美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
或
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(法團或組織的州或其他司法管轄區) |
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(税務局僱主身分證號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號
(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405規定需要提交的每個交互數據文件 在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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規模較小的報告公司 |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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新興成長型公司 |
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非加速文件服務器 |
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☐ |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則:☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是
截至2020年6月30日,非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$
截至2021年2月19日,有
以引用方式併入的文件
牧場資源公司
除非上下文另有説明,本報告中提及的“Range”、“We”、“Us”或“Our”均指Range Resources Corporation及其直接和間接擁有的子公司。除非另有説明,報告中有關天然氣、天然氣液體和原油儲量的所有信息以及可歸因於這些儲量的估計未來淨現金流均基於估計,併為我們的利息淨額。如果您不熟悉本報告中使用的石油和天然氣術語,請參閲本報告第一項和第二項“業務和財產”中“某些已定義術語的詞彙表”中對這些術語的解釋。
目錄
第一部分 |
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頁面 |
第1及2項。 |
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企業和物業 |
2 |
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一般信息 |
2 |
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2020年執行摘要 |
2 |
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可用信息 |
3 |
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我們的業務戰略 |
3 |
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2020年取得重大成就 |
4 |
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細分市場和地理信息 |
5 |
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展望2021年 |
5 |
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已探明儲量 |
6 |
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屬性概述 |
8 |
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資產剝離 |
10 |
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生產井 |
10 |
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鑽探活動 |
11 |
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毛面積和淨面積 |
11 |
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未開發的土地面積到期 |
12 |
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物業的標題 |
12 |
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交付承諾 |
12 |
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人力資本管理 |
12 |
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競爭 |
13 |
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市場營銷和客户 |
14 |
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業務的季節性 |
14 |
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市場 |
14 |
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政府監管 |
14 |
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環境和職業健康及安全事宜 |
17 |
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某些定義術語的詞彙表 |
21 |
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第1A項。 |
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風險因素 |
22 |
項目1B。 |
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未解決的員工意見 |
34 |
第三項。 |
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法律訴訟 |
34 |
第四項。 |
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煤礦安全信息披露 |
35 |
第II部
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第五項。 |
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
36 |
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普通股市場 |
36 |
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紀錄持有人 |
36 |
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分紅 |
36 |
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股東回報業績展示 |
37 |
i
目錄(續)
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頁面 |
第7項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
38 |
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我們的業務概述 |
38 |
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管理層對經營成果的討論與分析 |
40 |
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管理層對財務狀況、現金流、資金來源和流動性的探討與分析 |
50 |
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管理層對關鍵會計估計的探討 |
55 |
第7A項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
60 |
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市場風險 |
60 |
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商品價格風險 |
61 |
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其他商品風險 |
61 |
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商品敏感性分析 |
62 |
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利率風險 |
62 |
第八項。 |
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財務報表和補充數據 |
F-1 |
第九項。 |
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會計與財務信息披露的變更與分歧 |
63 |
第9A項。 |
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控制和程序 |
63 |
項目9B。 |
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其他信息 |
63 |
第三部分 |
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第10項。 |
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董事、高管與公司治理 |
64 |
第11項。 |
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高管薪酬 |
64 |
第12項。 |
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某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
64 |
第13項。 |
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某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
64 |
第14項。 |
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首席會計師費用及服務 |
64 |
第四部分 |
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第15項。 |
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展品和財務報表附表 |
65 |
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簽名 |
69 |
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II
關於前瞻性陳述的披露
這份10-K表格年度報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述。除對歷史事實的陳述外,這些陳述都是對未來事件的當前預期或預測,包括但不限於:鑽井計劃;計劃的油井;鑽機數量;我們2021年的資本預算及其計劃分配;儲量估計;對未來經濟和市場狀況及其影響(包括全球流行病的經濟影響)的預期;我們的財務和運營前景以及實現該前景的能力;我們的財務狀況、資產負債表、流動性和資本資源及其好處。這些陳述通常包含“可能”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預測”、“目標”、“項目”、“應該”、“將”或類似的詞語,表明未來的結果是不確定的。根據1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款,這些陳述伴隨着確定重要因素的警告性語言,儘管不一定是所有可能導致未來結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的因素。
雖然我們認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的,但不能保證影響我們的未來事態發展將是我們預期的。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果不同的已知重要因素的説明,見項目1A中討論的其他因素。風險因素。
由於許多因素,實際結果可能與預期大不相同,包括:
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• |
石油和天然氣行業的狀況,包括天然氣、原油和天然氣液體(“NGL”)的供求水平及其對價格的影響; |
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• |
證券、資本或信貸市場的可用性和波動性,以及為我們的運營和業務戰略提供資金的成本; |
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• |
由於法規、儲集層性能或大宗商品價格持續低迷,我們儲量估計的準確性和波動; |
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• |
不能或無法使用管道或其他運輸方式; |
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• |
開發現有儲量或獲得新儲量的能力; |
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• |
鑽井和操作風險; |
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良好的生產時機; |
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我們主要經營市場的政治或經濟狀況的變化; |
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• |
商品和服務的價格和可獲得性,包括第三方基礎設施; |
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天氣狀況、戰爭行為或恐怖行為等不可預見的危險; |
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• |
電子、網絡或物理安全漏洞; |
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• |
安全、健康、環境、税收和其他法規或要求或倡議的變化,包括應對全球氣候變化、空氣排放或水管理的影響的法規或要求或倡議; |
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• |
其他地質、運營和經濟方面的考慮; |
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• |
現有或潛在貸款人、衍生品合同對手方、客户和工作權益所有人履行其對我們的義務或在未來以我們可以接受的條款與我們進行交易的能力和意願;或 |
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項目1和2中討論的其他因素。商業和財產,項目1A。風險因素,項目7.財務狀況和經營結果的管理討論和分析,項目7A。關於市場風險的定量和定性披露以及本報告中的其他內容。 |
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告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述,這些陳述僅説明截止到本文發佈之日。我們沒有義務在任何前瞻性陳述發表後公開更新或修改它們,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。可歸因於我們或代表我們行事的人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述,都明確地受到本報告全文所載警告性陳述的限制。
1
第一部分
項目1和2.業務和財產
一般信息
Range Resources Corporation是特拉華州的一家公司,是一家總部位於德克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣、NGL和石油公司,從事美國天然氣和石油資產的勘探、開發和收購。我們的主要作業區域是賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖。我們的公司辦公室位於德克薩斯州沃斯堡76102號Throckmorton Street 100 Suite1200。我們還在我們的業務區設有外地辦事處。我們的普通股在紐約證券交易所上市交易,股票代碼為“RRC”。Range Resources Corporation成立於1980年。截至2020年12月31日,我們有2.564億股流通股。
截至2020年底,我國已探明儲量具有以下特點:
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17.2 Tcfe探明儲量; |
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天然氣佔65%,天然氣佔33%,原油和凝析油佔2%; |
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57%被證明是發達的; |
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幾乎100%手術; |
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大約22年的儲備壽命指數(以2020年第四季度產量為基礎); |
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未來淨現金流的税前現值為30億美元,按10%的年利率(“PV-10”)貼現(a));及 |
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對28億美元的未來淨現金流進行貼現的標準化税後衡量標準。 |
(a) |
PV-10被認為是美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)定義的非公認會計準則財務指標。我們認為,PV-10的列報對於我們的投資者來説是相關和有用的,作為標準化衡量標準或税後金額的補充披露,因為它在考慮未來的公司所得税和我們當前的税收結構之前,展示了可歸因於我們已探明儲備的貼現未來現金流量淨額。雖然標準化的衡量標準取決於每家公司的獨特税務情況,但PV-10是基於所有公司一致的價格和折扣因素。正因為如此,PV-10可用於行業內部以及債權人和證券分析師在更具可比性的基礎上評估已探明儲量的估計淨現金流。標準化措施和PV-10金額之間的差額是截至2020年12月31日的貼現估計未來所得税1.344億美元。2020年12月31日的PV-10是使用NYMEX的基準價格確定的,天然氣每mcf 1.98美元,石油每桶39.77美元。 |
我們估計的已探明儲量從2019年12月3日的18.2Tcfe下降到2020年12月31日的17.2Tcfe,降幅為5%。來自延伸和發現的儲量增加是成功的開發計劃和完井優化的結果,這些優化導致了油井性能的改善。2020年新增儲量被2020年816.5 Bcfe的產量、出售我們北路易斯安那州828.1 Bcfe的物業、較低的大宗商品價格以及961.1 Bcfe的儲量重新歸類為未探明儲量所抵消,這是因為之前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探。我們相信,隨着這些地點被重新納入我們的五年發展計劃,這些未探明儲量可以包括在我們未來的已探明儲量中。
我們2020年的製作亮點包括:
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總計生產574.5桶天然氣、3750萬桶天然氣和280萬桶原油和凝析油; |
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日均產量為2.23 Bcfe,較2019年下降2%,反映了剝離我們北路易斯安那州物業的影響; |
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不包括我們在2020年和2019年生產的北路易斯安那州物業,總產量增長了3%; |
2020年執行摘要
由於我們的產量約有70%是天然氣,天然氣價格通常是我們經營業績的主要變量。在過去的幾年裏,紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣價格一直波動不定。自2018年初以來,天然氣價格低至1.50美元/mcf,高達4.72美元/mcf。我們收到的所有產品的價格主要是基於當前的市場價格,這不是我們所能控制的,但通過我們銷售協議的多樣性和積極的大宗商品價格對衝計劃進行管理。在過去的幾年裏,我們把重點放在了我們可以控制的領域。目前,我們的重點是通過降低成本和提高運營效率來提高現金流,同時加強我們的資產負債表,而不是擴張和增長。2020年,我們:
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尋求使我們的年度資本支出與內部產生的現金流保持一致; |
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收到資產出售收益2.461億美元; |
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發行本金總額8.5億美元,2026年到期的新9.25%優先債券; |
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使用出售我們新的9.25%優先票據的收益和出售我們北路易斯安那州資產的收益,回購了2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據12億美元; |
2
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維持我們的銀行承諾借款能力 在…24億美元; |
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比我們2020年的初始資本預算5.20億美元少花了大約1.093億美元; |
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回購820萬股普通股; |
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直接運營費用減少4410萬美元,比2020年減少32%,反映出剝離了運營成本較高的物業; |
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2020年一般和行政費用減少2170萬美元,比2019年減少12%,反映了人員的減少以及我們為提高盈利能力和彈性而降低成本的努力; |
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從2019年起,我們的每MCFE的損耗、折舊和攤銷比率降低了27%; |
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截至2020年12月31日,我們對已探明儲量的估計從2019年12月31日的18.2Tcfe降至17.2Tcfe,這反映了我們北路易斯安那州資產的出售。不包括2019年年底以來的北路易斯安那州儲量,已探明儲量下降不到1%,原因是儲量被重新歸類為未探明儲量,因為之前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探; |
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繼續降低我們的鑽井和完井成本,現在每英尺不到600美元; |
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發佈了我們的第二份正式企業可持續發展報告,其中討論了我們對環境和我們工作所在社區的持續關注和承諾,並宣佈了到2025年實現淨直接零排放的目標; |
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繼續我們的創新水回收計劃; |
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繼續使用電動壓裂艦隊; |
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與2019年相比,2020年排放量減少,泄漏檢測檢查頻率增加; |
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與2019年相比,承包商OSHA可記錄的傷害減少了68%;以及 |
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與2019年相比,可預防的車輛事故數量減少了64%。 |
可用信息
我們的公司網站是http://Www.rangeresources.com。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用方式併入本10-K表格中,因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。我們在向美國證券交易委員會提交報告後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修正。其他信息,如演示文稿、公司責任文化、公司治理準則、審計委員會章程、薪酬委員會、股息委員會、治理和提名委員會以及商業行為和道德準則,都可以在我們的網站上獲得,任何向公司祕書提出書面請求的股東都可以在我們的網站上獲得書面請求,地址為德克薩斯州沃斯堡76102號Suite1200。我們的商業行為和道德準則適用於所有董事、高級管理人員和員工,包括我們的總裁以及首席執行官和首席財務官。
美國證券交易委員會建立了一個互聯網站,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息,包括範圍。公眾可以獲得我們向美國證券交易委員會提交的任何文件Www.sec.gov。
我們的業務戰略
我們的總體業務目標是通過專注於回報的天然氣資產開發來建立股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目以及偶爾收購和剝離非核心資產或核心資產,從儲量和生產中產生持續的現金流。此外,我們的目標是為我們的資本支出提供等於或低於運營現金流的資金。我們的戰略要求我們在技術人員、種植面積、地震數據、鑽井和完井技術以及收集和運輸安排方面做出重大投資和財務承諾,以建立鑽井庫存和營銷我們的產品。我們的戰略有以下幾個關鍵要素:
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致力於環境保護、工人和社區安全; |
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專注於我們的核心運營區域; |
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注重成本效益; |
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保持高質量的多年鑽井庫存; |
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保持低基數下降率的長壽儲備基數; |
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以各種商業條款向不同市場的大量客户推銷我們的產品; |
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保持業務和財務靈活性;以及 |
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提供符合利益相關者利益的員工股權和激勵性薪酬。 |
這些元素是由我們在位於賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖的權益所支撐的,該頁巖的剩餘生產壽命超過50年。
3
致力於環境保護、工人和社區安全。我們努力實施技術和商業實踐,以最大限度地減少物業開發對環境、工人健康和安全以及我們運營的社區的安全的潛在不利影響。我們通過與同行公司、監管機構、非政府組織、與石油和天然氣行業無關的行業以及其他參與的利益相關者合作,分析和審查業績,同時努力實現持續改進。我們希望每位員工保持安全運營,最大限度地減少對環境的影響,並以最高的道德標準開展日常業務。
集中在我們的核心作業區。我們目前在一個地區開展業務:賓夕法尼亞州。集中我們的鑽探和生產活動使我們能夠開發解釋特定地質和運營條件所需的區域專業知識,並發展規模經濟。在我們的核心區域運營也使我們能夠追求以誘人的回報實現持續生產的目標。我們打算通過使用技術和對我們的物業進行詳細的分析,進一步擴大我們的種植面積,並改善我們的運營和財務業績。我們定期評估和尋求收購機會(包括收購特定天然氣和石油資產或擁有天然氣和石油資產的實體的機會),在任何給定時間,我們可能處於評估此類機會的不同階段。
注重成本效益. 我們集中在我們認為擁有可觀碳氫化合物儲量的地區,這些地區將在控制成本的同時實現經濟生產。由於商品生產者幾乎沒有長期具有競爭力的銷售價格優勢,因此發現、開發和生產一種商品的成本對組織的可持續性和長期股東價值創造至關重要。我們努力控制成本,使我們發現、開發和生產天然氣、天然氣和石油的成本成為行業中最低的成本之一。我們運營着幾乎所有的淨產量,並相信我們對所運營地區的地質和運營條件的廣泛瞭解為我們提供了實現運營效率的能力。
保持高質量的多年鑽井庫存.我們專注於具有多個前瞻性和生產性視野和發展機會的領域。我們使用我們的技術專業知識來建立和維護多年的鑽井庫存。我們相信,大量、高質量的多年鑽井項目庫存提高了我們有效規劃經濟生產的能力。目前,我們有超過3500個 庫存中已探明和未探明的鑽探地點。
保持低基數遞減率的長壽儲備基數。長壽命的天然氣和石油儲量提供了一個比短壽命儲量更穩定的平臺。長期儲備降低了再投資風險,因為它們減少了每年為取代生產而部署的再投資資本額。長壽命的天然氣和石油儲備也有助於我們將成本降至最低,因為穩定的生產使建立和維持運營規模經濟變得更容易。長壽命儲備也提供了技術改進的好處。
根據各種商業條款,在不同的市場上向大量客户推銷我們的產品。我們向國內和國際市場的大量客户銷售我們的天然氣、天然氣、原油和凝析油,以實現現金流最大化和分散風險。我們在多條管道上持有大量可靠的運輸合同,使我們能夠在中西部、墨西哥灣沿岸、東南部、東北部和國際市場運輸和銷售天然氣和天然氣。我們以各種價格指數和價格公式銷售我們的產品,這有助於我們優化地區價格差異和大宗商品價格波動。
保持運營和財務靈活性. 由於鑽探涉及的風險,加上大宗商品價格的變化,我們靈活地調整了全年的資本預算。如果某些領域產生的回報高於預期,我們可以加快這些領域的發展,減少其他方面的支出。我們還相信保持充足的流動性,使用大宗商品衍生品來幫助穩定我們實現的價格,並專注於金融紀律。我們相信,這提供了更可預測的現金流和財務結果。 我們定期審查我們的資產基礎,以確定非戰略性資產,這些資產的處置預計將增加可用於其他活動的資本資源,並創造組織和運營效率。
提供符合利益相關者利益的員工股權所有權和激勵性薪酬。我們希望我們的員工能像企業主一樣思考和行動。為了實現這一目標,我們通過持有Range的股權來獎勵和鼓勵他們。所有全職員工都有資格獲得股權贈款。截至2020年12月31日,我們的員工和董事在我們的福利計劃(既得和未得利)中擁有股權證券,總市值約為104.5美元 百萬美元。我們尋求使我們的激勵性薪酬與利益相關者的利益和關鍵業務目標保持一致,我們的董事會經常與股東接觸,告知年度激勵性薪酬框架。
2020年取得重大成就
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已探明儲量-2020年總探明儲量比2019年下降5%,從18.2 Tcfe降至17.2 Tcfe,反映了出售我們北路易斯安那州資產的影響。不包括此次出售,已探明儲量較2019年下降不到1%,主要是由於儲量重新歸類為未探明儲量。這一成就是現有優質生產和高效發展的結果。我們相信,我們技術團隊的質量和我們對高質量Marcellus頁巖鑽探地點的大量庫存為未來已探明的儲量和產量提供了基礎。 |
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4
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生產 – In 2020,我們的產量平均2.23 B每天CFE,aDe摺痕2從201%9反映了出售我們北路易斯安那州屬性. 不包括製作自這些北路易斯安那州屬性,我們的產量比2019年增長了3%。我們的資本計劃旨在根據收益最大化的項目分配投資,同時將與生產活動相關的可控成本降至最低。我們打算繼續對我們的馬塞盧斯頁巖資產進行有紀律的投資。 |
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注重財務靈活性-截至2020年12月31日,我們保持了40億美元的銀行信貸安排,借款基數為30億美元,承諾借款能力為24億美元。我們努力保持強大的流動性狀況。2020年,我們的債務本金總額減少了8600萬美元。年內,我們通過再融資和公開市場債券回購顯著改善了我們的近期到期日。此外,在2021年1月初,我們發行了價值6.0億美元的2029年到期的新優先票據。我們於年初制定的2020年資本預算最初為5.2億美元,2020年的實際支出約為1.093億美元。正如我們歷史上所做的那樣,我們可能會調整我們的資本計劃,剝離資產,並使用衍生品來保護我們未來現金流的一部分,使其不受大宗商品價格波動的影響,以降低投資回報的風險,並保持充足的流動性。 |
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成功的鑽井計劃-2020年,我們鑽探了52 總氣井和我們的整體鑽探成功率為100%。我們繼續保持和優化充足的鑽井橫向進尺庫存,這對我們以具有成本效益和效率的基礎上持續維持每年的生產至關重要。控制發現、開發和生產天然氣、天然氣和石油的成本,對於創造長期股東價值至關重要。我們的重點區域的特點是大面積、連續的種植面積和多個堆疊的地質層位。2020年,我們通過更快的鑽井時間、更長的側向和創新的完井優化,繼續降低每英尺鑽井的平均成本。 |
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巨大的資源潛力-保持對大量低成本潛在資源的敞口是重要的。2020年,我們維持並繼續發展我們的頁巖業務。我們在賓夕法尼亞州有三個大型的非常規和有前景的項目:馬塞盧斯頁巖、尤蒂卡頁巖和上泥盆統頁巖。這些業務覆蓋了廣闊的地區,提供了多年的鑽探機會,在許多情況下是累積的報酬,總體上具有可持續的較低風險概況。 |
|
|
• |
處置已完成-在2020年第三季度,我們出售了北路易斯安那州的資產,獲得了2.45億美元的現金收益(在正常的關閉調整之前),扣除關閉調整和交易費用後,我們記錄了950萬美元的税前虧損。這一處置所得款項用於償還債務。 |
|
細分市場和地理信息
我們的業務由一個可報告的部門組成。我們有一個單一的全公司管理團隊,將所有物業作為一個整體進行管理,而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域跟蹤基本運營數據。我們不按地區保存完整的單獨財務報表信息。我們把財務業績作為單個企業來衡量,而不是按地區來衡量。我們的勘探和生產業務僅限於美國陸上。
展望2021年
2021年,我們為天然氣、天然氣液化天然氣、原油和凝析油相關活動制定了4.25億美元的資本預算,不包括我們沒有預算的已探明財產收購。這一預算包括4.011億美元的鑽探費用、2000萬美元的種植面積和390萬美元的其他支出。按照我們的歷史慣例,我們將定期審查全年的資本支出,並可能根據大宗商品價格、鑽井成功和其他因素調整預算。全年,我們在逐個項目的基礎上分配資本。我們對2021年的預期是,我們的資本支出計劃將在運營現金流中獲得資金。然而,如果我們2021年的資本需求可能超過我們內部產生的現金流,我們可能會減少資本預算或使用資產出售所得,利用我們在銀行信貸安排下的承諾能力,和/或債務或股權融資可能為這些要求提供資金。我們收到的天然氣、NGL和石油生產的價格主要是基於當前的市場價格,這超出了我們的控制範圍。2021年我們預測的部分天然氣、NGL和石油產量的價格風險通過大宗商品衍生品合約得到緩解,我們打算繼續進行這些交易。
我們近期的主要關注點包括:
|
• |
安全高效地運營; |
|
• |
將資本支出限制在現金流或以下的目標; |
|
• |
減少直接排放,到2025年實現淨零直接排放的目標; |
|
• |
實現有競爭力的投資回報; |
|
• |
保持流動性,提高財政實力; |
|
• |
通過有紀律的資本投資專注於有機機會; |
5
|
• |
提高經營效率和經濟效益; |
|
• |
將資本支出限制在現金流或以下的目標; |
|
• |
吸引和留住優質員工;以及 |
|
• |
使激勵措施與我們股東的利益和關鍵業務目標保持一致。 |
已探明儲量
下表列出了根據美國證券交易委員會規則,基於給定歷年每個月第一天的平均價格,我們對截至2020、2019和2018年的年度的已探明儲量的估計。石油既包括原油,也包括凝析油。我們沒有來自非傳統來源的天然氣、天然氣或石油儲備。此外,我們不提供可能或可能儲量的選擇性披露。
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截至年底的石油和天然氣儲量摘要 |
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儲備類別 |
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天然氣 |
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NGL |
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|
油 |
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總計 |
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% |
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2020: |
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證明瞭 |
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|
開發 |
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6,350,057 |
|
|
|
550,771 |
|
|
|
22,976 |
|
|
|
9,792,540 |
|
|
|
57 |
% |
未開發 |
|
|
4,798,503 |
|
|
|
400,695 |
|
|
|
34,650 |
|
|
|
7,410,574 |
|
|
|
43 |
% |
已證明的總數 |
|
|
11,148,560 |
|
|
|
951,466 |
|
|
|
57,626 |
|
|
|
17,203,114 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證明瞭 |
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開發 |
|
|
6,486,211 |
|
|
|
535,007 |
|
|
|
34,369 |
|
|
|
9,902,468 |
|
|
|
54 |
% |
未開發 |
|
|
5,628,766 |
|
|
|
403,229 |
|
|
|
40,163 |
|
|
|
8,289,115 |
|
|
|
46 |
% |
已證明的總數 |
|
|
12,114,977 |
|
|
|
938,236 |
|
|
|
74,532 |
|
|
|
18,191,583 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證明瞭 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開發 |
|
|
6,451,012 |
|
|
|
512,318 |
|
|
|
38,658 |
|
|
|
9,756,870 |
|
|
|
54 |
% |
未開發 |
|
|
5,576,690 |
|
|
|
409,276 |
|
|
|
47,198 |
|
|
|
8,315,536 |
|
|
|
46 |
% |
已證明的總數 |
|
|
12,027,702 |
|
|
|
921,594 |
|
|
|
85,856 |
|
|
|
18,072,406 |
|
|
|
100 |
% |
(a) |
根據石油和天然氣的相對能量含量,石油和天然氣的體積以一桶等於六mcf的速率轉換為mcfe,這並不能表明石油和天然氣價格之間的關係。 |
下表列出了截至2020年12月31日估計探明儲量的按地區分列的彙總信息:
|
儲備量 |
|
|
PV-10 (a) |
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|
天然氣 |
|
|
NGL |
|
|
油 |
|
|
總計 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|||||||
阿巴拉契亞地區 |
|
11,148,359 |
|
|
|
951,466 |
|
|
|
57,602 |
|
|
|
17,202,765 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
2,980,242 |
|
|
|
100 |
% |
其他 |
|
201 |
|
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
349 |
|
|
|
— |
% |
|
|
524 |
|
|
|
— |
% |
總計 |
|
11,148,560 |
|
|
|
951,466 |
|
|
|
57,626 |
|
|
|
17,203,114 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
2,980,766 |
|
|
|
100 |
% |
(a) |
PV-10是使用2020年12個月平均價格編制的,年利率為10%。年終PV-10是美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標。我們相信,PV-10的列報對於我們的投資者來説是相關和有用的,作為標準化計量或税後金額的補充披露,因為它在考慮未來的公司所得税和我們當前的税收結構之前,展示了可歸因於我們已探明儲備的貼現未來現金流量淨額。雖然標準化的衡量標準取決於每家公司的獨特税務情況,但PV-10是基於所有公司一致的價格和折扣因素。正因為如此,PV-10可用於行業內部以及債權人和證券分析師在更具可比性的基礎上評估已探明儲量的估計淨現金流。截至2020年12月31日,我們的總標準化衡量標準為28億美元。標準化措施和PV-10金額之間的差額是截至2020年12月31日的貼現估計未來所得税1.344億美元。在30億美元的税前PV-10中,有27億美元與已探明的已開發儲量有關。 |
6
儲量估算
本報告中的所有儲量信息都是基於我們的石油工程人員準備的估計數,並由管理層負責。我們已對儲量估算流程和程序建立了內部控制,以支持根據美國證券交易委員會要求準確、及時地編制和披露儲量估算。我們還讓獨立石油諮詢公司荷蘭Sewell&Associates,Inc.對我們在阿巴拉契亞地區的2020年底儲量進行了審計。這次審計的目的是為內部編制的儲備金估計數的合理性提供額外的保證。這家工程公司之所以被選中,是因為它的地理專業知識和在某些物業工程方面的歷史經驗。2020年、2019年和2018年進行的探明儲量審計合計佔我們已探明儲量的97%、90%和94%。於2020、2019及2018年度進行的儲量審計合計佔我們2020、2019及2018年已探明儲量相關税前現值的99%、94%及96%,折現率為10%。由我們的獨立石油顧問編寫的儲量摘要報告的副本作為本年度報告的附件以Form 10-K形式提供。我們獨立石油諮詢公司負責審核本文所述儲量估算的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息估計與審計準則》中關於資格、獨立性、客觀性和保密性的要求。我們擁有由石油工程師和地學專業人員組成的內部工作人員,他們與我們的獨立石油顧問密切合作,以確保在儲量審計過程中提供的數據的完整性、準確性和及時性。全年, 我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問的代表會面,以審查資產並討論方法和假設。雖然我們沒有專門指定的正式委員會來審查儲量報告和儲量估計過程,但我們的高級管理層審查和批准我們已探明儲量的重大變化。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息,如所有權權益、天然氣、天然氣和石油產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。我們的顧問進行獨立的分析,並與我們的油藏工程和經濟學教授高級副總裁一起審查差異。在某些情況下,還會舉行額外的會議,以審查已查明的儲備差額。我們的儲備審計師對已探明儲量的估計以及按10%折現的該等儲量的税前現值與我們的估計總體上相差不超過10%。然而,在逐個租賃、逐個油田或逐個區域進行比較時,我們的一些估計可能高於我們審計師的估計,而另一些可能低於儲備審計師的估計。當該等差額合計不超過10%時,我們的儲備核數師信納按10%折現的已探明儲備及該等儲備的税前現值是合理的,並將出具無保留意見。由於繼續進行此類分析的成本效益有限,剩餘的差異(如果有的話)不會得到解決。
我們的儲量估計與我們的獨立石油顧問的總體估計之間的歷史差異一直不到5%。我們所有的儲量估計都是由我們的油藏工程和經濟學高級副總裁先生審核和批准的,他直接向我們的總裁和首席執行官彙報工作。我們的高級副總裁(音譯)擁有賓夕法尼亞州立大學電氣工程理學學士學位。在加入Range之前,他在Amoco、Hunt Oil和Union Pacific Resources擔任過各種技術和管理職位,並在石油和天然氣行業擁有40多年的工程經驗。年內,我們的儲備組亦可能對重大收購或有問題指標的物業(例如使用年限過長、業績突然變化或經濟或營運狀況變化)的儲量估計進行單獨而詳細的技術審查。在截至2020年12月31日的一年中,我們沒有就我們對天然氣和石油儲量的估計向任何聯邦當局或機構提交任何報告。
儲備技術
探明儲量是指通過對地球科學和工程數據的分析,可以合理確定地估計出,在現有經濟條件、運營方法和政府法規的情況下,從給定日期起,從已知的儲集層中可以經濟地生產的天然氣、天然氣液化天然氣和石油的數量。“合理確定”一詞意味着高度相信實際回收的天然氣、天然氣和石油的數量將等於或超過估計的數量。為了實現合理的確定性,我們的內部技術人員採用了已經證明能夠產生一致性和可重複性的結果的技術。用於評估我們已探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於通過鑽井結果和油井動態的經驗證據、遞減曲線分析、測井記錄、地質圖和現有的井下和生產數據、地震數據、試井數據、油藏模擬建模和增強數據分析的實施和應用。
已探明的未開發儲量(或“PUD”)包括預計將從未鑽探面積上的新油井或需要重大支出才能完成的現有油井中開採的儲量。PUD儲量可歸類為未鑽探面積上的探明儲量,直接抵消了在鑽探時可合理確定產量的開發區,或可靠技術可提供合理經濟產量確定性的開發區。只有在具備在五年內鑽探儲量的能力和意圖的情況下,未鑽探的地點才可被歸類為擁有PUD儲量,除非具體情況需要更長的時間段。
7
關於天然氣液體的報告
我們生產NGL,作為我們天然氣加工的一部分。在天然氣加工過程中提取天然氣液化石油氣減少了可供銷售的天然氣數量。截至2020年12月31日,按Mcf當量計算,NGL約佔我們已探明總儲量的33%。NGL是按加侖(和按桶)出售給我們的客户的產品。在報告已探明儲量和NGL產量時,我們已將產量和儲量包括在桶中。2020年,每桶天然氣的平均價格約為同等體積石油平均價格的51%。我們報告了所有與天然氣有關的生產信息,不包括天然氣加工所導致的天然氣產量減少的影響。我們目前在已探明的儲量中包括乙烷,這些儲量與我們現有的長期、可延長的乙烷合同下將交付的數量相匹配。
已探明未開發儲量
截至2020年12月31日,我們的PUD總計34.7百萬桶原油,400.7百萬桶天然氣和4.8Tcf天然氣,總計7.4Tcfe。2020年與開發PUD有關的費用約為3.41億美元。所有PUD鑽探地點計劃在2025年底之前完成鑽探。截至2020年12月31日,我們有62個Bcfe儲量從最初的預訂日期起報告了五年以上,所有這些儲量都在完成過程中,預計將在2021年轉為銷售。PUD在這一年中發生的變化是由於:
|
• |
將約1.3Tcfe的PUFE轉化為已探明的已開發儲量; |
|
• |
新增鑽井泥漿1.2Tcfe; |
|
• |
675.1 Bcfe淨修正,961.1 Bcfe儲量重新歸類為未探明,原因是先前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探,部分被286.0 Bcfe的正業績修正所抵消;以及 |
|
• |
從出售財產中減少175.3 Bcfe。 |
有關2020年PUD變化的更多説明,請參閲我們的合併財務報表附註19。我們相信,我們重新歸類為未探明的PUD可以包括在我們未來已探明的儲量中,因為這些地點將重新納入我們的五年發展計劃。
探明儲量(PV-10)
下表列出了已探明儲量的估計未來現金流量淨額(不包括未平倉衍生合約)、按10%(PV-10)折現率折現的現金流量淨額的現值,以及過去五年用於預測現金流量淨額的預期基準價和現場平均價格。我們的儲量估計不包括任何可能或可能的儲量(單位為百萬,價格除外):
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2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
|
2017 |
|
|
|
2016 |
|
未來淨現金流 |
$ |
9,795 |
|
|
$ |
22,179 |
|
|
$ |
34,836 |
|
|
$ |
21,469 |
|
|
$ |
10,301 |
|
現值: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前 |
|
2,981 |
|
|
|
7,561 |
|
|
|
13,173 |
|
|
|
8,147 |
|
|
|
3,727 |
|
所得税後(標準化計量) |
|
2,846 |
|
|
|
6,629 |
|
|
|
11,116 |
|
|
|
7,165 |
|
|
|
3,452 |
|
基準價格(NYMEX): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽油價格(每Mcf) |
|
1.98 |
|
|
|
2.58 |
|
|
|
3.10 |
|
|
|
2.98 |
|
|
|
2.48 |
|
油價(每桶) |
|
39.77 |
|
|
|
55.73 |
|
|
|
65.55 |
|
|
|
51.19 |
|
|
|
42.68 |
|
井口價格: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽油價格(每Mcf) |
|
1.68 |
|
|
|
2.38 |
|
|
|
2.98 |
|
|
|
2.60 |
|
|
|
2.07 |
|
油價(每桶) |
|
30.13 |
|
|
|
49.24 |
|
|
|
59.96 |
|
|
|
45.73 |
|
|
|
37.41 |
|
NGL價格(每桶) |
|
16.14 |
|
|
|
17.32 |
|
|
|
25.22 |
|
|
|
17.84 |
|
|
|
13.44 |
|
未來淨現金流是指出售已探明儲量的預計收入,扣除生產和開發成本(包括運輸和收集費用、運營費用和生產税)。收入是基於每月第一天的12個月未加權平均值定價的,沒有升級。未來現金流減去估計生產成本、行政成本、開發及生產已探明儲量的成本及廢棄成本,所有這些均基於每年年底的當前經濟狀況。不能保證已探明的儲量將在未來生產,也不能保證價格、生產或開發成本保持不變。在估計儲量和相關信息時,存在許多固有的不確定性,不同的油藏工程師往往對相同的資產得出不同的估計。
屬性概述
目前,我們的天然氣和石油業務集中在美國阿巴拉契亞地區,位於賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖。我們的資產包括在已開發和未開發的天然氣和石油租賃中的權益。這些利益
8
使我們有權在特定地區鑽探和生產天然氣、天然氣、原油和凝析油。我們的利益主要以工作利益的形式存在,其次是版税和凌駕於版税之上的利益。我們有一個單一的全公司管理團隊,將所有物業作為一個整體進行管理。我們只按區域跟蹤基本運營數據。我們不按地區保存完整的單獨財務報表信息。我們把財務業績作為單個企業來衡量,而不是按地區來衡量。下表彙總了截至20年12月31日的年度運營數據20.
區域 |
|
|
平均值 |
|
|
|
生產 |
|
|
|
百分比 |
|
|
|
證明瞭 |
|
|
|
百分比 |
|
阿巴拉契亞山脈 |
|
|
2,126,875 |
|
|
|
778,436 |
|
|
|
95 |
% |
|
|
17,202,765 |
|
|
|
100 |
% |
北路易斯安那州(1) |
|
|
103,802 |
|
|
|
37,991 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
— |
|
|
|
|
% |
其他 |
|
|
76 |
|
|
|
28 |
|
|
|
— |
% |
|
|
349 |
|
|
|
— |
% |
總計 |
|
|
2,230,753 |
|
|
|
816,455 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
17,203,114 |
|
|
|
100 |
% |
(1)我們的北路易斯安那州資產於2020年第三季度出售。
下表彙總了我們在截至2020年12月31日的一年中產生的成本(單位:千):
區域 |
|
|
種植面積 |
|
|
|
發展 |
|
|
|
探索 |
|
|
|
採集 |
|
|
|
資產 |
|
|
|
總計 |
|
阿巴拉契亞山脈 |
|
$ |
26,185 |
|
|
$ |
368,040 |
|
|
$ |
40,250 |
|
|
$ |
2,760 |
|
|
$ |
2,525 |
|
|
$ |
439,760 |
|
北路易斯安那州(1) |
|
|
(19 |
) |
|
|
1,053 |
|
|
|
114 |
|
|
|
934 |
|
|
|
85 |
|
|
|
2,167 |
|
已發生的總成本 |
|
$ |
26,166 |
|
|
$ |
369,093 |
|
|
$ |
40,364 |
|
|
$ |
3,694 |
|
|
$ |
2,610 |
|
|
$ |
441,927 |
|
(1)我們的北路易斯安那州資產於2020年第三季度出售。
截至2020年12月31日,我們已探明的儲量幾乎完全位於阿巴拉契亞地區的馬塞盧斯頁巖。該區塊擁有大量的鑽探機會,因此在馬塞盧斯、尤蒂卡和上泥盆統地層中擁有巨大的未被預訂的資源潛力。下表列出了我們在Marcellus頁巖油田的油井的年產量、平均銷售價格和生產成本數據,該油田是我們儲量超過總已探明儲量15%的唯一油田。
|
馬塞盧斯頁巖 |
|
|||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
生產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(Mmcf) |
|
544,079 |
|
|
|
516,031 |
|
|
|
458,406 |
|
NGL(Mbbls) |
|
36,185 |
|
|
|
36,013 |
|
|
|
34,181 |
|
原油和凝析油(MBBLS) |
|
2,599 |
|
|
|
3,199 |
|
|
|
3,452 |
|
Mmcfe合計(a) |
|
776,786 |
|
|
|
751,299 |
|
|
|
684,205 |
|
售價:(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
0.49 |
|
|
$ |
1.13 |
|
|
$ |
1.77 |
|
NGL(每桶) |
|
4.91 |
|
|
|
7.12 |
|
|
|
13.08 |
|
原油和凝析油(每桶) |
|
29.24 |
|
|
|
49.73 |
|
|
|
59.76 |
|
總計(每Mcfe)(a) |
|
0.67 |
|
|
|
1.33 |
|
|
|
2.14 |
|
生產成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃經營(按MCFE) |
$ |
0.10 |
|
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.11 |
|
生產税和從價税(按mcfe)(c) |
|
0.02 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
0.05 |
|
(a) |
石油和天然氣的體積以一桶等於6mcf的速率換算,這是根據石油和天然氣的大致相對能量含量計算的,這並不能反映石油和天然氣價格之間的關係。 |
(b) |
我們不記錄衍生品或現場層面的衍生品結果。包括扣除第三方運輸、收集和壓縮費用。 |
(c) |
包括賓夕法尼亞州撞擊費。 |
9
阿巴拉契亞地區
截至2020年12月底,我們的所有物業基本上都位於美國東北部的阿巴拉契亞盆地。目前,我們的儲量主要在馬塞盧斯頁巖層,但也包括尤蒂卡和上泥盆紀地層,這些地層主要在6,000英尺至11,500英尺的深度生產。我們擁有1310口淨生產油井,幾乎所有的油井都是我們運營的。我們在該地區的平均工作興趣為94%。截至2020年12月31日,我們約有886,000英畝(淨額781,000英畝)在租。
2004年,我們開始在賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖地區作業。馬塞盧斯頁巖是一種非常規儲集層,生產天然氣、天然氣和凝析油。在過去十年裏,這一直是我們最大的投資領域,我們將繼續採取措施,提高鑽井和完井效率,降低成本。我們2020年馬塞盧斯頁巖的產量比2019年增加了3%。在2020年間,我們在現場大約有兩個鑽機,預計在整個2021年平均運行兩個鑽機。
截至2020年12月31日的儲量為17.2Tcfe,較2019年減少122.3 Bcfe,降幅不到1%.鑽探增加1.3Tcfe和420.9 Bcfe業績的有利儲量修訂部分被產量、負面定價修訂和已探明未開發儲量下調所抵消,這些已探明未開發儲量在我們目前961.1 Bcfe的五年計劃中不再存在。年產量比2019年增長了3%。2020年間,我們在該地區花費3.68億美元鑽探了52口(51.4口淨額)開發井,所有這些井都是高產的。截至2020年12月31日,我們在阿巴拉契亞地區擁有超過3500個已探明鑽探地點的庫存。年內,我們在阿巴拉契亞地區鑽探了66個已探明地點,新增了60個已探明鑽探地點,並刪除或出售了76個已探明鑽探地點,其中已刪除的儲量重新歸類為未探明儲量,原因是礦藏較長且未來資本支出較低,以應對大宗商品價格走低。年內,我們取得了100%的鑽井成功率。
我們與第三方簽訂了長期協議,在馬塞盧斯頁巖提供收集和加工服務以及基礎設施資產,包括收集和殘渣天然氣管道、壓縮、低温處理、脱乙烷化和NGL分餾。我們在賓夕法尼亞州西南部有一份乙烷銷售合同,根據該合同,第三方從第三方加工和分餾設施的後門購買乙烷,並將其運輸到國際邊境,以便進一步運往加拿大。我們還達成了將乙烷運往墨西哥灣沿岸的協議。2012年,我們簽訂了一項為期15年的協議,將乙烷和丙烷從第三方加工廠的後門運輸到費城附近的碼頭和碼頭設施,銷售給國內和國際客户。同樣在2012年,我們簽署了一份為期15年的協議,涉及費城附近那個碼頭的乙烷銷售。該碼頭的丙烷和乙烷作業於2016年初開始。
北路易斯安那州
由於收購了一家企業,我們於2016年9月開始在北路易斯安那州運營。截至2020年第三季度,我們出售了這些業務。
資產剝離
在過去三年中,我們剝離了超過14億美元的資產,以增加可用於其他活動的資本資源,降低我們的單位成本結構,創造組織和運營效率,並增加財務靈活性。2020年,我們出售了以下資產:
北路易斯安那州。2020年第三季度,我們出售了北路易斯安那州的資產,獲得2.45億美元的現金收益,之後進行了正常的收盤調整。
賓夕法尼亞州。2020年第一季度,我們以100萬美元的價格完成了賓夕法尼亞州西北部房產的銷售。我們保留了這一地區的深層權利。
其他的。在截至2020年12月31日的年度內,我們出售了各種未經證實的財產、庫存和其他資產,收益為127,000美元。
生產井
下表列出了2020年12月31日與生產井相關的信息。如果我們同時擁有一口油井的特許權使用費和工作權益,則該權益包括在下表中。根據油井的主要生產流程,油井可分為天然氣或原油。我們沒有很大數量的雙重完成。
|
|
|
|
平均值 |
|
||
|
|
總井數 |
|
勞作 |
|
||
|
|
毛收入 |
|
網絡 |
|
利息 |
|
天然氣 |
|
1,393 |
|
1,309 |
|
94% |
|
原油 |
|
3 |
|
1 |
|
34% |
|
總計 |
|
1,396 |
|
1,310 |
|
94% |
|
10
生產井是指生產井和機械採油井。天然氣和石油資產的日常運營由彙集或運營協議中指定的運營商負責。操作員監督生產,維護生產記錄,僱用或與現場人員簽訂合同,並履行其他職能。運營商在履行職責時發生的直接費用以及每月每口井的生產和鑽井管理費用按非關聯第三方通常收取的費率獲得補償。費用通常會隨着正在作業的井的深度和位置而變化。
鑽探活動
下表總結了過去三年的鑽探活動。總油井反映了我們擁有權益的所有油井的總和。淨油井反映了我們在總油井中的工作利益的總和。這一信息不應預示未來的業績,也不應假定生產井的數量與由此產生的天然氣和石油儲量之間存在任何關聯。截至2020年12月31日,我們有40.0口油井處於鑽井過程或活躍完井階段。此外,截至2020年底,有33.0口油井正在等待完工或等待管道。
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||
|
毛收入 |
|
|
網絡 |
|
|
毛收入 |
|
|
網絡 |
|
|
毛收入 |
|
|
網絡 |
|
||||||
開發井 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多產 |
|
52.0 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
92.6 |
|
|
|
104.0 |
|
|
|
101.7 |
|
乾的 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
探井 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多產 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
乾的 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總井數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多產 |
|
52.0 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
92.6 |
|
|
|
104.0 |
|
|
|
101.7 |
|
乾的 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總計 |
|
52.0 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
92.6 |
|
|
|
104.0 |
|
|
|
101.7 |
|
成功率 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
毛面積和淨面積
我們在已開發和未開發的天然氣和石油種植面積中擁有權益。這些所有權權益通常採取石油和天然氣租約中具有不同期限的工作權益的形式。已開發面積包括分配給或可分配給生產井或能夠生產的油井的租賃面積,即使較淺或較深的油層可能尚未完全勘探。未開發面積包括租賃的英畝土地,這些土地上的油井尚未鑽探或完成到允許生產商業數量的天然氣或石油的地步,無論該面積是否包含已探明的儲量。下表列出了截至2020年12月31日我們擁有工作權益的已開發和未開發面積的某些信息。與期權面積、特許權使用費、優先特許權使用費和其他類似權益相關的面積不包括在本摘要中:
|
|
已開發英畝 |
|
|
|
未開發的英畝 |
|
|
|
總英畝 |
|
||||||||||||
|
毛收入 |
|
|
|
網絡 |
|
|
|
毛收入 |
|
|
|
網絡 |
|
|
|
毛收入 |
|
|
|
網絡 |
|
|
密西根 |
|
111 |
|
|
|
111 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
111 |
|
|
|
111 |
|
紐約 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,265 |
|
|
|
567 |
|
|
|
2,265 |
|
|
|
567 |
|
俄克拉荷馬州 |
|
21,867 |
|
|
|
9,329 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
21,867 |
|
|
|
9,329 |
|
賓夕法尼亞州 |
|
798,538 |
|
|
|
701,007 |
|
|
|
79,694 |
|
|
|
74,418 |
|
|
|
878,232 |
|
|
|
775,425 |
|
德克薩斯州 |
|
6,242 |
|
|
|
4,322 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,242 |
|
|
|
4,322 |
|
西弗吉尼亞州 |
|
5,876 |
|
|
|
5,197 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,876 |
|
|
|
5,197 |
|
懷俄明州 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,121 |
|
|
|
1,316 |
|
|
|
3,121 |
|
|
|
1,316 |
|
|
|
832,634 |
|
|
|
719,966 |
|
|
|
85,080 |
|
|
|
76,301 |
|
|
|
917,714 |
|
|
|
796,267 |
|
平均工作利息 |
|
|
|
|
|
86 |
% |
|
|
|
|
|
|
90 |
% |
|
|
|
|
|
|
87 |
% |
11
未開發的地區GE到期
下表按年彙總了我們計劃在未來五年內到期的未開發面積。
截至12月31日, |
|
英畝 |
|
佔總數的百分比 |
|
|
|||
|
毛收入 |
|
網絡 |
|
未開發 |
|
|
||
2021 |
|
22,132 |
|
19,333 |
|
|
25% |
|
|
2022 |
|
15,113 |
|
14,476 |
|
|
19% |
|
|
2023 |
|
19,818 |
|
19,013 |
|
|
25% |
|
|
2024 |
|
14,291 |
|
12,871 |
|
|
17% |
|
|
2025 |
|
9,612 |
|
8,219 |
|
|
11% |
|
在所有情況下,商業油井的鑽探面積都將超過租約到期日。我們租賃的土地,如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探,租約到期,一般在三到五年之間。然而,我們過去和將來都能夠延長其中一些租約的租期,並與其他公司出售或交換其中一些租約。上表所列的期滿數字並未計入我們可能會延長租期的因素。我們預計不會因為資金、設備或人員不足而導致鑽探失敗而損失大量租賃面積。然而,基於我們對未來經濟的評估,我們已經允許種植面積到期,我們預計未來還會允許更多的種植面積到期。我們目前並無已探明的未開發儲備地點計劃於租約到期後進行鑽探。
物業的標題
我們相信,根據公認的行業標準,我們對我們所有的生產物業擁有令人滿意的所有權。按照行業慣例,在未開發物業的情況下,往往在獲得租賃時對記錄所有權進行最低限度的調查。在完成對生產物業的收購之前和在對未開發物業開始鑽探作業之前進行調查。個別物業可能會承受我們認為不會對物業的使用或價值造成重大影響的負擔。物業的負擔可能包括:
|
• |
習慣版税或凌駕於版税利益之上的; |
|
• |
對經營協議和當期税收的附帶留置權; |
|
• |
適用法律規定的義務或義務; |
|
• |
石油和天然氣租約規定的發展義務;或 |
|
• |
淨利潤利息。 |
交付承諾
關於我們交付承諾的討論,見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--交付承諾.
人力資本管理
我們相信我們的員工是我們成功的基礎。我們戰略的成功執行有賴於吸引、培養和留住我們的熟練員工和管理團隊成員。我們員工的能力、經驗和行業知識顯著有利於我們的運營和業績,為了最大限度地發揮員工的貢獻,我們不斷評估、修改和改進我們的政策和做法,包括薪酬,以提高員工的敬業度、生產率和效率。截至2021年1月1日,我們有533名全職員工,他們目前都不在工會或其他集體談判安排的覆蓋範圍內。
我們有幾種方法來吸引、培養和留住高素質的人才,包括:
|
• |
我們員工的安全和健康是重中之重。我們力爭實現零工傷。 |
|
• |
員工教育和培訓被用來強化我們的核心價值觀。我們在2020年為大約7,000人(包括Range員工和承包商)進行了現場安全指導。我們有一個教育報銷計劃,以鼓勵繼續取得學業成就,我們提供內部培訓,並在許多領域支付外部培訓的費用。 |
|
• |
我們強調員工發展,並提供廣泛的機會、技能和資源來幫助我們的員工取得成功,包括通過我們的領導力卓越與發展(LEAD)計劃等計劃,為表現優異的員工提供特別的管理準備培訓和發展。 |
12
|
• |
我們努力在我們組織的各個層面加強多樣性和包容性。2020年,我們成立了一個面向婦女的自願員工資源小組,以促進包容和歸屬感。 |
我們的薪酬計劃包括讓所有全職員工有資格獲得股權獎勵,我們認為這在我們的同行中是獨一無二的,並鼓勵每一名員工像企業所有者一樣思考,並分享企業的成功。我們有一個健全的人才和繼任規劃流程,並支持發展我們的關鍵職位的人才渠道。
註冊人的行政人員
截至2021年2月1日,Range Resources的高管及其年齡如下:
|
|
年齡 |
|
職位 |
傑弗裏·L·文圖拉 |
|
63 |
|
首席執行官兼總裁 |
馬克·S·斯卡奇 |
|
43 |
|
高級副總裁-首席財務官 |
丹尼斯·L·德格納 |
|
48 |
|
高級副總裁-首席運營官 |
多裏·A·吉恩 |
|
63 |
|
高級副總裁-主計長兼首席會計官 |
David P.普爾 |
|
58 |
|
高級副總裁-總法律顧問兼公司祕書 |
傑弗裏·L·文圖拉首席執行官總裁於2003年加入Range擔任首席運營官,2005年成為董事的一員。文圖拉先生被任命為總裁,自2008年5月起生效,並自2012年1月起擔任首席執行官。在此之前,文圖拉曾在1997年加入的鬥牛士石油公司擔任總裁兼首席運營官。在為鬥牛士服務之前,Ventura先生在Maxus Energy Corporation工作了八年,負責管理各種工程、勘探和開發業務,並負責工程技術的協調。此前,文圖拉在田納科石油勘探和生產公司工作,在那裏他擔任過各種工程和運營職位。文圖拉先生擁有賓夕法尼亞州立大學石油和天然氣工程學士學位。文圖拉先生是石油工程師協會、美國石油地質學家協會和德克薩斯州專業工程師協會的成員。
馬克·S·斯卡奇高級副總裁-首席財務官。2018年,斯庫奇被任命為首席財務官高級副總裁。斯庫奇於2008年加入Range。此前,斯庫奇曾擔任總裁副財務兼財務主管。在加入Range之前,Scucchi先生在摩根大通證券公司工作,為中小型科技公司提供商業和投資銀行服務。在加入摩根大通證券公司之前,斯庫奇先生曾在安永律師事務所從事多年的審計工作。Scucchi先生在喬治城大學獲得工商管理理學學士學位,在聖母大學獲得會計學理學碩士學位。斯庫奇先生是CFA特許持有人,也是德克薩斯州的註冊會計師。
丹尼斯·L·德格納運營部的高級副總裁2010年加入Range。德格納於2018年被任命為運營總監高級副總裁,並於2019年5月被任命為首席運營官。此前,德格納曾擔任阿巴拉契亞地區的總裁副手。德格納擁有20多年的石油和天然氣經驗,曾在德克薩斯州、路易斯安那州、懷俄明州、科羅拉多州和賓夕法尼亞州等美國各地擔任過各種技術和管理職位。在加入Range之前,德格納先生曾在Encana、Sierra Engineering和哈里伯頓擔任過職務。德格納先生是石油工程師協會的成員。德格納先生擁有德克薩斯農工大學農業工程理學學士學位。
多裏·A·吉恩,高級副總裁-財務總監兼首席會計官,2001年加入Range。吉恩女士曾任財務報告經理、副總裁、主計長,2009年9月當選為主計長。在加入Range之前,她曾在多斯科西製造公司和德克薩斯石油天然氣公司擔任過各種會計職位。吉恩女士擁有德克薩斯大學阿靈頓分校的會計學工商管理學士學位。她是一名在德克薩斯州註冊的註冊會計師。
David·P·普爾高級副總裁-總法律顧問兼公司祕書,於2008年6月加入Range。普爾先生擁有30多年的法律經驗。從2004年5月到2008年3月,他在TXU公司任職,最後擔任執行副總裁總裁-法律和總法律顧問。在加入TXU之前,普爾先生在Hunton&Williams LLP及其前身工作了16年,在那裏他是合夥人,最後擔任達拉斯辦事處的管理合夥人。普爾先生畢業於德克薩斯理工大學,擁有石油工程學士學位,並以優異的成績獲得了德克薩斯理工大學法學院的法學博士學位。
競爭
石油和天然氣行業的所有部門都存在競爭,尤其是在開發和收購天然氣和石油資產、保護和留住人員、進行鑽井和現場作業以及銷售生產方面,我們遇到了激烈的競爭。勘探、開發、收購和生產方面的競爭對手包括大型石油和天然氣公司以及許多獨立的石油和天然氣公司、個人所有者和其他公司。雖然我們相當大的種植面積和核心區
13
集中度提供了一些競爭優勢,許多競爭對手的財務和其他資源大大超過了我們。因此,競爭對手可能會為理想的租賃支付更高的價格,並評估、競標和購買比我們的財力或人力資源允許的更多數量的物業或前景。我們面臨着管道和其他服務的競爭,以將我們的產品運往市場,特別是在美國東北部地區。油氣勘探開發行業通過聘用訓練有素、經驗豐富的人員,根據管理方向做出謹慎的資本投資決策,擁抱技術創新,專注於價格和成本管理,從而獲得競爭優勢。我們擁有一支敬業的員工團隊,他們代表了我們認為必要的專業學科和科學,使我們能夠最大限度地提高我們有形資產所固有的長期盈利能力和淨資產價值。有關更多信息,請參閲第1A項。風險因素。
市場營銷和客户
我們的大部分天然氣、NGL、原油和凝析油生產來自我們為我們的利益和其他工作利益所有者運營的資產。我們從可歸因於我們工作利益的銷售中向特許權使用費所有者支付費用。天然氣、NGL和石油採購商是根據價格、信用質量和服務可靠性來選擇的。有關佔綜合收入10%或以上的天然氣、天然氣和石油產量的購買者的摘要,請參閲我們綜合財務報表的附註2。由於天然氣和石油的替代購買者通常很容易獲得,我們相信失去這些購買者中的任何一個都不會對我們的運營產生實質性的不利影響。我們酒店的產品以符合行業慣例的方法進行銷售。天然氣、天然氣和石油生產的銷售價格是根據行業通常考慮的因素進行談判的,例如指數或現貨價格、從油井到管道的距離、商品質量和當前的供需狀況。我們的天然氣產品銷售給公用事業、營銷和中游公司以及工業用户。我們的NGL產品通常銷售給石化最終用户、營銷者/貿易商(國內和國際)和天然氣加工商。我們的石油和凝析油產品出售給原油加工商、運輸商以及煉油和營銷公司。
我們與非關聯第三方就我們生產的不同部分進行衍生品交易,以實現更可預測的現金流,並減少我們對天然氣、NGL和石油價格短期波動的敞口。有關更詳細的討論,請參閲 項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
我們將生產從井口、儲罐和加工廠轉移到買方指定的交貨點會產生收集和運輸費用。這些費用各不相同,主要根據數量、運輸距離和第三方採集者和運輸者收取的費用計算。我們也有基於收益百分比的合同。這些集輸系統和管道的運輸能力有時會受到限制。我們的阿巴拉契亞生產是通過第三方管道運輸的,在大多數情況下,我們在這些管道上擁有長期合同產能。我們試圖平衡銷售、儲存和運輸頭寸,包括從第三方購買商品轉售,以滿足運輸承諾。
到目前為止,我們在為我們所有的產品找到市場方面沒有遇到重大困難,或者在將我們的產品運輸到這些市場方面;然而,我們不能保證我們總是能夠運輸和銷售我們的所有產品或獲得有利的價格。我們已經簽訂了幾項乙烷協議,出售或運輸我們馬塞盧斯頁巖區的乙烷。有關更多信息,請參閲第1A項。風險因素-我們的業務依賴於天然氣和石油運輸以及NGL加工設施,其中大部分為他人所有,我們依賴於與這些各方簽訂合同的能力。
業務的季節性
一般來説,天然氣和丙烷的需求在春季和秋季減少,冬季增加,在某些地區夏季也增加。温和的冬季或炎熱的夏季等季節性異常也可能影響這一需求。此外,管道、公用事業公司、當地配電公司和工業終端用户使用天然氣儲存設施,並在夏季購買一些預期的冬季需求。這也會影響需求的季節性。
市場
我們生產和銷售天然氣、NGL和石油的能力有利可圖,取決於許多我們無法控制的因素。這些因素的影響是無法準確預測或預期的。雖然我們無法預測可能影響商品價格的事件的發生或商品價格將受到影響的程度,但我們生產的任何商品的價格通常都會接近生產地理區域的當前市場價格。
政府監管
在公開市場銷售證券的企業受到美國證券交易委員會等聯邦機構的監管。紐約證券交易所是一傢俬營證券交易所,也要求我們遵守普通股的上市要求。這一監管監督
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規定我們有責任建立和維持財務報告的披露控制程序和內部控制程序,並確保提交給美國證券交易委員會的財務報表和其他信息不包含對重大事實的虛假陳述,或遺漏陳述必要的重大事實,以使此類報告中的陳述不具誤導性。如果不遵守紐約證券交易所上市規則和美國證券交易委員會的規定,我們可能會面臨公共或私人原告的訴訟。不遵守紐約證券交易所的規則可能會也導致我們的普通股退市,這可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。遵守其中一些規則和條例的成本很高,條例可能會發生變化或重新解釋。
勘探和開發以及石油和天然氣的生產和銷售受到廣泛的聯邦、州和地方法規、授權和貿易協定的約束。影響能源行業的政府政策,如税收、關税、關税、價格管制、補貼、獎勵措施、匯率和進出口限制,可影響某些商品的生產可行性和數量、進出口的數量和類型,無論是交易未經加工或加工的商品產品,以及行業盈利能力。例如,美國政府決定對從中國進口的某些商品徵收關税,中國政府隨後對美國出口的液化天然氣徵收25%的關税進行報復,擾亂了能源市場的某些方面。儘管與中國在2020年1月宣佈了一項貿易協議,但中國對進口美國液化天然氣徵收25%的關税預計將暫時保持不變,但如果正在進行的談判進入第二階段協議,最終可能會得到緩解。這種中斷和不確定性可能會影響石油和天然氣的價格,並可能導致我們改變勘探和生產水平的計劃。下文概述了相關的聯邦、州和地方法規。我們相信,我們基本上遵守了目前適用的法律和法規,繼續大量遵守現有要求不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而,當前的監管要求可能會發生變化,可能會發生當前不可預見的環境事件,或者可能會發現過去不遵守環境法律或法規的情況。見第1A項。風險因素 – 天然氣行業受到廣泛的監管。我們認為,我們受到這些法規的影響與業內其他公司沒有什麼不同。
概述。我們的石油和天然氣業務受各種聯邦、州和地方法律法規的約束。一般而言,這些規例涉及的事項包括但不限於:
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租約; |
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地震數據採集; |
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井、墊、路、蓄水池、設施、通行權的位置; |
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鑽井和間隔單位或按比例分配單位的大小; |
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在一個單元內可鑽的井的數量; |
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油氣性質的單位化或匯聚; |
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鑽井、套管和完井; |
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發放與勘探、鑽井、生產、採集、加工和運輸有關的許可證; |
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做好生產、維護、運營和安全工作; |
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溢油預防和遏制計劃; |
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排放許可或限制; |
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保護瀕危物種; |
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使用、運輸、儲存和處置石油和天然氣作業附帶的危險廢物、液體和材料; |
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地面使用和恢復已鑽過井的屬性; |
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計算和支付特許權使用費和生產税; |
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堵井、棄井; |
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水力壓裂; |
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取水; |
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地下注水井作業,處理採出水和其他液體; |
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產品的市場化; |
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產品的運輸;以及 |
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員工和合同服務提供商的健康和安全。 |
2005年8月,美國國會(“國會”)頒佈了“2005年能源政策法案”(“EPAct 2005”)。除其他事項外,EPAct 2005修訂了天然氣法案(NGA),規定“任何實體”,包括其他非管轄權生產商,如Range,使用與購買或銷售天然氣或受聯邦能源管理委員會(FERC)監管的運輸服務有關的任何欺騙性或操縱性裝置或裝置,違反FERC規定的規則,都是非法的。2006年1月,FERC發佈了實施規則
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這項規定。這些規則規定,任何實體直接或間接使用或使用任何裝置、計劃或詭計進行欺詐;對重大事實作出任何不真實的陳述或遺漏任何使陳述不具誤導性所必需的陳述;或從事任何欺詐或欺騙任何人的行為或做法,均屬違法。EP2005法案還授權FERC對違反NGA的行為進行民事處罰。在1月8, 2021,FERC發佈最終規則,將違反NGA的最高民事罰款從1,2美元提高到91,894每一次違規每天增加到1美元,307,164根據2015年《聯邦民事處罰通貨膨脹調整改進法案》,每一次違規行為都要考慮通貨膨脹。反操縱規則不適用於僅與州內或其他非管轄範圍內的銷售或收集有關的活動,但適用於活動或其他非管轄實體,只要這些活動是在受FERC管轄權(包括第704號命令(定義和描述如下)下的報告要求)的範圍內進行的天然氣銷售、購買或運輸。因此,2005年EPAct是對FERC執法權力的一次重大擴展。Range受到這項法案的影響與其他任何天然氣生產商沒有什麼不同。不遵守與2005年EPAct有關的適用法律和條例可能導致重大處罰,該行業的監管負擔增加了經營成本,並影響了盈利能力。儘管我們認為我們基本上遵守了與EP2005法案相關的所有適用法律和法規,但此類法律和法規經常被修改或重新解釋。因此,我們無法預測合規的未來成本或影響。國會、各州、FERC、其他聯邦監管實體和法院定期考慮影響石油和天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何這樣的提議何時或是否會生效。
2007年12月,FERC發佈了關於年度天然氣交易報告要求的最終規則,經隨後的重審命令修訂(“第704號命令”)。根據第704號命令,上一歷年實際天然氣超過220萬MMBtus的批發買家和賣家,包括天然氣採集商和營銷商,必須在每年5月1日向FERC報告上一歷年批發購買或銷售的天然氣總量,只要此類交易利用、有助於或可能有助於價格指數的形成。報告實體有責任根據第704號命令的指導確定應報告哪些個別交易。第704號命令還要求市場參與者表明他們是否向任何指數出版商報告價格,如果是,他們的報告是否符合FERC關於價格報告的政策聲明。
州內天然氣管道運輸費率受州監管委員會的監管。州內天然氣管道監管的基礎,以及對州內天然氣管道費率的監管和審查程度,因州而異。國會、FERC、州監管機構和法院不時會考慮可能影響天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何此類提議何時或是否會生效,也無法預測它們是否會對我們的業務產生影響。我們相信,對州內天然氣管道運輸率的監管不會以任何與其對類似競爭對手的影響有實質性不同的方式影響我們的運營。
天然氣加工。我們依賴於由第三方擁有和運營的天然氣加工業務。不能保證這些加工操作在未來將繼續不受監管。然而,儘管加工設施可能沒有直接關係,但其他法律法規可能會影響可供加工的天然氣,如國家對氣井允許的生產率和最大日產量的監管,這可能會影響我們的加工。
天然氣收集。NGA第1(B)條豁免天然氣收集設施受FERC管轄。我們相信,我們的收集設施符合FERC傳統上用來確立管道系統作為非司法管轄區採集者的地位的測試。然而,沒有明確的測試來確定管道設施的管轄權地位。此外,FERC監管的傳輸服務和聯邦政府不受監管的收集服務之間的區別不時會引發訴訟,因此我們一些收集設施的分類和監管可能會根據FERC和法院未來的裁決而發生變化。因此,我們不能保證我們的天然氣收集設施的管轄地位不會改變。
我們依賴由第三方擁有和運營的收集設施來收集我們的物業,因此我們受到這些第三方收取的收集服務費用的影響。如果聯邦或州法規的變化會影響在這些第三方設施收集服務的收費,我們也可能會受到這些變化的影響。我們預計,我們受到的影響不會與處境相似的天然氣生產商不同。
對石油和天然氣液體(“NGL”)的運輸和銷售的監管。州際液體管道運輸費率、條款和條件受到眾多聯邦、州和地方當局的監管,在許多情況下,在州際管道上運輸和銷售此類產品的能力取決於根據州際商法(“ICA”)也受FERC管轄的管道。我們不認為這些規定對我們的影響與其他生產商不同。
ICA要求管道在向FERC備案時保持關税。關税規定了既定的費率以及管理這項服務的規則和條例。ICA要求,除其他事項外,州際公共運輸管道的費率和服務條款與條件必須“公正、合理”。這類管道還必須以不過分歧視或不適當優惠的方式提供司法服務。託運人有權向FERC挑戰新的和現有的費率以及服務條款和條件。
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聯邦能源監管委員會目前主要通過年度指數化方法來管理州際液體管道的費率,根據該方法,管道根據聯邦能源監管委員會規定的指數調整來增加或降低其費率。從2016年7月開始的五年期間,FERC設定了年度指數調整,相當於製成品生產者價格指數的變化加1.23%。這項調整每五年進行一次審查。從2021年7月開始的五年期間,FERC有確定了年度指數調整等於產成品生產者價格指數加0.78%。根據FERC的規定,液體管道可以通過使用服務成本法申請超過通過應用索引方法獲得的費率的增加,但前提是管道確定存在顯著的分歧s管道所經歷的實際費用與採用索引方法所產生的費率之間的差異。液體運輸費的增加可能會導致收入和現金流下降。
此外,由於液體管道的共同承運人監管義務,在現有託運人的提名超過能力或新託運人提出能力請求的情況下,必須以公平的方式在託運人之間按比例分配能力。因此,新的託運人或現有託運人增加的數量可能會減少我們可用的運力。我們所依賴的液體運輸管道運營的任何長期中斷或可用能力的削減,都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
環境和職業健康及安全事宜
我們的運營受到許多聯邦、州和地方法律和法規的約束,這些法規涉及職業健康和安全、向環境排放材料或其他與環境保護有關的法律和法規,其中一些法規如果不遵守,將受到重大的行政、民事和刑事處罰。這些法律法規可能包括但不限於:
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在開工前取得許可證; |
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限制在鑽探、生產和通過管道運輸時可排放到環境中的各種物質的類型、數量和濃度; |
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管理鑽井和完井過程中使用的水的來源和處置; |
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限制或禁止在荒野、濕地、邊疆和其他保護區內的某些土地上進行鑽探活動; |
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要求採取某種形式的補救行動,以防止或減輕現有和以前的作業造成的污染,如封堵廢棄的油井或關閉土塘;以及 |
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對運營或未遵守監管備案文件造成的污染承擔重大責任。 |
這些法律法規也可能會限制生產率。此外,環境法律和法規經常發生變化,任何導致更嚴格和成本更高的油井建設、鑽井、水管理或完井活動,或對我們運營中使用或生產的任何物質的廢物處理、儲存、運輸、處置或清理要求更具限制性的變化,都可能對我們的運營和財務狀況以及整個石油和天然氣行業產生重大不利影響。
石油和天然氣活動越來越多地受到環境組織的反對,在某些領域,政府當局出於對防止污染或保護環境的關切而限制或禁止石油和天然氣活動。此外,一些環境法律和法規可能會施加嚴格的責任,而不考慮過錯或知情,這可能會使我們對發生時合法的行為或之前的運營商或第三方在我們目前擁有的場地或我們已將廢物送去處置的地點造成的行為或條件承擔責任。如果未來實施法律或法規,或採取其他政府行動禁止、限制或大幅增加鑽探成本,或實施環境保護要求,導致石油和天然氣行業總體成本增加,我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。以下是我們的運營所受的一些環境法的摘要。
綜合環境響應、賠償和責任法。經修訂的《綜合環境反應、補償和責任法》(CERCLA),也被稱為“超級基金”法和類似的州法律,對被認為對向環境中釋放或威脅釋放“危險物質”負有責任的某些類別的人施加責任,而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人可包括髮生危險物質泄漏的一個或多個處置場的所有者或經營者,以及在發生泄漏的地點處置或安排處置危險物質的公司。根據《環境與環境保護法》,所有這些人都可能承擔連帶責任,支付清理已排放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。此外,根據環境法或普通法或兩者兼而有之,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境中排放危險物質或其他污染物而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。儘管石油,包括原油和天然氣,在《環境與環境影響報告法》中不是“危險物質”,但至少有兩家法院裁定,與生產原油有關的某些廢物可能被歸為“環境與環境影響報告書”下的“危險物質”,因此,這種廢物的排放可能會引起根據“環境、環境、責任和環境法”承擔的責任。當我們在我們的過程中產生材料時
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對於可能被監管為危險物質的作業,我們沒有收到通知,我們可能需要根據《環境、環境、健康和環境保護法案》承擔清理費用。此外,某些州的法律還對石油和天然氣廢物的處理進行了管理。可能對我們產生重大不利影響的新的州和聯邦監管倡議可能會定期提出並實施。
廢物處理。我們還可能根據修訂後的《資源保護和回收法》(RCRA)和類似的州法律承擔責任,這些法律對非危險固體廢物和危險廢物的處理和處置施加了相關要求。與勘探、開發或生產原油、天然氣或地熱能相關的鑽井液、產出水和其他廢物目前由美國環境保護局(EPA)和各州機構根據RCRA不那麼嚴格的非危險固體廢物條款進行監管。這些固體廢物有可能在未來被重新歸類為危險廢物,無論是通過修訂RCRA還是通過新的法律,這可能會大大增加我們管理和處置這類廢物的成本。此外,普通工業廢物,如油漆廢物、廢溶劑、實驗室廢物和廢壓縮機油,可被管制為危險廢物。儘管管理被歸類為危險廢物的廢物的成本可能很高,但我們預計不會經歷比我們行業中類似情況的公司更沉重的成本。2016年12月,美國環保署在一項同意法令中同意審查其對石油和天然氣廢物的監管。因此,2019年4月23日,環保局決定保留其目前根據RCRA對石油和天然氣廢物進行監管的立場。然而,未來法律和法規的任何變化都可能對我們的資本支出和運營費用產生重大不利影響。
我們目前擁有或租賃,並在過去擁有或租賃多年來用於勘探和生產原油和天然氣的物業。石油碳氫化合物或廢物可能已被處置或釋放在我們擁有或租賃的物業上或之下,或被帶去處置此類材料的其他地點或之下。此外,其中一些物業是由第三方經營的,這些第三方對石油碳氫化合物和廢物的處理、處置或排放不受我們的控制。這些財產和在其上處置或釋放的材料可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律法規的約束。根據這些法律和法規,我們可能被要求清除或補救以前處置的廢物或財產污染,或進行補救活動,以防止未來的污染。
水的排放和使用。經修訂的《聯邦水污染控制法》(“CWA”)和類似的州法律對向聯邦和州水域排放污染物,包括產出水和其他石油和天然氣廢物,施加了限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物,除非符合環境保護局或國家頒發的許可證條款。這些法律還禁止在包括濕地在內的受管制水域排放疏浚和填埋材料,除非獲得許可。這些法律和任何執行條例規定了對未經許可排放可報告數量的石油和其他物質的行政、民事和刑事處罰,並可能對清除、補救和損害費用施加巨大的潛在責任。根據這些法律和法規,我們可能被要求獲得和維持廢水或暴雨水排放的批准或許可,並被要求制定和實施與現場儲存超過閾值數量的石油有關的泄漏預防、控制和對策計劃,也稱為“SPCC計劃”。我們定期審查我們的天然氣和石油資產,以確定是否需要SPCC新的或更新的計劃,如有必要,我們將制定或升級此類計劃,預計成本不會很高。
經修訂的1990年《石油污染法》(下稱《OPA》)載有許多關於防止和應對漏油進入美國水域的要求。OPA要求設施所有者對石油泄漏引起的所有遏制和清理費用以及某些其他損害承擔嚴格、連帶和連帶的責任,包括但不限於應對石油泄漏到地表水的費用。雖然我們認為我們基本上遵守了OPA,但不遵守可能會導致不同的民事和刑事處罰和責任。
《安全飲用水法》授權的地下注水控制方案禁止任何地下注水,除非獲得許可。在我們的運營中,Range可能會在地下油井中處理產出的水,這些井的設計和允許將水放入與淡水水源隔離的深層地質地層中。然而,由於一些州已經開始擔心,在某些情況下,產出水的處置可能會導致地震活動,它們已經通過或正在考慮通過關於這種處置的額外規定。例如,2018年2月,該州石油和天然氣行業監管機構俄克拉荷馬州公司委員會頒佈了更嚴格的注水井法規,旨在減少勺子和堆疊頁巖中的地震活動。同樣,2019年2月,俄亥俄州議員提出了新的立法,通過禁止將石油或天然氣鑽探、勘探或生產產生的鹽水或其他廢物注入地下地層,明確禁止完全禁止石油和天然氣注入井。如果在Range有大量業務的地區實施與地下油井相關的類似繁瑣的法規或禁令,可能會對Range的運營能力產生影響。我們目前在賓夕法尼亞州的業務中不使用地下注入。
水力壓裂。水力壓裂已被該行業使用了60多年,是從緻密的地下巖層中刺激天然氣和/或石油生產的一種重要和常見的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、沙子和化學物質,以壓裂圍巖並刺激生產。我們經常應用水力壓裂技術作為我們行動的一部分。這一過程通常由州環境機構以及石油和天然氣委員會監管;然而,幾個聯邦機構斷言
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對該過程的某些方面的監管權力。例如,環保局已經發布了最終的《條例》下的規例管理性能標準的《清潔空氣法》(定義見下文),包括捕獲水力壓裂過程中釋放的空氣排放的標準;擬議的流出限制準則,規定頁巖氣開採作業的廢水在排放到處理廠之前必須達到該準則;並於2014年5月發佈了關於擬議制定有毒物質控制法的預先通知,其中報告了水力壓裂中使用的化學物質和混合物。此外,儘管聯邦土地管理局(BLM)於2015年3月發佈了一項最終規則,規定了聯邦土地上水力壓裂的披露要求和其他監管任務,但2017年12月29日,美國內政部廢除了2015年的規則,該規則將對公共土地上的水力壓裂或水力壓裂設置新的環境限制,因為它認為2015年的規則施加了不合理的行政負擔和合規成本。此外,國會不時考慮通過立法,旨在規定水力壓裂的聯邦法規,並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。除了國會採取的任何行動外,我們開展業務的某些州,包括賓夕法尼亞州,已經通過了或其他州正在考慮通過法規,對水力壓裂作業實施或可能施加新的或更嚴格的許可、公開披露或油井建設要求。各州也可以選擇完全禁止水力壓裂,例如在華盛頓,紐約、佛蒙特州和馬裏蘭州。地方政府還可尋求在其管轄範圍內通過法令,規定一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點或方式。如果在我們目前或未來計劃運營的地區採用與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制,我們可能會產生額外的、更大的成本來遵守這些要求。因此,我們還可能在勘探、開發或生產活動的追求中受到額外的許可要求和經歷額外的延遲或削減。
此外,某些政府審查正在進行中,重點是水力壓裂實踐的環境方面。2016年12月,美國環保署發佈了關於水力壓裂通過抽水、泄漏、直接壓裂進入此類資源、液體和氣體在地下遷移以及廢水處理和排放不足而影響飲用水資源的最終報告,但沒有發現這些機制對飲用水資源造成廣泛、系統影響的證據。然而,環保局的報告確實確定了未來可以採取的努力,以進一步瞭解水力壓裂對飲用水資源的影響,包括對水力壓裂油氣井地區的地下水和地表水進行監測。根據EPA的研究、現有法規和我們的做法,我們認為我們的水力壓裂作業不太可能影響飲用水資源,但EPA的研究可能導致根據聯邦安全飲用水法案或其他監管機制進一步監管水力壓裂的舉措。
我們相信,我們的水力壓裂活動遵循適用的行業慣例和地下水保護的法律要求,我們的水力壓裂作業不會導致重大環境責任。我們並不維持只為水力壓裂作業的損失提供保險的保單;但我們相信,我們現有的保單將承保因水力壓裂造成的任何指稱的第三方人身傷害和財產損失,包括突發性和意外污染保險。
空氣排放。經修訂的1963年《清潔空氣法》(簡稱《清潔空氣法》)和類似的州法律限制許多來源的空氣污染物的排放,包括壓縮機站。這些法律和任何實施條例可能要求我們在建設或修改某些預計會產生空氣排放的項目或設施、實施嚴格的空氣許可要求或使用特定設備或技術控制排放時,必須事先獲得批准。我們可能需要在未來幾年為空氣污染控制設備支付某些資本支出,以維持或獲得經營許可證和污染物排放的批准。例如,根據2015年8月時任總裁·奧巴馬的甲烷減排戰略,環保局提出了新的法規,將為新的和改裝的石油和天然氣生產以及天然氣加工和傳輸設施設定甲烷排放標準。環保局於2016年6月3日敲定了這些新規定,將於2016年8月2日生效;然而,2017年6月12日,環保局宣佈提議將這些逃逸排放標準暫緩兩年,“同時該機構將重新考慮這些標準”。2019年9月24日,美國環保署在一項擬議的規則中確定,2016年條例和其他先前規則下的一些要求是不合適的,因為它們影響的是沒有被適當確定為受監管來源類別的一部分的來源,而且因為它們施加了多餘的要求而不必要。因此,環保局建議取消不適當和多餘的要求,同時保持對受監管來源類別中適當確定的排放源的健康和環境保護。這些標準何時以及是否可以實施,以及它們將具體要求什麼,目前尚不清楚。在另一個例子中,在2015年10月, 環保局頒佈了一項最終規則,將國家臭氧環境空氣質量標準修訂為8小時一級和二級標準的百萬分之70。此外,2018年6月,賓夕法尼亞州環保部(“PDEP”)對賓夕法尼亞州新建、改造或運營的所有新獲準或改裝的天然氣壓縮機站、加工廠和傳輸站通過了更高的許可條件,以努力監管這些地點的温室氣體排放。為進一步履行監管甲烷排放的使命,2019年12月,環保局提出了一項規則,以監管現有井場和壓縮機站的揮發性有機化合物(包括甲烷)的排放,其中一項義務是要求天然氣運營商進行季度泄漏檢測和補救。賓夕法尼亞州總檢察長辦公室對擬議的規則進行了審查,隨後進行了60天的公眾評議期。此後,賓夕法尼亞州環境質量委員會(“PEQB”)於2020年7月27日通過了擬議的規則制定和額外的公眾評議期。賓夕法尼亞州空氣質量局目前正在編寫一份評論和答覆文件,反映在這一額外期間收到的評論意見。
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由於這項提議規則制定不是最終的,對我們的影響目前還不確定。遵守這些或任何類似的後來頒佈的監管措施可能會直接影響我們,因為我們需要在一些設備上安裝新的排放控制,導致許可時間更長,並大幅增加我們的資本支出和運營成本,這可能會對我們的業務產生不利影響。
氣候變化。2009年,美國環保署公佈了其調查結果,即二氧化碳、甲烷和其他温室氣體(温室氣體)的排放對公眾健康和環境構成威脅,因為根據環保局的説法,這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候條件。根據這些發現,環境保護局通過了現行《清潔空氣法》下的法規,確立了第五章和防止顯著惡化(PSD),允許對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行審查,這些污染源已經是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源。我們可能會受到這些標題V和私營部門司許可審查的約束,並被要求安裝“最佳可用控制技術”,以限制我們未來可能尋求建造的任何新設施或重大改裝設施的温室氣體排放,如果這些設施的温室氣體排放量超過閾值許可水平。環保局還通過了規則,要求每年報告美國特定排放源的温室氣體排放量,包括某些石油和天然氣生產設施,其中包括我們的幾個設施。我們認為,我們的監測活動和報告基本上遵守了適用的義務。
國會不時審議減少温室氣體排放的立法,近年來已有一些聯邦監管舉措來解決温室氣體排放問題,如上文更詳細描述的那樣,設立了第五章和私營部門司,允許審查温室氣體排放。此外,已經出現了一些州和地區的努力,旨在通過限額和交易計劃跟蹤和/或減少温室氣體排放,這些計劃通常要求主要的温室氣體排放源,如發電廠,獲得並交出排放限額,以換取這些温室氣體的排放。
雖然目前還無法預測可能通過的應對温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們的業務,但任何此類未來的聯邦或州法律法規或國際契約可能會要求我們產生更高的運營成本,如購買和運營排放控制系統的成本,以獲得排放限額或遵守新的監管或報告要求。在國際層面上,美國是2015年12月在法國巴黎達成國際氣候變化協議的近200個國家之一,該協議呼籲各國設定自己的温室氣體排放目標,並對每個國家將用來實現其温室氣體排放目標的措施保持透明,該協議於2016年11月4日正式生效。雖然美國在2016年9月正式接受了該協議,但在2017年6月1日,總裁·特朗普決定讓美國退出《巴黎協定》。根據《巴黎協定》的條款,美國退出的最早可能生效日期是2020年11月4日。然而,2021年1月20日,總裁·拜登簽署了一項行政命令,指示美國重新加入《巴黎協定》,這一過程應該需要30天才能正式生效。目前,美國可能重新加入《巴黎協定》或單獨談判的協議的條款尚不清楚。由於這種不確定性,我們無法確定《巴黎協定》或任何單獨談判達成的協議會對我們產生怎樣的影響。
總裁·拜登在2021年1月上任後宣佈,他將要求國會在其總統任期的第一年制定立法,以(I)不遲於2025年他的第一個任期結束時建立里程碑式的環境目標,(Ii)在清潔能源和氣候研究與創新方面投入大量資金,(Iii)激勵整個經濟領域,尤其是受氣候變化影響最大的社區,快速發展清潔能源創新。例如,2021年1月28日,總裁·拜登發佈了旨在應對氣候變化的行政命令,包括暫停聯邦土地上新的油氣租賃,以及削減化石燃料補貼。最後,應當指出,一些科學家的結論是,地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化,例如風暴、乾旱和洪水以及其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生任何此類影響,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們相信,我們基本上遵守了當前適用的環境法律和法規。雖然我們沒有因為遵守環境要求而經歷任何實質性的不利影響,但不能保證這種情況會繼續下去。我們在2020年沒有任何與遵守環境法或環境補救事項有關的物質資本或其他非經常性支出,我們也預計2021年此類支出將不會是實質性的。然而,我們經常為遵守環境法而產生支出,我們預計這些成本將在未來繼續發生。
職業健康和安全。我們還必須遵守修訂後的聯邦《職業安全與健康法》(下稱《職業安全與健康法》)的要求,以及監管員工健康和安全保護的類似州法律。此外,OSHA的危險通信標準要求維護有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息,並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。我們相信,我們的業務基本上符合OSHA的要求。
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Certa詞彙表在定義的術語中
本報告使用了本詞彙表中定義的術語。
Bbl。一個儲油桶,或42美國加侖液體體積,這裏指的是原油或其他液態碳氫化合物。
Bcf。10億立方英尺的天然氣。
Bcfe.10億立方英尺天然氣當量,基於每桶石油或NGL的6mcf的比率,這反映了相對的能量含量。
BTU。一英制熱量單位,一種能量當量單位。英制熱量單位是將一磅水的温度從58.5華氏度提高到59.5華氏度所需的熱量。
發展良好。在石油或天然氣儲集層的探明區域內鑽到已知可生產的地層層位深處的井。
乾井。不能生產足夠經濟數量的石油或天然氣的油井。
探井。在未探明的地區發現石油或天然氣,在現有油田中發現新的油氣藏,或擴大已知油氣藏的井。
總英畝或總井。一塊土地或一口井的總面積(視屬何情況而定),其中有一塊土地或一口井。
Henry Hub價格。以結算日平均報價的天然氣基準價。
Mbbl.1000桶原油或其他液態碳氫化合物。
麥克夫。一千立方英尺的天然氣。
每天的MCF。每天1000立方英尺的天然氣。
麥克菲。1000立方英尺天然氣當量,基於每桶石油或NGL的6mcf的比率,這反映了相對的能量含量。
MMbbl.100萬桶原油或其他液態碳氫化合物。
MMBtu.百萬英制熱量單位。
MMcf.100萬立方英尺的天然氣。
麥克菲先生。一百萬立方英尺的氣體當量。
NGL。天然氣液體是在天然氣中發現的自然存在的物質,包括乙烷、丁烷、異丁烷、丙烷和天然氣汽油,可以從生產的天然氣中集體去除,分離成這些物質並出售。
淨英畝或淨井。在總英畝或總油井中擁有的零碎工作權益的總和。
紐約商品交易所。紐約商品交易所。
現值(PV)。未來現金流量淨額的現值,使用10%的貼現率,使用報告日期生效的不變價格和成本從估計的已探明儲量中扣除(除非此類價格或成本根據合同規定發生變化)。税後現值是標準化計量。
多產井。正在生產石油或天然氣或有能力生產的油井。
已探明已開發的未動用儲量。儲量包括:(一)已完成和測試的油井的已探明儲量,但由於缺乏市場或較小的完井問題而沒有生產,預計將得到糾正和(二)已探明的儲量
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這些儲量目前位於現有油井的管子後面,由於測井特徵和鄰近油井的類似產量,預計這些儲量將達到產能。
探明的已開發儲量。預期可回收的已探明儲量:(I)通過現有設備和作業方法的現有油井,或所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小;及(Ii)如果開採方式不涉及油井,則可通過已安裝的開採設備和儲量估計時運行的基礎設施進行開採。
已探明儲量。地質和工程數據可以合理確定地估計,在提供經營權的合同到期之前的一段合理時間內,在現有經濟、運營和監管條件下,從已知油氣藏經濟上可以生產的原油、天然氣和天然氣的數量,除非有證據表明續簽是合理確定的。
已探明的未開發儲量。已探明儲量,預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中回收。
重新完成。在先前完井的地層之外的另一個地層中完成現有井筒的生產。
儲備壽命指數。某一時間點的探明儲量除以當時的產量(每年或每季度)。
版税面積。指的是一種費用、礦產或特許權使用費權益,使所有者有權免費獲得所生產的石油和天然氣的特定部分或這種生產的價值的特定部分,且無需支付所有生產成本。
版税利益。在石油和天然氣財產中的權益,使所有者有權分享石油和天然氣生產,而不必支付生產成本。
標準化測量。根據委員會關於在提交委員會的財務報表中列入石油和天然氣儲量信息的規則,所得税後估計探明儲量的未來淨現金流的現值以10%的折現率計算,持有價格和成本按報告日期的有效金額不變(除非此類價格或成本根據合同規定可能發生變化)。
Tcfe.一 萬億立方英尺天然氣當量,一桶天然氣或原油相當於6000立方英尺天然氣。
未經證實的財產。沒有探明儲量的物業。
工作興趣。使所有者有權鑽探、生產和在該財產上進行經營活動和分享生產的經營利益,但須繳納所有特許權使用費、凌駕於特許權使用費和其他負擔、勘探、開發和運營的所有成本以及與此相關的所有風險。
非常規的遊戲。石油和天然氣行業中使用的一個術語,指的是目標油藏通常分為三類:(1)緻密砂巖、(2)煤層或(3)頁巖。儲集層往往覆蓋很大面積,缺乏通常定義常規儲集層的明顯圈閉、蓋層和離散的碳氫化合物-水邊界。這些油藏通常需要壓裂增產或其他特殊開採工藝才能達到經濟流量。
第1A項。風險因素
雖然我們利用強大的流程和資源來識別和管理風險,但我們在業務過程中面臨各種風險和不確定性,其中一些風險與任何業務面臨的風險相當,一些風險是我們公司運營所獨有的。以下概述了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的已知重大風險和不確定性。在考慮進行或維持對我們證券的投資時,您應仔細考慮以下包括的風險因素,以及題為“有關前瞻性陳述的披露”一節所提及的事項,以及通過引用方式包含在本Form 10-K年度報告中的其他信息。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務還可能受到其他風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性目前我們不知道,或者根據我們目前掌握的信息,我們認為這些風險和不確定性不是實質性的。如果以下描述為風險的任何事件實際發生,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大損害,或損害我們執行業務計劃或完成預期發展活動的能力。在這種情況下,我們普通股的市場價格可能會下跌,如果足夠嚴重,我們證券投資的全部價值可能會變得一文不值。
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經濟上的與我們的業務相關的風險
天然氣、天然氣和石油價格的波動嚴重影響了我們的現金流和資本資源,並可能阻礙我們的經濟運營能力。天然氣、天然氣和石油價格波動很大,價格下跌對我們的盈利能力和財務狀況產生了不利影響。作為一項大宗商品業務,石油和天然氣行業通常是週期性的,我們預計這種波動將持續下去。天然氣價格對我們的影響可能比石油價格更大,因為截至2020年12月31日,我們已探明儲量的大約65%是天然氣,而且有時天然氣價格與我們的生產成本相比一直很低。 天然氣、天然氣和石油價格隨着供需變化、市場不確定性和其他我們無法控制的因素而波動。這些因素包括:
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影響國內外天然氣、天然氣和石油供應和需求的事件,包括來自全球衞生流行病和相關關切的影響; |
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天氣狀況; |
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影響能源消費、儲存和能源供應的技術進步; |
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非歐佩克國家的產量水平,包括美國頁巖的產量水平; |
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美國國內和世界經濟狀況; |
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替代燃料的價格、可獲得性和需求; |
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世界範圍內節能努力的效果; |
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歐佩克成員國和其他出口國共同努力商定和維持油價和生產控制的能力; |
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天然氣和石油產區的軍事、經濟和政治條件; |
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勘探、開發、生產、運輸和銷售天然氣、天然氣和石油的成本;以及 |
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國內(聯邦、州和地方)和外國政府的法規和税收,包括要求、補貼或為使用替代能源和燃料提供税收優惠的進一步立法。 |
這些因素和其他因素對天然氣、天然氣和石油價格的長期影響是不確定的。最近的天然氣和NGL大宗商品價格通過以下方式對我們的業務產生了不利影響:
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減少我們的收入、營業收入和現金流; |
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減少我們可以經濟地生產的天然氣、天然氣和石油的數量; |
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增加獲得資本的成本,如股權和債務;以及 |
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減少與天然氣、天然氣液化天然氣和石油有關的未來現金流貼現的標準化衡量標準。 |
如果對天然氣、NGL和石油的需求減少,我們收到的價格以及我們營銷和生產天然氣、NGL和石油的能力可能會受到負面影響。天然氣、天然氣和石油市場的波動性以及我們產品的價格在很大程度上是由我們無法控制的各種因素決定的。由於缺乏當地市場需求以及運輸和儲存能力,美國一些地理區域的天然氣和油井的產量已經或可能在相當長的一段時間內減產。最近,由於大宗商品價格較低,我們暫時關閉了油井,如果對我們產品的需求減少和/或價格下降,我們的一些油井可能會在未來關閉,或者銷售條款可能不如其他方式獲得的優惠。市場競爭一直很激烈,買家將支付的價格或是否有足夠的存儲空間仍存在不確定性,所有這些都可能對我們的現金流、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的負債可能會限制我們成功經營業務的能力。與我們的收益相比,我們的債務與一些同行相比相對較高。我們的勘探和開發計劃將需要大量的資本資源,這取決於鑽探水平和預期的服務成本。現有的業務需要持續的資本支出,我們的債務數額可能會限制我們的財務靈活性和為我們的業務提供資金的能力。
我們的負債程度可能會產生其他重要後果,包括以下幾點:
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我們可能被要求將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了可用於運營的資金; |
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我們一部分借款的利率是浮動的,這使得我們很容易受到利率上升的影響; |
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我們的槓桿程度可能使我們更容易受到大宗商品價格或整體經濟進一步低迷的影響; |
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我們現有的債務協議中包含許多金融和其他限制性契約,這些契約限制了我們從事某些活動的能力,可能會限制我們的增長,而違反這些契約可能會對我們作為持續經營企業繼續經營的能力造成實質性和不利的影響; |
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我們的債務水平可能會限制我們的靈活性維護或發展我們的業務,併為我們的業務和我們所在行業的變化做出計劃或反應;以及 |
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我們未來可能會在借錢方面遇到困難。 |
如果我們產生額外的債務,上述風險可能會進一步增加。除了上述風險外,我們可能無法以可接受的條件獲得資金。
從歷史上看,我們通過運營現金流、銀行信貸安排以及債務和股權發行為資本支出提供資金。我們還從事資產貨幣化交易;然而,如果無法通過債務或股票市場或通過額外的銀行債務獲得資本,我們可能會被迫出售資產。未來的現金流受到許多變量的影響,例如現有油井的產量水平、天然氣、天然氣和石油的價格,以及我們開發和生產儲量的成功與否。如果我們獲得資本的渠道因各種因素而受到限制,這些因素可能包括天然氣、NGL和石油價格下降導致的收入減少,或者產量減少或信貸和資本市場惡化,我們為我們的運營提供資金和更換儲備的能力將降低,導致我們的財務靈活性進一步受到壓力。
根據我們的銀行信貸安排可供借款的金額受借款基數的影響,借款基數由我們的貸款人在考慮我們的估計已探明儲備後確定,並會根據貸款人當時確定的定價模型定期重新確定。天然氣、NGL和石油價格的下跌對我們的估計已探明儲量的價值產生了不利影響,進而影響了我們的貸款人用來確定我們的借款基礎的市場價值,並可能導致我們決心降低我們的借款基礎,從而降低我們的財務靈活性。
任何不能履行債務義務的行為都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。。由於大宗商品價格的可變性質,我們的收益和現金流將每年都會波動。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的債務提供資金,我們可能會被迫出售資產、尋求額外的股本或重組債務。我們重組債務的能力將取決於當時資本市場的狀況和我們的財務狀況,除非根據破產法第11章的規定,否則我們可能無法重組債務。任何債務重組都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁瑣的公約,這可能會進一步限制我們的運營和財務靈活性。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。此外,我們的現金流和資本資源可能不足以支付我們未來債務的利息和本金,以及任何未能按計劃支付我們未償債務的利息和本金的情況可能會導致我們的信用評級被下調,這可能會損害我們以可接受的條款產生額外債務的能力,並將導致在我們不太可能有能力償還債務的時候加快償還債務的義務。
我們獲得了美國主要信用評級機構的債務評級。可能影響我們信用評級的因素包括債務水平、計劃中的資產購買或出售以及相對於債務餘額的短期和長期現金流。評級機構還會考慮流動性、資產質量、成本結構、產品組合(天然氣、天然氣和石油)以及預計的大宗商品定價水平。評級下調可能會對我們未來進入債務市場的能力產生不利影響,增加未來債務的成本,並可能要求我們為某些債務提供信用證或其他形式的抵押品。由於大宗商品價格持續低迷及其對我們財務業績的影響,穆迪和標準普爾在2020年下調了我們的評級,同時進行了全行業的重新評級過程。2021年1月初,穆迪上調了我們的評級。我們不能保證我們目前的評級將在任何給定的時間段內保持有效,也不能保證評級不會進一步下調。
由於我們借款安排中的交叉違約條款,如果我們發生違約,我們可能無法償還所有未償債務。我們優先債務的條款,包括我們的循環信貸安排,包含交叉違約條款,這些條款規定,如果我們的契約或其他貸款協議下發生某些違約,我們將在此類協議下違約。因此,如果根據這些協議中的任何一項,違約事件發生在某些門檻以上,我們將面臨根據所有債務協議違約的前景,在這種情況下,我們有義務償還所有未償債務,但很可能無法同時償還所有未償債務。在這種情況下,我們可能無法獲得替代融資,或者,如果我們能夠獲得此類融資,我們可能無法以我們可以接受的條款獲得融資,這將對我們繼續執行業務計劃、進行資本支出和為我們的運營提供資金的能力產生負面影響。
我們面臨融資和利率風險。。我們的業務和經營業績可能會受到資金可獲得性、條款和成本、利率上升或信用評級下調等因素的影響。這些變化可能會導致我們的業務成本增加,限制我們尋求收購機會的能力,減少用於鑽探的現金流,並使我們處於競爭劣勢。例如,截至2020年12月31日,我們大約77%的債務是固定利率的,其餘23%的債務是浮動利率。2021年1月,我們發行了本金總額為8.25%的優先票據,本金總額為6.0億美元,2029年到期,所得資金用於減少我們的銀行信貸安排。
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根據我們的信貸安排,向我們提供的貸款可以是基本利率貸款或倫敦銀行同業拆借利率貸款。T負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,打算在2021年底之前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)已開始發佈有擔保的隔夜融資利率(SOFR),旨在取代美元LIBORp局域網和其他貨幣的替代參考利率也已公佈。SOFR是隔夜利率,而不是定期利率,這使得SOFR不能準確地取代LIBOR,而且還沒有一個既定的過程來創建穩健的、前瞻性的SOFR定期利率。目前,我們無法預測市場將如何應對這些擬議的替代利率,也無法預測LIBOR的任何變化或終止的影響。我們的信貸安排提供了一種機制,在與逐步淘汰LIBOR相關的某些事件發生時,解決建立替代利率的問題。然而,我們還沒有尋求任何改變來解決這個問題。如果LIBOR不再可用,或者如果我們的貸款人由於LIBOR的變化而增加了成本,我們可能會遇到可變利率債務利率的潛在上升,這可能會對我們的利息支出、運營結果和現金流產生不利影響。
全球金融市場的中斷或波動可能會導致信貸供應收縮,影響我們為業務融資的能力。目前,我們需要繼續獲得資本。運營現金流的大幅減少或信貸的可獲得性可能會對我們進行計劃的運營的能力產生實質性的不利影響。我們還面臨與我們的銀行信貸安排相關的一些信用風險,如果我們的一個或多個貸款人出現流動性問題,我們的一個或多個貸款人可能無法根據我們現有的循環信貸額度向我們提供必要的資金。
衍生產品交易可能會限制我們的潛在收益,並涉及其他風險。。為管理我們對大宗商品價格波動的風險敞口,我們目前及未來可能會訂立衍生品安排,就我們未來生產的一部分利用大宗商品衍生品(“對衝”)。套期保值通常旨在鎖定大宗商品價格,以限制波動性並提高現金流的可預測性。如果天然氣、天然氣液化天然氣和石油價格高於對衝設定的價格,這些對衝交易可能會限制我們的潛在收益。此外,衍生品交易在某些情況下可能使我們面臨財務損失的風險,包括在以下情況下:
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我們的產量低於預期; |
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我們期貨合約的交易對手未能履行其合約義務;或 |
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一個事件對天然氣、NGL或石油價格或對衝價格指數與我們收到的天然氣或石油銷售價格之間的關係產生重大影響。 |
我們不能確定我們可能達成的任何衍生品交易是否足以保護我們免受天然氣、NGL或石油價格下跌的影響。此外,如果我們未來選擇不從事衍生品交易,我們可能會比利用衍生品交易的競爭對手更受天然氣、天然氣和石油價格下跌的不利影響。長期而言,較低的天然氣、天然氣和石油價格也將對我們以高於生產成本的價格簽訂衍生品合同的能力產生負面影響。
如果交易對手未能履行衍生品合同,我們將面臨財務損失的風險。我們無法預測交易對手的信譽或履約能力的突然變化。即使我們確實準確地預測了這些變化,我們緩解風險的能力也可能是有限的,這取決於市場狀況。此外,如果我們的一個或多個對衝交易對手破產,或其他類似的程序或流動性限制,我們將不太可能收回陷入困境的一個或多個實體欠我們的全部或很大一部分金額。在大宗商品價格下跌期間,我們的衍生品應收賬款頭寸增加,這增加了我們對交易對手的風險敞口。如果我們交易對手的信譽惡化,導致他們無法履行,我們可能會招致重大損失。
我們可能無法以有吸引力的條款處置非戰略性資產,並可能被要求保留某些事項的負債。我們定期審查我們的財產基礎,以確定非戰略性資產,處置這些資產將增加可用於其他活動的資本資源,並創造組織和運營效率。我們還偶爾出售某些核心資產的權益,以加快發展和提高其他核心資產的效率。各種因素可能會對我們處置非戰略性資產或完成已宣佈處置的能力產生重大影響,包括是否有買家願意以我們可以接受的價格購買非戰略性資產,以及由於之前的此類資產出售,我們幾乎沒有剩餘的非戰略性資產可以出售。此外,此類交易中的賣家通常會保留對某些事項的責任。例如,與出售我們的北路易斯安那州資產有關,我們在2030年前保留了某些中游收集、運輸和加工義務。任何此類留存責任或賠償義務的規模在交易時可能難以量化,最終可能是實質性的。此外,第三方通常不願意解除我們在出售剝離資產之前提供的擔保或其他信貸支持。因此,在出售後,如果資產的買方未能履行這些義務,我們可能仍然對擔保或支持的義務承擔次要責任。
如果大宗商品價格上漲,我們可能會經歷成本上升的時期。這些增長可能會降低我們的盈利能力、現金流和按計劃進行開發活動的能力。從歷史上看,在石油、天然氣和天然氣價格上漲的時期,我們的資本和運營成本都會上升。這些成本增加是由我們無法控制的各種因素造成的,例如我們和我們的供應商所依賴的電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加;對勞動力、服務和服務的需求增加
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材料作為鑽探和完成度經濟活動增加;税收增加。天然氣和石油行業鑽探活動的增加可能導致一些鑽探設備、材料和供應的成本增加。此類成本的增長速度可能快於我們收入的增長速度,從而對我們的盈利能力、現金流和合作能力產生負面影響。產品發展活動,如計劃的而且在預算之內。
與我們的運營相關的風險
鑽探是一項不確定且代價高昂的活動。。鑽井、完井和運營一口井的成本往往是不確定的,許多因素可能會對一口井的經濟產生不利影響。如果我們鑽探乾井或油井,但在鑽探、運營和其他成本之後,我們生產的天然氣、天然氣和石油不足以在商業上可行,那麼我們的努力將是不經濟的。沒有辦法在鑽探和測試之前確定是否有任何特定的勘探將以商業上可行的數量生產天然氣、NGL或石油。此外,我們的鑽探和生產作業可能會因各種因素而被削減、推遲或取消,包括但不限於:
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鑽機、設備、水力壓裂用水、人工或其他服務的成本增加、短缺或交貨延誤; |
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意外的作業事件和鑽井條件; |
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降低天然氣、天然氣或石油價格; |
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天然氣、天然氣或石油市場的侷限性; |
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不利的天氣條件和天氣模式的變化; |
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設施或設備故障或操作員錯誤; |
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設備故障或事故; |
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所有權喪失和其他與所有權有關的問題; |
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管子或水泥失效和套管坍塌; |
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遵守或改變環境、税收和其他政府要求; |
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環境危害,如天然氣泄漏、石油泄漏、管道和儲罐破裂,以及未經授權排放有毒氣體; |
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油田鑽井和維修工具遺失、損壞的; |
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異常或意想不到的地質構造; |
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鑽井液漏失; |
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地質構造中的壓力或不規則; |
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火災; |
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自然災害; |
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表面凹陷和爆炸; |
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石油、天然氣或井液無法控制的流動; |
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提供並及時發放所需的政府許可證和許可證;以及 |
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內亂或抗議活動。 |
如果這些因素中的任何一個發生,我們可能會失去全部或部分投資,或者我們可能無法實現預期的收益,這兩者中的任何一個都可能對我們的收入和盈利產生實質性的不利影響。我們的業務包括利用我們和我們的服務提供商開發的鑽井和完井技術。我們在鑽水平井時面臨的風險包括但不限於以下幾點:
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將井筒降落在所需的鑽探區; |
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將井筒鑽至計劃的全部長度; |
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在地層中水平鑽進時留在所需的鑽井區; |
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下完整個井筒長度的套管;以及 |
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能夠在水平井井筒中穩定地送入工具和其他設備。 |
我們在完成水平井時面臨的風險包括但不限於以下幾點:
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骨折的能力刺激了計劃的階段數; |
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能夠在完井作業期間將工具送入井筒的整個長度;以及 |
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在最後一次壓裂增產階段完成後成功清理井筒的能力。 |
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我們確定的鑽探地點計劃在數年內進行,這使得它們容易受到不確定性的影響,這些不確定性可能會實質性地改變其鑽探的發生或時機。。我們的管理團隊已經特別確定並安排了某些鑽井地點為未來在我們現有土地上的多年鑽探活動。這些鑽探地點是我們發展戰略的重要組成部分。我們鑽探和開發這些地點的能力取決於一些不確定因素,包括天然氣和石油價格、資金的可獲得性和成本、鑽探和生產成本。vt.的.鑽井服務和設備的可獲得性、鑽井結果、租約到期、運輸限制、監管和分區批准以及其他因素。由於這些不確定的因素,我們不知道所有的我們已經確定的眾多鑽探地點將永遠被鑽探。此外,除非在覆蓋未開發英畝的間隔單位內建立生產為如果獲得了某些鑽探地點,則該區域的租約將到期。在勘探和開發活動步伐放緩的地區,這些風險有時會更大。因此,我們的實際鑽探活動可能與目前的情況有很大不同確認身份。此外,我們將需要大量資本在較長的時間內進行這些地點的發展,而我們可能無法籌集或產生所需的資本。我們能夠在這些地點進行的任何鑽探活動都可能不成功,或導致我們有能力將已探明儲量增加到我們的總已探明儲量,或可能導致我們的估計已探明儲量向下修正,這可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。和財務狀況。
我們的業務受到經營風險的影響,這些風險可能會導致我們的保單可能無法完全覆蓋的重大損失或債務。。雖然我們有降低運營風險的流程和程序,但天然氣、天然氣和石油業務面臨許多風險,包括井噴、彈坑、爆炸、石油、天然氣或井液的失控流動(尤其是到達地表水或地下水的井液)、火災、管道或水泥故障、管道破裂或泄漏、破壞、污染、有毒氣體釋放、具有異常或意外壓力的地質構造、不利天氣條件或自然災害以及其他環境危害和風險。此外,我們的業務有時靠近人口稠密的商業區或住宅區。如果這些危險中的任何一種發生,我們可能會因以下原因而遭受重大損失:
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人身傷害或者生命損失的; |
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損壞或毀壞財產、自然資源和設備; |
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污染或者其他環境損害的; |
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調查和清理責任; |
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監管調查和處罰或訴訟; |
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監管機構暫停運營;以及 |
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維修和補救,以恢復運營。 |
我們根據我們認為是行業慣例的做法,按照我們認為審慎且在商業上可行的金額和成本,為我們的業務產生的許多(但不是全部)潛在損失或責任提供保險。我們的保險包括在恢復之前必須滿足的免賠額,以及次級限額和/或自我保險。另外,我們的保險是有免責條款和限制的。我們的保險並不涵蓋與我們的業務相關的所有潛在風險,包括可能造成的重大收入損失。我們不能保證我們的保險範圍將充分保護我們免受所有潛在後果、損害和損失的責任。
我們可以選擇不購買保險,如果我們確定可用保險的成本相對於我們認為的風險過高。然而,這樣的判斷可能被證明是不正確的。此外,一些形式的保險可能在未來變得不可用。如果我們因重大事件而承擔責任,而損害不在保險範圍內或超過保單限額,則我們可用於運營的收入和資金將減少,這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,我們在很大程度上依賴於由第三方擁有和運營的設施,特別是天然氣運輸和加工設施,這些第三方設施的損壞或破壞可能會影響我們加工、運輸和銷售我們產品的能力。在有限的範圍內,我們維持與賓夕法尼亞州的兩個第三方加工廠和連接線相關的業務中斷保險,我們在那裏為加工廠的承保損失或損壞造成的生產中斷造成的潛在災難性損失投保;然而,此類保險是有限的,可能不足以保護我們免受所有潛在後果、損害和損失的影響。
我們的生產資產基本上集中在阿巴拉契亞盆地的賓夕法尼亞州部分,這使得我們很容易受到在一個地理和政治區域運營的風險的影響。隨着我們在2020年第三季度剝離北路易斯安那州的資產,我們估計的已探明儲量總額的基本上100%現在歸因於位於阿巴拉契亞盆地的物業,這些物業都位於賓夕法尼亞州。由於這種顯著的集中度,我們特別容易受到地區供需因素對我們部分產品的影響。此外,我們的產品還容易受到加工和運輸限制的影響。例如,我們的NGL的很大一部分是通過某些管道在賓夕法尼亞州運輸的,這些管道一直是並將繼續成為州和地方審查和調查的主題,監管機構的建設和流動停頓、訴訟以及各種罰款和處罰。我們也更多地接觸到廣泛和不斷髮展的
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賓夕法尼亞州的監管環境哪一個可能會導致我們油井建設、開發和生產的延誤或中斷. S另請參閲在下面 天然氣行業是受到廣泛的監管。此外,賓夕法尼亞州的地方政府有權通過和實施條例和強加某些關於我們的井場、油罐區和其他相關設施的選址限制。來自一個或多個地方政府機構的批准,一些在公開聽證會之後,可能需要在開始施工之前我們的可能導致延誤的設施,增加開支,或在某些情況下,阻礙發展。此外,新的倡議或條例可能包括對我們進行某些操作的能力的限制,例如水力壓裂或處置的 我們的運營產生的物質,包括但不限於、採出水、鑽井液和其他與我們的運營相關的廢物。目前有幾個州已經選擇完全禁止水力壓裂,包括 華盛頓,紐約、馬裏蘭州和佛蒙特州; 應該賓夕法尼亞州或聯邦政府將禁止水力壓裂,這將阻礙我們馬塞盧斯頁巖儲量的經濟發展,給我們帶來嚴重的財務後果.
我們在水力壓裂作業中使用了大量的水。我們無法找到足夠數量的水,也無法處理或回收我們運營中使用的水,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。水是我們鑽井和水力壓裂過程的重要組成部分。限制或限制我們獲得足夠水量的能力(包括乾旱等自然原因造成的限制)可能會影響我們的行動。如果我們無法從當地來源獲得用於我們行動的水,我們可能需要從新的來源獲得水,並將水運輸到鑽探地點,從而導致成本增加。我們必須處理或回收我們行動中使用的水。遵守有關提取、儲存和使用地表水或地下水的環境和許可要求可能會增加成本,並導致我們的業務延誤、中斷或終止。
我們的業務依賴於天然氣和石油運輸以及NGL加工設施,這些設施由其他公司所有,取決於我們與這些公司簽訂合同的能力。我們出售天然氣、NGL和石油生產的能力在一定程度上取決於第三方擁有的管道系統和加工設施的可用性、鄰近程度和能力,以及我們與這些第三方簽訂合同的能力。這些系統和設施缺乏可用能力,可能導致生產井關閉或物業開發計劃延遲或中斷。另請參閲上文我們的生產資產僅集中在阿巴拉契亞盆地的賓夕法尼亞州部分 使我們容易受到與在一個地理和政治區域開展業務相關的風險的影響。雖然我們對產品的運輸有一定的合同控制權,但這些業務關係的重大變化,包括合同對手方的財務狀況,可能會對我們的運營產生實質性影響。在某些情況下,我們不在第三方設施上購買確定的運輸,因此,我們的生產運輸可能會被那些有確定安排的人中斷。在其他情況下,我們已經達成了確定的運輸安排,無論實際吞吐量如何,我們都有義務支付最低運量的費用。如果由於開發活動減少或延遲而導致產量下降,考慮到當前的大宗商品價格環境、生產相關困難或其他因素,我們可能無法利用現有確定運輸合同下的所有權利,導致我們有義務支付費用而不從銷售中獲得收入,該等費用可能會很大,並可能對我們的運營產生重大不利影響。我們還與第三方簽訂了長期協議,提供天然氣收集和加工服務。在某些情況下,收集系統和輸送管道的能力可能不足以容納現有油井和新油井的產量。聯邦和州對天然氣和石油生產和運輸的監管、税收和能源政策、供需變化、管道壓力、管道的損壞或破壞以及總體經濟狀況可能會對我們生產、收集和運輸天然氣、NGL和石油的能力產生不利影響。如果這些第三方管道或其他設施中的任何一個部分或完全無法運輸或加工我們的產品, 或者,如果天然氣管道或設施的天然氣質量規格發生變化,以限制我們通過這些管道或設施運輸天然氣的能力,我們的收入可能會受到不利影響。
由於維護、機械故障、事故、天氣和/或其他原因導致的第三方設施中斷可能會對我們營銷和交付產品的能力造成負面影響。特別是,我們位於賓夕法尼亞州西南部核心作業區的某些第三方天然氣加工設施的中斷可能會對我們在該地區營銷和交付天然氣生產的能力造成重大影響,特別是如果這種中斷持續的時間超過短期,可能導致我們必須大幅削減產量。我們無法控制何時或是否恢復這些設施,而且通常也無法控制將收取的價格。由於缺乏現金流,全面停產將對我們造成重大影響,如果很大一部分產量以低於市場價格的價格進行對衝,我們在該等財務對衝下對交易對手的義務將不得不通過借款支付,從而進一步影響我們的財務狀況。
與我們經營的行業相關的風險
天然氣行業受到廣泛的監管。天然氣、NGL、凝析油和其他碳氫化合物,以及我們生產這些產品的業務,都受到聯邦、州和地方各級廣泛的法律、法規和法令的約束。此外,當局亦不斷檢討影響業界的新法例、擬議規則制定和條例修訂,以期對我們的產品和業務提出更廣泛的要求和規則。遵守眾多政府部門和機構的新法律和不斷擴大的法律往往會增加我們的業務成本,延誤我們的運營,並減少我們的
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盈利能力。某些潛在的立法,如禁止水力壓裂,甚至可能使我們無法經濟地開發我們的儲量。
影響我們業務的法律和法規制約的事項包括但不限於:可能向環境排放的物質和材料的數量和類型,包括温室氣體;對意外向環境釋放的受管制物質或材料的反應;鑽井和完井過程中用水的來源和處置;有關鑽井、完井和生產作業的許可證、性能規則和報告義務;受威脅或瀕危物種和水道保護工作;以及與氣候相關的舉措。
環境法規和污染責任可能使我們面臨巨大的成本和處罰。我們可能會因遵守現有或未來的環境法律、法規和執法政策或倡議而招致巨大的成本和責任。其中一些環境法律和法規可能會施加嚴格的、連帶的責任,而不考慮過錯或知情,這可能會使我們對發生時合法的行為承擔責任,或由先前的所有者或運營商造成的條件,或與我們將材料用於回收或處置的第三方場地有關的責任。賓夕法尼亞州的法律還規定,無論過錯或意圖如何,某些物質的釋放都要承擔刑事責任。不遵守這些法律和法規可能會導致我們的項目或其他業務的批准或執行出現延誤、取消或限制,並使我們受到行政、民事和/或刑事處罰、糾正行動以及禁止我們的部分或全部業務的命令。我們的運營可能會受到新的和修訂的法律法規以及對現有法律法規的重新解釋或政府加強與環境法相關的執法的影響。例如,經過適當處理的鑽井液和產出水目前不受RCRA規定的危險廢物的監管,而是受RCRA的非危險廢物條款監管。環保局未來可能會提議制定規則,將此類廢物指定為危險廢物而不是非危險廢物,並可能在州一級做出類似的指定。如果這種情況發生在聯邦和/或州一級,可能會導致獲得和維持遵約的巨大成本。
我們還可能面臨與我們的運營和廢物處理實踐相關的碳氫化合物、空氣排放和廢水或其他液體排放的責任和成本。根據環境法和法規,我們、我們的承包商或我們的運營導致的危險或受管制物質的泄漏或其他未經授權的泄漏可能使我們面臨重大損失、支出和民事和刑事責任,我們目前和過去都參與了此類調查、補救和監測活動。例如,在2020年,賓夕法尼亞州總檢察長對我們提出了輕罪刑事指控,原因是我們在PDEP的指導下報告和補救了某些釋放和泄漏。雖然我們已經解決了這些指控,賓夕法尼亞州總檢察長已經公開宣佈了額外的調查和指控,通常與我們在賓夕法尼亞州的行業有關。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方可能會對我們提出索賠或提起訴訟,指控我們因向環境中排放物質而造成人身傷害和/或財產損失,無論是否有證據表明我們的運營產生了影響,所有這些都可能導致重大的訴訟或和解費用以及聲譽損害。
有關受威脅和瀕危物種以及航道保護的法律法規可能會延誤或限制我們的行動,並導致我們招致鉅額成本。各種聯邦和州法規禁止對瀕危或受威脅物種及其棲息地產生不利影響的行動或行動。這些法規包括1973年的聯邦瀕危物種法案、候鳥條約法案、CWA、CERCLA和類似的州計劃。美國魚類和野生動物管理局(FWS)可能會指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存所必需的關鍵棲息地和合適的棲息地。一個關鍵的棲息地或合適的棲息地指定可能會導致對土地使用的實質性限制,並延誤、限制甚至阻止我們的行動。雖然目前FWS所列的瀕危或瀕危物種均未對我們的業務產生重大影響,但未來在我們開展業務的地區將以前未受保護的物種指定為受威脅或瀕危物種可能會導致我們因物種保護措施而產生的成本增加,和/或限制或阻止我們的業務能力,這可能會對我們開發和生產儲量的能力產生不利影響。
此外,根據《公約》的範圍及其對美國水域的保護,濕地或其他環境敏感地區的存在可能會影響作業。雖然2020年6月22日環保局最終規則中對“美國水域”定義的修訂縮小了CWA的範圍,但該規則受到了法律挑戰,這可能導致EPA或州機構對各自的執法角色採取更廣泛的看法來擴大CWA。此外,環保局未來可能會改變其規則。如果法律挑戰或任何進一步的規則制定擴大了CWA的管轄權,我們可能會招致更多的成本和限制,和/或許可或項目的延誤或取消,這可能會導致重大成本和責任或財務損失。
與氣候有關的法規和倡議可能使我們面臨巨大的成本和業務限制。關於我們的氣候變化的程度、氣候變化的潛在原因及其潛在影響,公眾正在進行一場辯論。作為這場辯論的一部分,人們還普遍認為,包括二氧化碳和甲烷在內的温室氣體水平的增加已經並將繼續促進氣候變化,氣候變化已導致與化石燃料的生產和温室氣體排放相關的許多監管、政治、訴訟和金融風險。
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聯邦和州政府s時不時地考慮立法和法規減少温室氣體排放,包括但不限於實施天然氣行業的温室氣體監測和報告其中包括我們的某些行動。這個美國環保局試圖根據《清潔空氣法》實現這些減排和新的源代碼性能標準,旨在揮發性有機化合物(“VOCs“)包括石油和天然氣來源的甲烷排放. 在賓夕法尼亞州,監管機構已經實施了井場作業、壓縮機、加工廠和其他下游設施的作業許可和排放限制直接影響到我們的運營. 這個PDEP繼續追求要限制的新法規和附加法規VOC來自石油和天然氣行業的現有來源。也有一種國家和區域努力的數量那已經出現了尋覓通過總量管制和交易計劃跟蹤和減少温室氣體排放,要求排放者獲得並交出排放限額,以換取排放温室氣體。2020年9月,賓夕法尼亞州環境質量委員會PEQB”)批准了一項決議草案,以加入區域温室氣體倡議(RGGI),這是康涅狄格州、特拉華州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、羅德島州和佛蒙特州之間的合作努力,以限制和減少電力部門CO2化石燃料發電廠排放的廢氣.PEQBa不包括邊公眾對加入RGGI的意見將持續到2021年1月14日。除了RGGI,PDEP正在評估其他法規,以實現減排。我們已經啟動了自己的內部目標,以減少我們業務活動的温室氣體排放,例如,設定到2025年實現淨直接排放為零的目標;然而,,有多種因素可能會阻礙我們實現這一目標,包括但不限於運營故障、設備和服務的可用性、工程結果、資本限制以及碳抵消計劃的可用性和成功。
應對全球氣候變化的聯邦、州和地區行動的結果可能導致各種新的法律和法規來控制或限制排放,包括阻止或限制温室氣體排放的税收或其他收費。這也可能取決於政治結果,因為已經有一些候選人尋求競選各州和聯邦政府的職位,包括總裁·拜登,他們承諾限制温室氣體排放,禁止水力壓裂油井和天然氣井,並禁止在聯邦土地上新的石油和天然氣生產租約。我們的發展嚴重依賴水力壓裂的使用,如果不使用這種技術(我們認為這種技術已經安全地進行了幾十年),我們就無法在經濟上開發我們的任何儲量,禁止這種技術將給我們帶來實質性的經濟損害。
與氣候變化擔憂相關的訴訟風險也在增加,因為一些城市和地方政府已在州和聯邦法院對化石燃料生產公司提起訴訟,並聲稱要求賠償公共滋擾和氣候變化對道路和基礎設施的影響。這類訴訟還聲稱,化石燃料生產商已經意識到氣候變化的不利影響,並通過未能充分披露這些影響來欺騙投資者。
包括天然氣生產商在內的化石燃料能源公司的財務風險也在上升,因為擔心化石燃料對氣候變化潛在影響的股東和債券持有人可能會選擇將部分或全部投資從基於化石燃料的能源轉移出去。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也一直受到維權人士的壓力,併成為遊説的對象,要求它們不要為化石燃料生產提供資金。其中一些機構貸款人可能會選擇不為我們提供資金,這可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消,或損害我們經營經濟運營的能力。
目前,我們無法預測此類法律、法規、地區性或國際性舉措或契約、訴訟、融資限制對我們未來綜合財務狀況、經營業績或現金流的潛在影響;然而,這些影響可能是實質性的,並對我們的業務產生實質性的負面影響。
有關我們的儲備和未來淨現金流的信息是估計的,並不一定與我們的結果相符。在估計已探明的天然氣和石油儲量及其價值時,存在許多固有的不確定性,包括許多我們無法控制的因素。對已探明儲量的估計取決於與當前和未來經濟狀況、商品價格以及我們油井的預計生產率有關的許多假設。如果我們經歷了大宗商品價格持續下跌的時期,我們已探明儲量的一部分可能被視為不經濟的,不再被歸類為已探明儲量。儘管我們使用穩健的流程和程序來評估和估計我們的儲量,但它們都是估計的,而開發我們的估計儲量的實際產量、收入和成本將與估計不同,這些差異可能是重大的和/或負的。
儲量估算是一個主觀的過程,涉及估算從無法直接測量的天然氣和石油地下儲量中回收的量。因此,不同的石油工程師,各自使用業界公認的地質和工程實踐以及科學方法,可能會根據相同的可用數據計算不同的儲量估計和未來淨現金流。由於工程原理主觀上適用於天然氣、NGL和石油儲量估計,下列各項可能與估計的數量或其他因素有很大不同:
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天然氣、天然氣和石油生產的數量和時間; |
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與該生產相關的收入和成本; |
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未來發展支出的數額和時間;以及 |
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未來的大宗商品價格。 |
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我們已探明儲量的貼現未來淨現金流量包括在本報告中是不與相同可歸因於我們物業的儲備的市值。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的要求,我們已探明儲量的估計貼現未來淨收入是基於12個月平均價格(每月1日),而成本估計是基於當前的年終經濟狀況。未來的實際價格和成本可能會大幅上升或下降。此外,根據美國公認會計原則,用於計算貼現未來淨現金流量的10%貼現率不一定是基於資本成本的最合適的貼現率,各有不同不時,以及與我們的業務和整個石油和天然氣行業相關的風險。
我們可能面臨與反對石油和天然氣勘探和開發活動的長期趨勢有關的各種風險。隨着時間的推移,對石油和天然氣鑽探和開發活動的反對聲音一直在增長。石油和天然氣行業的公司經常成為個人和非政府組織推遲或阻止石油和天然氣開發的活動人士的目標,他們利用安全、環境合規和商業慣例來支持他們對石油和天然氣鑽探的反對。反發展活動人士正在努力減少聯邦和州政府土地的使用,推遲或取消某些項目,如石油和天然氣鑽探的開發,以及運輸和加工石油和天然氣生產所需的管道基礎設施。例如,環保活動人士繼續倡導在美國加強對頁巖鑽探和水力壓裂的監管或禁令,即使是在賓夕法尼亞州這樣的司法管轄區,這些司法管轄區對頁巖鑽探和水力壓裂的監管也是最嚴格的。這種激進的努力可能會導致以下結果:
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拖延或拒絕發放鑽探許可證; |
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縮短租賃期限,減少租賃規模; |
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限制或防止安裝或操作生產、收集或加工設施; |
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限制或防止使用某些作業方法,如水力壓裂,或處置有關材料,如水力壓裂液和採出水; |
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增加遣散費和/或其他税收; |
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網絡攻擊; |
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法律挑戰或訴訟; |
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對我們的業務或整個石油天然氣行業的負面宣傳; |
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做生意的成本增加; |
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減少對我們產品的需求;以及 |
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對我們開發物業和擴大生產能力的其他不利影響。 |
我們可能需要產生與響應這些倡議相關的鉅額成本,這些行動可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。遵守任何由此產生的重大或阻礙我們活動的額外法律或法規要求,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
保護措施和技術進步可能會減少對石油和天然氣的需求。燃料節約措施、替代燃料要求、政府對可再生能源的要求、消費者對石油和天然氣替代品的需求增加、燃料經濟性方面的技術進步以及能源生產或儲存設備(如電池技術)可能會減少對石油和天然氣的需求。石油和天然氣服務和產品需求變化的影響可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
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法律,税收和監管風險
目前與天然氣和石油勘探和開發有關的某些聯邦所得税減免可能會被取消或推遲,並可能對天然氣開採徵收額外的聯邦或州税收或費用。此前曾有人提出立法,如果成為法律,將對美國聯邦所得税法進行重大修改,包括取消目前石油和天然氣勘探和生產公司享有的某些美國聯邦所得税優惠。這些變化包括但不限於:(I)取消石油和天然氣資產的百分比損耗撥備;(Ii)取消目前無形鑽探和開發費用的扣除額;(Iii)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限。然而,目前尚不清楚是否會頒佈任何此類變化,如果通過,這些變化將在多長時間內生效。此外,可以制定立法,對石油和天然氣開採徵收新的費用或增加税收,這可能會導致運營成本增加和/或消費者對我們產品的需求減少。任何此類立法的通過或美國聯邦所得税法的任何其他類似變化可能會增加成本,或者取消或推遲目前與天然氣和石油勘探和開發有關的某些税收減免,任何此類變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。截至2020年12月31日,我們與上年資本化無形鑽探成本相關的税基為6.239億美元,這些成本將在未來五年攤銷。
2012年2月,賓夕法尼亞州立法機構通過立法,制定了一項名為天然氣影響費的税收,適用於我們所有種植面積所在的賓夕法尼亞州的生產。該立法規定,天然氣和石油運營商在15年內每鑽一口井每年都要繳納一筆費用。就像遣散税一樣,這筆費用是由賓夕法尼亞州公用事業委員會設定的浮動比例,基於兩個因素:消費者價格指數的變化和紐約商品交易所天然氣交易所每月最後一天的平均價格。影響費用增加了我們在馬塞盧斯頁巖業務的財務負擔。不能保證影響費將保持目前的結構,也不能保證不會徵收額外的税。賓夕法尼亞州州長和多名賓夕法尼亞州議員不時提出立法,以制定遣散税,以取代或補充已經存在的影響費。例如,2021年1月下旬,賓夕法尼亞州州長宣佈,他將重新提出立法,制定遣散費税,為新冠肺炎的救濟措施提供資金。目前無法估計任何額外税收負擔的結構和最終影響,但可能是實質性的。
我們在使用淨營業虧損、税收抵免和扣除業務利息支出方面可能會受到限制。如本10-K表格所附財務報表所示,我們有大量淨營業虧損(“NOL”)。這些NOL的使用和業務利息費用的扣除取決於許多因素,包括公司未來的應納税所得額。我們利用遞延税項資產的能力取決於我們通過我們的業務或出售資產能夠產生的未來税前收入。正如其他地方討論的那樣,未來的資產出售可能完成,也可能不完成,根據大宗商品價格的不同,我們可能不會產生應税收入。如果管理層得出結論認為遞延税項資產的部分或全部收益更有可能無法實現,將在得出這一結論的期間確認估值備抵。此外,在控制發生變化的情況下,這些NOL的使用可能存在限制。在任何一種情況下,估值津貼的影響都將對我們的財務報表產生負面影響。
對我們提出的法律訴訟可能會導致重大的法律責任,並對我們的財務狀況造成重大和不利的影響。。像許多石油和天然氣公司一樣,我們參與了各種法律程序,包括威脅索賠,如所有權、特許權使用費和合同糾紛。和解法律程序(聲稱或非聲稱)的成本或履行在該等法律程序中對我們不利的任何判決的成本可能會導致重大負債或利益損失,這可能會對我們的現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。確定與法律訴訟有關的應計項目或損失範圍的判決和估計數可能在不同時期發生變化,這種變化可能是實質性的。目前的應計項目可能不足以滿足任何此類判斷。法律訴訟也可能導致對Range的負面宣傳。此外,法律程序分散了管理層和其他人員對其主要責任的注意力。目前,根據管理層掌握的信息,似乎沒有可能造成重大財務影響的未決索賠或訴訟。然而,管理層對未決索賠和訴訟的評估可能不準確,後續事件可能導致此類索賠或訴訟的重大責任。
我們的成功取決於我們管理層的關鍵成員,以及我們吸引和留住經驗豐富的技術人員和其他專業人員的能力。我們的高級管理團隊或任何其他官員都不受僱傭協議的約束,因此,保留他們作為僱員的可能性低於他們是否簽署了僱傭協議。失去這些人中的一人或多人,特別是關於我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,在我們的核心運營領域擁有豐富經驗的關鍵技術專業人員的流失可能很難被替代,如果他們離開,該等員工的流失可能會對鑽井、完成和運營油井的成本產生不利影響。
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與我們普通股相關的風險
如果增發普通股,普通股股東將被稀釋。為了協調利益和鼓勵所有權,我們向員工和董事發行限制性股票和績效股,作為他們薪酬的一部分。此外,我們可能會發行額外的普通股、額外的次級票據或其他可轉換為普通股的證券或債務,以延長到期日或為資本支出提供資金,包括收購。增發普通股會稀釋現有股東的利益。扭轉稀釋影響的一種方法是收購我們的股票。然而,我們用現金回購證券的能力受到我們銀行信貸安排的限制。
股息限制。支付股息和其他限制性付款的限額(如我們的銀行信貸安排所定義)是根據我們的銀行信貸安排規定的。在某些情況下,這些限制可能會限制或阻止股息的支付。2020年1月,我們宣佈董事會暫停了我們普通股的分紅,不能保證董事會未來會恢復分紅。
我們的股價可能會波動,股東可能無法以或高於他們支付的價格轉售我們普通股的股份。。我們普通股的價格波動很大,這可能會給投資者造成損失。我們普通股的市場價格一直不穩定。從2018年1月1日到2020年12月31日,紐約證券交易所公佈的我們普通股的價格從每股1.64美元的低點到18.59美元的高點不等。從2021年1月1日到2021年2月19日,我們的普通股從每股6.78美元的低點到每股11.59美元的高點不等。我們預計我們的股價將繼續受到各種因素的影響,包括我們無法控制的因素。這些因素包括:
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最重要的是,天然氣、天然氣和石油價格的變化; |
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鑽井、完井、收購和經營結果的變化; |
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政府監管和/或税收的變化; |
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證券分析師財務估計的變動; |
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可比公司市場估值的變化; |
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對我們資本計劃的期望,包括董事會關於回購股票或支付股息的任何決定; |
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關鍵人員變動;或 |
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未來出售更多股票和我們資本結構的變化。 |
我們可能在未來的某個時候達不到我們股東或證券分析師的期望,我們的股價可能會因此下跌。
我們發現我們在財務報告的內部控制方面存在重大缺陷,如果不加以補救,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述,因為其固有的侷限性,包括人為錯誤的可能性,規避或凌駕於控制或欺詐。即使是有效的內部控制,也只能在編制和公平列報財務報表方面提供合理的保證。如果我們未能保持內部控制的充分性,包括未能實施所需的任何新的或改進的控制措施,或者如果我們在實施這些控制措施方面遇到困難,我們的業務和財務業績可能會受到損害,我們可能無法履行我們的財務報告義務。作為編制2020年合併財務報表的一部分,我們在管理層關於遞延税項資產變現的結論中發現了一個錯誤,這是由於根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(也稱為CARE法案)對税法的修改導致了我們之前報告的2020年季度運營報表中的錯誤。進一步資料見第二部分--項目8.財務報表和補充數據,附註18。如果我們採取的措施不能及時糾正重大缺陷,我們可能無法在未來得出結論,我們對財務報告保持有效的內部控制。
一般風險因素
我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響,包括網絡安全威脅和其他中斷。作為天然氣和石油生產國,我們面臨着各種安全威脅,包括:
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網絡安全威脅,以獲得對敏感信息的未經授權的訪問或使數據或計算機系統無法使用; |
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對我們的有形設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全或運營構成威脅;或 |
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來自恐怖主義行為的威脅。 |
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計算機和電信系統是我們業務不可分割的一部分,用於支持我們的勘探、開發和生產活動以及我們的主要會計和財務報告職能。我們使用這些系統來分析和存儲財務和運營數據,並與內部和外部業務合作伙伴進行溝通。網絡攻擊可能會危害我們的計算機和電信系統,並導致我們的業務運營中斷或我們的數據和專有信息丟失。此外,計算機控制着全球的石油和天然氣生產、加工設備和分配系統,是將我們的產品推向市場所必需的。針對這些操作系統或它們所依賴的網絡和基礎設施的網絡攻擊,可能會破壞關鍵的生產、分銷和/或存儲資產,延遲或阻止向市場交付,導致意外排放和/或使準確解釋生產和結算交易變得困難或不可能。對供應商或服務提供商的網絡攻擊可能導致供應鏈中斷,這可能會推遲或停止開發項目。如果我們的會計或人力資源系統受到網絡攻擊,如果個人信息被獲取,我們可能會承擔責任。
安全威脅使我們的運營面臨更大的風險,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。特別是,我們實施各種程序和控制措施,以監測和減輕安全威脅,並加強我們的人員、信息、設施和基礎設施的安全,可能會導致資本和運營成本增加。此外,不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果發生任何此類安全漏洞,可能會對我們的員工造成傷害或敏感信息的丟失,對我們的運營至關重要的關鍵基礎設施或能力的損失,並可能對我們的聲譽、財務狀況以及運營或現金流的結果產生重大不利影響。尤其是網絡攻擊正變得更加複雜,包括但不限於惡意軟件、網絡釣魚、勒索軟件、試圖未經授權訪問數據,以及其他電子安全漏洞,這些漏洞可能導致關鍵系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及損壞數據。這些事件可能損害我們的聲譽,並導致未經授權支付資金、補救行動、業務損失和/或潛在責任造成的財務損失。此外,持續和不斷變化的網絡安全攻擊威脅導致法律和合規問題的演變,包括監管對預防的關注增加,這可能需要我們花費大量額外資源來滿足這些要求。雖然我們使用我們認為適當的廣泛程序和程序來應對網絡安全風險,迄今尚未遭受與此類攻擊有關的任何重大損失,但不能保證我們未來不會遭受此類損失。
恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅,無論是國內還是國外的襲擊,以及為應對這些行為而採取的軍事或其他行動,都可能造成全球金融和能源市場的不穩定。中東持續的敵對行動以及美國或其他國家發生或威脅發動恐怖襲擊,可能會以不可預測的方式對全球經濟產生不利影響,包括能源供應和市場中斷、商品價格波動加劇,或者我們所依賴的基礎設施可能成為恐怖主義行為的直接目標或間接受害者,進而對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。
我們面臨着與新型冠狀病毒(新冠肺炎)相關的風險,這可能會嚴重擾亂我們的運營。雖然到目前為止,我們的業務還沒有因為新冠肺炎疫情而受到實質性影響,但我們的業務可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響。我們的業務以及我們業務對手的業務都受到政府對新冠肺炎的不同迴應,例如業務關閉、居家指示、旅行限制和其他與健康有關的旅行或健康限制,以及可能的缺勤、隔離、自我隔離、辦公室和設施關閉、交貨延遲和港口、製造設施、管道、煉油廠和其他與我們業務不可或缺的設施中斷。此外,由於新冠肺炎對需求水平的影響,我們的客户可能會推遲或減少從我們這裏購買。
此外,新冠肺炎還影響了對石油和天然氣的需求,從而對商品價格產生不利影響,並可能在較長期內對經濟和金融市場產生不利影響,導致經濟大幅下滑。此外,如果新冠肺炎疫情或由此導致的全球商業和經濟環境的惡化對我們的業務和財務業績產生不利影響,它也可能會加劇或加劇本年度報告Form 10-K中所述的許多其他風險。
目前,我們無法預測新冠肺炎由於各種不確定性和未來發展而產生的全部影響,包括病毒的最終傳播、疾病的嚴重性、爆發的持續時間、其他流行病的發生、相關公共衞生措施的實施以及旅行和商業限制或政府當局可能採取的其他行動,試圖控制或治療病毒,所有這些都可能對我們的運營、現金流、財務狀況產生實質性的不利影響,並對我們的股票價格產生負面影響。
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
沒有。
第三項。 |
法律程序 |
我們是在正常過程中產生的許多未決或威脅的法律行動和索賠的標的或一方
34
我們的生意。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性,但我們相信,最終因法律程序或索償而產生的負債金額(如有)不會對我們整體的綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度營運業績產生重大不利影響。我們將繼續每季度評估我們的訴訟,並將適當地建立和調整任何訴訟儲備,以反映我們對當時訴訟狀況的評估。
環境訴訟程序
我們的子公司Range Resources-Appalachia,LLC接到《清潔水流法》和2012年《石油和天然氣法》的通知,表示打算根據《清潔溪流法》和《2012年石油和天然氣法》對萊康姆縣的一口油井進行民事處罰,並命令我們進行一定的補救工作和監測,以防止甲烷和其他物質據稱從氣井泄漏到周圍環境,包括進入土壤、地下水、溪流和其他周圍水源。PDEP最初於2015年5月11日向子公司發佈了一項命令,明確了其要求。我們對該命令提出上訴,上訴隨後得到解決並中止,於是我們同意在一口井進行某些有限的補救工作,並繼續監測該地區的水源,當時PDEP沒有評估任何罰款。此後,2020年1月13日,PDEP就萊康明縣的同一口油井發佈了一項新的命令,提出瞭如上所述的類似指控和要求。儘管在調查過程中向PDEP提交了大量數據和證據,但仍發佈了這一新命令,即這一口井過去不是,目前也不是環境中甲烷的來源,也不是任何供水來源,而是在我們開始作業之前環境中存在的甲烷。我們對2020年1月的命令提出上訴,並打算對PDEP聲稱的指控進行有力辯護;然而,此事的解決可能會導致超過25萬美元的罰款。
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
不適用。
35
第II部
第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 |
普通股市場
我們的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“RRC”。2020年間,日均成交量約為930萬股。
紀錄持有人
根據我們轉讓代理的記錄,截至2021年2月19日,大約有944名我們普通股的記錄持有人。
分紅
股息的支付須經董事會宣佈,並取決於收益、資本支出和各種其他因素。董事會宣佈2019年和2018年四個季度的季度股息為每股普通股0.02美元。銀行信貸安排允許支付普通股和優先股息,但受某些限制。2020年1月,我們宣佈董事會暫停我們普通股的分紅。未來宣佈和支付的股息數額(如果有的話)由我們的董事會全權決定,並將取決於我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平和董事會認為相關的其他因素。更多信息見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
股權薪酬計劃信息
本項目所需信息參考2021年委託書併入本文,委託書將於2020年12月31日後不遲於120日提交給美國證券交易委員會。
發行人及關聯購買人購買股權證券
購買我們普通股的情況如下:
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截至2020年12月31日的三個月 |
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期間 |
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總數 的股份 購得 |
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平均價格 按股支付 |
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總數 作為公開購買的一部分購買的股票 已宣佈的計劃 或程序 |
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根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元金額(a) |
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2020年10月 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
70,099,593 |
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2020年11月 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
70,099,593 |
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2020年12月 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
70,099,593 |
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— |
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— |
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(a)2019年10月,我們的董事會批准了一項1億美元的普通股回購計劃。截至2020年12月31日,我們已回購了1000萬股普通股,成本約為3000萬美元,不包括手續費和佣金。截至2020年12月31日,這些股份以庫存股形式持有。
36
股東回報業績演示*
下圖為按照美國證券交易委員會高管薪酬披露規則繪製的圖表。這種歷史性的股價表現並不一定預示着未來的股票表現。該圖表比較了Range普通股、ISE Revere天然氣指數、道瓊斯美國勘探和生產指數、標準普爾400中型股指數和標準普爾小型股600指數在截至2020年12月31日的五年中的累計總回報變化。該圖表假設在2015年12月31日,100美元投資於該公司的普通股和每個指數,股息進行了再投資。
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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Range Resources公司 |
$ |
100 |
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$ |
140 |
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$ |
70 |
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$ |
39 |
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$ |
20 |
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$ |
28 |
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標準普爾中型股400指數 |
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100 |
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121 |
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140 |
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125 |
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157 |
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179 |
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標準普爾小型股600指數 |
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100 |
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126 |
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143 |
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131 |
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161 |
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179 |
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道瓊斯美國勘探與生產公司 |
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100 |
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124 |
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126 |
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104 |
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116 |
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77 |
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ISE Revere天然氣指數 |
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100 |
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120 |
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107 |
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70 |
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59 |
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44 |
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*本節中包含的業績圖表和信息不是“徵集材料”,沒有向美國證券交易委員會“提供”,也不會通過引用的方式併入我們根據證券法或交易法提交的任何文件中,無論這些文件是在本文件日期之前或之後作出的,也不會考慮此類文件中包含的任何一般註冊語言。
37
項目7. |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
以下討論旨在幫助您瞭解我們的業務和經營結果以及我們目前的財務狀況,並應與第8項下的信息一起閲讀。財務報表和補充數據以及本表格10-K其他部分的其他財務信息。另請參閲上文“關於前瞻性陳述的披露”一節中提及的事項。
以下表格和討論列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的主要業務和財務數據。關於截至2019年12月31日的年度與2018年12月31日業績的類似討論,請參閲項目7。在我們於2020年2月27日提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的第二部分中,包含了管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
我們的業務概述
我們是一家獨立的天然氣、天然氣液體(“NGL”)原油和凝析油公司,從事勘探、開發和收購位於美國阿巴拉契亞地區的天然氣和原油資產。我們在一個部門運營,擁有一個全公司範圍的管理團隊,將所有物業作為一個整體進行管理,而不是通過獨立的運營部門進行管理。我們只按區域跟蹤基本運營數據。我們不按地區保存完整的單獨財務報表信息。我們把財務業績作為單個企業來衡量,而不是按地區來衡量。
我們的總體業務目標是通過專注於回報的天然氣資產開發來建立股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目,偶爾加上對非核心資產或有時核心資產的互補性收購和剝離,從儲量和生產中產生持續的現金流。目前,我們的投資組合集中在賓夕法尼亞州的高質量天然氣資產上。我們的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於天然氣、天然氣液化石油氣、原油和凝析油的現行價格,以及我們經濟地發現、開發、收購和生產天然氣、天然氣液化石油氣和石油儲量的能力。
大宗商品價格一直不穩定,預計也將繼續波動。我們相信,通過以下方式,我們能夠很好地應對如此動盪的定價環境帶來的挑戰:
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• |
在我們的資本計劃中執行紀律,因為我們的目標是在運營現金流中為我們的資本支出提供資金,如果需要,還可以通過我們的銀行信貸安排借款; |
|
• |
繼續優化鑽井、完井和作業效率; |
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• |
繼續專注於改善我們的成本結構; |
|
• |
繼續出售資產以減少債務; |
|
• |
繼續通過我們的生產對衝來管理價格風險;以及 |
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• |
繼續管理我們的資產負債表。 |
天然氣、天然氣、原油和凝析油的價格波動很大,並影響到:
|
• |
我們的收入、盈利能力和現金流; |
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• |
我們可以經濟地生產的天然氣、天然氣和石油的數量; |
|
• |
顯示為探明儲量的天然氣、天然氣和石油的數量; |
|
• |
我們可用於資本支出的現金流數額;以及 |
|
• |
我們借貸和籌集額外資本的能力。 |
我們根據美國公認會計原則編制財務報表,這要求我們做出影響我們報告的運營結果以及我們報告的資產、負債和已探明天然氣、NGL和石油儲量的金額的估計和假設。我們使用成功的努力方法來核算我們的天然氣、NGL和石油活動。我們的公司總部設在德克薩斯州的沃斯堡。
2020年的主要亮點包括:
簡化和集中我們的投資組合
|
• |
2020年第三季度,我們出售了北路易斯安那州的資產,獲得2.45億美元的現金收益(正常結賬調整前),在結賬調整後,我們確認了950萬美元的税前虧損。 |
38
|
• |
在2020年第一季度,我們將完整的出售我們的賓夕法尼亞州西北部淺薄的遺留資產,收益為100萬美元,確認税前收益為1.225億美元主要是由於取消了與這些財產相關的資產報廢債務。 |
加強我們的資產負債表和流動性
|
• |
在2020年第一季度和第三季度,我們發行了本金總額為8.5億美元的2026年到期的新優先票據,並將所得資金用於贖回2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據。此外,全年我們在公開市場購買了各種高級和高級次級票據,2021年、2022年、2023年到期,從中獲利。這些交易的影響極大地改變了我們的近期到期日。此外,在2021年1月初,我們額外發行了本金總額為6.0億美元的2029年到期的新優先票據,並將這些收益用於減少我們的銀行信貸安排的未償還餘額。下表詳細説明瞭2019年12月31日至2020年12月31日期間我們的未償債務本金餘額的變化情況(單位:千): |
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2019年12月31日 |
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變化 |
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十二月三十一日, 2020 |
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銀行債務 |
$ |
477,000 |
|
|
$ |
225,000 |
|
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$ |
702,000 |
|
高級筆記 |
|
|
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2021年到期的5.75%優先債券 |
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374,139 |
|
|
|
(348,643 |
) |
|
|
25,496 |
|
2022年到期的5.00%優先債券 |
|
511,886 |
|
|
|
(342,297 |
) |
|
|
169,589 |
|
2022年到期的5.875釐優先債券 |
|
297,617 |
|
|
|
(249,089 |
) |
|
|
48,528 |
|
2023年到期的5.00%優先債券 |
|
741,531 |
|
|
|
(209,196 |
) |
|
|
532,335 |
|
2025年到期的4.875釐優先債券 |
|
750,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
750,000 |
|
2026年到期的9.25%優先債券 |
|
— |
|
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|
850,000 |
|
|
|
850,000 |
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其他高級筆記 |
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590 |
|
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(100 |
) |
|
|
490 |
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高級票據合計 |
|
2,675,763 |
|
|
|
(299,325 |
) |
|
|
2,376,438 |
|
高級附屬票據 |
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|
|
|
|
|
|
|
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2021年到期的5.75%優先次級債券 |
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22,214 |
|
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|
(2,318 |
) |
|
|
19,896 |
|
2022年到期的5.00%優先次級債券 |
|
19,054 |
|
|
|
(9,324 |
) |
|
|
9,730 |
|
2023年到期的5.00%優先次級債券 |
|
7,712 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,712 |
|
高級附屬票據合計 |
|
48,980 |
|
|
|
(11,642 |
) |
|
|
37,338 |
|
債務總額 |
$ |
3,201,743 |
|
|
$ |
(85,967 |
) |
|
$ |
3,115,776 |
|
|
• |
在2020年9月完成半年一次的借款基數重新確定後,我行的承諾借款能力保持在24億美元。 |
財務和運營業績
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• |
繼續提供我們強大的運營執行力,同時專注於成本控制,這將改善我們當前和未來運營的成本結構,同時強調安全和環境保護。 |
|
• |
專注於資本效率,從而降低了油井成本,並推動總資本支出比當年的原始預算減少了1.093億美元。 |
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎大流行已導致全球經濟衰退,大流行病對金融和商品市場的長期經濟影響仍然存在相當大的不確定性。新冠肺炎的影響之一是原油需求大幅下降,天然氣需求也在較小程度上下降。
在度過這段持續的動盪和不確定時期時,我們有三個優先事項:
|
• |
第一,確保我們的員工和為我們提供服務的承辦商的健康和安全; |
|
• |
第二,繼續監測這場大流行對我們產品需求和相關商品價格的影響; |
|
• |
第三,確保射程適應並在儘可能強大的地位下從這一事件中脱穎而出。當疫情結束時,我們的目標和重點是在繼續推動我們的長期戰略的同時,成為一家更好的公司。 |
39
這場疫情可能會影響我們的運營、主要設施或員工的健康;然而,截至本文件提交之日,我們的運營尚未經歷重大中斷,我們已經實施了預先存在的應急計劃,許多員工在可能的情況下遠程工作,以遵守政府的限制和疾控中心的最佳實踐。我們有一個危機小組,監測迅速發展的局勢並建議緩解風險的行動;我們實施了旅行限制和訪客協議;我們正在我們的辦公室和其他工作地點遵循蒙面和社交距離做法。我們的大部分來源材料的供應沒有受到實質性影響,只要這種影響已經實現或預期,就已經啟動了連續性計劃。我們還與我們的加工和管道運輸合作伙伴密切合作,以預測對我們持續運營的可能影響。我們為應對這一大流行病帶來的挑戰所作的努力有助於最大限度地減少這一大流行病的影響。在……上面我們的業務和運營。
新冠肺炎對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和經營業績的影響將取決於未來的發展,其中包括但不限於病毒的最終地理傳播和嚴重程度;新冠肺炎傳播和感染的任何死灰復燃;旨在緩解病毒傳播和緩解醫療系統壓力的政府和其他措施的後果;有效治療方法的開發;客户、供應商和其他第三方採取的措施;勞動力的可用性;以及正常經濟和運營條件恢復的時間和程度。
管理層對經營成果的討論與分析
大宗商品價格一直波動不定。與2019年相比,2020年天然氣、石油和NGL基準有所下降。因此,我們的價格變現大幅下降。雖然在大宗商品價格較低的環境下運營,但我們在2020年取得了許多運營、財務和戰略上的成功,因為我們繼續專注於提高利潤率和回報、提高運營效率、簡化我們的投資組合和保持流動性。我們相信,通過天然氣和石油大宗商品週期,我們已經為長期成功做好了準備。
2020年成果總覽
截至2020年12月31日止年度,由於已實現淨價(包括我們支付的所有衍生產品結算及第三方運輸成本的平均價格)下降31%,以及產量較2019年下降2%,我們來自天然氣、NGL和石油銷售的收入下降。2020年的平均日產量為2.2 Bcfe,而2019年的日均產量為2.3 Bcfe,這反映了我們出售北路易斯安那州物業的影響。與2019年相比,平均天然氣差價低於NYMEX,而運營成本較低,這部分抵消了已實現價格的顯着下降。
2020年,我們確認淨虧損7.118億美元,或每股稀釋後普通股虧損2.95美元,而2019年淨虧損17億美元,或每股稀釋後普通股虧損6.92美元。與2019年12月31日相比,截至2020年12月31日止年度的淨虧損有所改善,這是由於前一年與我們的北路易斯安那州資產相關的已證實和未經證實的減值費用大幅減少,以及資產銷售收益增加,部分抵消了顯著較低的已實現淨價、與出售北路易斯安那州資產相關的剝離合同債務的應計費用以及衍生公允價值收入的減少。
在2020年間,我們實現了以下財務和經營業績:
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• |
從處置資產中獲得2.461億美元的現金收益,主要來自出售我們的北路易斯安那州資產; |
|
|
• |
通過出售資產以及再融資交易和債務管理舉措,將到2023年的近期債務到期日減少了約12億美元; |
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• |
我們的馬塞盧斯頁巖資產自2019年以來實現了3%的產量增長; |
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• |
經出售北路易斯安那州資產調整後,已探明儲量下降不到1%。與2019年相比,對未來現金流量貼現的税後標準化計量有所減少,主要原因是價格下降、資產出售以及準備金重新歸類為未證實準備金; |
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• |
資本支出比我們2020年最初的資本預算5.2億美元減少了1.093億美元; |
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• |
打淨井51.4口,成功率100%; |
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|
• |
繼續擴大我們在馬塞盧斯頁巖的活動,增加產量,探明種植面積,並獲得更多未探明的種植面積; |
|
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• |
從2019年開始,每個MCFE的直接運營費用減少了31%; |
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• |
從2019年起,每個MCFE的一般和行政費用減少9%; |
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• |
從2019年起,我們每MCFE的DD&A費率降低了27%; |
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|
• |
使我們的本金債務餘額總額減少8600萬美元; |
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• |
簽訂了2021年至2024年的額外商品衍生品合同; |
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• |
實現經營活動現金流2.687億美元;以及 |
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40
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• |
年末股東權益為#美元。1.6十億美元。 |
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在出售北路易斯安那州資產的同時,我們保留了某些中游收集、運輸和加工義務,直至2030年。我們確定這些債務在出售結束日的公允價值為479.8美元 百萬美元,使用概率加權貼現現金流模型。保留債務本身存在不確定性,因此,確定應計債務需要作出重大判斷和估計。實際的和解金額和時間可能與我們的估計不同。
2020年,我們從經營活動中產生了2.687億美元的現金流,比2019年減少了4.132億美元,這反映出實現價格顯著下降、生產量略有下降以及相對營運資本流出增加(53.9美元 2020年流出100萬美元,而2019年流入250萬美元)。2020年底,我們有14億美元的可用承諾借款能力,還有6.0億美元的借款基礎能力可用。
收購
2020年,我們花費了2620萬美元收購未經探明的土地,而2019年的支出為5730萬美元。我們繼續有選擇地進行面積租賃和續租,以鞏固我們在賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖業務中的面積地位。
資產剝離
我們出售資產的收益(虧損)主要歸因於以下資產剝離(以千計):
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出售的資產 |
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完工日期 |
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出售資產的損益 |
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截至2020年12月31日的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
北路易斯安那州資產 |
|
|
2020年8月 |
|
|
$ |
(9,503 |
) |
賓夕法尼亞州西北部的淺薄遺產資產 |
|
|
2020年3月 |
|
|
$ |
122,506 |
|
其他 |
|
|
五花八門 |
|
|
$ |
(2,212 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
覆蓋賓夕法尼亞州的版税(三筆交易) |
|
|
2020年9月 |
|
|
$ |
(36,460 |
) |
未經證實的賓夕法尼亞州資產 |
|
|
2020年6月 |
|
|
$ |
5,866 |
|
其他 |
|
|
五花八門 |
|
|
$ |
338 |
|
2021年展望
進入2021年,我們相信我們將取得可持續的長期成功。2021年,我們的董事會批准了4.25億美元的資本預算,用於天然氣、NGL、原油和凝析油相關活動,不包括我們沒有預算的已探明財產收購。按照我們的歷史慣例,我們將定期審查全年的資本支出,並可能根據大宗商品價格、鑽井成功和其他因素調整預算。我們預計2021年的資本預算將實現與2020年產量類似的產量,因為我們的目標是將資本支出限制在現金流或以下。我們的2021年資本預算旨在專注於繼續提高公司回報和產生自由現金流。如果大宗商品價格下跌,我們可能會削減資本預算,目的是將資本支出限制在現金流或以下。我們收到的天然氣、NGL和石油生產的價格主要是基於當前的市場價格,這超出了我們的控制範圍。我們2021年預測的部分天然氣、NGL和石油產量的價格風險通過簽訂大宗商品衍生品合同得到部分緩解,我們打算繼續簽訂這些類型的合同。我們認為,大宗商品價格很可能在2021年期間繼續波動。
市況
我們生產的天然氣、天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。碳氫化合物等大宗商品的價格本質上是不穩定的。與2019年同期相比,2020年天然氣和石油基準有所下降,因此,我們的價格變現大幅下降。2020年3月,沙特和俄羅斯就產量水平發生爭執,導致全球油價以歷史性的速度下跌。2020年4月9日,歐佩克與俄羅斯達成原油減產9.7%的協議 每天MMbbl。隨着我們繼續關注歐佩克和其他大型產油國行動的影響,俄羅斯和沙特阿拉伯之間關於產量水平的爭端,以及新冠肺炎影響的需求水平,我們預計我們生產的部分或全部大宗商品的價格將保持波動。紐約商品交易所天然氣期貨顯示出一些改善,因為市場預期,由於美國各地油盆地作業的減少以及較冷天氣對天然氣儲存庫存的影響,未來天然氣供應的下降將超過新冠肺炎疫情導致的需求下降。
41
我們生產的各種天然氣、天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。碳氫化合物等大宗商品的價格本質上是不穩定的。最近,天然氣價格比12月20日有所下降20,紐約商品交易所天然氣月平均結算價降至1美元2.76202年2月的每份Mcf1. 然而,最近天氣變冷導致了我證明的定價和應收賬款刪除線輸入 天然氣儲氣庫庫存。原油價格已經 在……裏面摺痕,與12月20日相比20, to $52.10按桶計算,在202年1月1。下表列出了截至20年12月31日的天然氣、石油和天然氣液化石油氣綜合價格的相關基準20和 2019.
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
基準: |
|
|
|
|
|
|
|
紐約商品交易所平均價格(a) |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
2.06 |
|
|
$ |
2.62 |
|
石油(每桶) |
$ |
39.66 |
|
|
$ |
57.21 |
|
Mont Belvieu NGL複合材料(每加侖)(b) |
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.45 |
|
(a)基於紐約商品交易所(“NYMEX”)的出價周即期月平均價格。
(b) 根據我們估計的每桶NGL產品組成。
我們的價格變現(不包括我們衍生品的影響)可能由於許多原因而與基準不同,包括質量、位置或以不同指數出售的產量。
天然氣、天然氣和石油銷售、產量和已實現價格計算
由於已實現的商品價格和生產量的變化,我們的收入每年都不同。2020年,天然氣NGL和石油銷售額較2019年下降29%,產量下降2%,實現價格下降27%(不包括我們衍生品的現金結算)。下表説明瞭過去兩年天然氣、天然氣、原油和凝析油銷售的主要組成部分(以千計):
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
天然氣、天然氣和石油銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣 |
$ |
943,740 |
|
|
$ |
1,388,838 |
|
NGL |
|
578,454 |
|
|
|
681,134 |
|
石油和凝析油 |
|
85,519 |
|
|
|
185,453 |
|
天然氣、天然氣和石油銷售總額 |
$ |
1,607,713 |
|
|
$ |
2,255,425 |
|
我們通過鑽探成功維持產量,因為我們將新油井投入生產,這部分被我們通過生產和資產出售而導致的天然氣和石油儲量的自然下降所抵消。2020年,我們在阿巴拉契亞地區的產量比2019年增長了3%。我們北路易斯安那州物業的產量在2020年為38.0 Bcfe,而2019年為76.5 Bcfe,這些物業的銷售於2020年8月完成。我們過去兩年的生產情況如下表所示:
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
生產(a) |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(Mcf) |
|
574,529,290 |
|
|
|
578,114,351 |
|
NGL(BBLS) |
|
37,491,546 |
|
|
|
38,850,130 |
|
原油和凝析油(BBLS) |
|
2,829,495 |
|
|
|
3,689,805 |
|
總計(Mcfe)(b) |
|
816,455,536 |
|
|
|
833,353,961 |
|
日均產量(a) |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(Mcf) |
|
1,569,752 |
|
|
|
1,583,875 |
|
NGL(BBLS) |
|
102,436 |
|
|
|
106,439 |
|
原油和凝析油(BBLS) |
|
7,731 |
|
|
|
10,109 |
|
總計(Mcfe)(b) |
|
2,230,753 |
|
|
|
2,283,162 |
|
(a) |
表示無論何時生產的銷售量。 |
|
(b) |
根據石油和天然氣的大約相對能量含量,石油和天然氣的體積以一桶等於六mcf的速率轉換為mcfe,這並不能表明石油和天然氣價格之間的關係。 |
|
42
我們在20年內收到的平均實現價格(包括所有衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)20是$1.03每Mcfe為1美元。4201年每公積金9宗9。由於我們按照美國公認會計原則的要求在兩個不同的基礎上記錄運輸成本,我們認為計算的最終實現價格應該包括運輸、收集、加工和壓縮費用的影響。平均銷售價格(不包括衍生結算)不包括任何衍生結算或第三方運輸成本,這些成本在所附合並報表的運輸、收集和壓縮費用中報告s行動計劃。平均銷售價格(不包括衍生品結算)確實包括我們從買家那裏獲得淨收益的運輸成本。我們的平均實現價格(包括所有衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)計算包括所有衍生品現金結算。最近一年的平均實現價格計算我是説年份如下:
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
平均價格 |
|
|
|
|
|
|
|
平均銷售價格(不包括衍生品結算): |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
1.64 |
|
|
$ |
2.40 |
|
NGL(每桶) |
|
15.43 |
|
|
|
17.53 |
|
原油(每桶) |
|
30.22 |
|
|
|
50.26 |
|
總計(每Mcfe)(a) |
|
1.97 |
|
|
|
2.71 |
|
平均實現價格(包括所有衍生品結算): |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.64 |
|
NGL(每桶) |
|
15.73 |
|
|
|
18.85 |
|
原油(每桶) |
|
48.79 |
|
|
|
49.74 |
|
總計(每Mcfe)(a) |
|
2.36 |
|
|
|
2.93 |
|
平均實現價格(包括所有衍生產品結算 |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
0.96 |
|
|
$ |
1.36 |
|
NGL(每桶) |
|
4.06 |
|
|
|
7.03 |
|
原油(每桶) |
|
48.46 |
|
|
|
49.74 |
|
總計(每Mcfe)(a) |
|
1.03 |
|
|
|
1.49 |
|
(a) |
石油和天然氣的體積以一桶等於6mcf的速率換算,這是根據石油和天然氣的大致相對能量含量計算的,這並不能反映石油和天然氣價格之間的關係。 |
已實現價格包括基差和從我們的基差對衝中實現的收益或損失的影響。由於交貨地點、相對質量和其他因素的調整,我們收到的天然氣價格可能高於或低於紐約商品交易所的價格。下表按Mcf提供了這一影響:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
天然氣平均價差低於紐約商品交易所 |
$ |
(0.42 |
) |
|
$ |
(0.22 |
) |
基差套期保值已實現收益 |
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.03 |
|
下表反映了我們的生產和平均已實現商品價格(不包括衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)(單位為千,價格除外):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
|
價格 方差 |
|
|
|
卷 方差 |
|
|
|
2020 |
|
|
天然氣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
價格(每Mcf) |
$ |
2.40 |
|
|
$ |
(0.76 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1.64 |
|
|
製作(Mmcf) |
|
578,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,585 |
) |
|
|
574,529 |
|
|
天然氣銷售 |
$ |
1,388,838 |
|
|
$ |
(436,485 |
) |
|
$ |
(8,613 |
) |
|
$ |
943,740 |
|
|
43
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
|
價格 方差 |
|
|
|
卷 方差 |
|
|
|
2020 |
|
|
NGL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
價格(每桶) |
$ |
17.53 |
|
|
$ |
(2.10 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
15.43 |
|
|
生產(Mbbls) |
|
38,850 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,358 |
) |
|
|
37,492 |
|
|
NGLS銷售 |
$ |
681,134 |
|
|
$ |
(78,861 |
) |
|
$ |
(23,819 |
) |
|
$ |
578,454 |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
|
價格 方差 |
|
|
|
卷 方差 |
|
|
|
2020 |
|
|
原油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
價格(每桶) |
$ |
50.26 |
|
|
$ |
(20.04 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
30.22 |
|
|
生產(Mbbls) |
|
3,690 |
|
|
|
— |
|
|
|
(861 |
) |
|
|
2,829 |
|
|
原油銷售 |
$ |
185,453 |
|
|
$ |
(56,694 |
) |
|
$ |
(43,240 |
) |
|
$ |
85,519 |
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
|
價格 方差 |
|
|
|
卷 方差 |
|
|
|
2020 |
|
|
已整合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
價格(每Mcfe) |
$ |
2.71 |
|
|
$ |
(0.74 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1.97 |
|
|
製作(Mmcfe) |
|
833,354 |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,898 |
) |
|
|
816,456 |
|
|
天然氣、天然氣和石油銷售總額 |
$ |
2,255,425 |
|
|
$ |
(601,977 |
) |
|
$ |
(45,735 |
) |
|
$ |
1,607,713 |
|
|
運輸、收集、加工和壓縮 2020年的支出為11億美元,而2019年為12億美元。由於出售我們北路易斯安那州資產的影響,這些第三方成本較低。我們已將這些成本計入平均實現價格的計算中(包括所有衍生產品結算和按Range支付的第三方運輸費用)。下表彙總了過去兩年的運輸、收集、加工和壓縮費用(以千計),並按每桶和每桶計算:
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
天然氣 |
$ |
650,071 |
|
|
$ |
740,061 |
|
NGL |
|
437,474 |
|
|
|
459,236 |
|
油 |
|
945 |
|
|
|
— |
|
總計 |
$ |
1,088,490 |
|
|
$ |
1,199,297 |
|
天然氣(單位:Mcf) |
$ |
1.13 |
|
|
$ |
1.28 |
|
NGL(每桶) |
$ |
11.67 |
|
|
$ |
11.82 |
|
石油(每桶) |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
— |
|
衍生公允價值收益(損失)2020年的收入為1.877億美元,而2019年為2.267億美元。我們所有的衍生品都是按市值計價的會計方法。按市值計價的會計處理造成了我們收入的波動,因為衍生品的未實現收益和損失包括在總收入中。隨着大宗商品價格的上漲或下跌,這種變化將對我們衍生品的市值產生相反的影響。我們衍生品的收益通常表明未來井口收入較低,而虧損表明未來井口收入較高。於2020年12月31日,我們的商品衍生合約按其公允價值入賬,淨衍生負債為1,800萬美元,較截至2019年12月31日錄得的1.267億美元淨衍生資產減少1.447億美元。我們還簽訂了基差互換協議,以限制因NYMEX和收到的地區價格之間的差異變化而導致的波動。這些基差互換按市值計價,我們確認截至2020年12月31日的淨衍生品資產為370萬美元,而截至2019年12月31日的淨衍生品資產為940萬美元。截至2020年12月31日,我們有丙烷基差互換,以限制因Mont Belvieu和國際丙烷指數之間的差異變化而導致的波動性,截至2020年12月31日,丙烷指數被確認為淨衍生資產794,000美元,而截至2019年12月31日的淨衍生負債為1,410萬美元。關於我們的國際丙烷掉期,我們還有運費掉期合約,鎖定波羅的海交易所特定貿易路線的運費。截至2020年12月31日,這些合約被確認為淨衍生資產110萬美元,而截至12月31日淨衍生資產為150萬美元。, 2019年。下表彙總了過去兩年我們的大宗商品衍生品的影響(單位:千):
44
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
合併後派生公允價值收益 營運説明書 |
$ |
187,711 |
|
|
$ |
226,681 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金公允價值(虧損)收益:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣衍生品 |
$ |
(132,978 |
) |
|
$ |
135,012 |
|
石油衍生品 |
|
519 |
|
|
|
(35,950 |
) |
NGLS衍生物 |
|
(3,004 |
) |
|
|
(62,856 |
) |
運費衍生品 |
|
(425 |
) |
|
|
2,091 |
|
或有對價 |
|
970 |
|
|
|
— |
|
非現金公允價值(虧損)收益總額(1) |
$ |
(134,918 |
) |
|
$ |
38,297 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具結算的現金淨收(付): |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣衍生品 |
$ |
258,797 |
|
|
$ |
139,253 |
|
石油衍生品 |
|
52,544 |
|
|
|
(1,937 |
) |
NGLS衍生物 |
|
11,288 |
|
|
|
51,068 |
|
現金淨收據合計 |
$ |
322,629 |
|
|
$ |
188,384 |
|
|
(1) |
商品衍生品的非現金公允價值調整是一項非公認會計準則的衡量標準。商品衍生品的非現金公允價值調整僅代表商品衍生品頭寸的公允市值在期間之間的淨變動,不包括期內結算對商品衍生品的影響。吾等認為,商品衍生工具的非現金公允價值調整是一項有用的補充披露,以區分期內非現金公平市場價值調整與商品衍生工具結算。商品衍生工具的非現金公允價值調整並非根據公認會計原則衡量財務或經營業績,也不應被視為替代我們綜合經營報表中報告的衍生工具公允價值收益或虧損。 |
經紀天然氣、營銷和其他2020年的收入為1.733億美元,而2019年為3.455億美元。我們與第三方達成採購交易,並在不同時間與第三方單獨進行銷售交易,以滿足未使用的管道能力承諾。2020年期間包括與我們的生產無關的天然氣銷售收入1.601億美元(經紀),以及與我們的生產無關的天然氣銷售收入380萬美元。2019年期間包括3.32億美元的天然氣中間人銷售收入和170萬美元的與我們的生產無關的NGL銷售收入。與2019年相比,這些收入都有所下降,原因是代理量和銷售價格下降。
每個mcfe的成本和費用
我們認為,我們的一些費用波動最好是以生產單位或按MCFE為基礎進行分析。以下是關於過去兩年我們按MCPFE計算的某些費用的信息:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
直接運營費用 |
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.16 |
|
|
$ |
(0.05 |
) |
|
|
(31 |
%) |
生產和從價税費 |
|
0.03 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
(40 |
%) |
一般和行政費用 |
|
0.20 |
|
|
|
0.22 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
(9 |
%) |
利息支出 |
|
0.24 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
4 |
% |
損耗、折舊和攤銷費用 |
|
0.48 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
(0.18 |
) |
|
|
(27 |
%) |
直接運營 2020年的支出為9220萬美元,而2019年為1.363億美元。直接運營費用包括運營和生產油井的正常經常性費用、非經常性修井和與維修相關的費用。在絕對基礎上,我們2020年的直接運營費用比前一年下降了32%,這主要是由於出售我們的北路易斯安那州資產和出售賓夕法尼亞州各種運營成本較高的遺留物業、修井和水處理/運輸成本降低的影響。我們在2020年產生了730萬美元的修井成本,而2019年的修井成本為2430萬美元。
45
在每個mcfe的基礎上,運營費用為20%20減少了$0.05,或31201年同期的%9,減少的原因是影響的這個出售運營成本較高的物業(包括我們的北路易斯安那州和賓夕法尼亞州東北部資產)和更低的修井成本。基於股票的薪酬支出是作為外地僱員薪酬的一部分攤銷的股權贈款。下表彙總了最近一年每個mcfe的直接運營費用。我是説年份:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
租賃經營費用 |
$ |
0.10 |
|
|
$ |
0.13 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
|
|
(23 |
%) |
修井 |
|
0.01 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
(67 |
%) |
基於股票的薪酬 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
直接運營總費用 |
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.16 |
|
|
$ |
(0.05 |
) |
|
|
(31 |
%) |
生產税和從價税 是根據市場價格支付的,而不是對衝價格。這一費用類別還包括賓夕法尼亞州的影響費用。2012年2月,賓夕法尼亞州聯邦頒佈了一項針對包括馬塞盧斯頁巖在內的非常規天然氣和石油生產的“影響費”。影響費用基於鑽井年份,費用根據天然氣價格變化,就像遣散税一樣。截至2020年12月31日的年度包括1,770萬美元的影響費用,而截至2019年12月31日的年度為2,590萬美元,下降主要是由於天然氣價格下降。2020年,生產税和從價税(不包括影響費)為700萬美元,而2019年為1200萬美元,下降也是由於天然氣價格下降和出售我們的北路易斯安那州資產。下表彙總了過去兩年每個mcfe的生產税和從價税:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
生產税 |
$ |
0.01 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
從價税 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
撞擊費 |
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
(50 |
%) |
總產量和從價計價 |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
|
|
(40 |
%) |
一般和行政 2020年的支出為1.594億美元,而2019年為1.811億美元。與2019年相比,2020年的減少主要是由於工資和福利減少430萬美元、壞賬支出減少390萬美元、基於股票的薪酬減少220萬美元、諮詢費用減少190萬美元、鑽井平臺釋放罰金減少140萬美元以及差旅和一般辦公費用(包括技術成本)減少。截至2020年12月31日,與2019年12月31日相比,一般和行政員工數量減少了20%。
按MCFE計算,2020年的一般和行政費用比2019年同期減少9%,原因是薪金和福利減少、壞賬費用減少以及差旅和一般辦公費用(包括技術費用)減少。基於股票的薪酬支出是指作為薪酬的一部分,向我們的員工和非員工董事發放的基於股票的薪酬獎勵的攤銷。下表彙總了過去兩年每個MCFE的一般和行政費用:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
一般和行政 |
$ |
0.16 |
|
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
|
|
(11 |
%) |
基於股票的薪酬 |
|
0.04 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
一般和行政費用總額 |
$ |
0.20 |
|
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
|
|
(9 |
%) |
46
利息支出 是$192.720個百萬美元20與美元相比194.3201百萬美元9。下表列出了最近一年每個mcfe的利息支出信息。我是説年份:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
銀行信貸安排 |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.04 |
|
高級筆記 |
|
0.20 |
|
|
|
0.18 |
|
攤銷遞延融資成本和其他 |
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
利息支出總額 |
$ |
0.24 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均未償債務(千) |
$ |
3,239,784 |
|
|
$ |
3,640,819 |
|
平均利率(a) |
|
5.7 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
(a) |
包括承諾費,但不包括債務發行成本的攤銷和折價的攤銷。 |
在絕對基礎上,2020年利息支出較2019年同期減少,主要是由於平均未償債務餘額減少,但平均利率略有上升,部分抵消了這一影響。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註8。2020年銀行信貸安排的平均未償債務為6.68億美元,而2019年為7.721億美元;2020年銀行信貸安排的加權平均利率為2.6%,2019年為3.8%。
損耗、折舊和攤銷(“DD&A”)在2020年為3.943億美元,而2019年為5.488億美元。與2019年相比,2020年的下降是由於消耗率下降了25%,生產量下降了2%。
在每個mcfe的基礎上,DD&A在2020年降至0.48美元,而2019年為0.66美元。消耗費用是DD&A的最大組成部分,2020年為每mcfe 0.47美元,而2019年為每mcfe 0.63美元。我們歷來根據年終儲備報告,在每年第四季度調整我們的損耗率,並在年內其他情況表明儲備或成本發生重大變化的時候進行調整。根據我們目前的產量估計,我們目前預計2021年的DD&A費率約為每Mcfe 0.47美元。在我們正在積極鑽探的地區,我們2020年第四季度調整後的損耗率低於2019年第四季度。與2019年相比,2020年每Mcfe的DD&A減少是由於我們的物業的生產與較低的損耗率和資產出售的組合。下表彙總了過去兩年每個MCFE的DD&A費用:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
損耗和攤銷 |
$ |
0.47 |
|
|
$ |
0.63 |
|
|
$ |
(0.16 |
) |
|
|
(25 |
%) |
折舊 |
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(100 |
%) |
吸積作用和其他 |
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(50 |
%) |
DD&A費用總額 |
$ |
0.48 |
|
|
$ |
0.66 |
|
|
$ |
(0.18 |
) |
|
|
(27 |
%) |
其他運營費用
我們的總運營費用還包括通常與生產不同的其他費用。這些支出包括股票補償、經紀天然氣和營銷、勘探、未探明財產的放棄和減值、退出和終止成本、遞延補償計劃、提前清償債務的收益以及已探明財產和其他資產的減值。
下表詳細説明瞭過去兩年分配給職能費用類別的基於庫存的報酬(以千為單位):
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
直接運營費用 |
$ |
1,078 |
|
|
$ |
1,928 |
|
經紀天然氣和營銷費用 |
|
1,416 |
|
|
|
1,856 |
|
勘探費 |
|
1,279 |
|
|
|
1,566 |
|
一般和行政費用 |
|
32,905 |
|
|
|
35,061 |
|
終止費 |
|
2,165 |
|
|
|
1,971 |
|
基於股票的薪酬總額 |
$ |
38,843 |
|
|
$ |
42,382 |
|
基於股票的薪酬包括攤銷限制性股票和PSU贈款。
47
經紀天然氣與市場營銷 費用是$188.320年內達到100萬20與美元相比359.9201年達到100萬9。我們與第三方進行採購交易,並在不同時間與第三方單獨進行銷售交易,以滿足未使用的產能承諾。這個De這些成本的增加反映了較低經紀人採購量和低呃收購價格。下表詳細説明瞭我們經紀的天然氣、營銷和其他淨利潤率,其中包括這三分之一的淨影響。-交易方交易為T型我是説-截至20年12月31日20(單位:千):
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
經紀銷售天然氣 |
$ |
160,122 |
|
|
$ |
332,006 |
|
經紀銷售NGL |
|
3,776 |
|
|
|
1,661 |
|
其他營銷收入 |
|
9,375 |
|
|
|
11,842 |
|
中間人購買和運輸天然氣 |
|
(175,039 |
) |
|
|
(347,448 |
) |
中間人購買NGL |
|
(4,691 |
) |
|
|
(1,592 |
) |
其他營銷費用 |
|
(8,586 |
) |
|
|
(10,852 |
) |
淨經紀天然氣和營銷淨利潤率 |
$ |
(15,043 |
) |
|
$ |
(14,383 |
) |
探索 2020年的支出為3,270萬美元,而2019年為3,670萬美元。由於延遲租金和其他成本較低,以及人員成本較低,2020年的勘探費用較前一年有所下降。以股票為基礎的薪酬是指作為我們勘探員工薪酬的一部分的股權贈與的攤銷。下表詳細説明瞭我們過去兩年的勘探相關費用(以千為單位):
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
% |
|
||||
地震 |
$ |
1,761 |
|
|
$ |
(482 |
) |
|
$ |
2,243 |
|
|
|
465 |
% |
延遲租賃和其他 |
|
21,187 |
|
|
|
26,137 |
|
|
|
(4,950 |
) |
|
|
(19 |
%) |
人事費 |
|
7,539 |
|
|
|
9,473 |
|
|
|
(1,934 |
) |
|
|
(20 |
%) |
基於股票的薪酬費用 |
|
1,279 |
|
|
|
1,566 |
|
|
|
(287 |
) |
|
|
(18 |
%) |
勘探乾井費用 |
|
888 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
899 |
|
|
|
NM |
|
勘探總費用 |
$ |
32,654 |
|
|
$ |
36,683 |
|
|
$ |
(4,029 |
) |
|
|
(11 |
%) |
未探明財產的遺棄和減值2020年為1930萬美元,而2019年為12億美元。2019年,與我們的北路易斯安那州未經證實的財產價值分配給以前獲得的可能和可能的儲量相關的減值12億美元,我們不再打算基於資本分配的變化而鑽探,這對我們的鑽探庫存產生了重大影響。我們的北路易斯安那州資產於2020年8月出售。個別微不足道的未探明物業的減值乃根據我們的平均持有期、預期沒收比率及預期鑽探成功程度按合計基準進行評估及攤銷。我們按季度評估個別重大未經證實物業的減值,並在情況顯示減值的情況下確認虧損。在確定重大未探明財產是否受損時,我們會考慮許多因素,包括但不限於當前勘探計劃、正在評估的財產和/或鄰近財產的有利或不利活動、我們的地質學家對財產的評估以及財產租賃期的剩餘幾個月。在某些情況下,我們未來開發種植面積的計劃可能會加速我們的減損。
退出和終止成本2020年為5.474億美元,而2019年為950萬美元。2020年8月,我們在一筆交易中完成了對我們北路易斯安那州業務的出售,其中包括保留某些相關的收集、運輸和加工義務,延長至2030年。這些估計未來債務的現值總計4.798億美元,並於2020年第三季度入賬。此外,我們同意向一家中游公司支付2850萬美元,以減少與該資產相關的最低數量承諾相關的財務義務。在2020年第二季度,我們就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判,我們記錄了1040萬美元的退出成本,這是我們剩餘債務的貼現現量。下表詳細説明瞭我們過去兩年的退出和終止成本(以千為單位):
48
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
遣散費 |
$ |
5,909 |
|
|
$ |
7,535 |
|
運輸合同運力釋放(含增加折扣) |
|
10,900 |
|
|
|
— |
|
資產剝離合同義務(包括貼現的增加) |
|
499,935 |
|
|
|
— |
|
一次性最低承諾量合同付款 |
|
28,500 |
|
|
|
— |
|
基於股票的薪酬 |
|
2,165 |
|
|
|
1,971 |
|
|
$ |
547,409 |
|
|
$ |
9,506 |
|
遞延補償計劃 2020年的支出為虧損1250萬美元,而2019年的收益為1550萬美元。我們的股價從2019年12月31日的4.85美元上漲到2020年12月31日的6.70美元。這一非現金項目涉及在我們的遞延補償計劃中歸屬和持有的與我們普通股相關的負債的價值增加或減少。遞延補償負債通過計入遞延補償計劃支出的費用或貸項調整為公允價值。普通股在授予時被置於遞延補償計劃中。
提前清償債務的收益2020年為1410萬美元,而2019年為540萬美元。2020年,我們以現金購買了10億美元的各種高級和高級次級票據的本金總額。債券持有人在十個營業日的要約期內投標,提早以現金投標2,040萬元。我們記錄了提前清償債務的虧損2,550萬美元,扣除交易催繳保費成本和回購債務的剩餘遞延融資成本支出。同樣在2020年,我們在公開市場購買了本金1.61億美元的各種高級和高級次級票據。我們通過提前清償債務錄得3,960萬美元的收益,扣除交易成本和剩餘遞延融資成本的支出。2019年,我們以折扣價回購了2021年到期的5.75%優先票據、2022年到期的5.875%優先票據和2022年到期的5.00%優先票據的面值2.016億美元,並通過提前清償債務、扣除交易成本和支出剩餘的遞延融資成本獲得了540萬美元的收益。
已證實的財產和其他財產的減值 2020年降至7900萬美元,而2019年為11億美元。當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,我們就會評估我們的長期資產。公允價值一般採用基於對未來產量水平、價格、鑽井和運營成本以及貼現率的內部估計的收益法來確定。在某些情況下,我們也可以使用市場方法,基於預期銷售收入減去銷售成本或市場可比銷售價格。截至2019年12月31日的年度包括與我們的北路易斯安那州資產相關的11億美元減值,原因是管理層採用的業務戰略發生轉變,以及剝離這些資產的可能性。於2020年初,我們確認與這些北路易斯安那州資產相關的額外減值費用7,700萬美元,這降低了賬面價值至預期銷售收益,這是一種市場方法。有關更多詳情,請參閲我們的綜合財務報表附註11。
所得税(福利)費用 與2019年的5.03億美元相比,2020年的收益為2560萬美元。2020年的下降反映了與2019年相比,我們的所得税前運營虧損改善了15億美元。2020年的有效税率為3.5%,而2019年為22.6%。由於國家所得税和其他離散税目的原因,2020和2019年的有效税率與法定税率不同,詳情如下。截至2019年12月31日的年度,當期所得税支出與州所得税有關。下表彙總了我們過去兩年的税務活動(以千為單位):
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
所得税前總虧損 |
$ |
(737,329 |
) |
|
$ |
(2,216,588 |
) |
|
美國聯邦法定利率 |
|
21 |
% |
|
|
21 |
% |
|
按法定税率計算的税收優惠總額 |
|
(154,839 |
) |
|
|
(465,483 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 |
|
(38,413 |
) |
|
|
(83,348 |
) |
|
國家利率和法律的變化 |
|
(31,469 |
) |
|
|
(40,574 |
) |
|
不可扣除的高管薪酬 |
|
474 |
|
|
|
474 |
|
|
税額低於賬面權益薪酬 |
|
4,933 |
|
|
|
4,625 |
|
|
更改估值免税額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦估價免税額及其他 |
|
124,631 |
|
|
|
27,922 |
|
|
國家估價免税額及其他 |
|
68,836 |
|
|
|
56,925 |
|
|
永久性分歧和其他 |
|
295 |
|
|
|
(832 |
) |
|
所得税總收益 |
$ |
(25,552 |
) |
|
$ |
(500,291 |
) |
|
實際税率 |
|
3.5 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
49
我們通過分析暫時性差異、虧損結轉期和賓夕法尼亞州淨營業虧損結轉限制的逆轉模式,來評估我們利用遞延税項資產的能力。未來商品價格等不確定因素可能會影響我們的計算,而在使用前結轉的虧損到期可能會導致計入部分而不是全部估值撥備。
管理層對財務狀況、現金流、資金來源和流動性的探討與分析
現金流
下表列出了過去兩年現金和現金等價物的來源和用途(以千計):
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
現金和現金等價物的來源 |
|
|
|
|
|
|
|
經營活動 |
$ |
268,680 |
|
|
$ |
681,843 |
|
資產的處置 |
|
246,127 |
|
|
|
784,937 |
|
信貸借貸便利 |
|
2,076,000 |
|
|
|
2,311,000 |
|
新高級票據 |
|
850,000 |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
23,045 |
|
|
|
22,672 |
|
現金和現金等價物的總來源 |
$ |
3,463,852 |
|
|
$ |
3,800,452 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物的使用 |
|
|
|
|
|
|
|
天然氣和石油性質的附加物 |
$ |
(405,617 |
) |
|
$ |
(687,277 |
) |
種植面積購買 |
|
(26,816 |
) |
|
|
(59,986 |
) |
其他財產 |
|
(2,873 |
) |
|
|
(1,162 |
) |
償還信貸安排 |
|
(1,851,000 |
) |
|
|
(2,777,000 |
) |
優先票據的償還 |
|
(1,120,634 |
) |
|
|
(195,432 |
) |
已支付的股息 |
|
— |
|
|
|
(20,070 |
) |
庫存股回購 |
|
(22,992 |
) |
|
|
(6,908 |
) |
其他 |
|
(34,008 |
) |
|
|
(52,616 |
) |
現金和現金等價物的使用總額 |
$ |
(3,463,940 |
) |
|
$ |
(3,800,451 |
) |
經營活動的現金流主要受生產量和大宗商品價格的影響,扣除我們衍生品結算的影響。我們經營活動的現金流也受到營運資本變化的影響。我們通常保持較低的現金和現金等價物餘額,因為我們使用可用資金來減少銀行債務。短期流動資金需求通過我們銀行信貸安排下的借款來滿足。因此,由於我們運營現金流的主要來源(將在下一年生產的已探明儲量)不能報告為營運資本,我們的營運資本經常較低或為負值。我們根據浮動市場合同在井口出售一部分產品。我們不時訂立各種衍生工具合約,以提供經濟上的對衝,以對衝與預期未來天然氣、天然氣及石油生產有關的大宗商品價格風險。我們對衝的產量已經並將繼續每年變化,這取決於我們對未來大宗商品價格的預期等。自2020年底以來,我們已在2021年進行了額外的天然氣和NGL對衝。根據我們的衍生產品合同向交易對手支付的任何款項,最終應由出售我們的產品所收到的價格提供資金。然而,生產收據往往滯後於向交易對手付款。任何臨時現金需求都由銀行信貸安排下的借款提供資金。截至2020年12月31日,我們已簽訂了涵蓋2021年419.8 Bcfe的衍生品協議,不包括我們的基差互換。
2020年經營活動提供的淨現金為2.687億美元,而2019年為6.818億美元。經營活動提供的現金減少是由於平均實現價格(包括所有衍生品結算和第三方運輸成本)下降31%和生產量下降2%的結果。業務活動提供的現金淨額也受到週轉資金變動或現金收入和支出時間的影響。2020年營運資本變動(反映在我們的綜合現金流量表中)為流出53.9美元 百萬 相比之下,2019年的資金流入為250萬美元。
資產的處置2020年包括2.461億美元的收益,主要來自出售我們的北路易斯安那州資產。2019年處置的資產包括在三筆單獨的交易中出售我們賓夕法尼亞州華盛頓縣2.5%的優先特許權使用費的收益7.5億美元,以及出售賓夕法尼亞州未經證實的財產的收益3400萬美元。
50
天然氣和石油性質的附加物是我們對現金和現金等價物最重要的使用。這些現金支出與我們的鑽井和完井資本預算計劃相關。下表顯示了各地區的資本支出,並與我們合併報表中顯示的天然氣和石油資產的增加進行了核對s最後一年的現金流我是説年(以千為單位):
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
阿巴拉契亞山脈 |
$ |
378,509 |
|
|
$ |
604,721 |
|
|
北路易斯安那州 |
|
1,987 |
|
|
|
65,846 |
|
|
總計 |
|
380,496 |
|
|
|
670,567 |
|
|
已探明物業的應計資本開支變動 |
|
25,121 |
|
|
|
16,710 |
|
|
天然氣和石油性質的附加物 |
$ |
405,617 |
|
|
$ |
687,277 |
|
|
優先票據的償還2020年包括公開市場購買2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據的本金總額1.61億美元。此外,2020年還包括兩筆交易,我們回購了2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據的本金總額為10億美元,我們向在十個工作日要約期內提交票據的票據持有人提前支付了現金投標。相比之下,2019年包括公開市場購買2021年到期的5.75%優先債券本金1.018億美元,2022年到期的5.00%優先債券本金6810萬美元,以及2022年到期的5.875優先債券本金3,160萬美元。
流動性與資本資源
基於目前的大宗商品價格環境,我們相信我們有足夠的流動性和資本資源來執行我們在可預見的未來的業務計劃。我們繼續管理我們的鑽井和完井承諾的持續時間和水平,以便在我們的活動水平和資本支出方面保持靈活性。
現金來源
我們目前預計,我們的2021年資本計劃將由運營現金流提供資金,任何剩餘需求將通過我們信貸安排下的借款提供資金。在截至2020年12月31日的一年中,我們從經營活動中產生了2.687億美元的現金流。截至2020年12月31日,我們的銀行信貸安排下剩餘的可用借款能力為14億美元;然而,我們的借款基數可以隨着大宗商品價格的變化、收購或剝離已探明財產或融資活動而進行調整。2021年1月初,我們發行了本金總額為6.00億美元的2029年到期的新優先票據,所得資金用於減少我們的銀行信貸安排餘額。
儘管我們預計現有信貸安排下的現金流和能力足以為我們預期的2021年資本計劃提供資金,但我們也可能選擇通過新的債券或股票發行或其他融資來源籌集資金。未來我們信用評級的下調可能會使我們更難或更昂貴地借入更多資金。我們所有的流動性來源都會受到更廣泛的經濟狀況、不可抗力事件和大宗商品價格波動、運營成本和產量的影響,所有這些都會影響我們和我們的行業。我們無法控制天然氣、NGL或石油的市場價格,儘管我們可能能夠通過使用衍生品合約作為我們大宗商品價格風險管理的一部分來影響已實現收入的金額。
銀行信貸安排
我們的銀行信貸安排以我們幾乎所有的資產為抵押,到期日為2023年4月13日。截至2020年12月31日,我們的借款基數為30億美元,貸款人承諾總額為24億美元。我們還有3.346億美元的未開出信用證。
借款基數每半年定期重新確定一次,並取決於許多因素,但主要是貸款人對未來現金流的評估。下一次預定的借款基數重新確定是在2021年春季。此外,我們預計將於2022年第一季度完成新信貸安排的重新談判,儘管我們有信心能夠獲得適當規模的安排,為我們提供足夠的流動性,但新信貸安排的新條款或規模尚不確定。我們必須遵守某些金融和非金融契約,包括限制股息支付、債務發生和要求我們保持一定的財務比率(如我們的銀行信貸協議中所定義的)。截至2020年12月31日,我們遵守了所有這些公約。
截至2020年12月31日的一年,我們的每日加權平均銀行信貸安排債務餘額為6.567億美元,而截至2019年12月31日的一年為7.632億美元。銀行信貸安排下的借款可以是備用基本利率(“ABR”,定義見銀行信貸安排協議)加0.25%至1.25%的利差,或LIBOR利率(定義見銀行信貸安排協議)加1.25%至2.25%的利差。適用的利差取決於相對於借款基數的借款。我們可以隨時選擇將全部或部分LIBOR貸款轉換為基本利率貸款,或將所有或任何基本利率貸款轉換為LIBOR貸款。
51
使用s現金的價值
我們使用現金開發、勘探和收購天然氣和石油資產,並支付收集、運輸和加工費用、運營、一般和行政費用、税收和債務,包括利息。開發、勘探和收購天然氣和石油資產的支出是我國資本資源的主要用途。2020年,我們在綜合現金流量表中報告的資本支出為4.353億美元。我們未來的資本支出數額將取決於許多因素,包括我們來自運營、投資和融資活動的現金流以及我們執行發展計劃的能力。此外,初級商品價格對投資機會、資金的可獲得性以及我們發展活動的時間和結果的影響可能會導致未來發展的資金需求發生變化。我們定期審查我們的預算,以評估當前和預計現金流、債務需求和其他因素的變化。
我們可能會不時回購或贖回全部或部分未償還債務證券,以換取現金、交換其他證券或兩者兼而有之。此類回購或贖回可能在公開市場交易中進行,並將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。作為我們2021年戰略的一部分,我們將繼續專注於改善我們的債務指標。
已探明儲量
為了維持和增長產量和現金流,我們必須繼續開發現有的已探明儲量,並找到或獲得新的天然氣、天然氣和石油儲量。以下是對已探明儲量、儲量補充和修訂以及已探明儲量未來淨現金流的討論。
|
年終十二月三十一日 |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
(MMcfe) |
|
|||||
已探明儲量: |
|
|
|
|
|
|
|
年初 |
|
18,191,583 |
|
|
|
18,072,406 |
|
增加儲備 |
|
1,264,283 |
|
|
|
1,161,274 |
|
儲備修訂 |
|
(608,211 |
) |
|
|
303,068 |
|
銷售額 |
|
(828,085 |
) |
|
|
(511,811 |
) |
生產 |
|
(816,456 |
) |
|
|
(833,354 |
) |
年終 |
|
17,203,114 |
|
|
|
18,191,583 |
|
已探明的已開發儲量: |
|
|
|
|
|
|
|
年初 |
|
9,902,467 |
|
|
|
9,756,870 |
|
年終 |
|
9,792,540 |
|
|
|
9,902,467 |
|
我們於2020年底的探明儲量為17.2Tcfe,而於2019年底的探明儲量為18.2Tcfe。截至2020年、2019年和2018年底,天然氣約佔我們已探明儲量的65%。
儲備的增加和修訂。2020年,我們通過鑽探活動和賓夕法尼亞州探明地區評估增加了1.3Tcfe的探明儲量。2020年新增儲量中約80%可歸因於天然氣。2020年已探明儲量包括馬塞盧斯頁巖的乙烷儲量總計509.9 MMblb(2,256 Bcfe),這意味着儲量與我們現有的長期、可延長合同下交付的儲量相當。對先前估計的負608.2 Bcfe的修訂包括重新歸類為未探明的961.1 Bcfe儲量,原因是先前計劃的油井不會在最初的五年開發期限內鑽探,67.9Bcfe的負面定價修訂被420.8 Bcfe的積極業績修訂部分抵消。2019年,我們通過鑽探活動和馬塞盧斯頁巖探明區域評估增加了1.2Tcfe的探明儲量。2019年新增儲量中約83%可歸因於天然氣。2019年已探明儲量包括馬塞盧斯頁巖中總計475.0 MMb的乙烷儲量(2,102 Bcfe),這意味着儲量與我們現有的長期可延長合同下交付的儲量相匹配。對先前估計的303.1 Bcfe的修訂包括對922.2 Bcfe的正面業績修訂,部分抵消了因鑽探計劃而重新歸類為未探明儲量的601.3 Bcfe儲量和17.8Bcfe的負面定價修訂。
銷售。2020年,我們出售了與出售北路易斯安那州資產相關的828.1 Bcfe儲量。2019年,我們在賓夕法尼亞州出售了511.8 Bcfe的儲量。
未來淨現金流。截至2020年12月31日,我們已探明儲量的估計未來淨現金流的現值(以10%折現)為30億美元。截至2019年12月31日,我們估計的未來淨現金流的現值為76億美元。這一現值是根據美國證券交易委員會規則,根據儲量有效期內前12個月未加權的每月首日石油和天然氣價格持平計算得出的。截至2020年12月31日,我們已探明儲量的估計未來淨現金流的税後現值為28億美元,而截至2019年12月31日為66億美元。
52
未來淨現金流的現值並不是對我們已探明儲量的公平市場價值的估計。對公允價值的估計,除其他外,還將考慮到未來價格和成本的預期變化、超過已探明儲量的儲量的預期回收、更能代表對評估方的貨幣時間價值的貼現係數以及生產石油和天然氣所固有的已知風險。
資本化和股息支付
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的總債務和總資本如下(以千為單位):
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
銀行債務 |
$ |
693,123 |
|
|
$ |
464,319 |
|
高級筆記 |
|
2,355,223 |
|
|
|
2,659,844 |
|
高級附屬票據 |
|
37,261 |
|
|
|
48,774 |
|
債務總額 |
|
3,085,607 |
|
|
|
3,172,937 |
|
股東權益 |
|
1,637,535 |
|
|
|
2,347,488 |
|
總市值 |
$ |
4,723,142 |
|
|
$ |
5,520,425 |
|
債務資本化比率 |
|
65.3 |
% |
|
|
57.5 |
% |
未來股息的數額以董事會宣佈為準,主要取決於收益、資本支出和各種其他因素。2019年,我們向股東支付了2010萬美元的股息(每股0.02美元)。2020年1月,我們宣佈董事會暫停了我們普通股的股息。
現金合同債務
我們的合同義務包括長期債務、經營租賃、衍生債務、資產報廢義務以及運輸、收集和處理承諾。截至2020年12月31日,我們沒有任何資本租賃或任何重大的表外債務或其他此類未記錄債務,我們也沒有為任何非關聯方的債務提供擔保。截至2020年12月31日,我們的銀行信貸安排下的未償還信用證總額為3.346億美元。下表提供了我們根據2020年12月31日生效的協議有義務支付的未來付款時間的估計。除了下表所列的合同債務外,我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表還反映了我們銀行債務的應計利息250萬美元,這筆債務將於2021年第一季度支付。根據截至2020年12月31日的未償還金額,我們預計將在每個票據到期日之前支付利息,5.75%優先和高級次級票據的未償還金額為260萬美元,5.00%優先和高級次級票據的利息為3,600萬美元,4.875%優先票據的利息為3,660萬美元,5.875%優先票據的利息為290萬美元,9.25%優先票據的利息為7,860萬美元。
53
以下是截至20年12月31日我們的合同財務義務摘要20以及他們未來的到期日。我們預計將用經營活動產生的現金、我們的銀行信貸安排下的借款、額外的債務發行和資產出售的收益(以千計)為這些合同義務提供資金。
|
按期付款到期 |
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2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此後 |
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|
總計 |
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||||||
債務: |
|
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|
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|
2023年到期的銀行債務(a) |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
702,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
702,000 |
|
2021年到期的5.75%優先次級債券 |
|
19,896 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19,896 |
|
2022年到期的5.0%優先次級債券 |
|
— |
|
|
|
9,730 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,730 |
|
2023年到期的5.0%優先次級債券 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,712 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,712 |
|
2021年到期的5.75%優先債券 |
|
25,496 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
25,496 |
|
2022年到期的5.00%優先債券 |
|
— |
|
|
|
169,589 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
169,589 |
|
2023年到期的5.00%優先債券 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
532,335 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
532,335 |
|
2022年到期的5.875釐優先債券 |
|
— |
|
|
|
49,018 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
49,018 |
|
2025年到期的4.875釐優先債券 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
750,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
750,000 |
|
2026年到期的9.25%優先債券 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
850,000 |
|
|
|
850,000 |
|
其他義務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃,淨額 |
|
26,516 |
|
|
|
20,757 |
|
|
|
6,866 |
|
|
|
12,936 |
|
|
|
8,795 |
|
|
|
75,870 |
|
軟件許可證和其他 |
|
1,402 |
|
|
|
943 |
|
|
|
580 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,925 |
|
衍生債務(b) |
|
26,707 |
|
|
|
9,746 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,453 |
|
運輸和收集承諾(c) |
|
837,792 |
|
|
|
818,569 |
|
|
|
782,130 |
|
|
|
1,447,231 |
|
|
|
4,138,532 |
|
|
|
8,024,254 |
|
資產剝離合同義務(d) |
|
92,593 |
|
|
|
74,942 |
|
|
|
62,639 |
|
|
|
101,745 |
|
|
|
152,176 |
|
|
|
484,095 |
|
資產報廢債務負債(d) |
|
6,689 |
|
|
|
52 |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
73,070 |
|
|
|
79,822 |
|
合同債務總額(e) |
$ |
1,037,091 |
|
|
$ |
1,153,346 |
|
|
$ |
2,094,273 |
|
|
$ |
2,311,912 |
|
|
$ |
5,222,573 |
|
|
$ |
11,819,195 |
|
(a) |
在我方銀行信貸額度終止之日到期。假設利率或未償還餘額不變,我們的銀行信貸安排每年支付的利息約為1580萬美元。 |
(b) |
衍生工具負債是指根據商品衍生工具的主要淨額結算安排釐定的淨負債,該等商品衍生工具的估值截至2020年12月31日。我們的衍生品按公允價值計量和記錄,並受到市場和信用風險的影響。最終清算價值將取決於未來的實際商品價格,該價格可能與用於確定截至2020年12月31日的公允價值的投入存在重大差異。見本公司合併財務報表附註10。 |
(c) |
根據這些合同的條款,上述義務是我們最低限度的財務承諾。我們的實際支出可能會超過這些最低承諾。 |
(d) |
以上金額為折現值。債務本身存在不確定性,實際金額和時間可能與我們的估計不同。見我們合併財務報表的附註9和附註15。 |
(e) |
該表不包括遞延補償計劃的負債,因為這些債務將由現有計劃資產提供資金,不包括對税務當局的債務。 |
除上表所列金額外,我們還簽訂了一項附加協議,該協議視某些管道改造和/或天然氣日產量25,000 mcf的建設而定,預計將於2022年開始,期限為6年。
交付承諾
我們有與我們的馬塞盧斯頁巖資產相關的各種批量交付承諾。我們希望能夠通過我們自己的生產來履行我們的合同義務;但是,如果出現承諾不足的情況,我們可能會購買第三方產品來履行我們的承諾,或者支付承諾不足的索要費用。截至2020年12月31日,我們到2031年的交付承諾如下:
年終 December 31, |
|
天然氣 |
|
|
|
|
乙烷和丙烷 (BBLS/天) |
|
2021 |
|
|
476,877 |
|
|
|
|
35,000 |
2022 |
|
|
477,679 |
|
|
|
|
35,000 |
2023 |
|
|
292,423 |
|
|
|
|
35,000 |
2024 |
|
|
211,216 |
|
|
|
|
35,000 |
2025 |
|
|
170,000 |
|
|
|
|
35,000 |
2026 |
|
|
158,301 |
|
|
|
|
35,000 |
2027 |
|
|
100,000 |
|
|
|
|
35,000 |
2028 |
|
|
100,000 |
|
|
|
|
35,000 |
2029 |
|
|
100,000 |
|
|
|
|
20,000 |
2030-2031 |
|
|
— |
|
|
|
|
20,000 |
54
除上表所列金額外,我們還與a管道公司y到2035年,我們的馬塞盧斯頁巖油井將提供乙烷產量。這些協議和相關費用視情況而定設施建設和/或改造,從2021年開始每天3000桶,並增加到18,0002027年每天BBLS增加到25,000BBLS/天 in 2029至2033並拒絕接受 在剩餘的學期中,每天10,000桶。
其他
我們租賃的土地,如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探,通常會受到租賃到期的影響,通常在三到五年之間。我們預計不會因為資金、設備或人員不足而導致鑽探失敗而損失大量租賃面積。然而,基於我們對未來經濟的評估,包括連接生產的基礎設施成本,我們已經允許種植面積到期,並將允許更多的種植面積在未來到期。到目前為止,我們用於遵守環境或安全法規的支出並不是我們成本結構的重要組成部分,預計未來也不會很大。然而,新的法規、執法政策、損害索賠或其他事件可能會導致未來的鉅額成本。
利率
截至2020年12月31日,我們有31億美元的未償債務。其中,24億美元的固定利率平均為6.5%。總計7.02億美元的銀行債務按浮動利率計息,2020年底的平均利率為2.3%。2020年12月31日的30天LIBOR利率為0.1%。2020年12月31日未償還浮動利率債務的短期利率每增加1%,我們每年將額外花費約700萬美元的利息支出。
表外安排
我們目前沒有利用與未合併實體的任何表外安排來增強我們的流動資金或資本資源狀況。然而,按照天然氣和石油行業的慣例,我們有各種合同工作承諾,上文在現金合同義務項下描述了這些承諾。
通貨膨脹與物價變動
我們的收入、資產價值以及以有吸引力的條件獲得銀行貸款或額外資本的能力一直並將繼續受到天然氣、天然氣和石油價格以及開採我們儲量的成本變化的影響。天然氣、天然氣和石油價格會受到大幅波動的影響,這超出了我們的控制或預測能力。雖然我們的某些成本和支出會受到普遍通貨膨脹的影響,但通貨膨脹通常不會對我們的業務產生重大影響。我們預計,2021年的成本將繼續成為供需關係的函數。天然氣、天然氣和石油價格一直波動不定,不可預測。然而,我們繼續專注於改善我們的成本結構。
管理層對關鍵會計估計的探討
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制我們的財務報表時,我們需要作出估計和假設,以影響報告的資產和負債額、年終或有資產和負債的披露以及年內報告的收入和支出。在下列情況下,會計估計被視為關鍵:(1)由於對高度不確定的事項或該等事項對變化的敏感性所必需的主觀性和判斷水平,估計和假設的性質是重要的;及(2)估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。實際結果可能與使用的估計和假設不同。
淨儲備量估計數
我們使用成功努力法來核算天然氣和石油生產活動,而不是替代的可接受的全額成本法。我們認為,與完全成本法相比,按成功努力會計方法計量的淨資產和淨收益更為保守,尤其是在積極勘探期間。成功努力會計法與完全成本法的一個不同之處在於,在成功努力法下,所有勘探乾井以及地質和地球物理成本都從其發生期間的收益中扣除;而在完全成本法中,這些成本作為資產資本化,與成功油井的成本彙集在一起,並作為耗竭費用的一個組成部分從未來期間的收益中扣除。在成功努力會計方法下,成功的勘探鑽探成本和所有開發成本被資本化,這些成本按我們工程師估計並經獨立工程師審計的已探明天然氣和石油儲量為基礎的單位生產法系統地計入費用。在以下情況下,發現尚未被歸類為已探明儲量的探井所產生的成本將計入我們的資產負債表中:(1)該油井已發現足夠的儲量,證明其作為生產井的完成是合理的;(2)我們在評估儲量以及項目的經濟和運營可行性方面取得了足夠進展。已探明物業租賃成本以總探明儲量為基礎,採用生產單位法攤銷至費用。物業按情況需要評估減值(至少每年一次),價值減值計入費用。成功的努力方法內在地依賴於已探明儲量的估算。, 包括已探明的已開發卷和已探明的未開發卷。
55
美國證券交易委員會將探明儲量定義為,地質和工程數據合理證明,在現有經濟和運營條件下,未來幾年可從已知油藏中開採的天然氣、液化石油氣、凝析油和原油。已探明的已開發儲量是指在現有設備和操作方法下,預計可通過現有油井開採的儲量。已探明的未開發儲量包括已通過開發計劃的儲量,表明每個地點計劃在被登記為已探明儲量之日起五年內進行鑽探,除非具體情況需要更長的時間。儘管我們的工程師瞭解並遵循美國證券交易委員會建立的儲量指導方針,但儲量的估計需要工程師基於專業判斷做出大量假設。儲量估計至少每年更新一次,並考慮最近的產量水平和其他技術信息。估計儲量往往會受到未來修訂的影響,這可能是根據可獲得的額外信息,包括儲集層動態、新的地質和地球物理數據、額外的鑽探、技術進步、價格和成本變化以及其他經濟因素。天然氣、NGL和石油價格的變化可能會導致決定開工或停產,這可能會導致對儲量的修訂。儲備的調整反過來又會導致我們的損耗率發生調整。我們無法預測未來可能需要對準備金進行何種調整。儲量估計是由我們的油藏工程和經濟學的高級副總裁審查和批准的,他直接向我們的總裁和首席執行官彙報工作。為了進一步確保我們儲量估計的可靠性,我們聘請獨立的石油顧問來審計我們對已探明儲量的估計。第三方編制的估算值可能高於或低於本文所包含的估算值。獨立石油顧問約經審計9720%的儲備20相比之下,90% in 2019。我們的儲量估計與我們的顧問的總體估計之間的歷史差異一直不到5%。本報告中包含的儲量是我們石油工程人員估計的儲量。有關其他討論,請參閲項目1和項目2.業務和物業-已探明儲量.
外匯儲備以這12個月內大宗商品價格的加權平均為基礎,使用美國證券交易委員會定義的每月1日的收盤價。在確定2020年12月31日每一處房產的探明儲量時,基準價格會根據考慮到房產具體質量和位置差異的價差進行調整。如果未來平均價格低於2020年12月31日用於確定儲量的價格,可能會對我們對已探明儲量的估計產生不利影響。由於許多因素(包括大宗商品價格和業績修正),很難估計任何潛在價格變化的幅度以及對已探明儲量的影響。
損耗率是根據儲量估計和生產物業的資本化成本確定的。隨着估計儲量的調整,假設產量或資本化成本不變,物業的消耗費用將發生變化。雖然物業壽命內的總耗損支出限於物業的總成本,但已探明儲備的修訂會導致確認耗損支出的時間發生變化。已探明儲量的下修可能會導致減損費用的加速,而上修往往會降低減損費用的認知率。根據截至2020年12月31日的已探明儲量,我們估計已探明儲量每增加1%,2021年的耗竭費用將增加或減少約400萬美元(根據當前產量估計)。估計準備金被用作計算房地產資產組的預期未來現金流量的基礎,這些現金流量用於確定該房地產是否可能減值。儲備亦用於估計我們綜合財務報表附註19中有關天然氣及石油生產活動的未來現金流量折現及儲備量的標準化計量的補充披露。估計儲量的變化被視為會計上估計的變化,並在預期基礎上反映。不應假定標準化措施就是我們估計的已探明儲量的當前市場價值。
公允價值估計
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種:市場法、收益法和成本法,每一種方法都包括多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值,方法是根據當前市場對這些未來金額的預期,將未來金額(如現金流量或收益)轉換為單一現值或一系列現值。成本法是根據目前替換一項資產的服務能力所需的數額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產的成本,並對過時進行調整。
公允價值會計準則沒有規定在計量公允價值時應該使用哪種估值技術,也沒有在這些技術中確定優先順序。這些準則建立了公允價值層次結構,對應用各種估值技術時使用的投入進行了優先排序。投入廣義上是指市場參與者用來做出定價決策的假設,包括對風險的假設。在公允價值層次結構中,第一級投入的優先級最高,而第三級投入的優先級最低。公允價值層次的三個層次如下:
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第1級-反映截至計量日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價的可觀察投入。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。 |
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56
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第2級--市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。這些是第一級所包括的活躍市場的報價以外的信息,在計量日期可以直接或間接觀察到。 |
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第3級-無法觀察到的投入,被計量的資產或負債的市場活動很少(如果有的話)。這些投入反映了管理層對市場參與者在確定公允價值時將使用的假設的最佳估計。 |
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最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債按對公允價值計量有重要意義的最低優先級別的投入進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷,並可能影響資產和負債在公允價值層級中的配置。有關本公司公允價值計量的披露,請參閲綜合財務報表附註11。
公允價值計量的重要用途包括:
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對長期資產的減值評估, |
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衍生工具的記錄價值和 |
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已記錄的留存負債。 |
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對長期資產進行減值測試的必要性可以基於幾個指標,包括大宗商品價格大幅下降、我們的資本預算減少、對儲備的不利調整、預期生產時間的重大變化、合同的其他變化或物業所在監管環境的變化。
退出成本估算
我們的綜合資產負債表包括主要與路易斯安那州保留的收集、加工和運輸合同有關的應計退出成本負債。在計算與我們北路易斯安那州資產剝離相關的這些退出成本的公允價值時,存在許多假設和判斷,包括要支付的最終金額、信貸調整後的貼現率、買方的開發計劃以及我們對這些鑽探計劃的概率加權預測、市場狀況以及買方對協議中包括的每個設施的最終使用情況。這項義務的很大一部分是天然氣加工協議,其中包括在未達到最低產量承諾的情況下支付短缺款項,我們必須評估流向該設施的產量的可能性和數量。此外,我們的協議還包括額外的運輸協議,這些協議基於適用於最低使用量的合同費率。我們已經就這些負債的時間和金額做出了重大判斷和估計。我們的初始公允價值估計是基於我們認為合理且可能發生的假設。在我們的未貼現現金流計算中估計對假設變化的敏感性是不切實際的,因為有許多假設可能會影響我們的估計。例如,我們假設的變化,如處理能力利用率的降低,可能會導致更高的退出成本應計。我們繼續定期監測我們的估計,未來可能需要根據事實和情況調整我們的估計。有關這些成本的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註11和附註16。
天然氣和石油性質的減值評估
只要事實和情況的變化表明資產的賬面價值可能無法收回,使用中的長期資產就會被評估減值。就減值評估而言,長期資產必須在可以確定獨立現金流的最低水平進行分組,在某些情況下,通常是按資產的邏輯分組,如果存在重大的共享基礎設施或合同條款,導致獨立的、離散的領域之間的經濟相互依存。如果資產組的使用及其最終處置產生的未貼現估計現金流量之和小於資產組的賬面價值,則賬面價值減記為估計公允價值。2019年,北路易斯安那州管理層採用的業務戰略發生變化,以及剝離這些資產的可能性引發了對這些長期資產的減值評估。我們使用折現淨現金流量模型或收益法估計了公允價值,並確認了減值。截至2020年12月31日,我們與剩餘長期資產相關的預計未貼現現金流大大超過了它們的賬面價值。有關過去三年入賬減值及相關公允價值計量的討論,請參閲綜合財務報表附註11。
為測試我們的天然氣和石油資產的減值而計算的公允價值是使用預期未來現金流現值法和適當時的比較市場價格來估計的。由於結果是基於預測假設,因此在執行這些公允價值估計時涉及重大判斷。重要的假設包括:
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未來原油和凝析油、天然氣和天然氣價格。我們對未來價格的估計是基於市場信息,包括公佈的期貨價格。儘管這些大宗商品價格在任何一年都可能經歷極端波動,但我們認為,長期行業價格是由市場供求驅動的。我們在公允價值估計中使用的價格與我們在規劃和資本投資審查中使用的價格一致。已經有了 |
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原油和凝析油、天然氣和天然氣價格的大幅波動,以及對這些未來價格的估計,本質上是不準確的。見第1A項。進一步討論大宗商品價格的風險因素。 |
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估計原油和凝析油、天然氣和天然氣的數量。這些數量是基於風險調整後的已探明和可能的儲量和資源,因此組合數量代表最有可能的復甦預期。見第1A項。關於準備金的進一步討論的風險因素。 |
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預計的生產時間。產量預測是工程研究的結果,這些研究估計了儲量以及預期的資本計劃。生產的實際時間可能與預計的不同。由於貨幣的時間價值,在預測期較晚實現的現金流不如較早實現的現金流有價值。我們在公允價值估計中使用的預期生產時間與我們在規劃和資本投資審查中使用的時間一致。 |
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貼現率與涉及的風險相稱。我們根據各種因素對我們的預期現金流應用貼現率,包括市場和經濟狀況、操作風險、監管風險和政治風險。較高的貼現率會降低現金流的淨現值。 |
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未來的資本要求。我們對未來資本需求的估計考慮了管理層用於內部規劃和預算的假設。 |
我們根據我們認為合理可能發生的預計財務信息來估計我們的公允價值。由於有許多假設(例如儲量、開發計劃的速度和時間、商品價格、資本支出、運營成本、鑽探和開發成本、通貨膨脹和貼現率)可能對我們的估計產生重大影響,對我們的未貼現現金流計算中假設變化的敏感性進行估計是不可行的。對上述某些假設的不利調整可能會被其他假設的有利調整所抵消。例如,大宗商品價格持續下跌對未來未貼現現金流的影響可能會被成本降低部分抵消。
衍生工具
所有衍生工具均按其公允價值作為資產或負債在我們的綜合資產負債表上入賬。我們所有衍生品的公允價值計量基於期權定價模型、期貨、波動率、到期時間和信用風險等,並在我們的綜合財務報表附註11中進行了討論。我們定期通過審核交易對手聲明、確認原始投入來源以及監控估值方法和假設的變化來驗證我們的公允價值計量。有關衍生工具及其估值的其他資料,可參閲項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
資產報廢債務
我們有重大義務在天然氣和石油生產作業結束時拆除有形設備並恢復地面。清除和修復義務主要與封堵和廢棄油井有關。估計未來的資產轉移成本是困難的,需要我們做出估計和判斷,因為大多數轉移義務是未來多年的,而且合同和法規往往對什麼構成轉移有模糊的描述。資產轉移技術和成本在不斷變化,監管、政治、環境、安全和公共關係方面的考慮也在不斷變化。
公允價值計算中包含許多假設和判斷,包括最終退休成本、通貨膨脹因素、經信貸調整的貼現率、退休時間以及法律、法規、環境和政治環境的變化。若未來對該等假設的修訂影響現有資產報廢債務(“ARO”)的現值,則對天然氣及石油財產結餘作出相應調整。例如,當我們分析實際的堵塞和廢棄信息時,我們可能會修改對當前成本的估計、成本的假設年通貨膨脹和/或我們油井的假設生產壽命。有關我們的資產報廢負債估計的披露,請參閲綜合財務報表附註9。此外,由於時間推移而產生的折現ARO的增加反映為增值費用,這是消耗、折舊和攤銷的一個組成部分,在所附的綜合經營報表中反映出來。由於假設的主觀性和我們大多數油井的相對較長的壽命,最終淘汰油井的成本可能與先前的估計有很大不同。估計用於記錄這些負債的其他假設對業務結果的敏感性是不切實際的,因為必須評估的債務數量、基本假設的數量和可能的假設範圍很大。
所得税
在我們經營的所有領域,我們都要繳納所得税和其他税。就財務報告而言,我們按適用於適當税務管轄區的税率提供税項。對要記錄的所得税數額的估計涉及對複雜税法的解釋。
58
我們的綜合資產負債表s包括遞延税項資產。當費用在報税表中確認之前在財務報表中確認,或者當收入項目在財務報表中確認之前在納税申報表中確認時,遞延税項資產就產生了。當營業虧損或税收抵免可用來抵消未來幾年到期的税款時,也會產生遞延税項資產。最終,遞延税項資產的實現取決於未來期間是否存在足夠的應税收入,以吸收未來可扣除的暫時性差異、虧損、結轉或抵扣。
在評估遞延税項資產的潛在變現時,管理層必須考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能(可能性超過50%)無法變現。管理層在決定是否需要計價津貼時,會考慮所有可用的證據(包括正面和負面)。該等證據包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入及作出評估時的税務籌劃策略,以及在考慮負面及正面證據的相對權重時所需作出的判斷。我們會繼續監察事實及情況,以重新評估營運虧損結轉、抵免及其他遞延税項資產在到期前使用的可能性。因此,我們可能決定應設立額外的遞延税項資產估值免税額。在決定是否需要為我們的遞延税項資產餘額計提估值準備時,我們會考慮其他因素,包括當前的財務狀況、經營業績、預計未來的應納税所得額、税務籌劃策略和新法規。這一決定涉及重大判斷,因為我們需要對未來大宗商品價格、預計產量、開發活動、未來業務戰略的盈利能力以及石油和天然氣行業的預測經濟做出假設。此外,由於税法和我們的收益水平的變化而導致的有效税率的變化可能會限制遞延税項資產的使用,並將影響未來遞延税項餘額的估值。關於遞延税項資產未來變現的判斷的改變可能導致全部或部分估值撥備的沖銷。在作出決定的期間內, 我們的淨收入將受益於較低的有效税率。
我們相信,在扣除估值扣除後,我們的遞延税項淨資產最終將實現。在2020年期間,我們將國家淨營業虧損結轉、基差和信貸的估值準備金從2019年12月31日的1.583億美元增加到2020年12月31日的2.265億美元。聯邦估值津貼從2019年12月31日的3250萬美元增加到2020年12月31日的1.525億美元。有關所得税的進一步信息,請參閲我們的合併財務報表附註6。
考慮到許多可能對我們的估計產生重大影響的假設,對導致未來收入計算的假設變化的敏感性進行估計是不現實的。對一些假設的不利調整可能會被其他假設的有利調整所抵消。例如,大宗商品價格持續下跌對未來應税收入的影響可能會被較低的資本支出部分抵消。
我們可能會受到税務當局在我們的各種所得税申報單中確認收入和扣除的金額和/或時間的挑戰。雖然我們相信我們已為所有税項作足夠的撥備,但由於估計或尚未解決的税務事項的變化,未來可能會出現收入或虧損。
或有負債
法律、環境和其他或有事項準備金在損失可能發生並且能夠合理估計成本或成本範圍時計入費用。通常需要判斷來確定何時應記錄法律、環境和或有事項的費用。此外,我們經常必須估計這種損失的數額。在許多情況下,我們的判決是基於我們法律顧問的投入和對法律法規的解釋,這可能會被監管機構和/或法院做出不同的解釋。由於許多原因,實際成本可能與估計不同。我們監測已知和潛在的法律、環境和其他或有事項,並根據現有信息對何時記錄這些事項的損失做出最佳估計。儘管我們繼續密切監測所有或有事項,特別是我們未決的訴訟,但我們目前沒有或有負債的重大應計項目。我們一般將與這類或有事項有關的損失作為一般和行政費用記錄在合併業務報表中。
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基於股票的薪酬安排
基於業績的股票獎勵(其中業績條件基於市場狀況)的公允價值在授予之日使用蒙特卡洛模擬法進行估計。蒙特卡洛模擬模型利用多個輸入變量來確定滿足獎勵中規定的市場條件的概率。在業績條件基於內部業績指標的情況下,限制性股票獎勵和基於業績的獎勵的公允價值是根據授予日我們普通股的公平市場價值確定的。
我們在整個獎勵的必要服務期內以直線為基礎確認基於股票的薪酬支出。我們確認的費用是扣除估計沒收的淨額。我們根據以前的經驗估計我們的罰沒率,並在情況需要時進行調整。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註12。
尚未採用的會計準則
預計都不會產生實質性影響。
ITEM7A. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
以下信息的主要目標是提供有關我們潛在的市場風險敞口的前瞻性、定量和定性信息。市場風險是指因天然氣、天然氣、石油價格和利率的不利變化而產生的損失風險。這些披露並不是對未來預期損失的準確指標,而是對合理可能的損失的指標。這些前瞻性信息為我們如何看待和管理我們持續的市場風險敞口提供了指標。我們所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。所有賬户都是以美元計價的。
市場風險
我們面臨着與天然氣、天然氣和石油價格波動相關的市場風險,因為這些價格的波動繼續影響着我們的行業。我們預計未來大宗商品價格將保持波動和不可預測。我們採用各種策略,包括使用商品衍生工具來管理與這些價格波動相關的風險。這些衍生工具適用於我們生產的不同部分,僅提供部分價格保護。這些安排限制了價格上漲對我們的好處,但在價格下跌時提供了保護。此外,如果我們的交易對手違約,這種保護可能是有限的,因為我們可能得不到衍生品的好處。我們面臨所有衍生工具的公允價值變動的風險;然而,這種風險應通過與基礎商品交易相關的價格變動來緩解。雖然衍生品工具的使用可能會對我們在特定季度或年度期間的經營業績產生重大影響,但我們相信該等工具的使用不會對我們的財務狀況或流動資金產生重大不利影響。已實現價格主要由全球石油價格和北美天然氣生產的現貨市場價格推動。天然氣價格比石油價格對我們的影響更大,因為我們在2020年12月31日探明的儲量中,約65%是天然氣,相比之下,2%的探明儲量是石油。我們還面臨與利率變化相關的市場風險。從2019年12月31日到2020年12月31日,這些風險沒有發生實質性變化。
在我們的馬塞盧斯頁巖業務中,丙烷是我們NGL生產的一大產品組成部分,我們認為NGL的價格具有一定的季節性。因此,NGL價格佔NYMEX WTI(或西德克薩斯中質油)的百分比將因產品成分、季節性和地理供需而有所不同。我們在幾個地區和國際市場銷售NGL。如果我們無法銷售或儲存NGL,我們可能會被要求減產或將鑽探活動轉移到幹氣地區。
目前,阿巴拉契亞地區容納乙烷的當地需求和基礎設施有限。我們簽訂了協議,從馬塞盧斯頁巖區出售或運輸乙烷。如果我們至少有一項協議不能銷售乙烷,我們可能會被要求減產,這將對我們的收入和現金流產生不利影響。然而,就像我們過去所做的那樣,我們也可以購買或改道天然氣,與我們豐富的殘渣氣混合。
60
商品價格風險
我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。有時,我們的某些衍生品是掉期,在這種掉期中,我們會收到產品的固定價格,並向交易對手支付市場價格。我們的衍生品計劃還可能包括項圈,它設定了最低底價和預先確定的最高價格。我們還簽訂了包含固定價格掉期和已售出期權的天然氣衍生工具組合,以延長期限或擴大交易量(我們稱為掉期)。掉期價格是在掉期合同簽訂時確定的固定價格。如果期權被行使,合同將成為與我們的固定價格掉期一致的掉期。我們的計劃還可能包括三個選項的組合:賣出看跌期權、買入看跌期權和賣出看跌期權。賣出看跌期權確定最高價格,而買入看跌期權確定底價,除非商品的市場價格低於賣出看跌期權股票價格。截至2020年12月31日,我們的衍生品計劃包括掉期、掉期、項圈和看漲期權。這些合同按月到期,至2021年12月。其公允價值,由截至2020年12月31日立即清算時將實現的估計金額表示,與2019年12月31日的1.267億美元的衍生品淨資產相比,接近1800萬美元的淨衍生品負債。這一變化主要與2020年期間衍生品合約的結算以及截至2020年12月31日的天然氣、天然氣液化石油氣和石油期貨價格有關,這些價格與我們在2020年期間簽訂的2021年新商品衍生品合約有關。截至2020年12月31日,以下商品衍生品合約未平倉, 不包括我們的基差和運費掉期以及資產剝離或有對價,這些將在下面單獨討論:
期間 |
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合同類型 |
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帶邊框的體積 |
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加權平均對衝價格 |
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公平市場 價值 |
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交換 |
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賣出賣權 |
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地板 |
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天花板 |
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(單位:千) |
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天然氣(1) |
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2021 |
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掉期 |
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550,000 MMBtu/天 |
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$ |
2.77 |
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$ |
23,439 |
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2021年1月至10月 |
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領子 |
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342,237 MMBtu/天 |
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$ 2.51 |
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$ 3.00 |
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$ |
7,016 |
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2021 |
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三向領口 |
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24萬MMBtu/天 |
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$ 1.99 |
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$ 2.33 |
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$ 2.60 |
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$ |
(17,818 |
) |
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原油 |
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2021 |
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掉期 |
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3479桶/天 |
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$ |
46.11 |
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$ |
(3,006 |
) |
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NGL(C3-丙烷) |
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2021年1月至6月 |
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掉期 |
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6972桶/天 |
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$ |
0.55/加侖 |
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$ |
(8,243 |
) |
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2021年1月至6月 |
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領子 |
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5,000桶/天 |
|
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每加侖0.5美元 |
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每加侖0.6美元 |
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$ |
(3,086 |
) |
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NGLS(NC4-正丁烷) |
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2021年1月至3月 |
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掉期 |
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2,000桶/天 |
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$ |
0.71/加侖 |
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$ |
(651 |
) |
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2021年1月至3月 |
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領子 |
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1,000桶/天 |
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每加侖0.6美元 |
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每加侖0.70美元 |
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$ |
(401 |
) |
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NGL(C5-天然汽油) |
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2021年1月至9月 |
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掉期 |
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2821桶/天 |
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$ |
0.92/加侖 |
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$ |
(4,897 |
) |
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2021年1月至3月 |
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打電話 |
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1,000桶/天 |
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$ |
0.95/加侖 |
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$ |
(546 |
) |
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(1)我們還出售天然氣呼叫互換
其他商品風險
我們受到基差風險的影響,因為天然氣交易價格往往基於行業參考價格,而行業參考價格可能與當地市場的價格不同。如果一個地區的大宗商品價格變動沒有在其他地區得到反映,衍生品商品工具可能不再提供預期的對衝,導致基差風險增加。除上述衍生合約外,我們還簽訂了天然氣基差互換協議。由於交割地點(“基差”)、相對質量和其他因素的調整,我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX價格;因此,我們簽訂了基差互換協議,實際上鎖定了基差調整。截至2024年12月31日,天然氣基礎掉期的公允價值為淨衍生資產370萬美元,交易量為180,510,000 MMBtu。
截至2020年12月31日,我們還擁有丙烷價差掉期合約,鎖定了貝爾維尤山脈指數與國際丙烷指數之間的價差。這些合約於2021年按月結算,截至2020年12月31日,這些合約的公允價值為淨衍生品資產79.4萬美元。
在我們的國際丙烷掉期方面,在2020年12月31日,我們有運費掉期合約,鎖定了波羅的海交易所特定貿易路線的運費。這些合同按月結算,2021年第二季度覆蓋5000噸,今年剩餘時間覆蓋1萬噸,2020年12月31日的公允價值淨衍生資產為110萬美元。
61
我們有權接收或有對價與出售我們北路易斯安那州高達9,000萬美元的資產,基於已公佈的指數和買方2021年、2022年和2023年的已實現NGL價格的未來天然氣和石油價格。該工具於2020年12月31日的公允價值為1,600萬美元的衍生資產。
商品敏感性分析
下表顯示了我們衍生品合約的公允價值,以及2020年12月31日大宗商品價格變化10%和25%將導致的公允價值假設變化。我們仍然面臨商品衍生工具市場價值可能發生變化的風險;然而,這種風險應該通過基礎實物商品的價格變化來緩解(以千計):
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公允價值假設變動 |
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增加 |
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減少 |
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公允價值 |
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10% |
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25% |
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|
10% |
|
|
25% |
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|||||
掉期 |
$ |
6,642 |
|
|
$ |
(66,854 |
) |
|
$ |
(167,136 |
) |
|
$ |
66,854 |
|
|
$ |
167,136 |
|
打電話 |
|
(546 |
) |
|
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(382 |
) |
|
|
(982 |
) |
|
|
333 |
|
|
|
529 |
|
領子 |
|
3,529 |
|
|
|
(20,466 |
) |
|
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(53,988 |
) |
|
|
22,409 |
|
|
|
58,371 |
|
三向領口 |
|
(17,818 |
) |
|
|
(17,369 |
) |
|
|
(47,988 |
) |
|
|
15,152 |
|
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|
33,871 |
|
基差互換 |
|
4,491 |
|
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6,411 |
|
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16,028 |
|
|
|
(6,411 |
) |
|
|
(16,028 |
) |
互換 |
|
(9,803 |
) |
|
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(11,330 |
) |
|
|
(38,694 |
) |
|
|
6,046 |
|
|
|
9,201 |
|
運費掉期 |
|
1,104 |
|
|
|
464 |
|
|
|
1,161 |
|
|
|
(464 |
) |
|
|
(1,161 |
) |
資產剝離或有對價 |
|
15,960 |
|
|
|
5,850 |
|
|
|
14,650 |
|
|
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(5,200 |
) |
|
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(11,000 |
) |
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交易對手風險
我們的基於商品的合同使我們面臨合同交易對手不履行合同的信用風險。我們在主要投資級金融機構和大宗商品交易商之間的風險敞口是多元化的,我們與大多數交易對手簽訂了總的淨額結算協議,規定從單獨的衍生品合同中抵消應收賬款。我們的衍生品合約與多個交易對手簽訂,以將我們對任何單個交易對手的風險敞口降至最低。截至2020年12月31日,我們的衍生品交易對手包括20家金融機構,其中除5家外,其餘都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。在確定我們衍生品合同的公允價值時,交易對手信用風險被考慮在內。雖然交易對手是主要的投資級金融機構和大型大宗商品交易商,但我們的衍生品合約的公允價值已進行調整,以計入某些交易對手的違約風險,這是無關緊要的。我們在費城附近的馬庫斯·胡克工廠的丙烷銷售是短期的,只賣給一個買家。馬庫斯·胡克的乙烷銷售對象是信用評級類似於Range的單一國際客户。
利率風險
我們的銀行債務面臨利率風險。我們試圖平衡浮動利率債務、固定利率債務和債務到期日,以管理利率成本、利率波動性和融資風險。這是通過固定利率上市交易債務和可變利率銀行債務的組合來實現的。截至2020年12月31日,我們有31億美元的未償債務。其中,24億美元的固定利率平均為6.5%。總計7.02億美元的銀行債務按浮動利率計息,截至2020年12月31日,浮動利率為2.3%。2020年12月31日,30天期LIBOR利率為0.1%。2020年12月31日未償還浮動利率債務的短期利率每增加1%,我們每年將額外花費約700萬美元的利息支出。只有當我們選擇以不同於賬面價值的價格回購或以其他方式註銷固定利率債務時,我們對利率變動和固定利率債務公允價值相應變化的敏感度才會影響我們的運營結果和現金流。有關我們新的優先票據的更多信息,請參閲我們的合併財務報表的附註8。
62
我們的優先債務和次級債務的公允價值是以12月20日底為基礎的。20報出市場價格。下表列出了有關這些公允價值的信息(以千為單位):
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攜帶 |
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公平 |
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固定利率債務: |
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高級次級票據將於2021年到期 |
$ |
19,896 |
|
|
$ |
19,589 |
|
(利率固定在5.75%) |
|
|
|
|
|
|
|
高級次級票據將於2022年到期 |
|
9,730 |
|
|
|
9,247 |
|
(利率定在5.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
高級次級票據將於2023年到期 |
|
7,712 |
|
|
|
6,604 |
|
(利率定在5.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
優先債券將於2021年到期 |
|
25,496 |
|
|
|
25,474 |
|
(利率固定在5.75%) |
|
|
|
|
|
|
|
優先債券將於2022年到期 |
|
169,589 |
|
|
|
170,128 |
|
(利率定在5.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
優先債券將於2022年到期 |
|
49,018 |
|
|
|
48,961 |
|
(利率固定在5.875釐) |
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|
|
|
|
|
|
優先債券將於2023年到期 |
|
532,335 |
|
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521,699 |
|
(利率定在5.00%) |
|
|
|
|
|
|
|
優先債券將於2025年到期 |
|
750,000 |
|
|
|
707,918 |
|
(利率固定在4.875釐) |
|
|
|
|
|
|
|
優先債券將於2025年到期 |
|
850,000 |
|
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|
888,208 |
|
(利率定在9.25%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,413,776 |
|
|
$ |
2,397,828 |
|
63
項目8.財務報表和補充數據
牧場資源公司
合併財務報表索引
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頁面 數 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 |
F–2 |
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獨立註冊會計師事務所報告 |
F–3 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
F–6 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合經營報表 |
F–7 |
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截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面虧損表 |
F–8 |
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截至2020年、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表 |
F–9 |
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截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度股東權益綜合報表 |
F–10 |
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合併財務報表附註 |
F–11 |
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F-1
管理層關於財務報告內部控制的報告
致Range Resources Corporation的股東:
管理層負責建立和維護適當的財務報告內部控制制度(如1934年《證券交易法》修訂後的規則13(A)-15(F)所界定)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告和綜合財務報表的列報的可靠性提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述,即使被確定為有效的,這些控制也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化或政策或程序的遵守程度惡化而使內部控制變得不充分。
管理層評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估是在管理層,包括首席執行官和首席財務官的監督和參與下進行的,管理層在進行評估時使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在#年提出的標準。《內部控制--綜合框架(2013)》。作為我們年度評估的一部分,管理層得出的結論是,我們沒有設計和保持有效的內部控制,以確保税法變化的會計核算的完整性和準確性。具體地説,我們沒有設計控制措施來充分評估某些新税法,並準確地對我們的計算進行任何必要的修改。這導致我們的中期財務信息出現重大錯誤,這些信息在我們2020年的Form 10-Q季度報告中呈現並提交給我們。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。我們已確定,我們在控制措施的設計上存在重大缺陷,無法充分審查對某些新税法的評估,並準確地對我們的計算進行任何必要的修改。
正如我們的綜合財務報表附註18所述,在2020年中期報告期內,我們沒有記錄適當的季度遞延所得税支出或收益以及對遞延税項負債的相關影響,這導致了中期財務報表的錯誤。對我們之前記錄的金額產生的影響載於附註18。
根據我們目前的評估,考慮到上述重大弱點,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制於2020年12月31日無效。
管理部門的物質缺陷補救計劃
針對上述重大弱點,在董事會審計委員會的監督下,管理層已更正其中期財務報表中的錯誤。管理層目前正在評估與我們的所得税程序相關的補救活動,這些活動將包括但不限於(I)加強和制定更全面的審查程序和監測與新税法或現有税法修改有關的控制措施,以及(Ii)繼續為税務人員提供所得税培訓和發展。
補救工作的目的既是為了解決已發現的重大弱點,也是為了改善我們的整體財務控制環境,並將接受持續的高級管理層審查和審計委員會的監督。我們計劃儘快完成這一補救過程。管理層致力於持續改善我們的財務報告內部控制,並將繼續勤奮地審查我們的財務報告內部控制。
我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計了本年度報告中包含的財務報表,併發布了截至2020年12月31日的財務報告內部控制證明報告。他們的報告出現在下一頁。
發信人: |
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/s/ 傑弗裏·L·文圖拉 |
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發信人: |
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/s/ 馬克·S·斯卡奇 |
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傑弗裏·L·文圖拉 |
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馬克·S·斯卡奇 |
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首席執行官兼總裁 |
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高級副總裁和首席財務官 |
德克薩斯州沃斯堡
2021年2月23日
F-2
獨立註冊會計師事務所報告
致Range Resources Corporation股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了Range Resources Corporation截至2020年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,由於下文描述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響,Range Resources Corporation(本公司)截至2020年12月31日尚未根據COSO標準對財務報告進行有效的內部控制。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。已查明並將以下重大缺陷納入管理層的評估。管理層沒有設計並保持對税法變化會計完整性和準確性的有效控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2020年12月31日的三個年度內各年度的相關綜合經營報表、綜合虧損、股東權益和現金流量以及相關附註。在決定我們對2020年綜合財務報表進行審計時應用的審計測試的性質、時間和範圍時,這一重大弱點已被考慮在內,本報告不影響我們於2021年2月23日發佈的報告,該報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
德克薩斯州沃斯堡
2021年2月23日
F-3
獨立註冊會計師事務所報告
致Range Resources Corporation股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們已審計了Range Resources Corporation(本公司)於2020年12月31日及2019年12月31日所附的綜合資產負債表、截至2020年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營報表、全面虧損、股東權益及現金流量,以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準和我們2月2月的報告,審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制 2021年23日對此表達了反對意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
F-4
有關事項的描述
我們是如何在審計中解決這個問題的 |
已探明的天然氣和石油資產的損耗、折舊和攤銷 截至2020年12月31日,公司已探明的天然氣和石油資產的賬面淨值總計為48億美元,截至該年度的損耗、折舊和攤銷費用(“DD&A”)為3.94億美元。如附註2所述,已探明的天然氣和石油屬性按成功努力法核算。已探明物業的DD&A,包括與天然氣和石油生產活動有關的集輸管線等其他物業和設備,採用基於公司石油工程人員估計的已探明天然氣和石油儲量的生產單位提供。已探明的天然氣和石油儲量估計是基於對原地碳氫化合物儲量的地質和工程評估。在評估已探明的天然氣和石油儲量時,公司的石油工程人員在評估地質和工程數據時需要做出重大判斷。估計儲量還需要選擇投入,包括天然氣和石油價格假設、未來運營和資本成本假設以及司法管轄區的税率等。由於估計天然氣和石油儲量涉及的複雜性,管理層使用獨立石油顧問審計了該公司石油工程人員截至2020年12月31日編制的約97%的已探明儲量估計。
審計公司的DD&A計算特別複雜,因為需要使用石油工程人員和獨立石油顧問的工作,以及評估管理層對工程師在估計已探明天然氣和石油儲量時所使用的上述投入的確定。
我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了公司對其計算DD&A過程的控制的操作有效性,包括管理層對提供給工程師的財務數據的完整性和準確性的控制,以用於估計已探明的天然氣和石油儲量。
我們的審計程序包括評估主要負責監督石油工程人員和用於審計儲量估計的獨立石油顧問編制儲量估計的個人的專業資格和客觀性。此外,在評估我們是否可以使用工程師的工作時,我們評估了上述工程師在估計已探明的天然氣和石油儲量時使用的財務數據和輸入的完整性和準確性,方法是同意它們的來源文件。我們識別和評估了佐證和相反的證據。對於已探明的未開發儲量,我們通過評估開發預測與公司鑽探計劃的一致性以及相對於鑽探計劃的資金可用性,評估了管理層的開發計劃是否符合美國證券交易委員會的規則,即未鑽探地點計劃在五年內鑽探,除非特殊情況需要更長的時間。我們還測試了DD&A計算的數學準確性,包括將已探明的天然氣和石油儲量與公司的儲量報告進行比較。 |
有關事項的描述
我們是如何在審計中解決這個問題的 |
資產剝離合同義務 如綜合財務報表附註16所述,本公司完成出售其北路易斯安那州資產,並保留某些收集、運輸和加工義務,直至2030年。該公司為剝離合同債務的估計公允價值記錄了4.798億美元的債務以及退出和終止費用。 審計公司對剝離合同債務的估值是複雜的,因為管理層需要進行重大估計來確定公允價值,而公允價值對重大潛在假設很敏感。該公司使用概率加權貼現現金流模型來確定剝離合同債務的公允價值,包括對未來市場和經濟狀況的假設以及關於買方發展計劃的不可觀察的假設。公司公允價值估計中使用的重要假設包括(I)信貸調整貼現率和(Ii)保留債務項下未來付款的時間和金額的估計,這是基於公司石油工程人員預測的買方未來產量、買方對加工設施的使用以及買方未來發展計劃的概率加權結果。 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了控制公司流程的操作有效性,以確定負債的公允價值。這包括對管理層對公允價值確定所依據的重大假設的審查、對某些假設的敏感性的考慮以及在確定公允價值時使用的數據的完整性和準確性的控制。 我們的審核程序包括(其中包括)評估重大假設及測試用於計算公允價值的基礎數據的完整性和準確性、評估計算與相關合同條款的一致性、識別與歷史經驗的確證對比和相反比較,以及對重大假設進行敏感性分析以評估假設變化將導致的公允價值估計的變化,並重新計算管理層的估計。我們考慮了主要負責監督石油工程人員在估價中使用的儲量估計的準備工作的個人的專業資格和客觀性。我們還請估值專家協助我們評估用於確定負債公允價值的信用調整貼現率。 |
/S/安永律師事務所
自2003年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州沃斯堡
2021年2月23日
F-5
牧場資源公司
合併資產負債表
(單位:千,共享數據除外)
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款減去壞賬準備#美元 |
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衍生資產 |
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預付資產和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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衍生資產 |
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天然氣和石油性質,成功的努力方法 |
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累計損耗和折舊 |
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( |
) |
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其他財產和設備 |
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累計折舊和攤銷 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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$ |
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資產報廢債務 |
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應計負債 |
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應計利息 |
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衍生負債 |
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資產剝離合同義務 |
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長期債務當期到期日 |
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— |
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流動負債總額 |
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銀行債務 |
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高級筆記 |
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高級附屬票據 |
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遞延税項負債 |
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衍生負債 |
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遞延補償負債 |
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經營租賃負債 |
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資產報廢債務和其他負債 |
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資產剝離合同義務 |
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— |
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總負債 |
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承付款和或有事項 |
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股東權益 |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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在2020年12月31日和 |
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國庫持有的普通股,按成本價計算, |
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2019年12月31日的股票 |
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( |
) |
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( |
) |
額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
留存赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
$ |
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$ |
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|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
牧場資源公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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收入和其他收入: |
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天然氣、天然氣和石油銷售 |
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$ |
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$ |
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衍生公允價值收益(損失) |
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) |
經紀天然氣、營銷和其他 |
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總收入和其他收入 |
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成本和支出: |
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直接運營 |
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運輸、收集、加工和壓縮 |
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生產税和從價税 |
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經紀天然氣與市場營銷 |
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探索 |
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未探明財產的遺棄和減值 |
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一般和行政 |
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退出和終止成本 |
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( |
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遞延補償計劃 |
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( |
) |
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( |
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利息 |
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提前清償債務的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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損耗、折舊和攤銷 |
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已證實的財產和其他資產的減值 |
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商譽減值 |
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出售資產的(收益)損失 |
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( |
) |
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總成本和費用 |
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所得税前虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
所得税(福利)費用: |
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當前 |
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( |
) |
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延期 |
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) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
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淨虧損 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
( |
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普通股每股淨虧損: |
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基本信息 |
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( |
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$ |
( |
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稀釋 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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加權平均已發行普通股: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7
牧場資源公司
綜合全面損失表
(單位:千)
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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淨虧損 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
其他全面虧損: |
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退休後福利: |
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精算損益 |
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攤銷以前的服務費用 |
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所得税(費用)福利 |
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( |
) |
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( |
) |
全面損失總額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
牧場資源公司
合併現金流量表
(單位:千)
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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經營活動: |
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淨虧損 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
對淨虧損與現金淨額之間的調整 |
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經營活動: |
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遞延所得税優惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
已探明財產的損耗、折舊、攤銷和減值 |
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商譽減值 |
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勘探乾井成本 |
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( |
) |
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未探明財產的遺棄和減值 |
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衍生公允價值(收益)損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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衍生金融工具的現金結算 |
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( |
) |
資產剝離合同義務 |
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壞賬準備 |
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( |
) |
攤銷遞延融資成本和其他 |
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遞延和基於股票的薪酬 |
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出售資產的(收益)損失 |
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( |
) |
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提前清償債務的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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營運資金變動: |
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應收賬款 |
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( |
) |
庫存和其他 |
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應付帳款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
應計負債及其他 |
|
( |
) |
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( |
) |
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經營活動提供的現金淨額 |
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投資活動: |
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天然氣和石油性質的附加物 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
增加外地服務資產 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
種植面積購買 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
處置資產所得收益 |
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購買遞延補償計劃持有的有價證券 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售遞延投資者持有的有價證券所得收益 |
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薪酬計劃 |
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投資活動提供的現金淨額(用於) |
|
( |
) |
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( |
) |
融資活動: |
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信貸工具的借款 |
|
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償還信貸安排 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
發行優先票據 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
償還高級或高級從屬票據 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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已支付的股息 |
|
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( |
) |
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( |
) |
購買國庫股票 |
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( |
) |
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( |
) |
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發債成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
為代扣代繳的股票繳納的税款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
現金透支的變動 |
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( |
) |
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( |
) |
出售遞延補償計劃持有的普通股所得收益 |
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用於融資活動的現金淨額 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(減少)現金及現金等價物增加 |
|
( |
) |
|
|
|
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|
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|
年初現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
年終現金及現金等價物 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-9
牧場資源公司
合併股東權益報表
(單位為千,每股數據除外)
|
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累計 |
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普通股 |
|
|
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|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
||
|
普通股 |
|
|
持有者 |
|
|
額外支付- |
|
|
保留 |
|
|
全面 |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
股票 |
|
|
面值 |
|
|
財政部 |
|
|
在資本中 |
|
|
(赤字)/收益 |
|
|
損失 |
|
|
總計 |
|
|||||||
截至2017年12月31日的餘額 |
|
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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普通股發行 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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普通股的發行 PSU的歸屬 |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
基於股票的薪酬 費用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
支付的現金股利 ($ |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
|
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( |
) |
國庫股發行 |
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— |
|
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— |
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|
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|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
其他綜合收益 |
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— |
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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淨虧損 |
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— |
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— |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
截至2018年12月31日的餘額 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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普通股發行 |
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— |
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— |
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普通股的發行 PSU的歸屬 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-10
牧場資源公司
合併財務報表附註
(1)組織機構及業務性質摘要
Range Resources Corporation(“Range”、“WE”、“Us”或“Our”)是一家總部位於德克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣、天然氣液體(NGL)、原油和凝析油公司,主要從事美國阿巴拉契亞地區天然氣和石油資產的勘探、開發和收購。我們的目標是通過專注於回報的天然氣和石油資產開發來建立股東價值。Range是一家特拉華州的公司,我們的普通股在紐約證券交易所上市和交易,代碼為“RRC”。
(2)重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的綜合財務報表(包括附註)是根據美國公認會計原則編制的,其中包括我們所有子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已註銷。對上期數額進行了某些重新分類,以符合本期的列報方式。
更正以前報告的2020年中期財務報表中的錯誤
與我們的年終財務結算程序及2020年年度報告Form 10-K的相關準備工作相關,在我們之前提交的2020年未經審計中期財務報表中發現了遞延所得税的錯誤陳述。這一事件是由於管理層關於根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法》(也稱為《關注法》)修改税法而導致遞延税項資產變現的錯誤結論的結果,並已導致遞延税項支出(福利)的變化。有關更多信息,請參見附註18。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表時,我們需要作出估計和假設,以影響截至合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計值不同,這些估計值中的變化在已知時會被記錄下來。
天然氣、天然氣、原油和凝析油儲量的估計數量是一個需要判斷的重大估計。本10-K表中包含的所有儲備數據均為估算值。油藏工程是估算天然氣、天然氣、原油和凝析油地下儲量的主觀過程。在估計已探明的天然氣、天然氣、原油和凝析油儲量時,存在許多固有的不確定性。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。因此,儲量估計可能與最終回收的天然氣、天然氣、原油和凝析油的數量不同。更多詳情見附註19。
其他須予估計及假設的項目包括物業、廠房及設備的賬面值、資產報廢負債、衍生工具的估值、退出成本負債及遞延所得税資產的估值免税額等。儘管我們認為這些估計是合理的,但實際結果可能與這些估計不同。
業務細分信息
我們評估了我們的組織和管理方式,只確定了一個運營部門,即在美國勘探和生產天然氣、NGL、原油和凝析油。我們認為我們的收集、加工和營銷職能是我們天然氣、原油和凝析油生產活動不可或缺的組成部分。
我們有一個單一的全公司管理團隊,將所有物業作為一個整體進行管理,而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域跟蹤基本運營數據。我們不按地區保存完整的單獨財務報表信息。我們把財務業績作為單個企業來衡量,而不是按地域或地區來衡量。我們所有的運營收入、運營收入和資產都來自美國。
收入確認、應收賬款和天然氣失衡
天然氣、NGL和石油銷售收入在產品控制權轉移到客户手中併合理確保可收集性時確認。有關我們產品類型的更詳細摘要,請參閲下面的內容。
天然氣和天然氣的銷售
根據我們的天然氣加工合同,我們將天然氣輸送到位於井口或進口的中游加工實體
F-11
中游處理實體的系統。中游加工實體對天然氣進行加工,並將所得款項匯給我們,用於銷售NGL和殘渣氣。在這些場景中,我們評估我們是交易中的委託人還是代理人。對於我們已經簽訂的那些合同,我們是E本金,終極三分之一交易方是我們的客户,我們在毛收入的基礎上確認收入,包括海林、壓縮、加工而交通費則作為一項費用列報。或者,對於我們認為自己是代理商的那些合同,中游加工實體是我們的客户,我們根據從中游加工實體收到的收益淨額確認收入。
在某些天然氣加工協議中,我們可能選擇在中游實體加工廠的後門以實物形式攜帶我們的殘餘氣和/或NGL,然後自行銷售產品。通過營銷過程,我們在合同約定的交貨點將產品交付給最終的第三方購買者,並從購買者那裏收到指定的指數價格。在這種情況下,當控制權在交貨點轉移給購買者時,我們根據從購買者那裏收到的指數價格確認收入。天然氣加工合同產生的收集、加工和壓縮費用,以及為將產品交付給買方而產生的任何運輸費用,均作為運輸、收集、加工和壓縮費用列報。
石油銷售
我們的石油銷售合同通常採用以下方式之一:
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我們在井口出售石油生產,並收取商定的指數價格,扣除買方的運輸費用(即淨額回扣安排)。在這種情況下,當控制權以收到的淨價轉讓給井口的購買者時,我們確認收入。 |
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我們在合同約定的交貨點向買方交付石油,買方在該地點獲得產品的保管權、所有權和損失風險。在這種安排下,我們向第三方支付運輸產品的費用,並從購買者那裏獲得指定的指數價格,不扣除任何費用。在這種情況下,當控制權在交貨點根據從購買者那裏收到的價格轉移給購買者時,我們確認收入。第三方成本記為運輸、收集、加工和壓縮費用。 |
經紀天然氣、營銷和其他
我們利用單獨的購買交易(通常是與單獨的交易對手)購買天然氣或NGL,然後根據我們的現有合同出售這些天然氣或NGL,以履行我們的合同承諾或利用現有的基礎設施合同經濟地履行可用產能,從而實現經紀利潤率。在這些安排中,我們根據我們與另一家交易對手簽訂的現有天然氣合同,控制在輸送天然氣之前購買的天然氣。根據適用的會計準則,與天然氣經紀業務有關的收入和費用作為收入和費用的一部分列報毛額。當我們確定不再是這種安排的主要義務人時,將多餘的公司運輸出售給第三方所產生的收益也包括在這裏。我們的經紀利潤淨額為虧損$。
對衍生工具收益或損失的確認不被視為與客户簽訂合同的收入。我們可以使用被視為衍生品的金融或實物合約作為經濟對衝來管理與正常銷售相關的價格風險,或者在有限的情況下,可能將它們用於我們打算實物結算但不符合被視為正常銷售的所有標準的合約。
應收帳款
我們的應收賬款主要包括石油和天然氣購買者和我們經營物業的共同權益所有者的應收賬款。儘管應收賬款集中在石油和天然氣行業,但我們並不認為這是一種不尋常的信用風險。然而,這種集中度有可能影響我們的整體信用風險敞口,因為我們的客户可能會受到經濟和金融狀況、大宗商品價格或其他條件變化的類似影響。於每一報告期內,我們會根據歷史數據、當前市況及對未來經濟狀況的合理及有根據的預測,評估應收賬款的可收回程度,以確定其預期可收回的程度。當根據管理層的判斷,應計重大應收賬款的預期信貸損失撥備以反映應收回的淨額時,採用違約損失法。在某些情況下,我們要求購買者郵寄備用信用證。對於共同權益所有人的應收賬款,我們可能有能力扣留未來的收入支出,以追回任何未支付共同利息賬單的款項。我們定期審查可收集性,並根據需要建立或調整我們的津貼。我們對與勘探和生產有關的應收賬款計提了壞賬準備#美元。
F-12
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金和存款,以及對三個月或以下期限的高流動性債務工具的投資。超過存款資金的未付支票計入綜合資產負債表上的應付帳款,這種透支的變化被歸類為綜合現金流量表上的融資活動。
有價證券
在我們的遞延補償計劃中持有的非關聯股權證券的投資符合交易證券的資格,並按公允價值記錄。遞延補償計劃中持有的投資包括各種公開交易的共同基金。這些基金包括股票、證券和貨幣市場工具,並在隨附的綜合資產負債表中在其他資產中列報。
天然氣和石油性質
物業購置成本。我們使用成功努力法對天然氣和石油生產活動進行核算。鑽探未發現已探明儲量的探井的成本、地質和地球物理成本、延遲租金以及攜帶和保留未探明資產的成本被計入費用。發現尚未被歸類為已探明儲量的探井所產生的成本,在下列情況下予以資本化:(A)該油井已發現足夠的儲量,足以證明其作為生產井完工是合理的;(B)我們在評估儲量以及項目的經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展。
折舊、損耗和攤銷。已探明財產的折舊、耗盡和攤銷,包括與天然氣和石油生產活動有關的集輸管線等其他財產和設備,按生產方式單位計提。從歷史上看,我們在每年第四季度根據年終儲備報告調整我們的損耗率,並在年內情況表明儲備或成本發生重大變化的其他時間調整我們的損耗率。
減值。我們已探明的天然氣及石油資產會按年及定期檢討減值情況,因事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回。對這些資產的潛在減值以最低水平進行審查,即存在基本上獨立於其他資產類別的可識別現金流,這是計算損耗的水平。審核是通過確定已探明物業的歷史成本減去適用的累計折舊、損耗和攤銷是否少於估計的預期未貼現未來現金流量來進行的。預期的未來淨現金流是根據我們生產和開發儲量的計劃進行估計的。出售已生產儲量的預期未來現金淨流入是根據估計的未來價格和估計的運營和開發成本計算的。我們根據市場相關信息估計價格,包括公佈的期貨價格。基於已探明及風險調整後的可能及可能儲量(視情況而定)的估計未來產量水平,已圍繞未來價格及成本水平、油田遞減率、市場供求以及經濟及監管環境作出假設。在某些情況下,我們在估計現金流時也會考慮將物業出售給第三方的可能性。當賬面價值超過未貼現的未來現金流量淨額的總和時,減值損失被確認為估計公平市場價值之間的差額,該估計公平市場價值是通過使用與市場參與者使用的貼現率類似的貼現未來現金流量來確定的。, 或可比市值(如有)以及資產的賬面價值。由於這些評估的結果是基於估計的未來事件,因此在執行這些評估時涉及大量的判斷。這些事件包括對未來天然氣和石油價格的預測,對一個資產集團將生產的天然氣和石油儲量的最終數量的估計,未來生產的時間,未來的生產成本,未來的廢棄成本和未來的通脹。我們無法預測未來是否需要減值費用。如果天然氣、NGL和石油價格下降,或者鑽探工作不成功,我們可能需要記錄額外的減值。有關已證實的財產減值的更多信息,請參見附註11。
我們定期評估我們未經證實的房地產投資的減值。這些費用中的大部分一般與租賃成本的購置有關。成本根據經濟因素帶來的變化和管理層所採用的業務戰略的潛在變化(可能影響我們打算鑽探的鑽探地點的數量)進行資本化和評估(至少每季度一次)。我們大部分未探明物業的減值乃根據我們的平均持有期、預期沒收比率及預期鑽探成功程度進行綜合評估及攤銷。諸如油藏動態或未來開發面積計劃等信息也被考慮在內。個別重大未探明物業之減值乃按物業評估,並綜合考慮時間、地質及工程因素。在某些情況下,我們未來開發種植面積的計劃可能會加速我們的減損。未經證實的財產的賬面淨值為#美元。
F-13
性情。出售屬於攤銷基數一部分的天然氣和產油資產的收益計入攤銷組的賬面淨值,對收入沒有直接影響。然而,如果處置的重大程度足以對攤銷基數中剩餘物業的損耗率產生重大影響,則確認損益。處置被記為出售資產。有關我們處置的其他信息,請參閲附註4.
其他財產和設備
其他財產和設備包括建築物、傢俱和固定裝置、實地設備、租賃改進以及數據處理和通信設備等資產。這些項目一般按個別部件在其經濟使用年限內按直線折舊,經濟使用年限一般為
租契
我們在安排開始時確定安排是否為租約。在我們確定一項安排代表租賃的程度上,我們將該租賃分類為經營租賃或融資租賃。我們目前沒有任何實質性的融資租賃。我們通過使用權(“ROU”)資產和相應的租賃負債在綜合資產負債表上對經營租賃進行資本化。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。初始期限為
我們的經營租賃在我們的綜合資產負債表上反映為經營租賃ROU資產、應計負債-流動負債和經營租賃負債。經營租賃ROU資產及負債於安排開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認。除租賃付款現值外,經營租賃ROU資產還包括在租賃開始前向出租人支付的任何租賃付款減去任何租賃激勵措施和產生的初始直接成本。經營租賃支付的租賃費用在租賃期內以直線法確認。
我們租賃的資產可用於與其他工作權益所有者的聯合石油和天然氣業務。只有當我們作為共同財產的經營者簽訂合同時,我們才會確認租賃負債和ROU資產。此類租賃負債和ROU資產是根據合同總義務確定和披露的。我們的租賃成本也是以總合同為基礎列報的。
租契的性質
我們以可取消和不可取消的租賃方式租賃某些辦公空間、現場設備、車輛和其他設備,以支持我們的運營。我們的某些租賃協議包括租賃和非租賃部分。我們將這些組成部分作為單一租約進行核算。
租賃使用權資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值初步入賬。由於我們的大多數租賃合同不提供隱性貼現率,我們使用遞增借款利率,該利率是根據租賃開始日的信息確定的。租賃可以包括續簽、購買或終止選項,這些選項可以延長或縮短租賃期限。這些選擇權的行使由我們酌情決定,並在合同開始時和整個合同期間進行評估,以確定是否需要修改租賃期限。租期為12個月或以下的租約不計入使用權資產和負債。
其他資產
截至2020年12月31日的其他資產包括
基於股票的薪酬安排
我們按照公允價值會計方法對股票薪酬進行核算。我們提供各種基於股票的獎勵,包括限制性股票和基於業績的獎勵。我們的限制性股票獎勵和我們的業績獎勵(其中業績條件基於內部業績衡量標準)的公允價值是基於授予之日我們普通股的市場價值。我們的績效獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的,其中績效條件是基於市場條件的。
我們在整個獎勵的必要服務期內以直線為基礎確認基於股票的薪酬支出。我們確認的費用是扣除估計沒收的淨額。我們根據以前的經驗估計我們的罰沒率,並在情況需要時進行調整。如果實際沒收不同於預期,未來可能需要調整以確認費用
F-14
句號。在可能的範圍內,我們通過用現金滿足預扣税要求來限制為這些獎勵而發行的股票數量。所有獎勵均按授予時的現行市場價格發放,這些獎勵的歸屬是基於員工是否繼續受僱於我們,但因死亡、殘疾或退休而終止僱傭關係的情況除外。有關庫存的更多信息-基於薪酬,見附註12.
衍生金融工具
我們發行的所有大宗商品衍生工具都是為了管理我們預期的天然氣、NGL和石油生產所帶來的價格風險。儘管存在天然氣、NGL和油價上漲帶來的財務利益可能得不到的風險,但我們認為穩定和可預測的現金流的好處更為重要。這些好處包括更有效地利用現有人員和規劃未來的員工增加,靈活地進入需要大量承諾資本的長期項目,更順利和更有效地執行我們正在進行的開發鑽探和增產計劃,更一致的投資資本回報,以及更好地進入銀行和其他資本市場。所有未結算商品衍生工具均按其公允價值作為資產或負債在隨附的綜合資產負債表中入賬。在大多數情況下,當我們的衍生品受主淨額結算協議管轄時,經紀公司以淨額為基礎反映在我們的綜合資產負債表上,主淨額結算協議允許我們在違約交易對手的應付款和應收賬款之間進行抵銷。衍生產品公允價值的變動在收益中確認。衍生工具合約結算所產生的現金流量反映在經營活動中,並於隨附的綜合現金流量表中反映。
衍生工具的所有已實現和未實現損益均採用按市價計價的會計方法核算。我們在隨附的綜合經營報表中以衍生公允價值確認每一期間與該等合約有關的所有未實現及已實現損益。我們的某些大宗商品衍生品是掉期交易,在這種掉期交易中,我們會收到產品的固定價格,並向交易對手支付市場價格。我們也有設定最低底價和預定最高價格的衣領。我們還簽訂了基差互換協議。由於交割地點(“基差”)、相對質量和其他因素的調整,我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX價格;因此,我們簽訂了天然氣基差互換協議,有效地確定了我們的基差調整。我們已經簽訂了丙烷基差掉期合約,鎖定了貝爾維尤山脈指數與國際丙烷指數之間的價差。我們還簽訂了包含固定價格掉期和已售出期權的天然氣衍生工具組合,以延長期限或擴大交易量(我們稱為掉期)。掉期價格是在掉期合同簽訂時確定的固定價格。如果期權被行使,合同將成為與我們的固定價格掉期一致的掉期。我們還有權獲得與出售我們的北路易斯安那州資產有關的或有對價。該衍生金融工具在隨附的綜合資產負債表中作為資產入賬。這種或有考慮是基於未來的天然氣、NGL和石油價格,主要是基於已公佈的指數。有關我們的衍生工具的更多信息,請參閲附註10。
吾等可不時訂立衍生合約,並於衍生合約開始時支付或收取相當於合約開始時公允價值的保費付款。這些金額將包括在我們合併資產負債表上的淨衍生資產或負債中。支付或收到的衍生工具保費減少或增加了在衍生工具合約結算時在每一期間記入收益的損益金額。於2020年內,我們並無對任何現有衍生工具合約作出重大修改。
信用風險的集中度
截至2020年12月31日,我們的信用風險主要集中在催收應收賬款的風險和交易對手未能根據衍生品合同履行的風險。我們的大部分應收賬款來自不同的公司集團,包括主要能源公司、管道公司、當地分銷公司、金融機構、大宗商品交易商和不同行業的最終用户,這些應收賬款通常是無抵押的。我們客户業務的性質可能會對我們的整體信用風險產生積極或消極的影響,因為這些實體可能會受到經濟或其他條件變化的類似影響。為了管理應收賬款的收回風險,我們監控交易對手的財務實力和/或信用評級,並在我們認為必要的情況下,獲得母公司擔保、預付款、信用證或其他信用增強措施,以降低損失風險。我們預計,由於第三方表現不佳,不會對我們的財務業績產生實質性影響。
在截至2020年12月31日的一年中,我們擁有
吾等已與交易對手簽署國際掉期交易商協會總協議(“ISDA協議”),以訂立衍生工具合約。為了管理與我們的衍生品相關的交易對手風險,我們根據對交易對手的財務實力和/或信用評級的評估來選擇和監控交易對手。我們還可以限制與任何單一交易對手的風險敞口水平。此外,我們的ISDA協議條款為我們和我們的交易對手提供淨額結算權利,以便我們可以根據單獨的衍生品合同與交易對手進行應收賬款抵銷。我們的ISDA協議通常也包含抵銷權,這樣,當我們或衍生品合同的交易對手發生明確的違約行為時,非違約方可以將所有衍生品合同下的應收款與其他協議的應收款進行抵銷。
F-15
和那個對手方。無我們的衍生品合約中a保證金要求或抵押品條款,要求我們在預定的現金結算日之前提供資金或提供額外的抵押品。
截至2020年12月31日,我們的衍生品交易對手包括
資產報廢債務
如果能夠對公允價值作出合理估計,資產報廢債務的公允價值在發生期間確認。資產報廢債務主要涉及放棄天然氣和石油生產設施,包括拆除和搬遷或處置生產平臺、收集系統、油井和相關結構的費用。估計是基於封堵和廢棄油井的歷史經驗、基於儲量估計的這些油井的剩餘壽命估計、對未來封堵和廢棄油井成本的外部估計以及聯邦和州監管要求。資本化資產報廢成本的折舊一般將以生產單位為基礎確定,而待確認的增值將在生產資產的使用年限內逐步增加。有關更多信息,請參見注釋9。
退出成本
我們確認負債在發生負債期間的退出成本的公允價值。對退出成本負債的確認和公允價值估計要求管理層考慮到某些估計和假設。公允價值估計基於履行債務所需的未來貼現現金流出。在初始計量之後的期間,退出成本負債的變化,包括因修訂未來合同期間的估計現金流量的時間或金額而產生的變化,被確認為利用初始貼現率對變化期間的負債進行的調整。這些成本,包括相關的增值費用,計入隨附的合併經營報表中的退出和終止成本。有關其他信息,請參閲附註16。
或有事件
我們受到法律程序、索賠、債務和在正常業務過程中出現的環境問題的影響。當這種損失被認為是可能的,並且損失金額可以合理估計時,我們就應計損失。有關我們的意外情況的更詳細討論,請參見附註15。
環境成本
如果成本減輕或防止了未來的污染,或者如果成本改善了環境安全或現有資產的效率,則環境支出被資本化。支出與過去業務造成的現有狀況有關,但沒有未來的經濟利益。
遞延税金
遞延税項資產及負債於本公司向有關税務機關提交的文件中所報告的資產及負債賬面金額與其課税基礎之間的差額所導致的估計未來税務後果中確認。遞延税項資產在它們更有可能變現的時候被記錄下來。遞延税項資產的變現根據幾個相互關聯的因素進行定期評估。這些因素可能包括我們期望在税項抵免和營業虧損結轉到期前產生足夠的應税收入。在我們的綜合資產負債表上,所有遞延税項都被歸類為長期税項。
庫存股
美國財政部的股票購買按成本入賬。再發行時,持有庫存股的成本減去所持庫存股每股平均買入價。
(3)會計準則
最近採用的
金融工具--信貸損失
2016年9月,發佈了會計準則更新,改變了應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的減值模式。標準更新要求使用前瞻性的
F-16
“預期損失”模型,而不是當前的“已發生損失”模型。這一新的標準更新於2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。
公允價值計量
2018年8月,發佈了會計準則更新,為公允價值計量提供了額外的披露要求。這項新的準則更新取消了披露公允價值層次結構第1級和第2級之間的轉移的要求,併為第3級公允價值計量規定了額外的披露。這一新的標準更新於2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。
尚未被採用
預計都不會產生實質性影響。
(4) |
性情 |
我們確認了出售資產的税前淨收益為#美元。
2020年處置
路易斯安那州北部。2020年第三季度,我們完成了對北路易斯安那州資產的出售,總對價估計公允價值為$
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或有對價。我們有權在2023年之前每年獲得高達$的或有對價 |
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• |
資產剝離合同義務。作為此次出售的一部分,我們在2030年前保留了某些中游收集、運輸和加工義務。我們確定這些債務在出售結束日的公允價值為$ |
|
• |
創新衍生品。於二零二零年第三季度,吾等持有若干天然氣衍生產品倉位,其後於完成銷售時向買方更新。在出售結束時,這些衍生工具的未實現公允價值為淨負債#美元。 |
賓夕法尼亞州。2020年第一季度,我們完成了對賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售,所得收益為
其他。2020年,我們出售了雜項材料、用品和其他資產,收益為#美元。
2019年處置
賓夕法尼亞州。在2019年第三季度,我們在三筆獨立的交易中按比例減少了
F-17
其他的。 2019年,我們出售了雜項探明財產、材料和用品、設備和其他資產,收益為#美元。
2018年處置
賓夕法尼亞州。2018年第4季度,我們按比例減少了
俄克拉荷馬州北部。2018年第三季度,我們出售了北俄克拉荷馬州的物業,收益為
其他的。2018年,我們出售了雜項已探明的財產、材料和用品以及其他資產,收益為#美元。
(5) |
與客户簽訂合同的收入 |
收入的分類
我們已經確定了
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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天然氣銷售 |
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$ |
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$ |
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NGLS銷售 |
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石油銷售 |
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天然氣、天然氣和石油銷售總額 |
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購進天然氣銷售情況 |
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購買的NGL的銷售情況 |
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其他營銷收入 |
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總計 |
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$ |
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履約義務和合同餘額
我們相當多的產品銷售是短期的,合同期限為一年或更短時間。我們通常在控制權轉移時履行我們的履約義務,並在生產交付給買方的月份記錄收入。某些天然氣和NGL銷售的結算聲明可能會在生產交付日期後30至90天收到,因此,我們需要估計交付給買方的生產數量和銷售產品將收到的價格。在收到買方付款的當月,我們會記錄產品銷售額的估計值和實際銷售量之間的差額。我們對我們的估計過程進行了內部控制,我們的收入估計與歷史上收到的實際收入之間的任何已確定的差異都不是很大。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止三個年度,於報告期內確認的與前幾個報告期已履行的履約義務有關的收入並不重要。根據我們的銷售合同,一旦履行了我們的履約義務,我們就向客户開發票,在這一點上,付款是無條件的。因此,我們的產品銷售合同不會產生合同資產或負債。我們與客户簽訂的收入合同的應收賬款為$
F-18
(6) |
所得税 |
我們的所得税優惠是$
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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聯邦法定税率 |
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% |
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% |
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% |
州,扣除聯邦福利的淨額 |
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國家利率和法律的變化 |
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估值免税額 |
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不可扣除的股權薪酬 |
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( |
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商譽減值 |
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合併有效税率 |
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% |
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% |
可歸因於所得税前收入(虧損)的所得税(福利)費用包括以下各項(以千為單位):
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2020 |
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|
2019 |
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2018 |
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|
|
當前 |
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|
延期 |
|
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總計 |
|
|
當前 |
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延期 |
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總計 |
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|
當前 |
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延期 |
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總計 |
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美國聯邦政府 |
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( |
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( |
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美國各州和地方 |
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( |
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( |
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( |
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總計 |
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( |
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) |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
遞延税項資產和負債的重要組成部分如下:
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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遞延税項資產: |
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淨營業虧損結轉 |
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資產剝離合同義務 |
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遞延補償 |
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股權補償 |
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資產報廢債務 |
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利息支出結轉 |
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租賃遞延税項資產 |
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累計按市值計價損失 |
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其他 |
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估值免税額: |
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聯邦制 |
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) |
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( |
) |
州,扣除聯邦福利的淨額 |
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( |
) |
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) |
遞延税項資產總額 |
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遞延税項負債: |
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折舊和損耗 |
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) |
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) |
累計按市值計價收益 |
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( |
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租賃遞延税項負債 |
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( |
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其他 |
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遞延税項負債總額 |
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) |
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( |
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遞延税項淨負債 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
截至2020年12月31日,遞延税項負債比遞延税項資產多出1美元
F-19
西弗吉尼亞州。截至20年12月31日20,我們有聯邦估值免税額為$
我們的遞延税項資產估值免税額的變化如下(以千計):
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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年初餘額 |
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) |
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) |
計入所得税撥備: |
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結轉國有淨營業虧損 |
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( |
) |
聯邦淨營業虧損結轉 |
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( |
) |
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不可收回的遞延税項資產 |
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) |
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( |
) |
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其他國家估價免税額 |
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( |
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其他聯邦估價津貼 |
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其他 |
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年終結餘 |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在2020年12月31日,我們有聯邦NOL結轉$
(7) |
每股普通股淨收益(虧損) |
普通股股東應佔每股基本收益或虧損的計算方法為:(1)普通股股東應佔收益或虧損;(2)減去可分配給參與證券的收入;(3)除以加權平均基本流通股。普通股股東應佔稀釋收益或每股虧損的計算方法為:(I)普通股股東應佔基本收益或虧損;(Ii)加上可分配給參與證券的收益的稀釋調整;(Iii)除以加權平均稀釋已發行股份。稀釋每股淨收益(虧損)分別用兩類法和庫存股方法計算,並給出了兩種計算方法中稀釋程度較大的一種。下表列出了淨收益或虧損與普通股股東應佔基本收益或虧損以及普通股股東應佔稀釋收益或虧損(除每股金額外,以千計)的對賬:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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淨虧損,如報告 |
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( |
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) |
參股基本收入(a) |
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( |
) |
普通股股東應佔基本淨虧損 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
參與收益的重新分配(a) |
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普通股股東攤薄淨虧損 |
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普通股每股淨虧損: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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(a) |
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F-20
下表詳細説明瞭基本加權平均流通股和稀釋加權平均流通股(千股):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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分母: |
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加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 |
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加權平均普通股-基本不包括
(8)負債
截至以下日期,我們有以下未償債務(以千為單位)(括號中顯示了2020年12月31日的銀行債務利率)。發行債務的費用被資本化,並作為債務減少計入隨附的綜合資產負債表。這些成本在相關工具的預期壽命內攤銷。當債務在到期前報廢,或修改顯著改變現金流時,相關的未攤銷成本將計入費用。
|
|
十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2019 |
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銀行債務 ( |
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高級筆記 |
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2022年到期的其他優先票據 |
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高級票據合計 |
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高級附屬票據 |
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高級附屬票據合計 |
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債務總額 |
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未攤銷保費 |
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未攤銷債務發行成本 |
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) |
債務總額(扣除債務發行成本) |
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$ |
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銀行債務
2018年4月,我們簽訂了一項經修訂和重述的循環銀行貸款,我們將其稱為我們的銀行債務或銀行信貸貸款,該貸款以我們幾乎所有的資產為抵押,到期日為
F-21
貸款向倫敦銀行同業拆借利率貸款。加權平均利率為
2020年12月31日,銀行承諾總額為
新高級票據
2020年1月,我們發行了美元
2020年9月,我們額外發放了1美元
2021年1月,我們發行了$
提前清償債務
2020年9月,我們以現金購買了$
F-22
2020年1月,我們以現金購買$
2020年,我們在公開市場上購買了
2019年,我們在公開市場購買了
高級債券及高級附屬債券
如果我們的控制權發生變化,票據持有人可能會要求我們回購全部或部分優先次級票據和優先票據,地址為
擔保
Range Resources Corporation是一家控股公司,不擁有任何運營資產,也沒有獨立於其子公司的重大業務。我們的全資附屬公司(由Range直接或間接擁有)對我們的優先票據、我們的優先附屬票據和我們的銀行信貸安排的擔保是全面的、無條件的和連帶的,但須遵守某些慣常的免除條款。子擔保人可以免除其在擔保項下的義務:
|
• |
在出售或以其他方式處置附屬擔保人的全部或幾乎所有資產,或出售或以其他方式處置附屬擔保人的所有股本的情況下,以合併、合併或其他方式將附屬擔保人的所有股本出售或以其他方式出售給任何公司或其他人(包括Range的不受限制的子公司);或 |
|
|
• |
如果根據契約條款,Range指定作為擔保人的任何受限子公司為非受限子公司。 |
|
F-23
債務契約和期限
我們的銀行信貸安排包含負面條款,這些條款限制了我們支付現金股息、產生額外債務、出售資產、簽訂某些套期保值合同、改變我們業務或運營的性質、合併、合併或進行某些投資的能力。此外,我們必須保持EBITDAX(如信貸協議中的定義)與現金利息支出的比率等於或大於
以下是截至2020年12月31日我們的長期未償債務的本金到期日(單位:千):
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截至的年度 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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(9) |
資產報廢債務 |
我們的資產報廢債務(“ARO”)主要代表我們將產生的用於堵塞、廢棄和修復我們的生產資產在其生產壽命結束時的估計金額的現值。在確定此類義務時使用的重要投入包括對封堵和廢棄成本的估計、估計的未來通貨膨脹率和良好生活。投入是根據歷史數據和當前估計成本計算的。
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2020 |
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2019 |
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期初 |
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已發生的負債 |
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收購 |
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已結清的債務 |
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水井的處置 |
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吸積費用 |
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預算的更改 |
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期末 |
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較小電流部分 |
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長期資產報廢債務 |
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$ |
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增值費用在隨附的綜合經營報表中確認為折舊、損耗和攤銷費用的增加。
F-24
(10) |
衍生活動 |
我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理對大宗商品價格波動的敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。我們不使用複雜的衍生品,因為我們通常使用大宗商品掉期、看漲期權、掉期合約或套頭合約來(1)減少我們生產和銷售的大宗商品價格波動的影響,(2)支持我們的年度資本預算和支出計劃。每項衍生工具均須在我們的綜合資產負債表上以資產或負債的形式記錄,並以其公允價值計量。它們的公允價值是根據合同價格和參考價格(天然氣和原油一般為NYMEX或NGL為Mont Belvieu)的比較得出的終止後將實現的估計金額,接近淨衍生負債#美元。
期間 |
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合同類型 |
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帶邊框的體積 |
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加權平均對衝價格 |
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交換 |
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賣出賣權 |
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地板 |
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天花板 |
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天然氣(1) |
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2021 |
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掉期 |
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2021年1月至10月 |
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領子 |
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$ |
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$ |
2021 |
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三向領口 |
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原油 |
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2021 |
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掉期 |
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NGL(C3-丙烷) |
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2021年1月至6月 |
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掉期 |
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2021年1月至6月 |
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領子 |
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NGLS(NC4-正丁烷) |
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2021年1月至3月 |
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掉期 |
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2021年1月至3月 |
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領子 |
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NGL(C5-天然汽油) |
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2021年1月至9月 |
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掉期 |
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2021年1月至3月 |
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打電話 |
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(1)
基差互換合約
除了上述掉期、套圈和掉期外,截至2020年12月31日,我們還簽訂了天然氣基差掉期合同,鎖定了NYMEX與我們在阿巴拉契亞的某些實物定價點之間的差價。這些合約按月結算,至2024年12月結束,包括
在2020年12月31日,我們也有丙烷價差掉期合約,鎖定了貝爾維尤山脈和國際丙烷指數之間的價差。這些合同將在2021年按月結算。這些合約的公允價值為淨衍生資產#美元。
運費掉期合約
在我們的國際丙烷銷售中,我們利用丙烷互換。為了進一步對衝我們的丙烷價格,在2020年12月31日,我們有運費掉期合約,鎖定了波羅的海交易所特定貿易路線的運費。這些合同按月結算,包括
資產剝離或有對價
除上述衍生品外,我們出售北路易斯安那州資產時獲得或有對價的權利被確定為衍生金融工具,未被指定為對衝工具。最高可達$的或有對價
F-25
導數A設置和L能力
截至2020年12月31日和2019年12月31日,隨附的綜合資產負債表中包括的衍生品的合併公允價值摘要如下(以千為單位)。截至2020年12月31日,我們正在與20個交易對手進行衍生品活動,其中除5個交易對手外,其餘都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。我們認為,所有這些交易對手都是可以接受的信用風險。有時,此類風險可能集中在某些交易對手身上。我們的交易對手的信譽將受到定期審查。當持有損益頭寸的衍生品由單一交易對手持有,且我們有總的淨額結算安排時,資產和負債就進行了淨額結算。
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
毛收入 數額: 公認的 資產 |
|
|
總金額 資產負債表中的抵銷 |
|
|
淨額 列報的資產 資產負債表 |
|
||||
衍生資產: |
|
|
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|
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天然氣 |
-掉期 |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
-衣領 |
|
|
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( |
) |
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|
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-三向領口 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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--基差互換 |
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( |
) |
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原油 |
-掉期 |
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( |
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NGL |
-C3丙烷塗布 |
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( |
) |
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-C3丙烷環 |
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( |
) |
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( |
) |
|
運費 |
-掉期 |
|
|
|
|
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資產剝離或有對價 |
|
|
|
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
|
|
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|
F-26
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
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2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
毛收入 數額: 已確認(負債) |
|
|
總金額 |
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淨額 (負債)載於 資產負債表 |
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衍生工具(負債): |
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天然氣 |
-掉期 |
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$ |
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$ |
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-交換 |
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( |
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-衣領 |
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-三向領口 |
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( |
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( |
) |
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|
--基差互換 |
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( |
) |
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( |
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原油 |
-掉期 |
|
|
( |
) |
|
|
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( |
) |
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NGL |
-C3丙烷塗布 |
|
|
( |
) |
|
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|
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|
|
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|
-C3丙烷互換 |
|
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( |
) |
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|
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( |
) |
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-C3丙烷環 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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-C5天然汽油掉期 |
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( |
) |
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( |
) |
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-C5天然汽油呼叫 |
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( |
) |
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( |
) |
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-NC4丁烷掉期 |
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( |
) |
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( |
) |
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-NC4丁烷環 |
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( |
) |
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|
|
|
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( |
) |
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運費 |
-掉期 |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
|
毛收入 數額: 公認的 資產 |
|
|
總金額 資產負債表中的抵銷 |
|
|
淨額 列報的資產 資產負債表 |
|
|||
衍生資產: |
|
|
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天然氣 |
-掉期 |
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$ |
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) |
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$ |
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-交換 |
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( |
) |
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--基差互換 |
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原油 |
-掉期 |
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-交換 |
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) |
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-呼叫 |
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NGL |
-C3丙烷價差掉期 |
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-NC4丁烷掉期 |
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-C5天然汽油掉期 |
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運費 |
-掉期 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
F-27
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
|
毛收入 數額: 已確認(負債) |
|
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總金額 |
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淨額 (負債)載於 資產負債表 |
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衍生工具(負債): |
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天然氣 |
-掉期 |
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-交換 |
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--基差互換 |
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原油 |
-掉期 |
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-交換 |
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( |
) |
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-呼叫 |
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|
( |
) |
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— |
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NGL |
-C3丙烷價差掉期 |
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( |
) |
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( |
) |
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-C5天然汽油掉期 |
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( |
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運費 |
-掉期 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
我們的衍生品對我們過去三年的綜合經營報表的影響概述如下(以千計)。
|
|
衍生公允價值 收入(虧損) |
|
|||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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大宗商品掉期 |
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( |
) |
互換 |
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領子 |
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三向領口 |
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基差互換 |
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打電話 |
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( |
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( |
) |
運費掉期 |
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資產剝離或有對價 |
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總計 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
(11) |
公允價值計量 |
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種:市場法、收益法和成本法,每一種方法都包括多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值,方法是根據當前市場對這些未來金額的預期,將未來金額(如現金流量或收益)轉換為單一現值金額。成本法是根據目前替換一項資產的服務能力所需的數額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產的成本,並對過時進行調整。
公允價值會計準則沒有規定在計量公允價值時應該使用哪種估值技術,也沒有在各種技術中確定優先順序。這些準則建立了公允價值層次結構,對應用各種估值技術時使用的投入進行了優先排序。投入廣義上是指市場參與者用來做出定價決策的假設,包括對風險的假設。在公允價值層次結構中,第一級投入的優先級最高,而第三級投入的優先級最低。公允價值層次的三個層次如下:
|
• |
第1級--反映截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價的可觀察投入。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。 |
|
F-28
|
• |
第2級--市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。這些是第一級所包括的活躍市場的報價以外的信息,在報告日期可直接或間接觀察到。 |
|
|
• |
第3級-無法觀察到的投入,被計量的資產或負債的市場活動很少(如果有的話)。這些投入反映了管理層對市場參與者在確定公允價值時將使用的假設的最佳估計。我們的3級計量包括使用標準定價模型和其他估值方法的工具,這些方法利用對整體價值具有重要意義的不可觀察的定價輸入。 |
|
最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債按對公允價值計量有重要意義的最低優先級別的投入進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷,並可能影響資產和負債在公允價值層級中的配置。當在不同級別之間發生轉移時,我們的政策是假定轉移發生在導致轉移的事件或情況變化的日期。
公允價值--經常性
|
2020年12月31日的公允價值計量使用: |
|
||||||||||||||
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報價 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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總計 |
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交易遞延補償計劃中持有的證券 |
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— |
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$ |
— |
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$ |
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衍生品 |
-掉期 |
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— |
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-呼叫 |
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— |
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) |
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( |
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-衣領 |
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— |
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( |
) |
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-三向領口 |
|
— |
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) |
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— |
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( |
) |
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--基差互換 |
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|
-交換 |
|
— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
衍生品-運費掉期 |
|
— |
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— |
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資產剝離或有對價 |
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— |
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— |
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|
|
2019年12月31日的公允價值計量使用: |
|
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報價 |
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|
意義重大 |
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意義重大 |
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總計 |
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交易遞延補償計劃中持有的證券 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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衍生品 |
-掉期 |
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-呼叫 |
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--基差互換 |
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( |
) |
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( |
) |
|
-交換 |
|
|
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|
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( |
) |
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( |
) |
衍生品 |
-運費互換 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們的一級交易證券是交易所交易的,並以公允價值計量,採用市場方法,使用2020年12月31日的市值。第二級衍生工具以公允價值計量,採用第三方定價服務的市場方法,這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。第三級衍生工具以公允價值計量,採用第三方定價服務的市場方法,這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。截至2020年12月31日,我們的部分天然氣衍生工具包含掉期交易,交易對手有權但沒有義務在預定的日期達成固定價格的掉期交易。除了我們在2020年12月31日的第三級交換外,我們還有丙烷和丁烷環以及天然汽油呼叫。波動率因素的主觀性可能會導致我們在第3級衍生品的公允價值計量發生重大變化。對於我們的掉期交易,我們使用了加權平均隱含波動率
F-29
加權平均隱含波動率約為
|
|
截至的年度 十二月三十一日, 2020 |
|
2019年12月31日的餘額 |
$ |
( |
) |
總收益(虧損): |
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|
包括在收入中 |
|
( |
) |
定居點,淨值 |
|
|
|
調入和/或調出3級 |
|
|
|
2020年12月31日餘額 |
$ |
( |
) |
我們在遞延補償計劃中持有的交易證券採用按市值計價的會計方法入賬,並計入隨附的綜合資產負債表中的其他資產。我們選擇採用公允價值選項,以簡化我們遞延薪酬計劃中投資的會計處理。利息、股息和按市價計價的損益包括在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中。截至2020年12月31日止年度的利息及股息為$
資產剝離或有對價。2020年8月,我們完成了北路易斯安那州資產的出售,我們有權獲得高達$的或有對價
公允價值--非經常性
由於過去三年大宗商品價格和估計儲量下降,有跡象表明我們某些天然氣和石油資產的賬面價值可能會減值,歸因於這些資產的未貼現未來現金流表明其賬面價值預計無法收回。其公允價值一般以內部估計未來產量水平、價格、鑽探及營運成本及貼現率為基礎,採用收益法計量,為第三級投入。在某些情況下,我們還考慮了這些物業的潛在銷售潛力和可比較的市值(如果有)。2019年第四季度,有跡象表明,由於管理層採用的業務戰略轉變以及剝離這些資產的可能性,我們北路易斯安那州物業的賬面價值可能會受到損害。作為減值評估的結果,我們使用收益法,也稱為貼現現金流量模型來評估公允價值,我們記錄了#美元的減值。
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||
|
公允價值 |
|
減損 |
|
公允價值 |
|
|
減損 |
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|
公允價值 |
|
|
減損 |
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天然氣和石油性質 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
北路易斯安那州資產剝離。我們已經記錄了與出售我們的北路易斯安那州資產相關的剝離合同義務。這項債務的公允價值是根據概率加權預測使用第三級投入確定的,該預測考慮了歷史結果、市場狀況和買方的各種潛在發展計劃,以得出未來付款的估計現值。這種公允價值計算固有了許多其他假設和判斷,包括信用調整後的貼現率以及買方的發展計劃和我們的概率加權。
F-30
對這些鑽探計劃的預測、市場狀況以及協議中包括的每個設施的買家最終使用情況,所有這些都具有內在的不確定性,可能會改變未來付款的金額和時間。這項義務的很大一部分是天然氣加工協議,其中包括在未達到最低產量承諾的情況下支付缺額款項。該協議還包括基於適用於最低使用量的合同費率的其他運輸協議。未來現金付款的現值是使用
租約。作為我們因商品價格環境下降以及出售北路易斯安那州資產而減少一般和行政費用的持續努力的一部分,我們在沃斯堡總部騰出了一層樓。我們已經記錄了與這份租約有關的減值#美元
公允價值--報告
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日我們的金融工具的賬面價值和公允價值(以千為單位):
|
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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攜帶 |
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公平 |
|
|
攜帶 |
|
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公平 |
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資產: |
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商品掉期、套頭、期權和基差掉期 |
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$ |
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$ |
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資產剝離或有對價 |
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有價證券(a) |
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(負債): |
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商品掉期、套頭、期權和基差掉期 |
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銀行信貸安排(b) |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
2022年到期的其他優先票據(b) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
遞延補償計劃(c) |
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( |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
(a) |
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(b) |
|
(c) |
|
我們的流動資產和負債包含金融工具,其中最重要的是貿易應收賬款和應付賬款。我們認為我們流動資產和負債的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估包含多種考慮因素,包括(1)工具的短期存續期和(2)我們歷史上發生的壞賬支出和預期的未來微不足道的壞賬支出。非金融負債最初按公允價值計量,包括資產報廢負債、經營租賃負債和剝離合同負債。
F-31
(12) |
基於股票的薪酬計劃 |
圖則説明
我們有
基於股票的薪酬總支出
基於股票的薪酬支出是指限制性股票和業績單位的攤銷。
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
2018 |
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直接運營費用 |
$ |
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$ |
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$ |
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經紀天然氣和營銷費用 |
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勘探費 |
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一般和行政費用 |
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終止費 |
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基於股票的薪酬總額 |
$ |
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$ |
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$ |
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與上述其他形式的基於股票的薪酬支出不同,我們遞延薪酬計劃中與既有限制性股票相關的負債按市值計價直接與我們股價的變化掛鈎,而與職能支出沒有直接關係。因此,與我們的遞延補償計劃中持有的既得限制性股票相關的負債沒有分配到職能類別,而是在隨附的綜合經營報表中報告為遞延補償計劃費用。
在2020年,我們記錄了
基於股票的獎勵
限制性股票獎。我們在基於股權的股票補償計劃下授予限制性股票單位。這些限制性股票單位,我們稱為限制性股票獎勵,通常授予 在這段時期內,並視受助人是否繼續受僱而定。這些獎勵是通過預扣股份淨額結算的,以滿足歸屬時應支付的所得税預扣款項。剩餘的股票將匯到個人經紀賬户。授予日股權獎勵的公允價值以授予日我們普通股的公平市值為基礎。歸屬時將交付的股份可以從授權但未發行的股份或作為庫存股持有的股份中獲得。
薪酬委員會還向董事會的某些員工和非員工董事授予限制性股票,作為他們薪酬的一部分。我們還向某些員工授予限制性股票以留住員工。薪酬支出在轉讓期的剩餘部分確認,轉讓期通常為員工授予的三年和非僱員董事的立即轉歸。2020年5月,非僱員董事的歸屬改為授予日期後一年。所有限制性股票獎勵均按授予時的現行市場價格發行,歸屬基於員工繼續受僱於我們。在授予之前,所有限制性股票獎勵都有權(由受託人)投票並獲得股息。在授予這些限制性股票(我們稱為限制性股票責任獎勵)時,這些股票中的大多數通常被置於我們的遞延補償計劃中,並且在歸屬時,允許以現金或股票的形式提取。這些責任獎勵被歸類為負債,並在每個報告期按公允價值重新計量。這一按市價計價的金額在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中報告。從歷史上看,我們在授予限制性股票時使用的是授權但未發行的股票。然而,我們也可以利用庫藏股,如果可以的話。
基於股票的業績單位.我們同意
F-32
在授權日,每個單位代表
限制性股票--股權獎
在2020年,我們授予了
限制性股票責任獎
在2020年,我們授予了
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限制性股票 |
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限制性股票 |
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||||||||||
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股票 |
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加權 |
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股票 |
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加權 |
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截至2019年12月31日未償還 |
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$ |
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$ |
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授與 |
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既得 |
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( |
) |
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( |
) |
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被沒收 |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2020年12月31日未償還 |
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|
$ |
|
|
|
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|
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$ |
|
|
F-33
股票-B基本性能單位
生產增長獎和儲備增長獎。PG-PSU和RG-PSU歸於
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|
數量 |
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加權 平均值 格蘭特 約會集市 價值 |
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截至2019年12月31日未償還 |
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$ |
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已批出單位(a) |
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既得 |
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( |
) |
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被沒收(b) |
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( |
) |
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截至2020年12月31日未償還 |
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|
$ |
|
|
(a)
(b)
我們記錄的PG/RG-RSU補償費用為$
TSR大獎。授予的TSR-PSU是根據Range的普通股在三年業績期間相對於同行集團中預定的一組公司的比較表現來賺取的或不賺取的。TSR-PSU的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估計的,該模型利用多個輸入變量來確定滿足授予中規定的市場條件的概率,並計算授予的公允價值。公允價值確認為基於股票的薪酬支出
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||
|
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2020 |
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2019 |
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|
2018 |
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無風險利率 |
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% |
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|
% |
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% |
預期年度波動率 |
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% |
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|
|
% |
|
|
|
% |
授予日期每單位公允價值 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
|
|
以下是我們非既得TSR的摘要–PSU頒獎活動:
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加權 |
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截至2019年12月31日未償還 |
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$ |
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授與(a) |
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已歸屬並已發行(b) |
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( |
) |
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被沒收 |
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( |
) |
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截至2020年12月31日未償還 |
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$ |
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(a)
(b)
我們記錄的TSR-PSU補償費用為#美元
F-34
401(K)計劃
我們維持401(K)福利計劃,允許員工繳納最高
遞延薪酬計劃
我們的遞延薪酬計劃使董事、高級管理人員和關鍵員工能夠推遲他們的全部或部分工資和獎金,並根據個人的判斷投資於Range普通股或進行其他投資。Range提供部分匹配的貢獻,該貢獻歸屬於
其他退休後福利
我們有退休後福利計劃,以協助在職人員(包括其配偶)獲得健康護理,並已符合某些年齡和服務要求。這些福利不是預先提供的,直到65歲或在他們有資格享受聯邦醫療保險之日提供,取決於各種費用分擔功能。
福利義務的變化: |
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年初的福利義務 |
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$ |
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服務成本 |
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利息成本 |
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精算(收益)損失 |
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( |
) |
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已支付的福利 |
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( |
) |
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( |
) |
年終福利義務 |
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$ |
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$ |
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在綜合資產負債表中確認的金額: |
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長期負債 |
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$ |
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$ |
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退休後福利淨成本的構成: |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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|
退休後定期費用淨額(在一般和行政費用中確認) |
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$ |
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$ |
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其他全面收益(虧損)中福利義務的其他變化: |
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淨(得)損 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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前期服務成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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( |
) |
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( |
) |
在其他綜合(虧損)收入中確認的總額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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在淨定期收益成本和其他綜合收益中確認的總額 |
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$ |
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|
|
$ |
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F-35
以下彙總了用於確定2020年12月31日和2019年12月31日福利義務的假設:
|
|
十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2019 |
|
||
用於確定福利義務的加權平均假設: |
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貼現率 |
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% |
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% |
假定的加權平均醫療成本趨勢比率: |
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初始醫療保健趨勢率 |
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% |
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% |
最終趨勢率 |
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% |
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% |
年度最終趨勢率已達 |
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|
|
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|
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|
根據我們未來十年的退休後福利計劃,預計未來的福利支付為$
(13) |
股本 |
我們的法定股本為
|
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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期初餘額 |
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限制性股票授予 |
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歸屬的限制性股票單位 |
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已發行的績效股票單位 |
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業績股票股利 |
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國庫股 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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普通股分紅
董事會宣佈季度股息為#美元。
股票回購計劃
2019年10月,董事會批准了一項新的股票購買計劃,收購金額最高可達
|
|
|||||||||
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
||||||
|
2020 |
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2019 |
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期初餘額 |
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分配和/或出售的拉比信託股份 |
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( |
) |
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( |
) |
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回購股份 |
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|
期末餘額 |
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F-36
(14) |
補充現金流信息 |
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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|
2019 |
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2018 |
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(單位:千) |
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經營活動提供的現金淨額包括: |
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税務機關退還的所得税 |
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$ |
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$ |
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支付的利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
非現金投資和融資活動包括: |
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資產報廢成本資本化,淨額 |
$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
應計資本支出減少 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
(15) |
承付款和或有事項 |
訴訟
我們是在正常業務過程中出現的許多未決或威脅的法律訴訟和行政訴訟的主體或當事人,包括但不限於特許權使用費索賠、合同索賠和環境索賠。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性,但我們相信,最終因法律程序或索償而產生的負債金額(如有)不會對我們整體的綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度營運業績產生重大不利影響。
當我們認為有必要時,我們會為某些法律程序建立準備金。建立準備金的依據是估算過程,其中包括法律顧問的諮詢意見和管理層的主觀判斷。雖然管理層相信這些準備金是足夠的,但我們有可能在已建立準備金的事項上產生額外的損失。我們將繼續按季度評估我們的訴訟,並將適當地建立和調整任何訴訟儲備,以反映我們對當時訴訟現狀的評估。
由於環境法律和法規,我們已經並將繼續產生資本、運營和補救支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日,補救責任不是實質性的。截至2020年12月31日,我們不知道有任何環境索賠尚未撥備,或將對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。環境責任通常涉及在最終解決、和解或補救發生之前可能會進行修訂的估計數。
資產剝離後的債務
在剝離我們的北路易斯安那州資產後,我們保留了某些合同義務。這些義務主要涉及收集、加工和運輸協議,包括某些最低數量的承諾。更多信息見附註4、附註11和附註16。
租賃承諾額
在截至2020年12月31日的兩年中,我們總租賃費用的構成如下(以千計),其中大部分包括一般和行政費用:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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可變租賃費用(1) |
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短期租賃費用(2) |
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轉租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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租賃總費用 |
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$ |
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$ |
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|
短期租賃成本(3) |
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$ |
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|
$ |
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|
(1)
(2)
(3)
F-37
與我們的經營租賃相關的補充現金流信息包括在下表中(以千為單位):
|
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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||||
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2020 |
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2019 |
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為計入租賃負債的金額支付的現金 |
$ |
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$ |
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為換取租賃義務而增加的ROU資產 |
$ |
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|
$ |
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|
|
與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息包括在下表中(以千為單位):
|
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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||||
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2020 |
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|
2019 |
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經營租賃ROU資產 |
$ |
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$ |
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應計負債--流動負債 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
|
經營租賃負債--長期 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
由於商品價格環境下降以及出售北路易斯安那州資產,我們正在努力減少一般和行政費用,作為這一努力的一部分,我們騰出了沃斯堡總部的一層樓。我們記錄了與這份租約有關的減值#美元
我們經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|||
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2020 |
|
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2019 |
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加權平均剩餘租期 |
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加權平均貼現率 |
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合同期限超過一年的租賃債務到期情況如下(以千計):
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運營中 租契 |
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2021 |
$ |
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2022 |
|
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2023 |
|
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2024 |
|
|
|
2025 |
|
|
|
此後 |
|
|
|
租賃付款總額 |
|
|
|
折扣的影響較小 |
|
( |
) |
租賃總負債 |
$ |
|
|
F-38
運輸、收集和加工合同
我們已經與各種管道承運商簽訂了確定的運輸和收集合同,未來將從我們在賓夕法尼亞州的物業運輸和收集天然氣、天然氣和石油生產。根據這些合同,我們有義務運輸、加工或收集每日最低天然氣產量,或按指定的預訂費費率支付任何不足之處。我們承諾在這些管道上的產量目前預計將超過合同中規定的最低日產量。然而,如果我們未來未能交付承諾的數量,我們將在交付不足的期間確認欠款,並已招致相關責任。截至2020年12月31日,我們承諾的未來最低運輸、加工和收集費用如下(單位:千):
|
交通, |
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2021 |
$ |
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2022 |
|
|
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2023 |
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2024 |
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2025 |
|
|
|
此後 |
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$ |
|
|
(a)
除了上表中包括的金額外,我們還簽訂了一項附加協議,這取決於某些管道的改造和/或天然氣產量的建設。
上表未包括我們對剝離北路易斯安那州資產後保留的某些債務的應計合同債務的估計。這些合同義務與收集、加工和運輸協議有關,包括某些最低數量的承諾。保留債務本身存在不確定性,因此,確定應計債務需要作出重大判斷和估計。實際的和解金額和時間可能與我們的估計不同。另見附註4和附註11。截至2020年12月31日,這項債務的賬面價值為#美元
|
資產剝離 合同 義務 |
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2021 |
$ |
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|
2022 |
|
|
|
2023 |
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2024 |
|
|
|
2025 |
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
$ |
|
|
F-39
交付承諾
我們有與我們的馬塞盧斯頁巖資產相關的各種批量交付承諾。我們希望能夠通過我們自己的生產來履行我們的合同義務;但是,如果出現承諾不足的情況,我們可能會購買第三方產品來履行我們的承諾,或者支付承諾不足的索要費用。截至2020年12月31日,我們到2031年的交付承諾如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
|
天然氣 |
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乙烷和丙烷 (BBLS/天) |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029 |
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2030-2031 |
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除了上表中所列的金額外,我們還與一家管道公司簽訂了到2035年從我們的馬塞盧斯頁巖油井輸送乙烷產量的合同。這些協議和相關費用取決於設施建設和/或修改,用於
其他
我們也有租賃面積,如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探,通常是在3到3個月之間,通常是到期的
(16) |
退出和終止成本 |
退出成本
2020年8月,我們出售了北路易斯安那州的資產,並保留了某些收集、運輸和加工義務,這些義務將持續到2030年。在這些合同中,我們不會實現任何未來的好處。估計債務計入我們綜合資產負債表中的當期和長期資產剝離合同債務。我們估計債務的現值被記為退出成本,總額為#美元。
在2020年第二季度,我們就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判,從2020年5月31日起生效,並延續到合同的剩餘部分。由於這些釋放,我們記錄了$的退出成本
F-40
終止費
在2020年第三季度,我們完成了我們北路易斯安那州資產的出售,我們記錄了
|
|
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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Severance costs |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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運輸合同能力釋放(包括 折扣) |
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資產剝離合同義務(包括貼現的增加) |
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一次性最低承諾量合同付款 |
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基於股票的薪酬和其他 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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以下詳細説明瞭2020年12月31日和2019年12月31日終了年度的應計離職和終止費用負債活動(單位:千):
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出口 費用 |
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終端 費用 |
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2018年12月31日的餘額 |
$ |
— |
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|
$ |
— |
|
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應計遣散費 |
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— |
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|
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|
付款 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
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2019年12月31日的餘額 |
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應計遣散費 |
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應計合同債務 |
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付款 |
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2020年12月31日餘額 |
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(17) |
暫停的探井成本 |
我們對探井成本進行資本化,直到確定油井已發現已探明儲量或已受損為止。資本化探井成本在隨附的合併資產負債表中以天然氣和石油屬性列示。如果探井被確定為減損,則油井成本將在隨附的綜合經營報表中計入勘探費用。
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2020 |
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期初餘額 |
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在確定探明儲量之前增加資本化探井成本 |
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根據探明儲量的確定對油井、設施和設備進行重新分類 |
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資本化探井成本,計入費用 |
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期末餘額 |
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資本化期限不超過一年的探井成本較低 |
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資本化超過一年的探井成本 |
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F-41
(18)更正以前報告的2020年中期財務報表(未經審計)中的錯誤
與我們的年終財務結算程序及2020年年度報告Form 10-K的相關準備工作相關,在我們之前提交的2020年未經審計中期財務報表中發現了遞延所得税的錯誤陳述。我們根據美國證券交易委員會第99號工作人員會計公告評估了這一錯誤的嚴重性,重要性並得出結論,我們在每一份2020年季度報告10-Q表中提交的中期財務信息應該重述。這一錯誤陳述是由於管理層根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法》(也稱為《關愛法案》)對税法的修改而得出的關於遞延税項資產可變現的錯誤結論的結果,並導致遞延税項支出(福利)的變更,已在下表中更正。這項更正還包括以前在這些期間發現的非實質性錯誤,這也與所得税的會計有關。經營活動、投資活動或融資活動對我們的淨現金流沒有影響。截至2020年12月31日,我們擁有
這一錯誤對我們之前報告的2020年季度運營報表的影響如下(除每股數據外,以千計):
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最初報道 |
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調整 |
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重述 |
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總成本和費用 |
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以前的收入(虧損) 所得税 |
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當前 |
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全面 收入(虧損) |
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這一錯誤對我們之前報告的2020年季度運營報表的影響如下(單位為千,不包括每股數據):
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最初報道 |
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總成本和費用 |
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以前的收入(虧損) 所得税 |
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這一錯誤對我們之前報告的2020年季度資產負債表的影響如下(以千為單位):
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最初報道 |
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(19) |
關於天然氣和石油勘探、開發和生產活動的補充資料(未經審計) |
我們的天然氣和石油生產活動在美國大陸的陸上進行,我們所有已探明的儲量都位於美國境內。
資本化成本和累計折舊、損耗和攤銷(a)
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十二月三十一日, |
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F-43
儲備審計
本報告中的所有儲量信息都是基於我們的石油工程人員準備的估計。2020年底,獨立石油諮詢公司荷蘭休厄爾聯合公司對我們在阿巴拉契亞地區2020年的儲量進行了審計。這些工程師之所以被選中,是因為他們在地理上的專業知識和他們在某些物業工程方面的歷史經驗。在2020年12月31日,我們的顧問審計了大約
我們的儲量估計與我們的獨立石油顧問的總體估計之間的歷史差異一直是
油氣探明儲量估算
天然氣、天然氣、原油和凝析油的儲量由我們的石油工程人員估計,並進行調整,以反映每年年底生效的合同安排和特許權使用費費率。估算儲量需要許多假設和判斷決定。報告數量可能會在未來進行修訂,其中一些可能是大量的,因為從儲集層性能、新的地質和地球物理數據、額外鑽探、技術進步、價格變化、生產税和其他經濟因素獲得更多信息。
美國證券交易委員會將已探明儲量定義為,地質和工程數據合理證明,在現有經濟和運營條件下,未來幾年可從已知油藏中開採的天然氣、天然氣藏、原油和凝析油。探明開發儲量是指在現有設備和作業方式下,可從現有油井中回收的探明儲量。已探明的未開發儲量是指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完成的現有油井中回收的儲量。未鑽井面積的儲量應限於與鑽井時有合理確定產量的生產單元相抵銷的鑽井單位。其他未鑽探單位的已探明儲量只有在可以確定證明現有生產地層的生產是連續的情況下才能獲得。已探明的未開發儲量只有在該地區和同一儲集層的實際測試證明有效的情況下,才能分配給考慮採用改進開採技術的面積。只有通過了開發計劃,表明每個位置都是
已探明儲量的報告價值不一定表明公平市場價值或未來淨現金流量的現值,因為價格、成本和政府政策不會保持不變,適當的貼現率可能會有所不同,需要廣泛的判斷來估計生產時間。其他合乎邏輯的假設可能會導致顯著不同的金額。
F-44
截至2020年12月31日用於估計儲量信息的平均實現價格為美元。
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天然氣 |
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平衡,2019年12月31日 |
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修訂版本 |
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擴展、發現和添加 |
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平衡,2020年12月31日 |
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已探明的已開發儲量: |
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2018年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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已探明的未開發儲量: |
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2018年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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(a) |
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在2020年期間,我們增加了大約
在2019年,我們增加了大約
F-45
2018年,我們增加了大約
以下是2020年已探明未開發儲量(Mmcfe)的變化情況:
2019年12月31日開始探明未開發儲量 |
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未開發儲量轉為已開發儲量 |
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修訂版本 (a) |
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銷售額 |
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擴展和發現 |
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已探明未開發儲量於2020年12月31日結束 |
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(a)
在2020年期間,我們花費了大約美元
與已探明油氣儲量有關的未來現金流量貼現標準化計量(未經審計)
以下概述了我們在編制隨附的天然氣、天然氣液化天然氣、原油和凝析油儲量披露時使用的政策,已探明天然氣、天然氣液化天然氣和石油儲量未來現金流量貼現的標準化計量,以及每年標準化計量的對賬。披露的信息是試圖以一種可與行業同行相媲美的方式展示信息。
這些信息是基於對截至本年度12月31日我們在天然氣和石油資產中的權益的已探明儲量的估計。這些估計是由我們的石油工程人員準備的。已探明儲量是估計的天然氣、天然氣、原油和凝析油的數量,地質和工程數據表明,在現有的經濟和運營條件下,這些儲量在未來幾年內可以合理確定地從已知的油藏中開採出來。
對已探明儲量生產所產生的未來現金流量折現的標準計量如下:
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1. |
對已探明儲量的數量和根據當前年終經濟狀況預期的未來產量進行了估計。 |
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2. |
於截至2020年、2019年及2018年止年度,估計未來現金流入乃將與我們已探明儲量有關的天然氣、天然氣液化石油氣及石油的十二個月平均價格應用於未來每一年該等儲量的產量計算。 |
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3. |
未來現金流按估計生產成本、行政成本、開發及生產已探明儲量的成本及廢棄成本減少,所有這些均基於當前的年終經濟狀況。未來所得税開支以現行年終法定税率為基礎,以實施天然氣、天然氣及石油資產的剩餘税基、與我們已探明的天然氣及石油儲量有關的其他扣減、抵免及免税額。 |
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|
4. |
通過應用10%的貼現率,將由此產生的未來淨現金流量貼現為現值。 |
|
折現未來淨現金流量的標準化計量並不意味着,也不應被解釋為顯示我們的天然氣、天然氣液化石油氣和石油儲量的公允價值。對公允價值的估計,除其他外,還將考慮目前未歸類為已證實的儲備的回收、預期的未來價格和成本變化以及更能代表貨幣的時間價值和儲備估計所固有的風險的貼現係數。
F-46
有關已探明天然氣、天然氣液化天然氣、原油及凝析油儲量的折現未來現金流量淨額的標準化計量如下,不包括於各個報告日期與未償還衍生工具相關的現金流量。未來的現金流入是扣除第三方運輸、收集和壓縮費用的淨額。
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截至12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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未來現金流入 |
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未來成本: |
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發展 (a) |
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10%折扣前的未來淨現金流合計 |
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9%的年度折扣 |
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未來淨現金流量貼現的標準化計量 |
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$ |
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(a)
下表彙總了未來淨現金流量貼現的標準化計量的變化。
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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(單位:千) |
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對以前估計數的修訂: |
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價格和生產成本的變化 |
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數量方面的修訂 |
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未來開發和廢棄成本的變化 |
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所得税淨變動 |
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折扣的增加 |
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通過擴建、發現和提高採收率增加已探明儲量 |
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天然氣、天然氣和石油銷售,扣除生產成本 |
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期內發生的實際開發成本 |
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出售現有儲備 |
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F-47
第九項。 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估。根據《交易法》第13a-15(B)條的要求,我們已在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了截至本表格10-K所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交的報告中需要披露的信息會被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於需要披露的決定,並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。根據評估,本公司首席執行官及首席財務官認為,由於F-2頁“管理層財務報告內部控制報告”第8項“財務報表及補充數據”所述的財務報告內部控制存在重大缺陷,截至2020年12月31日,我們的披露控制和程序並未生效。
財務報告內部控制的變化。除《管理層財務報告內部控制報告》中指出的重大弱點外 在F-2頁,在截至2020年12月31日的季度內,我們的財務報告內部控制制度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層財務報告內部控制年度報告。見“管理層財務報告內部控制報告”和“獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告”,分別載於項目8.財務報表和補充數據下的F-2和F-3頁。
項目9B。 |
其他信息 |
沒有。
63
第三部分
第10項。 |
董事、行政人員和公司治理 |
為迴應這一項目而需要的信息將在將於2021年5月舉行的2021年股東年會的範圍委託書中列出,並通過引用併入本文。
有關本公司行政人員的資料,請參閲本表格10-K第1項下的“註冊人行政人員”。
道德守則
《道德守則》。我們已經通過了適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員(以及我們的董事和所有其他員工)的道德準則。我們的網站上有一份副本,Www.rangeresources.com如果任何人提出要求,印刷本將免費提供給任何人。如有此類要求,請聯繫公司祕書,地址:德克薩斯州沃斯堡76102,Throckmorton Street 100Throckmorton Street,Suite1200。本公司擬於修訂或豁免之日起,代表本公司總裁及首席執行官、首席財務官、財務總監及執行類似職能的人士,在本公司網站的公司管治標題下,即時披露對《道德守則》的任何修訂或豁免。
第11項。 |
高管薪酬 |
本項目所要求的信息通過參考2021年股東年會的範圍委託書併入本文。
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 |
本項目所要求的信息通過參考2021年股東年會的範圍委託書併入本文。
第13項。 |
某些關係和關聯交易與董事的獨立性 |
本項目所要求的信息通過參考2021年股東年會的範圍委託書併入本文。
第14項。 |
首席會計師費用及服務 |
本項目所要求的信息通過參考2021年股東年會的範圍委託書併入本文。
64
第四部分
第15項。 |
展品和財務報表附表 |
(a) |
1.和2.財務報表和財務報表附表。 |
財務報表索引第8項中所列的財務報表和財務報表明細表作為本表格10-K的一部分提交:
3. |
陳列品 |
|
隨附的展品索引中列出的展品作為本表格10-K的一部分進行了歸檔。
展品 數 |
|
展品説明 |
2.1 |
|
Range Resources Corporation、Medina Merge Sub,Inc.和Memory Resources Development Corp.之間的合併協議和計劃,日期為2016年5月15日(通過引用附件2.1併入我們於2016年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
3.1 |
|
重述範圍資源公司註冊證書(參考附件3.1.1併入我們於2004年5月5日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209))經Range Resources Corporation重新註冊證書的第一修正案證書修訂(通過引用附件3.1併入我們於2005年7月28日提交給美國證券交易委員會的10-Q表(文件號:001-12209)和《嶺南資源公司註冊證書二次修訂證書》(參考附件3.1併入我們於2008年7月24日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209)) |
3.2 |
|
修訂及重訂《射程附例》(參考附件3.1併入我們於2016年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
4.1* |
|
註冊人的證券説明 |
4.2 |
|
5.75%高級次級債券格式,2021年到期(參考2011年5月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件A至附件4.2(文件編號001-12209)) |
4.3 |
|
註明日期為2011年5月25日的契據,由發行人、附屬擔保人(定義如下)、擔保人及受託人紐約梅隆銀行信託公司簽署。(參考2011年5月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件4.1(文件編號001-12209)) |
4.4 |
|
2022年到期的5.00%高級次級債券格式(通過引用附件A併入我們於2012年3月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件號001-12209)的附件4.1) |
4.5 |
|
註明日期為2012年3月9日的契據,由發行人、附屬擔保人(定義見附件)、擔保人及受託人紐約梅隆銀行信託公司簽署。(通過引用附件4.1併入我們於2012年3月9日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號:001-12209)) |
4.6 |
|
5.00%高級次級債券格式,2023年到期(參考2013年3月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件A至附件4.1) |
4.7 |
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(定義如下)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人,於2013年3月18日簽訂的契約(通過引用附件4.1併入我們於2013年3月19日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號:001-12209)) |
4.8 |
|
高級債券,2025年到期,年息率4.875(參考2015年5月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件A至附件4.1(文件編號001-12009)) |
4.9 |
|
Range Resources Corporation作為發行人、初始擔保人(定義如下)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人於2015年5月14日簽訂的契約(通過引用附件4.1併入我們於2015年5月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
4.10 |
|
第二份補充契約,由Range Resources Corporation、其中指定的擔保人和北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司簽署,日期為2016年8月23日(通過引用附件4.1併入我們當前的表格報告 8-K(文號001-12209)2016年8月25日提交美國證券交易委員會的文件) |
4.11 |
|
第二份補充契約,由Range Resources Corporation、其中指定的擔保人和北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司簽署,日期為2016年8月23日(通過引用附件4.2併入我們當前的表格報告 8-K(文號001-12209)2016年8月25日提交美國證券交易委員會的文件) |
65
展品 數 |
|
展品説明 |
4.12 |
|
第一補充契約,由Range Resources Corporation、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會簽署,日期為2016年8月23日(通過引用附件4.3併入我們當前的表格報告 8-K(文號001-12209)2016年8月25日提交美國證券交易委員會的文件) |
4.13 |
|
5.75釐優先債券,2021年到期(參考附件4.1併入我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-12209)) |
4.14 |
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(如其中定義)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人,於2016年9月16日簽訂的契約(參考附件4.1併入我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-12209)) |
4.15 |
|
2022年到期的5.00%優先債券格式(參考我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件4.2) |
4.16 |
|
Range Resources Corporation作為發行人的契約日期為2016年9月16日,附屬擔保人(定義如下)為擔保人,美國全國銀行協會為受託人(參考我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件4.2) |
4.17 |
|
5.00%優先債券,2023年到期(通過引用附件4.3併入我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
4.18 |
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(如其中定義)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人,於2016年9月16日簽訂的契約(通過引用附件4.3併入我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
4.19 |
|
2022年到期的5.875釐優先債券表格(參考附件4.4併入我們於2017年9月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)) |
4.20 |
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(如其中定義)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人,於2016年9月16日簽訂的契約(參考附件4.4併入我們於2016年9月19日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號:001-12209)) |
4.21 |
|
優先債券,利率9.25釐,2026年到期(以引用方式併入我們於2020年1月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件4.1) |
4.22 |
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(定義如下)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人,於2020年1月24日簽訂的契約(以引用方式併入我們於2020年1月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件4.1) |
4.23 |
|
登記權利協議,日期為2020年1月24日,由Range Resources Corporation、其中指定的附屬擔保人和初始購買者(定義見該協議)簽訂(以引用方式併入我們於2020年1月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件4.2) |
4.24
|
|
8.25釐優先債券,2029年到期(通過引用附件A併入我們於2021年1月8日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-12209)的附件4.1) |
4.25
|
|
Range Resources Corporation作為發行人,附屬擔保人(定義如下)作為擔保人,美國銀行全國協會作為受託人的契約,日期為2021年1月8日(參考附件4.1併入我們於2021年1月8日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號:001-12209)) |
4.26
|
|
登記權利協議,日期為2021年1月8日,由Range Resources Corporation、其中指定的附屬擔保人和初始購買者(定義見該協議)簽訂(通過引用附件4.2併入我們於2021年1月8日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-12209)) |
10.01 |
|
第六次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年4月13日,由Range Resources Corporation(作為借款人)、其中被指定為貸款人的機構和作為行政代理的摩根大通銀行簽訂(參考我們於2018年4月16日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.1) |
10.02
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|
第六次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2019年10月18日,由Range Resources Corporation(作為借款人)和作為行政代理的JPMorgan Chase Bank,N.A.以及其他貸款人和代理方簽訂(參考附件10.2併入我們於2019年10月23日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209)) |
66
展品 數 |
|
展品説明 |
10.03 |
|
修訂和重訂Range Resources Corporation 2004董事和特定員工遞延薪酬計劃,自2008年12月31日起生效(以引用方式併入我們於2008年12月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.2) |
10.04 |
|
修正和重訂Range Resources Corporation 2004年董事和特定僱員遞延補償計劃的第1號修正案(參考附件10.2併入我們於2018年4月25日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209)) |
10.05 |
|
Range Resources Corporation修訂並重新制定了2005年股權薪酬計劃(以引用方式併入我們於2009年6月4日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.1) |
10.06 |
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Range Resources Corporation修訂並重新確定的2005年股權薪酬計劃第一修正案(通過引用附件10.1併入我們於2010年5月20日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-12209)) |
10.07 |
|
Range Resources Corporation第二修正案修訂並重新啟動了2005年基於股權的薪酬計劃(參考2011年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)中的附件10.1) |
10.08
|
|
Range Resources Corporation 2019股權薪酬計劃(參考附件10.1併入我們的Form 8-K(文件號:001-12209),作為2019年5月16日美國證券交易委員會的字段 |
10.09 |
|
Range Resources Corporation 401(K)計劃(以引用附件10.14的方式併入我們於2003年9月4日提交給美國證券交易委員會的S-4表格(文件編號333-108516)) |
10.10 |
|
修訂和重啟Range Resources Corporation管理層變更控制權分散福利計劃,2008年12月31日生效(以引用方式併入我們於2008年12月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.1) |
10.11
|
|
經修訂及重訂的行政人員變更控制權分流福利計劃補編第1號(以引用方式併入我們於2020年2月12日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.1) |
10.12 |
|
彌償協議的格式(以引用方式併入我們於2009年2月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-12209)的附件10.6) |
10.13 |
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投票支持和提名協議,日期為2018年7月9日,由Range Resources Corporation,SailingStone Capital Partners LLC,SailingStone Holdings LLC,(參考附件10.1併入我們於2018年7月10日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告(文件號001-12209)) |
10.14 |
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購買協議,日期為2020年1月9日,由Range Resources Corporation、Range Louisiana Operating,LLC、Range Production Company,LLC、Range Resources-Appalachia,LLC、Range Resources-Louisiana,Inc.、Range Resources-MidContinental,LLC、Range Resources-Pine Mountain,Inc.和美國銀行證券公司作為初始購買者的代表簽署(以引用方式併入我們於2020年1月10日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件10.1(文件編號001-12209)) |
10.15
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購買協議,日期為2021年1月5日,由Range Resources Corporation、Range Production Company,LLC、Range Resources-Appalachia,LLC、Range Resources-Louisiana,Inc.、Range Resources-MidContinental,LLC、Range Resources-Pine Mountain,Inc.和美國銀行證券公司作為初始購買者的代表簽署(通過引用附件10.1併入我們於2021年1月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件號001-12209)) |
21.1* |
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註冊人的子公司 |
23.1* |
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獨立註冊會計師事務所的同意 |
23.2* |
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荷蘭Sewell&Associates,Inc.,獨立諮詢工程師同意 |
31.1* |
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主席兼首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的Range認證 |
31.2* |
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首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Range的證明 |
32.1** |
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主席兼首席執行官依據《美國法典》第18編第1350條,即根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《射程》的證明 |
32.2** |
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首席財務官根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的範圍的證明 |
67
展品 數 |
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展品説明 |
99.1* |
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荷蘭Sewell&Associates,Inc.獨立諮詢工程師報告 |
101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH* |
|
內聯XBRL分類擴展架構 |
101.CAL* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB* |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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* |
現提交本局。 |
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** |
隨信提供。 |
68
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
牧場資源公司
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發信人: |
/s/ 傑弗裏·L·文圖拉 |
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傑弗裏·L·文圖拉 |
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首席執行官兼總裁 (首席行政官) |
日期:2021年2月23日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
簽名 |
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容量 |
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日期 |
/s/ 傑弗裏·L·文圖拉 |
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首席執行官兼總裁 |
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2021年2月23日 |
傑弗裏·L·文圖拉 |
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(首席行政官) |
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/s/ 馬克·S·斯卡奇 |
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高級副總裁和首席財務官 |
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2021年2月23日 |
馬克·S·斯卡奇 |
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(首席財務官) |
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/s/ 多裏·A·吉恩 |
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高級副總裁,主計長兼首席會計官 |
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2021年2月23日 |
多裏·A·吉恩 |
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(首席會計官) |
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/s/ 格雷格·G·麥克斯韋 |
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董事會主席 |
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2021年2月23日 |
格雷格·G·麥克斯韋 |
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/布倫達·A·克萊恩 |
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董事 |
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2021年2月23日 |
布蘭達·A·克萊恩 |
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/s/瑪格麗特·K·多曼 |
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董事 |
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2021年2月23日 |
瑪格麗特·K·多曼 |
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/s/ 詹姆斯·M·芬克 |
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董事 |
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2021年2月23日 |
詹姆斯·M·芬克 |
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/s/ 史蒂文·D·格雷 |
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董事 |
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2021年2月23日 |
史蒂文·D·格雷 |
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/s/ 斯特芬·E·帕爾科 |
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董事 |
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2021年2月23日 |
斯特芬·E·帕爾科 |
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69