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-012022-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2020-01-012020-12-310001408198SRT：美國成員2022-01-012022-12-310001408198SRT：美國成員2021-01-012021-12-310001408198SRT：美國成員2020-01-012020-12-310001408198國家：GB2022-01-012022-12-310001408198國家：GB2021-01-012021-12-310001408198國家：GB2020-01-012020-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2022-01-012022-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2021-01-012021-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2020-01-012020-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-01-012022-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2021-01-012021-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2020-01-012020-12-310001408198國家：JP2022-01-012022-12-310001408198國家：JP2021-01-012021-12-310001408198國家：JP2020-01-012020-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2020-01-012020-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2020-01-012020-12-310001408198國家：美國2022-12-310001408198國家：美國2021-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2022-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2021-12-310001408198SRT：美國成員2022-12-310001408198SRT：美國成員2021-12-310001408198國家：GB2022-12-310001408198國家：GB2021-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2022-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2021-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2021-12-310001408198國家：JP2022-12-310001408198國家：JP2021-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2022-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2021-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2022-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2021-12-310001408198美國公認會計準則：次要事件成員2023-01-302023-01-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
________________________________________________________
表格10-K
________________________________________________________
(標記一)
x 依據第13或15(D)條提交的週年報告
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止12月31日, 2022
o 根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-33812
________________________________________________________
MSCI Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________________________________________________
| | | | | |
| 特拉華州 | 13-4038723 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別碼) |
世貿中心7號樓
格林威治街250號，49樓
紐約, 紐約10007
(主要行政辦公室地址，郵政編碼)
(212) 804-3900
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | MSCI明晟 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
________________________________________________________
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 x No o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服務器 | o | 較小的報告公司 | o |
| | 新興成長型公司 | o |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是o No x
截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值(根據紐約證券交易所於2022年6月30日報告的這些證券的收盤價)為$32,171,890,320。註冊人的執行人員和董事持有的普通股不包括在計算範圍內。然而，註冊人沒有確定這些個人是1933年證券法規則405所指的“附屬公司”。
截至2023年2月3日，有79,959,989註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行。
通過引用併入的文件：註冊人將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交的2023年股東年會委託書的部分內容在此通過引用併入本10-K表格的第三部分。
MSCI Inc.
表格10-K
截至2022年12月31日止的年度
目錄
| | | | | | | | |
| 第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 2 |
第1A項。 | 風險因素 | 14 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 29 |
第二項。 | 屬性 | 30 |
第三項。 | 法律訴訟 | 30 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| | |
| 第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 31 |
第六項。 | [已保留] | 32 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 54 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 55 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 88 |
第9A項。 | 控制和程序 | 88 |
項目9B。 | 其他信息 | 89 |
項目9C。 | 披露妨礙檢查的外國司法管轄權 | 89 |
| | |
| 第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 90 |
第11項。 | 高管薪酬 | 90 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 90 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 91 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 91 |
| | |
| 第四部分 | |
第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 92 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 95 |
除上下文另有説明外，術語“MSCI”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指MSCI公司及其子公司。
這份Form 10-K年度報告包含我們擁有的商標、服務標記和商號以及其他公司擁有的商標、服務標記和商號。MSCI、Barra、RiskMetrics、IPD、Real Capital Analytics、Datscha和其他MSCI品牌和產品名稱是MSCI、其子公司或許可方在美國和其他司法管轄區的商標、服務標誌或註冊商標。
前瞻性陳述
我們在這份Form 10-K年度報告中包含了某些構成前瞻性陳述的陳述，並可能不時在我們的公開文件、新聞稿或其他公開聲明中作出這些陳述。此外，我們的管理層可能會向分析師、投資者、媒體代表和其他人發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述不是歷史事實，僅代表MSCI對未來事件的信念，其中許多事件本質上是不確定的，超出了我們的控制範圍。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。
在某些情況下，您可以通過使用“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。 有關我們的財務狀況、業務戰略和未來業務的計劃或目標的陳述是前瞻性陳述。您不應過度依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是我們無法控制的，可能會對我們的實際結果、活動水平、業績或成就產生重大影響。 此類風險和不確定因素包括在本年度報告表格10-K第I部分第1A項“風險因素”下列出的風險和不確定因素。如果這些風險或不確定性中的任何一個成為現實，或者如果MSCI的基本假設被證明是錯誤的，實際結果可能與MSCI預測的大不相同。任何前瞻性陳述都反映了我們對未來事件、活動水平、業績或成就的當前看法，並受到與我們的運營、運營結果、增長戰略和流動性有關的這些和其他風險、不確定性和假設的影響。
本報告中的前瞻性陳述僅反映了當時的情況，並不一定反映我們在任何其他時間點的展望。MSCI沒有義務出於任何原因公開更新或修改這些前瞻性陳述，除非法律要求，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。因此，讀者應仔細閲讀本Form 10-K年度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告或文件中闡述的風險因素。
第一部分
項目1.業務
概述
我們是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。
世界各地的投資者使用我們的研究驅動和技術驅動的工具和解決方案，在他們的投資過程中獲得洞察力並提高透明度。我們的工具和解決方案幫助投資者定義他們的投資領域；告知和分析他們的資產配置和投資組合構建決策；衡量和管理投資組合的表現和風險；實施可持續的、以氣候為中心的和其他投資策略；進行業績歸因；構建和管理交易所交易基金(ETF)和其他指數化金融產品；以及促進向利益相關者報告。
我們的產品和服務包括指數；投資組合構建和風險管理工具；環境、社會和治理(“ESG”)和氣候解決方案；以及房地產市場和交易數據和分析。我們越來越專注於開放和靈活的技術，我們的內容和能力可以被我們的客户通過多種渠道和平臺訪問。
我們的目標是以客户為中心，對客户的工作流程、挑戰和目標有深刻的瞭解，從而預測投資行業的需求。我們專注於產品創新和數據收集，以滿足日益複雜的行業不斷髮展的需求。為了最有效地為我們的客户服務，我們致力於推進我們產品的集成方法，實現卓越的服務，增強我們差異化的研究和內容，並通過靈活的尖端技術提供我們的解決方案。
客户
我們的客户涵蓋全球投資行業的廣泛領域，包括以下主要客户類型：
•資產所有者(包括養老基金、捐贈基金、基金會、中央銀行、主權財富基金、家族理財室和保險公司)
•資產管理人(包括機構基金和賬户、共同基金、對衝基金、交易所買賣基金、保險產品、私人銀行產品和房地產投資信託基金的管理人)
•金融中介機構(包括銀行、經紀自營商、交易所、託管人、信託公司、基金管理人和投資顧問)
•財富管理公司(包括機器人顧問和自營經紀公司)
•房地產專業人員(包括房地產經紀、經紀人、發展商、貸款人和估價師)
•公司(包括公共和私人公司及其顧問)
截至2022年12月31日，我們為超過6600名客户提供服務1在超過95個國家。在截至2022年12月31日的一年中，我們按收入計算最大的客户組織貝萊德佔我們綜合運營收入的10.3%，其中貝萊德的運營收入的95.2%來自基於我們指數的貝萊德ETF資產的手續費。
行業趨勢和競爭優勢
我們相信，我們處於得天獨厚的地位，能夠從新興趨勢中受益，並幫助我們的客户適應一個規模龐大、快速擴張和不斷髮展的投資行業。投資變得越來越複雜，資產類別、證券類型和地域的選擇更多，對更廣泛的風險和機會，包括與ESG和氣候有關的風險和機會的考慮也更多。此外，投資組合的構建和管理正變得越來越注重成果、基於規則和技術驅動。因此，投資過程正在轉變，這反映在我們觀察到的幾個趨勢中，包括：
•改變客户運營模式和商業戰略，部分原因是費用壓縮、人口結構變化、監管環境和不斷變化的經濟前景；
1為此，共同母實體下的關聯公司被彙總並計入單個客户。
•隨着投資者尋求具體和獨特的結果，越來越多地使用全球、多資產類別和其他複雜的投資戰略，包括納入私人資產投資和要素目標的戰略；
•在極端波動和高度不確定性時期，需要高質量的數據、有洞察力的模型和及時的研究；
•加速將可持續發展和氣候因素納入投資過程、報告和產品，因為可持續投資變得更加突出，投資者越來越關注具有較強可持續性做法的公司，以此作為衡量長期復原力的指標；
•隨着投資者越來越多地尋求較低成本的投資策略或尋求納入跨越地域、部門、因素、趨勢和其他考慮因素的日益複雜的投資策略，通過諸如交易所買賣基金、共同/UCITS基金和年金等指數化投資產品，以及諸如期貨、期權、結構性產品和場外掉期等指數化衍生品，以及尋求跟蹤指數的其他工具，指數化投資持續增長；
•增加對房地產和其他私人資產的資本配置，並渴望提高私人資產業績的透明度，並更加註重氣候和收入風險；
•對客户可以集成的數據和工具的需求不斷增加，以支持定製的投資組合構建和高度專業化的偏好和目標；以及
•越來越多地使用先進技術來增強投資分析、評估數據、簡化運營、提高效率並獲得競爭優勢。
我們相信，鑑於這些趨勢，以下競爭優勢使我們能夠很好地滿足客户需求：
•差異化研究-增強內容為我們的客户提供洞察力，以更好地理解和適應複雜和快速變化的市場。我們正在不斷開發各種差異化的內容，並已積累了一個廣泛的數據庫，其中包括全球歷史市場數據、專有股票指數數據、ESG和氣候數據、因素模型、私人資產基準數據和風險算法，所有這些都可能是我們客户投資過程的關鍵組成部分。這些內容基於我們對全球投資流程的深入瞭解，並由經驗豐富的研究和產品開發以及數據管理團隊提供支持。
•以客户為中心使我們能夠在全球範圍內建立牢固的客户關係，並更好地瞭解和服務客户在其運營市場中的需求。我們的客户覆蓋團隊與高級管理人員和投資專業人士建立並保持着牢固和值得信賴的關係，我們定期與客户和其他市場參與者磋商，討論他們的需求、投資趨勢和對我們的研究、產品開發和客户服務目標的影響。
•強大的產品創新能力，以靈活、可擴展的尖端技術為支撐由我們先進的技術和數據專業人員組成的全球團隊開發，使客户能夠高效且經濟高效地使用MSCI、第三方和他們自己的內容。我們對開放和靈活技術的承諾使我們能夠更高效地處理要分發的數據，並提供先進的平臺靈活性，以便輕鬆集成到我們客户的工作流程中。
戰略
我們提供重要的工具和解決方案，使投資者能夠管理投資行業正在發生的變化，更好地瞭解業績和風險，並更有效和高效地建立投資組合，以實現他們的投資目標。我們專注於以下關鍵舉措，以提供可操作的集成客户端解決方案：
•在跨資產類別的研究增強型內容方面擴大領先地位。基於我們研究和產品開發團隊的豐富見解，我們繼續開發和提供包含專有和高度差異化內容的創新解決方案。除了加強我們作為全球股票投資者工具和解決方案領先提供商的地位外，我們的戰略重點還包括加強與其他資產類別和戰略相關的內容，包括ESG和氣候、主題、因素、固定收益、流動性和私人資產，我們認為所有這些都代表着重要的增長機會。
•領導實施ESG和氣候投資一體化通過提供必要的數據、信息和應用程序來識別、評估和納入重要的ESG以及氣候風險和機會。全球採用可持續發展戰略和注重氣候的投資考慮以及建立可持續發展戰略和氣候報告框架都在迅速加速。隨着我們客户對ESG和氣候解決方案的需求增加，
MSCI的研究、工具和解決方案將致力於為我們的客户提供所需的透明度，以便更好地將ESG和氣候風險與機會整合到他們的投資過程中。我們的ESG評級、氣候數據和研究也被用於我們的指數、分析和私人資產工具和解決方案-從ESG和氣候指數到將ESG和氣候數據納入風險分析，再到房地產資產和私募股權投資組合的氣候和排放評估。我們專注於在投資行業的這些與氣候相關的考慮方面成為有影響力的思想領袖。
•增強分發和內容支持技術。我們正在部署和開發先進技術，以推動集成和效率，加快創新步伐，並增強分銷和客户體驗。我們越來越多地利用專有和第三方技術，包括人工智能、機器學習和自然語言處理工具，以增強我們收集和分析數據、創建內容以及自動化和提高我們許多數據流程的效率的能力。我們基於網絡的開放式投資解決方案服務(ISaaS)產品現在包括MSCI One，這是一個集成平臺，提供對我們多個產品和解決方案的投資內容的訪問。這些產品幫助我們向我們的客户大規模提供MSCI內容和解決方案。
•擴展支持客户端定製的解決方案。我們的目標是通過將我們高度差異化的研究、數據和方法嵌入到允許客户納入他們的定製偏好的解決方案中，進一步加強我們支持客户投資目標的方式。例如，我們將利用現有的功能和應用程序來提供解決方案，使客户能夠以可擴展的方式反映其獨特的風險和回報、ESG和氣候以及主題偏好，以及税收優化戰略。此外，我們的目標是滿足客户對構建和管理投資組合所需的靈活工具和數據的需求。
•加強客户關係，與客户建立戰略合作伙伴關係。我們的目標是成為投資界成員的戰略合作伙伴，通過預測他們的需求，推廣我們的工具、數據和解決方案的全部範圍，並在我們的產品中構建無縫體驗。我們客户覆蓋團隊的深度知識，包括專門的客户經理，確保我們以整體和綜合的方式與我們的客户接觸。特別是，我們正在利用我們現有的產品來服務於新的和正在開發的客户用例。通過創新，我們的目標是在進一步展示我們的內容、應用程序和服務的價值的同時，提高我們產品的有效性和易用性。
•與互補的內容和技術公司建立戰略關係並進行收購。我們定期評估並選擇性地與獨特和差異化的內容、產品和技術提供商建立戰略關係，並對其進行收購，我們認為這些內容、產品和技術有潛力補充、增強或擴大我們的產品和客户基礎。為了推動價值，我們的目標是能夠有效地整合到我們現有的運營結構和全球銷售網絡中的收購和戰略關係。例如，通過我們在2021年收購Real Capital Analytics，Inc.(“RCA”)，我們擴展了MSCI強大的房地產資產解決方案套件，允許我們為房地產行業專業人士提供更多數據、分析和支持工具，以管理投資並瞭解他們投資組合中的業績和風險，包括氣候風險。
財務模式
由於我們的經常性收入和強勁的現金產生，我們擁有一個有吸引力的財務模式。客户主要通過經常性的固定和可變費用安排購買我們的產品和服務，這種商業模式歷來帶來穩定的收入和可預測的現金流。最後，我們紀律嚴明的資本分配政策為我們提供了通過分紅和機會性股票回購來平衡內部資源和投資需求、收購和股東回報的靈活性。
見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--概述”和附註1，“引言和陳述依據--重大會計 政策—收入確認，“的綜合財務報表附註，以瞭解我們如何產生收入和我們的收入確認政策的信息。
細分市場
在截至2022年12月31日的年度內，我們有以下五個運營部門：指數、分析、ESG和氣候、真實資產和Burgiss Group LLC(以下簡稱Burgiss)，它們以以下四個可報告部門的形式列示：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產.就報告而言，實物資產和Burgiss經營部門合併並作為所有其他--私人資產列報，因為它們沒有達到單獨列報的門檻。在截至2022年12月31日的年度內，該公司將房地產運營部門更名為Real Assets。Burgiss運營部門代表了公司對Burgiss的權益法投資。與MSCI收購RCA相關的財務業績
從2021年9月13日(我們完成收購的日期)開始，預期將作為實物資產運營部門的組成部分包括在內，並作為所有其他-私人資產應報告部門的組成部分列報。
索引
客户在投資過程的許多領域使用我們的指數，包括開發指數化金融產品(例如：基金、基金、年金、期貨、期權、結構性產品、場外衍生品)、業績基準、投資組合構建和再平衡以及資產配置。我們目前計算的超過278,0002每天的尾盤指數和超過16,000實時索引。客户直接從MSCI或全球第三方供應商訪問我們的指數數據。
我們的指數產品包括：
•MSCI全球股票指數。摩根士丹利資本國際全球股票指數旨在衡量各種股票市場、規模、部門和行業的回報。截至2022年12月31日，我們計算了涵蓋80多個發達、新興、前沿和獨立股市的指數，以及由組成指數構建的各種區域指數。
•ESG和氣候指數。ESG和氣候指數是通過將我們的ESG和氣候部分的數據應用於額外的篩選或其他標準而從基礎指數構建的。
•因素指數。因素指數尋求反映一系列投資風格和策略的表現特徵，如動量或價值。這些指數包括對目標因素表現出較高敞口的股票。除單因素指數外，我們還以多元化的多因素策略為投資者提供多因素指數。
•主題索引。主題指數旨在衡量與宏觀經濟、地緣政治和技術趨勢變化相關的公司業績。這些指數可以針對大趨勢類別下的感興趣領域，如環境、醫療保健和生活方式。我們的主題指數包括數字經濟、高效能源、基因組創新和智慧城市。
•自定義索引。自定義指數是通過將客户提供的其他標準--如股票排除名單、貨幣對衝規則、税率或特殊權重--應用於MSCI指數來計算的。具有獨特指數要求的投資者可以構建一個指數來滿足他們的特定需求，並隨着時間的推移更好地更新指數設計，以支持他們不斷演變的投資策略。
•固定收益指數。固定收益指數既包括投資級證券，也包括多種貨幣的高收益證券，這些證券反映了信貸市場的總體表現，或具體的投資策略，包括以氣候為重點的策略或因素策略。
•房地產指數。房地產指數為私人房地產投資策略提供了透明度和洞察力。
2022年，我們推出了一批新指數，包括：
•MSCI明晟全球季度地產指數。摩根士丹利資本國際全球季度房地產指數追蹤全球主要房地產市場季度估值資產的房地產水平表現。該指數旨在幫助投資者監測和管理國際房地產投資組合，特別是在宏觀經濟和地緣政治發展的背景下。
•MSCI ACWI IMI病毒學索引。作為MSCI之前宣佈的與Royalty Pharma plc戰略合作的一部分，MSCI ACWI IMI病毒學指數旨在衡量一系列與生物技術創新和傳染病治療相關的公司的表現。
•MSCI氣候行動指數。MSCI氣候行動指數是一套股票指數，旨在支持投資者的戰略，重點是在氣候轉型活動方面處於行業領先地位的公司，包括減排承諾、氣候風險管理和更綠色企業的收入。
•彭博MSCI中國ESG指數套件。該指數套件包括9個ESG指數，是第一個跟蹤人民幣計價債券和美元計價中國債券市場表現的彭博MSCI指數套件，同時納入了ESG和社會責任投資考慮因素。
我們的指數部門還包括來自GIC和GICS Direct，全球行業分類標準，由MSCI和標普全球公司旗下的標普道瓊斯指數共同開發和維護。該分類系統是為了滿足投資者對將公司分類為行業的全面和一致框架的需求而開發的。
2指數的數量包括不同的退貨版本(如價格、淨退貨和毛退貨)，但不包括不同的幣種版本。
GICS被廣泛接受為投資研究、投資組合管理和資產配置的行業分析框架。GICs Direct是一個數據集，由活躍的公司和證券組成，按照專有的GICS方法按部門、行業組、行業和子行業分類。這個MSCI行業指數由發達、新興和精選前沿市場國家和地區的GICS部門、行業組和行業指數組成。
在截至2022年12月31日的一年中，我們58.0%的收入來自我們的指數部門。其中大部分收入可歸因於年度經常性訂閲。我們收入的一部分來自使用我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户。此類費用主要基於客户管理的資產(“AUM”)或交易量，在此稱為基於資產的費用。由於市場走勢和投資趨勢影響我們的資產費用，我們來自資產費用的收入受到波動性的影響。在截至2022年12月31日的一年中，基於資產的費用佔我們指數部門總收入的40.5%。
分析
我們的分析部門提供風險管理、業績歸屬和投資組合管理內容、應用程序和服務，為客户提供對風險和回報的綜合看法，以及用於分析所有主要資產類別的市場、信貸、流動性、交易對手和氣候風險的工具，跨越短期、中期和長期時間範圍。我們的產品還支持客户的各種監管報告需求。
我們的分析工具和功能包括：支持基於因素的分析的模型(例如：, 巴拉這些工具包括股票模型、固定收益和多資產類別(“MAC”)模型、定價模型和單一證券分析、基於時間序列的分析、壓力測試、業績歸因、投資組合優化和流動性風險分析，以及利率和信用曲線等基本投入。我們繼續開發新的和改進的工具和能力，以響應我們客户不斷變化的需求。此外，我們的分析能力有助於推動我們業務關鍵領域的增長，例如我們的因素指數以及我們的許多氣候風險和報告產品。
我們的客户通過我們的專有應用程序和應用程序編程接口(“API”)、第三方應用程序或直接通過他們自己的平臺訪問我們的分析工具和內容。我們的Analytics解決方案為客户提供了構建和管理投資組合的工具，包括來自多個第三方的綜合市場數據以及來自MSCI其他細分市場的內容，這大大減輕了客户獨立獲取這些信息並將其填充到我們的Analytics產品中的運營負擔。我們的主要分析產品包括：
•風險指標風險管理器。RiskMetrics RiskManager提供對一系列公開交易工具和私人資產的風險分析。客户使用RiskManager進行日常分析，包括：風險價值(VaR)模擬；測量和監控頭寸、基金和公司層面的市場和流動性風險；敏感性分析和壓力測試；交互式假設分析；交易對手信用敞口；以及監管風險報告。
•BarraOne。在我們的MAC Barra因素模型的支持下，BarraOne為客户提供MAC風險和性能分析。BarraOne允許客户建立具有特定風險、ESG和氣候敞口的股票、固定收益和MAC投資組合。
•Barra投資組合經理。Barra Portfolio Manager是一個集成了風險、業績和投資組合構建的交互平臺，具有靈活的用户界面，使我們的客户能夠設計投資策略和構建投資組合，並在其組織內共享分析和報告。股票基金經理及其團隊使用它來獲得更多的投資組合洞察力，並更系統地管理他們的投資過程。
•風險指標 WealthBtch和RiskMetrics 信用管理人。RiskMetrics WealthBtch是一個基於網絡的平臺，私人銀行、財務顧問、券商和信託公司使用它來幫助財富管理公司評估投資組合風險、構建資產配置政策並創建全面的客户建議。RiskMetrics CreditManager是一種投資組合信用風險管理系統，主要由銀行使用，通過捕捉市場敞口、評級變化和違約風險來量化投資組合信用風險。
•氣候實驗室企業。在MSCI氣候數據與MSCI企業分析基礎設施集成的支持下，Climate Lab Enterprise使我們的客户能夠衡量、管理和監控淨零承諾以及氣候暴露和風險。氣候實驗室企業能夠聚合多個投資組合和資產類別的氣候數據，使客户能夠了解從企業層面到投資組合到個人頭寸和發行者與其氣候目標的一致性。
•風險洞察。我們的風險洞察產品計算、存儲和提供廣泛的風險衡量標準，以幫助投資者識別趨勢並對市場的快速變化做出反應。Risk Insights使許多任務自動化，使投資者能夠更快、更有效地瞭解其投資組合中的總體風險水平，風險如何變化，以及哪些因素可能導致了變化。
我們的分析部門還提供各種託管服務，幫助客户更高效地運營，包括整合來自各種來源的客户投資組合數據，審查和核對輸入數據和結果，以及定製報告，包括ESG和氣候報告。此外，我們的RiskMetrics HedgePlatform服務允許投資於對衝基金的基金的基金、養老基金和捐贈基金等客户衡量、評估和監控其對衝基金投資的多個對衝基金策略的風險。
在截至2022年12月31日的一年中，我們25.6%的收入來自我們的分析部門。
ESG與氣候
ESG和氣候部分3提供產品和服務，幫助機構投資者瞭解ESG和氣候因素如何影響其投資組合和個人安全級別投資的長期風險和回報。我們提供數據、評級、研究和工具，幫助投資者駕馭不斷加強的監管，滿足新的客户需求，並將ESG和氣候因素更好地整合到他們的投資過程中。
近年來，與ESG和氣候相關的問題已成為各行業的關鍵業務優先事項。在MSCI，我們相信我們的ESG和氣候解決方案通過加強ESG和氣候指標的透明度以及幫助分析和量化ESG和氣候風險來支持ESG整合。投資者通常使用我們的ESG和氣候解決方案，包括MSCI ESG評級，以幫助評估他們投資過程中與ESG相關的財務風險，並幫助他們做出投資決策。我們的ESG和Climate解決方案也被一些客户用來幫助他們識別可能產生社會或環境影響的投資，或者可能與投資者的道德價值觀保持一致的投資。
我們的ESG和氣候研究團隊分析了10,000多個4我們將繼續擴大和深化我們的覆蓋範圍，以幫助投資者和其他人進行資產配置、投資組合構建和風險管理流程。客户包括全球資產管理公司、領先的資產所有者、顧問、顧問、企業和學者。
我們的ESG和氣候產品包括：
•MSCI ESG評級。我們的ESG評級旨在衡量一家公司對長期ESG風險的彈性。根據公司的商業模式，公司在最相關的關鍵ESG問題上根據行業相對規模進行評分。 MSCI ESG評級包括對股票發行人和固定收益證券的評級。MSCI ESG行業重要性地圖是一個公共工具，按GICS子行業或部門探討關鍵ESG問題及其對公司整體ESG評級的貢獻。在分配MSCI ESG評級時，我們收集最相關的、可公開獲得的數據，並評估公司面臨的最重大ESG風險。投資者將MSCI ESG評級用於各種目的，包括協助進行基本或定量分析、投資組合構建和風險管理、參與度和思維領導力、基準和定製指數設計。
•MSCI ESG業務參與篩選研究。MSCI ESG業務參與篩選研究是一項篩選服務，使機構投資者能夠可靠而高效地管理ESG標準和限制。資產管理公司、投資顧問和資產所有者可以通過在線MSCI ESG Manager平臺或數據饋送訪問篩選研究，以支持與其投資指導方針保持一致，執行客户授權或管理潛在的ESG投資組合風險。
•MSCI氣候解決方案。通過MSCI氣候解決方案，投資者和發行人可以利用我們的氣候數據和工具來支持他們的投資決策。這些活動可包括衡量和報告氣候風險敞口、實施低碳或無化石燃料戰略、將氣候變化研究納入風險管理進程以及讓公司和外部利益攸關方參與進來。例如，我們在2022年推出了Total Portfolio Footprint，幫助金融機構更好地瞭解它們正在融資的公司温室氣體排放的程度和影響，並提供關注可持續商業實踐所需的信息。
提供給我們客户的MSCI ESG評級和某些其他ESG和氣候數據也提供給我們的其他運營部門，並用於我們的其他運營部門，如構建我們的MSCI ESG和氣候股票和固定收益指數。這些指數產品旨在幫助機構投資者更有效地基準ESG投資業績，發行指數化投資產品，以及管理、衡量和報告ESG任務。
有關適用於MSCI ESG Research LLC的法規的説明，請參閲下面的“-政府法規”。
3我們ESG和Climate部門的產品和服務由MSCI ESG Research LLC提供，該公司是MSCI Inc.的全資子公司，根據1940年《投資顧問法案》在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊為投資顧問。MSCI ESG評級被用作MSCI ESG指數的構建和計算的輸入，這些指數不受我們美國證券交易委員會註冊的約束。MSCI指數是MSCI Inc.的產品，MSCI Limited是基準管理人。
4不包括子公司級公司。
對於這一年的恩德D 2022年12月31日，我們10.2%的收入來自我們的ESG和氣候部門。
所有其他--私人資產
出於報告目的，我們的真實資產和D Burgiss運營部門被合併並作為所有其他-私人資產列示。
我們的Real Assets產品包括交易數據、基準、回報分析、環境評估和對房地產和基礎設施等有形資產的市場洞察。2021年，我們完成了對RCA的收購，從而有意義地加快了我們的房地產戰略。RCA豐富的交易和定價數據增強了我們向客户提供的服務，並允許我們將這些信息整合到其他MSCI產品中，包括指數、氣候風險模型和其他MSCI解決方案。
我們的實際資產表現和風險分析範圍從企業範圍的分析到特定於物業的分析。我們還為全球的房地產業主、經理、開發商和經紀人提供商業智能產品。作為我們Real Assets產品的一部分產生的一些風險分析也用於我們其他運營部門提供的產品。
我們的Real Assets產品包括：
•真實資本分析。RCA彙總及時的交易數據，並提供有關170多個國家和地區的市場定價、資本流動和投資趨勢的寶貴信息。我們的客户使用這些獨特的數據來制定戰略、尋找新機會和執行交易。
•摩根士丹利資本國際房地產企業分析。我們的房地產企業分析應用程序為私人房地產投資者和經理提供了一個交互式的綜合視圖，使他們能夠評估和分析機構投資組合業績的驅動因素，以及審查跨市場、資產類型和日益多樣化的投資組合的風險敞口和集中度。
•MSCI全球英特爾。我們的全球英特爾產品是一個廣泛的私人房地產數據庫，供機構投資者、資產管理公司、銀行、託管人和投資顧問使用，以推動配置決策、研究和戰略開發以及投資組合和風險管理。這一工具包括一套全球、區域、國家、城市和子市場指數，並按物業類型進行細分。
•數據集。Datscha為商業房地產分析提供基於網絡的服務，並提供關於房地產、租金水平、物業持有量、交易、所有權、佔有者、腳步、租賃數據和模擬市場價值的能力的廣泛信息。
•MSCI房地產氣候風險值(“RE Climate VaR”)。我們的RE Climate VaR解決方案提供前瞻性和基於回報的估值評估，以衡量投資組合中房地產資產的氣候相關風險。通過計算不斷變化的立法、法規和可持續發展戰略帶來的過渡風險以及極端天氣影響帶來的實際風險，RE Climate VaR為投資者提供了一個改善投資組合業績、風險管理、監管報告和朝着更廣泛的可持續發展目標取得進展的框架。
•印加人。我們的印加解決方案使投資者能夠主動衡量和管理收益風險。此次發行使用直觀的儀表盤、債券等值評級分數和專有的全球租户評級系統，使投資者能夠更好地瞭解當前和未來租户違約的可能性。
在截至2022年12月31日的一年中，我們6.3%的收入來自我們的實物資產產品。
研究和產品開發
我們採用集成團隊的方法來開發各個運營部門的內容。我們的產品管理、研究和產品開發、數據運營和技術以及應用程序開發部門處於這一過程的中心。我們的內容由一個由數學家、經濟學家、統計學家、金融工程師和行業專家組成的研究和產品開發團隊開發。在一個細分市場中創建的內容通常可以用於在另一個細分市場中創建產品。例如，在我們的分析部門中創建的MAC模型通過納入房地產運營部門中生成的內容，提供了跨市場和資產類別(包括私人房地產)的風險視圖。此外，MSCI ESG指數和我們的氣候實驗室企業分析產品是使用我們的ESG和氣候運營部門的數據構建的。
通過我們與全球最大投資機構的關係，我們在全球範圍內監控投資趨勢及其驅動因素，併為工具估值、風險建模、投資組合構建、投資組合歸屬、資產配置和VaR模擬提供支持。我們監測全球投資趨勢及其對我們業務的影響的一個重要方式是通過直接的公共諮詢和客户諮詢小組，以及通過我們的諮詢委員會提供的論壇。我們的諮詢委員會通常
年內召開了三次會議，討論當前和新興的投資行業趨勢，成員包括來自世界各地的資深投資專業人士和我們研究和產品開發團隊的高級成員。
技術
技術在我們的運營以及我們創新和推出產品和服務的能力中發揮着關鍵作用。目前的重點領域包括：
•改善客户體驗通過改進客户訪問、交互和使用我們的數據、應用程序和其他工具的方式，包括開發和推出我們新的開放式架構iSaaS服務，其中許多服務可以通過現代的基於網絡的平臺提供，例如我們新的MSCI One產品，或者通過API與我們客户的現有生態系統集成。
•加強數據處理通過在我們的數據收集過程中利用數據科學和機器學習，在保持最高質量標準的同時，更有效地擴大規模並促進更快的產品增強和發佈。
•加強信息安全通過進一步加強我們的技術基礎設施和軟件安全流程。我們定期實施技術更改和升級，並不斷維護流程以將風險降至最低，我們尋求通過培訓提高員工對網絡和信息安全問題的認識。
•使我們的工作場所現代化更好地支持遠程混合型員工，讓他們能夠隨時隨地進行協作和高效工作。
•將產品、數據和服務遷移到雲平臺加快新功能的交付，幫助投資者更快、更高效地管理數據，瞭解風險和業績的驅動因素，推動整個公司流程的自動化，並將數據中心風險降至最低。
競爭
索引。許多行業參與者通過提供一個或多個類似類別的指數來與我們競爭。這些指數在範圍上差異很大，包括地理區域、商業部門和加權方法，並可能被世界各地許多不同市場的客户以各種方式使用。我們的指數競爭對手包括標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(標準普爾全球公司和芝加哥商品交易所的合資企業)、倫敦證券交易所集團的子公司富時羅素和Solactive AG。
還存在來自行業參與者的競爭，包括資產管理公司和投資銀行，它們創建自己的指數，通常與指數提供商合作，指數提供商可能會提供某種形式的計算代理服務。一些資產管理公司還根據其自有指數管理包括ETF在內的基金，一些投行基於其自有指數推出結構性產品或創建場外衍生品。這通常被稱為自索引。
分析。我們的分析服務與一系列競爭對手的產品競爭，這些競爭對手包括Qontigo(前身為Axioma Inc.)、貝萊德解決方案公司、Bloomberg Finance L.P.(“Bloomberg”)和FactSet Research Systems Inc.。此外，一些較大的經紀自營商已經為其客户開發了專有分析工具。同樣，一些大型全球投資組織，如託管人，已經開發了向客户提供的內部風險管理和業績分析工具。
ESG與氣候。我們的ESG和氣候服務與越來越多發佈ESG數據、評級或研究的公司展開競爭。例如，我們的ESG和Climate產品與一系列競爭對手的產品競爭，這些競爭對手包括可持續發展控股公司(Morningstar，Inc.的一部分)、機構股東服務公司(Deutsche Börse AG)、Trucost(標準普爾全球公司的業務)、Refinitiv(倫敦證券交易所集團的業務)、彭博和穆迪公司。
所有其他-私人資產。我們的產品也有各種競爭對手，提供與房地產和其他私人資產相關的數據、市場情報、指數以及業績和風險歸屬服務。
知識產權、其他專有權和數據來源
我們認為我們的產品、流程和服務的許多方面都是專有的。我們已在美國和某些其他國家/地區將“MSCI”和其他商標註冊為商標或服務商標。我們將繼續酌情評估更多商標和服務標誌的註冊。我們還不時地提出專利申請，以保護我們的專有權利。此外，我們的許多產品、流程和服務都需要使用我們從第三方授權使用的知識產權。未來可能需要尋求或續訂與我們產品的各個方面相關的許可證，並
服務。我們對知識產權和其他專有權利的所有權和保護，以及我們獲得第三方知識產權使用權的能力，對我們的業務非常重要，並在一定程度上促進了我們的整體成功。
除了我們的知識產權，我們還依賴第三方數據來創建和提供我們的產品和服務。例如，我們需要某些股票交易數據來構建股票指數。終止或關於我們接收或使用此類數據的權利的爭議可能會限制我們可用於使用或分發與我們的產品和服務相關的信息。
企業責任
作為向投資者提供ESG和氣候解決方案的領導者，我們還致力於展示領先的企業責任實踐和政策，這些實踐和政策對我們的各個利益相關者，包括我們的客户、員工、股東和當地社區都有意義。我們董事會的治理和企業責任委員會負責監督我們的企業責任戰略和活動，並定期接收MSCI管理層(包括我們的首席責任和多元化官)的最新情況和報告。
我們致力於繼續制定和加強我們以氣候為重點的戰略，並定期報告我們的努力。作為我們企業責任努力的一部分，我們發佈了符合許多國際框架的報告，包括氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)、可持續會計準則委員會(SASB)、CDP和聯合國經濟和社會事務部的可持續發展目標(UN SDG)以及我們的碳排放指標。
有關我們公司責任進展的更多信息，包括我們的淨零承諾和氣候過渡計劃，可在我們的網站上找到：https://www.msci.com/who-we-are/corporate-responsibility.我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
人力資本管理
MSCI致力於打造員工高度敬業度的績效文化。我們的人才和領導力培養計劃旨在確保我們擁有具備必要技能的合適人員來實現MSCI的戰略，包括重視和促進多樣性、公平和包容的工作場所(“DE&I”)。
我們董事會的薪酬、人才和文化委員會負責監督人才管理事務，包括與繼任/晉升規劃、職業發展和留住戰略以及學習和領導力發展計劃有關的工作。此外，該委員會還監督我們在企業文化方面的努力，例如我們的DE&I戰略和我們的員工敬業度。我們的首席人力資源官、我們的首席責任和多元化官以及我們的人才主管定期向董事會報告DE&I計劃、我們在加強企業文化和人才管理戰略方面的工作。我們還圍繞人力資本管理戰略的這些方面與我們的股東進行接觸。
董事會定期審查我們的高管人才，包括我們目前的領導班子以及與我們整個高管團隊相關的繼任/晉升規劃工作。我們的首席執行官、總裁和首席運營官還定期與我們的職能負責人會面，審查人才計劃，以確定最具近期或短期潛力的頂尖人才，以晉升到MSCI的最高職位。
摩根士丹利資本國際是一家擁有高度多元化足跡的全球性公司。截至2022年12月31日，我們擁有4759名員工，其中49.7%的MSCI員工位於亞太地區，22.6%在歐洲、中東和非洲，18.7%在美國和加拿大，9.0%在墨西哥和巴西。截至2022年12月31日的一年期間，自願離職率為13.8%，非自願離職率為3.2%。
多樣性、公平性和包容性
多樣性、公平性和包容性是MSCI的核心價值觀。我們努力使我們的員工能夠在一個尊重和鼓勵所有人發揮真實自我的環境中最大限度地發揮他們的潛力。摩根士丹利資本國際的文化包含了不同的經歷和視角，我們相信這會促進創造力和創新。作為向全球投資界提供工具和解決方案的領先供應商，DE&I原則對我們如何管理我們的業務和全球員工隊伍至關重要。我們堅信，一個多元化的團隊是一個更強大的團隊，培養多元化、高度投入的人才是我們成功的重要組成部分。
截至2022年12月31日，在那些自我認同的人中，女性佔我們全球員工的35.9%，有色人種(定義為亞裔、黑人或非裔美國人、西班牙裔或拉丁裔、美國印第安人或阿拉斯加原住民、
夏威夷原住民或其他太平洋島民或兩個或兩個以上種族)佔我們美國員工的47.3%，佔我們美國管理員工的42.1%5。美國佔我們全球勞動力的17.8%。我們最新的EEO-1綜合報告可在我們的網站上找到，網址是https://www.msci.com/who-we-are/diversity-equity-and-inclusion.我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
我們的首席責任和多元化官負責整個MSCI的運營，使我們的DE&I目標與業務成果保持一致。我們已經通過我們的執行DE&I理事會(“EDC”)和我們的包容與歸屬理事會(“IBC”)實施了我們的DE&I戰略和調整。EDC由高級領導和主題專家組成，他們在與人才、高級領導參與和問責以及利益相關者參與相關的三個戰略支柱上制定和執行我們的DE&I工作。
IBC積極與當地領導人合作，使MSCI的全球DE&I戰略適應當地的情況和要求。IBC的大約30名成員代表了大多數地區、職能和級別，包括我們員工資源小組的成員(女性領導力論壇、女性科技、驕傲與盟友、黑人領導力網絡、亞洲支持網絡、所有能力網絡和Hola！MSCI)。
我們的DE&I努力旨在創造強烈的歸屬感和包容性，促進員工敬業度，培養多元化人才渠道，並將MSCI定位為承認多樣性、公平和包容性作為戰略優先事項的領先組織。有關我們的DE&I努力和計劃的更多信息，請訪問我們的網站：https://www.msci.com/who-we-are/diversity-equity-and-inclusion.。我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
薪酬、福利和福利
我們為我們的員工及其家人，包括同性家庭伴侶，提供一系列極具競爭力的薪酬和福利計劃。這些計劃包括健康和福利，包括員工援助計劃；改進的產假和陪產假政策，包括適用於全球所有辦事處的全球最低標準；為全球固定繳費和固定收益養老金計劃和美國的健康儲蓄賬户繳費；人壽保險；幫助員工改善健康和福祉的全球健康計劃；關於福利主題的演講，包括退休計劃、育兒、冥想、壓力管理和營養；符合人體工程學的設備和桌面評估；以及MSCI所有辦公地點的健康室。
摩根士丹利資本國際的薪酬支持了一種高績效和責任感的文化。我們的目標是在我們爭奪人才的市場上提供有競爭力的薪酬。我們相信，通過使我們的員工100%有資格獲得年度現金獎金，將所有員工的薪酬與公司、產品/職能和個人業績掛鈎。我們根據實際結果與目標以及經理們在多大程度上有效地證明他們的行為與我們的價值觀和文化一致，來強烈區分現金獎金的發放。
高級員工和精選的其他員工有資格參加MSCI長期激勵計劃，並獲得MSCI普通股的獎勵，獎勵期限為多年。長期激勵計劃的目標是：(I)使合格員工的利益與我們股東的利益保持一致，(Ii)加強我們的“所有者-經營者”理念，(Iii)表彰和獎勵潛在的長期貢獻，以及(Iv)留住關鍵領導者和表現最好的人。
2020年，MSCI宣佈了我們的混合工作計劃，稱為MSCI工作的未來，我們於2022年1月正式開始實施這一計劃。對於我們的大多數員工，未來工作引入了混合工作環境，允許員工根據特定角色的要求和客户的需求，在辦公室和其他時間遠程工作。MSCI的未來工作將我們的包容性文化與現代靈活的工作方式結合在一起，賦予員工責任、責任和權力，讓他們盡最大努力，同時將我們的客户保持在我們所做的一切的中心。隨着我們繼續調整和重複我們的工作方式，員工反饋仍將是這一計劃的核心。
人才培養與員工敬業度
MSCI致力於投資於員工的學習和發展。全年，我們提供工具和研討會，幫助員工更好地瞭解他們的工作如何與MSCI的整體戰略保持一致，尋求並接收實時和透明的反饋和指導，成功實現他們的目標，並更有效地規劃和發展他們的職業生涯。MSCI還提供涵蓋廣泛主題的隨需應變學習工具，為員工提供多種選擇，以尋求自我步調的職業發展機會。
5管理崗位是指董事經理、董事高管、總裁副經理等崗位的員工。
MSCI至少每年進行一次員工敬業度調查，以衡量我們的績效、增長和職業發展方法是否正在推動員工敬業度。經理們收到匿名反饋，並負責改善和改善工作環境，以推動更高的敬業度。在我們2022年12月的員工敬業度調查中，我們實現了78%的回覆率，受訪者表示完全敬業度的百分比為74%，這是我們實施敬業度調查以來的最高水平.
有關我們的培訓計劃和參與度指標的更多信息，請訪問我們的網站https://www.msci.com/who-we-are/corporate-responsibility/social-practices.我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
健康與安全
我們致力於提供一個安全的工作場所，員工的福祉是我們最優先考慮的事項之一。我們努力達到或超過與工作場所安全有關的所有適用法律、法規和公認的做法。我們有廣泛的安全政策、標準和程序，所有員工都必須遵守。
尤其是，新冠肺炎疫情對我們來説，強調了確保員工安全和健康的重要性。為了應對疫情，我們已經採取了許多措施來支持我們的員工，包括為大多數員工過渡到混合工作環境，加強我們的病假政策，與外部健康和人體工程學顧問接觸，以及更多地使用技術來使我們的員工保持充分參與、高效和良好。我們繼續密切監測和管理新冠肺炎疫情，並遵循我們全球辦事處所在地的當地要求。
政府監管
根據適用於美國上市公司的美國證券交易委員會要求，公司負有報告、披露和保存記錄的義務。
英國金融市場行為監管局授權MSCI有限公司(MSCI Inc.的子公司)成為適用的MSCI指數的基準管理員。有關指數監管的信息將在我們的網站上定期更新，網址為https://www.msci.com/index-regulation.我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
MSCI ESG Research LLC是一家註冊投資顧問，必須遵守1940年《投資顧問法案》(下稱《顧問法案》)和相關《美國證券交易委員會》法規的要求。除其他外，這些要求涉及披露義務、記錄保存和報告要求、營銷限制和一般反欺詐禁令。除MSCI ESG Research LLC外，我們公司家族中的其他實體也可能被要求根據Advisers Act註冊為投資顧問，或遵守各州或外國司法管轄區的類似法律或要求。
本公司的一家子公司在商務部國務院新聞辦公室和國家工商行政管理局中國註冊為在中國提供金融信息服務的外國機構。本許可證目前由中國網信辦管理。
關於我們的執行官員的信息
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| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 亨利·A·費爾南德斯 | | 64 | | 董事長兼首席執行官 |
| C.D.貝爾·佩蒂特 | | 58 | | 董事、總裁和首席運營官 |
| 安德魯·C·維奇曼 | | 43 | | 首席財務官 |
| 羅伯特·J·古託斯基 | | 55 | | 總法律顧問 |
| 斯科特·A·克拉姆 | | 66 | | 首席人力資源官 |
我們的任何高管與董事或本公司的其他高管之間沒有家族關係。
亨利·A·費爾南德斯
費爾南德斯自2007年10月以來一直擔任董事長，並自1998年以來一直擔任首席執行長和董事的董事。1996年至1998年擔任MSCI業務主管，1998年至2017年10月擔任總裁。摩根士丹利資本國際以前是一家企業
在摩根士丹利於2007年首次公開募股之前，該公司曾在該公司內部任職。在領導MSCI之前，他是摩根士丹利的董事董事總經理，1983年至1991年，1994年至2007年，在新興市場業務戰略、股票衍生品銷售和交易、併購以及企業和抵押貸款融資方面工作。Fernandez先生還在Royalty Pharma plc、斯坦福大學、阿卜杜拉國王科技大學及其附屬公司、KIMC、胡佛研究所、紀念斯隆-凱特琳癌症中心、外交政策協會和紐約大主教管區天主教慈善機構的董事會/理事中任職。費爾南德斯先生此前曾在喬治敦大學、三一學院、布朗寧學院和墨西哥衍生品交易所擔任董事會成員，並擔任斯坦福大學商學院諮詢委員會主席。他擁有喬治城大學經濟學學士學位，斯坦福大學商學院工商管理碩士學位，並在普林斯頓大學攻讀經濟學博士學位。
C.D.貝爾·佩蒂特
佩蒂特先生自2017年10月起擔任本公司首席運營官總裁，自2020年1月起擔任本公司首席運營官，並自2023年1月起擔任本公司董事會成員董事。作為總裁和首席運營官，佩蒂先生負責監督公司的業務職能，包括客户覆蓋、市場營銷、產品管理、研究和產品開發、技術和運營。他曾於2015年至2017年擔任首席運營官，2015年2月至2015年9月擔任產品組主管，2011年至2015年擔任指數產品主管，2005年至2012年擔任營銷主管，2001年至2012年擔任客户覆蓋主管。在加入MSCI之前，佩蒂先生於1992至1999年間在彭博公司工作。佩蒂特先生擁有劍橋大學歷史學碩士學位和喬治敦大學外交學院理學碩士學位。
安德魯·C·維奇曼
Wiechmann先生自2020年9月以來一直擔任該公司的首席財務官。Wiechmann先生曾於2021年11月至2022年6月擔任財務主管，2019年5月至2020年9月擔任首席戰略官，2019年3月至2019年5月擔任臨時首席財務官，2012年7月至2019年3月擔任戰略和企業發展主管，2017年12月至2019年3月擔任投資者關係主管，並於2015年7月至2017年12月擔任財務規劃與分析主管。在2012年加入MSCI之前，Wiechmann先生是摩根士丹利的投資銀行家，在那裏他為金融科技和專業金融公司執行併購和資本市場交易，包括為MSCI的首次公開募股和各種收購提供諮詢。Wiechmann先生擁有漢密爾頓學院物理學和經濟學學士學位。
羅伯特·J·古託斯基
古託斯基先生自2020年1月以來一直擔任該公司的總法律顧問。古託斯基先生曾於2010年至2019年擔任公司副總法律顧問兼合規主管，並於2012年至2019年擔任內部審計主管。他於2002年加入摩根士丹利資本國際。在加入MSCI之前，他是Rogers&Wells LLP和Clifford Chance LLP的私人執業律師。他在喬治城大學獲得學士學位，在紐約州立大學布法羅法學院獲得法學博士學位。
斯科特·A·克拉姆
克拉姆先生自2014年4月以來一直擔任公司的首席人力資源官。在加入MSCI之前，克拉姆先生曾擔任四家上市公司的人力資源全球主管。2012年至2013年，克拉姆先生在雅芳產品公司擔任人力資源部高級副總裁兼首席人事官。2010年至2012年，克拉姆擔任摩托羅拉移動控股公司的高級副總裁和首席人事官。摩托羅拉移動控股公司是2011年1月摩托羅拉拆分後正式成立的兩家上市公司之一，後來被谷歌收購。在此之前，他於2002年至2010年擔任國際電話電報公司人力資源部部長高級副總裁、董事，1997年至2000年在通用儀器公司擔任行政與員工資源部部長高級副總裁。克拉姆先生擁有南衞理公會大學工商管理學士學位，主修勞資關係。
可用信息
公司總部位於紐約格林威治街250號世貿中心7號，紐約49層，郵編10007，電話號碼是(212)8043900。我們在互聯網上維護着一個網站，網址是：www.msor.com。我們網站的內容不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不以引用方式併入本報告。
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含我們以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。我們還在我們的網站或通過我們的網站免費提供這些報告、委託書和其他信息
在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向其提供之後，在合理可行的範圍內儘快提交。要訪問這些文件，請點擊我們投資者關係主頁(http://ir.msci.com).)上“財務信息”選項卡下的“美國證券交易委員會申報文件”鏈接
我們還使用我們的投資者關係主頁、企業責任主頁和企業Twitter賬户(@MSCI_INC)作為分發公司信息的渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。
因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關我們的電子郵件提醒和其他信息，方法是訪問我們的投資者關係主頁(https://ir.msci.com/email-alerts.)上的“電子郵件提醒”然而，我們網站的內容，包括我們的投資者關係主頁和企業責任主頁，以及我們的社交媒體渠道，並不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不作為參考納入本報告。
第1A項. 風險因素
您應仔細考慮以下風險以及本10-K表格年度報告中列出的所有其他信息。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。你應閲讀第1頁題為“前瞻性陳述”的部分，瞭解被視為前瞻性陳述的陳述類型以及此類陳述在本10-K表格年度報告中的重要性。閲讀本資料時應結合“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表和相關説明。這些因素可能導致我們未來的結果與我們的歷史結果以及前瞻性陳述中反映的預期大不相同。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，我們將在下一節更詳細地討論這一點。除其他外，這些風險包括以下主要風險：
•我們依賴第三方為我們的產品和服務提供數據、應用程序和服務，並依賴某些供應商分銷我們的產品；
•產品中未發現的錯誤、缺陷、故障或類似問題導致成本增加或責任增加；
•我們面臨潛在的聲譽和可信度問題；
•新冠肺炎大流行或其他大範圍健康危機的影響；
•我們的客户可能尋求談判降低基於資產的費用，或停止使用我們的指數作為指數化投資產品的基礎；
•我們最大的客户中的任何一個取消或減少對我們產品或服務的需求；
•我們的信息技術系統或應用程序中的故障、中斷、不穩定或漏洞的影響；
•我們無法確保和保護數據的機密性；
•我們暴露於安全漏洞，包括網絡攻擊或我們的安全計劃、系統或程序失敗；
•由於採用新技術而導致的產品性能或交付過程中的意外故障、中斷或延遲；
•我們使用開放源代碼導致的安全漏洞；
•經濟狀況和全球資本市場變化的影響，包括地緣政治事件、不利的股票市場狀況、金融市場的波動和不斷變化的投資趨勢造成的影響；
•競爭對我們的影響以及影響我們客户的財務和預算壓力；
•我們需要成功地開發新的和增強的產品和服務，以保持競爭力；
•我們的全球業務和未來的任何擴張對管理層的影響，以及我們因全球足跡的增加而面臨的額外問題；
•不遵守法律、規則或法規；更改現行法律、規則或法規；或引入與本公司業務相關的新法律、規則或法規；
•我們沒有能力保護我們的知識產權；
•外幣匯率波動的影響；
•負債對財政靈活性的影響；
•信貸評級變動的影響；以及
•我們在不同司法管轄區所承擔的税務責任。
操作風險
我們依賴第三方為我們的產品和服務提供數據、應用程序和服務，並依賴某些供應商來分銷我們的產品。關鍵供應商拒絕或未能分銷我們的產品；數據、應用程序或服務的關鍵外部供應商的任何損失；此類數據、應用程序或服務的準確性或質量降低；或我們未能遵守供應商或分銷商的許可要求，可能會削弱我們向客户提供產品和服務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們依賴第三方數據、應用程序和服務供應商，包括來自證券交易所和其他供應商的數據(統稱為“供應商產品”)，並依賴供應商產品的準確性和質量，以及此類供應商及時和經濟高效地交付、支持、增強和開發新的供應商產品的能力和意願，並響應新興的行業需求和其他變化，以生產、交付和開發我們的產品和服務。此外，我們依賴客户提供某些數據，以便向他們提供我們的服務。任何未能提供、錯誤或減少客户提供的此類數據的數量、準確性或質量，都會削弱我們向他們提供產品和服務的能力。
如果供應商產品包含錯誤、設計缺陷、延遲、與我們產品的未來版本不兼容、無法以可接受的條款提供或根本不可用，則我們可能無法提供我們的產品和服務。此外，在通常的過程中，供應商產品的供應商會受到各種形式的網絡攻擊或其他故障或安全漏洞。如果我們的供應商的系統和網絡遭到破壞，可能會導致我們或此類供應商的網站、應用程序或數據處理出現重大中斷或故障，或可能危及受影響信息的機密性和完整性。
我們與第三方供應商的一些協議允許他們在短時間內取消，我們不時收到第三方供應商的通知，威脅要終止向我們提供他們的產品或服務，一些數據供應商已經終止向我們提供他們的數據。我們的一個或多個重要供應商終止提供供應商產品，或被排除在供應商產品之外，或受到限制使用，或與供應商產品相關的訴訟，可能會減少我們可供使用和交付給客户的數據和材料。此外，我們的一些競爭對手可以與我們的數據供應商簽訂獨家合同，包括與某些證券交易所。如果我們的競爭對手簽訂了這種獨家合同，我們可能被禁止從這些供應商那裏接收某些數據或其他材料，或者限制我們使用這些數據或其他材料，這將使我們的競爭對手獲得競爭優勢。這種獨家合同可能會阻礙我們創建我們的產品和服務或向我們的客户提供他們喜歡的數據或其他產品或服務的能力，這可能會導致我們的客户基礎減少。
儘管我們努力遵守供應商產品的許可要求，但不能保證第三方不會對我們的使用提出異議，這可能會導致採購或許可成本增加、權利喪失或代價高昂的法律訴訟。如果我們不能及時或有效地替換因任何原因變得不可用或無法有效運行的供應商產品提供的數據或功能，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。如果徵收額外許可費或增加當前許可費，或努力將增強功能納入供應商產品，而我們無法與這些供應商談判可接受的許可安排或找到同等產品或服務的替代來源，則我們的運營成本可能會增加。如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們還依賴某些第三方供應商將我們的數據分發給客户。雖然我們的一些供應商通過分發我們的數據來產生收入，但其他供應商並沒有獲得直接的經濟利益。如果我們的任何主要供應商以任何理由拒絕分發我們的數據，或要求我們向他們支付與分發我們的數據相關的新費用或額外費用，我們將需要尋找其他方法來分發我們的數據，或者損失某些產品的收入或盈利能力，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們的產品包含未檢測到的錯誤或由於缺陷、故障或類似問題而無法正常運行，我們可能會因使用我們的產品或服務來支持我們的
客户的投資過程，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們的產品和服務支持我們客户的投資過程，這些投資過程總共涉及數萬億美元的資產。我們開發或許可的產品或服務包含，並且未來可能包含未檢測到的錯誤或缺陷，儘管測試或其他質量保證實踐。使用我們的產品或服務作為投資過程的一部分，可能會產生這樣的風險：我們的客户、其資產由我們的客户管理的各方、與我們的指數掛鈎的投資產品的投資者、我們在ESG解決方案中評級或評估的公司或這些公司的股東，可能會因為我們的數據、計算、方法或分析中的一個小錯誤或我們的系統、產品或服務的故障或故障而向我們索賠。
錯誤或缺陷可能存在於產品生命週期的任何時間點，但在引入新產品或服務或對現有產品進行增強後經常會發現錯誤或缺陷。我們不斷推出新的方法和產品，以及現有產品或服務的新版本和更新。儘管進行了內部測試，並在某些情況下由客户進行測試或使用，但我們的產品或服務在數據、計算、方法或分析中包含錯誤，包括嚴重缺陷或故障，未來也可能包含錯誤。這種風險可能會隨着我們產品的數量、類型和複雜性的增加而增加，例如複雜的客户設計的索引可能需要唯一和更多的手動實施和維護。如果我們在發佈或交付產品或服務或發佈方法或分析之前檢測到任何錯誤，我們可能不得不在解決問題期間暫停或推遲產品或服務的發佈或交付一段較長的時間。在部署產品或服務或增強功能之前，我們可能不會發現影響我們產品或服務或增強功能的錯誤，我們可能需要提供增強功能或更正來解決此類錯誤，在某些情況下，這樣做可能不切實際。如果我們的產品或服務中存在未檢測到的錯誤，或者如果我們的產品或服務由於缺陷、故障或類似問題而無法正常運行，可能會導致我們的品牌或聲譽受損、成本大幅增加、銷售和收入損失、商業發佈延遲、第三方索賠、合同糾紛、負面宣傳、延遲或失去市場對我們產品或服務的接受、許可終止或重新談判或意外費用，以及為補救或減輕此類錯誤、缺陷或故障而轉移資源。任何這些事件的發生都可能對我們的業務產生實質性的不利影響, 財務狀況或經營結果。
雖然我們的客户合同中有條款旨在限制我們因客户或第三方對我們的產品或服務提出的索賠而承擔的責任，但這些條款可能會失效，或者無法充分或有效地限制我們的責任。此外，客户也越來越多地要求我們就我們的IT和運營風險管理以及安全實踐或政策提供合同保證，我們在金融服務領域的許多客户都受到法規和要求的約束，必須採用風險管理程序來監督他們的第三方關係。合同糾紛可能導致提供信貸、不利的金錢判決以及其他懲罰和損害賠償。對我們提出的任何此類索賠，即使最終結果對我們有利，也需要我們的管理層、人員、財務和其他資源的關注，並可能對我們的聲譽產生負面影響，或對我們的正常業務運營造成重大幹擾。此外，此類索賠和訴訟的持續時間或結果難以預測，這可能會進一步加劇它們可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生的不利影響。
MSCI可能面臨聲譽和可信度方面的擔憂。
如果MSCI的任何運營部門或產品線或MSCI整體遭受聲譽或其他方面的信譽損失，可能會對MSCI的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。可能已經影響可信度或可能在這方面產生影響的真實或感知因素包括：出現利益衝突；我們的指數構成以及ESG評級和評估過程和決定的編輯獨立性；第三方，包括政府、政界人士和大型投資者或資產所有者，對我們的編輯決策的影響、企圖影響或表面影響；公司相對於其ESG評級、指數納入、風險特徵或其他MSCI內容或分析的表現；我們的指數或ESG評級和評估發生變化的時間和性質；不同意我們的方法或模型，包括用於計算指數、風險價值和其他風險衡量、ESG評級和評估、數據、信息和分析；我們數據的準確性和完整性；媒體、政界人士、其他政府官員或代表、監管機構或其他第三方對我們的公司或我們的行業或我們在投資過程中的角色表達的觀點，包括關於我們鼓勵在某些公司、國家或地區投資或支持某些原因或趨勢的指控或建議；以及與國家、行業、公司或與我們的產品和服務相關的問題相關的政治緊張局勢的影響，例如將某些中國公司納入我們的指數，或關注我們產品的可持續或ESG投資和氣候考慮。
在某些情況下，我們的ESG和氣候產品，例如我們國家和公司的ESG評級或我們的Net-Zero Tracker，可能會使MSCI成為公眾關注的焦點或關於環境、氣候變化、社會關切或企業責任的公開辯論。此外，我們作為ESG研究、評級、數據和評估的領先來源，有時可能會變得有爭議、政治化或有爭議，導致與公司或投資者或其他感興趣的利益相關者發生糾紛，並造成媒體或監管機構的負面關注。
此外，監管和政治上越來越關注資產管理公司與ESG相關的做法。我們的某些客户利用我們的ESG數據和工具以及我們的ESG指數對ESG投資業績進行基準評估，並構建和管理ETF和其他指數化金融產品。這些機構投資者越來越多地成為額外披露要求以及媒體和政治審查的對象，這些要求的重點是防止資產管理公司“洗綠”(即，在事實並非如此的情況下，堅稱一種投資產品具有“綠色”或“可持續”特徵)。這些投資者使用我們的產品，可能會讓摩根士丹利資本國際(MSCI)捲入關於洗綠的辯論和批評。
影響我們聲譽和信譽的因素還包括我們自身的可持續性和企業責任政策或做法，包括未能達到公開披露的ESG和氣候相關目標或目標，或與不斷髮展的市場標準或我們自己的產品和ESG評級所使用的方法和標準不一致。
MSCI競爭對手的錯誤和其他行為也可能損害我們所在行業的聲譽，從而損害公司或我們的某些產品的聲譽。此外，我們認為MSCI的企業文化和聲譽對我們吸引和留住人才的能力做出了積極貢獻，而聲譽損害可能會對我們的招聘、員工敬業度和留住產生負面影響。損害我們的聲譽、品牌或信譽可能會對MSCI的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
新冠肺炎大流行或其他廣泛的健康危機可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情已經造成了重大的經濟混亂，包括全球股市的波動，並將繼續在世界各地持續存在，包括我們開展業務的地點。迄今為止，新冠肺炎大流行已經對全球經濟產生了負面影響，造成了金融市場的大幅波動，擾亂了全球供應鏈，並導致了全球大量感染和死亡。新冠肺炎疫情也帶來了重大不確定性。這些不確定性包括但不限於，疫情對經濟和金融市場、我們的員工、我們的客户和我們的第三方服務提供商的不利影響。各國政府和貨幣當局為減輕這一流行病的影響所作努力的某些長期影響也變得明顯，包括物價和工資上漲以及對工人的競爭加劇。
雖然到目前為止，新冠肺炎大流行還沒有對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的負面影響，但我們不能向您保證，我們會成功地減輕這次全球大流行或任何其他廣泛的健康危機對我們業務的任何負面影響。我們密切關注新冠肺炎疫情的影響，不斷評估其對我們業務的潛在影響，並根據有關部門的建議和要求採取適當行動。新冠肺炎大流行可能對我們的運營和財務業績產生多大程度的影響仍是不確定的，將取決於許多我們無法控制的因素，包括大流行的時間、範圍、軌跡和持續時間；新冠肺炎新變種的出現、傳播和嚴重程度；疫苗和治療的開發、可獲得性、分銷和有效性；實施保護性公共安全措施，包括疫苗和測試任務；以及大流行對包括金融市場在內的全球經濟的影響。如果我們不能有效地應對和管理這些事件的影響，或者如果我們不能應對新的大範圍健康危機的影響，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到負面影響。
客户風險
我們的客户向我們支付可變許可費(例如，根據我們管理的資產或指數化投資產品的總費用比率或交易量)，可能會尋求協商更低的費用結構，或者可能降低此類產品的總費用比率，或者可能停止使用我們的指數，這可能會限制或減少我們來自基於資產或其他可變費用的收入的增長。
我們收入的一部分來自基於資產的手續費或基於交易量的手續費，其中一些收入流集中在我們的一些最大客户，包括貝萊德，在我們最大的市場，美國。我們的客户，包括我們最大的客户，可能會尋求各種理由來談判向我們支付較低的資產手續費百分比，有時是以相關產品總費用率(“TER”)的百分比計算的。此外，我們提供或管理指數化投資產品(包括ETF)的客户之間的競爭非常激烈，低費用是競爭優勢之一。當投資產品的TER決定我們的費用時，TER的降低可能會對我們的收入產生負面影響。此外，我們的客户，包括我們最大的客户，可能會尋求重新談判現有的基於資產的收費模式，以實現更低的費率或總體費用，這可能會對我們的運營收入產生負面影響。
此外，已授權我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户通常不需要繼續使用我們的指數，並可以隨時選擇停止提供投資產品或改用非MSCI指數。授權我們的指數作為上市期貨和期權合約的基礎的客户也可能停止這樣做
合同。此外，我們對我們的指數有差異化的許可策略，並不時體驗到較低費用產品的更快增長，導致指數投資產品的平均基於資產的費用百分比較低。雖然我們的目標是在長期內最大限度地實現價格和產量的權衡，但不能保證我們能夠做到這一點。費用低於平均水平的指數化投資產品的資產增長不足以抵消費用高於平均水平的指數化投資產品的資產增長，可能會對任何給定季度的業績產生重大不利影響。我們基於資產的費用可能會大幅減少，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。最後，在多個投資產品基於同一指數的情況下，(I)一個產品所管理的資產可能會轉移到向MSCI支付較低費用水平的產品，(Ii)這些產品可能會競爭相同的資產，使得任何產品都不會變得足夠大，從而無法成功或持續下去，或(Iii)一個產品(例如用於對衝的衍生品)的失敗或停產可能會對其他產品(例如ETF)的使用產生不利影響。
我們任何最大客户的取消或減少都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們收入的很大一部分集中在一些最大的客户身上。在截至2022年12月31日的財年中，我們按收入計算最大的客户組織貝萊德佔我們綜合運營收入的10.3%。在截至2021年12月31日的財年，貝萊德貢獻了我們綜合運營收入的12.7%。我們的收入增長依賴於我們獲得新客户、快速加入我們的客户並向他們部署我們的產品和服務、向現有客户銷售額外服務以及實現並保持與我們現有許可證相關的高續約率的能力。未能實現其中一個或多個目標可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。客户對我們的產品和服務的滿意度、我們支持服務的有效性、我們產品和服務的定價、競爭產品或服務的定價和質量，或經濟狀況和全球資本市場變化的影響，都可能導致客户對我們的活動減少。如果我們的一個或多個最大的客户取消或減少其許可證，而我們未能成功更換這些許可證，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的客户可能會變得更加自給自足，這可能會減少對我們產品或服務的需求，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的客户可能會在內部開發他們目前從我們授權的產品或服務中包含的某些功能。例如，我們的一些客户已經獲得監管部門的批准，可以創建指數作為他們管理的ETF的基礎，其他客户則投資於直接指數策略，允許投資者購買組成指數的個別股票，而不是投資於基金或ETF。同樣，我們的一些客户目前授權我們的風險或ESG和氣候數據來分析他們的投資組合風險，他們可能會開發自己的工具來收集數據和評估風險，或者將ESG和氣候因素嵌入到他們的投資過程中，使他們沒有必要使用我們的產品或服務。越來越多的資產管理公司和投資銀行與提供計算代理服務的指數提供商合作，或與行業組織或協會合作，創建或可能創建自己的一系列專有指數，用於管理基金，或作為ETF、結構性產品或場外衍生品的基礎。如果我們的客户變得更加自給自足，對我們產品或服務的需求可能會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
技術風險
我們的信息技術架構、平臺、供應商和服務提供商、生產和交付系統、軟件、代碼、內部網絡、互聯網或其他系統或應用程序中的任何故障、中斷、不穩定或漏洞都可能擾亂我們的運營，導致我們的產品不可用或失敗，並在部署我們的產品時造成延遲或額外成本，或者對我們的產品商業化或保密的能力施加條件或限制，導致聲譽和其他損害，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們嚴重依賴我們的信息技術系統和平臺及其組件的容量、可靠性和安全性，包括我們的數據中心、雲提供商和其他供應商和服務提供商、生產和交付系統以及互聯網，來創建和交付我們的產品和服務我們的客户。我們的員工也依賴這些系統、平臺和提供商進行內部使用。大量使用我們的電子交付系統以及其他因素，例如第三方服務中斷、操作故障、人為錯誤、恐怖襲擊或其他攻擊、氣候或天氣相關事件(例如颶風、洪水或其他自然災害)、大流行或傳染性疾病的再次爆發、停電、電信故障、技術故障、互聯網故障或利用安全漏洞進行的惡意攻擊，都可能損害我們的系統的運行或中斷其可用性，或影響人員的可用性。我們有效利用互聯網的能力，包括
由於基礎設施故障、第三方互聯網提供商的服務中斷、利用安全漏洞的惡意攻擊或加強的政府監管，我們遠程工作人員訪問互聯網的能力也可能受到損害。
我們的運營，包括我們的信息技術系統和平臺、我們的電子交付系統或互聯網可能發生的中斷、故障或放緩，可能會損害我們的品牌和聲譽，導致訴訟，並對我們有效分銷產品和為客户服務的能力產生負面影響，包括提供託管服務或提供實時索引數據。就我們通過收購實現增長的程度而言，新收購的企業在技術基礎設施和災難恢復方面的投資可能沒有我們那麼大。當他們的系統集成到我們的系統中時，可能會引入漏洞，這可能會影響我們整個公司的平臺。
我們不能保證我們能夠成功防禦此類中斷，也不能保證我們的災難恢復或業務連續性計劃或我們的第三方服務提供商(包括雲提供商)的計劃將有效地降低風險和相關成本，這些風險和相關成本可能會因我們轉移到越來越遠程的工作環境而加劇，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
任何未能確保和保護數據機密性的行為都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的許多產品，以及我們的內部系統和流程，都涉及通過各種渠道收集、檢索、處理、存儲和傳輸專有、第三方和客户機密信息。我們還處理員工與其工作相關的個人信息。我們依靠內部流程和IT控制的複雜系統以及政策、程序和培訓來保護這些信息，包括可能提供給我們或託管在我們系統中的敏感客户數據，如重要的非公開信息和客户組合數據，以防止未經授權的訪問或披露。此外，我們認為，當我們改變我們的指數的組成時，在某些情況下，由於與跟蹤我們的指數相關的交易活動，這些變化可能會對成分證券的價格和某些指數化投資產品產生間接影響。隨着我們ESG評級的使用和使用類型的增加，在某些情況下，評級和評級的變化也可能對我們評級的公司、其證券的價格以及引用其證券的其他證券的價格產生影響。
如果我們的內部流程、保密政策、利益衝突政策或信息障礙程序失敗或不足，包括人為錯誤或手動流程、系統錯誤、其他無意泄露或其他故障，或者如果員工故意規避或違反我們的內部控制、政策或程序，則未經授權訪問、披露或挪用數據，包括重要的非公開或其他機密信息(例如，某些指數組成數據或ESG評級數據)，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，我們可能會受到訴訟、監管行動、制裁或其他處罰，導致客户信心喪失。這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
成功的網絡攻擊或其他安全漏洞以及安全計劃、系統和程序的失敗可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的業務依賴於機密、敏感、專有和其他類型的數據和信息的安全處理、存儲和傳輸，這些數據和信息在內部管理，並與第三方供應商一起管理。我們和我們的供應商面臨安全風險，包括網絡攻擊和其他安全漏洞，如網絡釣魚詐騙、黑客攻擊、篡改、入侵、病毒、勒索軟件、惡意軟件和拒絕服務攻擊。在某些情況下，當員工遠程工作時，這些風險會增加。我們和我們的供應商使用移動和雲技術也可能增加我們面臨此類威脅的風險。由於我們在全球市場中的角色或地位，我們可能會受到更有針對性、更復雜的網絡和其他安全攻擊，目的是訪問我們系統上的某些信息，包括客户投資組合數據、我們指數的構成以及MSCI ESG Research對企業發行人的評級。任何此類威脅都可能導致我們或我們供應商的產品或服務、網絡、系統、網站、應用程序、數據或數據處理出現重大中斷或故障，或可能以其他方式危及我們擁有的數據或信息的可用性、保密性或完整性。雖然我們沒有經歷過個別或總體上對公司有重大影響的網絡或其他安全事件，但我們過去經歷過不同程度的網絡攻擊，包括拒絕服務攻擊。不能保證今後不會有與這類事件有關的實質性不利影響，特別是因為這些事件通常變得越來越頻繁、複雜、難以發現和難以成功防禦。
我們或我們的第三方提供商的安全措施，包括任何基於雲的技術，可能會被證明是不夠的，具體取決於所構成的攻擊或威脅。網絡攻擊、安全漏洞或第三方報告我們的系統存在安全漏洞，即使沒有發生漏洞，也可能損害我們的品牌和聲譽，導致訴訟、監管行動、制裁或其他處罰，導致客户失去信心，這將損害我們留住客户和獲得新客户的能力，並導致
經濟損失。上述任何一項都可能導致意想不到的成本或高於估計的成本。我們還可能因增加和完善我們的內部流程和IT控制以及與安全、處理完整性和保密性或隱私相關的政策和程序而產生額外成本。
將我們的應用程序、系統、流程和基礎設施遷移到新技術、雲提供商、數據中心、流程、平臺或應用程序可能會導致我們的產品、服務和客户支持的性能和交付出現意外故障、中斷或延遲。此類事件可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
過去，我們在某些產品的性能和交付方面遇到了意想不到的中斷和延遲，包括在我們將應用程序和基礎設施遷移到位於全球多個設施的新數據中心、數據庫存儲設施或其他網絡基礎設施之後。雖然我們已採取措施減少此類中斷和延遲，但我們不能保證未來在遷移到新技術、應用程序或流程(如雲遷移)的過程中不會再次發生此類情況，即使在對新系統、流程、應用程序和硬件進行了廣泛測試之後，或者在我們的客户羣顯著增長、產品或服務的數量或要求我們提供產品和服務的速度提高的情況下也是如此。此類中斷可能會導致取消訂單，減少對我們產品和服務的需求，導致收入減少，或導致與我們使用電力和數據存儲相關的成本增加。在採用雲計算、虛擬化和敏捷軟件開發等新技術、應用和流程後，我們可能會在某些產品、服務和客户支持的性能和交付方面遇到意想不到的中斷和延遲。我們還可能在恢復數據、修復、更換或補救系統、設備或設施以及保護自己免受此類中斷的影響方面產生更多運營費用。因此，任何影響我們的信息技術平臺、雲提供商、數據中心、生產和交付系統、應用程序、流程或互聯網的重大故障、中斷或不穩定，都可能對我們有效地分銷我們的產品和服務我們的客户的能力造成負面影響，損害我們的品牌和聲譽，並導致訴訟，這可能會對我們的業務產生重大不利影響, 財務狀況或經營結果。
我們使用開放源代碼可能會引入安全漏洞，在部署我們的產品或服務時造成意想不到的延遲或成本，或者對我們將產品或服務商業化或保密的能力施加條件或限制。
我們依靠開源代碼來開發軟件，並將其整合到我們的產品和內部系統中。使用開放源碼可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可人通常不提供關於侵權主張、代碼質量或代碼安全性的擔保或其他合同保護。一些開源許可證規定，如果我們將我們的專有代碼與開放源代碼結合起來，並以某種方式分發它，我們可能會被要求向公眾發佈我們專有應用程序的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發努力和時間創造類似的產品，並最終使我們處於競爭劣勢。此外，許多開放源代碼許可證的條款都是模稜兩可的，美國法院沒有對其進行解釋。因此，我們可能被要求以商業上不可行的條款向第三方尋求許可，使我們的專有代碼部分普遍可用，重新設計我們的產品或系統，如果重新設計不能及時或具有成本效益地完成，停止我們產品的許可，或者採取其他可能從我們的開發工作中分流資源的補救措施。這些要求中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
戰略和增長風險
我們的業務可能會受到經濟狀況和全球資本市場變化的影響，包括地緣政治事件、不利的股市狀況、金融市場的波動和不斷變化的投資趨勢。這些變化可能會減少對我們產品和服務的使用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到經濟狀況、全球資本市場波動和不斷變化的投資趨勢(包括地緣政治事件導致的狀況、波動性和趨勢，如俄羅斯入侵烏克蘭和相關的全球地緣政治緊張局勢升級)的影響。我們的客户將我們的產品用於各種目的，包括基準、業績歸因、投資組合構建和風險管理，以及支持包括ESG、氣候、因素、主題、私人資產和MAC投資在內的投資戰略。資本市場動盪、地緣政治不穩定或動盪以及其他經濟和市場狀況和趨勢，包括經濟衰退或其他重大金融市場事件或危機，可能會影響投資者是否、如何、在哪裏和何時選擇投資，例如在發達或新興市場、美國或非美國市場之間投資，以及是否採取不同的投資策略。
我們收入的一部分來自使用我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户。這些費用主要是根據客户管理的資產或交易量，以及如果管理或交易的資產水平
銷量下降，我們預計我們的收費收入將出現相應的下降。投資產品的資產價值可能會隨着市場表現和現金流入和流出的變化而增加或減少，這可能會影響我們的收入。
此外，我們越來越多的收入來自與某些投資趨勢相關的產品和服務，如ESG和氣候、因素、主題、私人資產和MAC投資。股票市場下跌或偏離此類投資趨勢，包括經濟狀況變化、政治或監管擔憂或審查的結果，可能會減少對我們相關產品和服務的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
競爭以及影響我們行業客户的財務和預算壓力可能會導致降價或失去市場份額，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的產品和服務在所有市場都存在競爭。我們的競爭對手從擁有大量資源的大公司到高度專業化的小型單一產品企業，規模不一。我們規模較大的競爭對手可能會獲得更多資源，並可能獲得更大的規模經濟，而我們的專業競爭對手可能會更有效地投入技術、營銷和財政資源，在特定產品或服務方面與我們競爭。一些競爭對手可能會提供對客户更具吸引力的價格激勵或不同的定價結構。競爭格局還可能以合併和收購、合資企業或戰略夥伴關係的形式進行整合，這導致資本更充裕或能夠通過協同增效獲得競爭優勢的競爭者減少。
在我們的產品和服務的許多市場，包括單一用途的產品和服務公司，進入壁壘可能很低或正在下降，這可能會導致新的競爭對手的出現。例如，更多的經紀自營商、數據供應商、信用評級機構或其他市場參與者或供應商可以開始開發自己的內容，如專有風險分析、ESG和氣候數據或指數。最近的發展，包括通過互聯網源或其他低成本交付系統獲得免費或相對廉價信息的增加、雲計算的進步、開放源碼的更多使用、機器學習和其他人工智能系統處理和組織大型數據集的能力，以及在特定領域開發專有應用程序的客户開發，在某些情況下進一步降低了進入壁壘。
我們可能會面臨降低收費的壓力，原因是影響我們客户的財務和預算壓力，包括那些由疲軟或動盪的經濟或市場狀況引起的壓力，包括全球經濟衰退或重大金融市場事件或危機的不確定性，新冠肺炎大流行的持續時間以及長期經濟和社會後果，俄羅斯-烏克蘭衝突以及通脹環境，這可能會導致某些客户減少在我們產品或服務上的整體支出，包括以低於我們能夠提供的成本尋求類似的產品或服務，通過將他們的支出與更少的提供商合併來實現。通過與其他客户合併或通過自我採購他們的某些信息和分析需求。因此，競爭和市場壓力可能會導致客户減少或銷售額下降，包括由於客户關閉和整合、降價、銷售和續訂週期延長以及運營成本增加，例如營銷和產品開發，這些單獨或總體上可能對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。
為了保持競爭力，我們必須成功開發新的和增強的產品和服務，並有效地管理產品過渡和集成。
為了保持競爭力，我們必須不斷推出新的產品和服務；加強現有的產品和服務，包括通過在MSCI內部和與第三方平臺整合產品和服務；收集、組織、分析和保護大量信息以產生洞察力；以及有效地產生客户對新的和增強的產品和服務的需求。我們可能無法在及時或具有成本效益的基礎上，或在不影響現有產品和系統的穩定性和效率的情況下，成功地開發、推出、實施、營銷、定價、推出或許可新產品或增強功能。任何新產品和增強功能都可能無法充分滿足市場或行業標準的要求，或無法獲得市場認可。
開發和增強我們的產品和服務的過程是複雜的，由於新平臺、操作系統、技術的引入和客户的期望，未來可能會變得越來越複雜和昂貴。此流程通常需要跨各種功能和產品線的有效協作，而無效或不足的協作可能會損害我們實現業務目標的能力。此外，如果我們被認為創新速度不夠快，無法滿足投資者或他們顧問不斷變化的需求，我們的聲譽可能會受到損害。我們必須進行長期投資並投入大量資源，然後才能知道這些投資最終是否會帶來新的或增強的產品和服務，以滿足客户的需求併產生足夠的收入。我們還不時產生整合現有產品和服務以及將客户過渡到增強型產品和服務的成本，這也帶來了執行風險和挑戰，並可能導致降價或其他讓步。如果我們不能有效地管理新產品和服務的開發，我們
可能無法保持競爭力，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的全球業務和未來的任何擴張可能會繼續給我們的管理層和其他資源帶來巨大壓力，並使我們面臨額外的、在某些情況下意想不到的風險和成本，這些風險和成本與我們全球足跡的擴大導致的政治、經濟、法律、運營和其他問題有關，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的全球業務和未來的任何擴張預計將繼續對我們的人員、管理和其他資源提出巨大需求。在我們現有的全球業務或未來的任何擴張中，包括通過收購，我們不能保證我們將有效地吸引、聘用和留住合格的人員，在我們所有地點發展和保持有效的領導力；運營和擴展我們的有形設施和信息技術、法律和合規基礎設施；整合收購的業務；或以其他方式充分管理我們的全球業務和任何未來的擴張。
我們的全球業務也使我們面臨許多國家業務固有的政治、經濟、法律、運營、聲譽、特許經營和其他風險，包括可能的資本管制、外匯管制、關税、遵守制裁、税收處罰、徵税或評估、法律不確定性、廣泛的監管自由裁量權和其他限制性政府行動，以及在我們開展業務的某些國家或地區爆發敵對行動或政治和政府不穩定的風險。我們的大多數員工都位於美國以外的辦公室，其中一些員工位於新興市場。設立和維持這些辦事處的費用，包括與信息技術基礎設施有關的費用，以及在這些地點吸引、培訓和留住僱員的費用，可能比我們預期的更高，或可能以更快的速度增加。此外，影響全球經濟和我們員工的公共衞生流行病，如全球性的新冠肺炎疫情，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
適用於我們業務的許多國家/地區的法律和法規是不確定和不斷變化的，我們可能很難確定並保持遵守每個市場的當地法律的確切要求，或者成本高昂。我們無法在我們的辦公室內保持一致的內部政策和程序，並在特定市場上遵守當地法律，這不僅會對我們在該市場的業務產生重大的負面影響，還會對我們的整體聲譽產生重大負面影響。
在世界許多地區，對我們的產品和服務的需求仍處於萌芽階段，特別是在風險管理、ESG和氣候一體化實踐往往未得到充分發展的新興市場地區。此外，為一些新興市場的本地證券建模所需的數據可能難以獲取，而本地投資產品的細微差別可能難以建模或成本高昂。如果我們不適當地調整我們的產品和服務以適應當地市場的需求，我們可能無法有效地增加我們的產品和服務在美國以外的一些地方的銷售。不能保證對我們的產品和服務的需求將在這些國家和地區發展。
任何未能有效管理擴張或有效管理全球業務的行為都可能損害我們的品牌和聲譽，導致成本增加和訴訟，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
法律和監管風險
不遵守法律、規則或法規，或引入新的法律、規則或法規，或更改現有法律、規則或法規，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
不遵守任何適用的法律、規則、命令、法規、守則或其他要求，可能會使我們面臨訴訟、監管行動、制裁、罰款或其他處罰，並損害我們的品牌和聲譽。我們和我們的許多客户都在金融服務業開展業務，該行業受到聯邦和州以及外國政府廣泛的法律、規則和法規的約束，有些司法管轄區直接監管指數。這些法律、規則和法規復雜，變化頻繁，有時變化迅速，出人意料，並以難以預測的方式受到行政解釋和司法建設的影響，可能會對我們的業務和我們客户的業務產生實質性的不利影響。全球政治變化帶來的不確定性加劇了監管的不確定性。此外，我們可能被要求遵守不同司法管轄區的多個可能相互衝突的法律、規則或法規，這可能單獨或總體上導致我們的合規成本大幅上升。法律、規則或法規可能會導致我們限制或更改我們在所有產品和服務中許可和定價產品和服務的方式，包括一個產品中的數據或信息是否被用於另一個產品中，或者可能會給我們帶來額外成本。適用於我們客户的法律、規則和法規的變化可能會限制我們的客户使用我們的產品和服務的能力，或者可能以其他方式影響我們客户對我們的產品和服務的需求。因此，如果我們的客户受到某些法律、規則或法規的約束，我們可能會產生更高的相關成本
修改我們的產品或服務。如果我們依賴我們的客户和供應商為我們的產品和服務提供數據，而某些法律、規則或法規影響我們的客户和供應商向我們提供這些數據的能力或意願，或監管提供這些數據的費用，我們繼續生產我們的產品和服務的能力或相關成本可能會受到負面影響。以下是對我們影響最大的法規和法規發展：
•英國退歐。英國於2020年1月31日退出歐盟(俗稱《脱歐》)，英國在歐盟單一市場的成員國身份於2020年12月31日結束。2020年12月24日，英國和歐盟宣佈達成一項新的雙邊貿易與合作協議(《歐盟-英國貿易與合作協議》)，該協議於2020年12月29日由歐盟27個成員國正式批准。2021年3月，英國和歐盟在諒解備忘錄(MOU)中就兩國之間關於金融服務問題的自願監管合作和對話框架達成一致，預計將在正式步驟完成後簽署，儘管這尚未發生。與英國退歐和將繼續發展和定義的英國與歐盟之間的新關係相關的不確定性仍然存在，以及與更廣泛的貿易、法律、監管、税收和勞動力環境相關的不確定性，以及由此對我們的業務和我們客户的影響。例如，根據歐盟基準條例，由第三國(即非歐盟)基準管理人提供的基準可由歐盟監管的歐盟實體使用，前提是該基準管理人申請承認、認可或其本國司法管轄區的制度被歐盟委員會視為等同。歐盟基準條例目前規定了2023年12月31日之前的過渡期，允許受監管實體繼續使用非歐盟管理者提供的基準。歐盟委員會表示，它可能會進一步延長使用非歐盟管理人提供的基準的過渡期，至少延長到1月1日, 2026年。我們的一家子公司被授權為受英國FCA監管的英國基準管理人，我們在歐盟擁有重要業務，我們的高級管理團隊的某些成員常駐英國。因此，與英國退歐和英國與歐盟之間的新關係相關的不確定性可能會增加我們的經營成本，或者在某些情況下，影響我們的經營能力，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
•影響基準的監管。與影響基準或其使用的法規以及任何相關技術標準和指南相關的合規努力可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。特別是，合規要求可能會導致我們的業務實踐、產品供應或我們在某些司法管轄區(包括歐盟)提供指數的能力發生變化，包括但不限於增加我們的業務成本，包括支付給監管機構的直接成本、削弱我們的知識產權、影響我們可以為我們的指數收取的費用、對我們履行對數據提供商的合同承諾的能力施加限制、對我們提供產品的方式施加限制或導致我們的數據提供商拒絕向我們提供數據，任何這些都可能對我們的指數產品產生實質性的不利影響。
例如，基準行業受到歐盟法規的約束，如(EU)2016/1011號法規(修訂)，該法規也適用於英國，因為根據2018年歐盟(退出)法案(修訂)，該法規構成了英國國內法律的一部分，以及在其他各種司法管轄區加強審查和可能出臺的新法規或加強法規。此外，歐洲證券和市場管理局(ESMA)不時就歐盟基準法規(如法規(EU)2016/1011(修訂)和法規(EU)第600/2014號)的解釋發佈指導。ESMA關於ETF和其他UCITS發行的指引限制了可用作集合投資可轉讓證券(“UCITS”)基金的基礎的指數類型，並要求除其他事項外，指數成分及其各自的權重必須便於投資者和潛在投資者在延遲和定期的基礎上免費獲取，例如通過互聯網。國際證券事務監察委員會組織(“國際證監會組織”)建議基準管理人在自願的基礎上公開披露他們是否遵守國際證監會組織公佈的財務基準原則。其他司法管轄區也表示，它們可能會考慮潛在的基準監管或對基準行業進行審查。例如，英國金融市場監管局宣佈，它將對基準和指數市場的競爭情況進行一項市場研究。歐盟、美國和世界其他司法管轄區的監管機構、政策制定者和媒體對基準和指數提供商的高度關注和審查，可能會導致對我們公司或整個指數行業的角色或影響力的負面宣傳或評論，這可能會損害我們的聲譽和可信度。
此外，影響我們指數用户的法律、規則、法規和命令可能會對我們的指數產生間接影響，包括它們的結構和組成，例如禁止我們指數的用户投資或交易我們指數中包含的證券的制裁。
•數據隱私立法。與隱私或數據收集和使用相關的法律、規則或法規或消費者環境的變化可能會影響我們收集、管理、聚合、存儲、傳輸和使用個人數據的能力。
由於立法或行業法規的制定，或僅僅是由於公眾對隱私問題的關注而改變做法，可能會對我們的直銷產生重大的不利影響。可以對收集、管理、彙總、存儲、轉移和使用目前合法獲得的信息施加限制或禁令，或者可以施加懲罰，在這種情況下，我們與處理信息有關的成本可能會大幅增加。例如，加利福尼亞州通過了2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)和2023年1月1日生效的加州隱私權法案(CPRA)，大幅修改和擴大了CCPA。CCPA和CPRA監管所有加州人的個人數據處理，並對不遵守規定的行為施加重大處罰。《歐洲一般數據保護條例》對接收或處理歐盟居民個人數據的公司提出了更嚴格的運營要求，幷包括對不遵守規定的重大處罰。在日本，《個人信息保護法》監管將個人信息和“數據當事人”的個人數據用於商業目的，而不考慮這種使用是否在日本境內。此外，包括中國和印度在內的其他司法管轄區正在考慮或已經對個人和其他類型數據的使用和轉移施加額外限制。
•《投資顧問法案》。除MSCI ESG Research LLC及其指定的若干外國關聯公司提供的某些產品外，我們相信我們的產品和服務並不構成或提供顧問法所預期的投資建議。見第一部分，第1項。上面的“企業-政府監管”。《顧問法》規定了受託責任、記錄保存和報告要求、披露要求、對顧問和諮詢客户之間的代理和主要交易的限制，以及一般反欺詐禁令。我們產品線的未來發展或現行法律、規則、法規或解釋的變化可能會導致這一地位發生變化，要求我們公司家族中的其他實體根據《顧問法案》註冊為投資顧問，或遵守各州或外國司法管轄區的類似法律或要求。在美國，美國證券交易委員會最近就資產管理行業的某些第三方信息提供商(包括指數提供商和模型提供商)的角色徵求公眾意見，以及在特定事實和情況下，信息提供商是否根據《顧問法案》擔任投資顧問。美國證券交易委員會的置評請求中的具體問題表明，美國證券交易委員會正在考慮包括指數提供商在內的信息提供商是否應該註冊為投資顧問，以及在多大程度上應該註冊為投資顧問，並受到《顧問法》的所有方面的約束。美國證券交易委員會的置評請求影響深遠，可能導致根據《顧問法》或其他框架進行監管。如果我們的指數業務被視為投資顧問，我們可能會被視為客户的受託人，從而增加了我們業務的成本和複雜性。此外, 這一監管框架的某些方面可能與我們在其他基準法規下的義務不一致。美國證券交易委員會最近還提出了一項規定，禁止在美國證券交易委員會註冊的投資顧問將某些服務或功能外包給不符合最低要求的服務提供商。這一擬議規則將要求投資顧問對其服務提供商提出盡職調查、監測和記錄保存要求，指數提供商等被確定為可能屬於擬議要求範圍內的服務提供商。因此，這項擬議的規則可能會對我們的業務提出額外的要求。
在某些情況下，在提供數據和服務方面，我們產生了額外的成本，以應我們客户的要求實施流程和系統，以確保他們使用我們的數據向其客户提供的產品和服務符合我們客户可能受到的財務法規的約束。例如，美國的一項行政命令禁止我們的許多客户交易某些中國公司的證券，導致我們決定將這些公司從相關指數中刪除，以支持我們的客户的需求，即我們的指數滿足他們的目標，即在投資組合中可複製。如果我們的客户受到更嚴格的監管，我們可能會受到間接影響，並可能產生更高的成本，這可能會對某些產品的盈利能力產生負面影響。
此外，政治家、監管機構、政策制定者和媒體對指數和ESG評級和數據提供商的關注和審查也越來越多，這可能會造成負面宣傳，損害我們的聲譽或可信度，並導致新的或額外的監管，可能會增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。例如，IOSCO要求監管機構考慮將更多注意力集中在ESG評級和數據產品的使用上。在歐盟，歐盟委員會在就歐盟ESG評級市場的運作和信用評級中ESG因素的考慮進行了有針對性的諮詢後，於2022年8月發佈了一份摘要報告，委員會將利用這份報告來考慮是否需要採取可能的政策舉措。此外，2022年12月，英國政府宣佈就ESG評級監管進行諮詢。此外，2022年12月，日本金融廳發佈了《ESG評級和數據提供商行為準則》，英國FCA宣佈成立一個行業領導的小組，為ESG數據和評級提供商制定自願行為準則。這些或類似的監管制度或倡議可能會給我們的ESG和氣候產品和服務帶來巨大的合規負擔和成本。此外，多個司法管轄區的監管可能不一致，這可能會造成執行挑戰，並導致無意中的不遵守。
對我們的知識產權和其他權利的法律保護可能不足以或不能保護我們的競爭優勢。第三方可能侵犯我們的知識產權，或者我們可能侵犯他們的知識產權，在這兩種情況下，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們認為我們的產品和服務的許多方面都是專有的。我們主要依靠商業祕密、專利、版權和商標權、關於不正當競爭和挪用知識產權的法律以及技術措施和合同保護(如保密義務)來保護我們的產品和服務。此外，我們許可或獲取我們納入我們的服務和產品的技術，而第三方或以前的所有者可能沒有采取足夠的措施來保護知識產權。儘管我們盡了最大努力，但我們不能確定我們為保護我們的知識產權而採取的步驟以及我們向其授權或獲取知識產權的人的權利是否足以防止未經授權使用、挪用、分發或盜竊我們的知識產權。
我們運營的各個司法管轄區的知識產權法律隨時可能發生變化或有不同的解釋，並可能進一步限制我們保護知識產權的能力。由於我們的客户和員工所在的司法管轄區不同，我們協議下知識產權和義務的可執行性以及在發生違約時可獲得的補救措施可能會有所不同。未能充分保護我們的知識產權可能會損害我們、我們的品牌或聲譽，並影響我們有效競爭的能力。
我們不能保證我們可能獲得的任何知識產權會保護我們的競爭優勢，也不能保證我們的競爭對手不會侵犯我們的權利。此外，我們的競爭對手可以獨立開發和保護與我們相同或相似的產品和服務。我們可能無法檢測到未經授權使用或披露我們的知識產權或機密信息，也無法採取必要的步驟來執行我們的權利。此外，我們的產品和服務，或我們向客户提供的第三方產品，可能會侵犯他人的知識產權。
為了保護我們的知識產權而索賠或對知識產權索賠作出迴應，無論是非曲直，都可能耗費寶貴的時間，並導致代價高昂的訴訟或拖延，而且不能保證我們會成功。我們不時收到來自第三方的索賠或通知，指控他們的知識產權受到侵犯或可能受到侵犯；這些索賠的數量可能會增加。這些知識產權索賠的辯護成本可能會很高，可能會要求我們支付損害賠償金，限制我們未來使用某些技術，損害我們的品牌和聲譽，顯著增加我們的成本，並阻止我們提供某些服務或產品。我們可能需要以不利的條款解決此類索賠，支付損害賠償金，停止提供或使用受影響的產品或服務，對我們的產品或服務進行變通或重大重新設計，或簽訂特許權使用費或許可協議，其中可能包括我們在商業上不可接受的條款。我們不時會收到通知，要求我們保護合作伙伴、客户、供應商或分銷商免受合同中賠償條款下的第三方索賠。如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
在包括美國和德國在內的多個司法管轄區，已經發生了多起訴訟，涉及指數化投資產品的發行人是否需要獲得指數所有者的許可證，或者發行人是否可以基於公開可用的指數級別數據發行投資產品，而無需獲得指數所有者的許可(或向指數所有者付款)。這些案件的結果取決於一系列因素，包括管轄法律、無證可用的索引信息量以及案件的其他特定事實和情況。在某些情況下，結果對索引所有者不利。如果相關司法管轄區的法院或監管機構或其他政府機構認定發行與指數掛鈎的投資產品不需要許可證，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。它還可能導致當前行業做法的變化，使我們不再及時通過我們的網站或新聞媒體公開我們的指數水平數據。
我們的一些產品和服務幫助我們的客户滿足他們的監管要求。法規要求的變化可能會消除對這些產品或服務的需求，或者可能導致我們投資於增強產品或服務，以幫助我們的客户滿足新的法規要求。
金融風險
我們的收入、費用、資產和負債都受到外幣匯率波動風險的影響。
我們面臨着外幣匯率波動的風險。匯率變動可能會影響我們以非美元貨幣計價的收入、支出、資產和負債的美元報告價值，或者如果此類項目的貨幣與記錄這些項目的實體的本位幣不同。此外，指數化投資產品的資產價值可能在短期內大幅波動，這種波動可能會進一步受到外幣匯率波動的影響。
我們管理某些部分的外幣匯率風險，部分是透過使用主要由外幣遠期合約組成的衍生金融工具，而該等遠期合約在會計上並未被指定為對衝工具。我們目前參與或未來可能參與的任何衍生金融工具都可能不會成功，從而對我們的經營業績造成不利影響。
如果我們未來以當地貨幣記錄的國際活動增加或減少，我們對外幣匯率波動的風險可能相應增加或減少，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的負債可能會對我們的現金流和財務靈活性產生實質性的不利影響。
有關我們目前未償債務的概述，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。雖然我們相信我們的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們不能保證我們將產生和保持足夠的現金流，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。我們償還債務的能力和為計劃中的資本支出提供資金的能力取決於我們在未來創造和獲取現金的能力，而這反過來又受制於一般經濟、金融、競爭、監管和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法在債務到期時償還債務，我們可能需要在債務到期時或到期前對全部或部分債務進行再融資。如果我們無法以對我們有利或可接受的條款或根本不能獲得額外的融資，我們還可能被迫出售資產，以彌補我們支付義務的任何缺口。如果我們不能在債務到期時進行再融資或以其他方式支付債務，併為我們的流動性需求提供資金，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、流動性、獲得融資的能力和在我們行業的競爭能力可能會受到重大不利影響。
我們可能需要或希望對現有債務進行再融資，或不時產生額外債務，以資助營運資金、資本支出、投資或收購，或用於其他目的。如果我們這樣做，我們可能會受到不太有利的條件的影響。與我們的負債水平相關的風險也可能加劇，包括使我們難以以最佳方式資本化和管理業務的現金流，或者使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢。
此外，我們債務協議的條款包括限制性契約，其中限制了我們以及我們現有和未來子公司的財務靈活性。如果吾等未能遵守吾等債務協議中的限制及契諾，則在某些情況下，如繼續發生違約，可能會導致本公司及其擔保人摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)於2022年6月9日修訂及重新訂立的信貸協議(“信貸協議”)項下的循環信貸安排(“循環信貸安排”)或定期貸款A安排(“TLA安排”)項下的貸款人加速償還吾等債務義務或終止借款承諾。作為行政代理人和貸款人，經不時修訂、補充、修改或修訂及重述。截至2022年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的金額，TLA安排已全部提取。
2017年，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，FCA將在2021年後不再説服或強制銀行提交利率以計算LIBOR基準。LIBOR管理人於2021年3月5日宣佈，自2022年1月1日起永久停止發佈大部分LIBOR設置，並於2023年7月1日停止發佈隔夜、一個月、三個月、六個月和12個月美元LIBOR設置。因此，FCA表示，它不打算説服或迫使銀行在這些日期之後提交LIBOR。然而，在此之前，FCA小組銀行已同意繼續支持LIBOR。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)聯手，建議用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代美元LIBOR。隔夜融資利率是一個新指數，由短期回購協議計算，由美國國債支持。
2022年，我們修改了之前的信貸協議，其中包括用SOFR取代LIBOR。我們的信貸協議項下的信貸安排下的任何借款主要以SOFR為基礎。目前尚不清楚SOFR是否會被市場接受為LIBOR的替代品，而且由於SOFR與LIBOR有根本的不同，因此不能保證SOFR的表現將與LIBOR在任何時候的表現相同，也不能保證它是LIBOR的可比替代品。因此，我們無法合理預測以SOFR取代LIBOR或建立其他替代參考利率對我們的業務、財務狀況或運營結果的潛在影響(如果有的話)。此外，我們在TLA融資機制下產生了浮動利率債務，我們可能在循環信貸融資機制下產生浮動利率債務，這將使我們面臨利率風險，並可能導致我們的償債義務大幅增加。
如果我們的信用評級發生變化，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們的信用評級不是建議購買、出售或持有我們的任何普通股或未償債務。我們的優先無抵押票據(“優先票據”)項下的未償還債務目前為非投資級評級。分配給我們債務的任何評級都受到信用評級機構的持續評估，如果任何機構認為未來與評級基礎有關的情況有必要的話，任何機構都可以在任何時候完全下調或撤銷評級。此類未來情況包括但不限於，我們的經營結果、財務狀況或現金流發生不利變化，或我們的公司戰略與資本化或槓桿化有關的修訂。任何此類降級或撤資都可能對我們可以獲得的資本額以及我們獲得的任何融資條款產生不利影響。
此外，我們的債務契約載有某些因我們的信貸評級改變而觸發的責任，包括如我們的優先債券契約所詳述，如我們在控制權方面出現指明類型的改變及信用評級的相關下調，我們有責任向優先票據的票據持有人作出回購要約。
我們信用評級的任何不利變化都可能通過交易對我們的流動性和未來增長產生負面影響，在這些交易中，我們依賴於以有利的成本和有利的條款獲得債務資本的能力。因此，我們信用評級的實際或預期變化、降級或撤銷，包括宣佈我們的評級正在接受審查或已被賦予負面展望，可能會導致我們的品牌和聲譽受到損害，並對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流以及我們的普通股和未償債務的市值產生重大不利影響。
我們可能會在不同的司法管轄區承擔税務責任。未來税法的變化可能會對我們的納税義務和有效税率產生重大影響。
我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳納所得税，以及非所得税或間接税。在確定我們的所得税和其他納税義務的全球撥備時，需要做出重大判斷。在全球業務的正常過程中，有許多公司間的交易和計算，其中最終的税收決定是不確定的。
國內和國際税法的變化可能會對我們的整體有效税率產生負面影響。在過去幾年中，許多法域和政府間組織一直在討論或正在實施一些提案，這些提案可能會改變在我們開展業務的許多法域確定我們的納税義務的現有框架的某些方面，包括確保跨國企業繳納全球最低税額，以及其他變化。最近與該項目有關的聲明和指示表明，擬議的15%全球最低税率將在短期內實施。關於該項目重要細節的持續談判仍在進行中，歐盟、美國、英國和其他司法管轄區的最終立法和時間仍不確定。根據我們目前對這些建議和指令的理解，我們預計我們可能在它們的範圍內，它們的實施可能會影響我們必須繳納的税款。
我們定期接受税務機關的審計。隨着我們在全球開展業務的司法管轄區越來越關注數字税收和遠程勞動力的待遇，我們可能會承擔額外的税收負擔。雖然我們相信我們的税務撥備是合理的，但不能保證最終確定的税務審計或税務糾紛將不會與我們的歷史所得税撥備和應計項目中反映的不同。如果我們被要求支付的金額超過我們的準備金，這種差異可能會對我們未來某一特定時期的綜合收益表產生重大不利影響。此外，不利的税務結算可能需要使用我們的現金，並導致在發生此類結算期間我們的有效税率增加。
一般風險
我們的業務表現可能不足以滿足我們公開提供的全年財務指導或長期目標。
我們基於我們對預期財務表現的假設向公眾提供某些全年財務指導和長期目標，這些假設可能並不總是被證明是準確的，可能與實際結果不同。此外，通脹等宏觀經濟因素的不確定性可能會影響我們預測成本的能力，這將為我們的財務指導和長期目標提供信息。如果我們未能達到全年財務指導或實現我們提供的長期目標，或者如果我們發現有必要修改此類指導或目標，我們的普通股或其他證券的市值可能會受到不利影響。
我們的增長和盈利能力可能不會像我們過去經歷的那樣以同樣的速度繼續下去，原因有幾個，包括我們的運營成本高於預期，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
自開始運營以來，我們經歷了顯著的收入和收益增長。不能保證我們將能夠保持我們過去經歷過的增長和盈利水平。如果我們的運營成本高於預期，包括薪酬成本、監管合規成本、佔用成本、銷售和營銷成本、地理擴張投資、市場數據成本、軟件許可成本、通信成本、差旅成本、應用程序開發成本、專業費用、與信息技術基礎設施相關的成本、雲使用和其他IT成本，而我們不能適應這些成本，我們的運營業績可能會大幅波動，我們的預期盈利能力可能會降低，我們的預期運營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，我們不能保證我們的產品開發、銷售和營銷努力、資本回報或分配策略將像過去一樣成功，也不能保證這些努力將導致與我們過去經歷的增長或利潤率相當的增長。
我們可能會因未能遵守與我們的全球業務相關的法律法規(包括反腐敗法)而承擔法律責任，而任何確定我們違反了這些法律的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們受到適用於我們全球業務的複雜法律法規的約束，例如有關經貿制裁、關税、禁運、反抵制限制和反腐敗的法律法規和其他類似法律法規。任何認定我們違反了這些法律或法規的行為都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。
特別是，我們受到各種反腐敗法律的約束，這些法律禁止向外國政府及其官員支付不正當的款項或福利，或向外國政府及其官員提供不正當的付款或福利，在某些情況下，還禁止向企業的僱員支付、獲得或保留業務。我們在比美國欠發達的國家和地區開展業務，在某些情況下，人們普遍認為這些國家和地區可能更腐敗。我們在這些國家的活動可能會導致我們的一名員工或代理人未經授權付款或提供付款的風險，這可能違反各種反腐敗法律，包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(下稱《反海外腐敗法》)和2010年英國《反賄賂法》。
我們已經實施了保障措施和政策，以阻止我們的員工和代理商採取這種類型的做法。然而，我們現有的保障措施和未來的任何改進可能被證明不是完全有效的，我們的員工或代理人可能會從事我們可能要承擔責任的行為。如果員工違反我們的政策，或者我們未能保持足夠的記錄保存和內部會計慣例來準確記錄我們的交易，我們可能會受到監管罰款、制裁、損害賠償或其他處罰或費用。違反上述任何法律，包括《反海外腐敗法》或其他反腐敗法，可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁和處罰，損害我們的品牌和聲譽，並使我們承擔其他可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的責任。
如果我們無法從收購或戰略合作伙伴關係或投資中成功識別、執行和實現預期的回報和協同效應，或者如果我們經歷了收購、戰略合作伙伴關係或投資產生的整合、融資或其他風險，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。
我們增長戰略的一個要素是通過收購、戰略合作伙伴關係和投資實現增長。儘管我們盡最大努力繼續進行此類交易，但不能保證我們將能夠以可接受的條件確定並執行與合適的戰略合作伙伴、投資機會或有吸引力的收購候選者的交易。此外，我們可能需要為未來的收購提供額外的債務或股權融資，而現有債務的條款可能會使我們更難做到這一點。
我們能否從過去和未來的收購、戰略合作伙伴關係和投資中獲得預期的回報和協同效應，在一定程度上取決於我們有效利用或整合這些業務的產品、技術、銷售、行政職能和人員的能力。我們不能保證我們將成功整合被收購的業務，我們被收購的業務將在我們預期的水平上表現，我們的戰略合作伙伴關係和投資將推動我們公司的長期增長戰略。我們過去和未來的收購、戰略合作伙伴關係和投資可能會使我們面臨意想不到的風險或債務，包括可能擾亂我們的運營。此外，戰略夥伴關係可能會增加我們對第三方的依賴，如果這些夥伴關係不成功或終止，或戰略夥伴提供的支持內容或程度減少，可能會導致未來的中斷。
如果我們在有限的時間內經歷了高水平的收購、戰略合作或與投資相關的活動，發生其中某些風險的可能性可能會增加。此外，如果我們未能成功完成對其他業務或資產的收購、執行戰略合作伙伴關係或投資，或者如果沒有出現此類擴張機會，我們的品牌或聲譽可能會受到影響，我們未來的增長、業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。
我們因收購而產生的商譽和其他無形資產可能會因未來的業務狀況而受損，這要求我們記錄大量減記，這將減少我們的運營收入。
我們每年或在存在潛在減值證據時評估已記錄商譽金額的可回收性。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，無形資產就會被檢視減值。這些減值測試基於幾個需要管理層判斷的因素。一般而言，公平市場估值和我們的經營業績或業務狀況的變化可能會導致未來商譽或無形資產的減值，從而可能對我們的經營業績產生重大不利影響。此外，如果我們不能成功實現與收購相關的預期運營效率，我們的商譽和無形資產可能會受到損害。
如果我們不能吸引、培養或留住必要的合格人員，包括通過我們的薪酬計劃，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們產品和服務的開發、維護和支持依賴於我們員工的知識、技能、經驗和能力。因此，我們相信，我們業務的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。雖然我們不認為我們過度依賴任何個別員工，但我們的管理層和其他員工可能隨時終止聘用，而我們失去任何關鍵員工，我們無法迅速或根本用合適的候選人取代他們，以及因此類損失而產生的任何負面市場看法，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們不僅與本行業的其他公司競爭關鍵員工，還與其他行業的公司競爭，如軟件服務、工程服務和金融服務公司，擁有從事我們工作所需的技能和培訓的員工數量有限。對這些員工的競爭非常激烈，員工離職可能會影響我們的目標，並給我們的人力資源團隊帶來壓力。我們未來可能無法吸引這些員工，也無法培養和留住類似的高素質人才。
不斷上升的薪酬支出也可能對我們吸引和留住高素質員工的能力產生不利影響。競爭對手可能會通過提供更優惠的工作條件或提供更具吸引力的薪酬來吸引人才。如果我們的薪酬計劃沒有充分吸引我們的關鍵員工或沒有競爭力，或者如果我們無法吸引、聘用和留住必要的合格人員，我們的產品和服務質量以及我們支持和留住客户和實現業務目標的能力可能會受到影響。
我們不能保證我們將根據我們的股份回購計劃繼續回購我們普通股的股份。
回購本公司普通股的時間、價格和數量將根據市場狀況、相關證券法律和其他因素而定。股票回購可不時通過一次或多次公開市場回購或私下協商的交易進行，包括但不限於加速股票回購交易、交易計劃或衍生交易或其他交易。
根據我們的股票回購計劃進行的股票回購是我們資本回報戰略的組成部分，我們通過自由運營現金流和借款為該戰略提供資金。然而，根據我們的股份回購計劃，我們不需要進行任何股份回購。股份回購計劃並不要求本公司回購任何設定的金額或數量的股份，並可隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。減少或取消我們的股票回購計劃可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，股票回購計劃的存在可能會導致我們普通股的市場價格高於沒有這樣的計劃時的市場價格，並可能降低我們股票的市場流動性。因此，任何回購計劃最終可能不會為我們的股東帶來更高的價值，也可能不是對我們現金資源的最佳利用。
項目1B。未解決的員工意見
沒有什麼需要披露的。
第二項。屬性
截至2022年12月31日，我們的主要辦公室包括以下租賃物業：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 平方英尺 | | 到期日 |
| 紐約，紐約 | | 125,811 | (1) | 2033年2月28日 |
| 匈牙利布達佩斯 | | 70,833 | | 2029年2月28日 |
| 印度孟買 | | 63,143 | | July 31, 2032 |
| 蒙特雷，墨西哥 | | 56,213 | | 2028年10月31日 |
| 菲律賓馬尼拉 | | 31,544 | | 2027年2月28日 |
| 英國倫敦 | | 30,519 | | 2026年12月25日 |
| 印度浦那 | | 24,434 | | 2026年1月19日 |
| 伯克利，加利福尼亞州 | | 19,808 | | 2030年2月28日 |
________________
(1)截至2022年12月31日，已有41,759平方英尺的面積被轉租。
截至2022年12月31日，我們擁有30多個主要辦公室如上所列的租賃和入駐地點。我們相信，我們的物業處於良好的運營狀況，足以滿足我們目前的業務運營。我們亦預期，將會以商業上合理的條款提供合適的額外或另類空間，以供日後擴展。
第三項。法律訴訟
在正常業務過程中，針對公司的各種訴訟、索賠和法律程序已經或可能被提起或主張。雖然索賠金額可能很大，但由於存在相當大的不確定性，現在無法確定最終賠償責任。因此，MSCI在特定時期的業務、經營業績、財務狀況或現金流可能會受到某些或有事項的重大影響。然而，根據目前掌握的事實，管理層認為，目前懸而未決或斷言的事項的處置不會單獨或整體對MSCI的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
股票價格與股息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“MSCI”。截至2023年2月3日，我們普通股的登記股東有109人。由於我們普通股的許多股份是由經紀人和其他機構代表實益持有人持有的，我們無法估計這些登記在冊的股東所代表的股東總數。
股利政策
未來股息的支付金額將由董事會根據當時的情況確定，包括我們的收益、財務狀況和資本要求、業務狀況、公司法要求和其他因素。見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”，瞭解有關我們股利政策的更多信息。
股票回購
我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，用於在公開市場購買公司的普通股。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
下表提供了在截至2022年12月31日的季度內，公司或代表公司購買普通股的信息。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總計 數量 股票 購得(1) | | 平均值
價格
付費單位
分享 | | 總計
數
的股份
購得
作為以下內容的一部分
公開地
宣佈
計劃或
節目 | | 近似值 美元 股份價值 這可能還是可能的 在以下條件下購買 這些計劃或 節目(2) |
2022年10月1日-2022年10月31日 | | 163,117 | | $ | 430.06 | | | 163,064 | | $ | 1,304,379,000 | |
2022年11月1日-2022年11月30日 | | 167 | | $ | 502.00 | | | — | | $ | 1,304,379,000 | |
2022年12月1日-2022年12月31日 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 1,304,379,000 | |
| 總計 | | 163,284 | | $ | 430.14 | | | 163,064 | | $ | 1,304,379,000 | |
| | | | | | | | |
________________
(1)包括(I)公司根據股票回購計劃在公開市場上購買的股份；(Ii)為履行員工在歸屬和交付相關受限股票單位的流通股時發生的預扣税款義務而預扣的股份；以及(Iii)根據MSCI Inc.非僱員董事延期計劃以庫房形式持有的股份。為履行預扣税款而預扣的股份價值是根據預扣當日公司普通股的公允市場價值，採用公司建立的估值方法確定的。
(2)有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的綜合財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
最近出售的未註冊證券
在截至2022年12月31日的一年中，沒有未登記的股權證券銷售。
出售登記證券所得款項的使用
沒有。
五年股票表現圖表
下圖比較了自2017年12月31日以來，假設投資100美元，我們的普通股、標準普爾500股票指數、摩根士丹利資本國際美國金融指數和紐約證交所綜合指數的累計股東總回報。在計算年度股東總回報時，假設股息再投資(如果有的話)。這些指數僅供比較之用。它們不一定反映管理層的觀點，即這些指數是普通股相對錶現的適當衡量標準。本圖表不是“徵集材料”，不應被視為已在美國證券交易委員會備案，也不會以引用方式納入我們根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件中，無論該文件是在本文件日期之前或之後製作的，也不考慮在任何此類文件中使用的任何一般合併語言。
總投資價值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 2017年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| MSCI Inc. | | $100 | | $118 | | $209 | | $364 | | $503 | | $386 |
| S&P 500 | | $100 | | $96 | | $126 | | $149 | | $192 | | $157 |
摩根士丹利資本國際美國金融指數(1) | | $100 | | $86 | | $115 | | $113 | | $153 | | $134 |
紐約證券交易所綜合指數(1) | | $100 | | $91 | | $114 | | $122 | | $148 | | $134 |
________________
(1)為了更好地與可比投資機會保持一致，在截至2022年12月31日的一年裏，摩根士丹利資本國際(MSCI)用摩根士丹利資本國際美國金融指數取代了紐約證交所綜合指數。這兩個指數的編制都符合美國證券交易委員會規則，該規則要求，如果一家公司選擇的指數與上一財年使用的指數不同，則必須將該公司的股票表現與新選擇的指數和變化年份的前一指數進行比較。摩根士丹利資本國際美國金融指數是摩根士丹利資本國際運營的指數。
Item 6. [已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下管理層對MSCI公司及其合併子公司截至2022年12月31日的財務狀況和經營結果進行了討論和分析。本討論應與本年度報告10-K表中其他部分包括的合併財務報表和相關附註一併閲讀。對影響MSCI截至2021年12月31日年度經營業績和財務狀況的重要因素的討論可在我們於2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報(以下簡稱《2021年年報》)的第II部分《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》中找到。
概述
我們是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。我們在以下四個可報告的細分市場中運營：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產。
Real Assets和Burgiss Group，LLC(“Burgiss”)的經營分部並未單獨達到分部報告門檻，並已合併並作為所有其他-私人資產應報告分部的一部分列報。在截至2022年12月31日的年度內，我們將房地產運營部門更名為Real Assets。
我們的增長戰略包括：(A)在所有資產類別中擴大在研究增強型內容方面的領先地位，(B)領導ESG和氣候投資整合，(C)加強分銷和內容支持技術，(D)擴展支持客户定製的解決方案，(E)加強客户關係，並與客户成長為戰略合作伙伴關係，(F)與互補的內容和技術公司執行戰略關係和收購。欲瞭解更多有關我們公司運營的信息，請參閲“項目1：業務”.
關鍵財務和運營指標及驅動因素
在評估我們的財務業績時，我們側重於收入和利潤增長，包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)以及非GAAP衡量標準對公司整體和運營部門進行核算的結果。
我們公佈了按類型和細分市場分類的收入，這些收入代表了我們的主要產品線。我們還按活動審查費用，這為資源的分配提供了更多的透明度。此外，我們利用運行率、訂閲銷售額和保留率等運營指標來管理和評估業績，並對業務的經常性部分提供更深入的洞察。
在接下來的討論中，我們提供了不包括外幣匯率波動和收購的影響的某些差異。外幣匯率波動反映了報告的本期結果與使用可比上一時期的有效外幣匯率重新計算的本期結果之間的差異。雖然根據外幣波動的影響調整的營業收入包括已根據外幣波動的影響進行調整的基於資產的費用，但作為基於資產的費用的主要組成部分的基本AUM沒有根據外幣的波動進行調整。大約五分之三的AUM投資於以美元以外的貨幣計價的證券，因此，任何此類影響都不包括在披露的外幣調整後的差異中。
收入
我們的收入按類型和可報告的部門列出。對於每個可報告的部門，我們列出了按收入性質分類的收入，即經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。
經常性訂閲收入是指主要根據可續訂合同從客户那裏賺取的費用，通常根據合同條款在許可證或服務期限內按比例確認。當我們在許可期內向客户提供產品和服務時，費用被確認，並且通常在許可開始日期之前預先計費。
基於資產的費用是指賺取的費用，本質上是可變的，因為它們主要是根據與我們的指數關聯的AUM計算的。基於資產的費用還包括與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的收入，這是基於交易量和費用水平的。
非經常性收入主要是指我們在合同中通常沒有續訂條款的產品和服務上賺取的費用。此類產品和服務的例子包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務和歷史數據集。根據所提供服務的性質，非經常性收入通常在交付和確認的時間點或服務期內預先或之後記賬。
運營費用
我們將我們的運營費用分為以下活動類別：
•收入成本；
•銷售和市場營銷；
•研發(“R&D”)；
•一般事務和行政事務(“G&A”)；
•無形資產攤銷；以及
•財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷。
費用是根據費用的性質分配給這些活動類別的，如果費用不是直接歸屬的，則根據所涉工作的類型進行估計分配。收入成本、銷售和營銷成本、研發成本和併購成本均包括薪酬和非薪酬相關費用
收入成本
收入成本支出包括與產品和服務的生產和服務相關的成本，主要包括相關的信息技術成本，包括數據中心、雲服務、平臺和基礎設施成本；獲取、生產和維護市場數據信息的成本；支持和維護現有產品的研究成本；產品管理團隊的成本；支持客户需求的客户服務和顧問團隊的成本；以及直接歸因於收入成本的其他支持成本，包括某些人力資源、財務和法律成本。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用包括與獲得新客户或向現有客户銷售新產品或產品更新相關的成本，主要包括我們銷售和營銷團隊的成本，以及與獲得新業務相關的其他部門發生的成本，包括產品管理、研究、技術和銷售運營。
研究與開發
研發費用包括開發新產品或增強現有產品的成本，以及為交付我們的產品和服務而開發新的或增強的技術和服務平臺的成本，主要包括與這些活動直接相關的開發、研究、產品管理、項目管理和技術支持的成本。
一般和行政
G&A支出包括主要與財務運營、人力資源、CEO辦公室、法律、公司技術、公司發展、與使用權資產相關的減值費用以及某些其他行政成本的成本，這些成本並不直接歸因於產品或服務，而是分配給產品或服務。
無形資產攤銷
無形資產攤銷費用涉及過去收購和資本化內部開發的軟件項目所產生的確定壽命的無形資產。過去收購產生的無形資產包括客户關係、專有數據、商標和商號以及技術和軟件。我們將一定壽命的無形資產在其預計使用年限內攤銷。我們沒有無限期的無形資產。
財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷
物業、設備及租賃改進的折舊及攤銷包括與折舊或攤銷計算機及相關設備、租賃改進、軟件及傢俱及固定裝置在資產估計使用年限內的成本有關的費用。
其他費用(收入)，淨額
除其他支出(收入)外，淨額主要包括我們為未償債務支付的利息，包括提前清償債務的損失、與我們的權益法投資相關的收入和損失、外幣匯率損益、我們從現金和短期投資中收取的利息，以及其他可能不時產生的營業外收入和費用項目。
非公認會計準則財務指標
調整後的EBITDA
“調整後的EBITDA”是管理層用來評估經營業績的一種非公認會計原則的衡量標準，其定義為扣除(1)所得税準備、(2)其他費用(收入)、淨額、(3)物業、設備和租賃改進的折舊和攤銷、(4)無形資產的攤銷，以及(5)某些其他交易或調整前的淨收益，如適用，包括與租賃財產轉租有關的減值，以及某些與非經常性收購相關的整合和交易成本。
“調整後的EBITDA費用”是管理層用來評估經營業績的非公認會計原則衡量標準，其定義為營業費用減去物業、設備和租賃改進的折舊和攤銷，以及無形資產的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，如適用，包括與租賃財產轉租有關的減值，以及某些與非經常性收購相關的整合和交易成本。
“調整後的EBITDA利潤率”被定義為調整後的EBITDA除以營業收入。
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDA支出被認為是管理層評估公司經營業績的有意義的指標，因為它們對重大的一次性、不尋常或非經常性項目進行了調整，並消除了某些資本支出和收購的會計影響，這些資本支出和收購併不直接影響管理層認為的公司在此期間的持續經營業績。所有公司並不以相同的方式計算調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDA費用。這些衡量標準可能因公司而異，主要取決於有關資本結構、公司經營所在的税收管轄區和資本投資等方面的長期戰略決策。因此，本公司對調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後EBITDA費用計量的計算可能無法與其他公司計算的類似名稱計量進行比較。
運行率
運行率是一個關鍵的運營指標，也很重要，因為隨着時間的推移，運行率的增加或減少最終會影響我們未來的運營收入。在任何時期結束時，我們通常都有認購和投資產品許可協議，用於隨後12個月總收入的很大一部分。我們衡量與這些協議相關的費用，並將其稱為“運行率”。見“-運營指標—運行率“有關此指標計算的其他信息，請參見下面的説明。
認購銷售
訂閲銷售是一項關鍵的運營指標，對管理層也很重要，因為新的訂閲銷售提高了我們的運行率，並代表着未來的運營收入，這些收入將隨着時間的推移而確認。見“-運營指標—銷售額“有關更多信息，請參見下面的。
保留率
保留率是一項關鍵的運營指標，對管理層來説也很重要，因為訂閲取消會降低我們的運行率，最終會隨着時間的推移降低我們未來的運營收入。見“-運營指標—保留率“有關此指標計算的其他信息，請參見下面的説明。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。這些會計原則要求我們做出某些估計和判斷，這些估計和判斷可能會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額，以及列報期間的收入和費用報告金額。管理層作出的重大估計和判斷包括商譽和無形資產減值評估和所得税等。我們相信，我們所依賴的估計和判斷是基於我們在作出這些估計和判斷時所掌握的信息而合理的。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的合併財務報表將受到影響。
商譽
當收購價格超過所收購的有形資產淨值和可單獨確認的無形資產的公允價值時，商譽作為公司進行業務合併的結果入賬。我們每年在7月1日進行商譽減值測試。ST並在某些事件和情況存在時作為臨時基礎。減損測試在報告單位級別進行。在測試商譽減值時，我們首先評估定性因素，以確定是否需要進行定量商譽減值測試；然而，我們可能會定期選擇繞過定性評估，直接進行定量測試。在進行減值的量化測試時，我們使用收益法估計每個報告單位的公允價值。.在收益法下，我們根據估計未來現金流量的現值估計每個報告單位的公允價值。估計貼現的未來現金流需要重要的管理層判斷，包括在估計預測的未來現金流以及確定貼現率和終端增長率方面。預測的未來現金流是根據歷史經驗和關於每個報告單位未來增長和盈利能力的假設進行估計的。折現率是根據類似上市公司對被估值報告單位的折現率選擇的，終端增長率是根據報告單位預測期內使用的增長率以及經濟狀況來選擇的。這些假設需要管理層的判斷，而這些估計或假設的變化可能會對報告單位的公允價值的確定產生重大影響。任何減值均以賬面值與其公允價值之間的差額計量。根據我們對2022年的定性評估，我們確定該公司報告單位的公允價值不太可能低於其各自的賬面價值，並且沒有記錄減值。
確定的活體無形資產
當事件或環境變化顯示資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，已確定壽命的無形資產將被審查減值。這些事件或情況包括資產使用方式的不利變化、與資產有關的法律因素的不利變化或資產預期財務業績的負面變化，包括成本累積和經營虧損。確定一個事件或情況的變化是否需要進行減值審查涉及管理層的判斷。
一旦確定有必要進行減值審查，則根據將資產組的賬面金額與估計的未來未貼現現金流量進行比較來確定可收回程度。如果賬面金額超過估計的未來未貼現現金流量，則資產分組被視為減值。無形資產減值的計量依據是賬面價值超過資產公允價值的金額，而公允價值是基於估計的貼現未來現金流量。在確定和計算減值時使用的估計未貼現和貼現現金流量代表管理層預測，需要管理層做出重大判斷。雖然管理層認為其預測是合理的，但預測與實際經驗之間的差異可能會對估值產生重大影響。並無任何事件或情況變化顯示該等已確定存續無形資產的賬面價值於列報年度內可能無法收回。
關於我們於2021年9月13日收購RCA，作為收購會計方法的一部分，無形資產的估值是主觀的，部分基於不可觀察到的輸入。用於估計所收購無形資產公允價值的重大假設包括基於某些假設而確定的預測現金流量，這些假設包括(其中包括)預計未來收入、預期市場使用費費率、技術陳舊率和貼現率。這些估計本身就是不確定和不可預測的，如果使用不同的估計，收購的收購價格可能會分配給RCA收購的資產和承擔的負債，這與我們所做的分配不同。
我們在預計的經濟效益期間攤銷我們的無形資產。如果預計經濟效益期間發生變化，無形資產的預期攤銷可能會發生重大變化。
所得税
我們在美國和其他外國司法管轄區都要繳納所得税。我們的税收撥備是基於我們對聯邦、州和外國税收管轄區法律的理解而做出的估計。這些法律可能很複雜，很難適用於任何企業。税法還要求我們根據主觀分配方法和信息收集過程將我們的應税收入分配給許多司法管轄區。
所得税撥備是為了使用資產負債法，在該方法下，遞延税項資產和遞延税項負債是根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異，使用當前頒佈的税率來確定的。當我們認為所有或部分遞延税項資產很可能不會變現時，遞延税項資產會減去估值撥備。在評估是否需要估值免税額時，管理層需要估計未來的應納税所得額，這需要判斷。
我們必須定期評估在我們提交所得税申報單並在可獲得額外信息或事件發生時調整未確認税收優惠的每個徵税管轄區進行額外評估的可能性。這一評估需要在評估税法、税務檢查頻率以及公司間交易和税務狀況的性質方面做出重要判斷。
影響結果可比性的因素
收購RCA
2021年9月13日，MSCI完成了對RCA的收購，總現金收購價為9.49億美元，有待營運資金調整。有關收購RCA的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註5“收購”。
經營成果
營業收入
我們的營業收入按以下類型分組：經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性。我們還按主要產品或可報告部門將營業收入分組如下：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產，其中包括實物資產產品線和我們在Burgiss的權益法投資。
下表按類型列出了所示年度的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 經常性訂閲 | | $ | 1,659,523 | | | $ | 1,426,040 | | | 16.4 | % |
| 基於資產的費用 | | 528,127 | | | 553,991 | | | (4.7) | % |
| 非複發性 | | 60,948 | | | 63,513 | | | (4.0) | % |
| 總營業收入 | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | 10.0 | % |
| | | | | | |
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度總營業收入增長了10.0%。經收購和外匯匯率波動的影響調整後，總營業收入將增長8.9%。
與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，經常性訂閲的營業收入增長了16.4%，這主要是由於指數產品的強勁增長，增加了7910萬美元，或12.2%，ESG和氣候產品的強勁增長，增加了6060萬美元，或37.2%，所有其他-私人資產產品的強勁增長，增加了6000萬美元，或75.4%，以及分析產品的增長，增加了3380萬美元，或6.3%。經收購和外匯匯率波動的影響調整後，經常性訂閲的營業收入將增長14.6%。
截至2022年12月31日的一年，來自資產費用的營業收入與截至2021年12月31日的年度相比下降了4.7%，這是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的收入下降，但與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約收入的增加部分抵消了這一下降。與MSCI股票指數掛鈎的ETF的營業收入下降7.7%，主要是由於平均基點費用和平均AUM的下降。與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的運營收入下降了6.9%，主要是
受平均基點費用下降的推動，但平均AUM的增加部分抵消了這一影響。在交易量增加的推動下，與摩根士丹利資本國際指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約的營業收入增長了15.1%。
下表列出了與MSCI股票指數掛鈎的ETF中AUM的價值，以及截至所述每個時期結束時此類資產的連續變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期間已結束 |
| | 2021 | | 2022 |
| (以十億計) | | 三月
31, | | 六月
30, | | 9月30日， | | 十二月三十一日， | | 三月
31, | | 六月
30, | | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
與MSCI股票指數掛鈎的ETF中的AUM(1) (2) | | $ | 1,209.6 | | | $ | 1,336.2 | | | $ | 1,336.6 | | | $ | 1,451.6 | | | $ | 1,389.3 | | | $ | 1,189.5 | | | $ | 1,081.2 | | | $ | 1,222.9 | |
| 價值的連續變化 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場升值/(貶值) | | $ | 43.2 | | | $ | 73.7 | | | $ | (30.7) | | | $ | 56.5 | | | $ | (89.7) | | | $ | (207.3) | | | $ | (105.7) | | | $ | 118.8 | |
| 現金流入 | | 62.8 | | | 52.9 | | | 31.1 | | | 58.5 | | | 27.4 | | | 7.5 | | | (2.6) | | | 22.9 | |
| 總變化 | | $ | 106.0 | | | $ | 126.6 | | | $ | 0.4 | | | $ | 115.0 | | | $ | (62.3) | | | $ | (199.8) | | | $ | (108.3) | | | $ | 141.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了與摩根士丹利資本國際股票指數掛鈎的ETF在所示時期內的AUM平均值：
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| | 年初至今的平均值 |
| | 2021 | | 2022 |
| (以十億計) | | 三月 | | 六月 | | 九月 | | 十二月 | | 三月 | | 六月 | | 九月 | | 十二月 |
與MSCI股票指數掛鈎的ETF中的AUM(1) (2) | | $ | 1,169.2 | | | $ | 1,230.8 | | | $ | 1,274.5 | | | $ | 1,309.6 | | | $ | 1,392.5 | | | $ | 1,338.9 | | | $ | 1,295.6 | | | $ | 1,267.2 | |
________________
(1)截至本月最後一天與我們的股票指數掛鈎的ETF的AUM歷史價值和每月平均餘額可在我們的投資者關係主頁上的“鏈接MSCI股票指數的ETF中的AUM”鏈接下找到，網址為http://ir.msci.com。該信息每月中旬更新一次。我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。ETF的AUM亦包括交易所買賣債券的AUM，其價值少於呈列AUM金額的1.0%。
(2)與MSCI股票指數掛鈎的ETF的AUM價值是通過將股票ETF的資產淨值乘以流通股數量來計算的。
在截至2022年12月31日的一年中，與摩根士丹利資本國際股票指數掛鈎的ETF中的AUM平均價值比截至2021年12月31日的一年下降了424億美元，跌幅3.2%。
下表按可報告部門和收入類型列出了所示年度的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 索引 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 729,710 | | | $ | 650,629 | | | 12.2 | % |
| 基於資產的費用 | | 528,127 | | | 553,991 | | | (4.7) | % |
| 非複發性 | | 45,372 | | | 47,144 | | | (3.8) | % |
| 索引合計 | | 1,303,209 | | | 1,251,764 | | | 4.1 | % |
| | | | | | |
| 分析 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 567,004 | | | 533,178 | | | 6.3 | % |
| 非複發性 | | 9,103 | | | 11,121 | | | (18.1) | % |
| 分析總數 | | 576,107 | | | 544,299 | | | 5.8 | % |
| | | | | | |
| ESG與氣候 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 223,160 | | | 162,609 | | | 37.2 | % |
| 非複發性 | | 5,151 | | | 3,583 | | | 43.8 | % |
| ESG與氣候合計 | | 228,311 | | | 166,192 | | | 37.4 | % |
| | | | | | |
| 所有其他--私人資產 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 139,649 | | | 79,624 | | | 75.4 | % |
| 非複發性 | | 1,322 | | | 1,665 | | | (20.6) | % |
| 所有其他--私人資產總額 | | 140,971 | | | 81,289 | | | 73.4 | % |
| | | | | | |
| 總營業收入 | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | 10.0 | % |
| | | | | | |
有關分部收入的進一步討論，請參閲下面標題為“分部結果”的部分。
運營費用
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度總運營費用增長了7.2%。經外幣匯率波動影響調整後，增幅為11.2%。
下表按活動類別列出了所示年度的業務費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 運營費用： | | | | | | |
| 收入成本 | | $ | 404,341 | | | $ | 358,684 | | | 12.7 | % |
| 銷售和市場營銷 | | 264,583 | | | 243,185 | | | 8.8 | % |
| 研發 | | 107,205 | | | 111,564 | | | (3.9) | % |
| 一般和行政 | | 146,857 | | | 147,893 | | | (0.7) | % |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 13.0 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 26,893 | | | 28,901 | | | (6.9) | % |
| 總運營費用 | | $ | 1,040,958 | | | $ | 970,819 | | | 7.2 | % |
| | | | | | |
收入成本
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度收入成本增長12.7%，反映了所有其他部門-私人資產、ESG以及氣候和指數可報告部門的增長。造成這一變化的原因是非報酬費用增加，主要是信息技術費用和專業費用增加，以及
薪酬和福利費用增加，反映出工資和薪金以及遣散費增加，但激勵性薪酬費用減少部分抵消了這一增加。
銷售和市場營銷
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度銷售和營銷費用增長8.8%，主要反映了所有其他部門-私人資產、ESG以及氣候和指數部門的增長。這一變化主要是由於薪酬和福利成本上升，主要與工資和薪金、福利和遣散費增加有關，但激勵性薪酬較低部分抵消了這一變化。造成這一變化的另一個原因是非報酬費用增加，主要是因為與會議和活動以及差旅有關的費用增加。
研究與開發
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度研發費用下降3.9%，這主要是由於與內部開發的軟件項目相關的成本資本化增加所致。這一減少額被人數增加導致的工資和薪金費用增加以及反映信息技術費用增加的非報酬費用增加部分抵消。考慮到符合資本化條件的投資，所有其他部門-私人資產、ESG和氣候與指數可報告部門的研發支出都有所增加，但被Analytics可報告部門支出的減少部分抵消。
一般和行政
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度G&A支出下降0.7%，反映出分析可報告部門的支出減少，但被所有其他部門-私人資產、ESG以及氣候和指數可報告部門的增長部分抵消。這一變化主要是由於沒有與使用權資產相關的減值費用，以及與收購RCA相關的較低交易成本。這一減少額被薪酬和福利費用增加所部分抵消，這主要與遣散費、工資和薪金以及激勵性薪酬增加有關。
下表列出了所示年度使用報酬和非報酬類別而不是活動類別的業務費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 薪酬和福利 | | $ | 652,364 | | | $ | 614,950 | | | 6.1 | % |
| 非補償費用 | | 270,622 | | | 246,376 | | | 9.8 | % |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 13.0 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 26,893 | | | 28,901 | | | (6.9) | % |
| 總運營費用 | | $ | 1,040,958 | | | $ | 970,819 | | | 7.2 | % |
| | | | | | |
業務費用中激勵性薪酬部分的很大一部分是基於一些財務和業務指標的實現情況。在營業收入增長和盈利能力放緩的情況下，激勵性薪酬預計將相應減少。
固定費用在業務費用的非報酬部分中佔很大一部分。然而，在運營收入增長放緩的情況下，運營費用中可自由支配的非補償部分可能會在短期內減少。
截至2022年12月31日，我們的員工人數為4759人，而截至2021年12月31日的員工人數為4303人，員工人數增長了10.6%。我們在世界各地的新興市場中心的持續增長是我們管理和控制薪酬和福利成本增長的重要因素。截至2022年12月31日，我們65.0%的員工位於新興市場中心，而截至2021年12月31日，這一比例為63.2%。
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度薪酬和福利成本增長6.1%，主要是由於員工人數增加導致的工資和福利增加以及遣散費成本增加，但與內部開發軟件項目相關的成本資本化增加和激勵性薪酬下降部分抵消了這一增長。
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度非補償支出增加9.8%，主要是由於信息技術成本、專業費用、市場數據成本以及差旅和娛樂支出增加，但與使用權資產相關的減值費用下降、與收購RCA相關的非經常性交易和整合成本下降，以及由於本期達成有利和解而導致的其他非所得税支出減少，部分抵消了這一增長。
無形資產攤銷
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度的無形資產攤銷支出增長13.0%，主要是由於收購RCA所獲得的無形資產確認的額外攤銷，但沒有無形資產註銷成本部分抵消了這一增長。
財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷
截至2022年12月31日的年度，物業、設備和租賃改進的折舊和攤銷比截至2021年12月31日的年度下降6.9%，主要原因是軟件攤銷減少以及租賃改進減值費用的減少。
其他費用(收入)合計，淨額
下表顯示了所示年份的其他費用(收入)淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 利息收入 | | $ | (11,769) | | | $ | (1,497) | | | 686.2 | % |
| 利息支出 | | 171,571 | | | 159,614 | | | 7.5 | % |
| 其他費用(收入) | | 3,997 | | | 56,472 | | | (92.9) | % |
| 其他費用(收入)合計，淨額 | | $ | 163,799 | | | $ | 214,589 | | | (23.7) | % |
| | | | | | |
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度淨其他支出(收入)減少23.7%，這主要是由於沒有債務清償成本和更高的利息收入，但被與較高的平均未償債務餘額相關的更高的利息支出部分抵消，以及由於我們對Burgiss的所有權權益的變化而在本期間沒有700萬美元的一次性收益。
所得税
下表顯示了我們所示年度的所得税撥備和有效税率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 所得税撥備 | | $ | 173,268 | | | $ | 132,153 | | | 31.1 | % |
| ETR | | 16.6 | % | | 15.4 | % | | 7.8 | % |
截至2022年12月31日止年度的有效税率為16.6%，反映了與税前收入有關的總額達2,910萬美元的若干優惠離散項目的影響，主要與期內已確認的以股份為基礎的薪酬所確認的2,840萬美元超額税項有關。
截至2021年12月31日止年度的15.4%的實際税率反映了某些有利的離散項目總計2,830萬美元税前收入的影響，主要涉及在該期間內歸屬的基於股份的薪酬所確認的2,270萬美元超額税項利益、與上年結算有關的510萬美元利益、與英國公司税率上調導致的遞延税項重估相關的230萬美元利益以及與提交上一年度退款索賠有關的200萬美元利益，但與其他上年項目相關的380萬美元支出部分抵消了這一影響。此外，有效税率還受到收入水平的影響。
淨收入
下表顯示了我們在所示年份的淨收入：
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| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | 19.9 | % |
由於上述因素，截至2022年12月31日的年度淨收入比截至2021年12月31日的年度增長19.9%。
加權平均股份和未償還普通股
下表顯示了我們在所示年份的加權平均股票和已發行普通股：
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| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 更改百分比 |
| 加權平均流通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 80,746 | | 82,508 | | (2.1 | %) |
| 稀釋 | | 81,215 | | 83,479 | | (2.7 | %) |
| | | | | | |
| 已發行普通股 | | 79,960 | | 82,439 | | (3.0 | %) |
加權平均股份和已發行普通股的減少主要反映了根據股票回購計劃進行的股份回購的影響。
調整後的EBITDA
下表列出了所示年度的非GAAP調整後的EBITDA、調整後的EBITDA支出和調整後的EBITDA利潤率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | 10.0 | % |
| 調整後的EBITDA費用 | | 918,927 | | | 846,754 | | | 8.5 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 1,329,671 | | | $ | 1,196,790 | | | 11.1 | % |
| | | | | | |
| 營業利潤率% | | 53.7 | % | | 52.5 | % | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 59.1 | % | | 58.6 | % | | |
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的增長反映了在上述因素的推動下，營業收入的增長率高於調整後EBITDA支出的增長率。
淨收入與調整後EBITDA的對賬和營業費用與調整後EBITDA費用的對賬
下表列出了所示年度的淨收入與調整後EBITDA的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | 19.9 | % |
| 所得税撥備 | | 173,268 | | | 132,153 | | | 31.1 | % |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 163,799 | | | 214,589 | | | (23.7) | % |
| 營業收入 | | 1,207,640 | | | 1,072,725 | | | 12.6 | % |
| | | | | | |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 13.0 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 26,893 | | | 28,901 | | | (6.9 | %) |
| 與租賃財產轉租有關的減值 | | — | | | 7,702 | | | (100.0 | %) |
與收購相關的整合和交易成本(1) | | 4,059 | | | 6,870 | | | (40.9 | %) |
| 合併調整後EBITDA | | $ | 1,329,671 | | | $ | 1,196,790 | | | 11.1 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 指數調整後的EBITDA | | 985,407 | | | 951,312 | | | 3.6 | % |
| 分析調整後的EBITDA | | 247,895 | | | 198,799 | | | 24.7 | % |
| ESG和氣候調整後的EBITDA | | 61,094 | | | 29,748 | | | 105.4 | % |
| 所有其他--調整後的私人資產EBITDA | | 35,275 | | | 16,931 | | | 108.3 | % |
| 合併調整後EBITDA | | $ | 1,329,671 | | | $ | 1,196,790 | | | 11.1 | % |
| | | | | | |
________________
(1)不遲於交易結束後12個月發生的與交易的執行和被收購業務的整合直接相關的收購所產生的增量和非經常性成本。
下表列出了所示年度的業務費用與調整後的EBITDA費用的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 總運營費用 | | $ | 1,040,958 | | | $ | 970,819 | | | 7.2 | % |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 13.0 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 26,893 | | | 28,901 | | | (6.9) | % |
| 與租賃財產轉租有關的減值 | | — | | | 7,702 | | | (100.0) | % |
與收購相關的整合和交易成本(1) | | 4,059 | | | 6,870 | | | (40.9) | % |
| 合併調整後EBITDA費用 | | $ | 918,927 | | | $ | 846,754 | | | 8.5 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 指數調整後的EBITDA費用 | | 317,802 | | | 300,452 | | | 5.8 | % |
| Analytics調整後的EBITDA費用 | | 328,212 | | | 345,500 | | | (5.0 | %) |
| ESG和氣候調整後的EBITDA費用 | | 167,217 | | | 136,444 | | | 22.6 | % |
| 所有其他--私人資產調整後的EBITDA費用 | | 105,696 | | | 64,358 | | | 64.2 | % |
| 合併調整後EBITDA費用 | | $ | 918,927 | | | $ | 846,754 | | | 8.5 | % |
| | | | | | |
________________
(1)不遲於交易結束後12個月發生的與交易的執行和被收購業務的整合直接相關的收購所產生的增量和非經常性成本。
細分結果
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們四個可報告部門的業績如下：
索引段
下表列出了所示年份的指數部分的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 729,710 | | | $ | 650,629 | | | 12.2 | % |
| 基於資產的費用 | | 528,127 | | | 553,991 | | | (4.7) | % |
| 非複發性 | | 45,372 | | | 47,144 | | | (3.8) | % |
| 營業收入總額 | | 1,303,209 | | | 1,251,764 | | | 4.1 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 317,802 | | | 300,452 | | | 5.8 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 985,407 | | | $ | 951,312 | | | 3.6 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 75.6 | % | | 76.0 | % | | |
在截至2022年12月31日的一年中，指數運營收入比截至2021年12月31日的年度增長了4.1%，這主要是由經常性訂閲的增長推動的，但部分被基於資產的費用和非經常性收入的下降所抵消。根據外幣匯率波動的影響進行調整，Index營業部門的收入將增長4.5%。
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度來自經常性訂閲的收入增長了12.2%，這主要是由於市值加權產品以及因素、ESG和環境指數產品的強勁增長。
截至2022年12月31日的一年，來自資產費用的營業收入與截至2021年12月31日的年度相比下降了4.7%，這是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的收入下降，但與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約收入的增加部分抵消了這一下降。與MSCI股票指數掛鈎的ETF的營業收入下降7.7%，主要是由於平均基點費用和平均AUM的下降。與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的營業收入下降6.9%，主要是由於平均基點費用下降，但平均AUM增加部分抵消了這一影響。在交易量增加的推動下，與摩根士丹利資本國際指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約的營業收入增長了15.1%。
截至2022年12月31日的年度，指數部門調整後的EBITDA支出比截至2021年12月31日的年度增長5.8%，這是由於收入、研發以及銷售和營銷費用類別的非薪酬支出增加，主要是與信息技術成本增加有關。這一變化也是由所有費用活動類別的薪酬成本上升推動的，主要反映了由於員工人數增加而導致的工資、薪金和福利成本上升，但部分被較低的激勵性薪酬所抵消。根據外幣匯率波動的影響進行調整，指數分部調整後的EBITDA費用將增長9.9%。
分析細分市場
下表列出了所示年份的分析部門的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 567,004 | | | $ | 533,178 | | | 6.3 | % |
| 非複發性 | | 9,103 | | | 11,121 | | | (18.1) | % |
| 營業收入總額 | | 576,107 | | | 544,299 | | | 5.8 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 328,212 | | | 345,500 | | | (5.0) | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 247,895 | | | $ | 198,799 | | | 24.7 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 43.0 | % | | 36.5 | % | | |
截至2022年12月31日的一年，Analytics的運營收入比截至2021年12月31日的一年增長了5.8%，這主要是由與多資產類別和股票分析產品相關的經常性訂閲的增長推動的。經外幣匯率波動的影響調整後，Analytics的營業收入將增長6.8%。
分析部門調整後的EBITDA支出在截至2022年12月31日的年度比截至2021年12月31日的年度下降5.0%，主要是由於激勵薪酬下降和與內部開發軟件項目相關的支出資本化增加導致所有費用活動類別的薪酬支出下降。經外幣匯率波動的影響調整後，分析部門調整後的EBITDA費用將下降1.7%。
ESG與氣候區段
下表列出了ESG和氣候部分所示年份的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 223,160 | | | $ | 162,609 | | | 37.2 | % |
| 非複發性 | | 5,151 | | | 3,583 | | | 43.8 | % |
| 營業收入總額 | | 228,311 | | | 166,192 | | | 37.4 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 167,217 | | | 136,444 | | | 22.6 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 61,094 | | | $ | 29,748 | | | 105.4 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 26.8 | % | | 17.9 | % | | |
截至2022年12月31日的年度，ESG和Climate的運營收入比截至2021年12月31日的年度增長了37.4%，這主要是由於與評級、氣候和篩選產品相關的經常性訂閲的強勁增長。經外幣匯率波動影響調整後，ESG和Climate的營業收入將增長47.5%。
截至2022年12月31日的年度，ESG和氣候部門調整後的EBITDA支出比截至2021年12月31日的年度增長22.6%，反映出薪酬和非薪酬支出增加，以支持所有費用類別的增長。增加的主要原因是，由於人數增加，薪金和福利費用增加，以及信息技術費用和專業費用增加。與內部開發的軟件項目有關的費用資本化增加，部分抵消了增加的費用。經外幣匯率波動影響調整後，ESG和氣候分部調整後的EBITDA支出將增長28.0%。
所有其他-私人資產部門
下表顯示了所有其他--私人資產部分在所示年份的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 139,649 | | | $ | 79,624 | | | 75.4 | % |
| 非複發性 | | 1,322 | | | 1,665 | | | (20.6) | % |
| 營業收入總額 | | 140,971 | | | 81,289 | | | 73.4 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 105,696 | | | 64,358 | | | 64.2 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 35,275 | | | $ | 16,931 | | | 108.3 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 25.0 | % | | 20.8 | % | | |
截至2022年12月31日的年度，所有其他私人資產的營業收入與截至2021年12月31日的年度相比增長了73.4%，主要是由於收購RCA的收入以及與Global Intel、Enterprise Analytics和Climate Value-at-Risk產品相關的經常性訂閲的增長，但不利的外匯匯率波動部分抵消了這一增長。經收購和外幣匯率波動的影響調整後，所有其他私人資產的營業收入將增長12.5%。單獨調整收購和外幣匯率波動的影響後，所有其他私人資產的營業收入將分別增長2.5%和83.4%。
所有其他-私人資產部門調整後的EBITDA支出在截至2022年12月31日的年度比截至2021年12月31日的年度增長64.2%，反映出主要受收購RCA的推動，所有支出類別的薪酬和非薪酬支出都有所增加。單獨考慮收購和外幣匯率波動的影響，所有其他-私人資產部門調整後的EBITDA支出將分別增長6.7%和73.7%。
運營指標
運行率
“運行率”估計在特定時間點，我們的客户許可協議(“客户合同”)下的經常性收入在未來12個月的年化價值，假設所有需要續訂或達到承諾認購期結束的客户合同都已續簽，並假設當時的貨幣匯率，受下文所述的調整和排除的限制。對於任何費用與投資產品的資產或交易量/費用掛鈎的客户合同，運行率計算反映了ETF在最後一個交易日的市值，對於期貨和期權，最新的季度成交量和/或報告的交易所費用，對於其他非ETF產品，反映的是客户報告的最新資產。運行率不包括與“一次性”和其他非經常性交易相關的費用。此外，當我們執行客户合同時，我們將經常性新銷售的年化手續費價值添加到運行率中，無論是對現有客户還是新客户，即使許可證開始日期和相關收入確認可能要到以後才生效。我們從運行率中刪除與任何客户合同下的產品或服務相關的年化費用值，對於該客户合同，我們已收到終止通知、不續訂通知或表明客户在此期間不打算繼續訂閲，並已確定該通知證明客户終止或不續訂適用產品或服務的最終決定，即使該通知直到較晚的日期才生效。
我們經常性收入的變化通常滯後於運行率的變化。我們在接下來的12個月中實現的實際經常性收入數額將與運行率有所不同，原因有很多，包括：
•與新的經常性銷售相關的收入波動；
•修改、取消和不續簽現有客户合同，但須遵守具體的通知要求；
•經常性許可證開始日期與客户合同執行日期之間的差異，例如由於具有入職期或免費期的合同；
•基於資產的費用的波動，這可能是由於某些投資產品的總費用比率、市場波動(包括外匯匯率)的變化，或由於與我們的指數掛鈎的投資產品的投資流入和流出；
•根據與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的交易量計算的費用波動；
•我們為對衝基金投資者提供投資信息和風險分析的對衝基金數量的波動；
•價格變動或折扣；
•美國公認會計原則下的收入確認差異，包括與我們某些產品和服務的實施時間和報告交付時間相關的差異；
•外幣匯率的波動；以及
•收購和資產剝離的影響。
下表按可報告部門列出了截至所示日期的運行率以及所示年份的增長百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 索引： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 777,633 | | | $ | 694,591 | | | 12.0 | % |
| 基於資產的費用 | | 514,253 | | | 589,320 | | | (12.7) | % |
| 索引合計 | | 1,291,886 | | | 1,283,911 | | | 0.6 | % |
| | | | | | |
| 分析 | | 616,069 | | | 585,223 | | | 5.3 | % |
| ESG與氣候 | | 267,019 | | | 199,597 | | | 33.8 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 145,333 | | | 135,150 | | | 7.5 | % |
| 總運行率 | | $ | 2,320,307 | | | $ | 2,203,881 | | | 5.3 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 經常性訂閲總數 | | $ | 1,806,054 | | | $ | 1,614,561 | | | 11.9 | % |
| | | | | | |
| 基於資產的費用 | | 514,253 | | | 589,320 | | | (12.7) | % |
| 總運行率 | | $ | 2,320,307 | | | $ | 2,203,881 | | | 5.3 | % |
| | | | | | |
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度總運行率增長5.3%，這是由經常性訂閲增加11.9%，但被基於資產的費用下降12.7%所抵消。對外幣匯率波動的影響進行調整後，經常性訂閲運行率將增加13.0%。
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度指數經常性訂閲的運行率增長了12.0%，這主要是由市值加權、要素、ESG和氣候以及定製指數產品和特殊套餐的強勁增長推動的。這一增長反映了所有地區和客户羣的增長。
截至2022年12月31日的年度，指數資產費用的運行率與截至2021年12月31日的年度相比下降了12.7%，主要是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的AUM較低，但交易所交易的期貨和期權交易量較高部分抵消了這一下降。
在股票分析產品強勁增長以及多資產類別產品增長的推動下，截至2022年12月31日的年度，分析產品的運行率比截至2021年12月31日的年度增長5.3%，並反映了所有地區的增長。根據外幣匯率波動的影響進行調整後，Analytics的運行率將增長6.6%。
在截至2022年12月31日的一年中，ESG和氣候產品的運行率比截至2021年12月31日的年度增長了33.8%，這主要是由於評級、氣候和篩選產品的強勁增長。經外幣匯率波動影響調整後，ESG和氣候運行率將增長36.8%。
所有其他資產的運行率-截至2022年12月31日的一年，私人資產與截至2021年12月31日的年度相比增長了7.5%，主要是由於RCA、Global Intel、Climate Value-at-Risk和Enterprise Analytics產品在所有地區的增長，但部分被不利的外幣匯率波動所抵消。對外幣匯率波動的影響進行調整後，所有其他私人資產運行率將增長11.6%。
銷售額
銷售額代表客户承諾從MSCI購買的產品和服務的年化價值，並將帶來額外的運營收入。非經常性銷售是指在此期間簽訂的客户協議的實際價值，不是運行率的組成部分。新的經常性訂閲銷售代表額外的銷售活動，如新的客户協議、對現有協議的增加或在此期間發生的價格上漲，這些都是運行率的增加。取消訂閲反映了客户在此期間的活動，如停產的產品和服務和/或價格下降，導致運行率下降。新經常性認購銷售淨額代表期內新經常性認購銷售額扣除認購取消後的淨額，反映了期內對運行率的淨影響。
總銷售額表示新的經常性訂閲銷售額和非經常性銷售額的總和。總淨銷售額代表扣除訂閲取消影響後的總總銷售額。
下表按可報告部門列出了指定年度的經常性訂閲銷售額、取消銷售額和非經常性銷售額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 增加/(減少) |
| 新的經常性訂閲銷售 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 109,699 | | | $ | 99,686 | | | 10.0 | % |
| 分析 | | 75,584 | | | 71,656 | | | 5.5 | % |
| ESG與氣候 | | 78,980 | | | 69,964 | | | 12.9 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 23,213 | | | 14,142 | | | 64.1 | % |
| 新的經常性訂閲銷售總額 | | 287,476 | | | 255,448 | | | 12.5 | % |
| | | | | | |
| 訂閲取消 | | | | | | |
| 索引 | | (27,103) | | | (24,399) | | | 11.1 | % |
| 分析 | | (37,171) | | | (34,291) | | | 8.4 | % |
| ESG與氣候 | | (5,618) | | | (4,811) | | | 16.8 | % |
| 所有其他--私人資產 | | (7,569) | | | (6,737) | | | 12.3 | % |
| 訂閲取消總數 | | (77,461) | | | (70,238) | | | 10.3 | % |
| | | | | | |
| 新的經常性訂閲淨銷售額 | | | | | | |
| 索引 | | 82,596 | | | 75,287 | | | 9.7 | % |
| 分析 | | 38,413 | | | 37,365 | | | 2.8 | % |
| ESG與氣候 | | 73,362 | | | 65,153 | | | 12.6 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 15,644 | | | 7,405 | | | 111.3 | % |
| 新經常性訂閲淨銷售額合計 | | 210,015 | | | 185,210 | | | 13.4 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 非經常性銷售 | | | | | | |
| 索引 | | 57,560 | | | 54,030 | | | 6.5 | % |
| 分析 | | 11,143 | | | 12,407 | | | (10.2) | % |
| ESG與氣候 | | 4,268 | | | 4,135 | | | 3.2 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 1,264 | | | 1,694 | | | (25.4) | % |
| 非經常性銷售總額 | | 74,235 | | | 72,266 | | | 2.7 | % |
| 銷售總額 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 167,259 | | | $ | 153,716 | | | 8.8 | % |
| 分析 | | 86,727 | | | 84,063 | | | 3.2 | % |
| ESG與氣候 | | 83,248 | | | 74,099 | | | 12.3 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 24,477 | | | 15,836 | | | 54.6 | % |
| 總銷售額 | | $ | 361,711 | | | $ | 327,714 | | | 10.4 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 140,156 | | | $ | 129,317 | | | 8.4 | % |
| 分析 | | 49,556 | | | 49,772 | | | (0.4) | % |
| ESG與氣候 | | 77,630 | | | 69,288 | | | 12.0 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 16,908 | | | 9,099 | | | 85.8 | % |
| 總淨銷售額 | | $ | 284,250 | | | $ | 257,476 | | | 10.4 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
保留率
另一個關鍵指標是我們的“留存率”。下表按可報告細分顯示了我們在指定期間的留存率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產(1) | | 總計 |
| 2022 | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | 96.6% | | 94.4% | | 98.7% | | 94.1% | | 95.9% |
| 截至6月30日的三個月， | | 95.9% | | 94.3% | | 97.3% | | 96.0% | | 95.5% |
| 截至9月30日的三個月， | | 96.9% | | 95.9% | | 97.4% | | 94.8% | | 96.4% |
| 截至12月31日的三個月， | | 95.0% | | 90.0% | | 95.4% | | 92.6% | | 93.0% |
截至十二月三十一日止的年度：(2) | | 96.1% | | 93.6% | | 97.2% | | 94.4% | | 95.2% |
| 2021 | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | 96.6% | | 95.8% | | 97.0% | | 95.1% | | 96.3% |
| 截至6月30日的三個月， | | 95.6% | | 92.7% | | 96.4% | | 93.7% | | 94.4% |
| 截至9月30日的三個月， | | 96.0% | | 93.4% | | 96.1% | | 91.0% | | 94.5% |
| 截至12月31日的三個月， | | 96.0% | | 93.4% | | 96.6% | | 88.1% | | 94.4% |
截至十二月三十一日止的年度：(2) | | 96.1% | | 93.8% | | 96.5% | | 90.5% | | 94.7% |
______________________________
(1)包括RCA自2021年9月13日收購之日起的運行率。
(2)在截至2022年和2021年12月31日的年度內，不包括RCA影響的所有其他私人資產的保留率分別為92.7%和92.4%。
留存率是一個重要的衡量標準，因為隨着時間的推移，訂閲取消會降低我們的運行率，並最終降低我們未來的運營收入。年度保留率表示保留訂閲運行率(財政年度開始時的訂閲運行率減去財政年度開始時實際取消的訂閲運行率)佔財政年度開始時訂閲運行率的百分比。
非年度期間的保留率是按年率計算的，方法是將吾等已收到終止通知或吾等認為非年度期間有意不續訂或終止認購的取消通知計算在內，而吾等相信該等通知或意向證明客户終止或不續訂適用協議的最終決定，即使該通知直至較後日期才生效。然後，這個年化註銷數字除以財政年度開始時的訂閲運行率，即可計算出註銷費率。然後，從100%中減去這個取消率，得出該期間的年化留存率。
例如，在2022年第四季度，我們記錄了取消$28.1 百萬美元。為了計算第四季度的留存率，我們對該季度2810萬美元的實際取消進行了年化，得出了1.123億美元的年化取消。這1.123億美元除以年初16.146億美元的認購運行率，得出7.0%的取消率。然後從100.0%中減去7.0%，得出第四季度的保留率為93.0%。
留存率是在產品/服務的基礎上按運營部門計算的。一般而言，如果客户減少其在一個細分市場內訂購的產品或服務的數量，或者在一個細分市場內的產品或服務之間切換，我們將其視為取消，以計算我們的保留率，但管理層認為是替代產品或服務的產品或服務切換除外。在這些替換情況下，只有客户訂閲的淨變化(如果減少)才被報告為取消。在Analytics和ESG and Climate運營部門中，幾乎所有產品或服務交換機都被視為替代產品或服務並以這種方式進行淨額結算，而在我們的指數和實物資產運營部門中，被視為替代產品或服務並接受淨額結算處理的產品或服務交換機僅在某些有限的情況下發生。此外，我們將因相同產品或服務的降價而導致的任何費用下降視為取消降價。我們不計算可歸因於與指數掛鈎的投資產品或期貨和期權合約的資產的運行率的這一部分的保留率，在每種情況下，都與我們的指數掛鈎。
在截至2022年12月31日的一年中，36.2%的取消發生在第四季度。在我們的產品線中，前三個季度的保留率通常較高，第四季度的保留率較低，因為第四季度傳統上是一年中最大的續約期。
流動性與資本資源
我們需要資金為持續運營、內部增長計劃和收購提供資金。我們的主要流動資金來源是我們業務產生的現金流、現有的現金和現金等價物以及我們現有信貸安排下的信貸能力。此外，我們認為，我們可以從公共和私人市場獲得額外資金。我們打算利用這些流動性來源來償還我們現有和未來的債務，為資本支出、投資、收購和股息支付所需的營運資本提供資金，並回購我們的普通股。結合我們的業務戰略，我們定期評估收購和戰略合作伙伴關係的機會。我們相信，我們的流動性，加上其他融資選擇，將提供必要的資本，為這些交易提供資金，並實現我們計劃中的增長。
優先票據和信貸協議
截至2022年12月31日，我們的未償還高級票據總額為42.0億美元。此外，根據信貸協議，截至2022年12月31日，我們有：(I)TLA融資機制下A批未償還定期貸款總額3.478億美元，以及(Ii)循環信貸融資機制下未提取借款能力5億美元。有關我們的未償債務和循環信貸安排的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註6“承付款和或有事項”。
優先票據及信貸協議由佔吾等及吾等附屬公司綜合資產超過5%的直接或間接全資境內附屬公司(若干除外附屬公司(“附屬擔保人”)除外)全面及無條件及共同及個別擔保。信貸協議項下的應付金額為吾等及附屬擔保人的優先無抵押債務，與優先票據及吾等的任何其他無抵押、無附屬債務並列，優先於吾等的任何次級債務，並在擔保該等債務的資產範圍內實際上從屬於吾等的有擔保債務。
作為富國銀行的受託人和繼承人，我們和ComputerShare National Association之間的優先票據契約(下稱“Indentures”)限制了我們和我們的某些子公司產生留置權、進行出售/回租交易以及合併、合併或出售我們的所有或幾乎所有資產的能力。此外，契約限制了我們的非擔保人子公司在沒有此類非擔保人子公司擔保優先票據的情況下創造、承擔、招致或擔保額外債務的能力。平價通行證基礎。
信貸協議包含肯定和限制性契約，其中限制了我們現有或未來子公司的能力和/或能力：
•產生留置權和進一步的負面質押；
•產生額外債務或提前償還、贖回或回購債務；
•發放貸款或持有投資；
•與他人合併、解散、清算、合併或併入他人；
•進行收購交易；
•進行銷售/回租交易；
•發行不合格股本；
•就本公司股本支付股利或進行其他分配，或進行股票回購、贖回和其他限制性付款；
•創建新的子公司；
•允許影響我們子公司的某些限制；
•改變我們的業務性質、會計政策或會計期間；
•與關聯公司進行任何交易，但不能保持一定距離；以及
•修改我們的組織文件或修改、修改或更改與我們的債務有關的某些協議的條款。
信貸協議和契約還載有常規違約事件，包括與不付款、違反陳述、擔保或契約、交叉違約和交叉加速、破產和資不抵債事件有關的事件，就信貸協議而言，除上述事項外，還包括貸款文件失效或減值、控制權變更和習慣ERISA違約。上述限制預計都不會影響我們有效運營業務的能力。
信貸協議亦要求吾等及我們的附屬公司於終止信貸協議後，在綜合基礎上取得足以維持符合以下財務比率的財務及經營業績：(1)按季度滾動計算的最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不超過4.25：1.00(或按重大收購後兩個財政季度按季計算的4.50：1.00)及(2)最低綜合利息覆蓋比率(按信貸協議定義)至少按季度按滾動計算為4.00：1.00。截至2022年12月31日，我們的綜合槓桿率為3.08：1.00，綜合利息覆蓋率為8.45：1.00。
根據優先票據及信貸協議，吾等的非擔保人附屬公司包括：(I)佔本公司及其附屬公司綜合資產5%或以下的本公司境內附屬公司，及(Ii)本公司的任何外國或境內附屬公司，該等附屬公司被視為經修訂的1986年《國税法》第957節所指的受控外國公司。在截至2022年12月31日的過去12個月中，我們的非擔保人子公司的收入約為13.631億美元，佔我們總收入的60.6%；截至2022年12月31日的過去12個月，我們的非擔保人子公司約佔我們綜合營業收入的5.374億美元，或44.5%；截至2022年12月31日的，我們的綜合總資產約為10.43億美元，或20.9%；截至2022年12月31日的每種情況下，我們的綜合總負債約為8.635億美元，或14.4%。
股份回購
2022年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，用於在公開市場上購買公司普通股的股份。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
截至2023年2月9日的交易日期，根據股票回購計劃，仍有13.044億美元的授權可用。董事會可隨時修改、暫停或終止這一授權，恕不另行通知。
現金股利
2014年9月17日，我們的董事會批准了一項計劃，向我們的股東定期發放季度現金股息。2014年10月30日，我們開始定期支付季度現金股息，此後每個季度都會支付此類股息。
2023年1月30日，董事會宣佈截至2023年3月31日的三個月的季度現金股息為每股1.38美元。這反映了比宣佈的截至2022年12月31日的三個月的季度現金股息增加了10.4%。2023年第一季度股息將於2023年2月28日支付給截至2023年2月17日收盤時登記在冊的股東。
現金流
下表列出了該公司截至指定日期的現金和現金等價物：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 993,564 | | | $ | 1,421,449 | |
下表列出了公司在所述時期的現金流細目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 1,095,369 | | | $ | 936,069 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (79,335) | | | (1,035,713) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (1,425,380) | | | 229,505 | |
| 匯率變動的影響 | | (18,539) | | | (8,933) | |
| 現金淨增(減) | | $ | (427,885) | | | $ | 120,928 | |
| | | | |
現金和現金等價物
我們通常尋求將全球最低現金餘額維持在一般業務目的約2.25億至2.75億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別有3.445億美元和5.422億美元的現金和現金等價物由外國子公司持有。匯回一些外國現金可能需要繳納當地司法管轄區的某些預扣税和其他分銷限制。我們相信，維持的全球現金和現金等價物餘額將可用於滿足我們的全球需求，無論是用於一般公司用途還是其他需求，包括收購或擴大我們的產品。
經營活動的現金流
經營活動產生的現金流量包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變動。同比變化主要是由於來自客户的現金收入增加，但部分被現金支出支出增加所抵消，主要反映現金薪酬和福利成本、信息技術成本、專業費用、市場數據成本以及旅行和娛樂成本增加。
我們從經營活動中獲得的現金主要用於支付現金薪酬和福利成本、所得税、利息支出、信息技術成本、專業費用、市場數據成本和辦公室租金。從歷史上看，當我們支付與上一財年相關的可自由支配的員工薪酬時，用於薪酬和福利的現金支付在第一季度處於最高水平。
投資活動產生的現金流
這一同比變化主要是由於沒有與收購和股權方法投資相關的現金流出，部分被資本化的軟件開發成本增加所抵消。
融資活動產生的現金流
這一同比變化主要是受借款收益減少和股票回購增加的影響，但債務償還減少部分抵消了這一影響。
我們相信，來自業務的全球現金流，加上我們現有的循環信貸安排下現有的現金和現金等價物和資金，以及我們獲得銀行債務和資本市場獲得額外資金的能力，將繼續足以為我們的全球運營活動以及用於投資和融資活動的現金承諾(如重大資本支出和股票回購)提供足夠的資金，至少在本10-K表格發佈後12個月和之後可預見的未來。此外，我們預計，在本10-K表格發佈後至少12個月以及此後可預見的未來，來自業務的外國現金流以及現有的現金和現金等價物將繼續足以為我們的海外經營活動提供資金，併為投資活動提供現金承諾，例如物質資本支出。
合同義務
我們的合同義務主要包括因發行優先票據、A部分定期貸款、寫字樓租賃、設備租賃和其他經營租賃產生的債務，以及因市場數據合同產生的對供應商的債務。下表彙總了截至2022年12月31日期間我們的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止的年度， | | |
| (單位：千) | | 總計 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 |
高級附註(1) | | 5,505,073 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 4,725,698 | |
A檔定期貸款(2) | | 431,685 | | | 30,718 | | | 32,309 | | | 40,007 | | | 44,990 | | | 283,661 | | | — | |
| 經營租約 | | 178,234 | | | 28,063 | | | 23,890 | | | 22,673 | | | 21,142 | | | 16,708 | | | 65,758 | |
| 供應商義務 | | 212,146 | | | 76,316 | | | 45,215 | | | 28,751 | | | 32,485 | | | 29,379 | | | — | |
其他義務(3) | | 19,392 | | | 1,465 | | | 7,968 | | | 9,959 | | | — | | | — | | | — | |
| 合同債務總額 | | $ | 6,346,530 | | | $ | 292,437 | | | $ | 265,257 | | | $ | 257,265 | | | $ | 254,492 | | | $ | 485,623 | | | $ | 4,791,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
______________________________
(1)包括支付本金金額對2029年到期的優先債券、2030年到期的優先債券、2031年到期的3.875釐優先債券、2031年到期的3.625釐優先債券及2033年到期的高級債券的本金金額的影響，並分別按4.000釐、3.625釐、3.875釐、3.625釐及3.250釐的票面利率計算利息。
(2)包括本金支付以及按2022年12月31日有效利率支付的息票利息對2027年到期的可變利率A批定期貸款的影響。
(3)主要包括與税制改革頒佈後徵收的外國子公司歷史收益被視為匯回的估計一次性税項(“通行費”)有關的應付金額。通行費在超過一年的時間內支付，計入我們綜合財務狀況表中的“其他非流動負債”。
由於任何和解的時間和最終金額存在不確定性，與我們不確定的税收狀況相關的債務(不被認為是重大的)已從上表中剔除。
最近的會計準則更新
有關更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註2“最近的會計準則更新”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
外幣風險
我們承受着外匯匯率波動的風險。匯率變動可能會影響我們以非美元貨幣計價的收入、支出、資產和負債的美元報告價值，或者如果此類項目的貨幣與記錄這些項目的實體的本位幣不同。
我們通常以美元向客户開具發票；然而，我們以歐元、英鎊、日元和少量其他非美元貨幣向我們的部分客户開具發票。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們收入的15.9%和15.1%分別受到外幣匯率風險的影響，主要包括以外幣結算的客户以及非美元境外經營實體的美元風險敞口。在截至2022年12月31日的一年中，15.9%的非美元敞口中，41.4%是歐元，30.4%是英鎊，18.8%是日元。在截至2021年12月31日的一年中，15.1%的非美元敞口中，41.6%是歐元，26.5%是英鎊，23.8%是日元。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，資產費用收入分別佔營業收入的23.5%和27.1%。雖然我們很大一部分基於資產的費用是以美元計價的，但費用是根據投資產品的資產計算的，其中約五分之三投資於以美元以外的貨幣計價的證券。因此，這些其他貨幣對美元的貶值將減少根據此類許可證向我們支付的費用。此外，這些貨幣對美元的貶值可能會影響此類投資產品的吸引力，導致資金淨流出，這將進一步減少根據此類許可證應支付的費用。
在某些運營成本上，我們面臨額外的外匯風險。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們的運營費用分別約有42.1%和41.1%以外幣計價，其中大部分以英鎊、印度盧比、歐元、匈牙利福林、墨西哥比索和瑞士法郎計價。
我們有某些貨幣資產和負債以當地功能金額以外的貨幣計價，當這些餘額重新計量為其當地功能貨幣時，功能貨幣相對於原始貨幣的價值變化將產生收益或虧損。我們管理外幣匯率風險，部分是透過使用主要由外幣遠期合約組成的衍生金融工具，而這些遠期合約在會計上並未被指定為對衝工具。衍生工具的目的是儘量減少某些外幣金額的波動對損益表的影響。在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了50萬美元的外匯兑換收益，在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了190萬美元的外匯兑換虧損。
Item 8. 財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 56 |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併財務狀況報表 | 58 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的綜合損益表 | 59 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表 | 60 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的股東權益(赤字)綜合報表 | 61 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 | 62 |
合併財務報表附註 | 63 |
獨立註冊會計師事務所報告
致MSCI Inc.董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審核所附MSCI Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益(虧損)表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。的溝通
關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供獨立意見。
收入確認-經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入
如綜合財務報表附註1和3所述，公司在截至2022年12月31日的一年中確認了21億美元的營業收入，這些收入與經常性認購、基於資產的費用或來自指數、分析以及ESG和氣候部門的非經常性收入有關。經常性訂閲收入是主要根據可續訂合同或協議從客户那裏賺取的費用，通常每年預付，並在大多數情況下根據合同條款在許可證或服務期限內按比例確認。基於資產的費用主要根據與獨立第三方來源的公司指數掛鈎的估計管理資產(AUM)或客户提供的最新報告信息確認。基於資產的費用還包括與該公司指數掛鈎的期貨和期權合約的收入，這些收入主要基於交易量和費用水平。基於資產的費用通常根據AUM或交易量或費用水平而變化，通常按季度拖欠。非經常性收入主要是指公司在合同中通常沒有續簽條款的產品和服務所賺取的費用。此類產品和服務的例子包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務和歷史數據集。根據所提供服務的性質，非經常性收入通常在交付和確認的時間點或服務期內預先或之後記賬。
我們認定執行經常性認購、基於資產的費用和非經常性收入的收入確認程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，在執行程序和評估與管理層收入確認評估相關的審計證據方面所做的重大審計努力。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收入確認有關的控制的有效性，包括對確認為經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入的收入交易的控制。除其他外，這些程序還包括通過測試收入交易樣本來評估收入交易，方法是獲取和檢查來源文件，這些來源文件包括(I)經常性認購和非經常性收入的銷售合同或協議、發票和現金收據(如果適用)和(Ii)銷售合同或協議、發票和現金收據(如果適用)，以及來自獨立第三方來源的AUM數據或公司客户提供的信息(如果適用)，以計算基於資產的費用確認的收入。
/s/ 普華永道會計師事務所
紐約，紐約
2023年2月10日
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
MSCI Inc.
合併財務狀況報表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (以千為單位，不包括每股和共享數據) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 993,564 | | | $ | 1,421,449 | |
| 應收賬款，扣除準備後的淨額 | | 663,236 | | | 664,511 | |
| 預繳所得税 | | 36,654 | | | 5,951 | |
| 預付資產和其他資產 | | 54,520 | | | 51,499 | |
| 流動資產總額 | | 1,747,974 | | | 2,143,410 | |
| | | | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | 53,853 | | | 66,715 | |
| 使用權資產 | | 126,584 | | | 144,584 | |
| 商譽 | | 2,229,670 | | | 2,236,386 | |
| 無形資產，淨額 | | 558,517 | | | 593,341 | |
| 權益法投資 | | 214,389 | | | 218,763 | |
| 遞延税項資產 | | 29,207 | | | 40,119 | |
| 其他非流動資產 | | 37,341 | | | 63,385 | |
| 總資產 | | $ | 4,997,535 | | | $ | 5,506,703 | |
| | | | |
| | | | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 15,039 | | | $ | 13,448 | |
| 應付所得税 | | 8,058 | | | 59,635 | |
| 應計補償和相關福利 | | 182,370 | | | 207,640 | |
| 長期債務的當期部分 | | 8,713 | | | — | |
| 其他應計負債 | | 153,461 | | | 145,302 | |
| 遞延收入 | | 882,886 | | | 824,912 | |
| 流動負債總額 | | 1,250,527 | | | 1,250,937 | |
| | | | |
| 長期債務 | | 4,503,233 | | | 4,161,422 | |
| 長期經營租賃負債 | | 131,575 | | | 150,029 | |
| 遞延税項負債 | | 29,098 | | | 3,650 | |
| 其他非流動負債 | | 91,027 | | | 104,132 | |
| 總負債 | | 6,005,460 | | | 5,670,170 | |
| | | | |
| | | | |
| 承付款和或有事項(見附註6和附註10) | | | | |
| | | | |
| 股東權益(虧損)： | | | | |
優先股(面值$0.01, 100,000,000授權股份，不是已發行股份) | | — | | | — | |
普通股(面值$0.01; 750,000,000授權普通股；133,623,005 和133,162,178已發行及已發行普通股79,959,989和82,439,449常見 分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份) | | 1,336 | | | 1,332 | |
庫存股，按成本計算(53,663,016和50,722,7292022年12月31日持有的普通股 和2021年12月31日) | | (5,938,116) | | | (4,540,144) | |
| 額外實收資本 | | 1,515,874 | | | 1,457,623 | |
| 留存收益 | | 3,473,192 | | | 2,976,517 | |
| 累計其他綜合損失 | | (60,211) | | | (58,795) | |
| 股東權益合計(虧損) | | (1,007,925) | | | (163,467) | |
| | | | |
| 總負債和股東權益(赤字) | | $ | 4,997,535 | | | $ | 5,506,703 | |
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合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 營業收入 | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | $ | 1,695,390 | |
| | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | |
| 收入成本(不包括折舊和攤銷) | | 404,341 | | | 358,684 | | | 291,704 | |
| 銷售和市場營銷 | | 264,583 | | | 243,185 | | | 216,496 | |
| 研發 | | 107,205 | | | 111,564 | | | 101,053 | |
| 一般和行政 | | 146,857 | | | 147,893 | | | 114,627 | |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 56,941 | |
| 財產、設備和資產的折舊和攤銷 租賃權改進 | | 26,893 | | | 28,901 | | | 29,805 | |
| 總運營費用 | | 1,040,958 | | | 970,819 | | | 810,626 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 營業收入 | | 1,207,640 | | | 1,072,725 | | | 884,764 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 利息收入 | | (11,769) | | | (1,497) | | | (5,030) | |
| 利息支出 | | 171,571 | | | 159,614 | | | 156,324 | |
| 其他費用(收入) | | 3,997 | | | 56,472 | | | 47,245 | |
| | | | | | |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 163,799 | | | 214,589 | | | 198,539 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 1,043,841 | | | 858,136 | | | 686,225 | |
| 所得税撥備 | | 173,268 | | | 132,153 | | | 84,403 | |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | $ | 601,822 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 10.78 | | | $ | 8.80 | | | $ | 7.19 | |
| 稀釋 | | $ | 10.72 | | | $ | 8.70 | | | $ | 7.12 | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 80,746 | | | 82,508 | | | 83,716 | |
| 稀釋 | | 81,215 | | | 83,479 | | | 84,517 | |
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綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | $ | 601,822 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | (16,016) | | | (3,624) | | | 4,771 | |
| 所得税效應 | | 2,722 | | | 943 | | | (62) | |
| 外幣折算調整，淨額 | | (13,294) | | | (2,681) | | | 4,709 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 養卹金和其他退休後調整 | | 15,593 | | | 3,546 | | | (1,675) | |
| 所得税效應 | | (3,715) | | | (801) | | | 686 | |
| 養卹金和其他退休後調整，淨額 | | 11,878 | | | 2,745 | | | (989) | |
| | | | | | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | (1,416) | | | 64 | | | 3,720 | |
| | | | | | |
| 綜合收益 | | $ | 869,157 | | | $ | 726,047 | | | $ | 605,542 | |
| | | | | | |
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合併股東權益報表(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 普普通通
庫存 | | 財務處
庫存 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 總計 | |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 1,324 | | | $ | (3,565,784) | | | $ | 1,351,031 | | | $ | 2,199,294 | | | $ | (62,579) | | | $ | (76,714) | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 601,822 | | | | | 601,822 | | |
| 累加效應調整 | | | | | | | | 631 | | | | | 631 | | |
宣佈的股息($2.92每股普通股) | | | | | | | | (247,452) | | | | | (247,452) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 186 | | | | | | | 186 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | 3,720 | | | 3,720 | | |
| 因代扣代繳和行使而被扣繳的股份 | | | | (51,176) | | | | | | | | | (51,176) | | |
| 已發行普通股 | | 4 | | | | | | | | | | | 4 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 51,320 | | | | | | | 51,320 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (727,343) | | | | | | | | | (727,343) | | |
發行給董事的普通股和
(持有)/從國庫中釋放 | | | | 1,768 | | | | | | | | | 1,768 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額 | | $ | 1,328 | | | $ | (4,342,535) | | | $ | 1,402,537 | | | $ | 2,554,295 | | | $ | (58,859) | | | $ | (443,234) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 725,983 | | | | | 725,983 | | |
宣佈的股息($3.64每股普通股) | | | | | | | | (303,761) | | | | | (303,761) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 128 | | | | | | | 128 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | 64 | | | 64 | | |
| 因代扣代繳和行使而被扣繳的股份 | | | | (58,794) | | | | | | | | | (58,794) | | |
| 已發行普通股 | | 4 | | | | | | | | | | | 4 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 54,958 | | | | | | | 54,958 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (139,580) | | | | | | | | | (139,580) | | |
| 發行給董事的普通股和 (持有)/從國庫中釋放 | | | | 765 | | | | | | | | | 765 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 1,332 | | | $ | (4,540,144) | | | $ | 1,457,623 | | | $ | 2,976,517 | | | $ | (58,795) | | | $ | (163,467) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 870,573 | | | | | 870,573 | | |
宣佈的股息($4.58每股普通股) | | | | | | | | (373,898) | | | | | (373,898) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 162 | | | | | | | 162 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | (1,416) | | | (1,416) | | |
| 因代扣代繳和行使而被扣繳的股份 | | | | (112,681) | | | | | | | | | (112,681) | | |
| 已發行普通股 | | 4 | | | | | | | | | | | 4 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 58,089 | | | | | | | 58,089 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (1,284,825) | | | | | | | | | (1,284,825) | | |
發行給董事的普通股和
(持有)/從國庫中釋放 | | | | (466) | | | | | | | | | (466) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | 1,336 | | | $ | (5,938,116) | | | $ | 1,515,874 | | | $ | 3,473,192 | | | $ | (60,211) | | | $ | (1,007,925) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | $ | 601,822 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 56,941 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 58,094 | | | 54,917 | | | 51,094 | |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 26,893 | | | 28,901 | | | 29,805 | |
| 使用權資產攤銷 | | 24,524 | | | 24,632 | | | 24,049 | |
| 使用權資產減值損失淨額 | | 705 | | | 8,385 | | | — | |
| 攤銷發債費用 | | 5,132 | | | 4,923 | | | 4,445 | |
| 債務清償損失 | | — | | | 59,103 | | | 44,930 | |
| 遞延税金 | | 36,436 | | | (111,369) | | | (55,645) | |
| 其他調整 | | 1,361 | | | (146) | | | 1,744 | |
| 資產和負債變動，扣除收購和處置的影響： | | | | | | |
| 應收賬款 | | (6,624) | | | (99,203) | | | (57,606) | |
| 預繳所得税 | | (31,684) | | | 15,264 | | | 11,608 | |
| 預付資產和其他資產 | | (3,781) | | | (4,240) | | | (410) | |
| 其他非流動資產 | | 31,448 | | | (35,445) | | | (3,792) | |
| 應付帳款 | | 1,337 | | | (2,195) | | | 7,482 | |
| 應付所得税 | | (49,296) | | | 33,903 | | | 9,576 | |
| 應計補償和相關福利 | | (22,432) | | | 42,719 | | | (2,641) | |
| 其他應計負債 | | 10,654 | | | (9,249) | | | 1,674 | |
| 遞延收入 | | 72,752 | | | 116,863 | | | 98,330 | |
| 長期經營租賃負債 | | (25,467) | | | (22,078) | | | (22,497) | |
| 其他非流動負債 | | 4,106 | | | 21,536 | | | 6,536 | |
| 其他 | | (441) | | | 2,273 | | | 3,664 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 1,095,369 | | | 936,069 | | | 811,109 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 收購一家企業，淨額為收購的現金 | | — | | | (948,989) | | | — | |
| 收購權益法投資 | | (5) | | | (26,361) | | | (190,816) | |
| 資產購置，扣除購入現金後的淨額 | | — | | | (6,512) | | | — | |
| 資本支出 | | (13,617) | | | (13,509) | | | (21,826) | |
| 資本化的軟件開發成本 | | (59,278) | | | (39,285) | | | (29,149) | |
| 其他 | | (6,435) | | | (1,057) | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (79,335) | | | (1,035,713) | | | (241,791) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 借款收益，包括保費 | | 355,000 | | | 1,803,750 | | | 1,405,000 | |
| 償還借款 | | (7,188) | | | (1,051,810) | | | (1,142,382) | |
| 回購國庫持有的普通股 | | (1,397,506) | | | (198,374) | | | (778,519) | |
| 支付股息 | | (372,915) | | | (302,449) | | | (246,444) | |
| 支付與債務有關的債務發行費用 | | (2,560) | | | (21,612) | | | (16,693) | |
| 支付或有對價 | | (211) | | | — | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (1,425,380) | | | 229,505 | | | (779,038) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 匯率變動的影響 | | (18,539) | | | (8,933) | | | 3,674 | |
| | | | | | |
| 現金淨(減)增 | | (427,885) | | | 120,928 | | | (206,046) | |
| | | | | | |
| 期初現金及現金等價物 | | 1,421,449 | | | 1,300,521 | | | 1,506,567 | |
| 現金和現金等價物，期末 | | $ | 993,564 | | | $ | 1,421,449 | | | $ | 1,300,521 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 165,116 | | | $ | 151,335 | | | $ | 163,391 | |
| 已支付所得税的現金，扣除已收到的退款 | | $ | 180,686 | | | $ | 222,620 | | | $ | 113,646 | |
| 補充披露非現金投資活動 | | | | | | |
| 其他應計負債的財產、設備和租賃改進 | | $ | 1,849 | | | $ | 3,498 | | | $ | 3,061 | |
| 補充披露非現金融資活動 | | | | | | |
| 已宣佈但尚未支付的現金股利 | | $ | 3,748 | | | $ | 2,599 | | | $ | 1,438 | |
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合併財務報表附註
1. 引言和陳述的基礎
組織
MSCI Inc.及其全資子公司(“公司”或“MSCI”)是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。我們的產品和服務包括指數；投資組合構建和風險管理工具；環境、社會和治理(“ESG”)和氣候解決方案；以及房地產市場和交易數據和分析。
陳述的基礎
綜合財務報表及財務報表附註，包括MSCI Inc.及其全資附屬公司的賬目，乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。
某些上期金額已重新分類，以符合本期列報。自1月1日起生效，2021，ESG和氣候業務部門將作為一個單獨的可報告部門列報。Real Assets和Burgiss Group，LLC(“Burgiss”)的經營分部並未單獨達到分部報告門檻，並已合併並作為所有其他-私人資產應報告分部的一部分列報。截至12月31日， 2022，該公司有大約$214.4在Burgiss的權益法投資為百萬美元，相當於33.6%的股權。
重大會計政策
財務報表基礎和估計數的使用
該公司作出的某些估計和判斷可能會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額，以及列報期間報告的營業收入和費用金額。管理層作出的重大估計和判斷包括商譽和無形資產減值評估和所得税等。本公司認為，編制這些綜合財務報表所使用的估計是合理的；然而，實際結果可能與這些估計大不相同。公司間的餘額和交易在合併中被沖銷。
收入確認
履約義務與交易價格
公司在履行業績義務時確認產品和服務的收入。對於包含多個產品或服務的收入安排，如果個別產品或服務是不同的，則公司將其作為單獨的業績義務進行會計處理。如果客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起從產品或服務中受益，並且公司將產品或服務轉讓給客户的承諾與合同中的其他承諾分開識別，則產品或服務是獨特的。如果這兩個標準都不滿足，承諾的產品或服務將被視為綜合履約義務。
交易價格是指一個實體在向客户轉讓產品或服務時預期有權獲得的對價金額。公司根據對合同中每種不同產品或服務的相對獨立銷售價格的最佳估計，將交易價格分配給合同中確定的每項履約義務。為了在相對獨立的銷售價格基礎上將交易價格分配給每項履約義務，公司在合同開始時按照總交易價格的比例確定每項履約義務所涉及的不同產品或服務的獨立銷售價格。此獨立銷售價格可能是合同價格，但通常不是對公司在類似情況下單獨銷售產品或服務以及向其他類似客户銷售產品或服務時收到的價格的最佳估計。如果合同中承諾的產品或服務的單獨銷售價格之和超過合同中承諾的對價，客户購買捆綁產品或服務可以獲得折扣。
對於交易價格可變的服務，例如基於管理下的資產(AUM)、交易量或費用水平，交易價格基於定價模型，並且不是在合同開始時分配，而是下降
在基於銷售和使用量的特許權使用費例外情況下，價格和相關收入基於實際已知業績或對業績期間實際業績的最佳估計。
當客户獲得對承諾的產品或服務的控制權時，收入即被確認，該金額反映了實體預期從這些產品或服務交換中獲得的對價。確定控制權何時轉移有時需要管理層的判斷(例如：實施服務)，這可能會影響收入確認的時間。收入不包括任何適用的銷售税或其他間接税。
收入的分類
收入的特點是類型，這大致反映了它們是如何確認或賺取的性質。我們的收入類型是經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。我們還按細分市場對收入進行分組。
按類型劃分的收入
經常性訂閲收入是主要根據可續訂合同或協議從客户那裏賺取的費用，通常每年預付，並在大多數情況下根據合同條款在許可證或服務期限內按比例確認。
基於資產的費用主要是根據獨立第三方來源與我們的指數鏈接的估計AUM或客户提供的最新報告信息確認的。基於資產的費用還包括與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的收入，這些收入主要基於交易量和費用水平。基於資產的費用通常根據AUM或交易量或費用水平而變化，通常按季度拖欠。
非經常性收入主要是指我們在合同中通常沒有續訂條款的產品和服務上賺取的費用。此類產品和服務的例子包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務和歷史數據集。根據所提供服務的性質，非經常性收入通常在交付和確認的時間點或服務期內預先或之後記賬。
按細分市場劃分的收入
指數分部的營業收入由指數數據訂閲許可證賺取的費用、交付數據的履行義務隨着時間的推移而履行，因此，收入根據合同條款在協議期限內按比例確認。對於創建指數化投資產品的許可證，如ETF、被動管理基金，或允許某些交易所使用MSCI的指數作為期貨和期權合約的基礎的許可證，MSCI的履約義務允許客户使用該公司的知識產權(例如：指數)作為客户在協議期限內創建的基金或其他投資產品的基礎。為這些權利賺取的費用通常是可變的，在這種情況下，它們根據基於銷售和使用的特許權使用費例外情況根據實現的業績水平應計，這主要是基於AUM、交易量或費用水平來衡量的。所實現的業績水平是基於從獨立第三方來源獲得的信息或最佳估計數，同時考慮到客户最近報告的信息。
分析部門的運營收入被確認為MSCI通過提供對其專有模型或託管應用程序的訪問，以及在某些情況下提供託管服務(通常隨着時間的推移而滿足)來履行績效義務，因此，運營收入在服務期內按比例確認。對於實施服務，MSCI在實施完成且相關服務可供客户使用後履行其履行義務。營業收入在實施服務完成時確認。
ESG和氣候部門的營業收入被確認為MSCI向客户提供數據或為客户更新數據的業績義務得到滿足。這些業績義務中的大部分在許可期內得到履行，營業收入按比例確認。對於定製ESG研究數據，通常在數據更新並可供客户使用時履行績效義務，並確認收入。
所有其他-私人資產部門的營業收入被確認為MSCI向客户提供出版物、分析、見解和數據的業績義務得到滿足。這些業績義務中的大部分在許可期內得到履行，營業收入按比例確認。某些其他實物資產產品，包括基準報告，在公司通過向客户交付履行履約義務時確認。
基於股份的薪酬
該公司的某些員工在各種補償計劃下獲得了基於股份的補償。本公司的薪酬支出反映了ASC小題718-10項下以股份為基礎的支付的公允價值會計方法。薪酬-股票薪酬。”
基於股票的薪酬獎勵包括限制性股票單位(“RSU”)、績效股票單位(“PSU”)和績效股票期權(“PSO”)。PSU受制於基於實現多年股東總回報目標的市場條件，而PSU受制於基於財務目標累積結果的業績條件。
授予日的RSU的公允價值是使用MSCI的普通股價格來衡量的。在授予日，PSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型創建了未來股價的正態分佈，然後用於根據獎勵的個別條款對獎勵進行估值。私營企業在授予日的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的。對於私營企業，授予日公允價值根據(I)累計營收業績目標和(Ii)累計調整後每股收益業績目標(每一項加權為50%).
研究與開發
本公司根據若干會計聲明對研究和開發成本進行會計核算，包括ASC分主題730-10、研究與開發“ASC項目730-10要求研究和開發成本一般在發生時計入費用。該公司的大部分研究和開發成本用於開發、審查和改進其產品組合中提供的方法和數據模型，方法是監測全球投資趨勢和驅動因素，以及分析特定產品的需求，如資本加權、要素和專業指數，以及工具估值、風險建模、投資組合構建、資產配置和風險價值模擬。
內部使用軟件
本公司適用ASC子標題350-40的規定。內部使用軟件，並通過資本化在應用程序開發階段大量發生的合格成本來核算為內部使用而開發的計算機軟件的成本。資本化金額列於綜合財務狀況表上的無形資產，包括用於開發內部使用軟件的服務的外部直接成本以及與開發活動直接相關的僱員的薪資和薪資相關成本。此外，如果確定這些升級或增強為軟件提供了額外的功能，則會將與軟件升級和增強相關的成本資本化。
資本化的軟件開發成本通常是在相關產品的估計使用壽命內按直線攤銷的，這通常是三至五年，從軟件投入使用之日開始。
MSCI產品的初步和實施後階段發生的成本在發生時計入費用。
所得税
所得税撥備是為了使用資產負債法，在該方法下，遞延税項資產和遞延税項負債是根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異，使用當前頒佈的税率來確定的。該公司選擇在納税年度對全球無形低税收入(“GILTI”)進行會計處理。本公司在綜合損益表的“所得税準備”內確認與所得税有關的利息和罰金。
本公司定期評估在要求其提交所得税申報單的每個税務管轄區進行額外評估的可能性。本公司已記錄與未計税年度相關的額外税項支出，本公司管理層認為，就評估的可能性而言，這筆支出是足夠的。這些金額已記入合併財務狀況表上的“其他非流動負債”。公司管理層相信税務問題的解決不會對公司的綜合財務狀況產生實質性影響。然而，就本公司須支付超過其準備金的金額而言，決議案可能會對其未來某一特定期間的綜合損益表產生重大影響。此外，不利的税務結算可能需要使用現金，並導致發生此類結算期間的實際税率上升。
遞延收入
遞延收入既包括收到的現金，也包括在履行業績義務之前為產品和服務向客户開出的賬單。隨着履行義務的履行，遞延收入通常會導致對許可證或認購期內的營業收入進行應課税式確認。
應收賬款與信用損失準備
該公司的客户一般每年都會預付訂閲費。摩根士丹利資本國際的政策是在客户開具賬單時記錄到應收賬款。對於在開票前提供的產品和服務，例如我們的基於資產的收費產品，未開票的收入包括在公司綜合財務狀況報表的應收賬款中。
本公司根據客户概況、信貸考慮因素和歷史註銷情況，通過對無法收回的金額進行估計，在向客户發送發票時確認信貸損失準備。本公司不需要客户提供抵押品來減輕信用風險。
2019年12月31日至2022年12月31日信貸損失準備變動情況如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
截至2019年12月31日的餘額 | | $ | 1,715 | |
| 增加(減少)信用損失費用 | | 1,712 | |
| 撇除回收後的淨額註銷 | | (1,844) | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 1,583 | |
| | |
| 增加(減少)信用損失費用 | | 1,210 | |
| 扣除回收後的調整和註銷 | | (456) | |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 2,337 | |
| | |
| 增加(減少)信用損失費用 | | 910 | |
| 扣除回收後的調整和註銷 | | (595) | |
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 2,652 | |
| | |
商譽
當收購價格超過所收購的有形和可單獨確認的無形資產淨值時，商譽被記錄為公司收購業務的一部分。本公司的商譽不攤銷，而是每年接受減值測試，或者更頻繁地，如果條件表明減值可能已經發生，根據ASC分主題350-10，無形資產-商譽和其他.”
本公司每年於7月1日進行商譽減值測試ST並在某些事件和情況存在時作為臨時基礎。減損測試在報告單位級別進行。商譽減值是通過比較報告單位的公允價值與其賬面價值來確定的。如果估計公允價值超過賬面價值，報告單位層面的商譽不被視為減值。如果估計公允價值低於賬面價值，則將計入減值費用，最高但不超過分配給報告單位的商譽總額。
截至2022年7月1日，公司完成了對其指數、分析、ESG和氣候以及實物資產報告單位的年度商譽減值測試，這些單位也是公司的運營部門，沒有注意到減值。本公司就減值進行了定性測試，並確定其報告單位的公允價值不太可能低於其各自的賬面價值。有關經營部門的進一步説明，請參閲附註13，“部門信息”。
根據進行的年度商譽減值測試的結果，並鑑於中期評估並無發現減值觸發因素，不是於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度錄得商譽減值。
無形資產
本公司對已確定存續的無形資產在其預計使用年限內攤銷。當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，已確定壽命的無形資產就會被審查減值。本公司亦按季檢討可用年限，以確定經濟效益期間是否已改變。如果無形資產的賬面價值超過其公允價值，減值費用將被確認為相當於該無形資產的賬面價值超過其公允價值的金額。於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內，並無任何事件或情況變化顯示該等已確定存續無形資產的賬面價值可能無法收回。
該公司擁有不是截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內的無限期無形資產。
外幣折算
具有非美元功能貨幣的業務的資產和負債按年終匯率換算，損益表賬户按當年加權平均匯率換算。折算外幣財務報表所產生的收益或虧損，在扣除任何相關税務影響後，反映在累計其他綜合虧損中，這是股東權益(虧損)的一個單獨組成部分。以當地功能貨幣以外的貨幣進行的外幣交易所產生的收益或損失計入綜合損益表的營業外“其他費用(收入)”。
租契
MSCI根據不可取消的運營租賃協議租賃辦公空間、數據中心和某些設備，並在開始時確定一項安排是否為租賃。本公司目前並無任何融資租賃安排。
使用權資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表本公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。使用權資產於開始日按租賃期內的租賃付款現值確認，經初步直接成本及已收到或被視為可能收到的租賃優惠調整後計算。MSCI在確定租賃付款的現值時，使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率。租賃條款包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。
當在適當的資產組別水平觸發減值測試時，使用權資產及相關租賃改善會被測試減值。當觸發因素存在時，通過將估計的未貼現現金流與資產組的賬面價值進行比較，測試資產組的可恢復性。如果該資產組未能通過可收回測試，本公司將按該資產組的公允價值與賬面價值之間的差額計量減值損失。
租賃費用在租賃期間以直線方式確認，並計入綜合收益表中的“營業費用”。在使用權資產已經減值的情況下，使用權資產的後續攤銷在剩餘租賃期內以直線法入賬，並與租賃負債的增值費用相結合，產生單一經營租賃成本。
該公司的一些租賃協議包括根據通貨膨脹定期調整的租金支付，這些租金作為可變租賃金額入賬，但不作為公司租賃負債的組成部分反映。某些租約還要求本公司支付與租賃物業或設備相關的房地產税、保險、維護和其他運營費用，這些費用也沒有反映在本公司租賃負債的組成部分中。本公司還將其租賃的辦公空間的一小部分轉租給第三方，從而採用轉讓人會計。轉租收入在“營業費用”中列報，作為抵銷。
物業、設備和租賃改進
物業、設備和租賃改進按成本減去累計折舊和攤銷列報。傢俱和固定裝置以及計算機和通信設備的折舊和攤銷在估計使用年限內採用直線法，租賃改進按估計使用年限或租賃期限中較短的較短者核算。
庫存股
該公司將回購的普通股作為庫存股持有。本公司按成本法核算庫存股，並將庫存股作為股東權益(虧損)的組成部分。
應計補償
該公司員工激勵性薪酬計劃的很大一部分是可自由支配的。該公司在確定其應計薪酬和福利支出時進行了重大估計。應計現金獎勵估計反映了對公司、運營部門和員工層面的業績相對於目標和其他關鍵業績指標的評估。該公司還審查全年的薪酬和福利支出，以確定整體業績與管理層的預期相比如何。這些因素和其他因素，包括歷史業績，在每季度應計可自由支配現金薪酬估計時都被考慮在內。
濃度
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，貝萊德股份有限公司10.3%, 12.7%，以及11.0分別佔公司綜合營業收入的1%。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，貝萊德股份有限公司17.4%, 20.4%和18.0分別佔指數部門營業收入的1%。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有單一客户佔分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產部門運營收入的10.0%或更多。
2. 最新會計準則更新
目前尚無預計會對公司合併財務報表產生重大影響的待定會計準則更新。
3. 收入確認
MSCI明晟的營業收入是按產品類型報告的，這通常反映了確認的時機。該公司的營業收入類型包括經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。該公司還按部門分解營業收入。
下表列出了所示期間的業務收入分列情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日止的年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 729,710 | | | $ | 567,004 | | | $ | 223,160 | | | $ | 139,649 | | | $ | 1,659,523 | |
| 基於資產的費用 | | 528,127 | | | — | | | — | | | — | | | 528,127 | |
| 非複發性 | | 45,372 | | | 9,103 | | | 5,151 | | | 1,322 | | | 60,948 | |
| 總計 | | $ | 1,303,209 | | | $ | 576,107 | | | $ | 228,311 | | | $ | 140,971 | | | $ | 2,248,598 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日止的年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 650,629 | | | $ | 533,178 | | | $ | 162,609 | | | $ | 79,624 | | | $ | 1,426,040 | |
| 基於資產的費用 | | 553,991 | | | — | | | — | | | — | | | 553,991 | |
| 非複發性 | | 47,144 | | | 11,121 | | | 3,583 | | | 1,665 | | | 63,513 | |
| 總計 | | $ | 1,251,764 | | | $ | 544,299 | | | $ | 166,192 | | | $ | 81,289 | | | $ | 2,043,544 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日止年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 580,393 | | | $ | 506,301 | | | $ | 109,945 | | | $ | 51,536 | | | $ | 1,248,175 | |
| 基於資產的費用 | | 399,771 | | | — | | | — | | | — | | | 399,771 | |
| 非複發性 | | 36,331 | | | 7,507 | | | 1,419 | | | 2,187 | | | 47,444 | |
| 總計 | | $ | 1,016,495 | | | $ | 513,808 | | | $ | 111,364 | | | $ | 53,723 | | | $ | 1,695,390 | |
| | | | | | | | | | |
下表列出了兩個日期之間應收賬款、扣除備抵和遞延收入的變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 應收賬款，扣除準備後的淨額 | | 遞延收入 |
開幕(2021年12月31日) | | $ | 664,511 | | | $ | 824,912 | |
結束(2022年12月31日) | | 663,236 | | | 882,886 | |
| 增加/(減少) | | $ | (1,275) | | | $ | 57,974 | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 應收賬款，扣除準備後的淨額 | | 遞延收入 |
開幕(2020年12月31日) | | $ | 558,569 | | | $ | 675,870 | |
截止日期(2021年12月31日) | | 664,511 | | | 824,912 | |
| 增加/(減少) | | $ | 105,942 | | | $ | 149,042 | |
| | | | |
反映合同負債額的期初當期遞延收入中已確認的收入為#美元。819.9百萬，$672.5百萬美元和美元555.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。公司遞延收入的期初和期末餘額之間的差額主要是由於賬單的增加，但遞延收入對營業收入的攤銷增加部分抵消了這一差額。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司的長期遞延收入餘額為29.4百萬，$23.4百萬美元和美元7.1在合併財務狀況表上的“其他非流動負債”中，分別計提了600萬歐元。
對於期限為一年或一年以下的合同，公司既沒有披露截至報告期末的剩餘履約義務，也沒有披露公司預計將確認收入的情況。期限超過一年的合同的剩餘履約義務及其預計得到確認的期間如下：
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 |
第一12-月期間 | | $ | 629,912 | |
第二12-月期間 | | 373,832 | |
第三12-月期間 | | 169,341 | |
| 其後的期間 | | 124,869 | |
| 總計 | | $ | 1,297,954 | |
| | |
4. 普通股每股收益
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益反映所有稀釋性證券的假定轉換，包括適用時的RSU、PSU和PSO。
下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | $ | 601,822 | |
| | | | | | |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 80,746 | | | 82,508 | | | 83,716 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | |
| PSU、RSU和PSO | | 469 | | | 971 | | | 801 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | | 81,215 | | | 83,479 | | | 84,517 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 10.78 | | | $ | 8.80 | | | $ | 7.19 | |
| 稀釋 | | $ | 10.72 | | | $ | 8.70 | | | $ | 7.12 | |
5. 收購
2021年9月13日，摩根士丹利資本國際收購了Real Capital Analytics，Inc.的所有已發行和已發行的優先股和普通股，總現金收購價為1美元949.0百萬美元。此次收購擴大了MSCI的房地產解決方案套件，為房地產行業提供數據、分析和支持工具，以管理投資並瞭解投資組合中的業績和風險，包括氣候風險。RCA已作為採用收購會計方法的業務合併入賬，並已被整合到所有其他-私人資產應報告部門，作為實物資產運營部門的組成部分。RCA的部分客户協議在認購期結束時沒有自動續訂條款。由於保留率創歷史新高，而且預期大部分客户協議將續簽，相關收入被記為經常性訂閲收入。
下表為購入總資產和承擔負債的最終收購價分配，以及截至購置日的相關估計使用年限。在2021年第四季度，本公司提前採用了ASU 2021-08，導致遞延收入和商譽增加，截至資產負債表期初記錄的遞延税項負債減少。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 估計數
使用壽命 | | 公允價值 |
| 應收賬款 | | | | $ | 9,700 | |
| 其他流動資產 | | | | 3,721 | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | | | 1,204 | |
| 使用權資產 | | | | 6,441 | |
| 其他非流動資產 | | | | 3,398 | |
| 遞延收入 | | | | (35,194) | |
| 其他流動負債 | | | | (15,525) | |
| 長期經營租賃負債 | | | | (4,849) | |
| 遞延税項負債 | | | | (83,737) | |
| 其他非流動負債 | | | | (223) | |
| 無形資產： | | | | |
| 專有數據 | | 11年份 | | 185,500 | |
| 客户關係 | | 20年份 | | 175,800 | |
| 收購的技術和軟件 | | 9年份 | | 31,500 | |
| 商標 | | 2年份 | | 890 | |
| 商譽 | | | | 670,333 | |
| 購入價格，扣除購入現金後的淨額 | | | | $ | 948,959 | |
| | | | |
錄得的商譽主要歸因於利用已取得的數據以及擴大的市場機會。可歸因於此次收購的商譽為不是在所得税方面不能扣減。
購入無形資產的加權平均攤銷期限與預計使用年限相近。
在合併財務報表內確認的RCA收入為#美元。79.7百萬美元和美元22.1截至2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元.
6. 承付款和或有事項
截至2022年12月31日，公司的未償還債務總額為 $4,200.0百萬元優先無抵押票據(統稱為“高級票據”)，總額為$347.8A檔優先無擔保定期貸款(“A檔A檔定期貸款”)下的百萬美元定期貸款(“A檔A檔定期貸款”)，見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 到期日 | | 本金 金額 在2022年12月31日未償還 | | 攜帶 價值在 2022年12月31日 | | 攜帶 價值在 2021年12月31日 | | 公平 價值在 2022年12月31日 | | 公平 價值在 2021年12月31日 |
| 債務 | | | | | | | | | | | | |
4.0002029年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2029年11月15日 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 992,546 | | | $ | 991,455 | | | $ | 876,240 | | | $ | 1,047,950 | |
3.6252030年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2030年9月1日 | | 900,000 | | | 894,925 | | | 894,263 | | | 751,113 | | | 924,777 | |
3.8752031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2031年2月15日 | | 1,000,000 | | | 991,067 | | | 989,973 | | | 833,130 | | | 1,046,620 | |
3.6252031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2031年11月1日 | | 600,000 | | | 594,195 | | | 593,538 | | | 500,880 | | | 625,536 | |
3.2502033年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2033年8月15日 | | 700,000 | | | 692,862 | | | 692,193 | | | 542,696 | | | 710,906 | |
2027年到期的浮動利率A批定期貸款 | | 2027年2月16日 | | 347,813 | | | 346,352 | | | — | | | 346,073 | | | — | |
債務總額(1) | | | | $ | 4,547,813 | | | $ | 4,511,947 | | | $ | 4,161,422 | | | $ | 3,850,132 | | | $ | 4,355,789 | |
| | | | | | | | | | | | |
__________________________
(1) 包括$8.7百萬美元-長期債務的流動部分。
截至2022年12月31日，該公司的本金債務償付期限如下：
| | | | | | | | |
本金償債期限
(單位：千) | | 金額 |
| 2023 | | $ | 8,750 | |
| 2024 | | 10,938 | |
| 2025 | | 19,688 | |
| 2026 | | 26,250 | |
| 2027 | | 282,187 | |
| 此後 | | 4,200,000 | |
| 債務總額 | | $ | 4,547,813 | |
公司未償債務的利息支付如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 付息頻率 | | 第一次利息
付款日期 |
| 優先票據和A批定期貸款 | | | | |
4.0002029年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 5月15日 |
3.6252030年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 3月1日 |
3.8752031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 6月1日 |
3.6252031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 五月一日 |
3.2502033年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 2月15日 |
2027年到期的浮動利率A批定期貸款(1) | | 變量 | | 7月11日 |
______________________________
(1) 第一筆付款發生在7月11日, 2022.
公司債務的公允市場價值代表二級估值。該公司採用市場方法，從使用經紀人報價和第三方定價服務的供應商那裏獲得證券定價，以確定公允價值。
高級筆記。這一美元1,000.0本金總額為百萬美元4.000% 2029年到期的優先無抵押票據(“2029年優先票據”)將於2029年11月15日. 在2024年11月15日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2029年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)的總和。此外，公司可能在2024年11月15日或之後，按管理2029年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2029年優先債券，以及應計和未償還的利息。在2022年11月15日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352029年優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於104.000本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
這一美元900.0本金總額為百萬美元3.6252030年到期的優先無抵押票據(“2030年優先票據”)將於2030年9月1日. 在2025年3月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2030年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%加(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)的總和。此外，公司可能在2025年3月1日或之後，按管理2030年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2030年優先債券，以及應計和未償還的利息。在2023年3月1日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352030年優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於103.625本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
這一美元1,000.0本金總額為百萬美元3.8752031年到期的優先無抵押票據(“2031A型優先票據”)將於2031年2月15日. 在2025年6月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2031a優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)截至贖回日的整體溢價，加上(Iii)到贖回日(但不包括)的應計和未付利息。此外，公司可能在2025年6月1日或之後，按管理2031A優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2031A優先債券，以及應計和未償還的利息。在2023年6月1日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352031A型優先債券本金總額的百分比，包括任何核準額外債券，贖回價格相等於103.875本金的%，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。
這一美元600.0本金總額為百萬美元3.6252031年到期的高級無抵押票據(“2031B高級票據”)將於2031年11月1日. 在2026年11月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2031B優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)到贖回日的應計和未付利息(如果有)。此外，公司可能在2026年11月1日或之後，按管理2031B優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2031B優先債券，以及應計和未償還的利息。在2024年11月1日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352031B優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於103.625本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
這一美元700.0本金總額為百萬美元3.2502033年到期的高級無抵押債券(“2033年優先債券”)將於2033年8月15日. 在2027年8月15日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2033年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如有)。此外，公司可能在2027年8月15日或之後，按管理2033年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2033年優先債券，以及應計和未償還的利息。在2024年8月15日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352033年優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於103.250本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
信貸協議。自2014年11月20日起，本公司與銀行銀團維持循環信貸協議。於2022年6月9日，本公司、擔保人一方及貸款人及代理方訂立經修訂及重訂的信貸協議(“信貸協議”)，全面修訂及重申本公司先前的循環信貸協議(“先前循環信貸協議”)。信貸協議向本公司提供總額為$500.0百萬循環貸款承諾，可能會提取到2027年2月16日，以及TLA貸款機制。截至2022年12月31日，循環貸款承諾未提取。如上所述，於2022年12月31日，TLA貸款機制下的承擔額已全部提取，由此產生的A期定期貸款於2027年2月16日。信貸協議項下的債務為本公司及擔保人的一般無抵押債務。
TLA貸款項下A檔定期貸款的利息根據有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基本利率(“基本利率”)按浮動利率累算，在每一種情況下，加上適用的保證金，並將於每個利息支付日期(定義見信貸協議)到期。適用保證金乃參考本公司的綜合槓桿率(定義見信貸協議)及以下範圍計算1.50%至2.00SOFR貸款的%，以及0.50%至1.00基本利率貸款的利率為%。截至2022年12月31日，TLA貸款的利率為6.42%.
關於優先票據發售的結束、訂立優先循環信貸協議及其後續修訂及訂立信貸協議，本公司支付了若干融資費用，連同與先前信貸安排有關的現有費用，該等費用將於相關年期攤銷。在2022年12月31日，$38.0遞延融資費和保費中仍有100萬美元未攤銷0.6其中100萬美元包括在“預付資產和其他資產”中。1.6其中百萬美元計入“其他非流動資產”和#美元。35.8其中100萬美元計入綜合財務狀況表上的“長期債務”。
7. 租契
該公司確認了$29.7百萬，$30.6百萬美元和美元32.8截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的經營租賃費用分別為百萬美元。與變動租賃成本、短期租賃成本和分租收入相關的金額對於截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的任何年度均不重要。
該公司的租約的剩餘租賃條款最高可達10好幾年了。其中一些租約有延期的選項，如果行使，將把剩餘的最長期限延長到大約24好幾年了。其中一些租約還規定提前終止，行使這一條款將把這些租約的期限縮短最多5好幾年了。
本公司於截至2021年12月31日止年度錄得税前減值費用為$8.4與使用權資產相關的百萬美元。減值費用計入綜合損益表內的一般及行政費用。
截至2022年12月31日，公司在綜合財務狀況表中的經營租賃負債、利息和其他相關項目的到期日如下：
| | | | | | | | |
租賃負債到期日
(單位：千) | | 運營中
租契 |
| 2023 | | $ | 28,063 | |
| 2024 | | 23,890 | |
| 2025 | | 22,673 | |
| 2026 | | 21,142 | |
| 2027 | | 16,708 | |
| 此後 | | 65,758 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 178,234 | |
| | |
| 減去：利息 | | (23,413) | |
| 租賃負債現值 | | $ | 154,821 | |
| | |
| | |
| 其他應計負債 | | $ | 23,246 | |
| 長期經營租賃負債 | | $ | 131,575 | |
本公司經營租賃的加權平均剩餘租期和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| 租賃期限和貼現率 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | 7.86 | | 8.16 |
| 加權平均貼現率 | | 3.40 | % | | 3.09 | % |
與本公司經營租約有關的其他資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截止的年數 |
其他信息
(單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 用於經營租賃的經營現金流 | | $ | 29,385 | | | $ | 30,972 | | | $ | 30,061 | |
獲得的使用權資產換取新的
經營租賃負債 | | $ | 15,979 | | | $ | 26,004 | | | $ | 11,472 | |
8. 財產、設備和租賃改進，淨額
截至2022年12月31日和2021年12月31日的財產、設備和租賃改進淨額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 估計數
有用的壽命 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 計算機及相關設備 | | 2至5年份 | | $ | 181,710 | | | $ | 179,557 | |
| 傢俱和固定裝置 | | 7年份 | | 14,078 | | | 14,194 | |
| 租賃權改進 | | 1至21年份 | | 54,040 | | | 56,308 | |
| 在製品 | | — | | 2,373 | | | 2,699 | |
| 小計 | | | | 252,201 | | | 252,758 | |
| | | | | | |
| 累計折舊和攤銷 | | | | (198,348) | | | (186,043) | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | | | $ | 53,853 | | | $ | 66,715 | |
| | | | | | |
不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷費用為#美元。26.9百萬，$28.9百萬美元和美元29.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
9. 商譽和無形資產淨額
商譽
下表按可報告部門列出商譽：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
2020年12月31日的商譽 | | $ | 1,205,758 | | | $ | 290,976 | | | $ | 48,047 | | | $ | 21,241 | | | $ | 1,566,022 | |
| Acquires⁽？⁾ | | — | | | — | | | — | | | 670,874 | | | 670,874 | |
| 外匯換算調整 | | (315) | | | — | | | | | (195) | | | (510) | |
2021年12月31日的商譽 | | $ | 1,205,443 | | | $ | 290,976 | | | $ | 48,047 | | | $ | 691,920 | | | $ | 2,236,386 | |
| | | | | | | | | | |
| Acquires⁽？⁾ | | — | | | — | | | — | | | (541) | | | (541) | |
| 外匯換算調整 | | (3,821) | | | — | | | — | | | (2,354) | | | (6,175) | |
2022年12月31日的商譽 | | $ | 1,201,622 | | | $ | 290,976 | | | $ | 48,047 | | | $ | 689,025 | | | $ | 2,229,670 | |
| | | | | | | | | | |
______________________________
(1)反映了收購RCA的影響。
無形資產，淨額
下表列出了所列期間按類別分列的與無形資產有關的攤銷費用金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 取得的無形資產攤銷費用 | | $ | 63,370 | | | $ | 42,242 | | | $ | 34,049 | |
| 內部開發資本化軟件攤銷費用 | | 27,709 | | | 22,337 | | | 22,892 | |
| 內部開發資本化軟件的核銷 | | — | | | 16,013 | | | — | |
| 無形資產費用攤銷總額 | | $ | 91,079 | | | $ | 80,592 | | | $ | 56,941 | |
| | | | | | |
在管理層決定停止某些分析部門產品的開發和相關銷售活動並將現有客户轉移到其他產品供應後，公司註銷了#美元16.0百萬某些內部開發的資本化軟件無形資產(包括46.3無形資產總額減去百萬美元30.3在截至2021年12月31日的年度內累計攤銷)。非現金費用在合併損益表中作為“無形資產攤銷”的一個組成部分入賬。
與公司無形資產有關的賬面總額和累計攤銷金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 自.起 |
| (單位：千) | | 估計數
有用的壽命 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 無形資產總額： | | | | | | |
| 客户關係 | | 13至21年份 | | $ | 532,500 | | | $ | 532,400 | |
| 專有數據 | | 11至13年份 | | 220,778 | | | 220,639 | |
| 收購的技術和軟件 | | 8至9年份 | | 209,220 | | | 209,220 | |
| 商標 | | 2至21.5年份 | | 208,190 | | | 208,190 | |
| 內部開發的資本化軟件 | | 3至5年份 | | 165,928 | | | 106,181 | |
| 小計 | | | | 1,336,616 | | | 1,276,630 | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | (13,214) | | | (5,782) | |
| 無形資產總額 | | | | $ | 1,323,402 | | | $ | 1,270,848 | |
| | | | | | |
| 累計攤銷： | | | | | | |
| 客户關係 | | | | $ | (308,437) | | | $ | (277,865) | |
| 專有數據 | | | | (41,783) | | | (22,678) | |
| 收購的技術和軟件 | | | | (179,833) | | | (175,718) | |
| 商標 | | | | (162,044) | | | (152,468) | |
| 內部開發的資本化軟件 | | | | (77,259) | | | (49,394) | |
| 小計 | | | | (769,356) | | | (678,123) | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | 4,471 | | | 616 | |
| 累計攤銷總額 | | | | $ | (764,885) | | | $ | (677,507) | |
| | | | | | |
| 無形資產淨值： | | | | | | |
| 客户關係 | | | | $ | 224,063 | | | $ | 254,535 | |
| 專有數據 | | | | 178,995 | | | 197,961 | |
| 收購的技術和軟件 | | | | 29,387 | | | 33,502 | |
| 商標 | | | | 46,146 | | | 55,722 | |
| 內部開發的資本化軟件 | | | | 88,670 | | | 56,787 | |
| 小計 | | | | 567,260 | | | 598,507 | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | (8,743) | | | (5,166) | |
| 無形資產淨值合計 | | | | $ | 558,517 | | | $ | 593,341 | |
| | | | | | |
下一年度的攤銷費用估計數如下：
| | | | | | | | |
截至12月31日止的年度，
(單位：千) | | 攤銷
費用 |
| 2023 | | $ | 99,520 | |
| 2024 | | 92,091 | |
| 2025 | | 66,765 | |
| 2026 | | 37,944 | |
| 2027 | | 36,012 | |
| 此後 | | 226,185 | |
| 總計 | | $ | 558,517 | |
| | |
10. 員工福利
該公司為符合條件的美國員工發起了一項401(K)計劃，併為幾乎所有非美國員工提供了固定繳費和固定收益養老金計劃。符合條件的員工可在受僱後立即參加MSCI 401(K)計劃(或由MSCI贊助的任何其他區域固定繳款計劃)。符合條件的員工可以獲得401(K)和其他確定的繳費計劃匹配繳款，這些繳費受到歸屬和某些其他限制。
下表反映了所示期間按成本、類型和地點在損益表中列出的員工福利支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 員工福利成本類型 | | | | | | |
| 401(K)和其他確定的繳款計劃 | | 30,263 | | | 25,740 | | | 21,804 | |
| 養老金相關期間福利支出淨額 | | 6,241 | | | 5,785 | | | 4,671 | |
| 總計 | | $ | 36,504 | | | $ | 31,525 | | | $ | 26,475 | |
| | | | | | |
| | | | | | | |
| 在損益表中的位置 | | | | | | |
| 收入成本 | | $ | 14,269 | | | $ | 12,231 | | | $ | 9,913 | |
| 銷售和市場營銷 | | 10,775 | | | 9,489 | | | 7,910 | |
| 研發 | | 7,453 | | | 6,271 | | | 5,328 | |
| 一般和行政 | | 3,027 | | | 2,620 | | | 2,289 | |
| 其他費用(收入) | | 980 | | | 914 | | | 1,035 | |
| 總計 | | $ | 36,504 | | | $ | 31,525 | | | $ | 26,475 | |
| | | | | | |
該公司使用的測量日期為12月31日ST計算其退休金和退休後計劃下的債務。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的淨負債為$20.1百萬美元和美元34.5在與其未來養卹金義務有關的綜合財務狀況表上的“其他非流動負債”中，這兩項負債分別為100萬美元。固定福利計劃資產的公允價值為#美元。29.8百萬美元和美元30.2分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
該公司的退休福利計劃包括為瑞士以及摩根士丹利資本國際開展業務的其他國家/地區的員工制定的固定福利計劃。
我們的瑞士計劃是政府規定的退休基金，為員工提供最低投資回報，這是由瑞士政府每年確定的，並且是1.0在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內。根據瑞士的計劃，公司和我們的員工必須向一個由獨立投資受託人管理的基金繳款。僱主繳費的數額必須至少等於僱員的繳費。員工繳費是根據員工的年齡、工資和選定的繳費比例計算的。截至2022年12月31日和2021年12月31日，瑞士定義的福利 計劃的總養老金負債為#美元。26.5百萬美元和美元34.0分別為100萬美元和計劃資產總額為26.3百萬美元和美元26.1分別為100萬美元。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們確認的定期福利支出淨額為0.4百萬，$0.3百萬美元和美元0.5分別與我們的瑞士計劃有關的100萬美元。瑞士固定福利養老金計劃的貼現率為2.40%和0.30%，分別截至2022年和2021年12月31日。
非美國固定收益計劃的投資策略根據計劃條款和當地法律的不同而不同。非美國計劃中的大部分資產都在瑞士計劃中。瑞士的計劃與一個有保險的集體退休基金會有關，根據該基金會，資產以信託形式持有，這些資產與其他參與公司的資產相結合。投資決策由集體退休基金會的董事會做出，董事會由參與的公司代表和保險公司的代表組成。總體策略是在管理風險的同時實現總收益最大化。
11. 股東權益(虧損)
本附註反映本公司確認的所有期間的股份回購及相關活動，以及以股份為基礎的薪酬活動。
資本返還
在……上面 July 28, 2022, 董事會批准了一項股票回購計劃(2022年回購計劃)購買最高可達$1,000.0價值100萬股的摩根士丹利資本國際普通股除了$539.1百萬授權書然後保留在先前存在的股票回購計劃下，該計劃被2022年回購計劃取代並併入，總計共$1,539.1百萬股回購授權。
根據2022年回購計劃進行的股票回購可以在公開市場或基於市場和其他條件不時私下協商的交易中進行。董事會可隨時修改、暫停或終止這一授權，恕不另行通知。截至2022年12月31日，1,304.42022年回購計劃下剩餘的可用授權數量為100萬。
下表提供了有關在公開市場上回購公司普通股的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至的年度
(單位為千，每股數據除外) | | 平均值
價格
付費單位
分享 | | 總計
數量
股票
已回購 | | 美元
的價值
股票
已回購 |
2022年12月31日 | | $ | 470.68 | | | 2,730 | | $ | 1,284,825 | |
2021年12月31日 | | $ | 412.25 | | | 339 | | $ | 139,580 | |
2020年12月31日 | | $ | 291.76 | | | 2,493 | | $ | 727,344 | |
下表列出了宣佈的每股普通股股息以及所示期間宣佈、分配和遞延的總金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分紅 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 每股 | | 已宣佈 | | 分佈式 | | (已發佈)/
延期 |
| 2022 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 1.04 | | | $ | 87,280 | | | $ | 87,846 | | | $ | (566) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 1.04 | | | 84,593 | | | 84,189 | | | 404 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 1.25 | | | 101,354 | | | 100,849 | | | 505 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 1.25 | | | 100,671 | | | 100,192 | | | 479 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 4.58 | | | $ | 373,898 | | | $ | 373,076 | | | $ | 822 | |
| | | | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 0.78 | | | $ | 65,947 | | | $ | 66,153 | | | $ | (206) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 0.78 | | | 64,863 | | | 64,489 | | | 374 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 1.04 | | | 86,476 | | | 85,961 | | | 515 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 1.04 | | | 86,475 | | | 85,973 | | | 502 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 3.64 | | | $ | 303,761 | | | $ | 302,576 | | | $ | 1,185 | |
| | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 0.68 | | | $ | 59,233 | | | $ | 59,455 | | | $ | (222) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 0.68 | | | 57,360 | | | 57,068 | | | 292 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 0.78 | | | 65,830 | | | 65,454 | | | 376 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 0.78 | | | 65,029 | | | 64,653 | | | 376 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 2.92 | | | $ | 247,452 | | | $ | 246,630 | | | $ | 822 | |
| | | | | | | | |
普通股
下表列出了與所述期間發行和回購的普通股有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普普通通
已發行股票 | | 財務處
庫存 | | 普通股
傑出的 |
2019年12月31日的餘額 | | 132,419,412 | | (47,624,482) | | 84,794,930 |
| 應付/支付股息 | | 553 | | (337) | | 216 |
| 普通股發行和股票期權的行使 | | 406,960 | | — | | 406,960 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (165,239) | | (165,239) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (2,492,994) | | (2,492,994) |
| 已發行予董事的股份 | | 2,250 | | 27,284 | | 29,534 |
2020年12月31日餘額 | | 132,829,175 | | (50,255,768) | | 82,573,407 |
| | | | | | |
| 應付/支付股息 | | 268 | | (156) | | 112 |
| 已發行普通股 | | 331,427 | | — | | 331,427 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (133,431) | | (133,431) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (338,577) | | (338,577) |
| 已發行予董事的股份 | | 1,308 | | 5,203 | | 6,511 |
2021年12月31日的餘額 | | 133,162,178 | | (50,722,729) | | 82,439,449 |
| | | | | | |
| 應付/支付股息 | | 124 | | — | | 124 |
| 已發行普通股 | | 456,425 | | — | | 456,425 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (209,492) | | (209,492) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (2,729,715) | | (2,729,715) |
| 已發行予董事的股份 | | 4,278 | | (1,080) | | 3,198 |
2022年12月31日的餘額 | | 133,623,005 | | (53,663,016) | | 79,959,989 |
| | | | | | |
基於股份的薪酬
本公司定期向非本公司僱員的僱員及董事發放以股份為基礎的薪酬。股份薪酬的會計指引要求按公允價值計量股份薪酬的薪酬成本，並確認服務期內扣除估計沒收後的薪酬成本。在基於股權的薪酬和福利計劃下的獎勵方面，公司被授權使用新發行的股票或某些以國庫形式持有的普通股。
2023年2月，公司以RSU、PSU和PSO的形式授予了部分員工獎勵。已授予的單位和期權總數為228,488。獎勵的總公允價值為$。89.2百萬美元。2023年授予的RSU在三年制服務期限。2023年授予的PSU在三年制服務期內，均須遵守一年制銷售限制，並須達到絕對股東總回報複合年增長率，以三年制句號。2023年授予的私營部門組織授予背心，並在三年制服務期，並受基於累積收入業績目標和累積調整後每股收益業績目標的綜合實現水平的業績條件的約束，該業績條件是在三年制句號。根據獎勵協議中規定的具體標準，所有這些獎勵都可被沒收。
下表列出了所示期間按類別分列的基於股份的薪酬支出金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 收入成本 | | $ | 15,404 | | | $ | 17,285 | | | $ | 14,523 | |
| 銷售和市場營銷 | | 14,218 | | | 14,411 | | | 13,545 | |
| 研發 | | 6,857 | | | 7,913 | | | 7,344 | |
| 一般和行政 | | 20,826 | | | 17,463 | | | 19,826 | |
| 其他費用(收入) | | 738 | | | 1,416 | | | 379 | |
| 基於股份的薪酬總支出 | | $ | 58,043 | | | $ | 58,488 | | | $ | 55,617 | |
| | | | | | |
授予本公司僱員及非本公司僱員董事的股份薪酬開支(合稱“股份獎勵”)的暴利税務優惠為$28.4百萬，$22.3百萬美元和美元20.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2022年12月31日，美元59.8與授予本公司僱員及非本公司僱員董事的MSCI未歸屬股份獎勵有關的百萬元補償成本尚未確認。與預計將授予的未歸屬股票獎勵相關的未確認補償成本將主要在下一年確認一至四年.
在其基於股權的薪酬和福利計劃下的獎勵方面，公司被授權發行普通股。截至2022年12月31日，3.4根據這些計劃，有100萬股普通股可供未來授予。
基於股份的獎勵
根據基於股票的薪酬計劃，某些公司員工已獲得基於股票的獎勵。以股份為基礎的傑出獎勵包括RSU和PSU。股票獎勵的接受者通常有權獲得受歸屬限制的股息等價物。
本公司報告授予的PSU的目標數量，除非公司根據業績衡量的實際業績確定員工將獲得不同數額的PSU相關股份，在這種情況下，公司報告員工可能獲得的股份數量。
根據蒙特卡洛方法，使用以下加權平均假設估計了在授標日期的PSU的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 無風險利率 | | 1.42 | % | | 0.33 | % | | 1.28 | % |
| 歷史股價波動 | | 37.29 | % | | 34.13 | % | | 25.42 | % |
| 期限(年) | | 3.0 | | 4.0 | | 3.8 |
| 缺乏適銷性的折扣 | | 8.0 | % | | 4.0 | % | | 0.0 | % |
無風險利率是根據截至估值日期的美國固定期限國債收益率曲線上的可用收益率確定的，期限與條款相稱。預期股價波動率是根據歷史波動率確定的。由於PSU獎勵是股息保障的，估值中應用的假設股息率為0.0%.
下表列出了本公司在指定時期內適用於其員工的既得性和非既得性股票獎勵活動(股票數據以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日止的年度 (單位為千，公允價值數據除外) | | 數量
股票 | | 加權
平均值
格蘭特
約會集市
價值 |
2021年12月31日的既得和非既得股份獎勵 | | 697 | | $ | 217.05 | |
| 授與 | | 349 | | $ | 271.43 | |
| 轉換為普通股 | | (465) | | $ | 169.52 | |
| 取消 | | (27) | | $ | 373.71 | |
2022年12月31日的既得性和非既得性股票獎勵 | | 554 | | $ | 283.66 | |
| | | | |
| 已歸屬和未歸屬的基於股份的獎勵預計將授予 | | 527 | | $ | 279.31 | |
| | | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，公司員工持有的轉換為MSCI普通股的股票獎勵的公允價值總額為$250.4百萬，$152.6百萬美元和美元133.6分別為100萬美元。
股票期權獎
公司的某些員工也被授予了以PSO形式的股票期權獎勵。根據布萊克-斯科爾斯定價模型，使用以下加權平均假設估計了私營部門組織在授標日期的公允價值：
| | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| | 十二月三十一日， 2022 |
| 無風險利率 | | 1.71 | % |
| 預期股票波動率 | | 30.37 | % |
| 預期壽命(年) | | 6.5 |
| 預期股息收益率 | | 0.76 | % |
無風險利率是根據美國固定期限國債收益率曲線上截至估值日期的可用收益率確定的，期限與股票期權獎勵的預期壽命相稱。預期股價波動率是根據歷史波動率計算的。由於我們沒有足夠的歷史數據，我們利用美國證券交易委員會提供的簡化方法，將預期壽命計算為合同期限和歸屬期限的平均值。預期的divIDEND收益率的計算方法是將公司董事會在授予日宣佈的最近一次現金股息按年率計算，再除以授予日的收盤價。
下表列出了與公司員工相關的未授權PSO的活動(以千為單位共享數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日止的年度 (單位為千，公允價值數據除外) | | 數量
期權大獎 | | 加權
平均值
行權價格 | | 加權
平均值
剩餘壽命(年) | | 聚合內在價值(1) |
截至2021年12月31日的既得和非既得股票期權獎勵 | | — | | | $ | — | | | | | |
| 授與 | | 122 | | | $ | 549.83 | | | | | |
| 轉換為股票期權 | | — | | | $ | — | | | | | |
| 取消 | | (3) | | | $ | 549.83 | | | | | |
截至2022年12月31日的既得和非既得股票期權獎勵 | | 119 | | | $ | 549.83 | | | 9.1 | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 預計將授予未歸屬的股票期權獎勵 | | 111 | | | $ | 549.83 | | | 9.1 | | $ | — | |
_____________________________
| | | | | |
| (1) | 計算方法是2022財年最後一個交易日的收盤價減去期權行權價格乘以PSO數量乘以預期派息百分比。 |
有幾個不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行或未償還的股票期權獎勵。此外，還有不是在截至2022年、2021年或2020年12月31日的任何年度內可以行使的未償還股票期權。
12. 所得税
徵税管轄區關於所得税(福利)的規定包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 當前 | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | $ | 53,517 | | | $ | 133,281 | | | $ | 39,665 | |
| 美國各州和地方 | | 15,300 | | | 49,475 | | | 29,942 | |
| 非美國 | | 68,015 | | | 60,766 | | | 70,441 | |
| | 136,832 | | | 243,522 | | | 140,048 | |
| | | | | | |
| 延期 | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | 25,878 | | | (79,812) | | | (44,507) | |
| 美國各州和地方 | | 14,634 | | | (25,981) | | | (8,911) | |
| 非美國 | | (4,076) | | | (5,576) | | | (2,227) | |
| | 36,436 | | | (111,369) | | | (55,645) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所得税撥備 | | $ | 173,268 | | | $ | 132,153 | | | $ | 84,403 | |
下表將美國聯邦法定所得税税率與有效所得税税率進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 美國聯邦法定所得税率 | | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 美國州和地方所得税，扣除美國聯邦所得税優惠 | | 2.71 | % | | 2.90 | % | | 3.14 | % |
| 適用於非美國收入的税率變化 | | (3.96 | %) | | (5.09 | %) | | (3.30 | %) |
外國衍生無形收入(FDII)，扣除GILTI後的淨額(1) | | (0.50 | %) | | (1.09 | %) | | (3.84 | %) |
| 國內税收抵免和激勵措施 | | (0.46 | %) | | (0.59 | %) | | (0.59 | %) |
| 估值免税額 | | — | % | | — | % | | — | % |
| 超額股份薪酬 | | (2.72 | %) | | (2.65 | %) | | (3.24 | %) |
| 其他 | | 0.53 | % | | 0.92 | % | | (0.87 | %) |
| 有效所得税率 | | 16.60 | % | | 15.40 | % | | 12.30 | % |
| | | | | | |
______________________________
| | | | | |
| (1) | 截至2020年12月31日止年度包括(3.00)本年度公佈的百分比與澄清減税和就業法案(“税制改革”)某些條款的最終法規對前幾年的有利影響有關。 |
遞延所得税反映財務報告與資產及負債税基之間的暫時性差異所產生的淨税項影響，並使用頒佈的税率和法律進行計量，這些税率和法律將在此類差異預期逆轉時生效。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 資本化費用 | | $ | 41,176 | | | $ | 94,265 | |
| 未賺取收入 | | 54,263 | | | 56,810 | |
| 租賃負債 | | 35,425 | | | 39,507 | |
| 員工薪酬和福利計劃 | | 24,318 | | | 20,216 | |
| 虧損結轉 | | 13,128 | | | 18,173 | |
| 利息支出結轉 | | 11,283 | | | 11,215 | |
| 養老金 | | — | | | 2,229 | |
| 其他 | | 18 | | | 3,509 | |
| 小計 | | 179,611 | | | 245,924 | |
| | | | |
| 減去：估值免税額 | | (31) | | | (36) | |
| 遞延税項資產總額 | | $ | 179,580 | | | $ | 245,888 | |
| | | | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 無形資產 | | $ | (132,705) | | | $ | (147,118) | |
| 使用權資產 | | (28,213) | | | (32,106) | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | (15,169) | | | (27,136) | |
| 未匯出的外匯收入 | | (2,162) | | | (3,059) | |
| 養老金 | | (1,222) | | | — | |
| 遞延税項負債總額 | | $ | (179,471) | | | $ | (209,419) | |
| | | | |
| 遞延税項淨資產 | | $ | 109 | | | $ | 36,469 | |
| | | | |
如上表所示，公司有一定的虧損和利息結轉項目。利息結轉的美國部分的税值為零截至2022年12月31日和2021年12月31日。利息結轉的非美國部分的税值為#美元。11.3百萬美元和美元11.2分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這種結轉在無限期內的使用受到每年的限制。
在美國結轉的淨營業虧損為$48.7百萬美元，税值為$10.9百萬美元和美元69.7百萬美元，税值為$17.9分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些結轉受到年度限制，將於2026年開始到期。淨營業虧損中非美國部分的税值為#美元。2.2百萬美元和美元0.3分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些結轉受到年度限制，將於2025年開始到期。
本公司相信，根據對其所在司法管轄區未來應課税收入的預期，截至2022年12月31日的大部分遞延税項資產更有可能變現，但在一個司法管轄區的虧損結轉除外，在該司法管轄區，本公司已設立#美元的估值撥備。0.03百萬美元。
下表列出了所示期間公司遞延税項資產估值準備的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 36 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 在成本和費用中增加的費用 | | — | | | 36 | | | — | |
| 扣除額 | | (5) | | | — | | | — | |
| 期末餘額 | | $ | 31 | | | $ | 36 | | | $ | — | |
| | | | | | |
下表列出了所列期間國內或國外業務產生的未計提所得税準備金前收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 國內 | | $ | 525,328 | | | $ | 417,679 | | | $ | 353,049 | |
外國(1) | | 518,513 | | | 440,457 | | | 333,176 | |
| 扣除所得税準備前的總收入 | | $ | 1,043,841 | | | $ | 858,136 | | | $ | 686,225 | |
| | | | | | |
______________________________
| | | | | |
(1) | 未計提所得税準備的外國收入被定義為在美國以外的業務產生的收入，其中包括來自美國公司外國分支機構的收入。 |
截至2022年12月31日，該公司已為其外國子公司的所有未分配收益撥備了適用的國家收入和外國預扣税。
本公司定期評估在其提交所得税申報單的每個納税管轄區進行額外評估的可能性。公司已經確定了未確認的税收優惠，公司認為這些優惠對於額外評估的可能性來説是足夠的。一旦確定，公司僅在可獲得更多信息或發生需要改變的事件時才調整未確認的税收優惠。根據目前所得税審計的狀況，公司認為未確認的利益總額可能會減少約$27.9由於税務審查的解決，在未來12個月內將有100萬美元。
本公司相信税務事項的解決將不會對本公司的綜合財務狀況表產生重大影響，儘管該決議可能會對本公司未來某一特定期間的綜合收益表以及發生該等決議的任何期間的本公司實際税率產生重大影響。
下表對截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的未確認税收優惠總額的期初和期末金額進行了對賬，其中不包括利息和罰款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
未確認的税收優惠總額
(單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 33,039 | | | $ | 16,621 | | | $ | 15,841 | |
| 根據與本期有關的納税頭寸增加 | | 640 | | | 511 | | | 292 | |
| 基於與前期相關的納税狀況的增加 | | 3,807 | | | 20,321 | | | 2,099 | |
| 根據與上期相關的納税狀況而減少 | | (597) | | | — | | | — | |
| 與税務機關達成和解有關的減少額 | | (4,366) | | | — | | | — | |
| 與適用訴訟時效失效有關的減少額 | | — | | | (4,414) | | | (1,611) | |
| 期末餘額 | | $ | 32,523 | | | $ | 33,039 | | | $ | 16,621 | |
| | | | | | |
未確認的税收優惠總額為#美元。32.5百萬，$33.0百萬美元和美元16.6截至2022年12月31日、2021年和2020年分別為100萬美元，如果得到確認，將有利地影響未來時期的實際税率。該公司在綜合收益表的“所得税準備”中確認了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款的應計費用。截至2022年12月31日止年度，本公司確認(0.5)，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司確認零與未確認的税收優惠有關的綜合收益表的利息。罰款$(0.3)，百萬，$0.3百萬美元和美元0.4在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的綜合收益表和綜合財務狀況表中分別確認了100萬美元。截至2022年12月31日在綜合財務狀況表上記錄的應計利息數額為#美元，其中包括與不確定税務狀況有關的利息和應計所得税支出。0.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度為0.9百萬美元。
該公司正在接受某些司法管轄區的税務機關的審查，包括外國司法管轄區，如英國、瑞士和印度，以及該公司在美國有重要業務的州，如紐約和加利福尼亞州。目前正在審查的納税年度因司法管轄區而異，但包括從2008年起的年份。
2022年8月16日頒佈的《2022年降低通貨膨脹率法》(IRA)目前預計不會對公司的所得税撥備產生實質性影響。
13. 細分市場信息
ASC副主題280-10，分部報告、建立報告有關運營部門的信息的標準。營運分部被定義為企業的組成部分，其獨立的財務信息由首席運營決策者(“CODM”)定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。MSCI的首席執行官、首席運營官總裁和首席運營官共同被認為是其首席運營官，他們審查以運營部門為基礎提交的財務信息，以做出運營決策和評估財務業績。
CODM根據部門營業收入以及調整後的EBITDA和其他衡量標準來衡量和評估可報告的部門。本公司不計入分部調整後EBITDA中的下列項目：所得税、其他支出(收入)、物業、設備和租賃改進的淨額、折舊和攤銷準備、無形資產的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，包括與租賃物業轉租有關的減值和某些非經常性收購相關的整合和交易成本，CODM在作出在分部之間分配資源或評估分部業績的決定時並未考慮這些項目。雖然這些金額不包括在分部調整後的EBITDA中，但它們包括在報告的綜合淨收入中，幷包括在隨後的對賬中。
本公司的分部調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司計算的其他類似名稱的計量進行比較，因為所有公司都不以相同的方式計算分部調整後EBITDA。
與每個部門直接相關的營業收入和費用包括在確定其經營業績時。不能直接歸因於特定細分市場的其他費用基於分配方法，包括時間估計、收入、員工人數、銷售目標、數據中心消耗和其他相關使用指標。由於MSCI業務的一體化結構，一個細分市場產生的某些成本可能會使其他細分市場受益。一個分部可以使用另一個分部產生的內容和數據，而不會產生相當長的分部間費用。
CODM不按經營部門審查任何有關總資產的信息。營業部門不記錄部門間收入，因此，不需要報告。分部報告的會計政策與MSCI明晟整體相同。
該公司擁有五經營部門：指數、分析、ESG和氣候、真實資產和Burgiss，如下所示四可報告的部門：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他--私人資產。在截至2022年12月31日的年度內，該公司將房地產運營部門更名為Real Assets。
自2021年1月1日起，該公司開始四可報告分部，ESG和氣候業務部門作為單獨的可報告分部列報。上期數額已重新計算，以反映當前的列報情況。Real Assets和Burgiss的經營部門並未單獨達到部門報告門檻，並已合併並作為所有其他-私人資產應報告部門的一部分列報。該公司在Burgiss的所有權權益被歸類為權益法投資。因此，所有其他-私人資產部分不包括公司在營業收入和與Burgiss相關的調整後EBITDA中的比例份額。該公司在Burgiss的權益法投資的收入或虧損的比例份額不是調整後EBITDA的組成部分，因為它被報告為其他(費用)收入淨額的組成部分。
指數運營部門提供股票和固定收益指數。指數用於投資過程的許多領域，包括開發指數化金融產品(例如，交易所買賣基金、共同基金、年金、期貨、期權、結構性產品、場外衍生品)、業績基準、投資組合構建和再平衡以及資產配置。
Analytics運營部門提供風險管理、業績歸屬和投資組合管理內容、應用程序和服務，為客户提供對風險和回報的綜合看法，以及分析所有主要資產類別的市場、信貸、流動性、交易對手和氣候風險的工具，跨越短期、中期和長期時間範圍。客户通過MSCI的專有應用程序和應用程序編程接口、第三方應用程序或直接通過自己的平臺訪問分析工具和內容。此外，Analytics運營部門還提供各種託管服務，以幫助客户更有效地運營，包括整合來自各種來源的客户投資組合數據、審查和核對輸入數據和結果，以及定製報告。
ESG和氣候運營部門提供產品和服務，幫助機構投資者瞭解ESG和氣候因素如何影響其投資組合和個人安全級別投資的長期風險和回報。此外，ESG和氣候運營部門提供數據、評級、研究和工具，幫助投資者駕馭不斷加強的監管，滿足新的客户需求，並將ESG和氣候因素更好地整合到他們的投資過程中。
房地產運營部門為房地產和基礎設施等有形資產提供數據、基準、回報分析、環境評估和市場洞察。此外，實物資產表現和風險分析的範圍從企業範圍的分析到特定於物業的分析。房地產運營部門還為世界各地的房地產所有者、經理、開發商和經紀人提供商業智能產品。
Burgiss運營部門代表着公司對Burgiss的股權方法投資，Burgiss是一家為私人資本提供投資決策支持工具的全球供應商。
上文提到的可報告分部的變化並未導致MSCI的CODM或分部盈利基礎發生任何變化。CODM繼續根據分部營業收入以及調整後的EBITDA和其他指標來衡量和評估可報告的分部。
下表按可報告部門列出了所示期間的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 營業收入 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 1,303,209 | | | $ | 1,251,764 | | | $ | 1,016,495 | |
| 分析 | | 576,107 | | | 544,299 | | | 513,808 | |
| ESG與氣候 | | 228,311 | | | 166,192 | | | 111,364 | |
| 所有其他--私人資產 | | 140,971 | | | 81,289 | | | 53,723 | |
| 總計 | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | $ | 1,695,390 | |
| | | | | | |
下表列出了各分部的盈利能力和對所示期間淨收入的對賬：
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| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 指數調整後的EBITDA | | $ | 985,407 | | | $ | 951,312 | | | $ | 766,493 | |
| 分析調整後的EBITDA | | 247,895 | | | 198,799 | | | 172,924 | |
| ESG和氣候調整後的EBITDA | | 61,094 | | | 29,748 | | | 22,851 | |
| 所有其他--調整後的私人資產EBITDA | | 35,275 | | | 16,931 | | | 9,242 | |
| 總運營部門盈利能力 | | 1,329,671 | | | 1,196,790 | | | 971,510 | |
| | | | | | |
| 無形資產攤銷 | | 91,079 | | | 80,592 | | | 56,941 | |
| 財產、設備和資產的折舊和攤銷 租賃權改進 | | 26,893 | | | 28,901 | | | 29,805 | |
| 與租賃財產轉租有關的減值 | | — | | | 7,702 | | | — | |
與收購相關的整合和 交易成本(1) | | 4,059 | | | 6,870 | | | — | |
| 營業收入 | | 1,207,640 | | | 1,072,725 | | | 884,764 | |
| | | | | | |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 163,799 | | | 214,589 | | | 198,539 | |
| 所得税撥備 | | 173,268 | | | 132,153 | | | 84,403 | |
| 淨收入 | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | | | $ | 601,822 | |
| | | | | | |
______________________________
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| (1) | 不遲於交易結束後12個月發生的與交易的執行和被收購業務的整合直接相關的收購所產生的增量和非經常性成本。 |
按地理位置劃分的營業收入主要基於使用該產品的最終客户的發貨地址。下表按地理區域列出了所示期間的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 | | 十二月三十一日， 2020 |
| 營業收入 | | | | | | |
| 美洲： | | | | | | |
| 美國 | | $ | 934,462 | | | $ | 836,880 | | | $ | 723,962 | |
| 其他 | | 96,023 | | | 85,744 | | | 71,408 | |
| 總美洲 | | 1,030,485 | | | 922,624 | | | 795,370 | |
| | | | | | |
| 歐洲、中東和非洲(“EMEA”)： | | | | | | |
| 英國 | | 351,225 | | | 344,976 | | | 262,188 | |
| 其他 | | 512,018 | | | 454,239 | | | 364,547 | |
| 歐洲、中東和非洲地區總數 | | 863,243 | | | 799,215 | | | 626,735 | |
| | | | | | |
| 亞洲和澳大利亞： | | | | | | |
| 日本 | | 91,263 | | | 91,419 | | | 80,591 | |
| 其他 | | 263,607 | | | 230,286 | | | 192,694 | |
| 道達爾亞洲和澳大利亞 | | 354,870 | | | 321,705 | | | 273,285 | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | | | $ | 1,695,390 | |
| | | | | | |
長期資產包括財產、設備和租賃改進、使用權資產和內部開發的資本化軟件，扣除累計折舊和攤銷後的淨額。下表按地理區域列出了指定日期的長期資產：
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| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 長壽資產 | | | | |
| 美洲： | | | | |
| 美國 | | $ | 179,453 | | | $ | 167,870 | |
| 其他 | | 11,971 | | | 13,480 | |
| 總美洲 | | 191,424 | | | 181,350 | |
| | | | |
| 歐洲、中東和非洲地區： | | | | |
| 英國 | | 19,674 | | | 19,563 | |
| 其他 | | 23,099 | | | 34,240 | |
| 歐洲、中東和非洲地區總數 | | 42,773 | | | 53,803 | |
| | | | |
| 亞洲和澳大利亞： | | | | |
| 日本 | | 652 | | | 1,150 | |
| 其他 | | 32,962 | | | 31,873 | |
| 道達爾亞洲和澳大利亞 | | 33,614 | | | 33,023 | |
| | | | |
| 總計 | | $ | 267,811 | | | $ | 268,176 | |
| | | | |
14. 後續事件
2023年1月30日，公司董事會宣佈季度股息為$1.38每股普通股將於2023年2月28日支付給2023年2月17日收盤時登記在冊的股東。
Item 9. 會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
(A)信息披露控制和程序的評估
本公司設有披露控制及程序，旨在確保根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)，公司報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並視情況傳達給管理層，包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需披露做出決定。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的有效性。根據他們的評估，截至2022年12月31日，也就是本Form 10-K年度報告所涵蓋的期間結束時，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)是有效的。
(B)。管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。根據《交易法》頒佈的第13a-15(F)和15d-15(F)條規定，對財務報告的內部控制是由我們的主要行政人員和主要財務官或執行類似職能的人員設計或在其監督下進行的，並由公司董事會、管理層和其他人員實施，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則為外部目的編制財務報表的合理保證，幷包括以下政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們的交易和處置我們的資產的記錄有關，
•提供合理的保證，確保交易被記錄為必要的，以便根據公認會計準則編制我們的財務報表，並且我們的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行，以及
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層根據下列標準對截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
基於這一評估，包括公司首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制有效地為財務報告的可靠性提供了合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所已審計併發布了截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制有效性的報告，該報告見第頁56本年度報告的表格10-K。
(C)。財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄權
沒有。
第三部分
Item 10. 董事、高管與公司治理
除本年度報告第I部分以Form 10-K表格所載有關本公司行政人員的資料外，吾等將於不遲於2022年12月31日後120天提交的委託書中加入與此項目有關的資料作為參考。
關於我們的道德準則、商業行為和公司治理政策的信息在此引用我們的委託書，委託書將不遲於2022年12月31日後120天提交。適用於我們的主要執行人員、主要財務人員、主要會計人員或財務總監，或執行類似職能的人員，以及與S-K法規第406項(B)段所列舉的任何道德準則要素有關的對我們道德守則條款的任何修訂或豁免，應通過在我們的網站www.msor.com上發佈此類信息來披露。我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
Item 11. 高管薪酬
我們在委託書中引用了與該項目相關的信息，委託書將不遲於2022年12月31日後120天提交。
Item 12. 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
我們在委託書中加入了與這一項目相關的額外信息作為參考，委託書將不遲於2022年12月31日後120天提交。
股權補償計劃
2016年2月18日，董事會根據董事會薪酬與人才管理委員會(以下簡稱薪酬委員會)的建議，批准了MSCI Inc.2016年非僱員董事薪酬計劃(以下簡稱董事計劃)，這是一項現金和股權激勵薪酬計劃，已在公司2016年度股東大會上獲得股東批准。董事計劃取代了公司當時現有的非僱員董事薪酬計劃--摩根士丹利資本國際公司獨立董事股權薪酬計劃(“2011計劃”)。根據董事計劃獲授權授予的股份總數為352,460股，相當於根據二零一一年計劃仍可供發行的股份數目。根據MSCI Inc.非僱員董事延期計劃，董事可以選擇推遲收到在任何股票單位轉換後可發行的我們普通股的任何股票的全部或任何部分，或選擇以我們普通股股票支付的任何聘用人，直到(I)服務分離後60天或(Ii)指定日期或服務分離後60天中較早的日期。
2016年2月18日，董事會根據薪酬委員會的建議，批准了MSCI Inc.2016年度股東大會通過的股權激勵薪酬計劃。綜合計劃取代了公司當時現有的股權薪酬計劃，MSCI Inc.修訂並重新啟動了2007年股權激勵薪酬計劃(經修訂，即“2007計劃”)。根據MSCI Inc.績效公式和激勵計劃(“績效計劃”)，支付給公司高管的薪酬歷來符合IRC 162(M)項下的績效薪酬例外情況(“162(M)”)。股東對綜合計劃的批准構成對綜合計劃下的業績目標的實質性條款的批准。鑑於2020年12月公佈的最終第162(M)條規定，其中包括取消了第162(M)條下的績效薪酬例外情況，薪酬委員會決定從2021年起停止根據業績計劃向公司高管發放薪酬。
根據綜合計劃，本公司預留7,565,483股普通股供發行；加上經本公司股東批准後根據證券法登記的因沒收、到期或取消尚未行使的獎勵而可獲得的任何額外股份。這是在2007年計劃下目前尚未發放的獎項之外。綜合計劃允許薪酬委員會向包括僱員和顧問在內的合格接受者發放總額高達7 565 483美元的各種基於股權的獎勵(如股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票、績效獎勵和其他基於股票的獎勵)和其他基於現金的獎勵。於(I)於2026年4月28日、(Ii)已發行的最高可供發行股份數目及(Iii)董事會根據其條款終止綜合計劃後，將不會根據綜合計劃授予任何獎勵。
下表提供了有關我們在2022年12月31日的股權薪酬計劃的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 證券數量 將在以下日期發出 演練 未完成的選項， 認股權證及權利 (a) | | 加權平均 行權價格 未完成的選項， 認股權證及權利 (b) (3) | | 證券數量 保持可用 用於未來的發行 在權益下 薪酬計劃 (不包括證券 反映在(A)欄) (c) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | | | | | |
| MSCI Inc.2016綜合計劃 | | | | | | |
| 限制性股票單位(“RSU”) | | 151,659 | | 不適用 | | |
業績存量單位(PSU)(1) | | 930,912 | | 不適用 | | |
績效股票期權(“PSO”)(2) | | 235,528 | | 549.83 | | |
| 總MSCI Inc.2016綜合計劃 | | 1,318,099 | | 不適用 | | 3,163,384 |
| | | | | | |
MSCI Inc.2016非僱員董事薪酬計劃(RSU) | | 4,451 | | 不適用 | | 273,488 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | 不適用 | | — |
| 總計 | | 1,322,550 | | 不適用 | | 3,436,872 |
| | | | | | |
______________________________
(1)列(A)中所列的多用途單位的數字反映了最高支付金額。假設目標派息數目，在認購單位歸屬時將發行的證券數目為397,588只。
(2)(A)欄所列私營部門組織的數字反映了按最高支付金額計算的備選辦法。假設目標派息數目，私營機構歸屬後將發行的證券數目為117,764只。
(3)不反映(A)欄中所列的未授予的RSU或PSU，因為這些獎勵沒有行使價。
Item 13. 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
我們在委託書中引用了與該項目相關的信息，委託書將不遲於2022年12月31日後120天提交。
第14項。首席會計師費用及服務
我們在委託書中引用了與該項目相關的信息，委託書將不遲於2022年12月31日後120天提交。
第四部分
第15項。展示和財務報表明細表
(a)(1) 財務報表
財務報表列於第二部分第8項下。本年度報告“財務報表及補充資料”的表格10-K。
(a)(2) 財務報表明細表
沒有提供財務報表附表，因為所要求的資料不適用或不需要，或已列入第二部分第8項下提供的合併財務報表或附註。本年度報告“財務報表及補充資料”的表格10-K。
(a)(3) 陳列品
本項目所要求的資料如下。
展品索引
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展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 3.1 | | 第三次修訂和重訂的公司註冊證書 | | 10-Q | | 001-33812 | | 3.1 | | 5/4/2012 |
| 3.2 | | 修訂及重訂附例 | | 8-K/A | | 001-33812 | | 3.1 | | 1/11/2021 |
| 4.1 | | 高級義齒的形式 | | S-3 | | 333-206232 | | 4.1 | | 8/7/2015 |
| 4.2 | | 附屬義齒的形式 | | S-3 | | 333-206232 | | 4.2 | | 8/7/2015 |
| 4.3 | | 普通股股票的格式 | | 10-Q | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/4/2012 |
| 4.4 | | MSCI Inc.、其每個附屬擔保人一方和作為受託人的全國富國銀行協會之間的契約，日期為2019年11月7日 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 11/7/2019 |
| 4.5 | | MSCI Inc.的債券格式。4.000釐優先債券，將於2029年11月15日到期(見附件4.4)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 11/7/2019 |
| 4.6 | | 債券，日期為2020年3月4日，由MSCI Inc.(其每個附屬擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association(受託人)之間的契約。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 3/04/2020 |
| 4.7 | | MSCI Inc.的債券格式。3.625%優先債券，將於2030年9月1日到期(載於附件4.6)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 3/04/2020 |
| 4.8 | | 債券，日期為2020年5月26日，由MSCI Inc.(其每個附屬擔保人一方)和Wells Fargo Bank，National Association，作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/26/2020 |
| 4.9 | | MSCI Inc.的債券格式。3.875%優先債券，將於2031年2月15日到期(載於附件4.8)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 5/26/2020 |
| 4.10 | | 債券，日期為2021年5月14日，由摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)、其每個附屬擔保人一方和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/14/2021 |
| 4.11 | | MSCI Inc.的債券格式。3.625%優先債券，將於2031年11月1日到期(載於附件4.10)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 5/14/2021 |
| 4.12 | | 債券，日期為2021年8月17日，由摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)、其每個附屬擔保人一方和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 8/17/2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 4.13 | | MSCI Inc.的債券格式。3.250%優先債券，將於2033年8月15日到期(載於附件4.12)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 8/17/2021 |
| 4.14 | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明 | | 10-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 2/11/2022 |
| 10.1* | | 非員工董事薪酬摘要 | | 隨函存檔 |
| 10.2* | | 董事非員工持股指引 | | 隨函存檔 |
| 10.3* | | MSCI Inc.2016非僱員董事薪酬計劃，經修訂 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.3 | | 5/5/2017 |
| 10.4* | | MSCI Inc.非員工董事延期計劃，經修訂 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.9 | | 4/29/2016 |
| 10.5* | | MSCI Inc.控制權變更分散計劃，2015年5月28日通過 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.109 | | 2/24/2017 |
| 10.6* | | MSCI Inc.績效公式和激勵計劃 | | 代理 | | 001-33812 | | 附件C | | 2/28/2008 |
| 10.7* | | MSCI Inc.執行委員會股權指導方針 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.7 | | 2/11/2022 |
| 10.8* | | MSCI Inc.退還政策 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.189 | | 2/22/2019 |
| 10.9* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃 | | S-8 | | 333-210987 | | 99.1 | | 04/28/2016 |
| 10.10* | | MSCI Inc.年度激勵計劃 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.2 | | 7/26/2022 |
| 10.11* | | MSCI Inc.綜合激勵計劃下董事總經理2019年度績效股票單位績效獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.187 | | 2/22/2019 |
| 10.12* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2020年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.216 | | 2/18/2020 |
| 10.13* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2020年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.217 | | 2/18/2020 |
| 10.14* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2020年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.218 | | 2/18/2020 |
| 10.15* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2021年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.232 | | 2/12/2021 |
| 10.16* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2021年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.233 | | 2/12/2021 |
| 10.17* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2021年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.234 | | 2/12/2021 |
| 10.18* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2022年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.24 | | 2/11/2022 |
| 10.19* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃董事業績股票單位2022年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.25 | | 2/11/2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 10.20* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下2022年非合格績效股票期權獎勵協議的格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.26 | | 2/11/2022 |
| 10.21* | | MSCI Inc.2016年非僱員董事薪酬計劃下董事的2022年限制性股票獎勵協議格式 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 7/26/2022 |
| 10.22* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2023年獎勵協議格式 | | 隨函存檔 |
| 10.23* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃下董事總經理績效股票單位2023年年度績效獎勵協議格式 | | 隨函存檔 |
| 10.24* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下2023年非合格績效股票期權獎勵協議的格式 | | 隨函存檔 |
| 10.25* | | 邀請函，由MSCI Inc.和Scott Crum於2014年3月11日簽署 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 5/4/2018 |
| 10.26* | | MSCI Inc.和Andrew C.Wiechmann之間的邀請函，於2020年9月24日簽署 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 9/25/2020 |
| 10.27* | | MSCI Inc.和C.D.Baer Pettit於2021年4月27日簽訂聘書。 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.2 | | 4/28/2021 |
| 10.28 | | 修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年6月9日，由MSCI Inc.、其每一附屬擔保方、作為行政代理的摩根大通銀行、信用證發行方和其他貸款人之間的協議。 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 6/14/2022 |
| 10.29 | | 2011年9月16日由7 World Trade Center，LLC和MSCI Inc.簽訂的租賃協議。 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 9/22/2011 |
| 10.30†# | | 交易所交易基金指數許可協議，日期為2022年10月1日，由MSCI Inc.、MSCI Limited和貝萊德基金顧問公司簽署 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 10/25/2022 |
| 21.1 | | 註冊人的子公司 | | 隨函存檔 |
| 23.1 | | 普華永道有限責任公司同意 | | 隨函存檔 |
| 24.1 | | 授權書(作為簽名頁的一部分) | | 隨函存檔 |
| 31.1 | | 規則13a-14(A)首席執行官的證明 | | 隨函存檔 |
| 31.2 | | 細則13a-14(A)首席財務官的證明 | | 隨函存檔 |
| 32.1 | | 第1350條對行政總裁及財務總監的證明 | | 隨信提供 |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | 隨函存檔 |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| 104.DEF | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | 隨函存檔 |
*指管理層薪酬計劃、合同或安排。
†根據S-K法規第601(B)項的規定，本附件的某些機密部分已被省略，因為確定的機密部分(I)不是實質性的，(Ii)屬於公司視為私人或機密的類型。
#本公司同意應美國證券交易委員會的要求，向其提供未經編輯的本展覽副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| MSCI Inc. |
| | | |
| 發信人： | /S/Henry A.Fernandez |
| | 姓名： | 亨利·A·費爾南德斯 |
| | 標題： | 董事長兼首席執行官 |
日期：2023年2月10日
授權委託書
通過此等陳述，我知道所有人，以下簽名的每個人構成並任命安德魯·C·維希曼、羅伯特·J·古托夫斯基和塞西莉亞·阿扎，以及他們中的每一人，他或她的真實和合法的事實代理人和代理人，有充分的替代和再代理的權力，以他或她的名義、地點和替代，以下列身份簽署本表格10-K的任何和所有修正案，並將該表格及其所有證物和與此相關的其他文件提交證券交易委員會，特此批准並確認他或她的上述代理律師和代理人或他們的一名或多名代理人對本10-K表格年度報告的任何和所有修正案的簽名。
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/Henry A.Fernandez | | 董事長兼首席執行官
(首席行政官) | | 2023年2月10日 |
| 亨利·A·費爾南德斯 | | | |
| | | | |
| /S/安德魯·C·威奇曼 | | 首席財務官
(首席財務官) | | 2023年2月10日 |
| 安德魯·C·維奇曼 | | | |
| | | | |
| /S/麥珍妮 | | 全球總監兼財務運營主管
(首席會計官) | | 2023年2月10日 |
| 麥珍妮 | | | |
| | | | |
| /S/羅伯特·G·阿什 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 羅伯特·G·阿什 | | | | |
| | | | |
| /S/韋恩·埃德蒙茲 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 韋恩·埃德蒙茲 | | | | |
| | | | |
| 凱瑟琳·R·金尼 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 凱瑟琳·R·金尼 | | | | |
| | | | |
| /S/羅賓·馬特洛克 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 羅賓·馬特洛克 | | | | |
| | | | |
| /S/Jacques P.Perold | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 雅克·佩羅德 | | | | |
| | | | |
| /S/C.D.Baer Pettit | | 董事、總裁和首席運營官 | | 2023年2月10日 |
| C.D.貝爾·佩蒂特 | | | | |
| | | | |
| /S/桑迪·C·拉特雷 | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 桑迪·C·拉特雷 | | | | |
| | | | |
/S/Linda H.Riefler | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 琳達·H·裏弗勒 | | | | |
| | | | |
| /S/Marcus L.Smith | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 馬庫斯·L·史密斯 | | | | |
| | | | |
| /S/Rajat Taneja | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 拉賈特·塔內賈 | | | | |
| | | | |
| /S/Paula Volent | | 董事 | | 2023年2月10日 |
| 寶拉·沃倫特 | | | | |
