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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 

表格10-K
(標記一)
☑依據《條例》第13或15(D)條提交週年報告
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐
根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
的過渡期                 至                    

佣金文件編號1-8097
瓦拉里斯有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島98-1589854
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
教堂街2號克拉倫登大廈
哈密爾頓百慕大羣島HM 11
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：+44 (0)20 7659 4660

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題自動收報機代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元VAL紐約證券交易所
購買普通股的認股權證VAL WS紐約證券交易所

用複選標記標明註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒ No ☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐       不是☒
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ No ☐



用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章的S232.405)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器☒加速文件管理器o
非加速文件服務器o規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
 
☐ 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☒用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。
是☐ No ☒

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。
是☒ No ☐
 
普通股的總市值(基於2022年6月30日由Valaris Limited的非關聯公司持有的註冊人42.24美元在紐約證券交易所的收盤價)約為$2.8十億美元。

截至2023年2月16日，有75,181,098註冊人已發行和已發行的普通股。
 


目錄
第一部分第1項。
生意場
5
 第1A項。
風險因素
17
 項目1B。
未解決的員工意見
40
 第二項。
特性
41
 第三項。
法律程序
43
 第四項。
煤礦安全信息披露
44
    
第II部第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
45
項目6
已保留
47
 
第7項。
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
47
 
第7A項。
 
關於市場風險的定量和定性披露
74
 第八項。
財務報表和補充數據

75
 第九項。
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

152
 第9A項。
控制和程序

152
 項目9B。
其他信息
152
 
第三部分第10項。
董事、行政人員和公司治理
153
 第11項。
高管薪酬
153
 第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
154
 第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
154
 第14項。
主要會計費用及服務

154
第四部分
第15項。
 
展品、財務報表附表

155
第16項。
 
表格10-K摘要

159
簽名
160



前瞻性陳述
 
本報告中包含的非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，符合修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節的規定。前瞻性表述包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“可能”、“應該”、“將”等詞彙或短語，具體包括有關預期財務業績的表述；預期使用率、日費率、收入、業務費用、現金流、合同狀態、條款和期限、合同積壓、資本支出、保險、融資和資金；近海鑽井市場，包括供求、客户鑽井方案、鑽井平臺的堆疊、新鑽井平臺對市場的影響和商品價格波動的影響；預期工作承諾、授標、合同和意向書；鑽井平臺的供應、交付、調動、合同開始或搬遷或其他移動及其時間；鑽井平臺的重新激活、增強、升級或維修及其時機和成本；鑽井平臺對未來合同的適用性；我們的合資企業的表現，包括我們與沙特阿拉伯石油公司(沙特阿美)的合資企業；資產剝離；總體市場、商業和行業狀況、趨勢和前景；一般政治狀況，包括政治緊張局勢、衝突和戰爭(如烏克蘭持續的衝突)；新冠肺炎的效果、影響、潛在持續時間和其他影響；未來的運營；監管複雜性增加的影響；税務糾紛、評估和和解的結果；費用管理；訴訟、法律程序、調查或保險或其他索賠或合同糾紛的可能結果及其時間。

此類陳述可能會受到許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能導致實際結果與所示結果大相徑庭，包括：

•由於一般或行業特定的經濟條件、機械困難、性能、關鍵鑽井設備的交付延遲、客户未能收到與鑽井平臺簽約的最終投資決定(FID)或其他原因而導致的鑽井合同或鑽井計劃的延遲或取消、暫停、重新談判或終止，無論是否由於鑽井合同或鑽井計劃的原因；

•全球鑽機供需、競爭或技術的變化，包括由於交付新造鑽機或重新啟用堆疊式鑽機所致；

•一般經濟和商業狀況，包括經濟衰退、通貨膨脹和國際貿易活動水平的不利變化；

•要求支付與鑽井平臺重新激活、客户鑽井要求相關的鉅額支出，並遵守我們運營地區的相關法律或法規；

•失去一個重要的客户或客户合同，以及客户合併和客户戰略的變化，包括側重於可再生能源項目；

•我們有能力以商業上合理的條件吸引和留住技術人員，無論是由於勞動法規、加薪、成立工會或其他原因，還是留住員工；

•發生網絡安全事件、攻擊或對我們的信息技術系統，包括我們的鑽井操作系統的其他破壞；

•為我們和我們的客户提供充足的流動性來源；

•鑽機重新激活、維修、修改或升級所固有的風險、設備交付的意外延誤、交付後的工程、設計或試運行問題，或開始、完成或服務日期的更改；
2


•我們從共享服務中心產生業務效率的能力，以及與處理交易和記錄財務信息有關的潛在風險；

•與近海鑽井作業有關的停機時間和其他風險，包括鑽井或設備故障、損壞和其他計劃外維修、運輸船供應有限、危險、嚴重風暴和颶風造成的自我限制鑽探和其他延誤以及某些近海危險的保險範圍有限或費用高昂，例如墨西哥灣颶風或相關殘骸或碎片的清除；

•我們的客户取消或縮短我們的鑽井合同期限，取消未來的鑽井計劃，並尋求我們的定價和其他合同讓步；

•我們客户的鑽探活動和資本支出水平下降，無論是由於全球資本市場和流動性、石油和天然氣價格、税收政策變化(例如英國最近宣佈對英國北海的石油和天然氣生產商徵收暴利税)、氣候變化擔憂或其他原因，這可能導致我們閒置、堆疊或淘汰額外的鑽井平臺；

•新冠肺炎疫情，世界各國政府實施的相關公共衞生措施，疫情爆發的持續時間和嚴重程度及其對全球石油需求的影響，石油和天然氣價格的波動，以及我們業務中斷的程度；

•由於我們的一個或多個鑽井平臺爆發新冠肺炎，導致鑽井平臺停機或臨時關閉；

•中斷我們的主要客户、供應商和其他交易對手的運營和業務，包括影響我們的供應鏈和物流；

•政府行動、恐怖主義、網絡攻擊、海盜、軍事行動以及政治和經濟不確定性，包括內亂、政治示威、大規模罷工或武裝敵對行動升級或進一步爆發，或中東、北非、西非、東南亞、東歐或其他地理區域的石油或天然氣產區的其他危機，可能導致我們的資產被沒收、國有化、沒收或剝奪或破壞；因不可抗力事件或不利的環境安全事件暫停和/或終止合同；或石油和天然氣價格波動；

•石油輸出國組織(OPEC+)成員國和其他石油和天然氣生產國(“OPEC+”)成員國之間關於產量水平的爭端，這可能導致石油和天然氣價格波動加劇，從而影響我們的服務市場；

•我們簽訂未來鑽探合同的能力和條款，包括新造鑽機或採購鑽機、目前閒置的鑽機和合同即將到期的鑽機的合同；

•在宣佈意向書、中標書或其他預期工作承諾後未能執行最終合同的任何情況；

•訴訟、法律程序、調查或其他索賠或合同糾紛的結果，包括無法收回應收款或解決重大合同或日間費率糾紛，以及與客户或其他各方重新談判、作廢、取消或違反合同；

•由於大幅裁員和管理層和共享服務中心的變化而產生的內部控制風險；

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•影響鑽井作業的政府監管、立法和許可要求，包括對鑽井地點的限制，對美國聯邦土地和水域新的石油和天然氣租賃的限制，以及限制或減少温室氣體排放的監管措施；

•可以減少碳氫化合物需求的政府政策，包括強制或鼓勵從內燃機驅動的汽車轉換為電動汽車；

•作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好；

•監管機構、市場和行業參與者、利益相關者和其他人對我們的環境、社會和治理(ESG)實踐和報告責任進行更嚴格的審查；

•氣候變化或温室氣體法規對我們業務的潛在影響，以及與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響；

•新的和未來的法規、立法或許可要求，未來的租賃銷售，已經或可能施加更多財務責任的法律、規則和法規的變化，額外的漏油緩解應急計劃能力要求，以及可能導致不可抗力索賠或以其他方式對我們現有的鑽井合同、運營或財務結果產生不利影響的其他政府行動；

•環境或其他責任、風險、損害或損失，無論是與風暴、颶風或其他與天氣有關的事件(包括殘骸或碎片清除)、碰撞、擱淺、井噴、火災、爆炸、網絡攻擊、恐怖主義或其他，保險覆蓋範圍和合同賠償可能不足、無法強制執行或以其他方式無法獲得；

•税務事項，包括我們的有效税率、税務狀況、審計結果、税法、條約和條例的變化、納税評估和納税義務；

•我們實現我們與沙特阿美合資企業預期收益的能力，包括我們根據未償還的股東應收票據和我們其他合資企業的利益，為任何必要的出資或執行合資企業的任何付款義務的能力；

•根據重組計劃發行的權證可能產生的稀釋影響；

•與激進證券持有人的運動相關的成本、幹擾和轉移我們管理層的注意力；以及

•外幣匯率的不利變化。

除上述眾多風險、不確定因素和假設外，您還應仔細閲讀和考慮本10-K表第I部分的“第1A項.風險因素”和第II部分的“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。每一份前瞻性聲明僅在特定聲明發表之日發表，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，除非法律要求。
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第一部分

第1項。業務

一般信息

Valaris Limited是一家全球性的海上合同鑽井公司。除文意另有所指外，術語“Valaris”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Valaris有限公司及其所有子公司和前身。

我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商，業務遍及六大洲的幾乎所有主要海上市場。我們擁有世界上最大的海上鑽井平臺船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。我們目前擁有52個鑽井平臺，包括11艘鑽井船、4個動態定位的半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、36個自升式鑽井平臺和沙特阿美Rowan海洋鑽井公司(“ARO”)50%的股權，ARO是我們與沙特阿美的非合併合資企業，擁有另外7個鑽井平臺。我們還有權在2023年12月31日或之前購買兩艘最近建造的鑽井船。

我們的客户包括許多領先的國際和國有石油和天然氣公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多元化的海上鑽井公司之一，目前業務遍及六大洲。我們經營的市場包括墨西哥灣、南美、北海、中東、非洲和亞太地區。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據按日計酬合同，我們提供綜合服務，其中包括提供鑽機和鑽機乘員，在整個合同期內，我們獲得的日費率可能在全額費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的運營。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户承擔了建造油井和支持鑽井作業的幾乎所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響下，公司提供的近海鑽井需求和日費率大幅下降，長期市場狀況的不確定性增加。這些事件對我們的預期流動資金狀況和財務狀況產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請(定義見本文)。

2021年，布倫特原油價格從年初的每桶約50美元上漲到年底的每桶近80美元。除其他因素外，石油價格上漲的原因包括對碳氫化合物的需求回升、歐佩克+成員國對增產採取有節制的做法以及主要勘探和生產公司注重現金流和回報。與2020年相比，建設性的石油價格環境導致2021年的承包和招標活動有所改善。

油價在2022年之前一直不穩定。2022年上半年，布倫特原油價格和波動性大幅上升，這在很大程度上是由於俄羅斯入侵烏克蘭，導致俄羅斯受到制裁，包括其出口原油和其他石油產品的能力。對供應的預期影響推動布倫特原油價格在2022年3月初突破每桶130美元。到2022年12月底，布倫特原油價格已跌至每桶約83美元，部分原因是高通貨膨脹率和對可能對石油需求產生負面影響的全球經濟衰退的擔憂。

儘管上述現貨石油價格波動較大，但由於離岸項目的交付期較長，我們的客户在做出投資決策時往往更關注中長期大宗商品價格。這些遠期價格在2022年經歷的波動要小得多，並保持在對離岸項目需求具有高度建設性的水平。
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自2021年初以來，近海鑽探行業的前景有所改善，全球近海鑽井平臺的利用率和日費率不斷上升就是明證，最引人注目的是鑽井船。然而，地緣政治緊張局勢加劇加劇了波動性，通脹正在增加運營成本，而新冠肺炎疫情的影響仍不確定。最近，全球通脹和貨幣政策收緊導致人們越來越擔心全球經濟衰退，這可能會對碳氫化合物需求產生負面影響。因此，圍繞油價改善以及近海鑽井服務需求和盈利能力復甦的可持續性，仍存在不確定性。

第11章訴訟程序和從第11章湧現出來

於2020年8月19日(“呈請日期”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“Legacy Valaris”)及其若干直接及間接附屬公司(統稱“債務人”)根據《破產法》第11章向破產法院提出自願重組呈請，標題如下在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI)(“第11章案件”)。2021年3月3日，破產法院批准了債務人破產法第11章的重組計劃。

就第11章個案而言，於二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris進行了若干重組交易，據此成立了繼任公司Valaris，並通過一系列交易將Legacy Valaris的幾乎所有附屬公司及其他資產轉移至Valaris的一間附屬公司。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。在擺脱破產保護的情況下，我們通過發行第一批留置權擔保票據(“第一留置權票據”)消除了71億美元的債務，並獲得了5.2億美元的注資。請參閲“注8於生效日期，已註銷Legacy Valaris A類普通股，併發行面值為每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)。此外，Legacy Valaris股權的前持有人獲發行認股權證(“認股權證”)以購買普通股。

看見 “注2-第11章訴訟程序“和”注3-我們合併財務報表中的“重新開始會計”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解有關重組、第11章案例和相關項目的更多細節。

合同鑽井作業        

我們的業務包括四個運營部門：(1)浮筒，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO和(4)其他，包括對第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們與ARO的租賃安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

截至2022年12月31日，我們擁有和運營52個鑽井平臺，其中17個位於中東和非洲，16個位於歐洲和地中海，13個位於北美和南美洲，6個位於亞太地區。

我們的鑽機鑽探和完成油井和天然氣井。我們的鑽機可不時用作住宿單位或非鑽井服務，如修井和幹預、封堵和廢棄以及退役工作。對我們鑽井服務的需求是基於許多我們無法控制的因素。見“第1A項。風險因素-我們業務的成功取決於近海石油和天然氣勘探的活動水平，這可能會受到波動的石油和天然氣價格的重大影響。

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我們的鑽井合同是與客户談判的，大多數合同都是通過競爭性投標獲得的。我們鑽探合同的條款各不相同，但通常包含以下商業條款：

•合同期限或特定時間段或鑽探一口或多口井所需的期限，

•展期選擇權，可由我們的客户在事先通知我們的情況下，按雙方商定的、指數化的、固定的或延期之日的當前匯率行使，

•允許提前終止合同的條款，包括：(1)如果鑽井平臺丟失或被摧毀，(2)如果由於各種事件(包括主要鑽井設備的損壞或故障、不令人滿意的性能或“不可抗力”事件)而暫停運營一段特定時間，(3)客户未能就鑽井平臺承包的項目獲得最終投資決定(FID)批准，或(4)在客户方便時(無理由)，可在事先通知我方的情況下行使合同，並且在某些情況下沒有提前向我方支付終止款項。

•向我們支付的賠償金(一般以美元支付，儘管有些合同要求以當地貨幣支付一部分賠償金)，因此我們在鑽機合同項下的每一天收到固定的金額(較低的日費率通常適用於由於各種事件而暫停運營的期間，包括我們無法合理控制的延誤期間、設備損壞或故障修復期間以及重新鑽探油井損壞部分的期間，當超過這些有限的期限時，通常不適用日費率或零費率，直到事件得到補救為止，以及在補救不令人滿意的性能或其他指定情況的期間)，

•由我方支付鑽井平臺的運營費用，包括船員勞務費和附帶的鑽井平臺供應和維護費用，

•我們將鑽井平臺移入和移出計劃鑽井現場的動員和復員要求，並可包括由客户以預付款、合同期限內的額外天費率或直接報銷的形式報銷全部或部分這些移動成本，以及

•允許我們通過日間費率調整或直接報銷因適用法律變化或運營費用上升而增加的某些成本，從客户那裏收回某些勞動力和其他運營成本增加的條款。

雖然承包和招標活動有所增加，但授予合同仍然取決於競爭激烈的投標過程，這可能導致利潤較低的合同，其中也包含不太有利的合同和商業條款，包括減少或沒有調動和(或)復員費用；在停機期間降低日費率或零日費率；減少待機、重鑽和搬運費並縮短支付此類費率的期限；減少對丟失或損壞的井下工具的賠償上限；縮短因設備故障或在操作員終止合同前未能按照合同履約標準履行職責而造成的停機補救時間；由於我們的過錯造成運營商和第三方損害，我們獲得賠償的能力受到某些限制，導致分配給我們的責任性質和金額增加；提前解約費和/或終止通知期減少或不減少。

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積壓信息

見“第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析以獲取積壓的信息。

保險及彌償事宜

我們的保險計劃根據保單的條款和條件，並在客户未根據鑽井合同的賠償條款承擔的範圍內，為我們的運營產生的第三方責任索賠提供保險。我們的保險計劃提供的保險範圍是我們行業的慣例。一般來説，我們的保險計劃提供高達7.5億美元的第三方責任保險。我們保留客户沒有賠償的超出我們保險範圍的責任的風險，以及沒有被我們的保險覆蓋的風險。

井控事件通常包括通過現場使用防噴器等設備、增加鑽井液重量或將鑽井液安全地轉移到生產設施中而無法控制的油井意外泄漏。我們的客户通常會為大多數控制良好的活動對我們進行賠償。

我們的保險計劃還為我們的鑽井平臺、貨物和設備的物理損害(包括全損)提供船體和機械保險，不包括美國墨西哥灣一場命名風暴造成的損害。我們分別為我們在美國墨西哥灣的浮動鑽井平臺購買了一小部分命名風暴保險。我們目前不投保僱傭損失保險。任何這種從日間費率收入損失中得不到補償的做法都可能導致我們產生大量成本。

我們的鑽井合同通常規定，無論造成損失或損壞的原因是什麼，每一方都要對各自人員的傷亡和各自財產(包括雙方承包商和分包商的人員和財產)的損失或損壞負責。然而，在某些鑽井合同中，如果損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，我們的客户對其財產和其他承包商財產的損害的責任包含一個例外情況，該例外情況通常以每次發生的協商上限為基礎，儘管在某些情況下，我們對由於我們的疏忽而造成的所有損害承擔責任。此外，我們的鑽探合同通常規定，我們的客户通常根據重置成本減去一定程度的折舊來賠償我們井下設備的損失或損壞，在某些情況下，還會賠償有限數量的海底設備的維修或重置成本，除非損害是由我們的疏忽、正常磨損或設備缺陷造成的。我們還為人身傷害、財產損壞或損失以及某些商業風險提供保險。

除以下所述的例外情況外，我們的客户通常承擔大部分責任，並賠償我們因作業造成的污染或污染(包括井噴、凹陷和滲漏造成的)造成的任何損失、損害或其他責任，而污染源來自油井或水庫，包括清理和清除污染的費用以及第三方損害。在大多數鑽井合同中，我們承擔因此類污染和我們的疏忽造成的污染造成的第三方損害賠償責任，通常以每次發生或每次事件為基礎協商上限。此外，在我們幾乎所有的合同中，客户對儲油層的損失或損壞、從儲油層泄漏的碳氫化合物的損失以及控制油井的成本承擔責任並賠償我們。此外，除下文所述的例外情況外，我們的大多數合同規定，客户對油井的損失或損壞承擔責任並賠償我們，除非油井的損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，在這種情況下，我們的大多數合同規定，客户的唯一補救辦法是要求我們以大幅降低的費率重新鑽探油井的丟失或損壞部分，並在某些情況下支付修復油井的部分費用。

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我們的大多數鑽井合同都包含一項廣泛的排除條款，限制了運營商對我們的嚴重疏忽和故意不當行為造成的損害和損失的賠償，以及對我們直接徵收或評估的罰款和罰款和懲罰性損害賠償。在大多數此類情況下，我們仍然能夠就重大疏忽造成的損失或損害的風險敞口談判責任上限(儘管這些上限遠高於我們能夠就普通疏忽進行談判的上限)。在某些情況下，這項寬泛的豁免只適用於因我們的高級監督人員的嚴重疏忽而造成的損失或損害。然而，在某些情況下，我們在合同上假定由於部分或全部人員的嚴重疏忽，我們會大幅增加或無限制地承擔損失和損害的風險，而在大多數情況下，我們無法根據合同限制我們對故意不當行為的風險敞口。

儘管我們在我們的鑽井合同中就我們的普通疏忽造成的損失或損害進行了明確的限制，並在我們嚴重疏忽的情況下對損失或損害進行了任何明確的限制(儘管通常要高得多)，但根據管轄我們某些鑽井合同的適用法律，法院不會對我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的任何損失和損害強制執行任何賠償。因此，根據這些司法管轄區的法律，我們鑽井合同中的賠償條款將限制我們在發生嚴重疏忽或故意不當行為時的責任，這些條款被認為是不可執行的，因為這違反了公共政策。因此，在該等司法管轄區，我們因嚴重疏忽或故意失當行為而造成的損失及損害，須負上無限責任，不論有關鑽井合約對我們的責任有何明示限制。根據某些司法管轄區的法律，營運者因我們的嚴重疏忽而對第三者造成的損失或損害作出的賠償是可以強制執行的，但對營運者的損失或損害的賠償則是不可強制執行的。在這種情況下，運營商對我們的合同賠償義務對於第三方的損害索賠是可以強制執行的，例如在污染索賠中可能出現的損失，但運營商對我們的合同賠償義務是關於運營商人員的傷害或死亡以及運營商對油井、水庫和油井控制費用的損害的合同賠償義務不能強制執行。此外，儘管在適用民法的國家對這些類型的索賠缺乏先例權威，但在以過錯為基礎的民法制度適用於我們的鑽井合同的情況下, 與普通法制度不同，法院一般不會執行一項合約彌償條款，即完全彌償我們因嚴重疏忽而蒙受的損失或損害，但可執行合約彌償，而不是為我們的嚴重疏忽責任設定上限，假設該上限要求我們承擔相當大的法律責任。

與重大過失類似，無論鑽井合同中關於我們的罰款和處罰以及懲罰性損害賠償責任的任何明示限制，大多數司法管轄區的法律都不會強制執行賠償，以補償因故意不當行為而徵收的罰款或罰款或懲罰性損害賠償，直接針對該方進行評估，理由是賠償一方免受罰款、損失、處罰或懲罰性損害賠償是違反公共政策的，特別是如果此類徵税或評估的目的是阻止導致罰款、損失或處罰的行為，或懲罰該方應對懲罰性損害賠償進行評估的行為。

以上對我們的保險計劃和鑽探合同的賠償條款的描述僅是截至本合同日期的概要，具有一般性。此外，我們的鑽井合同是單獨談判的，我們從運營商那裏獲得的上述責任的賠償程度可能會根據合同談判時的市場條件和客户要求以及裁決索賠時適用法律的解釋和執行情況而有所不同。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在經濟上有能力賠償我們，或以其他方式履行根據適用法律可強制執行的合同賠償義務。我們的保險計劃和鑽探合同的條款未來可能會發生變化。

在某些情況下，向我們提供設備或服務的供應商將他們的污染責任限制在特定的金錢上限，而我們承擔高於該上限的責任。通常，在原始設備製造商的情況下，上限是根據各方考慮到每一方的風險狀況和門檻達成的共同協議商定的數額。然而，對於較小的供應商，賠償責任通常限於購買此類設備或服務的合同的價值，或價值的兩倍。
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我們一般賠償客户因廢油、燃料、潤滑油、機油、管道塗料、油漆、溶劑、壓艙物、艙底、垃圾、碎片、污水、危險廢物和其他液體泄漏而產生的法律和經濟後果，這些液體的排放來自我們在水面上的鑽機或設備，在某些情況下還來自我們的海底設備。我們的合同一般規定，如果我們的鑽井平臺發生任何此類泄漏，我們將負責罰款和處罰。

主要客户

我們為大型國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司提供合同鑽探服務。在截至2022年12月31日的一年中，我們的五大客户佔綜合收入的43%。英國石油公司是我們唯一一個佔合併收入10%或更多的客户，佔合併收入的15%。

競爭

近海合同鑽探行業競爭激烈。鑽井合同大多是在競爭性投標的基礎上授予的。價格往往是決定授予哪個承包商合同的主要因素，儘管服務質量、業務和安全表現、設備的適宜性和可用性、設備的位置、聲譽和技術專長也是因素。

人力資本

我們相信我們的員工是我們成功的最重要因素之一，我們受益於一支積極、投入和多樣化的員工隊伍。我們吸引、培養和留住多樣化的高績效人才隊伍的方法植根於一種旨在促進個人成長和參與度的長期就業模式。

宗旨與文化

在Valaris，我們的目標是提供負責任的解決方案，向世界輸送能源。我們的價值觀旨在指導我們支持我們的目標：

•誠信-做正確的事情；無論是否有人在看；

•安全問題-不造成傷害始終是優先事項；

•精益求精-為我們的客户提供價值，同時不斷提高性能標準；

•敬重-以我們希望被對待的方式對待他人；

•獨創性-創造性地解決問題；以及

•管家職責-保護我們為下一代工作的地方

我們的道德和合規政策和我們的行為準則(“守則”)構成了我們合規和道德計劃的基礎，該計劃為如何維護我們的價值觀提供了指導。我們已將《守則》翻譯成九種不同的語言，使我們在全球各地的員工都能廣泛使用。我們維持一條道德熱線，所有員工都可以在線或通過電話私下尋求指導或提出關切。

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我們會定期審閲本守則，並經本公司董事會批准。為了進一步支持我們的尊重和誠信價值觀，我們制定了禁止腐敗、賄賂(包括便利支付)、洗錢、報復和對提出關切的行為進行報復的政策，包括與工人權利、工作條件、虐待、欺詐和不當行為有關的關切。此外，我們還通過了一項政策，反對我們企業和供應鏈中的現代奴隸制和人口販運。

員工

截至2022年12月31日，我們在全球擁有約5,450名員工(包括合同員工)和約3,933名員工(不包括合同員工)。我們的員工代表分佈在26個地點的71個國家。我們的大多數人員在我們的海上設施上工作，並按小時獲得補償。我們在美國以外工作的部分員工和承包商通過集體談判或類似的協議進行代表，這些協議需要定期進行工資談判。截至2022年12月31日，女性佔我們在岸員工的29%，佔我們離岸員工的1%。

員工幸福感和敬業度

我們相信，為客户服務的最好方式之一是創造一個健康、安全和有吸引力的工作和學習環境，在這個環境中，我們的員工自信和舒適地將他們最好的工作付諸實踐。我們尋求通過優先考慮員工的身心健康和需求來促進健康的環境，同時認可他們的成就和成就。例如，在我們工作的大多數國家/地區，我們向員工及其家人提供員工援助計劃(EAP)。我們的EAP提供與顧問和其他心理健康專業人員的聯繫，以及健身中心的折扣、財務指導和其他福利，以支持我們維護健康勞動力的總體承諾。

我們員工的反饋在創建靈活、協作和值得信賴的文化方面發揮着關鍵作用。我們使用調查來衡量員工敬業度，以及我們圍繞共同願景協調和執行並促進創新和創造力的能力。這些調查幫助我們的領導者分析公司實踐和文化對績效的影響，並制定了改進路線圖。

培訓和能力

我們專注於在我們的在岸和離岸員工中培養人才和領導力。2021年，我們啟動了建設組織領導力(BOLD)培訓計劃。該計劃旨在吸引、支持我們的離岸監管人員，併為他們提供領導工具，幫助他們評估和發展他們的團隊對我們的安全流程和政策的理解和使用。2022年約有650人蔘加了該計劃。

除了大膽的離岸項目外，我們還在2022年設計並試行了一個陸上領導力項目，我們預計將從2023年開始為我們的高級陸上領導人實施該項目。

我們定期為員工提供與其角色相關的健康、安全、環境和應急響應方面的培訓，並要求員工完成與《守則》相關的培訓，包括反腐敗、工作場所行為和利益衝突等主題。此外，在2022年，所有僱員都接受了預防販運人口的培訓，包括報告關切事項的程序。某些員工還必須完成從貿易合規到反壟斷事務等主題的培訓。

安全問題

我們的政策設定了這樣的期望，即在進行我們的操作時，不造成傷害是首要任務。我們尋求通過有效的保障措施控制重大操作危險，並實施我們的管理制度，以保護我們人員的健康和安全。

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我們的安全工作系統旨在安全、高效地完成每項工作：

•作業指導書-逐步説明如何完成具體的工作活動，包括要採取的強制性預防措施；

•工作許可證-安全執行可能對人、環境或資產構成風險的潛在危險工作的正式授權和控制程序；

•能量隔離-在對設備進行工作之前，正式隔離所有能源；

•工作安全分析-在開工前識別和控制工作危險；以及

•停工權限-如果認為存在對人員、環境或資產的風險，有權停止工作。

可持續性

與我們提供負責任的解決方案、向世界輸送能源的目標一致，我們更加關注與可持續發展相關的問題。我們董事會的ESG委員會成立於2021年，定期開會討論可持續發展議題，負責監督公司與ESG責任相關的政策、計劃和實踐，以及公司在這些領域的風險管理。2022年，我們設立了一個新的業務職能和管理職位，專注於可持續發展和新能源機會，並擁有一個由員工領導的跨職能工作組，以識別和評估機會並促進可持續商業實踐。

我們發佈與可持續發展會計準則委員會(SASB)標準一致的年度可持續發展報告，並報告範圍1、2和3的温室氣體(GHG)排放。我們還利用使我們能夠監控整個鑽井機隊的燃油消耗和温室氣體排放的技術。有關ESG風險和考慮事項的進一步討論，請參閲本年度報告表格10-K第1A項中的“風險因素”和本年度報告第7項中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

我們鼓勵您查看我們網站(www.valaris.com)上的最新可持續發展報告，瞭解有關我們的可持續發展和人力資本計劃和倡議的更多詳細信息。我們網站上的任何內容，包括我們的可持續發展報告或其中的部分，不得被視為通過引用而併入本報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。

政府管制與環境問題

我們的運營受到與石油和天然氣行業相關的法律、法規和政治舉措的影響，包括已經或可能增加與石油泄漏相關的法律和法規以及財務責任要求。法律法規限制石油和天然氣的勘探和開發鑽探將直接影響我們的經濟、環境、安全或其他政策原因。這些法律、法規和政治舉措也有可能大幅增加我們的運營成本或限制鑽探活動的開放區域，從而對我們未來的運營產生不利影響。見“風險因素--日益增加的監管複雜性可能對我們的近海鑽探作業產生不利影響，並減少需求。”

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我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規控制着向環境中排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題。除其他事項外，這些法律和法規可能：

•要求在鑽探開始前獲得各種許可證；

•要求向利益相關者通知擬議的和正在進行的操作；

•要求安裝昂貴的污染控制設備；

•限制與鑽探有關的各種物質的種類、數量和濃度；以及

•將石油和天然氣的生產速度限制在原本可能達到的水平以下。

如果不遵守適用於我們業務的環境法律和法規，在發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中或不當處置在我們的業務過程中產生的危險廢物的情況下，可能會向我們施加重大的損害賠償、清理費用、罰款和罰款，這些可能是不可賠償的或保險覆蓋的，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。到目前為止，這些法律法規還沒有對我們的經營業績產生實質性的不利影響。然而，對任何環境事件的立法、司法和監管迴應可能會大幅增加我們客户在漏油方面的責任，也可能增加我們的責任。除了可能增加的責任外，此類立法、司法或監管行動可能會增加財務、保險或其他要求，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

此外，環境法律和法規經常被修訂，任何變化，包括對現有法律/法規的實施或解釋的變化，導致我們行業的廢物處理、處置和清理要求更加嚴格和昂貴，都可能對我們的運營成本產生重大影響。

《國際油污防備、反應和合作公約》、《1992年國際油污損害民事責任公約》、《1995年英國商船法》、《國際防止船舶造成污染公約》、《1998年英國商船(油污防備、反應和合作公約)條例》、經修訂的《1990年石油污染法》(OPA 90)、適用於我們和我們的作業的《清潔水法》和其他美國聯邦法規，以及德克薩斯州、路易斯安那州、其他沿海州和其他非美國司法管轄區解決了石油泄漏的預防、報告和控制問題，並大幅擴大了石油和天然氣行業許多領域的潛在責任、罰款和處罰敞口。這些法規和相關法規對我們施加了與防止漏油、廢物處置和由此造成的損害賠償責任有關的各種義務。例如，《石油法》第90條規定，除有限的例外情況外，每一責任方都要承擔嚴格的、連帶責任的石油清除費用以及各種罰款、處罰和損害賠償責任。類似的環境法也適用於我們的其他業務領域。不遵守這些法規和法規可能會使我們面臨民事或刑事執法行動，這可能不在合同賠償或保險範圍內，或者適用法律禁止對其進行賠償，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

2010年Macondo油井事件等備受矚目的災難性事件加劇了政府和環境對石油和天然氣行業的擔憂。不時有人提出立法建議，大幅限制或禁止在某些地區進行近海鑽探。我們受到美國墨西哥灣和其他地區鑽探限制的不利影響，包括採取額外的安全要求和有關批准鑽探許可證的政策，以及對美國墨西哥灣開發和生產活動的限制，這些已經並可能進一步影響我們的運營。
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2016年7月28日，安全與環境執法局通過了2016年井控規則。這一規定包括對海上鑽井作業中使用的井控設備提出更嚴格的設計要求。隨後，2019年5月2日，BSEE發佈了2019年井控規則，即修訂後的管理外大陸架(OCS)活動的井控和防噴器規則。該規定修訂了影響近海石油和天然氣鑽探、完井、修井和退役活動的現有法規。我們沒有為遵守2016年井控規則或2019年井控規則而產生重大成本。

持續和不斷演變的網絡攻擊威脅可能需要增加支出，以加強鑽井平臺和陸上設施的網絡風險管理系統。例如，2017年5月11日，發佈了一項題為加強聯邦網絡和關鍵基礎設施的網絡安全的行政命令，旨在提高國家抵禦日益增多和不斷演變的網絡攻擊的能力；2020年3月，美國海岸警衞隊發佈了可能受到網絡攻擊影響的港口設施和近海設施(包括鑽井平臺)的網絡安全指南。我們目前無法估計與監管要求增加相關的未來支出，這可能是實質性的，我們將繼續監測監管變化的發生。

此外，氣候變化正受到科學家和立法者越來越多的關注，並將重點放在活躍的碳氫化合物資源生產商身上。在全球範圍內，各級政府都有一些立法和監管建議，以解決導致氣候變化的温室氣體排放問題，例如激勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或法規，以及強制或激勵從內燃機驅動汽車向電動汽車轉換的計劃。雖然目前還不能預測可能通過的應對温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們的業務，但任何此類未來的法律和法規都可能要求我們或我們的客户產生增加的運營成本或增量資本支出。任何此類立法或監管計劃也可能增加石油和天然氣的消費成本，從而減少對石油和天然氣的需求，這可能會減少我們客户對我們服務的需求。因此，減少温室氣體排放的立法和監管計劃可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

美國於2021年2月重新加入《巴黎協定》。此外，2021年11月，美國和其他國家簽署了《格拉斯哥氣候協定》，其中包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼，到2030年減少30%的甲烷排放，以及合作推進清潔能源的發展。預計將提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，最近發佈了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令(“行政命令13990”)和(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令(“行政命令14008”)。《環境保護條例》13990設立了一個跨部門工作小組，就各機構將“碳的社會成本”納入監管分析的方法提出建議，並指示美國環境保護局(“環境保護局”)審查各種環境法規，以確保與《環境保護條例13990》所載的政策和目標保持一致。14008號行政命令宣佈，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃，將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，並確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項。持續不斷的法律挑戰減緩或停止了其中一些指令的實施, 這使得很難預測聯邦機構將在多大程度上實施這些措施。這些聯邦行動或未來任何其他限制或禁令的全部影響尚不清楚，但如果此類政策永久實施(部分或全部)，這些行動可能會減少我們可以開展業務的領域，從而對我們的業務產生實質性和負面的財務影響。

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如果頒佈新法律或採取其他政府行動限制或禁止在我們的主要作業區進行近海鑽探，施加額外的監管(包括環境保護)要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，或推廣其他清潔能源，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。見“項目1A.風險因素--遵守或違反環境法可能代價高昂，並限制我們的業務。”

非美國業務

在截至2022年12月31日的年度(後續)、截至2021年12月31日的8個月(後續)、截至2021年4月30日的4個月(前任)和截至2020年12月31日的年度(前任)，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的78%、87%、81%和83%。

見“第1A項風險因素--我們的非美國業務涉及與美國業務無關的額外風險。”

行政人員

軍官的任期一般為一年，或者直到選出繼任者並有資格任職為止。下表列出了截至2023年2月21日有關我們高管的某些信息：
名字年齡職位
安東·迪博維茨51總裁與首席執行官
克里斯托弗·韋伯50高級副總裁和首席財務官
吉勒斯·盧卡51高級副總裁和首席運營官
馬修·萊恩48高級副總裁與首席商務官
達沃爾·武卡丁49高級副總裁與總法律顧問
 
以下是有關我們高管的某些附加信息，包括每位高管至少在過去五年的業務經驗：

安東·迪博維茨於2021年12月成為瓦拉里斯的總裁兼首席執行官，自2021年9月起擔任公司臨時總裁兼首席執行官。迪博維茨於2021年7月加入Valaris董事會。在加入Valaris董事會之前，他曾在2020年11月至2021年3月期間擔任全球海上鑽井承包商Seadrill Ltd.的顧問。他於2017年7月至2020年10月擔任Seadrill Ltd.的首席執行官。在此之前，迪博維茨先生自2016年6月起擔任Seadrill Management執行副總裁總裁，並自2013年1月起擔任首席商務官。他擁有20多年的鑽井行業經驗。在加入Seadrill之前，Dibowitz先生在TransOcean Ltd.和安永律師事務所擔任過税務、流程重組和營銷方面的各種職位。他是一名註冊公共會計師，畢業於德克薩斯大學奧斯汀分校，在那裏他獲得了工商管理學士學位，以及專業會計(MPA)和工商管理(MBA)碩士學位。

克里斯托弗·韋伯於2022年8月成為Valaris的高級副總裁兼首席財務官。在此之前，他曾在2021年2月至2022年7月期間擔任全球領先的石油和天然氣行業杆式提升優化解決方案、產品、技術和服務提供商Lufkin Industries的首席財務官。韋伯先生還曾於2019年7月至2021年2月擔任Abaco Drilling Technologies的首席財務官，並於2017年6月至2018年11月擔任哈利伯頓公司的首席財務官。在加入哈里伯頓之前，韋伯先生曾擔任Parker Drilling Company的首席財務官，並在Valaris的前身Ensco plc和Pride International，Inc.擔任高級財務職務。他擁有沃頓商學院的金融和戰略MBA學位，以及Vanderbilt的經濟學和英國文學學士學位。

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吉爾斯·盧卡於2019年12月出任高級副總裁兼首席運營官。此前，他曾擔任高級副總裁，運營支持。他於1997年加入Ensco。盧卡先生還曾擔任Ensco西半球副總裁高級副總裁、業務發展和戰略規劃副總裁總裁、巴西業務部副總裁總裁、歐洲和非洲總經理。在加入Ensco在荷蘭擔任運營工程師之前，盧卡受僱於Foramer Drilling和斯倫貝謝，在法國和委內瑞拉執行任務。他擁有法國石油學院石油工程碩士學位和土木工程學士學位。

馬修·萊恩於2022年9月成為瓦拉里斯的高級副總裁兼首席商務官。此前，他於2021年5月至2022年9月擔任Seadrill Limited執行副總裁兼首席商務和戰略官總裁。Seadrill Limited於2021年2月申請破產。在此之前，他在Seadrill Limited擔任了10多年的高級營銷和商業職位。在加入Seadrill Limited之前，他還在TransOcean有限公司擔任過多個高級運營和職能職位。Lyne先生在不同的國際地點擁有20多年的海上鑽井經驗。萊恩先生擁有蒙大拿理工大學工程學學士學位。

2022年5月，達沃爾·武卡丁被任命為高級副總裁總法律顧問兼祕書長。在被任命為現任職位之前，武卡丁先生於2021年6月至2022年5月擔任助理總法律顧問兼祕書。此前，他於2018年11月至2021年6月擔任副總法律顧問兼助理國務卿。他於2014年加入Valaris擔任高級律師。在加入Valaris之前，Vukadin先生在諾頓·羅斯·富布賴特律師事務所從事公司法和證券法工作了13年。他擁有芝加哥大學經濟學學士學位和德克薩斯大學法學院法學學位。

可用信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的這些報告的修正案均可在我們的網站上免費獲取，網址為www.valaris.com/Investors。此外，美國證券交易委員會還設有一個網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。我們網站上包含的信息不作為本報告的一部分，也不作為參考納入本報告。

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風險因素摘要

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮下面描述的所有風險，以及本10-K表格中包含的其他信息。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務、運營、債務和市場狀況相關的風險

•我們業務的成功取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平，這可能會受到波動的石油和天然氣價格的重大影響。
•近海合同鑽探行業競爭激烈，週期性強。
•我們目前積壓的合同鑽探收入可能無法完全實現，未來可能會大幅下降。
•如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，或者如果現有合同中的期權期限沒有按預期執行，我們的業務將受到實質性的不利影響。
•我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們為損失、損害或其他債務支付的義務。
•失去一個重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户戰略的變化，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們的長期合同面臨成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
•我們的信息技術系統，包括鑽井平臺操作系統和關鍵數據，都存在網絡安全風險。
•鑽井平臺重新啟用、升級和改進項目存在風險，包括延誤和成本超支，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
•我們為滿足客户要求、維護我們的機隊以符合法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者為了擴大我們的機隊，而投入巨資，而且我們可能被要求投入巨資來維持我們的競爭力。
•如果不能招聘和留住技術人員，可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們的共享服務中心可能無法產生我們預期的運營效率，並可能產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險。
•我們可能無法實現我們ARO合資企業的預期收益。
•合資企業投資可能會受到我們合資夥伴的行動、財務狀況和流動性以及我們與我們合資夥伴之間的糾紛的不利影響。
•我們的業務涉及經營風險，我們客户的保險和賠償可能不足以彌補任何潛在的損失。
•地緣政治事件和暴力事件可能會影響我們服務的市場，並對我們的業務以及保險的成本和可用性產生實質性的不利影響。
•我們與國有石油公司的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。
•公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情的影響和影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
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•在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞工法規可能會大幅增加我們的成本，或限制我們在管理人員方面的靈活性。
•嚴重的設備或部件短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
•我們的運營和維護成本不一定會隨着我們運營收入的變化而按比例波動。
•我們支付運營和資本支出以及償還債務的能力取決於許多我們無法控制的因素。
•管理第一筆留置權票據的契約(定義見下文)包含可能限制我們業務活動的條款。
•我們破產後的實際財務結果可能與我們在第11章案件過程中向破產法院提交的預測不可同日而語。
•行使所有或任何數量的已發行認股權證或發行基於股票的獎勵可能會稀釋我們普通股的持有者。
監管、法律和税務風險
•不遵守反腐敗和反賄賂法規，如美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》，可能會導致罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
•監管複雜性的增加可能會對我們的近海鑽探業務產生不利影響，並減少需求。
•遵守或違反環境法可能代價高昂，並限制我們的運營。
•美國國税局(IRS)可能不同意就美國聯邦税收而言，我們應該被視為外國公司的結論。
•美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們從事某些交易的能力。
•政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。
•我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。
•我們受到的訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響。
•我們股東的權利受百慕大法律管轄，因此，我們普通股的持有人可能難以執行鍼對我們的民事判決。
•我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。
•我們公司細則中的條款可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更。
•百慕大頒佈的關於經濟實質的立法可能會影響我們的行動。
•我們的業務可能會受到維權投資者的影響。
與我們的國際業務相關的風險
•我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。
ESG風險
•對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。
•作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好可能會導致對我們服務的需求減少。
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•利益相關者和其他人對我們的ESG實踐、計劃和報告責任進行更嚴格的審查可能會導致額外的成本或風險。

第1A項。  風險因素

與我們的業務、運營、債務和市場狀況相關的風險

我們業務的成功取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平，這可能會受到波動的石油和天然氣價格的重大影響。

我們業務的成功取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。石油和天然氣價格，以及市場對這些價格的預期，極大地影響了鑽探活動的水平。從歷史上看，當運營商的資本支出下降時，利用率和日間費率也會下降。新冠肺炎疫情和歐佩克+的活動導致石油和天然氣價格大幅下跌，導致2020財年我們的鑽探活動和服務價格都大幅下降。雖然市場狀況有所改善，但我們沒有經歷石油和天然氣價格持續多年上漲的時期。缺乏持續和穩定的復甦、降價或石油和天然氣價格波動可能會導致我們的客户降低資本支出水平或減少他們的整體活動水平，在這種情況下，對我們服務的需求可能會下降，收入可能會因鑽井平臺利用率和/或日間費率下降而受到重大不利影響。
許多因素可能會影響石油和天然氣價格以及對我們服務的需求水平，包括：
•區域和全球經濟狀況及其變化，包括經濟衰退，
•受全球經濟活動和人口增長影響的石油和天然氣供需情況，
•對未來能源價格的預期，
•石油輸出國組織(“歐佩克”)、其成員國和俄羅斯等其他產油國進一步達成協議以確定和維持產量水平和定價以及執行現有和未來協議的願望和能力，
•石油和天然氣參與者(包括我們的客户)的資本可獲得性，以及我們客户的資本分配決策，包括海上開發與替代前景的相對經濟性。
•非歐佩克國家的產量水平，
•美國和非美國的税收政策，包括英國對英國北海石油和天然氣生產商徵收的暴利税，
•勘探和開發技術的進步，包括在陸上頁巖方面，
•與勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣相關的成本，
•新發現石油和天然氣儲量的速度和現有油氣儲量的下降速度，
•投資者減少或停止向石油和天然氣行業提供資金，以迴應限制氣候變化的倡議。
•限制、限制或禁止在各司法管轄區內勘探、開發石油和天然氣，或者大幅增加這種勘探和開發成本的法律和政府法規，
•開發和開發替代燃料或能源，導致我們的客户在石油和天然氣項目上的資本支出減少，而對電動產品，包括電動汽車的需求增加，
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•颶風和其他不利天氣條件造成的勘探和開發活動中斷及其風險，
•近海鑽探固有的操作危險造成的自然災害或事故，如漏油，
•世界軍事或政治環境，包括俄羅斯入侵烏克蘭和任何相關的政治或經濟反應，貿易爭端和增加關税和制裁的全球宏觀經濟影響，以及武裝敵對行動升級或額外爆發或我們作業所在的石油或天然氣產區或地理區域的其他危機或恐怖主義行為造成的不確定性或不穩定，以及
•新冠肺炎和世界各國政府實施的相關公共衞生措施，以及其他流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎的變種)的發生或威脅，以及政府對此類事件或威脅的任何反應。
然而，較高的大宗商品價格並不一定意味着活動的增加，即使在大宗商品價格較高的時期，客户也可能因為各種原因而取消或削減他們的鑽探計劃，或減少他們用於勘探和生產的資本支出水平，包括他們對未來油價的預期、勘探工作的成本、價格波動的延長、他們在勘探工作中缺乏成功，以及重新分配用於可再生能源項目的資本支出。

這些因素可能會導致我們的收入和利潤下降，並限制我們未來的增長前景。日間費率或鑽機利用率的任何重大下降都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，這些風險可能會增加金融和保險市場的不穩定性，並使我們更難獲得我們認為足夠或合同要求的其他保險範圍的資本和保險。

近海合同鑽探行業競爭激烈，週期性強。

我們的行業競爭激烈，我們的合同傳統上是在競爭性投標的基礎上授予的。定價、安全記錄和能力是決定哪個合格承包商獲得合同的關鍵因素。鑽井平臺的可用性、位置和技術能力也可能是決定的重要因素。如果我們不能成功競爭，我們的收入和盈利能力可能會下降。

對海上合同鑽井服務的需求是高度週期性的，這主要是由鑽機需求和現有鑽機供應推動的。對鑽井平臺的需求是由石油和天然氣公司進行的海上勘探和開發水平推動的，這超出了我們的控制範圍，可能會在每年和地區之間大幅波動。

長期需求減少或鑽井平臺供應過剩要求我們，未來可能需要我們閒置、出售或報廢鑽井平臺，並簽訂低天價合同或以不利條款簽訂合同。不能保證目前對鑽機的需求在未來會增加，也不能保證市場狀況的任何短期改善會持續下去。鑽機需求的任何進一步下降或鑽機供應過剩都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們目前積壓的合同鑽探收入可能無法完全實現，未來可能會大幅下降。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我們的積壓合同分別約為25億美元和24億美元。這一數額是剩餘合同條款乘以適用的合同日費率。合同收入可能高於我們最終獲得的實際收入，原因有很多，包括鑽井平臺停機或暫停運營。

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多種因素可能導致鑽井平臺停機或暫停運營，其中許多無法控制，包括提前終止、拒絕或重新談判合同、設備故障、停工(包括勞工罷工、材料或熟練工人短缺)、政府和海事當局的調查或檢查、定期分類調查、惡劣天氣、強洋流或惡劣作業條件、流行病或大流行性疾病(如新冠肺炎)的發生或威脅、以及政府對此類事件的應對措施。

我們的客户可能會因各種原因而要求終止、撤銷或重新談判我們的鑽探合同，包括鑽機損壞或完全丟失、由於主要鑽機設備故障導致運營暫停或長時間中斷、未能遵守性能條件或設備規格、客户未能收到與鑽機簽約項目有關的最終投資決定(FID)或其他原因以及超出任何一方控制或其他特定條件的“不可抗力”事件。一般來説，我們的鑽探合同允許客户為方便(無故)提前終止合同，可在事先通知我們的情況下行使合同，在某些情況下無需向我們支付提前終止款項。在客户被要求提前支付解約金的情況下，此類付款將向我們提供一定程度的補償，以彌補合同收入的損失，但在許多情況下，不會完全補償我們所有的收入損失。不能保證我們的客户能夠或願意履行他們對我們的合同承諾。

油價下跌以及由此對利用率造成的任何下行壓力可能會導致一些客户考慮提前終止選定的合同，儘管在某些情況下必須支付繁重的提前終止費。客户可以要求重新談判現有合同的條款，或者他們可以要求提前終止或尋求廢除合同。此外，陷入財務困境的客户可能會尋求通過談判降低終止費，作為重組方案的一部分。此外，隨着合同到期，我們可能無法為我們的鑽井平臺獲得新的合同。因此，未來記錄的收入可能與我們目前積壓的收入有很大不同。我們無法及時實現我們積壓的全部合同金額或獲得條款基本相似的新合同，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，或者如果現有合同中的期權期限沒有按預期執行，我們的業務將受到實質性的不利影響。

我們續簽即將到期的合同或獲得新合同的能力以及任何此類合同的條款將取決於市場狀況。我們的客户決定行使期權期限，從而導致合同下鑽井平臺的額外工作也取決於市場狀況。吾等可能無法續訂即將到期的合約，包括因客户未能行使期權期限而到期的合約，或根據已到期或已終止的合約取得鑽機的新合約，而任何新合約或任何重新談判合約的日間利率可能大幅低於現有的日間利率，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。如果客户不根據我們目前預期將行使的合同行使期權期限，我們可能面臨與相關鑽井平臺相關的更多空閒時間，因為我們可能難以獲得覆蓋期權期限的額外工作。此外，我們可能會選擇堆疊未簽訂合同的閒置鑽機，這將需要我們為此類鑽機產生堆積成本。

我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們為損失、損害或其他債務支付的義務。

我們的一些客户可能面臨流動性風險，這可能導致他們尋求撤銷、取消或重新談判我們的鑽探合同，或者無法履行他們在這些合同下對我們的承諾。在市況低迷的時期，這些風險會加劇。我們的鑽探合同規定了不同程度的賠償，並在我們的客户和我們之間分擔因我們進行的鑽探作業造成的財產損失或損害以及人員傷亡的責任。根據我們的鑽井合同，通常分配與人員和財產有關的責任，以便我們和我們的客户各自對我們各自的人員和財產承擔責任。我們的客户歷來對污染或污染(包括清潔)造成的損失、損害或其他責任承擔大部分責任，並賠償我們-
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當污染源來自油井或油層，包括油井井噴或油井漏斗造成的污染時，根據合同進行的作業造成的第三方損害。然而，我們經常被要求對我們的疏忽造成的污染損害承擔有限的責任，這種責任通常對普通疏忽有上限，如果損害是由我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的，則承擔更高的上限或無限責任。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在財務上能夠履行對我們的此類損失的賠償義務。此外，根據某些司法管轄區的法律，如果損害的原因是我們的嚴重疏忽或故意不當行為，在某些情況下，此類賠償是不可執行的。這可能導致我們不得不承擔超出合同約定的債務，原因是客户資產負債表或流動性問題或適用法律。

失去一個重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户戰略的變化，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們為大型國際、國有和獨立的石油和天然氣公司提供服務。在2022年間，我們的五大客户佔合併收入的43%，其中我們最大的客户代表15佔我們綜合收入的1%，佔我們運營現金流的相當大比例。我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響，如果我們的任何較高日間利率合同被終止或以不太有利的條款重新談判，或者如果一個主要客户終止了與我們的合同，未能與我們續簽現有合同，需要重新談判我們的合同，或拒絕授予我們新的合同。

我們的一些客户已經整合，並可能繼續整合，並可以利用他們的規模和購買力來實現規模經濟和定價優惠。此外，我們的某些客户正越來越多地將他們的商業戰略重點放在可再生能源項目上，而不是石油和天然氣的勘探和生產。這種客户整合和戰略轉型可能會導致此類客户的資本支出減少，對我們鑽井服務的需求減少，失去競爭地位，並對定價產生負面影響。如果我們不能維持現有客户的服務和定價水平，或用其他客户增加的業務活動取代這些收入，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。

我們的長期合同面臨成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

一般來説，我們的成本隨着合同鑽井服務和熟練勞動力需求的增加而增加，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們的長期合同受到通貨膨脹因素的影響，如熟練勞動力成本、材料成本和間接成本的增加。雖然我們的一些合同包括成本上升條款，允許根據規定的成本增加或減少來更改我們的日費率，但這些日費率調整的時間和金額可能與我們實際增加的成本不同，許多合同不允許這樣的日費率調整。在需求減少的時期，成本可能不會立即降低，因為可能需要部分船員準備我們的鑽井平臺以進行堆疊，之後船員被分配到現役鑽井平臺或被解僱。此外，由於我們的鑽井平臺從一個地理位置調動到另一個地理位置，勞動力和其他操作和維護成本可能會有很大差異。一般來説，勞動力成本的增加主要是由於特定地理位置的較高工資水平和通貨膨脹。設備維護費用根據鑽機活動的類型、設備的年限和狀況以及供應鏈中斷和通貨膨脹對零部件和材料成本的影響而波動。合同準備費用因所需合同準備的範圍和期限而異。

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我們的信息技術系統，包括鑽井平臺操作系統和關鍵數據，都存在網絡安全風險。

我們依靠技術、系統和網絡來開展我們的離岸業務，並幫助我們運行我們的財務和在岸業務職能，包括從客户那裏收取款項、向供應商和員工支付款項以及存儲公司記錄。我們的信息技術和基礎設施可能會出現故障或存在可能對我們的業務產生不利影響的缺陷。此外，儘管我們採取了安全措施，但由於員工失誤、瀆職或其他中斷，我們可能容易受到第三方的攻擊或入侵。與我們的計算機系統故障和網絡事件以及對我們信息技術系統的攻擊相關的風險可能包括：我們鑽井平臺上的某些系統中斷；我們開展業務的其他能力受損，包括我們支付或接收付款以及金融和在岸運營功能的能力中斷；知識產權、專有信息、客户和供應商數據或其他敏感信息的丟失；我們或我們客户的關鍵數據損壞或未經授權發佈；我們或我們客户的運營中斷；以及預防、應對或緩解網絡安全事件的成本增加。任何此類入侵或攻擊都可能導致人員受傷、失去控制或損壞我們或我們客户的資產、停機、收入損失或對環境的損害。任何此類入侵或攻擊也可能危及我們的網絡或我們客户和供應商的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的獲取、披露或其他損失都可能導致鉅額罰款、民事和/或刑事索賠或訴訟。管理數據隱私和未經授權披露機密或受保護信息的法律和法規，包括《歐洲聯盟一般數據保護條例》, 造成日益複雜的合規挑戰和潛在成本，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致重大處罰和法律責任。我們業務的中斷和聲譽的損害可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。也不能保證我們或我們的合作伙伴和供應商投資於保護信息技術基礎設施和數據的努力將防止或識別我們的系統中的漏洞。

鑽井平臺重新啟用、升級和改進項目存在風險，包括延誤和成本超支，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

重新啟用堆疊式鑽井平臺並使鑽井平臺恢復鑽井服務所需的成本很高。根據鑽井平臺堆疊的時間長短，我們可能會產生使鑽井平臺恢復鑽井能力的鉅額成本，其中還可能包括因鑽井平臺的技術陳舊或設備大修等原因而產生的資本支出。堆疊式鑽機需要支出才能使這些鑽機恢復鑽井服務。未來，市場狀況可能不會證明這些類型的支出是合理的，也不會使我們能夠在鑽井平臺的剩餘經濟壽命內有利可圖地運營我們的鑽井平臺。此外，我們可能不會收回通過相關鑽探合同或其他方式重新啟動鑽機所產生的支出。我們不能保證我們將獲得足夠或經濟的資金來源，為堆疊式鑽井平臺恢復鑽井服務提供資金。

在鑽井平臺重新激活、升級和增強項目增加期間，造船廠和第三方設備供應商在履行交付義務方面可能面臨巨大的資源限制。此類限制可能會導致嚴重的交付和調試延遲、設備故障和/或質量缺陷。此外，在完成升級或維護後，鑽機可能會面臨啟動或其他操作併發症。其他意想不到的困難，包括設備故障、設計或工程問題，可能會導致大幅停機，日費率降低或為零，或取消或終止鑽井合同。

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鑽井平臺重新激活、升級、延長壽命和維修項目可能會出現延誤或費用超支的風險，其中包括：第三方設備未能達到質量和(或)性能標準；設備交付或造船廠建造出現延誤；材料或熟練工人短缺；流行病和/或流行病以及世界各國政府實施的相關公共衞生措施造成的破壞；造船廠設施受損，包括火災、爆炸、洪水、惡劣天氣、恐怖主義、戰爭或其他武裝敵對行動造成的損壞；無法預見的設計或工程問題，包括與新設計設備的試運行有關的問題；意外的實際或聲稱的變更單；罷工；這些因素包括：勞資糾紛或停工；設備供應商或船廠在加強、升級、改進或修理一個或多個鑽機時遇到的財務或經營困難；意外的成本增加；影響總成本的外幣匯率波動；無法獲得必要的許可或批准；客户驗收延遲；與船廠和供應商的糾紛；船體、設備和機械的潛在損壞或劣化程度超過工程估計和假設；不可抗力事件的索賠；以及非美國地點的船廠項目所固有的額外風險。這些風險可能導致已簽訂鑽機合同的鑽探合同被取消或終止，或降低此類鑽機在尚未簽訂合同的情況下獲得鑽探合同的可能性。

我們為滿足客户要求、維護我們的機隊以符合法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者為了擴大我們的機隊，而投入巨資，而且我們可能被要求投入巨資來維持我們的競爭力。

我們花了大量的錢來維持我們的艦隊。這些支出可能會由於海上鑽井技術、勞動力和材料成本、客户要求、船隊規模、現有鑽井平臺更換部件的成本、鑽井平臺的地理位置、鑽井合同期限、政府法規、海事法規和與安全、安保或環境有關的技術標準以及行業標準的變化而增加。

海上鑽井技術的變化、客户對新設備或升級設備的要求以及我們行業內的競爭可能需要我們進行鉅額資本支出。此外，與脱碳、環境、排放、安全或設備標準相關的政府法規的變化，以及對海事自律組織強加的標準的遵守，可能需要我們做出額外的不可預見的資本支出。此外，我們或我們的客户做出的減排或脱碳承諾，可能需要我們升級或改造我們的鑽井平臺，以增加設備、降低碳密集度的設備或儀器。因此，我們可能會被要求延長鑽機的使用時間，並造成相應的收入損失，以便進行此類更改或增加此類設備。未來，市場狀況可能不會證明這些支出是合理的，也不會使我們能夠在鑽機的剩餘經濟使用壽命內有利可圖地運營我們的鑽機。

此外，為了擴大我們的機隊，我們未來可能需要額外的資本。如果我們無法通過運營現金流或出售非核心資產的收益來滿足資本要求，我們可能需要產生額外的借款或通過出售債務或股權證券來籌集資本。我們進入資本市場的能力可能會受到我們當時的財務狀況、我們的債務協議、公司細則和法規中的限制性契約以及由我們無法控制的一般經濟狀況、意外情況和不確定因素等造成的不利市場狀況的限制。同樣，當貸款人和機構投資者減少，在某些情況下停止向行業借款人提供資金時，我們和我們客户的流動性和財務狀況可能會受到不利影響。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，現有股東可能會經歷稀釋，如果我們通過發行額外的債務證券來籌集資金，我們可能不得不抵押額外的資產作為抵押品。我們未能為未來必要的資本支出獲得資金，可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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如果不能招聘和留住技術人員，可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們需要熟練的人員來操作我們的鑽機，併為我們的業務提供技術服務和支持，我們的鑽機重新激活計劃將要求我們僱用更多的熟練人員。隨着對我們服務的需求和活躍鑽機數量的增加，對鑽井作業和建設項目所需勞動力的競爭加劇，可能導致行業內合格人員短缺。在這種競爭加劇的時期，招聘、培訓和留住合格僱員更加困難和昂貴，包括在需要一定比例本國僱員的外國。在我們運營的司法管轄區，由於新冠肺炎法規的要求和執行，我們還可能面臨工人流失和勞動力短缺的問題。最近行業的長期低迷和離岸人員工資的減少進一步減少了合格人員的數量。由於勞動力市場的競爭和缺乏經驗，招聘具有操作海上鑽井平臺所需的專門技能和資格的合格和經驗豐富的人員是困難的。在勞動力競爭激烈的環境下，我們可能需要提高現有的薪酬水平，以保持在留住熟練勞動力方面的競爭力。

此外，我們僱用的新員工可能需要接受培訓，以發展履行工作職責所需的技能。我們不能保證我們的培訓計劃足以滿足這些目的，這可能會使我們面臨操作危險和風險。我們還可能產生額外的培訓費用，以確保新的或升級的人員具有適當的技能和資格。

我們還可能受到立法或監管行動的影響，這些行動可能會影響工作條件、帶薪假期或其他就業條件，包括強制接種疫苗計劃。這些條件可能會進一步增加我們的成本，或限制我們全面配備員工和操作鑽機的能力。

僱傭成本的增加導致運營費用增加，從而導致淨收益減少，我們全面配備員工和運營鑽機的能力可能會受到負面影響。

我們的共享服務中心可能無法產生我們預期的運營效率，並可能產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們實施了共享服務中心計劃，根據該計劃，我們將某些財務、人力資源、供應鏈和IT職能外包出去。作為我們共享服務中心計劃的一部分，我們已經並將繼續調整我們財務控制環境的設計和運營。作為該計劃的一部分，我們正在並將繼續將某些會計、工資、人力資源、供應鏈和IT職能外包給第三方服務提供商。我們為這些服務使用的一方可能無法處理支持我們運營所需的活動量或服務質量。第三方未能履行其義務可能會擾亂我們的運營。此外，轉向共享服務環境，包括我們對第三方供應商的依賴，可能會產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險。我們可能會因營業額、缺乏傳統知識、不適當的培訓和使用第三方供應商而導致內部控制操作失誤，這可能導致我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大弱點，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們可能無法實現我們ARO合資企業的預期收益。

ARO是我們未合併的ARO合資企業，也是海上鑽井服務的提供商，面臨着許多與我們相同的風險。通過ARO運營，我們在其中擁有共同的利益，可能導致我們對項目、運營、安全、使用、內部控制和其他運營和財務事項做出的許多決策的控制權減少。ARO可能不會應用我們所遵循的相同的控制和政策來管理我們的風險，並且ARO的控制和政策可能不會那麼有效。因此，可能會出現運營、財務和控制問題，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，為了建立或維護我們與合資夥伴的關係，我們可能會同意承擔風險。
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以及按比例高於我們可能獲得的回報的資源貢獻，與我們在其他業務領域傳統上可能需要的相比，這可能會減少我們在ARO的收入和投資回報。

ARO的收入和應收賬款集中在沙特阿美。該客户的流失或該客户對ARO服務需求的大幅下降將對ARO的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們已向ARO發行了10年期股東應收票據(“ARO應收票據”)，該票據受沙特阿拉伯法律管轄。如果與ARO就ARO應收票據的償還發生糾紛，我們執行ARO的付款義務或行使其他補救措施的能力受到幾個重大限制，包括我們加速從ARO應收票據項下的未償還金額的能力取決於沙特阿美的同意，以及從ARO應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，我們僅限於沙特法律下可用的補救措施。

我們可能有義務為新建自升式鑽井平臺提供ARO資金。ARO計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了頭兩艘新建自升式帆船。儘管造船廠的合同設想這些新建造的鑽井平臺將於2022年交付，但鑽井平臺的交付已被推遲到2023年。預計Aro將在短期內訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。不能保證新的自升式鑽井平臺將按預期開始作業。此外，如果ARO的運營現金不足或無法獲得第三方融資，我們可能需要定期向ARO提供額外的出資，根據ARO股東協議，我們的出資總額最高可達12.5億美元。我們要求的任何出資都可能對我們的流動性狀況和財務狀況產生負面影響。

由於這些風險，我們可能需要比預期更長的時間來實現我們在ARO的投資的預期回報，或者最終這些回報可能會低於預期。此外，如果我們無法做出任何必要的貢獻，我們在ARO的所有權可能會被稀釋，這可能會阻礙我們有效管理ARO的能力，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

合資企業投資可能會受到我們合資夥伴的行動、財務狀況和流動性以及我們與我們合資夥伴之間的糾紛的不利影響。

我們對ARO以外的合資企業進行了投資。此類投資面臨這樣的風險，即合資企業的其他股東可能與我們有不同的業務或投資戰略，或者我們可能與他們存在分歧或糾紛，他們可能有能力阻止業務、財務或管理決策(如分配股息或任命管理層成員的決定)，這可能是我們在合資企業投資成功的關鍵，或者可能實施其他可能與我們的利益背道而馳的舉措。我們的合作伙伴可能無法或不願意履行有關此類合資企業的相關協議下的義務(例如，通過非出資營運資金或其他資源)，或者可能遇到財務、運營或其他方面的困難，可能對我們在特定合資企業的投資產生不利影響。此外，我們的合作伙伴可能缺乏足夠的控制和程序，這可能會使我們面臨風險。如果發生上述任何一種情況，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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我們可能會尋求其他合資企業，我們認為這些合資企業將使我們的業務進一步擴大或增強。任何此類合資企業都將在個案的基礎上進行評估，其完成將取決於許多因素，包括尋找與我們的業務戰略一致的合適機會、與潛在交易對手就可接受的條款達成協議、是否獲得任何適用的監管和其他批准，以及其他條件。任何這樣的合資企業都將涉及各種風險，其中包括(1)整合或管理合資企業的適用部分的困難，以及關閉後客户和其他第三方關係的意外變化，(2)管理層對日常運營的注意力轉移，(3)未能實現預期的好處，如成本節約、收入增加或業務協同效應，(4)可能發生鉅額交易費用，(5)如果未來市場、業務或其他條件最終與我們完成任何此類交易時的假設不同，我們的投資可能出現會計減值或實際減值或損失。

我們的業務涉及經營風險，我們客户的保險和賠償可能不足以彌補任何潛在的損失。

油井和天然氣井的鑽探涉及許多作業危險，如井噴、油層損壞、生產損失、油井失控、地層壓力失控、鑽柱丟失或卡住、設備故障和機械故障、衝孔、凹坑、工業事故、火災、爆炸、漏油和污染。合同鑽探需要使用重型設備並暴露在危險條件下，這可能會使我們面臨員工、客户和其他各方的責任索賠或政府當局的起訴。這些危險可能造成人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞、污染或環境破壞，從而可能導致員工、承包商或第三方索賠、暫停運營和終止合同。我們的鑽井平臺還面臨與海洋作業有關的危險，無論是在停靠時、在現場還是在動員期間，例如傾覆、脱離繫泊、下沉、擱淺、碰撞、海盜、惡劣天氣和海洋生物侵擾造成的破壞。美國墨西哥灣和澳大利亞海岸是颶風、颱風和其他不利天氣條件的易發地區，我們在這些地區的鑽井平臺可能會受到這些風暴的損害或完全損失，其中一些可能不在保險範圍內。這些事件的發生可能導致鑽井作業暫停、所涉設備損壞或毀壞以及鑽井人員受傷或死亡。由於機械故障、不正常的鑽井條件、分包商未能履行或提供貨物或服務或人員短缺，作業也可能暫停。我們的運營也可能對環境造成破壞，特別是通過碳氫化合物、燃料的泄漏, 在鑽井作業或火災中使用的潤滑劑或其他化學品和物質。我們還可能受到財產損失、環境賠償和第三方其他索賠的影響。鑽井涉及與油井失控相關的某些風險，如井噴、漏斗、重新控制或重新鑽探油井的成本以及相關污染的補救措施。我們的客户可能不能或不願意就此類風險賠償我們。此外，法院可能會裁定，我們目前或未來鑽探合同中的某些賠償是不可執行的。法律一般認為，對刑事罰款和處罰的合同賠償是違反公共政策的，賠償在其他事項上的可執行性可能是有限的。

我們的保險單和鑽井合同包含的賠償權利可能不足以彌補我們的損失，而我們沒有保險範圍或所有風險的賠償權利。我們有兩種主要的保險類型：(1)船體和機械對我們財產和設備的物理損害保險；(2)超額責任保險，通常包括我們因運營而產生的責任，如人身傷害和財產索賠，包括殘骸清除和污染。我們沒有為我們的自升式船隊在美國墨西哥灣的命名風暴造成的損害投保船體和機械保險，只為我們的漂浮船船隊投保有限的保險。我們還保留超出我們超額責任範圍的任何責任的風險。污染和環境風險一般不能完全投保。

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如果發生了我們的保險或可強制執行或可追回的賠償不能完全覆蓋的重大事故或其他事件，該事件可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們的保險金額也可能小於虧損後對企業價值的相關影響。我們的保險覆蓋範圍不會在所有情況下都提供足夠的資金來保護我們免受鑽探作業可能導致的所有責任。我們的承保範圍包括年度合計保單限額。因此，我們通常保留超過這些限額的任何損失的風險。我們目前不投保收入損失的保險，某些其他索賠也可能不會得到保險公司的補償。任何這種不報銷的情況都可能導致我們招致鉅額費用。此外，我們可能決定在未來保留更多風險，導致更高的損失風險，這可能是實質性的。此外，我們未來可能無法以我們認為合理的費率維持足夠的保險，或無法獲得針對某些風險的保險。此外，我們的保險公司可能會聲稱我們的保險單不承保我們的損失。我們的保險單中也有排除部分損失的保險。未投保的暴露可能包括輻射危險、失去僱傭以及與恐怖行為或罷工以及一些網絡事件有關的損失。 由於監管、地緣政治、聲譽或其他事態發展導致保險公司的成本增加，歷來參與承保石油和天然氣業務風險的保險公司可能會停止這種做法，可能會降低它們願意部署的保險能力，或者要求大幅提高保費或免賠額以承保這些風險。此外，大量與氣候有關的高成本保險索賠或洪水或風暴等自然災害可能導致保險能力喪失，石油和天然氣工業公司的保費增加。

地緣政治事件和暴力事件可能對我們的服務市場產生重大不利影響，並對我們的業務以及保險成本和可獲得性產生重大不利影響。

地緣政治事件導致了軍事行動、恐怖分子、海盜和其他武裝襲擊、內亂、政治示威、大規模罷工和政府對這些事件的反應。美國或其他國家的軍事行動可能會升級，恐怖主義、海盜、綁架、敲詐勒索、戰爭行為、暴力、內戰或一般騷亂可能會啟動或繼續。這種行為可能是針對我們或我們的資產的。過去，這種事態發展曾造成世界金融和保險市場的不穩定。此外，這些事態發展可能導致石油和天然氣價格波動加劇，並可能對我們的服務市場產生重大不利影響，特別是在此類事件發生在石油和天然氣儲量豐富的地區、煉油設施或交通基礎設施的情況下。例如，持續不斷的衝突以及俄羅斯和烏克蘭之間衝突的持續或任何嚴重程度的增加，已經並可能繼續導致全球石油和天然氣價格波動加劇。保險費可能會增加，未來可能無法為此類活動提供保險。任何或所有這些影響都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們與國有石油公司的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。

我們目前擁有並運營13個鑽井平臺，這些鑽井平臺與國家石油公司簽訂了合同。這些合同的條款通常是不可協商的，可能會使我們面臨比我們在其他合同中承擔的更大的商業、政治和運營風險，例如承擔更大的環境責任、人身傷害和其他損害索賠(包括後果性損害)，或者在某些情況下，為了方便(無故)而提前終止合同的風險，可以通過合同或政府行動提前通知我們，而不向我們提前支付終止款項。我們不能保證增加的風險敞口不會對我們未來的業務產生不利影響，也不能保證我們不會增加與合同風險相應的國家石油公司的鑽井平臺數量。

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公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情的影響和影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎大流行，以及對此類事件的恐懼，已經並可能繼續對我們的業務、我們客户的業務和全球經濟產生不利影響，包括全球對石油和天然氣的需求以及對我們服務的需求水平。此類公共衞生危機、流行病和流行病，包括新冠肺炎大流行，已經並可能繼續包括以下影響：全球金融市場大幅波動和擾亂；原油價格持續波動以及與歐佩克+生產有關的不確定性；我們的運營中斷，包括暫停鑽井活動；對成本的影響；工人流失；勞動力短缺；供應鏈中斷或設備短缺；物流約束；客户對我們服務的需求和行業總體需求；石油和天然氣公司的資本支出；我們的流動性；與此相關的我們證券和交易市場的價格；我們進入資本市場的能力；資產減值和其他會計變動；我們的某些客户破產或無法向包括我們在內的供應商付款；以及員工因疾病、旅行限制(包括關閉邊境和其他社區應對措施)而受到的影響。此類公共衞生危機、流行病和流行病正在不斷演變，我們的業務運營和財務業績繼續受到影響的程度取決於我們無法控制的各種因素，例如新冠肺炎病毒的持續時間、嚴重程度和持續的地理捲土重來；新冠肺炎病毒新變種的出現、嚴重程度和傳播；政府為控制和治療此類疫情而採取的行動的影響和有效性，包括政府政策和限制；疫苗接種的遲疑、疫苗授權, 和自願或強制隔離；以及圍繞這些不確定性的全球反應。

在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞工法規可能會大幅增加我們的成本，或限制我們在管理人員方面的靈活性。

在美國以外，我們經常受到集體談判協議的約束，這些協議要求定期進行工資談判，這通常會導致更高的人事費用和其他福利。我們不時作出努力，成立其他勞動人口的工會。此外，在某些國家，我們受到罷工、停工和其他勞動力中斷的影響。額外的工會努力、新的集體談判協議或停工可能會大幅增加我們的成本，降低我們的盈利能力，或限制我們的靈活性。

某些法律義務要求我們向退休基金或其他福利計劃繳納一定金額，並限制我們解僱員工的能力。未來在我們開展業務的國家建立的法規或法院解釋可能會增加我們的成本，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

嚴重的設備或部件短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們依賴第三方供應商、製造商和服務提供商來確保我們運營中使用的設備、零部件、部件和子系統的安全，這使我們面臨此類項目的質量、價格和供應方面的潛在波動。我們在運營中使用的某些高規格部件和設備可能只能從少數供應商、製造商或服務提供商處獲得，或者在某些情況下必須通過單一供應商、製造商或服務提供商採購。行業整合已經減少並可能繼續減少可用供應商的數量，我們的供應商已經並可能繼續受到始於新冠肺炎疫情期間的供應鏈和物流中斷的影響。此類第三方供應商、製造商或服務提供商的交貨中斷、產能限制、生產中斷、價格上漲，包括與通貨膨脹和供應鏈中斷有關的問題、質量控制問題、召回或其他零部件和設備可用性下降，可能會通過使成本過高而對我們履行對客户承諾的能力產生不利影響，從而對我們的運營和收入和/或運營成本產生不利影響。關鍵鑽井設備交付的延遲可能會導致鑽井平臺預期時間的延遲
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重新啟動、改進或升級項目、計劃外運營停機、我們的鑽機在運營商在合同中設定的開工窗口內不可用，並使我們可能因鑽機延遲交付而面臨合同終止的風險。

我們的運營和維護成本不一定會隨着我們運營收入的變化而按比例波動。

我們的運營和維護成本不一定與我們運營收入的變化成正比。運營成本受到許多因素的影響，包括通貨膨脹，而維護成本則取決於鑽井服務的市場狀況以及計劃外停機事件或合同之間的空閒期。因此，鑽井平臺的運營成本通常與所賺取的日間費率無關。由於我們的鑽井平臺從一個地理位置調動到另一個地理位置，勞動力和其他操作和維護成本可能會有很大差異。設備維護成本隨設備的年限和狀況而波動，這些成本可能會因新的法規或客户要求而在短期或較長時間內增加。此外，我們的某些鑽探合同部分以當地貨幣支付。根據這些鑽井合同收到的當地貨幣金額(如果有的話)可能會超過我們支付當地運營和維護成本所需的當地貨幣，導致累積過多的當地貨幣餘額，在某些情況下，這些餘額在轉換為我們的職能貨幣美元或我們運營地點的其他貨幣時可能會受到限制或存在其他困難。過多的當地貨幣也可能使我們面臨貨幣兑換損失的風險。

我們支付運營和資本支出以及償還債務的能力取決於許多我們無法控制的因素。

我們支付運營和資本支出以及支付債務到期款項的能力取決於我們未來的表現，而未來的表現將受到金融、商業、經濟、立法和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們的業務未來可能無法從運營中產生足夠的現金流，這可能導致我們無法為流動性需求提供資金或償還債務。一系列經濟、商業和行業因素將影響我們的財務表現，其中許多因素，如我們行業的狀況、全球經濟和我們競爭對手的舉措，都不是我們所能控制的。如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能不得不採取替代融資計劃，例如出售資產；減少或推遲資本投資；尋求籌集額外資本；或在到期或到期之前重組或再融資我們的全部或部分債務。

我們不能保證我們能夠在我們可以接受的條件下實現這些替代方案中的任何一個，或者根本不能。此外，現有或未來債務協議的條款可能會限制我們採用任何這些替代方案。如果不能產生足夠的現金流或實現這些替代方案中的任何一個，可能會對我們為流動性需求提供資金或支付債務到期金額的能力造成重大不利影響。

管理第一批留置權票據的日期為2021年4月30日的契約(“契約”)包含限制我們的業務和融資活動的條款，並可能限制我們的業務活動。

契約中的限制性契諾限制了我們產生某些類型的額外債務或發行某些類型的優先股、出售或轉讓某些資產、向他人提供貸款或投資、進行合併、與關聯公司進行交易、支付某些款項、產生額外留置權以及支付股息或回購普通股的能力。

這些限制性公約限制了我們開展業務的方式，我們可能無法從事有利的商業活動、利用商業機會或為未來的運營或資本需求提供資金。如未能遵守此等限制性契諾，以及首份留置權票據下的其他契諾，將會導致違約事件，如不予以補救或豁免，將導致部分或全部債務即時到期應付，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。
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我們破產後的實際財務結果可能與我們在第11章案件過程中向破產法院提交的預測不可同日而語。

關於我們向破產法院提交的披露聲明和考慮確認重組計劃的聽證會，我們準備了預計的財務信息，以向破產法院證明重組計劃的可行性，以及我們在脱離破產法第11章案件後繼續運營的能力。這些預測僅為破產法第11章案例的目的而編制，沒有也不會更新，投資者不應依賴。在準備這些預測時，這些預測反映了許多關於我們對當時流行和預期的市場和經濟狀況的預期未來表現的假設，這些市場和經濟狀況是我們無法控制的，可能不會實現。我們沒有更新僅為破產法第11章的目的而編制的預測，也沒有更新我們出現後這些預測所基於的假設。預測本身會受到大量不確定因素及各種重大商業、經濟及競爭風險的影響，而作為預測或估值基礎的假設可能會被證明在重大方面是錯誤的。實際結果可能與預測中預期的結果大不相同。因此，投資者不應依賴這些預測。

行使所有或任何數量的已發行認股權證或發行基於股票的獎勵可能會稀釋我們普通股的持有者。

於生效日期，我們發行了7,500,000股普通股及5,600,000股認股權證，按每股131.88美元之行使價購入5,600,000股普通股，可於該日起行使七年。此外，於2021年5月3日，我們的董事會批准並批准了Valaris Limited 2021管理層激勵計劃(“MIP”)，並預留了900萬股我們的普通股，主要供員工和董事根據MIP發行。未來股權獎勵的授予和歸屬、認股權證對普通股的任何行使以及任何已發行認股權證相關普通股的出售都將對我們現有股東的持股產生稀釋效應，並可能對我們普通股市場產生重大不利影響，包括投資者可以從他們的普通股獲得的價格。

監管、法律和税務風險

不遵守反腐敗和反賄賂法規，如美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》，可能會導致罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們在全球多個國家開展業務，其中包括以腐敗著稱且受美國1977年《反海外腐敗法》(“FCPA”)、美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)法規、英國《反賄賂法》(UKBA)、其他美國法律和法規管轄我們國際業務的其他法律和法規以及其他國家的類似法律。

2017年8月，巴西巴拉那州總檢察長辦公室聯繫了我們的一家巴西子公司，就與與Petrobras就DS-5鑽探服務協議(“DSA”)有關的刑事調查程序對三星重工(韓國的一家造船廠)和Pride International LLC(“Pride”)的代理人發起的刑事調查程序進行了聯繫。巴西當局要求提供有關我們的合規計劃和與DSA相關的內部調查結果的信息。我們與總檢察長辦公室合作，並應其要求提供了文件。我們無法預測這一程序的範圍或最終結果，也無法預測是否有任何巴西政府當局會對Pride參與此事展開調查，或者如果啟動了訴訟程序，任何此類調查的範圍或最終結果。

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在某些情況下，如果我們、我們的合作伙伴、代理、我們各自的關聯實體或各自的高級管理人員、董事、僱員和代理違反《反海外腐敗法》、《反海外腐敗法》、《英國反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗法律，可能會根據與我們簽訂的合同條款為客户提供解約權和其他補救措施，還會導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰以及某些司法管轄區的業務中斷，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，在我們努力發現、調查和解決實際或據稱的違規行為時，我們可能會產生巨大的成本和消耗大量的內部資源。

不斷增加的監管複雜性可能會對我們近海鑽井作業的相關成本產生不利影響，並減少需求。

海上合同鑽探行業依賴於石油和天然氣行業對服務的需求。因此，出於經濟、環境、安全等政策原因，限制或限制石油和天然氣勘探開發鑽探的法律法規的批准和通過將直接影響我們。此外，我們可能被要求進行鉅額資本支出或產生大量額外成本，以遵守新的政府法律和法規。立法和監管活動也有可能限制鑽探機會，從而對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。近年來，我們看到了幾項重大的監管變化，這些變化影響了我們在美國墨西哥灣的運營方式。看見“項目1.商業--政府規章和環境事項。”

在美國，任何新的或額外的法規、立法、許可或認證要求，包括已經或可能施加更多財務責任的法律和法規、漏油減排應急計劃能力要求或額外的運營要求和認證，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們預計，我們運營的其他國家的政府監管可能會效仿美國在加強安全和環境監管方面的做法，這也可能導致政府在運營商未能遵守影響鑽井作業的法規時對承包商實施制裁。即使不是這些國家的要求，但大多數國際運營公司和其他許多公司在美國境外運營時，都自願遵守美國的部分或全部檢查以及安全和環境指南。這種額外的政府監管和運營商的自願遵守可能會增加我們的運營成本，並使我們承擔更大的責任。

遵守或違反環境法可能代價高昂，並可能限制我們的運營。

我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規控制着向環境中排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題。特別適用於我們業務活動的環境法律和法規可能會在發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中或不當處置我們在運營過程中產生的危險廢物的情況下，向我們施加重大損害賠償、清理費用、罰款和處罰。到目前為止，這些法律和法規尚未對我們的經營業績產生重大不利影響，我們也沒有經歷過因向環境排放污染物而導致或與之相關的重大責任的事故。然而，對油井事件的立法、司法和監管迴應可能會大幅增加我們和我們客户的責任。除了可能增加的責任外，這種立法、司法或監管行動可能會增加財務、保險或其他要求，可能會對整個近海鑽探行業產生不利影響。看見“項目1.商業--政府規章和環境事項。”

ESG倡議和備受矚目的災難性事件，包括2010年Macondo油井事件，加強了對近海石油和天然氣鑽探的監管。我們受到對我們經營的某些地區的鑽探限制的不利影響，包括關於批准鑽探許可證的政策和指導方針，對開發和生產活動的限制，以及已經並可能進一步
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影響我們的運營。不時提出立法和監管建議，實質性限制或禁止某些地區的近海鑽探，或增加與近海鑽探相關的負債或成本。如果頒佈新的法律，或如果政府採取行動，限制或禁止在我們的主要作業區進行近海鑽探，或實施環境或其他要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

美國國税局可能不同意這樣的結論，即為了美國聯邦税收的目的，我們應該被視為外國公司。

雖然Valaris Limited是在百慕大註冊成立的(因此通常會被視為“外國”公司(或非美國税務居民))，但美國國税局(“IRS”)可以斷言，根據美國國税法第7874條的規定，我們應該被視為美國公司(和美國税務居民)。雖然我們不相信根據這些規則我們是一家美國公司，但規則很複雜，決定受到事實不確定性的影響。如果美國國税局成功挑戰我們作為外國公司的地位，將給我們和我們的某些股東帶來嚴重的不利税收後果。

美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們參與某些收購戰略和某些內部重組的能力。

即使就美國聯邦所得税而言，我們被視為外國公司，《國税法》第7874條和據此頒佈的美國財政部法規，包括臨時財政部法規，可能會對我們未來從事某些美國業務收購以換取我們股權的能力產生重大不利影響，這可能會影響否則可能在未來此類潛在交易中實現的税收效率。

政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。

税收法律、法規和條約及其解釋和執行方面的不確定性越來越大，這可能會影響我們的業務。經濟合作與發展組織(“經合組織”)發佈了關於基數侵蝕和利潤轉移的最終報告，報告一般側重於利潤在低税率司法管轄區賺取利潤的情況，或從高税率司法管轄區向税率較低司法管轄區的關聯公司支付款項的情況。我們開展業務的某些國家最近根據OECD的建議或其他建議修訂了税法，這些國家和其他國家可能在未來(預期或追溯)修訂其税法或做法，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。2022年12月12日，歐盟成員國同意對收入在7.9億美元以上的公司實施經合組織第二支柱全球最低企業税率為15%，該税率將於2024年生效。包括英國、瑞士、加拿大、澳大利亞和韓國在內的其他國家也在積極考慮修改本國税法，以採納經合組織提議的某些部分。2017年底頒佈的美國聯邦所得税改革立法對美國所得税法進行了重大修改，包括將法定所得税税率從35%降至21%，對遞延外國收入的視為匯回徵收一次性過渡税，對向非美國附屬公司支付的某些款項有效徵收最低税率的反濫用税基侵蝕税，與外國子公司某些收入現行徵税相關的新規則和修訂後的規則，以及修訂後的與利息扣除限制相關的規則。

此外，我們的税務狀況還受到英國、美國和其他外國税務機關的審計。這些税務機關可能不同意我們對税收法律、條約或法規的影響的解釋或評估，或它們對我們的公司結構或我們進行的某些交易的適用性。即使我們成功地維持了我們的税務立場，我們也可能會在為我們的立場辯護和對税務機關的索賠提出異議時產生鉅額費用。如果我們未能成功地捍衞我們的税收狀況，由此產生的評估或裁決可能會對我們過去或未來時期的綜合所得税產生重大影響。
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根據法律規定，我們定期提交納税申報單，並接受我們所在司法管轄區內各税務機構的審查和審查。我們目前在不同的司法管轄區接受納税評估，我們正在對此提出異議。

由於這些不確定性，以及税務機關的行政慣例和先例的變化或其他事項(如適用會計規則的變化)增加了我們在合併財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額，我們無法就未來期間我們的綜合有效所得税税率提供任何保證。如果我們無法減輕法律、審計或其他事項的任何變化帶來的負面後果，這可能會導致我們的綜合所得税增加，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。

我們不能就我們未來的綜合有效所得税税率提供任何保證，原因包括：我們未來在任何特定司法管轄區的業務活動的性質和範圍以及這些司法管轄區的税法的不確定性，以及英國、美國和其他外國税法、法規或條約或其解釋或執行的可能變化，税務機關行政做法和先例的變化，或其他增加我們在綜合財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額的事項(如適用會計規則的變化)。此外，由於我們經營和/或擁有鑽機的税務管轄區的頻繁變化、我們整體收入水平的變化以及税法的變化，我們的綜合有效所得税率可能在不同的報告期之間有很大差異。在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降。此外，在虧損期間，我們可能會繼續產生所得税支出。在我們子公司開展業務的税務管轄區徵收的所得税税率各不相同，適用税率的税基也不同。在某些情況下，税率可能適用於毛收入、法定或協商的視為利潤或根據當地税法使用的其他基礎，而不是淨收入。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。如果我們不能減輕法律、審計、商業活動或其他事項的任何變化的負面後果, 這可能導致我們的綜合有效所得税税率上升，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們受到的訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們不時參與各種訴訟事宜。這些事項可能包括但不限於合同糾紛、人身傷害索賠、有毒侵權索賠、環境索賠或訴訟、僱傭事宜、與員工或代表行為有關的問題、政府對税收或關税的索賠，以及在我們正常業務過程中出現的其他訴訟。雖然我們打算積極辯護或追查這類事宜，但我們不能肯定地預測任何索償或其他訴訟事項的結果或影響，也不能保證任何訴訟的最終結果。由於潛在的負面結果、法律費用、管理層時間和注意力的分配以及其他因素，訴訟可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

我們還可能面臨更多與氣候有關的訴訟，涉及我們在美國和世界各地的業務。加利福尼亞州和紐約州等州的政府和其他實體已經對煤炭、石油和天然氣公司提起訴訟。這些訴訟聲稱氣候變化造成了損害，原告正在根據各種侵權理論尋求未指明的損害賠償和減刑。類似的訴訟可能會在美國和全球的其他司法管轄區提起。儘管我們目前不是任何此類訴訟的當事人，但這些訴訟帶來了不確定性，即不生產石油或天然氣，但受僱提供服務以支持生產活動的公司，如海上鑽探商，面臨的風險增加。
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這一風險也將對石油和天然氣行業產生不利影響，並影響對我們服務的需求。

我們是一家百慕大公司，可能很難執行鍼對我們或我們的董事和高管的判決。

我們是百慕大豁免公司。因此，我們普通股持有人的權利受百慕大法律、我們的組織章程大綱和公司細則的管轄。百慕大法律規定的股東權利可能不同於在其他司法管轄區註冊成立的公司的股東權利。我們的一些董事和高級管理人員不是美國居民，我們的大部分資產位於美國以外。因此，投資者可能很難向這些在美國的人送達法律程序文件，或者在美國執行根據美國證券法的民事責任條款在美國法院獲得的針對我們或這些人的判決。百慕達的法院是否會執行在其他司法管轄區(包括美國)根據該等司法管轄區的證券法對吾等或吾等董事或高級職員作出的判決，或根據其他司法區的證券法在百慕大受理針對吾等或吾等董事或高級職員的訴訟，實在令人懷疑。

我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。

我們的公司細則包含我們的股東廣泛放棄針對我們的任何高級管理人員或董事的任何索賠或訴訟權利，無論是針對我們個人還是代表我們。豁免適用於人員或董事在履行職責時採取的任何行動，或人員或董事沒有采取任何行動，但涉及該人員或董事的欺詐或不誠實行為的任何事項除外。這一豁免限制了股東對我們的高級管理人員和董事提出索賠的權利，除非該行為或不作為涉及欺詐或不誠實。

我們公司細則中的條款可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更，這可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。

我們公司細則中的一些條款的存在可能會延遲或阻止股東可能認為有利的公司控制權變更，這可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。我們公司細則的某些條款可能會使第三方更難獲得對我們公司的控制權，即使控制權的變更對我們的股東有利。這些規定包括：
•董事會決定其規模的權力；
•董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力；
•對罷免董事的限制；以及
•限制我們的股東通過書面同意代替會議行事的能力。

此外，我們的公司細則為股東的提議和董事會選舉的提名制定了預先通知條款，並將在股東大會上採取行動。

百慕大頒佈的關於經濟實質的立法可能會影響我們的行動。

《經濟實體法》於2019年1月1日在百慕大正式生效。這項新法律要求在百慕大以外的某些司法管轄區為税務目的而居住的註冊實體以外的實體，將任何一項或多項“相關活動”作為業務經營，必須符合經濟實體要求。經濟實體法“可要求從事此類”相關活動“的範圍內的百慕大實體在百慕大接受指導和管理，在百慕大擁有足夠水平的合格僱員，在百慕大產生足夠的年度支出，在百慕大維持實體辦公室和房地，或在百慕大開展核心創收活動。“相關活動”包括從事下列任何一項或多項活動：銀行、保險、基金管理、融資和租賃、總部、航運、配送和服務中心、知識產權和控股實體。《經濟實體法》
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可能會影響我們經營業務的方式。只要我們或我們的任何百慕大子公司為《經濟實體法》的目的進行任何相關活動，我們或該等子公司將被要求遵守該等經濟實體要求。我們遵守《經濟實體法》可能會導致額外的成本，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會受到維權投資者的影響。

上市公司越來越多地受到維權投資者倡導企業行動的影響，比如與ESG事務、財務重組、增加借款、股息、股票回購或出售資產甚至整個公司相關的行動。未來應對此類維權投資者或其他人的委託書競爭和其他行動可能代價高昂且耗時，擾亂我們的運營，轉移我們董事會和高級管理層對我們業務戰略追求的注意力，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，由於投資者的積極行動或董事會組成的變化，對我們未來方向的不確定性可能會導致我們認為我們的業務方向發生了變化，不穩定或缺乏連續性，這可能會被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並使吸引和留住合格人員變得更加困難。如果客户因為任何此類問題而選擇推遲、推遲或減少與我們的交易，或者與我們的競爭對手而不是我們進行交易，那麼我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。此外，由於投資者的積極行動，我們股票的交易價格可能會經歷波動性增加的時期。

與我們的國際業務相關的風險

我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。

在截至2021年12月31日的8個月、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)期間，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的78%、87%、81%和83%(後繼者)。我們的非美國業務以及船廠鑽井平臺建設和增強項目受到政治、經濟和其他不確定性的影響，包括：

•恐怖主義行為、戰爭和內亂，
•沒收、國有化、剝奪或沒收我們的設備或客户的財產，
•合同的廢止或國有化，
•對財產或人員的襲擊，
•海盜，綁架和勒索要求，
•政府對當地經濟和消費者的許多方面都有重大影響，
•法律和監管要求的意外變化，包括對現有法律的解釋或執行方面的變化，
•停工，通常是由於我們幾乎無法控制的罷工，
•與維修和更換偏遠地區的設備相關的複雜情況，
•在某些地區對保險範圍的限制，如戰爭險，
•設置貿易壁壘，
•工資和價格控制，
•進出口配額，
•外匯限制、貨幣波動和貨幣政策的變化，
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•中東、西非、拉丁美洲、東南亞、東歐或我們開展業務的其他地理區域的敵對行動或其他危機造成的不確定性或不穩定，
•税收方式或税率的變化，
•對我們收回到期款項的能力的限制，
•政府和供應商/供應商腐敗的風險增加，
•增加了本地內容要求，
•流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎大流行)的發生或威脅以及政府對此類發生或威脅的任何應對措施，
•政治環境的變化，以及
•其他形式的政府監管和我們無法控制的經濟狀況。

從歷史上看，我們一直保持保險範圍，並獲得合同賠償，以保護我們免受與我們的非美國業務相關的部分但不是全部風險，如國有化、剝奪、沒收、沒收、政治和戰爭風險。然而，不能保證將來會有任何特定類型的合同或保險保障，也不能保證我們能夠以商業上可行的費率購買我們想要的保險範圍。此外，我們可能會通過一個或多個專屬自保保險子公司啟動自我保險計劃。在我們為非美國業務相關的部分或全部風險提供保險保護的情況下，此類保險可能會在短時間內被取消，而且我們不太可能在通知期內將我們的一個或多個鑽井平臺從受影響的區域移走。因此，我們沒有投保、投保不足或自行投保的重大事件，或者我們沒有從客户那裏獲得可強制執行的合同賠償的重大事件，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

在我們開展業務或有法律存在的幾乎所有國家/地區，我們都受各種税收法律法規的約束。税務機關採取的影響我們業務結構和經營戰略的行動，如税務條約、法律和法規的改變，或對上述任何一項的解釋或廢除，或税務機關行政慣例和先例的改變，與審計或其他方面有關的不利裁決，或其他挑戰，可能會對我們的税收支出產生實質性影響。

我們的非美國業務也受到我們所在國家的各種法律法規的約束，包括與鑽井平臺操作和設備要求相關的法律法規。我們可能需要支付鉅額資本支出才能在這些國家開展業務，我們的客户可能不會報銷這筆費用。一些國家的政府積極管理和控制石油、天然氣和礦產特許權的所有權以及持有這種特許權的公司、石油和天然氣勘探以及本國石油和天然氣工業的其他方面。在世界某些地區，政府活動對大型國際石油公司進行的勘探和開發工作產生了重大不利影響，並可能繼續這樣做。此外，某些國家對當地承包商或合資企業給予優惠待遇，或對當地商品和服務實施特定配額，這可能會增加我們的運營成本，使我們處於競爭劣勢。不能保證這些法律法規或活動不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

貨物、服務和技術跨越國際邊界的運輸使我們受到廣泛的貿易法律和法規的約束。我們的進口活動受我們運營的每個國家的具體海關法律和法規管轄。此外，包括美國在內的許多國家控制某些商品、服務和技術的出口和再出口，並規定相關的出口記錄和報告義務。各國政府還可以對某些國家、個人和其他實體實施明示或事實上的經濟制裁，以限制或禁止涉及這些國家、個人和實體的交易。

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關於進口活動、出口記錄和報告、出口管制和經濟制裁的法律和條例是複雜和不斷變化的。這些法律和法規可能會以對我們的運營產生重大影響的方式頒佈、修訂、強制執行或解釋。貨運可能會因各種原因而延遲或拒絕出口或入境，其中一些原因不在我們的控制範圍內，有些原因可能是由於未能遵守現有的法律和監管制度。發貨延遲或拒絕發貨可能會導致計劃外運營停機、停機期間日費率降低以及合同取消。任何不遵守適用的法律和監管貿易義務的行為也可能導致刑事和民事處罰和制裁，例如罰款、監禁、被排除在政府合同之外、扣押貨物以及喪失進出口特權。

我們的合作伙伴、代理及其各自的關聯實體或各自的高級管理人員、董事、員工和代理可能會採取違反我們旨在促進遵守我們所在司法管轄區法律的政策和程序的行為。任何此類違規行為都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

ESG風險

對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。

世界各國政府越來越重視制定有關氣候變化和温室氣體監管的法律法規。美國和我們運營的司法管轄區的立法者和監管機構已經提出或頒佈了要求報告温室氣體排放及其限制的法規，包括提高燃油效率標準、碳税或限額和交易制度、限制性許可以及對可再生能源的激勵。例如，美國證券交易委員會提出了一個強制性的氣候變化報告框架，如果得到實施，可能會大幅增加與這些問題相關的時間、監測和報告成本。2022年，本屆美國政府還宣佈了旨在減少甲烷排放的舉措，包括關注能源部門，更新美國甲烷減排行動計劃，並提議更新EPA標準，以減少石油和天然氣行業的甲烷和空氣污染物。國際社會已經並將繼續作出全球努力，以通過旨在解決全球氣候變化問題並強制減少碳氫化合物燃料的國際條約或議定書，包括為2015年12月巴黎氣候會議、2018年12月卡託維茲氣候會議以及2021年和2022年聯合國氣候變化大會制定的計劃，以及歐盟企業可持續發展報告指令等倡議。

某些法域還頒佈了鼓勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或條例。此外，全球許多大城市和幾個國家都通過了強制或激勵從內燃機驅動的汽車轉換為電動汽車的計劃，並對非公共交通工具施加了限制。與温室氣體和氣候變化相關的此類政策或其他法律、法規、條約和國際協議可能會對石油價格相對於其他能源產生負面影響，減少對碳氫化合物的需求，限制海上石油和天然氣行業的鑽探，或以其他方式不利影響我們的業務、我們的供應商和我們的客户，並導致合規成本增加和額外的運營限制，所有這些都可能對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。

除了氣候變化立法或法規對我們業務的潛在影響外，我們的業務還可能受到與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化的實質性不利影響。惡劣天氣模式的增加可能導致我們的鑽井平臺損壞或丟失，影響我們的運營能力和/或導致我們客户的運營中斷。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體對石油和天然氣公司温室氣體排放提起訴訟或進行調查的可能性。如果我們成為任何此類訴訟或調查的目標，我們可能會承擔責任，這種責任可以施加，而不考慮所稱損害的原因或貢獻，或其他減輕因素。與温室氣體排放相關的協定、立法和措施的最終影響
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對於我們公司的財務業績，我們是高度不確定的，因為我們無法肯定地預測政治決策過程的結果，以及在這種過程中不可避免地出現的變數和權衡。

作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好可能會導致對我們服務的需求減少。

可再生能源在能源供應組合中的滲透率增加、電動汽車產量的增加和能源儲存的改善，以及消費者偏好的變化，包括消費者對替代燃料、能源和電動汽車的需求增加，可能會對石油和天然氣的需求以及我們的鑽井服務產生重大不利影響。全球能源系統從以化石為基礎的能源生產和消費系統向更多可再生能源的轉變，通常被稱為能源轉型，這種轉變可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。由於消費者偏好的變化以及能源轉型步伐的不確定性以及對石油和天然氣需求的預期影響，我們的一些客户正在將業務從石油和天然氣勘探和生產轉向可再生能源項目，這可能會導致此類客户在石油和天然氣項目上的資本支出減少，進而減少對我們服務的需求。

利益相關者和其他人對氣候變化以及我們的ESG實踐、倡議和報告責任進行更嚴格的審查，可能會導致額外的成本或風險。

近年來，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金在內的投資界推動了化石燃料股票的撤資，並向貸款機構施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這種旨在限制氣候變化和脱碳的倡議最終可能會干擾我們的商業活動和業務以及我們獲得資本的機會。

除了這些舉措外，ESG問題在更廣泛的層面上也越來越受到投資者、客户、投資基金和其他市場和行業參與者以及包括美國和歐盟在內的某些監管機構的關注。我們每年發佈一份可持續發展報告，其中包括披露我們的ESG實踐、抱負和目標。我們對這些事項的披露取決於管理層在首次發表聲明之日的預期，以及衡量仍在發展中的進展的標準。這些預期和標準可能會繼續演變。即便如此，我們未能或無法實現這些目標，或利益相關者對ESG實踐和報告不斷變化的期望，甚至對此類失敗或無能的看法，可能會損害我們的聲譽，並影響員工留住、客户關係和獲得資本等事項。例如，某些市場參與者在做出投資決策時使用第三方基準或分數來衡量公司的ESG實踐，客户和供應商可能會評估我們的ESG實踐或要求我們採用某些ESG政策作為授予合同的條件。通過選擇制定並公開分享我們的企業ESG標準，我們的業務也可能面臨與ESG活動相關的更嚴格的審查。隨着ESG最佳做法和報告標準的繼續發展，我們可能會產生與ESG監測和報告以及遵守ESG倡議有關的更多成本。此外，我們可能難以或昂貴地遵守客户和供應商採用的任何與ESG相關的合同政策，特別是考慮到我們供應鏈的複雜性和我們對第三方製造商的依賴。如第一部分第1項所述。“企業--可持續性, “我們加強了對可持續發展相關事項的關注。我們可能採取的行動來實現我們的可持續發展倡議，包括開發和實施新的減排技術，這可能需要增加支出，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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項目1B。  未解決的員工意見

沒有。
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第二項。  屬性

合同鑽井艦隊

下表提供了截至2023年2月21日我們鑽井船隊中鑽井平臺的某些信息：
 
 
裝備名稱
 
 
平臺類型
 
建成年份/
重建
 
 
設計
極大值
水深/
鑽井深度		 
位置
 
 
狀態
飛蚊   
Valaris DS-4鑽井船2010動態定位12,000'/40,000'巴西根據合同
Valaris DS-7鑽井船2013動態定位10,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-8鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-9鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'安哥拉根據合同
Valaris DS-10鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'尼日利亞根據合同
Valaris DS-11鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-12鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'安哥拉根據合同
Valaris DS-13鑽井船
在建工程(2)
動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-14鑽井船
在建工程(2)
動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-15鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'巴西根據合同
Valaris DS-16鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'墨西哥灣根據合同
Valaris DS-17鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-18鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'墨西哥灣根據合同
Valaris DPS-1半潛式2012動態定位10,000'/35,000'澳大利亞根據合同
Valaris DPS-3半潛式2010動態定位8,500'/37,500'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris DPS-5半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥根據合同
Valaris DPS-6半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris MS-1半潛式2011F&G EXD千禧年8,200'/40,000澳大利亞根據合同
自升式拖鞋      
瓦拉里斯54自升式1982/2004F&G L-780模塊II-C300'/25,000'沙特阿拉伯根據合同
瓦拉里斯72自升式1981/2011日立K1025N225'/25,000'英國根據合同
瓦拉里斯75自升式1999MLT超級116-C400'/30,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 76自升式2000MLT超級116-C350'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris 92自升式1982/2003MLT 116-C210'/25,000'英國根據合同
Valaris 102自升式2002KFELS模塊V-A400'/30,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 104自升式2002/2011KFELS模塊V-B400'/30,000'阿聯酋
保存堆疊(1)
Valaris 106自升式2005KFELS模塊V-B400'/30,000'印度尼西亞根據合同
瓦拉里斯107自升式2006KFELS模塊V-B400'/30,000'澳大利亞根據合同
Valaris 108自升式2007/2009KFELS模塊V-B400'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris 109自升式2008KFELS模塊V-超級B350'/35,000'納米比亞
保存堆疊(1)
Valaris 110自升式2015KFELS模塊V-B400'/35,000'卡塔爾根據合同
Valaris 111自升式2003KFELS模塊V增強型B級400'/36,000'克羅地亞
保存堆疊(1)
Valaris 115自升式2013貝克太平洋船隊400級400'/30,000'汶萊根據合同
瓦拉里斯116自升式2008/2018LT 240- C375'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 117自升式2009LT 240- C350'/35,000'墨西哥根據合同
Valaris 118自升式2012LT 240- C350'/35,000特立尼達根據合同
Valaris 120自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris 121自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris 122自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
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裝備名稱平臺類型建成年份/
重建		設計極大值
水深/
鑽井深度		位置狀態
自升式拖鞋
(續)
Valaris 123自升式2016KFELS超級A400'/40,000'荷蘭根據合同
Valaris 140自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 141自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯143自升式2010/2018LT EXL超級116-E350'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯144自升式2010LT超級116-E350'/35,000'墨西哥灣根據合同
Valaris 145自升式2010LT超級116-E350'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 146自升式2011/2018LT EXL超級116-E320'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 147自升式2012/2019LT超級116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 148自升式2013/2019LT超級116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯247自升式1998LT超級大猩猩400'/35,000'英國根據合同
Valaris 248自升式2001/2014LT超級大猩猩400'/35,000'英國根據合同
瓦拉里斯249自升式2001LT超級大猩猩400'/35,000'新西蘭根據合同
瓦拉里斯250自升式2003LT超級大猩猩XL550'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯維京海盜自升式2011KEFLS N級435'/35,000'英國
保存堆疊(1)
瓦拉里斯·斯塔萬格自升式2011KEFLS N級400'/35,000'英國可用
挪威瓦拉里斯自升式2011KEFLS N級400'/35,000'英國根據合同
    

(1)在堆疊之前，先採取步驟來保存鑽機。這可能包括碼頭邊的電源，以除濕關鍵設備和/或提供電流到船體，以防止腐蝕。此外，某些設備可以從鑽井平臺上移走，以便在温度控制的環境中存儲。在堆放時，保留在鑽井平臺上的大型設備由Valaris人員定期檢查和維護。這些步驟旨在減少在市場狀況改善時重新啟動鑽井平臺的時間和成本。

(2)我們與一家造船廠簽訂了建造協議，其中規定，除其他事項外，公司有權但沒有義務接收最近於2023年12月31日或之前建造的Valaris DS-13和Valaris DS-14鑽井平臺中的一個或兩個。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交付，並根據預定的條款向下調整購買價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。

(3)鑽井平臺正在重新啟動，以獲得確定的合同。

我們鑽機上的設備包括髮動機、絞車、井架、循環鑽井液的泵、井控系統、鑽柱和相關設備。發動機驅動頂部驅動機構旋轉鑽柱和鑽頭，通過研磨地下材料鑽出孔，然後由鑽井液返回鑽井平臺。預定的水深、井深和地質條件是決定最適合特定鑽井項目的鑽井平臺的大小和類型的主要因素。
 
浮式鑽井平臺由鑽井船和半潛式鑽井平臺組成。鑽井船是專門建造的裝有鑽探設備的海上船舶。鑽井船是自動推進的，通過使用計算機控制的螺旋槳或推進器動態定位系統，可以將其定位在鑽探現場上方。我們的鑽井船能夠在最深達12,000英尺的水中鑽探，並適合在偏遠地區進行深水鑽探，因為它們
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卓越的機動性和超大的承載能力。雖然鑽井船最常用於深水鑽探和探井鑽探，但鑽井船也可以作為平臺進行油井維護或完井工作，如套管和油管安裝或海底採油樹安裝。

半潛式鑽機是帶有浮筒和柱子的鑽機，浮筒和柱子部分淹沒在鑽井位置，以在鑽井作業期間提供更大的穩定性。半潛式潛水器被固定在海底的固定位置，要麼用繫泊鏈錨定到海底，要麼由計算機控制的螺旋槳或類似於我們鑽井船使用的推進器動態定位。繫泊半潛式鑽井船最常用於在4499英尺或更深的水深進行鑽探。然而，Valaris MS-1是一種繫泊半潛水器，能夠在超過5000英尺的水深進行深水鑽探。動態定位的半潛式鑽具通常適用於深水鑽探，非常適合深水開發和探井鑽探。此外，我們有兩種混合半潛航器，Valaris DPS-3和Valaris DPS-5，它們同時利用繫泊和動態定位配置。這種混合設計為具有淺水和深水要求的客户提供了多方面的鑽井解決方案。
 
自升式鑽井平臺站在海底，船體和鑽井設備通過連接的腿支撐升至水面以上。在400英尺或更小的淺水深度，自升式鑽井平臺通常比其他類型的鑽井平臺更受歡迎，主要是因為自升式鑽井平臺提供了一個更穩定的鑽井平臺，配備了水面上的井控設備。我們的自升式井架採用獨立的支腿設計，每個支腿可以固定在不同深度的海底，並配備懸臂，允許鑽井設備從船體向外延伸到固定平臺上，從而實現更安全的探井和開發井鑽井。自升式船體支持鑽井設備、頂升系統、船員宿舍、儲存和裝載設施、直升機着陸台以及相關設備和用品。
 
我們擁有我們船隊中的所有鑽井平臺，並管理第三方擁有的兩個平臺鑽井平臺的鑽井作業。
 
我們在美國(休斯頓和路易斯安那)、英國(倫敦和阿伯丁)、澳大利亞、印度尼西亞、墨西哥、巴西、尼日利亞、荷蘭、阿拉伯聯合酋長國(迪拜和阿布扎比)、沙特阿拉伯、泰國、挪威、新西蘭和特立尼達租賃辦公空間。我們在美國(路易斯安那州)、安哥拉和巴西擁有辦公室和其他設施。

第三項。法律訴訟

環境問題
 
我們目前正在接受與2008年至2019年在巴西近海作業的鑽井平臺泄漏的鑽井液、石油、鹽水、化學品、油脂或燃料有關的待定評估通知，根據這些通知，政府當局已評估或預計將評估罰款。我們已對這些通知提出異議，並對某些不利的決定提出上訴，目前正在等待這些案件的裁決。儘管我們預計這些評估的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，但不能保證這些評估的最終結果。與這些事項有關的50萬美元負債已列入我們截至2022年12月31日的綜合資產負債表(繼承者)中的應計負債和其他負債，並列入“財務報表第8項”。

其他事項

除上述規定外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果不能準確預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦不能準確預測，但我們預計該等事項不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
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第四項。煤礦安全信息披露
 
不適用。

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第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息

前身

由於破產法第11章的案件，Legacy Valaris的A類普通股於2020年9月14日起在紐約證券交易所(“紐交所”)退市。自生效日起，A類普通股被註銷。
繼任者
2021年4月30日，根據該計劃，公司發行了總計約7500萬股普通股和560萬份認股權證，並已分別以“VAL”和“VAL WS”的代碼在紐約證券交易所上市普通股和認股權證。

我們的許多股東以電子方式持有股票，所有這些股票都由存託信託公司的一名提名人所有。截至2023年2月1日，我們有102名登記在冊的股東。

分紅
 
對於繼任者，我們沒有支付或宣佈我們普通股的任何股息。我們的契約包括限制我們支付股息能力的條款。自2019年以來，前任一直沒有支付或宣佈分紅。

百慕大税

我們已被百慕大金融管理局指定為百慕大外匯管制的非居民。這一指定允許我們以百慕大元以外的貨幣進行交易，我們將資金(以百慕大元計價的資金除外)轉入和流出百慕大的能力沒有任何限制，也沒有限制我們向持有我們普通股的美國居民支付股息的能力。

目前，我們或我們的股東無需就我們的股份支付百慕大所得税或利得税、預扣税、資本利得税、資本轉讓税、遺產税或遺產税。吾等已根據1966年《豁免企業税務保護法》從百慕大財政部長處獲得保證，倘若百慕達頒佈任何法例，徵收按利潤或收入計算的任何税項，或徵收任何資本資產、收益或增值税，或徵收任何屬遺產税或遺產税性質的税項，則該等税項在2035年3月31日之前不適用於我們或我們的任何業務或我們的股份、債券或其他債務，除非該等税項適用於通常居住在百慕大的人士，或我們就我們在百慕大擁有或租賃的房地產而須支付的税項。

股權補償計劃

有關與我們的股權補償計劃相關的已發行或將發行的股票的信息，請參閲“第三部分，第12項：某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。

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發行人回購股權證券

2022年9月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多1億美元的已發行普通股。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。截至2022年12月31日(後繼者)，本次回購計劃尚無股份回購。

累計股東總回報

下圖是對Valaris Limited、標準普爾MidCap 400指數和道瓊斯美國精選石油設備和服務指數的累計總股東回報的比較，假設在2021年5月3日(我們脱離破產保護後的第一個交易日)投資了100美元。

累計總回報比較(1)
在Valaris Limited中，標準普爾MidCap 400指數和道瓊斯美國精選石油設備和服務指數

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/314808/000031480823000018/val-20221231_g1.jpg


 May 3, 20212021年12月31日2022年12月31日
瓦拉里斯有限公司100.0 151.9 285.3 
標準普爾中型股400100.0 104.6 91.0 
道瓊斯美國精選石油設備和服務指數100.0 96.5 160.7 

(1)假設股息再投資的總回報。假設在2021年5月3日投資100美元，這是我們從破產法第11章中脱穎而出後的第一個交易日。

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第六項。已保留

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下信息應與本報告“項目8.財務報表和補充數據”中的“項目1A.風險因素”和我們的合併財務報表及其附註一併閲讀。

本節中對我們運營和流動性結果的討論包括截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2021年4月30日的4個月(前身)的比較。關於類似的討論，包括對截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和2020年12月31日終了的年度(前身)的比較，見我們#年年度報告的“第二部分.項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析” 截至2021年12月31日的年度表格10-K，於2022年2月22日向美國證券交易委員會提交。

引言

我們的業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商，業務遍及六大洲的幾乎所有主要海上市場。我們擁有世界上最大的海上鑽井平臺船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。我們目前擁有52個鑽井平臺，包括11艘鑽井船、4個動態定位半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、36個自升式鑽井平臺以及ARO公司50%的股權，ARO是我們與沙特阿美成立的一家未合併的合資企業，擁有另外7個鑽井平臺。我們還有權在2023年12月31日或之前購買兩艘最近建造的鑽井船。

我們的客户包括許多領先的國際和國有石油和天然氣公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多元化的海上鑽井公司之一，目前業務遍及六大洲。我們經營的市場包括墨西哥灣、南美、北海、中東、非洲和亞太地區。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據按日計酬合同，我們提供綜合服務，其中包括提供鑽機和鑽機乘員，在整個合同期內，我們獲得的日費率可能在全額費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的運營。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户承擔了建造油井和支持鑽井作業的幾乎所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

第11章訴訟程序，從第11章浮現出來，重新開始會計

在請願日，債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書。

關於第11章案件及重組計劃，於生效日期及之前，Legacy Valaris完成若干重組交易，據此成立了Valaris，並通過一系列交易將Legacy Valaris的幾乎所有附屬公司及其他資產轉移至Valaris的一間附屬公司。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。在擺脱破產保護的情況下，我們通過發行第一批留置權票據消除了71億美元的債務，並獲得了5.2億美元的注資。請參閲“注8-列入“項目8.財務報表和補充數據”中的“債務”，用於補充
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關於第一筆留置權筆記的信息。於生效日期，Legacy Valaris A類普通股註銷併發行普通股。此外，Legacy Valaris股權的前持有者獲得了購買普通股的認股權證。請參閲“注10-股東權益“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表中，以獲得有關發行普通股和認股權證的更多信息。

對“繼承人”或“繼承人公司”的財務狀況和經營業績的提及，涉及本公司在生效日期後的財務狀況和經營業績。提及“前身”或“前身公司”的財務狀況及經營業績，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的財務狀況及經營業績。本年報所指的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指的是Valaris Limited及其合併附屬公司，指的是生效日期之後的期間，而指的是Legacy Valaris及其合併附屬公司，指的是生效日期之前及包括生效日期在內的期間。

當我們從破產法第11章的案例中脱穎而出時，我們獲得了重新開始會計的資格並採用了重新開始會計。重新開始會計的應用導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。因此，我們在生效日期之後的財務報表和附註不能與我們在該日期及之前的財務報表和附註相比較。

看見 “注2-第11章訴訟程序“和”注3-Fresh Start會計“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的”Fresh Start會計“，以瞭解有關破產、我們的出現和重新開始會計的更多細節。

我們的行業

海上合同鑽探行業的經營結果具有高度週期性，與鑽井平臺的需求和可用供應直接相關。需求低迷和供應過剩會獨立影響日費率和鑽井平臺的利用率。因此，這兩個因素中的任何一個的不利變化都可能導致我們行業的不利變化。雖然移動鑽井平臺的成本可能會導致地區之間的供需平衡有所不同，但不同地區之間的顯著差異 多數 由於鑽井平臺的移動性，區域通常是短期的。

在過去的幾年裏，全球新冠肺炎疫情、主要產油國之間的生產爭端等各種因素導致的油價波動對我們的業務產生了重大影響。2020年，新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響，導致對公司提供的近海鑽井服務的需求和日費率大幅下降，增加了長期市場狀況的不確定性。這些事件對我們的流動性狀況和財務狀況產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請。

2021年和2022年期間，油價上漲的原因包括：碳氫化合物需求反彈、歐佩克+成員國謹慎增產、俄羅斯入侵烏克蘭和隨後對俄羅斯實施制裁導致供應減少，以及主要勘探和生產公司對現金流和回報的關注。更具建設性的石油價格環境導致承包和招標活動的改善。

我們正在經歷全球通貨膨脹的影響，既有人員成本的增加，也有運營鑽井平臺或執行資本項目所需的商品和服務價格的影響。雖然我們目前無法估計價格上漲的最終影響，但我們確實預計我們的成本在短期內將繼續上升，並將影響我們的盈利能力。雖然我們的某些長期合同包含增加成本的條款，但我們不能肯定地預測我們有能力根據這些合同規定成功地向我們的客户索賠更高的成本。請參閲“第1A項。風險因素-我們的長期合同受到成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
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自2021年初以來，近海鑽探行業的前景有所改善，全球近海鑽井平臺的利用率和日費率不斷上升就是明證，最引人注目的是鑽井船。然而，全球通脹和貨幣政策收緊相結合，導致人們越來越擔心全球經濟衰退，這可能對碳氫化合物需求產生負面影響。因此，圍繞油價改善以及近海鑽井服務需求和盈利能力復甦的可持續性，仍存在不確定性。

積壓

我們的合同鑽探積壓反映了已簽署的鑽探合同所代表的承諾，計算方法是將合同作業天數乘以合同期限。合同日費率不包括鑽井平臺動員、復員、合同準備以及客户可報銷和獎金機會的某些類型的一次性費用。我們的積壓不包括ARO的積壓，但包括我們按合同費率租賃給ARO的鑽井平臺的積壓，根據管理合資企業的股東協議條款，這些積壓可能會進行調整。

ARO積壓包括ARO擁有的鑽機和從我們租賃的鑽機的積壓。作為一家未合併的各佔50%股份的合資企業，當ARO從其積壓中實現收入時，其中50%的收益將反映在我們綜合運營報表中ARO的權益收益中。向我們租賃鑽井平臺的ARO積壓的收益將扣除根據光船租賃這些鑽井平臺向我們支付的款項。請參閲“注5-在“第8項.財務報表和補充數據”中包括的我們的綜合財務報表中的“對ARO的權益法投資”，以瞭解更多信息。

下表彙總了Our和ARO截至2023年2月21日和2022年的合同積壓業務(單位：百萬)：
2023年2月21日2022年2月21日
飛蚊 (1)
$1,376.9 $1,665.3 
自升式拖鞋742.3 643.0 
其他(2)
344.0 135.6 
總計$2,463.2 $2,443.9 
阿羅$1,731.8 $1,501.1 

(1)截至2022年2月21日，我們的積壓包括約4.28億美元，這要歸功於Valaris DS-11獲得的美國墨西哥灣八井深水項目的合同，該項目預計將於2024年年中開始。2022年6月，客户終止了合同。作為合同終止的結果，我們收到了5100萬美元的提前終止費，這筆費用包括在截至2022年12月31日(後續)的年度綜合運營報表的收入中。截至合同終止之日，我們已根據合同要求支付了升級鑽井平臺的費用。特定於客户要求的資本升級所產生的成本被視為已減值，因此，我們於2022年第二季度錄得税前非現金減值虧損3,450萬美元。因取消訂購的設備而產生的罰款和其他費用記入了額外費用。請參閲“注4-與客户簽訂合同的收入“和”注7-在我們的合併財務報表中列入“財務報表和補充數據”中的“財產和設備”，以獲得更多信息。

(2)其他包括租賃給ARO以履行ARO與沙特阿美之間合同的自升式鑽井平臺的光船租賃積壓，以及我們管理的鑽井服務的積壓。通過光船租賃協議租賃給ARO的自升式鑽井平臺基本上所有的運營成本都將由ARO承擔。

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我們積壓的1930萬美元的增加主要是由於最近授予的合同和延長的合同，但被Valaris DS-11合同的終止和實現的收入部分抵消。隨着收入的實現，如果我們遇到客户合同取消，我們可能會經歷積壓的下降，這將導致收入和運營現金流下降。

ARO積壓的2.307億美元的增加主要是由於合同授予和延期，包括Valaris 76和108的合同授予，預計這些合同將在現有合同完成後出租給ARO，但部分被實現的收入所抵消。
    
下表彙總了截至2023年2月21日Our和ARO的合同積壓業務以及預計實現收入的時期(以百萬為單位)：
202320242025年及以後總計
飛蚊$753.6 $562.2 $61.1 $1,376.9 
自升式拖鞋428.0 195.2 119.1 742.3 
其他141.9 112.8 89.3 344.0 
總計$1,323.5 $870.2 $269.5 $2,463.2 
阿羅$470.5 $598.8 $662.5 $1,731.8 

由於缺乏各種因素的可預測性，包括計劃外維修、維護要求、天氣延誤、合同終止或重新談判等因素，實際收入金額和收入的實際期限將與我們的積壓計算中披露的金額不同。

我們的鑽井合同通常包含條款，允許在鑽井平臺丟失或損壞時提前終止合同，或者如果由於主要鑽井設備故障、性能不令人滿意、超出任何一方控制範圍的“不可抗力”事件或其他特定條件而暫停運營一段指定時間，則允許客户提前終止合同。此外，我們的鑽探合同通常允許客户為方便(無故)提前終止合同，可在事先通知我們的情況下行使合同，在某些情況下無需向我們支付提前終止款項。不能保證我們的客户能夠或願意履行他們對我們的合同承諾。

營商環境

飛蚊

從2021年開始，更具建設性的油價環境導致浮標的承包和招標活動有所改善。簽約的良性環境漂浮者數量從2021年初的低點101人增加到115人，推動同期活躍機隊的利用率增加了10%，從73%增加到83%。這種活動的增加對鑽井船來説尤為明顯。現役鑽井船船隊的使用率在超過12個月的時間裏一直保持在85%以上，導致這類資產的日間費率顯著改善。2022年，我們完成了三艘鑽井船和一艘半潛式鑽井船的重新啟動，這些鑽井船已經開始簽訂長期合同，我們還獲得了一艘堆疊式鑽井船的額外長期合同，預計將於2023年年中開始。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我們的浮動業務部門的積壓金額分別為14億美元和17億美元。我們的積壓減少是由於Valaris DS-11合同的終止，這意味着大約4.28億美元的積壓，以及已實現的收入，但部分被授予合同和延長合同所抵消。

50

在截至2022年12月31日的一年中，我們的浮動蚊帳的利用率為45%，而在截至2021年12月31日的一年中，這一比例為29%。在截至2022年12月31日的一年中，日間平均房價約為21.3萬美元，而截至2021年12月31日的一年中，日間平均房價為19.3萬美元。平均日間費率和利用率的增加主要是由於四個重新激活的浮動盤在2022年開始簽訂合同。

截至2022年12月31日，良性環境漂浮物供應量從2014年底的峯值281只下降到159只，下降了43%。在全球範圍內，據報道，有17艘新建鑽井船和良性環境半潛式鑽井平臺正在建設中，這些鑽井平臺可能會增加全球供應，其中13艘計劃在2023年底之前交付。大多數新造的飛蚊都是無合同的。此外，在供應方面，有28個環境良好的漂浮物，這些漂浮物要麼超過20年，目前閒置，要麼堆放三年以上。另外還有兩個20年以上的良性環境漂浮者，他們的合同在6個月後到期，沒有後續工作。與保持這些鑽井平臺閒置相關的運營成本，以及重新認證或重新激活其中一些老化鑽井平臺所需的費用，可能會被證明成本過高。鑽井承包商可以選擇報廢或冷疊這些鑽井平臺的一部分。

持續的建設性石油價格環境和對近海項目的持續需求或鑽井平臺供應的進一步合理化對於維持目前的浮油利用率和日費率是必要的。

自升式拖鞋

由於石油價格環境更具建設性，自升式鑽井平臺的承包和招標活動在2021年期間開始改善。此外，我們看到2022年自升式平臺活動顯著增加，這主要是由中東的需求推動的。合同自升式鑽井船的數量從2021年初的低點341艘增加到394艘，使得同期現役船隊的利用率提高了13%，從78%上升到91%。

截至2023年2月21日和2022年2月21日，我們自升式平臺的積壓金額分別為7.423億美元和6.43億美元。我們積壓的訂單增加是由於授予合同和延長合同，但部分被已實現的收入所抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，我們自升式平臺的利用率為66%，而在截至2021年12月31日的一年中，這一比例為54%。使用率的增加主要是由於2022年和2021年末堆疊式自升式平臺的銷售。在截至2022年12月31日的一年中，日間平均房價約為94,000美元，而截至2021年12月31日的一年中，日間平均房價約為95,000美元。

截至2022年12月31日，自升式平臺供應量從2015年初542個的峯值下降到493個，降幅為9%。在全球範圍內，據報道，有20個新建自升式鑽井平臺正在建設中，可能會增加全球供應，其中15個計劃在2023年底之前交付。大多數新建的自升式帆船都是無合同的。此外，在供應方面，有79艘自升式平臺的使用年限超過30年，目前處於閒置狀態，或者堆放了三年以上。另有17艘自升式平臺的使用年限在30年或以上，合同在接下來的6個月內到期，沒有後續工作。重新認證或重新激活其中一些鑽井平臺所需的費用可能會被證明成本過高，鑽井承包商可能會轉而選擇報廢或冷疊這些鑽井平臺。

持續的建設性油價環境和對近海項目的持續需求或鑽井平臺供應的進一步合理化是維持自升式鑽井平臺利用率和日費率所必需的。


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行動的結果

下表彙總了我們截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前任)以及截至2021年12月31日的年度的繼任和前任合併業績(非公認會計準則)(單位：百萬)：

繼任者前身合併(非公認會計準則)(1)
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2021年12月31日的年度
收入$1,602.5 $835.0 $397.4 $1,232.4 
運營費用 
合同鑽探(不含折舊)1,383.2 724.1 343.8 1,067.9 
減值損失34.5 — 756.5 756.5 
折舊91.2 66.1 159.6 225.7 
一般和行政80.9 58.2 30.7 88.9 
總運營費用1,589.8 848.4 1,290.6 2,139.0 
ARO的收益中的權益24.5 6.1 3.1 9.2 
營業收入(虧損)37.2 (7.3)(890.1)(897.4)
其他收入(費用)，淨額187.7 20.1 (3,557.5)(3,537.4)
所得税撥備43.1 36.4 16.2 52.6 
淨收益(虧損)181.8 (23.6)(4,463.8)(4,487.4)
可歸因於非控股權益的淨收入(5.3)(3.8)(3.2)(7.0)
可歸因於Valaris的淨收益(虧損)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,494.4)

(1)我們認為，對截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2021年4月30日的4個月(繼任)的經營業績的討論，提供了與截至2022年12月31日(繼任)的年度更有意義的比較，並對了解運營趨勢更有幫助。這些合併結果不符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)，也沒有根據適用的“美國證券交易委員會”規則作為形式結果編制。

概述

截至2022年12月31日(後繼者)的年度收入較上一年同期增加3.701億美元(30.0%)，主要原因是2022年工作天數增加帶來的2.278億美元收入，2022年提前終止Valaris DS-11合同確認的5100萬美元費用，延期動員和資本升級收入攤銷增加4720萬美元，客户可報銷收入增加1930萬美元，以及某些鑽井平臺的平均日費率增加1820萬美元。

截至2022年12月31日止年度(後繼者)的合同鑽探費用較上一年度合併後的繼任者及前任者增加315.3百萬美元，或29.5%，主要由於重新啟動項目完成後或在上一年期間閒置後已恢復工作的鑽井平臺增加2.132億美元，某些索賠的成本增加3680萬美元，重新啟動成本增加3240萬美元，以及應償還成本增加2050萬美元。
52


於二零二二年(後續)期間，本公司根據於二零二二年第二季度終止的鑽探合約條款對Valaris DS-11進行的特定客户資本升級，錄得總計3,450萬美元的減值非現金虧損。在截至2021年4月30日(前身)的四個月中，我們記錄了總計7.565億美元的減值非現金損失，涉及我們機隊中的某些資產。請參閲“注7-在我們的合併財務報表中列入“財務報表和補充數據”中的“財產和設備”，以獲得更多信息。

在截至2022年12月31日(後繼者)的年度內，折舊支出較上一年同期減少1.345億美元，或59.6%，主要原因是在生效日期應用重新開始會計導致物業和設備價值減少。

截至2022年12月31日止年度(後繼者)的一般及行政開支較上一年度的合併後繼者及前任者減少800萬美元或9.0%，主要是由於生效日期後激勵性薪酬結構的改變所致。

其他收入(支出)淨額從上一年合併後的繼任者和前任的支出35億美元變為截至2022年12月31日(繼任者)的收入1.877億美元。在前一年，我們記錄了與破產法第11章案件直接相關的36億美元重組成本。於2022年，我們確認出售物業的税前收益為1.412億美元，主要來自出售Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67，以及2022年因這些銷售協議的售後條件而從前幾年出售的兩個鑽井平臺獲得的額外收益。我們還確認了1,480萬美元的非現金利息收入，用於對ARO部分提前償還我們的應收票據所產生的折扣進行調整，以及2022年期間投資的890萬美元利息收入。

鑽機數量、利用率和平均日費率
   
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們和ARO的海上鑽井平臺：
20222021
飛蚊1616
自升式拖鞋(1)
2833
其他(2)
87
合計Valaris5256
阿羅(3)
77

(1)在2022年第一季度，我們出售了Valaris 67，並將Valaris 140租賃給ARO。在2022年第二季度，我們售出了Valaris 113和Valaris 114。2022年第三季度，我們將Valaris 141租賃給ARO。

(2)這是通過光船租賃協議出租給ARO的自升式鑽井平臺，其中幾乎所有運營費用都由ARO承擔。租賃給ARO的鑽井平臺根據與沙特阿美的合同運營。2022年第一季度，Valaris 140被租賃給ARO。在2022年第二季度，我們出售了Valaris 36，它之前租給了ARO。2022年第三季度，Valaris 141被租賃給ARO。

(3)這是ARO擁有的7個自升式鑽井平臺，這些鑽井平臺與沙特阿美簽訂了長期合同。

我們在美國墨西哥灣為上表未包括的第三方擁有的兩個鑽井平臺提供管理服務。

53

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘最近建造的鑽井船的交付，但這兩艘鑽井船不包括在上表中。關於更多信息，見“項目8.財務報表和補充數據”中的“附註14--承付款和或有事項”。

此外，ARO已經訂購了兩個在中東正在建設中的自升式鑽井平臺，這兩個平臺沒有包括在上表中。

下表按可報告部門彙總了Our和ARO的鑽井平臺利用率和平均日費率：
 20222021
鑽井平臺利用率(1)
  
飛蚊45%29%
自升式拖鞋66%54%
其他(2)
100%100%
合計Valaris66%55%
阿羅92%87%
日間平均房價(3)
 
飛蚊$212,869 $192,984 
自升式拖鞋93,795 95,304 
其他(2)
37,952 31,301 
合計Valaris$102,308 $88,847 
阿羅$93,690 $73,799 

(1)鑽井平臺利用率的計算方法是將合同規定的天數除以該期間的天數。合同天數等於鑽井平臺賺取和確認的日費率收入的總天數，包括與提前終止合同、補償停機和動員相關的天數，不包括停工期。當收入在未來期間遞延和攤銷時，例如，當我們在動員開始新合同或在船廠升級時收到費用時，相關天數不包括在合同下的天數。

(2)包括我們的兩份管理服務合同和我們的鑽井平臺根據光船租賃合同出租給ARO。

(3)日均費率的計算方法是將合同鑽探收入除以合同天數，合同鑽探收入經調整後不包括某些類型的非經常性可償還收入、一次性收入、暫停期間的收入以及鑽井合同無形資產攤銷所產生的收入，合同天數經調整後不包括與某些暫停期間、動員和復員相關的合同天數。

按部門劃分的營業收入

我們的業務包括四個營運部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們根據光船租賃安排(“租賃協議”)與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

包括在合同鑽井費用中的陸上支持成本沒有分配給我們的運營部門，用於衡量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本包括在“對賬項目”中。此外，我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的運營部門，用於衡量部門的運營收入(損失)，而包括在“對賬項目”中。

54

以下包括的ARO的全部經營業績不包括在我們的綜合業績中，因此在“對賬項目”下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。

截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前任)以及截至2021年12月31日的年度的合併繼任和前任業績(非公認會計準則)如下(單位：百萬)。
 
截至2022年12月31日的年度(後繼者)
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$700.5 $744.2 $459.5 $157.8 $(459.5)$1,602.5 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		646.0 538.9 341.8 76.4 (219.9)1,383.2 
減值損失34.5 — — — — 34.5 
折舊50.0 36.1 63.4 4.6 (62.9)91.2 
一般和行政— — 18.7 — 62.2 80.9 
ARO的收益中的權益— — — — 24.5 24.5 
營業收入(虧損)$(30.0)$169.2 $35.6 $76.8 $(214.4)$37.2 

截至2021年12月31日的8個月(繼任者)

飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		250.7 365.2 246.2 38.9 (176.9)724.1 
折舊31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般和行政— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO的收益中的權益— — — — 6.1 6.1 
營業收入(虧損)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(124.8)$(7.3)

55

截至2021年4月30日的四個月(前身)

飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般和行政— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO的收益中的權益— — — — 3.1 3.1 
營業收入(虧損)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)

截至2021年12月31日的合併年度(非公認會計準則)

飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$370.2 $719.5 $470.6 $142.7 $(470.6)$1,232.4 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		357.2 540.2 362.3 58.8 (250.6)1,067.9 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊103.1 101.7 65.2 17.6 (61.9)225.7 
一般和行政— — 17.8 — 71.1 88.9 
ARO的收益中的權益— — — — 9.2 9.2 
營業收入(虧損)$(846.6)$77.6 $25.3 $66.3 $(220.0)$(897.4)

飛蚊

截至2022年12月31日(後續)的年度，浮動設備收入較上一年合併後的繼任者及前任者收入增加3.303億美元或89%，主要是由於2022年營業天數增加所產生的2,020萬美元、2022年提前終止Valaris DS-11合同而確認的5,100萬美元費用、某些鑽井平臺日均費率增加的2,940萬美元、客户可報銷收入增加的2,450萬美元，以及延期動員和資本升級收入的攤銷增加2,010萬美元。

截至2022年12月31日(後續)止年度，浮式鑽探合同鑽探費用較上一年度合併後的繼任者及前任者增加288.8,000,000美元，或81%，主要是由於某些鑽機在重新啟動項目完成後或在上一年期間閒置後恢復工作而增加1.344億美元、重新啟動成本82,400,000美元、某些索賠的成本3,060萬美元、可償還成本24,700,000美元以及某些鑽井平臺的維修成本增加13,100,000美元。

於2022年(後續)期間，我們記錄了總計3450萬美元的減值非現金虧損，這是根據2022年第二季度終止的鑽井合同條款對Valaris DS-11進行的客户特定資本升級。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，我們就浮動資產部門的某些資產記錄了總計7.565億美元的非現金減值虧損。
56

請參閲“注7-在我們的合併財務報表中列入“財務報表和補充數據”中的“財產和設備”，以獲得更多信息。

截至2022年12月31日(後繼者)的年度，浮動折舊支出較上一年合併後的繼承者和前任者減少5310萬美元，或52%，這主要是由於在生效日期應用重新開始會計導致物業和設備價值下降所致。

自升式拖鞋

截至2022年12月31日(後繼者)的一年，自升式平臺的收入比合並後的後繼者和前任者上一年同期增加了2470萬美元，或3%，主要是由於推遲動員和資本升級收入的攤銷增加了2980萬美元，以及2022年更多營業天數導致的2760萬美元。某些鑽井平臺的日均費率減少了2550萬美元，客户可報銷收入減少了1000萬美元，部分抵消了這些增長。

截至2022年12月31日(後續)的一年，自升式合同鑽井費用保持不變，與合併後的繼任者和前身相比僅減少130萬美元，這主要是由於重新啟動成本減少4960萬美元，由於租賃給ARO的鑽井平臺減少了1550萬美元，由於出售鑽井平臺減少了1050萬美元，但被上一年期間閒置後恢復工作的鑽井平臺成本增加7880萬美元所抵消。

截至2022年12月31日(後繼者)的年度，自升式折舊支出較上一年度(後繼者)減少6,560萬美元，或65%，這主要是由於在生效日期應用重新開始會計導致物業和設備價值下降。

阿羅

Aro目前擁有一支由7個自升式鑽井平臺組成的船隊，從我們那裏租賃了另外8個自升式鑽井平臺，並計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了頭兩艘新建自升式平臺，每艘船廠價格為1.76億美元。雖然造船廠的合同計劃在2022年交付這些新建造的鑽井平臺，但這些鑽井平臺的交付已被推遲到2023年。預計Aro將在短期內訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO業務的可用現金和/或第三方債務融資可用資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。ARO為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付，並正在積極探索交付後應支付的剩餘款項的融資方案。如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，則可能需要每個合作伙伴定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。每個合作伙伴的承諾應減去按比例交付的每個新建鑽井平臺的實際成本。

合資夥伴在股東協議中同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺有關的鑽探合同。沙特阿美為每個新建造的鑽井平臺提供的初始合同將為期8年。每個新建鑽井平臺的初始合同的日費率將使用一種定價機制來確定，該機制以EBITDA為基礎，目標是六年的建設成本回收期。最初的8年期合同之後將至少再簽訂8年期合同，根據市場定價機制每3年重新定價一次。截至2022年12月31日，我們通過光船租賃協議向ARO租賃了8個鑽井平臺，根據該協議，基本上所有運營成本都由ARO承擔。所有租賃給ARO的自升式鑽井平臺都是根據與沙特阿美簽訂的三年合同或相關延期合同運營的。ARO擁有的所有7個自升式鑽井平臺目前都在與沙特阿美簽訂長期合同。請參閲“注5-在我們的綜合財務報表“第8項.財務報表和補充數據”中加入“對ARO的權益法投資”，以獲得有關ARO和相關安排的更多信息。

57

ARO的運營收入反映了與沙特阿美就ARO擁有的7個自升式鑽井平臺和從我們租賃的鑽井平臺簽訂的鑽井合同獲得的收入。合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。

截至2022年12月31日止年度的收入較上年同期減少1,110萬美元或2%，主要原因是較前一年期間於2021年或2022年完成合約的三個鑽井平臺減少5,100萬美元。2022年租賃給ARO並開始鑽井作業的Valaris 140和Valaris 141增加了3,250萬美元，與上年同期相比，由於某些鑽井平臺的臨時暫停或計劃維護天數減少，減少了670萬美元，部分抵消了這一減少。

截至2022年12月31日止年度的合同鑽探費用較上年減少2,050萬美元或6%，主要是由於光船租賃租賃費用減少1,290萬美元，主要是由於2022年向我們租賃的鑽井平臺減少，人員成本減少500萬美元，以及某些鑽井平臺的維修和維護成本減少440萬美元。

其他

在截至2022年12月31日(後繼者)的一年中，其他收入比合並後的後繼者和前任者上一年同期增加了1510萬美元，或11%，主要是由於某些鑽井平臺的平均日費率增加了1430萬美元。

截至2022年12月31日(後繼者)的年度，其他合同鑽探費用較上一年合併後的繼任者和前任者增加1760萬美元或30%，主要是由於某些索賠的成本增加860萬美元、人員成本增加490萬美元和可報銷成本增加440萬美元。

截至2022年12月31日止年度(後繼者)的折舊開支較上一年度(後繼者)減少1,300萬美元，或74%，主要是由於在生效日期應用重新開始會計導致物業和設備價值減少。

其他收入(費用)，淨額
 
下表彙總了其他收入(費用)、淨額(單位：百萬)：
繼任者前身合併(非GAAP)
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2021年12月31日的年度
出售財產的淨收益$141.2 $21.2 $6.0 $27.2 
利息收入65.5 28.5 3.6 32.1 
利息支出，淨額(45.3)(31.0)(2.4)(33.4)
淨外幣兑換收益12.2 8.1 13.4 21.5 
重組項目，淨額(2.4)(15.5)(3,584.6)(3,600.1)
其他，淨額16.5 8.8 6.5 15.3 
 $187.7 $20.1 $(3,557.5)$(3,537.4)

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2022年確認的財產銷售淨收益為1.412億美元，主要與Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67的銷售有關，以及由於這些銷售協議的售後條件而從前幾年出售的兩個鑽井平臺獲得的額外收益。

在截至2022年12月31日(後繼者)的一年中，利息收入比合並後的繼任者和前任者增加了3340萬美元或104%，這主要是由於2022年第三季度確認的1480萬美元的非現金利息收入，這是由於我們從ARO公司的應收票據部分償還的折扣，以及由於折扣額在上一年合併期間攤銷了8個月而不是2022年的12個月而增加的攤銷。此外，我們在2022年確認了890萬美元的利息收入，用於這一時期的投資。

於截至2022年12月31日止年度(後繼者)的利息開支淨額較上一年度合併後的繼承人及前任者增加1,190萬美元，或36%，主要是由於我們的第一筆留置權票據在上一年度的合併期間有8個月未償還，而2022年則為12個月。

合併後的繼任者和前任者上一年期間的重組項目淨額為36億美元，確認與破產法第11章案件有關的法律和其他專業諮詢服務費、與拒絕某些經營租約有關的合同項目以及破產後的影響；包括應用重新開始會計。

我們的功能貨幣是美元，我們主要以美元構建我們的鑽井合同，這大大減少了我們現金流和以外幣計價的資產的比例。然而，我們擁有以多種外幣計價的淨資產和負債，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。

截至2022年12月31日的一年，淨外幣兑換收益為1220萬美元(後續)，主要包括分別與歐元、埃及鎊和挪威克朗相關的720萬美元、190萬美元和170萬美元的收益。合併後的繼任者和上一年期間的淨外匯兑換收益為2150萬美元，主要包括分別與利比亞第納爾和歐元有關的1170萬美元和880萬美元。

所得税撥備
 
Valaris Limited的註冊地和居民位於百慕大。我們的子公司在許多國家開展業務並賺取收入，並受這些國家的税收司法管轄區法律的約束。我們非百慕大子公司的收入無需繳納百慕大税，因為百慕大沒有所得税制度。Legend Valaris是在英國註冊和居住的。我們非英國子公司的收入通常不需要繳納英國税。

我們子公司開展業務的司法管轄區的所得税税率和税制各不相同，我們的子公司經常受到最低税制的約束。在一些司法管轄區，納税義務是基於毛收入、法定被視為利潤或其他因素，而不是基於淨收入，而我們的子公司在虧損時往往無法實現税收優惠。因此，在盈利能力下降期間，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們將繼續產生所得税費用。
    
我們的鑽井平臺經常從一個徵税管轄區轉移到另一個徵税管轄區，以執行合同鑽井服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於#年徵税管轄區的頻繁變化
59

由於我們經營和/或擁有哪些鑽井平臺，盈利水平的變化和税法的變化，我們的年度有效所得税税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。

實際税率

在截至2022年12月31日(繼任)的年度、截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2021年4月30日的4個月(前身)，我們分別記錄了4310萬美元、3640萬美元和1620萬美元的所得税支出。同期我們的綜合有效所得税率分別為19.2%、284.4%和0.4%。

我們的2022年合併有效所得税税率包括與各種獨立項目的影響相關的1,030萬美元，包括與未確認税收優惠負債變化和其他前期税務事項的解決相關的1,720萬美元所得税優惠，主要被與合同終止相關的收入的税收支出所抵消。

截至2021年12月31日的八個月(後續)合併有效所得税率包括與各種獨立項目的影響相關的1,430萬美元，包括與未確認税收優惠負債變化和其他前期税務事項解決相關的2,970萬美元所得税支出，被與瑞士税制改革相關的遞延税收相關的税收優惠1,540萬美元所抵消。截至2021年4月30日(前身)的四個月，合併有效所得税税率包括與各種離散項目的影響相關的220萬美元，包括與未確認税收優惠負債變化和其他前期税收事項解決相關的2150萬美元所得税支出，被與重新開始會計調整相關的1930萬美元税收優惠所抵消。

撇除上述個別税項的影響，截至2022年12月31日止年度(繼任)、截至2021年12月31日止八個月(繼任)及截至2021年4月30日止四個月(前身)的綜合有效所得率分別為73.6%、213.9%及(12.9)%。於三年期間，不包括個別税項的綜合有效所得税率的變動，主要是由於經營及/或擁有鑽機的各個課税管轄區收入的相對組成部分的變動，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

資產剝離

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮體和高端自升式作業，淡化不屬於我們長期戰略計劃一部分或不再符合我們的經濟回報標準的其他資產和業務。與這一戰略一致，我們在截至2022年12月31日的兩年內銷售了9個自升式鑽井平臺。

我們繼續根據我們鑽井機隊的組成，專注於我們的機隊管理戰略。雖然考慮到對出售我們的契約下的資產的某些限制，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高股東價值和改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較低規格或非核心鑽機來降低持有成本。
    
60

我們在截至2022年12月31日(繼任)的一年、截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2021年4月30日的4個月(前身)(以百萬計)銷售了以下鑽井平臺：
鑽機銷售日期
細分市場(1)
淨收益賬面淨值税前收益
截至2022年12月31日的年度(後繼者)
Valaris 36May 2022自升式拖鞋$8.8 $0.3 $8.5 
Valaris 1132022年4月自升式拖鞋62.0 2.0 60.0 
Valaris 1142022年4月自升式拖鞋62.0 2.0 60.0 
瓦拉里斯672022年3月自升式拖鞋5.0 3.0 2.0 
$137.8 $7.3 $130.5 
截至2021年12月31日的8個月(繼任者)
瓦拉里斯372021年11月自升式拖鞋$4.2 $0.3 $3.9 
瓦拉里斯222021年10月自升式拖鞋4.0 0.3 3.7 
Valaris 1422021年10月自升式拖鞋15.0 2.0 13.0 
Valaris 1002021年8月自升式拖鞋1.1 1.0 0.1 
$24.3 $3.6 $20.7 
截至2021年4月30日的四個月(前身)
Valaris 1012021年4月自升式拖鞋$26.4 $21.1 $5.3 
 $26.4 $21.1 $5.3 

(1)分類表示每個鑽井平臺的運營結果和銷售收益在我們的綜合運營報表中的位置。

61

流動資金和資本資源

流動性
 
我們預計將從現金和現金等價物以及運營現金流中為我們的短期流動性需求提供資金，包括合同義務和預期資本支出，以及營運資本需求。我們預計將為我們的長期流動性需求提供資金，包括來自現金和現金等價物的合同義務和預期資本支出、來自運營的現金流量以及我們從ARO應收票據到期將收到的現金，以及來自ARO的收益分配。我們未來可能會依賴發行債務和/或股權證券來補充我們的流動性需求。然而，契約中包含的契約限制了我們產生額外債務的能力。

截至2022年12月31日和2021年12月31日(後續)，我們的現金和現金等價物分別為7.241億美元和6.087億美元。我們在2028年之前沒有到期的債務本金。請參閲“注8-“債務”列於“第8項.財務報表及補充資料”內，以提供有關第一份留置權附註的補充資料。

現金流和資本支出
 
在我們有重大融資或投資交易或活動的時期，如債務或股權發行、債務償還、業務合併或資產出售，我們的主要現金來源和使用是由運營和資本支出產生或使用的現金驅動的。我們在經營活動和資本支出中提供或使用的現金淨額如下(單位：百萬)：

繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月
經營活動提供(用於)的現金淨額
$127.5 $(26.2)$(39.8)
資本支出$(207.0)$(50.2)$(8.7)
 
在截至2022年12月31日(後續)的年度內，我們的其他主要現金來源是處置資產所得1.503億美元，以及提前部分償還ARO應收票據所得的4000萬美元。同期，我們的經營活動提供的現金1.275億美元主要用於提高利潤率和收取某些應收税款5480萬美元。

在2022年第二季度，我們的客户終止了Valaris DS-11的八井合同，因此，我們記錄了5100萬美元的提前終止費，這筆費用是在2022年7月收取的。截至終止日，我們已根據合同要求支付了升級鑽井平臺的費用，包括被視為減值的3,450萬美元資本成本。因取消訂購的設備而產生的罰款和其他費用記入了額外費用。

在截至2021年12月31日(後續)的8個月內，我們的主要現金來源是2510萬美元的資產處置收益。同期，我們在經營活動中使用的現金2,620萬美元主要用於重組成本和支付第一批留置權票據的利息。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，我們的主要現金來源為發行第一批留置權票據所得5.2億美元，以及用於處置資產的收益3010萬美元。同期，我們在經營活動中使用的現金為3980萬美元，主要與利潤率下降和重組成本有關。

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我們與一家船廠簽訂了經修訂的建造協議，其中規定，除其他事項外，我們有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接收最近建造的Valaris DS-13和Valaris DS-14鑽井平臺中的一個或兩個。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交付，並根據預定的條款向下調整購買價格。如果我們選擇不購買鑽井平臺，我們對造船廠就沒有進一步的義務了。

我們繼續對堆疊鑽井平臺採取有紀律的重新激活方法，只有在有吸引力的經濟工作可見性時，才會將它們返回活躍的艦隊。在大多數情況下，我們預計最初的合同將支付重新啟動的費用，鑽井平臺將有堅實的長期工作前景。大部分重新啟用費用將是損益表中確認的與取消保存活動有關的業務費用，包括重新安裝關鍵設備和船員費用。重新激活期間的資本支出包括鑽井平臺修改、設備大修和任何客户要求的資本升級。我們通常希望因任何特定於客户的增強功能而獲得補償。

根據我們目前的預測，我們預計2023年的資本支出約為2.6億至3億美元。這包括約1.2億至1.3億美元用於資本維護項目，約1.4億至1.7億美元用於鑽井平臺改進和升級，包括約8000萬至9000萬美元用於鑽井平臺重新啟動和相關合同特定資本支出。如果我們行使期權，在2023年12月31日的交貨日以1.191億美元和/或2.183億美元的價格接受Valaris DS-13和/或Valaris DS-14的交付，我們的資本支出將比各自的購買價格更高。視市場情況、承包活動及未來機會而定，吾等可能會重新啟用額外鑽機或作出額外資本支出，以升級鑽機以滿足客户要求，並建造或收購額外鑽機。

隨着我們在2022年重新激活鑽井平臺，支出水平超過了我們在2021年發生的水平，與重新激活我們的浮動船隊相關的支出比我們的自升式船隊更多。2022年，重新激活的成本和持續時間比2021年有所增加，原因是勞動力和材料成本上升，我們最初重新激活項目的備件耗盡，以及重新激活的鑽井平臺被保存堆積了更長的時間。未來的重新激活可能會受到勞動力和材料成本進一步增加的影響，而且由於零部件和供應的提前期增加，可能需要更長的時間。

我們不時評估與我們的業務相關的可能的收購機會，其中可能包括收購鑽井平臺或其他業務。任何收購努力的時機、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測和不確定的。我們可能尋求用手頭的現金以及債務和/或股票發行的收益為所有或部分此類努力提供資金，並可能直接向賣方發行股票。我們是否有能力為更多項目獲得資金，以實施我們的長期增長戰略，將取決於我們未來的經營業績、財務狀況，以及更廣泛地説，取決於股權和債務融資的可用性。資本的可獲得性將受到我們行業的普遍狀況、全球經濟、全球金融市場和其他因素的影響，其中許多因素不是我們所能控制的。此外，我們承擔的任何額外償債要求都可能基於更高的利率和更短的期限，可能會對我們的運營業績和財務狀況造成重大負擔，而發行額外的股權證券可能會導致對股東的重大稀釋。

63

融資與資本資源

繼承人第一留置權票據契約

於生效日期，根據日期為2020年8月18日的重組計劃及後備承諾協議(經修訂，“BCA”)，本公司完成首次留置權票據及相關普通股的供股，本金總額為5.5億美元。根據《商業信貸法》，若干優先票據債權持有人及若干循環信貸安排債權持有人如提供擔保承諾，則收取擔保保費。總金額相當於首次留置權票據的5,000萬美元及生效日期普通股的2.7%。T他的債務人在請願日之前以現金支付了2000萬美元的承諾費，這筆錢在重組後的公司出現時被借回。因此，在出現時，債務人夫婦獲得了5.2億美元的現金，以換取5.5億美元的票據，其中包括支持溢價。看見 “注2-第11章“我們合併財務報表的會議記錄”，列在“項目8.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

第一批留置權債券是根據Valaris Limited、作為擔保人的Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司及作為抵押品代理及受託人(以該等身分擔任“抵押品代理”)的Wilmington Savings Fund Society，FSB之間的契約而發行的。

第一批留置權票據由本公司若干直接及間接附屬公司以優先基準共同及各別提供擔保。第一期留置權票據及該等擔保以本公司或任何擔保人直接擁有的每間受限制附屬公司100%股權的優先完善留置權及本公司及第一期留置權票據的每名擔保人實質上所有資產的優先完善留置權作為抵押，每種情況均受若干例外及限制所規限。以下是對本契約和第一張留置權附註的材料規定的簡要説明。

第一批留置權債券將於2028年4月30日到期。第一批留置權債券的利息按吾等選擇的利率計算：(1)年息8.25%，以現金支付；(2)年息10.25%，其中50%以現金支付，50%以現金支付；或(3)年息12%，全部以現金支付。利息每半年支付一次，分別在每年的5月1日和11月1日到期，並以360天的年利率和12個30天的月利率計算。

在2023年4月30日之前的任何時間，本公司可按104%的贖回價格贖回第一批留置權債券本金總額的35%，最高可達本公司從股票發行中收到的現金收益淨額，但條件是第一批留置權債券本金總額的至少65%仍未贖回，且贖回發生在本公司發行股票後120天內。本公司可於2023年4月30日前任何時間贖回首批留置權債券，贖回價為104%的本金加“全額”保費。在2023年4月30日或之後，公司可以固定贖回價格(以本金的百分比表示)贖回第一批留置權債券的全部或部分，贖回價格從2023年4月30日的104%開始，此後每12個月遞減到2026年4月30日及以後的100%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。儘管如上所述，如果控制權發生變化(如契約所界定，但有其中規定的某些例外情況)，本公司將被要求提出要約，以相當於回購的第一留置權票據本金總額的101%的購買價回購所有或任何部分票據持有人的票據，加上適用日期的應計和未付利息(但不包括適用日期)。

契約載有限制本公司的能力及擔保人及其他受限制附屬公司的能力的契諾，包括(1)產生、承擔或擔保額外債務；(2)支付股息或分派股本權益或贖回或回購股本權益；(3)進行投資；(4)償還或贖回次級債務；(5)轉讓或出售資產；(6)進行出售及回租交易；(7)訂立、產生或承擔留置權；及(8)與某些聯屬公司進行交易。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。
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該契約還規定了某些慣例違約事件，其中包括：不支付本金或利息、違反契諾、未能支付超過規定門檻的最終判決、擔保未能繼續有效、抵押品文件未能設定有效的抵押品擔保權益、抵押品的公平市場價值超過規定門檻、破產和無力償債事件、交叉付款違約和交叉加速，這可能允許宣佈所有當時未償還的第一留置權票據的本金、溢價、利息和其他貨幣義務立即到期和支付。

該公司在2021年產生了與第一批留置權票據相關的520萬美元的發行成本。此外，本公司於2022年8月完成徵求同意書，據此，本公司修訂了契約，以(1)實施用於限制性付款的綜合淨收入創建者籃子，將限制性付款的一般籃子從1.00億美元增加到1.75億美元，並對公司的限制性支付能力進行其他增量改變，以及(2)將投資的一般籃子從較大的1.00億美元和佔總資產的4.0%增加到1.75億美元和佔總資產的6.5%以上。該公司與徵求同意有關的費用為390萬美元，其中包括支付給同意持有人的同意費和專業費用。這些成本連同2021年發生的發行成本將按實際利息法在第一期留置權票據的預期期限內攤銷為利息支出。

對ARO的投資和ARO應收票據

我們認為我們對ARO的投資是我們投資組合的重要組成部分，也是我們長期資本資源的組成部分。我們預計未來將從ARO獲得現金，既來自ARO的應收票據到期，也來自ARO的收益分配。ARO的應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，於2027年至2028年到期。如果ARO無法在到期時償還ARO的應收票據，我們將要求我們的合資夥伴事先同意執行ARO的付款義務。2022年9月，公司從ARO收到本金4,000萬美元，部分提前償還了ARO的應收票據。

向合資夥伴分配收益由ARO管理委員會酌情決定，董事會由沙特阿美任命的經理和我們任命的經理各佔一半的成員組成，需經雙方股東批准。向合資夥伴派發現金的時間和金額無法確切預測，將受到各種因素的影響，包括ARO的流動資金狀況和長期資本要求。ARO自成立以來，從未向合作伙伴進行過現金收益分配。請參閲“注5-ARO的權益法投資“在我們的合併財務報表中包含在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關我們對ARO的投資和從ARO應收票據的更多信息。

下表彙總了截至2022年12月31日我們從ARO應收票據的到期日(後繼者)(單位：百萬)：
到期日本金金額
2027年10月$225.0 
2028年10月177.7 
總計$402.7 

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合同義務

下表彙總了截至2022年12月31日(繼任者)的重大合同義務以及此類義務的到期期限(以百萬為單位)：
 按期間到期的付款
20232024 and 20252026 and 2027此後總計
長期債務的本金支付$— $— $— $550.0 $550.0 
長期債務的利息支付(1)
45.4 90.7 90.7 22.7 249.5 
經營租約10.7 6.2 4.8 6.1 27.8 
合同債務總額(2)
$56.1 $96.9 $95.5 $578.8 $827.3 

(1)第一批留置權債券的利息按吾等選擇的利率計算：(1)年息8.25%，以現金支付；(2)年息10.25%，其中50%以現金支付，50%以現金支付；或(3)年息12%，全部以現金支付。上表中的利息假設現金利息支付的年利率為8.25%。

(2)合同義務不包括截至2022年12月31日(後續)在我們的綜合資產負債表上包括的2.75億美元未確認的税收優惠，包括利息和罰款。我們無法確切地説明我們是否被要求支付這筆款項，以及我們可能有義務在哪些時期支付這筆款項。

關於我們各佔一半股份的非合併合資企業，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。ARO計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了頭兩艘新建自升式平臺，每艘船廠價格為1.76億美元。我們預計鑽井平臺將於2023年交付。預計Aro將在短期內訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO業務的可用現金和/或第三方債務融資可用資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。ARO為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付，並正在積極探索交付後剩餘付款的融資方案。如果ARO沒有足夠的運營現金或無法獲得第三方融資，每個合作伙伴可能需要定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。每個合作伙伴的承諾應減去按比例交付的每個新建鑽井平臺的實際成本。請參閲“注5-在我們的合併財務報表中的“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的股權方法投資”，以瞭解有關我們合資企業的更多信息。

其他承諾

在某些情況下，根據合同，我們有義務用現金履行其他承諾。截至2022年12月31日(後繼者)，我們在未償信用證項下的或有負債總額為1.414億美元，這些信用證保證了我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務上訴和其他義務的履行。這些信用證下的債務通常不會被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2022年12月31日(後繼者)，我們與這些協議相關的抵押品存款金額為2070萬美元。

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下表彙總了我們截至2022年12月31日的其他承諾(單位：百萬)：
按期間列出的承諾到期時間
20232024 and 20252026 and 2027此後總計
信用證$116.7 $14.1 $10.6 $— $141.4 

評税

於2019年，澳洲税務機關發出總額約1.01億澳元(按當前期末匯率折算約6880萬美元)的評税總額，外加與審核本公司2011至2016年度若干納税申報表有關的利息。2019年第三季度，我們向澳大利亞税務機關支付了4200萬澳元(按當時匯率計算約為2900萬美元)，以就評估提起訴訟。截至2022年12月31日(後續)，我們對與這些評估相關的未確認税收優惠負有1780萬美元的負債。我們相信我們提交的納税申報單在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出強烈的異議。雖然該等評估及相關行政程序的結果不能肯定地預測，但我們預計這些事項不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。請參閲“注13-在我們的綜合財務報表中列入“第8項.財務報表和補充數據”中的“所得税”，以獲得有關納税評估的補充資料。

股份回購計劃

2022年9月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多1.00億美元的已發行普通股。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。根據股份回購計劃，我們沒有義務購買任何普通股。根據回購計劃，普通股可以在公開市場購買、私人協商購買、通過大宗交易、通過要約收購、通過加速股份回購交易或其他衍生品交易、通過購買看漲期權或出售看跌期權或其他方式回購普通股，或通過上述任何組合回購普通股。任何回購的方式、時間、定價和金額將取決於我們的酌情權，並可能基於許多因素，包括市場狀況、我們的收益、資本要求、財務狀況、可用現金資源和未來可能出現的現金競爭用途、債務協議限制等因素。於截至2022年12月31日止年度內，吾等並無根據回購計劃回購任何普通股。

登記證券的擔保

由Valaris Limited發行的第一批留置權債券已由Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)根據管限第一批留置權債券的契約(“擔保人”)按優先抵押基準提供全面及無條件擔保(“擔保”)。首批留置權票據及擔保以抵押品的留置權作抵押，其中包括：(1)對Valaris Limited或任何擔保人直接擁有的每一間受限制附屬公司的100%股權享有優先完善留置權，以及(2)對Valaris Limited及每位擔保人的幾乎所有資產享有優先完善留置權，每種情況均須受某些例外情況及限制(統稱為“抵押品”)所規限。根據S-X規則第13-01條和第13-02條，我們提供以下有關擔保人和擔保品的信息。

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第一留置權票據擔保

擔保是每個擔保人的共同和若干優先擔保債務，與擔保人現有和未來的優先債務具有同等的償付權，實際上優先於擔保人現有和未來的債務(1)不是以擔保第一留置權票據的抵押品的留置權為擔保，或(2)通過擔保第一留置權票據的抵押品的留置權來擔保，其排名低於第一留置權票據的留置權。擔保實際上排在該擔保人現有和未來的擔保債務之後：(1)由優先抵押品的留置權擔保，或(2)以不屬於抵押品的資產的留置權擔保，但以此類資產的價值為限。擔保與擔保人現有和未來的債務具有同等地位，擔保人的現有和未來債務由抵押品的優先留置權擔保，對擔保人現有和未來的任何次級債務具有優先受償權。在結構上，擔保從屬於任何非擔保人現有和未來的所有債務和其他負債，包括應付貿易款項(負債和欠擔保人的債務除外)。

根據《契約》，擔保人在某些情況下可自動和無條件地解除其擔保義務，包括：(1)將擔保人的全部或實質所有資產出售、轉讓或其他處置(包括通過合併、合併、分配、股息或其他方式)出售、轉讓或以其他方式處置給不是本公司或受限制附屬公司的人，如果此類出售、轉讓或其他處置是按照契約的適用條款進行的，(2)與任何出售、轉讓或其他處置(包括通過合併、分配、任何擔保人的所有股本(不論是否派發股息)，如該等出售、轉讓或其他處置是根據契約的適用條款進行的，(3)當吾等根據契約行使法律效力、契約無效或解除責任時，(4)除非違約事件已發生且仍在繼續，則在擔保人根據契約解散或清盤時，及(5)若擔保人被適當地指定為不受限制的附屬公司，則每宗個案均按照契約的規定進行。

我們主要通過子公司開展業務。因此，我們支付第一批留置權票據的本金和利息的能力取決於我們的子公司產生的現金流以及它們通過股息或其他方式向我們提供現金的能力。擔保人的收益將取決於他們的財務和經營業績，這將受到他們無法控制的一般經濟、行業、金融、競爭、運營、立法、監管和其他因素的影響。擔保人向吾等支付的任何股息、分派、貸款或墊款，也可能受擔保人開展業務的司法管轄區適用的當地法律對股息的限制。如果我們沒有收到擔保人的分派，或者擔保人的收益或其他可用資產不足，我們可能無法支付第一筆留置權票據。

關聯公司質押證券

根據第一份留置權票據抵押品文件的條款，在本契約項下發生違約事件後，契約項下的抵押品代理可就抵押品(包括擔保人及Valaris Limited的其他直接附屬公司及擔保人的權益)尋求補救或進行止贖程序。只要任何優先留置權債務尚未清償，抵押品代理人行使這種補救的能力就受到債權人間協議的限制。

以證券作為抵押品的合併聯屬公司的資產、負債和經營結果與Valaris Limited的綜合財務報表中列報的相應金額沒有實質性差異，但有關(1)Valaris Limited持有的約5.501億美元現金和(2)第一筆留置權票據及相關的應計利息和利息支出除外。質押權益的價值受波動因素影響，這些因素包括(其中包括)一般經濟狀況，以及抵押品作為持續經營企業的一部分並以有序方式向可用和願意的買家變現的能力，以及在困難情況下的情況。質押股權沒有交易市場。

68

根據契約及其他有關第一期留置權票據責任的文件(“票據文件”)的條款，Valaris Limited及擔保人在一種或多種情況下，將有權從保證第一期留置權票據的留置權中解除抵押品，包括(1)在任何該等債務全數及最終付款後；(2)在所得款項繼續構成抵押品的範圍內，如抵押品是按照票據文件出售、轉讓、支付或以其他方式處置；(3)當吾等行使法律上的失效、契約失效或解除契約時；(4)就船隻而言，某些指明事項準許解除根據契約就該等船隻所作的抵押；。(5)經契約所規定的必要持有人同意；。(6)就產生準許債務的受限制附屬公司的股權而言，如該等股本權益須保證該等其他債務，而該等債務是根據契約的條款準許的；及。(7)債權人間協議所規定的。抵押品代理協議還規定在上述情況下從擔保票據的留置權中免除抵押品(但除了契約外，還包括關於管理債務的所有文件的額外要求，這些文件由抵押品上的優先留置權擔保)。一旦任何附屬公司按照契約條款解除其擔保(如有)，則對該擔保人發行的任何質押股權和該擔保人的任何資產的留置權將自動終止。

財務信息摘要

以下彙總財務資料反映擔保人及Valaris Limited(統稱為“義務人”)於指定日期及期間的綜合賬目。財務信息是在合併的基礎上列報的，公司間結餘和債務人集團各實體之間的交易已註銷。

資產負債表摘要信息：
(單位：百萬)十二月三十一日，
2022		2021年12月31日
資產
流動資產$1,288.3 $1,157.3 
非擔保人子公司應收款項，當期625.5 729.7 
關聯方應付金額，當期13.5 13.1 
非流動資產1,061.1 1,019.0 
非擔保人子公司應收非流動款項896.7 1,469.7 
負債和股東權益
流動負債416.7 335.9 
應付非擔保人子公司的金額，當期8.2 55.3 
應付關聯方金額，當期43.2 38.3 
長期債務542.4 545.3 
非流動負債431.2 436.4 
應付非擔保人子公司的非流動款項1,767.8 1,921.6 
非控股權益8.0 2.7 


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運營説明書摘要信息：

繼任者前身
(單位：百萬)截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月
營業收入$1,471.6 $818.7 $388.8 
關聯方營業收入58.7 36.9 23.1 
營運成本及開支1,505.9 818.3 1,272.9 
重組費用(2.4)(15.5)(3,584.1)
所得税前持續經營的收入(虧損)72.3 184.9 (4,343.4)
可歸因於非控股權益的淨收入(5.3)(3.8)(3.2)
淨收益(虧損)67.0 181.1 (4,346.6)

氣候變化的影響及氣候變化調控
 
温室氣體(“GHG”)排放日益成為國際、國家、地區、州和地方關注的主題。美國於2021年2月重新加入《巴黎協定》。此外，2021年11月，美國和其他國家簽署了《格拉斯哥氣候協定》，其中包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼，到2030年減少30%的甲烷排放，以及合作推進清潔能源的發展。預計將提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，現任總統政府發佈了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令(“行政命令13990”)和(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令(“行政命令14008”)。環境保護局13990設立了一個機構間工作組，為各機構將“碳的社會成本”納入監管分析提出建議，並指示環境保護局審查各種環境法規，以確保與環境保護局13990規定的政策和目標保持一致。EO 14008宣佈暫停在聯邦土地和近海水域新的石油和天然氣租賃，等待完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮, 將氣候變化確定為主要外交政策和國家安全考慮因素，並申明在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是一項關鍵優先事項。持續不斷的法律挑戰減緩或停止了此類行政命令的執行，這些聯邦行動或未來的任何其他限制或禁令的全面影響尚不清楚。

為了減少温室氣體排放，各國政府已經實施或考慮建立立法和監管機制，以建立碳定價機制，如歐盟的排放交易系統，並實施減少碳排放的技術要求。各國政府還提出或實施了與氣候變化事項和温室氣體排放相關的新的或加強的披露要求，這些要求可能會增加合規和披露成本，例如美國證券交易委員會提出的2022年氣候變化報告框架規則。

2009年，環保局正式發佈了其調查結果，稱二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對人類健康和環境構成了威脅，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。這些發現使該機構能夠根據《清潔空氣法》的現有條款，繼續通過和實施限制温室氣體排放的法規，這些條款為某些作為温室氣體排放的潛在主要來源的大型固定污染源確立了許可要求，包括排放控制技術要求。環保局還通過了要求對美國特定來源的温室氣體排放進行年度監測和報告的規定，其中包括某些陸上和海上石油和天然氣生產
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設施。儘管過去美國國會已經提出了多項與氣候變化相關的法案，但全面的聯邦氣候立法尚未在國會獲得通過。如果美國通過這樣的立法，這樣的立法可能會對許多行業產生不利影響。在沒有聯邦立法的情況下，幾乎一半的州已經開始解決温室氣體排放問題，主要是通過制定或計劃制定排放清單或地區性温室氣體限額和交易計劃，以及為實現《巴黎協定》的目標做出貢獻的承諾。

在我們開展業務的司法管轄區，未來對温室氣體排放的監管可能會根據未來的條約義務、法定或監管變化或新的氣候變化立法進行。根據具體計劃，我們或我們的客户可能被要求控制温室氣體排放，或購買和放棄我們運營產生的温室氣體排放限額。目前還不確定這些舉措中是否會有任何一項得到實施。如果這些措施付諸實施，我們不認為這些措施會以與競爭對手不同的方式對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生直接、實質性的不利影響。

對温室氣體排放的限制或其他相關的立法或法規可能會對使用大量石油產品的行業產生間接影響，這可能會導致對石油產品的需求減少，從而導致我們的海上合同鑽井服務。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。此外，氣候變化的長期物理影響之一可能是惡劣天氣條件的嚴重程度和頻率的增加，如颶風，這可能會增加我們的保險成本或風險保留，限制保險供應，或減少我們的客户簽訂鑽機合同的地區或天數，特別是在墨西哥灣。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。

此外，近年來，投資界，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金，推動了對化石燃料股票的撤資，並向貸款機構施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這些旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環境倡議最終可能會干擾我們的商業活動和運營。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體就石油和天然氣公司温室氣體排放對其提起訴訟的可能性。如果我們成為任何此類訴訟的目標，我們可能會招致責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮公司對所聲稱的損害的原因或貢獻，或其他減輕因素。

市場風險

利率風險

截至2022年12月31日(後續)，我們的未償債務包括我們的5.5億美元第一留置權票據本金總額。我們的固定利率借款面臨利率風險。固定利率債務，即利率在工具的有效期內是固定的，使我們暴露於市場利率的變化對債務公允價值的影響。

我們從ARO應收的票據以一年期LIBOR利率為基礎計息，利率為適用年度的前一年年底加2%。由於來自ARO的應收票據計入上一年年底確定的LIBOR利率的利息，我們2023年利息收入的利率已經確定。假設LIBOR下降1%，將使截至2022年12月31日(後續)的一年的利息收入減少400萬美元，這是基於2022年12月31日(後續)的未償還本金4.027億美元。

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外幣風險

我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出都是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。如果我們以外幣計價的貨幣資產的金額與我們的外幣債務不同，或者我們賺取的收入與以外幣產生的成本不同，我們就面臨外幣兑換風險。我們目前沒有對衝我們的外幣風險，因為我們的無擔保外幣信貸額度已於2020年第二季度終止，我們獲得其他外幣信貸額度的機會有限。

關鍵會計政策和估算
 
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露，要求我們作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計、判斷和假設。在我們擺脱破產的同時，我們應用了重新開始會計，並選擇改變與財產和設備以及材料和用品相關的會計政策。請參閲“注1-業務説明和重要會計政策摘要“和”注3-我們的綜合財務報表包含在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。我們的重要會計政策包括在“注1-業務説明和重要會計政策摘要“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中。這些政策，連同我們在應用這些政策時作出的基本判斷和假設，對我們的綜合財務報表有重大影響。

我們確定我們的關鍵會計政策是那些對我們的財務狀況和經營業績的描述最普遍和最重要的政策，並且需要對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們的關鍵會計政策是與財產和設備、所得税、養老金和其他退休後福利相關的政策。
 
財產和設備

在我們擺脱破產的同時，我們應用了重新開始會計，並將我們鑽井平臺的賬面價值調整為估計公允價值。請參閲“注3-我們的合併財務報表包含在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。截至2022年12月31日(後續)，我們的財產和設備的賬面價值總計9.772億美元，佔總資產的34%。這一賬面價值反映了我們財產和設備會計政策的應用，這些政策納入了我們對鑽井平臺資本化成本、使用壽命和殘值的估計、判斷和假設。
 
我們制定和應用財產和設備會計政策，旨在適當和一致地資本化為增強、改善和延長我們資產的使用壽命而產生的成本，並支出為維修或維持我們資產的現有狀況或使用壽命而產生的成本。制定和應用此類政策需要對我們資產支出的性質和收益做出估計、判斷和假設。我們制定的財產和設備會計政策旨在對我們的資產在其預計使用壽命內進行折舊。

一旦出現，我們選擇改變我們的會計政策，並確定了我們鑽機的重要部件，並根據下一次所需檢修或部件的預期經濟壽命結束前的預期時間確定了使用壽命。

在確定我們的物業和設備組件的下一次大修或經濟壽命時使用的判斷和假設既反映了歷史經驗，也反映了對我們資產的未來運營、利用和性能的預期。使用不同的估計、判斷和假設
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我們的財產和設備會計政策的制定，特別是那些涉及我們鑽井平臺的重要部件的使用壽命的政策，可能會導致資產賬面價值和經營結果產生重大差異。
 
由於各種因素，包括影響石油和天然氣勘探和開發方法或成本的技術進步、市場或經濟條件的變化以及影響鑽探行業的法律法規的變化，我們鑽機部件的使用壽命很難估計。我們定期評估鑽機部件的剩餘使用壽命，考慮運營狀況、功能能力以及市場和經濟因素。

持有待售財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

截至2022年12月31日(後繼者)，我們的16個浮動鑽井平臺佔我們可折舊財產和設備的總成本和淨賬面價值的50%。截至2022年12月31日，我們的36個自升式鑽井平臺佔我們可折舊財產和設備總成本和淨賬面價值的46%。

所得税
 
我們在許多國家開展業務並賺取收入，並受許多税收管轄區的法律約束。截至2022年12月31日(後繼者)，我們的綜合資產負債表包括3900萬美元的遞延所得税淨資產，3110萬美元的當前應付所得税負債和2.75億美元的未確認税收優惠負債，包括利息和罰款。

遞延所得税資產和負債的賬面價值反映了我們所得税會計政策的應用，並基於對未來經營業績和應税收入水平的估計、判斷和假設。結轉和税收抵免被評估為未來應納税所得額的減少，採用更有可能的決定。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。

目前應付所得税及未確認税務優惠負債的賬面價值乃基於吾等對適用税法的詮釋，並納入有關在不同税務管轄區使用税務籌劃策略的估計、判斷及假設。使用與所得税會計有關的不同估計、判斷和假設，尤其是涉及部署税務籌劃策略的估計、判斷和假設，可能會導致所得税資產和負債的賬面價值和經營業績產生重大差異。

我們在幾個與近海鑽探行業相關的税法不發達的司法管轄區開展業務。在現有法定法律和法規不完整或不發達的司法管轄區，我們在利用税務籌劃策略和履行我們的税務義務之前，會獲得專業指導並考慮現有的行業慣例。我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效和解後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。

在大多數司法管轄區，納税申報單通常要接受審計，偶爾會通過談判過程最終確定納税義務。在一些司法管轄區，可能需要在確定最終所得税義務之前繳納所得税，以避免鉅額罰款和/或利息。雖然我們在歷史上沒有
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儘管由於最終確定納税申報表而對以前確認的税務資產和負債進行了重大調整，但不能保證未來不會出現重大調整。此外，有幾個因素可能會增加與我們的税務責任有關的未來不明朗因素，包括：

•近年來，我們開展業務的税務管轄區的數量有所增加。

•為了有效地利用税務籌劃策略和進行運營，我們的子公司經常與關聯公司進行交易，這些交易通常受到複雜的税務法規的約束，並經常受到税務機關的審查和質疑。

•我們未來可能會在税法不完善的某些税收司法管轄區開展業務，可能很難獲得足夠的專業指導。

•税收法律、法規、協定、條約以及税務機關的行政做法和先例經常發生變化，要求我們修改現有的税收戰略以適應這種變化。

退休金和其他退休後福利

我們的養老金和其他退休後福利負債和成本是基於精算計算的，這些計算反映了我們對未來事件的假設，包括長期資產回報、利率、年度薪酬增長、死亡率和其他因素。2022年12月31日(繼任者)的主要假設包括：(1)確定養老金福利義務的加權平均貼現率為5.21%，(2)確定定期養老金淨成本的加權平均貼現率為2.73%，以及(3)確定定期養老金淨成本的養老金計劃資產預期長期回報率為6.26%。一旦出現，我們的養老金和其他退休後計劃從生效日期起重新計算。假設貼現率基於穆迪AA級公司債券的平均收益率，回報率假設反映了預期長期回報的概率分佈，該概率分佈基於計劃資產配置進行加權。

使用我們在2022年12月31日(後續)的主要假設，假設貼現率下降一個百分點將使我們記錄的養老金和其他退休後福利負債增加約6010萬美元，而計劃資產的預期長期回報率下降(增加)一個百分點將增加(減少)年度淨福利成本約610萬美元。為了制定預期長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，與計劃的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每種資產類別的未來回報的預期。然後，根據當前的資產配置對每個資產類別的預期回報率進行加權，以制定該計劃的預期長期資產回報率假設，該假設從2021年12月31日(後續)的6.26%增加到2022年12月31日(後續)的7.10%。請參閲“注12-在我們的綜合財務報表中列入“項目8.財務報表和補充數據”中的“養卹金和其他退休後福利”，以瞭解我們的養老金和其他退休後福利計劃的信息。

新會計公告

請參閲“注1-業務説明和重要會計政策摘要“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表中，以獲得有關新會計聲明的信息。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

本項目7A項所要求的資料。在此併入“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險”。
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第八項。財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)或15d-15(F)中有定義。我們對財務報告系統的內部控制旨在為我們的財務報告的可靠性以及根據美國公認的會計原則編制和列報綜合財務報表提供合理保證，並保護資產不被未經授權使用或處置。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。

在管理層(包括行政總裁及財務總監)的監督和參與下，我們根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。基於這一評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效，以提供對財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的合理保證。

審計我們綜合財務報表的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所發佈了一份關於我們財務報告內部控制的審計報告。本文包括畢馬威會計師事務所關於我們財務報告內部控制的審計報告。
 

2023年2月21日
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獨立註冊會計師事務所報告
 

致董事會和股東
Valaris Limited：
 
對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附Valaris Limited及其附屬公司(貴公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的年度及2021年5月1日至2021年12月31日(後續期)的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)及現金流量。 2021年1月1日至2021年4月30日期間和2020年12月31日終了年度(前身期間)及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及後續和前置期間的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2023年2月21日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

新的演示基礎

如綜合財務報表附註1所述，2021年3月3日，德克薩斯州南區破產法院頒佈命令，確認公司根據《破產法》第11章提出的重組計劃，該計劃於2021年4月30日生效。因此，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及後續期間的合併財務報表是根據會計準則彙編852重組編制的，公司的資產、負債和資本結構的賬面金額與前幾年不可同日而語。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

與某些税務交易有關的所得税頭寸

如綜合財務報表附註1及13所述，本公司評估某些交易的所得税影響，而這些交易往往需要當地的税務專業知識及判斷力。這要求該公司解釋多個司法管轄區的複雜税法，以評估其税務狀況是否有超過50%的可能性與税務當局保持一致。

我們將與某些税務交易有關的所得税頭寸的評估確定為一項重要的審計事項。需要複雜的審計師判斷來評估公司的評估，即某些税務頭寸在税務機關維持的可能性超過50%。此外，評估本公司在適用司法管轄區對税法的解釋需要專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司所得税流程進行某些內部控制的操作效果。這包括與對適用於某些交易的税法的解釋有關的控制，以及評估與這些交易有關的税務狀況在税務當局維持的可能性超過50%。我們聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，他們協助評估公司對當地税法的解釋，並評估税務立場是否有超過50%的可能性與税務當局保持一致。


/s/畢馬威律師事務所

自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

休斯敦，得克薩斯州
2023年2月21日


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獨立註冊會計師事務所報告


致董事會和股東
Valaris Limited：

財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的年度、2021年5月1日至2021年12月31日期間(後繼期)、2021年1月1日至2021年4月30日期間和2020年12月21日止年度(前身期間)的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)和現金流量，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，以及我們於2月21日提交的報告。2023對這些合併財務報表發表了毫無保留的意見.

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/畢馬威律師事務所
休斯敦，得克薩斯州
2023年2月21日
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Valaris Limited及其附屬公司
合併業務報表
(單位：百萬，每股除外)
繼任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
營業收入$1,602.5 $835.0 $397.4 $1,427.2 
運營費用 
合同鑽探(不含折舊)1,383.2 724.1 343.8 1,470.4 
減值損失34.5 — 756.5 3,646.2 
折舊91.2 66.1 159.6 540.8 
一般和行政80.9 58.2 30.7 214.6 
總運營費用1,589.8 848.4 1,290.6 5,872.0 
其他營業收入— — — 118.1 
ARO的收益(虧損)中的權益24.5 6.1 3.1 (7.8)
營業收入(虧損)37.2 (7.3)(890.1)(4,334.5)
其他收入(費用)   
利息收入65.5 28.5 3.6 19.7 
利息支出淨額(債務的未確認合同利息支出為#美元132.9百萬美元和美元140.7截至2021年4月30日的四個月和截至2020年12月31日的年度分別為百萬美元)
(45.3)(31.0)(2.4)(290.6)
重組項目，淨額(2.4)(15.5)(3,584.6)(527.6)
其他，淨額169.9 38.1 25.9 16.0 
 187.7 20.1 (3,557.5)(782.5)
所得税前收入(虧損)224.9 12.8 (4,447.6)(5,117.0)
所得税撥備(福利)   
當期所得税支出(福利)35.2 57.7 34.4 (153.7)
遞延所得税支出(福利)7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
 43.1 36.4 16.2 (259.4)
淨收益(虧損)181.8 (23.6)(4,463.8)(4,857.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(5.3)(3.8)(3.2)2.1 
可歸因於Valaris的淨收益(虧損)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,855.5)
每股收益(虧損)
基本信息$2.35 $(0.37)$(22.38)$(24.42)
稀釋$2.33 $(0.37)$(22.38)$(24.42)
加權平均流通股   
基本信息75.1 75.0 199.6 198.9 
稀釋75.6 75.0 199.6 198.9 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
80

Valaris Limited及其附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)

繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
淨收益(虧損)$181.8 $(23.6)$(4,463.8)$(4,857.6)
其他全面收益(虧損)，淨額  
在其他全面收益(虧損)中確認的養卹金和其他退休後計劃資產和福利債務的淨變化。23.8 (9.1)0.1 (76.3)
衍生工具公允價值淨變動— — — (5.4)
結算收益攤銷，扣除所得税費用淨額#美元0.1截至2020年12月31日的年度
— — — (0.2)
將衍生工具淨收益從其他綜合虧損重新歸類為淨虧損— — (5.6)(11.6)
其他— — — (0.6)
其他綜合收益(虧損)淨額23.8 (9.1)(5.5)(94.1)
綜合收益(虧損)205.6 (32.7)(4,469.3)(4,951.7)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(5.3)(3.8)(3.2)2.1 
可歸因於Valaris的全面收益(虧損)$200.3 $(36.5)$(4,472.5)$(4,949.6)

附註是這些合併財務報表的組成部分。


81

Valaris Limited及其附屬公司
合併資產負債表
(單位：百萬，面值除外)
 2022年12月31日2021年12月31日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$724.1 $608.7 
受限現金24.4 35.9 
應收賬款淨額449.1 444.2 
其他流動資產148.6 117.8 
流動資產總額1,346.2 1,206.6 
財產和設備，按成本計算1,134.5 957.0 
減去累計折舊157.3 66.1 
財產和設備，淨額977.2 890.9 
從ARO應收的長期票據254.0 249.1 
投資ARO111.1 86.6 
其他資產171.8 169.9 
 $2,860.3 $2,603.1 
負債和股東權益  
流動負債  
應付帳款--貿易$256.5 $225.8 
應計負債及其他247.9 196.2 
流動負債總額504.4 422.0 
長期債務542.4 545.3 
其他負債515.6 558.4 
總負債1,562.4 1,525.7 
承付款和或有事項
Valaris股東權益  
普通股，$0.01面值，700.0授權股份，75.2和75.0分別於2022年和2021年12月31日發行的股票
0.8 0.8 
優先股，$0.01面值，150.0授權股份，不是截至2022年12月31日和2021年12月31日發行的股票
— — 
認股權證16.4 16.4 
額外實收資本1,097.9 1,083.0 
留存收益(虧損)160.1 (16.4)
累計其他綜合收益(虧損)14.7 (9.1)
Valaris股東權益總額1,289.9 1,074.7 
非控制性權益8.0 2.7 
總股本1,297.9 1,077.4 
 $2,860.3 $2,603.1 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
82

Valaris Limited及其附屬公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
繼任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
經營活動   
淨收益(虧損)$181.8 $(23.6)$(4,463.8)$(4,857.6)
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
資產處置收益(141.2)(21.2)(6.0)(11.8)
折舊費用91.2 66.1 159.6 540.8 
應收票據貼現增加(44.9)(20.8)— — 
減值損失34.5 — 756.5 3,646.2 
ARO的虧損(收益)權益(24.5)(6.1)(3.1)7.8 
基於股份的薪酬費用17.4 4.3 4.8 21.4 
定期養老金和退休人員醫療收入淨額(16.4)(8.7)(5.4)(14.6)
攤銷，淨額(9.0)2.3 (4.8)6.2 
遞延所得税支出(福利)7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
債務發行成本攤銷1.0 0.5 — 36.8 
調整以獲得逢低購買的收益— — — 6.3 
債務人佔有融資費用和擔保承諾付款協議— — — 40.0 
非現金重組項目，淨額— — 3,487.3 436.4 
其他(1.6)0.3 7.3 30.2 
經營性資產和負債的變動35.4 4.7 68.5 (22.0)
對養卹金計劃和其他退休後福利的繳費(4.1)(2.7)(22.5)(12.1)
經營活動提供(用於)的現金淨額127.5 (26.2)(39.8)(251.7)
投資活動   
購買短期投資(220.0)— — — 
短期投資到期日220.0 — — — 
物業和設備的附加費(207.0)(50.2)(8.7)(93.8)
處置資產的淨收益150.3 25.1 30.1 51.8 
償還來自ARO的應收票據40.0 — — — 
投資活動提供(用於)的現金淨額(16.7)(25.1)21.4 (42.0)
融資活動   
徵求同意書費用(3.9)— — — 
為股票獎勵預扣税款的支付(2.5)— — — 
發行第一留置權票據— — 520.0 — 
對前任債權人的付款— — (129.9)— 
信貸工具借款— — — 596.0 
債務人佔有融資費用和擔保承諾付款協議— — — (40.0)
償還信貸工具借款— — — (15.0)
減少長期借款— — — (9.7)
購買非控股權益— — — (7.2)
其他— — (1.4)(1.9)
融資活動提供(用於)的現金淨額(6.4)— 388.7 522.2 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(0.5)(0.1)(0.1)0.1 
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金103.9 (51.4)370.2 228.6 
期初現金和現金等價物及限制性現金644.6 696.0 325.8 97.2 
現金及現金等價物和受限現金，期末$748.5 $644.6 $696.0 $325.8 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
83

Valaris Limited及其附屬公司
合併財務報表附註
 
 
1.  業務描述和重要會計政策摘要
 
業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商，業務遍及六大洲的幾乎所有主要海上市場。我們擁有世界上最大的海上鑽井平臺船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。我們目前擁有52鑽機，包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺，一繫泊半潛式鑽井平臺，36自升式鑽井平臺和沙特阿美羅文海洋鑽井公司(ARO)50%的股權，ARO是我們與沙特阿美各佔50%股份的未合併合資企業，沙特阿美擁有另外七鑽機。我們還有權在2023年12月31日或之前購買兩艘最近建造的鑽井船。

我們的客户包括許多領先的國際和國有石油和天然氣公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多元化的近海鑽井公司之一，目前的業務跨越六各大洲。我們經營的市場包括墨西哥灣、南美、北海、中東、非洲和亞太地區。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據按日計酬合同，我們提供綜合服務，其中包括提供鑽機和鑽機乘員，在整個合同期內，我們獲得的日費率可能在全額費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的運營。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户承擔了建造油井和支持鑽井作業的幾乎所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

第十一章案例

於2020年8月19日(“呈請日期”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“前身”)及其若干直接及間接附屬公司(統稱“破產人”)根據美國破產法(“破產法”)第11章向德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提出自願重組呈請。在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI)(“第11章案件”)。

關於第11章案件，於二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris進行了若干重組交易，據此成立了繼任公司Valaris，並透過一系列交易將Legacy Valaris的幾乎所有附屬公司及其他資產轉移至Valaris的一間附屬公司。

對“繼承人”或“繼承人公司”的財務狀況和經營業績的提及，涉及本公司在生效日期後的財務狀況和經營業績。提及“前身”或“前身公司”的財務狀況及經營業績，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的財務狀況及經營業績。本年報所指的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指的是Valaris Limited及其合併附屬公司，指的是生效日期之後的期間，而指的是Legacy Valaris及其合併附屬公司，指的是生效日期之前(包括生效日期)的期間。

看見 “注2-第11章訴訟“，瞭解有關第11章案件的更多細節。

84

重新開始會計核算

在生效日期，債務人出現在破產法第11章的案件中。當我們從破產法第11章的案例中脱穎而出時，我們獲得了重新開始會計的資格並採用了重新開始會計。重新開始會計的應用導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。因此，我們在生效日期之後的財務報表和附註不能與我們在該日期及之前的財務報表和附註相比較。此外，合併財務報表和附註用黑線劃分，以説明前任和繼任者之間缺乏可比性。

請參閲“注2-第11章訴訟程序“和”注3-Fresh Start會計“，瞭解有關破產法第11章案例和新會計的更多細節。

陳述的基礎

公司的財務報表是按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。所附財務報表已更新，以反映對2022年前期間收入和其他税項會計中查明的非實質性錯誤的更正。我們確定我們的所得税撥備應該是$。10.7由於會計文獻使用不當，以及對與特定司法管轄區未確認的税收優惠有關的逾期付款使用了不正確的利率，前幾個期間減少了1000萬美元。此外，$6.1截至2021年12月31日，本應減少100萬的遞延税項資產，並相應減少我們的未確認税收優惠負債。此外，我們的合同鑽探費用應該是$4.6由於非所得税相關事項的訴訟時效到期，截至2021年12月31日的8個月減少了100萬。最後，我們確定某些虧損結轉準備金為#美元。1.3百萬本應減少我們截至2020年12月31日的一年的所得税撥備。為了糾正這些錯誤，我們將其他資產和其他負債減少了$6.1百萬美元和美元22.7截至2021年12月31日，分別為100萬美元和合同鑽探費用和所得税撥備4.6百萬美元和美元1.0在截至2021年12月31日的八個月中，分別為100萬美元。進一步調整#美元11.0在截至2021年12月31日的八個月中，記錄了減少留存赤字的100萬美元，以根據錯誤對前身的累積影響進行調整。

會計政策

合併原則

隨附的綜合財務報表包括Valaris Limited的賬目，以及我們持有控股權的全資附屬公司和實體的賬目。所有的公司間賬户和交易都已被取消。對我們有能力施加重大影響的經營實體的投資，但如果我們不控制經營和財務政策，則使用權益法入賬。如果我們擁有相當於被投資公司有投票權股票的20%至50%的所有權權益，通常存在重大影響。我們使用權益會計方法核算我們在ARO中的權益，並在我們的合併財務報表中只確認我們在收益中的權益份額。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。

估計的普及性

根據公認會計原則編制財務報表，要求我們作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響截至財務報表日期的資產和負債的報告金額、相關收入和費用以及或有損益的披露。實際結果可能與這些估計不同。

85

外幣重新計量和換算

我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出都是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。大部分交易損益，包括我們先前衍生工具的某些損益，在我們的綜合經營報表中計入其他淨額。我們的非美元功能貨幣子公司的外幣餘額折算的某些收益和損失計入了我們綜合資產負債表的累計其他全面收益。淨外匯兑換收益為#美元。12.2百萬，$8.1百萬美元和美元13.4分別於截至2022年12月31日止年度(繼任)、截至2021年12月31日止八個月(繼任)及截至2021年4月30日止四個月(前身)的綜合營運報表中計入其他淨額。包括抵銷公允價值衍生工具在內的淨外幣匯兑損失為#美元。11.0在截至2020年12月31日(前身)的年度合併業務報表中，已計入其他淨額。

現金等價物和短期投資

在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性投資被視為現金等價物。在購買之日，到期日超過三個月但不到一年的高流動性投資被歸類為短期投資。

截至2022年12月31日(繼任者)和2021年12月31日(繼任者)，沒有短期投資。在截至2022年12月31日的年度綜合現金流量表中，購買的現金流量和短期投資的到期日被歸類為投資活動。為了降低我們的信用風險，我們對定期存款的投資歷來分散在多家高質量的金融機構。
    
財產和設備

與收購、建造、重大提升及改善資產有關的所有成本均予以資本化，包括我們的鑽機在建造或進行重大提升及改善期間所產生的利息分配。資產投入使用所產生的成本被資本化，包括與新建造的鑽井平臺的初始動員有關的成本。維修和維護費用在發生期間計入合同鑽探費用。在出售或報廢資產時，相關成本和累計折舊從資產負債表中剔除，由此產生的收益或虧損計入我們綜合經營報表中的其他淨額。

一旦出現，我們選擇改變我們的會計政策，並確定了我們鑽機的重要部件，並根據下一次所需檢修或部件的預期經濟壽命結束前的預期時間確定了使用壽命。

在計入殘值後，我們的財產和設備在我們資產的預計使用年限內按直線折舊。鑽機和相關設備在估計使用壽命內折舊，折舊範圍為五至35好幾年了。建築物和改善措施在估計使用年限內折舊，範圍為10至30好幾年了。其他設備，包括計算機和通信硬件和軟件，在估計的使用年限內折舊二至六年.

我們每季度評估我們的財產和設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值，以確定表明該等鑽機的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於我們業務中使用的財產和設備，可回收性一般通過比較資產的賬面價值與該資產的預期未貼現未來現金流來確定。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額將作為差額計量。
86

資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額。持有待售財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

我們記錄了與長期資產相關的税前非現金減值損失#美元34.5百萬，$756.5百萬美元和美元3.6億美元，分別在截至2022年12月31日的年度(繼任者)、截至2021年4月30日的四個月(前任)和截至2020年12月31日的年度(前任)。請參閲“注7-財產和設備“，瞭解有關我們減值費用的更多信息。

營業收入和費用    
請參閲“注4-來自與客户的合同的收入“，以獲得關於我們確認收入和某些在未來期間遞延和攤銷的運營成本的會計政策的信息。
    
衍生工具

截至2022年12月31日(繼承者)或2021年(繼承者)，我們沒有任何未平倉衍生品工具。然而，我們歷來使用衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。請參閲“注9-衍生品工具“，瞭解有關我們如何以及為什麼使用衍生品以及破產法第11章案例的影響的更多信息。

衍生品按公允價值計入我們的綜合資產負債表。受法律上可強制執行的主淨額結算協議約束的衍生品不會在我們的綜合資產負債表上抵銷。衍生品公允價值變動所產生的收益和損失的會計處理取決於衍生品的使用以及它是否有資格進行對衝會計。如果衍生品被正式指定為對衝，並有效地降低了它們被指定對衝的風險敞口，那麼它們就有資格進行對衝會計。

被指定為對衝與現有已確認資產或負債或預測交易相關的預期未來現金流量變化的衍生工具(“現金流量對衝”)的公允價值變動計入累計其他全面收益(“AOCI”)。由於盈利受到相關對衝預測交易的影響，AOCI中記錄的與現金流對衝相關的金額隨後重新分類為合同鑽探、折舊或利息支出。

現金流對衝或部分現金流對衝由於預測交易的意外變化而不再有效，其損益目前在收益中確認，並根據衍生產品的公允價值變化計入我們的綜合經營報表中的其他淨額。當預測的交易可能不會發生時，以前在AOCI中記錄的衍生工具的收益和損失將重新分類為當前的收益，幷包括在我們的綜合運營報表中的其他淨額中。

從歷史上看，我們會簽訂對已確認資產或負債的公允價值進行對衝的衍生品，但不會將此類衍生品指定為對衝或不符合對衝會計條件的衍生品。在這些情況下，衍生工具的公允價值變動抵銷被套期保值項目的公允價值變動時，通常存在一種自然的對衝關係。這些衍生品的公允價值變動目前在我們的綜合經營報表的其他淨收益中確認。

具有資產公允價值的衍生工具按到期日在綜合資產負債表的其他流動資產或其他資產淨額中列報。負債公允價值衍生工具按到期日在綜合資產負債表的應計負債及其他或其他負債中列報。

87

所得税

我們在許多國家開展業務並賺取收入。當期所得税是根據開展業務和賺取收入的税務管轄區的法律和所得税税率確認的應付或可退還的税額。

遞延税項資產及負債根據財務報表基準與資產及負債的税基之間的暫時性差異而產生的預期未來税務影響，按年末生效的已制定税率確認。當遞延税項資產的利益很可能無法變現時，應計入遞延税項資產的估值準備。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

我們在某些司法管轄區開展業務，在這些司法管轄區，與近海鑽探行業相關的税法並不發達，而且經常變化。此外，我們可能會與聯屬公司進行交易或採用其他税務籌劃策略，這些策略通常受到複雜的税務法規的約束。由於上述原因，我們在財務報表中確認的納税負債和資產可能與我們在納税申報單中採取或預期採取的納税立場不同。我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效和解後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。與所得税有關的利息和罰金包括在我們的綜合經營報表的當期所得税支出中。

我們的鑽井平臺經常根據它們執行鑽井服務的合同從一個徵税管轄區轉移到另一個徵税管轄區。鑽機在徵税管轄區之間的轉移可能涉及通過公司間鑽機銷售在我們的子公司之間轉讓鑽機所有權。公司間鑽井平臺銷售所產生的税前利潤從我們的綜合財務報表中剔除，而在公司間交易中出售的鑽井平臺的賬面價值仍按交易前的歷史淨折舊成本計算。我們的合併財務報表不反映出售子公司的資產處置交易或收購子公司的資產收購交易。公司間鑽井平臺銷售產生的所得税影響在銷售發生期間的收益中確認。

在某些情況下，我們可能會確定某些暫時性差異不會導致未來幾年的應税或可扣除金額，因為我們很可能會在不收回或解決此類暫時性差異的情況下開始運營並離開給定的徵税管轄區。在此情況下，預期不會有未來的税務後果，亦不會確認與該等業務有關的遞延税項。我們定期評估這些決定，並在我們對未來税務後果的預期發生變化時，確認或取消確認適用的遞延税項。

我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。

基於股份的薪酬

我們發起基於股份的薪酬計劃，為我們的關鍵員工、高級管理人員和非員工董事提供股權薪酬。我們的管理層激勵計劃(“MIP”)允許我們的董事會授權股票授予以現金、股票或股票和現金的組合結算。以股份結算的以時間為基礎的股份獎勵的補償開支於授出日按公允價值計量，並於必需的服務期(通常為歸屬期間)內按直線法確認。績效獎勵的補償費用在必要的服務期間內使用加速方法確認，並在發生沒收的期間減少被沒收的獎勵的補償費用。對於我們的績效獎勵，克里夫授予並要求員工在授予日期之前提供服務，即使績效目標的實現可能更早，根據加速方法，我們的費用將是歸屬期間的應計費用。已結算的股權
88

績效獎勵通常在基於績效目標實現情況的三年測算期結束時授予。實現具體業績目標的估計可能結果主要基於必要業績期間的相對業績。這一估計中與業績目標相關的任何後續變化都被確認為估計發生變化期間對薪酬成本的累積調整，但基於市場狀況的目標除外，如我們的股票價格。只要完成必要的服務期限，就確認基於市場業績目標的獎勵的補償成本，即使基於市場的目標從未實現，也不會逆轉。將以現金結算的股票獎勵的薪酬支出確認為負債，並按季度重新計量，期間根據我們股價的變化對薪酬成本進行累計調整。在我們的綜合經營報表中確認的補償成本的任何調整，都將在發生沒收的期間確認。請參閲“注11-基於股份的薪酬“，瞭解有關我們基於股份的薪酬的其他信息。

養老金和其他退休後福利計劃

我們通過應用假設來衡量我們的固定收益養老金和其他退休後計劃、退休人員生活和醫療補充計劃福利的精算確定的債務和相關成本，其中最重要的假設包括計劃資產的長期回報率、貼現率和死亡率。對於長期回報率，我們根據歷史經驗和預測的長期投資回報制定關於計劃資產預期回報率的假設，並根據每個計劃的資產配置對假設進行加權。對於貼現率，我們的假設是基於收益率曲線方法。實際結果可能與這些計算中包括的假設不同。如果損益超過計劃資產或計劃負債中較大者的10%，我們將在在職參與者的預期未來服務期間或所有參與者的預期平均剩餘壽命內將該等收益或損失攤銷為收入。我們確認在通過計劃修訂或終止之日與計劃削減有關的損益，可能早於生效日期。
    
公允價值計量

我們根據公允價值層次計量我們的某些資產和負債，該層次結構優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。該層次結構將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價賦予最高優先權(“1級”)，將最低優先權賦予不可觀察到的投入(“3級”)。第2級計量是指可直接或間接觀察到類似資產或負債的投入，但第1級中包括的報價除外。注6-公允價值計量“，以獲取有關我們某些資產和負債的公允價值計量的其他信息。

非控制性權益

第三方持有我們某些非美國子公司的非控股所有權權益。非控制性權益在我們的綜合資產負債表中被歸類為權益，非控制性權益的淨(收益)損失在我們的綜合經營報表中單獨列示。截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)，可歸因於非控制性權益的所有(收入)虧損均來自持續經營。

89

取消前置權益及發行認股權證

於生效日期，根據重組計劃，Legacy Valaris A類普通股被註銷，而所有證明、有關或以其他方式與Legacy Valaris於生效日期前已發行的任何股權有關的協議、文書及其他文件，包括所有以股權為基礎的獎勵，亦已註銷。此外，根據重組計劃，公司發行了5.6向Legacy Valaris的前股權持有人發出百萬份認股權證(“認股權證”)，以購買Valaris Limited的普通股，面值為$0.01每股(“普通股”)。該等認股權證可按每股認股權證一股普通股行使，初始行權價為$。131.88在每種情況下，可根據適用的認股權證協議不時調整。認股權證的行使期為七年了並將於2028年4月29日到期。

每股收益

每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。前身的基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)是按照兩級法計算的。我們在計算基本每股收益和攤薄每股收益時使用的可歸因於Legacy Valaris的前身淨虧損已進行調整，以不包括分配給我們員工和非員工董事的非既得性股份的淨收益。在計算攤薄每股收益時使用的加權平均流通股是使用庫存股方法計算的，對於後繼者，包括所有潛在攤薄股票等價物的影響，包括認股權證、限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵，對於前身，包括所有潛在攤薄股票期權的影響，不包括非既有股票。

下表是我們在截至2022年12月31日(後續)、截至2021年12月31日的8個月(後續)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的一年(前身)(單位：百萬)的基本和稀釋每股收益計算中使用的加權平均份額的對賬：

繼任者前身
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
可歸因於我們股票的持續經營收益(虧損)$176.5 $(27.4)$(4,467.0)$(4,855.5)
加權平均流通股：
基本信息75.1 75.0 199.6 198.9 
股票等價物的影響0.5 — — — 
稀釋75.6 75.0 199.6 198.9 

反攤薄股份獎勵總額192,000未計入截至2022年12月31日(後續)年度的攤薄每股收益。

由於截至2021年12月31日(前身)的8個月、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的淨虧損狀況，我們的潛在攤薄工具不包括在稀釋每股收益的計算中，因為將這些股份計入計算將是反攤薄的。反稀釋股份合計600,000, 300,000和400,000截至2021年12月31日的8個月(前身)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)，分別不包括在稀釋每股收益的計算中。
90

我們有5,470,970截至2022年12月31日(繼任者)的未償還認股權證，可按每股認股權證一股普通股行使，初始行權價為$131.88根據授權令。將這些認股權證轉換為普通股將對Valaris Limited現有股東的持股產生稀釋效果。這些認股權證在為繼任者提出的所有期限內都是反稀釋的。

前身擁有於2024年到期的可轉換優先票據(“2024年可轉換票據”)，吾等可選擇以現金、股份或兩者的組合結算於轉換時到期的總金額。在生效日期，根據重組計劃，2024年可轉換票據項下的所有未償債務均被註銷，其持有人獲得重組計劃所述的待遇。然而，如果Legacy Valaris平均股價在各自的前身報告期內超過匯價，則在使用庫存股方法計算攤薄每股收益時，超過本金金額償還轉換債務所需的假定股份數量將計入我們的分母中。在截至2021年4月30日(前身)或截至2020年12月31日(前身)的一年中，Legacy Valaris的平均股價沒有超過交易所價格。
     
新會計公告

最近採用的會計公告

租契-2021年7月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2021-05號，“租賃(主題842)；出租人--某些租賃費用可變的租賃，” (“更新2021-05“)，要求出租人在另一種分類(即銷售型或直接融資)會引發第一天虧損時，將不依賴於指數或費率的全部或部分可變報酬的租賃歸類為經營性租賃。更新2021-05在2021年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。我們採用了前瞻性的方法，從2022年1月1日起採用了這一更新，對我們的合併財務報表沒有實質性影響。

企業合併-2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，“從與客户的合同中核算合同資產和合同負債” (“更新2021-08“)。ASU第2021-08號要求實體(購買方)根據專題606確認和計量在企業合併中取得的合同資產和合同負債，併為購買方在確認和計量從企業合併中的收入合同獲得的合同資產和合同負債時提供了切實可行的便利。修正案還適用於專題606規定適用的其他合同的合同資產和合同負債，如610-20分項範圍內出售非金融資產的合同負債，其他收入--取消確認非金融資產的損益。FASB發佈了更新，以改進與業務合併中的客户獲得的收入合同的會計處理。更新2021-08在2022年12月15日之後的財年生效，並在這些財年內的過渡期內生效，允許提前採用。我們採用了2023年1月1日生效的更新2021-08，採用後不會對我們的財務報表產生實質性影響。

擬採用的會計公告

中間價改革-2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“更新2020-04”)，它提供了可選的權宜之計和例外，適用於在滿足某些標準的情況下將美國GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。更新2020-04年度的修訂只適用於參考倫敦銀行同業拆息或其他預期因參考利率改革而終止的參考利率的合約、套期保值關係及其他交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並保留到套期保值關係終止。更新2020-04中的規定自發布之日起生效，並可預期適用至2022年12月31日。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06號，參考匯率改革(主題848)：推遲日落
91

主題日期848，將848主題下的臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日。我們來自ARO的長期應收票據(“來自ARO的應收票據”)，我們由此產生的基於LIBOR利率的利息收入，受到這一標準應用的影響。由於來自ARO的應收票據計入上一年年底確定的LIBOR利率的利息，我們2023年利息收入的利率已經確定。我們預計，在適用的LIBOR利率不再可用之前，我們能夠將來自ARO的應收票據的條款修改為可比利率，因此，預計這一標準不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

除上文討論的最新準則外，並無發佈或尚未生效的會計公告對我們的綜合財務報表具有重大或潛在的重大意義。
    
2. 第十一章議事程序

第11章案例和從第11章中出現的情況

在請願日，債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書。債務人在標題下獲得第11章案件的聯合管理權在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI)。2021年3月3日，破產法院批准了債務人破產法第11章的重組計劃。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。在從破產法第11章的案例中脱穎而出後，我們消除了$7.1十億美元的債務，並獲得了520.0通過發行首批留置權擔保票據(“首批留置權票據”)注資100萬美元。請參閲“注8在生效日期，Legacy Valaris A類普通股被註銷，普通股被髮行。此外，Legacy Valaris股權的前持有人被髮行認股權證，以購買普通股。

以下是重組計劃的條款摘要：

•任命六名新成員為本公司董事會成員，以取代根據重組計劃重新任命的董事以外的所有董事，於生效日期兼任總裁和首席執行官。除一名董事外，七名董事均於生效日期成為董事，一名董事於2021年7月1日成為董事董事。

•除重組計劃明確規定的有限範圍外，遺留Valaris未償還優先票據(“優先票據”)項下的債務被註銷，相關契約也被註銷，其持有人獲得重組計劃所述的待遇；

•傳統Valaris循環信貸安排(“循環信貸安排”)終止，其持有人獲得重組計劃所規定的待遇；

•優先債券持有人獲按比例分得(1)38.48%, or 28.9百萬，普通股和(2)大約97.6參與供股(“供股”)認購權的百分比，而本公司透過供股發售供股550.0第一期留置權票據的百萬美元，其中包括支持溢價；

•參與供股的優先票據持有人獲按比例配售 約佔29.3%, or 22.0100萬股普通股，同意支持配股的優先票據持有人按比例獲得約2.63%, or 2.0百萬股普通股和大約美元48.8第一留置權票據中的100萬英鎊作為支持溢價；

92

•參與供股的若干循環信貸安排貸款人(“RCF貸款人”)按比例收取約0.7%, or 0.5100萬股普通股，同意支持配股發行的RCF貸款人按比例獲得0.07%, or 49,500普通股和大約$1.2第一留置權票據中的100萬英鎊作為支持溢價；

•高級票據持有人，僅針對Pride International LLC6.8752020年到期的優先債券百分比及7.8752040年到期的優先票據百分比，Ensco International7.202027年到期的債券百分比，以及4.8752022年到期的優先債券，4.752024年到期的優先債券，7.3752025年到期的優先債券，5.42042年到期的優先債券百分比和5.852044年到期的優先票據收到的現金總額為$26.0100萬美元，用於了結針對該公司的某些指控索賠；

•選擇參與供股的兩家RCF貸款人按比例獲得(1)5.3%, or 4.0百萬股普通股(2)約2.427首次留置權票據(及有關連普通股)的百分比，(3)$7.8百萬現金，以及(4)他們按比例分享的支持溢價。訂立經修訂重組支援協議並選擇不參與供股的區域貨幣基金貸款人按比例收取其股份(1)22.980%, or 17.2百萬股普通股和(2)美元96.1百萬現金；

•一般無擔保債權的持有人有權在(A)生效日期和(B)債權到期日中較晚的日期後九十天內收到全額付款；

•0.4發行了100萬股普通股，並5.0向大宇造船船舶工程有限公司(“造船廠”)支付100萬英鎊；

•遺留的Valaris A類普通股被註銷，持有者收到5.6百萬股認股權證，每股認股權證一股，初始行權價為$131.88在每種情況下，可根據適用的認股權證協議不時調整。認股權證的行使期為七年了並將於2028年4月29日到期；

•所有尚未完成的Legacy Valaris股權獎勵均被取消；

•在生效日期，Valaris Limited與獲得普通股的某些方簽訂了一項登記權協議；

•在生效日期，Valaris Limited與收到第一留置權票據的某些當事人簽訂了登記權協議；以及

•有幾個不是本公司並無未償還債務人持有(“DIP”)貸款，且並無未於生效日期到期及應付或存續的DIP債權。DIP信貸協議於生效日期終止。

管理激勵計劃

根據重組計劃，Valaris Limited自生效日期起通過了2021年管理激勵計劃(MIP)，並授權和保留9.0根據MIP授予的股權激勵獎勵而發行的普通股，可以是激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、股息等價物和現金獎勵的形式或其任何組合。請參閲“注11-基於股份的薪酬“，瞭解有關在生效日期後根據MIP授予的獎勵的更多信息。

93

可能受到損害的負債

在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表上，截至請願日的債務人請願前高級票據和相關的未付應計利息被歸類為受影響的負債。報告的負債數額為破產法院預計將被允許作為債權的數額。

截至2020年12月31日的折衷負債(前身)包括以下負債(以百萬為單位)：
6.8752020年到期的優先票據百分比
$122.9 
4.702021年到期的優先票據百分比
100.7 
4.8752022年到期的優先票據百分比
620.8 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
849.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
303.4 
4.752024年到期的優先票據百分比
318.6 
8.002024年到期的優先票據百分比
292.3 
5.202025年到期的優先票據百分比
333.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比
360.8 
7.752026年到期的優先票據百分比
1,000.0 
7.202027年到期的債券百分比
112.1 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 
5.402042年到期的優先票據百分比
400.0 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,000.5 
5.852044年到期的優先票據百分比
400.0 
根據循環信貸安排提取的數額581.0 
優先票據和循環信貸安排的應計利息203.5 
鑽井平臺持有費(1)
13.9 
可折衷的總負債$7,313.7 

(1) 表示在船廠維護Valaris DS-13和Valaris DS-14所產生的持有成本。

我們所有系列的高級筆記，7.202027年到期的債券和2024年到期的可轉換債券合計稱為“高級債券”。

未償還優先票據和循環信貸安排的合同利息支出比記錄的利息支出多#美元。132.9百萬美元和美元140.7截至2021年4月30日(前身)的四個月和截至2020年12月31日(前身)的年度分別為100萬歐元。這筆額外的合同利息沒有計入我們的綜合業務報表的利息支出，因為我們在請願日之後停止了對前任優先票據和循環信貸安排的應計利息。前任從2020年6月開始停止支付高級票據的利息。

呈請前收費

在請願日之前，我們已在截至2020年12月31日(前身)的年度綜合運營報表中報告了與破產法第11章案件有關的支持承諾費以及產生的法律和其他專業顧問費用，作為一般和行政費用，金額為$64.7百萬美元。

94

重組項目

債務人在請願日或之後實現或發生的支出、收益和損失，以及由於破產法第11章案件的直接結果，在截至2022年12月31日的年度(繼任者)、截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)中作為重組項目報告。這些費用包括與破產法第11章案件有關的法律和其他專業諮詢服務費、與拒絕和修改某些經營租約有關的合同項目(“合同項目”)以及破產後出現的影響，包括應用重新開始會計。此外，截至2020年12月31日的年度(前身)的重組項目包括對某些反映破產法院預計將允許的債權的請願前負債的賬面金額進行的所有調整，以及DIP貸款費用。

重組項目淨額構成如下(以百萬計)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
專業費用$2.4 $17.2 $93.4 $66.8 
DIP設施費— — — 20.0 
合同項目— (1.7)3.9 4.4 
重組項目(費用)2.4 15.5 97.3 91.2 
註銷未攤銷債務
折扣、保費和發行
費用		— — — 447.9 
合同項目— — 0.5 (11.5)
後備溢價— — 30.0 — 
受折衷影響的債務清償收益— — (6,139.0)— 
年發行普通股
後備溢價		— — 29.1 — 
向船廠發行普通股— — 5.4 — 
核銷未確認的基於股份的薪酬費用— — 16.0 — 
新建築合同修訂的影響— — 350.7 — 
重新開始調整的損失— — 9,194.6 — 
重組項目(非現金)— — 3,487.3 436.4 
重組項目總數(淨額)$2.4 $15.5 $3,584.6 $527.6 
已支付的重組項目(費用)$2.4 $14.7 $59.0 $30.0 
未支付的重組項目(費用)$— $0.8 $38.3 $61.2 

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3. 重新開始會計

新起點會計的適用性

在擺脱破產後，我們符合資格並應用重新開始會計，這導致本公司成為一個新的財務報告實體，因為(1)前身現有A類普通股的持有人在破產時獲得的普通股不到繼承人已發行普通股的50%，(2)在緊接重組計劃確認之前，本公司資產的重組價值低於所有請願後負債和允許索賠的總和。

根據與重組計劃相關的企業價值範圍得出的重組價值根據公司的公允價值分配給公司的可識別有形和無形資產和負債(遞延所得税除外)。已記錄的遞延所得税金額是根據適用的所得税會計準則確定的。2021年4月30日，公司資產和負債的公允價值與其在歷史資產負債表上反映的記錄價值存在重大差異。

重組價值

重組價值代表繼承人總資產的公允價值，源自與重組計劃相關的企業價值，代表一個實體的長期債務和股權減去破產保護後的無限制現金的估計公允價值。如披露聲明中所述並經破產法院批准，第三方估值顧問估計企業價值在#美元之間。1,860.0百萬美元和美元3,145.0百萬美元。重組後的債務人的企業價值範圍主要通過使用貼現現金流分析來確定。重組計劃中商定的價值表明企業價值處於這一範圍的低端，即#美元。1,860.0百萬美元。

下表將企業價值與截至生效日期的繼任普通股的估計公允價值(除每股價值外，以百萬美元計)進行核對：
April 30, 2021
企業價值$1,860.0 
加：現金和現金等價物607.6 
減去：債務的公允價值(544.8)
減去：認股權證(16.4)
減去：非控股權益1.1 
減去：養卹金和其他退休後福利負債(189.0)
減去：企業價值中未考慮的調整(639.0)
繼承人普通股的公允價值$1,079.5 
出現時發行的股票75.0 
每股價值$14.39 

下表將企業價值與截至生效日期的重組價值進行核對(以百萬為單位)：
April 30, 2021
企業價值$1,860.0 
加：現金和現金等價物607.6 
加上：無息流動負債346.0 
減去：企業價值中未考慮的調整(218.0)
繼承資產的重組價值$2,595.6 
96


未計入企業價值的調整是指繼承人的某些債務，這些債務在第三方估值顧問進行的企業估值的預測現金流量中沒有考慮或考慮了不同的金額，如果他們將這些預期現金流量納入其分析，由此產生的估值將會不同。為了對繼承人資產的重組價值進行對賬，本項目包括某些税收餘額、合同負債以及對養卹金債務公允價值的調整。對繼承人普通股價值的對賬包括這些相同的對賬項目以及出現時繼承人的其他流動和非流動負債。

企業價值及相應的隱含權益價值取決於利用有關未來日利率、使用率、營運成本及於出現日期的資本需求的假設而在估值中所載的未來財務結果。所有估計、假設、估值和財務預測，包括公允價值調整、企業價值和股權價值預測，本質上都受到重大不確定性的影響，以及我們無法控制的或有事件的解決。因此，不能保證估計、假設、估值或財務預測將會實現，實際結果可能大不相同。

估值過程

公司主要資產和負債的公允價值，包括物業、廠房和設備，以及我們在ARO的50%股權和我們從ARO應收的票據、購買Valaris DS-13和Valaris DS-14的期權(“新建鑽井船”)、第一批留置權票據、養老金和認股權證的公允價值是在第三方估值顧問的協助下估計的。

物業、廠房及設備

本公司鑽機的估值採用收益法或估計銷售價格進行估計。這些估值是基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，但信息有限，就收益法而言，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本、重新啟動成本和資本需求的假設。在制定這些假設時，預測的日間費率和使用率考慮了當前的市場狀況和我們預期的業務前景。現金流在我們的加權平均資本成本中折現，加權平均資本成本來自我們的税後債務成本和我們的股本成本，並使用類似海上鑽井市場參與者的公開股價信息、某些美國國債利率和特定於公司的某些風險溢價來計算。

我們餘下的物業及設備，包括自有房地產及其他設備，均採用成本法估值，其中資產的估計重置成本已按實物折舊及陳舊(如適用)作出調整，以得出估計公允價值。

我們的財產和設備的估計公允價值包括與我們的重組價值相一致的調整。

ARO應收票據

來自ARO的應收票據的公允價值是使用收益法估計的，以基於具有特定國家風險溢價的可比收益率的貼現率對歸屬於ARO的應收票據的預測現金流進行估值。

97

對ARO的投資

我們主要通過應用收益法，使用標的資產的預計貼現現金流、風險調整貼現率和估計的有效所得税税率來估計ARO股權投資的公允價值。

購買新造鑽井船的選擇

購買新建鑽機的期權的公允價值是使用期權定價模型估計的，該模型利用新建鑽井平臺的估計公允價值、行使期權時的估計購買價格、持有期、股權波動率和無風險費率。

第一筆留置權票據

第一期留置權票據的公允價值乃根據第三方估值顧問對本公司抵押品覆蓋率、財務指標及第一期留置權票據的利率相對於近期類似期限的行業參與者配售的市場利率所作的分析而釐定為接近面值。

養老金

我們的養老金和其他退休後福利負債和成本是基於精算計算的，這些計算反映了我們對未來事件的假設，包括長期資產回報、利率、年度薪酬增長、死亡率和其他因素。一旦出現，我們的養老金和其他退休後計劃從生效日期起重新計算。生效日期的主要假設包括：(1)加權平均貼現率為2.81%以確定養卹金福利義務和(2)養卹金計劃資產的預期長期回報率為6.03%以確定定期養老金淨成本。

認股權證

權證的公允價值是採用考慮到權證發行的合同條款的期權定價模型來確定的。期權定價模型的關鍵市場數據假設是估計的波動率和無風險利率。波動率假設是利用近海鑽井市場參與者的市場數據估計的，並考慮了槓桿方面的差異。無風險利率假設是基於具有可比期限的美國國債恆定到期率。

簡明綜合資產負債表

以下簡明綜合資產負債表所載調整反映重組計劃預期及本公司於生效日期執行的交易的影響(反映於“重組調整”一欄)，以及因採用重新開始會計產生的公允價值及其他所需會計調整的影響(反映於“重新開始會計調整”一欄)。解釋性説明提供了與記錄的調整有關的補充資料。

98

截至2021年4月30日
前身重組調整重新開始會計調整繼任者
資產
流動資產
現金和現金等價物$280.2 $327.4 (a)$— $607.6 
受限現金45.7 42.7 (b)— 88.4 
應收賬款淨額425.9 — — 425.9 
其他流動資產370.1 1.5 (c)(281.1)(o)90.5 
流動資產總額1,121.9 371.6 (281.1)1,212.4 
財產和設備，淨額10,026.4 (417.6)(d)(8,699.7)(p)909.1 
從ARO應收的長期票據442.7 — (214.4)(q)228.3 
投資ARO123.9 — (43.4)(r)80.5 
其他資產166.4 (10.0)(e)8.9 (s)165.3 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款--貿易$161.5 $13.1 (f)$(0.5)(t)$174.1 
應計負債及其他290.7 (12.4)(g)(61.8)(u)216.5 
流動負債總額452.2 0.7 (62.3)390.6 
長期債務— 544.8 (h)— 544.8 
其他負債706.2 (55.2)(i)(85.6)(v)565.4 
不受影響的總負債1,158.4 490.3 (147.9)1,500.8 
可能受到損害的負債7,313.7 (7,313.7)(j)— — 
承付款和或有事項
Valaris股東權益
前身A類普通股82.5 (82.5)(k)— — 
前身B類普通股0.1 (0.1)(k)— — 
繼承人普通股— 0.8 (l)— 0.8 
繼任認股權證— 16.4 (m)— 16.4 
前置追加實收資本8,644.0 (8,644.0)(k)— — 
繼承人追加實收資本— 1,078.7 (l)— 1,078.7 
留存赤字(5,147.4)14,322.6 (n)(9,175.2)(w)— 
累計其他綜合損失(93.4)— 93.4 (x)— 
前身庫存股(75.5)75.5 (k)— — 
Valaris股東權益總額3,410.3 6,767.4 (9,081.8)1,095.9 
非控制性權益(1.1)— — (1.1)
總股本3,409.2 6,767.4 (9,081.8)1,094.8 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 

99

重組調整

(a)    現金

代表重組調整(單位：百萬)：

首次留置權票據的現金收據$500.0 
從後盾貸款人獲得的貸款收益20.0 
與某些員工福利有關的拉比信託清盤所收到的資金17.6 
對前任債權人的付款(129.9)
將支付某些專業費用的資金轉入托管賬户(42.7)
支付某些專業服務費(29.0)
各種其他(8.6)
$327.4 

(B)受限現金

反映了重組調整，以記錄用於向限制性現金支付某些專業費用的現金轉移，這些現金將被代管，直到收到專業人員的賬單並進行調節，屆時賬户中的資金將被釋放。

(C)其他流動資產

反映出現時產生的某些預付款。

(D)財產和設備，淨額

反映了重組調整，以刪除$417.6數百萬與新建造的鑽井船相關的在製品。根據與造船廠修訂的協議條款，這些價值已從財產和設備淨額中刪除。作為接受交貨選項的結果，我們從資產負債表中刪除了歷史在製品餘額。

(e)    其他資產

代表重組調整(單位：百萬)：

與某些僱員福利有關的拉比信託的清盤$(17.6)
消除與新建鑽井船相關的使用權資產(5.5)
購買新造鑽井船的期權的公允價值13.1 
$(10.0)

我們的補充性高管退休計劃(“SERP”)是非合格計劃，為符合條件的員工提供了推遲部分薪酬以供退休後使用的機會。SERP在2019年11月凍結了新參與者的進入，並從2020年1月1日起凍結了未來的薪酬延期。一旦出現，以前在為SERP維護的拉比信託基金中持有的資產被清算，SERP被修訂。

根據與造船廠的修訂協議，我們的租約終止，我們已取消與新建鑽井船停泊地點相關的歷史使用權資產。

100

此外，在重組計劃生效後，與造船廠的修訂協議為公司提供了購買新建造鑽井船的選擇權。重組調整包括一項資產，該資產反映購買新造鑽井船的選擇權的公允價值，以及與根據與船廠的修訂協議有關的能力的嵌入特徵，根據本安排發行的股權將以#美元的價格出售給本公司。8.0如果我們選擇接受交貨，每個鑽井平臺都要支付數百萬美元的代價。

(f)    應付帳款--貿易

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

出現時產生的專業費用$26.1 
在出現之前發生的專業費用的支付(12.6)
支付在出現之前發生的某些應付帳款(0.4)
$13.1 

(g)    應計負債及其他

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

消除與新建鑽井船有關的租賃債務$(5.0)
消除與新建鑽井船有關的請願後應計持有費用(4.1)
對在出現之前發生的某些應計負債的償付(3.3)
$(12.4)

根據與造船廠的修訂協議，我們的租約終止，我們已消除了與新建鑽井船停泊地點相關的歷史租賃責任。由於在出現時生效的修正案，請願後累積的保留費用也已消除。此外，對應計負債和其他負債的重組調整包括一筆主要與支付在出現之前發生的專業費用有關的金額。

(H)長期債務

反映重組調整，以記錄美元的發行550.0首次留置權票據的本金總額為百萬美元，債券發行成本為$5.2百萬美元。


(i)    其他負債

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

消除與新建鑽井船有關的建造合同無形負債$(49.9)
消除與新建鑽井船有關的請願後應計持有費用(4.7)
消除與新建鑽井船有關的租賃債務(0.6)
$(55.2)

對其他負債的重組調整主要涉及取消與新建鑽井船有關的建造合同無形負債。這些建築合同無形負債在原承包實體的採購會計中入賬。由於修改後的合同是
101

作為一種選擇，我們有權而不是義務接受鑽井平臺的交付，不再有與合同相關的無形責任。

我們已經消除了與新建鑽井船停泊地點有關的歷史租賃負債和請願後應計的持有費如上文(G)項所述。

(j)    可能受到損害的負債

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

受妥協影響的債務的清償$7,313.7 
向前任債權人發行普通股(721.0)
向後盾方發行普通股(323.8)
對前任債權人的付款(129.9)
受折衷影響的債務清償收益$6,139.0 

(K)前身普通股、額外實收資本和庫藏股

表示註銷前身普通股#美元。82.6百萬美元，額外實收資本$8,644.0百萬美元和庫存股$75.5百萬美元。

(L)繼承人普通股和額外實收資本

表示的票面價值75.0百萬股新普通股，面值美元0.8百萬及超過面值$的資本1,078.7百萬美元。

(M)後續認股權證

在生效日期，根據重組計劃，Valaris Limited發行了一份5.6可行使的認股權證最高可達5.6向Legacy Valaris的前股權持有人出售100萬股普通股。於生效日期，認股權證的公平價值為$16.4百萬美元。

102

(n)    留存赤字

表示對總股本的重組調整如下(以百萬為單位)：

受折衷影響的債務清償收益$(6,139.0)
發行普通股以換取後備溢價29.1 
向船廠發行普通股5.4 
核銷未確認的基於股份的薪酬費用16.0 
專業費和成功費35.9 
後備溢價30.0 
新建築合同修訂的影響350.7 
重組項目，淨額(5,671.9)
註銷前身普通股(82.6)
取消前身庫存股75.5 
取消以前的額外實收資本(7,856.4)
註銷前身可轉換票據的權益部分(220.0)
取消前任現金和股權補償計劃(583.6)
認股權證的公允價值16.4 
$(14,322.6)

重新開始調整

(o)    其他流動資產

反映重新開始的調整，以記錄其他流動資產的估計公允價值，如下所示(以百萬計)：

取消材料和用品$(260.8)
沖銷歷史遞延合同鑽探費用(20.3)
$(281.1)

主要反映重新開始調整，以消除由於出現時會計政策變化而產生的材料和用品的歷史餘額。從歷史上看，我們在購買時在資產負債表上確認材料和供應品，然後在消費時計入費用。在擺脱破產後，我們選擇改變與材料和用品有關的會計政策，即材料和用品在收到時將作為期間成本支出。此外，一項客户安排規定，我們在合同期限內擁有他們的材料和用品的所有權，並在合同終止時為他們退還或支付現金。連同我們對材料和用品的政策變化，我們選擇以淨額而不是毛數來記錄這些資產和對客户的義務。

為消除歷史延期合同鑽探費用而進行的重新開始調整主要涉及延期動員費用、延期合同準備費用和延期認證費用。在鑽探服務開始之前發生的調動和合同準備費用遞延，隨後在有關鑽探合同期限內攤銷。此外，我們必須獲得各種監管機構的認證，才能操作我們的鑽井平臺，並必須通過定期檢查和調查來保持此類認證。與保持這種認證有關的費用，包括檢查、測試、勘測和幹船塢，以及補救結構工程和其他合規費用，將在相應的認證期間按直線遞延和攤銷。這些遞延成本沒有未來的經濟利益，已從重新開始的財務報表中刪除。
103


(P)財產和設備，淨額

反映對歷史金額的重新開始調整，以記錄財產和設備的估計公允價值。

此外，在擺脱破產後，我們選擇改變我們的會計政策，並確定了我們鑽機的重要部件，並根據下一次所需大修或部件的預期經濟壽命結束前的預期時間確定了使用壽命。在出現之前，我們將我們的鑽機記錄為單一資產，其使用壽命由該資產的預期使用壽命歸因於。

(Q)來自ARO的應收票據

反映重新開始調整以記錄來自ARO的應收票據的估計公允價值。來自ARO的應收票據的公允價值是採用收益法估計的，以基於可比收益率和特定國家風險溢價的貼現率對歸屬於ARO的應收票據的預測現金流進行估值。

(R)對ARO的投資

反映重新開始調整，以記錄ARO股權投資的估計公允價值。

(s)    其他資產

反映重新開始的調整，以記錄其他資產的估計公允價值，如下所示(以百萬計)：

某些新的開始調整對遞延税金的影響$21.1 
與客户簽訂的合同的公允價值8.5 
使用權資產的公允價值調整0.4 
沖銷歷史遞延合同鑽探費用(16.5)
取消其他遞延費用(4.6)
$8.9 

遞延所得税資產的重新開始調整為估計的遞延所得税增量，反映在重新開始會計項下記錄的某些資產和負債的估計公允價值與該等資產和負債的結轉税基之間的差額所產生的税務影響。

重新開始調整以記錄與客户的合同的估計公允價值，是指在生效日期已生效的確定客户合同確認的無形資產，其合同條款相對於可比鑽機的當前市場日價格有利。 調整中考慮的各種因素包括：(1)每份合同的合同天費率、(2)每份合同的剩餘期限、(3)鑽井平臺類別以及(4)各個鑽井平臺類別在出現日期的市場狀況。無形資產乃按風險調整貼現率及估計實際所得税率，根據剩餘合約期現金流入與相同剩餘合約期假設合約的差額現值，按估計當前市場日利率計算。這一餘額將以直線方式在各自剩餘合同期限內攤銷為營業收入。

對使用權資產的重新開始調整反映了我們自出現之日起對經營租賃的重新計量。某些經營租賃於產生日期具有不利條款，因此，該等租賃的使用權資產不等於出現時的租賃負債。

104

為消除歷史遞延合同鑽探費用而進行的重新開始調整反映了上文(O)所述的歷史遞延合同鑽探費用的非當前部分，以及消除了以前在採購會計中記錄的2019年交易的客户合同無形資產。

為消除其他遞延成本而進行的重新啟動調整反映了不具有未來經濟效益的非業務遞延成本。

(T)應付帳款--貿易

應收賬款貿易的重新開始調整反映了與我們的經營租賃相關的某些遞延金額的註銷。這一價值通過重新計量我們在出現之日的租約而被抵消。

(u)    應計負債及其他

反映重新開始的調整，以記錄流動負債的估計公允價值，如下所示(以百萬計)：

客户應付餘額的抵銷$(36.8)
取消歷史遞延收入(25.9)
與客户簽訂的合同的公允價值0.5 
租賃負債的公允價值調整0.4 
$(61.8)

為沖銷客户應付餘額而進行的重新開始調整與改變會計政策以按淨額列報餘額有關。

為消除以往遞延收入而進行的重新啟動調整主要涉及以前收到的基本建設升級償還款、預付合同延遲費和調動款。這些款項將遞延，隨後在相關鑽探合同期限內攤銷。遞延收入不代表任何未來的履約義務，因此作為重新開始的會計調整予以註銷。

為記錄與客户合同的估計公允價值而進行的重新啟動調整反映了在生效日期已生效的確定客户合同所確認的無形負債，與可比鑽機的當前市場日費率相比，這些合同條款對客户不利。調整中考慮的各種因素包括：(1)每份合同的合同天費率、(2)每份合同的剩餘期限、(3)鑽井平臺類別以及(4)各個鑽井平臺類別在出現日期的市場狀況。無形負債乃按風險調整貼現率及估計有效所得税率，根據剩餘合約期現金流入與相同剩餘合約期假設合約的差額現值，按估計當前市場日利率計算。這一餘額將以直線方式在各自剩餘合同期限內攤銷為營業收入。

租賃負債的重新開始調整反映了自生效日期起對我們的經營租賃的重新計量。

105

(v)    其他負債

反映重新開始的調整，以記錄其他負債的估計公允價值，如下所示(以百萬計)：

對養卹金和其他退休後計劃負債公允價值的調整$(82.7)
沖銷歷史遞延收入(5.9)
某些新的開始調整對遞延税金的影響1.7 
租賃負債的公允價值調整1.1 
對其他負債的公允價值調整0.2 
$(85.6)

對公允價值養卹金和其他退休後計劃負債的重新開始調整是在出現之日重新計量養卹金和其他退休後福利計劃的結果。

為消除遞延收入而重新開始的調整反映了上文(U)中所述遞延收入的非當期部分。

遞延所得税負債的重新開始調整為估計遞增遞延税項，反映在重新開始會計項下記錄的某些資產和負債的估計公允價值與該等資產和負債的結轉計税基礎之間的差額所產生的税務影響。

租賃負債的重新開始調整反映了自生效日期起對我們的經營租賃的重新計量。

(w)    留存赤字

反映對留存赤字的重新開始調整如下(以百萬為單位)：

對預付資產和其他流動資產的公允價值調整$(281.1)
對財產的公允價值調整(8,699.7)
無形資產公允價值8.5 
對ARO投資的公允價值調整(43.4)
對ARO應收票據的公允價值調整(214.4)
對其他資產的公允價值調整(20.7)
對其他流動負債的公允價值調整62.8 
無形負債的公允價值(0.5)
對其他負債的公允價值調整87.3 
消除前人累計的其他綜合損失(93.4)
重組項目中包括的重新開始調整總額，淨額$(9,194.6)
重新啟動調整對税收的影響19.4 
$(9,175.2)

(十)累計其他綜合損失

反映重新開始調整，以消除前人通過重組項目、淨額累積的其他綜合損失。

106

4.  與客户簽訂合同的收入
 
我們與客户簽訂的鑽探合同以日費率合同形式提供鑽機和鑽探服務。根據按日計酬合同，我們提供綜合服務，其中包括提供鑽機和鑽機乘員，在整個合同期內，我們獲得的日費率可能在全額費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的運營。

我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，一般用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

我們的鑽探合同包含租賃部分，我們已選擇應用會計準則編纂(ASC)842規定的實際權宜之計，不將租賃和非租賃部分分開，並適用ASU第2014-09號中的收入確認指南。與客户簽訂合同的收入(主題606)。“我們在每份鑽井合同下提供的鑽井服務是隨着時間的推移而履行的單一履約義務，由一系列不同的時間增量或服務期限組成。每個鑽井合同的總收入是通過估計預計在合同期限內獲得的固定和可變對價來確定的。固定對價通常涉及我們的鑽井平臺的動員、復員和資本升級等活動，這些活動在合同範圍內不是明確的履約義務，並在合同期限內以直線基礎確認。可變對價通常涉及合同期限內的不同服務期，並在提供服務的期間確認。

只有在合同期限內很可能不會發生重大逆轉的情況下，可變對價估計數才被確認為收入。我們已經應用了ASU第2014-09號中提供的可選豁免，與客户簽訂合同的收入(主題606)，並未披露與我們估計的未來日費率收入相關的可變對價。根據截至2022年12月31日(後續)的現有鑽探合同，我們的鑽探合同的剩餘期限約在1月和5好幾年了。

日費率鑽探收入

我們的鑽探合同規定按日費率支付，包括鑽機作業期間費率較高的費率表，以及鑽井作業中斷或受限期間費率較低或為零的費率表。向客户開具發票的日間費率是根據適用於按小時或其他時間增量進行的特定活動的不同費率確定的。日費率對價在合同期限內分配給與之相關的不同的每小時或其他時間增量，一般認為與各自期間提供的服務的合同費率一致。發票通常按月向客户開具，客户發票上的付款期限通常為30天。

我們的某些合同包含績效激勵，根據這些激勵，我們可以根據預先設定的績效標準獲得獎金。這種激勵通常基於我們在個別月度時間段或個別油井的表現。與業績獎金有關的考慮通常在業績標準所屬的特定時間段內予以確認。

如果客户在合同期限結束前終止某些鑽井合同，我們可能會收到終止費。當我們的履行義務得到履行，終止費用可以合理衡量，並且有可能收取時，此類補償被確認為收入。

107

合同終止-Valaris DS-11

2021年7月，Valaris DS-11獲得了美國墨西哥灣八井深水項目的合同，該項目預計將於2024年年中開始。2022年6月，客户終止了合同。由於合同終止，我們收到了#美元的提前解約費。51.0其中包括在截至2022年12月31日(後續)的年度合併運營報表上的收入。

截至合同終止之日，我們已根據合同要求支付了升級鑽井平臺的費用。特定於客户要求的資本升級所產生的成本被視為已減值，因此，我們於2022年第二季度錄得税前非現金減值虧損#美元。34.5百萬見“注7-財產和設備“，用於提供有關減值的補充資料。因取消訂購的設備而產生的罰款和其他費用記入了額外費用。

動員/復員收入

就某些合同而言，我們在鑽探服務開始前調動設備和人員或在合同完成後遣散設備和人員時，會收到一次性費用或類似的補償。為調動或遣散設備和人員而收到的費用計入業務收入。與調動和遣散設備和人員有關的費用計入合同鑽探費用。

在鑽井作業開始前收到的動員費用被記為合同負債，並在合同期限內按直線攤銷。預計合同完成後收到的復員費用在合同開始時估計，並在合同期限內以直線方式確認。在某些情況下，復員費用可能視未來事件是否發生而定。在這種情況下，在合同期限內我們對未來事件的估計發生變化時，這可能導致對復員收入的累積影響調整。

資本升級/合同準備收入

對於某些合同，我們通常會收到一次性費用或類似的補償，用於要求對我們的鑽機進行資本升級或進行其他合同準備工作。所要求的基本建設升級和其他合同準備工作所收到的費用記為合同負債，並在合同期限內以直線方式攤銷至業務收入。

與可報銷費用有關的收入

我們通常從客户那裏獲得購買用品、設備、人員服務和應客户要求提供的其他服務的報銷。這種可償還的收入是可變的，受到不確定性的影響，因為收到的金額和時間在很大程度上取決於我們影響之外的因素。因此，應報銷收入在不確定性消除後相應商品和服務的消費期間確認，這通常發生在代表客户發生相關成本時。我們通常被視為此類交易的委託人，並按營業收入中向客户開出的總金額記錄相關收入。

合同資產和負債

合同資產是指確認為收入但向客户開具發票的權利取決於我們未來業績的金額。一旦以前確認的收入開具發票，相應的合同資產或其中的一部分就轉移到應收賬款中。

108

合同負債一般是指為動員、資本升級收到的費用，或者就我們與沙特阿美的非合併合資企業而言，是指光船租賃安排下的賬單金額和租賃收入之間的差額。請參閲“注5-ARO的權益法投資“，瞭解有關我們與ARO的餘額的更多細節。

合同資產和負債在我們的綜合資產負債表中按合同逐一列示。流動合同資產和負債分別計入其他流動資產和應計負債，非流動合同資產和非流動合同負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和其他負債。

下表彙總了我們的合同資產和合同負債(單位：百萬)：
 2022年12月31日 2021年12月31日
當前合同資產$4.6 $0.3 
非流動合同資產$0.7 $— 
當前合同負債(遞延收入)$78.0 $45.8 
非流動合同負債(遞延收入)$41.0 $10.8 
    
本期間合同資產和負債的變動情況如下(單位：百萬)：
 合同資產合同責任
截至2020年12月31日的餘額(前身)$1.8 $71.9 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入2.3 — 
因收到現金而增加— 10.2 
因攤銷列入期初合同負債餘額的遞延收入而減少— (14.8)
期內因轉入應收賬款而減少(1.6)— 
重新開始會計重估(0.3)(31.6)
截至2021年4月30日的餘額(前身)2.2 35.7 
截至2021年5月1日的餘額(繼任者)2.2 35.7 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入2.5 — 
因收到現金而增加— 80.1 
因攤銷期間增加的遞延收入而減少— (21.5)
期內因轉入應收款和應付款而減少(4.4)(37.7)
截至2021年12月31日的餘額(繼任者)0.3 56.6 
截至2022年1月1日的餘額(後續)0.3 56.6 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入9.2 — 
因收到現金而增加— 156.7 
因攤銷列入期初合同負債餘額的遞延收入而減少— (41.1)
因攤銷本期間增加的遞延收入而減少— (47.1)
期內因轉入應收款和應付款而減少(4.2)(6.1)
截至2022年12月31日的餘額(繼任者)$5.3 $119.0 

遞延合同成本

前期鑽井平臺動員和某些合同準備所產生的成本可歸因於我們根據各自鑽井合同承擔的未來履約義務。這些費用在合同期限內按直線遞延和攤銷。復員費用在合同完成時確認為已發生。在沒有合同的情況下，將設備和人員調動到前景更好的市場領域的相關成本是
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已發生的費用。遞延合同成本計入我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產，總額為#美元。57.3百萬美元和美元31.4分別截至2022年12月31日和2021年12月31日(繼任者)。對於繼任者，在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的八個月內，此類費用的攤銷總額為#美元。61.7百萬美元和美元22.0分別為100萬美元。就前者而言，在2021年4月30日終了的四個月和2020年12月31日終了的年度內，此類費用的攤銷總額為#美元。7.6百萬美元和美元42.1分別為100萬美元。

延期認證成本

我們必須從各種監管機構獲得證書，才能操作我們的鑽井平臺，並必須通過定期檢查和調查來保持此類證書。與保持這種認證有關的費用，包括檢查、測試、勘測和幹船塢，以及補救結構工程和其他合規費用，將在相應的認證期間按直線遞延和攤銷。遞延監管認證和合規成本包括在我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。16.2百萬美元和美元3.3分別截至2022年12月31日和2021年12月31日(繼任者)。對於繼任者，在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的八個月內，此類費用的攤銷總額為#美元。4.7百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。對於前者，在2021年4月30日終了的四個月和2020年12月31日終了的年度內，這些費用的攤銷總額為#美元。3.1百萬美元和美元8.9分別為100萬美元。

合同負債和遞延費用的未來攤銷

我們的合同負債和遞延成本分別在合同期限或相應的證明期內按直線攤銷至營業收入和合同鑽井費用，但與我們與ARO的光船租賃安排有關的合同負債除外，該合同負債將在租賃期結束或終止之前不會按合同支付，如果時間更早的話。請參閲“注5-ARO的權益法投資“，以獲取有關ARO和相關安排的其他信息。下表反映了截至2022年12月31日(後繼者)記錄的我們合同負債和遞延成本的預期未來攤銷。就我們與ARO的光船租賃安排相關的合同負債而言，合同負債不攤銷，因此，金額反映在下表中，在當前租賃期限結束時反映。

(單位：百萬)
 2023202420252026年及以後總計
合同負債攤銷$78.0 $40.1 $0.9 $— $119.0 
遞延成本攤銷$59.1 $13.7 $0.4 $0.3 $73.5 

5.ARO的權益法投資

背景

ARO是本公司和沙特阿美各佔50%股份的非合併合資企業，在沙特阿拉伯擁有和運營海上鑽井平臺。截至2022年12月31日，ARO擁有七自升式鑽井平臺，已訂購二新建自升式鑽井平臺和租賃八通過光船租賃安排(“租賃協議”)向我們出售鑽井平臺，根據該協議，幾乎所有運營成本均由ARO承擔。截至2022年12月31日，租賃的鑽井平臺與沙特阿美簽訂了為期三年的鑽井合同或相關延期合同。這個七ARO擁有的鑽井平臺目前根據與沙特阿美的合同運營，每個合同的總合同期限為15如果鑽井平臺滿足沙特阿美的技術和業務要求，則可使用數年。

與ARO的租賃協議最初規定在租賃期內每天固定的光船租賃額，根據租賃期內預期收益的分割計算。然而，在2020年12月，
110

管限合營公司的股東協議(“股東協議”)已予修訂(“十二月修訂”)，以致相關租賃協議內的每日光船租船金額須根據各自鑽井平臺的實際表現作出調整，並根據實際結果於租賃期屆滿或(如較早)終止時支付現金。本公司作為出租人，將這些安排作為經營租賃進行會計處理。12月份的修正案導致了租約的修改，因此我們開始使用浮動費率而不是固定的租金金額來核算租賃收入。我們截至2020年12月31日(前身)的經營業績包括租賃修改對我們租金收入的影響，以反映該期間的累積業績。

Aro計劃購買20新建自升式鑽井平臺10-年期間。2020年1月，ARO訂購了第一架二新建自升式帆船，每艘造船廠價格為$176.0百萬美元。雖然造船廠的合同計劃在2022年交付這些新建造的鑽井平臺，但這些鑽井平臺的交付已被推遲到2023年。預計Aro將在短期內訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。關於這些計劃，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。請參閲“附註14承付款和或有事項“，以獲取更多信息。

合資夥伴在股東協議中同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺有關的鑽探合同。沙特阿美為每個新建鑽井平臺提供的初始合同期限為8年。每個新建鑽井平臺的初始合同的日費率將使用一種定價機制來確定，該機制以EBITDA為基礎，目標是六年的建設成本回收期。最初的八年合同之後將至少再簽訂一份合同八年在期限內，根據市場定價機制，每三年重新定價。

於ARO成立後，吾等訂立協議，透過借調安排為若干僱員提供協助，為ARO提供各項在岸及離岸服務(“借調協議”)。根據這項協議，我們的借調員工向ARO提供各種服務，作為回報，ARO為這些服務提供報酬。有時，我們也可能向ARO出售設備或用品。在截至2020年6月30日的季度裏，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。

財務信息摘要

ARO的營業收入如下所示，反映了與沙特阿美就ARO擁有的自升式鑽井平臺以及從我們租賃的鑽井平臺簽訂的鑽井合同所賺取的收入。

合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議發生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，具體取決於被借調員工的服務相關職能。請參閲下面有關這些關聯方交易的其他討論。

111

ARO的財務信息摘要如下(單位：百萬)：
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
收入$459.5 $470.6 $549.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)341.8 362.3 388.2 
折舊63.4 65.2 54.8 
一般和行政18.7 17.8 24.2 
營業收入35.6 25.3 82.2 
其他費用，淨額11.1 13.4 26.7 
所得税撥備3.8 7.9 14.2 
淨收入$20.7 $4.0 $41.3 

2022年12月31日2021年12月31日
現金和現金等價物$176.2 $270.8 
其他流動資產140.6 135.0 
非流動資產818.1 775.8 
總資產$1,134.9 $1,181.6 
流動負債$86.3 $79.9 
非流動負債884.6 956.7 
總負債$970.9 $1,036.6 

ARO的收益中的權益

我們使用權益會計方法核算我們在ARO中的權益，只確認我們在ARO淨收入中的份額，按以下討論的基差進行調整，這部分包括在我們綜合經營報表中ARO的收益(虧損)權益中。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。對我們對ARO的影響程度的判斷包括考慮關鍵因素，如每個合作伙伴的所有權利益、ARO經理董事會的代表以及指導對ARO的經濟表現最重要的活動的能力，包括影響決策的能力。如果事實和情況發生變化，表明可能發生了價值損失，我們在ARO的投資將被評估為減值。如果虧損被視為已發生，而這項虧損被確定為非暫時性的，我們投資的賬面價值將減記為公允價值並計入減值。

我們對ARO的股權方法投資在生效日期和我們收購持有合資企業權益的子公司的2019年交易日期按其估計公允價值記錄。我們計算了ARO在這些日期的美國公認會計原則財務報表中的淨資產的公允價值和這些淨資產的賬面價值之間的差額(“基差”)。這些基準差異主要涉及ARO的長期資產，以及與ARO的某些鑽井合同相關的無形資產的確認，這些合同在計量日期被確定為具有有利條款。

112

基差在與之相關的資產或負債的剩餘壽命內攤銷，並在我們的綜合經營報表中確認為對ARO的收益(虧損)權益的調整。這些基本差額的攤銷與我們的50在ARO的淨收入中的%的利息。這些組成部分的對賬情況如下(以百萬計)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
ARO淨收益(虧損)的50%利息$10.4 $(4.0)$6.0 $20.7 
基差攤銷14.1 10.1 (2.9)(28.5)
ARO收益(虧損)中的權益$24.5 $6.1 $3.1 $(7.8)

關聯方交易

我們確認的與租賃協議和借調協議相關的收入如下(以百萬計)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
租賃收入$56.7 $35.4 $21.7 $52.2 
借調收入2.0 1.5 1.1 21.6 
ARO的總收入(1)
$58.7 $36.9 $22.8 $73.8 

(1)    上述所有收入都包括在我們分部披露的其他部門中。請參閲“附註16-細分市場信息“，瞭解更多信息。

與租賃協議有關的應收ARO款項總額為#美元。12.0百萬美元和美元12.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬美元，並計入我們合併資產負債表上的應收賬款淨額。

我們有一塊錢16.7百萬美元和美元43.2截至2022年12月31日，與租賃協議相關的合同負債和應付賬款分別為百萬美元。截至2021年12月31日，我們擁有10.8百萬美元和美元38.3與租賃協議相關的合同負債和應付賬款分別為百萬美元。租賃協議中的每日光船租賃金額可能會根據各自鑽井平臺的實際性能進行調整，因此與租賃協議相關的合同負債可能會在租賃期內進行調整。租賃期結束後，該金額將成為應付給ARO或應收ARO的款項。

於2017至2018年間，本公司向ARO提供現金以換取10年期來自ARO的應收票據，基於一年期LIBOR利率，設定為適用年度的前一年年底，外加二百分比。股東協議禁止將應收票據從ARO出售或轉讓給第三方，除非在某些有限的情況下。

113

來自ARO的應收票據本金和貼現如下(單位：百萬)：

2022年12月31日2021年12月31日
本金金額$402.7 $442.7 
折扣(148.7)(193.6)
賬面價值$254.0 $249.1 

本公司於2022年及2021年12月31日前分別向ARO收取現金應收票據的2022年及2021年利息，因此，截至2022年及2021年12月31日，ARO的應收票據並無應收利息。

2022年9月，本公司收到本金#美元40.0來自ARO的100萬美元，代表從ARO收到的應收票據的部分提前償還。關於這筆還款，我們確認了#美元的非現金利息收入。14.82022年第三季度因這筆還款而產生的折扣。來自ARO的應收票據的非現金利息收入包括在我們綜合經營報表的利息收入中。

從ARO獲得的應收票據利息收入如下(單位：百萬)：

繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
利息收入$11.3 $7.0 $3.5 $18.3 
非現金攤銷44.9 20.8 — — 
來自ARO的應收票據利息收入總額
$56.2 $27.8 $3.5 $18.3 

最大損失風險

下表彙總了我們綜合資產負債表中反映的總資產和負債，以及我們與ARO相關的最大損失敞口(以百萬為單位)。我們對損失的最大風險僅限於(1)我們對ARO的股權投資；(2)我們從ARO應收票據的賬面金額；以及(3)來自ARO的其他應收賬款和合同資產，部分被合同負債以及對ARO的應付款所抵消。
2022年12月31日2021年12月31日
總資產$377.8 $348.1 
減去：總負債59.9 49.1 
最大損失風險$317.9 $299.0 

114

6.  公允價值計量

我們某些金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(以百萬為單位)：
2022年12月31日2021年12月31日
攜帶
價值		估計數
公平
價值		攜帶
價值		估計數
公平
價值
第一筆留置權票據(1)
$542.4 $545.9 $545.3 $575.7 
從ARO應收的長期票據(2)
$254.0 $336.7 $249.1 $266.7 

(1)第一批留置權票據的估計公允價值是根據報價市場價格確定的，這是第一級投入。

(2)我們從ARO應收票據的估計公允價值是使用收益法估計的，以評估歸屬於ARO應收票據的預測現金流，該貼現率基於可比收益率和特定國家的風險溢價，被認為是二級投入。

我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和貿易應付賬款的估計公允價值與截至2022年12月31日和2021年(後續)的賬面價值接近。

7.  財產和設備

財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
2022年12月31日2021年12月31日
鑽機和設備$1,036.5 $886.9 
正在進行的工作59.8 35.6 
其他38.2 34.5 
 $1,134.5 $957.0 
 
持有供使用的資產

我們會按季度評估物業及設備的賬面值，以找出顯示賬面值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於賬面價值被確定為不可收回的鑽機，我們就其公允價值與賬面價值之間的差額計入減值。

繼任者

2022年6月，之前授予Valaris DS-11的鑽井合同終止。截至合同終止之日，我們已根據合同要求支付了升級鑽井平臺的費用。與這些基本建設升級有關的費用已計入在建工程，並在終止時確定為減值。我們在2022年第二季度錄得税前非現金減值虧損1美元34.5百萬美元。請參閲“注4-來自與客户的合同的收入“，以瞭解有關終止的其他信息。

115

前身

在2021年第一季度，由於我們的某些浮動債券的市場狀況受到挑戰，我們修訂了我們的近期運營假設，這些假設導致了用於評估減值目的的觸發事件。我們確定，估計的未貼現現金流不足以恢復某些鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2021年3月31日，這些鑽井平臺已減值。

根據截至2021年3月31日的資產減值分析，我們於2021年第一季度錄得税前非現金減值虧損，若干浮動資產合共為$756.5百萬美元，包括$5.6從累積的其他全面收益中重新分類為與相關現金流對衝相關的減值損失的百萬美元收益。我們將這些資產的公允價值計量為26.0通過採用損益法、使用預計貼現現金流或估計銷售價格來計算減值時的百萬歐元。這些估值是基於無法觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，就收益法而言，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。在我們採用收益法的情況下，預測的日間費率和使用率考慮了當時的市場狀況和我們預期的業務前景。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求大幅下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，全球石油供應增加，導致供應過剩。受此影響，布倫特原油價格從每桶1美元左右回落。602019年年底，每桶原油價格降至每桶1美元左右20截至2020年4月中旬，每桶。這些不利的變化和對客户第一季度資本支出計劃的影響導致我們預測的日間費率和2020年剩餘時間及以後的利用率進一步惡化。因此，我們得出結論認為發生了觸發事件，並執行了整個機隊範圍的可恢復性測試。我們確定，我們估計的未貼現現金流不足以恢復某些鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2020年3月31日，這些鑽井平臺已減值。

根據截至2020年3月31日進行的資產減值分析，我們於第一季度錄得税前非現金減值虧損，涉及某些浮子、自升式平臺和備用設備，總額達$2.8十億美元。我們將這些資產的公允價值計量為72.3通過採用損益法、使用預計貼現現金流或估計銷售價格來計算減值時的百萬歐元。這些估值是基於無法觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，就收益法而言，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。在我們採用收益法的情況下，預測的日間費率和使用率考慮了當時的當前市場狀況和我們當時的預期業務前景，這兩者都受到了2020年第一季度觀察到的商業環境不利變化的影響。

於二零二零年第二季度，鑑於預期油價下跌及需求下降將對市場造成持續影響，我們修訂了我們的長期營運假設，為評估減值而導致觸發事件，並進行了整個車隊的回收能力測試。因此，我們記錄了以下方面的税前非現金減值二浮游器和備用設備，共計#美元817.3百萬美元。我們將這些資產的公允價值計量為69.0在減值時，通過應用收益法或估計的報廢價值，折舊時為100萬歐元。這些估值基於無法觀察到的投入，需要作出重大判斷，而對於收益法而言，這些判斷的信息有限，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。

116

持有待售資產和已出售資產

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮體和高端自升式作業，淡化不屬於我們長期戰略計劃一部分或不再符合我們的經濟回報標準的其他資產和業務。我們繼續根據我們鑽井機隊的組成，專注於我們的機隊管理戰略。雖然考慮到我們於2021年4月30日訂立的管理我們首個留置權票據的契約(“契約”)對出售資產的某些限制，但作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值和改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較低規格或非核心鑽機來降低持有成本。為此，我們不斷評估我們的鑽機組合，並積極與鑽機經紀人合作銷售某些鑽機。請參閲“注8-債務“，瞭解有關限制出售資產的更多信息。

在季度基礎上，我們評估是否有任何長期資產符合我們資產負債表上為持有待售分類所建立的標準。被歸類為持有待售資產的資產以公允價值減去出售成本入賬。我們根據市場參與者之間有序交易或協商銷售價格中資產的不可見第三方估計價格，採用市場法計量持有待售資產的公允價值。我們每季度重新評估持有待售資產的公允價值，並在必要時調整賬面價值。出售資產所確認的任何收益均計入合併經營報表的其他淨額。截至2022年12月31日(繼承人)和2021年12月31日(繼承人)，我們的綜合資產負債表上沒有資產被歸類為持有待售資產。

繼任者

在截至2022年12月31日(後續)的年度內，我們確認的税前收益總額為130.5銷售Valaris 113、Valaris 114、Valaris 36和Valaris 67的銷售額為100萬美元。此外，我們確認的税前收益為#美元3.2百萬美元和美元7.0與我們2021年銷售Valaris 100和2020年銷售Valaris 68分別收到的額外收益有關，這是由於該等銷售協議的售後條件造成的。

2022年9月，我們達成協議，在Valaris 54目前的合同於2023年3月完成後，將其出售給第三方，交易的成交取決於慣例的成交條件。我們預計將從銷售中確認約1美元的税前收益282023年上半年將達到100萬。

在截至2021年12月31日的八個月內，我們出售了Valaris 22、Valaris 37、Valaris 100和Valaris 142，税前收益為$20.7百萬美元。

前身

2021年4月，我們出售了Valaris 101，税前收益為1美元5.3百萬美元。2021年3月，我們出售了澳大利亞寫字樓，帶來了微不足道的税前收益。

在2020年第二季度，我們將以下鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺：Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6和Valaris 105。其中某些鑽井平臺的賬面價值根據其估計銷售價格降至公允價值減去銷售成本，我們記錄了税前非現金減值虧損總計#美元。15.0百萬美元。這些鑽井平臺隨後在2020年第三季度出售，總税前收益為1美元。8.6百萬美元。在2020年第三季度，我們將Valaris 8504、Valaris 84和Valaris 88歸類為待售。根據每個鑽井平臺的估計銷售價格，公允價值減去銷售成本，高於各自的賬面價值。結果，我們得出結論，有不是這些鑽井平臺的減損。這些鑽井平臺是在2020年第四季度出售的，總税前收益為1美元。2.7百萬美元。

117

8.  債務

第一留置權筆記義齒

於生效日期，根據日期為二零二零年八月十八日的重組計劃及後備承諾協議(經修訂)，本公司完成首次留置權票據及相關普通股的供股，本金總額為$550.0百萬美元。根據《BCA》，某些優先票據債權持有人和某些循環信貸安排債權持有人提供了擔保承諾，獲得了總額相當於#美元的擔保保費。50.0百萬美元的第一留置權票據和2.7生效日普通股的百分比。債務人支付了#美元的承諾費。20.0在請願日之前以現金形式支付，在出現時借回給重組後的公司。因此，債務人一出現，就得到了#美元。520.0百萬美元的現金，以換取550.0百萬元鈔票，其中包括支持溢價。請參閲“注2-第11章訴訟“，瞭解更多信息。

首批留置權債券是根據契約發行，由Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司作為擔保人，以及Wilmington Savings Fund Society，FSB作為抵押品代理人及受託人(以該等身分，稱為“抵押品代理人”)發行。

第一批留置權票據由本公司若干直接及間接附屬公司以優先基準共同及各別提供擔保。第一留置權票據及其擔保以優先完善的留置權作為擔保100本公司或任何擔保人直接擁有的每一間受限制附屬公司的股權的%，以及對本公司及第一筆留置權票據的每名擔保人實質上所有資產的優先留置權，在每種情況下均須受若干例外及限制所規限。以下是對本契約和第一張留置權附註的材料規定的簡要説明。

第一批留置權債券將於2028年4月30日到期。第一批留置權票據的利息按我們的選擇權計算，利率為：(1)8.25年息%，以現金支付；(2)10.25年利率，包括50該等利息的%須以現金支付，並50以實物支付的利息的%；或(3)12年息%，該等利息全部以實物支付。利息每半年支付一次，分別在每年的5月1日和11月1日到期，並以360天的年利率和12個30天的月利率計算。

在2023年4月30日之前的任何時間，公司最多可以贖回35首批留置權債券本金總額的百分比，贖回價格為104%以下為公司從股票發行中收到的現金收益淨額，前提是至少65第一批留置權債券本金總額的%仍未償還，但贖回須於120在該公司的股權發行後的幾天內。公司可於2023年4月30日前任何時間贖回首批留置權票據，贖回價格為104本金的%外加“全額”保險費。於2023年4月30日或之後，本公司可自以下日期起按固定贖回價格(以本金的百分比表示)贖回全部或部分首批留置權債券104在2023年4月30日或該日後每12個月期間遞減至100在2026年4月30日及以後，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。儘管如上所述，如果控制權發生變化(如契約中所定義的，但其中規定的某些例外情況)，公司將被要求提出要約，以相當於以下購買價格的價格回購所有或任何部分票據持有人的票據101購回的首次留置權票據本金總額的%，另加適用日期(但不包括適用日期)的應計及未付利息。

契約載有限制本公司的能力及擔保人及其他受限制附屬公司的能力的契諾，包括(1)產生、承擔或擔保額外債務；(2)支付股息或分派股本權益或贖回或回購股本權益；(3)進行投資；(4)償還或贖回次級債務；(5)轉讓或出售資產；(6)進行出售及回租交易；(7)訂立、產生或承擔留置權；及(8)與某些聯屬公司進行交易。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。截至2022年12月31日(繼任者)，我們遵守了我們在義齒下的契約。
118


該契約還規定了某些慣例違約事件，其中包括：不支付本金或利息、違反契諾、未能支付超過規定門檻的最終判決、擔保未能繼續有效、抵押品文件未能設定有效的抵押品擔保權益、抵押品的公平市場價值超過規定門檻、破產和無力償債事件、交叉付款違約和交叉加速，這可能允許宣佈所有當時未償還的第一留置權票據的本金、溢價、利息和其他貨幣義務立即到期和支付。

該公司產生了$5.22021年與第一批留置權票據相關的發行成本為100萬美元。此外，在2022年8月，本公司完成了徵求同意書的工作，據此，本公司修訂了契約，以(1)實施用於限制性付款的綜合淨收入建立籃子，將限制性付款的一般籃子從#美元增加到100.0百萬至美元175.0並對公司的受限支付能力進行其他增量變化，以及(2)增加投資的一般籃子，從較大的$100.0百萬美元和4.0總資產的%至$中較大者175.0百萬美元和6.5佔總資產的百分比。該公司產生了$3.9與徵求同意有關的費用，包括支付給同意持有人的同意費和專業費用。這些成本連同2021年發生的發行成本將按實際利息法在第一期留置權票據的預期期限內攤銷為利息支出。

佔有融資中的前置債務人

於二零二零年九月二十五日，經破產法院批准後，債務人與本公司及本公司若干全資附屬公司(作為借款人、貸款方及作為行政代理及證券受託人的威爾明頓儲蓄基金協會)訂立合共不超過$500.0這筆款項用於支付(其中包括)破產管理人在破產法第11章案件過程中持續的一般企業需求，以及支付與破產法第11章案件相關的某些費用、成本和開支。於生效日期，我們的DIP貸款並無未償還借款，亦無於生效日期後應付或存續的DIP索償。DIP信貸協議於生效日期終止。

前身高級票據

根據我們的高級説明，第11章案件的開始被認為是違約事件，因此加快了根據該事件承擔的所有義務。然而，由於破產法第11章的申請，任何與我們債務加速相關的強制執行付款義務的努力都自動停止。因此，美元6.5在高級債券項下未償還本金總額為億元，以及201.9截至請願日的相關應計利息在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。於生效日期，根據重組計劃，我們的優先票據被註銷，而優先票據持有人則獲得重組計劃所載的待遇。

前身循環信貸安排

破產法第11章案件的開始導致了我們循環信貸安排下的違約事件。然而，在第11章案件開始時，貸款人對循環信貸安排行使補救的能力被擱置。因此，美元581.0截至請願日的未償還借款和應計利息在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。自生效之日起，根據重組計劃，循環信貸融資被取消，其持有人獲得重組計劃所規定的待遇。

在生效日期之前，根據重組計劃，在循環信貸機制下籤發的所有未提取信用證均已根據循環信貸機制的條款進行抵押。

119

前身投標要約和公開市場回購

2020年3月，我們回購了美元12.8我們的未償還優先票據將於2021年在公開市場到期，總購買價為$9.7百萬美元，不包括應計利息，手頭有現金。作為這筆交易的結果，我們確認了1美元的税前收益。3.1百萬美元，扣除合併業務報表中其他淨額的折扣。

利息支出

利息支出總額為$45.3截至2022年12月31日止年度(後繼者)(扣除資本化利息$)1.2百萬美元用於資本項目。利息支出總額為$31.0百萬美元和美元2.4截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2021年4月30日的4個月(前身)分別為100萬歐元。利息支出總額為$290.6截至2020年12月31日的年度(前身)扣除資本化利息#美元后的淨額。1.3與新建鑽井平臺建設和其他基本建設項目相關的100萬美元。未償還優先票據和循環信貸安排的合同利息支出比記錄的利息支出多#美元。132.9百萬美元和美元140.7截至2021年4月30日(前身)的四個月和截至2020年12月31日(前身)的年度分別為100萬歐元。這筆額外的合同利息沒有計入我們的綜合經營報表的利息支出，因為公司在請願日之後停止了對無擔保優先票據和循環信貸安排的應計利息。我們從2020年6月開始停止支付無擔保優先票據的利息。

債務貼現和發行成本攤銷為#美元1.0百萬，$0.5百萬美元和美元36.8截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)和截至2020年12月31日的年度(前身)分別為百萬美元。此外，我們產生的淨非現金費用總額為#美元。447.9在截至2020年12月31日的年度(前身)，以沖銷與我們的高級票據和循環信貸安排相關的未攤銷債務貼現、溢價和發行成本，這些債務包括在重組項目中，在我們的綜合經營報表上淨額。

9.  衍生工具
   
我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。我們以前使用衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。
 
第11章案件的開始構成了關於本公司衍生工具的終止事件，允許我們的衍生工具的交易對手終止其未履行的合同。根據《破產法》，這些終止權的行使並不停止，交易對手於2020年9月選擇終止其未償還衍生品，總和解金額為$3.6在截至2020年12月31日(前身)的年度綜合經營報表中，作為合同鑽探費用的收益入賬。在截至2022年12月31日(繼承人)、截至2021年12月31日(繼承人)的8個月和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，我們沒有簽訂衍生品合同；因此，截至2022年12月31日(繼承人)或2021年12月31日(繼承人)的綜合資產負債表上沒有衍生品資產或負債。
 
120

從歷史上看，我們利用現金流對衝來對衝預測的外幣計價交易，主要是為了減少與合同鑽探費用和以各種貨幣計價的資本支出相關的外幣匯率風險。包括在我們的綜合經營報表和全面虧損報表中的被指定為現金流對衝的衍生品的税後淨收益和虧損如下(以百萬為單位)：
外幣遠期合約
繼任者前身
截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
衍生工具在其他全面收益(“保監處”)中確認的虧損(有效部分)$— $— $(5.4)
收益從AOCI重新分類為收入(有效部分)(1)
$— $(5.6)$(11.6)
 
(1)在截至2021年4月30日的四個月內(前身)，$5.6百萬美元的收益從AOCI重新歸類為減值損失在我們與某些鑽井平臺減值相關的綜合運營報表中。在2020年12月31日終了的年度(前身)，$2.0百萬美元的損失從AOCI重新歸類為合同鑽探費用和美元13.6在我們的綜合經營報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為折舊費用。


121

10.  股東權益
 
截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的各項股東權益賬户的活動情況如下(單位：百萬)：
股票面值其他內容
已繳費
資本		認股權證保留
收益(赤字)		AOCI財務處
股票		非控制性
利息
平衡，2019年12月31日(前身)205.9 $82.5 $8,627.8 $— $671.7 $6.2 $(77.3)$(1.3)
淨虧損— — — — (4,855.5)— — (2.1)
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (76.5)— — 
購買非控股權益— — (7.2)— — — — — 
對非控股權益的分配— — — — — — — (0.9)
根據基於股份的薪酬計劃發行的股份，淨額0.2 0.1 (1.9)— — — 2.0 — 
股份回購— — — — — — (0.9)— 
基於份額的薪酬成本— — 21.2 — — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — — (17.6)— — 
平衡，2020年12月31日(前身)206.1 82.6 8,639.9 — (4,183.8)(87.9)(76.2)(4.3)
淨收益(虧損)— — — — (4,467.0)— — 3.2 
根據基於股份的薪酬計劃發行的股份，淨額— — (0.7)— — — 0.7 — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — 0.1 — — 
基於份額的薪酬成本— — 4.8 — — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — — (5.6)— — 
註銷前置權益(206.1)(82.6)(8,644.0)— 8,650.8 93.4 75.5 — 
發行繼承人普通股及認股權證75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — — 
平衡，2021年4月30日(前身)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
平衡，2021年5月1日(後繼者)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
對未確認的税收優惠進行調整— — — — 11.0 — — — 
淨收益(虧損)— — — — (27.4)— — 3.8 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (9.1)— — 
基於份額的薪酬成本— — 4.3 — — — — 
平衡，2021年12月31日(繼任者)75.0 0.8 1,083.0 16.4 (16.4)(9.1)— 2.7 
淨收入— — — — 176.5 — — 5.3 
基於份額的薪酬成本— — 17.4 — — — — — 
根據基於股份的薪酬計劃發行的股份，淨額0.2 — — — — — — — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — 23.8 — — 
因股票獎勵歸屬而被扣繳税款的股票— — (2.5)— — — — — 
平衡，2022年12月31日(後繼者)75.2 $0.8 $1,097.9 $16.4 $160.1 $14.7 $— $8.0 
122

Valaris有限公司股本

於生效日期，Valaris Limited的法定股本為$8.5百萬分成700.0百萬股普通股，面值為$0.01每個和150.0百萬股優先股，面值為$0.01.

普通股的發行

在生效日期，根據重組計劃，我們發佈了75.0百萬股普通股。

取消前置權益及發行認股權證

於生效日期，根據重組計劃，Legacy Valaris A類普通股註銷，本公司發行5.6於生效日期前，向本公司未清償股權的前持有人發出百萬份認股權證。該等認股權證可按每股認股權證一股普通股行使，初始行權價為$。131.88在每種情況下，可根據適用的認股權證協議不時調整。認股權證的行使期為七年了並將於2028年4月29日到期。將這些認股權證轉換為普通股將對Valaris Limited現有股東的持股產生稀釋效果。

管理激勵計劃

根據重組計劃，Valaris Limited採用了自生效日期起的MIP，並授權和保留9.0根據MIP授予的股權激勵獎勵，將發行100萬股普通股。請參閲“注11-基於股份的補償“，以獲取在生效日期後根據MIP授予的股權獎勵的信息。

股份回購計劃

2022年9月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買至多$100.0百萬股我們已發行的普通股。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。截至2022年12月31日(繼任)，已有不是根據該回購計劃進行的股份回購。

11.  基於份額的薪酬

自生效之日起，根據重組計劃，其前身的普通股全部註銷。根據重組計劃，所有證明、有關或以其他方式與生效日期前尚未償還的Legacy Valaris任何股權有關的協議、文書及其他文件，包括所有以股權為基礎的獎勵，均已註銷。因此，任何前身剩餘的長期激勵計劃都被取消。請參閲“注2-第11章訴訟“，瞭解更多信息。

Valaris Limited採用了截至生效日期的MIP，並授權和保留9.0根據MIP授予的股權激勵獎勵而發行的普通股，可以是激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、股息等價物和現金獎勵的形式或其任何組合。截至2022年12月31日(繼任者)，有7.1根據MIP，可供發行的股票為100萬股。

123

非既有股票獎、現金結算獎和非員工董事獎

接班人獎

根據本公司的MIP，某些員工和高級管理人員被授予基於時間的限制性股票單位獎勵，這些獎勵從授予之日起三年內按比例授予。這些基於時間的限制性股票獎勵在授予日的每股公允價值等於授予日公司股票的收盤價。對於高級管理人員，與既有限制性股票獎勵相關的股票的交付將推遲到授予日期的三週年。

當我們從破產法第11章的案例中脱穎而出時，非僱員董事收到了一次性授予的基於時間的限制性獎勵，該獎勵從授予之日起三年內按比例授予。此外，非僱員董事每年可獲授以時間為基礎的限制性獎勵，於授出日期一週年或授出後的下一屆股東周年大會較早時全數授予。非僱員董事被允許選擇獲得遞延股票獎勵，這些遞延股票獎勵可以在董事服務終止後六個月的週年日或特定的預先確定的日期結算和交付。

我們的非歸屬股份獎勵沒有投票權或參與權，因為獎勵協議中規定的股息等值是可以沒收的(除非在某些有限的情況下)，而且我們的債務協議限制了我們支付股息的能力，並且沒有宣佈任何股息。股份獎勵的補償開支於授出日按公允價值計量，並於必需的服務期間(通常為歸屬期間)按直線法確認。在發生沒收的期間，對於被沒收的賠償金，我們的補償成本將減少。

前輩獎

前身授予股份獎勵和股份單位(統稱“股份獎勵”)和以現金結算的股份單位(“現金結算獎勵”)，其授予比率一般為33每年%，由Legacy Valaris董事會於授予時的薪酬委員會釐定。此外，非僱員董事被允許選擇接受遞延股票獎勵。於授出日期一週年或授出後的下一屆股東周年大會上授出的遞延股份獎勵，但直至董事終止董事會服務時才予以釐定。遞延股票獎勵將由薪酬委員會酌情以現金、股票或兩者的組合來解決。

前身的非歸屬股份獎勵於授出日具有投票權及股息權，而非歸屬股份單位具有於授出日有效的股息權。股份獎勵的補償開支於授出日按公允價值計量，並於必需的服務期間(通常為歸屬期間)按直線法確認。現金支付獎勵的薪酬支出每季度重新計量，並根據Legacy Valaris股價的變化對期間的薪酬成本進行累計調整。在沒收發生期間，沒收賠償金的補償費用也有所減少。

如上所述，根據重組計劃，保留在生效日期的僱員、高級管理人員和非僱員董事的未授權獎勵被取消，不作任何考慮。

124

下表彙總了已確認的股票獎勵和現金結算獎勵補償費用(以百萬為單位)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
合同鑽探$3.9 $1.6 $2.4 $10.7 
一般和行政6.8 2.0 2.4 9.2 
10.7 3.6 4.8 19.9 
税收優惠(0.9)(0.2)(0.5)(1.8)
總計
$9.8 $3.4 $4.3 $18.1 

截至2022年12月31日，22.0與繼承人股票獎勵有關的估計未確認補償總成本的百萬美元，其加權平均剩餘歸屬期間為1.4好幾年了。

下表概述了已授予和已歸屬的股票獎勵和現金結算獎勵的價值：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
股票大獎
加權平均授予日期授予的股票獎勵的公允價值(每股)(1)
$45.39 $26.07 $— $3.07 
期內歸屬股份獎勵的公允價值總額(單位：百萬)(2)
$12.8 $— $— $3.3 
現金結算獎
加權平均授予日期授予的股票獎勵的公允價值(每股)(3)
$— $— $— $0.75 
期內歸屬股份獎勵的公允價值總額(單位：百萬)(4)
$— $— $— $0.2 

(1)在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，沒有授予任何股票獎勵。
(2)截至2021年12月31日(繼任者)的八個月內沒有授予任何股票獎勵。在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，我們獲得了一次非實質性的股票獎勵。
(3)在截至2022年12月31日(繼任者)、截至2021年12月31日(繼承者)的8個月和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，沒有授予任何現金結算的獎勵。
(4)在截至2022年12月31日(繼承人)的年度和截至2021年12月31日(繼承人)的8個月期間，沒有授予現金結算的獎勵。在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，我們有一次非實質性的現金支付獎勵。

125

下表彙總了截至2022年12月31日的年度股票獎勵活動(後繼者)(以千股為單位)：
股票大獎
獎項加權平均
授予日期
公允價值
截至2021年12月31日的股票獎勵(繼任者)
858 $26.30 
授與331 45.39 
既得(1)
(284)26.40 
被沒收(44)25.02 
截至2022年12月31日的股票獎勵(繼任者)
861 $33.54 

(1)既得股票獎勵包括48,770加權平均授權日公允價值為#美元的獎勵30.36每股，其股票的交付將推遲到授予日期的三週年。截至2022年12月31日，這些合同的加權平均剩餘合同期限為1.6年，公允價值總額為#美元3.3百萬美元。

表演獎

接班人獎

根據公司的MIP，績效獎勵可能會頒發給我們的高級管理人員。業績獎勵按三個業績目標分配，並視乎該等業績目標能否達致，而該等業績目標是基於(A)指定股價關卡，即我們的收市價必須連續九十個交易日等於或超過若干市價目標(“以市場為基礎的目標”)；(B)相對於指定同業集團的已動用資本回報率(“ROCE”)，全部於獎勵協議中界定(“ROCE目標”)；及(C)由董事會委員會訂立的特定戰略目標(“策略目標”，連同ROCE目標，稱為“以業績為基礎的目標”)。獎勵在三年績效期限後以股權形式支付，並取決於相對基於市場的目標和基於績效的目標的實現情況，範圍為0%至150在這些目標下的目標績效的百分比。

績效獎勵通常在基於績效目標實現情況的三年測算期結束時授予。實現具體業績目標的估計可能結果主要基於必要業績期間的相對業績。這一估計數隨後發生的任何變動，如與按業績計算的目標有關，應確認為估計數變動期間對補償費用的累計調整。只要完成必要的服務期限，市場目標的補償成本就會被確認，即使市場目標從未實現，補償成本也不會被沖銷。績效獎勵的補償費用在必要的服務期間內使用加速方法確認，並在發生沒收的期間減少被沒收的獎勵的補償費用。

126

在截至2022年12月31日(繼承人)的年度和截至2021年12月31日(繼承人)的八個月內授予的績效獎勵的公允價值於授予之日計量。授予日與績效目標相關的績效獎勵部分的單位公允價值等於授予日公司股票的收盤價。這些獎勵中基於公司實現以市場為基礎的目標的部分在授予之日採用蒙特卡洛模擬方法進行估值，並對截至2022年12月31日(後續)和截至2021年12月31日(後續)的8個月的贈款進行了以下加權平均假設：

截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月
預期價格波動61 %61 %
預期股息收益率— — 
無風險利率3.49 %0.73 %

預期價格波動假設是在我們自己的交易歷史有限的時期使用某些同行公司的市場數據來估計的。隨着我們交易歷史的增加，它將在決定我們預期的價格波動假設方面承擔更大的權重。

截至2022年12月31日止年度(繼任)及截至2021年12月31日止八個月(繼任)的工作表現獎勵的加權平均授予日期公允價值為$38.08及$15.93，分別為。

下表彙總了截至2022年12月31日的年度業績獎勵活動(繼任者)(以千股為單位)：

獎項(2)
加權平均授權日公允價值價格(2)
截至2021年12月31日的餘額(繼任者)
609 $17.53 
授予--以市場為基礎的目標(1)
100 32.90 
授予-以績效為基礎的目標(1)
58 47.03 
授權額合計158 38.08 
截至2022年12月31日的餘額(繼任者)
767 $21.77 

(1)授予的獎勵數量反映瞭如果要實現目標業績水平將授予的股份。在考慮沒收後實際發行的股票數量可能從零至236,817.
(2)截至2022年12月31日(繼承人)止年度並無沒收或既得股份。

於截至2022年12月31日(繼任)止年度及截至2021年12月31日(繼任)止八個月內，我們確認6.7百萬美元和美元0.7業績獎勵的薪酬支出分別為百萬美元，包括在我們的綜合經營報表中的一般費用和行政費用。

截至2022年12月31日(繼任者)，14.0與股票獎勵有關的估計未確認補償總成本的百萬美元，其加權平均剩餘歸屬期間為1.6好幾年了。

127

前輩獎

根據前身的獎勵計劃，允許向高級官員頒發考績獎勵。2019年業績獎勵取決於基於相對和絕對股東總回報(TSR)的特定業績目標的實現情況。2020年的績效獎勵被沒收，以換取基於現金的激勵和留任獎勵。

業績目標由董事會委員會確定，在實現相對業績目標時，獎勵以現金支付。

表演獎通常在三年制基於績效目標實現情況的測算期。2019年期間授予的績效獎勵被歸類為責任獎勵，所有這些獎勵都在必要的服務期內確認了補償費用。實現具體業績目標的估計可能結果主要基於必要業績期間的相對業績。這一估計數後來的任何變化都被確認為對估計數發生變化期間的補償費用的累計調整。
    
2020年(前身)授予的績效獎勵的公允價值總額為#美元。5.2百萬美元。

在截至2020年12月31日(前身)的年度內，我們確認了$1.0績效獎勵的補償費用為百萬美元，包括在我們的綜合經營報表中的一般費用和行政費用。截至2021年4月30日止四個月(前身)或截至二零二一年十二月三十一日止八個月(後繼者)內，並無就該等獎賞確認任何補償開支。根據該等獎賞條款，不能或不能因該獎賞的TSR條款而賺取任何金額。雖然這一獎項沒有按照重組計劃取消，但它沒有任何價值。

股票增值權

前輩獎

根據我們的前身激勵計劃授予員工的股份增值權(“SARS”)被計入股權獎勵。截至2021年4月30日，有319,641非典突出，全部全部歸屬。按照重組計劃，這些剩餘的未解決的SARS被註銷。

股票期權獎勵

前輩獎

截至2021年4月30日，有完全既得期權可供購買313,377在我們的前身激勵計劃下的股票。根據重組計劃，這些尚未完成的期權被取消。

12.  養卹金和其他退休後福利

我們有固定收益養老金計劃和退休後健康和人壽保險計劃，為某些全職員工提供退休後的福利。固定收益養老金計劃包括：(1)2018年修訂的養老金計劃，以凍結任何未來的福利應計，根據該計劃，符合資格的員工不再獲得計劃中的工資抵免，新僱用的員工沒有資格參加(“養老金計劃”)；(2)也在2018年凍結的遺留補充高管退休計劃(“遺留SERP”)；以及(3)在2021年7月1日之前未被指定為固定福利計劃的補充高管退休計劃(“SERP”)。此外，我們凍結了退休人員生活和醫療補充計劃(“退休人員醫療計劃”)，這些計劃提供退休後的健康和人壽保險福利。
128

SERP是一個不受限制的計劃，它為符合條件的員工提供了一個機會，可以推遲他們的部分薪酬，以便在退休後使用。SERP在2019年11月凍結了新參與者的進入，並從2020年1月1日起凍結了未來的薪酬延期。在為SERP維護的拉比信託中持有的資產是有價證券，根據重組計劃，這些證券在生效日期被清算，並用於償還債權人的債權。未實現淨收益#美元1.2百萬美元和美元3.2在截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四個月的綜合經營報表中，我們SERP持有的有價證券中的100萬美元分別計入了其他淨額。

自2021年7月1日起，我們修訂了SERP，根據上一歷年11月支付的十年期美國國庫券利率和截至該季度第一天的參與者計劃餘額規定了相當於利息的季度信用額度，並開始將該計劃作為固定福利計劃進行會計處理。

129

下表列出了截至2022年12月31日的年度(後繼者)、截至2021年12月31日的8個月(後繼者)和截至2021年4月30日的4個月(前繼者)的福利義務和計劃資產的變化，以及用於確定計量日期福利義務的資金狀況和加權平均假設(以百萬美元為單位)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月
養老金福利其他好處總計養老金福利其他好處總計養老金福利其他好處總計
預計福利義務：
期初餘額$827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 
利息成本22.0 0.4 22.4 15.3 0.3 15.6 6.5 0.1 6.6 
精算損失(收益)(191.0)(3.8)(194.8)20.6 (4.2)16.4 (55.0)(1.0)(56.0)
規劃定居點(1.4)— (1.4)(25.9)— (25.9)— — — 
圖則修訂— — — 0.2 — 0.2 — — — 
已支付的福利(46.0)(0.6)(46.6)(25.7)(0.3)(26.0)(12.1)(0.2)(12.3)
淨轉入(包括任何業務合併/資產剝離的影響)— — — 17.3 5.0 22.3 — — — 
期末餘額$611.5 $11.6 $623.1 $827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 
計劃資產
公允價值，在期初$634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 
實際回報(132.2)— (132.2)31.8 — 31.8 38.5 — 38.5 
僱主供款3.5 — 3.5 2.4 — 2.4 22.5 — 22.5 
規劃定居點(1.4)— (1.4)(25.9)— (25.9)— — — 
已支付的福利(46.0)— (46.0)(25.7)— (25.7)(12.1)— (12.1)
公允價值，在期末$458.5 $— $458.5 $634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 
福利淨負債$153.0 $11.6 $164.6 $193.3 $15.6 $208.9 $174.1 $14.8 $188.9 
在合併資產負債表中確認的金額：
應計負債$(3.7)$(1.1)$(4.8)$(3.8)$(1.1)$(4.9)$(1.4)$(1.4)$(2.8)
其他負債(長期)(149.3)(10.5)(159.8)(189.5)(14.5)(204.0)(172.7)(13.4)(186.1)
福利淨負債$(153.0)$(11.6)$(164.6)$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
累計供款少於淨定期收益成本$(159.8)$(19.5)$(179.3)$(180.0)$(19.8)$(199.8)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
尚未反映在定期福利淨成本中的金額：
精算損益7.0 7.9 14.9 (13.1)4.2 (8.9)— $— — 
前期服務成本(0.2)— (0.2)(0.2)— (0.2)— — — 
累計其他綜合收益(虧損)合計$6.8 $7.9 $14.7 $(13.3)$4.2 $(9.1)$— $— $— 
福利淨負債$(153.0)$(11.6)$(164.6)$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)
加權平均假設：
貼現率5.21 %5.30 %2.73 %2.72 %2.84 %2.73 %
現金餘額利息貸方利率3.23 %不適用3.05 %不適用2.94 %不適用

130

無供資債務減少#美元。44.3截至2022年12月31日(繼承人)的百萬美元，與截至2021年12月31日(繼承人)的未出資債務相比。減少的主要原因是#美元。170.1從貼現率的增加中獲得百萬美元，以及29.3一次付清折算假設的變動所產生的百萬美元。這一減少額被低於預期的計劃資產回報率#美元部分抵消。132.2百萬美元和美元22.4百萬美元，因為利息成本增加。

上表中預計的養卹金承付款反映了根據迄今提供的服務計算的應計福利的精算現值，假設實際或假定的退休預期離職日期。

下文列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日(後繼者)的所有計劃的累計福利債務，其依據是迄今提供的服務，但不包括未來加薪的影響(以百萬計)：
20222021
累積利益義務$623.1 $843.5 

定期養卹金淨額、退休人員醫療收入和用於確定定期養卹金和退休人員醫療收入淨額的加權平均假設的構成如下(百萬美元)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
服務成本(1)
$— $— — 0.1 
利息成本(2)
22.4 15.6 6.6 25.4 
計劃資產的預期回報(2)
(38.3)(24.7)(12.1)(36.5)
確認的削減收益(2)
— — — (3.3)
已確認結算(收益)損失(2)
(0.4)0.4 — (0.3)
淨(利)損攤銷(2)
(0.1)— 0.1 — 
定期養老金和退休人員醫療收入淨額$(16.4)$(8.7)$(5.4)$(14.6)
貼現率2.73 %2.84 %2.30 %3.16 %
預期資產收益率6.26 %6.03 %6.03 %6.48 %
現金餘額利息貸方利率3.05 %2.94 %2.94 %3.29 %

(1)    包括在合同鑽探以及我們的綜合運營報表中的一般和行政費用。
(2)    包括在我們的綜合經營報表中的其他淨額中。

當一個會計年度實際支付的一次性付款超過該年度的服務成本和利息成本的總和時，就需要進行結算會計。在截至2022年12月31日的年度(後繼者)、截至2021年12月31日的8個月(後繼者)和截至2020年12月31日的年度(前身)內，我們的某些養老金計劃達到了結算門檻，我們確認了#美元的結算信用0.4百萬美元，費用為$0.4百萬美元，信用額度為$0.3在我們的綜合經營報表中分別為100萬美元。

131

2021年3月，《2021年美國救援計劃法案》(ARPA-21)獲得通過。ARPA-21為美國合格的養老金計劃提供資金減免，這些計劃降低了養老金繳費要求，並應在未來幾年繼續降低，相對於ARPA-21之前的繳費要求。我們目前預計將貢獻約$7.4100萬美元給我們的養老金計劃，並直接支付其他退休後福利約$1.22023年將達到100萬。這些數額代表了根據相關法規我們必須繳納的最低繳費。我們預計捐款不會超過所需的最低數額。

養卹金計劃對基金資產的投資目標是：實現回報率，使繳費降至最低，並使未來資產可用於為負債提供資金；保持足夠的流動資金，以便在到期時支付福利；使資產類別多樣化，使資產在可接受的風險水平下獲得合理回報；隨着資產與負債比率的改善和經濟條件的需要，通過增加跟蹤計劃總體負債的投資分配，逐步降低計劃的風險。這些計劃聘用了幾位活躍的基金經理，他們在各自的特定投資紀律方面擁有經過證明的長期記錄。

132

資產類別之間的目標分配以及截至2022年12月31日和2021年12月31日(後續)的每類計劃資產的公允價值，按公允價值層次內的水平分類如下。這些計劃將根據分配目標重新分配資產，並考慮到支付當前福利和計劃費用所需的預期現金水平(百萬美元)：
目標射程總計相同資產在活躍市場的報價(第1級)重要的可觀察到的輸入(第2級)無法觀察到的重要輸入(3級)
2022年12月31日(1)
股票：
美國股票：
23.9%至33.9%
美國大盤股$99.4 $— $99.4 $— 
美國小型/中型股25.4 — 25.4 — 
全球低波動率股票
3.4%至13.4%
38.0 — 38.0 — 
非美國股權：
19.7%至29.7%
國際全部大寫字母
50.7 — 50.7 — 
國際小盤股
22.4 — 22.4 — 
新興市場39.7 — 39.7 — 
房地產股票
3%至13%
49.0 — 49.0 — 
固定收益：
25%至35%
長期公司債券45.3 — 45.3 — 
美國國庫券83.7 — 83.7 — 
現金及現金等價物
$0 - $5.0
4.9 4.9 — — 
總計$458.5 $4.9 $453.6 $— 
2021年12月31日
股票：
53%至69%
美國大盤股
22%至28%
$173.7 $— $173.7 $— 
美國小盤股
4%至10%
44.7 — 44.7 — 
國際全部大寫字母
21%至29%
159.1 — 159.1 — 
國際小盤股
2%至8%
41.7 — 41.7 — 
房地產股票
0%至13%
63.5 — 63.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
73.1 — 73.1 — 
核心增強版
9%至19%
74.3 74.3 — — 
現金及現金等價物
0%至10%
4.5 4.5 — — 
總計$634.6 $78.8 $555.8 $— 
(1)在截至2022年12月31日的年度內，我們更新了投資政策，為一般資產類別而不是特定投資類別設定了分配目標範圍。

美國股票類別的資產包括普通股和優先股(以及美國存託憑證和可轉換債券等等價物)的投資，可以通過單獨的賬户、混合基金或機構共同基金持有。全球低波動性股票的資產包括對一系列發達市場全球股票證券的投資，並可能通過混合或機構共同基金持有。國際股票類別的資產包括對一系列國際股票證券的投資，包括髮達市場和新興市場，並可能通過混合或機構共同基金持有。房地產類別包括對集合和混合基金的投資，這些基金
133

目標是對創收物業進行多元化的股權投資。每一家房地產基金都旨在通過房地產類型、地理位置和規模提供對房地產市場的廣泛敞口，並可能進行國際投資。固定收益類別的證券包括美國政府、公司、抵押貸款和資產支持證券以及揚基債券，評級應為投資級或以上。這類投資的平均投資評級應為“A”或更高。

以下是截至2022年12月31日(後續)養老金計劃資產使用的估值方法的説明：

•所有美國股票證券、全球低波動性股票證券、所有非美國股票證券和被歸類為2級的固定收益證券的公允價值都在混合基金中持有，這些基金根據資產淨值進行每日估值。

•被歸類為2級的房地產股票由三個賬户持有(一個綜合性房地產投資信託基金(“REIT”)基金、一個綜合性美國核心房地產基金和一個有限合夥企業)。REIT基金中的資產按資產淨值進行每日估值，美國核心房地產基金和有限合夥企業的資產按季度按資產淨值進行估值。

•歸類為第1級的現金和等價物按成本計價，接近公允價值。

為了制定預期長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，與該計劃其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每一資產類別的未來回報的預期。然後，根據當前的資產分配對每種資產類別的預期回報率進行加權，以制定該計劃的預期長期資產回報率假設，該假設增加到7.102022年12月31日(後繼者)的百分比6.262021年12月31日(繼任者)。
    
從計劃資產中估計的未來年度福利付款如下所示。這些數額基於現有的福利公式，幷包括未來服役的影響(以百萬計)：
養老金福利其他退休後福利
截至十二月三十一日止的年度：
2023$42.4 $1.2 
202442.4 1.2 
202541.6 1.1 
202641.0 1.0 
202740.6 0.9 
2028年至2032年196.4 3.9 
儲蓄計劃

我們有儲蓄計劃(“儲蓄計劃”、“跨國儲蓄計劃”、“有限退休計劃”)，涵蓋每個計劃中定義的合格員工。儲蓄計劃包括401(K)儲蓄計劃功能，允許符合條件的員工對計劃進行遞延納税貢獻。根據每個計劃參與者的當地税收要求，對跨國儲蓄計劃的繳費可能有資格也可能沒有資格獲得遞延納税。有限退休計劃允許英國符合條件的員工向該計劃繳納遞延税款。
 
從歷史上看，我們為這些計劃提供了相應的現金捐助。之前的儲蓄計劃與100僱員供款的百分比，一般最高不超過5符合條件的工資的%。匹配
134

捐款總額為#美元8.8截至2020年12月31日的年度(前身)為百萬美元。從2020年8月1日起，鑑於當時的經濟環境，我們暫停了僱主對儲蓄計劃和跨國儲蓄計劃的等額繳費。此外，自2020年12月1日起，有限退休計劃中的匹配供款減少。僱主供款自2022年1月1日起恢復，100員工貢獻的金額的%匹配到最高4符合條件的工資的%。這些配對捐款總額為#美元。4.7截至2022年12月31日的年度(繼任者)僱主供款自2023年1月1日起增加，僱員供款現時最高可達5%.

13.  所得税

我們創造了1美元的利潤39.7百萬，$253.4百萬美元和美元373.1百萬美元和損失$51.0截至2022年12月31日的一年(繼任)、截至2021年12月31日的八個月(繼任)、截至2021年4月30日的四個月(前身)和截至2020年12月31日的一年(前身)的美國所得税前利潤。我們創造了1美元的利潤185.2百萬美元和損失$240.6百萬，$4.810億美元5.1分別為截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前置)的非美國司法管轄區的所得税前10億美元。

我們所得税撥備的組成部分概述如下(以百萬計)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
當期所得税支出(福利)：   
美國$12.4 $5.5 $— $(135.3)
非美國22.8 52.2 34.4 (18.4)
 35.2 57.7 34.4 (153.7)
遞延所得税費用(福利)：   
美國8.5 (6.6)— (92.9)
非美國(0.6)(14.7)(18.2)(12.8)
 7.9 (21.3)(18.2)(105.7)
所得税支出(福利)合計$43.1 $36.4 $16.2 $(259.4)
    
CARE法案

《美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)於2020年3月27日頒佈，將各種企業税收減免措施納入法律。除其他事項外，CARE法案允許將2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年期間，我們認識到1美元的税收優惠122.1與NOL結轉相關的100萬美元，以追回前幾年繳納的税款。

135

遞延税金

遞延所得税資產和負債的組成部分摘要如下(單位：百萬)：
2022年12月31日2021年12月31日
遞延税項資產:
 
淨營業虧損結轉$3,028.7 $2,297.5 
財產和設備1,454.8 1,361.6 
利息限額結轉193.4 74.8 
外國税收抵免60.7 105.7 
員工福利，包括基於股份的薪酬43.1 51.2 
長期債務的溢價8.1 9.7 
其他20.1 15.4 
遞延税項資產總額4,808.9 3,915.9 
估值免税額(4,720.3)(3,829.0)
遞延税項淨資產88.6 86.9 
遞延税項負債:
  
財產和設備— — 
其他(19.4)(14.5)
遞延税項負債總額(19.4)(14.5)
遞延税項淨資產$69.2 $72.4 
     
我們幾乎所有遞延税項資產的變現取決於在我們經營業務的各個司法管轄區未來期間產生足夠的應税收入。我們的某些遞延税項資產的變現不能得到保證。當遞延税項資產的收益很可能無法實現時，我們確認遞延税項資產的估值準備。如果我們對未來應税收入的估計發生變化，被認為可變現的遞延税項資產的金額可能會在短期內增加或減少。

截至2022年12月31日(後繼者)，我們的遞延税項總資產為3.010億美元12.910億美元的NOL結轉60.7百萬美元的美國外國税收抵免(FTC)，以及193.4數以百萬計的美國和盧森堡利息限制結轉，可用於減少我們未來幾年應繳納的所得税。在全球不同司法管轄區產生的NOL結轉包括$11.8未到期的10億美元和1.12023年至2023年期間，如果不加以利用，將有10億美元到期2040。截至2022年12月31日(後續)的NOL結轉的遞延税項資產包括$2.1億，美元605.7百萬，$79.2百萬美元，以及$56.1分別與盧森堡、美國、瑞士和英國的NOL結轉有關的100萬歐元。美國的FTC將在2023和2026。結轉的利息限額一般不會過期。此外，由於我們從破產中脱穎而出，某些美國遞延税項資產的使用被限制在$$，其中包括但不限於NOL結轉、FTC和利息限制結轉0.5每年一百萬美元。我們已經確認了一筆$4.7截至2022年12月31日(繼承人)對遞延税項資產的估值撥備，該等遞延税項資產涉及由於無法在該期間產生足夠的應税收入和/或具有使用遞延税項資產利益所必需的性質而不太可能變現的資產。

136

於截至2022年12月31日(繼任)止年度及截至2021年12月31日(繼任)止八個月內，我們確認1.5百萬遞延税費和美元9.8與遞延税項資產估值免税額變化相關的遞延税項利益。鑑於目前的行業狀況和最近的歷史虧損，除現有鑽探合同和其他已知的未來收入來源外，我們預計不會有可靠的未來收入。如果行業狀況繼續改善，通常表現為合同積壓增加和合同日費率增加，我們可能會依賴未來鑽探合同的預計應税收入來確認遞延税項資產。

實際税率

Valaris Limited的註冊地和居民位於百慕大。我們的子公司在許多國家開展業務並賺取收入，並受這些國家的税收司法管轄區法律的約束。我們非百慕大子公司的收入無需繳納百慕大税，因為百慕大沒有所得税制度。Legend Valaris是在英國註冊和居住的。我們非英國子公司的收入通常不需要繳納英國税。

我們子公司開展業務的司法管轄區的所得税税率和税制各不相同，我們的子公司經常受到最低税制的約束。在一些司法管轄區，納税義務是基於毛收入、法定被視為利潤或其他因素，而不是基於淨收入，而我們的子公司在虧損時往往無法實現税收優惠。因此，在盈利能力下降期間，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們將繼續產生所得税費用。
    
我們的鑽井平臺經常從一個徵税管轄區轉移到另一個徵税管轄區，以執行合同鑽井服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於經營和/或擁有鑽機的税務管轄區的頻繁變化、盈利水平的變化和税法的變化，我們的年度有效所得税税率在不同的報告期可能會有很大差異。

137

我們截至2022年12月31日的年度(後繼)、截至2021年12月31日的8個月(後繼)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的綜合有效所得税税率分別與百慕大和英國的法定所得税税率不同如下：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
百慕大(繼承國)/英國(前身)法定所得税率
— %— %19.0 %19.0 %
資產減值— — (3.2)(12.5)
非百慕大(繼承者)税
22.8 376.0 — — 
非英國(前身)税
— — 1.0 (2.8)
上一年項目決議案
(7.0)216.2 (0.4)1.8 
瑞士税制改革— (188.3)— — 
估值免税額0.6 (119.5)(1.8)(1.5)
美國税制改革與《美國關愛法案》— — — 2.4 
合同終止2.8 — — — 
其他— — (15.0)(1.3)
有效所得税率19.2 %284.4 %(0.4)%5.1 %

我們2022年的綜合有效所得税率包括10.3與各種離散項目的影響有關的百萬美元，包括#美元17.2與未確認税收優惠負債的變化和其他前期税務事項的解決相關的百萬所得税優惠，主要被與合同終止相關的收入的税收支出所抵消。

截至2021年12月31日的8個月(後續)合併有效所得税率包括美元14.3與各種離散項目的影響有關的百萬美元，包括#美元29.7與未確認税收優惠負債的變化和其他前期税務事項的解決相關的所得税支出，由#美元抵銷15.4與瑞士税制改革相關的遞延税款相關的税收優惠。

截至2021年4月30日的四個月(前身)合併有效所得税率包括美元2.2與各種離散項目的影響有關的百萬美元，包括#美元21.5與未確認税收優惠負債的變化和其他前期税務事項的解決有關的所得税支出，由#美元抵銷19.3百萬美元的税收優惠與新開始的會計調整有關。

我們2020年的綜合有效所得税率包括322.4與各種不同税目的影響相關的百萬税收優惠，包括重組交易、鑽井平臺和其他資產的減值、美國CARE法案的實施、與前幾年的税收頭寸相關的未確認税收優惠負債的變化、鑽井平臺銷售、重組項目以及其他前期税務事項的解決。

撇除上述個別税項的影響，本公司截至2022年12月31日止年度(後續)、截至2021年12月31日止八個月(後續)、截至2021年4月30日止四個月(先前)及截至2020年12月31日止年度(先前)的綜合有效所得率為73.6%, 213.9%, (12.9)% and (7.6)%。於三年期間，不包括個別税項的綜合有效所得税率的變動，主要是由於經營及/或擁有鑽機的各個課税管轄區收入的相對組成部分的變動，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

138

2020年2月3日，作為2019年收購的結果，前任成為4.8752022年到期的優先票據百分比，5.402042年到期的優先債券百分比，7.3752025年到期的優先債券百分比，4.752024年到期的優先票據百分比及5.852044年到期的優先票據百分比。我們確認了1美元的税收優惠。66.0在截至2020年12月31日的年度內，與本次交易相關的費用為100萬美元。

未確認的税收優惠

我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效和解後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。

截至2022年12月31日(後續)，我們擁有217.6百萬未確認的税收優惠，其中187.2百萬美元計入我們綜合資產負債表的其他負債，$30.2100萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的税務頭寸有關，列報為遞延税項資產減少額和#美元。0.2100萬美元作為長期應收所得税的減少額列報。

截至2021年12月31日(繼任者)，我們擁有235.1百萬未確認的税收優惠，其中202.9百萬美元計入我們綜合資產負債表的其他負債，$31.2100萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的税務頭寸有關，列報為遞延税項資產減少額和#美元。1.0100萬美元作為長期應收所得税的減少額列報。

如果已識別，則$183.9百萬美元217.6截至2022年12月31日(繼任者)的未確認税收優惠將影響我們的綜合有效所得税率。對截至2022年12月31日的年度(後繼者)、截至2021年12月31日的8個月(後繼者)和截至2021年4月30日的4個月(前繼者)的未確認税收優惠的期初和期末金額(以百萬計)進行核對如下：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月
期初餘額$235.1 $235.4 $237.7 
與税務機關達成和解(16.5)(6.6)— 
因本年度採取的納税頭寸而增加的未確認税收優惠11.2 6.9 12.6 
外幣匯率的影響(9.7)(10.5)(17.6)
適用的訴訟時效失效(4.5)(20.2)(0.2)
因前幾年採取的納税頭寸而增加的未確認税收優惠3.0 34.6 2.9 
因前幾年採取的納税頭寸而導致的未確認税收優惠減少(1.0)(4.5)— 
期末餘額$217.6 $235.1 $235.4 
   
應計利息和罰款總額為#美元87.8百萬美元和美元100.5截至2022年12月31日(繼承人)和2021年(繼承人)分別為100萬美元，幷包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。我們確認淨收益為#美元。12.5百萬美元，淨支出為$20.3百萬，$13.5百萬美元和美元13.8分別於截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的八個月(繼任)、截至2021年4月30日的四個月(前身)及截至2020年12月31日的年度(前身)內與利息及罰款相關的百萬元。利息和罰金包括在我們的綜合經營報表中的當期所得税支出中。
 
139

我們有三家子公司提交或之前提交了美國納税申報單，其中一家或多家子公司的納税申報單正在接受2009至2012年以及2014年及以後幾年的審查。所有這些審查預計都不會對公司的綜合經營業績和現金流產生重大影響。早至2005年的納税年度仍需在我們經營業務的其他主要税務管轄區進行審查。

在截至2022年12月31日的年度(繼任)、截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)期間，適用於我們某些税收狀況的訴訟時效失效，導致包括利息和罰款在內的所得税淨優惠為$4.5百萬，$17.9百萬，$0.2百萬美元和美元4.3分別為100萬美元。
  
如果税務機關沒有開始審查，適用於我們某些税務職位的訴訟時效將在2023年失效。因此，我們未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少1美元。50.0百萬美元，包括$11.4百萬美元的應計利息和罰款，如果確認，所有這些都將影響我們的綜合實際所得税税率。
    
評税

在2019年，盧森堡税務當局發佈了總額約為歐元的納税評估142.0百萬(約合美元)161.5按當時的匯率折算的百萬美元)與Rowan的幾個盧森堡子公司的2014、2015和2016納税年度相關。我們為不確定的税收狀況記錄了歐元的負債。93.0百萬(約合美元)105.7按當時的匯率折算)與這些攤款有關的採購會計。在2020年第一季度，在行政上訴程序方面，税務當局撤回了歐元的攤款142.0百萬(約合美元)161.5按當時匯率折算的百萬美元)，接受先前提交的相關納税申報單。因此，我們取消確認以前因不確定的税收狀況和歐元淨財富税而應計的負債。79.0百萬(約合美元)89.8按當時的匯率折算的百萬歐元)和歐元2.0百萬(約合美元)2.3按當時的匯率兑換的百萬美元)。在截至2020年3月31日的三個月期間，與這些評估相關的金額的取消確認為税收優惠，並計入截至2020年12月31日的年度(前身)綜合現金流量表的營業資產和負債變化。2021年12月31日(後續)，我們解除了對歐元不確定税收頭寸餘額的剩餘負債14.0百萬(約合美元)15.9在適用的訴訟時效失效時，按當時的匯率折算)。

在2019年，澳大利亞税務當局發佈了總計約為#澳元的納税評估。101百萬(約合美元)68.8按當前期末匯率折算的百萬美元)加上與審查我們2011至2016年的某些納税申報單有關的利息。在2019年第三季度，我們實現了澳元42百萬次付款(約合美元29.0按當時的匯率計算)向澳大利亞税務當局提起訴訟。我們有一美元17.8截至2022年12月31日，與這些評估相關的未確認税收優惠負債(繼承者)。我們相信我們提交的納税申報單在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出強烈的異議。雖然該等評估及相關行政程序的結果不能肯定地預測，但我們預計這些事項不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

未分配收益
    
Valaris Limited從其附屬公司收取的股息收入可獲豁免百慕大税項。我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。截至2022年12月31日(後繼者)，我們對其維持政策並打算無限期再投資收益的子公司的未分配收益總額為$289.5百萬美元。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們將繳納額外的所得税。截至2022年12月31日(後繼者)，與這些未分配收益相關的未確認遞延税項負債的估計是不可行的。

140


14.  承付款和或有事項

新構建選項

我們與一家造船廠簽訂了經修訂的建造協議，其中規定，除其他事項外，公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接收其中一艘或兩艘新建造的鑽井船。根據修訂後的協議，鑽井平臺的採購價格估計為#美元。1.191億對於Valaris DS-13和$2.183億對於Valaris DS-14，假設交付日期為2023年12月31日。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交付，並根據預定的條款向下調整購買價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。

ARO NEW BUILD資金義務

關於我們各佔一半股份的非合併合資企業，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。Aro計劃購買20新建自升式鑽井平臺10-年期間。合資夥伴打算從ARO業務的可用現金和/或第三方債務融資可用資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。阿羅付了一筆25從手頭現金支付以下每個項目的首付款百分比二新建築於2020年1月訂購，並正在積極探索交付後到期剩餘款項的融資方案。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，每一合夥人可能被要求定期向ARO提供額外的資本金，最高總額為#美元。1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建造的鑽井平臺交付時的實際成本。

信用證

在與客户和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了信用證以保證我們的業績，因為這涉及到我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務申訴和其他義務。截至2022年12月31日的未償信用證(後續信用證)總額為$141.4100萬美元，根據各銀行和其他金融機構提供的便利發行。這些信用證下的債務通常不會被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2022年12月31日(後繼者)，我們有抵押品存款金額為$20.7與這些協議有關的100萬美元。

專利訴訟

2022年12月，TransOcean Ltd.的一家子公司對我們提起仲裁程序，指控其違反了與某些雙活性鑽探專利有關的許可協議。我們目前無法估計我們對訴訟程序的潛在風險(如果有的話)，但不相信我們因這一訴訟程序而產生的最終責任(如果有)將對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。我們不認為我們違反了許可協議，並打算對這一主張進行有力的辯護。

其他事項

除上述規定外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法準確預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們預計該等事項不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。
141


15.  租契

我們有辦公空間、設施、設備、員工住房和某些鑽井平臺停泊設施的運營租賃。對於除辦公空間以外的所有資產類別，我們將租賃組成部分和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們的租約的剩餘租期不到一年至九年，其中一些包括延長的選項。

我們定期評估我們的使用權資產的賬面價值，以確定表明該等使用權資產的賬面價值可能受損的事件或情況變化，如租約放棄。

租賃費用的構成如下(單位：百萬)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
長期經營租賃成本$13.4 $12.9 $9.1 $23.3 
短期經營租賃成本16.2 15.3 7.0 19.2 
轉租收入(0.4)(0.3)(0.1)(2.3)
經營租賃總成本$29.2 $27.9 $16.0 $40.2 

與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位：百萬，不包括租期和貼現率)：
2022年12月31日2021年12月31日
經營性租賃使用權資產$21.0 $20.5 
流動租賃負債$9.4 $10.0 
長期租賃負債13.8 12.5 
經營租賃負債總額$23.2 $22.5 
加權平均剩餘租賃年限(年)5.04.8
加權平均貼現率(1)
7.48 %7.27 %

(1)按與相關租賃條款類似的條款，按擔保基準表示我們的估計增量借款成本。

截至2022年12月31日止年度(後繼)，為計入經營租賃負債的金額支付的現金為#美元14.0百萬美元。在截至2021年12月31日(後繼者)的8個月內和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，為計入我們的經營租賃負債的金額支付的現金為#美元11.7百萬美元和美元7.1分別為100萬美元。截至2020年12月31日止年度(前身)，計入本公司經營租賃負債計量的現金為#美元23.5百萬美元。

142

截至2022年12月31日(繼承人)的租賃負債到期日如下(單位：百萬)：
2023$10.7 
20243.5 
20252.7 
20262.4 
20272.4 
此後6.1 
租賃付款總額$27.8 
扣除計入的利息(4.6)
總計$23.2 

前身

2020年10月28日，破產法院批准駁回某些未到期的寫字樓租約和相關轉租。各種租約拒絕自2020年9月30日和2020年10月31日起生效。我們記錄了一筆估計的允許索賠#美元。4.4在截至2020年12月31日(前身)的年度綜合經營報表中，確認了重組項目中的淨額，並確認了重組項目的費用。此外，在截至2020年12月31日(前身)的年度內，由於拒絕寫字樓租賃和對我們位於德克薩斯州休斯頓的公司總部的租賃條款進行相關修訂，我們確認了重組項目的淨收益$9.8百萬美元和美元1.7600萬美元，其中包括相關租賃改進的註銷。

16.  細分市場信息

我們的業務包括四營運部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與租賃協議項下與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

包括在合同鑽探費用中的陸上支持成本沒有分配給我們的運營部門，用於衡量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本包括在“對賬項目”中。此外，我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的經營部門，用於計量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。我們將分部資產作為資產和設備淨額計量。

以下包括的ARO的全部經營業績不包括在我們的綜合業績中，因此在“對賬項目”下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。請參閲“注5-ARO的權益法投資“，瞭解有關ARO和相關安排的更多信息。

截至2022年12月31日止年度(後繼者)、截至2021年12月31日止八個月(後繼者)、截至2021年4月30日止四個月(前繼者)及截至2020年12月31日止年度(前繼者)的分部資料如下(以百萬計)。

143

截至2022年12月31日的年度(後繼者)
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$700.5 $744.2 $459.5 $157.8 $(459.5)$1,602.5 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)646.0 538.9 341.8 76.4 (219.9)1,383.2 
減值損失34.5 — — — — 34.5 
折舊50.0 36.1 63.4 4.6 (62.9)91.2 
一般和行政— — 18.7 — 62.2 80.9 
ARO的收益中的權益— — — — 24.5 24.5 
營業收入(虧損)$(30.0)$169.2 $35.6 $76.8 $(214.4)$37.2 
財產和設備，淨額$487.5 $391.7 $775.6 $56.8 $(734.4)$977.2 
資本支出$152.9 $53.5 $24.6 $— $(24.0)$207.0 

截至2021年12月31日的8個月(繼任者)
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)250.7 365.2 246.2 38.9 (176.9)724.1 
折舊31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般和行政— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO的收益中的權益— — — — 6.1 6.1 
營業收入(虧損)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(124.8)$(7.3)
財產和設備，淨額$408.2 $401.9 $730.6 $46.0 $(695.8)$890.9 
資本支出$26.0 $23.7 $41.8 $— $(41.3)$50.2 

截至2021年4月30日的四個月(前身)
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般和行政— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO的收益中的權益— — — — 3.1 3.1 
營業收入(虧損)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)
財產和設備，淨額$419.3 $401.4 $730.7 $50.5 $(692.8)$909.1 
資本支出$3.3 $5.4 $14.9 $— $(14.9)$8.7 

144

截至2020年12月31日的年度(前身)
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
減值損失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折舊262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般和行政— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他營業收入118.1 — — — — 118.1 
ARO虧損中的權益— — — — (7.8)(7.8)
營業收入(虧損)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)
財產和設備，淨額$6,413.4 $3,912.6 $736.2 $577.9 $(679.6)$10,960.5 
資本支出$25.1 $58.9 $136.1 $— $(126.3)$93.8 
 
有關地理區域的信息
 
截至2022年12月31日(後續)，我們的浮動業務部門包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺和一部署在不同地點的繫泊半潛式鑽井平臺。我們的JAKUPS部分包括28部署在不同地點的自升式鑽井平臺，我們的另一個細分市場包括八自升式鑽井平臺租賃給我們與沙特阿美各佔一半的未合併合資企業。

截至2022年12月31日(後續)，我們和ARO的鑽井平臺的地理分佈如下：
飛蚊自升式拖鞋其他合計Valaris阿羅
北美洲和南美洲76—13—
歐洲和地中海412—16—
中東和非洲368177
環亞太地區24—6—
總計16288527

我們在美國墨西哥灣提供管理服務二不包括在上表中的第三方擁有的鑽井平臺。

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘最近建造的鑽井船的交付，但這兩艘鑽井船不包括在上表中。

Aro已經下令二未包括在上表中的中東在建的新建自升式井架。

145

在我們長期資產中佔比超過10%的國家/地區的信息如下(單位：百萬)：
 長壽資產
2022年12月31日2021年12月31日
英國$185.2 $142.4 
美國166.3 152.1 
西班牙117.7 145.8 
巴西102.0 57.6 
其他國家(1)
427.0 413.5 
總計$998.2 $911.4 
(1)其他國家包括那些長期資產佔長期資產總額不到10%的國家

就我們的長期資產地理披露而言，我們將資產歸屬於鑽機的地理位置或運營租賃，就我們的使用權資產而言，截至適用年度結束。

17.  補充財務信息

合併資產負債表信息

應收賬款淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
2022年12月31日2021年12月31日
貿易$345.7 $296.8 
應收所得税93.6 151.1 
其他24.6 12.7 
 463.9 460.6 
壞賬準備(14.8)(16.4)
 $449.1 $444.2 

其他流動資產包括以下內容(以百萬計)：
2022年12月31日2021年12月31日
遞延成本$59.1 $26.9 
預付税金44.6 44.4 
預付費用17.5 23.1 
其他27.4 23.4 
$148.6 $117.8 
    
146

應計負債和其他負債構成如下(單位：百萬)：
2022年12月31日2021年12月31日
遞延收入$78.0 $45.8 
人員成本55.8 47.3 
應繳所得税和其他税款41.4 45.7 
應計索賠27.2 17.3 
租賃負債9.4 10.0 
應計利息7.6 7.6 
其他28.5 22.5 
 $247.9 $196.2 

其他負債包括以下債務(以百萬計)：
2022年12月31日2021年12月31日
未確認的税收優惠(包括利息和罰款)$275.0 $303.4 
養卹金和其他退休後福利159.8 204.0 
其他80.8 51.0 
 $515.6 $558.4 

合併業務報表信息

與持續運營有關的維修和維護費用如下(單位：百萬)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
維修保養費用$175.2 $76.3 $48.4 $200.4 

其他，淨額，包括以下內容(單位：百萬)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
出售財產的淨收益$141.2 $21.2 $6.0 $11.8 
定期養老金淨收入，不包括服務成本16.4 8.7 5.4 14.6 
淨外幣匯兑收益(虧損)12.2 8.1 13.4 (11.0)
購買便宜貨的收益和計價期間調整— — — (6.3)
債務清償收益— — — 3.1 
其他收入0.1 0.1 1.1 3.8 
$169.9 $38.1 $25.9 $16.0 

147

合併現金流量信息報表

我們的受限現金$24.4百萬，$35.9百萬美元和美元11.4分別於2022年12月31日(繼任)、2021年12月31日(繼任)和2020年12月31日(前身)的百萬美元，主要包括20.7百萬，$31.1百萬美元和美元5.8每期各百萬的信用證抵押品。請參閲“附註14-承諾和或有事項“，瞭解有關我們信用證的更多信息。
 
可歸因於業務資產和負債淨變化的業務活動使用的現金淨額如下(以百萬計)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
應收賬款(增加)減少$(6.9)$(18.3)$23.2 $53.3 
(增加)其他資產減少(104.6)(48.4)27.3 (63.8)
負債增加(減少)146.9 71.4 18.0 (11.5)
$35.4 $4.7 $68.5 $(22.0)

其他現金流信息如下(單位：百萬)：
繼任者前身
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
支付利息和税金的現金
支付利息，扣除資本化金額後的淨額$44.2 $22.8 $— $190.0 
已繳納(已退還)的所得税，淨額$5.6 $23.5 $(16.9)$48.5 
非現金投資活動
截至期末的資本支出應計項目(1)
$22.1 $9.3 $6.5 $5.4 
(1)    在我們的合併現金流量表中，資本支出的應計項目不包括在投資活動中。

資本化利息總額為$1.2在截至2022年12月31日的年度內(繼任)。於截至二零二一年十二月三十一日止八個月(繼任)及截至二零二一年四月三十日止四個月(前身)，並無資本化權益。資本化利息總額為$1.3在截至2020年12月31日的年度內(前身)。

攤銷淨額包括遞延動員收入和成本攤銷、遞延資本升級收入攤銷、無形攤銷和其他攤銷。

對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整的其他調整包括存貨準備金、壞賬費用和其他項目的準備金。

148

風險集中

信用風險--我們面臨與客户應收賬款、現金和現金等價物以及短期投資相關的信用風險。我們通過進行持續的信用評估，降低了與客户應收賬款相關的信用風險，這些應收賬款主要包括主要的國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司。我們還為潛在的信貸損失保留了準備金，這通常在我們的預期之內。

客户集中度-單獨貢獻10%或更多收入的客户的綜合收入如下：

繼任者
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
BP plc(“BP”)6 %3 %6 %15 %2 %2 %7 %11 %
其他客户(1)
38 %43 %4 %85 %29 %56 %4 %89 %
44 %46 %10 %100 %31 %58 %11 %100 %

前身
截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
BP5 %2 %7 %14 %3 %2 %6 %11 %
其他客户(1)
24 %57 %5 %86 %32 %52 %5 %89 %
29 %59 %12 %100 %35 %54 %11 %100 %
(1)其他客户包括對我們總收入貢獻不到10%的客户。

149

地理集中度-就我們的地理信息披露而言，我們將收入歸因於賺取這些收入的地理位置。分別佔收入10%或更多的地點的合併收入如下(以百萬為單位)：
繼任者
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的八個月
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
美國墨西哥灣$230.9 $21.3 $99.0 $351.2 $52.8 $0.7 $56.4 $109.9 
英國— 264.5 — 264.5 — 185.2 — 185.2 
沙特阿拉伯— 78.3 58.7 137.0 — 55.3 37.0 92.3 
挪威— 114.6 — 114.6 — 123.9 — 123.9 
墨西哥13.9 58.1 — 72.0 37.0 40.8 — 77.8 
其他國家(1)
455.7 207.5 — 663.2 164.8 81.1 — 245.9 
$700.5 $744.3 $157.7 $1,602.5 $254.6 $487.0 $93.4 $835.0 
前身
截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
美國墨西哥灣$47.9 $0.2 $26.3 $74.4 $133.4 $27.0 $81.0 $241.4 
英國— 75.7 — 75.7 — 211.3 — 211.3 
沙特阿拉伯— 30.5 23.1 53.6 — 126.9 73.9 200.8 
挪威— 73.3 — 73.3 — 188.5 — 188.5 
墨西哥21.6 22.7 — 44.3 60.9 51.2 — 112.1 
其他國家(1)
46.1 30.0 — 76.1 311.5 160.4 1.2 473.1 
$115.6 $232.4 $49.4 $397.4 $505.8 $765.3 $156.1 $1,427.2 

(1)其他國家包括對總收入貢獻不到10%的地區。

18.  關聯方

請參閲“注5-ARO的權益法投資“瞭解我們對ARO的權益法投資和關聯關聯方交易的信息。

約瑟夫·戈德施密德先生是董事公司的一名員工，自2021年12月29日他的僱主橡樹山顧問公司被T.Rowe Price收購時起生效。T.Rowe Price為公司的401(K)計劃提供行政服務。在截至2022年12月31日(後繼者)的年度內，我們產生了$4.7截至2022年12月31日(繼任者)，沒有與僱主匹配公司2022年401(K)計劃的繳款相關的應付款項。由於僱主在截至2021年12月31日(繼承人)的八個月內暫停對公司401(K)計劃的等額繳費，而行政費用由該計劃的參與者承擔，因此，在截至2021年12月31日(繼承人)的八個月期間，公司的支出或截至2021年12月31日(繼承人)的應付賬款均未計入任何金額。

150

迪帕克·蒙加納哈利先生是繼任公司董事的一名員工，在2022年9月之前一直是Joulon的僱員。本公司經常與Joulon的幾家子公司和關聯公司開展業務，這些子公司和關聯公司為本公司提供貨物和服務，包括資產管理服務、結構工程服務、鑽井平臺維修服務、高壓設備、檢驗服務、立管相關服務(包括儲存、檢驗、保存和維修)以及鑽井平臺堆疊和維護安排。我們產生了1美元的費用15.4百萬美元和美元8.8在截至2022年12月31日(繼任)和截至2021年12月31日(繼任)的8個月內，分別與這些商品和服務有關的百萬美元，並有$0.5百萬美元和美元2.5截至2022年12月31日和2021年(繼任者)的應付款金額分別為100萬美元。
151

第九項。會計與財務信息披露的變更與分歧

    不適用。
 

第9A項。控制和程序

關於披露控制和程序的有效性的結論

信息披露控制和程序的評估-我們已經建立了披露控制和程序，以確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並告知認證公司財務報告的官員以及適當的其他高級管理層成員和董事會，以便及時做出關於所需披露的決定。

根據他們對Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時的評估，在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，如交易法下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的。

內部控制的變化-在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
    
管理層關於財務報告內部控制的報告見“財務報表和補充數據”。


項目9B。其他信息

不適用。

152


第三部分


第10項。董事、高管與公司治理

本項目所要求的有關吾等董事、公司管治事宜、董事會委員會及交易所法案第16(A)條的資料，載於吾等提交予美國證券交易委員會的年度股東大會委託書(“委託書”)內，該委託書將於截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交，並併入本文以供參考。

本年度報告表格10-K第I部分的“執行幹事”列有本項目所要求的有關我們執行幹事的資料。

董事會的指導方針和程序在我們的公司治理政策中有所概述。董事會各委員會根據董事會通過的書面章程運作。公司治理政策和委員會章程可在我們的網站www.valaris.com的治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費打印。

我們有一套適用於所有董事和員工的行為準則，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。《行為準則》可在我們的網站www.valaris.com的治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費獲得印刷版。我們打算通過在我們的網站上發佈此類信息來披露對我們的行為準則的任何修訂或豁免。我們的委託書包含治理信息披露，包括關於我們的行為準則、我們的公司治理政策、董事提名過程、股東董事提名、股東提交給董事會的通訊以及董事出席年度股東大會的信息。


第11項。高管薪酬

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。

153


第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

股權薪酬計劃信息
下表彙總了截至2022年12月31日與我們的薪酬計劃相關的某些信息，根據這些計劃，我們的股票被授權發行：

計劃類別證券數量
將在以下日期發出
演練
未完成的選項，
認股權證及權利		加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利
證券數量
保持可用時間
根據以下條款未來發行
股權補償
圖則(不包括
反映的證券
在(A)欄中)(1)
(a)
(b)(1)
(c)
股權補償
獲批准的圖則
證券持有人		— $— — 
股權補償
未獲批准的圖則
證券持有人(2)
1,674,952 — 7,106,439 
總計1,674,952 $— 7,106,439 

(1)受限制的股份單位沒有行使價，因此不在本欄中反映。
(2)授予業績獎勵的數量反映瞭如果要實現目標業績水平將授予的股份。

本條款所要求的其他信息包括在我們的委託書中，並通過引用併入本文。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。

第14項。首席會計費及服務

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。











第四部分


154

第15項。展示、財務報表明細表

(a)以下文件作為本報告的一部分提交： 
 1.財務報表 
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所, 休斯敦，得克薩斯州，審計師事務所ID：185)
76
合併業務報表
80
綜合全面收益表
81
合併資產負債表
82
合併現金流量表
83
合併財務報表附註
84
 2.展品
        展品
數
 
 
展品
2.1
根據破產法第11章對Valaris plc及其債務人關聯公司的第四次修訂的第11章聯合重組計劃(通過引用確認債務人第四次修訂的第11章聯合重組計劃的命令附件A併入，作為登記人於2021年3月5日提交的當前8-K表格報告的附件99.1，文件編號。001-08097)。
3.1
Valaris Limited的組織備忘錄(參照註冊人於2021年4月30日提交的8-K表格當前報告的附件3.1，文件編號18097).
3.2
Valaris Limited的公司細則(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件3.2，第1-8097號文件)。
4.1
於2021年4月30日由上市擔保人Valaris Limited與作為抵押品代理人及受託人的Wilmington Savings Fund Society FSB簽訂的契約(包括附於該契約的第一份留置權票據的格式)(於2021年4月30日提交的登記人現行8-K報表第1-8097號檔案的附件4.1)。
4.2
第一補充契約，日期為2021年7月6日，由Valaris Limited、Alpha South Pacific Holding Company和Wilmington Savings Fund，FSB作為抵押品代理和受託人(通過參考公司於2021年7月7日提交的S-1表格註冊説明書修正案第9號的附件4.2成立，文件編號333-257022)。
4.3
第二份補充契約，日期為2022年1月12日，由Valaris Limited、Valaris United LLC和Wilmington Savings Fund FSB作為抵押品代理和受託人(通過引用2022年2月22日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件4.4第001-08097號文件合併)。
4.4
第三份補充契約，日期為2022年6月14日，由Valaris Limited、Ensco(泰國)Limited和Wilmington Savings Fund，FSB作為抵押品代理和受託人(通過參考註冊人於2022年8月2日提交的Form 10-Q季度報告第001-08097號文件的附件4.1合併而成)。
4.5
第四份補充契約，日期為2022年8月19日，由Valaris Limited、其擔保人一方以及作為受託人和第一留置權抵押品代理人的威爾明頓儲蓄基金協會FSB(通過參考註冊人於2022年8月22日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件4.1合併而成)。
4.6
由Valaris Limited、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.簽署的、日期為2021年4月30日的認股權證協議(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，第1-8097號文件)。
155

4.7
公司普通股説明(參考註冊人於2022年2月22日提交的Form 10-K年度報告第001-08097號附件4.6)。
4.8
公司認股權證的描述(通過引用註冊人於2022年2月22日提交的Form 10-K年度報告第001-08097號文件的附件4.7併入)。
10.1
羅文資產轉讓和貢獻協議，日期為2016年11月21日，羅文雷克斯有限公司和沙特阿美開發公司之間的協議(通過引用附件10.1併入2019年8月1日提交的註冊人季度報告10-Q表，第1-8097號文件)。
10.2
沙特阿美開發公司、羅文雷克斯有限公司和沙特阿美羅文近海鑽井公司之間簽署的截至2017年10月17日的《羅文資產轉讓和貢獻協議》的第1號修正案(通過引用2019年8月1日提交的註冊人季度報告的附件2.1，第1-8097號文件)。
10.3
沙特阿美開發公司和Rowan Rex Limited於2016年11月21日簽署的關於近海鑽井合資企業的股東協議(通過引用附件10.38併入2019年8月1日提交的註冊人季度報告10-Q表，第1-8097號文件)。
10.4
沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited和ARO於2017年12月18日簽署的股東協議第1號修正案(通過參考2021年3月2日提交的10-K表格中的註冊人年度報告附件10.17納入).
10.5
沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司於2018年6月28日簽訂的股東協議第2號修正案(通過參考2021年3月2日以10-K表格提交的註冊人年度報告附件10.18併入).
10.6
Rowan Rex Limited、Mukamala油田服務有限公司和ARO於2020年8月13日簽署的股東協議第3號修正案(通過參考2021年3月2日提交的10-K表格中的註冊人年度報告附件10.19而併入)
10.7
Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司於2020年12月1日簽訂的股東協議第4號修正案(通過參考2021年3月2日以10-K表格提交的註冊人年度報告的附件10.20而併入)
+10.8
Ensco行政人員補充退休計劃(經修訂並於2004年1月1日生效)(通過引用附件10.2併入註冊人截至2003年9月30日的10-Q表格季度報告，第1-8097號文件)。
+10.9
2008年3月11日修訂和重訂的Ensco行政人員退休補充計劃第1號修正案(通過引用附件10.1併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號檔案)。
+10.10
2008年11月4日修訂和重訂的Ensco行政人員退休補充計劃第2號修正案(通過引用附件10.57併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.11
2009年8月4日修訂及重訂的Ensco行政人員退休補充計劃第3號修正案(註冊人於截至2009年9月30日止的10-Q表格季度報告第1-8097號檔案參考附件10.2納入)。
+10.12
2009年12月22日對Ensco行政人員退休補充計劃的第4號修正案(修訂和重啟於2004年1月1日生效)(通過引用附件10.10併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.13
Ensco行政人員退休補充計劃第5號修正案(於2004年1月1日生效)，日期為2012年5月14日(通過引用附件10.8併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.14
Ensco國際公司對Ensco高管退休補充計劃的第6號修正案(已於2004年1月1日修訂和重啟)，自2021年7月1日起生效(通過引用2021年8月3日提交的註冊人季度報告中的附件10.7，第1-8097號文件)。
156

+10.15
Ensco 2005年補充高管退休計劃(經修訂並於2005年1月1日生效)，日期為2008年11月4日(通過引用附件10.56併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.16
於2009年8月4日修訂及重訂的Ensco 2005年補充行政人員退休計劃第1號修正案(於截至2009年9月30日止的10-Q表格季度報告第1-8097號檔案中，參考附件10.3併入)。
+10.17
2009年11月3日對Ensco 2005年補充高管退休計劃的第2號修正案(經修訂和重啟，於2005年1月1日生效)(通過參考註冊人截至2009年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.31，第1-8097號文件)。
+10.18
2009年12月22日對Ensco 2005年補充高管退休計劃(經修訂和重訂，於2005年1月1日生效)的第3號修正案(通過引用附件10.8併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.19
2012年5月14日對Ensco 2005年補充高管退休計劃的第4號修正案(經修訂並於2005年1月1日生效)(通過引用附件10.10併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.20
於2013年5月21日生效的《2005年修訂及重訂行政人員退休補充計劃》(經修訂及重訂)第5號修正案(於2013年5月24日提交的註冊人現行8-K表格報告的第1-8097號檔案，參考附件10.1納入)。
+10.21
2019年12月19日對Ensco 2005年補充高管退休計劃(經修訂和重述，於2005年1月1日生效)的第6號修正案。(通過引用附件10.28併入註冊人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.22
Ensco International Inc.對Ensco 2005年補充高管退休計劃的第7號修正案(經修訂和重啟，於2005年1月1日生效)，自2021年7月1日起生效(通過引用2021年8月3日提交的註冊人季度報告的附件10.8，第1-8097號文件)。
+10.23
Ensco 2005福利儲備信託，2005年1月1日生效(通過引用附件99.3併入登記人於2005年1月5日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.24
Rowan Companies，Inc.的恢復計劃(2013年1月1日起修訂和重述)，通過引用Rowan截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(1-5491號文件)的附件10.7併入。
+10.25
Valaris現金獎勵計劃(通過引用附件10.8併入註冊人於2020年7月30日提交的10-Q表格的季度報告中，文件編號1-8097)
+10.26
重組支持協議，日期為2020年8月18日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月19日在Form 8-K中提交的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.27
支持承諾協議，日期為2020年8月18日，由公司和其中指定的承諾方之間簽署(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年8月19日提交的8-K表格的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.28
截至2020年9月10日的重組支持協議和後備承諾協議修正案(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年9月11日提交的8-K表格的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.29
Valaris plc、其關聯債務人和票據持有人之間的重組支持協議第二修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年2月8日以Form 8-K提交的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.30
Valaris plc、其關聯債務人和承諾方之間的支持承諾協議第三修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年2月8日提交的8-K表格的當前報告，第1-8097號文件)。
157

+10.31
Ensco Global Resources Limited、Thomas Burke和Valaris Limited於2021年9月14日達成的和解協議(通過引用登記人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1，第1-8097號文件)。
+10.32
Valaris Limited 2021年管理激勵計劃(通過引用附件10.4併入註冊人於2021年4月30日提交的8-K表格當前報告，第1-8097號文件)。
+10.33
PSU授標協議表(參考註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5，第1-8097號文件)。
+10.34
延期的RSU裁決協議表(通過引用登記人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6，第1-8097號文件)。
+10.35
董事RSU協議表(通過引用註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告第1-8097號文件的附件10.7併入)。
+10.36
行政人員控制權變更協議表格(參考註冊人於2016年4月28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1，第1-8097號文件)。
10.37
股權登記權協議，日期為2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之間簽訂(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件10.2，第1-8097號文件併入)。
10.38
票據註冊權協議，日期為2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之間簽訂(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件10.3，第1-8097號文件併入)。
10.39
Valaris Limited、Famatown Financial Limited和其他各方於2021年12月9日簽署的支持協議(通過引用登記人於2021年12月10日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件10.1併入)。
10.40
對Valaris Limited、Famatown Financial Limited和協議其他各方於2023年1月25日簽署的支持協議的第1號修正案(通過引用登記人於2023年1月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，第1-8097號文件納入)。
+10.41
修訂和重新啟動的Valaris高管離職計劃，日期為2022年4月14日(通過引用附件10.1併入2022年8月2日提交的註冊人季度報告Form 10-Q，第1-8097號文件)。
+10.42
Valaris非執行離職計劃(已於2020年4月30日修訂和重述)(通過引用註冊人於2022年5月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1併入，第1-8097號文件)。
+10.43
由Anton Dibowitz、Ensco Corporation Resources LLC和Valaris Limited簽署並於2021年12月8日生效的僱傭協議(通過引用附件10.43併入2022年2月22日提交的註冊人年度報告Form 10-K，文件編號001-08097)。
+10.44
Ensco Services Limited和Matthew Lyne之間的僱傭協議，自2022年9月24日開始生效(通過引用附件10.1併入2022年11月1日提交的註冊人季度報告Form 10-Q，第1-8097號文件)。
+10.45
現金保留函(Gilles Luca)自2021年8月18日起生效(通過引用附件10.44併入2022年2月22日提交的註冊人年度報告Form 10-K，文件號001-08097)。
+10.46
現金保留函修正案(Gilles Luca)於2022年1月20日生效(通過引用附件10.45併入2022年2月22日提交的登記人年度報告Form 10-K，第001-08097號文件)。
+10.47
賠償協議表，由Valaris與其高級管理人員和董事之間以及由Valaris與其高級管理人員和董事之間(通過引用註冊人於2021年6月14日提交的S-1表格註冊聲明第1號修正案的附件10.37，第001-08097號文件併入)。
*21.1
註冊人的子公司.
*22.1
質押為抵押品的擔保人子公司和關聯證券名單
158

*23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
*31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14條或15d-14條對註冊人首席執行官的證明。
*31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14條或15d-14條，對註冊人的首席財務官進行認證。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席執行官的證明。
**32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席財務官的證明。
*101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
*104
截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
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+     		現提交本局。
隨信提供。
根據本報告第15(B)項，管理合同或補償計劃和安排鬚作為證據存檔。

與我們的長期債務有關的某些協議並未提交為S-K規則第601項(B)(4)(Iii)(A)段所允許的證據，因為根據任何此類協議授權的證券總額在合併基礎上不超過我們總資產的10%。應要求，我們將向美國證券交易委員會提供所有定義我們長期債務持有人權利的組織協議，這些協議沒有在本文中備案。

第16項。表格10-K摘要

    沒有。
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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2023年2月21日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本報告。
Valaris Limited
(Registrant)
通過/s/ ANTON DIBOWITZ
安東·迪博維茨
董事、總裁和首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。

                簽名
 
                標題
 
           日期
克里斯托弗·T·韋伯
克里斯托弗·T·韋伯
 
高級副總裁和首席財務官(首席財務官)
 2023年2月21日
     
/s/ GUNNAR ELIASSEN
岡納爾·埃利亞森
董事2023年2月21日
/s/ DICK FAGERSTAL
迪克·費格斯塔爾
董事2023年2月21日
     
/s/ JOSEPH GOLDSCHMID
約瑟夫·戈德施密德
董事2023年2月21日
/s/ CATHERINE HUGHES
凱瑟琳·休斯
董事2023年2月21日
/s/ ELIZABETH D. LEYKUM
伊麗莎白·D·萊庫姆
董事會主席2023年2月21日
/s/Deepak MUNGANAHALLI
迪帕克·蒙加納哈利
董事2023年2月21日
     
/s/ JAMES W. SWENT, III
詹姆斯·W·斯威特，III
董事2023年2月21日
/s/ COLLEEN W. GRABLE
科琳·W·格拉布爾
 總裁副主計長
(首席會計官)
 2023年2月21日
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