Radian宣佈2022年第四季度和全年財務業績

-第四季度GAAP淨收入為1.62億美元，或稀釋後每股1.01美元全年GAAP淨收益為7.43億美元，或稀釋後每股收益4.35美元 —

-全年股本回報率為18.2%，全年調整後淨營業股本回報率為20.3%-

-有效的初級抵押貸款保險同比增長6.1%，達到2610億美元-

-購買了4億美元，佔2022年Radian Group普通股總流通股的11.1%-

-年內向股東支付1.35億元股息-

-在第四季度完成了一系列資本行動，導致Radian Guaranty向Radian Group分配了3.82億美元，並定位Radian Guaranty從2023年第一季度開始恢復向Radian Group支付經常性普通股息-

亞洲網賓夕法尼亞州韋恩2月8日電Radian Group Inc.(紐約證券交易所市場代碼：RDN)今天公佈，截至2022年12月31日的季度淨收益為1.623億美元，或每股稀釋後收益1.01美元。相比之下，截至2021年12月31日的季度淨收益為1.934億美元，或每股稀釋後收益1.07美元。

2022年全年淨收入為7.429億美元，或每股稀釋後收益4.35美元。相比之下，2021年全年的淨收入為6.07億美元，或稀釋後每股3.16美元。

主要財務亮點	截至的季度			截至的年度
(百萬美元，每股除外)	十二月三十一日， 2022	9月30日， 2022	十二月三十一日， 2021	十二月三十一日， 2022	十二月三十一日， 2021
淨收入⁽¹⁾	$162.3	$198.3	$193.4	$742.9	$600.7
稀釋後每股淨收益	$1.01	$1.20	$1.07	$4.35	$3.16
合併税前收入	$203.3	$255.5	$246.5	$952.8	$764.8
調整後的税前營業收入⁽²⁾	$213.0	$272.7	$245.1	$1,052.7	$757.7
調整後每股攤薄淨營業收入⁽²⁾⁽³⁾	$1.05	$1.31	$1.07	$4.87	$3.15
股本回報率⁽¹⁾⁽⁴⁾	17.0%	20.7%	18.2%	18.2%	14.1%
調整後淨營業股本回報率⁽²⁾⁽³⁾	17.6%	22.5%	18.2%	20.3%	14.0%
新保險(NIW)-抵押貸款保險	$12,859	$17,616	$23,710	$67,954	$91,830
淨賺取保費--按揭保險	$229.9	$235.2	$249.7	$957.2	$998.3
新的默認設置⁽⁵⁾	10,735	9,601	9,342	37,738	37,470
損失準備金--抵押貸款保險	($43.5)	($97.5)	($46.6)	($339.4)	$19.4
Homegenius收入	$18.6	$25.1	$44.7	$110.0	$149.1

	截至的季度
(百萬美元，每股除外)	十二月三十一日， 2022	9月30日， 2022	十二月三十一日， 2021
每股賬面價值	$24.95	$23.80	$24.28
每股累計其他綜合收益(虧損)值⁽⁶⁾	($2.91)	($3.20)	$0.68
PMIERs可用資產⁽⁷⁾	$5,553	$5,358	$5,406
PMIERs超額可用資產⁽⁸⁾	$1,727	$1,628	$2,077
控股公司總流動資金⁽⁹⁾	$1,178	$848	$880
總投資	$5,693	$5,592	$6,514
現行基本按揭保險	$260,994	$259,121	$245,972
拖欠的主要貸款百分比^(5)(10)	2.2%	2.1%	2.9%
按揭保險損失準備金	$421	$478	$823

(1)		2022年第四季度的淨收入包括投資和其他金融工具的税前淨收益680萬美元。2022年第三季度和全年的淨收入分別包括投資和其他金融工具的税前淨虧損1630萬美元和8070萬美元。相比之下，2021年第四季度和全年的投資和其他金融工具的税前淨收益分別為300萬美元和1560萬美元。
(2)		調整後的結果，包括調整後的税前營業收入、調整後的稀釋後每股營業收入和調整後的淨營業股本回報率，均為非公認會計準則財務指標。關於這些衡量標準與可比的公認會計原則衡量標準的定義和協調，見圖表F和G。
(3)		按公司法定税率21%計算。
(4)		年化淨收益除以平均股東權益，以列報的每個期間的期初餘額和期末餘額的平均值計算。
(5)		2022年第四季度的違約受到兩個項目的影響：(I)受颶風Ian影響的地區約300個增量新違約和(Ii) 由於Radian收到服務商默認報告的時間發生變化，約700個增量總違約(包括約500個增量新違約和200個較少的修復)。由於這些遞增違約是暫時性的，預計不會對我們的損失撥備、損失準備金或從這兩個項目支付的索賠產生實質性影響。有關更多信息，請參閲下面的“第四季度要點”。
(6)		計入每個列報期間的每股賬面價值。
(7)		代表Radian Guaranty的可用資產，根據顯示的每個日期生效的私人抵押保險公司資格要求(PMIER)財務要求計算。
(8)		表示Radian Guaranty的可用資產超過其最低要求資產的超額或“緩衝”，根據顯示的每個日期的PMIERS財務要求計算。
(9)		代表Radian Group的總流動資金，包括其2.75億美元無擔保循環信貸安排下的可用能力。
(10)		表示違約的主要貸款數量佔已投保的主要貸款總數的百分比。

截至2022年12月31日的季度，調整後的税前營業收入為2.13億美元，或每股稀釋後收益1.05美元。相比之下，截至2021年12月31日的季度，調整後的税前營業收入為2.451億美元，或每股稀釋後收益1.07美元。

2022年全年調整後的税前營業收入為11億美元，或稀釋後每股4.87美元。相比之下，2021年全年調整後的税前營業收入為7.577億美元，或稀釋後每股3.15美元。

2022年12月31日的每股賬面價值為24.95美元，而2022年9月30日和2021年12月31日的每股賬面價值分別為23.80美元和24.28美元。這意味着，與2021年12月31日相比，2022年12月31日的每股賬面價值增長了2.8%，其中包括截至2022年12月31日每股2.91美元的累計其他全面收益(虧損)和截至2021年12月31日的每股0.68美元，如果不包括這兩個日期，這一時期將增長18.1%。2022年累計其他綜合收益(虧損)的變化主要來自2022年市場利率上調導致的投資未實現淨虧損。鑑於我們有能力和預期持有這些證券直到復甦，我們預計不會實現這些損失。

我們報告了Radian又一個穩健的季度，為我們公司出色的一年畫上了句號。2022年全年，儘管宏觀經濟環境逆風以及抵押貸款和房地產市場持續降温，我們報告淨收益為7.43億美元，股本回報率為18.2%，同時保持控股公司截至年底的總流動資金為12億美元。Radian首席執行官Rick Thornberry表示，我們的主要有效抵押貸款組合同比增長超過6%，達到2610億美元，信貸表現依然強勁。年內，我們向股東返還了大量資本，支付了1.35億美元的股息，購買了4億美元的Radian Group普通股，佔總流通股的11.1%。

Thornberry補充説：“我們很高興在新的一年開始時處於有利地位，因為年終的變革性交易進一步增強了我們的資本實力和財務靈活性。我們相信，我們處於有利地位，能夠為我們的客户提供服務，為我們的股東提供價值，並繼續我們的使命，確保負擔得起的、可持續的和公平的住房所有權。“

第四季度和全年亮點

2022年第四季度的淨資產為129億美元，而2022年第三季度為176億美元，2021年第四季度為237億美元。2022年全年淨資產為680億美元，而前一年為918億美元。
- 與2022年第三季度相比，2022年第四季度購買NIW下降了27.1%，與2021年第四季度相比下降了41.4%。
- 2022年第四季度，再融資佔總NIW的1.7%，而2022年第三季度和2021年第四季度分別為1.6%和8.9%。
- 在2022年第四季度129億美元的淨資產中，94.8%是以月度和其他經常性保費承保的，而2022年第三季度和2021年第四季度的這一比例分別為95.5%和93.5%。
截至2022年12月31日，有效的主要抵押貸款保險總額增至2610億美元，與截至2022年9月30日的2591億美元相比增長0.7%，與截至2021年12月31日的2460億美元相比增長6.1% 。這一同比變化反映了有效的月度保費保單增加了10.0%，有效的單一保費保單減少了12.6%。
- 持續性是指在截至2022年12月31日的12個月內仍然有效的按揭保險的百分比，截至2022年12月31日的12個月為79.6%，而截至2022年9月30日的12個月為75.9% ，截至2021年12月31日的12個月為64.3%。
- 截至2022年12月31日的三個月的年化持續率為84.1%，而截至2022年9月30日的三個月的年化持久率為81.6%，截至2021年12月31日的三個月的年化持久率為71.7%。
截至2022年12月31日的季度，抵押貸款保險費淨收入為2.299億美元，而截至2022年9月30日的季度為2.352億美元，截至2021年12月31日的季度為2.497億美元。截至2022年12月31日的年度的抵押貸款保險費淨收入為9.572億美元，而截至2021年12月31日的年度的淨收入為9.983億美元。
- 2022年第四季度，有效的抵押貸款保險投資組合保費收益率為38.1個基點。相比之下，2022年第三季度為39.2個基點，2021年第四季度為41.0個基點。
- 在考慮再保險之前取消單一保單的影響包括2022年第四季度直接保費收益率下降0.9個基點，2022年第三季度下降1.0個基點，2021年第四季度下降3.4個基點。
- 2022年第四季度，包括放棄保費和應計利潤佣金的影響在內的總淨抵押貸款保險保費收益率為35.4個基點。相比之下，2022年第三季度為36.7個基點，2021年第四季度為41.0個基點。
- 有關賺取保費的詳情，可參閲附件D。
2022年第四季度，損失抵押貸款保險準備金的收益為4350萬美元，而2022年第三季度和2021年第四季度的收益分別為9750萬美元和4660萬美元。截至2022年12月31日的年度，抵押貸款損失準備金收益為3.394億美元，而截至2021年12月31日的年度虧損為194萬美元。
- 所有時期都受益於前期違約的顯著有利儲備發展，特別是2022年，這是由於治癒趨勢比最初估計的更有利。與2022年第三季度相比，2022年第四季度的收益減少主要是由於前期準備金的發展不太有利，因為剩餘的損失準備金餘額繼續下降。
- 截至2022年12月31日，主要拖欠貸款數量為21,913筆，而截至2022年9月30日為21,077筆，截至2021年12月31日為29,061筆。如上所述，2022年第四季度的默認情況包括以下影響： Radian收到服務商默認報告的時間發生了變化，這使得之前在每個月接近月底時提交報告的某些服務商與行業標準的月中報告約定以及我們投保投資組合中的其他服務商的情況重新調整。因此，在接近月底時發生的與這些服務提供商相關的修復活動現在將在下一個月被捕獲，預計不會對我們因此運營變更而支付的損失、損失準備金或索賠撥備產生實質性影響。
- 2022年第四季度的虧損率為(18.9%)，而2022年第三季度的損失率為(41.5%)，2021年第四季度的損失率為(18.6%)。
- 2022年第四季度支付的抵押貸款保險索賠總額為840萬美元，而2022年第三季度為450萬美元，2021年第四季度為1040萬美元。不包括減刑和和解的影響，2022年第四季度支付的索賠為380萬美元，而2022年第三季度為320萬美元，2021年第四季度為380萬美元。2022年全年，支付的淨索賠總額(包括和解和減刑的影響)為2090萬美元，而2021年全年為3530萬美元。
Radian的Homeegenius部門向消費者、抵押貸款機構、抵押貸款和房地產投資者、GSE、房地產經紀人和經紀人提供一系列產權、房地產和技術產品和服務。
- 2022年第四季度，Homegenius部門的總收入為1860萬美元，而2022年第三季度為2510萬美元，2021年第四季度為4470萬美元。2022年全年的Homegenius部門總收入為1.1億美元，而2021年全年的總收入為1.491億美元。
- 調整後的税前營業虧損是我們衡量Homegenius部門盈利能力的主要指標，截至2022年12月31日的季度為3150萬美元，而截至2022年9月30日的季度為2550萬美元，截至2021年12月31日的季度為210萬美元。2022年全年調整後的税前營業虧損為8820萬美元，而2021年全年為2730萬美元。
2022年第四季度的其他運營支出為1.098億美元，而2022年第三季度為9130萬美元，2021年第四季度為8050萬美元。2022年全年的其他運營費用為3.811億美元，而2021年全年為3.237億美元。
- 2022年全年的其他運營支出增加，主要是由於：(I)2022年第四季度確認的長期資產和其他非運營項目減值1,490萬美元，主要來自與租賃相關資產的減值，以及(Ii)遣散費和相關支出總計1,640萬美元，包括2022年第四季度確認的1,170萬美元。有關按部門劃分的其他運營費用的其他詳細信息，請參閲附件E。

資本和流動性最新情況

弧度組

截至2022年12月31日，弧安集團保持了9.028億美元的可用流動性。截至2022年12月31日，控股公司的總流動資金為12億美元，其中包括公司2.75億美元的無擔保循環信貸安排。
正如之前宣佈的那樣，公司在2022年第四季度額外購買了4.9萬股Radian Group普通股，總成本約為100萬美元，其中包括佣金。在這些回購之後，根據我們2022年2月的回購授權，沒有購買權限可用。2022年全年，該公司回購了1950萬股Radian Group普通股，總成本為4.02億美元，其中包括佣金。
正如之前宣佈的那樣，2023年1月，Radian集團董事會批准了一項新的股票回購計劃，使公司能夠回購其普通股。這些股票可以在公開市場上購買，也可以在私下協商的交易中購買。新的授權使Radian Group可以根據市場和商業狀況、股價和其他因素，不時靈活地回購股票，回購金額最高可達3億美元。Radian Group計劃利用規則10b5-1計劃，該計劃將允許公司以預定的價格目標購買股票，否則可能無法這樣做。授權將於2025年1月31日到期。
2022年11月9日，Radian集團董事會授權對其普通股進行定期季度股息，金額為每股0.2美元，股息於2022年12月2日支付。

弧度保證

正如之前宣佈的，作為公司增強財務靈活性的努力的一部分，公司在2022年第四季度完成了一系列影響公司抵押貸款保險子公司的資本行動。
- 自2022年12月1日起，該公司將其子公司Radian ReInsurance Inc.的整個保險組合更新為一家無關的第三方保險公司。在創新之後，該公司於2022年12月完成了弧度再保險與弧度擔保的合併。
- 合併完成後，賓夕法尼亞州保險部批准了2.82億美元的資本返還和1億美元的Radian Guaranty對Radian Group的未償還盈餘票據的提前償還，這兩筆款項都已於2022年12月30日支付。
- 由於最近這些資本行動的有利影響，我們預計Radian Guaranty將有能力從2023年第一季度開始向Radian Group支付普通股息，而無需事先獲得監管部門的批准。
截至2022年12月31日，Radian Guaranty在PMIERs下的可用資產總額約為56億美元，導致可用資源過剩，或比PMIERs下的最低要求資產高出17億美元或45%。
截至2022年12月31日，Radian Guaranty有效的主要抵押貸款保險風險的70%受到某種形式的風險分佈的影響，從而使PMIERs下的最低要求資產減少了11億美元。

電話會議

Radian將在2023年2月9日(星期四)下午12點舉行的電話會議上討論2022年第四季度和年末的財務業績。東部時間。電話會議將在該公司網站上進行網絡直播，網址為：https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts或www.Radian.com。網絡直播是隻聽的。有興趣參與問答環節的人士，請按照以下電話會議撥入指示辦理。

通過在此處註冊以接收撥入號碼和唯一的個人識別碼，即可通過電話訪問呼叫。建議您在活動開始前10分鐘加入(儘管您可以在通話過程中的任何時間註冊和撥入)。

網絡直播的數字重播將在https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts.為期一年的現場直播結束後大約兩個小時在Radian的網站上提供

除了公司收益新聞稿中提供的信息外，預計將在電話會議期間提及的其他統計和財務信息將在Radian的網站上投資者項下獲得，網址為： www.Radian.com。

非公認會計準則財務衡量標準

Radian認為，調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)和調整後的淨營業權益報酬率(非公認會計準則衡量標準)有助於評估公司的基本財務業績，並向投資者提供有關公司持續經營業績的相關和有意義的信息。在綜合基礎上，這些計量不按照美利堅合眾國(GAAP)普遍接受的會計原則進行確認，不應單獨考慮或視為GAAP業績計量的替代品。以下描述的措施旨在提高透明度，以評估公司的運營趨勢，並與Radian的競爭對手進行更有意義的比較。

調整後税前營業收入(虧損)被定義為GAAP綜合税前收益(虧損)，不包括以下影響：(1)投資和其他金融工具的淨收益(虧損)，但屬於本部門的某些投資除外；(2)債務清償收益(虧損)；(3)商譽和其他已獲得無形資產的攤銷和減值；(Iv)其他長期資產和其他非營運項目的減值，例如內部使用軟件的減值、出售業務的收益(虧損)和與收購相關的收入和支出。調整後每股攤薄淨營業收入(虧損)的計算方法為：(I)普通股股東應佔調整後税前營業收入(虧損) 扣除按公司法定税率計算的税款後，除以(Ii)已發行普通股加權平均數和所有稀釋性潛在已發行普通股之和。調整後淨營業權益報酬率計算方法為：將按公司法定税率計算的年度調整後税前營業收入(虧損)除以平均股東權益，再根據每個呈列期間的期初餘額和期末餘額的平均值計算。

除了上述針對合併公司的非GAAP計量外，我們還提交了我們的主要部分-未分配公司營業費用和調整後毛利的調整後税前營業收入(虧損)的非GAAP計量作為補充信息。在分配公司運營費用之前的調整後税前運營收入(虧損)計算為調整後税前運營收入(虧損)，如上所述(這是該部門的ASC 280 GAAP 運營業績衡量標準)，進行了調整，以消除公司為本土部門分配其他運營費用的影響。調整後的毛利將作進一步調整，以扣除其他營運開支。對於Homegenius部門，分配的公司運營費用前的調整後税前營業收入(虧損)和調整後的毛利用於與其他服務公司進行比較，因為它們是服務業中被廣泛接受的業績衡量標準，並在內部用作評估Homegenius部門業績的補充指標。

有關這些項目的説明，請參見表F或Radian的網站，以及與最具可比性的綜合GAAP指標的對賬參見表G。

關於弧度

Radian Group Inc.(紐約證券交易所股票代碼：RDN)正在通過包括行業領先的抵押貸款保險和一整套抵押貸款、風險、所有權、房地產和技術產品和服務在內的產品和服務，負責任地和可持續地確保擁有住房的美國夢。我們由技術提供動力，由數據提供信息，並推動提供新的、更好的交易和管理風險的方式。請訪問www.Radian.com，詳細瞭解Radian如何塑造抵押貸款和房地產服務的未來。

財務結果和補充信息內容(未經審計)

證據A：			簡明綜合業務報表趨勢表
證據B：			每股淨收益趨勢表
附件C：			簡明綜合資產負債表
附件D：			賺取的淨保費
附件E：			細分市場信息
附件F：			合併非公認會計準則財務計量的定義
附件G：			合併的非公認會計準則財務計量調整
附件H：			按揭補充資料
			新保險出爐
圖表一：			按揭補充資料
			生效的基本保險和生效的風險
附件J：			按揭補充資料
			索賠和準備金，違約統計
附件K：			按揭補充資料
			再保險計劃

Radian Group Inc.及其子公司簡明綜合業務報表趨勢表附件A(第1頁，共2頁)

	2022												2021
(單位為千，每股除外)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
收入
賺取的淨保費	$	232,827		$	240,222		$	253,892		$	254,190		$	261,437
服務收入		15,441			20,146			27,281			29,348			35,693
淨投資收益		59,091			51,414			46,957			38,196			37,407
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		6,845			(16,252	)		(41,869	)		(29,457	)		3,025
其他收入		520			659			572			703			805
總收入		314,724			296,189			286,833			292,980			338,367
費用
損失準備金		(43,599	)		(96,964	)		(113,922	)		(83,754	)		(46,219	)
保單獲取成本		5,931			5,442			5,940			6,605			7,271
服務成本		16,128			18,717			22,760			24,753			28,333
其他運營費用		109,785			91,327			90,495			89,541			80,476
利息支出		21,594			21,183			20,831			20,846			21,137
其他已購入無形資產的攤銷		1,587			1,023			849			849			863
總費用		111,426			40,728			26,953			58,840			91,861
税前收入		203,298			255,461			259,880			234,140			246,506
所得税撥備		40,968			57,181			58,687			53,009			53,061
淨收入	$	162,330		$	198,280		$	201,193		$	181,131		$	193,445
稀釋後每股淨收益	$	1.01		$	1.20		$	1.15		$	1.01		$	1.07

選定的按揭關鍵比率

	2022								2021
	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
損耗率⁽¹⁾	(18.9	)%	(41.5	)%	(46.2	)%	(34.3	)%	(18.6	)%
費用比率⁽²⁾	27.3	%	26.1	%	26.2	%	27.2	%	25.6	%

(1)		對於我們的抵押貸款部分，計算為損失準備金，以淨保費收入的百分比表示。有關更多信息，請參見附件E。
(2)		對於我們的抵押貸款部門，計算為運營費用(包括保單收購成本和其他運營費用，以及已分配的公司運營費用)，以淨保費收入的百分比表示。有關更多信息，請參見附件E。

Radian Group Inc.及其子公司簡明綜合業務報表附件A(第2頁，共2頁)

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位為千，每股除外)		2022			2021
收入：
賺取的淨保費	$	981,131		$	1,037,183
服務收入		92,216			125,825
淨投資收益		195,658			147,909
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		(80,733	)		15,603
其他收入		2,454			3,412
總收入		1,190,726			1,329,932
費用：
損失準備金		(338,239	)		20,877
保單獲取成本		23,918			29,029
服務成本		82,358			103,714
其他運營費用		381,148			323,686
利息支出		84,454			84,344
其他已購入無形資產的攤銷		4,308			3,450
總費用		237,947			565,100
税前收入		952,779			764,832
所得税撥備		209,845			164,161
淨收入	$	742,934		$	600,671
稀釋後每股淨收益	$	4.35		$	3.16

選定的按揭關鍵比率

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021
損耗率⁽¹⁾	(35.5	)%	1.9	%
費用比率⁽²⁾	26.7	%	25.3	%

(1)		對於我們的抵押貸款部分，計算為損失準備金，以淨保費收入的百分比表示。有關更多信息，請參見附件E。
(2)		對於我們的抵押貸款部門，計算為運營費用(包括保單收購成本和其他運營費用，以及已分配的公司運營費用)，以淨保費收入的百分比表示。有關更多信息，請參見附件E。

Radian Group Inc.及其子公司每股淨收益趨勢表附件B

每股基本淨收益和稀釋後淨收益的計算如下。

	2022											2021
(單位為千，每股除外)	QTR4		第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
淨收益--基本收益和攤薄收益	$	162,330	$	198,280	.	$	201,193	.	$	181,131	.	$	193,445
平均已發行普通股-基本		158,357		162,506	.		173,705	.		176,816	.		179,500
基於股票的薪酬安排的稀釋效應⁽¹⁾		2,450		2,232			1,714			2,263			1,628
調整後平均已發行普通股-攤薄		160,807		164,738			175,419			179,079			181,128
每股基本淨收入	$	1.03	$	1.22		$	1.16		$	1.02		$	1.08
稀釋後每股淨收益	$	1.01	$	1.20	.	$	1.15	.	$	1.01	.	$	1.07

(1)

根據我們的基於股份的補償安排發行的普通股等價物的以下數量的股份不包括在稀釋後每股淨收益的計算中，因為它們將是反攤薄的。

	2022				2021
(單位：千)	QTR4	第三季度	第二季度	QTR1	QTR4
普通股等價物股份	—	—	189	—	35

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位為千，每股除外)		2022		2021
淨收益--基本收益和攤薄收益	$	742,934	$	600,671
平均已發行普通股-基本		167,930		188,370
基於股票的薪酬安排的稀釋效應⁽¹⁾		2,734		1,893
調整後平均已發行普通股-攤薄		170,664		190,263
每股基本淨收入	$	4.42	$	3.19
稀釋後每股淨收益	$	4.35	$	3.16

(1)

根據我們的基於股份的補償安排發行的普通股等價物的以下股票數量不包括在稀釋後每股淨收益的計算中，因為它們將是反稀釋的：

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)	2022	2021
普通股等價物股份	—	28

Radian Group Inc.及其子公司簡明綜合資產負債表附件C

	十二月三十一日，			9月30日，			6月30日，			3月31日，			十二月三十一日，
(單位為千，每股除外)		2022			2022			2022			2022			2021
資產
投資	$	5,693,491		$	5,591,881		$	5,906,147		$	6,334,950		$	6,513,542
現金		56,183			54,701			135,262			131,853			151,145
受限現金		377			1,107			561			1,651			1,475
應計投資收益		40,093			38,596			35,774			35,531			32,812
應收賬款和票據		119,834			174,041			166,380			142,579			124,016
可追討的再保險		25,633			30,569			39,876			55,015			67,896
遞延保單收購成本		18,460			17,920			16,983			16,383			16,317
財產和設備，淨額		70,981			75,740			74,874			75,275			75,086
商譽和其他已獲得的無形資產，淨額		15,285			16,873			17,895			18,744			19,593
預繳聯邦所得税		596,368			526,123			466,123			354,123			354,123
其他資產		427,024			458,292			414,412			449,642			483,180
總資產	$	7,063,729		$	6,985,843		$	7,274,287		$	7,615,746		$	7,839,185
負債和股東權益
未賺取的保費	$	271,479		$	285,290		$	298,991		$	312,013		$	329,090
損失準備和損失調整費用		426,843			483,664			594,808			727,247			828,642
高級筆記		1,413,504			1,412,473			1,411,458			1,410,458			1,409,473
其他借款		155,822			153,550			184,284			148,983			150,983
扣繳的再保險資金		152,067			218,777			223,649			225,363			228,078
遞延税項淨負債		391,083			335,374			324,866			324,004			337,509
其他負債		333,604			358,665			305,269			320,114			296,614
總負債		3,144,402			3,247,793			3,343,325			3,468,182			3,580,389
普通股		176			176			186			193			194
庫存股		(930,643	)		(930,396	)		(930,284	)		(920,958	)		(920,798	)
額外實收資本		1,519,641			1,513,615			1,698,490			1,871,763			1,878,372
留存收益		3,786,952			3,656,870			3,491,675			3,326,119			3,180,935
累計其他綜合收益(虧損)		(456,799	)		(502,215	)		(329,105	)		(129,553	)		120,093
股東權益總額		3,919,327			3,738,050			3,930,962			4,147,564			4,258,796
總負債和股東權益	$	7,063,729		$	6,985,843		$	7,274,287		$	7,615,746		$	7,839,185
流通股		157,056			157,058			166,388			174,648			175,421
每股賬面價值	$	24.95		$	23.80		$	23.63		$	23.75		$	24.28

債務與資本比率⁽¹⁾		26.5	%		27.4	%		26.4	%		25.4	%		24.9	%
風險資本比率-僅弧度擔保		10.7:1			11.1:1			11.9:1			12.1:1			11.1:1

(1)

計算方法為優先票據除以優先票據和股東權益。

Radian Group Inc.及其子公司賺取的淨保費附件D(第1頁，共2頁)

	2022													2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
賺取的保費
直接按揭
賺取的保費，不包括來自取消的收入	$	247,880		$	250,140		$	249,936		$	243,600		$	248,704
取消單一保費保單		5,756			6,705			6,894			14,696			20,530
直接抵押貸款總額		253,636			256,845			256,830			258,296			269,234
假定--抵押⁽¹⁾		(56	)		1,211			1,539			1,331			1,470
讓與-抵押
賺取的保費，不包括來自取消的收入		(35,773	)		(38,879	)		(28,565	)		(27,339	)		(28,333	)
取消單一保費保單⁽²⁾		(1,676	)		(1,844	)		(1,965	)		(4,192	)		(5,905	)
利潤佣金--其他⁽³⁾		13,802			17,864			19,070			17,078			13,199
轉讓保費總額-按揭⁽⁴⁾		(23,647	)		(22,859	)		(11,460	)		(14,453	)		(21,039	)
淨保費收入--抵押		229,933			235,197			246,909			245,174			249,665
淨保費收入-Homegenius		2,894			5,025			6,983			9,016			11,772
賺取的淨保費	$	232,827		$	240,222		$	253,892		$	254,190		$	261,437

(1)		代表我們參與某些信用風險轉移計劃的保費。在2022年第四季度，我們將此投保風險轉嫁給了一家無關的第三方再保險人，該第三方再保險人承擔了與我們在預期基礎上參與這些計劃相關的所有權利、利益、責任和義務。
(2)		包括相關利潤佣金的影響。
(3)		這些金額代表單一溢價QSR計劃和2022年QSR協議的利潤佣金，不包括取消單一溢價保單的影響。
(4)		有關我們各種再保險計劃的讓渡保費的更多信息，請參見附件K。

Radian Group Inc.及其子公司賺取的淨保費附件D(第2頁，共2頁)

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
賺取的保費
直接按揭
賺取的保費，不包括來自取消的收入	$	991,556		$	988,472
取消單一保費保單		34,051			116,224
直接抵押貸款總額		1,025,607			1,104,696
假定--抵押⁽¹⁾		4,025			7,066
讓與-抵押
賺取的保費，不包括來自取消的收入		(130,556	)		(108,692	)
取消單一保費保單⁽²⁾		(9,677	)		(33,388	)
利潤佣金--其他⁽³⁾		67,814			28,600
轉讓保費總額-按揭⁽⁴⁾		(72,419	)		(113,480	)
淨保費收入--抵押		957,213			998,282
淨保費收入-Homegenius		23,918			38,901
賺取的淨保費	$	981,131		$	1,037,183

(1)		代表我們參與某些信用風險轉移計劃的保費。在2022年第四季度，我們將此投保風險轉嫁給了一家無關的第三方再保險人，該第三方再保險人承擔了與我們在預期基礎上參與這些計劃相關的所有權利、利益、責任和義務。
(2)		包括相關利潤佣金的影響。
(3)		這些金額代表單一溢價QSR計劃和2022年QSR協議的利潤佣金，不包括取消單一溢價保單的影響。
(4)		有關我們各種再保險計劃的讓渡保費的更多信息，請參見附件K。

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第1頁，共8頁)

以下是截至所示期間我們的經營部門的彙總財務信息。關於調整後的税前營業收入(虧損)、扣除分配的公司營業費用前的調整後的税前營業收入(虧損)和調整後的毛利潤的定義，以及與合併的公認會計準則計量的對賬，見圖表F和G。

	截至2022年12月31日的三個月
(單位：千)	抵押貸款			霍梅格尼烏斯			所有其他⁽¹⁾		網段間⁽²⁾			總計
淨保費已成交⁽³⁾	$	227,791		$	2,894		$	—	$	—		$	230,685
未賺取保費的減少		2,142			—			—		—			2,142
賺取的淨保費		229,933			2,894			—		—			232,827
服務收入		328			15,207			—		(94	)		15,441
淨投資收益		52,165			366			6,560		—			59,091
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		—			—			47		—			47
其他收入		512			170			8		(170	)		520
總計		282,938			18,637			6,615		(264	)		307,926
損失準備金		(43,509	)		(90	)		—		—			(43,599	)
保單獲取成本		5,931			—			—		—			5,931
服務成本		235			15,893			—		—			16,128
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽⁴⁾		20,131			27,998			3,606		(264	)		51,471
利息支出		21,580			—			14		—			21,594
總計		4,368			43,801			3,620		(264	)		51,525
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		278,570			(25,164	)		2,995		—			256,401
企業運營費用的分配		36,663			6,302			420		—			43,385
調整後税前營業收入(虧損)	$	241,907		$	(31,466	)	$	2,575	$	—		$	213,016

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息 Exhibit E (page 2 of 8)

	截至2021年12月31日的三個月
(單位：千)	抵押貸款			霍梅格尼烏斯			所有其他⁽¹⁾		網段間⁽²⁾			總計
淨保費已成交⁽³⁾	$	238,529		$	11,772		$	—	$	—		$	250,301
未賺取保費的減少		11,136			—			—		—			11,136
賺取的淨保費		249,665			11,772			—		—			261,437
服務收入		4,560			31,177			30		(74	)		35,693
淨投資收益		33,916			255			3,236		—			37,407
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		—			1,509			—		—			1,509
其他收入		661			—			144		—			805
總計		288,802			44,713			3,410		(74	)		336,851
損失準備金		(46,560	)		369			—		(28	)		(46,219	)
保單獲取成本		7,271			—			—		—			7,271
服務成本		3,710			24,615			8		—			28,333
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽⁴⁾		23,365			16,998			2,422		(46	)		42,739
利息支出		21,137			—			—		—			21,137
總計		8,923			41,982			2,430		(74	)		53,261
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		279,879			2,731			980		—			283,590
企業運營費用的分配		33,305			4,847			373		—			38,525
調整後税前營業收入(虧損)	$	246,574		$	(2,116	)	$	607	$	—		$	245,065


	截至2022年12月31日的年度
(單位：千)	抵押貸款			霍梅格尼烏斯			所有其他⁽¹⁾		網段間⁽²⁾			總計
淨保費已成交⁽³⁾	$	959,872		$	23,918		$	—	$	—		$	983,790
未賺取保費的減少		(2,659	)		—			—		—			(2,659	)
賺取的淨保費		957,213			23,918			—		—			981,131
服務收入		7,390			85,158			—		(332	)		92,216
淨投資收益		171,221			729			23,708		—			195,658
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		—			—			47		—			47
其他收入		2,376			170			78		(170	)		2,454
總計		1,138,200			109,975			23,833		(502	)		1,271,506
損失準備金		(339,374	)		1,135			—		—			(338,239	)
保單獲取成本		23,918			—			—		—			23,918
服務成本		5,951			76,407			—		—			82,358
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽⁴⁾		92,756			97,775			13,269		(502	)		203,298
利息支出		84,440			—			14		—			84,454
總計		(132,309	)		175,317			13,283		(502	)		55,789
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		1,270,509			(65,342	)		10,550		—			1,215,717
企業運營費用的分配		138,566			22,856			1,578		—			163,000
調整後税前營業收入(虧損)	$	1,131,943		$	(88,198	)	$	8,972	$	—		$	1,052,717

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息 Exhibit E (page 3 of 8)

	截至2021年12月31日的年度
(單位：千)	抵押貸款		霍梅格尼烏斯			所有其他⁽¹⁾		網段間⁽²⁾			總計
淨保費已成交⁽³⁾	$	944,546	$	38,901		$	—	$	—		$	983,447
未賺取保費的減少		53,736		—			—		—			53,736
賺取的淨保費		998,282		38,901			—		—			1,037,183
服務收入		17,670		108,282			154		(281	)		125,825
淨投資收益		132,929		358			14,622		—			147,909
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		—		1,509			—		—			1,509
其他收入		2,678		—			734		—			3,412
總計		1,151,559		149,050			15,510		(281	)		1,315,838
損失準備金		19,437		1,540			—		(100	)		20,877
保單獲取成本		29,029		—			—		—			29,029
服務成本		13,928		89,722			64		—			103,714
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽⁴⁾		95,793		66,630			10,497		(181	)		172,739
利息支出		84,344		—			—		—			84,344
總計		242,531		157,892			10,561		(281	)		410,703
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		909,028		(8,842	)		4,949		—			905,135
企業運營費用的分配		127,482		18,482			1,422		—			147,386
調整後税前營業收入(虧損)	$	781,546	$	(27,324	)	$	3,527	$	—		$	757,749


(1)		所有其他活動包括：(I)我們控股公司持有的資產的收入(虧損)；(Ii)不應佔或分配給我們的報告分部的相關一般公司運營費用；及(Iii)對新業務機會的某些投資，包括與Radian Mortgage Capital相關的活動和投資，以及其他無形活動。
(2)		包括我們的本土部門的非實質性部門間收入以及我們的抵押部門和所有其他活動的非實質性部門間費用。
(3)		根據我們的配額份額和超額損失再保險協議支付的放棄保費淨額。有關更多信息，請參見表K。
(4)		不包括長期資產和其他非營業項目的減值，這些項目不被視為調整後税前營業收入(虧損)的組成部分。

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第4頁，共8頁)

	抵押貸款
	2022												2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
淨保費已成交⁽¹⁾	$	227,791		$	235,076		$	248,645		$	248,360		$	238,529
(增加)未賺取保費減少		2,142			121			(1,736	)		(3,186	)		11,136
賺取的淨保費		229,933			235,197			246,909			245,174			249,665
服務收入		328			405			2,105			4,552			4,560
淨投資收益		52,165			44,842			40,197			34,017			33,916
其他收入		512			589			572			703			661
總計		282,938			281,033			289,783			284,446			288,802

損失準備金⁽²⁾		(43,509	)		(97,493	)		(114,179	)		(84,193	)		(46,560	)
保單獲取成本		5,931			5,442			5,940			6,605			7,271
服務成本		235			373			1,960			3,383			3,710
分配的公司運營費用前的其他運營費用^{(2) (3)}		20,131			23,396			25,474			23,755			23,365
利息支出		21,580			21,183			20,831			20,846			21,137
總計⁽²⁾		4,368			(47,099	)		(59,974	)		(29,604	)		8,923
調整後的税前營業收入在分配公司營業費用之前		278,570			328,132			349,757			314,050			279,879
企業運營費用的分配		36,663			32,457			33,237			36,209			33,305
調整後的税前營業收入	$	241,907		$	295,675		$	316,520		$	277,841		$	246,574

	霍梅格尼烏斯
	2022													2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
賺取的淨保費	$	2,894		$	5,025		$	6,983		$	9,016		$	11,772
服務收入⁽²⁾		15,207			19,812			25,261			24,878			31,177
淨投資收益		366			246			99			18			255
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		—			—			—			—			1,509
其他收入⁽²⁾		170			—			—			—			—
總計⁽²⁾		18,637			25,083			32,343			33,912			44,713

損失準備金		(90	)		435			309			481			369
服務成本		15,893			18,344			20,800			21,370			24,615
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽³⁾		27,998			26,285			23,205			20,287			16,998
總計		43,801			45,064			44,314			42,138			41,982
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		(25,164	)		(19,981	)		(11,971	)		(8,226	)		2,731
企業運營費用的分配		6,302			5,555			5,719			5,280			4,847
調整後税前營業收入(虧損)	$	(31,466	)	$	(25,536	)	$	(17,690	)	$	(13,506	)	$	(2,116	)

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第5頁，共8頁)

	所有其他⁽⁴⁾
	2022								2021
(單位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
服務收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	30
淨投資收益		6,560		6,326		6,661		4,161		3,236
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		47		—		—		—		—
其他收入		8		70		—		—		144
總計		6,615		6,396		6,661		4,161		3,410

服務成本		—		—		—		—		8
分配的公司運營費用前的其他運營費用⁽²⁾⁽³⁾		3,606		3,444		3,077		3,142		2,422
利息支出		14		—		—		—		—
總計⁽²⁾		3,620		3,444		3,077		3,142		2,430
調整後的税前營業收入在分配公司營業費用之前		2,995		2,952		3,584		1,019		980
企業運營費用的分配		420		371		381		406		373
調整後税前營業收入(虧損)	$	2,575	$	2,581	$	3,203	$	613	$	607

(1)		根據我們的配額份額和超額損失再保險協議支付的放棄保費淨額。有關更多信息，請參見表K。
(2)		包括我們的本土部門的非實質性部門間收入以及我們的抵押部門和所有其他活動的非實質性部門間費用。
(3)		不包括長期資產和其他非營業項目的減值，這些項目不被視為調整後税前營業收入(虧損)的組成部分。
(4)		所有其他活動包括：(I)我們控股公司持有的資產的收入(虧損)；(Ii)不應佔或分配給我們的可報告分部的相關一般公司運營費用；及(Iii)對新業務機會的某些投資，包括與Radian Mortgage Capital相關的活動和投資，以及其他無形活動。

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第6頁，共8頁)

按部門補充其他運營費用信息

	抵押貸款
	2022												2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	28,059		$	23,824		$	24,420		$	22,189		$	23,610
可變和股份激勵性薪酬		10,419			10,186			11,524			16,697			12,649
其他一般業務費用		23,414			26,116			25,611			25,027			25,290
割讓佣金		(5,098	)		(4,273	)		(2,844	)		(3,949	)		(4,879	)
總計	$	56,794		$	55,853		$	58,711		$	59,964		$	56,670

	霍梅格尼烏斯
	2022								2021
(單位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	17,403	$	13,403	$	12,187	$	10,375	$	7,993
可變和股份激勵性薪酬		4,148		4,429		4,776		5,522		4,678
其他一般業務費用		11,670		12,158		10,162		8,571		7,851
業權代理佣金		1,079		1,850		1,799		1,099		1,323
總計	$	34,300	$	31,840	$	28,924	$	25,567	$	21,845

	所有其他
	2022								2021
(單位：千)	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	1,529	$	1,429	$	1,726	$	1,613	$	1,001
可變和股份激勵性薪酬		755		751		709		953		874
其他一般業務費用		1,742		1,635		1,023		982		920
總計	$	4,026	$	3,815	$	3,458	$	3,548	$	2,795

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第7頁，共8頁)

	網段間
	2022												2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按類型劃分的其他運營費用
其他一般業務費用	$	(264	)	$	(165	)	$	(33	)	$	(40	)	$	(46	)
總計	$	(264	)	$	(165	)	$	(33	)	$	(40	)	$	(46	)

	總計
	2022														2021
(單位：千)	QTR4					第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	46,991				$	38,656		$	38,333		$	34,177		$	32,604
可變和股份激勵性薪酬		15,322					15,366			17,009			23,172			18,201
其他一般業務費用		36,562					39,744			36,763			34,540			34,015
割讓佣金		(5,098	)				(4,273	)		(2,844	)		(3,949	)		(4,879	)
業權代理佣金		1,079					1,850			1,799			1,099			1,323
總計	$	94,856		⁽¹	⁾	$	91,343		$	91,060		$	89,039		$	81,264

(1)

包括1,170萬美元的遣散費和相關費用，包括1,040萬美元的工資和其他基本員工支出中的遣散費，可變和基於股份的激勵薪酬中的60萬美元與股票相關的薪酬，以及其他一般運營費用中的70萬美元的重新安置成本。

	抵押貸款
	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	98,492		$	92,157
可變和股份激勵性薪酬		48,826			53,975
其他一般業務費用		100,168			101,850
割讓佣金		(16,164	)		(24,707	)
總計	$	231,322		$	223,275

	霍梅格尼烏斯
	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)	2022		2021
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	53,368	$	29,959
可變和股份激勵性薪酬		18,875		19,786
其他一般業務費用		42,561		28,611
業權代理佣金		5,827		6,756
總計	$	120,631	$	85,112

Radian Group Inc.及其子公司細分市場信息附件E(第8頁，共8頁)

	所有其他
	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)	2022		2021
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	6,297	$	4,343
可變和股份激勵性薪酬		3,168		3,375
其他一般業務費用		5,382		4,201
總計	$	14,847	$	11,919

	網段間
	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
按類型劃分的其他運營費用
其他一般業務費用	$	(502	)	$	(181	)
總計	$	(502	)	$	(181	)

	總計
	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022					2021
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	158,157				$	126,459
可變和股份激勵性薪酬		70,869					77,136
其他一般業務費用		147,609					134,481
割讓佣金		(16,164	)				(24,707	)
業權代理佣金		5,827					6,756
總計	$	366,298		⁽¹	⁾	$	320,125

(1)

包括1,640萬美元的遣散費和相關費用，包括1,470萬美元的工資和其他基本員工支出中的遣散費，可變和基於股份的激勵薪酬中的60萬美元與股份相關的薪酬，以及其他一般運營費用中的110萬美元的重新安置成本。

Radian Group Inc.及其子公司
合併非公認會計原則財務計量的定義
附件F(第1頁，共2頁)
U非公認會計準則財務指標的成本效益

除了傳統的GAAP財務指標外，我們還提出了“調整後的税前營業收入(虧損)”、“調整後的稀釋後每股營業收入(虧損)”和“調整後的淨營業股本回報率”，這些都是合併後公司的非GAAP財務指標，是評估我們基本財務業績的關鍵業績指標。這些非GAAP財務指標與管理層和董事會對我們業務績效的評估方式保持一致。制定這些措施是為了提高透明度，以便評估我們的業務趨勢，並與我們的同行進行更有意義的比較。雖然在綜合基礎上，經調整的税前營業收入(虧損)、經調整的稀釋後每股營業收入(虧損)和經調整的淨營業權益回報率是非公認會計準則財務指標，但我們相信這些指標有助於瞭解我們業務的基本表現。我們的高級管理層，包括我們的首席執行官(Radian的首席運營決策者)，使用調整後的税前營業收入(虧損)作為我們的主要衡量標準，以評估我們業務部門的基本財務業績，併為這些部門分配資源。

調整後税前營業收入(虧損)被定義為GAAP綜合税前收益(虧損)，不包括以下影響：(1)投資和其他金融工具的淨收益(虧損)，但屬於本部門的某些投資除外；(2)債務清償收益(虧損)；(3)商譽和其他已獲得無形資產的攤銷和減值；及(Iv)其他長期資產及其他非營運項目的減值，例如內部使用軟件的減值、出售業務及收購相關收入及開支的收益(虧損)。調整後每股攤薄淨營業收入(虧損)的計算方法為：(I)普通股股東應佔調整後税前營業收入(虧損) 扣除按公司法定税率計算的税款後，除以(Ii)已發行普通股加權平均數和所有稀釋性潛在已發行普通股之和。調整後淨營業權益報酬率計算方法為：將按公司法定税率計算的年度調整後税前營業收入(虧損)除以平均股東權益，再根據每個呈列期間的期初餘額和期末餘額的平均值計算。

雖然調整後的税前營業收入(虧損)不包括過去發生和預計將在未來發生的某些項目，但被排除的項目是：(I)不被視為我們主要活動的經營業績的一部分，或(Ii)預計不會導致與税前收入(虧損)中反映的金額相等的經濟影響。這些調整以及治療的原因如下所述。

	(1)		投資和其他金融工具的淨收益(虧損)。已實現投資收益或虧損的確認在不同時期可能會有很大差異，因為由於市場機會、我們的税收和資本狀況以及整體市場週期等因素，該活動基於個別證券銷售的時間具有高度酌情性。未實現收益和虧損主要源於我們被歸類為交易證券或股權證券的投資的市場價值的變化。這些估值調整不一定會帶來已實現的經濟收益或損失。

			在沒有這些已實現和未實現收益或其他金融工具的虧損和公允價值變化的情況下，我們的基本經營活動的盈利趨勢可以更清楚地識別。除可歸因於我們部門的某些投資外，我們不認為它們表明我們的基本經營活動。

	(2)		債務清償損失。提前清償債務的收益或虧損以及在到期前購買我們的債務所產生的損失是為利用市場機會加強我們的財務和資本狀況而進行的可自由支配的活動；因此，我們不將這些活動視為我們經營業績的一部分。此類交易不反映預期的未來運營，也不能提供有關我們當前或過去運營趨勢的有意義的洞察。

	(3)		商譽和其他已獲得的無形資產的攤銷和減值。已收購無形資產的攤銷是指在已收購無形資產的估計使用年限內攤銷其成本所需的定期費用。收購的無形資產也會定期評估潛在減值，並在任何適當的時候進行減值調整。我們不認為這些費用是我們主要活動的經營業績的一部分。

	(4)		其他長期資產和其他非經營性項目的減值。包括我們認為不能反映我們的基本經營活動的活動，例如：(I)內部使用的軟件和其他長期資產的減值；(Ii)出售業務的收益(虧損)；以及(Iii)與收購相關的收入和支出。

Radian Group Inc.及其子公司
合併非公認會計原則財務計量的定義
附件F(第2頁，共2頁)

關於合併公司的最具可比性的GAAP計量、綜合税前收益(虧損)、每股攤薄淨收益(虧損)和權益報酬率與我們的非GAAP財務指標的對賬，請參見表G，分別為調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的每股攤薄營業淨收益(虧損)和調整後的淨營業收益。表G還包含調整後的税前營業收入(虧損)與分配的公司營業費用前的調整後的税前營業收入(虧損)以及Homegenius部門的調整後毛利的對賬。

總調整後税前營業收入(虧損)、調整後稀釋後每股營業淨收益(虧損)、調整後淨營業權益回報率、扣除分配公司營業費用前的本地調整後營業收入(虧損)和本地調整後毛利不應單獨考慮或視為GAAP税前收益(虧損)、稀釋後每股淨收益(虧損)、股本回報率或淨收入(虧損)的替代品，或在本地調整後的税前營業收入(虧損)採用本地會計準則計量的情況下，作為本地調整後的税前營業收入(虧損)的替代品。我們對調整後税前營業收入(虧損)、調整後稀釋後每股營業收入(虧損)、調整後淨營業股本回報率、扣除已分配公司運營費用前的調整後税前營業收入(虧損)和調整後毛利的定義可能無法與其他公司報告的同類指標進行比較。

Radian Group Inc.及其子公司合併的非公認會計準則財務計量調整附件G(第1頁，共5頁)

合併税前收入與調整後税前營業收入的對賬

	2022													2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
合併税前收入	$	203,298		$	255,461		$	259,880		$	234,140		$	246,506
減少對帳收入(費用)項目
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)⁽¹⁾		6,798			(16,252	)		(41,869	)		(29,457	)		1,516
其他已購入無形資產的攤銷		(1,587	)		(1,023	)		(849	)		(849	)		(863	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值⁽²⁾		(14,929	)		16			565			(502	)		788
調整後的税前營業收入總額⁽³⁾	$	213,016		$	272,720		$	302,033		$	264,948		$	245,065

(1)		不包括可歸因於特定經營部門的投資的某些淨收益(虧損)，因此計入調整後的税前營業收入 (虧損)。
(2)		列報的所有期間的金額計入附件A的簡明綜合經營報表的其他營運開支，主要與其他長期資產的減值有關。
(3)		調整後税前營業收入總額包括每一可報告部門的調整後税前營業收入(虧損)和下列所有其他活動的調整後税前營業收入(虧損)。

	2022													2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
調整後税前營業收入(虧損)
抵押貸款部分	$	241,907		$	295,675		$	316,520		$	277,841		$	246,574
Homegenius段		(31,466	)		(25,536	)		(17,690	)		(13,506	)		(2,116	)
所有其他活動		2,575			2,581			3,203			613			607
調整後的税前營業收入總額	$	213,016		$	272,720		$	302,033		$	264,948		$	245,065

Radian Group Inc.及其子公司合併的非公認會計準則財務計量調整附件G(第2頁，共5頁)

每股攤薄淨收入與調整後每股攤薄淨營業收入的對賬

	2022													2021
	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
稀釋後每股淨收益	$	1.01		$	1.20		$	1.15		$	1.01		$	1.07
調整收入(支出)項目的每股影響較小
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		0.04			(0.10	)		(0.24	)		(0.16	)		0.01
其他已購入無形資產的攤銷		(0.01	)		(0.01	)		—			(0.01	)		—
其他長期資產和其他非經營性項目減值		(0.09	)		—			—			—			—
所得税(撥備)調節收入(費用)項目的利益⁽¹⁾		0.01			0.02			0.05			0.03			—
法定税率和有效税率之間的差異		0.01			(0.02	)		(0.02	)		(0.02	)		(0.01	)
調整收入(費用)項目的每股影響		(0.04	)		(0.11	)		(0.21	)		(0.16	)		—
調整後每股攤薄淨營業收入⁽¹⁾	$	1.05		$	1.31		$	1.36		$	1.17		$	1.07

(1)

按該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

股本回報率與調整後淨營業股本回報率的對賬⁽¹⁾

	2022								2021
	QTR4		第三季度		第二季度		QTR1		QTR4
股本回報率⁽¹⁾	17.0	%	20.7	%	19.9	%	17.2	%	18.2	%
調節收入(費用)項目的影響較小⁽²⁾
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)	0.7		(1.7	)	(4.1	)	(2.8	)	0.1
其他已購入無形資產的攤銷	(0.2	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值	(1.6	)	—		0.1		—		0.1
所得税(撥備)調節收入(費用)項目的利益⁽³⁾	0.2		0.4		0.9		0.6		—
法定税率和有效税率之間的差異	0.3		(0.4	)	(0.5	)	(0.4	)	(0.1	)
調節收入(費用)項目的影響	(0.6	)	(1.8	)	(3.7	)	(2.7	)	—
調整後淨營業股本回報率⁽³⁾	17.6	%	22.5	%	23.6	%	19.9	%	18.2	%

(1)		計算方法為：年化淨收益(虧損)除以平均股東權益，以列報的每個期間的期初餘額和期末餘額的平均值為基礎。
(2)		按年率計算，佔平均股東權益的百分比。
(3)		按該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

Radian Group Inc.及其子公司合併的非公認會計準則財務計量調整附件G(第3頁，共5頁)

Homegenius調整後税前營業收入(虧損)與Homegenius調整後毛利的對賬

	2022													2021
(單位：千)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)	$	(31,466	)	$	(25,536	)	$	(17,690	)	$	(13,506	)	$	(2,116	)
減少對帳收入(費用)項目
企業運營費用的分配		(6,302	)		(5,555	)		(5,719	)		(5,280	)		(4,847	)
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		(25,164	)		(19,981	)		(11,971	)		(8,226	)		2,731
減少對帳收入(費用)項目
分配的公司運營費用前的其他運營費用		(27,998	)		(26,285	)		(23,205	)		(20,287	)		(16,998	)
Homegenius調整後的毛利潤	$	2,834		$	6,304		$	11,234		$	12,061		$	19,729

合併税前收入與調整後税前營業收入的對賬

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
合併税前收入	$	952,779		$	764,832
減去對賬收入(費用)項目：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)⁽¹⁾		(80,780	)		14,094
其他已購入無形資產的攤銷		(4,308	)		(3,450	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值⁽²⁾		(14,850	)		(3,561	)
調整後的税前營業收入總額⁽³⁾	$	1,052,717		$	757,749

(1)		不包括可歸因於特定經營部門的投資的某些淨收益(虧損)，因此計入調整後的税前營業收入 (虧損)。
(2)		這兩個期間的金額均計入附件A的簡明綜合經營報表的其他營運開支，主要涉及其他長期資產的減值。
(3)		調整後的税前營業收入總額包括每個可報告部門的調整後的税前營業收入(虧損)和以下所有其他活動：

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
調整後的税前營業收入(虧損)：
抵押貸款部分	$	1,131,943		$	781,546
Homegenius段		(88,198	)		(27,324	)
所有其他活動		8,972			3,527
調整後的税前營業收入總額	$	1,052,717		$	757,749

Radian Group Inc.及其子公司合併的非公認會計準則財務計量調整附件G(第4頁，共5頁)

每股攤薄淨收入與調整後每股攤薄淨營業收入的對賬

	截至十二月三十一日止的年度：
		2022			2021
稀釋後每股淨收益	$	4.35		$	3.16
調整收入(費用)項目對每股收益的影響較小：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		(0.47	)		0.08
其他已購入無形資產的攤銷		(0.03	)		(0.02	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值		(0.09	)		(0.02	)
所得税(撥備)調節收入(費用)項目的利益⁽¹⁾		0.12			(0.01	)
法定税率和有效税率之間的差異		(0.05	)		(0.02	)
調整收入(費用)項目的每股影響		(0.52	)		0.01
調整後每股攤薄淨營業收入⁽¹⁾	$	4.87		$	3.15

(1)

按該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

股本回報率與調整後淨營業股本回報率的對賬⁽¹⁾

	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021
股本回報率⁽¹⁾	18.2	%	14.1	%
調節收入(費用)項目的影響較小：⁽²⁾
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)	(2.0	)	0.4
其他已購入無形資產的攤銷	(0.1	)	(0.1	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值	(0.4	)	(0.1	)
所得税(撥備)調節收入(費用)項目的利益⁽³⁾	0.5		—
法定税率和有效税率之間的差異	(0.1	)	(0.1	)
調節收入(費用)項目的影響	(2.1	)	0.1
調整後淨營業股本回報率⁽³⁾	20.3	%	14.0	%

(1)		計算方法是將淨收益除以平均股東權益。
(2)		作為平均股東權益的百分比。
(3)		按該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

Radian Group Inc.及其子公司合併的非公認會計準則財務計量調整附件G(第5頁，共5頁)

Homegenius調整後税前營業收入(虧損)與Homegenius調整後毛利的對賬

	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)		2022			2021
Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)	$	(88,198	)	$	(27,324	)
減去對賬收入(費用)項目：
企業運營費用的分配		(22,856	)		(18,482	)
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		(65,342	)		(8,842	)
減去對賬收入(費用)項目：
分配的公司運營費用前的其他運營費用		(97,775	)		(66,630	)
Homegenius調整後的毛利潤	$	32,433		$	57,788

在綜合基礎上，“調整後的税前營業收入(虧損)”、“調整後的稀釋後每股營業收入(虧損)”和“調整後的淨營業股本回報率”不是根據公認會計準則確定的。此外，“歸屬經調整的税前營業收入(虧損)在分配的公司運營費用前”和“歸屬經調整的毛利”也是非GAAP衡量標準。不應孤立地考慮這些計量，或將其視為GAAP税前收益(虧損)、稀釋每股淨收益(虧損)、股本回報率或淨收入(虧損)的替代，或在採用歸屬非GAAP計量的情況下，替代歸屬經調整的税前營業收入(虧損)。

我們對調整後税前營業收入(虧損)、調整後稀釋後每股營業收入(虧損)、調整後淨營業權益報酬率、扣除分配公司營業費用前的淨税前營業收入(虧損)和調整後毛利的定義可能無法與其他公司報告的同類指標進行比較。有關我們的綜合非公認會計準則財務措施的更多信息，請參見表F。

Radian Group Inc.及其子公司按揭補充資料-新保險附件H

	2022												2021
(百萬美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
新保險(“免入息税”)	$	12,859		$	17,616		$	18,935		$	18,655		$	23,710
借款人支付的淨資產總額		99.3	%		99.1	%		99.2	%		99.2	%		99.4	%
按高級類型劃分的NIW
每月直接保費和其他經常性保費		94.8	%		95.5	%		95.4	%		94.5	%		93.5	%
直接單次保費⁽¹⁾		5.2			4.5			4.6			5.5			6.5
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
用於購買的NIW		98.3	%		98.4	%		97.1	%		91.4	%		91.1	%
NIW用於再融資		1.7	%		1.6	%		2.9	%		8.6	%		8.9	%
按FICO得分計算的NIW⁽²⁾
>=740		59.4	%		63.3	%		59.6	%		57.1	%		53.8	%
680-739		33.1			28.5			32.3			35.7			36.9
620-679		7.5			8.2			8.1			7.2			9.3
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
NIW by LTV
95.01%及以上		15.5	%		18.3	%		17.7	%		14.6	%		16.3	%
90.01% to 95.00%		40.8			37.1			39.9			42.0			41.9
85.01% to 90.00%		29.7			28.0			26.7			29.4			28.4
85.00%及以下		14.0			16.6			15.7			14.0			13.4
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

(1)		借款人支付的單一保費保單在所示期間分別為新投資重的4.9%、4.3%、4.4%、5.3%和6.3%。
(2)		對於有多個借款人的貸款，FICO分數中NIW的百分比代表借款人FICO分數中最低的一個。

Radian Group Inc.及其子公司按揭補充資料-有效基本保險及有效風險證物一

	十二月三十一日，					9月30日，					6月30日，			3月31日，					十二月三十一日，
(百萬美元)		2022					2022					2022			2022					2021

現行基本保險	$	260,994				$	259,121				$	254,226		$	248,951				$	245,972

有效主要風險(“RIF”)	$	66,094				$	65,288				$	63,770		$	62,036				$	60,913
按高級類型劃分的主要RIF
每月直接保費和其他經常性保費		87.1	%				86.4	%				85.6	%		84.9	%				83.9	%
直接單次保費⁽¹⁾		12.9	%				13.6	%				14.4	%		15.1	%				16.1	%
按FICO評分計算的主要RIF⁽²⁾
>=740		57.4	%				57.5	%				57.2	%		56.9	%				56.9	%
680-739		34.6					34.5					34.9			35.1					35.0
620-679		7.6					7.6					7.5			7.5					7.6
		0.4					0.4					0.4			0.5					0.5
主要課程總數		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%
LTV的主要RIF
95.01%及以上		17.1	%				16.8	%				16.1	%		15.5	%				15.1	%
90.01% to 95.00%		48.4					48.4					48.7			48.9					48.9
85.01% to 90.00%		27.2					27.2					27.4			27.6					27.7
85.00%及以下		7.3					7.6					7.8			8.0					8.3
總計		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%
按保單年度列出的主要RIF
2008及之前的版本		3.5	%				3.7	%				4.0	%		4.3	%				4.7	%
2009 - 2016		6.7					7.4					8.3			9.3					10.8
2017		3.3					3.5					3.9			4.3					4.9
2018		3.5					3.7					4.1			4.6					5.2
2019		6.7					7.1					7.7			8.6					9.7
2020		21.6					23.0					25.0			27.2					29.2
2021		29.5					30.6					32.1			34.0					35.5
2022		25.2					21.0					14.9			7.7					—
總計		100.0	%				100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%

持續率(截至12個月)		79.6	%				75.9	%				71.7	%		68.0	%				64.3	%
持久率(季度、年化)⁽³⁾		84.1	%	⁽⁴	⁾		81.6	%	⁽⁴	⁾		79.8	%		76.9	%	⁽⁴	⁾		71.7	%

(1)		借款人支付的單一保費保單在所指期間分別為基本RIF的7.7%、7.9%、8.1%、8.4%和8.5%。
(2)		對於有多個借款人的貸款，初級RIF與FICO分數的百分比代表借款人的FICO分數中最低的一個。
(3)		按季度、按年率計算的持續率是根據截至所示日期的季度的貸款水平明細計算的。它可能受到季節性或其他因素的影響，包括適用期間的再融資活動水平，可能不能反映全年趨勢。
(4)		由於我們的服務機構持續監控單份保單的監控流程，取消單份保單的情況有所增加，因此單份保單保單的取消數量增加，從而降低了持久率。

Radian Group Inc.及其子公司按揭補充資料-申索及準備金、違約統計數字附件J

	2022													2021
(千美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
已支付的索賠淨額⁽¹⁾
已支付的主要索賠	$	3,821		$	3,606		$	3,659		$	5,153		$	4,300
游泳池和其他		(49	)		(420	)		(396	)		(415	)		(462	)
小計		3,772			3,186			3,263			4,738			3,838
減刑和和解的影響⁽²⁾		4,582			1,317			—			—			6,549
已支付的索賠淨額總額	$	8,354		$	4,503		$	3,263		$	4,738		$	10,387
已支付的平均淨額主要索賠總額^{(1) (3)}	$	51.6		$	45.1		$	41.6		$	41.6		$	47.8
已支付的平均直接主要索賠^{(3) (4)}	$	52.7		$	45.2		$	41.9		$	42.1		$	49.1

(1)		包括再保險回收和LAE的影響。
(2)		包括支付某些不良貸款和不良貸款的折算抵押貸款保險。
(3)		沒有考慮減刑和和解的影響而計算的。
(4)		在再保險賠償之前。

	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
($以千為單位，默認金額除外)	2022		2022		2022		2022		2021
按類別分列的損失準備金⁽¹⁾
抵押貸款準備金
主要案例保留	$	398,874	$	454,726	$	562,436	$	691,090	$	790,380
萊伊		10,041		11,443		14,147		17,367		19,859
IBNR		2,128		2,229		2,424		2,539		2,886
總初級儲量		411,043		468,398		579,007		710,996		813,125
水池總儲量		9,740		9,175		9,756		10,330		9,826
第一留置權準備金總額		420,783		477,573		588,763		721,326		822,951
其他		172		174		184		184		185
按揭儲備總額		420,955		477,747		588,947		721,510		823,136
霍梅格尼烏斯保護區		5,888		5,917		5,861		5,737		5,506
總儲量	$	426,843	$	483,664	$	594,808	$	727,247	$	828,642
每個主要默認的主要儲備，不包括IBNR和其他	$	18,661	$	22,122	$	26,380	$	27,776	$	27,884

(1)

包括再保險交易的割讓損失，這些損失預計可以收回，幷包括在我們的精簡綜合資產負債表中報告的再保險可收回項目中。

	十二月三十一日，		9月30日，		6月30日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2022		2022		2022		2021
默認統計信息
基本保險
投保貸款數量	1,003,183		1,004,305		998,520		994,721		999,203
拖欠貸款的數量	21,913		21,077		21,861		25,510		29,061
貸款違約率	2.18	%	2.10	%	2.19	%	2.56	%	2.91	%

Radian Group Inc.及其子公司按揭補充資料-再保險計劃附件K

	2022													2021
(千美元)	QTR4			第三季度			第二季度			QTR1			QTR4
2022年和2012年QSR協議⁽¹⁾
承保的讓與保費⁽²⁾	$	6,770		$	10,363		$	253		$	306		$	381
承保保費的百分比		2.8	%		4.2	%		0.1	%		0.1	%		0.1	%
分得的保費收入	$	5,570		$	4,036		$	360		$	491		$	584
保費收入的百分比		2.2	%		1.5	%		0.1	%		0.2	%		0.2	%
割讓佣金賺取⁽³⁾	$	2,128		$	1,609		$	127		$	537		$	582
利潤佣金	$	4,433		$	4,008		$	—		$	—		$	—
讓渡損失	$	736		$	(235	)	$	(917	)	$	(720	)	$	(358	)
單一高級QSR計劃
承保的讓與保費⁽²⁾	$	(11,523	)	$	(19,303	)	$	(21,806	)	$	(22,386	)	$	(8,051	)
承保保費的百分比		(4.8	)%		(7.7	)%		(8.6	)%		(8.9	)%		(3.1	)%
分得的保費收入	$	114		$	(3,465	)	$	(8,297	)	$	(3,731	)	$	2,532
保費收入的百分比		—	%		(1.3	)%		(3.1	)%		(1.4	)%		0.9	%
割讓佣金賺取⁽³⁾	$	3,530		$	3,153		$	3,287		$	4,586		$	5,706
利潤佣金	$	11,159		$	16,074		$	21,447		$	22,075		$	20,290
讓渡損失	$	(5,587	)	$	(9,049	)	$	(14,120	)	$	(11,868	)	$	(7,582	)
超額虧損計劃
承保的讓與保費	$	16,691		$	18,114		$	18,151		$	16,164		$	20,508
承保保費的百分比		6.9	%		7.3	%		7.2	%		6.4	%		7.9	%
分得的保費收入	$	17,924		$	22,184		$	19,292		$	17,588		$	17,817
保費收入的百分比		7.0	%		8.4	%		7.3	%		6.5	%		6.3	%
割讓的RIF⁽⁴⁾
單一高級QSR計劃	$	4,076,690		$	4,273,500		$	4,665,020		$	4,855,228		$	5,228,037
超額虧損計劃		1,866,808			1,940,126			2,076,121			2,199,919			2,295,954
2022年QSR協議		3,307,429			2,710,247			—			—			—
2012年QSR協議		142,364			160,106			175,046			186,930			207,106
放棄的RIF合計	$	9,393,291		$	9,083,979		$	6,916,187		$	7,242,077		$	7,731,097
PMIERs的影響--減少最低所需資產
超額虧損計劃	$	665,617		$	732,895		$	785,705		$	881,917		$	995,171
單一高級QSR計劃		231,339			243,911			268,847			286,706			314,183
2022年QSR協議		233,532			189,408			—			—			—
2012年QSR協議		8,357			9,310			10,226			11,214			12,541
PMIERs總影響	$	1,138,845		$	1,175,524		$	1,064,778		$	1,179,837		$	1,321,895

(1)		從2022年第三季度開始，包括2022年QSR協定的影響。
(2)		扣除利潤佣金後的淨額。
(3)		包括在保單收購成本和其他運營費用中報告的金額。詳情見附件E。
(4)		包括在主要RIF中。

前瞻性陳述

本新聞稿中涉及我們預期或預期未來可能發生的事件、發展或結果的所有陳述都是符合1933年《證券法》第27A節、1934年《證券交易法》第21E節和1995年《美國私人證券訴訟改革法》的“前瞻性聲明”。在大多數情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“將”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“尋求”等詞語來識別，“戰略”、“未來”、“可能”或這些詞語和其他類似詞語的負面或其他變體。這些陳述可能包括但不限於對我們未來業績和財務狀況的預測，是基於管理層對未來事件的當前觀點和假設做出的。這些聲明僅代表發佈之日的情況，我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明。我們在不斷變化的環境中運營，新的風險不時出現，我們不可能預測可能影響我們的所有風險。前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，前瞻性陳述以及我們整個公司的前景都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：

美國房地產市場的總體健康狀況，以及影響可保險抵押貸款市場規模的經濟條件變化、我們有保險的抵押貸款組合的信貸表現和我們的業務前景，包括最近更多的通脹壓力、更高的利率環境以及經濟衰退和失業率上升的風險，以及其他宏觀經濟壓力，如可能因俄羅斯-烏克蘭衝突或其他地緣政治事件而產生的壓力；
客户、投資者、評級機構、監管機構或立法者對我們的業績、財務實力和未來前景的看法發生變化；
Radian Guaranty Inc.(“Radian Guaranty”)根據私人抵押保險人資格要求(“PMIER”)為房利美和房地美(統稱為“GSE”)購買的貸款提供保險的能力；
我們有能力在保險子公司中保持充足的資本水平，以滿足當前和未來的監管要求；
改變GSE的章程或業務慣例，或GSE實施或適用的規則或條例，或GSE購買的貸款，其中可能包括促進住房政策目標的變化，如中低收入借款人和代表性不足社區的住房可獲得性和可負擔性，或改變Radian Guaranty保持GSE認可保險公司的要求，如PMIER或GSE對PMIER的解釋和適用或其他適用要求的變化；
《企業監管資本框架》為政府支持企業建立了一個新的監管資本框架，並在最後確定後增加了對政府支持企業的資本要求，除其他外，可能會影響政府支持企業的運營和定價以及可保險抵押貸款市場的規模，這可能構成未來對私營部門改革的基礎，使之與企業監管資本框架保持一致；
美國現行住房金融體系的變化，包括聯邦住房管理局(“FHA”)、政府資助企業和私人抵押貸款保險商在這一體系中的角色；
我們有能力成功地執行和實施我們的資本計劃，包括我們通過資本市場和傳統再保險市場的風險分配戰略，並保持足夠的控股公司流動性來滿足我們的流動性需求；
我們成功執行和實施我們的業務計劃和戰略的能力，包括可能需要GSE和/或監管批准和許可證的計劃和戰略，這些計劃和戰略受到我們可能無法滿足的複雜合規要求的約束，或者可能使我們面臨新的風險，包括那些可能影響我們的資本和流動性狀況的風險；
終止倫敦銀行同業拆借利率和過渡到一個或多個替代基準帶來的不確定性，可能會導致利率波動，並通過抵押貸款保險掛鈎票據交易影響我們的投資組合、債務成本和再保險成本；
與第三方抵押貸款承銷和抵押貸款服務質量有關的風險；
降低我們每月保費產品的按揭保險的“持續率”(在一段時間內仍然有效的保險的百分比)；
私人抵押貸款保險行業的總體競爭，更具體地説：我們抵押貸款保險業務的價格競爭，包括流行的公式化、細粒度的基於風險的定價方法，其透明度低於基於費率卡的歷史定價做法；以及來自FHA和美國退伍軍人事務部以及其他形式信用增強的競爭，例如GSE贊助的傳統抵押貸款保險的替代方案。
美國的政治條件和立法和監管活動(或不活動)，包括沒有采取行動提高美國的債務上限，通過(或沒有通過)新的法律和法規，或改變現有的法律和法規，或它們的解釋或應用方式；
可能導致不利判決、和解、罰款、禁令、恢復原狀或其他救濟的法律和法規索賠、主張、行動、審查、審計、查詢和調查，可能需要大量支出、新的或增加的準備金或對我們的業務產生其他影響的法律和法規索賠、主張、訴訟、審查、審計、查詢和調查；
與聯邦或其他税務檢查相關的潛在付款或調整的金額和時間；
我們可能無法準確估計的可能性，特別是在經濟持續低迷或市場極度波動和經濟不確定的情況下，為我們的抵押貸款保險業務建立損失準備金或準確計算和/或預測我們的可用資產和PMIERs下的最低要求資產的損失的可能性、幅度和時機，這將受到以下因素的影響：我們有效保險的規模和組合、我們投資組合中的違約水平、我們投資組合中報告的違約狀態，(包括他們是否受到抵押貸款容忍度、還款計劃或貸款修改試用期的約束)、我們的保險業務產生的現金流水平和我們的風險分配策略；
我們的資產和負債的公允價值的變化，包括我們使用衍生品和投資組合的變化，導致我們的財務業績出現波動；
“公認會計原則”(美國公認的會計原則)的變化或“SAPP”(法定會計原則和做法，包括保險子公司所在地所在州的保險部門要求或允許的原則和做法)規則和指南，或其解釋；
與發展我們現有業務或追求新業務或新產品和服務的投資相關的風險，包括我們開發、推出和實施新的創新技術和數字產品和服務的能力和相關成本，無論這些產品和服務是否得到客户的廣泛接受或是否會擾亂現有客户關係，以及與這些投資相關的額外財務風險，包括我們的投資、融資和對衝戰略的必要變化，與我們增加使用財務槓桿相關的風險，這可能使我們面臨資產公允價值變化導致的流動性風險。以及我們可能無法實現預期結果的風險，這可能導致與無形資產相關的較低或負的收益貢獻和/或減值費用；
我們的信息技術系統和數字產品及服務的有效性和安全性，包括這些系統、產品或服務未能按預期或計劃運行的風險，或使我們面臨網絡安全或第三方風險的風險，包括惡意軟件、未經授權的訪問、網絡攻擊、勒索軟件或其他類似事件；
我們吸引和留住關鍵員工的能力；以及
對我們可能從子公司獲得的金額的法律和其他限制，包括根據我們內部税收和費用分擔安排的股息或普通課程分配。

有關這些風險和不確定性以及我們面臨的某些額外風險的更多信息，請參閲“第1A條”。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中，以及在提交給美國證券交易委員會的後續報告和註冊聲明中。我們提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在我們發佈本新聞稿的日期時有效。我們不打算、也不承擔任何責任或義務來更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新信息或未來事件或任何其他原因。

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