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投資者介紹2022年2月紐約證券交易所：PHX展覽99.2

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關於前瞻性陳述的警告性聲明本陳述不構成出售要約、要約購買或建議購買PHX礦業公司(“PHX”或“公司”)的任何證券。除非招股説明書符合修訂後的1933年《證券法》第10節的要求，否則不得發行證券，或獲得豁免。關於前瞻性陳述的警示性陳述本陳述包括1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，本陳述中涉及PHX礦業公司(“PHX”或“公司”)預期、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述。“預期”、“計劃”、“估計”、“相信”、“預期”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”等詞語可用於識別前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括但不限於：我們執行業務戰略的能力；已實現的天然氣和石油價格的波動；我們物業的產量水平；對天然氣、石油和NGL儲量及其價值的估計；總體經濟或行業狀況；立法或監管要求；證券市場狀況；我們籌集資本的能力；會計原則、政策或準則的變化；金融或政治不穩定；戰爭或恐怖主義行為；我們投資的物業的所有權缺陷；以及影響我們物業的其他經濟、競爭、政府、監管或技術因素, 運營或價格。儘管公司認為這些和其他前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但公司不能保證這些陳述將被證明是正確的。此類前瞻性陳述會受到許多假設、風險和不確定因素的影響，其中許多都不是公司所能控制的。這些前瞻性陳述涉及某些風險和不確定因素，可能導致結果與公司管理層預期的大不相同。有關這些風險和其他因素的信息可在該公司提交給美國證券交易委員會的文件中找到，包括其Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告，這些報告可在公司網站或美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。請讀者注意，任何此類陳述都不是對未來業績的保證，實際結果或發展可能與前瞻性陳述中預測的大不相同。本演示文稿中的前瞻性陳述是截至本文發佈之日作出的，公司不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新前瞻性陳述的義務。非公認會計準則財務信息的使用本演示文稿包括某些非公認會計準則財務衡量標準。調整後的EBITDA和可自由支配現金流是我們財務報表的管理層和外部用户(如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構)使用的補充非GAAP衡量標準。PHX將“調整後的EBITDA”定義為扣除利息、税項、折舊及攤銷前的收益，或EBITDA, 不包括衍生品的未實現收益(虧損)和資產出售的收益(虧損)，包括場外衍生品和限制性股票及遞延董事費用的現金收入(支付)。PHX將“可自由支配的現金流”定義為調整後的EBITDA減去利息支出加上銷售收益。PHX在本報告中提到調整後EBITDA和可自由支配現金流，因為它認識到某些投資者認為調整後EBITDA和可自由支配現金流是衡量我們履行償債義務能力和評估我們財務業績的有用手段。調整後的EBITDA和可自由支配現金流量具有侷限性，不應單獨考慮或作為淨收益、營業收入、運營現金流量或其他綜合收益或現金流量數據的替代品，這些數據是根據公認會計準則編制的。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此該公司對調整後EBITDA或可自由支配現金流的計算可能無法與其他公司類似名稱的衡量標準相比較。石油和天然氣儲量美國證券交易委員會通常允許石油和天然氣公司在提交給美國證券交易委員會的文件中披露探明儲量，即地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的儲量，以及符合美國證券交易委員會對這些術語的定義的某些可能和可能的儲量。該公司在提交給美國證券交易委員會的文件中只披露了估計的已探明儲量。本演示文稿中引用的公司截至2020年9月30日的估計已探明儲量由獨立工程公司DeGolyer和MacNaughton編制, 並符合美國證券交易委員會發布的定義。有關該公司已探明儲量估計的更多信息，請參閲該公司提交給美國證券交易委員會的文件。

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來源：公司信息和Enverus 1，以2023年1月31日的每股3.61美元和截至2022年12月31日的3564萬股流通股計算2債務3330萬美元減去截至2022年12月31日的手頭現金210萬美元3計算營運資本(流動資產減去流動負債，不包括流動衍生品)加上截至2022年12月31日借款基礎上的可用性；預計收益來自剝離Eagleford和Arkoma的工作權益資產4基於每股0.09美元的股息5債務/TTM調整後的EBITDA 6見幻燈片29非公認會計準則對賬7見幻燈片6 ROCE定義8基於當前的增長趨勢投資考慮PHX是一家專注於天然氣的成長型礦業權公司關鍵統計紐約證券交易所PHX市場市值1美元128.6美元2美元159.8美元預計流動性3美元41.1美元股息4 2.49%槓桿率5 1.25x日曆2022年調整後EBITDA6美元26.7日曆2022年ROCE7~16%特許權使用費產量增長CAGR：~22%McOutfe 3戲劇性的扭虧為盈-對資產基礎進行評級已完成新戰略，專注於增長更高利潤率的特許權使用費生產和儲備低資本要求模型將公司定位為大量自由現金流產生強勁的投資資本回報以及持續的增值收購機會對衝計劃保護下行風險，並提供天然氣價格上漲的上行敞口

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公司亮點經驗豐富的管理和技術團隊管理團隊和董事會在PHX的核心領域擁有豐富的經驗和深厚的關係管理層和董事會擁有重要的普通股股權相對於專注於礦產的同行集團有誘人的估值相對於儲量價值和基於同行集團TEV/EBITDA的多重自由現金流收益率約20%當前股息收益率2.49%1乾淨的資本結構和低槓桿和充足的流動性已證明的收購被低估資產的記錄積極在目標區域追求高質量頭寸高度分散的礦產空間提供充足的私人礦產資產供應尋求貨幣化有限資本尋求退出的賣家的市場選擇PHX的平均收購規模目標是服務不足的市場細分市場需要最小的增量G&A才能有意義地擴大規模一旦礦產被擁有4 1基於每股0.09美元的固定利率股息無需進一步的資本要求

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2020年初設定的戰略執行目標到2023年年初高等級資產基礎增長特許權使用費生產(更高利潤率/更低成本)改善視線開發機會退出工作興趣資產(更高成本/更低利潤率)剝離缺乏規模和視線開發的未租賃非生產礦產自2020年以來的年度特許權使用費增長：完成約85%的目標礦產收購：約1.02億美元建立視線開發地點的10年以上庫存工作興趣井已售出：約1,350英畝未租賃的非生產礦產出售：~24,400建立強大且可持續的資產負債表降低槓桿率：~2.5倍至~1.25倍(債務/TTM調整後EBITDA1)改善了商業銀行的貸款條款和關係改善了流動性狀況由於卓越的資產表現和更可預測的發展時機設計的彈性資產負債表旨在抵禦大宗商品價格波動成為礦產領域的整合者礦產收購交易完成：55專注於目標領域的較小收購：平均約180萬美元(在競爭較少的情況下產生更高的回報)迄今為止的收購產生的回報遠遠超過資本成本約90%的自由現金流重新部署到高質量的視線礦產產生的資本回報率(ROCE)從2019年和2020年的約0%上升到2022年的ROCE2從2019年和2020年的約0%1見幻燈片6調整後的EBITDA定義2

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特許權使用費現金流推動股東價值油氣銷售和實現NAT。天然氣價格調整後EBITDA1調整後税前資本回報率3美元(百萬美元)和$/Mcfe美元(百萬美元)來源：公司申報1計算為不包括衍生品非現金損益、所得税費用、利息支出、DD&A、非現金減值、非現金G&A、資產出售收益(虧損)和場外衍生品現金收入/付款的淨收入2税前淨收入調整後不包括衍生品未實現收益、非現金減值，場外衍生品的現金收入/付款和資產出售的收益(虧損)3本季度，不包括衍生品的非現金收益/虧損、非現金減值、非現金併購、場外衍生品的現金收入/付款以及資產出售的收益(虧損)除以平均債務和權益

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穩定的資產負債表和充足的流動資金淨債務1，4按信貸額度預付利率提取的百分比4債務/調整後EBITDA2(TTM)流動性3，4美元(百萬美元)來源：公司備案1總債務減去現金2總債務/調整後EBITDA(定義見第5頁)3計算為營運資本(流動資產減去流動負債，不包括流動衍生品)加上借款基礎上的可用性4 Eagleford和Arkoma的形式上的資產剝離

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PHX運營展望注：1預計剝離Eagleford和Arkoma工作權益資產，不包括未來可能出售的額外工作權益資產Cal。2022年實際校準。2023年展望礦產和特許權使用費生產(Mmcfe)6,613 7,400-8,600工作利益生產(Mmcfe)1 3,084 1,200-1,400總產量(Mmcfe)9,697 8,600-10,000百分比天然氣78%80%-85%運輸，集採和營銷(Mmcfe)$0.63$0.53-$0.58生產税(佔套期前銷售額的百分比)4.50%4.75%-5.25%LOE費用(以000為單位)$3,807$1,200-$1,400現金G&A(每Mcfe)$1.01$1.00-$1.07

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專注於《獨家新聞》和《海恩斯維爾》PHX Minerals的頂級運營商1，截至2022年12月31日，由Wells in Process&Permises確定

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以特許權使用費儲量和產量增長為基礎的特許權使用費儲備增長戰略特許權使用費儲量MMcfe CAGR：~51%MMcfe CAGR：~41%注：截至2022年9月30日的庫存

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儲量價值摘要美國證券交易委員會定價1條帶定價2$100/$7.00平價3儲量類別PV-10價值(美元mm)儲量類別2條帶2$100/$7.003 PDP$190.5$113.7$203.3正在開發中的油井4$56.4$34.9$59.6總已探明儲量$246.9$148.7$262.9近期位置4，5$270.2$176.2$285.7其他位置5$52.9$35.2$55.9總儲量3 P儲量$570.0$360.0$604.5已探明的PV-10每股6$5.99$3.24$6.44 2P PV-10每股6$13.57$8.18$14.45 3P PV-10每股6$15.05$9.17$16.02 PDP PUD可能$570$360$605每9/30/2022 CGA YE22報告形式收購，資產剝離和活動截至2022年12月31日美國證券交易委員會價格為每桶石油92.7美元，每桶天然氣39.09美元，每立方英尺天然氣6.52美元(探明數量加權平均價格)2 2022年9月30日CGA YE22報告截至2022年12月31日的形式收購、資產剝離和活動2023年1月23日WTI/HH 2023年1/23露天價格：81.26/3.57,2025年：76.33/4.02,2025年：$71.27/$4.23,2026年：$67.2/$4.32027年：$63.77/$4.37,2028年：$60.95/$4.44,2029：$58.54/$4.5,2030：$56.55/$4.67,2031：$55.05/$4.85,2032：$53.81/$5.03,2033：$52.55/$5.19,2034：$51.96/$5.33,2035+：$51.96/$5.41。3 3P儲量每9/30/22 CGA YE22報告截至2022年12月31日的形式收購、資產剝離和活動，統一價格為100.00 WTI/7.00 HH 4油井正在進行中的油井是PUP，Tern附近的位置是可能的，其他位置可能在PHX儲量報告中。PUD是許可證、WIP或DUC。可能擁有PUD的所有技術優點，但開發時間尚不確定。PHX的可能性可能是各自運營商儲備報告中的PUD 5近期地點計劃約10年，其他地點計劃15年6 PV-10減去截至2022年12月31日的3300萬美元淨債務除以截至2022年12月31日的總流通股

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按盆地分區劃分的特許權使用費利息庫存PDP井淨額PDP井1未開發地點次區域PDP井平均NRI1正在開發的井1淨許可證1淨許可證2總許可證淨PROB3淨PROB5總POSS3淨POSS5勺1,010 4.27 61 0.12 22 0.05 1030 2.79 364 1.26海恩斯維爾367 2.04 90 0.61 30 0.10 397 1.45 4 0.00堆疊359 1.68 32 0.07 11 0.04 251 1.49 60 0.58巴克肯620 1.77 7 0.01 3 0.00 2011.07 9 0.15 Arkoma Stack 443 3.34 5 0.00 4 0.00 99 1.75 83 0.92費耶特維爾1,058 6.36 0 0.00 0 0.00 00 0 0 0 4 2,000 17.13 8 0.02 6 0.02 00 00 0總計5,857 36.59 203 0.83 76 0.22 1,978 8.55 520 2.90總未開發地點2,653 2,653注：1截至2022年12/31，2進行中油井和許可證的淨利息為內部估計，有待運營商3的確認基於CGA編制的截至2022財年形式收購的POSS庫存儲備報告，資產剝離和活動截至2022年12月31日4其他未開發的庫存主要由阿納達科西部資產組成&二疊紀盆地5井的計數假設為10,000英尺。側支

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每年對生產油井的轉換在我們礦產資產上的強勁鑽探活動冰凍後推動了特許權使用費生產量的增長總轉換淨轉換

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季度近期鑽井庫存持續更換進行中的油井庫存將推動未來特許權使用費數量增長總庫存淨庫存注：WIPS包括正在鑽井和Ducs的油井

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收購摘要按盆地分列的收購重點放在獨家最優質的巖石上，海恩斯維爾的業務目標是產量、通過正在進行的油井的短期發展機會以及高質量運營商下的額外上行潛力自2020年第一季度以來在獨家和海恩斯維爾進行的2430萬美元的收購和6720萬美元的海恩斯維爾收購定位為通過收購實現增長美國國內礦產市場總額估計約為0.5-1萬億美元1高度分散的主要由私人擁有的礦產市場PHX處於有利地位，將成為我們核心地區主要的整合者之一，專注於較小的交易增加機會集和潛在回報市場機會中點(1)：97%注：1市場規模估計範圍的中點。基於EIA的生產數據和截至2022年10月12日的現貨價格。假設20%的特許權使用費在聯邦土地上，平均特許權使用費負擔為18.75%。假設現金流為10倍，以得出總市場規模。不包括NGL價值和最重要的特許權使用費權益2截至2022年12月31日的PHX、DMCP、KRP、BSM、STR、MNRL和VNOM的企業價值

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收購歷史-海恩斯維爾來源：公司信息和Enverus；截至2023年1月17日的活躍鑽井平臺地圖1在各自收購海恩斯維爾時1自2020日期價格，$M NRA淨產量(Mcfe/d)1毛未開發/WIPs1 2020 5,237 712 989 45/41 2021 23,571 2,759 301 271/35 2022 38,439 3,126 1,381 314/127在目前的管理團隊將該油田確定為感興趣地區之前，PHX在海恩斯維爾沒有擁有任何礦物

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北海恩斯維爾更新PHX新高NRI單元三位一體運行|Blount 23-26-35單元|3井第一生產11/2021年(12個月)PHX NRI 0.35%平均IP 21,429 MMcf/d AVG CUM 4.45 BCF AVG LL 10,061‘AVG CUM/FT 386 MMcf/FT Blue Dome|Pinehills DSU|4 Wells First Prod 12/20212(11 Mo)PHX NRI 4.61%AVG IP24 21.5 MMcf/d AVG CUM 3.82 BCF AVG CUM 9,902‘AVG CUM/FT 386 MMcf/FT Paloma|Baremore EST 11H 001&002-ALT|2井第一次生產6/2021(17個月)PHX NRI 3.40%AVG IP24 26.5 MMcf/d AVG CUM 4.67 BCF AVG Ll 4,577’AVG CUM/FT 1,020 MMcf/FT三位一體操作|SL Herold 23-14H 003-ALT第一次生產2022年3月(8mo)PHX NRI5 0.41%AVG IP24 30.6 MMcf/d AVG CUM 3.275 BCF AVG LL 9,859‘AVG CUM/FT 332 MMcf/FT來源：公司信息和Enverus 1截至2022年12月31日2 WIP包括正在鑽探的油井和Ducs 3激活的天然氣和石油水平許可證4 Enverus截至2023年1月17日的數據5 NRIs為內部數據據估計，在運營商確認的情況下，每單位將鑽3-5口井，自2019年以來，隨着新的完井設計降低了盈虧平衡，核心開發區已經擴大，這是近期產量和現金流的積極跡象。主要運營商：藍穹頂、利邦、羅剋剋裏夫、埃森、康斯托克、帕洛馬和切薩皮克PHX北海恩斯維爾所有權1：4,796 NRA正在開發的總油井2：69總開工許可證3：23總開工里程4：26 1 2 3 4 1 2 3 4

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收購歷史-獨家獨家收購-自2020年日期價格以來，$M NRA淨產量(Mcfe/d)1毛未開發/WIPs1 2020 2,277 297 110 97/21 2021 13,774 2,927 499 768/20 2022 8,292 815 71 729/20總計24,343 4,039 680 1,594/61在當前管理團隊的指導下收購了Springboard III感興趣的區域。來源：公司信息和Enverus；截至2023年1月17日各自收購時的活躍鑽井地圖

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Woodford密度單元8井/DSU Sycamore密度單元(S)4井/DSU Springboard III更新中部大陸每個DSU的最高就地資源，共同開發密西西比州Sycamore和Woodford頁巖的主要運營商進入開發模式，並根據DSU PHX Springboard III所有權1：3,265 NRA總油井進行鑽探2：27總活躍鑽機3：8總活躍鑽機4：2最近油井結果來源：公司信息和Enverus 1截至12/31/2022 2 WIP包括正在鑽探的油井和Ducs 3活躍的天然氣和石油水平許可4截至1/17/2023 Camino|Sundance Kid 0104 26-35MXH|Sycamore 1 Prod 11/2021(16mo NRI)0.29%LL 10,097‘Cum 585 MBOE6 NRM Prop 2,761#/FT CUM/FT 57.9 MBOE6/FT Continental|Emire 1-17-20XHW|Woodford First Prod 11/2021(12 Mo)PHX NRI 1.18%LL 9,477’Cum 349 MBOE6 NRM Prop 2‘507#/FT CUM/FT 36.9 MBOE6/FT Continental|Bowery 1-16-21 MH|Sycamore第一次生產2021年11月(12月)PHX NRI 0.42%LL 10,217‘CUM 710 MBOE6 NRM道具2,511#/FT CUM/FT 69.5 MBOE6/FT Camino|比利小子0103 29-20-1MXH|Sycamore第一次生產11/2022(13月)PHX NRI 0.06%LL 10,154’CUM 744 MBOE6 NRM道具2,267#/FT 73.3 MBOE6/FT 1 2 3 4 1 2 3 4

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《獨家新聞》跳板打50伍德福德毛厚400合併跳板I，II跳板III跳板IV跳板III，就像跳板IV(核心獨家新聞)，與合併後的Sycamore&Woodford相比，原地碳氫化合物產量超過3倍，生產超級豐富的天然氣(約1,350 BTU)，產出的水最少(約1,350 BTU)IV 515‘厚合併277’厚的合併Sycamore Woodford頁巖III 755‘厚的Sycamore Woodford頁巖4口井/單元6口井/單元PHX跳板III基礎箱1 WineRack~3倍的儲層體積注：1 PHX內部創建了一個基本情況開發計劃，利用內部專業知識逐段選擇未鑽井的庫存

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公司領導力管理團隊頭銜具有公司經驗查德·斯蒂芬斯·總裁，自2019年以來擔任PHX首席執行官兼董事會5名首席執行官高級副總裁-Range Resources企業發展30年，直至2018年退休德克薩斯大學拉爾夫·達米科·高級副總裁獲得金融和土地管理學士學位，自2020年以來，PHX首席財務官4名首席財務官20年投資銀行經驗馬裏蘭大學金融學學士學位；喬治華盛頓大學查德·True VP.會計MBA 3 13年在均富會計師事務所審計和會計職位，頂尖石油天然氣和Wexford Capital LP B.S.和俄克拉荷馬州立大學Danielle Mezo工程學碩士2>10年油藏工程師經驗，俄克拉何馬大學SandRidge Energy B.S.石油工程專業油藏工程師和註冊專業工程師Carl Vandervoort VP.地質2>14年經驗，最近管理着一家買方諮詢公司，為私募股權集團和投資組合公司ZEnergy，Inc.勘探經理。阿波羅管理投資組合公司，德克薩斯大學化學學士學位；俄克拉荷馬大學地球物理學碩士肯納·克拉普副總裁土地2>10年土地經驗切薩皮克能源公司在海恩斯維爾、伊格爾福德、中大陸和巴尼特頁巖擁有各種土地工作經驗俄克拉荷馬州立大學會計和金融學士學位；俄克拉荷馬城市大學JD董事會頭銜公司經驗馬克·T·貝爾曼董事長5自2018年以來一直擔任LSB Industries，Inc.首席執行官從2007年到2014年管理董事和斯特恩·阿吉的工業和能源業務投資銀行業務從2007年到2014年霍夫斯特拉大學金融學士學位和會計學士學位, 賓厄姆頓大學金融學輔修格倫·A·布朗董事1高級副總裁-2015年至2017年大陸資源勘探1991年至2003年紐約州立大學地質學士學位EOG Resources MidContinental勘探經理；嘉楠科技7布拉伯恩資本合夥公司創始人兼投資組合經理，EQT Corporation和艾森能源有限責任公司董事會成員，南加州大學地質科學有限責任公司，德克薩斯大學奧斯汀分校地球物理學碩士，沃頓商學院彼得·B·德萊尼董事4自2016年起擔任特奎斯塔資本合夥公司首席執行官，2007年至2015年擔任OGE能源公司董事長兼首席執行官，史蒂文·L·帕肯布什董事1為Elevar Partners創始人兼合夥人，科赫農業能源解決方案公司的總裁於2018年退休，此前他在公司工作了30年，約翰·H·平克頓·董事在堪薩斯州獲得農業經濟學學士學位，1992年至2012年擔任Range Resources Corporation首席執行官，2017年至2022年擔任安西諾能源公司執行主席兼董事會主席，德克薩斯基督教大學工商管理學士學位；得克薩斯大學阿靈頓分校碩士

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分析師報道注：Per NYSE公司分析師聯繫Stifel Nicolaus Derrick Whitfield Whitfield dd@stiFel.com Northland Securities Donovan Schafer dschafer@northlandcapalmarket s.com Seaport Global Securities Nicholas Pope nopole@seaportrp.com

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附錄

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Current Hedging Analysis Note: Data as of 12/31/2022 Gas hedge prices are in $/Mcf and Oil hedge prices are in $/bbl Mix of collars and swaps designed to provide upside exposure while protecting downside risk Gas Swaps Gas Collars Total Gas Protection Volume Price Volume Floor Ceiling Volume 1Q'23 560,000 $ 3.25 390,000 $ 5.25 $ 10.53 950,000 2Q'23 420,000 $ 3.43 360,000 $ 3.42 $ 6.62 780,000 3Q'23 420,000 $ 3.43 285,000 $ 3.39 $ 6.52 705,000 4Q'23 380,000 $ 3.41 135,000 $ 3.28 $ 5.98 515,000 2023 1,780,00 $ 3.37 1,170,000 $ 4.01 $ 7.82 2,950,000 1Q’24 - - 390,000 $ 4.50 $ 7.90 390,000 2Q’24 - - 275,000 $ 3.50 $ 4.70 275,000 2024 - - 665,000 $ 4.09 $ 6.58 665,000 Oil Swaps Oil Collars Total Oil Protection Volume Price Volume Floor Ceiling Volume 1Q'23 14,250 $ 71.38 7,500 $ 75.00 $ 96.00 21,750 2Q'23 14,250 $ 74.91 7,500 $ 75.00 $ 96.00 21,750 3Q'23 14,250 $ 74.91 - $ - $ - 14,250 4Q'23 14,250 $ 74.91 - $ - $ - 14,250 2023 57,000 $ 74.02 15,000 $ 75.00 $ 96.00 72,000 1Q’24 - - 5,300 $ 63.00 $ 76.00 5,300 2Q’24 - - 5,100 $ 63.00 $ 76.00 5,100 2024 - - 10,400 $ 63.00 $ 76.00 10,400

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天然氣-需求天然氣發電量1按燃料類型劃分的月度發電量1天然氣消費預計到2025年，美國天然氣需求將增加10bcf/d以上2023年美國液化天然氣出口量預計將達到12.1bcf/d 2023年美國平均產量預計為100bcf/d工業需求強勁，同比上漲約1.5bcf/d長期天然氣價格支撐來自該行業持續的資本紀律、發電需求和工業需求的增加來源：1 EIA

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天然氣-液化天然氣預計美國年出口量增長1優質天然氣定價2激增的液化天然氣需求目前液化天然氣出口產能已全部利用目前正在建設4.4 bcf/d的額外產能，預計到2025年上線由於強勁的發電需求，液化天然氣為生產商提供了向全球高端市場供應天然氣的機會天然氣已從6/30年的低點顯著復甦，儘管在自由港液化天然氣停電時失去了約2 bcf/d的原料氣需求來源：1威廉姆斯公司演示；11/1/2022 2 EIA

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《獨家新聞》海恩斯維爾·巴肯堆棧阿科馬·費耶特維爾總產量混合淨產量(MMcfe/d)1 2.85 7.62 1.32 3.92 3.09 1.33 20.13淨特許權使用費英畝10,263 6,725 4,297 7,132 13,076 11,076 52,569許可證文件22 30 3 11 4-70個在PHX Acreage2 7 8 3 3 1-22個鑽機運行在PHX Acreage 2.5英里內2 20 31 12 19 1-83頂級運營商注：1截至2022年12月31日止季度；包括Enverus在2022年1月17日提供的特許權使用費和工作權益生產2，由Wells in Progress確定，截至2022年12/31，包括Wells在2022年12月31日的生產組合概述中確定的許可4 3 3 3 4

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礦產權益-初級礦產權益和特許權使用費權益通常被法律視為不動產權益，因此根據破產法給予額外的保護工作權益所有者根據特許權使用費税率有權獲得~75%-85%的生產收入，並承擔100%的開發成本和租賃運營費用高級債務高級擔保債務股權次級債務礦產權益所有者有權根據特許權使用費費率享有~15%-25%的生產收入

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礦產權益-初級説明性礦產收入生成PHX 100%擁有的未租賃礦產PHX發佈租賃PHX收到預付現金獎金，通常是生產收入的20%-25%的特許權使用費作為回報，PHX提供勘探和開發權，運營商承擔指定租賃期的100%成本租賃礦產收入份額PHX：20-25%運營商：75-80%成本份額PHX：0%運營商：100%租賃終止，所有未來的開發權恢復到PHX勘探或租賃流程再次開始步驟1礦產永久不動產權益授予一大片土地下的碳氫化合物所有權地表和礦產所有權在大多數情況下幾十年來一直在談判地表所有者在大多數情況下不能合法地阻止礦物的開發在大多數情況下，地面所有者代表着預付款和生產收入的談判百分比的第三方的權利或凌駕於特許權使用費權益之上的、對租賃權的工作利益構成負擔的永久不動產權益獲得固定的、免費的生產收入百分比(租賃期限於承租期)1 2 3 4

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非GAAP財務指標對賬(百萬美元)截至2018年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度淨收益$13.6($51.6)($26.4)$1.1$17.1(+)衍生工具未實現收益(3.1)2.0 2.3(1.1)0.6(+)所得税支出3.5(16.8)(8.6)0.2 4.4(+)利息支出1.9 1.8 1.2 0.9 1.6(+)DD&A 16.9 17.3 10.6 7.1 7.5(+)減值0.076.8 29.9 0.1 6.1(+)場外衍生產品的現金收入/支付0.0 0.0 0.0 6.1(5.7)(+)限制性股票和遞延董事指數0.9 1.0 0.9 1.2 2.6(-)資產銷售收益(虧損)8.7 12.9 0.7(1.8)7.5調整後EBITDA$25.0$17.6$9.2$17.4$26.7(-)利息支出1.9 1.8 1.2 0.9 1.6可自由支配現金流$23.1$15.8$8.0$16.5$25.1截至3個月(以百萬美元計)12月31日，2021年3月31日2021年6月30日2022年9月30日2022年12月31日2022年淨收益$6.7($4.0)$8.6$9.2$3.3(+)衍生工具未實現收益(4.6)11.8(3.3)(1.6)(6.3)(+)所得税支出0.8 0.0 1.0 2.4 1.0(+)利息支出0.2 0.2 0.3 0.5 0.6(+)DD&A 1.6 2.1 2.0 1.6 1.8(+)減值0.0 0.0 0.0 0.0 6.1(+)場外衍生工具的現金收入/付款(2.7)(2.5)(1.3)(1.1)(0.9)(+)限制性股票和遞延董事的Exp 0.3 0.5 0.6 1.0 0.6(-)資產銷售收益(虧損)(2.1)2.3 0.7 3.6 0.9調整後EBITDA$4.4$5.8$72$8.4$5.3(-)利息支出0.2 0.2 0.3 0.5 0.6可自由支配現金流$4.2$5.6$6.9$7.9$4.7來源：公司備案文件