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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
o根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-32924
綠色平原公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
愛荷華州 | 84-1652107 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
阿克薩本路1811號, 奧馬哈, Ne68106 | (402) 884-8700 |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼) | (註冊人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | | GPRE | | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | o |
| | | |
非加速文件服務器 | o | | |
| |
規模較小的報告公司 | o | 新興成長型公司 | o |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是o不是x
截至2022年6月30日(第二季度的最後一個營業日),註冊人的非關聯公司持有的公司有表決權普通股的總市值約為27.17美元,這是基於該日普通股的最後銷售價格計算的。1,413.2百萬美元。就這一計算而言,高管和董事被視為註冊人的關聯公司。
截至2023年2月7日,有59,292,283註冊人已發行普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人關於2023年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本文第三部分。該公司打算在不遲於本報告以10-K表格形式涵蓋的期限結束後120天內向證券交易委員會提交該委託書。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
常用定義術語 | 2 |
| 第一部分 | |
第1項。 | 公事。 | 5 |
第1A項。 | 風險因素。 | 13 |
項目1B。 | 未解決的員工評論。 | 28 |
第二項。 | 財產。 | 29 |
第三項。 | 法律訴訟。 | 29 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露。 | 29 |
| 第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 | 30 |
第六項。 | 保留。 | 31 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 | 32 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 47 |
第八項。 | 財務報表和補充數據。 | 48 |
第九項。 | 與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。 | 48 |
第9A項。 | 控制和程序。 | 48 |
項目9B。 | 其他信息。 | 51 |
項目9C。 | 披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 | 51 |
| 第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管和公司治理。 | 51 |
第11項。 | 高管薪酬。 | 51 |
第12項。 | 若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。 | 51 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。 | 51 |
第14項。 | 首席會計費及服務費。 | 51 |
| 第四部分 | |
第15項。 | 展品、財務報表明細表。 | 52 |
第16項。 | 表格10-K摘要。 | 61 |
簽名。 | 62 |
常用定義術語
Green Plains Inc.及其子公司:
| | | | | |
Green Plains;該公司 | Green Plains Inc.及其子公司 |
FQT | 流體誇普技術有限責任公司 |
綠色平原牛 | 綠原牛有限責任公司 |
綠原中心城;中心城 | 綠平原中心城市有限責任公司 |
綠色平原商品管理 | 綠色平原商品管理有限責任公司 |
綠原財務公司 | 綠原金融有限公司 |
綠色平原糧食 | 綠色平原糧食公司 |
綠色平原弗農山;弗農山 | 綠平原弗農山有限責任公司 |
綠色平原奧比翁 | Green Plains Obion LLC |
Green Plains Partners;合作伙伴關係 | Green Plains Partners LP及其子公司 |
謝南多阿綠色平原 | Green Plains Sherandoah LLC |
綠色平原貿易 | 綠色平原貿易集團有限責任公司 |
青原木河;木河 | 綠色平原伍德河有限責任公司 |
會計定義術語:
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ASC | 會計準則編撰 |
EBITDA | 未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益 |
易辦事 | 每股收益 |
《交易所法案》 | 經修訂的1934年證券交易法 |
公認會計原則 | 美國公認會計原則 |
合資企業 | 合資企業 |
倫敦銀行同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
納斯達克 | 納斯達克全球市場 |
研發學分 | 研發税收抵免 |
美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 |
證券法 | 經修訂的1933年證券法 |
軟性 | 有擔保的隔夜融資利率 |
行業和其他定義的術語:
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ATJ | 酒精噴氣式飛機 |
貝萊德 | 貝萊德管理的基金和賬户 |
BTU | 英制熱量單位 |
碳水化合物 | 加州空氣資源委員會 |
《關愛法案》 | 冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法 |
詞彙表 | 碳強度 |
新冠肺炎 | 冠狀病毒病2019 |
科委 | 清潔食糖技術™ |
無名氏 | 能源部 |
圓點 | 美國交通部 |
E10 | 汽油中按體積計摻入高達10%的乙醇 |
E15 | 汽油中按體積計摻入高達15%的乙醇 |
E85 | 汽油按體積計摻入高達85%的乙醇 |
| | | | | |
環評 | 美國能源情報署 |
環境保護局 | 美國環保署 |
林業局 | 美國食品和藥物管理局 |
FFV | 靈活燃料汽車 |
温室氣體 | 温室氣體 |
ILUC | 間接土地使用費 |
LCFS | 低碳燃料標準 |
MMBtu | 百萬英熱單位 |
MMG | 百萬加侖 |
管理GY | 每年百萬加侖 |
Msc™ | 使用Fluid Quip Technologies開發的工藝技術生產最大限度的蒸餾水聯產 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
MVC | 最低數量承諾 |
RFS | 可再生燃料標準 |
環 | 可更新的識別號碼 |
RVO | 可再生容量債務 |
蘇丹武裝部隊 | 可持續航空燃料 |
SRE | 小型煉油廠免税 |
TTB | 煙酒税務局 |
美國 | 美國 |
美國農業部 | 美國農業部 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
美國證券交易委員會鼓勵企業披露前瞻性信息,這樣投資者就可以更好地瞭解未來前景,做出明智的投資決策。因此,前瞻性表述包括在本報告中,或通過參考提交給美國證券交易委員會的其他文件納入。
前瞻性陳述是根據“1995年私人證券訴訟改革法”中的安全港條款作出的。這些陳述是基於涉及許多風險和不確定性的當前預期,與歷史或當前事實無關,而是與未來業務的計劃和目標有關。這些陳述包括“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”和類似的詞語和短語,以及有關未來經營或財務業績或指導、業務戰略、環境、主要趨勢和實際或計劃收購的好處的陳述。
本報告在“風險因素”下討論了可能導致實際結果與明示或暗示不同的因素,或通過引用將其併入本報告。具體地説,我們可能會受到多種經濟狀況的影響,包括:乙醇行業及我們經營的其他行業的競爭;大宗商品市場風險,包括可能由天氣條件導致的風險;金融市場風險;交易對手風險;與政府政策或法規變化相關的風險,包括税法變化;與收購和處置活動以及實現預期結果相關的風險;與商户交易相關的風險;與我們的股權方法投資相關的風險;新冠肺炎疫情等健康流行病造成的中斷;以及其他在提交給美國證券交易委員會的報告中詳細列出的因素。與Green Plains Partners LP相關的其他風險包括遵守商業合同義務、與我們在合夥企業中的投資相關的潛在税收後果,以及在合夥企業提交給美國證券交易委員會的文件中披露的與合夥企業作為獨立的上市實體運營相關的風險。
我們相信,我們對未來事件的預期是基於合理的假設;然而,這些假設可能並不準確,也不能解釋所有的風險和不確定性。因此,前瞻性陳述不能得到保證。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。此外,我們沒有義務也不打算根據新的信息更新我們的前瞻性陳述,除非適用的證券法要求這樣做。我們告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述,這些陳述代表了截至本報告日期管理層的觀點或通過引用納入的文件。
第一部分
項目1.業務
提及“我們”、“綠平原”或“公司”時,指的是綠平原公司及其子公司。
概述
Green Plains是愛荷華州的一家公司,成立於2004年6月,是一家低碳燃料生產商。自那以後,我們已經成長為一家領先的生物精煉公司,通過發酵和專利農業技術最大限度地利用現有資源的潛力。我們的11家生物精煉廠每年將多達3.3億蒲式耳的玉米加工成一套可持續的配料,包括低碳生物燃料、先進生物燃料的可再生原料和動物飼料的高蛋白配料。我們是一家領先的農業技術創新者,正在從一家商品加工企業轉型為一家利用現有資源創造可持續、高價值成分的增值農業技術公司。為此,我們目前正在實施一系列旨在生產額外增值低碳成分的倡議,如超高蛋白、葡萄糖、可再生玉米油等。
我們正在開發和實施久經考驗的農業、食品和工業生物技術系統,以實現產品多樣化和新的市場機會,迅速擴大我們設施的安裝和生產,並向更廣泛的生物燃料行業提供這些技術。
Green Plains Partners LP是一家大型有限責任合夥企業,是我們主要的下游儲存和物流供應商,因為它的資產是我們生產的乙醇的主要儲存和運輸方法。截至2022年12月31日,我們擁有48.8%的有限合夥人權益、2.0%的普通合夥人權益和合夥企業的所有激勵性分配權。公眾擁有剩餘的49.2%有限合夥人權益。這種夥伴關係在我們的財務報表中得到了鞏固。
我們將我們的業務活動分為以下三個運營部門,以管理績效:
•乙醇生產。我們的乙醇生產部門包括在伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和田納西州的11家乙醇工廠生產乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。在產能下,我們的設施每年能夠加工約3.3億蒲式耳玉米,生產約9.58億加侖乙醇,270萬噸酒糟和超高蛋白,以及3.1億磅可再生玉米油,這是一種用於生物柴油和可再生柴油的低碳原料。我們是北美最大的乙醇生產商之一。
•農業綜合企業和能源服務。我們的農業業務和能源服務部門包括穀物採購,約有2530萬蒲式耳的穀物存儲能力,以及我們的商品營銷業務,該業務營銷、銷售和分銷我們乙醇工廠生產的乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。我們還為第三方生產商銷售乙醇,並在不同市場買賣乙醇、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油、穀物、天然氣和其他商品。
•夥伴關係。我們的主有限合夥企業通過擁有、運營、開發和收購乙醇和燃料儲罐、碼頭、運輸資產和其他相關資產和業務,提供燃料儲存和運輸服務。該合作伙伴關係的資產包括27個乙醇儲存設施、兩個燃料終端設施和大約2500輛租賃的火車車廂。
業務戰略
我們認為,全球對人類消費蛋白質的需求將繼續上升,需要為動物和水產養殖提供更多的高蛋白飼料。我們的轉型利用了這一市場洞察力,努力獲取更高的副產品回報。
作為向增值農業技術公司轉型的一部分,我們開始使用FQT的MSC生產超高蛋白TM該公司將於2020年推出這項技術,並正在多個地點部署這項技術,以幫助滿足對蛋白質飼料配料和低碳可再生玉米油日益增長的需求。截至2022年12月31日,我們已經在我們的五個地點完成或開始調試這項技術。預計未來幾年將在更多的生物精煉廠安裝,無論是在我們的其他地點還是整個行業。生產超高蛋白的生物精煉廠也增加了產量,超高蛋白是一種蛋白質濃度為50%或更高、酵母濃度為25%的飼料成分
生產可再生玉米油,並生產其他更高價值的產品,如MSC後的酒糟。
2022年9月,我們在愛荷華州謝南多阿的生物煉油廠破土動工,成為部署FQT CST的第一個地點TM商業規模,預計將於2023年底投入運營。科委TM允許在幹磨乙醇工廠生產食品級和工業級低碳葡萄糖和葡萄糖,以瞄準食品生產、可再生化學品和合成生物學的應用。我們還預計將修改更多的生物精煉廠,以包括CSTTM生產能力,以滿足預期的未來客户需求。
乙醇已成為一種有價值的混合組分,約佔國內陸運汽油供應的10.1%,並有可能以更高的混合率增長。此外,政府通過ATJ途徑生產SAF的激勵措施可能會增加對用於轉換為SAF的低CI乙醇的需求。
2021年2月和4月,作為我們碳減排戰略的一部分,我們承諾將內布拉斯加州、愛荷華州和明尼蘇達州的工廠投入頂峯碳解決方案中西部碳快車項目,以捕獲和儲存發酵過程產生的生源二氧化碳。這8家生物煉油廠已經簽訂了為期12年的碳減排協議,這將通過在每一家生物煉油廠捕獲二氧化碳來降低温室氣體排放,顯著降低其CI。根據Summit Carbon Solutions的説法,該項目預計將於2024年完工。此外,我們正在與全球合作伙伴一起探索碳利用的創新選擇,例如合成甲烷生產。降低我們燃料乙醇的CI可以使我們受益於州和聯邦清潔燃料計劃,包括根據《通脹降低法案》規定的LCFS和聯邦税收抵免,並可能將我們的低碳乙醇定位為ATJ路徑生產SAF的潛在原料。
競爭優勢
我們專注於管理大宗商品價格風險,提高運營效率,優化市場機會,打造收入來源多元化的高效平臺。我們的競爭優勢包括:
紀律嚴明的風險管理。風險管理是一項核心能力,我們使用各種風險管理工具和對衝策略來努力保持一種有紀律的方法。我們內部開發的營業利潤率管理系統使我們能夠監控現貨市場和我們每個業務的遠期曲線上的大宗商品價格風險敞口,並尋求在可用時鎖定有利的利潤率,或在利潤率被壓縮的時期暫時降低產量水平。
技術集成。在我們的歷史中,我們將可再生玉米油提取和選擇性碾磨技術™等新技術融入到我們的製造工藝中,使我們能夠更高效地運行並改善我們的財務業績。2021年,我們完成了4個設施的現代化升級,2022年完成了2個設施的現代化升級,提高了運營可靠性,減少了天然氣、電力和水的使用,減少了碳足跡。通過我們擁有FQT和其他合作伙伴關係,我們目前正在進行一系列舉措,以進一步提高利潤率。
我們繼續以FQT的MSC為中心,轉型為可持續的配料生產商TM和CSTTM技術。這些技術提高了我們生產附加值成分的能力,同時擴大了可再生玉米油的產量。
收購FQT的多數股權可確保獲得額外的知識產權,包括旨在開發和實施經過驗證的增值農業、食品和工業生物技術系統的知識產權TM和MSCTM. 我們繼續評估其他技術機會,以在未來幾年擴大我們的能力和產品供應。
久經考驗的領導團隊。我們的高級領導團隊在我們的所有業務中都擁有特定的專業知識,包括工廠運營和管理、商品市場和風險管理、質量保證、質量控制、成分營養、營銷和創新以及乙醇營銷和分銷。我們領導團隊的運營和財務專業知識水平對於成功執行我們的業務戰略至關重要。
卓越運營。我們的設施配備了經驗豐富的人員,鼓勵他們在不同的業務部門和地點分享運營知識和專業知識。我們繼續專注於通過實時生產數據和系統來監控我們的運營並優化性能,以進行漸進式的運營改進以提高性能。
風險管理和對衝活動
我們的利潤率高度依賴於大宗商品價格,特別是乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然氣。由於這些商品之間的市場價格波動並不總是相關的,乙醇生產一直是、並可能繼續有時是無利可圖的。我們使用各種風險管理工具和對衝策略來監控我們每項業務的實時運營價格風險敞口,以獲得有利的利潤率。
我們使用遠期合約出售部分乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油生產,或者購買部分玉米、天然氣或乙醇,以部分抵消大宗商品價格的波動。我們還從事其他套期保值交易,涉及玉米、天然氣、乙醇、豆粕、豆油和其他農產品和能源商品的交易所交易期貨合約。這些活動的財務影響取決於所涉商品的價格以及我們實際接收或交付這些商品的能力。
當交易對手違約時,或者在交易所交易合約的情況下,當標的大宗商品與實物大宗商品之間的預期價差發生變化時,套期保值安排使我們面臨財務損失的風險。當頭寸在下跌的市場中買入或在上漲的市場中賣出時,套期保值活動可能會導致虧損。對衝損失可能會被玉米和天然氣現金價格下降以及乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油現金價格上升所抵消。根據情況的不同,我們採取的對衝或其他風險緩解策略的數量有所不同,有時甚至選擇根本不進行對衝交易。
最新發展動態
以下是我們近期重大發展的摘要。有關這些項目的更多信息,可以在本報告或之前提交給美國證券交易委員會的報告中找到。
新融資將取代現有的營運資金安排
2022年3月25日,綠原財務公司、綠原糧食、綠原貿易,均為全資子公司,與公司一起,作為擔保人,與以ING Capital LLC(“ING”)為代理,ING、PNC Capital Markets LLC、Five Third Bank,National Association,America of America,N.A.和BMO Harris Bank,N.A.為首的一批金融機構簽訂了一項為期5年、價值3.5億美元的優先擔保可持續循環貸款和擔保協議(“貸款”)。這筆交易對之前由Green Plains Grain和Green Plains Trade持有的單獨信貸安排進行了再融資。該貸款將於2027年3月25日到期。有關詳細討論,請參閲附註12--債務財務報表。
可轉換票據轉換為普通股
2022年5月25日,我們發出通知,要求贖回2024年到期的所有未償還的4.00%可轉換優先債券,本金總額為6400萬美元。轉換率為每1,000美元本金持有66.4178股普通股。從2022年7月1日到2022年7月8日,4.00%可轉換優先票據中的6400萬美元全部轉換為約430萬股普通股。這些4.00%的債券已於2022年7月8日起停用。有關詳細討論,請參閲附註12--債務財務報表。
於2022年8月期間,我們與持有2022年到期的4.125%可轉換優先票據的若干票據持有人訂立了四項私下協商的交換協議,以交換本金總額約3,260萬美元以換取約120萬股我們的普通股。此外,在2022年9月1日,也就是4.125%債券的預定到期日,本金總額約為170萬美元,通過170萬美元的現金和大約1.5萬股我們的普通股進行了結算。其餘23,000元的4.125釐債券本金總額及應計利息以現金結算。4.125%的債券已於2022年9月1日起停用。有關詳細討論,請參閲附註12--債務財務報表。
運營細分市場
乙醇生產細分市場
行業概述。乙醇,也被稱為乙醇或穀物酒精,是一種無色液體,由玉米、小麥和高粱等多種不同穀物中的碳水化合物以及植物中的其他纖維素物質發酵而成。美國生產的大部分乙醇都是從玉米中提取的,玉米可以有效地處理,而且
比其他穀物供應更多。玉米含有大量碳水化合物,比大多數其他種類的生物質更容易轉化為葡萄糖。根據美國農業部的數據,平均而言,一蒲式耳56磅的玉米可以生產大約2.9加侖的乙醇、17磅的幹酒糟和0.6磅的玉米油。在美國以外,甘蔗是生產乙醇的主要原料。
乙醇是生物燃料行業的重要組成部分,包括所有從可再生生物材料中提取的運輸燃料。乙醇是一種優良的氧化劑,也是辛烷的來源。當添加到以石油為基礎的運輸燃料中時,含氧物減少了車輛的排放。乙醇是市場上最經濟的氧化劑和辛烷來源,其生產成本與汽油相比具有競爭力。
乙醇工廠。我們經營着位於六個州的11家乙醇工廠,生產乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。
| | | | | | | | | | | |
工廠選址 | 初始操作或 收購日期 | 技術 | 工廠生產 容量(MMGY) |
內布拉斯加州阿特金森 | 2013年6月 | Delta-T | 55 |
內布拉斯加州中心城(2) | 2009年7月 | ICM | 116 |
明尼蘇達州費爾蒙特 | Nov. 2013 | Delta-T/ICM | 119 |
伊利諾伊州麥迪遜 | Sep. 2016 | 沃格爾佈施 | 90 |
印第安納州弗農山(2) | Sep. 2016 | 沃格爾佈施 | 90 |
田納西州奧比恩(1)(2) | Nov. 2008 | ICM | 120 |
水獺尾巴,明尼蘇達州 | Mar. 2011 | Delta-T/ICM | 55 |
愛荷華州謝南多阿 (1)(2) | Aug. 2007 | ICM | 82 |
蘇必利爾市,愛荷華州(1) | 2008年7月 | Delta-T/ICM | 60 |
伍德河,內布拉斯加州(2) | Nov. 2013 | Delta-T/ICM | 121 |
內布拉斯加州約克市 | Sep. 2016 | 沃格爾佈施 | 50 |
總計 | | | 958 |
(1)我們建造了這三個工廠;所有其他乙醇工廠都被收購了。
(2)還能產生超高蛋白。
我們的業務直接受到我們資產服務的市場對乙醇和其他燃料的供需情況的影響。與假期旅行相關的春夏兩個月,駕車裏程通常會增加,緊隨其後的是假期旅行導致的秋季。
玉米原料和乙醇生產。我們的工廠在幹磨乙醇生產過程中使用玉米作為原料。我們的每個工廠每年平均需要大約3000萬蒲式耳的玉米,這取決於它的生產能力。玉米的價格和可獲得性受到一系列影響大宗商品價格的因素的影響,這些因素通常會影響大宗商品價格,包括作物條件、天氣、政府計劃、貨運成本和全球需求。乙醇生產商通常無法將增加的玉米成本轉嫁給客户。
我們的玉米供應主要來自當地市場。我們使用現金和與穀物生產商和電梯簽訂的遠期收購合同來購買玉米。我們與當地農民、糧倉和合作社保持着直接關係,這些都是我們在九家乙醇廠提供糧食原料的主要來源。這使我們能夠全年直接從農民那裏購買所需的大部分玉米。在我們的兩家乙醇工廠,我們與第三方穀物生產商簽訂了合同,供應乙醇生產所需的玉米。我們打算在現有合同於2023年11月到期後,承擔這兩個地點的穀物原產地責任。我們的每一家工廠都位於鐵路線上,或者有其他後勤解決方案,以便在當地供應不足的情況下從該國其他地區獲得玉米供應。
玉米通過卡車或鐵路在工廠接收,然後稱重並卸到接收建築中。穀物儲存設施用於對通過黃牛的穀物進行庫存,以便在加工之前清除巖石和碎屑。然後,玉米被運送到錘式粉碎機,在那裏它被磨成麪粉,並被輸送到漿罐中進行酶處理。加入水、熱和酶來將複雜的澱粉分子轉化為更簡單的碳水化合物。將漿液加熱以減少微生物污染的可能性,並將其泵入液化罐,在那裏添加額外的酶。
接下來,將谷漿泵入發酵罐中,在那裏添加酵母、酶和營養物質,開始發酵過程。蒸餾系統中的啤酒塔將酒精從廢棄的穀物泥中分離出來。酒精脱水至200度酒精,泵入儲罐,並在泵入成品儲罐時與大約2%的變性劑混合,或作為工業乙醇或未變性乙醇銷售。
酒糟。用過的谷渣從啤酒柱中泵入卧螺離心機進行脱水。水或稀漿從離心機被泵入蒸發器,在那裏濃縮成濃糖漿。離開離心機的固體或濕蛋糕被輸送到烘乾機系統,並在不同的温度下烘乾,以產生酒糟。糖漿在烘乾之前被重新塗在濕蛋糕上,以提供額外的營養。酒糟是乙醇生產過程的主要副產品,被用作中蛋白、高能動物飼料,並銷往乳製品、牛肉、豬和家禽行業。
根據固體通過乾燥系統的次數,我們可以生產三種形式的酒糟:
•濕酒糟含有大約65%至70%的水分,保質期約為三天,因此出售給我們工廠附近的奶牛場或飼養場;
•經改良的濕酒糟,進一步乾燥至約50%至55%的水分,保質期約為三週,並在區域奶牛場和飼養場銷售;以及
•乾燥的酒糟,經過更廣泛的乾燥,達到大約10%到12%的水分,幾乎有無限的保質期,可以儲存、銷售和運往任何市場。
超高蛋白。超高蛋白是通過對啤酒廢渣進行進一步加工而生產的玉米發酵蛋白。使用FQT的MSC對廢糧食進行處理TM這項技術包括一系列篩分設備,用於從廢棄穀物中去除纖維,這些纖維被送往蒸餾器穀物烘乾機。剩下的產品被洗滌和澄清成濕的蛋白質流,在環形烘乾機中乾燥,生產超高蛋白膳食。該產品的蛋白質濃度通常為50%或更高,產量約為每蒲式耳3.8磅。
可再生玉米油。可再生玉米油系統從緊接在生產酒糟之前的稀漿蒸發過程中提取不可食用的可再生玉米油。可再生玉米油是通過瓶式或圓盤堆疊式離心機處理糖漿來生產的。離心機將相對較輕的可再生玉米油與糖漿中較重的成分分離。我們平均每蒲式耳玉米提取約0.9磅可再生玉米油,用於生產乙醇。對於我們已經部署了FQT的MSC™技術的地點,我們已經實現了每蒲式耳1.1磅可再生玉米油的可再生玉米油產量,並預計在我們的整個平臺上部署FQT的MSC™技術時,產量將類似。可再生玉米油的工業用途包括可再生柴油、生物柴油和牲畜飼料添加劑的原料。糖漿被混合到濕的、改性的濕或乾的酒糟中。
天然氣。根據生產參數,我們的乙醇工廠平均每加侖生產消耗約29,000 BTU天然氣。我們有服務協議,可以獲得我們需要的天然氣,並通過管道將天然氣輸送到我們的工廠。
電。我們的工廠平均每加侖生產需要大約0.8千瓦時的電力。當地公用事業公司為我們所有的乙醇工廠提供必要的電力。
水。雖然我們的一些工廠從位於各自物業的水井中滿足了大部分用水需求,但每個工廠也從當地市政水源獲得飲用水。每個設施要麼使用城市水,要麼運行過濾系統來淨化用於其運營的井水。當地市政當局為我們沒有現場水井的工廠提供所有必要的水。乙醇廠使用的大部分水在生產過程中被回收利用。
農業綜合企業和能源服務部門
我們的農業綜合業務和能源服務部門包括我們乙醇工廠約2530萬蒲式耳的穀物存儲,詳見下表:
| | | | | |
設施選址 | 現場儲糧能力 (千蒲式耳) |
內布拉斯加州阿特金森 | 5,109 |
內布拉斯加州中心城 | 1,400 |
明尼蘇達州費爾蒙特 | 1,611 |
伊利諾伊州麥迪遜 | 1,015 |
印第安納州弗農山 | 1,034 |
田納西州奧比恩 | 8,168 |
水獺尾巴,明尼蘇達州 | 628 |
愛荷華州謝南多阿 | 886 |
蘇必利爾市,愛荷華州 | 1,770 |
伍德河,內布拉斯加州 | 3,293 |
內布拉斯加州約克市 | 365 |
總計 | 25,279 |
我們從該地區的生產商那裏購買散裝穀物,主要是玉米,並向這些生產商提供穀物乾燥和儲存服務。這些穀物被用作我們乙醇廠的原料。大宗穀物商品在商品交易所交易,庫存價值受到這些市場變化的影響。為了減少糧食購銷承諾以及庫存糧食的市場波動風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,有時作為經濟和指定的會計對衝。
在我們的農業企業運營中,存在季節性。秋季收穫期通常會在每年第四季度帶來更高的處理利潤率和更強勁的財務業績。
通過綠色平原貿易,我們將我們和第三方生產的乙醇銷售給當地、地區、國家和國際客户。我們還從獨立生產商那裏購買乙醇,用於定價套利。我們根據與綜合能源公司的銷售協議向各個市場銷售產品;美國的零售商、貿易商和經銷商以及出口到巴西、加拿大、菲律賓、印度、歐洲和其他國際市場的買家。根據這些協議,乙醇的定價既有固定定價安排,也有指數定價安排。
我們通過綠色平原貿易公司將酒糟銷往當地、國內和國際市場。我們的大部分需求被輸送到當地玉米或酒糟產量不大的地理區域。我們通過出口商間接向國際市場銷售產品。進入多元化市場使我們能夠以最高的淨價向客户銷售產品。
此外,通過Green Plains Trade,我們的可再生玉米油主要銷往可再生柴油和生物柴油工廠,其次是飼養場和家禽市場。我們用卡車將我們的可再生玉米油運輸到靠近我們乙醇廠的地方,主要是在美國東南部和中西部地區。我們還通過鐵路和駁船將可再生玉米油運輸到國家市場以及出口國,以便通過船隻運往國際市場。
通過Green Plains Trade,我們向我們的乙醇工廠和其他第三方提供天然氣營銷服務,包括管道能力和天然氣的採購。我們還通過聚合各種存儲設施的容量來提高價值,這些容量可以出售給工廠或各種中間市場和終端市場。
我們的軌道車車隊由大約510輛租賃漏斗車運輸酒糟和超高蛋白,70輛租賃漏斗車運輸玉米和大約100輛租賃罐車運輸可再生玉米油組成。租賃合同的初始期限最長為五年,截至2022年12月31日,這些汽車的加權平均剩餘租賃期限約為3年。
合作伙伴細分市場
我們的合作部門通過(I)位於我們11家乙醇工廠或附近的27個乙醇儲存設施,(Ii)位於主要鐵路線附近的兩個燃料終端設施,以及(Iii)租賃的軌道車隊和其他運輸資產,提供燃料儲存和運輸服務。
運輸和遞送。我們的大多數乙醇工廠都位於主要高速公路或鐵路線附近,以確保高效的產品運輸。我們能夠通過卡車、有軌電車或駁船將產品從乙醇工廠運往散裝碼頭。我們還管理客户的物流和運輸需求,以提高我們車隊的效率,降低運營成本。
我們工廠和合作夥伴的燃料終端設施周圍150英里範圍內的貨物通常通過卡車運輸。運往遙遠市場的貨物是通過美國主要鐵路運輸公司運輸的,這些運輸公司可以將汽車切換到其他主要鐵路,使我們的工廠能夠將產品運往美國各地和國際出口碼頭。
截至2022年12月31日,該合夥企業的租賃軌道車輛車隊由大約2500輛軌道車輛組成,總運力為75.0 MMG。我們預計,隨着現有的軌道車租賃到期以及我們簽訂或獲得新的軌道車租賃,合夥企業的軌道車容量將在正常業務過程中波動。
終端和分銷服務。乙醇從合作伙伴的終端運輸到第三方終端機架,在那裏與汽油混合,然後轉移到裝載架上,然後用卡車運送到零售加油站。該合夥企業擁有和運營燃料儲存罐和終端,並向沒有我們可以有效地獲取可再生燃料。該合作伙伴在兩個州的兩個地點擁有和運營燃料終端綜合存儲容量約為6.7 MMG,吞吐容量約為480 MMGY。我們還在我們的11家乙醇工廠或附近擁有27個乙醇儲存設施,總儲存容量約為25.1 MMG,以支持目前約958 MMGY的乙醇生產能力。
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設施選址 | 存儲容量 (數千加侖) |
燃料碼頭 | |
阿拉巴馬州伯明翰--單位列車終點站 | 6,542 |
科林斯,密西西比州 | 180 |
乙醇工廠 | |
內布拉斯加州阿特金森(1) | 2,074 |
內布拉斯加州中心城 | 2,250 |
明尼蘇達州費爾蒙特 | 3,124 |
伊利諾伊州麥迪遜 | 2,855 |
印第安納州弗農山 | 2,855 |
田納西州奧比恩 | 3,000 |
水獺尾巴,明尼蘇達州 | 2,000 |
愛荷華州謝南多阿 | 1,524 |
蘇必利爾市,愛荷華州 | 1,238 |
伍德河,內布拉斯加州 | 3,124 |
內布拉斯加州約克市 | 1,100 |
總計 | 31,866 |
(1)乙醇儲存設施距離乙醇廠約16英里。
有關我們細分市場的更多信息,請參閲項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析在這份報告中。
我們的競爭對手
國內乙醇競爭對手
我們是美國乙醇工廠最大的合併所有者之一。我們在一個高度分散的行業與其他國內乙醇生產商競爭。我們的競爭對手還包括農民擁有的工廠、合作社、煉油廠和燃料零售運營商。這些競爭對手可能會繼續運營他們的工廠,即使在市場狀況不佳的情況下,因為他們從其他業務中實現了利益。
截至2022年12月31日,前四大生產商約佔國內產能的41%,產能從9.58 MMGY到2811 MMGY不等。乙醇工廠和其他玉米消費者對玉米的需求存在於我們運營的所有地區和地區。根據可再生燃料協會的數據,截至2022年12月31日,我們在伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和田納西州有116家運營工廠,這些州都有生產設施。運營工廠的最大集中度位於愛荷華州、內布拉斯加州和伊利諾伊州,這些地區約佔所有運營產能的51%。
外國乙醇競爭對手
我們還在全球範圍內與其他國家的產品競爭。巴西是僅次於美國的世界第二大乙醇生產國。巴西主要生產甘蔗乙醇,根據原料價格的不同,甘蔗乙醇的生產成本可能低於玉米乙醇。根據RFS,某些締約方有義務達到先進的生物燃料標準,巴西甘蔗乙醇符合先進生物燃料的條件。任何顯著增加的乙醇產能,或汽油需求的減少,都可能導致世界市場供應過剩,導致包括美國在內的世界各地乙醇價格下降。
其他競爭
替代燃料、汽油含氧物和乙醇生產方法正在繼續開發中。乙醇生產技術也在繼續發展。我們預計變化將主要發生在纖維素乙醇領域,這種乙醇是從柳枝草或速生楊樹等生物質中提取的,或者從垃圾填埋場或畜牧生產設施的生物消化器中提取的。由於我們所有的工廠都被設計為單一原料設施,使我們的工廠適應不同的原料或工藝系統將需要額外的資本投資和重新裝備,這可能是成本高昂的,並需要新的RFS路徑獲得EPA的批准。
監管事項
政府乙醇計劃和政策
我們對影響乙醇、可再生燃料原料和脱碳的政府政策很敏感,這反過來可能會影響我們生產乙醇和其他配料的數量。聯邦、州和國際層面的立法和監管規則制定可以影響我們所有業務部門。參考項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析關於這些主題的詳細討論,請參閲本報告。
環境和其他法規
我們的乙醇生產、農業綜合企業和能源服務以及夥伴關係部門的活動都受到各種廣泛的環境和其他法規的約束。我們獲得並維護各種環境許可證,以運營我們的工廠和其他設施。乙醇生產涉及各種空氣污染物的排放,包括顆粒、二氧化碳、氮氧化物、有害空氣污染物和揮發性有機化合物。雖然我們所有的11家工廠都已建立了允許它們在RFS授權下目前授權產能下運行的路徑,但在這些產能之上運行需要一個有效的生產者路徑,並在2005年基線的基礎上減少20%的温室氣體排放。我們的四家工廠目前保持着高效的Producer Path,以提高產能。
CARB於2011年開始實施加州LCFS,旨在降低該州交通燃料的CI。2018年,CARB將温室氣體基準加強到2030年,比1990年的水平減少20%。CARB最新的2022年範圍劃分計劃設定了不遲於2045年將温室氣體排放量在1990年水平上減少85%的目標。
我們在我們的每一家工廠都僱傭了維護和運營人員。除了我們把注意力放在
為了保障我們員工的健康和安全,我們設施的運營受到職業安全和健康管理局的監管。
獨傢伙伴關係和合資企業
2021年,我們與塔拉德森乙醇公司成立了各佔50%股份的合資公司,該公司將擁有在北達科他州塔拉爾德森乙醇工廠附近增加的™技術資產,以生產超高蛋白並增加可再生玉米油產量。我們預計這些資產將於2024年初投入運營。
2020年,我們收購了FQT的多數股權。此次收購利用了兩家公司的核心優勢,開發和實施了經過驗證的增值農業、食品和工業生物技術系統,並迅速擴大了FQT的MSC™和CST的安裝和生產TM在我們整個平臺的某些地點提供技術,並向合作的生物燃料設施提供其中某些技術。
人力資本資源
員工的吸引、留住和發展是我們成功的關鍵。我們實現這一目標的部分原因是我們具有競爭力的薪酬做法、培訓計劃和公司內部的增長機會。2022年12月31日,我們擁有902名全職、兼職、臨時和季節性員工,其中包括內布拉斯加州奧馬哈公司辦公室的172名員工。
員工健康與安全
我們非常重視工作場所安全,我們強大的安全計劃意味着我們不斷評估我們的安全協議,努力確保我們的設施對我們的工人來説是安全的。
我們繼續監測新冠肺炎疫情對我們隊友和我們行動的影響,並積極修改或採用新的做法,以促進他們的健康和安全。
薪酬和福利
AS作為我們薪酬理念的一部分,我們認為,我們必須為員工提供並保持市場競爭力的薪酬和福利計劃,以吸引和留住優秀人才。除了有競爭力的基本工資外,其他計劃還包括2019年股權激勵計劃、與401(K)計劃匹配的公司、醫療和保險福利、靈活的支出賬户、帶薪休假、債券休假和員工援助計劃。
多樣性和包容性
我們致力於繼續努力增加多樣性,並培育一個包容各方的工作環境,支持勞動力和我們所服務的社區。我們招聘最合格的員工,不分性別、種族或其他受保護的特質,我們的政策是完全遵守適用於工作場所歧視的所有法律。
可用信息
我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修正可在我們的網站上查閲,網址為Www.gpreinc.com 在我們向美國證券交易委員會提交或提供信息後不久。您還可以在我們網站的公司治理部分找到我們的審計、薪酬和提名委員會的章程,以及我們的道德準則。我們網站上的信息不是我們向美國證券交易委員會提交的本報告或任何其他報告的一部分。有關我們的合作伙伴關係的更多信息,請訪問Www.greenplainspartners.com。或者,投資者也可以訪問美國證券交易委員會網站:Www.sec.gov以獲取我們提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明。
第1A項。風險因素。
我們所在的行業存在許多風險,其中許多風險是我們無法控制的,或者是由不能總是預測到的因素驅動的。投資者應結合本報告中包含的其他信息仔細考慮所有風險因素,因為如果發生任何這些風險,我們的財務業績和狀況或市值可能會受到不利影響。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的利潤率取決於管理玉米、天然氣、乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油之間的價差。
我們的經營業績對我們購買的玉米和天然氣以及我們銷售的乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油之間的價差高度敏感。價格和供應受到各種市場力量的影響,例如天氣、國內和全球需求、全球政治或經濟問題,包括但不限於烏克蘭戰爭,包括與之相關的制裁、短缺、出口價格、原油價格、貨幣估值以及美國和世界各地的政府政策,這些都是我們無法控制的。這些商品的價格波動可能會導致我們的經營業績大幅波動。玉米或天然氣價格上漲,或乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油價格下降,可能會使運營無利可圖。不能保證我們將購買玉米和天然氣,或以或接近為我們提供正利潤率的價格出售乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。因此,我們的經營業績和財務狀況可能會受到玉米或天然氣價格上漲或乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油價格下降的不利影響。
我們在適當的時候使用各種風險管理工具和套期保值策略,持續監控我們乙醇工廠的利潤率。如果我們來自乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油的總收入低於我們的生產成本,我們可能決定放緩或暫停部分或全部乙醇工廠的生產,這也可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們買賣的產品受到價格波動和不確定性的影響。
我們的經營業績對大宗商品價格高度敏感。
玉米。我們通常無法將增加的玉米成本轉嫁給我們的客户,因為乙醇與其他燃料競爭。我們繼續看到玉米價格出現相當大的波動。乙醇廠、畜牧業和其他玉米消費企業給當地玉米市場帶來了巨大的價格壓力。此外,當地玉米供應和價格可能受到以下因素的不利影響:替代作物價格、投入成本增加、政府政策變化、全球供需變化、全球政治或經濟問題,包括但不限於烏克蘭戰爭(包括與之相關的制裁),或全球或區域種植條件,如植物病蟲害或包括乾旱在內的不利天氣,以及全球衝突。
乙醇。我們的收入取決於乙醇的市場價格,市場價格可能會因一系列因素而波動,這些因素包括但不限於:競爭燃料的價格和可獲得性;乙醇、汽油和玉米的總體供需;汽油、原油和玉米的價格;全球政治或經濟問題,包括但不限於烏克蘭戰爭(包括相關制裁)以及政府政策。
乙醇是一種燃料添加劑,可以減少車輛排放,是辛烷的經濟來源,在較小程度上還可以作為汽油替代品。因此,汽油供應和需求會影響乙醇的價格。如果汽油價格或需求發生重大變化,我們的運營結果可能會受到實質性影響。
乙醇進口也會影響國內供需。進口乙醇不受進口關税的約束,根據RFS,來自巴西的甘蔗乙醇可用作義務締約方達到先進生物燃料標準的一種手段。
酒糟。酒糟與其他以蛋白質為基礎的動物飼料產品競爭。玉米、豆粕等飼料原料等其他大宗商品價格的下行壓力,一般會導致競爭的動物飼料產品價格下降,從而對酒糟價格造成下行壓力。偶爾,酒糟價格會落後於玉米或其他原料價格的波動,降低我們的成本回收率。此外,外交政策的頒佈可能會影響酒糟的出口。
天然氣。天然氣的價格和可獲得性受到波動的市場條件的影響。這些市場狀況往往受到我們無法控制的因素的影響,如天氣、鑽井經濟、整體經濟狀況和政府法規。天然氣供應的嚴重中斷可能會削弱我們生產乙醇的能力。此外,天然氣價格的上漲或我們相對於競爭對手的成本變化不能轉嫁到我們的客户身上,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
超高蛋白。我們的超高蛋白具有獨特的營養優勢和比豆粕更高的蛋白質濃度,可用於寵物、乳製品、豬、家禽和水產養殖業的各種飼料日糧。作為一種高附加值飼料原料,質量控制勢在必行。飼料產品的需求和競爭對手飼料產品的定價壓力可能會導致超高蛋白價格的下行壓力。為了生產預期的產量,需要從生物精煉廠的持續運營以及MSCC™技術中可靠地生產超高蛋白。數量、質量的不一致或價格的下行壓力可能會對我們的業務和盈利能力造成不利影響。
可再生玉米油。可再生玉米油通常作為可再生柴油和生物柴油原料銷售;因此,可再生玉米油的價格受到可再生柴油和生物柴油需求的影響。可再生柴油和生物柴油行業的需求因延長的混合税收抵免和不斷增長的可再生玉米油市場而擴大,可能會影響可再生玉米油的需求。一般來説,可再生玉米油價格跟隨取暖油和豆油價格。可再生玉米油價格或需求的下降可能會對我們的業務和盈利能力產生不利影響。
我們可能會受到我們的整體轉型戰略的影響或無法實現。
2018年5月,我們宣佈正在評估我們整個資產和業務組合的表現。作為這一過程的一部分,2018年第四季度,我們出售了三家乙醇工廠,永久關閉了一家乙醇工廠,並出售了Fleischmann‘s Vinegar Company,Inc.。此外,我們在2019年第四季度出售了我們在JGP Energy Partners的50%權益。我們在2019年第三季度出售了GPCC 50%的權益,並在2020年第四季度出售了GPCC剩餘的50%權益。2020年12月,我們出售了德克薩斯州赫裏福德的乙醇工廠,2021年3月,我們出售了內布拉斯加州奧德市的乙醇工廠。
隨着我們繼續評估我們的投資組合,我們可能會出售更多資產或業務,或者退出不再適合戰略或不再達到增長或盈利目標的特定市場。根據出售資產的性質,我們的盈利能力可能會受到此類業務的運營收入或現金流損失的影響。此外,我們完成的資產剝離可能不會為我們的業務帶來有針對性的改善,並可能轉移管理層對我們日常運營的注意力。我們還採取了許多項目舉措來提高利潤率,包括我們的項目24倡議和全面轉型計劃,重點是擴大我們可以從玉米粒中提取的產品和價值。超高蛋白戰略包括部署FQT的MSC™技術的大量建設項目和成本,以及FQT的CSTTM具備滿足預期客户需求的生產能力。
我們可能無法按時實現我們的建設目標或預算,我們可能無法實現我們計劃的運營收益率,我們可能無法實現我們計劃的產品市場銷售、利潤率或定價,我們的運營成本目標可能由於各種因素而無法實現。我們未能實現其中任何一項,包括但不限於與我們的整體轉型戰略相關的建築、產量、銷售、利潤率、定價或財務結果,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
影響乙醇的政府命令可能會改變並影響乙醇市場。
RFS規定了每年必須混合到運輸燃料供應中的可再生燃料的最低數量,這會影響國內乙醇市場。每年,環保局都應該進行規則制定,以確定下一年的RVO,儘管有時幾個月或幾年過去了,卻沒有最終的RVO。此外,如果國內可再生燃料供應不足或要求嚴重損害經濟或環境,環保局有權免除全部或部分要求。2022年後,數量應由環保局與能源部長和農業部長協調確定,考慮到對環境的影響、能源安全、未來生產率、消費者成本、基礎設施以及其他因素,如對大宗商品價格、就業機會、農村經濟發展或對食品價格的影響。環保局還有權一次設定多年的產量,而不是2022年前要求的每年一次。美國環保署表示,打算根據美國特區地區法院的同意法令,在2023年6月14日之前敲定2022年後的規則制定。
產量也可能受到影響,因為小型煉油廠可以向EPA申請SRE,如果獲得批准,將免除他們在年度RVO要求中所佔的份額。環保局通過與美國能源部和美國農業部協商,可以給予他們全部或部分豁免,或在提交後90天內直接拒絕。
我們的運營可能會受到立法、行政行動、環保局行動或訴訟的不利影響,這些訴訟可能會通過年度RVO、2022年制定規則、混合義務點或SRE減少RFS規定的常規乙醇和其他生物燃料的數量。最高法院最近的一項裁決認為,小型煉油廠可以
繼續申請延長他們對RFS的豁免,即使他們沒有獲得一系列連續的豁免,儘管目前的EPA與2020、2021年和2022年的RVO規則制定一起,拒絕了所有未決的SRE,他們在擬議的2023年、2024年和2025年的規則制定中重申了這一立場。環保局處理SRE和RFS規則制定的方式存在多個法律挑戰。
哥倫比亞特區巡迴上訴法院裁定,EPA越權在夏季將10%乙醇混合物的1磅Reid Vapor壓力豁免延長至15%乙醇混合物,有效地限制了每年6月1日至9月15日期間向FFV銷售10%以上乙醇混合物的夏季銷售。儘管如此,2022年4月12日,總裁宣佈,他已指示環保局發佈緊急棄權書,允許在6月1日至9月15日期間繼續銷售E15。截至本申請,E15在31個州的大約2923個電臺全年銷售。
同樣,如果聯邦政府對含氧汽油的規定被廢除,國內乙醇市場可能會受到不利影響。考慮到乙醇的辛烷值、環境要求和RFS規定,基於汽油和乙醇的相對價值進行混合的經濟激勵措施可能會影響未來的需求。超出RFS授權的供應大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外,RFS的變化可能會對乙醇的價格產生負面影響,或者導致進口甘蔗乙醇變得比國產乙醇更經濟。同樣,加州、俄勒岡州、巴西或加拿大等國家、州和地區的LCFS對傳統乙醇可能是有利的,也可能是有害的,這取決於這些法規是如何制定、執行和修改的。
未來的需求可能會受到基於汽油和乙醇的相對價值進行混合的經濟激勵的影響,考慮到乙醇的辛烷值、環境要求和RFS信用或RIN的價值。超出RFS授權的供應大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外,RFS的任何變化,無論是通過立法、環境保護局的行動或訴訟,源於與RIN的市場價格相關的問題,都可能對乙醇的需求、乙醇的自由混合和/或乙醇的價格產生負面影響。例如,環保局之前在不考慮損失的加侖的情況下批准SRE的行動,導致了較低的RIN價格。同樣,降低年度RVO水平的提議也可能導致RIN價格下降。
如果修改和/或頒佈聯邦或州法律或法規,可能會導致乙醇需求減少,這可能會對我們的財務業績產生負面和實質性的影響。
未來對乙醇的需求是不確定的,公眾看法、消費者接受程度和消費者對交通燃料的總體需求的變化可能會影響需求。
雖然許多貿易團體、學者和政府機構支持乙醇作為一種燃料添加劑,以促進更清潔的環境,但其他人則聲稱,乙醇生產消耗的能源要多得多,比其他燃料排放更多的温室氣體,而且會消耗水資源。雖然我們不同意,但一些研究表明,從玉米生產的乙醇的效率低於從開關草或小麥穀物生產的乙醇。其他人聲稱,玉米乙醇會導致肉類和其他來自玉米消費牲畜的食品價格上漲,從而對消費者產生負面影響。乙醇批評人士還認為,該行業將玉米供應從國際糧食市場轉向國內燃料市場,並對國內外土地利用的變化做出了貢獻。
除了聯邦政府的授權外,乙醇的市場有限。我們認為,在乙醇實現市場份額大幅增長之前,消費者可能有必要進一步接受E15和E85燃料。自由支配和E85混合是重要的二級市場。隨意混合通常取決於乙醇相對於汽油的價格、RIN的價值以及消費者的可獲得性。當隨意混合在財務上不具吸引力時,對乙醇的需求可能會減少。
對乙醇的需求也受到運輸燃料總體需求的影響,運輸燃料的總體需求受到成本、行駛里程和車輛燃油經濟性的影響。與假期旅行相關的春夏兩月旅行里程通常會增加,緊隨其後的是假期旅行,緊隨其後的是秋季。新冠肺炎等全球性活動大大減少了人們的旅行里程,進而減少了對乙醇的需求。消費者對汽油的需求可能會受到新興交通趨勢的影響,比如電動汽車或拼車。2021年1月,通用汽車宣佈2035年逐步淘汰汽油和柴油動力汽車的目標日期。同樣,日產表示,到本世紀30年代初,他們的整個車隊將是電動汽車。大多數原始設備製造商都做出了類似的承諾,逐步淘汰內燃機生產。這些宣佈與承諾到2035年在日本和英國等國禁止銷售內燃機,以及加州全州範圍內的禁令不謀而合,有幾個州正在效仿。如果成為現實,這些禁令將加速液體燃料需求的下降,進而加劇對乙醇、生物柴油和可再生柴油的需求下降。我們正在密切關注可能影響電動汽車未來銷售的立法,因為
以及在各個州和世界各地配備內燃機的車輛。
此外,乙醇供應過剩等因素可能會繼續對我們的業務產生負面影響,這種情況已經存在一段時間了。乙醇需求的減少可能會壓低我們產品的價值,侵蝕其利潤率,並降低我們創造收入或盈利運營的能力。
我們的業務直接受到我們資產服務的市場對乙醇和其他燃料的供需情況的影響。無論原因如何,乙醇需求的減少可能會侵蝕我們的利潤率,降低我們創造收入和盈利運營的能力。
我們的風險管理和大宗商品交易策略可能無效,並使我們面臨流動性下降的風險。
在市場條件允許的情況下,我們使用遠期合約出售部分乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油,或購買部分玉米和天然氣,以部分抵消大宗商品價格的波動。我們還從事其他套期保值交易和其他大宗商品交易,涉及玉米、天然氣、乙醇、豆粕、豆油和其他農產品的交易所交易期貨合約。這些活動的財務影響取決於所涉商品的價格和/或我們實際接收或交付商品的能力。
當交易對手違約時,或者在交易所交易合約的情況下,當標的大宗商品與實物商品的預期價差發生變化時,套期保值安排使我們面臨財務損失的風險。當頭寸在下跌的市場中買入或在上漲的市場中賣出時,套期保值活動可能會導致虧損。對衝損失可能會被玉米和天然氣現金價格下降以及乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油現金價格上升所抵消。我們採取不同的對衝金額和其他風險緩解策略,有時選擇根本不參與對衝交易。我們不能保證我們的風險管理和大宗商品交易策略和決策將有利可圖,或有效抵消大宗商品價格波動。如果不是這樣,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
衍生品金融工具的使用通常涉及向經紀商存款,或追加保證金通知。大宗商品價格的突然變化可能需要立即增加現金存款。根據我們的未平倉衍生品頭寸,我們可能需要額外的流動性,而幾乎沒有提前通知來支付追加保證金通知。雖然我們不斷監控我們對追加保證金通知的敞口,但我們不能保證我們將能夠保持足夠的流動性,以應對未來的追加保證金通知。
過去,我們曾出現過運營虧損,未來可能會出現運營虧損。
在過去五年中,我們在某些季度和每年都出現了運營虧損,未來可能會出現鉅額運營虧損。儘管我們經歷了持續盈利的時期,但我們可能無法保持或提高季度或年度盈利能力,這可能會影響我們普通股的市場價格和您的投資價值。此外,持續虧損的時期帶來了不確定性,即我們的部分或全部遞延税項資產在未來是否可以變現。
如果美國退出或大幅修改某些國際貿易協定,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們生產的乙醇等產品正在或已經出口到加拿大、墨西哥、巴西、中國等國家。上屆政府對某些現有的國際貿易協定表示反感,並大幅提高了進口到美國的商品的關税,這反過來又導致了對美國出口的報復性行動。貿易談判的結果或沒有結果,已經和/或可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性影響。
我們能夠訪問與我們的乙醇工廠相鄰的合作伙伴的終端,這可能會導致我們的運營中斷,並對我們的生產水平、盈利能力和所需的資本支出產生不利影響。
我們與我們的合作伙伴簽訂了存儲和吞吐量協議,根據該協議,我們可以訪問合作伙伴關係提供的存儲和吞吐量服務。如果任何一方在該協議下違約,我們生產乙醇的能力可能會中斷,這反過來可能對我們的生產水平、運營費用、盈利能力和我們對替代產能安排的資本支出的需求產生不利影響。
我們的債務使我們面臨許多風險,這些風險可能會給我們的股東帶來重大後果。
與我們的債務水平相關的風險包括:(1)要求相當大一部分現金用於償債,減少了用於營運資本、資本支出和其他一般業務活動的現金流,並限制了我們投資於新的增長機會的能力;(2)限制了我們為營運資本、資本支出、收購和其他活動獲得額外融資的能力;(3)限制了我們計劃或應對我們經營的企業和行業的變化的靈活性;(4)增加了我們對一般和行業特定不利經濟狀況的脆弱性;(5)與槓桿率較低的競爭對手相比,處於競爭劣勢;及。(6)容易受到現行利率上升的影響。我們的部分債務以可變利率計息,這造成了利率風險的敞口。如果利率上升,我們在可變利率下的償債義務將增加,即使借款金額保持不變,淨收益也會減少。
我們是否有能力按計劃支付債務或為我們的債務再融資,以及為我們計劃的資本支出、收購和其他持續的流動資金需求提供資金,取決於我們的財務狀況和經營業績,這些因素受到當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業和其他我們無法控制的因素的影響。不能保證我們的經營活動的現金流將維持在足以使我們支付債務的本金、保費和利息的水平。如果我們的現金流和資本資源不足以支付我們的償債義務,我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出,或者尋求額外的資本或重組我們的債務。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。在缺乏此類經營業績和資源的情況下,我們可能面臨嚴重的流動性問題,並可能被要求處置重大資產或業務,以履行我們的償債和其他義務。
我們必須遵守現有貸款協議中的一些條款,這些條款可能會阻礙我們的增長。
我們被要求保持特定的財務比率,包括某些貸款協議下的最低現金流覆蓋率、營運資本和有形淨值。違反這些公約可能會導致違約,如果這種違約不能治癒或放棄,我們的貸款人可能會加速我們的債務,並立即宣佈它到期和支付。如果發生這種情況,我們可能無法償還或借入足夠的資金為債務再融資。即使可以獲得融資,也可能無法接受可接受的條款。我們不能保證我們未來的經營業績將足以遵守這些公約或補救違約。
如果我們未來無法遵守這些公約,我們不能保證我們將能夠獲得必要的豁免或修改我們的貸款協議,以防止違約。根據我們的可轉換優先票據,任何超過2000萬美元的貸款違約可能導致票據被宣佈到期和應付,這可能對我們的運營能力產生重大不利影響。
我們經營的是資本密集型企業,依賴運營產生的現金和外部融資,這可能是有限的。
大宗商品價格上漲可能會增加流動性需求。我們的運營現金流取決於整體大宗商品市場狀況以及我們盈利運營的能力。此外,我們可能需要籌集額外的資金,為增長提供資金。在某些市場環境中,我們可能無法獲得增量融資,這可能會推遲或取消增長項目,減少業務活動,或者如果我們無法完成付款時間表,就會導致我們現有的債務協議違約。這些事件可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
我們償還當前和預期未來債務的能力將取決於我們的財務和經營業績以及我們業務戰略的成功實施。我們的財務和經營業績將取決於眾多因素,包括當前的經濟狀況、大宗商品價格,以及金融、商業和其他我們無法控制的因素。如果我們無法在預定的到期日償還、再融資或延長目前的債務,我們可能會被迫減少或推遲資本支出、出售資產、重組債務或尋求額外資本。如果我們無法重組債務或籌集資金,我們的運營和增長計劃可能會受到損害,我們的股票價值可能會大幅縮水。
信貸市場的混亂可能會限制我們獲得資金的渠道。
我們可能需要額外的資本來支持我們的增長或未來的其他商業活動。我們現有或未來融資安排下的資金成本可能會增加並影響我們與各種商業交易對手進行貿易的能力,或導致我們的交易對手需要額外形式的信貸支持。如果資本市場被擾亂,我們
可能根本無法獲得資本,或者只能在較不優惠的條款下獲得資本。
我們被要求繼續向合作伙伴支付最低數量承諾的款項,無論我們的產量水平如何。
我們是與合作伙伴簽訂的存儲和吞吐量協議的一方,根據該協議,無論我們是否運營,我們都有義務支付最低數量承諾。我們的工廠可能沒有足夠的產量來覆蓋MVC,從而向合作伙伴支付款項。在利潤率持續為負的情況下,我們的業務量可能不足以在合作協議中概述的隨後四個季度收回這些MVC付款。
我們有能力維持所需的監管許可或管理環境、安全和TTB法規的變化,這對我們的工廠成功運營至關重要。
我們的工廠受到廣泛的空氣、水、環境和TTB法規的約束。我們的生產設施涉及各種空氣污染物的排放,包括顆粒、二氧化碳、氮氧化物、有害空氣污染物和揮發性有機化合物,這些都需要大量的環境許可證才能運營我們的工廠。管理國家機構可能會強加代價高昂的條件或限制,這些條件或限制不利於我們的盈利能力,並對我們的運營、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
聯邦和州一級的環境法律和法規可能會發生變化。這些更改也可以追溯進行。有可能採取更嚴格的聯邦或州環境規則或法規,這可能會增加我們的運營成本和支出。因此,即使我們目前擁有適當的許可證,我們也可能被要求投資或花費大量資源來遵守未來的環境法規。此外,由職業安全和健康管理局管理的正在進行的工廠運營可能會發生變化,從而增加工廠運營的成本。這些事件中的任何一個都可能對我們的運營、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的部分業務受到環境法律法規的監管,這些法規涉及危險材料的標籤、使用、儲存、排放和處置。由於我們處理和使用有害物質,環境要求的變化或意外的重大不利環境事件可能會對我們的業務產生負面影響。雖然我們努力遵守所有環境要求,但我們不能保證我們在任何時候都遵守或不會產生與這些要求相關的材料成本或責任。私人當事人,包括現任和前任僱員,可能會因存在危險物質而對我們提出人身傷害或其他索賠。我們的土地和設施也面臨着剩餘風險,這些土地和設施可能因之前的使用而對環境負有責任。環境法規的變化可能需要我們修改現有的工廠和加工設施,這可能會顯著增加我們的運營成本。
TTB法規適用於生產我們的未變性乙醇。這些法規對違規行為進行了重大處罰,因此任何違規行為都可能對我們的財務運營產生不利影響,或對我們生產未變性乙醇的能力產生不利影響。
任何無法生成或獲得RIN的情況都可能對我們的運營利潤率產生不利影響。
我們幾乎所有的乙醇生產都與RIN一起銷售,我們的客户使用RIN來遵守RFS。如果我們的生產未來不能滿足美國環保局對RIN生成的要求,我們將需要在公開市場上購買RIN或以較低的價格出售我們的乙醇,以彌補RIN的缺失。RIN的價格取決於各種因素,包括可供購買的合格生物燃料和RIN的可獲得性、運輸燃料的生產水平以及乙醇與其他燃料的混合百分比,因此無法預測。未能獲得足夠的RIN或依賴無效的RIN可能會使我們受到美國環保局的罰款和處罰,這可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
當我們交易從第三方獲得的乙醇時,如果發現與我們購買的乙醇相關的RIN是無效的,儘管在不知情的情況下,如果我們被評估為法律允許的最大數量,我們可能會受到實質性的懲罰。根據過去幾年對RIN違規行為評估的EPA罰款,如果發生違規行為,EPA可以評估處罰,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
遵守不斷變化的環境、健康和安全法律和法規,特別是與氣候變化有關的法律和法規,可能代價高昂。
我們的工廠排放二氧化碳作為乙醇生產的副產品。雖然我們所有的11家工廠都已建立了路徑,允許它們在RFS授權的當前授權產能下運營,但在這些產能之上運營需要一個有效的生產者路徑,並在2005年基線的基礎上減少20%的温室氣體排放。我們的四家工廠目前保持着高效的Producer Path,以提高產能。另外,CARB於2011年開始實施加州LCFS,旨在減少該州交通燃料的CI。2018年,CARB將温室氣體基準加強到2030年,比1990年的水平減少20%。CARB最新的2022年範圍劃分計劃設定了不遲於2045年將温室氣體排放量在1990年水平上減少85%的目標。温室氣體排放計算中包括了ILUC的一個組成部分,這可能會對加利福尼亞州的玉米乙醇市場產生不利影響。
為了擴大我們的生產能力,聯邦和州法規可能要求我們獲得額外的許可,根據路徑請願計劃獲得EPA的高效生產者地位,安裝先進技術或減少乾燥蒸餾糧。遵守未來減少二氧化碳的法律或法規可能代價高昂,並可能阻止我們以盈利方式運營工廠,這可能會對我們的運營、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法實現合併、收購、合資或夥伴關係的預期好處。
我們已經通過合併、收購和合資或合作擴大了我們業務的規模和多樣性,並打算繼續探索潛在的增長機會。收購涉及許多風險,可能損害我們的業務,包括:(1)整合業務、技術、產品、現有合同、會計流程和人員的困難,以及實現合併後業務預期的協同效應;(2)與收購地點的環境危害有關的風險;(3)與為設施或收購地點開發必要的基礎設施相關的風險,包括進入鐵路網;(4)支持和過渡客户的困難;(5)轉移現有業務的財務和管理資源;(6)收購價格超過實現的價值;(7)進入新市場或我們核心能力以外的領域的風險;(8)我們現有或收購業務的關鍵員工、客户和戰略聯盟的潛在損失;(9)意想不到的問題或潛在負債;以及(10)無法產生足夠的收入來抵消收購和開發成本。這些交易的預期收益可能沒有完全實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
我們還通過合資企業或合夥企業尋求增長,這通常涉及限制合夥企業或合資企業在未經合作伙伴批准的情況下可能採取的行動。這些規定可能會限制我們以符合我們最大利益的方式管理合夥企業或合資企業的能力。
未來的收購可能涉及發行股權作為支付,或者為業務或資產融資,這可能會稀釋你的所有權權益。此外,完成這些交易可能需要額外的債務,這可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。未能充分處理與收購或合資企業相關的風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
未來的事件可能會導致長期資產減值,這可能會導致對我們的運營結果產生不利影響的費用。
長期資產,包括物業、廠房及設備、無形資產、商譽及權益法投資,每年或每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面值可能無法收回時,均會評估減值。我們的減值評估會受到我們分析中使用的關鍵假設的變化的影響,可能需要使用對未來現金流的財務估計。應用其他假設可能會產生顯著不同的結果。我們可能被要求根據未來的經濟因素確認長期資產的減值,例如資產集團估計的未來未貼現現金流的不利變化。
全球競爭可能會影響我們的盈利能力。
我們與美國和國外的生產商競爭。根據原料、勞動力和其他生產成本的不同,其他國家的生產商,如巴西,可能能夠生產比我們更便宜的乙醇。根據《燃料安全框架》,某些締約方有義務達到先進的生物燃料標準。雖然運輸成本、基礎設施限制和需求可能會緩和乙醇進口的影響,但外國競爭仍然是我們業務的風險。此外,外國乙醇產量的大幅增加可能會造成供應過剩,這可能會導致包括美國在內的世界各地乙醇價格下降。乙醇進口對國內市場的任何滲透都可能產生實質性的不利影響
對我們的運營、現金流和財務狀況的影響。
國際活動,如抵制、禁運、產品拒絕、貿易政策和合規問題,可能會對我們的運營結果產生不利影響。
政府在國外的行動可能會對我們的業務產生重大影響。2022年,我們生產的乙醇約有16%用於出口。在過去的十年裏,我們經歷了貿易政策爭端、關税、不斷變化的外國法律以及在不同國家進行的調查,這些都對美國乙醇的國際需求產生了不利影響。在這些類型的國際活動中,我們產品的價值可能會受到影響,這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。此外,對美國乙醇徵收關税可能會導致行業進一步供過於求,並降低我們的盈利能力。此外,美國優先的貿易立場導致更多國家對美國進口商品採取強硬立場。
歐佩克和其他石油出口國設定和維持產量水平的能力或意願對石油和天然氣大宗商品價格有重大影響。
石油輸出國組織及其盟友(統稱為OPEC+)是一個政府間組織,旨在管理全球能源市場上的石油價格和供應。歐佩克+成員國採取的行動,包括與其他石油出口國一起採取的行動,對全球石油供應和定價具有重大影響。不能保證OPEC+成員國和其他石油出口國會同意未來的減產或其他支撐和穩定油價的行動,也不能保證他們不會進一步降低油價或增加產量。歐佩克+成員國或其他石油出口國未來將採取的行動的不確定性可能導致石油價格波動加劇,這可能對我們的業務、未來的財務狀況和運營結果產生不利影響。
石油和其他跨國公司增加乙醇行業的滲透率可能會影響我們的利潤率。
我們在競爭非常激烈的環境中運營,在一個相對分散的行業與國內其他乙醇生產商競爭。前四大生產商約佔國內產能的41%,產能從9.58億元至2811億元不等。剩下的乙醇生產商由專門從事乙醇生產的較小實體和大型綜合性糧食公司組成,這些公司除了基本糧食業務外還生產乙醇。我們與這些公司爭奪資金、勞動力、玉米和其他資源。從歷史上看,石油公司、石化煉油商和汽油零售商並不從事乙醇生產,儘管它們構成了混合汽油的乙醇的主要分銷網絡。截至本文件,煉油廠約佔國內乙醇產量的10%。如果這些公司增加他們的乙醇工廠所有權或更多的公司開始生產,從我們這樣的獨立生產商那裏購買乙醇或以提供我們可接受的利潤率的價格購買乙醇的需求可能會減少,並對我們的運營、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們的農業企業運營受到政府的嚴格監管。
我們的農業企業運營受到各種政府實體的監管,這可能會給我們的業務帶來巨大成本。不遵守規定可能會導致額外的支出、罰款或刑事訴訟。我們的生產水平、市場和我們銷售的穀物都受到聯邦政府計劃的影響。關税、關税、補貼、進出口限制和禁運等政府政策也會影響我們的業務。政府政策和生產者支持的變化可能會影響糧食種植的類型和數量,這可能會影響我們購買糧食的能力。出口限制或關税可能會限制美國以外的銷售機會。
大宗商品期貨交易受到廣泛監管。
期貨行業受到廣泛的監管。由於我們使用交易所交易的期貨合約作為我們業務的一部分,我們必須遵守商品期貨交易委員會、國家期貨協會和我們交易的交易所施加的一系列要求。這些監管機構負責維護期貨市場的誠信和保障市場參與者的利益。作為市場參與者,我們在交易行為、業務行為、報告、持倉限制、記錄保留、我們的高級職員和員工的行為以及其他事項方面都受到監管。
如果不遵守適用於期貨交易的法律、規則或法規,可能會產生不良後果。此類索賠可能導致罰款、和解或暫停交易特權,這可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的成功取決於我們管理不斷增長和不斷變化的業務的能力。
自2004年成立以來,我們的業務在規模、產品和複雜性方面都有了顯著的增長。這種增長對我們的管理、系統、內部控制以及財務和實物資源提出了巨大的需求。如果我們收購或開發更多的業務,我們可能需要進一步發展我們的財務和管理控制和報告系統,並可能產生與招聘更多合格人員和擴大我們的信息技術基礎設施相關的費用。我們有效管理增長的能力可能會影響我們的運營結果、財務狀況和現金流。
替代技術可能會使玉米乙醇或我們的加工技術過時。
乙醇主要用作辛烷值添加劑和與汽油混合的含氧物。乙醇混合燃料的批評者認為,它降低了燃油經濟性,導致腐蝕,並損壞燃油泵。在聯邦限制和乙醇命令之前,甲基叔丁基醚,或稱MTBE,是主要的氧化劑。其他含氧產品可能會進入市場,並被證明在環境或經濟上優於乙醇。替代生物燃料酒精,如甲醇和丁醇,可能會進化並取代乙醇。
目前正在研究開發比乙醇更具優勢的產品和工藝,例如:更低的蒸汽壓,更容易添加到汽油中;與汽油的能量含量相似,減少因與汽油混合而導致的燃油經濟性下降;能夠在標準車輛中以更高的濃度混合;以及在有水的情況下降低分離的敏感性。與乙醇相比具有競爭優勢的產品可能會降低我們從乙醇生產中創造收入和利潤的能力。
新的乙醇工藝技術可能會出現,這些技術需要更少的每加侖能源來生產,並導致更低的生產成本。我們的工藝技術可能會變得不如競爭對手的技術更有效或更具競爭力,或者被淘汰,使我們處於競爭劣勢,這可能對我們的運營、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們可能被要求為不符合我們銷售合同中規定的規格的乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油提供補救措施。
如果我們生產或購買的乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油不符合我們銷售合同中定義的規格,我們可能會受到質量索賠的約束。我們可能被要求退還任何不合格產品的購買價格或更換不合格產品,費用由我們承擔。如果我們購買或銷售乙醇、酒糟、超高蛋白或可再生玉米油,然後出售給他人,如果產品不符合適用的合同規格,可能會導致類似的索賠,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
由於不可預見的運營故障或我們無法控制的因素造成的業務中斷可能會影響我們履行合同義務的能力。
自然災害、流行病、運輸問題、火車脱軌或運輸供應商罷工造成的嚴重軌道損壞可能會延誤向我們工廠運送原材料或向客户運送乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油。如果由於業務中斷導致運營停滯,我們無法滿足客户需求或合同交付要求,我們可能會失去客户。
全球市場的變化、供需變化以及不利的天氣條件,如生長季節降雨量不足或過多、過度潮濕、收割期間提早結冰或下雪天氣,都可能影響生產乙醇所需的玉米供應。在玉米乾燥、運輸或移入儲存結構之前,儲存在露天堆放的玉米可能會因降雨或温暖的天氣而受損。
新冠肺炎疫情的持續影響可能會對我們的業務造成不利影響。
冠狀病毒或新冠肺炎的爆發,包括病毒的復活和變異,已經給我們業務的方方面面帶來了風險,包括它對我們的員工、客户、供應商和業務合作伙伴的影響。新冠肺炎帶來的不確定性持續存在,包括但不限於:(1)我們員工的健康狀況,以及我們滿足對我們的運營至關重要的人員需求的能力;(2)額外疫情的持續時間;(3)對客户需求的影響,導致對我們產品的需求下降;(4)對我們供應鏈的影響和潛在的侷限性
這些因素包括:(1)我們使用的原料、化學品和其他產品的供應,以及供應鏈對建築設備、供應和/或勞動力的影響;(5)我們的鐵路和分銷系統中斷以及產品交付延遲;(6)信貸和金融市場的波動。具體地説,我們經歷了產品需求波動和鐵路中斷。上述任何情況都可能對我們的業務、運營和/或盈利能力產生不利影響。
我們繼續與客户、政府官員和業務合作伙伴合作,積極管理我們的應對措施,並評估對我們未來財務狀況和經營業績的潛在影響,以及我們業務的不利發展。雖然許多限制已經取消,但我們無法預測是否會有額外的政府強制訂單可能影響我們的業務,或者任何額外的措施可能如何影響我們的運營。我們無法預測這些事件將對我們未來的財務狀況和運營產生的整體影響,它可能對我們的業務、運營和/或盈利能力產生重大不利影響。
我們與乙醇相關的資產可能比其他可能的目標面臨更大的恐怖襲擊、戰爭威脅或實際戰爭的風險。
在美國發生的恐怖襲擊,包括戰爭威脅或實際戰爭,可能會對我們的行動產生不利影響。對我們的乙醇工廠或我們合作伙伴的儲存設施、燃料終端和火車車廂的直接攻擊可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外,恐怖襲擊可能會對乙醇價格產生不利影響。乙醇價格的中斷或大幅上漲可能導致政府實施價格管制。
我們的網絡基礎設施、企業應用程序和內部技術系統可能會損壞或出現故障,擾亂業務活動。
我們的網絡基礎設施、企業應用程序和內部技術系統對我們業務的日常運營至關重要。許多我們無法控制的因素,包括地震、洪水、閃電、龍捲風、火災、停電、電信故障、計算機病毒、物理或電子破壞或類似的中斷,都可能導致系統故障、中斷或關鍵數據丟失,並阻止我們履行客户訂單。我們不能保證我們的備份系統足以緩解硬件或軟件故障,這可能會導致業務中斷,從而對我們的運營結果產生負面影響,並損害我們的聲譽。
我們可能會受到網絡攻擊、數據安全漏洞和重大信息技術系統中斷的不利影響。
我們依靠網絡基礎設施、企業應用程序以及內部和外部技術系統進行運營、營銷支持和銷售以及產品開發活動。與這類活動有關的硬件和軟件系統容易受到地震、洪水、閃電、龍捲風、火災、斷電、電信故障、網絡攻擊和其他類似事件的破壞。他們還會受到計算機病毒、物理或電子破壞或其他類似破壞的影響,這些破壞可能會導致系統中斷和關鍵數據丟失,並可能阻止我們履行客户的訂單。到目前為止,我們經歷了各種網絡攻擊,對我們業務的影響微乎其微。例如,我們經歷了訪問系統的嘗試、拒絕服務攻擊、惡意軟件感染企圖、帳户接管、掃描活動和網絡釣魚電子郵件。攻擊可能來自外部罪犯、恐怖分子、民族國家或內部行為者。我們將繼續投入資源和產生費用,以持續維護和更新旨在減輕我們面臨的信息安全風險並保護我們的計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全的系統和流程,使其免受未經授權的各方獲取機密信息、中斷或降低服務或造成其他損害的企圖。儘管實施了許多網絡安全措施(包括但不限於與國土安全部的持續合作和接觸、訪問控制、數據加密、內部和第三方漏洞評估、員工培訓、持續保護和監測以及備份和保護系統的維護), 我們的信息技術系統可能仍然容易受到網絡安全威脅和其他電子安全漏洞的影響。雖然我們已經採取了合理的努力來保護自己,而且到目前為止,我們還沒有經歷過任何與網絡攻擊有關的重大損失,但我們不能向股東保證,我們的任何安全措施在未來都是足夠的。任何導致此類硬件或軟件系統故障或中斷的事件都可能導致我們的業務運營中斷,對我們的經營業績產生負面影響,並損害我們的聲譽,這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生負面影響。
我們可能無法僱用和留住合格的人員來運營我們的設施。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住有能力的員工的能力。我們的每個地點和公司辦公室都必須僱用合格的員工,包括但不限於財務和會計、經理、工程師、銷售員和其他人員。如果我們無法僱傭和留住富有成效的熟練人員,我們可能無法最大限度地提高產量,優化工廠運營或執行我們的業務戰略。
税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響。
我們需要承擔多個司法管轄區施加的廣泛税負,包括所得税、間接税(消費税/税、銷售/使用税、毛收入和增值税)、工資税、特許經營税、預扣税和從價税。新的税收法規和現行税收法規的修改正在不斷地制定或提出,這可能會導致未來税收負擔支出的增加。這些負債中的許多都要接受各自税務機關的定期審計。由於這些審計,我們的納税義務隨後發生變化,可能會使我們受到利息和罰款。
聯邦、州和地方司法管轄區可能會對我們的納税申報單立場提出質疑。
我們在聯邦和州納税申報文件中採取的立場需要做出重大判斷,使用估計,以及解釋和應用複雜的税法。在評估可扣除和應納税項目的時間和金額時,也需要做出重大判斷。儘管管理層相信我們的納税申報單立場是完全可以支持的,但某些職位可能會成功地受到聯邦、州和地方司法管轄區的挑戰。
我們權益法投資的財務表現受到我們無法控制的風險的影響,不同時期可能會有很大差異。
本公司投資於某些有限責任公司,這些有限責任公司採用權益會計方法核算。這意味着公司在被投資對象中的淨收益或虧損份額增加或減少投資的賬面價值(視情況而定)。通過這種安排經營一家企業,我們就不會像完全擁有企業那樣,對經營決策擁有控制權。具體地説,在沒有其他投資者同意的情況下,我們不能對重大商業舉措採取行動。
該公司在合併資產負債表中的其他資產中確認這些投資,並在合併經營報表中的一個單獨項目中確認其在收益中的比例份額。因此,從這些投資中確認的淨投資收入在不同時期可能有很大的不同。這些實體遭受的任何損失都可能對我們的運營結果和我們的投資價值產生不利影響。
我們面臨信用風險,如果交易對手未能根據我們的協議條款履行義務,可能會導致損失或影響我們的付款能力。
我們面臨着來自各種客户的信用風險,包括大型綜合石油公司、大型獨立煉油商、石油批發商和其他乙醇工廠。當我們為未交付的庫存付款時,我們還面臨着與主要石油產品和農業投入品供應商的信用風險。當價格在交貨前大幅變動時,我們的固定價格遠期合約會受到信用風險的影響。第三方無力為我們的銷售付款、提供預付款的產品或按固定價格合同交付可能會導致虧損,並對我們的流動性和到期支付我們自己的能力造成不利影響。
我們的信貸安排下的利率可能會受到逐步取消倫敦銀行同業拆借利率的影響,我們有可能面臨利率上升的風險。
在歷史上,倫敦銀行間同業拆借利率是被廣泛用作全球貸款利率設定參考的基本利率。我們一直並將繼續使用LIBOR作為我們一些信貸安排的參考利率。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局在2021年12月31日發佈LIBOR後立即停止發佈一週和兩個月的LIBOR設置,並將在2023年6月30日發佈LIBOR後立即停止剩餘的美元LIBOR設置。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用新的參考利率SOFR取代美元LIBOR,SOFR使用由美國國債支持的短期回購協議計算。目前還不能確定任何此類事件對利息支出的潛在影響。我們的財務
由於利率大幅上升,業務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
作為一家控股公司,我們從少數子公司獲得分銷的能力存在侷限性。
我們通過子公司開展大部分業務,依靠分紅或公司間資金轉移來產生自由現金流。根據融資協議的條款,我們的一些子公司目前或預計在支付股息或進行分配方面的能力有限。因此,我們不能完全依賴一家子公司的現金流來償還另一家子公司的貸款義務。因此,如果子公司無法履行其貸款義務,我們可能無法通過向該子公司提供額外現金來防止違約,即使我們組織內其他地方有足夠的現金也是如此。
供應商向我們的工廠交付投入品、零部件、部件和設備的能力,以及我們在不中斷的情況下建造我們設施的能力,可能會影響我們的業務表現。
我們在產品的生產和改造施工中使用了來自眾多供應商的廣泛的材料和部件。此外,關鍵部件可能只能從單個或有限的幾家供應商處獲得,我們面臨供應和定價風險。我們的業務和我們供應商的業務會受到各種原因的影響,包括供應商工廠關閉或減速、零部件供應、運輸延誤、停工、勞資關係、政府監管和執法行動、與供應商、分銷商或運輸提供商的糾紛、信息技術故障和自然災害,包括氣候變化。我們可能會受到供應鏈問題的影響,因為在很大程度上是我們無法控制的因素,這些問題可能會在未來幾個季度升級。上述任何因素都可能導致成本上升或運營中斷,從而可能對我們的業務和財務報表產生不利影響。這種幹擾在過去已經發生,未來可能會中斷我們製造某些產品的能力。任何重大中斷都可能對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
通貨膨脹可能會影響材料、投入和勞動力的成本和/或可用性,從而可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們經歷了通脹對我們整個業務的原材料、勞動力成本、工資、零部件、設備、其他投入和服務的影響,以及通脹,其影響可能在未來幾個季度升級,其中許多是我們無法控制的。此外,我們可能無法將這些成本轉嫁到我們銷售的產品中。因此,通脹壓力可能會對我們的業績和財務報表產生實質性的不利影響。
氣候變化、環境、社會和公司治理問題以及這些問題監管方面的不確定性可能會增加我們的運營成本,影響我們的資本市場,並可能降低我們的產品和資產的價值。
全球氣候變化問題繼續引起公眾和科學的廣泛關注,人們普遍關注人類活動的影響,特別是二氧化碳和甲烷等温室氣體的排放。在現任政府的領導下,美國的氣候變化立法在未來幾年可能會得到更多的關注和考慮,已經提出了許多建議,並可能繼續在國際、國家、地區和州各級政府層面提出旨在限制温室氣體排放和捕獲碳的建議。幾個州已經採取措施,要求在州界內減少温室氣體排放。其他州已經選擇參與自願的地區性總量管制和交易計劃。雖然我們已經考慮了向低碳經濟轉型的潛在風險,並且我們相信我們的產品是低碳的,與替代產品相比,我們的產品可以減少温室氣體排放,但在國際、國家、州或地方各級的任何重大法律變化都可能顯著影響我們生產和銷售產品的能力,可能會增加我們產品的生產和銷售成本,並可能大幅降低我們產品的價值。此外,我們的行業收到了與食品與燃料和土地使用變化/轉換辯論有關的負面評論。這些爭論可能會增加,這可能會導致成本和/或法規的增加。更有甚者, 與我們的脱碳戰略相關的向低排放工藝技術過渡的成本是一種相關風險,有可能導致新技術和替代技術的研發支出增加,以及技術開發的資本投資增加。對新技術的不成功投資可能會帶來進一步的風險。向低碳經濟轉型還可能導致原材料成本上升,這可能會增加我們的整體生產成本。
除了立法和監管外,一些總部位於國內和國際的銀行已經宣佈,它們已經採用了環境、社會和公司治理準則(ESG)。近年來,也有一些努力影響到投資界,推動剝離化石燃料股權,並鼓勵考慮
公司的ESG實踐。這些努力的影響可能會對我們發行的證券的需求和價格產生不利影響,並影響我們進入資本和金融市場的機會。
此外,據認為,氣候變化本身可能導致更極端的温度和天氣條件,如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風、乾旱、洪水、雪或冰暴以及海平面上升和氣温波動加劇。極端天氣條件可能會干擾我們的運營,並造成由極端天氣造成的損失,而極端天氣可能無法完全投保。然而,目前我們無法確定任何潛在的氣候變化可能會在多大程度上導致影響我們業務的天氣災害增加。
我們的保單不包括我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業公司提供保險的保險公司可能會停止承保或大幅增加保費。
我們在財產、責任和業務中斷保單下投保,受這些保單下的免賠額和限額的限制。我們已投保了我們認為足以防止重大可預見風險造成的損失的保險。但是,可能會發生沒有保險的事件或不能以可接受的條款提供保險的事件。事件造成的損失,例如但不限於戰爭、暴亂、流行病、恐怖主義或其他風險,可能不會投保,此類損失可能會對我們的運營、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的某些乙醇工廠和相關儲罐,以及我們的某些燃料終端設施都位於公認的地震和洪泛區內。我們認為,已經修改了這些設施的設計,以加強它們,以滿足該國這些地區的結構要求。我們還為適用的工廠和燃料碼頭購買了專門針對地震和洪水風險的額外保險。然而,不能保證如果發生地震或洪水事件,任何這樣的設施都會繼續運行。
此外,我們獲得和維持足夠保險的能力可能會受到我們無法控制的保險市場狀況的不利影響。此外,如果我們遇到可投保的事件,我們的年度保費可能會進一步增加,或者可能根本就沒有保險。如果乙醇行業的保險承保人數量或財務償付能力發生重大變化,我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。我們不能向我們的股東保證,我們將能夠以可接受的條款續保我們的保險,或者我們將能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。保險不完全覆蓋的事件的發生、一個或多個保險公司未能履行其對保險事件的承諾或保險覆蓋範圍的損失可能會對我們的財務狀況、運營結果、現金流和合夥企業向其單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。
與合作伙伴關係相關的風險
我們依賴合作伙伴關係來提供燃料儲存和運輸服務。
夥伴關係的業務受到儲存和運輸燃料所固有的所有風險和危害的影響,包括:洪水、火災、惡劣天氣、爆炸、禁運、自然災害或恐怖主義行為對儲存設施、火車車廂和周圍財產造成的損害;夥伴關係設施或其業務所依賴的第三方設施的機械或結構故障;惡劣天氣導致業務減少;以及其他危險,造成夥伴關係資產嚴重損壞或毀壞,或造成夥伴關係設施暫時或永久關閉。如果合作伙伴關係不能滿足我們的存儲和運輸需求,我們運營業務的能力可能會受到不利影響,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。由於任何原因,合夥企業無法繼續經營,也可能影響我們在合夥企業中的投資價值,而且由於合夥企業是一個合併實體,我們的業務、財務狀況和經營結果也會受到影響。
該合夥企業的信貸安排包括一些限制,這些限制可能會限制其為未來業務融資、滿足資本需求或擴大業務的能力。如果合夥企業未能遵守其信貸安排中的契諾,該合夥企業可能被要求償還其在該契約項下的債務,這可能會對該合夥企業的流動資金及其運營和向我們提供服務的能力產生不利影響。
合夥企業依賴於其業務產生的收益和現金流,以履行其償債義務,並使合夥企業能夠向其單位持有人支付現金分配。合夥企業的信貸安排或任何未來融資協議中的經營和財務限制及契約可能會限制其為未來的業務或資本需求提供資金的能力,或擴大或開展其業務活動的能力,這反過來又可能限制其向單位持有人支付現金分配的能力。例如,合夥企業的信貸安排限制了其在以下方面的能力:(1)進行某些現金分配;(2)產生某些債務;(3)創建某些留置權;(4)進行某些投資;(5)
合併或出售我們的某些資產;以及(6)擴大我們的業務性質。
此外,該合夥企業的信貸安排包含要求其維持一定財務比率的契約。
如果不遵守合夥企業信貸安排的規定,可能導致違約,從而使合夥企業的貸款人能夠在符合合夥企業信貸安排條款和條件的情況下,宣佈該債務的未償還本金連同應計利息立即到期和應付,和/或對為擔保這類債務而提供的抵押品進行抵押品訴訟。如果出現違約或違約事件,合夥企業的債務將加速償還,其其他債務工具(如有)的違約可能被觸發,其資產可能不足以全額償還此類債務。因此,其單位的持有者可能會經歷他們的投資的部分或全部損失。
利率上升可能會對合夥企業的單位價格、發行股票或產生債務的能力以及按預期水平支付現金分配產生不利影響。
合夥企業的現金分配和隱含分配收益率影響其單價。投資者在做出投資決策時,經常使用分佈來比較和排序以收益為導向的證券。不斷上升的利率環境可能會對合夥企業的單位價格、發行股票或產生債務的能力或支付預期水平的現金分配產生不利影響,這可能會對我們在合夥企業的投資價值產生不利影響。
該合夥企業可能沒有足夠的現金支付其單位的季度分配。
合作伙伴關係可以分配的現金數量取決於運營產生的現金數量,根據乙醇和其他燃料的數量、手續費、與最低數量承諾相關的付款、子公司和其他第三方的及時付款以及當前的經濟狀況,運營產生的現金數量可能會在季度之間波動。可供分配的現金數額還取決於合夥企業的運營和一般及行政費用、資本支出、收購和有機增長項目、償債要求、營運資金需求、借貸資金和進入資本市場的能力、信貸安排限制、現金儲備和其他影響現金水平的風險。增加合夥企業的借款或其他債務以資助某些項目可能會增加利息支出,這可能會影響可用於分配的現金量。夥伴關係協議對其發行額外單位的能力沒有限制。如果合夥企業發行與收購或擴建有關的額外單位,增加單位的分配將增加合夥企業無法維持或增加單位分配的風險。
我們可能被要求為我們在合夥企業收入中的份額繳納比我們從合夥企業獲得的現金分配更多的税款。
合夥企業的單位持有人在計算他們的美國聯邦、州和地方所得税時,通常包括他們在合夥企業應納税所得額中的份額,以及他們是否從合夥企業獲得了現金分配。我們最終可能無法從合夥企業獲得等於我們應税收入份額或與該收入相關的應繳税款的現金分配,這可能會對我們的流動性產生負面影響。
合夥企業的大多數高管和董事也是我們公司的高管,這可能會導致利益衝突。
我們間接擁有和控制合夥企業,並任命其所有高管和董事。合夥企業的大多數高管和董事也是我們公司的高管或董事。雖然我們的董事和高級管理人員負有以對我們有利的方式管理公司的受託責任,但作為合夥企業的董事和高級管理人員,他們也對合夥企業及其單位持有人負有一定的責任。我們與我們的關聯公司、合夥企業及其單位持有人之間可能會出現利益衝突,在解決這些衝突時,合夥企業可能會偏袒自身利益而不是公司利益。在某些情況下,合夥企業可以將利益衝突或潛在的利益衝突提交其衝突委員會解決,該委員會必須完全由獨立董事組成。衝突委員會的行動必須符合合夥企業的公共單位持有人的最佳利益。因此,合夥企業管理業務的方式可能不符合公司或我們股東的最佳利益,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
可用於分配的現金可能會減少,如果合夥企業出於聯邦所得税的目的而須繳納實體税,可能會導致單位價值大幅下降。
目前對上市合夥企業或對其子公司的投資的聯邦所得税待遇,可以隨時通過行政、立法或司法改革和解釋來修改。國會議員不時會提議並考慮對影響上市合夥企業的現行聯邦所得税法進行實質性修改。如果任何立法提案取消了符合資格的收入例外,所有上市交易的合夥企業都將被視為公司,以繳納聯邦所得税。合夥企業將被要求按公司税率為其應税收入繳納聯邦所得税,並可能按不同的税率繳納州和地方所得税。對單位持有人的分配將作為公司分配徵税。合夥企業可用於分配的現金和單位價值將大幅減少。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的價格可能波動很大,受到我們無法控制的因素的影響。
在眾多可能影響我們普通股價格的因素中,一些包括:(1)我們的經營業績和競爭對手的表現;(2)公眾對我們的新聞稿、公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應;(3)跟蹤我們或本行業其他公司的股票研究分析師對收益估計或建議的變化;(4)總體經濟狀況的變化;(5)我們的產品或原材料及相關替代品的市場價格的變化;(6)我們的董事、高管和大股東出售普通股的情況;(7)交易我們股票的機構投資者的行動;(8)我們業務的中斷;(9)我們管理團隊的變動;(10)影響我們、我們的行業或我們的競爭對手的其他事態發展;以及(11)與我們的業績無關的美國和國際經濟、法律和監管因素。股票市場可能會經歷重大的價格和成交量波動,這與任何特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會大幅降低我們普通股的價格,這些因素與我們的公司或其業績幾乎沒有關係。
反收購條款可能會使第三方難以收購我們。
我們重述的公司章程、重述的章程和愛荷華州的法律包含反收購條款,這些條款可能會推遲或阻止我們或我們管理層的控制權發生變化。這些條款不鼓勵委託書競爭,使得我們的股東在沒有董事會同意的情況下很難採取其他公司行動,其中包括:(1)董事會成員只有在獲得不少於已發行股份三分之二的贊成票的情況下才能被免職;(2)只有在特別會議或年度會議上才能採取股東行動,除非愛荷華州法律要求,否則不得書面同意;(3)限制股東在股東大會上提出建議;以及(4)董事會可以發行授權或未發行的股票。我們受制於《愛荷華州商業公司法》的條款,該法案禁止股票公開交易或由超過2,000名股東持有三年的愛荷華州公司與感興趣的股東之間的合併,除非滿足某些豁免要求。
可轉換票據中的條款也可能使第三方收購我們變得更加困難或過於昂貴。如果接管構成根本變化,票據持有人有權要求我們以現金回購他們的票據。如果接管構成了徹底的根本性變化,我們可能會被要求提高持有者轉換票據的轉換率。在任何一種情況下,票據下的義務都可能增加收購成本,並阻止第三方收購我們。這些項目阻礙了原本可能獲得高於當前市場價格的溢價的交易,並可能限制投資者願意為我們的股票支付的價格。
非美國股東可能因出售其普通股而獲得的收益繳納美國所得税。
如果我們是一家美國房地產控股公司,在股票出售前或股票由非美國股東持有的五年期間中較短的一段時間內,非美國股東可能因出售其普通股而獲得的收益繳納美國聯邦所得税。我們是否是一家美國房地產控股公司取決於我們的美國房地產權益相對於我們的其他貿易或商業資產以及非美國房地產權益的公平市場價值。我們不能保證我們不是或將來不會成為美國房地產控股公司。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們相信,在我們的地點擁有和租賃的物業足以滿足我們目前的需求,以及潛在的擴張。
公司
我們在內布拉斯加州奧馬哈租用了約54,000平方英尺的辦公空間作為公司總部,其中包括我們的公司行政職能和大宗商品交易業務。
乙醇生產細分市場
我們擁有約1,637英畝的土地,並在我們的乙醇生產設施及其周圍租賃了約78英畝的土地。正如我們在#年對乙醇生產部門的討論中所詳細描述的那樣項目1-商務,我們的乙醇工廠有能力每年生產約9.58億加侖的乙醇。
農業綜合企業和能源服務部門
正如我們在中的討論中詳細描述的項目1-商務,我們的農業企業和能源服務部門的設施包括我們乙醇工廠約2530萬蒲式耳的穀物存儲能力。
我們在內布拉斯加州奧馬哈租用了約50,500平方英尺的製造空間,用於我們的最佳AquaFeed LLC業務,我們在那裏生產和儲存魚類食品、飼料配料和其他相關產品。
我們的營銷業務主要在我們位於內布拉斯加州奧馬哈的公司辦公室進行。
合作伙伴細分市場
我們的合夥企業擁有大約5英畝的土地,並在兩個州的兩個地點租賃了大約29英畝的土地,如項目1-商務,擁有約41英畝的土地,並租賃了約2英畝的土地,其儲存設施位於我們的乙醇生產設施中。
項目3.法律訴訟
我們目前捲入了在正常經營過程中發生的訴訟。我們認為這不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
普通股
我們的普通股在納斯達克上的交易代碼是“GPRE”。
紀錄持有人
截至2023年2月7日,我們有1,844名普通股登記持有人,這還不包括受益持有人,他們的股份是以其他名義持有的。這一數字不包括以存託信託形式持有的約5670萬股。
股利政策
2019年6月18日,公司董事會在2019年6月14日股息支付後暫停未來季度現金股息,以保留和重新引導現金流用於公司的運營費用均衡計劃、高蛋白技術的部署、股票回購計劃和其他公司目的。
發行人購買股票證券
當限制性股票授予被授予以滿足法定最低要求的工資税預扣義務時,員工放棄股票。在2022年第四季度期間沒有歸屬的限制性股票,因此沒有股份被交出。
我們的董事會批准了一項高達2億美元的普通股回購計劃。根據這一計劃,我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。交易的時間和金額由管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估來決定。本計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。我們在2022年期間沒有回購任何股票。自成立以來,根據該計劃,該公司已回購了740萬股普通股,回購金額約為9280萬美元。
最近出售的未註冊證券
沒有。
股權補償計劃
參考項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理及有關股東事項獲取有關根據股權補償計劃授權發行的股票的信息。
性能圖表
下圖將我們在截至2022年12月31日的五年中每年的累計總回報與標準普爾SmallCap 600指數和納斯達克清潔邊緣綠色能源指數(CELS)進行了比較。該圖假設在2017年12月31日對我們的普通股和每個指數投資100美元,所有股息都進行了再投資。
*於17/12/31投資100美元於股票或指數,包括股息再投資。
截至12月31日的財年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/17 | | 12/18 | | 12/19 | | 12/20 | | 12/21 | | 12/22 |
綠色平原公司。 | $ | 100.00 | | $ | 79.88 | | $ | 95.54 | | $ | 81.54 | | $ | 215.22 | | $ | 188.84 |
標準普爾小盤股600 | 100.00 | | 91.52 | | 112.37 | | 125.05 | | 158.59 | | 133.06 |
納斯達克清潔邊緣綠色能源 | 100.00 | | 87.89 | | 125.39 | | 357.14 | | 347.70 | | 242.88 |
圖表中的信息不會被視為徵集材料,也不會向美國證券交易委員會備案,也不會通過引用將其納入未來根據證券法或交易法提交的任何備案文件,除非我們通過引用將其特別納入我們的備案文件。
第6項保留。
第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
一般信息
以下討論和分析包括管理層認為與瞭解和評估我們的綜合財務狀況和運營結果相關的信息。本節應與我們的合併財務報表、附註和本報告所載風險因素一併閲讀。
概述
Green Plains是愛荷華州的一家公司,成立於2004年6月,最初是一家低碳燃料生產商,現已成長為一家領先的生物精煉公司,通過發酵和農業企業技術最大限度地利用現有資源的潛力。我們繼續從商品加工企業向附加值農業技術公司轉型,利用現有資源創造可持續的高價值成分。為此,我們目前正在執行一系列舉措,以實現產品多樣化、新的市場機會和生產更多增值的低碳成分,如超高蛋白、葡萄糖、可再生玉米油等。
我們的第一個FQT MSC™超高蛋白安裝在我們的謝南多工廠於2020年第一季度完成。我們的伍德河工廠開始了MSCTM2021年10月投入運營。在我們的MSC上調試TM我們中心城工廠的安裝工作於2022年第三季度開始,另外兩個地點於2022年第四季度開始投產。預計將在未來幾年內在更多的生物精煉廠安裝。通過我們的增值成分計劃,我們希望生產超高蛋白,一種蛋白質濃度為50%或更高、酵母濃度為25%的飼料原料,增加可再生玉米油的產量,並生產其他更高價值的產品,如MSC後的酒糟。
我們在CST開始了大規模的批量操作TM我們位於約克的創新中心將於2021年第二季度建立生產設施,使其能夠生產食品級和工業級低碳葡萄糖和葡萄糖,以瞄準食品生產、可再生化學品和合成生物學的應用。2022年9月,我們在愛荷華州謝南多阿的生物煉油廠破土動工,成為部署FQT CST的第一個地點TM在商業規模上。我們還預計將修改更多的生物精煉廠,以包括FQT CSTTM生產能力,以滿足預期的未來客户需求。
2020年12月,我們完成了對FQT多數股權的收購。此次收購利用了每家公司的核心優勢,開發和實施經過驗證的農業、食品和工業生物技術系統,迅速擴大整個Green Plains設施的安裝和生產,並向生物燃料行業提供這些技術。
此外,我們利用近年來剝離某些資產的機會,將資本重新分配給我們目前的增長計劃。我們專注於通過我們的業務部門和風險管理戰略創造穩定和不斷增長的運營利潤率。
我們的盈利能力高度依賴於大宗商品價格,尤其是乙醇、酒糟、可再生玉米油、豆粕、玉米和天然氣。由於這些商品的市場價格波動並不總是相關的,我們的業務有時可能無利可圖。我們使用各種風險管理工具和對衝策略來監控我們乙醇工廠的價格風險敞口,並在利潤率受到壓縮時鎖定有利的利潤率或減少產量。我們的盈利能力可能會受到上述大宗商品價格變動的重大影響。
有關我們的業務、物業和戰略的更多信息,請參閲項目1-商務我們的風險因素的描述可以在下面的項目1A--風險因素.
影響我們經營業績的行業因素
美國乙醇供需狀況
根據EIA的數據,2022年國內乙醇平均日產量為100萬桶,比2021年的99萬桶高出1%。2022年,煉油廠和攪拌機的日投入量增加了1%,達到88.4萬桶,而2021年的日投入量為87.5萬桶。與前一年相比,2022年汽油需求每天減少20萬桶,降幅為3%。截至2022年12月31日,美國國內乙醇期末庫存較上年增加約320萬桶,增幅15%,至2460萬桶。截至本文件,根據Prime the
在美國31個州,大約有2923個零售站在銷售E15,高於年初的2555個,在113個管道終端地點的大約386個供應商現在向批發客户提供E15。
全球乙醇供需情況
根據美國農業部對外農業局的數據,截至2022年11月30日,國內乙醇出口量約為1,277 MMG,比2021年同期的1,126 MMG增長了13%。加拿大是美國乙醇的最大出口目的地,佔國內乙醇出口量的36%,部分原因是加拿大的國家清潔燃料標準。韓國、荷蘭、印度和英國分別佔美國乙醇出口的12%、8%、7%和5%。我們目前估計,2023年乙醇淨出口將在11億至13億加侖之間,這是基於多個國家和某些國家的歷史需求,這些國家尋求改善空氣質量,通過低碳燃料計劃減少温室氣體排放,並從自己的燃料供應中消除MTBE。最近美元相對於其他貨幣的走強可能會對美國乙醇在全球市場上的競爭力產生不利影響,這也可能影響國內乙醇的價格。
立法和監管
我們對影響乙醇和其他燃料供需的政府計劃和政策很敏感,這反過來可能會影響我們處理的乙醇和其他產品的數量。多年來,參眾兩院提出了各種法案和修正案,這些法案和修正案將完全取消RFS,取消任務中以玉米為基礎的乙醇部分,並使銷售含有更高水平乙醇的燃料變得更加困難。法案還要求更高水平的辛烷混合,並要求汽車製造商生產可以使用更高乙醇混合燃料的汽車。我們認為,這些法案中的任何一項都不太可能在本屆國會成為法律。此外,環保局管理RFS和相關法規的方式可能會對混合到家庭燃料供應中的乙醇和其他生物燃料的實際數量產生重大影響。
支持使用可再生燃料的聯邦命令和州級清潔燃料計劃是美國乙醇需求的重要驅動因素。乙醇政策受到對環境、燃料供應多樣化和減少國家對外國石油依賴的擔憂的影響。在乙醇能夠在美國地面運輸車隊市場份額進一步增長之前,消費者可能有必要接受FFV和非FFV中的更高乙醇混合物。此外,其他州和國家清潔燃料計劃的擴大,或全國性的LCFS,可能會增加對乙醇的需求,這取決於乙醇的結構。
2022年8月16日簽署成為法律的2022年《通脹降低法案》是一項全面政策,可能會對我們的業務產生許多潛在影響,我們正在繼續評估。這項立法(1)創建了新的清潔燃料生產抵免,即國內收入法第45Z節,從2025年到2027年,每加侖1.00美元,這可能會影響我們的燃料乙醇,這取決於每加侖温室氣體減少的水平;(2)為SAF創造了每加侖1.25美元至1.75美元的新税收抵免,這取決於每加侖的温室氣體減排,這可能涉及我們通過ATJ途徑的一些低碳乙醇,這取決於正在使用的生命週期分析模型(這一抵免在2024年後到期,並轉移到45Z清潔燃料生產抵免,在那裏它有資格獲得每加侖1.75美元);(3)擴大了碳捕獲和封存信用額度,即《國税法》第45Q條,每噸碳封存信用額度為85美元,這可能會影響我們的碳捕獲夥伴關係和其他潛在的碳捕獲投資,儘管它不能與45Z清潔燃料生產信用額度一起申請,事實可能證明這一信用額度更有價值;(4)延長了生物柴油的税收抵免,這可能會影響我們的可再生玉米油的價值,因為這種副產品是可再生柴油和生物質柴油生產的低碳原料(這一抵免在2024年後到期,並轉移到45Z清潔燃料生產抵免,其中所有非SAF燃料有資格達到每加侖1.00美元);(5)為生物燃料加油基礎設施提供5億美元的資金,這可能會影響更高級別乙醇混合燃料的供應;(6)為農民的耕地保護計劃增加200億美元的資金;以及(7)為生產和購買電動汽車提供抵免, 這可能會長期影響內燃機的製造和銷售數量,進而影響包括乙醇在內的液體燃料的需求。這項法律還包括許多額外的清潔能源抵免,包括用於建設清潔能源基礎設施的投資税收抵免,這可能會影響我們和我們的整體競爭力。
RFS為美國的生物燃料使用設定了下限。當RFS在2010年成立時,需要與汽油混合的常規乙醇或玉米乙醇的數量每年都在增加,直到2015年達到150億加侖,這讓環保局不得不解決現有的供需限制。
截至2022年12月31日,環保局已提出2023年、2024年和2025年的RVO,設定了隱含的常規
乙醇水平為每年152.5億加侖,包括2023年2.5億加侖的補充容量,以反映法院命令還押之前降低的RVO。環保局還提議在未來三年內適度增加基於生物質的柴油產量,2024年和2025年先進生物燃料的產量將大幅增加,他們預計電動汽車的e-RIN將實現這一目標。美國環保署已同意美國哥倫比亞特區地區法院的同意法令,在2023年6月14日之前敲定2023年(可能還有2024年和2025年)的RVO。
在RFS下,RIN和SRE是影響供需的重要工具。環保局根據煉油商、混合商和進口商佔國內運輸燃料銷售總產量的百分比,分配他們在每個年度RVO中有義務使用的可再生燃料的數量。義務方使用RIN來表明符合RFS規定的卷。乙醇生產商為他們生產的每加侖可再生燃料分配RIN,當可再生燃料與國內運輸燃料混合時,RIN被分離。市場參與者可以在公開市場上交易獨立的RIN。獨立RIN的市場價格可能會影響某些市場的乙醇價格,並可能影響義務方的採購決定。值得注意的是,擬議的e-RIN的RIN機制可能與傳統程序不同。
由於與SRE有關,小型煉油廠的定義是每天加工少於75,000桶石油的工廠。小型煉油廠可以向美國環保局申請SRE,如果獲得批准,就可以免除他們的年度RVO要求。環保局通過與美國能源部和美國農業部協商,可以給予他們全部或部分豁免,或在提交後90天內直接拒絕。與前幾年相比,EPA在2016、2017和2018財年批准的此類豁免數量大幅增加,2016年合規年度總計免除790 MMG的要求,2017年為18.2億加侖,2018年為14.3億加侖。在這樣做的過程中,環保局有效地將這些履約年份的RFS強制數量分別減少了這些數額,結果,RIN值顯著下降。在上屆政府的最後幾天,美國環保局批准了另外三個SRE,推翻了2018年的一項否決,並從2019年開始批准了兩項。上屆政府總共批准了88個SRE,抹去了總計43億加侖的潛在混合需求。在本屆政府的領導下,環保局推翻了在上屆政府最後幾周發佈的三項SRE,並結合2020年、2021年和2022年的RVO規則制定,否認了所有懸而未決的SRE,他們在擬議的2023年、2024年和2025年RVO規則制定中重申了這一立場。對於環保局處理SRE和RFS規則制定的方式,有多個正在進行的法律挑戰。
這項一英鎊的豁免於2019年5月延長,允許E15全年銷售給2001年及以後的所有車型,但在向華盛頓特區聯邦地區法院提起的訴訟中受到了挑戰。2021年7月2日,巡迴法院撤銷了環保局的規則,因此夏季(定義為6月1日至9月15日)的未來是不確定的。最高法院拒絕聽取對這一裁決的質疑。2022年4月12日,總裁宣佈,他已指示環保局發佈緊急豁免,允許E15在夏季月份繼續銷售,只要汽油供應緊急情況持續,臨時豁免就應該延長。截至本申請,E15在31個州的大約2923個電臺全年銷售。
2019年10月,白宮指示美國農業部和環境保護局推進規則制定,以擴大獲得更高混合生物燃料的機會。這包括為基礎設施提供資金,對標籤進行更改,並允許通過E10基礎設施銷售E15。美國農業部於2020年夏天推出了更高混合基礎設施激勵計劃,為燃料終端和零售商安裝分配乙醇和生物柴油更高混合燃料的設備提供了有競爭力的贈款。2021年12月,美國農業部宣佈將管理另一項基礎設施撥款計劃。2022年簽署成為法律的通脹削減法案規定,從2022年到2031年,美國農業部將為生物燃料基礎設施額外提供5億美元的贈款,儘管所有資金都可以在該計劃的頭幾年發放。
為了應對新冠肺炎健康危機並試圖抵消隨後造成的經濟損失,國會通過了多項救濟措施,其中最引人注目的是2020年3月的《CARE法案》,該法案創建並資助了多個影響我們行業的項目。CARE法案還允許某些淨營業虧損結轉,這使我們能夠獲得某些退税。2020年12月,國會通過了一項年度支出方案,隨後總裁簽署了一項年度支出方案,以及另一項CoVID救濟法案,其中包括為農業部長提供額外資金,以分發給受疫情影響的人。該法案的措辭特別包括有資格獲得部分援助的生物燃料生產商,2022年5月,美國農業部根據該法案向我們分配了2770萬美元的資金。
環境和其他法規
我們的運營受到環境法規的約束,包括管理乙醇、原油和其他液態碳氫化合物材料的處理和釋放的法規。遵守現有和預期的環境法律法規可能會增加我們開展業務的總體成本,包括建設、維護、運營和
升級設備和設施。我們的業務也可能受到政府政策的影響,如關税、關税、補貼、進出口限制和直接禁運。我們在其每個設施都僱用了維護和操作人員,這是由職業安全和健康管理局監管的。
美國乙醇行業嚴重依賴油罐車將其產品推向市場。2015年,交通部敲定了針對高危險和易燃列車的增強油罐車標準和運行控制,或稱DOT規範117,該規範制定了一個時間表,以改造或更換運載原油和乙醇的舊油罐車,旨在降低事故嚴重性的制動標準,以及新的運行協議。符合DOT規範117的截止日期是2023年5月1日。從長遠來看,這一規定可能會增加我們的有軌電車租賃成本,這反過來將導致合夥企業對有軌電車運力收取的費用增加。此外,在進行升級期間,現有的軌道車輛可能會在一段時間內停止使用,這將使這個高度依賴軌道車輛運輸產品的行業的供應趨緊。我們正在戰略性地管理我們的租賃軌道車車隊,以符合新的法規,並已開始將我們的車隊過渡到符合DOT 117標準的軌道車。截至2022年12月31日,我們約87%的軌道車輛符合DOT 117標準。我們預計,到2023年的最後期限,我們的整個軌道車輛將符合DOT 117標準。
商品價格的可變性
我們的業務對大宗商品價格波動高度敏感,尤其是玉米、乙醇、可再生玉米油、酒糟、超高蛋白和天然氣,這些價格受到我們無法控制的因素的影響,包括天氣條件、玉米產量、國內和全球乙醇供需變化、政府計劃和政策以及原油、汽油和替代燃料的價格。我們使用各種金融工具來管理和減少我們對價格波動的敞口。有關我們的商品價格風險的更多信息,請參閲第7A項。-關於市場風險、商品價格風險的定性和定量披露在這份報告中。
2022年,我們保持了約91%的平均產能利用率,而前一年的產能利用率為77%。我們的經營戰略是將我們的公司轉變為一家增值農業科技公司。根據利潤率環境,我們可能會行使運營酌處權,導致產量減少。未來產量可能低於我們對合作夥伴關係的MVC,這取決於推動每個生物煉油廠可變貢獻利潤率的各種因素,包括行業未來的駕駛和汽油需求,對我們生產的有價值的副產品的需求,以及運營我們的生物煉油廠所需的可再生原料的供應和定價。我們目前在三個地點生產超高蛋白,並開始調試FQT的MSCTM技術在2022年第四季度增加了兩個地點。我們還預計將在我們平臺的不同地點部署FQT MSC™技術,以幫助滿足全球對蛋白質飼料配料和可再生玉米油日益增長的需求。
通貨膨脹的影響
雖然與最近幾年相比,通貨膨脹有所增加,但我們預計它不會對我們未來的經營業績產生實質性影響。然而,通脹已經並可能繼續影響我們所處的利率環境,導致資金成本上升。參考第7A項。-關於市場風險、商品價格風險的定性和定量披露有關利率風險的其他信息,請參閲本報告。
關鍵會計政策和估算
在編制我們的合併財務報表時,我們要求我們使用影響報告的資產、負債、收入和費用的估計以及對或有資產和負債的相關披露。我們的估計是基於我們認為適當和合理的經驗和假設。雖然我們定期評估這些估計的適當性,但實際結果可能與我們的估計大不相同。以下會計政策尤其可能受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的影響。
衍生金融工具
我們使用各種衍生金融工具,包括交易所交易期貨和交易所交易和場外期權合約,試圖將大宗商品價格變化的風險和影響降至最低,包括但不限於玉米、乙醇、天然氣、豆粕、豆油和其他農業和能源產品。作為我們整體風險管理政策的一部分,我們監控和管理這種風險敞口,以減少市場波動可能對我們的經營業績產生的不利影響。我們可以對這些大宗商品進行對衝,以此作為降低風險的一種方式;然而,在某些情況下,這些對衝活動本身可能會導致損失。
通過使用衍生品對衝大宗商品價格變化的風險敞口,我們面臨信貸和市場風險。我們面臨的信用風險包括交易對手未能履行衍生品合同條款下的履約義務。我們通過與高質量的交易對手進行交易,限制與每個交易對手的財務風險敞口,並監控他們的財務狀況,將我們的信用風險降至最低。市場風險是指金融工具的價值可能受到商品價格或利率變化的不利影響的風險。我們通過在我們的風險管理戰略中納入監控風險敞口的參數來管理市場風險,這限制了我們可以使用的衍生工具和策略的類型,以及我們可以使用衍生工具承擔的市場風險程度。
遠期合約按公允價值入賬,除非該等合約符合一般買賣例外情況,而我們亦選擇。公允價值變動計入營業收入,除非合同符合現金流量套期保值會計處理的條件,而我們選擇了現金流量對衝會計處理。
與乙醇生產以及農業綜合企業和能源服務部門相關的某些符合條件的衍生品被指定為現金流對衝。在進行現金流對衝之前,我們對衍生工具進行評估,以確定其有效性。未實現損益反映在累計的其他全面收益或虧損中,直至相關對衝交易的損益實現並完成實物交易。當預測的交易很可能不會發生時,現金流對衝處理就會終止,這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或流動負債中確認。
有時,我們會對衝庫存價值變化的風險敞口,並將符合條件的衍生品指定為公允價值對衝。套期保值存貨的賬面金額在本期內根據公允價值的變化進行調整。市面估計公允價值以交易所報價為基礎,並按代表當地市場差異(包括運輸及品質或等級差異)的地區區位基準值作出適當調整。基準值通常使用經紀商報價或其他市場交易的投入來確定。然而,該值的一部分可以使用不可觀察的輸入來獲得。只要存貨公允價值的變動不被衍生工具的公允價值變動所抵消,套期保值的無效就在本期確認。
請參閲附註11-衍生金融工具如需進一步詳情,請參閲綜合財務報表。
所得税會計
所得税按照公認會計原則按資產負債法入賬。遞延税項資產及負債就現有資產及負債與其各自的課税基礎之間的未來税項影響、營業虧損淨額及税項抵免結轉確認。遞延税項資產和負債按預期適用於年度應納税所得額的制定税率計量,暫時性差額預計將收回或結清。税率變動的影響在包括制定日期在內的期間確認。遞延税項資產的變現取決於在臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。管理層考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應納税所得額及税務籌劃策略以作出此評估。當遞延税項資產的部分或全部很可能無法變現時,公司將計入估值準備。在作出這項決定時,管理層會考慮支持需要或撤銷估值免税額的正面和負面證據。對積極和消極證據的潛在影響的權重是基於它可以被客觀核實的程度。
為計入所得税的不確定性,吾等根據税務倉位的技術價值評估有關税務倉位的可能性,進行與最大利益及可能性程度有關的後續計量,並決定將於財務報表中確認的利益(如有)。
請參閲附註16--所得税如需進一步詳情,請參閲綜合財務報表。
商譽減值
我們的商譽與我們乙醇生產和合作部門的某些收購有關。我們至少每年審查一次減值商譽,從10月1日起,或在事件或情況變化表明可能發生減值時更頻繁地審查商譽減值。
可能表明減值的情況包括未來預計現金流下降、決定長時間暫停工廠運營、我們的市值持續下降、市場持續下跌
類似資產或業務的價格,或法律或監管事項的重大不利變化,或商業環境。確定我們商譽的公允價值和衡量減值,包括預計的現金流,需要重大的管理層判斷力。公允價值通過各種估值技術確定,包括使用假設利潤率、資本成本、通貨膨脹和其他投入的貼現現金流模型、可比物業的銷售和第三方獨立評估。由於乙醇利潤率下降、重要客户流失或其他因素導致的估計公允價值的變化可能導致商譽減值。
請參閲附註10--商譽和無形資產如需進一步詳情,請參閲綜合財務報表。
近期發佈的會計公告
有關最近會計聲明的信息,請參閲附註2--主要會計政策摘要作為本報告合併財務報表附註的一部分。
表外安排
我們沒有任何表外安排。
收入和費用的構成
收入。對於我們的乙醇生產部門,我們的收入主要來自乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油的銷售。對於我們的農業綜合企業和能源服務部門,我們的主要收入來源包括銷售乙醇、酒糟和可再生玉米油,我們為乙醇工廠銷售乙醇,我們從中賺取營銷費用,我們為第三方銷售乙醇,以及銷售在公開市場上購買的穀物和其他商品。我們的絕大部分收入來自遠期合約,根據ASC 815作為衍生品入賬,詳見下表注4--收入和附註11-衍生金融工具。收入包括與所售產品相關的衍生品的淨收益或淨虧損。對於我們的合作部門,我們的收入主要包括接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的費用。
售出商品的成本。對於我們的乙醇生產部門,銷售商品的成本包括直接勞動力、材料和工廠間接成本。直接人工包括參與乙醇廠運營的非管理人員的補償和相關福利。工廠管理費用主要由工廠公用事業和出站運費組成。玉米是最重要的原材料成本,其次是天然氣,天然氣用於乙醇生產過程中的蒸汽發電和乾燥酒糟。商品銷售成本還包括與購買的商品相關的衍生品的淨收益或淨虧損。
對於我們的農業綜合企業和能源服務部門,購買乙醇、酒糟、可再生玉米油和穀物是銷售商品成本的主要組成部分。持有的待售糧食庫存和遠期購銷合約按市價估值,或根據交易所交易市場和合約條款所在地方市場之間的差異(例如運輸)進行調整的其他市場報價進行估值。糧食庫存、遠期買賣合同以及交易所交易的期貨和期權合同的市場價值的變化被確認為銷售商品成本的一個組成部分。
運維費用。對於我們的合作伙伴部門,運輸費用是運營和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括火車車廂租賃、運輸和運費,以及在目的地終點站儲存乙醇的費用。
出售資產損失(收益)淨額。我們於2021年3月完成了位於內布拉斯加州奧德的乙醇工廠的出售,並於2020年第四季度完成了位於德克薩斯州赫裏福德的乙醇工廠的出售。出售Ord公司為公司帶來了3590萬美元的税前收益。出售Hereford導致公司一級錄得1850萬美元的虧損,乙醇生產一級錄得390萬美元的虧損,以及合夥企業一級記錄的270萬美元的經營租賃轉讓收益。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用在運營部門和公司層面確認。這些支出包括員工工資、激勵和福利;辦公費;董事費用;以及會計、法律、諮詢和投資者關係服務的專業費用。包括僱員薪金、獎勵和福利以及遣散費和離職費在內的人事費用是最大的支出。不能分配給運營部門的銷售、一般和行政費用被稱為公司活動。
其他收入(費用)。其他收入(支出)包括利息收入、利息支出和其他非經營項目,以及從美國農業部收到的與生物燃料生產商計劃相關的2,770萬美元贈款,該計劃是CARE法案的一部分,旨在抵消截至2022年12月31日的一年中因新冠肺炎大流行而造成的市場損失。
權益法被投資人扣除所得税後的收入。權益法被投資人的收入,扣除所得税後,代表我們權益法被投資人收益的比例份額。
經營成果
可比性
以下總結了過去三年影響我們經營業績可比性的各種事件:
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•2020年10月 | 我們在GPCC剩餘的50%會員權益被出售。 |
•2020年12月 | 德克薩斯州赫裏福德的乙醇工廠被出售,該工廠的某些存儲資產在出售前從合夥企業獲得。 |
•2020年12月 | 獲得多數對FQT感興趣。 |
•2021年3月 | 內布拉斯加州奧德乙醇工廠被出售,該工廠的某些存儲資產在出售前從合夥企業獲得。 |
•May 2022 | 作為CARE法案的一部分,獲得了美國農業部2770萬美元的撥款。 |
截至2020年12月31日的年度,包括使用權益會計方法核算的GPCC合資企業約9個月的運營。
關於截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的財務狀況和運營結果的討論,可以在我們於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度10-K表格年度報告的第7項下找到。
細分結果
我們報告了以下三個經營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括生產乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、商品營銷和公司生產的和第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然氣和其他商品的商人交易;以及(3)合作伙伴關係,包括燃料儲存和運輸服務。
在正常的業務過程中,我們的運營部門彼此進行業務往來。例如,我們的農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣,並銷售產品,包括乙醇、酒糟和乙醇生產部門的可再生玉米油。我們的夥伴關係部門為我們的農業綜合企業和能源服務部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,始發、營銷和存儲費用按估計市場價值收取。因此,這些交易會影響部門業績;然而,它們不會影響我們的綜合業績,因為收入和相應的成本已被剔除。
公司活動包括銷售、一般和行政費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定運營部門沒有直接關係的管理費用。
選定的運營部門財務信息如下(以千為單位):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
乙醇生產: | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 3,070,192 | | $ | 2,153,368 | | $ | 1,502,481 |
部門間收入 | — | | — | | 100 |
部門總收入 | 3,070,192 | | 2,153,368 | | 1,502,581 |
農業綜合企業和能源服務: | | | | | |
來自外部客户的收入 | 588,654 | | 669,526 | | 416,403 |
部門間收入 | 26,961 | | 21,958 | | 27,468 |
部門總收入 | 615,615 | | 691,484 | | 443,871 |
合作伙伴關係: | | | | | |
來自外部客户的收入 | 4,003 | | 4,274 | | 4,835 |
部門間收入 | 75,764 | | 74,178 | | 78,510 |
部門總收入 | 79,767 | | 78,452 | | 83,345 |
包括部門間活動的收入 | 3,765,574 | | 2,923,304 | | 2,029,797 |
部門間抵銷 | (102,725) | | | (96,136) | | | (106,078) | |
| $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
售出商品成本: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 3,068,366 | | $ | 2,063,283 | | $ | 1,507,335 |
農業綜合企業和能源服務 | 562,950 | | 657,375 | | 409,407 |
部門間抵銷 | (106,305) | | | (95,549) | | | (104,579) | |
| $ | 3,525,011 | | $ | 2,625,109 | | $ | 1,812,163 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
毛利率: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 1,826 | | | $ | 90,085 | | | $ | (4,754) | |
農業綜合企業和能源服務 | 52,665 | | | 34,109 | | | 34,464 | |
夥伴關係 | 79,767 | | | 78,452 | | | 83,345 | |
部門間抵銷 | 3,580 | | | (587) | | | (1,499) | |
| $ | 137,838 | | | $ | 202,059 | | | $ | 111,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
營業收入(虧損): | | | | | |
乙醇生產(1) | $ | (117,764) | | | $ | (27,996) | | | $ | (129,618) | |
農業綜合企業和能源服務 | 36,415 | | 17,458 | | 15,773 |
夥伴關係 | 47,699 | | 48,672 | | 50,437 |
部門間抵銷 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) |
企業活動(2) | (68,878) | | | (12,039) | | | (57,888) | |
| $ | (98,948) | | $ | 25,508 | | | $ | (122,696) | |
(1)乙醇生產的運營虧損包括截至2022年12月31日的年度的庫存成本降低或可變現淨值調整1230萬美元,以及截至2020年12月31日的年度的商譽減值費用2410萬美元和出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產出售虧損390萬美元。
(2)截至2021年12月31日的年度,公司活動包括出售資產獲得的2960萬美元淨收益,主要來自出售內布拉斯加州奧德市的乙醇工廠。截至2020年12月31日的年度,公司活動包括出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產虧損1850萬美元,以及出售GPCC的淨收益150萬美元。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
折舊和攤銷: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 81,545 | | $ | 82,969 | | $ | 67,956 |
農業綜合企業和能源服務 | 3,466 | | 2,535 | | 2,512 |
夥伴關係 | 4,093 | | 3,737 | | 3,806 |
企業活動 | 3,594 | | 2,711 | | 3,970 |
| $ | 92,698 | | $ | 91,952 | | $ | 78,244 |
我們使用EBITDA、調整後的EBITDA和分部EBITDA作為盈利能力的衡量標準,以比較我們可報告部門的財務表現並管理這些部門。EBITDA定義為扣除利息支出、所得税支出前的收益,包括權益法投資、折舊和攤銷的相關税項支出,不包括使用權資產的攤銷和債務發行成本。調整後的EBITDA包括與美國農業部新冠肺炎救濟贈款相關的其他收入、出售資產的收益或損失、我們在權益法被投資人EBITDA調整中的比例份額以及非現金商譽減值。我們認為,EBITDA、調整後的EBITDA和分部EBITDA是比較我們與其他公司業績的有用指標。這些措施不應被視為是根據公認會計準則編制的淨收入的替代品,也不應被視為比淨收入更有意義的措施。EBITDA、調整後的EBITDA和分部EBITDA的計算可能因公司而異。因此,我們對EBITDA、調整後的EBITDA和分部EBITDA的計算可能無法與其他公司的類似標題衡量標準進行比較。
下表對包括非控股權益在內的淨虧損與調整後的EBITDA進行了核對(單位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨虧損 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
利息支出(1) | 32,642 | | | 67,144 | | | 39,993 | |
所得税支出(福利) | 4,747 | | | 1,845 | | | (43,879) | |
折舊及攤銷(2) | 92,698 | | | 91,952 | | | 78,244 | |
EBITDA | 26,710 | | | 116,795 | | | (15,296) | |
其他收入(3) | (27,712) | | | — | | | — | |
出售資產損失(收益)淨額 | — | | | (29,601) | | | 20,860 | |
權益法被投資人EBITDA調整的比例份額 | 180 | | | 184 | | | 7,093 | |
非現金商譽減值 | — | | | — | | | 24,091 | |
調整後的EBITDA | $ | (822) | | | $ | 87,378 | | | $ | 36,748 | |
(1)截至2021年12月31日的年度的利息支出包括2210萬美元的可轉換票據清償虧損和950萬美元的可轉換票據結算虧損。
(2)不包括經營租賃使用權資產的攤銷和債務發行成本的攤銷。
(3)截至2022年12月31日的一年中,其他收入包括從美國農業部獲得的與生物燃料生產商計劃相關的2770萬美元贈款。
下表將部分EBITDA與合併調整後的EBITDA(以千為單位)進行了核對:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
調整後的EBITDA: | | | | | |
乙醇生產(1) | $ | (8,619) | | | $ | 55,056 | | | $ | (60,868) | |
農業綜合企業和能源服務 | 39,798 | | | 19,716 | | | 18,430 | |
夥伴關係 | 52,429 | | | 53,109 | | | 54,907 | |
部門間抵銷 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) | |
企業活動(2) | (60,478) | | | (10,499) | | | (26,365) | |
EBITDA | 26,710 | | | 116,795 | | | (15,296) | |
其他收入(3) | (27,712) | | | — | | | — | |
出售資產損失(收益)淨額 | — | | | (29,601) | | | 20,860 | |
權益法被投資人EBITDA調整的比例份額 | 180 | | | 184 | | | 7,093 | |
非現金商譽減值 | — | | | — | | | 24,091 | |
調整後的EBITDA | $ | (822) | | | $ | 87,378 | | | $ | 36,748 | |
(1)乙醇生產的運營虧損包括截至2022年12月31日的年度的庫存成本降低或可變現淨值調整1230萬美元,以及截至2020年12月31日的年度的商譽減值費用2410萬美元和出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產出售虧損390萬美元。
(2)截至2021年12月31日的年度,公司活動包括出售資產獲得的2960萬美元淨收益,主要來自出售內布拉斯加州奧德市的乙醇工廠。截至2020年12月31日的年度,公司活動包括出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產虧損1850萬美元,以及出售GPCC的150萬美元收益。
(3)截至2022年12月31日的一年中,其他收入包括從美國農業部獲得的與生物燃料生產商計劃相關的2770萬美元贈款。
按部門劃分的總資產如下(以千為單位):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
總資產(1): | | | |
乙醇生產 | $ | 1,157,791 | | $ | 1,101,151 |
農業綜合企業和能源服務 | 489,083 | | 487,164 |
夥伴關係 | 108,680 | | 100,349 |
企業資產 | 386,437 | | 524,206 |
部門間抵銷 | (18,860) | | | (53,115) | |
| $ | 2,123,131 | | $ | 2,159,755 |
(1)按部門劃分的資產餘額不包括公司間餘額。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
合併結果
與2021年相比,2022年合併收入增加8.357億美元,主要是由於我們乙醇生產部門的乙醇、酒糟和可再生玉米油的平均銷售價格上升和銷量增加,但由於交易量減少,我們的農業綜合業務和能源服務部門的收入下降,這略微抵消了這一增長。
與2021年相比,2022年淨虧損增加5920萬美元,調整後的EBITDA減少8820萬美元,主要原因是我們乙醇生產部門的利潤率下降。與2021年相比,2022年的利息支出減少3,450萬美元,主要是由於2021年記錄的3160萬美元的可轉換票據結算虧損,以及資本化利息增加和債務發行成本攤銷減少,但因利率上升和平均債務餘額增加而部分抵消。2022年的所得税支出為470萬美元,而2021年的所得税支出為180萬美元,這主要是由於針對某些遞延税項資產記錄的估值免税額增加。
以下討論提供了有關我們的細分市場表現的更多詳細信息。
乙醇生產細分市場
我們乙醇生產部門的關鍵運營數據如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
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售出乙醇 | | | |
(數千加侖) | 872,133 | | | 750,648 | |
酒糟售出 | | | |
(千噸當量幹噸) | 2,280 | | | 1,977 | |
可再生玉米油售出 | | | |
(上千英鎊) | 281,730 | | | 219,807 | |
玉米消耗量 | | | |
(千蒲式耳) | 301,868 | | | 259,786 | |
與2021年相比,2022年我們乙醇生產部門的收入增加了9.168億美元,這主要是由於乙醇、酒糟和可再生玉米油的銷量增加,分別增加了2.957億美元、5730萬美元和3190萬美元的收入,以及乙醇、蒸餾糧和可再生玉米油的加權平均銷售價格上漲,分別增加了1.682億美元、9020萬美元和5000萬美元的收入。收入
由於乙醇對衝活動,也增加了2.333億美元。
與2021年相比,2022年我們乙醇生產部門的銷售成本增加了10.51億美元,這是由於玉米加權平均價格上漲、玉米加工量增加和套期保值活動導致成本分別增加4.02億美元、2.483億美元和1.513億美元,以及公用事業、運費和化學品成本上升導致的1.788億美元的增長。
與2021年相比,2022年我們乙醇生產部門的運營虧損增加了8980萬美元,這主要是由於上文概述的利潤率下降所致。2022年乙醇生產部門的折舊和攤銷費用為8150萬美元,而2021年為8300萬美元。
農業綜合企業和能源服務部門
與2021年相比,2022年我們的農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了7590萬美元,而運營收入增加了1900萬美元。收入下降的主要原因是乙醇、酒糟和可再生玉米油交易量下降。營業收入增加的主要原因是交易利潤率提高。
合作伙伴細分市場
與2021年相比,我們的合作伙伴部門在2022年產生的收入增加了130萬美元。軌道車輛運輸服務收入增加了240萬美元,主要是由於軌道車輛運力和相關費用的增加。儲存和產能服務收入減少70萬美元,主要原因是2021年第一季度出售母公司的Ord乙醇工廠導致合同最低產量承諾減少。卡車運輸和其他收入減少30萬美元,主要是由於非關聯貨運量下降。終端服務收入與上年持平。與2021年相比,2022年的運營收入減少了100萬美元,主要是由於軌道車租賃費用增加。
段間剔除
與2021年相比,2022年部門間收入抵銷增加了660萬美元,原因是農業綜合業務和能源服務部門的部門間營銷和商品服務費用增加,原因是生產量增加,以及支付給合作伙伴部門的存儲和吞吐量費用增加。
企業活動
與2021年相比,2022年企業活動增加了5680萬美元,主要原因是2021年期間記錄的資產出售淨收益為2960萬美元,以及2022年期間人員費用、專業費用和差旅費用增加。
所得税
我們記錄的2022年所得税支出為470萬美元,而2021年的所得税支出為180萬美元。2022年錄得税項支出增加的主要原因是,針對某些遞延税項資產入賬的估值免税額有所增加。
流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源包括經營活動產生的現金和銀行信貸安排。我們主要通過運營現金流為運營費用和償債提供資金。用於維持和增長支出的資本資源來自各種來源,包括經營活動產生的現金、銀行信貸安排下的借款或發行優先票據或股本。我們是否有能力以合理的條件在資本市場融資,這取決於我們的財務狀況、信用評級和市場狀況。我們相信,我們能夠以合理的利率獲得融資,以及我們從經營活動中獲得正現金流的歷史,在過去十年中有八年是正的,這為滿足我們未來的流動性和資本資源需求提供了堅實的基礎。
2022年12月31日,我們擁有4.447億美元的現金和現金等價物,以及5560萬美元的限制性現金。根據我們承諾的循環信貸協議,我們還有2.35億美元可用,但受到限制或其他貸款條件的限制。某些子公司的資金通常需要用於其持續的運營需求,並被限制在
分發。截至2022年12月31日,我們的子公司約有1.171億美元的淨資產,由於其信貸安排的限制,無法以股息、貸款或墊款的形式使用。
2022年,運營活動提供的淨現金為6970萬美元,而2021年為420萬美元。與上一年相比,經營活動主要受到週轉資金波動的影響,包括應收賬款增加和應收賬款減少提供的現金,但與上一年相比,淨虧損增加抵消了這一影響。2022年用於投資活動的現金淨額為1.053億美元,而2021年為2.363億美元,這主要是由於前一年購買了有價證券。2022年用於融資活動的現金淨額為2510萬美元,而2021年融資活動提供的現金淨額為5.182億美元,主要原因是2021年期間發行普通股和債務的收益。
此外,Green Plains Finance Company、Green Plains Trade、Green Plains Grain和Green Plains Commodity Management使用循環信貸安排為營運資金需求提供資金。我們經常從這些貸款中提取和償還這些貸款,這導致了大量現金流動,在融資活動中反映為短期借款的收益和付款。
我們在2022年產生了2.124億美元的資本支出,主要用於中央城市、芒特弗農和奧比昂的超高蛋白擴建項目,以及各種其他資本項目,這些項目的資金來自我們有限的現金賬户。目前對2023年資本支出的預計估計約為1.5億至2.5億美元,在啟動任何項目之前需要進行審查。這一估計數包括部署FQT的MSC™和CST™技術的額外支出,以及各種其他維護項目的支出,這些項目預計將由手頭現金和經營活動提供的現金提供資金。
我們的業務對大宗商品價格高度敏感,尤其是玉米、乙醇、酒糟、可再生玉米油和天然氣。我們使用衍生金融工具來降低與大宗商品價格波動相關的市場風險。大宗商品價格的突然變化可能需要向經紀商存放現金以支付追加保證金通知,或在幾乎沒有提前通知的情況下提供大量流動性,以滿足追加保證金要求,這取決於我們的未平倉衍生品頭寸。我們不斷監控我們對追加保證金通知的風險敞口,並相信我們將繼續保持充足的流動性,以支付我們的經營業績和借款帶來的追加保證金通知。
可用現金一般指該季度末手頭的所有現金和現金等價物減去普通合夥人建立的現金儲備,包括用於未來資本支出、未來收購和預期未來償債要求的現金儲備,加上該季度結束後營運資金借款產生的全部或部分手頭現金。
我們的董事會批准了一項高達2億美元的普通股回購計劃。根據該計劃,我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速股票回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。回購交易的時間和金額由我們的管理層根據市場情況、股價、法律要求等因素決定。本計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。我們在2022年和2021年沒有回購任何普通股。自啟動以來,根據該計劃,我們已經回購了740萬股普通股,回購金額約為9280萬美元。
我們相信我們有足夠的營運資金來支持我們現有的業務。然而,持續一段時間的無利可圖的運營可能會給我們的流動性帶來壓力。我們可能會出售額外的資產或股權或借入資本,以改善或保持我們的流動性,擴大我們的業務或收購業務。
債務
截至2022年12月31日,我們遵守了債務契約。根據我們的預測,我們相信我們將在未來12個月內保持每家子公司的合規狀態,或者在綜合基礎上擁有足夠的流動性來解決違規問題。我們不能保證實際結果與我們的預測接近,也不能保證我們會向一家子公司注入必要的資本,以維持其遵守各自的公約。如果子公司無法履行其債務契約,子公司的貸款人可以確定違約事件已經發生,並在發出通知後,貸款人可以終止承諾,並宣佈未償還餘額到期和應付。
如中所述附註12--債務,我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為某些信貸安排的參考利率。LIBOR的管理員在2021年12月31日發佈LIBOR後立即停止發佈一週和兩個月的LIBOR設置,並將在LIBOR發佈後立即停止剩餘的美元LIBOR設置
2023年6月30日。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用新的參考利率SOFR取代美元LIBOR,SOFR使用由美國國債支持的短期回購協議計算。預計任何此類事件對利息支出的潛在影響都不會很大。
企業活動
2021年3月,我們發行了2.3億美元2027年到期的2.25%可轉換優先債券,即2.25%債券。債券息率為2.25釐,年息2.25釐,分別於每年三月十五日及九月十五日派息。初始轉換率為每1,000美元本金2.25%的債券持有31.6206股公司普通股(相當於初始轉換價約為每股普通股31.62美元),較我們普通股的發行價溢價約37.5%。轉換率可能會在發生某些事件時作出調整,這些事件包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;發行額外的權利、期權和認股權證;分拆;或投標或交換髮售。此外,我們可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率,包括我們贖回2.25%債券的轉換率。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算2.25%的票據。截至2022年12月31日,2.25%債券的未償還本金餘額為2.3億美元。
2019年6月,我們發行了1.15億美元2024年到期的4.00%可轉換優先債券,即4.00%債券。4.00%的票據是優先無擔保債務,從2020年1月1日開始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率為4.00%。初始兑換率為每股1,000美元的4.00%債券本金兑換64.1540股普通股,相當於初始兑換價格約為每股普通股15.59美元。我們在2022年5月25日將最終轉換率提高到66.4178,以贖回4.00%的債券。
2021年5月,我們與該公司4.00%債券的某些票據持有人私下談判達成了一項協議。根據這項協議,360萬股我們的普通股被交換為4.00%債券的本金總額5100萬美元。作為庫存股持有的普通股被換成了4.00%的票據。
2022年5月25日,我們發出通知,要求贖回未償還的4.00%票據,本金總額為6400萬美元。轉換率為每1,000本金持有66.4178股普通股。從2022年7月1日到2022年7月8日,4.00%債券中剩餘的6400萬美元被轉換為約430萬股普通股。作為庫存股持有的普通股被換成了4.00%的票據。根據ASC 470內的指導,債務,我們將這些交易記錄為一次轉換。這些4.00%的債券已於2022年7月8日起停用。
2016年8月,我們發行了1.7億美元2022年到期的4.125%可轉換優先票據,或4.125%票據,這是優先無擔保債務,於每年3月1日和9月1日支付利息。在2022年3月1日之前,除非滿足某些條件,否則4.125%的債券不能轉換。初始轉換率為每1,000美元本金35.7143股普通股,相當於每股約28美元的轉換價。
2021年3月,在發行2.25%債券的同時,我們使用2.25%債券淨收益中的約1.565億美元,在私下協商的交易中回購了2022年到期的4.125%債券的本金總額約1.357億美元。根據ASC 470內的指導,債務,我們在清償利息支出2210萬美元時記錄了虧損。這筆費用包括120萬美元的未攤銷債務發行費用,這筆費用與本金餘額的清償有關。
於2022年8月期間,我們與持有4.125%債券的若干票據持有人訂立了四項私下協商的交換協議,以本金總額約3,260萬美元交換約120萬股我們的普通股。此外,2022年9月1日,4.125%債券的本金總額約為170萬美元,通過170萬美元的現金和大約1.5萬股我們的普通股結算,其餘的2.3萬美元的本金和應計利息總額以現金結算。4.125%的債券已於2022年9月1日起完全停用。
乙醇生產細分市場
2021年2月9日,Green Plains SPE LLC,一家全資擁有的特殊用途子公司,Green Plains Obion和Green Plains Mountain Vernon的母公司,發行了價值1.25億美元的初級擔保夾層票據,將於2026年與貝萊德到期
用於購買所有已發行的票據。截至2022年12月31日,貸款的未償還本金餘額為1.25億美元,利率為11.75%。
我們的全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah有一項7500萬美元的延遲提取貸款協議,該協議將於2035年9月1日到期。截至2022年12月31日,貸款的未償還本金餘額為7,460萬美元,利率為5.02%。
我們也有小額設備融資貸款,設備或設施的融資租賃,以及其他形式的債務融資。
農業綜合企業和能源服務部門
Green Plains Finance Company、Green Plains Grain和Green Plains Trade的循環承諾總額為3.5億美元,並具有手風琴功能,根據該功能,在滿足某些條件的情況下,2027年到期的貸款機構新承諾的可用金額可增加至多1.00億美元。每筆SOFR利率貸款應按年利率計息,利率等於未償還期間的SOFR利率加上期限SOFR調整和2.25%至2.50%的適用保證金,這取決於貸款機制下的未提取可用性。每筆基本利率貸款的年利率應等於基本利率加上1.25%至1.50%的適用保證金,這取決於貸款機制下未提取的可獲得性。貸款的未使用部分還需繳納0.275%至0.375%的承諾費,這取決於未提取的可獲得性。截至2022年12月31日,該貸款的未償還本金餘額為1.15億美元,利率為8.02%。
Green Plains Commodity Management有一項未承諾的4,000萬美元循環信貸安排,為其對衝計劃相關的保證金提供資金。我們希望在到期之前對這項貸款進行再融資或延長期限。預付款適用於相當於SOFR加1.75%的浮動利率。截至2022年12月31日,該貸款的未償還本金餘額為2,270萬美元,利率為6.05%。
綠原穀物與一家金融機構有短期庫存融資協議。該公司將這些協議視為短期票據,而不是收入,並選擇了公允價值選項,以抵消庫存市場價格的波動。本協議以協商的浮動利率為準。截至2022年12月31日,該公司沒有與庫存融資協議相關的未償還短期應付票據。
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners通過一家全資子公司獲得定期貸款,為營運資本、資本支出和其他一般合夥目的提供資金。2021年7月20日,貝萊德和三菱信託公司作為行政代理,在修訂和重新簽署的信貸協議中修訂了合夥企業原有的信貸安排(“修訂信貸安排”)。修訂後的信貸安排將可用總金額減少到6000萬美元,將到期日從2021年12月31日延長至2026年7月20日,並將餘額轉換為定期貸款。定期貸款不需要支付任何本金;但是,合夥企業可以選擇每季度預付150萬美元。
根據經修訂信貸安排的條款,貝萊德向以前的貸款人購買了現有票據的未償還餘額。定期貸款的利息以3個月期LIBOR加8.00%為基準,LIBOR下限為0%,於15日支付這是在期限內,每年3月、6月、9月和12月的一天,第一次利息支付是2021年9月15日。修訂後的信貸安排以合夥企業的幾乎所有資產作擔保。
在截至2021年12月31日的一年中,在修正案之前,對以前的信貸安排支付了5,000萬美元的本金,包括1,950萬美元的預定還款,2,750萬美元與出售內布拉斯加州奧德市乙醇廠相鄰的儲存資產有關的款項,以及300萬美元的超額現金預付款。
2022年2月11日,修改後的信貸安排允許Green Plains Partners及其附屬公司回購未償還票據。同日,該合夥公司從貝萊德管理的賬户和基金購買了100萬美元的未償還票據,隨後註銷了這些票據。截至2022年12月31日,這筆定期貸款餘額為5,900萬美元,利率為12.77%。
參考附註12--債務作為合併財務報表附註的一部分,以獲取有關我們債務的更多信息。
合同義務和承諾
除了債務,我們的未來物資債務包括與商品、儲存和運輸有關的某些租賃協議以及合同和採購承諾。截至2022年12月31日的未來財政年度的經營租賃協議下的最低租賃支付總額為8,560萬美元。截至2022年12月31日,我們已簽訂了乙醇、穀物、天然氣的未來採購合同S,a釀酒廠的穀物價值約為3.891億美元以及未來對儲存和運輸的承諾,價值約為2360萬美元。參考附註17--承付款和或有事項包括在合併財務報表附註中,以瞭解更多信息。
第7A項。關於市場風險的定性和定量披露。
我們使用各種金融工具來管理和減少對各種市場風險的敞口,包括大宗商品價格和利率的變化。我們的大部分業務都是以美元進行的,目前沒有面臨重大的外匯風險。
利率風險
我們的貸款以浮動利率計息,使我們面臨利率風險。我們可變利率債券的利率是基於貸款人的最優惠利率SOFR或LIBOR的市場利率。截至2022年12月31日,我們有6.348億美元的債務,其中1.966億美元有浮動利率。利率每提高10%,每年將影響我們的利息成本約180萬美元。
參考附註12--債務作為合併財務報表附註的一部分,以獲取有關我們債務的更多信息。
商品價格風險
我們的業務對大宗商品價格風險高度敏感,特別是乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然氣。乙醇價格對世界原油供需、原油、汽油、玉米價格、替代燃料價格、煉油能力和利用率、政府監管以及消費者對替代燃料的需求非常敏感。玉米價格受到天氣狀況、產量、國內和全球供需變化以及政府計劃和政策的影響。酒糟價格受到飼料牲畜數量、飼料替代品價格和供應(與乙醇工廠生產相關)的影響。天然氣價格受到夏季和冬季惡劣天氣以及春季、夏季和秋季颶風的影響。其他因素包括北美能源勘探和生產,以及注入和開採季節地下儲氣庫中的天然氣數量。
為了降低與乙醇、玉米、酒糟、超高蛋白、可再生玉米油和天然氣價格波動相關的風險,我們有時使用遠期固定價格實物合約和衍生金融工具,如在芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所和芝加哥商品交易所執行的期貨和期權。我們專注於鎖定有利的運營利潤率,如果有的話,我們使用一個模型,持續監測玉米、天然氣和其他投入的市場價格相對於我們每個生產設施的乙醇和酒糟的價格。我們使用遠期固定價格購買、銷售合同和衍生品金融工具的組合來建立抵消頭寸。因此,我們經常在衍生品金融工具上獲得收益,而遠期固定價格實物合約或庫存的虧損抵消了這些收益,反之亦然。我們的業績受到報告期內與衍生工具相關的損益錯配的影響,當時實物商品的購買或銷售尚未發生。在截至2022年12月31日的一年中,收入包括160萬美元的淨虧損,銷售成本包括與衍生工具相關的6620萬美元的淨虧損。
乙醇生產細分市場
在乙醇生產部門,結算衍生工具的淨收益和虧損被實物商品購買或銷售所抵消,以實現預期的營業利潤率。為了降低由市場波動引起的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟對衝。於報告期內,當實物商品買賣尚未發生時,若與衍生工具相關的收益或虧損出現錯配,我們的業績將受到影響。
我們的市場風險敞口,包括我們的固定價格導致我們的風險管理活動的影響
從2022年12月31日開始的未來12個月,根據假設價格變化10%而產生的估計淨收入影響,買賣合同和衍生品如下(以千為單位):
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商品 | | 預計總成交量 對 未來12個月(1) | | 單位 量測 | | 的淨收入效應 約10% 價格的變化 |
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乙醇 | | 958,000 | | 加侖 | | $174,393 |
玉米 | | 330,000 | | 蒲式耳 | | $162,336 |
酒糟 | | 2,700 | | 噸(2) | | $45,178 |
可再生玉米油 | | 310,000 | | 磅 | | $13,784 |
天然氣 | | 27,700 | | MMBtu | | $2,388 |
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(1)預計產量假設為滿負荷生產。
(2)酒糟數量是以相當於幹噸的單位表示的。
農業綜合企業和能源服務部門
在農業綜合企業和能源服務部門,我們的庫存、實物買賣合同和衍生品按市價計價。我們的存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬,公允價值套期保值存貨除外。為了降低市場波動對糧食和庫存糧食購銷承諾造成的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟套期保值。
用於套期保值的交易所交易期貨和期權的市場價值與糧食庫存和相關糧食買賣合同的基礎市場價值高度相關。庫存與買賣合同市場價值相關性較小的部分,即基差,比交易所交易期貨的整體市場價值波動小得多,往往遵循歷史模式。我們通過不斷監測我們相對於市場價格變化的頭寸來管理這種波動性較小的風險。庫存價值受到期貨市場月度價差的影響。這些價差的波動性也低於我們庫存的總市值,並傾向於遵循歷史模式,但不能直接緩解。我們對期貨和期權以及為買賣和買賣合同持有的基礎庫存的會計政策是反映其當前市場價值,並在綜合經營報表中計入損益。
項目8.財務報表和補充數據
所需的合併財務報表和附註列於第四部分第15項。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序,旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並根據需要積累此類信息並傳達給管理層,以便及時做出有關所需財務披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。要求管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時應用其判斷。
在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,管理層對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,截至
2022年12月31日,根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)規則的定義,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的有效內部控制。我們的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制財務報表提供合理保證。
在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,管理層評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的設計和運作有效性,內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
該公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性,已由獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司審計,如其報告所述,該報告包括在本文中。
財務報告內部控制的變化
管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制,以提供合理的保證,確保我們的財務報告的可靠性,並根據公認會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。我們沒有發現在截至2022年12月31日的季度內,我們的財務報告內部控制發生了任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Green Plains Inc.:
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Green Plains Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面虧損、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表),我們於2023年2月10日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
內布拉斯加州奧馬哈
2023年2月10日
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
本公司於2023年股東周年大會的委託書(“委託書”)的“公司管治”、“建議1-董事選舉”、“執行人員”及“拖欠第16(A)條報告”項下的資料,以參考方式併入本公司。
我們通過了一套適用於首席執行官、首席財務官和所有其他高級財務官的道德準則。我們的道德守則可在我們的網站上查閲,網址為Www.gpreinc.com在“投資者和媒體--治理”部分。修正案或豁免在通過後五個工作日內披露。
第11項.行政人員薪酬
委託書“公司管治-董事薪酬”及“行政人員薪酬”項下所載資料以參考方式併入本公司。
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
委託書“某些實益擁有人和管理層的擔保所有權”和“高管薪酬”項下的信息以引用方式併入。
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
委託書“公司管治”及“與關連人士、發起人及若干控制人士的交易”項下的資料以參考方式併入。
第14項主要會計費用及服務
委託書中“審計師的獨立性”和“審計師費用”項下的信息以參考方式併入。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(1)財務報表。以下合併財務報表和附註作為本年度報告的一部分以Form 10-K格式提交。
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-1 |
審計師姓名:畢馬威會計師事務所 | |
審計師位置:內華達州奧馬哈 | |
審計師事務所ID:185 | |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | F-3 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的合併業務報表 | F-4 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合全面虧損表 | F-5 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的股東權益綜合報表 | F-6 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | F-7 |
合併財務報表附註 | F-9 |
(2)財務報表明細表。所有附表都被省略,因為它們不適用,或者所需資料已列入合併財務報表或附註。
(3)展品。本年度報告以表格10-K的形式將以下證據作為參考納入、存檔或提供。
展品索引
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證物編號: | 展品説明 |
2.1 | Green Plains Inc.、Green Plains II LLC和Kerry Holding Co.之間的股票購買協議,日期為2018年10月23日。(股票購買協議的附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用該公司2018年10月25日提交的8-K表格的當前報告的附件2.1) |
2.2 | 證券購買協議,日期為2019年9月6日,由Green Plains Inc.、Green Plains牛公司LLC、TGAM AgriBusiness Fund Holdings-B LP和StepStone Atlantic Fund,L.P.簽署(證券購買協議的某些附表已被省略。應要求,該公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用該公司2019年9月9日提交的8-K表格的當前報告的附件2.1) |
2.3 | 第二次修訂和重新簽署的綠原牛有限責任公司協議,日期為2019年9月6日(第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議的某些附表已被省略。應要求,該公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用該公司2019年9月9日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1) |
2.4 | 於2020年10月9日由Green Plains Inc.、Green Plains Bulls Company LLC、AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM AgriBusiness Fund LP及StepStone Atlantic Fund,LP之間訂立的證券購買協議(本文引用本公司於2020年10月13日提交的8-K表格的附件2.1合併而成)(證券購買協議的若干附表已略去。公司將根據要求向美國證券交易委員會提供此類時間表) |
2.5(a) | Hereford乙醇合夥公司、L.P.和Green Plains Hereford LLC之間的資產購買協議,日期為2020年12月11日。(資產購買協議的附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。) |
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2.5(b) | 資產購買協議,日期為2020年12月14日,由Green Plains LP、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Operating Company LLC、Green Plains乙醇存儲LLC、Green Plains物流LLC、Green Plains Inc.、Green Plains Trade Group LLC和Green Plains Hereford LLC簽署。(在此引用本公司於2020年12月15日提交的8-K表格的當前報告的附件2.2)。 |
2.6 | 資產購買協議,日期為2021年1月25日,由Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Operating Company LLC、Green Plains乙醇存儲LLC、Green Plains物流LLC、Green Plains Inc.、Green Plains Trade Group LLC和Green Plains Ord LLC簽署。(在此引用公司於2021年1月27日提交的8-K表格的當前報告的附件2.1) |
3.1(a) | 公司第二次修訂和重新修訂的公司章程(通過參考2008年10月15日提交的公司當前報告8-K表的附件3.1併入本文) |
3.1(b) | 第二次修訂和重新修訂的Green Plains Renewable Energy,Inc.公司章程修正案(在此引用該公司2011年5月9日提交的8-K表格當前報告的附件3.1) |
3.1(c) | 第二次修訂和重新修訂的Green Plains Renewable Energy,Inc.公司章程第二修正案(在此引用該公司2014年5月16日提交的8-K表格的當前報告的附件3.1) |
3.1(d) | 第二次修訂和重新修訂的Green Plains,Inc.公司章程修正案第三條(通過引用公司於2022年5月6日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文) |
3.2(a) | 《Green Plains Inc.第四次修訂和重新修訂的章程》,日期為2021年9月27日(本文引用了該公司於2021年9月28日提交的當前8-K表格報告的附件3.1) |
3.2(b) | Green Plains,Inc.第四次修訂和重新修訂的章程的第一修正案(通過參考公司於2022年5月6日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入本文) |
3.3 | Green Plains Inc.第五次修訂和重新制定的章程,日期為2022年11月14日(本文通過參考該公司於2022年11月16日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入) |
4.1(a) | 由Green Plains Renewable Energy,Inc.、附表A所列的每個投資者以及附表B所列的每個現有股東和關聯公司簽訂的股東協議,日期為2008年5月7日(通過參考2008年9月4日提交的公司S-4/A表格註冊説明書的附錄F併入本文) |
4.1(b) | Green Plains Inc.和作為受託人的全國協會Wilmington Trust之間的契約,日期為2021年3月1日(本文引用該公司日期為2021年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.1) |
4.2(a) | 與2022年到期的4.125可轉換優先票據有關的契約,日期為2016年8月15日,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association,包括作為附件A所附的全球票據的形式(通過參考該公司2016年8月15日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入本文) |
4.2(b) | 與截至2021年3月1日到期的2.25%可轉換優先票據有關的第一份補充契約,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association之間的日期為2021年3月1日,包括作為附件A的全球票據形式(通過引用該公司2021年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.2併入) |
4.3(a) | 與2019年到期的3.25%可轉換優先票據有關的契約,日期為2018年8月14日,由Green Plains Inc.和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(其中包括2019年到期的3.25%可轉換優先票據的形式)(通過參考該公司2018年8月14日提交的當前8-K報表的附件4.1併入本文) |
4.3(b) | 全球票據格式,相當於2.25%的2027年到期的可轉換優先票據(作為附件4.2(B)的一部分)。 |
4.4 | 與2024年到期的4.00%可轉換優先票據有關的契約,日期為2019年6月21日,由Green Plains Inc.和Wilmington Trust,National Association,包括作為附件A所附的全球票據的形式(結合於此,參考該公司於2019年6月21日提交的當前8-K表格報告的附件4.1) |
4.5 | 根據《交易法》第12條登記的證券説明(結合於此,參考公司2020年2月20日提交的10-K表格年度報告附件4.7) |
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*10.1 | 2007年股權激勵計劃(在此引用公司2007年3月27日提交的最終委託書的附錄A) |
10.2 | 賠償協議表(參考公司2008年8月1日提交的S-4/A表格登記説明書附件10.53併入本文) |
*10.3(a) | Green Plains Renewable Energy,Inc.和Todd Becker於2008年5月7日簽訂的僱傭協議(本文引用該公司2008年8月1日提交的S-4/A表格註冊説明書附件10.54) |
*10.3(b) | 綠色平原可再生能源公司與託德·貝克爾之間的僱傭協議第1號修正案,日期為2009年12月18日。(參考公司2010年2月24日提交的Form 10-K年報附件10.7(B)合併於此) |
*10.3(c) | Green Plains,Inc.和Todd Becker之間於2018年3月27日簽署的僱傭協議第2號修正案(合併於此,參考該公司於2018年5月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.52) |
*10.4(a) | 2009年股權激勵計劃(在此引用公司2009年5月11日的8-K表格附件10.1) |
*10.4(b) | 2009年股權激勵計劃第1號修正案(在此引用公司2011年3月25日提交的最終委託書的附錄A) |
*10.4(c) | 2009年股權激勵計劃第2號修正案(在此引用公司2013年3月29日提交的最終委託書的附錄A) |
*10.4(d) | 修訂和重訂2009年股權激勵計劃(在此引用公司2017年6月23日提交的S-8表格註冊説明書附件99.1) |
*10.4(e) | 2009年股權激勵計劃股票期權獎勵協議表格(參考公司2010年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.19(B)合併於此) |
*10.4(f) | 2009年股權激勵計劃限制性股票獎勵協議格式(參考2010年2月25日提交的公司年度報告10-K/A(修訂1號)附件10.19(C)) |
*10.4(g) | 2009年股權激勵計劃限制性股票獎勵協議書修訂表(參考公司2018年5月7日提交的10-Q表季度報告附件10.53併入) |
*10.4(h) | 2009年股權激勵計劃遞延股票單位獎勵協議表格(參考公司2010年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.19(D)合併於此) |
*10.4(i) | 2009年股權激勵計劃績效股單位獎勵協議表(參考公司2018年5月7日提交的10-Q季度報告附件10.54併入本文) |
*10.4(j) | 2019年股權激勵計劃(在此引用公司於2019年3月28日提交的最終委託書的附錄A) |
*10.4(k) | 2019年股權激勵計劃第1號修正案(結合於此,參考公司於2020年3月26日提交的最終委託書附錄A) |
10.5(a) | 由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(作為貸款人和代理人)於2013年4月26日再次修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議(在此合併,參考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2) |
10.5(b) | 由Green Plains Trade Group LLC、貸款人和PNC Bank、National Association(作為貸款人和代理人)於2014年11月26日第三次修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議(通過參考2014年12月2日提交的公司當前8-K報表的附件10.1合併於此) |
10.5(c) | 第四次修訂和重新簽署了2017年7月28日的循環信用和擔保協議,由Green Plains Trade Group LLC、貸款人和PNC銀行、國家協會作為貸款人和代理(通過參考公司2017年7月31日的當前報告8-K表的附件10.1併入) |
10.5(d) | 第四次修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議的第一修正案,日期為2017年8月29日,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association,作為代理人,以及信貸和擔保協議的貸款方之間的第一修正案(本文通過參考公司2017年8月29日的當前報告8-K表的附件10.4(A)併入) |
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10.5(e) | 第二修正案第四次修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議,日期為2018年3月15日,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(通過參考2018年5月7日該公司10-Q表格季度報告的附件10.1併入) |
10.5(f) | 第三修正案,由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association共同完成,日期為2019年11月27日,對第四次修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議進行了修訂(在此合併時,參考了該公司2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告的附件10.5(F)) |
10.5(g) | 由Green Plains Trade Group LLC和花旗銀行(Citibank,N.A.)發行、日期為2013年4月26日的循環信貸票據(合併於此,參考該公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(B)) |
10.5(h) | 由Green Plains Trade Group LLC和蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)發行、日期為2013年4月26日的循環信貸票據(合併於此,參考該公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(C)) |
10.5(i) | 由Green Plains Trade Group LLC和AloStar商業銀行之間於2013年4月26日發行的循環信貸票據(在此合併,參考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(D)) |
10.5(j) | 由Green Plains Trade Group LLC和PNC Bank,National Association(通過參考公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2(A)合併而成),日期為2013年4月26日的第二次修訂和重新開立的貸方票據 |
10.5(k) | 由Green Plains Trade Group LLC和美國銀行之間於2013年4月26日發行的循環信貸票據(在此合併,參考該公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(E)) |
10.5(l) | ABL債權人間協議,日期為2017年8月29日,由PNC銀行、National Association作為ABL抵押品代理,BNP Paribas作為定期貸款抵押品代理,並由Green Plains Trade Group LLC和其他ABL授予人確認(本文通過參考附件10.4(B)併入公司2017年8月29日的當前8-K表格報告中) |
10.5(m) | 擔保,日期為2017年8月29日,以全國協會PNC銀行為代理人(通過引用公司2017年8月29日的當前報告8-K表的附件10.4(C)併入本文) |
*10.6 | 傘式短期激勵計劃(在此引用公司2014年4月3日提交的委託書附錄A) |
*10.7 | 董事薪酬自2016年5月11日起生效(結合於此,參考公司2016年8月3日提交的10-Q季度報告附件10.4) |
*10.8 | 董事薪酬自2017年11月14日起生效(參考2018年2月15日提交的公司10-K年報第10.9號附件併入) |
10.9(a) | 2011年10月28日由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.、BNP Paribas Securities Corp.(牽頭安排人)、Rabo AgriFinance,Inc.(辛迪加代理)、荷蘭銀行資本美國有限責任公司(ABN AMRO Capital USA LLC)(文件代理)和BNP Paribas Administration Agents(法國巴黎銀行行政代理)簽訂的2011年10月28日簽署的信貸協議(合併於此,參考該公司2011年11月3日提交的當前8-K報表的附件10.1) |
10.9(b) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和BNP Paribas於2011年10月28日簽署的擔保協議(合併於此,參考該公司2011年11月3日提交的當前8-K報表的附件10.2) |
10.9(c) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和俄克拉荷馬銀行之間發行、日期為2011年10月28日的本票(合併於此,參考該公司2011年11月3日提交的當前8-K報表的附件10.3) |
10.9(d) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)發行、日期為2011年10月28日的本票(合併於此,參考該公司2011年11月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.4) |
10.9(e) | 由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.和德克薩斯農場信貸銀行(Farm Credit Bank Of Texas)發行、日期為2011年10月28日的本票(合併於此,參考該公司2011年11月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.5) |
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10.9(f) | 2012年1月6日由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex Inc.、BNP Paribas和所需貸款人簽署的信貸協議第一修正案(合併於此,參考公司2012年2月17日提交的Form 10-K年報附件10.26(K)) |
10.9(g) | 第二次信貸協議修正案,日期為2012年10月26日,由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex,Inc.、BNP Paribas作為信貸協議項下的行政代理,以及信貸協議的貸款方(通過參考公司2012年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5併入) |
10.9(h) | 第三次信貸協議修正案,日期為2013年8月27日,由Green Plains Grain Company LLC、Green Plains Grain Company TN LLC、Green Plains Essex,Inc.、BNP Paribas作為信貸協議項下的行政代理,以及信貸協議的貸款方(通過參考公司2013年10月31日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3併入) |
10.9(i) | 第四次信貸協議修正案,日期為2014年8月8日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作為Green Plains Essex Inc.的合併繼承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為信貸協議項下的行政代理以及信貸協議的貸款方(通過參考公司2014年10月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3合併而納入) |
10.9(j) | 第五次信貸協議修正案,日期為2015年6月1日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作為Green Plains Essex Inc.的合併繼承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為信貸協議下的行政代理,以及信貸協議的貸款方(在此合併為參考公司2016年8月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.5) |
10.9(k) | 第六次信貸協議修正案,日期為2016年1月5日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作為Green Plains Essex Inc.的合併繼承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為信貸協議項下的行政代理以及信貸協議的貸款方(通過參考公司於2016年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6合併而納入) |
10.9(l) | 信貸協議第七修正案,日期為2016年7月27日,由Green Plains Grain Company LLC(包括作為Green Plains Essex Inc.的合併繼承人)、Green Plains Grain Company TN LLC、法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為信貸協議項下的行政代理以及信貸協議的貸款方(通過參考公司於2016年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7合併而納入) |
10.9(m) | 截至2017年8月29日的第八次信貸協議修正案,由Green Plains Grain Company和法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為行政代理,與信貸協議的貸款方達成(本文引用該公司日期為2017年8月29日的8-K表格當前報告的附件10.3(A)) |
10.9(n) | 截至2019年6月28日的第九次信貸協議修正案,由Green Plains Grain Company LLC和法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為行政代理,與信貸協議的貸款方(通過參考2019年7月1日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.9(o) | ABL債權人間協議,日期為2017年8月29日,由法國巴黎銀行(ABL抵押品代理)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為定期貸款抵押品代理簽署,並由Green Plains Grain Company LLC和其他ABL授權人確認(本文通過引用附件10.3(B)併入該公司2017年8月29日的當前8-K表格報告中) |
10.9(p) | 擔保,日期為2017年8月29日,以法國巴黎銀行為行政代理(在此併入,參考該公司日期為2017年8月29日的8-K表格當前報告的附件10.3(C)) |
*10.10 | 由Green Plains Renewable Energy,Inc.和Patrich Simpkins於2012年4月1日簽訂的僱傭協議(本文引用該公司2014年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2) |
*10.11 | Green Plains Inc.和Michelle S.Mapes於2020年2月3日簽署的僱傭協議(通過參考該公司2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告的附件10.12併入本文) |
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10.12 | 經修訂及重訂的信貸協議,日期為2019年8月28日,由綠原牛公司、西部銀行及荷蘭國際集團資本有限責任公司作為聯席行政代理及信貸協議的貸款方之間訂立(經修訂及重訂的信貸協議若干附表已略去)。應要求,該公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用該公司2019年9月9日提交的8-K表格的當前報告的附件10.3) |
10.13 | 由Green Plains Inc.、Green Plains Obion LLC、Green Plains Trucking LLC、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC之間簽訂的2015年7月1日的貢獻、轉讓和假設協議(在此合併,參考該公司2015年7月6日的8-K表格當前報告的附件10.1) |
10.14(a) | 綜合協議,由Green Plains Inc.、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC簽署,日期為2015年7月1日(本文通過參考公司2015年7月6日的8-K表格當前報告的附件10.2併入) |
10.14(b) | 綜合協議的第一修正案,日期為2016年1月1日,由Green Plains Inc.、Green Plains Holdings LLC、Green Plains Partners LP和Green Plains Operating Company LLC之間的協議第一修正案(通過參考公司截至2015年12月31日的年度報告10-K表的附件10.22(B)合併) |
10.14(c) | 對綜合協議的第二次修訂,日期為2016年9月23日,由Green Plains Inc.、Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC和Green Plains Operating Company LLC之間的協議(本文通過引用公司2016年9月26日的8-K表格當前報告的附件10.1併入) |
10.14(d) | 對綜合協議的第三次修訂,日期為2018年11月15日,由Green Plains Inc.、Green Plains Partners LP、Green Plains Holdings LLC和Green Plains Operating Company LLC之間的協議(通過參考公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的附件10.18(D)合併) |
10.15(a) | 業務服務和借調協議,由Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC簽署,日期為2015年7月1日(通過引用公司2015年7月6日的Form 8-K當前報告的附件10.3併入本文) |
10.15(b) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之間於2016年1月1日簽署的《業務服務和借調協議》的第1號修正案(通過引用該公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.23(B)併入本文) |
10.15(c) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之間於2016年9月23日簽署的運營服務和借調協議的第2號修正案(本文通過引用該公司日期為2016年9月26日的8-K表格當前報告的附件10.2而併入) |
10.15(d) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC於2018年11月15日簽署的運營服務和借調協議的第3號修正案(本文通過引用該公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.19(D)併入) |
10.15(e) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC之間於2020年12月28日簽署的運營服務和借調協議的第4號修正案(通過參考2020年12月28日提交的公司當前8-K報表的附件10.3併入本文) |
10.15(f) | Green Plains Inc.和Green Plains Holdings LLC於2021年3月22日簽署的業務服務和借調協議第5號修正案。(在此引用本公司日期為2021年3月23日的8-K表格的當前報告的附件10.3) |
10.16(a) | 鐵路運輸服務協議,由Green Plains物流有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC簽署,日期為2015年7月1日(本文引用該公司2015年7月6日的8-K表格的附件10.4) |
10.16(b) | 由Green Plains物流有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2015年9月1日簽署的鐵路運輸服務協議的第1號修正案(合併於此,參考該公司2016年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1) |
10.16(c) | 更正Green Plains物流有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2016年5月12日簽署的鐵路運輸服務協議(在此併入,參考該公司2016年8月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3) |
10.16(d) | 2016年11月30日對軌道運輸服務協議的第2號修正案(通過參考公司2016年12月1日的8-K表格當前報告的附件10.1併入本文) |
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10.16(e) | 2018年11月15日對軌道運輸服務協議的第3號修正案(通過引用2018年11月15日該公司當前8-K報表的附件10.1併入本文) |
10.16(f) | 對鐵路運輸服務協議的更正修正案,日期為2018年11月15日,由Green Plains物流有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間的協議(通過引用公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.20(F)併入本文) |
10.16(g) | 2020年12月28日對軌道運輸服務協議的第4號修正案(通過引用公司於2020年12月28日的8-K表格當前報告的附件10.1而併入本文) |
10.16(h) | Green Plains物流有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2021年3月22日簽署的鐵路運輸服務協議第5號修正案(合併於此,參考該公司2021年3月23日提交的8-K表格當前報告的附件10.1) |
10.16(i) | 綠色平原物流有限責任公司和綠色平原貿易集團有限責任公司之間於2022年8月16日簽署的鐵路運輸服務協議第6號修正案。(引用本公司於2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1) |
10.17(a) | 乙醇儲存和產能協議,由Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC簽署,日期為2015年7月1日(本文引用該公司2015年7月6日的8-K報表附件10.5) |
10.17(b) | Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2016年1月1日簽署的乙醇儲存和產量協議的第1號修正案(通過引用公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.25(B)併入本文) |
10.17(c) | 澄清由Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2016年1月4日簽署的乙醇儲存和產量協議修正案(合併於此,參考該公司2016年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2) |
10.17(d) | Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2016年9月23日簽署的乙醇儲存和產量協議的第2號修正案(本文引用該公司日期為2016年9月26日的8-K表格當前報告的附件10.3) |
10.17(e) | Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2018年11月15日簽署的關於乙醇儲存和產量協議的第3號修正案(本文引用了該公司日期為2018年11月15日的8-K表格當前報告的附件10.2)(第3號修正案的證據已被省略。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表)。 |
10.17(f) | Green Plains乙醇存儲有限責任公司和Green Plains Trade Group LLC之間於2020年12月28日簽署的乙醇儲存和產量協議的第4號修正案(本文引用該公司日期為2020年12月28日的8-K表格當前報告的附件10.2) |
10.17(g) | 綠色平原乙醇儲存有限責任公司和綠色平原貿易集團有限責任公司之間於2021年3月22日簽署的乙醇儲存和產能協議第5號修正案。(在此引用本公司於2021年3月23日提交的8-K表格的當前報告的附件10.3)(第5號修正案的證據已被省略。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表)。 |
10.18(a) | 由作為借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美國銀行(Bank of America,N.A.)和其他貸款方簽訂的、日期為2015年7月1日的信貸協議(本文通過引用公司2015年7月6日的當前8-K報表的附件10.6合併而成) |
10.18(b) | 信貸協議第一修正案,日期為2016年9月16日,由作為借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美國銀行(Bank of America,N.A.)和其他貸款方(通過參考公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的附件10.22(B)合併而成) |
10.18(c) | Green Plains Operating Company LLC和美國銀行之間的增量合併協議,日期為2017年10月27日,作為管理協議(本文通過參考該公司2017年11月2日的10-Q表格季度報告的附件10.8併入) |
10.18(d) | 第二次信貸協議修正案,日期為2018年2月16日,由作為借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美國銀行(Bank of America,N.A.)和該協議的其他貸款人(通過參考該公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告附件10.22(D)併入) |
| | | | | |
10.18(e) | Green Plains Operating Company LLC和美國銀行之間於2018年2月20日簽署的作為行政管理的遞增合併協議(通過參考公司截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告的附件10.22(E)併入本文) |
10.18(f) | 第三次信貸協議修正案,日期為2018年10月12日,由作為借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美國銀行(Bank of America,N.A.)和該協議的其他貸款人(通過參考公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.22(F)併入) |
10.18(g) | 同意信貸協議,日期為2019年7月15日,由Green Plains Operating Company LLC和美國銀行作為行政代理簽署(在此併入,參考該公司日期為2019年8月6日的10-Q表格季度報告的附件10.1) |
10.18(h) | 第四次信貸協議修正案,日期為2020年6月4日,由作為借款人的Green Plains Operating Company LLC、其中指明的借款人的子公司、美國銀行、N.A.和其他貸款方(通過參考該公司於2020年6月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入) |
10.18(i) | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年7月20日,由Green Plains Operating Company LLC作為借款人,其中指定的擔保人,TMI Trust Company作為行政代理和其他貸款人(通過參考2021年7月26日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1併入) |
10.18(j) | 由Green Plains Operating Company LLC(作為借款人)、其中指定的擔保人、TMI Trust Company(作為行政代理)和其他貸款方(本文通過參考公司截至2021年12月31日的年度報告10-K表的附件10.26併入)簽署的、於2022年2月11日修訂並重新簽署的信貸協議的第1號修正案。 |
10.19 | Green Plains Inc.和BNP Paribas於2018年7月13日簽署的定期貸款協議第二修正案,作為行政代理和抵押品代理(本文通過參考該公司2018年8月2日10-Q表格季度報告的附件10.3併入) |
10.20 | 部分解除擔保權益,日期為2018年4月30日,由Green Plains Inc.、其子公司和作為抵押品代理的法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為抵押品代理(通過參考該公司日期為2018年5月7日的10-Q表格季度報告附件10.3併入) |
10.21(a) | 循環信貸安排,日期為2018年4月30日,由Green Plains Commodity Management LLC和Macquarie Bank Limited提供(在此合併,參考該公司2018年5月7日10-Q表格季度報告的附件10.4) |
10.21(b) | 對循環信貸安排的修正案,日期為2019年6月18日,由Green Plains Commodity Management LLC和Macquarie Bank Limited共同完成(在此合併,參考公司2020年2月20日提交的Form 10-K年報附件10.24(B)) |
10.22 | Green Plains Inc.和StepStone Atlantic Fund,L.P.之間的本票,日期為2019年9月6日(合併於此,參考該公司2019年9月9日提交的8-K表格當前報告的附件10.2) |
10.23(a) | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作為借款人,以及MetLife Real Estate Lending LLC作為貸款人,於2020年9月3日簽署的貸款協議(在此合併,參考公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.1) |
10.23(b) | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作為借款人,以及大都會人壽房地產貸款有限責任公司作為貸款人,日期為2020年9月3日的延遲提取期限本票(合併於此,參考公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.2) |
10.23(c) | 作為擔保人的Green Plains Inc.和作為貸款人的大都會人壽房地產貸款有限責任公司之間於2020年9月3日簽署的貸款擔保協議(合併於此,參考該公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.3) |
10.23(d) | 作為委託人的Green Plains Wood River LLC和作為受益人的大都會人壽房地產貸款有限公司於2020年9月3日提交的信託契約、擔保協議、租約和租金轉讓以及固定裝置備案(本文通過參考公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.4併入) |
| | | | | |
10.23(e) | 抵押、擔保協議、由Green Plains Sherandoah LLC(借款人)和MetLife Real Estate Lending LLC(大都會人壽房地產貸款有限公司)於2020年9月3日提交的租賃和租金轉讓以及固定裝置備案(本文通過參考該公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.5併入) |
10.24(a) | Green Plains SPE LLC作為發行方、Green Plains Inc.作為擔保人和購買者簽署的日期為2021年2月9日的票據購買協議。(債券購買協議的附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司於2021年2月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.1) |
10.24(b) | 2021年2月9日由Green Plains SPE LLC作為質押人,以全國協會威爾明頓信託公司為受託人的質押和擔保協議。(《擔保和安保協定》的附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司於2021年2月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.2) |
10.24(c) | 由Green Plains SPE LLC簽署的日期為2021年2月9日的契約,發行者為Green Plains Inc.,擔保人為Green Plains Inc.,受託人為全國協會Wilmington Trust。(契約的附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表。)(在此引用本公司於2021年2月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.3) |
10.24(d) | 第一優先抵押、租賃和租金轉讓、擔保協議和來自Green Plains Mountain Vernon LLC的融資聲明,作為抵押人,全國協會威爾明頓信託公司作為抵押人。(在此引用本公司於2021年2月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.4) |
10.24(e) | 作為抵押人的Green Plains Obion LLC和作為抵押權人的全國協會Wilmington Trust的第一優先信託契約、租賃和租金轉讓、擔保協議和融資聲明。(在此引用本公司於2021年2月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.5) |
*10.25 | Green Plains Inc.和Leslie van der Meulen於2021年12月2日簽署和簽署的僱傭協議(通過參考公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.25併入本文)。 |
10.26 | 貸款和擔保協議,日期為2022年3月25日,由Green Plains Inc.作為擔保人,Green Plains Finance Company LLC,Green Plains Grain Company LLC和Green Plains Trade Group LLC作為借款人,ING Capital LLC作為代理人和其他金融機構作為當事人。(貸款和擔保協議的證物和附表已略去。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供此類時間表)。(在此引用本公司於2022年3月28日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1)。 |
*10.27 | Green Plains Inc.和Paul Kolomaya於2021年12月2日簽訂的僱傭協議(本文引用該公司於2022年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3)。 |
10.28(a) | 交換協議,日期為2022年8月3日,由Green Plains Inc.和適用的票據持有人之間簽署(在此併入,參考該公司於2022年8月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.1) |
10.28(b) | 交換協議,日期為2022年8月4日,由Green Plains Inc.和適用的票據持有人之間簽署(在此併入,參考該公司於2022年8月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.1) |
10.28(c) | 交換協議,日期為2022年8月4日,由Green Plains Inc.和適用的票據持有人之間簽署(在此併入,參考該公司於2022年8月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.2) |
10.28(d) | 交換協議,日期為2022年8月24日,由Green Plains Inc.和適用的票據持有人之間簽署(在此併入,參考該公司於2022年8月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1) |
21.1 | 附屬公司的附表 |
23.1 | 畢馬威有限責任公司同意 |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第13a-14(A)條和第302條頒發的首席執行官證書 |
| | | | | |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第13a-14(A)條和第302條認證首席財務官 |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
101 | 以下信息來自Green Plains Inc.截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合全面收益表(Iv)綜合股東權益表(V)綜合現金流量表和(Vi)綜合財務報表附註和財務報表明細表。 |
104 | Green Plains Inc.截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告的封面,格式為iXBRL |
__________________
*代表管理層補償合同
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 綠色平原公司 |
| (註冊人) |
| | |
| | |
日期:2023年2月10日 | 發信人: | //託德·A·貝克爾 |
| | 託德·A·貝克爾 |
|
| 總裁與首席執行官 (首席行政主任) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
//託德·A·貝克爾 | | 總裁與首席執行官 | | 2023年2月10日 |
託德·A·貝克爾 | | (首席執行官)和董事 | | |
| | | | |
/s/詹姆斯·E·斯塔克 | | 首席財務官(首席財務官 | | 2023年2月10日 |
詹姆斯·E·斯塔克 | | 主任及首席會計主任) | | |
| | | | |
/s/Wayne B.Hoovestol | | 董事會主席 | | 2023年2月10日 |
韋恩·B·霍維斯托爾 | | | | |
| | | | |
/s/吉姆·安德森 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
吉姆·安德森 | | | | |
| | | | |
/s/Farha Aslam | | 董事 | | 2023年2月10日 |
法爾哈·阿斯拉姆 | | | | |
| | | | |
/Ejnar A.Knudsen III | | 董事 | | 2023年2月10日 |
埃納爾·克努森三世 | | | | |
| | | | |
/s/布萊恩·D·彼得森 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
布萊恩·D·彼得森 | | | | |
| | | | |
/s/小馬丁·薩利納斯 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
小馬丁·薩利納斯。 | | | | |
| | | | |
/s/Alain Treuer | | 董事 | | 2023年2月10日 |
阿蘭·特勞爾 | | | | |
| | | | |
/s/金伯利·瓦格納 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
金伯利·瓦格納 | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Green Plains Inc.:
對新一輪金融危機的看法 合併財務報表
我們審計了Green Plains Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面虧損、股東權益和現金流量,以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告,以及我們2023年2月10日的報告,對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述,由於採用會計準則更新(ASU)2020-06,自2021年1月1日起,本公司已改變其可轉換債務工具的會計方法。債務--可轉換債務和其他期權、衍生工具和套期保值--實體自身權益的合同.
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
遠期合同的公允價值
如綜合財務報表附註2所述,本公司按公允價值記錄遠期合約,除非該合約符合及本公司選擇正常買賣例外情況。該公司根據交易所報價估計公允價值,並根據地區區位基準值進行適當調整,這些基準值代表當地市場的差異,包括運輸以及質量或等級差異。基準值通常使用經紀商報價或市場交易的投入來確定。截至2022年12月31日,公司與遠期合約相關的衍生資產和負債的記錄餘額分別為1,640萬美元和4,470萬美元,在附註6和11中被歸類為二級資產和負債。
我們將遠期合同估值的評估確定為一項重要的審計事項。具體地説,評估遠期合同的估值,包括與交易所報價價格相關的假設,以及對地區地點基準值的調整,由於確定公允價值涉及的主觀性,涉及複雜的審計師判斷。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與遠期合同估值相關的某些內部控制的運作效果。為了評估遠期合約的估值,對於一組合約,我們通過比較用於可觀察到的市場交易的金額來測試公司的交易所報價,並通過比較公司使用的投入與第三方信息(包括經紀商報價或市場交易)來評估公司對地區位置基準值的調整。
/s/畢馬威律師事務所
自2009年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
內布拉斯加州奧馬哈
2023年2月10日
綠色平原公司。
合併資產負債表
(單位為千,不包括份額)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
資產 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 444,661 | | | $ | 426,220 | |
受限現金 | 55,615 | | | 134,739 | |
有價證券 | — | | | 124,859 | |
應收賬款,扣除準備金淨額#美元429及$682,分別 | 108,610 | | | 119,961 | |
應收所得税 | 1,286 | | | 911 | |
盤存 | 278,950 | | | 267,838 | |
預付費用和其他 | 19,837 | | | 16,483 | |
衍生金融工具 | 19,791 | | | 26,738 | |
流動資產總額 | 928,750 | | | 1,117,749 | |
財產和設備,淨額 | 1,029,327 | | | 893,517 | |
經營性租賃使用權資產 | 73,244 | | | 64,042 | |
其他資產 | 91,810 | | | 84,447 | |
總資產 | $ | 2,123,131 | | | $ | 2,159,755 | |
| | | |
負債和股東權益 |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 234,301 | | | $ | 146,063 | |
應計負債和其他負債 | 44,443 | | | 56,980 | |
衍生金融工具 | 47,941 | | | 43,244 | |
經營租賃流動負債 | 20,721 | | | 16,814 | |
應付短期票據和其他借款 | 137,678 | | | 173,418 | |
長期債務當期到期日 | 1,838 | | | 35,285 | |
流動負債總額 | 486,922 | | | 471,804 | |
長期債務 | 495,243 | | | 514,006 | |
經營租賃長期負債 | 55,515 | | | 49,795 | |
其他負債 | 24,385 | | | 22,131 | |
總負債 | 1,062,065 | | | 1,057,736 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註17) | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
普通股,$0.001票面價值;150,000,000和75,000,000授權股份;62,100,555和61,840,434已發行的股份,以及59,295,496和53,595,978分別發行流通股 | 62 | | | 62 | |
額外實收資本 | 1,110,151 | | | 1,069,573 | |
留存赤字 | (142,417) | | | (15,199) | |
累計其他綜合損失 | (26,591) | | | (12,310) | |
國庫股,2,805,059和8,244,456分別為股票 | (31,174) | | | (91,626) | |
Green Plains股東權益總額 | 910,031 | | | 950,500 | |
非控制性權益 | 151,035 | | | 151,519 | |
股東權益總額 | 1,061,066 | | | 1,102,019 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,123,131 | | | $ | 2,159,755 | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司。
合併業務報表
(以千為單位,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
收入 | $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
| | | | | |
成本和開支 | | | | | |
售出貨物成本(不包括下文所列折舊和攤銷費用) | 3,525,011 | | 2,625,109 | | 1,812,163 |
運營和維護費用 | 25,158 | | 23,061 | | 26,125 |
銷售、一般和行政費用 | 118,930 | | 91,139 | | 84,932 |
出售資產損失(收益)淨額 | — | | (29,601) | | 20,860 |
商譽減值 | — | | — | | 24,091 |
折舊及攤銷費用 | 92,698 | | 91,952 | | 78,244 |
總成本和費用 | 3,761,797 | | 2,801,660 | | 2,046,415 |
營業收入(虧損) | (98,948) | | 25,508 | | | (122,696) | |
| | | | | |
其他收入(費用) | | | | | |
利息收入 | 5,277 | | 575 | | 659 |
利息支出 | (32,642) | | | (67,144) | | | (39,993) | |
其他,淨額 | 27,612 | | | (1,940) | | 900 |
其他收入(費用)合計 | 247 | | | (68,509) | | | (38,434) | |
所得税前虧損和權益法被投資人的收入 | (98,701) | | | (43,001) | | | (161,130) | |
所得税優惠(費用) | (4,747) | | | (1,845) | | 50,383 |
權益法被投資人扣除所得税後的收入 | 71 | | 700 | | 21,093 |
淨虧損 | (103,377) | | | (44,146) | | | (89,654) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 23,841 | | 21,846 | | 19,121 |
可歸因於綠平原的淨虧損 | $ | (127,218) | | | $ | (65,992) | | | $ | (108,775) | |
| | | | | |
每股收益 | | | | | |
可歸因於Green Plains的淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (2.29) | | | $ | (1.41) | | | $ | (3.14) | |
| | | | | |
加權平均流通股: | | | | | |
基本的和稀釋的 | 55,541 | | 46,652 | | 34,631 |
見合併財務報表附註
綠色平原公司。
綜合全面損失表
(單位:千)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨虧損 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
期內衍生工具未實現虧損,扣除税項優惠淨額#美元。5,092, $7,806及$257,分別 | (16,109) | | | (24,230) | | | (768) |
衍生品已實現損失(收益)的重新分類,扣除税費(收益)(#美元)578), ($4,540)及$857,分別 | 1,828 | | 14,092 | | (2,566) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | (14,281) | | | (10,138) | | | (3,334) |
權益法投資期間產生的其他綜合收益,扣除税費淨額#美元。0, $0和($3,929),分別 | — | | — | | 12,226 |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | (14,281) | | | (10,138) | | 8,892 |
綜合損失 | (117,658) | | | (54,284) | | | (80,762) | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | 23,841 | | 21,846 | | 19,121 |
可歸因於綠色平原的綜合損失 | $ | (141,499) | | | $ | (76,130) | | | $ | (99,883) | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司。
合併股東權益報表
(單位:千)
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| 普普通通 庫存 | 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 (赤字) | 累計其他 綜合損失 | 庫存股 | 總計 綠色平原 股東的 權益 | 非- 控管 利益 | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | 金額 | 股票 | 金額 |
平衡,2019年12月31日 | 46,964 | | $ | 47 | | $ | 734,580 | | $ | 148,150 | | $ | (11,064) | | 10,932 | | $ | (119,808) | | $ | 751,905 | | $ | 113,381 | | $ | 865,286 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | (108,775) | | — | | — | | — | | (108,775) | | 19,121 | | (89,654) | |
已宣佈的現金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,675) | | (9,675) | |
重新分類前的其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (768) | | — | | — | | (768) | | — | | (768) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — | | — | | — | | — | | (2,566) | | — | | — | | (2,566) | | — | | (2,566) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (3,334) | | — | | — | | (3,334) | | — | | (3,334) | |
權益法投資期間發生的其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | — | | — | | — | | — | | 12,226 | | — | | — | | 12,226 | | — | | 12,226 | |
收購子公司 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 6,667 | | 6,667 | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | 881 | | (11,479) | | (11,479) | | — | | (11,479) | |
基於股票的薪酬 | 507 | | — | | 6,309 | | — | | — | | — | | — | | 6,309 | | 318 | | 6,627 | |
平衡,2020年12月31日 | 47,471 | | 47 | | 740,889 | | 39,375 | | (2,172) | | 11,813 | | (131,287) | | 646,852 | | 129,812 | | 776,664 | |
採用ASC 470-20的影響 | — | | — | | (49,496) | | 11,418 | | — | | — | | — | | (38,078) | | — | | (38,078) | |
餘額,2021年1月1日 | 47,471 | | 47 | | 691,393 | | 50,793 | | (2,172) | | 11,813 | | (131,287) | | 608,774 | | 129,812 | | 738,586 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | (65,992) | | — | | — | | — | | (65,992) | | 21,846 | | (44,146) | |
已宣佈的現金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,251) | | (9,251) | |
重新分類前的其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (24,230) | | — | | — | | (24,230) | | — | | (24,230) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — | | — | | — | | — | | 14,092 | | — | | — | | 14,092 | | — | | 14,092 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (10,138) | | — | | — | | (10,138) | | — | | (10,138) | |
發行普通股,扣除手續費 | 14,214 | | 15 | | 355,963 | | — | | — | | — | | — | | 355,978 | | — | | 355,978 | |
交換4.002024年到期的可轉換票據百分比 | — | | — | | 17,683 | | — | | — | | (3,569) | | 39,661 | | 57,344 | | — | | 57,344 | |
對子公司的投資 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 12,264 | | 12,264 | |
發行認股權證 | — | | — | | 3,431 | | — | | — | | — | | — | | 3,431 | | (3,431) | | — | |
基於股票的薪酬 | 155 | | — | | 1,103 | | — | | — | | — | | — | | 1,103 | | 279 | | 1,382 | |
平衡,2021年12月31日 | 61,840 | | 62 | | 1,069,573 | | (15,199) | | (12,310) | | 8,244 | | (91,626) | | 950,500 | | 151,519 | | 1,102,019 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | (127,218) | | — | | — | | — | | (127,218) | | 23,841 | | (103,377) | |
已宣佈的現金股利和分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (25,240) | | (25,240) | |
重新分類前的其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (16,109) | | — | | — | | (16,109) | | — | | (16,109) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | — | | — | | — | | — | | 1,828 | | — | | — | | 1,828 | | — | | 1,828 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (14,281) | | — | | — | | (14,281) | | — | | (14,281) | |
交換4.1252022年到期的可轉換票據百分比 | — | | — | | 19,756 | | — | | — | | (1,188) | | 13,211 | | 32,967 | | — | | 32,967 | |
贖回4.002024年到期的可轉換票據百分比 | — | | — | | 15,797 | | — | | — | | (4,251) | | 47,241 | | 63,038 | | — | | 63,038 | |
對子公司的投資 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 675 | | 675 | |
基於股票的薪酬 | 261 | | — | | 5,025 | | — | | — | | — | | — | | 5,025 | | 240 | | 5,265 | |
平衡,2022年12月31日 | 62,101 | | $ | 62 | | $ | 1,110,151 | | $ | (142,417) | | $ | (26,591) | | 2,805 | | $ | (31,174) | | $ | 910,031 | | $ | 151,035 | | $ | 1,061,066 | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司。
合併現金流量表
(單位:千)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨虧損 | $ | (103,377) | | | $ | (44,146) | | | $ | (89,654) | |
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | |
折舊及攤銷 | 92,698 | | | 91,952 | | | 78,244 | |
債務發行成本和非現金利息支出攤銷 | 3,894 | | | 8,402 | | | 22,500 | |
出售資產損失(收益)淨額 | — | | | (29,601) | | | 21,464 | |
存貨成本或可變現淨值調整的較低者 | 12,323 | | | — | | | — | |
債務清償損失 | 419 | | | 32,645 | | | — | |
商譽減值 | — | | | — | | | 24,091 | |
遞延所得税 | 4,515 | | | 1,233 | | | (13,336) | |
基於股票的薪酬 | 9,071 | | | 6,058 | | | 7,915 | |
權益法被投資人扣除所得税後的收入 | (71) | | | (700) | | | (21,093) | |
權益法被投資人分配,所得税淨額 | 637 | | | 1,500 | | | 27,910 | |
其他 | (786) | | | 1,590 | | | — | |
業務合併和處置前營業資產和負債的變化: | | | | | |
應收賬款 | 8,519 | | | (64,095) | | | 57,060 | |
盤存 | (23,435) | | | (20,543) | | | (21,632) | |
衍生金融工具 | (7,145) | | | 6,808 | | | 1,274 | |
預付費用和其他資產 | (3,354) | | | (578) | | | (2,105) | |
應付賬款和應計負債 | 75,311 | | | 17,189 | | | (22,772) | |
現行所得税 | 841 | | | (699) | | | 30,073 | |
其他 | (351) | | | (2,769) | | | (1,044) | |
經營活動提供的淨現金 | 69,709 | | | 4,246 | | | 98,895 | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
購置財產和設備,淨額 | (212,366) | | | (187,195) | | | (110,579) | |
購買有價證券 | — | | | (124,859) | | | — | |
出售有價證券所得收益 | 124,523 | | | — | | | — | |
出售資產所得,淨額 | — | | | 87,217 | | | 39,952 | |
權益法被投資人的處置 | — | | | (2,948) | | | 80,500 | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | (21,325) | |
權益法投資被投資人淨額 | (17,156) | | | — | | | — | |
其他投資活動 | (253) | | | (8,500) | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (105,252) | | | (236,285) | | | (11,452) | |
| | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
發行長期債券所得收益 | 45,000 | | | 367,701 | | | 33,000 | |
支付長期債務的本金 | (1,751) | | | (188,700) | | | (12,987) | |
短期借款收益 | 1,863,315 | | | 3,473,541 | | | 2,392,258 | |
對短期借款的償付 | (1,898,414) | | | (3,445,634) | | | (2,468,485) | |
可轉換債務清償時的付款 | (1,766) | | | (20,861) | | | — | |
普通股回購付款 | — | | | — | | | (11,479) | |
現金股利的支付和分配 | (22,555) | | | (9,251) | | | (9,675) | |
發行普通股所得款項淨額 | — | | | 355,978 | | | — | |
貸款費用的支付 | (2,522) | | | (9,195) | | | (3,873) | |
與股票薪酬的預扣税款有關的付款 | (3,806) | | | (4,671) | | | (1,288) | |
其他融資活動 | (2,641) | | | (720) | | | — | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (25,140) | | | 518,188 | | | (82,529) | |
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現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | (60,683) | | | 286,149 | | | 4,914 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 560,959 | | | 274,810 | | | 269,896 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 500,276 | | | $ | 560,959 | | | $ | 274,810 | |
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綠色平原公司。
合併現金流量表
(單位:千)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
現金總額、現金等價物和限制性現金的對賬: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 444,661 | | | $ | 426,220 | | | $ | 233,860 | |
受限現金 | 55,615 | | | 134,739 | | | 40,950 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 500,276 | | | $ | 560,959 | | | $ | 274,810 | |
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非現金融資活動: | | | | | |
交換4.002024年到期的庫存股普通股可轉換票據百分比 | $ | 64,000 | | | $ | 51,000 | | | $ | — | |
交換4.1252022年到期的庫存股普通股可轉換票據的百分比 | $ | 32,550 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
補充投資活動: | | | | | |
在收購中獲得的資產,扣除現金 | $ | — | | | $ | 9,000 | | | $ | 42,443 | |
減去:承擔的負債 | — | | | — | | | (14,451) | |
減去:假定的非控股權益 | — | | | (4,500) | | | (6,667) | |
取得的淨資產 | $ | — | | | $ | 4,500 | | | $ | 21,325 | |
| | | | | |
出售中處置的資產 | $ | — | | | $ | 54,626 | | | $ | 67,711 | |
減去:放棄的負債 | — | | | (3,706) | | | (6,234) | |
處置的淨資產 | $ | — | | | $ | 50,920 | | | $ | 61,477 | |
| | | | | |
現金流量的補充披露: | | | | | |
已支付(退還)的所得税現金,淨額 | $ | 583 | | | $ | 1,479 | | | $ | (60,587) | |
支付利息的現金 | $ | 30,889 | | | $ | 29,369 | | | $ | 23,300 | |
應付帳款中的資本支出 | $ | 17,140 | | | $ | 11,948 | | | $ | 4,494 | |
為清償可轉換票據而支付的現金溢價 | $ | — | | | $ | 20,861 | | | $ | — | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司。
合併財務報表附註
1. 業務陳述和描述的依據
對公司的提述
在合併財務報表和本附註中提及的“Green Plains”或“公司”指的是Green Plains Inc.、愛荷華州的一家公司及其子公司。
合併財務報表
合併財務報表包括公司的賬目,所有重大的公司間餘額和交易都被沖銷。未合併實體按權益基準計入財務報表。截至2022年12月31日,該公司擁有48.8%有限合夥人權益和a2.0一般合夥人在Green Plains Partners LP中的權益。公眾投資者擁有剩餘的股份49.2合夥人在合夥企業中的有限權益。該公司確定,風險股權合夥企業中的有限合夥人沒有權力通過投票權或類似權利來指導對合夥企業的經濟業績影響最大的活動;因此,該合夥企業被視為可變利益實體。公司通過擁有合夥企業的一般合夥人權益,有權指導對經濟表現影響最大的活動,有義務承擔損失,並有權獲得可能對合夥企業產生重大影響的利益。因此,該公司被視為主要受益者,並在公司的財務報表中鞏固了這種夥伴關係。合夥企業的資產不能用於一般企業用途。截至2022年12月31日和2021年12月31日,該合夥企業的合併總資產(不包括公司間餘額)為108.7百萬美元和美元100.3現金和現金等價物、財產和設備、經營租賃使用權資產和商譽。截至2022年12月31日和2021年12月31日,合夥企業的合併總負債(不包括公司間餘額)為119.5百萬美元和美元111.4,其中主要由長期債務組成,如中所述附註12--債務和經營租賃負債。由於合併合夥而確認的負債並不代表對我們一般資產的額外索償。
2020年10月1日,該公司出售了剩餘的50%合資企業在GPCC的權益,導致權益法被投資人的投資減少#美元69.7由於取消了對GPCC的權益法投資,以及累計其他綜合收益(虧損)減少#美元10.7因剔除公司股權分攤法所致被投資人累計其他綜合損失。看見附註5--收購和處置和附註20-權益法投資瞭解更多細節。
該公司還擁有FQT的多數股權,他們的業績將合併到我們的合併財務報表中。
估計在編制合併財務報表中的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。該公司根據其認為在當時情況下適當和合理的歷史經驗和假設進行估計,並定期評估其估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。某些會計政策,包括但不限於與商譽減值、衍生金融工具、所得税會計有關的政策,會受到編制綜合財務報表所使用的判斷、假設及估計的重大影響。
業務説明
該公司的運營範圍為三經營部門:(1)乙醇生產,包括乙醇、酒糟和可再生玉米油的生產;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、商品營銷和公司生產的第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然氣和其他商品的商人交易;以及(3)合夥企業,包括燃料儲存和運輸服務。
乙醇生產細分市場。該公司是北美最大的乙醇生產商之一。該公司經營十一中國的乙醇工廠六國家通過獨立的全資運營子公司。該公司的乙醇工廠使用幹磨工藝生產乙醇和副產品,如濕法、改性濕法或幹法酒糟和可再生玉米油。在產能下,該公司預計將加工大約330百萬蒲式耳玉米,產量約為958百萬加侖乙醇,2.7百萬噸酒糟和310每年百萬磅的可再生玉米油。
農業綜合企業和能源服務部門。該公司通過其農業綜合業務和能源服務部門擁有和運營糧食裝卸和儲存資產,該部門的糧食儲存能力約為25.3該公司的乙醇工廠生產了100萬蒲式耳的乙醇。該公司的農業綜合業務提供了與乙醇生產部門的協同效應,因為它提供了生產乙醇所需的部分原料。該公司擁有內部營銷業務,負責其乙醇工廠生產的所有乙醇、酒糟和可再生玉米油的銷售、營銷和分銷。該公司還收購和銷售乙醇、酒糟、可再生玉米油、穀物、天然氣等大宗商品,並參與各個市場的其他商家交易活動。
合作伙伴細分市場。該公司的合作部門通過擁有、運營、開發和收購乙醇和燃料儲罐、碼頭、運輸資產和其他相關資產和業務,提供燃料儲存和運輸服務。截至2022年12月31日,該合夥企業擁有(I)27乙醇儲存設施位於該公司的十一乙醇工廠,它們有能力高效地儲存和裝載有軌電車和油罐車,裝載該公司乙醇工廠生產的所有乙醇;(Ii)二燃料終端設施,位於主要鐵路線附近,使夥伴關係能夠從尋求獲得可再生燃料的市場接收、儲存燃料和向市場運送燃料;以及(3)運輸資產,包括租用的大約2,500軌道車,用於將乙醇從該公司的乙醇工廠運輸到美國各地的煉油廠和國際出口終端。
2. 重要會計政策摘要
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行存款以及原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。
受限現金
該公司限制了現金,這些現金只能用於為信用證提供資金,用於支付信貸協議,或用於某些信貸安排協議中規定的資本支出。限制性現金還包括向商品交易所票據交換所質押的現金保證金和證券,有時還包括與收購和處置活動有關的代管資金。在這些分離的餘額是現金和現金等價物的程度上,它們被認為是合併資產負債表上的受限現金。
有價證券
有價證券包括高流動性、固定到期日的投資,原始到期日由三個月至十二個月不等,按攤銷成本列賬,反映持有證券至到期日的能力及意向。
收入確認
當與客户的合同條款下的義務得到履行時,公司將確認收入。通常,這種情況會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是以轉讓貨物或提供服務為交換而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
該公司營銷業務銷售的乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然氣和其他商品在履行與客户的合同條款下的義務時予以確認。一般來説,這是隨着產品或服務控制權的轉移而發生的。與第三方營銷有關的收入是按毛數列報的,因為公司在向最終客户銷售產品之前對產品進行了控制,獲得了產品的所有權,並存在庫存風險。當公司收到付款但控制權尚未轉移到客户手中時,未賺取的收入將被記錄在運輸途中的貨物上。接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的收入在產品交付給客户時確認。
該公司經常簽訂實物交割能源大宗商品購銷協議。有時,該公司通過將其債務轉移給其他交易對手而不是交付實物商品來結算這些交易。收入包括與銷售產品相關的衍生品的淨收益或虧損,而銷售商品的成本包括與購買的大宗商品相關的衍生品的淨收益或虧損。收入還包括相關衍生金融工具的已實現損益,以及現金流量對衝的已實現損益從累計的其他全面收益或虧損中重新分類。
產品的銷售,包括農產品,在產品控制權移交給客户時予以確認,這取決於商定的裝運或交貨條件。與糧食銷售有關的收入列報毛收入,包括運輸和搬運,這也是銷售商品成本的一個組成部分。來自糧食儲存的收入隨着服務的提供而隨着時間的推移而確認。
合作伙伴關係的很大一部分收入來自倉儲、碼頭或運輸服務的固定費用商業協議。該合作伙伴關係在產品控制權從其儲油罐和燃料碼頭轉讓時、在提供軌道車容量時以及在提供卡車運輸服務時確認收入。在與前四個季度的最低數量承諾有關的短缺仍然存在的情況下,超出最低數量承諾的數量適用於這些短缺。產生經營租賃收入的剩餘超額量確認為已發生。
運費和搬運費
該公司將與客户合同相關的運輸和處理活動作為履行其轉讓相關產品的承諾的成本進行核算。因此,該公司將與運輸和搬運成本相關的客户付款記錄為收入的一個組成部分,並將此類成本歸類為銷售商品成本的一個組成部分。
銷貨成本
貨物銷售成本包括材料成本、直接人工成本、運輸成本和工廠管理成本。原料包括玉米原料、變性劑和加工化學品的成本。玉米原料成本包括未被指定為現金流對衝的相關衍生金融工具的損益、入境運費、檢驗成本和轉移成本,以及現金流對衝的損益從累計其他綜合收益或虧損中重新分類。直接人工包括參與乙醇生產的非管理人員的所有薪酬和相關福利。該公司發生的運輸成本,包括火車車廂成本,也反映在銷售商品的成本中。工廠間接費用主要包括工廠公用事業、維修和維護以及出站運費。
該公司使用交易所交易的期貨和期權合約以及遠期買賣合約,試圖將價格變化對乙醇、穀物和天然氣的影響降至最低。交易所交易的期貨和期權合約按市場報價估值,主要以現金結算。當交易對手在遠期買賣合同上違約時,該公司將面臨損失。持有待售及遠期購銷合約的糧食庫存,按市價估值,或按其他市場報價(主要是交易所交易市場與合約條款所在的本地市場之間的運輸基差)作出調整。遠期購買合同和交易所交易的期貨和期權合同的變化被確認為銷售貨物成本的一個組成部分。
運營和維護費用
在夥伴關係部分,運輸費用是業務和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括有軌電車租賃、該公司乙醇和副產品的運費和運輸,以及在目的地終端儲存乙醇的費用。
衍生金融工具
該公司使用各種衍生金融工具,包括交易所交易的期貨和交易所交易的和場外期權合約,試圖將大宗商品價格變化的風險和影響降至最低,包括但不限於玉米、乙醇、天然氣和其他農業和能源產品。該公司監測和管理這一風險敞口,作為其整體風險管理政策的一部分,以減少市場波動可能對其經營業績產生的不利影響。該公司可能會對這些大宗商品進行對衝,以此作為降低風險的一種方式;然而,在某些情況下,這些對衝活動本身可能會導致虧損。
通過使用衍生品對衝大宗商品價格變化的風險敞口,該公司面臨信貸和市場風險。公司面臨的信用風險包括交易對手未能履行衍生品合同條款下的履約義務。該公司通過與高質量的交易對手進行交易,限制與每個交易對手的財務敞口金額,並監控他們的財務狀況,將其信用風險降至最低。市場風險是指金融工具的價值可能受到商品價格或利率變化的不利影響的風險。該公司通過在其風險管理戰略中納入監測風險敞口的參數來管理市場風險,該戰略限制了公司可以使用的衍生工具和策略的類型,以及使用衍生工具可以承擔的市場風險程度。
遠期合約按公允價值入賬,除非該合約符合正常購入或售出例外情況,且公司選擇該等合約。公允價值變動計入營業收入,除非合同符合現金流量套期保值會計處理條件,且公司選擇現金流量對衝會計處理。
與乙醇生產、農業企業和能源服務相關的某些符合條件的衍生品被指定為現金流對衝。該公司在進行現金流對衝之前對衍生工具進行評估以確定其有效性。未實現損益反映在累計的其他全面收益或虧損中,直至相關對衝交易的損益實現並完成實物交易。當預測的交易很可能不會發生時,現金流對衝處理就會終止,這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或流動負債中確認。
有時,該公司會對衝其對庫存價值變化的敞口,並將符合條件的衍生品指定為公允價值對衝。套期保值存貨的賬面金額在本期內根據公允價值的變化進行調整。市面估計公允價值以交易所報價為基礎,並按代表當地市場差異(包括運輸及品質或等級差異)的地區區位基準值作出適當調整。基準值通常使用經紀商報價或其他市場交易的投入來確定。然而,該值的一部分可以使用不可觀察的輸入來獲得。只要存貨公允價值的變動不被衍生工具的公允價值變動所抵消,套期保值的無效就在本期確認。
信用風險的集中度
該公司面臨信用風險,這是由於另一方可能無法按照公司合同的條款履行義務造成的。該公司銷售乙醇、可再生玉米油和酒糟,併為第三方營銷產品,這可能導致各種客户的信用風險集中,包括大型綜合石油公司、大型獨立煉油商、石油批發商和其他營銷者。該公司還向大型商業買家出售穀物,包括其他乙醇工廠。儘管付款通常是在銷售後15天內收到的,但該公司仍在持續監控其風險敞口。該公司還面臨着與幾家主要石油產品和農業投入品供應商預付未交付庫存的信用風險。
該公司已經與各種交易對手達成了主要的淨額結算安排。在綜合資產負債表上,各交易對手的相關淨額反映為應收賬款或應付賬款。如果每個交易對手的金額按毛額反映,公司的應收賬款和應付賬款將增加#美元。12.7百萬美元和美元7.8分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
盤存
持有用於乙醇生產的玉米、乙醇、可再生玉米油、超高蛋白和酒糟庫存以平均成本或可變現淨值較低的價格入賬,但持有出售的穀物和公允價值對衝庫存除外。
其他糧食庫存包括隨時可以銷售的糧食、買賣糧食的遠期合約以及交易所交易的期貨和期權合約,這些合約都是按市場價值列出的。所有持有的待售糧食庫存都按市價計價。變化反映在銷售商品的成本上。遠期合約要求在未來期間履行。購買穀物的合同一般涉及受監管商品交易所所報交割期的當前或未來作物年度。向加工商或其他消費者出售糧食的合同一般不會超過一年。糧食收購和買賣協議的條款符合行業標準。原材料和產成品存貨按平均成本或可變現淨值中的較低者計價。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊列報。折舊一般在資產的下列估計使用年限內採用直線法計算:
| | | | | |
| 年份 |
建築物和改善措施 | 10-40 |
工廠設備 | 15-40 |
其他機械及設備 | 5-7 |
土地改良 | 20-30 |
鐵路軌道和設備 | 20-30 |
計算機硬件和軟件 | 3-5 |
辦公傢俱和設備 | 5-7 |
財產和設備按成本資本化。土地改善、建築期間產生的利息和其他財產改善被資本化和折舊。物業資產變質化是指延長使用壽命、增加產能、提高運營效率、提高運營安全性的資產。維修和正常維護的費用在發生時計入費用。該公司定期評估是否發生了需要修訂其固定資產估計使用年限的事件和情況。
無形資產
我們的無形資產主要包括客户關係、知識產權、研發技術和許可證。這些無形資產按公允市價資本化,並在其估計使用年限內攤銷。
長期資產減值準備
本公司審核其長期資產(目前包括物業及設備、經營租賃使用權資產、無形資產及權益法投資)的減值,每當事件或情況變化顯示資產的賬面值可能無法收回時。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量,則在該資產的賬面金額超過該資產公允價值的金額中確認減值費用。在確定長期資產的公允價值和計量減值(包括預計現金流)時,需要重大的管理層判斷力。公允價值是通過使用各種估值技術來確定的,包括貼現現金流模型、可比物業的銷售和第三方獨立評估。估計公允價值的變動可能導致資產減值。報告期內並無重大減值費用入賬。
商譽
商譽是指在企業合併中收購的其他資產所產生的未來經濟利益的資產,這些資產沒有單獨確認和單獨確認。商譽的確定考慮了有形和無形資產淨值的公允價值。該公司的商譽與我們乙醇生產和合作部門的某些收購有關。
該公司被要求每年進行與商譽相關的減值測試,自10月1日起進行,或者如果出現減值指標。可能表明減值的情況包括公司未來預計現金流的下降、決定在較長一段時間內暫停工廠運營、公司市值或類似資產或業務的市場價格持續下降、或法律或監管事項或商業環境的重大不利變化。在確定商譽的公允價值和衡量減值時,需要有重要的管理層判斷力,包括但不限於市值、預期財務信息、增長率、貼現率、通貨膨脹因素和資本成本。公允價值是通過使用各種估值技術來確定的,包括貼現現金流模型、可比物業的銷售和第三方獨立評估。估計公允價值的變動可能導致資產減記。
有關更多信息,請參閲附註10-商譽和無形資產。
租契
該公司租賃某些設施、地塊和設備。該等租賃按經營租賃入賬,租賃費用按租賃期內的直線基礎確認。租約期限可包括在合理確定將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。對於初始期限大於12個月的租賃,公司記錄經營租賃使用權資產和相應的經營租賃負債。初始期限為12個月或以下的租賃不計入綜合資產負債表。在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度內,該公司沒有產生任何重大的短期租賃費用。
經營性租賃使用權資產是指在租賃期內控制標的資產的權利,經營性租賃負債是支付租賃產生的租賃款項的義務。這些資產和負債在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於該公司的租約不提供隱含利率,增量借款利率是根據開始日期可獲得的信息來確定未來付款的現值。
該公司選擇利用組合方法對租賃進行分類,這使一個實體能夠將具有類似特徵的租賃歸類在一起,但其適用與在合同一級對租賃進行會計核算相比不會造成實質性差異。對於有軌電車租賃,該公司選擇將每個乘客內部的有軌電車合併,並將每個乘客作為單獨的租賃進行核算。
從承租人的角度來看,該公司將租賃和非租賃組成部分結合在一起,並將它們作為一個租賃進行核算。該公司的某些軌道車輛協議規定,維修費用由出租人承擔或收取,由公司負責。這一維護成本是公司與每月租金相結合的非租賃組成部分,並將總成本計入運營租賃費用。此外,該公司還有一份土地租約,其中包含房東提供的裝卸服務的非租賃部分。該公司將服務成本與土地租賃成本合併,並將其合計為經營租賃費用。
合作部門記錄了其大部分運營租賃收入,來自其存儲和吞吐量服務、鐵路運輸服務以及與Green Plains Trade的某些碼頭服務協議。此外,合夥企業可能會將其某些軌道車輛以短期形式轉租給第三方。該等分租被分類為營運租賃,相關分租收入於租賃期內按直線原則確認。
請參閲附註17--承付款和或有事項關於經營租賃費用和收入的進一步細節,請參閲合併財務報表。
對權益法被投資人的投資
只要公司(1)不控制被投資人,(2)不是實體的主要受益人,公司就會使用權益法對公司施加重大影響的投資進行核算。該公司將這些投資確認為綜合資產負債表中的一個單獨的項目,並在綜合經營報表中的一個單獨的項目中確認其在收益中的比例份額。公司在權益法投資期間產生的其他全面收益的份額計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。
當有證據表明非暫時性的價值下降時,該公司確認權益法投資的價值損失。虧損的證據可能包括,但不一定限於,無法收回投資的賬面金額,或被投資的權益法無法維持足以證明投資賬面價值的盈利能力。一項投資的當前公允價值低於其賬面價值,可能表明該投資的價值發生了損失。如果有證據表明投資可能減值,該公司將評估權益法投資的減值。從未合併關聯公司支付給公司的分配在合併現金流量表中被歸類為經營活動,直到累計分配超過公司自初始投資之日起從未合併關聯公司獲得的收入比例。在每個期間支付給公司的累計分派金額超過收入的累計比例份額代表投資回報,這在合併現金流量表中被歸類為投資活動。
融資成本
與債務擔保相關的費用和成本被記錄為融資成本。債務發行成本按成本列報,並按定期貸款的實際利息法及循環信貸安排和可轉換票據的協議有效期內的直線基礎攤銷。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括各種費用,包括員工工資、激勵和福利;辦公費;董事薪酬;會計、法律、諮詢和投資者關係活動的專業費用。
基於股票的薪酬
本公司採用以公允價值為基礎的方法確認補償成本,補償成本在授予日根據獎勵的價值計量,並在服務期(通常為歸屬期間)內確認。該公司使用布萊克-斯科爾斯定價模型來計算向員工和非員工發行的期權和認股權證的公允價值。為補償而發行的股票按相關協議簽訂之日股票的市場價格進行估值。
所得税
所得税撥備採用資產負債法計算,根據資產負債法,遞延税項資產和負債因現有資產和負債的財務報告賬面金額與各自税基之間的臨時差異而產生的預期未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在制定期間的經營業績中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。
公司在財務報表中確認所得税的不確定因素的過程中,税務狀況的可能性是根據該狀況的技術價值來衡量的,然後隨後的計量將最大收益和可能性程度聯繫起來,以確定財務報表中確認的收益金額。
近期會計公告
2021年1月1日,公司通過了修訂後的ASC 470-20指南, 債務--帶有轉換和其他選項的債務和 ASC 815-40衍生工具和套期保值-實體自有權益中的合同-可轉換工具和權益自有權益中的合同的會計。採用這一指導意見產生了一筆$49.5額外實收資本減少百萬美元,11.4留存收益增加100萬美元,38.1長期債務增加100萬美元,其中包括1美元39.4百萬美元的債務本金增加被#美元抵消1.3債務發行成本增加100萬美元,原因是以前分流到股權的金額被重新歸類為債務。看見附註15--股東權益瞭解更多細節。
2020年3月,FASB發佈了修訂後的ASC 848指南,參考匯率改革,隨後在2021年1月和2022年10月進行了更新, 它為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了可選的權宜之計和例外,以減輕與預期的市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。經修訂的指導意見提供的權宜之計和例外情況不適用於在2024年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係,但截至2024年12月31日存在的套期保值關係除外,即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計並保留到套期保值關係結束。該指南自發布之日起生效,並將在2020年3月12日至2024年12月31日期間的任何日期內預期適用。該公司預計,修訂後的指引不會對其套期保值關係產生實質性影響,也不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASC 740的修訂指南,所得税--簡化所得税的核算,通過刪除ASC 740中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。修正案還改進了美國公認會計原則在ASC 740其他領域的一致應用和簡化 通過
澄清和修改現有的指導意見。修正案適用於2021年12月15日之後的財政年度,以及2022年12月15日之後財政年度內的過渡期。該公司採納了截至2022年12月31日的財年的修訂指引,這對其對衝關係沒有實質性影響,對公司的綜合財務報表也沒有實質性影響。
3. Green Plains Partners LP
該合夥關係是由Green Plains組成的收費主有限合夥企業,通過擁有、運營、開發和收購乙醇和燃料儲罐、碼頭、運輸資產和其他相關資產和業務,提供燃料儲存和運輸服務。該合夥企業目前的資產包括:(I)27乙醇儲存設施,位於公司的十一乙醇工廠,它們有能力高效地儲存和裝載有軌電車和油罐車,裝載該公司乙醇工廠生產的所有乙醇;(Ii)二燃料終端設施,位於主要鐵路線附近,使夥伴關係能夠從尋求獲得可再生燃料的市場接收、儲存燃料和向市場運送燃料;以及(3)運輸資產,包括租用的大約2,500鐵路車輛,合同將乙醇從該公司的乙醇工廠運輸到美國各地的煉油廠和國際出口終端。該合作伙伴關係是該公司的主要下游物流提供商,以支持其大約958MMGY乙醇營銷和分銷業務,因為合作伙伴的資產是該公司生產的乙醇的主要儲存和運輸方法。
截至2022年12月31日,該公司擁有48.8%有限合夥人權益,包括11,586,548公共單位,以及一個2.0合夥人在合夥企業中的一般權益。其餘的歸公眾所有49.2合夥人在合夥企業中的有限權益。這種合夥關係在公司的財務報表中得到了鞏固。
該合作伙伴關係的很大一部分收入來自與該公司子公司Green Plains Trade簽訂的長期收費商業協議。該夥伴關係與綠色平原貿易公司達成的協議包括:
•存儲和吞吐量協議,2029年6月30日到期;
•鐵路運輸服務協議,將於2029年6月30日到期;
•卡車運輸協議,2023年5月31日到期,預計將自動續簽;
•2023年12月31日到期的阿拉巴馬州伯明翰單元列車終點站服務協議;以及
•密西西比州柯林斯碼頭的碼頭服務協議將於2023年12月31日到期。
合作伙伴關係的存儲和吞吐量協議以及某些碼頭服務協議,包括伯明翰設施的碼頭服務協議,都得到了最低數量承諾的支持。該合作伙伴關係的鐵路運輸服務協議得到了最低運力承諾的支持。該公司還簽訂了協議,確定其提供的一般和行政以及運營和維護服務的費用。當公司合併其財務業績時,這些交易將被取消。
該公司合併了合夥企業的財務結果,並記錄了由公共普通股持有人持有的合夥企業的非控股權益。合併經營報表的非控制性權益包括可歸因於合夥企業的公共普通股持有人所持有的經濟利益的淨收入部分。合併資產負債表上的非控股權益包括合夥企業的公共普通股持有人應佔的淨資產部分。
4. 收入
收入確認
收入在履行與客户的合同條款下的義務時確認。通常,這種情況會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是以轉讓貨物或提供服務為交換而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
按來源劃分的收入
以下各表按主要來源分列收入(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的12個月 |
| 乙醇生產 | | 農業綜合企業和能源服務 | | 夥伴關係 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | |
根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 28,634 | | | — | | | — | | | — | | | 28,634 | |
可再生玉米油 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | 38,132 | | | 7,787 | | | 4,003 | | | — | | | 49,922 | |
部門間收入 | — | | | 229 | | | 7,950 | | | (8,179) | | | — | |
與客户簽訂合同的總收入 | 66,766 | | | 8,016 | | | 11,953 | | | (8,179) | | | 78,556 | |
根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 2,286,886 | | | 481,392 | | | — | | | — | | | 2,768,278 | |
酒糟 | 493,605 | | | 45,766 | | | — | | | — | | | 539,371 | |
可再生玉米油 | 195,114 | | | 3,954 | | | — | | | — | | | 199,068 | |
其他 | 27,821 | | | 49,755 | | | — | | | — | | | 77,576 | |
部門間收入 | — | | | 26,732 | | | — | | | (26,732) | | | — | |
合同總收入作為衍生品入賬 | 3,003,426 | | | 607,599 | | | — | | | (26,732) | | | 3,584,293 | |
ASC 842項下的租賃收入(2) | — | | | — | | | 67,814 | | | (67,814) | | | — | |
總收入 | $ | 3,070,192 | | | $ | 615,615 | | | $ | 79,767 | | | $ | (102,725) | | | $ | 3,662,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的12個月 |
| 乙醇生產 | | 農業綜合企業和能源服務 | | 夥伴關係 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | |
根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 19,535 | | | — | | | — | | | — | | | 19,535 | |
可再生玉米油 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | 48,361 | | | 14,090 | | | 4,191 | | | — | | | 66,642 | |
部門間收入 | — | | | — | | | 8,028 | | | (8,028) | | | — | |
與客户簽訂合同的總收入 | 67,896 | | | 14,090 | | | 12,219 | | | (8,028) | | | 86,177 | |
根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 1,589,649 | | | 498,367 | | | — | | | — | | | 2,088,016 | |
酒糟 | 355,230 | | | 40,763 | | | — | | | — | | | 395,993 | |
可再生玉米油 | 113,249 | | | 32,528 | | | — | | | — | | | 145,777 | |
其他 | 27,344 | | | 83,778 | | | — | | | — | | | 111,122 | |
部門間收入 | — | | | 21,958 | | | — | | | (21,958) | | | — | |
合同總收入作為衍生品入賬 | 2,085,472 | | | 677,394 | | | — | | | (21,958) | | | 2,740,908 | |
ASC 842項下的租賃收入(2) | — | | | — | | | 66,233 | | | (66,150) | | | 83 | |
總收入 | $ | 2,153,368 | | | $ | 691,484 | | | $ | 78,452 | | | $ | (96,136) | | | $ | 2,827,168 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的12個月 |
| 乙醇生產 | | 農業綜合企業和能源服務 | | 夥伴關係 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | |
根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | |
乙醇 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
酒糟 | 32,032 | | | — | | | — | | | — | | | 32,032 | |
可再生玉米油 | — | | | 2,938 | | | — | | | — | | | 2,938 | |
其他 | 4,306 | | | 6,423 | | | 4,434 | | | — | | | 15,163 | |
部門間收入 | 100 | | | 4,463 | | | 8,411 | | | (12,974) | | | — | |
與客户簽訂合同的總收入 | 36,438 | | | 13,824 | | | 12,845 | | | (12,974) | | | 50,133 | |
根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): | | | | | | | | | |
乙醇 | 1,150,018 | | | 287,261 | | | — | | | — | | | 1,437,279 | |
酒糟 | 261,554 | | | 41,184 | | | — | | | — | | | 302,738 | |
可再生玉米油 | 49,666 | | | 33,563 | | | — | | | — | | | 83,229 | |
其他 | 4,905 | | | 45,034 | | | — | | | — | | | 49,939 | |
部門間收入 | — | | | 23,005 | | | — | | | (23,005) | | | — | |
合同總收入作為衍生品入賬 | 1,466,143 | | | 430,047 | | | — | | | (23,005) | | | 1,873,185 | |
ASC 842項下的租賃收入(2) | — | | | — | | | 70,500 | | | (70,099) | | | 401 | |
總收入 | $ | 1,502,581 | | | $ | 443,871 | | | $ | 83,345 | | | $ | (106,078) | | | $ | 1,923,719 | |
(1)作為衍生品入賬的合約收入是指不在ASC 606範圍內的實物結算衍生品銷售。
(2)租賃收入不代表根據ASC 606從與客户的合同中確認的收入,並且根據ASC 842進行會計處理。租契.
主要客户
來自客户A的收入代表13佔截至2022年12月31日的年度總收入的%,計入乙醇生產部門。有幾個不是在截至2021年12月31日的一年中,佔總收入10%以上的客户。來自客户B的收入代表16佔截至2020年12月31日的年度總收入的%,計入乙醇生產部門。
付款條件
該公司有標準的付款條款,根據所提供的服務的性質而有所不同,大多數都在10至30在控制權移交或服務完成後幾天內。在確認收入的時間與開具發票的時間不同的情況下,該公司已確定合同一般不包括重要的融資部分。
合同責任
在根據服務條款和租賃協議將貨物或服務轉讓給客户之前,當收到客户的對價或無條件到期對價時,公司將記錄未賺取收入。服務協議的未賺取收入是一項合同債務,在履行義務完成之前已向客户收取的費用入賬。未賺取的收入通常在接下來的季度確認,對公司來説並不重要。該公司預計將在下一季度確認與服務協議相關的所有未賺取收入,屆時庫存將從合作伙伴的儲罐倉庫中撤出。
5. 收購和處置
收購
收購FQT的多數股權
2020年12月9日,該公司收購了FQT的多數股權。此次收購利用了兩家公司的核心優勢,開發和實施了經過驗證的增值農業、食品和工業生物技術系統,並迅速擴大了MSC的安裝TM技術,並將這些技術提供給合作的生物燃料設施。
性情
Ord乙醇裝置的配置
2021年3月22日,該公司完成了將位於內布拉斯加州奧爾德市的工廠和某些相關資產出售給GreenAmerica BioFuels Ord LLC的交易(以下簡稱“Ord交易”),售價為1美元64.0百萬美元,外加營運資金$9.8百萬美元。相應地,該公司與合夥企業簽訂了一項單獨的資產購買協議,以收購倉儲資產,並以#美元轉讓將在Ord交易中處置的鐵路運輸資產。27.5100萬美元,用於償還合夥企業的部分信貸安排。據報道,剝離的資產在該公司的乙醇生產、農業綜合企業和能源服務以及合作部門。該公司記錄了出售Ord工廠的税前收益為#美元35.9在企業活動中的百萬美元。
截至2021年3月22日關閉的Ord乙醇廠的資產和負債如下:(以千計):
| | | | | |
處置可確認資產和放棄負債的金額 |
庫存 | $ | 10,400 |
預付費用和其他 | 632 |
財產和設備 | 24,285 |
經營性租賃使用權資產 | 1,811 |
| |
應計負債和其他負債 | (156) | |
經營租賃流動負債 | (1,021) | |
經營租賃長期負債 | (790) | |
處置的可識別淨資產總額 | $ | 35,161 |
赫裏福德乙醇廠的配置
2020年12月28日,該公司完成了將位於德克薩斯州赫裏福德的乙醇工廠和某些相關資產出售給赫裏福德乙醇合夥公司的交易,出售價格為1美元。39.0百萬美元,外加營運資金。相應地,該合夥企業毗鄰這些工廠的乙醇儲存資產以#美元的價格出售給該公司。10.0據報道,剝離的資產屬於該公司的乙醇生產、農業綜合企業以及能源和合夥企業部門。該公司出售乙醇工廠的税前虧損為1美元。22.4100萬美元,其中虧損1美元18.5在公司活動中記錄了100萬美元的損失3.9乙醇生產部門錄得100萬歐元。與出售相關的交易費用並不重要。該協議包含某些盈利條款,如果某些條款得到滿足,將從買方那裏獲得。公司將在可合理確定金額或實現對價時,將任何或有金額記錄在合併財務報表中。
截至2020年12月28日,赫裏福德乙醇廠的資產和負債如下:(以千計):
| | | | | |
處置可確認資產和放棄負債的金額 |
庫存 | $ | 8,140 |
預付費用和其他 | 196 |
財產和設備 | 54,279 |
經營性租賃使用權資產 | 5,096 |
| |
應計負債和其他負債 | (870) | |
經營租賃流動負債 | (977) | |
經營租賃長期負債 | (4,201) | |
長期負債 | (186) | |
處置的可識別淨資產總額 | $ | 61,477 |
綠原牛有限責任公司股權處置
2020年10月1日,根據證券購買協議,該公司出售了剩餘的50將GPCC的%合資權益轉讓給AGR、TGAM AgriBusiness Fund LP和StepStone(“買家”),價格為$80.5百萬現金,外加結賬調整。這筆交易導致其他資產減少了#美元。69.7由於取消了對GPCC的權益法投資,以及累計其他綜合虧損減少#美元10.7因剔除公司股權分攤法所致被投資人累計其他綜合損失。與出售相關的交易費用並不重要。證券購買協議載有若干盈利條款,金額最高可達$4.0如果達到某些EBITDA門檻,將向買家支付100萬英鎊。在截至2021年12月31日的年度內,該公司錄得虧損1美元2.9與盈利撥備相關的百萬美元。
6. 公允價值披露
在估計該公司金融工具的公允價值時使用了以下方法、假設和估值技術:
第1級-公司在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級-直接或間接可觀察到的投入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價(第1級所包括的報價除外)、非活躍市場中相同或類似資產的報價以及通過相關或其他方式可觀察到或可由可觀察到的市場數據實質上證實的其他投入。農業綜合業務和能源服務部門持有的待售穀物庫存以及遠期商品買賣合同的估值為附近的期貨價值,加上或減去附近的基準值,這代表當地市場的差異,包括運輸或商品質量或等級差異。
第三級--很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並構成資產或負債公允價值的重要組成部分。該公司目前沒有任何經常性的3級金融工具。
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約,以及遠期商品買賣合約。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場上未經調整的報價進行估值,並被歸類為一級。該公司的大部分交易所交易的期貨和期權合約每天都以現金結算。
計量公允價值時使用的估值技術和投入沒有變化。該公司的資產和負債水平如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的公允價值計量 |
| 報價在 活躍的市場: 相同的資產 (1級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 總計 |
資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 444,661 | | | $ | — | | | $ | 444,661 | |
受限現金 | 55,615 | | | — | | | 55,615 | |
在市場結轉的庫存 | — | | | 61,885 | | | 61,885 | |
衍生金融工具--資產 | — | | | 16,420 | | | 16,420 | |
其他資產 | 110 | | | 1 | | | 111 | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 500,386 | | | $ | 78,306 | | | $ | 578,692 | |
| | | | | |
負債: | | | | | |
應付帳款(1) | $ | — | | | $ | 31,925 | | | $ | 31,925 | |
應計負債和其他負債 (2) | — | | | 1,909 | | | 1,909 | |
衍生金融工具--負債 | — | | | 44,686 | | | 44,686 | |
其他負債 (2) | — | | | 6,640 | | | 6,640 | |
按公允價值計量的負債總額 | $ | — | | | $ | 85,160 | | | $ | 85,160 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允價值計量 |
| 報價在 活躍的市場: 相同的資產 (1級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 總計 |
資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 426,220 | | $ | — | | $ | 426,220 |
受限現金 | 134,739 | | — | | 134,739 |
在市場結轉的庫存 | — | | 72,320 | | 72,320 |
衍生金融工具--資產 | — | | 26,738 | | 26,738 |
其他資產 | 111 | | 8 | | 119 |
按公允價值計量的總資產 | $ | 561,070 | | $ | 99,066 | | $ | 660,136 |
| | | | | |
負債: | | | | | |
應付帳款(1) | $ | — | | $ | 12,617 | | $ | 12,617 |
應計負債和其他負債(2) | — | | 3,260 | | 3,260 |
衍生金融工具--負債 | — | | 26,117 | | 26,117 |
其他負債(2) | — | | 7,788 | | 7,788 |
按公允價值計量的負債總額 | $ | — | | $ | 49,782 | | $ | 49,782 |
(1)應付賬款一般按歷史金額列報,但#美元除外。31.9百萬美元和美元12.6截至2022年12月31日和2021年12月31日,分別為100萬歐元,與某些交付的庫存有關,這些庫存的應付金額根據商品價格的變化而波動。這些應付賬款是混合金融工具,公司已為其選擇公允價值選項。
(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日,應計負債和其他負債分別包括#美元1.9百萬美元和美元3.3百萬美元和其他負債包括$6.6百萬美元和美元7.6與按公允價值記錄的潛在收益付款有關的對價為100萬美元。
該公司債務的公允價值約為1美元。654.5百萬美元,而賬面價值為$634.82022年12月31日為100萬人。該公司債務的公允價值約為1美元。891.1百萬美元,而賬面價值為$722.72021年12月31日為100萬人。該公司使用二級投入估算了其未償債務的公允價值。該公司認為,其有價證券的公允價值接近賬面價值,即美元。124.92021年12月31日為100萬人。該公司認為其應收賬款的公允價值接近賬面價值,即1美元。108.6百萬美元和美元120.0分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
雖然該公司目前並無任何經常性第三級財務計量,但收購的有形資產及商譽的公允價值代表第三級計量,該等計量是綜合運用收益法、市場法及成本法對特定資產或負債進行估值而得出。
7. 細分市場信息
該公司報告了以下財務和經營業績三業務部門:(1)乙醇生產,包括生產乙醇、酒糟、超高蛋白和可再生玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、商品營銷和公司生產的第三方乙醇、酒糟、可再生玉米油、天然氣和其他商品的商人交易;以及(3)合作伙伴關係,包括燃料儲存和運輸服務。
公司活動包括銷售、一般和行政費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定運營部門沒有直接關係的管理費用。
在正常的業務過程中,各運營部門之間相互開展業務。例如,農業企業和能源服務部門採購穀物和天然氣並銷售產品,包括乙醇、酒糟、超高蛋白和乙醇生產部門的可再生玉米油。夥伴關係部門為乙醇生產部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,始發、營銷和存儲費用按估計市場價值收取。因此,這些交易會影響部門業績;然而,它們不會影響公司的綜合業績,因為收入和相應的成本已被剔除。
下表列出了公司運營部門的某些財務數據(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
乙醇生產: | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 3,070,192 | | $ | 2,153,368 | | $ | 1,502,481 |
部門間收入 | — | | — | | 100 |
部門總收入 | 3,070,192 | | 2,153,368 | | 1,502,581 |
農業綜合企業和能源服務: | | | | | |
來自外部客户的收入 | 588,654 | | 669,526 | | 416,403 |
部門間收入 | 26,961 | | 21,958 | | 27,468 |
部門總收入 | 615,615 | | 691,484 | | 443,871 |
合作伙伴關係: | | | | | |
來自外部客户的收入 | 4,003 | | 4,274 | | 4,835 |
部門間收入 | 75,764 | | 74,178 | | 78,510 |
部門總收入 | 79,767 | | 78,452 | | 83,345 |
包括部門間活動的收入 | 3,765,574 | | 2,923,304 | | 2,029,797 |
部門間抵銷 | (102,725) | | | (96,136) | | | (106,078) | |
| $ | 3,662,849 | | $ | 2,827,168 | | $ | 1,923,719 |
參考注4--收入,用於按經營部門進一步細分收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
售出商品成本: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 3,068,366 | | $ | 2,063,283 | | $ | 1,507,335 |
農業綜合企業和能源服務 | 562,950 | | 657,375 | | 409,407 |
部門間抵銷 | (106,305) | | | (95,549) | | | (104,579) | |
| $ | 3,525,011 | | $ | 2,625,109 | | $ | 1,812,163 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
毛利率: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 1,826 | | | $ | 90,085 | | | $ | (4,754) | |
農業綜合企業和能源服務 | 52,665 | | | 34,109 | | | 34,464 | |
夥伴關係 | 79,767 | | | 78,452 | | | 83,345 | |
部門間抵銷 | 3,580 | | | (587) | | | (1,499) | |
| $ | 137,838 | | | $ | 202,059 | | | $ | 111,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
營業收入(虧損): | | | | | |
乙醇生產(1) | $ | (117,764) | | | $ | (27,996) | | | $ | (129,618) | |
農業綜合企業和能源服務 | 36,415 | | 17,458 | | 15,773 |
夥伴關係 | 47,699 | | 48,672 | | 50,437 |
部門間抵銷 | 3,580 | | | (587) | | | (1,400) |
企業活動(2) | (68,878) | | | (12,039) | | | (57,888) | |
| $ | (98,948) | | $ | 25,508 | | | $ | (122,696) | |
(1)乙醇生產的運營虧損包括成本或可變現淨值調整後的庫存減少#美元。12.3截至2022年12月31日的年度為百萬美元,商譽減值費用為$24.1百萬美元和美元3.9在截至2020年12月31日的一年中,出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產損失為100萬美元。
(2)截至2021年12月31日的年度內,公司活動包括29.6出售資產的淨收益為100萬美元,主要來自出售內布拉斯加州奧德市的乙醇工廠。截至2020年12月31日的年度內,公司活動包括18.5出售德克薩斯州赫裏福德乙醇工廠的資產損失100萬美元1.5出售GPCC的淨收益為100萬英鎊。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
折舊和攤銷: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 81,545 | | $ | 82,969 | | $ | 67,956 |
農業綜合企業和能源服務 | 3,466 | | 2,535 | | 2,512 |
夥伴關係 | 4,093 | | 3,737 | | 3,806 |
企業活動 | 3,594 | | 2,711 | | 3,970 |
| $ | 92,698 | | $ | 91,952 | | $ | 78,244 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
資本支出: | | | | | |
乙醇生產 | $ | 210,256 | | $ | 181,731 | | $ | 109,970 |
農業綜合企業和能源服務 | 1,647 | | 2,896 | | 1,195 |
夥伴關係 | 641 | | 668 | | 162 |
企業活動 | 75 | | 1,976 | | 472 |
| $ | 212,619 | | $ | 187,271 | | $ | 111,799 |
下表按經營部門列出總資產(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
總資產(1): | | | |
乙醇生產 | $ | 1,157,791 | | $ | 1,101,151 |
農業綜合企業和能源服務 | 489,083 | | 487,164 |
夥伴關係 | 108,680 | | 100,349 |
企業資產 | 386,437 | | 524,206 |
部門間抵銷 | (18,860) | | | (53,115) | |
| $ | 2,123,131 | | $ | 2,159,755 |
(1)按部門劃分的資產餘額不包括公司間餘額。
8. 庫存
存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬,公允價值套期存貨除外。截至2022年12月31日,該公司錄得12.3與乙醇生產部門的成品成本相關的成本或可變現淨值庫存調整減少百萬美元。曾經有過不是截至2021年12月31日的成本或可變現淨值庫存調整的較低者。
庫存的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
成品 | $ | 97,719 | | $ | 91,448 |
持有待售商品 | 61,885 | | 72,320 |
原料 | 55,983 | | 50,604 |
在製品 | 18,499 | | 19,783 |
供應品和零部件 | 44,864 | | 33,683 |
| $ | 278,950 | | $ | 267,838 |
9. 財產和設備
財產和設備的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
工廠設備 | $ | 1,089,890 | | $ | 1,000,820 |
建築物和改善措施 | 186,391 | | 180,713 |
土地和改善措施 | 90,944 | | 83,403 |
鐵路軌道和設備 | 33,136 | | 32,971 |
在建工程 | 207,366 | | 111,745 |
計算機硬件和軟件 | 21,312 | | 19,927 |
辦公傢俱和設備 | 3,512 | | 3,356 |
租賃權改進和其他 | 29,074 | | 27,609 |
總資產和設備 | 1,661,625 | | 1,460,544 |
減去:累計折舊和攤銷 | (632,298) | | | (567,027) | |
財產和設備,淨額 | $ | 1,029,327 | | $ | 893,517 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的利息總額為$11.3百萬,$7.3百萬美元和美元1.8分別為100萬美元。
10. 商譽和無形資產
商譽
該公司擁有二向其分配商譽的報告單位。我們被要求每年進行與我們的商譽相關的減值測試,從10月1日起執行,或者如果發生減值指標。該公司和合作夥伴使用定性評估執行了截至2022年10月1日和2021年的年度商譽評估,沒有商譽減值的跡象。
2020年,由於新冠肺炎疫情爆發以及隨後該公司股價下跌導致市值縮水,該公司確定發生了一起觸發事件,需要對其乙醇生產報告部門進行減值評估。根據該公司的量化評估,它確定乙醇生產報告單位的公允價值沒有超過其賬面價值。因此,該公司得出結論,分配給乙醇生產報告單位的商譽減值,並記錄了#美元的非現金減值費用。24.1百萬美元。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中,各業務部門的商譽賬面價值變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 乙醇 生產 | | 夥伴關係 | | 總計 |
平衡,2020年12月31日 | $ | — | | $ | 10,598 | | $ | 10,598 |
FQT收購 | 18,534 | | — | | 18,534 |
平衡,2021年12月31日(1) | 18,534 | | 10,598 | | 29,132 |
平衡,2022年12月31日(1) | $ | 18,534 | | $ | 10,598 | | $ | 29,132 |
(1)該公司將商譽記錄在合併資產負債表中的其他資產內。
無形資產
該公司在2020年第四季度確認了與收購FQT相關的某些無形資產。FQT無形資產的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
客户關係和積壓 | $ | 17,628 | | | $ | 17,628 | |
知識產權 | 9,700 | | | 9,700 | |
商號 | 1,300 | | | 1,300 | |
總計 | 28,628 | | | 28,628 | |
累計攤銷 | (10,640) | | | (5,877) | |
FQT無形資產總額,淨額 | $ | 17,988 | | | $ | 22,751 | |
| | | |
加權平均剩餘攤銷期限 | 11.0年份 | | 11.5年份 |
該公司認可ZED$4.8百萬,$5.7百萬美元,以及$0.2截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日止年度與該等無形資產相關的攤銷支出分別為百萬美元。該公司預計預計攤銷費用為美元。2.8百萬,$2.5百萬,$2.2百萬,$2.0百萬美元和美元0.8分別為2023年、2024年、2025年、2026年和2027年12月31日終了年度的百萬美元,以及#美元7.7之後的百萬美元。該公司的無形資產計入合併資產負債表中的其他資產。
11. 衍生金融工具
截至2022年12月31日,該公司的合併資產負債表反映了未實現虧損#美元26.6累計其他綜合虧損,扣除税金後淨額為百萬。該公司預計,由於預計將發生的對衝交易,這些項目將在未來12個月重新歸類為營業收入(虧損)。營業收入中實現的金額將隨着大宗商品價格的變化而不同。
衍生工具的公允價值
公司衍生金融工具的公允價值及其在綜合資產負債表中列報的項目的公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產衍生品‘ 公允價值於12月31日, | | 負債衍生品 公允價值於12月31日, | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
衍生金融工具-遠期 | $ | 16,420 | (1) | $ | 26,738 |
| $ | 44,686 | (2) | $ | 26,117 | (3) |
其他資產 | 1 | | 8 | | — | | — | |
其他負債 | — | | — | | — | | 196 | |
總計 | $ | 16,421 | | $ | 26,746 | | $ | 44,686 | | $ | 26,313 | |
(1)截至2022年12月31日,資產負債表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權合約的未實現淨收益#美元。3.4百萬美元,其中包括$9.0被指定為公允價值對衝工具的衍生金融工具的未實現收益,由#美元抵消2.0被指定為現金流量對衝工具的衍生金融工具的未實現淨虧損百萬美元,餘額為經濟套期保值。
(2)截至2022年12月31日,資產負債表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權合約的未實現淨虧損#美元。3.3100萬美元,其中包括$0.6被指定為公允價值套期保值工具的衍生金融工具的未實現淨虧損百萬美元,餘額代表經濟套期保值。
(3)截至2021年12月31日,資產負債表中反映的衍生金融工具包括交易所交易期貨和期權合約的未實現淨虧損#美元。17.1百萬美元,其中包括$1.3被指定為現金流對衝工具的衍生金融工具的未實現淨虧損百萬美元0.5被指定為公允價值套期保值工具的衍生金融工具的未實現虧損,餘額為經濟套期保值。
參考附註6-公允價值披露,它包含與衍生金融工具相關的公允價值信息。
衍生工具對合並資產負債表、合併經營表和合並全面收益表的影響
在與公司衍生金融工具有關的收益和其他全面收益中確認的損益以及合併財務報表中列報的項目如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
損益地點重新分類自 累計其他綜合收益轉化為收入 | | 從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | $ | 3,347 | | | $ | (60,261) | | | $ | 5,538 |
銷貨成本 | | (5,753) | | 41,629 | | (2,115) | |
所得税前在虧損中確認的淨收益(虧損) | | $ | (2,406) | | | $ | (18,632) | | $ | 3,423 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
確認的損益 衍生產品的其他綜合收益 | | 在衍生工具其他全面收益中確認的損益金額 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
商品合同 | | $ | (21,201) | | | $ | (32,036) | | | $ | (1,025) | |
公司的部分衍生工具被視為經濟套期保值,因此不被指定為套期保值工具。該公司使用交易所交易的期貨和期權合約來管理其產品庫存的淨頭寸,並遠期現金買賣合同,以降低市場波動造成的價格風險。衍生工具,包括交易所買賣合約及遠期商品買賣合約,以及若干農產品的存貨(包括根據遞延定價合約購入的金額),均按公允價值列報。公允價值估計基於交易所報價,並根據地區區位基準值進行適當調整,該基準值代表當地市場的差異,包括運輸以及質量或等級差異。存貨不被視為衍生品,而是以成本或可變現淨值中較低的一個計入。因此,存貨公允價值的變動不包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未被指定 作為套期保值工具 | | 損益位置 認可於 衍生品收益 | | 在衍生工具收益中確認的收益(虧損)金額 |
截至十二月三十一日止的年度: |
2022 | | 2021 | | 2020 |
交易所交易的期貨和期權 | | 收入 | | $ | 2,470 | | | $ | (201,249) | | | $ | (6,302) | |
遠期 | | 收入 | | (7,404) | | | 7,106 | | | (4,511) | |
交易所交易的期貨和期權 | | 售出貨物的成本 | | (59,697) | | | 12,879 | | | 17,137 | |
遠期 | | 售出貨物的成本 | | (6,381) | | | (6,381) | | | 15,777 | |
在所得税前確認的淨虧損 | | $ | (71,012) | | | $ | (187,645) | | | $ | 22,101 | |
合併資產負債表中記錄了與公允價值對衝項目的累計基礎調整有關的以下金額(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
合併資產負債表中包含對衝項目的行項目 | | 套期資產的賬面價值 | | 計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額 | | 套期資產的賬面價值 | | 計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額 |
盤存 | | $ | 61,885 | | | $ | (13,776) | | | $ | 72,320 | | | $ | 6,291 | |
現金流量和公允價值套期保值會計對經營報表的影響
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2022年12月31日的年度現金流量收益和公允價值套期保值關係中確認的收益(虧損)的地點和金額 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
現金流套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
交易所交易期貨的收益(虧損)從累積的其他綜合收益重新歸類為收益 | $ | 3,347 | | $ | (5,753) |
| | | |
公允價值套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
公允價值對衝存貨 | — | | 735 |
指定為套期保值工具的交易所交易期貨 | — | | 5,677 |
| | | |
綜合經營報表中列報的收入和支出細目總額,其中記錄了現金流量或公允價值套期的影響 | $ | 3,347 | | $ | 659 |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2021年12月31日的年度現金流量收益和公允價值套期保值關係中確認的收益(虧損)的地點和金額 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
現金流套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
交易所交易期貨的收益(虧損)從累積的其他綜合收益重新歸類為收益 | $ | (60,261) | | $ | 41,629 | |
| | | |
公允價值套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
公允價值對衝存貨 | — | | 20,567 |
指定為套期保值工具的交易所交易期貨 | — | | (14,695) | |
| | | |
綜合經營報表中列報的收入和支出細目總額,其中記錄了現金流量或公允價值套期的影響 | $ | (60,261) | | $ | 47,501 |
| | | | | | | | | | | |
| 在截至2020年12月31日的年度現金流量收益和公允價值套期保值關係中確認的收益(虧損)的地點和金額 |
| 收入 | | 成本 售出的商品 |
現金流套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
交易所交易期貨的收益(虧損)從累積的其他綜合收益重新歸類為收益 | $ | 5,538 | | $ | (2,115) |
| | | |
公允價值套期保值關係的損益: | | | |
| | | |
商品合約: | | | |
公允價值對衝存貨 | — | | 5,098 | |
指定為套期保值工具的交易所交易期貨 | — | | (3,752) |
| | | |
綜合經營報表中列報的收入和支出細目總額,其中記錄了現金流量或公允價值套期的影響 | $ | 5,538 | | $ | (769) |
有幾個不是截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度終止現金流或公允價值對衝處理的損益。
截至2022年12月31日的未平倉大宗商品衍生品頭寸名義數量如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易所交易(1) | | 非交易所交易(2) | | | | |
衍生工具 | | 淨多頭&(空頭) | | 長 | | (簡短) | | 計量單位 | | 商品 |
期貨 | | (30,815) | | | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
期貨 | | (5,155) | | (4) | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
期貨 | | (2,856) | | | | | | | 加侖 | | 乙醇 |
期貨 | | (12,395) | | | | | | | MMBtu | | 天然氣 |
期貨 | | 2,140 | (3) | | | | | MMBtu | | 天然氣 |
期貨 | | (4,755) | | (4) | | | | | MMBtu | | 天然氣 |
期貨 | | 6,720 | (3) | | | | | 加侖 | | 天然汽油 |
選項 | | (2,173) | | | | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
選項 | | (459) | | | | | | MMBtu | | 天然氣 |
遠期 | | | | 33,919 | | — | | | 蒲式耳 | | 玉米 |
遠期 | | | | 5,256 | | (245,555) | | | 加侖 | | 乙醇 |
遠期 | | | | 66 | | (250) | | | 噸 | | 酒糟 |
遠期 | | | | — | | (29,591) | | | 磅 | | 可再生玉米油 |
遠期 | | | | 21,933 | | (2,244) | | | MMBtu | | 天然氣 |
(1)交易所交易的期貨和期權名義交易量是以淨多頭和(空頭)頭寸為基礎列報的。選項是在增量調整的基礎上提出的。
(2)非交易所交易遠期實物合約的名義成交量以總多頭和(空頭)頭寸為基礎,包括固定價格合約和基準合約,對於這些合約,只有合約價格的基準部分是固定的。
(3)用於現金流套期保值的交易所交易期貨的名義交易量。
(4)用於公允價值套期保值的交易所交易期貨的名義交易量。
不涉及實物交割的能源交易合同在合併經營報表中按收入淨額列報。收入中包括淨收益$4.0百萬,$1.1百萬美元,以及$3.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為能源交易合同100萬美元。
12. 債務
長期債務的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
公司: | | | |
2.252027年到期的可轉換票據百分比(1) | $ | 230,000 | | $ | 230,000 |
4.002024年到期的可轉換票據百分比(2) | — | | 64,000 |
4.1252022年到期的可轉換票據百分比(3) | — | | 34,316 |
Green Plains SPE LLC: | | | |
$125.02026年到期的百萬張初級擔保夾層票據(4) | 125,000 | | 125,000 |
綠色平原伍德河和綠色平原謝南多阿: | | | |
$75.0百萬延遲提取貸款協議(5) | 74,625 | | 30,000 |
Green Plains合作伙伴: | | | |
$60.0百萬定期貸款(6) (7) | 58,969 | | 60,000 |
其他 | 15,097 | | 15,531 |
長期債務的總賬面價值 | 503,691 | | 558,847 |
未攤銷債務發行成本 | (6,610) | | | (9,556) | |
減去:長期債務的當前到期日 | (1,838) | | | (35,285) | |
長期債務總額 | $ | 495,243 | | $ | 514,006 |
(1)包括$5.2百萬美元和美元6.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的未攤銷債務發行成本分別為100萬歐元。
(2)2024年的票據被轉換為公司的普通股,並於2022年7月8日起停用。包括$1.2截至2021年12月31日,未攤銷債務發行成本為100萬美元。
(3)2022年的票據轉換為公司普通股並以現金結算,並於2022年9月1日到期時註銷。包括$0.1截至2021年12月31日,未攤銷債務發行成本為100萬美元。
(4)包括$0.7百萬美元和美元0.9截至2022年12月31日和2021年12月31日的未攤銷債務發行成本分別為100萬歐元。
(5)包括$0.3截至2022年12月31日和2021年12月31日,未攤銷債務發行成本均為100萬美元。
(6)包括$0.4百萬美元和美元0.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的未攤銷債務發行成本分別為100萬歐元。
(7)2022年2月11日,定期貸款被修改,允許Green Plains Partners及其關聯公司回購未償還票據。同一天,該合夥企業購買了$1.0從貝萊德管理的賬户和基金中提取了100萬張未償還票據,隨後將這些票據註銷。
除債務發行成本的影響外,預定的長期債務償還情況如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 金額 |
2023 | | $ | 1,927 |
2024 | | 1,922 |
2025 | | 1,918 |
2026 | | 185,886 |
2027 | | 231,910 |
此後 | | 80,128 |
總計 | | $ | 503,691 |
短期應付票據和其他借款的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
綠色平原金融公司、綠色平原糧食和綠色平原貿易公司: | | | |
$350.0百萬支左輪手槍 | $ | 115,000 | | $ | — |
Green Plains商品管理: | | | |
$40.0百萬對衝額度 | 22,678 | | 16,210 |
綠色平原貿易: | | | |
$300.0百萬支左輪手槍 | — | | 137,208 |
綠色平原穀物: | | | |
$100.0百萬支左輪手槍 | — | | 20,000 |
| $ | 137,678 | | $ | 173,418 |
企業活動
2021年3月,該公司發行了總計美元的230.0百萬美元2.252027年到期的%可轉換優先票據,或2.25%註釋。這個2.25%票據的利息利率為2.25年息%,於每年3月15日和9月15日支付,從2021年9月15日開始,2027年3月15日到期。這個2.25%票據是公司的優先無擔保債務。這個2.25%票據可根據持有者的選擇轉換為對價,由公司選擇,包括現金、公司普通股股份或現金和股票的組合(以及以現金代替零碎股份)。然而,在2026年9月15日之前,2.25除非滿足某些條件,否則%票據將不可轉換。初始轉換率為每1,000美元本金31.6206股公司普通股2.25%票據(相當於初始轉換價格約為$31.62每股公司普通股),相當於大約37.5較該公司普通股發行價溢價%。轉換率可能會在發生某些事件時作出調整,這些事件包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;發行額外的權利、期權和認股權證;分拆;或投標或交換髮售。此外,公司可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率,包括公司調用2.25%要贖回的票據。
在2024年3月15日及之後和到期日之前,公司可以現金贖回所有但不少於全部2.25%注意公司最近報告的普通股銷售價格是否等於或超過140適用轉換價格的百分比至少為(I)20交易期間的交易日30截至緊接公司交付贖回通知日期前一個交易日的連續交易日;及(Ii)緊接贖回通知日期前一個交易日。贖回價格將等於100本金的%2.25%票據,另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。此外,在發生“根本改變”時(如契約中所界定的,2.25%附註),持有2.25%票據將有權根據其選擇要求公司回購其2.25%票據換取現金,價格等於100本金的%2.25將回購的票據百分比,加上基本變化回購日期的應計利息和未付利息,但不包括在內。
2019年6月,該公司發行了總計美元的115.0百萬美元4.002024年到期的%可轉換優先票據,或4.00%註釋。這個4.00%票據是公司的優先無擔保債務,從2020年1月1日開始,每年1月1日和7月1日支付利息,利率為4.00年利率。這個4.00%票據可根據持有者的選擇轉換為對價,包括現金、公司普通股股份或現金和普通股的組合,直至緊接到期日之前預定交易日的營業結束。初始轉換率為每1,000美元本金64.1540股普通股,相當於大約1,000美元的轉換價。15.59每股。該公司將最終轉換率提高到66.4178,這與該公司呼籲4.002022年5月25日贖回%的票據。
2021年5月,該公司與公司的某些票據持有人私下談判達成了一項協議4.00%註釋。根據這項協議,3.6100萬股該公司普通股被換成1美元51.0本金總額為百萬元4.00%註釋。作為庫存股持有的普通股被交換為4.00%註釋。根據ASC 470內的指導,債務,該公司記錄了1美元的虧損9.5於截至2021年12月31日止年度,在綜合財務報表中記作利息支出的百萬元,其中#1.2百萬
與未攤銷債務發行成本有關。
2022年5月25日,該公司發出通知,要求贖回其未償還的4.00%票據,本金總額為$64.0百萬美元。轉換率為每1,000本金持有66.4178股普通股。從2022年7月1日到2022年7月8日,剩餘的美元64.0百萬美元的4.00%的音符被轉換為大約4.3百萬股普通股。作為庫存股持有的普通股被交換為4.00%註釋。根據ASC 470內的指導,債務,該公司將這些交易所記錄為轉換。這個4.002022年7月8日起停用的票據百分比。
2016年8月,該公司發行了美元170.0百萬美元4.1252022年到期的%可轉換優先票據,或4.125%註釋。這個4.125%票據是公司的優先無擔保債務,利息在每年的3月1日和9月1日支付。這些票據可以根據持有者的選擇進行轉換。初始轉換率為每1,000美元本金35.7143股普通股,相當於大約1,000美元的轉換價。28.00每股。轉換率可在發生某些事件時進行調整,這些事件包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;發行額外的權利、期權和認股權證;剝離;現金股息或分配事件;或投標或交換要約。
2021年3月,在發佈2.25%注意到,該公司使用了大約$156.5百萬美元的淨收益2.25%票據回購金額約為$135.7的本金總額4.125%票據,在私下協商的交易中。根據ASC 470內的指導,債務,公司在清盤時錄得虧損#美元。22.1百萬美元的利息支出。這筆費用包括$1.2與本金餘額有關的未攤銷債務發行成本為100萬美元。
於2022年8月期間,該公司與若干票據持有人訂立四份私下協商的交換協議。4.125%要兑換的票據約為$32.6百萬美元的本金總額約為1.2百萬股該公司的普通股。根據ASC 470內的指導,債務,該公司將這些交易所記錄為轉換,並記錄了損失$419千元,於截至2022年12月31日止年度在綜合財務報表中記作利息支出。此外,在2022年9月1日,約為1美元1.7的本金總額4.125%票據是通過$的組合結算的1.7百萬美元的現金和大約151000股該公司的普通股。剩餘的$23本金和應計利息共計1000美元,均以現金結算。這個4.125%票據已完全停用,自2022年9月1日起生效。
乙醇生產細分市場
2021年2月9日,Green Plains SPE LLC是Green Plains Obion和Green Plains Mountain Vernon的全資特殊目的子公司和母公司,發行了美元125.0於二零二六年到期之百萬元次級抵押夾層票據(“初級票據”)與公司部分普通股持有人貝萊德訂立,以購買所有已發行票據。
次發行的債券將於2026年2月9日並以綠色平原奧比昂和綠色平原芒特弗農山的會員權益和擁有的不動產的質押為擔保。初級債券的收益將用於在Green Plains Obion和Green Plains芒特弗農設施建設高蛋白加工系統。該批初級債券的年息率為11.75%。然而,在滿足某些條件的情況下,Green Plains SPE LLC可以選擇以現金支付等同於應計利息的金額,利率為6.00年利率為%,另加一筆相等於應累算利息的款額,利率為6.75以實物形式支付的年利率。全部未償還本金餘額,加上任何應計和未付利息,在到期時到期。Green Plains SPE LLC必須遵守有關Green Plains最低流動性和最高總貸款價值的某些金融契約。初級債券可在下列時間後退回或再融資42幾個月沒有預付保險費。初級債券由公司提供無擔保的母公司擔保,並對公司的分派、股息或貸款有一定的限制,除非不存在任何違約事件。與初級票據相關的資金由受託人管理,截至2022年12月31日,部分資金包括在受限現金餘額中。2022年12月31日,貸款利率為11.75%.
2020年9月3日,公司全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah與大都會人壽房地產貸款有限責任公司簽訂延遲提取貸款協議。這一美元75.0百萬延遲提取貸款將於2035年9月1日並由伍德河和謝南多設施的幾乎所有資產擔保。貸款所得款項用於增加MSCTM伍德河和謝南多設施的技術以及其他資本支出。
延期提取的貸款按固定利率計息5.02%,外加利率溢價1.5%,直到貸款全部提取。剩餘的供應是在2022年第一季度提取的。從2022年第二季度開始,利率溢價可能會從0.00%至1.50%基於Wood River和Sherandoah的總融資債務與EBITDA的槓桿率。本金支付$1.5每年以百萬美元開始24離截止日期還有幾個月的時間。2024年9月之前禁止提前還款。延遲提取貸款協議的財務契約包括最低貸款與價值比率50%,最低固定費用覆蓋率為1.25X,償債準備金總額為六個月未來本金和利息的支付,以及Green Plains不低於$的最低營運資金要求0.10每加侖銘牌容量或$95.8百萬美元。這筆貸款由公司擔保,對Wood River和Sherandoah向Green Plains的分配、股息或貸款有一定的限制,除非此類行動立即生效,否則不會發生任何違約事件。2022年12月31日,貸款利率為5.02%.
該公司還擁有小額設備融資貸款、設備或設施融資租賃以及其他形式的債務融資。
農業綜合企業和能源服務部門
2022年3月25日,綠原財務公司、綠原糧食、綠原貿易(統稱為《借款人》),旗下全資子公司該公司與作為擔保人的公司一起,簽訂了一份五年制, $350.0與一批金融機構簽訂了100萬份與可持續性有關的優先擔保循環貸款和擔保協議(“貸款”)。這筆交易對之前由Green Plains Grain和Green Plains Trade持有的單獨信貸安排進行了再融資。該貸款將於2027年3月25日到期。
該融資機制包括總額為#美元的循環承付款項。350.0100萬美元和手風琴功能,根據該功能,該機制下的可用額最高可增加#美元100.0在滿足某些條件的情況下,數以百萬計的新貸款人承諾。每筆SOFR利率貸款應按年利率計算每一天的利息,利率等於未償還期間的期限SOFR利率加上期限SOFR調整和適用保證金2.25%至2.50%,這取決於貸款機制下的未支取可用資金。每筆基本利率貸款的年利率應等於基本利率加適用利潤率1.25%至1.50%,這取決於貸款機制下的未支取可用資金。貸款的未使用部分還需繳納#%的承諾費。0.275%至0.375%,取決於未提取的可用性。此外,適用的保證金和承諾費可按最高0.10%和0.025分別與公司實現某些可持續發展標準掛鈎,包括減少温室氣體排放、減少可記錄的事故率、增加可再生玉米油產量以及實施生產可持續成分的技術。
該貸款機制包含慣常的肯定和否定契約,以及下列金融契約,自任何一個月的最後一天起計算:借款人的流動比率不得低於1.00至1.00;借款人的抵押品覆蓋率不得低於1.20至1.00,且公司的負債與資本比率不得大於0.60 to 1.00.
該貸款還包括常規違約事件,包括但不限於未能支付所需本金或利息、重大不正確陳述和擔保、違反契諾、破產事件和其他某些事項。該貸款由借款人的營運資金資產擔保,並由該公司擔保。截至2022年12月31日,該貸款的利率為8.02%.
Green Plains大宗商品管理公司有一筆未承諾的美元40.02023年4月到期的100萬循環信貸安排,為其對衝計劃相關的保證金提供資金。預付款適用於相當於SOFR加的浮動利率。1.75%。截至2022年12月31日,該貸款的利率為6.05%.
綠原穀物與一家金融機構有短期庫存融資協議。該公司將這些協議視為短期票據,而不是收入,並選擇了公允價值選項,以抵消庫存市場價格的波動。本協議以協商的浮動利率為準。該公司有不是截至2022年12月31日,與庫存融資協議相關的未償還短期應付票據。
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners有一筆定期貸款,用於營運資本、資本支出和其他一般合夥目的。2021年7月20日,對先前的信貸安排進行了修改,將可用總金額減少到1美元60.0100萬,將到期日延長至2026年7月20日,並將信貸安排轉換為定期貸款。根據經修訂協議的條款,貝萊德向以前的貸款人購買了先前信貸安排的未償還餘額。利息率
修正後的定期貸款以3個月期倫敦銀行同業拆息加8.00%,並帶有0%.倫敦銀行同業拆借利率。期內於每年3月、6月、9月及12月15日付息,首次付息日期為2021年9月15日。修改後的定期貸款不需要支付任何本金;但是,合夥企業可以選擇預付$1.5每季度以百萬美元開始12個月在截止日期之後。2022年2月11日,修改後的貸款被修改,允許Green Plains Partners及其關聯公司回購未償還票據。同一天,該合夥企業購買了$1.0從貝萊德管理的賬户和基金中提取了100萬張未償還票據,隨後將這些票據註銷。
合夥企業在定期貸款項下的債務以(I)合夥企業現有和未來子公司的股權、(Ii)合夥企業現有和未來的所有個人財產,如投資財產、一般無形資產和合同權利,包括與Green Plains Trade的任何協議項下的權利,(Iii)合夥企業現有和未來子公司及其個人財產的股權的所有收益和產品,以及(Iv)合夥企業的幾乎所有不動產和實物租賃的優先留置權作為擔保。這些條款施加了肯定和否定的契約,包括對合夥企業產生額外債務、收購和出售資產、創建留置權、投資資本、支付分配以及實質性修改合夥企業與綠色平原貿易公司的商業協議的能力的限制。定期貸款還要求合夥企業保持最高綜合槓桿率和最低綜合償債覆蓋率,每一項都是根據適用期間發生的收購和資產剝離的預計基礎計算的。截至任何財政季度末,所需的最高綜合槓桿率不超過2.50截至任何財政季度結束時,所要求的最低償債覆蓋率不低於1.10綜合槓桿率的計算方法是將融資負債總額除以前四個會計季度的綜合EBITDA之和。綜合償債比率的計算方法為:前四個會計季度的綜合EBITDA減去該期間的所得税和綜合資本支出之和,再除以前四個會計季度的綜合利息費用加上該期間的綜合預定資金債務付款之和。
根據經修訂的貸款條款,合夥對季度分派付款的金額沒有限制,只要(I)沒有違約發生並正在繼續,或不會因支付分派而導致,以及(Ii)合夥及其附屬公司遵守其財務契諾,並在支付分派後繼續遵守。這筆定期貸款不由該公司擔保。截至2022年12月31日,定期貸款利率為12.77%.
《公約》遵守情況
截至2022年12月31日,該公司遵守了債務契約。
受限淨資產
在2022年12月31日,大約有$117.1本公司附屬公司的淨資產,由於附屬公司的信貸安排所載限制,不能以股息、貸款或墊款的形式轉移至母公司。
13. 基於股票的薪酬
2020年5月6日,公司股東批准了2019年股權激勵計劃,該計劃授予了1.6百萬股普通股,用於基於股票的薪酬。2009年股權激勵計劃下剩餘的所有股份都納入了2019年股權激勵計劃,自2020年5月6日起生效。2019年股權創新計劃儲備5.7百萬股普通股,用於向其董事和員工發行。該計劃規定,股票,包括購買普通股股票的期權、與普通股價值掛鈎的股票增值權、限制性股票、績效股票獎勵以及限制性和遞延股票單位獎勵,將授予符合條件的員工、非員工董事和顧問。該公司在授予日按公允價值衡量基於股票的薪酬,不對估計的沒收進行調整。公司在合併財務報表中按直線計入與股權獎勵相關的非現金薪酬支出。
股權激勵計劃下的獎勵可能包括股票期權、股票獎勵、績效股票獎勵或遞延股票單位:
•限制性股票獎 -限制性股票獎勵可授予立即授予或在薪酬委員會確定的一段時間內授予的董事和員工。到目前為止,授予的股票獎勵立即和在一段時間內授予,幷包括銷售限制。薪酬支出在以下項目上確認
授予日期,如果完全歸屬或超過必要的歸屬期限。
•遞延股票單位 -可以將遞延股票單位授予立即授予或在薪酬委員會確定的一段時間內授予的董事和員工。到目前為止授予的遞延股票單位在一段時間內歸屬於在歸屬日期之後可發行的普通股標的股份。補償費用在授予日確認(如果完全歸屬),或在必要的歸屬期間確認。
•業績分享獎 -績效股票獎勵可授予在薪酬委員會確定的一段時間後懸崖勒馬的董事和員工。業績股票獎勵授予日期懸崖背心一段時間後,幷包括銷售限制。補償費用在必要的歸屬期間確認。
•股票期權 -可以授予可以立即分期付款或在固定的未來日期行使的股票期權。某些期權是可以行使的,而不管就業狀況如何,而另一些期權則在終止後失效。到目前為止發行的期權可以立即行使,也可以在未來的歸屬日期行使,但已到期五年至八年在授予之日之後。長期授予的股票期權的補償費用在必要的服務期內以直線方式確認。
限制性股票獎勵和遞延股票單位
截至2022年12月31日年度的非既有限制性股票獎勵和遞延股票單位活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得利益 股票和 延期 股票單位 | | 加權的- 平均補助金- 日期公允價值 | | 加權平均 剩餘 歸屬條款 (單位:年) |
截至2021年12月31日未歸屬 | 793,337 | | $ | 14.64 | | |
授與 | 303,099 | | 30.13 | | |
被沒收 | (6,547) | | 20.23 | | |
既得 | (276,856) | | 15.79 | | |
截至2022年12月31日未歸屬 | 813,033 | | $ | 19.98 | | 1.8 |
業績分享獎
2022年3月14日、2021年2月18日和2020年3月18日,董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的績效股票。這些業績股票基於某些業績目標的實現水平,包括從公司的高蛋白計劃、年產量水平和投資回報(ROI)中獲得的增量價值。2022年、2021年和2020年發行的業績股票不包含需要蒙特卡洛估值模型的基於市場的因素。業績股票的授予目標為100%,但每個績效份額將根據績效期間的結果而減少或增加。如果公司實現了最高業績目標,根據2022年、2021年和2020年的獎勵,可發行的最大股票金額為1,210,935性能份額,它代表大約251%的用户482,811仍流通股的業績股票。最終將授予的實際業績份額數量基於在業績期末實現的實際業績目標。
2019年2月19日,董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的績效股票。業績股票的授予目標為100%,但每股業績份額的減少或增加取決於業績期間公司平均淨資產回報率的結果,以及公司相對於公司業績同行組的總股東回報。2022年2月19日,根據上述標準,74,9672019年業績股票歸屬於150%,這導致發行了112,450普通股。
截至2022年12月31日的年度非既得業績股票獎勵活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 性能 股票 | | 加權的- 平均補助金- 日期公允價值 | | 加權平均 剩餘 歸屬條款 (單位:年) |
截至2021年12月31日未歸屬 | 486,155 | | $ | 13.93 | | |
授與 | 146,589 | | 29.47 | | |
被沒收 | (74,966) | | | 15.34 | | |
既得 | (74,967) | | | 15.28 | | |
截至2022年12月31日未歸屬 | 482,811 | | $ | 18.22 | | 1.9 |
股票期權
股票期權的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估計,這是公認會計原則下可接受的定價模型。期權的預期壽命是期權預期未償還的時間段。這家公司做到了不授予截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內的任何股票期權獎勵。
Green Plains合作伙伴
Green Plains Partners有一個長期激勵計劃(LTIP),旨在通過向員工、顧問和董事提供以單位為基礎的激勵薪酬獎勵來鼓勵優秀業績,從而促進合夥企業、其普通合夥人和附屬公司的利益。LTIP儲備2,500,000共同有限合夥人單位以下列形式發行 期權、受限單位、虛擬單位、分配等價權、替代獎勵、單位增值權、單位獎勵、利潤利益單位或其他單位獎勵。合夥企業在其合併財務報表中以直線方式計量必要服務期內與股權獎勵有關的按單位計算的薪酬。
截至2022年12月31日的年度非既得單位獎勵活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既有單位 | | 加權的- 平均值 授予日期 公允價值 | | 加權平均 剩餘 歸屬條款 (單位:年) |
截至2021年12月31日未歸屬 | 19,482 | | $ | 12.32 | | |
授與 | 19,707 | | 12.18 | | |
既得 | (19,482) | | 12.32 | | |
截至2022年12月31日未歸屬 | 19,707 | | $ | 12.18 | | 0.5 |
基於股票和基於單位的薪酬費用
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,基於股票和基於單位的付款計劃的補償費用約為#美元9.1百萬,$6.1百萬美元和美元7.9分別為100萬美元。在2022年12月31日,有$13.7與非既得獎勵相關的基於股票和基於單位的薪酬產生的未確認薪酬成本為100萬美元。這筆補償預計將在加權平均期內確認,約為1.8好幾年了。與股票支付相關的潛在税收優惠大約為20.0這些費用的%。
14. 每股收益
基本每股收益,或每股收益,是通過普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量來計算的。
該公司計算攤薄每股收益的方法是,按轉換後淨收益除以與可轉換債務工具相關的淨利息支出,除以期內已發行普通股的加權平均數,調整後的加權平均數包括可轉換債務工具轉換為普通股時將發行的股份以及任何已發行稀釋證券的影響。
基本每股收益和稀釋每股收益計算如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
EPS-基礎版和稀釋版 | | | | | |
可歸因於綠平原的淨虧損 | $ | (127,218) | | | $ | (65,992) | | | $ | (108,775) | |
加權平均流通股--基本和稀釋 | 55,541 | | | 46,652 | | | 34,631 | |
EPS-基礎版和稀釋版 | $ | (2.29) | | | $ | (1.41) | | | $ | (3.14) | |
| | | | | |
反稀釋加權平均可轉債和股票補償(1) | 8,556 | | | 12,952 | | | 14,089 | |
(1)與公司的可轉換債務、認股權證和某些基於股票的補償獎勵相關的影響已被排除在列報期間的稀釋每股收益中,因為納入這些股票將具有反稀釋作用。
15. 股東權益
採用ASC 470-20
2021年1月1日,公司通過了修訂後的ASC 470-20指南,採用改進的回溯過渡方法。採用這一指導意見產生了一筆$49.5額外實收資本減少百萬美元,11.4留存收益增加100萬美元,38.1長期債務增加100萬美元,其中包括1美元39.4百萬美元的債務本金增加被#美元抵消1.3債務發行成本增加100萬美元,原因是以前分流到股權的金額被重新歸類為債務。
在採用ASC 470-20中修訂的指南時, 該公司沖銷了剩餘的遞延納税義務#美元。9.2與之前發行的可轉換債券的股本部分相關的百萬歐元。由於該公司已就其遞延税項資產記錄了全額估值津貼,因此,美元9.21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的遞延税項負債將需要增加相同數額的現有估值免税額,這通常會通過當期所得税支出來記錄。然而,由於遞延税項負債的變化與採用ASC 470-20直接相關,因此作為累計影響調整進行會計處理,所需的估值準備增加被記為股東權益累計調整的一部分,對損益表沒有影響。
公開發行普通股
2021年3月1日,該公司完成了8,751,500我們普通股的股份,面值$0.001每股,在公開發行中,價格為$23.00每股(“三月普通股發行”)。3月份的普通股發行帶來了淨收益#美元191.1百萬美元,扣除承銷折扣和佣金以及公司的發行費用後。
2021年8月9日,該公司完成了5,462,500我們普通股的股份,面值$0.001每股,在公開發行中,價格為$32.00每股(“八月普通股發行”)。8月份的普通股發行帶來了淨收益#美元164.9百萬美元,扣除承銷折扣和佣金以及公司的發行費用後。
認股權證
在截至2021年3月31日的三個月內,根據某些協議,該公司發行了認股權證,以購買其普通股。該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型衡量權證截至發行日的公允價值。可行權證是以權益為基礎的,並記錄為額外實收資本的減少。
該公司已保留2,550,000向非僱員行使認股權證的普通股,其中2,275,000可行使,被視為基於股權的獎勵,並記錄為額外實收資本的減少。剩下的275,000認股權證,其中111,111可作為實現某些盈利條款的結果而行使,並且163,889取決於某些盈利撥備,被視為基於責任的獎勵,並使用公司的股票價格進行季度估值。這些認股權證可能會稀釋未來一段時期的基本每股收益。認股權證的行使價為$。22.00有效期為2025年12月8日275,000認股權證,2026年2月9日275,000認股權證及2026年4月28日2,000,000搜查令。
可轉換票據交易所
2021年5月18日,該公司與該公司某些票據持有人私下談判達成了一項交換協議4.00%票據,據此票據持有人同意兑換$51.0本金總額為百萬美元3.6百萬股公司普通股,隱含價格為$26.80.
2022年5月25日,該公司發出通知,要求贖回所有未償還的4.002024年到期的可轉換優先票據的百分比,本金總額為$64.0百萬美元。轉換率為每1,000美元本金持有66.4178股普通股。2022年7月1日至2022年7月8日,全額64.0百萬美元的4.00%可轉換票據被轉換為大約4.3百萬股普通股。
於2022年8月期間,該公司與若干票據持有人訂立四份私下協商的交換協議。4.1252022年到期的可轉換優先票據的百分比約為$32.6百萬美元的本金總額約為1.2百萬股該公司的普通股。此外,在2022年9月1日,約為1美元1.7百萬美元的本金總額通過以下方式結算:1.7百萬美元的現金和大約151000股該公司的普通股。
庫存股
該公司持有2.8百萬股其普通股,成本為$31.2百萬美元。庫存股按成本入賬,減少了合併資產負債表中的股東權益。當股票重新發行時,公司將採用加權平均成本法確定成本基礎。成本與發行價之間的差額從額外的實收資本中增加或扣除。
股份回購計劃
該公司董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃200.0百萬美元。根據該計劃,該公司可以在公開市場交易、私下談判的交易、加速股票回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。回購交易的時間和金額由其管理層根據市場狀況、股價、法律要求等因素決定。本計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。該公司在2022年或2021年期間沒有回購任何普通股。該公司回購了0.9百萬股普通股,價格約為美元11.5在2020年間達到100萬。自成立以來,該公司一直在回購7.4百萬股普通股,價格約為美元92.8該計劃下的100萬美元。
股息和分配
2019年6月18日,公司董事會在2019年6月14日股息支付後暫停了未來的季度現金股息,以保留和重新引導現金流到公司的運營費用均衡計劃、高蛋白技術的部署、股票回購計劃和其他公司目的。
對於從截至2015年9月30日的季度開始的每個日曆季度,合夥協議規定,只要合夥企業有足夠的可用現金,季度分配應在季度結束後45天內支付。可用現金通常是指當季末手頭的所有現金和現金等價物減去現金
合夥企業普通合夥人建立的準備金,加上該季度結束後發生的週轉資金借款所產生的全部或部分手頭現金。2023年1月19日,該合夥企業的普通合夥人董事會宣佈現金分配為#美元。0.455在未償還的普通單位上按單位計算。分派將於2023年2月10日支付給2023年2月3日收盤時登記在冊的單位持有人。
累計其他綜合收益(虧損)
累計其他全面收益(虧損)的變動主要與衍生金融工具的損益有關。從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 營運説明書 分類 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
現金流對衝的收益(虧損): | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 3,347 | | | $ | (60,261) | | $ | 5,538 | | (1) |
商品衍生品 | (5,753) | | 41,629 | | | (2,115) | | (2) |
現金流套期保值的總收益(虧損) | (2,406) | | | (18,632) | | 3,423 | | (3) |
所得税支出(福利) | (578) | | | (4,540) | | 857 | | (4) |
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | $ | (1,828) | | | $ | (14,092) | | | $ | 2,566 | | | |
(1)收入
(2)售出貨物的成本
(3)所得税前虧損和權益法被投資人的收入
(4)所得税優惠(費用)
截至2022年12月31日和2021年12月31日,該公司的合併資產負債表反映了未實現虧損1美元26.6百萬美元和美元12.3除税後淨額,累計其他綜合虧損分別為百萬元。
16. 所得税
所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債賬面值與其各自税基之間的差額,以及營業虧損淨額及税項抵免結轉的未來税項影響予以確認。遞延税項資產和負債按預期適用於收回或結算暫時性差額的年度應納税所得額的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內的收入中確認。當遞延税項資產的部分或全部很可能無法變現時,公司將計入估值準備。
Green Plains Partners是一家有限合夥企業,出於聯邦所得税的目的,它被視為直通實體,不繳納聯邦所得税。因此,合併財務報表不反映可歸因於合夥企業非控股權益的税前收入或虧損的所得税。
在採用ASC 470-20中修訂的指南後,在2021年第一季度,如中所述附註15--股東權益,該公司沖銷了剩餘的遞延納税義務$9.2與之前發行的可轉換債券的股本部分相關的百萬歐元。由於該公司已就其遞延税項資產記錄了全額估值津貼,因此,美元9.21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的遞延税項負債將需要增加現有的估值免税額,增加相同的數額,通常將通過當期所得税支出入賬。然而,由於遞延税項負債的變動與採用美國會計準則470-20直接相關,因此計入累計效果調整,因此所需的估值撥備增加計入股東權益累計調整的一部分,對綜合經營報表沒有影響。
CARE法案於2020年3月27日簽署成為法律。CARE法案包括幾個重要的營業税條款,包括取消某些淨營業虧損(NOL)的應税上限,允許企業將2018、2019年和2020年產生的NOL結轉到前五個納税年度,加快先前產生的企業AMT抵免的退款,以及將第163(J)條下的企業利息限制從30%放寬至50%。2021年,商業利益
第163(J)條規定的限制恢復到30%。CARE法案還包含員工留任抵免,以鼓勵僱主保持員工人數,即使員工因與新冠肺炎相關的問題而無法上班。在截至2020年12月31日的年度內,該公司錄得所得税優惠$41.6與《CARE法》有關的100萬美元,包括對某些估值津貼的調整。在截至2022年12月31日的一年中,沒有記錄與CARE法案相關的額外税收優惠。
《降低通貨膨脹法案》(IRA)於2022年8月16日簽署成為法律。愛爾蘭共和軍包括與税收、氣候變化、能源和醫療保健相關的重大法律變化。愛爾蘭共和軍通過提供估計的美元,大大擴大了清潔能源激勵措施370未來十年與新能源相關的税收抵免將達到10億美元。它還允許納税人更靈活地使用直接支付和可轉讓信用選項的抵免。此外,愛爾蘭共和軍還包括關鍵的增收條款,其中包括對調整後財務報表收入超過10億美元的公司徵收15%的賬面收入替代最低税,對上市公司某些股票淨回購的價值徵收1%的消費税,以及恢復超級基金消費税。該公司預計,它將在未來幾年受益於某些與能源相關的税收抵免,不會受到收入增加條款的負面影響;然而,該公司目前沒有足夠的信息來提供對未來税收優惠的合理估計。
所得税費用(福利)由以下各項組成(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
當前 | $ | 232 | | $ | 612 | | | $ | (37,047) | |
延期 | 4,515 | | 1,233 | | | (13,336) | |
所得税支出(福利)合計 | $ | 4,747 | | $ | 1,845 | | | $ | (50,383) | |
按法定聯邦所得税率計算的所得税支出(福利)與合併經營報表中顯示的所得税支出(福利)之間的差額彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
按聯邦法定税率計算的税費 | $ | (21,222) | | | $ | (8,883) | | | $ | (33,698) | |
扣除聯邦福利後的州所得税支出(福利) | 746 | | 516 | | | (802) | |
不可扣除的補償 | 1,221 | | 1,037 | | 421 |
非控制性權益 | (5,245) | | | (4,587) | | | (4,015) | |
未確認的税收優惠 | — | | | (170) | | | (28) |
提高估價免税額 | 27,778 | | 15,301 | | 6,279 |
股票薪酬 | 1,105 | | | (1,954) | | 721 |
經修訂的報税表調整 | — | | — | | | (19,786) |
其他 | 364 | | 585 | | 525 |
所得税支出(福利) | $ | 4,747 | | $ | 1,845 | | | $ | (50,383) | |
遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
遞延税項資產: | | | |
淨營業虧損結轉-聯邦 | $ | 12,098 | | $ | 14,857 |
結轉淨營業虧損-狀態 | 13,862 | | 12,147 |
税收抵免結轉-聯邦 | 63,857 | | 64,081 |
結轉税收抵免-國家 | 5,906 | | 7,281 |
衍生金融工具 | 7,160 | | 4,728 |
第174款資本化費用 | 42,115 | | — |
利息支出結轉 | 15,300 | | 12,063 |
對夥伴關係的投資 | 45,445 | | 43,244 |
存貨計價 | 3,491 | | 1,259 |
基於股票的薪酬 | — | | 1,312 |
應計費用 | 4,770 | | 4,511 |
租契 | 8,820 | | 8,885 |
組織成本和啟動成本 | 473 | | 746 |
其他 | 810 | | 912 |
總計 | 224,107 | | 176,026 |
估值免税額 | (101,118) | | | (69,834) | |
遞延税項資產總額 | 122,989 | | 106,192 |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
固定資產 | (116,781) | | | (100,166) | |
使用權資產 | (6,035) | | | (6,026) | |
基於股票的薪酬 | (173) | | | — |
遞延税項負債總額 | (122,989) | | | (106,192) | |
遞延所得税 | $ | — | | $ | — |
截至2022年12月31日,該公司擁有聯邦研發信用額度為$63.9其中100萬美元將於2033年開始到期。該公司還擁有美元5.9從2023年開始,將有100萬的州抵免到期,這取決於應税收入。該公司的聯邦淨營業虧損為1美元。12.1100萬沒有到期日的產品。
由於對未來實現這些資產的不確定性,該公司增加了與其遞延税項淨資產相關的估值撥備。遞延税項資產的估值撥備被確認為負面證據的結果,包括近年來的累計損失,超過了更主觀的正面證據。管理層考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能實現,這取決於在這些臨時差額成為可扣除期間產生的未來應納税所得額和其他税項屬性。遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應税收入以及税務籌劃戰略都被考慮進行這一評估。公司將繼續定期評估遞延税項資產的變現能力。盈利表現及未來盈利預測的變化,以及其他因素,可能會導致公司調整其遞延税項資產的估值撥備,這將影響公司在確定這些因素髮生變化期間的經營業績。
該公司各納税年度的聯邦所得税申報單D 2014年12月31日至2018年,目前正在接受審計。T公司截止納税年度的聯邦所得税申報單2019年12月31日至2021年仍為須接受審計。
未確認的税收優惠為$51.4截至2022年12月31日和2021年12月31日,均為100萬。承認這些税收優惠將有利地影響公司的有效税率。未確認的税收優惠被記錄為減少
與聯邦税收抵免結轉相關的遞延資產。與不確定的税務狀況相關的利息和罰款應計為應付所得税的一部分。大約$51.4與研發抵免相關的未確認税收優惠目前正在接受審計。此外,當前審計的結果可能導致公司大幅增加或減少與非審計期間的研發抵免相關的未確認税收優惠。目前,該公司沒有足夠的信息來估計潛在的調整。
17. 承付款和或有事項
租賃費
該公司租賃某些設施、地塊和設備,剩餘期限從一年至14.9好幾年了。土地和設施租約包括續簽選項。續期選項僅包括在有理由確定會續簽的地點或地點的租約期限內。設備更新並不被認為是合理確定的,因為它們的更新通常具有顯著不同的基本條款。
該公司可能會將其某些軌道車輛短期轉租給第三方。分租被分類為經營租賃,相關的分租收入在租賃期內按直線原則確認。
租賃費用的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
租賃費 | | | | | |
經營租賃費用 | $ | 22,116 | | $ | 19,587 | | $ | 20,771 |
可變租賃費用(1) | 1,394 | | 1,225 | | 1,681 |
租賃總費用 | $ | 23,510 | | $ | 20,812 | | $ | 22,452 |
(1)指超過某一建築租約和某一土地租約的軌道車裝卸所需的最低付款的金額,由出租人在維修或升級期間軌道車停用時提供的軌道車租賃減免抵銷。
與經營租賃有關的補充現金流量信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 21,459 | | $ | 19,579 | | $ | 20,864 |
| | | | | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | | |
經營租約 | 28,565 | | 20,291 | | 32,713 |
| | | | | |
因租賃修改而取消確認的使用權資產和租賃義務: | | | | | |
經營租約 | — | | 1,889 | | 5,176 |
與經營租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
加權平均剩餘租期 | 4.9年份 | | 5.5年份 |
| | | |
加權平均貼現率 | 4.32% | | 4.16% |
截至2022年12月31日的未來財政年度,經營租賃協議規定的最低租金總額如下(以千計):
| | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 金額 |
2023 | $ | 23,227 |
2024 | 20,728 |
2025 | 16,194 |
2026 | 8,920 |
2027 | 5,361 |
此後 | 11,171 |
總計 | 85,601 |
減去:現值折扣 | (9,365) | |
租賃負債 | $ | 76,236 |
租賃收入
如中所述注4--收入,該合夥企業的大部分部門收入通過其與Green Plains Trade達成的存儲和吞吐量服務以及鐵路運輸服務協議產生,並作為租賃收入入賬。租賃收入不代表根據ASC 606從與客户的合同中確認的收入,並且根據ASC 842進行會計處理。租契。與Green Plains Trade協議相關的租賃收入在合併後被取消。剩餘的租賃收入對公司來説並不重要。參考注4--收入關於租賃收入的進一步討論。
大宗商品、倉儲和運輸
截至2022年12月31日,該公司已簽訂了未來購買乙醇、穀物、天然氣和酒糟的合同,價值約為美元。389.1儲存和運輸方面的百萬美元和未來承付款,價值約為#美元23.6百萬美元。
政府援助
在截至2022年12月31日的一年中,該公司從美國農業部獲得了一筆與生物燃料生產商計劃相關的救濟贈款,該計劃是CARE法案的一部分,以抵消新冠肺炎疫情造成的市場損失。收到的現金贈款總額為#美元27.7100萬美元被記錄為其他收入,公司沒有進一步的報告或與收到這筆贈款有關的其他義務。
法律
該公司目前正捲入在正常業務過程中發生的訴訟,但不相信任何懸而未決的訴訟將對其財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。
18. 員工福利計劃
該公司為符合條件的員工提供全面的員工福利計劃,其中包括健康、牙科、視力、生命和意外死亡、短期殘疾保險和長期殘疾保險,以及靈活的支出賬户。該公司還提供401(K)計劃,使符合條件的員工能夠在税收遞延的基礎上為退休儲蓄,最高可達美國國税法允許的限額。在2022年間,該公司增加了僱主匹配4%至6服務年資在5年以下及以下的合資格僱員供款的百分比8服務滿5年後符合資格的僱員供款的百分比。僱員和僱主的供款是100%立即歸屬。僱主對截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的401(K)計劃的繳費為$3.5百萬,$1.9百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。
該公司為固定收益養老金計劃繳費。自2009年1月以來,該計劃下的福利被凍結;然而,該公司仍有義務確保該計劃根據其要求獲得資金。截至2022年12月31日,該計劃的資產為4.5百萬美元,負債為$5.8百萬美元。截至2022年和2021年12月31日,淨負債為1.3百萬美元和美元0.7100萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。
19. 關聯方交易
綠原牛有限責任公司
該公司與GPCC進行了某些關聯方交易,GPCC在2020年第四季度之前一直被視為關聯方,當時公司剩餘的50出售了%的權益。該公司為GPCC提供各種共享服務,包括會計和財務、工資和人力資源、信息技術、法律、通信和財務活動。該公司將銷售、一般和管理費用減少了美元1.2與截至2020年12月31日的年度提供的共享服務相關的百萬美元。
該公司的子公司Green Plains Trade Group在正常業務過程中與GPCC簽訂了某些銷售合同。與GPCC相關的關聯方收入為#美元8.2在截至2020年12月31日的一年中,
在出售GPCC時,公司董事會成員Ejnar Knudsen先生擁有GPCC的間接所有權權益0.0736%的原因是他持有TGAM農業商業基金有限公司的股份。根據購買價格,該所有權權益的價值約為$0.1百萬美元。克努森先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席執行官和部分所有者,根據AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Advisors LLC之間的分諮詢協議,AGR Partners LLC(AGR)向TGAM AgriBusiness Fund LP提供投資諮詢服務,Nuveen Alternative Advisors LLC是TGAM AgriBusiness Fund LP的投資經理。
20. 權益法投資
綠原牛有限責任公司
2019年9月1日,該公司與TGAM和StepStone成立了合資企業。這些各方簽訂了自2019年9月1日起生效的GPCC第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議。GPCC之前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了一份證券購買協議,據此TGAM和StepStone購買了50來自Green Plains的GPCC成員權益的百分比。關閉後,GPCC不再在公司的合併財務報表中合併,GPCC的投資採用權益會計方法核算。
GPCC經營合資企業的業務,包括(I)擁有及經營牛隻飼養業務(定義見下文),及(Ii)GPCC董事會批准的任何其他活動。該公司沒有合併其權益法被投資對象的任何部分資產或負債或經營業績。公司在被投資公司淨收益或虧損中的份額增加或減少投資的賬面價值(視情況而定)。關於GPCC,該公司確定該實體不代表可變利益實體,不需要合併。此外,儘管該公司有能力通過董事會代表和投票權對合資企業施加重大影響,但所有重大決定都需要其他投資者的同意,而不考慮經濟利益。
2020年10月1日,該公司出售了剩餘的50將GPCC的%合資權益轉讓給AGR、TGAM AgriBusiness Fund LP和StepStone,價格為$80.5百萬現金,外加結賬調整。這筆交易導致其他資產減少了#美元。69.7由於取消了對GPCC的權益法投資,以及累計其他綜合收益(虧損)減少#美元10.7因剔除公司股權分攤法所致被投資人累計其他綜合損失。
財務信息摘要
我們的權益法投資總額為$17.3百萬美元和美元7.2分別於2022年12月31日及2021年12月31日止,並在綜合資產負債表的其他資產中反映。
扣除所得税後的權益法投資收益如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
綠原牛有限責任公司(1) | $ | — | | $ | — | | $ | 20,531 |
所有其他人 | 71 | | 700 | | 562 | |
權益法投資的總收入,扣除所得税後 | $ | 71 | | $ | 700 | | $ | 21,093 |
| | | | | |
權益法投資的分配 | $ | 1,150 | | $ | 1,500 | | $ | 27,910 |
| | | | | |
權益法投資的收益(虧損),扣除分配 | $ | (1,079) | | | $ | (800) | | | $ | (6,817) | |
(1)GPCC的税前權益法收益為#美元27.0在截至2020年12月31日的一年中,
該公司在合併經營報表中報告其權益法投資收入的比例份額。
下表提供了GPCC的摘要信息。
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日(1) |
總收入 | | $ | 747,824 |
總運營費用 | | 693,753 |
淨收入 | | $ | 54,071 |
(1)GPCC權益法治療自2019年9月1日開始,至2020年10月1日結束。因此,2020財年包括九個月的GPCC運作。