美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期 至

佣金文件編號 1-8858

Unitil公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(603) 772-0775

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐

新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第762(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示登記人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

根據登記公司普通股在2022年6月30日的收盤價，登記公司非關聯公司持有的普通股總市值為#美元。926,712,766.

註冊人已發行普通股的數量為16,082,501截至2023年2月10日。

引用成立為法團的文件：

Unitil公司

表格10-K

截至2022年12月31日的財政年度

目錄表

在本10-K表格年度報告中，除文意另有所指外，“公司”、“本公司”及類似術語均指本公司及其附屬公司。

警示聲明

本報告和通過引用納入本報告的文件包含的陳述可能構成1933年《證券法》第27A節(《證券法》)、1934年《證券交易法》第21E節(《交易法》)和1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，包括或納入本報告的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於有關公司未來運營的財務狀況、業務戰略和其他計劃及目標的陳述(該術語在第一部分第一項(業務)中定義)。

這些聲明包括有關公司信念和當前預期的聲明。在某些情況下，前瞻性陳述可以用諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“可能”或“繼續”等術語或此類術語或其他類似術語的否定詞來識別。這些前瞻性陳述在預測未來結果和條件時會受到固有風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭。部分但不是全部風險和不確定因素包括第一部分第1A項(風險因素)所述的風險和不確定因素，如下所述：

1

其中許多風險都不在公司的控制範圍之內。任何前瞻性陳述僅在本報告發表之日發表，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律另有要求。新的因素不時出現，公司無法預測所有這些因素，也無法評估任何此類因素對其業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

2

第一部分

項目1.業務

Unitil公司

在本10-K表格年度報告中，除文意另有所指外，“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”均指本公司及其附屬公司。Unitil是一家公用事業控股公司，於1984年根據新罕布夏州的法律成立。以下公司是Unitil的全資子公司：

根據2005年《能源政策法案》，Unitil及其子公司作為控股公司制度受到聯邦能源管理委員會(FERC)的監管。

Unitil的主要業務是向其在新罕布夏州、馬薩諸塞州和緬因州的服務地區的大約195,600名客户提供電力和天然氣的當地分銷。Unitil是三家全資擁有的配電公用事業公司的母公司：i)Unitil Energy，在包括首府康科德在內的新罕布夏州東南沿海和州首府地區提供電力服務；ii)Fitchburg，在馬薩諸塞州中北部的大Fitchburg地區提供電力和天然氣服務；iii)Northern Utilities，在新漢普郡東南部和緬因州南部和中部的部分地區(包括新英格蘭北部最大的城市波特蘭市)提供天然氣服務。此外，Unitil是Granite State的母公司，Granite State是一家州際天然氣輸送管道公司，為其新漢普郡和緬因州服務區的北方公用事業公司提供州際天然氣管道接入和運輸服務。Unitil的三家配電公司總共為大約108,100名電力客户和87,500名天然氣客户提供服務。

截至2022年12月31日，Unitil在淨公用事業工廠的投資為13.317億美元。該公司2022年的總營業收入為5.632億美元。Unitil的運營收入主要來自受監管的電力和天然氣分銷公用事業運營。第五家公用事業子公司Unitil Power以前是Unitil Energy的全面需求批發電源供應商。關於在新漢普郡實施電力行業重組，Unitil Power於2003年5月1日不再是Unitil Energy的批發供應商，並通過出售與其為服務Unitil Energy客户而獲得的各種電力供應合同相關的電力權利，剝離了其長期電力供應合同。在此期間，Unitil Power根據修訂後的Unitil系統協議，繼續將剩餘合同的收入和費用流向Unitil Energy。其中最後一份合同於2020年10月31日到期，公司不再有與這些合同相關的實質性收入或費用。

3

Unitil還有另外三家全資擁有的非公用事業子公司：Unitil Service、Unitil Realty和Unitil Resources。Unitil Service以成本價向其附屬公司提供各種行政和專業服務，包括監管、財務、會計、人力資源、工程、運營、技術和能源供應管理服務。Unitil Realty擁有並管理該公司在新罕布夏州漢普頓的公司辦事處。Unitil Resources是公司的全資非監管子公司，目前沒有任何活動。關於每個分部的收入、收益和資產的分部信息，見本報告第二部分第8項(財務報表和補充數據)所列合併財務報表附註2(分部信息)。該公司的所有收入都來自美利堅合眾國的客户，其所有長期資產都位於美利堅合眾國。

運營

配電公用事業運營

Unitil的配電業務是通過該公司的兩家公用事業公司Unitil Energy和Fitchburg進行的。2022年，Unitil電力公用事業業務的收入為2.979億美元，約佔Unitil總運營收入的53%。2022年，該公司的GAAP電氣毛利率為7340萬美元。2022年，該公司的電氣調整毛利率(非GAAP財務指標)為9880萬美元，佔Unitil調整後毛利率總額的41%。見第二部分項目7(管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析)中的“業務成果”，討論本年度報告中採用的10-K表格中的非公認會計準則財務計量，包括將非公認會計準則財務計量與所列各期間最具可比性的公認會計準則財務計量進行核對。

Unitil電力公司的主要業務是向其位於新罕布夏州和馬薩諸塞州的服務區域內的客户提供當地的電力分配。Unitil Energy和Fitchburg的所有電力客户都有權從第三方競爭供應商那裏購買電力供應，而Unitil Energy和Fitchburg仍然是他們的配電公司。Unitil Energy和Fitchburg都向那些沒有從第三方競爭供應商那裏獲得電力供應的客户供應電力，與電力供應相關的批准成本將根據定期調整的監管調整率機制在傳遞的基礎上收回。

Unitil Energy向新罕布夏州首府康科德以及周邊12個城鎮的部分地區以及新罕布夏州東南部和沿海地區18個城鎮的全部或部分城鎮(包括漢普頓、埃克塞特、阿特金森和普萊斯托)的約77,800名客户供電。Unitil Energy的服務區域約為408平方英里。Unitil Energy的服務範圍包括該州中部和東南部的零售和娛樂中心，還包括漢普頓海灘娛樂區。這些地區服務於多樣化的商業和工業企業，包括從事電子元件、電線和塑料生產的製造企業，以及從事航空、國防、醫療和教育部門的企業。Unitil Energy的2022年電力運營收入為2.089億美元，其中約60%來自住宅銷售，40%來自商業和工業(C&I)銷售。

Fitchburg在馬薩諸塞州中北部的大Fitchburg地區從事電力和天然氣的分銷。菲奇堡的服務範圍約為170平方英里。費奇堡向費奇堡、阿什比、湯森德和盧嫩堡社區的約30,300名客户供電。Fitchburg的工業客户包括造紙和紙製品公司、橡膠和塑料製造商、精密加工和成型、非致命性彈道製造、特種化學品合成、大麻種植和加工設施、印刷和教育機構。Fitchburg 2022年的電力運營收入為8900萬美元，其中約58%來自住宅銷售，42%來自C&I銷售。

天然氣業務

Unitil的天然氣業務包括天然氣分配公用事業業務和州際天然氣輸送管道業務。2022年，Unitil天然氣業務的收入為2.653億美元，約佔Unitil總運營收入的47%。2022年，該公司的GAAP天然氣毛利率為1.076億美元。2022年，該公司的天然氣調整毛利率(非GAAP財務指標)為1.439億美元，佔Unitil調整後毛利率總額的59%。見第二部分項目7(管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析)中的“業務成果”，討論本年度報告中採用的10-K表格中的非公認會計準則財務計量，包括將非公認會計準則財務計量與所列各期間最具可比性的公認會計準則財務計量進行核對。

4

天然氣分配公用事業運營

Unitil的天然氣分銷業務是通過該公司的兩個運營公用事業公司北方公用事業公司和菲奇堡公司進行的。Unitil天然氣公用事業業務的主要業務是向其位於新罕布夏州、馬薩諸塞州和緬因州的服務地區的客户進行天然氣的本地分銷。北方公用事業公司的C&I客户和Fitchburg的住宅和C&I客户有權從第三方競爭供應商那裏購買天然氣供應，而北方公用事業公司或Fitchburg仍然是他們的天然氣分銷公司。北方公用事業公司和Fitchburg都向那些沒有從第三方競爭供應商那裏獲得供應的客户供應天然氣，與這種天然氣供應相關的核準成本在直通的基礎上收回，不受定期調整的調節比率機制的監管。

北方公用事業公司向47個新漢普郡和緬因州南部社區的約71,200名客户分銷天然氣，這些社區從南部的新罕布夏州的普萊斯托到緬因州的波特蘭市，然後向北延伸到緬因州的劉易斯頓-奧本。北方公用事業公司在緬因州和新罕布夏州都有多元化的客户基礎。商業業務包括醫療、教育、政府和零售。北方公用事業公司的工業基礎包括汽車、住房、造紙、印刷、紡織、製藥、電子、電線和食品生產行業以及軍事設施的製造商。北方公用事業公司2022年的天然氣運營收入為2.091億美元，其中約36%來自住宅公司銷售，64%來自C&I公司銷售。

Fitchburg向位於馬薩諸塞州的Fitchburg、Lumenburg、Townsend、Ashby、Gardner和Westminster社區的大約16,300名客户分銷天然氣。Fitchburg的工業客户包括造紙和紙製品公司、橡膠和塑料製造商、大麻種植和加工設施、印刷和教育機構。Fitchburg 2022年的天然氣運營收入為4780萬美元，其中約58%來自住宅公司的銷售，42%來自C&I公司的銷售。

輸氣管道運營

Granite State是一家州際天然氣輸送管道公司，運營着86英里的地下天然氣輸送管道，主要位於緬因州和新罕布夏州。花崗巖州為北方公用事業公司提供與主要天然氣管道的互聯，並獲得南部的國內天然氣供應和北部的加拿大天然氣供應。花崗巖州立大學2022年的營業收入為840萬美元。Granite State的收入主要來自向北方公用事業公司和第三方供應商提供的運輸服務，費率由FERC核準。

季節性

預計該公司的經營業績將反映天然氣業務的季節性。由於用於供暖相關用途的天然氣銷售增加，年度天然氣收入在一年中較冷的天氣季節大量實現。因此，第一季度和第四季度的運營結果是歷史上最有利的。季節性天氣條件的波動可能會對作業結果產生重大影響。與天然氣銷售相比，電力銷售對天氣的敏感度一般較低，但也可能受到冬季和夏季天氣狀況和氣温的影響。

Unitil Energy、Fitchburg和Northern Utilities擁有多樣化的客户組合，他們的電力和天然氣銷售不依賴於一個客户或幾個客户。

收入脱鈎

收入脱鈎是指公用事業公司的分配收入不再依賴於電力或天然氣銷售量。支付給客户的分銷收入金額與目標收入脱鈎金額之間的差額被確認為應計收入的增加或減少，這構成了未來從客户收回現金或向客户提供信貸的重置費率的基礎。這些收入脱鈎目標可能會因為費率案件和公司向馬薩諸塞州公用事業部門(MDPU)和新罕布夏州公用事業委員會(NHPUC)提交的其他授權調整而進行調整。自2011年以來，Fitchburg一直受到收入脱鈎的影響。Unitil Energy自2022年6月1日起將受到收入脱鈎的影響。由於Unitil Energy現在受到收入脱鈎的影響，截至2022年6月1日，收入脱鈎現在適用於Unitil幾乎所有的年度電力總銷量。由於最近收到了北方公用事業公司在新漢普郡的基本費率案件的最終訂單，從2022年8月1日起，北方公用事業公司在新漢普郡的幾乎所有天然氣銷售量都受到脱鈎的影響。截至2022年8月1日，該公司估計收入脱鈎適用於Unitil年天然氣總銷售量的約43%。

5

該公司在新罕布夏州和馬薩諸塞州的電力和天然氣銷售現在基本上是脱鈎的。下表顯示了本報告所列期間受收入脱鈎影響的電力和天然氣銷售的估計百分比。

收入脱鈎

脱鈎銷售額的估計百分比

對於提出的期間

非監管和其他非公用事業運營

Unitil的其他非公用事業子公司Unitil Service、Unitil Resources、Unitil Realty和控股公司的業績包括在公司的綜合經營業績中。這些非公用事業業務的結果主要來自短期投資所賺取的收入和Unitil及其子公司擁有的不動產，並在公司間沖銷後在其他部門收入中報告。分部信息見本報告第二部分第8項(財務報表和補充數據)所列合併財務報表附註2(分部信息)。

差餉和監管

監管

Unitil受到聯邦和州監管機構的全面監管。根據2005年《能源政策法》，Unitil及其子公司作為控股公司制度受到FERC關於某些簿記、會計和報告要求的監管。Unitil與批發和州際能源業務活動相關的公用事業業務也受到FERC的監管。Unitil的配電公用事業受適用的州公用事業委員會的監管，包括費率、證券發行以及其他會計和運營事宜：Unitil Energy受NHPUC的監管；Fitchburg受MDPU的監管；北方公用事業受NHPUC和緬因州公用事業委員會(MPUC)的監管。花崗巖州是Unitil的州際天然氣輸送管道，在費率和運營方面受到FERC的監管。由於Unitil的主要業務受費率監管，對各種事項的監管處理可能會對公司的運營和財務狀況產生重大影響。

Unitil的配電公用事業公司向其服務區域內的所有客户提供電力和/或天然氣，費率根據服務成本規定確定。在這種監管結構下，Unitil的分銷公用事業公司有機會根據測試年度收回向客户提供分銷服務的成本，並從其對公用事業資產的資本投資中賺取合理回報。此外，公司的配電設施和天然氣輸送管道公司可能會通過年度階梯調整和成本跟蹤費率機制收回某些基本費率成本，包括資本項目支出和增強的可靠性和植被管理計劃。該公司在新罕布夏州和馬薩諸塞州的電力和天然氣銷售現在基本上是脱鈎的。

另見合併財務報表附註6(能源供應)和附註7(承付款和或有事項)，以瞭解有關費率和條例的更多信息。

員工

截至2022年12月31日，公司及其子公司擁有員工516人。該公司認為其與員工的關係良好，沒有經歷過任何重大的勞動力中斷。

該公司努力成為其服務社區的首選僱主--不分種族、宗教、膚色、性別或性取向。公司努力從不同的來源吸引最優秀的人才，以滿足我們目前和未來的業務需求。

6

為了吸引和留住有才華的員工隊伍，Unitil為員工提供具有競爭力的工資，並與員工的職位、技能水平、經驗、知識和地理位置保持一致。所有僱員都有資格獲得醫療保險、帶薪和無薪假期、教育援助、退休計劃和人壽保險和傷殘/意外保險。公司每年在員工意見調查中收集員工的反饋意見。這種反饋有助於制定行動計劃，以提高員工的敬業度，與公司持續改進的文化保持一致。

截至2022年12月31日，公司某些子公司共有170名員工由工會代表。下表按子公司詳細介紹了截至2022年12月31日集體談判協議(CBA)涵蓋的員工：

CBA提供離散的工資調整、既定的工作做法和統一的福利方案。該公司預計將在新協議到期日之前談判新協議。

可用信息

該公司網站的互聯網地址為Unitil.com。在公司網站的投資者部分，公司在公司以電子方式將材料存入或向美國證券交易委員會提交材料後，在合理可行的情況下儘快免費提供美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的報告，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告和其他報告，以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。

該公司目前的道德準則於2004年1月15日獲得Unitil董事會的批准。本道德準則，以及任何修訂或豁免，也可在Unitil的網站上找到。

Unitil的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“UTL”。

投資者信息

年會

公司年度股東大會定於2023年4月26日(星期三)上午11：30在公司辦公室舉行，地址為新罕布夏州漢普頓利伯蒂巷西6號。

傳輸代理

該公司的轉讓代理計算機股份投資者服務公司負責股東記錄、普通股發行、股息再投資和股票購買計劃的管理，以及Unitil股息和IRS Form 1099-DIV的分配。股東可通過以下方式與ComputerShare聯繫：

計算機股票投資者服務

P.O. Box 43078

普羅維登斯，RI 02940-3078

Telephone: 800-736-3001

Www.Computer Shar.com/Investors

7

投資者關係

有關該公司的信息，您可以直接撥打該公司的免費電話：800-999-6501，並詢問投資者關係代表；訪問投資者頁面：Www.unitil.com；或撥打上面列出的號碼與轉讓代理ComputerShare聯繫。

為記錄持有人提供的特殊服務和股東計劃

如果我們普通股的股東股份直接在公司的轉讓代理機構登記在股東名下，該股東被認為是股份記錄的持有人。登記在冊的股東可以獲得以下服務和計劃：

要註冊，請聯繫公司的投資者關係代表或ComputerShare。

要註冊，請聯繫公司的投資者關係代表或ComputerShare。

如需信息，請致電800-935-9330與ComputerShare公司聯繫，或致電800-999-6501與公司投資者關係代表聯繫。

第1A項。風險因素

在考慮投資我們的證券時，投資者應考慮以下風險因素，以及緊跟在本年度報告10-K表格目錄之後的“警示聲明”標題下包含的信息。公司目前不知道的或公司目前認為不重要的其他風險也可能損害業務運營和財務業績。如果實際發生以下任何風險，公司的業務、財務狀況或經營結果都可能受到不利影響。在這種情況下，公司普通股的交易價格可能會下跌，投資者可能會損失全部或部分投資。以下風險因素按業務、監管、財務和一般情況分類。

操作風險

州際天然氣管道輸送和儲存能力以及電力輸送能力的大幅中斷或缺乏增長，可能會削弱公司滿足客户現有和未來需求的能力。

為了滿足現有和未來客户對電力和天然氣的需求，該公司必須獲得足夠的電力和天然氣供應。此外，該公司必須簽訂合同，為其分配系統提供可靠和充足的上游傳輸和運輸能力，同時考慮到天然氣州際管道和存儲、電力傳輸市場的動態以及自身的系統內資源。如果未來的電力和天然氣供應不足以滿足客户未來對電力和天然氣的需求，公司的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。

公司的電力和天然氣分銷活動(包括儲存天然氣和補充天然氣供應)涉及許多危險和運營風險，可能導致事故和其他運營風險和成本。任何此類事故或成本都可能對公司的財務狀況或經營結果產生不利影響。

該公司的電力和天然氣分銷活動固有的各種危險和經營風險，包括泄漏、爆炸、觸電、機械問題和老化的基礎設施。這些危險和風險可能導致生命損失、財產重大損失、環境污染、自然資源破壞和公司運營減值，這可能對公司的財務狀況或運營結果產生不利影響。

根據行業慣例，本公司為部分(但非全部)此類風險和損失提供保險。在人口稠密地區(包括居民區、商業中心和工業場所)附近放置管道、儲存設施和配電設備可能會增加與這些設施相關的損害程度

8

危害和經營風險。這些事件中的任何一項的發生都可能對公司的財務狀況或經營結果產生不利影響。

公司賴以開展業務和為客户服務的運營和信息系統可能會因技術問題、網絡攻擊、恐怖主義行為、惡劣天氣、太陽事件、電磁事件、自然災害、信息技術資產的年齡和狀況、人為錯誤或其他原因而無法正常運行，這些問題可能會擾亂公司的運營，並導致公司產生意想不到的損失和費用。

該公司廣泛的電力和天然氣系統的運營依賴於不斷髮展的信息和運營技術系統以及網絡基礎設施，隨着新技術和系統的開發，這些系統可能會變得更加複雜。該公司的業務在很大程度上依賴於其每天處理和監測大量交易的能力，其中許多交易非常複雜。這些系統和網絡的故障可能會嚴重擾亂運營；導致公司的資產或運營或其所依賴的第三方的資產或運營中斷和/或損壞；並使公司受到客户或第三方的索賠，其中任何一項都可能對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。

該公司的信息系統，包括其財務信息、運營系統、計量和計費系統，需要不斷的維護、修改和更新，這可能代價高昂，並增加出錯和故障的風險。現有信息系統的任何中斷或不足，或在修改或實施新信息系統方面的中斷、延遲或缺陷，都可能導致成本增加，無法跟蹤或收取收入，轉移管理層和員工的注意力和資源，並可能對公司控制環境的有效性和/或公司及時提交所需監管報告的能力產生負面影響。儘管實施了安全和緩解措施，但由於網絡攻擊、計算機病毒、人為錯誤、戰爭或恐怖主義行為和其他原因，公司的所有技術系統都容易受到損害或出現故障。如果公司的信息技術系統出現故障或嚴重受損，公司可能無法履行關鍵業務職能併為客户提供服務，這可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

在正常業務過程中，公司收集和保留敏感電子數據，包括客户和員工的個人身份信息、客户能源使用情況和其他機密信息。通過安全漏洞或其他方式竊取、損壞或不當披露敏感電子數據可能會使本公司因違反適用的隱私法或第三方的索賠而受到懲罰，並可能損害本公司的聲譽，並對本公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，該公司的電力和天然氣分配和傳輸輸送系統是相互連接的區域電網和管道系統的一部分。如果這些鄰近的互聯繫統因網絡攻擊、計算機病毒、人為錯誤、戰爭或恐怖主義行為或其他原因而中斷，公司的運營及其為客户服務的能力將受到不利影響，這可能對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。

我們將某些業務職能外包給第三方供應商和服務提供商，這些第三方的不合格表現可能會損害我們的業務、聲譽和運營結果。

我們在信息技術、電信、網絡、交易處理、人力資源、薪資和薪資處理等領域將某些服務外包給第三方。將服務外包給第三方可能使我們面臨服務質量不達標或交付內容不達標的風險，這可能會導致錯過預期截止日期或其他及時性問題、不遵守(包括適用的法律要求和行業標準)或聲譽損害，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。我們還繼續尋求改進，以使我們的系統和程序現代化。如果這些系統的運行出現任何困難，它們可能會對我們的運營結果產生不利影響，或者對我們與監管機構、工會、客户或員工合作的能力產生不利影響。

無法吸引和留住合格的員工隊伍，包括但不限於高管、關鍵員工和具有專業技能的員工，可能會對公司的運營產生不利影響。

我們業務的成功有賴於我們的高管和其他關鍵員工的領導，以實施我們的業務戰略。無法保持一支合格的員工隊伍，包括但不限於高管、關鍵員工和具有專業技能的員工，可能會對我們為現有或新客户提供服務的能力產生負面影響，或者

9

成功管理我們的業務或實現我們的業務目標。內部可能沒有足夠熟練的員工在員工退休或以其他方式離開在職崗位時接替他們。某些高技能員工的短缺也可能意味着，當需要這些員工時，外部沒有合格的員工來接替他們。此外，高技能員工短缺，加上競爭壓力，可能需要公司產生額外的員工招聘和薪酬支出。

公司可能會受到停工、勞資糾紛和/或大流行疾病的不利影響，而公司可能無法及時做出反應。

該公司約三分之一的員工由工會代表，並受集體談判協議的保護。與工會在協議條款和條件上的糾紛可能會導致公司的勞動關係不穩定和停工，可能會影響電力和天然氣的及時輸送，這可能會使與客户和州監管機構的關係緊張，並導致收入損失。該公司的集體談判協議還可能增加僱用其工會員工的成本，影響其繼續提供基於市場的工資和員工福利的能力，限制其在與其員工打交道時的靈活性，並限制其改變工作規則和做法以及實施其他與效率相關的改進以在當今充滿挑戰的市場中成功競爭的能力，這可能會對公司的財務狀況和運營結果產生負面影響。

此外，大流行疾病可能導致公司部分或全部員工無法操作或維護公司的基礎設施或執行開展公司業務所需的其他任務。對這類事件反應遲緩或不充分可能會對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

監管風險

該公司受到全面監管，這可能會對其能夠收取的費率、其授權回報率和收回成本的能力產生不利影響。此外，某些監管機構有權對本公司實施財務處罰和其他制裁，這可能會對本公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

本公司受聯邦監管機構(包括FERC)和州監管機構(包括NHPUC、MDPU和MPUC)的全面監管。這些權力規範着公司業務的許多方面，包括公司可以向客户收取的費率、公司的授權回報率、公司從客户那裏收回成本的能力、公司設施的建設和維護、公司的安全協議和程序，包括環境合規、公司發行證券的能力、公司的會計事項以及公司與其關聯公司之間的交易。本公司無法預測任何這些監管機構的監管活動對其財務狀況和運營結果的影響。法規的變化、附加法規的實施、有關化石燃料使用和系統電氣化的監管程序，或公司特有的監管決定，都可能對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

該公司能否獲得費率調整以維持其當前的授權回報率取決於監管機構根據適用的法規、規則和法規採取的行動。這些監管機構有權保持公司的費率不變，批准增加費率，或下令降低費率。該公司可能無法獲得有利的利率調整或維持其目前的授權回報率，這可能對其財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

監管機構還有權控制公司收回由Unitil Power、Unitil Energy、Fitchburg和Northern Utilities產生的電力和天然氣供應成本的能力。如果公司無法收回這些成本中的一大部分，或者如果公司收回這些成本的時間明顯推遲，公司的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到不利影響。

此外，如果公司被發現違反了管理其公用事業運營的法規、規則或法規，某些監管機構有權對公司實施經濟處罰和其他制裁。任何此類處罰或制裁都可能對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

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該公司的業務在其運營的所有司法管轄區均受環境監管，其合規成本高昂。新的或現有環境法規的變化，包括與氣候變化或温室氣體排放相關的法規，以及環境責任的產生，可能會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

該公司的公用事業運營通常受到廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規的約束，這些法律和法規涉及空氣質量、水質、廢物管理、自然資源以及公司員工的健康和安全。該公司的公用事業業務還可能受到與氣候變化或温室氣體排放相關的新的和正在出現的聯邦、州和地方立法和監管措施的影響，包括美國環境保護局的強制性温室氣體報告規則。不遵守這些法律和法規可能會導致對行政、民事和刑事處罰和其他制裁的評估；實施補救要求；併發布禁令以確保未來的遵守。某些環境法律法規規定的責任具有嚴格、連帶和連帶的性質。儘管本公司相信其實質上遵守了所有適用的環境和安全法律法規，但不能保證本公司在未來不會產生重大成本和責任。此外，其他發展，如日益嚴格的聯邦、州或地方環境法律和法規，包括與氣候變化或温室氣體排放有關的法律和法規，可能會導致環境合規成本增加。該公司承諾到2030年將温室氣體排放量從2019年的水平減少至少50%，並在2050年實現温室氣體淨零排放。不可預見或不斷變化的情況可能會對公司實現這些温室氣體排放目標的能力產生不利影響，監管環境的變化可能會導致與實現這些目標相關的成本不符合回收資格。

金融風險

本公司可能無法獲得融資，或可能無法以可接受的條款獲得融資，這可能對本公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

該公司需要資本為公用事業廠的擴建、營運資本和其他公用事業支出提供資金。雖然公司主要從內部產生的資金中獲得滿足這些要求所需的資本，但公司根據需要通過招致短期和長期債務來補充內部產生的資金。此外，該公司還不時通過公開發行股權證券進入公開資本市場。下調我們的信用評級或發生我們無法控制的事件，如全球資本和信貸市場的中斷，可能會增加我們的借貸成本和資本成本，或限制我們進入資本市場的能力，並對我們維持和擴大業務的能力產生負面影響。

該公司的短期債務循環信貸安排通常具有浮動利率。因此，利率的增加或減少將增加或減少公司與其循環信貸安排相關的利息支出。公司利息支出的增加可能會對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。截至2021年12月31日，該公司在其循環信貸安排下有大約1.16億美元的短期債務未償還。如果本公司現行信貸安排下的貸款交易對手不願意或無法履行其融資義務，本公司可能無法或其能力有限地在其信貸安排下借款。這種情況可能阻礙或阻止公司滿足當前和未來的資本需求，這可能相應地對公司的財務狀況、業績或運營以及現金流產生不利影響。

此外，該公司不時用其從長期債務融資或股權融資中獲得的收益償還部分短期債務。一般經濟狀況、資本和信貸市場的狀況以及公司的經營和財務業績可能會對公司獲得此類融資的能力或此類融資的條款產生負面影響，從而可能相應地對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。該公司的長期債務通常有固定的利率。因此，利率的變化不會影響公司與其目前未償還的固定利率長期債務相關的利息支出。然而，利率的上升或下降可能會增加或減少與公司發行的任何新的固定利率長期債務相關的利息支出，這可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

該公司可能需要使用其現金流的很大一部分來償還其短期債務和長期債務，這將限制其可用於營運資本、資本支出和其他一般公司目的的現金量，並可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

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税收的變化以及量化這種變化的能力可能會對公司的財務業績產生不利影響。

本公司須接受其經營所在的聯邦、州和地方各級税務機關的徵税。這些政府機構中的任何一個都可以制定可能影響公司税負的立法或法規。本公司無法預測可能對財務業績產生負面影響的與税務相關的發展的時間或程度。該公司使用其最佳判斷試圖量化併為這些納税義務預留資金。然而，税務機關的質疑、公司利用税收優惠(如結轉或税收抵免)的能力，或偏離其他與税務有關的假設，可能會導致實際財務結果偏離先前的估計。

資本市場估值的下降可能需要該公司做出大量現金貢獻，以支付其養老金和其他退休後福利義務。如果本公司無法在其税率中收回一大筆養老金和其他退休後福利義務成本，或者如果本公司在其税率中收回這些成本的時間被大幅推遲，其財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

本公司須就其退休金及其他退休後福利義務作出的現金供款數額，取決於資本市場的估值。資本市場估值的不利變化可能導致本公司被要求就這些債務作出大量現金貢獻。如果公司無法按費率收回這些成本，或者如果收回時間明顯推遲，這些現金捐助可能會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。請參閲標題為的部分關鍵會計政策-退休福利義務在第二部分，項目7(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)和附註9(退休福利計劃)將更詳細地討論公司的養老金義務。

本公司及其附屬公司的負債條款限制了本公司及其附屬公司的業務運作(包括產生大量額外債務的能力)，這可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

本公司及其附屬公司的債務條款對本公司的業務運作施加了各種限制，包括本公司及其附屬公司產生額外債務的能力。這些限制可能會對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。請參閲標題為流動性、承諾和資本要求在第二部分，項目7(管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析)和附註4(債務和融資安排)，請參閲合併財務報表，以便更詳細地討論這些限制。

Unitil是一家公用事業控股公司，本身沒有營業收入。該公司支付普通股股息的能力取決於從其子公司收到的股息和其他付款，以及直接影響母公司Unitil的因素。該公司不能保證其目前的年度股息將在未來支付。

除其他事項外，公司子公司向Unitil支付股息或進行分配的能力取決於：

此外，在公司可以支付普通股股息之前，它必須履行其債務義務，並遵守任何法定或合同限制。

截至2023年2月14日，該公司目前的有效年化股息為普通股每股1.62美元，按季度支付。公司董事會定期審查Unitil的股息政策，根據一些

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本公司不能保證未來可能支付的股息數額，包括本報告提及的業務和財務因素，以及未來可能支付的股息金額。

一般風險

公司的電力和天然氣銷售和收入與經濟高度相關，國家、地區和當地的經濟狀況可能會對公司的客户以及公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

本公司的業務受其服務範圍內的經濟活動的影響。公司電力和天然氣分銷服務地區的經濟活動水平直接影響公司的業務。因此，經濟中的不利變化可能會對公司的財務狀況、結果或運營以及現金流產生不利影響。經濟不景氣或電力和天然氣供應成本居高不下的時期通常會導致制定立法和監管政策，旨在促進減少能源消耗，提高能源效率，並由客户自行發電。這種對節約、能源效率和自我發電的關注可能會導致我們服務地區的電力和天然氣銷售下降。如果出現任何這樣的下降而不相應地調整費率，我們的收入將會減少，我們未來的增長前景也將受到限制。此外，長期的經濟疲軟可能會影響我們的客户及時支付賬單的能力，並增加客户破產，這可能會導致壞賬支出增加或對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生其他不利影響。

該公司的銷售額中有相當一部分是對温度敏感的。正因為如此，温和的冬季和夏季氣温可能會減少公司的銷售額，這可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，根據天氣情況，公司的銷售額每年可能會有所不同，公司的經營結果通常反映季節性。

該公司的天然氣銷售中有相當一部分是對温度敏感的。因此，温和的冬季氣温可能會減少公司的天然氣銷售量，這可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。該公司的電力銷售對温度也很敏感，但不如天然氣銷售那麼敏感。用電量最高的月份通常是夏季(由於空調需求)和冬季(由於供暖和照明需求)。因此，温和的夏季氣温和温和的冬季氣温可能會減少公司的售電量，這可能會對公司的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。此外，由於這種温度敏感性，該公司的配電公用事業公司的銷售額每年都會根據天氣條件而有所不同。

預計該公司的經營業績將反映天然氣業務的季節性。由於用於供暖相關用途的天然氣銷售增加，年度天然氣收入在一年中較冷的天氣季節大量實現。因此，第一季度和第四季度的運營結果是歷史上最有利的。季節性天氣條件的波動可能會對作業結果產生重大影響。與天然氣銷售相比，電力銷售對天氣的敏感度一般較低，但也可能受到冬季和夏季天氣條件和温度的影響。

災難性事件可能會對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。

電力和天然氣公用事業行業不時受到災難性事件的影響，如異常惡劣的天氣和工廠和設備的重大和廣泛故障。其他災難性事件，如對公用事業設施的恐怖襲擊，可能會在未來發生。此類事件可能會在很長一段時間內抑制公司向客户輸送電力或天然氣的能力，這可能會影響客户的滿意度，並對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。如果客户、立法者或監管機構對公司產生負面看法，這種情況可能會導致監管機構加強監督，並可能影響公司被允許賺取的股本回報。此外，如果公司無法在其費率中收回與災難性事件相關的大量成本，或者如果公司在費率中收回此類成本的時間明顯推遲，公司的財務狀況、業績或運營或現金流可能會受到不利影響。

如果公司無法留住現有客户或吸引新客户，或如果客户對其現有產品和服務的需求大幅下降，公司的業務可能會受到不利影響。

公司業務的成功在一定程度上取決於其維持和增加客户基礎的能力，以及這些客户對公司產品和服務的需求。公司未能維持或增加其

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客户基礎和/或客户對其產品和服務的需求可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

本公司客户的電力和天然氣供應要求由本公司滿足，在某些情況下，在州監管機構允許的情況下，由直接與客户簽訂合同的第三方供應商滿足。在任何一種情況下，電力和天然氣大宗商品價格的大幅上漲都可能對公司吸引新客户和擴大客户基礎的能力產生負面影響。

分佈式發電、節能、發電和儲能方面的發展可能會影響公司的收入和收回公司成本的時機。發電技術的進步正在提高客户自我供電的成本效益。包括電池和燃料電池在內的儲能技術的改進，也可以讓客户更好地滿足他們全天候的電力需求。這些發展可能會減少客户對電力的購買，但不一定會減少公司的投資和運營需求，因為公司有義務為客户提供所需的電力，包括那些設備因任何原因而發生故障的自供電客户。此外，由於公司的部分成本是通過根據發電量收取的費用收回的，電力輸送的減少將影響公司收回這些成本的時間，並可能需要改變公司的費率結構。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

截至2022年12月31日，Unitil通過其天然氣和電力分銷公用事業公司擁有位於新罕布夏州、緬因州和馬薩諸塞州的五個公用事業運營中心。該公司的房地產子公司Unitil Realty擁有該公司的公司總部大樓及其位於新罕布夏州漢普頓的土地。

下表詳細説明瞭該公司的某些電力和天然氣業務資產。

電力運營

*不包括直接由副輸電提供的負荷。

天然氣業務

Unitil Energy的發電站位於Unitil Energy擁有的土地上，或Unitil Energy根據新漢普郡東南沿海和州首府地區的永久地役權佔用的土地上. Unitil Energy的配電線路根據租約、地役權、許可證、市政同意、關税條件、協議或許可證，通過Unitil Energy明示或默示的方式位於公共高速公路或私人土地上、之上或之下，業主無異議。就某些配電線路而言，Unitil Energy在安裝其電線的電線杆上只擁有部分權益，其餘權益由電信公司擁有。

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Unitil Energy的實體公用事業物業(若干例外情況除外)及其特許經營權須受其按揭契約及信託契約所規限，根據該契約，Unitil Energy各自發行的一系列第一按揭債券尚未償還。

Fitchburg的變電站，除少數例外，位於馬薩諸塞州中北部，土地由Fitchburg擁有或根據永久地役權由Fitchburg佔用。根據租約、地役權、許可證、市政同意、關税條件、協議或許可證，Fitchburg通過使用明示或默示的公共高速公路或私有土地上、上或下的配電線路和天然氣管道，沒有所有者的反對。Fitchburg擁有安裝其電線的電線杆的全部權益。

該公司的天然氣業務資產包括兩個液化丙烷氣廠和兩個液化天然氣(LNG)工廠。北方公用事業公司還擁有一家丙烷空氣氣廠和一家液化天然氣儲存和氣化設施。Fitchburg擁有一家丙烷空氣氣廠和一家液化天然氣儲存和氣化設施，這兩家工廠都位於馬薩諸塞州中北部Fitchburg擁有的土地上。

北方公用事業公司的燃氣管道主要由聚乙烯塑料(83.4%)、塗層和包裹的陰極保護鋼(15.4%)、鑄鐵/鍛鐵(1.1%)以及無保護的裸鋼和塗層鋼(0.1%)組成。Fitchburg的燃氣管道主要由塗層鋼(43.9%)、裸鋼(1.3%)、聚乙烯塑料(42.2%)、鑄鐵(12.1%)以及鍛造和球墨鑄鐵(0.5%)組成。

花崗巖州的地下天然氣輸送管道由FERC監管，主要位於緬因州和新罕布夏州。

該公司相信，其設施目前足以滿足其預期用途。

項目3.法律訴訟

本公司涉及各種類型的法律和行政訴訟及索賠，包括在正常業務過程中出現的索賠。根據律師和其他人提供的信息，該公司相信，這些索賠的最終解決不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“UTL”。截至2022年12月31日，我們普通股的登記股東有1193人。

普通股數據

見第二部分項目7(管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析)中的“分紅”。

下表列出了截至2022年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息。

股權薪酬計劃信息

附註：(另見合併財務報表附註5(權益))

股票表現圖表

下圖將Unitil Corporation自2017年12月31日以來的累計股東回報與Peer Group指數進行了比較，Peer Group指數由標準普爾500公用事業指數和標準普爾500指數組成。該圖假設

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截至2017年12月31日，對公司普通股和每項指數的投資(包括股息再投資)為100美元。

注：

未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2022年12月31日的會計期間，公司沒有出售未登記的股本證券。

發行人購買股票證券

根據本公司於2022年5月1日通過並公佈的《1934年證券交易法》(經修訂)第10b5-1條下的書面交易計劃，本公司將定期在公開市場回購與董事年度聘用金的股票部分相關的普通股，供選擇收取普通股的董事使用。沒有與這些購買相關的股票池或最大數量；然而，交易計劃將在購買了價值58.7萬美元的股票時終止，如果更早的話，將在2023年5月1日終止。

本公司可隨時暫停或終止本交易計劃，只要暫停或終止是出於善意，而不是作為逃避《交易法》或其他適用證券法下的規則10b-5的禁止的計劃或計劃的一部分。

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下表提供了該公司在截至2022年12月31日的季度中根據交易計劃每月回購其普通股的信息。

項目6.保留

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析(附註參考項目8所列合併財務報表附註)

概述

Unitil是一家公用事業控股公司，總部設在新罕布夏州的漢普頓。根據2005年《能源政策法》，Unitil作為控股公司制度受到FERC的監管。

Unitil的主要業務是為其在新罕布夏州、馬薩諸塞州和緬因州的服務區域內的大約195,600名客户提供電力和天然氣的當地分銷。Unitil是三家全資擁有的配電公用事業公司的母公司：

Unitil Energy、Fitchburg和Northern Utilities統稱為“配電公用事業公司”。配電公用事業公司總共為其服務區域內的大約108,100個電力客户和87,500個天然氣客户提供服務。配電公用事業公司是當地的“電線管道”運營公司。

此外，Unitil是Granite State的母公司，Granite State是一條天然氣輸送管道，受FERC監管，運營着86英里的地下天然氣輸送管道，主要位於緬因州和新罕布夏州。花崗巖州為北方公用事業公司提供與三條主要天然氣管道的互聯，並獲得北美管道供應。

截至2022年12月31日，Unitil在淨公用事業工廠的投資為13.317億美元。Unitil在2022年的總收入為5.632億美元，其中包括在完全協調的基礎上按費率收回批准的購買電力和天然氣成本的收入。由於這一協調費率結構，公司的收益不受購買電力和天然氣成本變化的影響。Unitil公用事業業務的收益來自對三個配電公用事業公司和花崗巖州的投資回報。

該公司的其他子公司包括Unitil Service，它以成本價向Unitil的關聯公司提供各種行政和專業服務；Unitil Resources，公司的非監管子公司，目前沒有任何活動；Unitil Realty，擁有和管理Unitil位於新罕布夏州漢普頓的公司辦公樓和物業。Unitil的綜合淨收入包括控股公司和這些子公司的收益。

監管

Unitil受到聯邦和州監管機構的全面監管。根據2005年《能源政策法》，Unitil及其子公司作為控股公司制度受到FERC關於某些簿記、會計和報告要求的監管。Unitil與批發和州際能源業務活動相關的公用事業業務也受到FERC的監管。Unitil的配電公用事業受適用的州公用事業委員會的監管，涉及其費率、證券發行以及其他會計和運營事宜：Unitil Energy受NHPUC的監管；Fitchburg受MDPU的監管；北方公用事業受NHPUC和MPUC的監管。花崗巖州是Unitil的州際天然氣輸送管道，在費率和運營方面受到FERC的監管。由於Unitil的主要業務受利率監管，對各種事項的監管處理可能會對公司的運營、財務狀況和現金流產生重大影響。

Unitil的配電公用事業公司向其服務區域內的所有客户提供電力和/或天然氣，費率是根據傳統的服務成本規定確定的。在這種監管結構下，Unitil的分銷公用事業公司有機會根據歷史測試年度向客户提供分銷服務的成本收回，並從其對公用事業資產的資本投資中獲得回報。此外，公司的配電設施和天然氣輸送管道公司還可能通過年度階梯調整和成本跟蹤費率機制收回某些基本費率成本，包括資本項目支出和增強的可靠性和植被管理計劃。

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Unitil的大多數客户都有機會從第三方能源供應商那裏購買電力或天然氣供應。Unitil的許多最大的配電公司C&I客户從第三方供應商那裏購買電力或天然氣供應，而大多數小型C&I客户以及住宅客户根據規定的費率和費率從配電公司購買電力或天然氣供應。Unitil的配電公用事業公司從獨立的批發能源供應商購買電力或天然氣，並通過定期調整的對賬費率機制，在傳遞的基礎上收回這些供應的實際批准成本。

收入脱鈎是指公用事業公司的分配收入不再依賴於電力或天然氣銷售量。支付給客户的分銷收入金額與目標收入脱鈎金額之間的差額被確認為應計收入的增加或減少，這構成了未來從客户收回現金或向客户提供信貸的重置費率的基礎。這些收入脱鈎目標可能會因公司向MDPU和NHPUC提交的費率案例和其他授權調整而進行調整。自2011年以來，Fitchburg一直受到收入脱鈎的影響。Unitil Energy自2022年6月1日起將受到收入脱鈎的影響。由於Unitil Energy現在受到收入脱鈎的影響，截至2022年6月1日，收入脱鈎現在適用於Unitil幾乎所有的年度電力總銷量。由於最近收到了北方公用事業公司在新漢普郡的基本費率案件的最終訂單，從2022年8月1日起，北方公用事業公司在新漢普郡的幾乎所有天然氣銷售量都受到脱鈎的影響。截至2022年8月1日，該公司估計收入脱鈎適用於Unitil年天然氣總銷售量的約43%。該公司在新罕布夏州和馬薩諸塞州的電力和天然氣銷售現在基本上是脱鈎的。下表顯示了本報告所列期間受收入脱鈎影響的電力和天然氣銷售的估計百分比。

收入脱鈎

脱鈎銷售額的估計百分比

對於提出的期間

另請參閲監管事項在本節和附隨的合併財務報表附註7(承付款和或有事項)中，請參閲有關費率和條例的補充資料。

行動的結果

以下有關公司財務狀況和經營結果的討論應與本報告第二部分第8項中所附的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀。

預計該公司的經營業績將反映天然氣業務的季節性。由於用於供暖相關用途的天然氣銷售增加，年度天然氣收入在一年中較冷的天氣季節大量實現。因此，第一季度和第四季度的運營結果是歷史上最有利的。季節性天氣條件的波動可能會對作業結果產生重大影響。與天然氣銷售相比，電力銷售對天氣的敏感度一般較低，但也可能受到冬季和夏季天氣狀況和氣温的影響。

2021年8月6日，該公司以每股50.80美元的價格在登記公開發行(發行)中發行和出售了80萬股普通股。該公司從此次發行中獲得的普通股和現金收益淨增長約為3860萬美元。所得款項用於向本公司受監管的公用事業子公司進行股本出資、償還債務和其他一般公司用途。

作為此次發行的一部分，該公司授予承銷商30天的選擇權，以購買額外的股份。承銷商行使了選擇權，並於2021年9月8日額外購買了12萬股公司普通股。公司行使認購權帶來的普通股和現金收益淨增加約為590萬美元。所得款項用於向公司受監管的公用事業子公司進行股權出資，以

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償還債務和用於其他一般企業用途。總體而言，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的運營和收益反映了較高的平均流通股數量。

該公司使用電力和天然氣調整後的毛利率來分析經營結果，這是非公認會計準則的財務衡量標準。電氣調整毛利的計算方法為電氣營業總收入減去電氣銷售成本。天然氣調整後毛利按天然氣營業收入總額減去天然氣銷售成本計算。該公司管理層認為，電力和天然氣公司調整後的毛利率為投資者提供了有關盈利能力的有用信息。此外，公司管理層認為，電力和天然氣調整後的毛利率是分析公司持續運營收入的重要財務指標，因為電力和天然氣銷售的核定成本被跟蹤、核對，並以電力和天然氣費率直接傳遞給客户，從而在電氣和天然氣運營總收入中反映出相等和抵消的金額。

在下表中，該公司將電力和天然氣調整後的毛利率與GAAP毛利率進行了調整，我們認為這是最具可比性的GAAP財務指標。GAAP毛利的計算方法是收入減去銷售成本、折舊和攤銷。該公司將電力和天然氣調整後的毛利率計算為收入減去銷售成本。該公司認為，不包括折舊和攤銷，這是一項有意義的財務措施，可以讓投資者瞭解公司在這一時期的電力和天然氣銷售的盈利能力。折舊和攤銷是期間的成本，與批量銷售無關。