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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (標記一) | | | | | |
| ☒ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
| 截至該年度為止12月31日, 2022 | |
| 或 |
| ☐ | | 根據證券交易所第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 年過渡期的1934年法令 | 至 | |
委託文件編號：1-10989
文塔斯公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 61-1055020 |
| (法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
克拉克街北353號, 3300套房
芝加哥, 伊利諾伊州
60654
(主要行政辦公室地址)
(877) 483-6827
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 交易符號 | | 每個班級的標題 | | 註冊所在的交易所名稱 |
| 錄像機 | | 普通股，面值0.25美元 | | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 是 ☒ No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 ¨ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是 ☒ No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ¨ | | 非加速文件服務器
| ☐ |
| 規模較小的報告公司 | ☐ | | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
根據紐約證券交易所報告的普通股收盤價51.43美元，2022年6月30日登記人的非關聯公司持有的登記人普通股的總市值為#美元。17.1十億美元。
截至2023年2月3日，有399,993,581註冊人已發行普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人關於2023年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分第10至14項，表格10-K，在本文所述的範圍內。此類委託書將在註冊人截至2022年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
警示聲明
除另有説明或文意另有所指外，本年報10-K表格(“年報”)中的“我們”、“公司”及其他類似術語是指Ventas，Inc.及其合併子公司。
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包括符合1933年《證券法》(下稱《證券法》)第27A條和1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E條的前瞻性表述。這些前瞻性陳述包括對預期、信念、未來計劃和戰略、業務和發展的預期結果以及非歷史事實的其他事項的陳述。前瞻性陳述包括關於我們和我們的官員的意圖、信念或期望的陳述，這些陳述通過使用“假設”、“可能”、“將”、“計劃”、“預期”、“相信”、“打算”、“預期”、“尋求”、“目標”、“預測”、“計劃”、“潛在”、“估計”、“可能”、“將會”等詞語來確定。“應該”以及其他可比和衍生的術語或其否定。前瞻性陳述是基於管理層的信念以及關於未來事件的一些假設。 您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們不是業績的保證，受許多不確定性和其他因素的影響，這些不確定性和其他因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。 我們不承擔更新這些前瞻性陳述的責任，這些前瞻性陳述僅説明發表之日的情況。敬請閣下仔細審閲本公司就可能影響本公司業務及未來財務表現的風險及不確定因素所作的披露，包括以下在本報告“風險因素摘要”及“第1A項風險因素”中所作的披露。
彙總風險因素
我們的業務受到重大風險和不確定性的影響，這使得對我們的投資具有投機性和風險性。以下我們總結了我們認為的主要風險因素，但這些風險並不是我們面臨的唯一風險，您應該仔細審查和考慮本年度報告第I部分第1A項中題為“風險因素”的部分對我們風險因素的全面討論，以及本年度報告中的其他信息。如果以下任何風險或本年度報告中未提及或尚未確定的任何其他風險和不確定性實際發生，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響，我們的證券價值可能會下降。
新冠肺炎大流行相關風險
•持續的新冠肺炎疫情及其延伸的後果已經並可能繼續對我們的業務產生實質性的不利影響；以及
•CARE法案和其他與大流行病有關的立法以及未來的任何新冠肺炎救濟措施的實施和影響存在高度不確定性。
與我們的業務運營和戰略相關的風險
•宏觀經濟趨勢，包括勞動力成本上升和歷史低位失業率、通脹上升、匯率變化和利率上升，可能會對我們的業務產生不利影響；
•宏觀經濟狀況和其他影響我們物業地理集中地區的事件或事件可能會影響財務業績；
•我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住優秀員工的能力。失去我們的任何一名關鍵人員或無法維持適當的人員配置，都可能對我們的業務造成不利影響；
•第三方必須運營我們的非辦公資產，限制我們對運營和結果的控制和影響；
•我們的運營資產可能使我們面臨各種運營風險、負債和索賠，這些風險、負債和索賠可能會對我們創造收入或增加成本的能力產生不利影響；
•我們很大一部分收入和運營收入依賴於有限數量的租户和經理；如果我們的租户、經理或借款人的財務狀況或業務前景惡化，可能會對我們的業務產生不利影響；
•我們面臨租户、經理或借款人破產、資不抵債或財務狀況惡化的潛在不利後果；
•我們可能被要求確認準備金、備抵、信用損失或減值費用；
•如果我們需要更換我們的任何租户或經理，我們可能無法以優惠的條件這樣做，如果有的話，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響；
•如果借款人違約，我們可能無法獲得付款，無法成功止贖抵押品或變現任何抵押品的價值，這可能會對我們收回投資的能力造成不利影響；
•我們很容易受到不利變化的影響，影響我們的特定資產類別和整個房地產行業；
•如果我們或我們的租户、經理和借款人無法成功駕馭影響我們或他們的業務和我們或他們所在行業的趨勢，我們可能會受到不利影響；
•我們的醫療辦公大樓所在的校園內或附近的醫院及其附屬的衞生系統可能無法保持競爭力或財務上的可行性；
•我們的生命科學、研究和創新租户面臨着獨特的費用和不確定性水平；
•我們物業所在市場的建設和開發增加可能會對我們未來的入住率、運營利潤率和盈利能力產生不利影響；
•我們行業中的合併、收購和投資活動導致控制權的變更或競爭對手對我們的一個或多個租户、經理或借款人的投資可能會對我們的業務產生不利影響；
•我們正在進行的戰略在一定程度上取決於確定和完善未來的收購和投資，並有效管理我們的擴張機會；
•我們的投資和收購可能不成功或未能達到我們的預期；
•我們對共同投資工具、合資企業和少數股權的投資可能會使我們承擔否則不會面臨的風險和責任；
•損害我們的聲譽可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響；
•開發、重建和建築風險可能會影響我們的盈利能力；
•我們可能面臨與材料和勞動力價格波動或供應鏈或採購中斷相關的風險和成本增加，這可能對我們建設項目的狀況產生不利影響；
•購買選擇權、第一要約權或第三方優先購買權可能會對我們產生負面影響，或阻止潛在買家與我們就出售我們的物業進行談判；
•災難性或極端天氣和其他自然事件造成的損害以及氣候變化的實際影響可能導致損失；
•維權投資者可能會導致我們招致鉅額成本，轉移管理層的注意力，並對我們的業務產生不利影響。
我國的資本結構風險
•市場狀況以及資本市場的實際和感知狀態通常會對我們的業務產生負面影響；
•我們面臨利率上升的風險，這可能會降低我們的盈利能力，並對我們為現有債務進行再融資、出售資產或從事收購、投資、開發和再開發活動的能力造成不利影響，我們對衝利率風險的決定可能不會奏效；
•我們有大量未償債務，並可能在未來產生更多債務；
•我們高度依賴進入資本市場的機會。限制我們獲得資本的能力可能會對我們產生不利影響，包括我們有能力為我們的債務支付所需的款項，向我們的股東進行分配，或進行實施我們的業務戰略所需的未來投資；
•我們可能會受到貨幣匯率波動的不利影響；
•逐步取消倫敦銀行同業拆息可能會影響我們的財務業績；以及
•管理我們和我們子公司現有債務的文書中的契約限制了我們的運營靈活性，違反契約可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的法律、合規和監管風險
•重大的法律或監管程序可能會使我們或我們的租户或經理承擔更高的運營成本和大量未投保的責任；
•我們和我們的租户、借款人和管理人員可能會受到監管和執法的不利影響；
•我們的投資可能使我們承擔未知的債務；以及
•我們的業務可能會受到環境問題、網絡事件、保險覆蓋範圍不足或未能維持有效內部控制的責任或損害。
我們的房地產投資信託基金地位風險
•失去房地產投資信託基金的地位將對我們和我們普通股的價值產生重大不利影響；
•由於我們作為房地產投資信託基金的身份，我們受到某些限制和要求，如果我們不能遵守，可能會對我們的業務運作施加限制，並使我們面臨重大風險；以及
•其他與REIT相關的限制和要求可能會限制我們的交易或運營，或者可能對我們或我們的業務產生負面影響。
關於第三方信息的説明
本年度報告包括從我們的租户和經理向我們提供的美國證券交易委員會備案文件中獲得的信息，或者從我們的租户和經理的美國證券交易委員會備案文件或其他公開信息中獲得的信息。 我們認為，這些信息是準確的，獲得這些信息的來源是可靠的。然而，我們不能保證這些信息的準確性，也沒有獨立核實這些信息所基於的假設。
目錄
| | | | | | | | |
第一部分 |
| 第1項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 15 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 38 |
| 第二項。 | 屬性 | 38 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 40 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 40 |
第II部 |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 41 |
| 第六項。 | [已保留] | 43 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 43 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 69 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 70 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 125 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 125 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 125 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 125 |
第三部分 |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 126 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 126 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 126 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 126 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 126 |
第四部分 |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 127 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 134 |
第一部分
ITEM 1. 業務
生意場
概述
Ventas，Inc.是一家標準普爾500指數成份股公司，是一家房地產投資信託基金(REIT)，在醫療保健和房地產的交叉點上運營。我們擁有高度多樣化的投資組合，包括老年住房社區、醫療辦公樓(“暴徒”)、生命科學、研究和創新中心、醫院和其他醫療設施，我們通常將其統稱為“醫療保健房地產”，分佈在美國、加拿大和英國。截至2022年12月31日，我們擁有或投資了約1,300處物業(包括分類為持有待售的物業)。我們公司最初成立於1983年，總部設在伊利諾伊州的芝加哥，在肯塔基州的路易斯維爾和紐約州的紐約設有辦事處。
我們主要通過全資子公司和其他聯合投資實體投資於多元化的醫療房地產資產組合。我們通過三個可報告的業務部門運營：三重淨值租賃物業、高級住房運營組合(我們也稱為“商店”，以前稱為高級生活運營)和寫字樓運營。見我們的綜合財務報表及相關附註，包括“附註2-會計政策”和“附註18-分部信息”，包含在本年度報告(“年度報告”)第二部分第8項中。我們的老年住房社區要麼實行三網租賃，在這種情況下，它們包括在我們的三網租賃物業可報告業務部門，要麼由獨立的第三方經理運營，在這種情況下，它們包括在我們的商店可報告業務部門。
截至2022年12月31日，我們總共將326處物業(不包括我們的寫字樓運營可報告業務部門內的物業)根據三重淨額或絕對淨額租賃給多家醫療運營公司，租户有義務支付所有與物業相關的費用，包括維護、公用事業、維修、税收、保險和資本支出。截至2022年12月31日，我們的三個最大租户，Brookdale High Living Inc.(及其子公司“Brookdale High Living”)、阿登特健康夥伴有限責任公司(及其子公司“阿登特”)和Kindred Healthcare，LLC(連同其子公司“Kindred”)分別租賃了121個物業、30個物業和29個物業。
截至2022年12月31日，根據長期管理協議，我們聘請了Atria High Living，Inc.(及其子公司，包括Holiday Retiering(“Holiday”)，“Atria”)和SunISE High Living，LLC(及其子公司“SunISE”)等獨立運營商管理我們的商店可報告業務部門的553個老年住房社區。
截至2022年12月31日，我們在寫字樓運營可報告業務部門總共擁有376處物業。這些物業通常由主要位於或毗鄰衞生系統校園的暴徒組成，以及附屬於大學或學術醫學校園並通常位於或毗鄰大學或學術醫學校園的生命科學、研究和創新物業。通過我們的Lillibridge Healthcare Services，Inc.(“Lillibridge”)子公司和我們在PMB Real Estate Services LLC(“PMBRES”)的所有權權益，我們還為全美高評級的醫院和醫療系統提供辦公室管理、租賃、營銷、設施開發和諮詢服務。
此外，我們不時地進行與醫療保健房地產或運營商有關的擔保和無擔保貸款以及其他投資。
我們擁有第三方機構資本管理業務Ventas Investment Management(“VIM”)，其中包括我們的開放式投資工具Ventas Life Science&Healthcare Real Estate Fund(“Ventas Fund”)。通過VIM，我們與第三方機構投資者合作，通過各種合資企業和其他共同投資工具投資於醫療保健房地產，在這些投資工具中，我們是發起人或普通合夥人。見本年度報告第二部分第8項所列合併財務報表附註的“附註7--對未合併實體的投資”。
從2020年開始，我們的業務受到新冠肺炎疫情的重大影響，包括為防止病毒及其變種及其延伸的後果而採取的行動。見本年度報告第一部分第1A項“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”的“風險因素”和本年度報告第二部分第8項所載的“合併財務報表及其相關附註”。
業務戰略
我們的目標是通過以下戰略提高股東價值：(1)產生可靠和不斷增長的現金流；(2)保持平衡、多樣化的優質資產組合；(3)保持我們的財務實力、靈活性和流動性。
旨在產生可靠且不斷增長的現金流
我們的目標是從我們的投資組合中產生可靠且不斷增長的現金流，使我們能夠定期向股東支付現金股息，並創造機會通過有利可圖的投資增加股東價值。我們相信，來自長期三重淨值租賃的穩定合同增長、來自貸款投資的穩定、可靠的現金流、來自寫字樓的穩定現金流以及高級住房運營社區固有的更高增長潛力相結合，將使我們能夠產生可持續、不斷增長的現金流，這些現金流對經濟低迷具有彈性。
旨在保持平衡、多樣化的高質量資產組合
我們的目標是保持一個平衡的優質資產組合，按投資類型、地理位置、資產類型、租户或運營商、收入來源和運營模式進行多樣化，因為我們相信這種方法可以降低任何單一因素或事件可能對我們的業務造成實質性損害的風險。投資組合多元化還通過減少我們對任何特定資產類別或市場、或個別租户、借款人或管理人的敞口，提高我們現金流的可靠性。我們相信，這種多元化有助於減輕某些風險的影響，包括與監管變化、氣候事件、通脹和利率上升以及經濟低迷或全球健康事件有關的風險。
保持財政實力、靈活性和流動資金
我們的目標是保持強勁、靈活的資產負債表和大量的流動性，使我們能夠通過收購、投資以及開發和再開發項目，利用醫療保健行業的戰略增長機會。我們的目標是保持我們的財務實力，通過積極管理我們的槓桿和改善我們的資本成本來尋求有利可圖的投資機會。此外，我們尋求積極保持我們獲得資本和流動性的多種來源，包括無擔保銀行債務、抵押貸款融資、公共和私人債務和股票市場，以及通過我們的第三方機構資本管理業務VIM。
投資組合摘要
下表彙總了截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的一年，我們的綜合物業和其他投資組合，包括在建項目(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 房地產投資 | | 收入 |
| 資產類型 | | 屬性(1) | | 單位/ SQ。英尺/牀位(2) | | 房地產投資，按成本計算 | | 百分比
房地產投資總額 | | 房地產
單位/牀位/平方投資英國“金融時報” | | 收入 | | 佔總收入的百分比 |
| 老年住房社區 | | 802 | | | 80,644 | | | $ | 20,094,216 | | | 66.7 | % | | $ | 249.2 | | | $ | 2,952,283 | | | 71.5 | % |
暴徒(3) | | 327 | | | 18,389,526 | | | 5,520,745 | | | 18.3 | | | 0.3 | | | 579,467 | | | 14.0 | |
| 研究與創新中心 | | 32 | | | 5,646,678 | | | 2,125,216 | | | 7.1 | | | 0.4 | | | 227,243 | | | 5.5 | |
住院康復設施(IRF)和長期急性護理設施(LTAC) | | 36 | | | 3,091 | | | 467,427 | | | 1.6 | | | 151.2 | | | 164,208 | | | 4.0 | |
| 衞生系統 | | 13 | | | 2,064 | | | 1,503,881 | | | 5.0 | | | 728.6 | | | 129,078 | | | 3.1 | |
| 熟練護理設施(SNF) | | 16 | | | 1,732 | | | 193,808 | | | 0.6 | | | 111.9 | | | 25,119 | | | 0.6 | |
| 開發屬性和其他 | | 11 | | | | | 209,306 | | | 0.7 | | | | | | | |
| 房地產投資總額，按成本計算 | | 1,237 | | | | | $ | 30,114,599 | | | 100.0 | % | | | | | | |
貸款和投資收入 | | | | | | | | | | | | 48,160 | | | 1.2 | |
| 利息和其他收入 | | | | | | | | | | | | 3,635 | | | 0.1 | |
與歸類為持有待售資產相關的收入 | | 3 | | | | | | | | | | — | | | 0.0 | |
| 總收入 | | | | | | | | | | | | $ | 4,129,193 | | | 100.0 | % |
______________________________
(1)我們的綜合物業分佈在47個州、哥倫比亞特區、加拿大7個省和英國。
(2)老年住房社區一般以單位來衡量；暴徒和研究和創新中心以平方英尺來衡量；IRF和LTAC、衞生系統和SNF通常以許可牀位數來衡量。
(3)截至2022年12月31日，我們根據三重淨值租賃租賃了87個合併後的暴徒。Lillibridge或PMBRES管理着231個整合後的暴徒，9個整合後的暴徒由6名經理管理。通過Lillibridge，我們還為截至2022年12月31日由第三方擁有的51個暴徒提供了管理和租賃服務。
此外，截至2022年12月31日，我們擁有九老年住房社區，14生命科學、研究和創新中心，三暴徒和五個正在開發的物業通過投資於未合併的房地產實體，主要通過我們的VIM業務。見本年度報告第二部分第8項所列合併財務報表附註的“附註7--對未合併實體的投資”。
老年人住房社區
截至2022年12月31日，在我們的三重租賃物業可報告部分和商店可報告部分中，我們有802個物業作為老年住房社區運營。我們的老年住房社區包括獨立生活社區、輔助生活社區、記憶護理社區和持續護理退休社區。獨立生活社區通常是受年齡限制的多户出租物業，帶有中央餐飲設施，為居民提供用餐和其他服務，如家政服務、牀單服務、交通以及社交和娛樂活動。輔助生活社區通常提供支持性護理，由訓練有素的員工為需要在日常生活活動中提供幫助的居民提供，如洗澡、穿衣和藥物管理。記憶護理社區為阿爾茨海默病和其他形式的痴呆症或記憶力喪失的個人提供護理。持續護理退休社區通常是年齡受限的物業，提供連續護理，可能包括獨立生活、輔助生活、記憶護理或熟練護理單元的組合。我們的輔助生活、記憶護理和持續護理退休社區通常在提供部分或全部服務時受到州政府許可要求的約束，而我們的獨立生活社區通常不受此要求。這些社區的住宿費、伙食費和服務費通常由私人支付。
醫療辦公樓
截至2022年12月31日，在我們的辦公運營可報告部門中，我們有327處物業作為醫療辦公樓運營。通常，我們的暴徒主要位於或毗鄰一個醫療系統園區，是租賃給幾個無關醫療機構的多租户物業，儘管在許多情況下，它們可能與一個大型單一專科或多個專科小組相關，包括鄰近的醫療系統。租户包括醫生、牙醫、心理學家、治療師和其他醫療保健提供者，他們需要專門用於患者檢查和治療的空間，
診斷性影像、門診手術等門診服務。暴徒類似於商業辦公樓，但通常需要增強的管道、電氣和機械繫統，以適應醫療保健提供者的需求，如每個房間的水槽、更明亮的燈光和專門的醫療設備。截至2022年12月31日，我們擁有約1840萬平方英尺的暴徒。通過Lillibridge子公司，我們還為第三方管理了約160萬平方英尺的寫字樓物業。
生命科學、研究和創新中心
截至2022年12月31日，在我們的辦公室運營可報告部門中，我們有32個物業作為生命科學、研究和創新中心運營，我們還投資了其他14個生命科學、研究和創新中心。我們的生命科學、研究和創新中心主要為大學、學術醫學中心、技術、生物技術、醫療器械和製藥公司以及參與生命科學、研究和創新行業的其他組織提供實驗室和辦公空間。雖然這些物業具有與商業寫字樓相似的特點，但它們通常包含更先進的電氣、機械、供暖、通風和空調系統。這些設施通常有特殊設備，包括應急發電機、通風櫃、實驗室工作臺和相關設施。在許多情況下，研究和創新中心的租户除了房東的改善外，還會進行大量投資來改善他們的租賃空間，以適應生物、化學或醫療器械研究計劃。我們的研究和創新中心通常位於大學和學術醫學校園內或毗鄰大學和學術醫學校園。截至2022年12月31日，我們擁有或擁有近1130萬平方英尺的投資，涉及46個運營物業和5個正在進行的地面開發物業。
住院康復和長期急症護理設施
截至2022年12月31日，在我們的三重租賃物業可報告業務部門中，我們有29個獨立物業作為長期急性護理設施(LTAC)運營。長期護理中心的醫療保險平均住院時間超過25天，為醫學上覆雜的慢性病患者提供服務，這些患者需要高水平的監測和專門護理，但他們的情況不需要繼續接受重症監護病房的服務。這些LTAC的操作員有能力治療患有多種全身衰竭或疾病的患者，如神經系統疾病、頭部損傷、腦幹和脊髓損傷、腦血管意外、化學性腦損傷、中樞神經系統疾病、發育異常和心肺疾病。慢性病患者往往依靠機械呼吸機、完全腸外營養、呼吸或心臟監測器和透析機等技術來維持生命，而且由於病情嚴重，臨牀上一般不適合住進有技能的護理機構或康復醫院。我們還擁有七個獨立的住院康復設施(“IRF”)，專門為患有各種神經、肌肉骨骼、骨科和其他疾病的患者在其急性醫療問題穩定後進行康復。
衞生系統
截至2022年12月31日，在我們的三網租賃物業可報告業務部門中，我們有13個物業作為健康系統運營。衞生系統提供醫療和外科服務，包括住院護理、重症監護、心臟護理、診斷服務和緊急服務。這些衞生系統還提供門診服務，如門診手術、實驗室、放射科、呼吸治療、心臟病和物理治療。在美國，這些醫療系統主要根據聯邦醫療保險計劃、各自醫療補助或類似計劃下的州政府、健康維護組織、首選提供者組織、其他私人保險公司以及直接從患者那裏獲得患者服務的付款。
熟練的護理設施
截至2022年12月31日，在我們的三網租賃物業可報告業務部門中，我們有16個物業作為SNF運營。SNF為不需要急性護理或康復醫院的高科技、護理密集型、高成本環境的患者和居民提供康復、恢復性、熟練的護理和醫療治療。治療方案包括物理、職業、言語、呼吸和其他治療，包括亞急性臨牀方案，如傷口護理和靜脈藥物治療。這些服務的費用通常由政府補償和私人來源支付。
貸款和投資
截至2022年12月31日，我們持有5.614億美元的應收貸款和投資，扣除津貼後，與醫療保健房地產相關。我們的應收貸款和投資通常為我們提供利息收入和費用，而且通常
以抵押留置權或對標的財產的租賃抵押以及借款實體的關聯公司或個人擔保為擔保。在某些情況下，貸款以擁有相關財產的一個或多個實體的所有權權益質押為擔保，或者可以採取夾層貸款的形式，這些貸款從屬於其他投資者持有的、以同一房地產為抵押的優先擔保貸款。見本年度報告第二部分第8項所列合併財務報表附註“附註6--應收貸款和投資”。
發展和重建項目
我們是某些協議的締約方，這些協議規定我們有義務開發通過我們以及在某些情況下我們的合資夥伴提供的資本資助的物業。截至2022年12月31日，根據這些協議，我們有17個在建物業，其中5個物業是通過未合併的房地產實體擁有的。此外，我們不時對現有物業進行重建項目，以最大化價值、增加淨營業收入(NOI，定義為總收入，不包括利息和其他收入，減去物業運營費用和第三方資本管理費用)，保持市場競爭地位，實現物業穩定或改變物業的主要用途。
物業的地域多元化
我們的資產組合因美國、加拿大和英國的地理位置而廣泛多樣化，僅一個州(加利福尼亞州)的物業佔我們截至2022年12月31日的年度總持續收入和NOI的10%以上。有關根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算的普通股股東應佔淨收益的額外披露和對賬，請參閲本年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務措施”。
細分市場信息
我們通過三個可報告的業務部門運營：三重淨值租賃物業、高級住房運營組合和寫字樓運營。非分部資產被歸類為“非分部”，主要由公司資產組成，包括現金、限制性現金、應收貸款以及投資和雜項應收賬款。我們的首席運營決策者評估每個可報告業務部門的合併物業的表現，並根據NOI和相關措施確定如何將資源分配給這些部門，主要是基於NOI和相關衡量標準。欲瞭解有關我們業務部門的更多信息和我們對NOI定義的討論，請參閲本年度報告第二部分第8項中綜合財務報表附註中的“注18-部門信息”，以及要根據GAAP計算NOI與我們普通股股東應佔淨收益的對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務計量”。
高級住房經營組合(店)
在我們的商店可報告業務部門，我們投資於美國和加拿大各地的老年住房社區，並聘請獨立管理者，如Atria和Sunrise來運營和管理這些社區。2007年的REIT投資多元化和授權法案(“RIDEA”)允許我們擁有或部分擁有符合REIT要求的合格醫療保健物業，通過這種結構，我們可以直接參與物業運營的現金流(與根據三重淨值租賃僅獲得合同租金支付相比)。在騎行結構中，我們需要依賴第三方經理來管理和運營物業，包括採購用品、僱用和培訓所有員工、為物業簽訂所有第三方合同(包括居民/患者協議)、遵守法律和法規(包括但不限於醫療保健法)，以及提供居民護理和服務，以換取管理費。因此，我們必須依靠我們經理的人員、專業知識、技術資源和信息系統、風險管理流程、專有信息、誠信和判斷力來高效和有效地管理我們的高級住房運營。我們還依賴我們的管理人員設定適當的住宿費，及時提供準確的物業級財務結果，並以其他方式遵守我們的管理協議條款和所有適用的法律和法規來運營我們的老年住房社區。
辦公業務
在我們的辦公室運營可報告業務部門，我們主要收購、擁有、開發、租賃和管理整個美國的暴徒和生命科學、研究和創新中心。我們的暴徒主要位於或毗鄰一個衞生系統園區，通常是多租户物業，出租給幾個無關的醫療診所，其中許多可能與一個大型單一專科或多個專科小組相關。通過我們的Lillibridge子公司和
除了我們在PMBRES的所有權權益外，我們還為全美高評級的醫院和衞生系統提供暴徒管理、租賃、營銷、設施開發和諮詢服務。我們的生命科學、研究和創新中心主要為大學、學術醫學中心、技術、生物技術、醫療器械和製藥公司以及參與生命科學、研究和創新行業的其他組織提供實驗室和辦公空間。
三網租賃物業
在我們的三網租賃物業可報告業務部門，我們在美國和英國投資並擁有高級住房和醫療保健物業，並根據三網租賃將這些物業出租給醫療運營公司，該租户有義務支付所有與物業相關的費用，包括維護、公用事業、維修、税收、保險和資本支出。
重要租户和經理
下表彙總了截至2022年12月31日及截至本年度的租户和經理集中度的某些信息(不包括歸類為待售物業和未合併房地產實體投資擁有的物業)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
租賃物業
或託管 | | 占房地產投資總額的百分比(1) | | 佔總收入的百分比 | | 噪聲百分比 |
| 商店 | 544 | | | 53.9 | % | | 64.3 | % | | 35.1 | % |
Brookdale High Living(2) | 121 | | | 7.8 | | | 3.6 | | | 8.1 | |
| 熱切的 | 30 | | | 5.3 | | | 3.2 | | | 7.1 | |
| 親屬關係 | 29 | | | 0.8 | | | 3.2 | | | 7.3 | |
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(1)基於賬面總價值。
(2)不包括Brookdale High Living根據長期管理協議管理的9處物業，幷包括在商店可報告業務部分。
三網租賃物業
我們與Brookdale High Living、Ardent和Kindred的每份租約都是三重租賃，承租人有義務支付所有與物業相關的費用，包括維護、水電費、維修、税收、保險和資本支出，並遵守影響物業的抵押融資文件的條款(如果有的話)。此外，我們的每一份Brookdale High Living、Ardent和Kindred租約都由一家公司的母公司提供擔保。在截至2022年12月31日的一年中，我們出租給Brookdale High Living、Ardent和Kindred的物業佔我們三重淨租賃物業部門收入和NOI的很大一部分。請參閲“風險因素--我們的業務運營和戰略風險--我們很大一部分收入和運營收入依賴於有限數量的租户和經理，包括Brookdale High Living、阿登特、金德雷德、中庭和日出。”載於本年度報告第I部分第1A項。
布魯克代爾高級生活租約
於2022年12月31日，吾等根據單一、三重淨值總租賃協議(連同與該等總租賃有關的若干其他協議，統稱為“Brookdale Lease”)，將121項物業(不包括Brookdale High Living根據長期管理協議管理幷包括在店鋪須申報業務分部內的9項物業)租賃予Brookdale High Living。2022年Brookdale High Living欠我們的合同基本租金總額約為1.059億美元，而目前的合同基本租金總額(根據公認會計準則計算)約為1.488億美元。2022年到期的合同基本租金總額與當前合同基本租金總額(根據公認會計原則計算)之間的差額，部分是由於在2020年7月Brookdale Lease的某些修訂中收到的2.35億美元預付代價在剩餘租賃期內攤銷的結果。
根據Brookdale租約的條款，基本租金每年以3%的年利率上漲，自2022年1月1日開始上漲。Brookdale租約的現有期限將於2025年12月31日到期，Brookdale有權以不斷上漲的租金和公平的市場租金之間的較大值續期兩次，為期10年。Brookdale租約由Brookdale High Living，Inc.提供擔保。
此外，我們持有1,630萬股Brookdale High Living普通股的認股權證，這些認股權證可在2025年12月31日之前的任何時間行使，行權價為每股3.00美元。認股權證在綜合資產負債表的其他資產中分類，並按公允價值計量，公允價值的變動在綜合收益表的其他費用中確認。
熱切的租賃
截至2022年12月31日，我們根據一份單一的三網總租賃協議(連同與該等主租賃相關的若干其他協議，統稱為“阿登特租賃”)將11個物業(不包括根據我們的寫字樓業務部門包括的單獨租約租賃給Ardent的19個暴徒)租賃給Ardent。阿登特欠我們的2022年合同基本租金總額約為1.304億美元，而目前的合同基本租金總額(根據公認會計準則計算)約為1.305億美元。根據阿登特租約的條款，基本租金每年的升幅為有關期間消費物價指數升幅的四倍及2.5%，兩者以較小者為準。阿登特租約的現有租期將於2035年8月31日到期，阿登特有權選擇以合同上漲的租金續期一年，為期10年。阿登特租賃由阿登特母公司擔保。
我們還持有阿登特9.8%的所有權權益，這使我們有權享有慣常的少數股權和保護，以及任命一名成員進入阿登特董事會的權利。我們對阿登特的投資採用權益會計法進行核算。2022年9月，阿登特的多數股權所有者達成了一項最終購買協議，將阿登特的少數股權投資出售給第三方投資者。我們有權並已選擇以相同的條款將約24%的所有權權益出售給第三方投資者，從而參與擬議的交易。交易須遵守常規的成交條件，包括監管部門的批准，我們不能向您保證交易將會完成，或者如果交易確實完成，交易將在何時完成。
親屬租賃
於2022年12月31日，吾等根據單一三重淨值總租賃協議(連同與該等主租賃有關的若干其他協議，統稱為“Kindred Lease”)向Kindred租賃29個物業。根據Kindred租約，這29處物業被分為兩組。第一組由六個物業組成(“第一組”)，第二個續訂組由23個物業(“第二組”)組成。
Kindred欠吾等的2022年合約基本租金總額約為1.321億美元，而目前的合約基本租金總額(根據公認會計原則計算)約為1.341億美元。Kindred也有義務就第一組物業支付相當於超過指定門檻的患者總收入的百分比的額外租金。基本租金按年上升：(A)25個物業的基本租金按年變動，但須有下限和上限；及(B)4個物業的基本租金按年上升2.7%。七個物業的基本自動扶梯租金取決於對指定設施收入參數的滿足程度。
第一組的現有租約將於2028年4月30日到期，第二組的租期將於2025年4月30日到期。Kindred有權選擇以租金上漲和公平市場租金中的較大者續簽第一組物業兩次，為期5年。Kindred可選擇以租金上升續期一次，續期5年，之後再續期兩次，續期5年，以租金升幅及公平市值租金中較大者為準。Kindred租賃由母公司擔保。
高級住房運營組合
截至2022年12月31日，中庭和日出共同為我們商店部門的334個老年住房社區提供全面的物業管理和會計服務。根據這些管理協議，運營商每年獲得管理費，管理費是根據各種業績指標計算的，包括收入、NOI和其他客觀財務指標。總體而言，管理費的計算通常會導致運營商收到適用物業收入的4.5%至7%不等的年度管理費，在某些情況下，還會根據具體業績目標的實現情況收取額外的管理費。
Atria高級生活管理協議
截至2022年12月31日，Atria根據多項管理協議(統稱為《Atria管理協議》)為Ventas管理242個社區。我們的中庭管理協議的初始期限在2024年至2041年之間到期。在某些情況下，Atria管理協議包括相互續簽條款。文塔斯有權在某些情況下終止部分或全部Atria管理協議，無論是否支付費用。舉例來説，Ventas有權終止Atria對91個社區的管理，這些社區過去是由Holiday High Living在短期通知下管理的。
我們持有Atria 34%的股權，這使我們有權享有慣常的少數股權和保護，以及任命兩名成員進入Atria董事會的權利。我們在Atria的投資是按照權益會計方法核算的。
日出高級生活管理協議
截至2022年12月31日，日出根據多項管理協議(統稱為《日出管理協議》)為Ventas管理92個社區。我們的日出管理協議的初始期限在2035年至2040年之間到期。文塔斯有權在某些情況下終止部分或全部日出管理協議，並支付或不支付費用。
競爭
我們通常與上市、私人和非上市的醫療保健REITs、房地產合夥企業、醫療保健提供商、醫療貸款機構和其他投資者競爭醫療保健房地產的投資，包括開發商、銀行、保險公司、養老基金、政府支持的實體和私募股權公司，其中一些人可能比我們擁有更多的財力和更低的資金成本。日益激烈的競爭挑戰了我們識別和成功利用機會以實現我們的目標的能力，這受到多種因素的影響，其中包括是否有合適的收購或投資目標，我們談判可接受的交易條款的能力，以及我們獲得資金的機會和成本。見“風險因素--我們的業務運營和戰略風險--我們正在進行的戰略在一定程度上取決於確定和完善未來的投資，並有效地管理我們的擴張機會。”載於本年度報告第I部分第1A項，以及載於本年度報告第II部分第8項的綜合財務報表附註“附註10--應付優先票據及其他債務”。
我們的租户和經理還在當地和地區的基礎上與其他提供類似服務的醫療運營公司競爭。醫療保健房地產運營商根據護理範圍和質量、聲譽和財務狀況、價格、位置和物業的外觀、提供的服務、合格的人員、醫生轉介和家庭偏好，競相吸引和留住居民和患者到我們的物業。對於暴徒和生命科學、研究和創新中心，我們和我們的第三方經理基於許多相同的因素競爭吸引和留住租户，除了附屬醫療系統或大學的質量、醫生的偏好、離醫院或大學校園或生命科學中心的距離以及實驗室空間的質量。我們的租户、運營商和經理成功競爭的能力可能會受到私人、聯邦和州補償計劃以及其他法律法規的影響。見“風險因素-我們的法律、合規和監管風險-我們和我們的租户、借款人和經理可能會受到監管和執法的不利影響。”載於本年度報告第I部分第1A項。
人力資本管理
在文塔斯，我們經驗豐富的團隊推動着我們的成功，創造着價值。截至2022年12月31日，我們有451名員工，沒有一人受到集體談判協議的約束。
我們提供了一個獨特的環境，為我們的團隊提供了使用他們的專業技能，發展他們的才能，並在他們建立成功的職業生涯中相互學習的機會。我們致力於根據聯合國《世界人權宣言》概述的原則維護人的尊嚴和機會平等。我們的全球道德和商業行為準則、供應商行為準則和人權政策將尊重人權的責任嵌入到我們所有業務以及我們的供應鏈的業務職能中。
我們董事會的薪酬委員會和提名、治理和企業責任委員會負責監督某些人力資本事務，包括我們的多元化、公平和包容性(“DE&I”)努力、目標和框架。我們通常在每一次定期安排的薪酬會議上報告人力資本問題。
在提名、治理和公司責任委員會的每一次定期會議上，以及定期(至少每年一次)向我們的董事會提交關於DE&I事項的委員會。我們關注的最重要的人力資本衡量標準和目標包括下面描述的主題。
人才的獲取、發展和留住
我們努力培養一種文化，吸引和留住那些對正直、完美的執行、協作解決問題以及最重要的是卓越有着共同熱情的人。我們吸引和留住行業頂尖人才的能力的一個關鍵組成部分是我們通過提供廣闊的專業機會、一流的領導力發展以及廣泛的研討會和培訓，對我們的員工及其持續發展進行投資。文塔斯還以提供行業領先的薪酬和福利方案而自豪。
下標(&I)
文塔斯對DE&I有着長期的承諾。我們已經建立了一個以人力、文化、投資和金融等關鍵支柱為中心的DE&I框架，並改變了我們的社會，投資於我們的社區。為了為我們的DE&I框架的每個重點領域制定行動計劃，我們建立了一個多元化的、多學科的DE&I委員會，該委員會具有跨工作職能、級別和地域的代表性。團隊成員被分成代表框架每個領域的小組委員會，任務是動員戰略和協調努力，在整個公司創造積極的變化。開發和執行DE&I框架是我們長期激勵性薪酬計劃的核心組成部分。截至2022年12月31日，我們的員工中53%為男性，47%為女性，我們的董事會50%由性別或種族組成，紐約證交所要求的三個董事會委員會中有兩個由女性擔任主席。
健康與安全
文塔斯致力於員工的健康和安全。幫助我們的工作場所安全和無危險是每個文塔斯員工的共同責任。我們通過有效的管理、培訓和教育來維護我們對健康和安全的承諾，我們希望我們的運營和開發合作伙伴遵守適用的公司和法律要求。
環境、社會和治理
文塔斯認識到，負責任和可持續的做法對於實現卓越的長期成果至關重要。我們的環境、社會和治理綜合方法(“ESG”)圍繞八個關鍵主題構建，這些主題被組織成三個戰略支柱：人、績效和地球，這些主題以強有力的治理和對健康和安全的關注為基礎。這種方法將ESG原則整合到我們的業務中，確保對最相關問題的關注和報告，並激勵我們的日常努力。文塔斯為我們的每個關鍵ESG主題設定了可衡量的目標，包括減少温室氣體排放、能源、水和廢物的目標。我們的企業可持續發展報告每年都會報告實現我們目標的進展情況。
文塔斯召集了一個跨職能的ESG指導委員會，該委員會負責監督和監督我們的ESG戰略，該委員會由我們的董事長兼首席執行官領導，並由我們負責企業ESG和可持續發展的副總裁總裁負責監督。此外，我們通常在提名、治理和公司責任委員會的每次定期會議上報告ESG事項，並定期(至少每年一次)向我們的董事會報告。
保險
我們在租賃、管理和其他協議中維持或要求我們的租户、經理或其他交易對手為我們的物業及其運營提供全面的保險，包括我們認為每個行業類似公司慣常使用的條款、條件、限額和免賠額，我們經常審查我們的保險計劃和要求。我們維持或要求的保險可以採取商業保險、專屬自保或自我保險的形式。
我們為我們的寫字樓運營和商店可報告業務部門的絕大多數物業維持財產保險。我們還為某些寫字樓物業提供責任保險，以及為我們的商店報告業務部門中的某些老年住房社區和相關業務提供一般和專業責任保險。然而，一些高級住房經理根據我們的管理協議條款，為我們的高級住房社區和相關業務提供一般和專業責任保險。
通過我們的辦公室業務，我們提供與新開發項目相關的工程、建築和建築服務，我們維護並促使租户、承包商、設計專業人員和其他參與該等服務的各方維護與這些活動有關的財產和責任保險。
2020年5月，公司成立了一家全資專屬自保保險公司，為低於免賠額的損失提供保險，並在商業財產的自我保險保留範圍內提供保險，以及我們為某些寫字樓和高級住房地點提供的一般和專業責任保險。該公司創建這一俘虜是作為其整體風險管理計劃的一部分，並穩定保險成本。
附加信息
我們在www.ventasreit.com上有一個網站。我們網站上的信息並不包含在本年度報告中作為參考，我們的網址僅作為非活躍的文本參考。
我們在以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13或15(D)節提交或提供的報告的修正案。此外，我們的治理準則、我們的全球道德和商業行為準則(包括對該文件的豁免和修訂)以及我們每個審計和合規、提名以及公司治理和薪酬委員會的章程都可以在我們的網站上找到，我們將應股東的要求將上述文件的副本免費郵寄給我們的公司祕書，地址為Ventas，Inc.，North Clark Street，Suite3300，Chicago，Illinois 60654。
政府監管
CARE法案和類似的政府資助計劃
為應對新冠肺炎疫情，美國國會於2020年通過《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)、《薪資支票保護計劃和加強醫療保健法案》(簡稱《PPPHCE法案》)和《2021年綜合撥款法案》(簡稱《CAR法案》)，頒佈了一系列經濟刺激和救濟措施。CARE法案、PPPHCE法案和CAA總共授權通過公共衞生和社會服務緊急基金(“提供者救濟基金”)向醫療保健提供者分發約1750億美元，該基金由美國衞生與公眾服務部(HHS)管理。這些贈款旨在補償符合條件的提供者因預防、準備和應對新冠肺炎而產生的費用以及因新冠肺炎而損失的收入。只要受助人證明並遵守某些條款和條件，包括不使用從提供人救濟基金收到的贈款來償還其他來源有義務償還的費用或損失，報告和保存記錄的要求，以及與任何政府審計合作，則無需償還提供者救濟基金的分發。
我們在2020年底至2022年代表老年生活操作部門的輔助生活社區申請並獲得了提供者救濟基金的贈款。我們的許多租户、經理、借款人和未合併的實體也從提供者救濟基金獲得了贈款。作為提供者救濟基金的資金接受者，我們必須遵守HHS規定的詳細報告要求，包括在某些情況下，根據公認的政府審計準則或符合美國聯邦法規第45章75.514節的要求，對收到的資金的使用情況進行第三方審計。此外，衞生和公眾服務部監察長辦公室和大流行應對問責委員會各自有權對我們對提供者救濟基金的資金使用情況進行自己的審計，如果HHS確定這些款項沒有支付或資金沒有按照其規則、法規和解釋性指導使用，HHS有權收回部分或全部付款。
我們以及我們的租户、借款人、經理和未合併實體也獲得了由其他國內、外國、地方、地區或國家政府代表我們的高級住房社區管理的贈款，以部分減少新冠肺炎造成的損失。
CARE法案和相關立法還為醫療保健提供者提供了其他形式的財政援助，以應對新冠肺炎疫情，這在不同程度上使我們的租户和我們的高級生活運營部門受益。這項援助包括調整Medicare和Medicaid的支付，以及擴大Medicare加速和預付款計劃，該計劃在2020年加速支付Medicare基金，以增加對提供者的現金流。這些加速的付款從付款發出之日起一年內從未來欠提供者的聯邦醫療保險付款中退還。《關心法》和相關立法也暫時
暫停聯邦醫療保險自動減支支付調整，擴大新冠肺炎檢測和預防服務的覆蓋範圍，滿足醫療勞動力需求，並減輕醫療保健提供者的其他法律和監管負擔。
CARE法案、PPPHCE法案和CAA及其下的規則、條例和指導方針的執行、解釋和適用仍存在高度不確定性。見“風險因素-新冠肺炎風險-CARE法案和其他與流行病相關的立法以及未來任何新冠肺炎救濟措施的實施和影響存在高度不確定性。我們或我們的租户或借款人將獲得或保留多少經濟援助，這是無法保證的。載於本年度報告第I部分第1A項。
聯邦、州和地方政府及機構實施或宣佈了其他計劃，為受新冠肺炎疫情影響的企業提供金融和其他支持，其中一些計劃使我們的租户、借款人、經理和高級生活運營部門受益，但這要求我們承擔重大的監管和合規義務。
聯邦、州和地方政府計劃的某些方面可能取決於新冠肺炎聯邦、州或地方公共衞生緊急聲明的持續有效性。2023年1月20日，總裁·拜登宣佈計劃將聯邦新冠肺炎國家和公共衞生突發事件延長至2023年5月11日，然後在當天結束這兩起突發事件。
美國醫療法規、許可和執法
概述
我們與我們在美國的租户、借款人和經理一樣，受到廣泛而複雜的聯邦、州和地方醫療法律法規的約束或影響，包括與醫療質量、許可證和需要證明(“CON”)、運營行為、政府報銷(如Medicare和Medicaid)、欺詐和濫用、人員資格、護理的適當性和分類、廠房和設備的充分性以及數據安全和隱私有關的法律和法規。儘管這些法律法規對我們業務的影響通常是間接的，但其中一些法律法規直接適用於我們和我們老年生活運營部門的老年住房社區，在那裏我們通常持有適用的醫療許可證並登記適用的報銷計劃。醫療保健法律法規涉及面很廣，不遵守可能會導致施加民事、刑事和行政處罰，包括：喪失或暫停認證、執照或欺詐；暫停或不支付新入院費用；拒絕報銷；罰款；暫停、取消認證或將其排除在聯邦和州醫療保健計劃之外；或關閉設施。吾等或吾等租户、借款人或管理人員在法律或法規、償還政策、執法活動及監管不合規方面的改變，可能會對吾等及其經營及財務狀況產生重大影響，進而可能對吾等造成不利影響，詳情如下，並於本年度報告第I部分第1A項“風險因素-吾等的法律、合規及監管風險”中闡述。
執照、認證和缺點
對老年住房社區的監管主要由州和地方法律組成，這些法律可能需要許可證、證書和許可，並且可能在不同的司法管轄區之間存在很大差異。我們接受醫療補助付款的老年住房社區也受到廣泛的聯邦法律和法規的約束。住院康復和長期急性護理設施、衞生系統和熟練護理設施，我們不直接運營，通常受到廣泛的聯邦和州監管，必須持有各種執照、證書和許可證。除其他事項外，執照和認證的條件包括經營者提供的醫療護理質量、經營者行政人員和臨牀工作人員的資格、實體廠房和設備的充分性以及是否繼續遵守適用的法律和法規。聯邦和州政府機構發佈了與新冠肺炎疫情相關的額外要求，其中一些機構提出了新冠肺炎檢測、報告和其他要求。
對未能遵守執照和認證法律法規的制裁包括喪失執照或認證以及參與Medicare和Medicaid計劃或從Medicare和Medicaid計劃接受付款的能力，暫停或不支付新招生費用，罰款，以及可能的刑事處罰。即使我們不是設施的經營者，實施此類制裁也可能對醫療設施經營者履行其對我們的義務的能力造成不利影響。此外，如果我們必須更換租户，我們可能會在尋找替代租户以及有效和高效地將物業過渡到新租户方面遇到困難。請參閲“風險因素-我們的業務運營和戰略風險-如果我們需要更換任何租户或經理，我們可能無法以優惠條件這樣做，如果有的話，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。”載於本年度報告第I部分第1A項。
此外，我們的許多許可設施和租户都受州CON法律的約束，這些法律要求政府在開發或擴大許可設施和服務之前獲得政府批准。在有CON法律的州，審批過程通常需要設施來證明對額外或擴展的許可設施或服務的需求。在適用的情況下，在改變許可設施的所有權或控制權、增加牀位、投資主要資本設備、引入新服務或終止先前通過CON程序批准的服務時，有時也需要使用CON。CON法律法規可能會限制我們或我們的租户在某些情況下的擴張和增長能力，這可能會對我們或他們的收入產生不利影響。
欺詐和濫用執法
美國醫療保健行業的參與者受到複雜的聯邦和州民事和刑事法律法規的約束，這些法律和法規涉及醫療保健提供者的轉介、關係和安排。這些法律包括：(I)聯邦和州虛假申報法，一般禁止提供者提交虛假申報單或作出虛假陳述，以從聯邦醫療保險、醫療補助或其他聯邦或州醫療保健計劃獲得付款；(Ii)聯邦和州反回扣和費用分割法規，包括聯邦反回扣法規，其中禁止支付或接受報酬，以誘導轉診或產生涉及聯邦醫療保險或醫療補助支付的醫療項目或服務的業務；(Iii)聯邦和州醫生自我轉介法，一般禁止醫生將某些服務轉介給與醫生或直系親屬有財務關係的實體；以及(Iv)聯邦《民事貨幣處罰法》，該法律要求的舉證責任低於其他欺詐和濫用法律，並禁止明知而提出某些醫療服務的虛假或欺詐性索賠。
違反這些醫療欺詐和濫用法律法規可能會導致刑事和民事處罰，例如懲罰性制裁、損害評估、罰款、監禁、拒絕支付Medicare和Medicaid，以及被排除在Medicare和Medicaid計劃之外。這些法律和法規由各種聯邦、州和地方政府機構執行，其中許多也可以由私人訴訟人通過聯邦和州虛假申報法和其他法律強制執行，這些法律允許個人提起舉報人訴訟，即魁擔行為。
報銷
我們和我們的一些租户的收入來源包括政府醫療保健計劃，如聯邦醫療保險計劃和州醫療補助計劃，以及非政府第三方付款人，如保險公司和健康維護組織。聯邦醫療保險是一項聯邦醫療保險計劃，面向65歲及以上的老年人、一些殘疾人和終末期腎病患者。醫療補助是一項為符合條件的有需要的人提供的醫療援助計劃，由聯邦和州政府共同資助，由各州管理。醫療補助資格要求和福利因州而異。醫療保險和醫療補助計劃受到高度監管，並經常因立法、法規以及對現有法律的行政和司法解釋而發生重大變化。
由於聯邦和州政府面臨巨大的預算壓力，他們繼續努力通過降低報銷率和增加管理醫療計劃的參保率等方法來減少聯邦醫療保險和醫療補助支出。私人付款人，如保險公司，通常是營利性公司，正在不斷尋找機會控制醫療成本。在某些情況下，私人支付者依賴政府報銷系統來確定償還率，因此降低聯邦醫療保險和醫療補助支付率可能會對私人支付者的支付產生負面影響。這些變化可能會導致我們的一些租户和經理提供的某些服務的報銷減少或增長放緩。此外，美國國會和某些州立法機構提出並通過了大量旨在對醫療保健制度進行重大改革的提案和立法，包括直接或間接影響報銷的改革。其中幾部法律，包括經2010年《保健和教育協調法》(《平價醫療法》)修訂的《患者保護和平價醫療法案》，促進了從傳統的按服務收費的補償模式向將補償與醫療質量和成本掛鈎的替代支付模式的轉變，如負責的醫療組織和捆綁付款。很難預測未來財務或交付系統改革的性質和成功，但償還率和相關政策的變化可能會對我們和我們的租户的經營業績產生不利影響。
在截至2022年12月31日的一年中，我們總收入的約7.0%和總NOI的15.6%來自急性和急性後醫療設施，在這些設施中，我們的第三方租户根據政府醫療保健計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助)獲得醫療服務補償。我們既不是這些計劃下有關租賃設施的任何報銷計劃的參與者，也不是直接接受者。
數據隱私和安全
根據經修訂的1996年《健康保險可攜帶性和責任法》(“HIPAA”)發佈的隱私和安全條例限制使用和披露可單獨識別的健康信息(“受保護的健康信息”或“PHI”)，規定個人權利，並要求對PHI和違反不安全的PHI的情況進行保護。受HIPAA約束的實體包括大多數醫療保健提供者，包括我們的一些租户和借款人。這些涵蓋的實體需要實施行政、物理和技術做法，以保護以電子方式維護或傳輸的可單獨識別的健康信息的安全。創建、接收、維護或傳輸PHI的承保實體的業務夥伴也受HIPAA某些條款的約束。違反HIPAA可能會導致大量的民事和/或刑事罰款和處罰。
在聯邦和州一級還有其他幾項法律以及立法和監管舉措，涉及個人信息的隱私和安全。例如，聯邦貿易委員會利用其消費者保護權發起執法行動，以應對數據泄露。在大多數情況下，我們依賴我們的租户和經理履行與HIPAA和其他隱私和安全法律法規有關的任何合規義務。
《國際醫療保健條例》
我們在加拿大和英國擁有老年住房社區。在加拿大，老年人居住的住宅受省級管理。在每個省，老年居住住房有不同的類別，通常基於居民尋求或需要的護理水平(例如，輔助生活或退休居住、老年居住居住、住宿護理、長期護理)。在這些類別中的一些，根據所在省份的不同，住宅可能是政府資助的，或者居民個人可能有資格獲得政府補貼，而其他住宅則完全是私人支付的。管理法規因省而異，但一般都規定了許可證要求和與質量控制、公共衞生、感染控制和其他與護理相關的操作標準有關的要求。這些法律授權各省的監管機構採取各種措施確保合規、進行檢查、發佈報告並對該行業進行總體監管。我們在加拿大的社區也受到隱私立法的約束，包括在某些省份，隱私法律專門與個人健康信息有關。雖然各省老年生活用房的義務有所不同，但都包括保護個人信息的義務。隱私監管機構的權力和對違反隱私法的處罰因適用法律而異，或由法院決定。我們在加拿大的老年住宅還受各種其他法律法規的約束，包括最低工資標準和其他就業法律。
在英國，根據《2008年健康和社會關懷法案》，我們的老年住房社區主要被監管為“護理之家服務”。這項立法要求服務提供者遵守護理標準，併除其他外，要求所有從事這類活動的人以及這些人的管理人員進行登記。護理之家服務提供者(作為數據控制者)也須遵守有關其使用個人數據的法律和法規(包括與其僱員、客户和服務接受者有關的個人數據)。這些法律採用英國2018年數據保護法的形式。《數據保護法》對控制人施加了大量義務，可能會被處以高達全球年營業額4%或2000萬歐元的罰款，以金額較大者為準。我們在英國的業務運營也受到一系列其他法規的約束，如英國《2010年反賄賂法》。
英國於2020年1月31日退出歐盟(下稱“脱歐”)。英國脱歐對醫療行業的影響將取決於多種因素，包括醫療監管和移民政策的演變，以及英國更廣泛的經濟前景。
監管對生命科學、研究和創新中心的影響
我們將大量資產出租給生命科學、研究和創新部門的租户，其中包括大學附屬組織和私營部門公司。這些租户可能依賴私人投資者、聯邦政府或其他資金來源來支持他們的活動。創造一種新的醫藥產品或醫療設備需要大量的時間和資金投入，部分原因是醫療保健行業的廣泛監管；它還帶來了在證明產品安全有效並獲得監管批准和市場接受方面的相當大的失敗風險。因此，我們在生命科學、研究和創新行業的租户面臨着高水平的監管、費用和不確定性。見“風險因素--環境、經濟和市場風險--我們的生命科學、研究和創新租户面臨着獨特程度的監管、費用和不確定性。”載於本年度報告第I部分第1A項。
我們擁有適銷對路產品的租户可能會受到醫療改革和政府報銷政策的不利影響，包括當前總統政府或私人醫療保健支付者的變化。
税收監管
我們選擇從截至1999年12月31日的納税年度開始，按照《國內税法》(以下簡稱《準則》)第856至860條的規定作為房地產投資信託基金納税。如果我們有資格作為REIT納税，我們通常不會被要求為目前分配給我們股東的REIT應税收入繳納美國聯邦企業所得税。這種待遇實質上消除了通常因投資C公司而產生的“雙重徵税”。然而，在某些情況下，我們將被要求繳納美國聯邦所得税。
該守則將房地產投資信託基金定義為公司、信託或協會：
(一)由一名或者數名受託人、董事管理的；
(二)發行可轉讓股份或者可轉讓憑證證明其實益權屬的；
(3)如果沒有法典第856至860條的規定，這將作為國內公司徵税；
(四)不是守則某些規定所指的金融機構或保險公司；
(五)一百人以上實益所有的；
(六)在每個課税年度的後半年度，由五個或五個以下的個人(包括某些特定的實體)實際或建設性地擁有的已發行股票的價值不超過50%；
(七)符合其收入、資產性質和分配金額的其他檢驗標準的。
我們認為，我們的組織和運作方式使我們能夠並將繼續使我們能夠在有關時期內滿足條件(1)至(7)，我們打算繼續以這種方式組織和運作。然而，作為房地產投資信託基金的資格和徵税取決於我們是否有能力通過守則規定的各種資格測試，包括實際經營業績、資產構成、分配水平和股票所有權的多樣性。因此，我們不能保證我們將被組織起來或將能夠以符合或保持REIT資格的方式運營。
如果我們失去房地產投資信託基金的地位(當前或關於訴訟時效尚未到期的任何納税年度)，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少可用於履行我們的義務、實施我們的業務戰略和在所涉及的每一年向我們的股東分配的資金，因為：
•在計算我們的應税收入時，我們將不被允許扣除分配給股東的費用，並將受到常規的美國聯邦公司所得税的影響；
•我們可能要繳納更多的州税和地方税；
•除非我們根據法定條文有權獲得寬免，否則我們不能選擇在被取消資格的年度後的四個課税年度內作為房地產投資信託基金繳税。
此外，在這種情況下，我們將不再需要支付股息來維持REIT的地位，這可能會對我們的普通股價值產生不利影響。見“風險因素-我們的房地產投資信託基金地位風險”。
環境監管
各種各樣的聯邦、地方和外國環境和職業健康與安全法律法規影響着我們的資產。然而，這些複雜的聯邦、州和外國法規及其執行涉及無數法規，其中許多規定了違法者的嚴格責任。其中一些聯邦、州和外國的法律和法規可能會直接影響我們。根據各種聯邦、地方和外國環境法、法令和法規，不動產所有人或擔保貸款人，如我們，可能需要承擔在該財產上、在該財產下或在與該財產相關的情況下清除或補救危險或有毒物質的費用，以及與危險或有毒物質有關的其他潛在費用(包括政府罰款和對人身和鄰近財產造成的損害)。
對於我們由第三方運營或管理的物業，無論我們是否知道或導致釋放，我們都可能被要求承擔與調查和清理任何財產相關的費用，無論我們是否知道或導致了受管制材料和任何其他受影響的財產的實際釋放或威脅釋放。這類成本通常不受法律或法規的限制，可能會超過房產的價值。此外，我們還可能對實際釋放或威脅釋放造成的某些其他費用負責，例如政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。見“風險因素-我們的業務運營和戰略風險-我們的運營資產可能使我們面臨各種運營風險、負債和索賠，這些風險、負債和索賠可能對我們的創收能力或增加我們的成本產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。”載於本年度報告第I部分第1A項。
根據我們的租賃和貸款條款，我們通常有權要求我們物業的租户或借款人賠償由他們造成的任何污染。
在某些情況下，我們還同意在適用的租賃開始日期之前的任何時間，就因租賃物業內、上、下或與之相關的任何情況而引起的任何環境索賠(包括罰款和清理費用)，向我們的租户和管理人員提供賠償。關於我們的高級生活運營組合，我們已同意賠償我們的經理因這些物業的任何狀況而導致的任何環境索賠(包括罰款和清理費用)。
第1A項。風險因素
這一部分討論了影響我們業務、運營和財務狀況的重要因素。它沒有描述適用於我們、我們的行業或我們證券所有權的所有風險和不確定性。如果實際發生以下任何風險，或以下未提及或我們尚未確定的任何其他風險和不確定性，我們可能會受到重大不利影響，我們的證券價值可能會下降。
如下所述，我們認為我們面臨的風險一般分為以下幾類：
•與新冠肺炎疫情相關的風險
•與我們的業務運營和戰略相關的風險
•我國的資本結構風險
•我們的法律、合規和監管風險
•我們的房地產投資信託基金地位風險
與新冠肺炎疫情相關的風險
新冠肺炎疫情及其延伸的後果已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情、應對疫情的政策和其他行動及其各自的延伸後果已經在多個方面對我們的業務產生了實質性和負面影響，預計這種影響將繼續下去。例如，由於勞動力壓力、公共衞生措施和其他可歸因於或與疫情相關的運營和監管動態，以及這些社區入住率下降導致收入下降，我們的財務業績受到了老年住房社區運營成本增加的不利影響。由於疫情及其擴大的後果，我們的許多租户、經理和借款人也發生了重大成本或損失，或面臨着更大的財務壓力，包括由於勞動力和通脹壓力以及利率上升和收入減少導致的支出增加，這增加了他們無法履行對我們的義務的風險。
如果重新實施原地避難所和居家訂單的影響，以及遠程和混合工作安排增加的趨勢，可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力，增加運營風險，包括網絡安全風險，並削弱我們管理業務的能力。由於這場大流行，我們的非外地員工主要在完全或部分遠程的工作環境中工作。這些員工現在已經轉向混合工作模式，支持辦公室內工作和遠程工作的混合。雖然混合工作模式為員工提供了靈活性，可以支持我們的人才獲取、留住和敬業度工作，但它也帶來了固有的工作效率、連接性和監督挑戰。當我們適應這種工作模式或工作模式繼續發展時，我們可能會經歷成本增加和中斷。我們可能在有效運營和維護我們的企業文化方面面臨挑戰。
老年住房社區受到新冠肺炎的影響格外突出。較低的勞動力參與率和影響工資的通脹壓力推動了整個老年住房社區的勞動力支出增加，
我們的租户、經理和借款人實施更高的工資率、更昂貴的加班時間和使用合同工來應對這些挑戰。我們的租户、經理和借款人經歷了顯著的成本上升，這是由於加強了健康和安全措施、政府加強了監管和合規、疫苗強制要求以及新冠肺炎疫情直接或間接帶來的其他運營變化。儘管新冠肺炎疫情已經消退，但其中許多費用仍保持在這些較高的水平。勞動力或其他運營成本的增加會影響我們店鋪部門的淨運營收入，並可能影響我們的三重淨值租户和借款人履行對我們的義務的能力，這反過來可能對我們的三重淨值租賃部門產生不利影響。
在疫情期間，持續的新冠肺炎疫情也在不同程度上阻止了潛在居住者及其家人訪問我們的老年住房社區，並限制了新居住者進入我們的老年住房社區的能力。流感大流行及其對入住率的持續影響仍不確定，特別是在新的新冠肺炎株以及其他病毒和感染，如流感和呼吸道合胞病毒出現和傳播以及臨牀趨勢波動的情況下。入住率的任何下降都將影響我們商店部門的淨運營收入，並可能影響我們的三網租户和借款人履行對我們的義務的能力，這反過來可能對我們的三網租賃部門產生不利影響。
在我們的資產類別中，新冠肺炎疫情的持續影響、針對疫情采取的政策和其他行動及其各自的擴展後果使我們的租户、借款人、經理和其他債務人面臨更高的財務惡化風險，包括破產或資不抵債，原因包括入住率下降、勞動力和其他運營費用增加、利率上升、因住院人數增加或對選擇性程序的限制導致醫療實踐中斷、難以獲得必要的產品和服務、許可或其他所需授權的延遲和暫停發放以及面臨更多的訴訟和監管風險。各個聯邦、州、地方和外國政府過去已經制定，未來也可能制定法律、法規或暫停租約，限制我們在租户受到新冠肺炎疫情影響時終止租約、驅逐租户或尋求其他補救措施的能力。如果這些法律、法規或延期生效，我們可能會招致鉅額費用，而且可能需要大量時間才能最終驅逐不履行合同租金或其他義務的租户或向其尋求補救措施。另見“-如果我們的租户、經理或借款人的財務狀況或業務前景惡化，我們的業務、財務狀況和經營結果可能受到不利影響”和“-我們面臨租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務惡化的潛在不利後果”。
新冠肺炎疫情、應對疫情的政策和其他行動及其各自的延伸後果對宏觀經濟環境和全球金融市場產生了重大影響，包括通過通貨膨脹率和利率上升以及勞動力壓力增加。這些後果對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們的租户、經理和借款人的業務、財務狀況和經營結果產生了不利影響，並可能繼續產生不利影響。另見“-與我們的業務運營和戰略相關的風險-宏觀經濟趨勢，包括勞動力成本上升和歷史低失業率、通脹上升和利率上升可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。”
新冠肺炎大流行、為應對大流行採取的政策和其他行動及其各自的後果已經並可能繼續加劇其他風險的規模。今天，新冠肺炎大流行的軌跡和未來影響、應對這一大流行病的政策和其他行動及其各自的擴展後果仍然高度不確定。這種不確定性本身已經影響了我們的業務，包括我們計劃和執行戰略計劃、採取防禦或進攻行動以有效和高效地管理風險以及管理動盪和緊縮的勞動力市場的動態力量的能力。
這場大流行的持續影響程度、為應對這一大流行而採取的政策和其他行動，以及它們各自對我們的運營和財務業績產生的擴展後果，將取決於多種因素，其中包括新冠肺炎病毒新變種的出現以及針對這些變種的現有疫苗和療法的有效性；檢測的可用性和準確性；現有疫苗、疫苗助推劑和療法的接受率；現有疫苗，包括加強劑和更新版疫苗和療法得以成功部署的速度；其他健康狀況，如流感和呼吸道合胞病毒的增加和蔓延；這些前瞻性表述包括：持續的臨牀經驗，可能因地區而異，並隨時間而波動；對宏觀經濟環境和全球金融市場的持續影響，包括對通脹、利率和勞動力市場的影響；以及對其他未來發展的影響，包括新冠肺炎新爆發的最終持續時間、擴散和強度以及其他情況，如流感和呼吸道合胞病毒的爆發、政府實施、取消或重新實施預防性限制的程度，以及政府持續對我們的業務、租户、經理和借款人提供財政支持的程度。
CARE法案和其他與大流行病有關的立法以及未來的任何新冠肺炎救濟措施的實施和影響存在高度不確定性。不能保證我們或我們的租户、經理或借款人將獲得或保留多少經濟援助。
為了應對新冠肺炎疫情，CARE法案、2021年綜合撥款法案和2021年美國救援計劃法案授權通過由HHS管理的提供者救濟基金將資金分配給醫療保健提供者。這些贈款旨在補償符合條件的提供者與醫療保健相關的費用或新冠肺炎造成的收入損失。只要受助人證明並遵守某些條款和條件，包括報告、記錄維護和審計要求，並且不使用從提供人救助基金收到的贈款來償還其他來源有義務償還的費用或損失，則無需償還從提供者救濟基金獲得的分配。聯邦、州和地方政府及機構實施或宣佈了其他計劃，為受新冠肺炎疫情影響的企業提供金融和其他支持，其中一些計劃使我們的租户、借款人、經理和我們的商店部門受益，但這要求我們承擔重大的監管和合規義務。
我們在2020年底至2022年代表我們商店部分的輔助生活社區申請並獲得了提供者救濟基金的支持。我們的許多租户、經理和借款人也從提供者救濟基金獲得了贈款。作為提供者救濟基金的資金接受者，我們必須遵守HHS規定的詳細報告要求，包括在某些情況下，根據公認的政府審計準則或符合美國聯邦法規第45章75.514節的要求，對收到的資金的使用情況進行第三方審計。此外，衞生和公眾服務部監察長辦公室和大流行應對問責委員會各自有權對我們對提供者救濟基金的資金使用情況進行自己的審計，如果HHS確定這些款項沒有支付或資金沒有按照其規則、法規和解釋性指導使用，HHS有權收回部分或全部付款。
CARE法案、PPPHCE法案、CAA和其他聯邦、州和地方政府流行病救濟計劃及其下的規則、法規和指導方針的實施、解釋和應用仍然存在高度的不確定性。我們不能保證我們或我們的租户、經理或借款人正在或將繼續遵守與提供者救濟基金或其他政府救濟計劃下收到的付款有關的所有要求，不能保證提供者救濟基金贈款或其他政府救濟計劃的條款和條件不會改變或被解釋為影響我們或我們的租户、經理和借款人遵守此類條款和條件的能力(這可能會影響保留任何贈款或其他資金的能力)、我們或我們的租户、經理或借款人最終可能獲得的財務贈款或其他資金的總額，或我們或他們參與任何未來資金的資格。我們繼續評估新冠肺炎疫情以及政府應對疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果的潛在影響。
與我們的業務運營和戰略相關的風險
宏觀經濟趨勢，包括勞動力成本上升和歷史低失業率、通脹上升、匯率變化和利率上升，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
宏觀經濟趨勢，包括勞動力成本上升和歷史低位失業率、通脹上升、匯率變化和利率上升，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。勞動力成本的增加和可用的熟練和非熟練工人的短缺已經並可能繼續增加我們或我們的租户、經理或借款人的勞動力的人員配備成本，包括我們老年住房社區的員工。如果我們或我們的租户、經理或借款人不能僱傭足夠的工人，我們或他們可能會依賴高成本的替代方案來滿足勞動力需求，包括合同工和加班工。如果我們或他們無法招聘和填補必要的職位，我們各自的業務可能會受到影響，導致我們或他們放棄潛在的收入和增長，或影響我們或他們有效管理風險的能力。勞動力支出的增加可能會導致運營淨收入下降。
我們和我們的租户、經理和借款人在吸引和留住負責我們日常運營的合格和熟練人員方面與其他公司競爭。競爭壓力，包括歷史上的低失業率和不斷上升的通脹，可能要求我們或我們的租户、經理和借款人提高薪酬和福利方案，以有效地競爭這些人員，或者使用成本更高的合同或加班費。我們和我們的租户、經理和借款人可能無法通過提高我們向居民、租户或其他人收取的差餉來抵消這些額外成本。如果這些成本增加，或者如果我們或我們的租户、經理和借款人未能吸引和留住合格和熟練的人才，我們各自的業務和經營業績可能會受到不利影響。
新冠肺炎疫情、為應對疫情以及最近發生的其他事件而採取的政策和其他行動，如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及供應鏈中斷，已經並可能繼續加劇消費者價格指數的上漲。我們的許多成本以及我們的租户、經理和借款人的成本，包括運營和行政費用、利息支出以及房地產收購和建設成本，都受到通貨膨脹的影響。這些費用包括與財產有關的訂約承辦事務、水電費、維修和保養及保險費，以及一般和行政費用，包括補償費用、技術服務和專業服務費。另見“-我們可能面臨與材料和勞動力價格波動或供應鏈或採購中斷相關的風險和成本增加，這可能對我們建設項目的狀況產生不利影響。”物業税也受到通脹變化的影響，因為一些司法管轄區的税收定期根據我們物業公允價值的變化進行重新評估。我們可能無法將這些額外成本轉嫁或增加差餉給居民和租客。如果這些成本增加，我們的業務、現金流和經營業績可能會受到不利影響。
此外，美國政府為應對通脹而實施的政策，包括美國聯邦儲備委員會(美聯儲)提高利率的行動，可能會對消費者支出、我們和我們的租户、經理和借款人的業務以及未來對我們物業的需求產生負面影響。特別是，主要是為了應對對通脹的擔憂，美國聯邦儲備委員會大幅上調了基準聯邦基金利率，這導致信貸市場利率上升，並對宏觀經濟環境產生其他影響。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)可能會繼續提高聯邦基金利率，這可能會導致信貸市場利率上升，並可能導致資產價值下降、經濟增長放緩和經濟衰退。利率上升可能會繼續對我們和我們的租户、經理和借款人產生不利影響。另見“-市場狀況以及資本市場的實際和預期狀態一般可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響”，“-如果我們的租户、經理或借款人的財務狀況或業務前景惡化，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。”
宏觀經濟狀況和其他影響我們物業地理集中地區的事件或事件可能會影響財務業績。
我們受到一般經濟狀況、當地、地區、國家和國際經濟狀況以及其他影響我們擁有房產的市場的事件和事件的影響。我們的經營業績受到我們集中物業的特定市場的經濟狀況的影響，如果任何此類市場的狀況變得不那麼有利，我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們很大一部分價值來自加州、紐約、德克薩斯州、賓夕法尼亞州和伊利諾伊州的物業，因此，我們面臨着更多影響這些地區的不利條件，包括當地經濟的低迷或當地房地產條件的變化、人口結構的變化、建築和競爭的增加或對我們物業的需求下降、地區性氣候事件，如野火或風暴，以及各州法律的變化，這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住優秀員工的能力。失去我們的任何一名關鍵人員或無法保持適當的人員配備，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們業務的成功在一定程度上取決於我們執行管理團隊和關鍵員工的領導力和表現，以及在整個組織內保持適當人員水平的能力。未能吸引、留住和激勵高素質的員工，或未能制定和實施可行的繼任計劃，可能會導致機構知識或重要技能的喪失，或者文化的無效，嚴重影響我們的業績，並對我們的業務產生不利影響。
處於歷史低位的失業率和緊張的勞動力市場可能會使我們很難招聘到熟練和非熟練員工來滿足我們的人員需求。人才競爭非常激烈，我們不能向您保證我們會留住我們的員工，也不能保證我們將來能夠吸引和留住其他高素質的人。新冠肺炎疫情及其蔓延的後果可能對我們現有人員的健康、可用性和生產率產生負面影響，並影響我們招聘和吸引新員工以及留住現有員工的能力，特別是在遠程和混合工作安排及其對人才市場的影響仍不確定的情況下。如果我們的長期薪酬和留任計劃以及繼任計劃無效，如果我們失去了任何一名或多名關鍵官員和員工，或者無法保持適當的人員配備，或者無法在產能下運營-導致我們放棄潛在的收入和增長機會，並影響我們有效管理風險的能力-我們的業務可能會受到不利影響。
我們的第三方經理和租户對他們為我們管理或從我們那裏租用的物業進行運營或施加實質性控制，這限制了我們對運營和結果的控制和影響力。
我們的很大一部分物業要麼由第三方經理為我們管理，要麼由第三方租户從我們這裏租賃。我們的第三方經理和租户最終控制着他們為我們管理或從我們那裏租賃的物業的日常業務。我們指導或影響這些物業的業務或運營的權利有限，儘管我們對某些事項擁有審批權，並有權審查與我們投資組合的大部分有關的運營和財務報告信息。我們依賴第三方以符合適用法律和法規的方式運營這些物業，將法律風險降至最低，並使我們的投資價值最大化。若該等第三方未能有效及有效地經營該等物業，並未能充分管理相關風險，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們的運營資產可能使我們面臨各種運營風險、負債和索賠，這些風險、負債和索賠可能會對我們的創收能力或增加成本產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在我們的高級住房運營組合中，我們擁有有限的權利來指導或影響物業的業務或運營。然而，作為高級住宅物業的所有者和管理人，我們最終要對該等物業的所有運營風險和其他責任負責，但因管理人員的某些行為(如嚴重疏忽、欺詐或故意不當行為)而引起的風險和責任除外。這些風險包括但不限於入住率的波動、無法收取理想的居民費用(包括預期的費用增加)、食品、材料、能源、勞動力(由於勞動力短缺、工會、通貨膨脹或其他原因)或其他服務成本的增加、租金控制規定、國家和地區經濟狀況、徵收新的或增加的税收、資本支出要求、管理層或股權的變動、會計錯誤陳述、專業和一般責任索賠、訴訟和監管行動以及保險的可用性和成本。這些因素中的任何一個或組合都可能導致我們的店鋪部門出現虧損，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此類經營風險也可能因我們擁有寫字樓而產生，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們通常持有適用的醫療保健許可證，並代表我們商店部分的物業參加適用的政府醫療保健計劃。這使我們面臨各種醫療法律法規的潛在責任。醫療保健法律法規涉及面很廣，不遵守可能會導致施加民事、刑事和行政處罰，包括：喪失或暫停認證、執照或需要證明；暫停或不支付新入院費用；拒絕報銷；罰款；暫停、取消認證，或被排除在聯邦、州和外國醫療保健計劃或社區關閉之外。
我們很大一部分收入和運營收入依賴於有限數量的租户和經理，包括Brookdale High Living、Ardent、Kindred、Atria和SunISE。
截至2022年12月31日，根據長期管理協議，Atria管理着242個綜合老年住房社區，日出管理着92個綜合老年住房社區。截至2022年12月31日，我們最大的三個租户Brookdale High Living、Ardent和Kindred分別從我們那裏租賃了121個物業、30個物業和29個物業。根據其賬面總價值，這些物業佔我們投資組合的很大一部分，並佔我們收入和NOI的很大一部分。
我們依靠中庭和日出來管理我們商店部門的大部分物業，包括設定適當的住宿費、管理費用、及時提供準確的物業財務結果，以及以其他方式有利可圖地運營我們的老年住房社區，並遵守我們管理協議和所有適用法律法規的條款。這些經理的業務和事務或財務狀況的任何不利發展都可能損害他們高效和有效地管理我們物業的能力，並可能對我們物業的財務表現以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。如果奧馳亞或日出遇到影響其財務穩定性的財務、法律、會計、監管或其他困難，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們依賴Brookdale High Living、Ardent和Kindred支付所有與物業相關的費用，包括維護、水電費、維修、税收、保險和資本支出，並遵守影響他們從我們租賃的物業的抵押融資條款(如果有)。這些租户還同意就與其各自業務相關的各種索賠、訴訟和法律責任對我們進行賠償、辯護並使其不受損害。我們不能向您保證，他們將能夠或將繼續履行其對我們的義務，以及任何失敗、不能或
如果他們不願意這樣做，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。Brookdale High Living、Arden或Kindred的任何一家未能有效地開展其運營或維護和改善他們從我們那裏租賃的物業，都可能對他們的財務狀況產生不利影響，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的租户、經理或借款人的財務狀況或業務前景惡化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們嚴重依賴我們的租户、經理和借款人以及他們履行對我們的義務的能力，無論我們的關係是以三重淨值租賃、管理合同還是貸款的形式構建的。我們的任何租户、經理或借款人都可能經歷其整體財務狀況的疲軟，包括由於經營業績惡化、行業或市場狀況的變化，包括供需動態、利率或通脹上升或其他因素。如果他們的經濟狀況惡化，他們可能無法或不願意及時向我們付款或履行他們的義務。雖然我們一般有權在特定情況下終止租約、驅逐租户、終止我們的管理協議、要求立即償還未償還貸款金額或尋求其他補救措施，但我們可能無法強制執行這些權利，或者如果我們認為強制執行我們的權利比尋求其他方法對我們的業務更有害，我們可能認為這樣做不謹慎。
在某些情況下，我們的租户、經理和借款人的部分收入可能依賴於政府項目的報銷。由於美國國會、美國行政命令或其他政府或監管機構的行動而導致的報銷政策和其他政府法規的變化，可能會導致我們的租户、經理或借款人的收入、運營和現金流減少，並影響我們的租户、經理或借款人履行對我們的義務的能力。未能遵守適用於醫療保健提供者的報銷規定或其他法律可能會導致處罰、罰款、訴訟費用、收入損失或其他後果，這可能會對我們的租户向我們支付合同租金的能力產生不利影響，或對我們根據管理安排運營的現金流產生不利影響。我們經營老年住房社區的租户、經理和借款人往往依賴由居民或其家庭成員的收入或資產組成的私人支付來源來支付費用。根據聯邦醫療保險和醫療補助等政府報銷計劃，與獨立和輔助生活服務相關的費用通常不會得到報銷。
我們的租户、經理和借款人取決於他們吸引老年人、病人和其他服務使用者到他們的企業的能力，這可能受到許多因素的影響，其中包括：(I)當前的經濟狀況和市場趨勢，包括市場波動、通貨膨脹和整體經濟，特別是房地產市場的強勁程度；(Ii)通過私人資源或政府補償計劃支付此類服務的能力；(Iii)消費者信心；(Iv)人口結構；(V)物業狀況；(Vi)臨牀情況和安全，包括由於嚴重感冒和流感季節、流行病或任何其他廣泛傳播的疾病，例如在整個新冠肺炎大流行期間出現的情況；(Vi)公眾對此類醫療服務的看法；及(Vii)社會和環境因素。
如果我們的租户、經理或借款人未能有效地進行他們的運營，或未能代表我們維護和改善我們的物業，可能會對(I)他們吸引和留住我們物業的病人和居民的能力產生不利影響，這可能會對我們和我們的租户、經理或借款人的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響，以及(Ii)我們作為物業所有者的商業聲譽以及我們的租户、經理或借款人的商業聲譽。此外，如果租户、經理或借款人在終止或更換我們與該租户、經理或借款人的協議可能非常困難或不可能時，違約或未能支付其未償債務，包括由於新冠肺炎疫情的原因，我們可以選擇修改與該租户、經理或借款人的協議。然而，此類修訂的條款可能對我們不利，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的租户、經理和借款人已經並可能繼續尋求根據CARE法案或州和地方層面的其他類似立法舉措獲得資金，以抵消因新冠肺炎疫情造成的損失。我們無法確定這些政府資金最終何時或是否會被我們的租户、經理和借款人收到，也無法確定這些資金是否會在很大程度上抵消他們經歷的現金流中斷。如果他們無法在合理的時間內或根本不能獲得這些資金，或者獲得這些資金的先決條件過於繁重或不可行，這可能會嚴重影響他們向我們付款或履行其義務的能力。
我們面臨着租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務狀況惡化的潛在不利後果。
我們將大量物業出租給租户，通過第三方管理公司運營大量物業，並向第三方借款人提供融資。我們對我們的成功或失敗的控制有限
租户、經理和借款人的業務，以及任何時候，租户、借款人或經理的業務可能會經歷業務下滑，從而削弱其財務狀況。如果發生這種情況，租户、借款人或管理人可能無法向我們付款或履行其對我們的其他義務，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們的任何一個租户、借款人或經理的業務低迷，如果它不能及時解決根本原因，最終可能會導致其破產，而根本原因可能在很大程度上不在它的控制範圍之內。破產法和破產法為申請破產或重組的一方提供了某些權利，這可能會使我們的某些權利和補救措施無法執行，或延誤我們追求此類權利和補救措施並實現任何恢復的能力。例如，我們不能僅僅因為租户提交了破產申請就將其驅逐。債務人-承租人可以在破產程序中拒絕我們的租約，我們對未付租金的任何索賠可能無法全額支付。我們還可能被要求為某些費用和義務(如房地產税、債務成本和維護費用)提供資金，以保持我們財產的價值，避免對我們的財產施加留置權，或將我們的財產轉移給新的租户或管理人。
破產或破產程序可能導致費用增加，並需要大量的管理注意和資源。如果我們不能高效和有效地過渡受影響的物業，這些物業可能會經歷長期的運營中斷，導致入住率下降和收入進一步下降。對租户、借款人或經理的財務狀況和破產程序的宣傳可能會對其聲譽產生負面影響，這可能會導致客户需求和收入下降。任何或所有這些風險都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們將多個物業出租給單一第三方，這些風險將被放大，因為失敗或違約將使我們面臨跨多個物業的這些風險。
另見“-如果借款人違約，我們可能無法獲得付款，無法成功止贖抵押品或變現任何抵押品的價值，這可能對我們收回投資的能力產生不利影響”。
我們可能被要求確認準備金、津貼、信用損失或減值費用。
我們的財產或其他資產或貸款抵押品的價值下降、借款人或其他債務人的財務狀況惡化或其他因素可能會導致確認準備金、津貼、信貸損失或減值費用。我們對這類準備金、津貼或信貸損失的確定取決於對任何貸款抵押品的公允價值的估計，這是一個複雜和主觀的過程。此外，我們根據各種觸發因素評估我們的資產減值，包括市場狀況、我們目前持有或處置資產的意圖以及來自資產的預期未來未貼現現金流。減值、準備金、撥備和信貸損失是基於估計和假設的，這些估計和假設本身是不確定的，可能會在未來增加或減少，可能不代表或反映我們最終實現的相關資產的最終價值或損失。任何此類減值、準備金、津貼或信貸損失，或上述任何事項的任何變化，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
另見“-如果借款人違約，我們可能無法獲得付款，無法成功止贖抵押品或實現任何抵押品的價值，這可能對我們收回投資的能力產生不利影響”和“-我們面臨租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務惡化的潛在不利後果。”
如果我們需要更換我們的任何租户或經理，我們可能無法以優惠的條件這樣做，如果有的話，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的租户可能不會與我們續簽租約，我們的經理可能不會超過他們目前的條款與我們續簽管理協議。例如，我們對Kindred的23個LTAC和對Brookdale的121個高級居住資產的租約將於2025年到期，儘管Kindred有權將租期再延長5年，Brookdale有權將租期再延長10年。即使租户與我們續簽租約，或經理與我們續簽管理協議，我們也不能向您保證續約將以有利的條件進行。我們的租賃和管理協議為我們、我們的租户和我們的經理提供了在某些情況下的終止權。如果我們的租約或管理協議沒有續簽或以其他方式終止，我們可能會嘗試將這些物業重新定位給其他租户或經理(視情況而定)。吾等可能無法及時物色合適的替代者或與新租户或經理訂立租約、管理協議或其他安排，或按與現有租約或管理協議同樣有利的條款與新租户或經理訂立租約、管理協議或其他安排。我們可能被要求為某些費用和義務(如房地產税、債務成本和維護費用)提供資金，以在我們的財產重新定位時保持其價值，並避免對其施加留置權。
如果我們的租約沒有續簽或以其他方式終止了某些物業，我們可能會嘗試出售這些物業。我們可能無法找到合適的買家或以及時或優惠的條件與買家達成銷售協議(如果有的話)，並且我們可能需要為某些費用和義務(如房地產税、債務成本和維護費用)提供資金，以在我們的物業出售期間保值並避免對其施加留置權。
在向新租户或經理過渡期間，現有租户或經理的注意力可能會從物業的表現上轉移，這可能會導致這些物業的財務和運營業績下降。我們用合適的替代租户或經理重新定位我們物業的能力可能會受到州許可、破產管理、需要證明、醫療補助所有權變更規則或其他法律和監管要求或限制的顯著延遲或限制。我們可能會因任何許可、接管或所有權變更程序而招致大量額外費用。
就我們租賃的物業而言，在租賃期限屆滿後，或如果我們行使權利更換違約的租户，當我們試圖將物業重新定位為合適的替代租户時，相關物業的租金可能會下降或完全停止。某些司法管轄區的法律和法規限制了我們在某些情況下對違約租户採取補救行動的能力，可能會加劇這種風險。租約到期或違約時有效的市場狀況可能要求我們將租金降至低於我們目前為保留租户或獲得新的合適替代租户而收取的租金。我們尋找和吸引合適的替代租户的能力可能會受到專門的醫療用途或對物業用途的合同限制的影響，我們可能會被迫花費大量資金將物業調整為其他用途。
如果借款人違約，我們可能無法獲得付款，無法成功止贖抵押品或實現任何抵押品的價值，這可能會對我們收回投資的能力產生不利影響。
如果借款人在我們作為貸款人的抵押貸款或其他貸款中違約，我們可能會試圖獲得全額付款或取消擔保貸款的抵押品的抵押品贖回權，包括通過收購任何質押的股權或獲得標的財產的所有權，以保護我們的投資。即使我們在法律上有權全額償還債務，違約借款人也可能無法償還我們的債務。違約借款人可能會對我們強制執行止贖或其他可用的補救措施提出異議，針對我們的強制執行或其他可用的補救措施尋求破產保護，或者向我們提出貸款人責任索賠。任何此類拖延或限制我們追求權利或補救的能力都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。見上文“--我們面臨租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務狀況惡化的潛在不利後果”。
雖然我們的租賃、貸款和管理協議賦予我們在某些情況下在拖欠我們的債務的情況下行使某些補救措施的權利，但我們可能出於一個或多個原因決定不行使這些補救措施。例如，如果條款不可執行，如果條款成本太高而無法執行，或者如果我們認為強制執行我們的權利比尋求替代方法更有害於我們的業務，我們可能不會行使補救措施(或成功行使補救措施)。我們亦可能決定不執行其他合約保障，例如每年租金自動扶梯，或物業可能不會產生足夠的收入，以達到指定的租金上升參數。新冠肺炎疫情期間頒佈的新法律法規或其他方面限制了我們強制執行或終止租約、驅逐租户或對租户採取其他補救措施的能力，可能會加劇上述任何風險。
即使我們成功取消抵押貸款和其他貸款的抵押品的抵押品贖回權，與執行我們的補救措施相關的成本、較高的貸款與價值比率或抵押品價值的下降可能會阻止我們實現投資的全部金額，我們可能被要求就此類貸款記錄準備金或估值津貼。擔保我們抵押和其他貸款的抵押品可能包括某個實體的股權，該實體的意外負債限制了這些股權的價值，或者股權可能受到證券法的限制，從而限制我們及時出售這些股權的能力(如果有的話)。我們持有的抵押貸款和其他貸款可能具有其他限制特徵，導致我們無法完全追索擔保這些債務的抵押品，或者如果我們取消抵押品的抵押品贖回權，可能會限制我們的靈活性。例如，我們的夾層貸款投資從屬於其他投資者持有的優先和/或擔保債務，這可能會拖累相同的房地產，這可能會使此類貸款喪失抵押品贖回權，並可能使此類其他投資者有能力取消我們對抵押品的權利。對於任何貸款的止贖，我們可能被要求承擔、替換或以其他方式招致債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。我們可能無法及時重新定位收購抵押品中包括的任何不動產，如果根本沒有的話，或者在沒有進行重大改進或修復的情況下。出售或重新定位收購抵押品所產生的任何延遲或成本都可能對我們收回全部投資的能力產生不利影響。
截至2022年12月31日，我們確認了向Santerre Health Investors提供的4.861億美元現金支付夾層貸款(“Santerre Mezzanine貸款”)的2000萬美元津貼，這筆貸款從屬於10億美元本金優先貸款(“Santerre高級貸款”)的權利。Santerre高級貸款由各種醫療辦公室、高級住房、熟練護理和其他醫療資產池擔保，Santerre夾層貸款由擁有這些資產的實體的股權擔保。除某些例外情況外，這兩筆貸款對借款人都沒有追索權。無法保證借款人將在到期時全額支付Santerre Mezzanine貸款的本金和利息，我們可能需要在未來記錄額外的津貼，這可能會對我們的運營業績和整體財務狀況產生不利影響。在Santerre Mezzanine貸款違約的情況下，如果我們取消了Santerre Mezzanine貸款的抵押品贖回權，我們可能需要償還、承擔或再融資現有的10億美元無追索權優先擔保貸款。如果我們選擇取消抵押品的抵押品贖回權，我們將產生額外的費用，並且不能保證我們將確認我們初始投資的全部價值，這樣的行動可能會對我們的運營結果和整體財務狀況產生不利影響，包括我們的槓桿狀況和流動性。如果我們選擇止贖，我們也可能無法成功整合止贖資產的運營、人員或系統，無法保持一致的標準、控制、政策和程序，無法留住關鍵人員或從抵押品中實現預期的好處。借款人還同意賠償、保護和保護我們不受各種索賠的傷害。, 我們不能向您保證借款人將擁有足夠的資產、收入和保險，以使他們能夠履行對我們的賠償義務。見“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--應收貸款和投資”。
我們很容易受到不利變化的影響，這些變化影響到我們的特定資產類別和整個房地產行業。
我們投資於醫療保健房地產的各種資產類別，包括老年住房、醫療辦公室、生命科學、研究和創新、醫院、長期急性護理設施和其他醫療保健物業。雖然我們努力投資於多元化的投資組合，但我們不能保證在特定的經濟或運營環境下，所有資產都會同樣表現良好，或者我們的資產負債表將適當平衡。我們的每一種資產類別都受到自己的動態以及自己特定的運營、財務、合規、監管和市場風險的影響。
與我們在多個行業進行投資相比，醫療保健房地產行業的普遍低迷或放緩可能對我們的業務產生更大的不利影響，並可能對我們的租户、經理和借款人履行對我們的義務的能力產生負面影響。我們任何一種資產類別的低迷或放緩可能會對我們在該資產類別中的物業的價值以及我們以對我們可接受或有利的價格或條款出售此類物業的能力產生不利影響。
我們面臨着房地產投資所固有的風險。房地產投資的流動性相對較差，我們快速出售或交換房產以應對經濟或其他條件變化的能力有限。如果我們出售我們的任何物業，這些物業的價值和我們以我們可以接受的價格或條件出售的能力，可能會受到房地產行業低迷的不利影響。醫療保健房地產的轉讓可能需要獲得監管部門的批准，而其他類型的商業房地產轉讓則不需要。我們不能向您保證，我們將確認我們出售的任何物業的全部價值，如果無法對我們投資業績的變化做出快速反應，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們或我們的租户、經理和借款人無法成功駕馭影響我們或他們的業務以及我們或他們所在行業的趨勢，我們可能會受到不利影響。
我們的租户、經理和借款人包括高級住房經理、醫院、急症後設施和其他醫療系統、醫療辦公室以及生命科學和技術公司，這些公司受到一系列複雜趨勢的影響，影響到他們的業務和所在行業。如果我們或他們無法成功駕馭這些趨勢，我們的業務、財務狀況和業績以及我們的租户、經理和借款人的業務、財務狀況和業績可能會受到不利影響。
技術、支付模式、醫療保健提供模式、監管和消費者行為以及認知方面的進步和變化可能會減少對我們酒店提供的現場活動的需求，預計這種變化將繼續存在。例如，遠程醫療解決方案的需求增加可能會廣泛影響市場對我們物業的需求，並導致市場的長期結構性變化。如果我們的租户、經理或借款人無法適應需求的長期變化，他們的財務狀況可能會受到重大影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。
我們的租户、經理和借款人面臨着競爭日益激烈的勞動力市場，工資普遍面臨的通脹壓力和新冠肺炎疫情加劇了勞動力市場的競爭，護理員或其他訓練有素的人員短缺、工會活動或最低工資法律可能會進一步加劇這一問題。這些壓力可能要求我們的租户、經理和借款人提高薪酬和福利待遇，以便有效地競爭訓練有素的人員，或者使用高成本替代方案來滿足勞動力需求，包括合同和加班費。他們可能無法通過增加向患者、居民或客户收取的費用來抵消這些增加的成本。勞動力費用上升可能會對我們的租户、經理和借款人的財務狀況產生負面影響，並削弱他們履行對我們的義務的能力。
由聯邦醫療保險、醫療補助和商業第三方付款人實施的旨在減少入院人數和住院時間的控制，通常被稱為“利用審查”，已經並預計將繼續影響我們的某些租户，特別是急症護理醫院和急診後設施。美國國會和某些州立法機構提出並通過了多項提案和立法，旨在對醫療保健系統進行重大改革，包括直接或間接影響報銷和家庭醫療選擇的可獲得性的改革。其中幾項法律，包括《平價醫療法案》，促進了從傳統的按服務收費的補償模式向將補償與護理質量和成本捆綁在一起的替代支付模式的轉變，例如負責的護理組織和捆綁支付。見本年度報告第I部分第1項所載“政府監管--美國醫療監管、許可和執法”。這些趨勢和其他趨勢可能會對這些租户的盈利能力產生重大不利影響，這可能會影響他們向我們付款或履行他們對我們的其他義務的能力，或者他們是否願意以對我們同樣有利的條款續簽租約，或者根本不影響。
我們的暴徒所在的校園內或附近的醫院及其附屬的醫療系統可能無法保持競爭力或財務上的可行性。
我們的暴徒和其他為醫療保健行業服務的酒店取決於我們酒店所在校園內或附近醫院的競爭力和財務可行性，以及它們吸引醫生和其他與醫療保健相關的客户到我們酒店的能力。反過來，這些醫院的生存能力取決於所提供的醫療服務的可靠質量和組合、患者、醫生和醫生羣體的成功競爭、周邊社區積極的人口趨勢、積極的宏觀經濟條件、優越的市場地位和增長潛力，以及附屬醫療系統提供規模經濟和獲得資金的能力。如果我們的一家物業所在的園區內或附近的一家醫院未能或無法履行其財務義務，如果附屬的醫療系統無法支持該醫院，該醫院可能無法成功競爭。這可能會對醫院吸引醫生和其他醫療保健相關客户的能力產生不利影響，在某些情況下，醫院甚至可能關閉或搬遷。我們依靠靠近醫院和與醫院建立聯繫，在我們的暴徒和類似的物業中創造租賃需求。如果一家醫院搬遷、關閉、失去競爭力或在財務上不可行，或者無法吸引醫生和醫生團體，我們的財產和我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的生命科學、研究和創新租户面臨着獨特的費用水平和不確定性。
我們的生命科學、研究和創新租户在這個行業開發和銷售產品和服務，該行業的特點是快速而重大的變化、不斷演變的行業標準、重大的研發風險以及新的醫療改革立法實施的不確定性。這些租户，特別是那些參與開發和營銷藥品或其他生命科學產品的租户，需要大量資金用於他們的產品和技術的研發、臨牀測試、製造和商業化，以及支付他們的其他義務，包括向我們支付租金。我們的租户是否有能力籌集資金，取決於他們的研究和開發活動是否及時成功，他們的產品和技術的可行性，他們的財務和經營狀況和前景，以及整體的金融、銀行和經濟環境。如果私人投資者、聯邦政府、大學、公共市場或其他資金來源因一般經濟狀況、不利的市場狀況或其他原因而無法支持這些租户，租户可能無法支付租金或履行對我們的其他義務，其業務可能會倒閉。生命科學、研究和創新公司的融資市場一直並可能繼續波動，這可能會導致這些風險。
我們的一些租户產品的研發、臨牀測試、製造和營銷需要聯邦、州和外國監管部門的批准。審批過程通常漫長、昂貴且不確定。即使我們的租户有足夠的資金尋求批准，他們的一個或所有產品也可能無法及時或根本無法獲得所需的監管批准。我們的租户可能只有一小部分產品在開發中。如果一個產品在開發的任何階段都沒有獲得所需的批准，它可能會對租户的整個業務產生重大和不利的影響。我們的租户可能無法成功或經濟地生產他們的產品，可能無法適應其行業的快速技術進步，可能無法充分保護他們的知識產權，可能面臨來自新產品的競爭，或者他們的產品可能不被接受。如果我們的生命科學、研究和創新
由於這些或任何其他原因，租户的業務惡化，他們可能無法支付款項或履行他們對我們的其他義務。
我們不能向您保證，我們的生命科學、研究和創新租户中的任何一個都會在業務上取得成功。任何無法避免或充分減輕上述風險的租户可能難以向吾等付款或履行其對吾等的其他義務，進而可能對吾等的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。另見-如果我們需要更換任何租户或經理，我們可能無法以優惠條件這樣做，如果有的話，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們物業所在市場的建設和開發增加可能會對我們未來的入住率、運營利潤率和盈利能力產生不利影響。
如果現有的供應和開發總體上超過了我們物業所在市場的需求，這些市場可能會飽和，我們可能會經歷入住率下降、運營利潤率下降和盈利能力下降，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。根據司法管轄區的不同，在我們的資產類別中開發物業，特別是老年人住房，障礙有限。因此，供需動態可能會迅速發生變化。我們可能無法及時重新平衡我們的投資組合，以應對這些動態的變化。
我們行業中的合併、收購和投資活動導致我們的一個或多個租户、經理或借款人的控制權發生變化，或競爭對手對其進行投資，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
老年住房和醫療保健行業已經並可能繼續經歷整合，包括房地產所有者、租户、經理、借款人和護理提供者之間的整合。當租户、經理或借款人的控制權發生變化時，該租户、經理或借款人的戰略、財務狀況、管理團隊或房地產需求可能會發生變化，其中任何一項都可能對我們與該方的關係以及我們的收入和運營結果產生不利影響。如果我們的任何租户或經理彼此合併，我們對一小部分重要第三方的依賴將會增加，我們面臨的上述風險也將增加-我們在物業的投資和收購可能不成功或達不到我們的預期。競爭對手對我們的租户、經理或借款人的投資可能使我們的競爭對手直接或間接地影響該租户、經理或借款人的業務和戰略，從而損害我們與租户、經理或借款人的關係或以其他方式損害我們的利益。根據我們的合同協議以及特定的事實和情況，我們可能無權阻止競爭對手對租户、經理或借款人的投資、控制權變更或其他交易。
我們正在進行的戰略在一定程度上取決於確定和完善未來的收購和投資，並有效地管理我們的擴張機會。
我們業務戰略的一個重要部分是通過在國內和國際醫療保健房地產領域的增值收購、投資、開發和再開發活動，直接或間接地繼續擴大我們的投資組合並使其多樣化。我們成功執行這一戰略的能力受到許多因素的影響，包括我們在收購、投資、開發和再開發機會方面面臨的激烈競爭，合適機會的可用性，我們與現有和潛在客户和合作夥伴的關係，我們以與競爭對手相當或更好的成本獲得債務和股權資本的能力，以及我們與包括資產買家和賣家在內的交易對手談判優惠條款的能力。我們與各種各樣的潛在投資者爭奪這些機會，包括其他醫療保健REITs、房地產合夥企業、醫療保健提供商、醫療保健貸款人和其他投資者，包括開發商、銀行、保險公司、養老基金、政府支持的實體和私募股權公司，其中一些人可能與我們相比具有優勢，包括更多的財務資源和更低的資金成本。見本年度報告第一部分第1項中的“商務競爭”。如果我們不能成功地發現和利用投資、收購、開發和再開發的機會，以及以其他方式擴大和多樣化我們的投資組合，我們的增長和盈利能力可能會受到不利影響。
當擴展到對我們來説是新的領域時，我們面臨着許多風險和不確定因素，包括與以下方面相關的風險：(I)所需的資本和其他資源的投資；(Ii)我們沒有足夠的專業知識從事此類活動以獲得利潤或不會招致不適當的風險；(Iii)管理層將注意力從其他業務上轉移；(Iv)對運營和管理系統和控制的要求或與之相關的問題日益增加；(V)遵守我們不熟悉的額外法律或法規要求；以及(Vi)我們地理足跡的擴大，包括在非美國司法管轄區開展業務的相關風險。任何
我們進入的新戰略、市場或業務可能不會成功或達不到我們的預期，或者我們可能無法在物業組合擴張時有效地監控或管理它。如果不能實現這些目標中的任何一項，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們對物業的投資和收購可能不成功或達不到我們的預期。
作為我們整體業務戰略的一部分，我們已經並預計將繼續進行重大收購和投資。投資和收購醫療保健房地產通常會帶來與房地產投資相關的風險，包括投資無法實現預期回報的風險、必要物業改善的成本估計被證明不準確或租户、經理或借款人無法達到業績預期或他們對我們的義務。我們還在美國以外進行收購和投資，這會帶來與在外國做生意相關的法律、經濟和市場風險，如貨幣匯率波動和外國税收風險。
我們的房地產開發和重建項目帶來了額外的風險，包括工程延誤或成本超支的風險，這增加了費用，無法及時獲得所需的分區、入住率和其他政府批准和許可，以及在項目完成之前產生重大成本。醫療保健房地產通常是高度定製化的，此類物業的開發或重新開發可能需要成本高昂的租户特定或市場驅動的改進。
我們的重大收購和投資活動，包括我們的開發和再開發，帶來的其他風險包括：
•我們可能無法成功整合被收購公司的業務、人員或系統，保持一致的標準、控制、政策和程序，無法留住我們收購的關鍵人員或公司，或無法在預期時間框架內實現收購和其他投資的預期好處；
•我們的承保假設，包括對估計的未來收入和支出以及預期的協同效應和其他成本節省的預測，以及我們制定的其他財務和運營指標可能不準確，在這種情況下，我們可能無法實現收購、投資、開發或重新開發的預期收益；
•如果我們產生額外的債務或發行股權證券來為收購和投資融資，我們的槓桿率可能會增加，或者我們的每股財務業績可能會下降；
•收購和投資可能會轉移管理層對我們現有資產的注意力；
•我們收購或投資的資產的價值可能會下降，或我們可能無法從我們進行的發展或重建中實現預期的回報；以及
•如果我們的收購、投資、開發和再開發不成功，我們普通股的市場價格可能會下降。
另見“-我們正在進行的戰略在一定程度上取決於確定和完善未來的收購和投資，並有效管理我們的擴張機會”。
我們不能向您保證我們的收購、投資、開發和再開發將會成功或達到我們的預期，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們對共同投資工具、合資企業和少數股權的投資可能會使我們承擔其他情況下不會面臨的風險和責任。
當情況需要時，我們已經並可能繼續在與其他個人或實體的共同投資工具或合資企業中開發和收購物業。2020年，我們成立了Ventas投資管理公司 (“VIM”)將我們對某些資產的私人資本管理能力整合到一個單一平臺下。我們還擁有房地產和未合併經營實體的少數股權。這些少數股權投資通常賦予我們典型的權利和保護，但與我們擁有多數股權相比，本質上涉及對業務運營的較小程度的控制。在未來，我們可能會通過VIM或其他方式進行更多的共同投資、夥伴關係和合資企業。
我們不能保證我們的共同投資、合資企業、少數或其他投資(我們在下文統稱為投資和合資企業)將成功或達到我們的預期。這些投資和冒險涉及重大風險，除其他外，包括：
•在要求我們分享決策權的安排下，我們可能無法採取遭到合作伙伴反對的行動；
•對於我們擁有非控股權益的投資和合資企業，我們的合夥人可能採取我們反對的行動；
•如果我們的合夥人破產、資不抵債或因其他原因不能承擔其所需出資份額或履行其他合夥人義務，我們可以選擇出資或被要求出資；
•我們的一些投資和企業可能會產生債務；在某些情況下，我們可能會擔保全部或部分償還此類債務；根據信貸市場狀況，此類債務的再融資或償還可能需要股權資本募集，而我們或我們的合作伙伴可能無法提供資金，或者可能在不適當的時候需要；
•我們可能會受到轉讓我們在投資或合資企業中的權益的能力的限制，這可能要求我們在我們更願意出售的時候保留我們的權益；
•我們的合作伙伴的商業利益或目標可能與我們的商業利益和目標相沖突，即包括任何投資的時間、條款和戰略，以及將產生或進行的融資水平;
•出於税務目的，我們的合作伙伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突，包括我們遵守REIT要求方面的利益衝突，如果我們的任何合資企業不符合REIT要求，我們的REIT地位可能會受到威脅；
•我們的投資或合資企業或我們的合作伙伴可能無法履行他們對我們或該投資或合資企業的財務或其他義務，包括向該投資或合資企業提供股權或賠償我們或該投資或合資企業的損失的任何義務；
•我們的合作伙伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會造成利益衝突；
•在我們沒有唯一決策權的情況下，我們可能會在某些決定上陷入僵局，這可能需要我們花費額外的資源來解決這種僵局或潛在的爭端；
•我們可能與我們的任何合作伙伴發生糾紛，可能導致出售任何一方的所有權權益或標的資產；
•與我們合作伙伴的分歧可能導致訴訟或仲裁；以及
•我們可能會因為我們的合作伙伴採取的行動而遭受其他損失。
在某些情況下，我們的合作伙伴可能有權促使我們在我們不會發起此類交易的時候出售我們的權益，或獲得我們合作伙伴的權益. O如果我們沒有足夠的現金、可用的借款能力或其他資本資源，我們獲得合作伙伴權益的能力將受到限制。 這可能需要我們出售我們在投資或合資企業中的權益，而我們本來更願意保留它。
在某些情況下，文塔斯擔任投資和合資企業的管理成員、普通合夥人或控制方，包括文塔斯基金和我們與GIC的合資企業。在這種情況下，我們可能面臨其他風險，其中包括：
•Ventas可能已經增加了職責投資、經營的其他投資人或者合夥人；
•在發生某些事件或衝突的情況下，我們的合作伙伴可能對Ventas有追索權，包括罰款、能力強迫出售或者退出投資或者合營企業；
•在某些涉及訴訟的案件中，我們的合夥人可能有權取消我們的普通合夥人或管理成員的職務；以及
•根據適用法律或合資企業的管理協議，作為投資或合資企業的普通合夥人或管理成員的我們的子公司可能一般對投資或合資企業的債務和義務負有責任，但受管理協議條款規定的某些免責和賠償權利的限制。
對我們聲譽的損害可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們在質量和服務方面與我們的利益相關者，包括我們的租户、經理、發展合作伙伴、貸款人和股東的積極聲譽可能會受到損害。例如，如果我們經歷了持續的危機期，我們的物業表現不佳，我們的租户或經理違約，或者在其他導致與這些各方不一致的情況下，我們的聲譽可能會受到這種損害。損害我們的聲譽可能導致市場價格下降。
或使我們與租户、經理、發展合作伙伴和貸款人的關係更難繼續增長和擴大，這可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
開發、重建和建築風險可能會影響我們的盈利能力。
我們投資於各種開發和重建項目。在決定是否對一個項目進行投資時，我們會對預期的未來業績做出某些承保假設。我們的假設會受到一般與發展和重建計劃有關的風險影響，其中包括：
•租户不得按預計租金水平或按預計租金水平租賃預計面積，也不得按預計時間表租賃，包括由於市場競爭加劇以及其他市場和經濟條件；
•我們的承保假設和我們制定的其他財務和運營指標，如開發或重新開發物業所需的估計成本，可能不準確，在這種情況下，我們可能無法實現項目的預期收益；
•我們可能不能如期或在預算金額內完成項目；
•我們可能無法確認租金收入，即使已經支付了現金租金並且租約已經開始；
•我們可能會在獲得必要的分區、土地使用、建築、佔用、環境和其他政府許可和授權方面遇到延誤或無法獲得這些許可和授權；
•我們可能無法以優惠條件或根本不能獲得項目融資，包括在適用的建設貸款到期時；
•施工或其他延誤可能使租户或居民有權終止施工前租約，或導致我們產生額外成本，包括通過減免租金；
•建築材料或勞動力價格的波動可能會增加我們的項目成本；
•項目中的任何合作伙伴都可能對項目保持很大的決策權，這會減少我們的控制，並可能導致成本增加、項目延誤或糾紛；
•我們的建築商或開發經理可能無法履行他們對我們的義務，或未能滿足我們租户和合作夥伴的期望；以及
•我們可能會錯誤地預測與新地理區域的發展或解決對我們來説陌生的市場相關的風險，包括我們可能沒有足夠深入的市場知識的新市場。
我們可能面臨與材料和勞動力價格波動相關的風險和成本增加，或者供應鏈或採購中斷的結果，這可能會對我們建設項目的狀況產生不利影響。
我們建築項目的大宗商品和熟練勞動力的價格可能會因外部因素而上漲，這些因素包括但不限於第三方供應商和承包商的表現；整體市場供求；政府監管和政策，包括美聯儲採取的行動；以及總體商業、經濟或政治條件的變化。因此，完成我們的發展和重建項目所需的建築材料和熟練勞動力的成本可能會隨着時間的推移而大幅波動。
我們依賴許多第三方供應商和承包商為我們的建築項目提供材料和熟練勞動力。我們可能會遇到從供應商或供應商那裏獲得必要材料的困難，這些供應商的供應鏈可能會受到宏觀經濟狀況或其他因素的幹擾，或者在勞動力市場趨緊的情況下，難以從第三方承包商那裏獲得足夠的熟練勞動力。如果我們無法獲得材料和勞動力來在我們的預期預算內完成我們的建設項目，並以及時和高效的方式滿足租户的需求和期望，我們的運營結果可能會受到不利影響。我們可能無法及時或在預算範圍內完成我們的發展或重建項目，這可能會影響我們向潛在租户出租空間的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
新冠肺炎疫情及其擴大的後果導致全球供應鏈中斷，包括一些建築材料的供應。這些中斷可能會導致建築延誤，或者通過第三方承包商和供應商提供的更高的建築材料、勞動力和服務成本，對我們的開發或重新開發項目的成本產生重大影響。供應鏈中斷導致的重大建設延誤和成本增加，可能會干擾我們履行對交易對手承諾的能力，並可能對我們的業務產生實質性影響。
如果發生上述任何風險，我們的開發和重建項目可能不會產生預期的回報，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們擁有受土地租賃、航權或其他限制性協議約束的物業，這些協議限制了我們對物業的使用，限制了我們出售或以其他方式轉讓物業的能力，並使我們在此類協議被違反或終止時面臨物業損失。
我們對醫療辦公、生命科學和研究及創新建築和設施以及其他物業的投資可能通過建築物所在土地的租賃權益、建築物所在土地上方空間的空氣權租賃或其他類似的限制性安排進行。其中許多土地租賃、航空權利和其他限制性協議對我們對受影響物業的使用施加了重大限制，限制了我們出售或以其他方式轉讓物業權益的能力，或限制了物業的租賃。這些限制可能會限制我們及時出售或交換物業的能力，損害物業的價值，或對我們為物業找到合適租户的能力產生負面影響。如果我們違反、終止或到期土地租賃、航權或其他限制性協議，我們可能會失去在標的物業中的權益。此外，當這些土地租約到期時，我們可能會被迫重新談判，條款對我們不利。
購買選擇權、第一要約權或有利於第三方的優先購買權可能會對我們產生負面影響，或阻止潛在買家與我們就出售我們的物業進行談判。
我們的一些物業受購買選擇權、首次要約權、優先購買權或類似的第三方優惠權的約束。我們物業的購買選擇可能會讓第三方有權以公平市價、根據我們對物業的投資設定的價格或某些日期的固定價格購買物業。我們因行使購買選擇權而獲得的收益可能低於我們為物業支付的價格，我們可能無法以優惠的條款將收益再投資，或者根本不能再投資。此外，購買選擇權可能會迫使我們出售一處房產，而我們本來更願意持有這樣的房產。阻礙我們物業的購買選擇權、第一要約權或優先購買權可能會阻礙潛在買家與我們談判，並可能阻止我們獲得原本可能獲得的最高價格。
災難性或極端天氣和其他自然事件造成的損害以及氣候變化的實際影響可能會給公司造成損失。
我們的一些物業位於特別容易受到災難性或極端天氣和其他自然事件(包括火災、雪、雨或冰暴、風暴、龍捲風、颶風、地震、洪水和其他惡劣天氣)造成的收入損失、成本增加或損壞的地區。這些不利的天氣和自然事件可能會對我們的財產造成重大損害或損失，超過我們或我們的租户、借款人或經理的財產保險覆蓋範圍。這些事件中的任何一個都可能導致重大停電，導致我們的系統和運營中斷。如果我們遭受的損失超過保險限額，或者如果由於任何原因無法獲得保險，我們可能會損失投資於受影響財產的資本，以及來自該財產的預期未來收入。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它增加了我們認為可以接受的財產保險的成本(或使其無法獲得)。
如果我們的物業所在地區的氣候發生重大變化，我們可能會經歷極端天氣以及降水和温度的變化，所有這些都可能導致位於這些地區或受這些條件影響的物業的實際損害或需求減少。如果氣候變化具有重大或持續的影響，我們的財產可能會被摧毀，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。
聯邦、州或外國關於氣候變化的立法和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效，還可能要求我們在新開發物業上投入更多資金，而不會相應增加收入。
維權投資者可能會導致我們招致鉅額成本，轉移管理層的注意力，並對我們的業務產生不利影響。
維權投資者可能會不時地進行委託書徵集、提出股東建議或以其他方式試圖影響變化或獲得對我們的控制權。對這些行動的迴應可能是昂貴和耗時的，分散了我們董事會和管理層的注意力，使他們不再關注我們的業務管理和我們的業務戰略。除了產生的成本外，對我們未來方向的感知不確定性可能會導致失去潛在的商業機會，損害我們的聲譽，並可能使吸引和留住合格的董事、人員和業務合作伙伴變得更加困難。這些行動還可能導致我們的股價經歷一段時間的波動。
我國的資本結構風險
市場狀況以及資本市場的實際和預期狀態通常會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們依賴資本市場，資本市場的任何中斷或我們進入資本市場的能力都可能削弱我們滿足股息要求、向證券持有人支付款項或以其他方式為我們的業務運營提供資金的能力。影響世界各地經濟體的不利事態發展，包括通脹上升、信貸供應普遍收緊(包括獲得信貸的價格、條款和條件)、公共和私人資本市場的狀況、某些金融市場的流動性下降、利率上升、外匯波動、消費者信心下降、房地產市場的實際或預期狀態、勞動力市場收緊或股市大幅下跌，以及對流行病、流行病和傳染性疾病傳播的擔憂，都可能影響我們的業務、財務狀況和運營業績。例如，總體經濟狀況的不利變化，包括衰退、經濟放緩、高失業率和物價上漲，或者消費者對經濟狀況疲軟或疲軟的看法，可能會減少可支配收入，影響消費者在醫療保健或老年住房方面的支出，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
在通貨膨脹期間，利率在歷史上是上升的，這將對我們借款的利息支出產生直接影響。特別是，主要是為了應對對通脹的擔憂，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)大幅提高了基準聯邦基金利率，這導致信貸市場的利率上升。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)可能會繼續提高聯邦基金利率，這可能會導致信貸市場利率上升，資產價值下降，經濟增長放緩和/或經濟衰退。我們通過我們的可變利率借款在短期內面臨利率上升的風險，這些借款包括我們的無擔保信貸安排下的借款、我們的無擔保定期貸款和我們的商業票據計劃。因此，由於通脹或其他原因導致的利率上升，在短期內可能會增加我們在這些浮動利率安排下的利息支出，從長期來看，可能會增加我們的融資成本，因為我們為現有的浮動利率和固定利率長期借款進行再融資，或者產生與發行增量債務相關的額外利息支出。
只要全球金融市場出現動盪，這場動盪可能會對(I)我們物業的價值;(Ii)我們擁有或可能獲得的融資條款產生不利影響(Iii)我們對任何未償債務進行本金和利息支付或到期再融資的能力;(Iv)我們支付股息的能力以及(V)我們的租户、經理和借款人履行對我們的義務的能力。資本和信貸市場的中斷也可能對我們證券的市場價格產生不利影響。
我們面臨利率上升的風險，這可能會降低我們的盈利能力，並對我們為現有債務進行再融資、出售資產或從事收購、投資、開發和再開發活動的能力造成不利影響，我們對衝利率風險的決定可能不會奏效。
利率正在上升，預計還會繼續上升。利率上升可能會導致我們的房地產價值下降，我們普通股的市場價格下降，我們的現金流和淨收入減少。利率上升也可能對證券市場產生不利影響，這可能會降低我們普通股的市場價格，而不會影響我們的經營業績。我們的借款成本和普通股價格的任何此類不利變化都可能嚴重影響我們未來籌集新債務和股權資本的能力，並增加我們收購、投資、開發和再開發活動的融資成本。利率上升還可能限制我們在到期時對現有債務進行再融資的能力，或導致我們在再融資時支付更高的利率，以及減少第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速重新定位投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。
我們收入的很大一部分是通過租賃長期三重淨租賃資產獲得的，這種租賃通常規定了固定的租金利率，但年利率上升，而我們的某些債務是帶有利息和相關付款的浮動利率債務，隨着倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、有擔保隔夜融資利率(SOFR)、銀行承兑匯票或其他指數的變動而變化。我們收入的很大一部分通常是固定利率的，而我們的某些債務債務的利率是可變的，這造成了利率風險。如果利率繼續上升，我們現有的浮動利率債務和我們產生的任何新債務的成本都將增加。這些增加的成本可能會降低我們的盈利能力，損害我們履行債務的能力，或者增加我們收購、投資、開發和再開發活動的融資成本。
我們可能尋求透過涉及額外風險的對衝安排，包括交易對手可能未能履行其在該等安排下的責任的風險，來管理我們在利率波動方面的風險。
這些安排可能不能有效地減少我們對利率變化的風險，我們從對衝交易中獲得的收入可能受到管理REITs的聯邦税收條款的限制，並且這些安排可能會導致我們為債務支付比其他情況下更高的利率。此外，再多的對衝活動也無法讓我們完全免受與利率變化相關的風險的影響。如果我們選擇從事此類活動，如果不能有效對衝利率風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們有大量的未償還債務，未來可能會產生額外的債務。
截至2022年12月31日，我們的未償本金債務約為124億美元。管理我們現有債務的工具允許我們產生大量額外債務，包括擔保債務，我們可以通過額外借款來滿足我們的資本和流動性需求。我們的負債要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了可用於實施我們的業務戰略和向股東分配的資金。高水平的絕對負債或與現金流的比率也可能產生以下後果：
•在一般經濟狀況或房地產或醫療保健行業出現低迷時，我們迅速適應不斷變化的市場狀況和脆弱性的能力可能受到限制；
•潛在地損害我們獲得額外融資以執行我們的業務戰略的能力；以及
•一家或多家評級機構可能下調我們的債務證券評級，這可能會限制我們獲得資本的機會，增加我們的借貸成本。
我們抵押，並希望繼續抵押，我們的某些財產，以確保償還債務。如果我們無法支付抵押貸款，那麼擔保財產可能被取消抵押品贖回權或轉讓給抵押權人，從而造成收入和資產價值的損失。
我們高度依賴進入資本市場的機會。對我們獲得資本的能力的限制可能會對我們產生不利影響，包括我們支付所需債務的能力、向我們的股東進行分配或進行實施我們的業務戰略所需的未來投資的能力。
我們不能向您保證，如果我們的運營現金流不足以滿足這些需求，我們將能夠籌集必要的資本來履行我們的償債義務，向我們的股東進行分配，或進行未來必要的投資，以實施我們的業務戰略。我們不能向您保證資本市場的狀況不會惡化，我們獲得資本和其他資金來源的渠道不會受到限制，或者利率不會上升，任何這些都可能對未來借款、續期或再融資的可用性和條款以及我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們無法以可接受的成本或根本不能獲得資本，我們可能會被要求清算一項或多項房地產投資，而這些投資可能無法使我們的投資獲得最大回報，或者可能會給我們帶來不利的税收後果。
作為一家上市公司，我們能否獲得債務和股權資本在一定程度上取決於我們的優先票據和普通股的交易價格，而這又取決於不時變化的市場狀況，例如市場對我們的財務狀況、我們的增長潛力以及我們當前和預期的未來收益和現金分配的看法。我們未能達到市場對未來收益和現金分配的預期，或者我們長期債務的評級大幅下調，可能會影響我們獲得資本的能力或增加我們的借款成本。
新冠肺炎疫情及其延伸的後果已經並可能繼續在全球範圍內造成嚴重的經濟、市場和其他方面的混亂，包括導致利率上升的普遍通脹。由於這場大流行，銀行貸款、資本和其他金融市場的狀況可能再次惡化，這反過來可能意味着我們獲得資本和其他資金來源的機會可能會受到限制。這些條件中的任何一項都可能對我們未來借款、續訂或再融資的可用性和條款產生不利影響。新冠肺炎疫情的持續影響及其對我們業務的延伸影響可能導致我們的長期信用評級被下調。見上文“--與新冠肺炎大流行有關的風險--新冠肺炎大流行及其擴大的後果已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營成果產生重大不利影響”。未來的任何降級都可能增加我們的借貸成本，這將使我們更難或更昂貴地獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資。
我們依賴於參與我們循環信貸安排的金融機構。如果這些機構變得資本受限、貸款標準收緊或資不抵債，或者如果它們在短時間內遇到來自其他借款人的過多借款請求，它們可能無法或不願履行對我們的資金承諾，這將對我們利用我們的循環信貸安排的能力產生不利影響，隨着時間的推移，可能會對我們完成收購、償還到期債務、為資本支出提供資金或向我們的股東進行分配的能力產生負面影響。
我們可能會受到貨幣匯率波動的不利影響。
我們在加拿大和英國的物業所有權目前使我們受到美元與加元或英鎊之間匯率波動的影響，這可能會不時影響我們的財務狀況和經營業績。如果我們繼續通過投資、收購或開發美國、加拿大或英國以外的高級住房或醫療保健資產來擴大我們的國際影響力，我們可能會用其他外幣進行交易。雖然我們可能會尋求其他對衝選擇，包括以當地貨幣借款，以防範外幣波動，但我們不能向您保證此類對衝將會成功，並且波動不會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
逐步取消倫敦銀行同業拆借利率可能會影響我們的財務業績.
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)和某些其他利率“基準”受到監管指導和改革的約束，這些改革已經並可能在未來導致我們當前或未來債務協議下的利率表現與過去不同，或造成其他意想不到的後果。在監管LIBOR的英國金融市場行為監管局和管理LIBOR發佈的ICE Benchmark Administration Limited宣佈後，大多數LIBOR設置的發佈在2021年12月31日後停止。雖然剩餘美元LIBOR設置的公佈預計將在2023年6月30日之後停止，但美國、歐盟和英國監管機構已不鼓勵在2021年底之後簽訂的任何新合同中使用LIBOR。雖然還有其他利率已被市場接受為LIBOR的替代品，但由美國金融市場參與者組成的指導委員會-替代參考利率委員會-選擇SOFR作為美元LIBOR的推薦替代品。SOFR是衡量隔夜借入美國國債擔保的現金成本的廣泛指標，紐約聯邦儲備銀行於2018年4月開始發佈SOFR。停止、改革或替換LIBOR或任何其他基準利率可能會對信貸市場的契約機制產生不可預測的影響，或對更廣泛的金融市場造成幹擾，並可能對我們當前或未來債務義務的基於LIBOR的利率產生不利影響。具體地説，基於倫敦銀行間同業拆借利率的新交易市場的很大一部分可能會經歷流動性或定價透明度的大幅下降。雖然我們的某些以libor為基礎的債務提供了計算應付利率的替代方法(包括過渡到替代基準利率), 採用任何此類替代參考基準利率的後果是無法預測的，可能會對我們支付的利息金額產生不利影響。我們不能保證我們在任何合同中達成的任何取代倫敦銀行間同業拆借利率的協議都會帶來至少與我們目前的實際利率一樣有利的有效利率，或者我們將能夠不受挑戰地過渡到新的基準利率，或者根本不能。未能就替代基準達成協議，或未能達成協議，導致有效利率至少與我們當前的實際利率一樣有利，可能會導致我們的償債義務增加，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
管理我們和我們子公司現有債務的文書中的契約限制了我們的運營靈活性，違反契約可能會對我們的運營產生不利影響。
管理我們現有債務的工具的條款要求我們遵守某些慣常的財務和其他公約，例如維持償債範圍、槓桿率和最低淨值要求。我們繼續承擔額外債務和開展一般業務的能力取決於我們對這些公約的遵守，這些公約限制了我們的運營靈活性。違反這些公約可能會導致適用債務工具的違約，並可能引發我們任何其他債務的違約，即使我們履行了支付義務。管理我們子公司未償還抵押貸款債務的文書中包含的契諾可能會限制我們從這些子公司獲得現金分配以履行我們的償債義務的能力。限制我們運營靈活性的財務和其他公約，以及我們違反這些公約所導致的違約，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的法律、合規和監管風險
重大的法律或監管程序可能會使我們或我們的租户或經理承擔更高的運營成本和大量未投保的負債，這可能會對我們或他們的流動性、財務狀況和運營結果產生不利影響。
有時，我們或我們的租户或經理可能會因我們的所謂行為或我們的租户和經理的所謂行為而受到訴訟、調查、索賠和其他法律或監管程序的影響。這些索賠可能包括但不限於專業責任和一般責任索賠、商業責任索賠、不公平商業行為索賠和僱傭索賠，以及監管訴訟，包括與我們的商店部門相關的訴訟，我們通常持有適用的醫療保健許可證。
在我們的運營資產中，包括我們的商店和寫字樓部門，我們通常對物業的所有負債負責，包括任何訴訟、調查、索賠和其他法律或監管程序，但因我們經理的某些行為而引起的負債除外，例如因嚴重疏忽、欺詐或故意不當行為造成的負債。因此，除其他事項外，我們還面臨專業和一般責任索賠、勞動法索賠以及與辯護和解決此類索賠相關的訴訟和其他費用。特別是在我們的商店部門，如果我們的一名經理未能遵守適用的法律或法規，我們可能會被追究責任，這可能會使我們面臨民事、刑事和行政處罰，包括失去或暫停認證、執照或所需證書；暫停或不支付新的入場費；拒絕報銷；罰款；暫停、取消資格或被排除在聯邦、州或外國醫療保健計劃之外；或關閉設施。此外，我們不能向您保證，第三方將履行賠償、保護並使我們免受此類責任損害的任何合同義務，或以第三方託管方式持有的任何購買價格對價將足以滿足我們有權獲得賠償的索賠。
任何此類訴訟、調查、索賠或其他法律或監管程序的不利解決方案可能會對我們或我們的租户或經理的流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並且可能得不到足夠的保險保障。即使訴訟或訴訟得到了有利的解決，訴訟和其他潛在訴訟和訴訟的影響也可能大幅增加我們或我們的租户或經理所產生的運營成本。任何訴訟、索賠或其他法律或監管程序的負面宣傳也可能對他們或我們或物業的聲譽產生負面影響。
新冠肺炎疫情已經並可能在未來導致我們的高級住房和醫療保健業務面臨更多跨多個司法管轄區同時提起的訴訟或其他法律或監管程序，例如指控不當死亡和疏忽索賠的專業或一般責任訴訟，其中一些可能導致鉅額損害賠償而無法獲得賠償或沒有足夠的保險覆蓋範圍，可能由於我們的賠償協議而需要我們的支持，或者可能導致我們或我們的租户或經理的業務受到限制。
我們和我們的租户、經理和借款人可能會受到監管和執法的不利影響。
我們和我們的租户、經理和借款人受到廣泛且經常變化的聯邦、州、當地和國際法律和法規的約束或影響。例如，除其他事項外，醫療行業須遵守法律和法規，這些法律和法規涉及以下方面：許可證和需要證明、運營的進行、社區和設施的所有權、新社區和設施的建設和設備的增加、政府補償計劃，如醫療保險和醫療補助、允許的成本、服務價格、合格受益人、護理的適當性和分類、患者權利、居民健康和安全、數據隱私和安全法、工資和工時法、欺詐和濫用、以及醫療服務提供者可能達成的其他安排。我們通常持有適用的醫療保健許可證，並代表我們商店部門的物業參加適用的政府醫療保健計劃，這使我們根據一些醫療保健法律和法規承擔潛在的責任。見本年度報告第I部分第1項所載“政府監管--美國醫療監管、許可和執法”。我們的許多生命科學、研究和創新租户都受到法律法規的約束，這些法律法規管轄着藥品、醫療器械和類似產品的研究、開發、臨牀測試、製造和營銷。
適用於我們和我們的租户、經理和借款人的法律和法規很複雜，可能會迅速變化，努力遵守和跟上它們需要大量的資源。監管框架的範圍、解釋或執行方面的任何變化都可能需要我們或我們的租户、經理或借款人投入大量資源來應對這些變化。如果我們或我們的租户、經理或借款人未能遵守適用於我們或他們的業務和我們或他們的物業運營的廣泛法律、法規和其他要求，我們或他們可能面臨許多補救行動，包括強制關閉、喪失資格、禁止接納新患者或居民、徵收罰款、沒有資格從政府和私人第三方付款人計劃或民事或
刑事處罰。如果發生上述任何情況，我們和我們的租户、經理和借款人的業務、經營業績(包括物業業績)或財務狀況都可能受到不利影響。
我們的投資可能會讓我們承擔未知的債務。
我們可能會收購或投資於就未知債務對先前所有人或其他第三方負有責任且沒有任何追索權或僅有有限追索權的物業或企業。因此，如果基於這些財產的所有權而對我們提出債務主張，我們可能不得不支付鉅額款項來了結或抗辯，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
我們可能承擔或招致負債，在某些情況下包括或有負債，並面臨與我們的收購相關的實際或潛在索賠，這些索賠對我們造成不利影響，例如：
•與清理或修復環境狀況有關的責任；
•賣方或其他與賣方打交道的人的未主張的索賠；
•債務、索賠和訴訟，包括賠償義務，無論是在正常業務過程中發生的，與我們收購之前或之後的時期有關；
•普通合夥人、董事、高級職員和其他被賣方賠償的人的賠償要求；以及
•與本公司收購前有關期間的税項負債。
如果我們承擔的與收購相關的負債大於預期，或者如果我們發現與收購的物業或業務有關的債務，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。
網絡事件的發生可能會擾亂我們的運營，導致機密信息的丟失或損害我們的業務關係和聲譽。
網絡安全事件和網絡攻擊在全球範圍內以更頻繁和更嚴重的水平發生，並可能在未來繼續增加頻率。隨着我們對技術的依賴增加，我們的業務面臨着更大的網絡事件風險，包括試圖未經授權訪問我們或我們的經理或風險合作伙伴的系統，以擾亂運營、損壞數據或竊取機密信息，以及其他電子安全漏洞。雖然我們、我們的經理和我們的業務合作伙伴已經實施了幫助緩解這些威脅的措施，但這些措施不能保證我們或他們將成功防止網絡事件。我們的信息技術網絡和相關係統對於我們執行業務日常運營的能力至關重要，而網絡事件可能會導致數據中心中斷，擾亂我們的系統和運營或我們經理或業務合作伙伴的運營，危及我們員工、合作伙伴或老年住房社區居民的機密信息，並損害我們的業務關係和聲譽。儘管我們已經實施了各種措施來管理與這類事件相關的風險，但這些措施和支持這些措施的系統可能被證明是不充分的，如果受到損害，可能會在很長一段時間內無法操作、停止正常運行或無法充分保護私人信息。我們不控制第三方提供商實施的網絡安全計劃和系統，第三方提供商對我們的賠償義務可能有限，這可能會導致我們受到負面影響。入侵，例如涉及祕密引入的惡意軟件、冒充授權用户以及工業或其他間諜活動, 即使使用複雜的預防和檢測系統，也可能無法識別，可能會造成進一步的危害，並使其無法得到適當的解決。這些系統或災難恢復計劃因任何原因而失敗可能會導致我們的運營嚴重中斷，並導致無法維護敏感數據的安全性、保密性或隱私，包括個人信息、重要的非公開信息、知識產權和商業祕密以及我們擁有的其他敏感信息。我們可能被要求進行重大投資，以補救任何失敗的影響，包括但不限於對我們的聲譽造成的損害、我們和我們的合作伙伴可能面臨的法律索賠、因適用的隱私和其他法律而引起的監管或執法行動、不良宣傳或其他可能影響我們的業務和財務業績的事件。
我們的保單和承租人、經理或其他交易對手所維持的保單所提供的保險金額和範圍可能不足以防範損失。
我們在我們的租賃、管理和其他協議中維持或要求我們的租户、經理或其他交易對手為我們的財產及其運營提供全面的保險，包括條款、條件、限額
和免賠額，我們認為這是每個行業類似情況下公司的慣例。儘管我們經常審查我們的保險計劃和要求，但我們不能向您保證，我們或我們的租户、經理或其他交易對手將能夠購買或維持足夠的保險水平。由於新冠肺炎大流行，保險成本增加，並可能進一步增加，而且由於新冠肺炎大流行導致保險條款發生變化，保險可能不包括與新冠肺炎相關的一些索賠。我們也不能向您保證，我們或我們的租户、經理或其他交易對手將維持我們的租賃、管理和其他協議所要求的保險範圍，我們將繼續要求我們的租賃、管理和其他協議下的相同水平的保險，這些保險在未來將以合理的成本獲得，或者根本不能保證，或者所維護的保單將完全覆蓋發生災難性事件時我們財產的所有損失。我們不能對承保我們的保單以及承保我們的租户、經理和其他交易對手的保單的保險公司未來的財務可行性做出任何保證。如果我們的損失超過了我們的保險範圍，我們可能會被要求支付差額，我們可能會失去對我們業務的投資，或者我們的業務利潤和現金流減少。
在某些情況下，我們以及我們的租户和經理可能受到專業責任、一般責任、僱傭、房屋、隱私、環境、不公平商業行為以及原告律師提出的合同索賠的影響，原告律師要求獲得重大損害賠償和律師費，其中一些可能得不到保險或賠償，有些可能導致重大損害賠償。由於針對老年住房和醫療保健提供者的職業責任索賠的頻率和嚴重性達到歷史最高水平，職業責任保險的可獲得性有所減少，這一保險的保費仍然很高。其他索賠，如工資和工時、某些環境、隱私和不公平商業做法的保險可能不再可用，而且在可獲得的範圍內，該保險的保費仍然很昂貴。因此，針對這些索賠的保險保障可能不足以涵蓋針對我們或我們的租户或經理的所有索賠，並且可能無法以合理的成本或以其他方式提供足夠保險的條款。如果吾等或吾等租户及經理未能維持足夠的保險範圍或被要求支付損害賠償，吾等或彼等可能承擔重大責任，而對吾等或吾等租户及經理各自的財務狀況、經營業績及現金流的不利影響可能是重大的，並可能對吾等租户及經理履行對吾等的責任的能力造成不利影響。
此外，我們以及我們的租户和經理自行承保或將損失風險轉移到全資專屬自保保險公司的人可能會產生鉅額資金和無資金的財產和負債支出，這可能對他們或我們的流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
未能保持有效的內部控制可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況.
根據2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》，我們必須提供管理層關於財務報告的內部控制的報告，包括管理層對這種控制的有效性的評估。由於其固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤、規避或凌駕控制或欺詐，有效的財務報告內部控制可能無法防止或發現重大錯報，只能就財務報表的編制和公平列報提供合理保證。如果本公司未能維持財務報告及營運內部控制的充分性，包括因業務變動或其他原因而未能實施所需的新控制或經改善的控制，或在執行方面遇到困難，本公司的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響，並可能無法履行我們的報告義務。
如果我們的任何物業被發現受到危險物質污染，或者我們捲入任何環境糾紛，我們可能會招致重大責任和成本。
根據聯邦和州環境法律和法規，不動產的現任或前任所有人可能需要承擔與調查、清除和補救從不動產中釋放或存在於不動產上或之下的危險或有毒物質或石油有關的費用，或與不動產有關的處置費用。不動產所有者還可能面臨其他環境責任，包括政府罰款和監管當局施加的處罰，以及對人員、財產或自然資源造成的損害賠償。環境法律和條例往往規定責任，而不考慮所有者是否知道或對危險或有毒物質或石油的存在、釋放或處置負有責任。在某些情況下，環境責任可能源於物業的現任或前任租户或管理人的活動。儘管我們通常有權賠償我們物業的現有租户或經理造成的污染，但這種賠償可能不足以彌補所有環境成本。見本年度報告第I部分第1項所載“政府管制--環境管制”。
我們的房地產投資信託基金地位風險
失去我們作為房地產投資信託基金的地位將對我們和我們的普通股價值產生嚴重的不利後果。
如果我們失去房地產投資信託基金的地位(當前或關於訴訟時效尚未到期的任何納税年度)，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少可用於履行我們的義務、實施我們的業務戰略和在所涉及的每一年向我們的股東分配的資金，因為：
•在計算我們的應税收入時，我們將不被允許扣除分配給股東的費用，並將受到常規的美國聯邦公司所得税的影響；
•我們可能要繳納更多的州税和地方税；
•除非我們根據法定條文有權獲得寬免，否則我們不能選擇在被取消資格的年度後的四個課税年度內作為房地產投資信託基金繳税。
此外，在這種情況下，我們將不再需要支付股息來維持REIT的地位，這可能會對我們的普通股價值產生不利影響。
作為房地產投資信託基金的資格涉及到應用守則中高度技術性和複雜的條款，而對這些條款只有有限的司法和行政解釋。對不完全在我們控制範圍內的事實事項和情況的確定，以及新的立法、法規、行政解釋或法院裁決，可能會對我們的投資者或我們為税務目的保持REIT資格的能力產生不利影響。為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足多項要求，一般包括關於我們的股票所有權的要求，關於我們的資產構成的要求，任何一年我們的總收入的至少95%必須來自合格來源的要求，以及每年向我們的股東分配至少90%的應納税所得額(不包括資本利得)的要求。儘管我們認為我們目前符合REIT的資格，但我們不能向您保證，我們將繼續符合未來所有時期的資格。
90%的分派要求將減少我們的流動性，並可能限制我們從事其他有益交易的能力。
為了遵守適用於REITs的90%分配要求並避免不可抵扣的消費税，我們必須向我們的股東進行分配。這種分配減少了我們可用於為我們的投資、收購、開發和再開發活動提供資金的資金，並可能限制我們進行原本符合我們股東最佳利益的交易的能力。
有時，我們可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足REIT的分配要求。例如，一方面，實際收到收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，以及在達到我們的應納税所得額時包括這些收入和扣除這些費用，另一方面，或者不可扣除的費用，如本金攤銷或償還，或超過非現金扣除的資本支出，可能會阻止我們擁有足夠的現金或流動資產來滿足90%的分配要求。
如果出現時間差異，或吾等決定保留現金或分配為避免所得税和消費税所需的更大金額，吾等可能尋求借入資金、發行額外的股本證券、支付應税股票股息、分配其他財產或證券或從事旨在使我們能夠滿足REIT分配要求的交易。這些行動中的任何一項都可能需要我們籌集額外的資本來履行我們的義務；然而，請參閲“-我們的資本結構風險-我們高度依賴進入資本市場的機會”。對我們獲得資本的能力的限制可能會對我們產生不利影響，包括我們支付所需債務的能力、向我們的股東進行分配或進行實施我們的業務戰略所需的未來投資的能力。管理我們現有債務的工具的條款限制了我們從事其中某些交易的能力。
為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們的公司註冊證書包含關於我們的股本的所有權限制，這可能會推遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更。
為了協助我們保持房地產投資信託基金的資格，我們的公司註冊證書規定，如果一個人獲得超過9.0%的已發行普通股或超過9.9%的已發行優先股的實益所有權，則實益擁有的股份超過適用的限額被視為超額股份，並被視為
自動被視為已轉移到信託基金，用於慈善機構或董事會選定的其他符合資格的組織的利益。信託有權獲得關於超額股份的所有股息，受託人可以對超額股份行使所有投票權。我們也有權以下列價格中的較低者購買超額股份：(I)產生超額股份的交易中的每股價格或(Ii)我們購買股份當日的市場價格。如果我們不購買多餘的股份，信託的受託人必須按照我們董事會的指示轉讓股份。這些所有權限制可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們普通股溢價或可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。
根據守則，我們對應税房地產投資信託基金附屬公司的使用是有限的。
根據守則，房地產投資信託基金資產總值的20%不得由一間或多間應課税房地產投資信託基金附屬公司(“信託基金”)的證券代表。這一限制可能會影響我們擴大TRS業務和資產規模的能力，並且不能保證我們能夠遵守適用的限制，或者這種遵守不會對我們的業務產生不利影響。此外，我們的TRS可能不會運營或管理某些醫療設施，這可能會導致我們放棄原本可能進行的投資。最後，我們可能會對與我們的TRS進行的某些交易所得的收入徵收100%的消費税，而這些交易不是以獨立的方式進行的。我們相信，我們與TRS的安排是獨立的，並打算繼續以允許我們避免上述100%消費税的方式運營，但不能保證我們將能夠避免適用該税。
遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會(包括投資於我們的租户)或清算其他有吸引力的投資。
為了符合聯邦所得税的資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、我們資產的性質和多樣化、我們分配給我們的股東的金額以及我們普通股的所有權等方面的測試。為了通過這些測試，我們可能會被要求放棄我們原本可能進行的投資(包括對我們租户的投資)，或者清算其他有吸引力的投資。這種有限的投資範圍也可能導致財務風險，或者限制我們在運營不穩定時期的靈活性。
將符合條件的醫療保健物業出租給TRS有特殊要求。
我們將某些醫療保健物業出租給TRSS，TRSS進而與第三方經理簽訂合同，管理這些物業的醫療保健運營。根據此安排，我們從TRS收到的租金被視為符合資格的房地產租金，前提是醫療保健物業是合格的醫療保健物業(定義見守則)，租金是根據與TRS簽訂的公平租約支付的，並且管理人有資格成為合格的獨立承包商(定義見守則)。我們已按照旨在滿足這些要求的方式組織了適用的租約和相關安排，但不能保證這些條件將得到滿足。如果某一特定租約不符合上述任何條件，則我們收到的有關該租約的租金將不是符合資格的租金，這可能會對我們遵守REIT收入測試的能力產生不利影響，從而影響我們符合REIT資格的能力，除非我們能夠利用某些減免條款。
對從事“被禁止交易”的REITs徵收的税收可能會限制我們從事交易的能力，這些交易將被視為聯邦所得税目的的銷售。
房地產投資信託基金從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中主要為向客户銷售而持有的財產(止贖財產除外)的銷售或其他處置，除非適用某些安全港例外情況。儘管我們不打算持有任何在我們正常業務過程中被描述為持有以供出售給客户的物業，但此類定性是事實決定，不能保證美國國税局同意我們對我們物業的描述，或我們將始終能夠利用可用的安全港。
影響REITs的立法或其他行動可能會對我們的股東或我們產生負面影響。
涉及聯邦所得税的規則不斷受到參與立法程序的人員以及美國國税局和美國財政部的審查。税法的變化，無論是否具有追溯力，都可能對我們的投資者或我們產生不利影響。新的立法、美國財政部的法規、行政解釋或法院裁決可能會對我們成為REIT的資格產生重大和負面的影響, 這種資格的聯邦所得税後果，或者在美國投資的聯邦所得税後果。此外，與以下內容相關的法律
對其他實體或對其他實體的投資的税收待遇可能會改變，使對此類其他實體的投資相對於對房地產投資信託基金的投資更具吸引力。
如果New High或Ventas的任何子公司REITs未能符合美國聯邦所得税的REIT資格，Ventas可能會招致不利的税收後果。
Ventas完成了與New High的合併，並收到REIT法律顧問的意見，大意是從截至2014年12月31日的納税年度開始至截止日期為止的任何時間，New High的組織和運營都符合守則對REIT的資格和税務要求。該意見對國税局或任何法院都沒有約束力，國税局可能會採取相反的立場，或者這種税收立場可能無法維持。如果New High未能符合美國聯邦所得税的REIT資格，Ventas將繼承任何税收義務。這些負債可能很大，而Ventas可能無法獲得REIT的資格。如果New High未能符合美國聯邦所得税的資格，在合併後的五年內，在對New High的任何資產進行應税處置時，Ventas可能需要就如此確認的全部或部分收益繳納公司級税。Ventas的REIT地位還取決於其在REITs或TRS(視情況而定)的附屬實體的持續資格，這是其在這些實體中擁有大量所有權權益的結果。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
ITEM 2. 屬性
高級住房和醫療保健物業
截至2022年12月31日，我們擁有或投資了約1,300處物業(包括被歸類為持有待售的物業)，包括老年住房社區、醫療辦公樓(“暴徒”)、生命科學、研究和創新中心、醫院和其他醫療設施。我們有17個正在開發的物業，其中5個由未合併的房地產實體擁有。我們相信，保持按投資類型、地理位置、資產類型、租户/運營商、收入來源和運營模式多樣化的優質資產的平衡組合，使我們不太容易受到單一州監管或報銷變化、地區性氣候事件和當地經濟衰退的影響，並降低任何單一因素或事件可能對我們的業務造成實質性損害的風險。
截至2022年12月31日，我們有24億美元的未償還抵押貸款債務本金總額，以我們105處物業為抵押。撇除我們的合營夥伴應佔的這部分債務，我們的未償還按揭貸款債務為22億美元。
下表提供了有關截至2022年12月31日我們的綜合物業組合的地域多樣化的更多信息(不包括通過投資於未合併的房地產實體擁有的物業和歸類為持有待售的物業)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 老年人住房
社區 | | SNF | | 暴徒 | | 生命科學、研究和創新中心 | | IRFS和LTAC | | 衞生系統 |
| 地理位置 | | 數量：
屬性 | | 單位 | | 物業數量 | | 領有牌照的病牀 | | 物業數量 | | 平方英尺(1) | | 物業數量 | | 平方英尺(1) | | 物業數量 | | 領有牌照的病牀 | | 物業數量 | | 領有牌照的病牀 |
| 阿拉巴馬州 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 469 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 阿肯色州 | | 5 | | | 414 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 亞利桑那州 | | 27 | | | 2,263 | | | — | | | — | | | 15 | | | 973 | | | — | | | — | | | 1 | | | 60 | | | — | | | — | |
| 加利福尼亞 | | 80 | | | 8,921 | | | — | | | — | | | 26 | | | 2,078 | | | — | | | — | | | 5 | | | 455 | | | — | | | — | |
| 科羅拉多州 | | 20 | | | 1,816 | | | 1 | | | 82 | | | 12 | | | 669 | | | — | | | — | | | 1 | | | 68 | | | — | | | — | |
| 康涅狄格州 | | 14 | | | 1,751 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 519 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 哥倫比亞特區 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 103 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 佛羅裏達州 | | 46 | | | 4,017 | | | — | | | — | | | 11 | | | 223 | | | 1 | | | 259 | | | 6 | | | 508 | | | — | | | — | |
| 佐治亞州 | | 18 | | | 1,678 | | | — | | | — | | | 12 | | | 1,107 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 夏威夷 | | 1 | | | 123 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 愛荷華州 | | 2 | | | 215 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 愛達荷州 | | 1 | | | 70 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 伊利諾伊州 | | 26 | | | 3,066 | | | 1 | | | 82 | | | 35 | | | 1,425 | | | 1 | | | 129 | | | 4 | | | 430 | | | — | | | — | |
| 印第安納州 | | 5 | | | 462 | | | — | | | — | | | 22 | | | 1,611 | | | — | | | — | | | 1 | | | 59 | | | — | | | — | |
| 堪薩斯州 | | 11 | | | 871 | | | — | | | — | | | 2 | | | 115 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 肯塔基州 | | 6 | | | 624 | | | — | | | — | | | 2 | | | 73 | | | — | | | — | | | 1 | | | 384 | | | — | | | — | |
| 路易斯安那州 | | 3 | | | 281 | | | — | | | — | | | 5 | | | 365 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 馬薩諸塞州 | | 17 | | | 2,093 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 馬裏蘭州 | | 4 | | | 282 | | | — | | | — | | | 2 | | | 83 | | | 5 | | | 489 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 緬因州 | | 6 | | | 452 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 密西根 | | 23 | | | 1,585 | | | — | | | — | | | 13 | | | 589 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 明尼蘇達州 | | 14 | | | 856 | | | — | | | — | | | 3 | | | 159 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 密蘇裏 | | 5 | | | 474 | | | — | | | — | | | 19 | | | 1,117 | | | 5 | | | 1,086 | | | 1 | | | 60 | | | — | | | — | |
| 密西西比州 | | 1 | | | 94 | | | — | | | — | | | 1 | | | 51 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 蒙大拿州 | | 5 | | | 464 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 北卡羅來納州 | | 30 | | | 2,656 | | | — | | | — | | | 16 | | | 705 | | | 9 | | | 1,472 | | | 1 | | | 124 | | | — | | | — | |
| 北達科他州 | | 2 | | | 115 | | | — | | | — | | | 1 | | | 114 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 內布拉斯加州 | | 2 | | | 253 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 新漢普郡 | | 2 | | | 242 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 新澤西 | | 12 | | | 1,137 | | | 1 | | | 153 | | | 3 | | | 37 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 新墨西哥州 | | 4 | | | 451 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 123 | | | 4 | | | 544 | |
| 內華達州 | | 5 | | | 621 | | | — | | | — | | | 5 | | | 417 | | | — | | | — | | | 1 | | | 52 | | | — | | | — | |
| 紐約 | | 38 | | | 4,403 | | | — | | | — | | | 4 | | | 244 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 俄亥俄州 | | 26 | | | 1,797 | | | — | | | — | | | 14 | | | 503 | | | — | | | — | | | 1 | | | 50 | | | — | | | — | |
| 俄克拉荷馬州 | | 8 | | | 558 | | | — | | | — | | | 1 | | | 80 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 954 | |
| 俄勒岡州 | | 30 | | | 2,846 | | | — | | | — | | | 1 | | | 105 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 賓夕法尼亞州 | | 34 | | | 2,662 | | | 4 | | | 620 | | | 8 | | | 614 | | | 6 | | | 1,119 | | | 1 | | | 52 | | | — | | | — | |
| 羅德島 | | 4 | | | 399 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 313 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 南卡羅來納州 | | 8 | | | 702 | | | — | | | — | | | 20 | | | 1,095 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 南達科他州 | | 5 | | | 296 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 田納西州 | | 18 | | | 1,297 | | | — | | | — | | | 6 | | | 251 | | | — | | | — | | | 1 | | | 49 | | | — | | | — | |
| 德克薩斯州 | | 52 | | | 4,564 | | | — | | | — | | | 32 | | | 1,456 | | | — | | | — | | | 9 | | | 617 | | | 2 | | | 445 | |
| 猶他州 | | 6 | | | 662 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 維吉尼亞 | | 11 | | | 1,006 | | | — | | | — | | | 5 | | | 233 | | | 1 | | | 262 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 華盛頓 | | 20 | | | 2,102 | | | 5 | | | 469 | | | 10 | | | 584 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 威斯康星州 | | 47 | | | 2,451 | | | — | | | — | | | 15 | | | 745 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 西弗吉尼亞州 | | 2 | | | 123 | | | 4 | | | 326 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 懷俄明州 | | 2 | | | 169 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計美國 | | 708 | | | 64,384 | | | 16 | | | 1,732 | | | 327 | | | 18,390 | | | 32 | | | 5,647 | | | 36 | | | 3,091 | | | 10 | | | 1,943 | |
| 加拿大 | | 82 | | | 15,484 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
英國 | | 12 | | | 776 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 121 | |
總計 | | 802 | | | 80,644 | | | 16 | | | 1,732 | | | 327 | | | 18,390 | | | 32 | | | 5,647 | | | 36 | | | 3,091 | | | 13 | | | 2,064 | |
______________________________
(1)平方英尺以千計。由於四捨五入的原因，總數可能不夠高。
公司辦公室
我們的總部設在伊利諾伊州的芝加哥，在肯塔基州的路易斯維爾和紐約州的紐約設有更多的公司辦事處。我們租用了所有的公司辦公室。
ITEM 3. 法律訴訟
本年報第II部分第8項所載綜合財務報表附註“附註14-承擔及或有事項”所載資料以參考方式併入本第3項。除其中所載者外，吾等並不是任何重大待決法律程序的當事人，亦不是任何重大待決法律程序的標的。
ITEM 4. 煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
ITEM 5. 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股，每股票面價值0.25美元，在紐約證券交易所(“NYSE”)上市和交易，代碼為“VTR”。截至2023年2月3日，我們有4.0億股普通股流通股，由大約3520名登記在冊的股東持有。
股息和分配
我們定期向普通股持有者支付季度股息，以遵守1986年修訂的管理REITs的《國內收入法》(以下簡稱《準則》)的規定。為了維持我們作為房地產投資信託基金的資格，守則要求我們每年至少分配房地產投資信託基金應納税收入的90%，而不考慮任何淨資本收益。此外，如果我們分配的REIT應納税所得額低於100%，包括任何淨資本利得，我們將按正常公司税率繳納所得税。我們預計到2023年，在使用任何淨營業虧損結轉後，我們將至少100%的應税淨收入分配給我們的股東。
一般來説，我們的董事會每季度都會就我們的股息的性質、頻率和金額做出決定。由於董事會在作出這些決定時會考慮許多因素，包括我們目前和未來的流動資金需求、我們目前和預計的財務狀況和經營結果以及我們的租户、借款人和經理的業績和信用質量，我們不能向您保證，我們將繼續定期支付季度股息，以繼續符合REIT的資格。有關可能影響我們分銷政策的其他因素的描述，請參閲本年度報告第I部分第1A項中的“警示聲明”和風險因素。
董事和員工股票銷售
我們的某些董事、高管和其他員工已經或可能在未來不時採用符合《交易法》規則10b5-1的非酌情書面交易計劃，或以其他方式將其基於股權的薪酬貨幣化、贈送或轉移。該等交易通常為遺產、税務及財務規劃目的而進行，並須遵守我們經修訂及重訂的證券交易政策及程序(“證券交易政策”)、我們的管治指引所載的最低持股量要求及所有適用的法律及法規。
我們的證券交易政策明確禁止我們的董事、高管和員工購買或出售與我們的證券或其他金融工具有關的衍生品，這些工具旨在對衝或抵消我們證券的市值下降，並禁止就我們的證券進行賣空。此外，我們的證券交易政策禁止我們的董事和高管在未經我們的審計和合規委員會事先批准的情況下，在保證金賬户中持有我們的證券，或將我們的證券質押以獲得貸款。我們的每一位董事和管理人員都告知我們，他或她遵守證券交易政策，沒有抵押我們的任何股權證券來獲得保證金或其他貸款。
股票回購
下表彙總了在截至2022年12月31日的季度內對我們普通股的回購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 已回購(1) | | 平均價格
每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值) |
| 10月1日至10月31日 | 565 | | | $ | 37.54 | | | — | | | — | |
| 11月1日至11月30日 | 56 | | | 46.53 | | | — | | | — | |
| 12月1日至12月31日 | 145 | | | 46.37 | | | — | | | — | |
| 總計 | 766 | | | $ | 39.87 | | | — | | | — | |
(1)回購是指根據我們的2006年激勵計劃或2012年激勵計劃授予員工的限制性股票或根據Nationwide Health Properties，Inc.(“NHP”)2005年績效激勵計劃授予員工的限制性股票單位的預扣税款，並由我們在收購NHP時承擔。被扣留的股票價值是歸屬或行使發生之日(或者，如果不是交易日，則是前一個交易日)我們普通股的收盤價，或者是行使之時我們普通股的公平市場價值。
股票表現圖表
以下業績圖表將2017年12月31日至2022年12月31日期間我們普通股持有人的累計總回報(包括股息)與同期紐約證交所綜合指數、富時NAREIT綜合房地產投資信託基金指數和標準普爾500指數的累計總回報進行了比較。比較假設於2017年12月31日在我們的普通股和上述每個指數中投資了100美元，並假設股息進行了再投資。我們將紐約證券交易所綜合指數納入業績圖表，因為我們的普通股在紐約證券交易所上市，我們納入標準普爾500指數，因為我們是標準普爾500指數的成員。我們納入綜合房地產投資信託基金指數，是因為我們相信該指數最能代表我們參與競爭的行業，或在其他方面提供與我們比較的公平基礎，因此對評估我們的表現特別重要。下表中的數字四捨五入為最接近的美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| Ventas | $ | 100 | | | $ | 103 | | | $ | 107 | | | $ | 97 | | | $ | 104 | | | $ | 95 | |
| 紐約證券交易所綜合指數 | $ | 100 | | | $ | 91 | | | $ | 115 | | | $ | 123 | | | $ | 148 | | | $ | 135 | |
| 房地產投資信託基金綜合指數 | $ | 100 | | | $ | 96 | | | $ | 123 | | | $ | 116 | | | $ | 162 | | | $ | 122 | |
| 標準普爾500指數 | $ | 100 | | | $ | 96 | | | $ | 126 | | | $ | 149 | | | $ | 191 | | | $ | 157 | |
ITEM 6. [已保留]
ITEM 7. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論提供管理層認為與瞭解和評估Ventas，Inc.的綜合財務狀況和經營結果相關的信息。您應結合本年度報告第II部分第8項中包含的綜合財務報表及其附註以及本年度報告第I部分第1A項中包含的風險因素來閲讀本討論。
2022年業務摘要和概覽
標準普爾500指數成份股公司Ventas，Inc.(連同其合併子公司，除非另有説明，或除非上下文另有規定，否則稱為“我們”、“公司”和其他類似術語)，是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，在醫療保健和房地產的交叉點運營。我們擁有高度多樣化的投資組合，包括老年住房社區、醫療辦公樓(“暴徒”)、生命科學、研究和創新中心、醫院和其他醫療設施，我們通常將其統稱為“醫療保健房地產”，分佈在美國、加拿大和英國。截至2022年12月31日，我們擁有或投資了約1,300處物業(包括分類為持有待售的物業)。我們公司最初成立於1983年，總部設在伊利諾伊州的芝加哥，在肯塔基州的路易斯維爾和紐約州的紐約設有辦事處。
我們主要通過全資子公司和其他聯合投資實體投資於多元化的醫療房地產資產組合。我們通過三個可報告的業務部門運營：三重淨值租賃物業、高級住房運營組合(我們也稱為“商店”，以前稱為高級生活運營)和寫字樓運營。見我們的合併財務報表和相關附註，包括本年度報告第二部分第8項中的“附註2-會計政策”和“附註18-分部信息”。我們的老年住房社區要麼實行三網租賃，在這種情況下，它們包括在我們的三網租賃物業可報告業務部門，要麼由獨立的第三方經理運營，在這種情況下，它們包括在我們的商店可報告業務部門。
我們擁有第三方機構資本管理業務Ventas Investment Management(“VIM”)，其中包括我們的開放式投資工具Ventas Life Science&Healthcare Real Estate Fund(“Ventas Fund”)。通過VIM，我們與第三方機構投資者合作，通過各種合資企業和其他共同投資工具投資於醫療保健房地產，在這些投資工具中，我們是發起人或普通合夥人。
我們的目標是通過以下戰略提高股東價值：(1)產生可靠和不斷增長的現金流；(2)保持平衡、多樣化的優質資產組合；(3)保持我們的財務實力、靈活性和流動性。
我們以及時和具有成本效益的方式獲得資本的能力對我們業務戰略的成功至關重要，因為這影響到我們履行現有義務的能力，包括償還到期債務的能力，以及進行未來投資的能力。一般市場狀況、利率、我們證券的信用評級、對我們未來潛在收益和現金分配的預期，以及我們普通股的交易價格等因素都會影響我們獲得外部資本的機會和成本。出於這個原因，我們通常試圖通過發行普通股或產生長期固定利率債務，將我們在房地產上投資的長期期限與長期融資相匹配。
從2020年開始，我們的業務受到新冠肺炎疫情本身及其延伸後果的重大影響，包括為防止病毒及其變種的傳播而採取的行動。見本年報第I部分第1A項“風險因素”和本年報第II部分第8項合併財務報表附註的“附註2-會計政策--新冠肺炎評估”。
精選2022亮點
投資和處置
•在截至2022年12月31日的一年中，以總計4.532億美元的收購價格，我們收購了18個租賃給阿登特附屬公司的暴徒、一個行為健康中心、一個研究和創新中心(所有這些都在我們的辦公室運營部門中報告)和兩個老年住房社區(在我們的商店部門中報告)。
•在截至2022年12月31日的年度內，我們出售了七個老年住宅社區、兩個暴徒、三個三重淨值租賃物業、一個空置地塊和一座空置寫字樓，總代價為1.151億美元，並在我們的綜合收益表中確認了出售這些資產的淨收益780萬美元。
•在2022年，我們提供了總額為2,910萬美元的擔保債務融資，期限從兩年到五年不等，利率從SOFR加3.75%到5.00%不等。
流動性與資本
•截至2022年12月31日，我們擁有約24億美元的流動性，包括循環信貸安排下的可獲得性以及手頭的現金和現金等價物，我們的商業票據計劃下有4.03億美元的未償還借款，以及少量短期債務到期。
•於2022年6月，吾等與作為借款人的Ventas Realty訂立信貸及擔保協議(“新信貸協議”)。新信貸協議根據Ventas Realty的債務評級，以2027年到期的新的5.00億美元無擔保定期貸款取代Ventas Realty之前定價為LIBOR加0.90%的2億美元無擔保定期貸款，初始定價為SOFR加0.95%。
•2022年，三家信用評級機構都採取了積極的評級行動，將Ventas的長期前景上調至穩定，並確認了其BBB+或同等評級。
•截至2022年12月31日，我們的“按市場”股票發行計劃(“ATM計劃”)還有10億美元的餘額，根據該計劃，我們可以出售我們普通股的總銷售價格高達10億美元。
投資組合
•2022年1月2日或之前，我們成功地將我們擁有的90個老年生活社區的運營移交給了7名經驗豐富的經理。在完成過渡後，ESL於2022年初停止了其管理業務的運營。我們產生了某些一次性過渡成本和與過渡相關的費用，這些費用在我們的綜合損益表中的交易費用和交易成本中確認。
環境、社會和治理
•在2022年，我們繼續保持在可持續發展領域的領先地位，獲得了無數的認可和讚譽，包括連續第六年榮獲NAREIT醫療保健行業領袖獎，連續第四年榮獲2023年彭博社性別平等指數，連續第四年榮獲2022年道瓊斯可持續發展世界指數，2021年氣候變化合作夥伴A榜單，連續第十年獲得GRESB四星級評級，並連續第二年被評為2022年能源明星®年度合作伙伴。
其他項目
•在第四季度，Atria High Living，Inc.(“Atria”)將其專有的基於雲的高級住房管理軟件平臺Glennis與軟件即服務(SaaS)技術領域的另外兩家互補公司合併。合併交易是在一位經驗豐富的私募股權技術投資者的贊助和多數股權下執行的。我們擁有Atria 34%的股份，並在我們的綜合收益表中確認了2022年第四季度來自未合併實體的收入2610萬美元的銷售收益。我們現在擁有合併後的新SaaS公司近10%的股份。
•作為VIM內Ventas基金的普通合夥人，我們第一次獲得了990萬美元的推廣收入。促銷收入在我們的綜合損益表中計入第三方資本管理收入。
•我們繼續擴大我們的生命科學、研究和創新足跡，2022年已完成或已承諾的項目達到7億美元。2022年宣佈的位於夏洛特的中庭健康/維克森林大學醫學院開發項目佔地64.3萬平方英尺，耗資4.25億美元，這體現了我們有能力利用與研究、醫學和高等教育領域的領先企業的強大關係來執行高質量的大規模交易。
•在截至2022年12月31日的年度內，我們分別收到了5,420萬美元和1,050萬美元的HHS和其他政府贈款，這些資金主要在收到它們的期間在我們的綜合收益表中確認為物業運營費用中的抵銷費用。
•2022年12月，我們在我們的綜合收益表中確認了1170萬美元的未合併實體收入，這與我們在阿登特確認的房地產處置淨收益中的份額有關。
•我們持有阿登特9.8%的股權，這使我們有權享有慣常的少數股東權利和保護，以及有權任命一名成員進入阿登特董事會。2022年9月，阿登特的多數股權所有者達成了一項最終購買協議，將阿登特的少數股權投資出售給第三方投資者。我們有權並已選擇以相同的條款將約24%的所有權權益出售給第三方投資者，從而參與擬議的交易。如果擬議的交易完成，我們在Ardent的所有權權益將會減少。這筆交易取決於常規的成交條件，包括監管部門的批准，我們不能向您保證交易將完成。
•在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了與重大破壞性事件相關的1250萬美元支出，主要是與冬季風暴埃利奧特相關的清理成本。
關鍵會計政策和估算
本年度報告第II部分第8項所載的綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(FASB)公佈的《會計準則彙編》(ASC)所載的美國公認會計原則(“GAAP”)編制。《公認會計原則》要求我們對未來影響資產和負債報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額的事件做出估計和假設。我們根據我們的經驗和我們認為在這種情況下是合理的假設來作出這些估計。然而，如果我們對與各種交易或其他事項有關的事實和情況的判斷或解釋不同，我們可能採用了不同的會計處理，導致我們的財務報表呈現不同。我們定期重新評估我們的估計和假設，如果它們被證明與實際結果不同，我們會在隨後的期間進行調整，以反映關於本質上不確定的事項的更新的估計和假設。我們相信，以下所述的關鍵會計政策會影響我們在編制財務報表時使用的更重要的估計和判斷。有關我們的關鍵會計政策的更多信息，請參閲本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註的“附註2-會計政策”。
合併原則
本年度報告第II部分第8項所載的綜合財務報表包括吾等的賬目及吾等全資擁有的附屬公司及吾等控制的合營實體的賬目。所有公司間交易和餘額都在合併中被沖銷，我們的淨收益減去了可歸因於非控股權益的淨收益部分。
GAAP要求我們確定通過投票權以外的方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(VIE)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支助的情況下為實體的活動提供資金；(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體，缺乏(1)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(2)承擔實體預期損失的義務，或(3)獲得實體預期剩餘收益的權利；以及(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，而且實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有投票權極少的投資者，要麼代表投資者進行。當我們確定自己是VIE的主要受益者時，我們就將我們的投資整合到VIE中。我們可能會在後續事件發生時改變我們對VIE的最初評估，例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。
我們將VIE的主要受益人確定為同時具有以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大的影響；(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。我們會在持續的基礎上執行此分析。
房地產收購的會計處理
當我們收購房地產時，我們首先對交易涉及的是資產還是企業做出合理判斷。我們的房地產收購一般被計入資產收購，因為收購的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似可識別資產中。無論收購被視為業務合併還是資產收購，我們都會根據收購日的估計公允價值，將收購的業務或資產的成本記錄為有形和無形資產和負債。
我們估計按空置法或重置成本基準收購的建築物的公允價值，並在建築物的估計剩餘壽命內折舊建築物價值，一般不超過35年。吾等根據重置成本釐定其他固定資產(例如場地改善及傢俱、固定裝置及設備)的公允價值，並在該等資產於適用收購日期釐定的估計剩餘使用年限內折舊。我們通過考慮最近交易中類似物業的銷售價格，或基於對我們投資組合中最近收購的和現有可比物業的內部分析來確定土地的價值。我們一般根據重置成本來確定在建工程的價值。然而，對於屬於地面開發項目一部分的某些收購物業，我們採用與所有其他物業相同的估值方法並扣除完成開發項目的估計成本來確定公允價值。在餘下的施工期內，我們會將項目成本資本化，直至發展項目基本完成為止。正在進行的建設，包括資本化的利息，在開發達到實質性完成之前不會折舊。
無形資產主要包括原地租賃和收購租賃合同的價值。我們將所有與租賃相關的無形資產和負債計入收購的租賃無形資產，並將應付賬款和其他負債分別計入我們的綜合資產負債表。
收購租賃相關無形資產的公允價值(如有)反映：(I)任何高於或低於市值租賃的估計價值，按估計市值租金與原址租賃租金之間的差額貼現而釐定；及(Ii)與取得租客的成本(包括租賃佣金)有關的原地租賃估計價值，以及吸納期的估計價值，以反映合理租用期內所放棄的租金及收回成本的價值，猶如收購的空間是空置的。我們在相關租賃的剩餘壽命加上任何假定的討價還價續約期內，將任何已收購的租賃相關無形資產攤銷至收入或攤銷費用。如果租賃在規定期限之前終止或到期時未續簽，我們確認在較短租期內與該租賃相關的所有無形資產的未攤銷金額。
我們估計購買期權無形資產和負債(如有)的公允價值，是通過折現適用物業收購日期的公允價值與對其未來期權價格的估計之間的差額來估算的。我們不會在租賃期內攤銷由此產生的無形資產或負債，而是在出售時調整資產或負債的確認價值。
在與收購有關的情況下，我們可以根據某些租賃協議承擔權利和義務，根據這些協議，我們成為特定財產的承租人。我們一般假設先前承租人確定的租賃分類沒有在假設的租賃協議中進行修改。吾等評估假設經營租賃(包括地面租賃)，以確定鑑於收購日的當前市況，租賃條款對吾等有利或不利。只要租賃條款相對於收購日的市場狀況有利或不利，我們將按公允價值確認無形資產或負債，並在適用租賃期的綜合收益表中將該資產或負債攤銷至利息或租金支出。如吾等為承租人，吾等於綜合資產負債表中記錄租賃的收購日期價值，包括任何高於或低於市價的經營租賃資產及經營租賃負債。
我們估計假設的非控股權益的公允價值與我們評估所有相關資產和負債的方式一致。
我們計算長期承擔債務的公允價值，方法是按當前市場利率對每種工具上的剩餘合同現金流量進行貼現，並根據我們預計在收購日產生替代工具的利率進行近似計算，並將與長期債務相關的任何公允價值調整確認為該工具剩餘期限內的有效收益率調整。
長期資產和無形資產減值準備
我們定期評估我們的長期資產，主要是房地產投資，以確定減值指標。如果存在減值指標，我們會評估相關房地產投資的賬面價值與相關業務的未來未貼現現金流的關係。在進行這項評估時，我們會考慮市場狀況和我們目前持有或處置資產的意圖。如果包括銷售收益在內的預期未來未貼現現金流的總和低於賬面價值，我們將房地產和其他長期資產的賬面淨值調整為公允價值。我們在作出任何此類決定時確認減值損失。
我們在評估房地產投資時使用的公允價值估計是基於貼現的未來現金流量預測(如有必要)或其他可接受的估值技術，該等估值技術又基於所有可用證據，包括收入和費用增長率、對未來現金流的估計、資本化率、折現率、一般經濟狀況和趨勢，或其他可用市場數據，如重置成本或可比銷售額。我們準確預測未來經營業績和現金流以及估計和確定公允價值的能力會影響減值的時機和確認。雖然我們相信我們的假設是合理的，但這些假設的變化可能會對我們的財務業績產生實質性影響。
最近採用的會計準則
2021年11月，FASB發佈了會計準則更新2021-10，商業實體對政府援助的披露(“ASU 2021-10”)，其中要求擴大涉及接受政府援助的交易的年度披露。要求披露的內容包括描述與政府實體的交易的性質、我們對此類交易的會計政策及其對我們的綜合財務報表的影響。我們於2022年1月1日採用了ASU 2021-10，該標準的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
經營成果
截至2022年12月31日，我們通過三個可報告的業務部門運營：三重網租賃物業、商店和辦公業務。在我們的三重淨值租賃物業可報告業務部門，我們在美國和英國投資並擁有高級住房和醫療保健物業，並根據三重淨值或絕對淨值租賃將這些物業出租給醫療保健運營公司，租户有義務支付所有與物業相關的費用。在我們的商店可報告業務部門，我們投資於美國和加拿大各地的老年住房社區，並聘請獨立運營商，如Atria和Sunrise來管理這些社區。在我們的辦公室運營可報告業務部門，我們主要收購、擁有、開發、租賃和管理整個美國的暴徒和生命科學、研究和創新中心。為“非分部”提供的信息包括貸款和投資的收入以及其他雜項收入和各種不直接歸屬於我們三個應報告業務分部中的任何一個的公司級支出。列入“非分部”的資產主要包括公司資產，包括現金、限制性現金、應收貸款和投資以及雜項應收賬款。
我們的首席運營決策者評估每個可報告業務部門的合併物業的表現，並根據NOI和每個部門的相關措施確定如何將資源分配給這些部門，主要是基於每個部門的NOI和相關措施。有關我們的可報告業務部門的更多信息以及我們對NOI定義的討論，請參閲本年度報告第II部分第8項中綜合財務報表附註的“附註18-分類信息”。有關根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益的額外披露和對賬，請參閲本年度報告其他部分中的“非GAAP財務措施”。
截至2022年和2021年12月31日的年度
下表顯示了我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的經營業績，以及這些業績的不同時期變化對我們普通股股東應佔淨收益的影響(以千美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)至
淨收入 |
| | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| 噪音： | | | | | | | |
| 商店 | $ | 647,466 | | | $ | 458,273 | | | $ | 189,193 | | | 41.3 | % |
| 辦公室運營 | 546,604 | | | 543,882 | | | 2,722 | | | 0.5 | |
| 三重網租賃物業 | 582,853 | | | 638,488 | | | (55,635) | | | (8.7) | |
| 非細分市場 | 65,717 | | | 84,058 | | | (18,341) | | | (21.8) | |
| 總噪聲 | 1,842,640 | | | 1,724,701 | | | 117,939 | | | 6.8 | |
| 利息和其他收入 | 3,635 | | | 14,809 | | | (11,174) | | | (75.5) | |
| 利息支出 | (467,557) | | | (440,089) | | | (27,468) | | | (6.2) | |
| 折舊及攤銷 | (1,197,798) | | | (1,197,403) | | | (395) | | | — | |
| 一般、行政和專業費用 | (144,874) | | | (129,758) | | | (15,116) | | | (11.6) | |
| 債務清償損失淨額 | (581) | | | (59,299) | | | 58,718 | | | 99.0 | |
| 交易費用和交易成本 | (51,577) | | | (47,318) | | | (4,259) | | | (9.0) | |
| 應收貸款和投資備抵 | (19,757) | | | 9,082 | | | (28,839) | | | (317.5) | |
| 其他 | (58,268) | | | (37,110) | | | (21,158) | | | (57.0) | |
| 未合併實體、房地產處置、所得税和非控股權益前的損失 | (94,137) | | | (162,385) | | | 68,248 | | | 42.0 | |
| 未合併實體的收入 | 28,500 | | | 4,983 | | | 23,517 | | | NM |
| 房地產處置收益 | 7,780 | | | 218,788 | | | (211,008) | | | (96.4) | |
| 所得税優惠(費用) | 16,926 | | | (4,827) | | | 21,753 | | | NM |
| 持續經營收入(虧損) | (40,931) | | | 56,559 | | | (97,490) | | | (172.4) | |
| | | | | | | |
| 淨(虧損)收益 | (40,931) | | | 56,559 | | | (97,490) | | | (172.4) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 6,516 | | | 7,551 | | | (1,035) | | | (13.7) | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (47,447) | | | $ | 49,008 | | | $ | (96,455) | | | (196.8) | % |
______________________________
NM--沒有意義
Noi-shop
下表彙總了我們的商店可報告業務部門的運營結果，包括截至2022年12月31日已出售或分類為持有待售的資產(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)到噪聲 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| Noi-shop： | | | | | | | |
| 住宿費和服務 | $ | 2,651,886 | | | $ | 2,270,001 | | | $ | 381,885 | | | 16.8 | % |
| 減去：物業級運營費用 | (2,004,420) | | | (1,811,728) | | | (192,692) | | | (10.6) | |
| 噪音 | $ | 647,466 | | | $ | 458,273 | | | $ | 189,193 | | | 41.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
位於的屬性
十二月三十一日， | | 平均單位
入住率
在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 年每間入住房間的平均月收入
結束的年頭
十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 社區總數 | 544 | | | 545 | | | 80.8 | % | | 78.5 | % | | $ | 4,396 | | | $ | 4,489 | |
居民費用和服務包括從我們的老年住房社區居民那裏賺取的所有金額，如與居民租賃有關的租金、延長的醫療保健費和其他輔助服務收入。與我們的商店可報告業務部門相關的物業級運營費用包括勞動力、食品、公用事業、營銷、管理和其他運營物業的成本。對於我們的商店可報告業務部分中的老年住房社區，入住率通常反映報告期內運營商報告的平均單元入住率。每個已佔用房間的月平均收入反映本報告所述期間每個運營商報告的已佔用單位的平均住宿費和服務。
我們的店鋪可報告業務NOI在2022年比前一年有所增加，主要是由於收購，主要是在2021年9月從New High Investment Inc.收購了100多個獨立的生活社區，入住率和收入的積極趨勢，資產從我們的三重淨租賃物業過渡到我們的商店可報告業務部門，以及獲得的更高的政府援助，部分被更高的物業水平運營費用所抵消，這主要是由宏觀通脹影響(主要是勞動力、公用事業和食品成本)推動的。在2022年和2021年期間，我們分別獲得了5420萬美元和1540萬美元的HHS贈款，這減少了適用期間的物業運營費用。
下表比較了我們307個同店社區的運營結果(以千美元為單位)。見“非公認會計準則財務衡量標準”—NOI“包括在本年度報告的其他地方的Form 10-K中，用於關於我們每個應報告業務部門的同店NOI的額外披露。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)到噪聲 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| 同店NOI-SHOP： | | | | | | | |
| 住宿費和服務 | $ | 1,891,918 | | | $ | 1,729,195 | | | $ | 162,723 | | | 9.4 | % |
| 減去：物業級運營費用 | (1,388,495) | | | (1,311,958) | | | (76,537) | | | (5.8) | |
| 噪音 | $ | 503,423 | | | $ | 417,237 | | | $ | 86,186 | | | 20.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
位於的屬性
十二月三十一日， | | 平均單位
入住率
在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 年每間入住房間的平均月收入
結束的年頭
十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
同店社區 | 307 | | | 307 | | | 84.1 | % | | 81.1 | % | | $ | 4,872 | | | $ | 4,621 | |
我們的同店可報告業務NOI的增長主要是由於入住率和每間佔用房間的收入的積極趨勢以及收到的更高的政府撥款，這反映為物業級別的運營費用減少，但由於主要是勞動力、公用事業和食品成本的宏觀通脹影響，物業級別的運營費用增加部分抵消了這一增長。在2022年和2021年期間，我們分別獲得了4,050萬美元和910萬美元的HHS補助金，這減少了適用期間的物業運營費用。
NOI-辦公室運營
下表彙總了我們的辦公運營可報告業務部門的運營結果，包括截至2022年12月31日已出售或分類為持有待售的資產(以千美元為單位)。對於我們的寫字樓運營可報告業務類別中的物業，入住率通常是指截至報告期末的佔用面積除以可出租淨面積。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)到噪聲 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| NOI-辦公室運營： | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 801,159 | | | $ | 794,297 | | | $ | 6,862 | | | 0.9 | % |
| 第三方資本管理收入 | 2,448 | | | 8,384 | | | (5,936) | | | (70.8) | |
| 總收入 | 803,607 | | | 802,681 | | | 926 | | | 0.1 | |
| 更少： | | | | | | | |
| 物業級運營費用 | (257,003) | | | (257,001) | | | (2) | | | — | |
| 第三方資本管理費用 | — | | | (1,798) | | | 1,798 | | | 100.0 | |
| 噪音 | $ | 546,604 | | | $ | 543,882 | | | $ | 2,722 | | | 0.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
位於的屬性
十二月三十一日， | | 入住率：
十二月三十一日， | | 截至12月31日止年度每平方尺按年計算的平均租金， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 辦公大樓總數 | 359 | | | 342 | | | 90.0 | % | | 90.8 | % | | $ | 36 | | | $ | 35 | |
我們2022年寫字樓業務NOI的增長主要是由於收購、租賃活動、高租户保留率、有利的費用控制和停車收入的改善，但非核心資產的處置部分抵消了這一增長。
下表比較了我們330棟同店辦公樓的運營結果(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)到噪聲 |
| 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| 同店NOI-辦公運營： | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 750,060 | | | $ | 724,015 | | | $ | 26,045 | | | 3.6 | % |
| 減去：物業級運營費用 | (238,914) | | | (229,707) | | | (9,207) | | | (4.0) | |
| 噪音 | $ | 511,146 | | | $ | 494,308 | | | $ | 16,838 | | | 3.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量
位於的屬性
十二月三十一日， | | 入住率：
十二月三十一日， | | 截至12月31日止年度每平方尺按年計算的平均租金， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 同店寫字樓 | 330 | | | 330 | | | 92.1 | % | | 91.9 | % | | $ | 36 | | | $ | 35 | |
2022年我們的同店辦公業務NOI比前一年有所增加，主要是由於租賃活動、高租户留存率和停車收入的改善。
NOI-三網租賃物業
下表彙總了我們的三重淨租賃物業可報告業務部門的運營結果，包括截至2022年12月31日已出售或分類為持有待售的資產(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | (減少)增加到噪聲 |
| | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| NOI-三網租賃物業： | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 598,154 | | | $ | 653,823 | | | $ | (55,669) | | | (8.5 | %) |
| | | | | | | |
| 減去：物業級運營費用 | (15,301) | | | (15,335) | | | 34 | | | 0.2 | |
| 噪音 | $ | 582,853 | | | $ | 638,488 | | | $ | (55,635) | | | (8.7) | % |
在我們的三重淨租賃物業可報告業務部門中，我們的收入通常包括根據適用的租賃條款從租户那裏收到的固定租金金額(取決於合同升級)。我們在我們的三重淨租賃物業中報告收入和物業水平的運營費用，可報告業務部門的房地產税和保險費用，這些費用是從我們的租户那裏收取的託管費用支付的。
2022年我們的三重淨租賃物業NOI較前一年減少，主要是由於過渡到我們的老年人住房運營組合的社區租金收入減少4190萬美元，以及來自已出售社區的租金收入減少840萬美元，但被合同租金自動扶梯部分抵消。
入住率可能會影響我們租户業務的盈利能力。對於我們三重租賃物業可報告業務部門中的高級住房社區和急性發作後物業，入住率通常分別反映報告期內運營商報告的平均單位數和牀位佔有率。由於三重淨額財務報表是在本報告所述期間之後交付給我們的，因此報告的入住率是拖欠的。下表列出了我們在2022年12月31日擁有並在截至2022年9月30日的12個月內計算的與我們擁有的三重淨值租賃物業相關的平均持續入住率(這是我們從租户那裏獲得的最新信息)，以及與我們於2021年12月31日擁有的三重淨值租賃物業相關的平均持續入住率，該值是在截至2021年9月30日的12個月內計算的。該表不包括非穩定物業、通過投資未合併的房地產實體擁有的物業、我們沒有收到入住率信息的某些物業以及我們沒有完整四個季度入住率結果的已獲得或過渡運營商的物業。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的物業數量 | | 截至2022年9月30日的過去12個月的平均入住率 | | | 截至2021年12月31日的物業數量 | | 截至2021年9月30日的過去12個月的平均入住率 |
| 老年住房社區 | 256 | | | 76.1 | % | | | 261 | | | 73.5 | % |
| 熟練護理設施(“SNF”) | 16 | | | 81.9 | | | | 16 | | | 75.9 | |
| IRFS和LTAC | 36 | | | 56.4 | | | | 35 | | | 58.5 | |
下表比較了我們314個同店三網租賃物業的運營結果。見“非公認會計準則財務衡量標準”—NOI“包括在本年度報告10-K表的其他地方，用於對我們每個可報告業務部門的同店NOI進行額外披露(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | 增加(減少)到噪聲 |
| | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
| 同店NOI-三網租賃物業： | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 583,339 | | | $ | 571,808 | | | $ | 11,531 | | | 2.0 | % |
| 減去：物業級運營費用 | (14,349) | | | (11,207) | | | (3,142) | | | (28.0) | |
| 噪音 | $ | 568,990 | | | $ | 560,601 | | | $ | 8,389 | | | 1.5 | % |
2022年同店三網租賃物業租金收入較上一年增加，主要是由於合約租金自動扶梯所致，但因與數個受新冠肺炎重大影響的較小型高級住宅三網租户的租約決議案而部分抵銷。
NOI-非分段
為非部門NOI提供的信息包括與我們的第三方機構資本管理業務相關的管理費和促進收入(扣除費用)、貸款和投資收入以及不直接歸因於我們三個應報告業務部門的各種公司級費用。2022年非分部NOI較上年減少1,830萬美元，主要是由於2021年確認的贖回阿登特優先票據的收益1,660萬美元和2021年出售可銷售債務證券的收益1,070萬美元，但被2022年作為VIM內Ventas基金普通合夥人賺取的990萬美元的促進收入部分抵消。見本年度報告第二部分第8項所列合併財務報表附註的“附註6--應收貸款和投資”和“附註7--對未合併實體的投資”。
公司業績
利息和其他收入
2022年利息和其他收入比前一年減少了1,120萬美元，主要是因為2021年第四季度收到了1,310萬美元的付款，這筆付款與Kindred被收購併開始在名為ScionHealth的新醫療系統下運營時賺取的費用有關。見本年報表格10-K第II部分第8項所載合併財務報表附註的“附註3--信用風險集中”。
利息支出
2022年利息支出總額比上一年增加2,750萬美元，主要是由於收購導致債務餘額增加而增加1,680萬美元，以及由於實際利率上升而增加940萬美元。我們的GAAP加權平均有效利率在2022年為3.66%，而2021年為3.59%。2022年和2021年的資本化利息分別為960萬美元和1130萬美元。
折舊及攤銷
2022年折舊和攤銷費用較上年增加40萬美元，主要是由於與2021年9月從New High收購的100多個獨立生活社區相關的折舊增加1.243億美元，但與2021年相比，2022年確認的減值減少1.247億美元，部分抵消了這一增加。
一般、行政和專業費用
這個1,510萬美元總體增長與上一年相比，2022年的行政和專業費用增加的主要原因是，計入了New High的部分管理費用、2022年業務環境迴歸更加正常化以及專業費用。
債務清償損失淨額
2022年債務清償虧損淨額較上年減少5,870萬美元，主要是由於贖回本金總額4.0億美元2023年到期的3.10%優先債券、2023年到期的3.125%優先債券的本金總額4.00億美元和2022年到期的3.25%優先債券的本金總額2.637億美元於2021年確認的虧損總額5,640萬美元。
交易費用和交易成本
2022年的交易費用和交易費用比上一年增加了430萬美元，主要是由於2022年發生的與股東關係事項有關的費用。
應收貸款和投資備抵
應收貸款和投資津貼2,880萬美元的變化主要是由於我們向Santerre Health投資者提供的現金支付夾層貸款(“Santerre Mezzanine貸款”)於2022年確認的2,000萬美元津貼。Santerre Mezzanine的貸款目前本金餘額為4.861億美元，可自由預付，定價為LIBOR+6.42%。由於我們對信貸損失的估計發生變化，2021年第一季度某些津貼的逆轉部分抵消了這一影響。見合併財務報表附註“附註2--會計政策--金融工具的公允價值”。
其他
2022年其他支出比2021年增加2,120萬美元，主要是由於與Brookdale High Living租賃修改相關的認股權證的公允價值減少，導致未實現虧損增加2,400萬美元。截至2022年12月31日，認股權證的公允價值為2360萬美元，比授予日的公允價值低440萬美元。
未合併實體的收入
2022年來自未合併實體的收入比2021年增加2350萬美元，主要是由於2022年第四季度確認的銷售收益2610萬美元，這與Atria將其基於雲的專有高級住房管理軟件平臺Glennis與軟件即服務(SaaS)技術領域的另外兩家互補公司結合在一起。合併交易是在一位經驗豐富的私募股權技術投資者的贊助和多數股權下執行的。我們擁有Atria 34%的股份，並確認出售後獲得了2610萬美元的收益。我們現在擁有合併後的新SaaS公司近10%的股份。
房地產處置收益
房地產處置收益減少2.11億美元是由於2021年處置數量增加，包括34個暴徒、8個三重淨值租賃物業和23個高級住房社區，導致2021年確認的房地產銷售收益為2.188億美元，而2022年的收益為780萬美元。2022年房地產處置的收益主要歸因於出售了七個老年住房社區、兩個暴徒、三個三重淨值租賃物業、一個空置地塊和一座空置辦公樓。
所得税優惠(費用)
2022年的所得税優惠主要是由於某些TRS實體的運營虧損帶來的750萬美元的所得税優惠，以及外國TRS實體的內部重組帶來的1190萬美元的所得税優惠。2021年所得税支出是由於與某些美國TRS實體的內部重組有關的350萬美元遞延税項支出，與英國頒佈的税率變化導致的某些遞延税項負債重估相關的330萬美元遞延税項支出，以及與釋放某些可銷售債務證券的某些剩餘税收影響相關的370萬美元遞延税項支出。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度
我們於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告包含有關我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績的信息，以及這些業績的逐期變化對我們普通股股東應佔淨收益的影響。
非公認會計準則財務指標
我們認為某些非公認會計準則財務指標是我們經營業績的有用補充指標。非GAAP財務計量是對歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流的衡量，不包括或包括沒有被如此排除在或包括在根據美國GAAP計算和呈報的最直接可比計量中的金額。以下是管理層用來評估我們的經營業績的非GAAP財務指標，以及我們認為對投資者最有用的非GAAP財務指標，以及這些指標與最直接可比的GAAP指標的協調。
由於並非所有房地產公司都使用相同的定義，我們在本年度報告中提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他房地產公司提出的財務指標相比較。您不應將這些衡量標準視為普通股股東應佔淨收益(根據公認會計原則確定)的替代指標，或將這些衡量標準視為衡量我們流動性的經營活動現金流的替代指標(根據公認會計原則確定)，這些衡量標準也不一定表明有足夠的現金流來滿足我們的所有需求。為了便於清楚地瞭解我們的綜合歷史經營業績，您應該結合我們的綜合財務報表和本年度報告其他部分包括的其他財務數據中列出的普通股股東應佔淨收益來檢查這些衡量標準。
營運資金和普通股股東應佔營運資金
房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者認為，採用歷史成本會計的房地產公司本身就不足以公佈經營業績。因此，我們認為普通股股東應佔營運資金(“FFO”)及正常化FFO是衡量權益類REIT營運表現的適當補充指標。我們相信，FFO的列報，加上所需的公認會計原則財務措施的列報，提高了投資大眾對REITs經營業績的理解，並有助使REIT經營業績的比較更有意義。管理層普遍認為FFO是瞭解和比較我們經營業績的有用指標，因為通過剔除與銷售先前折舊的經營性房地產資產、折舊房地產減值損失以及房地產資產折舊和攤銷相關的損益(基於歷史成本會計和使用年限估計，類似資產的所有者之間可能存在差異)，FFO可以幫助投資者比較一家公司房地產在不同報告期的經營業績，並與其他公司的經營業績進行比較。我們認為，標準化的FFO是有用的，因為它允許投資者、分析師和我們的管理層在一致的基礎上將我們的經營業績與其他房地產公司在不同時期的經營業績進行比較，而不必考慮非經常性項目和其他非經營事件(如交易和訴訟)造成的差異。在某些情況下, 我們提供有關FFO和標準化FFO的已識別非現金組成部分的信息，因為它允許投資者、分析師和我們的管理層評估這些項目對我們財務業績的影響。
我們使用全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)對FFO的定義。NAREIT將FFO定義為普通股股東應佔淨收益(根據公認會計準則計算)，不包括房地產銷售的收益(或虧損)，包括重新計量權益法投資的收益(或虧損)、折舊房地產減值減值、房地產折舊和攤銷，以及對未合併實體和非控制權益進行調整後的收益(或虧損)。未合併實體和非控股權益的調整將按相同的基準計算，以反映FFO。我們將標準化FFO定義為NAREIT FFO，不包括以下收入和支出項目，不重複：(A)交易費用和交易成本，包括與交易、整合和遣散費相關的成本和費用，以及無形資產的攤銷，在每種情況下，均扣除非控制性權益在這些項目中的份額，幷包括Ventas從非合併實體中的這些項目中的份額；(B)與資產減值和估值撥備有關的開支的影響、註銷未攤銷的遞延融資費或因提前退休或償還債務而產生的額外成本、開支、折扣、全額付款、罰款或保費的影響；。(C)所得税優惠或開支的非現金影響，以及高管股權薪酬計劃變化的非現金影響。, 本會計準則不適用於對本公司綜合收益表及與租賃相關的非現金費用產生影響的非現金按市值計價的衍生工具交易；(D)或有對價的財務影響；(E)非營運外幣對衝協議的損益及金融工具公允價值的變動；(F)非房地產處置及與未合併實體相關的其他項目的損益；(G)與重大破壞性事件有關的淨開支或收回；及(H)本文所載標準化FFO對賬所載的其他項目。
下表彙總了截至2022年12月31日的三年的FFO和標準化FFO(以千美元為單位)。截至2022年12月31日的年度，標準化FFO較上年增加，這是由於我們的商店可報告業務部門的淨營業收入增加，這是收入增加的結果，但被更高的物業水平運營費用部分抵消；增值性收購，主要是從New High收購100多個獨立生活社區；部分被更高的利息支出、與幾個較小的高級住房三網租户的租賃決議抵消，這些租户在2021年受到新冠肺炎和資產處置的重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (47,447) | | | $ | 49,008 | | | $ | 439,149 | |
| 調整： | | | | | |
| 房地產資產折舊及攤銷 | 1,194,751 | | | 1,192,856 | | | 1,104,114 | |
| 與非控制性權益相關的房地產資產折舊 | (17,451) | | | (18,498) | | | (16,767) | |
| 與未合併實體相關的房地產資產折舊 | 30,940 | | | 17,888 | | | 4,986 | |
| 房地產處置收益 | (7,780) | | | (218,788) | | | (262,218) | |
| 與非控股權益相關的房地產處置損益 | 32 | | | 302 | | | (9) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 房地產處置收益和其他與未合併實體相關的收益 | (14,546) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可歸屬於普通股股東的NAREIT FFO | 1,138,499 | | | 1,022,768 | | | 1,269,255 | |
| 調整： | | | | | |
| 金融工具公允價值變動 | 22,008 | | | 1,207 | | | (21,928) | |
| 非現金所得税優惠 | (21,237) | | | (1,224) | | | (98,114) | |
| 債務清償損失，扣除非控股權益，包括未合併實體應佔的Ventas份額 | 786 | | | 64,558 | | | 10,791 | |
| 與未合併實體相關的交易收益 | (26,281) | | | (6,328) | | | (597) | |
| 交易費用和交易成本，扣除非控制性權益，包括未合併實體應佔的合資企業份額 | 58,108 | | | 54,874 | | | 34,690 | |
| 其他無形資產攤銷，包括未合併實體的Ventas股份 | 973 | | | (21,627) | | | 472 | |
| 與未合併主體有關的其他項目 | (687) | | | 1,479 | | | (614) | |
| 股權計劃變更的非現金影響 | (313) | | | 1,796 | | | (452) | |
| 重大顛覆性事件，包括未合併實體所佔的Ventas份額 | 11,203 | | | 10,147 | | | 1,247 | |
| 假日租賃終止的影響 | — | | | — | | | (50,184) | |
| 撇除非控股權益後的直線租金收入 | — | | | — | | | 70,863 | |
| 扣除非控股權益的非合併實體貸款投資和減值準備 | 23,912 | | | (9,074) | | | 34,543 | |
| 歸因於普通股股東的標準化FFO | $ | 1,206,971 | | | $ | 1,118,576 | | | $ | 1,249,972 | |
噪音
我們還認為NOI是一項重要的補充措施，因為它使投資者、分析師和我們的管理層能夠評估我們的非槓桿房地產水平的經營業績，並將我們的經營業績與其他房地產公司的經營業績進行比較，並在一致的基礎上比較不同時期的經營業績。我們將NOI定義為總收入、減去利息和其他收入、物業水平的運營費用和第三方資本管理費用。
下表列出了普通股股東應佔淨收益與NOI的對賬(千美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (47,447) | | | $ | 49,008 | | | $ | 439,149 | |
| 調整： | | | | | |
| 利息和其他收入 | (3,635) | | | (14,809) | | | (7,609) | |
| 利息支出 | 467,557 | | | 440,089 | | | 469,541 | |
| 折舊及攤銷 | 1,197,798 | | | 1,197,403 | | | 1,109,763 | |
| 一般、行政和專業費用 | 144,874 | | | 129,758 | | | 130,158 | |
| 債務清償損失淨額 | 581 | | | 59,299 | | | 10,791 | |
| 交易費用和交易成本 | 51,577 | | | 47,318 | | | 29,812 | |
| 應收貸款和投資備抵 | 19,757 | | | (9,082) | | | 24,238 | |
| | | | | |
| 其他 | 58,268 | | | 37,110 | | | 707 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 6,516 | | | 7,551 | | | 2,036 | |
| 未合併實體的收入 | (28,500) | | | (4,983) | | | (1,844) | |
| 所得税(福利)費用 | (16,926) | | | 4,827 | | | (96,534) | |
| 房地產處置收益 | (7,780) | | | (218,788) | | | (262,218) | |
| 噪音 | $ | 1,842,640 | | | $ | 1,724,701 | | | $ | 1,847,990 | |
有關NOI和同店NOI的討論，請參閲“運營結果”。我們將同店定義為在兩個比較期間的整個期間擁有、合併和運營的物業，以及未被排除在外的物業；然而，如果我們將符合相同門店標準的選定物業包括在一個或兩個比較期間的基本上所有(但不是完整)期間，則我們可以將其包括在內，並且在我們看來，這種包括提供了我們細分市場表現的更有意義的呈現。
在我們的店鋪報告業務部分中，新收購的開發物業和最近開發或重建的物業將在兩個時期內穩定下來後計入同店。這些財產在(A)達到80%的持續入住率或(B)自購置之日起或基本完工之日起24個月內被視為穩定。最近開發或重新開發的物業在我們的寫字樓運營和三重淨租賃物業可報告的業務部門將包括在同一商店一旦工作已基本完成的整個期間在這兩個時期呈現。我們的高級住房運營組合和三重淨值租賃物業已經經歷了運營商或商業模式的轉變，一旦在兩個時期內在一致的運營結構下運營，將包括在同一家門店中。
在下列情況下，物業被排除在同一商店之外：(1)已售出、歸類為待售物業或其業務根據公認會計準則被歸類為非持續經營的物業；(2)受洪水或火災等重大破壞性事件影響的物業；(3)對於商店而言，指目前正在進行重大破壞性重新開發的物業；(Iv)對於我們的寫字樓運營和三重淨值租賃物業，指管理層打算或已經制定重建計劃的物業，因為該等物業可能需要大量物業層面的支出以實現價值最大化、增加NOI、或保持市場競爭地位和/或實現物業穩定，最常見的原因是入住率或NOI發生預期或實際的重大變化；或(V)對於商店和三重淨值租賃的須報告業務部門，指計劃在上一次比較期間開始後進行運營商或業務模式轉變，或已過渡運營商或商業模式的物業。
為了消除匯率變動的影響，所有基於投資組合業績的披露都假設在可比期間內匯率不變，採用以下方法：本期結果以實際顯示
報告的美元，而上一個比較期間的結果根據本期的平均匯率進行調整並折算成美元。
資產/負債管理
資產/負債管理是企業風險管理的一個關鍵要素，旨在支持我們業務戰略的實現，同時確保我們保持適當和可容忍的市場風險(主要是利率風險和外匯匯率風險)和信用風險。對這些風險的有效管理是導致我們的FFO和淨資產的絕對水平和可變性的一個因素。以下討論涉及我們對資產和負債的綜合管理，包括使用衍生金融工具。
市場風險
我們面臨與我們的無擔保循環信貸安排和我們的無擔保定期貸款、我們的某些浮動利率債務的抵押貸款、以浮動利率計息的應收抵押貸款和可供出售的證券的利率變化有關的市場風險。這些市場風險主要源於倫敦銀行同業拆借利率、SOFR利率或最優惠利率的變化。為了管理這些風險，我們不斷監測我們的浮動利率債務相對於總債務的水平和其他因素，包括我們對當前和未來經濟狀況的評估。請參閲“風險
因素-我們面臨利率上升的風險，這可能會降低我們的盈利能力，並對我們為現有債務進行再融資、出售資產或從事收購、投資、開發和再開發活動的能力產生不利影響，我們對衝利率風險的決定可能不會奏效。載於本年度報告第I部分第1A項。
下表列出了有關我們債務的某些信息，不包括保費和折扣(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 餘額： | | | | | |
| 固定費率： | | | | | |
| 高級筆記 | $ | 8,627,540 | | $ | 8,729,102 | | $ | 8,869,036 |
| 無擔保定期貸款 | 200,000 | | 200,000 | | 200,000 |
| | | | | |
| 按揭貸款及其他 | 2,035,896 | | 2,061,880 | | 1,389,227 |
| 小計固定利率 | 10,863,436 | | 10,990,982 | | 10,458,263 |
| 可變費率： | | | | | |
| 高級筆記 | — | | — | | 235,664 |
| 無擔保循環信貸安排 | 25,230 | | 56,448 | | 39,395 |
| 無擔保定期貸款 | 669,031 | | 395,757 | | 392,773 |
| 商業票據 | 403,000 | | 280,000 | | — |
| 有擔保的循環建築信貸安排 | — | | — | | 154,098 |
| 按揭貸款及其他 | 400,547 | | 369,951 | | 702,878 |
| 小計變動率 | 1,497,808 | | 1,102,156 | | 1,524,808 |
| 總計 | $ | 12,361,244 | | $ | 12,093,138 | | $ | 11,983,071 |
| 債務總額的百分比： | | | | | |
| 固定費率： | | | | | |
| 高級筆記 | 69.8 | % | | 72.2 | % | | 74.0 | % |
| 無擔保定期貸款 | 1.6 | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 有擔保的循環建築信貸安排 | — | | | — | | | — | |
| 按揭貸款及其他 | 16.5 | | | 17.0 | | | 11.6 | |
| 可變費率： | | | | | |
| 高級筆記 | — | | | — | | | 2.0 | |
| 無擔保循環信貸安排 | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| 無擔保定期貸款 | 5.4 | | | 3.3 | | | 3.3 | |
| 商業票據 | 3.3 | | | 2.3 | | | — | |
| 有擔保的循環建築信貸安排 | — | | | — | | | 1.3 | |
| 按揭貸款及其他 | 3.2 | | | 3.0 | | | 5.8 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 期末加權平均利率： | | | | | |
| 固定費率： | | | | | |
| 高級筆記 | 3.7 | % | | 3.7 | % | | 3.7 | % |
| 無擔保定期貸款 | 3.6 | | | 3.6 | | | 3.6 | |
| | | | | |
| 按揭貸款及其他 | 3.7 | | | 3.6 | | | 3.5 | |
| 可變費率： | | | | | |
| 高級筆記 | — | | | — | | | 1.0 | |
| 無擔保循環信貸安排 | 4.5 | | | 1.1 | | | 1.0 | |
| 無擔保定期貸款 | 5.5 | | | 1.4 | | | 1.4 | |
| 商業票據 | 4.7 | | | 0.3 | | | — | |
| 有擔保的循環建築信貸安排 | — | | | — | | | 1.9 | |
| 按揭貸款及其他 | 5.1 | | | 1.7 | | | 1.9 | |
| 總計 | 3.9 | | | 3.4 | | | 3.4 | |
上表中的可變利率債務部分反映了2027年3月22日到期的1.442億美元名義利率互換的影響，在每種情況下，都可以有效地將固定利率債務轉換為可變利率債務。此外，上表中的固定利率債務部分反映了3.38億加元和2.678億加元名義利息的影響
2023年1月至2031年4月到期的利率互換，每種情況下都有效地將可變利率債務轉換為固定利率債務。見本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註“附註10--高級應付票據及其他債務”。
從2021年12月31日至2022年12月31日，我們的固定利率債務減少，主要是由於美元相對於加元走強對我們以加元計價的優先票據的影響。
與2021年12月31日相比，我們截至2022年12月31日的未償還浮動利率債務增加，主要是由於我們的無擔保定期貸款和商業票據計劃下的借款。
假設與我們的可變利率債務相關的加權平均利率增加100個基點，並假設截至2022年12月31日我們的可變利率債務沒有變化，年化利息支出將增加約1500萬美元，或稀釋後普通股每股0.04美元。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，就我們通過合併合資企業擁有的某些物業而言，我們的合資夥伴在總合並債務中的總份額分別為2.79億美元和2.78億美元。
合併債務總額不包括我們與未合併房地產實體投資相關的未合併債務部分，截至2022年12月31日和2021年12月31日，這部分債務分別為4.544億美元和3.381億美元。
我們固定利率債務的公允價值是基於我們可以獲得類似借款的當前市場利率。市場利率的增加通常會導致固定利率債務的公允價值減少，而市場利率的下降通常會導致固定利率日期的公允價值增加。雖然市場利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值，但這些變化不會影響與我們的固定利率債務相關的利息支出。因此，利率風險在我們的固定利率債務到期或提前償還和再融資之前不會對我們的固定利率債務產生重大影響。如果在我們尋求對固定利率債務進行再融資時，利率已經上升，無論是在到期還是在其他時候，我們未來的收益和現金流可能會受到額外借款成本的不利影響。相反，再融資時較低的利率可能會降低我們的整體借貸成本。
為了強調我們的固定利率債務對利率變化的敏感性，以下摘要顯示了假設利率瞬時變化100個基點(以千美元為單位)的影響：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 賬面總值 | $ | 10,863,436 | | | $ | 10,990,982 | |
| 公允價值 | 10,010,935 | | | 11,766,336 | |
| 反映利率變化的公允價值： | | | |
| -100個基點 | 10,449,991 | | | 12,437,306 | |
| +100個基點 | 9,607,787 | | | 11,164,150 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，根據我們對當前可比貸款利率的估計，我們的擔保和非抵押貸款應收賬款的公允價值分別為5.17億美元和4.98億美元。見本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註的“附註6--應收貸款和投資”和“附註11--金融工具的公允價值”。
由於我們在加拿大和英國的業務，我們受到某些外幣匯率波動的影響，這可能會不時影響我們的財務狀況和經營業績。僅根據我們截至2022年12月31日的年度業績(包括現有套期保值安排的影響)，如果美元相對於英鎊和加元的價值與年度平均匯率相比增加或減少一個標準差，我們截至2022年12月31日的年度的標準化每股FFO將減少或增加不到每股0.01美元或1%。我們將繼續通過分層的對衝方法、展望來年以及持續評估我們的海外運營資本結構來緩解這些風險。然而，我們不能向您保證，任何此類波動都不會對我們的收益產生影響。
集中度與信用風險
我們使用集中度比率來識別、瞭解和評估可能影響我們的資產類型、地理位置、業務模式以及租户、運營商和經理的經濟低迷和其他不利事件的潛在影響。我們從投資組合和經營組合兩個方面來評估集中度風險。投資組合衡量的是我們集中在特定資產類型或由特定租户、運營商或經理運營或管理的投資的百分比。運營組合衡量了我們的運營結果在特定租户、運營商或經理、地理位置或商業模式中所佔的百分比。下表反映了截至所列日期和期間的我們的集中風險：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
按資產類型劃分的投資組合(1): | | | |
| 老年住房社區 | 66.3 | % | | 67.4 | % |
| 暴徒 | 18.0 | | | 17.1 | |
| 生命科學、研究和創新中心 | 6.9 | | | 6.7 | |
| 衞生系統 | 4.9 | | | 5.0 | |
| IRFS和LTAC | 1.5 | | | 1.5 | |
| SNF | 0.6 | | | 0.6 | |
| 應收和投資擔保貸款淨額 | 1.8 | | | 1.7 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
按租户、運營商和經理分列的投資組合(1): | | | |
| 中庭 | 26.0 | % | | 27.0 | % |
| 日出 | 9.8 | | | 10.0 | |
| Brookdale High Living | 7.8 | | | 7.8 | |
| 莫里斯樂團 | 7.0 | | | 7.3 | |
| 熱切的 | 5.3 | | | 4.7 | |
| 親屬關係 | 0.8 | | | 1.0 | |
| 所有其他 | 43.3 | | | 42.2 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
______________________________
(1)比率以截至各報告日期的綜合房地產投資(不包括分類為待售物業)的賬面總值為基礎。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按租户和運營商以及業務模式劃分的運營組合： | | | | | |
收入(1): | | | | | |
| 商店 | 64.3 | % | | 59.4 | % | | 58.0 | % |
Brookdale High Living(2) | 3.6 | | | 3.9 | | | 4.4 | |
| 熱切的 | 3.2 | | | 3.3 | | | 3.2 | |
| 親屬關係 | 3.2 | | | 3.8 | | | 3.5 | |
| 所有其他人 | 25.7 | | | 29.6 | | | 30.9 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 噪音： | | | | | |
| 商店 | 35.1 | % | | 26.8 | % | | 29.4 | % |
Brookdale High Living(2) | 8.1 | | | 8.6 | | | 9.0 | |
| 熱切的 | 7.1 | | | 7.4 | | | 6.6 | |
| 親屬關係 | 7.3 | | | 7.8 | | | 7.1 | |
| 所有其他人 | 42.4 | | | 49.4 | | | 47.9 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
按地理位置混合運營(3): | | | | | |
| 加利福尼亞 | 14.3 | % | | 15.0 | % | | 15.7 | % |
| 紐約 | 7.5 | | | 7.6 | | | 8.1 | |
| 德克薩斯州 | 6.6 | | | 6.1 | | | 6.1 | |
| 賓夕法尼亞州 | 5.2 | | | 4.6 | | | 4.6 | |
| 北卡羅來納州 | 4.3 | | | 4.0 | | | 4.1 | |
| 所有其他人 | 62.1 | | | 62.7 | | | 61.4 | |
| 總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
______________________________
(1)總收入包括第三方資本管理收入、貸款和投資收入以及利息和其他收入(包括與被歸類為待售資產相關的金額)。
(2)結果不包括9個老年住房社區，這些社區包括在商店可報告業務部分。
(3)比率是根據列報的每個期間的總收入(包括與歸類為持有待售資產有關的金額)計算的。
有關根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益的額外披露和對賬，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中的“非GAAP財務措施”。
我們收入的很大一部分來自長期三重淨租賃資產的租賃，其中租金通常與自動扶梯固定，但受某些限制。我們的一些三重淨值租賃自動扶梯取決於對指定設施收入參數的滿意程度，或基於消費物價指數(“CPI”)的漲幅，設有上限、樓層或項圈。我們還直接從由獨立運營商管理的老年住房社區的個人居民和我們寫字樓的租户那裏賺取收入。
我們的三重淨租賃物業部門收入和運營收入歸因於Brookdale High Living、Arden和Kindred，這造成了信用風險。如果Brookdale High Living、Ardent或Kindred中的任何一家無法或不願意履行其對我們的義務或在條款到期後與我們續簽租約，我們的財務狀況和經營業績可能會下降，我們償還債務和向我們的股東進行分配的能力可能會受到損害。請參閲“風險因素--我們的業務運營和戰略風險--我們很大一部分收入和運營收入依賴於有限數量的租户和經理，包括Brookdale High Living、阿登特、金德雷德、中庭和日出。”載於本年報第I部分第1A項，以及載於本年報第II部分第8項的綜合財務報表附註“附註3--信貸風險集中”。
我們定期監測和評估我們的重要租户的相對信用風險的任何變化，特別是那些根據我們的三重淨值租賃負有追索權義務的租户。我們用來評估一個重要的
承租人的流動資金和信譽取決於特定於該承租人及其經營的一個或多個行業的事實和情況，包括但不限於承租人的信用記錄和與承租人、其經營活動和承租人經營的市場相關的經濟狀況，這些情況可能會隨着時間的推移而變化。除其他事項外，吾等可(I)審閲及分析有關房地產、高級房屋及醫療保健行業的一般資料、有關重要租户的公開資料，以及租户根據與吾等簽訂的租賃協議條款須提供的資料；(Ii)在可公開獲得或根據我們的租賃協議條款提供的範圍內，審核主要租户的月度或季度財務報表；及(Iii)參與定期討論及與重要租户代表舉行面對面會議。在根據我們的判斷進行某些調整後，我們使用這些信息計算多個財務比率(可能但不一定包括槓桿、固定費用覆蓋率和有形淨值)，並評估我們認為與瞭解重大租户的信用風險相關的其他指標。
由於奧馳亞和日出管理我們的物業，以換取我們收取的管理費，我們不會像我們的三網租户那樣直接面臨經理的信用風險，也不會面臨同樣的程度。然而，我們依靠我們經理的人員、專業知識、技術資源和信息系統、專有信息、誠信和判斷力來高效和有效地管理我們的高級生活運營。我們還依賴中庭和日出設定適當的居住費，及時提供準確的物業級財務結果，並以其他方式遵守我們管理協議的條款和所有適用的法律法規運營我們的老年住房社區。雖然吾等根據吾等的管理協議擁有作為物業擁有人的各項權利，包括根據該等協議終止及行使補救的各項權利，但Atria或SunISE未能、無法或不願意履行其在該等協議下的各自義務、有效率及有效地管理吾等物業或提供及時及準確的會計資料，可能會對吾等造成重大不利影響。請參閲“風險因素--我們的業務運營和戰略風險”。載於本年度報告第I部分第1A項。
我們持有Atria 34%的股權，這使我們有權享有慣常的少數股權和保護，包括任命兩名成員進入Atria董事會的權利。
三網租賃業績與期滿
租户如未能、無能力或不願意履行我們三網租約下的責任，可能會對我們造成重大不利影響。此外，如果我們的租户不能或不願意在租約到期時續訂我們的三網租約，我們可能無法及時或以相同或更優惠的經濟條件重新定位適用的物業。儘管我們的租約是錯開到期的，但在任何一年到期的部分或全部三重淨值租約的不續期可能會對我們產生實質性的不利影響。於截至2022年12月31日止年度內，我們並無三重淨續約或未續期的租約到期，合共對本公司於該期間的財務狀況或經營業績產生重大影響。請參閲“風險因素-我們的業務運營和戰略風險-如果我們必須更換任何租户或經理，我們可能無法以優惠條件這樣做，或者根本無法這樣做，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。”載於本年度報告第一部分第IA項。
下表彙總了我們目前計劃在2022年12月31日之前的未來10年內發生的三網租賃物業部門的租賃到期情況(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 屬性(1) | | 2022年年化基本租金(ABR)(2) | | 佔2022年三重淨值租賃物業部分租金收入總額的百分比 |
| 2023 | — | | | $ | — | | | — | % |
| 2024 | 29 | | | 15,090 | | | 2.5 | |
2025 (3) | 165 | | | 215,150 | | | 36.0 | |
| 2026 | 33 | | | 37,704 | | | 6.3 | |
| 2027 | 4 | | | 9,337 | | | 1.6 | |
| 2028 | 30 | | | 58,509 | | | 9.8 | |
| 2029 | 19 | | | 12,147 | | | 2.0 | |
| 2030 | 6 | | | 5,066 | | | 0.8 | |
| 2031 | 1 | | | 753 | | | 0.1 | |
| 2032 | 7 | | | 4,916 | | | 0.8 | |
______________________________
(1)不包括已出售或分類為待售資產、未合併實體、尚未營運的發展物業、未合併的合資企業及地塊。
(2)ABR代表合併實體100%份額的本期現金基礎租金的年化影響。ABR不包括公共區域維護費、高於/低於市場租賃的無形資產攤銷或其他非現金項目。ABR僅用於確定租賃到期的目的。
(3)包括Kindred租賃的23套LTAC和Brookdale租賃的121套高級居住物業。KINDRED可在到期前12至18個月向本公司發出續訂通知，從而將期限延長5年。Brookdale可以在到期前13至18個月向公司發送續訂通知，從而將期限延長10年。我們不能向您保證Kindred或Brookdale將對這些物業行使其續訂選擇權。請參閲“風險因素-我們的業務運營和戰略風險-如果我們需要更換任何租户或經理，我們可能無法以優惠條件這樣做，如果有的話，我們可能會受到延誤、限制和費用的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。”載於本年度報告第I部分第1A項。
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源是運營現金流、發行債務和股權證券的收益、我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款以及資產出售收益。
在未來12個月內，我們的主要流動資金需求是：(I)為營運開支提供資金；(Ii)滿足我們的償債要求；(Iii)償還到期的按揭及其他債務；(Iv)為收購、投資及承諾及任何發展及重建活動提供資金；(V)為資本開支提供資金；及(Vi)向股東及單位持有人作出分派，使我們繼續符合REIT的資格。根據外部資本的可獲得性，我們相信我們的流動性足以為這些現金的使用提供資金。我們預計，這些流動性需求通常將通過以下組合來滿足：運營現金流、手頭現金、債務假設和融資(包括擔保融資)、債務和股權證券的發行、資產處置(全部或部分通過與第三方的合資安排)以及我們循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。然而，無法同時通過多個資本來源獲得流動性，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們在正常業務過程中產生的重大合同義務主要包括長期債務和相關利息支付，以及包括地面租賃義務在內的經營義務。有關截至2022年12月31日與我們的長期債務和經營債務有關的未償還金額，請參閲本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註的“附註10-應付優先票據及其他債務”和“附註14-承擔及或有事項”。
應收貸款和投資
在2022年，我們提供了總額為2,910萬美元的擔保債務融資，期限從兩年到五年不等，利率從SOFR加3.75%到5.00%不等。
截至2022年12月31日，我們確認了Santerre Mezzanine貸款的2000萬美元津貼。Santerre Mezzanine貸款的撥備是使用“當前預期信貸損失”或“CECL”模型計算的，該模型考慮了有關過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的相關信息，以估計截至最近資產負債表日期的預期損失。見合併財務報表“附註2--會計政策--金融工具的公允價值”。
Santerre Mezzanine貸款目前的本金餘額為4.861億美元，定價為LIBOR+6.42%，在滿足某些財務和非財務條款和條件的情況下，可以自由預付全部或部分貸款。Santerre Mezzanine貸款在2022年為Ventas帶來了4000萬美元的貸款利息收入。Santerre Mezzanine貸款於2019年6月7日簽訂，期限為五年，包括借款人選擇的三次一年延期。借款人已行使其三個延期選擇權中的兩個，最終延期選擇權可在2023年6月9日當前到期日之前30至60天內行使，前提是滿足某些條件。
Santerre Mezzanine貸款從屬於定價為LIBOR+1.84%的10億美元本金優先貸款(“Santerre高級貸款”)的權利。Santerre高級貸款由各種醫療辦公室、高級住房、熟練護理和其他醫療資產池擔保，Santerre夾層貸款由擁有這些資產的實體的股權擔保。除某些例外情況外，這兩筆貸款對借款人都沒有追索權。借款人為Santerre Mezzanine貸款和Santerre高級貸款獲得了名義金額為15億美元的利率上限(“Santerre上限”)，該貸款將LIBOR定為3.36%，將於2023年6月9日到期。
借款人對Ventas的所有財務債務將持續到2023年1月，預計將持續到2023年2月。然而，目前部分抵押品在Covid後表現不佳，加上第三季度利率上升並加速進入2022年第四季度，導致抵押品淨營業收入與Santerre Mezzanine貸款到期利息的比率大幅下降。
雖然我們認為借款人已經並正在採取有針對性的行動，試圖改善或出售某些抵押品的表現，但抵押品未來的現金流可能不足以全額支付Santerre Mezzanine貸款的利息支出。如果借款人不能或不能履行Santerre Mezzanine貸款項下的義務，我們可以採取各種補救措施，包括取消抵押品的抵押品贖回權，並將Santerre高級貸款再延長一年。
另見“風險因素--我們面臨租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務狀況惡化的潛在不利後果”和“風險因素--如果借款人違約，我們可能無法獲得付款、無法成功止贖抵押品或變現任何抵押品的價值，這可能會對我們收回投資的能力產生不利影響。”
信貸安排、商業票據、無擔保定期貸款和信用證
截至2022年12月31日，我們的無擔保循環信貸安排有27億美元的未提取能力，還有2520萬美元的未償還借款，還有1540萬美元的限制用於支持未償還信用證。當商業票據未償還時，我們在必要的程度上限制無擔保循環信貸安排的使用，以支持我們的商業票據計劃。
我們的全資附屬公司Ventas Realty，Limited Partnership(“Ventas Realty”)可不時發行無抵押商業票據，在任何時間發行總額最高可達10億美元。這些票據在美國商業票據市場按慣例出售，與Ventas Realty的所有其他無擔保優先債務並列。這些票據由Ventas，Inc.提供全面和無條件的擔保。截至2022年12月31日，我們的商業票據計劃下有4.03億美元的未償還借款。
於2022年6月，吾等與作為借款人的Ventas Realty訂立信貸及擔保協議(“新信貸協議”)。新信貸協議根據Ventas Realty的債務評級，以2027年到期的新的5.00億美元無擔保定期貸款取代Ventas Realty之前定價為LIBOR加0.90%的2億美元無擔保定期貸款，初始定價為SOFR加0.95%。新信貸協議還包括手風琴功能，允許我們在滿足某些條件的情況下，將我們在該協議下的總借款增加到12.5億美元，包括收到針對此類增加的額外承諾。
截至2022年12月31日，我們有5億加元或3.69億美元的無擔保定期貸款安排，定價為加元拆借利率(CDOR)加0.90%，2025年到期。
2022年10月，我們簽署了一項信函協議，為備用信用證提供了1.00億美元的未承諾額度。信用證協議包含某些慣例契約，根據其條款，我們必須按每份信用證開具時書面商定的費率支付每一份未付信用證的佣金。截至2022年12月31日，該貸款項下沒有未償還的重大金額。
高級附註
截至2022年12月31日，我們有Ventas Realty發行的未償還優先票據本金總額72億美元，由我們的子公司Nationwide Health Properties，LLC(“NHP LLC”)作為我們收購NHP的繼任者而由Nationwide Health Properties，Inc.(“NHP”)發行的優先票據本金總額約7,520萬美元，以及我們的子公司Ventas Canada Finance Limited(“Ventas Canada”)發行的優先票據本金總額19億加元。Ventas Realty和Ventas Canada發行的所有優先票據都由Ventas，Inc.無條件擔保。
我們可能會不時尋求註銷或購買我們的未償還優先票據，以換取現金，或在公開市場購買、私下談判交易或其他方面換取股權證券。此類回購或交換(如果有)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制、資本前景和其他因素。涉及的金額可能很大。
管理我們未償還優先票據的契約要求我們遵守各種金融和其他限制性契約。在2022年12月31日，我們遵守了所有這些公約。
抵押貸款
截至2022年12月31日，我們未償還抵押貸款債務的綜合本金總額為24億美元，其中我們的份額為22億美元。
在某些情況下，合同和法律限制，包括管理我們子公司未償還抵押貸款債務的工具中包含的限制，可能會限制我們從子公司獲得現金以履行我們的償債義務的能力，包括我們對Ventas Realty和Ventas Canada Finance Limited的優先票據的付款擔保。
衍生工具和套期保值
在我們正常的業務過程中，利率波動會影響我們可變利率債務、應收貸款和可交易債務證券項下的未來現金流，而外幣匯率波動會影響我們的經營業績。我們遵循既定的風險管理政策和程序，包括使用衍生工具，以減輕這些風險的影響。
分紅
在2022年期間，我們宣佈了四次股息，總計每股普通股1.80美元，其中包括第四季度每股0.45美元的股息。為了繼續符合REIT的資格，我們必須每年向我們的股東分配至少90%的REIT應税收入(不包括淨資本收益)。此外，如果我們分配的REIT應納税所得額低於100%，包括任何淨資本利得，我們將按正常公司税率繳納所得税。2023年，在使用任何淨營業虧損結轉後，我們打算支付超過我們應税收入100%的股息。
我們預計，在計算REIT應納税所得額時，由於折舊和其他非現金扣除，我們的現金流將超過我們的REIT應納税所得額，我們將能夠滿足90%的分配要求。然而，我們有時可能手頭沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足這一要求，或者我們可能決定保留現金或分配必要的更大金額，以避免所得税和消費税。如果我們手頭沒有足夠的現金或其他流動資產使我們能夠滿足90%的分派要求，或者如果我們希望保留現金，我們可能會借入資金、發行額外的股權證券、支付應税股票股息、如果可能的話、分發其他財產或證券或進行旨在使我們能夠滿足REIT分派要求或上述任何組合的交易。
資本支出
我們的三重淨值租賃條款一般要求我們的租户支付所有必要的資本支出，以維護和改善我們的三重淨值租賃物業。然而，我們可以不時地通過向租户提供貸款或墊款來為我們的三重淨值租賃物業的資本支出提供資金，這在某些情況下可能會增加物業的應付租金。我們也可能為資本支出提供資金，當我們的三重淨值租約到期或我們的租户無法或不願履行租約下的義務時，我們可能會負責這些資本支出。我們還希望用物業的現金流或通過額外的借款為與我們的商店和辦公室運營相關的可報告業務部門的資本支出提供資金。我們預計，這些流動性需求通常將通過以下組合來滿足：運營現金流、手頭現金、債務假設和融資(包括擔保融資)、債務和股權證券的發行、資產處置(全部或部分通過與第三方的合資安排)以及我們循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。
如果出現意外的資本開支需要或需要大量借款，我們的流動資金可能會受到不利影響。在某些情況下，我們借入額外資金的能力可能會受到管理我們未償債務的文書條款的限制。
我們是某些協議的締約方，這些協議規定我們有義務通過我們以及在某些情況下由我們的合資夥伴提供的資本來開發老年人住房或醫療保健物業。截至2022年12月31日，根據這些協議，我們有17個在建物業，其中5個物業由一個未合併的房地產實體擁有。此外，我們不時對現有的老年住房社區進行重建項目，以實現價值最大化、增加NOI、保持市場競爭地位、實現物業穩定或改變物業的主要用途。
股權發行
我們參與了一項“市場”股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以不時出售我們普通股的總銷售總價高達10億美元的股票。在截至2022年12月31日的一年中，ATM計劃下沒有發行任何債券。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們根據之前的ATM計劃分別出售了1090萬股和150萬股普通股，毛收入分別為6.264億美元和6660萬美元，平均毛價分別為每股57.71美元和44.88美元。
現金流
下表列出了我們在2022年和2021年12月31日終了年度的現金流來源和用途(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在過去幾年裏
十二月三十一日， | | (減少)增加
變現 |
| | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 196,597 | | | $ | 451,640 | | | $ | (255,043) | | | (56.5) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,120,163 | | | 1,026,116 | | | 94,047 | | | 9.2 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (859,218) | | | (724,140) | | | (135,078) | | | (18.7) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (283,928) | | | (558,466) | | | 274,538 | | | 49.2 | |
外幣折算的影響 | (2,869) | | | 1,447 | | | (4,316) | | | NM |
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 170,745 | | | $ | 196,597 | | | $ | (25,852) | | | (13.1) | |
______________________________
NM--沒有意義
經營活動的現金流
在截至2022年12月31日的年度內，來自經營活動的現金流比2021年同期增加了9,400萬美元，這主要是由於我們的商店可報告業務部門的淨營業收入因收入增加而增加，但被更高的物業水平運營費用所部分抵消；增值性收購，主要是從New High收購100多個獨立生活社區；部分被利息支出增加和與幾個受新冠肺炎重大影響的較小老年住房三網租户的租賃決議所抵消。
投資活動產生的現金流
2022年來自投資活動的現金流比2021年減少1.351億美元，主要是由於房地產處置收益減少，以及2022年償還應收貸款的收益減少，但2022年採購量下降部分抵消了這一影響。
融資活動產生的現金流
融資活動的現金流在2022年比2021年增加了2.745億美元，這主要是由於2021年贖回了2022年和2023年到期的11億美元優先票據，部分抵消了2021年通過我們的ATM股權發行計劃發行1090萬股普通股以及2021年我們的商業票據計劃下借款增加所抵消的部分影響。
表外安排
我們在某些未合併實體中擁有權益，如“附註7-對未合併實體的投資”所述。除極少數情況外，我們的損失風險僅限於我們在合資企業中的投資和任何未償還的應收貸款。此外，我們擁有若干物業作為若干設施的前擁有人所欠債務的抵押品，如綜合財務報表“附註10-優先應付票據及其他債務”所述。我們對這些財產的損失風險僅限於未償債務餘額加上罰款(如果有的話)。此外，我們使用金融衍生工具來對衝利率和外幣匯率風險。最後，截至2022年12月31日，我們有1540萬美元的未償信用證債務。除上述安排外，我們並無預期會對我們的流動資金及資本資源造成重大影響的其他重大表外安排。
擔保人和發行方財務信息
Ventas，Inc.已全面和無條件地為我們全資擁有的子公司Ventas Realty發行的未償還優先票據支付本金和利息。我們的其他附屬公司並無就Ventas Realty的未償還優先票據承擔責任。
Ventas，Inc.還全面和無條件地擔保我們的全資子公司Ventas Canada Finance Limited(“Ventas Canada”)發行的未償還優先票據的本金和利息的支付義務。我們沒有任何其他子公司對Ventas Canada的未償還優先票據負有義務，所有這些票據都是在加拿大以私募方式發行的。
關於收購Nationwide Health Properties，Inc.(“NHP”)，我們的全資附屬公司Nationwide Health Properties，LLC(“NHP LLC”)作為NHP的繼任者，承擔了就NHP發行的未償還優先票據支付本金和利息的義務。我們或我們的任何子公司(NHP LLC除外)均無義務就NHP LLC的任何未償還優先票據承擔責任。
此外，Ventas，Inc.已全面和無條件地擔保了我們27.5億美元的無擔保循環信貸安排、我們的5億加元無擔保定期貸款安排、新信貸協議和我們的10000萬美元備用信用證未承諾額度下的債務。
在某些情況下，合同和法律限制，包括管理我們子公司未償還抵押貸款債務的工具中包含的限制，可能會限制我們從子公司獲得現金以履行我們的償債義務的能力，包括我們對Ventas Realty和Ventas Canada的優先票據的付款擔保。
以下彙總了截至2022年和2021年12月31日的年度的資產負債表信息和截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日的損益表信息(以千美元為單位)，其中Ventas Realty，LP作為根據交易法登記的某些票據的發行方，Ventas，Inc.作為此類票據的擔保人，在非合併基礎上：
資產負債表信息
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| 截至2022年12月31日 |
| 擔保人 | | 發行人 |
| 資產 | | | |
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| 對關聯公司的投資和墊款 | $ | 17,691,107 | | | $ | 3,049,374 | |
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| 總資產 | 17,752,892 | | | 3,155,014 | |
| 負債和權益 | | | |
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| | | |
| 公司間貸款 | 11,704,160 | | | (3,825,402) | |
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| 總負債 | 11,925,997 | | | 4,263,316 | |
| 可贖回的OP單位持有人和非控制性權益 | 102,148 | | | — | |
| 總股本(赤字) | 5,724,747 | | | (1,108,302) | |
| 負債和權益總額 | 17,752,892 | | | 3,155,014 | |
資產負債表信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 擔保人 | | 發行人 |
| 資產 | | | |
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| 對關聯公司的投資和墊款 | $ | 17,448,874 | | | $ | 3,045,738 | |
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| | | |
| | | |
| 總資產 | 17,561,305 | | | 3,156,840 | |
| 負債和權益 | | | |
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| 公司間貸款 | 10,742,915 | | | (3,563,060) | |
| | | |
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| 總負債 | 10,972,521 | | | 4,097,362 | |
可贖回的OP單位持有人和非控制性權益 | 98,356 | | | — | |
| 總股本(赤字) | 6,490,428 | | | (940,522) | |
| 負債和權益總額 | 17,561,305 | | | 3,156,840 | |
損益表資料
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| 截至2022年12月31日止的年度 | | | | |
| 擔保人 | | 發行人 | | | | |
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| 附屬公司的權益收益 | $ | 43,317 | | | $ | — | | | | | |
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| 總收入 | 45,037 | | | 145,560 | | | | | |
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| 未合併實體、房地產處置、所得税和非控股權益前的損失 | (45,383) | | | (173,407) | | | | | |
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| | | | | | | |
| 淨虧損 | (47,447) | | | (173,407) | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | (47,447) | | | (173,407) | | | | | |
損益表資料
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| 截至2021年12月31日止的年度 | | | | | | |
| 擔保人 | | 發行人 | | | | | | |
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| 附屬公司的權益收益 | $ | 133,143 | | | $ | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總收入 | 137,348 | | | 158,255 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| 未合併實體、房地產處置、所得税和非控制性權益前的收益(虧損) | 49,694 | | | (215,773) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| 淨收益(虧損) | 49,008 | | | (215,777) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | 49,008 | | | (215,777) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 | | | | | | |
| 擔保人 | | 發行人 | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| 附屬公司的權益收益 | $ | 469,311 | | | $ | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總收入 | 474,392 | | | 143,259 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| 未合併實體前收益、房地產處置、所得税和非控制性權益 | 440,210 | | | 215,406 | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | 439,149 | | | (202,845) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | 439,149 | | | (202,845) | | | | | | | |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--資產/負債管理”中所載的信息通過引用併入本項目7A。
ITEM 8. 財務報表和補充數據
文塔斯公司
合併財務報表和財務報表明細表索引
| | | | | |
財務報告內部控制管理報告 | 71 |
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威LLP，伊利諾伊州芝加哥，審計公司ID：185) | 72 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | 74 |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 75 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益表 | 76 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表 | 77 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表 | 78 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 79 |
合併財務報表附註 | 81 |
合併財務報表附表s | |
附表三--房地產和累計折舊 | 121 |
附表IV--房地產按揭貸款 | 124 |
財務報告內部控制管理報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如1934年修訂的《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。該系統旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。
管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中規定的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這一評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制在合理的保證水平下是有效的。
截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司審計，如本報告所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
文塔斯公司：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Ventas，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表三和四(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2023年2月10日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
老年人住房經營組合中的房地產投資減值
如綜合財務報表附註1、2及5所述，本公司定期評估其長期資產(主要包括房地產投資)的減值指標。如有減值指標，本公司評估相關房地產投資的賬面價值與相關業務的未來未貼現現金流有關。在進行這項評估時，本公司會考慮有關持有或處置該資產的市況及當前意向，並於預期未來未貼現現金流量(包括銷售收益)的總和低於賬面價值時，將房地產的賬面淨值調整為公允價值。年內，若干房地產物業出現減值指標，因此進行可回收評估。
我們將對高級住房運營組合中的房地產投資進行減值評估確定為一項重要的審計事項。在評估本公司對未來未貼現現金流的決定時，需要審計師的主觀判斷。特別是，未貼現的現金流對重大假設很敏感，包括資本化率、預計的經營現金流和穩定期。此外，評估公司使用的市場數據需要主觀的審計師判斷和專業技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與減值過程相關的某些內部控制的運行效果。這包括與公司減值過程相關的控制和上文所述的重大假設。為了測試公司的某些未貼現現金流估計，我們通過將實際結果與公司根據當前市場趨勢調整的預測進行比較，評估了公司對預計運營現金流的預測。此外，我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們通過將重大假設與公開可用的市場數據進行比較，幫助評估公司的重大假設。
/s/ 畢馬威會計師事務所
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月10日
獨立註冊會計師事務所報告
致Ventas，Inc.股東和董事會：
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Ventas，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表三和四(統稱為綜合財務報表)，我們於2023年2月10日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月10日
文塔斯公司
合併資產負債表
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | |
| 房地產投資： | | | |
| 土地和改善措施 | $ | 2,437,905 | | | $ | 2,432,065 | |
| 建築物和改善措施 | 26,020,048 | | | 25,778,490 | |
| 在建工程 | 310,456 | | | 269,315 | |
| 已獲得的租賃無形資產 | 1,346,190 | | | 1,369,747 | |
| 經營性租賃資產 | 310,307 | | | 317,858 | |
| 30,424,906 | | | 30,167,475 | |
| 累計折舊和攤銷 | (9,264,456) | | | (8,350,637) | |
| 不動產淨值 | 21,160,450 | | | 21,816,838 | |
| 應收和投資擔保貸款淨額 | 537,075 | | | 530,126 | |
| 對未合併的房地產實體的投資 | 579,949 | | | 523,465 | |
| 房地產投資淨額 | 22,277,474 | | | 22,870,429 | |
| 現金和現金等價物 | 122,564 | | | 149,725 | |
| 託管存款和受限現金 | 48,181 | | | 46,872 | |
| 商譽 | 1,044,415 | | | 1,046,140 | |
| 持有待售資產 | 44,893 | | | 28,399 | |
| 遞延所得税資產，淨額 | 10,490 | | | 11,152 | |
| 其他資產 | 609,823 | | | 565,069 | |
| 總資產 | $ | 24,157,840 | | | $ | 24,717,786 | |
| 負債和權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 應付優先票據和其他債務 | $ | 12,296,780 | | | $ | 12,027,544 | |
| 應計利息 | 110,542 | | | 106,602 | |
| 經營租賃負債 | 190,440 | | | 197,234 | |
| 應付帳款和其他負債 | 1,031,689 | | | 1,090,254 | |
| 與持有待售資產有關的負債 | 6,492 | | | 10,850 | |
| 遞延所得税負債 | 35,570 | | | 59,259 | |
| 總負債 | 13,671,513 | | | 13,491,743 | |
| 可贖回的OP單位持有人和非控制性權益 | 264,650 | | | 280,283 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 股本： | | | |
| Ventas股東權益： | | | |
優先股，$1.00票面價值；10,000授權股份、未發行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.25票面價值；600,000授權股份，399,707和399,420分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份 | 99,912 | | | 99,838 | |
| 超出票面價值的資本 | 15,539,777 | | | 15,498,956 | |
| 累計其他綜合損失 | (36,800) | | | (64,520) | |
| 留存收益(虧損) | (5,449,385) | | | (4,679,889) | |
國庫股，10和0分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份 | (536) | | | — | |
| Ventas股東權益總額 | 10,152,968 | | | 10,854,385 | |
| 非控制性權益 | 68,709 | | | 91,375 | |
| 總股本 | 10,221,677 | | | 10,945,760 | |
| 負債和權益總額 | $ | 24,157,840 | | | $ | 24,717,786 | |
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文塔斯公司
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | |
| 租金收入： | | | | | |
| 三重網租賃 | $ | 598,154 | | | $ | 653,823 | | | $ | 695,265 | |
| 辦公室 | 801,159 | | | 794,297 | | | 799,627 | |
| 1,399,313 | | | 1,448,120 | | | 1,494,892 | |
| 住宿費和服務 | 2,651,886 | | | 2,270,001 | | | 2,197,160 | |
| 第三方資本管理收入 | 26,199 | | | 20,096 | | | 15,191 | |
| 貸款和投資收入 | 48,160 | | | 74,981 | | | 80,505 | |
| 利息和其他收入 | 3,635 | | | 14,809 | | | 7,609 | |
| 總收入 | 4,129,193 | | | 3,828,007 | | | 3,795,357 | |
| 費用 | | | | | |
| 利息 | 467,557 | | | 440,089 | | | 469,541 | |
| 折舊及攤銷 | 1,197,798 | | | 1,197,403 | | | 1,109,763 | |
| 財產級運營費用： | | | | | |
| 老年生活 | 2,004,420 | | | 1,811,728 | | | 1,658,671 | |
| 辦公室 | 257,003 | | | 257,001 | | | 256,612 | |
| 三重網租賃 | 15,301 | | | 15,335 | | | 22,160 | |
| 2,276,724 | | | 2,084,064 | | | 1,937,443 | |
| 第三方資本管理費用 | 6,194 | | | 4,433 | | | 2,315 | |
| 一般、行政和專業費用 | 144,874 | | | 129,758 | | | 130,158 | |
| 債務清償損失淨額 | 581 | | | 59,299 | | | 10,791 | |
| 交易費用和交易成本 | 51,577 | | | 47,318 | | | 29,812 | |
| 應收貸款和投資備抵 | 19,757 | | | (9,082) | | | 24,238 | |
| 其他 | 58,268 | | | 37,110 | | | 707 | |
| 總費用 | 4,223,330 | | | 3,990,392 | | | 3,714,768 | |
| (虧損)未合併實體、房地產處置、所得税和非控股權益前的收入 | (94,137) | | | (162,385) | | | 80,589 | |
| 未合併實體的收入 | 28,500 | | | 4,983 | | | 1,844 | |
| 房地產處置收益 | 7,780 | | | 218,788 | | | 262,218 | |
| 所得税優惠(費用) | 16,926 | | | (4,827) | | | 96,534 | |
| 持續經營收入(虧損) | (40,931) | | | 56,559 | | | 441,185 | |
| | | | | |
| 淨(虧損)收益 | (40,931) | | | 56,559 | | | 441,185 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 6,516 | | | 7,551 | | | 2,036 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (47,447) | | | $ | 49,008 | | | $ | 439,149 | |
| 普通股每股收益 | | | | | |
| 基本信息： | | | | | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | (0.10) | | | $ | 0.15 | | | $ | 1.18 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (0.12) | | | 0.13 | | | 1.18 | |
稀釋：1 | | | | | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | (0.10) | | | $ | 0.15 | | | $ | 1.17 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (0.12) | | | 0.13 | | | 1.17 | |
1 當持續經營出現虧損時，潛在普通股不包括在每股攤薄收益的計算中，因為其影響將是每股反攤薄金額。
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文塔斯公司
綜合全面收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨(虧損)收益 | $ | (40,931) | | | $ | 56,559 | | | $ | 441,185 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
| 外幣折算(虧損)收益 | (11,837) | | | (3,357) | | | 3,254 | |
| 可供出售證券的未實現虧損 | (1,838) | | | (23,875) | | | (3,549) | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | 39,377 | | | 19,934 | | | (17,918) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | 25,702 | | | (7,298) | | | (18,213) | |
| 綜合(虧損)收益 | (15,229) | | | 49,261 | | | 422,972 | |
| 可歸屬於非控股權益的全面收益 | 4,497 | | | 10,418 | | | 3,613 | |
| 普通股股東應佔綜合(虧損)收益 | $ | (19,726) | | | $ | 38,843 | | | $ | 419,359 | |
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文塔斯公司
合併權益表
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票面值
價值 | | 資本流入
超過
面值 | | 累計其他綜合損失 | | 保留
收益
(赤字) | | 財務處
庫存 | | 通風口總數
股東的
權益 | | 非控制性
利益 | | 總股本 |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | 93,185 | | | $ | 14,056,453 | | | $ | (34,564) | | | $ | (3,669,050) | | | $ | (132) | | | $ | 10,445,892 | | | $ | 99,560 | | | $ | 10,545,452 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 439,149 | | | — | | | 439,149 | | | 2,036 | | | 441,185 | |
| 其他綜合(虧損)收入 | — | | | — | | | (19,790) | | | — | | | — | | | (19,790) | | | 1,577 | | | (18,213) | |
非控股權益淨變動 | — | | | 8,227 | | | — | | | — | | | — | | | 8,227 | | | (5,149) | | | 3,078 | |
給普通股股東的股息--$2.1425每股 | — | | | — | | | — | | | (800,475) | | | — | | | (800,475) | | | — | | | (800,475) | |
| 普通股發行 | 371 | | | 65,640 | | | — | | | — | | | — | | | 66,011 | | | — | | | 66,011 | |
| 發行普通股，用於股票計劃、限制性股票授予和其他 | 79 | | | 22,568 | | | — | | | — | | | 132 | | | 22,779 | | | — | | | 22,779 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
將可贖回的OP單位持有人權益調整為當前公允價值 | — | | | 18,638 | | | — | | | — | | | — | | | 18,638 | | | — | | | 18,638 | |
| 贖回行動單位 | — | | | (264) | | | — | | | — | | | — | | | (264) | | | — | | | (264) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | 93,635 | | | 14,171,262 | | | (54,354) | | | (4,030,376) | | | — | | | 10,180,167 | | | 98,024 | | | 10,278,191 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 49,008 | | | — | | | 49,008 | | | 7,551 | | | 56,559 | |
| 其他綜合(虧損)收入 | — | | | — | | | (10,166) | | | — | | | — | | | (10,166) | | | 2,868 | | | (7,298) | |
| 與收購相關的活動 | 3,332 | | | 747,916 | | | — | | | — | | | — | | | 751,248 | | | — | | | 751,248 | |
| 非控股權益淨變動 | — | | | (58,925) | | | — | | | — | | | — | | | (58,925) | | | (17,068) | | | (75,993) | |
給普通股股東的股息--$1.80每股 | — | | | — | | | — | | | (698,521) | | | — | | | (698,521) | | | — | | | (698,521) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行普通股，用於股票計劃、限制性股票授予和其他 | 2,871 | | | 649,941 | | | — | | | — | | | (76) | | | 652,736 | | | — | | | 652,736 | |
| 將可贖回的OP單位持有人權益調整為當前公允價值 | — | | | (11,178) | | | — | | | — | | | — | | | (11,178) | | | — | | | (11,178) | |
| 贖回行動單位 | — | | | (60) | | | — | | | — | | | 76 | | | 16 | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | 99,838 | | | 15,498,956 | | | (64,520) | | | (4,679,889) | | | — | | | 10,854,385 | | | 91,375 | | | 10,945,760 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (47,447) | | | — | | | (47,447) | | | 6,516 | | | (40,931) | |
| 其他綜合(虧損)收入 | — | | | — | | | 27,720 | | | — | | | — | | | 27,720 | | | (2,018) | | | 25,702 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益淨變動 | — | | | (9,235) | | | — | | | — | | | — | | | (9,235) | | | (27,164) | | | (36,399) | |
給普通股股東的股息--$1.80每股 | — | | | — | | | — | | | (722,049) | | | — | | | (722,049) | | | — | | | (722,049) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行普通股，用於股票計劃、限制性股票授予和其他 | 74 | | | 38,370 | | | — | | | — | | | (536) | | | 37,908 | | | — | | | 37,908 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
將可贖回的OP單位持有人權益調整為當前公允價值 | — | | | 11,480 | | | — | | | — | | | — | | | 11,480 | | | — | | | 11,480 | |
| 贖回行動單位 | — | | | 206 | | | — | | | — | | | — | | | 206 | | | — | | | 206 | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 99,912 | | | $ | 15,539,777 | | | $ | (36,800) | | | $ | (5,449,385) | | | $ | (536) | | | $ | 10,152,968 | | | $ | 68,709 | | | $ | 10,221,677 | |
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V恩塔斯股份有限公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨(虧損)收益 | $ | (40,931) | | | $ | 56,559 | | | $ | 441,185 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 1,197,798 | | | 1,197,403 | | | 1,109,763 | |
| 遞延收入和租賃無形資產攤銷淨額 | (63,543) | | | (88,795) | | | (40,856) | |
| 其他非現金攤銷 | 12,957 | | | 17,709 | | | 20,719 | |
| 應收貸款和投資備抵 | 19,757 | | | (9,082) | | | 24,238 | |
| 基於股票的薪酬 | 30,715 | | | 31,966 | | | 21,487 | |
| 租金收入直線上升 | (11,094) | | | (14,468) | | | 103,082 | |
| 債務清償損失淨額 | 581 | | | 59,299 | | | 10,791 | |
| 房地產處置收益 | (7,780) | | | (218,788) | | | (262,218) | |
| 房地產貸款投資收益 | — | | | (1,448) | | | (167) | |
| | | | | |
| 所得税優惠 | (21,348) | | | (1,224) | | | (101,985) | |
| 來自未合併實體的收入和其他 | (28,500) | | | (4,973) | | | (1,832) | |
| | | | | |
| 來自未合併實體的分配 | 19,847 | | | 19,326 | | | 4,920 | |
| | | | | |
| 其他 | 52,489 | | | 26,404 | | | (779) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 其他資產增加 | (52,897) | | | (54,571) | | | (68,233) | |
| 應計利息增加(減少) | 4,915 | | | (5,922) | | | 276 | |
| 應付賬款和其他負債增加 | 7,197 | | | 16,721 | | | 189,785 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,120,163 | | | 1,026,116 | | | 1,450,176 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 房地產淨投資 | (446,628) | | | (1,369,052) | | | (78,648) | |
| 應收貸款投資 | (30,700) | | | (489) | | | (115,163) | |
| 房地產處置所得收益 | 112,926 | | | 840,438 | | | 1,044,357 | |
| 應收貸款收益 | 890 | | | 348,091 | | | 119,011 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 開發項目支出 | (231,939) | | | (247,694) | | | (380,413) | |
| 資本支出 | (222,130) | | | (185,275) | | | (148,234) | |
| 來自未合併實體的分配 | 28,311 | | | 17,847 | | | — | |
| 對未合併實體的投資 | (83,652) | | | (129,291) | | | (286,822) | |
| 財產損失索賠的保險收益 | 13,704 | | | 1,285 | | | 207 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (859,218) | | | (724,140) | | | 154,295 | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 循環信貸安排項下借款的淨變化 | (27,179) | | | (125,399) | | | (88,868) | |
| 商業票據計劃下借款的淨變化 | 122,414 | | | 279,929 | | | (565,524) | |
| 債務收益 | 957,781 | | | 1,534,298 | | | 733,298 | |
| 償還債務 | (575,391) | | | (2,109,617) | | | (479,539) | |
| 購買非控股權益 | (170) | | | (24,224) | | | (8,239) | |
| 支付遞延融資成本 | (8,824) | | | (27,166) | | | (8,379) | |
| 普通股發行，淨額 | — | | | 617,438 | | | 55,362 | |
| 向普通股股東分配現金 | (720,319) | | | (686,888) | | | (928,809) | |
| 向可贖回的運營單位持有人分配現金 | (6,292) | | | (6,761) | | | (7,283) | |
| 為贖回操作單元而發行的現金 | (1,487) | | | (96) | | | (575) | |
| 非控制性權益的貢獻 | 5,371 | | | 1,731 | | | 1,314 | |
| 對非控股權益的分配 | (32,325) | | | (13,577) | | | (12,946) | |
| 行使股票期權所得收益 | 8,691 | | | 8,169 | | | 15,103 | |
| 其他 | (6,198) | | | (6,303) | | | (4,936) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (283,928) | | | (558,466) | | | (1,300,021) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (22,983) | | | (256,490) | | | 304,450 | |
| 外幣折算的影響 | (2,869) | | | 1,447 | | | 1,088 | |
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | 196,597 | | | 451,640 | | | 146,102 | |
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 170,745 | | | $ | 196,597 | | | $ | 451,640 | |
V恩塔斯股份有限公司
合併現金流量表(續)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 支付的利息，包括衍生工具的付款和收據 | $ | 467,556 | | | $ | 402,025 | | | $ | 429,636 | |
| 非現金活動補充時間表： | | | | | |
| 從收購和其他方面獲得的資產和承擔的負債： | | | | | |
| 房地產投資 | $ | 16,540 | | | $ | 1,319,988 | | | $ | 170,484 | |
| 其他資產 | 875 | | | 16,913 | | | 1,224 | |
| 債務 | — | | | 482,482 | | | 55,368 | |
| 其他負債 | 7,747 | | | 102,256 | | | 2,707 | |
| 遞延所得税負債 | 960 | | | 446 | | | 337 | |
| 非控制性權益 | 3,351 | | | 468 | | | 20,259 | |
| 已發行股本 | — | | | 751,248 | | | — | |
| 為贖回運營單位而發行的股權 | — | | | 76 | | | — | |
| 對未合併實體的投資 | 8,100 | | | — | | | — | |
請參閲隨附的説明。
附註1-業務描述
標準普爾500指數成份股公司Ventas，Inc.(連同其合併子公司，除非另有説明，或除非上下文另有規定，否則稱為“我們”、“公司”和其他類似術語)，是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，在醫療保健和房地產的交叉點運營。我們擁有高度多樣化的投資組合，包括老年住房社區、醫療辦公樓(“暴徒”)、生命科學、研究和創新中心、醫院和其他醫療設施，我們通常將其統稱為“醫療保健房地產”，分佈在美國、加拿大和英國。截至2022年12月31日，我們擁有或投資了大約1,300財產(包括歸類為持有待售的財產)。我們公司最初成立於1983年，總部設在伊利諾伊州的芝加哥，在肯塔基州的路易斯維爾和紐約州的紐約設有辦事處。
我們主要通過全資子公司和其他聯合投資實體投資於多元化的醫療房地產資產組合。我們通過三可報告的業務部門：三重淨值租賃物業、高級住房運營組合(我們也稱為“商店”，以前稱為高級生活運營)和寫字樓運營。見“附註2--會計政策”和“附註18--分部信息”。我們的老年住房社區要麼實行三重淨值租賃，在這種情況下，它們被納入我們的三重淨值租賃物業可報告業務部門，要麼由獨立的第三方經理運營，在這種情況下，它們包括在我們的商店可報告業務部門。
截至2022年12月31日，我們共租賃了326根據三重淨額或絕對淨額租約，承租人有義務支付所有與物業相關的費用，包括維護、公用事業、維修、税收、保險和資本支出，這些物業(不包括我們的辦公業務可報告業務部門內的物業)出售給各種醫療保健運營公司。我們的三最大的租户，Brookdale High Living Inc.(及其附屬公司“Brookdale High Living”)、阿登特健康夥伴有限責任公司(連同其附屬公司“阿登特”)和Kindred Healthcare LLC(連同其附屬公司“Kindred”)121屬性、30屬性和29分別為2022年12月31日的物業。
截至2022年12月31日，根據長期管理協議，我們聘請了獨立運營者，如Atria High Living，Inc.(及其子公司，包括Holiday Retiering(“Holiday”)，“Atria”)和SunISE High Living，LLC(及其子公司，“SunISE”)來管理553老年住房社區。
截至2022年12月31日，我們總共擁有376物業在我們的辦公運營中可報告的業務部門。這些物業通常由主要位於或毗鄰衞生系統校園的暴徒組成，以及附屬於大學或學術醫學校園並通常位於或毗鄰大學或學術醫學校園的生命科學、研究和創新物業。通過我們的Lillibridge Healthcare Services，Inc.子公司和我們在PMB Real Estate Services LLC的所有權權益，我們還為全美各地評級較高的醫院和衞生系統提供暴徒管理、租賃、營銷、設施開發和諮詢服務。
此外，我們不時地進行與醫療保健房地產或運營商有關的擔保和無擔保貸款以及其他投資。
我們擁有第三方機構資本管理業務Ventas Investment Management(“VIM”)，其中包括我們的開放式投資工具Ventas Life Science&Healthcare Real Estate Fund(“Ventas Fund”)。通過VIM，我們與第三方機構投資者合作，通過各種合資企業和其他共同投資工具投資於醫療保健房地產，在這些投資工具中，我們是發起人或普通合夥人。
從2020年開始，我們的業務受到新冠肺炎疫情本身及其延伸後果的重大影響，包括為防止病毒及其變種的傳播而採取的行動。新冠肺炎大流行的軌跡和未來影響仍然高度不確定。大流行對我們的運營和財務業績的持續和最終影響的程度將取決於各種因素，包括病毒新變種的影響和針對這些變種的現有疫苗的有效性；持續的臨牀經驗，可能在不同地區有很大不同，並隨着時間的推移而波動；以及其他未來的發展，包括疫情的最終持續時間、傳播和強度，檢測的可用性，政府施加、取消或重新實施預防性限制的程度，以及政府對我們的企業、租户和運營商提供持續財政支持的程度。由於這些不確定性，我們目前無法估計新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終影響。
注2--會計政策
合併原則
隨附的綜合財務報表包括我們的賬目以及我們全資擁有的子公司和我們控制的合資實體的賬目。所有公司間交易和餘額都在合併中被沖銷，我們的淨收益減去了可歸因於非控股權益的淨收益部分。
美國公認會計原則(“GAAP”)要求我們確定通過投票權以外的方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益人。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支助的情況下為實體的活動提供資金；(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體，缺乏(1)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(2)承擔實體預期損失的義務，或(3)獲得實體預期剩餘收益的權利；以及(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，而且實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有投票權極少的投資者，要麼代表投資者進行。當我們確定自己是VIE的主要受益者時，我們就將我們的投資整合到VIE中。我們可能會在後續事件發生時改變我們對VIE的最初評估，例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。
我們將VIE的主要受益人確定為同時具有以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生重大影響；(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。我們會在持續的基礎上執行此分析。
由於涉及對合資企業的投資，在某些情況下，根據有限合夥人或有限合夥人所擁有的權利類型，GAAP可能會阻止唯一普通合夥人進行合併。我們評估有限合夥人的權利及其對我們的合併結論的影響，並重新評估有限合夥人的條款或權利的可行使性是否發生變化，唯一普通合夥人對有限合夥(“LP”)權益的擁有權是否增加或減少，或未償還有限責任合夥人權益的數量是否增加或減少。本指引亦適用於管理有限責任公司(“有限責任公司”)的成員權益。
我們整合了幾個具有以下共同特徵的VIE：
•VIE的法律形式為有限責任公司或有限責任公司；
•VIE旨在擁有和管理其基礎房地產投資；
•我們是VIE的普通合夥人或管理成員；
•我們擁有VIE的多數投票權；
•VIE中的少數有表決權的權益由外部第三方擁有，與我們無關；
•少數股權擁有人在VIE中沒有實質性的退出權或參與權；以及
•我們是VIE的主要受益者。
我們已經單獨確定了某些特殊目的實體，這些實體的成立是為了允許税收抵免投資者(TCI)投資於生命科學、研究和創新項目。我們已確定這些特殊目的實體是VIE，我們是可變權益的持有者，我們是VIE的主要受益者，因此，我們合併這些特殊目的實體。我們的主要受益人決定基於幾個因素，包括但不限於我們在指導對VIE的經濟表現最重要的活動方面的權利，以及在發生税收抵免重新獲得事件時保護TCI免受損失的某些擔保。
一般而言，合併後的投資實體的資產僅可用於清償各自實體的債務。除有限責任公司或有限責任公司協議另有規定外，綜合VIE的任何按揭貸款均屬無追索權
敬我們。下表彙總了我們綜合資產負債表上報告的綜合VIE的總資產和負債(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 總資產 | | 總負債 | | 總資產 | | 總負債 |
| NHP/PMB L.P. | | $ | 741,890 | | | $ | 252,518 | | | $ | 749,834 | | | $ | 251,352 | |
| 其他已確定的VIE | | 3,657,023 | | | 1,504,113 | | | 3,805,567 | | | 1,552,237 | |
| 税收抵免VIE | | 128,240 | | | 16,767 | | | 458,953 | | | 103,992 | |
對未合併實體的投資
我們報告對未合併實體的投資，我們有能力根據權益會計方法對其運營和財務政策施加重大影響。我們調整我們對未合併實體的投資，以獲得額外的貢獻、收到的分配以及我們在被投資人的收益或虧損中的份額，這些收入或虧損在我們的綜合收益表中包括在來自未合併實體的收入中。
我們以收購合營公司權益時資產的公平價值為基準，計算非綜合實體投資的初始賬面值。我們根據折現現金流模型估計權益法投資的公允價值，該模型包括特定持有期內所有估計的現金流入和流出，以及(如適用)任何估計的債務溢價或折價。我們在這些模型中使用的資本化率、貼現率和信用利差是基於我們認為各自投資的當前市場利率處於合理範圍內的假設。
我們一般在相關資產和負債的存續期內攤銷我們的成本基礎和反映在合資企業層面上的基礎(如有)之間的任何差額，並將該攤銷計入我們應佔未合併實體的收入或虧損。對於按比例分配的權益法投資的收益，淨收益或虧損根據其各自聲明的所有權百分比在合資企業的合夥人之間分配。在其他情況下，可根據假設的賬面價值清算法(“HLBV法”)在合資企業的合夥人之間分攤淨收益或虧損。根據HLBV法，在考慮到繳款和分配後，根據每個合夥人在期末和期初對合資企業淨資產的索償要求之間的差額，在合夥人之間分配淨收益或虧損。每一合夥人在合資企業淨資產中的份額是指如果合資企業以賬面淨值清算其所有資產，並根據債權人和合夥人各自的優先順序將由此產生的現金分配給債權人和合夥人時，合夥人將收到的金額。根據HLBV方法，在任何給定的期間，我們可以記錄比合資企業產生的收入、我們收到的實際現金分配或實際清算事件中我們可能收到的金額更多或更少的收入。
可贖回的運營單位持有人和非控制性權益
我們擁有NHP/PMB L.P.(“NHP/PMB”)的多數股權，這是一家成立於2008年的有限合夥企業，目的是從太平洋醫療建築有限責任公司(“PMB”)的關聯實體收購物業。鑑於我們的全資子公司是NHP/PMB的普通合夥人和主要受益者，我們將NHP/PMB合併為VIE。截至2022年12月31日，第三方投資者擁有3.9國家惠普/港口及航運局A類有限合夥單位(“業務股”)34佔當時未償還總單位的百分比，我們擁有7.6NHP/PMB中的100萬個B類有限合夥單位，即剩餘的66%。OP單位可在持有人選擇兑換現金時隨時贖回，或根據我們的選擇，0.9051每運營單位普通股的股份，在某些情況下可能會進行調整。根據假設，我們與OP單位持有人簽訂了一項登記權協議，要求我們在遵守條款和條件以及其中規定的某些例外的情況下，提交和維護一份關於在OP單位贖回時發行我們普通股的登記聲明。
在我們的綜合資產負債表中，運營單位被歸類為永久權益以外的類別，因為它們可能在我們無法控制的情況下被第三方贖回。我們以成本或贖回價值中較大者反映營運單位。截至2022年12月31日和2021年12月31日，業務單位的公允價值為#美元162.7百萬美元和美元182.1分別為100萬美元。我們通過超出票面價值的資本、扣除支付的現金分配和我們購買任何運營單位後的淨額確認公允價值的變化。我們的稀釋後每股收益包括贖回運營單位所產生的任何潛在流通股的影響。
其他合併合資企業的某些非控股權益也被歸類為可在2022年12月31日和2021年12月31日贖回。我們記錄這些非控股權益的賬面金額，以最初的賬面價值較大者為準。
金額(非控股權益佔淨收益或虧損及分派的增加或減少)或贖回價值，主要以相關房地產資產的公允價值為基礎。我們的合資夥伴對他們在這些合資企業中的非控股權益擁有某些贖回權，這些非控股權益不在我們的控制之下，可贖回的非控股權益在我們的綜合資產負債表中被歸類為永久股權之外。我們確認可贖回非控股權益的賬面價值通過綜合資產負債表中超過面值的資本而發生變化。
非控制性權益
剔除上述可贖回的非控股權益，吾等將我們所控制(並因此合併)的實體中不擁有的任何權益部分列為非控股權益，並在我們的綜合資產負債表中將該等權益分類為綜合股本的組成部分，與Ventas股東權益總額分開。對於按比例分配的合併合資企業，淨收益或虧損以及綜合收益根據其各自聲明的所有權百分比在合資夥伴之間分配。在其他情況下，淨收益或虧損根據HLBV方法在合資夥伴之間分配。我們通過超過面值的資本，將不會導致控制權變更作為股權交易的股權的購買或出售入賬。我們在綜合收益表中計入淨收益中非控制性權益應佔的淨收入，並在綜合全面收益表中計入非控制性權益在全面收益中的份額。
歷史和新市場税收抵免的會計處理
對於我們的某些生命科學、研究和創新中心，我們與TCI簽訂了合同安排，使TCI能夠獲得歷史税收抵免(HTC)和/或新市場税收抵免(NMTC)的好處。截至2022年12月31日，我們擁有三已將HTC和/或NMTC辛迪加到TCI的物業。
一般而言，TCI將現金投資於特殊目的實體，這些實體投資於擁有主題財產併產生税收抵免的實體。信託投資機構獲得幾乎所有的税收抵免，在特殊目的實體的經濟風險和利益中只持有象徵性的利益。
當工程計劃大致完成後，運輸署便會向交通基建督導系統運送隧道隧道許可證。NMTC最多允許39%的合格投資，並在投資完成並用於符合條件的業務後交付給TCI。在基本建成後的5年內，HTC將被重新收回。重新捕獲的數量等於100在歷史性修復完成後的第一年內，HTC的百分比，並減少了20在接下來的五年期間，每年的百分比。在符合條件的投資後的第七年結束之前，國家技術轉讓公司可以重新獲得。我們已向TCI提供某些擔保，以保障TCI在發生税收抵免重新獲得事件時免受損失。與TCI的合約安排包括一項認沽/催繳條款，根據該條款，我們有責任或有權在税項抵免回收期結束時回購TCI在特殊目的實體的權益。我們預計，TCI將行使其看跌期權，或者我們將在適用的税收抵免回收期之前行使看漲期權。
歸因於看跌期權的TCI投資部分在開始時按公允價值記錄在我們綜合資產負債表的應付賬款和其他負債中，並在我們的綜合收益表中作為利息支出增加到預期看跌期權價格中。本公司的投資餘額最初記入本公司綜合資產負債表的應付帳款及其他負債中，並將在向本公司交付税項抵免時，作為主題物業的賬面價值減去已分配開支後的減值而予以抵銷。在安排交易過程中產生的直接和增量成本將遞延，並將在如上所述確認相關税收抵免時確認為主體財產成本基礎的增加。
會計估計
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要對未來事件作出估計和假設，這些事件會影響報告期間報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
房地產收購的會計處理
當我們收購房地產時，我們首先對交易涉及的是資產還是企業做出合理判斷。我們的房地產收購一般被計入資產收購，因為收購的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似可識別資產中。無論收購被視為業務合併還是資產收購，我們都會根據收購日的估計公允價值，將收購的業務或資產的成本記錄為有形和無形資產和負債。
我們估計在空置或重置成本基礎上收購的建築物的公允價值，並在建築物的估計剩餘壽命內對建築物價值進行折舊，一般不超過35好幾年了。吾等根據重置成本釐定其他固定資產(例如場地改善及傢俱、固定裝置及設備)的公允價值，並按該等資產於適用收購日期釐定的估計剩餘使用年限折舊。我們通過考慮最近交易中類似物業的銷售價格，或基於對我們投資組合中最近收購的和現有可比物業的內部分析來確定土地的價值。我們一般根據重置成本來確定在建工程的價值。然而，對於屬於地面開發項目一部分的某些收購物業，我們採用與所有其他物業相同的估值方法並扣除完成開發項目的估計成本來確定公允價值。在餘下的施工期內，我們會將項目成本資本化，直至發展項目基本完成為止。正在進行的建設，包括資本化的利息，在開發達到實質性完成之前不會折舊。
無形資產主要包括原地租賃和收購租賃合同的價值。我們將所有與租賃相關的無形資產和負債計入收購的租賃無形資產，並將應付賬款和其他負債分別計入我們的綜合資產負債表。
收購租賃相關無形資產的公允價值(如有)反映：(I)任何高於或低於市值租賃的估計價值，按估計市值租金與原址租賃租金之間的差額貼現而釐定；及(Ii)與取得租客的成本(包括租賃佣金)有關的原地租賃估計價值，以及吸納期的估計價值，以反映合理租用期內所放棄的租金及收回成本的價值，猶如收購的空間是空置的。我們在相關租賃的剩餘壽命加上任何假定的討價還價續約期內，將任何已收購的租賃相關無形資產攤銷至收入或攤銷費用。如果租賃在規定期限之前終止或到期時未續簽，我們確認在較短租期內與該租賃相關的所有無形資產的未攤銷金額。
我們估計購買期權無形資產和負債(如有)的公允價值，是通過折現適用物業收購日期的公允價值與對其未來期權價格的估計之間的差額來估算的。我們不會在租賃期內攤銷由此產生的無形資產或負債，而是在出售時調整資產或負債的確認價值。
在與收購有關的情況下，我們可以根據某些租賃協議承擔權利和義務，根據這些協議，我們成為特定財產的承租人。我們一般假設先前承租人確定的租賃分類沒有在假設的租賃協議中進行修改。吾等評估假設經營租賃(包括地面租賃)，以確定鑑於收購日的當前市況，租賃條款對吾等有利或不利。只要租賃條款相對於收購日的市場狀況有利或不利，我們將按公允價值確認無形資產或負債，並在適用租賃期的綜合收益表中將該資產或負債攤銷至利息或租金支出。如吾等為承租人，吾等於綜合資產負債表中記錄租賃的收購日期價值，包括任何高於或低於市價的經營租賃資產及經營租賃負債。
我們估計假設的非控股權益的公允價值與我們評估所有相關資產和負債的方式一致。
我們計算長期承擔債務的公允價值，方法是按當前市場利率對每種工具上的剩餘合同現金流量進行貼現，並根據我們預計在收購日產生替代工具的利率進行近似計算，並將與長期債務相關的任何公允價值調整確認為工具剩餘期限內的有效收益率調整。
長期資產和無形資產減值準備
我們定期評估我們的長期資產，主要是房地產投資，以確定減值指標。如果存在減值指標，我們會評估相關房地產投資的賬面價值與相關業務的未來未貼現現金流的關係。在進行這項評估時，我們會考慮市場狀況和我們目前持有或處置資產的意圖。如果包括銷售收益在內的預期未來未貼現現金流的總和低於賬面價值，我們將房地產和其他長期資產的賬面淨值調整為公允價值。我們在作出任何此類決定時確認減值損失。
如果使用年限有限的無形資產出現減值指標，我們通過將資產的賬面價值與資產預期產生的估計未來未貼現現金流量進行比較來評估減值。如果估計的未來未貼現淨現金流量少於資產的賬面價值，則我們估計資產的公允價值，並將估計的公允價值與無形資產的賬面價值進行比較。我們將賬面價值的任何差額確認為本期的減值損失。
我們至少每年評估我們對未合併實體的投資減值，並在任何事件或環境變化表明我們投資的賬面價值可能超過其公允價值時進行評估。如果我們確定我們在未合併實體的投資的公允價值下降是非暫時的，並且如果該減少的公允價值低於賬面價值，我們將計入減值。
我們至少每年測試一次商譽減值，如果出現減值指標，我們會更頻繁地測試商譽。我們首先評估定性因素，如當前宏觀經濟狀況、股權和資本市場狀況以及我們的整體財務和經營業績，以確定報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能少於其賬面價值，我們將着手估計報告單位的公允價值。商譽減值(如有)將在確定期間確認，並按報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額計量。
本公司評估商譽(如有需要，則根據我們的定性評估)、房地產投資、對未合併實體及無形資產的投資所使用的公允價值估計，乃基於貼現未來現金流量預測或其他可接受的估值技術，而該等估計又基於所有可用證據，包括收入及開支增長率、對未來現金流量的估計、資本化率、折現率、一般經濟狀況及趨勢，或其他可用市場數據，例如重置成本或可比銷售額。我們準確預測未來經營業績和現金流以及估計和確定公允價值的能力會影響減值的時機和確認。雖然我們相信我們的假設是合理的，但這些假設的變化可能會對我們的財務業績產生實質性影響。
持有待售資產和停產業務
我們不時出於各種原因出售房產，包括有利的市場條件或租户行使購買選擇權。一旦符合公認會計準則定義的標準，我們就將某些長期資產歸類為持有待售資產。待處置的長期資產按賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者報告，不再折舊。
如果我們在任何時候確定不再符合將資產歸類為持有待售資產的標準，我們將在我們的綜合資產負債表上重新歸類所有期間的房地產投資淨額內的資產。該等資產的賬面金額經調整(在確定分類變動的期間內)，以反映假若該資產持續分類為房地產投資淨額而應確認的任何折舊費用。
當符合以下標準時，我們報告非持續經營：(1)一個實體或一組組件中已被處置或歸類為持有待售的組件，代表着對實體的運營和財務業績具有或將產生重大影響的戰略轉變；或(2)被收購的業務於收購日被歸類為持有待售。符合非持續經營定義的資產的經營結果反映在我們的綜合損益表中，作為列報的所有期間的非持續經營。我們根據物業價值和我們的加權平均利率或物業的實際抵押貸款利息，將估計利息支出分配給停產業務。
應收貸款
除與業務合併有關而取得之貸款外，本公司於綜合資產負債表(如屬非按揭貸款，則為淨資產或其他資產)上記錄未償還本金餘額，扣除任何遞延發放費、購買折扣或溢價及估值津貼後，將應收貸款記入綜合資產負債表。我們攤銷遞延發端費用淨額，包括從借款人收取的貸款費用扣除某些直接成本，以及使用有效利息法在貸款合同期限內購買折扣或保費，如果貸款在合同到期日之前償還，我們將立即在收入中確認任何未攤銷餘額。
現金等價物
現金等價物包括購買時到期日不超過三個月的高流動性投資。這些投資按成本列報，接近公允價值。
託管存款和受限現金
託管存款由我們或我們的貸款人持有的金額組成，用於支付未來的房地產税、保險支出以及與我們的物業和運營相關的租户改善。受限現金通常指為保證金和其他類似目的向我們支付的金額。
遞延融資成本
我們採用接近水平收益率的方法，將遞延融資成本作為相關借款條款的利息支出部分攤銷，遞延融資成本報告為綜合資產負債表上優先應付票據和其他債務的減少。攤銷成本約為$18.2百萬，$19.7百萬美元和美元23.0在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分別有100萬美元計入利息支出。
可供出售的證券
我們將可供出售的證券歸類為我們綜合資產負債表上其他資產的組成部分(不包括我們在政府支持的集合貸款投資中的權益，這些投資被歸類為有擔保的應收貸款和投資，在我們的綜合資產負債表上是淨額)。我們以公允價值記錄這些證券，並將未實現收益和虧損記錄在股東權益中，作為我們綜合資產負債表中累積的其他全面收入的組成部分。如果我們確定個別投資存在信用損失，我們將根據投資的攤餘成本基礎確認撥備，並在我們的綜合損益表中相應計入淨收益(應收貸款和投資撥備)。我們根據具體的確認方法，在綜合收益表的貸款和投資收入中報告可供出售證券的利息收入(包括折價或溢價攤銷)和已出售證券的收益或損失。
衍生工具
本公司於報告日期按公允價值確認綜合資產負債表內其他資產或應付賬款及其他負債中的所有衍生工具。吾等於綜合損益表或綜合資產負債表的累計其他全面收益中確認衍生工具的公允價值變動，視乎衍生工具的預期用途及我們對工具的指定而定。
我們不使用我們的衍生金融工具，包括利率上限、利率互換和外幣遠期合約，用於交易或投機目的。本公司的外幣遠期合約及若干利率掉期合約(包括合併及未合併合營企業的利率掉期合約)被指定為有效對衝與其相關證券相關的預期現金流量的變動，因此亦按公允價值記錄於本公司的綜合資產負債表，而該等工具的公允價值變動於本公司綜合資產負債表的累計其他全面收益中確認。吾等確認任何非控股權益在本公司合併資產負債表中非控股權益的掉期合約公平值變動中所佔的比例份額。我們確認我們的未合併合資企業的掉期合同的公允價值變動在我們綜合資產負債表的累計其他全面收益中的比例份額。我們的某些其他利率掉期和利率上限並未被指定為與相關證券存在對衝關係，因此不符合公認會計準則下的對衝會計標準。因此，這些衍生工具記錄在
我們的綜合資產負債表按公允價值計算，這些工具的公允價值變動在綜合損益表的當期收益(其他費用)中確認。
金融工具的公允價值
公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量，我們根據我們預計市場參與者將在為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，公認會計原則建立了一個公允價值層次，該層次區分了基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設(被歸類在層次的第一級和第二級的可觀察投入)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(被歸類在層次的第三級的不可觀察投入)。
一級投入利用我們有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。第二級投入是指第一級中所列報價以外的直接或間接可見的資產或負債的投入。第二級投入可包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及按通常報價間隔可觀察到的資產或負債的其他投入，如利率、匯率和收益率曲線。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於我們自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於層次結構不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的水平是對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入。如果一項資產或負債的市場活動數量和水平相對於該資產或負債(或類似資產或負債)的正常市場活動大幅減少，則交易或報價可能不能準確反映公允價值。此外，如果有證據表明一項資產或負債的交易是無序的，則該交易價格作為公允價值指標的權重很小(如果有的話)。我們對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮資產或負債特有的因素。
我們使用以下方法和假設來估計我們的金融工具的公允價值，其公允價值是按經常性基礎確定的。
•現金和現金等價物-由於這些工具的到期日較短，我們綜合資產負債表中報告的無限制現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
•託管存款和受限現金 -由於這些工具的到期日較短，我們綜合資產負債表中報告的託管存款和受限現金的賬面價值接近公允價值。
•應收貸款-我們使用第二級和第三級投入來估計應收貸款的公允價值，包括基礎資產表現和信用質量。我們使用當前利率對未來現金流進行貼現，即向信用評級相似的借款人發放相同期限和期限的類似貸款。
截至2022年12月31日，我們確認了一筆20.0我們向Santerre Health投資者提供的現金支付夾層貸款(“Santerre Mezzanine貸款”)補貼為100萬英鎊。Santerre Mezzanine貸款目前的本金餘額為#美元。486.1百萬英鎊，定價為LIBOR+6.42%，在滿足某些財務和非財務條款和條件的情況下，可自由預付全部或部分。Santerre Mezzanine的貸款產生了$40.02022年向Ventas提供100萬美元的貸款利息收入。
Santerre Mezzanine貸款的撥備是使用“當前預期信貸損失”或“CECL”模型計算的，該模型考慮了有關過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的相關信息，以估計截至最近資產負債表日期的預期損失。在夾層貸款的案例中，分析考慮了各種因素，包括市場狀況、可比資產的上限利率、對淨營業收入的預測估計、貼現率、租賃覆蓋率水平、新冠肺炎的持續影響及其對某些抵押品的經營業績的延伸影響，包括入住率和經營費用(如勞動力)。這項津貼是截至2022年12月31日計算的，沒有考慮到該日期之後可能發生的基本事實的變化。津貼的基礎是許多估計和假設，這些估計和假設本身是不確定的，可能會隨着基本事實的變化而進行調整。津貼可能不代表我們最終確認的損失(如果有的話)。
•可供出售的證券-我們使用二級投入來估計可交易債務證券的公允價值。我們觀察我們有能力進入的活躍市場中類似資產或負債的報價。我們使用第三級投入來估計某些政府支持的集合貸款投資的公允價值。我們考慮信用利差、基礎資產表現和信用質量、違約率和到期時確認的結算金額。
•衍生工具-我們使用二級投入估算衍生工具的公允價值，包括利率上限、利率互換和外幣遠期合約。
◦利率上限-我們觀察遠期收益率曲線和其他相關信息。
◦利率互換-我們觀察來自基於市場的融資利率、遠期收益率曲線和貼現率的替代融資利率。
◦外幣遠期合約-我們使用基於交易遠期點數的遠期匯率估計這兩個貨幣部分的未來價值，並使用基於可觀察到的交易利率的貼現係數計算淨額的現值。
•認股權證-我們使用從公共來源獲得的二級投入來估計認股權證的公允價值。投入包括股權現貨價格、股息收益率、波動率和無風險利率。
•應付優先票據及其他債務-我們使用第二級投入估計優先應付票據和其他債務的公允價值。我們使用當前利率貼現未來的現金流，以此利率我們可以獲得類似的借款。對於按揭債務，我們可以使用第三級投入來估計公允價值，類似於確定應收貸款公允價值時使用的公允價值(上圖)。
•可贖回的運營單位持有人權益-我們使用一級投入估計我們的可贖回OP單位持有人權益的公允價值。我們以我們普通股的收盤價為公允價值，因為OP單位可以在持有者選擇時贖回為現金，或者根據我們的選擇，贖回我們普通股的股票，在某些情況下可能會進行調整。
收入確認
三網租賃物業和辦公業務
我們的某些三網租約以及我們的大多數暴徒和生命科學、研究和創新中心(統稱為“寫字樓運營”)的租約規定了基本租金的定期和可確定的增長。當基本上所有租金都可能收取時，我們按適用租賃期的直線基準確認該等租約項下的基本租金收入。按直線法確認租金收入通常會導致租期前半段的確認收入超過租户的合同應收現金金額，從而產生直線應收租金，計入我們綜合資產負債表的其他資產。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一累計超額總額為$187.5百萬美元和美元176.9(不包括歸類為持有待售的物業)。
我們的某些租約規定，只有在滿足某些收入參數或其他實質性或有事項的情況下，才會定期提高基本租金。吾等確認該等租約下租金收入的增長符合相關參數或或有事項，而不是按適用租賃期的直線基準計算。
吾等根據若干因素評估收取租約項下基本上所有租金的可能性，包括(其中包括)付款歷史、租户及任何擔保人的財務實力、物業的歷史營運及經營趨勢、租户的歷史付款模式、物業類型、相關抵押品的價值(如有)、物業的預期未來表現及當前經濟狀況。如果我們對這些因素的評估顯示我們不可能收取租約項下的基本上所有租金，我們將從租金收入中計入費用。如果我們改變了我們關於收取租約所需租金的可能性的結論，我們可能會在我們的結論中確認在我們做出這種變化的期間對租金收入的調整。
商店
我們的居民協議作為租賃入賬，我們在提供服務時按月確認居民費用和服務，但不包括遷入費。我們確認入住費用是以直線計算的，超過平均入住時間。
其他
我們向我們未合併的房地產實體提供各種服務，以換取根據每項安排的具體條款確定的費用和補償。我們在提供服務時確認這些費用。
我們還可以在VIM平臺內賺取與Ventas Fund相關的推廣收入，Ventas Fund是一種終身投資工具，專注於對北美的研究和創新中心、醫療寫字樓和老年住房社區的投資。在Ventas基金內，推廣收入一般基於Ventas基金在三年業績期間的累計回報。促銷收入基於投資組合的經營業績和房地產估值，包括資本化率、市場租金和利率等高度可變的投入。由於資產增值是促銷的重要驅動因素，而且估值過程中的關鍵投入可能會發生變化，我們一般會在業績期末或接近業績期末時確認促銷收入。我們將這些收入作為第三方資本管理收入的組成部分包括在我們的綜合收益表中。
我們還可能在VIM平臺內賺取與我們其他投資工具相關的推廣收入。在這些其他投資工具中，推廣收入通常是在我們的合作伙伴收到足以提供其投資資本特定回報率的分配後獲得的。
我們確認來自貸款和投資的利息收入，包括貼現和溢價，在合理確保可收回性的情況下，使用有效利息方法。我們在逐筆貸款的基礎上應用有效利息法，並確認貼現和溢價為相關貸款期限的收益調整。我們確認貸款的利息收入，並在現金基礎上計入備抵。
我們評估金融工具有效期內所有預期信貸損失的當前估計，這可能導致在實際違約事件發生之前確認貸款和其他金融工具的信貸損失。我們為任何估計的信貸損失建立準備金，並在我們的綜合損益表中對應收貸款和投資撥備進行相應的計提。我們對信貸損失估計的後續變化可能會導致我們綜合損益表中應收貸款和投資撥備的相應增加或減少。
租賃財產的會計核算
我們租賃房地產，主要是土地和公司辦公空間，以及設備，主要是老年人住房社區的車輛。在租賃開始時，我們建立了經營租賃資產和經營租賃負債，以我們綜合資產負債表上未來最低租賃付款的現值計算。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用接近租賃開始時可用的增量借款利率的貼現率來確定現值。我們的租賃費用主要包括地面和公司辦公室租賃。土地租賃費用計入利息支出，公司辦公室租賃費用計入綜合收益表中的一般、行政和專業費用。
基於股票的薪酬
我們確認對員工和董事的股票支付，包括授予股票期權和限制性股票，包括在我們的綜合收益表中的一般、行政和專業費用中，通常以直線為基礎，在必要的服務期內，基於授予日期獎勵的公允價值。
房地產處置收益
當我們轉讓一項財產的控制權時，當我們很可能會收取幾乎所有相關的對價時，我們就會確認房地產處置的收益。
聯邦所得税
我們已選擇在截至1999年12月31日的年度開始的每一年內，根據經修訂的1986年《國內收入守則》(下稱《守則》)的適用條款，被視為房地產投資信託基金。因此，如果我們繼續符合REIT的資格，我們通常不需要為我們分配給股東的淨收入繳納聯邦所得税。然而，對於我們的某些選擇被視為應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”或“TRS實體”)的子公司，我們記錄了所得税費用或收益，因為這些實體與普通公司一樣需要繳納聯邦所得税。某些外國子公司需要繳納外國所得税，儘管它們沒有選擇被視為TRS。
我們使用資產負債法對遞延所得税進行會計處理，並根據我們的財務報表或納税申報單中包含的事件的預期未來税務後果確認遞延所得税資產和負債。根據這一方法，我們根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，使用現行税率來確定遞延税項資產和負債。因情況改變而導致遞延税項負債增加或減少，並導致我們改變對事件預期未來税務後果的判斷，當該等改變發生時，將計入税務撥備。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。如吾等認為遞延税項資產的全部或部分不會變現的可能性較大，則會提供估值撥備。因環境變化而導致的估值準備的任何增加或減少，並導致我們改變對相關遞延税項資產變現的判斷，當該等變化發生時，計入税項撥備。
我們只有在税務機關根據税務立場的技術優點進行審查後，極有可能維持該税務立場的情況下，才會確認在報税表上聲稱或預期會申報的不確定税務立場所帶來的税務利益。在財務報表中確認的來自這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大優惠來計量的。我們在合併損益表中確認與不確定的税收狀況相關的利息和罰款(如果適用)，作為所得税優惠或費用的一部分。
外幣
我們子公司的某些功能貨幣是其各自外國司法管轄區的當地貨幣。我們使用期內的平均匯率將海外子公司的經營業績換算成美元，並使用期末的有效匯率換算資產負債表賬户。我們在綜合資產負債表中將由此產生的貨幣換算調整記錄在累計其他全面收益(股東權益的一個組成部分)中，並在綜合收益表中將外幣交易收益和損失記錄在其他費用中。我們確認在我們的綜合資產負債表中非控股權益在我們的外國合併合資企業的貨幣換算調整中所佔的比例份額。
細分市場報告
截至2022年12月31日、2021年和2020年，我們通過三可報告的業務部門：三重網租賃物業、商店和辦公業務。在我們的三重淨值租賃物業部門，我們在美國和英國投資並擁有高級住房和醫療保健物業，並根據三重淨值或絕對淨值租賃將這些物業出租給醫療保健運營公司，租户有義務支付所有與物業相關的費用。在我們的商店部分，我們投資於美國和加拿大各地的老年住房社區，並聘請獨立運營商，如Atria和Sunrise來管理這些社區。在我們的辦公室運營部門，我們主要收購、擁有、開發、租賃和管理全美的暴徒和生命科學、研究和創新中心。請參閲“附註18-段信息”。
政府援助
救助者救濟補助金。我們在美國衞生與公眾服務部(“HHS”)管理的提供者救助基金第二階段、第三階段和第四階段代表我們的老年生活運營部門的輔助生活社區申請並獲得了贈款，以部分減少因新冠肺炎造成的損失。這些贈款旨在補償符合條件的提供者因預防、準備和應對新冠肺炎而產生的費用以及因新冠肺炎而損失的收入。只要我們證明並遵守某些條款和條件，包括不使用從提供者救濟基金收到的贈款來償還其他來源有義務償還的費用或損失，我們將不被要求償還提供者救濟基金的分發，報告和記錄保存要求，並與任何政府審計合作。見本年度報告第一部分第1項中的“政府管制--CARE法案和類似的政府資助方案”。
其他政府援助。我們以及我們的租户、借款人、經理和未合併實體也獲得了其他國內、外國、地方、地區或國家政府代表我們的高級住房社區管理的贈款，主要是為了部分減輕新冠肺炎造成的損失。
在2022年間，我們收到了54.2百萬美元和美元10.5衞生和社會服務部和其他政府撥款分別為100萬美元。在2021年和2020年間，我們收到了15.4百萬美元和美元35.1分別為衞生和社會服務部撥款100萬美元。這些贈款在收到這些贈款的期間，在我們的綜合損益表中被確認為財產級業務費用中的一項沖銷費用。我們最終收到和保留的任何贈款都不能完全抵消我們商店部門因新冠肺炎而產生的損失。此外，儘管我們繼續監測和評估與這些政府贈款相關的條款和條件，但我們不能向您保證，我們將遵守與收到的付款有關的所有要求，在這種情況下，可能需要償還部分或全部收到的贈款。
新冠肺炎測評
就評估房地產資產減值、商譽和其他無形資產減值、對未合併實體和金融工具的投資而言，我們本身並未將新冠肺炎疫情確定為一個“觸發事件”。然而，截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們考慮了疫情對我們某些資產的影響(如下所述)，以及我們收回這些資產各自賬面價值的能力。我們將我們的考慮應用於現有的關鍵會計政策，這些政策要求我們對影響報告的資產和負債金額的未來事件做出估計和假設。我們的估計是基於我們的經驗和我們認為在這種情況下是合理的假設。因此，我們認識到不是新冠肺炎在2022年至2021年期間的相關費用，但確認了截至2020年12月31日的年度的以下費用：
•租金收入調整：截至2020年12月31日，我們的結論是，我們很可能不會向某些租户收取基本上所有的租金，主要是在我們的三重淨值租賃物業部門內。因此，我們確認了租金收入的調整$74.6百萬截至2020年12月31日的年度。這些租户支付的租金將在收到租金收入時確認。
•房地產資產減值準備：在2020年期間，我們將我們對某些房地產資產的未貼現現金流(包括假設的終端價值)的估計與這些資產各自的賬面價值進行了比較。在2020年期間，我們認識到$126.5百萬減值代表資產賬面價值與當時估計的公允價值之間的差額E共$239.9百萬美元。減值資產，主要是老年人住房社區，約佔1截至2020年12月31日，我們合併的房地產淨資產的百分比。減值計入我們的綜合損益表中的折舊和攤銷，主要與我們的商店可報告業務部門有關。
•金融工具損失和未合併實體減值：截至2020年12月31日，我們的結論是，信用損失存在於我們的某些非抵押貸款應收貸款和政府支持的集合貸款投資中。因此，我們確認的信貸損失費用為#美元。34.7截至2020年12月31日的年度，在我們的綜合損益表中的應收貸款和投資撥備內。在2020年第四季度，我們收到了10.5100萬美元，作為先前保留貸款的本金支付。此外，在2020年期間，我們確認了一項減值10.7對未合併實體的股權投資也計入了我們綜合收益表中的應收貸款和投資撥備。
•遞延税項資產估值免税額：在2020年期間，我們得出的結論是，遞延税項資產(主要是2032年開始到期的美國聯邦NOL結轉)不太可能基於我們的
近年來，我們某些TRS實體的累計虧損。因此，我們記錄了#美元的估值津貼。56.4在我們的綜合資產負債表上對這些遞延税項資產進行百萬美元的抵扣，並在我們綜合州的所得税優惠(費用)中計入相應的費用收入的一部分。
最近採用的會計準則
2021年11月，FASB發佈了會計準則更新2021-10，商業實體對政府援助的披露(“ASU 2021-10”)，其中要求擴大涉及接受政府援助的交易的年度披露。要求披露的內容包括描述與政府實體的交易的性質、我們對此類交易的會計政策及其對我們的綜合財務報表的影響。我們於2022年1月1日採用了ASU 2021-10，該標準的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
重新分類
上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
附註3-信貸風險集中
截至2022年12月31日，奧馳亞、日出、Brookdale High Living、Ardent和Kindred管理或運營約26.0%, 9.8%, 7.8%, 5.3%和0.8分別佔我們基於賬面總值的綜合房地產投資的百分比(不包括截至2022年12月31日被歸類為持有待售的物業)。因為Atria和SunISE管理我們的物業，以換取我們的管理費，所以我們不會像Brookdale High Living、阿登特和Kindred這樣的三重網租户那樣，以同樣的方式或同樣的程度直接面臨他們的信用風險。
基於賬面總價值，大約12.4%和53.9我們綜合房地產投資的百分比分別包括在三重淨租賃物業和商店可報告業務部門中的高級住房社區(不包括截至2022年12月31日歸類為持有待售的物業)。剩下的包括暴徒、生命科學、研究和創新中心、住院康復設施(IRF)和長期急性護理設施(LTAC)、保健系統、熟練護理設施(SNF)以及應收擔保貸款和投資。33.7%。我們的綜合物業位於47各州，哥倫比亞特區，七加拿大各省和英國，截至2022年12月31日，在一州(加利福尼亞州)佔比超過10截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合總收入及淨營業收入(“NOI”，定義為總收入，不包括利息及其他收入，減去物業營運開支及第三方資本管理開支)的百分比。見本年度報告10-K表中其他部分的“非GAAP財務衡量標準”，以瞭解根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益與NOI的進一步披露和對賬。
三網租賃物業
在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們出租給Brookdale High Living、Ardent和Kindred的物業佔我們三重淨租賃物業部門收入和NOI的很大一部分。請參閲第1A項。風險因素。下表反映了與我們的三重淨值租賃物業相關的集中風險，包括所述期間持有的待售資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入(1): | | | | | |
Brookdale High Living(2) | 3.6 | % | | 3.9 | % | | 4.4 | % |
| 熱切的 | 3.2 | | | 3.3 | | | 3.2 | |
| 親屬關係 | 3.2 | | | 3.8 | | | 3.5 | |
| 噪音： | | | | | |
Brookdale High Living(2) | 8.1 | % | | 8.6 | % | | 9.0 | % |
| 熱切的 | 7.1 | | | 7.4 | | | 6.6 | |
| 親屬關係 | 7.3 | | | 7.8 | | | 7.1 | |
______________________________
(1)總收入包括第三方資本管理收入、貸款和投資收入以及利息和其他收入。
(2)2022年、2021年和2020年的結果包括42.6百萬，$42.6百萬美元和美元21.3分別於2020年從Brookdale Lease收到的預付對價攤銷100萬歐元。
我們與Brookdale High Living、Ardent和Kindred的每份租約都是三重租賃，承租人有義務支付所有與物業相關的費用，包括維護、水電費、維修、税收、保險和資本支出，並遵守影響物業的抵押融資文件的條款(如果有的話)。此外，我們的每一份Brookdale High Living、Ardent和Kindred租約都由一家公司的母公司提供擔保。
親屬租賃
截至2022年12月31日，我們租賃了29根據單一、三重淨值總租賃協議(連同與該等主租賃有關的若干其他協議，統稱為“Kindred租賃”)，向Kindred轉讓物業。根據《親族租約》，29屬性分為兩組。第一組由以下人員組成6屬性(“組1”)，第二組由23物業(“組別2”)。第一組的現有租期將於2028年4月30日屆滿，第二組的租期將於2025年4月30日屆滿。Kindred可選擇續訂第一組的物業二, 5-在租金上漲和市場租金公平的情況下延長年限。Kindred可以選擇續訂第2組物業一, 5-以不斷上漲的租金延長一年，之後，二其他內容5-在租金上漲和公平市值租金較大的情況下延長租期。Kindred租賃由母公司擔保。
Brookdale交易記錄
於二零二零年七月，吾等與Brookdale High Living訂立經修訂總租賃協議(“Brookdale Lease”)及若干其他協議(連同Brookdale Lease“協議”)。這些協議修改了我們目前與Brookdale High Living的協議如下：
我們收到了$的預付款。235100萬美元，將在剩餘租賃期內攤銷，包括：(A)$162百萬美元現金，包括美元47將Brookdale Lease下的存款轉移給Ventas的收入為100萬美元；(B)a#45百萬元鈔票；(C)$28可為以下目的行使的認股權證16.3100萬股Brookdale High Living普通股，可在2025年12月31日之前的任何時間行使，行權價為$3.00每股。2021年10月，我們收到了Brookdale的全額還款。
根據Brookdale租約的條款，基本租金每年上漲3年利率，從2022年1月1日開始升級。
認股權證被歸類為我們綜合資產負債表上的其他資產。這些認股權證按公允價值計量，公允價值變動在綜合損益表的其他費用中確認。
同樣在2020年7月，Brookdale High Living轉讓了五給我們的老年生活社區，在完全滿意和償還一美元78我們向Brookdale High Living提供的百萬美元貸款，以五社區。Brookdale High Living根據一項可終止的管理協議為我們管理這些社區。
假日成交
於2020年4月，我們與Holiday Retiments(統稱“Holiday”)的關聯公司完成了一項交易，包括(A)與Holiday Management Company簽訂了一份新的、可終止的管理協議，26(B)終止假日租約；及(C)本公司從Holiday收到#美元。33.8將假日租賃保證金轉給我們的現金為百萬美元，以及$66.0擔保票據本金金額為百萬美元。作為假日租賃終止的結果，我們確認了$50.2三倍租賃租金收入淨額內的百萬美元，包括$99.8百萬美元的現金和紙幣收到的金額減少49.6累計直線應收賬款核銷百萬美元。
未來合同租金
下表列出了截至2022年12月31日我們所有合併的三網和寫字樓租約的未來合同最低租金，不包括或有租金上漲，但包括適用的直線租金調整(不包括截至2022年12月31日歸類為待售的物業，單位為千美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Brookdale High Living | | 熱切的 | | 親屬關係 | | 其他 | | 總計 |
| 2023 | $ | 148,901 | | | $ | 146,108 | | | $ | 130,518 | | | $ | 695,990 | | | $ | 1,121,517 | |
| 2024 | 148,674 | | | 146,108 | | | 130,518 | | | 645,622 | | | 1,070,922 | |
| 2025 | 148,217 | | | 146,108 | | | 60,732 | | | 553,657 | | | 908,714 | |
| 2026 | — | | | 145,580 | | | 25,839 | | | 483,536 | | | 654,955 | |
| 2027 | — | | | 144,524 | | | 25,839 | | | 389,830 | | | 560,193 | |
| 此後 | — | | | 1,090,603 | | | 8,613 | | | 1,340,595 | | | 2,439,811 | |
| 總計 | $ | 445,792 | | | $ | 1,819,031 | | | $ | 382,059 | | | $ | 4,109,230 | | | $ | 6,756,112 | |
高級住房運營組合
截至2022年12月31日，奧馳亞和日出共同提供關於以下方面的全面物業管理和會計服務334我們的544合併的老年住房社區，我們根據長期管理協議為其支付年度管理費。
2021年7月30日，Atria收購了Holiday的管理服務部門，當時Holiday管理着26文塔斯的社區。截至2022年12月31日，Atria及其子公司，包括Holiday，管理着242文塔斯的老年住房社區。Ventas有權終止以下項目的管理合同91有短期通知的社區。
截至2022年12月31日，日出管理92根據多個管理協議(統稱為“日出管理協議”)為Ventas提供社區服務。我們的日出管理協議的初始期限在2035年至2040年之間到期。文塔斯有權在某些情況下終止部分或全部日出管理協議，並支付或不支付費用。
我們成功地將902022年1月2日或之前，由我們擁有並根據與Eclipse High Living，Inc.(“ESL”)的管理協議運營的高級生活社區授予七名經驗豐富的經理。在完成過渡後，ESL於2022年初停止了其管理業務的運營。我們產生了某些一次性過渡成本和與過渡相關的費用，這些費用在我們的綜合損益表中的交易費用和交易成本中確認。
我們依靠我們經理的人員、專業知識、技術資源和信息系統、專有信息、誠信和判斷力來高效和有效地管理我們的老年住房運營組合。我們還依賴我們的經理設定適當的住宿費，及時提供準確的物業級財務結果等
按照我們管理協議的條款和所有適用的法律法規運營我們的老年住房社區。
附註4--不動產購置
我們收購和投資高級住宅、醫療辦公樓、生命科學、研究與創新中心和其他醫療保健物業，主要是為了實現預期的投資收益，擴大我們的投資組合和收入基礎並使其多樣化，並減少對任何單一租户、運營商或經理、地理位置、資產類型、商業模式或收入來源的依賴。以下是我們在2022年、2021年和2020年期間的收購活動摘要。我們下面披露的每一筆收購都被計入資產收購。
2022年收購
在截至2022年12月31日的年度內，購買總價為$453.2百萬美元，我們收購了18暴徒被租給阿登特的附屬公司，一行為健康中心，一研究和創新中心(所有這些都在我們的辦公室運營部門中報告)和二老年住房社區(在我們的商店部分報告)。
2021年收購
2021年9月21日，我們以1美元的收購價格收購了New High Investment Group Inc.(“New High”)2.3根據Ventas、Cadence Merger Sub LLC、我們的全資附屬公司(“合併子公司”)及New High之間於2021年6月28日訂立的合併協議及計劃(“合併協議”)，本公司於一項全股票交易中的總金額為30億元。根據合併協議，於收購日期，合併附屬公司與New High合併並併入New High，而合併後尚存的New High為吾等的全資附屬公司(“新高級收購”)。對New High的收購價值約為美元2.4十億美元。我們為這筆交易提供了資金，發行了大約13.3百萬股我們的普通股，每個新的高級股東將獲得0.1561Ventas普通股換取他們在緊接收購前擁有的每股新高級普通股。除了股票發行外，我們通過假設#美元為收購提供資金。482.5百萬美元的新高級抵押貸款債務和1.1在成交時支付了10億美元的現金。新的高級收購增加了102獨立的生活社區到我們的商店可報告的業務部門和一獨立生活社區向我們的三網租賃物業報告業務細分。我們將這筆交易作為資產收購入賬，自收購之日起，New High的財務業績已包括在我們的綜合財務報表中。
在截至2021年12月31日的年度內，我們收購了六加拿大老年人住房社區在我們的商店可報告業務部門中報告，德克薩斯州普萊諾的一家行為健康中心在我們辦公室運營可報告業務部門中報告，總代價為$240.7百萬美元。
2020年的收購
在截至2020年12月31日的年度內，我們收購了二研究和創新中心在我們的辦公運營可報告業務部門內報告，七在我們的商店可報告業務部門中報告的高級住房社區和一LTAC在我們的三重淨租賃物業可報告業務部門內報告，總對價為$249.5百萬美元。
附註5--處分和減值
2022年活動
在截至2022年12月31日的年度內，我們出售了七老年住房社區，二暴徒，三三重網租賃物業，一空置土地宗地和一空置辦公大樓，總代價為$115.1百萬美元，並確認出售這些資產的淨收益為#美元7.8在我們的綜合損益表中有100萬美元。
2021年活動
在截至2021年12月31日的年度內，我們出售了34暴徒，八三重網租賃物業及23老年人住房社區，總考慮金額為$859.7百萬美元，並確認出售這些資產的收益為218.8在我們的綜合損益表中有100萬美元。
2020年活動
在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了262.2在我們的綜合收益表中銷售房地產所得的百萬美元，如下所述。
2020年3月，我們成立了Ventas Life Science and Healthcare Real Estate Fund，L.P.(“Ventas Fund”)，這是一家專注於北美研究與創新中心、醫療寫字樓和老年住房社區投資的終身投資工具。為了資助Ventas基金，我們捐贈了六 (二它們都在同一個校園內)，穩定了研究和創新以及醫療辦公室的性質。我們收到了現金代價$620百萬和一個21在Ventas基金中擁有%的權益。我們確認了#美元的交易收益。225.1百萬美元。
2020年10月，我們與GIC成立了一家合資企業(R&I Development JV)。為培育R&I Development合資公司，我們貢獻了我們在四個進行中的大學研究和創新開發項目(“初始R&I合資項目”)中的控股權。在結束時，GIC向我們償還了迄今為止發生的費用份額，我們確認了#美元的收益13.7百萬美元。我們擁有一家超級市場50%的權益，而GIC擁有45在最初的R&I合資項目中擁有%的權益。
關於Ventas基金和合資企業的更多細節，見“附註7--對未合併實體的投資”。
同樣在2020年，我們銷售了四暴徒，四老年住房社區，22三重網租賃物業及一一幅土地，總代價為$249.6100萬美元，我們確認了出售這些資產的收益為$23.4百萬美元。
持有待售資產
下表彙總了我們分類為持有待售的房地產資產，包括我們綜合資產負債表上報告的金額，其中可能包括預期的交易結束後處置財產營運資金結算(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 持有待售物業數量 | | 持有待售資產 | | 持有待售債務 | | 持有待售物業數量 | | 持有待售資產 | | 持有待售債務 |
| 商店 | | 3 | | | $ | 44,852 | | | $ | 5,675 | | | 2 | | | $ | 24,964 | | | $ | 9,321 | |
| 辦公室運營 | | — | | | 41 | | | 817 | | | 2 | | | 3,435 | | | 1,529 | |
| 三重網租賃物業 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | 3 | | | $ | 44,893 | | | $ | 6,492 | | | 4 | | | $ | 28,399 | | | $ | 10,850 | |
房地產減值
我們確認的減值為$107.8百萬，$219.4百萬美元和美元153.8截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度的折舊及攤銷金額分別為100萬歐元，主要作為折舊及攤銷的一部分在綜合損益表中入賬。2022年至2021年期間錄得的減值主要是由於我們持有減值資產的意圖發生變化或減值資產未來現金流發生變化所致。我們2020年的費用中有很大一部分是受到新冠肺炎的影響。(見“附註2-會計政策-新冠肺炎評估”)。
附註6--應收貸款和投資
截至2022年和2021年12月31日，我們持有美元561.4百萬美元和美元549.2與老年住房和醫療保健經營者或財產有關的應收貸款和投資，扣除津貼後，分別為100萬美元。以下是我們的應收貸款和投資的摘要，淨額，包括攤銷成本、公允價值和可供出售投資的未實現損益(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 津貼 | | 未實現收益 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| 截至2022年12月31日： | | | | | | | | | |
擔保/抵押貸款和其他，淨額(1) | $ | 513,669 | | | $ | (20,000) | | | $ | — | | | $ | 493,669 | | | $ | 493,627 | |
政府支持的集合貸款投資，淨額(2) | 43,406 | | | — | | | — | | | 43,406 | | | 43,406 | |
報告為應收擔保貸款和投資的投資總額，淨額 | 557,075 | | | (20,000) | | | — | | | 537,075 | | | 537,033 | |
應收非抵押貸款淨額(3) | 28,959 | | | (4,621) | | | — | | | 24,338 | | | 23,416 | |
| | | | | | | | | |
| 應收貸款和投資總額，淨額 | $ | 586,034 | | | $ | (24,621) | | | $ | — | | | $ | 561,413 | | | $ | 560,449 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日： | | | | | | | | | |
擔保/抵押貸款和其他，淨額(1) | $ | 488,913 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 488,913 | | | $ | 478,931 | |
政府支持的集合貸款投資，淨額(2) | 39,376 | | | — | | | 1,836 | | | 41,213 | | | 41,213 | |
報告為應收擔保貸款和投資的投資總額，淨額 | 528,289 | | | — | | | 1,836 | | | 530,126 | | | 520,144 | |
應收非抵押貸款淨額(3) | 24,418 | | | (5,394) | | | — | | | 19,024 | | | 19,039 | |
| | | | | | | | | |
| 應收貸款和投資總額，淨額 | $ | 552,707 | | | $ | (5,394) | | | $ | 1,836 | | | $ | 549,150 | | | $ | 539,183 | |
______________________________
(1)包括$486.1百萬本金，現金支付Santerre Mezzanine貸款，定價為LIBOR+6.42%，並以持有醫療辦公室、高級住房、熟練護理和其他醫療保健資產的實體的股權質押為擔保。Santerre Mezzanine貸款的當前到期日為2023年6月9日，但借款人有權延長一年，但須滿足某些條件。Santerre Mezzanine貸款目前可以全部或部分提前償還，但須滿足某些財務和非財務條款和條件。其他包括的投資的合同到期日為2024年和2027年。
(2)2023年2月按面值償還。
(3)包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。
2022年活動
2022年，我們提供了總金額為#美元的擔保債務融資29.1百萬美元，條款從二至五年利率從SOFR加期限到3.75%至5.00%.
截至2022年12月31日，我們確認了一筆20.0Santerre Mezzanine貸款的百萬津貼。Santerre Mezzanine貸款的撥備是使用“當前預期信貸損失”或“CECL”模型計算的，該模型考慮了有關過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的相關信息，以估計截至最近資產負債表日期的預期損失。見合併財務報表“附註2--會計政策--金融工具的公允價值”。
Santerre Mezzanine貸款目前的本金餘額為#美元。486.1百萬英鎊，定價為LIBOR+6.42%，在滿足某些財務和非財務條款和條件的情況下，可自由預付全部或部分。Santerre Mezzanine的貸款產生了$40.02022年向Ventas提供100萬美元的貸款利息收入。Santerre Mezzanine貸款於2019年6月7日簽訂，期限為五年制期限，包括三一年制可由借款人選擇延期。借款人已行使二智能交通系統的三延期期權，最終延期期權可在2023年6月9日當前到期日之前30至60天內行使，前提是滿足某些條件。
Santerre Mezzanine貸款從屬於A#的權利。1.0以LIBOR+定價的本金金額優先貸款(“Santerre高級貸款”)1.84%。Santerre高級貸款由各種醫療辦公室、高級住房、熟練護理和其他醫療資產池擔保，Santerre夾層貸款由擁有這些資產的實體的股權擔保。 除某些例外情況外，這兩筆貸款對借款人都沒有追索權。借款人有
為Santerre Mezzanine貸款和Santerre高級貸款獲得利率上限，名義金額為#美元1.510億，這將倫敦銀行間同業拆借利率定為3.36%，2023年6月9日到期。
借款人對Ventas的所有財務債務將持續到2023年1月，預計將持續到2023年2月。然而，目前部分抵押品在Covid後表現不佳，加上第三季度利率上升並加速進入2022年第四季度，導致抵押品淨營業收入與Santerre Mezzanine貸款到期利息的比率大幅下降。
雖然我們認為借款人已經並正在採取有針對性的行動，試圖改善或出售某些抵押品的表現，但抵押品未來的現金流可能不足以全額支付Santerre Mezzanine貸款的利息支出。如果借款人不能或不能履行Santerre Mezzanine貸款項下的義務，我們可以採取各種補救措施，包括取消抵押品的抵押品贖回權，並將Santerre高級貸款再延長一年。
另見“風險因素--我們面臨租户、經理、借款人和其他債務人破產、資不抵債或財務狀況惡化的潛在不利後果”和“風險因素--如果借款人違約，我們可能無法獲得付款、無法成功止贖抵押品或變現任何抵押品的價值，這可能會對我們收回投資的能力產生不利影響。”
2021年活動
2021年10月，我們收到了#美元的收益45.0全額償還Brookdale High Living的票據(包括在上文應收非按揭貸款中，淨額)100萬美元。該通知是就我們與Brookdale High Living在2020年第三季度的租約修改而發出的。
2021年7月，我們收到了66.0於二零一零年四月訂立的租賃終止交易中，Holiday Retiments已向吾等發出全數償還有擔保票據，金額為百萬元。
2021年7月，我們收到的總收益為224從贖回阿登特未償還的9.752026年到期的優先票據百分比(包括在上述可交易債務證券中)，價格相當於107.313票據本金的%，外加應計和未付利息。贖回帶來了$的收益。16.6100萬美元，在我們的綜合收益表中記錄在貸款和投資收入中。截至2021年12月31日，美元23.0與這些證券相關的未實現收益百萬美元計入了我們綜合資產負債表中的累計其他全面收益。
2021年4月，我們收到了19.2全額償還某些政府支持的集合貸款投資。在2021年第一季度，在這樣的償還之前，我們逆轉了一筆美元8.8我們以前在2020年就這項投資記錄了600萬歐元的準備金，並對我們綜合損益表中的應收貸款和投資的準備金進行了相應的調整。償還貸款對我們的綜合收益表沒有影響。
在2021年第一季度，我們收到的總收益為16.5用於贖回和出售可出售的債務證券，總收益為#美元1.0100萬美元，在我們的綜合收益表中記錄在貸款和投資收入中。截至2021年12月31日，美元1.2百萬美元的未實現收益在我們綜合資產負債表中與這些證券相關的累計其他全面收入中列報。這些證券的加權平均利率為8.3%，並將於2024年至2026年到期。
2021年3月，$11.9之前保留的數百萬筆非抵押貸款被免除。在截至2021年3月31日的季度裏，我們取消了對這些貸款的攤銷成本基礎和撥備的確認。貸款減免對我們的綜合收益表沒有影響。
附註7--對未合併實體的投資
我們報告對未合併實體的投資，我們有能力根據權益會計方法對其運營和財務政策施加重大影響。我們不需要合併這些實體，因為我們的合資夥伴擁有重大的參與權，也不被視為VIE，因為它們由擁有足夠資本的股權持有人控制。我們同時投資於房地產實體和運營實體，下文將對其進行進一步描述。
對未合併的房地產實體的投資
通過我們的Ventas投資管理平臺，該平臺將我們廣泛的第三方資本合資企業整合到一個平臺下，我們與第三方機構投資者合作，通過各種合資企業和其他共同投資工具投資於醫療保健房地產，我們是發起人或普通合夥人。
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日我們對未合併房地產實體的投資摘要(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權(1) | | 賬面金額 |
| | 截至12月31日， | | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 對未合併的房地產實體的投資： | | | | | | | | |
| Ventas生命科學與醫療保健房地產基金 | | 21.0% | | 21.1% | | $ | 263,979 | | | $ | 267,475 | |
| 養老基金合資企業 | | 22.9% | | 22.9% | | 25,028 | | | 29,192 | |
| 研究與創新發展合資企業 | | 51.0% | | 51.0% | | 284,962 | | | 221,363 | |
| Ventas投資管理平臺 | | | | | | 573,969 | | | 518,030 | |
| 中庭健康與維克森林合資企業 | | 48.5% | | —% | | 5,403 | | | — | |
所有其他(2) | | 34.0%-38.0% | | 34.0%-50.0% | | 577 | | | 5,435 | |
| 對未合併的房地產實體的總投資 | | | | | | $ | 579,949 | | | $ | 523,465 | |
______________________________
(1)我們擁有所有權權益的實體可能在標的房地產中擁有少於100%的權益。表中的所有權百分比反映了我們對基礎房地產的興趣。合資企業成員，在某些情況下包括我們，根據投資的基本表現擁有股權參與權，這可能導致非按比例分配。
(2)包括對地塊、停車場建築的投資，以及對未合併房地產實體的其他最低限度投資。
2022年，我們獲得了第一個促銷收入$9.9作為VIM內Ventas生命科學和醫療保健房地產基金的普通合夥人。促銷收入在我們的綜合損益表中計入第三方資本管理收入。
2022年，我們與我們的合資夥伴Wexford和Atrium Health一起，關閉或承諾在北卡羅來納州夏洛特市一個約326,000平方英尺的新開發項目，其中將包括一座教育樓，並100%預租給Aa3評級的非營利性醫療系統Atrium Health和維克森林大學醫學院。該開發預計將於2025年完成，預計將成為夏洛特市中庭健康系統的學術核心。
我們為我們未合併的房地產實體提供各種服務，以換取費用和報銷。與這些服務有關的管理費總額為#美元。14.5百萬，$12.4百萬美元和美元6.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些金額包括在我們綜合損益表的第三方資本管理收入中。
對未合併經營實體的投資
我們在未合併的經營實體中擁有投資，如阿登特和Atria，這些投資包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。我們的34Atria的%所有權權益使我們有權享有習慣上的少數人權利和保護，包括任命二Atria董事會成員。我們的9.8阿登特的%所有權權益使我們有權享有習慣上的少數人權利和保護，包括指定一阿登特董事會成員。
2022年活動
2022年第四季度，Atria將其專有的基於雲的高級住房管理軟件平臺Glennis與軟件即服務(SaaS)技術領域的另外兩家互補公司合併。合併交易是在一位經驗豐富的私募股權技術投資者的贊助和多數股權下執行的。我們擁有一家34在Atria持有%的股份，並確認為$26.12022年第四季度在我們的綜合收益表中來自未合併實體的收入銷售收益為100萬美元。我們現在擁有幾乎10新合併後的SaaS公司的股份。
2022年12月，我們確認了美元11.7在我們的綜合損益表中來自未合併實體的收入為100萬美元，與我們在阿登特確認的房地產處置淨收益中的份額有關。
2020年活動
2020年6月，由於新冠肺炎的影響，我們確認了一筆為數美元的減值費用10.7與我們對一個未合併經營實體的投資有關的百萬美元，在我們的綜合損益表的應收貸款和投資準備中記錄。見“附註2-會計政策-新冠肺炎評估”。
附註8：無形資產
以下是我們無形資產的摘要(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| | 天平 | | 加權平均
剩餘攤銷
期間(以年為單位) | | 天平 | | 加權平均
剩餘攤銷
期間(以年為單位) |
| 無形資產： | | | | | | | |
高於市價的租賃無形資產(1) | $ | 129,038 | | | 5.4 | | $ | 129,121 | | | 5.9 |
原址和其他租賃無形資產(2) | 1,217,152 | | | 8.0 | | 1,240,626 | | | 7.2 |
| 商譽 | 1,044,415 | | | 不適用 | | 1,046,140 | | | 不適用 |
其他無形資產(2) | 34,404 | | | 5.6 | | 34,517 | | | 6.5 |
| 累計攤銷 | (1,061,305) | | | 不適用 | | (944,403) | | | 不適用 |
| 無形資產淨值 | $ | 1,363,704 | | | 7.8 | | $ | 1,506,001 | | | 7.1 |
| 無形負債： | | | | | | | |
低於市價的租賃無形資產(1) | $ | 333,672 | | | 8.6 | | $ | 334,365 | | | 9.7 |
| 其他租賃無形資產 | 13,498 | | | 不適用 | | 13,608 | | | 不適用 |
| 累計攤銷 | (258,639) | | | 不適用 | | (244,975) | | | 不適用 |
| 購買期權無形資產 | 3,568 | | | 不適用 | | 3,568 | | | 不適用 |
| 無形負債淨額 | $ | 92,099 | | | 8.6 | | $ | 106,566 | | | 9.7 |
______________________________
(1)在我們的綜合收益表中，高於市價和低於市價的租賃無形資產的攤銷分別記為收入的減少和增加。
(2)租賃無形資產的攤銷在我們的綜合損益表中計入折舊和攤銷。
不適用-不適用
高於市價的租賃無形資產及本地及其他租賃無形資產計入我們綜合資產負債表的房地產投資內的收購租賃無形資產。其他無形資產(包括競業禁止協議、商號和商標)包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。低於市價的租賃無形資產、其他租賃無形資產和購買期權無形資產計入我們綜合資產負債表的應付賬款和其他負債。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們與這些無形資產相關的淨攤銷為102.4百萬，$29.3百萬美元和美元45.7分別為100萬美元。
以下是未來五年每年與這些無形資產相關的估計攤銷淨額摘要(以千美元為單位)：
| | | | | |
| 估計淨攤銷 |
| 2023 | $ | 108,638 | |
| 2024 | 56,615 | |
| 2025 | 10,612 | |
| 2026 | 6,912 | |
| 2027 | 6,071 | |
下表反映了截至2022年12月31日按部門劃分的商譽賬面價值(以千美元為單位)：
| | | | | | | | |
| | | 商譽 |
| 辦公室運營 | | $ | 464,561 | |
| 三重網租賃物業 | | 320,372 | |
| 商店 | | 259,482 | |
| 總商譽 | | $ | 1,044,415 | |
附註9--其他資產
以下是我們其他資產的摘要(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 直線應收租金 | $ | 187,536 | | | $ | 176,877 | |
| 應收非抵押貸款淨額 | 24,338 | | | 19,024 | |
| 認股權證 | 23,621 | | | 48,884 | |
| | | |
| 其他無形資產，淨額 | 6,393 | | | 7,270 | |
| 對未合併經營實體的投資 | 95,363 | | | 73,602 | |
| 其他 | 272,572 | | | 239,412 | |
| 其他資產總額 | $ | 609,823 | | | $ | 565,069 | |
認股權證是指在2025年12月31日之前的任何時間可行使的認股權證，全部或部分為16.3百萬股Brookdale High Living普通股，行權價為$3.00每股。這些認股權證按公允價值計量，公允價值變動在綜合損益表的其他費用中確認。
附註10--應付優先票據和其他債務
以下是我們的優先應付票據和其他債務的摘要(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
無擔保循環信貸安排(1)(2) | $ | 25,230 | | | $ | 56,448 | |
| 商業票據 | 403,000 | | | 280,000 | |
| 2023年到期的無擔保定期貸款 | — | | | 200,000 | |
2.55%高級債券，D系列，2023年到期(2) | 202,967 | | | 217,667 | |
| 優先債券將於2024年到期，息率3.50% | 400,000 | | | 400,000 | |
| 3.75%優先債券將於2024年到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
4.125釐高級債券，B系列，2024年到期(2) | 184,515 | | | 197,879 | |
2.80%高級債券，E系列，2024年到期(2) | 442,837 | | | 474,909 | |
2025年到期的無擔保定期貸款(2) | 369,031 | | | 395,757 | |
| 優先債券將於2025年到期，息率3.50% | 600,000 | | | 600,000 | |
| 2.65%優先債券將於2025年到期 | 450,000 | | | 450,000 | |
| 優先債券2026年到期，息率4.125 | 500,000 | | | 500,000 | |
| 3.25%優先債券將於2026年到期 | 450,000 | | | 450,000 | |
| 2027年到期的無擔保定期貸款 | 500,000 | | | — | |
2.45%高級債券，G系列，2027年到期(2) | 350,579 | | | 375,970 | |
| 3.85%優先債券將於2027年到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
| 優先債券將於2028年到期，利率4.00% | 650,000 | | | 650,000 | |
| 4.40%優先債券將於2029年到期 | 750,000 | | | 750,000 | |
| 優先債券將於2030年到期，利率3.00% | 650,000 | | | 650,000 | |
| 4.75%優先債券將於2030年到期 | 500,000 | | | 500,000 | |
| 優先債券將於2031年到期，利率2.50% | 500,000 | | | 500,000 | |
3.30%高級債券，H系列，2031年到期(2) | 221,419 | | | 237,454 | |
6.90%優先債券將於2037年到期(3) | 52,400 | | | 52,400 | |
6.59%優先債券將於2038年到期(3) | 22,823 | | | 22,823 | |
| 5.70%優先債券將於2043年到期 | 300,000 | | | 300,000 | |
| 優先債券2045年到期，息率4.375 | 300,000 | | | 300,000 | |
| 4.875釐優先債券，2049年到期 | 300,000 | | | 300,000 | |
| 按揭貸款及其他 | 2,436,443 | | | 2,431,831 | |
| 總計 | 12,361,244 | | | 12,093,138 | |
| 遞延融資成本，淨額 | (63,410) | | | (69,925) | |
| 未攤銷公允價值調整 | 23,535 | | | 32,888 | |
| 未攤銷折扣 | (24,589) | | | (28,557) | |
| 應付優先票據和其他債務 | $ | 12,296,780 | | | $ | 12,027,544 | |
______________________________
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為3.7百萬美元和美元30.9總借款中有100萬是以加元計價的。借款總額為#美元21.5百萬美元和美元25.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別有100萬人以英鎊計價。
(2)以美元表示的英鎊和加元債務。
(3)我們的6.902037年到期的優先票據可由持有人選擇於2027年10月1日按面值回購，而我們的6.592038年到期的優先債券可由持有人選擇於2023年和2028年7月7日按面值回購。
信貸安排、商業票據、無擔保定期貸款和信用證
我們有一美元2.7510億無擔保循環信貸安排，初始定價為LIBOR加0.825%基於公司的債務評級。無擔保循環信貸安排將於2025年1月到期，但可根據我們的選擇延期，條件如下：二額外的期間六個月每個人。無抵押循環信貸安排還包括手風琴功能，使我們能夠將其下的總借款能力提高到最高$3.7510億美元，但須滿足某些條件，包括收到對此類增加的額外承諾。
吾等的無抵押信貸安排對吾等施加若干慣常限制，包括有關：(I)留置權；(Ii)投資；(Iii)產生額外債務；(Iv)合併及解散；(V)若干股息、分派及其他付款；(Vi)獲準業務；(Vii)與聯屬公司的交易；(Viii)限制某些留置權的協議；及(Ix)維持若干綜合總槓桿、有擔保債務槓桿、無擔保債務槓桿及固定費用覆蓋比率及最低綜合調整淨值，幷包含慣常違約事件。
截至2022年12月31日，我們擁有2.7我們的無擔保循環信貸安排有10億美元的未提取能力25.2百萬未償還借款和額外的美元15.4僅限於支持未付信用證的百萬元。當商業票據未償還時，我們在必要的程度上限制無擔保循環信貸安排的使用，以支持我們的商業票據計劃。
我們的全資附屬公司Ventas Realty，Limited Partnership(“Ventas Realty”)可不時發行無抵押商業票據，在任何時間發行總額最高可達$1.0十億美元。這些票據在美國商業票據市場按慣例出售，與Ventas Realty的所有其他無擔保優先債務並列。這些票據由Ventas，Inc.提供全面和無條件的擔保。截至2022年12月31日，我們有$403.0在我們的商業票據計劃下，未償還的借款為100萬美元。
於2022年6月，吾等與作為借款人的Ventas Realty訂立信貸及擔保協議(“新信貸協議”)。新的信貸協議取代了Ventas Realty之前的$200.0百萬無擔保定期貸款，定價為LIBOR加0.902023年到期的%，新的美元500.0100萬無擔保定期貸款，2027年到期，初始定價為SOFR+期限0.95%基於Ventas Realty的債務評級。新信貸協議還包括手風琴功能，允許我們將其下的總借款增加到最高$1.2510億美元，但須滿足某些條件，包括收到對此類增加的額外承諾。
截至2022年12月31日，我們有一個加元500百萬或$369.0百萬無擔保定期貸款，定價為加元拆借利率(CDOR)加0.902025年到期的債券。
2022年10月，我們簽署了一項書面協議，100.0備用信用證的未承諾額度為百萬。信用證協議包含某些慣例契約，根據其條款，我們必須按每份信用證開具時書面商定的費率支付每一份未付信用證的佣金。截至2022年12月31日，該貸款項下沒有未償還的重大金額。
高級附註
截至2022年12月31日，我們有未償還的美元7.2Ventas Realty發行的優先票據本金總額約為75.2由Nationwide Health Properties，Inc.發行並由我們的子公司Nationwide Health Properties，LLC(“NHP LLC”)承擔的與我們收購NHP有關的優先票據本金總額為百萬加元，以及1.9本公司附屬公司Ventas Canada Finance Limited(“Ventas Canada”)發行的優先票據本金總額達10億元。Ventas Realty和Ventas Canada發行的所有優先票據都由Ventas，Inc.無條件擔保。
Ventas Realty的優先票據是Our和Ventas Realty的一般無擔保債務的一部分，與Our和Ventas Realty的所有現有和未來優先債務的償付權相同，對Our和Ventas Realty的所有現有和未來的次級債務的償還權排名優先。然而，Ventas Realty的優先票據實際上從屬於我們和Ventas Realty的擔保債務(如果有的話)，但以擔保該債務的資產價值為限。Ventas Realty的優先票據在結構上亦從屬於我們附屬公司(Ventas Realty及(就由Ventas Capital Corporation、Ventas Capital Corporation共同發行的優先票據而言))的優先股本及債務(不論有擔保或無擔保)。
Ventas Canada的優先票據是我們和Ventas Canada的一般無擔保債務的一部分，在償還權上與Ventas Canada現有和未來的所有次級債務並列。然而，Ventas Canada的優先票據實際上從屬於我們和Ventas Canada的擔保債務(如果有的話)，前提是保證該債務的資產價值。Ventas Canada的優先票據在結構上也從屬於我們子公司(Ventas Canada除外)的優先股權和債務，無論是有擔保的還是無擔保的。
NHP LLC的優先票據是NHP LLC一般無擔保債務的一部分，在償還權上與NHP LLC的所有現有和未來的優先債務並駕齊驅，並優先於NHP LLC的所有現有和未來的次級債務。然而，NHP LLC的優先票據實際上從屬於NHP LLC的擔保債務(如果有的話)，但以擔保該債務的資產價值為限。NHP LLC的優先票據在結構上也從屬於其子公司的優先股權和債務，無論是有擔保的還是無擔保的。
Ventas Realty和Ventas Canada可在到期前隨時或不時以適用契約中規定的贖回價格(在許多情況下包括整體溢價)贖回各自系列的各自優先票據，外加贖回日的應計和未付利息。
抵押貸款
在2022年12月31日，我們有113本金總額為$的未償還按揭貸款2.410億美元，其擔保方式為105我們的財產。在這些貸款中，98本金總額為#美元的貸款2.010億美元以固定利率計息，利率從0%至13.01年利率；及15本金總額為#美元的貸款400.5百萬人以不同的利率計息，利率從3.63%至6.85截至2022年12月31日的年利率。於2022年12月31日，我們的定息按揭貸款的加權平均年利率為3.7%，我們的浮動利率按揭貸款的加權平均年利率為5.1%。我們的按揭貸款加權平均年期為4.5截至2022年12月31日。
於截至二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度內，本金總額為$0.6百萬美元和美元284.7分別為100萬美元。
2021年9月，我們假設美元482.52025年到期的與New High收購相關的抵押貸款債務，包括25.4百萬公允價值溢價，在我們的綜合損益表中通過利息支出在剩餘期限內攤銷。見“附註4--不動產購置”。
借款安排和其他規定的預定到期日
截至2022年12月31日，我們的債務期限如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金額
到期日到期 | | 無擔保週轉 信貸工具和商業票據(1) | | 計劃週期
攤銷 | | 總到期日 |
| 2023 | $ | 466,792 | | | $ | 403,000 | | | $ | 45,056 | | | $ | 914,848 | |
| 2024 | 1,691,862 | | | — | | | 39,657 | | | 1,731,519 | |
| 2025 | 2,016,471 | | | 25,230 | | | 34,096 | | | 2,075,797 | |
| 2026 | 1,049,404 | | | — | | | 27,498 | | | 1,076,902 | |
| 2027 | 1,328,150 | | | — | | | 26,823 | | | 1,354,973 | |
| 此後 | 5,076,523 | | | — | | | 130,682 | | | 5,207,205 | |
| 總到期日 | $ | 11,629,202 | | | $ | 428,230 | | | $ | 303,812 | | | $ | 12,361,244 | |
______________________________
(1)在2022年12月31日，我們有1美元305.7在我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下未償還的借款，淨額為122.6百萬不受限制的現金和現金等價物。
管理我們未償債務的工具包含契約，這些契約限制了我們的能力以及我們某些子公司的能力，其中包括：(I)產生債務；(Ii)進行某些股息、分派和投資；(Iii)進行某些交易；和/或(Iv)合併、合併或出售某些資產。Ventas Realty和Ventas Canada的高級票據還要求我們和我們的子公司保持至少150佔我們無擔保債務的%。我們的信貸安排還要求我們維持與我們的綜合總槓桿、擔保債務、無擔保債務、固定費用覆蓋範圍和淨值等有關的某些財務契約。
截至2022年12月31日，我們遵守了所有這些公約。
衍生工具和套期保值
在我們正常的業務過程中，利率波動會影響我們可變利率債務、應收貸款和可交易債務證券項下的未來現金流，而外幣匯率波動會影響我們的經營業績。我們遵循既定的風險管理政策和程序，包括使用衍生工具，以減輕這些風險的影響。
我們不會使用衍生工具進行交易或投機，我們的政策是隻會根據主要金融機構的信貸評級和其他因素，與它們訂立合約。考慮到衍生工具旨在對衝的潛在風險，我們預計以這種方式使用衍生工具不會對我們未來的財務狀況或經營業績產生任何重大不利影響。
截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務為$1.510億美元的影響在一定程度上反映了144.22027年3月22日到期的百萬名義利率掉期，有效地將固定利率債務轉換為可變利率債務。截至2022年12月31日，我們的固定利率債務為$10.910億美元的影響在一定程度上反映了338.0百萬加元和加元267.82023年1月至2031年4月到期的百萬名義利率互換，每種情況下都有效地將可變利率債務轉換為固定利率債務。
附註11--金融工具的公允價值
我們金融工具的賬面價值和公允價值如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 122,564 | | | $ | 122,564 | | | $ | 149,725 | | | $ | 149,725 | |
| 託管存款和受限現金 | 48,181 | | | 48,181 | | | 46,872 | | | 46,872 | |
認股權證(1) | 23,621 | | | 23,621 | | | 48,884 | | | 48,884 | |
| 有擔保抵押貸款和其他淨額 | 493,669 | | | 493,627 | | | 488,913 | | | 478,931 | |
應收非抵押貸款淨額(1) | 24,338 | | | 23,416 | | | 19,024 | | | 19,039 | |
| | | | | | | |
| 政府支持的集合貸款投資，淨額 | 43,406 | | | 43,406 | | | 41,213 | | | 41,213 | |
衍生工具(1) | 24,316 | | | 24,316 | | | 1,128 | | | 1,128 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 應付優先票據和其他債務，毛額 | 12,361,244 | | | 11,493,824 | | | 12,093,138 | | | 12,891,937 | |
衍生工具(2) | 145 | | | 145 | | | 12,290 | | | 12,290 | |
| 可贖回運維單位 | 162,663 | | | 162,663 | | | 182,112 | | | 182,112 | |
______________________________(1)包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。
(2)計入本公司綜合資產負債表的應付帳款及其他負債。
有關所考慮的假設的討論，請參閲“附註2--會計政策”。使用不同的市場假設和估計方法可能會對報告的估計公允價值金額產生重大影響。因此，上述估計並不一定代表我們在當前市場交易中可能變現的金額。
附註12--長期補償
薪酬計劃
我們目前有：
•二向我們的高級管理人員、員工和非員工董事授予購買普通股、限制性股票或限制性股票單位的未償還期權的計劃(2006年董事股票計劃和2012年激勵計劃)。這些計劃中的任何一項都不允許未來的贈款。
•一2022年激勵計劃，根據該計劃，已經或可能向我們的高級管理人員、員工和非員工董事授予股權獎勵，包括限制性股票或限制性股票單位的股票；
•一根據該計劃，若干非僱員董事已收取或可能收取遞延普通股以代替董事費用(非僱員董事現金補償遞延計劃，前稱非僱員董事遞延股票補償計劃)。
這些計劃統稱為“計劃”。
於截至2022年12月31日止年度，吾等僅獲準根據高管遞延股票薪酬計劃、非僱員董事現金薪酬遞延計劃、二零一二年激勵計劃及2022年激勵計劃發行股份及授予購股權、限制性股票及限制性股票單位。2006年董事股票計劃於2012年12月31日到期，以及不是在該日期之後，還允許提供額外的贈款。執行人員遞延股票薪酬計劃於2022年初終止。在《2022年計劃》生效時，根據《2012年計劃》授予獎勵的權力已到期；因此，不是根據2012年計劃，在2022年9月30日之後允許提供新的贈款。2022年激勵計劃於2022年10月1日生效，並根據該計劃授予從2022年10月1日開始的贈款。
截至2022年12月31日，根據這些計劃，最初預留供發行的股票數量和可供未來授予或發行的股票數量如下：
•高管遞延股票薪酬計劃-0.6最初預留了100萬股股票，用於向我們的高管發行股票，以代替支付他們全部或部分工資，由他們選擇。我們沒有任何高管根據高管遞延股票薪酬計劃遞延股票，該計劃於2022年初終止。因此，不是自2022年12月31日起，可根據本計劃發行股票。
•非僱員董事現金薪酬延期計劃-0.6最初預留了100萬股，以供向非僱員董事發行，以代替支付他們選擇的全部或部分聘用費和會議費，以及0.4截至2022年12月31日，可供未來發行的股票數量為100萬股。
•2012年激勵計劃-10.71,000,000股股份(加上截至二零一二年十二月三十一日根據二零零六年計劃已發行但被沒收或其後被沒收或到期而未行使的股份或購股權數目)最初預留作向僱員及非僱員董事授予或發行。在《2022年計劃》生效時，根據《2012年計劃》授予獎勵的權力已到期；因此，不是根據2012年計劃，在2022年9月30日之後允許提供新的贈款。
•2022年獎勵計劃-11.41,000,000股，加上截至2022年10月1日根據2012計劃授予獎勵的任何普通股，到期或因任何原因被沒收、註銷或終止，而不發行或沒收該等股份(該等股份為“2012計劃股份”)，最初保留用於授予或發行給僱員和非僱員董事，以及11.4截至2022年12月31日，可供未來發行的股票數量為100萬股。
根據該計劃發行的未償還期權可按授出日期市場價格行使，到期日期為十年從授予之日起，並完全歸屬於。
股票期權
以下為2022年股票期權活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票(000) | | 加權平均
行權價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
壽命(年) | | 固有的
價值
($000’s) |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 3,761 | | | $ | 61.63 | | | | | |
| 授予的期權 | — | | | — | | | | | |
| 行使的期權 | (157) | | | 55.50 | | | | | |
| 被沒收的期權 | — | | | — | | | | | |
| 期權已過期 | (30) | | | 55.99 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還債務 | 3,574 | | | 61.95 | | | 3.1 | | $ | — | |
| 自2022年12月31日起可行使 | 3,574 | | | 61.95 | | | 3.1 | | $ | — | |
所有以股份為基礎的獎勵的補償成本均以授出日期公允價值為基礎，並在必要的服務期間以直線方式確認，費用主要在我們的綜合收益表中記錄為一般費用、行政費用和專業費用。截至2022年12月31日、2021年和2020年，有不是與股票期權相關的未確認薪酬支出。
根據截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的計劃行使期權收到的總收益為#美元。8.7百萬，$9.0百萬美元和美元5.1分別為100萬美元。截至二零二二年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，行使購股權的內在價值總額為0.7百萬，$1.5百萬美元和美元1.3分別為100萬美元。曾經有過不是行使股票期權的遞延所得税優惠。
限制性股票和限制性股票單位
我們確認授予獎勵之日限制性股票和限制性股票單位的股票(包括基於時間和基於業績的獎勵)的公允價值，作為必要服務期間的基於股票的補償費用，費用主要是一般、行政和專業費用#美元。30.7百萬，$31.9百萬美元和美元21.4在我們的綜合收益表中，2022年、2021年和2020年分別為100萬美元。對員工的限制性股票和限制性股票單位獎勵通常授予三年期間，而對非僱員董事的獎勵通常在兩年。如果在適用的計劃或授予協議中有規定，受限股票和受限股票單位的歸屬可能會在Ventas的控制權變更(如適用計劃中的定義)和其他指定事件時加速。除了控制權歸屬條款的慣常變化外，只要滿足某些條件，獎勵通常在退休時歸屬。僱員通常不符合退休資格，直到年齡加服務年限等於75歲，最低年齡為62歲；非僱員董事的退休年齡為75歲。
以下是截至2022年12月31日我們的非既有限制性股票和限制性股票單位(包括基於時間和基於業績的獎勵)的狀況摘要，以及截至2022年12月31日的年度內的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 受限
庫存
(000’s) | | 加權
平均值
授予日期
公允價值 | | 受限
股票單位(千) | | 加權
平均值
授予日期
公允價值 |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | 448 | | | $ | 50.96 | | | 1,047 | | | $ | 52.84 | |
| 授與 | 43 | | | 55.52 | | | 449 | | | 57.07 | |
| 既得 | (117) | | | 51.15 | | | (457) | | | 57.66 | |
| 被沒收 | (60) | | | 51.14 | | | (48) | | | 68.19 | |
| 截至2022年12月31日未歸屬 | 314 | | | 51.47 | | | 991 | | | 52.13 | |
截至2022年12月31日，我們擁有21.8根據計劃，與非既得限制性股票和限制性股票單位有關的未確認補償成本為100萬美元。我們預計在加權平均期間內確認這一成本1.5好幾年了。
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內歸屬的限制性股票及限制性股票單位於歸屬日期的公允價值總額為$29.6百萬，$23.4百萬美元和美元19.8分別為100萬美元。
員工與董事購股計劃
我們實際上有一個員工和董事股票購買計劃，根據該計劃，我們的員工和董事可以折扣價購買我們的普通股。根據ESPP的條款，在每個購買日期，參與者可以不低於90當日市場價的百分比(就計劃的僱員税收優惠部分而言)，且不低於95當日市場價的%(包括計劃中增加的員工和董事部分)。我們最初預訂了3.0根據ESPP發行的100萬股。截至2022年12月31日，0.2根據ESPP購買了100萬股股票，並2.8有100萬股可供未來發行。
員工福利計劃
我們維持401(K)計劃，允許符合條件的員工在受到守則規定的某些限制的情況下推遲支付薪酬。在2022年，我們為每一位符合資格的員工做出了高達3.5工資的10%，但有一定的限制。在2022年、2021年和2020年期間，我們的總捐款約為1.6百萬，$1.5百萬美元和美元1.6分別為100萬美元。
附註13--所得税
我們已選擇根據守則的適用條文，在截至1999年12月31日的年度開始的每一年內，以房地產投資信託基金的身份繳税。我們還選擇將我們的某些子公司視為TRS實體，這些實體需要繳納聯邦、州和外國所得税。除TRS實體外的所有實體在本附註內統稱為“REIT”。某些房地產投資信託基金實體須繳納外國所得税。
雖然我們打算繼續以一種使我們能夠符合REIT資格的方式運營，但這種資格取決於我們是否有能力繼續通過各種分銷、股票所有權和其他測試。我們對普通股每股分配的税務處理如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 分配的税務處理： | | | | | |
| 普通收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 合格普通收入 | 0.04906 | | | 0.00330 | | | 0.00696 | |
| 199a符合條件的業務收入 | 1.75094 | | | 1.25274 | | | 2.14381 | |
| 長期資本利得 | — | | | 0.16448 | | | 0.28450 | |
| 未重獲的第1250節收益 | — | | | 0.37948 | | | 0.04973 | |
| 非股利分配 | — | | | — | | | — | |
| 為1099-DIV目的報告的分發 | 1.80000 | | | 1.80000 | | | 2.48500 | |
| 新增：本年度宣佈的股息，下一年度應納税 | 0.45000 | | | 0.45000 | | | 0.45000 | |
| 減去：上一年度宣佈的、本年度應納税的股息 | (0.45000) | | | (0.45000) | | | (0.79250) | |
| 宣佈每股已發行普通股的分派 | $ | 1.80000 | | | $ | 1.80000 | | | $ | 2.14250 | |
我們相信，我們已通過支付至少902022年、2021年和2020年預計應納税所得額的1%。我們的所得税綜合費用(福利)如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前-聯邦 | $ | (2,257) | | | $ | 662 | | | $ | 402 | |
| 當前狀態 | 2,662 | | | 2,116 | | | 2,107 | |
| 延期--聯邦 | 338 | | | 6,431 | | | (56,835) | |
| 延遲狀態 | 1,310 | | | 72 | | | (35,447) | |
| 當前-外國 | 3,217 | | | 3,439 | | | 2,929 | |
| 延期-外來 | (22,196) | | | (7,893) | | | (9,690) | |
| 總計 | $ | (16,926) | | | $ | 4,827 | | | $ | (96,534) | |
2022年的所得税優惠主要是由於一美元7.5從某些TRS實體的運營虧損中獲得的所得税優惠為100萬美元，所得税優惠為#美元11.9來自外國TRS實體的內部重組的100萬美元。2021年的所得税支出應為1美元3.5與某些美國TRS實體的內部重組有關的遞延税項支出，a美元3.3與某些遞延税項負債重估有關的遞延税項支出(因聯合王國頒佈的税率變化而重估)和1美元3.7與釋放可銷售債務證券的某些剩餘税收影響有關的遞延税費支出。2020年的所得税優惠主要是由於一美元95.9因若干TRS實體的內部重組而產生的遞延税項收益淨額，但部分由針對某些遞延税項資產入賬的估值撥備所抵銷。
儘管TRS實體和某些其他外國實體在截至2022年12月31日的年度只繳納了最低限度的現金聯邦、州和外國所得税，但隨着我們耗盡淨營業虧損(“NOL”)結轉以及我們的高級生活和其他業務的增長，他們的所得税負擔在未來幾年可能會增加。這樣的增長可能會很顯著。
通過將截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的聯邦公司税率應用於所得税費用和福利來計算所得税費用和福利的對賬如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
按法定税率對非合併實體前的持續經營收益、非控制性利息和所得税徵税 | $ | (19,733) | | | $ | (34,127) | | | $ | 27,132 | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | (5,411) | | | (8,256) | | | (1,967) | |
| 正常業務的估值免税額變動 | 53,117 | | | 59,572 | | | 86,359 | |
| | | | | |
| 對不繳納聯邦所得税的收入按法定税率徵税 | (31,528) | | | (22,869) | | | (53,808) | |
| 外差税與外國税 | 123 | | | 4,405 | | | 3,342 | |
| TRS的納税狀況發生變化 | (1,961) | | | 3,485 | | | (150,287) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他差異 | (11,533) | | | 2,617 | | | (7,305) | |
| 所得税(福利)費用 | $ | (16,926) | | | $ | 4,827 | | | $ | (96,534) | |
每個TRS是用於對遞延税項資產和負債進行分類的納税組成部分。列入遞延納税淨負債的暫時性差額和結轉的税收影響摘要如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
財產，主要是折舊和攤銷的差異、土地資產的徵税基礎以及利息和某些成本的處理 | $ | (34,734) | | | $ | (58,691) | | | $ | (60,494) | |
| 營業虧損和利息扣除結轉 | 220,891 | | | 187,407 | | | 124,606 | |
| 費用應計和其他 | 16,723 | | | 21,628 | | | 10,516 | |
| 估值免税額 | (227,960) | | | (198,450) | | | (127,279) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (25,080) | | | $ | (48,106) | | | $ | (52,651) | |
我們的遞延税項淨負債減少了$23.02022年達100萬美元，主要原因是7.5某些TRS實體的營業虧損和#美元的沖銷造成的百萬影響11.9來自外國TRS實體內部重組的遞延税項負債100萬美元。我們的遞延税項淨負債減少了$4.5在2021年達到100萬美元3.5與某些美國TRS實體的內部重組有關的遞延税項支出，a美元3.3與某些遞延税項負債重估有關的遞延税項支出(因聯合王國頒佈的税率變化而重估)和1美元3.7與釋放可銷售債務證券的某些剩餘税收影響有關的遞延税費支出。我們的遞延税項淨負債減少了$100.7主要是由於我們的某些TRS實體的税收狀況發生了變化。這被計入的估值免税額抵銷#美元。54.4百萬其他遞延税項資產。
由於某些遞延税項資產變現的不確定性，我們已確立估值免税額，主要與與某些TRS相關的NOL結轉有關。2022年、2021年和2020年與TRS實體的NOL有關的金額為#美元171.0百萬，$140.6百萬美元和美元83.2分別為100萬美元。
本公司於年內進行的任何資產處置均須繳交公司税(“內置利得税”)。五年在資產被C公司擁有之後的一段時間內(在我們的REIT選舉之前，通過股票收購或合併)。潛在應繳納內在利得税的收入金額一般等於該資產在成為房地產投資信託基金資產之日起的公允價值超過其調整後税基的數額或實際收益數額中的較小者。一些，但不是全部，未來的收益可能會被可用的NOL結轉所抵消。
於2022年、2021年及2020年12月31日，房地產投資信託基金的淨資產結轉金額為$1.1億，美元1.110億美元896.4分別為100萬美元。此外，房地產投資信託基金有$10.8從收購中結轉的數百萬聯邦所得税抵免。這些金額可用於抵銷未來的應税收入(或如果審計確定為欠税，則可抵銷前幾年的應税收入)。只有當房地產投資信託基金的應税收入超過我們對支付股息的扣除時，房地產投資信託基金才有權使用NOL和税收抵免結轉。守則第382節對某些NOL和貸記結轉的使用進行了限制。剩餘的REIT結轉將於2023年開始到期。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，税基與為徵收聯邦所得税而呈報的REIT資產及負債額之間的淨差額約為$3.010億美元3.330億美元，分別低於這些資產和負債的財務報告賬面基礎。
一般而言，在截至2019年12月31日止年度及其後年度，本公司須接受美國國税局(“IRS”)根據訴訟時效進行的審計，並須接受國家税務機關就截至2018年12月31日止年度及其後年度進行的審計。根據加拿大税務局和省級當局對加拿大實體截至2018年12月31日及以後年度的一般限制法規，我們將接受審計。我們一般在英國接受2021年及以後期間的審計。
下表彙總了與我們未確認的税收優惠相關的活動(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 截至1月1日的餘額 | $ | 6,082 | | | $ | 6,057 | |
| | | |
| 增加與前幾年有關的税務狀況 | 2 | | | 29 | |
| 減去與前幾年有關的税務頭寸 | (256) | | | (4) | |
| | | |
| | | |
| 截至12月31日的餘額 | $ | 5,828 | | | $ | 6,082 | |
包括在這些未確認的税收優惠中5.8百萬美元和美元6.12022年12月31日和2021年12月31日分別為5.0百萬美元和美元5.3分別在2022年12月31日和2021年12月31日獲得的税收優惠，如果得到確認，將降低我們的年度有效税率。我們積累了不是2022年與未確認的税收優惠相關的利息或罰款。我們預計我們未確認的税收優惠在2023年不會大幅增加或減少。
作為正常業務過程中轉讓定價結構的一部分，房地產投資信託基金與某些信託機構進行交易，例如租賃交易、其他資本融資以及一般和行政成本的分配，這些交易旨在遵守美國國税局和外國税務機關轉讓定價規則。
附註14--承付款和或有事項
我們不時地參與與我們的業務相關的各種訴訟、調查、索賠和其他法律和監管程序。在某些情況下，無論我們是訴訟、調查、索賠或其他法律或監管程序中的指名方，我們可能在合同上有義務賠償、辯護我們的租户、運營商、經理或其他第三方，使其不受此類行為、訴訟或索賠的傷害，或可能對此負責。這些索賠可能包括但不限於專業責任和一般責任索賠、商業責任索賠、不公平商業行為索賠和僱傭索賠，以及監管程序，包括與我們的高級住房運營組合相關的程序，在這些程序中，我們通常是適用的醫療許可證的持有人。這些索賠可能沒有完全投保，有些索賠可能會索賠大筆損失。
管理層認為，處置任何此類訴訟、調查、索賠和其他目前待決的法律和監管程序，不會單獨或總體上對我們產生重大不利影響。然而，無論某一特定訴訟、調查或索賠的是非曲直，我們可能會被迫花費大量財政資源來辯護和解決這些問題。我們無法預測這些訴訟、調查、索賠和其他法律和監管程序的最終結果，如果管理層對我們相關責任的評估是不正確的，該等行動、調查和索賠可能會對我們產生重大不利影響。
經營租約
我們租賃土地、設備和公司辦公空間。在開始時，我們建立了經營租賃資產和經營租賃負債，表示為未來最低租賃付款的現值。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用接近租賃開始時可用的遞增借款利率的貼現率來確定租賃付款的現值。增量借款利率根據個人租賃期的長短進行了調整。我們租賃的加權平均貼現率和剩餘租期為7.33%和36.0分別是幾年。經營租賃資產和負債對於初始期限為12個月或以下的租賃不予以確認，因為這些短期租賃的會計處理與以前的指引類似。
我們的租賃支出主要包括土地租賃，這些租賃在我們的綜合收益表中計入利息支出。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我們確認了31.9百萬，$31.9百萬美元和美元32.1與我們的租約有關的百萬美元的費用。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，租賃支付的現金為#美元24.0百萬，$25.1百萬美元和美元25.4在我們的綜合現金流量表中的營業現金流出中分別報告了100萬美元。
下表彙總了截至2022年12月31日不可撤銷土地和其他經營租賃項下的未來最低租賃義務(以千美元為單位)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 21,369 | |
| 2024 | 20,305 | |
| 2025 | 15,960 | |
| 2026 | 15,904 | |
| 2027 | 15,198 | |
| 此後 | 572,204 | |
| 未貼現的最低租賃付款總額 | 660,940 | |
| 減去：推定利息 | (470,500) | |
| 經營租賃負債 | $ | 190,440 | |
注15-每股收益
下表顯示了用於計算我們的基本每股收益和稀釋後每股收益的金額(單位為千，每股金額除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基本和稀釋後每股收益的分子： | | | | | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | (40,931) | | | $ | 56,559 | | | $ | 441,185 | |
| | | | | |
| 淨(虧損)收益 | (40,931) | | | 56,559 | | | 441,185 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 6,516 | | | 7,551 | | | 2,036 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (47,447) | | | $ | 49,008 | | | $ | 439,149 | |
| 分母： | | | | | |
| 基本每股收益的分母-加權平均股票 | 399,549 | | | 382,785 | | | 373,368 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | |
| 股票期權 | — | | | 34 | | | — | |
| 限制性股票獎勵 | 390 | | | 365 | | | 171 | |
| OP單位持有人權益 | 3,515 | | | 3,120 | | | 2,964 | |
| 稀釋後每股收益的分母-調整後的加權平均股票 | 403,454 | | | 386,304 | | | 376,503 | |
| 基本每股收益： | | | | | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | (0.10) | | | $ | 0.15 | | | $ | 1.18 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (0.12) | | | 0.13 | | | 1.18 | |
稀釋後每股收益：(1) | | | | | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | (0.10) | | | $ | 0.15 | | | $ | 1.17 | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (0.12) | | | 0.13 | | | 1.17 | |
______________________________
(1) 當持續經營出現虧損時，潛在普通股不包括在每股攤薄收益的計算中，因為其影響將是每股反攤薄金額。
有幾個3.6百萬，3.1百萬美元和4.0截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的未償還反攤薄期權分別為百萬份。
附註16--永久和臨時權益
股本
2021年9月，我們發佈了大約13.3百萬股我們的普通股，價值$751.2與New High收購有關的100萬美元。
我們參與“在市場上”的股票發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以不時地出售高達$1.0我們普通股股票的總銷售價格為10億美元。有幾個不是截至2022年12月31日的年度自動櫃員機計劃下的發行。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們銷售了10.9百萬美元和1.5根據我們之前的自動櫃員機計劃，我們的普通股為100萬股，總收益為$626.4百萬美元和美元66.6分別為100萬美元，平均毛價為1美元57.71及$44.88分別為每股。
超額股份撥備
為了保持我們的房地產投資信託基金地位，我們的修訂和重訂的公司註冊證書(我們的“憲章”)規定，如果一個人獲得了超過9我們已發行普通股的%或9.9%的已發行優先股，實益擁有超過該限額的股份被視為超額股份。這些股份會自動被視為已轉移至信託基金，受惠於本公司董事會選定的慈善機構或其他符合資格的組織。信託有權獲得與股份有關的所有股息，受託人可以對股份行使所有投票權。
我們有權以相當於產生超額股份的交易中的每股價格或我們購買股份當日的市場價格中的較低者的收購價購買超額股份，我們可以將超額股份的收購價推遲至多五年。如果我們不購買多餘的股份，信託的受託人必須按照董事會的指示轉讓多餘的股份。超額股份的所有人有權獲得出售所得收益或該等超額股份的原始買入價中的較少者，任何額外的金額應支付給信託的受益人。截至2022年12月31日，有不是信託基金的股份。
本公司董事會有權豁免本公司章程中的超額股份條款。
累計其他綜合損失
以下是我們累計的其他綜合損失彙總(單位：千美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 外幣折算損失 | $ | (60,364) | | | $ | (56,227) | |
| 可供出售證券的未實現(虧損)收益 | — | | | 1,836 | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | 23,564 | | | (10,129) | |
| 累計其他綜合虧損合計 | $ | (36,800) | | | $ | (64,520) | |
可贖回的運營單位持有人和非控制性權益
以下是我們2022年可贖回的OP單位持有人和非控股權益的前滾(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可贖回的運營單位股東權益 | | 可贖回的非控股權益 | | 可贖回運營單位持有者和非控制性權益總額 |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 182,112 | | | $ | 98,171 | | | $ | 280,283 | |
| 新股發行 | | — | | | 8,491 | | | 8,491 | |
| 公允價值變動 | | (11,480) | | | (4,675) | | | (16,155) | |
| 性情 | | — | | | — | | | — | |
| 分發和其他 | | (6,276) | | | — | | | (6,276) | |
| 贖回 | | (1,693) | | | — | | | (1,693) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 162,663 | | | $ | 101,987 | | | $ | 264,650 | |
附註17--關聯方交易
Atria為Atria運營的老年住房社區提供全面的物業管理和會計服務，我們根據長期管理協議為這些社區支付年度管理費。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們向Atria支付的費用為$61.5百萬，$50.8百萬美元和美元54.1其中大部分在我們的綜合損益表中記錄在物業運營費用中。截至2022年12月31日止年度，我們向Atria收取的費用為$6.1主要是與Atria運營的老年住房社區的過渡有關，這些費用在我們的綜合收益表中記錄在交易費用和交易成本中。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們向Atria支付的費用為20.3百萬美元和美元1.1分別與出售或過渡Atria經營的老年住房社區有關的費用為100萬美元。這些費用被認為是交易成本，主要記錄在我們的綜合收益表中的折舊和攤銷費用中。
我們舉辦了一場34Atria的%所有權權益，這使我們有權享有慣常的少數人權利和保護，包括任命二Atria董事會成員。
截至2022年12月31日，我們租賃了11根據一份單一的三網總租賃協議將醫院租給阿登特。截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們確認阿登特的租金收入為$130.5百萬，$127.2百萬美元和美元122.6百萬美元，分別與阿登特主租約有關。截至2022年12月31日，我們還租賃了19根據包括在我們辦公室運營中的單獨租約，暴徒到阿登特，可報告的業務部分和確認的租金收入為$12.1在截至2022年12月31日的一年中，
我們還舉辦了一個9.8阿登特的%所有權權益，這使我們有權享有習慣上的少數人權利和保護，以及任命一阿登特董事會成員。2022年9月，阿登特的多數股權所有者達成了一項最終購買協議，將阿登特的少數股權投資出售給第三方投資者。我們有權並已選擇以相同的條款將我們的所有權權益按比例出售給第三方投資者，從而參與擬議的交易。如果擬議的交易完成，我們在Ardent的所有權權益將會減少。這筆交易取決於常規的成交條件，包括監管部門的批准，我們不能向您保證交易將完成。
ESL於2022年初在完成過渡後停止其管理業務90將老年住房社區轉給其他運營商。我們舉行了一場34在ESL中的%所有權權益，這使我們有權享有習慣上的少數人權利和保護，包括任命的權利二ESL董事會成員。ESL為我們運營的老年住房社區提供全面的物業管理和會計服務，我們根據管理協議為這些社區支付年度管理費。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們向ESL收取的費用為$11.8百萬美元和美元15.1其中大部分在我們的綜合損益表中記錄在物業運營費用中。截至2022年12月31日的年度，不是產生了費用。關於以下業務的過渡：90老年住房社區，2021年我們支付了ESL$24.0百萬美元，在我們的綜合收益表中記錄在交易費用和交易成本中。截至去年十二月底止年度
2020年31日，我們向ESL支付的費用為$5.2百萬美元，主要計入綜合損益表中的交易費用和交易成本。
附註18--分類信息
截至2022年12月31日，我們通過三可報告的業務部門：三重網租賃物業、商店和辦公業務。在我們的三重淨值租賃物業可報告業務部門，我們在美國和英國投資並擁有高級住房和醫療保健物業，並根據三重淨值或絕對淨值租賃將這些物業出租給醫療保健運營公司，租户有義務支付所有與物業相關的費用。在我們的商店可報告業務部門，我們投資於美國和加拿大各地的老年住房社區，並聘請獨立運營商，如Atria和Sunrise來管理這些社區。在我們的辦公室運營可報告業務部門，我們主要收購、擁有、開發、租賃和管理整個美國的暴徒和生命科學、研究和創新中心。為“非部門”提供的信息包括管理費和促進收入，扣除與我們的第三方機構資本管理業務有關的費用，貸款和投資的收入，以及不直接歸因於我們的任何三可報告的業務部門。列入“非分部”的資產主要包括公司資產，包括現金、限制性現金、應收貸款和投資以及雜項應收賬款。
我們的首席運營決策者評估每個可報告業務部門的合併物業的表現，並根據NOI和每個部門的相關措施確定如何將資源分配給這些部門，主要是基於每個部門的NOI和相關措施。我們將NOI定義為總收入、減去利息和其他收入、物業水平的運營費用和第三方資本管理費用。我們認為NOI是有用的，因為它允許投資者、分析師和我們的管理層衡量無槓桿房地產水平的經營業績，並在一致的基礎上將我們的經營業績與其他房地產公司的經營業績進行比較。為了便於更清楚地瞭解我們的歷史綜合經營業績，應結合我們的綜合財務報表和本年度報告Form 10-K中其他部分包括的其他財務數據，對NOI進行審查。有關根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益的額外披露和對賬，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中的“非GAAP財務措施”。
利息開支、折舊及攤銷、一般、行政及專業費用、所得税開支及其他非物業專用收入及開支不會分配至個別須申報業務分部，以評估分部業績。確實有不是部門間銷售或轉移。
按可報告業務分類的摘要信息如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 |
| 商店 | | 辦公室
運營 | | 三重網
租賃
屬性 | | 非細分市場 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | — | | | $ | 801,159 | | | $ | 598,154 | | | $ | — | | | $ | 1,399,313 | |
| 住宿費和服務 | 2,651,886 | | | — | | | — | | | — | | | 2,651,886 | |
| 第三方資本管理收入 | — | | | 2,448 | | | — | | | 23,751 | | | 26,199 | |
| 貸款和投資收入 | — | | | — | | | — | | | 48,160 | | | 48,160 | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 3,635 | | | 3,635 | |
| 總收入 | $ | 2,651,886 | | | $ | 803,607 | | | $ | 598,154 | | | $ | 75,546 | | | $ | 4,129,193 | |
| | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 2,651,886 | | | $ | 803,607 | | | $ | 598,154 | | | $ | 75,546 | | | $ | 4,129,193 | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 3,635 | | | 3,635 | |
| 物業級運營費用 | 2,004,420 | | | 257,003 | | | 15,301 | | | — | | | 2,276,724 | |
| 第三方資本管理費用 | — | | | — | | | — | | | 6,194 | | | 6,194 | |
| 噪音 | $ | 647,466 | | | $ | 546,604 | | | $ | 582,853 | | | $ | 65,717 | | | 1,842,640 | |
| 利息和其他收入 | | | | | | | | | 3,635 | |
| 利息支出 | | | | | | | | | (467,557) | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | | (1,197,798) | |
| 一般、行政和專業費用 | | | | | | | | | (144,874) | |
| 債務清償損失淨額 | | | | | | | | | (581) | |
| 交易費用和交易成本 | | | | | | | | | (51,577) | |
| 應收貸款和投資備抵 | | | | | | | | | (19,757) | |
| 其他 | | | | | | | | | (58,268) | |
| 未合併實體的收入 | | | | | | | | | 28,500 | |
| 房地產處置收益 | | | | | | | | | 7,780 | |
| 所得税優惠 | | | | | | | | | 16,926 | |
| 持續經營虧損 | | | | | | | | | (40,931) | |
| | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | | | | (40,931) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | 6,516 | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | | | | $ | (47,447) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 |
| 商店 | | 辦公室
運營 | | 三重網
租賃
屬性 | | 非細分市場 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | — | | | $ | 794,297 | | | $ | 653,823 | | | $ | — | | | $ | 1,448,120 | |
| 住宿費和服務 | 2,270,001 | | | — | | | — | | | — | | | 2,270,001 | |
| 第三方資本管理收入 | — | | | 8,384 | | | — | | | 11,712 | | | 20,096 | |
| 貸款和投資收入 | — | | | — | | | — | | | 74,981 | | | 74,981 | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 14,809 | | | 14,809 | |
| 總收入 | $ | 2,270,001 | | | $ | 802,681 | | | $ | 653,823 | | | $ | 101,502 | | | $ | 3,828,007 | |
| | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 2,270,001 | | | $ | 802,681 | | | $ | 653,823 | | | $ | 101,502 | | | $ | 3,828,007 | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 14,809 | | | 14,809 | |
| 物業級運營費用 | 1,811,728 | | | 257,001 | | | 15,335 | | | — | | | 2,084,064 | |
| 第三方資本管理費用 | — | | | 1,798 | | | — | | | 2,635 | | | 4,433 | |
| 噪音 | $ | 458,273 | | | $ | 543,882 | | | $ | 638,488 | | | $ | 84,058 | | | 1,724,701 | |
| 利息和其他收入 | | | | | | | | | 14,809 | |
| 利息支出 | | | | | | | | | (440,089) | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | | (1,197,403) | |
| 一般、行政和專業費用 | | | | | | | | | (129,758) | |
| 債務清償損失淨額 | | | | | | | | | (59,299) | |
| 交易費用和交易成本 | | | | | | | | | (47,318) | |
| 應收貸款和投資備抵 | | | | | | | | | 9,082 | |
| 其他 | | | | | | | | | (37,110) | |
| 未合併實體的收入 | | | | | | | | | 4,983 | |
| 房地產處置收益 | | | | | | | | | 218,788 | |
| 所得税費用 | | | | | | | | | (4,827) | |
| 持續經營收入 | | | | | | | | | 56,559 | |
| | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | | 56,559 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | 7,551 | |
| 普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | | | $ | 49,008 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 |
| 商店 | | 辦公室
運營 | | 三重網
租賃
屬性 | | 非細分市場 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | — | | | $ | 799,627 | | | $ | 695,265 | | | $ | — | | | $ | 1,494,892 | |
| 住宿費和服務 | 2,197,160 | | | — | | | — | | | — | | | 2,197,160 | |
| 第三方資本管理收入 | — | | | 8,675 | | | — | | | 6,516 | | | 15,191 | |
| 貸款和投資收入 | — | | | — | | | — | | | 80,505 | | | 80,505 | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 7,609 | | | 7,609 | |
| 總收入 | $ | 2,197,160 | | | $ | 808,302 | | | $ | 695,265 | | | $ | 94,630 | | | $ | 3,795,357 | |
| | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 2,197,160 | | | $ | 808,302 | | | $ | 695,265 | | | $ | 94,630 | | | $ | 3,795,357 | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 利息和其他收入 | — | | | — | | | — | | | 7,609 | | | 7,609 | |
| 物業級運營費用 | 1,658,671 | | | 256,612 | | | 22,160 | | | — | | | 1,937,443 | |
| 第三方資本管理費用 | — | | | 2,315 | | | — | | | — | | | 2,315 | |
| 噪音 | $ | 538,489 | | | $ | 549,375 | | | $ | 673,105 | | | $ | 87,021 | | | 1,847,990 | |
| 利息和其他收入 | | | | | | | | | 7,609 | |
| 利息支出 | | | | | | | | | (469,541) | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | | (1,109,763) | |
| 一般、行政和專業費用 | | | | | | | | | (130,158) | |
| 債務清償損失淨額 | | | | | | | | | (10,791) | |
| 交易費用和交易成本 | | | | | | | | | (29,812) | |
| 應收貸款和投資備抵 | | | | | | | | | (24,238) | |
| 其他 | | | | | | | | | (707) | |
| 未合併實體的收入 | | | | | | | | | 1,844 | |
| 房地產處置收益 | | | | | | | | | 262,218 | |
| 所得税優惠 | | | | | | | | | 96,534 | |
| 持續經營收入 | | | | | | | | | 441,185 | |
| | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | | 441,185 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | 2,036 | |
| 普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | | | $ | 439,149 | |
按可報告業務部門劃分的資產如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 資產： | 2022 | | 2021 |
| 商店 | $ | 12,369,218 | | | 51.2 | % | | $ | 12,811,611 | | | 51.8 | % |
| 辦公室運營 | 6,558,416 | | | 27.1 | | | 6,341,888 | | | 25.7 | |
| 三重網租賃物業 | 4,272,303 | | | 17.7 | | | 4,578,534 | | | 18.5 | |
| 非細分市場 | 957,903 | | | 4.0 | | | 985,753 | | | 4.0 | |
| 總資產 | $ | 24,157,840 | | | 100.0 | % | | $ | 24,717,786 | | | 100.0 | % |
資本支出，包括房地產投資和開發項目支出，按可報告業務分類如下(單位：千美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| 資本支出： | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 商店 | $ | 423,420 | | | $ | 1,463,551 | | | $ | 191,891 | |
| 辦公室運營 | 472,662 | | | 245,546 | | | 372,475 | |
| 三重網租賃物業 | 4,614 | | | 92,924 | | | 42,930 | |
| 資本支出總額 | $ | 900,696 | | | $ | 1,802,021 | | | $ | 607,296 | |
我們的物業組合、抵押貸款和其他投資位於美國、加拿大和英國。根據每一處房產的位置，收入被歸入一個單獨的國家。有關我們業務的地理信息如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| 收入： | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美國 | $ | 3,652,327 | | | $ | 3,363,197 | | | $ | 3,381,357 | |
| 加拿大 | 449,091 | | | 434,862 | | | 389,205 | |
| 英國 | 27,775 | | | 29,948 | | | 24,795 | |
| 總收入 | $ | 4,129,193 | | | $ | 3,828,007 | | | $ | 3,795,357 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 房地產淨資產： | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 18,168,224 | | | $ | 18,562,738 | |
| 加拿大 | 2,782,350 | | | 3,007,008 | |
| 英國 | 209,876 | | | 247,092 | |
| 房地產淨資產總額 | $ | 21,160,450 | | | $ | 21,816,838 | |
文塔斯公司
附表三--房地產和累計折舊
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 房地產對賬： | | | | | |
| 承運成本： | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 28,479,870 | | | $ | 26,850,442 | | | $ | 27,133,514 | |
| 期間增加的數量： | | | | | |
| 收購 | 460,959 | | | 2,413,570 | | | 249,290 | |
| 資本支出 | 443,710 | | | 423,752 | | | 485,479 | |
| 期間的扣除額： | | | | | |
| 外幣折算 | (350,188) | | | 17,030 | | | 80,302 | |
其他(1) | (265,942) | | | (1,224,924) | | | (1,098,143) | |
| 期末餘額 | $ | 28,768,409 | | | $ | 28,479,870 | | | $ | 26,850,442 | |
| | | | | |
| 累計折舊： | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 7,433,480 | | | $ | 6,967,413 | | | $ | 6,200,230 | |
| 期間增加的數量： | | | | | |
| 折舊費用 | 907,134 | | | 865,627 | | | 809,067 | |
| 性情： | | | | | |
| 出售和/或轉讓持有的待售資產 | (72,047) | | | (401,208) | | | (82,559) | |
| 外幣折算 | (37,407) | | | 1,648 | | | 40,675 | |
| 期末餘額 | $ | 8,231,160 | | | $ | 7,433,480 | | | $ | 6,967,413 | |
______________________________
(1)其他可能包括出售、轉移到持有的待售資產和減值。
文塔斯公司
附表三--房地產和累計折舊
2022年12月31日
(以千美元為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 公司的初始成本 | | | | 結轉總額
在期末 | | | | | | | | | | | | |
| | 描述 | | 數數 | | 累贅 | | 土地和
改進 | | 建築物和
改進 | | 費用 大寫 在之後 採辦(1) | | 土地和
改進 | | 建築物和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | NBV | | 年份
施工 | | 年
後天 | | 生活在哪一天
折舊
在損益表中計算 |
| 美國物業 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 老年人住房 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Atria High Living | | 213 | | | $ | 519,795 | | | $ | 620,020 | | | $ | 5,562,067 | | | $ | 620,708 | | | $ | 646,063 | | | $ | 6,156,732 | | | $ | 6,802,795 | | | $ | 1,798,095 | | | $ | 5,004,700 | | | 1835 - 2013 | | 2007 - 2021 | | 13 - 54 years |
| | Brookdale High Living | | 129 | | | 48,040 | | | 191,164 | | | 2,026,833 | | | 142,934 | | | 191,398 | | | 2,169,533 | | | 2,360,931 | | | 955,838 | | | 1,405,093 | | | 1915 - 2012 | | 2004 - 2021 | | 24 - 35 years |
| | 日出老年生活 | | 80 | | | — | | | 198,915 | | | 2,113,355 | | | 213,682 | | | 211,200 | | | 2,314,752 | | | 2,525,952 | | | 1,054,266 | | | 1,471,686 | | | 1987 - 2009 | | 2007 - 2012 | | 35 - 35 years |
| | 信實高齡生活 | | 35 | | | — | | | 57,120 | | | 590,981 | | | 47,177 | | | 56,028 | | | 639,250 | | | 695,278 | | | 242,250 | | | 453,028 | | | 1974 - 2005 | | 2006 - 2015 | | 35 - 35 years |
| | 優先生活護理屬性 | | 26 | | | — | | | 25,356 | | | 279,159 | | | 36,906 | | | 26,232 | | | 315,189 | | | 341,421 | | | 124,292 | | | 217,129 | | | 1920 - 2008 | | 2006 - 2019 | | 35 - 35 years |
| | Koelsch高級社區 | | 19 | | | 74,556 | | | 27,721 | | | 292,414 | | | 13,285 | | | 28,131 | | | 305,289 | | | 333,420 | | | 65,045 | | | 268,375 | | | 1972 - 2017 | | 2011 - 2017 | | 35 - 35 years |
| | 探索老年生活 | | 19 | | | — | | | 23,308 | | | 268,214 | | | 32,331 | | | 24,229 | | | 299,624 | | | 323,853 | | | 103,856 | | | 219,997 | | | 1984 - 2005 | | 2006 - 2014 | | 35 - 35 years |
| | 索達利斯老年生活 | | 18 | | | — | | | 21,451 | | | 208,224 | | | 2,518 | | | 21,630 | | | 210,563 | | | 232,193 | | | 84,743 | | | 147,450 | | | 1996 - 2007 | | 2006 - 2015 | | 35 - 35 years |
| | 馬修斯老年生活 | | 14 | | | — | | | 11,470 | | | 25,011 | | | (15,253) | | | 8,906 | | | 12,322 | | | 21,228 | | | 9,683 | | | 11,545 | | | 1985 - 2007 | | 2011 - 2011 | | 35 - 35 years |
| | 美國之家 | | 13 | | | — | | | 6,593 | | | 146,157 | | | 16,564 | | | 7,680 | | | 161,634 | | | 169,314 | | | 61,208 | | | 108,106 | | | 1998 - 2000 | | 2006 - 2014 | | 35 - 35 years |
| | 蔚藍記憶護理 | | 13 | | | — | | | 6,361 | | | 53,002 | | | 10,850 | | | 7,200 | | | 63,013 | | | 70,213 | | | 20,726 | | | 49,487 | | | 1990 - 2019 | | 2011 - 2019 | | 35 - 35 years |
| | 里程碑式的退休社區 | | 12 | | | — | | | 17,956 | | | 188,500 | | | 2,832 | | | 17,956 | | | 191,332 | | | 209,288 | | | 53,592 | | | 155,696 | | | 1965 - 2011 | | 2011 - 2014 | | 35 - 35 years |
| | Avamere系列公司 | | 11 | | | — | | | 20,407 | | | 113,192 | | | 6,609 | | | 20,653 | | | 119,555 | | | 140,208 | | | 42,209 | | | 97,999 | | | 1998 - 2012 | | 2011 - 2015 | | 35 - 35 years |
| | 霍桑老年生活 | | 10 | | | 57,383 | | | 35,668 | | | 220,099 | | | 8,126 | | | 35,718 | | | 228,175 | | | 263,893 | | | 12,737 | | | 251,156 | | | 1998 - 2008 | | 2021 - 2021 | | 27 - 50 years |
| | 子午線老年生活 | | 10 | | | — | | | 17,977 | | | 77,599 | | | 1,416 | | | 17,977 | | | 79,015 | | | 96,992 | | | 28,491 | | | 68,501 | | | 1972 - 2012 | | 2011 - 2015 | | 35 - 35 years |
| | 山脊線管理公司 | | 10 | | | — | | | 11,405 | | | 94,242 | | | 3,219 | | | 11,405 | | | 97,461 | | | 108,866 | | | 29,630 | | | 79,236 | | | 1972 - 2007 | | 2011 - 2021 | | 11 - 35 years |
| | Sonida High Living | | 10 | | | — | | | 14,080 | | | 118,512 | | | 25,991 | | | 14,462 | | | 144,121 | | | 158,583 | | | 59,673 | | | 98,910 | | | 1977 - 1998 | | 2005 - 2012 | | 35 - 35 years |
| | 其他高級房屋經營者 | | 67 | | | 83,133 | | | 115,658 | | | 1,030,904 | | | 45,210 | | | 114,520 | | | 1,077,252 | | | 1,191,772 | | | 303,940 | | | 887,832 | | | 1979 - 2020 | | 2004 - 2022 | | 12 - 39 years |
| | 其他長者住屋總督察 | | 1 | | | — | | | — | | | 73 | | | — | | | — | | | 73 | | | 73 | | | — | | | 73 | | | CIP | | CIP | | CIP |
| 老年人住房總量 | | 710 | | | 782,907 | | | 1,422,630 | | | 13,408,538 | | | 1,215,105 | | | 1,461,388 | | | 14,584,885 | | | 16,046,273 | | | 5,050,274 | | | 10,995,999 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 醫務室 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Lillibridge | | 194 | | | 37,821 | | | 150,207 | | | 1,992,555 | | | 505,405 | | | 149,840 | | | 2,498,327 | | | 2,648,167 | | | 996,900 | | | 1,651,267 | | | 1960 - 2016 | | 2004 - 2021 | | 4-39歲 |
| | 港口及航運局資源 | | 38 | | | 238,647 | | | 73,863 | | | 972,701 | | | 119,813 | | | 75,214 | | | 1,091,163 | | | 1,166,377 | | | 359,768 | | | 806,609 | | | 1972 - 2019 | | 2011 - 2019 | | 19 - 35 years |
| | 熱心健康服務 | | 19 | | | — | | | 5,638 | | | 214,808 | | | 600 | | | 5,638 | | | 215,408 | | | 221,046 | | | 7,887 | | | 213,159 | | | 1974 - 2011 | | 2018 - 2022 | | 35 - 35 years |
| | 紀念健康系統 | | 12 | | | — | | | 2,346 | | | 25,031 | | | 13,166 | | | 2,451 | | | 38,092 | | | 40,543 | | | 20,981 | | | 19,562 | | | 1976 - 2002 | | 2010 - 2010 | | 35 - 35 years |
| | 其他暴徒 | | 65 | | | 479 | | | 110,447 | | | 887,801 | | | 46,901 | | | 107,059 | | | 938,090 | | | 1,045,149 | | | 297,571 | | | 747,578 | | | 1984 - 2019 | | 2004 - 2022 | | 25 - 35 years |
| | 其他暴徒CIP | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | CIP | | CIP | | CIP |
| 總醫務室 | | 329 | | | 276,947 | | | 342,501 | | | 4,092,896 | | | 685,885 | | | 340,202 | | | 4,781,080 | | | 5,121,282 | | | 1,683,107 | | | 3,438,175 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 公司的初始成本 | | | | 結轉總額
在期末 | | | | | | | | | | | | |
| | 描述 | | 數數 | | 累贅 | | 土地和
改進 | | 建築物和
改進 | | 費用 大寫 在之後 採辦(1) | | 土地和
改進 | | 建築物和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | NBV | | 年份
施工 | | 年
後天 | | 生活在哪一天
折舊
在損益表中計算 |
| 生命科學、研究與創新 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 韋克斯福德 | | 32 | | | 242,600 | | | 92,229 | | | 1,582,631 | | | 125,979 | | | 94,181 | | | 1,706,658 | | | 1,800,839 | | | 309,613 | | | 1,491,226 | | | 1923 - 2019 | | 2016 - 2022 | | 15 - 60 years |
| | 其他生命科學 | | 2 | | | — | | | 1,194 | | | 76,515 | | | 68 | | | 1,194 | | | 76,583 | | | 77,777 | | | 7,204 | | | 70,573 | | | 2010 - 2016 | | 2020 - 2020 | | 35 - 35 years |
| | 其他生命科學CIP | | 10 | | | — | | | 52,956 | | | 49,312 | | | — | | | 52,956 | | | 49,312 | | | 102,268 | | | 3,901 | | | 98,367 | | | CIP | | CIP | | CIP |
| 全生命科學，R&I | | 44 | | | 242,600 | | | 146,379 | | | 1,708,458 | | | 126,047 | | | 148,331 | | | 1,832,553 | | | 1,980,884 | | | 320,718 | | | 1,660,166 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| IRFS和LTAC | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親屬醫療保健 | | 29 | | | — | | | 33,385 | | | 222,156 | | | (1,000) | | | 32,385 | | | 222,156 | | | 254,541 | | | 207,147 | | | 47,394 | | | 1937 - 1995 | | 1976 - 2020 | | 20 - 40 years |
| | 其他IRF和LTAC | | 7 | | | — | | | 11,057 | | | 167,682 | | | 1,068 | | | 11,057 | | | 168,750 | | | 179,807 | | | 44,750 | | | 135,057 | | | 1989 - 2012 | | 2011 - 2015 | | 35 - 36 years |
| IRF和LTAC總數 | | 36 | | | — | | | 44,442 | | | 389,838 | | | 68 | | | 43,442 | | | 390,906 | | | 434,348 | | | 251,897 | | | 182,451 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衞生系統 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 熱心健康服務 | | 10 | | | — | | | 98,428 | | | 1,126,010 | | | 78,104 | | | 97,416 | | | 1,205,126 | | | 1,302,542 | | | 252,999 | | | 1,049,543 | | | 1928 - 2020 | | 2015 - 2020 | | 20 - 47 years |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 熟練護理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 創世紀醫療保健 | | 12 | | | — | | | 11,350 | | | 164,745 | | | (5,708) | | | 11,350 | | | 159,037 | | | 170,387 | | | 73,087 | | | 97,300 | | | 1897 - 1995 | | 2004 - 2011 | | 30 - 35 years |
| | 其他熟練護理 | | 4 | | | — | | | 1,636 | | | 18,793 | | | 1,405 | | | 1,816 | | | 20,018 | | | 21,834 | | | 13,500 | | | 8,334 | | | 1955 - 1990 | | 1991 - 2009 | | 29 - 40 years |
| 全面熟練的護理 | | 16 | | | — | | | 12,986 | | | 183,538 | | | (4,303) | | | 13,166 | | | 179,055 | | | 192,221 | | | 86,587 | | | 105,634 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加拿大物業 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 老年人住房 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 莫里斯樂團 | | 35 | | | 1,094,556 | | | 149,601 | | | 1,815,395 | | | (6,378) | | | 146,110 | | | 1,812,508 | | | 1,958,618 | | | 144,733 | | | 1,813,885 | | | 2000 - 2022 | | 2019 - 2022 | | 40 - 60 years |
| | Atria High Living | | 29 | | | — | | | 75,553 | | | 845,363 | | | (72,107) | | | 66,479 | | | 782,330 | | | 848,809 | | | 236,902 | | | 611,907 | | | 1988 - 2008 | | 2014 - 2014 | | 35 - 35 years |
| | 日出老年生活 | | 12 | | | — | | | 46,600 | | | 418,821 | | | (70,388) | | | 38,786 | | | 356,247 | | | 395,033 | | | 162,284 | | | 232,749 | | | 2000 - 2007 | | 2007 - 2007 | | 35 - 35 years |
| | 光明水老年生活 | | 6 | | | — | | | 25,172 | | | 146,694 | | | (10,890) | | | 23,471 | | | 137,505 | | | 160,976 | | | 5,567 | | | 155,409 | | | 2006 - 2012 | | 2021 - 2021 | | 35 - 35 years |
| | 其他長者住屋總督察 | | 2 | | | 37,087 | | | 14,832 | | | 92,133 | | | — | | | 14,832 | | | 92,133 | | | 106,965 | | | — | | | 106,965 | | | CIP | | CIP | | CIP |
| 老年人住房總量 | | 84 | | | 1,131,643 | | | 311,758 | | | 3,318,406 | | | (159,763) | | | 289,678 | | | 3,180,723 | | | 3,470,401 | | | 549,486 | | | 2,920,915 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 英國物業 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 老年人住房 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 康福醫療有限公司 | | 12 | | | — | | | 42,445 | | | 84,181 | | | (21,537) | | | 35,037 | | | 70,052 | | | 105,089 | | | 16,863 | | | 88,226 | | | 1980 - 2014 | | 2015 - 2017 | | 40 - 40 years |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國際醫院 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 斯皮爾醫療保健 | | 3 | | | — | | | 11,903 | | | 136,628 | | | (33,162) | | | 9,245 | | | 106,124 | | | 115,370 | | | 19,229 | | | 96,141 | | | 1980 - 2010 | | 2014 - 2014 | | 50 - 50 years |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | 1,244 | | | $ | 2,434,097 | | | $ | 2,433,472 | | | $ | 24,448,493 | | | $ | 1,886,444 | | | $ | 2,437,905 | | | $ | 26,330,504 | | | $ | 28,768,409 | | | $ | 8,231,160 | | | $ | 20,537,249 | | | | | | | |
______________________________
(1)對基數的調整包括為資產減值、部分處置、收購後資本化的成本和外幣換算調整撥備。
文塔斯公司
附表四--房地產按揭貸款
2022年12月31日
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 利率 | | 固定/可變 | | 到期日 | | 定期付款條件 | | 優先留置權 | | 抵押貸款面值 | | 按揭賬面金額 | | 拖欠本金或利息的貸款本金金額 |
與以下事項有關的第一按揭1高級住宅物業位於： |
| 賓夕法尼亞州 | | 定期SOFR PLUS3.75% | | 變量 | | 11/4/2027 | | 僅限利息；本金從2024年開始支付 | | $ | — | | | $ | 18,086 | | | $ | 18,100 | | | $ | — | |
與以下事項有關的第一按揭2位於以下地點的高級住宅物業： |
| 德克薩斯州 | | 次要的9.50%或SOFR+5.50% | | 變量 | | 6/16/2024 | | 僅限利息 | | — | | | 7,226 | | | 7,152 | | | — | |
夾層貸款與153位於以下位置的物業： |
多重(1) | | Libor+6.42% | | 變量 | | 6/9/2023 | | 僅限利息 | | 1,016,804 | | | 486,082 | | | 466,082 | | | — | |
| 總計 | | | | | | | | | | $ | 1,016,804 | | | $ | 511,394 | | | $ | 491,334 | | | $ | — | |
______________________________
(1)賬面金額包括一美元20.0截至2022年12月31日確認的百萬津貼。見合併財務報表附註“附註6--應收貸款和投資”。
按揭貸款對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 486,200 | | | $ | 552,797 | | | $ | 642,218 | |
| 新增內容： | | | | | | |
| 新增貸款 | | 25,247 | | | — | | | 66,000 | |
| | | | | | |
| 添加總數 | | 25,247 | | | — | | | 66,000 | |
| 扣除額： | | | | | | |
| 還本付息 | | (113) | | | (66,597) | | | (155,170) | |
| | | | | | |
| 津貼 | | (20,000) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總扣除額 | | (20,113) | | | (66,597) | | | (155,170) | |
| 外幣折算的影響 | | — | | | — | | | (251) | |
| 期末餘額 | | $ | 491,334 | | | $ | 486,200 | | | $ | 552,797 | |
ITEM 9. 會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據《交易所法案》第13a-15(B)和15d-15(B)條的要求，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序(如交易所法案下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)於2022年12月31日在合理的保證水平下有效。
財務報告的內部控制
本年報第二部分第8項所載“財務報告內部控制管理報告”及“獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告”所載資料，以參考方式併入本9A項。
內部控制變更
在2022年第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)。
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
ITEM 10. 董事、高管與公司治理
第10項所要求的信息是通過參考我們將不遲於2023年4月30日提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會的最終委託書中“董事選舉”、“我們的高管”、“證券所有權”和“公司治理和董事會事項”標題下的材料而納入的。
ITEM 11. 高管薪酬
我們將不遲於2023年4月30日向美國證券交易委員會提交2023年股東年會的最終委託書，本文第11項所要求的信息通過引用納入我們2023年股東年會最終委託書中的“高管薪酬”、“非僱員美國證券交易委員會薪酬”和“公司治理和董事會事項”標題下的材料。
ITEM 12. 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
本公司2023年股東周年大會的最終委託書將參考相關材料，在不遲於2023年4月30日提交給美國證券交易委員會的《股權補償計劃信息》和《證券所有權》中納入本第12項規定的信息。
ITEM 13. 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本第13項所要求的信息通過參考《公司治理和董事會事項》標題下的材料納入我們2023年股東年會的最終委託書，我們將不遲於2023年4月30日向美國證券交易委員會提交這份委託書。
ITEM 14. 首席會計師費用及服務
第14項所要求的資料已參考“審計事項”項下的資料納入我們的2023年股東周年大會最終委託書，我們將不遲於2023年4月30日向美國證券交易委員會提交該委託書。
第四部分
ITEM 15. 展品和財務報表附表
財務報表和財務報表附表
本年度報告表格10-K的第二部分第8項載有下列文件：
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| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 72 |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 75 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益表 | 76 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表 | 77 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表 | 78 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 79 |
合併財務報表附註 | 81 |
| 合併財務報表附表 | |
附表三--房地產和累計折舊 | 121 |
附表IV--房地產按揭貸款 | 124 |
所有其他附表都被省略，原因是這些附表不適用或不需要，或者這些信息已列入合併財務報表或附註的其他部分。
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數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
2.1 | | 合併協議和計劃，日期為2021年6月28日，由Ventas，Inc.、Cadence Merge Sub LLC和New High Investment Group Inc.簽署。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件2.1提交的Form 8-K，於2021年6月28日提交，文件號001-10989。 | |
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3.1 | | 經修訂的Ventas，Inc.公司註冊證書的修訂和重新簽署。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2011年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件3.1提交，於2011年8月5日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
3.2 | | Ventas，Inc.第六次修訂和重新修訂的章程。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件3.1提交的Form 8-K於2022年6月1日提交，文件號為001-10989。 | |
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4.1 | | 普通股證書樣本。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.1提交，於2016年2月12日提交，文件號001-10989。 | |
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4.2 | | 由Ventas，Inc.、Ventas Realty，Limited Partnership作為發行方，其中指定的擔保人作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為受託人的契約，日期為2013年9月26日。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.10提交，於2017年2月14日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
4.3 | | 第二份補充契約日期為2013年9月26日，由Ventas Realty有限合夥公司作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2043年到期的5.700%優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.3提交於2013年9月26日提交的Form 8-K，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
4.4 | | 第四份補充契約日期為2014年4月17日，由Ventas Realty有限合夥公司作為發行方，Ventas，Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2024年到期的3.750%優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.3提交於2014年4月17日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.5 | | 第五份補充契約日期為2015年1月14日，由作為擔保人的Ventas Realty有限合夥公司和作為受託人的美國銀行全國協會共同發行，涉及2025年到期的3.500%優先債券。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交於2015年1月14日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.6 | | 第六份補充契約日期為2015年1月14日，由作為擔保人的Ventas Realty有限合夥企業和作為受託人的美國銀行全國協會共同發行，涉及2045年到期的4.375%優先債券。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.3提交於2015年1月14日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
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4.7 | | Nationwide Health Properties，Inc.和作為受託人的紐約銀行之間於1997年8月19日簽署的關於2037年到期的6.90%C系列中期票據和2038年到期的6.59%C系列中期票據的契約。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件1.2提交給Nationwide Health Properties，Inc.，於1997年8月19日提交的表格8-K的當前報告，文件編號001-09028(見完整提交文本文件的附件1.2)。 | |
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4.8 | | Nationwide Health Properties，Inc.，Needles Acquisition LLC和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為繼任受託人於2011年7月1日簽署的補充契約，涉及2037年到期的6.90%C系列中期票據和2038年到期的6.59%C系列中期票據。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.17提交，於2017年2月14日提交，文件號001-10989。 | |
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4.9 | | 由Ventas，Inc.、Ventas Canada Finance Limited、不時為其擔保人的Ventas Canada Finance Limited和作為受託人的加拿大ComputerShare Trust Company於2014年9月24日簽署的契約。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2014年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.1提交，於2014年10月24日提交，文件號001-10989。 | |
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4.10 | | 第二份補充契約日期為2014年9月24日，由Ventas Canada Finance Limited作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，加拿大ComputerShare Trust Company作為受託人，與2024年到期的4.125%B系列優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2014年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.3提交，於2014年10月24日提交，文件號001-10989。 | |
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數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
4.11 | | 第四份補充契約日期為2017年6月1日，由Ventas Canada Finance Limited作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，加拿大ComputerShare Trust Company作為受託人，與2023年到期的2.55%D系列優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.1提交，於2017年7月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
4.12 | | 第五份補充契約日期為2019年11月12日，由Ventas Canada Finance Limited作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，加拿大ComputerShare Trust Company作為受託人，與2024年到期的2.80%E系列優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中作為附件4.15提交，於2020年2月24日提交，文件號001-10989。 | |
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4.13 | | Ventas Canada Finance Limited作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，加拿大ComputerShare Trust Company作為受託人，日期為2021年12月1日的第七份補充契約與2027年到期的2.45%G系列優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件4.14提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告於2022年2月18日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
4.14 | | Ventas Canada Finance Limited作為發行人，Ventas，Inc.作為擔保人，加拿大ComputerShare Trust Company作為受託人，於2021年12月1日發行日期為2021年的第八份補充契約，涉及2031年到期的3.30%H系列優先債券。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.15提交，於2022年2月18日提交，文件號001-10989。 | |
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4.15 | | 由Ventas，Inc.、Ventas Realty，Limited Partnership作為發行方，其中指定的擔保人作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為受託人的契約，日期為2015年7月16日。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.1提交於2015年7月16日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.16 | | 第一份補充契約日期為2015年7月16日，由Ventas Realty有限合夥企業作為發行方，Ventas Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2026年到期的4.125%優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交於2015年7月16日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.17 | | 第三份補充契約日期為2016年9月21日，由Ventas Realty有限合夥企業作為發行方，Ventas Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2026年到期的3.250%優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2於2016年9月21日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.18 | | 第四份補充契約日期為2017年3月29日，由作為擔保人的Ventas Realty有限合夥公司和作為受託人的美國銀行全國協會共同發行，涉及2027年到期的3.850%優先債券。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2於2017年3月29日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.19 | | Ventas，Inc.、Ventas Realty、Limited Partnership、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會於2018年2月23日簽訂的契約 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.1於2018年2月23日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
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4.20 | | 第一份補充契約日期為2018年2月23日，由Ventas Realty有限合夥公司作為擔保人，作為發行方Ventas，Inc.作為擔保人，作為受託人，與2028年到期的4.000%優先債券相關 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2於2018年2月23日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。
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4.21 | | 第二份補充契約日期為2018年8月15日，由Ventas Realty有限合夥公司作為擔保人，Ventas，Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，涉及2029年到期的4.400%優先債券 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2於2018年8月15日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.22 | | 第三次補充契約日期為2019年2月26日，由Ventas Realty有限合夥公司作為擔保人，Ventas，Inc.作為擔保人，作為受託人，涉及2024年到期的3.500%優先債券和2049年到期的4.875%優先債券 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交的Form 8-K於2019年2月26日提交，文件號為001-10989。 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
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數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
4.23 | | 第四份補充契約日期為2019年7月3日，由Ventas Realty，Limited Partnership作為擔保人，Ventas，Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2025年到期的2.650%優先債券相關 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交的Form 8-K於2019年7月3日提交，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.24 | | 第五份補充契約日期為2019年8月21日，由Ventas Realty，Limited Partnership作為擔保人，Ventas，Inc.作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人，與2030年到期的3.000%優先債券相關 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交的Form 8-K於2019年8月21日提交，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.25 | | 第六份補充契約日期為2020年4月1日，由Ventas Realty有限合夥公司作為擔保人發行，美國銀行全國協會作為受託人，與2030年到期的4.750%優先債券有關。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交於2020年4月1日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
4.26 | | 截至2021年8月20日的第七份補充契約由Ventas Realty有限合夥企業作為擔保人發行者Ventas，Inc.作為擔保人，作為2031年到期的2.500%優先債券的受託人。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件4.2提交的Form 8-K於2021年8月20日提交，文件號為001-10989。 | |
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4.27 | | 註冊人證券的描述。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.1 | | 第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議，有限合夥。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們註冊聲明的附件3.5提交的S-4表格，經修訂，於2002年5月29日提交，文件編號333-89312。 | |
| | | | | |
10.2 | | 信貸和擔保協議，日期為2022年6月27日，由特拉華州有限合夥企業Ventas Realty作為借款人，特拉華州Ventas，Inc.作為擔保人，不時與貸款機構簽約，以及美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件10.1提交的Form 8-K，於2022年6月30日提交，文件號001-10989 | |
| | | | | |
10.3 | | 第三次修訂和重新簽署的信用和擔保協議，日期為2021年1月29日，借款人為Ventas Realty，Limited Partnership，Ventas SSL Ontario II，Inc.，Ventas SSL Ontario III，Inc.，Ventas Canada Finance Limited，Ventas UK Finance，Inc.，Ventas Euro Finance，LLC，Ventas，Inc.為擔保人，其中指定的貸款人為美國銀行行政代理，以及美國銀行和摩根大通銀行為信用證發行人。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件10.1提交給我們的當前報告Form 8-K，於2021年2月2日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.4 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸和擔保協議的第一修正案，日期為2021年10月5日，借款人為Ventas Realty，Limited Partnership，Ventas SSL Ontario II，Inc.，Ventas SSL Ontario III，Inc.，Ventas Canada Finance Limited，Ventas UK Finance，Inc.和Ventas Euro Finance，LLC，Ventas，Inc.作為擔保人，以及美國銀行，N.A.作為行政代理。 | | 通過引用結合於此。 之前作為我們截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.1提交，於2021年11月5日提交，文件編號001-10989。 | |
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數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
10.5 | | 2021年11月8日，作為銷售代理和遠期賣家的文塔斯公司和美國銀行證券公司、花旗全球市場公司、法國農業信貸證券(美國)公司、傑富瑞公司、摩根大通證券公司、瑞穗證券美國公司、摩根士丹利公司、三菱UFG證券美洲公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、Scotia Capital(美國)公司、SMBC日興證券美國公司、TD證券(美國)公司、瑞銀證券公司和富國銀行證券公司簽署了自動取款機銷售協議。作為遠期買家，法國農業信貸銀行、傑富瑞、摩根大通銀行、國民協會、瑞穗市場美洲公司、摩根士丹利公司、三菱UFG證券公司歐洲、中東和非洲地區、加拿大皇家銀行資本市場公司、豐業銀行銀行、多倫多道明銀行、瑞銀集團倫敦分行和富國銀行全國協會作為遠期買家。 | | 通過引用結合於此。 之前作為我們當前報告的附件1.1提交的Form 8-K於2021年11月8日提交，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
10.6.1* | | Ventas，Inc.2006年董事股票計劃，經修訂。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2012年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交，於2012年4月27日提交，文件號001-10989。 | |
10.7.2* | | 限制性股票單位協議格式-2006年董事股票計劃。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件10.11.4提交於2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告，文件編號001-10989。 | |
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10.8.1* | | Ventas，Inc.2012年激勵計劃。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件10.1提交於2012年5月23日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
| | | | | |
10.8.2* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃第一修正案。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.10.7提交，於2017年4月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.8.3* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃下的股票期權協議(員工)表格。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.6.2於2015年2月13日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.9.4* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃下的限制性股票協議(董事)格式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們S-8註冊表的附件10.5提交，於2012年8月7日提交，文件編號333-183121。 | |
| | | | | |
10.9.5* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃下的限制性股票單位協議(董事)的形式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們S-8註冊表的附件10.6提交，於2012年8月7日提交，文件編號333-183121。 | |
| | | | | |
10.9.6* | | Ventas，Inc.2012年激勵計劃下基於業績的限制性股票單位協議(CEO)的形式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.10.8提交，於2017年4月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.9.7* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃下的限制性股票單位協議(CEO)的形式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.10.9提交，於2017年4月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.9.9* | | Ventas，Inc.2012年激勵計劃下基於業績的限制性股票單位協議(非CEO)的形式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.10.11於2017年4月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.9.10* | | Ventas，Inc.2012激勵計劃下的限制性股票單位協議(非CEO)的形式。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.10.12提交，於2017年4月28日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
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展品
數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
10.10.1* | | Ventas，Inc.非僱員董事現金薪酬延期計劃(前身為“Ventas非僱員董事延期股票薪酬計劃”) | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.10.2* | | Ventas非僱員董事遞延股票薪酬計劃下的遞延選擇表(在2022年12月之前使用) | | 通過引用結合於此。之前作為附件10.13.2提交給我們的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告，於2009年2月27日提交，文件編號001-10989。 | |
| | | | | |
10.10.3* | | Ventas，Inc.非僱員董事現金補償延期計劃下的延期選擇表。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.1* | | Ventas，Inc.2022年激勵計劃 | | 通過引用結合於此。之前作為我們於2022年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.11.2* | | Ventas，Inc.根據Ventas，Inc.2022激勵計劃通過的非僱員董事股權獎勵延期計劃 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.3* | | Ventas，Inc.非僱員董事股權獎勵延期計劃下的延期選舉表格 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.4* | | 2022年10月1日根據Ventas，Inc.2022年激勵計劃授予Sumit Roy的限制性股票獎 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.5* | | Ventas，Inc.2022激勵計劃下的限制性股票單位獎勵表格(非僱員董事) | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.6* | | Ventas，Inc.2022年激勵計劃(CEO)下的限制性股票單位協議格式 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.7* | | Ventas，Inc.2022激勵計劃(CEO)下的績效份額單位協議格式 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.8* | | Ventas，Inc.2022激勵計劃下的限制性股票單位獎勵表格(非首席執行官執行官員) | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.11.9* | | Ventas，Inc.2022激勵計劃下的業績份額單位獎勵表格(非首席執行官執行官員) | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
10.12* | | 2011年3月22日，Ventas，Inc.和Debra A.Cafaro之間的第二次修訂和重新簽署的僱傭協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件10.1提交給我們的當前報告Form 8-K，於2011年3月24日提交，文件號001-10989。 | |
| | | | | |
10.13.1* | | Ventas，Inc.和John D.Cobb於2013年10月21日簽署的員工保護和競業禁止協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2013年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.18於2014年2月18日提交，文件編號001-10989。 | |
| | | | | |
10.13.2* | | Ventas，Inc.和John D.Cobb於2013年10月21日簽署的員工保護和競業禁止協議的2017年12月8日修正案。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.16.2於2018年2月9日提交，文件號001-10989。 | |
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10.14.1* | | 2014年9月16日，Ventas，Inc.給Robert F.Probst的邀請函。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件10.1提交於2014年9月29日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
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10.14.2* | | Ventas，Inc.和Robert F.Probst於2014年9月16日簽署了員工保護和競業禁止協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們當前報告的附件10.2提交於2014年9月29日提交的Form 8-K，文件號為001-10989。 | |
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10.14.3* | | Ventas，Inc.和Robert F.Probst於2014年9月16日簽署的員工保護和競業禁止協議的2017年12月8日修正案。 | | 通過引用結合於此。之前作為附件10.17.3提交給我們截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告，於2018年2月9日提交，文件號001-10989。 | |
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10.15.1* | | Ventas，Inc.於2018年3月20日向Peter J.布爾加雷利發出的聘用條款説明書。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2018年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.1.1提交，於2018年4月27日提交，文件號001-10989。 | |
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展品
數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
10.16.2* | | 2018年3月20日文塔斯公司和彼得·J·布爾加雷利簽署的員工保護和競業禁止協議。
| | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1.2提交，於2018年4月27日提交，文件號001-10989。 | |
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10.17.1* | | Ventas，Inc.給Carey Shea Roberts的邀請函日期為2019年12月22日。 | | 通過引用結合於此。 之前作為附件10.18.3提交給我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，於2021年2月23日提交，檔案號001-10989 | |
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10.17.2* | | Ventas，Inc.和Carey Shea Roberts於2020年1月21日簽署的員工保護和限制性契約協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.2.1提交，於2020年5月8日提交，文件號001-10989。 | |
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10.17.3* | | Ventas，Inc.和Carey Shea Roberts於2020年3月4日簽署的就業獎金協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.2.2提交，於2020年5月8日提交，文件號001-10989。 | |
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10.18.1* | | Ventas，Inc.給J.Justin Hutchens的邀請函日期為2020年1月30日。 | | 通過引用結合於此。 之前作為附件10.19.2提交給我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，於2021年2月23日提交，文件號001-10989 | |
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10.18.2* | | Ventas，Inc.和J.Justin Hutchens於2020年2月7日簽署的員工保護和限制性契約協議。 | | 通過引用結合於此。之前作為我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.3提交，於2020年5月8日提交，文件號001-10989。 | |
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10.19* | | 經修訂的文達斯員工和董事股票購買計劃。 | | 通過引用結合於此。於2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.18，檔案編號001-10989。 | |
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10.20* | | 分居和過渡協議，日期為2023年1月21日，由Ventas，Inc.和John D.Cobb簽署。 | | 現提交本局。 | |
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21 | | Ventas，Inc.的子公司 | | 現提交本局。 | |
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22 | | 擔保證券擔保人和發行人名單。 | | 現提交本局。 | |
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23 | | 畢馬威有限責任公司同意。 | | 現提交本局。 | |
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31.1 | | 根據交易法第13a-14(A)條認證董事長兼首席執行官黛布拉·A·卡法羅。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
31.2 | | 根據《交易法》第13a-14(A)條，對執行副總裁總裁兼首席財務官羅伯特·F·普羅布斯特進行認證。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
32.1 | | 根據《交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條，對董事長兼首席執行官黛布拉·A·卡法羅進行認證。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
32.2 | | 根據《交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條，對執行副總裁總裁兼首席財務官羅伯特·F·普羅布斯特進行認證。 | | 現提交本局。 | |
| | | | | |
| 101 | | 以下材料摘自公司以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告：(I)綜合資產負債表、(Ii)綜合收益表、(Iii)綜合全面收益表、(Iv)綜合權益表、(V)綜合現金流量表、(Vi)綜合財務報表附註和(Vii)附表三和四。 | | 現提交本局。 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
展品
數 | | 文件説明 | | 文件的位置 | |
| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 | | 現提交本局。 | |
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*根據表格10-K第15(B)項，管理合同或補償計劃或安排鬚作為證物存檔。
ITEM 16. 表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
Date: February 10, 2023
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| | 文塔斯公司 |
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| | 發信人： | /s/黛布拉·A·卡法羅 |
| | | 黛布拉·A·卡法羅
董事長兼首席執行官 |
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。
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| 簽名 | 標題 | 日期 |
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| /s/黛布拉·A·卡法羅 | 董事長兼首席執行官(首席執行官) | 2023年2月10日 |
| 黛布拉·A·卡法羅 | | |
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| 羅伯特·F·普羅布斯特 | 常務副總裁兼首席財務官(首席財務官) | 2023年2月10日 |
| 羅伯特·F·普羅布斯特 | | |
| | |
| /s/格雷戈裏·R·利伯比 | 高級副總裁，首席會計官兼主計長(首席會計官) | 2023年2月10日 |
| 格雷戈裏·R·利布 | | |
| | |
| /s/Melody C.Barnes | 董事 | 2023年2月10日 |
| 梅洛迪·C·巴恩斯 | | |
| | |
| /s/Michael J.Embler | 董事 | 2023年2月10日 |
| 邁克爾·J·恩布勒 | | |
| | |
| /s/Matthew J.Lustig | 董事 | 2023年2月10日 |
| 馬修·J·盧斯蒂希 | | |
| | |
| /s/Roxanne M.Martino | 董事 | 2023年2月10日 |
| 羅克珊·M·馬蒂諾 | | |
| | |
| /s/瑪格麗特·M·納德 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 瑪格麗特·M·納德 | | |
| | |
| /s/肖恩·P·諾蘭 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 肖恩·P·諾蘭 | | |
| | |
| /s/Walter C.拉科維奇 | 董事 | 2023年2月10日 |
| Walter·C·拉科維奇 | | |
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| 羅伯特·D·裏德 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 羅伯特·D·裏德 | | |
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| /s/蘇米特·羅伊 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 蘇米特·羅伊 | | |
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| /詹姆斯·D·謝爾頓 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 詹姆斯·D·謝爾頓 | | |
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| //莫里斯·S·史密斯 | 董事 | 2023年2月10日 |
| 莫里斯·S·史密斯 | | |
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