nsc-20211231
00007021652021財年假象七天http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrent00007021652021-01-012021-12-3100007021652021-06-30ISO 4217：美元00007021652022-01-31Xbrli：共享00007021652020-01-012020-12-3100007021652019-01-012019-12-31ISO 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的基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000702165NSC：令人着迷的基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2021-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2021-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesCommonStockMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesCommonStockMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesCommonStockMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesNonUsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesNonUsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesNonUsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165US-GAAP：定義的BenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：定義的BenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165US-GAAP：定義的BenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2020-12-310000702165NSC：令人着迷的基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165NSC：令人着迷的基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165NSC：令人着迷的基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000702165美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-12-310000702165SRT：最小成員數NSC：TsopMember2021-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-01-012021-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2019-01-012019-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-01-012019-12-310000702165美國公認會計準則：績效共享成員2021-01-012021-12-310000702165美國公認會計準則：績效共享成員2020-01-012020-12-310000702165美國公認會計準則：績效共享成員2019-01-012019-12-310000702165SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000702165SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310000702165Nsc:ShareBasedPaymentArrangementUnvestedOptionMember2021-01-012021-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員NSC：授予日期2019年1月2021-01-012021-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國家安全委員會：授予日期2018年成員2021-01-012021-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310000702165美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310000702165美國公認會計準則：績效共享成員2020-12-310000702165美國公認會計準則：績效共享成員2021-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-12-310000702165美國-公認會計準則：員工股票期權成員2019-12-310000702165NSC：TsopMember2021-12-310000702165NSC：TsopMember2020-12-310000702165NSC：TsopMember2019-12-310000702165NSC：TsopMember2021-01-012021-12-310000702165NSC：TsopMember2020-01-012020-12-310000702165NSC：TsopMember2019-01-012019-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-01-012021-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeEquityInvesteesMember2020-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeEquityInvesteesMember2021-01-012021-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeEquityInvesteesMember2021-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-01-012020-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeEquityInvesteesMember2019-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveIncome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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
 
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-8339 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/702165/000070216522000007/nsc-20211231_g1.jpg

諾福克南方公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

維吉尼亞52-1188014
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(税務局僱主身分證號碼)
西桃樹街西北650號30308-1925
亞特蘭大,佐治亞州
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(855)667-3655
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
諾福克南方公司普通股(面值1.00美元)NSC紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無
 
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒不是☐
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐  不是☒
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。  是☒ No ☐
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  是 ☒ No ☐
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
 
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
 
截至2021年6月30日，非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值為#美元。65,486,012,788(以2021年6月30日紐約證券交易所收盤價計算)。
 
截至2022年1月31日，註冊人所屬各類普通股的流通股數量：239,777,444(不包括註冊人的合併子公司持有的20,320,777股)。
 
通過引用併入的文件：註冊人最終委託書的部分將根據條例14A以電子方式提交，不遲於財政年度結束後120天，本文通過引用將其併入第三部分。


目錄

諾福克南方公司及其子公司
   頁面
第一部分：
項目1和2。
企業和物業
K3
 
第1A項。
風險因素
K11
 
項目1B。
未解決的員工意見
K15
 
第三項。
法律訴訟
K15
 
第四項。
煤礦安全信息披露
K15
  
關於我們的執行官員的信息
K16
   
第二部分。
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項和
  
發行人購買股票證券
K17
 
第7項。
管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析
  
經營成果
K18
 
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
K31
 
第八項。
財務報表和補充數據
K32
 
第九項。
關於會計和會計的變更和與會計師的分歧
  
財務披露
K75
 
第9A項。
控制和程序
K75
 
項目9B。
其他信息
K75
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
K75
   
第三部分。
第10項。
董事、高管與公司治理
K76
 
第11項。
高管薪酬
K76
 
第12項。
某些實益所有人和管理層的擔保所有權
  
及相關股東事宜
K77
 
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
K79
 
第14項。
首席會計師費用及服務
K79
   
第四部分。
第15項。
展品和財務報表時間表
K80
 
第16項。
表格10-K摘要
K88
  
授權書
K89
   
  
簽名
K89

K2

第一部分
 
諾福克南方公司及其子公司
 
項目1.業務和項目2.物業
 
一般信息-諾福克南方公司(諾福克南方公司)是一家總部位於佐治亞州亞特蘭大的公司，擁有一條主要的貨運鐵路-諾福克南方鐵路公司(NSR)。我們於1980年7月23日根據弗吉尼亞州聯邦的法律註冊成立。我們的普通股(普通股)在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“NSC”。
 
除非另有説明，否則諾福克南方公司及其子公司，包括NSR，統稱為NS、我們、我們和我們的。
 
我們主要從事原材料、中間產品和成品的鐵路運輸，主要在東南部、東部和中西部地區，並通過與鐵路運輸公司的互換，往返於美國其他地區(美國)。我們還通過幾個大西洋和墨西哥灣沿岸港口運輸海外貨物。我們提供美國東半部最廣泛的多式聯運網絡。
 
我們通過我們的網站www.norfolkSouthern.com、我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)後，在合理可行的範圍內儘快免費提供對這些報告的所有修訂。此外，以下文件可在我們的網站上獲得，任何要求這些文件的股東均可獲得這些文件的印刷本：
•企業管治指引
•董事會各委員會章程
•《純種的道德準則》
•高級財務人員道德行為準則
•董事的絕對獨立性標準
•諾福克南方公司附例

K3

鐵路運營-截至2021年12月31日，我們在22個州和哥倫比亞特區運營了約19,300英里的路線。
 
我們的系統覆蓋了位於我們服務區的許多製造工廠、發電設施、礦山、配送中心、轉運設施和其他企業。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/702165/000070216522000007/nsc-20211231_g2.jpg

貨運量最大的走廊：
•紐約市地區至芝加哥(途經艾倫頓和匹茲堡)
•芝加哥至梅肯(經辛辛那提、查塔努加和亞特蘭大)
•俄亥俄州中部至諾福克(經哥倫布和羅阿諾克)
•伯明翰到子午線
•克利夫蘭到堪薩斯城
•孟菲斯到查塔努加

K4

運營的里程包括辛辛那提和查塔努加之間的主要租賃線路，以及北卡羅來納州鐵路公司擁有的財產的獨家運營權利協議，如下：
 
 2021年12月31日運營里程
路線里程第二
和
其他
主要
徑跡		傳球
賽道，
跨界車
和
道岔
方式和方式
碼場
切換 
總計
擁有14,522 2,677 1,985 8,202 27,386 
以租賃、合同或軌道形式運營
權利4,797 1,889 405 839 7,930 
總計19,319 4,566 2,390 9,041 35,316 
 
我們在美國鐵路公司和通勤乘客大量運營的線路上運營貨運服務，並在美國鐵路公司、新澤西運輸公司、賓夕法尼亞州東南部交通局、Metro-North通勤鐵路公司、馬裏蘭州交通部和密歇根州交通部擁有或租賃的軌道上進行貨運業務。

下表列出了過去五年與我們業務有關的某些統計數字：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020201920182017
營收噸英里(數十億)178 164 194 207 201 
每千噸里程收入$62.56 $59.67 $58.21 $55.25 $52.38 
每位鐵路員工的收入噸里程(千英里)9,694 8,191 7,939 7,822 7,474 
鐵路運營費用與鐵路的比率
營業收入(鐵路運營率)60.1%69.3%64.7%65.4%66.6%

鐵路營業收入 –2021年，鐵路運營總收入為111億美元。以下是我們三個大宗商品類別的概述。見項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中按主要商品集團的商品收入、多式聯運收入以及煤炭收入和噸位的討論。
 
商品 –我們的商品組由四個組組成：
•農林和消費品包括大豆、小麥、玉米、化肥、畜禽飼料、食品、食用油、麪粉、甜味劑、乙醇、木材和木製品、紙漿板和紙製品、木纖維、木漿、廢紙、飲料、罐頭和消費品。
•化學品包括硫磺和相關化學品、石油產品(包括原油)、氯和漂白化合物、塑料、橡膠、工業化學品、化學廢物和沙子。
•金屬和建築包括鋼鐵、鋁產品、機械、廢金屬、水泥、骨料、礦物、粘土、運輸設備和美國軍方的物品。
•汽車包括整車和汽車零部件。

2021年，我們處理了230萬件商品貨物，佔我們鐵路運營收入總額的60%。

K5

多式聯運 –我們的多式聯運商品組由國內和國際集裝箱和拖車運輸組成。這些貨物是代表多式聯運營銷公司、國際輪船公司、優質客户和資產擁有公司處理的。2021年，我們處理了410萬個聯運單元，佔我們鐵路運營收入總額的28%。
 
煤炭 –2021年，煤炭收入佔我們鐵路運營收入總額的12%。我們處理了7300萬噸，即70萬車，其中大部分來自我們的生產線，來自東部主要的煤炭盆地，其餘的來自西部主要的煤炭盆地，通過孟菲斯和芝加哥的門户接收。我們的煤炭特許經營權支持發電市場，為大約50家燃煤發電廠以及出口、國內冶金和工業市場提供服務，主要通過直達鐵路和河流、湖泊和沿海設施，包括俄亥俄河上的各種碼頭、弗吉尼亞州諾福克市的蘭伯特角、巴爾的摩港和伊利湖。

運費 –我們的主要定價機制，私人合同和豁免報價，不受監管。一般而言，市場力量是鐵路服務價格的主要決定因素。
 
鐵路物業
 
我們的鐵路基礎設施使我們的資本密集型，按歷史成本計算，淨資產約為320億美元。

屬性添加 –過去五年的物業增建情況如下：

 20212020201920182017
 (百萬美元)
道路和其他財產$1,041 $1,046 $1,371 $1,276 $1,210 
裝備429 448 648 675 513 
總計$1,470 $1,494 $2,019 $1,951 $1,723 

我們的資本支出和更換計劃旨在確保有能力提供安全、高效和可靠的鐵路運輸服務。
K6

裝備 –截至2021年12月31日，我們擁有或租賃了以下單位的設備：
 
擁有租賃總計容量：
裝備
機車：   (馬力)
多用途3,068 — 3,068 11,940,400 
輔助單位138 — 138 — 
切換4 — 4 4,400 
總機車數3,210 — 3,210 11,944,800 
貨運車廂：   (噸)
平底船17,781 2,643 20,424 2,282,819 
料斗8,113 — 8,113 925,510 
有蓋料斗5,664 — 5,664 629,896 
盒2,684 706 3,390 308,515 
平坦1,428 136 1,564 131,168 
其他1,558 — 1,558 69,649 
貨運車廂總數37,228 3,485 40,713 4,347,557 
其他：
底盤33,751 880 34,631 
集裝箱18,310 — 18,310 
工作設備5,502 243 5,745 
車輛2,833 19 2,852 
雜類2,245 — 2,245 
總計其他62,641 1,142 63,783 
 
下表顯示了截至2021年12月31日擁有的機車和貨車的製造數量和年份：
 
202120202019201820172012-
2016		2007-
2011		2006 &
在此之前		總計
機車：        
不是的。單位數量—103515552662592,5703,210
佔機隊的百分比——1 %1 %2 %8 %8 %80 %100 %
貨運車廂：       
不是的。單位數量——200—4705,7458,04122,77237,228
佔機隊的百分比——1 %—1 %15 %22 %61 %100 %

K7

下表顯示了截至2021年12月31日我國擁有的機車和貨車車隊的平均年齡以及有關2021年退役的信息：
 
 機車 貨車
平均入職服務年齡26.7年25.7年
退休2個單位2308個單位
平均年齡--退休31.5年42.2年

軌道維護 –在我們運營的35,300英里的軌道上，我們負責維護28,700英里，其餘的是根據其他負責維護的各方的軌道權利運營的。
 
超過84%的主線軌道(包括第一、第二、第三和支線正軌，所有根據軌道權利運營的軌道不包括在內)的鋼軌重量從每碼131磅到155磅不等，標準安裝目前為每碼136磅。在2021年期間，我們大約41%的線路，不包括根據軌道權利運營的鐵路，每條軌道里程運載2000萬或更多總噸。
 
下表彙總了過去五年有關我們的軌道道路增加和更換的幾項測量結果：
 20212020201920182017
安裝的軌道里程458 418 449 416 466 
幾英里長的鐵軌浮出水面4,225 4,785 5,012 4,594 5,368 
安裝十字領帶(百萬)2.0 1.8 2.4 2.2 2.5 

交通管制 –在我們調度的16,200英里線路里程中，11,300英里是有信號的，其中包括8,500英里的集中交通控制(CTC)和2,800英里的自動閉塞信號。在CTC的8500英里中，有7600英里由來自355個基站無線電站點的數據無線電控制。
 
環境問題 –遵守與環境保護有關的聯邦、州和地方法律法規是我們的主要目標之一。到目前為止，這種合規還沒有對我們的財務狀況、運營結果、流動性或競爭地位產生實質性影響。見合併財務報表附註17。
 
人力資本管理

勞動力 –2021年，我們平均僱傭了18,500名員工，到2021年底，我們平均僱傭了18,100名員工。我們大約80%的鐵路員工–被稱為“手藝”員工–都被與各種工會的集體談判協議所涵蓋。見項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中關於“勞動協議”的討論。我們其餘的勞動力是由管理人員組成的。
 
精工勞動力水平和生產力 –為我們的技術員工隊伍保持適當的員工人數水平，對於我們準時和一致地交付客户的商品和運營效率目標至關重要。我們通過預測工具來管理這一人力資本指標，這些工具旨在確保最佳的人員配備水平，以滿足業務需求，同時控制成本。我們根據每列火車和發動機員工的總噸位里程來衡量和監控員工的生產率。

安全問題 –我們致力於為員工提供一個安全的工作場所，以及他們每天安全工作和安全回家所需的知識和工具。我們致力於建立一個無傷害的工作場所，這體現在我們的我要回家了安全信息，這在我們的院子、商店和設施中都很突出，並進一步加強了安全工作的重要性。我們通過內部指標來衡量員工的安全表現，例如每200,000名員工小時的工時損失和嚴重傷害，以及聯邦政府制定的指標
K8

鐵路管理局(FRA)，如FRA每200,000名員工小時可報告的傷害。鑑於安全在我們的員工和企業中的重要性，我們的董事會於2020年成立了一個常設安全委員會，該委員會的職責之一是審查、監測和評估我們對安全計劃和實踐的遵守情況。

吸引和留住管理層員工 –我們針對管理人員的人才戰略對於在競爭激烈的人才環境中吸引優秀人才至關重要。我們通過研究市場趨勢、評估員工價值主張的吸引力和分析留任數據來評估這一戰略的有效性。

我們還專注於提高員工敬業度，這是提高員工工作效率、留任率和安全性的關鍵。我們採取以數據為中心的方法，包括在管理員工中使用季度調查，以確定有助於提高參與度和推動業務成果的新計劃。

員工發展和培訓 –我們為我們的員工提供一系列的發展計劃、機會、技能和資源，使他們能夠安全地工作並在職業生涯中取得成功。我們提供實操培訓和模擬培訓，旨在提高培訓效果和安全結果。

我們還使用現代學習和績效技術來提供強勁的職業成長機會。通過按需提供的數字課程、定製的學習路徑和績效管理工具，我們的平臺為專業發展提供了一種現代、方便和包容的方法。

多樣性、公平性和包容性 –作為一家領先的運輸服務公司，我們明白，在全球市場上競爭需要招聘最合格、最有才華和最多樣化的人才。我們努力創造一個多元化、公平和包容的工作場所，在這裏，各種觀點和經驗都得到了代表、重視和授權，才能蓬勃發展。

雖然我們現有的員工隊伍反映了廣泛的背景和經驗，但我們繼續專注於建設一支更加多樣化的員工隊伍，利用技術驅動的外展和多重招聘關係來保持強大的多元化人才渠道。

為了強調我們致力於打造一種重視所有員工的獨特經歷、視角和貢獻的工作場所體驗，我們的高級管理團隊最近簽署了一項承諾，重申我們對多樣性、公平和包容性的承諾。為了推進這一承諾，來自全公司的高級領導人在包容性領導委員會任職，該委員會負責制定我們的企業包容性戰略，並闡明實現這些戰略所需的可衡量目標和行動。

政府監管 –除了環境、安全、證券和其他一般適用於所有業務的法規外，我們的鐵路還受到美國地面運輸委員會(STB)的監管。運輸及廣播局在費率、路線、乘客通道條款、燃油附加費、服務條件，以及延長或放棄鐵路路線方面，擁有不同程度的司法管轄權。STB有權根據前一年的結果來確定我們每年的收入是否足夠。根據適用的法律，當一條鐵路的淨投資回報率超過鐵路行業的綜合資本成本時，該鐵路在年度基礎上是“足夠的收入”。這一決定是根據法定要求作出的。STB還對鐵路公共運輸公司的合併、合併或獲得控制權擁有管轄權。
 
1980年《交錯鐵路法案》頒佈後，放鬆了對鐵路的經濟監管，包括免除了STB對多式聯運業務(平車上的拖車、平車上的集裝箱)、鐵路車廂運輸、木材、制鋼、汽車和某些大宗商品(如沙、礫石、紙漿和造紙用木屑)的費率和大多數服務條款的監管。此外，我們合同下的所有貨物在合同有效期內實際上都不受商業監管。我們大約90%的收入來自免税貨物或根據運輸合同運輸的貨物；其餘的來自按照公共費率運輸的貨物。
 
K9

在過去的幾年裏，已經做出了努力，以加強對鐵路行業的聯邦經濟監管，預計這種努力將在2022年繼續下去。1980年的《交錯鐵路法》在很大程度上平衡了託運人和鐵路承運人的利益，鼓勵並使鐵路承運人能夠創新，投資於其基礎設施，併為業務競爭，從而為國家的經濟健康和該行業的振興做出貢獻。因此，我們將繼續反對重新實施更多經濟監管的努力。
 
政府規章將在項目1A“風險因素”中進一步討論，我們鐵路的安全和安保將在本文的“運營安全”一節中討論。
 
競爭 – 鐵路、水運和駭維金屬加工運輸公司之間的競爭持續激烈。價格通常只是一個重要因素，因為託運人和收貨人選擇運輸方式和具體的運輸公司。庫存持有成本、服務可靠性、搬運的便利性以及避免運輸過程中的損失和損壞的願望也是重要的考慮因素，尤其是對於價值較高的成品、機械和消費品。即使是原材料、半成品和在製品，用户也越來越注重在連續生產階段儘量減少問題的運輸安排。

我們的 鐵路的主要競爭對手是CSX 公司(CSX)；我們和CSX在同一地區的大部分地區都有業務。其他鐵路也在香港部分地區運營。我們 還與汽車承運人、水運公司以及有額外選擇的託運人競爭，這些託運人可以在私人運輸中處理自己的貨物，從不同的地理區域採購產品，並使用替代產品。
 
在鐵路之間以及在鐵路和汽車承運人之間擴大覆蓋範圍和運輸選擇的某些營銷戰略能夠 鐵路 在特定市場上更有效地競爭。

運營的安全-我們繼續加強鐵路系統的保安。我們的全面安全計劃是以美國鐵路協會(AAR)在2001年9月11日之後制定的安全計劃為藍本，並與之相結合制定的。AAR安全計劃定義了四個警報級別，並詳細説明瞭整個鐵路行業為降低恐怖分子、暴力極端主義或嚴重破壞性網絡攻擊增加或減少的風險而採取的行動和對策。警戒級行動包括將應用於三個一般領域的對策：(1)行動(包括運輸、工程和機械)；(2)信息技術和通信；以及(3)鐵路警察。我們運營部的所有員工都會得到他們的主管或列車調度員的適當通知，告知他們警報級別的任何變化，以及他們可能因這種變化而承擔的任何額外責任。

我們的安全計劃還符合美國運輸部(DOT)關於危險材料運輸方面的培訓和安全計劃的安全規定。作為該計劃的一部分，對所有直接影響危險材料運輸安全的鐵路員工進行安全意識培訓，並將其納入危險材料培訓計劃。此外，在某些被稱為高威脅城市地區(HTUA)的大都市地區，為鐵路走廊制定了具體位置的安全計劃。特別關注的是通過以下方式降低高温空氣污染的風險：(1)為運載吸入有毒物質(TIH)材料的軌道車建立安全儲存區；(2)加快運輸運載TIH材料的軌道車的列車的運行速度；(3)減少裝載TIH材料的無人值守裝載油罐車的數量；以及(4)與聯邦、州、地方和部落政府合作，確定安全風險最高的地點。

我們還運營着五個符合美國海岸警衞隊(USCG)海上安全法規的設施。關於這些設施，每個設施的安全計劃已得到適用的港口船長的批准，並仍需接受USCG的檢查。

此外，我們繼續與眾多聯邦和州機構保持密切和定期的協調，包括美國國土安全部(DHS)、運輸安全管理局、聯邦調查局、法蘭克福機場管理局、美國聯邦調查局、美國海關和邊境保護局、國防部以及各州國土安全辦公室。

2021年，通過諾福克南部運營意識和反應計劃以及參與交通社區意識和緊急反應計劃，我們提供了鐵路事故響應
K10

利用在線培訓和麪對面培訓相結合的方式，培訓約3 500名應急人員，如當地警察和消防人員。此外，2021年，安全火車之旅迴歸；我們進行了一次簡短的六站安全火車之旅，為大約700名急救人員提供了動手培訓。

我們還不斷評估自己是否有適當的業務連續性和災難恢復規劃，測試場景包括網絡安全攻擊。我們基於風險的信息安全計劃有助於確保我們的防禦和資源協調一致，以應對最有可能和最具破壞性的潛在攻擊，為我們的組織使命和運營目標提供支持，並使我們處於最佳地位，以及時檢測、緩解和恢復各種潛在攻擊。

第1A項。風險因素

下列風險因素可能對我們的財務狀況、經營結果或特定年度或季度的流動性產生重大不利影響，並可能導致這些結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。本項目A“風險因素”所列信息應與本年度報告所列其他信息一併閲讀，包括
項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和項目8“財務報表和補充數據”。

監管和立法風險

涉及商業、税收、運營和環境事務的重大政府立法、法規和行政命令可能會影響我們、我們的客户和我們所服務的市場。國會可以制定法律，加強對該行業的經濟監管。同樣，機構頒佈的法規和行政命令的發佈也會影響我們、我們的客户和我們所服務的市場。目前，鐵路須受運輸及運輸局的商業監管，運輸局對收費、路線、乘客通道條款、燃油附加費、服務條件，以及延長或放棄鐵路路線，均有不同程度的管轄權。STB還對鐵路公共運輸公司的合併、合併或獲得控制權擁有管轄權。國會或STB對鐵路行業的額外經濟監管，無論是根據新法律還是現有法律，都可能對我們談判鐵路服務價格的能力、鐵路運營收入和我們的運營效率產生重大負面影響。這種額外的行業監管，以及任何新税法的頒佈，也可能對經營活動的現金流產生負面影響，因此可能導致我們鐵路網上的資本支出減少或放棄鐵路線。

鐵路還受到國會頒佈的法律以及交通部和國土安全部的監管，它們監管着我們與安全和安保相關的大部分業務。2008年的《鐵路安全改進法案》、2015年的《地面運輸延長法案》和法蘭克福機場頒佈的實施條例要求我們(以及其他I類鐵路)在每年運輸500萬噸或更多總噸交通和某些危險材料的主要線路上，以及在定期提供城際或通勤鐵路客運的任何主要線路上，實施可互操作的積極列車控制系統(PTC)。我們在2020年12月31日截止日期之前完成了PTC實施。PTC旨在防止列車與列車相撞、與速度相關的脱軌以及人為錯誤導致的某些其他事故，但它不能防止所有類型的列車事故或事故。PTC系統將繼續導致額外的業務費用和資本支出，並可能導致索賠和訴訟費用增加。

我們的業務受到廣泛的聯邦和州環境法律法規的約束，其中包括：向空氣中排放；向水道或地下水供應排放；廢物和其他材料的處理、儲存、運輸和處置；以及有害物質或石油排放的清理。對於過去、現在和將來的行為和不作為，招致環境責任的風險是鐵路業務固有的。這一風險包括我們現在或過去擁有的財產，即正在或曾經受到各種用途的影響，包括我們的鐵路運營和過去所有者或我們過去和現在的租户的其他工業活動。

這些物業可能存在潛在或未披露的環境問題，我們可能會招致環境責任或成本，其金額和重要性目前無法可靠地估計，
K11

尊重這些財產中的一項或多項。此外，涉及其他不明環境地點和問題的訴訟和索賠可能會不時出現。

操作風險

流行病、流行病或地方病可能會進一步影響我們、我們的客户、我們的供應鏈和我們的運營。大流行、流行病或地方性疾病的規模和持續時間及其對我們客户和總體經濟狀況的影響將影響對我們服務的需求，並影響我們的收入。此外，如果我們的大量基本員工(整體或在關鍵地點)被隔離，以免感染或接觸到這種疾病，或者如果政府命令阻止我們的員工或關鍵供應商(包括未接受強制疫苗接種的個人)工作，則此類疫情可能會影響我們的運營和業務連續性。我們遵守疫苗規定可能會導致員工缺勤、辭職、勞資糾紛或停工。新冠肺炎大流行對經濟產生了負面影響，並繼續造成經濟不確定性。未來的大流行、流行病或地方病可能會造成類似的後果。就此類疾病對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它們還可能增加本文所包括的風險因素中描述的許多其他風險，或者可能以我們目前不知道的方式影響我們的運營和財務業績。

重大網絡安全事件或我們技術基礎設施的其他中斷可能會擾亂我們的業務運營。在我們業務的各個方面，我們都依賴於信息技術以及該技術的改進。如果我們遇到由我們運營或在第三方控制下的一個或多個信息技術系統(包括計算機硬件、軟件和通信設備)發生重大中斷或故障，我們可能會遇到服務中斷或其他操作困難。儘管我們維持着全面的安全計劃，旨在保護我們的信息技術系統，但我們仍不斷成為試圖訪問我們網絡的威脅參與者的目標。雖然我們經歷過的網絡安全事件影響很小，但未來的事件可能會對業務運營產生更重大的影響。這些潛在的影響事件可能包括未經授權訪問我們的系統、病毒、勒索軟件和/或泄露、獲取或破壞我們的數據。我們還可能受到針對我們業務運營所依賴的第三方的網絡安全事件的影響，包括可以訪問我們的系統或數據的第三方供應商和我們供應鏈中的第三方。這種直接或間接的網絡安全事件可能會中斷我們的服務，導致安全故障或運營困難，減少收入，增加運營成本，影響我們的效率，損害我們的公司聲譽，和/或使我們面臨訴訟或政府調查，這可能導致處罰、罰款或判決。此外，我們不遵守與隱私相關或數據保護的法律和法規，可能會導致政府對我們進行調查和訴訟，或提起訴訟，從而導致不利的聲譽影響、處罰和法律責任。

如果我們不開發、實施、維護、升級、增強、保護和整合我們的信息技術系統，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們沒有足夠的資本來開發、獲取或實施新技術，我們可能會在鐵路行業內以及與提供替代交通服務的公司之間處於競爭劣勢。

作為鐵路運輸的共同承運人，我們必須不顧風險，主動提出運輸危險物品。某些危險材料的運輸可能在人身傷害和財產(包括環境)破壞方面造成災難性損失，並危及我們鐵路網的關鍵部分。涉及危險材料的災難性鐵路事故的成本可能超過我們的保險覆蓋範圍。吾等已就第三方責任及第一方財產損害的潛在損失投保(見綜合財務報表附註17)；然而，有限數目的承保人可提供保險，並可能不會繼續投保，或(如可投保)不能按吾等接受的條款投保。

我們面臨着來自其他運輸提供商的競爭。在運輸時間、價格以及服務質量和可靠性的基礎上，我們受到來自汽車運輸公司、鐵路以及船舶、駁船和管道的競爭。雖然我們主要使用內部資源來建造或購置和維護我們的鐵路系統，但卡車和駁船已經能夠使用由公共實體維持的公共通行權。任何未來的改進、支出、立法或法規，在我們運營的區域內實質性地提高替代交通方式的質量或降低成本(例如給予實質性更大的自由度
K12

對於汽車承運商，在尺寸或重量方面的限制或採用自動商業車輛)可能會對我們與其他交通工具競爭的能力產生實質性的不利影響。

運力限制可能會對我們的服務和運營效率產生負面影響。我們可能會遇到與鐵路服務需求增加、火車頭或員工短缺、惡劣天氣、其他鐵路擁堵(包括客運活動)有關的鐵路網絡運力限制，或者網絡結構或組成變化的影響。這種限制可能會導致業務效率低下或對我們的業務產生不利影響。

對鐵路服務需求的大幅增加可能導致無法獲得合格的人員和資源，如機車。勞動力人口結構、培訓要求以及合格人員的可用性，特別是工程師和售票員的變化，可能會對我們滿足短期鐵路服務需求的能力產生負面影響。對鐵路服務需求的意外增加可能會加劇這種風險，並可能對我們的運營效率造成負面影響。

我們與之交換的供應鏈或承運商的運營受到限制，可能會對我們的運營產生不利影響。我們向美國和加拿大客户提供鐵路服務的能力在很大程度上取決於正常運作的全球供應鏈，以及我們與連接運營商(包括短線和地區性鐵路公司)在運費、收入部門、汽車供應和機車可用性、數據交換和通信、互換、互換和跟蹤權等方面保持合作關係的能力。供應鏈或連接運營商的運營或提供的服務的惡化，或我們與連接運營商的關係惡化，可能會導致我們無法滿足客户的需求，或要求我們使用替代列車路線，這可能會導致顯著的額外成本和網絡效率低下。此外，其他鐵路之間的任何重大合併、合併或運營變化都可能顯著重新定義我們的市場準入和覆蓋範圍。

我們的絕大多數員工屬於工會，勞動協議、罷工或停工可能會對我們的運營產生不利影響。我們大約80%的鐵路員工受到與各種工會的集體談判協議的覆蓋。如果我們的技工員工參與罷工、停工或其他放緩，我們的運營可能會受到嚴重幹擾。此外，未來的國家勞工協議，或重新談判勞工協議或勞工協議的條款，可能會顯著增加我們在醫療保健、工資和其他福利方面的成本。

我們可能會受到恐怖主義或戰爭的影響。任何恐怖襲擊或其他類似事件、政府對此的任何反應以及戰爭或戰爭風險都可能導致嚴重的商業中斷。因為我們在國家的交通系統中扮演着關鍵角色，我們可能會成為此類攻擊的目標，或者在政府對攻擊或戰爭的先發制人或迴應中發揮重要作用。

雖然我們目前為戰爭和恐怖主義行為引起的第三方責任提供保險，但我們只為第一方財產損失和由某些恐怖主義行為造成的在我們照料、保管或控制下的財產損失維持有限的保險範圍。此外，我們目前部分或全部承保這些損失的保險計劃的保費可能會大幅增加，或者我們未來可能無法為某些損失提供保險。

我們可能會受到燃料市場中斷或我們的一些供應商市場性質造成的供應限制的影響。2021年，我們消耗了超過3.8億加侖的柴油。燃料供應可能受到燃料供應任何限制或強制分配或配給規定的影響。減產、現有或新興外國市場需求增加、石油進口中斷、國內煉油廠生產中斷、煉油廠或管道基礎設施受損、政治動盪、戰爭或其他因素可能會影響我們以及我們的客户和其他運輸公司，從而導致嚴重的燃料供應短缺。

由於資本密集型的性質，以及鐵路行業的特定行業要求，機車和機車車輛設備等核心鐵路項目的潛在新供應商的進入門檻很高。此外，我們還與其他行業競爭可用產能和生產
K13

機車及某些軌道和車輛材料。這些有限的供應商市場競爭格局的變化可能導致價格上漲或材料嚴重短缺。

訴訟風險

我們可能會受到各種索賠和訴訟的影響，這些索賠和訴訟可能導致鉅額支出。我們的業務性質使我們面臨各種索賠和訴訟的可能性，這些索賠和訴訟涉及勞動和就業、人身傷害、商業糾紛、貨運損失和其他財產損失以及其他事項。與工作有關的人身傷害和職業索賠受《聯邦僱主責任法》(FELA)的約束，該法案僅適用於鐵路。與無過錯的工人賠償制度相比，Fela的基於過錯的侵權制度產生的結果是不可預測和不一致的。這一制度固有的變異性可能導致實際費用與記錄的負債不同。

災難性的鐵路事故，無論是在我們的線路上還是在另一家航空公司的線路上，涉及任何或所有危險材料泄漏、貨運損失、財產損失、人身傷害和環境責任，都可能危及我們鐵路網的關鍵部分。與此類涉及我們的事故相關的損失可能超出我們的保險範圍，從而對我們的流動性造成重大不利影響。當前訴訟趨勢的任何重大變化也可能對我們的流動性產生重大不利影響，影響程度不在保險範圍內。

吾等已就第三方責任及第一方財產損害的潛在損失投保(見綜合財務報表附註17)；然而，有限數目的承保人可提供保險，並可能不會繼續投保，或(如可投保)不能按吾等接受的條款投保。

氣候變化風險

惡劣的天氣和災害已經並可能再次造成嚴重的業務中斷和支出。天氣模式變化和海平面上升或其他原因導致的惡劣天氣條件和其他自然現象，包括颶風、洪水、火災、山體滑坡、極端温度、顯著降水和地震，已經並可能再次對我們的網絡造成損害，我們的員工無法使用，我們無法使用我們的設備。此外，氣候變化導致的天氣模式變化預計會增加某些不利天氣條件的頻率、嚴重程度或持續時間，這可能會導致更嚴重的業務中斷，從而導致成本增加、負債增加和收入下降。

對氣候變化的擔憂導致了聯邦、州和國際立法和監管方面的重大努力，以限制温室氣體(GHG)排放。對温室氣體排放的限制、上限、税收或其他控制，包括柴油尾氣排放，可能會顯著增加我們的運營成本，並減少我們處理的流量。

此外，與温室氣體排放相關的立法和法規可能會對我們所服務的市場和我們的客户產生負面影響。即使沒有立法或監管，與温室氣體排放有關的政府激勵措施和負面宣傳也可能對我們所攜帶的某些商品的市場和我們的客户產生負面影響，這些商品包括：(1)使用我們攜帶的商品生產能源，包括煤炭；(2)使用大量能源生產或交付我們攜帶的商品；或(3)製造或生產消耗與温室氣體排放相關的大量能源的商品。

宏觀經濟和市場風險

我們可能會受到一般經濟狀況的影響。國內和全球經濟狀況的負面變化，包括進出口量的減少，可能會影響我們所運輸商品的生產者和消費者。經濟狀況也可能導致一個或多個大客户破產。

我們可能會受到能源價格的影響。能源價格的波動可能會對各種項目產生重大影響，包括但不限於：經濟；對運輸服務的需求；與能源部門相關的業務，包括原油、天然氣和煤炭；燃料價格；以及燃料附加費。

K14

資本市場的狀況可能會對我們的流動性產生不利影響。我們依賴資本市場提供部分資本需求，包括髮行債務工具和出售某些應收賬款。資本市場(包括信貸市場)的嚴重不穩定或中斷，或我們的財務狀況因內部或外部因素而惡化，可能會限制或消除我們獲得各種融資來源的機會，並/或顯著增加融資來源的成本，包括銀行信貸安排和發行公司債券。資本市場的不穩定或混亂以及我們的財務狀況惡化，無論是單獨的還是合併的，都可能導致我們的信用評級降至投資級以下，這可能會禁止或限制我們獲得短期和長期債務融資的外部來源，和/或顯著增加相關成本。

項目1B。未解決的員工意見
 
沒有。

項目3.法律訴訟
 
2007年，在哥倫比亞特區，多地區訴訟司法小組合並了在各個聯邦地區法院對我們和其他I類鐵路公司提起的有關燃油附加費的各種反壟斷集體訴訟。2012年，法院將該案認定為集體訴訟。被告鐵路公司對這一證明提出上訴，哥倫比亞特區上訴法院撤銷了地區法院的裁決，並將案件發回進行進一步審議。2017年10月10日，區法院駁回了班級認證。2019年8月16日，上訴法院維持了這一決定。自這一決定以來，在多個司法管轄區提交了各種個人案件，並在哥倫比亞特區進行了合併。我們認為申訴中的指控是沒有根據的，並打算積極為案件辯護。我們不認為這些訴訟的結果會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生實質性影響。

2018年，我們子公司持有多數股權的一家合資終點站鐵路公司的少數股權所有者對我們的一家子公司提起了訴訟。訴訟指控違反了多個州的法律和聯邦反壟斷法。我們有可能在這起案件中蒙受損失；然而，我們打算大力辯護，並相信我們會獲勝。目前還不能估計潛在的損失範圍。

項目4.礦山安全信息披露
 
不適用。

K15

關於我們的執行官員的信息
 
我們的執行官員一般每年由董事會在年度股東會議後舉行的第一次會議上選舉和任命，他們的任期直到選出他們的繼任者。執行幹事也可在董事會認為適當的情況下全年選舉和任命。我們的人員之間沒有家庭關係，也沒有任何人員與任何其他人之間的任何安排或諒解，這是選拔人員所依據的。下表列出了截至2022年2月1日與我們軍官有關的某些信息。
 
姓名、年齡、目前職位過去五年的業務經驗
  
詹姆斯·A·斯奎爾斯，60歲
主席及
首席執行官
自2015年10月1日以來的現任職位。
  
艾倫·H·肖，54歲
總裁
自2021年12月1日以來的現任職位。
2015年5月16日至2021年12月1日，擔任常務副總裁兼首席營銷官。
安·A·亞當斯，51歲
常務副祕書長總裁和
首席轉型官
自2019年4月1日以來的現任職位。
2016年4月1日至2019年4月1日任總裁人力資源部副主任。
小克勞德·E·埃爾金斯，56歲
常務副祕書長總裁和
首席營銷官
自2021年12月1日以來的現任職位。
2018年4月1日至2021年12月1日任總裁副工業品。2016年3月1日至2018年4月1日任總裁化工集團副總裁。
馬克·R·喬治，54歲
總裁常務副財長
首席財務官
自2019年11月1日以來的現任職位。
在加入諾福克南方公司之前，曾在聯合技術公司擔任副財務兼首席財務官總裁。2015年10月至2019年5月，在奧的斯電梯公司擔任財務、戰略、IT和首席財務官副總裁，2019年6月至加入諾福克南方公司，擔任開利公司財務副兼首席財務官。
 
辛西婭·M·桑伯恩，57歲
常務副祕書長總裁和
首席運營官
自2020年9月1日以來的現任職位。
在加入南諾福克之前，2019年5月至2020年9月擔任聯合太平洋網絡規劃運營副總裁總裁，2018年2月至2019年5月擔任聯合太平洋西部地區副總裁總裁。2015年9月至2017年11月，曾擔任CSX執行副總裁總裁兼首席運營官。
洛裏·J·克萊恩，57歲
高級副總裁律師事務所
首席法務官
自2022年1月10日以來的現任職位。
2020年3月1日至2022年1月10日任總裁副律師。2019年8月1日至2020年3月1日擔任高級總法律顧問。2016年12月1日至2019年8月1日擔任總法律顧問。
 
小克萊德·H·艾利森，58歲，
總裁副主計長
自2020年6月1日以來的現任職位。
2017年2月1日至2020年6月1日任總裁副祕書長、司庫。

K16

第II部
 
諾福克南方公司及其子公司

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
股票信息
 
截至2021年12月31日，普通股由20,616名登記在冊的股東持有，在紐約證券交易所交易，代碼為“NSC”。
 
發行人購買股權證券

期間
總數
的股份
(或單位)
購得(1)
平均值
支付的價格
每股
(或單位)
總計
數量
股份(或單位)
購買方式為
公開的一部分
已宣佈的計劃
或程序(2)
最大數量
(或近似
美元價值)
股份(或單位)
這可能還是可能的
在以下條件下購買
計劃或計劃(2)
October 1-31, 2021861,374 $268.13 861,374 10,467,071 
2021年11月1日至30日269 282.17 — 10,467,071 
2021年12月1日至31日2,427,166 287.85 2,426,998 8,040,073 
總計3,288,809   3,288,372   
 
(1)在這一數額中，437股是員工根據股東批准的長期激勵計劃(LTIP)行使股票期權而投標的股票。
(2)2017年9月26日，我們的董事會批准在2022年12月31日之前再回購至多5000萬股普通股。截至2021年12月31日，仍有800萬股股票被授權回購。
K17

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
諾福克南方公司及其子公司
 
以下討論和分析應與合併財務報表和附註一併閲讀。
 
概述
 
我們是美國首屈一指的運輸公司之一，運輸有助於推動美國經濟的貨物和材料。我們通過安全、可靠和經濟高效的運輸解決方案將客户與市場和社區聯繫起來，從而獲得經濟機會。我們的諾福克南方鐵路公司子公司在22個州和哥倫比亞特區運營。我們是工業產品的主要運輸商，包括農業、森林和消費品、化學品、金屬和建築材料。此外，在東部，我們服務於每個主要的集裝箱港口，並運營着最廣泛的多式聯運網絡。我們也是煤炭、汽車和汽車零部件的主要承運人。

在2021年期間，收入增長和沒有兩項前一年的費用導致營業收入、淨收入和每股收益大幅增長。我們今年的業績與前一年相比是有利的，在前一年，疫情導致需求下降，導致收入減少。

新冠肺炎疫情繼續影響美國和全球經濟，並導致供應鏈面臨持續挑戰。我們正在監測和應對疫情的演變性質、政府反應及其對我們業務的影響，包括員工的可用性。我們始終致力於保護我們的員工，安全運營，併為我們的客户提供優質的運輸服務產品。

行動結果摘要
20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
 (百萬美元，每股除外)(更改百分比)
鐵路經營收入$4,447 $3,002 $3,989 48 %(25 %)
淨收入$3,005 $2,013 $2,722 49 %(26 %)
稀釋後每股收益$12.11 $7.84 $10.25 54 %(24 %)
鐵路運營率(百分比)60.1 69.3 64.7 (13 %)7 %

與2020年相比，2021年來自鐵路運營的收入增加了14%，鐵路運營費用減少了1%。收入增長是由單位平均收入增加和銷量增加推動的，這是客户需求改善的結果。鐵路營運開支下降主要是由於沒有計入兩項費用，因為2020年業績受到與機車有關的資產處置虧損3.85億美元及與權益法投資有關的9,900萬美元減值費用的不利影響。有關這些費用的更多信息，請分別參閲附註7和6。較高的燃料成本、購買的服務以及補償和福利費用大多抵消了與這些費用相關的減少。此外，與上一年相比，營業物業的銷售收益有所增加。鐵路運營收入的48%增長推動了淨收入和稀釋後每股收益的可比增長。鐵路運營率(衡量運營費用消耗運營收入的指標)降至60.1%。

與2019年相比，2020年鐵路運營收入下降了13%，超過了運營費用7%的降幅。由於客户需求下降導致運量減少，鐵路運營收入下降。此外，負組合和較低的燃油附加費收入被價格上漲部分抵消，導致單位平均收入下降。鐵路運營費用因年內下降而下降
K18

燃料價格和消耗量下降，就業水平下降，產量減少，業務效率提高。上述費用的影響部分抵消了這些費用的減少。

下表調整了我們2020年的美國公認會計原則(GAAP)財務業績，以排除資產處置和投資減值損失的影響。對這些非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的適用税率計算的。我們在內部使用這些非GAAP財務衡量標準，並相信這些信息為投資者提供了有用的補充信息，通過排除2020年的費用，便於進行期間與期間的比較。雖然我們認為這些非GAAP財務指標對評估我們的業務是有用的，但這些信息應被視為補充性質，並不意味着獨立於根據GAAP編制的相關財務信息或作為其替代。此外，這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似指標不同。

2020年非公認會計準則對賬
已報告(GAAP)資產處置損失投資減值調整後的
(非公認會計準則)
(百萬美元，每股除外)
鐵路運營費用$6,787 $(385)$(99)$6,303 
鐵路經營收入$3,002 $385 $99 $3,486 
所得税前收入$2,530 $385 $99 $3,014 
所得税$517 $97 $25 $639 
淨收入$2,013 $288 $74 $2,375 
稀釋後每股收益$7.84 $1.12 $0.29 $9.25 
鐵路運營率(百分比)69.3 (3.9)(1.0)64.4 

在下表中，對2020年結果的參考和相關比較使用了上表中調整後的非公認會計準則結果。
2021調整後的
調整後的與調整後的2020
20202020(非公認會計準則)
2021(非公認會計準則)2019(非公認會計準則)vs. 2019
 (百萬美元，每股除外)(更改百分比)
鐵路運營費用$6,695 $6,303 $7,307 6 %(14 %)
鐵路經營收入$4,447 $3,486 $3,989 28 %(13 %)
所得税前收入$3,878 $3,014 $3,491 29 %(14 %)
所得税$873 $639 $769 37 %(17 %)
淨收入$3,005 $2,375 $2,722 27 %(13 %)
稀釋後每股收益$12.11 $9.25 $10.25 31 %(10 %)
鐵路運營率(百分比)60.1 64.4 64.7 (7 %)— %




K19

行動的詳細結果

鐵路營業收入

下表列出了按商品類別劃分的收入、數量(單位)和每單位平均收入的三年比較。
收入20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
(百萬美元)(更改百分比)
商品：
農業、林業和消費者
產品		$2,251 $2,116 $2,256 6 %(6 %)
化學品1,951 1,809 2,092 8 %(14 %)
金屬與建築1,562 1,333 1,461 17 %(9 %)
汽車905 830 994 9 %(16 %)
商品6,669 6,088 6,803 10 %(11 %)
多式聯運3,163 2,654 2,824 19 %(6 %)
煤，煤1,310 1,047 1,669 25 %(37 %)
總計$11,142 $9,789 $11,296 14 %(13 %)
單位20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
(單位：千)(更改百分比)
商品：
農業、林業和消費者
產品		725.5 704.4 763.7 3 %(8 %)
化學品529.7 482.0 588.9 10 %(18 %)
金屬與建築669.0 601.2 685.1 11 %(12 %)
汽車345.4 329.7 394.7 5 %(16 %)
商品2,269.6 2,117.3 2,432.4 7 %(13 %)
多式聯運4,104.1 3,992.1 4,207.2 3 %(5 %)
煤，煤658.0 574.1 914.0 15 %(37 %)
總計7,031.7 6,683.5 7,553.6 5 %(12 %)
每單位收入20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
(每單位$)(更改百分比)
商品：
農業、林業和消費者
產品		$3,102 $3,004 $2,953 3 %2 %
化學品3,684 3,753 3,553 (2 %)6 %
金屬與建築2,334 2,216 2,133 5 %4 %
汽車2,621 2,518 2,517 4 %— %
商品2,938 2,875 2,797 2 %3 %
多式聯運771 665 671 16 %(1 %)
煤，煤1,991 1,824 1,826 9 %— %
總計1,584 1,465 1,495 8 %(2 %)


K20

與前幾年相比，2021年收入增加了14億美元，2020年減少了15億美元。2021年更高的收入是單位平均收入增加的結果，這是由定價收益、更高的燃油附加費收入、更高的多式聯運存儲服務費用和改善的組合以及銷量增長推動的。2020年，收入下降是由於銷量下降和燃油附加費收入下降，但部分被定價收益所抵消。

下表按主要商品類別反映了收入變化的組成部分。

2021 vs. 20202020 vs. 2019
增加(減少)增加(減少)
(百萬美元)
商品多式聯運煤，煤商品多式聯運煤，煤
卷$438 $75 $153 $(881)$(144)$(621)
燃油附加費
收入91 178 4 (92)(124)(13)
速率、混合和
其他52 256 106 258 98 12 
總計$581 $509 $263 $(715)$(170)$(622)
 
我們約90%的收入基礎由合同覆蓋，其中包括談判的燃油附加費。2021年、2020年和2019年，這些收入分別為6.22億美元、3.49億美元和5.78億美元。

商品與前幾年相比，收入在2021年有所增加，但在2020年有所下降。2021年，由於燃油附加費收入和定價增加導致銷量增加和單位平均收入增加，收入有所增長。所有商品類別的交易量都有所增加，反映出新冠肺炎疫情爆發後經濟持續復甦。2020年，由於所有大宗商品類別的銷量下降，收入下降，這部分被定價收益推動的單位平均收入增加所抵消。

2022年，商品收入預計將增加，這是由於在定價收益和燃油附加費收入增加以及銷量增加的推動下，單位收入增加。

農業、林業和消費品與前幾年相比，收入在2021年有所增加，但在2020年有所下降。2021年，這一增長是幾乎所有市場銷量增加的結果，因為自2020年大流行的頭幾個月以來，經濟有所改善，單位平均收入增加，這是定價收益和燃油附加費收入增加的結果。乙醇、紙板、飲料、木材和木屑的增長抵消了大豆和紙漿的下降。2020年，銷量下降的結果是銷量減少，部分被單位平均收入增加所抵消，價格收益被較低的燃油附加費收入部分抵消。由於新冠肺炎對乙醇、玉米、餐飲服務產品以及建築、工商業產品需求的影響，成交量下降。

2022年，農業、森林和消費品收入預計將增加，這是由於定價收益導致產量增加和單位平均收入增加的結果。我們預計，以玉米、大豆、紙板和飼料為首的大多數市場的銷量將會增加。

化學品與前幾年相比，2021年收入增加，2020年收入下降。2021年的增長是業務量增長的結果，部分被流量組合推動的單位平均收入下降所抵消。產量的增加是由於自大流行開始以來經濟和生產的復甦，儘管能源市場仍面臨挑戰。漲幅最大的市場是固體廢物、工業化學品、沙子、天然氣液體和塑料。2020年，由於定價收益，銷量下降部分被更高的單位平均收入所抵消。由於新冠肺炎的影響和能源市場的持續中斷，成交量下降。大流行的爆發造成市場上產品供過於求。
K21

因為公司在需要更多產品之前減少了庫存。由於汽油/噴氣燃料需求和旅行減少，石油和石油運輸受到負面影響。

2022年，化學品收入預計將增加，這是由於在定價收益和銷量增加的推動下，單位平均收入增加。我們預計塑料、固體廢物和石油產品的載貨量增加將被無機化學品數量的減少部分抵消。
  
金屬與建築2021年的收入較高，但與前幾年相比，2020年的收入有所下降。2021年，由於定價收益和燃油附加費收入增加，銷量增加和單位平均收入增加推動了收入增長。自大流行開始以來，由於經濟改善，幾乎所有市場的交易量都有所增加。為金屬生產行業服務的市場，包括捲鋼、廢金屬和鋼鐵，漲幅最大。2020年，由於定價上漲，單位平均收入增加，部分抵消了銷量的下降。銷量下降在很大程度上是由於金屬和國內汽車產量減少導致需求減弱的結果。大流行的爆發導致各行業暫停生產，這嚴重影響了客户對材料以及成品和半成品運輸的需求。這些下降被水泥需求的增加部分抵消了。

2022年，金屬和建築收入預計將增長，這是由於在定價收益和銷量增加的推動下，單位平均收入增加。隨着經濟復甦的繼續，預計幾乎所有市場的產量都會增長，其中以集料、捲鋼、廢金屬和建築為首。

汽車2021年收入增加，但2020年與前幾年相比有所下降。2021年收入的增長是由銷量增長和單位平均收入增加推動的，燃料附加費收入和定價收益的增加推動了收入的增長。汽車銷量增加的主要原因是零售需求增加以及前一年大流行導致的停產的影響。微芯片短缺對生產的影響部分抵消了這一影響。2020年，收入下降是由銷量和燃油附加費收入下降推動的，但部分被定價收益所抵消。銷量下降主要是由於上半年計劃外的汽車工廠關閉，主要是由於新冠肺炎疫情，但下半年需求的增加部分抵消了這一影響。

2022年，汽車收入預計將增加，原因是銷量增加，庫存補充，以及定價收益推動的單位平均收入增加。

多式聯運與前幾年相比，收入在2021年有所增加，但在2020年有所下降。2021年的增長主要是由於存儲服務費用增加、燃油附加費收入增加和定價收益導致單位平均收入增加所致。2020年的下降是由銷量和燃油附加費收入下降推動的，但定價收益和有利的組合部分抵消了這一下降。

2022年，我們預計多式聯運收入將增長，這是運量增加、燃油附加費收入增加和定價收益增加的結果，但部分被較低的倉儲服務費用所抵消。

按市場分列的多式聯運單位如下：
20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
 (單位：千)(更改百分比)
國內2,630.6 2,568.7 2,593.5 2 %(1 %)
國際1,473.5 1,423.4 1,613.7 4 %(12 %)
總計4,104.1 3,992.1 4,207.2 3 %(5 %)

K22

國內與前幾年相比，2021年的銷量有所增加，但2020年有所下降。銷量上升是由於強勁的消費者需求，但這部分被包括底盤可用性問題在內的整體供應鏈擁堵所抵消。2020年，由於與大流行爆發有關的供應鏈中斷以及上半年激烈的越野競爭，銷量下降。庫存補充和下半年強勁的旺季有助於抑制整體銷量的下降。

2022年，我們預計在新業務和現有客户增長的推動下，國內銷量會更高。

國際銷量在2021年上升，但在2020年下降。2021年的增長是由於進口需求持續強勁，儘管受到各種供應鏈限制，包括底盤供應問題。2020年的下降是由於大流行爆發造成供應鏈中斷。

我們預計，2022年，由於需求增加和供應鏈復甦，國際銷量將增長。
     
煤炭與前幾年相比，收入在2021年有所增加，但在2020年有所下降。2021年的增長是由於定價收益和正組合推動的銷量增加和單位平均收入增加。2020年的下降是銷量大幅下降的結果。

2022年，我們預計煤炭收入將下降，原因是單位平均收入下降，以及煤炭供應挑戰導致產量下降。

如下表所示，總噸位在2021年增加，但在2020年減少。
 20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
 (噸，以千計)(更改百分比)
實用程序33,169 32,479 60,278 2 %(46 %)
出口24,886 18,900 23,324 32 %(19 %)
國內冶金企業11,804 9,441 13,562 25 %(30 %)
工業3,595 3,566 4,655 1 %(23 %)
總計73,454 64,386 101,819 14 %(37 %)
    

公用煤與前幾年相比，2021年的噸位有所增加，但2020年有所下降。2021年的增長是由於天然氣價格上漲和燃煤發電需求增加。2020年的下降是由於天然氣價格較低、工商業電力需求減少以及庫存較高。

2022年，由於煤炭價格上漲、天然氣價格下降、煤炭生產的不確定性以及天氣對需求的影響，公用事業煤噸位預計將下降。

出口煤炭與前幾年相比，2021年的噸位有所增加，但2020年有所下降。2021年的增長是強勁的海運價格、全球經濟狀況改善和全球需求增加的結果。2020年的下降是海運定價疲軟、與新冠肺炎相關的全球中斷以及進口限制的結果。

2022年，由於全球煤炭市場的不確定性和煤炭供應緊張，預計出口煤炭噸位將減少。
 
國內冶金用煤與前幾年相比，2021年的噸位有所增加，但2020年有所下降。2021年的增長是鋼鐵市場強勁復甦的結果。2020年的下降反映了國內鋼鐵需求的下降，這導致客户設施閒置和產量下降。
K23


2022年，由於客户來源挑戰和煤炭供應緊張，預計國內焦煤噸位將減少。

工業用煤與前幾年相比，2021年的噸位有所增加，但2020年有所下降。2021年的增長是需求改善的結果。2020年的下降是由天然氣轉換和客户來源變化帶來的壓力推動的。

2022年，由於持續的天然氣轉換和煤炭供應挑戰，工業用煤噸位預計將下降。

鐵路運營費用

按主要分類彙總的鐵路運營費用如下：
20212020
202120202019vs. 2020vs. 2019
 (百萬美元)(更改百分比)
薪酬和福利$2,442 $2,373 $2,751 3 %(14 %)
購買的服務和租金1,726 1,687 1,725 2 %(2 %)
燃料799 535 953 49 %(44 %)
折舊1,181 1,154 1,138 2 %1 %
材料和其他547 653 740 (16 %)(12 %)
資產處置損失— 385 — 
總計$6,695 $6,787 $7,307 (1 %)(7 %)

2021年，支出下降的主要原因是沒有2020年的資產處置虧損和權益法投資減值費用，該費用包括在購買的服務和租金中。這部分被更高的燃料成本、增加的其他購買服務以及更高的薪酬和福利費用所抵消。2020年，由於我們旨在提高生產率和資產利用率的戰略舉措導致薪酬和福利支出下降，燃料消耗下降，購買的服務減少，材料支出減少，支出有所下降。由於價格下降，燃料支出也有所下降。這些費用的減少被前面討論的資產處置和減值費用的損失部分抵消。

薪酬和福利2021年有所增加，反映了以下方面的變化：

•激勵和基於股票的薪酬(增加1.28億美元)，
•加班費和重修費(增加4700萬美元)
•加薪(增加4100萬美元)，
•手工業員工的健康和福利福利(減少1900萬美元)，
•就業水平(下降1.54億美元)，以及
•其他(增加2600萬美元)。

K24


2020年，薪酬和福利減少，原因是以下方面的變化：
•就業水平(下降3.09億美元)，
•手工業員工的健康和福利福利(減少7700萬美元)，
•加班費和重修費(減少5400萬美元)
•激勵和基於股票的薪酬(減少3800萬美元)，
•加薪(增加5000萬美元)，
•降低勞動力資本化(額外支出5,100萬美元)，以及
•其他(減少100萬美元)。

2021年，我們的平均就業人數為18,500人，而2020年和2019年分別為20,200人和24,600人。

購買的服務和租金包括從外部供應商和承包商購買服務的費用，包括經營與其他鐵路聯合(或租用)設施的淨費用和設備租賃的淨費用。
20212020
 202120202019vs. 2020vs. 2019
 (百萬美元)(更改百分比)
購買的服務$1,409 $1,387 $1,434 2 %(3 %)
設備租金317 300 291 6 %3 %
總計$1,726 $1,687 $1,725 2 %(2 %)

2021年購買服務的增加是由於技術成本增加、與多式聯運相關的費用增加以及Conail成本增加。這部分被上一年沒有與權益法投資相關的9900萬美元減值所抵消。2020年購買服務減少的原因是與數量相關的下降以及提高生產率和資產利用率的戰略舉措，但被權益法投資減值部分抵消。

設備租金，包括我們使用其他鐵路或私人擁有的設備(主要是貨車)的成本減去支付給我們使用我們設備的租金，在這兩個時期都有所增加。2021年，由於網絡速度降低和流量增加，通用設備的設備租金較高。這些增長被較低的多式聯運成本和較高的多倫多證券交易所收益股本部分抵消。2020年，增長主要是由於TTX收益的股本減少以及汽車設備費用的增加，部分被多式聯運設備費用的減少所抵消。

燃料費用，包括機車燃料以及鐵路運營中使用的其他燃料的成本，在2021年有所增加，但在2020年與前幾年相比有所下降。2021年的增長主要是由於機車燃料價格(上漲43%)，增加了2.24億美元的費用。此外，機車油耗增加了4%。2020年的下降主要是由於機車燃料價格(下降32%)，減少了2.35億美元的費用。2021年，我們消耗了3.84億加侖柴油，而2020年和2019年分別為3.68億加侖和4.51億加侖。

折舊這兩個時期的支出都有所增加，反映出我們對基礎設施、鐵路車輛和技術的再投資。

K25

材料和其他如下表所示，這兩個期間的費用都有所減少。
20212020
 202120202019vs. 2020vs. 2019
 (百萬美元)(更改百分比)
材料$250 $274 $327 (9 %)(16 %)
索賠165 179 193 (8 %)(7 %)
其他132 200 220 (34 %)(9 %)
總計$547 $653 $740 (16 %)(12 %)
 
材料費用在這兩個時期都有所下降，主要是因為投入使用的機車和貨車較少，因此維護需求較低。

索賠費用包括與人身傷害、財產損失和環境問題有關的費用。2021年減少的主要原因是與脱軌和人身傷害相關的費用降低。2020年，索賠費用下降，原因是與環境補救事項有關的費用降低，但脱軌費用的增加部分抵消了這一費用。

2021年其他費用減少，主要是由於出售經營物業的收益增加。2021年、2020年和2019年，運營物業銷售收益分別為8200萬美元、2600萬美元和6400萬美元。2020年，其他支出減少的主要原因是，由於一場法律糾紛，2019年沒有核銷3200萬美元的應收款。此外，2020年受益於新冠肺炎大流行導致的差旅費用減少。這些減幅被營業物業銷售收益下降所部分抵消。

資產處置損失

在2020年，我們記錄了3.85億美元的費用，與703臺機車的處置有關。有關收費影響的更多信息，請參見注7。

其他收入--淨額

其他收入淨額在2021年有所下降，但在2020年有所增加。2021年其他收入下降，原因是公司擁有的人壽保險(COLI)的淨回報下降，以及非經營性財產的銷售收益下降。2020年的增長是由於上一年度沒有與自然資源資產相關的4900萬美元減值虧損、養老金和退休後福利支出較低以及Coli投資回報較高，這抵消了煤炭特許權使用費的減少和非經營性財產銷售收益的下降。

所得税
 
2021年的有效所得税率為22.5%，而2020年和2019年的實際所得税率分別為20.4%和22.0%。這三年都受益於與股票薪酬和COLI回報相關的優惠税收優惠。本年度受益於與州税法變化相關的遞延税款的減少s，而2020年受益於我們2012年修訂報税表決議的減税(見附註4)。

2022年，我們預計有效所得税税率在23%至24%之間。

K26

財務狀況、流動資金和資本來源
 
經營活動提供的現金，我們的主要流動性來源，2021年為43億美元，2020年為36億美元，2019年為39億美元。2021年的增長主要是由於經營業績的改善。2020年的下降反映了鐵路運營收入的減少，部分被所得税繳納的減少所抵消。截至2021年12月31日，我們的營運資本為負3.54億美元，截至2020年12月31日，我們的營運資本為1.58億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，現金和現金等價物總額分別為8.39億美元和11億美元。我們預計手頭的現金加上經營活動提供的現金將足以履行我們正在進行的義務。此外，我們相信，我們目前可用的借款能力、獲得額外融資的機會，以及減少財產增加和股東分配(包括股份回購)的能力，為履行我們正在進行的義務提供了額外的靈活性。儘管如此，我們仍在繼續監測新冠肺炎疫情的持續影響，這可能導致運營現金流減少。

合同義務截至2021年12月31日，包括可能有重大現金需求的那些，包括固定利率長期債務的利息、長期債務(附註9)、無條件購買義務(附註17)、Conail Inc.(Conail)的長期預付款(附註6)、經營租賃(附註10)、與合併鐵路公司(CRC)的協議(附註6)和未確認的税收優惠(附註4)。

總計20222023 -
2024		2025 -
2026		2027 and
後續		其他
 (百萬美元)
固定利率長期債務利息$16,014 $593 $1,136 $1,063 $13,222 — 
長期債務本金14,816 553 1,006 1,156 12,101 — 
無條件購買義務916 586 159 75 96 — 
來自Conail的長期進展534 — — — 534 — 
經營租約470 92 156 124 98 — 
與華僑銀行簽訂的協議103 42 61 — — — 
未確認的税收優惠**21 — — — — 21 
總計$32,874 $1,866 $2,518 $2,418 $26,051 $21 
 
*這一金額顯示在另一欄，因為無法合理估計結算年份。
 
表外安排這筆債務主要包括未確認債務，包括無條件購買債務和固定利率長期債務的未來利息付款，見上表。
 
用於投資活動的現金2021年和2020年均為12億美元，2019年為18億美元。2021年，房地產銷售收入的下降主要被Coli政策性貸款償還的減少和房地產新增貸款的減少所抵消。2020年，這一下降主要是由於房產增加較少所致。

資本支出以及軌道和設備統計數據可在本報告第一部分的“鐵路財產”一節中以表格10-K查閲。2022年，我們預計新增房產將在18億至19億美元之間。

用於融資活動的現金2021年為33億美元，而2020年為19億美元，2019年為20億美元。2021年的增長反映了普通股回購和債務償還的增加，但借款收益的增加部分抵消了這一增長。2020年，這一變化反映了普通股回購和債務償還的減少，部分被借款收益的減少所抵消。

2021年、2020年和2019年分別回購了34億美元、14億美元和21億美元的股票，分別導致1270萬股、740萬股和1130萬股退役。截至2021年12月31日，我們董事會仍授權回購800萬股。未來股票回購的時間和數量
K27

將以我們對市場狀況和其他相關因素的評估為指導。回購可以在公開市場、通過衍生品、加速回購和其他談判交易，以及通過旨在遵守1934年證券交易法10b5-1(C)規則的計劃來執行。根據該計劃進行的任何短期購買預計都將使用內部產生的現金、手頭的現金或借款收益。

2021年8月，我們發行了6億美元2.90%的優先票據，2051年到期。

2021年5月，我們發行了5億美元2031年到期的2.30%優先債券和6億美元2121年到期的4.10%優先債券。2031年到期的2.30%優先票據的淨收益將用於融資或再融資，全部或部分新的或現有的符合條件的具有環境效益的項目，如我們的綠色融資框架所述。

2021年5月，我們續簽、修改和重述了我們的應收賬款證券化計劃，最高借款能力為4億美元。該任期將於2022年5月屆滿。根據該計劃，我們沒有未償還的金額，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的可用借款能力為4億美元。

我們還有一項8億美元的信貸協議，將於2025年3月到期，其中規定按現行利率借款，幷包括契諾。截至2021年12月31日或2020年12月31日，我們在這項貸款下沒有未償還的金額。此外，我們擁有對一般用途COLI保單的投資，並有能力分別在2021年12月31日和2020年12月31日以這些保單為抵押借款7.15億美元和7.5億美元。

我們在附註9中討論了我們的信貸協議和我們的應收賬款證券化計劃，我們獲得董事會的授權，可以通過公開或非公開銷售的方式額外發行30億美元的債務或股權證券，所有這些都提供了在需要時獲得額外流動資金的途徑。截至2021年12月31日，我們的債務與總資本之比為50.4%，而2020年12月31日為46.2%。
 
即將到來的年度債務到期日在附註9中披露。總體而言，我們的目標是保持具有適當槓桿的資本結構，以支持我們的業務戰略，並在商業週期中提供靈活性。

關鍵會計估計
 
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響報告期間報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出。這些估計和假設可能需要對本質上不確定的事項進行判斷，未來可能發生的事件可能需要我們對這些估計和假設做出改變。因此，我們根據歷史經驗、商業環境的變化以及我們認為在當時情況下合理的其他因素，定期審查這些估計和假設。以下關鍵會計估計是我們在附註1中描述的重要會計政策的子集。
 
養老金和其他退休後福利
 
養老金和其他退休後福利計劃的會計核算要求我們做出幾個估計和假設(附註12)。這些指標包括計劃資產的預期投資回報率、僱員的預期退休年齡以及他們的預期收入和死亡率。此外，由於相關負債折現至其現值，因此所記錄的金額受到利率環境變化的影響。我們根據我們的歷史經驗和其他我們認為在當時情況下相關的信息(例如，對未來股市表現的預期)做出這些估計。我們利用獨立精算諮詢公司的研究來幫助我們選擇適當的精算假設並對相關負債進行估值。
 
K28

對於2021年，我們假設長期投資回報率為8.0%，這得到了我們自成立以來養老金計劃資產的長期總回報率以及我們對未來回報的預期的支持。這一回報率假設每改變一個百分點，每年的養老金支出就會增加2700萬美元。我們每年審查與我們的固定收益計劃相關的假設，雖然關於退休年齡、預計收入和死亡率的假設可能會發生變化，但預計它們不會對我們未來的養老金淨支出或淨養老金負債產生實質性影響。養卹金負債淨額使用貼現率按淨現值記錄，貼現率是根據預期福利支付時間的當前利率環境而確定的。我們利用分析，其中養老金和退休後福利計劃的預計年度現金流與基於適當的高質量公司債券的收益率曲線相匹配。我們使用收益率曲線分析的結果來選擇與這些計劃中福利的支付流相匹配的貼現率。這一貼現率假設每改變一個百分點，每年的養老金支出就會增加2000萬美元。

財產和折舊
 
我們的大部分資產都是長壽鐵路物業(注7)。“財產”主要按成本列報，並採用分組折舊方法，即具有相似特性、用途和預期壽命的資產按資產類別分組，並使用綜合折舊率進行折舊。有關假設和估計的更詳細討論，請參閲附註1。

延長資產使用壽命或增加其效用的支出，包括租賃資產的支出，都是資本化的。資本化的支出包括與資本項目直接相關的支出，可能包括材料、勞動力和其他直接成本，以及與資本項目相關的間接成本中的可分配部分。我們每年的資本支出中有很大一部分與自建資產有關。根據我們的判斷，與維修和維護活動相關的成本不會延長資產的使用壽命或增加其效用，在進行此類維修時計入費用。
 
2021年的折舊支出總額為12億美元。我們2021年的綜合折舊率在附註7中披露；可折舊資產的估計平均使用壽命每增加(或減少)一年，將導致年度折舊費用減少(或增加)約4500萬美元。

人身傷害
 
索賠費用包括在綜合損益表的“材料和其他”中，包括我們對人身傷害費用的估計。
 
為了幫助評估我們的人身傷害責任並確定本年度此類索賠的應計金額，我們使用了一家獨立精算諮詢公司準備的研究報告。這家精算公司研究了我們為索賠和後續和解預留資金的歷史模式，並考慮了相關的外部影響。我們根據我們的評估和研究結果每季度調整負債。鑑於預測未來事件的難度，我們對負債估計的準確性受到固有限制，因此，遭受的最終損失可能與記錄的估計負債不同。

有關我們用於人身傷害的假設和估計的更詳細討論，請參見附註17。

所得税
 
截至2021年12月31日，我們的遞延納税淨負債總額為72億美元(附註4)。這一負債是根據財務報表中確認的項目的預期未來税務後果進行估計的。在對賬面收入適用聯邦法定税率後，需要對所得税申報單中費用的時間安排和扣除做出判斷。對於國家收入和其他税收，還需要對各司法管轄區之間的分配作出判斷。如果我們預期遞延税項資產很可能不會變現，則計入估值準備。我們有6000萬美元的估值津貼，價值4.61億美元
K29

截至2021年12月31日的遞延税項資產，反映了基本上所有這些資產都將實現的預期。

其他事項
 
勞動協議

我們大約80%的鐵路員工受到與各種工會的集體談判協議的覆蓋。根據《鐵路勞動法》，在達成新協議或完成《鐵路勞動法》規定的談判程序之前，這些協議一直有效。我們主要在全國範圍內與以全國承運人會議委員會為代表的其他主要鐵路公司進行討價還價。勞工協議中的暫停條款規定了鐵路和工會何時可以提出對協議的修改。本輪談判於2019年11月1日開始，資方和工會都提交了修改集體談判協議的正式建議，談判正在進行中。

市場風險
 
截至2021年12月31日，我們沒有受利率波動影響的未償債務。固定利率債務的市場風險估計為截至2021年12月31日利率下降一個百分點導致的公允價值潛在增加，相當於我們債務在2021年12月31日的公允價值增加約19億美元。我們認為，適用於這些工具的利率波動不太可能對我們的財務狀況、經營結果或流動性造成重大不利影響。

新會計公告

有關新會計聲明的詳細討論，見附註1。

通貨膨脹率
 
在編制財務報表時，公認會計原則要求使用歷史成本，而不考慮通貨膨脹對財產重置成本的影響。作為一家資本密集型公司，我們將大部分資本投資於長期資產。這些資產的重置成本以及相關的折舊費用將大大高於根據歷史成本報告的金額。

前瞻性陳述
 
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的某些陳述是“前瞻性陳述”，符合修訂後的“1995年私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款。這些陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或我們或我們行業的成就與任何前瞻性陳述所表達或暗示的內容大不相同。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“項目”、“考慮”、“預測”、“可能”、“感覺”或其他類似術語來識別。我們基於我們目前的預期、假設、估計、信念和預測做出這些前瞻性陳述。雖然我們相信這些預期、假設、估計、信念和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多涉及我們無法控制的因素或情況。這些和其他重要因素，包括第1A項“風險因素”中討論的因素，可能會導致實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。本新聞稿中的前瞻性陳述僅自首次發佈之日起作出，除非適用的證券法另有要求，否則我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
K30


附加信息

投資者和其他人應注意，我們經常使用我們網站(www.norfolksouthern.com/content/nscorp/en/investor-relations.html，http://www.nscorp.com/content/nscorp/en/investor-relations/performance-metrics.html，&www.nscorp.com/content/nscorp/en/about-ns/sustainability.html)的投資者關係、業績指標和可持續發展部分向投資者發佈演示文稿和其他重要信息，包括可能被認為對投資者具有重大意義的信息。關於我們的信息，包括可能被視為重要的信息，也可能通過在我們的社交媒體渠道上發佈的帖子來宣佈，包括Twitter(www.twitter.com/ncorp)和LinkedIn(www.linkedin.com/Company/Norfke-Southern)。我們也可以使用我們的網站和社交媒體渠道來履行我們在FD法規下的披露義務。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對諾福克南方公司感興趣的人查看我們網站和社交媒體渠道上發佈的信息。在我們的網站和社交媒體渠道上發佈的信息不會以參考方式併入本Form 10-K年度報告中。
 
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 
本項目所需資料載於項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，列在“市場風險”標題下。
 
K31

項目8.財務報表和補充數據
 
財務報表索引
 頁面
  
管理報告
K33
 
獨立註冊會計師事務所報告
K34
 
合併損益表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
K38
 
綜合全面收益表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
K39
 
合併資產負債表
2021年12月31日和2020年12月31日
K40
 
合併現金流量表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
K41
 
合併股東權益變動表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
K42
 
合併財務報表附註
K43
 
項目15財務報表明細表的索引
K80

K32

管理報告
 
2022年2月4日
 
致股東
諾福克南方公司：
 
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。為了確保諾福克南方公司對財務報告的內部控制有效，管理層定期評估此類控制，最近一次評估是在2021年12月31日。這項評估是基於對財務報告進行有效內部控制的標準，如內部控制–集成框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估，管理層得出結論，截至2021年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
 
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所已經審計了我們的財務報表，併發布了截至2021年12月31日的財務報告內部控制證明報告。
 
詹姆斯·A·斯奎爾斯/s/Mark R.George/小克萊德·H·艾利森
詹姆斯·A·斯奎爾斯馬克·R·喬治小克萊德·H·艾利森
主席及總裁財務常務副總裁總裁副局長和
首席執行官和首席財務官控制器

K33

獨立註冊會計師事務所報告

 
致股東和董事會
諾福克南方公司：
 
財務報告內部控制之我見

我們審計了諾福克南方公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發.

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審計了本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日止三年內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表及股東權益變動表，以及第15(A)2項所列有關估值及合資格賬目的附註及財務報表附表(統稱為綜合財務報表)，我們於2022年2月4日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

K34

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/畢馬威律師事務所
畢馬威會計師事務所
佐治亞州亞特蘭大
2022年2月4日
K35

獨立註冊會計師事務所報告

 
致股東和董事會
諾福克南方公司：
 
對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附諾福克南方公司及其附屬公司(本公司)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日止三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表及股東權益變動表，以及列於第15(A)2項(統稱為綜合財務報表)的相關附註及財務報表估值表及合資格賬目。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月4日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

K36

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

與財產支出資本化有關的審計證據是否充分

如合併財務報表附註1所述，延長資產使用年限或增加其效用的支出被資本化。截至2021年12月31日，該公司已錄得316.53億美元的物業賬面淨值，並在截至2021年12月31日的年度錄得14.7億美元的物業增值。資本化支出包括與資本項目直接相關的支出，可能包括材料、勞動力和其他直接成本，以及與資本項目相關的間接成本中的可分配部分。公司年度資本支出的很大一部分與自建資產有關。與維修及保養活動有關的成本，即根據本公司的判斷，不會延長資產的使用壽命或增加其用途的成本，在進行該等維修時計入開支。

我們認為評價與財產支出資本化有關的審計證據的充分性是一項重要的審計事項。在確定程序和評價與購買的服務資本化和補償有關的審計結果時，需要審計師的主觀判斷，因為這些服務和補償既用於自建資產，也用於維修和維護。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對資本化的財產支出執行的程序的性質和範圍。我們對設計進行了評估，並測試了對公司資產支出資本化過程的某些內部控制的操作有效性，包括對所購服務和補償支出是否延長資產的使用壽命或增加其效用的確定的控制。對於財產附加支出的樣本，我們詢問並檢查了支持，以評估該支出延長了資產的使用壽命或增加了其使用。我們通過評估所執行程序的結果來評估所獲得的審計證據的充分性，包括此類證據的性質的適當性。


/s/畢馬威律師事務所
畢馬威會計師事務所

自1982年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

佐治亞州亞特蘭大
2022年2月4日
K37

諾福克南方公司及其子公司
合併損益表
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
 (百萬美元，每股除外)
鐵路營業收入$11,142 $9,789 $11,296 
鐵路運營費用   
薪酬和福利2,442 2,373 2,751 
購買的服務和租金1,726 1,687 1,725 
燃料799 535 953 
折舊1,181 1,154 1,138 
材料和其他547 653 740 
資產處置損失— 385 — 
鐵路運營費用總額6,695 6,787 7,307 
鐵路經營收入4,447 3,002 3,989 
其他收入--淨額77 153 106 
債務利息支出646 625 604 
所得税前收入3,878 2,530 3,491 
所得税873 517 769 
淨收入$3,005 $2,013 $2,722 
每股收益   
基本信息$12.16 $7.88 $10.32 
稀釋12.11 7.84 10.25 


見合併財務報表附註。


K38

諾福克南方公司及其子公司
綜合全面收益表
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
 (百萬美元)
淨收入$3,005 $2,013 $2,722 
税前其他全面收益(虧損)：   
退休金和其他退休後福利226 (140)101 
股權投資人的其他綜合收益(虧損)24 2 (4)
税前其他全面收益(虧損)250 (138)97 
與下列項目有關的所得税優惠(費用)   
其他全面收益(虧損)(58)35 (25)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額192 (103)72 
綜合收益總額$3,197 $1,910 $2,794 


見合併財務報表附註。


K39

諾福克南方公司及其子公司
合併資產負債表
 12月31日，
 20212020
 (百萬美元)
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$839 $1,115 
應收賬款--淨額976 848 
材料和用品218 221 
其他流動資產134 134 
流動資產總額2,167 2,318 
投資3,707 3,590 
物業減去累計折舊$12,031和
  
$11,985，分別
31,653 31,345 
其他資產966 709 
總資產$38,493 $37,962 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付帳款$1,351 $1,016 
所得税和其他税305 263 
其他流動負債312 302 
長期債務當期到期日553 579 
流動負債總額2,521 2,160 
長期債務13,287 12,102 
其他負債1,879 1,987 
遞延所得税7,165 6,922 
總負債24,852 23,171 
股東權益：  
普通股$1.00每股面值，1,350,000,000股票
  
授權的；未完成的240,162,790和252,095,082股票，
  
分別扣除庫藏股後的淨額242 254 
額外實收資本2,215 2,248 
累計其他綜合損失(402)(594)
留存收益11,586 12,883 
股東權益總額13,641 14,791 
總負債和股東權益$38,493 $37,962 

見合併財務報表附註。


K40

諾福克南方公司及其子公司
合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
 (百萬美元)
經營活動的現金流   
淨收入$3,005 $2,013 $2,722 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬：   
折舊1,181 1,154 1,139 
遞延所得税184 142 330 
物業損益(86)(39)(42)
資產處置損失— 385 — 
投資減值準備— 99 — 
影響業務的資產和負債變動：   
應收賬款(133)71 87 
材料和用品3 23 (37)
其他流動資產(6)3 (4)
債務以外的流動負債283 34 (185)
其他-網絡(176)(248)(118)
經營活動提供的淨現金4,255 3,637 3,892 
投資活動產生的現金流   
屬性添加(1,470)(1,494)(2,019)
物業銷售及其他交易159 333 377 
投資性購買(10)(13)(18)
投資、銷售和其他交易99 (1)(104)
用於投資活動的現金淨額(1,222)(1,175)(1,764)
融資活動產生的現金流   
分紅(1,028)(960)(949)
普通股交易17 69 27 
普通股的購買和報廢(3,390)(1,439)(2,099)
借款收益--扣除發行成本1,676 784 2,192 
償還債務(584)(381)(1,188)
其他— — 23 
用於融資活動的現金淨額(3,309)(1,927)(1,994)
現金及現金等價物淨增(減)(276)535 134 
現金和現金等價物   
在年初1,115 580 446 
在年底$839 $1,115 $580 
現金流量信息的補充披露   
年內支付的現金：   
利息(扣除資本化金額後的淨額)$579 $577 $555 
所得税(扣除退税後的淨額)654 311 543 

見合併財務報表附註。


K41

諾福克南方公司及其子公司
合併股東權益變動表
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		阿卡姆。其他
全面
損失		保留
收入		總計
 (百萬美元，每股除外)
2018年12月31日的餘額$269 $2,216 $(563)$13,440 $15,362 
綜合收入：     
淨收入   2,722 2,722 
其他綜合收益  72  72 
綜合收益總額    2,794 
普通股分紅，     
$3.60每股
   (949)(949)
股份回購(11)(88) (2,000)(2,099)
基於股票的薪酬1 81 (6)76 
2019年12月31日的餘額259 2,209 (491)13,207 15,184 
綜合收入：     
淨收入   2,013 2,013 
其他綜合損失  (103) (103)
綜合收益總額    1,910 
普通股分紅，     
$3.76每股
   (960)(960)
股份回購(7)(59) (1,373)(1,439)
基於股票的薪酬2 98  (4)96 
2020年12月31日餘額254 2,248 (594)12,883 14,791 
綜合收入：     
淨收入   3,005 3,005 
其他綜合收益  192  192 
綜合收益總額    3,197 
普通股分紅，     
$4.16每股
   (1,028)(1,028)
股份回購(13)(106) (3,271)(3,390)
基於股票的薪酬1 73  (3)71 
2021年12月31日的餘額$242 $2,215 $(402)$11,586 $13,641 

見合併財務報表附註。


K42

諾福克南方公司及其子公司
合併財務報表附註
 
以下附註是綜合財務報表的組成部分。
 
1.  重要會計政策摘要
 
業務説明
 
諾福克南方公司是一家總部位於佐治亞州的控股公司，主要從事鐵路運輸業務，19,300路線里程主要在東南部、東部和中西部。這些合併財務報表包括諾福克南方公司及其控股和控股的子公司(統稱為NS、WE、OU和OUR)。諾福克南方公司的主要子公司是NSR。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。
 
NSR及其鐵路子公司運輸以下商品類別的原材料、中間產品和製成品(佔2021年鐵路運營總收入的百分比)：多式聯運(28%)；農業、林業和消費品(20%)；化學品(18%)；金屬和建築(14%)；煤炭(12%)；和汽車(8%)。儘管我們的大多數客户是國內客户，但一些運輸的產品(特別是出口的煤炭和一些多式聯運)的最終起點或目的地可能在美國以外。80我們的鐵路員工中有%受到與各種工會的集體談判協議的覆蓋。
 
預算的使用
 
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響報告期間報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出。我們定期審查我們的估計，包括與資產的可回收性和使用壽命有關的估計，以及訴訟、環境補救、傷亡索賠、所得税和養老金和其他退休後福利的負債。事實和情況的變化可能會導致修訂估計數。
 
收入確認
 
運輸收入在貨物從發貨地運往目的地時按比例確認，相關費用確認為已發生。我們的某些合同退款(主要是基於數量的獎勵)根據我們對預計負債的最佳估計(基於歷史活動、當前發貨量和對未來活動的預期)記錄為收入的減少。根據客户的運輸合同，可以向客户提供某些輔助服務，如換乘、滯期費和其他附帶活動。這些是在履行服務或履行合同義務的時間點上確認的不同的履行義務。
 
現金等價物
 
“現金等價物”是指從到期日起三個月或以下購買的高流動性投資。

壞賬準備
 
我們的壞賬準備是$。8百萬美元和美元62021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。為了確定我們的壞賬準備，我們評估了歷史損失經驗(沒有重大損失)、經常賬户的特點以及總體經濟狀況和趨勢。

K43

材料和用品
 
“材料和用品”主要包括財產和設備的維護項目，以平均成本或可變現淨值中的較低者列報。預計用於物業增建或改善的材料和用品的成本包括在“物業”中。
 
投資
  
對我們有能力施加重大影響但不能控制實體的實體的投資採用權益法入賬，根據權益法，投資按收購成本加上收購以來未分配收益或虧損中的我們的權益進行。
 
屬性
 
“財產”主要按成本列報，並採用分組折舊方法，即具有相似特性、用途和預期壽命的資產按資產類別分組，並使用綜合折舊率進行折舊。這種方法將每個資產類別視為一個資源池，而不是單個項目。我們使用大約75可折舊資產類別。

折舊費用是基於我們對我們財產預期使用年限的假設，以及他們退休後將收到的預期淨殘值。在開發這些假設時，我們利用了由獨立的外部諮詢工程師公司進行並經STB批准的定期折舊研究。我們的折舊研究大約每隔一年進行三年對於設備和每個六年用於軌道資產和其他道路財產。這些研究的頻率與STB制定的指導方針一致。我們根據這些研究的結果調整我們的費率，並前瞻性地實施這些變化。這些研究還可能表明，所記錄的累計折舊額不足(或超過)研究所顯示的數額。根據研究確定，任何此類不足(或過剩)將作為折舊費用的一個組成部分，在受影響的財產類別的剩餘使用壽命內攤銷。

在制定平均使用壽命和殘值估算時考慮的關鍵因素包括：

•歷史退休數據和倖存資產記錄的統計分析，
•審查歷史上收到的打撈和當前的市場費率，
•審查我們的運營，包括技術、客户需求、維護做法和資產管理戰略的預期變化，
•審查會計政策和假設，以及
•行業回顧和分析。
 
高密度走廊鐵路的綜合折舊率是根據年總噸位與這些走廊鐵路總能力或最終能力的比較得出的。我們的經驗顯示，交通密度是決定高密度走廊鐵路預期使用年限的主要因素。在制定各自的折舊率時，還考慮了鋼軌的幾個特徵，包括年齡、重量、狀況(新的或二手的)和類型(彎曲或直)。
 
我們利用重大項目建設期間的利息。延長資產使用壽命或增加其效用的支出，包括租賃資產的支出，都是資本化的。資本化的支出包括與資本項目直接相關的支出，可能包括材料、勞動力和其他直接成本，以及與資本項目相關的間接成本中的可分配部分。我們每年的資本支出中有很大一部分與自建資產有關。拆卸活動與更換同時進行，並根據員工更換資產花費在拆卸功能上的平均百分比進行估計。根據我們的判斷，與維修和維護活動相關的成本不會延長資產的使用壽命或增加其效用，在進行此類維修時計入費用。
 
K44

在正常經營過程中出售或報廢已折舊的營運道路和設備資產時，該資產的成本扣除銷售收益或殘值後計入累計折舊，收益中不確認損益。實際歷史成本值在可用時報廢，例如對於大多數設備資產。由於跟蹤個別資產成本不切實際，因此有必要使用估計數來記錄某些公路資產的報廢情況。在報廢鋼軌、軌枕和道碴時，我們使用統計曲線來顯示報廢資產的年齡的相對分佈。其他公路資產的歷史成本是使用特定於鐵路行業的通脹指數和美國勞工統計局公佈的通脹指數相結合的方式估計的。這些指數適用於基於報廢資產年限的重置價值。之所以使用這些指數，是因為它們與公路資產成本密切相關。處置經營性土地的損益計入“材料及其他”費用。處置非經營性土地和非鐵路資產的收益和損失計入“其他收入淨額”，因為這些收入不是我們鐵路運營的產品。

如果退休不是發生在正常業務過程中，如果涉及處置一大部分資產類別，以及如果退休與我們通過折舊研究確定的退休情況有很大差異，則被視為異常退休，我們的折舊研究內在地考慮了正常退休對預期服務年限和折舊率的影響。非正常退休的收益或損失在鐵路運營收入中確認。
 
當事件或情況變化顯示該等賬面值可能無法根據未來未貼現現金流收回時，我們會檢討物業的賬面值。因審查而被視為減值的資產，按賬面金額或公允價值中較低者入賬。
 
新會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU)，信用損失--金融工具信用損失的測量，它用一種反映預期信貸損失的方法取代了現行的已發生損失減值方法。根據準則的定義，短期和長期金融資產受立即確認財務報表中估計信貸損失的影響，這反映了預計將收回的淨額。從歷史上看，因無法對應收賬款進行催收而造成的損失微不足道，在不同的經濟週期中，催收趨勢幾乎沒有差異。我們於2020年1月1日採用了該準則，採用時對財務報表沒有實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12， “簡化所得税的核算，它增加了新的指導意見，簡化了所得税的會計處理，改變了某些所得税交易的會計處理，並做出了其他較小的修改。我們於2021年1月1日採用了該標準，採用後對財務報表沒有實質性影響。

K45

2. 鐵路營業收入

下表按主要大宗商品組對我們的收入進行了分類：
202120202019
(百萬美元)
商品：
農業、林業和消費品$2,251 $2,116 $2,256 
化學品1,951 1,809 2,092 
金屬與建築1,562 1,333 1,461 
汽車905 830 994 
商品6,669 6,088 6,803 
多式聯運3,163 2,654 2,824 
煤，煤1,310 1,047 1,669 
總計$11,142 $9,789 $11,296 

我們確認我們預期因向客户轉讓承諾的商品或服務而有權獲得的收入數額。當運輸合同或公共關税項下的客户向我們提交貨物運輸提單時，即產生履行義務。這些履約義務在貨物從始發地運往目的地時得到履行。因此，運輸收入在運輸貨物移動時按比例確認，相關費用確認為已發生。這些履約義務一般是短期的，每一類商品的過境天數平均約為一週或更短。一旦服務完成，客户有無條件的義務支付服務費用。與期末在製品發貨有關的估計收入是根據服務完成的估計百分比記錄的。截至2021年12月31日和2020年，我們沒有實質性的剩餘履約義務。

我們可以根據客户的運輸合同為客户提供輔助服務，如換乘、滯期費和其他附帶活動。這些是在履行服務或履行合同義務的時間點上確認的不同的履行義務。這些收入包括在每一種商品類別中，大約代表7%, 5%和5於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的綜合損益表中，分別佔“鐵路營運收入”總額的百分比。

與涉及另一條鐵路的線路間運輸服務有關的收入按淨額報告。因此，與另一方有關的金額部分不會反映在收入中。

K46

根據我們貨運合同的典型條款，服務付款應在十五天因此，沒有重要的融資部分。綜合資產負債表上的“應收賬款--淨額”包括以下客户和非客户應收款：
十二月三十一日，
20212020
(百萬美元)
Customer $741 $629 
非客户235 219 
應收賬款--淨額$976 $848 

非客户應收賬款包括來自其他鐵路、政府實體和其他機構的與收入無關的款項。綜合資產負債表中的“其他資產”包括非流動客户應收賬款#美元。232021年12月31日和2020年12月31日均為100萬。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有任何重大合同資產或負債。

3.  其他收入--淨額
 202120202019
 (百萬美元)
   
退休金及其他退休後福利(附註12)$102 $91 $63 
Coli-net17 85 69 
其他(42)(23)(26)
總計$77 $153 $106 
 
4.  所得税
 
 202120202019
 (百萬美元)
當前：   
聯邦制$553 $307 $356 
狀態136 68 83 
當期税額總額689 375 439 
延期：   
聯邦制186 111 280 
狀態(2)31 50 
遞延税金總額184 142 330 
所得税$873 $517 $769 

K47

法定税率與實際税率的對賬
 
合併損益表的“所得税”與適用法定聯邦公司税率計算的金額不同，如下所示：
 
 202120202019
 金額%金額%金額%
 (百萬美元)
按法定税率徵收的聯邦所得税$814 21.0 $531 21.0 $733 21.0 
州所得税，扣除聯邦税收影響的淨額109 2.8 85 3.3 110 3.1 
股票薪酬的超額税收優惠(25)(0.6)(39)(1.5)(29)(0.8)
其他，淨額(25)(0.7)(60)(2.4)(45)(1.3)
所得税$873 22.5 $517 20.4 $769 22.0 

遞延税項資產和負債

出於財務報告和所得税的目的，某些項目在不同的時期進行報告。遞延税項資產和負債被記錄以確認這些差異。產生很大一部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税務影響如下：
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
遞延税項資產：  
報酬和福利，包括退休後福利$181 $218 
應計費用，包括傷亡和其他索賠92 93 
其他188 198 
遞延税項總資產總額461 509 
減去估值免税額(60)(57)
遞延税項淨資產401 452 
遞延税項負債：  
屬性(7,016)(6,820)
其他(550)(554)
遞延税項負債總額(7,566)(7,374)
遞延所得税$(7,165)$(6,922)

除已提供估值免税額的金額外，吾等相信未來業務的結果更有可能產生足夠的應課税收入以變現遞延税項資產。每年年底的估值免税額主要涉及到期前可能未使用的子公司、州所得税、淨營業虧損和州投資税抵免。總估值免税額增加#美元。32021年和2020年均為100萬美元，以及42019年將達到100萬。

K48

不確定的税收狀況
 
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
年初餘額$22 $24 
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額3 4 
增加前幾年的納税狀況3 — 
與税務機關達成和解(5)(4)
訴訟時效的失效(2)(2)
年終餘額$21 $22 
 
截至2021年12月31日的未確認税收優惠餘額中包括以下潛在好處：17如果確認，這將影響實際税率。未確認的税收優惠在獲得有關税務狀況的新信息或最終結果與記錄的金額不同的期間進行調整。
 
國税局(IRS)審查的訴訟時效在2018年前的所有年份都已到期。美國國税局接受了我們2012年修訂後的所得税申報單。結果，我們收到了1美元的退款。46百萬美元，並確認了#美元的税收優惠19到2020年將達到100萬。州所得税申報單一般在報税後三到四年內進行審查。此外，我們通常有義務在聯邦審查結束之日起兩年內向各州報告聯邦所得税審查產生的應納税所得額的變化。我們有各種州所得税申報單，要麼在審查中，要麼在行政上訴中，要麼在訴訟中。   

5.  公允價值計量
 
FASB會計準則編纂(ASC)820-10，公允價值計量，建立了計量公允價值的框架和公允價值等級，將用於計量公允價值的估值技術的投入分為三個大的層次，如下：

1級估值方法的投入是指我們有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
2級對估值方法的投入包括：
 
·活躍市場中類似資產或負債的報價，
·不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，
·資產或負債的可觀察到的報價以外的投入，以及
·投入主要來源於可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實
相關或其他手段。
 如果資產或負債有特定的(合同)期限，則第二級投入必須在資產或負債的整個期限內基本可見。
3級估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

該層次結構內資產或負債的公允價值計量水平是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。
K49


金融工具的公允價值

“現金及現金等價物”、“應收賬款”的公允價值– 由於這些金融工具的到期日較短，“淨額”和“應付賬款”的賬面價值大致相同。Coli的賬面價值按現金退回價值入賬，因此接近公允價值。截至2021年12月31日或2020年12月31日，沒有按公允價值經常性計量的其他資產或負債。截至12月31日，長期債務的賬面金額和估計公允價值，根據第1級投入，構成如下：

 20212020
攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
 (百萬美元)
長期債務，包括本期債務$(13,840)$(17,033)$(12,681)$(16,664)

6.  投資
 
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
長期投資：  
權益法投資：  
康瑞爾$1,526 $1,446 
TTX公司851 798 
其他420 418 
權益法投資總額2,797 2,662 
Coli以現金退還淨值計算885 902 
其他投資25 26 
長期投資總額$3,707 $3,590 

對Conail的投資
 
通過一家有限責任公司，我們和CSX共同擁有Conail，其主要子公司是CRC。我們有一個58%經濟和50%的投票權權益，CSX擁有剩餘的經濟和投票權權益。我們使用購買會計原則，主要根據Conail可折舊財產和設備的估計使用壽命，包括此類資產的賬面和税務會計基礎差異的相關遞延税項影響，將超出Conail淨資產的購買價格攤銷，因為收購時的所有購買價格都可分配給Conail的有形資產和負債。截至2021年12月31日，我們對Conail的投資比我們在Conail基本淨股本中的份額高出$487百萬美元。

中國鐵建擁有和運營某些物業(共享資產區域)，為NSR和CSX運輸公司(CSXT)的共同和獨家利益。運營共享資產區域的成本由NSR和CSXT根據使用情況承擔。此外，NSR和CSXT向CRC支付訪問共享資產區域的費用。“購進的服務和租金”和“燃料”包括支付給兒童基金會的共有資產區業務費用，共計#美元。1472021年達到100萬美元，1292020年為100萬美元，1492019年將達到100萬。根據共享資產領域協議，未來應向兒童權利中心支付的訪問費如下：422022年，百萬美元432023年為100萬美元，以及18百萬
K50

在2024年。我們向Conail提供某些一般和行政支持功能，費用根據幾個服務提供商的安排收費，約為#美元。6每年一百萬美元。

在2020年，我們將美元254Conail公司應支付的長期預付款中的百萬美元計入“其他負債”。“應付帳款”包括$1122021年12月31日為百萬美元，56截至2020年12月31日，由於Conail用於共享資產地區的運營，將支付100萬美元。“其他負債”包括#美元5342021年12月31日和2020年12月31日分別為Conail的長期預付款，2050年到期，平均利率為1.31%.

我們在Conail收益中的股本(扣除攤銷後)為$562021年為100萬美元，582020年為100萬美元，以及532019年為100萬。這些金額部分抵消了共享資產區域的運營成本，幷包括在“購買的服務和租金”中。Conail的收益中的權益包括在“其他”中–現金流量表合併報表中經營活動內的“淨額”項目。

對TTX的投資

我們和八其他北美鐵路公司共同擁有TTX公司(TTX)，這是一家鐵路車輛拼裝公司，以規定的費率向其所有者鐵路提供標準化的多式聯運、汽車和通用軌道車輛車隊。我們有一個19.65TTX的%所有權權益。

使用TTX設備所產生的費用包括在“購買的服務和租金”中。這筆款項總計為$。246百萬，$250百萬美元，以及$244截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。我們在多倫多證券交易所收益中的權益部分抵消了這些成本，總計為$532021年為100萬美元，482020年為100萬美元，以及582019年為100萬。多倫多證券交易所收益中的股權包括在“其他–現金流量表合併報表中經營活動內的“淨額”項目。

減值 投資

在2020年，我們記錄了非臨時性減值$99與權益法投資的賬面價值相關的百萬歐元。這項非現金減值費用記入2020年綜合損益表的“購進服務和租金”，計有#美元。74百萬美元對淨利潤的影響。

K51

7.  屬性
  累計上網本折舊
2021年12月31日成本折舊價值
費率(1)
 (百萬美元)
土地$2,453 $— $2,453                 —
道路：    
鋼軌和其他軌道材料7,330 (1,907)5,423 2.40 %
領帶5,779 (1,642)4,137 3.44 %
鎮流器3,041 (818)2,223 2.79 %
在建工程339 — 339                 —
其他巷道14,111 (3,733)10,378 2.69 %
總車道數30,600 (8,100)22,500  
設備：    
機車5,695 (1,994)3,701 3.87 %
貨車2,701 (1,009)1,692 2.59 %
計算機和軟件893 (438)455 10.34 %
在建工程164 — 164                 —
其他設備1,088 (420)668 4.63 %
總設備10,541 (3,861)6,680  
其他財產90 (70)20 2.25 %
總屬性$43,684 $(12,031)$31,653  
K52

 
  累計上網本折舊
2020年12月31日成本折舊價值
費率(1)
 (百萬美元)
土地$2,394 $— $2,394                 —
道路：    
鋼軌和其他軌道材料7,153 (1,892)5,261 2.35 %
領帶5,685 (1,601)4,084 3.41 %
鎮流器2,973 (774)2,199 2.76 %
在建工程297 — 297                 —
其他巷道14,320 (3,926)10,394 2.71 %
總車道數30,428 (8,193)22,235  
設備：    
機車5,478 (1,911)3,567 3.56 %
貨車2,780 (1,023)1,757 2.59 %
計算機和軟件732 (391)341 9.86 %
在建工程333 — 333                 —
其他設備1,094 (399)695 4.70 %
總設備10,417 (3,724)6,693  
其他財產91 (68)23 2.24 %
總屬性$43,330 $(11,985)$31,345  

(1)基礎資產的綜合年折舊率，不包括我們的折舊研究導致的任何不足(或過剩)的攤銷影響。
 
資產處置損失

在2020年，我們銷售了703機車被認為是過剩的，不再需要用於鐵路運營。我們對這些機車退役進行了評估，得出的結論是它們不正常(見注1)。因此，我們記錄了一美元385百萬美元的損失，將賬面金額調整為估計的公允價值，結果是97百萬税收優惠。

資本化利息
 
債務產生的總利息成本為$657百萬，$639百萬美元，以及$6202021年、2020年和2019年分別為100萬美元，其中11百萬，$14百萬美元，以及$162021年、2020年和2019年分別資本化了100萬美元。

K53

8.  流動負債
 
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
應付帳款：  
應付帳款和工資$850 $552 
傷亡及其他申索(附註17)166 182 
假期責任119 121 
由於Conail(注6)112 56 
其他104 105 
總計$1,351 $1,016 
其他流動負債：  
應付利息$150 $141 
現行經營租賃負債(附註10)82 89 
養卹金福利義務(附註12)20 19 
其他60 53 
總計$312 $302 

9.  債務
 
債務到期日如下：
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
票據和債券，截至2021年12月31日加權平均利率：  
3.40到2026年到期的百分比
$2,699 $3,273 
4.262027年至2031年到期的百分比
2,614 2,114 
4.022037年至2055年到期的百分比
8,097 7,497 
5.222097年至2121年到期的百分比
1,384 784 
融資租賃22 25 
貼現、保費和發債成本(976)(1,012)
債務總額13,840 12,681 
較少的當前到期日(553)(579)
不包括本期債務的長期債務$13,287 $12,102 
K54

2022年以後的長期債務到期日如下： 
2023$603 
2024403 
2025554 
2026602 
2027年及以後的年份11,125 
  
總計$13,287 

2021年8月，我們發行了$600百萬美元2.902051年到期的優先票據百分比，結果為$589淨收益為百萬美元。

2021年5月，我們發行了美元500百萬美元2.302031年到期的優先票據百分比，結果為$495淨收益為百萬美元，600百萬美元4.102121年到期的優先票據百分比，結果為$592淨收益為百萬美元。該基金的淨收益2.302031年到期的優先票據將用於為我們的綠色融資框架中概述的具有環境效益的新的或現有的符合條件的項目進行全部或部分融資或再融資。

2021年5月，我們續簽、修訂和重述了我們的應收賬款證券化計劃，最高借款能力為$400百萬美元。該任期將於2022年5月屆滿。我們有不是該計劃下的未償還金額和我們的可用借款能力為#美元4002021年12月31日和2020年12月31日均為100萬。

信貸協議和債務契約

我們還提供了一筆$8002025年3月到期的100萬份信貸協議，其中規定按現行利率借款，幷包括契諾。我們有不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，根據這一安排未償還的金額，我們遵守了它的所有契約。
 
10.  租契

我們根據設備、道路和其他財產的長期租賃協議承諾。我們合併了新租賃和重新評估租賃的租賃和非租賃組成部分。其中一些協議是可變租賃協議，包括基於使用的付款。這些協議包含依賴於指數或費率的付款條款，最初使用租賃開始日的指數或費率來衡量，因此不包括在我們未來的最低租賃付款中。我們的長期租賃協議不包含任何實質性的限制性公約。

我們的設備租賃剩餘期限不到1年份至5年，我們的道路和土地租約的剩餘期限不到1年份至136好幾年了。其中一些租約包括將租約延長最多99年數，其中一些包括在以下時間內終止租約的選項30幾天。由於我們不能合理地確定是否行使這些續期選擇權，因此在確定租賃期時不考慮這些選擇權，相關付款不包括在未來的最低租賃付款中。

初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表。我們在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。

K55

綜合資產負債表中包括的經營租賃金額如下：

十二月三十一日，
20212020
(百萬美元)
分類
資產
ROU資產其他資產$411 $433 
負債
流動租賃負債其他流動負債$82 $89 
非流動租賃負債其他負債331 344 
租賃總負債$413 $433 

租賃總費用的構成部分，主要包括 “購買的服務和租金”如下：

20212020
(百萬美元)
經營租賃費用$106 $109 
可變租賃費用44 42 
短期租賃費用9 9 
租賃總費用$159 $160 

2019年3月，我們簽訂了一座寫字樓的不可撤銷租賃。2021年，辦公樓竣工並開始租賃。初始租賃期為五年有權在租賃期結束時續簽、購買或出售寫字樓。租約包含最高可達八十三總建築成本的百分比為#美元499百萬美元。

與經營租賃有關的其他信息如下：
十二月三十一日，
20212020
加權-經營租賃的平均剩餘租期(年)7.498.18
營業租賃加權平均貼現率3.04 %3.50 %

由於我們的大部分租賃中隱含的利率不容易確定，我們使用基於租賃開始日可獲得的信息的抵押增量借款利率來確定未來付款的現值。我們使用投資組合方法，將租賃分為短期、中期和長期類別，並對這些類別應用相應的遞增借款利率。

K56

在2021年和2020年間，用新的經營租賃負債換取的投資收益資產分別為57百萬美元和美元22百萬美元。計入租賃負債的金額所支付的現金為#美元。103百萬美元和美元1092021年和2020年分別為100萬美元，並計入運營現金流。

根據不可取消的經營租賃，未來的最低租賃付款如下：
2021年12月31日
(百萬美元)
2022$92 
202383 
202473 
202569 
202655 
2027年及以後的年份98 
租賃付款總額470 
減去：利息57 
租賃負債現值$413 

2020年12月31日
(百萬美元)
2021$101 
202276 
202367 
202458 
202557 
2026年及以後的年份145 
租賃付款總額504 
減去：利息71 
租賃負債現值$433 

K57

11.  其他負債
 十二月三十一日，
 20212020
 (百萬美元)
Conail的長期預付款(注6)
$534 $534 
養卹金福利債務淨額(附註12)338 340 
非流動經營租賃負債(附註10)331 344 
退休後其他福利債務淨額(附註12)244 306 
傷亡及其他申索(附註17)170 169 
遞延補償109 107 
其他153 187 
總計$1,879 $1,987 


K58

12.  養老金和其他退休後福利
 
我們有基金和非基金的固定收益養老金計劃，涵蓋符合條件的員工。我們還為符合條件的退休員工提供特定的醫療福利；這些計劃可以根據我們的選擇進行修改或終止。根據我們的自我保險退休人員醫療保健計劃，對於那些不符合聯邦醫療保險資格的參與者，退休員工及其家屬的某些醫療保健費用將扣除任何免賠額、共同保險，在某些情況下，還包括其他團體保險單提供的保險。符合條件的退休參與者及其符合聯邦醫療保險資格的配偶不在自我保險退休人員醫療保健計劃的覆蓋範圍內，而是獲得僱主資助的健康報銷賬户，該賬户可用於報銷健康保險費或符合條件的自付醫療費用。

養老金和其他退休後福利義務和計劃資產

養老金福利其他退休後
優勢
 2021202020212020
 (百萬美元)
福利義務的變化：    
年初的福利義務$2,845 $2,588 $471 $457 
服務成本43 40 6 6 
利息成本55 74 7 12 
精算(收益)損失(13)294 (29)35 
圖則修訂(2)— — — 
已支付的福利(151)(151)(38)(39)
年終福利義務2,777 2,845 417 471 
計劃資產變動：    
年初計劃資產的公允價值2,675 2,462 165 170 
計劃資產的實際回報率317 345 29 21 
僱主供款20 19 17 13 
已支付的福利(151)(151)(38)(39)
計劃資產年終公允價值2,861 2,675 173 165 
年終資金狀況$84 $(170)$(244)$(306)
在綜合資產負債表中確認的金額：    
其他資產$442 $189 $— $— 
其他流動負債(20)(19)— — 
其他負債(338)(340)(244)(306)
確認淨額$84 $(170)$(244)$(306)
包含在累計其他綜合    
虧損(税前)：    
淨虧損$666 $869 $10 $57 
以前的服務福利(2)— (202)(228)

K59

我們的固定收益養老金計劃的累積收益義務為$2.62021年12月31日和2020年12月31日分別為10億美元。我們的無資金來源的養卹金計劃，包括上文所列，在所有情況下都沒有資產，預計福利債務為#美元。358百萬美元和美元359截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬美元，累計福利義務為#332百萬美元和美元3302021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
 
養卹金和其他退休後福利成本構成

 202120202019
 (百萬美元)
養老金福利：   
服務成本$43 $40 $35 
利息成本55 74 93 
計劃資產的預期回報(193)(190)(179)
淨虧損攤銷66 51 43 
攤銷先前服務費用— 1 1 
淨收益$(29)$(24)$(7)
其他退休後福利：   
服務成本$6 $6 $6 
利息成本7 12 17 
計劃資產的預期回報(12)(14)(14)
淨虧損攤銷1— — 
以前任職福利的攤銷(26)(25)(24)
淨收益$(24)$(21)$(15)

在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化

 2021
養老金
優勢		其他
退休後
優勢
 (百萬美元)
本年度產生的淨收益$(137)$(46)
圖則修訂的優先送達效力(2)— 
淨虧損攤銷(66)(1)
以前任職福利的攤銷— 26 
在其他全面收益中確認的總額$(205)$(21)
  
在定期淨成本和其他綜合收益中確認的總額$(234)$(45)
 
養卹金和其他退休後福利在本年度產生的淨收益主要是由於計劃資產的實際回報較高和貼現率增加。

K60

養卹金計劃的估計淨虧損將從累積的其他綜合虧損攤銷為下一年的定期淨成本，估計為#美元。48百萬美元。其他退休後福利計劃的估計淨虧損和先前服務福利將從累積的其他全面虧損攤銷至下一年的定期淨福利，金額為$。25百萬美元。

退休金和其他退休後福利 假設
 
養卹金和其他退休後福利的成本是根據精算估值確定的，這些估值反映了截至計量日期(通常是每年年初)的適當假設。這些計劃的供資狀況是根據每年年底的適當假設確定的。以下是主要假設的摘要：

 202120202019
養老金資金狀況：   
貼現率2.97 %2.67 %3.38 %
未來加薪4.44 %4.21 %4.21 %
退休後福利的其他供資狀況：   
貼現率2.72 %2.27 %3.13 %
養老金成本：   
貼現率-服務成本3.14 %3.71 %4.55 %
貼現率-利息成本1.95 %2.92 %3.99 %
計劃中的資產回報率8.00 %8.25 %8.25 %
未來加薪4.44 %4.21 %4.21 %
其他退休後福利成本：   
貼現率 -服務成本
2.71 %3.41 %4.39 %
貼現率-利息成本1.57 %2.69 %3.83 %
計劃中的資產回報率7.75 %8.00 %8.00 %
醫療保健趨勢比率6.00 %6.25 %6.50 %

為了確定用於衡量我們的福利義務的貼現率，我們利用了一些分析，其中養老金和其他退休後福利計劃的預計年度現金流與基於適當的高質量公司債券的收益率曲線相匹配。我們使用收益率曲線分析的結果來選擇與這些計劃中福利的支付流相匹配的貼現率。

我們使用現金率方法來估計我們的養老金和其他退休後福利計劃的淨定期福利成本中的服務成本和利息成本部分。
 
醫療保健成本趨勢假設
 
為便於衡量，2021年12月31日，醫療保險覆蓋前醫療福利的人均費用增長假設為6.502022年為%。我們假設税率將按比例降至最終的5.02028年的增長率為%，此後保持在該水平。
 
K61

假定的醫療費用趨勢率會影響財務報表中報告的金額。舉例來説，假設的醫療成本趨勢每變動一個百分點，就會產生以下影響：

 1個百分點
 增加減少量
 (百萬美元)
增加(減少)：  
總服務費和利息成本構成$1 $(1)
退休後福利義務7 (7)

資產管理
 
十一投資公司根據由我們管理層成員組成的福利投資委員會批准的投資指導方針管理我們的固定收益養老金計劃的資產。投資限於國內和國際股票證券、國內和國際固定收益證券以及非槓桿交易所交易期權和金融期貨。限制限制了某些衍生投資的投資集中和使用。股權的目標資產配置為75養老金計劃資產的%。固定收益投資必須主要由評級為投資級或更高級別的證券組成。股權投資必須投資於在各國交易所上市的流動性較強的證券。不允許對我們的證券進行投資(除非是通過混合養老信託基金)。
 
我們的養老金計劃的加權平均資產配置，按資產類別如下：

計劃的百分比
截至12月31日的資產，
 20212020
國內股權證券52 %52 %
債務證券24 %22 %
國際股權證券23 %24 %
現金和現金等價物1 %2 %
總計100 %100 %

其他退休後福利計劃資產主要由信託擁有的可變人壽保險保單組成，資產分配於2021年12月31日65%的股權證券和35債務證券的百分比與68%的股權證券和32截至2020年12月31日，債務證券的收益率為1%。股權的目標資產配置介於50%和75該計劃資產的%。
 
這些計劃的假設未來回報主要基於這些計劃的資產類別的資產配置和歷史回報，這些回報是根據計劃的實際回報以及較長時期內這些資產類別的預期市場回報確定的。對於2022年，我們假設8.00養老金計劃資產回報率為%。

K62

計劃資產的公允價值
 
以下是對按公允價值計量的養老金計劃資產的估值方法的説明。
 
普通股：該計劃在年底持有的股票按交易所定義的官方收盤價或活躍市場收盤時證券的最新交易價格估值。
 
普通集合信託：可隨時確定的公允價值是基於每單位信託的公佈公允價值。普通集合信託持有股權證券、固定收益證券以及現金和現金等價物。
 
固定收益證券：根據從獨立定價服務收到的報價或交易商在年底使用可觀察到的基於市場的投入支付證券的估計價格進行估值。

混合基金：可隨時確定的公允價值是基於基金單位的已公佈公允價值。混合基金持有股票證券。
 
現金和現金等價物：短期國庫券或票據按交易商在年底使用可觀察到的基於市場的投入支付證券的估計價格進行估值；貨幣市場基金按基金交易活躍市場報告的收盤價進行估值。
 
下表列出了公允價值層次內按估值技術水平劃分的養老金計劃的資產。截至2021年12月31日或2020年12月31日，沒有3級估值資產。

 2021年12月31日
 1級2級總計
 (百萬美元)
普通股$1,383 $— $1,383 
共同集體信託基金：   
國際股權證券— 397 397 
債務證券— 367 367 
國內股權證券— 189 189 
固定收益證券：
政府和機構證券— 170 170 
公司債券— 120 120 
抵押貸款和其他資產擔保證券— 33 33 
混合型基金— 160 160 
現金和現金等價物42 — 42 
總投資$1,425 $1,436 $2,861 
K63

 2020年12月31日
 1級2級總計
 (百萬美元)
普通股$1,483 $— $1,483 
共同集體信託基金：   
國際股權證券— 399 399 
債務證券— 297 297 
固定收益證券：
政府和機構證券— 146 146 
公司債券— 117 117 
抵押貸款和其他資產擔保證券— 24 24 
混合型基金— 149 149 
現金和現金等價物60 — 60 
總投資$1,543 $1,132 $2,675 
 
以下是對按公允價值計量的其他退休後福利計劃資產所使用的估值方法的説明。
 
信託人壽保險：指一家主要保險公司發行的信託人壽保險淨資產中我們所佔份額的估值。該信託的基礎投資包括一個美國股票賬户和一個美國債券賬户，但有時也可能保留現金。美國股票賬户和美國債券賬户是基於易於確定的公允價值進行估值的。

其他退休後福利計劃資產包括公允價值為#美元的信託人壽保險。173百萬美元和美元165分別為2021年12月31日和2020年12月31日的100萬歐元，並在公允價值等級的第二級下估值。沒有1級或3級有價值的資產。
 
繳費和估計的未來福利支付
 
到2022年，我們預計將貢獻約美元20百萬美元用於支付給養老金領取者的無資金支持的養老金計劃和大約$34100萬美元給我們的其他退休後福利計劃，用於退休人員健康和死亡福利。我們預計2022年不會為我們的養老金計劃做出貢獻。

福利付款將酌情反映預期的未來服務，預計將支付如下：

養老金
優勢
其他
退休後 
優勢
 (百萬美元)
2022$148 $34 
2023148 32 
2024148 31 
2025147 30 
2026147 29 
Years 2027 – 2031738 134 
 
K64

其他退休後保險
 
根據集體談判協議，諾福克南方公司和某些子公司參與了一項多僱主福利計劃，該計劃為符合條件的手工業員工提供一定的退休後醫療和人壽保險福利。本計劃下的保費按已發生費用計算，總額為#美元。212021年達到100萬美元，222020年為100萬美元，312019年將達到100萬。
 
第401(K)條圖則
 
諾福克南方公司和某些子公司為員工提供第401(K)條儲蓄計劃。根據該計劃，我們匹配員工繳費的一部分，但受適用的限制。我們的相應捐款，記為費用，總額為#美元。232021年達到100萬美元，212020年為100萬美元，222019年將達到100萬。

13.  基於股票的薪酬
 
根據股東批准的LTIP，由董事會非僱員成員或首席執行官(當該委員會授權時)組成的薪酬委員會(委員會)可授予股票期權、股票增值權(SARS)、限制性股票單位(RSU)、限制性股票、績效股票單位(PSU)和績效股票，最高可達104,125,000我們普通股的股份，其中8,609,075截至2021年12月31日，仍可用於未來的贈款。
 
長期投資協議下尚待發行的股份數目減去(I)1作為股票認股權或以股票結算的特別行政區授予的每項獎勵，或(Ii)由1.61以股票認購權或股票結算特區以外的形式作出的獎勵。根據董事會批准的純種股票期權計劃(TSOP)，委員會可授予最多6,000,000普通股股份。我們使用新發行的股票來滿足LTIP和TSOP下的任何行使和獎勵。

LTIP還允許以當前或遞延的方式以及以現金或股票的形式支付股票期權、RSU或PSU所涵蓋的普通股股票的股息等價物，金額與普通股定期支付的季度股息相稱。關於股票期權，如果參與者的僱傭因任何原因被終止，包括退休、殘疾或死亡，我們沒有進一步的義務支付任何股息等值。關於RSU，我們沒有進一步的義務支付任何股息等值，除非參與者的僱傭因符合資格的退休或殘疾而被終止。如果員工終止僱傭，他們不需要沒收已經收到的股息等值付款。未償還的PSU不會收到股息等值付款。
 
委員會根據LTIP在過去三年中授予的股票期權、RSU和PSU如下：

202120202019
授與加權平均授予日期公允價值授與加權平均授予日期公允價值授與加權平均授予日期公允價值
股票期權42,770$62.49 43,770$52.05 47,360$45.74 
RSU183,093240.09 178,190210.11 219,710164.47 
PSU50,100240.72 78,830212.66 102,250160.97 

根據LTIP獲得某些RSU和PSU的人，如果在10月1日之前退休，將喪失在本年度獲得的獎勵。某些LTIP獎勵的獲得取決於接受者是否與該公司簽署了競業禁止協議。

K65

我們根據FASB ASC 718對我們授予的股票期權、RSU、PSU和股息等值付款進行會計處理。薪酬--股票薪酬“因此，所有獎勵都會計入淨收入，而與股權分類獎勵有關的股息等值支付則計入留存收益。賠償金的補償費用是在整個賠償金的必要服務期內以直線方式確認的。年內有關的薪酬費用和税務優惠如下：
 202120202019
 (百萬美元)
基於股票的薪酬費用$54 $28 $53 
總税收優惠34 44 37 

股票期權
 
期權行權價格將至少是(I)授予日普通股交易價格高低的平均值，或(Ii)授予日普通股的收盤價中的較高者。所有期權的歸屬期限至少為一年，並且期權的期限不會超過十年。根據長期投資促進計劃授予的期權持有人，如仍在積極就業，將獲得現金股息等值四年金額相當於普通股定期支付的季度股息。

在所有年度內，根據長期及長期目標投資計劃及特別提款權計劃授予的期權，不得分別在授予日期的第四和第三週年之前行使，或如受購者在該週年紀念日之前退休或去世，則不得在授予日期或受購者退休或死亡日期後一年較後的日期之前行使。
 
授予的每個期權的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯估值模型進行計量。預期波動率是基於普通股期權交易的隱含波動率和歷史波動率。歷史數據被用來估計評估模型中的期權行使和員工離職。歷史行權數據被用來估計平均預期期權期限。平均無風險利率是基於授予時生效的美國國債收益率曲線。股息收益率為零在歸屬期間用於LTIP期權。2021年、2020年和2019年的股息率為1.64%, 1.76%，以及2.06%分別用於所有既得性LTIP期權。

下表列出了過去三年長期投資促進計劃贈款的假設：

 202120202019
平均預期波動率26 %22 %23 %
平均無風險利率0.75 %1.47 %2.56 %
平均預期期權期限7.5年份7.5年份7.2年份

K66

以下是股票期權變動的摘要：

庫存
選項
加權平均
行權價格 
截至2020年12月31日未償還1,526,125 $98.17 
授與42,770 241.79 
已鍛鍊(470,632)91.66 
被沒收(2,368)94.31 
截至2021年12月31日的未償還債務1,095,895 106.58 
 
截至2021年12月31日，未償還期權的總內在價值為$209百萬，加權平均剩餘合同期限為4.1好幾年了。在這些未完成的選擇中，953,680是可行使的，總內在價值為#美元196百萬美元，加權平均行使價為$92.43和加權平均剩餘合同期限為2.5好幾年了。

下表提供了與過去三年行使的期權有關的信息：
 
 202120202019
 (百萬美元)
行使的期權470,632 1,171,786 770,597 
總內在價值$83 $144 $86 
行使時收到的現金42 98 53 
已實現的相關税收優惠17 29 18 
 
截至2021年12月31日，與長期投資協議下授予的期權有關的未確認補償總額為#美元1百萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.6好幾年了。

限售股單位
 
授予的RSU主要有四年制應課差餉租值限制期，並將透過發行普通股解決。某些RSU贈款包括在限制期內支付相當於普通股定期季度股息的現金股息等值。

 202120202019
 (百萬美元)
歸屬的RSU260,307 204,665 166,197 
已發行普通股扣除預提税金後的淨額184,319 146,047 119,346 
已實現的相關税收優惠$7 $4 $2 

K67

以下是RSU變化的摘要：

RSU加權的-
平均值
授予日期
公允價值
2020年12月31日未歸屬600,240 $148.29 
授與183,093 240.09 
既得(260,307)121.84 
被沒收(21,923)201.84 
截至2021年12月31日未歸屬501,103 193.23 
 
截至2021年12月31日，與RSU有關的未確認賠償總額為#美元34百萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.6好幾年了。
 
績效份額單位
 
PSU根據某一預先確定的公司業績目標的實現情況提供獎勵三年制並以發行普通股的方式結算。所有PSU將根據業績條件的實現來賺取收益，一些PSU還將基於市場條件來賺取收益。市場狀況公允價值在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型進行計量。

 202120202019
 (百萬美元)
贏得的PSU78,727 235,935 331,099 
已發行普通股扣除預提税金後的淨額49,967 156,477 221,241 
已實現的相關税收優惠$1 $7 $9 

以下是PSU變化的摘要：

PSU加權的-
平均值
授予日期
公允價值
2020年12月31日餘額240,100 $171.34 
授與50,100 240.72 
掙來(78,727)147.75 
不勞而獲(4,143)147.75 
被沒收(4,400)207.40 
2021年12月31日的餘額202,930 197.33 
 
截至2021年12月31日，根據LTIP發放的與PSU有關的未確認賠償總額為#美元4百萬美元，預計將在加權平均期間確認約1.7好幾年了。

K68

可發行和已發行的股份
 
在12月31日，可供未來授予的、與長期股權投資計劃和TSOP的所有特徵相關的普通股股票如下：
 
 202120202019
可用於未來的贈款：   
LTIP8,609,075 8,995,582 9,294,726 
TSOP435,867 435,699 434,401 
已發出：   
LTIP632,279 1,270,208 852,869 
TSOP72,639 204,102 258,315 
 
14. 股東權益

普通股

普通股是指扣除我們合併子公司持有的股份(庫存股)後的淨額。2021年12月31日和2020年12月31日的國庫股20,320,777，費用為$19在兩個日期都是100萬美元。  

累計其他綜合損失

綜合全面收益表中列報的“其他綜合收益(虧損)”部分和綜合資產負債表中列報的“累計其他綜合損失”累計餘額的變動情況如下：

天平
在開始時
年份的		淨收入
(虧損)		重新分類
調整		天平
在末尾
年份的
 (百萬美元)
截至2021年12月31日的年度    
養老金和其他退休後負債$(526)$139 $31 $(356)
股權被投資人其他綜合收益(68)22 — (46)
累計其他綜合損失$(594)$161 $31 $(402)
截至2020年12月31日的年度    
養老金和其他退休後負債$(421)$(125)$20 $(526)
股權被投資人其他綜合收益(70)2 — (68)
累計其他綜合損失$(491)$(123)$20 $(594)




K69



其他全面收益(虧損)
 
綜合全面收益表中列報的“其他全面收益(虧損)”包括：

税前
金額		税收
(費用)
效益		税淨額
金額
 (百萬美元)
截至2021年12月31日的年度   
本年度產生的淨收益：   
養老金和其他退休後福利$185 $(46)$139 
淨收益中所列成本的重新分類調整41 (10)31 
小計226 (56)170 
股權被投資人其他綜合收益24 (2)22 
其他綜合收益$250 $(58)$192 
截至2020年12月31日的年度   
本年度產生的淨虧損：   
養老金和其他退休後福利$(167)$42 $(125)
淨收益中所列成本的重新分類調整27 (7)20 
小計(140)35 (105)
股權被投資人其他綜合收益2 — 2 
其他綜合損失$(138)$35 $(103)
截至2019年12月31日的年度   
本年度產生的淨收益：   
養老金和其他退休後福利$81 $(20)$61 
淨收益中所列成本的重新分類調整20 (5)15 
小計101 (25)76 
股權被投資人的其他全面損失(4)— (4)
其他綜合收益$97 $(25)$72 

15.  股票回購計劃
 
我們回購了股票，然後退休了12.7百萬，7.4百萬美元，以及11.3分別在2021年、2020年和2019年根據我們的股票回購計劃購買100萬股普通股，成本為$3.4億，美元1.4億美元，以及2.1分別為10億美元。
K70

2017年9月26日，我們的董事會授權回購至多50截至2022年12月31日的普通股100萬股。截至2021年12月31日，8.0仍有100萬股可供回購。

16.  每股收益
 
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
 
 基本信息稀釋
 202120202019202120202019
 (百萬美元，每股金額除外，股份百萬股)
淨收入$3,005 $2,013 $2,722 $3,005 $2,013 $2,722 
股息等值支付(2)(3)(5)— (2)— 
普通股股東可獲得的收入$3,003 $2,010 $2,717 $3,005 $2,011 $2,722 
加權平均流通股246.9 255.1 263.3 246.9 255.1 263.3 
未平倉期權的稀釋效應      
和股份結算的獎勵   1.2 1.5 2.3 
調整後加權平均流通股   248.1 256.6 265.6 
每股收益$12.16 $7.88 $10.32 $12.11 $7.84 $10.25 

在每一年，股息等值支付給股票期權和RSU的持有者。為了計算每股基本收益，向股票期權持有人和RSU持有人支付的股息等值從淨收益中扣除，以確定普通股股東可獲得的收入。為了計算稀釋每股收益，我們在逐個授予的基礎上評估根據兩類法和庫存股方法獲得股息等值支付的股票期權和RSU，以確定哪種方法對每次授予的攤薄程度更高。對於那些兩級法稀釋程度較高的贈款，淨收入通過股息等值支付減去，以確定普通股股東可獲得的收入。確實有不是由於行使價格超過截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度普通股平均市場價格，不包括在稀釋計算中的期權。

17.  承付款和或有事項
 
訴訟
 
我們和/或某些子公司是許多主要與鐵路運營有關的訴訟和其他索賠的被告。當吾等斷定可能已產生負債且負債金額可合理估計時，該負債將透過計入收益而應計，如屬重大事項，則於下文披露。雖然上述任何訴訟和索償所產生的最終責任金額取決於未來的發展，但我們認為，已記錄的負債足以支付該等責任和索償的未來付款。然而，這些訴訟和索賠中的任何一項的最終結果都不能確切地預測，不利或意想不到的結果可能會導致額外的應計項目，這可能會對特定年份或季度的運營結果產生重大影響。對已記錄負債的任何調整都將反映在知道此類調整的期間的收益中。對於訴訟和其他索賠，如果損失可能是合理可能的，但不是很可能的，或者可能是可能的，但不能合理地估計，則不會確定應計項目，但如果該事項可能是重大的，則在下文中披露。我們定期審查與我們的訴訟和其他索賠相關的信息，並根據此類審查更新我們的應計項目、披露和合理可能損失的估計。

K71

2007年，在哥倫比亞特區，多地區訴訟司法小組合並了在各個聯邦地區法院對我們和其他I類鐵路公司提起的有關燃油附加費的各種反壟斷集體訴訟。2012年，法院將該案認定為集體訴訟。被告鐵路公司對這一證明提出上訴，哥倫比亞特區上訴法院撤銷了地區法院的裁決，並將案件發回進行進一步審議。2017年10月10日，區法院駁回了班級認證。2019年8月16日，上訴法院維持了這一決定。自這一決定以來，在多個司法管轄區提交了各種個人案件，並在哥倫比亞特區進行了合併。我們認為申訴中的指控是沒有根據的，並打算積極為案件辯護。我們不認為這些訴訟的結果會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生實質性影響。

2018年，我們子公司持有多數股權的一家合資終點站鐵路公司的少數股權所有者對我們的一家子公司提起了訴訟。訴訟指控違反了多個州的法律和聯邦反壟斷法。我們有可能在這起案件中蒙受損失；然而，我們打算大力辯護，並相信我們會獲勝。目前還不能估計潛在的損失範圍。

傷亡索賠
 
傷亡索賠包括僱員人身傷害和職業索賠以及第三方索賠，所有這些都不包括法律費用。為了幫助評估我們的人身傷害責任並確定本年度此類索賠的應計金額，我們使用了一家獨立諮詢精算公司準備的研究報告。與工作有關的人身傷害和職業索賠受FELA的約束，這隻適用於鐵路。Fela以過錯為基礎的侵權制度固有的變異性可能導致實際費用與記錄的責任不同。雖然索賠的最終數額取決於未來的發展，但我們認為，已記錄的負債足以支付索賠的未來付款，並得到最新的精算研究的支持。在所有情況下，如果索賠的預期損失既是可能的，又是可以合理估計的，我們就記錄了一項負債。
 
僱員人身傷害索賠-索賠費用的最大組成部分是僱員人身傷害費用。我們聘請的獨立精算公司提供季度研究，以幫助評估員工的人身傷害責任和估計人身傷害費用。這家精算公司研究了我們為索賠和後續和解預留資金的歷史模式，並考慮了相關的外部影響。精算公司使用這些分析的結果來估計最終的負債金額。我們根據我們的評估和研究結果每季度調整負債。我們對責任的估計的準確性受到固有限制，因為很難預測未來的事件，如陪審團裁決、法院解釋或立法變化。因此，實際索賠結算額可能與所記錄的估計負債有所不同。

職業索賠-職業索賠包括據稱因長期接觸而造成的傷害和疾病，而不是特定事故或事件造成的傷害或疾病。常見的職業索賠類型聲稱，接觸石棉和其他據稱的有毒物質會導致呼吸道疾病或癌症。許多此類索賠都是由前僱員或退休僱員提出的，其中一些人已經幾十年沒有在鐵路行業工作過了。獨立精算公司根據我們的索賠文件、嚴重性、付款和其他相關事實的歷史記錄，提供對職業索賠責任的估計。負債取決於我們對具體案例準備金的判斷以及精算公司在季度研究中的判斷。我們對最終損失的估計包括已發生但未報告的索賠的準備金。這一規定是通過分析行業數據和預測我們的經驗而得出的。我們根據我們的評估和研究結果每季度調整負債。但是，記錄的負債可能不足以支付今後的索賠。對已記錄負債的調整反映在知道此類調整的期間的業務費用中。

第三方索賠-我們記錄了包括駭維金屬加工穿越事故、入侵者等傷害、財產損失和提貨損失在內的第三方索賠責任。精算公司根據我們的經驗，包括數量，協助我們計算除提貨損壞外的第三方索賠的潛在責任。
K72

以及事件的時間、付款金額、和解利率、未決索賠的數量和法律辯護。我們根據我們的評估和研究結果每季度調整負債。鑑於第三方索賠的最終結果本身存在不確定性，實際損失可能與所記錄的估計負債不同。
 
環境問題
 
我們受到不同司法管轄區的環境法律法規的約束。如果該責任或損失是可能且可合理估計的，我們會記錄該責任。環境專家定期參加對所有已知場地的持續評價，並確定對責任估計數的任何必要調整。
 
我們的綜合資產負債表包括環境風險負債#美元。492021年12月31日為百萬美元，54在2020年12月31日，其中152021年底和2020年底，100萬美元被歸類為流動負債。截至2021年12月31日，該負債代表我們根據以下地址提供的信息對可能的清理、調查和補救成本的估計88已知地點和項目與100截至2020年12月31日的地點和項目。2021年12月31日，十六網站佔$36數以百萬計的債務，沒有個別網站被認為是實質性的。我們預計這筆債務的大部分將付清。五年；然而，一些費用將在較長的時間內支付。
 
在…八根據1980年的《綜合環境響應、賠償和責任法》或類似的州法規，我們的一家或多家子公司與其他一些方一起被確定為潛在的責任方，這些法規規定了清理費用的連帶責任。我們根據事實和適用於每個網站的法律辯護來計算我們對這些網站的估計責任，而不是僅僅基於連帶責任的可能性。
 
對於已知環境站點(無論是由我們還是由環境保護局或類似的州當局確定的)，我們對特定站點或所有此類站點的最終潛在財務風險的估計可能會隨着時間的推移而變化，原因是當前可用的清理技術的成本差異很大，與可用的清理技術相關的不可預測的污染物回收率和減少率，新清理技術的可能發展，預先確定污染的性質和全面程度以及每個潛在參與者在任何估計損失中的份額(以及參與者的承受能力)，以及不斷變化的管理責任的法律和監管標準。
 
為過去、現在和將來的行為和不作為招致環境責任的風險是鐵路業務固有的。我們運輸的一些商品，特別是那些被歸類為危險材料的商品，構成了特殊的風險，我們努力減少這些風險。此外，我們的幾家子公司擁有或曾經擁有用作經營性財產的土地，或由他人租賃和運營的土地，或持有以供出售的土地。由於這些物業可能存在潛在或未披露的環境問題，因此不能保證我們不會就其中一個或多個物業招致環境責任或成本，目前無法可靠地估計其金額和重要性。此外，涉及這些以及潛在的其他不明環境地點和問題的訴訟和索賠可能會不時出現。由此產生的負債可能會對特定年份或季度的財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響。
 
根據我們對目前已知的事實和情況的評估，我們相信我們已經記錄了我們所知道的處理環境問題的可能和合理的可估測成本。此外，我們相信，任何已知事項，無論是個別或整體而言，都不太可能對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

K73

保險
 
我們購買保險，包括對第三方的人身傷害和財產損失的法律責任。本保險承保金額超過$的保險。75百萬美元及以下800百萬(美元)1.1每一次發生和/或保單年度的風險)。此外，我們購買保險，承保對我們所擁有或在我們照管、保管或控制下的財產的損害。這份保險承保87美元以上潛在虧損的百分比75百萬美元及以下275每一事件和/或保單年度均為百萬美元。

購買承諾
 
截至2021年12月31日，我們的未償還採購承諾總額為916到2030年，用於機車、軌道材料、長期服務合同、與我們的資本計劃、貨運車輛和集裝箱相關的軌道和車場擴建項目。
 
控制變更安排
 
我們與某些高管和關鍵員工簽訂了薪酬協議，只有在這些協議中定義的諾福克南方公司控制權發生變化時，這些協議才會生效。這些協議一般規定根據受保險個人非自願或其他特定終止時的補償以及某些其他福利進行支付。

彌償

在許多情況下，我們同意賠償貸款人因適用於其貸款的法律或法規的某些變化而可能承擔的額外費用。此類變化可能包括對税收、關税、準備金、流動資金、資本充足率、特別存款以及與該等貸款人的貸款、存款或資產或負債的擴大有關的類似要求的強加或修改。適用於我們融資的法律或法規的變化的性質和時間本質上是不可預測的，因此我們與上述賠償相關的風險無法量化。沒有記錄與這些賠償有關的責任。

K74

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
 
不適用。
 
第9A項。控制和程序
 
披露控制和程序
 
我們的首席執行官和首席財務官在管理層的協助下，於2021年12月31日評估了我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂後的交易法)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這樣的評估，我們的官員得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的，以確保根據交易所法案我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括適當的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
 
管理層財務報告內部控制年度報告
 
我們有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制包括與我們記錄、處理、彙總和報告可靠財務數據的能力相關的政策和程序。我們認識到，對財務報告的任何內部控制的有效性都存在固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤以及規避或凌駕於內部控制之上。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，由於條件的變化，財務報告內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。
 
我們的董事會通過其審計委員會，負責監督我們的會計政策、財務報告和內部控制。我們董事會的審計委員會由獨立於管理層的外部董事組成。獨立註冊會計師事務所及我們的內部核數師可完全及不受限制地接觸審計委員會，不論是否有管理層參與，以討論財務報告的內部控制是否足夠，以及他們認為應提請審計委員會注意的任何其他事宜。
 
我們已經發布了我們對財務報告內部控制的評估報告，我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了2021年12月31日我們的財務報告內部控制的認證報告。這些報告出現在本報告的第8項表格10-K中。

財務報告內部控制的變化

於2021年第四季度，我們並未發現財務報告內部控制有任何重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
 
項目9B。其他信息
 
沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
 
不適用。
K75

第三部分
 
諾福克南方公司及其子公司
 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
 
根據一般指示G(3)，第三部分第10項所要求的信息以參考方式併入本公司2022年股東年會最終委託書中“董事選舉”、“拖欠第16(A)條報告”、“董事會委員會”、“股東推薦和提名”以及“純正道德準則”項下的信息，該最終委託書將根據第14A條的規定以電子方式提交給美國證券交易委員會。規則S-K第401項要求的有關執行人員的信息包含在本文件的第一部分“關於我們的執行人員的信息”中。
 
項目11.高管薪酬
 
根據一般指令G(3)，第三部分第11項所要求的信息通過引用以下信息併入本文：
•在“董事薪酬”的標題下；
•在“薪酬討論和分析”標題下，“薪酬摘要表”和“2021年基於計劃的獎勵撥款”表中出現的信息，包括對這些表的説明、“2021年財政年度末的未償還股權獎勵”和“2021年的期權行使和股票歸屬”表，以及“退休福利”、“遞延補償”和“控制權變更或其他終止僱用時的潛在付款”副標題下的表格和敍述性信息；
•在“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”、“薪酬政策風險評估”和“薪酬委員會報告”的標題下，
 
在每一種情況下，我們的最終委託書都包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，根據第14A條，最終委託書將以電子方式提交給美國證券交易委員會。
 
K76

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
 
根據一般指示G(3)，第三部分第12項所要求的有關某些實益擁有人和管理層的擔保所有權的信息，在此納入作為參考，參考我們2022年股東年會最終委託書中“股票的實益所有權”標題下的信息，該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給美國證券交易委員會。
 
股權薪酬計劃信息(截至2021年12月31日)
 
平面圖
類別		數量
證券
將在以下日期發出
演練
未完成的選項，
認股權證及權利		加權的-
平均值
行權價格
傑出的
期權、認股權證
和權利
證券數量
保持可用
用於未來的發行
在權益下
薪酬計劃 (1)
 (a)(b)(c)
股權補償計劃   
經證券持有人批准(2)
1,820,307 
(3)
$109.88 
(5)
8,609,075 
股權補償計劃
未經證券持有人批准
185,552 
(4)
90.35 435,867 
(6)
總計2,005,859  9,044,942 
 
(1)不包括(A)欄所反映的證券。
(2)LTIP。
(3)包括根據LTIP授予的將以普通股股份結算的期權、RSU和PSU。
(4)TSOP。
(5)在不考慮截至2021年12月31日的909,964個未完成的RSU和PSU的情況下計算。
(6)反映根據TSOP可供授予的剩餘股份。

諾福克南方公司長期激勵計劃
 
LTIP成立於1983年6月28日，並在1984年5月10日的股東年會上獲得通過，旨在通過為非僱員董事、高級管理人員和其他關鍵員工提供機會來獲得諾福克南方公司(該公司)的所有權權益，以促進公司的成功。董事會於2015年1月23日對LTIP進行了修訂，該修訂於2015年5月14日獲得股東批准，包括額外發行800萬股授權但未發行的普通股的保留。
 
修訂後的長期投資計劃採用可置換股份準備金率，使在2010年5月13日之後授予的獎勵，根據修訂後的長期投資計劃剩餘待發行的股份數目將減少(I)每項作為期權或股票結算特別行政區授予的獎勵減少1股，或(Ii)以期權或股票結算特別行政區以外的形式授予的獎勵減少1.61股。任何受期權、PSU、限制性股票或RSU約束的普通股股票，如果不是作為普通股發行的，在獎勵到期或被沒收後，將再次可根據LTIP進行獎勵。
 
K77

居住在美國或加拿大的非員工董事、高級管理人員和其他關鍵員工有資格被選為LTIP獎項。根據LTIP，委員會或公司首席執行官可授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、非限制性股票期權、RSU、限制性股票、PSU和績效股票。此外，期權、RSU和PSU可能會獲得股息等值支付。在某些情況下，可沒收長期信託基金項下的裁決，委員會可為長期信託基金規定的其他裁決條款和條件作出規定。
 
期權價格至少是(I)授予日普通股交易價格的高低的平均值，或(Ii)授予日普通股的收盤價中的較高者。所有期權的歸屬期限至少為一年，期權期限不超過十年。LTIP明確禁止在未經股東批准的情況下對期權重新定價，除非在我們的資本結構或普通股發生變化時進行調整。
 
PSU使接受者有權在三年週期結束時根據我們在該期間的表現獲得基於績效的補償。對於2021年PSU獎項，公司業績將直接基於平均投資資本的回報，股東的總回報作為修飾符，並將以普通股股份結算。
 
在限制期結束時，RSU以現金或普通股的形式支付。在限制期內，股份單位持有人在股份單位所代表的普通股中並無實益所有權權益，亦無權就股份單位所代表的股份投票或收取股息(可能就股份單位授予的股息等值支付權除外)。委員會可酌情放棄限制期，但如果沒有實施業績目標，任何RSU的結算將與在沒有放棄限制的情況下申請的結算日期相同。RSU將以普通股的形式進行結算。
 
諾福克南方公司純種馬股票期權計劃
 
我們的董事會於1999年1月26日通過了TSOP，通過為管理層員工提供一個機會來獲得我們公司的所有權權益，從而促進我們公司的成功，從而提供額外的激勵，讓管理層員工將他們的最大努力和技能獻給我們公司和我們的股東的進步、改善和繁榮。根據TSOP，有6,000,000股授權但未發行的普通股保留供發行。TSOP沒有也不需要得到我們股東的批准。
 
居住在美國或加拿大的在職全職管理員工有資格獲得TSOP獎。根據TSOP，委員會或公司首席執行官可根據TSOP授予授權權，在符合TSOP規定的條款和條件的情況下，可授予無保留股票期權。
 
期權價格不得低於授予之日普通股交易價格的平均值。所有期權的歸屬期限至少為一年，期權期限不超過十年。TSOP明確禁止在未經股東批准的情況下重新定價，資本調整除外。
 
K78

諾福克南方公司董事限制性股票計劃
 
該計劃於1994年1月1日通過，旨在增加我們的非僱員董事對普通股的所有權，以進一步使他們在我們公司的所有權利益與我們的股東的所有權利益保持一致。該計劃沒有也不需要得到我們股東的批准。
 
自2015年1月23日起，董事會修改了該計劃，規定不再根據該計劃給予額外的獎勵。在這項修訂之前，只有非僱員董事不是我們公司的僱員，也從來不是我們公司的僱員，才有資格參加該計劃。在成為董事後，每個符合條件的董事將獲得一次性授予的3,000股普通股限制性股票。根據本計劃，不得授予任何額外的股份。董事會並無個別成員就任何董事的資格或已授股份數目行使酌情權。
 
適用於根據本計劃授出的限售股份的限制期自授出之日起開始，至接受者去世或接受者因殘疾或退休而不再是董事的翌日止。在限售期內，不得出售、質押或以其他方式抵押股份。董事如因傷殘、退休或死亡以外的其他原因而不再擔任本公司董事的董事，將喪失限售股份。
 
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
 
根據一般指示G(3)，第三部分第13項所要求的信息通過參考納入本公司2022年股東年會最終委託書中“關聯人交易”和“美國證券交易委員會獨立性”項下的信息，根據第14A條規定，該最終委託書將以電子方式提交給美國證券交易委員會。

項目14.首席會計師費用和服務
 
我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所，亞特蘭大，佐治亞州，審計師事務所ID：185.

根據一般指示G(3)，第三部分第14項要求提供的信息引用自我們2022年股東周年大會最終委託書中“批准獨立註冊會計師事務所的任命”一欄下的信息，該最終委託書將根據第14A條以電子方式提交給美國證券交易委員會。

K79

第四部分
 
諾福克南方公司及其子公司

項目15.證物和財務報表附表
   頁面
(A)以下文件作為本報告的一部分提交： 
 1.
財務報表索引
 
 
管理報告
K33
 
獨立註冊會計師事務所報告
K34
 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併損益表
K38
 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表
K39
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
K40
 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表
K41
 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的股東權益變動表
K42
 
合併財務報表附註
K43
 2.財務報表明細表：
 應結合合併財務報表閲讀以下合併財務報表明細表：
 合併財務報表明細表索引
附表二-估值及合資格賬目
K91
 上述附表以外的其他附表被省略，要麼是因為它們不是必需的或不適用的，要麼是因為這些信息包括在合併財務報表或相關附註中。 
 3.陳列品 
展品編號描述 
2.1
CSX公司、CSX運輸公司、CSX鐵路控股公司、CSX東北控股公司、諾福克南方公司、諾福克南方鐵路公司、CRR控股有限責任公司、格林收購公司、Conail公司、聯合鐵路公司、紐約中線公司、賓夕法尼亞線路公司、NYC Newco，Inc.和PRR Newco，Inc.於2004年7月26日簽署的經銷協議通過引用2004年9月2日提交的諾福克南方公司8-K表格的附件2.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
3
公司章程及附例–
 
(i)(a)
諾福克南方公司的重新註冊章程通過引用2001年3月5日提交的諾福克南方公司的10-K文件的附件3(I)而併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
 
(i)(b)
諾福克南方公司的公司章程修正案通過引用諾福克南方公司於2010年5月18日提交的8-K表格的附件3(I)而納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(i)(c)
諾福克南方公司的公司章程修正案通過引用諾福克南方公司於2020年7月29日提交的10-Q表格的附件3(I)而納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Ii)
諾福克南方公司章程於2022年1月25日修訂，通過參考諾福克南方公司於2022年1月26日提交的8-K表格的附件3(Ii)而併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)

K80

4界定擔保持有人權利的文書，包括契約：
(a)由諾福克南方公司向紐約第一信託公司轉讓的日期為1991年1月15日的契約，作為受託人，通過引用諾福克南方公司S-3表格註冊聲明(第33-38595號)中的附件4.1併入。
(b)
作為受託人的諾福克南方公司和紐約第一信託公司於1997年5月19日簽署的第一補充契約，與發行本金43億美元的票據有關，現參照諾福克南方公司於1997年5月21日提交的8-K表格中的附件1.1(D)併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(c)
諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會作為受託人發行本金10億美元票據的第四補充契約，日期為2001年2月6日，通過引用諾福克南方公司2001年2月7日提交的8-K表格中的附件4.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(d)
作為發行方的PRR Newco，Inc.和作為擔保人的諾福克南方鐵路公司以及作為受託人的紐約銀行於2004年8月27日簽訂的契約，通過引用2004年10月28日提交的諾福克南方公司10-Q表格中的附件4(1)而被納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(e)
作為發行方的PRR Newco公司、作為擔保人的諾福克南方鐵路公司和作為受託人的紐約銀行於2004年8月27日發行的第一補充契約，本金金額約為4.518億美元，通過參考諾福克南方公司於2004年10月28日提交的10-Q表格中的附件4(M)納入公司。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(f)
諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會作為受託人發行本金為3億美元的票據的第九補充契約，日期為2005年3月11日，通過引用諾福克南方公司2005年3月15日提交的8-K表格中的附件4.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(g)
第十補充契約，日期為2005年5月17日，由諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會作為受託人，與本金3.666億美元的票據發行有關，通過引用2005年5月18日提交的諾福克南方公司8-K表格中的附件99.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(h)
諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會作為受託人發行本金3.5億美元票據的第11份補充契約，日期為2005年5月17日，通過引用2005年5月18日諾福克南方公司提交的8-K表格中的附件99.2併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(i)
第十二期補充契約，日期為2010年8月26日，由諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會作為受託人，與本金2.5億美元的票據發行有關，通過參考諾福克南方公司於2010年8月26日提交的8-K表格的附件4.2併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(j)
作為受託人的諾福克南方公司和美國銀行信託全國協會於2009年6月1日簽署的契約，通過引用2009年6月1日提交的諾福克南方公司8-K表格中的附件4.1而被納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(k)
註冊人與作為受託人的美國銀行信託全國協會之間的第二份補充契約，日期為2011年5月23日，與本金4億美元的票據發行有關，通過參考諾福克南方公司於2011年5月23日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(l)
註冊人與作為受託人的美國銀行信託全國協會於2011年9月14日簽署的與發行本金為595,504,000美元的票據有關的契約，通過參考諾福克南方公司2011年9月15日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(m)
註冊人與美國銀行信託全國協會作為受託人發行本金為4,492,000美元的票據的第三補充契約，日期為2011年9月14日，通過引用諾福克南方公司於2011年9月15日提交的8-K表格中的附件4.2併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
K81

(n)
註冊人與作為受託人的美國銀行信託全國協會之間於2011年11月17日發行的第四份補充契約，涉及發行本金5億美元和本金1億美元的兩個系列票據，通過參考諾福克南方公司於2011年11月17日提交的8-K表格的附件4.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(o)
註冊人和作為受託人的美國銀行信託全國協會之間日期為2012年3月15日的契約，通過引用諾福克南方公司2012年3月15日提交的8-K表格中的附件4.1而被納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(p)
作為受託人的註冊人和美國銀行信託全國協會之間的第一補充契約，日期為2012年3月15日，通過參考2012年3月15日提交的諾福克南方公司8-K表格中的附件4.2合併而成。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(q)
註冊人與作為受託人的美國銀行信託全國協會之間的契約，日期為2012年8月20日，通過引用註冊人於2012年8月21日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(r)
註冊人和美國銀行信託全國協會之間的第二補充契約，日期為2012年9月7日，作為受託人，通過參考諾福克南方公司於2012年9月7日提交的8-K表格的附件4.1合併而成。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(s)
第三補充契約由註冊人和美國銀行信託全國協會作為受託人於2013年8月13日簽署，涉及本金為500,000,000美元的票據的發行，現參考諾福克南方公司2013年8月13日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(t)
註冊人與作為受託人的美國銀行信託全國協會之間的第四次補充契約，日期為2013年11月21日，與本金為400,000,000美元的票據的發行有關，通過參考諾福克南方公司於2013年11月21日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(u)
註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約，日期為2015年6月2日，通過引用2015年6月2日提交的諾福克南方公司8-K表格的附件4.1納入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(v)
作為受託人的註冊人和美國銀行全國協會之間的第一補充契約，日期為2015年6月2日，通過引用諾福克南方公司於2015年6月2日提交的Form 8-K的附件4.2而合併。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(w)
作為受託人的註冊人和美國銀行全國協會之間的第二補充契約，日期為2015年11月3日，通過引用諾福克南方公司於2015年11月3日提交的Form 8-K的附件4.1而合併。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(x)
第三補充契約由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的第三補充契約，日期為2016年6月3日，通過引用諾福克南方公司於2016年6月3日提交的8-K表格的附件4.1合併而成。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(y)
註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的第四份補充契約，日期為2017年5月31日，通過引用公司2017年5月31日提交的8-K表格的附件4.1合併。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(z)
註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間日期為2017年8月15日的契約，在此通過引用併入諾福克南方公司2017年8月15日提交的8-K表格的附件4.1。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Aa)
契約，日期為2018年2月28日註冊人和美國銀行全國協會作為受託人。本發明通過引用諾福克南方公司於2018年2月28日提交的Form 8-K中的附件4.1併入本文。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Bb)
第一份補充契約，日期為2018年2月28日，由註冊人和美國銀行全國協會作為受託人。本發明引用於諾福克南方公司於2018年2月28日提交的Form 8-K中的附件4.2。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(抄送)
第二份補充契約，日期為2018年8月2日，註冊人和美國銀行全國協會作為受託人。本發明引用於諾福克南方公司於2018年8月2日提交的Form 8-K中的附件4.1。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
K82

(Dd)
第三補充契約日期為2019年5月8日，註冊人與作為受託人的美國銀行全國協會之間的第三補充契約，通過引用附件4.1併入註冊人於2019年5月8日提交的8-K表格(美國證券交易委員會文件第001-08339號)。
(EE)
註冊人和美國銀行全國協會作為受託人之間的第四份補充契約，日期為2019年10月24日，通過引用註冊人於2019年11月4日提交的8-K表格中的附件4.1而合併。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(FF)
根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人普通股説明，通過引用諾福克南方公司於2020年2月6日提交的10-K表格中的附件4(HH)併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(GG)
註冊人與作為受託人的美國銀行全國協會之間的第五份補充契約，日期為2020年5月11日，通過引用註冊人於2020年5月11日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(HH)
註冊人和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年5月15日，受託人通過引用註冊人於2020年5月15日提交的8-K表格中的附件4.1註冊成立。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Ii)
註冊人和美國銀行全國協會之間的第六份補充契約，日期為2021年5月12日，作為受託人，通過引用註冊人於2021年5月12日提交的8-K表格中的附件4.2而合併。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(JJ)
註冊人與作為受託人的美國銀行全國協會之間的第七份補充契約，日期為2021年8月25日，通過引用註冊人於2021年8月25日提交的8-K表格中的附件4.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
根據S-K條例第601(B)(4)(3)項，諾福克南方公司及其子公司關於長期債務持有人權利的其他文書的副本不在此存檔，也不作為參考納入，但將應請求向委員會提供。
10材料合同-
(a)
CSX和CSX運輸公司、註冊人、諾福克南方鐵路公司、Conail Inc.、聯合鐵路公司和CRR Holdings LLC之間於1997年6月10日簽署的交易協議，以及之前提交的某些時間表，通過引用附件10(A)併入2003年2月24日提交的諾福克南方公司10-K表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(b)
由CSX公司、CSX運輸公司、諾福克南方公司、諾福克南方鐵路公司、康瑞爾公司、聯合鐵路公司和CRR控股有限責任公司之間於1997年6月10日簽署的交易協議的第1號修正案，通過引用將附件10.1併入1999年8月11日提交的諾福克南方公司的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(c)
CSX公司、CSX運輸公司、諾福克南方公司、諾福克南方鐵路公司、康瑞爾公司、聯合鐵路公司和CRR控股有限責任公司之間於1997年6月10日簽署的日期為1997年6月10日的交易協議的第2號修正案通過引用將附件10.2併入諾福克南方公司1999年8月11日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(d)
CSX公司、CSX運輸公司、諾福克南方公司、諾福克南方鐵路公司、Conail公司、聯合鐵路公司和CRR Holdings LLC於2004年4月簽署的日期為1997年6月10日的交易協議的第3號修正案，通過引用將附件10(Dd)併入2004年7月30日提交的諾福克南方公司的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(e)
CSX公司、CSX運輸公司、諾福克南方公司、諾福克南方鐵路公司、康瑞公司、聯合鐵路公司和CRR控股有限責任公司之間於2004年8月27日簽署的交易協議第5號修正案通過引用附件10.1併入2004年9月2日提交的諾福克南方公司8-K表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
K83

(f)
CSX公司、CSX運輸公司、諾福克南方鐵路公司、Conail公司、聯合鐵路公司和CRR Holdings LLC之間於1997年6月10日簽署的日期為1997年6月10日的交易協議的第6號修正案通過引用附件10.5併入諾福克南方公司於2007年7月27日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(g)
由聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司簽訂的、日期為1999年6月1日的北澤西州共享資產區域運營協議及其附件通過引用從附件10.4併入諾福克南方公司於1999年8月11日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(h)
由聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司簽訂的、日期為1999年6月1日的底特律共享資產區域運營協議及其附件通過引用從附件10.6併入諾福克南方公司於1999年8月11日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(i)
截至1999年6月1日，由聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司簽訂的南澤西/費城共享資產區域運營協議，連同附件通過引用併入諾福克南方公司於1999年8月11日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(j)
聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司於1999年6月1日簽署的、日期為2000年6月1日的北澤西、南澤西/費城和底特律的共享資產區域運營協議的第1號修正案，以及其中的證據，通過引用2001年3月5日提交的諾福克南方公司10-K表格中的附件10(H)被併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(k)
聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司於1999年6月1日簽署的、日期為2001年1月1日的北澤西州、南澤西州/費城和底特律的共享資產地區運營協議的第2號修正案及其證據通過引用2002年2月21日提交的諾福克南方公司10-K表格中的附件10(J)被併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(l)
聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司於1999年6月1日簽署的北澤西州、南澤西州/費城和底特律的共享資產區域運營協議的第3號修正案，日期為2001年6月1日，並於2002年5月簽署，並附有證據，通過引用附件10(K)併入2003年2月24日提交的諾福克南方公司的10-K表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(m)
聯合鐵路公司、CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司於2005年6月1日簽署的北澤西州、南澤西州/費城和底特律的共享資產區域運營協議的第4號修正案，日期為1999年6月1日，並附有證據，通過引用2005年7月1日提交的諾福克南方公司8-K表格的附件99併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(n)
CSX運輸公司、諾福克南方鐵路公司、賓夕法尼亞線路有限責任公司和紐約中央線路有限責任公司之間於1999年6月1日簽署的Monongahela使用協議及其附件通過引用併入諾福克南方公司於1999年8月11日提交的Form 10-Q中的附件10.7。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(o)
該協議於1999年7月27日在北卡羅來納州鐵路公司和諾福克南方鐵路公司之間簽訂，在諾福克南方公司2000年3月6日提交的10-K表格中引用了附件10(I)。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(p)
北卡羅來納州鐵路公司和諾福克南方鐵路公司之間於1999年7月27日簽訂的主協議的第二修正案於2009年12月28日通過引用諾福克南方公司於2010年2月17日提交的10-K表格的附件10(Q)併入(省略了證物、附件和附表)。註冊人將根據要求向美國證券交易委員會提供此類材料的補充副本)。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(q)
辛辛那提南方鐵路受託人與新奧爾良辛辛那提和德克薩斯太平洋鐵路公司(後者是諾福克南方鐵路公司的全資子公司)於1987年1月1日簽訂的補充協議--延長和修訂日期為1881年10月11日的租約--通過引用附件10(K)併入諾福克南方公司於2001年3月5日提交的10-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
K84

(r)*
諾福克南方公司高管管理激勵計劃經股東於2015年5月14日批准，並於2018年3月27日和2020年11月17日生效，現通過引用附件10.1納入諾福克南方公司於2021年1月8日提交的8-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(s)*
諾福克南方公司董事限制性股票計劃於1994年1月1日通過，並於2015年1月23日起修訂和重述，現參考諾福克南方公司於2017年10月25日提交的10-Q表格中的附件10.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(t)*
諾福克南方公司及其參與子公司的補充福利計劃於1982年6月1日通過，經修訂並於2015年6月26日重新聲明，現通過引用附件10.2併入諾福克南方公司於2017年10月25日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(u)*
諾福克南方公司董事慈善獎勵計劃經修訂後於2007年7月生效，現參考諾福克南方公司於2007年7月27日提交的10-Q表格的附件10.6併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(v)
修訂後的諾福克南方公司純種股票期權計劃於2013年7月22日生效，通過引用附件10.2納入諾福克南方公司於2013年7月24日提交的10-Q表格中。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(w)*
自2018年12月1日起修訂和重述的諾福克南方公司高管人壽保險計劃，通過參考諾福克南方公司於2019年2月8日提交的10-K表格中的附件10(Y)而併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(x)*
經股東於2015年5月14日批准並於2016年7月29日、2016年11月29日、2017年11月28日、2018年11月27日和2019年11月19日修訂的諾福克南方公司長期激勵計劃，通過引用附件10(AA)納入諾福克南方公司於2020年2月6日提交的10-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(y)
截至2021年5月28日的修訂和重新簽署的轉讓和管理協議通過引用諾福克南方公司於2021年5月28日提交的8-K表格中的附件10.1而併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(z)*
諾福克南方公司董事遞延費計劃於1982年6月1日通過，並於2019年12月1日起修訂和重述，通過引用附件10(Xx)併入諾福克南方公司於2020年2月6日提交的Form 10-K。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Aa)*
自2019年1月1日起修訂和重述的諾福克南方公司高管遞延薪酬計劃，通過引用諾福克南方公司於2019年2月8日提交的10-K表格的附件10(WW)併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Bb)*
諾福克南方公司與本公司董事長總裁及首席執行官之間的經修訂及重新簽署的控制權變更協議的格式通過引用於2009年2月18日提交的諾福克南方公司的Form 10-K中的附件10(Aaaa)併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(cc)*,**
薪酬委員會於2021年11月18日批准的諾福克南方公司長期激勵計劃表格、限制性股票單位外部董事獎勵協議和推遲選舉表格。
(DD)*
諾福克南方公司長期激勵計劃格式，薪酬委員會於2020年11月16日批准的績效股票單位獎勵協議。
(ee)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃表格，薪酬委員會於2022年1月24日批准的不合格股票期權獎勵協議。
(ff)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃表格，薪酬委員會於2021年11月18日批准的限制性股票單位獎勵協議。
(gg)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃表格，薪酬委員會於2021年11月18日批准的績效股票單位獎勵協議。
K85

(Hh)*
諾福克南方公司與公司董事長總裁和首席執行官為取消協議中的消費税總額條款而簽訂的經修訂和重新確定的控制變更協議的修訂表，通過參考諾福克南方公司於2013年1月23日提交的8-K表格的附件10.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(Ii)*
諾福克南方公司與2015年後簽訂控制權變更協議的高管之間的控制變更協議表格通過引用附件10.2併入諾福克南方公司於2020年7月29日提交的10-Q表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(JJ)
截至2020年3月27日的信貸協議建立了註冊人的5年、8億美元的無擔保循環信貸安排，該協議通過引用諾福克南方公司於2020年3月30日提交的8-K表格的附件10.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(kk)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃格式，薪酬委員會於2022年1月24日批准的不合格股票期權不定期獎勵協議。
(ll)*,**
薪酬委員會於2021年11月18日批准的諾福克南方公司長期激勵計劃、績效股票單位不定期獎勵協議的格式。
(mm)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃格式，薪酬委員會於2021年11月18日批准的限制性股票單位不定期獎勵協議。
(NN)*
馬克·R·喬治的邀請函日期為2019年8月26日，通過引用諾福克南方公司於2019年8月28日提交的8-K表格的附件99.1併入。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(OO)*
諾福克南方公司業績限制性股票長期激勵計劃激勵獎勵協議通過引用附件99.2納入諾福克南方公司於2019年8月28日提交的8-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(PP)*
諾福克南方公司限制性股票長期激勵計劃獎勵協議通過引用附件99.3併入諾福克南方公司於2019年8月28日提交的8-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(QQ)*
諾福克南方公司長期激勵計劃非合格股票期權獎勵協議通過引用附件99.4納入諾福克南方公司於2019年8月28日提交的8-K表格。(美國證券交易委員會第001-08339號文件)
(RR)
NSRC和BA租賃BSC，LLC之間的租賃協議，日期為2019年3月1日。本協議在此引用為諾福克南方公司2019年3月5日提交的8-K表格的附件10.2。(見美國證券交易委員會第001-08339號文件)。
(SS)
NSRC、BA Leating BSC，LLC、Bank of America，N.A.作為行政代理，與附表II所列各租金受讓人之間的參與協議，日期為2019年3月1日。本協議在此引用為諾福克南方公司2019年3月5日提交的8-K表格的附件10.3。(見美國證券交易委員會第001-08339號文件)。
(TT)
NSRC根據諾福克南方公司的參與協議、建築代理協議、租賃協議和相關文件承擔的義務的擔保。本協議在此引用為諾福克南方公司於2019年3月5日提交的Form 8-K的附件10.4。(見美國證券交易委員會第001-08339號文件)。
(UU)*
諾福克南方公司高管離職計劃於2020年5月14日通過，並於2020年7月28日修訂，現通過引用附件10.1併入諾福克南方公司於2020年7月29日提交的10-Q表格。(美國證券交易委員會第001-08339號案卷)。
(vv)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃的格式，薪酬委員會於2022年1月24日批准的按比例喪失因退休而不合格的股票期權的獎勵協議。
(ww)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃表格，薪酬委員會於2022年1月24日批准的按比例沒收因退休而被沒收的限制性股票單位的獎勵協議。
K86

(xx)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃的格式，薪酬委員會於2022年1月24日批准的按比例喪失績效股份單位的獎勵協議。
(yy)*,**
諾福克南方公司長期激勵計劃的格式，薪酬委員會於2022年1月24日批准的按比例授予不合格股票期權的獎勵協議。
21**
註冊人的子公司。
23**
獨立註冊會計師事務所同意。
31-A**
規則13a-14(A)/15d-014(A)首席執行官認證。
31-B**
規則13a-14(A)/15d-014(A)首席財務官證書。
32**
第1350節認證。
101**以下財務信息來自諾福克南方公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)，包括：(I)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的綜合收益表；(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的綜合全面收益表；(Iii)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表；(Iv)截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日的年度的綜合現金流量表；(V)截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的綜合股東權益變動表；及(Vi)綜合財務報表附註。
*管理合同或補償安排。
**隨函送交存檔。
(B)展品。
 第15(A)3項所列S-K法規第601項所要求的證物隨本文件存檔或以引用方式併入。
(C)財務報表明細表。
本項目所列財務報表明細表和單獨財務報表列入項目15(A)2，或在其他方面不作要求或不適用。
證物23、31和32包括在為向公眾傳播而組裝的複印件中。所有展品都包含在2021年Form 10-K中，該報表發佈在我們的網站www.norfolkSouthern.com的“投資NS”和“美國證券交易委員會備案”下，您也可以通過以下方式索取副本：
企業祕書辦公室
諾福克南方公司
西桃樹街西北650號
佐治亞州亞特蘭大30308-1925年

K87

項目16.表格10-K摘要

不適用。

K88

授權委託書
 
簽名出現在下一頁簽名項下的每個人在此授權Lorri J.Kleine和Mark R.George或他們中的任何一人以每個此等人的名義籤立並提交對本報告的任何修訂，並在此指定Lorri J.Kleine和Mark R.George或他們中的任何一人作為事實代理人，分別以下述身份代表他或她簽署，並提交對本報告的任何和所有修訂。
 
簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，諾福克南方公司已於2022年2月4日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 
詹姆斯·A·斯奎爾斯
發信人：詹姆斯·A·斯奎爾斯
(董事長兼首席執行官)

K89

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於2022年2月4日由以下人士代表諾福克南方公司並以指定身份簽署。
 
簽名標題
  
詹姆斯·A·斯奎爾斯
(詹姆斯·A·斯奎爾斯)
董事董事長兼首席執行官
(首席行政主任)
  
/s/Mark R.George
(馬克.R.喬治)
常務副財務兼首席財務官總裁
(首席財務官)
  
/小克萊德·H·艾利森
(小克萊德·H·艾利森)
總裁副主計長
(首席會計主任)
  
小託馬斯·D·貝爾
(小託馬斯·D·貝爾)
董事
  
米切爾·E·丹尼爾斯，Jr.
(米切爾·E·丹尼爾斯，Jr.)
董事
/s/Marcela E.Donadio
(Marcela E.Donadio)
董事
  
/小約翰·C·赫福德
(小約翰·C·赫福德)
董事
克里斯托弗·T·瓊斯
(克里斯托弗·瓊斯)
董事
託馬斯·C·凱萊赫
(託馬斯·C·凱萊赫)
董事
/s/Steven F.Leer
(史蒂文·F·李爾)
董事
  
邁克爾·D·洛克哈特
(邁克爾·D·洛克哈特)
董事
  
/艾米·E·邁爾斯
(艾米·E·邁爾斯)
董事
  
/s/ 克勞德·蒙奧
(克勞德·蒙佐)
董事
  
/s/Jennifer F.Scanlon
(詹妮弗·F·斯坎隆)
董事
 
約翰·R·湯普森
約翰·R·湯普森
董事

K90

附表II
諾福克南方公司及其子公司
估值 和符合條件的客户
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
(百萬美元)
 
  附加費用記入：    
起頭
天平		費用
其他
帳目 
扣除額收尾
天平
截至2021年12月31日的年度
目前的傷亡部分和
 
中包括的其他索賠
應付帳款$182 $20 $80 
(2)
$116 
(3)
$166 
傷亡及其他申索
包括在其他負債中169 77 
(1)
— 76 
(4)
170 
截至2020年12月31日的年度
目前的傷亡部分和
 
中包括的其他索賠
 
應付帳款$212 $27 $81 
(2)
$138 
(3)
$182 
傷亡及其他申索
包括在其他負債中171 80 
(1)
— 82 
(4)
169 
截至2019年12月31日的年度
目前的傷亡部分和
 
中包括的其他索賠
 
應付帳款$213 $22 $131 
(2)
$154 
(3)
$212 
傷亡及其他申索
包括在其他負債中158 89 
(1)
— 76 
(4)
171 
 
(1)包括對前幾年索賠估計數變動的調整。
(2)包括通過從營業收入和轉移中扣除而提供的收入退款和多收費
從其他賬户。
(3)往來應付帳款的付款和重新分類。
(4)其他負債的付款和重新分類。

K91