將投資組合集中在移動模塊化2023年2月1日McGrath收購Vesta模塊化和剝離Adler坦克租賃頁面展示99.2

本報告包含符合《證券法》第27A節、經修訂的1934年《證券交易法》第21E節和1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括：(1)收購Vesta加速了核心模塊化業務的增長和盈利能力，包括擴大地理覆蓋和密度，促進接觸新客户，以及增加長期合同的比例；(2)2024年兩筆交易的預期增值，ROIC超過2024年以後的資本成本，以及每年800萬美元的運行協同效應；(3)預計Vesta的淨運營虧損價值3,000萬美元；(4)基於Vesta和Adler的2022年估計EBITDA的交易倍數；以及(5)McGrath保持股東回報和折扣式收購的財務靈活性。這些前瞻性陳述也可以通過“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”或“將”等術語來識別，或者這些術語的否定。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到重大風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果與預期的結果大不相同，包括：(A)妨礙Vesta業務成功整合而產生的問題，包括Vesta的任何關鍵員工的潛在損失；(B)發生意外成本, 包括暴露於公司在盡職調查期間未能發現的任何未記錄的負債或未確定的問題，以及(C)潛在的不利會計處理和與交易相關的税收意外增加。可能導致實際結果與公司預期大不相同的其他重要因素在公司提交給公司的2021年10-K表格和其他美國證券交易委員會申報文件中的“風險因素”項下披露。這些前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在本陳述之日之後更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。本陳述的目的不是建議購買、出售或持有證券，也不構成在任何司法管轄區出售或徵求購買證券的要約。任何此類要約只能通過招股説明書或要約備忘錄的方式提出，並符合適用的證券法。

通過同時收購Vesta和剝離Adler Page將投資組合集中在模塊化上1不包括可償還資本支出、營運資本調整和費用1 McGrath以400M1美元收購了Adler Page 1不包括可償還的資本支出、營運資本調整和費用通過增加對模塊化業務的敞口，創建更具競爭力和更大規模的模塊化業務，擴大地理覆蓋率和密度以服務客户提供成本和收入協同作用的機會改善長期財務狀況，加快核心模塊化業務的增長和盈利增加較長期租金收入合同的比例保留保守的資產負債表，具有財務靈活性，用於資本回報和折扣式收購

交易概述頁面Vesta McGrath收購價格Vesta McGrath以4億美元隱含2022E財年EBITDA交易倍數7.7倍(包括運行率協同效應和NOL現值)估計到2024年運行率EBITDA協同效應為800萬美元，淨運營虧損價值3000萬美元Adler McGrath以2.65億美元隱含2022E財年調整後EBITDA交易對價7.1倍併為所有現金對價融資McGrath預計現金淨流出1.65億美元，包括估計3000萬美元的可償還租賃設備資本支出通過現有循環信貸安排提供資金2024年財務影響預計將增加，ROIC將超過2024年以後的資本成本出售Adler將引發已實現收益的税收負擔，部分被交易結束時來自Vesta過去淨營業虧損淨債務/調整後EBITDA的税收優惠部分抵消兩筆交易於2023年2月1日完成的時間約為2.1倍

交易主要關注產品組合並擴展移動模塊業務頁面注：McGrath基於LTM 9/30/22的獨立細分市場組合實際移動模塊部門的高EBITDA利潤率、經常性收入和良好的需求使其成為一項極具吸引力的業務移動模塊的多樣化終端市場在經濟週期中提供穩定性增強移動模塊的增長計劃-定製模塊解決方案、網站相關服務和移動模塊附加(按細分市場的獨立收入)(按細分市場的預計收入)

以最大的業務部門為中心-模塊增加地理覆蓋範圍擴大向客户提供的解決方案-定製模塊解決方案、站點相關服務、移動模塊+強大的資產負債表和現金流生成有機投資和收購以部署增長資本紅利冠軍-31年增加股息-授權進行戰略資本回購大幅擴大模塊提供部署增長資本的同時保持強勁的資產負債表；預計將以有吸引力的ROIC增值以支持現金產生加速長期增長和財務狀況以提高股東回報今天的公告交易支持McGrath公司優先事項頁面戰略增長股東價值重點紀律資本分配2 3 1 McGrath一致傳達的公司優先事項

Vesta模塊化概述頁面業務概述Vesta是一家臨時和永久模塊化空間解決方案提供商，並促進模塊化建築流程，包括設計、施工和項目安裝業務範圍包括模塊化空間租賃和模塊化建築服務，Vesta擁有120多名員工，支持其在各種終端市場的900多名客户；核心終端市場包括教育、工業、建築、政府、市政和零售部門，Vesta在美國一些增長最快的市場-亞特蘭大、達拉斯、埃爾克哈特、休斯頓、邁阿密、莫比爾、納什維爾和河濱-經營戰略佈局的分支機構，成立於2014年，總部設在南菲爾德，2022年收入1.29億美元2022年EBITDA利潤率4000萬美元2022E EBITDA~6000總單位~7年平均船隊年齡~2.2億美元原始成本

Vesta模塊化概述(續)模塊化建築租賃增值服務交付和安裝服務標準建築終端市場(租賃車隊)銷售按類型劃分的資產資產類型和收入來源多樣化寫字樓教室宿舍新的增值服務計劃於2022年1月開始提供與租賃、搬遷和拆卸相關的服務分支機構層面的銷售-標準產品工業、教育等定製解決方案銷售定製建築交鑰匙設計和工程銷售複雜項目需要估算員和項目經理物流完整的技術能力現場管理

Vesta地理報道頁面Vesta在美國增長最快的一些市場進行戰略性運營：亞特蘭大、GA Elkhart、達拉斯、德克薩斯州休斯頓、德克薩斯州邁阿密、FL Nashville、TN Riverside、CA Sacramento、CA

移動模塊化+Vesta地理覆蓋頁面通過戰略資產擴展足跡13個州具有新的地理覆蓋範圍15個州具有更高的地理密度

重要的協同機會頁面McGrath預計，一旦Vesta完全整合，它可以實現每年800萬美元或更多的運行率協同機會提高合併的機隊利用率成本協同機會房地產和堆場整合通過擴大地理覆蓋提高市場滲透率更好的服務產品(移動模塊化+和現場相關服務)便攜式存儲容器在新市場的增長SG&A關鍵支持功能的效率採購節省和最佳實踐複雜項目的項目管理成本效率

為McGrath股東提供價值頁面實現了非核心坦克租賃業務的出售，並加速了McGrath對模塊的戰略關注增強了模塊化業務的規模、地理覆蓋和密度預計調整後的EBITDA在交易結束時實現長期增長機會，通過協同實現利用Vesta足跡和利潤率/ROIC增強模塊化業務的規模和平臺加速模塊化戰略適度形式利用長期增長