第一部分

除另有説明或文意另有所指外，凡提及“公司”、“MRC Global”、“MRC”、“We”、“Our”和“註冊人”時，均指MRC Global Inc.及其合併子公司。

一般信息

我們是管道、閥門和配件(“PVF”)和其他基礎設施產品和服務的全球領先分銷商，為多樣化的天然氣公用事業、能源和工業終端市場提供服務。通過我們在包括以下領域在內的每個多元化終端市場的領先地位，我們為全球客户提供創新的供應鏈解決方案、技術產品專業知識和強大的數字平臺：

我們提供超過250,000個SKU，包括來自全球9000多家供應商網絡的各種PVF、油田供應、閥門自動化和改裝、測量、儀器儀表和其他常規和特種產品。憑藉100多年的經驗，我們的2800名員工通過數字商務應用程序為大約10,000名客户提供服務，並在212個服務地點提供服務，包括地區配送中心、服務中心、公司辦公室和第三方管道場，我們經常在客户地點附近鋪設管道。

我們的客户使用我們在任務關鍵型過程應用中提供的PVF和其他基礎設施產品，這些應用要求我們為客户提供高度的產品知識、技術專長和全面的增值服務。我們尋求通過滿足能源、工業和天然氣公用事業領域許多最大公司的最複雜、多地點的需求，作為其主要PVF供應商，為我們的客户提供一流的服務和一站式商店。我們相信，我們在客户供應鏈中扮演的關鍵角色，加上我們提供的廣泛產品和服務、廣泛的全球業務、與客户聯繫的可擴展信息系統和高效的分銷能力，有助於鞏固我們長期的客户關係並推動我們的增長。因此，我們與25個最大的客户的平均關係超過30年。

MRC Global Inc.於2006年11月20日在特拉華州註冊成立。我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州休斯敦，郵編：77010，郵編：2300，麥金尼街1301號。我們的電話號碼是(877)294-7574。我們的網站地址是Www.mrcglobal.com。我們網站上包含的信息明確不包含在本文檔中作為參考。

業務戰略

作為向多元化天然氣公用事業、能源和工業領域提供PVF和其他基礎設施產品的分銷商，我們的戰略重點是增長、提高利潤率和發展長期客户關係。我們的戰略目標是：

我們相信，首選供應商協議使我們能夠更好地滿足客户的需求，併為客户提供一個全球平臺，在其中採購他們的產品。協議因客户而異；然而，在大多數情況下，我們是首選供應商，雖然沒有最低採購要求，但當我們簽訂這些協議時，我們通常會在客户的產品類別上花費更大的比例。我們努力通過各種方式增加這些安排的範圍，包括增加客户地點、產品線、庫存管理和庫存物流。

我們進行詳細的客户規劃，並就我們提供的產品和物流服務對潛在客户進行培訓。此外，通過與我們的客户和供應商進行數字系統集成，我們相信與客户的交易可以更加簡化。

我們拓展現有市場和進入新市場的方法是多方面的。我們尋求優化我們的地理足跡，尋求戰略收購和有機投資，並與我們現有的客户羣建立關係。我們與客户合作開發創新的供應鏈解決方案，使我們能夠在客户需要時始終如一地提供客户需要的高質量產品。作為一家始終如一的可靠供應商，我們能夠保持和擴大我們在新老客户中的市場份額。

我們擁有多元化的供應商，使我們能夠與我們分銷的產品的最大製造商建立戰略合作伙伴關係，同時為我們的客户提供替代供應來源和整個產品需求範圍內的高質量產品。我們不斷擴大我們的產品和服務以及供應商基礎。產品擴展機會包括合金、鉻、不鏽鋼產品、墊圈、密封件、防止有害温室氣體排放的產品，如甲烷，以及其他工業供應產品。我們仍然專注於閥門、閥門自動化和改裝、測量和儀器儀表等產品和增值服務，以及利潤率更高的高合金產品。

儘管我們近年來並不積極進行收購，但我們的收購戰略側重於以下業務：

一般來説，我們通過在我們服務的當前市場進行有機投資來實現增長，但我們可能會尋求可用的收購機會，或者考慮擴展到我們目前沒有服務的市場，以進一步擴大我們的收入來源。

我們投資於信息技術(“IT”)系統和服務中心基礎設施，以實現更好的運營和客户服務。我們的卓越運營理念利用標準化的業務流程提供一流的安全性能、始終如一的客户體驗和更低的總體服務成本。我們的數字化轉型戰略是卓越運營的關鍵組成部分，旨在為我們的產品和服務提供進一步的差異化，目標是保持和發展我們與新客户和現有客户的業務。我們繼續開發我們的數字商務平臺MRCGO™。通過這個單一門户，我們的客户能夠選購材料、跟蹤和加快訂單、研究付款選項、搜索文檔並獲得MRC全球代表的支持。通過這一平臺，我們能夠通過廣泛的定製數字服務來提升客户體驗，同時通過集中客户服務資源、擴展客户自助服務能力並通過區域配送中心(RDC)履行模式傳遞更多業務來降低我們的服務成本。在實際可行且具有成本效益的情況下，我們將直接從我們的區域數據中心交付到客户交付地點，以支持我們整合庫存和提高營運資本效率的努力。在全球範圍內，在過去12個月中，我們41%的收入來自數字渠道。此外，超過47%的客户訂單是數字訂單。

運營

我們的分銷網絡遍及世界各地，在美國和加拿大西部的所有主要石油和天然氣供應地區，以及歐洲、亞洲、澳大拉西亞和中東都有業務。這些地點中的許多也處於戰略位置，為天然氣公用事業和工業客户提供服務。我們在出口的基礎上服務於非洲、中南美洲和其他地區。我們的業務分為三個地理運營部門：美國、加拿大和國際。這些細分市場代表了我們的業務，即向我們服務的行業提供PVF和其他基礎設施產品和服務。關於我們應報告部門的財務信息見“第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，以及本10-K表第8項所列合併財務報表附註14。

安全。在我們的業務中，安全對我們和我們的客户至關重要。不安全的條件可能導致或促成傷害、死亡、財產損失和污染，這反過來又可能造成重大責任，而保險可能並不總是足夠的。我們還受到許多安全監管標準的約束，例如美國職業健康與安全管理局(OSHA)、美國環境保護局(EPA)和美國交通部或類似性質的州或外國機構可能對我們強加和執行的標準。未能達到這些標準可能會導致罰款、處罰或機構行動，這可能會給我們的業務帶來額外的成本。由於所有這些原因，我們和我們的客户要求更高的安全標準和做法，以防止不安全條件的發生和任何由此造成的傷害。因此，我們的運營重點是員工和與我們有業務往來的人的安全。我們的安全計劃旨在關注我們業務中可能存在的最高安全風險，併為我們的員工、客户和其他與我們有業務往來或以其他方式接觸的人建立安全實踐和持續安全改進的文化。

在其他安全措施中，我們跟蹤每200,000個工作小時的總可記錄事故率(TRIR)和損失工作日比率(LWDR)。我們的TRIR在2022年是0.78。相比之下，2021年美國勞工統計局(BLS)金屬產品批發商的平均數據為3.4。我們的LWDR在2022年是0.12。這也比勞工統計局金屬產品批發商1.6的平均水平更有利。

產品：我們經銷全系列PVF產品，主要用於天然氣公用事業、能源和工業基礎設施應用。我們經銷的產品用於在高壓、高/低温以及高度腐蝕性和磨損性環境等極端運行條件下使用的設備的建造、維護、維修和大修。我們需要攜帶大量的庫存，以滿足客户的快速交貨要求，通常是在同一天。我們產品和服務的廣度和深度以及我們廣泛的全球業務使我們能夠為我們的客户提供高水平的服務。由於我們的庫存覆蓋面很廣，我們能夠更快地完成更多訂單，包括那些數量較少的訂單和特殊項目，這比我們在較小規模或僅在當地或地區層面運營時所能做到的更快。主要產品類型介紹如下：

服務：我們為客户提供一系列全面的服務，我們相信這些服務將帶來深度整合的客户關係，例如：

我們的自助服務門户和系統界面促進了客户和我們的專有IT系統之間的數字交易交換。這使我們能夠通過交叉引用的部件號、定製的定價、定製的企業對企業流程與客户的IT系統對接，簡化訂單到現金的流程，使購買我們的產品變得更容易、更高效。隨着我們更多地融入客户的供應鏈，這些服務加強了我們在客户中的地位，我們能夠銷售“總交易額”解決方案，而不是個別產品。

我們繼續投資並擴展我們全面的IT系統。在北美，我們運營着一個企業資源計劃(“ERP”)系統，該系統通過差異化的分銷和服務功能進行了增強。我們的國際業務是在一個單獨的ERP平臺上。這些系統為客户和供應商提供了優化業務對業務流程、信息交換和電子商務應用程序的數字集成，包括我們的MRCGO™平臺，進一步增強了我們為客户提供高水平服務的能力。我們高度專業化的實施小組專注於在啟動階段集成我們的信息系統並實施與客户改進的業務流程。通過保持一支專門的團隊，我們能夠利用最佳實踐來實施我們的技術系統和流程，從而以更有組織、更高效和更有效的方式向客户提供解決方案。此方法對於具有苛刻服務要求的大型多地點客户非常有價值。

隨着主要的天然氣公用事業公司以及綜合和大型獨立能源公司實施提高能效的舉措，以專注於其核心業務，其中許多公司已開始外包其某些採購和庫存管理要求。為了響應這些倡議和滿足客户服務要求，我們為希望外包全部或部分與採購和管理PVF及其他相關產品相關的行政負擔的客户提供綜合供應服務。在綜合供應關係中，我們通過MRCGO™提供電子目錄服務，並經常在許多客户地點有MRC Global的全職員工。我們的綜合供應組提供與採購相關的服務、實物倉儲服務、產品質量保證以及庫存所有權和分析服務。

多年來，在我們的閥門工程中心，我們設計和製造了將執行器與我們銷售的閥門結合在一起的組件。此外，我們在德克薩斯州拉波特市有一個閥門工程和改裝中心，主要為我們的中游管道客户提供服務。在這家工廠，我們根據客户的要求改裝閥門，將管段焊接到大型管道閥的進出口，在將執行器安裝到閥門上的同時對閥門控制裝置進行加長，對閥門進行水壓測試，對閥門進行噴漆或塗層，對焊縫進行X光檢查，並將完整的閥門/執行機構總成交付給我們的客户進行現場安裝。

我們為客户提供ValidTorque™服務，利用專門的試驗枱為客户提供有關閥門和執行器運行特性的數據。此外，我們還為客户提供FastTrack™服務，在短時間內提供特定類別的執行機構閥門。

供應商：我們從50多個國家和地區的9000多家供應商組成的全球網絡中採購我們分銷的產品。我們的供應商受益於獲得我們龐大的、多樣化的客户基礎，並通過整合客户訂單來提高製造效率。我們受益於更強的購買力和首選的供應商計劃。2022年，我們從25家最大供應商的採購量約佔我們總採購量的43%，其中我們最大的單一供應商約佔5%。我們是我們許多供應商的最大客户，我們直接從製造商那裏採購我們分銷的大部分產品。我們分銷的其餘產品來自制造商代表、貿易公司，在某些情況下，還來自其他分銷商。

我們相信，我們的客户和供應商認可我們作為行業領導者的部分原因是我們提供的產品的質量，以及我們用來評估供應商業績的正式程序。這一供應商評估過程被稱為MRC全球供應商註冊過程，涉及僱用專門對我們的製造商及其過程進行現場評估的人員，以及監控和評估所生產產品的質量。這些評估旨在確保產品質量，包括製造工藝、鋼鐵、合金和材料質量、合乎道德的採購、產品安全和合乎道德的勞動實踐的所有方面。這一過程的結果是MRC全球認可的製造商名單(“AML”)。這份名單上製造商的產品涵蓋了我們所支持的許多行業。鑑於我們的許多最大客户，特別是我們的下游、工業和能源過渡部門的客户，都有自己的正式AML名單，我們被公認為與我們的主要客户分享關於我們現場評估結果的重要信息來源。出於這個原因，加上我們致力於推廣高質量的產品，為我們的客户帶來最佳的整體價值，我們經常成為這些客户首選的AML產品供應商。我們的許多客户定期與我們合作，就特定的製造商表現、我們自己對供應商產品的體驗以及我們對製造商的現場評估結果進行合作。我們的客户和供應商對MRC Global AML的重視有助於確保我們在全球PVF供應鏈中的核心和關鍵地位。

除了我們的公司卡車車隊外，我們還利用各種貨運公司來確保及時高效地交付我們的產品。至於從我們向客户交付產品或我們的出境貨運，我們利用我們的公司車隊和第三方運輸提供商。對於供應商向我們發運的產品，或我們的入境貨運，我們主要使用第三方承運人。

銷售和市場營銷：我們將我們的產品分銷給各種各樣的最終用户。我們廣泛的庫存供應和分銷網絡使我們能夠為大客户提供一致的、高質量的服務，這在我們的行業中是無與倫比的。當地關係、庫存深度、響應服務和及時交貨對PVF分銷行業的銷售過程至關重要。我們的銷售工作是以客户和產品為導向的，提供的系統比傳統的完全集中的結構更能響應不斷變化的客户和產品需求。

我們的銷售模式採用了雙管齊下的方法來滿足地區和國內市場的需求。區域銷售團隊設在我們的核心地理區域，並由全球客户銷售團隊補充，該團隊按行業或產品專業知識組織，專注於大型地區、全國或全球客户。然後，這些銷售團隊得到具有其他特定服務或產品專業知識的團隊的支持，包括集成供應、閥門、閥門自動化和修改、工程、採購和建築項目、耐腐蝕產品、管道、測量設備和實施。然後，我們的整體銷售隊伍在內部被劃分為外部和內部銷售人員。

我們的190多名客户經理和外部銷售代表與潛在和現有客户建立了關係，努力更好地瞭解他們的需求，並增加特定客户指定或批准的我們產品的數量。外部銷售代表可以是專注於特定地域客户關係的服務中心外部銷售代表，也可以是專注於特定產品併為客户提供詳細技術支持的技術外部銷售代表。在國際上，對於閥門銷售，我們的大多數銷售團隊都是由合格的工程師組成，他們能夠滿足複雜的客户要求，從一系列產品中選擇最佳解決方案，以提高客户的效率並降低產品總生命週期成本。

我們由700多名客户服務代表組成的內部銷售團隊負責處理新客户和現有客户以及我們外部銷售人員產生的訂單。客户服務代表根據特定的客户需求開發訂單包，與製造商聯繫以確定產品的可用性，確保按時交貨，並根據管理層制定的指導方針和預先確定的指標制定材料和服務的定價。

季節性：我們的業務在美國通常會受到輕微的季節性影響，因為我們分銷的產品在8月、9月和10月的需求通常較高。我們在11月和12月以及年初分銷的產品的需求通常較低，這是因為我們服務的行業在接近日曆年末的時候活動水平較低，以及冬季天氣的幹擾。此外，某些勘探和生產(“E&P”)活動，主要是在加拿大，由於季節性融化和監管限制，通常會經歷春季減少，限制了鑽機在這些期間有效運營的能力。

客户：我們的主要客户是活躍在天然氣公用事業、下游、工業和能源轉型、上游生產和中游管道領域的公司。由於這些部門苛刻的運營條件、高昂的成本和與設備故障相關的安全風險，客户更喜歡具有公認資質、聲譽和經驗的高度可靠的產品和供應商。由於我們的PVF產品通常是任務關鍵型產品，只佔給定項目總成本的一小部分，因此我們的客户通常會在維護成本較高或項目延誤的情況下，對服務和高可靠性給予更高的重視。我們致力於通過維護我們作為高質量、可靠的產品和增值服務和解決方案供應商的聲譽來與我們的客户建立長期的關係。

我們有一個龐大的客户基礎，大約有10,000名客户。沒有一家客户佔我們收入的10%以上。對於我們的許多最大客户，我們通常是他們的主要PVF供應商，按行業或地理位置劃分，我們是他們最大或第二大供應商，在某些情況下，我們是他們採購需求的唯一供應商。我們相信，許多不是我們獨家或全面的唯一PVF供應商的客户將繼續減少他們的供應商數量，以努力降低成本和管理負擔，並專注於他們的核心業務。因此，我們相信這些客户將尋求選擇在我們客户運營的地區提供最廣泛的產品和服務並有能力滿足客户需求的PVF分銷商。此外，我們相信，隨着能源行業的公司繼續整合，以及產生的較大公司尋求像我們這樣的較大分銷商作為其唯一或主要的PVF來源供應商，我們的業務將受益。

積壓：我們通過未發貨的客户訂單量來確定積壓，在某些情況下，客户可以修改或取消這些訂單量。下表按細分市場詳細介紹了我們的積壓訂單(單位：百萬)：

不能保證積壓的金額最終會變現為收入，也不能保證我們會從積壓的訂單中賺取利潤，但我們預計積壓的幾乎所有銷售都將在12個月內實現。

競爭：我們是天然氣公用事業、能源和工業終端市場的全球領先PVF分銷商。廣泛的PVF分銷行業是分散的，包括國家認可的大型分銷商、主要的地區分銷商和許多較小的本地分銷商。競爭的主要方法包括向客户提供及時的本地服務、履行能力、產品和服務的廣度、價格和總成本。我們的競爭對手包括大型PVF分銷商、幾家地區性或特定產品的競爭對手以及許多本地、家族和私人持股的PVF分銷商。此外，我們的大多數供應商也直接向最終用户銷售。

人力資本

員工。我們是一個遍佈15個國家和地區的全球團隊，致力於我們的客户、我們的社區和彼此。MRC Global員工經常在需要的時候相互支持，為我們的客户提供優質的服務，並提升他們生活和工作的社區。截至2022年12月31日，我們擁有2800名員工。我們大約68%的員工在美國，25%在我們的國際部門，7%在加拿大。在美國、挪威和澳大利亞，截至2022年12月31日，我們有103名員工屬於工會，另外150名非工會員工受工會談判協議的保護。我們認為我們與員工的關係很好。

補償。我們相信，根據職位的不同，我們會以工資或薪水的形式為員工提供行業內具有競爭力的薪酬。在美國，我們向小時工支付至少每小時15美元的工資，從他們就業的第一年開始，而在其他國家，我們支付我們所在行業的現行工資。在美國、加拿大和澳大利亞，我們提供固定繳款退休計劃，在其他國家，我們提供類似的計劃或參加地方政府退休計劃。同樣，在美國，我們為員工提供參加健康、牙科和視力福利計劃的機會，在其他國家，我們的員工要麼參加類似的計劃，要麼參加政府提供的醫療計劃。對於那些適用短期激勵的職位，如年度或季度獎金，我們會將激勵措施與整體財務業績保持一致。對於利潤中心，財務激勵通常包括調整後的EBITDA，作為支持我們整體財務目標的指標。對於銷售人員，激勵措施通常包括員工所在地區或單位的毛利率指標，這些指標也支持我們的整體財務目標。雖然我們將總體激勵支出與財務業績保持一致，但許多員工也會在非財務績效目標和安全或運營效率目標或項目目標上受到激勵。員工的目標通常是在每年年初與員工的主管一起制定的。

員工發展。MRC Global為員工提供教育工具和發展機會，以不斷提高他們的才華和技能。我們與員工一起維護組織發展和學習職能，這些員工與公司內外的其他主題專家一起制定和提供培訓。由於我們的員工分佈在15個國家和地區的212個地點，我們還維護着強大的互聯網授課學習管理系統(“LMS”)，其中包含許多培訓模塊，可供整個公司訪問。其中許多培訓模塊包括互動培訓，以便學員在學習過程中參與進來。我們要求員工定期參加反騷擾、反歧視、合法合規、安全和計算機安全等方面的課程。我們提供額外的培訓，涵蓋公司的專有程序和系統、產品知識、領導力和管理、銷售技能、Microsoft Office 365應用程序和廣泛的IT領域。因為我們正在通過我們的MRCGO提高我們的數字能力^TM除了提供其他內部舉措外，我們正在為員工提供更多機會來開發、實施、使用和推廣這些數字平臺。除了公司LMS上的模塊外，我們還為員工提供許多機會，通過公司、其供應商或客户提供的有針對性的培訓來增長他們的產品知識。我們跟蹤我們的培訓，以便每個員工都有培訓記錄和計劃。我們為新員工提供的入職流程使我們能夠更廣泛、更快速地瞭解MRC Global的業務和文化。最後，我們通過定期的個人發展評估和全公司範圍的調查，定期評估員工的滿意度和敬業度。

MRC Global的員工發展流程從受僱時開始，包括每年兩次的簽到，以跟蹤發展進度並討論績效。MRC Global還為服務超過六個月的員工提供機會，參加與他們在公司內的職業目標相一致的研究生和本科課程的學費報銷計劃。MRC Global還在一些國家舉辦實習和學徒項目。這兩項舉措的重點都是讓年輕員工有機會在工作培訓中學習，並在技術產品角色中獲得經驗。

文化。我們為我們在為員工提供安全、多產和有成就感的工作方面所發揮的作用感到自豪。我們的核心價值觀支撐着我們的文化。它們是：

所有新員工都接受了涵蓋我們文化的培訓，包括使命、願景和核心價值觀。作為我們員工發展過程的一部分，我們還會評估每位員工對核心價值觀的遵守情況。我們保持着一個獨立的流程，通過我們的免費熱線對工作場所的擔憂進行保密報告，並能夠繞過管理層，就這些擔憂直接聯繫法律或人力資源部或公司的審計委員會。

多樣性。由於我們在許多國家開展業務，並擁有日益全球化和多樣化的客户基礎，我們努力讓我們的團隊成員在我們的業務中反映這種文化、背景和方法的多樣性。我們致力於維護一個沒有騷擾和歧視的工作場所，在這個工作場所，無論年齡、性別、種族、宗教、民族、性取向、退伍軍人身份、殘疾或背景，每個員工都感到安全、受到重視和受到鼓勵。我們希望我們的每一位員工都有機會發展自己的職業生涯。雖然我們沒有保持特定的多樣性配額，但我們的人力資源部積極監督我們的招聘和晉升過程，以便公開職位考慮不同的候選人。此外，作為我們繼任規劃過程的一部分，我們確定高潛力員工，其中包括被考慮晉升和發展任務的不同候選人。2022年，在我們的全球員工隊伍中，29%的員工是女性。此外，我們24%以上的董事是女性，53%的公司職能員工是女性。

監控是否成功。我們通過審查與員工人數、構成、自願和非自願離職、多樣性、每名員工的業績(如每名員工的收入或調整後的每名員工的EBITDA)以及銷售、一般和行政費用佔銷售額的百分比相關的指標，來監控我們的員工隊伍以確定其整體效率。2020年，我們實施了一套全球性的新人力資本管理系統，以幫助我們管理員工的倡議和發展。自最初實施以來，我們一直在不斷增強系統的測量、補償和守時功能，以更好地改善公用事業以及員工和主管的體驗。

可持續性

我們的可持續發展業務 型號。我們的分銷能力可以靈活地滿足客户的需求，並在新的終端市場為新客户提供服務。雖然我們PVF產品的主要客户是天然氣公用事業、能源和工業公司，但我們也向其他終端用户分銷PVF。例如，在我們的下游、工業和能源轉型領域，我們向從事金屬和採礦、製造、發電、化工生產、碳捕獲、生物燃料、海上風能和其他一般工業用途的公司分銷PVF。我們的分銷平臺還可以為現有客户和新的終端市場提供新的產品線。

MRC Global的可持續發展倡議。我們在運營中減少温室氣體排放的主要方式是創建高效的供應鏈。高效的供應鏈減少了向我們的配送中心和服務中心，並最終向我們的客户交付的碳足跡。使用我們的配送中心和軸輻式交付模式，我們可以將多個供應商和客户的產品聚合在一起，從而防止每個客户單獨創建重複的供應鏈，這些供應鏈需要為交付提供燃料和管理資源。

作為一家分銷商，我們從事的製造和組裝數量相對較少，主要是通過我們為客户提供的執行機構和閥門改裝服務。我們不使用大量的水。我們的能源投入主要是用於照明、供暖和辦公室和倉庫設備的電力，用於取暖的天然氣和用於公司銷售和運輸車輛的汽油。我們正在審查這種使用情況，並尋求提高效率，以減少對這些資源的使用和由此產生的排放。我們有回收計劃，以最大限度地減少使用過的託盤、紙板、辦公用紙和其他可回收物品造成的浪費。

市場機會。作為PVF的分銷商，我們向現有和新客户銷售產品，以可持續的方式控制液體和氣體的流動。我們提供的大多數產品都用於防止和最大限度地減少碳氫化合物意外泄漏到環境中。此外，綜合性石油和其他能源公司，其中許多是我們的客户，都有減少甲烷和其他排放的要求，並在設計、建造、升級、維護和運營其設施時考慮這些目標。2021年11月，環保局啟動了一項規則制定程序，要求減少石油和天然氣生產以及碳氫化合物管道中的甲烷。最近頒佈的通脹削減法案有進一步激勵石油和天然氣生產商減少甲烷排放的條款。我們銷售許多減少氣體排放的產品，包括甲烷。特別是，在2022年，我們銷售的閥門中有96%是控制甲烷和其他排放的低排放閥門。我們銷售的許多其他閥門被出售用於不排放温室氣體或環境危險物質的水輸送等應用領域。

環境問題

我們受制於各種聯邦、州、地方、外國和省級環境、健康和安全法律、法規和許可要求(統稱為“環境法”)，包括以下規定：

從歷史上看，遵守環境法的成本對我們的財務狀況、運營結果或現金流並不重要。我們並不知悉管理層認為任何懸而未決的環境合規或補救事宜可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績或現金流產生重大影響。然而，我們不遵守適用的環境法律可能會導致罰款、處罰、執法行動、員工、鄰居或其他第三方對財產損壞和人身傷害的索賠、清理財產或支付清理費用的要求，或要求採取糾正措施的監管或司法命令，包括安裝污染控制設備或補救措施。

某些環境法，如美國聯邦超級基金法或其州或外國同等法律，可能會將調查、補救、監測和清理設施污染的義務強加給現任和前任所有者、承租人或經營者，或可能將廢物送到該設施進行處置的人。這些環境法可以施加責任，而不考慮過錯或引起污染的活動的合法性。儘管我們不知道根據美國聯邦超級基金法或其州或外國同等法律對我們提出了任何積極的訴訟，但我們已經發現我們的幾個現有和以前的設施受到了污染，我們已經並將繼續產生調查、補救、監測和清理這些情況的費用。到目前為止，這些成本還沒有對我們的業務產生實質性影響。此外，我們可能會招致與我們目前未知的環境狀況有關的責任，這些環境狀況涉及我們以前、現有或未來擁有或租賃的場地或業務，或我們可能承擔或收購其責任的前身公司的那些。我們相信，我們的某些收購協議中包含的賠償可能涵蓋收購時存在的某些環境條件，但須受某些條款、限制和條件的限制。然而，如果這些賠償條款終止，或者如果賠償各方沒有履行他們的賠償義務，我們可能會就這些賠償條款所涉及的環境問題承擔責任。

國際、國家、區域和州各級的某些政府正處於審議或執行條約和環境法的不同階段，這些條約和環境法可以限制與燃燒化石燃料有關的温室氣體的排放，包括二氧化碳的排放。例如，2016年9月，175個國家批准了《巴黎協定》，該協定要求成員國審查並確定各自的温室氣體減排目標。雖然美國最初選擇退出《巴黎協定》，但新政府已經執行了要求美國重新加入該協定的行政命令，這可能會要求美國設定温室氣體減排目標，並制定實現這些目標的政策。某些州、地區和城市也已經通過或正在考慮實施環境法，對某些部門或設施類別的温室氣體排放設定總體上限或徵税，或強制增加使用可再生能源的電力。無法預測應對温室氣體排放的新環境法律，包括新政府實施的新法律或計劃，將如何影響我們或我們客户的業務，但這些法律和法規可能會給我們帶來成本，或導致我們分銷產品的市場發生變化，從而影響我們的業務。美國能源信息機構(“EIA”)在其“2022年國際能源展望”報告中繼續預測，根據該機構的參考案例，到2050年，全球石油和天然氣的能源消費將增加，儘管這一預測可能會隨着監管發展、技術變化和能源結構的變化而改變。

此外，環境保護局此前曾實施法規，要求某些類別的排放源獲得許可並減少温室氣體排放，其中包括(除其他外)新發電廠的新污染源性能標準和現有發電廠的排放指南(俗稱“清潔電力計劃”)。作為對這些規定的預期和迴應，美國電力生產商已經從煤炭轉向天然氣，作為一種更清潔的燃燒燃料來源。這種用煤替代天然氣的做法使我們的業務受益，因為我們的客户包括天然氣生產商。環境保護局的這些法規受到了各種法院的挑戰和監管變化，例如環保局2019年6月廢除了清潔電力計劃，並最終敲定了替代規則(稱為可負擔得起的清潔能源規則)，並於2021年1月在華盛頓特區巡迴法院取消了可負擔的清潔能源規則。即便如此，從煤炭轉向天然氣的做法仍在繼續，部分原因是天然氣價格較低，以及有關煤炭排放的監管不確定性持續存在。2021年11月，美國環保署提議對石油和天然氣生產行業現有的温室氣體排放法規進行修訂，但目前無法預測任何新規則的最終範圍，因此，這項新規則將如何影響我們或我們客户的業務。我們主要銷售閥門和其他幫助客户防止温室氣體排放(如甲烷)的產品，並相信最終規則的通過可能是幫助客户遵守規則的機會。

聯邦、州、地方、外國和省級政府已經通過或正在考慮通過環境法，這些法律可以對我們的客户的水力壓裂實施更嚴格的許可；披露；廢水和其他廢物處理；温室氣體、乙烷或揮發性有機化合物控制、泄漏檢測和修復要求；以及油井建設和測試要求。

適用於我們的業務和我們客户的業務的環境法律，包括監管能源行業的環境法律，以及這些環境法律的解釋或執行都在不斷演變；無法準確預測這些環境法律的變化或其解釋或執行可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生的影響。如果環境法或其解釋或執行變得更加嚴格，我們的成本或我們客户的成本可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

匯率信息

在本報告中，除非另有説明，在資產負債表數字中，外幣金額按2022年12月31日和2021年12月31日的有效匯率換算為美元金額。損益表數字按月換算，使用每個月的平均換算率。

可用信息

我們的網站位於Www.mrcglobal.com。我們以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的互聯網網站上或通過我們的互聯網網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、我們的季度報告Form 10-Q、當前的Form 8-K報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修訂版。本表格10-K中引用的網站上包含的信息未通過引用併入本申請。此外，公司對網站URL的引用僅用於非活動文本引用。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。

您應仔細考慮以下風險因素以及本年度報告中或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他風險和不確定性。這些風險或不確定性中的一個或多個的發生可能很重要嚴重和不利地影響我們的業務、財務狀況和經營業績。在這份Form 10-K年度報告中，除非上下文明確要求不同的解讀，否則當我們陳述某一因素可能“對我們產生不利影響”、“具有重大不利影響”、“對我們的業務產生不利影響”以及類似的表述時，我們指的是該因素可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。本節中包含的信息可被視為“前瞻性陳述”。關於前瞻性陳述的某些限制的討論，見“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關於前瞻性陳述的告誡”。

與我們的業務相關的風險

在我們服務的行業中，資本和其他支出的減少可能會對我們的客户產生不利影響’對我們的產品和收入的需求。

我們收入的很大一部分取決於我們所服務行業的資本和運營支出水平。例如，對我們產品和服務的需求對我們的天然氣公用事業業務中增加配電能力和更換老化基礎設施的資本支出很敏感。在我們下游、工業和能源轉型部門的上游生產、中游管道和煉油部分，對我們分銷的產品和我們提供的服務的需求對石油和天然氣公司的勘探、開發、生產、運輸和煉油活動水平以及相應的資本和運營支出尤為敏感。其他工業部門的資本支出有不同的驅動因素。如果我們客户的資本支出下降，我們的業務將受到影響。

總體經濟狀況可能會對我們的業務產生不利影響。

美國和全球的總體經濟狀況影響着我們業務的許多方面，包括對我們分銷產品的需求。如果整體經濟狀況惡化，我們客户在一個或多個終端市場領域的業務受到負面影響，我們的客户可能會削減他們的資本支出，對我們產品的需求可能會受到影響。影響我們業務和客户的超出我們控制範圍的一般經濟因素包括(但不限於)利率、經濟衰退、通貨膨脹、通貨緊縮、客户信用可獲得性、消費者信用可獲得性、消費者債務水平、房地產市場表現、能源成本、税率和政策、失業率以及其他影響客户支出的經濟問題。

地緣政治事件可能會對我們的業務產生不利影響

美國和全球普遍的地緣政治事件和國與國之間的關係影響着我們業務的許多方面以及總體經濟狀況。這些事件可能包括(除其他外)戰爭或敵對行動的開始或升級、戰爭、恐怖主義或其他全球或國家動亂的威脅或可能性、政治或金融不穩定或各國之間的貨物、數據、人員或資本流動受到限制。我們做生意的國家的政府可以徵收新税，改變税收政策，修改法律，為他們的國家增加保護主義政策，徵收關税或出口配額，實施禁運或限制進出口，或實施經濟制裁。這些行為可能會對我們的供應商、我們的價格、我們客户對我們產品的需求以及我們接受付款的能力產生不利影響。

石油和天然氣價格的波動影響了對我們產品的需求。

從2014年底到2016年以及2020年油價的下跌證明，石油和天然氣的價格是週期性的，受石油和天然氣供需相對較小的變化、市場不確定性和各種我們無法控制的其他因素的影響，石油和天然氣的價格會出現大幅波動。石油和天然氣價格的下跌影響了我們許多客户的資本支出，特別是在我們的上游生產、中游管道以及下游、工業和能源過渡業務的煉油部分。石油和天然氣行業資本支出的任何持續下降都可能對我們產生實質性的不利影響。

我們可能會遭遇意想不到的供應短缺。

我們經銷來自各種製造商和供應商的產品。然而，未來我們可能很難從供應商和製造商那裏獲得我們需要的產品，這是由於意外的需求、可能延長交貨期的生產困難或供應商決定通過其他分銷商銷售其產品。例如，在2020年開始的新冠肺炎大流行期間的不同時期，供應鏈短缺是由於各個司法管轄區的封鎖和相關衞生措施、勞動力短缺和運輸延誤造成的。我們無法從供應商和製造商那裏獲得足夠數量的產品來滿足客户需求，或者根本無法滿足客户需求，這可能會對我們的產品和服務以及我們的業務產生不利影響。

第三方運輸供應商的流失，或對運輸業產生負面影響的情況，可能會增加我們的成本或導致我們的運營中斷。

我們依賴第三方運輸提供商將產品交付給我們的客户。罷工、減速、運輸中斷或運輸行業的其他情況，包括卡車司機或碼頭工人短缺、鐵路服務中斷、燃料價格上漲和不利天氣條件，可能會增加我們的成本，擾亂我們的運營和我們及時為客户提供服務的能力。我們無法預測燃料價格的上漲或預期的上漲是否或在多大程度上會影響我們的成本或導致我們未來的運營中斷。

我們可能會遇到供應商和運輸提供商的成本增加，我們可能無法將其轉嫁給我們的客户。

高通脹環境可能會對我們的業務產生不利影響。我們可能面臨供應成本增加，原因包括供應需求意外增加、供應產量減少、原材料成本上升、運輸短缺、匯率變化或對進口產品徵收進口税或關税。任何不能將供應價格上漲轉嫁給我們的客户，都可能對我們產生實質性的不利影響。例如，我們可能無法將增加的供應成本轉嫁給我們的客户，因為我們的大量銷售來自庫存計劃安排、合同以及維護和維修安排，這些安排為我們的客户提供了有限的價格保護。此外，如果供應成本增加，我們的客户可以選擇購買數量較少的產品，也可以從其他經銷商那裏購買產品。雖然我們可能能夠與我們的客户合作來減少不可預見的價格上漲的影響，但我們可能無法減少成本增加的影響。

如果鋼鐵價格上漲，我們可能無法將增加的成本轉嫁給我們的客户。

我們維持鋼材庫存，以滿足客户的交貨期要求。因此，我們購買鋼鐵產品是為了根據歷史採購做法、與客户的合同和對客户需求的預測，努力將我們的庫存維持在我們認為適合滿足客户預期需求的水平。我們購買鋼鐵產品的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。如果鋼材價格在我們訂購鋼材和向我們交付產品之間上漲，我們的供應商可能會收取附加費，要求我們支付在此期間鋼材價格上漲的費用。對我們分銷產品的需求、我們競爭對手的行動和其他因素將影響我們是否能夠將鋼鐵成本增加和附加費轉嫁給我們的客户，而我們這樣做可能不會成功。

我們與我們的大多數供應商都沒有合同。失去一個重要的供應商將要求我們更多地依賴我們現有的其他供應商，或者發展與新供應商的關係。這樣的損失可能會對我們的產品和服務以及我們的業務產生不利影響。

鑑於我們業務的性質，並與行業慣例保持一致，我們與大多數供應商都沒有合同。我們一般通過訂購單進行購買。因此，我們的大多數供應商都有能力隨時終止與我們的關係。在截至2022年12月31日的一年中，我們的總採購量中約有43%來自我們最大的25家供應商。儘管我們相信有許多製造商有能力供應我們分銷的產品，但失去一個或多個我們的主要供應商可能會對我們的產品和服務以及我們的業務產生不利影響。

我們銷售的產品的供應商降價可能會導致我們的庫存價值下降。此外，這些降價可能會導致我們的客户要求這些產品的銷售價格更低，可能會降低我們的利潤率和銷售利潤，以至於我們在供應商降價之前以更高的價格購買了這些產品的庫存。

由於製造商對我們銷售的產品降價，我們的庫存價值可能會下降。這樣的下降可能會產生不利的影響。

此外，我們銷售的產品的市場價格下降可能會導致客户要求我們降低銷售價格。與低價產品相比，這些降價可能會降低我們的利潤率和銷售利潤。銷售利潤率和盈利能力的下降可能會對我們產生實質性的不利影響。

鋼鐵價格的大幅下跌可能會顯著降低我們的毛利潤或現金流。

我們經銷許多鋼製產品。因此，鋼材的價格和供應可能會影響我們的業務，特別是我們的碳鋼管線管產品類別。當鋼材價格較低時，我們向客户收取的產品價格可能會下降，這會影響我們的毛利潤和現金流。由於許多我們無法控制的因素，鋼鐵的價格和供應有時可能會波動，包括國內和國際總體經濟狀況、勞動力成本、銷售水平、競爭、鋼鐵生產商的整合、生產鋼鐵所需原材料的波動和成本、鋼鐵製造商的工廠利用率水平和產能、進口關税和關税以及匯率。碳鋼管線管產品生產能力的增加可能會對我們收到的碳鋼管線管產品的價格構成壓力。當鋼鐵價格下跌時，客户對更低價格的需求以及我們的競爭對手對這些需求的迴應可能會導致銷售價格下降，從而降低毛利和現金流。

如果我們銷售的某些產品進口到美國的關税、配額和關税被取消或徵收，我們的庫存中可能會有太多這樣的產品與價格較低的進口產品競爭，或者反過來為我們銷售的產品支付更高的價格。

美國法律目前對從某些外國進口的管線管和我們銷售的某些其他產品徵收關税。如果這些關税和關税被取消或降低，或者如果這些進口產品的水平以其他方式增加，而我們的美國客户接受這些進口產品，我們可能會受到不利影響，以至於我們的庫存中將有更高成本的產品，或者由於這些產品供應的增加，可能會壓低價格和利潤率，從而降低價格和利潤率。如果這些產品的價格大幅下降，我們可能無法有利可圖地銷售這些產品，我們的庫存價值將會下降。此外，價格的大幅下降可能會導致我們的一些庫存的持有期明顯延長。相反，如果對從某些外國進口的我們銷售的產品徵收關税和關税，我們可能需要為我們的產品支付更高的價格。對我們分銷產品的需求、我們競爭對手的行動和其他因素將影響我們是否能夠將額外的成本增加轉嫁給我們的客户，而我們這樣做可能不會成功。

如果我們持有的庫存超過了商業時間框架內的銷售能力，我們可能會受到不利影響。

我們業務的一個基本方面是在客户需要時為他們提供庫存。如果我們高估了在商業時間框架內可以出售的庫存量，或者如果市場對產品的需求意外下降，我們可能會被迫以大幅降低的價格出售產品，報廢產品或減記其賬面價值。這可能會對我們的業務產生不利影響。

向替代能源形式的過渡可能會對我們的客户造成不利影響，導致銷售額下降，並對我們的業績和財務狀況產生不利影響。

如果通過立法、條約或消費者偏好，通過使用替代能源大幅減少對石油和天然氣的需求，並且向替代能源生產商銷售我們的產品少於向生產、運輸和使用碳氫化合物作為原料的現有客户銷售我們的產品以及向其他客户銷售我們的產品，我們的銷售可能會減少，這可能會對我們的業績和財務狀況產生不利影響。. 同樣，如果政府限制石油或天然氣在各種應用中的使用，例如禁止將天然氣連接到新建住宅或建築物，我們也可能經歷銷售下降，這可能會對我們的業績和財務狀況產生不利影響。

不利的天氣事件或自然災害可能會對我們的當地經濟造成負面影響，或擾亂我們的運營。

我們活動的某些地區容易受到更頻繁和更嚴重的天氣事件的影響，如颶風、龍捲風和洪水，以及地震、火災、火山噴發和日冕物質拋射(有時稱為太陽耀斑)等自然災害。特別是，由於氣候變化，天氣事件的頻率和嚴重性可能會增加。這些事件可能會擾亂我們的運營，導致我們的財產受損，並對我們所在的當地經濟產生負面影響。此外，我們可能會遇到與客户、供應商和員工的溝通中斷。這些事件可能會對我們的服務中心造成物理損害，並要求我們關閉服務中心。此外，在這些事件發生後，我們的銷售訂單積壓和發貨量可能會立即出現暫時下降。

這些不利事件可能導致我們的採購或分銷能力中斷，我們的業務中斷超過我們的保險覆蓋範圍，我們無法從客户那裏收取費用，並增加運營成本。我們的業務或經營結果可能會受到這些事件以及這些事件的其他負面影響的不利影響。

我們受到嚴格的環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會導致重大責任並對我們的產品需求產生負面影響。

我們受制於各種聯邦、州、地方、外國和省級環境、健康和安全法律、法規和許可要求(統稱為“環境法”)，包括以下規定：

我們不遵守適用的環境法律可能會導致罰款、處罰、執法行動、員工、鄰居或其他第三方對財產損壞和人身傷害的索賠、清理財產或支付清理費用的要求，或要求採取糾正措施的監管或司法命令，包括安裝污染控制設備或補救措施。

適用於我們的業務和我們客户的業務的環境法律，包括監管能源行業的環境法律，以及這些環境法律的解釋或執行都在不斷演變；無法準確預測這些環境法律的變化或其解釋或執行可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生的影響。如果環境法或其解釋或執行變得更加嚴格，我們的成本或我們客户的成本可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們客户和產品組合的變化可能會導致我們的毛利率百分比波動。

有時，我們可能會遇到客户組合或產品組合的變化。我們必須在客户需要的時候提供他們需要的產品，並提供適當的服務水平來贏得和留住客户。如果我們的客户體驗是負面的，或者我們的客户要求我們提供更多低利潤率的產品，而更少利潤率更高的產品，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。

如果我們分銷的產品的製造商直接向我們服務的部門的最終用户銷售大量商品，對這些產品的需求可能會減少。

從歷史上看，PVF和相關產品的用户通過經銷商購買了一定數量的這些產品，而不是直接從製造商那裏購買。如果客户購買我們直接從製造商那裏銷售的產品，或者如果製造商試圖加大力度直接向最終用户銷售產品，我們的盈利能力可能會大幅下降。這些或其他將我們從分銷鏈中移除或限制我們角色的發展，可能會損害我們在市場上的競爭地位，減少我們的銷售額和收益，並對我們的業務產生不利影響。

未能以高效或優化的方式運營我們的業務可能會對我們的業務產生不利影響。

為了盈利，我們必須控制銷售費用、一般費用和管理費用。這要求我們的分銷網絡結構、我們的倉庫運營和為客户服務的成本得到嚴格控制，以便我們的公司在從我們銷售的產品的價格中減去銷售商品的成本後獲得利潤。我們正在不斷努力創造更高效的運營，並將經常審查我們的服務中心和地區配送中心的位置、這些中心之間的運輸模式和其他運營以及運營我們業務的需求和成本。未能以高效或優化的方式運營我們的業務可能會對我們的業務產生不利影響。

我們可能無法成功地與我們行業的其他公司競爭。

我們在競爭激烈的市場銷售產品和服務。在某些情況下，我們與擁有大量資源的大公司競爭。在其他情況下，我們與規模較小的地區性參與者競爭，這些參與者可能越來越願意以更低的價格提供類似的產品和服務。競爭性行動，如降價、行業整合、改進交付和其他行動，可能會對我們的收入和收益產生不利影響。競爭也可能導致我們降低價格，這可能會降低我們的利潤率和盈利能力。此外，整合我們客户的業務可能會增加競爭對我們業務的影響。我們的運營結果也可能受到影響，特別是如果整合導致競爭對手擁有更強大的財務和戰略資源以及更大的庫存和購買力。我們必須保持適當的庫存水平，並提供足夠的服務質量來充分競爭。我們未能成功競爭並保持競爭戰略，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們沒有與許多客户簽訂長期合同或協議。我們擁有的合同和協議通常不會向我們的客户承諾任何最低購買量。失去一位重要客户可能會對我們產生實質性的不利影響。

鑑於我們業務的性質，並與行業慣例保持一致，我們與許多客户沒有長期合同。此外，我們的合同，包括我們的維護、維修和運營(“MRO”)合同，通常不向我們的客户承諾任何最低採購量。因此，我們的大量客户，包括我們的MRO客户，可能隨時終止與我們的關係或減少他們的採購量。此外，我們所擁有的客户合同通常可以在短時間內無故終止。我們的25個最大客户約佔我們截至2022年12月31日年度銷售額的54%。我們可以出售給任何特定客户的產品在很大程度上取決於該客户在特定年份的資本支出預算的規模，以及主要項目的競爭性投標結果。因此，在一個財年佔我們銷售額很大一部分的客户可能代表着我們在隨後財年的銷售額中微不足道的部分。重要客户的流失或重要客户訂單的大幅減少可能會對我們的銷售和收入產生不利影響。此外，在我們的許多多年合同中，我們都要遵守客户審計條款。如果我們不能根據合同條款為發票提供適當的文件或支持，我們可能需要與我們的主要客户進行協商解決。

如果我們不能吸引和留住我們的員工，或者如果我們失去了我們的關鍵人員，我們可能無法有效地運營和管理我們的業務或繼續我們的增長。

我們未來的業績在很大程度上取決於我們的員工和管理團隊的持續貢獻，以及我們為我們的勞動力和合格的管理、銷售和營銷人員吸引、招聘、培訓和留住員工的能力。如果某個地區的合格人才空缺超過了現有的合格勞動力，我們可能會在吸引和留住我們的勞動力方面遇到困難。我們可能還需要增加我們提供的薪酬，從而增加我們吸引和留住合格員工的成本。

我們依靠我們的銷售和營銷團隊創造創新的方式，以產生對我們分銷的產品的需求。如果我們無法及時找到合適的替代人員，我們的管理團隊中的任何成員或關鍵的銷售或營銷人員的流失或不可用，都可能對我們產生不利影響。我們面臨着來自我們的競爭對手、我們的客户和其他在我們行業運營的公司對這些專業人員的競爭。我們可能在吸引、聘用、培訓和留住合格人才方面不成功。

不利的健康事件，如大流行，可能會對我們的業務產生不利影響。

各種疾病不時在全球蔓延，如新冠肺炎、SARS和禽流感。如果一種疾病傳播到足以引起流行病或大流行，我們的業務或我們的供應商、承包商或客户的業務運營能力可能會因為員工生病或當地抗擊該疾病的限制而降低。此外，如果我們的供應商無法運營業務，我們橫跨50多個國家的供應鏈可能會受到負面影響。這種不利的健康事件可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的信息系統的正常運作中斷可能會擾亂運營，並導致成本增加或收入減少。

我們的信息系統的正常運作對我們業務的成功運作至關重要。然而，我們的信息系統容易受到自然災害、停電、電信故障、網絡事件等問題的影響。我們的許多系統使用軟件即服務或在第三方“雲”服務器上運行。同樣，公司數據通常存儲在這些服務器上。如果關鍵信息系統發生故障或不可用，無論是由公司還是合同第三方運營，我們的業務運營能力都可能受到不利影響。我們將我們的系統與客户系統集成的能力也將受到重大影響。我們維護信息系統控制，旨在防止未經授權的程序更改和未經授權訪問我們信息系統上的數據等。如果我們的信息系統控制不能正常運行，我們將面臨更大的風險，即意外錯誤、不可靠的財務數據或公司專有信息被盜的風險。

我們正在不斷升級和修改我們的信息系統和相關的軟硬件。我們還在實施新的系統和技術，以支持和發展我們的業務並提高效率。最後，我們必須維護一些老化的信息系統，才能讓我們的公司運營。如果未能正確升級、修改、實施或維護這些系統和技術，可能會對我們公司產生不利影響。

網絡事件的發生或我們網絡安全的缺陷可能會對我們的業務造成負面影響，因為它會導致我們的運營中斷，我們的機密信息受到損害，或者我們公司的形象或聲譽受到損害，所有這些都可能對我們的財務業績產生負面影響。

網絡事件被認為是威脅我們信息資源的保密性、完整性或可用性的任何不利事件。更具體地説，網絡事件是故意的攻擊或無意的事件，包括未經授權訪問系統以擾亂運營、損壞數據或竊取機密信息。隨着我們對技術的依賴增加，對我們的系統構成的風險也在增加，無論是內部系統還是我們外包的系統。發生網絡事件可能直接導致我們的三個主要風險，包括運營中斷、對公司聲譽和形象的損害以及私人數據泄露。我們已經實施了硬件和軟件解決方案、流程、培訓和程序來幫助降低這一風險，但這些措施以及我們組織對網絡事件風險的認識可能會失敗，並且不能保證我們的財務業績和運營不會受到此類事件的負面影響。雖然我們也有一些保險來防範網絡事件可能造成的經濟損失，但保險可能不足以應對每一種類型的事件，以防範可能發生的經濟損失。在某些情況下，公司可能被要求關閉其計算機系統，重新啟動它們，並從備份來源重建其信息。在其他事件中，根據各種法律，公司可能需要通知其數據已被泄露的任何第三方。這些事件可能會對我們產生不利影響。

網絡事件可能包括(除其他外)以下內容：

客户信用風險可能導致損失。

我們的客户集中在我們的各個行業可能會影響我們的整體信用風險敞口，因為一個行業的客户可能會受到經濟和行業狀況長期變化的類似影響。此外，我們所在的一些司法管轄區的法律可能會使收集工作變得困難或耗時。在大宗商品價格低迷的時候，特別是在我們的上游生產部門，我們債務水平較高的客户可能沒有能力償還債務。其他客户可能在償還債務的能力方面存在特定問題。我們對我們的客户進行持續的信用評估，通常不需要抵押品來支持我們的貿易應收賬款。儘管我們為預期的信貸損失保留了準備金，但這些準備金可能不足以滿足壞賬應收賬款的沖銷，或者我們來自該等應收賬款的損失將與我們的預期一致。

我們可能無法成功執行或有效整合收購。

我們可能會不時有選擇地尋求收購，包括大規模收購，以繼續增長和提高盈利能力。然而，收購，尤其是大規模的收購，涉及許多風險和不確定因素，包括對合適收購目標的激烈競爭、未來可能無法獲得完成收購所需的財務資源、由於完成收購可能需要額外的債務融資而增加的槓桿率、如果我們發行額外的股權證券為收購融資，我們股東的每股當前賬面淨值將被稀釋、在尋找合適的收購目標或以足夠有利的條款完成任何交易方面的困難、承擔未披露或未知的債務，以及需要獲得完成收購可能需要的監管或其他政府批准。此外，未來的任何收購都可能帶來與進入新市場相關的鉅額交易成本和風險。

即使在完成收購後，整合被收購的實體也可能涉及重大困難，例如：

如果不能管理這些收購風險，可能會對我們產生不利影響。

我們在資產負債表上記錄了大量商譽和其他無形資產，部分原因是收購和業務合併交易。收購的無形資產的攤銷將減少我們未來報告的收益。此外，如果我們的商譽或其他無形資產受損，我們可能需要確認非現金費用，這將減少我們的收入。

截至2022年12月31日，我們的合併資產負債表上記錄了4.47億美元的商譽和其他無形資產。這些無形資產的很大一部分來自我們在過去幾年中進行的收購。收購成本超過可識別有形和無形資產公允價值的部分計入商譽。與我們可識別的無形資產相關的攤銷費用將對我們未來報告的收益產生負面影響。許多其他公司，包括我們的許多競爭對手，可能沒有我們擁有的大量收購的無形資產，因為他們可能沒有參與過與我們類似的最近的收購和業務合併交易。因此，可識別無形資產的攤銷可能不會對其報告的收益產生與我們相同程度的負面影響。

此外，根據美國公認的會計原則，商譽和某些其他無限期無形資產不會攤銷，但必須每年對可能的減值進行審查，或者在某些情況下更經常地進行審查，因為事件表明資產價值無法收回。這些審查可能導致減值的收益費用，這將減少我們的淨收入，即使這不會對我們的基本現金流產生影響。

我們面臨着在北美以外市場開展業務的相關風險。

我們目前在北美以外的國家開展大量業務，我們受到地緣政治事件和與國際不穩定有關的風險的影響。我們可能會受到我們未來開展業務或擴大業務的國家的經濟、法律、政治和監管發展的實質性和不利影響，特別是那些歷史上經歷過高度政治或經濟不穩定的國家。這類非北美活動固有的風險包括：

如果我們開始在國外開展業務，而我們目前還沒有在那裏開展業務，我們在那裏建立業務的過程中也可能面臨經營困難和管理時間的轉移。

與我們的資本結構相關的風險

我們的負債可能會影響我們經營業務的能力，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們現在和將來都可能繼續揹負着債務。截至2022年12月31日，我們的信貸安排下的未償債務總額為3.4億美元，超額可用金額為6.06億美元。我們未來可能會招致巨大的額外債務。如果在我們目前的債務基礎上再增加新的債務，下面描述的風險可能會增加。我們嚴重的債務水平可能會產生重要的後果，例如：

我們是否有能力按計劃償還債務、為我們的債務進行再融資、為維持我們的運營資產、物業和系統軟件的狀況所需的資本和非資本支出提供資金，以及為我們的業務增長提供能力，取決於我們的財務和運營業績。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，並且我們可能無法在我們的信貸安排下獲得足夠金額的未來借款，使我們能夠償還債務或為我們的其他流動性需求提供資金。我們可能尋求出售資產來滿足我們的流動性需求，但可能無法做到這一點。我們可能還需要在到期時或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們可能無法以商業上合理的條款對我們的任何債務進行再融資，或者根本不能。

此外，我們現在和將來都將受制於管理我們現在和未來債務的協議中所載的契約。這些公約包括，也可能包括對運營、業務和資本靈活性的限制。

我們的信貸工具下的任何違約，包括我們的全球資產貸款工具(“Global ABL工具”)、我們的優先擔保定期貸款B(“定期貸款”)或我們的其他債務可能會觸發其他或未來信貸協議下的交叉違約，並可能加速我們的其他債務。如果我們的債務加速，我們不能確定我們是否有足夠的資金來支付加速的債務，或者我們是否有能力以對我們有利的條款對加速的債務進行再融資。關於我們的信貸安排和債務的説明，請參閲“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源”。

我們是一家控股公司，現金流依賴於我們的子公司。

我們是一家控股公司。我們的子公司進行我們的所有業務，並擁有我們幾乎所有的資產。因此，我們母公司的現金流及其在未來履行其義務或支付股息或進行其他分配的能力將取決於我們的子公司和我們的子公司以股息、分税或其他形式向MRC Global Inc.支付資金的現金流。

我們子公司向我們支付任何款項的能力將取決於他們的收益、他們當前和未來債務的條款、税務考慮以及對分配能力的法律和合同限制。特別是，我們子公司的信貸安排目前限制了我們子公司向我們進行分配的能力，從而限制了我們向股東支付股息的能力。在受我們信貸安排限制的情況下，我們的子公司也可能簽訂附加協議，其中包含禁止他們在某些情況下向我們分發或墊付資金或向我們轉移資產的契約，包括支付股息。

我們的子公司是獨立的、不同的法人實體。我們必須在破產、解散、清算或重組時從我們的任何子公司獲得任何資產或分配，或從出售其資產中變現收益的任何權利，將優先於該子公司的債權人的債權，包括貿易債權人和子公司發行的債務的持有人。

我們信用狀況的變化可能會影響我們與供應商的關係，這可能會對我們的流動性產生實質性的不利影響。

我們信用狀況的變化可能會影響我們供應商對我們付款能力的看法，如果他們認為我們的債務很高，可能會促使他們縮短髮票的付款期限。鑑於我們從供應商處採購的金額和數量都很大，付款條件的改變可能會對我們的流動性和我們向供應商付款的能力產生重大不利影響，從而可能對我們產生重大不利影響。

我們未來可能需要額外的資本，而且可能不會以可接受的條件提供，或者根本不能。

我們未來可能需要更多資本來：

額外的融資可能不會以對我們有利的條款提供，或者根本不會。可用的融資條款可能會限制我們的財務和運營靈活性。如果在可接受的條件下沒有足夠的資金可用，我們可能會被迫減少我們的業務，或者推遲、限制或放棄擴張機會。此外，即使我們能夠繼續運營，如果無法獲得額外的融資，也可能會降低我們的競爭力。

法律和責任風險

我們可能沒有為潛在的責任提供足夠的保險，包括由訴訟引起的責任。

在正常業務過程中，我們已經並在未來可能成為各種索賠、訴訟和行政訴訟的對象，尋求與我們的商業運營、我們分銷的產品、員工和其他事項有關的損害賠償或其他補救措施，包括可能因我們分銷的產品或我們的運營而暴露於危險材料的個人索賠。其中一些索賠可能與我們收購的企業的活動有關，即使這些活動可能發生在我們收購該企業之前。我們銷售的產品主要用於能源、工業氣體公用事業部門，這些行業存在固有風險，可能導致死亡、人身傷害、財產損失、污染、有害物質釋放或生產損失。此外，我們分銷的產品中的缺陷可能導致死亡、人身傷害、財產損失、污染、有害物質的釋放或設備和設施的損壞。我們分銷的產品中的實際或聲稱的缺陷可能會引起對我們的損失索賠，並使我們面臨損害索賠。

我們維持保險，以彌補我們的某些潛在損失，我們受到各種自我保險的扣除額、免賠額和保險上限的約束。然而，如果我們沒有保險，並且超出了我們擁有的保險金額，或者超過了我們目前為這些事項預留或預期產生的金額，則可能會做出對我們不利的判決。即使是部分未投保的索賠，如果成功且金額巨大，也可能對我們產生實質性的不利影響。此外，我們未來可能無法繼續以商業合理的條款獲得保險，並且我們可能會因業務中斷而蒙受超出我們保險範圍的損失。即使在我們維持保險範圍的情況下，我們的保險公司可能會對保險範圍提出各種反對意見和例外情況，這可能會使任何可能的保險追償時間和金額變得不確定。最後，雖然我們可能有保險覆蓋範圍，但我們不能保證保險承運人有必要的財務資金來支付保險覆蓋的其他索賠，因此我們可能對任何此類索賠負責。

由於我們作為分銷商的身份，我們會受到人身傷害、產品責任和環境索賠的影響，這些索賠涉及所謂的缺陷產品。

我們的客户將我們分銷的某些產品用於可能導致人身傷害、產品責任和環境索賠的潛在危險應用。在終端用户使用我們分銷的產品的地方發生災難性事件，可能會導致我們在聲稱可能提出鉅額索賠的訴訟中被列為被告，即使這些產品不是我們製造的。適用的法律可能使我們承擔損害賠償責任，而不考慮疏忽或過錯。特別是，某些環境法規定了對危險物質泄漏和排放進行補救的連帶責任和嚴格責任。由於我們是第三方製造商生產的產品的分銷商，因此，在某些情況下，我們可能會對被指控有缺陷的產品的製造商提出第三方保修或其他索賠，從而降低了某些風險。然而，不能保證這些索賠可以完全保護我們，也不能保證製造商在財務上能夠提供保護。不能保證我們的保險覆蓋範圍將覆蓋或足以覆蓋相關索賠。我們的保險不承保所有責任(包括但不限於涉及污染或其他環境索賠的某些事件的責任)。我們的保險不承保因我方違約或因涉嫌欺詐或欺騙性貿易行為而造成的損害。

我們是石棉相關訴訟的被告。暴露在這些和任何未來的訴訟中可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們是涉及約1,112項索賠的訴訟的被告，這些索賠是由於接觸到我們被指控分銷的產品中包含的含石棉材料而引起的。每項索賠都涉及一名個人、其配偶或家庭成員接觸含石棉材料的指控。這些訴訟的起訴書通常會列出許多其他被告的名字。在大多數此類訴訟中，關於原告所稱傷害的性質或他們與我們分銷的產品的聯繫，鮮有或根本不知道信息。與石棉索賠相關的潛在責任受到許多不確定因素的影響，包括在和解付款、解僱率和未決或未來索賠中聲稱的醫療條件類型方面的負面趨勢、針對我們的未決索賠的負面發展、共同被告目前或未來的無力償債、相關法律或這些法律的解釋的不利變化，以及保險將在多大程度上支付辯護費用、判決或和解。此外，適用的保險單受到總限額的限制，其承保範圍可能會耗盡保險公司在這些限額下的可用金額。在這些情況下，該公司正在向響應性超額保單尋求賠償，但其他保險公司可能沒有償付能力，或者在沒有對其責任提出異議的情況下根據保單支付賠償金。此外，雖然我們預計未來會有更多針對我們的索賠，但我們無法確定未來索賠的數量、時間和金額。因此，未決或未來的石棉訴訟最終可能會對我們產生實質性的不利影響。見“項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--合同義務, 承諾和或有事項--法律程序“和”項目3--法律程序“，以瞭解更多信息。

我們受到美國和其他反腐敗法律、貿易管制、經濟制裁和類似法律法規的約束，包括我們開展業務的司法管轄區的法律和法規。如果我們不遵守這些法律法規，我們可能會受到民事、刑事和行政處罰，並損害我們的聲譽。

在全球範圍內開展業務要求我們遵守美國政府和各個外國司法管轄區的法律和法規。這些法律和法規對我們的運營、貿易做法、合作伙伴和投資決策施加了限制。特別是，我們的業務受到美國和外國反腐敗、反賄賂和貿易管制法律法規的約束，如《反海外腐敗法》(FCPA)、出口管制和經濟制裁計劃，包括由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)實施的制裁計劃。由於在外國和與外國合作伙伴做生意，我們面臨着違反反腐敗、反賄賂和貿易管制法律和制裁法規的風險增加。

《反海外腐敗法》禁止我們為了獲得或保留業務或獲得任何不正當的商業利益而向外國官員提供任何有價值的東西。它還要求我們保持準確和公平地反映公司交易的賬簿和記錄。作為我們業務的一部分，我們可能會與國有企業打交道，根據《反海外腐敗法》，這些企業的僱員被視為外國官員。此外，英國《反賄賂法》(下稱《反賄賂法》)和其他法律的規定不僅適用於賄賂外國公職人員，還適用於與政府不僱用的個人進行的交易。

經濟制裁計劃限制了我們與某些受制裁國家、個人和實體的商業往來。此外，由於我們是分銷商，我們面臨着客户可能進一步將我們的產品分銷給受制裁的個人或實體，或受制裁國家的最終最終用户的風險，這可能會使我們受到關於遵守OFAC或其他制裁法規的調查。

違反反腐敗和貿易管制法律和制裁條例的行為可受到民事處罰，包括罰款、剝奪出口特權、禁令、扣押資產、禁止簽訂政府合同、吊銷或限制許可證，以及刑事罰款和監禁。這種違規行為可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，各州和市政府、大學和其他投資者繼續禁止或限制對與受制裁國家、個人和實體有業務往來的公司的投資，這可能會對我們的普通股和其他證券市場產生不利影響。

我們面臨與第節要求的控制評估相關的風險 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條(“薩班斯-奧克斯利法案”).

《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求我們每年評估針對財務報告的內部控制系統。這不是一個靜態的過程，因為我們可能每年都會改變我們的流程，或者收購新的公司，這些公司的控制與我們現有的控制不同。每年完成這一過程後，我們可能會根據適用的美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)規則和法規，找出不同程度的控制缺陷，這些缺陷仍未得到補救。除其他事項外，我們被要求報告構成“重大弱點”的控制缺陷，或內部控制的變化，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。重大缺陷“是指財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷的組合，導致年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時預防、發現和糾正。

如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所報告我們的內部控制存在重大缺陷，如果我們沒有制定和維持有效的控制程序，或者如果我們以其他方式無法提供及時和可靠的財務信息，我們可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心。對我們財務報表可靠性的任何信心喪失，或對我們未能制定及時或充分的披露控制和程序或內部控制的其他負面反應，都可能導致我們的普通股價格下跌。此外，如果我們不能彌補任何實質性的弱點，我們的財務報表可能不準確，我們可能面臨進入資本市場的限制，我們的股票價格可能會受到不利影響。

在我們開展業務的國家，遵守和改變法律法規可能會產生重大的財務影響，並影響我們開展業務的方式和地點。

我們在美國和其他14個國家都有業務。我們所在國家/地區商業和法律環境的預期和意想不到的變化可能會影響我們。法律、法規以及其他法律和商業問題的遵守和變更可能會影響我們管理成本和實現盈利目標的能力。與合規相關的問題也可能限制我們在某些國家開展業務的能力。可能會給我們帶來巨大成本的變化包括新的立法、新的法規或對現有法律和法規的不同解釋、税法或税率的變化、不同税務機關對税收評估或審計的不利解決方案、導致不同關税和貿易規則的貿易和其他條約的變化、貨幣兑換管制的擴大、出口管制或對在我們運營或打算運營的受制裁國家開展業務的額外限制。

不適用。

在北美，我們運營的是以美國和加拿大的六個配送中心為中心的輪輻式模式，在美國和加拿大擁有87個服務中心，擁有庫存和當地員工，並擁有13個閥門和工程服務中心。我們的美國網絡由78個服務中心和5個配送中心組成。在加拿大，我們有九個服務中心和一個配送中心。我們擁有不到2%的服務中心位置，因為我們主要租賃這些設施。我們所有的配送中心都租出去了。

在北美以外，我們通過遍佈歐洲、亞洲、澳大拉西亞和中東的23個服務中心以及英國、挪威、新加坡、荷蘭、阿拉伯聯合酋長國和澳大利亞的7個配送中心網絡開展業務。我們的配送中心和維修中心內設有13個閥門和工程服務中心。我們擁有比利時布魯塞爾的分店，其餘分店是租賃的。

我們公司的主要執行辦公室設在德克薩斯州休斯敦2300室麥金尼街1301號，郵政編碼77010，還在西弗吉尼亞州查爾斯頓和得克薩斯州拉波特設有公司辦事處。這些地點具有行政管理、會計、人力資源、法律、營銷、供應鏈管理、業務發展和信息技術等公司職能。

我們不時地受到各種索賠的影響，並捲入與我們的業務性質相關的法律程序。我們維持保險範圍，以減少與某些此類索賠和訴訟程序相關的財務風險。無法預測這些索賠和訴訟的結果。然而，在我們看來，沒有懸而未決的法律程序，一旦解決，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

此外，在我們的正常業務過程中，我們的客户可能會不時地聲稱，我們分銷的產品存在缺陷，或者需要根據我們或製造商向客户提供的保修進行維修或更換。在管理層看來，這些程序是我們正常業務附帶的普通和例行公事。我們與供應商的採購訂單通常要求製造商賠償我們的任何產品責任索賠，讓製造商對這些索賠承擔最終責任。在許多情況下，州、省或外國法律為分銷商提供了此類索賠的保護，將責任轉移到製造商身上。在某些情況下，我們可能會被要求為客户的利益維修或更換產品，並要求製造商賠償我們的費用。管理層認為，最終處置這些索賠和訴訟程序預計不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

關於我們是被告的石棉案件以及其他索賠和訴訟程序的信息，請參閲本報告其他部分所列經審計的綜合財務報表的“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--合同義務、承諾和或有事項--法律訴訟”和“附註16--承諾和或有事項”。

不適用。

登記人的行政人員

截至2023年2月14日，我們每一位執行主任的姓名、年齡、服務期限和頭銜如下。

小羅伯特·J·薩爾蒂爾，60歲， 自2021年3月以來，一直擔任我們的總裁兼首席執行官(“首席執行官”)和董事會成員。在此之前，他於2018年至2019年擔任關鍵能源服務公司總裁兼首席執行官，並於2009年至2017年擔任阿特伍德海洋公司首席執行官。2003年至2009年，Saltiel先生在越洋公司擔任戰略、運營和營銷方面的領導職務。薩爾蒂爾之前曾在納伯斯工業公司、安然公司、麥肯錫公司和埃克森美孚擔任過職務。Saltiel先生於1985年獲得普林斯頓大學化學工程學士學位(以優異成績畢業)，並於1990年獲得西北大學MBA學位。

凱莉·楊布拉德現年57歲的總裁自2020年3月起擔任我們的執行副總裁兼首席財務官，總裁自2019年11月起擔任執行副總裁。在加入本公司之前，楊布拉德先生於2017年12月至2019年11月在北京服務公司擔任執行副總裁總裁兼首席財務官，在此之前於2016年至2017年在鑽石離岸鑽井公司擔任高級副總裁和首席財務官。他還在哈里伯頓擔任過各種責任越來越大的財務和會計職位，包括負責投資者關係的副總裁。楊布拉德先生是註冊會計師，擁有卡梅隆大學會計學學士學位。

Daniel·丘雷現年60歲，自2012年5月起擔任執行副總裁總裁-公司事務、總法律顧問、公司祕書。在目前的職位上，Churay先生負責管理公司的法律、風險和合規、對外和政府事務以及某些共享服務職能。他還擔任董事會的企業祕書。Churay先生於2011年8月加入本公司，擔任執行副總裁總裁兼總法律顧問。丘雷先生曾在雷克斯能源公司、黃色公司、貝克休斯公司和諾頓·羅斯·富布賴特公司任職。Churay先生擁有德克薩斯大學的經濟學學士學位和休斯頓大學法律中心的法學博士學位。

格蘭特·貝茨現年51歲的高級副總裁是我們自2021年7月以來負責北美業務和電子商務的人。在此之前，他自2020年4月起擔任戰略、企業發展和電子商務部門的高級副總裁。在此之前，他擔任高級副總裁的運營，國際和加拿大，並運營卓越。在2019年1月之前，貝茨先生自2016年4月起擔任我們的高級副總裁和首席信息官。貝茨先生自2014年3月起領導我們的加拿大地區，在此之前，他曾在公司及其前身擔任過各種職務。貝茨先生擁有紐卡斯爾大學的機械工程學士學位、迪肯大學的管理學研究生文憑和工商管理碩士學位。

什維塔·庫爾維-米什拉現年43歲的高級副總裁自2023年1月起擔任我們的首席人力資源官。在加入MRC Global之前，庫爾維-米什拉女士是環境服務公司廢物管理公司總裁組織和人才開發的副主管。在此之前，她於2017年至2019年擔任銀鷹經銷商人力資源副總裁總裁。庫爾維-米什拉女士之前曾在伊利諾伊州工具廠擔任過各種高級管理職位，包括董事的多元化和包容性。她擁有印度孟買大學商業(商務)學士學位，並在密歇根州立大學獲得組織傳播碩士學位和人力資源與勞動關係碩士學位。

蘭斯·朗現年54歲的她自2019年7月以來一直擔任我們的銷售和市場部高級副總裁。自2013年以來，他一直擔任總裁副總經理，負責中游管道和燃氣事業的業務發展。在此之前，他曾擔任管線管副總裁總裁，負責所有管線管在美國的銷售。2008年，作為收購LaBarge管道和鋼鐵公司的一部分，他加入了MRC Global。龍先生擁有南伊利諾伊大學愛德華茲維爾分校的建築學學士學位。

傑克·麥卡錫現年57歲的高級副總裁自2020年7月以來一直擔任我們供應鏈的高級副總裁。最近，他擔任我們的副總裁總裁的供應鏈和技術銷售。在此之前，麥卡錫先生曾擔任碳鋼管件、管件、法蘭和威馬供應鏈管理副總裁總裁，他自2011年起領導我們的管線管團隊，負責2016年增加的碳鋼管件和法蘭。在2008年通過收購LaBarge鋼管和鋼鐵公司加入MRC Global之前，他在工業分銷行業的業務開發、銷售和銷售管理方面擔任了17年的職務。麥卡錫畢業於伊利諾伊大學厄巴納-香檳分校，曾任總裁副會長和全國鋼管經銷商協會理事。

艾米麗·希爾茲現年47歲，自2022年6月以來一直擔任我們的可持續發展部高級副總裁兼助理總法律顧問。最近，她擔任我們的助理總法律顧問和合規官。在2013年加入MRC Global之前，Shields女士在Morgan Lewis&Bockius L.L.P.律師事務所從事訴訟工作。她擁有德克薩斯A&M大學演講交流學士學位，並在南德克薩斯法學院獲得法學博士學位。

史蒂夫·史密斯現年55歲，自2022年1月以來一直擔任我們國際業務的高級副總裁。在此之前，他曾擔任歐洲、中東和非洲地區的總裁副總裁，並在MRC Global及其前身之一擔任過多個銷售和運營領導職務。

吉莉安·安德森現年37歲，自2021年7月起擔任我司副總裁兼首席會計官。在此之前，她曾在安永律師事務所擔任過多個職位，包括審計高級經理。安德森女士是一名註冊會計師，也是蘇格蘭特許會計師協會的特許會計師。她擁有蘇格蘭阿伯丁大學會計學和金融學碩士學位(榮譽)。

第II部

截至2023年2月7日，共有123名登記在冊的公司普通股持有人。

該公司的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“MRC”。

我們的董事會在2022年或2021年期間沒有宣佈任何普通股分紅，目前也不打算宣佈任何普通股分紅。

公司的全球ABL貸款、定期貸款和我們6.5%的A系列可轉換永久優先股限制了我們在某些情況下宣佈現金股息的能力。未來宣佈的任何股息將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、合同義務、考慮股息時我們的融資協議條款以及其他相關因素。

發行人購買證券

沒有。

性能圖表

下圖將我們普通股的累計總股東回報與標準普爾500指數和費城石油服務板塊指數進行了比較。股東總回報假設在2017年12月31日投資於MRC Global Inc.、標準普爾500指數和費城石油服務行業指數的100美元。它還假設對所有股息進行再投資。下圖所示的結果不一定代表未來的業績。

累計總收益的比較

除S-K規則第201(E)項的規定外，這些信息不應被視為“徵集材料”或已在美國證券交易委員會“存檔”，或受第14A條(17-CFR 240.14a-1-240.14a-104)的約束，或承擔“交易法”(15 U.S.C.78r)第18節的責任。

保留。

你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的財務報表和本報告其他部分包含的相關説明。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括但不限於“關於前瞻性陳述的告誡”和“第1A項--風險因素”以及本報告其他部分所述的那些因素。

有關前瞻性陳述的注意事項

管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(以及本年度報告10-K表的其他部分)包含前瞻性陳述 指經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)。前瞻性表述包括在“將”、“預期”、“打算”、“預期”、“相信”、“項目”、“預測”、“建議”、“計劃”、“估計”、“使能”以及類似表述之前、之後或包括這些詞語的表述，包括例如關於我們的業務戰略、我們的行業、我們未來的盈利能力、我們所服務的行業的增長、我們的期望、信念、計劃、戰略、目標、前景和假設的表述。以及對能源、工業和天然氣公用事業行業未來活動和趨勢的估計和預測。這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。這些陳述是基於管理層的預期，涉及許多業務風險和不確定因素，任何這些風險和不確定性都可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中大多數難以預測，其中許多是我們無法控制的，包括“項目1A”中所述的因素。風險因素“，這可能導致我們的實際結果和表現與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果或表現大不相同。這些風險和不確定因素包括：

不應過分依賴我們的前瞻性陳述。雖然前瞻性陳述反映了我們真誠的信念，但不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、情況變化或其他原因，除非法律要求。

概述

我們是管道、閥門和配件(“PVF”)和其他基礎設施產品和服務的全球領先分銷商，面向多元化的天然氣公用事業、能源和工業終端市場。通過我們在包括以下領域在內的每個多元化終端市場的領先地位，我們為全球客户提供創新的供應鏈解決方案、技術產品專業知識和強大的數字平臺：

我們提供超過250,000個SKU，包括來自全球9000多家供應商網絡的各種PVF、油田供應、閥門自動化和改裝、測量、儀器儀表和其他常規和特種產品。憑藉100多年的歷史，我們的2800名員工通過212個服務地點為大約10,000名客户提供服務，包括地區配送中心、服務中心、公司辦公室和第三方管道堆場，我們經常在客户位置附近鋪設管道。

我們的客户使用我們在任務關鍵型過程應用中提供的PVF和其他基礎設施產品，這些應用要求我們為客户提供高度的產品知識、技術專長和全面的增值服務。我們尋求通過滿足能源、工業和天然氣公用事業領域許多最大公司作為其主要PVF供應商的最複雜、多地點的需求，為客户提供一流的服務和一站式商店。我們相信，我們在客户供應鏈中扮演的關鍵角色，加上我們提供的廣泛產品和服務、廣泛的全球業務、與客户聯繫的可擴展信息系統和高效的分銷能力，有助於鞏固我們長期的客户關係並推動我們的增長。因此，我們與25個最大的客户的平均關係超過30年。

我們業務的主要驅動因素

我們的收入主要來自向全球天然氣公用事業、能源和工業客户銷售PVF和其他油田和工業供應。因此，我們的業務取決於這些行業的現狀和未來前景，特別是我們每個行業客户的維護和擴張性運營和資本支出。現金流支出的前景受到許多因素的影響，其中包括：

最近的趨勢和展望

在過去的幾年裏，我們在終端市場的多樣化方面取得了長足的進步，支持了我們在天然氣公用事業部門和傳統能源市場以及其他工業終端市場的客户，以及快速發展的能源轉型。截至2022年底止年度，我們68%的收入來自天然氣公用事業及下游、工業及能源轉型(“飲食”)行業，其餘收入來自上游生產及中游管道行業。

燃氣公用設施

我們的天然氣公用事業業務仍然是我們最大的部門，佔我們公司總收入的38%，與2021年相比收入增長了25%。我們與我們的天然氣公用事業客户進行的這項工作主要是多年計劃，他們不斷評估、監測和實施改進管道分配網絡的措施，以確保其系統的安全性和完整性。截至2021年(這是可獲得的最新信息)，管道和危險材料安全管理局(PHMSA)估計，大約37%的天然氣主管道和維修管道里程超過40年或來源不明。隨着這些天然氣分配網絡的不斷老化，這些基礎設施需要不斷更換和維護。我們提供許多替換產品，包括閥門、管路、智能電錶、立管和其他燃氣產品。我們銷售的管道有很大一部分賣給了我們的天然氣公用事業客户，用於更換管道和新建配電網段。此外，隨着我們的天然氣公用事業客户將新的家庭和企業連接到他們的天然氣分銷網絡，住房市場的增長為我們的業務提供相關的基礎設施產品創造了新的收入機會。雖然隨着利率上升和建築成本上升，新的住房市場開工量有所下降，但我們預計這不會產生重大影響，因為客户通常會將預算重新分配給誠信升級項目。自2010年以來，該行業的複合年增長率為11%，基於市場基本面和新的市場份額機會，我們預計我們的這一業務領域將繼續穩步增長。另外, 從歷史上看，這一部門對經濟放緩的情況不那麼敏感，因為它減少了對能源需求和商品價格的依賴。

下游、工業和能源轉型(飲食)

飲食是我們的第二大部門，2022年創造了公司總收入的30%，比2021年增長了29%。我們繼續預計該行業在2023年將實現強勁增長，原因是與新能源過渡相關的項目、維護、維修和運營(“MRO”)活動以及煉油廠和化工廠的項目週轉活動相關的客户活動水平增加。與上游和中游管道行業相比，這項業務歷史上的波動性較小，因為它對大宗商品價格的依賴較小。

我們業務的能源過渡部分增長迅速，特別是生物燃料煉油項目。未來幾年能源轉型項目的前景是強勁的，因為經濟脱碳的壓力上升，以及政府的激勵措施和政策，如2022年《通脹降低法案》中的激勵措施和政策，開始支持碳能源替代品的發展。此外，我們的許多客户都承諾實現淨零排放，並向投資者、潛在投資者和其他利益相關者展示他們對解決導致氣候變化的因素的承諾。我們的客户羣是能源轉型運動的主要領導者之一，並已做好準備，通過可再生能源或生物柴油煉油廠和海上風力發電等短期努力以及碳捕獲和儲存以及氫氣等長期努力，引領脱碳努力。這類項目需要我們目前向這些客户提供的類似產品。我們還銷售低排放閥門，這佔我們目前銷售的閥門的96%。低排放閥門限制了甲烷和其他温室氣體向環境中的排放。我們通過長期的客户關係以及我們的產品和全球供應鏈專業知識，為這些項目提供產品，為我們的能源過渡業務做好了充分的準備。

上游生產和中游管道

我們業務的上游生產和中游管道部門是最具週期性的，2022年這些部門約佔我們公司收入的三分之一。與2021年相比，2022年上游生產部門的收入增長了30%，而中游管道部門同期增長了15%。賣方股票研究分析師的初步估計目前估計，2023年上游支出將實現兩位數增長。2022年期間，布倫特原油平均價格超過每桶100美元，西德克薩斯中質原油(WTI)平均價格約為每桶95美元。儘管油價最近從早些時候的2022年高點回落，但歐佩克+最近的減產措施將油價維持在支持我們客户鑽探和完井活動持續增長的水平。天然氣價格也推動了客户活動，儘管世界各地最近出現了波動，但與前幾年相比，目前的價格仍然很高。如果天然氣價格進一步下降或保持在可持續的低位，這可能會對我們的業務產生負面影響。

研究分析師的一致預期是，規模較大的上市勘探和生產公司將推動2023年活動增長的更高比例，這對我們公司來説是個好兆頭，因為我們這些行業的收入主要來自這一客户基礎。我們還預計，我們規模較大的公眾客户將保持紀律，遵守他們對預算的承諾，保持對股東的回報，並在現金流要求的範圍內運營。

隨着完工活動和相關產量的增加，這可能會改善我們在上游生產和中游管道行業的收入機會。更高的產量水平推動了對額外收集和加工基礎設施的需求，使我們的中游管道業務受益。我們的上游收入更多地與新油井完工量相關，而不是鑽機數量。

俄烏戰爭

2022年2月24日，俄羅斯入侵烏克蘭，這對更廣泛的經濟、全球對能源安全的態度以及能源轉型的步伐產生了幾個後果。政府通過禁運和制裁俄羅斯減少對俄羅斯燃料依賴的行動，刺激了大宗商品價格飆升、供應限制和各種政策變化，以解決能源安全問題。雖然我們在烏克蘭、白俄羅斯或俄羅斯沒有業務或銷售，但這場衝突已經影響了某些宏觀能源趨勢。

隨着歐洲尋求用更穩定的來源取代俄羅斯的天然氣，液化天然氣(LNG)及其相關基礎設施正被視為俄羅斯天然氣供應的替代方案，美國和歐洲的項目也在考慮之中。只要新的液化天然氣基礎設施建成，我們的中游管道和飲食行業就可以從這種增長中受益。

供應鏈與勞動力

作為一家分銷企業，我們密切監測我們的供應商和運輸提供商繼續運作我們供應鏈的能力，特別是在替代供應來源有限的情況下。購買某些產品的交貨期已大幅延長。我們預計，在可預見的未來，與交貨期和物流相關的中斷將繼續存在。這一中斷使預測我們的庫存水平變得複雜，然而，我們強大的庫存狀況使我們能夠繼續向大多數客户供應幾乎沒有中斷的產品，儘管運輸供應商出現了延誤。在出現中斷的情況下，我們與客户合作以限制對其業務的影響，並就受影響訂單的狀態保持持續對話。隨着美國和其他國家的經濟從新冠肺炎疫情中復甦，我們的運輸成本比前一年大幅上升，儘管最近運輸成本有所下降。

我們今年繼續經歷了某些產品類別的通脹。儘管通貨膨脹會導致我們為產品支付的價格上升，但我們通常能夠利用與供應商的長期關係和我們的大量採購來實現具有市場競爭力的定價和對有限供應的優惠分配。此外，我們與客户簽訂的合同通常允許我們在漲價發生後的合理時間內將漲價轉嫁給客户。至於進一步的價格波動對我們產品的影響程度，對我們美國庫存的收入和銷售商品成本的影響是使用後進先出(LIFO)庫存成本計算方法確定的，仍然受到不確定性和波動性的影響。然而，我們的供應鏈專業知識、與主要供應商的關係以及庫存狀況使我們能夠針對通脹和通縮壓力管理供應鏈。

烏克蘭衝突對我們的供應鏈幾乎沒有直接影響。然而，新冠肺炎在中國的停工限制了全球供應鏈，並影響了一些零部件的供應，特別是閥門和儀表的零部件。中國已經解除了這些封鎖，但正在經歷更多的疾病暴發。我們繼續監控供應鏈的供應中斷，並與我們的客户合作，管理任何延誤或尋找更換部件。

在全球範圍內，我們正受到勞動力限制的影響，因為大流行後的復甦降低了失業率，加劇了公司之間吸引和留住人才的競爭，這增加了我們的銷售、一般和行政費用。我們主動監控我們運營地區的市場趨勢，由於我們的高效採購實踐，我們幾乎沒有經歷過支持客户的中斷。

較長期展望

2021年，美國總裁執行了要求美國重新加入《巴黎協定》的行政命令，該協定可能會要求美國設定温室氣體減排目標，並制定實現這些目標的政策。2022年11月，國會通過了《降低通貨膨脹法案》，總裁將其簽署為法律，該法案進一步鼓勵對化石燃料的能源替代品進行投資。愛爾蘭共和軍提供資金和激勵措施，大幅增加對替代能源的投資，包括風能、太陽能、氫氣和其他化石燃料的替代品，並支持碳捕獲、利用和封存(CCUS)項目。愛爾蘭共和軍還規定，進一步支持環保局減少石油和天然氣作業排放甲烷的努力。甲烷是一種強有力的温室氣體。雖然這些政策旨在增加美國的脱碳努力，但它們並不直接抑制我們石油和天然氣客户的運營。MRC Global的許多客户都是從碳基能源向替代能源轉型的領先項目，我們有能力向生物燃料、海上風能、CCUS和氫氣等能源轉型項目供應PVF產品。此外，MRC Global還銷售產品，包括直接支持我們客户的甲烷減排努力和要求的低排放閥門。

在能源轉型期間和整個能源週期中，我們在支持我們的客户和能源行業方面發揮着關鍵作用。美國能源情報署(EIA)在其《2021年國際能源展望》(International Energy Outlook 2021)中發佈的參考案例顯示，2020年至2050年期間，全球能源消費將增長近50%。此外，EIA預計，可再生能源消費將增長165%，2020年至2050年期間，天然氣和碳氫化合物液體消費都將增長30%以上。

2022年，EIA在其《2022年年度能源展望》中公佈了美國的參考案例。在這個參考案例中，EIA預計，從2021年到2050年，美國石油產量將增長17%，同期美國天然氣產量將增長近24%。為滿足能源需求的增長，石油和天然氣的預期增長將繼續為我們現有的商品和服務提供一個強勁的市場。此外，我們預計我們的長期增長將受到能源轉型項目需求上升的嚴重影響。我們現有的傳統能源客户羣預計將重新分配越來越多的未來資本支出，為其中許多項目提供資金。考慮到我們強大的客户關係和之前的能源過渡項目經驗，我們為未來的增長做好了準備。

積壓

我們通過未發貨的客户訂單量來確定積壓，在某些情況下，客户可以修改或取消這些訂單量。下表按細分市場詳細介紹了我們的積壓訂單(單位：百萬)：

不能保證積壓的金額最終會變現為收入，也不能保證我們會從積壓的訂單中賺取利潤，但我們預計積壓的幾乎所有銷售都將在12個月內實現。

主要行業指標

下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的主要行業指標：

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的經營業績

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，我們按行業劃分的銷售額細目如下(單位：百萬)：

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，下表彙總了我們的業務成果(單位：百萬)：

銷售額.銷售反映了當我們對這些商品和服務的控制權轉移到我們的客户手中時，我們有權獲得這些商品和服務的對價。截至2022年12月31日的一年，我們的銷售額為33.63億美元，而截至2021年12月31日的一年，我們的銷售額為26.66億美元。這6.97億美元的增長，即26%，包括了我們業務地區外幣相對於美元走弱帶來的4700萬美元的不利影響。

美國分部-我們在美國的銷售額從2021年的21.78億美元增加到2022年的28.23億美元。這一6.45億美元的增長，或30%，反映了天然氣公用事業部門2.52億美元的改善，這是由於與客户安全相關的現代化和減排計劃以及持續的基礎設施改善項目相關活動水平的增加。由於可再生生物燃料項目的增加，以及煉油、採礦和化工客户的額外扭虧為盈項目和維護支出，減肥產品的銷售額增加了1.98億美元。上游生產銷售額增加了1.37億美元，主要是由於客户在完井方面的支出增加。由於產量水平的提高，在新的收集和加工基礎設施的推動下，中游管道的銷售額增加了5800萬美元。

加拿大分部-我們在加拿大的銷售額從2021年的1.32億美元增加到2022年的1.66億美元，增幅為3400萬美元。這26%的增長反映了上游生產部門增加了2900萬美元，飲食部門增加了500萬美元，天然氣公用事業增加了200萬美元，中游管道部門減少了200萬美元。上游業務的增長主要是由於我們客户的資本預算增加。加元相對於美元的疲軟對銷售額造成了600萬美元的不利影響，降幅為4%。

國際細分市場-我們的國際銷售額從2021年的3.56億美元增加到2022年的3.74億美元，增幅為1800萬美元。5%的增長主要是由飲食部門推動的。此外，在我們運營的地區，外幣相對於美元的疲軟對銷售額造成了4100萬美元的不利影響，降幅為11%。

毛利.截至2022年12月31日的一年，我們的毛利潤為6.1億美元(佔銷售額的18.1%)，而截至2021年12月31日的一年，我們的毛利潤為4.17億美元(佔銷售額的15.6%)。1.93億美元的增長主要歸因於銷售額的增加和對我們產品的通脹影響，特別是我們的管路產品推動了更高的毛利率。與平均成本相比，我們的後進先出庫存成本法在2022年增加了6600萬美元的銷售成本，而2021年的銷售成本增加了7700萬美元。

調整後的毛利.調整後的毛利潤從2021年的5.37億美元(佔銷售額的20.1%)增加到2022年的7.15億美元(佔銷售額的21.3%)，增加了1.78億美元。這一增長主要是由於我們的管道、氣體產品和閥門、自動化、測量和儀表銷售的利潤率提高。調整後的毛利是非公認會計準則的財務指標。我們將調整後的毛利潤定義為銷售額減去銷售成本，加上折舊和攤銷，加上無形資產的攤銷，加上與庫存相關的費用，這些費用增加到正常運營，加上或減去我們的後進先出庫存成本計算方法的影響。我們公佈調整後毛利是因為我們相信這是我們經營業績的有用指標，而不考慮項目，如無形資產的攤銷，這些項目可能因收購的性質和程度而在不同公司之間有很大差異。同樣，後進先出庫存成本法的影響可能會導致不同公司的結果有很大不同，這取決於他們是否選擇使用後進先出法，以及他們可能選擇的方法。我們使用調整後的毛利作為管理業務的關鍵業績指標。我們認為，毛利是根據美國公認會計原則計算和列報的財務指標，與調整後的毛利最直接的可比性。

下表對從我們的合併財務報表中得出的毛利潤與調整後的毛利潤進行了核對，調整後的毛利潤是一種非GAAP財務指標(以百萬為單位)：

*由於四捨五入而不是腳步

銷售、一般和行政(“SG&A”)費用.運營我們的服務中心和公司運營所需的工資、工資、員工福利、租金、公用事業、通信、保險、燃料税和税費(州和聯邦所得税除外)等成本都包括在SG&A中。截至2022年12月31日的一年，我們的SG&A費用為4.7億美元(佔銷售額的14.0%)，而截至2021年12月31日的一年為4.1億美元(佔銷售額的15.4%)。SG&A增加了6,000萬美元，這是由於業務活動的全面改善導致與員工相關的成本增加，以及招聘額外資源來支持我們的業務增長。在我們運營的地區，外幣相對於美元的疲軟對SG&A造成了900萬美元的有利影響。

營業收入.截至2022年12月31日的年度的營業收入為1.4億美元，而截至2021年12月31日的年度的營業收入為700萬美元，增加了1.33億美元。

美國分部-我們的美國部門2022年的運營收入為1.27億美元，而2021年的運營虧損為300萬美元。1.3億美元的增長歸因於更高的收入和產品結構帶來的毛利比例的提高。

加拿大分部-我們加拿大部門2022年的運營虧損為100萬美元，而2021年的運營虧損為000萬美元。

國際細分市場-我們的國際部門2022年的營業收入為1400萬美元，而2021年的營業收入為1000萬美元。營業收入400萬美元的增長主要歸因於收入的增加。

利息支出.截至2022年12月31日的年度，我們的利息支出為2400萬美元，而截至2021年12月31日的年度，我們的利息支出為2300萬美元。

其他，Net。截至2022年12月31日的年度，我們的其他支出為600萬美元，而截至2021年12月31日的年度收入為200萬美元。其他費用的增加主要與不利的匯率影響有關。

所得税費用.截至2022年12月31日的財年，我們的所得税支出為3500萬美元，而截至2021年12月31日的財年，我們的所得税支出為000萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的有效税率分別為32%和0%。由於州所得税、不可扣除的費用和不同的外國所得税税率，我們的税率通常不同於美國聯邦法定税率21%。2022年的實際税率較高，主要是由於未受益的虧損和外國業務的税收。

淨收益/(虧損).在截至2022年12月31日的一年中，我們的淨收益為7500萬美元，而截至2021年12月31日的年度淨虧損為1400萬美元，由於收入增加和利潤率提高，淨虧損增加了8900萬美元。

調整後的EBITDA.調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，在截至2022年12月31日的一年中為2.61億美元，而截至2021年12月31日的一年為1.46億美元。我們調整後的EBITDA在此期間增加了1.15億美元，主要是由於銷售額的增加和有效的成本管理。

我們將經調整EBITDA定義為淨收益加上利息、所得税、折舊和攤銷、無形資產攤銷和某些其他費用，包括非現金費用，如基於股權的薪酬、遣散費和重組、衍生工具公允價值的變化、長期資產減值(包括商譽和無形資產)、與庫存相關的正常運營增加的費用以及加上或減去後進先出庫存成本計算方法的影響。

我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了一個有用的衡量標準，用於將我們的經營業績與其他可能具有不同融資和資本結構或税率的公司的業績進行比較。我們認為，這是我們經營業績的有用指標，而不考慮無形資產的攤銷等項目，這些項目可能因收購的性質和程度的不同而因公司而異。同樣，後進先出庫存成本法的影響可能會導致不同公司的結果有很大不同，這取決於他們是否選擇使用後進先出法，以及他們可能選擇的方法。我們使用調整後的EBITDA作為管理業務的關鍵績效指標。我們認為，淨收入是根據美國公認會計原則計算和列報的財務指標，與調整後的EBITDA最直接可比。

下表對從我們的合併財務報表中獲得的淨收入與調整後的EBITDA進行了核對，調整後的EBITDA是一種非GAAP財務指標(以百萬為單位)：

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較

關於2021財年與2020財年的比較討論和分析，請參考我們於2022年2月16日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中第二部分的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，該報告通過引用併入本文。

財務狀況和現金流

現金流

下表列出了我們在下列期間的現金流(單位：百萬)：

經營活動

2022年用於經營活動的現金淨額為2000萬美元，而2021年經營活動提供的現金淨額為5600萬美元。運營現金流的變化主要是由於購買庫存和支持不斷增長的市場活動的其他費用導致營運資本增加，但被盈利能力的改善所抵消。

投資活動

2022年用於投資活動的淨現金為1100萬美元，而2021年為700萬美元。2022年和2021年，購買房產、廠房和設備分別使用了1100萬美元和1000萬美元的現金。

融資活動

2022年，融資活動提供的現金淨額為1700萬美元，而2021年融資活動使用的現金淨額為1.18億美元。2021年，由於2020年產生的超額現金流，我們支付了8600萬美元的定期貸款，以及100萬美元的強制性本金支付。2022年，我們定期貸款的強制性本金支付總額為200萬美元。2022年，我們全球ABL貸款機制下的淨借款總額為4500萬美元，而2021年為500萬美元。我們在2022年和2021年分別使用了2400萬美元為優先股的股息提供資金。

流動性與資本資源

我們的主要信貸安排包括一筆將於2024年9月到期的定期貸款B，原始本金為4億美元，以及7.5億美元的全球ABL貸款。截至2022年12月31日，扣除原始發行貼現和發行成本後，我們定期貸款的未償還餘額為2.95億美元。根據定期貸款協議的定義，我們每年必須償還相當於超額現金流50%的金額，如果公司的優先擔保槓桿率不超過2.75%至1.00，則償還金額降至25%。如果公司的優先擔保槓桿率小於或等於2.50至1.00，則不需要支付超額現金流。根據定期貸款條款，用於確定優先擔保槓桿率的現金金額限制在7,500萬美元。根據定期貸款的這一條款，我們在2021年4月支付了8600萬美元，這是2020年產生超額現金流的結果。根據我們在2021年底的高級擔保槓桿率，我們不需要在2022年支付2021年的超額現金流，根據我們在2022年底的高級擔保槓桿率，我們將不被要求在2023年支付2022年的超額現金流。

我們的全球ABL貸款將於2026年9月到期，在美國提供7.05億美元的左輪手槍承諾(加拿大提供3000萬美元的再抵押)，在挪威提供1200萬美元，在澳大利亞提供1000萬美元，在荷蘭提供1050萬美元，在英國提供750萬美元，在比利時提供500萬美元。全球ABL貸款包含手風琴功能，允許我們在獲得額外貸款人承諾的情況下，將貸款本金增加高達2.5億美元。2022年12月6日，該公司修訂了全球ABL貸款機制，以新的現行基準利率取代LIBOR，稱為期限SOFR，適用於所有美元借款。美國借款現在以SOFR期限計息，外加根據我們的固定費用覆蓋率在1.25%至1.75%之間的保證金。該貸款安排下的加拿大借款按加元銀行承兑匯票利率(“BA利率”)加上1.25%至1.75%之間的保證金(基於我們的固定費用覆蓋比率)計息。我們境外借款人子公司的借款按基準利率計息，基準利率根據借款所用貨幣的不同而變化，外加根據我們的固定費用覆蓋率在1.25%至1.75%之間的保證金。可獲得性取決於借款基數，借款基數由符合條件的應收賬款和庫存值的百分比組成，可能會不時重新確定。截至2022年12月31日，我們有4,500萬美元的未償還借款和6.06億美元的超額可用資金，這是根據我們的全球ABL貸款機制定義的。

我們預計，由於最近債務市場的波動和美聯儲加息對SOFR基準利率期限產生了負面影響，未來幾年的利息支出將會增加。此外，我們預計在2023年對我們的定期貸款進行再融資，融資條款預計不會比我們目前的信貸協議優惠，可能會導致公司的資金成本更高。

我們的主要流動資金來源包括我們的經營活動產生的現金、現有的現金餘額和我們現有的全球資產負債額度下的借款。截至2022年12月31日，我們的總流動資金為6.38億美元，包括手頭現金和我們全球ABL工具下的可用金額。我們能否從我們的經營活動中產生足夠的現金流，主要取決於我們向客户銷售產品的利潤足以支付我們的固定和可變費用。截至2022年和2021年12月31日，我們分別擁有3200萬美元和4800萬美元的現金和現金等價物。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物中有3200萬美元和3800萬美元保留在我們各個海外子公司的賬户中，如果這些金額在不同國家之間轉移或匯回美國，這些金額可能會承擔額外的納税義務，這些債務將在我們做出轉移決定期間的財務報表中確認。2022年，我們的加拿大子公司沒有現金匯回國內。

我們的信用評級低於“投資級”，因此可能會影響我們籌集新資金的能力以及我們未來借款的利率。2021年第一季度，穆迪投資者服務公司將我們的評級展望從負面改為穩定，2021年第二季度，標準普爾全球評級將該公司的評級展望修正為穩定。我們現有的債務限制了我們招致額外債務的能力。於截至2022年12月31日及截至本年度12月31日止年度內，我們遵守各項信貸安排所載的契諾，根據我們目前的預測，我們預計將繼續遵守。

我們相信，在可預見的未來，我們的流動資金來源將足以滿足與我們現有業務相關的預期現金需求。然而，由於各種因素，我們未來的現金需求可能會高於我們目前的預期。此外，我們能否從我們的經營活動中產生足夠的現金取決於我們未來的表現，這受到一般經濟、政治、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能會不時尋求籌集額外的債務或股權融資，或根據市場狀況在公共或私人市場對現有債務進行重新定價或再融資。任何此類資本市場活動將受到市場狀況、與貸款人或投資者達成最終協議以及其他因素的影響，不能保證我們會成功完成任何此類交易。

合同義務、承諾和或有事項

合同義務

下表彙總了截至2022年12月31日與長期債務、利息支付、資本租賃、經營租賃、購買義務和其他長期負債有關的最低付款義務(以百萬為單位)：

我們預計未來的任何收購將主要來自(I)借款，無論是我們貸款的未使用部分還是新發行的債務，(Ii)業務部門提供的現金，或(Iii)與收購相關的額外股本的發行。

其他承諾

在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們對備用信用證和投標、履約保證金和保證金項下的履約承擔或有責任。截至2022年12月31日，我們對大約1900萬美元的備用信用證、銀行出具和投標的貿易擔保以及履約和擔保債券負有或有責任。管理層預計不會從這些票據中提取任何重大金額。

法律訴訟

石棉索賠。我們是原告提起的訴訟中的許多被告之一，要求賠償據稱暴露在石棉中造成的人身傷害。原告及其家庭成員對大量被告實體提起了這些訴訟，原因是各被告製造、分銷、供應或以其他方式參與石棉、含石棉產品或設備或活動，據稱這些活動導致原告接觸石棉。這些原告通常聲稱，由於該公司的子公司MRC Global(US)Inc.據稱經銷的第三方製造產品，因此暴露於石棉。截至2022年12月31日，我們是約547起訴訟的點名被告，涉及約1112項索賠。到目前為止，還沒有石棉訴訟導致我們做出不利於我們的判決，大多數訴訟都得到了解決、駁回或以其他方式解決。適用的第三方保險在很大程度上涵蓋了這些索賠，保險應繼續涵蓋大部分現有和預期的未來索賠。因此，我們記錄了一項負債，用於我們估計的最可能的理賠金額，以及我們估計的收回的保險公司的相關應收賬款，只要我們相信收回的金額是可能的。

我們每年對與石棉有關的訴訟進行分析，以估計儲備是否足以應付未決和可能與石棉有關的索償。鑑於這些估計準備金和現有的保險覆蓋範圍，我們認為，我們目前的應計項目以及與未來15年可能提出的與石棉有關的未決和可能的訴訟相關的估計數目前是足夠的。然而，這種信念依賴於一些假設，包括：

如果這些假設中的任何一項根據未來的發展被證明有重大不同，與石棉相關訴訟有關的負債可能與應計或估計的金額有重大不同。此外，雖然我們預計未來將提出更多索賠，但我們無法確定未來此類索賠的數量、時間和規模。此外，適用的保險單受到總限額的限制，其承保範圍可能會耗盡保險公司在這些限額下的可用金額。在這些情況下，該公司正在向響應性超額保單尋求賠償，但其他保險公司可能沒有償付能力，或者在沒有對其責任提出異議的情況下根據保單支付賠償金。在我們看來，沒有任何未決的法律程序可能會對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。

其他法律訴訟請求和訴訟。我們不時地受到各種索賠的影響，並捲入與我們的業務性質相關的法律程序。我們維持保險範圍，以減少與某些此類索賠和訴訟程序相關的財務風險。無法預測這些索賠和訴訟的結果。然而，在我們看來，沒有任何未決的法律程序可能對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。另見截至2022年12月31日的已審計合併財務報表“附註16--承付款和或有事項”。

表外安排

我們沒有任何實質性的“表外安排”，因為“美國證券交易委員會”的規則和法規定義了這一術語。

關鍵會計政策和估算

我們根據美國公認會計原則編制合併財務報表。要應用這些原則，管理層必須做出判斷和假設，並根據當時可用的最佳信息進行估計。根據所用信息和後續事件的準確性，實際結果可能會有所不同。本報告其他部分包括的經審計財務報表的附註描述了我們的會計政策。這些關鍵會計政策可能會對我們財務報表中記錄的金額產生重大影響。我們認為，以下內容描述了在編制我們的合併財務報表時使用的重要判斷和估計：

庫存：我們在美國的庫存以成本(主要是使用後進先出法)或市場中較低的值進行估值。如有必要，我們每季度記錄一次對通貨膨脹預期年度影響的估計(使用期間至今的通貨膨脹率)和估計的年終庫存餘額。這些估計數根據年底確定的實際結果進行了調整。我們在美國境外持有的庫存，截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為1.43億美元和1.18億美元，以加權平均成本或可變現淨值中的較低者估值。

根據後進先出存貨估值法，存貨成本的變動在當期銷售成本中確認，即使這些成本可能是以顯著不同的價值發生的。由於公司使用後進先出庫存成本法對其大部分庫存進行估值，庫存成本上升對經營業績有負面影響，相反，庫存成本下降會對經營業績產生好處。

我們根據現有庫存的歷史使用情況、對未來需求和市場狀況的假設來確定庫存儲備。客户依賴該公司為某些項目和其他需求儲備專門的物品。因此，庫存的估計賬面價值取決於石油和天然氣支出活動推動的需求，而需求又取決於石油和天然氣價格、全球經濟增長的總體前景、主要石油和天然氣產區的政治穩定，以及我們出售的各種庫存項目的潛在過時。

長期資產減值： 

我們的長期資產主要包括：

當情況顯示可能出現減值時，該等資產的賬面價值須接受減值測試。這些情況將包括我們的經營業績大幅下降以及市場對我們的產品和服務的需求發生重大變化。當事件及情況顯示可能出現減值時，我們會使用源自最低適當資產組別的未貼現現金流分析，評估未來業務的可恢復性。如果賬面價值超過未貼現現金流量，我們將在賬面價值超過公允價值的範圍內確認減值費用。

我們根據與報告單位一致的基礎對客户基礎無形資產進行分組。我們使用貼現現金流分析來確定客户基礎無形資產的公允價值。決定我們客户基礎無形資產公允價值的最重要因素是對我們客户的預測銷售額，特別是我們最大的客户。可能的減損指標可能包括：

儘管我們確定2022年和2021年我們的客户羣無形資產沒有減值，但我們預測銷售額的大幅下降，特別是我們最大的客户，可能會導致我們的客户羣無形資產未來減值。

截至2022年12月31日，物業、廠房和設備的賬面價值為8200萬美元，佔總資產的4%。這一金額分別包括美國、加拿大和國際部門的7500萬美元、100萬美元和600萬美元。我們對財產、廠房和設備進行分組，並在國家或地區層面對其可回收率進行評估。我們根據評估程序釐定物業、廠房及設備的公允價值，評估程序涉及市場及成本技術，視乎特定資產的性質及市場信息的可獲得性而定。2022年，沒有財產、廠房和設備減值指標。根據我們物業、廠房和設備的性質，以及每年因折舊而導致的賬面價值減少，我們認為未來不太可能出現減值。

在對長期資產的價值進行減值測試時，我們預測：

我們使用當時可用的最佳信息做出這些預測，包括有關當前市場狀況和客户支出預測的信息。雖然我們相信我們的假設和估計是合理的，但由於能源行業的不穩定性質，實際結果可能與預期結果大不相同，這可能導致確認額外減值費用。可能導致實際結果與預期結果大相徑庭的因素包括，石油和天然氣價格的進一步下調以及預計銷售增長率的變化。

商譽和其他無限期無形資產的減值：我們於10月1日起每年評估使用年限不定的商譽及無形資產。^ST每年，或如果事件和情況表明可能存在減值，則更頻繁。我們在報告單位層面評估減值商譽。在每個報告單位內，我們選擇根據其相似的經濟特徵、產品、客户、供應商、分配方法和我們經營每個部門的方式，將構成部分的國家和地區彙總為一個報告單位。

2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，石油和天然氣需求大幅下降。需求的中斷和由此導致的油價下跌對我們的業務產生了巨大的負面影響。從2020年4月開始，我們的銷售額大幅下降，並持續到第二季度。當時，任何復甦的時機和程度仍存在持續的不確定性。我們對長期前景持更為悲觀的看法，原因是石油需求大幅減少，需求破壞在很長一段時間內對油價產生影響，以及我們的客户採取了削減成本和削減支出的行動。作為這些發展的結果，我們得出的結論是，我們的美國和國際報告單位以及我們的美國無限期商號的公允價值很可能低於它們的賬面價值。因此，我們完成了截至2020年4月30日的中期減值測試，確認了2.17億美元的商譽減值費用，其中包括1.77億美元的美國報告部門和4000萬美元的國際報告部門，以及2500萬美元的無限期無形資產。在這些減值之後，我們只有商譽記錄在我們的美國報告單位中，而美國商號是我們唯一的無限期無形資產。

關於我們截至2022年、2022年、2021年和2020年10月1日的年度商譽和無限期商號減值測試，我們對我們的美國報告單位和美國無限期商號資產的商譽賬面價值進行了定性評估。這項評估考慮了自2020年4月30日中期量化減值測試完成以來更廣泛的經濟、我們的行業和我們的業務的變化。根據我們的評估，我們得出的結論是，我們的商譽或美國商譽沒有額外的減損。

當我們進行商譽減值量化測試時，我們將擁有商譽的報告單位的賬面價值與該報告單位的估計公允價值進行比較。如果報告單位的賬面價值大於其估計公允價值，則就差額計入商譽減值費用，直至商譽的賬面價值為止。我們的減值方法使用現金流量貼現和現金收益倍數估值技術、收購控制溢價和與類似業務的估值比較來確定報告單位的公允價值。這些方法中的每一種都涉及第三級不可觀察的市場輸入，並要求我們就以下方面做出某些假設和估計：

我們使用當時可用的最佳信息做出這些預測，包括有關當前市場狀況和客户支出預測的信息。雖然我們相信這些假設和估計是合理的，但由於能源行業的不穩定性質，實際結果可能與預期結果大不相同，從而可能導致確認額外減值費用。可能導致實際結果與預期結果大相徑庭的因素包括：

當我們對使用年限不確定的無形資產進行量化減值測試時，我們將不確定使用年限的無形資產的賬面價值與其估計公允價值進行比較。如果賬面值大於估計公允價值，我們確認的減值損失金額等於賬面價值超過估計公允價值的部分。我們的減值方法使用貼現現金流和估計特許權使用費費率估值技術。利用這些估值方法，我們就以下方面作出某些假設和估計：

與上述商譽減值測試一樣，雖然我們相信我們的假設和估計是合理的，但由於能源行業的不穩定性質，實際結果可能與可能導致確認額外減值費用的預期結果大不相同。

所得税：我們使用現行制定的税法和税率，按照負債法計算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債在財務報告與資產和負債的税基之間的差額按實際繳税或收到退款時預期生效的税率入賬。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收益中確認。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，便會設立遞延税項資產減值準備。

在釐定估值撥備的需要及我們利用遞延税項資產的能力時，吾等會考慮及判斷所有可用的正面及負面證據，包括沖銷遞延税項負債的時間、估計未來應課税收入、持續、審慎及可行的税務籌劃策略及近期的經營財務業績。然而，如果某些司法管轄區不再存在以累積損失形式存在的客觀負面證據，並且可能會對主觀證據(如我們的增長預測)給予額外權重，則估值免税額可能會在未來進行調整。

我們的税收撥備是基於我們的預期應税收入和在我們開展業務的每個國家/地區有效的法定税率。我們受制於眾多國內和外國税務機關的管轄，以及這些政府之間的税務協定和條約。在任何司法管轄區釐定應課税收入時，均須解釋相關税務法律及法規，並使用有關未來重大事件的估計及假設，例如扣減的金額、時間及性質、税法所容許的收入確認方法，以及收入及税項抵免的來源及性質。税法、法規、協議和條約、外匯兑換限制或我們在每個徵税管轄區的運營或盈利水平的變化，可能會對我們在任何給定年度提供的所得税金額產生影響。

如果根據技術上的是非曲直，在審查(包括任何相關的上訴或訴訟程序)時，來自不確定税收狀況的税收利益更有可能得到維持，則可確認該税收利益。當我們的判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時，我們會調整這些負債。由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能會導致支付與我們目前對納税義務的估計有很大不同。這些差異將在可獲得新信息的期間反映為所得税支出的增加或減少。

利率風險

截至2022年12月31日，我們所有的未償債務都是浮動利率。這些工具規定了美國優質、倫敦銀行間同業拆借利率、期限SOFR、加拿大優質和歐洲銀行間同業拆借利率之間的利差百分比。我們的設施通常允許我們根據自己的選擇確定利率，期限為30至180天。我們目前正在參與一項2.5億美元的利率互換，以修復2023年3月到期的部分可變利率敞口。

截至2022年12月31日，如果我們的定期貸款和全球ABL融資機制下的未償還金額全年保持不變，LIBOR或定期SOFR利率每增加1%，我們的利息支出每年將增加不到100萬美元。

外幣匯率

我們在美國以外的業務使我們面臨外幣匯率風險，因為這些交易主要以美元以外的貨幣計價，美元是我們的功能貨幣。我們對外匯匯率變動的敞口主要是通過使用遠期外匯合約來管理的。這些合約的價值隨着外匯匯率的變化而增加或減少，從而保護以外幣計價的基礎交易的價值。訂立所有貨幣合約的唯一目的是對衝現有或預期的貨幣風險；我們不會將外幣合約用於交易或投機目的。這些合同的期限一般不超過一年。我們將遠期外匯合約公允市場價值的所有變動記錄在收入中。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度發生的損益不是實質性的。

鋼材價格

我們的業務對鋼材價格非常敏感，這可能會影響我們的產品定價，其中碳鋼管線管的價格通常具有最高程度的敏感性。雖然我們無法預測鋼材價格，但我們通過管理庫存水平來管理這一風險，包括保持足夠的手頭數量來滿足需求，同時降低積壓庫存的風險。

沒有。

信息披露控制和程序的評估

根據交易法的要求，我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。我們的管理層在首席執行官和財務官的參與下，對截至2022年12月31日的披露控制和程序進行了評估，並得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，我們的首席執行官和首席財務官已向證券交易委員會提供了某些認證。這些認證作為附件31.1和31.2包含在本文中。

管理層關於財務報告內部控制的報告

本公司財務報告內部控制管理報告載於本年度報告F-1頁，併入本文作為參考。

我所註冊會計師事務所認證報告

本公司註冊會計師事務所關於本公司財務報告內部控制的認證報告載於本年報F-2頁，併入本年報以供參考。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

沒有。

第三部分

S-K規則第401項所要求的有關董事董事和被提名人的信息將在我們為徵集與我們將於2023年舉行的年度股東大會相關的委託書(“委託書”)的標題“建議I：董事選舉”下提交，這些信息通過引用併入本文。

法規S-K第405項所要求的信息在需要的範圍內，將在適用的情況下包括在我們的委託書中“拖欠第16(A)條報告”的標題下，該信息通過引用併入本文。

關於S-K條例第401(B)項所要求的我們的行政人員的信息在本條例第I部分的末尾提供，標題為“註冊人的行政人員”，這是S-K條例表格10-K的一般指示G(3)和條例S-K第401(B)項的指示3所允許的。

S-K規則第407項(C)(3)、(D)(4)及(D)(5)段所要求的資料將包括在委託書的“有關股東周年大會及表決的問答”及“公司管治事宜”的標題下，該等資料在此引用作為參考。

我們通過了《首席執行官和高級財務官道德守則》(《高級官員道德守則》)，適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監，或執行類似職能的人員。《高級管理人員道德守則》、《企業管治指引》、各董事會委員會章程，以及適用於所有員工的《道德守則》均可在我們的互聯網網站上查閲，網址為Www.mrcglobal.com。如有書面要求，我們將免費向我們的公司祕書提供一份我們的道德準則或上述任何其他公司文件的副本，地址為德克薩斯州休斯敦，2300號，McKinney Street 1301號，郵編：77010。我們打算代表我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監，以及執行類似職能的人員，在我們的互聯網網站上披露對《高級管理人員道德守則》的任何修訂或豁免，網址為Www.mrcglobal.com在投資者關係頁面下，立即在任何此類修訂或豁免的日期後。

第402項和條例S-K第407項(E)(4)和(E)(5)段所要求的關於高管薪酬的信息將在標題下列示，標題為“薪酬討論和分析”、“僱傭和其他協議”、“2022年薪酬摘要表”、“2022財年基於計劃的獎勵的授予”、“2022財年末未償還股權獎勵”、“期權行使和2022年期間歸屬的股票”、“終止或控制權變更後的潛在付款”、“非僱員董事薪酬表”、“薪酬和人力資本委員會報告”和“薪酬和人力資本委員會聯鎖和內部人蔘與”在我們的委託書中，這些信息被併入本文作為參考。儘管有上述規定，吾等委託書中“薪酬及人力資本委員會報告”項下所提供的資料，並不被視為就交易法第18條的目的而提交，亦不受該條的責任所約束，亦不被視為納入證券法下的任何文件中作為參考。

S-K條例第403條所要求的有關某些實益所有人和管理層的擔保所有權的信息將在我們的委託書中的“擔保所有權-董事和執行所有人”和“擔保所有權-某些受益所有人”的標題下提供，這些信息通過引用併入本文。

下表彙總了截至2022年12月31日與我們的股權補償計劃有關的信息，根據該計劃，可能會不時授予期權、限制性股票或某些其他權利來收購我們的股票。

S-K條例第404項和第407(A)項所要求的有關某些關係和關聯交易的信息將在我們的委託書中的“某些關係和關聯交易”、“關聯方交易政策”、“提案I：董事選舉--‘被提名人的知識、技能和經驗’”和“關於被提名人的某些信息”和“公司治理事項--‘董事獨立性’”標題下陳述，這些信息在此引用作為參考。

有關附表14A第9(E)項所規定的主要會計費用及服務的資料，將於本公司委託書的“主要會計費用及服務”及“審計委員會預先批准獨立核數師的審計及非審計服務的政策”下列載，該等資料於此併入作為參考。

第四部分

所有附表都被省略，因為它們不適用、不是必需的，或者信息包含在財務報表或其附註中。

†管理合同或補償計劃或安排需要作為本報告的附件張貼。

*現送交存檔。

**隨函提供。

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

日期：2023年2月14日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。

管理層關於財務報告內部控制的報告

MRC Global Inc.的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。MRC Global Inc.的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

財務報告內部控制由於其固有的侷限性，不能為實現財務報告目標提供絕對保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易因人的失誤而出現判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理凌駕來規避。由於這些限制，對財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現和糾正重大錯報。然而，這些固有的限制是財務報告程序的已知特徵。因此，有可能在過程中設計保障措施，以減少(儘管不是消除)這一風險。

管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的題為“內部控制-綜合框架”的報告(2013年框架)中提出的框架來評估公司財務報告內部控制的有效性。管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計了本10-K表格中包含的公司綜合財務報表，該公司發佈了一份關於公司財務報告內部控制的證明報告。安永律師事務所關於公司財務報告內部控制的認證報告包含在本10-K表格中。

休斯敦，得克薩斯州

2023年2月14日

合併資產負債表

MRC Global Inc.

(單位：百萬，不包括股票)