2023年2月8日
迪士尼報道
2023財年第一季度收益
加利福尼亞州伯班克-迪士尼今天公佈了截至2022年12月31日的第一季度收益。
·該季度的收入增長了8%。
·本季度持續運營的稀釋後每股收益(EPS)從去年同期的0.63美元增加到0.70美元。
·不包括某些項目(1)，本季度稀釋後每股收益從上年同期的1.06美元降至0.99美元。
迪士尼集團首席執行官羅伯特·A·艾格表示：“在第一季度表現強勁之後，我們正在進行重大轉型，這將最大限度地發揮我們世界級的創意團隊以及無與倫比的品牌和特許經營權的潛力。”我們相信，我們圍繞創造力重塑公司的工作，在降低開支的同時，將為我們的流媒體業務帶來持續增長和盈利，更好地讓我們經受住未來的破壞和全球經濟挑戰，併為我們的股東帶來價值。
下表彙總了2023財年和2022財年第一季度業績(除每股金額外，以百萬美元計)：
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| | 截至的季度 | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 | | | | | | |
| 收入 | $ | 23,512 | | | $ | 21,819 | | | 8 % | | | | | | |
| 所得税前持續經營所得 | $ | 1,773 | | | $ | 1,688 | | | 5 % | | | | | | |
部門總營業收入(1) | $ | 3,043 | | | $ | 3,258 | | | (7) % | | | | | | |
持續經營的淨收入(2) | $ | 1,279 | | | $ | 1,152 | | | 11 % | | | | | | |
持續運營的稀釋每股收益(2) | $ | 0.70 | | | $ | 0.63 | | | 11 % | | | | | | |
不包括某些項目的稀釋每股收益(1) | $ | 0.99 | | | $ | 1.06 | | | (7) % | | | | | | |
| 持續運營中使用的現金 | $ | (974) | | | $ | (209) | | | >(100) % | | | | | | |
自由現金流(1) | $ | (2,155) | | | $ | (1,190) | | | (81) % | | | | | | |
(1)不包括某些項目的攤薄每股收益、部門營業收入總額和自由現金流量是非公認會計準則財務計量。最具可比性的GAAP衡量標準分別是持續經營的攤薄每股收益、持續經營的所得税前收入和持續經營提供的現金。請參閲第2頁和第10頁至第12頁的討論，瞭解我們如何定義和計算這些度量，並將其與最直接可比的GAAP度量進行協調。
(2)反映迪士尼股東應佔金額，即扣除非控股權益應佔收入後的金額。
細分結果
本公司根據分部營業收入評估其經營分部的業績，管理層使用分部營業收入總額作為不同於非營業因素的經營業務業績的衡量標準。該公司認為，有關部門營業收入總額的信息有助於投資者評估公司業務組合的經營結果變化，而不是影響淨收入的非經營因素，從而提供對影響報告業績的經營和其他因素的單獨洞察。
以下是所得税前持續業務收入與部門總營業收入的對賬(單位：百萬)：
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| | 截至的季度 | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 | | | | | | |
| 所得税前持續經營所得 | $ | 1,773 | | | $ | 1,688 | | | 5 % | | | | | | |
| 添加： | | | | | | | | | | | |
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| 公司和未分配的分攤費用 | 280 | | | 228 | | | (23) % | | | | | | |
| 重組和減值費用 | 69 | | | — | | | NM | | | | | | |
| 其他費用，淨額 | 42 | | | 436 | | | 90 % | | | | | | |
| 利息支出，淨額 | 300 | | | 311 | | | 4 % | | | | | | |
| TFCF和Hulu無形資產攤銷及影視成本公允價值遞增 | 579 | | | 595 | | | 3 % | | | | | | |
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| 部門總營業收入 | $ | 3,043 | | | $ | 3,258 | | | (7) % | | | | | | |
下表彙總了2023財年和2022財年第一季度部門收入和部門運營收入(虧損)(單位：百萬)：
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| | 截至的季度 | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 | | | | | | |
| 細分市場收入： | | | | | | | | | | | |
| 迪士尼媒體和娛樂發行 | $ | 14,776 | | | $ | 14,585 | | | 1 % | | | | | | |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | 8,736 | | | 7,234 | | | 21 % | | | | | | |
| 部門總收入 | $ | 23,512 | | | $ | 21,819 | | | 8 % | | | | | | |
| 部門營業收入(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 迪士尼媒體和娛樂發行 | $ | (10) | | | $ | 808 | | | NM | | | | | | |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | 3,053 | | | 2,450 | | | 25 % | | | | | | |
| 部門總營業收入 | $ | 3,043 | | | $ | 3,258 | | | (7) % | | | | | | |
迪士尼媒體和娛樂發行
迪士尼媒體和娛樂發行部門的收入和經營業績如下(單位：百萬)：
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| | 截至的季度 | | 變化 | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 線性網絡 | $ | 7,293 | | | $ | 7,706 | | | (5) % | | | | | | |
| 直接面向消費者 | 5,307 | | | 4,690 | | | 13 % | | | | | | |
| 內容銷售/許可和其他 | 2,460 | | | 2,433 | | | 1 % | | | | | | |
取消段內收入(1) | (284) | | | (244) | | | (16) % | | | | | | |
| $ | 14,776 | | | $ | 14,585 | | | 1 % | | | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | | | | | | | |
| 線性網絡 | $ | 1,255 | | | $ | 1,499 | | | (16) % | | | | | | |
| 直接面向消費者 | (1,053) | | | (593) | | | (78) % | | | | | | |
| 內容銷售/許可和其他 | (212) | | | (98) | | | >(100) % | | | | | | |
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| $ | (10) | | | $ | 808 | | | NM | | | | | | |
(1)反映Line Networks從其他DMED業務收取的轉播權費用及相關服務。
線性網絡
線性網絡公司本季度的收入下降了5%，降至73億美元，營業收入下降了16%，降至13億美元。下表提供了線性網絡結果的更多詳細信息(單位：百萬)：
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| | 截至的季度 | | 變化 |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | |
| 補充收入詳細信息 | | | | | |
| 國內頻道 | $ | 6,066 | | $ | 6,152 | | (1) % |
| 國際渠道 | 1,227 | | 1,554 | | (21) % |
| $ | 7,293 | | $ | 7,706 | | (5) % |
| 補充營業收入明細 | | | | | |
| 國內頻道 | $ | 928 | | $ | 888 | | 5 % |
| 國際渠道 | 131 | | 369 | | (64) % |
| 被投資人收入中的權益 | 196 | | 242 | | (19) % |
| $ | 1,255 | | $ | 1,499 | | (16) % |
國內頻道
該季度國內渠道收入下降1%，至61億美元，營業收入增長5%，至9.28億美元。營業收入的增加是由於有線電視的業績較高，而廣播公司的業績與去年同期相當。
有線電視的增長是由於節目和製作成本下降，但廣告和附屬公司收入的下降部分抵消了這一增長。節目和製作費用減少的原因是體育節目的費用較低，在較小程度上是由於非體育節目的費用組合較低。體育節目和製作成本的下降是由於NFL和大學足球季後賽(CFP)轉播權成本下降，但部分被製作成本的增加所抵消。經濟的衰退
在NFL中，轉播權費用反映了與之前的NFL協議相比，我們新協議下的成本時間。CFP節目成本的下降是由於CFP比賽相對於我們的財務期的時間安排，但部分被合同費率的增加所抵消。本季度包括兩場東道主比賽和兩場半決賽，而去年同期為四場東道主比賽和兩場半決賽。廣告收入下降是由於費率下降和反映平均收視率下降的印象減少。CFP比賽的時間對收視率和觀賞率有影響。聯屬公司收入減少的原因是訂户減少，但被較高的合同費率部分抵消。
廣播業績與去年同期相當，因為ABC較低的業績在很大程度上抵消了所有電視臺廣告收入增加的增長。ABC的下降是由於廣告收入下降，但部分被合同費率增加帶來的附屬公司收入增加所抵消。廣告收入下降的原因是，反映平均收視率下降的印象減少，在較小程度上，交付的單位減少，部分被更高的費率所抵消。
國際渠道
該季度國際渠道收入下降21%，至12億美元，營業收入下降64%，至1.31億美元。營業收入的下降是由於廣告收入下降、不利的外匯影響以及聯屬公司收入的下降，但部分被節目和製作成本的下降所抵消。
廣告收入的下降是由於平均收視率和收視率下降。聯屬公司收入的下降反映了前一年渠道關閉的影響，但被較高的合同費率部分抵消。節目製作和製作成本下降的原因是，由於板球轉播權的成本降低，體育節目製作成本減少，但部分被更高的製作成本和新足球轉播權的成本所抵消。
板球節目成本和廣告收視率的下降反映出，由於新冠肺炎的影響，比賽從2021財年轉移到2022財年，本季度沒有播出印度超級聯賽板球比賽，而去年同期播出了13場比賽。IPL比賽通常發生在我們財政年度的第二季度和第三季度。板球節目成本減少的另一個原因是國際板球理事會T20世界盃每場比賽的成本比上一年同期有所下降。
被投資人收入中的權益
來自股權投資的收入減少了4600萬美元，從2.42億美元減少到1.96億美元，這是由於廣告收入減少和節目成本上升導致A+E電視網絡的收入減少。
直接面向消費者
該季度直接面向消費者的收入增長了13%，達到53億美元，運營虧損增加了5億美元，達到11億美元。運營虧損的增加是由於迪士尼+的虧損增加和Hulu的業績下降，但ESPN+的業績改善部分抵消了這一影響。
迪士尼+的業績反映了節目和製作成本的上升以及技術成本的增加，但部分被更高的訂閲收入和營銷成本的下降所抵消。節目和製作費用增加的原因是，服務上提供的內容更多，每小時的平均費用更高，其中包括增加原創內容的組合。訂閲收入增加是由於訂户增長，但部分被不利的外匯影響所抵消。
Hulu業績下降的主要原因是節目和製作成本上升以及廣告收入下降，但部分被訂閲收入的增長所抵消。這一增長
節目和製作成本的增加歸因於直播電視服務節目訂户收費的增加、該服務提供的更多內容以及每小時平均成本上升。由於費率上漲和訂户增加，直播電視服務節目的訂户費用較高。廣告收入的下降是由於印象的降低，但部分被費率的增加所抵消。訂閲收入的增長是由於零售價格和訂户的增加。
ESPN+的改善是由於訂户增加和零售定價增加帶來的訂閲收入的增長。
2023財年第一季度與2022財年第四季度比較
以下表格和相關討論提供了有關我們的迪士尼+、ESPN+和Hulu直接面向消費者(DTC)產品的更多信息(1)。
付費用户(1)截至：
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| (單位：百萬) | 十二月三十一日，
2022 | | 10月1日，
2022 | | 變化 | |
| 迪斯尼+ | | | | | | |
| 國內(美國和加拿大) | 46.6 | | 46.4 | | — % | |
國際(不包括迪士尼+Hotstar)(1) | 57.7 | | 56.5 | | 2 % | |
迪士尼+酷睿(2) | 104.3 | | 102.9 | | 1 % | |
| 迪士尼+Hotstar | 57.5 | | 61.3 | | (6) % | |
迪士尼+合計(2) | 161.8 | | 164.2 | | (1) % | |
| | | | | | |
| ESPN+ | 24.9 | | 24.3 | | 2 % | |
| | | | | | |
| 葫蘆 | | | | | | |
| 僅限SVOD | 43.5 | | 42.8 | | 2 % | |
| 電視直播+SVOD | 4.5 | | 4.4 | | 2 % | |
總Hulu(2) | 48.0 | | 47.2 | | 2 % | |
截至本季度每個付費用户的平均月收入(1)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 10月1日，
2022 | | 變化 | |
| 迪斯尼+ | | | | | | |
| 國內(美國和加拿大) | $ | 5.95 | | $ | 6.10 | | (2) % | |
國際(不包括迪士尼+Hotstar)(1) | 5.62 | | 5.83 | | (4) % | |
| 迪士尼+酷睿 | 5.77 | | 5.96 | | (3) % | |
| 迪士尼+Hotstar | 0.74 | | 0.58 | | 28 % | |
| 全球迪士尼+ | 3.93 | | 3.91 | | 1 % | |
| | | | | | |
| ESPN+ | 5.53 | | 4.84 | | 14 % | |
| | | | | | |
| 葫蘆 | | | | | | |
| 僅限SVOD | 12.46 | | 12.23 | | 2 % | |
| 電視直播+SVOD | 87.90 | | 86.77 | | 1 % | |
(1)參見第10頁-DTC產品説明和關鍵定義的討論
(2)由於四捨五入，總數可能不等於列的總和
國內迪士尼+每個付費訂户的平均月收入從6.10美元下降到5.95美元，這是由於多產品產品的訂户比例增加，但零售價格的上漲部分抵消了這一影響。
由於不利的匯率影響，國際迪士尼+(不包括Disney+Hotstar)每個付費訂户的平均每月收入從5.83美元下降到5.62美元。
迪士尼+Hotstar的每個付費訂户的月平均收入從0.58美元增加到0.74美元，原因是每個訂户的廣告收入增加。
由於零售價格上漲，ESPN+每個付費訂户的平均月收入從4.84美元增加到5.53美元，但多產品產品的訂户組合增加部分抵消了這一影響。
由於零售價格上漲，僅限Hulu SVOD服務的每個付費訂户的平均月收入從12.23美元增加到12.46美元，但多產品產品訂户比例增加和每個訂户廣告收入下降部分抵消了這一增長。
由於每個用户的廣告收入增加，Hulu Live TV+SVOD服務的每個付費用户的平均月收入從86.77美元增加到87.90美元。
內容銷售/許可和其他
本季度內容銷售/許可和其他收入增長1%，達到25億美元，運營虧損增加1.14億美元，虧損2.12億美元。運營虧損增加是由於電視/SVOD分發結果降低、管理成本上升以及家庭娛樂分發結果減少所致。這些減少被更高的影院發行結果部分抵消。
電視/SVOD發行業績的下降主要是由於電影和劇集電視內容的銷售量下降，反映了從授權內容到第三方的轉變，以及在我們的DTC服務上分發內容。插曲電視內容銷售額的下降也是因為與去年同期的動畫片許可證進行了比較。
家庭娛樂業績的下降是由於新發行影片的單位銷售額下降，反映出發行數量和目錄標題的減少。
影院發行業績的增長反映了本季度由黑豹：永遠的瓦坎達領銜發行的影片的表現，以及與去年同期發行的影片相比的虧損，部分抵消了與漫威去年同期聯合制作的漫威電影《蜘蛛俠：無門之家》發行收入的比較。本季度上映的其他影片還包括《阿凡達：水之路》和《奇異世界》。
迪士尼樂園、體驗和產品
迪士尼樂園、體驗和產品本季度的收入增長了21%，達到87億美元，部門運營收入增長了25%，達到31億美元。本季度較高的經營業績反映了我們國內公園和體驗的增加，以及我們的國際公園和度假村的增加。
我們國內公園和體驗的運營收入增長是由於客流量增加和客户支出增加，但部分被成本通脹、運營支持成本上升和新客户產品成本增加所抵消。客運量增加的原因是客運量、上座率和客房入住率增加。客人消費的增長是由於去年第四季度推出的Genie+和Lightning Lane推動的人均門票收入的增加。
我們國際公園和度假區的業績增長是由於巴黎迪士尼樂園的增長和東京迪士尼度假區的更高的特許權使用費，但上海迪士尼度假區的減少部分抵消了這一增長。巴黎迪士尼樂園更高的經營業績是由於客流量增加和客户支出增加，但部分被出售自然村所有權權益的虧損、新客户產品成本增加和成本通脹所抵消。較高的交易量包括上座率和客房入住率的增加。客人支出增長是由平均機票價格上漲和酒店每日平均房價上漲推動的。上海迪士尼度假區的降價是由於
上座率反映出由於與新冠肺炎相關的關閉，本季度與去年同期相比工作日減少。
下表顯示了迪士尼樂園、體驗和產品部門的補充收入和運營收入細節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | 變化 |
| (單位：百萬) | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | |
| 補充收入詳細信息 | | | | | |
| 公園與體驗 | | | | | |
| 國內 | $ | 6,072 | | | $ | 4,800 | | | 27 % |
| 國際 | 1,094 | | | 861 | | | 27 % |
| 消費品 | 1,570 | | | 1,573 | | | — % |
| $ | 8,736 | | | $ | 7,234 | | | 21 % |
| 補充營業收入明細 | | | | | |
| 公園與體驗 | | | | | |
| 國內 | $ | 2,113 | | | $ | 1,555 | | | 36 % |
| 國際 | 79 | | | 21 | | | >100 % |
| 消費品 | 861 | | | 874 | | | (1) % |
| $ | 3,053 | | | $ | 2,450 | | | 25 % |
其他財務信息
公司和未分配的分攤費用
由於薪酬和人力資源相關成本增加、迪士尼100週年慶典的營銷支出以及對運營部門分配的時間安排，該季度的公司和未分配共享支出增加了5200萬美元，從2.28億美元增加到2.8億美元。
重組和減值費用
在本季度，該公司記錄了與退出我們在俄羅斯的業務有關的6900萬美元費用。
其他費用，淨額
在本季度，該公司記錄了7000萬美元的非現金虧損，以將其在DraftKings，Inc.(DraftKings)的投資調整為公允價值(DraftKings虧損)，部分被出售一家企業獲得的2800萬美元收益所抵消。在上一年的季度中，該公司錄得了4.32億美元的DraftKings虧損。
利息支出，淨額
利息支出，淨額如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 |
| 利息支出 | $ | (465) | | | $ | (361) | | | (29) % |
| 利息收入、投資收入和其他 | 165 | | | 50 | | | >100 % |
| 利息支出，淨額 | $ | (300) | | | $ | (311) | | | 4 % |
利息支出增加是由於平均利率上升，但平均債務餘額下降部分抵消了利息支出的增加。
利息收入、投資收入和其他收入的增加是由於養卹金和退休後福利成本(服務成本除外)的比較有利，以及現金結餘的利息收入較高。
被投資人收入中的權益
被投資人收入中的權益如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 |
| 分部結果中包含的金額： | | | | | |
| 迪士尼媒體和娛樂發行 | $ | 196 | | | $ | 245 | | | (20) % |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | (2) | | | (3) | | | 33 % |
| | | | | |
| 與股權被投資人有關的TFCF無形資產攤銷 | (3) | | | (3) | | | — % |
| 被投資人收入中的權益 | $ | 191 | | | $ | 239 | | | (20) % |
來自股權投資的收入減少了4800萬美元，從2.39億美元減少到1.91億美元，原因是A+E電視網絡的收入下降。
所得税
實際所得税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | |
| 所得税前持續經營所得 | $ | 1,773 | | | $ | 1,688 | | | | |
| 持續經營的所得税支出 | 412 | | | 488 | | | | |
| 有效所得税税率--持續經營 | 23.2 | % | | 28.9 | % | | | |
實際所得税税率的下降是由於與前幾年有關的調整的影響，這在本季度是有利的，而在前一季度是不利的。這一影響被員工股票獎勵的税收效應部分抵消，這在本季度產生了不利影響，在上一季度產生了有利影響。
非控制性權益
可歸因於非控股權益的淨收入如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 |
| 可歸因於非控股權益的持續經營淨收益 | $ | (82) | | $ | (48) | | (71) % |
可歸因於非控股權益的持續經營淨收益增加，主要是由於購買了美國職業棒球大聯盟在BAMTech LLC的15%權益，以及我們DTC體育業務的虧損減少，但上海迪士尼度假區的虧損增加部分抵消了這一增長。
應佔非控股權益的淨收入按特許權使用費及管理費、融資成本及所得税(視情況而定)後的收入釐定。
現金流
業務部門提供的現金和自由現金流如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 | | |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 |
| 運營中使用的現金 | $ | (974) | | | $ | (209) | | | $ | (765) | |
| 對公園、度假村和其他財產的投資 | (1,181) | | | (981) | | | (200) | |
自由現金流(1) | $ | (2,155) | | | $ | (1,190) | | | $ | (965) | |
(1)自由現金流不是公認會計準則定義的財務指標。請參閲第10頁到第12頁的討論。
運營中使用的現金增加了7.65億美元，從上年同期的2.09億美元增加到本季度的9.74億美元。這一增長是由於與我們的對衝計劃相關的抵押品支付、迪士尼媒體和娛樂發行的運營收入下降以及電影和電視節目支出的增加，但迪士尼公園、體驗和產品的運營收入增加部分抵消了這一增長。
資本支出和折舊費用
對公園、度假村和其他財產的投資情況如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 迪士尼媒體和娛樂發行 | $ | 279 | | $ | 169 |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | | | |
| 國內 | 519 | | 457 |
| 國際 | 219 | | 202 |
| 迪士尼樂園、體驗和產品總數 | 738 | | 659 |
| 公司 | 164 | | 153 |
| 公園、度假村和其他物業的總投資 | $ | 1,181 | | $ | 981 |
資本支出從10億美元增加到12億美元，主要是由於迪士尼媒體和娛樂發行以及迪士尼公園、體驗和產品的支出增加。迪士尼媒體和娛樂發行的支出增加是因為支持我們的流媒體服務的技術支出增加。迪士尼樂園、體驗和產品支出的增加主要是由於郵輪船隊的擴大。
折舊費用如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 迪士尼媒體和娛樂發行 | $ | 164 | | $ | 153 |
| 迪士尼樂園、體驗和產品 | | | |
| 國內 | 452 | | 398 |
| 國際 | 164 | | 168 |
| 迪士尼樂園、體驗和產品總數 | 616 | | 566 |
| 公司 | 48 | | 48 |
| 折舊費用合計 | $ | 828 | | $ | 767 |
DTC產品説明和關鍵定義
提供的產品
在美國，迪士尼+、ESPN+和Hulu SVOD僅作為單獨的服務或作為各種多產品的一部分一起提供。Hulu Live TV+SVOD包括迪士尼+和ESPN+。迪士尼+在美國和加拿大以外的150多個國家和地區推出。在印度和其他一些東南亞國家，這項服務被稱為迪士尼+Hotstar。在某些拉丁美洲國家/地區，我們提供迪士尼+和Star+，這是一種通用的娛樂SVOD服務，可以單獨提供，也可以與Disney+(組合+)一起提供。根據市場情況，我們的服務可以在我們的網站上或通過第三方平臺/應用程序購買，也可以通過批發安排提供。
付費用户
付費訂户反映我們確認訂閲收入的訂户。訂户自其有效取消日期起或由於支付方式失敗而不再是付費訂户。在美國，多產品服務的訂户被計為多產品服務中包括的每項服務的付費訂户，Hulu Live TV+SVOD的訂户被計為Hulu Live TV+SVOD、Disney+和ESPN+服務的每個付費訂户。在拉丁美洲，如果訂户擁有獨立的迪士尼+或Star+服務，或者訂閲了Combo+，則該訂户被計為一個迪士尼+付費訂户。訂户包括那些通過批發安排接受服務的人，包括那些我們為向現有內容分發級別的每個訂户分發服務而收取費用的訂户。當我們彙總整個DTC流媒體服務的付費訂户總數時，我們將其稱為付費訂閲。
國際迪士尼+(不包括迪士尼+Hotstar)
國際迪士尼+(不包括迪士尼+Hotstar)包括美國和加拿大以外的迪士尼+服務和拉丁美洲的Star+服務。
每位付費用户的平均月收入
每個付費用户的平均每月收入是根據該期間每個月的每月平均付費用户的平均值計算的。月平均付費訂户的計算方法是月初和月末付費訂户數量之和除以2。迪士尼+每個付費訂户的平均月收入是使用該時期付費訂户的日均計算得出的。收入包括訂閲費、廣告(不包括向公司其他業務出售廣告位所獲得的收入)以及溢價和功能附加收入，但不包括Premier訪問和按次付費收入。每個付費用户的平均收入是扣除提供一項以上服務的折扣後的收入。收入是根據每項服務的相對零售價單獨分配給每項服務的。Hulu Live TV+SVOD收入僅根據Hulu SVOD、Disney+和ESPN+多種產品的批發價分配給SVOD服務。一般來説，與我們直接或通過第三方平臺獲得的訂户相比，批發安排的每個付費訂户的月平均收入較低。
非公認會計準則財務衡量標準
這份收益報告顯示了自由現金流量、不包括某些項目的稀釋每股收益以及部門營業收入總額，所有這些都是公司的重要財務指標，但不是公認會計原則定義的財務指標。
這些措施應與最具可比性的GAAP財務措施一起審查，而不是作為根據GAAP確定的持續業務提供的現金、稀釋每股收益或持續業務所得税前收入的替代衡量標準。
自由現金流、不包括某些項目的攤薄每股收益以及我們計算的部門營業收入總額可能無法與其他公司報告的同類指標相比較。關於部門總營業收入的進一步討論見第2頁。
自由現金流
該公司使用自由現金流(持續運營提供的現金減去對公園、度假村和其他財產的投資)等指標來評估其運營產生現金的能力，這些現金可用於資本支出以外的目的。管理層認為，有關自由現金流的信息為投資者提供了一個重要的視角，以瞭解可用於償還債務、進行戰略性收購和投資以及支付股息或回購股票的現金。
下表彙總了該公司的綜合現金流(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 | | |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | | | |
| 業務中使用的現金--持續業務 | $ | (974) | | | $ | (209) | | | | | |
| 用於投資活動的現金--持續經營 | (1,292) | | | (987) | | | | | |
| 用於籌資活動的現金--持續經營 | (1,043) | | | (280) | | | | | |
| 非持續經營中使用的現金 | — | | | (4) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 164 | | | (35) | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | (3,145) | | | (1,515) | | | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 11,661 | | | 16,003 | | | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 8,516 | | | $ | 14,488 | | | | | |
下表列出了公司在運營中用於自由現金流的合併現金對賬(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | 變化 | | | | | | |
| 業務中使用的現金--持續業務 | $ | (974) | | | $ | (209) | | | $ | (765) | | | | | | | |
| 對公園、度假村和其他財產的投資 | (1,181) | | | (981) | | | (200) | | | | | | | |
| 自由現金流 | $ | (2,155) | | | $ | (1,190) | | | $ | (965) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
稀釋每股收益，不包括某些項目
公司使用稀釋每股收益，不包括(1)影響不同時期業績可比性的某些項目以及(2)TFCF和Hulu無形資產的攤銷，包括對已發佈內容的購買會計遞增調整，以便於評估不包括這些項目的公司運營業績，這些調整反映了高級管理層如何評估部門業績。
該公司認為，提供不包括某些影響可比性的項目的稀釋每股收益對投資者是有用的，特別是當排除的項目對報告收益的影響重大時，因為該衡量標準允許公司業務的經營業績期間之間的可比性，並允許投資者單獨評估這些項目的影響。
本公司進一步認為，於2019年提供不包括與收購有關的TFCF及Hulu無形資產攤銷的攤薄每股收益對投資者是有用的，因為TFCF及Hulu收購較本公司的歷史性收購大得多，對收購會計的影響亦顯著較大。
下表核對了第一季度報告的持續運營的稀釋每股收益與不包括某些項目的稀釋每股收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬，不包括每股收益) | 税前損益 | | 税收優惠/費用(1) | | 税後損益(2) | | 稀釋每股收益(3) | | 與上年同期相比的變化 |
| 截至2022年12月31日的季度 | | | | | | | | | |
| 如報道所述 | $ | 1,773 | | | $ | (412) | | | $ | 1,361 | | | $ | 0.70 | | | 11 % |
| 排除： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
TFCF和Hulu無形資產攤銷及影視成本公允價值遞增(4) | 579 | | | (135) | | | 444 | | | 0.24 | | | |
| | | | | | | | | |
重組和減值費用(5) | 69 | | | (8) | | | 61 | | | 0.03 | | | |
其他費用，淨額(6) | 42 | | | (16) | | | 26 | | | 0.01 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 不包括某些項目 | $ | 2,463 | | | $ | (571) | | | $ | 1,892 | | | $ | 0.99 | | | (7) % |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年1月1日的季度 | | | | | | | | | |
| 如報道所述 | $ | 1,688 | | | $ | (488) | | | $ | 1,200 | | | $ | 0.63 | | | |
| 排除： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
TFCF和Hulu無形資產攤銷及影視成本公允價值遞增(4) | 595 | | | (139) | | | 456 | | | 0.24 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他費用，淨額(6) | 436 | | | (102) | | | 334 | | | 0.18 | | | |
| | | | | | | | | |
| 不包括某些項目 | $ | 2,719 | | | $ | (729) | | $ | 1,990 | | | $ | 1.06 | | | |
(1)税收優惠/費用是根據適用於個別項目的税率確定的。
(2)非控股股權分置前。
(3)在適用的情況下，扣除非控股權益股份後的淨額。由於四捨五入，總數可能不等於列的總和。
(4)本季度，無形資產攤銷為4.17億美元，逐步攤銷為1.59億美元，與TFCF股權投資相關的無形資產攤銷為300萬美元。去年同期，無形資產攤銷為4.35億美元，逐步攤銷為1.57億美元，與TFCF股權投資相關的無形資產攤銷為300萬美元。
(5)本季度的費用與退出我們在俄羅斯的業務有關。
(6)本季度的其他費用淨額是由於DraftKings的虧損(7000萬美元)，部分被出售業務的收益(2800萬美元)所抵消。對於前一年季度的其他費用，淨額是由於DraftKings的虧損(4.32億美元)。
電話會議信息
在發佈此新聞稿的同時，迪士尼將於2023年2月8日美國東部時間下午4：30/太平洋標準時間下午1：30通過網絡直播主持電話會議。要收看網絡直播，請訪問www.disney.com/Investors。這場討論將被存檔。
前瞻性陳述
本收益新聞稿中的某些陳述和信息可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”，包括有關未來業績和增長的陳述、業務計劃、戰略優先事項和增長和盈利的驅動力，以及其他非歷史性的陳述。這些陳述是根據管理層對未來事件和截至陳述時的業務表現的看法和假設作出的。管理層不承擔更新這些報表的任何義務。
實際結果可能與明示或暗示的結果大不相同。這些差異可能源於公司採取的行動，包括重組或戰略舉措(包括資本投資、資產收購或處置、新的或擴大的業務線或停止某些業務)、我們對業務計劃的執行(包括我們創建的內容和我們投資的知識產權、我們的定價決定、我們的成本結構、我們的管理和其他人事決定)或其他業務決策，以及公司無法控制的事態發展，包括：
·國內和全球經濟狀況進一步惡化；
·競爭條件惡化或來自競爭條件的壓力，包括創造或獲取內容的競爭以及人才的競爭；
·消費者對我們的內容、產品、定價模式和加價以及我們DTC服務和線性網絡上的廣告銷售市場的偏好和接受度；
·健康問題及其對我們的業務和生產的影響；
·國際、監管、法律、政治或軍事發展；
·技術發展；
·勞動力市場和活動；
·不利的天氣條件或自然災害；以及
·內容的可用性；
每個此類風險都包括新冠肺炎和相關緩解努力的當前和未來影響，並可能被放大。
這些發展可能會進一步影響一般的娛樂、旅行和休閒業務，並可能影響(或進一步影響，視情況而定)：
·我們的運營、業務計劃或盈利能力；
·對我們產品和服務的需求；
·公司內容的執行情況；
·我們有能力以我們分配的內容的價值或低於我們賦予的內容的價值創造或獲得理想的內容；
·節目廣告市場；
·所得税支出；以及
·部分或全部公司業務的業績，無論是直接還是通過它們對分銷我們產品的人的影響。
其他因素在公司截至2022年10月1日的年度Form 10-K年度報告中列出，包括在“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”標題下，在Form 10-Q季度報告中，包括在“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下，以及隨後提交給證券交易委員會的文件中。
本報告中使用的術語“公司”、“我們”和“我們”是指母公司和實際開展我們各種業務的子公司。
迪士尼
簡明合併損益表
(未經審計；單位為百萬，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 | | |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 | | | | |
| 收入 | $ | 23,512 | | | $ | 21,819 | | | | | |
| 成本和開支 | (21,519) | | | (19,623) | | | | | |
| 重組和減值費用 | (69) | | | — | | | | | |
| 其他費用，淨額 | (42) | | | (436) | | | | | |
| 利息支出，淨額 | (300) | | | (311) | | | | | |
| 被投資人收入中的權益 | 191 | | | 239 | | | | | |
| 所得税前持續經營所得 | 1,773 | | | 1,688 | | | | | |
| 持續經營的所得税 | (412) | | | (488) | | | | | |
| 持續經營淨收益 | 1,361 | | | 1,200 | | | | | |
| 非連續性業務虧損，扣除所得税優惠後的淨額分別為0美元和14美元 | — | | | (48) | | | | | |
| 淨收入 | 1,361 | | | 1,152 | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的持續經營淨收益 | (82) | | | (48) | | | | | |
| | | | | | | |
| 迪士尼(迪士尼)的淨收入 | $ | 1,279 | | | $ | 1,104 | | | | | |
| | | | | | | |
迪士尼每股收益(虧損)(1)： | | | | | | | |
| 稀釋 | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.70 | | | $ | 0.63 | | | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.03) | | | | | |
| $ | 0.70 | | | $ | 0.60 | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.70 | | | $ | 0.63 | | | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.03) | | | | | |
| $ | 0.70 | | | $ | 0.61 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股和等值普通股的加權平均數： | | | | | | | |
| 稀釋 | 1,827 | | | 1,828 | | | | | |
| 基本信息 | 1,825 | | | 1,819 | | | | | |
| | | | | | | |
(1)由於四捨五入，總數可能不等於該列的總和。
迪士尼
簡明合併資產負債表
(未經審計；單位為百萬，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2022 | | 10月1日，
2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 8,470 | | | $ | 11,615 | |
| 應收賬款淨額 | 13,993 | | | 12,652 | |
| 盤存 | 1,830 | | | 1,742 | |
| 內容進步 | 1,300 | | | 1,890 | |
| | | |
| 其他流動資產 | 1,319 | | | 1,199 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 26,912 | | | 29,098 | |
| 製作和許可的內容成本 | 36,266 | | | 35,777 | |
| 投資 | 3,169 | | | 3,218 | |
| 公園、度假村和其他財產 | | | |
| 景點、建築物和設備 | 68,253 | | | 66,998 | |
| 累計折舊 | (40,641) | | | (39,356) | |
| 27,612 | | | 27,642 | |
| 正在進行的項目 | 5,430 | | | 4,814 | |
| 土地 | 1,158 | | | 1,140 | |
| 34,200 | | | 33,596 | |
| 無形資產，淨額 | 14,347 | | | 14,837 | |
| 商譽 | 77,867 | | | 77,897 | |
| | | |
| 其他資產 | 9,363 | | | 9,208 | |
| 總資產 | $ | 202,124 | | | $ | 203,631 | |
| 負債和權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付賬款和其他應計負債 | $ | 18,149 | | | $ | 20,213 | |
| 借款的當期部分 | 3,249 | | | 3,070 | |
| 遞延收入和其他 | 5,672 | | | 5,790 | |
| | | |
| 流動負債總額 | 27,070 | | | 29,073 | |
| 借款 | 45,128 | | | 45,299 | |
| 遞延所得税 | 8,236 | | | 8,363 | |
| | | |
| 其他長期負債 | 12,812 | | | 12,518 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 可贖回的非控股權益 | 8,743 | | | 9,499 | |
| 權益 | | | |
| 優先股 | — | | | — | |
| 普通股，面值0.01美元，授權-46億股，已發行-18億股 | 56,579 | | | 56,398 | |
| 留存收益 | 44,955 | | | 43,636 | |
| 累計其他綜合損失 | (4,478) | | | (4,119) | |
| 庫存股，按成本價計算，1900萬股 | (907) | | | (907) | |
| 迪士尼股東權益總額 | 96,149 | | | 95,008 | |
| 非控制性權益 | 3,986 | | | 3,871 | |
| 總股本 | 100,135 | | | 98,879 | |
| 負債和權益總額 | $ | 202,124 | | | $ | 203,631 | |
迪士尼
簡明合併現金流量表
(未經審計；以百萬計)
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 1月1日，
2022 |
| 經營活動 | | | |
| 持續經營淨收益 | $ | 1,361 | | | $ | 1,200 | |
| 折舊及攤銷 | 1,306 | | | 1,269 | |
| | | |
| 企業投資和處置淨虧損 | 68 | | | 436 | |
| 遞延所得税 | (15) | | | 726 | |
| 被投資人收入中的權益 | (191) | | | (239) | |
| 從股權投資者那裏收到的現金分配 | 176 | | | 223 | |
| 製作和許可內容成本和預付款的淨變化 | 558 | | | 507 | |
| | | |
| 基於股權的薪酬 | 270 | | | 196 | |
| 養老金和退休後醫療費用攤銷 | 1 | | | 155 | |
| 其他，淨額 | (232) | | | (7) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | |
| 應收賬款 | (1,423) | | | (1,401) | |
| 盤存 | (88) | | | (14) | |
| 其他資產 | (443) | | | (115) | |
| 應付帳款和其他負債 | (2,378) | | | (2,579) | |
| 所得税 | 56 | | | (566) | |
| 業務中使用的現金--持續業務 | (974) | | | (209) | |
| | | |
| 投資活動 | | | |
| 對公園、度假村和其他財產的投資 | (1,181) | | | (981) | |
| | | |
| | | |
| 其他，淨額 | (111) | | | (6) | |
| 用於投資活動的現金--持續經營 | (1,292) | | | (987) | |
| | | |
| 融資活動 | | | |
| 商業票據借款(付款)淨額 | 799 | | | (124) | |
| 借款 | 67 | | | 33 | |
| 減少借款 | (1,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 非控制性權益的貢獻 | 178 | | | — | |
| 收購可贖回的非控股權益 | (900) | | | — | |
| 其他，淨額 | (187) | | | (189) | |
| 用於籌資活動的現金--持續經營 | (1,043) | | | (280) | |
| | | |
| 非持續經營產生的現金流 | | | |
| 業務提供的現金--非連續性業務 | — | | | 8 | |
| | | |
| 用於籌資活動的現金--非連續性業務 | — | | | (12) | |
| 非持續經營中使用的現金 | — | | | (4) | |
| | | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 164 | | | (35) | |
| | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | (3,145) | | | (1,515) | |
| 現金、現金等價物和受限現金，年初 | 11,661 | | | 16,003 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，年終 | $ | 8,516 | | | $ | 14,488 | |
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