投資者信函2022年第4季度2023年1月31日本投資者信函包含前瞻性陳述和非GAAP財務指標，請參閲附錄瞭解更多信息。展品99.2

2022年對我們的業務來説是充滿挑戰的一年，因為我們繼續經歷宏觀經濟逆風、平臺政策變化和競爭加劇的影響。鑑於這種具有挑戰性的運營環境，我們已採取行動重新調整我們的投資重點，以支持我們的三個戰略重點：發展我們的社區並深化他們與我們產品的接觸，加快我們的收入增長並使其多樣化，以及投資於增強現實的未來。我們專注於我們可以控制的最重要的投入：向Snapchat提供引人入勝的體驗，併為我們的廣告合作伙伴改善業務成果。儘管經營環境充滿挑戰，但我們在2022年的業務建設中取得了重大進展。我們繼續推動社區的強勁增長，截至去年第四季度，我們的每日活躍用户(DAU)達到3.75億，同比增長17%。全年，我們創造了46億美元的收入，同比增長12%，反映出數字廣告增長的快速減速。我們繼續我們的可持續盈利之路，在2022年產生了3.78億美元的調整後EBITDA，實現了我們連續第三年調整後EBITDA為正。我們還在2022年創造了5500萬美元的自由現金流，實現了我們連續第二年的正自由現金流。在第四季度，我們在三個戰略重點方面取得了進展。我們繼續發展我們的社區，並擴大我們在優先市場的觸角。今天，我們覆蓋了20多個國家和地區超過75%的13至34歲的年輕人，這些國家/地區佔全球數字廣告支出的50%以上。雖然我們在本季度的收入增長繼續面臨巨大的逆風, 我們對我們的直接回應廣告平臺所做的改進以及我們在提高廣告合作伙伴的廣告支出回報(ROAS)方面取得的初步進展持樂觀態度。我們相信，廣告投資回報的提高將使我們能夠在這個競爭激烈的環境中繼續增加我們的錢包份額。我們還在努力深化與我們的內容平臺的互動，以擴大我們的整體內容貨幣化機會，我們繼續通過我們的訂閲服務Snapchat+實現收入多元化，該服務在本季度增長到200多萬訂户。在第四季度，我們為Snapchat+訂户推出了新功能，包括自定義故事過期、自定義通知聲音、相機顏色邊界和Bitmoji背景。雖然還為時尚早，但我們正專注於改善我們的訂閲漏斗，從感知到轉換，並通過新功能下降為訂户提供更多價值。我們還在投資我們的增強現實(AR)平臺，在構建差異化的AR產品方面取得了重大進展，為我們的社區、開發人員和企業提供了重大價值。去年12月，在我們面向AR創建者和開發者的Lens Fest活動上，我們分享了我們的AR生態系統繼續增長，現在已經覆蓋了300,000多名AR創建者和開發者，他們已經制造了300多萬個AR鏡頭。我們向我們的AR開發軟件Lens Studio添加了新的特性和功能，使AR體驗更豐富、更身臨其境，並有助於加深與AR的互動。

每日活躍用户我們的社區同比增長17%，達到3.75億DAU。3在2023年開始之際，我們仍將重點放在加快收入增長上。儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但我們相信，即使在收入增長率較低的情況下，我們也有一條清晰的道路來產生有意義的調整後EBITDA盈利能力和正的自由現金流。我們在這一領域取得了重大進展，集中我們的投資為我們的戰略重點提供充分資金，以實現我們業務的長期潛力。社區增長我們專注於設計創新的產品和服務，以加強與朋友、家人和世界的關係，繼續推動我們全球社區的增長。北美、歐洲和世界其他地區的DAU都出現了季度環比和同比增長。第四季度，我們的DAU達到3.75億，同比增長17%。北美DAU同比增長300萬，達到1億以上；歐洲DAU同比增長1000萬，達到9200萬。在世界其他地區，我們看到了社區增長的巨大長期潛力，我們繼續以較高的速度增長，DAU同比增長4300萬，達到1.83億。儘管經營環境充滿挑戰，但我們的團隊繼續快速創新，以支持我們社區的發展。例如，在第四季度，我們發佈了面向校園的社區以擴展我們的內容提供，加入了幾個新的媒體合作伙伴，並推出了新的Snapchat+功能，所有這些都有助於推動我們整個服務的參與度。在第四季度，全球觀看內容的總時間同比增長，主要是由於觀看Creator故事、合作內容和Spotlight的總時間增加。花在全球觀看朋友故事的時間仍然是一個不利因素, 部分抵消了Snapchat在內容上花費的總時間的增長，因為Snapchat在第四季度與朋友故事的參與度同比下降。Snap。|2022年第四季度|投資者信

Spotlight在第四季度觀看Spotlight的總時間同比增長超過100%。4從覆蓋範圍的角度來看，參與內容的Snapchat的總數以及每一類內容的數量都有所增長，包括朋友故事的觀看人數的增長。考慮到它為廣告商帶來的增量觸角的價值，這種收視率的增長是盈利的關鍵組成部分。隨着我們的內容業務在一系列廣泛的內容類型中的覆蓋範圍按季度和按年增長，我們專注於在整個內容業務中建立深度參與。為了實現這一目標，我們正在五個關鍵舉措上進行投資。第一個計劃旨在通過利用改進的排名和個性化在正確的時間向朋友顯示最相關的故事來增加與朋友故事的參與度，並提供新的工具，使Snapchat更容易發佈到他們的故事中，我們相信這將提供更好的Snapchat體驗。關注的第二個關鍵領域是加倍關注我們在Spotlight方面取得的進展。觀看Spotlight內容的總時間同比增長超過100%，Spotlight月度活躍用户在第四季度同比增長超過30%。我們對Spotlight長期為我們的平臺提供更多深度參與的潛力感到興奮。Spotlight為創作者提供了擴大分發、推動訂閲並因其內容而獲得獎勵的機會。結果, 在第四季度，Spotlight每日提交的數據同比增長了近20%。我們也對Spotlight的盈利機會感到興奮，並繼續擴大我們的廣告測試，為我們的社區和廣告合作伙伴優化Spotlight內的廣告體驗。增加參與深度的第三個關鍵舉措是通過為創作者社區提供內容創作工具來支持創作者社區，幫助他們接觸到數百萬Snapchat用户，從而推動創作者生態系統的增長。除了上面強調的Spotlight機會外，Snapchat還為創建者提供了多種方式來建立他們的業務，包括

我們在許多關鍵市場擴大了合作伙伴關係，例如法國的M6集團、英國的BBC Studios、德國的G+J Medien(RTL)和澳大利亞的圖騰全球。在美國，我們與UFC和《華盛頓郵報》續簽了合作伙伴關係。UFC 5作為創作者市場、Spotlight Challenges、523 Black Creator Accelerator、Our Sound Creator Fund和中間滾動廣告收入機會。第四，我們最近推出了社區，允許擁有經過驗證的.edu電子郵件地址的學生添加到只有羣成員才能看到的大學社區個人資料中的共享校園故事。這一努力是我們在Stories平臺上不斷創新的一個例子，我們對初步結果感到興奮。我們現在已經在美國註冊了1400所學院，並計劃將社區擴展到世界各地的更多大學。最後，我們繼續加入新媒體合作伙伴，以擴大我們內容的選擇和本地化，併為Snapchat提供豐富的內容體驗。我們的合作伙伴為Snapchat提供娛樂、獲取信息和了解周圍世界的方式。展望未來，我們將把Discover稱為合作內容，為這些內容在我們的服務中出現在更多地方鋪平道路，比如Spotlight和Stories。超過6000萬Snapchat用户通過我們與卡塔爾和法國的beIN體育、英國的ITV、西班牙的MediaPro和加拿大的貝爾等公司的廣播合作伙伴關係，在Snapchat上觀看了世界盃故事內容。我們擴大了在許多關鍵市場的合作伙伴關係，例如法國的M6集團、英國的BBC Studios、德國的G+J Medien(RTL)和澳大利亞的圖騰全球。在美國，我們與UFC和《華盛頓郵報》續簽了合作伙伴關係。我們的媒體合作伙伴繼續從接觸我們的獨特受眾中受益, 在第四季度，擁有17個內容合作伙伴，每個合作伙伴的全球觀眾超過5000萬。我們的內容團隊一直專注於推動參與度，而我們的Snap Map團隊則繼續代表我們的社區進行創新。Snap Map幫助我們的社區與他們最親密的朋友和家人保持聯繫，探索他們附近的目的地，並通過其他Snapchat用户的眼睛看世界。雖然傳統地圖是為汽車設計的，

Snap地圖：地點在第四季度，Snapchat在地圖上開設的地點是去年第四季度的兩倍多。6 Snap Map代表了下一代地圖--為人們構建的上下文地圖。我們的社區喜歡這個地圖，每月有超過3億Snapchat用户使用它。在過去的幾個季度裏，我們投資了一些新功能，根據我們對每個Snapchat的瞭解以及他們的朋友可能感興趣的內容，可以更容易地發現附近有趣的地方，比如當地的餐館和音樂會。在第四季度，Snapchat在地圖上開設的位置是2021年第四季度的兩倍多。我們相信，通過圍繞有實際位置的企業建立有機參與，深化圍繞地方的參與將增加我們的貨幣化機會，這是贊助參與的先兆。營收增長在過去一年中，我們注意到了許多影響我們營收增長的因素，包括宏觀經濟逆風、平臺政策變化和競爭加劇。這些挑戰在整個第四季度持續存在，並共同造成了艱難的運營環境。總體而言，第四季度的收入創造基本上如預期實現，收入同比增長持平。這是由於我們以品牌為導向的業務同比下降11%，而我們的直接回應業務表現相對較好，同比增長4%，因為我們繼續在衡量、優化和深化廣告合作伙伴的技術集成方面取得進展。儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但隨着廣告商尋求大規模接觸我們的獨特受眾，我們平臺上的廣告商支出數量在第四季度同比增長。雖然這些挑戰主要影響了我們以品牌為導向的業務，但我們看到某些垂直廣告商的表現相對較好, 尤其是在我們能夠與我們的廣告合作伙伴就更深層次的整合進行合作，以及廣告商採用我們以隱私為中心的歸屬和衡量解決方案的情況下。我們取得最早進展的垂直行業包括服裝、零售、電子商務、餐飲和旅遊，所有這些行業在第四季度都實現了同比增長。

在第四季度，我們通過Segment和Tealium等四個新的第三方合作伙伴實現了對CAPI的訪問，使合作伙伴總數達到12個。7直接回應廣告對許多公司發展業務的方式至關重要，因為它是最具績效和可衡量的廣告形式之一。在過去的一年裏，我們在更新和改進我們的廣告平臺方面取得了進展，涉及三個關鍵領域：投資於可觀察性和衡量、提高參與和轉化質量，以及增加高質量參與和轉化的數量。在可觀察性和衡量方面，我們專注於投資於允許廣告商以隱私安全的方式共享轉換數據的工具和解決方案。這包括啟用和改進第一方和第三方信號接收工具組合，如轉換API(CAPI)、Skan和Pixel，以及測量解決方案，如數據淨化室(DCR)、多方計算(MPC)，以及我們的第一方高級轉換解決方案。例如，在第四季度，我們通過Segment和Tealium等四個新的第三方合作伙伴實現了對CAPI的訪問，使合作伙伴總數達到12個。這使得廣告商啟用了CAPI，並看到了一些初步的積極結果。此外，我們正在努力改進我們的內部分析，以更好地瞭解廣告商如何看待我們的信號質量和表現。我們正在努力提高參與和轉換的質量。這包括更新我們的機器學習模型和算法，以確定點擊直達轉換的優先順序, 以及統一我們的有機和贊助內容的設計，為Snapchat提供改進和一致的體驗。這些變化將使廣告主實現更好的最後點擊轉化性能和更強的增量和終生價值轉化。我們還與廣告商密切合作，以確定和解決他們可能面臨的任何挑戰，並調整我們的產品，以滿足他們的業績和ROAS目標。最後，我們正在努力通過改進相關性、針對性和機器學習優化來增加可測量的轉換量。我們將使用我們獲得的信號

AR試戴鏡片的每個訂單成本降低46%16%AR美容鏡片Zalando 8的每個訂單成本更低，這是因為改進了高意圖轉換的可觀察性和測量，以識別用户的意圖並不斷改進我們的機器學習算法，這將使我們能夠為Snapchat創造更好和更相關的體驗。我們相信，這些投資將為我們的廣告商帶來更高的ROA和表現，使我們能夠更有效地利用我們的庫存，最重要的是，為我們的社區提供更相關的美國存托股份。我們繼續改進我們的廣告產品和後端優化，這增加了我們能夠為廣告商提供結果的規模。如今，我們正在幫助廣告商通過動態美國存托股份等廣告產品實現廣告投放的自動化，後者通過利用廣告商的完整目錄向消費者展示個性化的美國存托股份來實現廣告創作的自動化。我們還提供多格式交付(MFD)，它使用Snapchat廣告格式的組合，跨視頻和AR，根據一個活動目標自動進行優化。例如，在Air Max Flynuit的發佈活動中，耐克測試了是在MFD中包含鏡頭還是在MFD廣告集之外運行鏡頭更好。MFD中的鏡頭使廣告認知度增加了+18分，行動意圖增加了+7分。身臨其境的AR體驗是我們為廣告商提供的一個關鍵差異化優勢，我們在這一領域擁有顯著的勢頭。通過AR，廣告商能夠以一種獨特和令人難忘的方式與我們的社區接觸，並取得強勁的商業成果。例如，歐洲在線時尚領軍企業之一Zalando在第四季度投入了Snap的整個產品供應，跨越Snap美國存托股份、動態美國存托股份、AR美國存托股份, 還有更多。AR Shopping取得了特別大的成功：Zalando的3D AR試戴鏡片的每個訂單成本比他們在Snap上的非AR活動低46%，他們的AR美容鏡片比他們在Snapchat上的非AR活動的每個訂單成本低16%。我們還專注於讓AR變得簡單，併為營銷人員提供可擴展的AR。例如，我們與亞馬遜時尚合作，為數百萬Snapchat用户帶來了新的AR試穿體驗。

我們與亞馬遜時尚合作，為數百萬Snapchat用户帶來了全新的AR試穿體驗。使用亞馬遜時尚鏡片，Snapchat用户可以數字試戴和購買數千種眼鏡款式，並無縫鏈接到亞馬遜購買。9SNAP Inc.2022年第四季度|投資者信通過使用亞馬遜時尚鏡片，Snapchat用户能夠以數字方式試戴和購買數千種眼鏡款式，並無縫鏈接到亞馬遜購買。廣告商還看到，包括視頻美國存托股份和贊助AR在內的多產品活動的ROA更高。AR是廣告商的力量倍增器，將AR添加到他們的營銷組合中的活動增加了他們的活動的績效和覆蓋範圍。例如，獅門影業的《惡魔的獵物》活動包括AR鏡頭、美國存托股份快照、商業廣告和美國存托股份故事。它提供了全面的漏斗提升，包括廣告知名度提升+16個百分點，品牌知名度提升+15個百分點，行動意圖提升+5個百分點，多產品曝光帶來廣告和品牌知名度提升+21個百分點，行動意圖提升+6個百分點。我們最近對直接響應性能產品的許多改進通過提供更少印象的轉換來更有效地利用我們的庫存。從長期來看，我們相信這些結果對我們廣告業務的健康發展和我們廣告合作伙伴的ROA是積極的。然而，在非常短期內，這些改善需要時間才能轉化為背線增長的改善。例如，隨着我們更有效地利用庫存，這將釋放印象供應，然後在我們的拍賣中提供，但這些供應可能需要時間才能被吸收並完全貨幣化。同樣，隨着我們提高廣告平臺的效率, 這可能需要一段時間才能讓廣告商變得明顯，並提高他們在拍賣中付費的意願，以反映業績的改善。在短期內，我們預計將加快DR廣告產品的改進步伐，這可能會繼續擾亂廣告商的體驗和背線增長，特別是在總需求增長以增加拍賣密度的情況下。從長期來看，我們認為，提供更高的廣告支出回報和更有效地利用我們的庫存是獲得錢包份額、加速收入增長和充分發揮我們業務的ARPU潛力的關鍵投入。

世界盃第四季度，超過2.85億Snapchat用户在Snapchat上與AR互動觀看世界盃。10增強現實我們相信，攝像頭代表着我們改善人們生活和交流方式的最大機會。在過去的十年中，我們在AR軟件和硬件方面取得了重大進展，這使得我們今天擁有的複雜的AR平臺成為可能。平均每天有超過2.5億Snapchat用户使用增強現實，我們正在迅速而周密地投資於AR的未來，以進一步擴大我們的領先地位。Lens Studio-我們的免費公共AR創作軟件，任何人都可以使用它來構建獨特和創新的AR體驗-推動了我們AR創作者生態系統的增長。我們有一個超過30萬名AR創建者和開發者的社區，他們已經制造了300多萬個AR鏡頭。在我們最新的Lens Studio版本中，我們推出了幾個新功能，包括服裝、耳環和腕帶試戴。在世界盃期間，Snapchat通過AR鏡頭為不同的國家隊使用了這項新的服裝試穿技術。這些鏡頭利用了我們領先的AR機器學習技術，使Snapchat用户能夠通過穿着官方球隊球衣來表達他們的粉絲，從而創造出高度逼真的視覺體驗。在第四季度，超過2.85億Snapchat用户在Snapchat上與AR互動觀看世界盃。我們通過相機套件繼續擴大我們的AR平臺在Snapchat之外的存在。例如，我們通過新的Camera Kit WebAR集成擴大了我們與微軟視頻共享平臺Flip的AR集成和合作夥伴關係，使Flip的社區能夠在網絡上利用AR鏡頭。此外，我們推出了與H&M的新相機套件集成，為他們的沉浸式AR時尚系列提供AR試穿體驗, 由H&M和數字時尚研究所共同設計。

收入(美元)第四季度21 1，2.98億Q4‘22 1，3億GAAP毛利率(美元)第四季度21 8.49億Q4’22 8.18億調整後毛利率(美元)3 64%+3ppt調整後毛利率增長Q4‘21 8.56億Q4’22 8.32億11財務收入為13億美元，同比持平，在不變貨幣基礎上同比增長2%2。該季度的表現基本符合預期，我們以品牌為導向的廣告業務需求較弱，同比下降11%，而我們的DR業務表現相對較好，同比增長4%。以品牌為導向的廣告需求疲軟在感恩節至第四季度末期間最為明顯，我們在歷史上觀察到品牌廣告產品的需求達到峯值。第四季度，全球印象量同比增長8%，反映出全球社區的增長，以及我們對中檔美國存托股份在Creator Stories中的收入份額的投資，打開了額外的庫存，促進了印象的增長。我們觀察到全球eCPM同比下降9%，這反映了在相對疲軟的需求環境下越來越多的印象的影響。特別是，品牌廣告商的需求疲軟，這通常會導致拍賣密度和假日期間較高的eCPM，導致eCPM下降。我們有望在2023年第一季度實現我們承諾的全部5億美元的成本削減，作為我們戰略優先事項調整的一部分。絕大多數削減成本的舉措現已落實。然而，我們在整個第四季度繼續逐步減少某些業務，因此我們將如預期的那樣在第一季度看到成本降低的全部好處。第四季度調整後的毛利率為64%，由於收入增加，季度環比增長3個百分點, 但與去年同期相比下降了2個百分點。這在一定程度上是由於收入增長慢於DAU，以及我們為支持Creator Stories的收入分享而進行的投資，這是上述計劃的一部分，以推動參與深度和擴大我們的ARPU機會。我們在第4季度交付了每DAU 0.57美元的基礎設施成本，這是此指標的最低衡量標準

調整後的運營費用(美元)4季度4‘21 5.30億Q4’22 5.99億GAAP運營支出(美元)Q4‘21 874M Q4’22 11,106萬調整後的EBITDA(美元)5 Q4‘21 3.27M Q4’22 233M GAAP淨收益(美元)Q4‘21 23 MQ4’22-2.88M 12我們作為一家上市公司已經報告。第四季度每個DAU的基礎設施成本受益於多個一次性服務積分，如果沒有這些積分，每個DAU的基礎設施成本將環比持平，為每個DAU 0.58美元，同比下降13%。與前一年相比，每DAU基礎設施成本的改善主要反映了更低的定價和我們通過更高效地利用雲資源實現的單位成本效率的結合。我們相信，隨着時間的推移，我們在壓低單位成本方面取得的進展為我們的輕資產基礎設施模式提供了驗證，這反過來又使我們能夠在2022年將資本支出投資保持在收入的約3%。第四季度調整後的運營費用為5.99億美元，同比增長13%，但環比下降1200萬美元，降幅為2%，這是因為我們繼續意識到第四季度重新調整優先順序的好處。與員工相關的總成本同比增長9%，主要是受平均員工人數和年度薪資調整同比增長的推動。在季度環比的基礎上，與員工相關的成本下降了8%，第四季度員工總數為5,288人，比我們2022年第三季度中期的峯值員工人數下降了約20%。調整後的EBITDA在第四季度為2.33億美元，比上一季度有所改善，但低於去年第四季度的3.27億美元。調整後的EBITDA好於我們的預期，進入本季度的收入與去年同期持平，約為2億美元，這主要是由於調整後的毛利率和調整後的運營費用好於預期。第四季度淨虧損2.88億美元, 而去年第四季度的淨收入為2300萬美元。這3.11億美元的變化主要反映了1.34億美元的股票薪酬(SBC)增加、調整後EBITDA下降9400萬美元的影響、8700萬美元的不利投資影響以及3400萬美元

營業現金流(美元)4‘21 1.86億Q4’22 1.25億我們完成了5億美元的第二次股票回購計劃，以保護股東價值免受稀釋的影響。現金、現金等價物和有價證券(美元)4‘21 3，6.93億Q4’22 3，9.39億自由現金流(美元)6 Q4‘21 1.61億Q4’22 7800萬13與我們重新確定優先順序的努力相關的過渡成本。這些影響被2600萬美元的淨利息收入和900萬美元的較低所得税支出部分抵消。第四季度GAAP基於股票的薪酬(SBC)支出為4.51億美元，反映了傳統股權獎勵定價高達每股70美元，以及最近定價更接近當前市值的獎勵。GAAP SBC成本是根據授予日相關股份的公允價值計提的，因此遠高於第四季度歸屬的股份市值以及我們團隊成員的目標股權薪酬。根據我們第四季度9.70美元的加權平均股價，第四季度歸屬我們團隊的股票的市值為2.1億美元。這2.1億美元的市值比GAAP支出更接近我們團隊第四季度的目標薪酬，也更好地反映了通過股票回購來抵消這一支出的成本。我們在第四季度完成了第二次股票回購計劃，回購了截至2022年12月31日已發行普通股的約3.4%，總成本為5億美元，不包括費用。結果, 我們的份額與去年同期基本持平，因為我們幾乎完全抵消了過去一年所有稀釋來源的影響。我們繼續將SBC視為建立以所有權為導向的文化的關鍵投入。在過去的幾年裏，我們謹慎而保守地管理着我們的資產負債表，幸運的是，我們能夠負責任地配置資本，以抵消稀釋的影響，以保護我們股東的長期回報。第四季度自由現金流為7800萬美元，而全年自由現金流為5500萬美元。營運現金流為1.25億美元，全年營運現金流為1.85億美元。第四季度末，我們手頭有39億美元的現金和有價證券，

我們在2022年創造了46億美元的收入。我們在2022年產生了1.85億美元的運營現金流和5500萬美元的自由現金流，實現了我們連續第二年的運營現金流和正自由現金流。今年年底，我們擁有39億美元的現金。14高於一年前的37億美元，這是因為運營現金流和過去一年發行的可轉換票據的收益超過了我們最近股票回購計劃的成本。全年，我們創造了46億美元的收入，同比增長12%，反映出數字廣告增長的快速減速。我們繼續我們的可持續盈利之路，在2022年產生了3.78億美元的調整後EBITDA，實現了我們連續第三年調整後EBITDA為正。我們還在2022年創造了5500萬美元的自由現金流，實現了我們連續第二年的正自由現金流。2022年為我們的業務帶來了重大挑戰，但我們已經出現了一個高度參與和不斷增長的社區，更專注的成本結構，提供持續調整的EBITDA盈利能力和較低增長的正自由現金流的明確路徑，強勁的資產負債表得到39億美元現金和有價證券的支持，37億美元的債務，2025年之前沒有債務到期，以及四年以上的加權平均到期日。2023年初，我們專注於執行我們的三個戰略優先事項，即發展我們的社區並深化他們與我們產品的接觸，加快我們的收入增長並使其多樣化，以及投資於增強現實的未來。我們期待着在即將於2023年2月16日在我們位於聖莫尼卡的辦公室舉行的投資者日上分享更多關於我們的進展和計劃，並在我們的投資者關係網站上進行現場直播。我們期待着第一季度的到來, 我們預計我們的全球社區將繼續實現強勁增長，因此，我們預計2023年第一季度的DAU將在3.82億至3.84億之間。在盈利方面，我們預計運營環境仍將具有挑戰性，因為我們預計過去一年面臨的逆風將持續整個第一季度。此外，我們預計將對我們的災難恢復平臺引入一些新的改進和優化，我們相信這些改進和優化將隨着時間的推移推動我們的合作伙伴和我們的業務的改善，但這可能會在短期內擾亂拍賣動態，特別是考慮到需求疲軟的環境，正如更詳細地討論的那樣

15 1.我們將地圖活動用户定義為在感興趣的期間至少打開地圖一次的註冊Snapchat用户。在2022年6月之前，我們使用不同的方法報告了Map活躍用户。因此，地圖活躍用户無法與前幾個時期的用户相比。2.不變貨幣收入是一種非GAAP衡量標準，我們將其定義為本期GAAP收入，使用美元以外貨幣收入交易的上期月平均匯率換算。不變貨幣收入百分比變動是使用本期不變貨幣收入和上期GAAP收入來確定的。3.調整後的毛利率是一種非GAAP衡量指標，我們將其定義為GAAP收入減去調整後的收入成本除以GAAP收入。調整後的收入成本是非美國公認會計準則的衡量標準，不包括股票薪酬支出、工資和與股票薪酬、折舊和攤銷有關的其他税收支出，以及某些其他非現金或非經常性項目，這些項目不時影響淨收益(虧損)，分別為1300萬美元和800萬美元。4.調整後的營業費用是非美國公認會計準則的衡量標準，不包括股票薪酬、工資和其他與股票薪酬、折舊和攤銷有關的税費支出，以及某些其他非現金或非經常性項目，對截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的淨收益(虧損)分別為5.07億美元和3.44億美元。5.調整後的EBITDA是一種非GAAP計量，我們將其定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 淨額；所得税收益(費用)；折舊和攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。淨虧損與調整後EBITDA的對賬見附錄。6.自由現金流量是一種非公認會計準則計量，我們將其定義為由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買的財產和設備。由經營活動提供(用於)的現金淨額與自由現金流的對賬見附錄。上面。因此，我們觀察到，到目前為止，該季度營收同比下降了約7%。我們的內部預測假設第一季度收入同比將在-10%至-2%之間。鑑於我們已經完成了重新確定現金成本結構的優先順序的工作，我們相信我們有一條途徑在第一季度實現調整後的EBITDA盈虧平衡。

附錄

17本信函包含符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條或《證券法》(經修訂)和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E條的含義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性的《交易法》。除本信函中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關指導、我們未來的經營結果或財務狀況、我們未來的股票回購計劃或股票分紅、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃、未來業務的管理目標以及廣告商和合作夥伴產品的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“將要”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將“或”將“或這些詞或其他類似術語或短語的否定。我們提醒您，上述內容可能不包括本函中所作的所有前瞻性陳述。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們基於對未來事件和趨勢的當前預期和預測，包括我們的財務前景、宏觀經濟不確定性、地緣政治衝突和新冠肺炎疫情，我們認為這些事件和趨勢可能會繼續影響我們的業務、財務狀況和運營結果, 和前景。這些前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響：我們的財務業績；我們實現和持續盈利的能力；我們產生和維持正現金流的能力；我們吸引和留住用户、出版商和廣告商的能力；競爭和新的市場進入者；管理我們的增長和未來的支出；遵守新的法律、法規和行政行動；我們維護、保護和提高我們的知識產權的能力；我們在現有和新的市場細分市場取得成功的能力；我們吸引和留住合格團隊成員和關鍵人員的能力；我們償還未償債務的能力；這些風險包括未來的收購、資產剝離或投資；氣候變化、自然災害、健康流行病、宏觀經濟狀況和戰爭或其他武裝衝突的潛在不利影響；以及在我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的最新定期報告中“風險因素”和其他部分描述的風險、不確定因素和其他因素，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。更多信息將在Snap提交給美國證券交易委員會的定期報告中提供，該報告將在本函和我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中涵蓋的時期內提交給美國證券交易委員會。此外，這封信中包含的任何前瞻性陳述都是基於我們認為截至目前是合理的假設。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性聲明，以反映本文發出後的事件或情況，或反映新信息或意想不到的事件的發生，包括與地緣政治衝突、新冠肺炎大流行和宏觀經濟狀況有關的未來發展。。前瞻性陳述

18為了補充我們根據公認會計原則編制和列報的綜合財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標，如下所述，以瞭解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標可能有別於其他公司使用的類似名稱的指標，旨在加強投資者對我們財務業績的整體瞭解，不應被視為替代或優於根據GAAP編制和列報的財務信息。我們使用自由現金流量的非公認會計準則財務計量，它的定義是由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買財產和設備的現金。我們相信，自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的一個關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。自由現金流對投資者來説是有用的流動性指標，因為它衡量了我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表，並投資於未來的增長。我們使用調整後EBITDA的非公認會計準則財務計量，其定義為淨收益(虧損)；不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 淨額；所得税收益(費用)；折舊和攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後的EBITDA中排除的費用的影響所掩蓋。我們使用非GAAP財務計量非GAAP淨收益(虧損)，定義為淨收益(虧損)；不包括無形資產攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；某些其他不時影響淨收益(虧損)的其他非現金或非經常性項目；以及相關的所得税調整。然後使用非GAAP淨收益(虧損)和加權平均稀釋後每股收益(虧損)來計算非GAAP稀釋後淨收益(虧損)。與調整後的EBITDA類似，我們認為這些衡量標準有助於識別我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在衡量標準中排除的費用的影響所掩蓋。我們相信，這些非GAAP財務指標提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並允許我們的管理層在財務和運營決策時使用的關鍵指標方面有更大的透明度。我們提出了這些非公認會計準則的措施，以幫助投資者通過管理層的視角來看待我們的財務業績。, 因為我們相信，這些衡量標準為投資者提供了一個額外的工具，用於將我們在多個時期的核心財務表現與我們行業內的其他公司進行比較。有關這些非GAAP財務衡量標準與最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬情況，請參閲作為本信函附錄的“GAAP與非GAAP財務衡量標準的對賬”。Snap、“Snapchat”以及我們的其他註冊和習慣法商標名、商標和服務標記是Snap Inc.或我們子公司的財產。非公認會計準則財務指標

19SNAP Inc.|2022年第四季度|投資者函調整後EBITDA對賬：12/31/22 9/30/22 6/30/22 3/31/22 12/31/21淨收益(虧損)$(288,460)$(359,502)$(422,067)$(359,624)$22,550加(減)：利息收入(28,698)(18,445)(8,331)(3,123)(1,554)利息支出5,312 5,425,549 5,173 4，其他(收入)費用，淨額20,043(71,961)16,910 77,537(63,204)所得税(福利)費用4,206 9,241 6,999 8,510 13,031折舊和攤銷34,975 34,068 79,291 38,100 34,863基於股票的薪酬支出446,339 312,690 318,810 275,444 297,564工資和其他與基於股票的薪酬有關的税費支出5,172 6,561 10,029 22,419,493重組費用1 34,386 154,419,493563-調整後EBITDA2$233,275$72,640$7,190$64,468$326,793三個月結束自由現金流量調節：12/31/22 9/30/22 6/30/22 3/31/22 12/31/21經營活動提供的(用於)經營活動的淨現金$125,291$55,945$(124,081)$127,459$185,528減少：購買財產和設備(46,925)(37,836)(23,370)(21,175)(24,565)自由現金流量$783，366美元18,109美元(147,451)美元106,284美元160,963 GAAP與非GAAP財務措施的對賬(以千計，未經審計)1.重組費用主要包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的三個月的遣散費和相關費用分別為600萬美元和9100萬美元，基於股票的補償費用、租賃退出及相關費用、減損費用、合同終止費用和無形資產攤銷。這些費用是非經常性的，並不反映我們業務的潛在趨勢。2.調整後的EBITDA是一種非GAAP計量，我們將其定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 淨額；所得税收益(費用)；折舊和攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。3.自由現金流量是一種非公認會計準則計量，我們將其定義為由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買的財產和設備。

20SNAP Inc.|2022年第4季度|投資者信函調整後EBITDA對賬年數：2022年2021年淨收益(虧損)$(1,429,653)$(487,955)加(減)：利息收入(58,597)(5,199)利息支出21,459 17,676其他(收入)支出，淨42,529(240,175)所得税(福利)支出28,956 13,584折舊和攤銷186,434 119,141基於股票的補償支出1,353,283 1,092,135工資和其他與基於股票的薪酬有關的税收支出44,213 107,479重組費用1 188,949--調整後的EBITDA2$377,573美元616,686年結束的自由現金流量調節：2022 2021由(用於)經營活動提供的現金淨額$184,614$292,880減少：購買財產和設備(129,306)(69,875)自由現金流量3$55,308美元223,005美元與非經審計的財務措施(以千計，未經審計的財務措施)1。2022年的重組費用主要由遣散費和相關的9,700萬美元的基於股票的補償費用組成。租賃退出及相關費用、減值費用、合同終止費用和無形資產攤銷。這些費用是非經常性的，並不反映我們業務的潛在趨勢。2.調整後的EBITDA是一種非公認會計準則計量，我們將其定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收益(費用)，淨額；所得税優惠(費用)；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税費支出；以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。3.自由現金流量是一種非公認會計準則計量，我們將其定義為由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買的財產和設備。