文檔錯誤--12-31Q320190001048286萬豪國際公司/醫學博士/P5Y0.410.480.410.330.410.483000000003000000005500000006000000003500000003500000004000000004500000003500000007500000007500000001810000002910000003180000002780000004500000005500000003500000000.0480.0280.0390.0440.0340.0360.0340.0310.0400.0250.0330.0230.0310.0280.0410.0420.0270.0440.0470.0360.0300.0330.0340.0310.0290.0380.0230.0310.0720.0310.0380.0450.0400.042P3Y00010482862019-01-012019-09-300001048286交換:XNGS2019-01-012019-09-300001048286交易所:XCHI2019-01-012019-09-3000010482862019-10-2500010482863月:FeeServiceMember2019-01-012019-09-3000010482862018-07-012018-09-3000010482863月:FeeServiceMember2018-07-012018-09-3000010482863月:所有租賃和其他成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務基本成員2019-01-012019-09-3000010482863月:FeeServiceMember2019-07-012019-09-3000010482862018-01-012018-09-3000010482863月:所有租賃和其他成員2018-01-012018-09-300001048286美國-公認會計準則:管理服務成員2018-01-012018-09-3000010482863月:所有租賃和其他成員2018-07-012018-09-3000010482862019-07-012019-09-3000010482863月:再融資成員2018-07-012018-09-3000010482863月:再融資成員2019-07-012019-09-300001048286美國-公認會計準則:法國成員2019-07-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務基本成員2018-01-012018-09-300001048286美國-公認會計準則:法國成員2018-01-012018-09-3000010482863月:再融資成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務基本成員2018-07-012018-09-3000010482863月:再融資成員2018-01-012018-09-300001048286美國-公認會計準則:管理服務成員2019-01-012019-09-300001048286美國-公認會計準則:法國成員2018-07-012018-09-300001048286美國-公認會計準則:法國成員2019-01-012019-09-300001048286美國-公認會計準則:管理服務成員2019-07-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務基本成員2019-07-012019-09-3000010482863月:FeeServiceMember2018-01-012018-09-3000010482863月:所有租賃和其他成員2019-07-012019-09-300001048286美國-公認會計準則:管理服務成員2018-07-012018-09-300001048286Mar:ContractServicesExcludingLoyaltyProgramMember2019-09-3000010482862018-12-310001048286美國-公認會計原則:商標和貿易名稱成員2018-12-3100010482862019-09-3000010482863月:LoyaltyProgram成員2018-12-3100010482863月:合同收購成本和其他成員2018-12-310001048286美國-公認會計原則:商標和貿易名稱成員2019-09-3000010482863月:合同收購成本和其他成員2019-09-300001048286Mar:ContractServicesExcludingLoyaltyProgramMember2018-12-3100010482863月:LoyaltyProgram成員2019-09-3000010482863月:LoyaltyProgram成員2019-01-012019-09-3000010482863月:LoyaltyProgram成員2018-01-012018-09-3000010482862017-12-3100010482862018-09-300001048286美國-公認會計準則:會計標準更新201602成員2019-01-010001048286Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember3月:聖雷吉斯紐約成員美國公認會計準則:次要事件成員2019-12-3100010482863月:ElegantHotelsGroup 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4217:美元Xbrli:共享3月:續訂選項ISO4217:英鎊Xbrli:共享3月:酒店ISO 4217:美元Xbrli:共享3月:合資企業3月:訴訟3月:省ISO4217:英鎊
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_______________________________________
表格10-Q
_______________________________________
|
| |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2019年9月30日
或
|
| |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文檔號1-13881
_________________________________________________
萬豪國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________________ |
| | | | | | |
特拉華州 | | 52-2055918 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (美國國税局僱主 識別號碼) |
| | | | | | |
芬伍德路10400號 | | 貝塞斯達 | | 馬裏蘭州 | | 20817 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(301) 380-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: |
| | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值0.01美元 | | 3月 | | 納斯達克全球精選市場 |
A類普通股,面值0.01美元 | | 3月 | | 芝加哥證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ý | | 加速文件管理器 | | ¨ |
非加速文件服務器 | | ¨ | | 較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ý
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量:326,937,219A類普通股,每股面值0.01美元,流通股為2019年10月25日.
萬豪國際有限公司。
表格10-Q目錄
|
| | |
| | 頁碼 |
| | |
第一部分: | 財務信息(未經審計): | |
| | |
第1項。 | 財務報表 | |
| | |
| 簡明綜合損益表 | 3 |
| | |
| 簡明綜合全面收益表 | 4 |
| | |
| 簡明綜合資產負債表 | 5 |
| | |
| 現金流量表簡明合併報表 | 6 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 7 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
| | |
| 前瞻性陳述 | 21 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
| | |
第四項。 | 控制和程序 | 34 |
| | |
第二部分。 | 其他信息: | |
| | |
第1項。 | 法律訴訟 | 36 |
| | |
第1A項。 | 風險因素 | 36 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 47 |
|
|
|
第六項。 | 陳列品 | 49 |
| | |
| 簽名 | 50 |
第一部分-財務信息
項目1. 財務報表
萬豪國際有限公司。
簡明合併損益表
(百萬美元,每股除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 2019年9月30日 |
| 2018年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
收入 | | | | | | | |
基地管理費 | $ | 291 |
| | $ | 279 |
| | $ | 882 |
| | $ | 852 |
|
特許經營費 | 530 |
| | 502 |
| | 1,505 |
| | 1,394 |
|
激勵性管理費 | 134 |
| | 151 |
| | 462 |
| | 482 |
|
手續費總收入 | 955 |
| | 932 |
| | 2,849 |
| | 2,728 |
|
合同投資攤銷 | (16 | ) | | (13 | ) | | (45 | ) | | (44 | ) |
手續費淨收入 | 939 |
| | 919 |
| | 2,804 |
| | 2,684 |
|
自有、租賃和其他收入 | 393 |
| | 397 |
| | 1,186 |
| | 1,226 |
|
成本報銷收入 | 3,952 |
| | 3,735 |
| | 11,611 |
| | 11,559 |
|
| 5,284 |
| | 5,051 |
| | 15,601 |
| | 15,469 |
|
營運成本及開支 | | | | | | | |
自有、租賃和其他-直接 | 326 |
| | 315 |
| | 982 |
| | 985 |
|
折舊、攤銷及其他 | 52 |
| | 52 |
| | 162 |
| | 164 |
|
常規、管理和其他 | 220 |
| | 221 |
| | 671 |
| | 685 |
|
與合併有關的成本和收費 | 9 |
| | 12 |
| | 191 |
| | 64 |
|
報銷費用 | 4,070 |
| | 3,855 |
| | 12,069 |
| | 11,627 |
|
| 4,677 |
| | 4,455 |
| | 14,075 |
| | 13,525 |
|
營業收入 | 607 |
| | 596 |
| | 1,526 |
| | 1,944 |
|
收益和其他收入,淨額 | 10 |
| | 18 |
| | 16 |
| | 191 |
|
利息支出 | (100 | ) | | (86 | ) | | (299 | ) | | (246 | ) |
利息收入 | 8 |
| | 5 |
| | 20 |
| | 16 |
|
收益中的權益 | 2 |
| | 61 |
| | 10 |
| | 95 |
|
所得税前收入 | 527 |
| | 594 |
| | 1,273 |
| | 2,000 |
|
所得税撥備 | (140 | ) | | (91 | ) | | (279 | ) | | (410 | ) |
淨收入 | $ | 387 |
| | $ | 503 |
| | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
每股收益 | | | | | | | |
每股收益-基本 | $ | 1.17 |
| | $ | 1.45 |
| | $ | 2.97 |
| | $ | 4.51 |
|
稀釋後每股收益 | $ | 1.16 |
| | $ | 1.43 |
| | $ | 2.95 |
| | $ | 4.45 |
|
請參閲簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司。
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
淨收入 | $ | 387 |
| | $ | 503 |
| | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整 | (182 | ) | | (66 | ) | | (111 | ) | | (313 | ) |
衍生工具調整及其他税後淨額 | 8 |
| | (1 | ) | | 6 |
| | 7 |
|
税後(收入)損失的重新分類 | (4 | ) | | 2 |
| | (8 | ) | | 18 |
|
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | (178 | ) | | (65 | ) | | (113 | ) | | (288 | ) |
綜合收益 | $ | 209 |
| | $ | 438 |
| | $ | 881 |
| | $ | 1,302 |
|
請參閲簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司。
簡明合併資產負債表
(百萬美元)
|
| | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 9月30日, 2019 | | 十二月三十一日, 2018 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及現金等價物 | $ | 276 |
| | $ | 316 |
|
應收賬款和票據,淨額 | 2,394 |
| | 2,133 |
|
預付費用和其他 | 230 |
| | 257 |
|
| 2,900 |
| | 2,706 |
|
財產和設備,淨額 | 1,960 |
| | 1,956 |
|
無形資產 | | | |
品牌 | 5,908 |
| | 5,790 |
|
合同採購成本和其他 | 2,642 |
| | 2,590 |
|
商譽 | 8,990 |
| | 9,039 |
|
| 17,540 |
| | 17,419 |
|
權益法投資 | 580 |
| | 732 |
|
應收票據淨額 | 109 |
| | 125 |
|
遞延税項資產 | 169 |
| | 171 |
|
經營性租賃資產 | 955 |
| | — |
|
其他非流動資產 | 599 |
| | 587 |
|
| $ | 24,812 |
| | $ | 23,696 |
|
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 227 |
| | $ | 833 |
|
應付帳款 | 813 |
| | 767 |
|
應計薪資和福利 | 1,207 |
| | 1,345 |
|
客户忠誠度計劃的責任 | 2,185 |
| | 2,529 |
|
應計費用及其他 | 1,306 |
| | 963 |
|
| 5,738 |
| | 6,437 |
|
長期債務 | 10,552 |
| | 8,514 |
|
客户忠誠度計劃的責任 | 3,439 |
| | 2,932 |
|
遞延税項負債 | 291 |
| | 485 |
|
遞延收入 | 799 |
| | 731 |
|
經營租賃負債 | 868 |
| | — |
|
其他非流動負債 | 2,287 |
| | 2,372 |
|
股東權益 | | | |
A類普通股 | 5 |
| | 5 |
|
追加實收資本 | 5,773 |
| | 5,814 |
|
留存收益 | 9,522 |
| | 8,982 |
|
庫存股,按成本計算 | (13,958 | ) | | (12,185 | ) |
累計其他綜合損失 | (504 | ) | | (391 | ) |
| 838 |
| | 2,225 |
|
| $ | 24,812 |
| | $ | 23,696 |
|
請參閲簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司。
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
對業務活動提供的現金進行調節的調整: | | | |
折舊、攤銷及其他 | 207 |
| | 208 |
|
基於股份的薪酬 | 138 |
| | 140 |
|
所得税 | (98 | ) | | (157 | ) |
客户忠誠度計劃的責任 | 163 |
| | 415 |
|
合同採購成本 | (140 | ) | | (110 | ) |
與合併有關的費用 | 137 |
| | (37 | ) |
營運資金變動 | (404 | ) | | (101 | ) |
資產處置收益 | (15 | ) | | (191 | ) |
其他 | 208 |
| | 67 |
|
經營活動提供的淨現金 | 1,190 |
| | 1,824 |
|
投資活動 | | | |
資本支出 | (235 | ) | | (462 | ) |
性情 | 4 |
| | 460 |
|
貸款墊款 | (23 | ) | | (13 | ) |
貸款託收 | 49 |
| | 47 |
|
其他 | (38 | ) | | 49 |
|
投資活動提供的現金淨額(用於) | (243 | ) | | 81 |
|
融資活動 | | | |
商業票據/信貸貸款,淨額 | 1,177 |
| | 1,045 |
|
發行長期債務 | 852 |
| | 443 |
|
償還長期債務 | (621 | ) | | (391 | ) |
發行A類普通股 | 7 |
| | 4 |
|
已支付的股息 | (455 | ) | | (404 | ) |
購買庫存股 | (1,828 | ) | | (2,513 | ) |
基於股份的薪酬預扣税 | (132 | ) | | (105 | ) |
其他 | (7 | ) | | — |
|
用於融資活動的現金淨額 | (1,007 | ) | | (1,921 | ) |
(減少)現金、現金等價物和受限現金的增加 | (60 | ) | | (16 | ) |
期初現金、現金等價物和限制性現金(1) | 360 |
| | 429 |
|
現金、現金等價物和受限現金,期末(1) | $ | 300 |
| | $ | 413 |
|
請參閲簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。 陳述的基礎
簡明合併財務報表顯示萬豪國際公司及其子公司(在本報告中稱為“我們”、“我們”、“萬豪”或“本公司”)的經營結果、財務狀況和現金流。為了使本報告更易讀,我們還通篇將(I)我們的簡明合併財務報表稱為我們的“財務報表”,(Ii)我們的簡明合併損益表稱為我們的“損益表”,(Iii)我們的簡明合併資產負債表作為我們的“資產負債表”,(Iv)我們的簡明合併現金流量表作為我們的“現金流量表”,(V)我們在美國(“美國”)的資產、品牌或市場。以及(Vi)我們在加勒比海、拉丁美洲、歐洲、中東和非洲地區的物業、品牌或市場,稱為“其他國際”,連同我們亞太地區的物業、品牌或市場,稱為“國際”。此外,除非另有説明,否則通篇所指的編號“附註”均指“簡明綜合財務報表”。
這些財務報表未經審計。我們已根據美國公認會計原則(“GAAP”)對財務報表中通常包含的某些信息和披露進行了濃縮或遺漏。本報告中的財務報表應與本公司截至財政年度的Form 10-K年度報告中的合併財務報表及其附註一併閲讀2018年12月31日 (“2018 表格10-K“)。本表格10-Q中未另行定義的某些術語具有我們的2018 表格10-K.
編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額、報告期內報告的收入和支出金額以及或有負債的披露。因此,最終結果可能與這些估計不同。
隨附的財務報表反映了所有必要的正常和經常性調整,以公平地反映我們截至2019年9月30日和2018年12月31日,我們的行動結果是三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日的現金流。九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日。如第II部分所述,我們的2018 表格10-K,在2018年第四季度,我們發現了與我們的忠誠度計劃相關的錯誤,導致少報了扣除已報銷費用後的成本報銷收入。我們在2018年Form 10-K中提供了2018年第一季度、第二季度和第三季度的修訂信息,以及隨附的2018年損益表三個月和九個月結束 2018年9月30日反映了修訂後的信息。由於季節性和短期變化,中期業績可能不能反映本財年的業績。我們已沖銷所有重大的公司間交易以及在這些財務報表中合併的實體之間的餘額。
隨附的財務報表也反映了我們採用ASU 2016-02。有關更多信息,請參閲下面的“採用新會計準則”標題。
採用新的會計準則
會計準則更新(“ASU”)第2016-02號--“租賃”(主題842)。ASU 2016-02引入了一種承租人模式,將幾乎所有租賃都納入資產負債表。根據該標準,承租人在其資產負債表上確認大多數租賃的租賃負債和使用權資產,包括經營性租賃。新標準還將租賃區分為融資租賃或經營性租賃。這一區別影響了租賃在損益表和現金流量表中的計量和列報方式。我們在2019年第一季度採用了ASU 2016-02,採用了改進的追溯過渡法。我們對融資租賃的會計處理基本保持不變。該標準的通過導致記錄了$1,013百萬經營租賃資產和$1,053百萬經營租賃負債,截至2019年1月1日。我們沒有調整前期的資產負債表。採用該標準並不影響我們的損益表或現金流量表。
當我們採用ASU 2016-02時,我們應用了該標準允許的一攬子實際權宜之計,因此,我們沒有重新評估:
| |
• | 根據新定義,任何到期的或現有的合同是否為租約或包含租約; |
| |
• | 以前的資本化成本是否繼續符合作為初始直接成本的條件。 |
看見注7對於ASU 2016-02要求的披露。
注2. 收購和處置
收購
在2019年第一季度,我們加快了收購合作伙伴剩餘權益的選擇二合資企業。作為這筆交易的結果,我們確認了萬豪酒店為AC Hotels提供的一項無限活的品牌資產$156百萬以及管理和特許經營合同資產,加權平均期限為24幾年,總計$34百萬.
在2019年第四季度,我們購買了紐約聯合廣場W,這是一處北美全方位服務物業,$206百萬.
計劃中的收購
在2019年第四季度,我們宣佈,我們與雅緻酒店集團董事會就擁有和運營雅緻酒店集團的推薦全現金收購要約的條款達成協議七巴巴多斯島上的酒店和一家海濱餐廳。根據要約條款,每位優雅的股東將有權獲得110每優雅一股1便士。要約對雅緻的全部已發行及將發行普通股股本的估值約為£100.8百萬 ($130.1百萬)。出價暗示雅雅的企業價值約為$199.0百萬,包括雅緻截至2019年3月31日的淨債務總額,按截至2019年10月17日的匯率折算。收購後,我們打算翻新優雅的酒店,隨着時間的推移,我們預計將根據長期管理協議銷售它們,根據這些協議,我們將繼續以一個或多個我們的收藏品牌管理酒店作為包羅萬象的度假村。交易的完成取決於要約公告所載要約條件的滿足或放棄,包括優雅股東的批准。
處置
在2019年第四季度,我們將紐約瑞吉酒店以$310百萬。我們將繼續根據長期管理協議經營酒店。自.起2019年9月30日,我們舉行了$211百萬與紐約瑞吉酒店有關的財產、設備和流動資產。
注3. 每股收益
下表顯示了我們在計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的收益和股票數量的對賬:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(單位:百萬,每股除外) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
基本每股收益的計算 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 387 |
| | $ | 503 |
| | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
每股基本收益的股票 | 329.9 |
| | 346.7 |
| | 334.4 |
| | 352.8 |
|
基本每股收益 | $ | 1.17 |
| | $ | 1.45 |
| | $ | 2.97 |
| | $ | 4.51 |
|
稀釋後每股收益的計算 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 387 |
| | $ | 503 |
| | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
每股基本收益的股票 | 329.9 |
| | 346.7 |
| | 334.4 |
| | 352.8 |
|
稀釋證券的影響 | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | 2.6 |
| | 3.9 |
| | 2.8 |
| | 4.3 |
|
稀釋後每股收益換取股票 | 332.5 |
| | 350.6 |
| | 337.2 |
| | 357.1 |
|
稀釋後每股收益 | $ | 1.16 |
| | $ | 1.43 |
| | $ | 2.95 |
| | $ | 4.45 |
|
注4. 基於股份的薪酬
RSU和PSU
我們同意1.6百萬受限制的股票單位(“RSU”)2019年前三季度給某些官員和關鍵員工,而這些單位通常四年以等額的年度分期付款方式開始一年在授予之日之後。我們還批准了0.1百萬中基於性能的RSU(“PSU”)2019年前三季度對於某些高管,這些高管是賺取的,但必須繼續受僱,並滿足某些業績條件,這些條件基於以下方面的預先設定的目標的實現:總房間開張數、萬豪邦維™忠誠度會員普及率以及調整後的營業收入增長三-年度業績期間。中授予的RSU,包括PSU2019年前三季度在授權日的加權平均公允價值為$117每個RSU。
我們記錄了基於股份的RSU和PSU的補償費用$44百萬在2019年第三季度, $47百萬在2018年第三季度, $130百萬對於2019年前三季度,以及$140百萬對於2018年前三季度。RSU和PSU未歸屬賠償金的遞延補償費用合計$219百萬在…2019年9月30日和$167百萬在…2018年12月31日.
注5. 所得税
我們的實際税率增額至26.4百分比對於2019年第三季度從…15.4百分比對於2018年第三季度,主要是由於上一年處置的税收優惠,以及敲定前幾年納税申報單的較低福利。
我們的實際税率增額至21.9百分比對於2019年前三季度從…20.5百分比對於2018年前三季度,主要是由於2018年釋放的儲備金、上一年的處置收益以及與擬議的ICO罰款相關的或有虧損的非可抵扣應計項目,見注6。這一增長被收入轉移到税率較低的司法管轄區、不確定税收狀況的上一年税收支出以及非美國子公司累積收益未來匯款的上一年州所得税支出部分抵消。
我們以現金支付所得税,扣除退款後,$376百萬在2019年前三季度和$567百萬在2018年前三季度.
注6. 承付款和或有事項
擔保
我們提出了我們未來擔保資金的最大潛在金額,以及我們作為主要債務人的債務償債、營業利潤和其他擔保(不包括或有購買義務)的賬面金額。2019年9月30日在下表中:
|
| | | | | | | | |
(百萬美元) 擔保類型 | | 未來基金的最大潛在金額 | | 已記錄的擔保責任 |
償債 | | $ | 53 |
| | $ | 6 |
|
營業利潤 | | 192 |
| | 105 |
|
其他 | | 11 |
| | 3 |
|
| | $ | 256 |
| | $ | 114 |
|
我們在上表中列出的保證包括$47百萬直到底層屬性打開,我們開始操作屬性或發生某些其他事件時,這些保證才會生效。
或有購買債務
喜來登大芝加哥酒店。我們授予業主一次性權利,可在2022年行使,要求我們購買土地和酒店的租賃權益,以$300百萬現金(“看跌期權”)。如果所有者行使看跌期權,我們有權在看跌交易完成的同時,以額外的費用購買標的土地的簡單權益。$200百萬用現金支付。我們將看跌期權作為擔保,我們記錄的負債為2019年9月30日曾經是$57百萬.
數據安全事件
活動描述
2018年11月30日,我們宣佈了一起數據安全事件,涉及未經授權訪問喜達屋預訂數據庫(“數據安全事件”)。與領先的安全專家合作,我們已確定存在對喜達屋自2014年以來一直使用喜達屋網絡,未經授權的一方從喜達屋預訂數據庫中複製了信息,並採取措施將其刪除。這個喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營.
費用和保險追回
我們錄製了$6百萬費用和$9百萬與數據安全事件相關的應計保險追回2019年第三季度,以及$198百萬費用,部分抵消了$77百萬與數據安全事件相關的應計保險追回2019年前三季度。年初至今的支出主要包括與下文討論的擬議ICO罰款相關的或有損失的應計費用,以及客户護理和法律費用。我們確認可能收到的保險賠償,並在我們的損益表中以與相關費用相同的標題列示它們,最高不超過前期和本期發生的總費用。我們在損益表的“已報銷費用”或“與合併相關的成本和費用”標題中列示與數據安全事件相關的費用和保險賠償。
訴訟、索賠和政府調查
在我們宣佈數據安全事件之後,大約100消費者和其他人在美國聯邦、美國各州和加拿大法院對我們提起了與這一事件相關的訴訟。根據美國多地區訴訟司法委員會(MDL)的命令,所有美國案件都已合併並移交給美國馬裏蘭州地區法院。美國和加拿大案件的原告通常聲稱代表各種類別的消費者或其他個人,他們通常聲稱受到了公司在數據安全事件中被指控的行為和/或不作為的損害,以及
主張各種普通法和法定索賠,尋求金錢損害賠償、禁令救濟、費用和律師費以及其他相關救濟。在MDL訴訟中合併的美國案件中,有一起推定的集體訴訟,該訴訟於2018年12月1日對我們和我們的某些現任高管和董事提起,指控我們違反了聯邦證券法,涉及有關我們的網絡安全系統和控制的聲明,並尋求對一類受影響的人進行認證,未指明的金錢損失、費用和律師費,以及其他相關救濟。MDL程序還包括二分別於2019年2月26日和2019年3月15日對本公司、本公司某些高管和本公司某些董事會成員提出的股東派生投訴,其中指控違反受託責任、公司浪費、不當得利、管理不善和違反聯邦證券法,並尋求未指明的金錢損害和賠償、改變公司的公司治理和內部程序、費用和律師費以及其他相關救濟。我們對上述訴訟中的指控提出異議,並打算對此類指控進行有力辯護。我們已經提出動議,要求駁回MDL訴訟程序涵蓋的幾個案件,但這些案件通常仍處於早期階段。加拿大的案件有了一些合併,七目前正在審理的案件五我們預計未來可能會有進一步的整合。此外,於2019年4月,吾等收到一封據稱代表本公司一名股東(亦為上述假定證券集體訴訟中被點名的原告之一)的函件,要求本公司董事會對本公司現任及若干前任高級管理人員及董事採取行動,以追討因涉嫌違反受託責任及因數據安全事件而提出的相關索賠的損害賠償。董事會已經成立了一個要求審查委員會來調查要求函中提出的要求,該委員會還聘請了獨立律師協助調查。委員會的調查仍在進行中。
此外,許多美國聯邦、美國州和外國政府當局正在調查或以其他方式尋求與數據安全事件和相關事宜相關的信息和/或文件,包括所有50個州和哥倫比亞特區的總檢察長辦公室、聯邦貿易委員會、證券交易委員會、美國參眾兩院的某些委員會、作為歐洲經濟區主要監管機構的英國信息專員辦公室(ICO)以及其他各種司法管轄區的監管機構。2019年7月9日,我們宣佈ICO已傳達了其發佈罰款金額的意向£99百萬就數據安全事件(“建議的ICO罰款”)對本公司提起訴訟。在2019年第二季度,我們為這項或有損失記錄了擬議ICO罰款的應計金額. 我們提出了應計項目(總計$122百萬於2019年9月30日)我們的資產負債表中的“應計費用及其他”標題以及我們損益表中的“合併相關成本及費用”標題中的相關費用。2019年8月下旬,我們向ICO提交了一份書面迴應,大力捍衞我們的立場,在罰款金額最終確定和ICO可以開具罰款之前,我們有權這樣做。到目前為止,我們還沒有收到ICO的最終裁定或罰款通知。在數據安全事件發生後,ICO也通知我們,它已經開始對公司的在線隱私政策和相關做法進行調查,並對公司處理數據當事人訪問請求的方式進行調查。這些調查與ICO與數據安全事件有關的調查是分開的,擬議的ICO罰款與這兩個單獨的調查中的任何一個都不相關。
雖然我們認為,我們可能會合理地招致與上述訴訟和調查相關的額外損失,但我們無法估計損失金額或損失範圍(如果有)超出這些訴訟和調查的不利判決、和解、罰款、罰款或其他解決方案可能產生的金額,這些訴訟和調查基於這些訴訟和調查的階段、沒有關於所稱損害的具體指控、關於一個或多個類別的認證的不確定性和任何已認證類別的規模(如果適用),和/或重大事實和法律問題未得到解決。
注7. 租契
我們簽訂了主要用於酒店、辦公室和設備的經營和融資租賃。大多數租約的初始期限最高可達20年份幷包含一或更多續訂,通常適用於五-至10-年週期。我們一般沒有將這些續期包括在租期內,因為我們不能合理地確定我們是否會行使續期選擇權。此外,我們的租賃通常包含固定和可變組成部分。土地或建築設施租賃的可變組成部分主要基於租賃物業的經營業績。我們的租賃協議還可能包括非租賃部分,如公共區域維護,我們將其與租賃部分結合起來,將兩者作為一個單獨的租賃部分進行説明。我們使用等於遞增借款利率的貼現率來計算未來付款的現值。
下表詳細説明瞭租賃費用的構成2019年第三季度和2019年前三季度:
|
| | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 |
(百萬美元) | | 截至三個月 | | 九個月結束 |
經營租賃成本 | | $ | 47 |
| | $ | 138 |
|
可變租賃成本 | | 27 |
| | 85 |
|
此外,在2019年第二季度,我們記錄了$34百萬在我們損益表的“合併相關成本和費用”標題中,由於一座遺留辦公樓的減值--喜達屋寫字樓計入融資租賃。
下表列出了我們未來的最低租賃付款2019年9月30日:
|
| | | | | | | |
(百萬美元) | 經營租約 | | 融資租賃 |
2019,剩餘 | $ | 44 |
| | $ | 3 |
|
2020 | 172 |
| | 13 |
|
2021 | 156 |
| | 13 |
|
2022 | 148 |
| | 13 |
|
2023 | 113 |
| | 13 |
|
此後 | 666 |
| | 165 |
|
最低租賃付款總額 | $ | 1,299 |
| | $ | 220 |
|
減去:代表利息的數額 | (300 | ) | | (61 | ) |
最低租賃付款現值 | $ | 999 |
| | $ | 159 |
|
| | | |
當前(1) | 131 |
| | 6 |
|
非電流(2) | 868 |
| | 153 |
|
| $ | 999 |
| | $ | 159 |
|
| |
(1) | 在“應計費用及其他”中記錄的經營租賃和在資產負債表中“長期債務的當前部分”中記錄的融資租賃。 |
| |
(2) | 在“經營租賃負債”中記錄的經營租賃和在資產負債表的“長期債務”項目中記錄的融資租賃。. |
自.起2019年9月30日,我們已經達成了一項協議,我們希望將該協議作為一項運營租賃與20-我們新總部辦公室的年限,由於租約尚未開始,因此沒有反映在我們的資產負債表或上表中。
下表提供了截至以下日期我們的租賃義務的其他信息2019年9月30日:
|
| | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
加權平均剩餘租期(年) | | 11 |
| | 15 |
|
加權平均貼現率 | | 4.9 | % | | 4.4 | % |
下表列出了以下項目的補充現金流信息2019年前三季度:
|
| | | |
| 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | |
營運租賃的營運現金流出 | $ | 133 |
|
融資租賃的經營性現金流出 | 5 |
|
融資租賃的現金流出 | 4 |
|
注8. 長期債務
我們提供了關於長期債務餘額的詳細信息,扣除折扣、保費和債務發行成本後,見下表。2019年第三季度和年終2018:
|
| | | | | | | |
| 在期間結束時 |
(百萬美元) | 9月30日, 2019 | | 十二月三十一日, 2018 |
高級註釋: | | | |
K系列債券,利率3.0%,面額600美元,2019年3月1日到期 (實際利率為4.4%) | $ | — |
| | $ | 600 |
|
L系列債券,利率3.3%,面額350美元,2022年9月15日到期 (實際利率為3.4%) | 349 |
| | 349 |
|
M系列債券,利率3.4%,面額350美元,2020年10月15日到期 (實際利率為3.6%) | 349 |
| | 349 |
|
N系列債券,利率3.1%,面額400美元,2021年10月15日到期 (實際利率為3.4%) | 398 |
| | 397 |
|
O系列債券,利率2.9%,面額450美元,2021年3月1日到期 (實際利率為3.1%) | 449 |
| | 448 |
|
P系列債券,利率3.8%,面額350美元,2025年10月1日到期 (實際利率為4.0%) | 346 |
| | 345 |
|
Q系列債券,利率2.3%,面額750美元,2022年1月15日到期 (實際利率為2.5%) | 746 |
| | 745 |
|
R系列債券,利率3.1%,面值750美元,2026年6月15日到期 (實際利率為3.3%) | 744 |
| | 743 |
|
T系列債券,利率7.2%,面值181美元,2019年12月1日到期 (實際利率為2.3%) | 182 |
| | 188 |
|
U系列債券,利率3.1%,面值291美元,2023年2月15日到期 (實際利率為3.1%) | 291 |
| | 291 |
|
第五系列債券,利率3.8%,面額318美元,2025年3月15日到期 (實際利率為2.8%) | 333 |
| | 335 |
|
W系列債券,利率4.5%,面額278美元,2034年10月1日到期 (實際利率為4.1%) | 291 |
| | 292 |
|
第X系列債券,利率4.0%,面額450美元,2028年4月15日到期 (實際利率為4.2%) | 444 |
| | 443 |
|
Y系列債券,浮動利率,面額550美元,2020年12月1日到期 (2019年9月30日實際利率為2.7%) | 548 |
| | 547 |
|
Z系列債券,利率4.2%,面額350美元,2023年12月1日到期 (實際利率為4.4%) | 347 |
| | 347 |
|
AA系列債券,利率4.7%,面額300美元,2028年12月1日到期 (實際利率為4.8%) | 297 |
| | 297 |
|
BB系列債券,浮動利率,面額300美元,2021年3月8日到期 (2019年9月30日實際利率為2.8%) | 299 |
| | — |
|
CC系列票據,利率3.6%,面額550美元,2024年4月15日到期 (實際利率為3.9%) | 569 |
| | — |
|
| | | |
商業票據 | 3,422 |
| | 2,245 |
|
信貸安排 | — |
| | — |
|
融資租賃義務 | 159 |
| | 163 |
|
其他 | 216 |
| | 223 |
|
| $ | 10,779 |
| | $ | 9,347 |
|
減去:長期債務的當前部分 | (227 | ) | | (833 | ) |
| $ | 10,552 |
| | $ | 8,514 |
|
我們以現金支付利息,扣除資本化的金額後,$247百萬在2019年前三季度和$204百萬在2018年前三季度.
在2019年第四季度,我們發佈了$550百萬本金總額2.125百分比系列DD債券將於2022年10月3日到期(“系列DD債券”)。我們將於每年的4月和10月支付DD系列債券的利息,從2020年4月開始。關於是次發售,我們簽訂了利率互換協議,這些協議具有將DD系列債券轉換為浮動利率債券的經濟效果,浮動利率為一個月期LIBOR加0.754百分比。我們收到的淨收益約為$545百萬在扣除承銷折扣和估計開支後,從發行的DD系列債券中扣除。我們預計這些收益將用於一般企業用途,其中可能包括營運資本、資本支出、收購、股票回購或償還未償還商業票據或其他借款。
於2019年第二季度,我們修訂並重述我們的多幣種循環信貸協議(“信貸安排”),以延長信貸安排的到期日,並將可用借款總額增加至$4.5十億。可用的借款支持我們的商業票據計劃和一般公司需求。根據我們的公共債務評級,信貸安排下的借款一般按LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)加利差計息。我們還按季度支付信貸安排的費用,費率基於我們的公共債務評級。雖然任何未償還商業票據借款及/或我們信貸安排項下的借款一般為短期到期日,但我們會根據我們對未償還借款進行長期再融資的能力及意向,將未償還借款分類為長期借款。該信貸安排將於2024年6月28日到期。請參閲“現金需求和我們的信貸安排“本報告後文第2項”流動資金和資本資源“一節的標題,以獲得有關我們的信貸安排和可用借貸能力的進一步資料,詳情請參閲2019年9月30日.
在2019年第一季度,我們發佈了$300百萬倫敦銀行同業拆息加本金總額0.650百分比BB系列債券於2021年3月8日到期(“BB系列債券”)及$550百萬本金總額3.600百分比2024年4月15日到期的CC系列票據(以下簡稱“CC系列票據”)。我們在每年的3月、6月、9月和12月支付BB系列票據的利息,從2019年6月開始支付利息,我們在每年的4月和10月支付CC系列票據的利息,從2019年10月開始。關於是次發售,我們簽訂了利率互換協議,這些協議具有將CC系列債券轉換為浮動利率債券的經濟效果,浮動利率為一個月期LIBOR加1.1205百分比。我們收到的淨收益約為$841百萬從BB系列債券和CC系列債券的發售中扣除承銷折扣和估計費用後,這些費用可用於一般公司用途,其中可能包括營運資本、資本支出、收購、股票回購或償還未償還商業票據或其他借款。
注9. 金融工具的公允價值
我們認為,我們流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面價值。我們將符合金融工具資格的非流動金融資產和負債的賬面價值和公允價值列於下表,這些資產和負債是根據現行金融工具公允價值披露指引確定的:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(百萬美元) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
高級貸款、夾層貸款和其他貸款 | $ | 109 |
| | $ | 107 |
| | $ | 125 |
| | $ | 116 |
|
非流動金融資產總額 | $ | 109 |
| | $ | 107 |
| | $ | 125 |
| | $ | 116 |
|
| | | | | | | |
高級附註 | $ | (6,800 | ) | | $ | (7,023 | ) | | $ | (5,928 | ) | | $ | (5,794 | ) |
商業票據 | (3,422 | ) | | (3,422 | ) | | (2,245 | ) | | (2,245 | ) |
其他長期債務 | (177 | ) | | (185 | ) | | (184 | ) | | (182 | ) |
其他非流動負債 | (156 | ) | | (156 | ) | | (153 | ) | | (153 | ) |
非流動金融負債總額 | $ | (10,555 | ) | | $ | (10,786 | ) | | $ | (8,510 | ) | | $ | (8,374 | ) |
見附註2的“公允價值計量”標題。2018有關我們在確定公允價值時使用的投入水平的更多信息,請參見表格10-K。
注10. 累計其他綜合虧損和股東權益
下表詳細説明瞭本年度累計的其他全面虧損活動2019年前三季度和2018年前三季度:
|
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 | | 衍生工具及其他調整 | | 累計其他綜合損失 |
2018年年末餘額 | $ | (403 | ) | | $ | 12 |
| | $ | (391 | ) |
改敍前的其他綜合(虧損)收入(1) | (111 | ) | | 6 |
| | (105 | ) |
收入的重新分類 | — |
| | (8 | ) | | (8 | ) |
淨其他綜合虧損 | (111 | ) | | (2 | ) | | (113 | ) |
2019年9月30日的餘額 | $ | (514 | ) | | $ | 10 |
| | $ | (504 | ) |
|
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 | | 衍生工具及其他調整 | | 累計其他綜合損失 |
2017年末餘額 | $ | (23 | ) | | $ | 6 |
| | $ | (17 | ) |
改敍前的其他綜合(虧損)收入(1) | (313 | ) | | 7 |
| | (306 | ) |
損失的重新分類 | 10 |
| | 8 |
| | 18 |
|
淨其他綜合(虧損)收益 | (303 | ) | | 15 |
| | (288 | ) |
採用ASU 2016-01 | — |
| | (4 | ) | | (4 | ) |
2018年9月30日的餘額 | $ | (326 | ) | | $ | 17 |
| | $ | (309 | ) |
| |
(1) | 外幣換算調整重新分類前的其他全面虧損包括具有長期投資性質的實體內外幣交易,這導致$20百萬對於2019年前三季度和$27百萬對於2018年前三季度. |
下表詳細説明瞭已發行普通股和股東權益的變化2019年前三季度和2018年前三季度:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,每股除外) | | |
普普通通 股票 傑出的 | | | 總計 | | A類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股,按成本計算 | | 累計其他綜合損失 |
339.1 |
| | 2018年年末餘額 | $ | 2,225 |
| | $ | 5 |
| | $ | 5,814 |
| | $ | 8,982 |
| | $ | (12,185 | ) | | $ | (391 | ) |
— |
| | 採用ASU 2016-02 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 淨收入 | 375 |
| | — |
| | — |
| | 375 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合收益 | 31 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 31 |
|
— |
| | 股息(每股0.41美元) | (139 | ) | | — |
| | — |
| | (139 | ) | | — |
| | — |
|
1.7 |
| | 基於股份的薪酬計劃 | (62 | ) | | — |
| | (108 | ) | | — |
| | 46 |
| | — |
|
(6.7 | ) | | 購買庫存股 | (828 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (828 | ) | | — |
|
334.1 |
| | 2019年3月31日的餘額 | 1,603 |
| | 5 |
| | 5,706 |
| | 9,219 |
| | (12,967 | ) | | (360 | ) |
— |
| | 淨收入 | 232 |
| | — |
| | — |
| | 232 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合收益 | 34 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34 |
|
— |
| | 股息(每股0.48美元) | (159 | ) | | — |
| | — |
| | (159 | ) | | — |
| | — |
|
0.2 |
| | 基於股份的薪酬計劃 | 30 |
| | — |
| | 23 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
|
(3.7 | ) | | 購買庫存股 | (500 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (500 | ) | | — |
|
330.6 |
| | 2019年6月30日的餘額 | 1,240 |
| | 5 |
| | 5,729 |
| | 9,292 |
| | (13,460 | ) | | (326 | ) |
— |
| | 淨收入 | 387 |
| | — |
| | — |
| | 387 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合收益 | (178 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (178 | ) |
— |
| | 股息(每股0.48美元) | (157 | ) | | — |
| | — |
| | (157 | ) | | — |
| | — |
|
0.1 |
| | 基於股份的薪酬計劃 | 46 |
| | — |
| | 44 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
(3.8 | ) | | 購買庫存股 | (500 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (500 | ) | | — |
|
326.9 |
| | 2019年9月30日的餘額 | $ | 838 |
| | $ | 5 |
| | $ | 5,773 |
| | $ | 9,522 |
| | $ | (13,958 | ) | | $ | (504 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,每股除外) | | |
普普通通 股票 傑出的 | | | 總計 | | A類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股,按成本計算 | | 累計其他綜合損失 |
359.1 |
| | 2017年年終結餘(如前所述) | $ | 3,731 |
| | $ | 5 |
| | $ | 5,770 |
| | $ | 7,391 |
| | $ | (9,418 | ) | | $ | (17 | ) |
— |
| | 採用ASU 2014-09 | (149 | ) | | — |
| | — |
| | (149 | ) | | — |
| | — |
|
359.1 |
| | 2017年年終餘額(調整後) | 3,582 |
| | 5 |
| | 5,770 |
| | 7,242 |
| | (9,418 | ) | | (17 | ) |
— |
| | 採用ASU 2016-01 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | (4 | ) |
— |
| | 採用ASU 2016-16 | 372 |
| | — |
| | — |
| | 372 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 淨收入 | 420 |
| | — |
| | — |
| | 420 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合收益 | 162 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 162 |
|
— |
| | 股息(每股0.33美元) | (118 | ) | | — |
| | — |
| | (118 | ) | | — |
| | — |
|
1.3 |
| | 基於股份的薪酬計劃 | (48 | ) | | — |
| | (85 | ) | | — |
| | 37 |
| | — |
|
(5.6 | ) | | 購買庫存股 | (782 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (782 | ) | | — |
|
354.8 |
| | 2018年3月31日的餘額 | 3,588 |
| | 5 |
| | 5,685 |
| | 7,920 |
| | (10,163 | ) | | 141 |
|
— |
| | 淨收入 | 667 |
| | — |
| | — |
| | 667 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合損失 | (385 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (385 | ) |
— |
| | 股息(每股0.41美元) | (145 | ) | | — |
| | — |
| | (145 | ) | | — |
| | — |
|
0.1 |
| | 基於股份的薪酬計劃 | 45 |
| | — |
| | 43 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
(6.2 | ) | | 購買庫存股 | (850 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (850 | ) | | — |
|
348.7 |
| | 2018年6月30日的餘額 | 2,920 |
| | 5 |
| | 5,728 |
| | 8,442 |
| | (11,011 | ) | | (244 | ) |
— |
| | 淨收入 | 503 |
| | — |
| | — |
| | 503 |
| | — |
| | — |
|
— |
| | 其他綜合損失 | (65 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (65 | ) |
— |
| | 股息(每股0.41美元) | (141 | ) | | — |
| | — |
| | (141 | ) | | — |
| | — |
|
— |
| | 基於股份的薪酬計劃 | 47 |
| | — |
| | 45 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
(6.7 | ) | | 購買庫存股 | (841 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (841 | ) | | — |
|
342.0 |
| | 2018年9月30日的餘額 | $ | 2,423 |
| | $ | 5 |
| | $ | 5,773 |
| | $ | 8,804 |
| | $ | (11,850 | ) | | $ | (309 | ) |
注11. 與客户簽訂合同
我們的當前和非當前忠誠度計劃責任增額通過$163百萬,至$5,624百萬在…2019年9月30日、發件人$5,461百萬在…2018年12月31日,主要反映賺取的點數增加,但因遞延收入$1,737百萬我們在2019年前三季度。在每個報告期內,我們都會評估用於確認忠誠度計劃收入的估計值,包括對會員將永遠無法兑換的積分的估計值,以及我們預計在與各種第三方的協議有效期內將獲得的資金金額。在2019年前三季度,更新的估計數導致遞延收入淨增加,相應的收入淨減少約$120百萬 ($90百萬税後淨額)。
注12. 業務細分
我們是一家多元化的全球住宿公司,在以下可報告的業務領域開展業務:
| |
• | 北美全套服務,包括我們位於美國和加拿大的豪華和高端物業; |
| |
• | 北美有限責任公司-服務,包括我們位於美國和加拿大的精選物業;以及 |
以下經營部門不符合單獨披露為可報告業務部門的適用會計標準:加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。我們將這些運營部門放在一起描述為“其他國際組織“在下表中。
我們使用“分部利潤”來評估我們業務部門的表現,該分部利潤主要基於分部的結果,沒有分配公司費用、所得税、間接一般、行政和其他費用,或與合併相關的成本和費用。我們從我們的合資企業中分配損益、收益或虧損的權益,並將一般、行政和其他費用直接分配給我們的每個部門。“未分配的公司代表我們收入的一部分,包括我們從信用卡計劃中獲得的許可費,從度假所有權許可協議中獲得的費用,我們忠誠度計劃的收入和支出,一般、行政和其他費用,與合併相關的成本和費用,收益或虧損的股本,以及我們沒有分配給我們的部門的其他損益。
我們的總裁和首席執行官是我們的首席運營決策者,負責監督合併後公司的資產,但在評估業績或進行運營部門資源分配時不會按運營部門使用資產。
細分市場收入
下表列出了我們按部門和主要收入來源分類的收入2019年第三季度, 2018年第三季度, 2019年前三季度, 和2018年前三季度:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
(百萬美元) | 北美全套服務 | | 北美有限責任公司-服務 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
手續費總收入 | $ | 305 |
| | $ | 265 |
| | $ | 114 |
| | $ | 139 |
| | $ | 823 |
|
合同投資攤銷 | (9 | ) | | (4 | ) | | (1 | ) | | (2 | ) | | (16 | ) |
手續費淨收入 | 296 |
| | 261 |
| | 113 |
| | 137 |
| | 807 |
|
自有、租賃和其他收入 | 138 |
| | 33 |
| | 39 |
| | 170 |
| | 380 |
|
成本報銷收入 | 2,850 |
| | 590 |
| | 133 |
| | 288 |
| | 3,861 |
|
部門總收入 | $ | 3,284 |
| | $ | 884 |
| | $ | 285 |
| | $ | 595 |
| | $ | 5,048 |
|
未分配的公司 | | | | | | | | | 236 |
|
總收入 | | | | | | | | | $ | 5,284 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
(百萬美元) | 北美全套服務 | | 北美有限責任公司-服務 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
手續費總收入 | $ | 305 |
| | $ | 246 |
| | $ | 119 |
| | $ | 135 |
| | $ | 805 |
|
合同投資攤銷 | (7 | ) | | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | (13 | ) |
手續費淨收入 | 298 |
| | 243 |
| | 119 |
| | 132 |
| | 792 |
|
自有、租賃和其他收入 | 137 |
| | 34 |
| | 46 |
| | 165 |
| | 382 |
|
成本報銷收入 | 2,688 |
| | 574 |
| | 110 |
| | 264 |
| | 3,636 |
|
部門總收入 | $ | 3,123 |
| | $ | 851 |
| | $ | 275 |
| | $ | 561 |
| | $ | 4,810 |
|
未分配的公司 | | | | | | | | | 241 |
|
總收入 | | | | | | | | | $ | 5,051 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
(百萬美元) | 北美全套服務 | | 北美有限責任公司-服務 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
手續費總收入 | $ | 970 |
| | $ | 741 |
| | $ | 344 |
| | $ | 410 |
| | $ | 2,465 |
|
合同投資攤銷 | (25 | ) | | (10 | ) | | (2 | ) | | (8 | ) | | (45 | ) |
手續費淨收入 | 945 |
| | 731 |
| | 342 |
| | 402 |
| | 2,420 |
|
自有、租賃和其他收入 | 432 |
| | 102 |
| | 130 |
| | 482 |
| | 1,146 |
|
成本報銷收入 | 8,615 |
| | 1,721 |
| | 393 |
| | 853 |
| | 11,582 |
|
部門總收入 | $ | 9,992 |
| | $ | 2,554 |
| | $ | 865 |
| | $ | 1,737 |
| | $ | 15,148 |
|
未分配的公司 | | | | | | | | | 453 |
|
總收入 | | | | | | | | | $ | 15,601 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9個月 |
(百萬美元) | 北美全套服務 | | 北美有限責任公司-服務 | | 亞太地區 | | 其他國際組織 | | 總計 |
手續費總收入 | $ | 949 |
| | $ | 692 |
| | $ | 346 |
| | $ | 385 |
| | $ | 2,372 |
|
合同投資攤銷 | (25 | ) | | (9 | ) | | (1 | ) | | (9 | ) | | (44 | ) |
手續費淨收入 | 924 |
| | 683 |
| | 345 |
| | 376 |
| | 2,328 |
|
自有、租賃和其他收入 | 432 |
| | 104 |
| | 141 |
| | 501 |
| | 1,178 |
|
成本報銷收入 | 8,422 |
| | 1,664 |
| | 332 |
| | 818 |
| | 11,236 |
|
部門總收入 | $ | 9,778 |
| | $ | 2,451 |
| | $ | 818 |
| | $ | 1,695 |
| | $ | 14,742 |
|
未分配的公司 | | | | | | | | | 727 |
|
總收入 | | | | | | | | | $ | 15,469 |
|
分部利潤
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
北美全套服務 | $ | 255 |
| | $ | 248 |
| | $ | 882 |
| | $ | 919 |
|
北美有限責任公司-服務 | 238 |
| | 206 |
| | 693 |
| | 640 |
|
亞太地區 | 81 |
| | 106 |
| | 276 |
| | 358 |
|
其他國際組織 | 122 |
| | 176 |
| | 335 |
| | 495 |
|
未分配的公司 | (77 | ) | | (61 | ) | | (634 | ) | | (182 | ) |
扣除利息收入後的利息支出 | (92 | ) | | (81 | ) | | (279 | ) | | (230 | ) |
所得税 | (140 | ) | | (91 | ) | | (279 | ) | | (410 | ) |
淨收入 | $ | 387 |
| | $ | 503 |
| | $ | 994 |
| | $ | 1,590 |
|
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
我們在《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》以及本報告的其他部分根據管理層的信念和假設以及我們目前掌握的信息做出前瞻性陳述。前瞻性表述包括有關我們可能或假定的未來經營結果的信息,這些表述在標題“業務和概述”、“流動性和資本資源”以及本報告中的其他表述之後,前後有“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”或類似的表述。
任何數量的風險和不確定性都可能導致實際結果與我們在前瞻性陳述中表達的結果大不相同,包括我們在下文中描述的風險和不確定性,以及我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的定期報告中不時描述的其他因素。因此,我們提醒您不要過度依賴任何前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告之日的情況,我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新的信息、未來的發展或其他原因。
此外,請參閲“第1A項。 風險因素本報告“第二部分--其他資料”一節的標題。
業務和概述
我們是酒店、住宅和分時度假物業的全球運營商、特許經營商和許可方。134以下國家和地區30末尾的品牌2019年第三季度。在我們的輕資產商業模式下,我們通常管理或特許經營酒店,而不是擁有它們。我們將討論我們在以下可報告業務領域的運營:北美全套服務, 北美有限責任公司-服務,以及亞太地區. 我們的歐洲、中東和非洲,以及加勒比海和拉丁美洲的運營部門並不單獨滿足作為可報告部門單獨披露的標準.
我們從我們管理的物業中賺取基本管理費,在許多情況下,我們還從我們管理的物業中賺取激勵性管理費,我們還從其他人根據特許經營協議與我們運營的物業中賺取特許經營費。在大多數市場,基本管理費和特許經營費通常由物業收入的一定比例組成,或者在特許經營費的情況下,由一定的物業收入組成,而激勵性管理費通常由特定業主返還後房屋淨利潤的一定百分比組成。在我們的中東、非洲和亞太地區,激勵性管理費通常由總營業利潤的一個百分比組成,不根據特定的所有者回報進行調整。房屋淨利潤是指營業毛利(也稱為“房屋利潤”,我們將在下面的“業績衡量”部分中討論)減去不可控的費用,如財產保險、房地產税和資本支出準備金。
我們對長期管理合同和特許經營的重視往往會在經濟疲軟時期提供更穩定的收益,而在我們的系統中增加新酒店會帶來增長,通常公司只需很少或根本沒有投資。這一戰略推動了大幅增長,同時將週期性行業的財務槓桿和風險降至最低。此外,我們相信,最大限度地減少我們的資本投資,並採取回收我們的投資的戰略,可以最大限度地提高並保持我們的財務靈活性。
我們仍然專注於做我們擅長的事情;也就是,出售房間,照顧我們的客人,並確保我們在公司運營的物業和公司層面(“高於物業”)控制成本。我們通過我們的品牌組合、創新技術、個性化的客人識別以及通過我們的萬豪邦沃伊旅遊和活動計劃獲得旅行體驗,為我們的客人提供全新和難忘的體驗。我們的品牌保持強勁,得益於我們熟練的管理團隊、敬業的員工、注重客人和員工滿意度的優質客人服務、重要的分銷、忠誠度計劃、多渠道預訂系統和令人滿意的酒店便利設施。我們努力有效地利用我們的規模和廣泛的分銷。我們相信萬豪邦沃伊(我們的“忠誠度計劃)產生了大量的回頭客業務,否則這些業務可能會流向競爭對手的酒店,我們從戰略上向其龐大且不斷增長的會員羣進行營銷,以創造收入。
我們與業主和特許經營商一起,通過新的、更新的和重新設計的物業、新的房間和公共空間設計以及增強的便利設施、技術產品和客人體驗,繼續投資於我們的品牌。我們通過各種方式解決我們系統中不符合我們標準的酒店。我們繼續通過改進功能和服務來增強我們專有、信息豐富且易於使用的網站以及我們相關的移動智能手機應用程序的吸引力。
我們的盈利能力,以及業主和特許經營人的盈利能力,都得益於我們對物業水平和物業以上生產率的方法。我們系統中的託管物業繼續保持嚴格的成本控制。我們還通過將重點放在系統、處理和支持領域來控制物業以上成本,其中一些成本分配給酒店。
數據安全事件
2018年11月30日,我們宣佈了一起數據安全事件,涉及未經授權訪問喜達屋預訂數據庫(“數據安全事件”)。喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營。
到目前為止,我們還沒有看到數據安全事件對需求產生有意義的影響。
2019年7月9日,我們宣佈ICO已傳達其就數據安全事件對本公司開出金額為GB 9900萬英鎊的罰款的意向(“建議ICO罰款”)。看見注6以獲取更多信息。
我們目前無法估計數據安全事件對本公司可能產生的超過已產生費用的總財務影響的範圍。然而,我們不認為這一事件會影響我們的長期財務健康。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們暴露於與數據安全事件相關的損失的保險,但該保險可能不足以或不足以支付我們與數據安全事件相關的所有費用或其他損失(包括擬議的ICO罰款和任何其他罰款的最終金額)。正如我們預期的那樣,在我們當前的保單期間,這類保險的成本增加了,而且這種保險的成本在未來幾年可能會繼續增加。我們預計未來將產生與數據安全事件相關的大量費用,主要涉及法律程序和監管調查(包括可能的罰款和處罰),增加IT和信息安全以及數據隱私的費用和資本投資,以及增加合規活動費用,以滿足更多的法律和監管要求。看見注6,以獲取有關2019年第三季度 and 2019 前三季度保險賠償,以及與數據安全事件相關的法律程序和政府調查。
收購喜達屋酒店及度假村集團
於2016年9月23日(“合併日期”),我們完成了對喜達屋酒店及度假村國際集團(前身為喜達屋酒店及度假村國際集團)的收購,通過一系列
交易(“喜達屋合併”),之後喜達屋成為公司的間接全資附屬公司。
績效衡量標準
我們認為,每可用房間收入(“RevPAR”)是衡量我們業績的一個有意義的指標,因為它衡量了可比物業房間收入的期間變化。RevPAR可能無法與收入等類似名稱的指標相比較,也不應被視為與我們的手續費收入必然相關。我們還相信,入住率和平均每日房價(“ADR”)是計算RevPAR的組成部分,是我們業績的有意義的指標。入住率,我們用佔用的房間除以總的可用房間來計算,它衡量的是物業的可用容量的利用率。我們通過將物業房間收入除以售出的總房間來計算ADR,它衡量的是平均房間價格,在評估定價水平時很有用。與上年同期的比較是在不變的美元基礎上進行的。我們通過將本期匯率應用於上一可比期間來計算不變美元統計數據。
我們將我們的可比物業定義為自上一個完整歷年開始(自1月1日起)以來以我們的一個品牌開放並運營的物業。2018(I)進行了重大的房間或公共空間翻新或擴建,(Ii)在公司運營和特許經營之間進行了轉換,或(Iii)遭受了重大財產損失或業務中斷。
我們還認為,公司運營的房屋利潤率是我們業績的一個有意義的指標,因為這個比率衡量的是我們作為運營商通過產生銷售額和控制我們最直接控制的運營費用來創造物業級利潤的整體能力。公司運營的房屋利潤率是物業級總營業利潤與物業級總收入的比率。房屋利潤包括住房、食品和飲料以及其他收入和相關費用,包括工資和福利費用,以及維修和維護、水電費、一般和行政費用以及銷售和營銷費用。房屋利潤不包括管理費、傢俱、固定裝置和設備更換準備金、保險、税收或其他固定費用的影響。
商業趨勢
我們的2019年前三季度業績反映了我們系統中物業數量的同比增長,世界各地許多市場對我們品牌的強勁需求,以及總體上有利的經濟條件。對於截至三個月 2019年9月30日,全球系統範圍內可比的RevPAR增額 1.5%至$122.03,ADR增額 0.7%在不變美元的基礎上$160.02,和入住率增額 0.6個百分點至76.3%,與去年同期相比。對於九個月結束 2019年9月30日,全球系統範圍內可比的RevPAR增額 1.3%至$118.97,ADR增額 1.1%在不變美元的基礎上$161.15,和入住率增額 0.2個百分點至73.8%,與去年同期相比。
在北美,RevPAR在#年略有增長2019年前三季度受我們全方位服務物業更高的ADR和集團業務以及萬豪邦沃伊成員更強勁的需求的推動,部分原因是某些市場的新住宿供應和2019年1月美國聯邦政府部分停擺。在我們亞太區的2019年前三季度在印度、印尼、日本以及大中國地區主要城市市場的推動下,RevPAR增長,但部分受制於香港事件導致需求下降。我們的歐洲地區經歷了更高的需求2019年前三季度這主要是由於美國遊客對英國和西班牙酒店的強勁需求,與俄羅斯前一年世界盃的強勁需求相比,這在一定程度上受到了限制。 在我們的中東和非洲地區,RevPAR在#年有所下降2019年前三季度由於中東地區持續的地緣政治和經濟不穩定以及供應增長,部分被非洲的每間可再生能源供應增長抵消。在ADR上升的推動下,我們的加勒比和拉丁美洲地區的RevPAR有所增長,但部分受到墨西哥需求下降的限制,特別是在度假市場。
對於我們公司運營的物業,我們繼續專注於提高物業水平的房屋利潤率,並提高生產率,儘管每間可用房收入略有增長,勞動力成本也有所上升。在2019年前三季度,與2018年前三季度,北美公司經營的可比物業的利潤率下降了30個基點,主要是由於工資上漲,部分被RevPAR的温和增長以及採購、忠誠度和佣金成本節省所抵消。國際公司經營的可比物業的利潤率增加了10個基點,這主要是由於我們亞太地區和歐洲地區的RevPAR有所改善,但部分被我們中東和非洲地區年初迄今RevPAR下降的影響所抵消。
系統增長和管道
在.期間2019年前三季度,我們補充説343屬性(52,743房間),而41屬性(6,478房間)退出我們的系統,使我們的總資產增加到7,205 (1,361,912房間)。大致42%增加的客房位於北美以外的地區,以及 18%在增加的房間中,有一些是競爭對手品牌的改裝。
自去年年底以來2018年第三季度,我們補充説489屬性(76,685房間),而63屬性(11,666房間)退出了我們的系統。
在結束時,2019年第三季度,我們的開發計劃中有近495,000間客房,其中包括在建的酒店客房、已簽署合同的酒店客房,以及已批准開發但尚未簽署合同的31,000多間酒店客房。截至年底,我們的開發管道中約有214,000個房間正在建設中2019年第三季度。我們正在開發的房間有一半以上位於北美以外。
物業和房間
在…2019年9月30日,我們經營、特許經營和許可以下物業和房間:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 受管 | | 特許經營/特許經營 | | 自有/租賃 | | 總計 |
| 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 |
北美全套服務 | 413 |
| | 183,546 |
| | 731 |
| | 208,201 |
| | 9 |
| | 5,275 |
| | 1,153 |
| | 397,022 |
|
北美有限責任公司-服務 | 400 |
| | 62,951 |
| | 3,668 |
| | 427,139 |
| | 20 |
| | 3,006 |
| | 4,088 |
| | 493,096 |
|
亞太地區 | 638 |
| | 185,936 |
| | 115 |
| | 30,312 |
| | 2 |
| | 410 |
| | 755 |
| | 216,658 |
|
其他國際組織 | 597 |
| | 130,535 |
| | 491 |
| | 93,894 |
| | 32 |
| | 8,410 |
| | 1,120 |
| | 232,839 |
|
分時度假 | — |
| | — |
| | 89 |
| | 22,297 |
| | — |
| | — |
| | 89 |
| | 22,297 |
|
總計 | 2,048 |
| | 562,968 |
| | 5,094 |
| | 781,843 |
| | 63 |
| | 17,101 |
| | 7,205 |
| | 1,361,912 |
|
住宿統計數字
下表顯示了可比房產的RevPAR、佔用率和ADR統計數據。系統範圍的統計數據包括來自我們的特許經營物業的數據,以及我們公司運營的物業的數據。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可比較的公司經營的物業 |
| 截至2019年9月30日的三個月和截至2018年9月30日的三個月的變化 |
| RevPAR | | 入住率 | | 日均房費 |
| 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 |
北美全套服務(1) | $ | 173.08 |
| | 1.5 | % | | 79.1 | % | | 0.7 | % | PTS。 | | $ | 218.86 |
| | 0.6 | % |
北美有限責任公司-服務(2) | $ | 112.96 |
| | (0.5 | )% | | 77.0 | % | | (0.4 | )% | PTS。 | | $ | 146.77 |
| | 0.1 | % |
北美-全部(3) | $ | 153.80 |
| | 1.0 | % | | 78.4 | % | | 0.3 | % | PTS。 | | $ | 196.17 |
| | 0.6 | % |
亞太地區 | $ | 100.50 |
| | 1.4 | % | | 74.4 | % | | 2.0 | % | PTS。 | | $ | 135.13 |
| | (1.3 | )% |
加勒比海和拉丁美洲 | $ | 110.70 |
| | 4.9 | % | | 63.5 | % | | 1.3 | % | PTS。 | | $ | 174.43 |
| | 2.7 | % |
歐洲 | $ | 178.25 |
| | 2.2 | % | | 80.7 | % | | 1.4 | % | PTS。 | | $ | 220.87 |
| | 0.5 | % |
中東和非洲 | $ | 92.73 |
| | 1.5 | % | | 66.4 | % | | 2.3 | % | PTS。 | | $ | 139.65 |
| | (2.1 | )% |
國際-全部(4) | $ | 117.74 |
| | 1.9 | % | | 73.6 | % | | 1.9 | % | PTS。 | | $ | 159.91 |
| | (0.6 | )% |
世界範圍(5) | $ | 135.55 |
| | 1.4 | % | | 76.0 | % | | 1.1 | % | PTS。 | | $ | 178.39 |
| | — | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可比的系統範圍屬性 |
| 截至2019年9月30日的三個月和截至2018年9月30日的三個月的變化 |
| RevPAR | | 入住率 | | 日均房費 |
| 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 |
北美全套服務(1) | $ | 149.14 |
| | 2.4 | % | | 77.0 | % | | 0.7 | % | PTS。 | | $ | 193.77 |
| | 1.5 | % |
北美有限責任公司-服務(2) | $ | 106.57 |
| | 0.3 | % | | 77.8 | % | | — | % | PTS。 | | $ | 137.02 |
| | 0.3 | % |
北美-全部(3) | $ | 124.55 |
| | 1.3 | % | | 77.4 | % | | 0.3 | % | PTS。 | | $ | 160.85 |
| | 1.0 | % |
亞太地區 | $ | 103.41 |
| | 1.6 | % | | 74.2 | % | | 2.0 | % | PTS。 | | $ | 139.35 |
| | (1.2 | )% |
加勒比海和拉丁美洲 | $ | 88.15 |
| | 3.1 | % | | 61.2 | % | | 0.4 | % | PTS。 | | $ | 143.94 |
| | 2.4 | % |
歐洲 | $ | 156.31 |
| | 2.1 | % | | 79.7 | % | | 0.9 | % | PTS。 | | $ | 196.06 |
| | 1.0 | % |
中東和非洲 | $ | 88.50 |
| | 1.6 | % | | 66.3 | % | | 2.1 | % | PTS。 | | $ | 133.55 |
| | (1.6 | )% |
國際-全部(4) | $ | 115.68 |
| | 1.9 | % | | 73.3 | % | | 1.5 | % | PTS。 | | $ | 157.83 |
| | (0.2 | )% |
世界範圍(5) | $ | 122.03 |
| | 1.5 | % | | 76.3 | % | | 0.6 | % | PTS。 | | $ | 160.02 |
| | 0.7 | % |
| |
(1) | 包括JW萬豪酒店, 麗思卡爾頓酒店, W酒店, 奢侈品收藏, 聖裏吉斯, 編版, 萬豪酒店, 喜來登酒店, 威斯汀, 文藝復興, 親筆簽名收藏, 達美航空酒店, 蓋洛德酒店,以及Le Méridien。系統範圍還包括貢品組合. |
| |
(2) | 包括院落, Residence Inn, 萬豪酒店的費爾菲爾德, 斯普林希爾套房, TownePlace套房, 四分, 高空, 元素,以及萬豪的AC Hotels。系統範圍還包括莫昔芬. |
| |
(4) | 包括 亞太地區, 加勒比海和拉丁美洲, 歐洲,以及中東和非洲. |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可比較的公司經營的物業 |
| 截至2019年9月30日的9個月和截至2018年9月30日的9個月的變化 |
| RevPAR | | 入住率 | | 日均房費 |
| 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 |
北美全套服務(1) | $ | 175.64 |
| | 1.1 | % | | 77.6 | % | | — | % | PTS。 | | $ | 226.21 |
| | 1.1 | % |
北美有限責任公司-服務(2) | $ | 111.73 |
| | (0.8 | )% | | 75.1 | % | | (1.2 | )% | PTS。 | | $ | 148.68 |
| | 0.7 | % |
北美-全部(3) | $ | 155.14 |
| | 0.6 | % | | 76.8 | % | | (0.4 | )% | PTS。 | | $ | 201.90 |
| | 1.1 | % |
亞太地區 | $ | 100.98 |
| | 3.0 | % | | 71.9 | % | | 2.1 | % | PTS。 | | $ | 140.54 |
| | — | % |
加勒比海和拉丁美洲 | $ | 132.96 |
| | 3.0 | % | | 65.3 | % | | 1.0 | % | PTS。 | | $ | 203.54 |
| | 1.4 | % |
歐洲 | $ | 152.89 |
| | 2.9 | % | | 74.9 | % | | 0.9 | % | PTS。 | | $ | 204.05 |
| | 1.6 | % |
中東和非洲 | $ | 102.23 |
| | (1.1 | )% | | 67.0 | % | | 2.3 | % | PTS。 | | $ | 152.64 |
| | (4.5 | )% |
國際-全部(4) | $ | 115.44 |
| | 2.3 | % | | 71.2 | % | | 1.8 | % | PTS。 | | $ | 162.10 |
| | (0.3 | )% |
世界範圍(5) | $ | 135.08 |
| | 1.4 | % | | 74.0 | % | | 0.7 | % | PTS。 | | $ | 182.54 |
| | 0.4 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可比的系統範圍屬性 |
| 截至2019年9月30日的9個月和截至2018年9月30日的9個月的變化 |
| RevPAR | | 入住率 | | 日均房費 |
| 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 | | 2019 | | vs. 2018 |
北美全套服務(1) | $ | 149.04 |
| | 1.8 | % | | 75.1 | % | | — | % | PTS。 | | $ | 198.37 |
| | 1.8 | % |
北美有限責任公司-服務(2) | $ | 102.06 |
| | 0.1 | % | | 75.0 | % | | (0.5 | )% | PTS。 | | $ | 136.03 |
| | 0.8 | % |
北美-全部(3) | $ | 121.90 |
| | 1.0 | % | | 75.1 | % | | (0.3 | )% | PTS。 | | $ | 162.38 |
| | 1.4 | % |
亞太地區 | $ | 102.83 |
| | 3.0 | % | | 71.8 | % | | 2.1 | % | PTS。 | | $ | 143.23 |
| | — | % |
加勒比海和拉丁美洲 | $ | 103.69 |
| | 2.5 | % | | 63.1 | % | | — | % | PTS。 | | $ | 164.26 |
| | 2.6 | % |
歐洲 | $ | 133.89 |
| | 2.8 | % | | 73.8 | % | | 0.7 | % | PTS。 | | $ | 181.41 |
| | 1.8 | % |
中東和非洲 | $ | 97.25 |
| | (0.9 | )% | | 66.5 | % | | 2.1 | % | PTS。 | | $ | 146.26 |
| | (3.9 | )% |
國際-全部(4) | $ | 111.54 |
| | 2.4 | % | | 70.7 | % | | 1.4 | % | PTS。 | | $ | 157.86 |
| | 0.3 | % |
世界範圍(5) | $ | 118.97 |
| | 1.3 | % | | 73.8 | % | | 0.2 | % | PTS。 | | $ | 161.15 |
| | 1.1 | % |
| |
(1) | 包括JW萬豪酒店, 麗思卡爾頓酒店, W酒店, 奢侈品收藏, 聖裏吉斯, 編版, 萬豪酒店, 喜來登酒店, 威斯汀, 文藝復興, 親筆簽名收藏, 達美航空酒店, 蓋洛德酒店,以及Le Méridien。系統範圍還包括貢品組合. |
| |
(2) | 包括院落, Residence Inn, 萬豪酒店的費爾菲爾德, 斯普林希爾套房, TownePlace套房, 四分, 高空, 元素,以及萬豪的AC Hotels。系統範圍還包括莫昔芬. |
| |
(4) | 包括亞太地區, 加勒比海和拉丁美洲, 歐洲,以及中東和非洲. |
合併結果
以下討論對我們的綜合運營結果進行了分析2019年第三季度與之相比2018年第三季度而對於2019年前三季度與之相比2018年前三季度.
手續費收入 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
基地管理費 | $ | 291 |
| | $ | 279 |
| | $ | 12 |
| | 4 | % | | $ | 882 |
| | $ | 852 |
| | $ | 30 |
| | 4 | % |
特許經營費 | 530 |
| | 502 |
| | 28 |
| | 6 | % | | 1,505 |
| | 1,394 |
| | 111 |
| | 8 | % |
激勵性管理費 | 134 |
| | 151 |
| | (17 | ) | | (11 | )% | | 462 |
| | 482 |
| | (20 | ) | | (4 | )% |
手續費總收入 | 955 |
| | 932 |
| | 23 |
| | 2 | % | | 2,849 |
| | 2,728 |
| | 121 |
| | 4 | % |
合同投資攤銷 | (16 | ) | | (13 | ) | | 3 |
| | 23 | % | | (45 | ) | | (44 | ) | | 1 |
| | 2 | % |
手續費淨收入 | $ | 939 |
| | $ | 919 |
| | $ | 20 |
| | 2 | % | | $ | 2,804 |
| | $ | 2,684 |
| | $ | 120 |
| | 4 | % |
第三季度
這個1200萬美元 增加在基數方面,管理費主要反映了800萬美元的單位增長和400萬美元的RevPAR增長。
這個2800萬美元 增加在特許經營費中,主要反映了2400萬美元的單位增長,600萬美元的AC Hotels by Marriott Property收益中的權益我們損益表的標題,以及來自RevPAR增長的500萬美元,部分被較低的住宅品牌費用1500萬美元所抵消。
這個1700萬美元 減少量在獎勵管理費方面,主要反映了北美全服務酒店和北美有限服務酒店的淨房屋利潤下降。
前三季度
這個3000萬美元 增加基本管理費主要反映了單位增長2,400萬美元,RevPAR增長1,000萬美元,以及萬豪酒店AC Hotels的600萬美元。收益中的權益我們損益表的標題部分被被終止物業的900萬美元和從管理轉變為特許經營的物業的700萬美元的較低費用所抵消。
這個1.11億美元 增加在特許經營費方面,主要反映了6,600萬美元的單位增長,2,100萬美元的聯合品牌信用卡費用增加,1,700萬美元來自萬豪酒店的AC Hotels收益中的權益我們損益表的標題,1100萬美元來自從管理轉變為特許經營的物業,1100萬美元來自RevPAR增長,部分抵消了1700萬美元的住宅品牌費用下降和800萬美元的終止物業費用的下降。
這個2000萬美元 減少量獎勵管理費主要反映北美全方位服務酒店和北美有限服務管理酒店的淨房屋利潤下降,以及來自不利淨匯率的900萬美元,但被國際單位增長的800萬美元部分抵消。
自有、租賃和其他 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
自有、租賃和其他收入 | $ | 393 |
| | $ | 397 |
| | $ | (4 | ) | | (1 | )% | | $ | 1,186 |
| | $ | 1,226 |
| | $ | (40 | ) | | (3 | )% |
自有、租賃和其他--直接費用 | 326 |
| | 315 |
| | 11 |
| | 3 | % | | 982 |
| | 985 |
| | (3 | ) | | — | % |
| $ | 67 |
| | $ | 82 |
| | $ | (15 | ) | | (18 | )% | | $ | 204 |
| | $ | 241 |
| | $ | (37 | ) | | (15 | )% |
第三季度
自有、租賃和其他收入,扣除直接費用減少通過1500萬美元,主要是由於1200萬美元的較低終止費。
前三季度
自有、租賃和其他收入,扣除直接費用減少通過3700萬美元,主要是由於較低的終止費2600萬美元和較高的700萬美元的其他計劃費用。
費用報銷 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
成本報銷收入 | $ | 3,952 |
| | $ | 3,735 |
| | $ | 217 |
| | 6 | % | | $ | 11,611 |
| | $ | 11,559 |
| | $ | 52 |
| | — | % |
報銷費用 | 4,070 |
| | 3,855 |
| | 215 |
| | 6 | % | | 12,069 |
| | 11,627 |
| | 442 |
| | 4 | % |
| $ | (118 | ) | | $ | (120 | ) | | $ | 2 |
| | (2 | )% | | $ | (458 | ) | | $ | (68 | ) | | $ | (390 | ) | | 574 | % |
成本報銷收入,扣除報銷費用後,由於我們為集中式計劃和服務產生的成本與相關REI之間的時間差異而變化男子漢我們從酒店業主和加盟商那裏收到的TS。從長遠來看,我們的集中化計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生積極或消極的影響而設計的。
前三季度
這個3.9億美元費用償還收入扣除已償還費用後減少,主要反映減少忠誠度計劃收入扣除費用後的淨額,其中包括 注11和點數較高的贖回活動。
其他運營費用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
折舊、攤銷及其他 | $ | 52 |
| | $ | 52 |
| | $ | — |
| | — | % | | $ | 162 |
| | $ | 164 |
| | $ | (2 | ) | | (1 | )% |
常規、管理和其他 | 220 |
| | 221 |
| | (1 | ) | | — | % | | 671 |
| | 685 |
| | (14 | ) | | (2 | )% |
與合併有關的成本和收費 | 9 |
| | 12 |
| | (3 | ) | | (25 | )% | | 191 |
| | 64 |
| | 127 |
| | 198 | % |
第三季度
一般、行政和其他費用減少通過100萬美元,主要是由於公司出資的補充退休儲蓄計劃繳費減少了1000萬美元,但訴訟費用增加了700萬美元,部分抵消了這一影響。
前三季度
一般、行政和其他費用減少通過1400萬美元主要是由於公司資金補充退休儲蓄計劃繳款減少4700萬美元,擔保資金準備金減少600萬美元,但行政費用增加1400萬美元,訴訟費用增加1200萬美元,壞賬準備金增加800萬美元,部分抵消了這一減少額。
與合併有關的成本和收費增額通過1.27億美元,主要是由於與建議的ICO罰款有關的或有虧損應計1.22億美元,見注6此外,喜達屋一棟老寫字樓的3400萬美元減值費用計入了融資租賃,部分被較低的整合成本3900萬美元所抵消。
營業外收入(費用) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
收益和其他收入,淨額 | $ | 10 |
| | $ | 18 |
| | $ | (8 | ) | | (44 | )% | | $ | 16 |
| | $ | 191 |
| | $ | (175 | ) | | (92 | )% |
利息支出 | (100 | ) | | (86 | ) | | 14 |
| | 16 | % | | (299 | ) | | (246 | ) | | 53 |
| | 22 | % |
利息收入 | 8 |
| | 5 |
| | 3 |
| | 60 | % | | 20 |
| | 16 |
| | 4 |
| | 25 | % |
收益中的權益 | 2 |
| | 61 |
| | (59 | ) | | (97 | )% | | 10 |
| | 95 |
| | (85 | ) | | (89 | )% |
第三季度
收益和其他收入,淨額 減少通過800萬美元,主要是由於2018年第三季度對兩個亞太物業的銷售收益(1200萬美元)進行了調整,部分抵消了收到我們從出售管理的財產中分得的收益的付款(900萬美元)。
利息支出增額通過1400萬美元,主要是由於扣除到期日後高級票據發行的利息增加(1,400萬美元)。
收益中的權益減少通過5900萬美元,主要是由於2018年權益法被投資人出售房產的收益(5500萬美元)。
前三季度
收益和其他收入,淨額 減少通過1.75億美元,主要是由於2018年我們的房地產銷售收益(1.32億美元)和2018年我們出售四項權益法投資的收益(4600萬美元),部分抵消了收到我們從出售管理的財產中分得的收益的付款(900萬美元)。
利息支出增額通過5300萬美元,主要是由於高級票據發行的利息較高,扣除到期日(4300萬美元)以及商業票據利率和平均借款(1400萬美元)。
收益中的權益減少通過8500萬美元,主要是由於2018年股權法被投資人持有的兩處物業的銷售收益(6500萬美元),以及我們在中討論的AC Hotels by Marriott交易導致的收益下降注2和處置其他投資(1600萬美元)。
所得税
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
所得税撥備 | $ | (140 | ) | | $ | (91 | ) | | $ | 49 |
| | 54 | % | | $ | (279 | ) | | $ | (410 | ) | | $ | (131 | ) | | (32 | )% |
第三季度
所得税撥備增額通過4900萬美元這主要是由於上一年處置的税收優惠(2200萬美元)、敲定前幾年報税表帶來的福利減少(1300萬美元)以及收入轉移到税率較高的司法管轄區(600萬美元)。
前三季度
所得税撥備減少通過1.31億美元主要原因是營業收入較低(8200萬美元)、上一年因不確定税收狀況而產生的税費支出(3000萬美元)、收益轉移到税率較低的司法管轄區(2900萬美元)、前一年因未來匯款非美國子公司的累積收益而產生的州所得税支出(2700萬美元)以及上一年的處置税費(1800萬美元)。減少額被上一年釋放的儲税金(3 400萬美元)、本期間根據2017年《税法》增加的GILTI暫定納税估計數(1 100萬美元)以及敲定前幾年報税表所產生的福利減少(1 000萬美元)部分抵消。
業務細分
以下討論對我們的可報告業務部門的運營結果進行了分析:北美全套服務, 北美有限責任公司-服務,以及亞太地區,適用於2019年第三季度與之相比2018年第三季度而對於2019年前三季度與之相比2018年前三季度。看見注12有關每個部門的其他信息,包括收入和部門利潤與淨收入的對賬。
北美全套服務
自去年年底以來2018年第三季度,在我們的北美全方位服務部門,我們補充説43屬性(9,391房間),以及11屬性(3,258房間)離開了我們的系統。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
細分市場收入 | $ | 3,284 |
| | $ | 3,123 |
| | $ | 161 |
| | 5 | % | | $ | 9,992 |
| | $ | 9,778 |
| | $ | 214 |
| | 2 | % |
分部利潤 | $ | 255 |
| | $ | 248 |
| | $ | 7 |
| | 3 | % | | $ | 882 |
| | $ | 919 |
| | $ | (37 | ) | | (4 | )% |
第三季度
北美全方位服務部門利潤增額通過700萬美元,主要原因如下:
| |
• | 800萬美元的更高基本管理和特許經營費,主要反映來自RevPAR增長的600萬美元和來自單位增長的500萬美元,但被較低的住宅品牌費用600萬美元部分抵消; |
| |
• | 400萬美元的較低一般、行政和其他費用,主要是由於擔保資金準備金較低;以及 |
| |
• | 800萬美元的較低激勵性管理費,主要是由於管理酒店的淨房屋利潤較低。 |
前三季度
北美全方位服務部門利潤減少通過3700萬美元,主要原因如下:
| |
• | 2500萬美元的較低收益和其他收入,淨額,主要反映2018年出售兩處房產帶來的2200萬美元收益; |
| |
• | 2100萬美元的較低費用報銷收入,扣除報銷費用後的收入; |
| |
• | 1300萬美元的較低收益中的權益,主要是由於權益法被投資人在2018年出售一處房產獲得了1000萬美元的收益; |
| |
• | 1000萬美元的較低激勵性管理費,主要是由於管理酒店的房屋淨利潤較低; |
| |
• | 500萬美元的較低自有、租賃和其他收入,扣除直接費用,主要是由於終止費用較低; |
| |
• | 3100萬美元的更高基本管理和特許經營費,主要反映單位增長2,400萬美元和RevPAR增長1,500萬美元,但被800萬美元較低的住宅品牌費用部分抵消;以及 |
| |
• | 700萬美元的較低一般、行政和其他費用,主要是由於擔保資金準備金較低。 |
北美有限責任公司-服務
自去年年底以來2018年第三季度,在我們的北美有限服務部門,我們補充説290屬性(35,457房間),以及27屬性(3,003房間)離開了我們的系統。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
細分市場收入 | $ | 884 |
| | $ | 851 |
| | $ | 33 |
| | 4 | % | | $ | 2,554 |
| | $ | 2,451 |
| | $ | 103 |
| | 4 | % |
分部利潤 | $ | 238 |
| | $ | 206 |
| | $ | 32 |
| | 16 | % | | $ | 693 |
| | $ | 640 |
| | $ | 53 |
| | 8 | % |
第三季度
北美有限公司-服務部門利潤增額通過3200萬美元,主要原因如下:
| |
• | 2500萬美元的更高基本管理和特許經營費,主要反映了單位增長帶來的1600萬美元和萬豪酒店AC Hotels帶來的500萬美元收益中的權益“我們損益表的標題; |
| |
• | 1100萬美元的更高費用報銷收入,扣除報銷費用後的收入; |
| |
• | 900萬美元的更高收益和其他收入,淨額,主要是由於收到我們從出售管理的財產中分得的收益的付款及 |
| |
• | 600萬美元的較低激勵性管理費,主要是由少數管理酒店投資組合的較低費用推動的。 |
前三季度
北美有限公司-服務部門利潤增額通過5300萬美元,主要原因如下:
| |
• | 5800萬美元的更高基本管理和特許經營費,主要反映單位增長帶來的4200萬美元和萬豪地產AC Hotels帶來的1300萬美元收益中的權益“我們損益表的標題; |
| |
• | 900萬美元的更高收益和其他收入,淨額,主要是由於收到我們從出售管理的財產中分得的收益的付款及 |
| |
• | 900萬美元的較低激勵性管理費,主要是由少數管理酒店投資組合的較低費用推動的。 |
亞太地區
自去年年底以來2018年第三季度,在我們的亞太地區部門,我們補充説72屬性(16,840房間),以及10屬性(3,123房間)離開了我們的系統。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年與2018年的變化 |
細分市場收入 | $ | 285 |
| | $ | 275 |
| | $ | 10 |
| | 4 | % | | $ | 865 |
| | $ | 818 |
| | $ | 47 |
| | 6 | % |
分部利潤 | $ | 81 |
| | $ | 106 |
| | $ | (25 | ) | | (24 | )% | | $ | 276 |
| | $ | 358 |
| | $ | (82 | ) | | (23 | )% |
第三季度
亞太地區業務利潤減少通過2500萬美元,主要原因如下:
| |
• | 1600萬美元的較低收益和其他收入,淨額,主要是由於2018年第三季度對出售兩處房產的收益進行了調整; |
| |
• | 1200萬美元的較低自有、租賃和其他收入,扣除直接費用,主要反映了較低的終止費; |
| |
• | 600萬美元的較低基本管理費和特許經營費,主要反映住宅品牌費用較低;以及 |
| |
• | 1100萬美元的更高成本報銷收入,扣除報銷費用後的收入。 |
前三季度
亞太地區業務利潤減少通過8200萬美元,主要原因如下:
| |
• | 6900萬美元的較低收益和其他收入,淨額,主要是由於2018年房地產銷售收益5700萬美元,以及2018年出售我們在兩個權益法投資中的權益收益1300萬美元;以及 |
| |
• | 800萬美元的較低自有、租賃和其他收入,扣除直接費用,主要反映較低的終止費。 |
基於股份的薪酬
看見注4以獲取更多信息。
新會計準則
看見注1獲取有關我們採用新會計準則的信息。
流動資金和資本資源
現金需求和我們的信貸安排
於2019年第二季度,我們修訂並重述我們的多幣種循環信貸協議(“信貸安排”),以延長信貸安排的到期日,並將可用借款總額增加至45億美元。可用的借款支持我們的商業票據計劃和一般公司需求。根據我們的公共債務評級,信貸安排下的借款一般按LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)加利差計息。我們還按季度支付信貸安排的費用,費率基於我們的公共債務評級。雖然任何未償還商業票據借款及/或我們信貸安排項下的借款一般為短期到期日,但我們會根據我們對未償還借款進行長期再融資的能力及意向,將未償還借款分類為長期借款。該信貸安排將於2024年6月28日到期。
信貸安排包含某些契約,包括將我們的最大槓桿率(由調整後總債務與EBITDA之比組成,每個都在信貸安排中定義)不得超過4比1的單一財務契約。信貸安排將EBITDA定義為淨收入減去成本報銷收入,加上報銷費用,加上利息費用、所得税、折舊、攤銷、非經常性非現金費用,以及不超過一定金額的非常、非經常性或非常現金費用、費用或損失的總和。
我們的未償還公共債務不包含相應的財務契約,也不要求我們保持一定的財務比率。我們目前滿足我們的信貸安排和公共債務工具中的契約,包括信貸安排下的槓桿契約,預計這些契約不會限制我們滿足預期借款和擔保水平的能力,或者如果我們未來決定這樣做的話提高這些水平。
我們相信,信貸安排和我們進入資本市場的機會,以及我們預計從運營中產生的現金,仍然足以滿足我們的短期和長期流動性需求,為我們的長期增長計劃提供資金,滿足償債和滿足其他現金需求。
我們在美國發行商業票據。我們的商業票據沒有買家的購買承諾;因此,我們發行商業票據的能力取決於市場需求。我們保留了未使用的容量
於未償還貸款到期時,如商業票據市場因任何原因未能提供予我們,本公司可根據信貸安排償還未償還的商業票據借款。鑑於我們在信貸安排下的借貸能力,我們預計商業票據需求的波動不會影響我們的流動性。
在…2019年9月30日,我們的可用借款能力達到13.44億美元和反映的借款能力10.68億美元根據我們的信貸安排和我們的現金餘額2.76億美元。我們計算借款能力的方法是45億美元我們的信貸安排下的有效銀行總承諾額和減去34.32億美元未償還的商業票據(在我們的信貸安排下沒有未償還的信用證)。
我們監控資本市場的狀況,並定期評估資本市場狀況的變化可能對我們執行已宣佈的增長計劃和為我們的流動性需求提供資金的能力的影響。我們預計將繼續主要通過商業票據借款、發行優先票據和獲得長期承諾信貸安排來滿足部分融資和流動性需求。如果酒店業的狀況惡化,或者如果資本市場發生混亂,就像2008年全球金融危機和2001年9月11日事件之後立即發生的那樣,我們可能無法臨時或延長時間放置部分或全部商業票據,可能不得不更多地依賴信貸安排下的借款,我們相信信貸安排將足以滿足我們的流動性需求,包括償還債務,但其成本可能高於商業票據。由於我們繼續在信貸安排的契約下擁有足夠的靈活性,我們預計即使業務狀況顯著惡化,我們仍可在信貸安排下獲得未提取的銀行承諾。
我們的財務目標包括使我們的融資來源多樣化,優化我們的長期債務的組合和期限,以及減少我們的營運資本。在結束時,2019年第三季度,我們的長期債務的加權平均利率為3.1%和加權平均到期日約為4.7好幾年了。計入利率互換的影響,固定利率長期債務與長期債務總額的比率為0.5的末尾設置為1.02019年第三季度.
現金、現金等價物和限制性現金合計3億美元在…2019年9月30日, 減少的6000萬美元從年終開始2018,主要反映購買庫存股(18.28億美元)、股息支付(4.55億美元)、資本支出(2.35億美元),以及員工股份薪酬預扣税的融資流出(1.32億美元)。以下現金流入部分抵消了這些現金流出:商業票據借款增加(11.77億美元)、經營活動提供的現金淨額(11.9億美元),以及長期債務發行,扣除償還(2.31億美元).
我們的流動資產與流動負債的比率為 0.5的末尾設置為1.02019年第三季度。我們通過現金管理、嚴格的授信政策和積極的催收努力,最大限度地減少營運資金。如果我們需要額外的營運資金,我們在我們的信貸安排下也有相當大的借款能力。
我們的資本支出是2.35億美元在2019年前三季度和4.62億美元在2018年前三季度, 減少的2.27億美元, 主要反映了2018年對喜來登鳳凰城酒店的收購。我們預計在資本支出和其他投資方面的支出總額約為10億美元至11億美元對於2019全年,包括收購紐約聯合廣場西,以及擬議收購優雅、合同購置費用、股權和其他投資、貸款墊款和各種資本支出(包括大約2.25億美元用於維護資本支出)。
隨着時間的推移,我們已經出售了已建成和正在開發的酒店,並簽訂了長期管理協議。第三方買家籌集獲得此類物業所需的債務和股權資本的能力,部分取決於酒店業的感知風險和資本市場固有的其他限制。我們監控資本市場的狀況,並定期評估資本市場狀況的變化對我們業務運營的潛在影響。在與喜達屋的合併中,我們收購了多家酒店,並在多家酒店中擁有合資企業的權益,其中許多我們已經出售或正在尋求出售。我們已經並預計將繼續進行選擇性和機會性的投資,以增加我們的住宿業務單位,其中可能包括物業收購和翻新(例如我們2018年收購鳳凰城喜來登酒店,2019年我們收購紐約聯合廣場W,以及我們最近宣佈的對優雅酒店的報價),新的
建設、貸款、擔保和非控制性股權投資。隨着時間的推移,我們尋求通過資產出售將投資於我們業務的資本降至最低,但須遵守長期管理或特許經營協議。
股份回購
我們購買了380萬本公司普通股於2019年第三季度以平均價格$133.41每股。自.起2019年9月30日, 2150萬根據董事會批准的授權,股票仍可用於回購。有關更多信息,請參閲“發行人購買股票證券“在第二部分,第2項。
分紅
我們的董事會在2019年宣佈了以下季度現金股利:(1)$0.41宣佈的每股收益2019年2月15日並付錢給March 29, 2019致登記在冊的股東March 1, 2019; (2) $0.48宣佈的每股收益May 10, 2019並付錢給June 28, 2019致登記在冊的股東May 24, 2019; and (3) $0.48宣佈的每股收益2019年8月8日並付錢給2019年9月30日致登記在冊的股東2019年8月22日.
合同義務和表外安排
截至年末2019年第三季度,我們的“合同義務”表、“其他承付款”表或“信用證”段在本公司第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中沒有重大變化。2018表格10-K,以下所述的債務變動除外。
債務總額增額 14.32億美元至107.79億美元在…2019年9月30日從…93.47億美元在…2018年12月31日這反映了我們發行的BB系列和CC系列票據以及更高的商業票據借款,但被我們K系列票據的到期部分抵消了。 看見注8有關我們的總債務的更多信息,請訪問2019年9月30日.
在…2019年9月30日根據2017年税法,未來的過渡税支付總額為4.47億美元。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計原則編制財務報表,要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經討論了這些政策和估計,我們認為這些政策和估計是關鍵的,需要使用複雜的判斷在我們的2018表格10-K自我們的2018在Form 10-K中,我們沒有對我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設做出任何實質性的改變。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
自那以來,我們對市場風險的敞口並未發生實質性變化2018年12月31日.
第四項。 控制和程序
披露控制和程序
截至本季度報告所述期間結束時,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,在管理層的參與下,評估了我們的披露控制和程序的有效性(該術語在1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。管理層必須運用其判斷來評估這些控制和程序的成本和收益,而這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。您應該注意到,任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,我們不能向您保證,任何設計都將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標,無論多麼遙遠。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序並不有效,因為以前報告的財務報告內部控制存在重大弱點,我們在本報告第二部分第9A項中描述了這一點。2018 表格10-K.
物質缺陷的補救
我們致力於維持一個強有力的內部控制環境,並實施旨在幫助確保造成重大缺陷的控制缺陷儘快得到補救的措施。我們繼續實施我們的補救計劃,以解決我們之前報告的財務報告內部控制的重大弱點,這一點在我們的2018 表格10-K,其中包括增加專職人員、改進報告程序和加強相關支持技術的步驟。我們將在適用的控制措施運行足夠長的一段時間後,以及管理層通過測試得出結論,認為控制措施正在有效運行後,考慮補救重大弱點。由於實施這些步驟和在運行中測試適用的控制措施需要時間,我們預計到2019年12月31日,重大弱點不會得到完全補救。
財務報告內部控制的變化
除上述與我們的補救工作相關的變化外,我們在財務報告的內部控制方面沒有變化。2019年第三季度這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性產生重大影響。
第二部分--其他資料
第1項。 法律訴訟
有關信息,請參閲“訴訟、索賠和政府調查“標題中注6,我們將其併入此處作為參考。
我們也不時在正常業務過程中受到其他法律程序和索賠的影響,包括在政府審查我們提交的各種納税申報單時提出的調整。雖然管理層目前認為,這些訴訟的最終結果,無論是個別的還是整體的,都不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果的整體趨勢造成實質性的損害,但法律程序本身就是不確定的,不利的裁決可能個別或整體地對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
第1A項。 風險因素
風險和不確定性
我們受到各種風險的影響,這些風險可能會對我們或我們的財務狀況產生負面影響。您應該明白,這些風險可能會導致結果與我們在本報告或其他公司通訊中的前瞻性陳述中所表達的結果大不相同。由於無法預先確定當前的任何不確定性是否或在多大程度上最終會影響我們的業務,因此您應該對以下各項給予同等的重視:
我們的行業競爭激烈,這可能會影響我們與其他酒店物業和房屋共享或租賃服務成功競爭客人的能力。我們在包含許多競爭對手的市場中運營。我們的每個酒店品牌和我們的房屋租賃服務都與國內和國際場館的主要連鎖酒店、地區性連鎖酒店、獨立酒店以及房屋共享和租賃服務展開競爭。我們能否保持競爭力,吸引和留住商務和休閒旅行者,取決於我們能否成功地將我們的住宿產品和服務(包括我們的忠誠度計劃、直接預訂渠道以及面向消費者的技術平臺和服務)的質量、價值和效率與其他公司提供的產品和服務區分開來。如果我們不能在這些領域成功競爭,我們的運營利潤率可能會收縮,我們的市場份額可能會下降,我們的收益可能會下降。此外,個別市場的新住宿供應可能會對酒店業產生負面影響,並阻礙我們在這些市場提高房價或入住率的能力。
經濟低迷可能會影響我們的財務業績和增長。世界上一個或多個地區的疲軟經濟狀況,油價和貨幣價值的變化,國家、地區或全球經濟的總體中斷,特別是旅遊業,可能因政府在貿易、旅行、移民、醫療保健和相關問題等領域的政策變化而導致的中斷,一些地區的政治不穩定,以及這些狀況可以持續多久的不確定性,都可能對酒店業產生負面影響。由於這種不確定性,我們在一些市場對酒店客房的需求繼續減弱。如果經濟或其他條件惡化,我們未來的財務業績和增長可能會進一步受到傷害或限制。美國政府差旅和與美國政府運作相關的差旅也是我們業務的重要組成部分,由於美國聯邦開支削減、政府招聘限制以及總統或國會行動或不作為可能導致的任何進一步限制,例如美國聯邦政府停擺,例如2018年12月和2019年1月發生的部分停擺,我們這方面的業務已經受到影響,未來也可能受到影響。
與我們整合喜達屋有關的風險
資源的持續轉移和管理層對喜達屋整合的關注仍可能對我們的日常業務產生不利影響。儘管喜達屋的整合已經完成,但與整合相關的問題仍會給我們的管理層和內部資源帶來巨大的負擔,而且這種情況可能會持續一段時間,這可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
喜達屋與萬豪合併的一些預期好處可能仍未實現。我們決定收購喜達屋,希望與喜達屋的合併將帶來各種好處。雖然我們已經取得了很大的收益,但其他公司仍然受到幾個不確定因素的影響,包括我們是否能夠實現一定的收入協同效應。
整合已經涉及並可能繼續涉及意想不到的成本。我們在協調不同的預訂和其他系統方面遇到了挑戰,我們的忠誠度計劃,以及其他業務實踐,我們可能會遇到與集成相關的額外或增加的挑戰。由於這些或其他因素,我們不能向您保證,我們何時或能夠通過增加收入或實現其他運營效率、成本節約或好處的形式,充分實現喜達屋合併帶來的額外好處,或者我們在協調工作中遇到的挑戰不會對我們的業務或聲譽產生不利影響。
與我們的整合努力相關的計劃更改可能會對客人的偏好或行為產生負面影響。我們的整合工作涉及對某些客户計劃和服務進行重大更改,包括我們的忠誠度計劃、聯合品牌信用卡安排,以及面向消費者的技術平臺和服務。雖然我們相信這些變化將為我們的客人加強這些計劃和服務,並將提高客人的偏好和滿意度,但這些變化仍然受到各種不確定因素的影響,包括這些變化是否會被某些客人和消費者負面看待,是否會影響客人的偏好,或者是否會改變預訂、消費或其他客人或消費者行為,所有這些都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
與我們的業務相關的風險
操作風險
過早終止我們的管理或特許經營協議可能會損害我們的財務業績。我們的酒店管理和特許經營協議在某些情況下可能會提前終止,例如酒店所有者或特許經營商破產,或者根據某些協議未能滿足特定的財務或業績標準,而這些標準受到本節所述風險的影響,而我們未能或選擇不解決這些風險。一些法院還將代理法原則和相關受託標準適用於包括我們在內的第三方酒店物業經理(或將酒店管理協議解釋為“個人服務合同”)。業主可以主張終止管理協議的權利,即使協議另有規定,一些法院已經支持了關於我們管理協議的這種主張,並可能在未來這樣做。如果由於這些或其他原因而終止合同,我們可能需要強制執行我們要求違約和相關索賠的權利,這可能會導致我們產生大量的法律費用和開支。我們最終收取的任何損害賠償都可能低於我們根據管理或特許經營協議本來應該收取的費用和其他金額的預計未來價值。由於提前終止而導致的重大協議損失可能會損害我們的財務業績或我們發展業務的能力。
我們的住宿業務受到全球、國家和地區條件的影響。由於我們在全球平臺上開展業務,全球和地區經濟以及政府政策的變化會影響我們的活動。近年來,由於經濟狀況疲軟、旅行安全措施加強以及對暴力或恐怖主義的擔憂導致旅行減少,我們的業務受到了損害。我們未來的業績可能同樣受到我們每個運營地區的經濟、政治和安全環境的影響,由此導致的商務和休閒旅行的未知速度,以及這些地區未來的任何事件或變化。
我們在美國以外的業務日益重要,這使得我們越來越容易受到在國際上開展業務的風險的影響,這可能會降低我們的收入、增加我們的成本、減少我們的利潤、擾亂我們的業務或損害我們的聲譽。我們系統中超過三分之一的房間位於美國及其領土以外。我們預計,我們的國際業務以及由此產生的收入將繼續增長。這使我們越來越多地面臨在美國以外開展業務的挑戰和風險,其中許多是我們無法控制的,可能會減少我們的收入或利潤,增加我們的成本,導致重大負債或制裁,擾亂我們的業務,或損害我們的聲譽。這些挑戰包括:(1)遵守可能影響我們業務的複雜和不斷變化的法律、法規和政府政策,如外資所有權限制、進出口管制和貿易限制;(2)遵守影響我們業務的美國和外國法律
這些風險和不確定性包括:(1)本公司在海外的活動,如競爭法、網絡安全和隱私法、貨幣法規以及其他影響到與某些國家/地區的業務往來的法律;(3)在管理一個在許多不同國家開展業務的組織所涉及的困難;(4)合同和知識產權根據當地法律的可執行性的不確定性;(5)政府政策的快速變化、政治或內亂、恐怖主義行為、或國際抵制或美國反抵制立法的威脅;(6)貨幣匯率波動,這些可能會影響我們國際業務的結果和現金流。
如果我們的國際業務不遵守反腐敗法或貿易制裁,可能會增加我們的成本,減少我們的利潤,限制我們的增長,損害我們的聲譽,或使我們承擔更廣泛的責任。我們受到美國《反海外腐敗法》和適用於我們業務的其他國家的反腐敗法律法規的限制,例如英國《反賄賂法》。反腐敗法律和條例一般禁止公司及其中間人向政府官員或其他人支付某些款項,以影響官方行為或決定,或獲得或保留業務。這些法律還要求我們保持足夠的內部控制和準確的賬簿和記錄。我們在世界上許多腐敗現象普遍的地區都有房產,我們遵守反腐敗法律可能會與當地的習俗和做法發生衝突。我們為促進遵守適用的反賄賂和反腐敗法律而維持和執行的合規計劃、內部控制和政策可能不會阻止我們的同事、承包商或代理人以這些法律和法規禁止的方式行事。我們還受到由美國外國資產控制辦公室和美國商務部以及我們開展業務的其他國家當局實施的貿易制裁。我們的合規計劃和內部控制也可能無法阻止這些規則禁止的行為。美國或其他國家可能隨時對與我們有業務往來的任何國家實施額外的制裁。根據制裁的性質,我們在相關國家的行動可能會受到限制或受到其他不利影響。任何違反反腐敗法律法規或貿易制裁的行為都可能導致重大的民事和刑事處罰,減少我們的利潤,擾亂我們的業務或對我們的業務產生實質性的不利影響,損害我們的聲譽, 或導致針對公司或其高級管理人員或董事的訴訟或監管行動。此外,這些法律的實施或在這些領域施加進一步的限制可能會增加我們的運營成本,減少我們的利潤,或者導致我們放棄發展機會,或者停止在某些國家的業務,否則這些業務將支持增長。
匯率波動和外匯對衝安排可能會導致重大的外匯損益,並影響我們的業務業績。作為我們在美國以外的業務的一部分,我們以外幣賺取收入併產生費用。因此,貨幣匯率的波動可能會顯著增加外幣支出所需的美元金額,或顯著減少我們從外幣收入中獲得的美元。我們還面臨貨幣兑換風險,因為我們非美國業務的結果通常以當地貨幣報告,然後我們將其轉換為美元,以包括在我們的財務報表中。因此,外匯匯率和美元之間的變化會影響我們為外國資產、負債、收入和費用記錄的金額,並可能對我們的財務業績產生負面影響。我們預計,隨着我們非美國業務的相對貢獻增加,我們對外幣匯率波動的風險敞口將會增加。我們與金融機構簽訂了外匯對衝協議,以減少對我們收取管理費和特許經營費的一些主要貨幣的風險敞口,但這些努力可能不會成功。這些對衝協議也不包括我們開展業務的所有貨幣,也不完全消除它們所覆蓋的貨幣的外幣風險,並以交易成本、信貸要求和交易對手風險的形式涉及自身的成本和風險。
我們的一些管理協議和相關合同要求,如果酒店沒有達到指定的運營利潤水平,我們必須向業主付款。我們與酒店業主簽訂的一些合同要求,如果酒店沒有達到指定的運營利潤水平,我們就會為缺口提供資金。我們可能無法收回任何此類業績保證的資金,這可能會降低我們的利潤,減少我們的現金流。
我們的新計劃和新品牌產品可能不會成功。我們不能向您保證,新的或新收購的品牌,如我們因喜達屋合併而獲得的品牌,或我們最近推出或未來可能推出的任何其他新計劃或產品,將被潛在的酒店業主接受。
加盟商,或旅行的公眾或其他客人。我們也不能確定我們是否會收回開發或收購品牌或任何新計劃或產品所產生的成本,或者這些品牌、計劃或產品是否會成功。
與自然或人為災難、傳染病、暴力和戰爭相關的風險可能會減少住宿需求,這可能會對我們的收入產生不利影響。所謂的“天災”,如颶風、地震、海嘯、洪水、火山活動、野火和其他自然災害,以及在我們擁有、管理或特許經營世界上大量客人的重要物業和地區的人為災難和潛在的傳染病傳播,過去導致並可能在未來導致商務或休閒旅行的下降,減少的程度和持續時間我們無法預測。實際或威脅的戰爭、恐怖主義活動、政治動亂、國內或地緣政治衝突以及其他暴力行為可能會產生類似的影響。這些事件中的任何一個或多個都可能降低整體住宿需求,限制我們可以獲得的價格,或者增加我們的運營成本,所有這些都可能對我們的利潤產生不利影響。如果恐怖事件或其他暴力事件涉及我們的一個或多個品牌物業,對我們物業的需求可能尤其會受到影響,這可能會進一步損害我們的收入和利潤。
與我們管理或特許經營的酒店的所有者發生分歧可能會導致訴訟或推遲產品或服務計劃的實施。與我們對管理和特許經營的關注一致,我們擁有的住宿物業很少。根據我們的管理協議,我們管理每一家酒店並執行管理和特許經營協議對我們品牌所要求的標準的責任的性質可能會受到解讀,並會不時引起分歧,其中可能包括在新產品、服務或系統計劃的需要或付款、資本投資的時間和金額以及某些系統計劃和成本的報銷方面的分歧。當酒店回報較弱時,這種分歧可能更有可能發生。我們尋求解決任何分歧,以發展和保持與現有和潛在的酒店所有者、特許經營商和合資夥伴的積極關係,但我們不能總是這樣做。不能解決這些分歧已經導致了訴訟,而且未來可能會這樣做。如果任何此類訴訟導致不利的判決、和解或法院命令,我們可能會遭受重大損失,我們的利潤可能會減少,或者我們未來運營業務的能力可能會受到限制。
我們的業務取決於我們公司和我們品牌的質量和聲譽,任何惡化都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。某些事件,包括那些我們無法控制的事件,可能會影響我們一個或多個物業的聲譽,或者更普遍地影響我們品牌的聲譽。許多其他因素也會影響我們的聲譽和品牌價值,包括服務、食品質量和安全、客人和同事的安全、稀缺自然資源的可用性和管理、供應鏈管理、多樣性、人權以及對當地社區的支持。聲譽價值也是基於認知,廣泛接觸社交媒體使任何人都很容易提供可能影響我們、我們的品牌和我們酒店的看法的公眾反饋,而且可能很難控制或有效地管理負面宣傳,無論它是否準確。雖然聲譽可能需要幾十年的時間才能建立起來,但負面事件可能會迅速侵蝕信任和信心,特別是如果它們導致不利的主流和社交媒體宣傳、政府調查或處罰或訴訟。負面事件可能會對我們的業務造成切實的不利影響,包括銷售損失、抵制、減少註冊和/或參與我們的忠誠度計劃、中斷對我們網站和預訂系統的訪問、失去發展機會或員工保留和招聘困難。我們品牌或公司形象的聲譽或感知質量的任何下降都可能影響我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或運營結果。數據安全事件可能會對我們的聲譽、我們的公司形象以及我們與客人的關係產生負面影響。
如果我們的品牌、商譽或其他無形資產受損,我們可能被要求將重大的非現金費用計入收益。自.起2019年9月30日,我們有過175億美元商譽和其他無形資產。我們每年或每當事件或情況顯示可能已發生減值時,都會審核商譽及無限期無形資產的減值。我們品牌或報告單位的估計公允價值可能會發生變化,例如,商業環境的變化、競爭環境的意外變化、不利的法律或監管行動或發展、客人看法和聲譽的變化。
或利率、營運現金流或市值的變化。由於我們的商譽和其他無形資產的重要性,這些資產未來的任何減值都可能需要對我們的經營業績進行重大的非現金費用,這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的特許經營商和特許經營商或其他人的行為可能會對我們的形象和聲譽造成不利影響。我們將我們的許多品牌名稱和商標特許經營並授權給第三方,用於住宿、分時度假、住宅和我們的信用卡計劃。根據他們與我們的協議條款,我們的特許經營商和被許可人直接與我們品牌和商標下的客人和其他第三方互動。我們的房屋租賃服務還包括第三方物業管理公司和我們的客人之間的直接接觸。如果這些特許經營商、被許可人或其他公司未能維護或按照適用的品牌標準行事;遇到運營問題,包括涉及客人信息的任何數據泄露或涉及客人或同事健康或安全的事件;或投射與我們不一致的品牌形象,我們的形象和聲譽可能會受到損害。雖然我們與這些當事人的協議為我們提供了在特許經營商、被許可人或其他公司違約的情況下的追索權和補救措施,包括在某些情況下終止協議,但我們尋求此類補救措施可能是昂貴或耗時的。. 我們也不能向您保證,在每一種情況下,法院都會最終執行我們的合同終止權,或者我們可以向違約的特許經營商、被許可人或其他公司收取任何被判的損害賠償。
集體談判活動和罷工可能會擾亂我們的運營,增加我們的勞動力成本,並幹擾我們管理層專注於執行我們的商業戰略的能力。我們管理、租賃和擁有的酒店中有相當數量的員工受到集體談判協議的保護。如果與我們有組織的員工或代表他們的工會的關係變得不利,我們運營的物業可能會經歷罷工、停工、抵制和公開示威等勞動力中斷,就像我們在2018年第四季度看到的那樣。儘管在我們的員工在其中許多酒店舉行了數週的罷工後,我們在2018年完成了43家加入工會的酒店的合同談判,並在2019年前三季度完成了另外12家加入工會的酒店的合同談判,但預計2019年第四季度和2020年將談判更多集體談判協議。勞資糾紛和中斷在過去和未來都可能導致負面宣傳,並對受影響酒店的運營和收入產生不利影響。此外,勞資糾紛和中斷可能會損害我們與員工的關係,導致政府當局加強監管調查和執法,損害我們與客人和客户的關係,轉移管理層的注意力,減少客户對我們服務的需求,所有這些都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
勞工法規和新的或現有的集體談判協議的談判可能會導致更高的工資和福利成本,工作規則的變化會增加運營費用、法律成本,以及我們或我們的第三方業主在經濟低迷期間採取成本節約措施的能力受到限制。我們沒有能力控制涉及我們的第三方業主和特許經營商僱用的工會勞工的集體談判協議的談判。我們勞動力工會的增加、新的勞工立法或法規的變化可能會擾亂我們的運營,降低我們的盈利能力,或幹擾我們管理層專注於執行業務戰略的能力。
如果我們不能吸引和留住有才華的員工,或者如果我們失去了高級管理人員的服務,我們的業務可能會受到影響。我們與行業內外的其他公司爭奪人才。如果我們不能招聘、培訓、發展和留住足夠數量的優秀員工,我們可能會遇到員工流失率增加、客户滿意度下降、士氣低落、效率低下或內部控制失敗的情況。有才華的員工數量不足也可能限制我們發展和擴大業務的能力。熟練勞動力的短缺也可能導致工資上漲,這將增加我們的勞動力成本,這可能會減少我們的利潤。此外,我們高級管理人員的努力和能力是保持我們的競爭地位和推動未來增長的重要因素,如果我們失去了一名或多名高級管理人員的服務,我們可能會面臨執行業務戰略的挑戰或對我們業務的其他不利影響。
我們擁有、管理或特許經營的財產的損壞或損失可能不在保險範圍內,或者此類保險的成本可能會增加。萬豪要求為我們管理的、租賃的和自有的物業提供全面的財產和責任保險,這些保險具有我們的保險功能和保險限額
相信是習慣性的。我們要求被管理的酒店業主購買此類保險,或者我們代表他們購買此類保險。我們還要求我們的特許經營商保持類似的保險水平。然而,我們無法控制的市場力量可能會限制我們、我們的酒店業主或我們的特許經營商可以獲得的保險範圍,或我們或他們以合理費率獲得保險的能力。某些類型的損失,通常是災難性的,如地震、颶風和洪水、恐怖主義行為或因信息系統安全遭到破壞而產生的責任,可能會導致高免賠額、低限額,或者可能無法投保,或者獲得保險的費用可能高得令人無法接受。因此,我們、我們的酒店業主和我們的特許經營商可能無法在不增加成本或降低承保水平的情況下成功獲得保險,或者可能根本無法成功獲得保險。例如,2018年和2019年,由於2017年大西洋颶風季節和其他自然災害造成的嚴重和廣泛的破壞,加上2018年全球房地產市場持續出現較大損失,財產保險費用大幅增加。此外,由於數據安全事件和網絡保險市場的總體狀況,從2019年第三季度開始的保單期間,我們網絡安全保險的成本增加,未來幾年此類保險的成本可能會繼續增加。此外,如果發生重大損失,我們、我們的酒店業主或我們的特許經營商承保的保險範圍可能不足以支付任何損失投資的全部市值或重置成本,或者在某些情況下可能導致某些損失完全沒有保險。因此,我們可能會損失部分或全部投資於房地產的資本。, 以及預期的財產未來收入,我們可能仍然有義務為財產提供擔保、債務或其他財務義務。
發展和融資風險
雖然我們主要是酒店物業的管理者和特許經營商,但我們的酒店所有者依賴資本來購買、開發和改善酒店,而我們的酒店所有者在必要時可能無法獲得資本。我們和現有的和潛在的酒店業主都必須定期花錢為新的酒店投資提供資金,以及翻新和改善現有的酒店。我們現有和潛在的酒店所有者是否有資金用於新的投資和改善現有酒店,在很大程度上取決於資本市場和流動性因素,而我們對這些因素幾乎沒有什麼控制。以有吸引力的條件獲得融資可能會受到酒店和房地產投資資本市場的限制。此外,我們特許經營或管理的現有酒店的所有者可能難以償還到期所需的償債或再融資貸款。
我們的增長戰略依賴於第三方所有者/運營商,未來與這些第三方的安排可能不那麼有利。我們增加住宿設施的增長戰略需要與業主達成並維護各種安排。我們每個住宿設施的管理協議和特許經營協議的條款都受到競爭對手提供的合同條款等的影響。我們不能向您保證,我們目前的任何安排將繼續,或者我們將能夠在未來以與目前存在的條款一樣對我們有利的條款進行未來的合作、續簽協議或簽訂新的協議。
我們發展管理和特許經營系統的能力受到與房地產投資相關的一系列風險的影響。我們通過新酒店的管理或特許經營協議以及將現有設施轉換為管理或特許經營的萬豪品牌來維持持續增長的能力受到影響,並可能受到影響房地產開發的各種因素的限制。這些因素包括場地可用性、融資、規劃、分區和其他當地批准,以及市場和次市場因素可能施加的其他限制,例如預計的房間入住率和費率、需求增長相對於預計供應的變化、我們管理和特許經營協議中的地區限制、建築成本以及對建築資源的需求。
我們的開發和翻新活動使我們面臨項目成本、完工和轉售風險。我們偶爾會直接或通過與第三方的合作伙伴關係、合資企業和其他商業結構開發、收購和翻新酒店和住宅物業。正如我們在2014年和2015年就開發和建設三個版本的酒店和住宅而記錄的減值費用所表明的那樣,我們持續參與物業開發帶來了許多風險,包括:(1)資本市場未來的任何疲軟可能會限制我們或與我們有業務往來的第三方為完成已啟動的項目或為未來物業的開發籌集資金的能力;(2)我們開發或翻新的物業可能會由於需求減少而變得不那麼有吸引力。
酒店和住宅物業,市場吸收或供過於求,導致我們可能無法以我們預期的價格或銷售速度出售此類物業,可能需要對我們的定價策略進行額外的改變,從而可能導致進一步的費用;(3)建築延誤或成本超支,包括因熟練勞動力和/或材料短缺或成本增加、貸款人財務違約或地震、颶風、洪水或火災等所謂的“天災”可能增加整體項目成本或導致項目取消;以及(4)我們可能無法收回任何我們不進行到完工的項目所產生的開發成本。
我們擁有的財產和其他房地產投資使我們面臨許多風險。。我們有一些自有和租賃的物業,這些物業受到通常與房地產投資有關的風險的影響。我們正在積極尋求出售其中一些房產,但股權房地產投資可能很難迅速出售,我們可能無法以我們認為可以接受的價格做到這一點。此外,房地產股權投資的投資回報在很大程度上取決於相關物業的收入和資本增值,以及所產生的費用。各種其他因素也影響房地產收入和房地產價值,包括政府法規、保險、分區、税收和徵用權法律、利率水平以及融資的可獲得性。例如,新的或現有的房地產分區或税法可能會使開發房地產或擴建、改造或翻新酒店變得更加昂貴和/或耗時。當利率上升時,購買、開發、擴建或翻新房地產的成本增加,房地產價值可能會隨着潛在買家數量的減少而下降。同樣,隨着融資變得越來越少,購買和出售房地產都變得更加困難。最後,根據徵用權法律,政府可以徵收不動產,有時補償金額低於所有者認為的財產價值。儘管我們的輕資產戰略,我們的房地產可能會受到這些因素中的任何一個的影響,從而對我們的運營業績或財務狀況造成重大不利影響。如果我們的物業產生的收入不足以支付運營費用,包括必要的資本支出,我們的收入可能會受到不利影響。
涉及我們與第三方共同投資的開發和其他投資活動可能會導致糾紛,並可能降低我們管理風險的能力。我們不時地投資於合作伙伴關係、合資企業和其他涉及我們與第三方共同投資的業務結構,並可能繼續投資。這些投資通常包括對企業資產或業務發展的某種形式的共享控制,並造成額外的風險,包括此類企業的其他投資者可能破產或以其他方式缺乏履行其義務的財務資源,可能具有或發展與我們的商業利益、政策或目標不一致的商業利益、政策或目標,可能在未經我們的批准的情況下采取行動(或相反,阻止我們在未經合作伙伴批准的情況下采取行動),或可能提出與我們的政策或目標相反的請求。如果一家合資企業的合夥人破產,我們可能要對我們的合夥人分擔的風險承擔責任。合營者的行動可能會使合資企業或合夥企業擁有的資產面臨額外的風險,如項目成本增加、項目延誤或項目完成後的運營困難。與我們的合資夥伴之間的分歧可能會導致訴訟。這些風險可能更有可能發生在艱難的商業環境中。鑑於這些風險,我們不能向您保證我們通過合作或合資企業進行的投資一定會成功。
與我們的住宿物業或品牌相關的住宅物業的開發和銷售相關的風險可能會減少我們的利潤。我們通過許可協議或直接或通過非控股權益,參與與我們的品牌相關的住宅物業的開發和銷售,包括我們許多豪華和高端品牌名稱和商標下的住宅和公寓。除了通常與我們的住宿業務相關的風險外,這些項目還會帶來更多的風險,這可能會減少我們的利潤或損害我們的品牌資產,包括以下風險:(1)住宅房地產和需求普遍疲軟可能會減少我們的利潤,並可能使我們更難説服未來的開發夥伴相信我們品牌的附加值;(2)利率上升、抵押貸款減少或抵押貸款融資或住宅所有權的税收優惠,或住宅所有權成本的增加可能會阻止潛在客户購買住宅產品或降低他們願意支付的價格;(三)住宅建設可能受到保修和責任索賠,或者與購買者保證金有關的索賠,解決此類索賠的費用可能很高。
我們開發流程中的一些酒店開業和已批准的項目可能會推遲或不會導致新酒店的出現,這可能會對我們的增長前景產生不利影響。我們報告了大量正在開發的酒店,包括在建和已簽署合同的酒店,以及已批准開發但尚未簽約的酒店。這種管道酒店的最終開業,特別是尚未簽訂合同的已批准酒店,面臨許多風險,包括在某些情況下業主或開發商獲得足夠資金或政府或監管機構批准的能力、建築成本增加或個別市場住宿供應動態的變化。對熟練建築工人的競爭以及材料供應鏈的中斷過去已經發生,未來可能會導致管道酒店的建設工期延長。因此,我們不能向您保證,我們所有的開發流程都會導致新的酒店進入我們的系統,或者這些酒店將在我們預期的時間開業。
如果我們在向第三方提供的貸款或貸款擔保上蒙受損失,我們的利潤可能會下降。有時,當我們簽訂或修改管理或特許經營協議時,我們會為酒店的開發或翻新支出提供貸款。我們還不時向第三方貸款人提供財務擔保,以及時償還與我們管理或特許經營的酒店相關的全部或部分債務,通常情況下,業主有義務償還我們的任何資金。如果酒店所有者或特許經營商拖欠我們提供的貸款,或者無法償還我們提供的貸款擔保,我們可能會蒙受損失。
如果我們管理或特許經營的酒店的所有者無法償還或再融資以其物業為抵押的抵押貸款,我們的收入和利潤可能會下降,我們的業務可能會受到損害。我們許多管理或特許經營物業的業主已將其酒店作為抵押,以獲得抵押貸款,這些貸款是在購買或再融資時簽訂的。如果這些所有者無法以優惠條件或根本不能償還或再融資到期債務,貸款人可以宣佈違約,加速相關債務,並收回財產。在某些情況下,這種出售或收回可能會導致我們終止管理或特許經營協議,並消除我們的預期收入和現金流,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
技術、信息保護和隱私風險
未能跟上技術發展的步伐可能會損害我們的運營或競爭地位。酒店業繼續要求使用先進的技術和系統,包括用於我們的預訂、收入管理、物業管理、人力資源和薪酬系統的技術和系統,我們的忠誠度計劃,以及我們為我們的客人和同事提供的技術。這些技術和系統必須定期改進、更新和/或替換為更先進的系統,如果我們不能像競爭對手那樣快速、有效地完成這些工作,或者在預算的成本和時間範圍內完成這些工作,我們的業務可能會受到影響。我們也可能無法從任何新技術或系統中獲得我們預期的好處,如果不這樣做,可能會導致比預期更高的成本,或者可能會損害我們的運營業績。
增加使用第三方互聯網服務在線預訂酒店可能會對我們的業務產生不利影響。我們的一些酒店房間是通過Expedia.com等互聯網旅遊中介預訂的®,Priceline.com®,Booking.com™,Travelocity.com®、和Orbitz.com®,以及不太知名的在線旅遊服務提供商。這些中介最初專注於休閒旅行,但現在也提供商務旅行和團體會議服務。儘管我們的最優惠價格保證和會員價格計劃幫助限制了客户偏好向中介機構的轉移,並極大地降低了中介機構壓低酒店公佈價格的能力,但中介機構繼續使用各種激進的在線營銷方法來吸引客人,包括某些公司從谷歌等互聯網搜索引擎購買商標在線關鍵字,如“Marriott”®、必應®,雅虎®、百度®將客人引導到他們的網站(這一做法已在聯邦法院受到多個商標所有者的挑戰)。儘管我們已經通過與主要在線中介簽訂合同成功地限制了這些做法,但推動中介網站流量的中介和相關公司的數量太多,無法讓我們完全消除這一風險。如果在線中介成功地將忠誠度從我們的住宿品牌轉移到他們的旅遊服務上,將預訂從我們的直接在線渠道轉移出去,或者通過他們的費用增加我們酒店的互聯網預訂的整體成本,我們的業務和盈利能力可能會受到損害。此外,當我們與中介機構的現有合同(通常是2至3年的合同)需要續簽時,如果我們不能以令人滿意的條件談判新的協議,我們的業務和前景可能會在許多方面受到負面影響。為
例如,如果新談判的協議對我們酒店的條款不如即將到期的協議有利,或者如果我們無法談判新協議,我們的酒店不再出現在中介網站上,我們的預訂量可能會下降,我們的利潤(以及我們系統中酒店的運營利潤)可能會下降,客户和所有者可能會對我們的品牌不那麼感興趣。我們可能無法通過採取行動加強我們的直銷和預訂渠道或依賴其他渠道或其他中介網站來挽回或抵消任何此類業務損失。
我們面臨與保護公司、合作伙伴和客户數據的完整性和安全性相關的風險和成本。 在我們的業務運營中,我們收集、存儲、使用和傳輸大量關於合作伙伴、客人、客户、所有者、被許可人、特許經營商和我們自己的業務運營的數據,包括信用卡號碼、預訂和忠誠度數據以及其他個人信息,這些數據存在於我們維護的各種信息系統中,以及由第三方維護的系統中,包括我們的所有者、特許經營商、被許可人和服務提供商。這些數據的完整性和保護對我們的業務至關重要。如果這些數據不準確或不完整,我們可能會做出錯誤的決定。
我們的客人和同事也對我們以及我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商有很高的期望,將充分保護和適當地使用他們的個人信息。在美國、歐盟、亞洲和我們運營的其他司法管轄區,法律和政府法規強加的信息、安全和隱私要求、我們的合同義務以及支付卡行業的要求也越來越苛刻。我們的系統和由我們的所有者、特許經營商、被許可人和服務提供商維護或使用的系統可能無法滿足這些不斷變化的法律和法規要求以及相關和客户的期望,或者可能需要大量額外投資或時間來做到這一點。我們可能會產生大量額外成本來滿足這些要求、義務和期望,如果發生所謂或實際的違規行為,我們可能會遇到運營成本增加、面臨更多罰款和訴訟,以及我們的聲譽和品牌受到損害的風險增加。
數據安全事件可能會對我們的業務產生許多不利影響。由於數據安全事件,我們參與了許多由美國和加拿大的消費者和其他人提起的訴訟,主要是推定的集體訴訟,在美國有一起證券集體訴訟,在美國有兩起股東派生訴訟。我們可能會被列為其他訴訟的一方,其他索賠可能由客人、客户、酒店所有者、股東或其他尋求金錢損害賠償或其他救濟的人或其代表提出。一些聯邦、州和外國政府機構 還根據各種數據保護和隱私法規,包括歐盟的一般數據保護法規,對數據安全事件進行查詢、展開調查或要求提供與數據安全事件有關的信息和/或文件。迴應和解決這些訴訟、索賠和調查可能導致物質補救和其他可能不在保險範圍內的費用,包括罰款。例如,2019年7月,英國信息專員辦公室(“ICO”)傳達了就數據安全事件向公司開出9900萬GB罰款的意向。2019年8月下旬,我們向ICO提交了一份書面迴應,大力捍衞我們的立場,在罰款金額最終確定和ICO可以開具罰款之前,我們有權這樣做。到目前為止,我們還沒有收到ICO的最終裁定或罰款通知,我們無法預測ICO最終可能決定開出的任何罰款金額。調查數據安全事件的政府當局也可能尋求施加承諾、禁令救濟、同意法令或其他民事或刑事處罰,這可能會大幅增加我們的數據安全成本,或以其他方式要求我們改變我們的業務運營方式。髮卡機構或支付卡網絡可能會將損失或其他費用歸因於數據安全事件,我們目前無法確定這些損失和費用在多大程度上是我們的法律責任。數據安全事件已經投入了大量的管理時間和公司資源,而且可能會繼續投入。數據安全事件和相關宣傳可能會對我們的業務或前景產生一系列其他不利影響, 包括導致或導致消費者信心喪失、消費者需求減少、參加和/或參與我們的忠誠度計劃的人數減少、失去發展機會以及員工保留和招聘方面的困難。這些費用和其他不利影響可能會對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們暴露於損失(如與數據安全事件相關的損失)的保險,但該保險可能不足以或不足以覆蓋我們的所有費用或其他損失(包括最終金額
擬議的ICO罰款和任何其他罰款)與數據安全事件有關。此外,由於我們無法控制的市場力量和數據安全事件等經驗,未來可能無法按商業合理的條款提供相關保險。
我們與數據安全事件相關的補救工作一直是而且可能繼續代價高昂,可能不會有效。在數據安全事件發生後,我們在我們的網絡上實施了額外的技術措施,旨在遏制和刪除我們調查期間發現的威脅,保護喜達屋預訂數據庫,並監控任何進一步的未經授權的活動。我們還加快了對我們網絡的持續安全增強。到目前為止,我們已經在這些補救和增強工作中產生了成本,隨着我們採取進一步措施防止未經授權訪問我們的網絡,我們預計還會產生額外的重大成本。我們採取的技術措施是基於我們對數據安全事件原因的調查,但可能需要額外的措施來防止未來發生類似事件,這些措施可能不足以防止其他類型的事件。我們不能向您保證,該事件的所有潛在原因都已確定並進行了補救,不會再次發生。
更多的網絡安全事件可能會對我們的業務產生不利影響。我們已經實施了安全措施來保護我們的系統和數據,我們打算在未來繼續實施其他措施,但正如我們過去看到的那樣,我們的措施可能不足以維護我們收集、存儲和用於運營業務的數據的機密性、安全性或可用性。我們的服務提供者或我們的業主、特許經營商、持牌人及其服務提供者所採取的措施,也可能並不足夠。黑客或規避安全措施的努力、獲取未經授權訪問數據的努力、系統或軟件無法按設計或預期運行、病毒、“勒索軟件”或其他惡意軟件、“網絡釣魚”或其他類型的商業電子郵件泄露、運營商錯誤或無意中泄露的數據已對我們的信息系統和記錄或我們的所有者、特許經營商、被許可人或服務提供商的信息系統和記錄造成影響,並可能在未來產生影響。近年來,我們對計算機、基於互聯網的和移動系統和通信的依賴,以及第三方為獲得未經授權訪問或阻止授權訪問這些系統所做的努力的頻率和複雜性都大大增加。我們經歷了網絡攻擊,有人企圖破壞對我們系統和數據的訪問,有人試圖影響我們數據的完整性,這種努力的頻率和複雜性可能會繼續增加。客户、合作伙伴、所有者、加盟商、被許可人或公司數據的任何重大竊取、未經授權訪問、丟失、訪問或欺詐性使用都可能對我們的聲譽造成不利影響,並可能導致法律、法規和其他後果,包括補救和其他費用、罰款或訴訟。根據活動的性質和範圍,對我們的信息系統或我們的所有者、特許經營商、被許可人的安全造成的損害, 或服務提供商或其他數據服務中斷可能導致我們的系統運行中斷,導致運營效率低下和利潤損失,並可能對我們的業務造成負面宣傳和其他不利影響,包括銷售損失、消費者信心喪失、抵制、減少登記和/或參與我們的忠誠度計劃、訴訟、失去發展機會或員工滿意度、留住和招聘困難,所有這些都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。由於我們過去經歷過網絡安全事件,如果我們經歷更多事件或未能發現並適當應對更多事件,對我們業務的不利影響的嚴重性可能會放大。用於獲取未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞信息系統的技術經常變化,可能很難在很長一段時間內被檢測到,即使一旦檢測到,也可能涉及困難或延長的評估或補救時間,這也可能放大這些不利影響的嚴重性。雖然我們購買了網絡/隱私責任保險,旨在保護我們免受與網絡風險相關的某些損失,但該保險覆蓋範圍可能不足以涵蓋所有費用或其他損失(包括罰款)或與網絡攻擊、安全危害和其他相關事件相關的所有類型的索賠。此外,未來這種保險可能不會以商業上合理的條款提供,或者根本不會。
隱私和數據安全法律的變化可能會增加我們的運營成本,增加我們面臨的罰款和訴訟風險,並對我們有效營銷產品的能力產生不利影響。我們受制於眾多、複雜且經常變化的法律、法規和旨在保護個人信息的合同義務,包括在美國、歐盟、亞洲和其他司法管轄區。非美國的數據隱私和數據安全法律、美國的各種聯邦和州法律(如《加州消費者隱私法》)、支付卡行業安全標準以及其他信息隱私和安全標準都適用於我們。意義重大
未來可能會通過立法或監管改革,包括針對數據安全事件或其他公司經歷的數據泄露事件。遵守適用的數據隱私法律法規(如《加州消費者隱私法》)和合同義務的變化,包括迴應對我們合規的調查,可能會限制我們的業務運營,增加我們的運營成本,增加我們在被指控違規的情況下面臨罰款和訴訟的風險,並對我們的聲譽造成不利影響。數據安全事件發生後,ICO通知我們,它已開始對我們的在線隱私政策和相關做法進行調查,並對公司處理數據主體訪問請求的方式進行調查。這些調查與ICO專門與數據安全事件有關的調查是分開的。作為這些調查的結果,除了因數據安全事件而施加的任何罰款和補救費用外,我們還可能面臨鉅額罰款和補救費用,與調查相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽造成不利影響。
此外,我們還依賴各種直接營銷技術,包括電子郵件營銷、在線廣告和郵政郵件。CANSPAM法案和美國多個州法律(如加州消費者隱私法)或管理這些活動的新聯邦營銷和招攬法律或國際隱私、電子隱私和反垃圾郵件法律中的任何進一步限制都可能對電子郵件、在線廣告和郵政郵件技術的持續有效性產生不利影響,並可能迫使我們進一步改變營銷策略。如果發生這種情況,我們可能無法制定足夠的替代營銷策略,這可能會影響我們某些產品的銷售數量和時機。我們還從旅遊服務提供商或與我們有密切關係的其他公司獲得潛在客人和客户的機會,並直接向這些名單上的一些個人進行營銷,或通過在其他公司的營銷材料中包含我們的營銷信息來進行營銷。如果禁止或以其他方式限制訪問這些名單,我們發展新客户和客户並向他們介紹我們產品的能力可能會受到損害。
我們預訂系統運行的任何中斷都可能對我們的業績和結果產生不利影響。我們管理着全球預訂系統,將預訂傳達給酒店的個人,這些個人直接通過我們的移動應用程序、電話呼叫中心或通過旅行社、互聯網旅遊網站和其他分銷渠道等中介向我們在線預訂酒店。我們預訂系統的成本、速度、準確性和效率是我們業務的關鍵方面,也是酒店所有者在選擇我們的品牌時的重要考慮因素。如果我們不能維護、升級或防止預訂系統中斷,我們的業務可能會受到影響。我們預訂系統的中斷或更改可能導致我們的業務中斷和重要數據丟失。
其他風險
財務報告內部控制不力可能導致我們的財務報表出現錯誤,降低投資者信心,並對我們的股價造成不利影響。如第II部分所討論的,2018年項目8“管理層關於財務報告的內部控制報告”表格10-K,在2018年第四季度,我們發現了與我們的會計有關的內部控制的重大弱點忠誠度計劃,這導致我們之前發佈的2018年第一季度、第二季度和第三季度的財務報表出現錯誤。與執行ASU 2014-09相關的內部控制和我們的會計忠誠度計劃對於在我們的財務報告中準確反映我們的財務狀況和經營結果來説,這一點很重要。我們正在彌補實質性弱點,並回應美國證券交易委員會要求提供與這些事項相關的文件和信息的要求。如果我們在努力糾正重大弱點時實施的額外控制和流程不夠充分,或者如果我們發現單獨或共同構成重大缺陷或重大弱點的額外控制缺陷,我們準確記錄、處理和報告財務信息的能力,以及我們在要求的時間段內編制財務報表的能力,可能會受到不利影響。未能適當補救重大缺陷或發現其他控制缺陷可能會導致違反適用的證券法、證券交易所上市要求和我們債務協議下的契約,使我們受到訴訟和調查,對投資者對我們財務報表的信心造成負面影響,並對我們的股票價格和進入資本市場的能力造成不利影響。
法律法規的變化可能會減少我們的利潤或增加我們的成本。我們在世界各地的司法管轄區受到各種各樣的法律、法規和政策的約束,包括財務報告、税收、醫療保健、網絡安全、隱私、氣候變化和環境方面的法律、法規和政策。這些法律、法規或政策的變化可能會減少我們的利潤。我們還預計,我們開展業務的許多司法管轄區將繼續審查税收和其他增加收入的措施,任何由此產生的變化可能會對我們目前的做法施加新的限制、成本或禁令,或減少我們的利潤。特別是,政府可能會以可能對我們產生重大影響的方式修改税收法律、法規或官方解釋,而其他修改可能會減少我們從運營中有效實現的利潤,或者可能需要對這些運營或其結構方式進行代價高昂的改變。
我們可能要承擔額外的税負。我們在美國(聯邦和州)和許多外國司法管轄區都要繳納各種税。由於與税收相關的法律、法規、行政慣例、原則和解釋的變化,包括全球税收框架、競爭以及不同司法管轄區的其他法律和會計規則的變化,我們可能會確認額外的税收支出並承擔額外的税收責任。這樣的變化可能是經濟、政治和其他條件的結果。
我們的税項支出和負債也可能受到其他因素的影響,例如我們業務運營、收購、投資、進入新業務和地理位置的變化、公司間交易、我們的海外收益的相對金額、我們無法實現相關税收優惠的司法管轄區發生的虧損、特殊税收制度的適用性、外幣匯率的變化、我們股票價格的變化、以及我們的遞延税收資產和負債及其估值的變化。在評估和估計我們的税費和負債時,需要做出重大判斷。在我們正常的業務過程中,有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。例如,名為《2017年美國減税和就業法案》(簡稱《2017税法》)的立法要求進行美國税法以前沒有要求的複雜計算,在解釋2017年税法條款時做出重大判斷,在計算中進行重大估計,以及準備和分析以前不相關或不定期產生的信息。美國財政部、美國國税局和其他標準制定機構將繼續解釋或發佈關於2017年税法條款如何適用或以其他方式管理的指導意見。隨着未來指引的發佈,我們可能會對我們之前記錄的金額進行調整,這些金額可能會對我們在做出調整的期間的財務報表產生重大影響。
我們目前在不同的司法管轄區也受到税務爭議的影響,這些司法管轄區可能會評估針對我們的額外税務負擔。審計、調查或其他税務爭議的發展可能會對我們在發生發展的一個或多個時期以及之前和隨後的時期的經營業績或現金流產生實質性影響。我們定期評估這些程序產生不利結果的可能性,以確定我們應計税款的充分性。儘管我們相信我們的税收估計是合理的,但審計、調查和任何其他税務爭議的最終結果可能與我們歷史上的應計税額有很大不同。
特拉華州法律和我們管理公司的文件包含反收購條款,我們的董事會可以實施這些條款,這些條款可以阻止收購企圖。根據特拉華州企業合併法規,持有我們已發行有表決權股票15%或以上的股東,在未經董事董事會同意的情況下,不得在該股東首次持有15%或以上有表決權股票之日起三年內收購我們。除其他事項外,我們管理公司的文件還要求合併和類似交易獲得絕對多數票。此外,我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下實施其他反收購防禦措施,例如股東權利計劃。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
沒有。
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(單位:百萬,每股除外) | | | | | | | | |
期間 | | 總數 的股份 購得 | | 平均價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(1) |
July 1, 2019 - July 31, 2019 | | 1.5 |
| | $ | 140.36 |
| | 1.5 |
| | 23.8 |
|
August 1, 2019 - August 31, 2019 | | 2.1 |
| | $ | 129.02 |
| | 2.1 |
| | 21.7 |
|
2019年9月1日-2019年9月30日 | | 0.2 |
| | $ | 127.20 |
| | 0.2 |
| | 21.5 |
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| |
(1) | 2017年11月9日和2019年2月15日,我們分別宣佈董事會將普通股回購授權增加3000萬股和2500萬股。自.起2019年9月30日, 2150萬根據董事會批准的授權,股票仍可用於回購。我們在公開市場和私下協商的交易中回購股票。 |
第六項。 陳列品
我們並未根據交易所法案頒佈的S-K法規第601(B)(4)(Iii)項,將界定萬豪長期債務持有人權利的某些文書作為證物提交,因為每項此類文書下授權及未償還的債務金額不超過本公司及其合併附屬公司總資產的10%。本公司同意應要求向委員會提供任何此類文書的副本。
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展品 不是的。 | | 描述 | | 通過引用併入(在下文指明報告的情況下,該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的展品通過引用併入) |
3.1 | | 重述的公司註冊證書。 | | 我們於2006年8月22日提交的8-K表格的附件3(I)(文件編號001-13881)。 |
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3.2 | | 修訂及重新編訂附例。 | | 我們於2019年8月14日提交的8-K表格的第三號證據(II)(文件編號001-13881)。 |
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*10 | | 萬豪國際有限公司董事薪酬摘要。 | | 與這份報告一起提交的。 |
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31.1 | | 根據規則第13a-14(A)條簽發首席執行幹事證書。 | | 與這份報告一起提交的。 |
| | |
31.2 | | 根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。 | | 與這份報告一起提交的。 |
| | |
32 | | 第1350節認證。 | | 隨本報告一起提供。 |
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101 | | 以下是萬豪國際公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告中以內聯XBRL格式編制的以下財務報表:(I)簡明綜合收益表;(Ii)簡明全面收益表;(Iii)簡明綜合資產負債表;(Iv)簡明現金流量表。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分類計算鏈接庫文檔。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類標籤Linkbase文檔。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
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101.PRE | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
| | | | |
104 | | 萬豪國際公司截至2019年9月30日的季度報告10-Q表的封面,格式為內聯XBRL(作為附件101)。 | | 以電子方式與本報告一起提交。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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萬豪國際有限公司。 |
5這是2019年11月1日 |
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/s/包江Val Bauduin |
包江瓦爾·鮑杜因 |
主計長兼首席會計官 (妥為授權的人員) |