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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

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截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

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由_至_的過渡期

委託文檔號1-34370

Waste Connections公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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(905)532-7510

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是 þ No ◻

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

是◻      不是 þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 þ No ◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。

是 þ No ◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 þ

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示登記人的財務報表是否反映了 更正以前發佈的財務報表的錯誤。◻

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析 根據第240.10D-1(B)條，註冊人在相關恢復期內的任何高管。◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是☐ No þ

截至2022年6月30日，根據紐約證券交易所報告的註冊人普通股的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的股票的總市值為$31,785,271,082.

截至2023年2月3日的已發行普通股數量：257,220,344

以引用方式併入的文件

註冊人為2023年股東年會發出的最終管理信息通函和委託書的部分內容(將根據經修訂的1934年證券交易法第14A條或交易法提交給美國證券交易委員會，並在2022財年結束後120天內提交給加拿大證券委員會或類似的監管機構)通過引用納入本文第三部分。

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Waste Connections公司

表格10-K的年報

目錄

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第一部分

項目1.業務

這份Form 10-K年度報告包含基於截至本文件提交之日的預期、估計和預測的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。見第二部分--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的項目7。

我公司

Waste Connections，Inc.是北美第三大固體廢物服務公司，提供非危險廢物收集、轉移和處置服務，以及主要通過回收和可再生的資源回收 燃料發電，在美國43個州和加拿大6個省。Waste Connections還在美國各地的幾個盆地提供非危險石油和天然氣勘探和生產(E&P)、廢物處理、回收和處置服務，以及為太平洋西北地區的貨物和固體廢物集裝箱運輸提供多式聯運服務。

我們的高級管理團隊在運營、收購和整合非危險廢物服務業務方面擁有豐富的經驗，我們打算繼續將我們的努力集中在內部和基於收購的增長上。我們預計我們未來增長的一部分將來自收購更多的廢物業務，因此，我們預計更多的收購可能會繼續影響我們經營業績的期間與期間的比較。

我們的經營策略

我們的經營戰略旨在提高財務回報，並在固體廢物行業內創造卓越的股東價值。我們通常尋求避開競爭激烈的大城市市場，轉而瞄準那些我們可以通過獨家合同、垂直整合或資產定位獲得高市場份額的市場。我們還瞄準具有類似特徵的利基市場，如非危險的E&P廢物處理和處置服務。我們是我們大部分市場的領先廢物服務供應商，我們的經營策略的主要組成部分如下：

目標二手市場和農村市場。通過瞄準二手和農村市場，我們相信我們能夠獲得比競爭更激烈的城市市場更高的本地市場份額，我們相信這將減少我們對客户流失的風險，並提高財務回報。在某些利基市場，如E&P廢物處理和處置，鑑於現有第三方擁有的廢物處理替代方案的可獲得性有限，在某些農村流域的先行者優勢可能會改善市場定位和財務回報。

控制廢物流。在以獨家安排提供廢物收集服務的市場，或廢物處理由市政當局擁有或資助或可從多個來源獲得的市場，我們相信以獨家安排提供收集服務來控制廢物流向，對我們的增長和盈利能力而言，往往比擁有或經營堆填區更重要。

優化資產定位。我們相信，在競爭激烈的市場內選址，是廢物服務行業取得成功的關鍵因素。鑑於將廢物運輸到處理和處置地點的重要性和相關成本，擁有接近廢物流的處置能力可能提供競爭優勢，併成為進入的障礙。

提供垂直集成服務。在我們認為由於競爭和監管因素而擁有垃圾填埋場對收集業務具有戰略優勢的市場，我們通常專注於提供從收集到在我們擁有或運營的垃圾填埋場處置固體廢物的綜合服務。

分散管理。我們通過五個地理運營部門在分散的基礎上管理我們的運營。這使決策權更接近客户，使我們能夠識別和解決

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以經濟高效的方式快速滿足客户需求。我們認為，權力下放提供了一種低管理費用、高效率的運營結構，使我們能夠向地理上相鄰的市場擴張，並在規模較大的競爭對手可能沒有吸引力的相對較小的社區運營。我們相信，考慮到我們經營的許多市場的相對農村性質，這種結構為我們提供了戰略競爭優勢，並使我們成為許多潛在收購候選者的吸引力買家。

我們根據運營部門的地理特徵、州際廢物流動、收入基礎、員工基礎、監管結構和收購機會來管理和評估我們的業務。每個運營部門都有一名區域副總裁總裁和一名區域總監，直接向公司管理層彙報工作。這些區域幹事負責其業務部門的業務和會計，並監督其區域工作人員。有關本公司業務分類報告的進一步資料，請參閲本年度報告第8項所載的綜合財務報表附註17表格10-K。

每個運營地點都有一名地區或現場經理，他或她對自己的運營擁有高度的決策權，負責維護服務質量、促進安全、實施營銷計劃並監督日常運營，包括合同管理。當地經理還幫助確定收購候選者，並負責將收購的企業整合到我們的運營中，並獲得我們運營所需的許可證和其他政府批准。

實施操作標準。我們制定全公司範圍的運營標準，根據行業規範和當地情況為每個市場量身定做。我們實施成本控制、員工培訓和安全程序，併為每個市場制定銷售和營銷計劃。通過將收購業務的廢物流內部化，我們可以進一步提高運營效率和改善資本利用率。我們使用廣域信息系統網絡，實施財務控制，並整合某些會計、人事和客户服務功能。雖然區域和地區管理具有高度自主權，但我們的行政人員監督區域和地區的運作，並要求遵守我們的會計、採購、安全、營銷、法律和內部控制政策，特別是在財務方面。我們的行政官員定期審查區域幹事、地區經理和業務部門的業績。我們相信，通過建立運營標準、密切監測業績和精簡某些行政職能，我們可以提高現有業務和新收購業務的盈利能力。

我們的增長戰略

我們根據我們經營的市場和我們希望擴張的市場，調整我們增長戰略的組成部分。

獲得額外的獨家安排。我們的業務包括我們擁有獨家安排的市場領域，包括特許經營協議、市政合同和政府證書，根據這些協議，我們是特定市場的獨家服務提供商。這些專有權和合同安排造成了進入障礙，通常是通過收購擁有這種專有權或合同安排的公司或通過贏得競爭性投標而獲得的。

我們投入大量資源，通過競標和收購其他公司來獲得更多的特許經營協議和市政合同。在競標特許經營權和市政合同以及評估持有政府證書的收購候選人時，我們的管理團隊利用其在廢物行業的經驗以及對現有和目標市場的當地服務領域的瞭解。我們的地區管理、銷售和營銷人員在其服務範圍內與地方政府官員保持關係，維護、續簽和重新談判現有的特許經營協議和市政合同，並在爭取可接受的財務回報的同時確保額外的協議和合同。我們的銷售和營銷人員還將我們的業務擴展到與我們現有市場相鄰或毗鄰的地區，並向現有客户推銷額外的服務。我們相信，我們在太平洋西北地區提供全面鐵路運輸處置服務的能力，提高了我們在該地區競標此類合同方面的競爭地位。

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實現內部增長。為了創造內部收入增長，我們的地區管理和銷售和營銷人員專注於提高我們當前和鄰近市場的市場滲透率，在這些客户可以選擇特定廢物收集服務的市場招攬新客户，並向現有客户推銷升級或額外的服務(如壓實或自動收集)。我們還尋求必要的價格上漲，以抵消增加的成本，提高運營利潤率，並從我們部署的資本中獲得足夠的回報。在可能的情況下，我們打算利用我們基於特許經營的平臺來擴大我們的客户基礎，使其超出我們的獨家市場區域。隨着現有市場客户的增加，我們每輛卡車的收入也會增加，這通常會提高我們的收集效率和盈利能力。在我們擁有獨家合同、特許經營權和政府證書的市場，我們預計內部銷量增長通常會跟蹤人口和商業增長。

通過收購實現擴張。我們打算通過繼續在新市場和現有或鄰近市場收購廢物業務來擴大我們的業務範圍，這些市場與我們現有的業務相結合或“嵌入”我們的現有業務。我們將收購努力集中在我們認為為資本充足的市場進入者提供重大增長機會的市場，以及我們可以有效地與潛在的新競爭對手競爭的市場。這一重點通常強調我們可以：(1)根據特許經營協議、市政合同和政府證書等獨家安排提供廢物收集服務；(2)獲得領先的市場地位，並提供垂直整合的收集和處置服務；或(3)通過提供處理和處置服務，在利基市場獲得領先的市場地位。我們相信，我們經驗豐富的管理、分散的經營戰略、財務實力、規模和上市公司地位，使我們成為某些廢物收集和處置收購對象的有吸引力的買家。我們制定了一套基於一套財務、市場和管理標準的收購紀律，以評估機會。一旦收購完成，我們將尋求整合它，同時將對我們正在進行的業務和被收購業務的中斷降至最低。

在新的市場中，我們經常將最初的收購作為運營基礎，並尋求通過提供額外服務、增加新客户以及在該市場或鄰近市場收購其他廢物公司來加強被收購業務在該市場的存在。我們相信，在我們當前和有針對性的市場區域內，存在許多合適的“摺疊式”收購機會，這些機會可能會為我們提供機會，以增加我們的市場份額和航線密度。

北美固體廢物服務行業在過去幾年中經歷了持續的整合，最引人注目的是在2020年10月被Waste Management，Inc.收購了Advanced Disposal Services，Inc.，以及我們在2016年6月收購了Progative Waste(定義如下)。儘管進行了整合，固體廢物服務行業的性質仍然是地區性的，在選定的市場上有收購機會。在城市固體廢物(MSW)和E&P廢物的一些市場，獨立的垃圾填埋、收集或服務提供商缺乏必要的資本資源、管理技能和/或技術專長，無法遵守嚴格的環境和其他政府法規，並與規模更大、效率更高的綜合運營商競爭。此外，許多剩餘的獨立經營者可能希望出售他們的業務，以實現個人財務的流動性，或作為其遺產規劃的一部分。

在截至2022年12月31日的年度內，我們完成了24筆待考慮的收購，公允淨值為23.34億美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們完成了30筆待考慮的收購，公允淨值為10.69億美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們完成了21項待考慮的收購，其公允淨值為4.816億美元。

人力資本

我們相信，人是我們最大的差異化因素。我們的目標是成為一家吸引和留住高績效人才的首選僱主，並以心態、技能和承諾維護我們的價值觀，即安全、誠信、客户服務、成為一個偉大的工作場所，以及美國和加拿大首屈一指的固體廢物服務公司。我們的目標是創造一種環境，在這種環境中，自我導向的、有能力的員工努力始終如一地履行我們的構成承諾，並通過與客户、社區和同事的互動尋求創造積極的影響，始終依賴我們的運營價值觀作為我們生存的基礎。所有員工都有責任堅持廢物連接的願景和價值觀，以及廢物連接行為準則，這是我們政策和實踐的基礎。此外，我們致力於建立一個包容和支持的環境，建立在以下原則基礎上

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公僕領導，重視多樣性，激勵員工成長。因此，通過員工敬業度發展我們的人才和保持我們的文化對於我們業務的增長和可持續發展是不可或缺的。

我們的勞動力

截至2022年12月31日，我們的員工總數由22,109名在職員工組成，其中10,866名是商用卡車司機，1,815名是機械師。美國有18,799名員工，加拿大有3,310名員工。40%的在職僱員是少數民族，17%是婦女，8%來自武裝部隊。

截至2022年12月31日，根據集體談判協議僱用了3323名員工，約佔員工總數的15%。我們的大多數集體談判協議都是與美國和加拿大的卡車司機工會達成的。這些集體談判協議會定期重新談判。2022年，我們沒有經歷過任何停工或因勞工問題而有任何閒置天數。我們有17項集體談判協議，涉及1059名員工，這些協議已經到期或將於2023年到期。我們預計2023年我們的整體業務不會因勞資談判、員工罷工或工會或其代表的組織努力而受到任何重大幹擾。

新冠肺炎相關員工支持

自2019年冠狀病毒病大流行(新冠肺炎)爆發以來，保護員工的健康、安全和福利一直是我們的首要任務。為了支持和保護我們的員工，我們制定了協議，並實施了以一線員工的健康和安全為重點的運營變革，併為客户服務代表和其他支持人員適應了向遠程工作環境的過渡。此外，認識到潛在的經濟困難和其他挑戰，我們希望在收入和家庭健康問題上為我們的員工提供一個安全網。

為此，自疫情爆發以來到2022年底，我們已經產生了5000多萬美元的增量新冠肺炎相關成本，其中包括2022年約1000萬美元的一線員工補充工資。新冠肺炎相關支持包括獎金支付和補充工資，發放給所有一線員工，無論是工會還是非工會，遠程還是現場，以及臨時工。為患病、隔離、照顧家屬的職工提供全額基本工資，對因育兒需要不能工作的職工，給予最長12週三分之二的基本工資。我們還擴大了針對經濟困難人羣的職工救助基金，啟動了幫助員工子女實現教育目標的Waste Connects獎學金計劃，涵蓋了與新冠肺炎相關的檢測和醫療費用，擴大和擴大了享受醫療福利的範圍。

除了我們與新冠肺炎相關的財政承諾外，我們在2020年主動將美國最低時薪目標提高到每小時15美元(加拿大為每小時16加元)，並在2022年將其提高到每小時17美元(加拿大為每小時17加元)，這兩種情況下都超過了許多州、省和當地的工資要求。除了我們的人民之外，我們還認識到我們生活和工作的社區的需求，增加了慈善捐款的水平，以幫助糧食銀行、面臨風險的家庭和組織，重點是解決地方或國家一級的種族不平等問題，併為風險較高的人羣提供膳食。2022年，我們保持了更高水平的社區支持，因為我們繼續關注員工和我們服務的社區的福祉。

安全問題

安全是我們在廢舊連接處的第一個運營價值。我們致力於我們的員工、客户和我們所服務的社區的安全。我們的最終目標是“驅車至零”，即朝着零事故和零事故的方向努力。我們在安全方面的成功是由我們自我指導和授權的員工為自己和周圍人的安全而個人所有推動的。作為公僕領袖，我們每天都在努力保護我們的員工和我們有幸在其內部和周圍工作的社區。我們利用車載事件記錄技術來識別經過指導的危險行為和最佳實踐，並通過安全獎金進行強化和獎勵。我們

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已經為我們的司機開發了基於風險的評分系統，以提高他們的安全駕駛技能，並要求我們的領導人對他們有幸服務的員工的表現負責。

2022年，這種基於行為的安全方法導致我們大約60%的運營地點與前一年相比，報告了零起與安全相關的事件或事件頻率降低。此外，我們的總可記錄事故率(TRIR)仍遠低於行業平均水平。

安全培訓是我們安全文化不可或缺的一部分。為了加強安全駕駛技能和在整個廢舊連接中的安全工作實踐，我們要求對所有新司機員工進行初步培訓，並每年進行強化培訓。培訓的重點領域包括：“目標4”防禦性駕駛、史密斯系統駕駛基礎、傷病預防和安全工作實踐培訓。我們通過定期召開後擋板安全會議和為我們的司機推出安全説明，以及通過利用電子安全通信板、安全警報和其他通信來提高安全意識並每天保持對安全重要性的關注，進一步強調了安全的重要性。

雖然我們將我們成功的安全記錄歸功於我們的文化和基於行為的方法，但我們認識到，機隊設計和技術的進步可以成為識別危險行為和提供指導機會的重要工具，以進一步努力實現我們在2022年可持續發展報告(www.wasteconConnections.com/sustendance)中描述的將事故率降低25%的長期目標。為此，我們在2022年完成了一項耗資超過1000萬美元的機載事件記錄技術升級的多年實施，增加了機器視覺和人工智能來識別危險行為。我們還擴大了對Freightliner EconicSD卡車的使用，這些卡車提供了增強的安全功能，以及集成的碰撞緩解系統、增強的能見度和幾個符合人體工程學的改進。

文化/僕人領導力

在Waste Connections，我們堅持認為，我們有目的的文化推動着差異化的結果；因此，投資於我們的員工是優先事項，因為我們採用了由僕人領導指導的方法。這一概念顛覆了傳統的管理層級，將領導者的定位定位為為員工提供專業和個人服務。這種理念通過優先考慮員工的需求、分擔責任和推動個人發展來賦予員工權力。因此，大量的管理時間和資源專門用於領導力培訓和發展。

培訓與發展

2022年末，我們推出了改進後的新駕駛員培訓項目，名為Making The Connection。專門為我們公司設計的混合學習體驗，包括在職學習、一對一培訓和一系列電子學習模塊，我們新聘用的司機將為他們提供一流的入職和培訓體驗。此外，我們有專門的培訓資源來認證我們在美國和加拿大的司機培訓師，以提供高質量的互動培訓體驗。這些努力都集中在培訓和留住我們行業中最安全的司機。

我們的領導力發展努力側重於為期數天的僕人領導力培訓課程，2022年，我們的領導力團隊中約有38%的人蔘加了培訓，2021年的參與率為24%，因為我們通常會回到面對面培訓，並提供在線選項。這些領導力培訓課程由專門的內部資源編制和管理，還包括高級領導團隊的參與。

此外，公司還提供廣泛的其他培訓和在職學習機會，包括地區管理培訓、不同的領導力網絡研討會主題，以及其他安全、銷售、維護、運營和財務培訓課程，吸引公司各級員工參加。2022年，我們將以留任為重點的“意向留任”計劃擴展到領導力培訓和發展工作，重點關注影響員工任期的關鍵領域的技能。

通過我們的學習管理系統(LMS)，我們可以跟蹤員工的進度，並可以利用LMS分享新的課程主題和其他內容。我們繼續為員工提供培訓機會，並

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與前一年相比，2022年提供的課程數量增加了40%以上，約72%的員工參加了虛擬或面對面培訓。

員工薪酬和福利

我們努力讓廢棄的連接成為一個很好的工作場所。我們吸引安全、有生產力的員工的方法包括專注於提供具有競爭力的薪酬和福利的全職、穩定的本地工作崗位。

我們的薪酬和福利戰略旨在提供有助於滿足員工不同需求的計劃和服務，特別是在像新冠肺炎疫情這樣具有挑戰性的時期，當時我們提高了目標最低工資，並推出了Waste Connection獎學金計劃，此外還提供可自由支配的補充薪酬和福利，包括擴大員工救濟基金的使用範圍。我們為一線員工提供的全部獎勵方案包括具有市場競爭力的薪酬、獎金機會、負擔得起的全面醫療計劃、市場領先的退休福利、慷慨而靈活的休假計劃，以及通過員工購股計劃分享公司成功的機會。我們的領導人還有資格獲得由年度現金獎金、股權或兩者組成的激勵性薪酬計劃，具體取決於他們對改善安全、財務業績和關鍵人力資本指標的貢獻，如人員流失率、員工發展和員工調查分數。

2022年，我們擴大了收入保護福利和休假計劃，以更好地滿足我們美國員工的需求，包括那些在就業初期使用垃圾連接的員工，以平衡工作和家庭生活，同時滿足個人和家庭需求。對於因工患病或因工受傷的員工，我們縮短了短期傷殘津貼的等待期，提高了收入替代率和最高救濟金金額。我們還引入了額外的育兒假，讓男性和女性花時間出生、收養或寄養新孩子。

2022年，我們繼續發展廢物連接獎學金計劃，該計劃於2020年啟動，旨在幫助我們員工的孩子實現他們的職業、技術和大學教育目標。該獎學金計劃根據學業成績、表現出的領導力、參與學校活動、工作經驗、職業目標和家庭環境，向Waste Connections員工的子女頒發可更新的獎學金。由公正的第三方決定，獲獎者在長達四年的時間內每學年獲得2500美元。到目前為止，該計劃已有125名接受者從廢物連接中獲得了超過30萬美元的財政捐款，總承諾金額高達125萬美元。

員工敬業度

除了薪酬和福利，我們相信員工敬業度還包括增加對我們的領導者和一線員工的培訓和發展投資，以及提供新的技術來擴大公司內部和外部的連接。我們也認識到參與推動文化和增加留住的重要性，自2020年新冠肺炎疫情以來，這一點得到了放大，需要使用遠程替代面對面的培訓和發展，並強調了公司內部和外部連接的重要性。作為迴應，我們推出了工作場所，我們的內部移動友好協作軟件平臺允許所有員工、員工資源小組和領導者分享源源不斷的新聞和故事，以聯繫、告知並進一步提高員工敬業度。

我們每年進行一次僕人領導力調查，為員工提供匿名評估經理並提供書面反饋的機會。我們的目標是不斷提高分數，作為我們在2022年可持續發展報告中概述的長期、令人嚮往的目標的一個要素。2022年，我們的經理的公僕領導力得分持續提高，員工迴應率超過86%。

多樣性和包容性

我們致力於建立和發展多樣化的團隊，在相互尊重的環境中運作，在這種環境中，員工感到受到重視，有能力做出貢獻，併為成功做好準備。

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為了與我們支持和鼓勵多樣性和包容性的努力保持一致，我們採取了幾項舉措，包括在2019年為我們的董事會和高級管理層通過了一項正式的多元化政策，制定了董事會女性代表的理想目標，自那時以來，通過增加兩名女性董事會成員實現了這一目標，並進一步披露了員工隊伍的構成。從那時起，我們將多樣性和包容性納入到僕人領導力培訓中，擴大了員工對我們經理的年度僕人領導力評估，納入了多樣性和包容性分數，並推出了專注於多樣性和包容性的月度教育計劃，所有員工都可以通過我們的LMS獲得該計劃，併為我們的領導團隊提供額外的討論工具。此外，2022年，我們通過增加經驗、包容和多樣性董事，擴大了側重於鼓勵多樣性和包容性的資源。我們還加強了招聘做法，以確保最廣泛的候選人人才庫，向關注種族不平等和支持處於危險中的婦女和兒童的組織作出財政承諾，並支持發展資源小組，包括我們的婦女網絡和退伍軍人S.E.R.V.E.網絡。Waste Connections是CEO多元化和包容性行動的簽字人之一，這是CEO推動的最大企業承諾，旨在促進工作場所的多樣性和包容性。

員工招聘

2022年，我們通過內部招聘人員網絡僱傭了6713名員工，這些招聘人員以部門和地區為基礎開展業務。我們的內部招聘團隊不僅努力填補空缺職位，而且與招聘經理合作，不斷改進我們在營銷、篩選、面試、入職和留住員工方面的努力。除了在我們服務的社區本地招聘外，我們還通過招聘會、開放參觀活動、員工推薦計劃、社交媒體渠道、當地廣播和電視廣告以及學校合作伙伴關係進行工作。

我們的就業機會發布在https://careers.wasteconnections.com，上，發佈在www.indeed.com、www.linkedin.com以及州和省的就業公告板上，並聯合起來將我們的觸角伸向數十個面向多樣性和以軍事為重點的招聘網站，如https://honorher.works，https://jobs.vetjobs.org，https://diversity.dejobs.org，https://enableamerica.dejobs.org和www.campuspride.Jobs。

可持續性/環境、社會和治理，或ESG

自1997年成立以來，環境、組織和財務可持續發展倡議一直是我們成功的關鍵組成部分。我們不斷監測和評估新技術和投資，以增強我們對環境、我們的員工和我們所服務的社區的承諾。這些投資與我們為所有利益相關者創造價值的重點一致，隨着我們的行業和技術不斷髮展，我們將繼續致力於擴大這些努力。為此，我們承諾提供5億美元，用於推進2020年確立的長期、令人嚮往的ESG目標，並在我們的《2022年可持續發展報告》中提供了實現這些目標的最新進展情況。

這些目標包括通過擴大資源回收能力來減少對環境的影響、增加垃圾填埋氣回收和開發新的可再生天然氣設施，以及增加垃圾填埋場的滲濾液處理。此外，他們專注於通過降低安全事故率、持續改進自願離職和提高員工領導力得分來提高員工的安全和敬業度。2022年，我們擴大了ESG目標，將減少絕對排放量和降低排放強度包括在內。我們還在2022年通過引入氣候相關金融披露特別工作組框架來提高我們的ESG透明度，該框架詳細介紹了與氣候相關的風險和機會，此外還對我們的足跡進行了環境正義分析，並通過我們的EE0-1披露擴大了多樣性統計數據。此外，自2021年以來，我們已將ESG目標納入高管薪酬指標。

我們認識到圍繞這些舉措披露信息的重要性，並努力通過繼續使用和採用新的ESG框架、擴大與ESG相關的數據點以及參與與ESG相關的行業活動和其他投資者活動，使其變得越來越透明。

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廢物處理服務

館藏服務

我們為住宅、商業、市政、工業和E&P客户提供代收服務。我們的服務通常是根據以下安排之一提供的：(1)政府證書；(2)獨家特許經營協議；(3)獨家市政合同；(4)住宅認購；(5)住宅合同；或(6)商業、工業和E&P服務協議。

政府證書、獨家特許經營協議和獨家市政合同授予我們在特定區域內以既定費率提供城市生活垃圾服務的權利，並且是長期的。政府證書，或G證書，是華盛頓州獨有的，由華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)頒發給未合併地區和選舉市政當局的固體廢物收集服務提供商。這些證書通常授予持有者獨家和永久的權利，在規定的地區內以指定的費率提供特定的住宅、商業和/或工業廢物服務，但須受WUTC基於特定、有限的理由剝離和/或重疊或取消的限制。專營權協議通常為特定地區規定七年或更長的專有期；它們規定要提供的廣泛服務，確定服務的費率，並可賦予服務提供者優先拒絕延長協議期限的權利。市政合同通常提供比特許經營協議更短的服務期限和更有限的服務範圍，通常需要在合同期限結束時進行競爭性投標。在沒有獨家安排的市場，我們可以與業主協會、公寓業主和流動房屋公園運營商簽訂住宅合同，或與個別家庭簽訂認購協議。在這些市場，我們也可以根據客户服務協議提供商業和工業服務，服務期限一般為一至五年。最後，在某些有“無坑”規則或其他限制現場儲存或處理廢物的法規的E&P市場, 我們提供集裝箱和收集服務，以提供一個封閉的系統，在客户的井場收集鑽井廢物，然後將廢物運送到我們的設施進行處理和處置。

堆填區處置服務

截至2022年12月31日，我們擁有或運營75個城市生活垃圾填埋場、9個只接受環保垃圾的垃圾填埋場和16個只接受建築拆遷、工業和其他不可腐爛廢物的非城市垃圾填埋場。在2022年，我們的八個都市垃圾填埋場也收到了環保廢物。我們通常擁有垃圾填埋場，以在經濟和監管環境使垃圾填埋場所有權具有吸引力的市場實現垂直整合。我們還在某些不需要提供收集服務的市場擁有垃圾填埋場，因為我們相信，考慮到我們的地理位置或其他市場動態，我們能夠吸引流量到我們的垃圾填埋場。

對於我們運營但不擁有的垃圾填埋場，物業所有者通常持有許可證，我們根據垃圾填埋場運營協議運營垃圾填埋場，合同期限可能是垃圾填埋場的生命週期。如果合同期限不是垃圾填埋場的壽命，物業所有者一般對最終封頂、關閉和關閉後的義務負責。我們負責我們運營的垃圾填埋場的所有最終封頂、關閉和關閉後的義務，我們有現場生命週期協議。

根據截至2022年12月31日的剩餘許可容量和預計的年棄置量，我們擁有和運營的垃圾填埋場以及根據現場使用年限協議運營但未擁有的垃圾填埋場的平均剩餘填埋場壽命估計約為31年。我們現有的堆填區中，很多都有可能在現時準許的範圍以外，擴大棄置容量。我們會定期考慮是否適宜因應不斷轉變的市場情況及/或監管規定，擴大或更改許可的廢物流，或尋求其他許可的修訂。我們亦不斷監察堆填區現有的許可原址處置能力，並利用各種因素評估是否尋求擴大處理能力。

我們目前正尋求擴大其中10個堆填區的準許容量，我們認為有可能會擴建這些堆填區。雖然我們不能肯定將來的所有擴建工程都會按設計獲準，但我們擁有及營運的堆填區，以及根據地盤有效期協議營運但未擁有的堆填區，其平均剩餘堆填區壽命為

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在考慮剩餘許可產能、可能的擴展產能和預計的年度處置數量時，估計約為35年。

下表反映了自有和運營的垃圾填埋場以及根據場地壽命協議運營但未擁有的垃圾填埋場的估計填埋場容量和空域變化(以噸為單位)：

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我們擁有的垃圾填埋場和我們根據場地壽命協議運營的垃圾填埋場，根據剩餘的許可和可能的擴展能力以及預計的年處理量，截至2022年12月31日和2021年12月31日的估計剩餘運營壽命見下表。估計的剩餘經營壽命包括經營許可證續期的假設。

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我們在2022年和2021年在所有垃圾填埋場收到的處置噸數如下表所示(以千噸為單位)：

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7個運營的垃圾填埋場的有效期從2023年到2042年不等。我們正在尋求或打算在所有七份合同到期之前或之後續簽。

中轉站服務

我們擁有或經營城市生活垃圾轉運站和具有海上通道的E&P垃圾轉運站。轉運站接收、壓縮和/或裝載廢物，然後通過卡車、鐵路或駁船將其運送到垃圾填埋場或處理設施。它們擴大了我們的直達範圍，通過集中更廣泛地區的廢物流，將收集業務或廢物發生器與遠程處置或處理設施聯繫起來，從而提供更高的利用率和運營效率。

回收利用服務

我們為住宅、商業、工業和市政客户提供各種可回收材料的回收服務，包括堆肥、紙板、混合紙、塑料容器、玻璃瓶和黑色金屬和鋁金屬。我們擁有並經營回收業務，並將收集到的可回收材料銷售給第三方進行加工，然後再轉售。我們加工銷售的大部分可回收材料是紙製品，運往美國和加拿大以及包括亞洲在內的其他市場的客户。終端市場需求的變化以及其他因素可能導致此類商品價格的波動，從而影響收入、營業收入和現金流。我們相信，回收將繼續是地方和州固體廢物管理計劃的重要組成部分，因為公眾的環境意識不斷提高，並擴大了強制或鼓勵回收的法規。我們還認為，需要充分確認加工可回收物品的成本，包括污染成本，這些成本歷來由銷售可回收商品來補貼。為此，我們提高了收集可回收物品和在我們的回收設施進行加工的費用，以更充分地反映將可回收物品分類為可銷售商品的處理成本。在某些情況下，我們將尋求將與回收商品價格波動相關的風險轉嫁給我們的客户。

垃圾填埋氣的資源化利用

我們通過我們的填埋網絡開發、擁有和運營有利於垃圾填埋氣再利用的項目。隨着時間的推移，垃圾在垃圾填埋場分解時會產生垃圾填埋氣，甲烷成分是一種現成的可再生能源，可以收集並轉化為美國環境保護局(EPA)認可的寶貴的清潔能源，與風能、太陽能和地熱資源屬於同一類別。截至2022年12月31日，我們在55個垃圾填埋場安裝了氣體回收系統來收集甲烷，然後可以用來為當地家庭發電、為當地工業發電廠或替代燃料汽車提供燃料。在這些有益的再利用項目中，有17個項目將處理後的氣體用於發電。然後將電力出售給公用事業公司。在這些項目中，有10個項目的垃圾填埋氣被加工成管道優質天然氣，並出售給天然氣公司。在某些情況下，在我們的堆填區產生的垃圾填埋氣符合可再生燃料的資格，可以獲得可再生燃料積分。

E&P廢物處理、回收和處置服務

E&P廢物是一個廣義的術語，指的是石油和天然氣勘探和生產活動產生的副產品。這些通常包括：在油井或天然氣井的初始鑽井和完井過程中產生的廢物，

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例如鑽井液、鑽屑、完井液和返回水；油井運行期間的生產廢物和採出水；在現場開墾過程中需要處理的受污染土壤；以及在泄漏、儲備坑清理或管道破裂後需要清理的物質。E&P廢物客户是在我們服務的地區運營的石油和天然氣勘探和生產公司。因此，E&P廢物收入來自垂直和水平鑽井、水力壓裂、生產和清理活動；它還得到其他服務的補充，包括閉環系統和回收產品的銷售。E&P廢物活動在與發生鑽探活動的自然資源盆地相關的市場領域中各不相同，並反映了任何給定市場中可用的監管環境、定價和處置替代方案。

我們提供無害的環保廢物處理、回收和/或處置服務，這些服務來自環保垃圾填埋場、同時接收環保垃圾的MSW垃圾填埋場、環保液體廢物注水井以及環保垃圾處理和石油回收設施。治療過程因地點和監管權限的不同而不同。在某些處理設施，我們的客户輸送的迴流和採出水以及其他鑽井和生產廢物的負荷由第三方根據國家規定進行抽樣、評估和測試。廢物中包含的固體被存放到土地處理單元，在那裏液體從固體中去除，並通過石油回收系統發送，然後被注入鹽水處理注入井或放置在利用專門設備加速液體蒸發的蒸發單元中。在某些位置，然後將淡水添加到牢房中剩餘的固體中，以多次“清洗”固體，以去除包括油脂、氯化物和其他污染物在內的污染物，以確保固體符合特定的監管標準，在某些地區，這些標準由第三方實驗室管理並提交給監管機構。

競爭

北美的垃圾服務業競爭激烈，需要大量的勞動力和資本資源。我們的競爭對手包括：三家公開持有的固體廢物公司--Waste Management，Inc.、Republic Services，Inc.和GFL Environmental，Inc.；幾家地區性的、公共的和私人所有的公司；以及數千家小型、本地和私人所有的公司，包括獨立的廢物經紀人，我們相信其中一些公司在他們的市場上積累了大量的商譽。我們主要根據價格競爭收集、轉移和處置數量，其次是我們的服務質量。我們還與包括焚化爐在內的替代處置設施的運營商以及維持自己的垃圾收集和處置業務的縣、市和固體廢物區競爭。與我們相比，公共部門運營商可能在財務和其他方面具有優勢，因為他們可以獲得使用費和類似費用、税收收入、免税融資以及控制廢物流向公共擁有的處置設施的能力。

競爭對手可能會不時降低其服務的價格，以努力擴大其市場份額或服務領域，或贏得競爭性投標的市政合同。這些做法可能會導致我們降低服務價格，或者，如果我們選擇不這樣做，就會失去業務。我們根據獨家特許經營權和市政合同以及G證書提供大量的住宅、商業和工業收集服務。獨家特許經營權和市政合同可能需要定期競標。固體廢物行業的競爭也受到美國和加拿大國家對回收和其他廢物減少計劃的日益重視的影響，這些計劃可能會減少我們在垃圾填埋場收集或儲存的廢物量。

美國和加拿大的城市生活垃圾服務行業經歷了重大整合，我們在收購收集業務、轉運站和垃圾填埋場的努力中遇到了競爭。我們通常與公有的地區性和全國性的廢物管理公司競爭收購候選人。因此，我們進行進一步收購可能變得不經濟，或者我們可能無法以我們認為合適的價格水平以及條款和條件尋找或收購合適的收購對象，特別是在我們尚未服務的市場。

對環保廢物的競爭主要來自規模較小的地區性公司，這些公司利用各種處理方法，通常服務於特定的地理市場。我們還在某些市場與公共和私人所有的公司競爭，如廢物管理公司、共和服務公司、清潔港口公司、安全能源服務公司、Nuverra環境解決方案公司、三一環境服務公司、有限責任公司、ECoserv、油田水物流公司

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LLC和其他公司。此外，許多市場的客户可以選擇使用內部處置方法或外包給另一家第三方處置公司。

監管

引言

我們在美國和加拿大的業務，包括垃圾填埋場、轉運站、固體廢物運輸、多式聯運、車輛維修店、燃料設施和油田廢物處理、回收和處置業務，都受到廣泛和不斷變化的聯邦、州、省和地方環境、健康和安全法律法規的約束，在某些情況下，這些法律和法規的執行越來越嚴格。除其他事項外，這些法律和法規可能要求為受監管的活動確保獲得許可或其他授權(統稱為“許可”)；監管與我們的運營相關的可能向環境排放或排放的物質的數量和類型；對向環境中排放受管制物質規定清理或糾正行動責任；限制我們處理、管理或處置廢物的方式；限制或禁止我們在濕地、荒野地區或瀕危或受威脅物種棲息地等敏感地區的活動；要求採取調查和補救行動，以緩解我們的運營造成的或可歸因於前所有權或運營的污染條件；並針對工人保護和健康制定具體標準。遵守規定往往代價高昂或難以實現，違反這些法律和條例可能導致拒絕或吊銷許可證、發出糾正行動令、評估行政和民事處罰，甚至可能提起刑事訴訟。

在美國的許多情況下，責任往往是“嚴格的”，這意味着它是在沒有受監管實體的故意或過錯的要求下施加的。在美國影響我們的環境法規通常由環境保護局(EPA)、州環境機構以及其他對我們在美國的業務擁有管轄權的聯邦、州和地方當局管理。

在加拿大影響我們的環境立法由聯邦和省級監管機構管理，這些機構對我們加拿大業務的某些方面擁有管轄權。影響我們運營的相關加拿大聯邦環境立法由加拿大環境和氣候變化等聯邦部門管理。省和地方機構和部門管理自己的環境立法，如安大略省環境、保護和公園部。在加拿大的大多數情況下，違反環境、健康和安全法律的責任是在受監管實體方面沒有意圖要求的情況下施加的，但須以盡職調查為抗辯理由。

遵守現有的環境法規要求和許可需要大量的資本和業務支出。未來可能會發生遵守規定的鉅額費用或不遵守規定的處罰。我們認為，近年來，隨着監管機構提出的執法行動的數量增加，對該行業的環境監管有所增加。還有一種可能是，其他事態發展，如通過更多或更嚴格的環境法律、法規和執法政策，可能會導致我們目前無法預見或量化的額外成本或責任。此外，環境法律或法規的變化可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務產生不利影響。我們還花費大量資源(行政和財政)用於發展、擴建、收購和批准我們運營的垃圾填埋場、轉運站和其他設施。對於監管機構為我們的運營所需頒發的任何許可證，我們不能保證我們能夠獲得或保留所有必要的許可證，或者我們持有的任何此類許可證最終可能會以相同或類似的條款續期。此外，獲得的許可證提出了各種要求，並可能限制處置作業的規模和地點，對設施可以接收或管理的廢物的類型和數量以及廢物處置設施的總體能力施加限制。先前簽發的許可證的續期或修訂中可能包括附加的操作條件或限制。隨着法規的變化，我們的許可要求可能會變得更加嚴格，遵守規定可能需要在我們的設施中投入大量資金, 實施重大運營限制或要求與我們的運營相關的新的或額外的財務保證。對於已發放的任何許可證，仍須由有管轄權的機構續簽、修改、暫停或吊銷。

各種法律規定責任方承擔清理或補救責任，下文將更詳細地討論這一點。受清理責任的物質已經或可能已經在我們的某些

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設施選址。在我們的一些設施，我們已經並將繼續對已知的土壤和地下水污染進行監測或補救，並將根據需要繼續進行此類工作。未來可能需要對我們擁有或運營、或以前擁有或運營的其他設施進行監測或補救。這些監測和補救工作通常由環境監管機構監督。此外，鄰近的土地所有者或其他第三方就據稱因向環境中排放受管制物質而造成的人身傷害或財產損失提出索賠的情況並不少見。此外，我們的多式聯運服務業務還不時承擔危險材料的運輸。這一運輸職能也受到各種聯邦、州、省和可能的地方機構的監管。

許多重要的法律法規適用於我們的業務，通常由監管機構執行。通常，在美國，聯邦法規確立了管理我們業務的一般監管要求，但在許多情況下，這些項目被委託給各州，各州擁有獨立的、有時甚至更嚴格的監管。在加拿大，通常是省級法規確立了管理我們的廢物處理業務的主要監管要求。加拿大的聯邦法規管理着廢物管理的某些方面，包括某些類型的廢物的國際和跨省運輸。美國和加拿大的這些法規中的某些條款授權普通公民在某些情況下提起訴訟，以執行某些法定條款。除處罰外，其中一些法規還授權向成功提起此類訴訟的各方支付律師費。某些法規要求對違反這些法規和相關規則的行為採取執法行動，或對違反或沒有獲得許可的行為採取執法行動，這些行為可能包括行政、民事和刑事/監管處罰，以及在某些情況下的禁令救濟。在我們的正常業務過程中，我們在遵守這些法規、法規和他們強加的適用標準時會產生巨大的成本。

下面對影響我們業務的某些主要法規進行簡要説明。

法律法規

A.廢物和危險物質

1.1976年《資源保護和恢復法》，簡稱RCRA

在美國，RCRA監管危險和非危險廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置，並要求各州制定計劃，確保固體廢物的安全處置。根據RCRA頒佈的條例對廢物管理行業提出了廣泛的要求。1991年10月，環保局通過了被稱為副標題D的法規，管理固體無害垃圾填埋場。小標題D條例除其他外，規定了地點限制、最低限度的設施設計和性能標準、操作標準、關閉和關閉後的要求、財務保證要求、地下水監測要求、地下水補救標準和糾正行動要求。這些和其他適用的要求，包括許可，通常由各州實施，在某些情況下，各州制定了更嚴格的要求。

與石油和天然氣勘探和生產相關的廢物，或E&P，通常受到不同於那些被指定為“危險廢物”的廢物的監管。關於環保廢物的管理和處置，儘管環保廢物可能含有危險成分，但大多數環保廢物都不受RCRA嚴格監管，屬於危險廢物。作為我們行動的一部分，我們需要獲得土地處理和處置環境與環境污染廢物的許可證。環保廢棄地處理處置作業的建設、運營和關閉一般由國家層面進行監管。這些規定因州而異。我們的油田廢物回收、處理和處置設施目前都不允許接受危險廢物。如果法律或法規發生變化，我們處理的一些目前被豁免作為危險廢物的廢物，未來可能會根據RCRA或其他適用法規被指定為“危險廢物”。如果RCRA E&P廢物豁免被廢除或修改，我們可能會受到更嚴格和更昂貴的運營和處置要求的約束。

違反管理我們運營設施的法律或法規可能會導致暫停或吊銷必要的許可證，承擔民事責任，並施加罰款和處罰。此外，如果我們在獲取過程中遇到延遲，則無法

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為了獲得或遭受所需許可證的吊銷，我們可能無法為客户提供服務，我們的運營可能會中斷，我們的增長和收入可能會受到限制。

RCRA還對石油和其他材料的地下儲存進行了監管，並將其定義為“受管制物質”。RCRA要求儲罐註冊、遵守儲罐技術標準、釋放檢測和報告以及糾正行動等。我們的某些設施和運營受到這些要求的約束，這些要求通常在州一級實施，在某些州可能會更加嚴格。

2.《1980年綜合環境反應、補償和責任法》，簡稱CERCLA

CERCLA，也被稱為“超級基金”法，在美國建立了一個項目，允許聯邦當局規定對向環境中釋放或威脅釋放任何有害物質的設施進行調查和清理。CERCLA對“危險物質”的定義很寬泛。CERCLA解決釋放或威脅釋放危險物質的主要方式之一是對其廣泛類別的責任方施加嚴格的、連帶的和若干清理責任。這意味着責任方可以在沒有過錯的情況下承擔責任，每個責任方都有可能承擔全部清理費用，儘管它們各自作出了貢獻。一般來説，責任方是受污染場地的當前所有者和/或經營者；處置危險物質時場地的前所有者和經營者；安排處理或處置危險物質的任何人；以及選擇處置場地的運輸商。除了CERCLA的責任框架外，環境保護局還可以發佈命令，指示責任方對危險物質的排放做出迴應。此外，對環境保護局負有反應責任或產生反應費用的環境保護局和私人當事人，可以對其他責任方提起訴訟，要求追回在其反應努力中發生的某些費用。CERCLA還規定了評估和補救自然資源損害的費用。各州都頒佈了類似於CERCLA的法律，並獨立於CERCLA，這些法律還規定了與釋放危險物質或其他受管制物質有關的調查、清理和其他損害賠償責任，這種責任通常是嚴格的和連帶的。我們可以處理CERCLA所指的危險物質, 或類似州法律規定的危險物質和其他物質。因此，如果這些有害物質已經釋放到環境中，根據CERCLA或類似的州法規，我們可能要承擔清理場地所需的全部或部分費用的連帶責任。CERCLA和這些類似的州法律和法規也可能使我們對先前遵守適用法律的行為或條件承擔責任。在某些情況下，如果作為鹽水注入過程的一部分收集的剩餘原油的銷售可能導致剩餘原油含有危險物質或受州法規的保護，並且石油被轉移到的實體未能按照適用法律進行管理並在必要時處置這些原油或其組成部分，我們可能會向我們承擔責任。此外，環保局正在考慮可能將某些額外的污染物列入CERCLA的危險物質清單。在這些物質中有全氟烷基和多氟烷基物質，PFAS和雙酚A，或BPA。關於全氟辛烷磺酸，美國環保局於2022年8月26日發佈了一項提案，將兩種使用最廣泛的全氟辛酸(PFOA)和全氟辛烷磺酸(PFOS)指定為CERCLA危險物質。將這些物質納入CERCLA對危險物質的定義可能會改變或增加與正在進行的清理活動相關的清理責任，或可能引起額外的責任，包括在發生時符合適用法律的行為或條件。

3.加拿大廢物法規

管理我們在加拿大業務的主要廢物法律是由各省實施的。其中包括規範廢物管理的省級法律，包括獲得許可和批准的要求，以及關於轉運站和垃圾填埋場運營的規定。加拿大的每個省司法管轄區都有自己的監管制度；然而，這些制度下的關鍵要求在加拿大各地都是相似的。例如，安大略省的《環境保護法》或《環境保護法》及其基本法規對安大略省廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置等進行了管理。《環境保護法》要求廢物管理系統(包括與廢物有關的所有設施或設備)或廢物處置場的建立、運作或變更必須獲得批准，或在某些情況下需要登記。批准的具體條款和條件可以規定排放限制、監測和報告要求、選址和運營標準、財務保證或保險和退役要求。某些堆填區須遵守更嚴格的規管規定，包括詳細的訂明設計標準、滲濾液收集系統、堆填區氣體管理等。

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或收集系統和/或現場關閉計劃，包括關閉後護理要求。1999年加拿大聯邦環境保護法對危險廢物和危險可回收材料的跨省和國際轉移提出了要求，這可能會影響廢物和可回收物向我們加拿大設施的轉移。擴大或建立某些廢物管理項目，包括廢物處理和垃圾填埋場，也可能受到省級或聯邦環境評估的要求。

違反管理我們業務的法律或法規可能會導致必要的批准被暫停或撤銷，並被處以罰款和處罰。此外，如果我們在獲得所需批准方面遇到延誤、無法獲得或遭受撤銷，我們可能無法為客户提供服務，我們的運營可能會中斷，我們的增長和收入可能會受到限制。

4.加拿大污染場地立法

加拿大有省級和聯邦法律，對向環境中泄漏和釋放物質進行監管，並要求對受污染的場地進行補救。與我們的業務相關的受污染場地的清理主要由省級環境法律監管。每個省都有自己的監管制度；然而，這些制度下的關鍵要求在加拿大各地都是相似的。例如，安大略省的《環境保護法》授權該機構向責任人下達命令，採取補救或其他糾正行動，以調查、監測和補救環境中污染物的排放或存在。這些命令一般可在連帶責任的基礎上向各類責任人發出，包括造成或允許排放污染物的人、排放物質的所有人、土地或污染源的現任和前任所有人以及已經或曾經對土地或污染源進行管理或控制的人。責任方可以在沒有過錯的訂單下承擔責任。遵守一項命令的成本可能非常高。一些省級司法管轄區規定，任何因此而蒙受損失的人都有權從排放到環境中的物質的所有者或控制者那裏獲得賠償的法定權利。聯邦政府還頒佈了法律，監管某些物質向環境中的排放。我們在日常運營過程中處理許多污染物和污染物，因此，根據省級和聯邦法規，如果物質已釋放到環境中，可能需要承擔全部或部分所需的清理費用。根據這樣的法律, 我們可能被要求清除以前處置的物質和廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的物質)或補救受污染的財產(包括土壤和地下水污染，無論是來自以前的所有者或經營者，還是其他歷史活動或泄漏)。

B.廢水/雨水排放

1.1972年《聯邦水污染控制法》或《清潔水法》

《清潔水法》監管各種來源的污染物排放，包括但不限於固體廢物處理設施、轉運站和油田廢物設施進入美國水域，包括地表水和潛在的地下水。根據清潔水法，向WOTUS排放污染物的地點或設施必須有授權排放的許可證。如果某些物質，如徑流、收集的滲濾液或來自我們擁有或運營的設施(包括垃圾填埋場、轉運站或其他設施)的其他污染物被排放到溪流、河流或其他受監管的水域，《清潔水法》需要排放許可證。這些許可證通常包含進行監測的要求，並在某些情況下，處理和減少這種排放中的污染物數量。此外，如果垃圾填埋場或其他設施通過處理廠排放廢水，可能需要遵守額外的許可或處理，以及其他具體要求。此外，幾乎所有的垃圾填埋場都必須遵守環保局的雨水規定，該規定旨在防止受污染的雨水徑流進入美國水域。

目前，定義WOTUS的最終監管測試尚未確定，因此，決定將基於目前懸而未決的監管頒佈和相關訴訟的結果。定義WOTUS的方式可能會增加或修改管理我們排放的監管要求，從而影響我們的運營。2015年，頒佈了《清潔水規則》，該規則將通過擴大WOTUS的定義，擴大聯邦政府對許多美國水資源的控制，從而可能將更大範圍的水資源類型歸類為《清潔水法》下的管轄範圍。自2015年清潔水規則頒佈以來，環保局

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美國陸軍工程兵團已尋求廢除該法案，並頒佈一項修訂後的WOTUS定義，該定義將在更狹隘的範圍內確立聯邦管轄權，從而縮小《清潔水法》的適用範圍。為此，2018年12月11日，環保局和兵團提出了一項重新定義WOTUS的規則。最終，在2019年10月，2015年《清潔水規則》被廢除，有效地恢復到了截至2019年12月23日的2015年前監管定義。2020年4月21日，環保局發佈了一項新的可航行水域保護規則，即NWPR，縮小了聯邦對水道和濕地的管轄權範圍。本規定自2020年6月22日起施行。2021年，NWPR被騰出並由兩個獨立的聯邦地區法院還押候審。作為對這些決定的迴應，環保局暫停了NWPR的實施，並表示現在將[伍圖斯]在另行通知之前，與2015年前的監管制度保持一致。2021年12月7日，環保局和軍團發佈了一項擬議的規則，恢復了2015年規則之前使用的定義，依賴於逐案確定濕地和水道。隨後，2022年12月30日，環保局和兵團宣佈了美國水域規則的最終修訂定義，該定義主要基於2015年前的定義，並提供了幾個實施備忘錄。該規則規定了水體類型的類別，執行了“相對永久性標準”和“顯著關聯標準”，並試圖通過使用環境保護局為區域量身定做的實施工具來考慮水域的區域差異。可能會就這項新規則提起進一步的訴訟。如果擬議的規則如公佈的那樣得到支持，那麼根據《清潔水法》關於WOTUS的管轄權範圍很可能會擴大。因此，我們在根據《清潔水法》獲得許可方面可能面臨成本增加和延誤。此外，這種監管不確定性可能會增加我們客户的成本。因此，擴大WOTUS定義的範圍可能會對我們的業務產生不利影響。

此外，《清潔水法》的泄漏預防、控制和對策要求需要制定特定地點的計劃，以及適當的圍堵護堤和類似結構，以幫助控制和防止碳氫化合物儲罐泄漏時受管制水域的污染。《清潔水法》還規定，在被指定為濕地的地區修建或擴建垃圾填埋場之前，可以禁止開發或要求獲得許可。我們運營或未來可能運營的各個州已被授權實施《清潔水法》及其許可要求，其中一些州採用了比聯邦《清潔水法》要求更嚴格的法規，包括監管除WOTUS外向州水域的排放。

2.《安全飲用水法》，簡稱SDWA

除其他法律外，我們的美國E&P地下注水作業受SDWA以及類似的州法律和法規的約束。根據SDWA，環保局建立了地下注入控制或UIC計劃，其中包括對注水井活動的許可、測試、監測、記錄保存和報告的要求，以及禁止含有任何污染物的液體遷移到地下飲用水來源。某些州的法規要求我們必須獲得相關監管機構的許可才能經營我們的地下注水井。注入井地下部分的泄漏可能會導致淡水地下水資源的退化，可能導致我們的UIC許可證被暫停、罰款和處罰、產生修復受影響資源的支出，並可能對第三方承擔財產損失的責任。

環境保護局一直在審查是否應該對廢物的管理和處置進行額外的監管。2018年7月，環保局與新墨西哥州合作，評估通過重新利用和/或處理E&P廢水以重新引入水文循環的立即處置的替代辦法，以及與此相關的潛在法規。此外，2019年5月，環保局發佈了《清潔水法》下的石油和天然氣開採廢水管理研究草案，內容涉及環保局審查是否改變其對勘探和生產廢水處理和排放的規定。最終報告於2020年5月發佈。環保局尚未確定根據清潔水法管理E&P廢水的下一步步驟。如果需要再利用或處理的法規被廣泛制定和實施，可能會增加我們(或我們客户)的合規成本，或者減少可能通過地下注入處置的E&P廢物的數量，這可能會對我們的業務產生不利影響。

3.加拿大水保護立法

加拿大在聯邦和省兩級都有保護水質和管制向水環境排放物質的立法。聯邦水污染控制權主要來自《漁業法》，其中包含保護水質和魚類棲息地的規定。這包括一位將軍

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禁止將任何有害物質沉積到魚類經常出沒的水中，除非另有授權。各省司法管轄區都有保護水源和管理水污染的立法，一般情況下，向水體排放任何污水，包括某些情況下的雨水，都需要獲得批准或許可。例如，在安大略省，《安大略省水資源法》(Ontario Water Resources Act，簡稱OWRA)禁止向任何可能損害水質的水中排放任何類型的物質。《污水處理條例》規定，某些污水和雨水工程的使用和運作必須獲得批准。這類批准通常包含監測要求，並對污水特性施加限制。加拿大的其他省份也有類似的水保護制度。如果我們的垃圾填埋場、轉運站或其他廢物設施中的徑流或其他污染物被排放或遷移到水域中並造成損害，根據省級和聯邦法律，我們可能面臨重大責任。

C.空氣排放

1.《清潔空氣法》，簡稱CAA

在美國，CAA通常根據建築日期和每年受監管污染物的噸數等因素，對來自各種來源的空氣污染物的排放進行監管，包括某些垃圾填埋場和油田廢物設施。通常，聯邦要求被授權給各州，並在州一級實施。CAA和類似的州法律要求許可可能向大氣排放污染物的設施和設備，並對其施加其他限制。根據CAA，通常被認為是主要來源的設施必須得到許可證的授權，即所謂的聯邦運營許可證。未來可能會對我們的設施進行額外或更嚴格的監管，這可能會增加運營成本或施加額外的合規負擔。

在那些不需要主要來源許可的情況下，通常州法律和規則將要求許可作為一種次要來源。更大的垃圾填埋場和位於環境空氣不符合民航局要求的某些空氣質量標準的地區的垃圾填埋場可能會受到更廣泛的空氣污染控制和排放限制。除了垃圾填埋設施潛在的空氣排放許可外，建造氣體收集和燃燒系統、堆肥和其他產生排放的作業可能需要這種許可。在某些情況下，可能需要主要來源的聯邦運營許可，這取決於空氣排放的性質和數量。

除許可外，CAA還規定了其他管理義務，包括在某些情況下對作業和設備的性能標準。例如，在某些情況下，主要污染源受到稱為最大可實現控制技術或MACT的排放限制。環保局頒佈了法規，要求對大型城市生活垃圾填埋場進行MACT。關於垃圾填埋場排放的MACT標準通常要求安裝垃圾填埋氣收集系統。美國環保局還發布了所謂的新來源性能標準，或NSP，其中詳細説明瞭有關控制來自新建、改造或重建的垃圾填埋場氣體的要求，以及其他方面。對於不受NSP限制的設施，環保局已頒佈排放指南，規定了現有都市垃圾填埋場的性能標準。排放指南由各州通過州實施計劃(SiP)實施和執行，其中包含州特有的法規和指南，通過許可、監測和其他手段將排放指南直接應用於該州受影響的污染源。如果一個或多個州沒有在排放指南規定的最後期限前提交可批准的SIPs，則要求EPA發佈所謂的排放指南的聯邦實施計劃，或FIP，然後管理沒有SIPs的州和地區覆蓋的污染源的運營。

NSPS、排放準則和實施計劃的適用性通常取決於MSW垃圾填埋設施是“新來源”還是“現有來源”。受NSPS要求限制的新污染源，通常是在2014年7月17日之後建造、修改或重建的城市生活垃圾填埋設施。現有的污染源受排放指南及其相關的州和聯邦實施計劃的約束，通常是那些在2014年7月17日或之前開始建設、修改或重建的垃圾填埋場。

新的來源受2016年8月29日發佈的聯邦法規法典(XXX分部)第40章第60部分XXX分部下的NSPS的約束。第XXX小節規定了垃圾填埋氣控制的標準。第XXX分部NSPS降低了非甲烷有機化合物的門檻，即新建、重建或改裝的城市生活垃圾填埋場必須安裝排放控制。第XXX分節還要求監測甲烷的地表排放，監測垃圾填埋氣收集系統井口的温度和壓力，並提出其他要求。

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現有的垃圾填埋場不受NSPS第XXX分部的約束，由排放指南和執行這些要求的安全生產計劃或工廠間接管理。環保局於2016年8月29日頒佈了被稱為子部分CF排放指南的內容。這些排放指南引發了各國提交實施排放指南限制的國家執行計劃的要求。2020年2月，環保局發現，42個州和地區未能在最後期限前提交可批准的sip，該期限已被延長至2019年。環保局於2019年8月公佈了擬議的FIP，並於2021年5月敲定，生效日期為2021年6月21日。FIP對那些沒有EPA批准的SIP的州的現有來源實施了與第CF分部一致的合規性要求。FIP還取代了某些遺留法規下的合規義務。XXX分部和CF分部的法規降低了非甲烷有機化合物的適用門檻，即新建和現有的垃圾填埋場必須安裝氣體收集和控制系統，並施加了其他法規要求。由於這一和其他影響我們設施空氣排放的監管行動，我們可能面臨更大的運營負擔和成本，以及其他要求可能會對垃圾填埋場的運營產生實質性影響，並對我們的業務產生不利影響。

此外，2020年3月，環保局最終敲定了對最新的MSW垃圾填埋場NSPS和排放指南的修正案，允許受監管實體通過遵循AAAA分部的MSW垃圾填埋場國家危險空氣污染物排放標準(NESHAP)中的相應要求，來證明符合垃圾填埋場氣體控制、運營、監測、記錄和報告的要求。這些修訂旨在改善條例的遵守和執行情況。遵守這些法規要求可能會導致大量額外成本，這將是我們在正常業務過程中產生的。此外，州航空監管機構可以請求授權實施FIP，州法律要求可能會在聯邦要求之外施加額外的限制，這也可能導致合規成本。例如，一些州的空氣計劃對氣味和某些特定有毒空氣污染物的排放進行了獨特的監管。

環保局最近修改了或正在修改根據CAA頒佈的其他標準，其方式可能會增加我們的合規成本。例如，環保局討論了修改適用於一氧化碳、硫和氮氧化物的國家環境空氣質量標準，或稱NAAQS，以及其他標準，以使其更加嚴格。2020年12月18日發佈的NAAQS顆粒物標準保留了2012年的NAAQS水平，2020年12月31日發佈的臭氧NAAQS保留了2015年的NAAQS水平。2021年6月10日，環保局宣佈將重新考慮2020年12月的決定。這些標準必須每五年審查一次，本屆政府未來可能會提出更具限制性的標準。這些額外的規定可能會導致額外的資本或運營支出。此外，我們的客户的運營可能受到現有和未來的CAA許可和監管要求的約束，這可能會對他們的運營產生重大影響，這可能會對我們的業務產生不利影響，增加運營成本，並以其他方式影響財務狀況和運營業績。

此外，環保局在2021年11月發佈了一項擬議的規則，旨在通過限制2021年11月後新建或修改的新來源的甲烷和VOC排放來減少石油和天然氣部門的温室氣體排放，提出某些現有來源的排放指南，並修訂NSPS OOOa，以廢除上屆政府期間所做的變化。如下文進一步詳細説明的那樣，2022年11月，環保局發佈了一項補充提案，尋求實施比2021年擬議規則中的標準更嚴格的標準，並增加了對以前未涵蓋的來源的擬議要求。雖然這些變化不會直接影響我們的廢物處理業務，但如果按建議最終敲定，它們對我們E&P行業客户的適用性可能會導致開發減少，從而減少廢物產生。如果這些規則按成文制定，我們對環保廢物處理服務的需求可能會減少。

2.加拿大空氣質素立法

在加拿大，監管我們業務的空氣排放的主要法律來自省級法律。省級法律可能要求批准空氣排放，並可能對可能向大氣排放污染物的設施和設備施加其他限制。省級法律可能要求建設垃圾填埋氣管理系統，包括氣體收集和燃燒系統，這些系統需要獲得批准或其他監管要求。如果不能獲得批准或遵守批准要求，可能會受到重大的行政或監管處罰。

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D.職業健康和安全

1.1970年《職業安全與健康法案》，或《職業安全與健康法案》

在美國，職業安全與健康法案由職業安全與健康管理局(OSHA)和許多州機構管理，這些機構的計劃已獲得OSHA的批准。《職業安全和健康法》確立了僱主對工人健康和安全的責任，包括保持工作場所不存在可能導致死亡或嚴重傷害的公認危險、遵守通過的工人保護標準、保持某些記錄、向工人提供必要的披露以及實施某些健康和安全培訓計劃的義務。各種OSHA標準可能適用於我們的運營，包括關於危險通知、挖掘和拆除工作中的安全、石棉和含石棉材料的處理以及工人培訓和應急計劃的標準。此外，運輸部、OSHA和其他機構對危險材料和其他受管制材料的運輸、移動和相關安全進行管理並擁有管轄權。在某些情況下，州和地方機構還對此類材料的安全運輸進行監管，但聯邦法律沒有先發制人。

2.加拿大職業健康和安全法

在加拿大，每個省都建立和管理一個省級職業健康和安全制度。與美國類似，這些制度通常確定僱主、監管者和工人的權利和責任。僱主必須執行所有訂明的安全規定，並採取合理的謹慎措施，以保護僱員免受工作場所的危險。各種職業健康和安全標準可能適用於我們在加拿大的業務，包括與危險溝通和暴露、挖掘和拆除工作中的安全、石棉和含石棉材料的處理以及工人培訓和應急計劃有關的要求。除各省交通部門外，加拿大交通部還擁有管理危險貨物運輸的管轄權，其中可能包括廢物。

E.其他監管方面的考慮

我們還審查可能影響我們業務的監管事態發展，包括以下描述的情況。

1.州、省、地方性法規

除了監管我們的運營的聯邦法規外，我們運營或未來可能運營的每個州或省都有法律法規，管理、產生、儲存、處理、處理、運輸和處置固體廢物、E&P廢物、職業安全和健康、水和空氣污染，以及在大多數情況下，垃圾填埋場和轉運站的選址、設計、運營、維護、糾正措施、關閉和關閉後的維護。此外，許多市政當局已經或可能頒佈影響我們業務的條例、當地法律和法規，包括分區和衞生措施，將固體廢物管理活動限制在特定地點或活動。其他司法管轄區在作出許可決定時，已制定“合適性”規則，重點放在公司範圍和整體公司合規歷史上。此外，某些司法管轄區還頒佈了流量控制條款，直接或限制將固體廢物運送到特定設施，頒佈了法律，授予建立收集服務特許經營權的權利，並對此類特許經營權進行了投標，禁止或其他限制固體廢物進入市政當局。我們的運營可能需要特定的州和地方許可證，並可能受到發證機構定期續簽、修改或吊銷的影響。在州、省和地方各級也出現了越來越多的趨勢，要求和鼓勵從源頭減少廢物和回收利用，並禁止或限制某些類型的固體廢物的垃圾填埋處理，如食物垃圾、庭院垃圾、樹葉、輪胎、電子設備垃圾, 油漆木頭和其他建築和拆除瓦礫。制定法律或法規，減少可運往堆填區和在堆填區棄置的廢物的數量和種類，可能會妨礙我們的設施滿負荷運作。

2.水力壓裂規程

我們不進行水力壓裂作業，但我們在美國為客户在此類作業中使用的流體和產生的廢物提供處理、回收和處置服務。最近，有一種

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公眾對水力壓裂可能對包括飲用水供應在內的環境產生不利影響的擔憂加劇。有人提議單獨制定聯邦、州或地方立法，以增加對水力壓裂施加的監管負擔。已在聯邦、州和地方各級提出和/或通過了法律和法規，以規範、限制或禁止水力壓裂作業，或要求報告和公開披露水力壓裂過程中使用的化學品。某些州和地方已經暫停或禁止水力壓裂或處理水力壓裂產生的廢物，或已經考慮這樣做。

2016年6月，美國環保局頒佈了一項規定，禁止從陸上非常規油氣開採設施向公有處理廠排放廢水污染物。此外，美國環保局在2016年至2021年期間頒佈並隨後修訂了甲烷和揮發性有機化合物規則，給包括水力壓裂作業在內的油氣勘探和生產設施帶來了監管不確定性。2021年11月，美國環保局再次提出規則，對石油和天然氣行業來源的甲烷和VOCs進行監管。擬議的規則將在OOOB分部下頒佈新的NSPS，其中將包括以前未受2016年NSPS OOOA監管的排放源的標準。此外，擬議的規則包括第一個針對現有來源的石油和天然氣排放指南，稱為OOOC子部分。如果最終敲定，排放指南將要求各州提交和實施sips，以執行關於現有石油和天然氣排放源的指南。這些排放指南將包括針對較小井場污染源的逃逸泄漏檢測調查，以及針對較大井場污染源、壓縮機站和氣動控制器使用光學氣體成像進行的定期泄漏檢測調查。如果在覆蓋的源頭檢測到泄漏，則需要在一定時間段內維修或更換設備。2022年11月，環保局提出了一項規則，以實施比2021年擬議規則中更嚴格的要求，並監管之前未受監管的其他來源。如果最終敲定，除其他外，該規則將, 增加對所有地點的逃逸排放監測要求，將不再排除僅限井口的地點；要求在現場的整個生命週期內對所有井點進行監測，直到堵塞為止；創建超級發射器響應計劃，以快速識別大型泄漏以緩解；提高設備法規的嚴格性；並修訂泄漏檢測協議。如果這些規則按照擬議的方式頒佈，它們可能會要求石油和天然氣運營商在合規方面花費大量資金，包括設備維修或更換。與OOOOc合規相關的成本可能會減少我們客户的E&P活動，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，有幾個州已經通過或提出了類似於甚至比聯邦規則更嚴格的法律和法規，無論聯邦暫緩執行或訴訟的結果如何，這些法律和法規都將繼續有效。此外，我們開展業務的幾個州要求石油和天然氣運營商披露有關其運營的信息，這可能會導致公眾加強審查。

美國環保局曾考慮制定額外的規則，這可能會影響勘探和生產行業。2014年5月，EPA根據《有毒物質控制法》(TSCA)發佈了一份擬議規則制定(ANPR)的提前通知，徵求對EPA是否以及如何監管水力壓裂化學物質和混合物及其成分的使用的報告或披露的意見。有幾個州已經實施了這樣的要求。此外，2016年12月，美國環保署發佈了一項關於水力壓裂對飲用水環境影響的研究。在那項研究中，環保局發現了水力壓裂活動在某些情況下會影響飲用水資源的證據，但數據空白限制了環保局全面評估這一問題的能力。美國環保局還在2018年5月發佈了一份關於接受石油和天然氣開採廢水的集中廢物處理設施的詳細研究報告。這項研究評估了化學廢物處理系統的監管狀況、排放的廢水的特性、現有的處理技術和相關成本。環保局尚未實施基於這項研究的法規或指導方針。環保局正在考慮、提出或最近頒佈的規則的影響將是不確定的，直到這些規則最終確定並完全實施。

如果採用限制水力壓裂的新的聯邦、州或地方法律、法規或政策，此類法律要求可能會導致延遲、取消某些鑽井和注入活動，並使我們的客户執行水力壓裂變得更加困難或成本更高。任何限制、禁止或對水力壓裂施加操作要求的法規都可能減少我們客户的石油和天然氣勘探活動，從而對我們的業務產生不利影響。這樣的法律或法規也可能大幅增加我們的合規成本。

3.鑽井液的處置

我們在美國的某些設施接受鑽井液和其他E&P廢物通過地下注入進行處理。鑽井液的處置一般在州一級進行監管，索賠，包括一些監管

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對這類設施的一些擁有者或經營者提起訴訟，指控他們造成滋擾、地震騷擾和其他與地下注水設施操作有關的索賠。到目前為止，我們的設施還沒有受到任何此類訴訟，但未來可能會受到影響。

4.氣候變化法律法規

總體而言，氣候變化法律或法規的頒佈限制或規範了我們運營中的温室氣體排放，可能會通過增加控制技術要求或改變監管義務來增加我們的運營成本。在美國，環保局目前和擬議中的温室氣體排放法規可能會對我們的運營產生不利影響。根據環保局的規則制定和解釋，2011年1月2日或之後發放的某些航空許可證必須涉及温室氣體排放。因此，新的或改裝的排放源可能需要安裝最佳可用控制技術來限制温室氣體排放，但未來的法規可能會修訂這些要求。此外，‎XXX分部的《面向對象的聯邦實施計劃》中的法規要求減少新的‎或改裝的垃圾填埋場‎的温室氣體排放，如上所述。此外，環保局的強制性温室氣體報告規則規定了適用於某些垃圾填埋場和其他實體的監測、記錄保存和報告要求。

2018年6月，加拿大聯邦政府頒佈了《温室氣體污染定價法案》(GGPPA)，從2019年開始為加拿大沒有省級制度或省級制度達不到聯邦基準的省和地區建立了全國碳定價制度。聯邦碳定價制度通常被稱為聯邦後盾，由適用於某些化石燃料的碳税和適用於報告排放量為每年5萬噸二氧化碳當量或更多二氧化碳當量的工業設施的基於產出的定價系統(OBPS)組成。GGPPA制定的最低國家碳價格相當於2022年每噸二氧化碳50加元。一項修訂《温室氣體污染價格法》附表4的命令於2022年10月21日生效，並在2023-2030年日曆年的碳價格基礎上每年增加15加元。根據GGPPA，碳價格在2023年升至相當於每噸二氧化碳65加元的水平，到2030年將達到每噸二氧化碳170加元。2021年6月29日獲得皇家批准的加拿大淨零排放責任法案，為加拿大建立了國家温室氣體減排目標的聯邦框架，以在2050年實現淨零排放。雖然這項新法案沒有對我們在加拿大的業務施加直接的減排義務，但它標誌着加拿大聯邦政府對實現温室氣體減排的承諾。

一些州和加拿大的幾個省份已經頒佈了立法和法規，通過具體控制、碳税、限額和交易計劃或其他措施的要求來限制温室氣體排放。全面的温室氣體立法或法規，包括碳定價，不僅影響我們的業務，也影響我們客户的業務。

加強對客户運營的監管也可能對我們的業務產生不利影響。對石油和天然氣勘探和開採作業的温室氣體排放的監管可能會增加我們的客户開發和生產碳氫化合物的成本，從而可能對輸送到我們設施的勘探和開採廢物的數量產生間接和不利的影響。如上所述，最近提出的適用於美國石油和天然氣生產來源的EPA空氣排放規則可能需要為我們的客户增加排放控制和增加資本成本，這可能會減少他們的E&P活動，從而對我們的業務運營產生負面影響。如上所述，某些州制定了類似於甚至比聯邦規則更嚴格的規則。

這些法規增加了我們的成本和我們客户的成本，未來的氣候變化法規可能也會產生影響。如果我們無法將更高的成本轉嫁給我們的客户，或者如果我們的客户開發和生產碳氫化合物的成本增加，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。任何影響現有來源的潛在規則的影響都是不確定的。

5.流量控制、州際和國際廢物限制

某些許可證以及州和地方法規，稱為流動控制限制，可能會限制垃圾填埋場或轉運站接收來自特定地理區域的廢物、進口州外廢物或來自當地司法管轄區以外的廢物或以其他方式接受非本地廢物的能力。雖然某些法院認為這些

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法律是不可執行的，其他法院沒有。某些州和地方司法管轄區可能尋求以合同形式執行流量控制限制。這些行動可限制或禁止進口源自地方司法管轄區以外的廢物，或指示在特定設施處理廢物。這些限制可能會限制我們在有爭議的司法管轄區內管理的廢物數量，並導致我們收集行動的處置成本更高。如果我們無法將如此高的成本轉嫁給我們的客户，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。此外，某些地方司法管轄區已尋求或可能尋求對我們的業務施加域外義務，以努力影響流量控制，並可能代表該等司法管轄區執行税費安排。

國際廢物進出口法律的變化可能會影響可回收廢舊商品的價格。反過來，價格波動可能會對我們的業務產生不利影響。例如，自2021年1月1日起，中國政府禁止進口所有被中國歸類為固體廢物的材料和幾乎所有可回收物品(某些金屬可回收物品除外)。其他國際限制也限制了廢物和可回收廢料的運輸。《控制危險廢物越境轉移及其處置巴塞爾公約》，或稱《公約》，是一項管理包括危險廢物在內的廢物進出口以供回收和處置的國際多邊協議。‎《公約》還禁止在《公約》締約方和非締約方‎之間轉移廢物，除非按照另一項協議進行轉移。加拿大是《公約》締約國，並已執行國內立法，以履行加拿大對《公約》和其他類似國際承諾的承諾。該公約於2021年1月1日生效，對該公約進行了修訂，以限制在某些情況下無害塑料廢料的移動。2022年，對《公約》進行了修訂，將有害和無害電子廢物列入《公約》附件。修正案將於2025年1月1日起生效。加拿大的聯邦廢物條例對某些危險廢物和可回收材料的越境轉移規定了限制和許可要求。美國不是《公約》的締約國；但是, 加拿大和美國有一項關於危險廢物越境轉移的單獨協定。增加對越境廢物運輸的限制可能會造成與可回收商品波動相關的額外負擔。這些限制，加上新冠肺炎疫情造成的情況，已經並可能繼續造成回收行業的供應鏈中斷。對可回收廢料運輸的進一步法律限制可能會增加業務成本和/或導致我們的運營中斷。

6.對全氟烷基物質和多氟烷基物質以及其他新出現的污染物的管制

目前，政府當局正在審查幾種物質，以確定是否可能加強監管，其中包括全氟辛烷磺酸。全氟辛烷磺酸是一種人造化學品，自20世紀40年代以來一直在使用，在許多消費品中都有發現，包括紡織品、滅火劑、廚具、包裝和塑料。這些類型的產品和材料可以在我們的設施接受並已接受管理和處置的廢物中找到。全氟辛烷磺酸在環境中具有持久性，並傾向於在暴露人羣中生物累積。已經在空氣、土壤和水中發現了全氟辛烷磺酸污染，包括飲用水。這種污染已經促使國會、環境保護局和幾個州採取行動。

環境保護局已經開始審查在SWDA、‎RCRA、CERCLA和TSCA下對全氟辛烷磺酸材料的潛在監管。美國環保局於2016年5月為全氟辛烷磺酸‎材料建立了終身健康建議。作為2020財政年度《國防授權法案》的一部分，《2019年全氟辛烷磺酸法案》(‎)指示環境保護局局長對全氟辛烷磺酸採取某些行動；它還立即將某些全氟辛烷磺酸列入《環境政策法規》第313條規定的《TRI》所涵蓋的化學品清單，併為每年在TRI中增加額外的全氟辛烷磺酸提供了一個框架。根據2019年《PFAS‎法》，環境保護局還被指示將PFAS物質納入‎非管制污染物‎的SDWA監測方案，並頒佈一項規則，要求根據TSCA提交PFAS數據。從那時起，環境保護局已經採取了大量關於全氟辛烷磺酸的步驟。

除了2019年的《PFAS法》外，環境保護局還採取了一些行動，表明可能會對PFAS進行進一步的監管。例如，2021年10月18日，環境保護局宣佈了其PFAS戰略路線圖，其中制定瞭解決PFAS問題的整個機構的方法。路線圖設定了環保局計劃採取具體行動的時間表，並承諾實施更嚴格的PFAS政策。環保局於2022年11月發佈了為期一年的PFAS路線圖進展報告，同時宣佈計劃在2023年舉行虛擬社區參與活動。

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此外，在2021年10月26日致新墨西哥州州長的一封信中，環境保護局局長宣佈，環境保護局將啟動一項擬議的規則制定，將‎的四種全氟化碳化學品列為RCRA下的“危險成分”。署長還説，環境保護局將修訂其條例，以澄清“新出現的污染物，如全氟辛烷磺酸”可以通過‎糾正行動計劃來解決，該計劃賦予環境保護局權力，要求對危險廢物進行‎調查和清理。

2022年8月26日，美國環保局發佈了一項提案，將兩種使用最廣泛的全氟辛酸(PFOA)和全氟辛烷磺酸(PFOS)指定為CERCLA危險物質。將全氟辛烷磺酸列為CERCLA危險物質可能會擴大物質的範圍，從而產生清理責任。環保局已經公佈了行動計劃，以潛在地解決全氟辛烷磺酸污染的風險。

2022年4月，EPA發佈了一份備忘錄，尋求將地表水中的PFAS污染降至最低，因為EPA正在努力制定污水排放指南，開發分析方法，併發布PFAS的水質標準。隨後，2022年12月，環保局發佈了一份後續備忘錄，建議各州和市政當局在其NPDES方案中使用最新的採樣和分析方法，以確定已知或可疑的全氟化硫來源，並利用其預處理和許可權力採取行動，例如對全氟化碳排放源施加基於技術的限制。

州政府也開始對PFAS進行監管。某些州已採取行動限制接觸全氟辛烷磺酸，並要求對與全氟辛烷磺酸相關的環境污染進行補救。許多州的行動都是針對飲用水限制，但在某些情況下，法案和政策包括禁止在食品包裝、消費品和消防產品中使用全氟辛烷磺酸。

美國環保局還在考慮對其他令人擔憂的污染物進行監管，包括雙酚A和鄰苯二甲酸鹽，這些污染物在聚氯乙烯產品中很常見。如果環保局繼續監管這些或其他令人擔憂的污染物，我們可能面臨更高的合規成本，其中包括滲濾液和垃圾填埋氣的處理。

全氟辛烷磺酸是加拿大聯邦政府環境和健康審查的主題。全氟辛烷磺酸，包括全氟辛烷磺酸、全氟辛酸和某些長鏈全氟羧酸，或LC-全氟甲酸，被列為1999年《加拿大環境保護法》附表1中的有毒物質，在加拿大的使用受到限制。環境篩選的價值和標準，以及飲用水準則，在加拿大的一些司法管轄區存在，與某些全氟辛烷磺酸物質有關。此外，加拿大聯邦政府於2021年4月24日發佈了一份通知，表示打算採取更多行動來解決更廣泛的PFAS類別，包括研究和監測PFAS，將PFAS作為一類化學品進行審查，並審查其他司法管轄區的政策發展。鑑於人們越來越關注環境中的全氟辛烷磺酸，包括地下水和廢物處置場滲濾液中的全氟辛烷磺酸，加拿大今後可能會加強監管要求。

加強對全氟辛烷磺酸和其他新出現的污染物的監管可能會對我們的運營產生不利影響。我們與現有堆填區關閉後維護相關的大量財務義務可能會增加，這些義務的應計項目也可能需要增加。要求加強垃圾滲濾液和填埋氣處理的指導意見可能會增加我們設施產生的或我們設施接受的含全氟辛烷磺酸的材料的處置負擔，其中一些可能需要升級以接受含全氟辛烷磺酸的廢物。最後，將全氟辛烷磺酸作為空氣污染物和/或廢水污染物進行監管可能會增加我們開展業務的成本，包括但不限於，可能需要更多的資本支出來滿足控制要求以及運營和維護成本。

F.可再生和低碳燃料標準

根據2007年的能源獨立和安全法案，環保局頒佈了可再生燃料標準，或RFS，要求煉油商要麼將乙醇和生物柴油等可再生燃料混合到他們的運輸燃料中，要麼購買可再生燃料信用，即可再生識別號，或RIN，以代替混合。在某些情況下，我們在美國和加拿大的垃圾填埋場產生的垃圾填埋氣符合可再生燃料的條件，可以使用RIN。這樣的RIN可以由公司銷售。

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RIN的價格一直非常不穩定，RIN的價值取決於各種因素，包括環境保護局頒佈的所需數量。環保局每年根據可再生燃料標準確定下一年的可再生燃料量。2020年2月6日公佈了2020年可再生燃料和2021年生物質柴油用量要求，比2019年要求增加了所需用量。該規定在哥倫比亞特區巡迴法院受到了司法挑戰，但該挑戰被擱置，仍未得到解決。2021年12月7日，美國環保署提出了一系列行動，為2020年、2021年和2022年設定生物燃料產量，並引入其他監管變化。美國環保署還提議在2022年的擬議容量中增加2.5億加侖的“補充義務”，並表示打算在2023年再增加2.5億加侖，以解決先前訴訟的結果。隨後，2022年6月3日，環保局敲定了一系列行動，根據RFS計劃，為煉油行業確立了2020、2021和2022年可再生燃料數量混合義務。同時宣佈了多項EPA行動，以解決EPA關於RFS計劃的幾項懸而未決、延遲和受到質疑的決定，包括拒絕和恢復通過小型煉油廠豁免而免除的調和量義務。美國環保署還宣佈，通過生物燃料生產商計劃，向符合條件的生物燃料生產商提供7億美元的CARE法案資金，作為對符合條件的生物燃料生產商因新冠肺炎相關市場損失的補償。2022年12月1日，美國環保局宣佈了一項擬議的規則，以建立2023年、2024年和2025年的RFS數量和百分比標準。擬議的規則還包括規定如何在RFS計劃下實施和管理來自可再生電力的RIN或ERIN的監管變化, 這將使締約方能夠向環境保護局登記，併產生由用作運輸燃料的合格可再生生物質生產的環氧乙烷。

這些批量提案可能會遭到反對，這與先前針對法規採取的行動一致。如果成功，減少或限制混合可再生燃料的要求的努力可能會減少為滿足RFS混合要求而購買的RIN的數量。此外，有人提議修改美國的RFS計劃，在某些情況下還會限制該計劃。就在2019年10月，眾議院能源和商務委員會成員Shimkus和Flores提出了21世紀運輸燃料法案，旨在取消基於數量的可再生燃料的強制要求，轉而依賴向國家辛烷值標準和汽車製造標準的過渡來管理燃料成分。該法案已於2019年10月提交環境與氣候變化小組委員會，但尚未採取進一步行動。各方還要求行政部門修改《框架框架》。限制或取消RFS可能會減少或消除滿足混合要求所需的RIN數量，這可能會對RIN的需求以及我們歷史上從銷售RIN獲得的收入流產生不利影響。‎此外，與RFS監管要求相關的不確定性可能會增加RIN價格的波動性，這可能會對我們的業務產生不利影響。

《1999年加拿大環境保護法》下的《清潔燃料法規》(CFR)已於2022年6月21日註冊並生效(將於2024年9月30日生效的兩個條款除外)，CFRS將取代2010年8月制定的《可再生燃料法規》(RFR)，該法規要求主要供應商在加拿大生產和/或進口的汽油的平均可再生含量至少為5%，柴油和取暖餾分油的平均可再生含量為2%。除下文討論的義務外，CFR還維持這些容量要求。

與RFR不同，CFR要求在一個生命週期內減少温室氣體或温室氣體，考慮到燃料的提取、加工、分配和最終使用所產生的排放。CFRs為每種燃料類型(汽油和柴油)建立了生命週期碳強度或CI限制，以每兆焦耳二氧化碳當量克(gCO2e/MJ)表示。汽油和柴油生產商和進口商必須根據這些限制降低他們在加拿大生產和/或進口的汽油和柴油的CI。CFR不是要求每個主要供應商計算其獨特的汽油和柴油池的當前CI，而是為每種燃料建立一個基線CI。主要供應商必須降低其汽油和柴油池的CI，降幅等於該燃料的基準CI與相應合規期的CI限制之間的差額。

CFR要求汽油和柴油生產商和進口商在2023年將他們在加拿大生產和進口到加拿大的汽油和柴油的CI從2016年的CI水平降低3.5gCO2e/MJ。多年來，減排將反覆變得更加嚴格，到2030年，將在2016年的水平下減少14克二氧化碳當量/兆焦耳。CFR中的合規要求將於2023年7月1日生效，第一次合規審查將於2023年12月進行。

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CFRs建立了一個信用市場，每個履約信用相當於在適用的履約期內將生命週期中的二氧化碳排放量減少一噸。在每個合規期內，主要供應商必須使用滿足其削減要求所需的信用額度。合規信用可以由主要供應商創建，也可以由其他“註冊創建者”轉移給他們。合規信用是主要供應商實現其削減要求合規的唯一機制。創造信用的行動主要有三類：開展縮短液態化石燃料生命週期的項目；提供低碳燃料；向先進的車輛技術提供燃料或能源。如果主要供應商向已註冊的資金計劃做出貢獻，以滿足所有類型燃料在合規期內總減量要求的10%，則他們也可以創建合規信用。加拿大幾個省也頒佈了立法和法規，以實施低碳燃料政策。目前，我們不知道加拿大新的CFR將如何影響加拿大對我們可再生燃料的需求或價值。

G.對天然放射性金屬的管制，或稱標準

某些州已經制定了規範規範的法律法規。在我們的勘探和處理廢物業務過程中，我們的一些涉及勘探和處理廢物管理和處置的設備可能會暴露在與石油和天然氣礦藏相關的自然輻射中。此外，我們處理的某些E&P廢物可能會受到標準污染。正常廢物的自然輻射水平超過既定的國家標準的，通常要有特殊的處理和處置要求，受正常廢物影響的任何儲存容器、管道、設備和工作區都可能受到補救或恢復要求的影響。我們可能會因無意中處理因暴露或接觸更高水平的規範而成為規範污染的廢物或設備而招致與之相關的重大成本或責任。

H.生產者責任延伸或EPR條例

EPR條例規定，產品製造商或供應商有責任在產品使用壽命後對其產品承擔一定的廢物管理或回收責任，或以其他方式規定產品製造商或供應商有義務減少與其產品相關的廢物量。

EPR法規尚未在美國聯邦一級頒佈，但已在美國的州和地方司法管轄區頒佈或考慮。例如，緬因州和俄勒岡州都在2021年頒佈了EPR立法。科羅拉多州和加利福尼亞州在2022年頒佈了類似的規定。這些法規要求品牌提供資金，以改善全州的回收基礎設施。如果聯邦政府或州或地方政府廣泛頒佈EPR法規，可能會對我們的業務產生不利影響。

加拿大的許多省司法管轄區頒佈了EPR和相關的廢物分流立法和其他計劃，強制或鼓勵回收和減少廢物，並限制某些類型的廢物的垃圾填埋處理。制定新的更嚴格的規定，減少可供堆填區處置的廢物種類或數量，可能會影響我們未來的運作。

一、修理權

總裁Joe拜登於2021年7月9日發佈14036號行政命令,指示美國聯邦貿易委員會(FTC)起草法規，限制原始設備製造商(OEM)限制對其產品進行獨立維修的能力。這項命令旨在通過降低修理或翻新損壞物品的成本而不是丟棄它們來減少電子產品和其他商品產生的廢物量。2021年7月21日，聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission，簡稱FTC)一致投票決定，加大對限制消費者維修選擇的做法的執法力度，並於2022年提起了第一起維修權案件。2022年12月29日，紐約州州長凱西·霍丘爾簽署了《數字公平修理法》，成為法律，這是該州首部重大修理權立法。

加拿大在聯邦一級和一些省份也提出了類似的監管舉措。如果頒佈這樣的規則或新的監管要求生效，對電子廢物處理的需求可能會減少，這可能意味着對我們服務的需求減少。

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J.國家公用事業監管

在一些州，公共當局監管垃圾填埋場運營商可能收取的費率。在我們擁有或經營垃圾填埋場的州採用費率監管或降低當前費率可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

K.《降低通貨膨脹法案》

2022年的《降低通貨膨脹法案》(IRA)實施了影響廣泛的税收、貸款、激勵和其他計劃。愛爾蘭共和軍的規定包括但不限於：針對碳捕獲和封存的更新的45Q税收抵免規定更低的資格門檻和更高的美元價值；針對某些可再生能源項目的新的和擴大的税收抵免，以及針對2024年12月31日之前啟動建設的某些沼氣項目的税收抵免；商業電動汽車抵免；對石油和天然氣行業選定實體的甲烷排放收取的費用；以及恢復危險物質超級基金融資費率等。一旦實施，IRC可能會增加我們某些客户的運營成本，包括石油和天然氣行業。如果實施的個人退休帳户增加了我們客户的運營成本或減少了我們客户的石油和天然氣勘探和銷售活動，則可能會對我們的業務產生不利影響。然而，目前還不清楚這些積分、費用和計劃將如何影響我們的業務或我們客户的業務。

風險管理、保險和金融擔保債券

風險管理

我們堅持我們認為適合我們業務的環境和其他風險管理計劃。我們的環境風險管理計劃包括評估現有設施和潛在收購的環境法律合規性。我們目前預計環境合規成本不會大幅高於當前水平，但我們無法預測未來的收購是否會導致此類成本增加。我們還維持着一項工人安全計劃，鼓勵工作場所的安全做法。我們的運營實踐強調將環境污染和訴訟的可能性降至最低。我們相信，我們的風險管理計劃旨在確保我們的設施在實質上符合適用的聯邦、州和省法規。

保險

我們為汽車責任、一般責任、僱主責任索賠、環境責任、網絡責任、僱傭行為責任、董事和高級管理人員責任以及員工團體健康保險、財產和工人賠償維持保險計劃。我們對保險索賠的損失敞口一般限於每個事故的免賠額或自我保險的扣除額。超過免賠額或自我保險留存水平的損失將受到保單限額的限制。

在我們目前的全公司保險計劃下，我們為網絡責任和董事和高級管理人員的責任索賠提供每個事件的免賠額或自我保險保留金，從25萬美元到200萬美元不等。此外，我們與保險公司有汽車責任、一般責任和僱主責任的總括保單。我們的財產保險限額是按照保險財產的重置價值計算的。

根據我們目前的美國業務保險計劃，我們為汽車責任索賠、工人賠償和僱主責任索賠、一般責任索賠、員工團體健康保險和僱傭實踐責任、環境責任以及大多數財產索賠提供每起事故的免賠額或自保保留額，金額從35萬美元到1500萬美元不等，但受某些附加條款和條件的限制。由於工人補償是受各州司法管轄區限制的法定覆蓋範圍，因此綜合覆蓋範圍不適用。我們的環保保單承保所有擁有或營運的堆填區、轉運站及其他設施，並受保單條款及條件所規限。有時，針對我們的訴訟包括對懲罰性賠償的索賠，這通常不在我們責任保險單的承保範圍內。我們的保險單為保險開始後產生的新的污染狀況提供保險。在承保範圍開始之前存在的污染狀況，如果被發現，可能被排除在承保範圍之外。

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根據我們目前為加拿大業務提供的保險計劃，我們為汽車責任索賠、財產索賠、僱傭實踐責任和環境責任提供每起事故的免賠額或自我保險保留金，從35萬美元到500萬美元不等。由於工傷補償是受各省司法管轄區限制的省級覆蓋範圍，因此傘式覆蓋範圍不適用。員工有資格獲得加拿大公共醫療體系下的醫療保險，此外，我們加拿大業務的大多數員工有資格參加由我們發起的團體醫療和藥物保險計劃。我們的環保保單承保所有擁有或營運的堆填區、轉運站及其他設施，並受保單條款及條件所規限。我們的保險單為保險開始後產生的新的污染狀況提供保險。在承保範圍開始之前存在的污染狀況，如果被發現，可能被排除在承保範圍之外。

金融擔保債券

我們使用金融擔保債券為各種公司提供擔保。金融擔保債券主要用於保證市政合同的履行，並提供財務保證，以滿足某些環境法規下的資產關閉和退休要求。除了擔保債券外，這種擔保和義務還可以通過其他金融擔保工具來履行，包括保險、信用證和限制性現金和投資存款。於二零二二年十二月三十一日、二零二二年及二零二一年十二月三十一日，我們已向客户及各監管機構提供總額分別約為8.112億美元及7.44億美元的擔保債券，以確保我們的資產關閉及報廢要求，以及分別提供6.362億美元及5.566億美元以確保收集合約及堆填區營運協議下的表現。

我們從各種第三方保險和擔保公司獲得財務擔保債券，其中包括一家我們擁有9.9%權益的公司，該公司發行財務擔保債券，以確保在固體廢物行業運營的公司承擔垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後的義務。

季節性

根據歷史趨勢，剔除新冠肺炎疫情或經濟衰退的任何影響，我們預計我們的運營業績將隨季節變化，收入通常在第一季度最低，第二和第三季度較高，第四季度低於第二和第三季度。這一季節性反映了(A)由於加拿大和美國冬季月份建築和拆遷活動減少，在秋末、冬季和初春產生的固體廢物數量減少，以及(B)惡劣天氣條件下的環保活動減少，由於我們的最高和最低季度之間的季節性波動，預計波動約為10%。此外，我們的一些運營成本在冬季可能會更高。惡劣的冬季天氣條件減緩了垃圾收集活動，導致更高的勞動力和運營成本。冬季更多的降水增加了收集的生活垃圾的重量，導致更高的處理成本，這是以每噸為基礎計算的。

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關於我們的執行官員的信息

下表列出了截至2023年2月3日有關我們執行幹事的某些信息：

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羅納德·J·米特爾斯塔德自2019年7月以來一直擔任該公司的執行主席。從1997年公司成立到那時，Mittelstaedt先生一直擔任該公司的首席執行官。自公司成立以來，Mittelstaedt先生一直擔任董事公司的董事，1998年1月被選為董事長，並擔任執行委員會成員。從公司成立到2004年8月，他還擔任了公司的總裁。Mittelstaedt先生在固體廢物行業擁有30多年的經驗。他是SkyWest公司的董事員工。Mittelstaedt先生擁有商業經濟學學士學位，並在加州大學聖巴巴拉分校主修金融。

沃興F.傑克曼自2019年7月起擔任總裁兼本公司首席執行官。自該日起，他一直擔任本公司的董事。2018年7月至2019年7月，傑克曼先生擔任本公司總裁。2004年9月至2018年7月，傑克曼先生擔任本公司執行副總裁總裁兼首席財務官。2003年4月至2004年9月，任總裁副經理，負責公司財務及投資者關係。傑克曼曾在亞歷克斯擔任過多個投資銀行職位。Brown&Sons，現為德意志銀行證券公司，從1991年到2003年，包括最近在全球工業和環境服務集團擔任董事的董事總經理。在該職位上，他為包括固體廢物服務在內的多個行業的公司提供資本市場和戰略諮詢服務。傑克曼是廣達服務有限公司的董事會員。他擁有錫拉丘茲大學的金融學士學位和哈佛商學院的MBA學位。

達雷爾·W·錢布利斯自2003年10月起擔任本公司執行副總裁兼首席運營官總裁。1997年10月1日至10月1日，張布利斯先生擔任公司執行副總裁總裁-運營部。錢布利斯先生在固體廢物行業擁有30多年的經驗。錢布利斯先生擁有阿肯色大學工商管理學士學位。

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詹姆斯·M·利特爾自2019年7月起擔任執行副總裁總裁--公司工程與處置。自2009年2月至該日，利特爾先生擔任高級副總裁--本公司的工程與處置。1999年9月至2009年2月，利特爾先生任總裁副經理--公司工程部。利特爾先生曾在廢物管理公司(前身為美國廢物服務公司，收購了廢物管理公司和錢伯斯開發公司)擔任過各種管理職務。從1990年4月到1999年9月，他擔任了區域環境經理和區域垃圾填埋場經理，最近在俄亥俄州擔任部門經理，負責俄亥俄州北部地區10家運營公司的運營。利特爾先生是一名經過認證的專業地質學家，並擁有滑石巖大學的地質學學士學位。

Patrick J.Shea自2019年7月起擔任本公司執行副總裁總裁、總法律顧問兼祕書。自2014年8月至該日，謝先生擔任本公司總法律顧問兼祕書高級副總裁。2009年2月至2014年8月，謝氏先生任副總裁總法律顧問兼公司祕書。他於二零零八年二月至二零零九年二月出任本公司總法律顧問兼祕書，並於二零零四年二月至二零零八年二月出任本公司企業法律顧問。1999年至2003年，謝先生在舊金山的Brobeck，Phleger&Harison LLP以及1995年至1999年在紐約和倫敦的Winthrop，Stimson，Putnam&Roberts(現為Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP)從事公司法和證券法業務。謝伊先生擁有加州大學戴維斯分校的管理經濟學學士學位和康奈爾大學的法學博士學位。

瑪麗·安妮·惠特尼自2021年2月起擔任公司執行副總裁總裁兼首席財務官。自2018年7月至當日，惠特尼女士擔任本公司高級副總裁兼首席財務官。2018年2月至2018年7月，惠特尼女士擔任本公司高級副總裁-財務。2012年3月至2018年2月，惠特尼女士任公司副總裁-財務。2006年11月至2012年3月，惠特尼女士擔任董事財務總監。從1990年到2001年，惠特尼女士在Wheelabrator Technologies擔任過多個財務職位。惠特尼女士擁有喬治城大學經濟學學士學位和紐約大學斯特恩商學院金融碩士學位。

馬修·S·布萊克自2017年1月起擔任本公司高級副總裁兼首席税務官。自2012年3月起，布萊克先生擔任本公司副總裁兼首席税務官。2006年12月至2012年3月，布萊克先生擔任公司税務董事高管。布萊克先生於2001年4月至2006年11月擔任麥克萊奇公司的税務董事，並於2000年12月至2001年3月擔任税務經理。從1994年1月至2000年11月，布萊克先生在普華永道會計師事務所擔任過多個職位，包括税務經理。布萊克先生是註冊公共會計師，擁有加州州立大學薩克拉門託分校的會計學學士學位和税務碩士學位。

羅伯特·M·克羅寧格自2022年2月起擔任本公司副總法律顧問兼助理祕書高級副總裁。2014年8月至當日，Cloninger先生擔任公司副總法律顧問兼助理祕書總裁。2013年2月至2014年8月，Cloninger先生擔任本公司副總法律顧問。他於二零零八年二月至二零一三年二月期間擔任本公司企業法律顧問。Cloninger先生於1999年至2004年在芝加哥的Schiff Hardin LLP和2004年至2008年在薩克拉門託的Downey Brand LLP從事公司、證券和併購法律業務。Cloninger先生擁有西北大學的歷史學學士學位和加州大學戴維斯分校的法學博士學位。

傑森·克拉夫特自2020年7月以來一直擔任高級副總裁-本公司的運營人員。2014年12月至當日，克拉夫特先生擔任本公司區域副總裁總裁。2010年2月至2014年12月，克拉夫特先生任公司事業部副總經理總裁。2006年7月至2010年2月，克拉夫特先生擔任公司區域經理，2003年11月至2006年7月，擔任公司運營分析和集成部成員。2003年4月至2003年11月，克拉夫特先生擔任公司內部審計部成員。2000年6月至2003年4月，克拉夫特先生在紐瓦克集團公司擔任各種會計職務。克拉夫特在軍隊服役七年，先後在美國海軍和陸軍國民警衞隊服役。克拉夫特先生擁有蒙大拿州立大學會計學學士學位。

David·埃迪自2011年1月起擔任本公司高級副總裁兼首席會計官。2010年2月至當日，埃迪先生擔任總裁副董事長--本公司首席會計官。2004年3月至2010年2月，埃迪先生擔任總裁副董事長-公司財務總監。從…

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2003年4月至2004年2月，埃迪先生擔任總裁副董事長--公司公共報告與合規部。2001年5月至2003年3月，埃迪先生擔任董事公司財務總監。2000年4月至2001年5月，埃迪先生擔任國際光纖通信公司的公司財務總監。1999年9月至2000年4月，埃迪先生擔任公司財務報告部經理。從1994年9月到1999年9月，埃迪先生在普華永道會計師事務所擔任各種職務，包括審計經理。埃迪先生擁有加州州立大學薩克拉門託分校會計學學士學位。

埃裏克·O·漢森自2019年2月起擔任高級副總裁-本公司首席信息官。自2004年7月起，韓森先生擔任總裁副董事長兼公司首席信息官。2001年1月至2004年7月，韓森先生任本公司信息技術部總裁副主任。1998年4月至2000年12月，韓森先生擔任公司管理信息系統董事。漢森先生擁有波特蘭州立大學的理科學士學位。

蘇珊·R·尼頓自2022年2月以來一直擔任高級副總裁-公司的人員、培訓和發展。自2013年7月起，Netherton女士擔任總裁副總裁-公司的人員、培訓和發展部。2007年2月至2013年7月，Netherton女士擔任董事人力資源和公司就業經理。從1994年到2007年，奈頓女士在上市的特種金屬和材料公司Carpenter Technology Corporation擔任各種人力資源職位。奈頓女士擁有庫茨敦大學的基礎教育學士學位和加州聖瑪麗學院的工商管理碩士學位。

安德里亞·R·克利克自2023年2月起擔任本公司總裁税務局副局長。從2017年2月到那時 日期，Click女士擔任董事税務公司高管。2015年2月至2017年1月，Click女士 曾任公司税務董事。2009年2月至2015年2月，Click女士擔任這個結伴。2007年1月至2009年1月，Click女士擔任本公司税務分析師。Click女士曾擔任AS2004年10月至2006年12月在麥克萊奇公司擔任税務分析師。Click女士是一名註冊公眾 會計師，擁有工商管理學士學位，專注於加州會計專業狀態斯坦尼斯勞斯大學。

基思·P·戈登自2017年1月起擔任公司信息系統副總裁總裁。從2010年9月到2010年9月，戈登先生擔任公司信息系統部董事總裁。在加入公司之前，他在CableData、DST Innovis和Amdocs，Inc.擔任領導職務14年，領導一家國際軟件開發組織，並在一家被LivingSocial收購的初創公司擔任首席技術官。戈登先生擔任陸軍軍官11年，擔任過多個領導職務，包括連長和營參謀。Gordon先生擁有美國西點軍校機械工程學士學位和斯坦福大學計算機科學碩士學位。

米歇爾·L·利特爾自2023年2月起擔任總裁副總裁-公司接洽解決方案部門。從2019年8月到那時，利特爾女士擔任公司董事項目解決方案/人力資源信息系統的高管。2017年1月至2019年8月，利特爾女士任公司副總裁-會計。2007年12月至2017年1月，利特爾女士擔任本公司會計董事。從2001年到2006年，利特爾女士在蘋果電腦和培生教育等公司擔任過多個會計職位。1996年9月至2001年6月，利特爾女士在普華永道會計師事務所擔任過多個職位，包括交易服務部經理。利特爾女士是一名註冊公共會計師，擁有工商管理學士學位，並在加州理工州立大學聖路易斯奧比斯波分校攻讀會計專業。

肖恩·W·曼德爾自2017年1月起擔任總裁副董事長，負責公司安全和風險管理。自2011年5月起，曼德爾先生擔任董事安全總監一職。從1995年到2011年，曼德爾先生在共和服務公司(前布朗寧-費里斯工業公司和聯合廢物公司)擔任過多個安全領導職位，包括董事的安全部門。曼德爾先生擁有美國國立大學工商管理學士學位。

約翰·M·佩基自2022年2月起擔任公司副總法律顧問總裁，負責合規和政府事務。從2017年8月至該日，Perkey先生擔任董事合規副總法律顧問。他於2011年6月至2017年7月擔任公司運營法律顧問。Perkey先生在俄亥俄州哥倫布市的Roetzel&Anresse律師事務所從事公司、房地產和併購方面的法律工作

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從2006年到2011年。佩基先生擁有俄亥俄衞斯理大學政治學學士學位和匹茲堡大學法學博士學位。

傑森·W·普拉特自2020年2月起擔任總裁副董事長-公司財務總監。自2016年6月至該日，普拉特先生擔任公司加拿大區域總監。2012年10月至2016年5月，普雷特先生擔任公司西區總監。2007年1月至2012年9月，普雷特先生擔任公司山區西部事業部事業長和華盛頓州北部事業部事業長。2005年7月至2006年12月，普拉特先生在公司擔任多個助理總監和區域總監職位。2003年8月至2005年6月，普雷特先生擔任LeMaster and Daniels PLLC的税務會計師。普拉特先生擁有俄勒岡州波特蘭大學工商管理學士學位和金融工商管理碩士學位。

庫爾特·R·沙納自2020年11月起擔任總裁副董事長，負責公司的工程與可持續發展。自2002年4月起，沙納先生擔任公司東區工程經理。1990年6月至2002年3月，沙納先生在廢物管理公司及其前身公司擔任過多個職位。從1988年2月到1990年6月，沙納先生擔任顧問工程師，專注於垃圾填埋場的設計和許可。沙納先生是一名專業工程師，獲得了邁阿密大學土木工程學士學位。

Gregory Thibodeaux自2011年1月起擔任總裁副經理，負責公司的維護和車隊管理。從2000年1月到那時，蒂博多先生擔任董事公司的維修部部長。Thibodeaux先生在固體廢物行業擁有超過35年的經驗，曾在布朗寧費里斯工業公司、Sanifill公司和美國廢物服務公司擔任過各種管理職務。在加入公司之前，Thibodeaux先生是德克薩斯處置系統公司的維護部董事。

自2022年4月以來，科林·G·維特克一直擔任總裁銷售和客户接洽副總裁。2016年6月至今，維特克先生任總裁副總經理--本公司銷售部部長。2011年6月至2016年5月，他擔任進步廢物解決方案有限公司銷售和市場營銷副總裁。在此之前，韋特克先生在廢物管理公司擔任了19年的各種職務，包括銷售和客户服務副總裁。他在固體廢物行業有30多年的經驗。Wittke先生擁有加利福尼亞州拉米拉達Biola大學的金融學學士學位(以優異成績畢業)。

可用信息

我們的公司網站地址是www.wasteconnections.com。我們將10-K、10-Q和8-K表格的報告以及對此類報告的任何修訂提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會以及加拿大的證券委員會或類似的監管機構後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供這些報告。美國證券交易委員會保留了一個互聯網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。本年度報告(Form 10-K)中提及我們的網站地址或任何第三方的網站地址，包括但不限於美國證券交易委員會的網站和由加拿大證券委員會或類似監管機構維護的任何網站，均不構成通過引用這些網站中包含的信息而納入，除非另有明確説明，否則不應被視為本文件的一部分。

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第1A項。風險因素

這份Form 10-K年度報告和本文引用的文件包含基於截至本文件提交之日的預期、估計和預測的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。見第二部分--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的項目7。

與我們公司和行業相關的風險因素

我們的行業競爭激烈，包括具有較低價格、回報預期或其他優勢的公司和政府服務提供商，這可能會對我們的競爭能力和我們的經營業績產生不利影響.

我們的行業競爭激烈，需要大量的勞動力和資本資源。我們競爭或將尋求競爭的一些市場由一家或多家大型全國性公司以及規模和資源各不相同的地區和本地公司提供服務。我們的一些競爭對手可能能夠或願意以低於我們願意提供的價格提供他們的服務，這可能會影響我們贏得新業務或保留現有業務的能力，包括即將續簽的市政合同。我們還與維持或可以發展自己的垃圾收集和處理業務的縣、省、市和固體廢物區競爭。這些運營商可能比我們有財務優勢，因為他們可以獲得用户費用和類似費用、税收收入和免税融資。如果我們不能在合理的時間內用其他收入取代通過競爭性投標或提前終止或重新談判現有合同而損失的合同收入，我們的收入可能會下降。此外，現有和未來的競爭對手可能會開發或提供新的服務或技術、新的設施或其他優勢。我們無法有效競爭，可能會阻礙我們的增長或對我們的經營業績產生負面影響。

價格上漲可能不足以抵消成本增加的影響，或者可能導致我們失去客户.

我們尋求必要的價格上漲，以抵消增加的成本，提高運營利潤率，並從我們部署的資本中獲得足夠的回報。持續過大的通脹壓力可能會超過物價漲幅，或推動進一步漲價的需要；合同、一般經濟、競爭或特定市場條件有時會限制我們提價的能力，或以其他方式影響我們實施漲價的計劃。由於這些因素，我們可能無法通過價格上漲來抵消成本增加、提高營業利潤率和獲得足夠的投資回報。我們的客户也可能會被價格更低的競爭對手搶走，隨着我們提價，新的競爭對手可能會進入我們的市場。

收購候選人的競爭、廢物行業的整合以及經濟和市場狀況可能會限制我們通過收購實現增長的能力.

除了內部增長外，我們還尋求通過戰略收購實現增長。儘管我們已經並預計將繼續確定我們認為可能合適的眾多收購候選者，但我們可能無法以對我們有利的價格或條款和條件收購它們。

其他公司已經或可能在未來採用我們收購和整合地區和本地業務的戰略，他們可能願意接受我們認為不合適的條款和條件或估值。在競爭加劇的情況下，我們進行進一步收購可能變得不划算，或者我們可能無法以我們認為合適的價格水平和條款和條件找到或獲得合適的收購候選者，特別是在我們尚未服務的市場。

我們預計，固體廢物服務行業的加強整合將繼續減少有吸引力的收購對象的數量。此外，總體經濟狀況和影響有吸引力的投資環境的因素，包括通脹壓力和更高的利率，可能會影響收購對象所有者出售其公司的意願。因此，我們的收購機會可能會減少，而且這些機會的條款可能不像過去那麼有吸引力，這可能會導致我們收購的增長率下降。

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在我們希望或需要進入資本市場的時候，我們進入資本市場的能力可能會受到嚴格限制。雖然我們預計我們將能夠用現有資源為一些收購提供資金，但可能需要額外的資金來進行更多的收購。然而，特別是如果市場狀況惡化，我們可能無法獲得額外的融資，或者我們可能無法以優惠的條款獲得額外的融資，這可能會影響我們尋求額外收購機會的靈活性。此外，資本和信貸市場的中斷可能會對我們動用信貸安排或籌集其他資本的能力產生不利影響。我們能否獲得信貸安排下的資金，取決於參與該安排的銀行履行其資金承諾的能力。如果這些銀行遇到資本和流動資金短缺，或者如果它們在短期內借款請求過多，它們可能無法履行其資金承諾。

我們可能會因競標、提前終止或政府行動而失去合同。.

我們很大一部分收入來自我們有獨家安排的市場領域，包括特許經營協議、市政合同和華盛頓州頒發的被稱為G證書的證書。許多特許經營權協議和市政合同都是有特定期限的，並且正在或將在未來接受競爭性投標。例如，我們大約有362份合同，約佔我們年收入的3.0%，這些合同將於2023年12月31日或之前到期或自動續簽。雖然我們打算在未來競標現有的合同，以及更多的市政合同和特許經營協議，但我們可能不是中標者，或者我們可能需要降低價格才能保留合同。此外，我們的一些客户，包括市政當局，已經終止了與我們的合同，其他客户可能會在這些合同條款結束之前終止與我們的合同。類似的風險可能會影響我們運營市政資產的合同，例如垃圾填埋場。

政府行為也可能影響我們的獨家安排。市政當局可以在我們提供收集服務的縣內兼併未合併的地區。因此，我們在被兼併地區的客户可能被要求從競爭對手那裏獲得服務，而這些競爭對手以前是被兼併的市政當局特許提供這些服務的。此外，我們在競爭基礎上提供服務的市政當局可以選擇將這些服務特許經營給其他服務提供商。除非我們獲得這些市政當局的特許經營權，否則我們將失去客户。市政當局還可能決定自行向居民提供服務，這是可選的或強制的，這會導致我們失去客户。如果我們不能在合理的時間內用其他收入取代通過競爭性投標或提前終止或重新談判現有合同而損失的合同收入，我們的收入可能會下降。市政當局有時還頒佈“流量控制”法律和法規，要求我們將在特定管轄範圍內收集的垃圾運送到不屬於我們擁有或控制的設施，這可能會增加我們的成本，減少我們的收入。

我們的財務和經營業績可能會受到與續期相關的限制或無法續簽堆填區經營許可證、獲得新的堆填區和擴建現有堆填區的影響.

我們目前在美國和加拿大擁有和/或運營100個垃圾填埋場。我們能否達致財政及營運目標，部分視乎我們能否取得、租用或續期堆填區營運許可證、擴建現有堆填區及開發新的堆填區。建造、運營和擴建固體廢物管理設施，包括垃圾填埋場和轉運站，要獲得所需的許可和批准變得越來越困難和昂貴。此外，審批可能包括運營限制或額外要求，這可能會影響財務業績。儘管通常耗時較少，但獲得E&P垃圾填埋場的許可和批准的過程也存在類似的不確定性。在我們運營的州和省份，垃圾填埋場的運營許可證通常必須每五到十年續簽一次，儘管一些許可證需要更頻繁地續簽。在垃圾填埋場的許可使用期限內，這些經營許可證通常必須續簽幾次。許可和審批過程往往很耗時，需要舉行多次聽證會，並遵守分區、環境和其他要求。

各州和市政當局也越來越多地將環境司法審查的要求作為某些許可決定的一部分。這些政策一般要求許可機構更加重視項目對低收入和少數羣體社區造成不成比例影響的可能性。許可和批准過程經常受到特殊利益集團和其他團體的挑戰，包括那些利用社交媒體實現其目標的團體，並可能導致拒絕許可或續簽，授予許可或續簽的期限短於我們認為法律規定的其他期限，或者對我們的運營施加繁瑣的條款和條件。為

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例如，有關洛杉磯縣、加利福尼亞州垃圾填埋場擴建訴訟-A·奇基塔峽谷有限責任公司對洛杉磯縣的訴訟的討論，見本年度報告10-K表格第8項中的附註13“承諾和或有事項”。我們可能無法在有需要時獲得新的堆填區或擴大現有堆填區的準許容量，最終可能須支付最高達堆填區或擴建項目賬面價值的開支，減去物業的可收回價值及其他收回的款項。獲得新的垃圾填埋場對於我們擴展到新的、非獨家的固體廢物市場和我們的E&P廢物業務非常重要。如果我們不相信我們可以在非獨家市場獲得堆填區，我們可能會選擇不進入那個市場。在垃圾填埋場剩餘壽命相對較短的市場，擴大現有的堆填區是很重要的。我們可能會選擇放棄在這些市場的收購和內部增長，因為增加容量會進一步縮短這些垃圾填埋場的壽命。這些情況中的任何一種都可能對我們的經營業績產生不利影響。

勞動力成本的增加和勞動力供應的限制可能會影響我們的財務業績.

勞動力是我們最高的成本之一，每個員工的勞動力成本相對較小的增長可能會對我們的成本結構產生實質性影響。我們的市場缺乏合格的員工，包括由於新冠肺炎疫情的影響，這將要求我們產生與工資和福利相關的額外成本，僱用更昂貴的臨時工，或與更昂貴的第三方供應商簽訂服務合同。此外，更替可能導致與徵聘和培訓相關的成本增加；它還可能影響業務成本，包括維護和風險。由於新冠肺炎疫情和隨後的勞動力限制，我們在我們的市場上經歷了與其他企業對合格員工的日益激烈的競爭，這導致了更高的流動率，並增加了填補職位空缺所需的時間。此外，在2022年1月之前，我們繼續為一線員工提供補充工資，以應對與新冠肺炎疫情相關的勞動力限制。

資本支出的增加以及機隊和設備的接收時間可能會影響我們的財務業績.

由於成本壓力、收購和新合同，船隊、設備和垃圾填埋場建設成本增加，可能導致資本支出高於預期。此外，供應鏈中斷和通脹壓力，包括與新冠肺炎大流行有關的壓力，已經並預計將繼續導致成本上升、延誤或缺乏機隊、設備或用品。這可能會影響我們產生符合我們預期的自由現金流的能力，影響我們產生自由現金流的時間，或者以其他方式對我們的財務業績產生不利影響。

E&P公司的勘探、開發和生產活動的水平將影響我們對E&P廢物服務的需求。

原油價值已經並可能在未來影響我們運營的盆地的鑽探活動水平；然而，我們不能保證原油價格上漲將導致資本支出增加，我們的客户在我們運營的盆地鑽探線性英尺。投資水平和在我們運營的盆地中鑽出的直線英尺的數量可能會影響E&P公司以經濟有利的條件獲得資本的能力，或者根本不影響。此外，由於原油價格下跌或原油價格波動，勘探和開發公司可能會選擇減少在投資回報不足或不確定的盆地的投資。能源轉型，或全球能源部門從以化石為基礎的能源生產和消費系統向可再生能源系統的轉變，也可能影響勘探和開發公司在我們運營的盆地的投資。請參閲本公司年度報告Form 10-K第8項中附註3“重大會計政策摘要”中有關截至2021年12月31日和2020年12月31日就我們的E&P廢物業務的財產和設備記錄的減值費用的附註3“重大會計政策摘要”中的財產和設備減值一節。

我們的增長和未來財務業績的一部分取決於我們整合被收購業務的能力，以及我們收購的業績.

我們增長戰略的一個組成部分是通過收購實現規模經濟和運營效率。除非我們有效地將被收購企業的運營與我們現有的運營相結合，否則我們可能無法實現這些目標。此外，我們並不總是能夠控制收購的時機。我們無法

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在我們預期的時間框架內完成收購可能會導致我們的運營業績不如預期，這可能會導致我們的股價下跌。此外，我們可能會改變針對市場或收購業務的戰略，並決定虧本出售此類業務，或保留這些業務並確認商譽和/或無形資產的減值。類似的風險可能會影響到我們被授予運營市政資產的合同，例如垃圾填埋場。

由於我們無法控制的因素，一些收購可能無法在特定市場實現我們預期的財務或戰略目標，例如市場狀況，包括原油價格或回收商品的價值、市場地位、競爭、客户基礎、關鍵員工的流失、第三方法律挑戰或政府行動。此外，收購可能存在我們未能或無法發現的負債或風險，或者對我們業務的不利程度超過我們在收購時的預期。作為繼承人所有者，我們可能對我們收購的企業產生的責任承擔法律責任，無論我們是否明確承擔這些責任，包括由於賣家沒有足夠的資金履行其義務或根據各種監管計劃和其他適用法律強加給我們的責任。此外，我們的保險計劃可能不會承保此類網站，也不會承保與附加承保之前可能存在的一些環境問題相關的責任。對我們的非保險索賠如果成功，可能會損害我們的財務狀況或經營業績。此外，可能存在我們不知道的其他風險，這些風險可能會對我們收購或已經收購的業務產生不利影響，例如外國、州、省和地方法規以及行政風險。風險的另一個例子是利害關係方可能就我們收購或已經收購的業務對我們提起訴訟。此外，我們在收購時判斷為不重大或遙遠的風險或負債可能會發展為對我們的業務構成更嚴重的風險。此類風險或負債所產生的任何不利後果都可能損害我們的運營和財務業績，並造成負面宣傳，從而損害我們的聲譽、競爭地位和股價。

我們業務的季節性和“事件驅動型”廢物項目導致我們的結果波動.

根據歷史趨勢，剔除新冠肺炎疫情或經濟衰退的任何影響，我們預計我們的運營業績將隨季節變化，收入通常在第一季度最低，第二和第三季度較高，第四季度低於第二和第三季度。我們預計我們的收入在最高和最低季度之間的波動約為10%。這種季節性反映了在秋末、冬季和初春產生的固體廢物數量較少，這是因為加拿大和美國冬季的建築和拆卸活動減少，以及惡劣天氣條件下的環保活動減少。相反，温和的冬季天氣條件可能會減少對石油和天然氣的需求，這可能會導致我們的客户減少他們的鑽探計劃，這可能會導致E&P廢料的產量減少。

惡劣的冬季天氣條件，包括強風暴或長時間的惡劣天氣，廢物收集活動緩慢，導致勞動力和運營成本上升。冬季更多的降水增加了收集的固體廢物的重量，導致更高的處置成本，這是以每噸為基礎計算的。某些天氣狀況，包括嚴重的風暴，可能會導致我們的業務暫停，這可能會嚴重影響受影響地區的業務結果。相反，與天氣有關的事件和其他“事件驅動”的廢物項目可以通過更重的重量負荷或有限時間內的額外工作來增加收入。這些因素會影響不同時期的財務業績比較，我們的股價可能會受到這些變化的負面影響。

我們的結果將受到回收商品價格和數量變化的影響.

我們為我們的一些客户提供回收服務。我們加工銷售的可回收材料包括紙製品和塑料，主要運往美國和包括亞洲在內的其他市場的客户。可回收商品的銷售價格和需求經常波動，當價格下降時，我們的收入、經營業績和現金流將受到影響。可回收物品的價值可能受到以下因素的影響：國際廢物進出口法律的變化；質量問題；影響塑料的原油價格波動；影響纖維的紙製品需求，以及製造商對回收原料的依賴程度。2022年期間，由於對纖維和其他與經濟放緩預期相關的商品的需求下降，回收商品的價值下降。任何復甦的速度和需求增加的程度都可能影響回收商品價值復甦的時機和程度。

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Singlestream回收設施處理各種混合材料，並傾向於接收更高比例的不可回收材料，特別是在住宅收集中，這導致處理和剩餘處置成本增加，以達到質量標準。因此，我們提高了在回收設施向客户收取的費用，以收回更高的可回收材料加工成本。這可能會導致我們回收設施的回收商品數量減少，因為客户可能會選擇尋求更便宜的加工或處置替代方案。任何此類削減都可能影響收入、運營業績和現金流。我們的一些回收業務根據我們購買的加工轉售商品的市場價格向客户提供回扣。因此，如果我們認識到可回收商品價格上漲帶來的收入增加，我們支付給供應商的回扣也會增加，這也可能影響我們的經營業績。在經濟放緩的程度上，對回收商品的需求下降已經並可能在未來影響我們的收入、經營業績和現金流。

我們的結果將受到可再生燃料價值的變化以及產生和有益地重複使用的天然氣數量的影響。.

由我們的垃圾填埋氣回收業務營銷和銷售的甲烷氣體和其他能源相關產品的價格變化影響了我們的業績。根據2007年的能源獨立和安全法案，美國環保局頒佈了可再生燃料標準，或RFS，要求煉油商將乙醇和生物柴油等可再生燃料混合到他們的運輸燃料中，或購買可再生燃料信用，稱為可再生識別號，或RIN，以代替混合。在某些情況下，我們在美國和加拿大的垃圾填埋場產生的垃圾填埋氣符合可再生燃料的條件，可以使用RIN。RIN的價格一直非常不穩定，取決於各種因素，包括潛在的立法變化、可供購買的RIN的供應情況、RIN的需求(取決於運輸燃料生產水平)、石油企業的石油產品組合以及在煉油廠和下游碼頭進行的燃料混合，所有這些因素在不同時期都可能有很大差異。此外，對RIN的需求可能會受到煉油廠通過EPA獲得小型煉油廠豁免(SRE)的能力的影響。對混合可再生燃料的要求以及包括SRE在內的任何相關豁免的任何減少或限制都可能減少對RIN的需求，這可能會影響RIN的價值。根據1999年《加拿大環境保護法》，加拿大聯邦政府頒佈了《清潔燃料條例》(CFRS)，將取代《可再生燃料條例》。在CFRS下, 汽油和柴油生產商和進口商(主要供應商)必須通過使用合規信用降低其在加拿大生產和/或按照規定限制進口的汽油和柴油的碳強度。履約信用可以由主要供應商創建，也可以根據《財務報告》中規定的信用創建機制從其他已登記的信用創建者那裏獲得。目前，我們不知道加拿大新的CFR將如何影響我們未來對可再生燃料的需求或價值。

RIN在美國的價值大幅下降或在加拿大為我們的可再生燃料支付的價格可能會對我們報告的業績產生不利影響。為了管理部分風險，我們可以簽訂合同，以固定價格銷售RIN。截至2022年12月31日，我們還沒有簽訂任何合同固定價格協議。

我們的垃圾填埋氣回收業務產生、銷售和銷售的甲烷氣體量的變化也影響了我們的業績。我們的運營和氣體產生率受到許多變量的影響，包括回收井和氣體生成系統的維護和運營、我們垃圾填埋場的垃圾數量和類型、垃圾填埋場的年齡、天氣和相關温度。此外，由於新設施的延遲投產或對運營的其他影響，我們在多大程度上能夠有益地銷售和銷售所產生和捕獲的天然氣以有益地重複使用，可能存在差異。

氣候變化，包括不利天氣和通過氣候變化立法或條例限制温室氣體排放，可能對我們的業務產生不利影響，並增加業務成本。.

我們的業務和資產受到與氣候變化和不利天氣條件的影響相關的風險。與氣候變化相關的風險，如天氣事件的頻率和/或強度增加、洪水、野火、海平面上升以及其他與天氣和氣候有關的事件，可能會對我們的業務產生負面影響。例如，這些事件可能擾亂或導致收集活動暫停，擾亂垃圾填埋場和轉運站的運作，或阻礙垃圾填埋場的發展或擴建。這些事件也有可能擾亂我們客户的業務，從而減少他們運營產生的廢物量。

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還可能頒佈其他與氣候變化相關的法律和法規，包括限制温室氣體排放，這可能會導致運營成本增加或對我們客户的業務造成幹擾，從而影響我們的運營業績和財務狀況。相反，投資者對2022年通脹降低法案帶來的潛在投資税收抵免或其他好處的有利預期可能不會成為現實，或者可能達不到預期。

保險成本的增加以及我們為各種風險或保險覆蓋範圍的侷限性自行投保的金額可能會降低我們的營業利潤率和報告的收益。.

我們為汽車、一般、僱主、環境、網絡、僱傭行為和董事和高級管理人員的責任，以及僱員團體健康保險、財產保險和工人補償提供保險。我們為某些類型的索賠提供總括保單，以提供超過基礎保單和每個事件的免賠額或自我保險保額的超額保險。我們有效的自我保險金額可能會導致我們的營業利潤率和基於事件和索賠成本的報告收益出現重大波動，包括事故、事故、傷害和不利判斷。我們的保險應計項目是基於提交的索賠和已發生但未報告的索賠估計，並由我們的管理層在我們的第三方精算師和我們的第三方索賠管理人的幫助下制定的。如果這些估計不準確，我們可能會在未來確認大量額外費用，這些費用將減少營業利潤率和報告的收益。此外，雖然我們維持責任保險，但我們的保險受到承保範圍的限制。如果我們因承保索賠而招致重大責任，我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋全部此類責任。這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。一種承保限制形式涉及懲罰性賠償索賠，這通常被排除在我們所有責任保險單的承保範圍之外。懲罰性賠償可能會對我們在發生損害期間的報告收益產生不利影響。我們保留的保險費大幅增加，以及更高的免賠額或自我保險扣除額，可能會降低我們的利潤率。

柴油或壓縮天然氣(CNG)燃料價格的上漲可能會對我們的收集業務產生不利影響，並降低我們的運營利潤率.

柴油的市場價格波動很大。我們通常以市場價格購買柴油，近年來市場價格大幅波動，包括最近經歷的地緣政治事件或通脹壓力。這可能會對我們的廢物收集業務產生不利影響，因為燃料和與處置相關的運輸成本上升，並降低了我們的運營利潤率和公佈的收益。為了管理一部分風險，我們簽訂了固定價格的燃料採購合同。在柴油價格下跌期間，以固定價格購買燃料的合同購買燃料可能比按市場價格購買燃料的成本更高。

我們在我們的車隊中只有一小部分使用CNG，隨着時間的推移，我們可能會將更多的車隊從柴油轉換為CNG。CNG的市場價格也不穩定；此類成本的大幅增加可能會對我們的運營利潤率和報告收益產生不利影響。

我們的堆填區關閉和關閉後費用的應計費用可能不足。.

我們被要求為我們擁有和運營的垃圾填埋場以及我們根據場地有效期協議運營的垃圾填埋場支付封頂、關閉和關閉後的維護費用。我們支付關閉或關閉後費用的義務可能超過我們應計和預留的金額以及為支付此類費用而設立的基金或準備金的其他可用金額。此外，垃圾填埋場的建成或關閉並不意味着我們的環境義務就結束了。在垃圾填埋場完成或關閉後，可能會發生不可預見的環境問題，導致鉅額補救費用或潛在的訴訟。對全氟烷基物質和多氟烷基物質(“全氟烷基物質”)、鄰苯二甲酸雙酚A(“雙酚A”)、甲烷和其他新出現的污染物可能加強監管，這可能導致關閉和關閉後費用支出增加。還有可能需要擴大應計項目，並加快與這些活動有關的費用。支付額外的關閉或關閉後費用和/或環境補救和/或訴訟費用可能會損害我們的財務狀況、經營業績或現金流。

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我們的財務業績可能會受到商譽、無限期無形資產或財產和設備減值的不利影響.

由於我們的收購戰略，我們在財務報表中記錄了大量商譽、無限期無形資產以及財產和設備。我們不會攤銷現有商譽或無限期無形資產，並須於年度第四季度及每當事件或環境變化顯示商譽及/或無限期無形資產的賬面價值可能無法使用會計指引所規定的一步法收回時，每年測試商譽及無限期無形資產的減值。該流程篩選並測量減值金額(如果有的話)。當發生事件或環境變化顯示其賬面金額可能無法收回時，財產及設備的可收回程度將被測試以確定其減值情況。減損測試的應用需要判斷。關鍵估計或假設的顯著惡化或組合假設的較不顯著惡化可能導致未來額外的減值費用，這可能對我們報告的業績產生重大不利影響。關於截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度報告中記錄的關於我們E&P廢物業務中的無限期無形資產、定期無形資產以及財產和設備以及財產和設備的減值費用，請參閲本公司年度報告10-K表第8項附註3“重大會計政策摘要”中的商譽和無限期無形資產、無限期無形資產和減值部分。

我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並限制我們的財務靈活性。.