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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告 |
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2022
或者
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
對於從... 開始的過渡期 到 .
委員會檔案編號 001-36126
LGI HOMES, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華 | | 46-3088013 |
| （公司或組織所在的國家或其他司法管轄區） | | （美國國税局僱主識別號） |
| | | | | |
| 羅賓斯湖大道 1450 號， | 430 套房， | 伍德蘭茲， | TX | | 77380 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
| | (281) | 362-8998 | |
（註冊人）’s 電話號碼（包括區號） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 根據該法第12（b）條註冊的證券： |
| 每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | | LGIH | | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第 405 條的定義，用勾號指明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的 ☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的☐ 沒有 ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。☒
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
截至2022年6月30日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元1.8十億美元，基於納斯達克股票市場公佈的該日期該股票的收盤價。
截至2023年2月17日，有 23,305,806註冊人的普通股，面值每股0.01美元，已發行和流通。
以引用方式納入的文檔
註冊人2023年年度股東大會的最終委託書中的部分以引用方式（在規定的範圍內）納入此處 第三部分.
目錄
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第一部分 | |
第 1 項。 | 商業 | 4 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 12 |
項目 1B。 | 未解決的員工評論 | 31 |
第 2 項。 | 屬性 | 31 |
第 3 項。 | 法律訴訟 | 31 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 31 |
第二部分 | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 32 |
第 6 項。 | [已保留] | 33 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 33 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 54 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 77 |
項目 9A。 | 控制和程序 | 77 |
項目 9B。 | 其他信息 | 79 |
項目 9C。 | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 79 |
第三部分 | |
第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | 80 |
項目 11。 | 高管薪酬 | 80 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | 80 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 80 |
項目 14。 | 主要會計費用和服務 | 80 |
第四部分 | |
項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | 81 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | 84 |
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簽名 | 84 |
第一部分
第 1 項。商業
普通的
我們在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、喬治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓州、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州、弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州和馬裏蘭州的市場上從事新房的設計、建造和銷售。自1990年代中期以來，我們的管理團隊一直從事住宅用地開發業務。自 2003 年開始房屋建築運營以來，我們已經建造並關閉了 50,000 多套住房。在截至2022年12月31日的一年中，我們關閉了6,621所房屋，而2021年為10,442套。
LGI Homes, Inc. 是一家成立於 2013 年 7 月 9 日在特拉華州成立的公司。我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州伍德蘭市羅賓斯湖大道1450號430號套房 77380，我們的電話號碼是 (281) 362-8998。除非明確説明，否則我們網站上的信息或鏈接到我們的網站的信息不以引用方式納入本10-K表年度報告。
除非另有説明或上下文要求，否則 “LGI”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 統稱為 LGI Homes, Inc. 及其子公司。
商業機會
自2013年11月首次公開募股以來，我們的業務已從四個州的九個市場擴展到20個州的35個市場，從而實現了大幅增長。我們目前在美國的99個社區提供待售房屋。我們專注於這些市場預測的人口和經濟趨勢，並預計將繼續增長。
我們以銷售和營銷為中心的運營模式使我們能夠高效、盈利地進入新市場。我們打算繼續向新市場擴張，在那裏我們尋找機會發展社區和出售符合我們利潤和回報目標的房屋。
在對客户的承諾以及實現他們擁有房屋的夢想的願望的推動下，我們提供多種產品線，包括以我們的LGI Homes品牌銷售和銷售的附屬和獨立式入門級房屋以及活躍的成人產品，以及以我們的Terrata Homes品牌銷售和銷售的豪華住宅。
在 2022 年，我們的平均房屋完工時間約為 90 到 165 天，我們的平均房屋面積在 1,000 到 4,100 平方英尺之間，我們的總銷售價格從大約 190 萬美元到超過 120 萬美元不等。在截至2022年12月31日的年度中，我們關閉了6,621套住房，每套房屋的平均銷售價格為348,052美元。在2021年，我們的平均房屋完工時間約為90至130天，我們的平均房屋面積在1,000至4,100平方英尺之間，我們的總銷售價格從大約15萬美元到超過110萬美元不等。在截至2021年12月31日的年度中，我們關閉了10,442套房屋，每套房屋的平均銷售價格為292,104美元。
我們追求靈活的土地收購策略，以有吸引力的價格購買或選擇已完成的土地，或者購買未開發的土地用於住宅開發。鑑於我們作為土地開發商的成功歷史，我們在將未開發土地轉化為住宅社區方面擁有豐富的經驗。我們努力為替代和新社區維護一系列理想的土地儲備。我們的目標通常是收購比許多其他郊區社區距離城市中心更遠、但可以進入主要通道、零售區和商業中心的土地。此類區域通常通過較低的銷售價格或更大的地塊面積為房主帶來更高的價值。我們會考慮符合我們的利潤和回報目標的發展機會，包括可能將出售房屋用地作為產品組合一部分的機會。相關項目通常使用廣泛的盡職調查清單在部門層面進行評估，其中包括評估許可和監管要求、環境考慮、當地市場狀況和預期的平面圖、定價和財務回報。我們還確定了在擬議項目行駛距離之內的市場上潛在居民和租賃家庭的數量。我們將繼續主要關注入門級購房者。
此外，我們還從事利用或補充我們核心房屋建築業務的其他業務活動。我們的批發業務為有興趣通過批量銷售協議收購單户租賃物業的大型機構建造和出售房屋。從2021年開始，我們開始在部分現有社區建造和租賃一些單户住宅。這些租賃項目可以產生收入，我們保留在批量購買協議中出售這些房屋的選擇權。最後，我們的戰略合資企業LGI Mortgage Solutions和LGI Insurance Solutions為我們的客户提供抵押貸款融資和房主保險服務。
在 2022 年下半年，由於美聯儲為遏制通貨膨脹而採取的持續行動以及隨之而來的抵押貸款利率與 2022 年初相比有所上升，我們經歷了需求放緩。結果，許多買家暫停了購房決定。為了應對買家需求的放緩，我們增加了廣告支出，以聯繫更多的潛在購房者。從 2022 年 9 月開始，我們開始提供抵押貸款收購計劃和其他銷售激勵措施，以抵消抵押貸款利率上升帶來的部分負擔能力壓力，並增加可供批發渠道出售的庫存分配。此外，我們還評估了我們的土地位置，大幅減少了自有和控制的土地，並調整了庫存中已建成房屋的數量。鑑於 2022 年下半年的市場狀況以及我們對未來社區數量增長的持續關注，我們選擇將可用資金分配給短期土地開發。
儘管我們預計其中許多挑戰將在2023年持續存在並可能惡化，但我們認為，在穩健的基本面推動下，新房的長期前景仍然強勁，包括待售新房和現有房屋庫存處於歷史最低水平、住房存量老化、租金上漲、家庭結構強勁和失業率低。
銷售和營銷
我們明確定義的銷售和營銷方法側重於將公寓和單户住宅的租户轉化為房主。我們使用大量的數字和印刷廣告來吸引潛在的購房者。我們採用各種營銷方法，例如交互式在線媒體、社交媒體、直郵、定向標牌和廣告牌。事實證明，這些方法非常成功地進入了我們的目標市場，將潛在的購房者置於我們訓練有素的銷售專業人員面前，傳達了我們關於價值和實現夢想的核心信息。
雖然我們的業務有一部分來自房地產經紀人，但我們的營銷工作主要旨在直接與目前正在租住住所的潛在客户建立聯繫，並鼓勵他們在我們的信息中心安排面對面預約。我們的信息中心通常每天開放 11 個小時，每年 359 天，通常由兩到五名銷售專業人員組成，由專門的貸款人員提供支持。
我們的佣金銷售專業人員經過培訓，可以瞭解客户當前的住房狀況，教育他們瞭解擁有LGI房屋的價值主張，並讓他們全面瞭解實現房屋所有權所需的步驟。我們還向客户介紹我們的歷史、願景和價值觀。我們的銷售專業人員確定信用和收入資格，提供平面圖和定價信息，並根據客户的需求和預算對我們的房屋進行參觀。我們向每位客户全面介紹社區及周邊地區，向他們提供有關公用事業、學校、房主協會會費和限制、當地娛樂以及附近餐飲和購物選擇的詳細信息。由於我們的透明方法，客户可以獲得做出購買決定所需的所有信息，我們認為這可以設定明確的期望並消除購房過程中的混亂。
房屋建築業務
我們的房屋建築業務由七個運營部門組織和管理：西部、西北、中西部、佛羅裏達州、東南部和中大西洋。中西部分部包含在我們的中部應報告的細分市場中，而中大西洋分部包含在我們的東南應報告的細分市場中。
我們在這七個運營領域的以下市場開展業務：
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| 西方 | | 西北 | | 中央 | | 中西部 | | 佛羅裏達 | | 東南 | | 大西洋中部 |
| 亞利桑那州鳳凰 | | 華盛頓州西雅圖 | | 德克薩斯州休斯頓 | | 明尼阿波利斯市 | | 佛羅裏達州坦帕 | | 喬治亞州亞特蘭 | | 華盛頓特區 |
| 亞利桑那州圖森 | | 俄勒岡州波特蘭 | | 達拉斯堡足球俱樂部德克薩斯州沃思 | | | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | 北卡羅來納州夏 | | 弗吉尼亞州諾福克 |
| 新墨西哥州阿爾伯克基 | | 科羅拉多州丹佛 | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | | | 佛羅裏達州邁爾斯堡 | | 北卡羅來納州羅利 | | 弗吉尼亞州里士滿 |
| 內華達州拉斯維加斯 | | | | 德克薩斯州奧斯汀 | | | | 佛羅裏達州傑克遜 | | 北卡羅來納州威爾明頓 | | 馬裏蘭州巴爾的摩 |
| 加利福尼亞州北部 | | | | 俄克拉荷馬州俄克拉荷馬 | | | | 佛羅裏達州皮爾斯堡 | | 北卡羅來納州温斯頓塞勒姆 | | |
| 南加州 | | | | | | | | 佛羅裏達州代託納比奇 | | 加利福尼亞州哥倫比亞 | | |
| | | | | | | | 佛羅裏達州薩拉索塔 | | 南卡羅來納州格林維爾 | | |
| | | | | | | | | | 阿拉巴馬州伯明翰 | | |
| | | | | | | | | | 田納西州納什維 | | |
這些運營部門反映了我們評估業務績效和管理運營的方式。有關我們的運營部門和產品信息的其他信息包含在 註釋 15 “細分信息” 至我們的合併財務報表包含在 第二部分，第 8 項這份 10-K 表年度報告的。
我們在每個社區提供一定數量的帶有標準化裝飾的平面圖。這樣做使我們能夠利用均勻流動、持續的施工流程，該流程旨在高效地建造和維護可立即出售的可供入住的房屋庫存。
我們聘請經驗豐富的施工管理專業人員來執行我們每個社區的房屋建築總承包商的任務。我們的員工為我們建造的房屋提供採購、施工管理和質量保證，而第三方分包商則為我們房屋提供材料和勞動力部件。在我們的每個市場中，我們僱用具有當地市場知識和專業知識的施工經理。此外，我們的施工經理會監督我們對分區、安全和其他法規、生產計劃和項目質量標準的遵守情況。
我們努力通過長期的關係和一致的工作流程從分包商那裏獲得優惠的價格。自我們於2003年開始房屋建築業務以來，我們的許多貿易夥伴已將我們的項目分包。貿易夥伴的一致性是我們房屋建築業務不可或缺的一部分，這也可以降低保修成本。我們堅信與我們的貿易夥伴建立長期的關係，以便在我們的市場上提供穩定、優質和及時的交付。我們還與施工經理和分包商密切合作，使用全面的施工手冊對他們進行培訓，該手冊概述了建造LGI房屋的最有效方法。
我們的房屋建築業務利用無紙化採購訂單系統與我們的分包商和供應商開展業務。我們的主建造計劃允許我們的貿易夥伴從我們的電子系統接收他們的具體任務，並在開始工作之前提前幾周進行計劃。這種通信方式使我們的分包商能夠有效地安排工作人員，從而可以更優惠的價格和更好的工作質量。通常，我們的承包商每週都會獲得報酬，這有助於加強我們與他們的業務關係。
我們的房屋旨在滿足潛在購房者的目標市場的偏好，並實現具有成本效益和有效的施工流程。2019 年，我們推出了 CompleteHomeTM還有 CompleteHTM 套餐將延續我們的傳統，即為買家提供設備齊全、可隨時入住的房屋、簡化的購買體驗和卓越的品質，以及比以往更多的標準功能。這些套餐均包含預先選擇的升級功能，包括不鏽鋼電器、帶皇冠造型的櫥櫃、花崗巖或石英枱面、下置式水槽以及具有 USB 充電功能的便捷插座和支持 Wi-Fi 的車庫門開啟器。此外，這兩個套件都包括可編程恆温器、雙窗格低輻射乙烯樹脂窗户、LED 嵌入式能源之星燈和其他各種節能功能。我們的 CompleteHome Plus 套裝包括 CompleteHome 套裝中的所有物品，外加 42 英寸的上層櫥櫃、9 英尺高的天花板、名牌油漆精選、額外的景觀和房屋每個房間的百葉窗。
我們在某些市場提供附屬聯排別墅產品，使我們能夠將入門級價格保持在更多新購房者可以承受的範圍內。我們認為，該產品有助於應對不斷上漲的土地和房屋成本。
我們活躍的成人社區在便利設施豐富的社區提供開放和有年齡限制的生活方式的經濟適用房。這些社區利用現有的平面圖，稍作修改，旨在以具有吸引力的價值主張的價格滿足活躍的成年購房者的需求。
我們的Terrata Homes品牌使我們能夠利用我們的系統和流程，包括以客户為中心的銷售系統，提供具有預先選擇的豪華功能的入住即用房屋。2022年，我們關閉了217套Terrata Homes，每套房屋的平均銷售價格收盤為549,551美元，而2021年收盤的每套房屋的平均銷售價格為482,410美元，為183套 Terrata Homes。截至2022年12月31日，我們在十個活躍的社區提供了Terrata Homes。我們預計，到2023年，我們的Terrata Homes品牌社區的房屋關閉量將約佔我們年度房屋關閉量的5.0％。
我們的抵押貸款融資和房主保險合資企業為購房者提供了簡化、以客户為中心的體驗。LGI Mortgage Solutions通過未合併的合資企業為我們的客户提供抵押貸款服務。LGI Insurance Solutions通過未合併的合資企業向我們的客户提供房主和其他保險產品。
我們的批發業務為我們提供了機會，使我們能夠利用我們的均衡施工方法，主要通過批量銷售協議為有興趣購買房屋用作租賃物業的大型機構建造和出售房屋。在2022年和2021年期間，我們分別關閉了1,233套和1,515套批量房屋，分別佔我們2022年和2021年房屋關閉總量的18.6％和14.5％。我們預計，到2023年，我們的批發業務將佔我們年度房屋關閉量的5％至10％。
土地徵用政策與發展
我們仍然是市場上住宅開發用地的積極和機會主義收購者。我們從各種各樣的土地所有者、經紀人、貸款人、建築商和其他土地開發公司那裏採購土地。我們通常在經濟實惠的地點收購未開發的土地和成品土地，這些地方比許多其他郊區社區距離城市中心更遠，但可以進入主要通道、零售區和商業中心。我們會對每筆潛在的土地收購進行徹底的盡職調查，在找到符合我們要求的機會之前，我們通常會先考慮許多機會。我們還為替代社區和新社區維護了一系列理想的土地位置。
截至2022年12月31日，我們的自有或控制地塊從截至2021年12月31日的91,845塊自有或控制地塊減少到71,904個，主要與為管理我們的整體庫存而在2022年第二和第三季度終止的受控地塊有關。此外，在 2022 年，我們經歷了間歇性的延遲，這減少了批次數，而全國範圍內的通貨膨脹阻力也加劇了這種情況。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別有99個和101個活躍社區。社區數量的總體減少被視為暫時性的，這主要是由於活躍社區的關閉，而在較小程度上某些活躍市場的可用成品地塊。通常，我們需要兩到三年的時間才能將原始或未開發的土地變成活躍的社區。為了降低房地產庫存風險敞口，我們在有限的戰略基礎上使用了土地銀行融資安排。
在截至2022年12月31日的年度中，我們與第三方土地銀行達成了多項土地銀行融資安排，以回購我們出售給土地銀行家的土地，以此作為分階段收購已完成土地的一種方式，同時限制風險並最大限度地減少可用現金或其他融資來源的資金的使用。作為對這種回購選項的考慮，我們支付了不可退還的承諾費。基於我們控制這些成品最終經濟結果的權利，這些資產將作為不屬於我們庫存的房地產持有，並在我們的應計負債中確定了相應的義務以確認這種關係。雖然我們沒有法律義務回購拍品餘額，但如果不購買拍品，我們將承擔某些履約義務、財務和其他處罰。我們對出售給土地銀行家的資產沒有任何所有權或所有權，我們不為土地銀行家的任何負債提供擔保。
我們對土地投資的資本分配是在公司層面進行的，採用嚴格的投資組合管理方法。我們的收購委員會定期舉行會議，由我們的首席執行官、首席財務官和收購執行副總裁組成。每年，我們的部門都會為各自的地理區域制定戰略計劃。對供需進行分析，以確保土地投資有適當的針對性。我們會持續將長期計劃與我們在市場上的經驗進行比較，然後在必要時進行調整。
我們還在各個市場上購買了更大的土地，這將為我們提供更多在社區中以多個價位建造房屋的機會。我們相信，我們的土地開發專業知識將使我們能夠在開發商的機會方面實現增長和利潤目標。與我們的房屋建築業務類似，我們的人員監督執行開發工作的承包商。作為項目的一部分，我們的土地開發項目可能包括出售住宅用地或商業地產。
在我們的許多市場，我們與土地經紀界有着牢固的關係。我們相信，在經紀界，我們以瞭解我們的業務、擁有完成交易的資金以及做出有利於買方和賣方的準確、及時的決策而享有聲譽。出於這些原因，我們認為經紀人通常會在有理想的土地可供購買時通知我們。
在我們的土地徵用過程中，使用廣泛的盡職調查清單在部門層面對感興趣的項目進行評估，其中包括評估許可和監管要求、環境考慮、當地市場狀況以及預期的平面圖、定價和財務回報。我們還收購和開發用於批發業務的土地。
下表顯示（i）截至2022年12月31日止年度按應申報細分市場劃分的房屋關閉情況，以及（ii）截至2022年12月31日按應申報細分市場劃分的自有或控制土地。
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| | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日 |
| 可報告細分市場 | | 房屋關閉 | | 已擁有 (1) | | 受控的 | | 總計 |
| 中央 | | 3,094 | | | 21,786 | | | 4,788 | | | 26,574 | |
| 東南 | | 1,404 | | | 15,160 | | | 2,389 | | | 17,549 | |
| 西北 | | 502 | | | 6,741 | | | 2,006 | | | 8,747 | |
| 西方 | | 751 | | | 9,861 | | | 1,263 | | | 11,124 | |
| 佛羅裏達 | | 870 | | | 5,172 | | | 2,738 | | | 7,910 | |
| 總計 | | 6,621 | | | 58,720 | | | 13,184 | | | 71,904 | |
(1)截至2022年12月31日，在58,720塊自有地塊中，有47,857塊是原始/在建地塊，10,863塊是已完工地塊。
庫存中的房屋
進入新社區時，我們打算建造足夠數量的可供入住的房屋，以滿足我們的預算。我們將未來的房屋開工建立在房屋關閉的基礎上。隨着房屋的關閉，我們開始建造更多房屋以維持庫存。截至2022年12月31日，我們共完成了1,985套住房，包括信息中心，還有1,323套在建房屋。
以下是截至2022年12月31日按應申報細分市場劃分的庫存房屋摘要（美元價值以千計）：
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| 可報告細分市場 | | 庫存中的房屋 (1) | | 庫存價值 (1) |
| 中央 | | 1,193 | | | $ | 292,680 | |
| 東南 | | 702 | | | 155,129 | |
| 西北 | | 321 | | | 122,881 | |
| 西方 | | 410 | | | 120,590 | |
| 佛羅裏達 | | 560 | | | 118,843 | |
| 總計 | | 3,186 | | | $ | 810,123 | |
(1)包括在建房屋和已建房屋；不包括信息中心。
待辦事項
參見” 中包含的討論管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——待辦事項.”
原材料和勞動力
在建造房屋時，我們使用各種材料和組件。我們通常在房屋的預期施工期內以固定價格簽訂材料和勞動力合同。這使我們能夠降低從房屋開始施工到房屋關閉之間與建築材料和勞動力成本增加相關的風險。通常，我們業務中使用的原材料和大多數組件在美國隨時可用。我們集中購買一些組件和材料，以利用我們的購買力來實現批量折扣，這種做法通常可以降低成本並確保按時交貨。除了在建房屋的在建材料外，我們通常不儲存大量的建築材料庫存。此外，我們的大部分原材料是由我們的分包商提供給我們的，幷包含在我們與此類分包商的合同價格中。我們的分包商所需的大部分原材料都是主要供應商承運的標準物品。我們的施工工作基本上由第三方分包商完成，其中大多數沒有加入工會。我們將繼續監控供應市場，以實現最優惠的價格。通常，對我們運營影響最大的價格變化是勞動力、大宗商品和木材的價格上漲。在未來的幾個季度中，我們可能會看到與普遍的全球通貨膨脹相關的各種成本壓力，類似於2022年經歷的嚴重程度。總的來説，我們成功地提高了房屋的銷售價格以吸收這些增加的成本，或者在努力使房屋負擔得起的同時，成功地做出了具有成本效益的改變。
此外，在截至2022年12月31日的年度中，嚴重的供應鏈中斷延長了我們所服務的市場的土地開發和房屋建築施工週期。我們將繼續專注於供應鏈，以限制對業務和客户的影響。我們相信這些挑戰將繼續影響我們在2023年的運營。
季節性
房屋建築行業通常表現出季節性。從歷史上看，我們的每季度業績都存在差異，預計將來還會繼續經歷這種差異。參見” 中包含的討論管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——季節性.”
政府監管和環境、健康和安全事務
我們受有關分區、開發、建築設計、施工和類似事項的許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規章和條例的約束，這些法規、法令、規章和條例規定了分區和密度要求，以限制房屋數量或規定在特定區域的邊界內可以建造的結構類型。由於政府法規，在某些特定領域，無資格的項目可能會定期受到延遲、用途變更、開發強度降低或取消開發。由於將來可能實施的暫停建設或 “緩慢增長” 或 “無增長” 舉措，我們也可能會定期受到延誤或可能完全無法在某些社區發展。地方政府在為其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。在開發過程中，我們已獲得土地使用和開發權利或批准的項目可能仍需要各種其他政府批准和許可，還可能受到不可預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這可能會進一步推遲這些項目或阻礙其開發。
我們還受有關環境、健康和安全的各種地方、州、聯邦和其他法規、法令、規章和條例的約束。適用於任何給定房屋建築用地的特定環境法律因多種因素而異，包括場地的位置、該場地是否包含濕地或其他可能產生繁瑣許可要求的特徵、其環境條件、該場地的現在和以前的用途、瀕危植物或物種或敏感棲息地的存在與否，以及毗鄰或附近房產的環境條件。環境法律和條件可能會導致延誤，可能導致我們承擔大量合規和其他費用，並可能禁止或嚴格限制環境敏感地區或地區的房屋建築活動。此外，在涉及瀕危或受威脅物種的情況下，環境規則和條例可能導致已確定的環境敏感地區的開發受到限制或取消。美國環境保護署（“EPA”）和類似的聯邦、州或地方機構會不時審查土地開發商和房屋建築商遵守環境法的情況，並可能對因過去的失誤未能嚴格遵守適用的環境法或對未來的合規性提出額外要求而處以罰款和處罰等制裁。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本並導致延誤。此外，我們預計，未來對土地開發商和房屋建築商的要求將越來越嚴格。環境法規還可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。
根據各種環境法，房地產的現任或前任所有者以及某些其他類別的當事方可能需要調查和清理危險或有毒物質或石油產品的釋放，並可能要求他們對政府實體或第三方承擔嚴格和/或連帶和單獨的賠償責任，包括財產損失或人身傷害，以及此類各方因污染而承擔的調查和清理費用。如果清理工作未能清除所有令人擔憂的污染物或解決自然發生的狀況，例如甲烷或氡氣，則可以在房屋建造期間實施緩解計劃。一些購房者可能不想購買受緩解計劃約束或可能已經受緩解計劃約束的房屋。迄今為止，我們沒有承擔任何與清除或修復有毒廢物或其他環境條件有關的重大意外責任。
競爭
美國房屋建築行業競爭激烈。我們在每個市場上與其他眾多國家、地區和地方房屋建築商競爭，爭奪購房者、理想房產、融資、原材料和熟練勞動力。我們還與現有房屋的銷售和租賃住房市場競爭。我們的房屋在質量、價格、設計、抵押貸款融資條款和地點的基礎上競爭。美國全國房屋建築商之間出現了一些整合，我們預計這種趨勢可能會持續下去。
人力資本資源
LGI Homes致力於成為一個以人為本的組織，並積極促進一個人人享有尊嚴和尊重的工作場所。我們努力遵守我們開展業務的市場中所有適用的法律和法規，並與外部合作伙伴建立業務關係，這些合作伙伴與我們一樣致力於合法、合乎道德的商業行為。我們相信，我們對多元化和包容性、培訓、安全和可持續性的承諾構成了我們以人為本的文化的基礎。
截至2022年12月31日，我們僱用了952名員工，其中84人在我們的公司總部。在我們公司總部以外的員工中，有531人是現場銷售和支持人員，337人蔘與收購和開發、採購和施工。我們已經建立了一支多元化和包容性的專業團隊，他們在我們的市場上擁有廣泛的行業經驗。在困難時期，我們致力於為員工提供支持。我們的員工均不受集體談判協議的保護，也沒有發生任何罷工或停工。我們相信我們與員工關係良好。我們的人力資本資源目標包括識別、招聘、培訓、留住、激勵和整合我們的現有和額外員工。我們為員工提供各種各樣的公司付費福利，我們認為這些福利與業內其他人相比具有競爭力。
我們聘請分包商和商人來建造房屋。我們相信我們與分包商和貿易商的關係良好。
根據適用的聯邦、州和地方法律，我們致力於為所有人提供平等的就業和晉升機會，不論其種族、膚色、宗教、性別、性別認同或表達、性別、性取向、國籍、年齡、殘疾、遺傳信息、婚姻狀況或作為受保退伍軍人的身份。截至 2022 年 12 月 31 日，我們在公司總部的員工中有 61% 為女性，27% 被認定為種族或族裔多元化。截至 2022 年 12 月 31 日，我們在公司總部以外的現場銷售、銷售支持和施工人員中有 27% 為女性，34% 被認定為種族或族裔多元化。
我們致力於維護尊重所有人的工作場所，並對任何形式的歧視和騷擾實行零容忍政策。任何營造攻擊性或恐嚇性環境的行為都與我們的文化和核心價值觀背道而馳，嚴格禁止。本政策在我們的《商業行為與道德準則》和《員工手冊》中有明確規定，包括但不限於任何受保護的身份或特徵，包括種族、膚色、族裔或國籍、年齡、性別、宗教、殘疾、婚姻狀況、退伍軍人身份、遺傳信息或任何其他受聯邦、州或地方法律保護的身份或特徵。我們的員工應以有尊嚴和尊重的態度對待他們的同事、業務夥伴的員工和我們的客户。
我們專注於發現和吸引最優秀的人才，為這些人提供世界一流的培訓和持續發展。通常，所有新任副總裁、銷售專業人員和採購經理都會在最初的 100 天內來到我們的公司總部接受為期一週的培訓。我們通過開展為期 100 天的密集入門培訓計劃直接投資於我們的銷售專業人員，包括 30 天關於我們久經考驗的銷售策略的初步深入內部培訓，以及在本地分部的二次培訓。我們對銷售人員的持續承諾反映在我們每個信息中心持續舉辦的每週培訓課程和每季度的區域培訓活動中。我們還與分包商和商人密切合作，對他們進行培訓，使他們瞭解建造LGI房屋的最有效方法。自從我們於2003年開始房屋建築業務以來，我們的許多分包商和商人一直在我們的房屋上工作，因此他們熟悉我們的商業模式。
我們致力於提供具有競爭力的福利以吸引和留住員工，包括促進健康生活方式、心理健康和為退休做好準備的福利。
我們致力於創造一個安全可靠的商業環境，保護我們的員工、業務合作伙伴和客户的健康和安全。我們的工作場所必須遵守所有適用的法律和法規，包括職業安全與健康管理局制定的與工作場所的健康和安全有關的法律和法規。作為該承諾的一部分，我們實施了一項基於系統的計劃，定期進行安全審查、會議和繼續教育，這些活動在我們的社區舉行，包括我們的員工以及分包商的員工和貿易人員。
我們致力於改善和回饋我們所服務的社區。除了持續的慈善捐贈外，我們每年都會在全國範圍內關閉所有辦事處，以慶祝我們的服務影響日。在這次年度服務活動中，我們的注意力從銷售和房屋關閉上轉移了，因為我們將一整天的時間用於慈善捐贈和志願服務。每位 LGI 員工每天都在為當地社區做出貢獻。從修建圍欄和清理公園、整理食物到在兒童中心做志願者，我們致力於在我們建設的社區中發揮積極作用。自 2016 年以來，我們已捐贈了超過 270 萬美元的企業、非營利性贊助，捐贈了 20,000 多個員工服務時數，並與 100 多個非營利組織合作，努力對當地社區產生有意義的影響。
可用信息
我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上提供 www.lgihomes.com，我們所有的報告都必須提交給美國證券交易委員會（“SEC”）。這些報告可以在我們網站的 “投資者關係” 頁面的 “美國證券交易委員會申報” 下找到，包括我們關於10-K和10-Q表的年度和季度報告（包括XBRL格式的相關申報）、8-K表的最新報告、表3、4和5的實益所有權報告、委託書和此類報告的修改。我們在美國證券交易委員會的文件也可以在美國證券交易委員會的網站上向公眾公開，網址為 www.sec.gov。除了我們的美國證券交易委員會文件外，我們的公司治理文件，包括我們的《公司治理準則》和《商業守則》
行為與道德，可在我們網站的 “投資者關係” 頁面的 “公司治理” 下查閲 https://investor.lgihomes.com/corporate-governance。我們的股東也可以根據我們的投資者關係部門的要求免費獲得紙質格式的這些文件。
有關我們執行官的信息
下表列出了截至2023年2月21日有關我們執行官的信息：
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| 姓名 | | 年齡 | | 位置 |
| 埃裏克·利帕爾 | | 52 | | 首席執行官兼董事會主席 |
| 邁克爾·斯奈德 | | 51 | | 總裁兼首席運營官 |
| 查爾斯·梅爾迪安 | | 53 | | 首席財務官兼財務主管 |
| 斯科特·加伯 | | 51 | | 總法律顧問兼公司祕書 |
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埃裏克·利帕爾。Lipar 先生是我們的首席執行官，也是我們的董事會主席。他自 2009 年起擔任我們的首席執行官，自 2013 年 6 月起擔任董事，自 2013 年 7 月起擔任董事會主席。此前，利帕爾先生在 2003 年至 2009 年期間擔任我們的總裁。利帕爾先生自1990年代中期以來一直從事住宅用地開發業務，是我們的創始人之一。自我們成立以來，他監督了超過50,000套房屋的土地收購、開發和銷售。利帕爾先生目前在城市土地研究所住宅社區發展委員會任職，也是哈佛住房研究聯合中心政策顧問委員會成員。 |
邁克爾·斯奈德。Snider 先生自 2009 年起擔任我們的總裁，自 2013 年 7 月起擔任我們的首席運營官。他監督我們銷售、施工和產品開發的各個方面。在擔任我們的總裁之前，斯奈德先生曾擔任房屋建築執行副總裁（2005-2009 年），並擔任房屋建築經理（2004 年）。在2004年加入公司之前，斯奈德先生曾在密歇根州特洛伊的房屋建築商Tadian Homes擔任項目經理。 |
查爾斯·梅爾迪安。Merdian 先生自 2013 年起擔任我們的首席財務官兼財務主管，並於 2013 年至 2016 年擔任我們的祕書。在 2010 年成為我們的首席財務官之前，Merdian 先生在 2004 年至 2010 年期間擔任我們的財務總監。在2004年加入我們之前，Merdian先生曾在伍德蘭運營公司擔任會計和財務經理，專門從事房地產企業的會計和財務分析，主要關注住宅和商業開發。在加入伍德蘭運營公司之前，默迪安先生曾在威廉姆森-迪基製造公司擔任會計經理，並在Coopers & Lybrand, LLP擔任高級審計師。自1998年以來，Merdian先生一直從事住宅房地產和房屋建築融資工作。Merdian 先生是一名註冊會計師，也是德克薩斯州註冊會計師協會的成員。Merdian先生還擔任蒙哥馬利縣人居署董事會成員。 |
斯科特·加伯。Garber 先生自 2018 年 4 月起擔任我們的總法律顧問兼公司祕書。他的職責包括所有公司法律事務，以及公司治理和風險管理。在加入公司之前，加伯先生於2012年3月至2018年4月在雪佛龍菲利普斯化學公司（CpChem）擔任助理總法律顧問，負責重大公司交易（國內和國際）、卡塔爾合資企業的公司治理以及公司各產品線和部門的商業法律事務管理。在加入 CpChem 之前，Garber 先生曾擔任當時全球最大的航空公司聯合航空（前身為大陸航空）的副總法律顧問，負責該公司的訴訟、反壟斷和知識產權事務。加伯先生之前曾在大型國際律師事務所Howrey Simon Arnold & White工作，專門研究知識產權法的各個方面。Garber 先生是德克薩斯州律師協會會員，還獲準在美國專利商標局執業。加伯先生還是自保公司Archway Insurance, Ltd的董事會和執行委員會成員。 |
LGI Homes, Inc. 董事會
埃裏克·利帕爾先生-LGI Homes, Inc. 首席執行官，擔任我們的董事會主席。
瑞安·埃多內先生-石油批發有限責任公司首席財務官，該公司是品牌和批發汽車燃料產品的分銷商，也是零售便利店/旅行中心的運營商。
Shailee Parikh 女士-全球領先的專業服務公司怡安集團健康解決方案戰略和解決方案開發全球主管。
布萊恩·桑斯伯裏先生 - AEGIS Hedging Solutions, LLC（前身為AEGIS Energy Risk, LLC）的首席執行官、董事長兼創始合夥人。桑斯伯裏先生擔任我們的首席獨立董事。
瑪麗亞·夏普女士- 人力資源諮詢和商業房地產投資公司Sharpe Human Solutions, LLC的董事總經理。
史蒂芬史密斯先生-Steven R. Smith Law, LLC的所有者和個人執業者。他是貝克·多納爾森律師事務所的前股東。
羅伯特·瓦赫拉迪安先生-全球房地產投資公司GTIS Partners, LP的高級董事總經理。
第 1A 項。 風險因素
本10-K表年度報告中對我們的業務和運營的討論應與下文列出的風險因素一起閲讀。它們描述了我們正在或可能面臨的各種風險和不確定性，其中許多風險和不確定性難以預測或超出了我們的控制範圍。儘管下文概述的風險是按標題組織的，並且每種風險都是單獨彙總的，但許多風險是相互關聯的。這些風險和不確定性，以及本報告其他地方描述的其他因素，有可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景產生重大和不利影響。
風險因素摘要
我們的業務面臨多種風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景產生不利影響的風險。下文將更全面地討論這些風險，包括但不限於與以下內容相關的風險：
•與我們的業務相關的運營風險：
◦勞動力和原材料短缺以及價格波動可能會延遲或增加房屋建築成本;
◦我們有能力以合理的價格收購適合住宅建築的已完工地塊和地塊；
◦COVID-19 疫情的影響；
•行業和經濟風險：
◦抵押貸款利率上升，抵押貸款標準和抵押貸款融資要求的收緊；
◦房地產市場可能會繼續其最近的下跌或進一步下滑；
◦房屋建築行業競爭激烈；
◦新的和現行法律法規或其他政府行動，包括環境、健康和安全法律和法規；
◦增加對環境、社會和治理問題的關注；
◦我們業務的季節性質；
•與我們的業務相關的戰略風險：
◦我們的增長或擴張戰略可能不會成功；
•與我們的組織和結構相關的風險：
◦我們依賴關鍵管理人員和其他有經驗的員工；
◦我們在執行業務戰略時使用槓桿作用；
◦我們是一家控股公司，因此我們依賴子公司的分配來償還債務和支付股息（如果有）、税收和其他費用；
•一般風險：
◦我們可能會受到訴訟、仲裁或其他索賠；
◦信息系統故障、網絡事件或安全漏洞；
◦關於隱私和數據保護的複雜且不斷變化的美國法律和法規；以及
◦可能無法以優惠的條件獲得融資來源，或者根本無法獲得。
與我們的業務相關的運營風險
房屋關閉的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們以合理的價格收購適合住宅建築的已完工地塊和地塊的能力。
我們運營的長期可持續性以及未來的增長在很大程度上取決於我們能夠以何種價格獲得合適的成品和地塊進行開發，以支持我們的房屋建築業務。我們為新的單户住宅和其他項目購置完工地和地塊的能力可能會受到地塊普遍供應情況的變化、土地賣方以合理的價格出售地塊的意願、對可用地塊的競爭、收購地塊的融資可用性、分區、限制住房密度的法規、獲得建築許可證的能力、環境要求以及其他市場條件和監管要求的不利影響。如果價格合理的合適地塊或土地的可用性減少，我們可能能夠建造和出售的房屋數量可能會減少，土地成本可能會大幅增加，這可能會對我們產生不利影響。隨着對合適土地的競爭加劇，未開發地塊的成本和開發自有土地的成本也可能上升，合適土地的可用性也可能增加
可接受的價格可能會下降，這可能會對我們產生不利影響。合適的土地資產的可用性也可能影響我們土地收購戰略的成功，這可能會影響我們維持或增加活躍社區數量的能力，以及維持和增加收入和利潤以及實現或維持盈利的能力。此外，開發未開發的土地是資本密集型且耗時的，我們可能會根據事實證明不準確的預測和假設開發土地，從而導致項目在經濟上不可行。
近年來，在有吸引力的地點收購已完成的土地變得越來越困難，因此，與完工地相比，我們收購了更多需要開發的未開發土地。我們土地採購的這種轉變導致我們從收購土地到我們可以在土地上開始建造房屋之間的交貨時間更長，因此這些土地資產在我們的資產負債表上的時間也更長。
與我們的土地和地塊庫存相關的風險可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
控制、購買、持有和開發用於建造新房的土地所固有的風險是巨大的。隨着消費者對住房需求的減少和持有時間的延長，購買和開發地塊所固有的風險也隨之增加。因此，我們可能會購買和開發無法以盈利方式建造和出售房屋的地塊。在某些情況下，針對特定地塊的授予權利或開發協議可能包括限制將此類權利轉讓給此類土地的購買者，這將限制我們以全部權益價值出售此類應享土地的能力，從而對此類應有土地的價格產生負面影響。此外，庫存保管成本可能很高，可能導致表現不佳的社區或市場的利潤率降低或損失。開發土地和建造房屋需要大量時間，需要大量的現金投資。土地開發是我們運營的關鍵部分，我們在大多數市場開發土地。開發所需的時間和投資可能會對我們的業務產生不利影響。我們有大量的房地產庫存，在出售之前經常在資產負債表上停留很長一段時間，在此期間，我們面臨不利的市場發展風險。我們的商業模式基於在銷售合同簽訂和收到客户存款之前建造房屋。由於利息和其他支出僅在土地和房屋建築開發期間資本化，因此我們根據資本化標準產生利息，並確認庫存中未售完工房屋的維護費用。截至2022年12月31日，我們有1,985套已竣工的房屋在庫存，1,323套房屋在庫存中。如果我們市場的房屋銷售持續下滑，我們的竣工房屋庫存可能會增加，從而導致融資成本增加和利潤率降低，這可能會對我們的財務業績和運營產生重大不利影響。如果經濟或市場狀況發生重大變化，如果我們能夠出售房屋，我們可能不得不以低得多的利潤率或虧損出售房屋。此外，市場狀況的惡化可能導致我們記錄大量的庫存減值費用。重大庫存減值的記錄可能會對我們報告的每股收益產生負面影響，並對市場對我們業務的看法產生負面影響。
勞動力和原材料短缺、價格波動和供應鏈限制可能會延遲或增加房屋建築成本，這可能會對我們產生重大和不利影響。
住宅建築行業不時出現勞動力和原材料短缺，包括合格的分包商和商人以及隔熱材料、石膏板、水泥、鋼鐵和木材的供應短缺。在住房需求強勁的時期、對現有住宅和商業結構產生重大影響的自然災害之後的時期，或者由於更廣泛的經濟混亂，例如持續的 COVID-19 疫情，這些勞動力和原材料短缺可能會更加嚴重。此外，勞動力和原材料的定價可能受到上述因素以及其他各種國家、地區、地方、經濟和政治因素的影響，包括移民法的變化、勞動力遷移和關税的趨勢。例如，聯邦政府此前曾對用於建造和交付房屋的一系列進口材料和商品（包括木材）徵收新的或提高的關税或關税，這增加了我們購買這些物品（或用它們製成的產品）的成本。政府對進口建築用品徵收的此類關税和貿易法規以及其他國家的報復措施，將來可能會對我們的房屋建造成本和客户的預算產生重大影響，包括導致我們的供應鏈中斷或短缺。我們還經歷了勞動力短缺、價格波動和勞動力成本上漲，包括通貨膨脹或工資上漲所致，尤其是在過去一年中，由於美國曆史性的通貨膨脹率。目前尚不確定這些情況會照原樣繼續下去、改善還是惡化。此外，在 2021 年，由於需求增加和木材廠因 COVID-19 疫情而關閉，我們看到與供應不足相關的木材成本大幅增加。未來我們可能會看到更多的木材成本壓力。此外，我們在最近進入的市場或將來可能選擇進入的市場中的成功在很大程度上取決於我們以對我們有利的條件採購勞動力和當地材料的能力。與這些市場房屋建築需求的增加相比，我們的市場的熟練勞動力水平可能有所下降。如果此類市場出現勞動力或原材料短缺，當地分包商、商人和供應商可以選擇將資源分配給在市場上有固定影響力且與他們有長期關係的房屋建築商。勞動力和原材料短缺、勞動力和原材料價格上漲以及供應鏈限制可能會導致房屋建築延誤和成本增加，這反過來又可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務和運營業績取決於分包商的可用性、技能和業績。
我們聘請分包商來建造我們的房屋，在許多情況下，還要選擇和獲得用於建造房屋的原材料。因此，我們施工的時間和質量取決於分包商的可用性和技能。儘管我們預計能夠獲得足夠的材料和可靠的分包商，並且認為我們與分包商的關係良好，但我們與任何分包商沒有長期合同承諾，我們無法保證熟練的分包商會以合理的價格在我們的市場上出現。此外，隨着我們向新市場擴張，我們通常必須與這些市場的分包商建立新的關係，而且無法保證我們能夠以具有成本效益和及時的方式做到這一點，或者根本無法保證我們能夠做到這一點。無法及時以合理的價格與熟練的分包商簽訂合同，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
儘管我們採取了質量控制和工作現場安全措施，但我們可能會不時發現我們的分包商採取了不當的施工或安全措施，或者在我們的房屋中安裝了有缺陷的材料。當我們發現這些問題時，我們會聘請分包商根據我們的新房保修和法律要求對房屋進行維修。在這種情況下，履行我們的保修和其他法律義務的不利成本可能很大，我們可能無法從分包商、供應商和保險公司收回與保修相關的維修費用，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們也可能因分包商的行為而遭受聲譽損害，這是我們無法控制的。
如果我們無法成功地或在預期的時間範圍內發展我們的社區，我們的運營業績可能會受到不利影響。
在社區產生任何收入之前，需要花費時間和材料來購置土地、獲得開發批准以及建造項目基礎設施、便利設施和銷售設施的很大一部分。從我們獲得未開發房產的控制權到我們在該場地上進行首次房屋出售可能需要幾年的時間。社區發展的延遲，包括與分包商開展開發活動或應享待遇相關的延遲、勞動力和原材料短缺或供應鏈中斷，使我們面臨房屋市場狀況變化的風險。我們成功開發和銷售一個新的未開發社區以及及時從這些業務中產生正現金流的能力下降可能會對我們的業務和經營業績以及我們償還債務和滿足營運資金需求的能力產生重大不利影響。此外，在替代社區的開發完成之前，現有社區的吸收率高於預期可能會導致庫存水平低於預期。
我們面臨正常業務過程中可能出現的重大擔保和責任索賠。
作為房屋建築商和開發商，我們面臨正常業務過程中產生的施工缺陷、產品責任以及房屋和其他保修索賠，包括水分侵入和相關索賠。這些索賠在房屋建築行業很常見，而且可能代價高昂。無法保證我們進行的任何開發項目在完成後都不會出現缺陷，任何歸因於我們的缺陷都可能導致重大的合同或其他責任。我們依靠分包商來建造房屋，在某些情況下，還依賴分包商來選擇和獲得建築材料。儘管我們向分包商提供詳細規格並執行質量控制程序，但在某些情況下，分包商可能會使用不當的施工工藝或有缺陷的材料。建造房屋時使用的有缺陷的產品可能導致需要進行大規模維修。如果我們無法從分包商、供應商和/或保險公司收回費用，則進行此類維修或由此類問題引起的訴訟的成本可能會很高。保修和施工缺陷問題還可能導致負面宣傳，包括在社交媒體上，這可能會損害我們的聲譽並對我們出售房屋的能力產生負面影響。
我們維護並要求我們的分包商維護一般責任保險（包括施工缺陷和人身傷害保險）和工傷補償保險，並通常要求我們的分包商向我們賠償他們因工作而產生的責任。儘管這些保險單受免賠額和其他保險限額的約束，以及賠償可以保護我們免受與土地開發和房屋建築活動相關的索賠造成的部分損失風險，但我們無法保證這些保險單和賠償足以解決我們未來所有的房屋和其他保修、產品責任和施工缺陷索賠，也無法保證任何潛在的不足之處不會對我們的業務、財務狀況或操作結果。此外，目前為完工運營和施工缺陷提供的一般責任保險的承保範圍和可用性都很有限，而且費用昂貴。我們無法保證承保範圍不會受到進一步限制，從而增加我們的索賠風險和財務敞口，和/或變得更昂貴。
我們可能會因為分包商違反勞動法而要求我們承擔共同的僱主責任，這可能會對我們產生不利影響。
我們的房屋由分包商和其他第三方的員工建造。我們無法控制這些各方向員工支付的工資或他們對員工施加的規則。但是，各政府機構已採取行動，要求像我們這樣的各方對分包商違反工資和工時法以及其他勞動法的行為負責。要求我們對分包商的勞動行為負責的政府裁決可能會給我們在分包商關係下帶來巨大風險，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能無法為住房項目的開發獲得合適的擔保。
我們經常被要求向政府當局和其他機構提供債券、信用證或擔保，以確保我們的項目完成。由於市場狀況，一些擔保提供者不願發行新的債券，而且提供者可能需要信用增強，例如現金存款或信用證，以維持現有債券或發行新債券。如果我們將來無法為我們的項目獲得所需的債券，或者如果我們被要求為當前或未來的債券提供信用增強或取代債券，我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利影響。
與社區居民的關係不佳可能會對銷售產生負面影響，從而導致我們的收入或經營業績下降。
我們開發的社區的居民依靠我們來解決可能出現的與其社區的運營或發展有關的問題或爭議。受影響的居民可能會認為我們為解決這些問題或爭議所做的努力不令人滿意，這些居民隨後的行為可能會對我們的銷售或聲譽產生不利影響。此外，我們可能被要求支付與解決此類問題或爭端有關的物質支出，或者修改我們的社區發展計劃，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
由於我們缺乏唯一的決策權、我們對合資夥伴財務狀況的依賴以及我們與合資夥伴之間的爭議，我們進行的任何合資投資都可能受到不利影響。
我們已經成立了LGI Mortgage Solutions和LGI Insurance Solutions，這是兩家獨立的合資企業，由一家長期的第三方首選貸款機構和第三方保險機構組成。未來，我們可能會通過其他合夥企業、合資企業或其他實體與第三方共同投資，收購土地收購和/或開發項目的非控股權益或分擔管理責任。在這種情況下，我們將無法就收購和/或開發行使唯一的決策權，而且由於我們缺乏控制權，我們的投資可能缺乏流動性。在某些情況下，對合夥企業、合資企業或其他實體的投資可能涉及第三方不參與時不存在的風險，包括我們的合資夥伴可能破產、無法為所需資本出資份額提供資金、做出錯誤的商業決策或阻礙或延遲必要的決策。我們的合資夥伴可能有與我們的商業利益或目標不一致的經濟或其他商業利益或目標，並可能採取與我們的政策或目標背道而馳的行動。此類投資還可能存在諸如出售等決策陷入僵局的潛在風險，因為我們和我們的合資夥伴都無法完全控制土地的收購或開發。我們與合資夥伴之間的爭議可能會導致訴訟或仲裁，這將增加我們的開支，使我們的高級管理人員和/或董事無法將時間和精力集中在我們的業務上。此外，在某些情況下，我們可能對合資夥伴的行為負責。
此外，我們的LGI Mortgage Solutions合資企業涉及與抵押貸款銀行業務相關的其他風險。抵押貸款銀行業務競爭激烈，競爭對手包括抵押貸款機構，例如國家、地區和地方抵押貸款銀行和其他金融機構。 與我們的合資企業相比，其中一些競爭對手受的政府監管較少，獲得資本的機會也更多，其中一些競爭對手的運營標準可能與我們的合資企業不同。 與我們的合資企業相比，這些競爭對手可能向潛在客户提供更廣泛或更具吸引力的融資和其他產品和服務。出於這些原因，我們的合資企業可能無法在抵押貸款銀行業務中進行有效競爭。此外，抵押銀行業務受許多聯邦、州和地方法規的約束，其中包括：禁止歧視並制定承保準則；規定審計和檢查；要求對潛在借款人進行評估和/或信用報告，披露有關信貸和結算成本的某些信息；確定最高貸款金額；禁止掠奪性貸款行為；規範向關聯實體轉介業務。抵押貸款的監管環境複雜且不斷變化，導致該行業的審計、審查和調查數量增加。2008 年房地產低迷導致金融服務行業的監管框架發生了許多變化。最近，為了應對 COVID-19，聯邦機構、州政府和私人貸款機構正在根據要求暫停取消房屋抵押品贖回權和給予還款寬容等，積極為房地產市場的借款人提供救濟
事情。這些救濟措施是臨時性的，但這些變化和其他變化可能會納入當前的監管框架。任何變化或新的法規都可能導致更嚴格的合規標準，這可能會對我們的財務狀況和經營業績以及市場對我們業務的看法產生不利影響。此外，如果我們今後因任何原因無法發放抵押貸款，我們的客户可能會遇到嚴重的抵押貸款融資問題，這可能會對我們的房屋建築業務和合並財務報表產生重大影響。
流行病、大流行（例如 COVID-19）或類似的公共衞生威脅可能會對我們的業務造成重大不利影響。
疫情、疫情或類似的嚴重公共衞生問題以及政府當局為解決該問題而採取的措施可能會在很長一段時間內嚴重幹擾或阻礙我們的業務正常運營，因此，連同任何相關的經濟和社會不穩定或困境，對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景產生重大不利影響。
例如，COVID-19 疫情導致聯邦、州和地方政府對商業和社交活動施加不同程度的限制，以遏制 COVID-19，包括某些市場的企業停工和關閉、旅行限制、隔離、就地避難令和 “居家” 令。儘管最初在 2020 年實施的許多限制和措施已在美國取消，2021 年 COVID-19 疫苗的生產和分銷有助於從疫情中恢復過來，但最近 COVID-19 病例的增加、COVID-19 新變種的不確定性以及與此相關的任何疫苗的成功在未來可能會導致經濟活動大幅減少或促使重新實施某些限制和措施。
如果 COVID-19 疫情對我們的業務、經營業績、流動性或財務狀況產生不利影響，它還可能增加本 “風險因素” 部分中描述的許多其他風險。無法保證未來不會爆發這種或任何其他廣泛的流行病或流行病，也無法保證美國經濟會從中完全復甦，這兩種情況都可能對我們的業務產生重大和不利影響。
行業和經濟風險
通貨膨脹可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
目前，美國正在經歷通貨膨脹狀況。通貨膨脹可能會增加運營業務所需的土地、原材料和勞動力成本，從而對我們的業務和財務業績產生不利影響。通貨膨脹還可能伴隨着更高的利率，這可能會對潛在客户以優惠條件獲得融資的能力產生不利影響，從而減少對我們房屋的需求。在截至2022年12月31日的年度中，我們的土地、勞動力、材料和建築成本大幅增加，我們目前預計這種增長將持續到2023年。在通貨膨脹環境中，例如當前的經濟環境，視房屋建築行業和其他經濟狀況而定，我們可能無法將房屋銷售價格提高到足以抵消不斷增加的運營成本，這將降低我們的利潤率。此外，如果我們需要降低房屋的銷售價格以滿足需求，那麼我們的土地庫存的價值可能會下降。通貨膨脹還可能提高我們的資本成本並降低我們的購買力，從而使維持足夠的資金來運營我們的業務變得更加困難。
抵押貸款利率上升、抵押貸款標準和抵押貸款融資要求的收緊、購房者的抵押貸款發放不及時或不完整以及抵押貸款利率上升可能會對潛在房屋購買者的抵押貸款供應產生不利影響，從而對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
我們幾乎所有的客户都通過提供抵押貸款融資的貸款機構為購房融資。抵押貸款利率在 2022 年大幅上升，這使我們出售的房屋變得不那麼負擔得起。影響房屋建築行業的當前和持續的宏觀經濟狀況是快速的通貨膨脹和利率上升。我們認為，2022年通貨膨脹的巨大負擔和客户抵押貸款利率的上升是2022年3月開始新房需求突然減少的主要驅動力。但是，我們無法預測抵押貸款利率會繼續上升、保持高位還是下降。如果抵押貸款利率繼續上升，潛在購房者為購房融資的能力可能會受到不利影響，因此，我們的經營業績可能會受到重大負面影響。
此外，利率的快速上升可能會對積壓的現有購房者的購房負擔能力產生負面影響，這些買家仍需要為貸款鎖定抵押貸款利率。這種波動可能導致取消購房合同的人數增加。我們的房屋建築活動取決於購房者能否獲得抵押貸款，預計這將受到持續的監管變化和貸款機構風險偏好波動的影響。財務文件、首付金額和收入與債務比率要求可能會發生變化，可能會變得更加嚴格。
聯邦政府通過其保管的聯邦全國抵押貸款協會（“房利美”）和聯邦住房貸款抵押貸款公司（“房地美”）在支持抵押貸款方面發揮着重要作用，這兩家公司均購買抵押貸款和抵押貸款支持證券或為其投保，以及通過聯邦住房管理局（“FHA”）、退伍軍人管理局（“VA”）和美國聯邦住房管理局（“VA”）和美國聯邦住房管理局（“VA”）或與之相關的抵押貸款保險農業（“美國農業部”）。聯邦住房管理局和美國農業部對抵押貸款的支持對抵押貸款融資行業和我們的業務尤其重要。如果聯邦住房管理局或美國農業部提高首付要求或降低最高貸款金額，我們的業務可能會受到重大影響。貸款量的增加和聯邦住房管理局保險的損失導致聯邦住房管理局保險基金的減少。美國農業部農村發展計劃為符合條件的地區的購房者提供零首付和100％的融資。如果美國農業部計劃終止或資金減少，那麼我們的業務可能會受到不利影響。此外，如果美國農業部改變其對有資格參加該計劃的地區的確定，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，政府對抵押貸款機構的監管變化可能會對住房需求產生不利影響。
抵押貸款的可用性和可負擔性，包括此類貸款的抵押貸款利率，也可能受到聯邦政府縮減或終止抵押貸款相關計劃或政策的不利影響。由於房利美公司、房地美公司、聯邦住房管理局、美國農業部和弗吉尼亞銀行支持的抵押貸款一直是營銷和出售我們許多房屋的重要因素，因此此類政府支持的融資的供應方面的任何限制或限制或消費者成本的增加都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。取消或削減幫助購房者的國家債券可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
此外，某些現行法規規定了與住宅消費抵押貸款發放、證券化和償還有關的標準和要求，未來的監管可能會加強或實施新的標準和要求，這可能會進一步限制抵押貸款的可用性和可負擔性以及金融中介機構對此類貸款的需求，從而對我們的房屋銷售、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果由於信貸或消費貸款市場狀況、流動性減少、風險保留額增加或最低資本水平義務增加和/或與某些法規、法律或其他因素或商業決策相關的監管限制，則這些貸款機構拒絕或無法向我們的購房者提供抵押貸款，或增加借款人獲得此類貸款的成本，我們關閉的房屋數量以及我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
與其他潛在購房者相比，首次購房者通常更受抵押貸款融資可用性的影響。這些購房者是我們新房需求的主要來源。合適的抵押貸款融資的可用性有限可能會對我們房屋銷售的數量和銷售價格產生不利影響。
取消的購買合同的增加可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的待辦事項反映了與購房者簽訂的標準購買合同，這些合同涉及仍需要交付的房屋。我們要求購房者為積壓的所有房屋支付押金，通常，如果購房者未完成購買，我們有權保留押金。但是，在某些情況下，購房者可能會出於州和地方法律要求、購房者無法獲得抵押貸款融資、購房者未能出售當前房屋或我們無法在規定的時間內完成和交付房屋等原因取消購買合同並獲得全部或部分押金退款。購房者也可以選擇取消購買合同並沒收押金。截至2022年12月31日，我們有702套住房，期末積壓價值為2.520億美元。隨着房地產市場的疲軟，我們的取消率有所增加。如果經濟狀況進一步惡化，抵押貸款融資減少，或者由於市場價格下跌或社區附近的其他條件，我們的房屋吸引力降低，則取消與我們簽訂的購房合同的購房者可能會進一步增加，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
任何限制、減少或取消與房屋所有權相關的税收優惠都將對房屋需求產生不利影響，這可能對我們的業務至關重要。
儘管税法通常允許扣除與房屋所有權相關的鉅額費用，主要是抵押貸款利息支出和房地產税，以計算個人的聯邦應納税所得額，在許多情況下還允許扣除用於聯邦所得税的抵押貸款利息支出和房地產税的能力有限。聯邦政府或州政府可以在不抵消條款的情況下通過取消、限制或大幅減少這些所得税優惠來修改其所得税法，這可能會增加我們許多潛在購房者擁有新房的税後成本。未來的任何此類變化都可能對整個房屋建築行業產生不利影響。例如，房主税收減免的損失或減少可能會減少對新房的需求。未來的任何此類變化也可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
房地產市場可能會延續最近的下跌或進一步下滑，而我們的市場或房屋建築行業的任何這種持續或下跌都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們無法預測我們運營所在地理區域的房地產市場是否會增長以及在多大程度上增長，尤其是在抵押貸款利率、土地成本和建築成本繼續上升的情況下。在整個 COVID-19 疫情期間，美國房地產市場保持強勁，但在 2022 年第二季度開始疲軟，並在 2022 年剩餘時間內持續下滑，這主要是由於通貨膨脹定價、抵押貸款利率迅速上升和建築成本。可能影響房屋建築行業的其他因素包括在經濟增長緩慢或全球各個地區或行業陷入衰退的情況下，國內和國際金融、信貸和消費貸款市場的不確定性，包括由於 COVID-19 疫情， 俄羅斯和烏克蘭之間的衝突， 抵押貸款的嚴格的貸款標準和做法限制了消費者獲得抵押貸款融資購買房屋的能力，包括提高最低信用評分要求、信用風險/抵押貸款保險費和/或其他費用以及所需的首付金額、更高的房價、更保守的評估、消費者偏好的變化、更高的貸款價值比率以及廣泛的買家收入和資產文件要求、抵押貸款法規的變化、人口增長率或人口下降速度放緩市場或美聯儲的政策變化。
如果經濟增長有限，就業和消費者收入下降，消費者行為發生變化，包括 COVID-19 疫情造成的變化， 俄羅斯和烏克蘭之間的衝突， 和/或收緊我們運營所在地理區域的抵押貸款標準、做法和監管，或者如果抵押貸款利率或房價繼續上漲，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生相應的不利影響，包括但不限於我們出售的房屋數量、每套房屋的平均銷售價格, 取消購房合同以及我們產生的收入或利潤金額，這種影響可能是實質性的。
房屋建築行業競爭激烈，如果我們的競爭對手更成功或為客户提供更好的價值，我們的業務可能會下滑。
我們在競爭激烈的環境中運營，其特點是我們經營的每個市場都有來自許多其他房屋建築商和土地開發商的競爭。此外，進入我們業務的門檻相對較低。我們與大型國家和地區房屋建築公司競爭，其中一些公司的財務和運營資源比我們多，還有一些規模較小的本地房屋建築商和土地開發商競爭，其中一些公司的管理成本可能比我們低。與我們的某些大型國家和地區房屋建築競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢，因為這些競爭對手可能能夠更好地抵禦房地產市場未來的任何區域性衰退。此外，與某些競爭對手相比，我們在某些市場的市場份額可能更低。在我們運營或可能擴張的市場中，我們的許多競爭對手也有更長的運營歷史和與分包商和供應商的長期合作關係。這可能會使我們的競爭對手在銷售其產品，以較低的價格獲得材料和勞動力，並使他們的房屋能夠更快、更優惠的價格交付給客户。除其他外，我們爭奪購房者、理想的地塊、融資、原材料以及熟練的管理和勞動力資源等。我們的競爭對手可能會獨立開發土地和建造與我們的產品基本相似的房屋。
競爭的加劇可能會損害我們的業務，因為它可能使我們無法收購有吸引力的土地來建造房屋或使此類收購變得更加昂貴，阻礙我們的市場份額擴大，並導致我們增加銷售激勵措施並降低價格。可供出售房屋供過於求或房價折扣可能會定期對某些市場對我們房屋的需求產生不利影響，並可能對我們運營所在市場的房屋定價產生不利影響。
如果我們無法在市場上有效競爭，我們的業務可能會不成比例地下滑，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們無法保證我們能夠繼續在任何市場上成功競爭。我們無法繼續在任何市場上成功競爭，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
影響我們當前市場中房屋建築行業的區域因素可能會對我們產生重大和不利影響。
我們的業務戰略側重於在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、喬治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓州、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州、馬裏蘭州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州和馬裏蘭州收購合適的土地，以及設計、建造和銷售住宅小區內的主要單户住宅。此外，我們擁有土地或已簽訂合同，爭取未來某個時間在其他州購買土地或地塊的權利。未來一個或多個領域，或者對其中一個或多個領域至關重要的特定行業，尤其是在德克薩斯州，長期的經濟衰退，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們在西海岸的社區特別容易受到限制性政府法規和環境法的影響。如果石油和天然氣行業可能非常不穩定，受到大宗商品價格下跌、氣候變化、立法或其他因素的負面影響，結果可能是就業減少或其他負面經濟後果，這反過來又可能對我們在某些市場的房屋銷售和活動產生不利影響。
此外，在我們運營的州開展業務的某些保險公司可能會限制、削減或暫停為單户住宅發放房主保險單。總體而言，這既可能減少颶風和其他類型的自然災害保險的可用性，又會增加潛在購房者的此類保險成本。除其他外，新房的抵押貸款融資取決於是否有足夠的房主保險。無法保證我們房屋的潛在購買者會獲得或負擔得起房主保險。長期限制或無法獲得房主保險可能會對我們市場的房屋建築行業和我們的業務產生不利影響。此外，學校、道路和其他基礎設施的容量嚴重有限，可能會對新建和現有開發項目的新建房屋許可證的供應情況產生不利影響。
如果這些市場將來出現不利狀況，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，如果這些市場中買家對新房的需求減少，房價可能會下跌，這將對我們的業務產生重大不利影響。
房地產價值的波動可能需要我們減記房地產資產的賬面價值。
房屋建築和土地開發行業受到房地產價值的顯著變異和波動的影響。因此，我們可能需要根據公認會計原則減記房地產資產的賬面價值，其中一些減記可能是重大的。任何重大資產減記都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的土地庫存的市場價值下降，我們的經營業績可能會受到減值和減記的不利影響。
我們的土地和住房庫存的市場價值取決於市場狀況。我們收購土地是為了向新市場擴張，更換土地庫存並在當前市場內擴張。購買後，我們擁有的土地的價值可能會下降，這存在一種固有的風險。財產的估值本質上是主觀的，基於每項財產的個體特徵。我們可能以無法完全收回的成本收購了土地的期權或購買和開發了土地，或者我們無法以此為基礎建造和出售房屋以獲利。此外，我們在買入、期權或類似合約下控制的批次的存款可能會面臨風險。
監管要求和適用法律的變化（包括與建築法規、税收和規劃有關的法律）、政治狀況、金融市場狀況、地方和國家經濟狀況、客户的財務狀況、潛在的不利税收後果以及利息和通貨膨脹率波動等因素受到不確定性影響。此外，我們的估值基於可能無法反映經濟或人口現實的假設。
如果我們在購置庫存時住房需求未能達到我們的預期，我們的盈利能力可能會受到不利影響，並且在建造和出售房屋時我們可能無法收回成本。我們會定期審查我們持有的土地的價值，並繼續定期審查我們持有的土地的價值。可能需要對我們的庫存價值進行重大減記和減值，將來我們可能會虧本出售土地或房屋，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
利率變動可能會對我們產生不利影響。
利率的提高可能會使我們更難獲得運營業務所需的資金和/或更昂貴。提高利率通常會增加我們在信貸協議下必須為借款和隨後發行的債務證券支付的利率。不利的經濟條件也可能導致我們的借貸條件不利。有時我們可能會被要求清算一項或多項資產，這可能使我們無法獲得可觀的資產回報來履行還債義務。
與房屋的擬議銷售價格相關的評估估值存在困難，可能會迫使我們降低待售房屋的價格。
我們的每筆房屋銷售都可能需要在收盤前對房屋價值進行評估。這些評估是對房產市場價值的專業判斷，基於各種市場因素。如果我們對市場的內部估值和定價與評估估值不一致，評估不等於或接近商定的銷售價格，我們可能被迫降低房屋的銷售價格以完成出售。這些評估問題可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
未來的任何政府停擺或放緩都可能對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。
未來的任何政府停擺或放緩都可能對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。我們無法保證受任何此類停工或經濟放緩影響的潛在房屋關閉將在停工或經濟放緩結束後發生。
自然災害、惡劣天氣和不利的地質條件可能會增加成本，導致項目延誤並減少消費者對住房的需求，所有這些都可能對我們產生物質和不利影響。
我們的房屋建築業務位於遭受自然災害、惡劣天氣或惡劣地質條件的地區。其中包括但不限於颶風、龍捲風、乾旱、洪水、風暴潮、海岸侵蝕、海平面上升、灌木叢大火、野火、長期降水、山體滑坡、土壤沉降、地震和其他自然災害。任何此類事件的發生都可能損壞我們的地塊和項目，導致項目延遲完成，減少消費者對住房的需求，增加抵押貸款違約風險，並導致勞動力或原材料短缺和價格上漲，所有這些都可能影響我們的銷售和盈利能力。除了直接破壞我們的土地或項目外，其中許多自然事件還可能破壞提供我們資產通道的道路和高速公路，或者影響我們土地或項目的可取性，從而對我們在這些地區銷售房屋或出售土地的能力產生不利影響，並可能增加房屋建築竣工成本。此外，近年來，由於氣候變化，自然災害、惡劣天氣和其他不利的地質條件的發生有所增加，未來可能會繼續增加。氣候變化可能會使上述風險發生得更頻繁和更嚴重，這可能會放大對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績的不利影響。
有些損失風險我們可能無法購買保險。例如，與颶風、山體滑坡、長期降水、地震和其他天氣和地質事件相關的損失可能無法保險，而其他損失，例如恐怖主義造成的損失，可能在經濟上不可保險。大量未投保損失可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
新的和現行法律法規或其他政府行動可能會增加我們的開支，限制我們可以建造的房屋數量或推遲項目的完成。
我們受關於分區、開發、建築設計、施工、無障礙環境、反歧視和其他事項的許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規章和條例的約束，除其他外，這些法規、法令、規章和條例規定了限制性分區和密度要求，其結果是限制了在特定區域邊界內可以建造的房屋數量。在項目場地的開發前審查期間，我們可能會遇到授權問題，無法確定所有授權要求，或者遇到影響我們運營的分區變更。由於政府法規，我們尚未獲得土地使用和開發權利或批准的項目可能會定期受到延遲、用途變化、開發強度降低或某些特定地區的開發被取消。由於暫停建設或分區變更，我們也可能定期受到延遲，或者可能完全無法在某些社區進行開發。此類暫停通常與供水不足、污水處理設施不足、公用事業接駁延誤或特定市場區域或分區內的道路容量不足有關。地方政府在為其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。在開發過程中，我們已獲得土地使用和開發權利或批准的項目可能仍需要各種其他政府批准和許可，還可能受到不可預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這可能會進一步推遲這些項目或阻礙其開發。由於這些法規、條例、規章或條例，我們的房屋銷售時間可能會延遲，房屋銷售數量可能會下降和/或我們的成本可能增加，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們受環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會增加我們的成本，導致負債，限制我們可以建造房屋的區域並推遲項目的完成。
我們受有關環境、危險物質、污染物排放和人類健康與安全的各種地方、州、聯邦和其他法律、法規、條例、規章和條例的約束。適用於任何給定場地的特定環境要求因多種因素而異，包括場地的位置、場地是否包含濕地或其他可能產生繁瑣許可要求的特徵、其環境條件、
該場地的現在和以前的用途、瀕危動植物或敏感棲息地的存在與否，以及鄰近或附近財產的環境狀況。在對項目場地進行任何收購前或開發前審查期間，我們可能無法發現所有這些問題。環境要求和條件可能會導致延誤，可能導致我們承擔大量合規和其他成本，並可能在我們開始開發之前禁止或嚴格限制環境敏感地區或受他人污染的地區的開發和房屋建築活動。在某些情況下，不同政府機構的監管機構在項目的開發、補救標準或財產使用限制上意見不一，由此產生的延誤或額外成本對特定項目來説可能是重大的。
美國環保局和類似的聯邦、州或地方機構會不時審查土地開發商和房屋建築商遵守環境法的情況，並可能對未嚴格遵守適用的環境法（包括適用於控制施工期間雨水排放的法律）或因過去的失誤對未來的合規性提出額外要求而處以罰款和處罰等制裁。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本並導致項目延遲。此外，我們預計，未來對土地開發商和房屋建築商的要求將越來越嚴格。我們無法向您保證，環境、健康和安全法律將來不會以可能對我們的業務產生重大不利影響的方式改變或變得更加嚴格。
與氣候變化和能源相關的環境法律和法規可能會對我們的活動、運營和盈利能力以及某些原材料（例如木材、鋼鐵和混凝土）的供應和價格產生不利影響。
倡導團體和公眾越來越擔心，温室氣體排放和其他人類活動已經並將繼續造成天氣模式和温度以及自然災害的頻率和嚴重程度的重大變化。為應對這些預計的氣候變化影響和擔憂而頒佈的政府法規、標準和法規可能會限制某些地區的土地開發或增加能源、運輸和原材料成本。2021 年 1 月 20 日，拜登總統簽署了一項文書，該文書將促使美國重新加入《巴黎協定》，該協議要求各國每五年審查和 “代表其預期的國家自主貢獻的進展，即設定温室氣體減排目標”。我們預計，聯邦、州和地方各級可能會頒佈或考慮頒佈各種與氣候變化和能源有關的新立法，包括應對美國重新加入《巴黎協定》的立法。例如，該立法可能涉及温室氣體排放控制和施加能源效率標準或要求使用節能建築材料的建築和其他法規等事項。2022 年 6 月 1 日，拜登政府啟動了推進建築法規的國家倡議，該倡議旨在實現建築法規現代化、提高氣候適應能力和降低能源成本，而最近的 2022 年《降低通貨膨脹法案》通過各種補助金和税收優惠鼓勵市政當局採用更嚴格的能源法規，這兩者都可能增加房屋建造成本並導致延誤。
加利福尼亞州等地區的某些州和地方政府已經通過或正在考慮通過立法，禁止在新住房中使用燃氣電器，這可能會影響我們建造房屋的成本以及消費者對我們建造的房屋的需求。對建築材料施加更嚴格的能源效率標準或要求的新建築或其他法規要求可能會大大增加我們建造房屋的成本。隨着人們對氣候變化的擔憂不斷增加，預計將繼續頒佈此類性質的立法、法規、法規、標準和其他要求，並使我們遵守的成本越來越高。同樣，與能源相關的舉措影響着美國各地的各種公司，而且由於我們的業務嚴重依賴大量的原材料，例如木材、鋼鐵和混凝土，這些舉措可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響，因為我們的材料製造商和供應商揹負着昂貴的上限和交易或類似的能源相關法規。
擁有、租賃或佔用土地以及使用危險材料會帶來潛在的環境風險和責任。
我們受有關地役權、土地使用以及健康和環境保護的各種地方、州和聯邦法規、規章和法規的約束，包括有關向土壤、水和空氣排放污染物、石棉等危險材料的處理以及受污染場所的清理的法規、規章和法規。無論我們是否造成或知道污染，我們都可能承擔清除、調查或修復位於我們目前或以前擁有、租賃或佔用的財產上、下方或內的人造或天然危險或有毒物質的費用。
適用於任何特定社區的環境法的特殊影響和要求因場地、其環境條件以及該場地的現在和以前的用途而有很大差異。我們預計，未來對土地開發商和房屋建築商的要求將越來越嚴格。環境法可能會導致延誤，導致我們實施耗時且昂貴的合規計劃，並禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區的開發，例如濕地。收購後法律或機構政策的變化或其解釋可能會引起擔憂。
此外，由於我們未能遵守適用的環境法律和法規或承擔相關責任，我們可能會產生鉅額費用，包括清理費用、罰款、罰款和其他制裁以及第三方對財產損失或人身傷害的索賠造成的損失。這些問題可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。
作為一家擁有各種歷史所有權、開發、房屋建築和建築活動的房屋建築和土地開發企業，我們可能對未來因過去或現在使用危險材料（包括已知或懷疑有害或含有危險材料的建築材料或固定裝置）或因使用與黴菌相關的建築材料或固定裝置而造成的損害索賠負責。任何此類索賠都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。此類索賠的保險範圍可能有限或根本不存在。
我們已經向某些貸款人和其他合同對手提供了無擔保的環境賠償。這些賠償要求我們向受擔保方賠償與環境問題有關的損失，通常這些賠償沒有期限或損害限制。
對環境、社會和治理問題的日益關注可能會影響我們的業務、財務業績或股票價格。
近年來，公眾話語和投資界越來越關注與環境、社會和治理（“ESG”）事務相關的企業活動。在國內和國際上，許多倡導團體呼籲政府和私營部門採取行動，促進上市公司與環境、社會和治理事務相關的變革，包括通過投資顧問、公共養老基金、大學和投資界其他成員的投資和投票做法。這些活動包括提高對氣候變化的關注和行動要求，以及促進節能建築材料的使用。不遵守不斷變化的投資者或客户的期望和標準，或者無論是否有法律要求，我們被認為沒有對日益增長的ESG問題做出適當的迴應，也可能對我們的業務造成聲譽損害，並可能對我們產生重大不利影響。
此外，向投資者提供公司治理和相關事項信息的組織已經制定了評級系統，用於評估公司處理環境、社會和治理問題的方法。一些投資者使用這些評級來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們和我們所在行業的負面情緒增加，並將投資轉移到其他行業，這可能會對我們的股價以及獲得資本的機會和成本產生負面影響。
税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
美國税法隨時可能發生變化（可能具有追溯效力）。例如，2022 年 8 月，美國頒佈了 2022 年《降低通貨膨脹法案》，其中包含對美國税法的重大修改，包括但不限於公司最低税和 1% 的股票回購消費税。經修訂的《美國國税法》（“該法”）的其他潛在變化包括美國企業所得税税率的變更以及限制或取消各種扣除、抵免或税收優惠的條款。對《守則》和國税局頒佈的條例的解釋同樣可能會發生變化。隨着各州選擇遵守（或滾動一致）《守則》，此類解釋和法規（包括州當局頒佈的解釋和法規）同樣可能會影響我們的州所得税和特許經營税義務。未來税法的任何變化，包括美國聯邦、州、地區或地方税法的變更，都可能影響我們的税收狀況並對我們的業務產生不利影響。
由於我們業務的季節性質，我們的季度經營業績會波動。
如下面所述”管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——季節性，” 由於房屋建築行業的季節性性質，我們歷來經歷過每個季度的運營業績差異，預計未來還會繼續出現這種差異。我們通常會在第二、第三和第四季度關閉更多房屋。因此，我們的收入可能會每季度波動，為了維持庫存水平，我們在第二、第三和第四季度可能會有更高的資本需求。因此，我們有可能將大量資本用於購置和開發未按預期定價水平或在預期時間範圍內出售的房屋。如果由於市場狀況、施工延誤或其他原因，我們未能在預期的定價水平或預期的時間範圍內完成房屋銷售，我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績將受到不利影響。我們預計這種季節性模式將在長期內持續下去，但我們無法保證我們的歷史季節性模式將在多大程度上出現未來。
我們的行業是週期性的，總體和當地經濟狀況的不利變化可能會減少對房屋的需求，因此可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到我們無法控制的總體經濟或商業狀況的不利變化的重大影響，包括短期和長期利率的變化；就業水平以及就業和個人收入增長；人口增長、家庭形成和其他人口變化帶來的住房需求；購房者抵押貸款融資的可用性和定價；住房負擔能力；消費者信心，尤其是潛在購房者的信心；消費者支出；金融體系和信貸市場的穩定；私人黨派和政府抵押貸款計劃（包括聯邦住房管理局、美國農業部、弗吉尼亞州、房利美和房地美符合抵押貸款限額、信用風險/抵押貸款保險費和/或其他費用、首付要求和承保標準的變化），以及聯邦和州有關貸款、評估、止贖和賣空做法的監管、監督和法律行動；聯邦和州的個人所得税税率和條款，包括以下條款扣除抵押貸款利息，房地產税和其他費用；現有新房或轉售房屋（包括貸款人自有住房）和其他住房替代方案（例如公寓、單户住宅和其他出租住房）的供應和價格；購房者對我們當前或新產品設計以及新住房社區位置的興趣；消費者對購房與選擇其他住房替代方案的總體興趣；金融機構或其他企業購買批發房屋的興趣；以及房地產税。這些條件的不利變化可能會影響我們在全國範圍內的業務，或者可能更加普遍或集中在我們運營的特定子市場。惡劣的天氣、自然災害（例如地震、颶風、龍捲風、洪水、長時間的降水、乾旱和火災）、其他災難和其他環境條件可能會延遲我們的房屋交付和/或增加我們的成本。內亂或恐怖主義行為也可能對我們的業務產生負面影響。如果房屋建築行業再次出現重大或持續的衰退，將對我們未來幾年的業務和經營業績產生重大不利影響。
2022 年下半年，美聯儲遏制通貨膨脹的激進行動導致抵押貸款利率在 2021 年底至 2022 年 9 月之間翻了一番以上。由此產生的借貸成本增加對客户情緒產生了負面影響，並加劇了潛在購房者現有的負擔能力限制。結果，許多購房者暫停了購房決定。此外，持續供應鏈中斷以及建設和開發成本上漲帶來的挑戰在2022年持續存在。我們預計，這種動態可能會在2023年持續下去，與前幾個時期相比，淨訂單減少和取消率更高。
上述潛在困難可能導致我們房屋的需求和價格下降，或者導致我們花費更長的時間併產生更多的成本來開發土地和建造房屋。由於市場狀況，我們可能無法通過提高價格來收回這些增加的成本。上述潛在困難也可能導致一些購房者取消或完全拒絕履行購房合同。
就潛在的責任和聲譽損害而言，與我們的業務相關的重大健康和安全事件可能會造成高昂的代價。
建築工地本質上是危險的，在房屋建築和土地開發行業運營會帶來某些固有的健康和安全風險。由於健康和安全監管要求以及我們開展的項目數量，健康和安全績效對我們所有業務領域的成功至關重要。
任何健康和安全績效方面的失誤都可能因不遵守相關監管要求而受到處罰或訴訟，而導致重大或重大的健康和安全事故的失誤可能會使由此產生的潛在責任付出高昂的代價。這樣的失敗可能會造成嚴重的負面宣傳，並對我們的聲譽以及我們與相關監管機構、政府當局和當地社區的關係產生相應的影響，這反過來又可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
難以獲得足夠的資本可能導致無法為我們的開發項目購置土地，或者成本增加和延遲開發項目的完成，增加房屋建築成本或完全推遲房屋建造。
房屋建築和土地開發行業是資本密集型行業，需要大量的前期支出才能購置地塊並開始開發。此外，如果房地產市場不利或獲得許可或開發時間超過預期，我們可能需要長時間持有土地投資。如果內部產生的資金不足，我們可能會從各種潛在來源尋求股權或債務融資形式的額外資本，包括額外的銀行融資和/或證券發行。借款資金的可用性，特別是用於土地徵用和建築融資的可用性，可能會在區域或國家一級受到限制，貸款界可能要求借款人增加對與新貸款和延長現有貸款有關的項目的股本投資。自2008年全球經濟衰退以來，信貸和資本市場不時出現異常的波動。如果我們被要求尋求額外融資來為我們的運營提供資金，則會持續波動
這些市場可能會限制我們獲得此類融資的靈活性。此外，信貸機構對我們的信用評級的任何下調或其他負面評級行動都可能使我們更難獲得資金，也更加昂貴。如果我們未能成功地為計劃資本和其他支出獲得足夠的資金，或者如果我們沒有適當地分配資金，我們可能無法獲得額外的土地用於開發和/或建造新住房。此外，如果我們無法獲得額外的融資來為購買土地提供資金，則我們可能會因註銷盡職調查和收購前成本而承擔合同罰款、費用和增加的開支。在為計劃中的發展支出獲得足夠資本方面遇到的任何困難也可能導致項目延遲，任何此類延誤都可能導致成本增加。上述任何一項或多項事件都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與我們的業務相關的戰略風險
我們無法保證我們的增長或擴張戰略將取得成功或不會使我們面臨額外的風險。
我們通過在新的地理市場進行精選投資以及在某些市場實現產品多元化，擴大了我們的業務。如果住房條件惡化或我們未能成功實施增長戰略，對土地、竣工用地、房屋庫存和出租物業的投資可能會使我們面臨經濟損失和庫存減值的風險。
我們可能會開發社區，在這些社區中，除了單户住宅外，我們還建造聯排別墅或其他多户住宅，出售英畝住宅用地作為開發的一部分，向投資者或投資組合管理公司出售房屋，或者開發可能與我們的社區互補的商業地產。為了完成我們的增長或擴張戰略，我們可能會收購另一家房屋建築商或開發商。我們無法保證將來我們能夠成功識別、獲得或實施這些新戰略。因此，除與運營現有業務相關的風險外，任何此類擴張，都可能使我們面臨重大風險，包括理解和遵守新司法管轄區的法律法規，將管理層的注意力從持續的業務問題上轉移開，難以整合收購的業務以及出現意想不到的負債和支出，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會為未來業務的增長或擴張承擔各種成本，包括通過附加收購，而預期的收益可能永遠無法實現。
我們打算在現有市場擴大業務，如果出現此類機會，我們可能會擴展到新市場或以有吸引力的條件對其他房屋建築商進行機會主義收購。我們可能無法實現任何此類增長或擴張的預期收益，包括通過附加收購或通過我們可能無法實現的效率來實現預期的收益，實現預期收益的時間可能比預期的要長，或者我們在嘗試實現預期收益時可能承擔比預期更高的成本。在這種情況下，我們可能需要僱用更多瞭解此類市場的人員或顧問。無法保證我們能夠僱用或留住必要的人員，以便在當地管理層成功實施紀律嚴明的管理流程和文化，也無法保證我們的擴張業務會成功，也無法保證我們能夠成功整合任何收購的房屋建築商。這可能會擾亂我們的持續運營並轉移管理資源，而這些資源本來可以集中在發展現有業務上。因此，任何此類擴張都可能使我們面臨與運營現有業務相關的重大風險，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與我們的組織和結構相關的風險
我們依賴關鍵管理人員和其他有經驗的員工。
我們的成功在很大程度上取決於某些關鍵管理人員的貢獻，包括但不限於我們的首席執行官兼董事會主席埃裏克·利帕爾。儘管我們已經與利帕爾先生簽訂了僱傭協議，但無法保證利帕爾先生將繼續受僱於我們。如果我們的管理團隊任何成員離職，我們留住關鍵管理人員或吸引合適的替代者的能力取決於就業市場的競爭性質。關鍵管理人員失去服務或限制其可用性可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。此外，資本市場可能會對這種損失產生負面看法。我們尚未獲得關鍵人壽保險，該保險可以在我們的任何主要管理人員死亡或殘疾時為我們提供收益。
房屋建築、土地徵用、開發和建築行業經驗豐富的員工是我們創造、獲得和管理機會的基礎。特別是，當地知識和關係對於我們尋找有吸引力的土地徵用機會的能力至關重要。在房屋建築、開發領域工作的經驗豐富的員工
建築業備受追捧。未能吸引和留住此類人員或未能確保他們在退休、裁員或其他原因離開公司時不會損失經驗和知識，可能會對我們的服務標準產生不利影響，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。
終止與首席執行官的僱傭協議可能會代價高昂，並會阻止我們公司控制權的改變。
與我們的首席執行官埃裏克·利帕爾簽訂的僱傭協議規定，如果他在我們的工作在某些情況下終止，我們可能需要向他支付大量的遣散費，從而使終止他的工作付出高昂的代價。此外，這些條款可能會推遲或阻止我們公司的交易或控制權變更，這些交易或控制權變更可能涉及為我們的普通股支付溢價，或者符合股東的最大利益，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們預計將在執行業務戰略時使用槓桿作用，這可能會對我們的資產回報率產生不利影響。
我們預計將使用謹慎的槓桿水平為收購和開發我們的土地以及建造房屋提供資金。我們現有的債務是我們的追索權，我們預計未來的債務也將同樣是追索權。截至2022年12月31日，根據信貸協議（定義見此處），我們有11億美元的循環信貸額度，用於為我們的建築和開發活動提供資金。截至2022年12月31日，根據信貸協議，我們的未償借款為8.284億美元，根據信貸協議，我們可以再借2.366億美元。截至2022年12月31日，信貸協議下的借款的利率為擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上 1.85% 的年利率。此外，截至2022年12月31日，我們在2029年優先票據（定義見下文）的未償還本金總額為3億美元。
董事會在評估我們的負債水平和就產生新債務做出決策時將考慮許多因素，包括通過債務融資收購的資產的購買價格（如果有）、我們資產的估計市場價值以及特定資產和整個公司產生現金流以支付預期還本付息的能力。作為維持長期財務健康和限制債務和融資市場不可預見混亂風險的一種手段，我們目前預計資本將保持保守。但是，我們的公司註冊證書不包含對我們可能承擔的債務金額的限制，董事會可以在未經股東批准的情況下隨時更改我們的目標債務水平。
承擔鉅額債務可能會使我們面臨許多風險，如果這些風險得以實現，將對我們產生不利影響，包括以下風險：
•我們的運營現金流可能不足以支付所需的債務本金和利息，這可能會導致此類債務的加速；
•我們的債務可能會增加我們對不利經濟和行業條件的脆弱性，無法保證我們的盈利能力會隨着融資成本的增加而增加；
•我們可能需要將運營現金流的一部分用於償還債務，從而減少可用於運營和資本支出、未來投資機會或其他目的的資金；以及
•任何再融資的條件都可能不如再融資的債務條款那麼有利。
如果我們沒有足夠的資金在到期時償還債務，則可能需要通過額外的債務或額外的股權融資為債務再融資。如果在進行任何再融資時，現行利率或其他因素導致再融資利率上升，則利息支出的增加可能會對我們的現金流和經營業績產生不利影響。如果我們無法以可接受的條件為債務再融資，我們可能被迫以不利的條件處置資產，從而可能導致損失。如果我們無法履行未來的任何還本付息義務，我們將有可能損失為履行喪失抵押品贖回權的義務而質押的部分或全部資產。無抵押債務協議可能包含有關特定其他債務的具體交叉違約條款，如果我們在某些情況下因其他債務違約，則無擔保貸款人有權宣佈違約。信貸協議和其他債務協議（如果有）下的違約可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們目前的融資安排包含限制性條款、履約義務和罰款，我們未來的融資安排很可能包含這些條款。
我們目前的融資協議包含限制我們做某些事情的能力的條款，我們未來達成的融資安排可能會包含這些條款。特別是，信貸協議要求我們保持（i）不低於8.5億美元的有形淨資產加上2020年12月31日之後所有股票發行淨收益的75％+
截至2021年3月31日之後的每個財季正淨收入的50.0％，（ii）槓桿率不超過60.0％，（iii）流動性至少為5,000萬美元，（iv）最近四個季度的息税折舊攤銷前利潤與利息支出的比率至少為1.75至1.00。信貸協議包含各種契約，除其他限制外，這些契約限制了我們的額外債務金額和我們進行某些投資的能力。
如果我們未能滿足或滿足其中任何條款，我們將違約《信貸協議》，我們的貸款機構可以選擇申報到期和應付的未付金額，終止承諾，要求存入額外的抵押品，並對現有抵押品強制執行各自的權益。違約還可能嚴重限制我們的融資選擇，這可能導致我們在原本不願選擇的情況下削減投資活動和/或處置資產。此外，未來的債務可能包含財務契約，限制了我們承擔額外債務、進行某些投資、將流動性降低到一定水平以下以及向股東支付股息的能力，以及以其他方式影響我們的運營政策。如果我們違約一項或多項債務協議，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，在截至2022年12月31日的年度中，我們與第三方土地銀行達成了多項土地銀行融資安排，以回購我們出售給土地銀行家的土地，以此作為分階段收購已完成土地的一種方式。雖然我們沒有法律義務購買拍品的剩餘部分，但如果不購買拍品，我們將承擔某些履約義務、財務和其他處罰。我們對出售給土地銀行家的資產沒有任何所有權或所有權，我們不為土地銀行家的任何負債提供擔保。
我們承擔的債務的利息支出可能會限制我們可用於為增長戰略提供資金的現金。
截至2022年12月31日，根據信貸協議，我們的未償借款總額為8.284億美元，根據信貸協議，我們可以再借2.366億美元。截至2022年12月31日，信貸協議下的借款利率為SOFR加上每年1.85％。此外，截至2022年12月31日，我們在2029年優先票據的未償還本金總額為3億美元，固定利率為4.000％。如果我們的業務無法從運營中產生足夠的現金達到目前的預期水平，我們可能會以債務融資的形式尋求額外資本。我們目前的負債包括浮動利率，以及我們隨後可能承擔的任何額外債務。更高的利率可能會增加我們當前浮動利率債務和隨後產生的任何浮動利率債務的還本付息要求，並可能減少可用於運營、未來商業機會或其他目的的資金。如果我們需要在利率上升期間償還現有債務，則可能需要以不利的條件為當時存在的債務再融資，或者在可能無法實現此類資產的最大回報並可能導致損失的時候清算一項或多項資產以償還此類債務。無論是此類事件還是兩者兼而有之，都可能對我們的現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們是一家控股公司，因此，我們依賴子公司的分配來償還債務和支付股息（如果有）、税收和其他費用。
我們是一家控股公司，除了我們在子公司的成員權益或有限合夥權益的所有權外，我們沒有其他重要資產。我們沒有獨立的創收手段。我們打算促使我們的子公司向其成員進行分配，其金額足以支付我們申報的所有適用的應付税款和股息（如果有）。我們償還債務的能力取決於子公司的經營業績，也取決於這些子公司向我們提供現金（無論是以股息、貸款還是其他分配的形式）的能力，以支付我們的債務到期款項。未來的融資安排可能包含負面契約，限制了我們的子公司申報或支付股息或進行分配的能力。我們的子公司是獨立而不同的法律實體；如果我們需要資金，並且我們的子公司被限制申報或支付此類股息或根據適用的法律或法規進行此類分配，或者無法提供此類資金（例如，由於未來融資安排的限制限制了我們的運營子公司分配資金的能力），我們的流動性和財務狀況可能會受到重大損害。
如果我們未能實施和維護有效的內部控制體系，我們可能無法準確確定我們的財務業績或防止欺詐。結果，投資者可能會對我們的財務業績失去信心，這可能會對我們產生重大和不利影響。
有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告和有效防止欺詐是必要的。將來我們可能會發現內部控制需要改進的領域。我們無法確定我們能否成功地保持對財務報告和財務流程的充分內部控制。此外，隨着我們業務的發展，我們的內部控制將變得更加複雜，我們將需要更多的資源來確保我們的內部控制保持有效。此外，任何重大弱點或重大缺陷的存在都需要管理層投入大量時間和鉅額費用來修復任何此類實質性弱點或重大缺陷，管理層可能無法及時補救任何此類實質性弱點或重大缺陷。我們在財務報告內部控制中存在任何重大缺陷也可能導致我們的錯誤
財務報表可能要求我們重報財務報表，導致我們未能履行報告義務，並導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們產生重大和不利影響。
未經股東同意，我們可能會更改我們的運營政策、投資準則以及我們的業務和增長戰略，這可能會使我們在未來面臨不同的、更重大的風險。
董事會將決定我們的運營政策、投資指導方針以及我們的業務和增長戰略。董事會可以在不經股東投票或通知的情況下修改或批准偏離這些政策、指導方針和戰略的交易。這可能會導致我們進行運營事務、進行投資或採取與本10-K表年度報告所設想的不同的業務或增長戰略。在任何一種情況下，我們將來都可能面臨不同的、更重大的風險，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們參與某些未合併的實體，在這些實體中，我們可能會因有限合夥企業、合資企業或其參與者未能履行義務而受到不利影響。
我們目前通過房地產投資基金作為有限合夥人參與，並通過與獨立第三方合資的抵押貸款服務合資企業運營，而我們沒有控股權。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別出資了1,120萬美元和560萬美元，這與我們在房地產投資基金和抵押貸款合資企業的投資有關。這些實體分別使用對這些未合併實體的繳款來投資某些房地產交易和住宅抵押貸款服務。
由於在這些實體中沒有控股權，我們對有關這些實體的決策的影響力有限，無法要求這些實體或其參與者履行其義務。如果這些實體或其參與者不履行其義務，我們可能會被要求花費額外資源或遭受我們在這些實體的投資的損失。
一般風險因素
不遵守法律法規可能會對我們產生不利影響。
我們需要遵守管理我們業務許多方面的法律法規，例如土地徵用和開發、房屋建築和銷售以及就業慣例。 儘管我們進行了監督、合同保護和其他緩解措施，但我們的員工或分包商仍可能違反其中一些法律或法規，因此我們可能會面臨罰款、處罰或其他可能嚴重的責任，我們在政府機構、客户、供應商或供應商中的聲譽可能會受到損害。
我們面臨訴訟、仲裁或其他索賠，這可能會對我們產生重大和不利影響。
我們面臨訴訟，將來我們可能會受到執法行動，例如與我們的業務、證券發行以及正常業務過程中的其他方面有關的索賠。其中一些索賠可能會導致鉅額的辯護費用，並可能對我們作出重大判決，其中一些沒有或無法投保。儘管我們已經設立了我們認為足夠的擔保、索賠和訴訟準備金，但我們無法確定未來可能出現的任何索賠的最終結果，法律訴訟可能會導致我們獲得超出我們儲備金的鉅額賠償。解決這些不利於我們的問題可能會導致我們不得不支付鉅額罰款、判決或和解金，如果沒有保險或超過保險水平，可能會對我們的收入和現金流產生不利影響，從而對我們產生重大和不利影響。 此外，在某些法律訴訟中，原告可能會尋求集體訴訟地位，其集體規模因案件而異。集體訴訟的辯護成本可能很高，如果我們在任何經認證的集體訴訟中敗訴，可能會給我們帶來重大責任。某些訴訟或其解決可能會影響我們部分保險的可用性或成本，這可能會對我們產生重大和不利影響，使我們面臨更多沒有保險的風險，並對我們吸引董事和高級管理人員的能力產生重大和不利影響。
我們可能會遭受未投保的損失或超過保險限額的物質損失。
我們可能會遭受財產和負債的物理損失，從而導致保險可能無法完全彌補的損失。某些類型的風險，例如恐怖主義、地震、洪水或人身傷害索賠，可能無法獲得保險，其金額低於投資或標的資產的全部市場價值或重置成本，或者需要大量的免賠額或自保保留額。此外，無法保證目前可投保的某些類型的風險在經濟上可行的基礎上繼續投保。如果發生未投保的損失或超過保險限額的損失，或者需要免賠額或自保留金，我們可能會蒙受財務損失或損失投資於受影響財產的資本以及該財產的預期未來收入。此外，我們可以
有責任修復損壞或承擔因未投保或需要免賠額的風險而造成的責任。我們還可能對與受影響財產相關的任何債務或其他財務義務承擔責任。
信息系統故障、網絡事件或安全漏洞可能會對我們產生不利影響。
我們依靠會計、財務、運營、管理和其他信息系統，包括互聯網和第三方託管服務，來開展業務，存儲個人數據和敏感數據，為內部報告目的處理財務信息和經營業績，並遵守財務報告、法律和税務要求。我們的信息系統以及我們的供應商和服務提供商的信息系統可能會因停電、計算機和電信故障、計算機病毒、包括惡意軟件和網絡釣魚在內的安全漏洞、網絡攻擊（例如拒絕服務或勒索軟件攻擊）、自然災害、員工使用錯誤以及其他相關風險而遭受損壞或中斷。這些信息系統或它們所依賴的其他系統或基礎設施的任何網絡事件、攻擊、漏洞或其他中斷或故障都可能對我們開展業務的能力產生不利影響，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，信息系統或數據的任何故障或安全漏洞都可能導致違反適用的隱私、數據安全或其他法律、重大法律和財務風險、損害我們的聲譽或對我們的安全措施失去信心，這可能會損害我們的業務，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們一直是許多失敗的網絡攻擊的目標，我們預計這些攻擊將在可預見的將來持續下去。 我們採用了行政、物理和技術控制措施及流程來降低此類風險並幫助保護我們的信息系統，包括任命專門人員負責監督公司的信息安全狀況，維護一套信息安全政策，提供常規的員工網絡和信息安全培訓，以及進行第三方評估。此外，我們的技術保障措施旨在提供多重宂餘的保障措施，以防止利用可能出現的漏洞或安全控制失敗的情況。 儘管我們已經實施了這些旨在保護我們信息系統的保障措施、系統和流程，但無法保證我們維護信息系統安全和完整性的努力會有效，也無法保證未來企圖的安全漏洞或中斷不會成功或造成損害。
我們的業務受有關隱私和數據安全的複雜且不斷變化的美國法律和法規的約束。
作為我們正常業務活動的一部分，我們收集和存儲某些信息，包括特定於購房者、客户、員工、供應商和供應商的信息。我們可能會與在業務的某些方面為我們提供幫助的第三方共享其中的一些信息。在美國，個人隱私和數據安全已成為重大問題和快速演變的監管主題。此外，聯邦、州和地方政府機構或機構過去已經通過了，將來可能會通過更多影響數據隱私的法律和法規。管理數據隱私和未經授權披露機密信息的法律法規，包括加利福尼亞州、科羅拉多州、猶他州和弗吉尼亞州，立法和實施法規，可能會對我們的業務活動產生重大影響，並需要大量的合規成本，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們未能充分解決隱私和數據安全問題（即使沒有根據）或未遵守適用的隱私和數據安全法律、法規和政策的任何失誤或被認為失敗，都可能導致政府實體或其他機構對我們提起訴訟或採取行動，使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變業務慣例，增加合規成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。如果我們無法適應與隱私或數據安全相關的不斷變化的法律、法規和標準，我們的業務可能會受到重大損害。如上所述，我們還可能遭受網絡事件或攻擊，這些事件或攻擊本身可能導致違反這些隱私和數據安全法。此外，如果我們收購了一家違反或不遵守適用的隱私和數據安全法的公司，我們可能會因此承擔重大責任和處罰。
戰爭或恐怖主義行為可能會嚴重損害我們的業務。
戰爭行為、美國與任何外國勢力之間敵對行動的任何爆發或升級、恐怖主義行為、政治不確定性或衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突或內亂，都可能對美國經濟或我們運營所在市場的當地經濟造成幹擾，導致建築材料短缺，增加與購買建築材料相關的成本，導致建築法規變更，從而增加建築成本，導致未投保損失，影響就業增長和消費者信心，或者造成我們無法預料的經濟變化，所有這些都可能減少對我們房屋的需求，並對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。
雖然我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何客户或直接供應商關係，但當前的軍事衝突和相關制裁，以及各國可能發起的出口管制或行動（例如、潛在的網絡攻擊、能源流中斷等）以及其他潛在的不確定性可能會導致建造房屋所需的材料短缺或成本增加和/或汽油和其他燃料價格上漲，從而對我們的供應鏈產生不利影響。在
此外，此類事件可能導致更高的利率、通貨膨脹或總體經濟不確定性，這可能會對我們的業務合作伙伴、員工或客户產生負面影響，或者以其他方式對我們的業務產生不利影響。
負面宣傳可能會對我們的聲譽以及我們的業務、財務業績和股價產生不利影響。
我們的聲譽和品牌對我們的成功至關重要。與我們的行業、公司、品牌、市場營銷、人員、運營、業務業績或前景相關的不利媒體可能會影響我們的股價和業務表現，無論其準確性或不準確性如何。隨着包括社交媒體、網站、博客、時事通訊和其他數字平臺在內的電子通信能力的加強，負面宣傳的傳播速度已大大加快。我們在維護、擴展和擴大品牌形象方面的成功取決於我們適應這種快速變化的媒體環境的能力。任何媒體的負面宣傳或負面評論都可能損害我們的聲譽並減少對房屋的需求，這將對我們的業務產生不利影響。
會計規則、假設和/或判斷的變化可能會對我們產生重大和不利影響。
我們財務報告某些方面的會計規則和解釋非常複雜，涉及重要的假設和判斷。這些複雜性可能導致我們財務報表的編制和發佈出現延遲。此外，會計規則和解釋的變化或我們的會計假設和/或判斷，例如與資產減值有關的假設和/或判斷，可能會對我們的財務報表產生重大影響。在某些情況下，我們可能會被要求追溯適用新的或經修訂的標準，從而重報上一期間的財務報表。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
可能無法以優惠的條件獲得融資來源，或者根本無法獲得融資來源，尤其是在當前的市場條件下，這可能會對我們實現回報最大化的能力產生不利影響。
我們獲得其他第三方融資來源的渠道將在一定程度上取決於：
•一般市場狀況；
•COVID-19 疫情的持續時間和影響；
•市場對我們增長潛力的看法；
•在收購和/或開發融資方面，市場對待收購和（或）開發地塊價值的看法；
•我們目前的債務水平；
•我們當前和預期的未來收益；
•我們的現金流；以及
•我們普通股的每股市場價格。
全球信貸和股票市場以及整體經濟可能極不穩定，這可能會對我們的運營和資本需求產生許多不利影響。在過去十年中，國內金融市場經歷了高度的波動和不確定性，在某些時期，高收益債務和股票資本市場的流動性緊縮，導致在某些時期，獲得新資本既困難又昂貴。如果我們無法進入信貸市場，我們可能會被要求推遲或取消未來的重要商業戰略和增長機會。此外，如果資本和信貸市場長期波動和疲軟，潛在的貸款人可能不願或無法向我們提供對我們有吸引力的融資，或者可能會增加抵押品要求，或者可能向我們收取高昂的費用以獲得融資。因此，我們進入信貸市場以合理條件吸引融資的能力可能會受到不利影響。我們無法以合理的條件獲得額外融資（如果有的話），可能會對我們資產的投資回報和收購能力產生不利影響。
根據相關時期的市場狀況，我們可能不得不更多地依賴額外的股權融資或效率較低的債務融資形式，這些形式需要更大一部分的運營現金流，從而減少可用於我們的運營、未來商業機會和其他目的的資金。我們可能無法在預期的時間以優惠條件獲得此類股權或債務資本，或者根本無法獲得此類股權或債務資本。
關於前瞻性陳述的警示聲明
我們會不時發表關於我們的預期、信念、計劃、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及基本假設和其他非歷史事實的陳述。這些陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。實際結果可能
與這些陳述所表達或暗示的有重大差異。你通常可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“應該”、“將” 或其他類似詞語來識別我們的前瞻性陳述。
我們的前瞻性陳述基於管理層的信念和假設，基於陳述發表時管理層可用的信息。我們提醒您，關於未來事件的假設、信念、期望、意圖和預測可能而且經常與實際結果存在重大差異。因此，我們無法向您保證，實際業績不會與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。
以下是一些可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異的因素：
•國內或我們運營所在市場的負面經濟變化，除其他外，包括抵押貸款利率波動、失業率上升、供應鏈中斷、通貨膨脹、經濟衰退和房價下跌的可能性、政治不確定性、內亂（包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突）以及美國和其他國家對俄羅斯商業部門、金融組織、個人和原材料實施或可能進一步實施的廣泛制裁的潛在影響材料）;
•房屋建築行業放緩或我們市場人口增長率的變化；
•信貸市場和更廣泛的金融市場的波動性和不確定性；
•抵押貸款融資的條款或可用性中斷或我們市場取消抵押品贖回權的數量增加；
•我們業務的週期性和季節性；
•我們未來的經營業績和財務狀況；
•我們的業務運營；
•我們的業務和投資策略的變化；
•我們在最近開闢的新市場中業務的成功以及我們向更多新市場擴張的能力；
•我們有能力成功地將我們的商業模式擴展到建造價格較高的房屋、開發更大的社區以及生產和銷售多單元產品、聯排別墅、批發產品和英畝住宅用地；
•我們成功或在預期時間範圍內開發項目的能力；
•我們確定潛在收購目標、完成此類收購和實現此類收購收益的能力；
•增加税收或政府費用；
•我們土地投資組合的市場價值下降；
•我們成功將任何收購與現有業務整合的能力；
•可供收購的土地以及我們以優惠條件或根本不收購此類土地的能力；
•資本的可用性、條款和部署以及滿足我們持續流動性需求的能力；
•信貸協議貸款人集團的決定；
•保險和擔保債券的成本和可用性；
•用於土地開發和住房建設的勞動力、土地或原材料短缺或價格上漲，包括貿易政策的變化；
•自然災害、惡劣天氣條件或其他我們無法控制的事件導致的土地開發或房屋建設延遲；
•未投保的損失超過保險限額；
•我們的槓桿作用和未來的還本付息義務；
•政府法律和法規（包括環境法律法規）的變化、責任或未能或無法遵守這些法律和法規；
•收到監管部門批准的時間和項目開業的時間；
•我們競爭的程度和性質；
•信息系統故障、網絡事件或安全漏洞；
•我們繼續有資格獲得額外的聯邦節能房屋税收抵免，並將此類税收抵免的可用性延長至2032年以後；
•我們留住關鍵人員的能力；
•COVID-19 疫情的影響及其對我們、我們的業務、客户、分包商和供應商的影響（包括相關的供應鏈中斷）；
•負面宣傳或與我們項目居民的關係不佳；
•現有和未來的訴訟、仲裁或其他索賠；
•合格人員和第三方承包商和分包商的可用性；
•未來任何政府關閉對我們業務的影響；
•我們業務中固有的其他風險和不確定性；以及
•我們在標題為 “” 的部分中討論的其他因素管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.”
您不應過分依賴前瞻性陳述。每份前瞻性陳述僅代表截至特定聲明發布之日。我們明確否認任何更新或修改任何前瞻性陳述以反映我們對前瞻性陳述的預期變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化的任何意圖、義務或承諾。隨後歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受本10-K表年度報告中包含的警示性陳述的明確限定。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 2 項。屬性
我們在德克薩斯州伍德蘭茲為公司總部租賃了大約 25,000 平方英尺；該租約將於 2028 年到期。此外，為了充分滿足我們的運營需求，我們在亞利桑那州、內華達州、加利福尼亞州、華盛頓州、科羅拉多州、佛羅裏達州、喬治亞州、明尼蘇達州、北卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、猶他州、西弗吉尼亞州和俄勒岡州租賃了辦事處。有關截至2022年12月31日我們擁有或控制的其他財產的摘要，請參閲 “業務—土地徵用政策與發展”。
第 3 項。法律訴訟
在正常的經商過程中，我們不時受到與購買、開發和出售房地產和房屋以及房屋建築業務其他方面有關的索賠或訴訟。管理層認為，這些索賠包括房地產開發商和住宅建築商在正常業務過程中承擔的通常義務。管理層認為，這些事項不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克股票市場（NASDAQ）上市，股票代碼為 “LGIH”。截至2023年2月17日，我們在納斯達克的普通股收盤價為114.29美元，我們有21名登記在冊的股東，其中包括作為存託信託公司提名的Cede & Co.。
股票回購計劃
2018 年 11 月，我們宣佈董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們最多可以購買5,000萬股普通股。2020年10月和2022年2月，董事會批准將我們的股票回購計劃分別增加3億美元和2億美元。根據我們的股票回購計劃，我們可以根據適用法律通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式購買普通股。根據我們的股票回購計劃回購普通股的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素自行決定，包括普通股的市場價格、公司考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。我們的股票回購計劃可以隨時修改、終止或暫停。
在截至2022年12月31日的三個月中，我們沒有回購任何普通股。自我們的股票回購計劃啟動以來，我們共回購了2,939,472股普通股。截至2022年12月31日，我們可能會根據我們的股票回購計劃購買高達2.115億美元的普通股。
分紅
我們之前沒有申報或支付過普通股的任何現金分紅。未來任何支付普通股現金分紅的決定將由董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求、任何融資安排中包含的限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
股票表現圖
該圖表將普通股的累計總回報率與標準普爾500公司股票指數（“標準普爾500指數”）和標準普爾房屋建築商精選行業指數（“標準普爾房屋建築商指數”）的累計總回報率進行了比較。該圖表假設在2017年12月31日收盤時投資了100.00美元，並假設任何股息都進行了再投資。下圖中的股價表現不一定代表未來的股價表現。
截至2022年12月31日、2021年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的LGI Homes, Inc.普通股、標準普爾500指數和標準普爾房屋建築商指數的累計總回報率比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| LGIH | | $100.00 | | $60.27 | | $94.16 | | $141.08 | | $205.89 | | $123.42 |
| 標準普爾500指數 | | $100.00 | | $93.76 | | $120.84 | | $140.49 | | $178.27 | | $143.61 |
| 標準普爾房屋建築商指數 | | $100.00 | | $73.44 | | $102.91 | | $129.82 | | $193.19 | | $135.92 |
第 6 項。[保留的]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論旨在幫助您瞭解我們的經營業績和我們目前的財務狀況。我們的歷史合併財務報表和本10-K表年度報告其他地方包含的隨附附註包含其他信息，在審查本材料時應參考這些信息。就本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析而言，提及 “我們”、“我們” 或類似術語是指 LGI Homes, Inc. 及其子公司。
主要成果
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日止年度的主要財務業績如下：
•房屋銷售收入從31億美元下降了24.4％，至23億美元。
•關閉的房屋從10,442套下降了36.6％，至6,621套。
•每套已收盤房屋的平均銷售價格從292,104美元上漲了19.2％，至348,052美元。
•毛利率占房屋銷售收入的百分比從26.8％增加到28.1％。
•調整後的毛利率（非公認會計準則）占房屋銷售收入的百分比從28.2％增至29.2％。
•所得税前的淨收入從5.428億美元下降了23.0％，至4.181億美元。
•淨收入從4.296億美元下降了24.0％，至3.266億美元。
•息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）占房屋銷售收入的百分比保持在19.1％。
•調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）占房屋銷售收入的百分比從19.4％降至18.2％。
•2022年底的活躍社區從101個減少到99個。
•自有和控制的土地總量從2021年12月31日的91,845手下降了21.7％，至2022年12月31日的71,904手。
有關調整後毛利率、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤等非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參閲 “—非公認會計準則指標.”
當前的房屋建築和通貨膨脹環境
2022 年上半年，我們看到了對房屋的強勁需求，並繼續受益於定價能力，這使我們能夠克服與供應鏈限制相關的不斷上漲的投入成本。2022 年下半年，美聯儲遏制通貨膨脹的激進行動導致抵押貸款利率在 2021 年底至 2022 年 9 月之間翻了一番以上。由此產生的借貸成本增加對客户情緒產生了負面影響，並加劇了潛在購房者現有的負擔能力限制。結果，許多購房者暫停了購房決定。此外，持續供應鏈中斷以及建設和開發成本上漲帶來的挑戰在2022年持續存在。我們預計，這種動態可能會在2023年持續下去，與前幾個時期相比，淨訂單減少和取消率更高。與材料、市政和勞動力活動相關的更長交貨時間延長了我們的施工和開發週期，也減緩了房屋關閉的時間。2022 年，我們的平均房屋完工時間約為 90 到 165 天，而 2021 年為 90 到 130 天。
為了應對需求阻力並推動銷售，我們增加了廣告支出以聯繫更多潛在的購房者，我們開始提供抵押貸款收購計劃和其他銷售激勵措施以抵消部分負擔能力壓力，我們還增加了批發渠道可供出售的庫存分配。此外，我們還評估了我們的土地位置，並大幅減少了我們自有和控制的地塊。
這個 截至2022年12月31日的財年，房屋關閉量下降的主要原因是我們去年同期可比數字強勁，加上社區平均人數減少以及下半年抵押貸款利率上升的影響導致的吸收放緩。
我們預計，其中許多挑戰將在2023年持續存在，並可能惡化。但是，我們認為，在穩健的基本面推動下，新房的長期前景仍然強勁，包括待售新房和現有房屋庫存處於歷史最低水平、住房存量老化、租金上漲、家庭結構強勁和失業率低。我們相信，基於我們針對入門級買家的100％以規格為中心的商業模式，我們有能力滿足這個不確定時期的需求。
COVID-19 的持續影響
由於 COVID-19 及其變體（統稱為 “COVID-19”）的影響造成的中斷，延長了建築和開發週期，推遲了房屋關閉和新社區的開放，我們繼續看到全球供應鏈面臨壓力。我們繼續專注於滿足客户的需求，因為我們提供的房屋對於維護我們所服務的市場中的基本基礎設施至關重要。
我們對房屋的需求取決於各種宏觀經濟因素，例如就業水平、抵押貸款利率、通貨膨脹、金融市場穩定、消費者信心、住房需求、購房者融資可用性、與現有庫存相比的新房的供應和價格以及人口趨勢。這些因素，尤其是消費者信心，可能會受到我們無法控制的各種因素的嚴重不利影響。
有關與我們的業務和運營相關的風險的更多討論，請參閲 第 1A 項。風險因素在本表10-K年度報告的第一部分中。
運營結果
下表列出了我們截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的經營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | （以千美元計，每股數據和平均房屋銷售價格除外） |
| | | | |
| 損益表數據： | | | | | | |
| 房屋銷售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| 費用： | | | | | | |
| 銷售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 銷售費用 | | 144,928 | | | 170,005 | | | 148,366 | |
| 一般和行政 | | 111,565 | | | 100,331 | | | 90,021 | |
| 營業收入 | | 390,107 | | | 547,698 | | | 364,710 | |
| 債務消滅造成的損失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，淨額 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 所得税前淨收入 | | 418,116 | | | 542,775 | | | 367,849 | |
| 所得税準備金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 淨收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 每股基本收益 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 攤薄後的每股收益 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| 其他財務和運營數據： | | | | | | |
| 平均社區數 | | 91.9 | | | 104.4 | | | 111.9 | |
| 期末社區數 | | 99 | | | 101 | | | 116 | |
| 房屋關閉 | | 6,621 | | | 10,442 | | | 9,339 | |
| 每套已關閉房屋的平均銷售價格 | | $ | 348,052 | | | $ | 292,104 | | | $ | 253,553 | |
毛利率 (1) | | $ | 646,600 | | | $ | 818,034 | | | $ | 603,097 | |
毛利率% (2) | | 28.1 | % | | 26.8 | % | | 25.5 | % |
調整後的毛利率 (3) | | $ | 673,745 | | | $ | 860,544 | | | $ | 648,350 | |
調整後的毛利率% (2)(3) | | 29.2 | % | | 28.2 | % | | 27.4 | % |
税前利潤 (4) | | $ | 439,968 | | | $ | 581,475 | | | $ | 408,940 | |
息税折舊攤銷前利潤率% (2)(4) | | 19.1 | % | | 19.1 | % | | 17.3 | % |
調整後 EBITDA (4) | | $ | 418,828 | | | $ | 591,362 | | | $ | 410,673 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率% (2)(4) | | 18.2 | % | | 19.4 | % | | 17.3 | % |
(1)毛利率是房屋銷售收入減去銷售成本。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
(3)調整後的毛利率是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的毛利率定義為毛利率減去資本化利息以及應用銷售成本中包含的購買會計所產生的調整。我們的管理層認為這些信息很有用，因為它隔離了資本化利息和購買會計調整對毛利率的影響。但是，由於調整後的毛利率信息不包括資本化利息和購買會計調整，資本化利息和購買會計調整會產生實際經濟影響並可能影響我們的業績，因此調整後的毛利率信息作為衡量我們經營業績的效用可能有限。此外，其他公司可能無法像我們一樣計算調整後的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息僅應視為毛利率信息的補充，以衡量我們的業績。請看”—非公認會計準則指標” 用於調整後的毛利率與毛利率的對賬，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務指標。
(4)息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折舊和攤銷以及（iv）計入銷售成本的資本化利息之前的淨收入。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折舊和攤銷、（iv）計入銷售成本的資本化利息、（v）債務清償損失、（vi）其他收入、淨額和（vii）適用購買會計產生的調整之前的淨收益。我們的管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了有關我們的有用信息
運營業績，因為它可以幫助投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了總體經濟表現指標，這些指標不受利率或有效税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為異常或非經常性項目的影響。因此，我們的管理層認為，這些指標有助於比較不同時期的總體經營業績。其他公司對這些衡量標準的定義可能有所不同，因此，我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的衡量標準可能無法直接與其他公司的衡量標準進行比較。儘管我們使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務指標來評估我們的業務業績，但這些指標的使用有限，因為它們不包括運營業務所需的某些物質成本，例如利息和税收。根據公認會計原則，應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量業績的補充而不是替代淨收益。我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被解釋為表明我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。我們僅將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤用作分析工具，您不應孤立地考慮這些指標，也不應替代我們根據公認會計原則報告的業績分析。請看”—非公認會計準則指標” 用於將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益進行對賬，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務指標。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比
房屋銷售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，按應申報細分市場劃分的房屋銷售收入、房屋關閉量、每套房屋的平均銷售價格（ASP）、平均社區數量、平均月吸收率和關閉的社區數量如下（收入以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 2022 年 12 月 31 日 |
| 可報告細分市場 | | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社區數 |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | 3,094 | | | $ | 327,034 | | | 31.9 | | | 8.1 | | | 35 | |
| 東南 | | 455,340 | | | 1,404 | | | 324,316 | | | 21.5 | | | 5.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 502 | | | 504,813 | | | 8.5 | | | 4.9 | | | 9 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 751 | | | 400,756 | | | 11.5 | | | 5.4 | | | 13 | |
| 佛羅裏達 | | 282,887 | | | 870 | | | 325,157 | | | 18.5 | | | 3.9 | | | 17 | |
| 總計 | | $ | 2,304,455 | | | 6,621 | | | $ | 348,052 | | | 91.9 | | | 6.0 | | | 99 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日 |
| 可報告細分市場 | | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社區數 |
| 中央 | | $ | 1,252,782 | | | 4,665 | | | $ | 268,549 | | | 36.5 | | | 10.7 | | | 35 | |
| 東南 | | 594,742 | | | 2,279 | | | 260,966 | | | 25.6 | | | 7.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 510,497 | | | 1,166 | | | 437,819 | | | 11.1 | | | 8.8 | | | 11 | |
| 西方 | | 351,219 | | | 995 | | | 352,984 | | | 11.4 | | | 7.3 | | | 11 | |
| 佛羅裏達 | | 340,909 | | | 1,337 | | | 254,981 | | | 19.8 | | | 5.6 | | | 19 | |
| 總計 | | $ | 3,050,149 | | | 10,442 | | | $ | 292,104 | | | 104.4 | | | 8.3 | | | 101 | |
房屋銷售收入。截至2022年12月31日止年度的房屋銷售收入為23億美元，較截至2021年12月31日的31億美元減少了7億美元，下降了24.4％。房屋銷售收入的下降主要是由於在較少的社區中關閉的房屋減少了36.6％，與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中關閉的每套房屋的平均銷售價格上漲部分抵消。我們在2022年關閉了6,621所房屋，而2021年關閉的房屋為10,442套。與截至2021年12月31日的年度相比，關閉房屋的總體減少是由於截至2022年12月31日的年度的平均社區數量減少和總體吸收速度較低。截至2022年12月31日，我們的平均社區數量從2021年12月31日的104.4減少到91.9。與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中，社區平均數量的總體下降與某些活躍社區之間的開放、關閉或過渡以及更長的開發週期有關。在截至2022年12月31日的年度中，每套房屋的平均銷售價格為348,052美元，較截至2021年12月31日止年度收盤的每套房屋的平均銷售價格292,104美元增加了55,948美元，增長了19.2％。在所有應報告的細分市場中，每套已關閉房屋的平均銷售價格的上漲主要是由於有利的定價環境使我們能夠抵消與房屋建造相關的成本增加。吸收率的總體下降與需求放緩有關，這主要是由於抵押貸款利率上升以及與疫情相關的生產中斷導致的週期延長。這些中斷在我們所服務的市場中造成了不同程度的供應鏈限制。
截至2022年12月31日的年度房屋銷售收入中包括3.406億美元的批發收入，與通過我們的批發渠道關閉的1,233套房屋相關的批發收入，佔截至2022年12月31日的年度關閉的6,621套房屋總數的18.6％。在截至2021年12月31日的年度中，我們的房屋銷售收入中包括3.493億美元的批發收入，與通過我們的批發渠道關閉的1,515套房屋有關，佔截至2021年12月31日止年度關閉的10,442套房屋總數的14.5％。房屋關閉量佔我們批發渠道收入的百分比的增加與2022年下半年零售銷售放緩有關，而我們的
與截至2021年12月31日的年度相比，決定在截至2022年12月31日的年度內向我們的批發合作伙伴分配更多可供出售的庫存。
•與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的財年，我們中部應申報板塊的房屋銷售收入減少了2.409億美元，下降了19.2％，這主要是由於在較低的吸收率下平均社區數量減少所致，關閉的房屋數量減少了33.7％，但被關閉的房屋平均銷售價格的上漲部分抵消。
•與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的財年，我們東南應申報細分市場的房屋銷售收入減少了1.394億美元，下降了23.4％，這主要是由於在較低的吸收率下平均社區數量減少所致，關閉的房屋數量減少了38.4％，但被關閉的房屋平均銷售價格的上漲部分抵消。
•與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的財年，我們的西北地區應申報板塊的房屋銷售收入減少了2.571億美元，下降了50.4％，這主要是由於在較低的吸收率下平均社區數量減少所致，關閉的房屋數量減少了56.9％，但被關閉的房屋平均銷售價格的上漲部分抵消。
•與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的財年，我們西部應申報板塊的房屋銷售收入減少了5,030萬美元，下降了14.3％，這主要是由於在較低的吸收率下平均社區數量減少所致，關閉的房屋數量減少了24.5％，但被關閉的房屋平均銷售價格的上漲部分抵消。
•與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中，我們在佛羅裏達州應申報細分市場的房屋銷售收入減少了5,800萬美元，下降了17.0％，這主要是由於在較低的吸收率下平均社區數量減少所致，關閉的房屋數量下降了34.9％，部分被2022年大部分時間關閉的每套房屋的平均銷售價格的上漲所抵消。
銷售成本和毛利率（房屋銷售收入減去銷售成本）。截至2022年12月31日止年度的銷售成本從截至2021年12月31日的22億美元下降至17億美元，下降了6億美元，下降了25.7％。下降的主要原因是關閉的房屋減少了36.6％，與2021年相比，2022年建築成本的增加所抵消。截至2022年12月31日止年度的毛利率為6.466億美元，較截至2021年12月31日止年度的8.180億美元減少了1.714億美元，下降了21.0％。截至2022年12月31日的財年，毛利率占房屋銷售收入的百分比為28.1％，截至2021年12月31日止年度的毛利率為26.8％。與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度毛利率占房屋銷售收入的百分比的增長主要是由於價格上漲高於投入成本的增加。
銷售費用。截至2022年12月31日止年度的銷售費用為1.449億美元，較截至2021年12月31日止年度的1.7億美元減少了2510萬美元，下降了14.8％。由於2022年房屋銷售收入與2021年相比下降了24.4％，銷售佣金從截至2021年12月31日止年度的1.154億美元降至截至2022年12月31日止年度的8,270萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，銷售費用占房屋銷售收入的百分比分別為6.3％和5.6％。銷售費用占房屋銷售收入百分比的增加主要是由廣告支出增加所推動的，與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度銷售佣金支出的減少部分抵消。
一般和行政。 截至2022年12月31日止年度的一般和管理費用為1.116億美元，較截至2021年12月31日的1.003億美元增加了1,120萬美元，增長了11.2％。一般和管理費用數額的增加主要是由於間接費用增加。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，一般和管理費用占房屋銷售收入的百分比分別為4.8％和3.3％。一般和管理費用占房屋銷售收入百分比的增加反映了我們增加的人員和相關管理費用以及專業費用和終止的土地購買協議，但與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度中產生的管理獎金和股票薪酬有所減少，部分抵消了這一增加。
債務消滅造成的損失。在截至2022年12月31日的年度中，清償債務沒有虧損。截至2021年12月31日的財年，債務清償損失為1,400萬美元，這是由於與我們的2026年優先票據相關的贖回溢價，以及先前資本化的與我們的2026年優先票據相關的債務發行成本和折扣，以及先前資本化的與當時生效的信貸協議相關的債務發行成本。我們在2021年7月贖回了所有2026年優先票據。
其他收入。截至2022年12月31日止年度的其他收入，扣除其他支出，為2,800萬美元，較截至2021年12月31日止年度的910萬美元增加了1,900萬美元。其他收入的增加主要反映了2022年7月倫敦銀行同業拆借利率到期前的三年期利率上限的出售，從而產生了710萬美元的其他利率上限
收入、與我們在未合併實體中的投資相關的收入以及出售與我們的核心房屋建築業務沒有直接關係的土地和地塊所獲得的收益。
營業收入和所得税前的淨收入。截至2022年12月31日止年度的營業收入為3.901億美元，較截至2021年12月31日的5.477億美元減少了1.576億美元，下降了28.8％。截至2022年12月31日止年度的所得税前淨收益為4.181億美元，較截至2021年12月31日的5.428億美元減少了1.247億美元，下降了23.0％。2022年，我們的應申報分部貢獻了以下所得税前淨收入的金額和百分比：中部——2.132億美元，佔51.0％；東南部——8,840萬美元，佔21.1％；西北——5,100萬美元，佔12.2％；西部——2660萬美元，佔6.4％；佛羅裏達——3,780萬美元，佔9.0％。營業收入和所得税前淨收入的下降主要歸因於房屋銷售收入減少和房屋成交量減少，與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度關閉的每套房屋的平均銷售價格有所上漲，部分抵消了這一下降。
所得税。截至2022年12月31日止年度的所得税準備金為9,150萬美元，較截至2021年12月31日止年度的1.131億美元的所得税準備金減少了2160萬美元，即19.1％。我們的有效税率從20.8％提高到21.9％，這是由於《守則》第162（m）條規定的補償限額的增加，以及45L税收抵免的追溯延期，但被截至2021年12月31日止年度的股份付款超過薪酬成本的扣除所抵消。
淨收入。截至2022年12月31日止年度的淨收入為3.266億美元，較截至2021年12月31日的4.296億美元減少了1.031億美元，下降了24.0％。淨收入的下降主要歸因於截至2022年12月31日的年度中，所有應申報細分市場關閉的房屋總數減少，但部分被以較高的每套房屋毛利率收盤的平均銷售價格上漲所抵消。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比
房屋銷售。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，按應申報細分市場劃分的房屋銷售收入、房屋關閉量、每套房屋的平均銷售價格（ASP）、平均社區數量、平均月吸收率和關閉的社區數量如下（收入以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日 |
| 可報告細分市場 | | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社區數 |
| 中央 | | $ | 1,252,782 | | | 4,665 | | | $ | 268,549 | | | 36.5 | | | 10.7 | | | 35 | |
| 東南 | | 594,742 | | | 2,279 | | | 260,966 | | | 25.6 | | | 7.4 | | | 25 | |
| 西北 | | 510,497 | | | 1,166 | | | 437,819 | | | 11.1 | | | 8.8 | | | 11 | |
| 西方 | | 351,219 | | | 995 | | | 352,984 | | | 11.4 | | | 7.3 | | | 11 | |
| 佛羅裏達 | | 340,909 | | | 1,337 | | | 254,981 | | | 19.8 | | | 5.6 | | | 19 | |
| 總計 | | $ | 3,050,149 | | | 10,442 | | | $ | 292,104 | | | 104.4 | | | 8.3 | | | 101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | | 2020 年 12 月 31 日 |
| 可報告細分市場 | | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數 | | 平均值
每月
吸收率 | | 期末社區數 |
| 中央 | | $ | 850,375 | | | 3,654 | | | $ | 232,724 | | | 34.6 | | | 8.8 | | | 38 | |
| 東南 | | 559,226 | | | 2,382 | | | 234,772 | | | 33.5 | | | 5.9 | | | 31 | |
| 西北 | | 389,523 | | | 1,000 | | | 389,523 | | | 11.9 | | | 7.0 | | | 13 | |
| 西方 | | 286,130 | | | 1,043 | | | 274,334 | | | 13.9 | | | 6.2 | | | 13 | |
| 佛羅裏達 | | 282,675 | | | 1,260 | | | 224,345 | | | 18.0 | | | 5.8 | | | 21 | |
| 總計 | | $ | 2,367,929 | | | 9,339 | | | $ | 253,553 | | | 111.9 | | | 7.0 | | | 116 | |
房屋銷售收入。截至2021年12月31日止年度的房屋銷售收入為31億美元，較截至2020年12月31日的24億美元增加了6.822億美元，增長了28.8％。房屋銷售收入的增長主要是由於與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度關閉的房屋增加了11.8％，關閉的每套房屋的平均銷售價格也有所上漲。我們在2021年關閉了10,442套房屋，而2020年關閉的房屋為9,339套。在截至2021年12月31日的年度中，每套房屋的平均銷售價格為292,104美元，較截至2020年12月31日止年度收盤的每套房屋的平均銷售價格253,553美元上漲了38,551美元，增長了15.2％。每套已關閉房屋的平均銷售價格的上漲主要是由於某些市場價格的上漲，但部分被批發房屋關閉的增加所抵消。與截至2020年12月31日的年度相比，房屋關閉量的總體增長主要是由截至2021年12月31日的年度中所有應申報細分市場的強勁需求推動的。與截至2020年12月31日的年度相比，平均社區數量的總體減少與截至2021年12月31日的年度中某些活躍社區之間開放、關閉或過渡的時間有關。
與截至2020年12月31日的年度相比，我們在截至2021年12月31日的年度中，除中央應申報板塊以外的應申報細分市場的房屋銷售收入增加了2.798億美元，與2020年相比，這些應申報細分市場的關閉房屋數量增加了1.6％，2021年合併後每套房屋的平均銷售價格也有所上漲。
•與截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的年度中，我們中部應申報板塊的房屋銷售收入增加了4.024億美元，增長了47.3％，這主要是由於關閉的房屋數量以更高的平均銷售價格關閉，以及該應報告細分市場的平均社區數量以更高的吸收率增加。
•與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的財年，我們的東南應申報板塊的房屋銷售收入增加了3550萬美元，增長了6.4％，這主要是由於北卡羅來納州和南卡羅來納州某些市場關閉量增加導致的吸收率提高，但與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的社區數量減少部分抵消了這一點。
•與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的財年，我們的西北地區應申報板塊的房屋銷售收入增加了1.2億美元，增長了31.1％，這主要是由於需求增加導致該應申報細分市場的關閉房屋數量增加了16.6％。
•與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的財年，我們的西部應申報板塊的房屋銷售收入增加了6,510萬美元，增長了22.7％，這主要是由於該應報告細分市場某些市場需求的增加所抵消的平均已關閉房屋的平均銷售價格上漲以及吸收率的提高，但平均社區數量的減少部分抵消了這一點。
•佛羅裏達州應申報板塊的房屋銷售收入增長了5,820萬美元，增長了20.6％，這主要是由於需求強勁，加上截至2021年12月31日的年度平均社區人數與截至2020年12月31日的年度相比，已關閉的每套房屋的平均銷售價格上漲了13.7％。
銷售成本和毛利率（房屋銷售收入減去銷售成本）。截至2021年12月31日止年度的銷售成本增加至22億美元，較截至2020年12月31日的18億美元增加了4.673億美元，增長了26.5％。這一增長主要是由於與2020年相比，2021年關閉的房屋增加了11.8％，建築成本和產品組合有所增加。截至2021年12月31日止年度的毛利率為8.18億美元，較截至2020年12月31日的6.031億美元增加了2.149億美元，增長了35.6％。截至2021年12月31日的財年，毛利率占房屋銷售收入的百分比為26.8％，截至2020年12月31日的年度的毛利率為25.5％。與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度毛利率占房屋銷售收入的百分比的增長主要是由於價格上漲高於投入成本的增加。
銷售費用。截至2021年12月31日止年度的銷售費用為1.70億美元，較截至2020年12月31日的1.484億美元增加了2160萬美元，增長了14.6％。截至2021年12月31日止年度的銷售佣金從截至2020年12月31日的8,920萬美元增至1.154億美元，部分原因是2021年房屋銷售收入與2020年相比增長了28.8％。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，銷售費用占房屋銷售收入的百分比分別為5.6％和6.3％。銷售費用占房屋銷售收入百分比的下降主要是由房屋銷售收入增加所獲得的運營槓桿率所推動的，在較小程度上與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度廣告費用減少。
一般和行政。 截至2021年12月31日止年度的一般和管理費用為1.003億美元，較截至2020年12月31日的9,000萬美元增加了1,030萬美元，增長了11.5％。一般和管理費用數額的增加主要是由於間接費用增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，一般和管理費用占房屋銷售收入的百分比分別為3.3％和3.8％。一般和管理費用占房屋銷售收入百分比的下降反映了截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比，房屋銷售收入增加所實現的運營槓桿作用。
債務消滅造成的損失。截至2021年12月31日的財年，債務清償損失為1,400萬美元，這主要是由於可選贖回2026年到期的6.875％優先票據（“2026年優先票據”）相關的贖回溢價，以及與我們的2026年優先票據相關的債務發行成本和先前資本化的與當時生效的信貸協議相關的債務發行成本。截至2020年12月31日的年度中，清償債務沒有虧損。
其他收入。截至2021年12月31日止年度的其他收入，扣除其他支出，為910萬美元，較截至2020年12月31日止年度的310萬美元增加了590萬美元。其他收入的增加主要反映了出售與我們的核心房屋建築業務沒有直接關係的土地所獲得的收益。
運營信息我和所得税前的淨收入。截至2021年12月31日止年度的營業收入為5.477億美元，較截至2020年12月31日的3.647億美元增加了1.830億美元，增長了50.2％。截至2021年12月31日止年度的所得税前淨收益為5.428億美元，較截至2020年12月31日的3.678億美元增加了1.749億美元，增長了47.6％。我們的應申報分部在2021年所得税前淨收入的貢獻金額和百分比如下：中部——2.426億美元，佔44.7％；東南部——1.056億美元，佔19.5％；西北——1.15億美元，佔21.2％；西部——5,080萬美元，佔9.4％；佛羅裏達——4,990萬美元，佔9.2％。營業收入和所得税前淨收入的增加主要歸因於從以下方面實現的運營槓桿作用
與截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的年度中，房屋銷售收入的增加和每套房屋的平均銷售價格上漲。
所得税。截至2021年12月31日止年度的所得税準備金為1.131億美元，較截至2020年12月31日止年度的4,400萬美元的所得税準備金增加了6,920萬美元，增長了157.4％。所得税準備金金額的增加主要是由於我們在2020年確認的聯邦節能房屋税收抵免相關的追溯性税收優惠，以及税前淨收入增長了47.6％，這導致我們截至2021年12月31日止年度的有效税率從截至2020年12月31日的11.9％提高到20.8％。
淨收入。截至2021年12月31日止年度的淨收入為4.296億美元，較截至2020年12月31日的3.239億美元增加了1.058億美元，增長了32.6％。淨收入的增加主要歸因於房屋銷售收入的增加和每套已關閉房屋的平均銷售價格的提高所實現的運營槓桿率，但與我們在截至2020年12月31日的年度中確認的聯邦節能房屋税收抵免相關的税收優惠部分抵消。
非公認會計準則指標
除了根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）報告的業績外，我們在本10-K表年度報告中還提供了與調整後的毛利率、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有關的信息。
調整後的毛利率
調整後的毛利率是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的毛利率定義為毛利率減去資本化利息以及應用銷售成本中包含的購買會計所產生的調整。我們的管理層認為這些信息很有用，因為它隔離了資本化利息和購買會計調整對毛利率的影響。但是，由於調整後的毛利率信息不包括資本化利息和購買會計調整，資本化利息和購買會計調整會產生實際經濟影響並可能影響我們的業績，因此調整後的毛利率信息作為衡量我們經營業績的效用可能有限。此外，其他公司可能無法像我們一樣計算調整後的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息僅應視為毛利率信息的補充，以衡量我們的業績。
下表將調整後的毛利率與毛利率進行了核對，毛利率是我們的管理層認為最直接可比的GAAP財務指標（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 房屋銷售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| 銷售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 毛利率 | | 646,600 | | | 818,034 | | | 603,097 | |
| 計入銷售成本的資本化利息 | | 20,276 | | | 37,546 | | | 40,381 | |
採購會計調整 (1) | | 6,869 | | | 4,964 | | | 4,872 | |
| 調整後的毛利率 | | $ | 673,745 | | | $ | 860,544 | | | $ | 648,350 | |
毛利率% (2) | | 28.1 | % | | 26.8 | % | | 25.5 | % |
調整後的毛利率% (2) | | 29.2 | % | | 28.2 | % | | 27.4 | % |
(1)調整源於對收購適用購買核算，表示收購日期之後出售的房地產庫存的銷售成本中包含的公允價值逐步上漲調整的金額。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折舊和攤銷以及（iv）計入銷售成本的資本化利息之前的淨收入。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為（i）利息支出、（ii）所得税、（iii）折舊和攤銷、（iv）計入銷售成本的資本化利息、（v）債務清償損失、（vi）其他收入、淨收入和（vii）因應用銷售成本中包含的購買會計而產生的調整。我們的管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它既為投資者提供了幫助，也為投資者提供了幫助
管理層對我們業務的績效和價值進行分析和基準測試。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了總體經濟表現指標，這些指標不受利率或有效税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為異常或非經常性項目的影響。因此，我們的管理層認為，這些指標有助於比較不同時期的總體經營業績。其他公司對這些衡量標準的定義可能有所不同，因此，我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的衡量標準可能無法直接與其他公司的衡量標準進行比較。儘管我們使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為財務指標來評估我們的業務業績，但這些指標的使用有限，因為它們不包括運營業務所需的某些物質成本，例如利息和税收。根據公認會計原則，應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量業績的補充而不是替代淨收益。我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被解釋為表明我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。我們僅將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤用作分析工具，您不應孤立地考慮這些指標，也不應替代我們根據公認會計原則報告的業績分析。其中一些限制是：
(i) 它們沒有反映每一項現金支出、未來資本支出需求或合同承諾，包括購買土地的合同承諾；
(ii) 它們沒有反映償還我們債務利息或本金所需的利息支出或現金需求；
(iii) 儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產在未來通常需要更換或需要改進，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類更換或改進的任何現金需求；
(iv) 未根據我們的現金流量表中反映的所有非現金收入或支出項目進行調整；
(v) 它們不反映我們認為不代表我們持續運營的事項所產生的收益或費用的影響；以及
(vi) 我們行業中的其他公司對它們的計算可能與我們不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制，不應將我們的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量我們可用於業務增長的可支配現金的指標，也不應將其視為衡量我們可用於履行義務的現金的指標。我們通過使用我們的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤以及其他比較工具以及公認會計原則衡量標準來彌補這些限制，以協助評估經營業績。這些GAAP指標包括營業收入、淨收入和現金流數據。我們大量使用現金流，包括資本支出、利息支付和其他非經常性費用，這些未反映在我們的息税折舊攤銷前利潤或調整後的息税折舊攤銷前利潤中。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤無意作為衡量我們經營業績的指標的淨收益的替代品，也不是衡量流動性的現金流的替代品，也不是衡量流動性的現金流的替代品。因此，您不應過分依賴我們的息税折舊攤銷前利潤或使用這些衡量標準計算的調整後息税折舊攤銷前利潤。
下表將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收入進行了核對，這是我們管理層認為最直接可比的公認會計原則指標（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 所得税準備金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 折舊和攤銷 | | 1,576 | | | 1,154 | | | 710 | |
| 計入銷售成本的資本化利息 | | 20,276 | | | 37,546 | | | 40,381 | |
| 税前利潤 | | 439,968 | | | 581,475 | | | 408,940 | |
採購會計調整(1) | | 6,869 | | | 4,964 | | | 4,872 | |
| 債務消滅造成的損失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，淨額 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 調整後 EBITDA | | $ | 418,828 | | | $ | 591,362 | | | $ | 410,673 | |
息税折舊攤銷前利潤率%(2) | | 19.1 | % | | 19.1 | % | | 17.3 | % |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率%(2) | | 18.2 | % | | 19.4 | % | | 17.3 | % |
(1)調整源於對收購適用購買核算，表示收購日期之後出售的房地產庫存的銷售成本中包含的公允價值逐步上漲調整的金額。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
待辦事項
我們根據標準購買合同出售房屋，通常要求購房者在簽訂購買合同時支付押金。所需的存款金額很小（通常為1,000至10,000美元）。如果在購買合同中規定的特定時間內無法獲得抵押貸款，我們允許零售購房者取消購買合同並獲得押金退款。通常，我們的零售購房者會在購買合同簽署後的14天內提供有關其獲得抵押貸款能力的文件。如果我們確定購房者沒有資格獲得抵押貸款融資或沒有其他經濟能力購買房屋，我們將終止購買合同。如果在購買合同簽署後的14天內未取消或終止購買合同，則購房者已滿足獲得抵押貸款的初步標準。只有符合獲得抵押貸款融資的初步標準的購房者簽署的購買合同才包含在新（總）訂單中。
我們積壓的房屋包括已簽訂購買合同的房屋，該合同由符合獲得抵押貸款融資的初步標準但尚未完成的購房者簽署，以及批發合同的批發合同 垂直施工通常將在未來六到十二個月內進行。由於我們的商業模式通常基於在簽訂購買合同之前建造可入住的房屋，因此我們積壓的大多數房屋目前正在建設或完工。期末積壓的房屋數量等於上一期間積壓的房屋數量加上當前期間產生的淨訂單數（房屋新訂單減去取消的訂單）減去當前期間關閉的房屋數量。我們在任何時候的待辦事項都將受到取消訂單、活躍社區數量和房屋關閉時間的影響。積壓的房屋通常會在一到兩個月內關閉，儘管房屋關閉已經推遲了，而且可能還會繼續推遲。此外，我們可能會在收盤前隨時取消購買合同。值得注意的是，淨訂單、積壓和取消指標是運營數據，而不是會計數據，應僅用作評估績效的通用指標。積壓訂單可能會受到客户出於我們無法控制的各種原因取消的影響，而且鑑於我們要求的最低押金，取消購買合同對潛在購房者的負面影響不大。
2022 年，我們的淨訂單減少主要是由於購房者需求疲軟，抵押貸款利率急劇上升，加上多年的持續需求以及之前在 2021 年出現的某些供應和勞動力成本的快速波動上漲所導致的成品價格處於歷史最低水平。我們的批發訂單從2021年12月31日的481輛下降了67.4％，至2022年12月31日的157輛。
截至下述日期，我們的淨訂單、取消率以及期末積壓房屋和價值如下（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 待辦事項數據 | | 截至12月31日的年度 |
2022 (4) | | 2021 (5) | | 2020 (6) |
淨訂單 (1) | | 5,268 | | | 9,533 | | | 11,070 | |
取消率 (2) | | 24.4 | % | | 19.3 | % | | 21.6 | % |
結束待辦事項——房屋 (3) | | 702 | | | 2,055 | | | 2,964 | |
結束待辦事項——價值 (3) | | $ | 252,002 | | | $ | 659,234 | | | $ | 775,468 | |
(1)淨訂單是該期間購買房屋的新（總）訂單，減去該期間取消的現有購房合同。
(2)一段時間的取消率等於該期間取消的購房合同總數除以該期間新訂購房訂單（總）總數。
(3)終止積壓的房屋包括期末已簽訂購買合同的零售房屋，該合同由符合我們初步融資標準但尚未關閉的購房者簽署，以及通常將在未來六到十二個月內進行垂直施工的批發合同。期末積壓按合同金額計值。
(4)截至 2022 年 12 月 31 日，我們有 157 個單位與批發業務相關的批量銷售協議。
(5)截至2021年12月31日，我們有481件與批發業務相關的批量銷售協議。
(6)截至2020年12月31日，我們有1,139個單位與批發業務相關的批量銷售協議。
土地徵用政策與發展
參見” 中包含的討論商業—土地徵用政策與發展.”
庫存中的房屋
參見” 中包含的討論企業—庫存中的房屋.”
原材料和勞動力
參見” 中包含的討論商業—原材料和勞動力.”
季節性
在我們所有應報告的細分市場中，由於房屋建築行業的季節性性質，我們的運營業績和資本需求歷來在每個季度之間都經歷過類似的波動。我們通常會在第二、第三和第四季度關閉更多房屋。因此，我們的收入可能會每季度波動，為了維持庫存水平，我們在第二、第三和第四季度可能會有更高的資本需求。在第二、第三和第四季度，我們的收入和資本要求總體上是相似的。
由於季節性活動，我們在特定季度末，尤其是第一季度末的季度經營業績和財務狀況不一定代表我們在年底的預期業績。我們預計這種季節性模式將長期持續下去。
流動性和資本資源
概述
截至2022年12月31日，我們擁有3200萬美元的現金和現金等價物。我們每個活躍社區的現金流取決於開發週期的狀況，可能與報告的收益有很大差異。
我們資本的主要用途是運營支出、土地和土地購買、土地開發、房屋建造、債務利息成本和各種負債的支付。此外，作為收購和回購普通股的一部分，我們可能會購買土地、土地、在建房屋或其他資產。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、土地開發、場地、垂直開發、信息中心建設、一般園林綠化和其他便利設施。由於這些成本是我們庫存的一部分，直到房屋關閉才會在我們的運營報表中確認，因此在確認房屋銷售收入之前，我們會出現大量現金流出。在活躍社區的後期階段，現金流入可能會超過為財務報表目的報告的房屋銷售收入，因為與房屋和土地建設相關的成本是先前發生的。
短期流動性和資本資源
我們通常依靠通過產生運營現金流和根據信貸協議（定義見下文）借款來為我們的運營融資，為我們的短期營運資金債務提供充足的資金，購買土地和其他資產，開發土地和房屋以及回購普通股。根據需要，我們將考慮進入債務和股權資本市場，這是我們正在進行的融資戰略的一部分。我們依靠獲得履約、付款和完工擔保債券以及信用證的能力來為我們的項目融資。此外，我們在有限的戰略基礎上利用土地銀行融資安排來獲得短期流動性。
截至本10-K表年度報告發布之日，我們相信我們將能夠利用手頭現金、運營產生的現金以及信貸協議或根據需要通過獲得債務或股權資本獲得的現金，為當前和可預見的流動性需求提供資金。但是，由於圍繞 COVID-19 的不確定性，我們參與上述交易的能力可能會受到經濟、資本、信貸和金融市場條件波動或緊張的限制，以及投資者或貸款人的利息或能力以及我們的流動性、槓桿率和淨資產，我們無法保證任何一項或一系列此類交易的成功完成、成本或由此產生的運營限制。
長期流動性和資本資源
我們認為，我們對流動性和資本資源的長期主要用途將是購買與庫存相關的土地、土地開發、回購普通股、其他資本支出以及2025年和2029年到期的債務的本金和利息。我們認為，我們將能夠用運營產生的現金和預計可根據信貸協議或根據需要通過獲得債務或股權資本借入的現金來為我們的長期流動性需求提供資金，儘管無法保證此類額外的債務或股權資本將在需要時或以我們認為有吸引力的條件提供。此外，我們計劃在有限的戰略基礎上進一步利用土地銀行融資安排，在某些市場有足夠的成品土地可用性的情況下，最大限度地提高土地開發項目的長期流動性。在某種程度上，這些資本來源不足以滿足我們的需求
需求，我們還可能對我們的證券進行額外的公開或私募發行，為我們的債務再融資，或處置某些資產以為我們的運營活動和資本需求提供資金。
物質現金需求
以下是截至2022年12月31日我們對已知合同和其他債務的重大現金需求摘要，以及此類債務預計將在未來對我們的流動性和現金流產生的影響。
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| 按期分列的應付款（以千計） |
| 總計 | | | | 1-3 年 | | 3-5 歲 | | 超過 5 年 |
| 借款： | | | | | | | | | |
信貸協議 (a) | $ | 828,350 | | | — | | | 828,350 | | | $ | — | | | — | |
高級票據 (b) | 300,000 | | | — | | | — | | | — | | | 300,000 | |
利息和費用 (c) | 205,025 | | | 63,869 | | | 93,138 | | | 24,012 | | | 24,006 | |
土地銀行融資安排(d) | 141,792 | | | 66,198 | | | 75,594 | | | — | | | — | |
| 經營租賃 | 5,915 | | | 1,517 | | | 2,272 | | | 1,657 | | | 469 | |
| 總計 | $ | 1,481,082 | | | $ | 131,584 | | | $ | 999,354 | | | $ | 25,669 | | | $ | 324,475 | |
(a)代表信貸協議下的借款，該協議將於2025年4月28日到期。利息使用截至2022年12月31日的有效利率計算。見 注意事項 6 “應付票據” 請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務報表，以獲取有關我們長期債務的更多信息。
(b)代表我們2029年4.000％的優先票據的本金總額為3億美元。2029 年優先票據將於 2029 年 7 月 15 日到期。見 注意事項 6 “應付票據” 請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務報表，以獲取有關我們長期債務的更多信息。
(c)信貸協議下的所有未償借款均按基於SOFR的浮動利率計算，或受最低利率的限制。截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務的利率為SOFR加1.85％。信貸協議下的費用約為每年10萬美元。2029年優先票據的利息以每年4.000％的利率累計，每半年派息一次，分別在每年的1月15日和7月15日分期支付。與土地銀行融資安排相關的利息未包含在表中。
(d)土地銀行融資安排在購買時可能會產生利息，如果未購買土地並被排除在表格之外，則需要承擔某些履約義務、財務和其他處罰。
在正常的業務過程中，我們簽訂土地購買合同是為了購買用於建造房屋的土地和土地。在簽訂購買土地和改良土地的合同方面，我們需要履行習慣義務。這些合同通常要求現金存款，根據這些合同購買房產通常取決於賣方滿足某些要求，其中可能包括獲得適用的財產和開發權利或完成開發活動和交付已完成的土地。我們還利用與土地賣方簽訂的合同作為分階段收購地塊和土地的方法，這有助於我們管理與持有土地相關的財務和市場風險，並最大限度地減少企業融資來源資金的使用。此類合同通常要求支付不可退還的押金，才能在規定的時間內以預先確定的價格購置土地或地塊的權利。我們通常有權自行決定在最初的可行性期內終止購買合同下的義務並獲得押金的退款，或者我們可以在可行性期結束後通過沒收現金存款來終止合同，對土地賣方不承擔進一步的財務義務。此外，如果土地賣方不滿足相應合同中的所有先決條件，我們的押金也可以退還。截至2022年12月31日，我們有2240萬美元的現金存款，與13,184塊土地的土地購買合同有關，總購買價格為4.118億美元。截至2022年12月31日，約1,280萬美元的現金存款由相關財產的第三方擔保或賠償抵押貸款擔保。
除其他外，我們對土地購買合同的使用取決於是否有願意以可接受的條件簽訂合同的土地賣方，其中可能包括期權收購安排、金融中介機構是否有資金為可選地塊的開發提供資金、總體住房條件以及當地市場動態。在強勁的房地產市場中，從土地賣方那裏獲得土地購買合同可能更加困難，而且在某些市場更為普遍。
循環信貸額度
2022 年 4 月 29 日，我們與多家金融機構以及作為行政代理人的富國銀行全國協會簽訂了某些貸款人增補和確認協議以及第五次修訂和重述的信貸協議第二修正案（“第二修正案” 和經修訂的 “信貸協議”），其中
修訂了截至2021年4月28日的某些經第五次修訂和重述的信貸協議，該協議由多家金融機構和富國銀行全國協會擔任行政代理人（“2021年信貸協議”）。信貸協議包含11億美元的循環承諾，但借款基礎主要由公司及其子公司持有的用於擔保信貸協議義務的商業用地、開發用地和已完工地組成。
信貸協議將於2025年4月28日到期。在信貸協議的每個週年之前，我們可能會要求將其到期日延長一年。信貸協議由我們的每家總資產至少為50萬美元的子公司提供擔保。
信貸協議下未償還的借款和信用證，以及我們2029年到期的4.000％優先票據（“2029年優先票據”）的未償本金餘額不得超過信貸協議下的借款基礎。 截至2022年12月31日，信貸協議下的借款基礎為14億美元，其中包括2029年優先票據在內的11億美元未償借款，3,340萬美元未償信用證，2.366億美元根據信貸協議可供借款。
有關信貸協議的更多描述，請參閲 注意事項 6，本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務報表的 “應付票據”。
優先票據發行
2021 年 6 月 28 日，根據經修訂的 1933 年《證券法》（“證券法”）第 144A 條，我們向有理由認為是美國合格機構買家的人發行 2029 年優先票據本金總額為 3 億美元，並根據《證券法》第 S 條向在美國境外進行交易的某些非美國人發行。2029年優先票據的利息以每年4.000％的利率累計，每半年派息一次，分別在每年的1月15日和7月15日分期支付。2029 年優先票據將於 2029 年 7 月 15 日到期。2029年優先票據的條款受截至2018年7月6日的契約及其截至2021年6月28日的第三份補充契約管轄，該契約可能會不時得到補充，其中包括為我們在信貸協議下的義務提供擔保的子公司和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金。
信用證、擔保債券和財務擔保
我們經常被要求提供信用證和擔保債券，以確保我們在建築合同、開發協議和其他安排下的業績。此類未償債務的數額在任何時候都因我們未完成的發展活動而異。如果提取了任何此類債券或信用證，我們將有義務向此類債券或信用證的發行人償還款項。
根據這些信用證、擔保債券和財務擔保，我們承諾在正常業務過程中開展某些開發和建設活動並提供某些擔保。截至2022年12月31日，這些安排下的未償信用證、擔保債券和財務擔保總額為3.681億美元。儘管與這些場地改善有關的重大開發和施工活動已經完成，但信用證和擔保債券通常要等到所有開發和建築活動完成後才能發放。我們認為，截至2022年12月31日，任何未償還的信用證、擔保債券或財務擔保都不可能被提取。
股票回購計劃
2018 年 11 月，我們宣佈董事會（“董事會”）批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以根據適用法律通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式購買最多5,000萬股普通股。2020年10月和2022年2月，董事會批准將我們的股票回購計劃分別增加3億美元和2億美元。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別以9,510萬美元的庫存股回購了892,916股普通股，以1.938億美元的價格回購了1,288563股普通股，以4,810萬美元的價格回購了718,993股普通股作為庫存股持有。自我們的股票回購計劃啟動以來，我們共回購了2,939,472股普通股。截至2022年12月31日，我們可能會根據股票回購計劃購買高達2.115億美元的普通股。根據我們的股票回購計劃回購普通股的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素自行決定，包括普通股的市場價格、公司考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。我們的股票回購計劃可以隨時修改、終止或暫停。
現金流
經營活動
在截至2022年12月31日的年度中，用於經營活動的淨現金為3.705億美元。運營現金流的主要驅動因素通常是現金收益和庫存水平的變化，包括土地徵用和開發。在截至2022年12月31日的年度中，用於經營活動的淨現金主要是由房地產庫存淨變動增加的8.239億美元現金流出所推動的，這主要與我們在建房屋和土地收購以及開發活動水平有關，但被淨收入3.266億美元以及應收賬款、應計費用和其他負債淨變動分別減少3,280萬美元和增加5,810萬美元所抵消。
在截至2021年12月31日的年度中，經營活動提供的淨現金為2170萬美元。運營現金流的主要驅動因素通常是現金收益和庫存水平的變化，包括土地徵用和開發。在截至2021年12月31日的年度中，經營活動提供的淨現金主要由4.296億美元的淨收入推動，其中包括房地產庫存淨變動增加的4.636億美元產生的現金流出，這主要與我們在建房屋、土地收購和開發活動水平以及應收賬款淨變動減少5,800萬美元有關。
在截至2020年12月31日的年度中，經營活動提供的淨現金為2.022億美元。運營現金流的主要驅動因素通常是現金收益和庫存水平的變化，包括土地徵用和開發。在截至2020年12月31日的年度中，經營活動提供的淨現金主要由3.239億美元的淨收入推動，但被房地產庫存淨變動增加7,020萬美元的現金流出所抵消，後者主要與我們在建房屋、土地收購和開發活動水平以及應收賬款淨變動增加5,950萬美元有關。
投資活動
在截至2022年12月31日的年度中，用於投資活動的淨現金為600萬美元，這主要是由於對未合併實體的額外投資。
在截至2021年12月31日的年度中，用於投資活動的淨現金為7,040萬美元，這主要是由於在2021年對KenRoe Inc.及其關聯實體（包括R Home LLC和Paxmar Land Development）擁有的某些房地產資產以及巴芬頓房屋建築集團有限公司的房地產資產進行了業務收購。
在截至2020年12月31日的年度中，用於投資活動的淨現金為560萬美元，這反映了購買不動產和設備以及對未合併實體的投資。
融資活動
在截至2022年12月31日的年度中，融資活動提供的淨現金為3.579億美元，主要由2021年信貸協議和信貸協議下的6.189億美元借款以及與第三方土地銀行的融資安排相關的1.495億美元收益推動。這部分被信貸協議的3.08億美元還款額以及根據股票回購計劃回購的普通股作為國庫股持有的9,510萬美元款項部分抵消。
在截至2021年12月31日的年度中，融資活動提供的淨現金為6,330萬美元，主要由2021年信貸協議和2029年優先票據下的12億美元借款，被與2026年優先票據和當時生效的信貸協議相關的9.690億美元付款所抵消，以及根據我們的股票回購計劃回購的普通股作為國庫股持有的1.938億美元款項。
在截至2020年12月31日的年度中，用於融資活動的淨現金為1.989億美元，主要來自我們當時生效的信貸協議下的5.3億美元付款，以及根據我們的股票回購計劃回購的普通股作為國庫股持有的4,810萬美元款項，被當時生效的信貸協議下的3.771億美元借款所抵消。
通脹
我們的業務可能會受到通貨膨脹的不利影響，主要來自更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外，通貨膨脹可能導致抵押貸款利率上升，這可能會嚴重影響購房者抵押貸款融資的負擔能力。2022 年 6 月，由於美聯儲為遏制通貨膨脹而採取的持續行動，我們開始出現買家需求放緩，這最終導致購房者的抵押貸款利率上升。
在截至2022年12月31日的年度中，我們的土地、勞動力、材料和建築成本大幅增加，我們目前預計這種增長將持續到2023年。總的來説，我們已經能夠增加銷售額
我們的房屋價格以吸收這種增加的成本。參見 “行業和經濟風險——通貨膨脹可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響” 第 1A 項。本10-K表年度報告第一部分中的風險因素。
關鍵會計政策與估計
在根據公認會計原則和美國證券交易委員會的規章制度編制合併財務報表時，我們做出的估計、判斷和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額。我們的估計、判斷和假設以歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素為基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計存在重大差異。我們會定期評估我們的估計、判斷和假設。我們還與董事會審計委員會討論了我們的關鍵會計政策和估算。下文討論的是我們認為至關重要的會計政策，因為它們所涉及的活動很重要，或者因為它們需要在申請中使用重要的判斷力。
房屋銷售收入確認
我們在向客户轉讓承諾的商品後確認房屋銷售收入，該金額反映了我們通過應用以下五步流程預計有權獲得的對價：
•確定與客户簽訂的合同
•確定績效義務
•確定交易價格
•分配交易價格
•履行績效義務時確認收入
我們與客户簽訂的合同包括一項將已完工房屋轉讓給客户的單一履約義務。我們通常根據預期成本加上利潤來確定每套房屋的銷售價格。我們的合同不包含重要的融資條款，因為融資的客户是通過第三方進行的。當房屋完工並在房屋關閉時將資產的控制權移交給客户時，履約義務即得到履行。房屋銷售收益通常在收盤後的幾個工作日內從產權公司收到。確認此類收入幾乎不涉及任何估計。
房地產庫存和房屋銷售成本
庫存包括土地、在開發土地、已完工地塊、信息中心、在建房屋和已竣工房屋。除非確定賬面金額不可收回，否則庫存按成本列報，在這種情況下，庫存將減記為公允價值。
在開發和房屋建造過程中產生的收購前成本、土地、開發和其他項目成本，包括利息和財產税，扣除開發成本的預期報銷額，均資本化為房地產庫存。收購前成本、土地開發和其他惠及整個社區的常見成本，包括現場施工監督和相關的直接管理費用，將酌情按比例分配給各個地塊或房屋，我們認為這近似於使用基於相對銷售價值的分配方法確定的成本，因為社區內的單個地塊或房屋的價值相似。
我們使用判斷和假設通過估算土地開發總成本來確認適當的銷售成本。我們使用的估算值受土地開發項目進度變動；勞動力、材料和分包商成本；以及各市政當局潛在的成本報銷的影響。在社區首次關閉房屋後，估計的剩餘開發成本總額的變化將分配給該社區中剩餘的未售房屋。房屋建築成本和相關運營費用使用特定的識別方法分配到個人住房的成本中，並在發生時進行資本化。從開發開始到施工完工，資本化利息、財產税和其他運營成本通常資本化為房地產庫存。與關閉房屋相關的成本在確認收入的同時計入銷售成本。我們認為，我們的政策提供了合理可靠的估算值，用於計算和報告土地開發和房屋建築成本。
房地產庫存減值
在每個報告期內，每個社區都會對房地產庫存進行減值指標評估。在對社區層面的減值指標進行審查時，我們評估了已關閉房屋的利潤率、庫存流動緩慢的社區、社區生命週期內未來房屋銷售的預計利潤率以及土地的估計公允價值。我們特別關注庫存流動速度低於預期的社區，以及平均銷售價格和/或利潤率呈下降趨勢且預計將繼續呈下降趨勢的社區。很大程度上是由於開發和施工時間相對較短
在我們的社區和增長時期，我們在2022、2021年或2020年經歷了有限的減值指標。我們無法實現持續增長、與持有和開發土地相關的成本增加、當地經濟因素、房屋銷售價格壓力、運營成本增加以及以合理的成本獲得勞動力和材料的機會不足，可能會影響我們未來的銷售和利潤率。對於有減值指標的個別社區，我們會進行額外分析，以估算該社區未貼現的未來現金流。如果估計的未貼現未來現金流大於資產的賬面價值，則無需進行減值調整。如果未貼現的現金流低於資產的賬面價值，則該資產將減值並減記為其公允價值。我們使用折現現金流模型估算社區的公允價值；預期現金流的變化可能會導致我們的減值分析結果發生變化。
我們購買已完成的土地和待開發的土地。通常，社區的生命週期從兩到五年不等。對於我們開發的項目，從收購一塊未開發土地到完成該土地的開發之間的時間通常為兩到三年。在項目生命週期內，建造的房屋被用作社區信息中心，然後出售。實際的個人社區生活將因社區規模、銷售吸收率以及房產是作為未開發地還是成品地塊購買而有所不同。社區生命週期的持續變化是衡量減值的指標，可能會對我們的經營業績產生負面影響。
土地和在開發土地的減值
對於我們的管理層預計將用於未來房屋建築活動或作為成品地塊出售給個人的未開發土地、在開發土地和已竣工土地，資產的可回收性是通過將資產的賬面金額與基於房屋或地塊銷售的資產預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的，這與上文討論的運營社區評估一致。截至2022年12月31日，我們尚未發現管理層打算向第三方批量銷售的任何未開發土地、在開發土地或已竣工土地。
收購前的成本和未擁有的控制地塊
我們在正常經營過程中籤訂土地購買協議，以便為將來建造房屋提供土地。根據這些協議，我們通常向賣方提供一筆押金，作為在未來不同時間（通常以預先確定的價格）購買土地的權利的對價。我們對財產沒有所有權，我們在合同方面的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金存款。
如果任何押金不可退還，相關的土地徵用過程已終止或不再確定可能性，則押金和任何相關的收購前成本（例如盡職調查費用）將計入一般和管理費用。根據標準對每份協議進行評估，包括但不限於市場吸收率、每套房屋的歷史和當前平均銷售價格、購買時間和地塊大小。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別終止了670萬美元、240萬美元和210萬美元的不可退還的收購前成本或控制批次存款。我們會定期審查收購合同地塊的可能性，同時定期進行房地產減值分析。
保修儲備
我們通常為購房者提供為期一年的房屋保修，為結構構件的重大缺陷提供十年有限保修。作為我們政策的一部分，預計的未來直接保修費用將按月進行評估，並累積並計入與房屋銷售相關的銷售成本。
記錄我們的保修負債應計金額的主要假設是基於過去120個月的每棟房屋歷史保修成本經驗，確定的基礎是（i）歷史保修付款水平的趨勢，（ii）每棟房屋支付的金額的歷史範圍，（iii）任何被視為不正常和經常性的保修支出，並酌情進行調整以反映與建造房屋類型、建造房屋的地理區域相關的定性風險，以及我們擴張的潛在影響。我們的分析還考慮了質量控制和施工技術的改進預計將影響未來的保修支出和我們人員的專業知識。我們的保修準備金每季度進行一次審查，以評估其合理性和充足性，我們會根據需要調整先前存在的儲備金餘額，以反映可用信息的趨勢和歷史數據的變化。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們將保修準備金分別增加了290萬美元、250萬美元和190萬美元。
業務收購
我們使用收購會計法將某些房屋建築資產的購買視為業務合併，並將收購企業的收購價格分配給根據收購之日的估計公允價值收購的資產和承擔的負債，超額部分記錄為商譽。會計的獲取方法
要求我們對收購資產的公允價值做出重要的估計和假設。我們在獨立第三方專家進行的評估和管理層的估算的幫助下確定房地產庫存的估計公允價值。我們在估算收購資產的公允價值時使用的假設可能包括市場比較、毛利率比較、未來開發成本以及開發活動的完成時間、吸收率以及每個社區銷售的產品組合。
税收
我們使用負債法來核算所得税。在負債法下，遞延所得税資產和負債使用已頒佈的税率進行確認，以應對已登記資產和負債的賬面和税基之間的暫時差異，税率的變化在頒佈當年予以確認。如果部分或全部遞延所得税淨資產很可能無法變現，則遞延所得税資產將由估值補貼減少。我們將全年評估我們變現遞延所得税資產的能力，並在需要時設立估值補貼。我們根據法定税率計算所得税準備金。在評估我們的税收狀況和確定我們的年度税收準備時需要做出判斷。只有在根據税收狀況的技術優點進行審查後更有可能維持税收狀況時，我們才會承認税收狀況的影響。我們確認與所得税支出中不確定税收狀況相關的潛在利息和罰款（如適用）。
第 7A 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務對利率敏感。由於整體住房需求受到利率上升的不利影響，抵押貸款利率的大幅提高可能會對購房者獲得充足融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響。
關於利率風險的定量和定性披露
我們利用固定利率債務（2029年優先票據和某些庫存相關債務的本金總額為3億美元）和浮動利率債務（我們的11億美元信貸協議）作為運營融資的一部分。我們沒有義務在到期前預付2029年優先票據或固定利率庫存相關債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響。
2020年11月，我們將倫敦銀行同業拆借利率設定為0.70％的三年期利率上限，以對衝2021年信貸協議的部分風險敞口和與倫敦銀行同業拆借利率相關的未來可變現金流。2022 年 7 月，我們在到期前出售了這個三年期利率上限。我們目前不持有用於交易或投機目的的衍生品，但將來我們可能會這樣做。本節中包含的許多陳述都是前瞻性的，應與我們在標題下的披露一起閲讀。”關於前瞻性陳述的警示聲明” 在 第 1A 項。風險因素.
我們面臨與未償浮動利率債務利率波動相關的市場風險。截至2022年12月31日，我們在信貸協議下有8.284億美元的未償浮動利率債務。信貸協議下的所有未償借款均基於SOFR的浮動利率。截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務的利率為SOFR加1.85％。截至2022年12月31日，SOFR為4.32％，但須遵守信貸協議中包含的0.50％的SOFR下限。假設我們的浮動利率債務的平均利率提高到SOFR下限以上100個基點，將使我們的年利息成本增加約830萬美元。
根據我們目前對未償債務制定的利率管理政策，我們認為與現有債務相關的未來利率風險不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
第 8 項。財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所的報告
致LGI Homes, Inc.的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2022年12月31日和2021年12月31日的LGI Homes, Inc.（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三年中每年的相關合並運營、權益和現金流報表以及相關票據（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，根據美國公認的會計原則，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013 年框架）中規定的標準，審計了公司截至2022年12月31日對財務報告的內部控制，我們在 2023 年 2 月 21 日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，並且：(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| | 土地開發成本 |
| 此事的描述 | | 在截至2022年12月31日的年度中，公司的銷售成本約為17億美元，其中包括每套封閉房屋的建築成本以及可分配的土地徵用和土地開發成本、資本化利息和其他相關成本。正如合併財務報表附註2所討論的那樣，無法具體識別出房屋的土地開發成本是按比例分配的。在房屋關閉時，土地開發活動可能尚未完成。為了確認適當的銷售成本，公司估算了剩餘的開發成本總額。估算值受到土地開發項目時間表變動、勞動力、材料和分包商成本以及各城市潛在成本補償的影響。 由於確定完成土地開發的成本需要大量估算，因此審計公司的土地開發成本計量既複雜又主觀。具體而言，土地開發成本估算對重要的管理假設很敏感，包括項目進度、勞動力、材料和分包商的估計成本以及潛在的報銷。
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| 我們在審計中是如何解決這個問題的 | | 我們瞭解並測試了公司流程的設計和運營有效性以及對土地開發成本衡量的控制，包括對管理層對待完成的估計成本的審查的控制。 為了測試公司的土地開發成本衡量標準，我們的審計程序包括測試用於制定完成土地開發項目的估計成本的重要假設，以及測試基礎數據的完整性和準確性。例如，我們對公司的土地開發項目預算進行了抽樣，商定了估計的開發成本和支持文件（包括基礎合同）的成本報銷；並執行了觀察程序，以瞭解估算的土地開發成本中包含的開發活動的完整性。此外，我們還對歷史實際成本進行了回顧分析，以評估管理層估算重要假設的能力，並對重要假設進行了靈敏度分析，以評估這些假設變化可能導致的土地開發總成本變化。
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/s/ 安永會計師事務所
自2013年以來，我們一直擔任公司的審計師。
得克薩斯州休斯頓
2023年2月21日
LGI HOMES, INC.
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
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| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 31,998 | | | $ | 50,514 | |
| 應收賬款 | | 25,143 | | | 57,909 | |
| 房地產庫存 | | 2,898,296 | | | 2,085,904 | |
| 收購前的成本和存款 | | 25,031 | | | 40,702 | |
| 財產和設備，淨額 | | 32,997 | | | 16,944 | |
| 其他資產 | | 93,159 | | | 81,676 | |
| 遞延所得税資產，淨額 | | 6,186 | | | 6,198 | |
| 善意 | | 12,018 | | | 12,018 | |
| 總資產 | | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
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| 負債和權益 | | | | |
| 應付賬款 | | $ | 25,287 | | | $ | 14,172 | |
| 應計費用和其他負債 | | 340,128 | | | 136,609 | |
| 應付票據 | | 1,117,001 | | | 805,236 | |
| 負債總額 | | 1,482,416 | | | 956,017 | |
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| 承付款和意外開支 | | | | |
| 公平 | | | | |
普通股，面值 $0.01, 250,000,000授權股份， 27,245,278已發行的股票和 23,305,806截至2022年12月31日的已發行股票以及 26,963,915已發行的股票和 23,917,359截至2021年12月31日的已發行股份 | | 272 | | | 269 | |
| 額外的實收資本 | | 306,673 | | | 291,577 | |
| 留存收益 | | 1,690,489 | | | 1,363,922 | |
庫存股，按成本計算， 3,939,472股票和 3,046,556分別為股票 | | (355,022) | | | (259,920) | |
| 權益總額 | | 1,642,412 | | | 1,395,848 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES, INC.
合併運營報表
（以千計，股票和每股數據除外）
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| | | 在截至12月31日的年度中， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| 房屋銷售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| | | | | | |
| 銷售成本 | | 1,657,855 | | | 2,232,115 | | | 1,764,832 | |
| 銷售費用 | | 144,928 | | | 170,005 | | | 148,366 | |
| 一般和行政 | | 111,565 | | | 100,331 | | | 90,021 | |
| 營業收入 | | 390,107 | | | 547,698 | | | 364,710 | |
| 債務消滅造成的損失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 其他收入，淨額 | | (28,009) | | | (9,053) | | | (3,139) | |
| 所得税前淨收入 | | 418,116 | | | 542,775 | | | 367,849 | |
| 所得税準備金 | | 91,549 | | | 113,130 | | | 43,954 | |
| 淨收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 稀釋 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| | | | | | |
| 加權平均已發行股數： | | | | | | |
| 基本 | | 23,486,465 | | | 24,607,231 | | | 25,135,077 | |
| 稀釋 | | 23,730,770 | | | 24,908,991 | | | 25,380,560 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES, INC.
合併權益表
（以千計，共享數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 權益總額 |
| 股份 | | 金額 | |
| Balance——2019 年 12 月 31 日 | 26,398,409 | | | $ | 264 | | | $ | 252,603 | | | $ | 610,382 | | | $ | (18,056) | | | $ | 845,193 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 323,895 | | | — | | | 323,895 | |
| 股票回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,081) | | | (48,081) | |
| 為應計年度獎金授予的限制性股票單位 | — | | | — | | | 222 | | | — | | | — | | | 222 | |
| 股權獎勵的補償支出 | — | | | — | | | 13,517 | | | — | | | — | | | 13,517 | |
| 根據員工激勵計劃發行的股票 | 343,145 | | | 3 | | | 4,256 | | | — | | | — | | | 4,259 | |
| 餘額——2020 年 12 月 31 日 | 26,741,554 | | | $ | 267 | | | $ | 270,598 | | | $ | 934,277 | | | $ | (66,137) | | | $ | 1,139,005 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 429,645 | | | — | | | 429,645 | |
| 股票回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (193,783) | | | (193,783) | |
| 為應計年度獎金授予的限制性股票單位 | — | | | — | | | 272 | | | — | | | — | | | 272 | |
| 股權獎勵的補償支出 | — | | | — | | | 13,595 | | | — | | | — | | | 13,595 | |
| 根據員工激勵計劃發行的股票 | 222,361 | | | 2 | | | 7,112 | | | — | | | — | | | 7,114 | |
| 餘額——2021 年 12 月 31 日 | 26,963,915 | | | $ | 269 | | | $ | 291,577 | | | $ | 1,363,922 | | | $ | (259,920) | | | $ | 1,395,848 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 326,567 | | | — | | | 326,567 | |
| 股票回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (95,102) | | | (95,102) | |
| 為應計年度獎金授予的限制性股票單位 | — | | | — | | | 294 | | | — | | | — | | | 294 | |
| 股權獎勵的補償支出 | — | | | — | | | 9,188 | | | — | | | — | | | 9,188 | |
| 根據員工激勵計劃發行的股票 | 281,363 | | | 3 | | | 5,614 | | | — | | | — | | | 5,617 | |
| 餘額 — 2022 年 12 月 31 日 | 27,245,278 | | | $ | 272 | | | $ | 306,673 | | | $ | 1,690,489 | | | $ | (355,022) | | | $ | 1,642,412 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES, INC.
合併現金流量表
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至12月31日的年度中， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| 來自經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 為將淨收益與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整： | | | | | | |
| 未合併實體的收益權益 | | (5,507) | | | — | | | — | |
| 未合併實體的收益分配 | | 4,593 | | | — | | | — | |
| 折舊和攤銷 | | 1,576 | | | 1,154 | | | 710 | |
| 債務消滅造成的損失 | | — | | | 13,976 | | | — | |
| 出售利率上限的收益 | | (7,055) | | | — | | | — | |
| 處置資產的收益 | | (2,206) | | | (717) | | | (4) | |
| 股權獎勵的補償支出 | | 9,188 | | | 13,595 | | | 13,517 | |
| 遞延所得税 | | 12 | | | 788 | | | (2,365) | |
| 資產和負債的變化： | | | | | | |
| 應收賬款 | | 32,766 | | | 58,030 | | | (59,549) | |
| 房地產庫存 | | (823,919) | | | (463,643) | | | (70,228) | |
| 收購前的成本和存款 | | 15,671 | | | 3,238 | | | 32 | |
| 其他資產 | | 8,696 | | | (28,689) | | | (25,686) | |
| 應付賬款 | | 11,115 | | | (760) | | | 1,181 | |
| 應計費用和其他負債 | | 58,052 | | | (4,917) | | | 20,655 | |
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | | (370,451) | | | 21,700 | | | 202,158 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | | | |
| 購買財產和設備 | | (1,187) | | | (1,729) | | | (2,692) | |
| 對未合併實體的投資 | | (5,016) | | | (1,692) | | | (2,956) | |
| 未合併實體的資本回報 | | 235 | | | — | | | — | |
| 為業務收購付款 | | — | | | (66,970) | | | — | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (5,968) | | | (70,391) | | | (5,648) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | | | |
| 應付票據的收益 | | 618,910 | | | 1,239,818 | | | 377,064 | |
| 應付票據的付款 | | (308,000) | | | (969,000) | | | (530,000) | |
| 融資安排的收益 | | 149,526 | | | — | | | — | |
| 融資安排的付款 | | (8,813) | | | — | | | — | |
| 贖回溢價 | | — | | | (10,314) | | | — | |
| 貸款發放成本 | | (4,235) | | | (10,572) | | | (2,155) | |
| 出售股票的收益，扣除發行費用 | | 5,617 | | | 7,114 | | | 4,259 | |
| 股票回購 | | (95,102) | | | (193,783) | | | (48,081) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | | 357,903 | | | 63,263 | | | (198,913) | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | | (18,516) | | | 14,572 | | | (2,403) | |
| 現金和現金等價物，年初 | | 50,514 | | | 35,942 | | | 38,345 | |
| 現金和現金等價物，年底 | | $ | 31,998 | | | $ | 50,514 | | | $ | 35,942 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES, INC.
合併財務報表附註
1. 組織和業務
業務的組織和描述
LGI Homes, Inc. 是特拉華州的一家公司（“公司”、“我們” 或 “我們的”），總部位於德克薩斯州伍德蘭茲。我們在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、喬治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓州、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州和馬裏蘭州的市場上從事社區開發以及新房的設計、建造和銷售。
收購
2021 年 5 月 6 日，我們收購了 KenRoe Inc. 及其關聯實體擁有的某些房地產資產，包括 R Home LLC 和 Paxmar Land Development（統稱為 “kenRoe”），並承擔了某些相關負債。收購KenRoe後，我們擴大了我們在明尼蘇達州明尼阿波利斯市場的影響力。我們收購了大約 100在建房屋及更多 3,000擁有和控制的地塊。KenRoe 資產（主要由庫存組成）的總收購價約為 $27.3百萬現金，可能在收盤後進行某些調整。此次收購是根據會計準則編纂（“ASC”）主題805 “業務合併”（“ASC 805”）進行核算的。截至2022年12月31日，我們對KenRoe的收購是最終的。
2021 年 7 月 14 日，我們收購了巴芬頓房屋建築集團有限公司（“巴芬頓”）的房地產資產，並承擔了某些相關負債。巴芬頓資產（主要由庫存組成）的總購買價格約為美元39.1百萬現金，可能在收盤後進行某些調整。此次收購進一步擴大了我們在德克薩斯州奧斯汀市場的土地地位。收購的資產包括 100在建房屋，還有更多 500擁有和控制的地塊。此次收購是根據ASC 805進行核算的。截至2022年12月31日，我們對巴芬頓的收購是最終收購.
2。重要會計政策摘要
演示基礎
合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的（“GAAP”），包括公司及其子公司的賬目。 在合併中，所有公司間餘額和交易均已清除。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能不同於這些估計，這些差異可能會對財務報表產生重大影響。重要的會計估算包括土地開發銷售成本、房地產庫存減值、擔保準備金、意外損失、激勵性補償支出和所得税。
現金和現金等價物與信用風險集中度
現金和現金等價物被定義為手頭現金、在金融機構的活期存款和初始到期日少於三個月的短期流動性投資。我們的活期存款賬户中的現金可能會超過聯邦保險限額，如果標的金融機構倒閉或受到金融市場其他不利條件的影響，我們可能會受到負面影響。迄今為止，我們的活期存款賬户中沒有出現任何損失或現金獲取渠道減少的情況。
應收賬款
應收賬款主要包括產權公司在期末之前結束的銷售所應得的收益，通常在收盤後的幾天內收取。
房地產庫存
庫存包括土地、在開發土地、已完工地塊、信息中心、在建房屋、已竣工房屋和未擁有的房地產。除非確定賬面金額不可收回，否則庫存按成本列報，在這種情況下，受影響的庫存將減記為公允價值。
土地、開發和其他項目成本，包括開發和房屋建設期間產生的利息和財產税，扣除預期的可償還開發成本，資本化為房地產庫存。惠及整個社區的土地開發和其他共同費用，包括現場施工監督和相關的直接管理費用，將酌情分配給個別地塊或住宅。房屋建造開始時，地塊的成本將轉移到在建房屋上。使用特定的識別方法，將房屋建築成本和相關運營費用分配到個人住房的成本中。無法具體識別房屋的成本是按比例分配的，我們認為這近似於使用基於相對銷售價值的分配方法確定的成本，因為社區中的單個地塊或房屋的價值相似。在社區首次關閉房屋後，估計的總開發成本的變化通常按比例分配給社區中剩餘的未售土地和房屋。房屋關閉後，已完工房屋的庫存成本計入銷售成本。
我們購買已完成的土地和待開發的土地。通常，社區的生命週期包括 二到 五年。對於我們開發的項目，從收購一塊未開發土地到完成該土地的開發之間的時間通常為 二到 三年。在項目生命週期內，建造的房屋被用作社區信息中心，然後出售。實際的個人社區生活將因社區規模、銷售吸收率以及房產是作為未開發地還是成品地塊購買而有所不同。
在我們的債務義務下產生的利息和融資成本，詳見下文 注意事項 6，資本用於符合條件的在開發房地產項目和在建房屋。
我們與第三方土地銀行達成了土地銀行融資安排，以回購我們出售給土地銀行家的土地，以此作為分階段收購已完成土地的一種方式，同時限制風險並最大限度地減少我們可用現金或其他融資來源的資金的使用。作為對這種回購選項的考慮，我們支付了不可退還的承諾費。基於我們控制這些完工地塊最終經濟結果的權利，這些資產將作為不屬於我們的庫存的房地產持有，如表格所示 注意事項 3並在我們的應計負債中確定了相應的債務，詳見中對此進行了更全面的討論 注意事項 5認識這種關係。雖然我們沒有法律義務回購拍品餘額，但如果不購買拍品，我們將承擔某些履約義務、財務和其他處罰。我們對出售給土地銀行家的資產沒有任何所有權或所有權，我們不為土地銀行家的任何負債提供擔保。
根據ASC Topic 360， 財產、廠房和設備，每個社區在每個報告期內對房地產庫存進行減值指標評估。管理層在審查社區層面的減值指標時，除其他外，評估了已關閉房屋的利潤率、庫存流動緩慢的社區、社區生命週期內未來房屋銷售的預計利潤率以及土地的估計公允價值。對於有減值指標的個別社區，將進行額外分析，以估算該社區未貼現的未來現金流。如果估計的未貼現未來現金流大於社區資產集團的賬面價值，則無需進行減值調整。如果未貼現的現金流低於社區的賬面價值，則該資產組將減值並減記為其公允價值。我們使用折現現金流模型估算社區的公允價值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，房地產庫存按成本列報；有 不截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度記錄的庫存減值費用。
資本化利息
根據ASC Topic 835，在社區發展和房屋建築活動期間，利息和其他融資成本作為庫存成本資本化， 利息 並在社區房屋關閉時計入銷售成本。如果債務超過合格資產，則產生的部分利息將記為支出。
收購前的成本和存款
為土地期權、土地購買合同押金和其他收購前成本支付的金額被資本化並歸類為購買存款。購買完成後，這些押金將計入土地的收購價格，並作為該土地的成本組成部分記錄在房地產庫存中。如果任何押金不可退還，相關的土地徵用過程已終止或不再確定可能性，則押金和相關的收購前費用將記入一般和管理費用。管理層在進行定期房地產減值分析的同時，審查了收購合同地塊的可能性。
在 ASC 主題810下， 合併（“ASC 810”），支付給實體的不可退還的存款被視為可變利息，如果發生損失，將吸收該實體的部分或全部預期損失。不可退款的土地購買和地塊期權
如果我們選擇不購買期權房產，存款通常代表我們的最大風險敞口。在某些情況下，我們還可能在收盤前將資金用於期權土地的盡職調查、開發和建設活動。此類成本被歸類為收購前成本，如果不行使期權，我們將不得不承擔這些成本。因此，每當我們與實體簽訂土地期權或購買合同並存入不可退還的存款時，我們都可能在可變利息實體（“VIE”）中擁有可變利息。根據ASC 810，我們會持續重新評估我們是否是VIE的主要受益人，如果我們被視為主要受益人，我們將合併VIE。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們未被視為任何與不可退還的土地存款相關的VIE的主要受益人。
遞延貸款成本
遞延貸款成本代表與已確認債務負債相關的債務發行成本，在資產負債表中作為該債務負債賬面金額的直接扣除額列報。
其他資產
其他資產主要包括市政公用事業區補償、與聯邦節能住房税收抵免相關的所得税應收賬款、預付保險、預付費用、融資安排承諾費、使用權（“ROU”）資產、對未合併實體的投資和其他應收賬款。我們的預付保險和預付費用為 $8.3百萬和美元12.0截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬。
對未合併實體的投資
我們投資於擁有獨立第三方的未合併實體。權益會計法適用於我們具有重大影響力的未合併實體；通常，這代表至少20％且不超過50％的所有權權益。根據權益會計法，我們確認我們在該實體收益和虧損中所佔的比例份額。
我們根據ASC Topic 323評估了對未合併實體的投資的可收回性，投資-權益法和合資企業。如果我們確定任何投資的價值損失不是暫時性的，我們會將該投資減記為其估計的公允價值。任何此類損失均記入未合併實體的權益（收益）虧損，反映在其他淨收益中。
財產和設備，淨額
財產和設備按成本減去累計折舊列報。折舊費用記錄在一般和管理費用中。出售或報廢后，成本和相關的累計折舊將從相應的賬户中扣除，由此產生的任何損益均計入其他淨收入。折舊通常是在資產的估計使用壽命內使用直線法計算的，範圍為 二到 五年用於財產和設備以及 30我們的出租物業使用年限。租賃權改善在資產壽命或租賃期限的較短時間內折舊。維護和維修費用在發生時記為支出。
當存在減值指標時，定期確定長期資產的減值。如果存在此類指標，則根據對這些資產在剩餘的估計使用壽命內產生的未來未貼現運營現金流的判斷來確定減值金額。如果這些未貼現的現金流低於相關資產的賬面金額，則根據賬面價值超過其公允價值的部分確認減值。曾經有 不在截至2022、2021年和2020年12月31日的年度中記錄的財產、設備和租賃物業改善的減值。
善意
根據ASC 805，企業收購的收購價格超過所收購資產和承擔的負債的淨公允價值的部分被資本化為商譽， 業務合併。壽命不限的商譽不進行攤銷，而是至少每年評估一次減值情況，如果存在某些減值指標，則更頻繁地進行減值評估。這美元12.0百萬商譽與2013年11月完成的與我們的普通股首次公開募股有關的重組交易有關。在應用商譽減值測試時，我們可以選擇進行定性測試。在可選的定性測試下，我們首先評估定性因素，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。定性因素可能包括但不限於經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、報告單位的總體財務業績以及其他實體和報告單位的具體事件。如果在評估了這些定性因素之後，我們確定申報單位的公允價值 “很有可能” 低於賬面價值，則必須進行定量檢驗。每年，我們都會進行定性分析，確定公允價值 “不太可能”
申報單位低於其賬面金額。 沒有商譽減值費用是在2022年、2021年和2020年記錄的。
保修儲備
未來的直接保修費用將在相關房屋關閉期間累積並計入銷售成本。我們的保修責任基於歷史保修成本經驗，並酌情進行調整，以反映與建造房屋類型、建造房屋的地理區域相關的定性風險以及我們持續擴張的潛在影響。
每季度對保修準備金進行審查，以評估其合理性和充足性，並根據需要進行調整，以反映可用信息的趨勢和歷史數據的變化。
客户存款
客户存款是在簽訂購買合同時收到的，通常為 $1,000到 $10,000。如果客户無法獲得融資，押金通常可以退還。在確定買方無法完成房產購買且押金不可退還給買家的期間，與房屋銷售相關的沒收的買家存款被確認為其他收入。
房屋銷售
根據ASC主題606， 與客户簽訂合同的收入, 當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時，房屋銷售收入將得到確認，該金額反映了我們期望在換取這些商品或服務時有權獲得的對價。房屋銷售收入是在每次房屋銷售完成時記錄的，所有權和所有權將移交給客户，我們沒有大量的持續參與房屋事務。向客户提供的房屋銷售折扣和激勵措施，這些折扣和激勵措施與我們代表客户支付的客户交易費用有關,在我們的合併財務運營報表中記錄為收入減少。
銷售成本
正如上文 “房地產清單” 中所討論的那樣，已關閉房屋的銷售成本包括每套房屋的建築成本以及可分配的土地徵用和土地開發成本、資本化利息和其他相關的共同成本（包括已發生的和預計產生的費用）。
銷售和佣金成本
銷售佣金是根據關閉的房屋支付和計入費用的。其他銷售費用在發生期間記為支出。
廣告費用
廣告費用按發生時記為支出。廣告費用為 $18.7百萬，美元7.7百萬和美元10.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
所得税
我們是應納税實體，需繳納聯邦和州税。我們使用負債法來核算所得税。在負債法下，遞延所得税資產和負債使用已頒佈的税率進行確認，以應對記錄資產和負債的賬面和税基之間的暫時差異。税率的變化在頒佈當年予以確認。如果部分或全部遞延所得税淨資產很可能無法變現，則遞延所得税資產將由估值補貼減少。我們將全年評估我們變現遞延所得税資產的能力，並在需要時設立估值補貼。只有在根據税收狀況的技術優點進行審查後更有可能維持税收狀況時，我們才會承認税收狀況的影響。我們認識到與所得税支出中不確定税收狀況相關的潛在利息和罰款。
每股收益
每股基本收益基於已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益基於已發行普通股和攤薄證券的加權平均數。如果普通股的攤薄後每股收益具有抗攤薄作用，則不包括普通股的所有潛在攤薄股份。
股票薪酬
非基於績效的限制性股票獎勵的薪酬成本使用授予之日普通股的收盤價來衡量，並在獎勵的必要服務期內按直線計費。基於績效的限制性股票獎勵的薪酬成本也包含市場狀況。這些成本是衡量的
使用基於第三方估值分析得出的授予日期公允價值，並根據ASC 718-10-25-20計為支出， 補償-股票補償, 這需要評估實現業績目標的可能性.一旦確定績效目標結果是可能的，就會根據需要調整累積支出，以直線法確認獎勵必要服務期內的薪酬支出。
最近的會計公告
自2022年4月29日起，我們通過了財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則更新（“ASU”）第 2020-04 號，“參考利率改革（“主題848”）：促進參考利率改革對財務報告的影響”（“ASU 2020-04”），它為將GAAP應用於受倫敦銀行間同業拆借利率終止影響的合約、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況 (“倫敦銀行同業拆借利率”) 或由於參考利率改革預計將停止採用的另一種參考利率.自2022年4月28日起，我們通過了 FASB ASU 第 2021-01 號 “參考利率改革（主題 848）：範圍”（“ASU 2021-01”），其中明確了原始指南的範圍和適用範圍。ASU 2020-04和ASU 2021-01的採用用擔保隔夜融資利率（“SOFR”）取代了倫敦銀行同業拆借利率作為基準利率，對我們的合併財務報表或相關披露沒有實質性影響。
3. 房地產庫存
我們的房地產庫存包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 土地、正在開發的土地和已完成的土地 | | $ | 1,911,307 | | | $ | 1,499,761 | |
| 信息中心 | | 35,074 | | | 28,665 | |
| 在建房屋 | | 287,069 | | | 449,742 | |
| 已建成的房屋 | | 523,054 | | | 107,736 | |
| 自有庫存總量 | | 2,756,504 | | | 2,085,904 | |
| 不擁有房地產 | | 141,792 | | | — | |
| 房地產庫存總額 | | $ | 2,898,296 | | | $ | 2,085,904 | |
我們未擁有的房地產涉及與第三方土地銀行達成的土地銀行融資安排，該安排旨在回購我們出售給土地銀行家的土地，以此作為分階段收購已完成土地的一種方式，同時限制風險並最大限度地減少對可用現金或其他融資來源資金的使用。參見 “房地產庫存” 下的 注意事項 2瞭解更多信息。
根據我們的債務義務和融資安排產生的利息和融資成本，詳見下文 注意事項 6和 注意事項 5，分別用於符合條件的在建房地產項目和在建房屋。
4. 財產和設備
財產和設備包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| | | 資產人壽保險 | | 2022 | | 2021 |
| | | （年） | | | | |
| 出租房產 | | 30 | | 29,833 | | | 13,390 | |
| 計算機軟件和設備 | | 2-5 | | $ | 3,894 | | | $ | 2,950 | |
| 租賃權改進 | | 5-10 | | 1,466 | | | 1,345 | |
| 傢俱和固定裝置 | | 2-5 | | 1,060 | | | 979 | |
| 機械和設備 | | 5 | | 127 | | | 87 | |
| 財產和設備總額 | | | | 36,380 | | | 18,751 | |
| 減去：累計折舊 | | | | (3,383) | | | (1,807) | |
| 財產和設備，淨額 | | | | $ | 32,997 | | | $ | 16,944 | |
在截至2022年12月31日的年度中，我們轉移了美元16.4數百萬的房屋資產，從房地產庫存到財產和設備中的租賃物業。我們是房屋出租人。合同通常為一年或更短。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度產生的折舊費用為美元1.6百萬，美元1.1百萬和美元0.7分別是百萬。
5. 應計費用和其他負債
應計負債和其他負債包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
土地銀行融資安排 | | 141,792 | | | — | |
| 房地產庫存開發和施工應付款 | | 73,678 | | | 48,656 | |
| 應計薪酬、獎金和福利 | | 12,900 | | | 24,914 | |
| 應付税款 | | 47,037 | | | 11,604 | |
| 合同存款 | | 5,545 | | | 12,182 | |
| 庫存相關義務 | | 13,039 | | | 8,803 | |
| 保修儲備 | | 10,750 | | | 7,850 | |
| 應計利息 | | 10,906 | | | 7,431 | |
| 租賃責任 | | 5,182 | | | 5,333 | |
| 其他 | | 19,299 | | | 9,836 | |
| 應計費用和其他負債總額 | | $ | 340,128 | | | $ | 136,609 | |
土地銀行融資安排
我們已經與第三方土地銀行達成了土地銀行融資安排，以回購我們出售給土地銀行家的土地，以此作為分階段收購已完成土地的一種方式。這些融資安排的本金支付通常與從土地銀行手中回購地塊相吻合。我們預計將在大約兩到四年內通過與這些交易相關的移除完成所有批次的回購。
庫存相關義務
我們在亞利桑那州、佛羅裏達州和德克薩斯州的某些社區擁有土地，這些社區設有社區發展區或類似的公用事業和基礎設施開發特別評估計劃，為每個地段分配與開發活動相關的固定金額的還本付息。基礎設施開發的義務與土地掛鈎，土地通常按土地支付 30 年期限，最終由購房者在房屋銷售結束時假定。購房者承擔的義務代表了這些地塊的非現金成本。
預計保修準備金
我們通常為購房者提供 一年房屋的保修和 十年對框架部件和基礎系統等結構構件的重大缺陷提供有限質保。
我們的保修累積額變更如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保修準備金，期初 | | $ | 7,850 | | | $ | 5,350 | | | $ | 3,500 | |
| 保修條款 | | 11,488 | | | 11,223 | | | 7,040 | |
| 保修支出 | | (8,588) | | | (8,723) | | | (5,190) | |
| 保修準備金，期末 | | $ | 10,750 | | | $ | 7,850 | | | $ | 5,350 | |
6. 應付票據
循環信貸協議
2022 年 4 月 29 日，我們與多家金融機構以及作為行政代理人的富國銀行全國協會簽訂了某些貸款人增訂和確認協議以及第五次修訂和重述信貸協議的第二修正案（“第二修正案” 和經修訂的 “信貸協議”），該協議修訂了截至2021年4月28日的某些第五次修訂和重述信貸協議，該協議與幾份財務協議進行了修訂
機構和作為行政代理人的富國銀行全國協會（“2021年信貸協議”）。第二修正案除其他外，（a）將2021年信貸協議下的承諾額外增加了美元250.0百萬，使信貸協議下的承諾總額達到美元1.1十億，(b) 用SOFR取代倫敦銀行同業拆借利率作為基準利率。
信貸協議下的借款有利息，可按公司選擇按照（1）個期限的SOFR（基於公司選擇的1、3或6個月的利息期）按月支付，再加上 10, 15要麼 25分別是基點調整，哪個税率受制於 50基點下限，加上適用的利潤率（範圍為 145基點至 210基點（“適用利潤”）基於根據定價網格確定的公司槓桿率，（2）期限SOFR基於1個月的利息期加上 10基點調整，視情況而定 50基點下限，加上適用利潤率。
信貸協議將於2025年4月28日到期。在信貸協議的每個週年之前，我們可能會要求將其到期日延長一年。信貸協議由我們的每家總資產至少為美元的子公司提供擔保0.5百萬。
信貸協議下未償還的借款和信用證，以及我們的未償本金餘額 4.0002029年到期的優先票據（“2029年優先票據”）的百分比不得超過信貸協議規定的借款基礎。借款基礎主要由公司及其子公司持有的用於擔保信貸協議義務的商業用地、用於開發的土地、在開發用地和已完工地的一定比例組成。截至2022年12月31日，信貸協議下的借款基礎為美元1.4十億美元，其中借款，包括2029年優先票據，為美元1.1十億美元是未償還的，美元33.4數百萬張信用證未付還有 $236.6根據信貸協議，有100萬美元可供借款。
根據信貸協議每月支付借款的利息，SOFR plus 1.85%。信貸協議中SOFR貸款的適用利潤率範圍為 1.45% 至 2.10百分比基於我們的槓桿率。2022 年 12 月 31 日，SOFR 是 4.32%，取決於 0.50信貸協議中包含的SOFR下限百分比。
信貸協議包含各種財務契約，包括最低有形淨資產、槓桿比率、最低流動性金額和息税折舊攤銷前利潤與利息支出比率。信貸協議包含各種契約，除其他限制外，這些契約限制了我們的額外債務金額和我們進行某些投資的能力。2022 年 12 月 31 日，我們遵守了信貸協議中包含的所有契約。
優先票據發行
2021 年 6 月 28 日，我們發行了 $300.0根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第144A條，向有理由認為是美國合格機構買家的個人發行的2029年優先票據的本金總額為百萬美元，並根據證券法第S條向在美國境外進行交易的某些非美國人發行。2029年優先票據的應計利率為 4.000年息百分比，每半年派息一次，於每年一月十五日及七月十五日派息。2029 年優先票據將於 2029 年 7 月 15 日到期。2029年優先票據的條款受截至2018年7月6日的契約及其截至2021年6月28日的第三份補充契約管轄，該契約可能會不時得到補充，其中包括為我們在信貸協議下的義務提供擔保的子公司和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金。
應付票據包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
根據信貸協議應付票據 ($)1.110億美元循環信貸額度（截至2022年12月31日）將於2025年4月28日到期；按SOFR plus每月支付利息 1.85%. | | $ | 828,350 | | | $ | 517,439 | |
4.000% 2029 年 7 月 15 日到期的優先票據；每半年支付一次的利息 4.000%. | | 300,000 | | | 300,000 | |
| 淨債務發行成本 | | (11,349) | | | (12,203) | |
| 應付票據總額 | | $ | 1,117,001 | | | $ | 805,236 | |
截至2022年12月31日，未來五個財政年度中每個財政年度的應付票據的年總到期日如下（以千計）：
| | | | | | | | |
| | 金額 |
| 2023 | | $ | — | |
| 2024 | | — | |
| 2025 | | 828,350 | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
| 此後 | | 300,000 | |
| 應付票據總額 | | 1,128,350 | |
| 減去：債務發行成本 | | (11,349) | |
| 應付票據淨額 | | $ | 1,117,001 | |
資本化利息
列報期間財務安排和應付票據的利息活動，包括其他融資成本，如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 產生的利息 | | $ | 49,281 | | | $ | 28,360 | | | $ | 37,285 | |
| 減去：資本化金額 | | (49,281) | | | (28,360) | | | (37,285) | |
| 利息支出 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 41,593 | | | $ | 28,850 | | | $ | 34,924 | |
產生的利息中包括遞延融資成本的攤銷以及應付票據的適用折扣和融資安排為美元3.5截至2022年12月31日止年度的百萬美元和美元2.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，每年為百萬美元。
7. 所得税
所得税準備金包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前： | | | | | | |
| 聯邦 | | $ | 77,922 | | | $ | 95,343 | | | $ | 35,207 | |
| 州 | | 13,615 | | | 16,999 | | | 11,112 | |
| 現行税收條款 | | 91,537 | | | 112,342 | | | 46,319 | |
| 已推遲： | | | | | | |
| 聯邦 | | 33 | | | 751 | | | (2,136) | |
| 州 | | (21) | | | 37 | | | (229) | |
| 遞延所得税準備金（福利） | | 12 | | | 788 | | | (2,365) | |
| 所得税準備金總額 | | $ | 91,549 | | | $ | 113,130 | | | $ | 43,954 | |
繳納的所得税為 $56.9百萬，美元127.9百萬和美元68.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
所得税準備金與對截至2022、2021年和2020年12月31日止年度的所得税準備金前收入適用法定聯邦所得税税率計算得出的金額的對賬表（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按聯邦法定税率徵税 | | $ | 87,805 | | | 21.0 | % | | $ | 114,081 | | | 21.0 | % | | $ | 77,248 | | | 21.0 | % |
| 州所得税（扣除聯邦福利） | | 10,749 | | | 2.6 | | | 13,467 | | | 2.5 | | | 8,530 | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | | (2,199) | | | (0.5) | | | (2,243) | | | (0.4) | | | (994) | | | (0.3) | |
| 不可扣除的費用和其他 | | 4,313 | | | 1.0 | | | 4,343 | | | 0.8 | | | 439 | | | 0.1 | |
| 税率變化-遞延税 | | 23 | | | — | | | (367) | | | (0.1) | | | (78) | | | — | |
| 聯邦節能房屋税收抵免 | | (9,142) | | | (2.2) | | | (16,151) | | | (3.0) | | | (11,488) | | | (3.1) | |
追溯性聯邦節能住房税
學分 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,703) | | | (8.1) | |
| 按有效税率徵税 | | $ | 91,549 | | | 21.9 | % | | $ | 113,130 | | | 20.8 | % | | $ | 43,954 | | | 11.9 | % |
2022年的有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於與經修訂的《美國國税法》（“該法”）第162（m）條相關的州所得税支出和不可扣除的工資，部分被與2019年12月頒佈為法律的聯邦節能房屋税收抵免相關的福利以及基於股份的付款超過補償成本（“意外收入”）的扣除額所抵消。2021年的有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於與2019年12月頒佈為法律的聯邦節能房屋税收抵免相關的福利以及基於股份的付款的意外收入，部分被該法第162（m）條相關的州所得税支出和不可扣除的工資所抵消。2020年的有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於與2019年12月頒佈為法律的聯邦節能房屋税收抵免相關的福利，但部分被當年收入的州所得税支出所抵消。
2022 年和 2021 年的所得税支出包括 $ 的福利9.1和 $16.2分別為100萬英鎊，與延長聯邦節能住房税收抵免有關。2020年的所得税支出包括1美元的福利41.2與延長聯邦節能房屋税收抵免相關的百萬美元，包括美元29.7百萬與前一個開放納税年度關閉的房屋有關。聯邦節能房屋税收抵免條款適用於在2022年12月31日之前關閉的符合條件的房屋。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間臨時差額的淨税收影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的遞延所得税淨資產和負債的組成部分如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 遞延所得税資產： | | | | |
| 應計款和儲備金 | | $ | 3,947 | | | $ | 5,163 | |
| 基於股票的薪酬 | | 3,210 | | | 4,397 | |
| 庫存 | | 1,060 | | | 470 | |
| 租賃 | | 926 | | | 959 | |
| | | | |
| 其他 | | 1,673 | | | 310 | |
| 遞延所得税資產總額 | | 10,816 | | | 11,299 | |
| 遞延所得税負債： | | | | |
| 預付款 | | (1,550) | | | (2,433) | |
| 租賃 | | (1,103) | | | (1,137) | |
| 攤銷税款的商譽和其他資產 | | (982) | | | (860) | |
| 超過賬面折舊的税收折舊 | | (707) | | | (488) | |
| 其他 | | (288) | | | (183) | |
| 遞延所得税負債總額 | | (4,630) | | | (5,101) | |
| 遞延所得税淨資產總額 | | $ | 6,186 | | | $ | 6,198 | |
公司的所有業務都在國內。我們在具有不同時效法規的司法管轄區提交美國和州所得税申報表。我們的聯邦所得税申報時效為三年。我們的州税務司法管轄區的訴訟時效為三到四年，具體取決於司法管轄區。在正常業務過程中，我們在各個司法管轄區接受税務審計，這些司法管轄區可能會評估額外的所得税。我們預計任何審計結果都不會對我們的合併財務報表產生重大影響；但是，審計結果和審計調整的時間存在重大不確定性。
8. 公平
我們有權發行 250,000,000普通股，面值 $0.01每股，以及 5,000,000優先股股票，面值 $0.01每股。截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有發行或流通的優先股。
在 2022 年 12 月 31 日，我們有 27,245,278已發行的普通股以及 23,305,806已發行普通股，包括 3,939,472我們普通股的國庫股。在 2021 年 12 月 31 日，我們有 26,963,915已發行的普通股以及 23,917,359已發行普通股，包括 3,046,556我們普通股的國庫股。
股票回購計劃
2018 年 11 月，我們宣佈我們的董事會（“董事會”）批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們最多可以購買美元50.0通過公開市場交易、私下談判交易或根據適用法律以其他方式獲得的百萬股普通股。2020 年 10 月和 2022 年 2 月，董事會批准將我們的股票回購計劃再增加一美元300.0百萬和美元200.0分別為百萬。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們回購了股票 892,916以 $ 的價格購買我們的普通股95.1百萬美元將作為國庫股持有， 1,288,563以 $ 的價格購買我們的普通股193.8百萬美元將作為庫存股持有 718,993以 $ 的價格購買我們的普通股48.1百萬美元將分別作為庫存股持有。總共有 2,939,472自我們的股票回購計劃啟動以來，我們的普通股已被回購。從 2022 年 12 月 31 日起，我們最多可以購買美元211.5根據我們的股票回購計劃，我們有數百萬股普通股。根據我們的股票回購計劃回購普通股的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素自行決定，包括普通股的市場價格、公司考慮、總體市場和經濟狀況以及法律要求。我們的股票回購計劃可以隨時修改、終止或暫停。
每股收益
下表列出了截至2022、2021年和2020年12月31日止年度的基本和攤薄後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 分子（以千計）： | | | | | | |
| 淨收益（每股基本收益和攤薄收益的分子） | | $ | 326,567 | | | $ | 429,645 | | | $ | 323,895 | |
| 分母： | | | | | | |
| 基本加權平均已發行股數 | | 23,486,465 | | | 24,607,231 | | | 25,135,077 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | |
| | | | | | |
| 股票補償單位 | | 244,305 | | | 301,760 | | | 245,483 | |
| 攤薄後的加權平均已發行股數 | | 23,730,770 | | | 24,908,991 | | | 25,380,560 | |
| | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 13.90 | | | $ | 17.46 | | | $ | 12.89 | |
| 攤薄後的每股收益 | | $ | 13.76 | | | $ | 17.25 | | | $ | 12.76 | |
| 計算攤薄後每股收益時不包括反稀釋型非既得限制性股票單位 | | 50,003 | | | 5,970 | | | 9,482 | |
9. 股票薪酬
基於非績效的限制性股票單位
總共有 2,680,172根據LGI Homes, Inc.修訂和重述的2013年股權激勵計劃（“2013年激勵計劃”），我們的普通股已預留待發行。曾經有 146,239截至2022年12月31日已發行的限制性股票單位（“RSU”），發行價為美元0.00行使價。
下表彙總了我們有時間的 RSU 的活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| 截至2019年12月31日的餘額 | | 162,686 | | | $ | 50.84 | |
| 已授予 | | 56,735 | | | $ | 67.63 | |
| 既得 | | (73,360) | | | $ | 40.77 | |
| 被沒收 | | (3,323) | | | $ | 57.26 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | | 142,738 | | | $ | 62.54 | |
| 已授予 | | 29,664 | | | $ | 144.17 | |
| 既得 | | (47,213) | | | $ | 65.99 | |
| 被沒收 | | (7,315) | | | $ | 76.15 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | 117,874 | | | $ | 80.85 | |
| 已授予 | | 83,251 | | | $ | 110.03 | |
| 既得 | | (46,981) | | | $ | 66.57 | |
| 被沒收 | | (7,905) | | | $ | 101.48 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | 146,239 | | | $ | 100.93 | |
2022 年，我們發行了 16,731就我們 2022 年長期激勵薪酬計劃中基於時間的部分向高級管理層發放限制性股份，以及 10,4042021年向經理髮放年度獎金的RSU，通常在發放日期三週年時發放。2021 年，我們發行了 11,511向高級管理層發放2021年長期激勵薪酬計劃中基於時間的部分的限制性股份；以及 8,0942020年向經理髮放年度獎金的RSU，通常在發放日期三週年時發放。2020 年，我們發佈了 22,141向高級管理層發放2020年長期激勵薪酬計劃中基於時間的部分的限制性股份；以及 15,5852019年向經理髮放年度獎金的限制性股份，通常是懸而未決的
在贈款日期三週年之際歸屬。此外，在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們發佈了 56,116, 10,059和 19,009RSU 分別歸屬於某些員工、高管和非僱員董事，其歸屬期限為 一到 三年。根據補助金獎勵協議的條款，所有限制性股票只能以我們的普通股結算。
我們認出了 $3.6百萬，美元3.3百萬，以及 $3.5截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，與限制性股票單位相關的股票薪酬支出分別為百萬美元。截至 2022 年 12 月 31 日，我們未確認的補償成本為 $8.7百萬美元與未歸屬的限制性股票單位有關，預計將在加權平均期內得到確認 2.2年份。
基於績效的限制性股票單位
董事會薪酬委員會已根據 2013 年激勵計劃向某些高級管理層成員授予基於績效的 RSU（“PSU”）獎勵，具體依據是 三年性能週期。在 2022 年 12 月 31 日，有 192,828以美元發放給某些管理層成員的未付PSU0.00行使價。PSU 規定，在達到特定績效指標的基礎上，發行我們的普通股 三年經期。我們可能向PSU接收者發行的普通股數量範圍為 0% 至 200目標金額的百分比取決於實際結果與目標績效指標的比較。PSU的條款規定，無論每股收益表現如何，如果業績期內股東的絕對總回報為負，則支出上限為授予的PSU目標數量的100％；該市場條件適用於超過目標的金額。與PSU補助金相關的薪酬支出是根據第三方估值分析使用衍生的撥款日期公允價值確定的，並在適用期內計為支出。PSU 將在三年期末的實際業績確定日期歸屬，並要求領取者在確定日期之前繼續受僱於我們。PSU 只能以我們的普通股結算。
下表總結了我們的 PSU 的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授予期限 | | 演出期 | | 截至 2021 年 12 月 31 日未償還的目標 PSU | | | | 已授予目標 PSU | | 目標 PSU 被沒收 | | 目標 PSU 已到位 | | 截至 2022 年 12 月 31 日未償還的目標 PSU | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| 2019 | | 2019 - 2021 | | 81,242 | | | | | — | | | (767) | | | (80,475) | | | — | | | $ | 56.49 | |
| 2020 | | 2020 - 2022 | | 88,538 | | | | | — | | | (4,103) | | | — | | | 84,435 | | | $ | 59.81 | |
| 2021 | | 2021 - 2023 | | 46,027 | | | | | — | | | (2,016) | | | — | | | 44,011 | | | $ | 141.00 | |
| 2022 | | 2022 - 2024 | | — | | | | | 66,909 | | | (2,527) | | | — | | | 64,382 | | | $ | 118.80 | |
| 總計 | | | | 215,807 | | | | | 66,909 | | | (9,413) | | | (80,475) | | | 192,828 | | | |
管理層估計，到2022年12月31日，收件人將收到大約 50%, 97%，以及 200適用期末佔2022、2021年和2020年PSU目標數量的百分比 三年績效週期基於預計績效與目標績效指標的比較。我們認出了 $4.5百萬，美元9.0百萬，以及 $9.2截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度與PSU相關的股票薪酬支出總額分別為百萬美元。2019-2021 年績效期 PSU 於 2022 年 3 月 15 日歸屬和發行 200目標數字的百分比。截至 2022 年 12 月 31 日，我們未確認的補償成本為 $6.2根據可能的金額，與未歸屬的PSU相關的百萬美元，預計將在加權平均期內確認 1.6年份。
員工股票購買計劃
LGI Homes, Inc. 員工股票購買計劃（“ESPP”）規定員工每季度選擇扣繳工資，以購買我們的普通股 15比購買日（每個日曆季度的最後一個工作日）普通股收盤價折扣的百分比。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們發佈了 73,461, 55,068，以及 60,918向ESPP參與者出售我們的普通股。我們收到了大約 $ 的淨收益5.6百萬，美元7.1百萬和美元4.3分別有100萬人與2022年、2021年和2020年的ESPP有關。我們認出了 $1.0百萬，美元1.3百萬，以及 $0.82022 年、2021 年和 2020 年與 ESPP 相關的股票薪酬支出分別為百萬美元。ESPP 繳款不可退還（終止僱傭關係的情況除外），因此，按基本和攤薄後每股收益計算的可購買的股票包含在已發行加權平均股票中。根據ESPP可以發行的我們普通股的最大總數為 500,000股票，截至2022年12月31日， 159,793根據ESPP，我們的普通股仍可供發行。
10. 公允價值披露
ASC 話題 820， 公允價值測量 （“ASC 820”）,將公允價值定義為實體主要市場（如果有）內 “在衡量之日市場參與者在有序交易中出售資產或轉移負債而獲得的價格”。主市場是申報實體出售交易量和活動水平最高的資產或轉移負債的市場，無論該市場是該實體最終將交易特定資產或負債的市場，還是不同的市場可能更具優勢。因此，這種退出價格概念可能導致公允價值與資產或負債的交易價格或市場價格不同。
ASC 820為根據公認會計原則衡量公允價值提供了框架，擴大了有關公允價值衡量標準的披露，並建立了公允價值層次結構，這要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀測輸入，最大限度地減少對不可觀察投入的使用。公允價值層次結構的三個層次彙總如下：
第 1 級-公允價值基於活躍市場的相同資產或負債的報價。
第 2 級-公允價值是使用可觀測的重要投入確定的，通常要麼是活躍市場的報價
類似的資產或負債，或不活躍市場的報價。
第 3 級-公允價值是使用一種或多種在活躍市場中無法觀察到的重要投入來確定的
衡量日期，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
我們使用公允價值計量標準來核算合併財務報表中的某些項目和賬户餘額。公允價值衡量標準也可用於非經常性，例如用於長期資產的減值。由於這些工具的短期性質，包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和某些應計負債，其公允價值接近其賬面金額。截至2022年12月31日，信貸協議的賬面價值接近市場價值，因為它具有浮動利率，浮動利率隨市場利率和我們的槓桿率而增加或降低。
為了確定2029年優先票據的公允價值，未來的合同現金流按我們對當前市場利率的估計進行折現，該估計是根據房屋建築行業類似優先票據的平均利率（二級衡量標準）確定的。
下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的負債水平和計量標準（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 公允價值層次結構 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 |
2029 年高級票據 (1) | | 第 2 級 | | $ | 300,000 | | | $ | 246,969 | | | $ | 300,000 | | | $ | 299,302 | |
(1)參見 注意事項 6瞭解有關發行 2029 年優先票據的更多細節。
11. 關聯方交易
從關聯公司購買土地
在截至2022年12月31日的一年中，我們沒有完成任何關聯方交易。
在截至2021年12月31日的年度中，我們完成了一份土地購買合同，共購買了 110從我們的一位董事的子公司手中完成了在佛羅裏達州帕斯科縣拍賣的土地，總基本收購價約為美元4.0百萬。
在截至2021年12月31日的年度中，我們完成了一份土地購買合同，共購買了 25在德克薩斯州伯內特縣完成了從我們首席執行官家族成員的子公司手中收購的土地，總基本收購價約為美元2.5百萬。
12. 退休金
我們的員工有資格參加 401 (k) 儲蓄計劃。員工有資格在完成後的季度內開始參與 30服役天數並年滿年齡 21。允許延期發放工資，金額不超過 100符合條件的僱員工資的百分比，不得超過法律允許的最高限額。我們可能會酌情進行最多匹配 100第一個的百分比 4符合條件的員工延期百分比，不得超過法律允許的最高限額。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年中，我們的對等捐款均為美元4.5百萬，美元4.6百萬和美元4.0分別是百萬。
13. 承付款和意外開支
突發事件
在正常的經商過程中，我們不時受到與購買、開發和出售房地產和房屋以及房屋建築業務其他方面有關的索賠或訴訟。管理層認為，這些索賠包括房地產開發商和住宅建築商在正常業務過程中承擔的通常義務。管理層認為，這些事項不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
我們向某些貸款人和其他交易對手提供了無擔保的環境賠償。在每種情況下，我們都對潛在的環境風險進行了盡職調查，包括從外部環境顧問那裏獲得獨立的環境審查。這些賠償要求我們向受擔保方賠償與環境問題有關的損失。這些賠償沒有期限或損害限制；但是，如果出現環境問題，我們可能會向其他先前的所有者提起訴訟。在正常的經商過程中，我們不時受到與環境和其他事項有關的監管程序的約束。管理層認為，這些事項不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
土地存款
我們有土地購買合同，通常通過現金存款，以期在未來某個時間點以預先確定的條款購買土地或地塊。我們對財產沒有所有權，與土地購買合同有關的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金存款。 以下是收購前成本和存款中包含的土地購買存款摘要（以千計，批次數除外）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2022 | | 2021 |
土地存款和期權付款 (1) | | $ | 22,406 | | | $ | 37,499 | |
| 如果購買完成，則根據土地購買合同做出的承諾 | | $ | 411,776 | | | $ | 921,345 | |
土地購買合同中的地塊 (1) | | 13,184 | | | 36,978 | |
(1) 包括土地銀行融資安排，見 注意事項 3和 5瞭解有關非自有房地產的更多詳細信息。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，大約為美元12.8百萬和美元19.3分別有百萬的土地存款與交付完工地塊的購買合同有關，這些合同在某些情況下，例如可行性或具體績效，可以退款，由抵押貸款或信用證擔保，或由賣方或其關聯公司擔保。
租賃義務
我們確認現有不可取消租賃的租賃義務和相關的使用權（“ROU”）資產。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或重大限制性契約。我們有不可取消的運營租約，主要與我們的公司和區域辦公設施有關。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，但須視租賃或對條款的預期的任何變化而定。公共區域成本和財產税等可變租賃成本在發生時記為支出。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上。租賃期限可能包括延長或終止租賃的選項，前提是可以合理確定我們將行使該選擇權。由於我們的租賃不提供隱性利率，因此我們在確定租賃付款的現值時使用基於開始日期可用信息的增量借款利率。ROU 資產，包含在 其他資產在合併資產負債表上，是 $4.9百萬和美元5.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。租賃義務，包含在 應計費用和其他負債在合併資產負債表上，是 $5.2百萬和美元5.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。
經營租賃成本，包含在合併運營報表中的一般和管理費用中，總額為美元2.1百萬，美元1.7百萬和美元1.6截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，為計量經營租賃的租賃負債所含金額支付的現金為美元1.8百萬和美元1.6分別為百萬。截至2022年12月31日，加權平均折扣率為 5.5% 而我們的加權平均剩餘壽命為 4.7年份。截至2022年12月31日，我們沒有任何尚未開始的重要租賃合同。
下表顯示了不可取消的運營租賃下未來的最低還款額為 2022 年 12 月 31 日（以千計）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 | | 經營租賃 |
| 2023 | | $ | 1,517 | |
| 2024 | | 1,252 | |
| 2025 | | 1,020 | |
| 2026 | | 885 | |
| 2027 | | 772 | |
| 此後 | | 469 | |
| 總計 | | 5,915 | |
| 代表利息的租賃金額 | | (733) | |
| 租賃負債的現值 | | $ | 5,182 | |
保函和信用證
我們有未兑現的信用證和履約債券和擔保債券，總額為美元368.1百萬（包括 $33.4根據信用協議簽發的百萬張信用證）和 $206.8百萬（包括 $9.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，根據信貸協議簽發的百萬張信用證（分別與我們在各個項目現場改善方面的義務有關）。管理層認為，提取信用證、擔保債券或財務擔保（如果有）不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
對未合併實體的投資
2019年，我們作為有限合夥人進入了房地產投資基金，最高金額為美元30.0百萬的承諾。承諾的期限是 八年幷包括最多續訂 二再過幾年。此外，在2021年，我們與一家抵押貸款機構成立了合資企業。截至 2022 年 12 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們的總收入為 $11.2百萬和美元5.6資產負債表上與我們在該房地產投資基金和抵押貸款合資企業的投資有關的其他資產中分別為百萬美元。向未合併實體繳納的款項分別用於投資某些房地產交易和住宅抵押貸款服務。與我們在未合併實體中的投資相關的收入為美元5.5截至2022年12月31日止年度的百萬美元。截至2021年12月31日的財年，我們對未合併實體的投資沒有確認任何收入。
14. 收入
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時，房屋銷售收入即被確認，該金額反映了我們期望在換取這些商品或服務時有權獲得的對價。房屋銷售收入是在每次房屋銷售完成時記錄的，所有權和所有權將移交給客户，我們沒有大量的持續參與房屋事務。向客户提供的房屋銷售折扣和激勵措施，這些折扣和激勵措施與我們代表客户支付的客户交易費用有關,在我們的合併財務運營報表中記錄為收入減少。
下表顯示了我們按收入來源（以千計）分列的房屋銷售收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 零售房屋銷售收入 | | $ | 1,963,896 | | | $ | 2,700,866 | | | $ | 2,191,301 | |
| 批發房屋銷售收入 | | 340,559 | | | 349,283 | | | 176,628 | |
| 房屋銷售總收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
下表根據我們在美國確定的可報告細分市場，列出了按地域分列的房屋銷售收入 註釋 15（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | $ | 1,252,782 | | | $ | 850,375 | |
| 東南 | | 455,340 | | | 594,742 | | | 559,226 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 510,497 | | | 389,523 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 351,219 | | | 286,130 | |
| 佛羅裏達 | | 282,887 | | | 340,909 | | | 282,675 | |
| 房屋銷售收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
房屋銷售收入
我們主要通過提供以我們的LGI Homes品牌出售的即裝入門級和可移動規格房屋以及以我們的Terrata Homes品牌出售的豪華系列規格房屋來創造收入。
以我們的LGI Homes品牌和Terrata Homes品牌出售的零售房屋側重於在符合特定人口和經濟條件的有利市場中提供具有標準化功能的即裝入住房屋。我們的LGI Homes品牌主要面向入門級或首次購房者，而我們的Terrata Homes品牌主要面向新興購房者。
批發房屋主要根據批量銷售協議出售，重點是向房地產投資者提供具有標準化功能的現成入住房屋，這些投資者最終將使用單户住宅作為出租物業。
履約義務
我們與客户簽訂的合同包括一項將已完工房屋轉讓給客户的單一履約義務。我們通常根據預期成本加上利潤來確定每套房屋的銷售價格。我們的合同不包含重要的融資條款，因為融資的客户是通過第三方進行的。當房屋完工並在房屋關閉時將資產的控制權移交給客户時，履約義務即得到履行。房屋銷售收益通常在收盤後的幾個工作日內從產權公司收到。
銷售和經紀人佣金是與客户簽訂合同所產生的增量成本，如果沒有簽訂合同，本來不會產生這種成本。銷售和經紀人佣金在房屋關閉後記為支出。廣告費用是獲得合同所產生的成本，無論是否獲得合同，都會產生並在產生時認列為支出。銷售和經紀人佣金和廣告成本記入我們的合併運營報表中列報的銷售和營銷費用中，列為銷售費用。
15. 區段信息
我們經營一家主要的房屋建築企業，按部門組織和報告。我們有 七我們彙總的運營細分市場（我們的中部、中西部、東南、中大西洋、西北、西部和佛羅裏達分部） 五2022 年 12 月 31 日符合條件的可申報航段：我們的中部、東南、西北、西部和佛羅裏達分部。這些細分市場反映了公司評估其業務績效和管理運營的方式。中央分區是我們最大的分部，大約包括 43.9%, 41.1% 和 35.9分別佔截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度房屋銷售總收入的百分比。
根據ASC 280的規定， 分部報告，運營部門被定義為具有單獨財務信息的企業組成部分，首席運營決策者（“CoDM”）在決定如何分配資源和評估績效時定期對其進行評估。CoDM主要根據關閉的房屋數量、毛利率和每套已關閉房屋的平均銷售價格來評估業績。
在確定最合適的可申報細分市場時，我們會考慮運營細分市場的經濟和其他特徵，包括房屋平面圖、平均銷售價格、毛利率百分比、地理距離、生產施工流程、供應商、分包商、監管環境、客户類型以及潛在的需求和供應。每個運營部門都遵循相同的會計政策，由我們的管理團隊管理。我們沒有細分市場間銷售，因為所有銷售都是針對外部客户。如果該細分市場在報告所述期間是一個獨立的獨立實體，則每個細分市場的經營業績可能並不代表該細分市場的業績。
與我們的應申報分部相關的財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | |
| 中央 | | $ | 1,011,844 | | | $ | 1,252,782 | | | $ | 850,375 | |
| 東南 | | 455,340 | | | 594,742 | | | 559,226 | |
| 西北 | | 253,416 | | | 510,497 | | | 389,523 | |
| 西方 | | 300,968 | | | 351,219 | | | 286,130 | |
| 佛羅裏達 | | 282,887 | | | 340,909 | | | 282,675 | |
| 房屋銷售總收入 | | $ | 2,304,455 | | | $ | 3,050,149 | | | $ | 2,367,929 | |
| | | | | | |
| 所得税前淨收益（虧損）： | | | | | | |
| 中央 | | $ | 213,151 | | | $ | 242,615 | | | $ | 154,772 | |
| 東南 | | 88,382 | | | 105,572 | | | 79,394 | |
| 西北 | | 51,006 | | | 115,002 | | | 71,256 | |
| 西方 | | 26,643 | | | 50,809 | | | 35,847 | |
| 佛羅裏達 | | 37,786 | | | 49,927 | | | 32,550 | |
企業 (1) | | 1,148 | | | (21,150) | | | (5,970) | |
| 所得税前淨收入總額 | | $ | 418,116 | | | $ | 542,775 | | | $ | 367,849 | |
(1) 公司餘額包括各種共享服務職能的一般和管理未分配成本和非戰略性其他收入，以及我們的保修準備金。實際保修費用反映在應報告的部分中。在截至2021年12月31日的年度中，公司餘額包括美元14.0清償債務造成的數百萬美元損失。此外，在截至2022年12月31日的年度中，公司餘額包括美元7.1在倫敦銀行同業拆借利率的三年期利率上限到期前出售該利率上限可獲得百萬美元的收益。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 資產： | 2022 | | 2021 |
| 中央 | $ | 986,779 | | | $ | 857,174 | |
| 東南 | 633,542 | | | 438,423 | |
| 西北 | 485,086 | | | 349,752 | |
| 西方 | 599,714 | | | 384,548 | |
| 佛羅裏達 | 334,824 | | | 221,763 | |
企業 (1) | 84,883 | | | 100,205 | |
| 總資產 | $ | 3,124,828 | | | $ | 2,351,865 | |
(1) 公司餘額主要由現金、對未合併實體的投資和應收税款組成.
第 9 項。會計和財務披露方面的變動和與會計師的分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
披露控制和程序
在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，管理層評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序可有效確保在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告信息，並酌情積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
LGI Homes, Inc.（“公司”）的管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性。根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，公司對財務報告的內部控制是一個旨在為公司管理層和董事會提供合理的保證，以確保財務報告的可靠性以及根據美國公認的會計原則為外部目的編制合併財務報表。
關於公司年度合併財務報表的編制及其編制流程，公司管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年COSO框架）中規定的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括評估公司財務報告內部控制的設計，以及測試公司財務報告內部控制的運營有效性。根據這項評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
審計本10-K表年度報告中包含的公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於公司財務報告內部控制有效性的認證報告，如下所示。
內部控制的變化
在截至2022年12月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制（如《交易法》第13a-15（f）條所定義的那樣，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所的報告
致LGI Homes, Inc.的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
我們已經審計了 LGI Homes, Inc.”截至2022年12月31日對財務報告的內部控制，基於Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，LGI Homes, Inc.（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年中每年的相關合並運營、權益和現金流量合併報表，以及相關附註和我們2023年2月21日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估隨附的 “管理層財務報告內部控制報告” 中包含的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//安永會計師事務所
得克薩斯州休斯頓
2023年2月21日
項目 9B。其他信息
沒有。
項目 9C。披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息
不適用。
第三部分
項目 10。董事、執行官和公司治理
第 10 項要求的信息，但未在”業務—執行官” 在 第 1 項，將根據美國證券交易委員會第14A號條例，在與LGI Homes, Inc.2023年年度股東大會有關的最終委託書中列出。此類最終委託書涉及涉及董事選舉的股東大會，根據表格10-K的G指令，第10項要求的部分以引用方式納入此處。
第 11 項。高管薪酬
根據美國證券交易委員會第14A號條例，第11項要求的信息將在與LGI Homes, Inc. 2023年年度股東大會有關的最終委託書中列出。此類最終委託書涉及涉及董事選舉的股東大會，根據表格10-K的G指令，第11項要求的部分以引用方式納入此處。
第 12 項。某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務
根據美國證券交易委員會第14A號條例，第12項要求的信息將在與LGI Homes, Inc. 2023年年度股東大會有關的最終委託書中列出。此類最終委託書涉及涉及董事選舉的股東大會，根據表格10-K的G指令，第12項要求的部分以引用方式納入此處。
項目 13。某些關係、關聯交易和董事獨立性
根據美國證券交易委員會第14A號條例，第13項要求的信息將在與LGI Homes, Inc. 2023年年度股東大會有關的最終委託書中列出。此類最終委託書涉及涉及董事選舉的股東大會，根據表格10-K的G指令，第13項要求的部分以引用方式納入此處。
項目 14。主要會計費用和服務
根據美國證券交易委員會第14A號條例，第14項要求的信息將在與LGI Homes, Inc. 2023年年度股東大會有關的最終委託書中列出。此類最終委託書涉及涉及董事選舉的股東大會，根據表格10-K的G指令，第14項要求的部分以引用方式納入此處。
第四部分
第 15 項。展品和財務報表附表
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| (1) | 本報告第8項中列出的以下合併財務報表在此提交。 |
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| 合併財務報表 |
LGI Homes, Inc. 的獨立註冊會計師事務所（PCAOB ID）的報告：42）關於下文引用的財務報表及其關於財務報告內部控制的報告，包含在本表10-K的第8項和第9A項中。他們的同意見本表格 10-K 的附錄 23.1。 |
獨立註冊會計師事務所的報告 |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併運營報表 |
2019 年 12 月 31 日至 2022 年 12 月 31 日的合併權益表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併財務報表附註 |
|
由於所需信息不存在，數額足以要求提交附表，或者所需信息已列入財務報表及其相關附註，因此省略了所有附表。
作為本10-K表年度報告的一部分提交或提供的證物列在證物索引中，該索引包括S-K法規第601 (b) (10) (iii) 項要求作為本10-K表年度報告的證物提交的管理合同、補償計劃或安排，並以引用方式納入本項目。
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| 展品編號 | | 描述 |
| 3.1 | | LGI Homes, Inc. 公司註冊證書（參照2013年8月28日向美國證券交易委員會提交的LGI Homes, Inc.S-1表格（註冊號333-190853）的註冊聲明附錄3.1納入此處）。 |
| 3.2 | | LGI Homes, Inc. 章程（參照2013年8月28日向美國證券交易委員會提交的LGI Homes, Inc.S-1表格（註冊號333-190853）的註冊聲明附錄3.2納入此處）。 |
| 4.1 | | 根據1934年《證券交易法》第12條註冊的證券的描述（參照2020年2月25日向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的LGI Homes, Inc.截至2019年12月31日的10-K表年度報告（文件編號001-36126）附錄4.1納入此處）。 |
| 4.2 | | 契約的日期為2018年7月6日，由其中上市的潛在子擔保人LGI Homes, Inc. 和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金簽訂（參照LGI Homes, Inc.於2018年7月6日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36126）附錄4.1納入此處）。 |
| 4.3 | | 第三份補充契約，日期為2021年6月28日，由其中上市的子擔保人LGI Homes, Inc.和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金簽訂，管理LGI Homes, Inc.2029年到期的4.000％優先票據，包括票據的形式（參照向LGI Homes, Inc.提交的8-K表最新報告附錄4.2納入）美國證券交易委員會於 2021 年 6 月 28 日）。 |
| 10.1+ | | 公司與公司首席執行官兼董事會主席埃裏克·利帕爾簽訂的截至2018年11月13日的僱傭協議（參照LGI Homes, Inc.於2018年11月16日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-36126）附錄10.1納入此處）。 |
| 10.2+ | | LGI Homes, Inc.修訂並重述了2013年股權激勵計劃（參照LGI Homes, Inc.於2017年5月9日向美國證券交易委員會提交的S-1表格（註冊號333-190853）註冊聲明第1號修正案附錄10.1納入此處）。 |
| 10.3+ | | LGI Homes, Inc. 2016年員工股票購買計劃（參照2016年6月3日向美國證券交易委員會提交的LGI Homes, Inc.S-8表格（註冊號333-211843）的註冊聲明附錄10.1納入此處）。 |
| 10.4 | | LGI Homes, Inc. 於2021年5月4日向美國證券交易委員會提交的截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.1由最初簽署該協議的金融機構LGI Homes, Inc. 與作為行政代理的富國銀行全國協會（參照截至2021年3月31日的季度報告附錄10.1合併）簽訂的第五份經修訂和重述的信貸協議，日期為2021年4月28日）。 |
| 10.5 | | LGI Homes, Inc. 於5月向美國證券交易委員會提交的截至2022年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.1由最初簽署該協議的各金融機構LGI Homes, Inc. 與作為行政代理的富國銀行全國協會（參照截至2022年3月31日的季度報告附錄10.1合併）合併，日期為2022年2月22日，經修訂和重述的第五份信貸協議第一修正案 2022 年 3 月 3 日）。 |
| 10.6 | | LGI Homes, Inc. 與作為LGI Homes行政代理人的富國銀行全國協會（參照截至2022年3月31日的季度報告附錄10.2，文件編號001-36126）簽訂的截至2022年4月29日的貸款人增訂和確認協議以及第五修正和重述的信貸協議第二修正案，日期為2022年4月29日，Inc. 於 2022 年 5 月 3 日向美國證券交易委員會提起訴訟）。 |
| 21.1* | | LGI Homes, Inc. 的子公司名單 |
| 23.1* | | 獨立註冊會計師事務所的同意 |
| 31.1* | | 首席執行官認證，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條 |
| 31.2* | | 首席財務官認證，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條 |
| 32.1* | | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證 |
| 32.2* | | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證 |
| 101.INS† | | 內聯 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式日期文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
| 101.SCH† | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| | | | | | | | |
| 101.CAL† | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF† | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB† | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
| 101.PRE† | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| 104† | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
| | | | | |
| + | 管理合同、補償計劃或安排必須作為本表格 10-K 的附錄提交。 |
| | | | | |
| † | 就經修訂的1933年《證券法》第11條和第12條而言，XBRL信息被視為未提交，或者註冊聲明或年度報告的一部分，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，XBRL信息被視為未提交，否則不承擔此類條款規定的責任。 |
第 16 項。10-K 表格摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | | LGI Homes, Inc. |
| | |
| 日期： | 2023年2月21日 | /s/ Eric Lipar |
| | | 埃裏克·利帕爾 |
| | | 首席執行官兼董事會主席 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| /s/ Eric Lipar | | 首席執行官兼董事會主席 | | 2023年2月21日 |
| 埃裏克·利帕爾 | | （首席執行官） | | |
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| /s/ 查爾斯·默迪安 | | 首席財務官兼財務主管 | | 2023年2月21日 |
| 查爾斯·梅爾迪安 | | （首席財務和會計官） | | |
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| /s/Ryan Edone | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| Ryan Edone | | | | |
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| /s/Shailee Parikh | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| Shailee Parikh | | | | |
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| /s/Bryan Sansbury | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| 布萊恩·桑斯伯裏 | | | | |
| | | | |
| /s/Maria Sharpe | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| 瑪麗亞·夏普 | | | | |
| | | | |
| /s/史蒂芬史密斯 | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| 史蒂芬史密 | | | | |
| | | | |
| /s/羅伯特·瓦哈拉迪安 | | 導演 | | 2023年2月21日 |
| 羅伯特·瓦哈拉迪安 | | | | |
