k-20210102
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美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
 表格：10-K
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止2021年1月2日
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期。
佣金檔案編號1-4171
凱洛格公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 38-0710690
(法團的國家或其他司法管轄權
或組織)		 (國際税務局僱主識別號碼)
 
 凱洛格廣場一張
巴特克里克, 密西根49016-3599
(主要行政辦公室地址)
註冊人電話號碼：(269) 961-2000
 
根據證券法第12(B)節登記的證券：
每節課的題目：交易代碼：在其註冊的每個交易所的名稱：
普通股，每股面值0.25美元K紐約證券交易所
優先債券2021年到期，息率1.750K 21紐約證券交易所
優先債券2022年到期，息率0.800K 22A紐約證券交易所
1.000釐高級債券，2024年到期K 24紐約證券交易所
1.250釐優先債券，2025年到期K 25紐約證券交易所
 
 根據“證券法”第12(G)節登記的證券：無
 
 如果註冊人是證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告。☐    不是  ☑
注意事項-選中上面的複選框不會免除根據交易法第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人根據這些條款承擔的義務。
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是  ☑*☐








用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則，請用複選標記標明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如法案規則第312b-2條所定義)。--是☐*☑
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑*☐
截至2020年6月27日交易結束時，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值(僅為計算目的，假設W.K.K.Kellogg基金會信託公司、董事和高管可能是關聯公司)約為$。17.8億美元，以美元的收盤價計算63.86一股普通股，如當日紐約證券交易所的報告所示。
截至2021年1月30日，343,950,311註冊人的普通股已發行併發行。
將於2021年4月至30日舉行的股東年會的註冊人委託書的部分內容通過引用併入本報告第III部分。









第I部分
第一項：商業活動
公司。凱洛格公司成立於1906年，1922年在特拉華州註冊成立，其子公司從事即食穀類食品和方便食品的製造和營銷。
凱洛格公司主要業務辦公室的地址是：密歇根州巴特爾克里克，凱洛格廣場一號，郵政信箱：3599，郵編：49016-3599。除上下文另有説明或指示外，“凱洛格”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指凱洛格公司、其分支機構和子公司。
有關細分市場的財務信息。*分部信息位於合併財務報表附註17中。
主要產品。我們的主要產品是零食，如餅乾、美味小吃、烤麪包機糕點、穀類食品棒、燕麥棒和咀嚼食品；以及方便食品，如即食穀類食品、冷凍華夫餅、蔬菜食品和麪條。截至2021年2月22日，這些產品由我們在21個國家生產，在180多個國家銷售。它們通過直銷力量出售給零售商，再轉售給消費者。我們對某些產品和渠道以及某些地區使用經紀人和分銷商安排。
我們的零食品牌是以下列品牌銷售的Kellogg‘s，Cheez-It，Pringles，Austin，Parati， 和RXBAR我們的穀類食品和穀類食品棒一般以凱洛格氏病(Kellogg‘s)名字,有一些是在喀什和赤身裸體的熊品牌。*我們的冷凍食品是以 埃格戈和晨星農場品牌。 
我們還銷售餅乾、薯片和其他方便食品，品牌有Kellogg‘s，Cheez-It，Pringles，和奧斯汀,通過各種配送方式銷往美國的超市。
有關2018年至2020年我們產品的相對銷售額的更多信息位於合併財務報表附註17中，這些附註包括在本報告第II部分，項目8中。

可持續性和目標。2020年，凱洛格推出了刷新的願景和宗旨。我們的願景是一個美好而公正的世界，在那裏，人們不僅得到了食物，而且得到了滿足。我們的目標是通過我們值得信賴的食品品牌，為每個人創造更美好的日子，並在談判桌上佔有一席之地。我們的願景和目標已整合到我們的成長型業務戰略部署中。我們在養活我們的食物、養活有需要的人、培育我們的星球、踐行我們創始人的價值觀等領域的領導地位，是我們如何將我們的願景和目標變為現實的關鍵。

這項工作並不新鮮-我們多年來一直在這些主題上取得進展，自2009年以來，我們每年都通過我們的企業責任報告和其他披露來報告我們的結果。每年，我們都會評估哪些環境、社會和治理(“ESG”)主題被包括在內，並強調我們承諾的進展情況。我們還根據可持續發展會計準則委員會(“SASB”)和氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的報告框架以及CDP和道瓊斯可持續發展指數等許多其他行業披露進行報告。2020年，根據《2020年標準普爾全球ESG年鑑》，凱洛格的可持續發展業績在我們行業中排名前15%，使其躋身於全球表現最好的可持續發展公司之列。

我們的承諾。凱洛格的全球標誌性目的平臺，凱洛格的®Better Days™，幫助有需要的人改善了幾十億天，自2013年以來提供了30多億份食物。2019年，凱洛格再次擴大了我們的承諾，以增強雄心，實現更廣泛的目標，並與聯合國可持續發展目標保持一致。通過更新的凱洛格(Kellogg)®Better Days目標，凱洛格正在解決糧食安全問題，並在2030年底之前為30億人創造更美好的日子。要做到這一點，我們將重點放在福祉、飢餓救濟和氣候適應性等相互關聯的問題上，以推動為人們、社區和地球帶來積極的變化。具體來説，我們致力於：

•通過提供需要的營養素和解決隱性飢餓來促進食物的福祉，從而滋養10億人
•通過食品捐贈和擴大兒童餵養計劃，為3.75億有需要的人提供食物。
•通過支持100萬農民和工人，同時通過實現我們基於科學的目標、負責任地採購我們的原料、減少有機廢物和提供可持續的包裝來保護我們價值鏈上的自然資源，從而養育人們和我們的地球。
•踐行我們創始人的價值觀，讓15億人蔘與全球糧食安全問題，為面臨飢餓的兒童倡導，鼓勵員工志願服務，確保道德供應鏈，並支持多樣性和包容性。
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從2021財年開始，實現這些目標的進展情況將每年報告一次。

與氣候相關的信息披露。氣候變化和糧食安全是凱洛格確保長期健康和 我們在產品中使用的成分的可行性。作為一家以穀物為基礎的食品公司，凱洛格公司的成功依賴於及時獲得全球製造所需的高質量、低成本的原料、水和能源。每年通過年度報告確定風險，並在短期內(6年)進行評估。由於氣候變化，這些對自然資本的依賴面臨短缺、價格波動、監管和質量影響的風險，這是凱洛格整體企業風險管理方法的一部分。包括水資源壓力和社會責任在內的具體風險會定期具體識別和評估，特別是在推動公司增長的新興市場擴張方面。

由於這些風險，凱洛格已經實施了重大的短期和長期舉措，以緩解和適應這些環境壓力以及由此帶來的糧食安全挑戰。雖然這些風險目前沒有影響業務增長，但必須對其進行監控、評估和緩解。該公司已將氣候變化和糧食安全的風險和機遇納入2020年全球增長戰略和凱洛格®Better Days™，繼續識別風險，將可持續發展指標納入戰略重點，並定期向領導層、董事會和公眾報告。凱洛格被公認為2020年CDP供應商接洽領導者，代表了向完整氣候問卷披露的前7%的公司。

疏忽。凱洛格公司董事會的社會責任和公共政策委員會負責監督我們的企業責任戰略。我們負責全球企業事務的高級副總裁(SVP)向董事長兼首席執行官彙報工作，負責成功實施戰略並定期更新首席執行官和董事會委員會的最新情況。我們的首席可持續發展官(CSO)向全球企業事務高級副總裁彙報工作。此外，許多領導者都有責任根據他們的角色實現具體的企業責任承諾。
原材料。*農產品，包括玉米、小麥、大米、土豆片、植物油、糖和可可，是我們產品使用的主要原材料。紙板、瓦楞紙板和塑料是我們使用的主要包裝材料。我們持續監測全球此類商品(包括此類包裝材料)的供應和價格，以及政府的貿易政策。這類商品的價格可能會因政府政策和監管、不斷變化的天氣模式和條件、氣候變化以及其他影響供需的事件(如大流行(如新冠肺炎大流行)、地緣政治事件或其他不可預見的情況)而大幅波動。根據短期和長期需要，繼續努力保持和改善這類商品的質量和供應。
我們在美國生產的產品的主要成分包括玉米粒、小麥和小麥衍生品、土豆片、燕麥、大米、可可和巧克力、大豆和大豆衍生品、各種水果、甜味劑、植物油、乳製品、雞蛋和其他來源的配料。雖然這些成分大多從美國的來源購買，但也有一些材料是由於地區供應和規格要求而進口的。
我們簽訂本節所述材料的長期合同，並根據我們對可能的價格波動、供應水平和我們的相對談判能力的看法，在公開市場上購買這些物品。儘管我們有能力採購必要的材料來滿足對我們產品日益增長的需求，但某些配料、包裝和其他商品和服務已經受到新冠肺炎疫情的不利影響。儘管我們無法預測未來對我們採購這些材料和服務的能力的影響，但我們預計供應壓力和市場中斷將持續整個2021年。正如本文在第II部分，第7A項下進一步討論的那樣，我們還使用商品期貨和期權來對衝我們的一些成本。
國際業務所需的原材料和包裝供應充足，既可以從當地採購，也可以從製造業使用的國家以外的國家進口。
天然氣和丙烷是為國內和國際主要設施的加工設備提供動力的主要能源，儘管某些地點可能根據需要使用電力、石油、丙烷或太陽能電池。此外，在我們的產品分銷過程中，還使用了大量的柴油。

商標。 一般來説，我們的產品是以我們擁有的商標銷售的。我們的主要商標是與我們製造和銷售的穀物、零食和各種其他食品相關的室內標誌、品牌名稱、標語和設計，我們還授權第三方在各種商品上使用這些標誌。這些商標包括凱洛格氏病(Kellogg‘s)穀類食品、方便食品和其他產品，以及某些即食穀類食品的品牌名稱，包括全麥，蘋果傑克，可可脆皮，凱洛格玉米片，玉米爆米花，
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脆燕麥麩皮，脆皮，雞蛋，弗羅特圈，凱洛格的霜片，克拉夫，霜脆，霜凍迷你小麥，鬆餅，凱洛格的葡萄乾麩皮，葡萄乾麩皮, 米脆，米脆款待，甜/蜜糖，特製K，特製K紅莓和智能啟動在美國和其他地方；Sucrilhos，Kellogg的額外服務，拉德考，動物園卡通，穆斯利, 和喬科·克里斯皮斯(Choco Krispis)拉丁美洲的穀類食品；矢量和兩個勺子在加拿大；採購產品可可爆竹，巧克力脆餅，冰霜，水果纖維，凱洛格的鬆脆堅果，Krave，蜂蜜圈，凱洛格的額外產品，鄉村商店，斯梅克，POPS，蜂蜜Bsss，Croco Copters，Chombos，W.K.Kellogg，Toppas，Chombos，W.K.Kellogg，Toppas，Kellogg‘s Extra，Country Store，Smaks，Pops，Honey Bsss，Croco Copters，Chombos，W.K.Kellogg和特雷瑟在歐洲的穀類食品；以及Froot Ring，Guardian，Just Right，Sultana Brane，Frosties，米泡，Ntrii-Grain，和維持在亞洲和澳大利亞的穀類食品。附加商標是即食食品的某些組合的名稱凱洛格氏病(Kellogg‘s)穀類食品，包括趣味包和品種.

其他品牌包括凱洛格氏病(Kellogg‘s)玉米片面包屑；Choco Krispis，脆堅果，喀什，營養穀物，特殊K，正方形，Zucaritas，喀什和Sucrilhos Sucrilhos穀類食品棒；POP-TARTS烤麪包機糕點；喀什的埃戈市和營養穀物冷凍華夫餅和薄煎餅；晨星農場和特殊K早餐三明治；脆米花甜點方便食品；特殊K蛋白質奶昔；營養穀物在美國和其他地方，方便食品的穀類食品棒；K-Time，Sunibrite，Split Stix，be Natural和LCMS在澳大利亞購買方便食品；巧克力脆餅，可可汽水，脆堅果，冰激凌和脆米花方塊在歐洲購買方便食品；喀什某些穀物、方便食品和冷凍食品；喀什圍棋穀類食品和營養棒；特殊K和矢量餐吧；赤身裸體的熊吃燕麥粥和零食，品客(Pringles)薯片；以及晨星農場，Incogmeato，素食者和加登堡某些肉類替代品。

我們還以商標和商號銷售方便食品，包括奧斯汀，Bisco，Cheez-It，Club，Luxe，Minueto，Parati，RXBAR，Special K，Toasteds，City House，Zesta和動物園卡通和飲料放在水底Trink商標. 我們的一家子公司也是卡爾的在美國的餅乾生產線。

我們的商標還包括與我們的產品相關的特定動畫人物的標誌和描述，包括啪！啪的一聲！爸爸！為可可脆餅和脆米花穀類食品和脆米花甜點方便食品；老虎託尼為凱洛格的霜花，祖卡里塔斯，Sucrilhos和弗羅斯特斯穀類食品和方便食品；巨嘴鳥山姆為Froot循環和Froot環穀類食品；挖掘機為氣味/蜂蜜氣味穀類食品；陽光充足的為凱洛格的葡萄乾麩皮，兩勺和葡萄乾麩皮脆餅穀類食品；可可《孫悟空》中的孫悟空可可波普斯, 巧克力脆餅和喬科斯穀類食品；科尼利厄斯(又名科內利奧)凱洛格玉米片; 梅爾文用於某些穀類和方便食品的大象；捕食者, 塞雷亞爾多·波佩託和海豹薩米(又名Smaxey印章)用於某些穀類產品；以及P先生或朱利葉斯·普林格斯品客薯片。

標語原創和最佳，他們是Gr-r-reat！和跟着你的鼻子走，與我們的即食穀類食品一起使用，還有我的蛋蛋，我的蛋蛋和L‘Eggo With Eggo，用於我們的冷凍華夫餅、煎餅和法式吐司棒，以及零食堆棧用於薯片也是凱洛格的重要商標。

以上列出的商標和其他商標作為一個整體，對我們的業務非常重要。某些個人商標對我們的業務也很重要。根據管轄範圍的不同，只要商標在使用中和/或其註冊得到適當維護，並且沒有被發現成為通用商標，它們通常都是有效的。只要商標仍在使用，商標註冊通常也可以無限期續簽。
季節性。全年對我們產品的需求總體持平，儘管由於活動和假期的原因，我們的一些方便食品傾向於在下半年需求更強勁。
營運資金。對我們營運資金的描述包括在本報告第(7)項下的MD&A流動資金部分。
顧客。在我們最大的客户沃爾瑪(Wal-Mart Stores，Inc.)及其附屬公司2020年間，約佔合併淨銷售額的19%，其中主要包括美國境內的銷售額。2020年，沒有其他客户的淨銷售額超過10%。2020年，包括沃爾瑪在內的前五大客户合計佔我們合併淨銷售額的34%左右，佔美國淨銷售額的51%左右。食品雜貨業在全球範圍內發生了重大整合，我們相信這一趨勢可能會繼續下去。雖然長時間失去任何大客户可能會對我們的銷售和利潤產生負面影響，但我們預計，由於消費者對我們產品的需求以及我們與客户的關係，這種情況不會在很大程度上發生。我們的產品一般都是通過我們自己的銷售來銷售的。
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這些產品通常會被轉售給零售店、餐館和其他餐飲服務機構的消費者。
積壓。在大多數情況下，訂單在收到後幾天內完成，發貨前的任何時候都有可能被取消。2021年1月2日和2019年12月28日的任何未完成訂單的積壓對我們來説並不重要。
競爭。我們已經經歷了，並預計將繼續經歷我們主要產品類別中所有主要產品在國內和國際上銷售的激烈競爭。我們的產品與類似性質的廣告和品牌產品以及通常以較低價格分銷的非廣告和自有品牌產品以及一般與其他食品競爭。競爭的主要方式和要素包括新產品引進、產品質量、口感、便利性、營養價值、價格、廣告和促銷。
研究和開發。位於密歇根州巴特克里克的W.K.Kellogg食品和營養研究所以及世界各地的W.K.Kellogg食品和營養研究所正在進行支持和擴大我們現有產品的使用以及開發新食品的研究。我們的研發支出約為(百萬美元)：2020年-135美元；2019年-144美元；2018年-154美元。有關我們的研究和開發費用的信息位於合併財務報表附註1中。
監管。我們在美國的活動受到各種政府機構的監管，包括食品和藥物管理局(Food And Drug Administration)、聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和農業部、商務部和勞工部，以及其他機構的自願監管。各種州和地方機構也監管我們的活動。美國以外的其他機構和機構，包括歐盟和不同國家、州和市政當局的機構和機構，也監管我們的活動。
環境問題。*我們的設施受美國和外國、聯邦、州和地方有關向環境釋放材料和以其他方式保護環境的各種法律法規的約束。我們不是根據本規則引起的任何實質性訴訟的一方。我們相信，遵守現有的環境法律法規不會對我們的綜合財務狀況或我們的競爭地位產生實質性影響。
人力資本資源。截至2021年1月2日，我們大約有31,000名員工。我們也是眾多集體談判協議的締約方。我們的人力資本目標包括吸引、發展、吸引、獎勵和留住我們的員工。

公平、多樣性和包容性：2005年，凱洛格成立了多樣性與包容性辦公室。從那時起，我們公司加強了我們的戰略，以股權為主導，並被稱為股權、多樣性和包容性辦公室。該辦公室一直專注於招聘和留住多元化員工，培養對多元化問題的認識，培育一個支持性的、積極的環境，讓包容行為成為常態，並在整個組織內嵌入對多元化的責任。我們的目標是在整個公司反映我們消費者的多樣性。我們會定期向董事局彙報我們為推動教育及工業發展所採取的行動，並會堅定地致力於繼續推進教育及工業的優先次序。我們對公平、多樣性和包容性的關注使我們能夠建立一種文化，激勵員工分享他們的激情、才華和想法。我們的八個商業員工資源小組，包括凱洛格及其支持者、凱洛格跨國員工資源小組、凱洛格青年專業人員、凱洛格非裔美國人資源小組、凱洛格婦女組織、霍拉(我們的拉丁裔資源小組)、KPride&Alliance(我們的LBGTQ+資源小組)和Kapable(我們的殘疾人及其支持者資源小組)，在吸引不同的人才、提供指導和職業發展機會、提供商業洞察力和聯繫方面也發揮着至關重要的作用，這些資源小組包括KVets和支持者、凱洛格非裔美國人資源小組、凱洛格婦女組織、Hola(我們的拉丁裔資源小組)、KPride&Alliance(我們的LBGTQ+資源小組)和Kapable(我們的殘疾人及其支持者資源小組)

在我們的業務員工資源小組和ED&I冠軍的支持下，幾個領先的組織通過許多倡議認可了凱洛格在我們的工作場所、市場和我們工作和生活的社區中建立和支持公平、多樣性和包容性的承諾。其中包括多樣性公司、社會企業公平指數、多樣性最佳實踐指數和人權運動(HRC)，這是LGBTQ平等的最佳工作場所，僅舉幾例。

培訓與發展：我們通過面向未來管理者的Step Up計劃、針對經驗豐富的管理者的Accelerate計劃以及針對培養未來領導者的執行領導力培訓計劃等項目，投資正在進行的領導力發展。

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員工敬業度：我們通過各種參與工具與員工進行頻繁而透明的溝通，從外部管理的全球意見調查到通過我們的內部全球認可平臺每週簽到。我們還通過凱洛格的“更美好的日子”承諾提供廣泛的志願服務機會，併為員工在許多地區選擇的慈善機構提供匹配的服務捐款。

總獎勵：我們通過工資、年度激勵和長期激勵計劃提供基於市場的有競爭力的薪酬。, 以及強大的福利方案，促進員工生活的方方面面，包括身體、經濟、社會和情感健康。我們提供各種資源和服務來幫助我們的員工退休。凱洛格為符合資格要求的人提供全面的退休醫療計劃。此外，我們還為在職員工提供401(K)計劃。

健康與健康：創造一種讓所有同事都感到得到支持和重視的文化，對我們的企業使命至關重要。持續的新冠肺炎疫情帶來了獨特的挑戰，我們正在努力確保同事的健康、安全和普遍福祉。我們繼續發展我們的計劃，以滿足我們同事的健康和健康需求，我們認為這對於吸引和留住最高素質的員工至關重要，我們提供專注於促進工作/生活融合的具有競爭力的福利方案。我的全面健康，我們的全球員工福祉框架，於2019年推出。它解決了身體、經濟、社會和情感方面的問題，以支持我們員工的個人目標。在持續的基礎上，我們專注於福祉的每一個方面，並提供有用的信息、教育、工具和資源。例如，為紀念世界精神衞生日，凱洛格在正念上舉辦了一次全球全體員工情緒健康活動。我們的許多地點現在都使用My Total Health框架來指導他們如何與員工溝通和互動，以支持他們的福祉。

公司道德：公司制定了遵守“凱洛格公司董事會行為準則”和“凱洛格公司員工全球道德準則”的程序，每個程序都包括一項年度認證要求，使員工有機會披露實際或潛在的利益衝突，報告實際或潛在的違反法律、準則或政策的行為，並承認他們有義務遵守適用的準則。道德深深植根於我們的價值觀和業務流程中。公司定期在員工溝通、日常行動和流程中重申我們對道德和誠信的承諾。此外，該公司在全年期間在全球範圍內提供有針對性的培訓。該公司還設有道德相關熱線，由第三方管理，個人可以通過該熱線匿名提出關注或詢問有關商業行為的問題。
有關地理區域的財務信息。 有關地理區域的資料載於綜合財務報表附註17內，該附註載於本報告第二部分第(8)項下的附註。
執行官員。以下列出了我們高管的姓名、年齡和職位(截至2021年2月22日)，以及他們的商業經驗。執行官員由董事會每年選舉產生。
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尼古拉斯·阿梅亞47 
凱洛格公司高級副總裁
凱洛格拉丁美洲總裁
阿馬亞於2019年11月就任現任職務。Amaya先生於2001年加入凱洛格公司，在美國擔任Eggo的營銷實習生。從那時起，他在美國和拉丁美洲擔任過穀物、冷凍和零食業務的各種領導職位。在他的眾多貢獻中，阿馬亞在2012年領導了普林格爾斯複雜而富有挑戰性的區域一體化。2013年4月，他被任命為拉丁美洲零食和增長平臺總經理，2015年，他晉升為拉丁美洲品類營銷和創新副總裁兼總經理。2016年10月，他被提升為墨西哥副總裁兼總經理。在加入凱洛格之前，Amaya先生在聯合利華安迪納的個人護理部門擔任過各種營銷職務。
阿米特·巴納蒂52 
高級副總裁兼首席財務官
Banati先生自2019年7月起擔任凱洛格公司高級副總裁、首席財務官兼首席財務官。Banati先生於2012年3月加入凱洛格，擔任亞太區總裁，2018年7月他的職責擴大至亞太區、中東和非洲區總裁。在加入凱洛格公司之前，Banati先生曾在卡夫食品公司、吉百利施韋普斯公司和寶潔公司擔任過各種財務、一般管理和董事會職務。他在亞太地區和非洲地區有廣泛的工作經驗。在卡夫食品公司，他是北亞和亞太戰略部門的總裁。在此之前，Banati先生曾擔任吉百利施韋普斯太平洋公司總裁和吉百利施韋普斯澳大利亞公司董事長。他是該公司首席執行官委員會的成員。他還曾擔任吉百利施韋普斯亞太區首席財務官。
史蒂文·A·卡希蘭55 
董事長兼首席執行官
卡希蘭先生自2018年3月以來一直擔任凱洛格公司董事會主席，自2017年10月以來擔任總裁兼首席執行官。自2017年10月以來，他還一直擔任凱洛格董事。在加入凱洛格之前，Cahillane先生從2014年9月起擔任Alphabet Holding Company，Inc.及其全資運營子公司The Nature‘s Bounty Co.的首席執行官兼總裁和董事會成員。在此之前，卡希蘭先生於2013年2月至2014年2月擔任可口可樂公司執行副總裁，並於2013年1月至2014年2月擔任全球飲料製造商最大業務--可口可樂美洲公司總裁，當時的年銷售額為250億美元。卡希蘭先生在2007年至2012年期間擔任可口可樂多個運營集團的總裁。自2018年以來，他還一直是W·K·凱洛格基金會信託基金(W.K.Kellogg Foundation Trust)的受託人。
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庫爾特·D·福奇51 
副總裁兼公司總監
Forche先生於2018年7月被任命為凱洛格公司副總裁兼公司總監。在此之前，Forche先生自2016年12月起擔任副總裁兼助理公司總監。福奇先生於1997年加入凱洛格擔任內部審計師，隨後在北美業務中擔任過多個財務職務，直到2014年4月被任命為公司財務報告部高級總監。在1997年加入凱洛格之前，他曾在普華永道(Price Waterhouse)擔任審計師四年。
阿利斯泰爾·D·赫斯特61 
全球供應鏈高級副總裁
赫斯特於2012年4月就任現任職務。他於1984年加入該公司，在南非斯普林斯工廠擔任食品技術員。在工廠工作期間，他被提升為質量保證經理和生產經理。從1993年到2001年，赫斯特先生在南非和澳大利亞擔任過多個職位，包括生產經理、工廠經理和供應鏈總監。2001年，赫斯特先生被提升為英國曼徹斯特工廠的採購部總監，後來被任命為歐洲物流總監。2005年，當他被提升為負責全球採購的副總裁時，他調到了美國。2008年，他晉升為零食供應鏈高級副總裁，2011年10月晉升為北美供應鏈高級副總裁。
克里斯托弗·M·胡德58 
凱洛格公司高級副總裁
凱洛格北美公司總裁
胡德於2018年7月就任目前的職位。他最近的一次是在2013年至2018年擔任凱洛格歐洲公司(Kellogg Europe)總裁。胡德於2012年加入凱洛格公司(Kellogg Company)，擔任歐洲零食副總裁。在加入凱洛格之前，他從1993年開始在寶潔公司任職，並在俄亥俄州辛辛那提的市場營銷和綜合管理部門工作了19年。胡德先生曾在食品和飲料行業擔任過多個董事會職務。他目前在消費者品牌協會董事會和FMI基金會董事會任職。
梅麗莎·A·豪厄爾54 
全球人類服務部高級副總裁
豪厄爾於2016年6月就任目前的職位。在加入凱洛格之前，她自2014年以來一直擔任密歇根州羅克福德金剛狼全球公司(Wolverine Worldwide)的首席人力資源官。在加入金剛狼之前，豪厄爾女士在通用汽車公司工作了24年，在那裏她領導了一個由2800名全球人力資源專業人士組成的團隊，為世界頂級汽車公司之一和最大的上市公司之一的全球業務提供支持。豪厄爾女士於1990年加入通用汽車，在其密歇根州伊普西蘭蒂的組裝廠擔任勞資關係代表。在接下來的幾年裏，她在歐洲、亞洲和美國擔任了一系列關鍵的人力資源領導職務，領導着六大洲一系列職能領域的團隊。豪厄爾女士於2011年晉升為北美人力資源部執行董事，隨後晉升為全球人力資源部高級副總裁。





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舒米特·卡普爾(Shumit Kapoor)50 
凱洛格公司高級副總裁
凱洛格亞太區、中東和非洲地區總裁
卡普爾於2020年7月就任目前的職位。在加入凱洛格之前，他曾於2017年1月至2020年6月擔任瑪氏公司亞太區寵物營養部總裁。在擔任這一職務期間，卡普爾先生還對日本和新西蘭的糖果和食品業務進行了額外的監督。在此之前，他曾在2015年1月至2016年12月期間擔任瑪氏皇家犬業務亞太區總裁。卡普爾先生在瑪氏公司擔任過各種領導職務，2011年7月開始他的職業生涯，擔任東南亞和印度瑪氏多重銷售部總經理。在加入瑪氏公司之前，卡普爾於2005年至2011年供職於諾基亞，在1993年至2005年供職於寶潔(Procter&Gamble)。
大衞·勞勒53 
凱洛格公司高級副總裁
凱洛格歐洲公司總裁
勞勒於2018年7月就任目前的職位。他最近擔任的職務是2017年11月至2018年6月擔任歐洲穀物部門副總裁。勞勒於1991年在凱洛格(Kellogg)開始了他的職業生涯，加入凱洛格都柏林辦事處擔任銷售經理。在此之後，他擔任了多個高級職位，包括管理公司的中東業務，設立迪拜辦事處。勞勒隨後在2008年10月至2016年8月擔任凱洛格(Kellogg)俄羅斯公司總經理，並領導了當地餅乾和餅乾製造商聯合麪包師集團(United Baker Group)的整合。2016年8月，他被任命為英國/ROI董事總經理，重新聚焦凱洛格穩定和增長其核心穀物業務的努力。
莫妮卡·H·麥格克50 
高級副總裁兼首席增長官
麥格克於2019年1月就任目前的職位。麥格克於2018年7月開始在凱洛格(Kellogg)的職業生涯，擔任首席營收和電子商務官。在加入凱洛格之前，McGurk女士在2017年9月之前一直擔任泰森食品公司的首席增長官，此前她於2016年加入公司，擔任戰略和新風險投資執行副總裁和食品服務總裁。在加入泰森食品公司之前，McGurk女士於2014年至2016年在可口可樂公司擔任北美集團戰略、決策支持和電子商務高級副總裁，並於2012年至2014年擔任戰略和電子商務副總裁。
加里·H·皮爾尼克56 
企業發展部副主席
和首席法務官
皮爾尼克先生於2016年1月被任命為公司發展部副董事長兼首席法務官。2003年8月，他被任命為高級副總裁、總法律顧問和祕書，並於2004年6月開始負責公司發展。他於2000年9月加入凱洛格，擔任副總裁兼副總法律顧問兼助理祕書，任職至2003年8月。在加入凱洛格之前，他曾擔任Sara Lee品牌服裝公司副總裁兼首席法律顧問，以及Sara Lee公司企業發展和財務副總裁兼首席法律顧問。

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報告的可用性；網站訪問；其他信息。我們的互聯網地址是http://www.kelloggcompany.com.通過我們主頁上的“投資者關係”-“財務報告”-“證券交易委員會備案”，我們在以電子方式將這些材料以電子方式存檔或提交後，在合理可行的情況下儘快免費提供我們的委託書、我們的10-K表格年度報告、我們的10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告、SEC表格3、4和5以及對根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修訂。我們向美國證券交易委員會提交的報告也可在美國證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製，地址為華盛頓特區20549，東北大街100F。您可以通過聯繫SEC(電話：1-800-SEC-0330)獲取有關公共資料室的信息。提交給美國證券交易委員會的報告也可在其網站www.sec.gov上查閲。
公司治理準則、審計、薪酬和人才管理章程、董事會提名和治理委員會、凱洛格公司董事行為準則和凱洛格公司員工(包括首席執行官、首席財務官和公司控制人)的全球道德準則的副本也可以在凱洛格公司的網站上找到。適用於首席執行官、首席財務官和公司控制人的“全球道德守則”的任何修訂或豁免也可以在凱洛格公司網站的“投資者關係”部分找到。股東還可以從以下地址索取這些文件的免費副本：凱洛格公司，密歇根州巴特爾克里克，CAMB，巴特爾克里克，49016-9935；投資者關係部，地址：(269)-961-2800，或Investor.relationship@kellogg.com.
前瞻性陳述。本報告包含“前瞻性陳述”，對公司的重組計劃、被收購業務的整合、我們的戰略、財務原則和計劃；計劃、改進和增長；銷售、利潤率、廣告、促銷、銷售、品牌建設、營業利潤和每股收益；創新；投資；資本支出；資產註銷和支出以及與生產率或效率計劃有關的成本進行預測和預期；會計變更和重大會計估計的影響；我們履行利息和債務本金償還義務的能力；最低合同義務；未來普通股。現金流和核心營運資本的改善；利息支出；大宗商品和能源價格；ESG業績；以及員工福利計劃成本和資金。前瞻性陳述包括對未來結果或活動的預測，可能包含“預期”、“相信”、“將”、“可以”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該”或含義相似的詞語或短語。例如，前瞻性陳述見於本項目1和“管理層的討論和分析”的幾個章節。我們的實際結果或活動可能與這些預測大不相同。
我們未來的業績可能會受到各種其他因素的影響，包括新冠肺炎疫情的規模、持續時間、地理覆蓋範圍、對全球經濟的影響以及當前和潛在的旅行限制、當前和不確定的未來、新冠肺炎疫情對我們業務的影響、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營業績(包括我們財務業績的組成部分)、現金流和流動性、剝離精選餅乾、水果和水果味零食、餡餅皮的預期收益和成本。資產剝離可能轉移管理層注意力或損害公司業務的風險，與任何不可預見的負債變化或影響相關的風險，未來資本支出、收入、費用、收益、協同效應、負債、財務狀況、虧損和未來前景，與公司在關閉後向剝離的業務提供過渡服務相關的風險，按計劃實施重組的能力，與重組相關的預期成本是否與預期不同的風險，公司是否能夠按照預期的金額和時間實現重組的預期收益，是否能夠按照預期的金額和時間實現業務收購的預期收益和協同效應，競爭條件的影響，定價、廣告和促銷計劃的有效性；創新、翻新和新產品推出的成功；我們美好時光和可持續發展計劃的成功；商譽和其他無形資產賬面價值的回收；生產率提高和業務轉型的成功；大宗商品和能源價格、運輸成本、勞動力成本, 供應鏈的中斷或低效，短期和長期融資的可用性和利率，福利計劃信託投資的實際市場表現，系統計劃、物業、商業機會、被收購企業的整合以及其他一般和行政成本的支出水平，消費者行為和偏好的變化，美國和外國經濟狀況對利率、法定税率、貨幣兑換和可用性等項目的影響，法律和監管因素，包括食品安全、廣告和標籤法律法規的變化，產品召回的最終影響；戰爭造成的商業中斷或其他損失，
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恐怖主義行為或政治動亂；以及下文項目1A所述的風險和不確定性。前瞻性聲明僅在發佈之日發表，我們沒有義務公開更新這些聲明。
項目11A.風險因素
除了本報告其他部分討論的因素外，以下風險和不確定因素可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能損害我們的業務運營和財務狀況。

與我們的業務相關的風險
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生實質性的不利影響. 當前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間都是不確定的，而且變化迅速。當局頒佈的措施以及本公司採取的行動，如旅行禁令和限制、隔離、就地避難令和關閉，已經影響並可能進一步影響我們的全部或部分員工和運營、我們客户的運營以及我們各自的供應商和供應商的運營。目前還不能確定政府當局採取的措施是否足以緩解新冠肺炎大流行帶來的風險，我們履行關鍵職能的能力可能會受到損害。由於疾病、政府限制或其他勞動力中斷或缺勤或產能利用率降低而導致我們的一個或多個製造、倉儲或分銷設施關閉，可能會導致我們產生額外的直接成本，並經歷收入損失。疾病、旅行限制或勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、製造、分銷或其他業務產生負面影響。新冠肺炎疫情可能會擾亂我們的供應鏈、運營和進入市場的路線，也可能擾亂我們的供應商、他們的供應商或我們的經紀人或分銷商的供應鏈、運營和進入市場的路線。這些中斷或我們未能有效應對，可能會增加產品或分銷成本，或導致延遲或無法向客户交付產品。我們在某些市場的供應鏈經歷了暫時的中斷，到目前為止，這些中斷對我們的綜合業績並不重要。這些對我們勞動力和供應的幹擾可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。進一步, 由於新冠肺炎疫情，我們推遲了一些資本和創新項目。持續一段時間內與新冠肺炎大流行相關的持續中斷和不確定性可能會導致這些項目以及其他生產力、資本和創新項目的額外延誤或修改，並阻礙我們實現項目目標的能力。

新冠肺炎疫情還大幅增加了經濟和需求的不確定性，包括通脹、利率、資本市場的可用性、消費者消費率以及能源可獲得性和成本(包括燃油附加費)。我們預計，新冠肺炎疫情可能會導致我們一些傳統貿易網點更集中的新興市場國家(如小型家族商店)的收入下降。
這種持續需求的持續時間和意義尚不確定。雖然我們的業務從其中一些措施中受益，但金融市場的波動以及國內和全球經濟狀況的惡化可能會以各種方式影響我們的業務和運營，包括：

•消費者可能會將購買轉移到更通用、更低價或其他更有價值的產品，或者可能在經濟低迷期間完全放棄某些購買，這可能導致高利潤率產品的銷售減少或我們的產品組合轉向低利潤率產品，對我們的運營結果產生不利影響；
•與新冠肺炎疫情相關的中斷或不確定性可能會導致我們的戰略計劃和計劃的延遲或修改，並阻礙我們實現降低供應鏈和間接成本中的運營成本結構的目標的能力；
•由於貨幣兑換損失和貨幣交易損失，美元相對於我們所在國家的其他貨幣走強將對我們報告的經營業績和財務業績產生負面影響；
•我們很大一部分員工，包括我們的管理團隊，可能會因為生病或政府限制而無法工作，或者如果新冠肺炎的關鍵員工生病無法工作，我們管理團隊的注意力可能會轉移；
•由於許多員工遠程工作，對我們的信息技術系統的依賴增加，導致我們越來越容易受到網絡攻擊；
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•我們的一個或多個製造、倉儲或分銷設施關閉，或供應鏈中斷，包括但不限於由於生病、政府限制或其他勞動力中斷；
•無法有效地修改我們的貿易推廣和廣告活動，以反映消費者購物習慣的變化，原因包括減少了店內光顧和旅行限制；
•新冠肺炎疫情導致失業，導致對我們產品的需求減少；
•大宗商品和其他投入成本的波動可能會對我們的運營結果產生重大影響，我們的大宗商品對衝活動可能不足以抵消這種波動；
•股票市場或利率的波動可能會對我們的養老金成本和所需的養老金供款產生重大影響；以及
•資本市場和商業票據市場的波動性和定價增加，可能會限制我們在願意的時候獲得首選的流動性來源，我們的借款成本可能會上升。

新冠肺炎疫情的這些和其他影響可能會加劇本節中描述的許多其他風險，如與我們的聲譽、品牌、產品銷售、經營業績或財務狀況有關的風險。當前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間是不確定的、迅速變化的，並取決於我們不知道或無法控制的事件。我們可能無法及時預測或應對所有影響，以防止對我們業績的短期或長期不利影響。因此，新冠肺炎疫情的影響可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

我們可能沒有意識到我們期望從收入增長管理中獲得的好處。. 我們正在利用正式的收入增長管理實踐來幫助我們更有效地實現價格。這種方法涉及價格策略、價格包架構、促銷策略、組合管理和交易策略。收入增長管理涉及改變我們的業務方式，可能並不總是被我們的客户、消費者或第三方提供商接受，導致我們無法實現預期的好處。此外，執行的複雜性需要大量的管理和運營資源。對我們資源的這些和相關的需求可能會轉移組織對其他業務問題的注意力，並對現有的與供應商和客户的業務關係產生不利影響。任何未能按照我們的計劃執行收入增長管理的行為都可能對我們的業務或財務狀況產生不利影響。

如果消費者不能保持對我們品牌的好感，我們的業績可能會受到負面影響。. 我們有許多具有重大價值的標誌性品牌。提升和保護這些品牌的價值對我們業務的成功至關重要。品牌價值在很大程度上取決於消費者的認知。提升和提升品牌價值的成功很大程度上取決於我們提供優質產品的能力。品牌價值可能會因多種因素而大幅下降，包括消費者認為我們或我們的任何員工或代理商行為不負責任，對我們產品的負面宣傳(無論是否有效)，我們未能保持產品質量，我們的產品未能提供始終如一的積極消費者體驗，消費者無法獲得產品，或者我們的產品未能滿足產品或產品中特定成分的營養期望(無論是否有效)，包括我們的某些產品是否被視為導致肥胖。此外，由於我們的消費者基礎多種多樣，地理位置各異，我們必須順應當地消費者的需求，包括消費者何時和如何消費食品，以及他們對優質或超值產品的渴望，從而提供一系列滿足消費者廣泛偏好的產品。因此，我們可能無法預測消費者在飲食趨勢或購買行為方面的偏好，無法在維護、延伸和擴大我們的品牌形象方面進行足夠的投資，或者無法實現我們營銷努力的預期努力，或者無法使用數據驅動的營銷和廣告來在正確的時間向消費者傳達正確的信息。消費者、凱洛格(Kellogg)和第三方越來越多地使用社交和數字媒體平臺，提高了信息或錯誤信息和觀點分享的速度和程度。關於凱洛格、我們的品牌的負面帖子或評論, 我們的產品或我們在社交或數字媒體平臺上的任何員工或代理都可能嚴重損害我們的品牌、聲譽和品牌忠誠度，無論信息的準確性如何。傷害可能是立竿見影的，卻沒有給我們一個補救或糾正的機會。品牌認知度和忠誠度也會受到我們廣告活動、營銷計劃和贊助的有效性以及我們對社交媒體的使用的影響。如果我們不保持對我們品牌的良好印象，我們的業績可能會受到負面影響。

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意外的業務中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響. 我們在全球範圍內製造和採購產品和材料。我們擁有一個複雜的供應商網絡、擁有的製造地點、合同製造商地點、倉儲和分銷網絡以及信息系統，這些都支持我們向客户始終如一地提供產品的能力。我們在全球製造、移動和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。這些不可預測或無法控制的因素包括：產品或原材料短缺、天氣(包括氣候變化的任何潛在影響)、自然災害、水資源供應、火災或爆炸、恐怖主義、政治動亂、政府限制、強制令或停工、關税和其他貿易限制、網絡安全漏洞、衞生流行病(如新冠肺炎疫情)、物流中斷、關鍵製造場所的損失或受損、供應商產能限制或罷工，這些因素都可能損害或擾亂我們或我們的供應商、其供應商或我們的代工製造商的運營。如果我們沒有有效地準備和應對運營中斷，例如，通過尋找替代供應商或更換關鍵製造或分銷地點的產能，或者不能快速修復我們的信息、技術、生產或供應系統的損壞，我們可能會延遲交付或無法向客户交付產品。如果發生這種情況，我們可能會失去客户的信心，消費者對我們產品的長期需求可能會下降。此外，可能為此類事件提供承保範圍的保險單可能不會承保由此產生的任何或全部財務損失。這些事件可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

由於新冠肺炎疫情，我們的供應鏈出現了輕微的臨時性勞動力中斷。我們根據疾病控制和預防中心和世界衞生組織的指導，在我們所有的供應鏈設施中實施了員工安全措施，包括適當的衞生、社交距離、口罩使用和體温篩查。生病、旅行限制、缺勤或其他勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、製造、分銷或其他業務流程產生負面影響。我們未來可能會面臨更多的生產中斷，這可能會限制我們及時生產產品的能力，或者可能會增加我們的成本。

此外，在2020財年，我們的產品需求不斷增加，有時無法滿足所有客户訂單。我們零售客户消費需求的短期或持續增長可能會超出我們的生產能力，或以其他方式使我們的供應鏈緊張。如果我們不能滿足對我們產品的需求，可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。

我們可能無法通過降低成本舉措來實現我們的目標成本節約和效率. 我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力在一個競爭激烈的行業中成為一名有效率的生產商。我們在資本支出上投入了大量資金，以改善我們的運營設施。在進行重大生產、採購或物流變更時，可能會出現持續的運營問題，這些問題，以及我們未能實現計劃中的成本節約和效率，都可能對我們的業務和綜合財務狀況以及我們的運營和盈利的綜合結果產生實質性的不利影響。

由於新冠肺炎疫情，我們最近推遲了系統升級和某些其他節省成本和提高生產率的舉措的實施。持續一段時間內與新冠肺炎大流行相關的持續中斷和不確定性可能會導致我們的戰略計劃和其他計劃進一步推遲或修改，並阻礙我們在相同的時間表上實現成本節約和生產力計劃的能力。

結構性和組織性風險
如果我們追求戰略收購、聯盟、資產剝離或合資企業，我們可能無法成功完成有利的交易或成功整合被收購的企業。. 我們可能會不時評估有助於實現我們戰略目標的潛在收購、聯盟、資產剝離或合資企業。關於收購，我們可能無法確定合適的候選者，無法以對我們有利的條款完成交易，或由於整合挑戰而無法實現預期回報、預期協同效應和其他好處，或者可能無法及時實現這些目標。未來對外國公司或新的外國企業的收購將使我們受到當地法律法規的約束，並可能導致風險，其中包括增加對匯率變化的敞口、政府價格控制、利潤匯回和與美國《反海外腐敗法》(FCPA)相關的責任。

關於擬議的資產或業務剝離，我們可能難以找到對我們有利的收購者或替代退出策略，這可能會推遲我們戰略目標的實現，或者我們的剝離活動可能需要我們確認減值費用。被收購的公司或業務或創建的合資企業可能無利可圖，或者可能達不到證明所作投資合理的銷售水平和盈利能力。我們的企業發展活動可能會帶來財務和運營風險，包括
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轉移管理層對現有核心業務的注意力，整合或分離人事、財務和其他系統，並對與供應商和客户的現有業務關係產生不利影響。未來的收購還可能導致股權證券的潛在稀釋發行，與某些無形資產相關的債務、或有負債和/或攤銷費用的產生，以及運營費用的增加，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

於2019年7月28日完成的精選餅乾、水果和水果口味零食、餡餅皮和冰激凌蛋筒業務的資產剝離(“資產剝離”)可能無法實現部分或全部預期收益，資產剝離可能對我們的業務產生不利影響，並且我們繼續向資產剝離業務提供過渡服務存在執行風險。在我們未來進行資產剝離的程度上，我們可能面臨與此類活動相關的額外風險。例如，與我們尋找合適買家、以優惠條件執行交易、將剝離的業務與我們剩餘的業務分離以及有效管理任何過渡性服務安排的能力相關的風險。這些因素中的任何一個都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們可能無法吸引、培養和留住支持我們業務所需的高技能人才。. 我們依賴於關鍵人員的技能和持續服務，包括我們經驗豐富的管理團隊。此外，我們實現戰略和運營目標的能力取決於我們識別、招聘、聘用、培訓和留住合格人員的能力，包括具有電子商務、數字營銷和數據分析能力的人員。我們與行業內外的其他公司爭奪人才，我們可能會失去關鍵人才，或者不能吸引、招聘、培養、開發和留住其他人才。對這些個人的任何此類損失、失敗或負面看法都可能對我們的業務或財務業績產生不利影響。此外，與識別、招聘、聘用和整合合格人員相關的活動可能需要大量的時間和費用。我們可能無法為任何因新冠肺炎而終止僱傭關係或生病的關鍵員工找到合適的替代者，或以合理的條件為潛在的替代者提供就業機會，這每一項都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響. 此外，移民法律和政策的變化也可能使我們更難招聘或重新安置熟練員工。

與我們的行業相關的風險
由於原材料價格的上漲，包括農產品、包裝、燃料和勞動力，我們的業績可能會受到實質性的不利影響。. 農產品，包括玉米、小麥、大米、薯片、植物油、糖和可可，是我們產品使用的主要原材料。紙板、瓦楞紙板和塑料是我們使用的主要包裝材料。這類商品的價格可能會因政府政策、監管和/或關閉、進出口要求(包括關税)、全球地緣政治條件、乾旱和其他天氣條件(包括氣候變化的潛在影響)、大流行性疾病(如新冠肺炎疫情)或其他不可預見的情況而大幅波動。具體地説，某些配料、包裝和其他商品和服務受到了新冠肺炎疫情的影響，儘管我們無法預測未來對我們獲得此類材料和服務的能力的影響，但我們預計這些供應壓力和市場中斷將持續到2021年。如果上述任何因素影響該等商品的價格，而我們無法提高價格或充分對衝該等價格變動以抵銷該等變動，我們的經營結果可能會受到重大不利影響。此外，我們使用衍生品來對衝與原材料預期購買相關的價格風險。我們的套期保值價格可能會超過購買之日的現貨價格，從而對毛利率和淨利潤都造成不利影響。此外，持續的價格上漲可能會導致銷量下降，因為競爭對手可能不會調整價格，或者消費者可能決定不支付更高的價格，或者可能在經濟低迷期間完全放棄一些購買，比如新冠肺炎大流行，這可能導致銷售下降和市場份額的喪失。國內外主要設施的食品加工設備定期由電力、石油、天然氣或丙烷提供燃料。, 它們是從當地公用事業公司或其他當地供應商那裏獲得的。在幾個工廠存在短期備用丙烷和/或石油儲存，以便在天然氣供應中斷的情況下使用。此外，還使用了相當數量的柴油。 經銷我們的產品。燃料價格可能會因經濟和政治條件、政府政策、監管和/或停工、戰爭或其他不可預見的情況而大幅波動，這些情況可能會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們的業績可能會受到運輸成本增加、石油或其他燃料價格下降或上漲的不利影響。. 我們依靠卡車運輸和鐵路運營商將進口原料送到我們的生產地點，並將成品送到我們的客户手中。. 卡車短缺
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司機和鐵路工人增加了貨運成本，這對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了實質性的不利影響。. 2020年，由於供應過剩、倉儲效率和燃料成本降低，運輸和物流成本下降，配送成本下降，然而，我們最近經歷了運輸和物流成本的上升。特別是，遵守電子設備記錄要求增加了我們和許多其他公司的運輸成本。. 由於長途司機的高流動率以及鐵路交通和服務問題的增加，運輸成本正在進一步增加. 此外，能源和燃料成本可能波動很大，有時會導致成本大幅上漲，特別是石油和汽油的價格。

我們經營的是競爭激烈的食品行業。我們的產品線，包括零食、即食穀類食品和其他方便食品，都面臨着來自其他公司的競爭，這些公司承受市場狀況變化的能力各不相同。我們面臨競爭的業務的主要方面包括品牌認知度、味道、營養價值、價格、促銷、創新、貨架空間、在不斷增長的電子商務市場中導航、方便的訂購和交付給消費者和客户服務。我們的大多數競爭對手擁有雄厚的財務、營銷和其他資源，有些競爭對手在廣告和促銷活動上的支出可能比我們更積極。我們在各個市場和產品線上與其他公司的競爭可能會導致我們降價、增加資本、營銷或其他支出，或者失去類別份額，任何這些都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。我們的競爭能力還取決於我們預測、識別和解釋消費者的口味和飲食習慣，以及提供吸引這些偏好的產品的能力。推出新產品或包裝存在固有的市場風險，包括貿易和消費者接受程度的不確定性。如果我們不能成功地提供消費者想要購買的產品，我們的銷售額和市場份額就會下降，導致盈利能力下降。如果我們無法準確預測消費者偏好的哪些變化將是長期的，或者無法推出新的和改進的產品來滿足這些偏好，我們的銷售額將會下降。此外，鑑於本港消費者的背景和身份各有不同，我們必須提供足夠種類的產品，以滿足不同消費者的喜好。

在某些情況下，我們的競爭對手可能比我們更快地對不斷變化的商業和經濟狀況或消費者偏好做出反應。如果我們不能成功推出新產品，不能預見消費者偏好在飲食趨勢或購買行為方面的變化，或者不能有效地評估、改變和設定適當的定價，類別份額和增長也可能受到不利影響。

不斷變化的零售環境和越來越多的替代零售渠道可能會對我們的銷售和利潤產生負面影響。. 我們的業務主要集中在傳統的零售雜貨業。我們最大的客户，沃爾瑪公司及其附屬公司，在2020年的合併淨銷售額中約佔19%，主要是在美國境內的銷售額。2020年，沒有其他客户的淨銷售額超過10%。 2020年間，我們的前五大客户，包括沃爾瑪在內，約佔我們合併淨銷售額的34%，約佔美國淨銷售額的51%。不能保證我們最大的客户會繼續按過去相同的組合、數量或條件購買我們的產品。隨着零售雜貨業的持續整合和零售商的壯大，我們的大型零售客户已經並可能在未來繼續尋求利用他們的地位，通過提高效率、降低價格、增加供應商資助的促銷計劃和更優惠的條款來提高盈利能力。這種合併可能會繼續對我們的小客户的有效競爭能力產生不利影響，導致他們無法為我們的產品付款，或者減少或取消我們產品的訂單。此外，較大的零售商有足夠的規模發展供應鏈，允許他們在減少庫存的情況下運營，或者開發和營銷自己的自有品牌產品。如果我們不能利用我們的規模、營銷專長、產品創新和品類領先地位來應對，我們的盈利能力或銷量增長可能會受到負面影響。任何大客户的流失或對任何大客户業務運營的嚴重不利影響在很長一段時間內都可能對我們的銷售和利潤產生負面影響。

此外，替代零售渠道，如電子商務零售商(包括主要零售商的傳統和數字業務整合的結果)、訂閲服務、折扣和美元商店、直接面向消費者的品牌、藥店和俱樂部商店繼續增長。這種從傳統零售雜貨轉向這樣的渠道的趨勢預計將在未來繼續下去。如果我們不能成功地擴大替代零售渠道的銷售額，我們的業務或財務業績可能會受到負面影響。特別是，電子商務的大幅增長鼓勵了新的競爭對手和商業模式的進入，通過簡化分銷和降低進入門檻加劇了競爭。電子商務零售商不斷擴大的存在已經並可能繼續影響消費者的偏好和市場動態，而這反過來又可能
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對我們的銷售或利潤造成負面影響。此外，這些替代零售渠道可能會造成消費價格通縮，影響我們的大型零售和批發客户關係，並對因商品或其他成本增加而提價帶來額外的挑戰。此外，如果這些替代零售渠道，如電子商務零售商，從傳統零售商手中奪走大量份額，可能會對我們的業務產生溢出影響，我們的財務業績可能會受到負面影響。

我們的綜合財務業績和對我們產品的需求依賴於新產品和流程的成功開發。. 消費者的喜好有很多趨勢，這些趨勢可能會影響我們和整個行業。這些因素包括改變消費者的飲食趨勢和替代產品的可獲得性。我們的成功取決於對消費者偏好的預期變化，以及成功的新產品和流程開發以及針對這些變化而重新推出的產品。食品行業內的趨勢經常變化，如果不能識別並對這些趨勢的變化做出反應，可能會導致我們的品牌和產品的忠誠度下降、需求減少和降價。. 我們的目標是及時推出產品或新的或改進的生產工藝，以抵消現有產品的過時和銷售下降的影響。然而，新冠肺炎疫情已經改變，在某些情況下，推遲了產品創新努力。雖然我們將重點放在新產品的開發以及我們業務的研發和技術流程功能上，但我們在開發新產品方面可能不會成功，或者我們的新產品可能不會在商業上取得成功。此外，如果新產品產生的銷售額導致公司現有產品的銷售額下降，公司的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。我們未來的業績以及維持或提高我們競爭地位的能力將取決於我們判斷關鍵市場走向的能力，以及我們在這些不斷變化的市場中成功識別、開發、製造、營銷和銷售新的或改進的產品的能力。

與自有品牌的競爭可能會對我們的業務產生負面影響. 在我們幾乎所有的產品類別中，我們都與品牌產品和自有品牌產品競爭。我們的產品必須為我們的消費者提供比其他產品更高的價值和/或質量，特別是在經濟不確定時期。如果我們的產品與自有品牌產品在價值和/或質量上的相對差異有利於競爭對手的產品，或者如果消費者感覺到這種類型的變化，則消費者可能不會購買我們的產品。如果消費者更喜歡通常以較低價格出售的自有品牌產品，那麼我們可能會失去類別份額或銷售量，或者將我們的產品組合轉向更低利潤率的產品，這可能會對我們的業務和綜合財務狀況以及我們的運營和盈利能力的綜合結果產生實質性影響。

全球氣候的不利變化或極端天氣狀況可能會對我們的業務或運營造成不利影響。. 氣候變化是凱洛格的核心業務問題，以確保我們產品中所用成分的長期健康和生存能力。正如政府間氣候變化專門委員會第五次評估報告所述，持續不斷的科學證據以及普通公眾的關切表明，温室氣體的排放和促成的人類活動已經並將繼續造成全球氣温和天氣模式的重大變化，增加天氣事件、野火和洪水的頻率或嚴重程度。隨着氣候變化和全球人口增長帶來的壓力導致需求增加，糧食系統和全球供應鏈正變得越來越容易受到嚴重衝擊，導致價格和波動性增加，特別是在能源和大宗商品市場。. 此類不利變化可能(I)不利地影響原材料或包裝材料的成本或可用性，尤其是在此類事件對農業生產率或供水產生負面影響的情況下；(Ii)擾亂生產計劃以及我們的供應商或合同製造商製造或分銷我們產品的能力；(Iii)降低作物的大小或質量；(Iv)擾亂客户的零售運營；或(V)不利地影響對我們產品的需求或消費者購買我們產品的能力。

外國、聯邦、州和地方監管和立法機構越來越重視與氣候變化、監管温室氣體排放、能源政策和可持續性(包括一次性塑料)有關的環境政策。這種新的或更多的關注可能會導致新的或增加的法律法規，這可能會導致我們的運營和交付成本大幅增加。特別是，加強對燃料排放的監管可能會大幅增加與我們產品相關的分銷和供應鏈成本。最後，消費者和客户可能會更優先地購買可持續種植和製造的產品，這要求我們在額外的透明度、盡職調查和報告方面招致更高的成本。因此，氣候變化可能會對我們的業務和運營產生負面影響。



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與我們的運營相關的風險
勞動力短缺、未能成功談判達成的集體協議、其他普遍的通脹壓力或適用法律法規的變化可能會增加勞動力成本，這可能會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。. 我們的勞動力成本包括為員工提供福利的成本。我們為美國和海外各地的員工發起了一系列福利計劃，包括養老金、退休人員健康和福利、積極的醫療保健、遣散費和其他離職後福利。我們還參加了某些製造地點的多僱主養老金計劃。我們的主要養老金計劃和美國集體討價還價的退休人員健康和福利計劃的資金來自信託資產，投資於全球多元化的股票證券組合，持有的債券、房地產和其他投資較少。福利的年度成本每年可能會有很大差異，並受到以下因素的重大影響：主要計劃資產的假設或實際回報率的變化，用於衡量債務的加權平均貼現率的變化，醫療成本通脹率或趨勢，以及集體談判的工資和福利協議的結果。我們的許多員工都是通過集體談判協議來覆蓋的，而其他員工可能會尋求通過集體談判協議來覆蓋。如果我們不能以令人滿意的條款續簽這些協議或簽訂令人滿意的新協議，可能會發生罷工、停工和中斷，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。現有、重新談判或新協議的條款和條件也可能增加我們的成本，或以其他方式影響我們全面實施未來運營變化以提高效率的能力。

多僱主養老金計劃可能會對我們的業務產生不利影響. 我們參加由代表我們一些員工的工會管理的“多僱主”養老金計劃。我們定期向這些計劃繳費，以使它們能夠履行對其參與者的養老金福利義務。我們對這些基金的所需供款可能會增加，因為目前向這些基金供款的其他公司破產或退出，無法或未能退出公司支付其取款責任，養老基金資產回報率低於預期，或其他資金不足，導致供款基數縮小。如果我們退出其中一個計劃，那麼適用的法律可能會要求我們支付提取債務，我們將不得不在我們的綜合業務表中作為一項費用和作為我們的綜合資產負債表中的一項負債來反映這一點。我們從多僱主計劃中提取的責任將取決於該計劃為既得利益提供資金的程度。在我們與維護這些計劃的工會重新談判集體談判協議的正常過程中，我們可能會決定停止參與計劃，在這種情況下，我們可能面臨退出責任。據報道，我們參與的多僱主計劃之一存在資金嚴重不足的負債。這種資金不足可能會增加我們潛在的提款責任的規模。

由於金融市場波動、利率變化和精算假設，我們退休後福利相關的成本和資金需求可能會增加。. 退休後醫療和養老金福利成本的增加可能會繼續並對我們的業務產生負面影響，原因是退休員工更多地使用醫療福利和醫療成本通脹，參保人數增加，股票和債券市場潛在下跌對我們養老金和退休後計劃資產表現的影響，用於確定我們福利義務現值的貼現率可能下降，以及我們投資策略的變化可能影響我們的養老金預期回報率和退休後計劃資產假設。美國公認的會計原則要求我們使用精算估值來計算計劃的收入或費用。這些估值反映了對金融市場和利率的假設，這些假設可能會根據經濟狀況發生變化。由於確認精算損益，特別是養老金和退休後計劃資產的公允價值和利率的變化，公司的固定福利計劃會計政策可能會使收益受到波動的影響，這是因為確認了精算損益，特別是那些由於養老金和退休後計劃資產和利率的公允價值變化而產生的損益。此外，我們計劃的資金需求可能會變得更加重要。然而，最終的供款金額取決於利率、基礎資產回報以及與養老金和退休後資金義務相關的立法或監管變化的影響。

我們使用信貸安排下的可用借款和其他可用債務融資作為現金來運營我們的業務，這使我們面臨市場和交易對手風險，其中一些風險是我們無法控制的。 除了我們從業務中獲得的現金外，我們現有的主要現金來源是我們的信貸安排下可用的借款和其他可用債務融資。如果我們無法獲得或減少此類融資，或者如果由於任何原因，此類融資的成本大幅上升，我們可能無法為日常運營提供資金，這將對我們的業務造成實質性損害，或者可能影響我們作為持續經營企業運營業務的能力。此外，如果我們的某些貸款人遇到困難，使他們無法為未來從貸款中提取資金，我們可能無法獲得全部或部分資金，這可能會產生類似的不利後果。
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我們不時發行基於銀行間同業拆借利率(IBOR)的浮動利率證券，並簽訂包含基於IBOR的可變元素的利率掉期。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)預計將在2021年之後逐步取消，屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。一旦LIBOR不再可用，我們可能需要修改受影響的協議，我們無法預測將與我們的交易對手協商什麼替代指數。儘管考慮到我們目前固定利率和可變利率債務的組合，我們預計這一轉變不會對我們的財務狀況產生重大影響，但我們的利息支出可能會增加，我們可用於一般公司要求的現金流可能會受到不利影響。

我們對客户和供應商使用延長的付款期限，並輔之以第三方融資計劃，以幫助有效管理我們的核心營運資金。. 如果延期付款期限被撤銷或金融機構終止參與，我們維持目前核心營運資本水平的能力可能會受到不利影響。. 我們的主要流動性來源是運營現金流，並輔之以用於重大收購和其他重大交易的借款。為了減輕提供延長客户付款期限對營運資金淨額的影響，我們達成協議，以循環方式將某些貿易應收賬款餘額出售給第三方金融機構(貨幣化計劃)。此外，在延長供應商付款期限的同時，我們還與第三方(應付帳款計劃)簽訂了協議 向我們的供應商提供結構化應付賬款計劃，使供應商能夠自行決定簽訂雙邊協議，將公司付款義務出售給指定的第三方金融機構。

如果金融機構終止參與貨幣化計劃，而我們無法修改相關的客户付款條款，營運資金可能會受到負面影響。此外，如果我們因供應商談判而縮短供應商付款期限，營運資金可能會受到負面影響。對於參與應付帳款計劃的供應商，金融機構可能會終止他們的參與，或者我們可能會經歷信用評級的下調，這可能會導致供應商付出更高的成本。如果營運資本因這些事件而受到負面影響，而我們無法獲得替代計劃，我們可能不得不利用我們的各種融資安排來獲得短期流動性或增加我們的長期借款。

我們有大量的債務。相對於我們的股東權益，我們有相當大的負債， 我們將來可能會承擔更多的債務，或者進入表外融資，這將增加我們的槓桿風險。. 截至2021年1月2日，我們的總債務約為75億美元，凱洛格公司的總股本為31億美元。我們的鉅額債務可能會產生重要的後果，包括(I)削弱進入全球資本市場為營運資本、資本支出或一般企業目的獲得額外融資的能力，特別是如果評級機構對我們的債務證券的評級被下調，或者如果評級機構宣佈正在審查我們的評級是否可能被下調，(Ii)我們的信用評級，特別是我們的短期信用評級的下調，可能會減少我們可以發行的商業票據的數量，增加我們的商業票據借款成本，或者兩者兼而有之。(Iii)限制我們應對不斷變化的市場狀況的靈活性，或使我們在經濟狀況或業務全面低迷時更易受到衝擊；(Iv)要求我們運營的現金流中有很大一部分用於支付我們債務的本金和利息，減少我們可用於其他目的的資金，如通過收購擴張、支付股息、回購股票、營銷和其他支出以及擴大我們的產品供應；(V)使我們比一些競爭對手更具槓桿性，這可能使我們處於競爭劣勢。
我們是否有能力按期支付債務或為債務進行再融資或產生新的債務，將取決於我們的財務和經營表現，而這又取決於當時的經濟狀況、短期融資的可用性和利率，以及我們無法控制的金融、商業和其他因素。

商譽或其他收購無形資產賬面價值的減值可能會對我們的綜合經營業績和淨值產生負面影響。商譽的賬面價值是指被收購企業截至收購日超過可識別資產和負債的公允價值。其他無形資產的賬面價值是指截至收購日商標、商號和其他已收購無形資產的公允價值。預計將對我們的現金流做出無限期貢獻的商譽和其他已獲得的無形資產不會攤銷，但管理層必須至少每年評估一次減值情況。如果賬面價值超過當前公允價值，無形資產將被視為減值，並通過計入收益計入公允價值。可能導致減值的因素包括，但不限於：(I)對我們產品的需求減少；(Ii)大宗商品價格上漲；(Iii)我們產品的價格下降或由於產品價格增加而增加營銷。
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競爭；以及(Iv)內部和外部事件對我們的運營造成的重大幹擾。如果收購的一項或多項無形資產的價值受損，我們的綜合收益和淨值可能會受到重大不利影響。此外，我們繼續評估新冠肺炎對我們商譽和其他無形資產公允價值的潛在影響。雖然我們得出的結論是，截至2021年1月2日沒有減值指標，但消費者購買行為、政府限制、財務結果或宏觀經濟狀況的任何重大持續不利變化都可能導致未來的減值。

截至2021年1月2日，無形資產的賬面價值總計約83億美元，其中58億美元為商譽，25億美元代表商標、商號和其他收購的無形資產，相比之下，總資產為180億美元，凱洛格公司總股本為31億美元。

與法規和訴訟相關的風險
我們面臨與税收有關的風險，包括税率的變化、與税務機關的分歧以及開徵新税。. 該公司在美國和許多外國司法管轄區繳税，這些司法管轄區是該公司子公司的組織地。由於經濟和政治條件(包括地緣政治格局的變化)，美國和各個外國司法管轄區的税率已經並可能發生重大變化。未來的有效税率可能會受到法定税率不同國家收益組合的變化、遞延税項資產和負債估值的變化、税法或其解釋(包括減税和就業法案(美國税制改革))的變化以及其他國家長期税收原則的預期變化的影響，如果最終敲定和採納，可能會對我們的所得税支出和遞延税額餘額產生重大影響。2019年第三季度，瑞士聯邦和蘇黎世州發生了一些事件，導致了頒佈的税法變化(“瑞士税制改革”)。這項新立法旨在用一套新的國際公認的措施取代某些優惠税收制度。我們將繼續關注瑞士税制改革，尋找任何可能導致我們記錄的金額發生變化的額外解釋性指導。我們還接受美國國税局(Internal Revenue Service)和其他税務機關對美國境內外税收的定期審查、審查和審計。儘管我們相信我們的納税估計是合理的，但如果税務機關不同意我們的立場，我們可能面臨額外的税收責任，包括利息和罰款。不能保證在最終裁決任何糾紛時支付這些額外金額不會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。我們還需要遵守新的, 制定或修訂税收法律法規。在我們目前活躍或未來可能活躍的市場，或對我們銷售的或與我們產品競爭的特定產品實施或提高關税(包括增值税)，或對現有税收的適用方式進行其他改變，可能會對我們的業務或我們的運營結果產生不利影響。

如果我們的食品被摻假、貼錯品牌或貼錯標籤，我們可能需要召回這些產品，如果消費者因此受到傷害，我們可能會面臨產品責任。出售食品涉及許多法律和其他風險，包括產品污染、食源性疾病、變質、產品篡改、過敏原或其他摻假。如果我們的一些產品被摻假或貼錯了牌子，我們可能需要召回它們。如果消費我們的任何產品導致傷害、疾病或死亡，我們也可能承擔責任。大範圍的產品召回或市場撤回可能會因其成本、產品庫存的破壞以及由於產品在一段時間內無法供應而導致的銷售損失而導致重大損失。我們還可能因對我們不利的重大產品責任判決而蒙受損失。重大的產品召回或產品責任案件也可能導致負面宣傳、損害我們的聲譽，以及消費者對我們的食品失去信心，這可能對我們的業務業績和我們的品牌價值產生實質性的不利影響。此外，即使產品責任或消費者欺詐索賠是沒有根據的、沒有勝訴的或沒有被追究的，圍繞着針對我們公司和我們的產品或流程的斷言的負面宣傳也可能對我們的聲譽或品牌產生不利影響。如果消費者對某些食品或配料的安全和質量失去信心，或對整個食品安全體系失去信心，我們也可能受到不利影響。如果另一家公司召回或經歷了與我們競爭的類別中的產品相關的負面宣傳，消費者可能會減少對該類別產品的總體消費。對這類擔憂的負面宣傳，無論是否合理，都可能會阻礙消費者購買我們的產品，或導致生產和交付中斷。

不斷演變的税收、環境、食品質量和安全或其他法規，或未能遵守現有的許可證、標籤、貿易、食品質量和安全以及其他法規和法律，都可能對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響。. 我們在美國境內外的活動或產品均受各種聯邦、州、省和地方法律、法規和政府機構的監管，包括美國食品和藥物管理局(U.S.Food and Drug Administration)、美國聯邦貿易委員會(U.S.Federal Trade Commission)、美國農業部、商務部和勞工部，以及美國境外的類似和其他機構、國際協定和條約及其他機構，包括其他機構的自願監管。法律和
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監管體系可以迅速變化，英國退歐就證明瞭這一點. 此外，新興市場和發展中市場的法律和監管體系可能不那麼發達，也不太確定。由於各種因素，包括政治、經濟、監管或社會事件，這些法律和法規及其解釋可能會發生變化，有時會發生戲劇性的變化。此外，某些外國司法管轄區的補救措施執行情況可能不太確定，導致執行知識產權和合同權利的能力不同。

食品的製造、營銷和分銷受到政府監管，這些監管要求增加了額外的監管要求。這些法規控制着食品質量和安全、配料、廣告、產品或生產要求、標籤、包裝(包括塑料)的可持續性、我們產品或配料的進出口、與分銷商和零售商的關係、健康和安全、環境，以及限制使用政府計劃(如補充營養援助計劃)購買我們的某些產品。

近年來，食品營銷受到越來越多的監管審查，根據聯邦、州和外國法律或法規，食品行業受到越來越多與涉嫌虛假或欺騙性營銷有關的訴訟和索賠。此外，我們亦在發牌規定、貿易及定價、税務、反貪污標準、廣告及索償，以及環境事宜等事宜上受到規管。遵守新的、不斷變化的或修訂的税收、環境、食品質量和安全、標籤或其他法律或法規，或對現有法律或法規的新、不斷變化或變化的解釋或執行的需要，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。美國國內的政府和行政機構正在考慮各種貿易和其他監管改革。法律或法規要求的變化(如新的食品安全要求和修訂後的營養事實標籤和食用尺寸法規)，或對現有法律或法規要求的不斷變化的解釋，可能會導致合規成本、資本支出和其他財務義務增加，從而可能對我們的業務或財務業績產生不利影響。如果我們被發現違反了這些領域的適用法律和法規，我們可能會受到民事補救，包括罰款、禁令、終止必要的許可證或許可證或召回，以及潛在的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。即使監管審查不會導致這些類型的決定，它也可能造成負面宣傳或印象，從而損害我們的業務或聲譽。

國際貿易政策的修改，包括批准美國-墨西哥-加拿大協定，歐盟的變化(如英國退歐)，或者對與其他國家(最明顯的是中國)的關鍵商品徵收更高或新的關税、配額或貿易壁壘，可能會對我們或我們服務的行業產生負面影響，包括相關不確定性的結果，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。美國對更廣泛的進口商品徵收更高的現有關税或加徵關税，或者中國或其他國家採取進一步的報復性貿易措施作為迴應，都可能導致供應鏈成本增加，這是我們無法抵消的。

我們在某些新興市場的業務使我們面臨政治、經濟和監管風險。. 我們的增長戰略在一定程度上取決於我們在新興市場擴大業務的能力。然而，與更成熟的市場相比，一些新興市場的政治、經濟和貨幣波動性更大，更容易受到基礎設施和勞動力中斷的影響。在美國以外的許多國家，特別是新興經濟體的國家，其他國家從事具有域外影響的法律和法規(如FCPA和UKBA)或當地反賄賂法律禁止的商業行為可能很常見。這些法律一般禁止公司及其僱員、承包商或代理人向政府官員支付不當款項，包括與獲得許可或從事其他必要行動有關的款項。不遵守這些法律可能會使我們受到民事和刑事處罰，這可能會對我們的聲譽、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。此外，隨着我們的競爭對手擴大其全球業務，以及低成本的當地製造商擴大和提高產能，新興市場的競爭正在加劇。我們在新興市場的成功對我們的增長戰略至關重要。如果我們不能成功地擴大我們在新興市場的業務，並管理相關的政治、經濟和監管風險，我們的產品銷售、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

與我們的知識產權和技術有關的風險
技術故障、網絡攻擊、隱私泄露或數據泄露可能會擾亂我們的運營、聲譽並對我們的業務產生負面影響. 我們越來越依賴信息技術系統和第三方服務提供商(包括通過互聯網)來處理、傳輸和存儲電子信息。例如，我們的生產和分銷設施以及庫存管理利用信息技術來
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提高效率，降低成本。信息技術系統也是報告我們業務成果的不可或缺的一部分。此外，我們的人員、客户、消費者和供應商之間的通信和個人數據存儲的很大一部分依賴於信息技術。我們的信息技術系統以及與我們溝通和協作的各方的系統可能會受到各種中斷的影響，原因是我們的許多員工遠程工作、更新我們的企業平臺，或者由於我們或他們無法控制的事件，包括但不限於網絡或硬件故障、惡意或破壞性軟件、員工或承包商的無意或惡意行為、普通黑客、犯罪集團或民族國家組織或社會活動家(黑客)組織的網絡攻擊、地緣政治事件、自然災害、大流行。

此外，我們的計算機系統已經並可能繼續遭受計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件或其他惡意代碼、社會工程攻擊、未經授權的訪問企圖、密碼被盜、物理入侵、員工或內部錯誤、瀆職以及網絡(或網絡釣魚)攻擊。網絡威脅在不斷演變，變得更加複雜，而且是由具有廣泛專業知識和動機的團體和個人製造的，這增加了發現和成功防禦網絡威脅的難度。這些事件可能會泄露我們的機密信息，阻礙或中斷我們的業務運營，並可能導致其他負面後果，包括補救成本、收入損失、訴訟和聲譽損害。此外，如果違規或其他故障導致機密或個人信息泄露，我們可能遭受聲譽、競爭和/或業務損害。到目前為止，我們還沒有經歷過網絡安全遭到實質性破壞的情況。雖然我們已經實施了行政和技術控制，並採取了其他預防措施，例如維護信息安全計劃，其中包括更新我們的技術和安全政策、保險、員工培訓，以及監測和定期測試我們的信息技術系統，以降低網絡事件的風險和保護我們的信息技術，但這些措施可能不足以防止物理和電子入侵、網絡攻擊或其他對我們計算機系統的安全破壞。

公司提供促銷、回扣、客户忠誠度和其他計劃，通過這些計劃，公司或其供應商可能會遭遇網絡攻擊、隱私泄露、數據泄露或其他導致未經授權泄露消費者、客户、員工或公司信息的事件。公司還必須成功地將被收購公司的技術系統整合到公司現有和未來的技術系統中。此外，我們必須遵守日益複雜和嚴格的監管標準，以保護美國和其他司法管轄區的商業和個人數據，涉及隱私、數據保護和數據安全，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的標準。在遵守此類隱私和數據保護法律和法規方面存在重大不確定性，包括2020年1月1日生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)和2018年加州消費者隱私法(CCPA)(這兩項法律都對公司在處理個人數據方面施加了額外的義務，併為數據存儲者提供了某些個人隱私權)，因為它們正在不斷髮展和發展，各國的解釋和應用可能會有所不同，可能會產生不一致或衝突的要求。此外，實施CCPA部分內容的法規尚未敲定，可能會對CCPA的遵守措施產生重大影響。我們遵守隱私和數據保護法律(包括GDPR和CCPA)的努力可能會帶來巨大的成本和挑戰，這些成本和挑戰可能會隨着時間的推移而增加。

如果公司因其技術泄露或其他故障而蒙受損失，包括網絡攻擊、隱私泄露、數據泄露、系統維護或安全方面的問題或錯誤、應用程序遷移到雲、停電、硬件或軟件故障、拒絕服務、電信或其他涉及公司供應商的事件，從而導致未經授權披露或嚴重不可用業務、財務、個人或利益相關者信息，則公司可能遭受聲譽、競爭和/或業務損害，並可能面臨法律責任和政府調查。誤用、泄露或篡改信息可能導致違反數據隱私法，本公司可能會受到法律訴訟和加強監管。公司還可能被要求花費大量財政和其他資源來補救安全漏洞造成的損害，或者修復或更換網絡和信息系統。此外，如果本公司的供應商或客户遭遇此類違規或未經授權的披露或系統故障，其業務可能會受到幹擾或以其他方式受到負面影響，從而可能導致本公司供應鏈中斷或客户訂單減少，從而對本公司的業務運營產生不利影響。我們還外包了幾項信息技術支持服務和行政管理。
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此外，我們還將向第三方服務提供商(包括基於雲的服務提供商)提供更多功能，並可能在未來外包其他功能，以實現成本節約和效率提高。如果這些服務提供商因違規或系統故障而不能有效運作，我們可能無法實現預期收益，我們的業務可能會中斷。

我們的知識產權是有價值的，任何不能保護它們的行為都會降低我們產品和品牌的價值。. 我們認為我們的知識產權，尤其是我們的商標，但也包括專利、商業祕密、版權和許可協議，是我們業務的一個重要和有價值的方面。我們試圖通過專利法、商標法、著作權法和商業祕密法以及許可協議、第三方保密和轉讓協議以及監管第三方濫用我們知識產權的行為來保護我們的知識產權。我們未能獲得或充分保護我們的商標、產品、我們產品的新功能、我們的技術或任何其他形式的知識產權，或者任何法律變更或其他旨在削弱或取消當前對我們知識產權的法律保護的變更，都可能會削弱我們的競爭力，並可能對我們的業務造成實質性損害。我們可能不知道其他人的知識產權可能涵蓋我們的一些技術、品牌或產品或業務。此外，如果在開發新產品或改善現有產品質量的過程中，我們被發現直接或間接侵犯了他人的知識產權，這一發現可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響，並可能限制我們推出新產品或提高現有產品質量的能力。任何有關專利或其他知識產權的訴訟都可能是昂貴和耗時的，並可能轉移我們管理層和關鍵人員對我們業務運營的注意力。第三方對知識產權侵權的索賠也可能要求我們簽訂代價高昂的許可協議。我們還可能受到重大損害賠償或禁止開發和銷售某些產品的禁令。

一般風險因素
我們面臨的風險通常與全球經營的公司有關。. 我們是一家全球性公司，2020和2019年在美國以外的淨銷售額分別佔我們淨銷售額的43%和42%。我們在21個國家生產產品，在180多個國家開展業務，因此我們受到跨國經營固有風險的影響。這些風險包括：(I)遵守影響美國境外業務的美國法律，如OFAC貿易制裁條例和反抵制條例，(Ii)遵守反腐敗法，包括《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》(UKBA)，(Iii)遵守反壟斷和競爭法、數據隱私法以及多個制度下的各種其他地方、國家和多國法規和法律，(Iv)税法變化，税法解釋和税務審計結果，(V)波動或貶值。(Vi)資本管制的變化，包括貨幣兑換管制、政府貨幣政策或其他對我們從美國境外進口原材料或製成品或匯回現金的能力的限制；(Vii)當地法規和法律的變化，我們開展業務的某些國家缺乏完善、可靠和/或公正的法律制度，以及在這些司法管轄區執行補救措施的不確定性，以及外資所有權限制以及財產或其他資源可能被國有化或沒收的可能性；(Viii)與信息安全、隱私(包括GIC)有關的法律(九)與英國脱歐及其對當地和國際市場的影響有關的不確定性、貨物和材料的跨境流動以及政治環境，(十)歧視性或相互衝突的財政政策，(十一)與跨境產品分銷相關的挑戰，(十二)增加的主權風險, 例如，地方政府的經濟和信用違約或惡化，(十三)執行知識產權、合同和其他合法權利的能力不同，(十四)更大的無法收回賬款的風險和更長的收款週期，(十五)失去管理我們在某些市場的業務的能力，這可能導致此類業務的解體，(十六)在我們不同的業務和員工基礎上設計和實施有效的控制環境程序，(十一)徵收更多或新的關税、配額、貿易壁壘、價格控制，我們或我們的供應商或製造商所在國家的類似限制，或可能對我們的銷售產生負面影響的法規、税收或政策，以及(十二)貿易政策和貿易關係的變化。

此外，政治和經濟變化或波動、地緣政治地區衝突、恐怖主義活動、政治動亂和政府停擺、內亂、戰爭行為、公共腐敗、徵收和其他經濟、政治或社會不確定性可能會中斷我們的業務運營或客户需求，並對其產生負面影響。一些新興市場的經濟增長放緩或失業率居高不下，可能會抑制消費者支出，消費者購買力下降可能會對我們的盈利能力造成不利影響。. 歐洲聯盟某些國家銀行和政府部門的持續不穩定或與美國聯邦和州債務和預算挑戰相關的動態可能會對我們產生不利影響。所有這些都是
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這些因素可能導致成本增加或收入減少，並可能對我們的產品銷售、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

2021年期間發生的重大全球事件可能會帶來不確定性。例如，與新冠肺炎大流行、英國退歐和國際貿易爭端以及持續的恐怖活動相關的持續不確定性，可能會對全球股市(包括我們普通股交易的紐約證券交易所)和全球總體經濟狀況產生不利影響。所有這些因素都是我們無法控制的，但可能會促使我們調整戰略，以便在全球市場上有效競爭。

我們的業績受到一般經濟、政治和社會條件以及税收政策的影響。. 客户和消費者對我們產品的需求可能會受到流行病和公共衞生危機(包括新冠肺炎大流行)、經濟衰退、金融和信貸市場中斷、政府關門或美國或其他國家其他經濟衰退造成的負面影響的影響。我們過去的業績一直受到美國和其他國家總體經濟、政治和社會狀況變化的重大影響，未來可能還會繼續受到影響，這些變化包括我們開展業務的利率環境、我們獲得資本和貨幣的金融市場、貿易政策、政治和社會動盪以及我們開展業務的其他國家的恐怖行為。在美國或其他我們開展業務的國家，我們的業績一直受到影響，未來可能還會繼續受到影響。這些變化包括我們開展業務的利率環境、我們獲得資本和貨幣的金融市場、貿易政策、政治和社會動盪以及我們開展業務的其他國家的恐怖行為. 除其他事件外，英國退歐帶來的經濟、政治和社會條件，以及英國退歐後貿易協定(定義如下)在過渡期及以後的不確定性，可能會對我們的整體表現產生不利影響。

受新冠肺炎疫情影響的主要市場的經濟狀況不斷惡化，如失業率上升、可支配收入下降、消費者信心下降、經濟放緩或衰退，可能導致我們產品的銷售減少，人們對創新的接受度降低，價格競爭加劇。在我們開展業務的任何國家，這種惡化也可能導致應收賬款收回速度放緩，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。此外，新冠肺炎在我們生產、銷售或分銷產品的市場的政治條件(包括檢疫、進出口限制、價格控制、政府或監管行動、關閉或其他限制，限制或關閉我們的運營和製造設施，限制我們的員工出差或履行必要的業務職能，或以其他方式阻止我們的第三方供應商或客户配備足夠的人員，包括我們產品的生產、分銷、銷售和支持所需的操作)的重大政治條件的變化，可能會對我們的運營和業績產生不利影響。

金融機構可能會受到經濟狀況的負面影響，可能會合並或停業，這可能會導致信貸市場收緊，許多金融市場的流動性水平較低，以及固定收益、信貸、貨幣和股票市場的波動性增加。新冠肺炎疫情增加了資本市場的波動性和定價，因此，我們可能無法在需要時或以我們認為可以接受的條件獲得首選的流動性來源，導致我們的借款成本可能會上升。一場經濟或信貸危機可能會削弱信貸可獲得性，以及我們在需要時籌集資金的能力。金融市場的混亂可能會對我們的衍生品交易對手產生負面影響，並可能損害我們的銀行業或其他商業夥伴，我們依賴他們獲得資金，並作為我們衍生品合約的交易對手。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的業務面臨嚴重的外幣匯率風險和貨幣限制，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。. 我們持有資產和產生負債，以美元以外的多種貨幣賺取收入和支付費用，包括歐元、英鎊、澳元、加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉和俄羅斯盧布。由於我們的合併財務報表是以美元表示的，我們必須按當時適用的匯率將我們的資產、負債、收入和支出換算成美元，並面臨外幣匯率不利變動的風險。例如，由於聯合王國根據新的貿易和跨境經營協議終止了歐盟成員國身份，貨幣匯率波動可能會有很大波動。因此，美元價值的變化可能會對我們合併財務報表中這些項目的價值產生不可預測的負面影響，即使它們的原始貨幣價值沒有變化。

英國退出歐盟可能會對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響. 英國退出歐盟的決定，以及退歐後貿易協定的不確定性，可能對全球經濟產生負面影響。
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經濟狀況、金融市場和我們的業務。2020年1月29日，歐洲議會批准英國退出歐盟，也就是俗稱的《脱歐》。英國於2020年1月31日正式脱離歐盟，並進入2020年12月31日到期的過渡期，在此期間，英國與歐盟談判了一項脱歐後貿易協定(《脱歐後貿易協定》)。英國退歐對我們的最終影響將取決於2021年1月1日生效的退歐後貿易協定的影響。

英國退歐後的貿易協定以及英國與歐盟的法律、政治和經濟關係的不確定性可能成為國際市場不穩定的根源，造成顯著的貨幣波動，和/或以其他方式對貿易協定或類似的跨境合作安排(無論是經濟、税收、財政、法律、監管或其他方面)產生不利影響。.由於英國退歐(包括英國和歐盟之間可能存在差異的國家法律和法規)，我們還可能面臨新的監管成本和挑戰，這可能會對我們的運營產生不利影響。例如，英國可能會失去歐盟代表其成員國談判達成的全球貿易協定的好處，這可能會導致貿易壁壘增加，從而使我們在歐盟和歐洲經濟區做生意變得更加困難。這些發展中的任何一項，或認為其中任何一項都可能發生的看法，都可能抑制經濟活動，限制我們獲得資本的機會，這可能會對我們的產品銷售、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

對我們業務的潛在影響包括：(I)英國和其他國家之間的產品運輸處理效率降低，這可能會影響我們在適當的市場上有足夠的產品出售給客户的能力；(Ii)需要增加英國和其他國家的庫存水平，以確保有足夠的產品供應，以支持通常與我們的客户進行的基礎和促銷活動；(Iii)增加與充分服務我們的客户所需的增量倉儲和物流服務相關的成本。(Iv)英國與其他國家之間實施的關税所產生的重大財務影響，因為我們的歐洲生產設施所在地和我們定期銷售的市場需要涉及英國的大量進出口貨物，以及(V)我們從資產負債表上的其他資產(例如遞延税項資產)實現未來利益的能力可能會受到影響，從而可能會建立額外的估值免税額或準備金。
潛在的訴訟責任和費用可能會對我們的業務產生不利影響. 不能保證我們會成功地在民事、刑事或監管訴訟(包括集體訴訟和外國訴訟)中為自己辯護，包括在一般、商業、就業、環境、數據隱私或安全、知識產權、食品質量和安全、反壟斷和貿易、廣告和索賠以及環境法律法規下，或在維護我們在各種法律下的權利方面取得成功。例如，我們的營銷或索賠可能面臨虛假或欺騙性廣告或其他批評的指控，這些指控可能最終導致訴訟，並導致潛在的責任或費用。此外，由於新冠肺炎疫情，我們已經或可能採取的行動，或已經或可能做出的決定，可能會導致針對我們的調查、法律索賠或訴訟。因此，我們在為自己辯護或在這些行動中維護我們的權利或滿足新的法律要求時，可能會招致大量的成本和費用。針對我們的潛在和懸而未決的訴訟和行政行動以及新的法律要求的費用和其他影響無法確定，可能與預期的不同。

項目1B：未解決的工作人員意見
沒有。
第二項：財產
我們的公司總部和主要研發機構位於密歇根州巴特爾克里克。
截至2021年2月22日，我們在美國和其他國家運營的辦公室、製造工廠以及配送和倉儲設施的建築面積總計超過3700萬平方英尺。我們的工廠經過精心設計和建造，以滿足我們特定的生產要求，我們定期投入資金進行資本和技術改進。在選擇時，每個地點都被認為是有利的，基於市場的位置、原材料的來源、合適的勞動力可獲得性、交通設施、我們生產類似產品的其他工廠的位置，以及其他因素。我們在美國的製造工廠位於密歇根州的巴特爾克里克、賓夕法尼亞州的蘭開斯特、田納西州的孟菲斯、內布拉斯加州的奧馬哈；
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加利福尼亞州的聖何塞；佐治亞州的羅馬；堪薩斯州的堪薩斯城；肯塔基州的皮克維爾；密歇根州的大急流城和懷俄明州；新澤西州的藍錨；北卡羅來納州的卡里；俄亥俄州的辛辛那提和贊斯維爾；賓夕法尼亞州的蒙西；以及田納西州的傑克遜和羅斯維爾。
截至2021年2月22日，在美國以外，我們在澳大利亞、比利時、巴西、加拿大、哥倫比亞、厄瓜多爾、埃及、英國、印度、日本、馬來西亞、墨西哥、波蘭、俄羅斯、南非、韓國、西班牙、泰國和土耳其增加了製造地點，其中一些具有倉儲設施。我們在中國、尼日利亞和加納也有合資企業，它們擁有或運營製造或倉庫設施。
我們通常擁有我們的主要財產，包括我們在美國的公司總部、主要研發中心和製造設施，所有財產都不受任何重大留置權或其他產權負擔的約束。配送設施(包括相關倉儲設施)和非工廠地點的辦公室通常是租賃的。一般而言，我們認為我們的設施整體而言，對我們目前的運作來説，是適當、足夠和有足夠容量的。

第三項：法律程序
我們面臨各種法律訴訟、索賠和政府檢查、審計或調查，涉及的事項包括一般商業、政府法規、反壟斷和貿易法規、產品責任、環境、知識產權、僱傭和其他行動。管理層認為，這些問題的最終解決不會對我們的財務狀況或經營業績造成實質性的不利影響。
第二項四、礦山安全信息披露
不適用。


第II部
 
第五項登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
有關我們普通股市場、股東人數和分紅的信息，請參見合併財務報表附註16。
2017年12月，董事會批准從2018年1月至2019年12月回購至多15億美元的普通股。2020年2月，董事會批准了一項新的授權，在2022年12月之前回購至多15億美元的公司普通股。這些授權旨在允許我們為一般公司目的回購股票，並抵消員工福利計劃的發行。
下表提供了在截至2021年1月2日的季度內，根據我們董事會授權的計劃購買普通股的相關信息。
 
(百萬，不包括每股數據)
  
  
  
期間(a)
總計
數
的
股票
購得		(b)
平均值
價格
付費單位
分享		(c)
總計
數
的股份
購得
作為
公開
宣佈
計劃或
節目		(d)
近似值
美元
價值
股票
那年五月
但仍是
購得
在.之下
計劃或
節目
第一個月：
9/27/20-10/24/20		— $— — $1,500 
第二個月：
10/25/20-11/21/20		— $— — $1,500 
第三個月：
11/22/20-1/2/21		— $— — $1,500 
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第6項：精選財務數據
凱洛格公司及其子公司
選定的財務數據
 
(百萬，不包括每股數據和員工人數)20202019201820172016
運營趨勢
淨銷售額$13,770 $13,578 $13,547 $12,854 $12,965 
毛利潤佔淨銷售額的百分比34.3 %32.3 %34.9 %36.6 %37.3 %
折舊452 457 493 469 510 
攤銷27 27 23 12 7 
廣告費781 676 752 732 736 
研發費用(A)135 144 154 148 182 
營業利潤1,761 1,401 $1,706 1,387 1,483 
營業利潤佔淨銷售額的百分比12.8 %10.3 %12.6 %10.8 %11.4 %
利息支出281 284 287 256 406 
凱洛格公司的淨收入1,251 960 1,336 1,254 699 
平均流通股：
基本信息343 341 347 348 350 
稀釋345 343 348 350 354 
每股金額：
基本信息3.65 2.81 3.85 3.61 1.99 
稀釋3.63 2.80 3.83 3.58 1.97 
現金流趨勢
經營活動提供(用於)的現金淨額$1,986 $1,176 $1,536 $403 $1,271 
資本支出505 586 $578 501 507 
經營活動提供(用於)的現金淨額減去資本支出(B)1,481 590 958 (98)764 
投資活動提供(用於)的現金淨額(585)774 (948)149 (392)
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,388)(1,905)(566)(604)(786)
利息覆蓋率(C)8.3 7.2 8.1 9.4 4.6 
資本結構趨勢
總資產$17,996 $17,564 $17,780 $16,351 $15,111 
物業，淨值3,713 3,612 3,731 3,716 3,569 
短期債務和長期債務的當期期限729 727 686 779 1,069 
長期債務6,746 7,195 8,207 7,836 6,698 
凱洛格公司總股本3,112 2,747 2,601 2,178 1,891 
股價走勢
股價區間$53-71$52-69$56-75$59-76$70-87
每股普通股現金股息2.28 2.26 2.20 2.12 2.04 
僱員人數31,000 31,000 34,000 33,000 37,000 

上述金額已重新列報，以包括2018年第一季度採用的會計準則更新的影響。此外，上述上一年的金額沒有重述，以包括ASU在2019年第一季度採用的租賃的影響。

a.研發成本的下降主要是由於成本優化和資產剝離的影響。
b.我們使用上述非GAAP財務衡量標準，將管理層和投資者的重點放在可用於償債、股息分配、收購機會和股票回購的現金數量上。
c.利息覆蓋率是根據凱洛格公司扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收入除以利息費用計算得出的。

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項目七、財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
凱洛格公司及其子公司
 
行動結果
業務概述
以下管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解凱洛格公司、我們的運營和我們目前的商業環境。MD&A是對我們的合併財務報表及其附註的補充，應結合本報告第(8)項以及截至2019年12月28日的Form 10-K的第II部分(第7項：管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析)閲讀，其中提供了有關2019年和2018年的比較的額外信息。

110多年來，消費者一直依賴凱洛格提供美味、高質量和營養的食品。這些食品包括零食，如餅乾、可口小吃、烤麪包機糕點、穀類食品和口感；以及方便食品，如即食穀類食品、冷凍華夫餅、蔬菜食品和麪條。凱洛格公司的產品在全球生產和銷售。我們的MD&A在討論某些類別和品牌的銷售趨勢時參考了消費和淨銷售額。我們記錄向客户發貨時的淨銷售額。其中記錄的消費和份額數據基於適用期間的尼爾森x-AOC或其他可比來源。消費是指消費者從客户那裏購買我們的產品。除非另有説明，否則消費和出貨趨勢實質上是一致的。

新冠肺炎迴應
2020年3月，世界衞生組織將新型冠狀病毒(新冠肺炎)列為大流行，並在全球範圍內傳播。為了限制新冠肺炎的傳播，各國政府採取了各種措施減緩或以其他方式控制新冠肺炎傳播的行動，包括髮布呆在家裏的命令和社交疏遠指南。雖然許多政府已經放鬆了居家命令，但一些政府已經採取措施重新實施限制。 該公司已採取積極措施保護我們的員工，並以其他方式減輕對我們業務的影響。公司的業務被我們運營的政府指定為“基本服務”、“關鍵基礎設施”等。 在大流行期間，該公司採取了許多措施來實現我們的主要目標：1)確保我們員工的健康和安全，2)安全地生產和向客户和消費者交付我們的食品，3)支持我們開展業務的社區，以及4)保持財務靈活性。我們的努力一直由公司執行委員會、一個由高級領導人組成的委員會和我們的全球危機管理流程領導。 作為這一過程的一部分，我們在實現我們的目標時與醫療、監管和其他專家密切合作。

員工健康與安全
員工的健康和安全是我們的首要任務。 因此，該公司在整個業務範圍內設計並實施了一系列行動。從疫情爆發之初，該公司就限制旅行和訪客參觀其設施，禁止外部團體會議，併為任何可能接觸到病毒的員工建立了隔離程序。 公司隨後要求能夠遠程工作的員工進行遠程工作，以進一步減少員工接觸新冠肺炎的風險。此時，我們的大多數辦公室員工繼續遠程工作。 對於那些不能遠程工作的人，公司在我們的所有設施實施了新的協議來保護我們的員工，包括體温檢查、社交距離、應對計劃、面罩、接觸者追蹤、改進的衞生程序和額外的個人防護設備

保持我們生產和提供基本食品供應的能力
除了我們努力保障員工的安全外，公司還採取了幾項行動，以確保我們在這場流行病中保持有效運營的能力，向我們的客户和消費者提供我們的食品。 雖然我們的設施運行受到的幹擾有限，但我們正在採取適當的行動，以確保我們業務的連續性。 我們正積極與供應商合作，在產品需求增加的情況下保持原材料和包裝的供應。我們已經可以接觸到簽約的勞動力了。我們對我們的員工進行了增量投資，增加了倉庫容量，增加了運輸渠道，以便我們的產品能夠及時交付給我們的客户。 結合我們的產能管理，我們簡化了我們的運營(以及我們客户的運營)，通過優先安排我們的產品，以增加對我們客户最需要的產品的供應，並推遲創新發布和商業活動。 與此同時，該公司加強了我們整個製造網絡的食品安全實踐。

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我們與我們的戰略技術提供商建立了合作伙伴關係，以保持對我們的關鍵業務和財務系統的支持，以及額外的網絡帶寬和向在家工作環境過渡的支持。 我們通過加強對網絡安全和網絡容量的監控以及重新評估應急預案，努力降低這種環境下與系統相關的風險。

社區支持
凱洛格是一家全心全意的公司，我們整個公司都在共同努力，幫助我們的食品銀行合作伙伴和有需要的鄰居。凱洛格和我們的慈善基金已經向全球新冠肺炎飢餓救濟工作捐贈了現金和食物。. 一如既往，通過我們的全球凱洛格®更美好的日子目標平臺，我們幫助在人們最需要的時候為他們提供關鍵的營養。地方政府已將糧食安全確定為打擊新冠肺炎的首要任務。隨着學校和企業的關閉以及“居家避難所”的要求，凱洛格正在為我們在第一線的食品銀行合作伙伴提供支持，幫助那些可能不知道下一頓飯來自哪裏的人。

保持財務靈活性
目前，新冠肺炎疫情尚未對我們的流動性產生實質性影響，我們預計當前的現金和運營現金流，加上我們的信貸安排和其他融資來源，包括商業票據、信貸和債券市場，將足以滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計2021年運營活動提供的現金為16億美元，資本支出約為5億美元。 我們目前有29億美元的未使用循環信貸協議，其中15億美元有效期到2023年1月，10億美元有效期到2022年1月，以及繼續進入商業票據市場。我們目前遵守了所有債務公約，在未來一段時間內，我們維持遵守的能力沒有實質性的不確定性。我們繼續利用貨幣化計劃中的可用能力，以保持財務靈活性，而不會對營運資本產生負面影響。 此外，我們利用冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的某些方面，將僱主在某些美國工資税中的份額推遲到2021年和2022年。我們的使用不包括政府貸款，預計不會對公司在高管薪酬、股息支付或股票回購計劃方面的決定造成任何限制。隨着新冠肺炎對經濟和我們業務的影響不斷演變，我們將繼續評估我們的流動性需求。

監測未來的影響
當前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間都是不確定的，而且變化迅速。 隨着疫情的不斷髮展和演變，該公司正在積極監測疫情和相關的政府行動。 我們將根據需要調整我們的緩解策略，以應對可能出現的任何不斷變化的健康、運營或金融風險。從2020年3月開始，隨着消費者在這些市場囤積供家庭消費的食品，公司對我們零售產品的需求大幅增加。 雖然對某些產品的需求已經放緩，但在這段需求旺盛的時期，我們將繼續管理我們的產能。 我們繼續監測疫情的不利影響，包括外匯市場的波動，我們離家業務的需求減少，某些市場的供應鏈中斷，員工安全和維持食品供應的成本增加，以及某些傳統貿易網點較集中的新興市場國家收入下降。如果本公司受到上述或其他因素的不利影響，本公司還將評估是否需要對本公司的商譽、無限期存在的無形資產、對未合併關聯公司的投資以及物業、廠房和設備進行中期減值測試。 不能保證全球資本和信貸市場的波動和/或中斷不會削弱我們以我們可以接受的條件進入這些市場的能力，或者根本不會。請參閲未來展望中的進一步討論。

分段
2019年7月28日，我們在無現金、無債務的基礎上，完成了以13億美元現金將精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰淇淋蛋筒業務出售給費列羅國際公司(Ferrero)，並遵守營運資金調整機制。 在2020年期間，營運資金調整最終完成，導致銷售收益減少，並確認了400萬美元的其他收入和(支出)税前支出。這些業務的經營業績在出售前已包括在我們的北美和拉丁美洲可報告部門中。

我們通過四個主要基於地理位置的運營部門來管理我們的業務-北美(包括美國和加拿大的業務)；歐洲(主要由歐洲國家組成)；拉丁美洲(由中南美洲和墨西哥組成)；以及AMEA(亞洲、中東、非洲)，包括非洲、中東、澳大利亞和其他亞洲和太平洋市場。 這些運營部門也代表了我們的可報告部門。

29






非GAAP財務指標
這份文件包括我們提供給管理層和投資者的非GAAP財務衡量標準，其中不包括我們認為不屬於正在進行的業務的某些項目。本文件的“影響可比性的重要項目”一節討論了我們的非GAAP財務指標中不包括的項目。我們的管理團隊一貫使用GAAP和非GAAP財務指標的組合來評估業務結果，就我們業務的未來方向做出決策，並做出包括獎勵薪酬在內的資源分配決策。因此，我們相信，GAAP和非GAAP財務指標的公佈為投資者提供了對我們管理團隊使用的財務指標的更高透明度，並提高了投資者對我們基本經營業績的理解，以及他們對持續經營趨勢的分析。所有歷史性的非GAAP財務衡量標準都與最直接可比的GAAP財務衡量標準一致。

非GAAP財務指標
用於業績評估的非GAAP財務指標包括貨幣中性和有機淨銷售額、調整後和匯率中性調整後的營業利潤、調整後和匯率中性調整後的每股攤薄收益(EPS)、調整後和匯率中性調整後的毛利潤、調整後和匯率中性調整後的毛利率、調整後的其他收入(支出)和現金流量。我們通過將本期本幣經營業績除以或乘以(視情況而定)用於換算我們上一年度可比財務報表的貨幣匯率來確定本期美元經營業績，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績會是多少。這些非GAAP財務衡量標準可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。

•貨幣中性淨銷售額和有機淨銷售額：我們調整了GAAP財務指標，以排除外幣的影響，從而產生貨幣中性的淨銷售額。此外，我們不包括收購、資產剝離、外幣和包括第53周在內的發貨天數差異的影響，從而產生有機淨銷售額。我們排除了我們認為可能掩蓋我們基本淨銷售業績趨勢的項目。通過提供這些非GAAP淨銷售額指標，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較公司和我們每個可報告部門在所述時期的淨銷售額業績。管理層使用這些非GAAP衡量標準來評估淨銷售額增長、定價實現背後的計劃的有效性，以及MIX對我們業務結果的影響。這些非GAAP衡量標準也被用來決定我們未來的業務方向，以及資源分配決定。

•調整後：毛利潤、毛利率、營業利潤和稀釋後每股收益：我們調整GAAP財務措施，以排除重組計劃、養老金計劃按市值計價調整(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、資產剝離損益以及其他影響可比性的成本的影響，從而導致調整。我們剔除了我們認為可能掩蓋我們潛在盈利趨勢的項目。通過提供這些非公認會計準則的盈利衡量標準，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較該公司在所述時期的盈利衡量標準。管理層使用這些非GAAP財務指標來評估旨在提高盈利能力的計劃的有效性，以及評估通脹壓力的影響以及在我們每個部門投資新計劃的決定。

•貨幣中性調整：毛利潤、毛利率、營業利潤和稀釋後每股收益：我們調整GAAP財務措施，以排除重組計劃、養老金計劃按市值計價調整(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、資產剝離損益、影響可比性的其他成本以及外幣的影響，從而實現貨幣中性調整。我們剔除了我們認為可能掩蓋我們潛在盈利趨勢的項目。通過提供這些非公認會計準則的盈利衡量標準，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較該公司在所述時期的盈利衡量標準。管理層使用這些非GAAP財務指標來評估旨在提高盈利能力的計劃的有效性，以及評估通脹壓力的影響以及在我們每個部門投資新計劃的決定。

30






•調整後的有效所得税率：我們調整GAAP財務措施，以排除重組計劃、養老金計劃按市價調整(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃退出負債、資產剝離損益以及其他影響可比性的成本的影響。我們剔除了我們認為可能掩蓋税前收入趨勢的項目，以及這些項目對我們調整後的有效所得税率的相關税收影響，以及其他對税費的影響，包括美國税制改革和某些非同期調整對我們調整後的有效所得税率的影響。通過提供這一非GAAP衡量標準，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的公司有效税率的比較，不包括上述項目的税前收入和税後影響。管理層使用這一非GAAP衡量標準來監控為優化我們的全球税率而實施的舉措的有效性。

•淨債務：定義為長期債務、長期債務的當期到期日和應付票據的總和，
現金和現金等價物以及有價證券減少。關於淨債務，現金和現金等價物以及有價證券將從GAAP的衡量標準--債務負債總額中減去，因為它們可以用來減少公司的債務義務。公司管理層和投資者使用這一非GAAP衡量標準來評估公司資本結構和信用質量評估的變化。

•現金流：定義為經營活動提供的現金淨額減去增加財產的支出。現金流不代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。我們使用這一非GAAP現金流財務衡量標準，使管理層和投資者關注一旦公司的所有業務需求和義務都得到滿足，可用於償債、股息分配、收購機會和股票回購的現金數額。此外，某些基於績效的薪酬包括此非GAAP衡量標準的一個組成部分。

這些指標沒有按照GAAP計算，不應被視為GAAP報告指標的替代品。

影響可比性的重要項目
養老金計劃、商品和某些外幣合同的按市值計價會計
我們確認養老金計劃、商品合約和某些外幣合約按市值計價的調整是已發生的。養卹金計劃的精算損益在發生當年確認。商品合約和某些外幣合約的合約價格和市場價格之間的變化導致當季確認的損益。2020年，我們記錄的税前按市值計價總費用為1.62億美元，2019年税前按市值計價總費用為1.04億美元，2018年税前按市值計價總費用為3.43億美元。上述總額包括2020年養老金計劃的税前按市值計價費用1.54億美元，2019年養老金計劃的税前按市值計價費用9800萬美元，以及2018年養老金計劃的税前按市值計價費用3.35億美元。

項目K
2019年，公司完成了所有K項目倡議的實施。我們在2019年記錄了與該項目相關的税前費用5400萬美元，2018年記錄了1.43億美元。

有關更多信息，請參閲重組和降低成本活動部分。

英國退歐的影響
2019年，由於英國退出歐盟(俗稱英國退歐)的不確定性，我們為積極應對英國退歐帶來的潛在不利影響(如出入境口岸延誤)而付出了一定的成本。因此，我們在2019年產生了900萬美元的税前費用，2018年產生了300萬美元的税前費用。

業務和投資組合調整
與資產剝離和收購相關的一次性成本，包括剝離我們的餅乾、水果零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務；重組以支持我們部署增長優先事項和重塑產品組合；以及投資於增強我們的增長部署戰略優先考慮的能力。因此，我們產生了税前費用，主要與2020年的3800萬美元、2019年的1.56億美元和2018年的500萬美元的重組有關。

31






多僱主養老金計劃退出責任
2019年第三季度，由於退出兩個多僱主養老金計劃，公司發生了1.32億美元的税前費用。在2020年第二季度，該公司記錄了大約500萬美元的税前收益，這與結算一項多僱主養老金計劃從上一年開始的債務有關。

資產剝離
2019年7月28日，該公司完成了以約13億美元現金向費列羅出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰淇淋蛋卷業務，但須遵守營運資金調整機制。這些業務的總資產和淨資產約為13億美元，導致第三季度的税前淨收益為3800萬美元，計入其他收入和(支出)。此外，該公司在我們的美國養老金和非養老金退休後計劃中確認了與資產剝離相關的削減收益，總額為1700萬美元。在2020年期間，營運資金調整最終完成，導致銷售收益減少，並確認了400萬美元的其他收入和(支出)税前支出。

被剝離業務的經營業績主要包括在出售前的北美報告部分。截至2019年12月28日的前8個月，剝離業務的淨銷售額總計5.62億美元，截至2018年12月29日的最後5個月，淨銷售額為3.08億美元。

此外，在2020年第四季度，該公司剝離了其在我們的歐洲可報告部門的一家小企業的多數股權，導致税前虧損400萬美元。2020年，剝離的業務淨銷售額約為1100萬美元。

收購
2018年5月，公司收購了Multipro 1%的增量所有權權益，再加上股東協議的同時變更，導致公司現在擁有Multipro 51%的控股權，並開始整合Multipro，Multipro是尼日利亞和加納各種食品的領先分銷商。在我們的AMEA可報告部門(截至2019年12月28日)，此次收購增加了2.71億美元的淨銷售額，影響了2018年公佈業績的可比性。

發貨天數差異(包括第53周)的影響
在2020年第四季度，由於本財年增加了一週的營業時間，公司的發貨天數出現了差異。這一影響使截至2021年1月2日的年度報告淨銷售額增加了1.74億美元。

週期外調整
在2019年第四季度，公司記錄了一項超期調整，以糾正與上一年相關的錯誤，該錯誤導致所得税支出增加了3900萬美元。參見合併財務報表附註13。

美國税制改革
在2020年第三季度，該公司沖銷了3200萬美元的不確定税務頭寸負債，與完成税務檢查。這一負債與該公司對過渡税負債的估計有關，同時根據第118號員工會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--完成了會計核算。

外幣折算
我們在貨幣中性的基礎上評估我們業務的經營結果。我們通過將本期本幣經營業績除以或乘以(視情況而定)用於換算我們上一年度可比財務報表的貨幣匯率來確定本期美元經營業績，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績會是多少。有機淨銷售額不包括收購的影響，包括通過將上一年的外幣匯率應用於本期業績而計算的外幣影響。

32






財務結果
截至2021年1月2日的全年，我們報告的淨銷售額同比增長1.4%，因為強勁的有機淨銷售額增長和額外一週業務的好處部分被2019年7月底剝離的業務重疊業績的影響和不利的外匯所抵消。D由於大流行，供家庭食用的包裝食品的需求量仍然居高不下，儘管在下半年有所放緩。 這一增長抵消了外出渠道淨銷售額的下降。剔除第53周、資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額同比增長6.0%。

報告的營業利潤比上一年增長了近26%，主要原因是多僱主養老金計劃退出、業務和投資組合重組以及K項目的費用大幅降低，淨銷售額增加，但部分被資產剝離的影響以及新冠肺炎相關成本的增加所抵消。在剔除多僱主養老金計劃退出、K項目以及業務和投資組合重組的影響後，匯率中性調整後的營業利潤增長了3.5%。

本年度公佈的稀釋每股收益為3.63美元，比上年2.80美元的每股收益增長了30%，這主要是由於營業利潤增加和美國税制改革相關的不確定税收狀況的準備金釋放導致税率降低所致。這些影響被部分抵消了增加品牌建設投資，提高績效薪酬成本，以及資產剝離的前一年收益。全年貨幣中性調整稀釋每股收益為4.03美元，比上年3.94美元的每股收益增長2.3%，剔除了多僱主養老金計劃撤回、資產剝離損益、美國税制改革、項目K以及業務和投資組合重組的影響。

某些非公認會計準則財務指標的對賬
合併結果(百萬美元，每股數據除外)20202019
報告的可歸因於凱洛格公司的淨收入$1,251 $960 
按市值計價(税前)(162)(104)
項目K(税前)— (54)
英國退歐影響(税前)— (9)
業務和投資組合調整(税前)(38)(156)
多僱主養老金計劃提取(税前)5 (132)
資產剝離損益(税前)(8)55 
適用於調整的所得税影響，淨額*45 50 
美國税制改革32 — 
週期外調整— (39)
凱洛格公司調整後的淨收入$1,377 $1,349 
外幣影響(13)
凱洛格公司可歸因於匯率中性調整後的淨收入1,390 $1,349 
報告稀釋每股收益$3.63 $2.80 
按市值計價(税前)(0.47)(0.30)
項目K(税前)— (0.15)
英國退歐影響(税前)— (0.02)
業務和投資組合調整(税前)(0.11)(0.46)
多僱主養老金計劃提取(税前)0.01 (0.39)
資產剝離損益(税前)(0.02)0.16 
適用於調整的所得税影響，淨額*0.13 0.14 
美國税制改革0.10 — 
週期外調整— (0.12)
調整後稀釋每股收益$3.99 $3.94 
外幣影響(0.04)
貨幣中性調整稀釋每股收益4.03 $3.94 
貨幣中性調整後每股收益稀釋增長2.3 %
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
* 根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率表示對對帳項目的估計所得税影響。

33






淨銷售額和營業利潤
2020年與2019年相比
下表分析了2020年與2019年的淨銷售額和營業利潤表現：
截至2021年1月2日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告淨銷售額$8,361 $2,232 $914 $2,263 $— $13,770 
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(7)13 (133)(77)— (204)
貨幣中性淨銷售額$8,368 $2,219 $1,048 $2,340 $— $13,974 
第53周的影響134 22 — 18 — 174 
第53周(INC)/12月的外幣影響— (1)— (1)— (2)
有機淨銷售額$8,234 $2,198 $1,048 $2,322 $— $13,802 
截至2019年12月28日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告淨銷售額$8,390 $2,092 $940 $2,156 $— $13,578 
資產剝離556 — 6 — — 562 
有機淨銷售額$7,834 $2,092 $935 $2,156 $— $13,017 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長(0.4)%6.7 %(2.8)%5.0 %— %1.4 %
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(0.1)%0.7 %(14.2)%(3.5)%— %(1.5)%
貨幣中性增長(0.3)%6.0 %11.4 %8.5 %— %2.9 %
資產剝離(7.1)%— %(0.7)%— %— %(4.5)%
第53周的影響1.7 %1.0 %— %0.8 %— %1.4 %
第53周(INC)/12月的外幣影響— %(0.1)%— %— %— %— %
有機生長5.1 %5.1 %12.1 %7.7 %— %6.0 %
體積(噸)4.8 %5.3 %8.9 %4.2 %— %5.1 %
定價/組合0.3 %(0.2)%3.2 %3.5 %— %0.9 %
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。




34






截至2021年1月2日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告營業利潤$1,473 $302 $97 $202 $(312)$1,761 
按市值計價— — — — (8)(8)
業務和投資組合調整(8)(9)(5)(17)(7)(46)
多僱主養老金計劃提取5 — — — — 5 
調整後的營業利潤$1,477 $311 $102 $218 $(297)$1,811 
外幣影響(1)1 (13)(5)2 (16)
匯率中性調整後的營業利潤$1,478 $309 $115 $224 $(299)$1,827 
截至2019年12月28日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告營業利潤$1,215 $223 $85 $195 $(316)$1,401 
按市值計價— — — — (7)(7)
項目K(29)(3)(15)(4)(4)(54)
英國退歐的影響— (9)— — — (9)
業務和投資組合調整(58)(46)(4)(12)(42)(161)
多僱主養老金計劃提取(132)— — — — (132)
調整後的營業利潤$1,434 $280 $104 $211 $(264)$1,764 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長21.3 %35.4 %14.2 %3.5 %1.2 %25.7 %
按市值計價— %— %— %— %(0.6)%— %
項目K2.8 %1.7 %17.3 %1.9 %1.2 %4.6 %
英國退歐的影響— %5.1 %— %— %— %0.8 %
業務和投資組合調整4.6 %17.8 %(1.2)%(2.1)%13.1 %9.1 %
多僱主養老金計劃提取10.9 %— %— %— %— %8.6 %
調整後的增長3.0 %10.8 %(1.9)%3.7 %(12.5)%2.6 %
外幣影響(0.1)%0.5 %(12.6)%(2.4)%0.8 %(0.9)%
貨幣中性調整後的增長3.1 %10.3 %10.7 %6.1 %(13.3)%3.5 %
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。

北美
報告的淨銷售額同比下降0.4%，主要原因是2019年7月剝離的業務沒有業績，但部分被強勁的有機增長和第53周的好處所抵消。 淨銷售額增長是由對零食、穀物和冷凍食品的需求加速推動的，因為由於大流行，消費者增加了家庭消費食品的購買，從第三季度開始放緩。 這種需求的加速部分被户外渠道淨銷售額的相關下降所抵消，在較小程度上，也被第四季度某些類別的發貨時間所抵消。 剔除資產剝離、外幣和第53周的影響後，有機淨銷售額增長了5.1%。
35






淨銷售額百分比變化-2020與2019年： 
北美報告淨銷售額外幣貨幣-中性淨銷售額資產剝離第53周的影響第53周的外幣影響有機淨銷售額
小吃(7.2)%— %(7.2)%(12.2)%1.7 %— %3.3 %
穀類8.5 %(0.2)%8.7 %— %1.9 %(0.1)%6.9 %
凍住9.6 %(0.1)%9.7 %— %1.6 %— %8.1 %

北美零食淨銷售額下降7.2%，原因是剝離業務的缺席，其業績經季節性加權計算至今年上半年，部分被第53周的好處所抵消。 有機食品淨銷售額增長3.3%，原因是大流行導致對在家消費的包裝食品的高需求，部分抵消了户外渠道淨銷售額的相關下降。

北美穀物和冷凍食品的淨銷售額分別增長了8.5%和9.6%，原因是大流行導致家庭消費對包裝食品的需求增加。

北美地區報告營業利潤增長21%，主要原因是淨銷售額增加和多僱主養老金計劃提取、業務和投資組合調整以及項目K成本的上一年費用重疊被剝離的業務沒有業績以及新冠肺炎相關成本的增量部分抵消了這一影響。貨幣中性調整後的營業利潤增長3.1%，剔除了多僱主養老金計劃退出、業務和投資組合重組、K項目和外匯的影響。

歐洲
報告的淨銷售額增長了6.7%，原因是對家庭穀物消費的需求上升，以及第53周的好處，但部分被不利的外匯所抵消。 有機產品淨銷售額增長5.1%。

穀物淨銷售額的增長在很大程度上是由我們發達市場因大流行而加速消費推動的。

零食淨銷售額略有下降，原因是疫情期間對移動食品和包裝形式的需求減少，以及今年上半年與以下相關的廣告和促銷活動減少品客(Pringles)由於一項重大體育賽事的取消。

報告的營業利潤增長了35%，這主要是由於淨銷售額的增加以及業務和投資組合調整成本的降低，部分被新冠肺炎相關的增量成本所抵消。 剔除業務和投資組合調整、項目K和外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了10%。

拉丁美洲
報告的淨銷售額下降了2.8%，這主要是由於不利的外匯的影響。剔除外幣的影響後，有機淨銷售額增長了12%。 有機淨銷售額的增長是由穀物銷售增加推動的，在大流行期間，由於大流行導致消費者增加了在現代貿易渠道購買用於家庭消費的食品，穀物銷售加速。

穀物淨銷售額增長由墨西哥和Caricam領銜。

零食淨銷售額在報告的基礎上下降，主要原因是不利的外匯。然而，Pringles公佈了強勁的消費和股票表現，以墨西哥和巴西為首。

報告的營業利潤增長了14%，原因是淨銷售額增加和上一年K項目成本的重疊，但部分被不利的外匯抵消。剔除外幣、項目K以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了11%。

AMEA
由於穀物、麪條和品客的增長，報告的淨銷售額增長了5.0%，但部分被不利的外匯所抵消。 剔除外幣和第53周的影響後，有機淨銷售額增長7.7%。

該地區穀物淨銷售額的增長是由發達市場和新興市場對我們產品的家庭消費需求上升推動的。

年內麪條淨銷售額的增長主要歸功於我們在非洲和中東業務的擴張。

報告的營業利潤增長3.5%，主要是由於淨銷售額增加的影響，這抵消了前一年參與税收特赦計劃導致的間接消費税負債的沖銷。
36






不利的外匯影響。 剔除業務和投資組合調整、項目K和外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了6.1%。

公司
報告的營業利潤比上一年增加了400萬美元，這主要是因為業務和投資組合調整成本降低，部分被更高的基於業績的薪酬成本所抵消。 剔除業務和投資組合調整以及外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤比上一年減少了3500萬美元。


2019年與2018年相比

下表分析了2019年與2018年的淨銷售額和營業利潤表現：
截至2019年12月28日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告淨銷售額$8,390 $2,092 $940 $2,156 $— $13,578 
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(11)(101)(33)(87)— (231)
貨幣中性淨銷售額$8,400 $2,193 $973 $2,243 $— $13,810 
收購— — — 271 — 271 
外幣對收購的影響(Inc.)/12月— — — 49 — 49 
有機淨銷售額$8,400 $2,193 $973 $1,922 $— $13,489 
截至2018年12月29日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
整合
報告淨銷售額$8,688 $2,122 $947 $1,790 $— $13,547 
資產剝離305 — 4 — — 308 
有機淨銷售額$8,383 $2,122 $943 $1,790 $— $13,239 
變化百分比-2019與2018年：
報告增長(3.4)%(1.4)%(0.7)%20.4 %— %0.2 %
外幣影響(0.1)%(4.7)%(3.5)%(4.9)%— %(1.7)%
貨幣中性增長(3.3)%3.3 %2.8 %25.3 %— %1.9 %
收購— %— %— %15.2 %— %2.0 %
資產剝離(3.5)%— %(0.4)%— %— %(2.4)%
外幣對收購的影響(Inc.)/12月— %— %— %2.7 %— %0.4 %
有機生長0.2 %3.3 %3.2 %7.4 %— %1.9 %
體積(噸)(1.8)%1.7 %— %2.2 %— %(0.2)%
定價/組合2.0 %1.6 %3.2 %5.2 %— %2.1 %
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。









37







截至2019年12月28日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA企業*凱洛格
整合
報告營業利潤$1,215 $223 $85 $195 $(316)$1,401 
按市值計價— — — — (7)(7)
項目K(29)(3)(15)(4)(4)(54)
英國退歐的影響— (9)— — — (9)
業務和投資組合調整(58)(46)(4)(12)(42)(161)
多僱主養老金計劃提取(132)— — — — (132)
調整後的營業利潤$1,434 $280 $104 $211 $(264)$1,764 
外幣影響(1)(13)(1)(8)— (23)
匯率中性調整後的營業利潤$1,434 $293 $105 $219 $(264)$1,788 
截至2018年12月29日的年度
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEA企業*凱洛格
整合
報告營業利潤$1,397 $251 $102 $174 $(218)$1,706 
按市值計價— — — — 7 7 
項目K(107)(26)(15)(18)(7)(173)
英國退歐的影響— (3)— — — (3)
業務和投資組合調整(3)— — — (2)(5)
調整後的營業利潤$1,507 $280 $117 $192 $(216)$1,880 
變化百分比-2019與2018年：
報告增長(13.0)%(11.2)%(16.8)%11.9 %(44.6)%(17.8)%
按市值計價— %— %— %— %(7.7)%(0.7)%
項目K4.3 %7.5 %(2.7)%8.6 %2.6 %4.8 %
英國退歐的影響— %(2.4)%— %0.2 %— %(0.4)%
業務和投資組合調整(3.6)%(16.4)%(3.0)%(6.3)%(18.1)%(8.3)%
多僱主養老金計劃提取(8.8)%— %— %— %— %(7.1)%
調整後的增長(4.9)%0.1 %(11.1)%9.4 %(21.4)%(6.1)%
外幣影響— %(4.5)%(1.2)%(4.4)%0.1 %(1.2)%
貨幣中性調整後的增長(4.9)%4.6 %(9.9)%13.8 %(21.5)%(4.9)%
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
*2019年公司包括某些全球研發活動的成本，這些活動以前包括在2018年北美可報告部門，總額約為4800萬美元。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。

北美
報告的淨銷售額同比下降3.4%，主要原因是2019年7月剝離的業務沒有業績，部分被有利的價格/組合所抵消。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額增長了0.2%。
38






淨銷售額百分比變化-2019年與2018年：
北美報告淨銷售額外幣貨幣-中性淨銷售額資產剝離有機淨銷售額
小吃(4.1)%(0.1)%(4.0)%(6.2)%2.2 %
穀類(4.1)%(0.2)%(3.9)%— %(3.9)%
凍住1.6 %(0.1)%1.7 %— %1.7 %

北美零食報告淨銷售額下降4.1%，主要原因是資產剝離。有機淨銷售額同比增長2.2%，主要原因是關鍵品牌的持續勢頭和創新，包括Cheez-It，脆米飯，品客和POP-TARTS部分被第一季度與供應商相關的RXBAR召回所抵消。

北美穀物報告淨銷售額下降4.1%，這主要是由於上半年兩波包裝尺寸協調期間廣告和促銷活動減少，以及市場疲軟特殊K和迷你麪包車.

北美冷凍食品的淨銷售額增長了1.6%，超過了一年前的強勁增長和逐步淘汰某些SKU的負面影響。晨星農場由於創新和強勁的商業計劃，本年度的淨銷售額、消費和份額都有所增長。

北美地區報告營業利潤下降13%，主要原因是業務和投資組合調整費用上升，多僱主養老金計劃退出負債，以及2019年7月剝離的業務沒有業績，部分被較低的項目K成本所抵消。貨幣中性調整後的營業利潤下降了4.9%，因為基礎業務的增長被資產剝離的影響所抵消。此外，北美的營業利潤受益於2019年初某些全球研發活動從北美轉移到公司。

歐洲
由於不利的外匯，報告的淨銷售額下降了1.4%，部分被更高的銷量和有利的定價/組合所抵消。剔除外幣影響後，有機淨銷售額增長3.3%。

增長是由以品客(Pringles)為首的零食推動的，在創新、有效的品牌建設和新的包裝模式的推動下，關鍵市場的淨銷售額和消費有所增加。

穀物淨銷售額略有下降，與近幾年的降幅相比有所放緩。我們在整個地區的份額相對持平。

據報道，營業利潤下降了11%，主要原因是一次性成本上升和不利的外匯。剔除外幣和一次性成本的影響後，匯率中性調整後的營業利潤增長4.6%。

拉丁美洲
由於不利的外匯和資產剝離的影響，報告的淨銷售額下降了0.7%，但部分被有利的定價/組合所抵消。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額增長3.2%，其中墨西哥和巴西的增長最快。

墨西哥全年穀物淨銷售額增長，儘管與去年相比表現強勁。儘管類別疲軟，但巴西的穀物淨銷售額也有所增加。

零食淨銷售額的增長是由品客(Pringles)引領的，墨西哥全年的淨銷售額和消費增長都有所增加。

報告的營業利潤下降了17%，主要原因是投入成本和投資增加，以及一次性成本增加和不利的外匯。剔除外幣和一次性成本的影響後，匯率中性調整後的營業利潤下降了10%。
39






AMEA
報告的淨銷售額增長了20%，這主要是由於Multipro全年的業績、整個地區的Pringles增長以及有利的定價/組合，但部分被不利的外匯所抵消。剔除Multipro和外幣的收購影響後，有機淨銷售額增長7.4%。

Multipro在今年實現了兩位數的淨銷售額增長，並從5月份開始為有機增長做出了貢獻，超過了2018年業務的整合。

在品客(Pringles)持續增長的帶動下，零食實現了穩健增長，整個地區的淨銷售額和消費都出現了增長。

公佈的營業利潤增長了12%，原因是Multipro全年業績、有機淨銷售額增加，以及間接消費税負債的逆轉，這在很大程度上是參與税收特赦計劃的結果，但部分被不利的外匯抵消。剔除外幣、項目K以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了14%。

公司
報告的營業利潤同比下降9800萬美元，主要原因是業務和投資組合調整成本上升，按市場計價的不利影響，以及2019年初某些全球研發活動從北美轉移到公司。K項目的較低成本部分抵消了這些影響。剔除按市值計價、項目K以及業務和投資組合調整成本的影響後，匯率中性調整後的營業利潤減少了4800萬美元。

利潤率表現
2020年與2019年的毛利率表現如下：
  
  
  
更改與
上年同期(分)
  
20202019
報告毛利率(A)34.3 %32.3 %2.0 
按市值計價(0.1)%— %(0.1)
項目K— %(0.3)%0.3 
英國退歐的影響— %— %— 
業務和投資組合調整— %(0.1)%0.1 
多僱主養老金計劃提取— %(1.0)%1.0 
調整後的毛利率34.4 %33.7 %0.7 
外幣影響0.1 %— %0.1 
匯率中性調整後的毛利率34.3 %33.7 %0.6 
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關上表中核對項目的信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
(A)報告毛利率佔淨銷售額的百分比。毛利率等於淨銷售額減去銷售成本。

截至2021年1月2日的一年中，報告的毛利率增長了200個基點，主要原因是淨銷售額上升導致的運營槓桿，多僱主養老金計劃撤資的較低費用，以及K項目，但部分被與新冠肺炎相關的增量成本以及不利的外匯所抵消。在消除了多僱主養老金計劃退出、K項目和外幣的影響後，貨幣中性調整後的毛利率比上一年增加了60個基點。
40






我們2020年和2019年匯率中性調整後的毛利潤與最具可比性的美國GAAP指標協調如下：
(百萬美元)20202019
報告毛利(A)$4,727 $4,381 
按市值計價(6)(4)
項目K— (35)
英國退歐的影響— (9)
業務和投資組合調整(7)(17)
多僱主養老金計劃提取5 (132)
調整後毛利4,735 4,579 
外幣影響(57)— 
匯率中性調整後的毛利潤$4,792 $4,579 
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關上表中對帳項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
(A)毛利等於淨銷售額減去銷售成本。

2019年與2018年的毛利率表現如下：
  
  
  
更改與
上年同期(分)
  
20192018
報告毛利率(A)32.3 %34.9 %(2.6)
按市值計價— %0.1 %(0.1)
項目K(0.3)%(0.8)%0.5 
英國退歐的影響— %— %— 
業務和投資組合調整(0.1)%— %(0.1)
多僱主養老金計劃提取(1.0)%— %(1.0)
調整後的毛利率33.7 %35.6 %(1.9)
外幣影響— %— %— 
匯率中性調整後的毛利率33.7 %35.6 %(1.9)
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
(A)報告毛利率佔淨銷售額的百分比。毛利率等於淨銷售額減去銷售成本。

截至2019年12月28日的一年，報告的毛利率為不利的260個基點，主要是因為確認了與我們退出兩個多僱主養老金計劃相關的1.32億美元負債。此外，利潤率受到Multipro結果合併、更高的投入成本、混合轉變以及與新包裝形式增長相關的成本的負面影響。在消除了多僱主養老金計劃退出責任、按市值計價、項目K以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的毛利率與上年相比下降了190個基點。
我們2019年和2018年匯率中性調整後的毛利潤與最具可比性的美國GAAP指標協調如下：
(百萬美元)20192018
報告毛利(A)$4,381 $4,726 
按市值計價(4)6 
項目K(35)(99)
英國退歐的影響(9)(2)
業務和投資組合調整(17)— 
多僱主養老金計劃提取(132)— 
調整後毛利4,578 4,821 
外幣影響(73)— 
匯率中性調整後的毛利潤$4,651 $4,821 
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
(A)毛利等於淨銷售額減去銷售成本。
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重組計劃
我們將我們的重組和降低成本活動視為我們經營原則的一部分，以便在實現我們的長期利潤增長目標方面提供更大的可見性。目前預計所採取的舉措將在三至五年的完成期內收回現金執行費用。項目完成後(如果是多年項目，則隨着每個主要階段的完成)，該項目開始提供現金節約和/或減少折舊。
2019年，該公司宣佈了一項針對歐洲可報告部門的重組計劃，旨在簡化組織、提高組織效率並增強關鍵流程。自啟動以來，該項目已累計產生約3700萬美元的税前淨費用，其中包括某些非現金抵免。現金成本約為5000萬美元。總費用包括遣散費和其他終止福利以及與搬遷有關的費用、養老金削減收益、第三方法律和諮詢費以及合同終止費用。2020年，公司記錄的與此計劃相關的淨費用總額為100萬美元，其中700萬美元記錄在SG&A費用中，800萬美元記錄在OIE中。截至2020財年末，該項目已基本完成。總費用和現金成本符合預期。
同樣在2019年，該公司宣佈了一項主要影響北美可報告部門的重組計劃。重組計劃旨在簡化在資產剝離和相關過渡後支持剩餘的北美可報告部門的組織。自開始以來，整個項目產生的累計税前費用約為2300萬美元。現金成本接近税前費用。總費用包括遣散費和其他離職福利，以及與第三方諮詢費相關的費用。2020年間，該公司記錄了2020年間與此計劃相關的總費用200萬美元。截至2020財年末，該項目已基本完成。總費用和現金成本符合預期。

除上述項目外，在2020年期間，該公司在與各種重組和簡化計劃以及供應鏈優化項目相關的每個可報告部門都發生了重組成本。該公司記錄的與這些計劃相關的總費用為2800萬美元，其中包括600萬美元的COGS和2200萬美元的SG&A費用。這些費用主要涉及遣散費和其他離職福利。
項目K
截至2019年底，公司完成了所有K項目倡議的實施。項目K交付的項目總費用、税後現金成本和年度節約符合預期。
總體而言，K項目產生的税前費用總額約為16億美元，税後現金成本，包括大約12億美元的增量資本投資。
K項目每年節省的成本約為7億美元。這些節省主要體現在銷售、一般和行政費用上，毛利潤中實現了額外的收益，因為銷售商品的成本節省部分被投放市場商業模式變化造成的負面數量和價格影響所抵消。該項目的總體節省情況反映了我們的投放市場計劃，這些計劃將影響銷售、一般和管理費用以及毛利潤。節省的成本被用來抵消通貨膨脹，併為諸如店內執行、銷售能力(包括增加銷售代表)以及我們產品的設計和質量等領域的投資提供資金。我們還投資了發展中國家和新興市場的產能，以及全球品類團隊。
有關K項目和其他重組活動的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。
外幣折算
我們財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、費用和收入以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、英鎊、墨西哥比索、澳元、加元、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉和俄羅斯盧布。為了編制我們的合併財務報表，我們必須按照適用的匯率將這些資產、負債、費用和收入換算成美元。因此，美元對這些其他貨幣價值的增減將影響我們合併財務報表中這些項目的金額，即使這些項目的原始貨幣價值沒有變化。如果美元大幅升值或貶值，這可能會對我們的業績產生重大影響。

42






利息支出
截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度，利息支出分別為2.81億美元和2.84億美元。截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度，計入利息支出的債務贖回成本總計分別為2000萬美元和1600萬美元。作為固定資產建築成本一部分資本化的利息支出在這兩個時期都是無關緊要的。與上一年相比減少的主要原因是平均未償債務減少。

截至2021年1月2日和2019年12月28日止年度的利息收入(計入其他收入(支出)，淨額)分別為2，100萬美元和2，400萬美元。
所得税
我們報告的2020和2019年有效税率分別為20.2%和24.6%。

2020年的有效所得税税率受到了有利的影響，因為第三季度完成了一次税務審查，沖銷了3200萬美元的不確定税收頭寸的負債。這些準備金與公司根據第118號工作人員會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--下的會計最終完成時對過渡税負債的估計有關。

2019年的有效税率受到出售給費列羅的資產的永久基數差異以及期外調整的不利影響。在2019年第四季度，我們記錄了一次期外調整，以糾正適用於前一年知識產權轉讓產生的遞延税項資產的税率錯誤。此次調整分別增加了所得税支出和減少了3900萬美元的遞延税項資產。我們認為，此次調整對我們截至2019年12月28日的年度以及相關年度和季度的合併財務報表並不重要。

2020年和2019年調整後的有效税率分別為22.2%和19.5%。

下表提供了2020和2019年報告的調整後所得税和有效所得税税率的對賬。
合併結果(百萬美元)20202019
申報所得税$323 $321 
按市值計價(39)(24)
項目K— (14)
英國退歐的影響— (1)
業務和投資組合調整(6)(35)
多僱主養老金計劃提取1 (31)
資產剝離收益(1)55 
美國税制改革(32)— 
週期外調整— 39 
調整後的所得税$401 $333 
申報的有效所得税税率20.2 %24.6 %
按市值計價(0.4)0.1 
項目K— (0.1)
英國退歐的影響— 0.1 
業務和投資組合調整0.1 (0.1)
多僱主養老金計劃提取— (0.1)
資產剝離收益— 2.5 
美國税制改革(1.8)%— %
週期外調整— 2.7 
調整後的有效所得税率22.2 %19.5 %
注意：由於四捨五入的關係，桌子可能不會進尺。
有關調整上表中項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。

外幣匯率的波動可能會影響預期的有效所得税税率，因為這取決於在不同國家開展業務的外國子公司的美元收益，這些子公司的法定税率不同。此外，税率可能會受到税收立法的影響，如果懸而未決的不確定税收問題，包括可能受到規劃舉措影響的税收狀況，得到的解決或多或少比我們目前預期的要好。
43







退歐
英國於2020年1月31日脱離歐盟。2020年12月31日過渡期結束後，英國退出了歐盟關税同盟和單一市場，轉向符合歐盟-英國貿易與合作協定的貿易條款。英國退歐的具體運營和金融影響繼續演變，其對當地和國際市場以及貨物和材料跨境流動的影響仍然存在不確定性。雖然我們預計這些影響不會對我們的歐洲和綜合業務的財務趨勢產生重大影響，但我們繼續監測和評估潛在的影響，包括：

•淨銷售額可能因聯合王國與其他國家之間的產品運輸處理效率降低而受到負面影響，從而導致向客户銷售的適當市場的產品不足，
•由於為我們的客户提供充分服務所需的增量倉儲和物流服務的相關成本增加，銷售商品的成本可能會增加，
•歐盟和英國在執行監管要求方面的分歧或在貿易條款上的分歧可能會導致意想不到的延誤，對我們以及時和經濟高效的方式為客户提供服務的能力產生負面影響。


流動性和資本資源
目前，新冠肺炎疫情尚未對我們的流動性產生實質性影響，我們預計當前的現金和運營現金流，加上我們的信貸安排和其他融資來源，包括商業票據、信貸和債券市場，將足以滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計2021年運營活動提供的現金為16億美元，資本支出約為5億美元。 我們目前有29億美元的未使用循環信貸協議，其中15億美元有效期到2023年1月，10億美元有效期到2022年1月，以及繼續進入商業票據市場。我們目前遵守了所有債務公約，在未來一段時間內，我們維持遵守的能力沒有實質性的不確定性。我們繼續利用貨幣化計劃中的可用能力，以保持財務靈活性，而不會對營運資本產生負面影響。 此外，我們利用冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的某些方面，將僱主在某些美國工資税中的份額推遲到2021年和2022年。我們的使用不包括政府貸款，預計不會對公司在高管薪酬、股息支付或股票回購計劃方面的決定造成任何限制。隨着COVID-19對經濟和我們業務的影響不斷髮展，我們將繼續評估我們的流動性需求。我們的主要流動性來源是運營現金流，並輔之以用於重大收購和其他重大交易的借款。我們的現金產生能力是我們的基本優勢之一，併為我們在滿足運營和投資需求方面提供了相當大的財務靈活性。

我們歷來報告營運資本為負，主要是因為我們專注於通過降低貿易應收賬款和庫存水平來改善核心營運資本，同時延長我們的貿易應付賬款的付款時間。*延長客户條款計劃和貨幣化計劃的影響包括在我們的核心營運資本計算中，並在很大程度上抵消了這些影響.這些計劃都是我們正在進行的營運資金管理的一部分。

我們定期監控我們的供應商付款條款，以評估我們的條款是否具有競爭力，是否與當地市場條款一致。如果評估表明我們的供應商付款條款與當地市場條款不符，我們可能會尋求調整我們的條款，包括適當地延長或縮短我們的付款到期日。供應商付款條款的修改在2020年沒有對我們的現金流產生實質性影響，預計2021年也不會產生實質性影響。

我們有大量的債務，導致目前到期的長期債務和應付票據，這可能會對營運資本產生重大影響，因為這些要求支付的時間。這些因素，再加上我們正在進行的運營現金流用於償還債務、支付股息、為收購機會提供資金以及回購我們的普通股，減少了我們的營運資金量。
截至2021年1月2日和2019年12月28日，我們的營運資本分別為負18億美元和13億美元。他説：

隨着2019年7月28日完成向費列羅出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋筒業務，約13億美元的現金，税後收益
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約10億美元用於贖回未償債務，這降低了我們的槓桿率，併為未來的運營和投資需求提供了額外的財務靈活性。
我們相信，我們的運營現金流，加上我們的信貸安排和其他可用債務融資(包括商業票據)，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，不能保證全球資本和信貸市場的波動和/或中斷不會削弱我們以我們可以接受的條件進入這些市場的能力，或者根本不會。

下表概述了我們的現金流：
(百萬美元)20202019
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,986 $1,176 
投資活動(585)774 
融資活動(1,388)(1,905)
匯率對現金和現金等價物的影響25 31 
現金及現金等價物淨增(減)$38 $76 
經營活動
我們運營現金流的主要來源是淨收益，主要是銷售我們產品的現金收入，扣除製造和營銷我們產品的成本。

2020年，我們的經營活動提供的淨現金總額為19.86億美元，而前一年為11.76億美元。 這一增長主要是由於盈利能力的提高，以及與重組和業務重組相關的現金流出減少。

我們的現金轉換週期(定義為未償還庫存和應收貿易賬款天數減去未償還貿易應收賬款天數，基於往績12個月平均水平)，2020年和2019年分別約為負11天和負5天。2020年核心營運資本平均佔淨銷售額的1.2%，而2019年為1.7%。與上一年相比有所改善，主要原因是應付貿易賬款天數有所改善，這是與先前重組活動有關的費用減少的結果。
截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度，我們的養老金和退休後福利計劃資金總額分別為3200萬美元和2800萬美元。
養老金保護法(PPA)和後續法規確定了美國的固定福利計劃最低資金要求。我們認為，在2022年或以後，我們將不會被要求根據PPA要求做出任何貢獻。我們對PPA融資需求時間的預測可能會發生變化，主要是基於影響信託資產表現的一般市場條件、基於高質量公司債券平均收益率的未來貼現率以及我們對PPA某些任選條款的決定。
我們目前預計，2021年我們將為美國醫療和外國福利計劃繳納約2500萬美元。2021年的實際繳費可能與我們目前的預測不同，原因是我們決定對我們的福利信託基金進行可自由支配的資金，而不是其他相互競爭的投資優先事項、政府要求的未來變化、信託資產表現、工會合同的續簽，或者高於預期的醫療索賠成本經驗。
我們將現金流量計量為經營活動提供的現金淨額減去財產增加的支出。我們使用這種非GAAP現金流的財務衡量標準來關注管理層和投資者在一段時間內可用於償債、股息分配、收購機會和股票回購的現金量。我們的現金流指標符合最具可比性的GAAP指標，如下所示：
(百萬美元)20202019
經營活動提供的淨現金$1,986 $1,176 
對屬性的添加(505)(586)
現金流$1,481 $590 
投資活動
我們2020年用於投資活動的淨現金總額為5.85億美元，而2019年提供的現金為7.74億美元。減少的主要原因是上一年以大約13億美元的現金將精選餅乾、水果和水果口味的零食、餡餅皮和冰淇淋蛋卷業務出售給費列羅的收益。
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2020年的資本支出包括對我們供應鏈基礎設施的投資，包括在多個市場和類別擴大製造產能，以及旨在減少浪費和提高生產率的舉措。
2020年和2019年，用於增加房產的現金佔淨銷售額的比例分別為3.7%和4.3%。
融資活動
2020年和2019年，我們在融資活動中使用的淨現金分別為13.88億美元和1905美元。現金使用量減少的主要原因是2020年5月發行了5億美元的十年期債券。

截至2020年底和2019年底，總債務分別為75億美元和79億美元。

下表反映了淨債務金額：
(百萬，未經審計)2021年1月2日2019年12月28日
應付票據$102 $107 
長期債務的當期到期日627 620 
長期債務6,746 7,195 
總債務負債$7,475 $7,922 
更少：
現金和現金等價物(435)(397)
淨債務$7,040 $7,525 

2020年5月，我們發行了5億美元的10年期2.10%債券，2030年到期，產生了淨收益
債務貼現4.96億美元。這些票據所得款項用作一般公司用途，包括
支付發售相關費用和開支，償還到期6億美元4.00%債券的一部分
2020年到期，償還部分商業票據借款。票據載有限制本公司及其受限制附屬公司(定義見下文)產生若干留置權或訂立若干售回及回租交易的能力的慣常契諾，以及控制權變更條款。

2020年12月，我們贖回了2021年到期的利率為3.250的優先債券中的1.98億美元，以及2022年到期的利率為3.125的優先債券中的3.58億美元。此外，2020年到期的6億美元4.00%債券的剩餘餘額在到期時贖回。

2019年8月，我們贖回了2019年11月到期的4.15%美元票據中的1.91億美元，2020年到期的4.00%美元票據中的2.48億美元，2021年到期的3.25%美元票據中的2.02億美元，以及2023年到期的2.65%美元票據中的5000萬美元。2019年9月，我們贖回了2019年11月到期的4.15%美元票據中的3.09億美元，這是8月贖回後的剩餘本金餘額。
2020年，我們向股東支付的季度股息總計為每股2.28美元，而2019年為每股2.26美元。2021年2月19日，董事會宣佈每股普通股派息0.57美元，於2021年3月15日支付給2021年3月2日收盤時登記在冊的股東。
我們於2018年1月簽署了一項為期5年的無擔保信貸協議，允許我們在循環信貸的基礎上借入至多15億美元，將於2023年1月到期。

2021年1月，我們簽訂了一項無擔保的364天信貸協議，在循環信貸的基礎上，隨時借款至多10億美元，以取代2021年1月到期的10億美元的364天貸款。

截至2021年1月2日，5年期和364天期信貸協議沒有未償還借款，其中包含慣例契約和擔保，包括對債務、留置權和特定利息支出覆蓋率的特定限制。*如果發生違約事件，行政代理可以在允許的範圍內終止信貸安排下的承諾，加速協議下的任何未償還貸款，並要求存放等於貸款人的信用證風險加利息的現金抵押品。截至2021年1月2日，該公司遵守了這些協議中包含的所有財務契約。

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我們的票據包含限制本公司及其受限附屬公司(如定義)產生某些留置權或進行某些出售和回租交易的能力的慣例契諾，還包含控制權變更條款。對股息的支付沒有重大限制。截至2021年1月2日，我們遵守了所有公約。
債券並不包括取決於信貸評級的加速到期日條款。我們信用評級的改變可能會限制我們進入美國短期債務市場的機會，和/或增加未來長期債務再融資的成本。然而，即使在這種情況下，我們仍然可以使用我們的364天信貸安排(將於2022年1月到期)以及我們的五年期信貸協議(將於2023年1月到期)。這一流動性來源尚未使用，而且是在無擔保的基礎上獲得的，儘管我們目前不打算使用它。
我們監控我們第三方金融機構的財務實力，包括那些持有我們的現金和現金等價物的機構，以及那些作為我們的信貸安排、我們的衍生金融工具和其他安排的交易對手的機構。

我們仍然相信，在可預見的未來，我們將能夠履行我們的利息和本金償還義務，並維持我們的債務契約，同時仍能滿足我們的運營需求，包括追求精選的收購。這將通過我們強大的現金流、我們的短期借款以及我們在全球範圍內維持信貸安排來實現。
貨幣化和應付帳款方案
我們有一個計劃，客户可以延長他們的付款期限，以換取取消提前付款折扣(延長期限計劃)。為了減輕延長期限計劃對離散客户的淨營運資金影響，我們達成協議，以循環方式將某些貿易應收賬款餘額出售給第三方金融機構(貨幣化計劃)。貨幣化計劃下的轉賬被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從我們的合併資產負債表中取消確認。貨幣化計劃規定繼續循環銷售某些應收賬款，直到任何一方終止；然而，任何時候可以出售的應收賬款的最大資金目前為10.33億美元，但隨着客户遷入或遷出延長期限計劃以及隨着更多金融機構遷入或遷出貨幣化計劃，這些資金可能會增加或減少。截至2021年1月2日和2019年12月28日，根據這一安排出售的應收賬款分別為7.83億美元和7.74億美元。

貨幣化計劃旨在直接抵消延長期限計劃對未償銷售額天數(DSO)指標的影響，該指標對有效管理公司的應收賬款餘額和整體營運資本至關重要。北美目前的DSO水平與執行延長期限計劃和貨幣化計劃之前的DSO水平一致。

有關出售應收賬款的更多信息，請參閲合併財務報表附註2。

我們與第三方(應付帳款計劃)達成協議，提供應付帳款跟蹤系統，以促進參與供應商監控我們的付款義務，並在當選後向指定的第三方金融機構出售我們的付款義務。參與供應商可自行決定以折扣價在預定到期日之前向參與的金融機構出售我們的一項或多項付款義務。我們的目標是以付款條款或供應商資金的形式獲取供應商的整體節省，這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更大的營運資金靈活性。我們在出售這些供應商的應收賬款方面沒有經濟利益，也沒有與金融機構就這些服務建立直接的財務關係。我們對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排銷售金額的決定的影響。然而，我們抵消供應商應付餘額與付款義務的權利受到供應商已出售的付款義務協議的限制。

有關應付帳款的進一步信息，請參閲合併財務報表附註1。

如果金融機構終止參與貨幣化計劃，而我們無法修改相關的客户付款條款，營運資金可能會受到負面影響。此外，營運資金
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如果我們因供應商談判而縮短供應商付款期限，可能會受到負面影響。對於參與應付帳款計劃的供應商，金融機構可能會終止他們的參與，或者我們可能會經歷信用評級的下調，這可能會導致供應商的成本更高。如果營運資本因這些事件而受到負面影響，而我們無法獲得替代計劃，我們可能不得不利用我們的各種融資安排來獲得短期流動性或增加我們的長期借款。


表外安排和合同義務
表外安排
截至2021年1月2日，我們沒有任何實質性的表外安排。
合同義務
下表彙總了我們在2021年1月2日的合同義務：
合同義務按期到期付款
(百萬)總計202120222023202420252026年和
超越
長期債務：
校長$7,386 627 755 782 750 739 3,733 
利息(A)1,981 225 213 192 174 167 1,010 
融資租賃(B)— — — — — — — 
經營租契(C)713 134 107 94 81 78 219 
購買義務(D)1,560 1,277 102 53 22 19 87 
不確定的税收狀況(E)19 19 — — — — — 
其他長期債務(F)630 109 78 77 83 71 212 
總計$12,289 $2,391 $1,255 $1,198 $1,110 $1,074 $5,261 
(a)包括我們長期債務的利息支付和我們利率掉期的支付。我們的可變利率債務計算的利息是使用截至2021年1月2日的LIBOR遠期利率曲線進行預測的。
(b)我們融資租賃的預期現金支付總額包括上述期間總計不到100萬美元的利息支出。
(c)經營租賃是指不可撤銷經營租賃項下的最低租金承諾。
(d)購買義務主要包括對在正常業務過程中使用的原材料以及用於營銷、廣告和其他服務的固定承諾。表中列示的金額不包括2020年底應付賬款或其他流動負債中已記錄的項目，也不反映我們根據計劃可能產生的現金流，但沒有義務產生現金流。因此，應該注意的是，將這些項目排除在表中可能會限制我們根據合同評估未來的總現金流。
(e)截至2021年1月2日，我們對不確定税收頭寸的總負債為6500萬美元，其中1900萬美元計劃在未來12個月內支付。我們無法合理估計與其餘4,600萬美元相關的未來現金流的時間。
(f)其他長期債務是與2020年底綜合資產負債表中記錄的非流動負債相關的債務，主要包括遞延補償安排、多僱主計劃和補充員工退休福利下的預計承付款。該表還包括我們目前對到2026年的固定收益養老金和退休後福利計劃的最低繳費估計如下：2021年-43美元；2022年-41美元；2023年-39美元；2024年-41美元；2025年-39美元；2026-50美元。
此外，預計將在未來四年和七年內分別支付8000萬美元的保險損失準備金和2400萬美元的應匯回税款，這些都包括在上述總額中。

關鍵會計估計
促銷支出
我們的促銷活動通過零售貿易或直接與消費者進行，包括店內展示和活動、特色價格折扣、消費者優惠券、競賽和忠誠度計劃等活動。這些活動的成本一般在記錄相關收入時確認，通常在實際現金支出之前確認。因此，確認這些成本需要管理層對零售業或消費者將贖回的促銷優惠的數量做出判斷。這些估計使用了各種技術，包括類似促銷計劃執行情況的歷史數據。估計費用和實際贖回之間的差異通常不重要，並被確認為後續期間管理估計的變化。在全年的基礎上，這些後續的期間調整大約佔我們公司淨銷售額的0.5%。然而，我們公司的總促銷支出(包括被歸類為收入減少的金額)是巨大的，所以如果以不同的假設或條件為準，我們的結果可能會有很大不同。
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屬性
當條件顯示賬面價值可能無法收回時，對房地產、廠房和設備等長期資產進行減值測試。管理層評估若干情況，包括但不限於：資產或資產組的市場價格大幅下降；使用長壽資產的程度或方式發生重大不利變化，包括較長的閒置期；以及目前的預期，即長壽資產或資產組更有可能在其先前估計的使用年限結束前大幅出售或以其他方式處置。對於待持有和使用的資產，我們預測長期資產或資產組在主要資產剩餘使用年限內產生的預期未來未貼現現金流。如果現金流分析產生的金額小於賬面金額，我們就使用可比市場數據來確定資產或資產組的公允價值。我們在這些分析中使用的判斷和估計存在固有的不確定性。
截至2021年1月2日，我們的資產負債表上扣除累計折舊後的房地產、廠房和設備為37億美元。
商譽和其他無形資產
我們每年第四季度至少每年進行一次商譽和使用壽命不確定的無形資產的減值評估，同時配合我們的年度預算編制過程。
商譽減值測試首先需要比較具有關聯商譽的報告單位的賬面價值和公允價值。賬面價值是基於與該報告單位的運營相關的資產和負債，這通常需要在報告單位之間分配共享或公司項目。對於2020年商譽減值測試，報告單位的公允價值是根據銷售額的市場倍數(如果適用)和/或利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)以及與我們的報告單位相當的公司收益來估計的。如果使用市場倍數法確定的公允價值接近賬面價值，我們也可以使用貼現現金流補充我們的公允價值確定。管理層認為，用於減值測試的假設與對我們的報告單位進行類似估值的市場參與者使用的假設是一致的。
同樣，無限期無形資產的減值測試需要對該特定資產的賬面價值與公允價值進行比較。非商譽無形資產的公允價值主要基於對該資產將產生的未來現金流的預測。例如，與特定商標相關的現金流將基於可歸因於品牌產品銷售的預計版税流，折扣率與市場參與者使用的費率一致。這些估計是利用各種投入做出的，包括歷史數據、當前和預期的市場狀況、管理計劃和市場可比性。
我們還評估使用年限有限的非商譽無形資產預計將直接或間接對我們的現金流做出貢獻的使用年限。要確定使用壽命，需要對過時、需求、競爭、其他經濟因素(如行業穩定性、已知技術進步、導致不確定或不斷變化的監管環境的立法行動以及分銷渠道的預期變化)、所需維護支出水平以及其他相關資產組的預期壽命的未來影響做出重要判斷和假設。
截至2021年1月2日，商譽和其他無形資產總計83億美元，主要由商譽和品牌組成。在這一總額中，大約21億美元的非商譽無形資產被歸類為無限期無形資產，其中包括與商標有關的17億美元，主要由Pringles和Cracker相關商標組成。大部分商譽和其他無形資產都記錄在我們的北美報告部門。該公司目前認為商譽和其他無形資產的公允價值超過了它們的賬面價值，這些如此分類的無形資產將無限期地為現金流做出貢獻。通過2020年第四季度進行的減值測試，未發現個別無形資產或報告單位的減值風險增加。

此外，截至2021年1月2日，該公司與RX報告部門相關的商譽為3.73億美元。在進行RX商譽的量化測試時，公允價值是根據計算確定的，該計算考慮了使用貼現現金流量法的收益法和使用準則上市公司和準則交易法的市場法。RX貼現現金流方法中使用的重要假設是預測的淨銷售額和盈利增長以及貼現率。本公司確定RX的公允價值超過賬面價值，報告單位不存在高減值風險。

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2020年第四季度，管理層最終決定重組其北美部分運營部門，包括RX報告部門，從2021年財年開始生效。此次重組進一步整合了RX業務與北美其他業務，並改變了向部門經理提供的內部報告。作為這些變化的結果，該公司重新評估了其北美報告單位，並決定從2021年會計年度開始，RX報告單位將與北美報告單位合併。本公司對相關受影響報告單位進行了前後減值評估，得出每個報告單位的公允價值均超過其賬面價值的結論。
退休福利
我們公司發起了多項美國和外國的固定收益員工養老金計劃，並在美國和加拿大提供退休人員醫療保健和其他福利。計劃資金策略受到税收法規和資產回報績效的影響。大多數計劃資產投資於全球多元化的債務和股權證券組合，其他投資的持有量較小。我們確認退休期間在員工積極工作期間提供的福利成本，以確定與我們的退休福利計劃相關的義務和費用。這一概念的內在要求是要求在結算日之前多年使用各種精算假設來預測和計量成本和債務。需要重大管理層判斷力並對我們的綜合福利支出和累積債務的衡量產生重大影響的主要精算假設包括計劃資產的長期回報率、醫療保健成本趨勢率、死亡率表和改善比例，以及用於貼現我們主要計劃債務的利率，這些計劃涵蓋美國、英國和加拿大的員工。
我們對養老金和非養老金退休後福利的費用確認政策是立即確認發生當年經營業績的精算損益。精算損益在我們的計量日期，也就是我們的會計年度末，或者根據公認的會計原則需要重新計量時，每年確認一次。
此外，為了計算與養老金和非養老金退休後福利相關的計劃資產的預期回報，我們使用計劃資產的公允價值。
為了對計劃資產的長期回報率進行年度審查，我們根據每個主要計劃的具體投資組合，對20年投資期限內的預期回報進行建模。所用的回報假設反映了嚴格的歷史業績分析和對金融市場的前瞻性觀點的結合，包括對長期債券當前收益率、主要股市指數的市盈率和長期通脹的考慮。我們的美國保險計劃模型相當於我們全球信託資產的約70%，目前納入了2.5%的長期通脹假設和經過歷史分析和未來回報預期驗證的2020年加權平均積極管理溢價0.80%(扣除費用)。雖然我們每年都會審查我們的預期長期回報率，但我們某一年的福利信託投資表現本身並不會對我們的評估產生重大影響。我們的預期回報率一般沒有修正，前提是這些回報率繼續落在我們的建模過程確定的預期長期回報率的第25個百分位數和75%個百分位數之間的“更有可能”的走廊內。我們對2020年美國投資計劃的假設回報率為7.0%，分別相當於我們模型預期的第64個百分位數左右。投資資產的各種外國計劃也採用了類似的方法，反映了當地的經濟狀況。外國信託投資約佔我們全球福利計劃資產的30%。
根據截至2021年1月2日的綜合福利計劃資產，假設回報率每增加或減少100個基點，2021年的福利支出將相應減少或增加約6300萬美元。截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度，我們計劃資產的實際回報率分別超過(低於)公認的假設回報4億美元和7.3億美元。
養老金資產包括截至2021年1月2日的3級投資，佔計劃總資產的5%。這項投資是一份買入年金合同，根據合同涵蓋的計算出的養老金福利義務進行估值。
為了對醫療保健成本趨勢比率進行年度審查，我們模擬了五年曆史時期的實際索賠成本數據，包括對65歲之前和65歲後年齡組的分析，以及我們覆蓋的退休人口中的其他重要人口構成。該數據進行了調整，以消除計劃變化和其他因素的影響，這些因素往往會扭曲潛在的成本通脹趨勢。今年，2020年的經驗被排除在平均值之外，因為它受到新冠肺炎索賠的影響，以及由於選擇性醫療的限制而推遲的護理，因此我們正在與四年的平均值(2016年-2019年)進行比較。我們的初始醫療成本趨勢比率每年都會進行審查，並在必要時進行調整，以與最近的歷史經驗和我們對短期未來趨勢的預期保持一致。與我們實際的四年時間相比
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複合年度索賠成本增長率約為5.02%，我們2021年的初始趨勢增長率為5.00%，反映了我們員工總數中某些人口羣體更快增長的索賠經驗對未來的預期影響。我們最初的增長率是每年下降0.25%，直到達到4.5%的最終趨勢增長率。最終趨勢通脹率會在有需要時按年調整，以接近目前對長期通脹率加上適當的醫療成本溢價的經濟看法。任何與費用相關的健康保險索賠，其經驗收益或損失都在發生當年確認。確認2020年索賠經驗產生的經驗收益約為3700萬美元。

計劃參與者的假設死亡率是衡量參與者在其一生中將獲得的預期付款以及我們確認的費用金額的關鍵估計。2019年，精算師學會(SOA)發佈了更新的死亡率表和更新的改善量表。2020年，SOA發佈了一份更新的改進量表，其中納入了額外一年的數據。在確定截至2020財年末的適當死亡率假設時，我們使用了2019年SOA表，該表根據凱洛格的當前人口進行了衣領調整，與上一年一致。此外，根據社會保障管理局(Social Security Administration)和其他來源提供的死亡率信息，我們根據對未來經驗的預期，制定了未來死亡率改善的假設。死亡率假設的變化使年終養卹金和退休後福利債務分別減少了140萬美元和40萬美元。

為了對貼現率進行年度審查，我們使用Willis Towers Watson的專有比率：鏈接工具和構成計劃計劃福利義務的未來福利支付的預測，基於現金流匹配分析選擇了貼現率。匯率：LINK建立了統一的貼現率，該貼現率產生的估計未來福利支付的現值與每年的福利支付按適用於該年度的現貨匯率貼現所產生的現值相同。這一過程中使用的現貨匯率是根據美國優質債券第40至90個百分位數的收益率創建的收益率曲線得出的。加拿大和歐洲也採用了類似的方法，而在英國，基礎收益率曲線是在進一步調整債券範圍以剔除政府支持債券後得出的。我們的固定福利計劃使用12月31日的衡量日期。因此，我們選擇收益率曲線來衡量我們的福利義務，這些義務與每年12月的市場指數一致。
根據2021年1月2日的合併債務，用於福利計劃衡量的收益率曲線下降25個基點將使2021年的福利支出減少約900萬美元，並將導致立即確認1.81億美元的虧損。所有與債務有關的精算損益都在發生當年立即確認。
儘管前面描述了選擇主要精算假設的政策，但由於假設和實際經驗之間的差異以及不斷變化的經濟條件，我們定期會遇到重大的精算損益。2020年，我們確認了約1.51億美元的淨精算虧損，而2019年的淨精算虧損約為9400萬美元。2020年確認的淨虧損總額是由計劃經驗和假設變化造成的大約5.51億美元的損失推動的，包括貼現率的下降，但被好於預期的資產回報帶來的4億美元收益部分抵消。
2020年，我們為凱洛格的全球税收合格養老金計劃提供了800萬美元的捐款。這一數額大多是非可自由支配的。此外，我們還為我們的退休醫療項目捐贈了2400萬美元。
所得税
我們的綜合有效所得税率受我們在不同司法管轄區提供的税務籌劃機會的影響。我們的所得税撥備和遞延所得税資產和負債的計算很複雜，需要使用估計和判斷。

我們確認與不確定的税收頭寸相關的税收優惠，根據我們的判斷，這些頭寸在税務機關審查後更有可能保持不變。對於更有可能達到確認門檻的税務頭寸，我們最初和隨後將税收優惠衡量為我們判斷在最終結算時實現的可能性大於50%的最大金額。我們與未確認税收優惠相關的負債會因不斷變化的情況而定期調整，例如税務審計、新的或新興的立法和税務規劃的進展。當税收狀況不再可能持續時，它將被取消確認。對影響我們有效税率的未確認税收優惠負債的重大調整在合併財務報表附註13中的税率調節表中單獨列示。
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管理層監督公司在到期前利用某些未來減税、營業虧損和税收抵免結轉的能力，以及關於我們未分配的外國收益的再投資主張。管理層評估引起的變化將對遞延税金資產造成影響，並對實際所得税税率產生相應影響。計入估值津貼是為了將遞延税項資產減少到未來更有可能變現的金額。

未來展望
該公司發佈了2021年的初步財務指導。具體地説，該公司預計：

與前一年與COVID相關的異常強勁的增長相比，有機淨銷售額將下降約(1)%。

與前一年異常強勁的、與COVID相關的增長和第53周的業務相比，匯率中性調整後的營業利潤將下降約(2%)。

在貨幣中性的情況下，調整後的每股收益將增加約1%。

經營活動提供的淨現金預計約為16億美元，資本支出約為5億美元。因此，非GAAP現金流預計約為11億美元。

本指南不包括與疫情或全球經濟相關的任何重大供應鏈或其他長期市場中斷。
對非公認會計準則指導措施的協調
我們無法合理估計按市值計價調整對全年的潛在財務影響，因為這些影響取決於未來市場狀況(利率、資產回報率和大宗商品價格)的變化。同樣，由於外匯匯率的波動和我們國際收入的國別組合的變化，我們無法合理估計外幣換算對全年的潛在財務影響。
 
因此，這些影響不包括在提供的指導中。因此，我們無法在沒有不合理努力的情況下提供指導中使用的這些非GAAP衡量標準的完全協調，因為無法獲得根據GAAP計算此類衡量標準所需的某些信息，這取決於我們無法控制的未來事件，並且在沒有公司不合理努力的情況下無法預測。
見下表，其中概述了被排除在2021年非GAAP指導之外的某些其他項目的預計影響：
被排除在非GAAP指導之外的某些項目的影響：淨銷售額營業利潤每股收益
業務和投資組合調整(税前)$30-$40M$0.09-$0.12
適用於調整的所得税影響，淨額**~$0.03
貨幣中性調整指引**~(2)%~1%
有機指導**~(1)%
*2021年全年淨銷售額、營業利潤和每股收益的指引是在非GAAP的基礎上提供的，只是因為無法獲得根據GAAP計算此類衡量標準所需的某些信息，這取決於我們無法控制的未來事件，如果沒有公司的不合理努力，就無法預測。2021年的這些項目包括養老金計劃按市價調整的影響(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同。該公司正在提供已知調整項目的量化(如有)。
**根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率表示對對帳項目的估計所得税影響。
非GAAP金額的調節-現金流量指導
(十億美元)
2021年全年
經營活動提供(用於)的現金淨額~$1.6
對屬性的添加~($0.5)
現金流量~$1.1
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項目7A.關於市場風險的定量和定性披露
我們公司面臨着某些市場風險，這些風險是我們正在進行的業務運營的一部分。我們在適當的時候使用衍生金融和商品工具來管理這些風險。作為政策問題，我們不從事交易或投機交易。有關我們的衍生金融及商品工具的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註14。
外匯風險
我們公司面臨外幣現金流波動的風險，這些現金流主要與第三方購買、公司間交易和非功能性貨幣計價的第三方債務有關。我們公司還受到子公司外幣投資價值波動的影響，以及與這些投資匯回相關的現金流。

此外，新冠肺炎疫情引發的動盪市場狀況可能會導致外匯匯率發生重大變化，特別是外幣相對於美元的疲軟可能會對外幣計價收益到美元的換算產生負面影響。主要敞口包括美元兑歐元、英鎊、澳元、加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉、俄羅斯盧布和埃及鎊，在子公司間交易的情況下，英鎊兑歐元。

在經歷高通貨膨脹率或匯率大幅波動的國家(包括阿根廷)，貨幣可能貶值的影響可能會影響我們的業績和財務指引。從2018年7月1日起，我們將阿根廷視為高通脹經濟體，因為預計三年累計通脹率超過100%。因此，我們的阿根廷子公司將使用美元作為其功能貨幣。因此，適用於我們以比索計價的淨貨幣資產頭寸的阿根廷比索兑美元價值的變化記錄在變化發生時的收入中。截至2021年1月2日，以阿根廷比索計價的淨貨幣資產並不是實質性的。

由於英國退出歐盟，特別是在英國和歐洲內部，也出現了市場波動和貨幣匯率波動加劇的時期。2020年1月31日，英國脱離歐盟。2020年12月31日過渡期結束後，英國退出了歐盟關税同盟和單一市場，轉向符合歐盟-英國貿易與合作協定的貿易條款。雖然英國退歐的具體運營和財務影響將繼續發展，與英國退歐及其對當地和國際市場以及貨物和材料跨境流動的影響相關的不確定性依然存在，但我們預計這些影響不會對我們歐洲和合並業務的財務趨勢產生實質性影響。我們將繼續關注可能出現的任何變化，並評估其對我們業務的潛在影響。

我們根據交易現金流和換算波動性評估外幣風險，並可能簽訂遠期合約、期權和貨幣掉期，以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。遠期合約和期權的期限一般不到18個月。貨幣互換協議可以與標的債務發行期限一起建立。
截至2020年底，包括交叉貨幣掉期在內的外幣衍生工具名義總金額為43億美元，結算義務為3300萬美元。截至2019年底，外幣衍生工具名義總金額為42億美元，應收結算金額為7900萬美元。所有這些衍生品都是對預期交易、換算風險敞口或現有資產或負債的對衝。外幣合約通常在18個月內到期，交叉貨幣合約與相關債務一起到期。假設年末匯率出現10%的不利變化，結算義務將增加2.72億美元，導致2020年底的結算義務淨額為3.05億美元，2019年底的結算應收賬款將減少2.45億美元。這些不利的變化通常會被潛在風險價值的有利變化所抵消。
利率風險
我們公司在未來發行的固定利率債券以及現有和未來發行的可變利率債券方面面臨利率波動的風險。主要風險敞口包括美國國債利率、倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和商業票據利率的變動。我們定期使用利率掉期和遠期。
53






根據當前和預期的市場狀況，我們將簽訂利率合約，以降低利率波動和與某些債務發行相關的融資成本，並實現可變利率債務與固定利率債務之間理想的比例。
我們進行了利率掉期交易，在某些情況下還終止了與某些美元和歐元票據相關的利率掉期交易。請參閲合併財務報表附註中的附註8。截至2020年底，利率掉期名義總金額為26億美元，應收結算金額為4600萬美元。截至2019年底，利率互換名義總金額為19億美元，相當於600萬美元的結算義務。假設年內平均浮動利率債務水平，利率每提高一個百分點，到2020年底和2019年底的利息支出將分別增加約800萬美元和1300萬美元。

價格風險
我們公司受到價格波動的影響，主要是由於預期購買原材料和包裝材料、燃料和能源。主要的接觸包括玉米、小麥、土豆片、豆油、糖、可可、紙板、天然氣和柴油。我們歷史上一直使用與供應商的長期合同以及交易所交易的期貨和期權合約相結合的方式，以減少預期原材料採購中預期百分比的價格波動，持續時間通常不到18個月。
截至2020年底，大宗商品衍生品工具的名義總金額為3.14億美元，應收結算金額約為800萬美元。截至2019年底，大宗商品衍生品工具的名義總金額為5.24億美元，應收結算金額約為800萬美元。假設年終大宗商品價格下降10%，應收結算賬款將在2020年底成為2,200萬美元的結算義務，2019年底結算義務將增加約4,000萬美元，一般被基礎商品購買成本的減少所抵消。
除上述商品衍生工具外，我們還使用與供應商簽訂的長期合同來管理與未來購買某些原材料(包括大米、糖、紙板和瓦楞紙箱)相關的部分價格風險。
互惠抵押協議
在某些情況下，我們與交易對手就超過某些門檻的公允價值頭寸達成互惠抵押協議。這些協議要求，如果對我們或我們的交易對手的淨負債頭寸超過一定數額，則以現金、國庫券或信用證的形式發佈抵押品。截至2021年1月2日，與互惠抵押協議和交易所交易大宗商品衍生品工具保證金相關的抵押品並不重要。截至2019年12月28日，我們不需要提供抵押品，以現金形式收取了約1900萬美元的抵押品，這反映為合併資產負債表上淨額的應收賬款增加。截至2019年12月28日，我們為交易所交易的大宗商品衍生品工具公佈了1200萬美元的保證金，反映為合併資產負債表上的應收賬款淨額增加。



54






項目8.財務報表和補充數據
凱洛格公司及其子公司
合併損益表
(百萬，不包括每股數據)202020192018
淨銷售額$13,770 $13,578 $13,547 
銷貨成本9,043 9,197 8,821 
銷售、一般和行政費用2,966 2,980 3,020 
營業利潤$1,761 $1,401 $1,706 
利息支出281 284 287 
其他收入(費用)，淨額$121 $188 $(90)
所得税前收入1,601 1,305 1,329 
所得税323 321 181 
未合併實體的收益(虧損)(14)(7)196 
淨收入$1,264 $977 $1,344 
非控股權益應佔淨收益(虧損)13 17 8 
凱洛格公司的淨收入$1,251 $960 $1,336 
每股金額：
基本信息$3.65 $2.81 $3.85 
稀釋$3.63 $2.80 $3.83 
請參閲合併財務報表附註。

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凱洛格公司及其子公司
綜合全面收益表
 
  
202020192018
(百萬)税前
金額		税收
(費用)
效益		税後
金額		税前
金額		税收
(費用)
效益		税後
金額		税前
金額		税收
(費用)
效益		税後
金額
淨收入$1,264 $977 $1,344 
其他全面收入：
外幣折算調整$(405)$84 (321)$100 $(19)81 $5 $(53)(48)
現金流對衝：
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)(9)2 (7)5 (1)4 3 (1)2 
重新分類為淨收入14 (4)10 4 (1)3 8 (2)6 
退休後和離職後福利：
期內產生的金額：
體驗淨收益(虧損)(4)1 (3)(16)5 (11)(8)1 (7)
前期服務積分(成本)(21)6 (15)3 (1)2 1 — 1 
重新分類為淨收入：
淨經驗(收益)損失(3)1 (2)(5)1 (4)(5)1 (4)
前期服務(信用)成本(1)— (1)(1)— (1)— — — 
可供出售的證券：
未實現損益3 — 3 4 — 4 — — — 
重新分類為淨收入— — — (4)— (4)— — — 
其他綜合收益(虧損)$(426)$90 $(336)$90 $(16)$74 $4 $(54)$(50)
綜合收益$928 $1,051 $1,294 
非控股權益應佔淨收益(虧損)13 17 8 
可歸因於非控股權益的其他綜合收益(虧損)(52)— (7)
凱洛格公司的綜合收益$967 $1,034 $1,293 
請參閲合併財務報表附註。

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凱洛格公司及其子公司
合併資產負債表
 
(百萬，不包括共享數據)20202019
流動資產
現金和現金等價物$435 $397 
應收帳款，淨額1,537 1,576 
盤存1,284 1,226 
其他流動資產226 232 
流動資產總額3,482 3,431 
物業，淨值3,713 3,612 
經營性租賃使用權資產658 541 
商譽5,799 5,861 
其他無形資產，淨額2,491 2,576 
對未合併實體的投資391 404 
其他資產1,462 1,139 
總資產$17,996 $17,564 
流動負債
長期債務的當期到期日$627 $620 
應付票據102 107 
應付帳款2,471 2,387 
流動經營租賃負債117 114 
應計廣告和促銷776 641 
其他流動負債1,145 909 
流動負債總額5,238 4,778 
長期債務6,746 7,195 
經營租賃負債520 433 
遞延所得税562 596 
養老金負債769 705 
其他負債525 543 
承諾和或有事項
權益
普通股，$0.25面值，1,000,000,000授權股份
已發放：420,962,0922020年的股票和420,829,2012019年的股票
105 105 
超出票面價值的資本972 921 
留存收益8,326 7,859 
庫存股，按成本計算
77,071,5542020年的股票和79,286,1712019年的股票
(4,559)(4,690)
累計其他綜合收益(虧損)(1,732)(1,448)
凱洛格公司總股本3,112 2,747 
非控制性權益524 567 
總股本3,636 3,314 
負債和權益總額$17,996 $17,564 
請參閲合併財務報表附註。

57






凱洛格公司及其子公司
合併權益表
 
(百萬)普普通通
股票		資本流入
超過
面值		留用
收益		庫存股累計
其他
全面
收益(虧損)		總計
凱洛格
公司
權益		非
控管
利益		總計
權益
股票金額股票金額
餘額，2017年12月30日421 $105 $878 $7,069 75 $(4,417)$(1,457)$2,178 $16 $2,194 
普通股回購5 (320)(320)(320)
淨收益(虧損)1,336 1,336 8 1,344 
收購非控制性權益— 552 552 
宣佈的股息($2.20每股)
(762)(762)(762)
對非控股權益的分配— (11)(11)
其他綜合收益(虧損)(43)(43)(7)(50)
股票薪酬59 59 59 
行使的股票期權及其他— (42)9 (3)186 153 153 
餘額，2018年12月29日421 $105 $895 $7,652 77 $(4,551)$(1,500)$2,601 $558 $3,159 
普通股回購4 (220)(220)(220)
淨收益(虧損)960 960 17 977 
出售附屬公司股份予非控股權益— 1 1 
宣佈的股息($2.26每股)
(769)(769)(769)
對非控股權益的分配— (9)(9)
其他綜合收益(虧損)74 74 — 74 
與美國税制改革相關的税收效應的重新分類22 (22)— — 
股票薪酬56 56 56 
行使的股票期權及其他— (30)(6)(2)81 45 45 
餘額，2019年12月28日421 $105 $921 $7,859 79 $(4,690)$(1,448)$2,747 $567 $3,314 
淨收益(虧損)1,251 1,251 13 1,264 
資產剝離— (3)(3)
宣佈的股息($2.28每股)
(782)(782)— (782)
對非控股權益的分配— (1)(1)
其他綜合收益(虧損)(284)(284)(52)(336)
股票薪酬76 76 76 
行使的股票期權及其他— (25)(2)(2)131 104 104 
餘額，2021年1月2日421 $105 $972 $8,326 77 $(4,559)$(1,732)$3,112 $524 $3,636 
請參閲合併財務報表附註。

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凱洛格公司及其子公司
合併現金流量表
(百萬)202020192018
經營活動
淨收入$1,264 $977 $1,344 
將淨收入與營業現金流進行對賬的調整：
折舊及攤銷479 484 516 
退休後福利計劃費用(福利)(77)(89)170 
遞延所得税69 47 46 
股票薪酬76 56 59 
多僱主養老金計劃退出責任(5)132 7 
來自未合併實體的淨收益— — (200)
其他(16)(36)(70)
與資產剝離相關的税款支付— (255)— 
退休後福利計劃繳費(32)(28)(287)
扣除收購後的營業資產和負債變化：
貿易應收賬款75 (145)76 
盤存(54)2 (86)
應付帳款(9)(9)115 
所有其他流動資產和負債216 40 (154)
經營活動提供(用於)的現金淨額$1,986 $1,176 $1,536 
投資活動
對屬性的添加$(505)$(586)$(578)
購買有價證券(250)— — 
出售有價證券250 — — 
收購，扣除收購的現金後的淨額— (8)(28)
資產剝離，扣除處置的現金後的淨額(7)1,332 — 
對未合併實體的投資— — (389)
成本法投資的取得(4)(1)(8)
購買可供出售的證券(81)(18)— 
出售可供出售的證券19 83 — 
其他(7)(28)55 
投資活動提供(用於)的現金淨額$(585)$774 $(948)
融資活動
淨增加(減少)到期日小於或等於90天的應付票據(16)(18)(264)
發行到期日超過90天的應付票據44 62 62 
減少到期日超過90天的應付票據(34)(69)(23)
發行長期債務557 80 993 
減少長期債務(1,229)(1,009)(408)
償債成本(20)(17)— 
普通股淨髮行量112 64 167 
普通股回購— (220)(320)
現金股利(782)(769)(762)
衍生工具上收到的抵押品(19)— — 
其他(1)(9)(11)
融資活動提供(用於)的現金淨額$(1,388)$(1,905)$(566)
匯率變動對現金及現金等價物的影響25 31 18 
增加(減少)現金和現金等價物$38 $76 $40 
期初現金及現金等價物397 321 281 
期末現金和現金等價物$435 $397 $321 
補充現金流披露：
已支付的利息為1%。$249 $284 $280 
*已繳納的個人所得税$281 $537 $188 
非現金投資活動的補充現金流量披露：
*對應付賬款中包括的財產進行補充$189 $128 $162 
請參閲合併財務報表附註。
59






凱洛格公司及其子公司
合併財務報表附註
 
注1
會計政策
陳述的基礎
合併財務報表包括凱洛格公司及其因擁有多數表決權權益而控制的子公司(凱洛格或該公司)的賬目。該公司不斷評估其與可變利益實體(VIE)的關係，以確定它是否擁有可變利益，是否為VIE的主要受益者。當滿足這些標準時，公司將被要求合併VIE。當公司能夠對關聯公司的經營和財務決策施加重大影響時，公司在非合併關聯公司的收益或虧損份額中使用權益會計方法計入綜合經營業績。如果公司不能對關聯公司的經營和財務決策施加重大影響，則使用成本會計方法。我們對未合併附屬公司的投資至少每年評估一次，以確定非臨時性減值的指標。公司間餘額和交易被沖銷。
該公司的會計年度通常在最接近12月31日的星期六結束，因此，大約每六年增加一次第53周。該公司2020財年截至2021年1月2日，其中包括第53周。季度通常由13周組成，而2020財年第四季度包括第14周。公司2019財年和2018財年分別為52周，截止日期為 分別為2019年12月28日和2018年12月29日。
預算的使用
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
購買時剩餘規定到期日為三個月或更短的高流動性投資被視為現金等價物，並按成本入賬。
應收賬款
應收賬款主要由應收貿易賬款組成，按發票金額記錄，扣除壞賬準備和即時付款折扣。應收貿易賬款不計息。壞賬準備是管理層對現有應收賬款中可能出現的信貸損失金額的估計，這是根據對逾期餘額、歷史損失信息的審查以及對客户賬户未來潛在損失的評估而確定的。當管理層確定應收賬款無法收回時，賬户餘額將與備抵沖銷。在截至2020年和2019年的年度，公司沒有與客户相關的表外信貸敞口。有關應收賬款的銷售情況，請參閲附註2。
庫存減少，庫存減少。
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。成本是在平均成本的基礎上確定的。
屬性
該公司的財產主要由用於製造活動的廠房和設備組成。這些資產按成本計入，並在估計使用年限內折舊，在允許的情況下，使用財務報告的直線方法和税務報告的加速方法。主要財產類別在不同時期折舊如下(以年為單位)：製造機械和設備15-30；辦公設備5；計算機設備和大寫軟件3-7；建築構件20；建築結構10-50。成本包括與重大資本項目相關的利息。當條件表明賬面價值可能無法收回時，將審查廠房和設備的減值情況。這些條件包括延長閒置時間或制定處置計劃。在未來日期處置的資產將在剩餘的使用期內折舊。待出售資產在積極銷售時減記為可變現價值，預計在一年內出售。截至2020年底或2019年底，沒有持有待售的重大資產。
60






商譽和其他無形資產
商譽和無限期無形資產不攤銷，但至少每年進行一次減值測試，並在發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能減值時進行測試。有限年限的無形資產在預計使用年限內按直線攤銷，實質上接近經濟效益模式。
對於商譽減值測試，報告單位的公允價值是根據市場倍數估計的。這種方法採用的市場倍數是基於與公司報告單位相當的公司的銷售額或扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。如果採用市場倍數法確定的公允價值接近賬面價值，本公司可以使用貼現現金流補充公允價值的確定。減值測試使用的假設與對公司報告單位進行類似估值的市場參與者使用的假設一致。
同樣，其他無形資產的減值測試需要對該特定資產的賬面價值與公允價值進行比較。非商譽無形資產的公允價值主要基於對該資產將產生的未來現金流的預測。例如，與特定商標相關的現金流將基於可歸因於品牌產品銷售的預計版税流，並以與市場參與者使用的費率一致的費率折現。
這些估計是利用各種投入做出的，包括歷史數據、當前和預期的市場狀況、管理計劃和市場可比性。
應付帳款
本公司與第三方達成協議，提供應付帳款跟蹤系統，以方便參與供應商監督本公司的付款義務，並在當選後向指定的第三方金融機構出售本公司的付款義務。參與供應商可自行決定以折扣價在預定到期日之前向參與的金融機構出售本公司的一個或多個付款義務。本公司的目標是以付款條款或供應商資金的形式獲取供應商的整體節省，這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更多的營運資金。該公司的目標是以付款條款或供應商資金的形式獲取供應商的整體節省，這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更多的營運資金該公司在出售這些供應商的應收賬款中沒有經濟利益，與金融機構在這些服務方面也沒有直接的財務關係。本公司對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排出售金額的決定的影響。但是，本公司對供應商的應付餘額抵銷付款義務的權利受到供應商已出售的付款義務協議的限制。公司對這些債務的支付包括在綜合現金流量表的經營活動中使用的現金中。截至2021年1月2日，美元909該公司的未付款債務中有100萬已存入應付帳款跟蹤系統，參與供應商已售出#美元。670其中數百萬美元是對參與的金融機構的付款義務。截至2019年12月28日，美元812該公司的未付款債務中有100萬已存入應付帳款跟蹤系統，參與供應商已售出#美元。605其中數百萬美元是對參與的金融機構的付款義務。
收入確認
該公司在將其產品交付給客户時確認銷售。收入，包括向客户收取的運費和手續費，是在扣除適用的折扣、退貨、津貼和各種政府預扣税後報告的。確定這些撥備的方法取決於當地客户的定價和促銷實踐，其範圍從合同規定的固定百分比降價到基於實際發生或業績的補償。在適用的情況下，根據特定市場產品性能的歷史模式和未來預期來估計未來的報銷金額。

該公司確認通過直銷力量、經紀人和分銷商安排銷售給零售商的食品銷售收入。該公司還確認向在其商品上使用這些商標的第三方授予我們的商標許可帶來的收入，以及在某些市場向第三方提供運輸服務帶來的收入。這些許可證和運輸服務的收入對公司來説並不重要。

本期確認的非本期履約結果的合同餘額對公司並不重要。該公司也不會產生獲得或履行合同的費用。

61






本公司不會針對重大融資部分的影響調整承諾對價金額，因為本公司在合同開始時預計，從向客户轉讓承諾的貨物或服務到客户支付該貨物或服務的費用之間的時間將是一年或更短的時間，這是因為公司預計從向客户轉讓承諾的貨物或服務到客户為該貨物或服務付款之間的時間將不超過一年。

本公司將在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和搬運活動作為履行活動(即費用)，而不是作為承諾的服務進行核算。

本公司從交易價格的計量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由本公司向客户收取的銷售税的所有税款。

履行義務

當(或作為)履約義務通過將貨物控制權轉移給客户而得到履行時，公司確認收入。控制權在貨物交付給客户時轉移。按照與客户信用狀況相稱的付款條件向客户開具發票。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和/或搬運成本被視為履行活動，並計入履行成本。

該公司評估其客户採購訂單中承諾的商品和服務，併為轉讓不同商品或服務(或捆綁商品或服務)的每個承諾確定履行義務。為了確定履約義務，公司考慮了所有承諾的商品或服務，無論是明示的還是根據慣例的商業慣例默示的。對於有一項以上履約義務的採購訂單，公司按相對獨立的銷售價格將總對價分配給每一項不同的履約義務。

重大判決

該公司提供各種形式的貿易促銷，確定這些條款的方法取決於當地客户的定價和促銷做法，其範圍從合同規定的固定百分比降價到基於實際發生或業績的條款。在適用的情況下，未來撥備是根據特定市場產品表現的歷史模式和未來預期的組合來估計的。

該公司的促銷活動可以通過零售貿易進行，也可以直接與消費者進行，包括店內展示和活動、特色價格折扣、消費者優惠券、競賽和忠誠度計劃等活動。這些活動的成本一般在記錄相關收入時確認，通常在實際現金支出之前確認。因此，確認這些成本需要管理層對零售業或消費者將贖回的促銷優惠的數量做出判斷。這些估計使用了各種技術，包括類似促銷計劃執行情況的歷史數據。估計費用和實際贖回之間的差異通常不重要，並被確認為後續期間管理估計的變化。
廣告和促銷
本公司在第一次做廣告時支付廣告製作費用。廣告費用分為銷售費用、一般費用和行政費用。

該公司將向客户支付的促銷費用、消費者優惠券的成本以及其他現金贖回優惠歸入淨銷售額。促銷津貼是使用各種技術估算的，包括歷史現金支出和贖回經驗和模式。估計費用和實際贖回之間的差異通常不重要，並被確認為後續期間管理估計的變化。與這些促銷相關的負債記錄在其他流動負債中。
促銷包裝插入的成本記錄在銷售商品成本(COGS)中。其他類型的消費者促銷支出記入SGA費用。
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研發
研究與開發(R&D)成本作為已發生的費用計入SGA費用。研發包括新產品和工藝創新的支出，以及對現有產品和工藝的重大技術改進。該公司的研發支出主要包括內部工資、工資、諮詢和可歸因於研發活動的時間的供應。其他成本包括研究設施和設備的折舊和維護，包括暫時從事試點工廠活動的製造地點的資產。
基於股票的薪酬
該公司使用股票薪酬，包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位和高管績效股票，為其全球員工提供長期績效激勵。
該公司將税前股票補償費用歸入SGA和COGS中，並在其公司運營中進行分類。授予權益工具的應佔費用在綜合資產負債表中以超過面值的資本計入。
該公司的某些基於股票的薪酬計劃包含有條款，規定在符合條件的員工和董事退休、傷殘或死亡時按比例分配獎金。當員工保留股票獎勵不再取決於提供後續服務時，基於股票的獎勵被認為是出於費用歸屬目的而授予的。因此，本公司立即確認授予符合退休資格的個人的獎勵的補償成本，或在授予之日至達到退休資格之日(如果小於規定的歸屬期間)期間確認補償成本。

本公司確認股票期權獎勵的補償成本，這些股票期權獎勵在整個獎勵所需的服務期內以直線方式有分級的歸屬時間表。
所得税
該公司根據福利確認模型確認不確定的税務狀況。只要税務狀況被認為更有可能持續下去，本公司確認的最大税收優惠金額大於50最終在和解時變現的可能性。當税收狀況不再可能持續時，税收狀況就會被取消確認。該公司在綜合收益表上將所得税相關利息和罰金分別歸類為利息費用和SGA費用。本公司未確認税項優惠的當期部分在綜合資產負債表中其他流動資產和其他流動負債中列示，預計一年後結清的金額記入其他資產和其他負債中。
管理層監督公司在到期前利用某些未來減税、營業虧損和税收抵免結轉的能力，以及關於我們未分配的外國收益的再投資主張。管理層評估引起的變化將對遞延税金資產造成影響，並對實際所得税税率產生相應影響。計入估值津貼是為了將遞延税項資產減少到未來更有可能變現的金額。

衍生工具
衍生工具的公允價值計入其他流動資產、其他資產、其他流動負債或其他負債。
衍生工具於綜合資產負債表內根據該工具的合約到期日或合約到期日超過一年的衍生工具的相關現金流的時間進行分類。與衍生工具有關的任何抵押品在綜合資產負債表上分類為其他資產或其他流動負債，視乎交易對手抵押品是處於資產或負債狀況而定。與交易所交易商品相關的保證金存款計入應收賬款，淨額計入綜合資產負債表。在綜合現金流量表上，與衍生工具相關的現金流量根據被套期保值項目的性質進行分類。當抵押品賬户處於資產狀態時，與交易所交易商品的抵押品和保證金存款相關的現金流被歸類為投資現金流；當抵押品賬户處於負債狀態時，與抵押品相關的現金流被歸類為融資現金流。

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代表對衝無效、被排除在有效性評估之外的對衝組成部分或換算風險對衝的損益計入綜合收益表中的其他收益(費用)、淨額(OIE)或利息支出。在綜合現金流量表中，現金流量和公允價值套期保值的結算被歸類為經營活動；所有其他衍生工具(包括已停止對衝會計的工具)的結算根據工具的性質分類。
現金流對衝。當被對衝的項目是預測交易時，符合條件的衍生品被計入現金流對衝。這些工具的損益計入其他全面收益，直至相關交易計入收益。當套期保值項目變現時，損益從累計的其他全面收益(虧損)(AOCI)重新分類到與基礎交易相同的項目的合併收益表中。
公允價值對衝。當對衝項目是公認的資產、負債或公司承諾時，符合條件的衍生品被計入公允價值對衝。這些工具的損益計入收益，抵消了套期保值項目的損益。
淨投資對衝。當被套期保值項目是對子公司的非功能性貨幣投資時，符合條件的衍生品和非衍生品金融工具被計入淨投資對衝。這些工具的損益計入AOCI的外幣換算調整。
未指定用於對衝會計的衍生品。這些工具的所有損益記錄在綜合收益表中，與基礎套期保值項目在同一行項目上。
外匯兑換風險。*本公司面臨外幣現金流波動的風險，這些現金流主要與第三方購買、公司間交易以及在適用的情況下以非功能性貨幣計價的第三方債務有關。該公司還受到子公司外幣投資價值波動的影響，以及與這些投資匯回有關的現金流。此外，該公司在將外幣計價的收益換算成美元時可能會受到波動性的影響。管理層根據交易現金流和換算波動性評估外幣風險，並可能簽訂遠期合約、期權和貨幣掉期，以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。
遠期合約和期權通常低於18幾個月的持續時間。
對於外幣現金流和公允價值對衝，效果的評估一般基於即期匯率的變化。世界動物衞生組織報告了時間值的變化。
利率風險。*本公司在未來發行固定利率債務以及現有和未來發行可變利率債務方面面臨利率波動的風險。該公司定期使用利率掉期，包括遠期開始掉期，以降低利率波動和與某些債務發行相關的融資成本，並根據當前和預期的市場狀況，實現可變利率債務與固定利率債務之間所需的比例。
固定-浮動利率掉期計入公允價值對衝，有效性評估基於相關債務的公允價值變化，使用目前類似期限和期限的貸款的遞增借款利率。
價格風險。*公司主要由於預期購買原材料和包裝材料、燃料和能源而受到價格波動的影響。該公司歷史上一直使用與供應商的長期合同以及交易所交易的期貨和期權合同相結合的方式，以減少預期原材料採購中預期百分比的價格波動，持續時間通常低於18月份。
養老金福利、退休後非養老金福利和離職後福利
該公司發起了多項美國和外國計劃，為退休員工提供養老金、醫療保健和其他福利，以及為前員工或非在職員工提供工資續發、遣散費和長期殘疾。
福利費用的確認是基於精算假設，如貼現率、長期補償增長率、長期計劃資產回報率和醫療成本趨勢率。服務成本在合併損益表的COGS和SGA費用中報告。世界動物衞生組織定期養老金淨費用的所有其他組成部分都包括在內。
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離職後福利。*公司承認與服務一起授予或積累的離職後福利計劃的義務。與公司離職後福利計劃相關的債務沒有資金，包括在綜合資產負債表上的其他流動負債和其他負債中。所有損益都在活躍計劃參與者的平均剩餘服務期內確認。
如果離職後福利沒有授予或累積超過各自計劃中規定的員工的服務或福利，則在發生時計入費用。
退休後的養老金和非養老金福利。*本公司確認發生當年經營業績的精算損益。經驗損益在計量之日，也就是公司的會計年末，或者根據公認的會計原則需要重新計量時，每年確認一次。本公司使用計劃資產的公允價值計算計劃資產的預期收益。
可報告的細分市場將分配服務成本。養老金和退休後福利支出的所有其他組成部分，包括利息成本、預期資產回報率、以前的服務成本和經驗損益被視為未分配的公司成本，不包括在可報告部門經營業績的衡量中。有關可報告分段的更多信息，請參見注釋17。管理層每年都會審查公司的預期長期回報率；然而，某一年的福利信託投資業績本身並不會對這一評估產生重大影響。預期回報率一般不會修訂，前提是這些回報率落在第25次和第75位預期長期回報的百分位數，由公司的建模過程確定。
對於固定收益養老金和退休後計劃，本公司將資金過剩或資金不足的淨頭寸作為養老金資產或養老金負債記錄在綜合資產負債表上。

新會計準則

從累積的其他綜合收入中重新歸類某些税收影響。2018年2月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份會計準則更新(ASU)，允許一家公司將2017年減税和就業法案對累積其他全面收益(AOCI)內項目的不成比例的所得税影響重新歸類為留存收益。我們選擇採用2019年第一季度生效的ASU，並將AOCI內部記錄的不成比例的所得税影響重新歸類為留存收益。這導致AOCI下降，留存收益增加#美元。22百萬美元。這一調整主要涉及以前為養老金和其他退休後福利記錄的遞延税款，以及債務和淨投資對衝的對衝頭寸。

租約。2016年2月，FASB發佈了一份ASU，要求承租人確認所有租期超過12個月的租賃資產和租賃負債。融資租賃和經營性租賃之間的區別依然存在，分類標準與現行GAAP類似，以區分資本和經營性租賃。*與之前指引的主要區別在於，經營性租賃產生的租賃資產和租賃負債在綜合資產負債表中確認。出租人會計與之前的GAAP基本相同。ASU在會計年度和這些年度內的中期有效，從2018年12月15日之後開始。
本公司於2019年第一季度採用了ASU，使用了可選的過渡方法，允許在採用期間進行累積效果調整，而無需重述之前的期間。本公司選擇了過渡指南允許的一攬子實際權宜之計，允許延續歷史租賃分類並一致處理現有租賃的初始直接成本。該公司亦選擇採用實際的權宜之計，使土地地役權可繼續沿用歷史處理方式。本公司並無選擇事後評估現有租約的預期租約期的實際權宜之計。
採用ASU後，記錄的經營租賃資產和經營租賃負債約為#美元。453百萬美元至美元461分別為100萬，截至2018年12月30日。額外租賃資產與租賃負債之間的差額為資產負債表中重新分類的現有遞延租金和預付租賃餘額。採用ASU並沒有對公司的綜合收益表或現金流量產生實質性影響。
雲計算安排。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15：無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：雲計算中發生的實施成本的客户會計
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屬於服務合同的安排。ASU允許公司將託管安排中發生的實施成本資本化，該託管安排是託管安排期限內的服務合同，包括合理確定將被行使的續訂選擇權所涵蓋的期限。ASU在財政年度和這些年度內的過渡期內有效，從2019年12月15日之後開始，可以追溯或前瞻性地應用。允許提前領養。該公司在2020年第一季度採用了ASU，並選擇前瞻性地應用它。這一採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
補償退休福利。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14：披露框架-對固定福利計劃的披露要求的更改。ASU刪除了不再被認為對成本有利的披露，澄清了披露的具體要求，並增加了被確定為相關的披露要求。ASU在截至2020年12月15日的財政年度內有效，可以追溯或前瞻性地應用。允許提前領養。該公司於2020年採用了ASU。這一採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。


注2
出售應收賬款

該公司有一個計劃，允許一組離散的客户延長他們的付款期限，以換取取消提前付款折扣(延長期限計劃)。

公司有兩項應收賬款銷售協議(貨幣化計劃)如下所述，旨在直接抵消延長期限計劃對有效管理公司應收賬款餘額和整體營運資金至關重要的未償還天數(DSO)指標的影響。貨幣化計劃旨在有效抵消延長期限計劃對營運資本的影響。貨幣化計劃在循環的基礎上向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款發票。這些協議下的轉賬被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從綜合資產負債表中取消確認。貨幣化計劃規定繼續循環出售某些應收賬款，直到任何一方終止；然而，任何時候可以出售的應收賬款最高限額為美元。1,033百萬美元。

本公司對已售出的應收賬款沒有留存權益，但本公司對售出的應收賬款負有收款和管理責任。截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司沒有為這些協議記錄任何維修資產或負債，因為這些維修安排的公允價值以及賺取的費用對財務報表並不重要。

已售出應收賬款$783百萬美元和$774截至2021年1月2日和2019年12月28日，根據這些安排，仍有100萬美元未償還。這些應收賬款銷售的收益包括在合併現金流量表中的經營活動現金中。記錄的應收賬款銷售淨虧損為#美元。14百萬，$25百萬美元和$26截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度分別為100萬美元。記錄的損失計入其他收入(費用)，淨額。

其他程序
此外，公司的某些外國子公司會不時將某些客户的應收賬款餘額轉移到金融機構，而不會有追索權。這些交易被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從合併資產負債表中取消確認。已售出應收賬款$55百萬美元和$89截至2021年1月2日和2019年12月28日，這些計劃下仍有100萬人未償還。這些應收賬款銷售的收益包括在合併現金流量表中的經營活動現金中。銷售這些應收賬款所記錄的淨虧損計入其他收入(費用)、淨額，並不是實質性的。


注3
資產剝離、西非投資和收購

資產剝離
2019年7月28日，公司完成了向費列羅國際公司(Ferrero International S.A.)出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋筒業務的交易，價格約為$1.310億現金，受營運資金調整機制的限制。*企業的總資產和淨資產都是
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大約$1.3億美元，帶來淨税前收益$38在截至2019年12月28日的年度內，在計入相關銷售成本$後，記入其他收入(費用)14百萬美元。此外，該公司確認了與資產剝離相關的削減收益，總額為$17在我們的美國養老金和非養老金退休後計劃中有100萬美元。在2020年期間，營運資金調整完成，導致銷售收益減少，並確認其他收入(費用)中的税前費用為#美元。4百萬美元。這些業務的經營業績主要包括在出售前的北美報告部分。

資產剝離的收益主要用於贖回美元。1.02019年第三季度的債務為10億美元。此外，該公司還支付了大約$2552019年第四季度剝離的現金税為100萬美元。

關於此次出售，公司與費列羅簽訂了過渡服務協議(TSA)，根據該協議，公司將向費列羅提供某些服務，以幫助促進出售後業務的有序過渡。作為對這些服務的回報，費列羅需要支付某些商定的費用，這些費用旨在補償公司在提供此類服務時發生的某些成本，以及特定的非物質利潤。該公司預計TSA服務將於2021年第一季度完成。

Multipro收購
2018年5月2日，本公司(一)收購了1在尼日利亞和加納的多種食品的領先分銷商Multipro的%所有權權益，以及(Ii)行使其看漲選擇權(購買選擇權)收購50Tolaram Africa Foods，Pte Ltd(TAF)的%權益，該公司是一家控股公司，擁有49%股權的關聯食品製造商，導致本公司擁有24.5在關聯食品製造商中擁有%的權益。支付的現金代價總額約為$。419這筆資金是通過手頭現金和短期借款籌集的，並於2018年5月通過長期借款進行了再融資。作為收購對價的一部分，公司公佈了一項與2015年最初的Multipro投資相關的第三方託管，相當於公司初始投資支付金額的很大一部分。*為行使購買選擇權而支付的金額須根據行使日的實際營運資金和淨債務與目標金額相比進行一定的營運資本和淨債務調整。這些調整在2018年最終敲定，導致收購價格上漲了#美元。1百萬美元。

由於公司在Multipro中的增量所有權權益以及股東協議的同時變更，公司現在擁有51%的控股權，並開始整合Multipro。因此，此次收購作為業務合併入賬，Multipro的資產和負債計入2018年12月29日的綜合資產負債表，其經營業績在收購日之後計入綜合收益表。支付的代價和以前持有的股權的公允價值合計為$。626百萬美元，或$617獲得的現金淨額為百萬美元。Multipro的投資以前是按照權益會計方法核算的，公司將我們在Multipro的權益收入或虧損中的份額記錄在非合併實體的收益(虧損)中。在業務合併方面，公司在出售我們之前持有的Multipro股權時確認了一項一次性的非現金收益，金額為#美元。245百萬美元，計入未合併實體的收益(虧損)。

在截至2018年12月29日的收購後期間，此次收購增加了淨銷售額美元536百萬美元，淨收益為$8百萬美元，包括交易費和整合成本。本公司未經審計的合併備考歷史淨銷售額和淨收入，如同Multipro在2017年初被收購，不包括非現金$2452018年第二季度確認的股權處置收益估計如下：
年終
(百萬)2018年12月29日(2017年12月30日)
淨銷售額$13,829 $13,511 
凱洛格公司的淨收入$1,336 $1,255 

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對TAF的投資
對TAF的投資，即我們在一家關聯食品製造商中的權益，按照權益會計方法入賬。在2018年，當TAF行使看漲期權時，美元458行使時支付的總對價和購買選擇權的歷史成本價值與公司擁有TAF百分比的估計公允價值進行了比較，公司確認了一次性非現金損失#美元。45未合併實體的收益(虧損)內的百萬歐元，這代表投資的成本超出公允價值的非暫時性超額。TAF賬面值與淨資產相關權益之間的差額主要歸因於品牌和客户名單無形資產(其中一部分將在未來期間攤銷)以及商譽。

TAF和公司的某些其他未合併實體是Multipro的供應商。相關貿易應付款一般按月結算。TAF的淨銷售額，總計為$586百萬美元和$581截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度分別為百萬美元和350截至2018年12月29日的7個月的100萬美元，主要包括Multipro購買的庫存。 

注4
商譽和其他無形資產

商譽與無形資產
商譽、應攤銷的無形資產(主要由客户關係組成)和無限期無形資產(由品牌和分銷協議組成)的賬面價值變化如下表所示：

商譽賬面金額
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2018年12月29日$4,611 $346 $218 $875 $6,050 
資產剝離(191)— — — (191)
貨幣換算調整2 1 (5)4 2 
2019年12月28日$4,422 $347 $213 $879 $5,861 
貨幣換算調整1 20 (33)(50)(62)
2021年1月2日$4,423 $367 $180 $829 $5,799 
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應攤銷的無形資產
總賬面金額          
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2018年12月29日$74 $43 $63 $428 $608 
加法2 — — — 2 
資產剝離(12)— — — (12)
貨幣換算調整— (2)(3)1 (4)
2019年12月28日$64 $41 $60 $429 $594 
加法1 — — — 1 
貨幣換算調整— 1 (13)(39)(51)
2021年1月2日$65 $42 $47 $390 $544 
累計攤銷          
2018年12月29日$39 $20 $12 $16 $87 
攤銷4 2 3 18 27 
資產剝離(12)— — — (12)
貨幣換算調整— (1)— — (1)
2019年12月28日$31 $21 $15 $34 $101 
攤銷(A)4 3 3 17 27 
貨幣換算調整— — (3)(4)(7)
2021年1月2日$35 $24 $15 $47 $121 
應攤銷無形資產淨額
2018年12月29日$35 $23 $51 $412 $521 
加法2 — — — 2 
攤銷(4)(2)(3)(18)(27)
貨幣換算調整— (1)(3)1 (3)
2019年12月28日$33 $20 $45 $395 $493 
加法1 — — — 1 
攤銷(4)(3)(3)(17)(27)
貨幣換算調整— 1 (10)(35)(44)
2021年1月2日$30 $18 $32 $343 $423 
(a) 在接下來的五個會計期間中，目前估計的攤銷費用總額約為#美元。28到2025年，每年將達到100萬。
不受攤銷影響的無形資產
(百萬)北美歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2018年12月29日
$1,985 $401 $73 $381 $2,840 
加法18 — — — 18 
資產剝離(765)— — — (765)
貨幣換算調整— (9)(3)2 (10)
2019年12月28日
$1,238 $392 $70 $383 $2,083 
資產剝離— (3)— — (3)
貨幣換算調整— 37 (15)(34)(12)
2021年1月2日$1,238 $426 $55 $349 $2,068 
    

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年度減值測試
截至2021年1月2日，商譽和其他無形資產為8.310億美元，主要由商譽和品牌組成。在這個總數中，大約有$2.110億美元的非商譽無形資產被歸類為無限期生存，其中包括#美元。1.710億美元與商標相關，主要由品客和餅乾相關商標組成。大部分商譽和其他無形資產都記錄在我們的北美報告部門。該公司目前認為商譽和其他無形資產的公允價值超過了它們的賬面價值，這些如此分類的無形資產將無限期地為現金流做出貢獻。通過2020年第四季度進行的減值測試，未發現個別無形資產或報告單位的減值風險增加。

此外，該公司的商譽為#美元。373截至2021年1月2日，與RX報告單位相關的百萬美元。在進行RX商譽的量化測試時，公允價值是根據計算確定的，該計算考慮了使用貼現現金流量法的收益法和使用準則上市公司和準則交易法的市場法。RX貼現現金流方法中使用的重要假設是預測的淨銷售額和盈利增長以及貼現率。本公司確定RX的公允價值超過賬面價值，報告單位不存在高減值風險。
2020年第四季度，管理層最終決定重組其北美部分運營部門，包括RX報告部門，從2021年財年開始生效。此次重組進一步整合了RX業務與北美其他業務，並改變了向部門經理提供的內部報告。作為這些變化的結果，該公司重新評估了其北美報告單位，並決定從2021年會計年度開始，RX報告單位將與北美報告單位合併。本公司對相關受影響報告單位進行了前後減值評估，得出每個報告單位的公允價值均超過其賬面價值的結論。


注5
重組計劃

該公司將其重組和降低成本活動視為其經營原則的一部分，以便在實現其長期利潤增長目標方面提供更大的可見性。目前預計所採取的措施將在一年內收回現金實施成本。3至5-竣工年限。項目完成後(如果是多年項目，則隨着每個主要階段的完成)，該項目開始提供現金節約和/或減少折舊。

2019年，該公司宣佈了其歐洲可報告部門的重組計劃，旨在簡化組織、提高組織效率並增強關鍵流程。該公司記錄的總淨費用為美元(1)在2020年期間與這一倡議相關的100萬美元，其中7在SG&A費用中記錄的百萬美元和(8)在世界動物衞生組織記錄的100萬份。自啟動以來，該項目累計產生的税前淨費用約為美元。37百萬美元，包括某些非現金信貸。總現金成本約為美元。50百萬美元。總費用包括遣散費和其他終止福利以及與搬遷有關的費用、養老金削減收益、第三方法律和諮詢費以及合同終止費用。截至2020財年末，該項目已基本完成。總費用和現金成本符合預期。

同樣在2019年，該公司宣佈了一項重組計劃，該計劃主要影響了北美可報告部門。重組計劃旨在簡化在資產剝離和相關過渡後支持剩餘的北美可報告部門的組織。該公司記錄的總費用為美元。2在2020年期間，與這一倡議相關的資金將達到100萬美元。這些費用記錄在SG&A費用中。自啟動以來，該項目已累計產生約美元的税前費用。23百萬美元。總費用包括遣散費和其他離職福利，以及與第三方諮詢費相關的費用。截至2020財年末，該項目已基本完成。總費用和現金成本符合預期。

除上述項目外，在2020年期間，該公司在與各種重組和簡化計劃以及供應鏈優化項目相關的每個可報告部門都發生了重組成本。該公司記錄的總費用為$28與這些倡議相關的百萬美元，包括$6百萬美元的COGS和$22百萬美元的SG&A費用。這些費用主要涉及遣散費和其他離職福利。
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項目K
截至2019年底，公司完成了所有K項目倡議的實施。項目K交付的項目總費用、税後現金成本和年度節約符合預期。
該計劃產生的税前費用總額約為$1.610億美元，税後現金成本，包括增量資本支出，約為#美元1.2十億美元。項目費用總額由大約#美元的資產相關成本組成。500百萬美元，主要包括資產減值、加速折舊和其他與離職相關的成本；與員工相關的成本約為#美元400100萬美元，包括遣散費、養卹金和其他離職津貼；以及大約#美元的其他費用700這筆費用主要包括與全球業務能力的設計和實施以及更高效的上市模式有關的費用。
與項目K相關的税前費用總額對可報告部門的影響如下：北美(大約65%)，歐洲(大約21%)，拉丁美洲(大約4%)、AMEA(大約6%)和公司(大約4%).
該公司確認的費用為#美元。1,574400萬美元，歸因於K項目，費用包括$6記錄為收入減少的百萬美元，$928在COGS中記錄的百萬美元，$807在SGA中記錄的百萬美元和$(167)在世界動物衞生組織記錄的100萬份。

計劃總數
下表提供了2020年、2019年和2018年的費用詳細信息，以及截至2021年1月2日所有當前活動的計劃的計劃成本。
 
到目前為止，計劃成本下降。
(百萬)2020201920182021年1月2日
員工相關成本$29 $49 $63 $79 
養老金削減(收益)損失淨額(8)(5)(30)(13)
資產相關成本2 21 16 2 
資產減值— — 14 — 
其他費用6 48 80 20 
總計$29 $113 $143 $88 
  
  
  
  
到目前為止，計劃成本下降。
(百萬)2020201920182021年1月2日
北美$8 $50 $107 $29 
歐洲3 47 3 41 
拉丁美洲5 15 15 5 
AMEA12 3 11 12 
公司1 (2)7 1 
總計$29 $113 $143 $88 
在2020年內，該公司記錄的總費用為$29在所有重組計劃中都有100萬美元。這些費用包括#美元。6在COGS中記錄的百萬美元，$31在SG&A費用中記錄的百萬美元和(8)在世界動物衞生組織記錄的100萬份。
該公司記錄了$1132019年與所有重組計劃相關的費用為100萬美元。這些費用包括#美元。35百萬美元的費用記錄在COGS中，83在SG&A中記錄的百萬美元費用，以及(5)在世界動物衞生組織記錄的100萬份。

該公司記錄了$1432018年與所有重組計劃相關的成本為100萬美元。這些費用包括#美元。99在COGS中記錄的百萬美元，$74百萬記錄的SG&A和$(30)在世界動物衞生組織記錄的100萬份。
與員工相關的成本包括遣散費和養老金費用。養老金削減(收益)損失包括項目倡議造成的削減收益或損失。被確定為減值的固定資產計入資產減值，並減記至其估計公允價值。有關更多信息，請參見注釋14。與資產相關的成本主要包括加速折舊。產生的其他成本主要包括租賃終止成本以及與開發和實施全球業務能力和更高效的上市模式相關的第三方增量成本。
71






 
截至2021年1月2日，項目總儲備為#美元。28100萬美元，與遣散費和其他費用有關，其中很大一部分將在2021年支付。下表提供了退出成本準備金的詳細信息。 
(百萬)僱員
相關
費用		削減收益損失，淨額資產
損損		與資產相關的資產
費用		其他
費用		總計
截至2018年12月29日的負債$62 $— $— $1 $10 $73 
2019年重組費用49 (5)— 21 48 113 
現金支付(74)— — (10)(57)(141)
非現金收費及其他— 5 — (12)— (7)
截至2019年12月28日的負債$37 $— $— $— $1 $38 
2020年重組費用29 (8)— 2 6 29 
現金支付(38)— — — (7)(45)
非現金收費及其他— 8 — (2)— 6 
截至2021年1月2日的負債$28 $— $— $— $— $28 


注6
股權
每股收益
每股基本收益是通過將凱洛格公司的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數來確定的。稀釋後每股收益的確定類似，只是分母增加，以包括如果所有稀釋性潛在普通股都已發行，將會發行的額外普通股的數量。稀釋性潛在普通股主要包括本公司發行的員工股票期權、限制性股票單位，其次是某些或有可發行的履約股票。每個時期被排除在對賬之外的反稀釋潛在普通股總數為(百萬股)：2020-7.3; 2019-14.0; 2018-6.5.
股票交易
本公司根據各種基於股權的薪酬和股票購買計劃向員工和董事發行股票，詳情見附註9。報告期內發行和發行的股票數量為(百萬股)：2020-9; 2019–15; 2018–8.
2020年2月，董事會批准了一項新的授權，可以回購至多美元1.5截至2022年12月，公司普通股將減少10億美元。
在2020年，公司沒有回購任何普通股。在2019年，公司回購了4100萬股普通股，總價值為$220百萬美元。
綜合收益
全面收益包括一段時期內的淨收益和所有其他權益變動，但不包括因股東投資或分配給股東而產生的變動。所有年度的其他全面收入包括外幣換算調整、與現金流對衝相關的公允價值調整以及與員工福利計劃相關的經驗淨收益(虧損)和以前服務信貸(成本)的調整。在截至2019年12月28日的一年中，該公司修改了美國離職後福利計劃的假設。因此，經驗淨收益(虧損)在其他全面收入中確認，累積的離職後福利義務抵消了減少的影響。有關詳細信息，請參閲附註10和附註11。

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截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的年度累計其他全面收入(AOCI)的重新分類包括：
有關AOCI的詳細信息
部件		金額
重新分類
來自AOCI		行項目受影響
在收入範圍內
陳述式
(百萬)202020192018
  
現金流套期保值的(收益)和虧損：
利率合約$14 $4 $8 利息支出
$14 $4 $8 税前合計
 (4)(1)(2)税費(福利)
 $10 $3 $6 税後淨額
退休和離職後福利攤銷：
淨經驗(收益)$(3)$(5)$(5)獸疫局
前期服務(信用)成本(1)(1)— 獸疫局
$(4)$(6)$(5)税前合計
 1 1 1 税費(福利)
 $(3)$(5)$(4)税後淨額
(收益)可供出售證券的虧損
公司債券$— $(4)$— 獸疫局
$— $(4)$— 税前合計
— — — 税費(福利)
$— $(4)$— 税後淨額
重新分類總數$7 $(6)$2 税後淨額
截至2021年1月2日和2019年12月28日的累計其他綜合收益(虧損)包括：
(百萬)2021年1月2日十二月二十八日，
2019
外幣折算調整$(1,668)$(1,399)
現金流套期保值-未實現淨收益(虧損)(57)(60)
退休後和離職後福利：
體驗淨收益(虧損)2 7 
前期服務積分(成本)(12)4 
可供出售證券未實現淨收益(虧損)3 — 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(1,732)$(1,448)

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注7
租約及其他承擔

公司主要通過經營租賃協議租賃某些倉庫、設備、車輛和辦公場所。融資租賃義務和活動對合並財務報表並不重要。租賃義務主要是房地產資產，其餘與製造和分銷相關的設備、車輛、信息技術設備和軌道車輛有關。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。

該公司的部分房地產租賃包括未來的可變租金支付，其中包括通貨膨脹調整因素。這些調整的未來可變性是未知的，因此不包括在最低租賃付款中。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

租約的剩餘期限從1年份至20年限及大部分租約為本公司提供行使一項或多項續期條款的選擇權。用於記錄租賃資產和租賃負債的租賃期的長度是基於合同要求的租賃期，該租賃期根據任何合理確定將被執行的續簽或提前終止租約的選項進行調整。
該公司將租賃和非租賃部分結合在一起，以確定大多數租賃的最低租賃付款。該公司已選擇不合並通過第三方服務相關協議間接控制的資產的租賃和非租賃部分，這些協議包括大量生產相關成本。本公司已仔細分析這些協議，以確保與租賃資產擔保相關的任何嵌入成本在計量租賃資產和負債時得到適當分離和核算。

大多數租約不包括規定的利率，因此本公司的定期遞增借款利率用於確定租賃付款的現值。這一匯率是根據租賃活動中使用的特定貨幣的抵押利率和適用公司法人的借款能力計算的。對於租賃標準的初步實施，採用2018年12月29日的增量借款利率作為經營性租賃資產負債的現值。

該公司記錄的經營租賃費用為#美元。135百萬美元和$133截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度分別為100萬美元。與可變租金、短期租賃和售後回租安排相關的租賃相關成本，以及轉租收入，都是無關緊要的。根據以前的租賃標準(主題840)，截至2018年12月29日的年度經營租賃租金費用為#美元。133百萬美元。

(百萬)截至2021年1月2日的年度截至2019年12月28日的年度
其他資料
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流$141 $134 
用經營性租賃負債換取的使用權資產
新租約$144 $164 
修訂租契$84 $44 
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃8年份7年份
加權平均貼現率-營業租賃2.6%2.9%

74






截至2021年1月2日，未來經營租賃到期日如下：
(百萬)運營中
租契
2021$134 
2022107 
202394 
202481 
202578 
2026年及以後219 
最低付款總額$713 
較少的興趣(76)
租賃負債現值$637 

上表所列經營租賃付款不包括#美元。24截至2021年1月2日，已簽署但尚未開始的房地產租賃的最低租賃付款為100萬英鎊。租約預計將於2021年開始。

截至2021年1月2日，不可取消融資租賃項下的未來最低年度租賃承諾無關緊要。
在過去的幾年裏，該公司在買賣業務資產和租賃設施的協議中提供了各種標準賠償，主要與現有的税收、環境和員工福利義務有關。其中某些賠償在金額和/或期限上都受到協議的限制，而其他賠償則是不受限制的。公司還在某些服務類型協議中提供了各種“持有無害”條款。由於公司目前不知道與這些賠償相關的任何實際風險，管理層無法估計未來可能支付的最大金額。截至2021年1月2日，公司尚未記錄任何與這些賠償相關的責任。
注8
債務
下表列出了截至2021年1月2日和2019年12月28日的應付票據的組成部分：
(百萬)20202019
  
校長
金額		有效
利率		校長
金額		有效
利率
美國商業票據$25 0.20 %$3 1.78 %
銀行借款77 104 
總計$102  $107  
75






下表列出了2021年1月2日年末和2019年12月28日年末的長期債務構成：
(百萬)20202019
(A)4.50%美元紙幣，2046年到期$638 $638 
(B)7.45%2031年到期的美元債券621 621 
(C)2.10%美元紙幣，2030年到期496 — 
(D)4.30%2028年到期的美元紙幣596 595 
(E)3.40%美元紙幣，2027年到期596 596 
(F)3.25%美元紙幣，2026年到期742 741 
(G)2025年到期的1.25%歐元紙幣748 689 
(H)2024年到期的1.00%歐元紙幣756 692 
(I)2023年到期的2.65%美元紙幣542 539 
(J)2023年到期的2.75%美元紙幣204 201 
(K)3.125釐2022年到期的美元紙幣— 353 
(L)2022年到期的0.80%歐元紙幣731 669 
(M)2021年到期的1.75%歐元票據610 558 
(N)3.25%美元紙幣，2021年到期— 198 
(O)2020年到期的4.0%美元紙幣— 601 
其他93 124 
7,373 7,815 
較短的當前到期日(627)(620)
年終餘額$6,746 $7,195 
 
(a)2016年3月，該公司發行了$65030年的百萬美元4.50%美元紙幣，將淨收益用於一般公司用途，其中包括償還公司的部分7.452031年到期的美元債券及其部分商業票據借款。債券的實際利率(反映發行折扣及對衝結算)為4.602021年1月2日。
(b)2001年3月，該公司發行了長期債務工具，主要是為收購Keebler Foods Company提供資金，其中#美元62530年的百萬美元7.45%的債券仍未償還。債券的實際利率(反映發行折扣和對衝結算)為7.562021年1月2日。債券包含違約和契諾的標準事件，公司可以隨時按公式確定的價格全部或部分贖回(但不低於100本金的%加上截至贖回日的未付利息)。
(c)2020年5月，該公司發行了美元500十年百萬美元2.10%票據，將淨收益用於一般公司用途，其中包括償還$的一部分600百萬4.002020年到期的債券百分比。反映發行折扣及對衝結算的債券實際利率為3.052021年1月2日。
(d)2018年5月，該公司發行了$600十年百萬美元4.30%優先票據，將所得款項淨額用作一般公司用途，包括償還本公司的$400百萬，七年3.252018年到期的美元票據的百分比，以及償還公司用於為收購TAF和Multipro所有權權益提供資金的部分商業票據借款。債券的實際利率(反映發行折扣及對衝結算)為4.342021年1月2日。
(e)2017年11月，公司發行了$600十年百萬美元3.40%美元票據，將淨收益用於一般企業用途，其中包括償還公司用於收購RXBAR製造商芝加哥律師公司的部分商業票據借款。債券的實際利率(反映發行折扣及對衝結算)為3.492021年1月2日。
(f)2016年3月，該公司發行了$750十年百萬美元3.25%美元紙幣，將淨收益用於一般公司用途，其中包括償還公司的部分7.452031年到期的美元債券及其部分商業票據借款。這些債券的實際利率(反映發行折扣、對衝結算和利率掉期)為4.232021年1月2日。於二零一六年九月，本公司訂立名義金額合共為$的利率掉期合約。300這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。這一利率互換隨後被終止並未指定。本公司於2018年10月訂立利率掉期合約，名義金額合共$450這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。該公司隨後終止了這項利率互換。由此產生的掉期活動未攤銷虧損為#美元。52021年1月2日的100萬美元將在債券剩餘期限內攤銷為利息支出。
(g)2015年3月，公司發行歐元600百萬(約合美元)7332021年1月2日的百萬美元，這反映了十年的折扣、費用和翻譯調整)1.25%歐元票據，將這些票據的收益用於一般公司用途，包括償還公司的部分商業票據借款。債券的實際利率(反映發行折扣、對衝結算及利率掉期)為1.622021年1月2日。這些債券在發行時被指定為該公司對其歐洲子公司投資的淨投資對衝。2017年5月，本公司簽訂了名義金額總計為歐元的利率掉期600百萬美元，有效地將這些債券從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。該公司其後終止利率掉期交易，所得未攤銷收益為#美元。172021年1月2日的100萬美元將在債券剩餘期限內攤銷為利息支出。
(h)2016年5月，公司發行歐元600百萬(約合美元)7332021年1月2日的百萬美元，這反映了八年期的折扣、費用和翻譯調整)1.00%歐元票據。這些債券所得款項用於一般公司用途，包括連同手頭現金及額外的商業票據借款，以償還本公司的$750百萬，七年4.452016年到期的%美元票據。這些債券在發行時被指定為該公司對其歐洲子公司投資的淨投資對衝。這些債券的實際利率反映了發行折扣、對衝結算和利息
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利率互換是0.172021年1月2日。2016年11月，本公司簽訂了名義金額總計為歐元的利率掉期300這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。2018年10月，本公司簽訂了名義金額總計為歐元的利率掉期300這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。該公司隨後終止了這些掉期交易，由此產生的未攤銷收益為#美元。172021年1月2日的100萬美元將在債券剩餘期限內攤銷為利息支出。2019年5月，該公司簽訂了名義金額總計為歐元的利率掉期協議600這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。利率掉期的公允價值調整為#美元。9截至2021年1月2日，100萬美元，記錄為對衝債務餘額的增加。
(i)2016年11月，該公司發行了$600百萬的七年期2.65%美元票據，將所得款項淨額用於一般公司用途，包括償還本公司的1.8752016年到期的美元票據及其部分商業票據借款。這些債券的實際利率(反映發行折扣、對衝結算和利率掉期)為3.082021年1月2日。於二零一六年，本公司訂立名義金額合共為$的利率掉期。300這實際上將這些票據的一部分從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。該公司隨後終止了利率掉期，由此產生的未攤銷虧損為#美元。72021年1月2日的100萬美元將在債券剩餘期限內攤銷為利息支出。2019年，公司贖回美元50百萬的筆記。在贖回債務方面，該公司發生了#美元。2百萬美元的利息支出，主要包括要約收購的溢價。
(j)2013年2月，該公司發行了$400百萬(美元)189之前贖回的百萬美元)十年期2.75%美元票據，將這些票據的淨收益用於一般公司用途，包括與手頭現金一起償還公司$750百萬4.252013年3月到期的美元票據的百分比。這些債券的實際利率(反映發行貼現對衝結算及利率掉期)為4.17%。於二零一六年九月，本公司訂立名義金額合共為$的利率掉期合約。211百萬美元，有效地將這些債券從固定利率轉換為浮動利率債券。這些衍生工具被指定為債務的公允價值對衝。該公司隨後終止了利率掉期，由此產生的未攤銷虧損為#美元。62021年1月2日的100萬美元將在債券剩餘期限內攤銷為利息支出。
(k)2012年5月，該公司發行了$700百萬(美元)342之前贖回的百萬美元)十年期3.125%美元票據，將這些票據的淨收益用於一般公司目的，包括為收購Pringles的一部分提供資金。在2020年內，公司贖回了剩餘的美元358百萬的筆記。在償還債務的同時，該公司發生了#美元17百萬美元的利息支出，主要包括要約收購的溢價。
(l)2017年5月，公司發行歐元600百萬(約合美元)7332021年1月2日的百萬美元，這反映了五年期的貼現和換算調整)0.80%歐元紙幣，將這些紙幣的收益用於一般公司用途，包括償還公司的$400百萬、五年期1.752017年到期的美元票據的百分比。債券的實際利率(反映發行折扣及對衝結算)為0.87%。這些債券在發行時被指定為該公司對其歐洲子公司投資的淨投資對衝。
(m)2014年5月，公司發行歐元500百萬(約合美元)6112021年1月2日的百萬美元，反映了七年期的折扣和換算調整)1.75%歐元票據，將這些票據的收益用於一般公司用途，包括償還公司的部分商業票據借款。債券的實際利率(反映發行折扣及對衝結算)為2.362021年1月2日。這些債券在發行時被指定為該公司對其歐洲子公司投資的淨投資對衝。
(n)2018年5月，該公司發行了$400百萬美元的三年期債券3.25%優先票據，將所得款項淨額用作一般公司用途，包括償還本公司的$400百萬，七年3.252018年到期的美元票據的百分比，以及償還公司用於為收購TAF和Multipro所有權權益提供資金的部分商業票據借款。2019年，公司贖回美元202百萬的筆記。在部門贖回方面，公司發生了$6百萬美元的利息支出，主要包括要約收購的溢價。2020年，公司贖回了剩餘的美元198百萬的筆記。在贖回債務的同時，本公司發生了d $3百萬利息支出，主要包括收購要約的溢價。
(o)2010年12月，該公司發行了$1.010億美元(約合150之前贖回的百萬美元)十年期4.0%固定利率美元票據，將這些票據的淨收益用於遞增養老金和退休後福利計劃繳費，並註銷其部分商業票據。2019年，公司贖回美元248百萬的筆記。在贖回債務方面，該公司發生了#美元。6利息支出為100萬美元，主要包括投標報價的溢價，這部分被髮行前利率對衝的加速收益所抵消。剩餘餘額在2020年12月到期時贖回。

2020年12月，公司贖回美元198數以百萬計的ITS3.25%2021年5月到期的美元票據，和$358數以百萬計的ITS3.1252022年到期的%美元票據。在贖回債務方面，該公司發生了#美元。20利息支出為100萬美元，主要包括投標報價的溢價、贖回債務的未攤銷債務折扣的加速、與投標報價相關的費用，還包括髮行前利率對衝的加速虧損。

2019年第三季度，公司贖回美元500數以百萬計的ITS4.152019年到期的%美元票據，$248數以百萬計的ITS4.002020年到期的%美元票據，$202數以百萬計的ITS3.252021年到期的美元票據的百分比，和$50數以百萬計的ITS2.652023年到期的%美元票據。在贖回債務方面，該公司發生了#美元。16利息支出為100萬美元，主要包括投標報價的溢價、贖回債務的未攤銷債務折扣加速、與投標報價相關的費用，還包括髮行前利率對衝的加速損益。

本公司所有票據均載有慣例契諾，限制本公司及其受限制附屬公司(定義見下文)產生某些留置權或進行某些售賣及回租交易的能力，幷包括
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更改控制條款。本公司派發股息並無重大限制。截至2021年1月2日，該公司遵守了所有這些公約。

該公司及其兩家子公司(發行人)維持着一項計劃，根據該計劃，發行人可以隨時發行總額不超過$的歐元商業票據。750百萬美元或其等值的替代貨幣。這些票據的到期日可能高達3645天，並將是適用發行人的優先無擔保債務。附屬發行人發行的票據將由本公司擔保。這些票據可以折扣價發行，也可以計入固定或浮動利率，或參照指數或公式計算的息票。有不是截至2021年1月2日和2019年12月28日，該計劃下未償還的商業票據。

截至2021年1月2日，該公司擁有3.010億美元的短期信用額度和信用證，其中2.910億美元未使用，主要是在無擔保的基礎上可供借款。這些項目主要由2018年1月的無擔保美元組成。1.52023年到期的10億美元五年期信貸協議，以及一筆無擔保的美元1.030億364天的信貸協議。
這份為期五年的信貸協議允許該公司以循環信貸方式借款，最高可達$1.510億美元，其中包括獲得規定總金額高達#美元的信用證的能力。75100萬美元，並獲得本金總額不超過#美元的歐洲Swingline貸款。300百萬美元。

於2021年1月，本公司簽訂了一份364天無抵押信貸協議，以循環信貸為基礎借入至多$1.0在任何時候未償還的10億美元，以取代1.02021年1月到期的30億364天貸款。

截至2021年1月2日沒有未償還借款的五年期和364天信貸協議包含習慣契約和擔保，包括對債務、留置權和特定利息支出覆蓋率的特定限制。*如果發生違約事件，則在允許的範圍內，行政代理可以終止信貸安排下的承諾，加速協議下的任何未償還貸款，並要求存放等於貸款人的信用證風險加利息的現金抵押品。/如果發生違約事件，行政代理可以在允許的範圍內終止信貸安排下的承諾，加速協議下的任何未償還貸款，並要求存放等於貸款人信用證風險敞口加利息的現金抵押品。截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司遵守了這些協議中包含的所有財務契約。

計劃償還的長期債務本金為(百萬美元)：2021年-$627; 2022–$755; 2023–$782; 2024–$750; 2025–$739；2026年及以後-$3,733.

金融機構已出具備用信用證，代表公司有條件地擔保債務總額為美元。82百萬美元，包括$49百萬美元的擔保和美元33截至2021年1月2日，100萬無擔保。這些義務主要與保險計劃有關。截至2021年1月2日，信用證上沒有提取任何金額。

本公司已為未合併關聯公司的一定部分債務提供擔保。這些安排包括其他股東按照他們對未合併關聯公司的所有權比例返還的交叉擔保。這些擔保對公司來説並不重要。
計入固定資產建築成本一部分的利息支出在列報的所有期間都不重要。
注9
股票薪酬
該公司使用各種基於股權的薪酬計劃，為其全球員工提供長期業績激勵。目前，這些激勵主要包括股票期權、限制性股票和高管績效股票。該公司還在美國贊助一項打折的股票購買計劃，並在幾個國際地點發起配對贈與計劃。此外，公司還向外部董事授予限制性股票。如本説明所述，這些獎勵通過多個計劃進行管理。

2017年經股東批准的《2017年長期激勵計劃(2017計劃)》，允許以激勵和不合格股票期權、業績單位、限制性股票或限制性股票單位、股票增值權等形式對員工和高級管理人員進行獎勵。2017年計劃取代了2013年長期激勵計劃(2013計劃)，共授權發佈(A)。16百萬股；加上(B)剩餘股份總數
78






可用於2013年計劃下的未來贈款。根據2017年計劃剩餘可供發行的股票總數將減少二根據2017年計劃下的獎勵發行的每股股票(股票期權或股票增值權除外)，或可能根據股票期權或股票增值權以外的未償還獎勵發行的每股股票，這在每種情況下都將減少一每發行一股，換一股。在2021年1月2日，有16根據2017年計劃，剩餘的授權但未發行的股份為100萬股。

2020年4月，經修訂和重新修訂的凱洛格公司2002年員工股票購買計劃獲得股東批准，自2020年7月1日起生效。 該計劃是一項符合税務條件的員工股票購買計劃，向幾乎所有美國員工提供，允許參與者以折扣價收購凱洛格公司的股票。該計劃的目的是鼓勵各級員工購買股票併成為股東。
所有類型的股權項目的補償費用和確認的相關所得税優惠如下：
(百萬)202020192018
税前補償費用$81 $61 $64 
相關所得税優惠$21 $16 $16 
截至2021年1月2日，與尚未承認的非既得性獎勵相關的基於股票的薪酬成本總額為$95百萬美元，預計確認這一金額的加權平均期間為2好幾年了。
下表列出了在所列期間行使或歸屬基於股票的獎勵所實現的現金流量。在行使或歸屬股票獎勵時實現的税收意外之財(不足)通常代表獎勵授予日期公允價值與獎勵應税補償之間的差額。
本公司用來結算根據股票獎勵授予的股權工具的現金並不重要。
(百萬)202020192018
從期權行使和類似工具收到的現金總額$112 $64 $167 
被歸類為經營活動現金流量的税收意外之財(短缺)$2 $(2)$11 
用於滿足股票獎勵的股票通常是從庫存股中發行的，儘管管理層有權在各自計劃條款允許的範圍內發行新股。有關根據各種長期激勵計劃向員工和董事提交的期間發行的股票以及根據本公司的股票回購授權進行的股份回購，請參閲附註6。該公司目前沒有在任何特定時間段回購根據員工福利計劃發行的指定數量股票的政策。
股票期權
在本報告所述期間，根據2017和2013計劃，向符合條件的員工授予了不合格的股票期權，行使價格等於授予日公司股票的公平市值，合同期限為十年，以及三年的分級歸屬期。
管理層使用基於點陣的期權估值模型，在授予日估計每個年度股票期權獎勵的公允價值。下表提供了複合假設。公開了結合了一系列假設的某些輸入的加權平均值。預期的波動性主要基於公司股票的歷史波動性，其次是公司股票交易期權的隱含波動性。歷史波動性與授予期權的合同期限相對應。公司使用歷史數據在估值模型中估計期權行使和員工離職；出於估值目的，具有類似歷史行使行為的不同員工羣體被單獨考慮。授予期權的預期期限代表授予期權的預期未償還期限；所有員工組的加權平均預期期限如下表所示。期權合同期限內的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。
79






股票期權定價模型
在未來幾年內提供更多贈款的假設
截至的年度：		202020192018
加權平均預期波動率18.00 %18.00 %18.00 %
加權平均預期期限(年)6.706.606.60
加權平均無風險利率1.35 %2.59 %2.82 %
股息率3.40 %3.90 %3.00 %
已授予期權的加權平均公允價值$7.34 $6.78 $10.00 
下表列出了截至2021年1月2日的年度期權活動摘要：
員工和
董事股票
選項		股票
(百萬)		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權的-
平均值
剩餘
契約性
期限(年)		集料
內在性
價值
(百萬)
突出，年初14 $65 
授與3 65 
練習(2)59 
沒收和期滿(1)68   
出色，年終14 $65 4.7$15 
可鍛鍊，年終10 $66 5.9$22 
此外，下表列出了上一年可比期間的期權活動：
(百萬，不包括每股數據)20192018
突出，年初14 14 
授與3 3 
練習(1)(2)
沒收和期滿(2)(1)
出色，年終14 14 
可鍛鍊，年終10 10 
加權平均行權價：
突出，年初$66 $64 
授與57 70 
練習56 58 
沒收和期滿67 71 
出色，年終$65 $66 
可鍛鍊，年終$65 $63 
所列期間行使的期權的總內在價值為(百萬美元)：2020年-$17; 2019–$7; 2018–$33.
其他股票獎勵
於本報告所述期間，其他以股票為基礎的獎勵主要包括根據2017年和2013年計劃授予的高管績效股票和限制性股票。
2020年第一季度，本公司向有限數量的高級員工授予績效股票，使這些員工有權在歸屬時獲得一定數量的公司普通股以及股息等值股票。賺取的股票數量可能在0和200目標金額的%取決於在三年歸屬期內取得的業績。該獎項的業績條件包括三年淨銷售額增長和與現金流相關的目標。股息等價物根據相關獎勵應計和歸屬。2020年的目標贈款目前相當於大約327,000股份，授予日期公允價值為$66每股。
2019年，公司向有限數量的高級管理人員授予績效股票，這些員工在歸屬時有權獲得指定數量的公司普通股。賺取的股票數量可能在0和200目標金額的%取決於在三年歸屬期內取得的業績。該獎項的業績條件包括該公司普通股相對於選定的幾家同行公司的三年淨銷售額增長和總股東回報(TSR)。股息等價物根據相關獎勵應計和歸屬。2019年的目標贈款目前相當於大約213,000股份，授予日期公允價值為$73每股。
80







2018年，公司向有限數量的高級行政級別員工授予績效股票，這些員工在歸屬時有權獲得指定數量的公司普通股。賺取的股票數量可能在0和200目標金額的%取決於在三年歸屬期內取得的業績。該獎項的表現條件包括淨銷售額增長和該公司普通股相對於選定的幾家同行公司的TSR。2018年的目標贈款目前相當於大約143,000股份，授予日期公允價值為$88每股。
蒙特卡羅估值模型被用來確定具有TSR績效指標的獎勵的公允價值。TSR性能指標是一種市場狀況。因此，TSR條件的補償成本在測量日期是固定的，不會根據實際性能進行修訂。TSR指標的值是性能指標可能級別的乘數。與績效指標相關的薪酬成本根據預期結果的變化進行修訂。
根據公司普通股在2020年底的市場價格，在歸屬日期可以授予的最大未來價值為(以百萬為單位)：2020年獎勵-$41；2019年獎金-$26；和2018年獎金-$18。2017年績效股票獎勵，以股票形式支付，結算於902020年2月目標的%，總額相當於美元6百萬美元。
根據2017年計劃，公司還向符合條件的員工授予限制性股票單位，通常是從2019年開始授予獎勵的三年懸崖授予賺取股息當量單位。股息等價物根據相關獎勵應計和歸屬。管理層根據授予日標的股票的市場價格估計限制性股票授予的公允價值。下表列出了截至2021年1月2日的年度限制性股票單位活動摘要：
員工限制性股票單位
共享(千)
加權平均授權日公允價值
非既得利益者，年初1,901 $61 
授與596 65 
既得(504)65 
沒收(257)58 
非既得利益，年終1,736 $61 
此外，下表列出了2019年和2018年的限制性股票單位活動：
員工限制性股票單位20192018
共享(以千為單位)：
非既得利益者，年初1,708 1,673 
授與888 772 
既得(469)(507)
沒收(226)(230)
非既得利益，年終1,901 1,708 
加權平均行權價：
非既得利益者，年初$65 $65 
授與55 63 
既得68 59 
沒收62 64 
非既得利益，年終$61 $65 
報告期內歸屬的限制性股票單位的公允價值總額為(百萬美元)：2020-$34; 2019–$27; 2018–$35.

81






注10
養老金福利
該公司發起了多項美國和外國養老金計劃，為員工提供退休福利。這些計劃中的大多數是有資金或無資金的固定福利計劃，儘管公司確實為某些員工組參加了數量有限的多僱主或其他固定繳款計劃。有關公司參與多僱主計劃的更多信息，請參見附註12。受薪員工的固定福利通常基於工資和服務年限，而工會員工福利通常是每一年服務的協商金額。該公司對這些計劃使用12月31日的衡量日期，並在必要時根據12月31日至其會計年度末之間的計劃繳款和重大事件進行調整。

近年來，本公司已採取行動減少全球養老金福利義務，並緩和市場相關波動的影響。這些行動包括以下內容：

–2020年12月，本公司購買了一份團體年金合同，以支付聯合王國固定收益養老金計劃某些參與者的養老金福利義務，金額為#美元。268百萬美元。這項交易代表了對年金的買入，根據這項交易，公司保留年金合同的公允價值(在計劃資產內)和與這些參與者相關的養老金福利義務。年金買入合同在年終的公允價值是根據計算的養老金福利義務計算的。

–2020年10月，本公司結清了與以下項目相關的養老金福利義務8,000我們的美國固定收益養老金計劃中的退休參與者減少了養老金福利義務和行政費用。代表這些參與者與第三方保險提供商購買了團體年金合同，從而減少了公司的養老金福利義務和計劃資產約#美元。453百萬美元。

–2020年6月，公司確認削減收益為$7100萬美元，因為美國養老金計劃的某些福利被凍結，部分參與者的福利被凍結。

–2019年9月，本公司向我們的美國養老金計劃中某些符合條件的終止既得參與者提供自願一次性現金結算報價，以減少養老金福利義務和行政成本。在2019年12月，大約是$174與這一提議相關的是，從養老金計劃資產中分配了100萬美元。
–隨着精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務於2019年7月28日完成銷售，該公司在其美國養老金計劃中確認了一項削減收益$11100萬美元，因為受資產剝離影響的部分參與人口的某些美國養老金計劃福利被凍結。

–2018年9月，公司確認削減收益為#美元30100萬歐元，因為某些歐洲養老金計劃在2018年12月29日與K項目重組一起被凍結。

–2018年12月，由於2017年9月修訂了某些美國和加拿大的固定收益養老金計劃，用於計算參加受影響養老金計劃的在職受薪員工養老金福利的薪酬和服務期被凍結。
82






債務和資金狀況
下表顯示了預計福利義務、計劃資產和資金狀況的合計變化。
(百萬)20202019
預計福利義務的變化
年初$5,654 $5,117 
服務成本37 36 
利息成本130 172 
計劃參與者的繳費1 1 
修正22 3 
精算(收益)損失499 766 
已支付的福利(292)(458)
削減和特別解僱福利(15)(13)
安置點(453)— 
外幣調整92 30 
年終$5,675 $5,654 
計劃資產變更
公允價值年初$5,170 $4,677 
計劃資產實際收益率656 874 
僱主供款8 10 
計劃參與者的繳費1 1 
已支付的福利(269)(426)
安置點(453)— 
其他(8)— 
外幣調整106 34 
公允價值年終$5,211 $5,170 
資金狀況$(464)$(484)
綜合資產負債表中確認的金額包括
其他資產$324 $241 
其他流動負債(19)(20)
其他負債(769)(705)
確認淨額$(464)$(484)
在累計其他全面收益中確認的金額包括
前期服務成本$51 $37 
確認淨額$51 $37 
所有固定收益養老金計劃的累計福利義務為#美元。5.62021年1月2日和2019年12月28日的10億美元。累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息包括：
(百萬)20202019
預計福利義務$3,937 $4,061 
累計受益義務$3,921 $4,033 
計劃資產的公允價值$3,177 $3,362 
83






預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息包括：
(百萬)20202019
預計福利義務$4,035 $4,180 
累計受益義務$3,988 $4,114 
計劃資產的公允價值$3,246 $3,455 
費用
養老金費用的構成如下表所示。服務成本記錄在COGS和SGA費用中。世界動物衞生組織將定期效益淨成本的所有其他組成部分包括在內。固定繳費計劃的養老金支出涉及公司代表某些工會員工參加的某些外國固定繳費計劃和美國的多僱主計劃。
(百萬)202020192018
服務成本$37 $36 $87 
利息成本130 172 165 
計劃資產的預期回報率(340)(340)(361)
未確認的先前服務費用攤銷7 7 8 
其他費用8 — — 
確認淨(利)損184 235 269 
淨定期收益成本26 110 168 
削減和特別解僱福利(15)(13)(30)
養老金(收入)支出：
固定福利計劃11 97 138 
固定繳款計劃20 20 27 
總計$31 $117 $165 
該公司及其某些子公司為在職員工提供401(K)計劃或類似的儲蓄計劃。與這些計劃相關的費用(以百萬為單位)：2020年-$42百萬美元；2019年-$39百萬美元；2018年-$38百萬美元。這些金額不包括在前面的費用表中。公司對這些儲蓄計劃的繳費大約是每年的費用。公司對多僱主養老金計劃和其他固定繳費養老金計劃的繳費與上表中列出的年度支出金額大致相同。
假設
用於確定福利義務的全球加權平均精算假設為：
202020192018
貼現率2.2 %2.9 %3.9 %
長期薪酬增長率3.4 %3.4 %3.8 %

用於確定年度定期淨收益成本的全球加權平均精算假設為：
202020192018
貼現率2.8 %3.7 %3.3 %
長期薪酬增長率3.4 %4.0 %3.9 %
計劃資產的長期回報率6.8 %7.3 %7.4 %
為了確定計劃資產的總體預期長期回報率，該公司根據其主要計劃的具體投資組合，對20年投資期限內的預期回報進行建模。所用的回報假設反映了嚴格的歷史業績分析和對金融市場的前瞻性觀點的結合，包括對長期債券當前收益率、主要股市指數的市盈率和長期通脹的考慮。美國的模式，相當於大約70合併養老金和其他退休後福利計劃資產的%，合併了長期通脹假設2.5%，積極管理溢價為0.8通過歷史分析驗證的%(扣除費用)。投資資產的各種外國計劃也採用了類似的方法，反映了當地的經濟狀況。2020年的預期回報率為7.0%的美國計劃相當於大約第64個百分位數期待。請參閲註釋1。

2019年，精算師學會(SOA)發佈了更新的死亡率表和更新的改善量表。2020年，SOA發佈了一份更新的改進量表，其中納入了額外一年的數據。在確定截至2020財年末的適當死亡率假設時，該公司使用了2019年SOA表，該表基於凱洛格的當前人口進行了衣領調整，與上一年一致。
84






根據從社會保障管理局和其他來源獲得的死亡率信息，公司根據我們對未來經驗的預期，制定了未來死亡率改善的假設。對死亡率假設的改變使年終養卹金債務減少了約#美元。1百萬美元。
為了對貼現率進行年度審查，本公司根據現金流匹配分析，使用Towers Watson的專有利率：鏈接工具和對未來福利支付的預測選擇了貼現率，這構成了該計劃的預計福利義務。匯率：LINK建立了統一的貼現率，該貼現率產生的估計未來福利支付的現值與每年的福利支付按適用於該年度的現貨匯率貼現所產生的現值相同。固定福利計劃的衡量日期與公司的會計年度末一致。因此，該公司選擇收益率曲線來衡量每年12月期間與市場指數一致的福利義務。
由於假設和實際經驗之間的差異以及不斷變化的經濟條件，公司可能會經歷重大的精算損益。在2020年，該公司確認了大約$的淨精算虧損184由於與計劃經驗和假設變化相關的虧損，包括貼現率下降造成的虧損，部分被好於預期的資產回報帶來的收益所抵消。
計劃資產
該公司將計劃資產歸類為三級公允價值層次結構，如下所述：
按市場報價(第1級)確定的公允價值陳述的投資包括：
現金和現金等價物：它的價值是基於成本的，近似於公允價值。
公司股票，普通股：它的價值基於一級交易所的最後一次銷售價格。
使用重大可觀察到的投入(第2級)以估計公允價值表示的投資包括：
現金和現金等價物：這些機構短期投資工具每天都有價值。
共同基金：按活躍或非活躍市場報價的退出價格或基於可觀察到的投入進行估值。
集體信託：按活躍或非活躍市場報價的退出價格或基於可觀察到的投入進行估值。
債券：它的價值基於定價供應商提供的矩陣或模型。
有限合夥企業：中國以年末淨資本賬户餘額為基礎的價值。
使用重大不可觀察投入(第3級)以估計公允價值表示的投資包括：
買入年金合同：其價值基於非參加年金合同在年底計算出的養老金福利義務。
上述方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司認為其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。

本公司關於不同級別之間的調入時間的做法是在月初衡量調入，在月底調出。在截至2021年1月2日的年度內，本公司在1級和2級之間沒有轉移。
85






截至2021年1月2日，按公允價值層次內的級別彙總的計劃資產的公允價值如下：
(百萬)總計
1級		總計
二級		總計
3級		總計
資產淨值(實際權宜之計)(A)		總計
現金和現金等價物$35 $4 $— $3 $42 
普通股公司股票325 — — — 325 
共同基金：
權益— — — 2 2 
債務— 5 — — 5 
集體信託：
權益— — — 1,508 1,508 
債務— 548 — 415 963 
有限合夥企業— — — 292 292 
公司債券— 220 — 141 361 
債券，政府— 861 — — 861 
債券，其他— 64 — — 64 
房地產— — — 421 421 
買入年金合同— — 280 — 280 
其他— 78 — 9 87 
總計$360 $1,780 $280 $2,791 $5,211 
(a) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些資產並未歸類於公允價值層次。
計劃資產於2019年12月28日的公允價值摘要如下：
(百萬)總計
1級		總計
2級		總計
3級		總計
資產淨值(實際權宜之計)(A)		總計
現金和現金等價物$14 $— $— $— $14 
普通股公司股票354 — — — 354 
共同基金：
權益— — — 36 36 
債務— 4 — — 4 
集體信託：
權益— 117 — 1,314 1,431 
債務— 718 — 378 1,096 
有限合夥企業— — — 228 228 
公司債券— 443 — 211 654 
債券，政府— 774 — — 774 
債券，其他— 70 — — 70 
房地產— — — 412 412 
其他— 61 — 36 97 
總計$368 $2,187 $— $2,615 $5,170 
(a) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些資產並未歸類於公允價值層次。

截至2021年1月2日或2019年12月28日，沒有購買投資的無資金承諾。
該公司對其主要固定收益計劃的投資戰略是維持一個多樣化的資產類別組合，主要目標是在到期時滿足長期現金需求。在該計劃的投資政策範圍內，以審慎的方式投資資產，以維持資金安全，同時最大化回報。投資政策規定了適合該計劃的投資工具類型、資產配置準則、選擇投資經理的標準、監控整體投資業績的程序以及投資經理的業績。衍生品，包括掉期、遠期和期貨合約，可以用作資產類別的替代品，或用於對衝或其他風險管理目的。它還提供指導方針，使計劃受託人能夠履行其職責。
這一策略反映的當前加權平均目標資產配置是：權益類證券--34%；債務證券-29%；房地產和其他-37%。代表對公司普通股的投資1.1%和1.22019年1月2日和2019年12月28日的合併計劃資產的百分比。計劃資金策略受到税收法規和資金要求的影響。在此之前，該公司目前預計將貢獻
86






考慮遞增的酌情繳款，約為#美元62021年期間，有100萬美元用於其固定福利養老金計劃。
第三級損益
該計劃第三級資產的公允價值變動摘要如下：
(百萬)年金合同
2019年12月28日$— 
購買268 
已實現收益和未實現收益4 
貨幣換算8 
2021年1月2日$280 
福利支付
預計將酌情支付以下福利付款(以百萬美元計)，這些福利付款反映了預期的未來服務：2021年-$315; 2022–$322; 2023–$322; 2024–$326; 2025–$321；2026年至2030年--$1,575.

注11
退休後和離職後的非養老金福利
退休後
該公司發起了一系列計劃，為美國和加拿大的退休員工提供醫療保健和其他福利，這些員工已經達到了一定的年齡和服務要求。這些計劃中的大多數是有資金或無資金的固定福利計劃，儘管公司確實為某些員工組參加了數量有限的多僱主或其他固定繳款計劃。該公司向自願員工福利協會(VEBA)信託捐款，為某些美國退休人員的健康和福利福利義務提供資金。該公司對這些計劃使用12月31日的衡量日期，並在必要時根據12月31日至其會計年度末之間的計劃繳款和重大事件進行調整。
債務和資金狀況
下表顯示了退休後累計福利義務、計劃資產和資金狀況的累計變化。
(百萬)20202019
累積福利義務的變更
年初$1,116 $1,069 
服務成本13 15 
利息成本31 37 
精算(收益)損失55 59 
已支付的福利(58)(60)
削減開支— (6)
外幣調整— 2 
年終$1,157 $1,116 
計劃資產變更
公允價值年初$1,364 $1,140 
計劃資產實際收益率178 282 
僱主供款24 18 
已支付的福利(75)(76)
公允價值年終$1,491 $1,364 
資金狀況$334 $248 
綜合資產負債表中確認的金額包括
其他非流動資產$369 $283 
其他流動負債(1)(2)
其他負債(34)(33)
確認淨額$334 $248 
在累計其他全面收益中確認的金額包括
以前的服務積分(50)(59)
確認淨額$(50)$(59)

87






累計福利義務超過計劃資產的退休後福利計劃的信息包括：
(百萬)20202019
累計受益義務$35 $34 
計劃資產的公允價值$— $— 
費用
退休後福利支出(收入)的組成部分包括：
(百萬)202020192018
服務成本$13 $15 $18 
利息成本31 37 36 
計劃資產的預期回報率(94)(86)(94)
攤銷未確認的先前服務信用(9)(9)(9)
確認淨(利)損(29)(137)81 
淨定期收益成本(88)(180)32 
削減— (6)— 
退休後福利支出：
固定福利計劃(88)(186)32 
固定繳款計劃13 11 11 
總計$(75)$(175)$43 
假設
用於確定福利義務的加權平均精算假設為：
202020192018
貼現率2.5 %3.3 %4.3 %
用於確定年度定期淨收益成本的加權平均精算假設為：
202020192018
貼現率3.3 %4.0 %3.6 %
計劃資產的長期回報率7.0 %7.3 %7.5 %
該公司確定VEBA信託債務和資產的總體貼現率和預期長期回報率的方式與附註10中對養老金信託的描述相同。
假設的美國醫療成本趨勢率為5.002021年為%，下降0.25每年%至4.5到2023年，這一比例將保持在這一水平。這些趨勢率反映了公司的歷史經驗和管理層對未來趨勢的預期。
由於假設和實際經驗之間的差異以及不斷變化的經濟條件，公司可能會經歷重大的精算損益。在2020年內，該公司確認了大約$的淨精算收益29在計劃經驗和假設變化相關收益的推動下，包括好於預期的資產回報帶來的收益，貼現率下降導致的虧損部分抵消了這一增長。

88






計劃資產
截至2021年1月2日的計劃資產的公允價值(按附註10所述的公允價值層次內的級別彙總)如下：
(百萬)總計
1級		總計
二級		總計
3級		總計
資產淨值(實際權宜之計)(A)		總計
現金和現金等價物$3 $3 $— $— $6 
普通股公司股票261 — — — 261 
共同基金：
權益— 30 — — 30 
債務— 54 — — 54 
集體信託：
權益— — — 669 669 
有限合夥企業— — — 135 135 
公司債券— 143 — — 143 
債券，政府— 96 — — 96 
債券，其他— 8 — — 8 
房地產— — — 89 89 
總計$264 $334 $— $893 $1,491 
(a) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些資產並未歸類於公允價值層次。
計劃資產於2019年12月28日的公允價值摘要如下：
(百萬)總計
1級		總計
二級		總計
3級		總計
資產淨值(實際權宜之計)(A)		總計
現金和現金等價物$8 $1 $— $— $9 
普通股公司股票253 — — — 253 
共同基金：
權益— 35 — — 35 
債務— 53 — — 53 
集體信託：
權益— — — 579 579 
有限合夥企業— — — 124 124 
公司債券— 136 — — 136 
債券，政府— 77 — — 77 
債券，其他— 9 — — 9 
房地產— — — 88 88 
其他— 1 — — 1 
總計$261 $312 $— $791 $1,364 
(a) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些資產並未歸類於公允價值層次。
該公司對其VEBA信託基金的資產投資策略與其養老金信託基金在附註10中所述的資產投資策略是一致的。目前的目標資產配置是70%股權證券，23%債務證券，以及7%的房地產。該公司目前預計將貢獻約$192021年期間，其VEBA信託基金增加了100萬美元。
2020年至2019年期間沒有3級資產。
89






離職後
在某些條件下，公司向在美國和幾個外國地點的前員工或非在職員工提供福利，包括連續工資、遣散費和長期傷殘。公司的離職後福利計劃沒有資金。所使用的精算假設與附註10中提出的養卹金福利假設大體一致。

累計離職後福利債務的變動總額和確認的淨額為：
(百萬)20202019
累積福利義務的變更
年初$48 $42 
服務成本3 3 
利息成本1 2 
精算(收益)損失— 8 
已支付的福利(4)(7)
年終$48 $48 
資金狀況$(48)$(48)
綜合資產負債表中確認的金額包括
其他流動負債$(6)$(7)
其他負債(42)(41)
確認淨額$(48)$(48)
在累計其他全面收益中確認的金額包括
前期服務淨成本$2 $3 
淨體驗收益(18)(22)
確認淨額$(16)$(19)

離職後福利支出的組成部分包括：
(百萬)202020192017
服務成本$2 $3 $3 
利息成本1 2 1 
未確認的先前服務費用攤銷1 1 1 
確認淨虧損(3)(5)(5)
淨定期收益成本$1 $1 $— 
結算成本(1)(3)— 
離職後福利支出$— $(2)$— 

福利支付
預計將酌情支付以下福利付款，這些付款反映了預期的未來服務：
(百萬)退休後離職後
2021$64 $6 
202265 6 
202365 5 
202465 5 
202565 5 
2026-2029321 20 

注12
多僱主養老金和退休後計劃
該公司根據涵蓋美國某些工會員工羣體的集體談判協議條款，為多僱主固定繳費養老金和退休後福利計劃提供資金。如附註10和附註11所述，對這些計劃的繳費包括在養老金和退休後福利支出總額中。
 
90






養老金福利
參加多僱主養老金計劃的風險不同於單一僱主計劃。一個僱主為多僱主計劃貢獻的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。如果參加計劃的僱主停止為該計劃繳費，該計劃的無資金義務將由其餘參加計劃的僱主承擔。
 
下表概述了公司在截至2021年1月2日的一年中參加多僱主養老金計劃的情況。“EIN/PN”欄提供僱主識別碼(EIN)和三位數計劃編號(PN)。2020和2019年可用的最新養老金保護法(PPA)區域狀態是該計劃的年終狀態，如下所示。區域狀態基於公司從該計劃收到的信息，並由該計劃的精算師認證。在其他因素中，紅區的計劃通常少於65%的資金，黃色區域的計劃在65百分比和80%的資金，綠區內的計劃至少80資助的百分比。“FIP/RP狀態”列表示財務改善計劃(FIP)或恢復計劃(RP)待定或已實施的計劃。除定期計劃供款外，如果計劃處於紅區，公司可能會被收取附加費。“已徵收的附加費”一欄指出是否對計劃的供款徵收附加費。最後一欄列出了受該計劃約束的集體談判協議(CBA)的到期日。在下面列出的三個計劃的可用表格5500中，該公司沒有列出，因為它提供的服務超過5總捐款的百分比。在公司財務報表發佈之日，截至2020年的計劃年度還沒有某些表格5500。
  
  
PPA區域狀態
投稿：
(百萬)
  
  
養老金信託基金EIN/PN20202019FIP/RP狀態202020192018附加費
強加的		期滿
日期
CBA
烘焙和糖果聯盟和工業國際養老基金(A)52-6118572 /
001		紅色-2020年12月31日紅色-2019年12月31日已執行$5.9 $5.9 $6.5 是2021年2月20日至2021年4月16日(B)
中部各州、東南和西南地區養老基金36-6044243 /
001		紅色-2020年12月31日紅色-2019年12月31日已執行— 1.3 1.9 是(c)
西部卡車司機養老金信託會議91-6145047 /
001		綠色-12/31/2020綠色-2019年12月31日北美0.9 0.8 1.0 不是3/26/2022 (d)
其他計劃    0.2 0.7 1.0  (e)
捐款總額：    $7.0 $8.7 $10.4   
(a)該公司是多個CBAS的締約方，要求向該基金捐款，每個CBAS都有自己的到期日。完畢80該基金中本公司參與者的百分比由一個CBA覆蓋，該CBA將於2021年4月16日到期。
(b)該公司預計2021年的繳款不會與2020年有實質性差異。
(c)2019年，本公司終止了本基金涵蓋的CBA。因此，該公司已從基金中撤出，並確認了其估計提取負債的費用。該公司預計不會在2021年做出貢獻。
(d)該公司預計2021年的繳款不會與2020年有實質性差異。
(e)在2019年，本公司終止了其中某些基金涵蓋的CBA。因此，對於受影響的資金，公司每年確認估計提取負債的費用，並在終止後不再作出貢獻。該公司預計，2021年對剩餘基金的捐款與2020年不會有實質性差異。

如附註5所述，公司致力於重組和降低成本項目，以幫助實現其長期增長目標。當前和未來的重組和成本削減活動以及其他戰略舉措可能會影響公司參與某些多僱主計劃。除了定期繳費外，如果多僱主養老金計劃有無資金來源的既得利益，而公司減少或停止參加該計劃，公司可能有義務支付額外的金額，稱為提取負債。2019年期間，該公司退出了兩個多僱主養老金計劃。此外，該公司此前退出了幾個與K項目重組相關的多僱主計劃。在2020年第二季度，公司調整了與2019年第三季度退出的計劃相關的估計退出負債。調整後的收益為#美元。5在第二季度為100萬美元，這是2020年7月與該計劃達成的協議的結果，根據該協議，該公司支付了7一百萬美元全額清償提款責任。此外，該公司還支付了#美元。5在2020年第四季度結清一項計劃債務，不會因和解而產生任何收益或損失。公司確認與提款相關的費用如下(百萬美元)：2020年-$(5); 2019 - $132; 2018 - $7。雖然這是我們目前對退出計劃的最終成本的最佳估計，但我們尚未就退出負債的最終金額達成一致。因此，實際成本可能與我們根據最終資金評估做出的估計不同。負債的淨現值是用無風險利率確定的。費用記在綜合商品銷售成本內。
91






綜合資產負債表上的損益表和其他流動負債及其他負債表。與2019年撤資活動相關的現金債務約為#美元。8這筆款項每年支付100萬美元，最長可在20年內支付；管理層尚未確定付款的實際期限。支付給多僱主計劃的提取責任付款如下(百萬)：2020 - $21; 2019 - $8; 2018 - $3。該公司的提款負債為#美元。130百萬美元和$1562021年1月2日和2019年12月28日分別為100萬。
退休後福利
多僱主退休後福利計劃為達到一定年齡和服務要求的在職和退休員工提供醫療保健和其他福利。對多僱主退休後福利計劃的繳費(單位：百萬)：2020 – $13; 2019 – $11; 2018 – $11.

注13
所得税
所得税前收入的構成和所得税撥備如下：
(百萬)202020192018
所得税前收入
美國$1,018 $938 $851 
外國583 367 478 
 1,601 1,305 1,329 
所得税
目前應支付的
聯邦制129 345 7 
狀態26 52 28 
外國100 77 99 
 255 474 134 
延期
聯邦制56 (124)109 
狀態9 (29)(59)
外國3 — (3)
 68 (153)47 
所得税總額$323 $321 $181 
美國聯邦法定税率與該公司的有效所得税税率之間的差額為：
202020192018
美國法定所得税税率21.0 %21.0 %21.0 %
外國匯率與美國法定匯率不同(2.4)(2.5)(3.0)
股票薪酬的超額税收優惠— — (0.3)
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額1.8 1.3 1.5 
匯出和未匯出外匯收益的成本(收益)1.0 0.8 0.7 
法人重組，遞延納税影響— — (3.3)
可自由支配的養老金繳費— — (2.3)
對外國子公司的投資重估— 2.5 — 
估值免税額淨變動1.4 (1.6)2.0 
法定税率變化，遞延納税影響0.2 0.3 — 
美國視為遣返税(2.0)— (1.2)
資產剝離— 2.9 — 
週期外調整— 3.0 — 
其他(0.8)(3.1)(1.5)
有效所得税率20.2 %24.6 %13.6 %
如上表所示，本公司2020年度合併有效税利率是20.2%，與24.62019年為%，並且13.62018年。

2020年的有效所得税率受到了不確定税收頭寸負債的沖銷的有利影響，該負債為#美元。32300萬美元，這是由於第三季度完成了一次税務審查。這些儲備與
92






根據第118號員工會計公告(所得税會計對減税和就業法案的影響)，公司對過渡税負債的估計與會計的最終完成相結合。

2019年的有效所得税税率受到出售給費列羅的資產的永久基數差異以及期外調整的不利影響。在2019年第四季度，公司Y記錄了一項超期調整，以糾正上一年度因無形財產轉移而產生的適用於遞延税項資產的税率錯誤。這一調整增加了所得税支出，並減少了#美元的遞延税項資產。39我們認為，這一調整對截至2019年12月28日的年度以及相關的先前年度和季度的合併財務報表無關緊要。

2018年有效所得税率受益於美國公司税率的降低以及1美元11所得税支出減少100萬美元，原因是與減税和就業法案相關的估計發生變化，可自由支配的養老金繳費總額為#美元2502018年，被指定為2017納税年度繳費的100萬美元，以及44由於法人重組後對遞延税金進行了重新計量，因此產生了100萬項不連續的税收優惠。

外國收益的過渡税：過渡税是對我們某些外國子公司以前未納税的累積和當前收益和利潤徵收的税。為了確定過渡税的數額，除其他因素外，公司還必須確定相關子公司1986年後的收益和利潤(E&P)金額，以及為這些收益支付的非美國所得税金額。E&P類似於子公司的留存收益，但需要進行其他調整，以符合美國的税收規則。截至2017年12月30日，基於累計的海外收益和利潤約為2.6其中，主要在歐洲，公司能夠對過渡税做出合理的估計，並記錄了#美元的過渡税義務。157百萬美元。2018年第三季度，該公司錄得16根據E&P的最新估計，過渡税負債和税費減少百萬美元。2018年第四季度，作為完成SAB 118會計規定的一部分，本公司將過渡税負債的估計值修正為#美元。94百萬美元，並記錄了$47數以百萬計的税收儲備與我們對法規和相關法規的解釋中的不確定性有關。在2020年第三季度，該公司扭轉了32之前由於美國國税局税務審查的最終結果而記錄的負債中的100萬美元。

無限期再投資主張：*在税法出臺之前，公司將其未分配外國收益的很大一部分視為無限期再投資。*根據税法(其中包括新的地區税制)，截至2017年12月30日的一年，管理層決定公司將分析其全球資本結構和營運資本戰略，並根據SAB 118認為無限期再投資主張是臨時的。2018年第四季度，我們完成了對全球資本結構和營運資本戰略的分析，並確定了：2.4截至2017年12月30日的10億美元海外收益不再被認為是無限期投資。因此，所得税支出約為美元。5本公司於2018年第四季度錄得百萬元，並根據SAB 118就其無限期投資主張完成其評估及會計處理。

截至2021年1月2日，大約900數百萬未匯出的收益被認為是無限期的再投資。這些收益的未確認遞延税項負債估計約為#美元。23百萬美元。然而，根據與這些收益相關的外部基差逆轉的方式，這一估計可能會發生變化。
管理層監督公司在到期前利用某些未來税收減免、營業虧損和税收抵免結轉的能力。管理層評估引起的變化將對遞延税金資產造成影響，並對實際所得税税率產生相應影響。計入估值津貼是為了將遞延税項資產減少到未來更有可能變現的金額。在2020和2019年年末，結轉的税收優惠總額為$329百萬美元和美元279分別為100萬美元，2020年底和2019年相關估值免税額為#美元192百萬美元和$146分別為百萬美元。在2020年底的結轉總額中，基本上所有的結轉都將在2024年之後到期。
93






下表提供了公司截至2020年和2019年年末的遞延税項資產和負債分析。
  
遞延税金
資產		遞延税金
負債
(百萬)2020201920202019
美國各州所得税$7 $— $— $6 
與廣告和促銷相關的廣告13 11 — — 
工資和工資税26 15 — — 
存貨計價17 17 — — 
僱員福利118 143 — — 
營業虧損、信貸和其他結轉329 279 — — 
對衝交易49 — — 18 
折舊和資產處置— — 234 217 
經營性租賃使用權資產— — 141 111 
經營租賃負債136 111 — — 
商標和其他無形資產— — 527 526 
遞延補償18 19 — — 
股票期權32 29 — — 
其他41 36 — — 
786 660 902 878 
減去估值免税額(192)(146)— — 
遞延税金總額$594 $514 $902 $878 
遞延税金淨資產(負債)$(308)$(364)  
在資產負債表中分類為：
其他資產$254 $231 
其他負債(562)(595)  
遞延税金淨資產(負債)$(308)$(364)  
減少遞延税項資產的估值免税額的變化是：
(百萬)202020192018
年初餘額$146 $166 $153 
計入所得税費用的附加費用(B)62 25 29 
抵扣所得税支出(A)(24)(47)(1)
貨幣換算調整8 2 (15)
年終餘額$192 $146 $166 
(a) 於2019年，本公司將估值免税額減少了#美元。32100萬美元與其在一家外國子公司的投資重估有關。
(b) 於二零二零年期間，本公司將估值免税額增加了$。41100萬美元與其在一家外國子公司的投資重估有關。

不確定的税收狀況
該公司在美國以及各個州、地方和外國司法管轄區繳納聯邦所得税。該公司2020年的美國聯邦所得税撥備約為60公司綜合所得税撥備的%。從2008納税年度開始，該公司被選中參加美國國税局(IRS)合規保障計劃(CAP)。因此，除有限的例外情況外，公司在2019年之前的幾年內不再接受美國國税局(IRS)的美國聯邦審查。該公司正在各個州和外國司法管轄區接受所得税和非所得税申報的審查。

截至2021年1月2日，本公司已將IED$19數百萬未確認的税收優惠作為當前的納税義務。管理層對未來12個月未確認税收優惠合理可能變化的估計包括預計將在一年內清償的當前負債，並被大約#美元抵消。4未來12個月預計增加的百萬美元主要與持續的公司間轉移定價活動有關Y.管理層目前不知道審查中的任何問題可能會導致此估算中的重大額外付款、應計項目或其他重大偏差。
94






以下是該公司截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的未確認税收優惠總額的對賬。在2020-2020年度，大約 $56百萬美元代表如果確認，將影響公司未來有效所得税税率的金額。
(百萬)202020192018
年初餘額$90 $97 $60 
與本年度相關的税收頭寸：
添加內容(A)5 5 51 
與前幾年相關的税務狀況：
加法8 4 4 
削減(B)(35)(14)(13)
安置點(2)(1)(4)
時效法規的失效(1)(1)(1)
年終餘額$65 $90 $97 
(a) 於2018年第四季度，該公司在其SAB 118項下的最終估計數中記錄了$47數以百萬計的税收儲備與我們對法規和相關法規的解釋中的不確定性有關。
(b) 在2020年第三季度，該公司發佈了32由於美國國税局税務審查的最終完成，美國國税局保留了數百萬美元的税款。
於截至該年度止年度內2021年1月2日，公司支付與税收相關的利息共計$1百萬美元，並確認為$3百萬與税收相關的利息，使餘額增加到$13年終時為百萬美元。於截至2019年12月28日止年度內，本公司就若干税務事宜達成和解，所得款項為$11百萬應計税息淨減，餘額降至#美元11年終時為百萬美元。截至2018年12月29日止年度，本公司支付與税務有關的利息合共$2百萬美元，並確認為$3百萬與税收相關的利息，使應計餘額增加到$22年終時為百萬美元。
附註14
衍生工具與公允價值計量
該公司面臨着某些市場風險，如利率、外幣匯率和大宗商品價格的變化，這些風險是其持續業務運營的一部分。管理層在適當的情況下使用衍生和非衍生金融和商品工具，包括期貨、期權和掉期來管理這些風險。用作套期保值的工具必須有效地降低與被套期保值的風險相關的風險。
該公司將衍生品和非衍生品對衝工具指定為現金流對衝、公允價值對衝、淨投資對衝，並使用其他合約來降低利率、外幣和大宗商品的波動性。根據政策，本公司不從事交易或投機性套期保值交易。
衍生工具於綜合資產負債表內根據該工具的合約到期日或合約到期日超過一年的衍生工具的相關現金流的時間進行分類。與衍生工具有關的任何抵押品在綜合資產負債表上分類為其他資產或其他流動負債，視乎交易對手抵押品是處於資產或負債狀況而定。與交易所交易商品相關的保證金存款計入應收賬款，淨額計入綜合資產負債表。在綜合現金流量表上，與衍生工具相關的現金流量根據被套期保值項目的性質進行分類。當抵押品賬户處於資產狀態時，與交易所交易商品的抵押品和保證金存款相關的現金流被歸類為投資現金流；當抵押品賬户處於負債狀態時，與抵押品相關的現金流被歸類為融資現金流。
截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司衍生工具的名義總金額如下：
(百萬)20202019
外幣兑換合約$2,856 $2,628 
交叉貨幣合約1,411 1,540 
利率合約2,632 1,871 
商品合約314 524 
總計$7,213 $6,563 
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以下是對公允價值層次結構中每個類別的描述，以及在2021年1月2日和2019年12月28日計入每個類別的金融資產和負債，按經常性計算。
1級-在活躍的市場中，其價值基於相同資產或負債的未調整報價的金融資產和負債。對本公司而言，一級金融資產和負債主要由商品衍生合約組成。
2級-其價值以非活躍市場報價為基礎的金融資產和負債，或在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的模型投入。對該公司來説，二級金融資產和負債包括利率掉期和場外商品和貨幣合約。
該公司對利率掉期公允價值的計算是根據合同條款和利率曲線進行的現金流貼現分析得出的。場外商品衍生品的估值採用收益法，其基礎是商品指數價格減去合同利率乘以名義金額。外幣合同的估值採用基於遠期匯率減去合同利率乘以名義金額的收益法。交叉貨幣合約的估值依據是估值時的即期匯率與執行時的即期匯率相比的變化，以及兩種貨幣之間的利差變化。本公司在計算二級金融資產和負債的公允價值時考慮了包括交易對手信用風險在內的不良資產風險。
3級-其價值以價格或估值技術為基礎的金融資產和負債，這些資產和負債需要不可察覺且對整體公允價值計量具有重大意義的投入。這些投入反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。截至2021年1月2日或2019年12月28日，公司沒有任何3級金融資產或負債。
下表列出了截至2021年1月2日和2019年12月28日在合併資產負債表中按公允價值經常性計量的資產和負債：
指定為對衝工具的衍生工具
  
20202019
(百萬)1級二級總計1級二級總計
資產：
交叉幣種合同：
其他流動資產$— $14 $14 $— $45 $45 
其他資產— 16 16 — 40 40 
利率合約(A)：
其他流動資產— — — — 7 7 
其他資產— 60 60 — 4 4 
總資產$— $90 $90 $— $96 $96 
負債：
交叉幣種合同：
其他流動負債$— $(13)$(13)$— $— $— 
其他負債— (21)(21)— — — 
利率合約(A)：
其他流動負債— (3)(3)— (4)(4)
其他負債— — — — — — 
總負債$— $(37)$(37)$— $(4)$(4)
(a)公司長期債務的相關對衝部分(二級負債)的公允價值為#美元。0.810億美元和0.7分別截至2021年1月2日和2019年12月28日。
96






未被指定為對衝工具的衍生工具
  
20202019
(百萬)1級二級總計1級二級總計
資產：
外幣兑換合約：
*其他流動資產$— $48 $48 $— $12 $12 
利率合約：
其他流動資產— 4 4 — — — 
其他資產— 13 13 — — — 
商品合約：
其他流動資產9 — 9 9 — 9 
總資產$9 $65 $74 $9 $12 $21 
負債：
外幣兑換合約：
*其他流動負債$— $(73)$(73)$— $(18)$(18)
其他負債— (4)(4)— — — 
利率合約：
其他流動負債— (6)(6)— — — 
其他負債— (22)(22)— (13)(13)
商品合約：
其他流動負債(1)— (1)(1)— (1)
總負債$(1)$(105)$(106)$(1)$(31)$(32)
本公司已指定其未償還外幣計價長期債務的一部分作為本公司對其子公司外幣淨資產投資的一部分的淨投資對衝。這筆債務的賬面價值是$。2.810億美元和2.6分別截至2021年1月2日和2019年12月28日。
截至2021年1月2日和2019年12月28日，與現有公允價值對衝的累計基礎調整相關的以下金額記錄在合併資產負債表上。
(百萬)合併資產負債表中包含套期保值項目的行項目套期負債的賬面金額計入套期負債賬面金額的公允價值套期調整累計金額(A)
一月二日，
2021		十二月二十八日，
2019		一月二日，
2021		十二月二十八日，
2019
利率合約長期債務的當期到期日$— $493 $— $— 
利率合約長期債務$2,568 $2,643 $25 $19 
(a)對衝的長期債務包括#美元。16百萬美元和$15截至2021年1月2日和2019年12月28日，對終止的套期保值關係進行的套期保值調整分別為100萬美元。
本公司已選擇不抵銷與同一交易對手簽訂的衍生品資產和負債的公允價值，這些資產和負債一般受可強制執行的淨額結算協議的約束。然而，如果公司按淨額抵銷和記錄衍生品的資產和負債餘額，則截至2021年1月2日和2019年12月28日在綜合資產負債表中列報的金額將如下表所示進行詳細調整：
97






截至2021年1月2日
  
  
  
  
總金額不是
中的偏移量
合併餘額
薄片
  
  
金額
提交於
這個
整合
天平
薄片		金融
儀器		現金
抵押品
已收到/
貼出		網
金額
總資產衍生品$164 $(116)$— $48 
總負債衍生品$(143)$116 $5 $(22)
 
截至2019年12月28日
  
  
  總金額備註
中的偏移量
合併餘額
薄片		 
  
金額
提交於
這個
整合
天平
薄片		金融
儀器		現金
抵押品
已收到/
貼出		網
金額
總資產衍生品$117 $(27)$(7)$83 
總負債衍生品$(36)$27 $— $(9)

衍生工具對截至2021年1月2日及2019年12月28日止年度綜合收益表的影響如下：
淨投資套期保值關係中的衍生品和非衍生品
(百萬)得(損)
在
AOCI		將收益(損失)排除在套期保值有效性評估之外收益(虧損)在不包括的組成部分的收入中的位置
  
2020201920202019
外幣計價的長期債務$(236)$60 $— $— 
交叉貨幣合約(93)6 34 34 利息支出
總計$(329)$66 $34 $34 
 
未被指定為對衝工具的衍生工具
 
(百萬)區位利潤率
(虧損)
在
收入		得(損)
在
收入
  
  
20202019
外幣兑換合約齒輪$11 $(16)
外幣兑換合約SGA(1)(2)
外幣兑換合約獸疫局(6)(4)
利率合約利息支出2 — 
商品合約齒輪6 4 
總計 $12 $(18)


98






公允價值和現金流量對衝會計對截至2021年1月2日和2019年12月28日的綜合收益表的影響：
2021年1月2日2019年12月28日
(百萬)利息支出利息支出
綜合收益表中列示的收入和費用行項目總額，其中記錄了公允價值或現金流量套期保值的影響$281 $284 
公允價值套期保值關係損益：
利息合同：
套期保值項目(7)(33)
指定為對衝工具的衍生工具7 37 
現金流套期保值關係的損益：
利息合同：
從AOCI重新分類為收入的損益金額(14)(4)

在接下來的12個月裏，該公司預計將達到17假設市場匯率在合同到期日保持不變，截至2021年1月2日，在累計其他全面收益(AOCI)中報告的淨遞延虧損中的100萬美元將重新歸類為收入。

公司的某些衍生工具包含條款，要求公司在公司信用評級降至BB+(標準普爾)或Baa1(穆迪)以下時，為那些處於負債地位的衍生工具提供抵押品。所有具有信用風險相關或有特徵的衍生品工具在2021年1月2日的負債狀況下的公允價值都不是實質性的。此外，某些衍生工具包含在公司債務協議違約的情況下將觸發的條款。截至2021年1月2日，沒有由信用風險相關或有特徵引發的抵押品入賬要求。
其他公允價值計量
公允價值非經常性計量
在截至2018年12月29日的一年中，長期資產為19與公司北美應報告部門的一家制造設施相關的100萬美元減記至估計公允價值#美元。5由於K項目的活動，這一數字為100萬美元。本公司計算這些長期資產的公允價值是基於第3級投入，包括市場可比性、市場趨勢和資產狀況。有關項目K的更多信息，請參見注釋5。

截至2021年1月2日止年度，本公司投資及售出美元250在持有短期債務證券的共同基金中投資100萬美元。作為一項實際權宜之計，該投資採用每股資產淨值(NAV)按公允價值計量，因此，該投資並未歸類於公允價值層次。與出售這項投資相關的收益不到$。1100萬美元，並記錄在其他收入和支出中。

以下是該公司可供出售證券的賬面價值和市值摘要：
20202019
(百萬)成本未實現損益市場價值成本未實現損益市場價值
公司債券$62 $3 $65 $— $— $— 
截至2019年12月28日止年度內，本公司於二級公司債券的投資以美元出售。63百萬美元，收益為$4百萬美元，記入其他收入和(支出)。
該公司對二級公司債券的投資的市場價值是基於定價供應商提供的矩陣或模型。未實現損益計入綜合全面報表
99






收入。此外，根據個別證券的到期日，這些投資記錄在綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產內。
金融工具
本公司短期項目(包括現金、現金等價物、應收賬款、應付賬款、應付票據和長期債務的當前到期日)的賬面價值接近公允價值。公司長期債務(即二級債務)的公允價值是根據經紀人報價計算的。該公司長期債務的公允價值和賬面價值為#美元。7.710億美元和6.7分別為2021年1月2日和2021年1月2日的10億美元。
交易對手信用風險集中
如果衍生品、金融和商品合同的交易對手不履行義務，本公司將面臨信用損失。管理層認為，由於信用評級以及與交易對手之間主要淨額結算和互惠抵押協議的使用，以及交易所交易商品合約的使用，衍生品交易對手的信用風險集中程度有限。
總淨額結算協議適用於公司與同一交易對手執行多份合同的情況。某些交易對手代表公司信用風險的集中。如果該等交易對手未能按照衍生工具合約的條款履行合約，本公司可能會蒙受約$的損失。12100萬，扣除截至2021年1月2日已經從這些交易對手那裏收到的抵押品。
就某些衍生工具合約而言，與交易對手訂立的互惠抵押協議規定，如果本公司或其交易對手的公允價值損失頭寸超過一定數額，則須以現金、國庫證券或信用證的形式入賬抵押品。此外，該公司必須維持與其與交易對手簽訂的交易所交易商品衍生工具的未平倉頭寸相關的現金保證金賬户，這些工具受可強制執行的淨額結算協議的約束。截至2021年1月2日，與互惠抵押協議和交易所交易大宗商品衍生品工具保證金相關的抵押品並不重要。
管理層認為，由於以下原因，應收賬款的信用風險集中程度有限
本公司主要客户的信用質量普遍較高，以及較小客户的數量多且地理分散。然而，該公司與少數大型跨國雜貨零售商開展了不成比例的業務，最大的五個客户涵蓋了大約292021年1月2日綜合貿易應收賬款的百分比。
有關本公司衍生工具會計政策的披露，請參閲附註1。

注15
或有事件

公司在日常業務過程中面臨各種法律訴訟、索賠和政府檢查或調查，涉及的事項包括一般商業、政府法規、反壟斷和貿易法規、產品責任、環境、知識產權、工人補償、僱傭和其他行動。這些問題是不確定的，結果是無法肯定地預測的。該公司使用保險和自保相結合的方式承保多項風險，包括工人賠償、一般責任、汽車責任和產品責任。

2016年，加利福尼亞州北區的凱洛格(Kellogg)被提起集體訴訟，涉及某些產品的包裝聲明。2019年8月，法院就有關本公司產品的某些聲明做出了有利於原告的裁決，並命令各方就所有爭議事項進行和解討論。2019年10月，原告向法院提交動議，要求批准凱洛格與該階層達成和解。在2019年，本公司得出結論，與不利裁決相關的或有事項是可能和可估量的，導致負債被記錄。2020年2月，法院駁回了原告批准和解的動議，雙方仍在繼續仲裁。這起訴訟，包括任何可能的和解，預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。隨着訴訟的繼續，公司將繼續評估潛在結果的可能性。

本公司已為某些被認為可能發生並可合理估計損失的事項建立了應計項目。還有針對本公司的其他索賠和法律訴訟待決，但尚未確定應計項目。其中一些問題有可能導致對公司不利的判決，並可能需要支付2021年1月2日無法估計的索賠金額。根據目前的信息，管理層預計針對本公司的任何未決索賠或法律程序都不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。
100






注16
季度財務數據(未經審計)
  淨銷售額毛利
(百萬)2020201920202019
第一$3,412 $3,522 $1,144 $1,107 
第二3,465 3,461 1,197 1,186 
第三3,429 3,372 1,201 1,000 
第四3,464 3,223 1,185 1,088 
 $13,770 $13,578 $4,727 $4,381 
 
  凱洛格公司應佔淨收益(虧損)每股金額
(百萬)2020201920202019
   基本信息稀釋基本信息稀釋
第一$347 $282 $1.01 $1.01 $0.82 $0.82 
第二351 286 1.02 1.02 0.84 0.84 
第三348 247 1.02 1.01 0.73 0.72 
第四205 145 0.60 0.59 0.43 0.42 
 $1,251 $960     
凱洛格公司股票(交易代碼：K)的主要交易市場是紐約證券交易所(NYSE)。在2021年1月2日，有30,305登記在冊的股東。
過去兩年支付的每股股息為：
季度20202019
第一$0.57 $0.56 
第二0.57 0.56 
第三0.57 0.57 
第四0.57 0.57 
 $2.28 $2.26 
101






2020年，公司的營業利潤和其他收入(費用)記錄如下：
  2020
(百萬)第一第二第三第四全年
營業利潤
重組和降低成本費用$(1)$(14)$— $(22)$(37)
按市值計價調整的收益/(虧損)26 (43)10 (1)(8)
其他收入(費用)
重組和降低成本費用$— $— $— $8 $8 
按市值計價調整的收益/(虧損)(14)(43)(7)(90)$(154)
2019年，公司在營業利潤和其他收入(費用)中記錄如下：
  2019
(百萬)第一第二第三第四全年
營業利潤
重組和降低成本費用$(8)$(65)$(18)$(27)$(118)
按市值計價調整的收益/(虧損)(42)46 (11)— (7)
 
其他收入(費用)
重組和降低成本費用$— $— $— $5 $5 
按市值計價調整的收益/(虧損)1 (11)32 (120)$(98)

注17
可報告的細分市場
凱洛格公司是世界領先的穀物生產商、第二大餅乾生產商和領先的美味零食和冷凍食品生產商。其他產品包括烤麪包機糕點、穀類食品棒、蔬菜食品和麪條。凱洛格公司的產品在全球生產和銷售。這些產品的主要市場包括美國、英國和尼日利亞。
公司通過以下方式管理其運營四根據地理位置劃分的運營部門包括：北美(包括美國企業和加拿大)；歐洲(主要由歐洲國家組成)；拉丁美洲(由中美洲和南美洲組成，包括墨西哥)；以及AMEA(亞洲、中東、非洲)，包括非洲、中東、澳大利亞和其他亞洲和太平洋市場。這些運營部門也代表了我們的可報告部門。

2019年7月28日，該公司完成了向費列羅出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰淇淋蛋卷業務，價格約為$1.3十億美元現金。這些企業的總資產和淨資產(主要包括商譽和無形資產、財產、廠房和設備以及存貨)約為#美元。1.3十億美元。這些業務的經營業績主要包括在出售前的北美報告部分。報告的剝離業務的淨銷售額總計為美元。562百萬美元和$893截至2019年12月28日和2018年12月29日的年度分別為100萬美元。

102






應報告分部業績的計量以分部營業利潤為基礎，這與綜合收益表中營業利潤的列報方式大體一致。可報告的部門結果如下：
(百萬)202020192018
淨銷售額
北美$8,361 $8,390 $8,688 
歐洲2,232 2,092 2,122 
拉丁美洲914 940 947 
AMEA2,263 2,156 1,790 
整合13,770 $13,578 $13,547 
營業利潤
北美(A)(B)$1,473 $1,215 $1,397 
歐洲301 222 251 
拉丁美洲97 85 102 
AMEA202 195 174 
可報告細分市場總數2,073 1,717 1,924 
公司(B)(312)(316)(218)
整合$1,761 $1,401 $1,706 
折舊和攤銷(C)
北美$282 $291 $341 
歐洲84 80 78 
拉丁美洲30 30 37 
AMEA79 76 57 
可報告的細分市場合計475 477 513 
公司4 7 3 
整合$479 $484 $516 
(a)2019年，北美營業利潤包括確認多僱主養老金計劃退出負債，總額為$132百萬美元。
(b)2020和2019年的公司營業利潤包括某些全球研發活動的成本，這些活動以前包括在2018年北美可報告部門，總額約為$48百萬美元。
(c)包括附註14所述的資產減值費用。

某些項目，如利息支出和所得税，雖然不包括在可報告部門經營業績的衡量中，但CODM會定期審查公司基於國際的可報告部門，如下所示。
(百萬)202020192018
利息支出
北美$— $— $1 
歐洲4 6 6 
拉丁美洲6 9 3 
AMEA8 14 9 
公司263 255 268 
整合$281 $284 $287 
所得税
歐洲$29 $48 $23 
拉丁美洲20 16 30 
AMEA33 23 23 
公司和北美241 234 105 
整合$323 $321 $181 

資產由CODM在綜合基礎上審核，因此不按經營部門列報。CODM確實會根據運營部門審查對長期資產的增加。
103






(百萬)202020192018
增加長期資產
北美$270 $356 $336 
歐洲120 83 84 
拉丁美洲31 41 76 
AMEA77 101 79 
公司7 5 3 
整合$505 $586 $578 
該公司最大的客户沃爾瑪公司及其附屬公司約佔19佔2020、2019年和2018年合併淨銷售額的百分比，主要包括美國境內的銷售額。
下面提供了針對外部客户和長期資產的淨銷售額的補充地理信息：
(百萬)202020192018
淨銷售額
美國$7,821 $7,885 $8,176 
所有其他國家/地區5,949 5,693 5,371 
整合$13,770 $13,578 $13,547 
長壽資產
美國$2,048 $1,996 $2,197 
所有其他國家/地區1,665 1,616 1,534 
整合$3,713 $3,612 $3,731 
下面提供了面向外部客户的淨銷售額的補充產品信息：
(百萬)202020192018
小吃$6,281 $6,663 $6,797 
穀類5,433 5,029 5,203 
凍住1,139 1,037 1,020 
麪條等917 849 527 
整合$13,770 $13,578 $13,547 

104






注18
補充財務報表數據
合併損益表
(百萬)
202020192018
研發費用$135 $144 $154 
廣告費$781 $676 $752 
 
合併資產負債表
(百萬)
20202019
貿易應收賬款$1,272 $1,315 
壞賬準備(19)(10)
可退還的所得税66 56 
其他應收賬款218 215 
應收帳款，淨額$1,537 $1,576 
原材料、備件和供應品$338 $303 
製成品和正在加工的材料946 923 
盤存$1,284 $1,226 
土地$120 $116 
建築物2,135 2,021 
機器設備6,080 5,852 
大寫軟件543 496 
在建641 566 
累計折舊(5,806)(5,439)
物業，淨值$3,713 $3,612 
其他無形資產$2,612 $2,677 
累計攤銷(121)(101)
其他無形資產，淨額$2,491 $2,576 
養老金$324 $241 
遞延所得税254 231 
退休後非養老金福利369 283 
其他515 384 
其他資產$1,462 $1,139 
應計所得税$58 $42 
應計薪金和工資378 290 
其他709 577 
其他流動負債$1,145 $909 
應付所得税$56 $81 
退休後非養老金福利34 33 
其他435 429 
其他負債$525 $543 
 
壞賬準備
(百萬)
202020192018
年初餘額$10 $10 $10 
從費用中扣除的附加費用13 9 4 
記入儲備金的可疑帳目(4)(9)(4)
年終餘額$19 $10 $10 

105






管理層對財務報表的責任
管理層負責公司合併財務報表及相關附註的編制。我們相信，綜合財務報表按照美國普遍接受的會計原則，按照我們所需的最佳估計和判斷，反映公司的財務狀況和經營結果。
本公司董事會設有審計委員會，由六名非管理董事組成。委員會定期與管理層、內部審計師和獨立註冊會計師事務所舉行會議，審查會計、內部控制、審計和財務報告事項。
正式的政策和程序，包括積極的道德和商業行為計劃，支持內部控制，旨在確保員工遵守個人和職業操守的最高標準。我們有一個嚴格的內部審計計劃，獨立評估這些內部控制的充分性和有效性。




106






管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)下的規則第33a-15(F)條中有定義。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。

我們根據#年的財務報告內部控制框架對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制論-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

根據我們在#年框架下的評估內部控制論-綜合框架(2013)，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年1月2日起生效。我們截至2021年1月2日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，其報告如下所述。
 



/s/Steven A.Cahillane
史蒂文·A·卡希蘭
總裁兼首席執行官
 

/s/Amit Banati
阿米特·巴納蒂
高級副總裁兼首席財務官

107






獨立註冊會計師事務所報告書
 
致凱洛格公司董事會和股東

財務報表與財務報告內部控制之我見

本公司已審核凱洛格公司及其附屬公司(“貴公司”)的綜合財務報表，包括相關附註，載於第15(A)(1)項下的指數(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年1月2日的財務報告內部控制，依據內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司於2021年1月2日和2019年12月28日的財務狀況，以及截至2021年1月2日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，本公司於2021年1月2日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。

會計原則的變化

正如綜合財務報表附註1所述，本公司於2019年改變了租賃的會計處理方式。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，保證在必要時記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(3)提供合理的保證，保證公司的收支只按照公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的保證。
108






保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對合並財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

商譽減值評估-RX報告單位

如綜合財務報表附註1及4所述，管理層每年及每當事件或環境變化顯示商譽的賬面值可能減值時評估商譽的減值。綜合財務報表披露，截至2021年1月2日，RX商譽的賬面價值為3.73億美元。RX報告單位的公允價值是在計算的基礎上確定的，該計算考慮了使用貼現現金流量法的收益法和使用準則、上市公司和準則交易法的市場法。RX貼現現金流方法中使用的重要假設是預測的淨銷售額和盈利增長以及貼現率。

我們決定執行與RX報告單位商譽減值評估有關的程序是重要審計事項的主要考慮因素是：(I)由於管理層在使用貼現現金流模型確定RX報告單位的公允價值時作出重大判斷，因此在應用與RX報告單位的公允價值計量相關的程序時具有高度的審計師判斷力和主觀性，(Ii)在執行程序和評估與預測淨銷售額和盈利增長以及貼現率相關的重大假設方面付出了重大審計努力，以及(Iii)涉及

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與年度商譽減值測試相關的控制措施的有效性，包括對RX報告單位估值的控制。這些程序還包括測試管理層制定RX報告部門公允價值估計的流程，評估貼現現金流模型的適當性，測試模型中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性，以及評估管理層使用的與預測的淨銷售額和盈利增長以及貼現率相關的重大假設的合理性。評估管理層與預測的淨銷售額和盈利增長相關的假設的合理性涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位目前和過去的業績，(Ii)與外部市場和行業數據的一致性，以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。(Iii)評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位目前和過去的業績，(Ii)與外部市場和行業數據的一致性，以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估公司的貼現現金流模型和貼現率假設。


/s/普華永道會計師事務所

密歇根州底特律
2021年2月22日

至少從1937年開始，我們就一直擔任本公司的審計師。我們還無法確定我們開始擔任本公司審計師的具體年份。
109






項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A。控制和程序

(A)信息披露控制和程序。
我們維持信息披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關需要披露的決定。披露管制和程序，無論設計和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以達致預期的管制目標。

截至2021年1月2日，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，在監督下對我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於上述評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

(B)加強財務報告內部控制。
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404節，我們已將管理層對我們財務報告內部控制的設計和有效性的評估報告作為Form 10-K年度報告的一部分。普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的獨立註冊會計師事務所也對我們的財務報告內部控制的有效性進行了審計和報告。管理層的報告和獨立註冊會計師事務所的審計報告包含在我們2020年的財務報表中，列於本報告第(8)項，標題分別為“管理層財務報告內部控制報告”和“獨立註冊會計師事務所報告”，在此併入作為參考。

(C)財務報告內部控制的變化。
在截至2021年1月2日的季度內，沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能性的變化。
第9B項。其他信息
不適用。


第III部
 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
董事們- 請參閲我們將為2021年4月30日舉行的股東年會向美國證券交易委員會提交的委託書(“委託書”)中的信息，該委託書的標題為“提案1--董事選舉”，這些信息在此併入作為參考。
審計委員會的確定和成員；審計委員會的財務專家- 請參考“董事會和委員會成員”標題下的委託書中的信息，該信息在此併入作為參考。
註冊處行政人員： 請參閲本報告第1項下的“執行幹事”。
首席執行官、首席財務官和財務總監道德守則-我們已經通過了適用於我們的首席執行官、首席財務官、公司財務總監和所有其他員工的全球道德準則，該準則可以在www.kelloggcompany.com上找到。適用於我們的首席執行官、首席財務官或公司控制人的《全球道德守則》的任何修訂或豁免也可以在www.kelloggcompany.com上找到。

110






第11項：高管薪酬
請參考委託書的標題“2020年董事薪酬和福利”、“薪酬討論和分析”、“高管薪酬”、“退休和非限定固定繳費和遞延薪酬計劃”、“潛在的離職後付款”和“CEO薪酬比率”，該委託書通過引用併入本文。另請參閲委託書“薪酬和人才管理委員會報告”標題下的信息，這些信息在此併入作為參考；然而，此類信息僅在本文中“提供”，並不被視為就1934年證券交易法第(18)節而言“存檔”。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
請參閲委託書中“證券所有權--百分之五的持有者”、“證券所有權--官員和董事股權”標題下的信息，這些信息在此併入作為參考。
股權薪酬計劃信息
(百萬，不包括每股數據)
計劃類別
截至2021年1月2日因行使未償還期權、認股權證及權利而發行的證券數目(A)
--截至2021年1月2日未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(美元)(B)
截至2021年1月2日，根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)
(c)(1)
證券持有人批准的股權補償計劃15.5(2)6517.2(3)
未經證券持有人批准的股權補償計劃0北美0.3
總計15.56517.5
(1)根據2017年長期激勵計劃，根據股票期權或股票增值權以外的獎勵發行的每股股票，或根據股票期權或股票增值權以外的未償還獎勵可能發行的股票，將減少兩股可供發行的股票總數，在每種情況下，每發行一股股票，剩餘股票總數將減少一股。
(2)包括1360萬份股票期權和170萬股限制性股票。
(3)截至2021年1月2日，股東批准的每個股權補償計劃的剩餘可發行股票總數如下：
–2017年長期激勵計劃-1570萬；
–2002年員工股票購買計劃-150萬股。

有三個計劃被認為是“未經證券持有人批准的股權補償計劃”。凱洛格股票激勵計劃於2002年通過，適用於凱洛格公司指定子公司的大多數英國員工；一個類似的計劃，適用於愛爾蘭共和國的員工；以及非僱員董事延期補償計劃，該計劃於1986年通過，並於1993年和2002年修訂。

根據凱洛格股票激勵計劃(Kellogg Share Incentive Plan)，符合條件的英國員工每年可以通過工資扣減向該計劃貢獻最高1500英鎊的資金。該計劃的受託人使用這些捐款在公開市場上以公平市值購買我們普通股的股票，凱洛格將在1：1的基礎上匹配這些捐款。當員工停止僱傭時，股票必須從計劃中提取。根據現行法律，符合條件的員工通常會獲得一定的收入和其他税收優惠，如果這些股份在計劃中持有一定的年限。愛爾蘭共和國的僱員也可以享受類似的計劃。由於這些計劃是公開市場計劃，沒有設定總體最高限額，因此上表中沒有包括這些計劃的金額。然而，在2020年期間，符合條件的員工根據凱洛格股票激勵計劃、愛爾蘭共和國計劃和其他類似的前身計劃購買了大約70,000股股票，另有大約70,000股股票作為配對股票提供。

111






非僱員董事遞延薪酬計劃於二零一三年修訂及重述。根據非僱員董事遞延薪酬計劃，非僱員董事可選擇將其全部或部分薪酬(費用報銷除外)延遲至記入其賬户貸方的單位。這些單位的價值相當於我們普通股在適當日期的公允市值，所有單位的股息等價物都在非僱員董事的賬户中賺取。單位必須以我們普通股的股份支付，要麼一次性支付，要麼每年最多分期付款10次，分期付款將在非僱員董事的董事任期終止後儘快開始。根據這項計劃，授權使用的股票不超過30萬股，其中截至2021年1月2日已發行約4.4萬股。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
指委託書“公司管治--董事獨立性”及“公司管治相關人士交易”標題下的資料，該等資料在此併入作為參考。
項目2.14.總會計師費用和服務費
請參閲委託書標題“建議3-批准普華永道有限責任公司-支付給獨立註冊會計師事務所的費用”和“建議3-批准普華永道有限責任公司-預先批准政策和程序”下的信息，這些信息在此併入作為參考。


第IIIV部
 
項目15.各種展品、財務報表明細表
綜合財務報表和相關附註，連同管理層關於財務報告內部控制的報告，以及普華永道會計師事務所2021年2月22日的報告，包括在本報告的第二部分，項目8中。
(A)1.合併財務報表
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日止年度的綜合收益表。
截至2021年1月2日、2019年12月28日、2018年12月29日止年度綜合全面收益表。
2019年1月2日和2019年12月28日的合併資產負債表。
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日止年度的綜合權益表。
截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日的合併現金流量表。
合併財務報表附註。
管理層關於財務報告內部控制的報告。
獨立註冊會計師事務所報告。
(A)表2.合併財務報表明細表
所有財務報表明細表都被省略，因為它們不適用，或者財務報表或附註中顯示了所需的信息。
(A)第(3)項：根據S-K條例第601項規定須存檔的證物
本項目要求的信息以引用方式併入本報告中包含的表項索引中。

112






第16項：表格10-K總結

不適用。

113






展品索引
 
展品
不是的。		  描述  電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)		 
3.01
  經修訂的凱洛格公司重新註冊證書，通過引用我們S-8表格註冊聲明的附件4.1併入，文件編號333-56536。？   IBRF  
3.02
  經修訂的凱洛格公司章程，通過引用附件3.1併入我們於2017年12月15日提交的8-K表格的當前報告中，歐盟委員會文件編號1-4171。   IBRF  
4.01
  凱洛格公司和紐約中西部信託公司之間日期為2001年3月15日的契約，包括2031年到期的7.45%債券的形式，通過引用附件4.01併入我們截至2001年3月31日的季度報告10-Q表中，委員會檔案編號為1-4171。   IBRF  
4.02
凱洛格公司和紐約中西部信託公司於2001年3月29日簽署的補充契約，包括2031年到期的7.45%債券，通過引用附件4.02併入我們截至2001年3月31日的季度報告Form 10-Q中，委員會檔案編號為1-4171。IBRF
4.03
  凱洛格公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2009年5月21日，通過引用我們S-3表格註冊聲明的附件4.1合併，委員會文件編號333-209699。   IBRF  
4.04
  凱洛格公司高級職員證書(以凱洛格公司4.000%高級票據的形式於2020年到期)，通過引用附件4.1併入我們2010年12月8日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案號1-4171。   IBRF  
4.05
  凱洛格公司高級職員證書(包括2015年到期的1.125%高級票據，2017年到期的1.750%高級票據和2022年到期的3.125%高級票據)，通過引用附件4.1併入我們2012年5月17日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。   IBRF  
4.06
  凱洛格公司高級職員證書(包括2015年到期的浮動利率高級債券和2023年到期的2.750%高級債券)，通過引用附件4.1併入我們2013年2月14日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。   IBRF  
4.07
凱洛格公司高級職員證書(形式為2025年到期的1.250%高級債券)，通過引用附件4.1併入我們2015年3月9日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。IBRF
 
114






展品
不是的。		  描述  電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)		 
4.08
凱洛格公司高級職員證書(格式為2026年到期的3.250%高級債券和2046年到期的4.500%高級債券)，通過參考附件4.1併入我們2016年3月7日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。IBRF
4.09
凱洛格公司高級職員證書(2024年到期的1.000%高級債券)，通過引用附件4.1併入我們2016年5月19日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。IBRF
4.10
凱洛格公司高級職員證書(2023年到期的2.650%高級債券)，通過引用附件4.1併入我們於2016年11月15日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。IBRF
4.11
凱洛格公司高級職員證書(2022年到期的0.800%高級票據)，通過引用附件4.1併入我們2017年5月17日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案編號1-4171。IBRF
4.12
凱洛格公司高級職員證書(形式為2027年到期的3.400%高級債券)，通過引用附件4.1併入我們於2017年11月13日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案號1-4171。IBRF
4.13
凱洛格公司高級職員證書(2021年到期的3.250%高級債券和2028年到期的4.300%高級債券的格式)，通過參考我們2018年5月15日的8-K表格的附件4.1併入，委員會檔案編號1-4171。IBRF
4.14
凱洛格公司高級職員證書(2021年到期的1.750%高級票據)，通過引用附件4.1併入我們2014年5月23日的8-K表格的當前報告中，委員會檔案號1-4171。
IBRF
4.15
股票型證券説明
E
4.16
債務證券説明
E
4.17
截至2020年1月28日，與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為辛迪加代理，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)，美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)，花旗銀行(Citibank，N.A.)，Coöperatieve Rabobank U.A.，紐約分行，摩根士丹利MUFG Loan Partners，LLC和富國銀行證券(Wells Fargo Securities，LLC)作為聯合牽頭安排人和聯合銀行，簽署了截至2020年1月28日的364天信貸協議IBRF
115






展品
不是的。		描述電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)
4.18
凱洛格公司高級職員證書(形式為2030年到期的2.100%高級債券)，通過參考本公司於2020年6月1日提交的8-K表格的附件4.1，委員會檔案號1-4171合併而成。IBRF
10.01
  凱洛格公司補充儲蓄和投資計劃，已於2003年1月1日修訂和重述，通過引用附件10.03併入我們截至2002年12月28日的10-K表格年度報告中，委員會檔案編號1-4171。*   IBRF
10.02
  凱洛格公司關鍵員工長期激勵計劃，在截至2007年12月29日的財政年度10-K表格年度報告中引用附件10.07併入，委員會文件編號1-4171。*   IBRF
10.03
  凱洛格公司2000非僱員董事股票計劃，在截至2007年12月29日的會計年度10-K表格年度報告中引用附件10.10併入，委員會檔案編號1-4171。*   IBRF
10.04
我們與其他高管之間的協議，引用我們截至2000年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.05，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.05
凱洛格公司2002年員工股票購買計劃，已於2020年7月1日修訂和重述，通過引用附件10.1併入我們的S-8表格註冊聲明中，文件編號為333-239564。*
IBRF
10.06
凱洛格公司1993年員工持股計劃，在截至2007年12月29日的會計年度10-K表格年度報告中引用附件10.23併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.07
凱洛格公司截至2006年12月8日修訂和重述的2003年長期激勵計劃，通過引用附件10併入我們截至2006年12月30日的財政年度10-K表格年度報告中，委員會檔案號1-4171。*IBRF
10.08
凱洛格公司離職計劃，通過引用我們截至2002年12月28日的會計年度10-K表格中的附件10.25併入，委員會文件編號：1-4171。*IBRF
10.09
關鍵高管福利計劃的第一修正案，通過引用我們截至2005年1月1日的會計年度10-K表格中的附件10.39併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
116






展品
不是的。		  描述  電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)		 
10.10
  高管遺屬收入計劃，參照我們截至2005年12月31日的會計年度10-K表格中的附件10.42併入，委員會檔案編號1-4171。*   IBRF
10.11
  我們與某些高管之間的協議格式修正案表格，通過引用附件10.1併入我們2008年12月18日的8-K表格當前報告中，委員會檔案號1-4171。*   IBRF  
10.12
  凱洛格公司2009年長期激勵計劃，在2009年4月27日的S-8表格註冊聲明中引用附件10.1併入，委員會文件編號333-158824。*   IBRF  
10.13
  凱洛格公司2009年非僱員董事股票計劃，通過引用本公司2009年4月27日S-8表格註冊聲明的附件10.1併入，委員會文件編號333-158826。*   IBRF  
10.14
  2009年長期激勵計劃下的期權條款和條件表格，通過引用附件10.2併入我們2011年2月25日的8-K表格當前報告中，委員會檔案號1-4171。   IBRF  
10.15
我們與Gary Pilnick之間的信函協議，日期為2008年5月20日，通過引用附件10.54併入我們截至2011年1月1日的財政年度Form 10-K年度報告中，佣金檔案編號1-4171。*IBRF
10.16
期權條款和條件表格，通過引用附件10.2併入我們2012年2月23日的8-K表格當前報告中，委員會檔案號1-4171。*IBRF
10.17
凱洛格公司2013年長期激勵計劃，通過引用附件10.1併入我們的S-8表格註冊聲明中，文件編號為333-188222。*IBRF
10.18
凱洛格公司制定儲蓄和投資計劃，通過引用S-8表格註冊聲明的附件4.3併入，文件編號為333-189638。*IBRF
10.19
凱洛格公司品格儲蓄和投資計劃的第1號修正案，通過引用附件4.4併入我們的S-8表格註冊聲明中，檔案號為333-189638。*IBRF
10.20
凱洛格公司非僱員董事延期補償計劃，通過引用附件10.49併入我們2014年2月24日的10-K表格年度報告中，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.21
凱洛格公司高管薪酬延期計劃，通過引用附件10.50併入我們2014年2月24日的10-K表格年度報告中，委員會文件編號1-4171。*IBRF
117






展品
不是的。		  描述  電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)		 
10.22
  凱洛格公司針對主要高管的控制權變更豁免政策，通過引用附件10.1併入我們於2014年12月11日提交的8-K表格的當前報告中。*   IBRF
10.23
  期權條款和條件的表格，通過引用我們2015年2月24日關於Form 8-K的當前報告的附件10.2併入，委員會檔案號1-4171。*   IBRF
10.24
  期權條款和條件的表格，通過引用我們2016年2月23日關於Form 8-K的當前報告的附件10.2併入，委員會檔案號1-4171。*   IBRF
10.25
2017-2019年高管績效計劃，通過引用我們2017年2月24日的8-K表格當前報告的附件10.1併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.26
限制性股票單位條款和條件的表格，通過引用我們於2017年2月24日的8-K表格的當前報告的附件10.2併入，委員會檔案號1-4171。*IBRF
10.27
凱洛格公司2017年長期激勵計劃，通過引用附件10.1併入我們的S-8表格註冊聲明中，文件編號為333-217769。*IBRF
10.28
與Steve Cahillane的信函協議，日期為2017年9月22日，通過引用我們日期為2017年9月28日的當前8-K表格報告的附件10.1併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.29
與John Bryant的信函協議，日期為2017年9月22日，通過引用我們於2017年9月28日的8-K表格當前報告的附件10.2併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.30
截至2018年1月30日，與摩根大通銀行(作為行政代理)、巴克萊銀行(作為辛迪加代理)、美國銀行(N.A.)、花旗銀行(N.A.)、Cooperatieve Rabobank U.A.(紐約分行)、摩根士丹利MUFG Loan Partners(有限責任公司)和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)簽訂的為期5年的信貸協議，作為文件代理、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、美林(Merrill Lynch)、皮爾斯LLC，作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人以及其中點名的貸款人，通過引用我們2018年2月1日的8-K表格當前報告的附件4.1合併，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.31
與保羅·諾曼的信函協議，日期為2018年2月16日，通過引用我們2018年2月16日的8-K表格當前報告的附件10.1併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
118






展品
不是的。		  描述  電子(E)，
紙張(P)或
Incorp公司。通過
參考(IBRF)		 
10.32
2018-2020年高管績效計劃，通過引用我們2018年2月22日的8-K表格當前報告的附件10.1併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.33
限制性股票單位條款和條件的表格，通過引用我們於2018年2月22日的8-K表格的當前報告的附件10.2併入，委員會檔案號1-4171。*IBRF
10.34
期權條款和條件的表格，通過引用我們2018年2月22日的8-K表格當前報告的附件10.3併入，委員會文件編號4-4171。*IBRF
10.35
凱洛格公司2017年長期激勵計劃修正案，通過引用我們2018年6月11日的8-K表格當前報告的附件10.1併入，委員會文件編號1-4171。*IBRF
10.36
截至2019年1月29日，與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為辛迪加代理，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)，美林(Merrill Lynch)，皮爾斯，芬納和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)，花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)，Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行，摩根士丹利MUFG貸款夥伴公司(Morgan Stanley MUFG Loan Partners，LLC)和富國銀行證券公司(Wells Fargo Securities，LLC)簽訂了截至2019年1月29日的364天信貸協議IBRF
10.37
2019-2021年執行業績計劃，通過引用附件10.1併入我們2019年2月26日的8-K表格的當前報告中，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.38
限制性股票單位條款和條件的表格，通過引用附件10.2併入我們2019年2月26日的8-K表格的當前報告中，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.39
期權條款和條件的表格，通過參考我們2019年2月26日的8-K表格的當前報告併入，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.40
與Fareed Khan的協議，日期為2019年5月2日，通過引用附件10.1併入我們目前的報告Form 8-K，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.41
2020-2022年高管績效計劃，通過引用我們當前報告的附件10.1併入，該報告日期為2020年2月25日的8-K表格，委員會文件編號1-4171。IBRF
10.42
限制性股票單位條款和條件的表格，通過引用我們於2020年2月25日的8-K表格中的附件10.2併入，委員會檔案號1-4171。IBRF
10.43
期權條款和條件的表格，通過引用我們於2020年2月25日的8-K表格的當前報告的附件10.3併入，委員會文件編號1-4171。IBRF
119






21.01
  凱洛格的國內外子公司。   E
23.01
  獨立註冊會計師事務所同意。   E
24.01
  授權Gary H.Pilnick代表董事會和每個董事會執行我們截至2021年1月2日的財政年度Form 10-K年度報告。   E  
31.1
  規則13a-14(A)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希蘭(Steven A.Cahillane)的認證。   E  
31.2
  規則13a-14(A)/15d-14(A)阿米特·巴納蒂的認證。   E  
32.1
  第1350條由Steven A.Cahillane頒發的證書。   E  
32.2
  第1350節由阿米特·巴納蒂頒發的證書。   E  
101.INS  XBRL實例文檔   E  
101.SCH  XBRL分類擴展架構文檔   E  
101.CAL  XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔   E  
101.DEF  XBRL分類擴展定義Linkbase文檔   E  
101.LAB  XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔   E  
101.PRE  XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔   E  
*需要隨本報告提交的管理合同或補償計劃。
我們同意應美國證券交易委員會的要求，向美國證券交易委員會提供一份界定凱洛格及其子公司和任何需要提交財務報表的未合併子公司長期債務持有人權利的文書副本。
如果我們的任何股東提出書面要求，並向凱洛格支付提供該等副本或副本所產生的合理費用，我們將向該股東提供上述未包括的任何展品的副本。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2021年2月22日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

 
凱洛格公司
由以下人員提供： /s/**史蒂文·A·卡希蘭(Steven A.Cahillane)對他説：
 史蒂文·A·卡希蘭
 董事長兼首席執行官
120






根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
名字  容量 日期
/s/*史蒂文·A·卡希蘭(Steven A.Cahillane)*
史蒂文·A·卡希蘭		  董事長兼首席執行官兼董事(首席執行官) 2021年2月22日
/s/*
阿米特·巴納蒂		  高級副總裁兼首席財務官(首席財務官) 2021年2月22日
/s/*庫爾特·福爾奇(Kurt Forche)：*
庫爾特·福奇		副總裁兼公司財務總監(首席會計官)2021年2月22日
*
斯蒂芬妮·A·伯恩斯		  導演 2021年2月22日
*
卡特·A·卡斯特		  導演2021年2月22日
*
理查德·W·德雷林		  導演 2021年2月22日
*
羅德里克·D·吉勒姆		導演2021年2月22日
*
扎卡里·岡德		  導演 2021年2月22日
*
詹姆斯·M·詹尼斯		  導演 2021年2月22日
*
唐納德·R·克瑙斯		  導演 2021年2月22日
*
瑪麗·A·拉辛格		  導演 2021年2月22日
*
埃裏卡·L·曼		  導演 2021年2月22日
*
拉瓊·蒙哥馬利·塔布隆		  導演 2021年2月22日
*
邁克爾·施洛特曼(J.Michael Schlotman)		導演2021年2月22日
*
卡羅琳·M·塔斯塔德		  導演 2021年2月22日
   
*由： /s/*加里·H·皮爾尼克(Gary H.Pilnick)表示，他*
加里·H·皮爾尼克		  事實律師 2021年2月22日