shen-20221231
00003549632022財年假象http://shentel.com/20221231#ServiceRevenueAndOtherMemberhttp://shentel.com/20221231#ServiceRevenueAndOtherMemberhttp://shentel.com/20221231#ServiceRevenueAndOtherMember11http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrent00003549632022-01-012022-12-3100003549632023-02-16Xbrli：共享00003549632022-06-30ISO 4217：美元00003549632022-12-3100003549632021-12-31ISO 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小企業會員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓分段成員沈：住宅區和中小企業會員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員沈：住宅區和中小企業會員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：商業纖維會員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：商業纖維會員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：商業纖維會員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：承運商訪問收入成員瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：承運商訪問收入成員美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：承運商訪問收入成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓租賃會員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓租賃會員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓租賃會員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員沈：服務和其他成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓分段成員沈：服務和其他成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員沈：服務和其他成員2020-01-012020-12-310000354963US-GAAP：部門間消除成員瀋陽：寬帶細分市場成員2020-01-012020-12-310000354963US-GAAP：部門間消除成員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963US-GAAP：部門間消除成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2020-01-012020-12-310000354963US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963瀋陽：寬帶細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：服務成員瀋陽：塔樓分段成員2020-01-012020-12-310000354963美國-GAAP：服務成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-12-310000354963美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-01-012020-12-310000354963美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-07-0100003549632021-07-010000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember沈：服務和其他成員2021-01-012021-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember沈：服務和其他成員2020-01-012020-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember沈：EquipmentProductAndServiceMember2021-01-012021-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember沈：EquipmentProductAndServiceMember2020-01-012020-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-01-012021-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2020-01-012020-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember美國-GAAP：服務成員2021-01-012021-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-12-310000354963美國-公認會計準則：產品成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-01-012021-12-310000354963美國-公認會計準則：產品成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2020-01-012020-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember2021-01-012021-12-310000354963Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember2020-01-012020-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-01-012022-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-01-012021-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-12-310000354963US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-31

美利堅合眾國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文檔號：000-09881
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828023004441/shen-20221231_g1.jpg
謝南多阿電信公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
維吉尼亞 54-1162807
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)
申特爾路500號, 愛丁堡, 維吉尼亞    22824
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(540) 984-4141(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據ACT第12(B)條登記的證券：
 
普通股(無面值)瀋陽納斯達克全球精選市場50,204,452
(班級名稱)(交易代碼)(註冊所在的交易所名稱)(註冊人2023年2月16日已發行普通股數量)
根據ACT第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐  不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒ No ☐
如果證券是根據《交易法》第12(B)條登記的，請用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
根據納斯達克全球精選市場的收盤價，截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人有表決權股票的總市值約為$0.8十億美元。
以引用方式併入的文件
註冊人有關其2023年股東周年大會的最終委託書部分(“2023年委託書”)以參考方式併入本年報以表格10-K表示的第III部分。2023年的委託書將在與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
審計師姓名：RSM US LLP審計師位置：佛羅裏達州勞德代爾堡審計師事務所ID：49


謝南多阿電信公司
 目錄 
項目
數		 頁面
數
   
 第一部分 
   
1.
業務
4
1A.
風險因素
17
1B.
未解決的員工意見
26
2.
屬性
26
3.
法律訴訟
27
   
 第II部 
   
5.
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
28
6.
[已保留]
30
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
7A.
關於市場風險的定量和定性披露
42
8.
財務報表和補充數據
42
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
43
9A.
控制和程序
43
9B.
其他信息
43
9C.
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
43
 第三部分 
   
10.
董事、高管與公司治理
44
11.
高管薪酬
44
12.
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
44
13.
特定關係、關聯交易與董事獨立性
44
14.
首席會計費及服務
44
   
 第四部分 
   
15.
展品和財務報表附表
45
16.
表格10-K摘要
45



2
目錄表
第一部分

有關前瞻性陳述的警告性聲明：

本年度報告包括經修訂的1933年《證券法》第27A條(《證券法》)和經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)第21E條所指的前瞻性陳述，這些前瞻性陳述涉及我們的商業和財務方面的計劃、戰略和前景，包括但不限於第一部分“商業”標題下的前瞻性陳述第1項和第二部分第7項。在本年度報告“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的標題下。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖和期望是合理的，但我們不能向您保證我們將實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述固有地受到風險、不確定因素和假設的影響，包括但不限於第一部分“風險因素”下的項目1A和本年度報告“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”第二部分中的項目7。本年度報告中所包含的許多前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞彙來識別，例如“相信”、“預期”、“預期”、“應該”、“計劃”、“將會”、“可能”、“打算”、“估計”、“目標”、“正在進行中”、“目標”、“機遇”、“暫定”、“定位”、“設計”、“創建”、“預測”、““項目”、“計劃”、“尋求”、“將”、“可能”、“繼續”、“正在進行”、“上升”、“增長”和“潛力”, “在其他人當中。可能導致實際結果與我們在本年度報告中做出的前瞻性聲明大不相同的重要因素在本年度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他報告或文件中闡述，包括但不限於：

•我們有能力通過向住宅和商業客户提供寬帶互聯網、視頻、語音、蜂窩塔空間、光纖網絡服務和其他服務來維持和增長運營收入和現金流，充分滿足我們服務領域的客户需求，並保持和增長我們的客户基礎，特別是在競爭日益激烈、創新需求和相關資本支出的情況下；
•來自其他市場參與者的競爭的影響，包括但不限於光纖到户(“FTTH”)提供商、現有電話公司、直播衞星(“DBS”)運營商、無線寬帶和電話提供商、數字用户線(“DSL”)提供商、現有有線電視提供商、由(I)歷史上未參與多頻道視頻業務競爭的市場參與者、(Ii)傳統多頻道視頻分銷商和(Iii)歷來向多頻道視頻分銷商和互聯網廣告提供商發放有線網絡許可證的內容提供商；
•能夠及時獲得光纜、用户駐地設備和其他材料和設備，以擴大我們的網絡和客户基礎並維持我們目前的運營；
•手頭現金的可用性和資本的可獲得性，以資助執行我們業務計劃所需的資本支出的增長；
•自然災害、大流行和傳染病暴發以及其他不利的公共衞生事態發展，如新冠肺炎；
•一般商業狀況、通貨膨脹、經濟不確定或衰退、失業水平和住房部門的活動水平；
•我們有能力以合理的價格獲得節目，或提高價格以完全或部分抵消節目成本上升的影響；
•我們開發和部署新產品和技術的能力，包括移動產品和任何其他消費者服務和服務平臺；
•任何擾亂我們的網絡、信息系統或財產並損害我們的經營活動或聲譽的事件；
•留住和聘用關鍵人員的能力；以及
•我們有能力遵守我們信貸安排中的所有契約，任何違反這些契約的行為，如果不及時糾正，可能會引發違約事件。

可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有前瞻性陳述都明確地受到本警告性聲明的限制。我們沒有責任或義務在本年度報告日期之後更新任何前瞻性陳述。

除非我們另有説明，否則本報告中提及的“我們”、“申特爾”和“本公司”是指謝南多電信公司及其子公司。

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第1項。生意場

我公司

Shandoah電信公司(“申特爾”、“我們”或“公司”)通過其高速、最先進的光纖和電纜網絡向美國中部大西洋沿岸的客户提供寬帶服務。該公司的服務包括：寬帶互聯網、視頻和語音；光纖以太網、波長和租賃；以及塔臺代管租賃。該公司擁有廣泛的區域網絡，擁有超過8,300英里的光纖線路和超過220個宏蜂窩基站。欲瞭解更多信息，請訪問www.shentel.com。

業務説明

寬帶報告細分市場

我們的寬帶部門通過Glo光纖品牌的光纖服務和申特爾品牌的混合光纖同軸電纜，為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州的部分住宅和商業客户提供寬帶互聯網、視頻和語音服務。寬帶部門還租賃暗光纖，並以Glo Fibre Enterprise和Glo Fibre Wholesale的品牌名稱向整個我們服務區的企業和批發客户提供以太網和波長光纖服務。寬帶部門還作為農村本地交換運營商(RLEC)向弗吉尼亞州謝南多縣和鄰近縣的部分地區的客户提供語音和數據服務。這些綜合網絡由大約8,300英里的光纖路由網絡連接。截至2022年12月31日，寬帶部門為220,856個創收單位(RGU)提供服務，較2021年12月31日增長9.2%。

塔式報告細分市場

我們的鐵塔部門擁有220多個宏蜂窩基站，並將基站上的主機代管空間出租給無線通信提供商。我們擁有的幾乎所有塔樓都是在我們從各自的房東那裏租賃的土地上建造的。

競爭

寬帶競爭
作為現有的有線電視提供商經過超過211,000個家庭，我們在100%的線路上與現有的本地電話公司直接競爭，這些線路通過基於光纖和銅線的混合網絡提供DSL數據和語音服務，寬帶建設提供商在我們大約13%的線路上提供寬帶服務，通過混合光纖同軸電纜或光纖網絡提供寬帶服務，並間接從無線替代服務，因為無線提供商的帶寬速度隨着網絡升級到5%而提高這是發電技術。我們的FTTH服務經過147,000個家庭，通過基於光纖和銅纜的混合網絡與現有本地電話公司的DSL和語音服務以及使用混合光纖同軸網絡的現有有線電視公司的寬帶服務展開競爭。

視頻服務市場的競爭也很激烈，而且還在不斷加劇。歷史上一直提供視頻服務的現有有線電視公司，面臨着來自Dish和DirecTV等直播衞星提供商以及Netflix、YouTube TV、Hulu、迪士尼和亞馬遜等在線視頻服務提供商的競爭。我們在視頻領域與競爭對手有效競爭的能力將部分取決於價格、內容成本和多樣性、服務質量以及我們提供的服務的便利性。

電信業的整合、合併、收購和戰略聯盟的持續趨勢也可能通過進一步加強我們的競爭對手來提高我們面臨的競爭水平。

鐵塔競賽
我們與其他公共塔樓公司競爭，如美國塔樓公司、皇冠城堡國際公司、SBA通信公司，以及私人塔樓公司、私募股權公司、與運營商關聯的塔樓公司以及其他替代建築的所有者。我們認為，場地的位置和容量、價格和租賃
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條款一直是，並將繼續是影響通信站點所有者、運營商和管理人員的重要競爭因素。

監管

我們的運營受到聯邦通信委員會(FCC)、弗吉尼亞州公司委員會(VSCC)、西弗吉尼亞州公共服務委員會、馬裏蘭州公共服務委員會、賓夕法尼亞州公共服務委員會、肯塔基州公共服務委員會和其他聯邦、州和地方政府機構的監管。管理這些機構的法律及其管理的法規和政策會不斷進行審查和修訂，其中一些變化可能會對我們的收入和支出產生實質性影響。

規管寬頻互聯網及有線電視服務

我們在覆蓋弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州西部、賓夕法尼亞州中部和肯塔基州東部部分地區的特許經營地區為住宅和商業客户提供寬帶互聯網、視頻、語音和光纖服務。

有線電視服務的提供一般受聯邦通信委員會的監管，有線電視運營商通常還必須遵守有線電視運營商與州或地方特許經營機構之間的特許經營協議的條款。包括弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州在內的一些州已經制定了法規和特許經營權條款，這些規定也可能影響有線電視運營商運營的某些方面。現有監管框架的變化可能會對我們的業務產生重大影響，無論是立法還是行政或司法行動。

FCC最初將寬帶互聯網接入服務(如我們提供的服務)歸類為信息服務，根據法律，該服務不受傳統公共運營商通信法律法規的約束。2015年，FCC認定寬帶互聯網接入服務，如我們提供的服務，是1934年修訂的《通信法》(以下簡稱《通信法》)下的一種電信服務形式，並在此基礎上實施了禁止服務提供商阻止訪問合法內容、限制合法內容下載的數據速率、禁止連接無害設備、給予附屬公司特殊傳輸優先權並向第三方提供優先路由付費的能力的規則(通常稱為“網絡中立”規則)。2015年的規則還規定了透明度要求，即， 有義務向消費者披露我們服務的所有實質性條款和條件。

2017年，FCC通過了一項命令，推翻了其將寬帶視為電信服務的做法，將寬帶重新歸類為信息服務，並取消了除透明度要求以外的2015年規則，這一點得到了顯著放寬。FCC還裁定，州監管機構不得強加類似於FCC取消的聯邦義務。2019年，美國哥倫比亞特區上訴法院維持了信息服務重新分類，但取消了FCC全面禁止州公用事業公司監管寬帶服務的規定。最高法院保留了這樣一種可能性，即如果個別州的法律被證明與聯邦法律相沖突，它們仍可能被視為先發制人。2020年10月，聯邦通信委員會對法院的還押命令作出迴應，發佈了一項進一步的裁決，澄清了先前命令的某些方面。在這一決定中，FCC將寬帶互聯網接入服務重新歸類為不受監管的信息服務，從而消除了除要求寬帶提供商準確披露網絡管理做法、性能和商業服務條款外，所有聯邦監管的“網絡中立”義務。FCC可能會在本屆或未來的政府中重新審議這些問題。與此同時，幾個州(包括加利福尼亞州，但不是我們運營的任何地方)已經採用了州義務，取代了FCC取消的互聯網接入(“網絡中立”類型)義務，我們預計更多的州將考慮對互聯網服務實施新的法規，就像我們提供的那些。例如，紐約州通過了一項立法，要求互聯網服務提供商向符合條件的低收入消費者提供折扣互聯網服務, 但一名聯邦地區法官下令，執法很可能被認為是對互聯網服務的費率監管，聯邦法律將先發制人。未來可能會採用其他州的法律法規，但可能會受到法律挑戰。加州的這項立法在法庭上受到了挑戰。我們無法預測任何這樣的州立法和法院挑戰將如何解決。各個政府管轄區也在考慮在這些和其他領域增加監管，例如隱私、定價、服務和產品質量、對與互聯網相關的收入和税收徵收當地特許經營費。採用新的互聯網法規或修改現有法律以適應互聯網，包括對互聯網用户的侵權活動可能承擔的責任，可能會對我們的業務產生不利影響。

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此外，無論這些情況如何，正如最近的歷史所表明的那樣，FCC未來可能會進一步修改其對寬帶互聯網接入的方法，或者國會可能會制定影響適用於該服務的規則的立法。

隨着互聯網的成熟，它已經成為監管機構越來越感興趣的對象。國會和聯邦監管機構採取了一系列措施，直接或潛在地影響互聯網的使用。採用新的互聯網法規或政策可能會對我們的業務產生不利影響。

2015年1月29日，FCC在一次全國性的評估高級寬帶是否得到合理和及時部署的過程中，將高級寬帶服務的最低連接速度提高到下載25 Mbps和上傳3 Mbps。因此，FCC得出結論，先進的寬帶沒有得到足夠的部署，並啟動了一項新的調查，詢問它可能採取哪些步驟來鼓勵寬帶部署。這一行動可能會導致FCC採取影響我們寬帶業務的額外措施。FCC正在進行為高級無線服務分配額外頻譜的程序，這可能會給我們的寬帶業務帶來額外的無線競爭。

聯邦和州政府推出了許多計劃，為沒有服務的家庭提供高速寬帶設施建設補貼，這些家庭無法獲得下載25 Mbps和上傳3 Mbps的寬帶服務。其中最大的一筆是最近通過的基礎設施投資和就業法案中425億美元的撥款，用於寬帶建設和採用項目，這些項目優先考慮目前未得到服務的地區。此外，來自美國救援計劃法案、冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的資金，以及聯邦通信委員會的農村數字機會基金，以及弗吉尼亞州電信倡議(VATI)、馬裏蘭州網絡基礎設施贈款計劃和西弗吉尼亞州寬帶發展基金等州計劃可能會補貼未提供服務的家庭的寬帶建設。

2020年1月30日，FCC通過了一項命令，批准農村數字機會基金(RDOF)在十年內支付204億美元，用於補貼通過反向拍賣在未得到服務的地區提供高速寬帶互聯網接入和語音服務的網絡部署，其中一些可能會流向我們運營的一些州的競爭對手。我們在某些領域的拍賣中勝出，有待FCC對公司的詳細申請和支持材料進行進一步審查。在拍賣之後，在完成長表格申請之前，該公司向FCC提交了一份請求，拒絕了RDOF的大部分贈款，並尋求免除在某些地區建設網絡的相關義務，這些地區很快將由或已經由其他寬帶提供商提供服務。如果FCC不批准所請求的救濟，我們可能會受到懲罰或其他不利行動。我們剩餘的RDOF獎勵，不包括拒絕的獎勵，是90萬美元，用於為大約900個未提供服務的家庭提供服務。本公司預計在2023年至2025年期間履行其義務。

2021年，國會通過了《美國救援計劃法案》，為在未得到服務的地區部署高速寬帶互聯網接入提供補貼。我們獲得了大約7100萬美元的贈款，為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和馬裏蘭州約23600户未提供服務的家庭提供服務。贈款將在某些里程碑完成時支付給該公司。該公司預計將在2023年至2025年期間履行其業績義務。

2021年11月，國會通過了《基礎設施投資和就業法案》，將向各州額外提供425億美元，為寬帶建設和採用項目提供資金，這些項目的重點是將高速寬帶擴展到全國各地未提供服務的家庭。聯邦資金向各州的分配和發放贈款的程序正在制定中。

隨着政府撥款的湧入，現在可以用來補貼未得到服務的地區的寬帶FTTH建設，我們在2022年停止了我們的Beam固定無線網絡、運營和服務，因為它的設計不是為了與光纖網絡提供的更快的寬帶服務競爭。因此，我們在2022年產生了1240萬美元的減值、加速折舊和重組費用。

定價和包裝。我們的視頻和寬帶互聯網服務不受費率監管。2020年12月，這些服務受到一項聯邦法律的約束，該法律要求在發給客户的通知和發票中逐項列出某些費用，我們還必須遵守普遍適用的營銷和廣告要求。國會和FCC不時考慮對有線電視運營商實施新的定價、包裝和消費者保護限制。我們無法預測是否或何時可能對我們施加任何此類新的營銷限制，或者它們將對我們提供有線電視服務的能力產生什麼影響。
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必須攜帶/轉播同意。地方廣播電視臺可以根據聯邦“必須攜帶”的要求，要求有線電視運營商傳送他們的信號。此外，本地電視臺亦可要求有線電視營辦商就傳送該電視臺的訊號取得“轉播同意”，使受歡迎的本地電視臺可就傳送該台訊號的權利向有線電視營辦商取得優惠。雖然今天一些地方電視臺由有線電視運營商根據必須攜帶的義務進行傳送，但流行的廣播網附屬電視臺，如ABC、CBS、FOX、CW和NBC，通常是根據轉播同意協議進行傳送的。在過去的十年裏，廣播網絡附屬電臺收取的轉播許可費用大幅增加。我們無法預測此類轉播同意成本未來可能增加的程度，也無法預測此類成本增加可能對我們提供有線電視服務的能力產生的影響。

版權費。有線電視運營商除了可能的轉播同意費外，還必須支付強制性的版權費，才能重播廣播節目。儘管有線電視強制版權許可已經存在了45年多，但一直有立法和監管機構提議用私下協商的許可來修改甚至取代強制許可。我們無法預測這些提議是否會實施，以及它們可能會如何影響我們的業務。

編程成本。非廣播頻道(包括衞星交付的有線節目，如ESPN、HBO和探索頻道)不受必須攜帶/轉播許可法規或強制版權許可的約束。該公司直接或通過國家有線電視合作社(“NCTC”)與這些有線電視節目製作人就轉播權進行談判。獲得有線電視節目轉播權的成本可能會隨着節目製作人需求費率的增加而增加。

特許經營權很重要。有線電視和FTTH運營商在提供視頻和數據服務之前，通常必須向地方或州特許經營當局申請並獲得非獨家特許經營權。不同司法管轄區的專營權條款和條件各有不同，但專營權一般為期固定期限，並可續期，要求有線電視營辦商收取高達有線電視營辦商從視像服務中獲得的毛收入5%的專營費，並載有若干服務質素和客户服務責任。我們相信，我們獲得特許經營權的能力或我們的特許經營權續期前景總體上是有利的，但不能保證最初的特許經營權授予或未來任何個別特許經營權的續簽。今天，許多州都有獲得全州特許經營權的程序，國會、FCC和各個州，包括那些我們提供某種形式的視頻或數據服務的州，都不時提出立法和法規，這些立法和法規將修改特許經營流程，潛在地降低進入門檻，並加劇視頻服務市場的競爭。我們目前經營的州在很大程度上將特許經營的責任留給了當地的市政和縣，但這些州管理着地方政府實體授予這類特許經營權的行為及其特許經營談判的進行。我們無法預測這些規則和其他發展將在多大程度上加快新進入視頻或數據市場的步伐，或者它們可能對我們的FTTH和有線電視業務產生的影響(如果有的話)。

聯邦法律對特許經營費規定了5%的上限。2019年，FCC澄清了有線電視特許經營權中規定的實物貢獻要求的價值(例如為公共、教育和政府(“PEG”)使用或公共建築的免費有線電視服務留出的頻道容量)的價值受特許經營費的法定上限限制，並重申禁止州和地方當局對提供互聯網服務等非有線電視服務的有線電視系統徵收特許經營費。2021年，一家聯邦法院維持了這些規定，但法院將實物特許經營費貢獻抵免的金額限制為運營商的邊際成本，而不是其市場估值。

杆子附着物。《通信法》要求投資者所有的(IO)公用事業公司和電信運營商向有線電視系統提供接入電線杆和管道的通道，同時要求接入的費率、條款和條件受到聯邦或州監管。聯邦通信委員會的規定並不直接影響自行調節(而不是允許聯邦通信委員會監管)電線杆費率的州的電線杆附着率，但這些州中的許多州對電纜和電信附件的費率基本相同。肯塔基州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州是我們開展業務的三個州，它們對IO磁極附件進行自我監管，但使用的費率公式和其他磁極附件規則基本上與FCC相同。FCC杆柱附連規則也不適用於政府或合作所有的公用事業公司。然而，各州可以自由監管這類公用事業，有些州確實這樣做了。在申特爾運營的州中，弗吉尼亞州和肯塔基州目前正在監管合作擁有的杆柱連接。2018年，FCC解釋了另一項聯邦法律，該法律管理州和地方對公共權利的監管，以對政府實體可能對杆子連接收取的費用施加基於成本的限制。面對美國第九巡迴上訴法院的質疑，這一解釋得到了支持。
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2018年，FCC通過了規則，允許在其管轄範圍內的波蘭人使用“一觸式”準備程序。“一鍵即用”規則允許新的附着者將現有附件的某些組件更改為“簡單的即用即用”(即，現有附件的更改不涉及對服務中斷、拼接、電杆更換或無線附件重新定位的合理預期)。這些規則旨在通過促進相互競爭的通信提供商的服務部署來促進寬帶部署和競爭。規則的某些方面仍有待FCC重新審議。對於美國第九巡迴上訴法院的質疑，其他方面得到了支持。儘管肯塔基州、西弗吉尼亞州和賓夕法尼亞州實行自我監管，但這些州中的每一個都採用了聯邦通信委員會的“一觸式”準備規則。

隱私。本公司受各種聯邦和州法律約束，這些法律旨在保護訂購本公司服務的最終用户的隱私。例如，《通信法》限制了我們為有線電視/視頻、語音和互聯網服務收集、使用和披露客户個人身份信息的能力。我們受到額外的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規對收集、使用和披露消費者信息施加了額外的限制。此外，FCC、聯邦貿易委員會(“FTC”)和許多州都對通信服務提供商的營銷行為進行監管和限制，包括電話營銷和發送未經請求的商業電子郵件。FCC還對我們從電信服務用户接收的客户特定信息(稱為客户專有網絡信息(CPNI))的允許使用進行了限制，並對此類信息的發佈程序進行了管理，以防止身份盜竊計劃。其他法律對違反CPNI某些要求和相關隱私保護的行為施加刑事和其他處罰。聯邦通信委員會或其他監管機構可能會擴大這些職責。例如，FCC目前正在考慮一項提案，擴大VoIP和電信提供商的CPNI違規報告義務。

由於FCC於2017年12月決定將寬帶互聯網接入服務重新歸類為“信息服務”，FTC有權針對不公平或欺騙性行為和做法強制執行，以保護互聯網服務客户的隱私，包括我們對某些客户信息的使用和披露。

許多州和地方當局考慮採取立法或其他行動，對我們收集、使用和披露某些信息的能力施加額外限制。2020年生效的加州《消費者隱私法》(CCPA)及相關法規，以及修訂CCPA並於2023年1月生效的《加州隱私權法案》，在某些情況下監管加州消費者個人信息的收集、使用、保留、銷售和披露，授予加州消費者在某些情況下訪問、更正和刪除有關他們的數據的某些權利，並授權加州總檢察長、新的加州隱私保護局採取執法行動，以及某些有限的私人集體訴訟。遵守CCPA可能會增加向可能是加州居民的客户提供服務的成本，並增加我們的訴訟風險。2020年，弗吉尼亞州頒佈了一項新的消費者隱私法。公司被要求在2023年1月之前遵守規定。弗吉尼亞州的隱私法對申特爾等公司在處理消費者數據方面提出了要求，包括要求進行數據保護影響評估；獲得消費者的選擇加入同意才能使用敏感個人信息；以及允許消費者訪問、刪除、更正和移植他們的數據等。自2022年12月31日起，申特爾的運營符合弗吉尼亞州的新法律。2021年，科羅拉多州頒佈了《科羅拉多州隱私法》，主要效仿弗吉尼亞州的前身，部分效仿將於2023年7月1日生效的CCPA。我們預計，2023年，聯邦和其他州將繼續努力監管在線隱私、數據安全和網絡安全。我們無法預測這些努力中的任何一個是否會成功。, 或者新的法律和法規(如果有的話)將如何影響我們的業務。這些努力有可能造成不同和/或相互衝突的州和/或聯邦法規的拼湊，並增加提供我們服務的成本。

此外，存在限制，國會、聯邦機構和各州不時考慮新的限制，限制客户可能收到未經請求的電話銷售電話、短信、垃圾電子郵件或垃圾郵件的程度。國會、聯邦機構和某些州也在考慮，並可能在未來考慮對擁有消費者信息的實體施加額外要求，以保護消費者的隱私。該公司被要求提交符合FCC CPNI規則的年度證明。遵守這些要求可能會給公司帶來成本，或迫使公司改變提供或推廣服務的方式。

無障礙。FCC對多頻道視頻節目分銷商(MVPD)施加了義務，旨在確保殘疾人能夠獲得和使用視頻節目服務和
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設備。FCC規則要求在MVPD系統上提供的視頻節目必須是隱藏字幕的，除非有例外，並要求MVPD向消費者傳遞字幕，並採取所有必要的步驟來監控和維護設備，以確保字幕完整地到達消費者手中。通過互聯網播放的視頻節目如果以前是在電視上播放的，則必須帶有字幕。如果MVPD有這樣做的技術能力，它還必須通過廣播和非廣播節目中提供的音頻描述，除非它將所需的技術用於其他目的。FCC規則還要求MVPD確保視頻節目中傳達的有關緊急情況的關鍵細節可供殘疾人使用，以及視頻節目指南可供盲人或視障人士使用。我們無法預測是否或何時會對當前的FCC無障礙規則進行更多更改，或者這些更改是否會對我們產生影響以及如何影響我們。

互聯網語音協議“VoIP”服務。我們利用互連的VoIP技術和服務安排，通過我們的有線網絡提供語音通信服務。雖然我們的VoIP服務在某些方面類似於電話服務，但我們的VoIP服務安排使用了不同的技術，並受到許多適用於傳統電話服務的相同規章制度的約束。2011年10月27日通過的FCC命令建立了管理運營商和VoIP提供商之間發起和終止電話流量的運營商間補償支付的規則。2014年5月，美國第十巡迴上訴法院維持了聯邦通信委員會減少承運人間賠償付款的命令。這些規定大大減少了我們原本可能在多年期間收到的運營商間補償付款。在多年過渡期間的減少既影響了我們向電信運營商支付的金額，也影響了我們從其他運營商獲得的金額。然而，這些減少的時間表和幅度因運營商的性質和所涉電話流量的不同而有所不同。這些變化對我們在這個多年期間的特定時期的語音服務收入和支出產生了負面影響。

正在考慮進一步的監管變化，這些變化可能會影響我們的VoIP服務。例如，FCC和州監管機構考慮了傳統上適用於現有本地交換運營商(包括RLEC)的某些公共運營商法規是否應該修改或減少，以及應該將公共運營商要求擴展到VoIP提供商的程度。FCC要求VoIP提供商遵守適用於其他電話服務的幾項法規，包括911緊急服務、通信執法援助法案(CALEA)、普遍服務基金(USF)繳費、客户隱私和CPNI問題、號碼可攜帶性、網絡中斷、農村呼叫完成、殘疾接入、電池備份、機器人通話緩解、監管費用和服務中斷。我們無法預測FCC未來是否會對我們的VoIP服務施加額外的義務。

我們的VoIP電話服務還需繳納某些州和地方監管費用，如E911費用和向國家普遍服務基金繳納的費用。儘管我們認為VoIP電話服務在其他方面應該只受聯邦法規的管轄，但一些州已經嘗試將有線VoIP服務置於州一級的法規之下。2007年3月，一家聯邦上訴法院確認了FCC關於聯邦監管某些VoIP服務的裁決，但拒絕具體認定，由有線電視公司提供的VoIP服務，如我們提供的，只應在聯邦一級進行監管。因此，包括西弗吉尼亞州在內的某些州開始進行訴訟，要求有線VoIP服務接受州一級的監管。儘管西弗吉尼亞州的訴訟程序在沒有任何新的州一級法規的情況下結束，但很難預測它或其他州監管機構是否會繼續試圖監管我們的VoIP服務。其他一些州監管VoIP的嘗試已被聯邦法院阻止，理由是FCC先發制人某些州法規，或基於VoIP服務是信息服務，但與互聯網服務一樣，對於法院未來將在多大程度上先發制人州監管存在不確定性。

我們已經在FCC和我們提供競爭性語音服務的州的州監管機構註冊或獲得了證書或授權，以確保我們服務的連續性和維持必要的網絡互連安排。此外，還不清楚這些和其他正在進行的監管問題最終是否會得到解決，以及如何得到解決。

其他問題。我們提供視頻服務的能力可能會受到一系列其他監管和相關問題的影響，包括FCC關於系統和設施許可、機頂盒、設備兼容性、節目獨家封鎖、非關聯第三方對視頻頻道的商業租賃訪問、廣告、在線公共文件的維護、殘疾人無障礙、緊急警報、平等就業機會、隱私、消費者保護和技術標準的規定。此外，聯邦通信委員會最近通過了一項計劃，將衞星提供商目前用於向各個有線電視系統提供視頻節目的某些頻譜重新分配用於其他目的，這可能會擾亂我們所依賴的衞星視頻傳輸平臺
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來提供我們的視頻服務。我們無法預測這些和其他事態發展的性質和速度，也無法預測它們可能對我們的業務產生的影響。

《申南多電話公司條例》(以下簡稱《申南多電話》)

國家法規。謝南多阿電話公司是一家農村現有本地交換運營商(“RLEC”)，服務於弗吉尼亞州謝南多亞縣以及弗吉尼亞州羅金漢縣和奧古斯塔縣的部分地區。謝南多電話的本地交換服務、州內長途電話服務和州內接入費的費率須經VSCC批准。VSCC還制定和監督聯邦和州電信法的某些條款的實施，包括互連要求、促進競爭和消費者保護標準。VSCC還監管費率、服務領域、服務標準、會計方法、關聯交易和某些其他金融交易。根據聯邦通信委員會2011年10月27日對聯邦運營商間補償和普遍服務政策和規則(如上所述和下文進一步討論)進行全面改革的命令，聯邦通信委員會搶佔了州監管委員會對所有終接接入費(包括州內終接接入費)的管轄權，這些費用歷史上一直屬於各州的管轄範圍。然而，聯邦通信委員會賦予各州義務，在過渡期內監測州內費率降低的徵税情況，監督互聯互通談判和仲裁，併為新的“賬單和保留”框架的目的，在聯邦通信委員會的指導下確定網絡邊緣。一家聯邦上訴法院確認了這一決定。這些進一步挑戰的結果可能會改變或推遲聯邦通信委員會規則修改的有效性。2017年，FCC啟動了進一步的程序，以考慮是否需要對互聯互通義務進行額外的修改, 包括公司如何以及在哪裏將其網絡與其他提供商的網絡互連。儘管我們無法預測FCC的命令將對州監管格局或我們的運營產生的最終影響，但這些規則可能會減少或消除收入來源，或以其他方式限制我們收回網絡資產全部價值的能力。

互聯互通。聯邦法律和FCC法規規定，現有的本地交換運營商(包括RLEC)有某些義務將其網絡與其他電信提供商(直接或間接)互連，並與某些類型的電信提供商簽訂互連協議。互聯互通協議通常在全州範圍內進行談判，並有待州政府批准。如果無法達成協議，互聯互通談判各方可以將尚未解決的問題提交給聯邦或州監管機構進行仲裁。關於承運人間賠償的糾紛可在多個法院提起(取決於糾紛的性質和管轄權)，包括州公用事業委員會(“PUC”)、聯邦通信委員會和法院。公司正在努力解決與公司與第三方之間交換的流量、適當的接入費率以及第三方網絡上流量的發起和終止的條款有關的常規互連和運營商間補償相關糾紛。

關於載波間補償的規定。Sherandoah電話公司參與了由FCC監管的全國交換運營商協會(“NECA”)管理的接入收入池，該協會收集和分配長途運營商向我們支付的通過我們的網絡發起和終止州際電話的州際接入費收入。謝南多電話還參與了一些NECA關税，這些關税管理着我們州際接入產品的費率、條款和條件。其中一些關税正在接受FCC的審查，如果FCC最終發現徵收關税的費率不合理，我們可能有義務退還過去或未來收取的受影響的接入費。我們無法預測這種退款是否到期、何時到期以及在多大程度上到期。

2011年10月27日，FCC對管理謝南多電話等中小型RLEC收取的州際接入費率的運營商間補償規則進行了廣泛的修改，這些費率對我們的收入產生了實質性影響。例如，聯邦通信委員會採用了全國性的“計費和保留”框架，這將導致長途運營商和其他互聯運營商支付的接入費大幅減少，可能降至零，同時增加商業和住宅最終用户支付的用户線路費用。此外，FCC已經更改了一些規則，這些規則確定語音服務提供商，包括但不限於無線運營商、競爭對手的本地交換運營商、VoIP提供商和其他互聯網服務提供商，應該為與RLEC網絡互連的始發和終止流量支付和接收什麼補償。

VSCC對當地電話公司的州內運營商間補償率擁有管轄權，並在過去表示，它可能會就州內接入費率啟動一般程序，儘管鑑於FCC對運營商間補償規則(如上所述)的全面改革，此類訴訟的範圍和可能性尚不清楚，這將影響各州對州內接入費用的管轄權。
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普遍服務基金(“USF”)。謝南多電話公司收到美國聯邦政府的付款。2011年10月，聯邦通信委員會通過了對普遍服務計劃的全面修改。FCC的一些改革影響了USF向Sherandoah Telephone等RLEC以及其他提供商支付款項的規則。這些規定導致運營商之間的賠償支付在多年期間大幅減少。該公司無法預測USF是否或何時會做出額外的變化，或者這些變化是否會以及如何影響我們的聯邦普遍服務總評估的範圍、我們收到的金額或我們收回與USF相關的成本的能力。

如果普遍服務管理公司(USAC)被要求根據《反虧損法》(“ADA”)為聯邦機構提供公認的會計原則對USF計劃進行會計核算，這可能會導致USF向基金接受者支付款項的延遲，並顯著增加向有線和無線消費者收取的USF繳費金額。自2004年以來，國會每年都會通過美國奧委會的短期豁免，不受美國反興奮劑機構的約束。國會不時考慮採用美國反興奮劑機構的長期豁免，但我們無法預測是否會採用任何此類豁免，或它可能對公司產生的影響。

2012年，FCC發佈了一項命令，對聯邦USF生命線項目的規章制度進行了重大修改，該項目為低收入消費者提供折扣電話服務。該命令規定了更大的記錄保存和報告義務，並通常對生命線支持的服務提供商進行更嚴格的監督。2016年，FCC發佈了第二個實質性的生命線命令，修改了該計劃，為寬帶服務提供支持，並逐步停止對語音服務的支持。新規則中包括一項要求，任何符合條件的電信運營商(“ETC”)如果自己或通過附屬公司提供寬帶服務，也必須提供生命線支持的寬帶服務。由於這一要求，我們公司開始在其作為ETC運營的地區提供生命線支持的寬帶。2017年，FCC發佈了一項生命線命令，其中包括對2016年的生命線命令的澄清，並提出了旨在提高項目完整性的改革建議。由於我們公司提供生命線支持的服務，我們受到更多的報告和記錄保存要求，並可能受到更多的監管監督、調查或審計。

2021年5月，聯邦通信委員會推出了臨時緊急寬帶福利(EBB)計劃，以幫助符合條件的弱勢家庭支付互聯網服務費用。EBB計劃為大多數符合條件的低收入家庭提供每月高達50美元的互聯網服務補貼，這些家庭選擇了這項福利並證明瞭他們的資格。國會通過新的負擔得起的連接計劃(ACP)無限期延長了這一福利，該計劃在2022年用30美元的補貼取代了EBB，為大多數相同的消費者提供服務。這些計劃通過增加能夠負擔和支付互聯網服務的客户數量，使參與的服務提供商受益。同時，參與也會帶來一些風險，因為如果客户切換到另一家提供商或如果服務提供商沒有滿足所有計劃要求，則不會獲得補貼。不參與將使其更難有效地從低收入消費者那裏爭奪業務。FCC、USAC和其他當局已經並預計將繼續對USF的支持接受者進行更廣泛的審計，以及其他加強的監督活動。這些活動對公司的影響(如果有的話)是不確定的。

其他監管義務。Sherandoah電話須遵守與CPNI、CALEA實施、互連、通行權、號碼可攜帶性、號碼合用、殘疾人電信無障礙、減少機器人通話和保護消費者隱私有關的要求。

FCC和其他當局繼續考慮鼓勵全國先進寬帶基礎設施發展的政策。例如，FCC在很大程度上放鬆了對RLEC提供的DSL和其他寬帶服務的管制。這些變化有利於我們的RLEC，但可能會使我們(或NECA)更難對DSL成本進行資費和分擔。寬帶網絡和服務受CALEA規則、網絡管理披露和禁止、與消費者隱私相關的要求和其他監管要求的約束。

911服務。我們遵守聯邦通信委員會的規則，要求電信運營商向其用户提供緊急911服務，包括向緊急響應人員傳達呼叫者的電話號碼和詳細位置信息的增強型911服務。2013年12月，FCC通過了一項規則，要求所有為公共安全應答點(PSAP)或其他本地應急人員提供服務的911服務提供商採取合理措施，確保911電路多樣性、直接為PSAP服務的中心局的備用電源可用性以及網絡監控鏈路的多樣性。此外，2019年8月，FCC通過了與911相關的新
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向商業和企業客户提供客户多線電話系統解決方案的服務提供商的要求。這些新要求要求申特爾採取某些額外行動，以確保緊急響應人員能夠正確響應911呼叫，例如傳遞特定位置信息和通知。

長途電話服務。我們通過我們的子公司謝南多有線電視有限責任公司為我們的客户提供長途服務。我們的長途費率不受FCC監管，但我們必須通過雪蘭度電話以外的子公司提供長途服務，在網站上披露我們的長途費率，保持地理平均費率，向美國聯邦繳納會費，並根據我們的長途收入進行其他強制性付款，以及遵守其他備案和監管要求。2013年11月，FCC發佈了一項命令，要求某些向農村地區提供電話的長途電話提供商承擔更大的記錄和報告義務。該命令對這些提供商施加了更大的記錄保存和季度報告義務，並通常使這些提供商受到更大的監督。

監管我們的其他服務

頻譜許可證的轉讓、分配和控制權變更。FCC必須事先批准頻譜許可證的所有權或控制權的轉讓，以及涉及此類所有權或控制權的重大變化的轉讓。FCC還要求持牌人對其許可證保持有效的工作控制。

頻譜許可證的發放期限通常為十年。我們服務區域的頻譜許可證計劃在不同的日期到期。頻譜牌照持牌人如能符合三項“安全港”證書，便可獲續牌。如果獲發證書，續牌申請將會按例行程序處理和批出。這些認證要求被許可方證明其已滿足適用於頻譜許可證的任何持續提供的服務要求，未永久中斷運營(定義為連續停播180天)，並且基本上遵守了適用的規則和政策。如果持牌人因某種原因不能滿足這些安全港要求，它可以根據電臺提供的實際服務提交詳細的續期證明。

塔臺設施的建設和運營。

根據1969年的《國家環境政策法》(《國家環境政策法》)，修建新的塔樓，以及在某些情況下對現有的塔樓進行改造，可能需要接受環境審查，該法要求聯邦機構在某些情況下評估其決定對環境的影響。執行《國家環境政策法》的FCC法規規定，每個申請者有責任調查擬議行動的任何潛在環境影響，包括與無線電頻率排放有關的健康影響，以及對瀕危物種(如某些候鳥)的影響，並在開始建設之前向該機構披露對環境的任何重大影響。如果FCC確定擬議中的塔樓將對環境產生重大影響，FCC將要求準備一份環境影響聲明，該聲明將徵求公眾意見。

此外，塔樓的建造必須遵守包括《國家歷史保護法》在內的法規。遵守聯邦航空局、環境或歷史保護要求可能會顯著推遲或阻止特定塔樓的註冊或建設，或使塔樓建設成本更高。2016年7月15日，國會為某些位於農村地區的塔樓頒佈了新的塔樓標識要求，這可能會增加我們的運營成本。然而，國會在2018年聯邦航空局重新授權法案中通過的法定變化可能會改善或減輕其中一些成本。在一些司法管轄區，當地法律或條例可能會施加類似的要求。

塔樓設施選址。各州和地方被授權從事各種形式的監管，包括分區和土地使用監管，這可能會影響我們選擇和修改無線塔設施選址的能力。國家和地方不得以無線電頻率輻射對環境的影響為基礎，採取有效禁止提供無線服務、區別對待功能相同的服務或管理無線塔設施的佈置、建設或運營的監管形式。法院和FCC經常被要求審查州和地方分區和土地使用行動是否應該被聯邦法律先發制人，FCC也經常被要求在其他訴訟中考慮影響無線設施選址的其他問題。我們無法預測這些訴訟的結果或它們可能對我們產生的影響。

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通信執法協助法(“CALEA”)。CALEA於1994年頒佈，目的是在電信技術日新月異的情況下，保護執法人員的電子監視能力。CALEA要求電信運營商和寬帶提供商，包括本公司，修改他們的設備、設施和服務，以允許基於行業或FCC標準的授權電子監控。

人力資本管理
        
截至2022年12月31日，該公司在美國大西洋中部及周邊地區僱傭了842名員工，其中約31%為女性，22%的管理員工為女性。

我們的首席人力資源官(“CHRO”)負責制定和執行公司的人力資本管理戰略，以與業務保持一致。這包括吸引、收購、發展、留住和聘用人才，以實現公司的戰略，設計員工薪酬和福利計劃，以及監督我們的多樣性和包容性努力。我們的CHRO不斷評估、修改和增強我們的內部流程和技術，以提高員工敬業度、生產力和效率。此外，首席執行官(“CEO”)和CHRO定期向公司董事會及其委員會通報這些人力資本趨勢和管理計劃的運作和狀況。重點關注的領域包括：

文化、價值觀與倫理

申特爾致力於以公平、誠實、負責任和道德的方式運營，我們希望我們的員工緻力於這些原則。公司通過了商業行為和道德準則，客户和供應商也可以在我們的外部申特爾網站(https://investor.shentel.com/corporate-governance/governance-overview).上清楚地看到這一點此外，在受聘時和至少每年，我們要求所有員工和董事會成員審查並證明他們對本準則的承諾。

除了遵守我們的商業行為和道德準則外，公司還試圖遵循積極的人的哲學，這為所有員工如何共同努力推動我們的集體成功奠定了基礎。我們的文化建立在以下價值觀的基礎上：總是尋找改進的機會，為解決問題承擔責任，有效溝通解決問題，作為團隊合作，通過樹立正面榜樣來提供領導力，供其他人效仿。

工作場所安全

員工的健康和安全是我們的首要任務。超出職業安全與健康管理局(“OSHA”)的規定是申特爾的期望。我們通過深思熟慮地創建和管理地區和企業安全委員會，實現了這一水平的成功。我們對安全的承諾也使我們能夠實現2022年OSHA事故率約為1.6，而全國公用事業行業基準為2.1。


薪酬和福利

我們為員工提供市場驅動的薪酬和福利方案，並與申特爾始終如一的薪酬和獎勵理念保持一致。這一理念與業務需求保持一致，旨在在公司指定的人才市場上具有競爭力。除了確保薪酬競爭力，申特爾薪酬計劃的主要目標如下：

•創造競爭優勢，為公司吸引、激勵和留住必要的人才；
•將個人和組織的努力集中在戰略執行、問責制和公司核心價值觀上，以實現關鍵的業務成果；
•強調與公司和股東價值掛鈎的基於個人業績的差異化。
•建立以市場為導向並不斷審查的工作和薪金結構，以保持長期競爭力；
•確保薪酬流程易於理解；
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•提供一致的方法，為公司員工提供持續的有競爭力的薪酬。將根據公司確定的競爭性調查市場的薪酬定位以及與公司整體內部薪酬理念和目標的比較來衡量一致性；以及
•將公司確定的競爭性調查市場的第50個百分位數作為每個相關薪酬組成部分的目標。

我們的薪酬和獎勵計劃包括三個主要組成部分：基本工資、短期激勵和長期激勵。基本工資是根據可比的知識、技能和經驗支付的。短期激勵是一種可變現金薪酬，旨在表彰和獎勵非凡的業績，其基礎是實現公司範圍內的財務和服務業績目標以及個人目標的實現。長期激勵是基於股權的薪酬，使符合條件的員工的利益與股東的利益保持一致，並鼓勵長期專注和留住員工。

我們還為符合條件的員工提供參加401(K)計劃的能力，該計劃具有競爭性的公司繳費，以及慷慨的醫療和福利福利、帶薪假期、員工援助計劃和教育援助等。

多樣性和包容性

我們相信，多元化的員工隊伍對我們的成功至關重要。我們最近的努力集中在三個領域：通過包容和多樣化的文化激勵創新；擴大我們招募、聘用和留住有經驗的多樣化人才的努力；以及確定戰略舉措，以加快我們的包容性和多樣性計劃。

培訓和人才管理

為了使員工能夠充分發揮他們的潛力，我們提供了一系列領導力發展計劃和學習機會，強調技能並確定他們可以用來取得成功的資源。我們的申特爾大學平臺補充了我們的人才發展戰略，並提供了一個在線門户，使員工能夠訪問虛擬課程和基於網絡的自我指導課程，利用內部和外部開發和託管的內容。此外，我們為員工提供定期的領導力和職業發展活動，重點關注我們如何最好地推進我們的團隊，有效地執行我們的業務戰略，並繼續發展我們員工的才華和潛力。我們利用我們的培訓和人才管理努力，確保隨着公司的不斷髮展和發展，我們擁有現成的繼任者。

員工敬業度

我們的年度員工滿意度調查收集了員工敬業度的關鍵指標，並提供了對員工滿意度的總體瞭解。在2022年期間，我們在第三方顧問的協助下進行了最新的全企業敬業度調查，重點衡量敬業度、包容性和員工總體滿意度。 我們將繼續對員工進行民意調查，並制定行動計劃，以解決團隊成員分享的反饋意見。
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關於我們的執行官員的信息

下表列出了除克里斯托弗·E·弗倫奇外，不是我們董事會成員的我們的高管的信息。我們的高級管理人員為董事會服務。
名字標題年齡就位日期
克里斯托弗·E·弗倫奇總裁與首席執行官641988年4月
愛德華·H·麥凱常務副總裁兼首席運營官502021年7月
詹姆斯·沃爾克高級副總裁和首席財務官582019年6月
鄭美蘭高級副總裁和首席信息官492019年3月
希瑟·K·託梅總裁副祕書長兼首席人力資源官492019年7月
丹尼斯·A·隆普斯總裁副祕書長兼首席會計官552021年7月
小理查德·W·梅森高級副總裁工程與運營492021年7月
德里克·C·裏格總法律顧問，總裁副法律和企業祕書422022年2月
達拉·萊斯利高級副總裁營銷與營銷552022年6月
弗蘭奇先生是申特爾公司首席執行官兼首席執行官總裁。他負責公司的全面領導和戰略方向。1988年起任總裁，1996年起任董事會成員、董事長。在被任命為總裁之前，弗蘭奇先生曾在公司擔任過各種職務，包括網絡服務副總裁總裁和執行副總裁總裁。弗蘭奇先生擁有弗吉尼亞大學電氣工程學士學位和工商管理碩士學位。他曾在州和全國電信協會擔任董事會和高級官員職位，包括擔任美國電信協會領導委員會成員、董事小型電信公司促進和促進組織(“OPASTCO”)的成員以及弗吉尼亞州電信行業協會的總裁和董事。

麥凱是申特爾執行副總裁總裁兼首席運營官。他自2021年7月以來一直擔任這一職務，負責領導申特爾的整個綜合寬帶業務，包括申特爾電纜、Glo光纖、Glo光纖企業和Glo光纖批發品牌，以及公司的塔式產品組合。他於2004年加入申特爾，在電信行業擁有超過25年的經驗。在擔任現任職務之前，他曾擔任工程與運營部門的高級副總裁。他在申特爾以前的無線業務的增長和成功中發揮了關鍵作用，領導了支持公司有線和有線業務的富光纖網絡的擴展，並負責實施申特爾的Glo光纖寬帶光纖優先增長戰略。2015年至2018年，麥凱先生擔任申特爾有線和工程高級副總裁，負責管理公司的商業光纖和雙線現有光纜和RLEC業務，以及申特爾網絡的網絡規劃、工程、建設和運營。McKay先生於1996年開始他的電信行業職業生涯，之前在UUNET和Verizon擔任過管理職位。他畢業於弗吉尼亞大學，在那裏他獲得了電氣工程的碩士和學士學位。他在ACA Connections董事會和ValleyNet董事會代表公司。

沃爾克是高級副總裁兼首席財務官。他於2019年6月加入申特爾。他在電信行業擁有超過27年的經驗，並曾在大公司和高增長的早期電信供應商擔任過各種高級財務管理職務。他最近擔任的職務是Uniti Group Inc.財務和投資者關係副總裁總裁。在加入Uniti之前，他曾在多家公共和私營電信公司擔任首席財務官，包括聚乙二醇帶寬、哈格雷通信和Ubiquitel Inc.。他之前曾在AT&T和康卡斯特擔任高級財務職位。Volk先生擁有特拉華大學會計學學士學位和維拉諾瓦大學工商管理碩士學位。

程女士是申特爾的首席信息官兼高級副總裁。她領導信息技術組織、企業項目管理辦公室(“EPMO”)和企業風險管理計劃，並負責我們的客户關懷和技術支持職能。她於3月加入公司
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2019年，在信息技術各個領域的不同商業環境中擁有20多年的經驗。在加入申特爾之前，程女士在弗吉尼亞州夏洛茨維爾的CFA學院擔任首席信息官兼董事全球戰略設計主管。在加入CFA協會之前，程女士在紐約布法羅的M&T銀行工作了16年，擔任過多個不同的職務，包括集團副總裁總裁(科技業務服務)、總裁(零售運營副總裁)和總裁(網絡產品負責人助理)。她在瓦薩學院獲得文學學士學位，在羅切斯特大學獲得工商管理碩士學位。此外，程女士還是夏洛茨維爾女性科技組織的創始董事會成員，這是一個非營利性組織，鼓勵女性加入並在科技職業生涯中茁壯成長。

託梅女士(前身為班克斯)現任申特爾副董事長兼首席人力資源官總裁。她於2019年7月加入本公司。Tormey女士為申特爾帶來了20多年領導和管理戰略人力資源計劃的經驗。在加入申特爾之前，託梅女士是總部位於弗吉尼亞州温徹斯特的美國伍德馬克公司的首席人力資源官。在加入美國伍德馬克公司之前，Tormey女士曾在多個行業的不同組織擔任過多個人力資源領導職位，包括卡萊爾食品服務產品公司、UTC航空航天系統公司、固特立公司、北方電力系統公司和IGT公司。她擁有佛羅裏達州立大學心理學理學學士學位和紐黑文大學工業組織心理學文學碩士學位。

龍普斯先生是申特爾副董事長兼首席會計官總裁。他負責所有會計、財務報告、內部控制、美國證券交易委員會、薩班斯-奧克斯利法案和所得税合規。Romps先生於2021年7月加入公司，擁有30年不斷進步的會計和財務經驗，包括在上市建材公司Continental Building Products擔任首席會計官6年，在AT&T(前身為SBC Communications和ameritech)工作8年，在安永(Ernst&Young)工作4年。Romps先生是一名註冊會計師，在密歇根州立大學獲得會計學學士學位，在西北大學凱洛格管理研究生院獲得MBA學位。

梅森先生是申特爾的高級副總裁工程和運營，負責領導公司的網絡戰略、工程、建設和運營職能。他於2019年5月加入申特爾，擔任總裁副總裁兼業務運營主管，負責所有業務部門的企業計劃管理、績效管理和流程卓越。在加入申特爾之前，梅森是谷歌光纖安裝和維修運營部門的負責人。在此之前，他在辛辛那提貝爾公司20多年的職業生涯中擔任過各種領導職務，最終擔任現場行動副總裁。他在俄亥俄大學獲得電氣工程學士學位，並在澤維爾大學獲得工商管理碩士學位。

裏格爾先生是申特爾公司副法律顧問、總法律顧問兼公司祕書總裁。他於2021年加入申特爾，負責公司的所有法律和監管合規事務。他還擔任公司的公司祕書。裏格於2007年在聯繫中心行業開始了他的職業生涯，後來在金融技術和軟件即服務行業獲得了經驗。Rieger先生曾擔任Conduit Global總法律顧問、克格勃首席法務官兼公司祕書總裁執行副總裁以及賽克斯企業全球企業和運營合規部副總裁。Rieger先生在維拉諾瓦大學獲得工商管理理學學士學位，在威德納大學獲得法學博士學位。

萊斯利是申特爾公司市場營銷部門的高級副總裁。她於2022年6月加入申特爾。她擁有超過20年的寬帶行業經驗，其中在康卡斯特公司任職10年，分別負責大南區銷售和市場營銷副總裁總裁和中央事業部營銷副總裁總裁；在大西洋寬帶公司任職7年，擔任馬裏蘭州-特拉華州市場副總裁總裁/總經理和客户關懷和營銷副總裁總裁；在查特公司任職6年，擔任各種領導職務。Leslie女士擁有Old Dominion大學的碩士學位和北卡羅來納大學格林斯伯勒分校的學士學位。

網站和其他信息

本公司設有公司網站，網址為Www.shentel.com。我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交此類報告後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的所有修訂。我們網站的內容不是本報告的一部分。此外，美國證券交易委員會還設有一個網站：Www.sec.gov其中包含有關公司的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。
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第1A項。風險因素

我們的業務和運營受到許多風險和不確定性的影響。在評估我們的業務時，應仔細閲讀“第一部分第一項業務”中列出的風險和下列風險因素。以下風險(或我們目前未知的其他風險和不確定性)可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績以及我們普通股的價格產生重大影響。

與我們的業務相關的風險

日益激烈的競爭可能會限制我們繼續增長收入的能力。

自新冠肺炎爆發以來，由於在家工作和學習，人們對更快的住宅互聯網帶寬的需求不斷增長，這增加了資金的可用性，以資助傳統上由現有有線電視和現有本地電話提供商服務的地區的FTTH擴建。如果新的FTTH競爭對手過度建設我們現有的有線服務區域，我們的一些用户可能會根據價格、帶寬速度、功能或個人偏好選擇其他提供商的產品。此外，如果新的競爭對手提供更低的價格，我們可能需要提供更多的價值來留住我們的客户，從而降低每個用户的收入。我們的一些競爭對手擁有更多的資源，品牌認知度更高，覆蓋範圍更廣，可以使用我們無法獲得的頻譜或技術，能夠提供我們無法複製的捆綁服務產品，並提供比我們更多的服務。如果我們的大量用户選擇轉移到競爭對手的提供商，或者如果市場飽和限制了新用户的增加速度，我們可能無法繼續增長收入。

我們寬帶部門的潛在競爭對手可能會獲得聯邦或州普遍服務基金或其他補貼。其中一些潛在競爭對手可能會得到Connect America Fund、農村發展機會基金、美國救援工廠法案或基礎設施投資和就業法案的支持，以便在我們的DSL網絡已經服務的某些地區以及我們的有線電視和FTTH足跡附近，為未提供服務的家庭建設寬帶設施，這些家庭無法達到最低寬帶速度。因此，新的競爭對手可能會投資於有線電視和FTTH市場，從而增加我們在網絡領域和我們希望在未來擴大寬帶網絡的領域面臨的競爭對手的數量。我們FTTH市場的新競爭對手可能會導致市場份額低於預期，並導致投資回報低於最初計劃。

消費者越來越多地從其他來源獲取視頻內容，例如Netflix、YouTube TV、亞馬遜、迪士尼+、Hulu和相關平臺等基於互聯網的“Over the Top”提供商。這一領域競爭對手的湧入，加上支持它們的新技術的發展，正在導致適用於提供視頻和其他服務的視頻商業模式和監管規定發生重大變化。由於客户採用其他來源，這些發展導致視頻訂户因“斷線”而流失，並可能導致我們的視頻服務的需求、價格和盈利能力下降。

像我們這樣的現有有線電視公司也面臨着來自直播衞星提供商和大型有線電信服務提供商(如Verizon、Lumen和AT&T)的競爭，這些公司已經在我們的有線電視覆蓋範圍之外的某些市場升級了網絡，除了語音和寬帶服務外還提供視頻服務，並可能提供我們無法複製的捆綁服務。無線供應商也在進入寬帶和視頻服務市場。在一些地區，直接無線提供商已經與大型現有有線電視和其他電信服務提供商合作，提供三網融合服務，甚至包括無線計劃的四網融合捆綁服務。如果無線提供商或直播衞星提供商與大型有線電信服務提供商合作，將其升級後的網絡擴展到我們的有線和FTTH覆蓋區，那麼申特爾將面臨我們現有足跡內的競爭加劇，現有來源的收入可能會下降。

該公司的商用光纖業務面臨着來自幾家地方和國家供應商的激烈競爭。我們的大多數競爭對手擁有更多的資源，品牌認知度更高，覆蓋範圍更廣，能夠獲得我們無法獲得的技術，能夠提供我們無法複製的捆綁服務產品，並提供比我們更多的服務。如果我們的大量客户選擇轉向競爭對手的供應商，我們的商業光纖收入可能會受到不利影響。

在全國範圍內，由於寬帶和無線競爭的影響，現有的本地交換運營商經歷了接入線路和DSL用户的減少。到目前為止，我們已經經歷了接入線路和DSL訂閲數量的減少，根據行業經驗，我們預計長期趨勢是
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訂户數量的下降將繼續下去。這一下降趨勢可能會對公司未來的固定電話業務產生不利影響。

我們未來的增長主要取決於我們的擴張戰略，這可能會成功，也可能不會成功。

我們的戰略重點是通過擴展我們的寬帶網絡來推動增長，以便在我們網絡附近或鄰近的社區提供服務。這一擴張戰略包括我們以Glo Fibre品牌提供的FTTH寬帶服務。這個品牌在市場上是一個相對較新的品牌，我們戰略的成功將取決於我們能夠在多大程度上成功地建立並繼續提升這個品牌，這一點並不確定。這一戰略需要大量的管理資源和資本投資，目前尚不確定它是否以及何時將有助於實現正的自由現金流，以及我們將在多大程度上及時或根本實現我們的戰略目標。因此，我們預計到2025年，我們的資本支出將超過持續運營提供的現金流。此外，我們必須獲得杆子連接協議、特許經營權、施工許可和其他監管批准，才能在這些社區開始運營。拖延簽訂附杆協議、獲得必要的特許經營權和施工許可證、採購所需的承包商、材料或用品，以及施工本身，都可能對我們預定的施工計劃產生不利影響，並最終影響我們的擴張戰略。獲得必要資源的困難也可能對我們向新市場擴張的能力產生不利影響，正如我們在向目前尚未開展業務的市場擴張時，向我們不熟悉的客户充分營銷新品牌的能力一樣。我們可能會面臨來自已經進入我們希望進入的市場的競爭對手的阻力。如果我們不能滿足我們在這些社區吸引客户的能力的期望, 或者，如果完成網絡投資的資本要求或吸引我們的預期客户所需的時間不正確，我們的財務業績和投資回報可能會受到負面影響。

我們可能會受到與我們的實體工廠相關的法規、法律和經濟變化的實質性不利影響。

我們的系統依賴於物理設施，包括傳輸設備和數英里長的光纖和電纜。這些有形設施中的很大一部分佔用公共通行權，並受當地條例和政府條例的約束。其他部分根據明示或默示的地役權佔用私有財產，許多英里的電纜連接到受杆子連接協議管轄的電線杆上。不能保證我們能夠以目前的成本在現有地點維護和使用我們的設施。政府法規的變化或這些關係的變化可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們最大的客户可能會給我們帶來比預估更多的流失。

我們在我們的發射塔上租用空間，並向T-Mobile提供回程和運輸服務，以支持他們在我們市場的無線網絡。T-Mobile已經宣佈計劃讓他們最近收購的Sprint網絡的一部分退役。申特爾估計，T-Mobile的收入流失預計約為900萬美元。T-Mobile的流失可能比我們估計的要多。此外，我們可能無法及時用我們的發射塔和光纖所在的其他運營商的新收入來取代流失，或者根本無法導致收入和收益下降。

我們的一些競爭對手比我們更大，擁有比我們更多的資源。

在某些情況下，我們的競爭對手是財力和人力資源更強大、品牌知名度更高、與監管機構和客户建立了長期關係的公司。我們可能無法成功地與這些規模更大的競爭對手競爭，吸引新客户和關鍵人員，並留住現有客户和關鍵人員。因此，我們可能會經歷更低的收入、更高的銷售和營銷費用以及更低的收益。

替代技術、監管環境的變化和市場目前的不確定性可能會減少未來對現有電信服務的需求，並大幅增加我們的資本支出。

電信業正在經歷重大的技術變革、不斷髮展的行業標準、數字技術的能力和質量不斷提高、新產品的開發週期縮短以及終端用户要求和偏好的改進和變化。技術進步，
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行業變化和監管環境的變化可能會導致我們使用的技術變得過時。我們可能無法及時或以可接受的成本應對這些變化和實施新技術。此外，我們可能被要求選擇一種開發中的或新的技術而不是另一種，而不能選擇最終被確定為對客户最經濟、最高效或最具吸引力的技術。我們在實施新技術、新產品和新服務時也可能遇到困難，可能會因此遇到服務中斷。因此，我們的財務業績可能會受到負面影響。

氣候變化可能會擾亂我們的運營和我們的分銷網絡，導致我們與此類事件相關的成本增加，或者以其他方式對我們的業務產生負面影響。

我們的配電網絡可能會受到天氣相關事件的影響，這些事件可能會損壞我們的網絡並影響服務交付，例如傳輸線故障、設施被淹、停電、燃料短缺、網絡擁堵、延遲或故障、財產和設備損壞或損壞以及工作中斷。據預測，全球氣温變暖將增加此類天氣相關事件的頻率和嚴重性。如果出現更多與天氣有關的事件，並且此類事件對我們網絡覆蓋的東海岸地區的影響比過去更頻繁或更嚴重，我們的收入和支出可能會受到實質性的不利影響。對氣候變化或其他環境、社會和治理(ESG)問題的擔憂可能導致新的或增加的法律和監管要求，以減少或減輕氣候變化的影響。此外，氣候變化法規可能要求我們改變擬議的業務計劃，或由於加強監管或環境考慮而增加我們的運營成本，並可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。

我們的節目成本會受到增加付款要求的影響。

有線電視行業的節目成本持續上升，特別是體育節目和轉播費。此外，隨着我們為現有客户將節目添加到我們的視頻服務或將現有節目分發給更多客户，我們產生了更多的節目費用。與主要無線網絡服務有關聯的廣播機構，一直要求增加現金付款和其他優惠，以取得在我們的有線電視系統上傳送本地網絡電視訊號的權利。與大型全國性提供商相比，我們較小的訂户基礎限制了我們談判降低節目成本的能力。如果我們無法提高客户的費率，這些增加的節目成本可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，由於我們與節目提供商的節目合同和轉播協議到期，無法保證它們將以可接受的條款續簽，這可能會導致視頻客户的流失。

我們可能無法從我們的收購戰略中受益。

作為我們業務戰略的一部分，我們定期評估通過收購其他業務來提升公司價值的機會。儘管我們仍然受制於我們的信貸協議中可能限制我們追求某些戰略機會的財務和其他契約，但我們打算繼續評估，並在適當的情況下，在出現戰略收購機會時尋求這些機會。然而，我們不能就涉及本公司的任何潛在交易的時間、可能性、規模或財務影響提供任何保證，因為我們可能無法成功識別和完成任何收購，或將任何新收購的業務整合到我們的業務中。

對商業收購機會的評估和對任何被收購企業的整合構成了一些重大風險，包括：

•收購可能會給我們的管理、財務和其他資源帶來巨大的壓力，因為我們需要花費大量的時間和資源來追求我們可能無法完成的收購，或者將大量注意力投入到任何新收購的業務的各種整合努力中，所有這些都需要分配有限的資源；
•收購可能不會對我們的現金流或財務業績產生積極影響；
•即使被收購的業務最終有助於增加我們的現金流或財務業績，此類收購也可能在短期內對我們的經營業績產生不利影響，因為我們將不得不支付與交易相關的費用，或者我們在收購後的一段時間內可能會產生更高的運營和管理費用，因為我們尋求將被收購的業務整合到我們的運營中；
•我們可能無法實現預期的協同效應，無法實現所收購業務的預期整合水平，也無法消除儘可能多的多餘成本；
•我們可能無法與被收購企業的客户、供應商和其他業務夥伴保持關係；
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•我們的運營和財務系統以及控制和信息服務可能與我們可能收購的企業的運營和財務系統以及控制和信息服務不兼容，可能不足以支持我們的整合努力，我們採取的任何改善這些系統和控制的步驟可能不夠充分；
•我們用於證明收購和擴張投資合理性的業務計劃和預測可能基於對每個訂户的收入、我們運營的特定市場的滲透率和預期運營成本的假設，這些假設可能不會按預期發展，這可能會對我們的盈利能力或無形資產的價值產生負面影響；
•通過收購實現增長將增加我們對合格人員的需求，這些人可能無法為我們提供，或者如果他們受僱於我們收購的企業，則在收購後仍留在我們身邊；以及
•被收購的企業可能會有意想不到的負債和意外情況，這可能是重大的。

新冠肺炎疫情已經中斷，未來其他高傳染性或傳染性疾病的爆發可能會擾亂我們的業務運營，對我們的財務狀況、運營業績和現金流造成不利影響，並可能導致公司普通股的交易和價值大幅波動。

自2019年12月被報告以來，各種冠狀病毒株(簡稱新冠肺炎)已在全球範圍內傳播，包括蔓延到美國的每個州。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，美國宣佈全國進入緊急狀態。新冠肺炎疫情對全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的大幅波動和混亂，未來再次爆發疫情可能會產生類似的影響。鑑於事態的持續和動態性質，很難預測新冠肺炎或其他未來疫情的進一步爆發將如何影響公司，也不能保證申特爾旨在應對新冠肺炎或其他疫情的不利影響的努力一定會有效。

雖然公司已經建立了分佈式優先的工作環境，但當前新冠肺炎疫情的進一步演變或未來的大流行可能會對我們成功運營的能力以及我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，原因包括：

•我們的運營或網絡性能以及網絡維護和建設、測試、監督和客户支持活動以及庫存和供應採購方面的其他中斷或延誤；
•運營成本增加、庫存短缺和/或與旅行禁令、員工患病或隔離和社會距離努力相關的生產率下降，這可能包括我們在客户地點安裝寬帶服務的延遲或要求我們的供應商和承包商產生可能轉嫁給我們的額外成本；
•我們在受影響地區的運營能力惡化，或我們高效運營或增長目標所需的供應商向我們提供產品或服務的延遲；
•因疾病、檢疫以及實施社會距離和離家工作措施而增加的醫療保險和與勞動有關的費用；
•因患病、隔離或住院增加而無法獲得所需合同工的；
•由於員工或第三方供應商的員工遠程工作，增加了網絡釣魚和其他網絡安全攻擊的風險，並增加了未經授權傳播有關我們、我們的客户或其他第三方的敏感個人信息或專有或機密信息的風險；
•我們的交易對手全額或全部履行對我們的義務的能力下降；
•商業和經濟活動的普遍減少可能會嚴重影響我們的客户，並可能導致他們無法為所提供的服務付費；以及
•對我們員工健康的潛在負面影響，特別是如果他們中的相當一部分受到影響，可能會導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降，和/或影響我們管理和實施計劃中的網絡擴建和擴展的能力。

申特爾已實施旨在降低新冠肺炎疫情或未來疫情對公司運營不利影響的風險的政策和程序，但可能會產生額外成本，以確保因新冠肺炎疫情或其他未來疫情的發展而導致的業務運營連續性，這可能對其財務狀況和運營結果產生不利影響。然而，這種影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括可能出現的關於新冠肺炎嚴重程度的新信息，以及為遏制新冠肺炎或其影響而採取的行動。此外，如果新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響，它可能會增加這一“風險因素”部分描述的其他風險。

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我們的信息技術基礎設施或運營中斷可能會損害我們的業務。

我們的信息技術基礎設施或運營中斷，或向我們或我們的客户提供信息技術服務的某些供應商的基礎設施或運營中斷，可能是由於自然災害、能源或製造故障、電信系統故障、勒索軟件攻擊、網絡安全或恐怖襲擊、入侵或事件，或者有缺陷或未正確安裝新的或升級的業務管理系統。儘管我們為維護公司信息技術基礎設施的安全和完整性做出了重大努力，但不能保證我們的安全努力和災難恢復措施將是有效的，也不能保證企圖的安全突破或災難性中斷不會成功或造成破壞性，特別是在國家或其他利益集團支持的網絡攻擊和入侵日益複雜的情況下。我們的部分信息技術基礎設施也可能遇到服務中斷、延誤或中斷，或與不時發生的系統集成或遷移工作有關的錯誤。如果發生任何此類中斷，我們可能無法正常開展業務。此外，我們的業務涉及數據的處理、存儲和傳輸，這也將受到此類事件的負面影響。我們的信息技術基礎設施或運營中斷也可能導致我們失去客户和收入，特別是在我們的服務需求旺盛的時期。我們還可能在修復系統損壞和採取其他補救措施方面招致鉅額費用。

我們目前的成本結構可能會對我們的收益、利潤率和股價產生不利影響。

由於缺乏相對規模，我們的銷售、一般和管理成本(包括公司管理費用)佔收入的比例高於較大的寬帶公司。我們已經開始調整我們的支出，併為我們計劃在新市場建設和發展我們的FTTH網絡進行規模調整。我們預計，這一倡議將需要數年時間，並將通過我們的某些信息技術倡議來實現。如果我們不能進一步降低開支，我們的收益和利潤率可能會低於同行，這可能會影響我們的股價價值。

我們的成功有賴於始終如一的實物商品和服務供應，以建立和維持對客户的服務。供應鏈的重大中斷可能會對我們的增長和收入預測產生不利影響。

調制解調器、消費者Wi-Fi設備、光纖設備和光纖等關鍵物理用品的供應對我們的業務運營非常重要。這些材料構成了向我們的客户提供視頻和數據服務所需的核心組件。我們努力確保我們擁有這些項目的前瞻性供應，並擁有多餘的供應類型和供應商。然而，對所有供應商和製造商供應鏈的全球影響可能會導致嚴重的供應問題。如果這些物品的供應受到嚴重影響，我們建設新網絡的計劃可能會受到不利影響。此外，缺乏某些設備可能會限制我們為現有客户提供服務的能力。對實物設備供應鏈的重大影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，包括收入減少、客户流失和對未來增長的限制。此外，有時我們選擇利用第三方供應商來幫助我們向客户提供服務，原因是效率原因或因為第三方提供的服務我們無法輕鬆複製。如果這些第三方供應商受到材料、設備或資源的影響，他們無法向我們提供服務也可能對我們提供網絡服務或建設未來網絡的能力產生負面影響。最後，我們的業務增長戰略要求我們利用第三方合作伙伴來協助我們計劃在新市場建設和發展我們的FTTH網絡。這些第三方承包商目前需求量很大。如果公司無法獲得足夠的第三方勞動合同或以合理的成本進行收購，我們的增長戰略可能會受到影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們留住和招聘關鍵人員的能力，如果做不到這一點，可能會對我們管理業務的能力造成不利影響。

我們過去的運營和財務業績取決於，我們未來的業績也將取決於我們管理團隊的留住和持續表現，以及整個組織相關關鍵角色的吸引力和留存。我們行業的關鍵職位人才市場競爭激烈，可能會對我們留住和聘用新的關鍵員工和承包商的能力產生不利影響。失去執行管理層關鍵成員或擔任關鍵角色的其他員工或承包商的服務，以及無法或延遲招聘新的關鍵員工和承包商，可能會對我們管理和擴大業務的能力以及我們未來的運營和財務業績產生重大和不利的影響。此外，一個
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隨着業務的發展，無法在整個組織內保留足夠的合格人員或吸引新的人員，可能會對我們實現運營、銷售和財務目標的能力造成不利影響，影響我們的財務業績、財務狀況和股票價格。

如果我們持續遭受網絡攻擊或其他數據安全漏洞，擾亂我們的運營，或導致關於我們或我們客户或其他第三方的專有或機密信息的傳播，我們可能會遭受收入損失和成本增加，面臨重大責任、聲譽損害和其他嚴重的負面後果。

我們利用我們的信息技術基礎設施來管理和存儲與我們的業務相關的各種專有信息和敏感或機密數據。我們經常為客户處理、存儲和傳輸大量數據，包括敏感和個人身份信息。我們依賴我們的信息技術基礎設施來開展業務運營和提供客户服務。我們可能會受到數據泄露和我們用於這些目的的信息技術系統的幹擾。我們的行業見證了由外國政府、犯罪分子、黑客活動家、恐怖分子和內部威脅等威脅行為者造成的網絡安全事件的頻率、強度和複雜性的增加。威脅行為者可能能夠滲透我們的網絡安全，盜用或泄露我們的機密、敏感、個人或專有信息，或第三方的信息，並從事此類信息的未經授權使用或傳播。它們可能會造成系統中斷，或導致關機。威脅參與者可能能夠開發和部署病毒、蠕蟲、勒索軟件和其他惡意軟件程序，以攻擊我們的產品或以其他方式利用我們系統的任何安全漏洞，導致運營破壞，從而影響我們為客户服務的能力並導致經濟損失。此外，我們從第三方採購的複雜硬件、操作系統軟件和應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，包括“錯誤”、網絡安全漏洞和其他問題，這些問題可能會意外幹擾我們系統的運行或安全。

與許多其他公司一樣，我們越來越多地利用第三方SaaS解決方案和外部服務提供商來幫助我們向客户提供服務。在提供這些服務時，我們依賴於這些第三方提供商的安全基礎設施。這些供應商還容易受到當今環境中可能發生的無數網絡攻擊。如果第三方提供商成為攻擊的受害者，可能會對我們的運營或為客户提供服務的能力產生影響。

到目前為止，我們的信息技術基礎設施和第三方供應商的中斷還很少見，也沒有對我們的運營產生實質性影響。然而，由於技術日益複雜，網絡攻擊日益複雜和頻繁，無法保證此類事件未來不會對我們產生實質性的不利影響。黑客或其他惡意行為者違反我們或第三方提供商的安全措施、與網絡相關的服務或運營中斷，或個人、機密、專有或敏感數據的泄露，可能會對我們、我們的客户和其他受影響的第三方造成重大後果。例如，後果可能包括基礎設施和財產受損、業務運營受損、客户服務中斷、財務成本和對我們流動性的損害、與補救相關的成本、收入損失、客户流失、競爭劣勢、與訴訟相關的法律費用、監管行動、罰款或罰款或對我們品牌和聲譽的損害。

此外，我們在網絡事件之前或之後消除或解決上述安全挑戰和漏洞的成本可能會很高。此外，我們的補救工作可能不會成功，並可能導致服務中斷、延誤或停止。我們還可能因服務中的任何實際或感知的安全漏洞而失去我們服務的現有或潛在客户。

我們受與收集、使用和安全用户數據有關的法律、規則和法規的約束。我們的業務還受管理信息安全的聯邦和州法律的約束。在信息安全事件導致數據泄露或運營中斷的情況下，此類規則可能要求消費者和政府機構通知，並可能導致監管執法行動，可能導致金錢沒收和民事訴訟。我們已經並將繼續承擔遵守法律、法規、行業標準和合同義務規定的隱私和安全標準和協議的費用。通知客户還可能導致聲譽受損，這可能會導致客户或未來客户的損失，因為我們對我們保護他們的數據的能力缺乏信心。


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與監管和立法相關的風險

政府機構的監管可能會增加我們提供服務的成本，或者要求我們改變服務，這兩者都可能損害我們的財務業績。

我們的運營受到聯邦通信委員會、聯邦貿易委員會、聯邦航空管理局、環境保護局和職業安全與健康管理局以及州和地方監管機構和特許經營當局不同程度的監管。這些監管機構的行動可能會對我們的運營和我們的經營成本產生負面影響。

FCC普遍服務基金框架的變化可能會對我們的寬帶收入造成不利影響。

聯邦通信委員會的美國聯邦向農村本地交換運營商提供監管支持，以促進普遍服務，並通過e-rate計劃向符合條件的學校和圖書館提供支持，以獲得補貼的互聯網接入和電信服務。最近的訴訟要求法院宣佈普遍服務框架非法。美國聯邦因這些訴訟或其他方式而減少的任何費用，都可能對公司的RLEC業務獲得的監管支持收入以及學校和圖書館向公司支付互聯網接入和電信服務費用的能力產生負面影響。

關鍵監管要求的變化可能會影響我們的競爭能力。

我們的行業受到廣泛的政府監管，這影響了我們運營的許多方面。各級政府的立法者和監管者經常考慮改變，有時確實改變了現有的法規、條例及其解釋。未來的立法、司法或行政行動可能會增加我們的成本，或對我們的業務施加額外的挑戰和限制。

聯邦法律嚴格限制了允許的有線電視費率監管的範圍，目前我們當地的特許經營當局都沒有監管我們的視頻服務費率。我們的寬頻服務費率歷來不受費率管制。然而，隨着寬帶服務越來越被視為一項基本服務，政府可能會通過與我們對服務收取的價格相關的新法律或法規，這可能會對我們現有的商業模式、收入、收益以及我們和有線電視行業股票價格的價值產生不利影響。

根據當地特許經營協議，該公司在弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州的大部分農村地區經營數據服務和有線電視系統。這些特許經營權不是獨家的，其他實體可能會在未來獲得特許經營權授權，從而增加對公司的直接競爭。

許多特許經營權建立了全面的設施和服務要求，以及具體的客户服務標準和對違規行為的罰款。在許多情況下，如果特許經營商未能遵守特許經營協議中有關係統運作的重要規定，特許經營即可終止。特許經營權通常是按固定條款授予的，必須定期續簽。如果特許經營當局認為過去的業績或未來的經營建議不充分，則可拒絕批准續簽。特許經營當局經常要求特許權或其他承諾作為續簽的條件。如果我們的本地特許經營權在到期時沒有續期，我們將不得不停止運營，或者在與當地特許經營當局談判續期條款時，以臨時運營協議或沒有專營權的方式運營。儘管我們歷來都是在沒有產生重大成本的情況下續簽我們的專營權，但我們不能保證我們將來能夠續簽或以同樣有利的方式續簽我們的專營權。終止或持續未能續簽一個或多個關鍵市場的特許經營權，或以不利的條款獲得此類特許經營權，可能會對我們在受影響地理區域的業務產生不利影響。

杆件是連接到電線杆上的電線和電纜。從歷史上看，投資者擁有的公用事業電線杆上的電纜系統附着物在聯邦或州一級受到監管，通常導致用於提供電纜服務的附着物的附着物有合理的附着率。相比之下，市政或合作社擁有的電線杆不受聯邦監管，除例外情況外，一般不受州監管，其附着率往往更高。未來這一領域的監管變化可能會影響我們向公用事業公司支付的杆件附着率。

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收到政府補助金的時間可能會對我們的流動資金和完成履行義務的能力產生不利影響。

雖然本公司已與多個市政當局簽訂合約，向無服務家庭償還部分建造寬頻網絡的費用，但延遲收到補助金可能會對本公司的流動資金及我們履行履行責任的能力造成不利影響。

該公司可能無法履行其在政府贈款方面的履約義務，並招致違約金和/或造成違約事件，從而允許市政府取消贈款。

2022年，該公司獲得總額約7100萬美元的贈款，並與弗吉尼亞州住房和社區發展部(DHCD)、弗吉尼亞州電信倡議(VATI)、住房和社區發展部全州寬帶馬裏蘭州基礎設施贈款和西弗吉尼亞州經濟發展部寬帶贈款簽訂了合同。上述州機構管理的大部分贈款是通過《美國救援計劃法案》提供資金的。作為這些贈款的接受者，該公司承諾在公司和每個市政當局商定的特定時期內，擴大其寬帶網絡，並改善弗吉尼亞州、馬裏蘭州和西弗吉尼亞州約23,600個未提供服務的家庭的寬帶服務。如果公司沒有在分配的時間內履行其擴展現有寬帶網絡的承諾、寬帶網絡的性能不佳、公司被視為破產或公司未能滿足其贈款項目的資金要求，則公司可能被宣佈違約。如果違約沒有及時糾正，贈款合同可能被終止，市政府可能扣留贈款退款，公司可能被要求償還之前收到的贈款款項，以及額外的罰款和違約金。此外，本公司可能須支付利息、行政費用、收取費用、律師費、專家費、顧問費及其他適用費用，以及任何未償還款項的利息，所有這些都可能導致本公司的資本要求較高，而本公司可能無法獲得更高的資本要求、較低的住房成本以及對本公司不利的財務結果。

監管限制可能會影響我們充分解決寬帶使用量增加的能力，並可能導致網絡容量限制，從而導致我們客户的服務中斷、容量減少或傳輸速度變慢。

與網絡瀏覽和電子郵件等其他互聯網活動相比，視頻流服務、遊戲和點對點文件共享應用使用的帶寬要大得多。隨着這些服務的使用繼續增長，我們的寬帶客户使用的帶寬可能會比過去多得多。如果發生這種情況，我們可能需要投入大量資本支出來增加網絡容量，以避免服務中斷、服務降級或客户的傳輸速度變慢。或者，我們可以選擇實施網絡管理實踐，以減少在遇到擁堵的市場區域的特定時間內可用於帶寬密集型活動的網絡容量，這可能會對我們在受影響市場留住和吸引客户的能力產生負面影響。競爭或監管限制可能會阻止我們收回旨在解決這些問題的網絡投資成本，這可能會對我們的運營利潤率、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們的服務可能會受到法律或法規變化的不利影響，這些變化會影響我們開發和提供服務的能力，或者可能使我們承擔客户或其他人的責任。

該公司為其光纖、電纜和電話客户提供寬帶互聯網接入服務。隨着互聯網的成熟，它已經成為監管機構越來越感興趣的對象。國會和聯邦監管機構採取了一系列措施，直接或潛在地影響互聯網的使用。採用新的互聯網法規或政策可能會對我們的業務產生不利影響。

2015年，FCC認定寬帶互聯網接入服務(如我們提供的服務)是《通信法》下的一種“電信服務”，並在此基礎上實施了一些規則，禁止服務提供商阻止訪問合法內容、限制合法內容下載的數據速率、禁止連接無害設備、給予附屬公司特殊傳輸優先權，並允許第三方為優先路由付費。2015年的規則還規定了一項“透明度”要求，即有義務向消費者披露我們服務的所有實質性條款和條件。

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2017年12月，FCC通過了一項命令，推翻了此前(2015)將寬帶視為“電信服務”的做法，將寬帶重新歸類為“信息服務”，並取消了當時實施的規則(透明度/披露要求除外，它大幅放寬了這一要求)。FCC還裁定，州監管機構不得強加類似於FCC取消的聯邦義務。各方已在法庭上對這一裁決提出質疑，我們無法預測任何此類法庭挑戰將如何解決。此外，FCC可能會進一步修改其寬帶互聯網接入方法，或者國會可能會制定立法，影響適用於該服務的規則。2019年，美國哥倫比亞特區上訴法院維持了信息服務重新分類，但取消了FCC全面禁止州公用事業公司監管寬帶服務的規定。最高法院保留了這樣一種可能性，即如果個別州的法律被證明與聯邦法律相沖突，它們仍可能被視為先發制人。2020年10月，聯邦通信委員會對法院的還押命令作出迴應，發佈了一項進一步的裁決，澄清了先前命令的某些方面。在這一決定中，FCC將寬帶互聯網接入服務重新歸類為不受監管的信息服務，從而消除了除要求寬帶提供商準確披露網絡管理做法、性能和商業服務條款外，所有聯邦監管的“網絡中立”義務。FCC可能會在本屆或未來的政府中重新審議這些問題。

FCC對電信服務提供商，包括寬帶互聯網接入服務提供商和多頻道視頻節目分銷商，如我們的有線電視公司，施加了義務。我們無法預測這些要求和其他發展的性質和速度，也無法預測它們可能對我們的運營產生的影響。

與我們的負債有關的風險

我們可能沒有足夠的資本為我們的擴張計劃提供資金，也可能無法償還未來的債務。

正如上面與我們業務相關的風險部分所討論的，我們預計到2025年，我們的資本支出將超過持續運營提供的現金流，因為我們將投資於我們的網絡和用户增長和擴張計劃。截至2022年12月31日，根據我們的2021年信貸協議，我們已借入7500萬美元的延遲提取定期貸款，其中包括：(I)1億美元的五年期未提取循環信貸安排，(Ii)1.5億美元的五年期延遲提取攤銷定期貸款，以及(Iii)1.5億美元的七年延遲提取攤銷定期貸款。如果我們擴大網絡的成本比我們預期的要高，我們可能沒有足夠的資本，也無法以我們可以接受的條件獲得額外的資本，可能不得不縮減我們的擴張計劃。在根據我們的信貸協議提取可用債務後，我們可能無法從2026年及以後的業務中產生足夠的現金流，也無法籌集必要金額的額外資本，以便在此類債務到期時償還未來的債務，並滿足我們的其他現金需求。

我們的負債水平可能會對我們的財務健康和競爭能力產生不利影響。

截至2022年12月31日，我們的總債務為7500萬美元。我們預計將在2023年6月之前借入延遲提取定期貸款項下剩餘的2.25億美元，為旨在實現我們的網絡和用户增長和擴張計劃的計劃資本支出提供資金。我們的負債水平可能會產生重要的不利後果。例如，它可能：

•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性，包括利率上升，因為截至2022年12月31日，我們所有的借款都受到浮動利率的影響，而且可能會繼續受到影響；

•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出、股息和其他一般公司用途的可獲得性；以及

•相對於負債較少的公司，我們處於競爭劣勢。

未能遵守財務和經營契約或根據我們的信貸協議按計劃付款，可能會限制我們的借款能力，並可能加速償還未償債務。

根據延遲提取定期貸款的信貸協議，除定期付款外，我們還須遵守指定的財務及營運契約，這可能限制我們借入額外資金以紓緩流動資金緊張的能力，並限制我們計劃或迴應業務轉變的靈活性。
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以及我們所在的行業，否則會限制我們運營業務的能力，否則我們可能會運營它。我們未能遵守任何這些契約或履行信貸協議下的任何付款義務，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，將導致任何未償還金額，包括任何應計利息和未付費用，立即到期並應支付。我們可能沒有足夠的營運資金或流動性來履行任何償還義務，如果這些義務加速的話。此外，如果我們在希望借入資金時不遵守財務和運營公約，我們將無法借入資金。

一般風險因素

美國和我們市場領域的不利經濟狀況，包括消費者支出大幅減少或高通脹，可能會對我們的經營業績產生負面影響。

不利的總體經濟狀況可能會對我們的業務產生負面影響。雖然很難預測總體經濟狀況對我們業務的影響，但這些情況可能會對我們服務的負擔能力和客户需求產生不利影響，並可能導致客户推遲或放棄購買我們的服務。任何國家經濟疲軟、信貸市場受限、高利率、高通脹或高失業率都可能抑制消費者支出，增加我們的支出，並損害我們的經營業績。此外，任何影響我們地理市場的重大不利經濟狀況都可能對我們的業績產生不成比例的負面影響。

法律訴訟的負面結果可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們時不時地捲入法律訴訟。雖然我們目前沒有參與任何實質性的法律訴訟，但未來潛在的訴訟可能會複雜、成本高昂，並對我們的業務運營造成幹擾。我們還可能在為這些事項辯護時產生鉅額費用，或者可能被要求支付鉅額罰款、裁決和和解。任何這些潛在的結果，如判決、裁決、和解或命令，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或我們的業務能力產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會受到新的或變化的税收法律或法規以及聯邦、州和/或地方機構的行動，或司法當局如何應用税法的影響。

對於我們銷售的產品和服務，我們計算、收取各種聯邦、州和地方税、附加費和監管費用，並將其匯給眾多聯邦、州和地方政府當局，包括聯邦聯邦繳費和監管費用。此外，我們還為購買業務中使用的商品和服務產生並支付州和地方税和費用。

隨着新法律的通過和對法律的新解釋的發佈或應用，税法可能會發生變化。在許多情況下，税法的適用是不確定的，並受到不同解釋的影響，特別是在根據寬帶互聯網接入和雲相關服務等新技術和電信服務進行評估時。

如果我們錯誤地計算、評估或匯出了應付給政府當局的金額，我們可能會受到額外的税收、罰款、罰款或其他不利行動的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。如果聯邦、州和/或地方政府大幅增加對我們的網絡、運營或服務的税收，或尋求徵收新税，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或開展業務的能力產生實質性的不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

第二項。特性

該公司擁有或租賃交換和數據中心、辦公和零售空間以及倉庫，以支持其在覆蓋弗吉尼亞州中西部、賓夕法尼亞州中南部、西弗吉尼亞州以及馬裏蘭州和肯塔基州部分地區的多個州地區的運營。該公司還擁有光纖
26
目錄表
賓夕法尼亞州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州、肯塔基州和西弗吉尼亞州的中心或存在點。本公司認為所擁有或租賃的物業整體經營狀況良好，適合其業務運作。

第三項。法律程序

沒有。

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目錄表
第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息
該公司的股票在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“沈”。下表顯示了納斯達克全球精選市場報告的過去兩年每個季度普通股的收盤價和收盤價：
2022高低
第四季度$22.79 $15.63 
第三季度24.50 16.97 
第二季度25.93 17.06 
第一季度26.58 18.77 
 
2021高低
第四季度$32.71 $24.44 
第三季度61.53 28.70 
第二季度51.82 46.00 
第一季度52.20 38.77 

股票表現圖表
下表顯示了2017年12月31日至2022年12月31日期間，公司普通股相對於納斯達克美國指數和納斯達克電信指數的累計股東總回報。該圖跟蹤了從2017年12月31日到2022年12月31日，100美元投資的表現，以及所有股息的再投資。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828023004441/shen-20221231_g2.jpg
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目錄表
 201720182019202020212022
謝南多阿電信公司$100 $132 $125 $131 $126 $79 
NDAQ美國$100 $95 $124 $150 $189 $152 
納斯達克電信類股$100 $93 $118 $129 $136 $106 

持有者
截至2023年2月16日，共有4,082名公司普通股持有者。

股利政策
根據該公司的信貸協議，該公司在未來支付股息的能力受到限制。只要沒有違約或違約事件，當公司的總淨槓桿率(在信貸協議中定義)在預計基礎上大於4.00：1.00時，公司可以向其股東作出、宣佈和支付合法的現金股息或分配，或贖回股本，總額不超過4.00：1.00。相當於公司股權的任何公開發行的現金淨收益的6.0%或公司股權的估計公平市價的4.0%，或當公司的淨槓桿總額(如信貸協議中的定義)在預計基礎上小於或等於4.00：1.00時的數額，不限數額；但不包括以現金支付但再投資於公司股權的任何股息或分派的金額，以及員工和董事為支付預扣税而交出的公司股權的贖回，不包括在本次計算中。

下表列出了我們董事會在接下來的幾年中宣佈的普通股每股現金股息：
截至十二月三十一日止的年度，
 20182019202020212022
現金股利$0.27 $0.29 $0.34 $18.82 $0.08 

2021年的現金股息包括在出售我們的無線業務和資產後於2021年第三季度宣佈的每股18.75美元的特別股息(“特別股息”)。

股息再投資計劃
公司為其股東的利益維持股息再投資計劃(“水滴計劃”)。當股東將股份從點滴中移除時，公司以賬面入賬的形式發行全部股票，為任何零碎股份支付現金，並註銷零碎股份。在授予股份或行使股票期權的同時，受讓人可以交出必要的獎勵，以支付法定的預扣税款要求，以及支付與交易相關的股票期權執行價格所需的任何金額。

發行人或關聯購買者購買股權證券
沒有。
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目錄表
第六項。[已保留]


30
目錄表
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和附註，這些報表和附註出現在本年度報告的10-K表格中。除歷史綜合財務信息外，以下討論和分析可能包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們在本Form 10-K年度報告中討論了我們認為可能導致或促成這些差異的因素，包括 “第一部分關於前瞻性陳述的警告性聲明”和“第一部分第1A部分。風險因素“。

概述

Shandoah電信公司(以下簡稱“申特爾”、“我們”或“公司”)是一家在美國大西洋中部地區提供全面寬帶通信服務和蜂窩基站代管空間的供應商。

管理層的討論和分析是圍繞我們的報告部分組織的。請參閲上文第1項，瞭解我們對報告部門的描述及其各自業務活動的描述。另見附註15，停產運營，及附註14，細分市場報告，在我們的合併財務報表中，以獲取更多信息。

2022年的發展

波束固定無線：
於2021年第四季度，由於多項政府措施所提供的撥款，以及為支持農村光纖到户(“FTTH”)寬頻網絡擴展項目，我們決定停止進一步擴展我們的BEAM品牌固定無線邊緣策略。在2022年第二季度，公司永久停止運營我們的BEAM固定無線站點中的20個。2022年8月23日，公司與一家無線運營商簽訂了一項最終的資產購買協議(“頻譜購買協議”)，根據該協議，公司同意以約2150萬美元的總代價出售用於公司波束品牌固定無線服務的某些聯邦通信委員會(“FCC”)頻譜許可證和租賃，其中包括1770萬美元的現金和無線運營商將承擔的約380萬美元的債務(“頻譜交易”)。Spectrum的交易預計將在2023年上半年完成，具體取決於收到監管部門的批准和其他慣常的完成條件。作為頻譜交易的結果，公司於2022年第四季度停止了在剩餘的波束固定無線站點的波束服務。該公司不再將波束客户報告為其寬帶收入產生單位(“RGU”)的一部分。
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目錄表
經營成果

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

本公司的綜合經營業績摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2022佔收入的百分比2021佔收入的百分比$%
收入$267,371 100.0 $245,239 100.0 22,132 9.0 
運營費用275,329 103.0 247,669 101.0 27,660 11.2 
營業虧損(7,958)(3.0)(2,430)(1.0)(5,528)227.5 
其他(費用)收入，淨額(1,348)(0.5)8,665 3.5 (10,013)(115.6)
(虧損)税前收益(9,306)(3.5)6,235 2.5 (15,541)(249.3)
所得税優惠(927)(0.3)(1,694)(0.7)767 45.3 
持續經營收入(虧損)(8,379)(3.1)7,929 3.2 (16,308)(205.7)
非持續經營所得的税後淨額— — 990,902 404.1 (990,902)(100.0)
淨(虧損)收益$(8,379)(3.1)$998,831 407.3 (1,007,210)(100.8)

收入
在寬帶增長9.2%和塔樓細分市場增長6.9%的推動下，2022年的收入比2021年增加了約2210萬美元，或9.0%。有關更多信息，請參閲本年度報告中對塔式和寬帶部分運營結果的討論。

運營費用
與2021年相比，2022年的運營費用增加了約2,770萬美元，增幅為11.2%，主要是由於增加的寬帶運營費用為2,910萬美元，主要用於支持光束運營和服務的停止以及Glo光纖的持續擴展。塔樓運營費用增加了70萬美元。公司運營費用下降210萬美元，主要是由於專業費用下降。有關更多信息，請參閲本年度報告中對塔式和寬帶部分運營結果的討論。

其他(費用)收入，淨額
與2021年相比，2022年其他收入淨額減少1,000萬美元，降幅為115.6%，這主要是由於公司2022年養老金計劃確認的精算淨收益減少、來自CoBank贊助計劃的贊助收入減少以及2022年實現的過渡服務協議收入減少所致。

所得税優惠
與2021年相比，所得税優惠約為90萬美元，減少了約80萬美元，主要是由於2021年處置無線資產和業務導致2021年實現了更高的效益。

非持續經營所得的税後淨額
來自非持續業務的收入，扣除税收後，減少了10億美元，降幅為100.0%。減少的原因是我們的無線資產和業務在2021年完成處置，2022年沒有發生額外的活動。

寬頻

我們的寬帶部門為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州部分地區的住宅和商業客户提供寬帶互聯網、視頻和語音服務，通過品牌為申特爾的混合光纖同軸電纜和品牌為Glo光纖的光纖。寬帶部門還租用暗光纖，並在我們整個服務區向企業和批發客户提供以太網和波長光纖服務。寬帶部分還為弗吉尼亞州謝南多縣和
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目錄表
作為農村本地交換運營商(“RLEC”)的鄰近縣的一部分。這些綜合網絡由8300多個光纖路由英里網絡連接。

下表顯示了選定的寬帶運營統計數據：
 十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
寬帶家庭和企業獲得通過(1)359,529 286,309 237,343 
現有電纜212,050 211,120 208,691 
Glo光纖147,479 75,189 28,652 
住宅和中小企業RGU：
寬帶數據133,930 117,722 102,713 
現有電纜109,644 106,345 98,555 
Glo光纖24,286 11,377 4,158 
視頻46,975 49,945 52,817 
語聲39,951 34,513 32,646 
住宅和中小型企業RGU總數(不包括RLEC)
220,856 202,180 188,176 
住宅和中小企業滲透率(2)
寬帶數據37.3 %41.1 %43.3 %
現有電纜51.7 %50.4 %47.2 %
Glo光纖16.5 %15.1 %14.5 %
視頻13.1 %17.4 %22.3 %
語聲11.7 %12.8 %14.8 %
住宅和中小企業ARPU(3)
寬帶數據$80.14 $78.62 $77.93 
現有電纜$81.31 $79.00 $77.97 
Glo光纖$73.48 $74.02 $78.90 
視頻$102.80 $100.35 $93.17 
語聲$26.23 $28.60 $29.44 
光纖路線里程8,346 7,392 6,794 
光纖總里程(4)656,033 518,467 394,316 
_______________________________________________________
(1)如果我們可以在不進一步擴展分配系統的情況下將家庭和企業連接到我們的網絡，那麼這些家庭和企業就被認為是通過的。通行證是基於最佳可用信息的估計。視頻、寬帶數據和語音服務的乘車次數將有所不同。
(2)滲透率是通過將用户數量除以適當的通過次數或可用房屋數來計算的。
(3)每個數據RGU的平均收入計算=(住宅和中小企業收入*1,000)/平均數據RGU/12個月
(4)總光纖里程的測量方法是將電纜中的光纖束數量乘以路由距離。例如，具有144根光纖束的10英里路由將相當於1,440光纖英里。

33
目錄表
寬帶運營成果總結如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2022佔收入的百分比2021佔收入的百分比$%
寬帶運營收入
住宅和中小企業$193,974 77.9 $177,530 77.8 16,444 9.3 
商用纖維38,830 15.6 34,931 15.3 3,899 11.2 
RLEC和其他16,211 6.5 15,619 6.8 592 3.8 
寬帶總收入249,015 100.0 228,080 100.0 20,935 9.2 
寬帶運營費用
服務成本102,267 41.1 97,283 42.7 4,984 5.1 
銷售、一般和管理56,776 22.8 47,840 21.0 8,936 18.7 
重組費用849 0.3 202 0.1 647 320.3 
減值費用5,241 2.1 5,986 2.6 (745)(12.4)
折舊及攤銷63,175 25.4 47,937 21.0 15,238 31.8 
寬帶運營總費用228,308 91.7 199,248 87.4 29,060 14.6 
寬帶運營收入$20,707 8.3 $28,832 12.6 (8,125)(28.2)

住宅和中小企業收入
與2021年相比，2022年住宅和中小企業收入增加了約1,640萬美元，增幅為9.3%，主要是因為在新市場推出服務，導致寬帶RGU增長13.8%。

商業光纖收入
與2021年相比，2022年商業光纖收入增加了約390萬美元，增幅為11.2%，這主要是受連接增加的推動。

服務成本
與2021年相比，2022年的服務成本增加了約500萬美元，增幅為5.1%，主要是由於Glo光纖的擴張和通脹。與工資相關的成本增加了390萬美元，主要是由於工資、工資和激勵成本以及支持Glo光纖擴張的員工人數增加。維護成本增加了160萬美元，主要是因為燃料、用品和承包商成本上升。

銷售、一般和行政
與2021年相比，2022年的銷售、一般和管理費用增加了890萬美元，或18.7%，這主要是由於Glo光纖的擴張和通脹。與工資相關的成本增加了270萬美元，主要是由於工資、工資和激勵成本以及支持Glo Fibre擴張的員工人數增加。廣告成本增加了250萬美元，主要是由於Glo Fibre的擴張。與操作系統升級相關的軟件成本和專業費用增加了200萬美元。包括壞賬和營業税在內的其他成本增加了170萬美元。

重組費用
與2021年相比，2022年的重組費用增加了60萬美元，增幅為320.3%，主要原因是比姆業務的停止。

減損
與2021年相比，2022年的減值費用減少了70萬美元，或12.4%。2021年和2022年的減值費用主要是由於公司決定永久停止比姆業務。

折舊及攤銷
與2021年相比，2022年的折舊和攤銷增加了1520萬美元，或31.8%，這主要是由於公司對我們的Glo光纖網絡的網絡擴展，以及與公司決定永久停止光束運營相關的光束網絡資產的加速折舊。


34
目錄表
塔樓

我們的鐵塔部門擁有蜂窩鐵塔，並將鐵塔上的代管空間租賃給無線通信提供商。我們擁有的幾乎所有塔樓都是在我們從各自的房東那裏租賃的土地上建造的。

下表顯示了鐵塔部分的選定運行統計數據：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
巨型塔樓遺址222 223 223 
房客446 485 427 
每棟樓的平均租户1.9 2.1 1.8 

塔臺運行結果摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2022佔收入的百分比2021佔收入的百分比$%
塔樓收入$18,919 100.0 $17,704 100.0 %1,215 6.9 
鐵塔運營費用9,407 49.7 8,688 49.1 719 8.3 
塔臺營業收入$9,512 50.3 $9,016 50.9 496 5.5 

收入
與2021年相比，2022年的收入增加了約120萬美元，增幅為6.9%，主要是由於每個租户的平均收入增加了4.1%。

運營費用
運營費用大約增加了2022年為70萬美元，較2021年增長8.3%，主要原因是更高的租金成本和更高的折舊導致服務成本上升。

35
目錄表
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

本公司的綜合經營業績摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2021佔收入的百分比2020佔收入的百分比$%
收入$245,239 100.0 $220,775 100.0 24,464 11.1 
運營費用247,669 101.0 223,376 101.2 24,293 10.9 
營業虧損(2,430)(1.0)(2,601)(1.2)171 (6.6)
其他收入，淨額8,665 3.5 3,187 1.4 5,478 171.9 
税前收入6,235 2.5 586 0.3 5,649 964.0 
所得税優惠(1,694)(0.7)(990)(0.4)(704)(71.1)
持續經營收入$7,929 3.2 $1,576 0.7 6,353 403.1 
非持續經營所得的税後淨額990,902 404.1 124,097 56.2 866,805 698.5 
淨收入$998,831 407.3 $125,673 56.9 873,158 694.8 

收入
在寬帶增長11.6%和塔樓細分市場增長3.8%的推動下，2021年收入比2020年增加了約2450萬美元，或11.1%。有關更多信息，請參閲本年度報告中對塔式和寬帶部分運營結果的討論。

運營費用
2021年的營運開支較2020年增加約2,430萬美元，或10.9%，主要是由於為支持Glo Fibre的持續擴展而產生的740萬美元的寬帶營運開支增量、170萬美元的重組開支及主要因我們決定停止擴展Beam而產生的600萬美元減值開支、640萬美元的寬帶網絡增長折舊、580萬美元的寬帶維護費用(主要是由於電纜更換成本上升、陳舊的庫存費用以及與我們於2022年更換的舊ERP系統相關的軟件開發成本的支出，但被公司支出的下降部分抵消)所致。

其他收入，淨額
其他收入淨增550萬美元，主要是由於公司退休後福利計劃確認的精算收益和2021年實現的TSA收入。

所得税優惠
與2020年相比，所得税優惠約為170萬美元，增加了約70萬美元，這主要是由於我們的遞延税項負債重估產生了500萬美元的非現金税收優惠。這一重估是由於我們的無線資產和業務的處置以及西弗吉尼亞州税收法規的變化引發了我們估計的州税率的變化，並被因終止利率互換而從其他全面收入中重新分類的160萬美元所得税、基於股票的薪酬和其他超額税收優惠減少110萬美元以及因應納税所得額變化而被部分抵消。

非持續經營所得的税後淨額
來自非持續業務的税後淨收入增加了9億美元，增幅為698.5%。這一增長主要是由於完成了對我們無線資產和業務的處置，獲得了大約19億美元的收益，產生了12億美元的收益，扣除了大約3億美元的所得税支出。





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目錄表

寬頻

寬帶運營成果總結如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2021佔收入的百分比2020佔收入的百分比$%
寬帶運營收入
住宅和中小企業$177,530 77.8 $155,017 75.9 22,513 14.5 
商用纖維34,931 15.3 32,759 16.0 2,172 6.6 
RLEC和其他15,619 6.8 16,571 8.1 (952)(5.7)
寬帶總收入228,080 100.0 204,347 100.0 %23,733 11.6 
寬帶運營費用
服務成本97,283 42.7 84,893 41.5 12,390 14.6 
銷售、一般和管理47,840 21.0 39,472 19.3 8,368 21.2 
重組費用202 0.1 — — 202 — 
減值費用5,986 2.6 — — 5,986 — 
折舊及攤銷47,937 21.0 41,076 20.1 6,861 16.7 
寬帶運營總費用199,248 87.4 165,441 81.0 33,807 20.4 
寬帶運營收入$28,832 12.6 $38,906 19.0 (10,074)(25.9)

住宅和中小企業收入
2021年，住宅和中小企業收入增加了約2250萬美元，增幅為14.5%，主要是因為在新市場推出服務，寬帶RGU增長了15.9%。

商業光纖收入
2021年，商業光纖收入增加了約220萬美元，增幅為6.6%，主要原因是電路連接增加了100萬美元，2020年非經常性攤銷收入減少了70萬美元，2021年非經常性暗光纖銷售類型租賃減少了50萬美元。

RLEC和其他收入
與2020年相比，RLEC和其他收入減少了約100萬美元，降幅為5.7%，主要原因是住宅DSL用户減少、交換接入收入減少以及公司間電話服務減少。

服務成本
與2020年相比，服務成本增加了約1,240萬美元，增幅為14.6%，主要是由於電纜更換成本上升、過時的網絡資產費用以及與我們以前的ERP系統相關的軟件開發成本的增加導致維護成本增加580萬美元，支持Glo光纖和光束擴展的補償成本增加360萬美元，以及編程費用增加170萬美元。

銷售、一般和行政
銷售、一般及行政開支較二零二零年增加840萬美元或21.2%，主要由於薪酬及廣告成本增加380萬美元以支持Glo光纖及光束的擴展，軟件開發及服務費用因我們升級經營支持、客户關係及企業資源系統而增加240萬美元，以及物業税、設施開支及其他成本增加170萬美元。

重組費用
重組費用主要是由於與出售無線資產和業務有關的遣散費。

減損
在第四季度，我們停止了進一步擴大我們的固定無線邊緣戰略。因此，在2021年第四季度，該公司產生了約600萬美元的支出，用於對擴張性橫樑建築資產進行減值。

37
目錄表
折舊及攤銷
與2020年相比，折舊和攤銷增加了690萬美元或16.7%，這主要是由於我們的網絡擴展和部署了支持我們新的光纖到户服務Glo Fibre所需的基礎設施。

塔樓
塔臺運行結果摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：變化
(千美元)2021佔收入的百分比2020佔收入的百分比$%
塔樓收入$17,704 100.0 $17,055 100.0 649 3.8 
鐵塔運營費用8,688 49.1 8,232 48.3 456 5.5 
塔臺營業收入$9,016 50.9 $8,823 51.7 193 2.2 

收入
與2020年相比，2021年的收入增加了約60萬美元，增幅為3.8%。這一增長是由於租户增加了13.6%，但被每個租户的平均收入下降3.2%所部分抵消。

運營費用
運營費用大約增加了$0.5 million, or 5.5%, 與去年同期相比，主要由於地面租賃租金費用增加，以及我們塔樓網絡團隊的擴張導致工資成本上升，但專業服務減少部分抵消了這一影響。






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目錄表
財務狀況、流動性與資本來源

現金的來源和用途：我們的主要流動資金來源是我們的現金和現金等價物、運營產生的現金以及我們於2021年7月1日訂立的信貸協議(“信貸協議”)下的借款。

2021年，國會通過了《美國救援計劃法案》，為在未得到服務的地區部署高速寬帶互聯網接入提供補貼。我們獲得了大約7100萬美元的贈款，為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和馬裏蘭州約23600户未提供服務的家庭提供服務。贈款將在某些里程碑完成時支付給該公司。本公司預計將在2023年至2025年期間履行其業績義務。

截至2022年12月31日，我們的現金和現金等價物總計4410萬美元，我們延遲提取定期貸款和循環信貸額度下的可用資金為3.25億美元，可用流動性總額為3.691億美元。

持續經營的經營活動在2022年產生了約7,490萬美元，比2021年增加了1,140萬美元，這是由於淨虧損中的非現金回補增加，包括更高的折舊、基於股票的補償和壞賬支出，以及所得税福利的非現金回補減少，部分被運營收入(虧損)減少所抵消。

與2021年相比，2022年用於持續運營的投資活動中使用的淨現金增加了2440萬美元，這主要是由於我們的寬帶部門的資本支出增加了2950萬美元，以支持我們的Glo光纖市場擴張，但由於FCC頻譜許可證退款400萬美元和出售資產(包括出售申特爾的拉比信託投資產生了80萬美元的收益)而收到的現金增加，部分抵消了這一增長。

2022年來自持續業務的融資活動產生了約6900萬美元，而2021年用於持續業務融資活動的現金淨額為9.439億美元。這一變化主要是由於股息支付減少所致，因為公司在2021年支付了9.363億美元的特別股息。2022年，由於延遲提取定期貸款的借款，該公司還額外產生了7500萬美元的現金。

負債：在整個2022年，我們根據信貸協議提供的每項延遲提取定期貸款安排借入3750萬美元，總額為7500萬美元。我們預計在2023年6月之前借入這些定期貸款項下剩餘的2.25億美元，為計劃中的資本支出提供資金，以繼續我們的Glo光纖網絡擴展。截至2022年12月31日，該公司的債務總額約為7500萬美元，扣除未攤銷貸款費用46萬美元，年化整體加權平均利率約為4.63%。請參閲附註9，債務有關公司信貸協議的資料，請參閲公司2022年綜合財務報表。

截至2022年12月31日，本公司遵守了我們的信貸協議中的財務契約。

我們預計我們手頭的現金、持續運營的現金流、我們信貸協議的資金以及政府贈款將足以滿足我們未來12個月預期的業務運營流動資金需求。不能保證我們將繼續產生現金流達到或高於當前水平。

我們預計到2025年，我們的資本支出將超過持續運營提供的現金流，因為我們將擴大我們的Glo光纖寬帶網絡，潛在地達到超過45萬人次。

我們未來資本需求的實際數量和時間可能與我們的估計大不相同，這取決於對我們產品和服務的需求、新的市場發展和擴張機會。

我們持續經營的現金流可能會受到非我們控制事件的不利影響，包括但不限於整體經濟條件的變化，包括通脹上升、監管要求、技術變化、競爭變化、對我們產品和服務的需求、勞動力資源和資本的可用性、自然災害、流行病和傳染病的爆發以及其他不利公共衞生發展，如新冠肺炎以及其他條件。我們吸引和保持足夠的客户基礎的能力，特別是在我們的寬帶市場，對於我們保持運營的正現金流的能力至關重要。上述事件可能個別或共同影響我們的結果。

關鍵會計政策

我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制綜合財務報表。編制這些合併財務報表需要我們做出影響我們
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目錄表
報告的資產、負債、收入和費用的金額以及相關披露。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況或經營業績就會受到影響。我們根據過去的經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設進行估計，並持續評估這些估計。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策和估計，我們將在下文進一步討論。

我們的重要會計政策見附註2，重要會計政策摘要在我們的合併財務報表中。以下是我們認為涉及更大程度的判斷和複雜性的會計政策，對於全面瞭解和評估我們的綜合財務狀況和經營結果是最關鍵的。

收入確認

公司根據會計準則編纂(“ASC”)606“與客户的合同收入”(“ASC 606”)確認收入。

我們的寬帶部門通過光纖和混合光纖同軸電纜網絡，為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州部分地區的住宅、中小型企業(“SMB”)和商業客户提供寬帶數據、視頻和語音服務。寬帶部分還作為RLEC向弗吉尼亞州謝南多縣和鄰近縣的部分地區的客户提供語音和DSL電話服務。

這些合同通常可以隨時由客户自行決定取消，而不會受到懲罰。我們在這些交易中根據每種不同商品或服務的獨立銷售價格來分配總交易價格。我們通常會隨着時間的推移確認這些收入，因為客户同時獲得和消費服務的好處，但設備銷售和家庭佈線除外，它們分別在控制權轉移和安裝完成時確認為收入。該公司很大一部分收入來自客户，他們可以隨時取消訂閲，而不會受到懲罰。因此，與未履行履約義務相關的遞延收入金額不一定表明公司現有客户將確認的未來收入。未向客户轉讓相應的貨物或服務而預先收取的安裝費將分配給服務，並在合同期限較長的期間或未確認費用對合同仍具有重要意義的期間按比例確認，我們估計為一年。此外，公司還產生與內部和第三方供應商有關的佣金費用，這些費用在預期的客户受益期內資本化和攤銷。

我們的寬帶部門還根據容量協議向商業光纖客户提供以太網和波長光纖服務，相關收入將隨着時間的推移而確認。在某些情況下，將商業光纖客户連接到我們的光纖網絡需要收取不可退還的預付費用。這些金額在最初的合同期限內按比例確認。

作為“暗光纖”協議的一部分，寬帶部門還向客户出租專用光纖束，這些協議在ASC 842租賃(“ASC 842”)項下作為租賃入賬。

我們的鐵塔部門將擁有的蜂窩鐵塔上的空間租賃給我們的寬帶部門和其他無線運營商。這些租賃的收入根據ASC 842入賬。

有線電視專營權

有線電視特許經營權代表與當地特許經營當局達成的協議的價值，這些協議允許通過公共通行權進入住宅和企業。申特爾的有線電視特許經營權主要是通過業務合併獲得的。有線電視特許經營權具有無限期，因此，不記錄這些資產的攤銷。談判和續簽有線電視特許經營權所產生的成本在發生時計入費用。

專營權的條款和條件在不同的司法管轄區有所不同，但專營權的有效期通常是固定的，可以續期。我們州特許經營權的續簽程序是由州法律規定的，而且往往是一個簡單的程序，要求提交續簽申請時所提供的信息不會比我們原始申請中包含的信息更繁瑣。如果特許經營當局認為過去的業績或未來的經營建議不充分，則可拒絕批准續簽。特許經營當局經常要求特許權或其他承諾作為續簽的條件。如果我們的本地特許經營權在到期時沒有續期，我們將不得不停止運營，或者在與當地特許經營當局談判續期條款時，以臨時運營協議或沒有專營權的方式運營。

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目錄表
雖然不能保證續期，但法律中有條款保護公司不受任意或不合理的拒絕。根據我們的經驗，州和地方特許經營當局鼓勵我們進入市場，我們歷來都成功地續簽了這些協議。

申特爾至少每年在10月1日對其有線電視特許經營權的可恢復性進行評估，或者在事件或情況發生實質性變化表明資產可能受損時更頻繁地評估。根據2022年的分析結果，吾等並無發現任何公允價值低於賬面值的有線電視特許經營權資產，因此吾等並無確認截至2022年12月31日止年度的任何減值費用。

為了在減值分析中估計公允價值，我們使用了綠地模型，這是收益法下的一種方法，反映了除有線電視特許經營權被估值外，沒有其他資產的名義初創企業的預期貼現現金流。我們在減值分析中作出的估計和假設固有地受到重大不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的，並且不能保證這些結果能夠實現。存在發生重大影響計量價值的變化的合理可能性的主要假設包括關於收入增長、資本支出的金額和時機、EBITDA利潤率和使用的貼現率的假設。

近期發佈的會計準則

附註2討論了最近發佈的會計準則及其預期影響(如有)，重要會計政策摘要在我們的合併財務報表中。
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目錄表
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

於2022年全年，我們根據信貸協議提供的浮動利率延遲提取定期貸款共借入7,500萬美元，我們預期將繼續根據我們的信貸協議借入所需款項，為公司未來的資本開支提供資金。我們預計到2023年6月將從信貸協議中額外提取2.25億美元。未來借款利率的波動可能會導致市場風險增加。

截至2022年12月31日，該公司有7500萬美元的未償浮動利率總債務，加權平均利率為4.63%。市場利率每提高1.00%，每年的利息支出將增加約70萬美元。
 
第八項。財務報表和補充數據

我們的綜合財務報表和補充數據作為單獨的章節包括在本年度報告F-1頁開始的表格10-K中的第15項中，並在此併入作為參考。

42
目錄表
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。
 
第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官(核證官)已經對截至2022年12月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的交易法)規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的設計和運行的有效性進行了評估。我們的認證人員得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

正如我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的那樣，該公司採取了一種多年的分階段方法來彌補其重大弱點。在截至2022年12月31日的季度內，公司完成了管理層補救計劃的實施。我們2022年取得的成就總結如下。

•我們成立了一個全公司範圍的跨職能員工特別工作組，負責實施補救計劃，並定期向首席執行官和首席財務官報告進展情況。

•我們完成了新的企業資源規劃系統和租賃會計系統的實施。在部署這些新系統的過程中，我們設計和實施了新的或以其他方式增強了現有的內部控制活動，以補充支持我們新的企業資源規劃和租賃會計系統功能所需的運營和行政流程變化。

•我們完成了對我們的會計政策的重新評估，包括那些與管理層的補救計劃一起制定的政策，如我們2021年Form 10-K中報告的第9A項。作為這項努力的結果，我們沒有發現任何新的重大財務報告風險需要實施或加強新的或現有的政策或關鍵的內部控制活動。

•員工激勵和職業發展機會經過深思熟慮的設計，推動了員工的敬業度、留職率和對我們補救計劃的關注。員工流動率對我們的補救工作沒有重大影響。

財務報告的內部控制

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。本公司的內部控制系統旨在為已公佈財務報表的完整性和可靠性提供合理保證。公司管理層評估了截至2022年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，公司管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中提出的標準。根據其評估，公司管理層認為，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。

審計本年報所載本公司綜合財務報表的獨立註冊會計師事務所RSM US LLP發佈了一份關於本公司財務報告內部控制的認證報告，其中包含了本項目所要求的披露。

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。
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目錄表
第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

有關本公司高管的信息，請參閲本報告第1部分第1項中的“註冊人執行人員”，本報告第10項通過引用將其併入本報告。本第10項要求的其他信息通過參考公司2023年年度股東大會的最終委託書納入，稱為“2023年委託書”，我們將在2022財年結束後120天或之前向美國證券交易委員會提交該委託書，該委託書出現在2023年委託書中，標題為“董事選舉”和“第16(A)條(A)實益所有權報告合規性”。

我們通過了一套適用於首席執行官和所有高級財務官的道德守則，包括首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員。道德守則是我們商業行為和道德守則的一部分，可在我們的網站上找到，網址為Www.shentel.com。在美國證券交易委員會規則要求的範圍內，我們打算在上述修訂或豁免後的四個工作日內，或在美國證券交易委員會規則不時要求的任何其他期限內，在我們的網站上披露對我們的行為準則和道德準則的任何修訂，以及對本公司董事、首席執行官、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員的任何放棄。

第11項。高管薪酬

本第11項所要求的信息通過參考2023年委託書而併入本文，包括出現在2023年委託書中的信息，這些信息出現在“董事選舉-董事薪酬”和“高管薪酬”的標題下。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

第12項所要求的信息在此通過參考出現在標題“安全所有權”下的2023年委託書而併入。

公司向符合股東批准的公司股票激勵計劃(簡稱2014股權激勵計劃)規定的某些資格要求的員工授予股票獎勵。2014年股權激勵計劃授權在2014年開始的十年內額外授予最多420萬股。截至2022年12月31日，未償還的獎勵和未來可供發行的股票數量如下：
 在行使未償還期權和RSU時將發行的證券數量未償還期權的加權平均行權價剩餘可供未來發行的證券數量
2014股權激勵計劃857,511 $— 2,099,886 

第13項。特定關係、關聯交易與董事獨立性

第13項所要求的信息通過參考2023年委託書合併於此，包括出現在標題為《高管薪酬-某些關係和相關交易》的2023年委託書中的信息。

第14項。首席會計師費用及服務

第14項所要求的信息以2023年委託書為參考併入本文，其中包括2023年委託書中出現的標題為“股東批准獨立註冊會計師事務所”的信息。
 
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目錄表
第四部分

第15項。展品和財務報表附表

以下是作為本報告一部分提交的文件清單：
        
(一)財務報表
(2)財務報表附表
(3)展品

根據S-K條例第601項要求提交的證據列在本10-K年度報告中緊跟在F-1頁開始的財務報表之後的證據索引中。

第16項。表格10-K摘要

沒有。

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目錄表

謝南多阿電信公司
及附屬公司

2022年合併財務報表索引

 頁面
獨立註冊會計師事務所截至2022年12月31日及截至該年度的年報
F-2
獨立註冊會計師事務所截至2021年和2020年12月31日及截至該年度的報告
F-5
  
合併財務報表 
  
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
F-6
截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合全面(虧損)收益表
F-7
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表
F-8
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表
F-9
合併財務報表附註
F-10
財務報表附表
估值及合資格賬目
F-29

F-1
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
                
致謝南多阿電信公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了所附的謝南多阿電信公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的綜合資產負債表，截至該年度的相關綜合全面(虧損)收益、股東權益和現金流量表，以及合併財務報表和附表II的相關附註-估值和合格賬户(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2023年2月22日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

有線電視特許經營權公允價值的確定
如財務報表附註2和6所述，截至2022年12月31日，該公司的無限期實況有線電視特許經營權為6430萬美元。本公司於每年十月一日評估其有線電視專營權的可收回程度，或更頻密地在事件或環境的重大變化顯示有線電視專營權的賬面價值較有可能超過其估計公允價值時進行評估。該公司進行了一項量化分析，其中包括估計有線電視專營權的公允價值。管理層使用的是綠地模型，這是收益法下的一種估值方法。根據這一方法，公允價值基於估計的税後貼現未來現金流量，假設最初假設的啟動運營成熟為具有類似權利的平均執行運營。管理層使用的估值方法包括對當唯一擁有的資產是有線電視特許經營權時，啟動運營將產生的成本的理論假設，以及預計在啟動年內發生的相關收入、運營利潤率和資本支出，這些內在地具有判斷性。

由於減值分析中使用的重大估計和假設管理，我們將有線電視特許經營權減值評估確定為關鍵審計事項。在減值評估中使用的審計管理層對未來收入、營業利潤率、資本支出和將要應用的貼現率的預測的判斷涉及高度的審計師判斷和更多的審計工作，包括使用我們的估值專家。

F-2
目錄表
我們與公司有線電視特許經營權減值評估相關的審計程序包括以下內容：

•瞭解與本公司有線電視特許經營權減值分析相關的控制措施，並測試此類控制措施的設計和運營有效性，包括對管理層審查上述重大假設的控制措施。
•通過以下方式測試管理層制定預測的過程：(I)瞭解管理層在啟動和成長階段制定預測收入增長率、預測利潤率和預測資本支出的過程，(Ii)測試預測中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性，以及(Iii)將這些假設與歷史結果和外部行業報告中包含的預測信息進行比較；以及，
•利用我們的估值專業人士協助(I)評估估值模型方法的適當性，及(Ii)評估本公司折現率的合理性。

/s/RSM US LLP

自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。

英國“金融時報”佛羅裏達州勞德代爾
2023年2月22日
F-3
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
                
致謝南多阿電信公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對謝南多阿電信公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，謝南多電信公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的相關綜合全面(虧損)收益、股東權益和現金流量表以及合併財務報表和附表II的相關附註-估值和合格賬户，我們於2023年2月22日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/RSM US LLP

英國“金融時報”佛羅裏達州勞德代爾
2023年2月22日
F-4
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
                
致股東和董事會
謝南多電信公司：

對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了所附的謝南多阿電信公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的兩年期間各年度的相關綜合全面(虧損)收益、股東權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表II-估值和合格賬户(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年期間的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/畢馬威律師事務所

我們在2001至2022年間擔任本公司的審計師。

弗吉尼亞州麥克萊恩
2022年2月28日

F-5
目錄表

謝南多阿電信公司及其子公司
合併資產負債表
2022年12月31日和2021年12月31日
(單位：千)20222021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$44,061 $84,344 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元776及$352，分別
20,615 22,005 
應收所得税29,755 30,188 
預付費用和其他11,509 29,830 
持有待售流動資產22,622 — 
流動資產總額128,562 166,367 
投資12,971 13,661 
財產、廠房和設備、淨值687,553 554,162 
商譽和無形資產淨額81,515 89,831 
經營性租賃使用權資產53,859 56,414 
遞延費用和其他資產13,259 10,298 
總資產$977,719 $890,733 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日，扣除未攤銷貸款費用$648 $— 
應付帳款49,173 28,542 
預付賬單和客户押金12,425 11,128 
應計補償9,616 9,653 
流動經營租賃負債2,829 3,318 
應計負債及其他17,906 14,649 
持有待售流動負債3,824 — 
流動負債總額96,421 67,290 
長期債務，減去當期到期日，扣除未攤銷貸款費用74,306 — 
其他長期負債：
遞延所得税84,600 86,014 
資產報廢債務9,932 9,615 
福利計劃義務3,758 8,216 
非流動經營租賃負債50,477 51,692 
其他負債20,218 25,631 
其他長期負債總額168,985 181,168 
承付款和或有事項(附註13)
股東權益：
普通股，不是面值，授權96,000; 50,110和49,965分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及未償還
— — 
額外實收資本57,453 49,351 
留存收益580,554 592,924 
股東權益總額638,007 642,275 
總負債和股東權益$977,719 $890,733 
見合併財務報表附註。
F-6
目錄表
謝南多阿電信公司及其子公司
綜合全面(虧損)收益表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度


(以千為單位，每股除外)202220212020
服務收入和其他$267,371 $245,239 $220,775 
運營費用：
不包括折舊和攤銷的服務成本107,546 102,299 89,657 
銷售、一般和行政92,392 82,451 85,016 
重組費用1,251 1,727 — 
減值費用5,241 5,986 — 
折舊及攤銷68,899 55,206 48,703 
總運營費用275,329 247,669 223,376 
營業虧損(7,958)(2,430)(2,601)
其他(費用)收入：
其他(費用)收入，淨額(1,348)8,665 3,187 
所得税前持續經營收入(虧損)(9,306)6,235 586 
所得税優惠(927)(1,694)(990)
持續經營收入(虧損)(8,379)7,929 1,576 
停產業務：
非持續經營所得的税後淨額— 94,667 124,097 
出售非持續經營業務所得的税後淨額— 896,235 — 
非持續經營的總收入，税後淨額— 990,902 124,097 
淨(虧損)收益(8,379)998,831 125,673 
其他全面收益(虧損)：
利率對衝未實現收益(虧損)，税後淨額— 4,706 (5,014)
綜合(虧損)收益$(8,379)$1,003,537 $120,659 
每股基本和稀釋後淨(虧損)收益：
持續經營的基本(虧損)收入$(0.17)$0.16 $0.03 
基本收入--非持續經營所得，扣除税金$— $19.81 $2.49 
每股基本淨(虧損)收益$(0.17)$19.97 $2.52 
攤薄--持續經營的(虧損)收入$(0.17)$0.16 $0.03 
攤薄--非持續經營所得的税後淨額$— $19.76 $2.48 
稀釋後每股淨(虧損)收益$(0.17)$19.92 $2.51 
加權平均流通股，基本股50,155 50,026 49,901 
加權平均流通股，稀釋後50,155 50,149 50,024 
宣佈的每股現金股息$0.08 $18.82 $0.34 

見合併財務報表附註。

F-7
目錄表
謝南多阿電信公司及其子公司
合併股東權益報表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
(單位：千)
普通股(無面值)額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)總計
平衡，2019年12月31日49,671 42,110 425,717 308 468,135 
淨收入— — 125,673 — 125,673 
利率互換淨虧損，税後淨額— — — (5,014)(5,014)
宣佈的股息— — (16,950)— (16,950)
再投資於普通股的股息— (2)— — (2)
基於股票的薪酬156 6,833 — — 6,833 
行使的股票期權— 36 — — 36 
已發行普通股1 31 — — 31 
年度股息再投資12 526 — — 526 
在發行既得股權獎勵時交回以清繳僱員税項的股份(48)(2,217)— — (2,217)
為獲得nTelos的非控股權益而發行的普通股76 — — — — 
平衡，2020年12月31日49,868 47,317 534,440 (4,706)577,051 
淨收入— — 998,831 — 998,831 
利率互換淨收益，税後淨收益— — — 4,706 4,706 
宣佈的股息— — (940,347)— (940,347)
基於股票的薪酬133 3,661 — — 3,661 
在發行既得股權獎勵時交回以清繳僱員税項的股份(36)(1,627)— — (1,627)
平衡，2021年12月31日49,965 49,351 592,924 — 642,275 
淨虧損— — (8,379)— (8,379)
宣佈的股息— — (3,991)— (3,991)
基於股票的薪酬194 9,178 — — 9,178 
在發行既得股權獎勵時交回以清繳僱員税項的股份(49)(1,076)— — (1,076)
平衡，2022年12月31日50,110 $57,453 $580,554 $— $638,007 
見合併財務報表附註。
F-8
目錄表
謝南多阿電信公司及其子公司
合併現金流量表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
(單位：千)202220212020
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益$(8,379)$998,831 $125,673 
非持續經營所得的税後淨額— 990,902 124,097 
持續經營收入(虧損)(8,379)7,929 1,576 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊68,175 54,389 47,964 
攤銷724 817 739 
資產報廢債務的增加531 421 333 
壞賬支出1,972 1,028 1,220 
基於股票的薪酬費用，扣除資本化金額8,528 3,408 5,907 
遞延所得税(1,414)22,263 14,906 
重組費用1,251 1,727 — 
減值費用5,241 5,986 — 
其他，淨額(824)481 (1,311)
資產和負債變動情況：
應收賬款(583)163 (7,318)
現行所得税434 (25,149)(15,896)
經營性租賃使用權資產6,322 4,779 3,980 
其他資產(451)(7,005)(2,505)
應付帳款19 2,976 (663)
租賃負債(5,471)(4,333)(3,067)
其他遞延和應計項目(1,180)(6,427)7,494 
業務活動提供的現金淨額--持續業務74,895 63,453 53,359 
經營活動提供的現金淨額(用於)--非持續經營— (314,387)249,508 
經營活動提供(用於)的現金淨額74,895 (250,934)302,867 
投資活動產生的現金流：
資本支出(189,609)(160,101)(120,450)
用於收購的現金支出— — (1,890)
已收到(已支付現金)FCC頻譜租賃押金退款3,996 — (16,118)
出售資產和其他資產的收益1,434 366 370 
用於投資活動的現金淨額--持續經營(184,179)(159,735)(138,088)
投資活動提供(用於)的現金淨額--非連續性業務— 1,944,089 (17,500)
投資活動提供的現金淨額(用於)(184,179)1,784,354 (155,588)
融資活動的現金流：
定期貸款借款收益75,000 — — 
支付債務發行成本— (841)— 
支付的股息，扣除股息再投資後的淨額(3,991)(940,256)(16,424)
為股權獎勵發行支付的税款(1,076)(1,627)(2,217)
支付融資安排和其他費用(932)(1,193)(769)
籌資活動提供(用於)的現金淨額--持續經營69,001 (943,917)(19,410)
用於籌資活動的現金淨額--非連續性業務— (700,556)(34,123)
融資活動提供(用於)的現金淨額69,001 (1,644,473)(53,533)
現金及現金等價物淨(減)增(40,283)(111,053)93,746 
期初現金及現金等價物84,344 195,397 101,651 
期末現金和現金等價物$44,061 $84,344 $195,397 
見合併財務報表附註。
F-9
目錄表
謝南多阿電信公司及其子公司
合併財務報表附註

注1。運營的性質

申南多電信公司及其子公司(統稱為“申特爾”、“我們”或“公司”)通過光纖和混合光纖同軸電纜網絡，向弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州部分地區的住宅和商業客户提供寬帶數據、視頻和語音服務。我們還租賃暗光纖，並在我們整個服務區為企業和批發客户提供以太網和波長光纖服務。寬帶部門還作為農村本地交換運營商(RLEC)向弗吉尼亞州謝南多縣和鄰近縣的部分地區的客户提供語音和DSL電話服務。這些綜合網絡由光纖網絡連接。所有這些業務都包含在我們的寬帶報告部門中。

我們的鐵塔部門擁有222個蜂窩鐵塔，並將這些鐵塔上的代管空間出租給無線通信提供商，請參閲附註14，細分市場報告，瞭解更多信息。

注2.重要會計政策摘要

合併原則： 隨附的合併財務報表包括謝南多電信公司及其所有全資子公司的賬目。所有用於持續運營的公司間賬户和交易已在合併中取消。

預算的使用：根據美國公認的會計原則編制財務報表，要求我們作出影響資產、負債、收入和費用報告金額及相關披露的估計和假設。由於作出估計所涉及的固有不確定性，未來期間將報告的實際結果可能與我們的估計不同。

收入確認：公司根據會計準則編纂(“ASC”)606“與客户的合同收入”(“ASC 606”)確認收入。

我們的寬帶部門通過光纖和混合光纖同軸電纜網絡，為弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州部分地區的住宅、中小型企業(“SMB”)和商業客户提供寬帶數據、視頻和語音服務。寬帶部分還作為RLEC向弗吉尼亞州謝南多縣和鄰近縣的部分地區的客户提供語音和DSL電話服務。

這些合同通常可以隨時由客户自行決定取消，而不會受到懲罰。交易價格以賬單金額衡量，通常由商品和服務的標價減去折扣後確定。我們在這些交易中根據每種不同商品或服務的獨立銷售價格來分配總交易價格。我們通常會隨着時間的推移確認這些收入，因為客户同時獲得和消費服務的好處，但設備銷售和家庭佈線除外，它們分別在控制權轉移和安裝完成時確認為收入。該公司很大一部分收入來自客户，他們可以隨時取消訂閲，而不會受到懲罰。因此，與未履行履約義務相關的遞延收入金額不一定表明公司現有客户將確認的未來收入。未向客户轉讓相應的貨物或服務而預先收取的安裝費將分配給服務，並在合同期限較長的期間或未確認費用對合同仍然重要的期間按比例確認，我們估計這一期間為一年。此外，公司還產生與內部和第三方供應商有關的佣金費用，這些費用在預期的客户受益期內資本化和攤銷。

我們的寬帶部門還根據容量協議向商業光纖客户提供以太網和波長光纖服務，相關收入將隨着時間的推移而確認。在某些情況下，將商業光纖客户連接到我們的光纖網絡需要收取不可退還的預付費用。這些金額在最初的合同期限內按比例確認。

作為“暗光纖”協議的一部分，寬帶部門還向客户出租專用光纖束，這些協議在ASC 842租賃(“ASC 842”)項下作為租賃入賬。

我們的鐵塔部門將擁有的蜂窩鐵塔上的空間租賃給我們的寬帶部門和其他無線運營商。這些租賃的收入根據ASC 842入賬。

F-10
目錄表
廣告費：本公司支出已發生的廣告成本和營銷製作成本，並將該等成本計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度廣告費用為6.8百萬，$4.4百萬美元和美元2.7分別為100萬美元。

公允價值計量：本公司按公允價值計量某些資產和負債。公允價值被定義為於計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債而收取的交換價格或支付的交換價格。該公司使用公允價值等級來評估用於確定其資產和負債的公允價值的投入。用於計量公允價值的三個水平的投入是(I)可見投入，例如活躍市場的報價(第一級)；(Ii)活躍市場的報價以外的直接或間接可觀察的投入(第二級)；及(Iii)要求本公司使用現值和其他估值技術來確定公允價值的不可觀測投入(第三級)。

本公司於物業、廠房及設備、無形資產及商譽等長期資產被視為減值時，按公允價值重新計量。這些資產的公允價值是利用現有最佳信息通過估值技術確定的，可能包括報價、市場可比性或貼現現金流模型。

由於這些金融工具的短期性質，本公司綜合財務報表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面價值接近公允價值。本公司定期貸款的債務餘額的賬面價值，定期貸款採用浮動利率，接近公允價值。

現金和現金等價物： 現金等價物包括原始到期日不超過三個月的所有投資。該公司將其臨時現金投資放在高信用質量的金融機構。一般來説，這類投資超過了FDIC或SIPC的保險限額。

壞賬準備： 應收賬款已減少，以備將來可能無法收回的款項。這一估計津貼主要基於賬齡類別、歷史收集經驗和管理層對客户財務狀況的評估。公司一般在將應收賬款移交給外部催收機構時，將被視為無法收回的應收賬款餘額從信貸損失準備金中註銷。

投資：按公允價值計量的本公司投資主要包括對拉比信託的補充高管退休計劃(“SERP”)投資，作為該計劃下未來付款的資金來源。SERP的投資被指定為交易證券，將在退休六個月後清算並支付給參與者。對參與者的福利義務始終等於ASC 710項下的SERP資產的價值，補償.

該公司按成本計算的投資主要包括從CoBank贊助計劃中獲得的CoBank A類普通股。這筆投資被確認為公司對CoBank的初始投資加上從CoBank獲得的後續贊助分配。

財產、廠房和設備： 財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。本公司將與購置、部署和安裝物業、廠房和設備相關的所有成本資本化，包括主要基建項目在建設期間的利息成本和內部勞動力成本。如果維修不延長財產、廠房和設備的使用壽命，則確認維修費用已發生。大幅延長現有財產和設備使用壽命的重大更新和改善費用，將計入資本化和折舊。折舊是按資產估計使用年限的直線法計算的。與客户在現有服務地點的安裝活動相關的人工成本按照特定行業的指導進行支出。租賃改進按其使用年限或各自租賃期限中較短的時間攤銷。土地不會貶值。請參閲附註5，物業、廠房及設備，瞭解更多信息。

無限期-活着的無形資產：商譽是指收購成本超過被收購企業有形淨資產和可識別無形資產公允價值的部分。有線電視特許經營權為我們提供了在特定地區提供視頻服務的非獨家權利。頻譜許可證由聯邦通信委員會(“FCC”)頒發，為我們提供在特定地理服務區域內使用指定無線電頻譜以提供無線通信服務的獨家或優先訪問權。雖然一些有線電視專營權和頻譜許可證是在固定時間內(通常十年最高可達十五年)，通常以象徵性的費用批准續簽。該公司相信，它將能夠滿足所有必要的要求，以確保其有線電視特許經營權和頻譜許可證的續簽。此外，本公司已確定，目前沒有法律、法規、合同、
F-11
目錄表
競爭、經濟或其他因素限制了我們的有線電視特許經營權或頻譜許可證的使用壽命，因此，我們將有線電視特許經營權和頻譜許可證計入無限期無形資產。

存在期限不定的無形資產不會攤銷，而是在每年第四季度或當事件或情況變化表明賬面金額可能無法完全收回時進行減值測試。商譽根據報告單位的識別進行減值評估。我們的報告單位與我們的可報告部門保持一致。我們在2022年10月1日根據定性因素對我們的報告單位進行了減值評估。我們對定性因素的考慮包括但不限於宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、公司具體事件、環境變化、税後現金流和市值趨勢。我們的結論是，沒有任何指標表明報告單位減值的可能性更大。

我們於2022年10月1日利用定量評估對我們的有線電視特許經營權進行了減值評估。我們的量化評估將有線電視特許經營權的估計公允價值與其賬面價值進行了比較。為了估計公允價值，我們使用了綠地模型，這是收益法下的一種方法，它反映了除了有線電視特許經營權被估值外，沒有其他資產的名義初創企業的預期貼現現金流。分析中使用的主要假設包括關於收入增長、資本支出的金額和時間、EBITDA利潤率和使用的貼現率的假設。我們得出的結論是，不存在損害。

長期資產：有限年限無形資產、物業、廠房和設備以及其他長期持有以供使用的資產在其估計可用年限內攤銷或折舊，詳情見下文各附註。這些資產根據資產組的識別進行減值評估。我們的資產組與我們的可報告部門保持一致。我們在2022年第四季度對我們的資產組進行了減值評估，得出的結論是，除了附註5中描述的那些指標外，沒有任何指標表明資產組減值的可能性更大。房地產、廠房和設備。

資產報廢債務： 該公司的某些租賃協議載有條款，要求公司在租賃協議未續簽的情況下恢復設施或移走財產。本公司根據有意願的第三方在確認資產報廢義務之日對報廢活動收取的費用，記錄遵守這些規定的成本估計。於相關資產報廢及資產報廢活動完成後，本公司將不再確認資產報廢債務，並記錄損益，以反映本公司估計資產報廢與實際資產報廢成本之間的差額。

福利計劃義務：福利計劃義務標題包括以下內容：
(千美元)2022年12月31日2021年12月31日
養老金計劃$— $2,393 
退休後醫療福利計劃1,869 3,506 
補充性高管退休計劃1,889 2,317 
總計$3,758 $8,216 

養老金計劃是凍結的固定福利計劃。在此之後歸屬的計劃下的福利五年如果僱員選擇在年齡之前領取福利，則按計劃服務年限和最高連續五年的平均薪酬計算，但有一定的扣減。65。該計劃於2012年12月31日進行了修訂，以凍結參與者未來的福利計劃應計項目。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們養老金計劃資產的公允價值為21.3百萬美元和美元31.1分別為100萬美元。這些投資以共同基金的形式持有，並根據每股資產淨值進行估值。我們養老金計劃的預計福利義務為#美元。24.7百萬美元和美元33.5億美元，分別為2022年12月31日和2021年12月31日。養老金計劃負債折現為4.90%和2.74分別為2022年12月31日和2021年12月31日。

2021年10月13日，公司通過終止養老金計劃的決議。預期的終止將導致支付所有現有債務，要麼是一次性支付，要麼是根據養卹金計劃參與人的選擇購買年金合同。該公司預計養老金計劃的終止將於2023年12月31日前完成。因此，養卹金計劃的淨福利計劃債務餘額約為#美元。3.4本公司於2022年12月31日的綜合資產負債表中，以應計負債及其他形式列報。

退休後醫療福利計劃是一個凍結的、無資金來源的固定福利計劃。退休後計劃負債折現為5.00%和2.70分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
F-12
目錄表

SERP是一種福利計劃，為某些員工提供遞延薪酬。該公司持有拉比信託基金的投資，作為該計劃下未來付款的資金來源。SERP的投資被指定為交易證券，將在退休時清算並支付給參與者。對參與者的福利義務始終等於ASC 710項下的SERP資產的價值補償。投資公允價值的變化在其他收益淨額中列示，而代表補償費用的負債的對等變化在公司綜合全面(虧損)收益表中的銷售、一般和行政費用中列示。

租約：該公司租賃各種電信場地、倉庫、零售店和辦公設施用於我們的業務。這些協議包括固定租金支付以及可變租金支付，例如根據相關通脹指數支付的租金。會計租賃期包括吾等根據吾等對相關合約及經濟因素的評估而合理地確定將行使的可選續約期。相關租賃付款於租賃開始時使用本公司的遞增借款利率進行貼現，以計量租賃負債和使用權資產。

遞增借款利率是根據本公司在類似期限內借入相當於以抵押為基礎的租賃付款所需支付的利率，採用投資組合法確定的。本公司使用可觀察到的無擔保借款利率，並對該利率進行風險調整，以接近抵押利率。

所得税：本公司按資產負債法核算所得税，這要求確認已包括在合併財務報表中的事件的預期未來税務後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差額，使用預期差額將被沖銷的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。

在評估實現遞延税項資產的能力時，本公司考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法實現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額成為可扣除期間產生的未來應納税所得額。本公司在作出此評估時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、先前結轉年度的應課税收入(如有)以及税務籌劃策略。根據過往的應課税收入水平、對遞延税項資產可扣除期間的未來應課税收入的預測，以及選擇不計入使用中固定資產的獎金折舊，本公司相信遞延税項淨資產更有可能變現。

本公司確認一項來自不確定税務狀況的税務利益，前提是根據技術上的是非曲直，該狀況很可能會在審查後得以維持，包括任何相關上訴或訴訟程序的解決。本公司就財務報表確認及計量的利益與報税表上已採取或預期採取的税務立場之間的差額記錄負債。估計數的變動記錄在作出這一決定的期間。

基於股票的薪酬： 為換取歸類為股權的股份獎勵而獲得的僱員服務成本，是使用獎勵在授予之日的估計公允價值計量的，相關費用採用與接受者各自的服務期限一致的直線方法記錄。本公司限制性股票單位(“RSU”)的公允價值按本公司的股價釐定，而本公司的相對股東總回報(“RTSR”)獎勵的公允價值則採用蒙特卡羅模擬法釐定。該公司記錄其RSU和RTSR發生沒收時的情況。本公司若干以股份為基礎的獎勵包含退休條款，該條款規定在參與者達到某些基於服務和年齡的要求(“退休資格”)後，獎勵將繼續授予，而無需連續受僱。對於在授予日期或達到退休資格的較晚日期達到退休資格的員工，公司會加速與合格獎勵相關的費用。

細分市場：公司的首席運營決策者(“CODM”)定期審查公司的業績以評估業績，並在公司的二運營細分市場，寬帶和塔樓。鑑於公司經營部門的特點不同，管理層已確定不能將經營部門合併為一個可報告的部門。因此，該公司已二可報告的網段、寬帶和塔式。

F-13
目錄表
新會計準則

2021年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-10， “政府援助(主題832)，企業實體關於政府援助的披露，(“ASU 2021-10”)，要求各實體在年度報告期內披露重要的政府援助交易。披露的信息包括援助的性質、用於核算政府援助的相關會計政策、政府援助對實體財務報表的影響以及協議的任何重要條款和條件，包括承諾和或有事項。我們在2022年採用了ASU 2021-10，並在附註12中包含了新的披露要求，政府補助金.

注3.與客户簽訂合同的收入
我們的寬帶部門通過光纖和混合光纖同軸電纜網絡，向弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和肯塔基州部分地區的住宅、中小企業和商業客户提供寬帶數據、視頻和語音服務。寬帶部分還作為RLEC向弗吉尼亞州謝南多縣和鄰近縣的部分地區的客户提供語音和DSL電話服務。

合同資產

該公司的合同資產主要包括為獲得與客户的合同而產生的佣金。本公司產生與內部和第三方供應商有關的佣金費用，這些費用在預期的客户受益期內資本化和攤銷，預計客户受益期約為六年。資本化佣金費用的攤銷在公司的綜合綜合(虧損)收益表中計入銷售、一般和行政費用。

下表列出了流動和非流動合同資產的活動：
(單位：千)20222021
期初餘額$8,147 $7,358 
佣金支付3,355 3,229 
合同資產攤銷(2,856)(2,440)
期末餘額$8,646 $8,147 

合同責任

該公司的合同負債包括預先計費並記錄為遞延收入的服務，以及在沒有向客户轉移相應商品或服務的情況下預先更改的安裝費。公司目前的合同負債包括在綜合資產負債表的預付賬單和客户存款中，公司的非流動合同負債包括在綜合資產負債表的其他負債中。截至2021年12月31日的當前合同負債在公司2022年綜合全面(虧損)收益表的收入中確認。申特爾預計目前的合同負債餘額為#美元。9.5截至2022年12月31日，將在未來12個月的收入和非當前合同負債餘額中確認百萬美元1.9百萬美元將在12個月後的收入內確認。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，沒有客户佔收入的10%以上，在2022年12月31日和2021年12月31日，沒有客户佔應收賬款的10%以上。

請參閲附註14，細分市場報告，以獲取該公司收入來源的摘要。

F-14
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注4.投資

投資包括以下內容：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
按公允價值計算的SERP投資$1,889 $2,317 
成本法投資10,749 11,004 
權益法投資333 340 
總投資$12,971 $13,661 

按公允價值計算的SERP投資：SERP投資的公允價值以活躍市場的未經調整報價為基礎，並被歸類為公允價值等級的第一級。投資的公允價值變動反映在其他收入(費用)中，而負債的對等變動反映在銷售、一般和行政費用中。在2021年12月31日，$0.8系統資源規劃中有100萬筆投資是作為預付費用和其他(流動資產)列報的。這些投資在2022年7月被清算，以支付我們SERP債務的當前部分。

成本法投資：我們對CoBank A類普通股的投資來自CoBank贊助計劃，幾乎代表了我們所有的成本法投資，餘額為$10.0百萬美元和美元10.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日。我們確認了大約$70.7千美元，2.0百萬美元和美元4.22022年、2021年和2020年的贊助收入中的其他收入(支出)分別為百萬美元。從歷史上看，大約75%的贊助分配是以現金和25%的股權。

權益法投資：於2022年12月31日，本公司擁有20.0山谷網絡合夥公司(“ValleyNet”)的%所有權權益。本公司和ValleyNet通過關聯方交易購買對方光纖網絡的容量。我們確認的收入為$0.7百萬，$0.7百萬美元，以及$0.92022年、2021年和2020年分別為ValleyNet提供服務的收入為100萬美元。我們確認服務成本為#美元。0.1百萬，$1.2百萬美元，以及$2.7在2022年、2021年和2020年期間，ValleyNet的網絡使用量分別為100萬。

F-15
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注5.物業、廠房及設備

財產、廠房和設備包括以下內容：
 
(單位：千)估計可用壽命十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
土地$3,722 $3,771 
土地改良
10年份
3,483 3,478 
建築物和構築物
10 - 45年份
93,461 96,323 
電纜和光纖
15 - 30年份
593,771 453,405 
設備和軟件
4 - 8年份
317,347 391,293 
運行中的工廠 1,011,784 948,270 
在建工廠 144,534 79,963 
財產、廠房和設備合計 1,156,318 1,028,233 
減去：累計折舊和攤銷(468,765)(474,071)
財產、廠房和設備、淨值 $687,553 $554,162 

物業、廠房及設備的淨額增加，主要是由於我們的Glo光纖市場擴張推動了寬帶部門的資本支出。截至2022年12月31日，公司的應付帳款包括與資本支出相關的金額約為$43.8百萬美元。應付帳款和資本支出的現金流不包括這項活動。折舊和攤銷費用為#美元68.2百萬，$54.4百萬美元，以及$48.0分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。2022年，公司完善了對物業、廠房和設備的內部控制。加強的控制確定了本公司不再持有的全額折舊資產。因此，該公司進行了調整，將建築物和結構、電纜和光纖以及設備和軟件的成本減少了#美元。0.3百萬，$0.1百萬美元，以及$62.9分別為100萬英鎊，與2022年12月31日的累計折舊相抵。

於2021年第四季度，由於政府多項支援農村光纖到户(“FTTH”)寬頻網絡擴展計劃所提供的撥款可供使用，我們決定停止進一步擴展我們在寬頻業務下提供的BEAM品牌固定無線邊緣策略。在2022年第二季度，該公司永久停止運營20我們的55波束固定無線站點。因此，申特爾記錄的減值費用為#美元。4.1百萬美元。於2022年8月23日，本公司與一家無線運營商訂立最終資產購買協議(“頻譜購買協議”)，根據該協議，本公司同意出售本公司BEAM品牌固定無線服務所使用的若干FCC頻譜牌照及租賃，總代價約為$21.5百萬美元，由$17.7百萬美元的現金和大約3.8無線運營商將承擔的百萬美元債務(“頻譜交易”)。Spectrum的交易預計將在2023年上半年完成，具體取決於收到監管部門的批准和其他慣常的完成條件。作為Spectrum交易的結果，公司在2022年第四季度停止了剩餘的波束業務，並加速了剩餘波束網絡資產的折舊。申特爾記錄了$7.4截至2022年12月31日的年度加速折舊為100萬英鎊。
F-16
目錄表
注6.商譽與無形資產

該公司的商譽和無形資產包括：
 2022年12月31日2021年12月31日
(單位：千)毛收入
攜帶
金額		累計攤銷及其他網絡毛收入
攜帶
金額		累計攤銷及其他網絡
商譽-寬帶$3,244 $— $3,244 $3,244 $— $3,244 
無限存在的無形資產：
有線電視專營權$64,334 $— $64,334 $64,334 $— $64,334 
FCC頻譜許可證12,122 — 12,122 13,839 — 13,839 
鐵路過路權141 — 141 141 — 141 
完全無限生存的無形資產76,597 — 76,597 78,314 — 78,314 
有限的無形資產：
FCC頻譜許可證— — — 6,811 (672)6,139 
訂閲者關係28,425 (26,910)1,515 28,425 (26,451)1,974 
其他無形資產488 (329)159 463 (303)160 
完全有限壽命的無形資產28,913 (27,239)1,674 35,699 (27,426)8,273 
商譽和無形資產總額$108,754 $(27,239)$81,515 $117,257 $(27,426)$89,831 

攤銷費用為$0.7百萬，$0.8百萬美元和美元0.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

於二零二零年第三季，本公司獲授予若干可在寬頻業務內使用的無限期市民寬頻無線電服務(“CBRS”)頻譜牌照。該公司支付的押金總額為$16.1百萬關於有待FCC最終批准和發放的許可證。根據FCC的三層CBRS頻段頻譜共享框架，許可證將在該特定頻段為用户提供比現有用户以外的一般接入用户更優先的訪問權。聯邦通信委員會批准了公司在2022年第三季度最後申請許可證，導致發放了許可證，存款價值為#美元。12.1百萬美元。該公司將這些許可證記錄為無限期無形資產。這些許可證不受上述Spectrum交易的約束。剩餘的$4.0年第四季度，押金中的100萬以現金退還給公司2022.

如注5所述，物業、廠房及設備，該公司簽訂了頻譜購買協議，出售與BEAM相關的FCC頻譜許可證。作為預期出售的結果，該公司得出結論，FCC頻譜許可證符合持有待售標準；因此，$13.8百萬美元的無限期許可證和5.9百萬份有限壽命許可證作為待售許可證以及相應的美元3.8與有限存續期許可證相關的經營租賃負債的百萬美元。本公司對此處和附註5中描述的事件進行了評估，物業、廠房及設備並確定這些事件並不代表公司業務的戰略轉變。

我們有限年限的無形資產在以下估計使用年限內攤銷：
預計使用壽命
訂閲者關係
3 - 10年份
其他無形資產
15 - 20年份

F-17
目錄表
下表彙總了2022年12月31日無形資產的預期攤銷情況：
(單位：千)無形資產攤銷
2023$489 
2024489 
2025483 
2026103 
202765 
此後45 
總計$1,674 

Note 7. 其他資產和應計負債

預付費用和其他，歸類為流動資產，包括以下各項：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
FCC頻譜許可證押金$— $16,118 
預付維護費7,444 8,391 
寬帶合同採購成本2,809 2,502 
SERP投資— 801 
其他1,256 2,018 
預付費用和其他$11,509 $29,830 

被歸類為長期資產的遞延費用和其他資產包括：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
寬帶合同採購成本$5,837 $5,645 
預付費用和其他7,422 4,653 
遞延費用和其他資產$13,259 $10,298 

應計負債和其他，歸類為流動負債，包括：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
應計方案編制費用3,306 $3,084 
養老金計劃3,341 — 
重組應計項目146 1,761 
其他流動負債11,113 9,804 
應計負債及其他$17,906 $14,649 


F-18
目錄表
歸類為長期負債的其他負債包括：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
遞延收入的非流動部分$18,679 $19,749 
融資租賃的非流動部分1,500 1,614 
FCC頻譜許可義務— 3,807 
其他39 461 
其他負債$20,218 $25,631 
重組活動
2021年，由於出售了我們的無線資產和業務，我們實施了一項重組計劃，根據裁員計劃，某些員工將被解僱。我們賺了一美元1.7百萬美元和美元2.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度遣散費分別為100萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們確認的支出為1.7百萬美元和美元2.2100萬美元，分別在持續運營和非持續運營中列報。

資產報廢義務：

我們的資產報廢義務(“ARO”)產生於我們的某些租約，通常要求我們從地面租約中移除我們的塔樓。本期ARO負債計入應計負債，其他計入公司綜合資產負債表。以下是我們的流動和非流動資產報廢義務的摘要：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
年初餘額$9,824 $5,113 $6,152 
記錄的額外資產報廢債務和先前估計數的變化1,198 4,290 (1,371)
已結清的債務(185)— — 
吸積費用531 421 332 
年終餘額$11,368 $9,824 $5,113 

注8.租契

於2022年12月31日，我們的營運租約的加權平均剩餘租期為二十年加權平均貼現率為4.5%。我們的融資租賃的加權平均剩餘租期為十三年加權平均貼現率為5.2%.

我們認出了$7.6百萬，$7.1百萬美元和美元6.6截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的經營租賃費用分別為百萬美元。我們認出了$0.6截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的融資租賃利息和折舊支出均為百萬美元。營運租賃費用按有關設施的使用情況計入服務或銷售成本、一般及行政費用。可變租金和短期租賃費用都無關緊要。我們匯出了$6.1百萬，$5.6百萬美元，以及$4.4分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內支付營運租賃款項百萬元。我們還獲得了$2.5百萬，$11.1百萬美元和美元6.8以租賃資產換取新的經營租賃負債，包括新的和修訂的協議，分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度確認。

F-19
目錄表
下表彙總了2022年12月31日租賃負債的預期到期日：
(單位：千)經營租約融資租賃總計
2023$4,987 $176 $5,163 
20245,102 178 5,280 
20254,897 180 5,077 
20264,405 153 4,558 
20273,634 155 3,789 
2028年及其後64,443 1,359 65,802 
租賃付款總額87,468 2,201 89,669 
減去：利息(34,162)(604)(34,766)
租賃負債現值$53,306 $1,597 $54,903 

我們認出了$18.4百萬，$11.1百萬美元，以及$9.1截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度的營運租賃收入，分別與我們租賃給客户的蜂窩站點代管空間和專用光纖束有關，該等收入計入服務收入及其他綜合綜合(虧損)收益表。我們幾乎所有的租賃收入都與固定租賃付款有關。

以下是根據2022年12月31日生效的租賃協議預計的合同最低租金收入摘要：
(單位：千)經營租約
2023$15,100 
202413,710 
202512,791 
20269,754 
20278,258 
2028年及其後21,572 
總計$81,185 

注9.債務

我們於2021年7月1日訂立的信貸協議(以下簡稱“信貸協議”)載有(I)$100百萬，五年制未提取的循環信貸安排(“左輪車”)，(二)a#150百萬五年制延遲提取攤銷定期貸款(“定期貸款A-1”)和(3)a#150百萬七年制延期提取攤銷定期貸款(“定期貸款A-2”，統稱為定期貸款A-1，“定期貸款”)。根據信貸協議，以下貸款為未償還貸款：

(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
定期貸款A-1$37,500 $— 
定期貸款A-237,500 — 
債務總額75,000 — 
減去：未攤銷貸款費用(46)— 
債務總額，扣除未攤銷貸款費用$74,954 $— 

定期貸款A-1和定期貸款A-2的利息均為一個月期倫敦銀行同業拆借利率，外加1.50%。利潤率1.50%是可變的，由公司的淨槓桿率決定。利息按月支付。利率是4.392022年12月31日。我們支付的現金利息是$。0.6百萬，$10.4百萬美元和美元18.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。2021年和2020年支付的利息是根據先前的信貸協議產生和支付的，該貸款協議已於2021年與出售無線業務相關地償還。請參閲附註15，停產運營，瞭解有關出售無線業務的詳細信息。申特爾被收取未使用部分的承諾費
F-20
目錄表
它的Revolver和定期貸款。該公司記錄了$0.7在截至2022年12月31日的年度內與這些費用相關的100萬美元，包括在其他(費用)收入中，在綜合全面(虧損)收益表中的淨額。

信貸協議包含2023年6月30日的借款截止日期，在此之後，本公司將無法以定期貸款的未提取部分為抵押借款。該公司預計將借入剩餘的$225.0在借款截止日期前，可根據定期貸款獲得百萬美元貸款。

信貸協議包括各種契約，包括總淨槓桿率和償債覆蓋率金融契約。

信貸協議由本公司及其所有附屬公司(謝南多電話公司除外)的質押和無條件擔保完全擔保。這為貸款人提供了公司幾乎所有資產的擔保權益。

申特爾的定期貸款要求按未償還餘額的一定比例按季度還款。根據截至2022年12月31日的未償還餘額，定期貸款A-1需要每季度償還本金#美元。0.22023年9月30日至2024年6月30日，以百萬美元計；然後增加到0.52024年9月30日至2026年3月31日按季度支付100萬美元，剩餘餘額將於2026年6月30日到期。根據截至2022年12月31日的未償還餘額，定期貸款A-2需要每季度償還本金#美元。0.1到2028年3月31日，剩餘餘額將於2028年6月30日到期。這些計劃付款也彙總如下：

(單位：千)金額
2023$656 
20241,781 
20252,250 
202634,125 
2027375 
2028年及其後35,813 
總計$75,000 

截至2022年12月31日，申特爾尚未根據其Revolver進行任何借款。如果未來發生借款，借款的全部未償還本金將於2026年6月30日到期。

國際交易所(ICE)基準管理機構於2021年12月31日停止發佈一週和兩個月期LIBOR，剩餘期限(隔夜、一個月、三個月、六個月和12個月)將於2023年6月30日停止發佈。我們的定期貸款和左輪手槍將倫敦銀行間同業拆借利率作為2023年6月30日終止、2023年之後到期的期限的參考利率。替代倫敦銀行同業拆借利率的替代參考利率可能不會產生與金融工具條款相同或相似的經濟結果。從倫敦銀行間同業拆借利率的過渡可能會導致我們為目前與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的定期貸款支付更高或更低的利率。我們的信貸協議包括規定確定倫敦銀行同業拆借利率替代率的條款。由於從以LIBOR為指標的金融工具的過渡以及替代參考利率的應用方式存在不確定性，我們仍無法合理地估計LIBOR過渡的預期財務影響。對參考利率的任何變動將通過對信貸協議的修訂達成一致，預計將參考有擔保的隔夜融資利率，儘管目前尚不確定此類修訂的時間以及對信貸協議項下任何未來欠款的適用性。

F-21
目錄表
注10.所得税

該公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單和各種州的所得税申報單。可歸因於收入(虧損)的聯邦和州所得税準備金由以下部分組成：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
當期費用(福利)
聯邦税$673 $(21,392)$(13,748)
州税(186)(2,565)(2,148)
總當期撥備487 (23,957)(15,896)
遞延(福利)費用
聯邦税(1,119)25,518 13,325 
州税(295)(3,255)1,581 
遞延(福利)費用總額(1,414)22,263 14,906 
所得税優惠$(927)$(1,694)$(990)
實際税率10.0 %(27.2)%(168.9)%

通過對所得税前收入適用聯邦税率和州税率來確定的所得税費用(福利)對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
聯邦法定預計税收(福利)費用$(1,954)$1,310 $24 
州所得税，扣除聯邦税收影響的淨額(410)438 54 
重估遞延税項負債— (5,206)— 
從其他綜合收益重新歸類的擱淺税收影響— 1,620 — 
基於股份的薪酬和其他費用產生的超額税費(收益)，淨額818 144 (1,068)
估值免税額619 — — 
所得税優惠$(927)$(1,694)$(990)

2022年至2021年期間實際税率的變化主要是由於2021年處置無線資產和業務而在2021年實現的一次性好處導致所得税優惠減少(見附註15，停產運營).

該公司支付的現金所得税為#美元。0.1百萬美元和美元11.2截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司的所得税現金退款為#美元。9.5在截至2020年12月31日的一年中，

F-22
目錄表
遞延税項資產和負債使用制定的税率來計量，這些税率預計將在沖銷或結算年度適用，並因下列資產和負債的美國公認會計原則和計税基礎之間的臨時差異而產生：
(單位：千)十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
遞延税項資產：
租契$14,809 $15,483 
資產報廢債務2,972 2,581 
營業淨虧損結轉28,398 5,878 
養老金負債978 2,148 
應計項目和基於股票的薪酬3,087 2,572 
其他5,767 6,300 
遞延税項總資產總額56,011 34,962 
減去估值免税額(619)— 
遞延税項淨資產55,392 34,962 
遞延税項負債：
財產、廠房和設備109,852 92,449 
租契14,541 15,410 
無形資產12,867 10,710 
預付資產和其他2,732 2,407 
遞延税項負債總額139,992 120,976 
遞延税項淨負債$84,600 $86,014 

該公司的遞延税金資產為#美元。28.4百萬美元與聯邦和各州的淨運營虧損有關。截至2022年12月31日，該公司約有125.6聯邦淨運營虧損100萬美元，其中包括約5美元97.82017年後產生的聯邦淨運營虧損的100萬美元。2018年前產生的聯邦淨營業虧損將於2027年到期。該公司還擁有大約美元40.0國家淨營業虧損100萬美元，可以無限期結轉。本公司截至2022年12月31日的年度所得税優惠包括税項支出$0.6與預計將到期未使用的聯邦淨營業虧損相關的遞延税項資產估值津貼為100萬英鎊。該公司擁有不是截至2021年12月31日的遞延税項資產估值免税額。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司擁有不是未確認的税收優惠。

截至2022年12月31日，該公司目前不需要接受州或聯邦所得税審計。本公司的回報一般自2019年起接受審查，而從nTelos收購的淨營業虧損則自2003年起接受審查。

注11.股票薪酬、每股收益和股息

本公司2014年股票激勵計劃(“計劃”)允許向所有員工發放基於股權的激勵薪酬。該計劃授權提供最多額外的4,200,000股票數量超過十年從2014年開始。根據該計劃，贈款的形式可以是股票獎勵、獲得股票的期權獎勵、股票增值權和其他形式的基於股權的補償；獲得股票的期權和股票獎勵都已授予。截至2022年12月31日，唯一未完成的股票獎勵形式是RSU和RTSR。

該公司授予了大約518,000以加權平均批准價$21.56於截至2022年12月31日止年度內向僱員及董事支付。大致153,000加權平均授權價為$的RSU27.50既得和53,000加權平均授權價為$的RSU25.89在截至2022年12月31日的年度內被沒收。歸屬的RSU的總公允價值為#美元3.3在截至2022年12月31日的年度內，大致649,000加權平均授權價為$的RSU23.39截至2022年12月31日仍未償還。

該公司授予了大約100,000以加權平均批地價$23.83在截至2022年12月31日的年度內支付給員工。大致46,000加權平均批地價格為$的廢物轉售商33.83既得和6,000加權平均批地價格為$的廢物轉售商36.28在截至2022年12月31日的年度內被沒收。總交易會
F-23
目錄表
歸屬的RSU價值為$1.2在截至2022年12月31日的年度內，大致202,000加權平均批地價格為$的廢物轉售商29.46截至2022年12月31日仍未償還。如上所述，已發行的RTSR的金額在歸屬日期進行調整。上述數額不包括根據實際執行情況調整和發放實時報告的費用，實際執行情況總計約為9,000截至2022年12月31日的年度獎項。

公司的RSU一般只有服務條件或性能和服務條件，歸屬期限為一年對於董事而言，五年對員工來説。RTSR大獎獲得者大約三年從授予之日起。適用於RTSR獎勵的業績條件是基於公司相對於一組同行公司的股票表現。實際發行的股票數量可以從0%至150已授予的獎勵的百分比。

基於股票的薪酬支出如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
股票補償費用$9,142 $3,552 $6,227 
資本化股票薪酬614 144 320 
股票薪酬費用淨額$8,528 $3,408 $5,907 

截至2022年12月31日，9.2與非既得獎勵有關的未確認薪酬費用總額的百萬美元，預計將在#年加權平均期間確認2.4好幾年了。

我們使用庫存股方法來計算潛在的稀釋性股票薪酬獎勵對稀釋後每股收益的影響。下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
截至十二月三十一日止的年度，
(以千為單位，每股除外)202220212020
每股淨收益的計算：
持續經營收入(虧損)$(8,379)$7,929 $1,576 
非持續經營所得的税後淨額$— $990,902 $124,097 
淨(虧損)收益$(8,379)$998,831 $125,673 
基本加權平均流通股50,155 50,026 49,901 
每股基本淨(虧損)收益--持續經營$(0.17)$0.16 $0.03 
每股基本淨收入--非持續經營$— $19.81 $2.49 
每股基本淨(虧損)收益$(0.17)$19.97 $2.52 
以股票為基礎的薪酬獎勵的效果：
基本加權平均流通股50,155 50,026 49,901 
攤薄股份和已發行期權的影響— 123 123 
稀釋加權平均流通股50,155 50,149 50,024 
每股攤薄淨(虧損)收益--持續經營$(0.17)$0.16 $0.03 
稀釋後每股淨收益--非持續經營$— $19.76 $2.48 
稀釋後每股淨(虧損)收益$(0.17)$19.92 $2.51 
大約有365,000, 259,000，以及30,000分別截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的未清償反稀釋獎。

公司支付了#美元的特別股息18.75每股於2021年8月2日(“特別股息”)。根據特別股息支付給申特爾股東的總金額，包括通過公司的股息再投資計劃再投資於公司股票的金額，約為$937百萬美元。

注12.政府補助金

2021年，申特爾開始與多個政府實體談判，以獲得寬帶基礎設施贈款計劃下的獎勵，以戰略性地擴展公司的寬帶網絡，以便為弗吉尼亞州、馬裏蘭州和西弗吉尼亞州合作縣的未提供服務的住宅提供寬帶服務。在整個2021年和2022年，與
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目錄表
申特爾已經獲得了弗吉尼亞州電信倡議(VATI)和農村數字機會基金(RDOF)、馬裏蘭州連接馬裏蘭網絡基礎設施贈款計劃(連接MD)和西弗吉尼亞州重大寬帶項目戰略(Mbps)的撥款。

下表總結了每個計劃下的獎項：
(單位：千)獎項
瓦蒂$58,918 
RDOF887 
連接MD10,200 
Mbps1,349 
總計$71,354 

為了獲得這樣的贈款分配，我們與弗吉尼亞州和馬裏蘭州的每個合作縣簽訂了協議，並預計在西弗吉尼亞州完成類似的協議。這些協議概述了某些擴建里程碑。網絡需要滿足一定的性能條件，以確保能夠為服務不足的住宅提供最低的下載和上傳速度。

本公司於本公司有可能有資格收取贈款時確認應收贈款，估計與達到指定擴建里程碑的日期相符。贈款被視為相應財產、廠房和設備資產餘額的減少額，並通過相應資產使用年限內折舊費用的減少額予以確認。可償還的金額取決於實際的建造成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司尚未確認這些計劃下的任何金額。

注13.承付款和或有事項

我們承諾支付款項以償還我們的租賃債務。附註8概述了這些債務項下的預定付款，租契。我們還未履行無條件購買承諾，將在2026年前採購營銷服務和IT軟件許可證。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們支付了5.2百萬，$3.4百萬美元和美元1.4億元，分別用於編程、營銷和IT軟件許可證的購買承諾。截至2022年12月31日，根據這些承諾的不可撤銷條款，公司有義務支付以下未來最低付款：

(單位：千)購買承諾
2023$4,684 
20243,267 
20251,993 
20261,044 
2027609 
2028年及其後109 
總計$11,706 

本公司可能會在正常業務過程中受到索賠和法律訴訟的影響。本公司不認為這些未決索賠或法律行動中的任何一項可能或合理地可能造成重大損失。

注14.細分市場報告

2021年7月1日剝離我們的無線業務代表着公司業務的戰略轉變，因此該部門符合作為非連續性業務的資格。因此，在報告的所有期間，與無線部門有關的經營業績和現金流量在我們的綜合全面(虧損)收益表和綜合現金流量表中反映為非持續經營。下表反映了公司可報告部門在持續運營中的運營結果，與公司使用的內部報告一致。公司間收入主要來自在資產剝離前為非持續業務提供的服務。
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目錄表

截至2022年12月31日的年度：
(單位：千)寬頻塔樓企業淘汰(&E)已整合
對外收入
住宅和中小企業$193,974 $— $— $193,974 
商用纖維38,821 — — 38,821 
RLEC和其他16,035 — — 16,035 
塔樓租賃— 18,541 — 18,541 
服務收入和其他248,830 18,541 — 267,371 
公司間收入和其他185 378 (563)— 
總收入249,015 18,919 (563)267,371 
運營費用
服務成本102,267 5,712 (433)107,546 
銷售、一般和行政56,776 1,279 34,337 92,392 
重組費用849 — 402 1,251 
減值費用5,241 — — 5,241 
折舊及攤銷63,175 2,416 3,308 68,899 
總運營費用228,308 9,407 37,614 275,329 
營業收入(虧損)$20,707 $9,512 $(38,177)$(7,958)
資本支出$188,729 $620 $260 $189,609 

截至2021年12月31日的年度：
(單位：千)寬頻塔樓企業淘汰(&E)已整合
對外收入
住宅和中小企業$177,530 $— $— $177,530 
商用纖維30,842 — — 30,842 
RLEC和其他15,249 — — 15,249 
塔樓租賃— 12,393 — 12,393 
服務收入和其他223,621 12,393 — 236,014 
向已終止的無線業務提供服務的收入4,459 5,311 (545)9,225 
總收入228,080 17,704 (545)245,239 
運營費用
服務成本97,283 5,438 (422)102,299 
銷售、一般和行政47,840 1,197 33,414 82,451 
重組費用202 — 1,525 1,727 
減值費用5,986 — — 5,986 
折舊及攤銷47,937 2,053 5,216 55,206 
總運營費用199,248 8,688 39,733 247,669 
營業收入(虧損)$28,832 $9,016 $(40,278)$(2,430)
資本支出$156,131 $977 $2,993 $160,101 


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目錄表
截至2020年12月31日的年度：
(單位：千)寬頻塔樓企業淘汰(&E)已整合
對外收入
住宅和中小企業$154,956 $— $— $154,956 
商用纖維24,431 — — 24,431 
RLEC和其他15,971 — — 15,971 
塔樓租賃— 7,402 — 7,402 
服務收入和其他195,358 7,402 — 202,760 
向已終止的無線業務提供服務的收入8,989 9,653 (627)18,015 
總收入204,347 17,055 (627)220,775 
運營費用
服務成本84,893 4,896 (132)89,657 
銷售、一般和行政39,472 1,430 44,114 85,016 
折舊及攤銷41,076 1,906 5,721 48,703 
總運營費用165,441 8,232 49,703 223,376 
營業收入(虧損)$38,906 $8,823 $(50,330)$(2,601)
資本支出$117,246 $2,001 $1,203 $120,450 

應報告部門的營業(虧損)收入總額與持續經營的合併(虧損)收入在所得税前的對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
合併營業虧損總額$(7,958)$(2,430)$(2,601)
其他(費用)收入，淨額(1,348)8,665 3,187 
所得税前持續經營收入(虧損)$(9,306)$6,235 $586 

本公司的總資產管理目前不按分部審查總資產，因為資產是集中管理的，部分資產由分部共享，因此分部的總資產不適用。
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目錄表

注15.停產運營

2021年7月1日，根據申特爾與T-Mobile於2021年5月28日訂立的資產購買協議(“購買協議”)，申特爾完成向T-Mobile出售其無線資產及業務，現金代價約為$1.94億美元，包括大約60Sprint免除的管理費和扣除某些交易費用(“交易”)的淨額為100萬歐元。

在交易中轉移的資產和負債(“出售集團”)在我們的歷史綜合資產負債表中以持有待售的形式列報，而在我們的歷史綜合綜合全面(虧損)收益表中作為停產業務列報。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，綜合全面收益表中扣除税後的非持續經營收入包括以下內容：
(單位：千)
收入：20212020
服務收入和其他$201,076 $401,035 
設備收入12,253 41,338 
總收入213,329 442,373 
運營費用：
服務成本38,144 116,394 
銷貨成本11,964 40,642 
銷售、一般和行政17,514 34,011 
遣散費465 — 
折舊及攤銷— 62,930 
總運營費用68,087 253,977 
營業收入145,242 188,396 
其他(費用)收入：
債務清償(11,032)— 
利息支出和其他，淨額(9,178)(20,455)
出售處置無線資產和運營的收益1,227,531 — 
所得税前收入1,352,563 167,941 
所得税費用361,661 43,844 
非持續經營所得的税後淨額$990,902 $124,097 

截至2022年12月31日止年度，並無來自停產業務的實質收入。

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目錄表
附表II
估值及合資格賬目

公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的應收賬款壞賬準備變動情況摘要如下：
(單位：千)年初餘額扣除免税額的追討款額壞賬支出核銷年終餘額
截至2022年12月31日的年度
壞賬準備$352 $414 $1,972 $(1,962)$776 
截至2021年12月31日的年度
壞賬準備$614 $530 $1,028 $(1,820)$352 
截至2020年12月31日的年度
壞賬準備$533 $758 $1,220 $(1,897)$614 

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目錄表

展品索引
展品
數
展品説明
  
2.1
謝南多電信公司和T-Mobile USA，Inc.於2021年5月28日簽署的資產購買協議(在2021年6月1日提交的公司目前的8-K報表中引用了附件2.1)。
  
3.1
修訂和重新修訂的謝南多電信公司章程於2019年8月31日生效，作為公司日期為2019年9月30日的10-Q表格季度報告的附件3.2提交。
  
3.2
修訂和重新修訂的《謝南多電信公司章程》，於2022年10月25日生效，作為公司於2022年10月27日提交的當前8-K表格報告的證據3.1提交。
  
4.1
根據1934年《交易法》第12節登記的公司普通股説明。
4.2
謝南多阿電信公司股息再投資計劃作為公司S-3D表格註冊聲明(第333-74297號)的附件4.4提交。
10.1
由謝南多電信公司、其若干附屬公司作為擔保人、作為行政代理的CoBank ACB和其他貸款方之間簽訂的、日期為2021年7月1日的信貸協議(通過引用本公司於2021年7月1日提交的當前8-K報表的附件10.1併入)。
  
10.2
經修訂和重述的補充高管退休計劃，作為本公司日期為2007年3月23日的8-K表格的附件10.14提交。
10.3
2014年股權激勵計劃作為公司於2014年3月13日提交的最終委託書(第333-196990號)的附錄A提交。
10.4
2014年股權激勵計劃下的高管股票期權獎勵形式。
*10.5
2014年度股權激勵計劃下高管限制性股票單位獎勵表格。
*10.6
2014年股權激勵計劃下的高管RTSR業績份額單位獎勵表格。
10.7
離職協議表，作為本公司於2020年2月11日提交的8-K表格的附件10.1提交。
10.8
戰略留存業績單位獎表格，作為公司於2022年9月23日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交。
*21
子公司名單。
*23.1
獨立註冊會計師事務所RSM US LLP的同意。
*23.2
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。
*31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。
*31.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席財務幹事證書。
*31.3
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條的規定認證首席會計幹事。
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目錄表
**32
根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條進行的認證。
(101)以XBRL(可擴展商業報告語言)格式化

 101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據歸檔中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
   
 101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
   
 101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
   
 101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
   
 101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
   
 101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

 
*隨函存檔
**本證書不視為為1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)第18節的目的而提交，或以其他方式承擔該條款的責任，也不應被視為通過引用而併入根據1933年《證券法》(修訂後的《證券法》)或《交易法》提交的任何文件。

目錄表
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

謝南多阿電信公司
2023年2月22日/S/克里斯托弗·E·弗蘭奇
 克里斯托弗·E·弗蘭奇，總裁兼首席執行官
 (首席行政主任)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
克里斯托弗·E·弗倫奇總裁&首席執行官
2023年2月22日董事(首席執行官)
克里斯托弗·E·弗倫奇 
/s/詹姆斯·J·沃爾克高級副總裁-首席財務官
2023年2月22日(首席財務官)
詹姆斯·沃爾克
丹尼斯·A·羅普斯總裁副祕書長--首席會計官
2023年2月22日(首席會計主任)
丹尼斯·A·隆普斯
託馬斯·A·貝克特董事
2023年2月22日 
託馬斯·A·貝克特 
/s/特蕾西·菲茨西蒙斯董事
2023年2月22日 
特蕾西·菲茨西蒙斯 
約翰·W·弗洛拉董事
2023年2月22日 
約翰·W·弗洛拉 
/小理查德·L·孔茨董事
2023年2月22日 
小理查德·L·孔茨 
/s/Kenneth L.Quaglio董事
2023年2月22日 
肯尼斯·L·誇格里奧 
/s/利·安·舒爾茨董事
2023年2月22日 
利·安·舒爾茨 
維克多·C·巴恩斯董事
2023年2月22日
維克多·C.巴恩斯

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