日期：2023年2月9日

本MD&A是根據《國家文書51-102--持續披露義務》編寫的。本報告應與2022年年度財務報表一起閲讀，並受第42頁“前瞻性信息”項下提供的警示聲明和免責聲明的約束。有關富通的更多信息，包括其在SEDAR上提交的年度信息表，請訪問www.fortisinc.com、www.sedar.com或www.sec.gov。

本文中的財務信息是按照美國公認會計原則編制的(指明的非美國公認會計原則財務指標除外)，除非另有説明，否則以加元表示，並根據適用的下列美元對加元匯率計算：(I)截至2022年和2021年12月31日的年度平均值分別為1.30和1.25；(Ii)截至2022年和2021年12月31日的平均值分別為1.36和1.26；(Iii)截至2022年12月31日及2021年12月31日止季度的平均值分別為1.36及1.26；及。(Iv)所有預測期的平均值為1.30。本MD&A中使用的某些術語在第43頁的“術語表”中進行了定義。

關於富通

富通(多倫多證券交易所/紐約證券交易所代碼：FTS)是北美受監管的電力和天然氣公用事業行業的多元化領導者，2022年的收入為110億美元，截至2022年12月31日的總資產為640億美元。

受監管的公用事業公司佔該公司資產的99%，其餘的主要歸因於不受監管的能源基礎設施。該公司的9200名員工為加拿大五個省、美國九個州和三個加勒比海國家的340萬公用事業客户提供服務。截至2022年12月31日，該公司67%的資產位於加拿大境外，2022年59%的收入來自海外業務。

截至2022年12月31日的總資產

富通主要是一家能源輸送公司，其93%的資產與輸電和配電有關。該業務的特點是低風險、穩定和可預測的收益和現金流。收益、每股收益和TSR是衡量財務業績的主要指標。

富通受監管的公用事業業務有：ITC(電力傳輸-密歇根州、愛荷華州、明尼蘇達州、伊利諾伊州、密蘇裏州、堪薩斯州和俄克拉何馬州，以及威斯康星州在建的資產)；UNS Energy(綜合電力和天然氣分銷-亞利桑那州)；中央哈德遜(輸電和配電，以及天然氣分銷-紐約州)；FortisBC Energy(天然氣傳輸和配電-不列顛哥倫比亞省)；FortisBC Electric(綜合電力-不列顛哥倫比亞省)；FortisBC Electric(綜合電力-不列顛哥倫比亞省)；紐芬蘭電力(綜合電力-紐芬蘭和拉布拉多)；海洋電力(綜合電力-紐芬蘭和拉布拉多)；安大略省(綜合電力-安大略省)；加勒比公用事業公司(綜合電力--大開曼羣島)；以及FortisTCI(綜合電力--特克斯和凱科斯羣島)。富通還持有Wataynikaneyap Partnership(安大略省輸電公司)和伯利茲電力公司(伯利茲綜合電力公司)的股權投資。

不受監管的能源基礎設施包括Fortis Belize(三個水力發電設施--伯利茲)和Aitken Creek(天然氣儲存設施--不列顛哥倫比亞省)。

富通擁有一種獨特的運營模式，在聖約翰、紐芬蘭和拉布拉多設有一個小型公司辦事處，並擁有基本上自主運營的業務部門。每一家公用事業公司都有自己的管理團隊和董事會，大多數都有大多數獨立的董事會成員，在富通政策和最佳實踐的廣泛參數內提供有效的監督。子公司自主支持與監管機構、政策制定者、客户和社區的建設性關係。富通認為，這種模式增強了整個公司業務的責任、機會和業績，並使富通為未來的投資機會做好了準備。

富通致力於為客户提供安全、可靠和具有成本效益的能源服務，同時專注於可持續發展政策和實踐。該公司已將提供更清潔的能源未來作為其核心目標。此外，管理層專注於通過執行其資本計劃並在其服務區域內和附近尋找投資機會，為股東帶來長期的盈利增長。

有關本公司業務及報告單位的其他資料載於2022年年度財務報表附註1。

(1)見第14頁“非美國公認會計準則財務衡量標準”

收益和每股收益

該公司公佈的2022年普通股收益為13億美元，合每股2.78美元，而2021年為12億美元，合每股2.61美元。我們的業務在2022年表現良好，實現了約7%的年每股收益增長。這一增長主要是由我們公用事業部門的費率基數增長推動的。收益增加的另一個原因是：(I)亞利桑那州的零售和批發電力銷售以及輸電收入增加；(Ii)出售天然氣的利潤率提高以及艾特肯克里克天然氣衍生產品的按市值計價會計；以及(Iii)中央哈德遜的新客户費率的影響。以美元計價的子公司收益在較高的美元兑加元匯率和較低的股票薪酬成本下的換算也對業績產生了影響，這些影響超過了與套期保值活動相關的衍生品的相關損失。

盈利增長受到ITC某些離散項目的影響，這些項目包括：(I)與暫停Lake Erie Connector項目相關的成本；(Ii)由於愛荷華州降低企業所得税税率而對遞延所得税資產進行的重估；以及(Iii)2021年確認的與利率互換相關的有利調整。UNS Energy和ITC支持退休福利的投資虧損，中央哈德遜與實施新的獨聯體相關的運營成本上升，以及公司成本上升也影響了業績。

除了上述影響收益的項目外，每股收益的變化反映了已發行普通股的加權平均數量的增加，這主要與公司的下降有關。

與去年同期相比，調整後的普通股收益和調整後的基本每股收益分別增加了1.1億美元和0.19美元。有關這些衡量標準的對賬，請參閲第14頁的“非美國公認會計原則財務衡量標準”。調整後基本每股收益的變化如下圖所示。

(1)反映利率基數增長和不可收回的股票薪酬成本下降，但被2021年利率互換相關的有利調整、支持退休福利的投資虧損和控股公司財務成本上升部分抵消

(2)包括FortisBC Energy、FortisAlberta和FortisBC Electric。主要反映税率基數增長，部分被運營費用增加和FortisAlberta更高的有效所得税税率所抵消

(3)包括UNS Energy和Central Hudson。反映出UNS Energy的收益增加，原因是零售和批發電力銷售以及輸電收入增加，但部分抵消了與尚未反映在客户費率中的費率基本增長相關的成本上升、運營費用增加以及支持退休福利的某些投資的虧損。也反映了中央哈德遜的收益增加，這是由於2021年一般費率申請結束而產生的新客户費率以及2021年記錄的不利監管延期的影響，但與實施新的獨聯體相關的運營費用增加和不可收回的財務成本部分抵消了這一影響

(4)包括艾特肯克里克天然氣銷售的較高利潤率，反映市場狀況，以及伯利茲與降雨量相關的較高水電產量

(5)主要反映費率基數增長和電力銷售增加

(6)2022年平均匯率為1.30，而2021年為1.25

(7)主要反映市況，包括總回報掉期和外匯合約的虧損、融資成本上升，以及較低的所得税回收

(8)2022年加權平均股份為4.786億股，2021年為4.709億股

分紅

富通在2022年第四季度支付了每股普通股0.565美元的股息，較之前四個季度的0.535美元增長了5.6%。這標誌着該公司連續第49年增加股息。2022年的實際支付率為78%，2018年至2022年的五年平均支付率為68%。

富通的目標是到2027年股息年增長率約為4%-6%。請參閲第41頁的“Outlook”。

股息的增長和公司普通股市場價格的變化產生了以下TSR。

(1)彭博社的年化TSR，截至2022年12月31日

營運現金流

營業現金流增加1.67億美元是由於：(I)現金收益增加，反映了利率基本增長以及亞利桑那州零售和長期批發電力銷售以及輸電收入的增加；(Ii)UNS Energy收到的與衍生品能源合同有關的抵押品存款；(Iii)ITC在利率掉期結算時收到的收益；(Iv)美元對加元的匯率上升。成本在客户費率中的傳遞時間也有利地影響了運營現金流。不列顛哥倫比亞省較高的天然氣庫存水平，以及2022年發生的風暴恢復成本(將在未來的客户費率中收回)，以及哈德遜中部較高的應收賬款，部分抵消了這一增長。

資本支出

資本支出為40億美元，與2022年資本計劃一致，比2021年高出5億美元。較2021年的增長主要是由於公司受監管的公用事業公司繼續投資於各種較小的輸電和配電項目，以及平均匯率上升的影響。

該公司的2023-2027年資本計劃為223億美元，是該公司歷史上規模最大的一次，比上一個五年計劃高出23億美元。這一增長主要是由有機增長推動的，這主要反映了與ITC的MISO LRTP相關的區域輸電項目、亞利桑那州為支持TEP計劃到2032年退出煤炭而進行的額外清潔能源投資、配電基礎設施可靠性和容量的增強，以及為支持該公司受監管的公用事業公司的客户增長而進行的投資。其中約5億美元的增長是由假設的五年內美元對加拿大元匯率的上升推動的。有關詳細信息，請參閲第21頁的“基本建設計劃”。

資本計劃的資金預計將主要通過運營現金流、受監管的公用事業公司發行的債務和公司滴滴計劃的普通股來籌集。

預計五年資本計劃將把年中利率基數從2022年的341億美元增加到2027年的461億美元，五年複合年增長率為6.2%。

資本支出和資本計劃反映了非美國公認會計準則的財務衡量標準。請參閲第14頁的“非美國公認會計準則財務措施”和第21頁的“資本計劃”。

除了五年資本計劃之外，擴大和延長增長的其他機會包括：進一步擴大美國的輸電網，以促進更清潔能源的互聯，包括與愛爾蘭共和軍和MISO LRTP相關的基礎設施投資；氣候適應和電網彈性投資；不列顛哥倫比亞省的可再生天然氣解決方案和液化天然氣基礎設施；以及加快我們各司法管轄區的清潔能源基礎設施投資。

這個行業

在氣候變化的影響以及對清潔能源未來和創新的需求的推動下，北美能源行業的轉型正在迅速加快。人們越來越需要開發更清潔的能源，並採取節約能源的措施，為子孫後代保護地球。碳減排的目標以及相關的技術進步吸引了投資者和客户的興趣。電力傳輸被視為大規模可再生能源發電的關鍵推動因素。天然氣也繼續是能源組合的重要組成部分，作為可再生能源間歇性的補充發電，並作為一種具有成本效益的供暖來源。從長遠來看，氫氣和可再生天然氣利用的進步將進一步促進碳減排。這些因素中的每一個，以及更清潔能源的可負擔性不斷提高，都在推動公用事業部門的重大投資機會。

聯邦、州和省級的能源政策反映了對氣候變化的日益關注，清潔能源和碳減排的目標和倡議位居前列。在美國，愛爾蘭共和軍已經通過成為法律，其中包括鼓勵在清潔能源、能源儲存、電動汽車和製造業投資的激勵措施和清潔能源税收抵免等項目，所有這些都是為了支持到2030年將碳排放減少40%的目標。隨着各州和各省也制定了雄心勃勃的碳減排目標，監管和合規環境繼續演變，變得越來越複雜。這些變化正在創造機會，以擴大對新的可再生能源的投資，以及將可再生能源連接到電網的輸電基礎設施。除了可再生能源發電的增長外，能源儲存技術的投資機會也正在創造。運輸部門的電氣化勢頭正在增強，這是在提高電網產量和效率的同時減少碳排放的重要機會。該公司的公用事業公司處於有利地位，並積極參與尋找這些機會，這將推動大量投資。

新技術正在推動該公司所有服務領域的變革。能源輸送系統正變得更加智能，升級了先進的電錶，增加了電網自動化，高速專用通信網絡和更強大的運營技術，為公用事業公司提供詳細的使用數據和預測性維護信息，以提高成本效益和安全性。通過新興的存儲和需求響應系統，能源管理能力正在擴展，客户可以選擇管理能源使用和訪問更實惠的分佈式發電。隨着颶風、野火、洪水和風暴等天氣事件的頻率和強度不斷增加，電網的復原力變得越來越重要。由於電力預計將在社會能源結構中佔據更大比例，因此有必要對電網加固和彈性進行投資，以提高電網承受這些氣候事件並從這些氣候事件中恢復的能力。

富通的創新文化是不斷努力尋找更好的方式，以安全、可靠和負擔得起的方式提供客户所需的能源和服務，以及他們日益尋求的選擇和控制的基礎。富通是Energy Impact Partners公用事業聯盟的合作伙伴，該聯盟是一家戰略私募股權基金，投資於正在改變該行業的新興技術、產品、服務和商業模式。該公司還參與了低碳資源倡議，這是EPRI和GTI Energy以及北美主要公用事業公司的合作項目，旨在開發和展示實現經濟範圍內脱碳途徑所需的低碳和零碳能源技術。2022年，富通還加入了EPRI的氣候Readi，這是一項涉及北美主要公用事業公司、監管機構、政策制定者和其他利益相關者的倡議，專注於開發一個全行業的最佳實踐框架來管理實際氣候風險。

隨着客户期望的變化，有意義的客户參與對公用事業公司來説很重要。客户希望做出明智的能源選擇，併成為其能源服務交付的積極參與者。他們還期待個性化的服務、定製的自助服務以及更實時的數字通信。富通的公用事業公司正在加強客户信息系統和數字技術，以改善客户服務。

在安全方面，隨着對我們的信息和業務技術系統的新的和日益增加的網絡威脅的出現，增加對保護和應對這些網絡事件的關注和投資是一項持續的優先事項。還需要升級物理安全環境，以跟上不斷變化的挑戰的步伐。所有這些技術進步和挑戰都為改善和擴大客户服務和增強安全性提供了戰略投資機會。

該公司的文化和分散的結構支持滿足不斷變化的客户期望所需的努力。我們的每一家公用事業公司都與監管機構和所有利益相關者在政策、能源和服務解決方案方面進行了建設性的合作，是他們服務的所有社區中不可或缺的合作伙伴。富通致力於成為清潔能源轉型的行業領先者。

關注可持續性

富通致力於以對環境和社會負責的方式運營，以維護其所有利益相關者的利益。富通認為，專注於對其業務進行負責任和可持續的管理對員工、客户、社區和地球都有好處，但更重要的是，對股東也是如此。在公司及其業務子公司的最高層建立了對可持續性的監督和問責。在富通，董事會對可持續發展負有全面責任。然而，對與可持續性有關的問題、政策和做法的主要監督已委託給董事會的治理和可持續性委員會，這反映了可持續性在公司的戰略和風險管理中的重要作用。

富通可持續發展計劃和實踐的關鍵方面概述如下。

氣候變化與環境問題

富通主要是一家能源輸送公司，其93%的資產與輸電和配電有關。富通的重點是向客户提供更清潔的能源，與發電密集型業務相比，這限制了該公司的公用事業對環境的影響。富通的投資組合中化石燃料發電的數量相對較少，並計劃為客户過渡到更多的可再生能源。

該公司的直接温室氣體排放主要來自其發電資產，其中主要包括東京電力公司基於化石燃料的發電，佔該公司總資產的4%。富通繼續以低排放為基礎，並於2022年5月設定了2050年淨零直接温室氣體排放目標。這一目標是對該公司的中期目標的補充，即到2030年將温室氣體排放量減少50%，到2035年在2019年基準年的基礎上減少75%。富通希望在不使用碳抵消的情況下實現這兩個中期目標，主要是通過實現TEP的減少碳排放計劃，以及公司其他公用事業部門的清潔能源倡議。

根據我們的中期目標和實現淨零發電的途徑，2022年6月，東京電力公司通過計劃關閉聖胡安，淘汰了170兆瓦的燃煤發電。富通在減排目標方面取得了重大進展。到2022年，該公司的範圍1排放量比2019年的水平降低了28%，相當於一年內減少了約76萬輛汽車上路。

2035年以後，預計該公司第一類排放的大部分將與TEP的天然氣發電有關。為了到2050年實現淨零排放，TEP將專注於開發和採用新技術，提高天然氣機組的效率，使用低碳燃料，併為未來的氫氣注入準備發電機組。在富通努力實現減排目標之際，可靠性和可負擔性仍將是關鍵優先事項。

2022年3月，該公司在履行其作為TCFD支持者的承諾方面取得了進展，發佈了其第一份TCFD和氣候評估報告，其中包括對四種與氣候有關的情景及相關風險和機會的分析。本報告提供富通應對氣候變化、物質和過渡風險以及商業機會(包括對彈性和適應性基礎設施的投資)的戰略和行動的信息。2022年7月，富通發佈了2022年可持續發展報告，強調了在一些可持續發展優先事項上取得的進展，包括增加可再生能源、減少温室氣體排放和改善多樣性。該報告還提供了關於公司可持續發展戰略的更多信息，大大擴大了主要業績指標的範圍，並與適用的可持續發展會計準則委員會的標準完全一致。

2022年，超過6億美元的資本支出集中在向客户提供更清潔的能源上。在公司五年資本計劃的制定過程中，每一家公用事業公司都考慮了向客户提供更清潔的能源、加強基礎設施和提高網絡彈性所需的投資，以應對氣候變化對公用事業基礎設施的預期影響。富通的2023-2027年資本計劃包括59億美元的清潔能源投資，投資重點是將可再生能源連接到電網、可再生能源和存儲投資，以及更清潔的燃料解決方案。更多信息可在第21頁的“基本建設計劃”部分找到。為支持資本計劃，富通在2022年修訂了其無擔保的13億美元循環期限承諾信貸安排協議，包括根據公司在2022年至2025年實現與董事會多樣性和減少範圍1温室氣體排放相關的目標，建立與可持續發展掛鈎的貸款結構。

該公司的環境聲明闡述了其承諾遵守所有與保護環境有關的適用法律和法規，定期對環境管理系統進行監測和審計，尋求可行的、具有成本效益的機會來減少温室氣體排放和增加可再生能源。每個運營子公司都有廣泛的符合國際標準化組織14001標準的環境合規計劃，定期審查其環境管理體系和協議，努力實現持續的業績改進，並制定和審查自己的環境目標、指標和計劃。

安全性和可靠性

富通在安全性和可靠性方面處於行業領先地位，該公司的表現一直高於行業平均水平。富通利用其獨特的運營模式和公用事業經驗為其客户和所服務的社區提供安全可靠的服務。所有富通公用事業公司的高級運營管理人員定期會面，分享最佳實踐，並確定在包括健康和安全在內的一系列運營領域的合作機會。

所有承建商均須履行我們的承諾，以安全方式進行工程。承包商必須展示強大的安全計劃，並接受以風險管理為中心的高水平培訓。在選擇成功的承包商時，歷史的安全表現是一個考慮因素。

與利益相關者和社區接觸

富通的公用事業公司與他們的客户和社區密切合作，推動增強功能並改善整體客户服務體驗。建立客户滿意度目標，定期完成客户服務調查，重點關注客户滿意度、計費和計量的可靠性和準確性、聯繫中心服務和能源供應的可靠性。

客户的可負擔性是富通的關鍵優先事項。從歷史上看，富通公用事業公司一直設法將每位客户可控運營成本的年增幅降至低於通脹的水平。此外，我們的公用事業公司致力於確保客户瞭解賬單支付選項、外部政府支付援助計劃以及家庭能效計劃和回扣。

富通及其公用事業公司與許多土著團體合作，目標是發展長期合作伙伴關係和創造經濟機會。Wataynikaneyap輸電項目是一條1800公里長的輸電線路，將首次將17個原住民社區連接到安大略省電網。這些社區目前以柴油發電為基礎的電力供應效率低、不可靠，損害了他們的經濟和社會福祉，限制了他們的增長機會。該項目由24個原住民持有多數股權，而富通擁有39%的所有權權益，並擔任項目經理。更多信息可在第21頁的“基本建設計劃”部分找到。

富通及其公用事業公司一直在他們服務的社區中尋找增長、創新和能源效率的機會。定期的社區參與包括對當地慈善機構的捐贈、與教育機構的合作以及參與當地董事會，這使富通及其公用事業公司能夠為當地社區做出有意義的貢獻。2022年，富通集團為其服務的社區貢獻了970萬美元。

網絡安全

富通的CRMP旨在不斷改善信息共享和安全文化。富通擁有一個企業範圍的CRMP，允許識別、測量、監控和管理網絡安全風險。此外，公司和每一家公用事業公司在制定五年資本計劃期間，不斷考慮在公司和電網環境中在安全方面所需的投資。物理和網絡安全領導者分享威脅監控、保護客户信息和風險管理等領域的最佳實踐。該小組還進行培訓演習，以測試系統並確定改進的機會。對網絡安全的監督是富通副總裁、首席信息官總裁以及富通和每家公用事業公司各自的董事會和執行委員會的責任。自2018年我們開始報告這一業績指標以來，富通集團尚未出現任何可報告的網絡安全漏洞。

人力資本管理

富通重視其9,200名員工，並認識到成功依賴於一支強大的、安全、得到支持和授權的員工隊伍。富通及其公用事業公司有旨在吸引和留住人才的薪酬和福利計劃。富通認為，健康工作環境的基礎始於組織最高層的領導力，必須由組織各級理解和踐行的明確表達的價值觀驅動。

富通擁有長期的全公司人才管理戰略，增強了我們識別、指導和培養現任高管和員工擔任更高級職位的能力。公司致力於不斷完善其人才管理戰略。2022年，它完成了面向全組織高潛力員工的新領導力培訓計劃的首年，該計劃提供實質性培訓、指導機會和管理經驗。這種方法支持人才發展，並確保有合格人才的管道，使公司及其公用事業公司為關鍵角色的有序繼任做好準備。

我們的公用事業公司努力保持良好的僱員和勞資關係，以及工會和管理層領導人之間的定期溝通和合作。我們集團公司中約50%的員工由工會代表。

治理與高管薪酬

富通行為準則以公司的宗旨和價值觀為指導，為其董事、高級管理人員、員工、顧問、承包商和代表的道德行為制定了標準。《行為守則》的核心原則適用於整個組織，每個運營子公司都採用其基本相似的守則。富通及其公用事業公司定期舉辦員工行為準則培訓，所有富通員工和董事會成員每年都會證明合規。

《行為守則》得到了其他政策的支持，這些政策概述了管理層和僱員應採取的行動和行為，包括反腐敗政策和尊重工作場所政策。富通的所有運營子公司都制定了政策，以維護這些政策中所包含的公司價值觀，並表明他們致力於確保平等機會和提供安全、尊重的工作環境。

富通及其每個運營子公司都有一項直言不諱的政策，以支持和促進匿名舉報可能違反行為準則或其他工作場所政策的行為。

實現富通的可持續發展目標是董事會的重點，也是高管薪酬的一個組成部分。與可持續發展相關的績效指標，包括ESG領導力、碳減排、安全和可靠性以及多樣性、公平性和包容性，都納入了公司的高管薪酬計劃。

多樣性、公平性和包容性

公司的董事會和執行人員多元化政策描述了董事會和執行領導層多元化的原則和目標，包括承諾維持至少40%的獨立董事為女性的董事會。截至2022年12月31日，54%的董事會成員為女性，42%的富通高管為女性，73%的富通公用事業公司擁有女性總裁或女性董事會主席。該公司還承諾到2023年至少有兩名董事會成員被認為是明顯的少數羣體或土著人，並於2022年12月31日實現了這一目標。

推進多樣性、公平和包容性是富通的優先事項。公司通過了一項包容性和多樣性承諾，適用於富通及其運營子公司的所有員工。這一承諾得到了建立在三大支柱--人才、文化和社區--的框架的支持。多樣性、公平和包容性諮詢委員會由來自整個富通組織的不同高級代表組成，指導包容性和多樣性戰略及其實施。

收入

扣除外匯後的收入增長主要是由於：(I)由於大宗商品價格上漲，客户費率的傳遞成本上升；(Ii)費率基數增長；以及(Iii)UNS Energy的零售和批發電力銷售以及輸電收入增加，但被FortisBC Energy監管延期的正常運作部分抵消。

能源供應成本

扣除外匯後，能源供應成本增加的主要原因是反映價格和數量增加的商品成本增加。

運營費用

業務費用淨額增加的主要原因是一般通貨膨脹和與僱員有關的費用增加，以及在中央哈德遜實施新的獨聯體，但因股票薪酬費用下降而部分抵消。

折舊及攤銷

折舊和攤銷淨額增加的原因是，從2022年1月1日起，該公司受監管的公用事業公司繼續對能源基礎設施進行投資，以及ITC的新折舊率可在客户費率中收回。

其他收入，淨額

扣除外匯後的其他收入減少的主要原因是，公司和其他部門的總回報掉期和外匯合同出現虧損，以及支持UNS Energy和ITC退休福利的投資出現虧損。這一減少在很大程度上被福利費用中非服務部分的增加所抵消。

財務費用

扣除外匯後的財務費用增加是由於支持公司資本計劃的債務水平上升，以及利率上升影響了浮動利率債務和新債務的發行。

所得税費用

扣除外匯後的所得税支出增加是由於：(I)税前收益增加；(Ii)愛荷華州企業所得税税率降低導致遞延所得税資產重估；(Iii)企業及其他部門所得税回收減少，包括與提交美國綜合納税申報單相關的福利減少，以及反映納税申報的所得税規定的調整時間。

淨收益

見第3頁“業績一覽表--收益和每股收益”。

(1)ITC、UNS Energy、Central Hudson、加勒比公用事業公司、FortisTCI和Fortis伯利茲的報告貨幣為美元。伯利茲電力的報告貨幣是伯利茲美元，它與美元掛鈎，為2.00 BZ=1.00美元。公司和其他部分包括以美元計價的某些交易

(2)包括加拿大東部和加勒比地區的公用事業業務：紐芬蘭電力公司、海洋電力公司、安大略省電力公司、Wataynikaneyap夥伴關係公司、加勒比公用事業公司、電力公司和伯利茲電力公司

(3)主要包括不列顛哥倫比亞省伯利茲和艾特肯克里克的長期合同發電資產

(4)包括富通淨公司費用和非監管控股公司費用

(1)收入佔國貿中心收入的100%。收益為本公司在ITC的80.1%控股權，反映了綜合收購價格會計調整。

收入

扣除外匯後的收入淨額增長主要是由於可回收折舊費用增加，反映了2022年1月1日生效的修訂折舊率和利率基礎增長。

收益

扣除外匯後的淨收益增長反映了基本利率的增長和基於股票的不可收回薪酬成本的降低。盈利增長受到若干獨立項目的影響，包括：(I)與暫停Lake Erie Connector項目相關的成本；(Ii)因愛荷華州降低企業所得税税率而導致的遞延所得税資產重估；以及(Iii)2021年確認的與利率互換相關的有利調整。支持退休福利的某些投資的虧損和控股公司融資成本的上升也對業績產生了不利影響。

2022年7月，ITC暫停了與17億美元的伊利湖連接器項目相關的開發活動和商業談判。ITC認為，由於宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、利率上升和美元兑加元匯率的波動，沒有可行的途徑在所需的時間表內完成某些關鍵的商業談判和其他要求。該項目從未列入該公司的五年基本建設計劃。

(1)以短期批發銷售為主

銷售額

與2021年相比，電力零售額的增長主要是由於有利的天氣和客户的增長。

批發電力銷售的減少是由於短期批發電力銷售減少，但長期批發電力銷售增加部分抵消了這一影響。短期批發電力銷售的收入主要通過監管延期機制計入客户，因此不會對收益產生實質性影響。

天然氣銷量與2021年持平。

收入

扣除外匯後的收入增長主要是由於：(I)通過監管機制的正常運作恢復了較高的燃料和非燃料成本；(Ii)由於價格優惠，短期批發電力銷售收入增加；(Iii)長期批發電力銷售增加；(Iv)如上所述零售電力銷售增加；以及(V)輸電收入增加。短期批發電力銷售的下降部分抵消了這一增長。

收益

扣除外匯後的淨收益增加，主要是由於零售電力銷售、長期批發電力銷售和輸電收入增加。收益的增長被尚未反映在客户費率中的與費率基本增長相關的更高成本、更高的運營費用以及支持退休福利的某些投資的虧損部分抵消。

銷售額

電力銷售與2021年持平。

天然氣銷量的增長是由於氣温較低導致住宅、商業和工業客户的平均消費增加。

中央哈德遜電力和天然氣銷售的變化受監管收入脱鈎機制的影響，因此不會對收益產生實質性影響。

收入

扣除外匯後的收入增長主要是由於：(I)大宗商品價格推動能源供應成本上升；以及(Ii)天然氣和電力交付率自2021年7月1日和2022年7月1日起上調，反映費率基本資產的回報率增加，以及與Central Hudson於2021年結束一般費率申請相關的運營和財務支出增加。

收益

扣除外匯後的淨收益增加是由於上文討論的新客户費率以及2021年記錄的與可靠性業績目標相關的不利監管延期的影響。與實施新的獨聯體有關的業務費用增加，以及不可收回的融資成本增加，部分抵消了增加的費用。

銷售額

天然氣銷售額的增長主要是由於氣温較低導致住宅和商業客户的平均消費增加，但運輸客户的平均消費下降部分抵消了這一增長。

收入

收入的增加主要是由於從客户那裏回收天然氣的成本上升以及費率基數的增長，但被監管延期的正常運作部分抵消了。

收益

收益的增加主要是由於Rate Base的增長。

無論客户是簽訂購買和交付天然氣的合同，還是隻簽訂交付合同，FortisBC Energy的利潤率都大致相同。由於監管延期機制，消費水平和大宗商品成本的變化不會對收益產生實質性影響。

送貨量

發電量的增加是由於工業客户的負荷增加，商業客户的平均用電量增加，以及客户的增加。與2021年相比，2022年天氣轉暖，住宅客户的平均消費下降，部分抵消了這一增長。

由於FortisAlberta大約85%的收入來自固定或基本上固定的計費決定因素，因此輸送電量的變化與收入的變化並不完全相關。收入是眾多變量的函數，其中許多變量與實際能源輸送無關。然而，天氣條件的顯著變化可能會影響收入和收益。

收入

收入的增加是由於利率基數的增長。

收益

收益的增加是由於基本税率的增長，但部分被更高的運營費用和更高的實際所得税税率所抵消。

銷售額

電力銷售的增長主要是由於工業客户的平均用電量增加。

收入

收入的增加是由於電力銷售增加、費率基數增長和盈餘電力銷售增加，但部分被監管延期的正常運作所抵消。

收益

收益的增加主要是由於Rate Base的增長。

由於監管延期機制，消費水平的變化不會對收益產生實質性影響。

銷售額

電力銷售增加的原因是加拿大東部住宅和商業客户的平均消費增加，以及加勒比地區的銷售增加，原因是與旅遊有關的活動增加。

收入

扣除外匯後的收入淨額增加是由於能源供應成本上升、電力銷售和費率基數增長增加以及紐芬蘭電力監管機制的正常運行所致。

收益

扣除外匯後的淨收益增加，主要是由於利率基數的增長和電力銷售的增加。

銷售額

電力銷售的增加反映了伯利茲的水力發電產量因降雨量增加而增加。

收入和收益

收入和收益受到了艾特肯克里克天然氣衍生品按市值計價的有利影響，這導致2022年的未實現收益為2000萬美元，而2021年為1200萬美元。

不包括按市值計價會計的影響，收入和收益分別增加了4300萬美元和2600萬美元。這一增長是由Aitken Creek推動的，原因是反映市場狀況的天然氣銷售利潤率較高，以及2021年天然氣合同實現的虧損，因為當年某些合同是在考慮到有利的遠期曲線的情況下敲定的。伯利茲較高的水電產量也促進了收入和收益的增加。

Aitken Creek受到大宗商品價格風險的影響，因為它購買並儲存天然氣，以從最終出售中賺取利潤率。Aitken Creek通過使用衍生品來實質性地鎖定出售天然氣將實現的利潤率，從而緩解了這一風險。這些衍生品的公允價值會計產生了時間差異，由此產生的收益波動可能會很大。

扣除外匯後的淨支出增加，主要反映了市場狀況，包括總回報掉期和外匯合同的損失，以及融資成本上升。較低的所得税回收也對業績起到了推動作用。淨支出的增加被反映基於股票的薪酬成本降低的運營費用的減少部分抵消。

公司和其他部門的業績包括與基於股票的薪酬和外匯相關的對衝活動的影響，因此可能會隨着市場狀況的變化而波動。在綜合基礎上，總體收益影響是有利的，因為較低的基於股票的薪酬成本，以及以美元對加元匯率較高的美元計價子公司收益的換算大於與對衝活動相關的衍生品的虧損。

非美國公認會計準則財務指標

調整後的普通股收益、調整後的基本每股收益、調整後的支付率和資本支出是非美國公認會計準則財務指標，可能無法與其他實體使用的類似指標進行比較。之所以提出它們，是因為管理層和外部利益攸關方使用它們來評估公司的財務業績和前景。

普通股股東應佔淨收益(即普通股收益)和基本每股收益分別是美國公認會計準則衡量調整後普通股收益和調整後基本每股收益的最直接可比指標。使用普通股收益計算的實際支付率是與調整後支付率最接近的美國公認會計準則衡量標準。這些調整後的措施反映了管理層在其關鍵決策過程和對業務成果的評價中排除的項目。

資本支出包括不動產、廠房和設備的增加以及無形資產的增加，如合併現金流量表所示。它還包括富通在Wataynikaneyap輸電電力項目中39%的資本支出份額，這與富通對運營結果的評估以及它在這個主要資本項目建設期間作為項目經理的角色是一致的。

(1)代表與Aitken Creek天然氣衍生品會計有關的時間差異，扣除2022年700萬美元(2021-500萬美元)的所得税支出，包括在能源基礎設施部門

(2)包括在國貿中心分段內的伊利湖連接器項目暫停所產生的費用，扣除所得税400萬美元后的淨額

(3)代表因愛荷華州公司所得税税率降低而產生的遞延所得税資產重估，包括在國貿中心部分

(4)使用調整後普通股收益除以2022年加權平均普通股4.786億股計算(2021-4.709億股)

(5)以2022年支付的每股普通股股息2.17美元(2021-2.05美元)除以調整後基本每股收益計算

(6)代表富通在Wataynikaneyap輸電電力項目資本支出中的39%份額，包括在其他電氣部門

監管亮點

一般信息

該公司受監管的公用事業公司的收益是根據COS法規確定的，一些公司使用PBR機制。

根據COS法規，監管機構設定客户費率，以允許有合理的機會及時收回提供服務的估計成本，包括適用於批准費率基數的被視為或目標資本結構的公平回報率。PBR機制通常採用一個公式，將通貨膨脹和假定的生產率改善合併在一個固定的期限內。

收回提供服務所產生的審慎成本並賺取監管機構批准的淨資產收益率或淨資產收益率的能力，可能取決於實現在費率制定過程中建立的預測。在發生成本和反映在客户費率中之間，可能存在不同程度的監管滯後。

美國的輸電業務由FERC聯邦政府監管。美國和加拿大剩餘的公用事業業務由州或省監管機構監管。加勒比地區的公用事業業務由政府當局管理。

有關監管及下文討論的監管事宜的其他資料載於2022年年度財務報表附註2。另請參閲第25頁的“商業風險--公用事業監管”。

重大的監管發展

國貿中心

ITC中西部資本結構投訴：2022年5月，ICAT根據聯邦電力法第206條向FERC提出申訴，要求將ITC中西部資本結構中的普通股權益部分從60%降至53%。ICAT聲稱，ITC Midwest不符合FERC的三部分測試，即授權將該公用事業公司的實際資本結構用於費率制定目的。2022年11月，FERC發佈了拒絕申訴的命令，2022年12月，ICAT向FERC提出了重審請求。該公司仍然認為該投訴沒有法律依據，截至2022年12月31日，ITC Midwest尚未記錄與該投訴相關的監管責任。

MISO基準淨資產收益率：2022年8月，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了一項裁決，取消了某些FERC命令，該命令為在MISO地區運營的變速器所有者，包括ITC，確定了設定基準淨資產收益率的方法。這件事可以追溯到2013年和2015年向FERC提出的質疑當時生效的味佐基礎淨資產收益率的投訴。法院已將此事發回FERC進行進一步處理，時間和結果尚不清楚。儘管對富通的任何潛在影響尚不確定，但ITC的淨資產收益率每變化10個基點，就會對富通的年度每股收益產生約0.01美元的影響。

輸電激勵措施：2021年，FERC發佈了關於輸電激勵措施的補充NOPR，修改了FERC於2020年發佈的初始NOPR中的提議。補充NOPR建議取消50個基點的RTO ROE激勵加法器，適用於會員年限超過三年的RTO成員。這一訴訟的時間和結果尚不清楚。

UNS能源

TEP一般費率申請：2022年6月，TEP向ACC提交了一般費率申請，要求從2023年9月1日起使用2021年12月31日測試年度的新費率。申請反映了非燃料和與燃料有關的收入淨增加1.36億美元，以及取消某些調整機制和修改現有調整機制以更及時地收回清潔能源投資的建議。這一訴訟的時間和結果尚不清楚。

哈德遜中部

獨聯體實施：2022年12月，PSC發佈了一份關於中央哈德遜部署其新獨聯體的報告。PSC還發布了開始訴訟和提出理由的命令，指示Central Hudson解釋為什麼PSC不應採取民事或行政處罰或啟動訴訟，以審查獨聯體實施費用的審慎。中央哈德遜還被要求提交一份計劃，以消除兩個月一次的賬單估計，並評估這種變化對客户的影響。中央哈德遜的迴應是在2023年1月提交的。這一訴訟的時間和結果尚不清楚。

FortisBC Energy和FortisBC Electric

GCOC程序：2021年，BCUC啟動了一項程序，包括對資本結構的普通股部分和允許的ROE進行審查。FortisBC於2022年12月向BCUC提交了最終論點，訴訟仍在進行中，預計將在2023年第二季度做出決定。

艾伯塔省要塞

2023/2024年GCOC程序：2022年1月，AUC啟動程序，以確定2023年艾伯塔省受監管的公用事業公司的資本成本參數，並考慮採用基於公式的方法來設定2024年及以後的允許淨資產收益率。2022年3月，AUC發佈了一項決定，將目前允許的8.5%的淨資產收益率(ROE)延長至2023年，資本結構中使用37%的股權成分。2024年及以後的GCOC進程仍在進行中，預計將在2023年第三季度做出決定。

2023年COS申請：2022年7月，AUC發佈了一項決定，基本上接受了FortisAlberta的COS申請中要求的預測。相關的合規申報文件，包括更新後的2023年收入要求，於2022年12月由AUC批准。

第三個PBR期限：2021年7月，AUC發佈了一項決定，確認艾伯塔省配電公用事業公司將接受從2024年開始的第三個PBR期限，投入費率基於2023年COS重新基數。非盟委員會還啟動了一項新的程序，以審議第三個PBR任期的設計。FortisAlberta正在參與這一訴訟，預計AUC將在2023年做出決定。

REA成本回收：2021年，AUC決定，從2023年1月1日起，每年約1,000萬美元的REA成本不能再從FortisAlberta的差餉支付者那裏收回。FortisAlberta向艾伯塔省上訴法院提起上訴，聲稱AUC錯誤地阻止該公司從自己的付款人那裏收回這些成本，以至於這些成本無法直接從REAS收回。上訴於2022年12月開庭審理，法院預計將於2023年第一季度做出裁決。

財務狀況

流動資金和資本資源

現金流要求

在子公司層面，預計運營費用和利息成本將從運營現金流中支付，不同水平的剩餘現金流可用於資本支出和/或向富通支付股息。剩餘的資本支出預計將主要來自信貸安排下的借款、長期債務發行和富通的股權注入。可能需要定期在信貸安排下借款，以支持季節性營運資金要求。

富通支持子公司增長所需的現金通常來自公司承諾的信貸安排下的借款、點滴計劃的運營以及普通股、優先股和長期債務的發行。這些子公司向富通支付股息，並在需要時接受富通的注資。富通及其子公司最初都通過承諾的信貸安排借款，並定期用長期融資取代這些借款。對即將到期的債務進行再融資也會產生融資需求。

信貸安排主要與加拿大和美國的大型銀行組成銀團，沒有一家銀行持有超過循環信貸安排總額約20%的股份。在全部信貸安排中，約有56億美元承諾的期限從2023年到2027年不等。下表彙總了可用的信貸安排。

(1)有關本公司信貸安排的額外資料載於2022年年度財務報表附註14

2022年，Central Hudson將其可用信貸額度從2.3億美元增加到3.2億美元。

2022年5月，本公司修訂了其13億美元循環期限承諾信貸安排協議，將到期日延長至2027年7月，並根據本公司2022年至2025年實現董事會多樣性目標和範圍1温室氣體排放的情況，建立與可持續性相關的貸款結構。已提取資金和未提取資金的最高潛在年度保證金定價調整分別為+/-5個基點和+/-1個基點。

同樣在2022年5月，本公司簽訂了一項5億美元的無抵押非循環定期信貸安排。該貸款的初始期限為一年，可隨時償還而不受懲罰，為公司提供額外的、具有成本效益的短期融資和流動資金，並增強財務靈活性。

本公司償還債務和支付股息的能力取決於其子公司的財務業績和相關的現金支付。某些受監管的子公司受到限制，限制它們向富通分配現金的能力，包括某些監管機構限制年度股息，以及某些貸款人限制債務總資本。根據管理層維持監管機構批准的子公司資本結構的意圖，使用受監管子公司的淨資產支付股息也存在實際限制。富通預計，維持這樣的資本結構不會影響其在可預見的未來支付股息的能力。

截至2022年12月31日，預計未來五年的綜合固定期限債務到期日/償還額平均為每年14.37億美元，公司約73%的綜合長期債務(不包括信貸工具借款)的到期日超過五年。

2022年11月，富通提交了一份期限為25個月的簡短基礎招股説明書，根據該招股説明書，富通可以發行本金總額高達20億美元的普通股或優先股、認購收據或債務證券。截至2022年12月31日，簡體基礎架子招股説明書下仍有20億美元可用。

富通處於有利地位，擁有強大的流動性。這種可用的信貸安排和可管理的年度債務到期日/償還相結合，為進入資本市場的時間安排提供了靈活性。鑑於目前的信用評級和資本結構，本公司及其子公司目前預計2023年將繼續獲得合理的長期資本。

截至2022年12月31日，富通及其子公司遵守了債務契約，預計2023年將保持遵守。

經營活動

見第5頁“業績一覽表-經營現金流”。

投資活動

用於投資活動的現金增加反映了2022年資本支出的增加，以及美元對加元匯率的上升。見第5頁“業績概覽--資本支出”和第21頁“資本計劃”。與前一年相比，2022年與Wataynikaneyap Power項目相關的計劃股權捐款也影響了現金的使用。

融資活動

與融資活動相關的現金流將隨着子公司資本支出和可用於為這些資本支出提供資金的運營現金流量的變化而大幅波動，這兩個因素共同影響了債務和普通股發行所需的資金量。見第17頁的“現金流要求”。

(1)償還短期和/或信貸安排借款

(2)為新的和/或現有的符合條件的綠色項目組合提供部分或全部資金或再融資

(3)基金非經常開支

(4)一般企業用途

(5)ITC簽訂利率互換協議，使實際利率降至3.54%。見《2022年年度財務報表附註25》

(六)償還到期的長期債務

(7)本公司訂立交叉貨幣利率掉期協議，將債務有效轉換為3.91億美元，息率為4.34%。見《2022年年度財務報表附註25》

(8)為2022年6月贖回公司2023年12月到期的5億美元2.85%優先無抵押票據提供資金

(1)包括根據股票期權和員工購股計劃發行的普通股

(2)根據點滴計劃和股票期權計劃發行的普通股

(3)普通股股息在點滴計劃下的再投資

2022年11月17日和2023年2月9日，富通宣佈分別於2023年3月1日和2023年6月1日支付每股普通股0.565美元的股息。派發股息由董事會酌情決定，並視乎公司的財政狀況及其他因素而定。

(1)未攤銷遞延融資和貼現成本未減少的金額1.66億美元。2022年年度財務報表附註14提供了更多信息

(2)補充資料載於2022年年度財務報表附註15

(3)主要包括與長期薪酬和員工未來福利安排有關的承諾

(4)代表未記錄的承諾。2022年年度財務報表附註26提供了更多信息

其他合同義務

該公司受監管的公用事業公司有義務在其各自的服務範圍內向客户提供服務。預計2023年的資本支出約為43億美元，2023-2027年五年計劃期間的資本支出約為223億美元。見第21頁“基本建設計劃”。

根據與安大略省和加拿大政府的融資框架，富通將向Wataynikaneyap夥伴關係提供至少約1.55億美元的股權資本，這是基於富通39%的所有權比例和相關項目經監管部門批准的最終資本成本。Wataynikaneyap夥伴關係有貸款協議，以在建設期間為該項目提供資金。如果貸款協議下的貸款人實現了貸款的擔保，富通可能被要求加快其股權出資，這可能超過融資框架下對富通的其他要求，達到最高2.35億美元的總資金。

UNS Energy與Four Corners和露娜的參與者有聯合發電性能保證，協議分別於2041年和2046年到期，聖胡安和納瓦霍的協議將退役。參與者已保證，如果發生拖欠款項的情況，每個沒有違約的參與者將承擔其按比例分攤的費用，否則將由違約參與者支付。作為交換，非違約參與者有權獲得其在違約參與者發電能力中的比例份額。在聖胡安和納瓦霍的案例中，參與者將向違約方尋求財務追回。除了Four Corners的最高金額為3.39億美元外，這些擔保沒有最高金額。截至2022年12月31日，這些擔保下沒有義務。

Central Hudson是與其他公用事業公司共同開發、擁有和運營紐約州輸電項目的投資參與者。中央哈德遜的最高承諾是7400萬美元，它已經為這一金額出具了父母擔保。截至2022年12月31日，該擔保下不存在任何義務。

截至2022年12月31日，非監管控股公司FortisBC Holdings Inc.有1.42億美元的父母擔保未償還，以支持Aitken Creek的存儲優化活動。

表外安排

除截至2022年12月31日的1.28億美元未償還信用證和上表未記錄的承付款外，公司沒有任何表外安排。

資本結構與信用評級

富通需要持續獲得資本，因此，目標是建立一個整合的長期資本結構，使其能夠保持投資級信用評級。受監管的公用事業公司將自己的資本結構與客户費率中反映的資本結構保持一致。

(1)包括長期債務和融資租賃，包括現金淨額的當期部分和短期借款

(2)包括股東權益、扣除優先股後的淨額和非控股權益。截至2022年12月31日，非控股權益佔3.5%(2021年12月31日-3.5%)

流通股數據

截至2023年2月9日，公司已發行和發行4.822億股普通股和以下第一優先股：500萬系列F、920萬系列G、770萬系列H、230萬系列I、800萬系列J、1000萬系列K和2,400萬系列M。

只有公司的普通股才有投票權。本公司的第一優先股沒有投票權，除非富通不能支付八個季度的股息，無論是連續的還是宣佈的。

如果截至2023年2月9日所有已發行股票期權全部轉換，將額外發行和發行230萬股普通股。

信用評級

該公司的信用評級如下所示，反映了其較低的風險狀況、業務的多樣性、每個受監管子公司的獨立性質和財務分離以及控股公司的債務水平。

2022年12月，標普將Central Hudson的無擔保債務信用評級從A-下調至BBB+，並將評級展望從負面修訂為穩定。標普指出，這一變化是由於通脹上升和利率上升的影響，加上資本支出計劃的增加以及運營和維護成本的增加，預計該公司的財務措施將會減弱。

基本建設計劃

需要對能源基礎設施進行資本投資，以確保電力和天然氣系統的持續和增強的性能、可靠性和安全性，滿足客户增長，並提供更清潔的能源。

40億美元的資本支出與2022年資本計劃一致，其中6億美元的資本投資重點是向客户提供更清潔的能源。

(1)見第14頁“非美國公認會計準則財務衡量標準”

(2)能源基礎設施細分市場

(1)為前瞻性非公認會計準則財務計量，其計算方式與資本支出相同。見第14頁“非美國公認會計準則財務指標”。

(2)不包括AFUDC的非現金股權部分

(1)資本計劃是一種前瞻性的非公認會計準則財務計量，其計算方式與資本支出相同。參見第14頁的“非美國公認會計準則財務指標”

(2)反映假設的美元：加元匯率為1.30。富通估計，平均而言，美元兑加拿大元每增加或減少5美分，在五年規劃期內的資本支出將增加或減少約5億美元

(3)不包括AFUDC的非現金股權部分

2023-2027年資本計劃比上一個五年計劃高出23億美元，五年計劃總額為200億美元。這一增長主要是由有機增長推動的，這主要反映了與ITC的MISO LRTP相關的區域輸電項目、亞利桑那州為支持TEP計劃到2032年退出煤炭而進行的額外清潔能源投資、配電基礎設施可靠性和容量的增強，以及為支持該公司受監管的公用事業公司的客户增長而進行的投資。其中約5億美元的增長是由假設的五年內美元對加拿大元匯率的上升推動的。

富通預計，未來五年將在清潔能源領域總共投資59億美元。這些投資將集中於將可再生能源連接到電網，包括MISO LRTP的第一批，在亞利桑那州和加勒比海的可再生和存儲投資，以及不列顛哥倫比亞省的更清潔燃料解決方案。該計劃納入了關鍵的客户負擔能力考慮因素，認識到通脹和大宗商品成本上升對客户費率的影響，同時確保在我們過渡到更清潔的能源未來時提供可靠和有彈性的能源交付服務。

《2023-2027年基本建設計劃》中包括的投資摘要如下：

(1)包括清潔發電和電池存儲

(2)包括RNG和LNG

(3)包括不屬於其他類別的設施、設備和車輛

基本建設計劃的風險很低，可執行性很強，99%的計劃支出發生在受監管的公用事業公司，只有17%與主要基本建設項目有關。從地域上看，55%的計劃支出預計在美國，其中26%在ITC，41%在加拿大，其餘4%在加勒比地區。

計劃的資本支出基於對能源需求以及勞動力和材料成本的預測，包括通貨膨脹、供應鏈可獲得性、一般經濟狀況、匯率和其他因素。這些可能會發生變化，並導致實際支出與預期不同。

儘管全球供應鏈限制和不斷上升的通脹仍是持續演變的潛在關切問題，但該公司預計其2023-2027年資本計劃不會受到實質性影響，儘管某些計劃支出可能在五年內發生變化。該公司繼續積極工作，通過確定高優先級材料和鞏固購買力來改善結果，增加庫存水平，並與供應商密切合作，以確保材料的供應，從而緩解供應鏈的制約。

(1)年初及年底税率基數的簡單平均數

預計到2027年，在五年資本計劃的支持下，年中利率基數總額將增長至461億美元，年複合增長率為6.2%。

(1)包括適用的AFUDC

(2)扣除預測客户貢獻後的淨額

(3)富通在預計資本支出中的份額。根據融資框架，富通將只為其股權部分提供資金。

MISO LRTP

2022年7月，MISO理事會批准了與LRTP有關的第一批項目，涉及MISO中西部次區域的18個輸電項目，相關費用總額估計為100億美元。其中6個項目貫穿ITC的MISO運營公司的服務區域，包括密歇根州和愛荷華州，這些地區目前有針對現有變速器所有者的優先購買權條款。ITC估計，到2030年，與18個項目中的6個項目相關的輸電投資為14億至18億美元，其中約9億美元(7億美元)的資本支出包括在該公司的2023-2027年資本計劃中。ITC MISO服務範圍內的其他項目可能需要進行競爭性投標，具體取決於它們所在的州。

可再生能源發電

計劃中的可再生發電投資支持向更清潔能源的過渡，如TEP的2020年IRP所述。不包括尚未定義的能源儲存投資。2022年2月，行政協調會承認了TEP 2020年的IRP，並認為它是合理的，符合公眾利益。

韋爾至託託利塔輸電項目

建設和升級，將現有的TEP變電站連接到TEP服務區域內的一條新的230千伏線路。工程預計於2023年開工，預計2027年完工。

蒂爾伯裏液化天然氣儲存擴建

該項目取代了蒂爾伯裏工廠原有的液化天然氣儲罐，並增加了可用的再氣化能力，為較低級別的內地客户提供後備天然氣供應。FortisBC Energy已經向BCUC提交了該項目的CPCN申請，如果獲得批准，該項目預計將於2023年開始。

阿聯酋項目

將住宅和小型商用電錶更換為先進的電錶，並安裝旁通閥，以支持燃氣分配系統的安全、彈性和高效運行。FortisBC Energy已就該項目向BCUC提交了CPCN申請。

伊格爾山木材纖維天然氣管道項目

天然氣管道擴建至不列顛哥倫比亞省斯誇米什的一個擬議液化天然氣地點。2022年4月，WoodFibre LNG Limited向其主承包商發出了關於該項目的通知，然而，該項目仍取決於WoodFibre LNG Limited的某些條件以及FortisBC Energy是否獲得剩餘的監管和許可批准。

蒂爾伯裏1B項目

建造更多的液化和分配設施，包括陸上管道，以支持海上加油，並進一步優化蒂爾伯裏第1A期擴建項目。該項目於2017年獲得不列顛哥倫比亞省政府的樞密院頒令。已向監管機構提交了初步項目範圍，以支持進一步擴大蒂爾伯裏遺址所需的聯邦影響評估和省級環境評估。工程設計和相關研究將在2023年繼續進行。

Okanagan容量升級

建造一段新的管道和相關設施，以應對奧卡納根地區預期的負荷增長。FortisBC Energy已就該項目向BCUC提交了CPCN申請。

Wataynikaneyap輸電工程

建設一條1,800公里長、由OEB監管的輸電線路，將安大略省西北部17個偏遠的原住民社區連接到主電網，富通持有主電網39%的股權。FortisOntario負責輸電線路的建設管理和運營。2022年8月，該項目一期工程竣工，為安大略省迪諾維奇至皮克爾湖的230千伏線路供電。截至2022年12月31日，該項目已完成73%，700公里輸電線路通電，三個第一民族社區接入安大略省電網。建設預計將於2024年完成。

更多投資機會

富通正在尋求尚未納入五年資本計劃的現有服務領域內的更多投資機會。

《2022年通貨膨脹率削減法案》

2022年8月，愛爾蘭共和軍通過成為美國法律，其中包括關注能源安全和氣候變化計劃。由於激勵措施和清潔能源税收抵免鼓勵在清潔能源、能源儲存、電動汽車和製造業方面的投資，愛爾蘭共和軍與富通的清潔能源目標保持一致，併為繼續投資於更清潔的能源未來提供了機會。

ITC-MISO LRTP

MISO LRTP預計將包括四個部分。與第一批項目相關的增量機會如上所述。預計MISO將在2024年上半年確定與LRTP第二階段相關的項目，預計這將為國貿中心提供進一步的投資機會。

UNS Energy-TEP 2020 IRP

TEP 2020 IRP概述了到2035年滿足客户能源需求所需的資源能源轉型，因為TEP在2032年前退出燃煤資源，並用風能和太陽能資源取而代之。預計到2035年，這一轉型將減少80%的碳排放。該計劃支持來自可持續資源的可靠和負擔得起的服務，預計到2035年將提供20億至40億美元的增量資本投資機會。IRP可能會受到各種聯邦和州能源政策的影響，包括目前正在考慮的政策。預計TEP將在2023年下半年向行政協調會提交其2023年IRP。

FortisBC Energy-LNG

不列顛哥倫比亞省的液化天然氣基礎設施機會包括蒂爾伯裏液化天然氣設施的進一步擴大，該設施具有獨特的定位，可以滿足客户對清潔燃燒天然氣的需求。該場地可擴展，可容納額外的儲存和液化設備，並靠近國際航道。

關於蒂爾伯裏的進一步擴張，2022年7月，FortisBC Energy的母公司FortisBC Holdings Inc.與一個土著社區達成了一項協議，提供通過股權所有權參與未來某些液化天然氣投資的能力，前提是雙方能夠履行某些義務。任何擬議的交易都需要獲得監管部門的批准和某些先決條件。

其他機會

包括ITC的增量監管輸電投資和電網現代化項目；UNS Energy的能源儲存項目、電網現代化、基礎設施彈性和輸電投資；FortisBC Energy的更多天然氣基礎設施機會；以及更清潔的能源基礎設施，以及我們司法管轄區的氣候變化適應投資。

商業風險

富通有一個ERM計劃，用於識別和評估其業務面臨的風險的嚴重性和可能性。富通董事會通過其審計委員會監督富通的ERM計劃，確保管理層擁有有效的風險管理系統來支持戰略規劃。子公司層面的ERM計劃由每個子公司的董事會監督，任何重大風險都是富通ERM計劃的一部分。重要性閾值每年審查一次。管理層使用內部控制系統來監測和管理已確定的風險。以下是該公司重大業務風險的摘要。

公用事業監管

截至2022年12月31日，受監管的公用事業資產約佔公司總資產的99%。監管管轄區包括加拿大五個省、美國九個州和三個加勒比海國家，以及FERC對美國輸電資產的監管。

監管機構管理涉及公用事業業務重大方面的立法，包括：客户費率、允許的淨資產收益率和被視為資本結構；資本支出；提供能源和能力、輔助服務和附屬服務的條款和條件；證券發行；以及某些會計事項。監管或立法的改變和決定，以及由於監管滯後而延誤收回差餉的成本，都可能產生重大的不利影響。考慮到監管機構在設定客户費率時使用的是歷史測試年份，監管滯後的風險對UNS Energy來説尤其顯著。

收回實際服務成本和獲得批准的ROE或ROA的能力通常取決於實現在費率設定過程中建立的預測。對於那些受PBR機制約束的公用事業公司，費率反映了假設的通貨膨脹率和生產率提高因素，由此產生的差異可能會對回報率產生不利影響。如果不能收回成本和/或賺取回報，可能會產生實質性的不利影響。

對於輸電業務，FERC建立的公式費率的基本要素可能會受到第三方的質疑，這可能會導致費率降低和客户退款。這些基本要素包括淨資產收益率、淨資產收益率增加率和被視為資本結構，以及運營和資本支出。

此外，美國國會定期考慮制定能源立法，賦予FERC新的職責，修改美國聯邦電力法或天然氣法的條款，或賦予FERC或其他實體更大的權力來監管美國聯邦能源事務。

儘管富通處於有利地位，可以通過當地管理團隊和主要由獨立當地成員組成的附屬董事會維持建設性的監管關係，但它無法預測未來的立法或監管變化，無論是由經濟、政治或其他因素引起的。該公司及其公用事業公司在有效和及時地應對這些監管變化時，可能會遇到挑戰和合規成本。任何此類監管變化或運營影響都可能產生實質性的不利影響。

人身風險

電力和天然氣服務的提供受到實際風險的影響，包括惡劣天氣和自然災害、戰爭、恐怖主義、破壞、關鍵設備故障和公司服務範圍內外的其他災難性事件的影響。

某些電力設施在偏遠或山區運行，可能難以及時維修和維護，否則可能面臨森林火災、洪水、颶風、風暴潮、沖刷、山體滑坡、地震、雪崩、冰暴和其他自然行為造成損失或損壞的風險。此外，輸配電資產的運行有可能導致火災，主要是由於設備故障、倒下的樹木或線路或設備遭受雷擊。

天然氣公用事業公司面臨與天然氣相關的運營風險，包括火災、爆炸、管道腐蝕和泄漏、幹線和服務管道意外損壞、設備故障、地震、火災、洪水和其他自然災害造成的損壞和破壞。

影響公司任何電力或天然氣公用事業的事故或自然災害可能會導致服務中斷、泄漏和相應的環境責任或其他責任。

發電設備和設施面臨物理風險，包括設備故障或火災、洪水或其他自然災害造成的損壞，可能導致水不受控制地釋放、燃料供應中斷、運行效率或性能低於預期，以及服務中斷。

與火災損害相關的上述風險取決於天氣、森林、居住地和第三方設施與公用事業設施的距離以及其他因素。如果他們的設施被追究火災責任，公用事業公司可能會承擔滅火成本、再生和木材價值成本，以及第三方索賠。

電力和燃氣系統需要持續的維護、改進和更換。公用事業公司負責以安全的方式運營和維護其資產，包括制定和應用適當的標準、系統流程和/或程序，以確保員工、承包商和公眾的安全。

服務中斷、其他影響和責任，無論是由於未能正確執行或完成批准的維護和資本支出、惡劣天氣或其他有形風險造成的，如果不通過保險單或在客户費率中收回此類成本來緩解，可能會導致損失。任何上述人身風險的潛在影響都可能產生實質性的不利影響。

以下討論的“氣候變化”風險可能會加劇上述有形風險。

氣候變化

與氣候有關的人身風險

氣候變化可能會對提供可靠、安全的電力和天然氣服務的能力產生負面影響。據預測，氣候變化將導致更頻繁和更嚴重的天氣事件，這可能會影響或破壞電力或天然氣系統的可靠性。氣候變化和更頻繁、更強烈的天氣事件帶來的實際風險要求該公司的公用事業公司做出反應，繼續為客户提供可靠的服務。

惡劣天氣主要以雷暴、洪水、野火、颶風、風暴潮、大氣河流和雪或冰暴的形式影響公司的服務地區。極端天氣事件的頻率增加可能會通過增加維修和使用應急計劃來增加提供服務的成本。極端天氣條件和氣温變化需要系統備份，並可能導致系統壓力，包括服務中斷，並隨着時間的推移降低運營設施的效率。導致乾旱的降水變化可能會增加該公司電力資產引起的野火風險，或可能導致水資源短缺，從而對業務造成不利影響。

較長期的氣候變化影響，如持續升高的氣温、較高的海平面、更大的風暴潮和洪水，可能導致服務中斷、縮短資產壽命、增加維修和更換費用以及與加強設計標準和系統相關的費用。氣候變化的影響可能會加劇第25頁所述的“物質風險”。

氣候變化的影響以及由此造成的服務中斷以及維修和更換費用所造成的實際風險，如果不及時有效地解決和/或通過保險單或監管費用回收加以緩解，可能會產生實質性的不利影響。

與氣候有關的過渡風險

隨着經濟向脱碳轉型，並根據各種國家和國際承諾增加可再生能源的使用，出現了與相關的政策、法律、技術和市場變化有關的風險，這可能會對公司及其公用事業產生相關的資本和財務影響。

向更清潔能源未來過渡的影響將要求該公司的公用事業公司有效管理不斷變化的法規和立法要求、新的復原力標準、新技術的整合以及對客户需求和費率的影響。如果不能適當地應對氣候變化和脱碳，可能會破壞公用事業公司提供安全和具有成本效益的服務的能力，這可能會造成聲譽損害和其他影響。

富通預計，未來幾年，政府政策和監管改革的步伐將會加快(見第27頁的“環境法規”)。此外，旨在減少温室氣體排放、增加可再生能源使用以及控制或限制氣候變化影響的倡議的出現，增加了開發生產可再生能源的新技術的動力，使能源能夠更有效地儲存並減少能源消耗。隨着新技術的普及，基礎設施設計風險和時間延遲可能會出現。公用事業能源輸送系統將需要技術變革和更新，以便有效地向客户提供越來越多的可再生能源(見第28頁“技術發展”)。

是否有監管機制或該公司的公用事業公司是否有能力將相關費用轉嫁給客户仍不確定。與採用氣候變化倡議和/或某些司法管轄區的監管恢復機制的可用性有關的監管滯後可能會對富通及其公用事業造成財務損害(見第25頁的“公用事業監管”)。

富通有一項計劃，在不使用碳抵消或新技術的情況下，到2030年減少50%的温室氣體直接排放，到2035年減少75%。該公司將需要技術進步，以便在2050年之前消除其最後25%的温室氣體直接排放，以實現淨零排放目標，同時保持系統可靠性和客户負擔能力。除開發和實施相關能源技術外，公司實現與氣候有關的目標的能力取決於許多因素，包括公司服務區域的大小、與當前預期保持一致的能力需求、未來法規或立法的影響，或公眾採用替代能源產品，任何這些因素都可能導致實際結果，實現這些目標的能力與預期大不相同。實現或未能實現這些目標的最終影響可能會造成聲譽損害，從而可能造成實質性的不利影響。

生長

富通既有通過收購實現增長的歷史，也有通過在現有服務領域進行資本投資實現有機增長的歷史。本公司的股息增長指引在很大程度上依賴於實現第21頁“資本計劃”中所述的執行五年資本計劃所預期的比率基本增長。由於商品價格波動、供應和勞動力成本、供應鏈限制、供應商業績不佳、天氣、地質條件或公司無法控制的其他因素，項目，特別是大型基本建設項目，在施工期間可能會出現延誤和成本超支的風險。不能保證監管機構將批准：(I)所有計劃的項目或其金額或時間；(Ii)及時或以合理的條款和條件批准；或(Iii)收回客户費率中可能產生重大不利影響的成本超支。

環境監管

該公司的業務受環境法律和法規的約束，包括排放到空氣中、排放到水或土壤中、水的使用、危險廢物的處置和控制、以及污染的調查和補救等。

與電力作業有關的空氣、土壤和水受到污染的風險主要涉及：(1)燃料的運輸、處理、儲存和燃燒；(2)以石油為基礎的產品的使用，主要是變壓器和潤滑油；(3)燃煤殘渣和其他廢物的管理和處置；以及(4)在供應發電設施的煤礦發生或發生的導致危險排放的事故。天然氣作業的污染風險主要與涉及天然氣系統的泄漏和其他事故有關。水力發電作業的主要環境風險包括大壩坍塌和可能破壞自然棲息地的人工水流的產生。

不遵守環境法律和法規，或不根據這些法律和法規獲得或遵守任何必要的環境許可證，可能會導致禁令、罰款或其他處罰。此外，在許多地點，包括以前和目前擁有/經營的財產和廢物處理或處置場所，可能會產生與污染調查和補救有關的責任以及有關的人身傷害或財產損失索賠，無論這種污染是由擁有財產時的企業造成的，還是由於不遵守適用的環境法律和條例造成的，或者是否由企業的任何行為或不作為造成的。這些責任可能導致對清理費用、損害、罰款和/或處罰作出大量金錢判決。在保險或監管機制不能完全覆蓋的範圍內，上述費用可能會產生實質性的不利影響。

環境法律和法規繼續發展，可能會導致巨大的額外費用。特別是，由於新的和新出現的聯邦、州和省級温室氣體法律、法規和準則，温室氣體排放的管理和相關的脱碳要求是一個主要關切。為應對氣候變化，為解決可靠性、復原力、資源規劃和安全問題，預計將加快監管和監管改革的步伐。未來的立法可能會影響發電資產、運營、能源供應、運營成本、報告義務和該公司業務的其他重要方面。由於修訂或增加的法規而增加的合規成本或額外的經營限制可能會產生實質性的不利影響(見第26頁“氣候變化”)。

流行病與公共衞生危機

傳染病的大範圍爆發或造成經濟和/或其他幹擾的其他公共衞生危機可能對該公司產生負面影響。傳染病的爆發，以及減少對健康的影響和控制疾病傳播的努力，都可能導致對企業經營的限制，包括企業關閉以及勞動力供應和生產力減少、供應鏈中斷、項目建設延誤、資本市場中斷、政府和監管行動以及經濟活動長期減少的潛在影響。持續的經濟放緩可能會減少能源銷售，對客户、承包商和供應商履行義務的能力產生不利影響，並可能擾亂運營和資本支出計劃，或導致商譽減值(見第29頁“一般經濟條件”)。

該公司的公用事業公司提供基本服務，必須在任何大流行或公共衞生危機期間保持運營和維護，儘管此類事件可能會挑戰運營並增加運營成本。大流行或公共衞生危機的持續時間和嚴重程度可能會產生實質性的不利影響。

健康與安全

該公司的公用事業運作，必然會對僱員和公眾的健康和安全構成風險。未執行或遵守適當的健康和安全程序可能造成人身傷害或生命損失，並引起業務、聲譽或財務影響，其中任何一項都可能產生實質性的不利影響。此外，不遵守健康和安全法規可能會導致罰款、處罰、聲譽損害、訴訟、增加資本和運營成本或產生不利的監管結果。

天然氣競爭力

該公司約23%的收入來自天然氣的輸送。在不列顛哥倫比亞省，天然氣收入佔該公司天然氣收入的82%，天然氣主要與電力爭奪空間和熱水供暖負荷。與電力服務相比，天然氣服務的前期資本成本仍然是天然氣面臨的競爭挑戰。如果天然氣因價格或其他因素(例如天然氣相對於其他能源的碳排放強度)而競爭力下降，那麼增加新客户的能力可能會受到損害。現有客户也可能減少用電量或改用電力，這會給電費帶來進一步的壓力，在極端情況下，最終可能導致無法通過客户費率收回公用事業公司的服務成本。

政府政策可能會進一步影響不列顛哥倫比亞省天然氣的競爭力。隨着各國政府制定應對氣候變化的政策，能源政策的任何隨之而來的變化都可能影響天然氣相對於其他能源的競爭力。

此外，還有其他競爭挑戰正在影響天然氣對新住房存量的滲透，例如能源的碳強度和正在建設的住房存量的類型。作為自己的氣候變化政策計劃的一部分，地方政府可能會使用各種工具，如特許經營協議、許可證、建築法規和分區附例，對新建和現有開發項目允許的能源施加限制。市政當局還可以向建築商提供激勵措施，例如提供更高的密度補貼，讓他們在開發項目中採用無碳能源選擇。這些行動和政策可能會阻礙該公司吸引新的天然氣客户或留住現有客户的能力。

由於定價、政府政策或其他因素導致的天然氣競爭力下降可能會產生實質性的不利影響。

網絡安全和信息與運營技術

作為關鍵能源基礎設施的運營商，該公司的公用事業公司面臨着網絡犯罪的風險。本公司公用事業的有效運作能力有賴於使用和維護複雜的信息系統和基礎設施：(I)支持發電、輸電和配電設施的運營，包括電力和天然氣設施；(Ii)在適用的情況下向客户提供賬單、消費和負荷結算信息；以及(Iii)支持財務和一般業務。該公司還與第三方服務提供商合作，協助管理公司的信息安全系統、通信工具和數據處理。

信息和運營技術系統，包括公司的第三方服務提供商的系統，可能容易受到未經授權的訪問或由於網絡和其他攻擊而中斷，包括黑客、惡意軟件、戰爭或恐怖主義行為和破壞行為等。此外，地緣政治衝突可能會進一步增加網絡攻擊的複雜性、規模或頻率，其中一些攻擊甚至可能是由民族國家行為者發起的。任何此類事件都可能導致能源服務和其他業務運營中斷、財產損壞、關鍵數據損壞或不可用，以及客户和/或員工的敏感、機密和專有業務信息或個人信息被挪用和/或泄露。

本公司的信息安全系統或第三方服務提供商的重大網絡安全漏洞可能會對本公司的財務業績、其聲譽以及在客户、監管機構和金融市場中的地位產生不利影響，並使其面臨第三方損害索賠。由此產生的財務影響可能無法由保險單完全覆蓋，或者，就公用事業而言，可能無法通過收回監管成本來覆蓋，並可能產生實質性的不利影響。

技術發展

分佈式發電，特別是太陽能、能效產品和服務方面的新技術發展，以及可再生能源和能效標準的實施，將繼續影響零售業。對能源成本和環境問題的認識的提高增加了對降低能源消耗的產品的需求。該公司的公用事業公司也在推廣需求側管理計劃。向客户提供的新技術包括來自可再生能源的能源、客户擁有的發電、節能電器、電池存儲和控制系統。這些或其他技術的進步可能會對零售銷售產生重大影響，帶來潛在的實質性不利影響。

此外，在企業中實施新的信息技術系統，包括那些影響公用事業業務和客户計費系統的系統，有可能使任何這類系統無法按預期運行。如果不能維護、升級、更換或適當實施這些新的信息技術系統，可能會增加網絡安全事件的風險，並對業務效率、收入或聲譽產生不利影響(見上文“網絡安全及信息和業務技術”)。

天氣變異性和季節性

電力消耗因季節性天氣變化而變化很大，氣候變化已經並將繼續受到氣候變化的影響(見第26頁“氣候變化”)。涼爽的夏天可能會減少空調和其他冷卻設備的使用，而不那麼嚴寒的冬天可能會減少供暖負荷。或者，惡劣天氣可能會意外增加供熱和製冷負荷，對系統可靠性產生負面影響。水力發電對降雨量很敏感，季節性降雨量的意外變化可能會對運營產生負面影響。

天氣和季節性對天然氣分配量有很大影響，因為大部分天然氣被住宅客户用於空間供暖。該公司的天然氣公用事業公司的收益通常在第一季度和第四季度最高。該公司的某些公用事業部門設有監管延期和收入脱鈎機制，以最大限度地減少因天氣條件變化而導致的收益波動。關鍵調控機制的缺失或中斷可能會導致天氣與季節標準的重大和長期變化，產生實質性的不利影響。

所需審批

收購、擁有和經營電力和天然氣業務需要從各級政府、監管機構、政府機構和/或其他第三方獲得大量許可證、許可證、協議、訂單、證書、諮詢和其他批准。不能保證：(I)此類批准將立即獲得、持續維持或續期；以及(Ii)其條款和條件將在任何時候得到充分遵守，不會以重大不利方式發生變化。在這些方面的重大失誤可能會阻礙企業的運營，併產生實質性的不利影響。

可靠性標準

《能源政策法案》要求美國大宗電力系統的所有者、運營商和用户滿足北美電力可靠性公司及其地區實體制定的強制性可靠性標準，這些標準由FERC批准和執行。其中許多或類似的標準已被加拿大某些省份採用，包括不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省。未能制定、實施和保持適當的運營做法/系統和資本計劃來處理可靠性義務，可能會導致違反合規行為和產生重大不利影響，包括將相關成本排除在客户費率和其他潛在的重大處罰之外。

土著人民的土地要求

在不列顛哥倫比亞省，該公司的公用事業公司在土著人民的土地上為客户提供服務，並在土著人民提出土地要求的土地上維護設施。涉及土著人民以及不列顛哥倫比亞省和加拿大政府的各種條約談判進程正在進行中，但潛在定居點的基礎尚不清楚，而且並非所有土著人民都參與了這一進程。到目前為止，不列顛哥倫比亞省政府的政策是在不損害現有第三方權利的情況下安排定居點的結構；然而，不能保證定居點進程不會產生實質性的不利影響。

FortisAlberta在艾伯塔省的土著人民土地上擁有分銷資產，進入許可由第三方持有。其中一些許可證需要得到加拿大原住民和王室-土著關係和北方事務部的批准。FortisAlberta可能無法獲得此類批准，也無法以合理的條款談判土地使用協議。在這些方面的重大失誤可能會產生實質性的不利影響。

根據在規定時間內有效的租約、土地地役權和其他通行權，TEP的某些共同擁有的設施和部分輸電線路位於部落土地上。如果未來無法獲得繼續使用這些設施和土地的批准，可能會產生實質性的不利影響。

共同所有利益與第三方經營者

東京電力公司接收電力的某些發電設施是與第三方共同擁有或運營的。TEP可能沒有單獨的自由裁量權或任何能力來影響此類設施的管理或運營，包括如何最好地應對不斷變化的經濟條件或環境要求。TEP與共同所有者或經營者的利益出現分歧可能會產生重大的不利影響。

Wataynikaneyap Partnership由24個原住民社區擁有51%的股份，由富通(80%)和阿爾岡昆電力和公用事業公司(20%)合夥擁有49%的股份，負責Wataynikaneyap輸電電力項目。富通並不擁有項目決策的唯一決定權，與富通及其他合作伙伴利益的分歧可能會推遲項目的完成，增加其預期成本，或對富通的聲譽造成不利影響，其中任何一項都可能產生實質性的不利影響。

一般經濟狀況

總體經濟狀況、通脹、能源價格、就業水平、個人可支配收入、住房開工、工業活動和其他因素的波動可能會降低能源需求，減少銷售和資本支出，特別是在相關客户和費率基數增長受到影響的情況下。嚴重和長期的經濟低迷也可能削弱客户及時支付賬單的能力。這些因素中的每一個都可能導致商譽或其他長期資產的減值，並可能產生實質性的不利影響。此外，宏觀經濟因素的影響，包括但不限於國際關係和地緣政治事件，可能導致較弱的經濟狀況或增加股權資本市場的波動性，這可能會影響公司的業務和財務狀況，或對公司的股價產生不利影響。

大宗商品價格波動

購買電力和天然氣以及發電燃料成本受商品價格波動的影響，這是通過監管機構批准的：(1)允許商品價格變動流入客户利率和/或提供匯率穩定和其他遞延賬户的機制；(2)價格風險管理策略，例如使用有效固定成本的衍生品合約(見第35頁“金融工具-衍生品”)。

不能保證目前監管機構批准的機制或戰略在未來會繼續存在。此外，儘管有這些機制和戰略，但嚴重和長期的大宗商品價格上漲可能導致客户無法支付費率和/或可能影響消費和銷售增長，這可能會產生實質性的不利影響。

購買的電源

該公司的公用事業公司出售的大部分電力和天然氣是通過能源批發市場或根據與能源供應商的合同購買的，而不是由該公司的公用事業公司生產的。能源批發市場中斷，或能源或燃料供應商或連接至該公司公用事業的能源輸送系統的運營商發生故障，可能會導致購買電力和天然氣的成本損失和/或增加，這可能會產生重大的不利影響。購買電力和天然氣的成本和可獲得性可能受到第26頁“氣候變化”、第27頁“環境監管”和第29頁“商品價格波動”中討論的因素的不利影響。

交易對手信用風險

ITC有集中的信用風險，因為它大約70%的收入來自三個客户。這些客户擁有投資級信用評級，MISO通過要求信用證或現金保證金等於信用敞口來進一步管理信用風險，這是由信用評分模型和其他因素確定的。

FortisAlberta有一個集中的信用風險，因為它的分銷服務賬單是給相對較少的零售商羣體。信用風險是通過從零售商那裏獲得現金保證金、信用證、投資級信用評級或具有投資級信用評級的實體的財務擔保來管理的。

由於新冠肺炎疫情導致收款工作暫停，以及商品價格上漲，哈德遜中部的應收賬款有所增加。中央哈德遜繼續就逾期餘額積極聯繫客户，向他們提供通過聯邦和州計劃提供的財政援助，預計2023年收款工作將擴大。根據其監管框架，Central Hudson可以推遲比客户利率收取的金額高出10個基點的無法收回的核銷，以便未來回收。

UNS Energy、Central Hudson、FortisBC Energy、Aitken Creek和Fortis可能因衍生品合約的交易對手違約而面臨信用風險。在可能的情況下，信用風險通過淨結清付款的方式進行管理，並且只與具有投資級信用評級的交易對手打交道。在UNS Energy和Central Hudson，某些合同安排要求交易對手提供抵押品。

不能保證信用風險管理策略將繼續有效。嚴重的交易對手違約可能會產生實質性的不利影響。

供應鏈

國內和全球供應鏈問題可能會推遲交付或導致對公司公用事業運營至關重要的某些材料、設備和其他資源短缺。如果不能消除或管理供應鏈中的制約因素，可能會影響支持業務所需的物品的供應，以及基礎設施持續增長所需的材料的供應，並可能產生實質性的不利影響。

利率

一般而言，本公司普通股的市場價格對利率變動的敏感度為負。此外，允許的淨資產收益率還會受到長期利率變化的影響。雖然利率上升的環境可能會導致更高的允許淨資產收益率，但由於監管時間表的原因，這種淨資產收益率的變化往往會滯後。浮動利率信貸安排下的借款和長期債務，以及新發行的債務，也會受到利率變化的影響。儘管受監管的公用事業公司的利息成本通常通過客户利率收回，但允許實際利息成本流轉的監管機制的中斷、UNS Energy監管滯後的影響以及控股公司債務融資成本的上升可能會產生實質性的不利影響。

外匯風險敞口

截至2022年12月31日，該公司67%的資產位於加拿大境外，2022年59%的收入來自海外業務。ITC、UNS Energy、Central Hudson、加勒比公用事業公司、FortisTCI、Fortis伯利茲和伯利茲電力的報告貨幣是或與美元掛鈎。這些實體的收益和現金流以及對這些實體的淨投資都受到美元兑加元匯率波動的影響。該公司2023年至2027年的223億美元五年資本計劃還包括外匯敞口。

富通通過對衝限制了其美元貨幣敞口。該公司已發行並指定以美元計價的長期債務，作為對外國淨投資的有效對衝。富通還簽訂了外匯合約和交叉貨幣掉期合約，以管理一部分外幣風險敞口。

由於只進行了部分對衝，收益和現金流繼續受到匯率波動的影響。此外，不能保證現有的對衝策略將繼續有效，因此美元兑加元匯率的大幅、長期下跌可能會產生實質性的不利影響。

獲得資本的途徑

本公司及其若干附屬公司已欠下鉅額債務。除其他外，需要不斷獲得具有成本效益的資本，以便為資本支出和償還到期債務提供資金。

經營現金流可能不足以在到期時為所有未償債務的償還提供資金，或為預期資本支出提供資金。

償還長期債務的能力取決於能否獲得足夠和具有成本效益的融資，以取代即將到期的債務。安排融資的能力受到許多因素的影響，包括富通及其子公司的運營結果和財務狀況、監管環境(包括有關資本結構和允許淨資產收益率的監管決定)、資本市場狀況、一般經濟狀況、信用評級以及富通及其子公司的環境、社會和治理狀況。信用評級的變化可能會影響新的長期債務和信貸安排的信用風險利差，以及它們的可用性。

富通是一家控股公司，因此沒有自己的創收業務。本公司的子公司是獨立的法人實體，沒有向富通支付股息的獨立義務。在向本公司支付股息之前，附屬公司有必須履行的財務義務，其中包括其運營費用和對債權人的義務。此外，規例規定該公司的公用事業公司必須維持最低股本與總資本比率，這可能會限制它們向該公司派發股息的能力，或要求該公司向該等附屬公司注資。未來頒佈的法律或法規可能禁止或進一步限制公司子公司支付股息或償還公司間債務的能力。此外，在子公司清算或重組的情況下，公司參與資產分配的權利受制於子公司債權人的優先債權。因此，本公司產生現金流以償還債務的能力取決於其子公司產生持續收益和現金流以及支付股息和償還貸款的能力。

不能保證以可接受的條件繼續有足夠的資本可用。有關更多信息，請參閲第17頁的“流動性和資本資源”。

税收

富通及其子公司的收益可能會受到加拿大、美國和其他國際司法管轄區所得税税率和其他税收立法變化的影響。税法變化的性質、時間或影響是無法預測的，可能會產生實質性的不利影響。儘管受監管公用事業公司的所得税通常按客户税率退還，但與税收相關的監管滯後可能會導致恢復延遲或在某些時期無法恢復。在不受監管的層面上，所得税税率和其他税收法規的變化可能會對現有和未來債務的税後成本產生重大影響，這些債務不能在客户税率中收回。

保險

就財產損失、潛在責任和業務中斷向信譽良好的行業保險人提供保險，承保範圍被認為是適當的，並符合行業慣例。

與北美的慣例一樣，很大一部分輸電和配電資產沒有保險，因為此類資產的保險成本高得令人望而卻步。保險受承保限額和免賠額以及對時間敏感的索賠發現和報告條款的約束。不能保證：(I)實際損害、債務或業務中斷造成的損失的金額和類型將由保險公司全額承保；(Ii)承保範圍不足的情況將獲得監管救濟；(Iii)將繼續提供合理費率的足夠保險；或(Iv)保險公司將履行其義務。保險覆蓋面或索賠支付方面的重大實際缺口可能會產生實質性的不利影響。某些類型的保險的可獲得性和費用可能受到第26頁“氣候變化”下所述風險的不利影響。

人才管理

提供安全、可靠和具有成本效益的服務有賴於吸引、發展和留住技術熟練的勞動力以及填補戰略職位。與同行一樣，富通也面臨着與交易、技術和專業人員相關的人口結構挑戰和競爭市場，特別是考慮到其重大的資本計劃。國貿中心嚴重依賴與第三方達成的協議，為其業務的某些方面的建造、維護和運營提供服務。在吸引或留住熟練勞動力或填補公司或其公用事業公司內的戰略職位方面出現重大失誤，可能會產生重大不利影響。

勞資關係

該公司的大多數公用事業公司根據集體談判協議僱用工會或協會的成員。富通認為其勞資關係令人滿意，但不能保證這種關係將繼續下去，也不能保證現有的集體談判協議將在不中斷工作或其他工作行動的情況下按合理條款續簽。這些方面的重大失誤可能導致服務中斷和/或勞動力成本增加，監管機構可能不允許完全恢復客户費率，並可能產生實質性的不利影響。

退休後的義務

富通及其大多數子公司為某些員工和退休人員維持固定收益養老金和/或OPEB計劃的組合。這些計劃最重要的成本驅動因素是投資業績和利率，它們受到全球金融市場的影響。該公司的許多公用事業公司都設有監管延期機制，允許與市場波動有關的某些影響在客户費率中流動。嚴重和長期的市場中斷、為履行計劃義務而持有的投資的市值大幅下降、貼現率變化、參與者人口結構、法律和條例的變化，以及對退休後福利費用的現有監管處理的變化，可能會增加計劃支出或需要額外的計劃資金，並可能產生實質性的不利影響。

政治環境

地方、國家或全球層面的政治環境可能會影響能源法律、政府能源政策或監管決定。例如，解決能源價格上漲和客户負擔能力問題的政治壓力或幹預可能會影響監管決策，以及該公司的公用事業公司收回允許成本的期限。

該業務還面臨與國際關係和地緣政治事件相關的風險。政治、經濟或社會不穩定或事件、貿易爭端、關税增加、法律變更或適用於現有業務的繁重規定、貨幣限制以及政治領導層更迭的影響可能導致商品價格上漲、影響能源的供應和成本或總體影響全球經濟條件，其中任何一項都可能產生實質性的不利影響(見第27頁“環境監管”和第29頁“一般經濟條件”)。

聲譽、關係和利益相關者激進主義

不能保證內部程序、控制或審計將確保遵守公司的內部政策，包括其行為準則，或反賄賂和反腐敗法律。員工、附屬公司、獨立承包商或代理人可能違反此類政策和法律，這可能會導致聲譽損害，此外還可能導致罰款、處罰或訴訟，其中任何一項都可能產生實質性的不利影響。

該公司的運營和增長前景需要與主要利益攸關方建立牢固的關係，包括監管機構、政府和機構、土著社區、土地所有者和環境組織。管理不當的預期和對利益攸關方重要的問題，包括在建設大型基本建設項目期間出現的問題，可能會影響公司的聲譽，並對其運營和基礎設施發展產生重大影響。見第29頁“所需批准”和“土著土地主張”。

外部利益相關者越來越多地挑戰公司在氣候變化、可持續性、多樣性、回報(包括淨資產收益率和淨資產收益率)、高管薪酬和其他事項上的挑戰。公眾對大型基礎設施項目的反對正變得越來越普遍，這可能會對資本計劃和由此帶來的有機增長構成挑戰。雖然該公司積極監測這種激進主義，並致力於與其外部利益攸關方發展更牢固的關係，但如果不能有效地管理或應對利益攸關方的激進主義，可能會產生重大的不利影響。

法律、行政和其他訴訟

法律、行政和其他訴訟程序發生在正常的業務過程中，可能包括環境索賠、與僱傭有關的索賠、基於證券的訴訟、合同糾紛、人身傷害或財產損害索賠、監管或税務當局的訴訟以及其他事項。不利的結果，如對金錢或其他損害的判決或和解、禁令、拒絕或吊銷許可證、聲譽損害和其他結果，可能會產生實質性的不利影響。

會計事項

關鍵會計估計

一般信息

編制2022年年度財務報表要求管理層作出估計和判斷，以影響資產、負債、收入、費用、收益、損失和或有事項的報告金額和披露。管理層根據歷史經驗、當前狀況和當時被認為合理的假設對這些估計進行持續評估，並在已知期間確認任何調整。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

監管資產和負債

截至2022年12月31日，富通確認監管資產為40億美元(2021-36億美元)，監管負債為39億美元(2021-32億美元)。

監管資產指與某些成本有關的未來收入及/或應收賬款，而該等成本將於或預期於未來期間透過釐定利率程序向客户收回。監管責任代表：(I)未來減少或限制與將通過費率設定程序退還給客户或預期將退還給客户的金額相關的收入增加；或(Ii)提供客户已預付費用的未來服務的義務。

監管資產和負債的確認以及結算期通常是基於過去、現有或預期的與相關金額性質有關的監管命令而進行的估計，並須經監管部門批准。不能保證實際結算金額和相關結算期不會與估計的大不相同。監管機構的訂單產生的差額將根據這些訂單確認，根據這些訂單，任何不允許的金額將立即在收益中確認，其餘金額將根據它們包括在客户費率中在收益中確認。

(1)定期精算估值決定了養老金計劃和美國OPEB計劃的資金貢獻，而加拿大OPEB計劃則沒有資金

(2)使用按服務和管理層對預期計劃投資業績、薪金增長、員工平均剩餘服務年限、死亡率和預期醫療保健成本的最佳估計按比例計算的預計福利方法精算確定

(3)反映高質量債券的市場利率，其現金流與預期養老金支付的時間和金額相匹配

(4)使用對每類資產的預期收益、波動性和相關性的最佳估計進行開發。估計是基於歷史表現、未來預期和多樣化資產類別之間的定期投資組合再平衡。

(5)經精算確定，2023年的預測利率為6.17%，並假設在未來12年內降至2034年及以後的最終利率4.48%

在受監管的公用事業公司，淨收益成本的變化通常預計將反映在客户費率中，受某些公用事業公司的監管滯後和預測風險的影響。

ITC、Central Hudson、FortisBC Energy、FortisBC Electric和Newfinland Power擁有監管機構批准的機制，以推遲實際淨養老金成本與預測之間的差異，並反映在客户費率中。不能保證這些延期機制在未來會繼續下去。

折舊及攤銷

截至2022年12月31日，富通確認房地產、廠房和設備以及無形資產為432億美元(2021年至392億美元)，佔總資產的67%(2021年至68%)。2022年，這些資產的折舊和攤銷總額為16億美元(2021年至14億美元)。

折舊和攤銷反映標的資產的估計使用壽命，其中考慮了歷史經驗、製造商的評級和規格、過去和預期的未來使用模式和性質以及其他因素。

在受監管的公用事業公司，折舊率需要獲得監管部門的批准，幷包括一項估計未來搬遷成本的準備金，但未指明為法定義務。估計數主要反映歷史經驗和預期成本趨勢。這一規定被確認為一項長期監管責任，實際搬遷費用在發生時計入淨額。截至2022年12月31日，這一監管負債為13億美元(2021年至12億美元)。

受管制公用事業的折舊率通常是通過外部專家進行的定期折舊研究來確定的。如果實際經驗與以前的估計不同，由此產生的差額通常反映在未來的折舊率中，從而按照監管機構規定的方式通過客户費率收回或退還。

商譽減值

截至2022年12月31日，富通確認商譽為125億美元(2021-117億美元)，佔總資產的19%(2021-20%)。商譽增加是由於換算以美元計價的商譽帶來的外匯影響。

本公司所有11個報告單位的商譽均按年進行減值測試，並在任何事件或情況變化顯示公允價值可能低於賬面價值時進行測試。如已確定，商譽將減記至估計公允價值，並確認減值損失。

本公司對每個報告單位進行定性評估，如確定公允價值不大可能少於賬面價值，則不需要對公允價值進行量化估計。在進行量化評估時，估計報告單位公允價值的主要方法是收益法，據此對現金流量淨額預測進行貼現。基本估計和假設具有不同程度的不確定性，包括預期未來現金流的數量和時間、增長率和貼現率。二次估值，即市場法，以及所有報告單位的總估計公允價值與公司市值的協調，也被進行和評估。

確認減值損失可能會產生重大的不利影響。此類損失不能按照規定的公用事業費率收回。減值損失表明，用於支持不受監管的控股公司債務的利息支付和普通股股息的預期未來現金流減少，這可能會對此類資本的未來成本產生不利影響，表現為此類債務的利率上升(無法按受監管的公用事業費率收回)，以及普通股市場價格下降。

所得税

截至2022年12月31日，遞延所得税負債、應付賬款中的當期所得税、監管資產中的遞延所得税和監管負債中的遞延所得税總額分別為41億美元、8800萬美元、19億美元和14億美元(2021年分別為36億美元、3100萬美元、18億美元和13億美元)。2022年所得税支出為2.89億美元(2021年至2.34億美元)。

當期所得税反映根據制定的税率和法律在本年度估計的應付/應收税款，以及可歸因於不同司法管轄區的應納税所得額/虧損的估計比例。

遞延所得税資產和負債反映了資產和負債的税基和會計基礎之間的暫時性差異。遞延所得税資產或負債是根據預期收回或結算暫時性差額時制定的所得税税率和現行法律為每個暫時性差額確定的。如果未來的退税不被評估為“更有可能”，則在收益中確認估值免税額。

在受監管的公用事業公司，根據美國公認會計原則確認的所得税支出或回收與反映在客户税率中的差額，預計將在未來的税率中從客户手中收回或退還給客户，被確認為監管資產或負債。根據監管機構的命令，這些收入隨後按照納入客户費率的方式攤銷至收益。否則，因税率、税法、司法管轄區收益分配和其他因素的變化而產生的預期和相應估計的變化在發生時在收益中確認。

本公司及其某些附屬公司須在加拿大、美國及其他外國司法管轄區繳税。本公司可能接受所得税合規審查的重要司法管轄區包括美國(聯邦、亞利桑那州、堪薩斯州、愛荷華州、密歇根州、明尼蘇達州和紐約州)和加拿大(聯邦、不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省)。該公司2018至2022納税年度仍在加拿大司法管轄區接受審計，其2018至2022納税年度仍在美國司法管轄區接受審計。此類所得税合規審查的影響可能對公司的財務報表產生重大影響(見第31頁“業務風險--税務”)。

2022年8月，愛爾蘭共和軍通過成為美國法律。這項立法的部分資金將來自引入新的15%的公司替代最低所得税，從2022年12月31日之後的納税年度開始生效。雖然這項税收預計將適用於富通，但該公司目前預計它不會對其財務業績、運營現金流或信用評級產生實質性影響。

2022年11月，加拿大財政部發布了修訂後的立法草案，其中包括一項關於利息扣除的提案。目前尚不清楚這項立法將於何時頒佈。此外，2021年加拿大聯邦預算包括了與國際税收有關的擬議變化。這項提案沒有重大更新，立法草案何時出臺也不得而知。税法的改變可能會影響公司的經營結果、財務狀況和現金流，詳見第31頁“業務風險--税務”一節。隨着有關税收提案的更多細節公佈，富通將繼續評估影響。

衍生品

衍生工具的公允價值基於無法準確確定的估計，因為它們涉及不確定性和判斷事項，因此可能與預測未來收益或現金流無關。

或有事件

本公司及其附屬公司須面對在正常業務過程中產生的各種法律訴訟及索償，包括第32頁“業務風險-法律、行政及其他訴訟”項下一般所述的法律訴訟及索償，但由於目前無法合理釐定結果，因此並未就該等訴訟及索償累積任何款項。進一步資料載於2022年年度財務報表附註26。

金融工具

長期債務和其他

截至2022年12月31日，包括當前部分在內的長期債務的賬面價值為286億美元(2021年至255億美元)，而估計公允價值為258億美元(2021年至288億美元)。由於富通不打算在到期前結清長期債務，公允價值超過賬面價值並不代表實際負債。

其餘金融工具(衍生工具除外)的綜合賬面價值接近公允價值，反映其短期到期日、正常貿易信貸條款及/或性質。

衍生品

該公司通常將衍生品的使用限制在符合會計、經濟或現金流對衝資格的衍生品，或經批准可進行監管回收的衍生品。衍生工具按公允價值入賬，但有若干例外情況，包括符合正常購買及正常銷售例外條件的衍生工具。

受監管延期影響的能源合同

UNS Energy持有電力購買合同、客户供應合同和天然氣交換合同，以減少其面臨的能源價格風險。公允價值主要根據市場法計量，儘可能使用獨立的第三方信息。當公佈的價格不可用時，將根據歷史價格曲線關係、輸電成本和線損進行調整。

中央哈德遜持有電力和天然氣的掉期合同，通過固定有效購買價格將價格波動降至最低。公允價值使用由獨立第三方信息提供的遠期定價計量。

FortisBC Energy持有天然氣供應合同，以確定天然氣的有效購買價格。公允價值反映基於公佈的市場價格和遠期天然氣曲線的未來現金流的現值。

與這些能源合同公允價值變動相關的未實現收益或虧損將作為監管資產或負債遞延，以便在監管機構允許的未來費率下向客户追回或退還給客户。截至2022年12月31日，8400萬美元(2021年至2000萬美元)的未實現虧損被確認為監管資產，2.24億美元(2021年至5200萬美元)的未實現收益被確認為監管負債。

不受監管延期影響的能源合同

UNS Energy持有批發交易合同，以固定電價並實現潛在保證金，其中任何已實現收益的10%通過費率穩定賬户與客户分享。公允價值採用市場法計量，在可能的情況下，納入獨立的第三方信息。

Aitken Creek持有天然氣互換合同，以管理其對天然氣價格變化的敞口，獲取天然氣價差，並管理實物交易帶來的財務風險。公允價值採用來自已公佈市場來源的遠期定價計量。

與這些能源合同公允價值變動相關的未實現收益或虧損在收入中確認。2022年，收入確認了3400萬美元(2021年至2100萬美元)的未實現收益。

總回報互換

本公司持有總回報掉期，以管理與某些基於股票的補償義務的預測未來現金結算相關的現金流風險。這些掉期的名義總金額為1.14億美元，期限為一至三年，到期日期不同，至2025年1月。公允價值採用基於遠期定價曲線的收入估值方法計量。與公允價值變動相關的未實現收益和虧損在其他收益淨額中確認。2022年，2200萬美元的未實現虧損(2021年-1700萬美元的未實現收益)在其他收入淨額中確認。

外匯合約

該公司持有以美元計價的外匯合約，以幫助減輕受匯率波動影響的風險。這些合同的到期日期各不相同，一直持續到2024年5月，總名義金額為3.52億美元。公允價值是使用獨立的第三方信息計量的。與公允價值變動相關的未實現收益和虧損在其他收益淨額中確認。2022年，900萬美元(2021年至1100萬美元)的未實現虧損在其他收入淨額中確認。

利率互換

國貿中心簽訂了遠期利率互換協議，以管理與計劃借款相關的利率風險。這些掉期的總名義價值為4.5億美元，於2022年9月終止，發行了6億美元的優先票據，實現的收益5200萬美元(3900萬美元)在其他全面收益中確認，這些收益將在五年內重新分類為收益作為利息支出的組成部分。

交叉貨幣利率互換

於2022年5月，本公司訂立為期7年的跨貨幣利率掉期協議，以有效地將其5億美元、利率為4.43%的無抵押優先票據轉換為3.91億美元、利率為4.34%的債務。該公司將這一名義美國債務指定為其外國淨投資的有效對衝，與與淨投資相關的換算調整一致的、與名義美國債務匯率波動相關的未實現收益和損失在其他全面收益中確認。掉期公允價值的其他變動也在其他全面收益中確認，但不包括在對衝有效性的評估中。公允價值採用基於SOFR比率的貼現現金流量法計量。2022年，未實現虧損1700萬美元計入其他全面收益。

其他投資

UNS Energy持有貨幣市場賬户的投資，ITC和Central Hudson持有與特定員工補充退休福利計劃相關的信託投資，其中包括共同基金和貨幣市場賬户。這些投資以活躍市場的報價為基礎，按公允價值入賬。損益在其他收入淨額中確認。2022年，1100萬美元的未實現虧損(2021年-500萬美元的未實現收益)在其他收入淨額中確認。

衍生公允價值

下表顯示按公允價值按經常性會計處理的衍生資產和負債。

(1)在該層次結構下，公允價值是通過以下方式確定的：(I)第1級--活躍市場中未經調整的報價；(Ii)第2級--市場上可直接或間接觀察到的其他定價投入；以及(Iii)第3級--不可觀測的投入，在無法獲得可觀測的投入時使用。分類反映了對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。

(2)包括現金及現金等價物、應收賬款和其他流動資產或其他資產

(三)計入應付帳款和其他流動負債或者其他負債

(1)能源合同在2029年前的不同日期結算

精選年度財務信息

(1)自2020年6月1日至2025年6月1日(但不包括)的五年期間，每股年度股息重置為0.4588美元

(2)浮動季度股息率根據當時的三個月期加拿大政府國庫券利率加上適用的重置股息率，每季度重置一次

2022/2021

有關收入、淨收益、普通股收益、每股收益、總資產和長期債務變化的討論，請參閲第3頁的“業績概覽”、第9頁的“經營業績”和第16頁的“財務狀況”。

2021/2020

收入增加的主要原因是：(I)客户費率的傳遞成本上升；(Ii)費率基數增長；(Iii)從2021年1月1日起生效的新客户費率以及TEP批發銷售額的增加；以及(Iv)零售電力銷售額增加，主要是在加拿大西部和加勒比地區，但被亞利桑那州因不利天氣導致的銷售額下降部分抵消。由於2020年5月FERC的決定，國際貿易中心於2020年確認了3.45億美元的不利外匯影響和4,000萬美元的有利基準淨資產收益率調整，部分抵消了收入的增長。

與2020年相比，普通股收益增加了2200萬美元。普通股收益的增長受到外匯兑換的不利影響4800萬美元，以及2020年確認的重大一次性項目1400萬美元的影響。2020年的重要項目包括對ITC基本淨資產收益率的調整，但美國税制改革的最終完成部分抵消了這一調整。2021年，艾特肯克里克天然氣衍生品的未實現按市值計價收益為1200萬美元，部分抵消了這些影響。

剔除上述項目的影響，公司盈利增加7,200萬美元，反映：(I)利率基數增長；(Ii)亞利桑那州盈利增加，主要是由於2021年1月1日起TEP的新客户費率增加，但被不利天氣和運營成本上升導致的銷售額下降部分抵消；(Iii)加勒比地區繼續從2020年與新冠肺炎疫情相關的經濟狀況中復甦；(Iv)由於有利的天氣，艾伯塔省FortisAlberta的銷售額增加，但被更高的有效所得税税率部分抵消。這一增長被伯利茲較低的水電產量以及由於天然氣合同的已實現虧損而導致的Aitken Creek收益下降部分抵消。

除了上述影響收益的項目外，每股收益的變化反映了已發行普通股的加權平均數量的增加，這主要與公司的下降有關。

總資產的增加是由於2021年的資本支出以及員工未來福利餘額的增加，這是由較高的貼現率推動的，但部分被美元計價資產換算的不利外匯所抵消。

第四季度業績