美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

附表14A

根據第14(A)節的委託書
1934年證券交易法

(第1號修正案)

由註冊人x提交

由登記人以外的一方提交的

選中相應的框：

X初步代理 聲明

？保密，僅供委員會使用(規則14a-6(E)(2)允許)

？確定的代理 聲明

？明確的附加材料

？根據§240.14a-12徵集材料

國際媒體收購公司。

(在其章程中指明的註冊人姓名)

(提交委託書的人的姓名，如果不是註冊人，則為 )

支付申請費(勾選相應的 框)：

？不需要任何費用。

X 以前與初步材料一起支付的費用。

根據交易法規則14a6(I)(1)和0-11所要求的第25(B)項中的表格計算費用。

初步委託書，日期為2023年1月25日 - ，以完成為準

股東特別大會委託書
共 個
國際媒體收購公司。

委託書日期[_]，2023，並於2023年左右首次向股東郵寄[_], 2023.

尊敬的股東們：

誠摯邀請您參加股東特別會議(“會議“)國際媒體收購公司 (”IMAQ“)，將於東部時間上午10：00，[_]，2023年。由於與冠狀病毒大流行有關的公共衞生問題，以及我們對保護我們股東的健康和福祉的擔憂，IMAQ(The“IMAQ董事會“)已決定在 https://www.cstproxy.com/上以虛擬會議的形式召開和舉行會議[_]。股東將不能親自出席會議。此代理聲明包含有關如何訪問虛擬會議以及如何在家中或任何具有Internet連接的遠程位置收聽和投票的説明 。

IMAQ是特拉華州的一家空白支票公司，成立的目的是與一家或多家企業(每個企業)進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或其他類似的業務組合目標業務總體而言， 目標業務”).

2022年10月22日，IMAQ 簽訂了股票購買協議(“水療中心)與Risee Entertainment Holdings Private Limited，一家在印度註冊成立的公司(賣方)，以及在印度註冊成立的Reliance Entertainment Studios Private Limited(信賴“)。根據SPA的條款，IMAQ和Reliance之間的業務合併將通過一系列交易從賣方手中收購Reliance 100%的已發行和已發行股本來實現 (統稱為“業務合併)，其中第一個(如本委託書中進一步描述的， 初始業務組合“)滿足納斯達克資本市場的要求，即初始業務合併目標公司的公平市值必須至少為IMAQ信託賬户餘額(減去任何遞延 承銷佣金和用於支付特許經營税和所得税的利息)的80%。完成初始業務合併後的合併公司在本委託書中稱為“合併後的公司.”

持有IMAQ公司普通股，面值0.0001美元(“IMAQ普通股“)將被要求批准業務合併和其他相關提案等。

在這次會議上，IMAQ的股東將被要求考慮和表決以下提議，IMAQ在這裏將其稱為“建議書”:

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-考慮並投票，假設憲章提案 (定義如下)獲得批准並通過，根據批准股份購買協議項下預期的交易的提案 (“水療中心)(該建議，即“業務合併建議書“)。SPA的副本作為附件A附在本委託書之後；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假設企業合併提案獲得批准和通過，對批准擬議的第二次修訂和重新啟動的IMAQ公司註冊證書的提案進行審議和表決，該證書的副本作為附件B附在本委託書之後(擬議的約章，“而這樣的提議， 《憲章》提案”);

·提案3 - 諮詢憲章提案-在不具約束力的諮詢意見基礎上批准和通過擬議憲章與IMAQ修訂和重述的公司註冊證書之間的以下重大差異 截至本委託書聲明之日(“現行憲章)，根據美國證券交易委員會(The Securities And Exchange Commission)的要求以 形式提交美國證券交易委員會)作為單獨的 子提案(我們統稱為諮詢約章建議”):

(I)刪除空白支票公司 條款 - 刪除僅適用於空白支票公司的各種條款；

(Ii)合併後 公司優先股的授權股份-授權總計[_]合併後公司的優先股；

(Iii)董事除名 - 規定，只有持有合併後公司當時有權在董事選舉中投票的全部有表決權股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票權的 持有人投贊成票，方可因此罷免董事；以及

(Iv)企業合併 - 規定，合併後的公司選擇不受特拉華州公司法第203條的管轄，但擬議的章程將規定，合併後的公司在股東成為利益股東後的三年內，不得與任何“有利害關係的股東”進行任何業務合併，但須受某些條件的限制。

·提案4 - 董事提案-考慮和表決，假設業務合併提案獲得批准和通過，根據提案選舉自初始業務合併完成時起生效的總共七名董事在合併後公司的董事會任職(該提案，即“董事建議書”);

·提案5 - 當前憲章修正案提案-審議和表決修改第六條第(D)款的提案。NTA要求)在本憲章中，以擴大伊瑪克可採用的方法 ，以不受美國證券交易委員會的“細價股”規則約束(該建議，即“當前 憲章修正案提案”); and

·提案6 - 休會提案-審議和表決休會提案 如有必要，允許進一步徵集和表決委託書，條件是根據會議時的表決票，沒有足夠的票數批准提案(該提案，即“休會提案”).

這份委託書中對每一項提案都有更全面的描述，IMAQ鼓勵您在投票前仔細閲讀全文。經過仔細的考慮，IMAQ董事會的公正成員一致批准了SPA，並一致建議IMAQ的股東投票支持企業合併提案。請務必注意，如果業務合併提案未獲批准，IMAQ將不會完成業務合併。如果IMAQ未完成業務合併，且未能在2023年2月2日前完成初始業務合併，IMAQ將被要求在合理可行的情況下儘快解散和清算，除非IMAQ尋求股東批准修改當前章程，以延長完成初始業務合併的日期。

僅在以下時間收盤時持有IMAQ普通股記錄的持有者：[_]，2023有權在會議及其任何延期或延期上獲得會議通知、投票和計票 。

當您考慮IMAQ董事會關於這些提議的建議時，您應該記住，IMAQ的董事和高級管理人員在業務合併中擁有可能與您作為股東的利益衝突或不同的利益。請參閲“提案1 - 業務合併提案 - 在業務合併中的某些人的權益。”

IMAQ董事長兼首席執行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席執行官，IMAQ的董事成員Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股權持有人。由於他們現在和以前與Reliance的關係，Sarkar先生和Wadhwa先生迴避了關於業務合併的董事會投票。經過仔細考慮， IMAQ董事會公正的成員一致批准並通過了SPA和其中擬進行的交易，並一致建議IMAQ股東投票支持通過和批准業務合併提案 。IMAQ董事會全體成員一致建議IMAQ股東投票支持《憲章》提案、《諮詢憲章提案》、《董事提案》、《當前憲章修正案提案》和《休會提案》。

在……上面[_]，2023年，創紀錄的 會議日期，IMAQ普通股的最後售價為$[_]。公共股票(定義如下)的持有者每次贖回IMAQ普通股將減少信託賬户(定義如下)中的金額，該賬户持有的總資產約為 $[_]百萬，截至[_]，2023年。除非另有説明，否則本委託書中的信息假設公眾股份持有人 均未就其普通股股份行使贖回權。

根據IMAQ目前的章程，如果完成一項業務合併，公開股票的持有人可以要求IMAQ贖回該持有人的公開股票以換取現金。公開股票的持有者只有在會議投票前要求IMAQ將其公開股票交付給IMAQ的轉讓代理，並要求IMAQ在不遲於原定對企業合併提案投票前的第二個工作日將其公開股票贖回為現金，才有權獲得其公開股票的現金。如果業務組合 未完成，則不會贖回公開發行的股票。如果公開股份持有人適當地要求贖回並投票支持或反對企業合併提案，IMAQ將按信託賬户的全部比例贖回每股公開股份， 從會議日期前兩個工作日開始計算。請參閲“IMAQ股東大會 - 贖回權利 如果您希望贖回您的公開股票以換取現金，應遵循的程序。

已發行單位的持有者 必須將單位分離為IMAQ普通股的標的股份(“公開發行股票“)、權利、 及在行使公眾股份贖回權前在IMAQ首次公開發售中出售的認股權證。Content Creation Media LLC、特拉華州的一家有限責任公司和IMAQ的贊助商、IMAQ的某些高管和董事以及我們管理團隊的附屬公司(統稱為初始股東“)同意放棄與他們可能持有的任何IMAQ普通股 股票的初始業務合併完成相關的贖回權利，並且此類IMAQ普通股將被排除在用於確定每股 股票贖回價格的按比例計算之外。截至本委託書發表之日，初始股東擁有[_]IMAQ普通股已發行和已發行股票的百分比 。初始股東已同意投票表決他們擁有的IMAQ普通股的任何股份，支持Business 合併提議，因此，我們只需要[_]，或[_]%，其中[_]將公開股份投票支持企業合併提案，以使其獲得批准(假設只有法定人數出席會議)。

公開股票持有人 即使投票支持企業合併提案，也可以選擇贖回其公開股票。每個股東的投票都非常重要。無論您是否計劃參加虛擬會議，請立即提交您的代理卡。股東可以在股東大會投票前的任何時間撤銷委託書。如果股東隨後選擇參加會議，則委託投票不會阻止該股東在會議上實際投票。

建議您 仔細閲讀本委託書全文，包括“風險因素“從第頁開始[_]以及IMAQ和Reliance的附件和財務報表，包括附註。

證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或不批准以Business 組合或其他方式發行的證券，也未就本委託書的充分性或準確性發表意見。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

Shibasish Sarkar

首席執行官兼董事會主席

國際媒體收購公司

[_], 2023

國際媒體收購公司。
1604美國駭維金屬加工130
新澤西州北不倫瑞克，郵編：08902
Telephone (212) 960-3677

被扣留[_], 2023

致國際媒體收購公司股東：

特此通知 ，誠邀您出席股東特別會議(“會議“)國際 媒體收購公司(”IMAQ,” “我們,” “我們的” or “我們“)， ，將於東部時間上午10：00，[_]，2023年。由於與冠狀病毒大流行有關的公共衞生問題，以及我們對保護我們股東的健康和福祉的擔憂，IMAQ董事會(“IMAQ 主板“)已決定在https://www.cstproxy.com/以虛擬會議的形式召開和舉行會議[_]。 您可以參加虛擬會議，如“有關計劃書 - 的問題和解答我可以如何 參與虛擬會議？”

在會議期間，IMAQ的股東將被要求考慮和表決以下提案，我們在這裏將其稱為“建議書:”

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-假設憲章提案 (定義如下)獲得批准並通過，則根據批准《行動綱領》所設想的交易的提案(該提案，即 )進行審議和表決。業務合併建議書“)。SPA的副本作為附件A附在本委託書之後；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假設企業合併提案獲得批准和通過，對批准擬議的第二次修訂和重新啟動的IMAQ公司註冊證書的提案進行審議和表決，該證書的副本作為附件B附在本委託書之後(擬議的約章，“而這樣的提議， 《憲章》提案”);

·提案3 - 諮詢憲章提案-在不具約束力的諮詢意見基礎上批准和通過擬議憲章與IMAQ修訂和重述的公司註冊證書之間的以下重大差異 截至本委託書聲明之日(“現行憲章“)，根據美國證券交易委員會(The Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)的要求提交“SEC”)作為單獨的分提案 (我們統稱為“諮詢約章建議”):

(I)刪除空白支票公司 條款 - 刪除僅適用於空白支票公司的各種條款；

(Ii)合併後 公司優先股的授權股份-授權總計[_]合併後公司的優先股；

(Iii)董事除名 - 規定，只有持有合併後公司當時有權在董事選舉中投票的全部有表決權股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票權的 持有人投贊成票，方可因此罷免董事；以及

(Iv)企業合併 - 規定，合併後的公司選擇不受特拉華州公司法第203條的管轄，但擬議的章程將規定，合併後的公司在股東成為利益股東後的三年內，不得與任何“有利害關係的股東”進行任何業務合併，但須受某些條件的限制。

·提案4 - 董事提案-考慮和表決，假設業務合併提案獲得批准和通過，根據提案選舉自初始業務合併完成時起生效的總共七名董事在合併後公司的董事會任職(該提案，即“董事建議書”);

·提案5 - 當前憲章修正案提案 - 審議和表決修改第六條第(D)款的提案。NTA要求)在本憲章中，為了擴大IMAQ可採用的方法，使其不受證券交易委員會的“細價股”規則的約束(該建議，即“現行憲章修訂建議”); and

· Proposal 6 - 休會提案-審議和表決休會提案 ，如有必要，允許進一步徵集和表決委託書，條件是根據會議時的表決票，沒有足夠的票數批准提案(該提案、“休會提案”).

如果IMAQ未完成業務合併，且未能在2023年2月2日前完成初始業務合併，IMAQ將被要求在合理可行的情況下儘快解散和清算，除非IMAQ尋求股東批准修改當前章程，以延長完成初始業務合併的日期。

根據目前的《憲章》，如果完成業務合併，公眾股持有人(定義見下文)可要求IMAQ贖回持有者的公眾股，以換取現金。公開股票持有人只有在原定對企業合併提案進行投票前的第二個工作日內要求IMAQ以現金贖回其公開股票的情況下，才有權獲得其公開股票的現金。 在會議投票之前，通過將其公開股票交付給IMAQ的轉讓代理。 如果企業合併未完成，則不會贖回公開股票。如果公開股票持有人適當地要求贖回並投票支持或反對企業合併提案，IMAQ將按信託賬户的全額比例贖回每一股公開股票，按會議日期前兩個工作日計算。請參閲“IMAQ 股東 - 贖回權會議“如果您希望贖回您的公開股票以換取現金，應遵循的程序 。

未清償單位的持有人 (“IMAQ單位“)在Imaq的首次公開募股(The”首次公開募股(IPO)“)必須 將單位分離為IMAQ普通股的基礎股票(”公開發行股票)、在IPO中出售的權利和認股權證(“公開認股權證“)在對公眾股份行使贖回權之前。

初始股東 (如本文定義)已同意放棄他們在完成初始業務合併時可能持有的任何IMAQ普通股的贖回權，該IMAQ普通股將被排除在用於確定每股贖回價格的按比例計算 之外。截至本委託書發表之日，初始股東擁有[_]已發行和已發行的IMAQ普通股的% 。初始股東已同意投票表決他們所擁有的IMAQ普通股的任何股份，支持企業合併提議，因此，我們只需要[_]，或[_]%，其中[_]為使企業合併提案獲得批准而投票支持企業合併提案的公開股份 (假設出席會議的人數不超過法定人數)。

業務合併提議的批准將需要IMAQ普通股的大多數已發行和流通股的贊成票，親自出席或由代表出席，並有權在會議上投票。棄權票的效力是對每一項此類提案投“反對票”。經紀人的不投票將不會對每項提案的結果產生影響。

憲章提案的批准 需要IMAQ普通股的大多數流通股投票。棄權票和中間人反對票將產生投票“反對”《憲章》提案的效果。

批准諮詢 憲章提案是一項不具約束力的諮詢投票，需要出席會議或由代表出席會議並有權在會議上投票的IMAQ普通股多數股份的持有者投贊成票。棄權票 將具有投票“反對”諮詢憲章提案的效力。經紀人的不投票對諮詢憲章提案的結果沒有影響。

休會建議的批准將需要出席或代表出席會議的IMAQ普通股多數股份的持有者以投票、代表投票或電子投票的方式投贊成票，並有權在會議上投票。棄權票的效力是對每一項此類提案投“反對票”。經紀人的不投票對每項提案的結果沒有影響。

批准董事 提案需要親自出席或由 代表出席並有權在會議上投票的普通股的多股股份投票。投票“被扣留”和經紀人的非投票將不會影響對 董事提案的投票。

批准當前的憲章 修正案建議需要IMAQ普通股的大多數流通股持有人的贊成票。棄權 和經紀人否決票將具有投票反對當前憲章修正案提案的效果。

僅在以下時間收盤時持有IMAQ普通股記錄的IMAQ股東[_], 2023 (the “記錄日期“)有權在大會或其任何續會或延期會議上投票。截至記錄日期，有[_]已發行和已發行的IMAQ普通股 ，並有權投票。這份委託書首先郵寄給IMAQ的股東[_], 2023.

投資IMAQ普通股 風險很高。請參閲“風險因素“有關應考慮與投資IMAQ普通股有關的信息。

您的投票非常重要。 請及時投票您持有的IMAQ普通股。

公開股票的持有者可以選擇贖回其公開股票，即使他們投票支持企業合併提案。無論您是否計劃 參加虛擬會議，請立即填寫、註明日期、簽署並寄回隨附的委託書，或儘快通過互聯網或電話提交您的委託書 ，以確保您的代表出席會議不晚於會議或任何延期或延期的會議的指定時間。如果您隨後選擇參加虛擬會議，則代理投票不會阻止您在線投票您持有的IMAQ普通股。但是，請注意，如果您持有的IMAQ普通股 由經紀商、銀行或其他代名人登記持有，並且您希望在會議上投票，則您必須從該登記持有人處獲得以您的名義簽發的委託書。只有在記錄日期的會議結束時記錄的持有人才能在會議或其任何休會或延期中投票。如果您未能退還委託卡或未能指示您的銀行、經紀人或其他被提名人 如何投票，並且沒有參加虛擬會議，您的股份將不會被計入，以確定是否有法定人數 出席會議和投票的票數。

您可以在委託書在會議上投票前的任何時間，通過簽署並退回日期晚於上一次委託書的委託書、參加虛擬會議並親筆投票或投票(視情況而定)或向Morrow Sodali LLC提交書面吊銷書 來撤銷委託書，委託書由代理律師在我們在會議上投票之前收到。如果您通過經紀人、銀行或其他代理人持有IMAQ 普通股，您應遵循經紀人、銀行或其他代理人關於撤銷委託書的指示。

經過仔細考慮，IMAQ董事會的公正成員一致批准並通過了SPA和其中擬進行的交易，並一致建議IMAQ股東投票支持“採納和批准企業合併提案”、“憲章提案”、“諮詢憲章提案”、“董事提案”、“當前憲章修正案提案”和“休會提案(如果提出)”。當您考慮IMAQ董事會對提案的建議時，您應該記住，IMAQ的董事和高管在業務合併中擁有 可能與您作為股東的利益衝突或不同的利益。請參閲“提案1 - 業務合併提案 - 在業務合併中的某些人的權益。”

我代表IMAQ董事會， 感謝您的支持，我們期待着業務合併的成功完成。

根據董事會的命令，

Shibasish Sarkar

首席執行官兼董事會主席

國際媒體收購公司

[_], 2023

目錄

附件A-信實股份購買協議，日期為2022年10月22日

附件B-第二次修訂和重新啟用合併後公司的註冊證書

附件C-經修訂和重新修訂的合併後公司章程

附件D--后里韓首都的公正性意見

感興趣的董事和股東

Shibasish Sarkar先生，Imaq董事長兼首席執行官，前Reliance Entertainment Studios Private Limited首席執行官 (信賴“)，IMAQ董事的Sanjay Wadhwa先生是信實的子公司Y-Not Films LLP的股東。由於他們現在和以前與Reliance的關係，Sarkar先生和Wadhwa先生迴避了董事會對業務合併的投票。在本文件中，當提及董事會對企業合併採取的行動時，“一致”、“一致”和類似的詞語指的是公正的董事會成員的一致表決。

常用術語

除非在 本委託書中另有説明，否則我們,” “我們,” “我們的,” or “IMAQ“ 指的是特拉華州的國際媒體收購公司。此外，在本委託書中：

· “業務合併指IMAQ和信實根據SPA進行的業務合併， 通過一系列交易從賣方手中收購信實的100%已發行和已發行股本，其中第一項(初始業務組合“)滿足納斯達克資本市場要求 初始業務合併目標公司的公平市值必須至少為IMAQ信託賬户餘額的80%(減去任何遞延承銷佣金和用於支付特許經營權和所得税的利息) SPA執行日；

· “查爾丹“指Chardan Capital Markets，LLC，與此次IPO相關的主賬簿管理承銷商；

· “結業“指企業合併的結束；

· “代碼“指經修訂的1986年國税法；

“合併後的公司“ 指初始業務合併完成後的IMAQ；

· “大陸航空公司“指大陸股票轉讓信託公司、IMAQ普通股轉讓代理和登記商 ；

· “現行憲章“指IMAQ於2021年7月28日向特拉華州州務卿提交的經修訂和重述的公司註冊證書；

· “有效時間“指企業合併的生效時間；

· “《交易所法案》“指經修訂的1934年證券交易法。

· “方正股份“指保薦人、IMAQ的某些高管和董事以及我們管理團隊的關聯公司截至本委託書發表之日持有的IMAQ普通股流通股；

· “公認會計原則“指美國公認的會計原則；

· “IMAQ董事會“指IMAQ的董事會；

· “IMAQ普通股“指IMAQ的普通股，每股面值0.0001美元；

· “IMAQ單元“指由一股IMAQ普通股、一項權利和一份可贖回認股權證組成的單位，每份認股權證持有人有權以每股11.50美元的價格購買1股IMAQ普通股的四分之三；

· “Imaq認股權證“指IMAQ可行使的認股權證，以購買IMAQ普通股；

· “Imaq權利“指在IPO和私募中發行的IMAQ單位所包括的權利；

· “高鐵法案“指經修訂的1976年哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯法；

· “初始股東“指在本委託書發表之日，我們管理團隊中持有創始人股份和私人單位的每一位發起人、IMAQ和 關聯公司的某些高管和董事；

· “首次公開募股(IPO)“指IMAQ的首次公開募股於2021年8月2日完成；

· “《就業法案》“指經修訂的《2012年創業啟動法案》；

· “信賴“指在印度註冊成立的Reliance Entertainment Studios Private Limited；

· “賣方“指在印度成立為法團的Risee Entertainment Holdings Private Limited；

· “水療中心“指IMAQ、賣方和信實公司之間的某些股票購買協議，日期為2022年10月22日；

· “會議“指將於#年舉行的IMAQ股東特別會議[_]，2023年，東部時間上午10：00，通過網絡直播，地址為：https://www.cstproxy.com/[_];

· “納斯達克“指納斯達克證券市場有限公司；

· “建議書“統稱為企業合併提案、章程提案、諮詢性章程提案、現行章程修正案提案和休會提案；

· “私募“指在完成首次公開招股的同時出售私人單位。

· “私人單位“指在IPO完成的同時出售給初始股東的IMAQ單位；

· “公開發行股票“指在IPO中出售的IMAQ單位所對應的IMAQ普通股；

· “公共單位“指在首次公開招股中出售的IMAQ單位；

· “公開認股權證“指在IPO中出售的IMAQ單位的認股權證；

· “公共權利“指在首次公開招股中出售的IMAQ單位的權利；

· “記錄日期“意思是[_], 2023;

· “美國證券交易委員會“指證券交易委員會；

· “薩班斯-奧克斯利法案“指經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案；

· “贊助商“指內容創作媒體有限責任公司，特拉華州的一家有限責任公司；

· “信託帳户“指IMAQ的信託賬户，該賬户持有首次公開募股和出售私人單位的淨收益，連同由此賺取的利息，減去用於支付特許經營權和所得税義務的金額。

關於提案的問答

以下是作為IMAQ股東的您可能對會議上審議的提案提出的一些問題的解答。我們敦促您仔細閲讀本委託書的其餘部分，因為本節中的信息並未提供與建議書相關的對您可能非常重要的所有信息。其他重要信息也載於本委託書的附件和相關文件。

根據SPA，IMAQ將通過一系列交易，以現金收購價從賣方手中收購信實已發行和流通股的100%，如《Proposal 1 - the Business Composal Proposal - the SPA - Business 合併對價》中所述。

IMAQ董事會正在邀請您的 代理人在會議上投票支持業務合併提案和其他提案，因為您在以下時間的交易結束時持有IMAQ普通股[_]2023年，這是會議的記錄日期，因此有權在會議上投票。

本委託書和本委託書的附件 以及其中提及的文件包含有關企業合併提案和將在會議上採取行動的其他提案的重要信息。您應仔細閲讀本委託書和本委託書的附件，以及本委託書中引用的文件。你們的投票很重要。我們鼓勵您在仔細審閲本委託書和本委託書的附件及其中提及的文件後，儘快提交委託書。

· Proposal 1 - the Business Composal Proposal-假設憲章提案 (定義如下)獲得批准並通過，則根據批准《行動綱領》所設想的交易的提案(該提案，即 )進行審議和表決。業務合併建議書“)。SPA的副本作為附件A附在本委託書之後；

Proposal 2 - The Charge Proposal-假設企業合併提案獲得批准和通過，對批准擬議的第二次修訂和重新啟動的IMAQ公司註冊證書的提案進行審議和表決，該證書的副本作為附件B附在本委託書之後(擬議的約章，“而這樣的提議， 《憲章》提案”);

·提案3 - 諮詢憲章提案-在不具約束力的諮詢意見的基礎上批准和通過擬議憲章與當前憲章之間的以下實質性差異，這些差異是根據美國證券交易委員會(SEC)的要求提出的。美國證券交易委員會)作為單獨的分提案 (我們統稱為諮詢約章建議”):

(I)刪除空白支票公司 條款 - 刪除僅適用於空白支票公司的各種條款；

(Ii)合併後 公司優先股的授權股份-授權總計[_]合併後公司的優先股；

(Iii)董事除名 - 規定，只有持有合併後公司當時有權在董事選舉中投票的全部有表決權股票的至少三分之二(66%和2/3%)投票權的 持有人投贊成票，方可因此罷免董事；以及

(Iv)企業合併 - 規定，合併後的公司選擇不受特拉華州公司法第203條的管轄，但擬議的章程將規定，合併後的公司在股東成為利益股東後的三年內，不得與任何“有利害關係的股東”進行任何業務合併，但須受某些條件的限制。

·提案4 - 董事提案-考慮和表決，假設業務合併提案獲得批准和通過，根據提案選舉自初始業務合併完成時起生效的總共七名董事在合併後公司的董事會任職(該提案，即“董事建議書”);

·提案5 - 當前憲章修正案提案-審議和表決修改第六條第(D)款的提案。NTA要求“)在本憲章中，為了擴大IMAQ可採用的方法，使其不受美國證券交易委員會的”細價股“規則約束(該建議)，”現行憲章修訂建議”); and

·提案6 - 休會提案-審議和表決休會提案 ，如有必要，允許進一步徵集和表決委託書，條件是根據會議時間 的表決票，沒有足夠的票數批准企業合併提案、章程提案、董事提案和當前的章程修正案提案(該提案，即休會提案”).

· 建議1-企業合併建議的批准需要獲得 IMAQ普通股已發行和已發行股票的多數贊成票，這些股票親自出席或由代表出席，並有權在會議上投票。棄權的效果相當於對企業合併提案投了反對票。經紀人不投票 不會影響業務合併提案的結果。

· 建議2-憲章提案的批准需要IMAQ普通股的大多數流通股 投票。棄權票和中間人反對票將產生投票“反對”《憲章》提案的效果。

· 建議3 - 對諮詢憲章提案的批准是一項不具約束力的諮詢投票，需要 出席會議或由代表出席會議的IMAQ普通股多數股份的持有者投贊成票，通過投票、代表投票或電子投票，並有權在會議上投票。棄權將產生“反對”諮詢憲章提案的投票效果。經紀人的不投票對諮詢憲章提案的結果沒有影響。

· 建議4 - 批准董事的提議需要親自出席或由代表出席並有權在會議上投票的多股普通股 的投票。未投贊成票 和經紀人未投贊成票將不影響對董事提案的投票。

· 建議5-批准目前的憲章修正案提案需要獲得IMAQ普通股多數流通股持有人的贊成票。棄權票和中間人反對票的效果相當於投票反對當前的憲章修正案提案。

· 建議6-休會建議的批准需要出席或代表出席會議的IMAQ普通股多數股份的持有人以投票、代表投票或電子投票的方式投贊成票，並有權在會議上投票 。棄權將產生“反對”休會提案的投票效果。經紀人的不投票對休會提案的結果沒有影響 。

章程建議(建議 2)、諮詢章程建議(建議3)、董事建議(建議4)和當前章程修訂建議(建議 5)均以業務合併建議(建議1)獲得批准為條件。

如果IMAQ未完成業務合併，且未能在2023年2月2日之前完成初始業務合併，則根據當前的憲章，IMAQ將被要求在合理可行的情況下儘快解散和清算，除非IMAQ尋求股東批准修改當前的 憲章，以延長完成初始業務合併的日期。

如果業務合併沒有得到IMAQ股東的批准，則IMAQ將不會繼續進行業務合併。

如果業務合併未完成，並且IMAQ未能在2023年2月2日之前完成初始業務合併，則IMAQ將被要求 在合理可行的情況下儘快解散和清算，除非IMAQ尋求股東批准修改當前憲章，以延長 完成初始業務合併的日期，如本憲章所規定。

在IMAQ的任何解散和清算 中，信託賬户中持有的資金加上從中賺取的任何利息(扣除應繳税款)，以及任何剩餘的信託外淨資產，將按比例分配給在IPO或公開市場上獲得IMAQ普通股股份的IMAQ普通股持有者。IMAQ普通股每股將在解散或清算時支付的估計對價約為#美元。[_]股東的每股收益，以截至[_], 2023.

因此，如果當前的憲章修正案 提案未獲批准，IMAQ仍將能夠在最低贖回方案中完善業務組合(在標題為“未經審計的備考簡明合併財務信息“)如果業務合併 得到IMAQ股東的批准。

如果當前的憲章修正案提案 未獲批准，IMAQ將無法完善(無論IMAQ的股東如何投票) 最大贖回方案中的業務組合(在題為“未經審計的形式濃縮合並財務 信息”一節中更詳細地討論)。

如果當前的憲章修正案提案 獲得批准，IMAQ將能夠在任何贖回情況下完善(假設IMAQ的股東也投了贊成票)業務合併 (在標題為“未經審計的形式濃縮合並財務信息 ”);.

如果企業合併提案 獲得批准，則關閉的條件是當前憲章修正案提案的批准。

當前憲章修正案的提案需要獲得IMAQ普通股多數流通股持有者的贊成票。

在業務合併完成後，合併後的公司將需要籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還現有債務 。不能保證合併後的公司將能夠籌集足夠的資本或債務來維持其運營 並償還其現有債務。請參閲“風險因素 - 合併後的公司將因業務合併的完成而承擔鉅額債務，這可能會對合並後的公司的財務狀況產生重大和不利的影響，包括降低業務靈活性、影響評級和增加借款成本。“ 和“-合併後的公司未來將需要額外的資本，這些資本可能無法獲得，也可能只有 以不利的條款獲得。我們還可能在獲得資金以履行我們的承諾方面遇到困難。”

會議結束後，公眾股東 將沒有機會更改與業務合併相關的投票和/或批准IMAQ或合併後的公司獲得的任何額外融資來源 。請參閲“風險因素 - 合併後的公司將因業務合併的完成而承擔鉅額債務，這可能會對合並後的公司的財務狀況產生重大和不利的影響，包括降低業務靈活性、影響評級和增加借款成本。“ 和“-合併後的公司未來將需要額外的資本，這些資本可能無法獲得，也可能只有 以不利的條款獲得。我們還可能在獲得資金以履行我們的承諾方面遇到困難。”

這樣的購買將包括一份合同承認，該股東，儘管仍然是我們股票的記錄持有人，不再是其實益所有者，因此同意不行使其贖回權。如果我們的保薦人、董事、高級管理人員、顧問或他們的關聯公司在私下協商的交易中從已經選擇行使贖回權或提交委託書投票反對我們最初的業務合併的公眾股東那裏購買股票，則此類出售股東將被要求撤銷他們之前的贖回股份選擇和投票反對我們最初業務合併的任何委託書。我們目前預計，此類購買(如果有的話)不會構成符合《交易法》下的要約收購規則的收購要約，或受《交易法》下的私有化規則約束的非上市交易；然而，如果買方在進行任何此類購買時確定購買受該等規則的約束，買方將被要求遵守該等規則。其目的是，如果規則10b-18將適用於我們的保薦人、董事、高管、顧問或他們的任何關聯公司的購買，則此類購買將在其適用的範圍內遵守交易所法案下的規則10b-18，該規則為在特定條件下進行的購買提供了安全港，包括在時間、定價和購買量方面。

此外，在我們初始業務合併之時或之前的任何時間，在遵守適用的證券法(包括關於重大非公開信息)的情況下，我們的保薦人、董事、高管、顧問或他們的關聯公司可以與投資者和其他人達成交易，為他們提供收購公開股票、投票支持企業合併提議和其他提議或不贖回其公開股份的激勵措施。然而，他們目前沒有承諾、計劃或打算從事此類交易，也沒有為任何此類交易制定任何條款或條件。信託賬户中的任何資金都不會用於購買此類交易中的公開股票、權利或認股權證。如果他們從事此類交易，當他們擁有任何未向賣方披露的重大非公開信息時，或如果此類購買被《交易所法案》下的M規則禁止，則他們將被限制進行任何此類購買。

任何此類交易的目的可能是：(I)增加企業合併獲得股東批准的可能性，(Ii)減少公開發行的權證數量和/或增加提交給公眾批准與企業合併相關的任何事項的可能性 權證持有人，(Iii)減少未清償權利的數目及/或增加 提交權利持有人審批有關業務合併的任何事項獲得批准的可能性，或 (Iv)滿足與目標達成的協議中的結束條件，該協議要求吾等在業務合併結束時擁有最低淨值或一定數額的現金 ，否則似乎無法滿足該等要求。對我們證券的任何此類購買都可能導致業務合併的完成，否則可能無法完成。

此外，如果進行此類購買，我們證券的公開“流通股”可能會減少，我們證券的受益持有人數量可能會減少，這可能會使我們的證券難以維持或獲得在國家證券交易所的報價、上市或交易 。

我們的保薦人、高級管理人員、董事和/或他們的關聯公司預計，他們可以確定我們的保薦人、高級管理人員、董事或他們的關聯公司可以通過直接聯繫我們的股東或通過我們的 收到股東在我們郵寄投標報價或與業務合併相關的代理材料後提交的贖回請求來進行私下談判的交易的股東。如果我們的保薦人、高級管理人員、董事、顧問或其關聯公司達成私下交易， 他們將僅識別和聯繫表示選擇按比例贖回其股份以獲得信託賬户份額或投票反對企業合併的潛在出售或贖回股東，無論該股東是否已就企業合併提交 委託書，但前提是該等股份尚未在與企業合併有關的股東大會上進行投票。我們的保薦人、高管、董事、顧問或其附屬公司將根據協商的價格和股票數量以及他們認為相關的任何其他因素來選擇向哪些股東購買股票，如果此類購買不符合《交易法》和 其他聯邦證券法下的M規定，則將限制 購買股票。

如果我們的保薦人、高級管理人員、董事和/或他們的關聯公司購買股票違反了交易法的第9(A)(2)節或規則10b-5，我們將被限制購買股票。我們預計，任何此類購買將由該人根據《交易所法案》第 13節和第16節進行報告，前提是該等購買者受此類報告要求的約束。此外，如果我們的保薦人、董事、高管、顧問或其附屬公司要從公眾股東手中購買股票或認股權證， 此類購買將按照交易法下規則14e-5的要求進行安排，包括 相關部分，通過遵守以下規定：

請 參閲“IMAQ關聯公司直接或間接購買公開股票的風險因素 - 活動 將增加企業合併提議和其他提議獲得批准的可能性，並可能影響IMAQ證券的市場價格 。”

雖然 初始股東已同意投票支持企業合併提議和其他提議，但股東 應考慮初始股東可能擁有與其他股東不同或除此之外的權益，並有動力完成企業合併，即使它是與不太有利的目標公司或以不太有利的條款進行的， 而不是清算。有關此類衝突的更多信息，請參閲緊隨其後的問題和答案。

自.起[_]，2023，贊助商擁有[_]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奧夫、迪帕克·納亞爾、克拉斯·P·貝克斯、保羅·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi分別擁有30,000股Imaq普通股。這些股票的總市值約為1美元。[_]百萬美元，基於IMAQ普通股的收盤價$[_]在納斯達克上，截至[_]，2023年。如果我們不能在2023年2月2日之前完成初步的業務合併，這些股份將一文不值。

此外，如果初始業務組合沒有完成 ，IMAQ的贊助商將不會收到任何自付費用的報銷，條件是此類費用超過信託賬户以外的IPO和私募可用收益。 截至[_]2023年，IMAQ的贊助商、官員和董事不欠任何此類自掏腰包的費用。

此外，截至2022年11月7日，IMAQ 欠贊助商大約1,295,000美元，這筆錢是在IMAQ與贊助商之間的某些本票下提取的，餘額 應在業務合併完成後由IMAQ支付。如果企業合併沒有完成，IMAQ可以使用信託賬户以外的營運資金的一部分來償還貸款金額，但信託賬户的任何收益都不能用於償還。

2022年7月26日，在公司股東特別會議上，股東們批准了一項提案，修訂公司與大陸股票轉讓信託公司之間的投資管理信託協議，修訂日期為2021年7月28日的公司投資管理信託協議，允許公司 將合併期延長兩次，每次再延長三個月，或從2022年8月2日至2023年2月2日，將每延長三個月存入信託賬户350,000美元。2022年7月27日，贊助商將總計350,000美元的 存入IMAQ的信託賬户，以延長我們完成初始業務組合的時間 從2022年8月2日至2022年11月2日。2022年10月28日，贊助商將350,000美元額外存入IMAQ的 信託賬户，以延長我們完成初始業務組合的時間，從2022年11月2日延長至2023年2月2日(“延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允許的最多兩個三個月延期中的第二次也是最後一次。延期為IMAQ提供了額外的時間來完成業務合併。 贊助商收到了無利息、無擔保的本票，等同於 如果我們無法完成業務合併，除非信託賬户外有資金可用，否則將不會償還保證金的金額。此類 票據將在我們的初始業務組合完成後支付。

最後，如果業務合併完成，IMAQ董事會的現任成員將被任命為合併後公司董事會的成員，並有望在完成初始業務合併後獲得由合併後公司董事會確定的服務補償 。完成初始業務合併後，Reliance 將成為IMAQ的子公司。根據股東協議(定義見下文)，緊接初始成交時，信實集團董事會應由五名董事組成，其中三名董事由IMAQ提名，另外兩名董事由賣方提名(定義見下文)，任期兩年。根據股東協議，如果IMAQ根據SPA違約，則除若干其他補救措施外，賣方將有權獲得信實董事會的多數控制權和任命信實董事會的多數成員。股東協議或IMAQ在SPA下的任何違約都不會影響母公司董事會的組成。有關更多信息，請參見“Proposal 1 - the 企業合併提案-某些相關協議-股東協議”。

這些利益可能會影響IMAQ董事會 建議您投票贊成批准企業合併提案和其他提案。有鑑於此，保薦人和IMAQ的高管和董事將從業務合併的完成中獲得實質性利益，並有動力完成業務合併而不是清算，即使(I)信實 是不太有利的目標公司或(Ii)業務合併的條款對股東不太有利。因此，保薦人和董事及高級管理人員在完成業務合併時可能擁有與其他股東的利益大不相同的利益，並可能與之衝突。此外，贊助商以及持有創始人股票和/或私人單位的我們的董事和高管可能會從他們的投資中獲得正回報，即使IMAQ的公眾股東在完成業務合併後 他們的投資回報為負。例如，發起人為方正股票支付了總計25,000美元，約合每股方正股票0.004美元。由於我們方正股份的收購成本較低，即使收購目標隨後價值下降或對我們的公眾股東來説無利可圖，我們的發起人、其附屬公司和我們的管理團隊也可能獲得可觀的利潤。

IMAQ董事會在評估和批准業務合併以及向IMAQ股東推薦他們批准業務合併時，除了其他事項外，也意識到並考慮了這些利益和事實。

大陸證券轉讓信託公司，道富大街1號，30樓
紐約，紐約10004
注意：馬克·津金德
電子郵件：mzimkind@Continental alstock.com

除非在會議前至少兩個工作日已將持有人的公開股票(實物或電子形式)交付給大陸航空，否則不會滿足贖回要求 。

公開股票的持有人 可以尋求贖回其公開股票，無論他們投票支持還是反對企業合併提案，也不管他們是否在記錄日期時是IMAQ普通股的持有者。於 當日或之前持有公開股份的任何公開股份持有人[_]，2023年(會議前兩個工作日)將有權要求在完成初始業務合併後按比例贖回該持有人的公共股票，比例為當時存入信託賬户的總金額的一部分。 實際每股贖回價格將等於當時存入信託賬户的總金額(包括從信託賬户按比例賺取的利息 ，扣除應付税金)除以公共單位相關的IMAQ普通股股份數量。請參閲“IMAQ股東大會 - 贖回權“對於 如果您希望贖回您的IMAQ普通股換取現金，應遵循的程序。

儘管有實際贖回，所有未償還的公共認股權證 仍將繼續未償還。我們的未償還認股權證的價值約為 美元[_]基於認股權證的收市價為美元[_]關於截至目前的納斯達克資本市場[_]，2023年。在行使這些公開認股權證後， 可能會發行大量額外的IMAQ普通股，這可能會降低合併後的公司對投資者的吸引力。任何此類發行都將增加已發行和已發行的IMAQ普通股數量，並 降低IMAQ普通股的流通股價值。因此，公開發行的認股權證可能會壓低IMAQ的股價。

儘管如上所述，公共單位(The Public Units)中所包含的20%或以上的IMAQ普通股股份的合計 的贖回權，將被限制為公共單位(The Public Units)中包含的公共單位(The Public Units)中所包括的IMAQ普通股股份總數的20%或更多，以及其任何附屬公司或與其一致行動的任何其他人士 。20%的門檻“)。因此，所有超過20%門檻、由公開股份持有人或“集團”實益擁有的公開股份將不會被贖回為現金。

尋求行使贖回權並選擇交付實物證書的IMAQ股東應分配足夠的時間從大陸航空公司獲得實物證書並進行交付。IMAQ的理解是，IMAQ的股東一般應分配至少兩週的時間 以獲得大陸航空的實物證書。但是，IMAQ無法控制此過程，並且可能需要超過兩週的時間。以街頭名義持有其公開股票的IMAQ股東必須與其銀行、經紀人或其他被指定人協調，以使其公開股票獲得認證或以電子方式交付。

任何贖回要求一旦提出， 可隨時撤回，直至執行贖回請求的截止日期，此後，經IMAQ同意，直至對企業合併提案進行表決。如果您將您的公開股票交付給大陸 進行贖回，並且在規定的時間範圍內決定不行使您的贖回權利，您可以要求大陸返還您的公開 股票(實物或電子)。您可以通過以下問題中列出的電話號碼或地址聯繫大陸航空公司提出此類請求：“-誰能幫我回答我的問題？”

若要在虛擬會議上在線投票，請 按照問題“-我如何參加虛擬會議？？“要使用 代理卡投票，請填寫代理卡，簽名並註明日期，然後將其裝在郵資已付的回郵信封中寄回。如果您在會議前退還您簽名的 代理卡，我們將按照您在代理卡中的指示投票您的公共股份。要通過電話投票，請撥打隨附的代理卡上的電話號碼 ，簡單易懂的語音提示將允許您投票您的公共共享，並確認您的説明 已正確錄製。要通過互聯網投票，請訪問https://www.cstproxy.com/[_]並按照説明進行操作，並確認您的説明已正確錄製。當您致電或訪問網站時，請隨身攜帶您的代理卡。

記錄在案的IMAQ股東的電話和互聯網投票將全天24小時可用，直到東部時間2022年_晚11：59。此後，電話 和互聯網投票將關閉，如果您要投票您的公共股票，您需要確保在會議日期之前收到您的代理卡，或者參加虛擬會議投票您的公共股票。

如果您的公開股票是以您的銀行、經紀人或其他代理人的名義登記的，則您是該等公開股票的“實益所有人”，並且該等公開股票 被視為以“街道名稱”持有。如果您是以您的銀行、經紀人或其他被指定人的名義登記的公眾股票的受益者，您應該從該組織 而不是直接從我們那裏收到帶有這些代理材料的代理卡和投票指示。只需完成並郵寄代理卡，以確保您的投票被計算在內。您可能有資格通過互聯網或電話以電子方式投票 您的公開股票。大量銀行和經紀商提供互聯網和電話投票服務。如果您的銀行、經紀人或其他被提名人不提供互聯網或電話投票信息，請填寫您的 代理卡，並將其放入所提供的郵資已付信封中寄回。

如果您計劃在虛擬 會議上投票，您需要通過下面的電話號碼或電子郵件聯繫大陸航空公司以獲得控制號碼，並且您必須從您的銀行、經紀人或其他被提名人那裏獲得有效的 代理卡，反映您截至記錄日期持有的IMAQ普通股股票數量， 您的姓名和電子郵件地址。您必須聯繫大陸航空公司，瞭解如何接收控制號碼的具體説明。請允許 在會議前最多48小時處理您的控制號碼。

在從您的銀行、經紀人或其他代理人處獲得有效的代理卡 後，您必須向大陸航空公司提交反映您的公開股票數量的合法委託書，以及您的姓名和電子郵件地址，以便註冊參加會議。註冊申請請通過電話 發送至[(917) 262-2373]或通過電子郵件發送到[電子郵箱：proxy@Continental alstock.com]。註冊申請必須在不晚於東部時間 下午5：00於[_], 2023.

在我們收到您的註冊材料後，您將通過電子郵件收到您的註冊確認。我們建議您在開始時間 之前訪問會議，以便留出充足的時間進行登記。

您可以從以下日期開始預先註冊以參加 虛擬會議[_]，2023年。請訪問https://www.cstproxy.com/[_]並輸入您之前收到的代理卡上的控制號碼，以及您的姓名和電子郵件地址。一旦你預先登記，你就可以投票了。會議開始時，您需要 重新登錄https://www.cstproxy.com/[_]使用你的控制號碼。

如果您的公共股票是以街道的名義持有的，並且您希望加入而不投票，大陸航空將向您發放訪客控制號。無論採用哪種方式，您都必須聯繫大陸航空 以獲取有關如何接收控制號碼的具體説明。請在會議前最多48小時允許您處理您的 控制號碼。

會議通知、這份委託書和委託卡表格可在https://www.cstproxy.com/上查閲[_].

當銀行、經紀商或為受益所有人持有記錄持有股份的其他被提名人因記錄持有人未收到受益所有人的投票指示而未對非酌情決定權提案進行投票時，就會出現“經紀人不投票”。 經紀人的非投票將不會被計入 確定是否存在法定人數或決定在會議上所投的票數。

經紀人的不投票將被視為對企業合併提案(提案1)和章程提案(提案2)投了反對票，並且不會影響對諮詢章程提案(提案3)、董事提案(提案4)、當前憲章修正案提案 (提案5)和休會提案(提案6)的投票。

Morrow Sodali LLC 勒德洛街333號南樓5樓，
斯坦福德，CT 06902
Toll Free: (800) 662-5200 or (203) 658-9400
電子郵件：IMAQ.info@investor.morrowsodali.com

除非被撤銷，否則代理人將根據您的指示在虛擬會議上進行投票。在沒有指示的情況下，將對每個提案進行代理投票。

此外，在業務合併完成後，合併後的公司將需要籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還 現有債務。不能保證合併後的公司將能夠籌集足夠的資本或債務以維持其運營並償還現有債務，也不能保證此類融資將以對合並後的公司有利的條款進行。請參閲“風險 因素 - 合併後的公司將因業務合併的完成而承擔鉅額債務，這可能會對合並後公司的財務狀況產生重大不利影響，包括降低業務靈活性、影響評級和增加借款成本。和“-合併後的公司未來將需要額外的 資本，這些資本可能無法獲得，也可能只能以不利的條款獲得。我們在獲得資金以履行承諾方面也可能遇到困難。.”

如果IMAQ無法在要求的時間內完成初始業務合併，則初始股東已放棄 他們在信託賬户清算時就其持有的IMAQ普通股的任何股份獲得分派的權利，並放棄了與完成初始業務合併相關的贖回權利 。沒有人獲得任何報酬以換取這些豁免 。

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您還可以從IMAQ提交給美國證券交易委員會的文件中獲取有關IMAQ的更多信息 。請參閲“在那裏您可以找到更多信息.”

此代理聲明摘要

此摘要重點介紹了此委託書中包含的選定信息，但不包含可能對您很重要的所有信息。因此，IMAQ 鼓勵您仔細閲讀本委託書，包括附件和IMAQ的財務報表， 包括附註在內的財務報表，以便在對將在 會議上審議的提案進行投票之前充分了解業務合併。

除非另有説明， 所有股份計算均假定IMAQ股東不行使贖回權。

企業合併的各方

IMAQ

IMAQ是一家特拉華州的空白支票公司，目的是與一個或多個企業或實體進行合併、換股、資產收購、股票購買、資本重組、重組或其他類似的商業交易。雖然我們確定潛在目標業務的努力並不侷限於特定的地理區域或行業，但我們專注於內容、電影、後期製作、視覺效果、動畫、應變、AR/VER、音樂、數字媒體、遊戲和體育。IMAQ必須在2023年2月2日之前完成業務合併或初始業務合併。

2021年8月2日，我們 以每個公共單位10.00美元的價格完成了20,000,000個公共單位的IPO，產生了200,000,000美元的毛收入。在完成首次公開招股的同時，我們完成了向保薦人私募出售714,400個私人單位的交易，產生了額外的毛收入7,144,000美元。

2021年8月6日，關於承銷商充分行使其購買最多3,000,000個額外公共單位以彌補超額配售的選擇權，我們完成了額外3,000,000個單位的銷售，每個公共單位10.00美元，產生了30,000,000美元的毛收入 。在超額配售選擇權行使結束的同時，我們完成了以私募方式向保薦人出售額外的82,500個私人單位，每個私人單位的價格為10.00美元，產生了825,000美元的總收益。

在扣除承銷折扣、首次公開發售及出售私人單位的費用及佣金後，首次公開招股及出售私人單位所得款項淨額共230,000,000美元存入為公眾股份持有人利益而設立的信託賬户，其餘款項可用於對 預期業務組合進行業務、法律及會計盡職調查，以及持續的一般及行政開支。

2022年7月26日，在公司股東特別會議(“2022年7月特別會議”)上，股東們批准了一項提案 ，由本公司與大陸股份轉讓信託公司之間修訂本公司於2021年7月28日簽署的投資管理信託協議，允許本公司將合併期限延長兩次，每次延長三個月，或從2022年8月2日至2023年2月2日，每延長三個月向信託賬户存入350,000美元。2022年7月27日，贊助商將總計350,000美元存入IMAQ的信託賬户，以延長我們完成初始業務合併的時間，從2022年8月2日至2022年11月2日。2022年10月28日，贊助商向IMAQ的信託賬户額外存入了350,000美元，以延長我們完成初始業務組合的時間，從2022年11月2日延長至2023年2月2日。關於2022年7月的特別會議，IMAQ的股東選擇 贖回總計20,858,105股公開發行的股票，在這些贖回之後，共有2,141,895股公開發行。截至2022年11月7日，IMAQ在信託賬户之外擁有3833美元的現金。存入信託賬户的淨收益仍將 存入信託賬户，賺取利息。截至2022年9月30日，信託賬户中約有21,575,755美元。

根據目前的《憲章》，IMAQ只有在完成初始業務組合或初始業務組合後才能使用信託賬户中持有的金額，但可以不時將信託賬户中資金賺取的任何利息釋放給IMAQ，以支付其納税義務。在初始業務合併或初始業務合併完成和IMAQ解散或清算之前，信託賬户中資金賺取的剩餘利息將不會 釋放。如果IMAQ未完成業務合併且未能在2023年2月2日之前完成初始業務合併，則根據當前憲章，IMAQ將被要求在合理的 可行範圍內儘快解散和清算，除非IMAQ尋求股東批准修改當前憲章以延長完成初始業務合併的日期 。

在截至2022年6月30日的三個月，我們淨虧損204,671美元，這是由於特許經營税和所得税支出80,953美元，組建和 運營成本521,964美元，但被我們權證負債的公允價值變化87,659美元和信託賬户投資的利息和 股息收入310,587美元部分抵消。

截至2021年6月30日的三個月，我們淨虧損864美元，這是由864美元的組建和運營成本造成的。

在截至2022年6月30日的六個月內，我們淨虧損520,650美元，這是由於特許經營税和所得税支出129,720美元，組建和 運營成本931,872美元，但被我們權證負債的公允價值變動207,194美元和信託賬户投資的利息和 股息收入333,748美元部分抵消。

截至2022年9月30日，IMAQ 在信託賬户中持有21,575,755美元的現金和有價證券。IMAQ打算在贖回後使用信託賬户中持有的幾乎所有資金，包括從信託賬户賺取的任何利息(該利息應 扣除應繳税款，不包括遞延承銷佣金)，以完成最初的業務合併。如果全部或部分使用普通股或債務作為完成初始業務合併的對價，信託賬户中持有的剩餘 收益將用作營運資金，為目標業務的運營、進行 其他收購和實施我們的增長戰略提供資金。

截至2022年11月7日，Imaq 在信託賬户之外擁有3833美元的現金。IMAQ打算使用信託賬户以外的資金主要用於確定和評估目標企業，對潛在目標企業進行業務盡職調查，往返於潛在目標企業或其代表或所有者的辦公室、工廠或類似地點，審查潛在目標企業的公司文件和重要協議，以及構建、談判和完成我們的初始業務組合。

IMAQ單位、IMAQ普通股、IMAQ認股權證和IMAQ權利目前在納斯達克上分別以“IMAQU”、“IMAQ”、“IMAQW”和“IMAQR”的代碼上市。IMAQ單位於2021年7月29日在納斯達克開始交易，IMAQ普通股、IMAQ權證和IMAQ權利於2021年8月17日開始與IMAQ單位分開交易。

IMAQ的主要執行辦公室位於新澤西州北不倫瑞克駭維金屬加工1604號，郵編：08902，電話號碼是(212)960-3677。

信賴

信實娛樂私人有限公司 (““公司”或“信實”“)是根據印度法律成立並開展業務的私人有限公司。該公司從事媒體、娛樂和電影製作業務，包括在電影、電視、網絡和數字平臺、動畫、遊戲和新媒體上創作、收購、營銷和發行內容。本公司亦從事相關、附屬及衍生產品及服務，包括但不限於藝人管理、電影 製作(包括事前及事後)、媒體策劃及購買服務、特許經營、商品銷售、培訓及教育、音樂、公開表演、OTT平臺、媒體及娛樂行業的進出口及貿易(統稱為“業務)， ，並通過其四家子公司(附屬公司“)和七家合資企業 (”合資企業，“並與本公司及附屬公司一起，”集團公司”).

Reliance是RBEP Entertainment Pvt.Ltd.(“RBEP“)，自2015年以來一直在營業。信實成立於2019年，並於2020年至2022年期間收購了RBEP在合資企業和子公司中的所有資產、權利和權益。

該公司是電影娛樂業的一家印度獨資實體，該公司集團建立了一個涵蓋印地語、英語和泰米爾語、泰盧固語和孟加拉語等其他主要印度語言的大型電影組合。此外，Reliance是電影娛樂業中唯一重要的實體，它 戰略性地擁有和運營動畫和手機遊戲領域的新媒體部門，成功地利用了Reliance製作並從其他製片廠獲得許可的電影知識產權 。

公司集團已製作和/或發行了約400部電影，累計票房收入超過10億美元。該公司發行的熱門電影包括《三個白痴》、《唐2》、《辛漢姆家族》、《廁所：Ek Prem Katha》和《又來了》。Reliance一直並將繼續與印度電影業的一些頂尖人才合作，開展其電影娛樂業務 。

公司集團還在印度次大陸和其他100多個國家和地區建立了分銷渠道和辛迪加覆蓋範圍，並在美國和中國市場進行了戰略投資。

雖然公司的業務在2020-21財年受到新冠肺炎的嚴重影響，但在2021-22財年，由於大片上映，全國影院重新開業，以及一些成功的OTT和電視節目，信實的收入大幅增長。因此，公司的綜合收入從截至2021年3月31日的年度的936.84百萬印度盧比增加到44.1172億印度盧比。在截至2022年3月31日的年度內。此外，其綜合收入從截至2021年6月30日的三個月的241.81百萬印度盧比增長到截至2022年6月30日的三個月的378.26百萬印度盧比。此外，在2021-22財年，公司的綜合淨虧損為262.63印度盧比，調整後EBITDA為負88.57百萬印度盧比，而2020-21財年的綜合淨虧損為160.14印度盧比，調整後息税前利潤為負35.65百萬印度盧比。

有關這些期間的淨收入與調整後的EBITDA的對賬，請參閲“-非GAAP財務措施-調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤”。

信實財務分析

以下是IMAQ管理層與Reliance管理層共同編制的有關Reliance企業價值的財務分析摘要。下文概述並不是對IMAQ所進行的財務分析或所考慮的因素的完整説明。

在執行分析時，IMAQ對信實管理層提出的各種電影、OTT和動畫項目的當前和未來管道，以及信實在特定財政年度執行這些項目的能力做出了幾個 重大假設，從而影響了各種相關收入流的時間安排、某些新媒體業務的市場規模和相關行業表現 包括流媒體/OTT、動漫和遊戲、一般業務和宏觀經濟狀況以及許多其他事項，其中許多 超出了IMAQ、信實或業務合併的任何其他方的控制。

如果未來的結果與討論的結果大不相同，IMAQ或Reliance的任何成員或任何其他人員均不承擔責任。這些分析中包含的任何估計 不一定表示實際價值或對未來結果或價值的預測，這可能比以下所述的有利或不利 。此外，與信實的企業價值相關的分析並不聲稱是正式的評估，也不反映業務合併結束時IMAQ股票的實際估值價格。因此，財務分析中使用的假設和估計數以及由此得出的結果本身就存在很大的不確定性。除 另有註明外，以下分析以市場數據為基礎，以分析當日或之前的市場數據為基礎，並不一定反映當前市場狀況。

可比公司分析

關於Reliance的估值，IMAQ 根據IMAQ管理層與Reliance管理層的經驗和專業判斷 審閲了其他公司的某些公開財務信息。具體地説，Imaq&Reliance選擇了從事電影、OTT和動畫(更具體地説是兒童動畫)內容製作業務的公司， 重點關注企業價值低於10億美元的公司，但獅門娛樂和AMC Networks除外，由於其獨特的業務組合，包括內容製作和通過OTT的內容分發，Imaq 正在積極尋求在不久的將來進入這一細分市場。

入選的公司包括：

選定的公司中沒有一傢俱有與Reliance相同的特徵 。雷鳥娛樂和Boat Rocker Media專注於電影和流媒體內容的製作，而WildBrain和Genius Brands更專注於兒童動畫內容，但這些公司都沒有專注於手機遊戲的業務部門。對選定公司的分析不是純粹的量化，而是涉及對選定公司的業務、運營和財務特徵的差異以及可能影響所審查公司公開交易價值的各種其他因素的複雜考慮和判斷 。

IMAQ評估了以下Reliance的估值基準 ，並與截至2022年9月7日的可比數據進行了比較，IMAQ管理層根據其專業的判斷和專業知識認為相關：

基於所進行的分析，IMAQ管理層 確定，與可比的上市公司相比，業務合併的擬議估值對Reliance的估值具有吸引力 基於公司23財年的預計收入數據。此外，IMAQ還認為Reliance在印度的媒體和娛樂領域具有獨特的地位，因為它既存在於電影和電視這一“舊”媒體領域，也存在於“新”媒體領域，即流媒體/OTT，尤其是動畫和手機遊戲。因此，IMAQ認為，隨着“新”媒體細分市場在未來幾年的增長，信實的企業價值將更加引人注目。

企業合併

2022年10月22日，國際傳媒收購公司(“IMAQ“)訂立股票購買協議(”水療中心) 與Risee Entertainment Holdings Private Limited合作，這是一家在印度註冊的公司(賣方)，以及在印度註冊成立的Reliance娛樂工作室私人有限公司(“信賴“)。根據SPA的條款，IMAQ和Reliance之間的業務合併將通過在一系列交易中從賣方手中收購Reliance 100%的已發行和已發行股本來實現。業務合併)，其中的第一個(如本委託書中進一步描述的，初始業務組合“)滿足納斯達克資本市場的要求，即初始業務合併目標公司的公平市值必須至少為IMAQ信託賬户餘額的 80%(減去任何遞延承銷佣金和用於支付特許經營權的利息和 所得税)。完成初始業務合併後的合併公司在本委託書中稱為“合併後的公司“IMAQ董事會已(I)批准了SPA及由此考慮的其他交易，並宣佈SPA及其他交易是可取的，並(Ii)決定建議IMAQ股東批准SPA及相關交易。此處使用的所有大寫術語(未另行定義)應具有SPA中賦予此類術語的相應含義。

業務合併注意事項

根據條款 並在SPA條件的約束下，賣方應以下列對價作為交換，出售、轉讓並交付給IMAQ，IMAQ應從賣方購買、收購和接受信實股份的所有權利、所有權和權益。公司股份“)以本文所述的方式，沒有任何留置權，但根據適用法律、IMAQ的組織文件和股東協議(定義見下文)對IMAQ隨後轉讓本公司股票施加的限制除外。此類購買應按下列方式進行：

(a) 第一批： IMAQ將購買並出售3920股公司股票(“第一批公司股份“)在企業合併初始完成時，應在滿足或放棄SPA中規定的結束條件的四天內(”初始成交，“以及其後的任何後續關閉，均為”額外的成交)， 這些股份將佔信實集團截至初始成交之日完全稀釋後股權所有權的39.20%，以下列較高者為準：(I)根據《1999年印度共和國外匯管理法》(以下簡稱《外匯管理法》)的要求確定的第1批公司股份的公平市值。聯邦應急管理局”), or (ii) $40,000,000;

(b) 第二批： IMAQ將購買並出售1,570股公司股票(“第二批公司股份“)在最初成交後的第90天或之前，以下列較高者為準：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第2批公司股票的公允市值，或(Ii)16,000,000美元(同時，IMAQ還應向Reliance注入4,000,000美元作為主要股本，並根據認購金額發行Reliance普通股，或者，IMAQ 也可以根據適用法律將這筆金額作為貸款注入Reliance)，第2批公司股份 和根據SPA計劃的主要股本注入分配的股份(如果已發行)(連同根據上文(A)段購買的股份 )應佔信實公司截至該額外成交時完全稀釋後股權的54.90%；

(c) 第三批： IMAQ將購買並出售1,960股公司股票(“第三批公司股份“)自初始成交之日起12個月或之前：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第3批公司股票的公允市值，或(Ii)20,000,000美元(同時，IMAQ還應向Reliance注資20,000,000美元作為主要股本 ，並根據認購金額發行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根據適用法律將該金額作為貸款注入Reliance)，第三批公司股份和 根據SPA計劃的一級股權注入分配的股份(如果已發行)(連同根據上文(A)和(B)段購買和認購的股份(視情況而定))應佔信實集團截至該額外成交時完全稀釋後股權的74.50%。

(d) 第四批： IMAQ將購買並出售2,550股公司股票(“第四批公司股份“)在初始成交之日起18個月或之前：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元(同時，IMAQ還應向Reliance注資14,000,000美元作為主要股本，並根據認購金額發行Reliance普通股，或者，IMAQ也可以根據適用法律將該金額作為貸款注入Reliance)，第四批公司股份及根據SPA項下擬進行的主要股本注入而配發的 股份(如已發行)(連同根據上文(A)、(B)及(C)段(視屬何情況而定)購買及認購的股份)將佔信實於該額外結算時的完全攤薄股權的100%。

(E)信實公司應 和IMAQ應確保，Imaq根據SPA計劃對信實公司進行的所有主要投資，總額為38,000,000美元，應僅用於償還信實公司在最初結清時賬簿上現有的公司間貸款，總金額為38,000,000美元。現有的公司間貸款“)，如《行動綱領》所述。

(F)IMAQ根據上述(B)至(D)段向信實工業提供的任何貸款，只有在賣方已根據SPA向賣方支付全部對價後，信實工業才能償還(包括任何利息償還或支付 費用)。

在初始成交和 每次額外成交時，IMAQ將以印度共和國貨幣印度盧比向賣方支付適用的對價(“INR“)，基於彭博社公佈的SPA中規定的外匯匯率。

此外，根據印度外匯管制條例(即1999年外匯管理法及其制定的條例)，如果海外買家 (在本案中為IMAQ)從印度賣方(在本案中為賣方)購買印度公司(在本案中為信實)的股份，應支付給印度出售股東的購買對價不能低於出售時確定的該等股份的公平市場價值 。因此，如果出售時的公平市場價值高於102,000,000美元，則應支付該更高金額 ，以確保遵守上述印度外匯管制法規。然而，除遵守上述規定外，本次交易不會有任何其他最高合計對價。公平市場價值必須在四個部分的每個付款階段確定。IMAQ預計作為第一批和第二批應付的對價不會有任何變化(即第一批40,000,000美元和第二批16,000,000美元)。關於第3和第4批，將需要獲得關於Reliance股份的公平市場估值報告，並將相應支付剩餘兩批第3和第4批的款項。對於 38,000,000美元的付款，如果IMAQ將這筆金額作為貸款支付給Reliance (此後由Reliance用於償還從賣方獲得的現有貸款)，則公平市場價值不是相關因素。然而，如果這38,000,000美元由IMAQ注入Reliance作為向IMAQ發行新股的認購對價，則該等新股也必須以不低於發行新股時確定的公平市場價值的每股價格發行。

預期會計處理。

IMAQ和Reliance之間的業務合併 預計將作為遠期業務收購入賬，IMAQ作為會計收購方。

請參閲“提案1 - 業務合併提案 “有關企業合併提案的更多信息，請參閲SPA和與之相關的已簽訂或將簽訂的協議。SPA的副本作為附件A附在本委託書之後。

管理

初始業務合併完成後，IMAQ的所有董事將繼續留在合併後公司的董事會，IMAQ的所有高級管理人員將繼續留任。初始業務合併完成後，有關合並後公司董事和高級管理人員的其他信息，請參閲合併後公司的管理。請參閲“合併後公司的管理“有關完成初始業務合併後合併後公司董事和高管的其他信息，請參閲 。此外，在完成初始業務合併後，信實將根據股東協議(定義如下)成為伊瑪克的子公司，在最初完成時(定義如下)，信實的董事會應由五名董事組成，其中三名董事由伊瑪克提名，另外兩名董事由賣方提名 (定義如下)，每人任期兩年。根據股東協議，如果IMAQ根據SPA違約，則除若干其他補救措施外，賣方將有權獲得信實董事會的多數控制權，並任命信實董事會的多數成員。這將通過以下方式實現：相關數量的IMAQ董事被提名人辭職，以及額外的賣方董事被提名人被任命為信實董事會成員，以重組董事會，以反映賣方的多數控制權 。股東協議或IMAQ根據SPA的任何違約將不會影響母公司董事會的組成。(有關更多信息，請參閲“提案1 - 企業合併提案-某些相關協議 -股東協議”)。

批准所需的票數

截至記錄日期，共有 [_]已發行和已發行的IMAQ普通股。只有截至記錄日期持有IMAQ普通股 的IMAQ股東才有權在大會或其任何延期或延期上投票。以下是每個提案所需的票數：

· 建議1-企業合併建議的批准需要獲得 IMAQ普通股已發行和已發行股票的多數贊成票，親自出席或由代表出席，並有權 在會議上投票。棄權的效果相當於對企業合併提案投了反對票。經紀人不投票 不會影響業務合併提案的結果。

· 建議2：憲章提案的批准需要獲得IMAQ普通股的多數流通股的投票。棄權票和中間人反對票將產生投票“反對”《憲章》提案的效果。

· 建議3-《諮詢憲章》提案的批准是一項不具約束力的諮詢投票，需要出席或代表出席會議的IMAQ普通股多數股份的持有者以投票、代表投票或電子投票的方式投贊成票，並有權在會議上投票。棄權將產生“反對”諮詢憲章提案的投票效果。 中間人的不投票對諮詢憲章提案的結果沒有影響。

· 建議4-若要批准董事建議，則須親自出席或由受委代表出席並有權在會議上投票的普通股股份的多數票。未投贊成票 和經紀人未投贊成票將不影響對董事提案的投票。

· 建議5-目前的憲章修正案建議需要獲得IMAQ普通股的多數流通股 的贊成票。棄權票和中間人反對票的效果相當於投票反對當前的憲章修正案提案。

· 建議6-休會建議的批准需要出席或代表出席會議的IMAQ普通股的多數股東以投票、代表投票或電子投票的方式投贊成票，並有權在會議上投票 。棄權將產生“反對”休會提案的投票效果。經紀人的不投票對休會提案的結果沒有影響 。

根據信函協議， 持有總計6,546,900股IMAQ普通股的初始股東已同意投票表決各自持有的IMAQ普通股 ，贊成每個提議。

評價權

與企業合併相關的IMAQ普通股的持有者不能 獲得評估權。

贖回權

根據現行的《憲章》，公眾股份持有人可選擇按適用的贖回價格贖回其公眾股份，贖回價格相當於(I)於特別大會日期前兩個營業日的信託户口存款總額(包括應付税款淨額)除以(Ii)當時已發行的公眾股份總數所得的商數。自.起[_]，2023年，這將達到大約美元[_]每股。

只有在以下情況下，您才有權獲得贖回任何公開股票的現金 ：

(I)持有公共股，或通過公共單位持有公共股，並且您選擇在對公共股行使贖回權之前將您的公共單位分為公共股、公共權利和公共權證 ；以及

(Ii)東部時間下午5時前， [_]，2023，(X)向大陸航空公司提交書面請求，以現金贖回您的公開股票，並(Y)通過DTC以實物或電子方式將您的公開股票交付給大陸航空公司。

已發行公共單位的持有人在對公共單位行使贖回權之前，必須將公共單位分為公共股、公共權利和公共認股權證 。如果公共單位是以持有人自己的名義註冊的，則該持有人必須將其公共單位的證書 提交給大陸航空公司，並附上將公共單位分為公共股份、公共權利和公共認股權證的書面指示。這必須提前足夠長的時間完成，以便允許將證書郵寄回持有人，以便在將公共單位分離為公共股份、公共權利、 和公共認股權證後，持有人可以行使其贖回權利。

如果公共 股票的持有人行使贖回權，則該持有人將以其公開股票換取現金，而不擁有 合併後公司的股票。只有在適當要求贖回並按照本文所述程序將其公開股票(實物或電子)交付給大陸航空的情況下，此類持有人才有權獲得其公開股票的現金。請參閲“ IMAQ股東會議 - 贖回權“如果您希望 贖回您的公開股票以換取現金，應遵循的程序。

儘管有實際贖回，所有未償還的公共認股權證仍將繼續未償還。我們的未償還認股權證的價值約為 美元[_]基於認股權證的收市價為美元[_]關於截至目前的納斯達克資本市場[_]，2023年。在行使這些公開認股權證後， 可能會發行大量額外的IMAQ普通股，這可能會降低合併後的公司對投資者的吸引力。任何此類發行都將增加已發行和已發行的IMAQ普通股數量，並 降低IMAQ普通股的流通股價值。因此，公開發行的認股權證可能會壓低IMAQ的股價。

企業合併中某些人的利益

IMAQ的某些董事和高管可能被視為在SPA計劃進行的交易中擁有不同於或不同於IMAQ股東的權益。這些利益可能會給這些個人帶來某些潛在的利益衝突。我們的獨立董事在評估和談判業務合併以及批准SPA和其中擬進行的交易時，審查和考慮了這些利益，包括業務合併(如標題為“提案1-企業合併提案-IMAQ董事會批准企業合併的理由 “從第頁開始[_])。董事會的結論是，預期IMAQ 及其股東將因業務合併而獲得的潛在利益超過了與業務合併相關的潛在負面因素。IMAQ董事會主席兼IMAQ首席執行官Shibasish Sarkar先生(現任信實集團前首席執行官)和IMAQ董事成員、信實集團子公司Y-Not Films LLP的股權持有人Sanjay Wadhwa先生分別在IMAQ董事會批准業務合併的投票中投了棄權票，以避免出現潛在的利益衝突。

當您考慮IMAQ 董事會支持批准企業合併提案的建議時，您應該記住，贊助商和IMAQ的高管和董事在每個提案中都有利益，這些提案與您作為IMAQ股東的利益不同，或者是附加的，或者可能與您的利益相沖突。這些利益包括，其中包括：

自.起[_]，2023，贊助商擁有[_]IMAQ普通股和IMAQ董事David·M·塔吉奧夫、迪帕克·納亞爾、克拉斯·P·貝克斯、保羅·F·佩洛西，Jr.Suresh Ramamurthi和Suresh Ramamurthi分別擁有30,000股Imaq普通股。這些股票的總市值約為1美元。[_]百萬美元，基於IMAQ普通股的收盤價$[_]在納斯達克上，截至[_]，2023年。如果我們不能在2023年2月2日之前完成初步的業務合併，這些股份將一文不值。

此外，如果初始業務組合沒有完成 ，IMAQ的贊助商將不會收到任何自付費用的報銷，條件是此類費用超過信託賬户以外的IPO和私募可用收益。 截至[_]2023年，IMAQ的贊助商、官員和董事不欠任何此類自掏腰包的費用。

此外，截至2022年11月7日，IMAQ 欠贊助商大約1,295,000美元，這筆錢是在IMAQ與贊助商之間的某些本票下提取的，餘額 應在業務合併完成後由IMAQ支付。如果企業合併沒有完成，IMAQ可以使用信託賬户以外的營運資金的一部分來償還貸款金額，但信託賬户的任何收益都不能用於償還。

2022年7月26日，在公司股東特別會議上，股東們批准了一項提案，修訂公司與大陸股票轉讓信託公司之間的投資管理信託協議，修訂日期為2021年7月28日的公司投資管理信託協議，允許公司 將合併期延長兩次，每次再延長三個月，或從2022年8月2日至2023年2月2日，將每延長三個月存入信託賬户350,000美元。2022年7月27日，贊助商將總計350,000美元的 存入IMAQ的信託賬户，以延長我們完成初始業務組合的時間 從2022年8月2日至2022年11月2日。2022年10月28日，贊助商將350,000美元額外存入IMAQ的 信託賬户，以延長我們完成初始業務組合的時間，從2022年11月2日延長至2023年2月2日(“延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允許的最多兩個三個月延期中的第二次也是最後一次。延期為IMAQ提供了額外的時間來完成業務合併。 贊助商收到了無利息、無擔保的本票，等同於 如果我們無法完成業務合併，除非信託賬户外有資金可用，否則將不會償還保證金的金額。此類 票據將在我們的初始業務組合完成後支付。

最後，如果業務合併完成， IMAQ董事會的現任成員將被任命為合併後公司董事會的成員，並預計將獲得 最初業務合併完成後由合併公司董事會確定的服務補償。

這些利益可能會影響IMAQ董事會 建議您投票贊成批准企業合併提案和其他提案。有鑑於此，保薦人和IMAQ的高管和董事將從業務合併的完成中獲得實質性利益，並有動力完成業務合併而不是清算，即使(I)信實 是不太有利的目標公司或(Ii)業務合併的條款對股東不太有利。因此，保薦人和董事及高級管理人員在完成業務合併時可能擁有與其他股東的利益大不相同的利益，並可能與之衝突。此外，贊助商以及持有創始人股票和/或私人單位的我們的董事和高管可能會從他們的投資中獲得正回報，即使IMAQ的公眾股東在完成業務合併後 他們的投資回報為負。例如，發起人為方正股票支付了總計25,000美元，約合每股方正股票0.004美元。由於我們方正股份的收購成本較低，即使收購目標隨後價值下降或對我們的公眾股東來説無利可圖，我們的發起人、其附屬公司和我們的管理團隊也可能獲得可觀的利潤。

IMAQ董事會在評估和批准業務合併以及向IMAQ股東推薦他們批准業務合併時，除了其他事項外，也意識到並考慮了這些利益和事實。

IMAQ董事會的建議和業務合併的原因

在仔細考慮SPA的條款和條件後，IMAQ董事會的公正成員一致批准了SPA，並一致 建議IMAQ的股東投票支持企業合併提案。在就業務合併及擬進行的交易作出決定時，IMAQ董事會審查了各種行業和財務數據以及對Reliance提供的材料的評估。伊瑪克董事長兼首席執行官Shibasish Sarkar先生是信實工業的前首席執行官，伊瑪克董事的Sanjay Wadhwa先生是信實工業的子公司Y-Not Films LLP的股東。由於Sarkar先生和Wadhwa先生現在和以前與Reliance有聯繫，IMAQ董事會 從Houlihan Capital獲得了公平意見，Houlihan Capital是一家聲譽良好的金融諮詢公司，擁有豐富的公司諮詢經驗 ，並持續從事與合併和收購相關的業務及其證券的估值，以及出於企業和其他目的的估值 。

IMAQ董事會建議 IMAQ股東投票：

有關業務合併的擬議融資交易

IMAQ正在進行融資談判(“建議的融資交易“)與業務合併有關。 建議融資交易的組成部分可能包括但不限於：基於信實電影資料庫的資產抵押融資、由合併後公司的現金流和資產擔保的債務和股權掛鈎融資、非贖回協議，以及業務合併結束後可用的備用股權發行工具。截至本文日期，IMAQ尚未獲得任何承諾融資，但正在與多方就融資安排進行談判。根據SPA的條款 ，IMAQ必須在初始關閉時獲得至少4,000萬美元的融資。如果在初始成交時，IMAQ尚未獲得足夠的資金來支付SPA項下應支付的總對價金額，IMAQ預計將籌集資金，以滿足SPA允許的在初始成交後的每一批後續付款的現金支付。如果IMAQ達成任何最終融資協議，IMAQ將在提交給美國證券交易委員會的文件中公開披露此類融資安排的總體規模和定價。IMAQ達成的任何融資安排都不會影響SPA項下應支付的對價。IMAQ之前收到了一份7500萬美元資產擔保貸款的非約束性條款説明書，但由於資本市場狀況惡化，交易對手 隨後撤回了報價。即使企業合併在會議上獲得批准, IMAQ 不能向您保證IMAQ將能夠成功談判擬議的融資交易。缺乏整個業務合併總對價的承諾融資 對業務合併的執行構成重大風險 。在類似的SPAC業務合併中，各方通常在交易結束前以債務或股權的形式獲得融資。

在業務合併完成後，合併後的公司將需要籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還其 現有債務。不能保證合併後的公司將能夠籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還現有債務，也不能保證此類融資將以有利於合併後的公司的條款進行。

請參閲“與IMAQ和業務合併相關的風險因素 - 風險 即使業務合併在會議上獲得批准，IMAQ 也不能向您保證IMAQ將能夠成功談判並執行與提議的融資交易有關的最終協議 。”和“-合併後的公司將因業務合併的完成而承擔鉅額債務，這可能會對合並後的公司的財務狀況產生重大和不利的影響，包括降低業務靈活性、影響評級和增加借款成本。”

風險因素

在評估業務合併提案和將在會議上審議和表決的其他提案時，您應仔細審查和考慮下列 風險因素：風險因素“發生下列一項或多項事件或情況 風險因素，“單獨或與其他事件或情況相結合，可能對(I)IMAQ和Reliance完成業務合併的能力，以及(Ii)完成初始業務合併後合併後的公司的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生重大不利影響”。此類風險 包括但不限於：

信實：

與公司相關的風險

IMAQ和合並後的公司：

與IMAQ和業務合併相關的風險

與合併後公司的普通股相關的風險

有關前瞻性陳述的警告説明

本委託書包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》(修訂後的《安全港》條款)的前瞻性陳述。PSLRA“)，包括有關業務合併的預期時間、完成 和影響的陳述，以及IMAQ，Reliance的財務狀況、運營結果、盈利前景和前景的陳述 ，還可能包括初始業務合併完成後一段時間的陳述。前瞻性陳述 基於IMAQ和Reliance管理層目前的期望和信念(視情況而定)，固有地受到許多風險、不確定性和假設及其潛在影響的影響。不能保證未來的發展會 符合預期。這些前瞻性表述涉及許多風險、不確定性或其他假設，即 可能導致實際財務狀況、運營結果、收益和/或前景與這些前瞻性表述中所表達或暗示的情況大不相同。任何提及未來 事件或情況的預測、預測或其他描述，包括任何潛在假設的陳述，均為前瞻性陳述。此外，前瞻性陳述 通常由諸如“計劃”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“展望”、“估計”、“預測”、“項目”、“繼續”、“ ”、“可能”、“潛在”、“預測”、“ ”、“應該”、“將，“Will”和其他類似的詞語，但沒有這些詞語 並不意味着聲明不具有前瞻性。風險、不確定性和/或假設包括但不限於《風險因素，“那些在IMAQ提交給美國證券交易委員會的公開文件中討論和指明的人，以及以下內容：²

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者IMAQ和Reliance管理層做出的任何假設被證明是不正確的，實際 結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。

關於本委託書中提及的業務合併或其他事項的所有後續書面和 口頭前瞻性陳述，以及歸因於IMAQ和信實公司或代表其行事的任何人的所有前瞻性陳述，均受本委託書中包含或提及的警示性聲明的明確限定。除適用法律或法規要求的範圍外，IMAQ和信實沒有義務 更新這些前瞻性陳述，以反映本委託書發表之日之後的事件或情況，或 以反映意外事件的發生。

PSLRA為就某些證券發行作出的前瞻性陳述提供了一個安全的避風港，但不包括與某些證券發行有關的陳述 ，例如要約收購和首次公開發行。PSLRA中未定義“首次公開募股”一詞。鑑於特殊目的收購公司完成的合併和業務合併的特殊特點，對於此類合併和業務合併是否是“首次公開發行”，因此不受PSLRA的保護，一直存在一些問題。目前沒有關於這一問題的相關判例法，因此，不能保證安全港適用於IMAQ和Reliance 就業務合併所作的前瞻性陳述，PSLRA向IMAQ和Reliance提供的安全港保護可能不可用 。

風險因素

在評估企業合併和將在會議上表決的提案時，您應仔細 審查和考慮本委託書中包含的以下風險因素和其他信息，包括合併的財務報表和附註，以及在題為“關於前瞻性 陳述的告誡説明”一節中涉及的事項。以下風險因素 適用於信實的業務和運營，也將適用於初始業務合併完成後合併後的公司的業務和運營。這些 風險因素中描述的一個或多個事件或情況的發生，單獨或與其他事件或情況一起發生，可能會對完成或實現業務合併預期收益的能力產生不利影響，並可能對合並後公司在完成初始業務合併後的業務、現金流、財務狀況和 經營業績產生不利影響。我們和信實可能面臨我們或信實或我們或信實目前認為不重要的額外風險和不確定性， 這些風險和不確定因素也可能損害我們或信實的業務、現金流、財務狀況和運營結果。

與依賴相關的風險

除非上下文另有要求 ，否則在本款“與信實相關的風險”中提及的“它”或“它的”通常指信實的現在時態，是指在業務合併前後作為IMAQ的子公司。

與信實集團業務相關的風險

Reliance沒有獨立的運營歷史 因此很難評估Reliance的業務和前景，並且可能會增加與您的投資相關的風險。

信實成立於2019年2月18日，當時開始制定業務計劃。信實不能向您保證，它將能夠成功地運營其業務 或執行本委託書/招股説明書中其他地方所述的運營政策和戰略。作為一個獨立實體，信實可能會遇到快速發展行業中成長型公司經常遇到的風險和挑戰，包括與其能力相關的風險 ：

如果信實無法做到這一點，其業務可能會受到影響，其收入和經營業績可能會下降，信實可能無法實現進一步增長或持續盈利。

如果信實不能在國際市場上有效擴張，信實的收入和業務都會受到影響。

由於競爭、廣告客户需求、數字廣告市場和數字廣告慣例的差異，以及不同國家/地區的用户訪問或使用Reliance產品和服務的方式不同，Reliance可能無法 在國際上將Reliance的產品和服務盈利。國際市場競爭格局的差異可能會影響Reliance將其產品和服務貨幣化的能力。

Reliance依賴於其電影在印度的票房成功，而其收入的很大一部分來自印度。

在印度，電影總收入中相對較高的百分比往往來自影院票房收入，尤其是電影上映第一週的票房收入。印度國內的票房收入也可能是一部電影在其他發行渠道取得預期成功的一個指標。因此，信實電影的票房收入不佳可能會對其在相關電影上映當年的運營業績以及未來預期通過其他發行渠道獲得的收入產生重大不利影響。如果Reliance無法確保其電影的廣泛發行，或者Reliance無法為影院運營商提供足夠的電影拷貝，使他們能夠在電影上映的第一週實現最大限度的放映， 這可能會對其收入產生不利影響。不能保證Reliance未來能夠最大限度地提高票房收入 ，不能保證未來行業收入對影院票房收入的依賴程度將低於過去，尤其是上映第一週的票房收入，也不能保證票房成功與其他發行渠道的成功之間的相關性將會降低 。因此，信實電影在國內取得票房成功的任何失敗都可能對其業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

Reliance依賴於其與影院運營商和其他行業參與者的關係來利用其電影內容。

Reliance通過與商業影院運營商，尤其是多廳影院運營商，以及與零售商、電視運營商、電信公司和其他公司達成協議，在各種發行渠道中利用電影內容獲得收入。信實未能維持 這些關係，或未能建立和利用新的關係，可能會損害其業務或阻礙其業務增長， 這可能對其業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

Reliance可能不會獲得Reliance有權獲得的全部票房收入。

Reliance通過向多影院和單銀幕影院運營商收取指定百分比的總票房收入來獲得電影影院放映的收入 ，由於印度沒有對此類數據進行獨立監測，Reliance依賴影院運營商及其子發行商 以準確和及時的方式向Reliance報告相關信息。雖然一些單屏幕運營商已轉向數字 發行模式，使其電影的放映次數更加清晰，但多路電視運營商和許多其他單屏幕運營商 仍保留傳統的打印模式。Reliance的電影可能會繼續在許多銀幕上放映，這些銀幕要麼沒有 用於票房收入或放映信息的計算機化跟蹤系統，要麼與Reliance沒有權限 審核合規性。總票房收入和分發行收入可能會因疏忽或故意而少報、誤報或延遲 ，這可能會妨礙信實影業因放映其電影而獲得適當補償， 這可能會對其業務、前景、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

推遲、成本超支、取消或放棄電影的完成或發行可能會對信實的業務產生不利影響。

與電影的製作、完成和發行有關的財務風險很大。印度電影業傳統上由家族企業控制，公司化水平相對較低。雖然企業電影製作公司的增長在最近 倍增加了問責水平，但印度電影業仍然相對鬆散。實際電影成本可能會超過預算，勞資糾紛、明星演員缺勤、設備短缺、與製作團隊的糾紛或不利的天氣條件等因素可能會導致成本超支，延誤或阻礙製作的完成。如果電影信實公司已簽約從第三方體驗公司獲得延遲或未能完成收購的合同，信實公司可能不會追回與擬議收購相關的任何預付款。如果Reliance參與聯合制作，而Reliance通常尋求與Reliance的聯合制片人預先商定的合同上限預算 ，考慮到其行業中持續關係的重要性，較長期的商業考慮在某些情況下可能會凌駕於嚴格的合同權利之上，並且Reliance可能會感到有義務為成本超支提供資金 如果沒有合同義務要求它這樣做的話。Reliance對其自身產品的所有成本超支負責 ，因此，這種生產方法使其面臨最大的執行風險。雖然Reliance為其大多數項目保留了承保其中某些風險的保單，並且Reliance打算繼續此類做法，但Reliance無法向您保證任何 成本超支將得到足夠的保險，或此類保險將以或繼續以Reliance未來可接受的條款提供, 或者根本就不是。在預算大幅超支的情況下，Reliance可能需要從外部尋求額外的資金 以完成項目，這些項目可能無法以Reliance可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。 任何此類生產延誤、項目無法完成和成本超支都可能導致信實無法收回成本，並可能對其業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並損害其聲譽。

信實內容業務的收入和盈利 通過與創意合作伙伴的重要關係，直接與其新內容開發和收購以及內容庫的開發和增長相關聯。任何未能開發或獲取內容的情況都可能對其盈利能力和業務增長造成不利影響。

Reliance通過使用Reliance製作/聯合制作、獲取、許可和通過各種分銷渠道分發的內容來賺取收入。製作新內容和獲取內容是Reliance業務不可分割的一部分。Reliance成功製作和獲取內容的能力取決於其與導演、製片人、演員、分銷商和放映商等行業參與者保持現有關係和建立新關係的能力。Reliance認為，維護現有關係是使 Reliance能夠繼續保護內容並在未來利用此類內容的關鍵。雖然Reliance過去受益於與某些行業參與者的長期關係及其在電影製作方面的合資模式，但不能保證 Reliance將能夠成功地維持這些關係並繼續通過此類方式訪問內容。

Reliance的內容庫 還包括由Reliance通過其合資夥伴開發的內容，以及從第三方按固定期限獲得許可的內容。不能保證在這些協議到期或終止時，Reliance 將以完全可接受的或可接受的財務或其他條款獲得內容。

如果任何此類關係 受到不利影響，或如果Reliance無法及時或根本續訂這些安排，或如果Reliance無法形成新的關係或其獲取內容的權限因其他原因而惡化，或者如果任何一方未能履行其根據其與Reliance的 協議或安排所承擔的義務，則可能對其業務前景、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

出售Reliance的相關內容版權 可能無法產生足夠的收入來收回相關成本。這可能會影響信實的增長計劃，並可能對其盈利能力產生不利影響。

目前，Reliance通過各種媒體發佈其內容，例如(I)劇院、(Ii)電視、(Iii)直達家庭(DTH)、(Iv)互聯網、(V)OTT和(Vi)家庭視頻和其他包括音樂在內的媒體。信實投資了大量營運資金用於收購此類內容。

信實收購內容是基於管理層對此類內容收入潛力的估計，而這些估計是由某些假設驅動的。但是，Reliance獲取的內容的實際性能可能與對可能超出其控制範圍的因素的估計不同。在某些情況下，Reliance可能 無法產生足夠或預期的收入來收回與此類內容收購相關的成本。此外，Reliance 不能保證所有未來的內容都將產生足夠的收入來收回相關成本。上述 風險可能對信實的盈利能力產生不利影響，從而可能對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果製片廠、內容提供商或其他版權所有者拒絕按Reliance可接受的條款許可流內容或其他版權，則Reliance的業務 可能會受到不利影響。

Reliance向客户提供他們可以觀看的內容的能力 取決於製片廠、內容提供商和其他權利持有者對此類內容及其某些相關元素的許可權，包括 發行權，例如其發佈的 內容中包含的音樂的公開演出。許可證期限以及此類許可證的條款和條件各不相同。隨着內容提供商開發自己的流媒體服務，他們可能不願向Reliance提供訪問某些內容的權限，包括熱門劇集或電影。如果 製片廠、內容提供商和其他版權所有者不願意或不再能夠按照Reliance可接受的條款 許可Reliance內容，則其向其成員傳輸內容的能力可能會受到不利影響，和/或其成本可能會增加。某些內容許可證 允許製片廠或其他內容提供商相對較快地從Reliance的服務中撤回內容。由於這些規定以及它可能採取的其他行動，通過Reliance的服務提供的內容可以在短時間內撤回。隨着競爭的加劇，Reliance認為某些節目的成本越來越高。隨着Reliance尋求使其服務脱穎而出，它越來越注重在獲取內容(包括原創內容)時確保某些獨家權利。Reliance 還專注於以具有成本效益的方式編寫內容的整體組合，以取悦其成員。在這種情況下，Reliance 對向其服務添加和續訂的書目具有選擇性。如果Reliance不能保持令人信服的內容組合，其客户的獲取和保留可能會受到不利影響。Content Reliance 分發中包含的音樂和某些作者的表演可能需要獲得此類分發的許可證。在這方面，, Reliance與收藏 管理組織(“CMO”)進行談判，這些組織擁有音樂的某些權利和/或與流媒體內容相關的其他權益 進入不同的地區。如果Reliance無法與這些組織達成雙方都能接受的條款，Reliance可能會捲入訴訟和/或被禁止分發某些內容，這可能會對其業務造成不利影響。此外，懸而未決的 和正在進行的訴訟以及某些CMO與不同地區的其他第三方之間的談判可能會對其與CMO的談判產生不利影響，或導致由某些CMO代表的音樂發行商單方面撤回權利，從而對其達成信實合理接受的許可協議的能力產生不利影響。未能達成此類許可協議可能 使Reliance面臨侵犯版權的潛在責任，或以其他方式增加其成本。此外，隨着數字內容分發市場的增長，CMO在作者和表演者報酬中扮演更廣泛的角色可能會使Reliance面臨更大的分發費用。

印度或國際電影業的任何低迷都可能對信實的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

Reliance的成功 高度依賴於其向電影製片人、發行商和放映商以及通過影院內廣告向廣告商提供服務和創造收入的能力。這些方面依賴於印度和國際電影業的健康狀況，這些行業受到完全不受其控制的因素的顯著影響。這些因素包括：

電影院上座率下降可能會減少電影的製作、發行和放映數量，這將直接影響Reliance從內容製作人和發行商獲得的收入 ，還會減少運營中的電影院和銀幕數量，這可能會影響Reliance從放映商那裏獲得的收入。此外，經濟狀況的持續下滑可能導致Reliance收入所依賴的內容製作人、發行商和放映商關閉或裁員 ，或以其他方式產生不利影響。其影院內廣告業務的價值也可能受到影院上座率長期多年下降的不利影響，甚至可能受到廣告商的看法，即由於上座率和地理覆蓋率的下降，其平臺不再適合他們的需求。因此，印度和國際電影業整體的任何低迷都將對信實的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

參與內容製作的人才和技術專業人員的市場價格上漲可能會對信實的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

參與內容製作的人才和技術專業人員的市場價格在過去幾年中有所上漲。隨着互聯網滲透率的增加和寬帶成本的降低，互聯網視頻流媒體平臺大量湧入，它們正在積極競爭內容許可 ，這反過來又導致參與內容製作的專業人員的費用普遍上升。隨着市場的進一步發展，人才和技術專業人員、版權所有者、發行商和行業參與者的期望可能會繼續上升 ，因此他們可能會要求更高的內容費用。此外，隨着Reliance內容組合的擴大， 預計內容成本將繼續增加。如果Reliance無法產生足夠的收入來超過內容市場價格的增長 ，則可能會產生更多虧損，並且Reliance的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響 。

一些觀眾或民間社會組織可能會認為信實的電影內容令人反感，這反過來可能損害其聲譽，並可能對業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

印度或國外的一些觀眾可能會基於宗教、地區、政治、意識形態或此類觀眾持有的任何其他立場反對信實製作或發行的電影內容。對於本質上是圖形的內容尤其如此，包括暴力或浪漫的場景和以政治為導向或針對特定電影觀眾羣體的電影。觀眾或公民社會組織，包括利益集團、政黨、宗教或其他組織，可以主張法律主張，尋求禁止放映其電影，抗議信實或其電影或以各種其他方式反對。上述任何一項都可能損害聲譽 ，並可能對業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。信實製作和發行的電影內容 可能導致基於各種理由對信實提出索賠、起訴或威脅，包括誹謗、傷害宗教情緒、侵犯隱私、疏忽、淫穢或為非法活動提供便利， 其中任何一項都可能對業務、前景、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

經濟增長放緩或政治不穩定或印度政府(“GOI”)的變動可能會對信實的業務造成不利影響。

信實的業績和業務的增長必然依賴於印度整體經濟的健康和表現。最近，印度經濟受到全球經濟不確定性和流動性危機、國內政策和政治環境、利率、貨幣匯率、大宗商品和電力價格的波動、影響農業的不利條件、不斷上升的通貨膨脹率等各種因素的影響。在這種情況下，銀行和貸款人的風險管理舉措可能會影響未來資金的可用性，或影響信實現有的信貸安排。印度經濟正在經歷許多變化 ，很難預測某些根本性的經濟變化對信實工業業務的影響。印度以外的情況，如其他主要國家，特別是美國的經濟增長放緩或衰退，對印度經濟的增長 有影響。此外，貿易逆差的增加、印度主權債務評級的下調或印度外匯儲備的下降可能會對利率和流動性產生負面影響，這可能會對印度經濟和信實工業的業務產生不利影響。印度宏觀經濟環境的任何下滑都可能對其業務、財務狀況、經營業績和IMAQ股權的交易價格產生不利影響。波動性、負面因素或不確定的經濟狀況 可能會削弱企業信心，並可能對運營結果產生重大影響。因經濟波動和不確定性而改變的需求模式可能會對信實的運營業績產生重大負面影響。

此外，信實的業績以及IMAQ股權的市場價格和流動性可能會受到匯率和管制、利率、政府政策、税收、社會和種族不穩定以及其他影響印度的政治和經濟事態發展的影響。印度政府傳統上一直並將繼續對經濟的許多方面施加重大影響。信實的業務、IMAQ股權的市場價格和流動性可能會受到印度政府政策、税收、社會和內亂的變化以及印度國內或影響到的其他政治、經濟或其他事態發展的影響。

信實可能在受國際制裁的國家或個人進行交易。

Reliance對使用其遊戲產品或遊戲訂閲服務的客户的身份和控制信息 有限，不能保證其過去或未來的客户不包括或不會包括受國際制裁的任何國家/地區的個人或實體，或不在或不會位於該國家/地區。

不能保證 信實的業務在未來不會受到此類國際制裁的影響，特別是如果國際制裁發生變化或更嚴格地實施，或者如果信實對其業務進行改變或推出新產品或服務以吸引受此類國際制裁國家或地區的客户。此外，如果信實的交易對手，包括其供應商和供應商或其他客户被要求遵守此類國際制裁， 可尋求終止或修改其合同安排，以施加可能不利於其運營或 業務前景的附加條件，或可能被禁止與其進行商業交易。

此類國際制裁 還可能導致延遲匯回款項以及信實業務所在國家的貨幣貶值，這可能對信實的財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

Reliance面臨與其 業務夥伴、客户或供應商被外國資產管制辦公室指定為禁止人員以及類似要求相關的風險。

根據行政命令 13224和其他法律，美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)維護着一份被認定為恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止(被禁止的人)在美國開展業務或從事交易的 人員名單，從而限制Reliance與此類人員做生意。Reliance需要遵守OFAC和相關要求，並可能需要終止或以其他方式修改Reliance的協議。如果與Reliance有業務往來的業務夥伴、客户或供應商被列入OFAC名單，或被禁止與Reliance進行業務往來，Reliance可能被要求終止其協議。任何此類終止都可能導致收入損失或以其他方式對信實的財務業績和現金流產生負面影響。

Reliance的業務競爭激烈。 競爭對Reliance業務的成功構成持續威脅。如果Reliance無法有效地爭奪用户和廣告商支出，Reliance的業務和運營業績可能會受到損害。

信實在其每個發行渠道中與其他印度電影製片人和發行商直接競爭。如果在整個市場上發行的電影數量增加，可能會在市場上造成內容供過於求，特別是在印度的影院上映高峯期，如學校和國家節假日以及節日，這將使Reliance的電影更難成功。印度的大多數影院銀幕通常在任何時候都只放映有限數量的電影。如果Reliance的競爭對手 在影院銀幕數量保持不變的情況下增加可供發行的電影數量，則Reliance將更難在最佳發行期內發行其電影。在高峯期未能發佈可能導致信實 達不到預期的潛在更高的總票房收入和/或家庭娛樂收入，這可能對 其業務、前景、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

Reliance還與所有其他娛樂和信息傳遞來源競爭，包括電視、互聯網和體育賽事，如印度板球超級聯賽(IPL)。視頻點播、互聯網流媒體和下載等技術進步增加了消費者可供選擇的娛樂和信息，並加劇了受眾分散帶來的挑戰 。觀眾可以選擇的越來越多可能會對消費者對其電影的需求產生負面影響，而且不能保證印度影院的入住率或對其其他發行渠道的需求 不會下降。如果信實電影不能吸引足夠多的觀眾，其來自票房收入和其他發行渠道的收入流可能會受到不利影響，進而可能對信實的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

對Reliance產品和服務用户的競爭將非常激烈。信實集團的業務將面臨激烈的競爭。在吸引和吸引用户方面，Reliance將與許多公司競爭 ，其中包括那些擁有更多財力和更大用户基礎的公司，例如Twitter、Meta/Facebook(包括Instagram、Alphabet/谷歌、Netflix、Disney+、Hulu、微軟(包括LinkedIn)、 和雅虎！)，這些公司提供各種基於互聯網和移動設備的產品、服務和內容。例如，Facebook和Twitter 運營的社交網站的用户數量遠遠超過未來可能擁有的用户數量。此外，作為一家新所有權下的私營公司，Twitter可能會重新承諾言論自由原則，這將加劇對優先考慮此類原則的用户的競爭。

超出信實集團控制範圍的經濟衰退和市場狀況 可能對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。新冠肺炎疫情 已經對其業務產生了不利影響，包括其財務業績 和前景，未來任何重大疫情或新的疫情都可能產生不利影響。

經濟低迷或不穩定的市場狀況，如本文討論的新冠肺炎疫情可能造成的情況，可能會導致廣告商減少廣告預算，這可能會減少廣告預算，從而對信實的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。 信實的業務、運營和財務業績已經並可能受到新冠肺炎疫情和相關公共衞生應對措施的負面影響，如旅行禁令、限制措施、社會距離要求和就地避難令。大流行和這些相關應對措施已經造成，未來任何重大疫情或其他大流行可能會導致廣告客户對其內容平臺的需求減少、全球經濟活動放緩、中斷事件、主要金融市場的波動和 中斷，以及消費者行為的變化。例如，如果未來的任何疫情或新的流行病 擾亂全球經濟活動，它可能會通過廣告支出的長期減少、客户的信用惡化、經濟活動低迷或資本市場下滑對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此類 事態發展可能超出Reliance的控制範圍，因此Reliance需要調整其運營計劃。

未來新冠肺炎或其他流行病的爆發將在多大程度上進一步影響信實的業績，這將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括可能出現的關於冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及 為控制冠狀病毒或治療其影響而採取的全球行動等。現有保險覆蓋範圍可能無法為 所有此類可能事件產生的所有費用提供保障。任何嚴重傳染病的傳播也可能對其客户和供應商的運營 產生不利影響，這可能對其業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。 信實仍在評估其業務運營和系統支持，以及未來新冠肺炎或其他流行病的爆發可能對其業績和財務狀況造成的影響，但不能保證此分析將使其能夠避免因新冠肺炎未來傳播或其後果而產生的部分或全部影響，包括總體或特別是其行業的商業情緒下滑 。上述風險可能會威脅其設施的安全運行，並導致運營活動中斷、環境危害、生命損失、受傷並影響其員工的福祉。

此外，在封鎖期間 為應對新冠肺炎疫情，信實集團採取了某些臨時措施，以確保業務連續性。所有IT員工 遠程工作，其網站繼續運營。但是，Reliance的運營依賴於各種信息技術系統和應用程序，而這些系統和應用程序可能得不到強大的業務連續性計劃的充分支持，一旦發生任何性質的災難，這可能會嚴重影響其業務。儘管Reliance將繼續投入資源和管理重點，但不能保證這些計劃將有效運行。

Reliance可能無法維持或 擴大Reliance客户羣的規模或Reliance客户的參與度，這可能會對Reliance的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

Reliance認為，Reliance客户羣的規模和參與度是其成功的關鍵，其業務和財務業績將繼續受到其增加、吸引和留住活躍客户的能力的影響。無法在其當前產品中增加、留住、吸引客户並從中賺錢 ，或在未來產品中實現類似或更高水平的客户留存、接洽或貨幣化 將對其運營結果和現金流產生不利影響。

由於各種原因，不能保證 信實移動遊戲將繼續保持或增長其目前的受歡迎程度，包括：

·無法 維持其現有內容和產品的質量；

·無法生成、彙總和分發創新、新的和有競爭力的內容；

·未能適應客户偏好、市場趨勢或技術進步的變化；

·無法將其現有和未來的應用程序成功部署到流行的移動操作系統上；

·技術 或其他可能妨礙其及時可靠地提供其內容或服務或影響客户體驗的問題；

·高速數據服務和網絡連接不可用或不可靠 ；

·客户 對隱私、安全、安保等因素的擔憂；

·Reliance推出了新的手機遊戲，導致其客户在沒有擴大整體客户基礎的情況下，從現有產品轉向；

·其他娛樂形式的可用性和受歡迎程度；或

·Reliance未能維護其內容平臺的品牌形象或聲譽。

不能保證 信實努力避免或解決上述任何原因都會成功。此外，這樣的努力可能需要 產生大量支出來修改或調整其內容和技術。如果Reliance未能增加、保留或繼續增長其客户羣，或者如果其客户減少與Reliance內容平臺的合作，其業務前景、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大不利影響。在信實目前運營的某些業務領域，印度仍處於起步階段，無法預測該地區早期學習的增長範圍和時間，信實將在此基礎上擴大其在印度和其他國際司法管轄區的業務。除了有機增長外，信實還通過戰略收購實現了增長。Reliance還通過其持股和管理控制對其子公司和合資企業進行控制。如果信實無法收購或投資、成功實施戰略收購併控制其子公司或合資企業，其財務狀況可能會受到不利影響。

信實的實際財務狀況 和運營結果可能與信實管理層的預期或本委託書/招股説明書中其他地方顯示的預測大不相同。

信實的實際財務狀況和經營結果可能與管理層的預期和本委託書/招股説明書中其他部分的預測大不相同。因此，Reliance的收入、淨收入和現金流可能與Reliance的 預期收入、淨收入和現金流存在實質性差異。在估計信實的收入、淨收入和現金流的過程中，需要使用判斷來確定適當的假設和估計。隨着獲得更多信息和執行更多分析，這些估計和假設可能會進行修訂。此外，規劃中使用的假設可能無法證明 是準確的，其他因素可能會影響信實的財務狀況或運營結果。

如果金融市場 不利，或者用於支持新內容製作和支付內容開發成本的資金來源 不願向Reliance提供資金，或者如果Reliance創建的內容在商業上不受消費者和合作夥伴的歡迎，Reliance 可能無法獲得足夠的資金來支付內容創建的固定或可變成本，其運營結果可能會 受到不利影響。

信實內容承諾的長期和基本固定成本性質可能會限制其運營靈活性，並可能對其流動資金和運營結果產生不利影響。在許可流媒體內容方面，Reliance通常與製片廠和其他內容提供商簽訂多年的 承諾。Reliance還直接或通過第三方對其製作的內容作出多年承諾，包括與這些製作相關的元素，如人才協議下的不可取消承諾。這些協議的付款條款與客户使用量或客户羣的規模(“固定成本”)無關 ，但可能由製作成本決定，或與授權書目和/或劇院展覽收據等因素掛鈎。鑑於內容承諾具有多年持續時間和基本固定成本的性質，如果客户的獲取和保留不符合其 預期，其利潤率可能會受到不利影響。對於某些內容承諾的支付條款，例如它直接製作的內容， 通常需要比其他內容許可證或安排更多的預付現金，因為它不會為製作此類內容提供現金流 。如果客户和/或收入增長達不到Reliance的預期，其流動資金 和運營結果可能會因為某些 協議的內容承諾和加速付款要求而受到不利影響。此外，其內容承諾的長期和固定成本性質可能會限制其在規劃或應對其業務和運營所在細分市場的變化方面的靈活性。如果Reliance許可和/或製作的內容不受某個地區的消費者歡迎，或無法在該地區展示, 收購和保留可能會受到不利影響 並且鑑於其內容承諾的長期和固定成本性質，Reliance可能無法快速調整其提供的內容 並且其運營結果可能會受到不利影響。

如果Reliance無法遵守複雜且不斷變化的數據保護和隱私法律法規，則Reliance的聲譽、競爭優勢、財務狀況以及與客户的關係可能會受到嚴重損害，而實現COM所需的成本和資源可能會產生重大不利影響。

如果Reliance無法遵守複雜且不斷變化的數據保護和隱私法律法規，則Reliance的聲譽、 競爭優勢、財務狀況和與客户的關係可能會受到嚴重損害，而實現合規所需的成本和資源 可能會對其業務產生重大不利影響。在交付Reliance產品的過程中，Reliance希望收集、傳輸和存儲與互聯網連接設備、用户活動及其投放的廣告相關的信息 。聯邦、州和國際法律法規管理Reliance可能通過其廣告解決方案收集的數據的收集、使用、處理、保留、共享和安全 。信實努力遵守與隱私和數據收集、處理、使用和披露相關的所有適用法律、法規、政策和法律義務。然而，在某些情況下，具體法律的適用性可能不明確，國內外政府對數據做法和數據跟蹤技術的監管和執行是廣泛的，沒有明確的定義，而且發展迅速。此外，這些要求可能會 在不同司法管轄區之間以新的或不一致的方式進行解釋和應用，並可能與其他規則或Reliance的實踐相沖突。Reliance實際或被認為未能遵守美國聯邦、州或國際法律，包括監管隱私、數據、安全或消費者保護的法律和法規，或者第三方披露或未經授權訪問此信息，都可能導致政府實體、競爭對手對Reliance提起訴訟或採取行動, 私人聚會或 其他。任何指控Reliance違反消費者或數據保護法或聲稱與隱私相關的理論的訴訟或行動都可能損害Reliance的聲譽，迫使Reliance花費大量資金為這些訴訟辯護， 分散其管理層的注意力，增加其業務成本，對其解決方案的需求產生不利影響，並最終導致施加 金錢責任。Reliance還可能在合同上負責賠償Reliance的客户並使其免受因使用Reliance的解決方案或因泄露機密信息而引起的訴訟的費用或後果， 這可能會損害Reliance在現有和潛在客户中的聲譽，並可能需要大量的資本支出 和其他資源，這可能會導致它失去業務和收入。

個人數據的收集、保護和使用受美國和信實運營或計劃運營的全球其他司法管轄區制定的隱私法律和法規管轄。這些法律和法規不斷演變，可能會因司法管轄區的不同而不一致 。遵守適用的隱私法律和法規可能會增加信實的經營成本 ，並對其開展業務以及向其成員和潛在成員推銷其解決方案、產品和服務的能力產生不利影響。

例如，Reliance受歐盟《一般數據保護法規》(EU)2016/679(“GDPR”)的約束，該法規適用於 歐洲經濟區(“EEA”)的所有成員，在某些情況下，適用於位於歐洲經濟區以外的加工商，包括向位於歐洲經濟區的個人提供商品或服務的任何企業，無論其所在地在哪裏。GDPR對數據控制器和數據處理器施加了重大義務，要求對個人數據的處理 實施更嚴格的要求。如果Reliance未能遵守GDPR，可能會導致監管機構進行調查，可能會執行 1000萬至2000萬歐元的罰款，或全球年收入的2%至4%(以較高者為準)、私人訴訟或集體訴訟和/或聲譽損害。

此外，聯合王國(“聯合王國”)退出歐洲聯盟(“歐盟”)可能導致法律上的不確定性，並可能導致國家法律和條例的差異。特別是，雖然補充GDPR的2018年數據保護法現在與英國GDPR一起在英國生效，但仍不清楚在沒有額外保障的情況下，將數據從EEA轉移到英國是否仍然合法 。

歐盟法律監管將歐洲經濟區的個人數據傳輸到第三國(如美國)，但尚未發現對此類個人數據提供足夠的保護。歐盟最近的法律發展造成了將個人數據從歐洲經濟區和英國轉移到美國和其他司法管轄區的複雜性和不確定性。例如，2020年7月16日，歐洲法院(“CJEU”) 宣佈歐盟-美國隱私保護框架(“隱私保護”)無效，該框架為公司提供了一種機制，使其在將個人數據從歐洲經濟區/英國轉移到美國時 遵守數據保護要求。同一決定也令人懷疑是否有能力使用歐盟-美國隱私保護框架的主要替代方案之一，即歐盟委員會的標準合同條款(SCCs)，將個人數據從歐洲合法傳輸到美國和大多數其他國家(儘管SCC目前仍是GDPR和英國GDPR下的有效數據傳輸機制)。目前，用於上述目的的隱私屏蔽框架和SCC的可行替代方案很少(如果有的話)，這可能會導致政府 執法行動、訴訟、罰款和處罰或可能對其聲譽和業務產生不利影響的負面宣傳。

此外，2018年6月，加州通過了《加州消費者隱私法》(CCPA)，為消費者提供了新的數據隱私權，並對公司提出了新的運營要求。CCPA賦予加州居民新的權限來訪問和要求刪除他們的個人信息，選擇不共享某些個人信息，並接收有關如何收集、使用和共享其個人信息的詳細信息 。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，併為可能導致消費者集體訴訟和其他針對公司的訴訟的安全漏洞 設立了私人訴權。如果Reliance未能遵守CCPA 或其他聯邦或州數據保護和數據隱私法，或者如果監管機構或原告聲稱公司未能遵守這些法律，則可能導致監管執法行動、私人訴訟和/或聲譽損害。此外，加州於2020年11月通過了一項新的加州投票倡議--加州隱私權法案，或CPRA。CPRA將對在加州開展業務的公司施加額外的 數據保護義務，包括額外的消費者權利程序和選擇退出 某些敏感數據的使用。大部分規定將於2023年1月1日生效，可能需要額外的合規性投資和業務流程更改。

聯邦貿易委員會還通過了兒童在線隱私保護法(COPPA)的 修訂版，擴大了針對針對兒童的網站和其他電子解決方案的運營商收集信息的責任。對於監管機構和法院可能如何解釋COPPA項下潛在責任的範圍和情況存在疑問，聯邦貿易委員會繼續就其2013年修訂COPPA提供指導和 澄清。FTC指導或執行先例可能會使Reliance 難以或不切實際地在某些網站、服務或應用程序上提供廣告。此外，聯邦貿易委員會最近對一家廣告網絡處以罰款，原因是該廣告網絡使用了某些方法收集和使用移動應用程序的數據，包括某些針對兒童的應用程序，並且沒有向其網絡中的移動應用程序開發者披露數據收集情況。

歐盟內部不斷變化的個人數據定義，特別是與IP地址、機器或設備標識符、地理位置數據和其他此類信息的分類有關的定義，可能會導致Reliance改變其業務做法，降低其數據質量和解決方案的價值， 並阻礙其擴展其產品的能力。Reliance未能遵守對適用法律和法規的不斷變化的解釋，或未能充分保護個人數據，可能會導致針對Reliance的執法行動或聲譽損害，這 可能對Reliance的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

除了遵守政府法規 外，Reliance還希望參與行業協會和行業自律組織，這些協會和行業自律組織發佈針對互聯網廣告提供的最佳實踐或行為準則。這些指南和規範的更改 可能會對信實造成不利影響，其方式與信實的做法不一致，或與美國或國際監管機構的法律和法規相沖突。例如，自律組織或政府機構的新指南、守則或解釋可能需要額外的披露或額外的消費者同意，例如以特定方式共享、鏈接或使用數據(如來自第三方的健康數據)的“選擇加入”許可。如果Reliance未能遵守或被視為未按照有關隱私的行業最佳實踐或任何行業指南或規範運營，其聲譽可能會受到影響， Reliance可能會失去與廣告商和數字媒體資產的關係。

由於違反安全措施，信實的業務可能會受到不利影響。

信實的業務 生成和處理大量數據，這些數據的不當使用或披露可能會損害其聲譽。Reliance在各種設備上開展業務時收集並存儲客户數據。Reliance依賴第三方工具進行必要的安全和身份驗證，以實現客户姓名和密碼等機密客户信息的安全傳輸，並且不能保證此類客户數據安全控制能夠及時或根本不正當地防止、應對或應對任何安全漏洞或機密信息的不當泄露。Reliance產品還通過包括電信運營商和應用商店在內的第三方渠道分發，這些渠道可能會受到安全漏洞、網絡攻擊、病毒、勒索軟件、蠕蟲、特洛伊木馬、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊或其他攻擊。信實無法控制此類第三方渠道實施的安全措施 以防止此類入侵和攻擊或他們在這方面的行動。此外，Reliance分發其產品的平臺 可能包含在遊戲 發佈後才能檢測到的錯誤或“錯誤”。任何此類錯誤都可能影響整體用户體驗，從而可能導致用户減少對Reliance移動遊戲產品的時間或興趣，或者不向其他潛在用户推薦Reliance的內容。

違反網絡安全措施 可能導致信息或數據被盜用、用户信息被刪除或修改、或拒絕服務 或業務運營的其他中斷。還可能出現員工或第三方服務提供商盜用用户數據的情況。由於安全漏洞或其他原因 泄露客户信息(包括手機號碼或其他個人信息)可能會損害信實的聲譽，根據適用法律或與此類機密信息相關的合同義務，信實可能面臨責任。如果Reliance的聲譽受到不利影響，它可能會失去客户 ，因為人們認為Reliance無法充分保護客户信息。可能需要投入大量時間 和包括財政資源在內的資源來防止此類安全漏洞或緩解此類漏洞造成的問題。

此外，由於擔心在手機上玩遊戲，信實的業務可能會受到損害。惡意軟件可以在未經消費者同意的情況下訂閲付費服務，從而向消費者收取欺詐性費用。這種對安全和隱私的擔憂可能會影響整個互聯網行業，尤其是信實的應用程序。如果由於第三方行為、員工或承包商的錯誤、瀆職或其他原因導致Reliance的安全措施遭到破壞，從而導致有人未經授權訪問其數據或消費者、 或其他第三方的數據，則Reliance的聲譽可能會受到損害，其業務可能會受到影響，並可能招致重大的監管責任 。也不能保證Reliance能夠制定安全措施來防止此類安全漏洞， 或對針對特定類型移動設備的安全漏洞有任何程度的控制。未能防止安全漏洞 或解決消費者對此類問題的擔憂可能會對信實的業務、前景、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

如果Reliance安全遭到破壞， 影響其或Reliance客户運營的數據或恢復能力受損，可能會導致其服務長期中斷 以及用户信息和其他機密數據丟失。此類故障的影響可能包括因欺詐和盜竊造成的直接財務損失、合同終止、無法處理訂單和發票的收入立即損失、 合同處罰、生產力損失以及恢復和改進的計劃外成本。此外，可能會出現聲譽損害， 破壞市場信心並危及未來的收入。

印度某些金融機構的財務困難和其他問題可能會對信實的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

信實面臨印度金融體系的風險，這些風險可能會受到某些印度金融機構所面臨的財務困難的影響 這些金融機構的商業穩健性可能因信貸、交易、清算或其他關係而密切相關。這種風險有時被稱為“系統性風險”，可能會對結算機構、銀行、證券公司和信實每天與之互動的交易所等金融中介機構產生不利影響。印度金融系統的任何這種困難或不穩定都可能造成市場對印度金融機構和銀行的負面看法，並對其業務產生不利影響。

網絡運營商處理數據的方式和對通過其網絡傳輸的數據的訪問收費的變化可能會對信實的業務產生不利影響。

Reliance依賴於消費者通過互聯網訪問Reliance服務的能力。如果網絡運營商通過其網絡阻止、限制或以其他方式損害對其服務的訪問，Reliance服務和業務可能會受到負面影響。如果網絡運營商 實施基於使用量的定價，包括有意義的帶寬上限，或試圖通過數據提供商實現對其網絡的訪問盈利，則Reliance可能會產生更大的運營費用，並且Reliance會員的獲取和保留可能會受到負面影響。此外，如果網絡運營商創建互聯網接入服務層級並向Reliance收費或禁止Reliance通過這些層級使用，其業務可能會受到負面影響。大多數為消費者提供互聯網接入的網絡運營商也為這些消費者提供多頻道視頻節目。因此，許多網絡運營商都有動機以不利於信實持續增長和成功的方式使用其網絡基礎設施。雖然Reliance認為消費者需求、監管監督和競爭將有助於遏制這些激勵措施，但如果網絡運營商能夠為其數據提供相對於其數據的優惠待遇，或者以其他方式實施歧視性網絡管理做法，其業務 可能會受到負面影響。這些激勵措施對運營商行為的限制程度因市場而異。

信實的廣告收入 取決於許多因素，包括電影的放映次數，這受到其控制之外的因素的影響。

Reliance根據在電影放映中播放的廣告數量來產生廣告收入。因此，Reliance產生的廣告收入 與電影院的電影放映次數直接相關。Reliance不控制也不能影響電影院的放映次數 ，放映次數取決於各種外部因素，包括一週內新電影的上映次數、此類新電影的票房成功程度、印度不同地區的天氣條件(例如，在極端冬季，印度北部的許多影院將不會在夜間放映電影)，以及一個地區的法律具體限制每天只能放映電影 。此外，雖然目前沒有規定電影院在電影放映前或放映期間可以播放的廣告量，但不能保證這一點不會根據未來的規定而改變。因此，這些因素的任何負面下滑都可能直接影響Reliance的廣告收入，以及它與廣告商之間關於其影院廣告平臺有效性的關係。

Reliance專注於產品創新和用户參與度，而不是短期經營業績，這可能會對Reliance的收入產生不利影響。

Reliance打算快速 開發和推出新的創新功能。Reliance打算專注於改善用户體驗，併為廣告商開發新的和 改進的產品和服務。Reliance打算將用户和廣告商的創新和體驗 置於短期運營結果之上。Reliance可能會經常做出產品和服務決策，這些決策可能會降低Reliance的短期運營業績。 如果信實認為產品和服務決策與其改善廣告商用户體驗績效的目標一致，則Reliance可能會經常做出可能會降低其短期經營業績的決策。這些預期的決定可能與投資者的短期預期不一致，也可能不會產生信實預期的長期收益，在這種情況下，信實與廣告商的關係 及其業務和經營業績可能會受到損害。此外，Reliance專注於體驗的意圖可能會對Reliance與潛在廣告商的關係產生負面影響。這可能會導致廣告商流失，從而損害Reliance的收入和經營業績。

Reliance用户增長和對移動設備的參與度 取決於與Reliance無法控制的移動操作系統和標準的有效操作。

Reliance打算 使其產品和服務可在各種操作系統和網站上使用。Reliance將依賴於與Reliance無法控制的流行設備、桌面和移動操作系統以及Web瀏覽器的互操作性，例如Mac OS、Windows、 Android、iOS、Chrome和Firefox。此類系統、設備或Web瀏覽器中的任何更改，如果降低了Reliance產品和服務的功能或給予競爭對手產品或服務優惠待遇，都可能對Reliance產品和服務的使用產生不利影響。此外，如果Reliance開發其產品的平臺數量增加，將導致Reliance的運營費用增加 。為了提供高質量的產品和服務，Reliance的產品和服務必須與Reliance無法 控制的一系列操作系統、網絡、設備、Web瀏覽器和標準很好地協同工作。此外，由於大多數Reliance的未來用户可能會通過移動設備訪問Reliance的產品和服務，因此Reliance特別依賴於它和服務與移動設備和操作系統的互操作性。Reliance 可能無法成功發展與移動行業主要參與者的關係，或無法開發與這些操作系統、網絡、設備、Web瀏覽器和標準有效運行的產品或服務 。如果Reliance的用户很難訪問和使用Reliance的產品和服務，尤其是在他們的移動設備上，則Reliance的用户增長和參與度可能會受到損害，其業務和運營結果可能會受到不利影響。

信實的成功有賴於互聯網和智能手機的持續使用，以及印度和新興市場在線基礎設施的可靠性和充分性 以及數據定價。

信實的業務 和未來的經營業績在很大程度上取決於眾多影響消費者繼續使用互聯網作為通過遊戲和體育媒體以及教育娛樂進行娛樂的有效媒體的因素。這些因素包括移動設備的增長率、互聯網和寬帶的使用率和普及率、管理在線遊戲和基於機會的遊戲的現有法律、法規和政策 、體育媒體和虛擬錦標賽的接受度和媒體宣傳、對在線數據隱私的擔憂以及全球，特別是印度和新興市場的總體經濟狀況。Reliance的成功在很大程度上將取決於 第三方維護和改進互聯網基礎設施，以提供可靠的網絡主幹，以及可靠的互聯網接入和服務所需的速度、數據容量、安全性和硬件。Reliance收入的持續增長在很大程度上依賴於互聯網的廣泛接受和使用。印度在印度各地的某些城市經歷了互聯網關閉 政府已指示電信公司關閉服務或關閉網站，此類關閉頻率的增加 可能會對其提供平臺的能力造成不利影響。通過互聯網和應用程序銷售的服務的需求和接受度非常不確定 。在印度，手機遊戲和電子競技作為一種娛樂媒介以及使用互聯網和其他在線學習和教育娛樂服務的快速增長仍然是一個相對較新的現象，Reliance無法向您保證 這一趨勢將繼續下去，或者印度客户的互聯網滲透率將會增加。因此，Reliance用户羣的增長依賴於將他們吸引到其平臺上。對欺詐、隱私的擔憂, 缺乏信任和其他問題也可能阻礙企業 採用互聯網。印度的在線公司未能滿足消費者的需求，可能會導致消費者不願使用互聯網作為信息交換的手段。如果這些擔憂沒有得到充分解決，它們可能會抑制應用程序在印度的增長 。此外，如果通過移動應用程序收集的數據的互聯網安全或隱私遭到眾所周知的破壞， 一般使用量可能會下降，這可能會減少我們服務的使用並阻礙其增長，進而可能對其 業務、現金流、財務狀況和運營結果產生負面影響。

Reliance在其服務增長和盈利方面的努力可能不會成功 。

潛在開發人員可能無法成功構建創建和維護用户參與度的應用程序或網站。此外，潛在開發者可以選擇 在其他平臺上構建，包括由第三方控制的移動平臺，而不是在Reliance的平臺上構建 或為Reliance服務提供內容。Reliance打算平衡Reliance開發人員的分佈目標與提供最佳用户體驗的Reliance，而Reliance可能無法成功實現吸引和留住Reliance產品開發人員的平衡 。如果Reliance不能成功地發展Reliance的產品，或者Reliance無法與平臺和服務開發商建立和保持良好的關係，Reliance的用户增長和用户參與度以及Reliance的 財務業績可能會受到不利影響。

信實對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。

市場機會估計 和增長預測，無論是從第三方來源獲得還是從內部開發，都受到不確定性的影響，並且基於可能被證明是不準確的 假設和估計。目前尤其如此，因為對新冠肺炎大流行的嚴重性、規模和持續時間的預測不確定且變化迅速。本委託書 聲明/招股説明書中包含的關於目標市場和市場需求的規模和預期增長的估計和預測也可能被證明是不準確的。 目標市場可能不會在本委託書/招股説明書中包含的預測的時間框架內實現，而且即使市場達到了本委託書/招股説明書中提出的規模估計和增長估計，其業務也可能無法以類似的速度增長。

如果Reliance或其用户在互聯網服務中遇到中斷，或者如果互聯網服務提供商能夠阻止、降級或收費訪問Reliance的產品和服務，Reliance可能會產生額外的費用以及用户和廣告商的流失。

Reliance取決於Reliance的用户和廣告商訪問互聯網的能力。這種訪問權限將由在寬帶和互聯網訪問市場上擁有巨大市場影響力的公司提供，包括在寬帶和互聯網訪問市場上具有巨大市場影響力的公司，包括現有的電話公司、有線電視公司、移動通信公司、政府所有的服務提供商、設備製造商和操作系統提供商 ，這些公司中的任何一家都可能採取降低、破壞或增加用户訪問Reliance產品或服務的成本的行動，而這反過來又會對Reliance的業務產生負面影響。採用任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律或法規，包括限制互聯網中立性的法律或做法，都可能減少對Reliance產品和服務的需求或使用 ，增加Reliance的業務成本，並對Reliance的運營業績產生不利影響 。Reliance還將依賴其他公司維護可靠的網絡系統，為Reliance和Reliance的用户提供足夠的速度、數據容量和安全性。隨着互聯網用户數量、使用頻率和傳輸數據量的持續增長，Reliance及其用户所依賴的互聯網基礎設施可能無法支持對其提出的要求。Reliance或Reliance的用户所依賴的互聯網基礎設施的故障，即使是很短的時間，也可能破壞Reliance的運營並損害Reliance的經營業績。

信實集團認為，其有效爭奪用户的能力取決於信實集團內部和外部的許多因素，包括：

Reliance在電影和電視媒體領域面臨着來自新公司和現有公司的競爭。近年來，來自這些參與者的激烈競爭增加了對有限內容池的需求，這反過來又增加了內容獲取的成本。 無法保證內容獲取的成本在未來不會繼續增加，從而使Reliance更難經濟高效地獲取內容。此外，由於此類內容供應稀缺，具有商業吸引力的內容的價格可能會不成比例地上漲 。這可能會降低信實的維持利潤率的能力，這可能會對其業務前景、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。信實的收入最初將通過美國存托股份產生 ，信實將與包括上述業務在內的在線和移動業務以及電視、廣播和印刷等傳統媒體爭奪廣告預算。為了增加Reliance的收入並改善Reliance的經營業績，相對於Reliance的競爭對手，Reliance可能會增加Reliance在廣告支出中的份額。 許多競爭對手都是提供更傳統且被廣泛接受的廣告產品的較大公司。此外，Reliance的一些較大的競爭對手擁有更廣泛的產品或服務產品和用户基礎，並利用基於其他產品或服務的關係來獲得額外的廣告預算份額。

信實集團認為，其有效競爭廣告客户支出的能力取決於信實集團內部和外部的許多因素，包括：

近年來，Reliance的潛在競爭對手之間和之間發生了重大收購和整合。Reliance預計這一整合趨勢將繼續，這將給Reliance的業務帶來更激烈的競爭挑戰。

與Reliance相比，Reliance的許多潛在競爭對手在某些市場上擁有更多的資源和更好的競爭地位。 這些因素可能使Reliance的競爭對手能夠更有效地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化 。Reliance的競爭對手可能會開發與Reliance類似的產品、功能或服務，或獲得更大的市場接受度，可能會進行影響更深遠、更成功的產品開發或營銷活動，或者 可能會採用更激進的定價政策。此外，平臺合作伙伴可以使用Reliance用户共享的信息 開發與Reliance競爭的產品或功能。如果Reliance不能有效地競爭，Reliance的用户基礎和用户參與度可能會下降，這可能會降低Reliance對開發商和廣告商的吸引力，並對Reliance的收入和運營結果產生實質性和 不利影響。

此外，家庭影視娛樂市場競爭激烈，變化迅速。許多消費者同時與多個家庭攝像娛樂提供商保持關係 並且可以輕鬆地將支出從一個提供商轉移到另一個提供商。例如，消費者 可以在同一個月訂閲HBO、Netflix、Hulu、Disney+、Amazon Prime或它們的某種組合。競爭對手或許能夠 以相對較低的成本開展新業務。與Reliance相比，Reliance的許多競爭對手擁有更長的運營歷史、更大的客户羣、更高的品牌認知度以及更多的財務、營銷和其他資源。與Reliance相比，Reliance的一些競爭對手已經並可能繼續採用激進的定價政策，並在營銷、網站和系統開發方面投入更多的資源。這可能會對信實以優惠條款提供拍攝的娛樂節目的能力造成不利影響 ，最終損害信實的業務。

截至本文件提交之日，信實及其附屬公司已製作和/或發行了約400部電影。每部電影對Reliance都很重要，因為 它不僅會在第一次上映的年度內帶來可觀的收入，而且製作一部電影涉及的成本巨大，必須根據電影所獲得的利潤進行調整，否則Reliance可能會面臨現金流減少的風險。 一部或多部電影的發行意外延遲或商業失敗可能會對我們在上映年份和未來的現金流和運營結果 產生重大影響。從歷史上看，在印度影院市場取得成功的故事片往往會在多個影院市場取得成功。票房的成功也推動了影院後發行的價值，儘管每部電影都不同，沒有辦法保證這一點。如果Reliance的電影未能取得商業成功 ，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

競爭性娛樂產品的變化 視頻，包括可能迅速採用基於盜版的視頻產品，可能會對信實的業務產生不利影響。

娛樂市場競爭激烈且變化迅速。 通過新的和現有的分發渠道，消費者有更多的選擇來訪問娛樂視頻。這些渠道背後的各種經濟模式包括訂閲、交易、廣告支持的模式和基於盜版的模式。所有這些都有潛力抓住娛樂視頻市場中有意義的細分市場。盜版，尤其是盜版，威脅到我們的業務，因為它對消費者的基本主張是如此令人信服，難以與之競爭： 幾乎所有內容都是免費的。此外，根據引人注目的消費者主張，盜版服務受到全球快速增長的影響。 傳統的娛樂視頻提供商，包括廣播公司和有線網絡運營商，以及基於互聯網的電子商務或娛樂視頻提供商都在增加其流媒體視頻產品。這些競爭對手中有幾個擁有長期的運營歷史， 龐大的客户基礎，強大的品牌認知度，某些內容的獨家權利以及大量的財務、營銷和其他資源。 他們可能會從供應商那裏獲得更好的條款，採用更具競爭力的定價，並將更多資源投入產品開發、技術、基礎設施、內容收購和營銷。新進入者可能會進入市場，或者現有提供商可能會調整他們的服務，提供獨特的產品或方法來提供娛樂視頻。公司還可以進行業務合併或聯盟，以加強其競爭地位。如果Reliance無法成功或有利可圖地與現有和新競爭對手競爭， Reliance的業務將受到不利影響，Reliance可能無法增加或保持市場份額、收入或 盈利能力。

公眾和消費者品味的變化以及對娛樂和消費產品的偏好 可能會減少對Reliance娛樂產品和產品的需求，並 對任何Reliance業務的盈利能力產生不利影響。

Reliance業務的成功在很大程度上取決於消費者的品味和偏好，而這些品味和偏好往往會以不可預測的方式發生變化。其業務的成功 取決於其始終如一地創建市場並分發滿足不斷變化的消費者市場偏好的內容的能力。 許多Reliance業務越來越依賴於印度國內外消費者對其產品和產品的接受度，因此，它們的成功取決於Reliance成功預測和適應印度內外消費者口味和偏好變化的能力 。此外，Reliance在瞭解這些產品將在多大程度上贏得消費者的接受之前，通常必須在生產、營銷和分銷方面投入大量資金。如果其娛樂產品和產品沒有獲得足夠的消費者接受度，其廣告銷售收入(部分基於播放廣告的節目的收視率)或廣播和有線電視節目及在線服務的訂閲費、影院電影收據或其他非影院收入和服務的收入可能會下降，並對其一項或多項業務的盈利能力產生不利影響。

對電影製作業務的需求在很大程度上取決於消費者的品味或偏好，而這些品味或偏好往往以不可預測的方式發生變化。無法確定 是否會幫助Reliance預測任何電影是否會取得成功。Reliance電影的受歡迎程度和經濟成功取決於許多因素，包括一般消費者的品味、演員和其他關鍵人才、目標受眾、電影的推廣和營銷 、可供選擇的娛樂和休閒活動形式、一般經濟狀況、電影的類型和特定主題、評論界的好評、發行的廣度和格式以及其他有形和無形的因素，Reliance無法準確預測且可能超出其控制範圍。這可能導致預期利潤無法實現 ，從而可能對Reliance的業務前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

新技術和分銷平臺導致的消費者行為變化可能會以不可預測的方式影響Reliance的收視率和盈利能力 。

消費者 在網上、移動設備和平板電腦上花費的時間越來越多，這些領域的技術和商業模式繼續快速發展 。新的內容分發形式提供了不同的經濟模式，並以無法完全預測的方式進行競爭。例如，數字分銷商通常獲得與傳統有線電視和衞星運營商不同的授權， 在許多情況下有權在較新的Windows中使用較舊的庫產品。然而，圖書館產品在某些方面與傳統有線電視和衞星電視運營商提供的當前內容存在競爭，有線電視和衞星電視運營商越來越多地 提供將有線和衞星電視分發到便攜式設備的應用程序，與純數字分銷商競爭。 這種競爭可能會減少對我們傳統電視產品或數字分銷商產品的需求，並減少我們從這些來源獲得的收入。

新技術和分銷平臺正在對市場產生其他影響。例如，一些分銷商已經或可能獲得市場支配力，這可能會影響我們通過這些平臺最大化信實內容價值的能力。一些總代理商 認為他們擁有比Reliance認為他們已經授予的更廣泛的權利，如果他們佔上風，可能會限制我們的收入機會及其控制分銷以最大限度提高收入和盈利的能力。所有這些因素都給市場帶來了不確定性，而且不能保證信實為解決這些問題而制定的戰略將是有效的。

Reliance的新產品、服務和計劃以及對現有產品、服務和計劃的更改可能無法吸引足夠多的廣告商或產生收入 。

Reliance擴大規模和參與度的能力 可能會吸引廣告商併產生收入，這在一定程度上取決於Reliance 獨立或與第三方合作創造成功的新產品和服務的能力。Reliance可能會對Reliance的現有產品和服務進行重大的 更改，或開發和推出新的未經驗證的產品和服務，包括Reliance以前很少或根本沒有開發或運營經驗的技術。如果新的或增強的產品或服務 無法吸引用户和廣告商，Reliance可能無法吸引或留住用户，也無法產生足夠的收入或營業利潤來證明Reliance的投資是合理的，並且Reliance的業務和經營業績可能會受到不利影響。未來，Reliance可能會投資於新產品、服務和計劃以創造收入，但不能保證這些方法一定會成功。如果Reliance的戰略舉措不能增強Reliance將其產品和服務貨幣化的能力，或使其能夠開發新的貨幣化方法，則Reliance可能無法保持或增長Reliance的收入 或收回任何相關的開發成本，Reliance的運營結果可能會受到不利影響。

如果Reliance為其服務建立和維護強大的品牌認同感、提高用户基礎和訂户滿意度的努力不成功，Reliance 可能無法吸引或留住用户或訂户，並且Reliance的經營業績將受到影響。如果發生損害信實公司聲譽和品牌的事件，信實公司擴大信實公司用户、開發商和廣告商基礎的能力就會受到損害 ，信實公司的業務和財務業績也可能受損。

信實相信，維護和提升信實的品牌對於擴大其用户、開發商和廣告商的基礎至關重要。維護和提升信實的品牌將在很大程度上取決於信實能否繼續提供有用、可靠、值得信賴和創新的產品，而信實可能無法成功做到這一點。Reliance可能會推出用户不喜歡的新產品或服務條款，這 可能會對Reliance的品牌產生負面影響。此外，如果用户在使用第三方應用程序和網站時沒有良好的體驗，Reliance的平臺開發者的行為可能會影響Reliance的品牌 ，Reliance的品牌也可能受到用户敵視其他用户冒充他人的行為、被識別為垃圾郵件的用户、在Reliance的平臺上引入大量垃圾郵件的用户或通過控制用户帳户的負面影響 。Reliance預計，在未來，Reliance可能會經歷媒體、立法或監管機構對有關用户隱私或其他問題的決定的審查，這 可能會對Reliance的聲譽和品牌造成不利影響。Reliance還可能無法提供客户服務，這可能會削弱人們對Reliance平臺的信心 。維護和增強Reliance的平臺可能需要進行投資，而這些投資可能不會成功。如果Reliance未能成功推廣和維護其平臺，或者在此 努力中產生了過高的費用，Reliance的業務和財務業績可能會受到不利影響。

如果Reliance無法通過增加訂户保留率或運營利潤率來抵消增加的圖書需求，則Reliance的運營業績可能會受到不利影響。

如果Reliance不能吸引和留住訂户，或者沒有達到抵消運營成本所需的運營利潤率，Reliance的運營 業績將受到不利影響。此外，訂閲者對影片的需求可能會因為各種超出Reliance 控制範圍的其他原因而增加，包括製片廠的推廣和觀影的季節性變化。如果Reliance試圖提高Reliance的每月訂閲費以抵消購買或交付圖書的任何增加的成本，Reliance的訂户增長和留存可能會 受到不利影響。

信實的經營業績可能會因其業務的季節性而受到重大不利影響。

由於電視廣播公司的廣告支出收購活動和消費者的整體娛樂消費模式等因素的變化，信實的收入和經營業績具有季節性。傳統上，娛樂消費模式和廣告支出在學校假期、國家節假日和節日期間最高。他們還受到競爭的休閒和娛樂活動的影響，如板球和足球等。因此，每一年的季度業績可能會有所不同 ，一個季度的業績不一定代表下一個季度或未來任何一個季度的業績。

受電影交付時間表和其他因素影響，信實的財務狀況和經營業績在不同時期波動，可能不能反映未來時期的業績 。

Reliance在任何時期的財務狀況和運營結果在很大程度上取決於該時期交付或提供給各種媒體的電影的數量、時機和商業成功，這些都無法確切預測。傳統上，印度的電影院上座率在學校假期、國家節假日和節日期間最高，信實影業通常會在這些時間 發行大成本電影。因此，信實的財務狀況和經營業績可能會在不同時期出現重大波動， 任何一個時期的業績不一定代表未來時期的業績。電影的交付時間表很難預測，而且每年都不一致，這可能會導致我們的收入在不同時期波動，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

如果Reliance未能保持或在較新的 市場中建立了關於其服務的正面聲譽，包括Reliance提供的內容，則Reliance可能無法吸引或留住會員，其經營業績可能會受到不利影響。

信實相信，有關其服務的正面聲譽對於吸引和留住會員非常重要。如果信實內容，尤其是其原創節目被消費者視為低質量、冒犯性或不具説服力，其建立和維護正面聲譽的能力可能會受到不利影響。如果Reliance內容被政府監管機構視為有爭議或冒犯行為，Reliance可能面臨直接或間接的報復行動或行為，包括被要求從其服務中刪除此類內容，其整個服務可能被禁止和/或受到對其業務和運營的更嚴格的監管審查。 Reliance還可能面臨抵制，這可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果Reliance對 政府行動或我們的營銷、客户服務和公關努力的迴應無效或導致負面反應，我們建立和維護積極聲譽的能力也可能同樣受到不利影響。對於較新的市場，Reliance還需要在消費者中建立我們的聲譽，如果Reliance不能在一定程度上創造積極的印象，Reliance在這些較新市場的業務可能會受到不利影響。

在業務合併之後，Reliance 可能需要額外的資本，並且Reliance不能確定是否會有額外的融資。

電影、電視和數字媒體內容的製作、獲取、營銷和分發需要大量的前期資金，而且從製作開始到發行之間可能需要大量的時間。Reliance從支出 資金到在發佈或分發此類內容後收到收入之間可能會有很長一段時間。這可能需要Reliance從其信貸安排和其他融資來源中為其資本需求的很大一部分提供資金。Reliance還可能需要營運資金用於 內容收購和業務增長。其資金需求的實際金額和時間也可能與估計不同，原因包括獲取內容的意外延遲或成本超支、當前經濟狀況導致的業務計劃變化、意外費用和監管變化。在一定程度上，Reliance的計劃支出需求超出了其 可用資源；Reliance將被要求尋求額外的債務或股權融資。即使電影在商業上不成功，影響公司的財務狀況，這些借款也必須償還。

儘管Reliance目前 預計業務合併的收益和預期的額外融資活動，加上Reliance的 可用資金和運營現金流，將足以滿足Reliance在可預見的未來的現金需求，但Reliance 可能需要額外的融資。信實能否獲得融資將取決於信實的發展努力、業務計劃、經營業績以及信實尋求融資時的資本市場狀況等。Reliance無法 向您保證，在需要時或根本不會以優惠條件向其提供額外的融資。如果Reliance通過發行股權、股權掛鈎證券或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於IMAQ普通股的權利、優惠或特權 ，現有股東可能會受到稀釋。

如果信實未能按照信實可接受的條款從內容提供商那裏採購內容，信實的業務可能會受到實質性的不利影響。

Reliance向消費者提供電影、電視和OTT平臺內容的能力在一定程度上取決於它從其他內容提供商那裏採購內容的能力 。在此，Reliance通常與第三方內容提供商簽訂許可協議。許可證期限以及此類許可證的條款和條件各不相同。如果內容提供商和其他權利持有人不再願意或不再能夠按照其可接受的條款將內容 許可給Reliance，則其向其用户提供內容的能力將受到不利影響，和/或其成本可能進一步 增加。隨着競爭的加劇，Reliance可能會看到授權內容的成本增加。隨着Reliance尋求差異化其 服務，它越來越專注於確保影院發行和在線流媒體版權以外的權利。Reliance還獲得其他形式的版權，例如將原始內容改編成電影、電視劇、動畫和其他娛樂格式的權利 。Reliance專注於以經濟高效的方式提供吸引消費者的整體內容組合。如果Reliance 不能保持令人信服的內容組合，其客户獲取和保持可能會受到不利影響。

Reliance在很大程度上依賴於影院 影院運營商來發行和放映電影。它無法獲得足夠的屏幕來展示其電影，這可能會對其業務和我們的運營結果產生不利影響。

對於新的電影發行，Reliance 在很大程度上依賴影院院線運營商，包括根據發行時間表發行和展示其電影的多影院連鎖店 ，無論這些電影是由Reliance製作的，還是由Reliance獲得發行權的電影。如果 影院運營商因任何原因(包括地緣政治原因)未能上映此類電影，可能會對信實的業務產生不利影響，損害其聲譽，其中任何一項都可能對信實的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

失去從屬關係 協議、以不太有利的條款續簽或負面解讀可能會導致信實在任何給定的 期間或特定市場的收入下降。

Reliance 依賴與有線電視運營商、衞星運營商、在線內容分銷商、移動網絡和其他分銷商簽訂的附屬協議來分發其節目和節目服務。Reliance已與主要有線電視和衞星分銷商以及在線內容分銷商 簽訂了協議，但不能保證這些協議將來會按Reliance可接受的條款(包括定價)續簽。失去大量此類安排，或失去最廣泛使用的有線和衞星節目層上的傳輸，可能會減少Reliance的節目和節目服務的分發，並減少其節目的潛在受眾，從而對Reliance的增長前景以及廣告和代銷商費用收入產生負面影響。此外，隨着這些關聯協議變得越來越複雜，與協議解釋有關的糾紛數量也隨之增加，這導致了更大的不確定性，並不時導致執行Reliance權利的訴訟費用高昂 。

如果Reliance的計費數據被未經授權的人員訪問，或者Reliance的計費軟件出現故障，則Reliance的聲譽以及與訂户和信用卡公司的關係 將受到損害。

為了保護Reliance為計費目的而獲得的機密信息、其用户的信用卡數據的安全傳輸，Reliance打算 依賴許可的加密和身份驗證技術。Reliance打算與信用卡公司合作，採取措施 防止未經授權入侵Reliance用户的信用卡和其他數據。儘管採取了這些措施，但如果Reliance遇到任何對其訂户數據的未經授權的入侵，潛在訂户可能不願向Reliance提供他們成為訂户所需的信息，Reliance的業務可能會受到不利影響。同樣， 如果發生任何其他主要消費者網站的消費者數據安全遭到廣泛報道的違規事件，公眾可能會普遍對使用互聯網進行商業交易失去信心，這可能會對信實的業務產生不利影響。

此外，由於Reliance 可能會在其網站上獲取訂户的賬單信息，因此Reliance可能無法獲得與其使用信用卡有關的 訂户的簽名。根據目前的信用卡做法，如果Reliance沒有獲得持卡人的簽名，則Reliance對欺詐性的信用卡交易負有責任，即使相關金融機構批准支付訂單 。信實目前不為欺詐性信用卡交易風險提供保險。未能充分 控制欺詐性信用卡交易將損害信實的業務和運營結果。

Reliance的計費軟件未來出現的任何問題都可能對Reliance的用户滿意度產生不利影響，並可能導致一家或多家主要信貸公司禁止Reliance繼續使用其支付產品。此外，如果Reliance的計費軟件失敗，並且Reliance無法向訂户計費，Reliance的現金流和運營結果將受到不利影響。

不利的媒體報道可能會對信實的業務產生負面影響。

Reliance可能會在全球範圍內獲得高度的媒體報道。例如，有關Reliance的隱私實踐、產品更改、產品質量、訴訟或監管活動、Reliance的平臺或流媒體服務開發商的行為或Reliance的用户的行為等方面的負面宣傳可能會對Reliance的聲譽及其與第三方提供商進行交易的能力產生不利影響。 此類負面宣傳還可能對Reliance的用户羣的規模、參與度和忠誠度產生不利影響，並導致 收入下降，從而對Reliance的業務和財務業績產生不利影響。

Reliance的知識產權 可能受到侵犯，其他人已經並可能繼續指控Reliance侵犯其知識產權，這兩種情況中的任何一種都可能對Reliance的業務產生不利影響，並導致非常昂貴的訴訟。

近年來，美國發生了涉及專利和其他知識產權的重大訴訟。雖然Reliance不參與此類訴訟，但在未來，Reliance或使用Reliance產品的客户可能會無意中侵犯第三方的商標、版權、專利和其他知識產權，包括Reliance的競爭對手或非執業實體提出的指控。Reliance無法預測第三方知識產權的主張或由這些主張引起的索賠是否會對Reliance的業務和經營業績造成重大損害。如果Reliance被迫為任何侵權索賠辯護 ，無論這些索賠是否有價值，或者最終被判定勝訴，Reliance可能面臨昂貴的訴訟以及技術和管理人員的分流 。Reliance的一些競爭對手擁有比Reliance多得多的資源， 比Reliance 能夠在更大範圍和更長時間內承受複雜知識產權訴訟的費用。此外，糾紛的不利結果可能要求Reliance：如果Reliance被發現故意侵犯一方的專利或其他知識產權，則需要支付損害賠償金，可能包括三倍的律師費；停止製造、 許可據稱併入或使用他人知識產權的產品；以及簽訂可能不利的使用費或許可協議，以獲得使用必要技術的權利。版税或許可協議(如果需要) 可能無法按信實可接受的條款提供，或者根本無法提供。在任何情況下, Reliance可能需要許可知識產權 ，這將要求Reliance支付版税或一次性付款。即使這些問題不會導致訴訟或得到對信實有利的解決，或者在沒有重大和解的情況下解決，解決這些問題所需的時間和資源也可能損害信實的業務、經營業績、財務狀況和聲譽。

此外，如果Reliance的廣告客户不擁有其廣告中包含的廣告內容的版權，或者數字媒體財產 所有者不擁有廣告旁邊的數字媒體內容的版權，廣告商和數字媒體財產可能會收到版權所有者的投訴，這可能會損害Reliance的聲譽和Reliance的業務。

因此，無論索賠的是非曲直，訴訟都會轉移管理的時間和資源。不能保證在未來任何與Reliance許可協議有關的訴訟中勝訴。如果信實公司敗訴並被要求停止銷售某些產品或使用某些技術，或被迫支付金錢損失，結果可能會對信實公司的業務和聲譽造成不利影響。

竊取Reliance的娛樂內容，包括數字版權盜竊和對我們內容的其他未經授權的展覽，可能會減少從我們的節目和電影中獲得的收入 ，並對其業務和盈利能力產生不利影響。

Reliance業務的成功在一定程度上取決於我們維護其娛樂內容的知識產權並將其貨幣化的能力。Reliance從根本上説是一家內容公司，其品牌、電影和家庭娛樂產品、電視節目、數字內容和其他知識產權被盜，可能會對它及其內容的價值產生重大影響。在世界上許多缺乏類似於美國的有效版權和技術保護措施和/或缺乏有效執行此類措施的地區，盜版現象尤為普遍。對適用於其內容的版權、隱私和其他法律的解釋，以及其盜版檢測和執法工作仍在不斷變化。 未能加強和/或削弱現有知識產權法可能會使Reliance更難充分保護其知識產權 並對其價值產生負面影響。

內容 由於更高帶寬的廣泛可用性和更低的存儲成本，以及破壞安全功能的工具， 內容盜竊變得更容易 海盜能夠在網上隱藏自己的身份。此外，Reliance及其眾多製作和發行合作伙伴運營着與我們的節目和電影的製作和發行相關的各種技術系統，有意或無意的行為可能導致未經授權訪問其內容、中斷其服務、 或不當披露個人數據或機密信息。數字格式和技術的日益使用增加了這一風險。未經授權訪問Reliance的內容可能會導致提前發佈電影或電視節目， 這可能會對受影響節目的價值產生重大不利影響。

版權盜竊對Reliance的業務有不利影響，因為它減少了Reliance從合法銷售和分發其內容中獲得的收入，破壞了合法的分發渠道，並抑制了其從創作此類作品所產生的成本 中收回或獲利的能力。信實正積極參與執法和其他活動，以保護其知識產權， 信實很可能會繼續在這些努力方面投入大量資源。防止未經授權分發、執行和複製其內容的努力可能會影響其盈利能力，並可能無法成功防止 對其業務的損害。

Reliance在新的和不斷髮展的行業運營。 Reliance可能無法響應市場條件的變化或新技術或新興技術。

您應該考慮到新公司在快速發展的市場中經常遇到的風險和不確定性。任何給定季度的信賴度結果 可能受到多種因素的影響，其中許多因素信實無法預測或不在信實的控制範圍內，包括：

Reliance可能無法預見或成功地 在其產品中採用和整合新技術。

生產工具和技術 容易受到技術快速變化的影響。信實可能無法及時或根本無法適應這樣的變化。為了 保持競爭力，Reliance可能需要升級其技術，否則可能會對其業務前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

手機遊戲的技術變化日新月異，這就要求Reliance提前預測其應開發和實施的技術，以使其產品在市場上更具可及性和競爭力。例如，在過去幾年中，虛擬現實和增強現實在遊戲和體育媒體平臺中經歷了顯著的增長和普及。Reliance需要不斷升級其技術，以提供更好的性能、更大的規模和更好的業務整合，這需要在研發方面投入 財力，升級硬件、軟件和互聯網基礎設施，並投入大量時間和資源。但是，不能保證Reliance能夠投入足夠的財務資源或投入必要的時間和資源，以便能夠以高效和經濟高效的方式跟上技術進步的步伐， 或者根本不能。集成先進技術也可能使應用程序對消費者來説更加昂貴，因此在商業上是不可行的。

未能維護和改進其技術基礎設施可能會使Reliance容易受到意外的系統中斷、安全漏洞、響應時間變慢 以及由於其使用的第三方系統更新而導致的錯誤的影響，進而可能導致Reliance 用户的體驗質量降低，以及數據收集、存儲和分析方面的延遲或中斷。此外，Reliance使用的軟件和界面主要是內部開發的。我們的軟件或平臺的功能或有效性降低，或者我們無法維護並不斷改進我們的技術基礎設施以滿足其業務需求並確保高質量的用户體驗，這可能會對其業務、財務狀況、現金流、運營結果和前景以及聲譽產生實質性的不利影響。

由Reliance 製作或聯合制作的電影受審查法律法規的約束。為了遵守這樣的審查法律，信實可能不得不招致額外的成本。

信實的作品和劇本的內容受到印度和國外審查法律法規的約束，如1952年的電影製片法，其中規定成立電影認證審查委員會(“CBFC”)以監控電影的內容。還有其他法律來監控正在顯示和播放的內容，包括2000年的《信息技術法》、1995年的《有線電視網絡(監管)法》、1885年的《印度電報法》、1990年的《普拉薩巴拉蒂(印度廣播公司)法》和根據該法制定的規則，以及信實有生產或分銷活動的其他國家/地區。 任何審查法律和法規的收緊都可能導致為遵守新的審查法律和法規而產生的額外成本。這可能會對信實的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。根據審查法律法規的要求對內容進行的任何修改都將導致超出計劃成本的額外成本。除了成本超支外，它還可能推遲電影的完成和發行時間表，這可能會對 業務運營、財務狀況和前景產生重大不利影響。

信實依靠其內部團隊和合資公司董事的組合 為原創內容產生創意，並監督原創內容的創作和製作流程，並打算繼續在內容製作上投入資源。在有限的高素質創意人才庫中，信實可能面臨對合格人才的競爭。如果信實不能以合理的成本有效競爭人才或吸引和留住頂尖人才，其原創內容製作能力將受到負面影響。其內部內容生產能力的任何惡化、無法以合理的成本吸引創意人才或人員流失，都可能對其業務和經營業績產生重大影響。如果Reliance無法以經濟高效的方式提供滿足消費者品味和偏好的受歡迎的原創內容，消費者基礎可能會受到不利影響，Reliance的受眾流量可能會減少 其業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

Reliance可能面臨法律不確定性， 可能會對Reliance的業務和財務業績產生不利影響，包括税務申報、税務通知或包括商品及服務税主管部門在內的當局提出的税務要求。

印度中央政府和邦政府徵收的影響信實公司納税義務的税收和其他税種包括中央和州税及其他税種、所得税、流轉税、商品和服務税、印花税和其他臨時或永久徵收的特別税種和附加費。信實税負的最終確定涉及對每個司法管轄區的當地税法和相關法規的解釋，以及對未來經營範圍和取得的結果以及所產生收入和支出的時間和性質的估計和假設的大量使用。信實捲入了與税務機關的各種糾紛。例如，Reliance及其一些合資企業過去沒有向税務機關繳納應繳税款 ，也沒有按月提交商品及服務税申報表。 信實及其合資企業無法在到期日或之前繳納税款或提交報税表，可能會對信實的業務造成重大影響。

印度税法的任何變化都可能對信實的運營產生影響。例如，印度財政部於2019年9月20日發佈的新税收條例《2019年税法(修訂)條例》 規定了適用於印度公司的所得税税率的若干變化。根據這項新法令，公司從此可以自願選擇優惠税收制度(不受其他特殊福利/豁免的約束)，這最終將使印度公司的實際税率從 34.94%降至約25.17%。

《2020年金融法》(以下簡稱《金融法》)對直接和間接税制進行了多項修訂，包括但不限於簡化的替代性直接税制，以及國內公司在2020年3月31日之後宣佈、分配或支付的股息將不再繳納股息分配税(DDT)，因此，此類股息不會在股東手中獲得豁免。無論是居民還是非居民，都有可能受到税源扣減。 IMAQ可能會也可能不會向非居民股東授予税收條約的好處(如適用)，以便從該股息中扣除 税源税項。投資者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解投資或交易IMAQ股權的後果。此外，印度政府已通知《2021年金融法》，該法對印度税法進行了各種修訂。金融法可能對我們的業務和運營或信實運營所在行業產生的影響尚不確定。對管轄法律、法規或政策的任何修訂、解釋或實施的適用性、解釋或實施方面的不確定性，包括由於缺乏行政或司法先例或由於行政或司法先例有限而導致的不確定性，可能會耗費時間且成本高昂，可能會影響信實當前業務的生存能力，或限制其未來業務增長的能力。

信實可能會受到競爭法的影響 對競爭法的不利應用或解釋可能會對信實的業務產生不利影響。

2002年修訂的《競爭法》(“競爭法”)是為了防止對印度的競爭產生明顯不利影響的做法而頒佈的，並授權印度競爭委員會(“CCI”)對這種做法進行監管。 根據《競爭法》，任何安排、諒解或行動，無論是正式的還是非正式的，對印度的競爭造成或可能造成明顯的不利影響，都是無效的，並可能導致重大處罰。競爭對手之間的任何協議，如直接或間接決定採購或銷售價格，直接或間接導致操縱投標或串通投標，限制或控制生產、供應、市場、技術開發、投資或提供服務，或以任何方式分享生產或提供服務的市場或來源 ，包括通過分配地理區域或相關市場的商品或服務類型或客户數量或任何其他類似方式，則被推定對印度相關市場的競爭 產生明顯的不利影響，並應無效。競爭法還禁止任何企業濫用支配地位。 如果證明一家公司的任何違規行為是在該公司的任何董事、經理、祕書或其他高管的同意或縱容下發生的，或者可歸因於他們的疏忽，則該人即屬違反行為，可能會受到懲罰。

2011年3月4日， 政府通知並實施了《競爭法》下的合併法規(合併控制)條款，自2011年6月1日起生效。這些規定要求，超過規定的資產和營業額門檻的股份、投票權、資產或控制權的收購或合併或合併 必須強制通知CCI並預先獲得CCI的批准。此外，CCI於2011年5月11日發佈了修訂後的《2011年印度競爭委員會(與合併有關的業務交易程序)條例》，其中規定了在印度實施合併控制制度的機制。 因此，Reliance簽訂的所有協議都可能屬於《競爭法》的管轄範圍。

此外，CCI擁有治外法權，可以調查在印度境外發生的任何協議、濫用行為或組合，如果此類協議、行為或組合 對印度的競爭產生明顯的不利影響。但是，在現階段，信實不能肯定地預測《競爭法》條款對信實簽訂的協議的影響。信實目前沒有參與任何未決訴訟， 也沒有收到與不遵守《競爭法》或信實簽訂的協議有關的通知。但是，如果信實受到《競爭法》任何條款的適用或解釋，或CCI發起的任何執法程序的直接或間接影響，或由於CCI的審查或起訴而可能產生的任何不利宣傳，或者如果根據《競爭法》徵收任何 禁令或重大處罰，則將對信實的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

美國或外國通信法、影響知識產權的法律或其他法規的變化可能會對信實的業務產生不利影響。

Reliance的程序服務和在線資產受各種法律法規的約束，包括與內容監管、用户隱私、數據保護和消費者保護等相關的法律法規。例如，有各種旨在保護兒童利益的法律和法規，包括對兒童節目期間可能顯示的廣告數量和內容的限制，以及旨在保護未成年人隱私的措施。此外，美國國會和FCC目前正在考慮， 並可能在未來通過新的法律、法規和政策，涉及可能直接或間接影響信實美國媒體資產運營或所有權的各種事項。例如，如果Reliance的節目服務 被要求以點菜或分級的方式提供，它可能會經歷高昂的成本，其節目服務的分發減少，可能會非常嚴重，並失去部分或所有頻道的觀眾。信實的業務可能會受到任何此類新法律法規或即將出臺新法律法規的威脅的影響。

信實的業務還受到信實或其合作伙伴所在外國司法管轄區法律法規的影響。

如果信實不遵守新的法律法規，它可能會招致鉅額成本，也可能會受到重大處罰或承擔其他責任。Reliance還可能被要求 更改或限制其某些業務做法，這可能會影響其創收能力。例如，歐盟歐洲法院最近裁定，與泛歐盟不同，一些地區性的衞星分發內容許可 違反了歐盟法律，一些與衞星分發有關的現有協議可能無法執行。這項裁決對信實工業業務的影響尚未完全實現。此外，一些國際政府和監管機構支持對面向兒童的食品和飲料廣告施加額外限制，包括英國的Ofcom 已經限制了某些電視廣告，並且正在考慮對酒精廣告和商業網絡上允許的廣告量 進行某些國際限制。某些非美國司法管轄區的法律在很大程度上與美國的法律不同，此類法律的執行可能不一致且不可預測。這可能會影響Reliance 擴大其業務並開展其認為對其業務有利的活動的能力。根據印度法律，外國投資者受到外國投資限制，這可能會限制信實吸引外國投資者的能力，這可能會對IMAQ股權的市場價格產生重大 不利影響。

根據印度現行的外匯法規，如果非居民和居民之間的股票轉讓符合印度央行規定的定價指導方針和報告要求，則可以自由轉讓(但某些例外情況除外)。如果股份轉讓 不符合此類定價指南或報告要求，或屬於上述任何例外情況，則 將需要事先獲得印度央行的批准。此外，尋求將盧比在印度出售股票所得轉換為外幣並從印度匯回該外幣的股東將需要所得税當局的無異議或清税證明 。此外，根據印度政府DPIIT於2020年4月17日發佈的第3號新聞簡報(2020系列)，如果股權的實益所有人位於與印度接壤的國家或其公民，則只能按照外國直接投資政策的規定，通過政府批准的途徑進行投資。這些投資限制也適用於離岸衍生工具的認購人。信實不能向您保證，任何必要的批准 都可以按任何特定條款或根本不能獲得印度央行或任何其他政府機構的批准。

與其他司法管轄區的法律相比，印度法律對股東權利的限制可能更多。

信實的條款 和印度法律管理其公司事務。與這些事項和公司程序的有效性、董事的受託責任和責任以及股東權利有關的法律原則可能與適用於另一個司法管轄區的公司實體的法律原則 不同。印度法律規定的股東權利可能不像其他國家或司法管轄區法律規定的股東權利那樣廣泛。與作為另一司法管轄區公司實體的股東相比，投資者在維護其作為信實公司股東的權利方面可能會遇到更大的困難。

印度以外的投資者可能無法執行外國法院對信實工業的任何判決，除非在印度提起訴訟。

信實根據印度法律註冊為上市有限公司，其所有董事和主要管理人員均居住在印度。此外，其某些資產以及董事和主要管理人員的資產可能位於印度。因此，IMAQ的投資者可能無法 向信實及在印度以外的司法管轄區的該等人士送達印度以外的法律程序文件，或執行在印度以外的法院取得的針對他們的判決。此外，如果在印度提起訴訟，印度法院不太可能在與外國法院相同的基礎上判給損害賠償，或者如果印度法院 認為損害賠償金額過高或與印度公共政策不符，它也不太可能執行外國判決。

印度在包括英國、新加坡和香港在內的有限司法管轄區內相互承認和執行民商事判決。互惠司法管轄區的判決必須符合1908年《印度民事訴訟法》(“民法典”)的某些要求，才能強制執行。在印度，非交互領土的國家的法院的判決只能通過根據《民法典》第13條對判決提起的訴訟來執行，而不能通過執行程序來執行。《民法典》第13條規定，外國判決對於直接裁決的任何事項應為決定性判決，但下列情況除外：(I)判決未由有管轄權的法院宣判，(Ii)判決未根據案件的是非曲直作出，(Iii)在適用國際法的案件中，從訴訟表面上看，判決是基於對國際法的錯誤看法或拒絕承認印度法律，(Iv)獲得判決的訴訟程序與自然正義相違背，(V)如果判決是通過欺詐獲得的，或(Vi)如果判決支持一項基於違反印度現行法律的索賠。根據《民法典》，印度的法院在出示任何據稱是外國判決的核證副本的文件時，應推定判決是由有管轄權的法院宣判的，除非記錄上有相反的情況。

民法典只允許 執行貨幣法令，不屬於與税收、其他費用、罰款或罰款有關的任何應付金額的性質。 來自與印度沒有相互承認的司法管轄區的判決或法令不能通過印度的執行程序執行 。因此，在非互惠地區的任何法院為民事責任支付款項的最終判決，無論是否僅以非互惠地區的一般法律為依據，都不能在印度執行。即使投資者在這樣的司法管轄區獲得了針對信實、我們的高級管理人員或董事的判決，也可能需要在印度提起新的訴訟程序，並從印度法院獲得法令。但是，最終判決勝訴的一方可以在獲得最終判決後 三年內，根據在非互惠地區獲得的最終判決，向印度的主管法院提起新的訴訟。如果印度法院認為賠償金額過高或不符合印度的公共政策，印度法院不太可能在另一個司法管轄區的法院做出的最終判決中裁定損害賠償的基礎或程度與其相同。此外，任何尋求在印度執行外國判決的人 必須事先獲得印度央行的批准，才能將根據執行判決追回的任何金額匯回國內。

Reliance可能會因Reliance的產品和服務上發佈的內容而面臨訴訟或承擔責任 。

Reliance可能面臨與通過Reliance的產品和服務或第三方產品或服務發佈或提供的內容有關的索賠 。 具體而言，Reliance的業務性質使其可能面臨與誹謗、知識產權、公共隱私權、非法內容、內容監管和人身傷害侵權有關的索賠。在印度國內和國際上，關於在線產品或服務提供商對其用户的活動的責任的法律仍然有些懸而未決。在印度以外的某些司法管轄區，Reliance受當地法律保護的程度可能低於Reliance在印度。 此外，Reliance網絡上通信的公開性質使其面臨因創建旨在歸因於Reliance用户或廣告商的模擬帳户而產生的風險。Reliance可能會產生大量調查和辯護這些索賠的成本。如果Reliance因這些事件而產生成本或責任，則Reliance的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

Reliance需要維護正常業務過程中所需的某些審批或許可證，如果不能及時或根本無法獲得這些審批或許可證，可能會對Reliance的運營造成不利的 影響。

Reliance需要一定的審批、許可證、註冊和許可才能運營其業務。此外，Reliance獲得的批准可能會規定要求其遵守的某些條件。未來，Reliance的業務運營可能需要額外的批准。此類審批在正常過程中可能會不時過期，信實可能需要申請此類續簽。此外，可能存在Reliance未獲得某些批准的情況。未能及時或根本未能獲得、維護或續簽任何審批或許可證，可能會導致根據適用法律對其徵收罰款或採取其他監管行動， 這可能會對其業務產生不利影響。

Reliance的許多視頻遊戲產品和服務依賴、合併和/或許可開源軟件，這可能會對Reliance的專有 軟件、產品和服務構成特別的風險，從而可能對Reliance的業務產生負面影響。

Reliance使用並計劃繼續在其視頻遊戲產品和服務中使用開源軟件。對於Reliance，Reliance可能會不時面臨 第三方要求對Reliance使用此類軟件(可能包括Reliance專有源代碼)開發的開源軟件或衍生作品的所有權或要求發佈的索賠，或以其他方式試圖以不利於Reliance利益的方式執行適用許可證的條款 。這可能導致訴訟，並可能要求Reliance免費提供其軟件源代碼、購買昂貴的許可證或停止提供受影響的產品或服務，除非和直到Reliance能夠 對其進行重新設計以避免侵權。Reliance正在積極努力，通過開發針對這些潛在挑戰的技術解決方案來降低風險。但是，此重新設計流程可能需要大量的添加和開發資源，而Reliance 可能無法成功完成。除了與許可證要求相關的風險外，使用某些開源軟件 可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供對軟件來源的擔保或 控制。此外，由於Reliance為開源項目貢獻的任何軟件源代碼都是公開的 ，因此Reliance保護Reliance關於此類軟件源代碼的知識產權的能力可能受到限制或完全喪失，並且Reliance無法阻止Reliance的競爭對手或其他人使用此類貢獻的 軟件源代碼。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對信實的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

Reliance可能在一定程度上依賴應用程序 市場和互聯網搜索引擎來推動Reliance產品和服務的流量，如果未能在搜索結果或排名中排名靠前，Reliance的業務和運營結果可能會受到不利影響。

Reliance可能會依靠蘋果和谷歌的Play等應用程序市場來推動Reliance移動應用程序的下載量。未來，Apple、Google或其他應用程序市場運營商會對其市場進行更改，從而使訪問Reliance的產品和服務變得更加困難或不可能。

Reliance的競爭對手 搜索引擎優化(“SEO”)努力可能會導致其網站獲得比Reliance更高的搜索結果頁面排名 ，或者互聯網引擎可能會修改其方法，從而對Reliance的搜索結果排名產生不利影響。例如，谷歌已將其社交網絡產品(包括Google+)與其某些產品(包括搜索)進行了整合，這可能會對Reliance的網頁有機海洋產生負面影響。Reliance預計未來搜索結果排名會出現波動。通過應用程序市場和se引擎直接訪問Reliance移動應用程序或網站的用户數量的任何減少都可能損害Reliance的業務和運營業績。

越來越多的人使用個人電腦以外的設備訪問互聯網和新平臺來生產和消費內容，信賴需要促進採用Reliance的移動應用程序，如果Reliance無法 做到這一點，Reliance的業務和運營結果可能會受到損害。

過去幾年，通過個人電腦以外的設備訪問互聯網的人數急劇增加，這些設備包括手機、智能手機、上網本、平板電腦、視頻遊戲機和電視機頂盒等電腦。全球有72.6億智能手機和功能手機用户，其中2022年全球智能手機用户為66.5億。由於Reliance可能通過移動設備用户產生大部分廣告收入，因此Reliance必須繼續推動採用Reliance的移動應用程序。此外，移動用户頻繁更換或升級他們的移動設備。此外，隨着新設備和新平臺的不斷髮布 ，用户可能會以更難盈利的方式消費內容。很難預測 Reliance在調整Reliance的產品和服務以及開發與新設備或平臺兼容的有競爭力的新產品和服務時可能遇到的問題 。Reliance無法開發與新設備和平臺兼容的產品和服務，或者如果Reliance無法推動繼續採用Reliance的移動應用程序，Reliance的業務 和經營業績可能會受到損害。

Reliance基於技能、幻想和瑣碎的真金白銀遊戲 可能容易受到作弊程序或指南的攻擊。

無關的第三方可以 開發“作弊”程序或指南，使玩家能夠在其遊戲和其他基於技能的遊戲中進步，這可以 減少對應用內虛擬物品的需求，這些物品在購買後，使玩家能夠在遊戲中進步。此外，無關的 第三方可能會試圖用虛擬物品的虛假報價來欺騙其遊戲玩家。此外，其 應用程序及其運行平臺的設計漏洞在發佈後可能會被發現，這可能會導致向遊戲玩家付費的收入機會損失 或增加開發技術措施以應對這些漏洞的成本，這兩種情況都可能損害Reliance的 業務。

如果外國政府有關互聯網或我們其他業務領域的法規發生變化，Reliance可能需要改變Reliance開展業務的方式，否則會產生更大的運營費用。

採用或修改與互聯網或我們其他業務領域相關的法律或法規可能會限制或以其他方式對信實目前開展業務的方式產生不利影響。隨着Reliance的服務和類似Reliance的其他服務在國際市場上獲得吸引力， 外國政府越來越多地尋求對這些服務引入新的或擴展舊法規，特別是與廣播媒體和税收相關的法規。例如，最近對歐洲法律的修改允許個別成員國對其管轄範圍以外的媒體運營商徵收費用和承擔其他財務義務。Reliance預計，隨着時間的推移，幾個司法管轄區可能會對Reliance施加更大的財務和監管義務。此外，在線商務市場的持續增長和發展可能會導致更嚴格的消費者保護法，這可能會給信實工業帶來額外的負擔。如果要求Reliance 遵守新的法規或法規或對現有法規或法規的新解釋，則此合規可能導致 Reliance產生額外費用或改變其業務模式。

對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律或法規的變化 ，包括影響網絡中立性的法律，可能會降低對Reliance服務的需求 並增加Reliance的業務成本。某些旨在防止網絡運營商歧視流經其網絡的合法流量的法律已在許多國家/地區實施，包括整個歐盟。 在其他國家/地區，這些法律可能處於萌芽狀態或根本不存在。此外，有利的法律可能會發生變化，例如，在廢除了網絡中立法規的美國 。鑑於圍繞這些規則的不確定性，包括更改解釋、修訂或廢除，加上當地網絡運營商潛在的重大政治和經濟權力，Reliance可能會經歷歧視性 或反競爭做法，這可能會阻礙Reliance的增長，導致Reliance產生額外費用或以其他方式對Reliance的業務產生負面影響。

如果貨幣匯率在未來大幅波動，信實以印度盧比(INR)報告的經營業績可能會受到不利影響。

信實打算擴大國際業務。因此，Reliance將更容易受到貨幣匯率波動的影響。Reliance 可能以當地貨幣支付Reliance國際辦事處的員工薪酬和其他運營費用，並接受廣告商或數據合作伙伴以印度盧比以外的貨幣付款。由於信實可能以印度盧比以外的貨幣開展業務，但信實以印度盧比報告經營業績，信實面臨貨幣匯率波動的風險 。因此，印度盧比與其他貨幣之間的匯率波動可能會對信實的運營收入產生重大影響。

外匯匯率的任何波動都可能對信實從新興市場產生的利潤產生影響。

信實以印度盧比以外的多種貨幣開展業務，並有大量以印度盧比和其他貨幣計價的國際銷售和費用，這使信實面臨貨幣兑換風險。由於信實擁有巨大的國際銷售額，因此，由於經濟、地緣政治或社會等因素導致的外幣匯率波動 可能會影響我們根據目標優化客户終身價值與客户獲取成本之間的平衡的能力，這可能會導致 對其利潤、收入、運營結果和現金流造成不對稱和不成比例的影響。目前，信實並未就外幣匯率的任何不利變動作出任何對衝安排，亦不能保證在沒有該等安排的情況下，未來外匯匯率的任何變動不會對其業務狀況及盈利能力造成影響。

信實的業務受到地震、火災、停電、洪水和其他災難性事件的風險，以及恐怖主義、敵對行動或內亂等人為問題的幹擾。

由於地震、洪水、暴雨、流行病、海嘯和龍捲風等自然災害以及抗議、騷亂和勞工騷亂等其他事件，信實的運營可能會 受到破壞或中斷。此類事件可能導致信息系統和電信服務持續中斷 。它們還可能使員工難以或不可能到達我們的業務地點，這可能會 影響我們的業務。中斷開發的損壞或破壞可能會對Reliance的聲譽、與客户的關係、其高級管理團隊管理和監督業務的能力產生不利影響，或者可能導致Reliance在修復或更換損壞的設備或重建部分基礎設施方面產生大量額外支出。雖然信實的資產保單涵蓋此類自然災害，但此類保單可能不足以覆蓋因這些事件而產生的損失， 這可能對信實的運營業績和財務狀況以及IMAQ的股權價格產生不利影響。

Reliance是多個正在等待註冊的商標申請、版權申請和外觀設計申請的申請人。延遲註冊或未能獲得註冊可能會導致其無法充分保護我們的知識產權。

對於某些角色、名稱和設計，Reliance已根據1999年《商標法》、1957年《著作權法》和2000年《外觀設計法》進行註冊，獲得了知識產權保護。然而，Reliance尚未獲得其申請的所有商標、版權和外觀設計的註冊 。

信實不能向您保證，相關當局將以信實為受益人批准任何此類申請。它可能在其申請方面面臨反對， 此外，Reliance可能最終在其申請中失敗，這可能會導致昂貴的訴訟，以保護與Reliance分發或建議分發的此類角色、名稱和設計相關的知識產權，使其免受反對或 侵權，在這種情況下，Reliance不能向您保證它將成功地保護它們。

信實可能遭受未投保的損失或 超過其保險限額的損失，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

雖然Reliance認為， 它已按照其瞭解的印度娛樂業慣例的方式為其運營和財產提供了充分的保險，並且其瞭解的金額在商業上是適當的，但Reliance可能會承擔未對其進行充分保險或無法對其進行保險的責任，包括難以量化的損失以及 可能損害其聲譽。此外，在未來，信實公司可能無法維持其認為必要或足夠的保險類型或金額，或信實公司認為適當的保費。Reliance 未充分或充分投保的事件的發生、針對Reliance的一項或多項超出現有保險範圍的大額索賠的成功索賠、針對我們的聯合生產商的任何索賠的成功索賠或其保單條款的更改都可能 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

未來，Reliance可能會捲入許多昂貴且耗時的集體訴訟和其他訴訟事宜，如果解決不利，可能會 損害Reliance的業務、財務狀況或運營結果。

除了知識產權和許可索賠，Reliance還可能涉及許多其他訴訟，包括用户和廣告商 可能提起的集體訴訟，其中許多訴訟要求法定損害賠償。事實上，Reliance預計，在未來，Reliance將繼續成為眾多訴訟的目標。如果Reliance能夠建立龐大的用户基礎，針對Reliance提起的集體訴訟中的原告通常會要求鉅額金錢賠償，即使所稱的每用户傷害很小或根本不存在。信實未來可能參與的任何訴訟 可能會導致繁重或不利的判決，上訴後可能無法推翻， 或信實可能決定以同樣不利的條款解決訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額 金錢損失或罰款，或改變信實的產品或業務做法，因此信實的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響，為未來的任何索賠辯護可能代價高昂， 可能會給管理層和員工帶來重大負擔，而信實可能會在 訴訟過程中收到不利的初步或臨時裁決，這可能對合並後公司普通股的市場價格產生不利影響。目前，Reliance 有兩(2)個單獨或共同參與的正在進行的訴訟程序，其合資企業Plan C Studios LLP也 參與了德里Karkardoma法院和齋浦爾其他地區和會議法院的次審程序。不能保證在未來的任何情況下都會取得有利的最終結果。

Reliance的成本增長可能比Reliance的收入增長更快，從而損害Reliance的業務和盈利能力。

隨着Reliance開發和實施需要更多計算基礎設施的新產品功能，以及僱傭額外的 員工，隨着用户增加連接數量和與其共享的數據量，Reliance預計其費用 在未來將繼續增加。Reliance預計將產生不斷增加的成本，特別是服務器、存儲、電力和數據中心的成本，以支持Reliance預期的未來增長。Reliance預計將繼續投資於Reliance的基礎設施，以便向世界各地的所有用户快速提供Reliance的 產品和可靠性，包括在Reliance預計短期內不會顯著盈利的國家/地區。Reliance的費用可能比Reliance預期的更高，Reliance為提高Reliance的業務和技術基礎設施的效率而進行的投資可能不會成功。此外，Reliance可能會增加營銷、銷售和其他運營費用，以增長和擴大Reliance的運營並保持競爭力。Reliance成本的增加可能會對Reliance的業務和盈利能力產生不利影響。

Reliance依賴於與其分銷商、參展商、被許可方、平臺所有者和其他渠道合作伙伴的關係來分發其內容。任何未能維持和發展這些關係的行為都可能對信實以優惠條款分發內容的能力造成不利影響，甚至根本無法影響，而這又會影響信實的增長和盈利能力。任何其他未能開發和發展其在遊戲生態系統、分銷網絡和規模內的現有關係的情況，都可能進一步影響信實的盈利能力和業務增長。

Reliance通過各種分銷渠道(如劇院、電視、有線和直接到户廣播公司、互聯網、電子媒體、實體媒體和其他)分銷其內容，從而獲得收入。不能保證，它將能夠與平臺所有者談判有利的商業條款。信實未能與上述平臺所有者保持這些關係，或未能建立和利用新的關係，可能會損害其業務或阻礙其業務增長，這可能會對其業務前景、財務狀況和運營結果產生重大 不利影響。

Reliance無法預測或 預測一部電影是否會成功。此外，信實在電影製作方面的經驗有限，這可能會對其製作的電影的質量 和盈利能力產生不利影響。

Reliance通過利用其已建立的分銷網絡以及遊戲和遊戲化早期學習生態系統中的現有關係來賺取收入。收購遊戲和流行知識產權是其業務不可分割的一部分。Reliance能否成功獲取此類 內容取決於其維護現有關係和形成新關係的能力。信實相信，維護現有關係是使其能夠繼續保護此類內容並在未來利用此類內容的關鍵。雖然Reliance過去受益於與電信運營商、應用商店的長期關係，以及與內容聚合器、第三方廣告網絡和營銷機構的關係，但不能保證它將能夠成功地維持這些關係，並繼續通過這些方式訪問內容。如果任何此類關係受到不利影響，或者Reliance 無法及時或根本無法形成新的關係或續訂這些安排，或者我們對內容的訪問以其他方式惡化，或者如果任何一方未能履行其與其達成的協議或安排，則可能對其業務前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

Reliance依賴多個合作伙伴 在其設備上提供Reliance服務。Reliance目前為會員提供通過一系列聯網屏幕接收流媒體內容的能力，包括電視、數字視頻播放器、電視機頂盒和移動設備。

Reliance已與多家有線電視、衞星和電信運營商達成協議，通過這些服務提供商的電視機頂盒提供Reliance的服務，其中一些服務提供商可能投資於競爭對手的流媒體內容提供商。在許多情況下，Reliance的 協議還包括合作伙伴直接向消費者收取服務費用或以其他方式提供與提供其服務相關的服務或產品的條款。如果合作伙伴或其他提供商在連接消費者與他們希望 觀看的內容方面做得更好，例如通過多服務發現接口，Reliance的服務可能會受到不利影響。Reliance計劃 繼續擴大我們與現有合作伙伴的關係，並隨着時間的推移提高其向其他平臺和合作夥伴播放電視連續劇和電影的能力。如果Reliance未能成功維護現有關係並創建新關係，或者Reliance 在通過這些設備向其成員提供流媒體內容時遇到技術、內容許可、法規、業務或其他障礙，其留住成員和發展業務的能力可能會受到不利影響。此外，對Reliance的流功能的技術更改可能需要合作伙伴更新他們的設備，或者可能導致Reliance停止支持在某些傳統設備上交付Reliance的服務。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他們的設備，或者Reliance 停止對某些設備的支持，其服務及其成員的使用和享受可能會受到負面影響。

信實未來可能不會保持盈利能力。

儘管Reliance過去一直盈利，但它預計將進行投資以發展業務，並可能收購其他協同公司， 這可能會降低其盈利能力。此外，Reliance還將產生收購期間未發生的大量會計、法律和其他費用。由於這些增加的支出，其盈利能力可能會在未來 期間下降。在未來一段時期內，信實工業的收入可能會下降，或者增長速度會慢於預期。信實集團未來還可能因多種原因(包括本文所述的其他風險)而蒙受重大損失，信實集團可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症、延誤和其他未知因素。

信實無法滿足印度和國外手機遊戲行業不斷變化的消費者偏好，這可能會影響其業務運營、現金流和 運營業績。

消費者對手機遊戲的偏好通常是週期性的，很難預測，即使是成功的遊戲也只能在有限的時間內保持流行， 除非更新新內容或進行其他增強。為了保持競爭力，Reliance必須不斷為其電信訂閲業務聚合新的移動遊戲，或者對其現有的移動遊戲進行增強。如果信實未來推出的手機遊戲 不能獲得預期的消費者接受度或在推出後產生足夠的收入，它可能無法收回與此類遊戲相關的 許可和營銷成本。雖然Reliance依賴數據分析來確定消費者的偏好和趨勢，但不能保證數據分析的準確性或可靠性，也不能保證它是否能夠準確預測 並彙總未來的移動遊戲產品，以適應不斷變化的消費者偏好。此外，印度國內和國際上的文化差異可能會影響消費者的偏好，限制其手機遊戲在國際上的受歡迎程度，這些手機遊戲在印度很受歡迎，或者需要修改手機遊戲的內容才能成功。如果不正確評估其手機遊戲所在國家的消費者偏好，我們的業務和運營結果以及 現金流可能會受到負面影響 。

此外，有許多因素 可能對其手機遊戲的受歡迎程度產生不利影響，其中包括：

Reliance現有的手機遊戲可能會因為各種原因而不再受歡迎，包括消費者偏好的變化。例如，構成信實移動遊戲重要組成部分的移動板球遊戲可能在印度人羣中變得不受歡迎，這 可能會對我們的運營回報產生重大不利影響。此外，有些Reliance手機遊戲需要很長時間才能流行起來。因此，一些手機遊戲的受歡迎程度可能會緩慢上升，在開始實現此類產品的好處之前，可能需要相當長的時間。如果Reliance預計會流行的手機遊戲未能做到這一點，它可能要在手機遊戲發佈幾個月後才能意識到這種失敗。如果其現有的手機遊戲產品不再受歡迎，或無法推出當代流行的手機遊戲 或其新推出的手機遊戲產品未能獲得歡迎，其業務、運營業績和現金流可能會受到重大影響和 不利影響。

印度評級的任何不利變化或降級都可能對信實的業務、運營業績和現金流產生不利影響。

信實的借款成本和進入債務資本市場的渠道在很大程度上取決於印度的信用評級。印度的主權評級為Baa3，展望為“負面”(穆迪)，評級為BBB-，展望為“穩定”(S&P)，評級為BBB-，展望為“負面” ，展望為惠譽。國際評級機構對印度國內和國際債務信用評級的任何不利修訂都可能對其籌集額外融資的能力以及此類融資的利率和其他商業條款產生不利影響 ，包括籌集任何海外額外融資。例如，印度信用評級的下調可能發生在政府税收或財政政策發生變化時，而這些都不在印度的控制範圍之內。這可能會對IMAQ以優惠條款或根本不為其增長提供資金的能力產生不利影響，從而對其業務和財務業績以及IMAQ股權的價格 產生不利影響。

Reliance的軟件技術含量很高， 如果包含未檢測到的錯誤，Reliance的業務可能會受到不利影響。Reliance的業務和運營 結果可能受到Reliance服務中斷或Reliance未能及時有效地擴展和調整Reliance的技術和基礎設施的影響。

Reliance未來可能會因各種因素而經歷服務中斷、停機和其他性能問題，這些因素包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、硬件故障、由於同時訪問Reliance產品和服務的人數過多而導致的上限限制、計算機病毒和拒絕服務或欺詐或安全攻擊。儘管Reliance將投入大量資金 來提高Reliance基礎設施的容量、能力和可靠性，但Reliance不能保證Reliance將通過支持Reliance平臺的數據中心平等地為所有流量提供服務。因此，如果支持大量網絡流量的數據中心出現重大問題 ，公眾可能無法訪問Reliance的某些產品和服務，或者公眾可能在訪問Reliance的產品和服務時遇到困難。Reliance基礎設施的任何中斷或故障都可能阻礙Reliance處理其平臺上現有或增加的流量的能力，這可能會 嚴重損害Reliance的業務。

由於Reliance的產品和服務變得更加複雜，並且Reliance的用户流量增加，維護和改進Reliance的產品和服務的難度可能會越來越大，尤其是在使用高峯期。此外，由於Reliance可能會租賃Reliance的數據中心，因此無法保證Reliance能夠及時或經濟地擴展Reliance的數據中心基礎設施以滿足用户 需求。Reliance預計將繼續進行大量投資，以維護和提高Reliance基礎設施的容量、能力和可靠性。如果Reliance不能有效解決容量限制 、根據需要升級Reliance的系統並持續開發Reliance的技術和基礎設施以適應技術的實際和預期變化 ，則Reliance的業務和運營結果可能會受到損害。

Reliance的產品 可能包含技術含量高且複雜的軟件。Reliance的軟件現在或將來可能包含錯誤、錯誤、 或漏洞。Reliance的軟件代碼中的一些錯誤可能只有在代碼發佈後才會被發現。發佈後，Reliance代碼中發現的任何錯誤和漏洞都可能導致Reliance聲譽受損、用户流失、收入損失或損害賠償責任，其中任何一項都可能對Reliance的業務和財務業績造成不利影響。

Reliance無法向您保證Reliance 將有效管理Reliance的增長。如果信實未能有效地管理其增長，信實的業務和運營業績可能會受到損害。

Reliance可能會在員工人數和運營方面出現快速增長，這將對Reliance的管理運營和財務基礎設施提出重大要求。Reliance打算進行大量投資，以擴大Reliance的運營、研發、銷售和營銷、一般和行政組織，以及Reliance的國際業務。Reliance可能面臨來自其他互聯網和高成長性公司(包括上市公司和非上市公司)對員工的激烈競爭，尤其是工程師、設計師和產品經理，而Reliance可能無法以足夠快的速度招聘新員工 以滿足Reliance的需求。為了吸引高素質的員工，Reliance認為它需要提供極具競爭力的薪酬 。隨着Reliance的持續增長，Reliance可能面臨過度招聘、過度補償Reliance員工和過度擴張Reliance運營基礎設施的風險，以及整合、發展和激勵全球不同國家/地區快速增長的員工基礎的挑戰。此外，Reliance可能無法像規模更小、效率更高的組織那樣快速創新或執行 。如果Reliance未能有效管理Reliance的招聘需求併成功整合Reliance的新員工，Reliance的效率和滿足Reliance預測的能力以及Reliance的員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響，Reliance的業務和運營業績可能會受到不利影響。

Reliance業務和產品的增長和擴張 給Reliance的管理、運營和財務資源帶來了巨大的挑戰，包括管理與用户、廣告商、平臺開發商和其他第三方的多種關係。如果Reliance的運營持續增長或Reliance的第三方關係數量持續增長，則Reliance的信息技術系統或Reliance的內部控制程序可能不足以支持Reliance的運營。此外，信實的一些管理層成員沒有管理大型全球業務運營的豐富經驗，因此信實的 管理層可能無法有效管理這種增長。為了有效地管理Reliance的增長，Reliance必須繼續 改進Reliance的運營、財務和管理流程和系統，並有效地擴大、培訓和管理Reliance的 員工羣。隨着Reliance的組織不斷髮展，並且Reliance需要實施更復雜的組織管理結構，Reliance可能會發現越來越難以保持Reliance企業文化的優勢，包括Reliance快速開發和推出新產品和創新產品的能力。這可能會對Reliance的業務績效產生負面影響 。

計算機惡意軟件、病毒、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊和垃圾郵件可能會損害Reliance的業務和運營結果。垃圾郵件可能會降低Reliance平臺上的用户體驗 ，這可能會損害Reliance的聲譽，並阻止Reliance的當前和潛在用户 使用Reliance的產品和服務。

計算機惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊在Reliance行業中變得更加普遍，未來可能會發生在Reliance上。由於Reliance的突出地位，Reliance認為Reliance是此類攻擊的特別有吸引力的目標。儘管很難確定任何特定中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話)，但如果不能保持Reliance產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，使其令Reliance用户滿意，則可能會 損害Reliance的聲譽以及Reliance留住現有用户和吸引新用户的能力。

Reliance的 服務條款禁止使用自動化創建系列或批量帳户，用於破壞性或濫用目的，例如真實垃圾郵件 或人為地誇大尋求推銷自己的用户的受歡迎程度。儘管Reliance將繼續投入資源 以減少垃圾郵件，但Reliance預計垃圾郵件發送者將繼續尋找在Reliance的平臺上採取不當行為的方法。此外， Reliance預計，Reliance平臺上用户數量的增加將導致垃圾郵件發送者濫用Reliance平臺的努力增加。 Reliance不能保證Reliance將成功地持續打擊垃圾郵件，包括暫停 或終止Reliance認為是垃圾郵件發送者的帳户，並啟動專注於遏制濫用活動的算法更改。Reliance打擊垃圾郵件的行動需要轉移Reliance工程團隊的大量時間和重點，使其無法改進Reliance的 產品和服務。如果垃圾郵件增加，可能會損害Reliance在提供相關服務方面的聲譽，從而降低用户增長和用户參與度，並導致持續運營成本。

此外，垃圾郵件發送者嘗試 使用Reliance的產品向用户發送定向和非定向垃圾郵件，這可能會使用户難堪，對用户不那麼友好。 Reliance無法確定負責抵禦垃圾郵件攻擊的技術和員工是否能夠消除在Reliance平臺上發送的所有垃圾郵件 。由於垃圾郵件活動，Reliance的用户可能會完全停止使用Reliance的 產品。

Reliance計劃擴大海外業務 在那裏，Reliance的運營經驗有限，可能會受到業務和經濟風險的增加，這可能會影響Reliance的財務業績 。

信實計劃通過在全球提供信實的產品來擴大信實的業務運營。Reliance可能會進入新的國際市場 在這些市場上，Reliance在營銷、銷售和部署Reliance產品方面經驗有限或沒有經驗。如果信實未能成功部署或管理其在國際市場的運營，其業務可能會受到影響。此外，Reliance在開展業務時還面臨各種固有風險，包括：

如果Reliance無法成功管理其全球運營的複雜性 ，其財務業績可能會受到不利影響。

信實集團在多個司法管轄區面臨與税務有關的風險。

Reliance 是一家總部位於印度的跨國公司，在印度、美國和外國多個税務管轄區納税。在確定其全球所得税、遞延税項資產或負債撥備以及評估其在全球範圍內的納税狀況時，需要做出重大判斷 。雖然Reliance認為其税務立場與其開展業務的司法管轄區的税法一致 ，但這些立場可能會受到管轄税務機關的質疑，這可能會對其全球税收規定產生重大影響 。全球正在重新審查和評估税法。新的法律和對法律的解釋在適用的季度或年度的財務報表中被考慮在內。税務機關越來越多地 審查公司的税務狀況，在幾個司法管轄區有税務審計待決。美國聯邦和州政府、歐盟國家以及其他一些國家和組織，如經濟合作組織和發展組織，正在積極考慮修改現有税法，如果通過，可能會增加信實在其開展業務的司法管轄區的納税義務。如果美國或其他外國税務機關改變適用的税法或成功挑戰 其利潤目前的確認方式或地點，信實的整體税收可能會增加，其業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。

信實計劃進行可能需要管理層高度關注的收購，擾亂其業務，導致其股東股權稀釋，並對其財務業績產生不利影響。

作為其業務戰略的一部分， Reliance打算進行收購，以增加專業員工、補充公司和產品技術。然而，Reliance 迄今尚未進行任何此類戰略收購。因此，它成功收購和整合更大或更重要的公司、產品或技術的能力尚未得到驗證。在未來，Reliance可能無法找到其他合適的收購候選者 ，並且Reliance可能無法以優惠的條款完成收購(如果有的話)。Reliance未來的收購可能無法實現其目標，而且用户、開發商、廣告商或投資者可能會對Reliance完成的收購持負面看法。此外， 如果信實未能成功整合任何收購或與該等收購相關的技術，或任何未來的產品 ，合併後公司的收入和經營業績可能會受到不利影響。任何集成流程都可能需要 大量時間和資源，並且Reliance可能無法成功管理該流程。信實可能無法成功評估或利用收購的技術或人員，或準確預測收購交易的財務影響，包括 會計費用。信實可能不得不支付現金、產生債務股權證券來支付任何此類收購，其中任何一項都可能對信實的財務業績產生不利影響。出售股權或發行債券為任何此類收購提供資金，可能會導致信實的股東股權被稀釋。債務的產生將導致固定債務的增加，還可能包括契約或其他限制，從而阻礙信實管理信實的運營能力。

Reliance可能在其資產負債表中有某些應收賬款

在評估應收賬款、存貨變現、其他流動資產和無形資產以及某些固定資產的可回收性時，信實考慮了截至這些財務報表批准之日的內部和外部信息。信實已根據有關未來經濟狀況的現行指標評估資產的可回收性及變現情況，並意識到信實可能未能收回資產負債表所顯示的應收賬款，這可能會對信實的資產負債表及其業務運作造成負面影響 。

信實已向各方發放了若干貸款和預付款，如果無法收回，可能會對其開展業務和運營的能力產生不利影響。

Reliance已將貸款和墊款提供給多個交易方，Reliance未來可能隨時召回這些貸款和墊款。截至2022年3月31日，Reliance提供的貸款和墊款總額高達2.09293億印度盧比。然而，如果信實要求從借款人收回這些貸款和墊款，而這些借款人未能履行貸款安排或無法及時償還貸款和墊款 ，信實可能沒有足夠的營運資金來承擔新項目或完成正在進行的項目，因此， 任何此類從這些借款人召回貸款和墊款的違約，都可能影響信實的業務、現金流、財務狀況和經營結果。

在與來源(TDS)相關的要求中扣除的任何存款未繳税款，包括Reliance端的利息、罰款和費用，都可能以不利的方式影響Reliance的聲譽 。

Reliance可能需要支付某些TDS 金額，包括利息、罰款和費用。如果該款項仍未支付給當局或任何有關各方，或信實未能以利息、費用或罰款的形式支付該款項，信實可能會受到額外利息或罰款的進一步處罰，這可能會以不利的方式影響信實的聲譽、業務和運營 。例如，Reliance包括其合資企業、Y-Not Films LLP、Plan C Studios LLP和Window Seat Films LLP，有一筆押金 未償還TD，包括罰款、利息和費用。

信實的債務以及貸款人根據其融資安排施加的條件和限制可能對其開展業務和 運營的能力產生不利影響。

截至2022年3月31日，信實目前的未償債務為4.4568億印度盧比，所有這些債務都需要按浮動利率支付利息。信實已與某些銀行和金融機構簽訂了定期貸款、短期貸款和營運資金貸款的協議，其中包括但不限於要求信實在改變資本結構、增發股份、實施任何合併、重組計劃或任何擴張或新項目計劃、宣佈分紅、對授予的擔保設定押記或留置權、更換核心管理層、修改公司章程和章程、投資於其股本之前，必須徵得貸款人的同意或無異議證明。達成借款安排， 或任命被提名的董事進入董事會。此外，一些貸款協議包含金融契約，要求Reliance 保持具體的債務與股本比率。不能保證Reliance能夠遵守這些財務或其他契約，也不能保證Reliance能夠獲得必要的同意以採取Reliance認為是運營和發展業務所必需的步驟。此外，某些融資協議下的違約，包括由於信實無法償還債務而導致的違約，也可能引發交叉違約。任何債務工具項下的違約事件，如果 得不到補救或豁免，可能會對信實的業務、經營業績、財務狀況和 現金流產生重大不利影響。

未能成功實施Reliance的業務戰略及其擴展計劃可能會對其業務前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

Reliance打算利用其在娛樂業的經驗來利用新興行業的機遇。Reliance正在考慮一項增長戰略 ，這涉及到其現有業務的擴張。Reliance目前專注於進一步複製其合資模式，以實現電影、網絡系列劇和其他內容的未來業務增長。實施這些戰略可能會對其管理、財務資源以及會計和運營系統提出重大要求。Reliance不能向您保證它將能夠在預計預算內按時執行其 戰略，或者它將滿足客户的期望。信實未能執行其增長戰略，可能導致無法保持先前的增長速度。

此外，隨着Reliance擴展其業務 ，它可能無法有效地管理業務，這可能會導致延遲、增加成本並影響其內容、產品和服務的質量 ，並可能對其聲譽造成不利影響。這種擴張還增加了在整個業務運營中保持統一的文化、價值觀和工作環境，發展和改進內部管理基礎設施，特別是其財務、運營、通信、內部控制和其他內部系統，招聘、培訓和留住管理、技術和營銷人員以及保持高水平客户滿意度方面的挑戰。 信實未能管理其增長可能會對業務和財務狀況產生不利影響。

Reliance開發的新業務計劃的每個要素都存在重大風險，以及產生意想不到的後果的可能性，包括 客户對新內容和產品的接受度和產品銷售可能不像Reliance預期的那樣高；Reliance針對新產品和服務的營銷策略可能不如計劃的有效，可能無法有效地接觸到目標 消費者基礎或產生所需的消費。如果信實因上述任何原因未能成功實施其業務戰略 及其擴張計劃，信實的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

對於Reliance過去採取的公司行動的某些監管備案文件，存在某些不符合規定的情況 和涉嫌不符合規定的情況。因此，Reliance可能會因過去或未來的任何此類違規行為而受到監管行動和處罰，其業務、財務狀況和聲譽可能會受到不利影響。

Reliance的公司記錄中存在與Reliance及其子公司在過去 採取的某些公司行為有關的事實錯誤的情況，過去可能存在某些程序性違規行為。例如，我們的子公司Reliance Animation Studios Private Limited未能根據1948年馬哈拉施特拉邦商店和機構法提交截至2020年的日曆年度報表。 此外，Reliance及其合資企業Y-Not Films LLP未能根據1961年所得税法提交52A表格，該表格涉及從事電影電影製作 的人員。這可能會使Reliance受到監管行動和/或處罰，從而可能對其業務、財務狀況和聲譽產生不利影響。不能保證未來的任何不遵守行為不會導致 任何處罰或再次發生，也不能保證信實能夠及時或完全糾正或減輕任何此類不遵守行為。

信實的某些協議可能 存在某些違規行為，因此可能無法有效地執行其權利，從而可能對我們公司的業務產生重大和不利的 影響。

信實的一些協議存在某些違規行為，如契約和協議蓋章不足和/或未註冊，以及契約簽約不當。例如，它的一家合資企業和子公司RoHit Shetty Picturez LLP和Zapak Games Private Limited分別與其供應商和客户簽訂了各種協議，其中很少有協議是與未加蓋印花或加蓋印花不足的供應商和客户簽訂的。 加蓋印花不足和未註冊的影響是，文件在法律訴訟中不能被接受為證據，該協議的當事人 可能無法合法執行該文件，除非支付了加蓋印花不足和/或未註冊的罰款。 如果因此類未加蓋印花或加蓋印花不足和/或未註冊的租賃協議而產生任何糾紛，它可能無法有效地執行此類協議所產生的權利，並可能需要立即遷出可能對業務產生重大不利影響的場所。

信實可能會受到勞工騷亂和停滯不前的影響。

印度有嚴格的勞工立法來保護工人的利益，包括規定建立工會、解決糾紛和解僱員工的詳細程序的立法，以及在裁員時對僱主施加一定財務義務的立法。 信實的員工沒有加入工會。然而，如果員工尋求成立工會，Reliance 可能很難保持靈活的勞工政策，這可能會增加其成本並對其業務產生不利影響。信實相信，其員工和人員，包括其辦公室和運營單位的人員，對於保持其競爭地位至關重要。儘管Reliance 沒有經歷任何實質性的勞工騷亂，但Reliance不能向您保證，它不會因為與我們的員工發生糾紛或其他問題而在工作或零售運營中遇到任何中斷，這可能會對其繼續業務 運營的能力造成不利影響。任何針對它的勞工騷亂，都可能直接或間接地阻止或阻礙其正常的運營活動， 如果不及時解決，可能導致其運營中斷。這些行動很難預測或控制，任何此類事件都可能對其業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

信賴可能會受到罷工和其他工會活動的不利影響。

信實 及其供應商僱用編劇、導演、演員和其他人才、貿易僱員和其他受美國和國際集體談判協議約束的人員提供服務。任何勞資糾紛可能會擾亂其運營並減少其收入，而且 它可能無法談判有利的續約條款，這可能會增加其成本。即將到期的集體談判協議 可能會以對其不利的條款續簽。如果即將到期的集體談判協議不能續簽，那麼受影響的工會可能會採取罷工或停工的形式。此類行動，以及與這些集體談判協議或重大勞資糾紛相關的更高成本或運營複雜性，可能會導致生產延遲、增加成本或降低利潤率，從而對我們的業務產生不利影響。

信實有或有負債。

截至2022年3月31日，Reliance有60萬美元的或有負債尚未撥備。

以下是截至2022年3月31日Reliance的或有負債彙總表：

這些或有負債中的任何一個或全部可能變為實際負債。如果其任何或有負債變為非或有負債，其業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。此外，無法保證Reliance在本財政年度或未來不會產生類似的或有負債水平 或增加。

信實的成功在很大程度上取決於其關鍵管理人員和高級管理人員的持續服務，以及吸引和留住高級管理人員和其他關鍵人員的能力。

Reliance的成功 在很大程度上依賴於其高級管理層成員(包括KMP和SMP)以及其他關鍵員工的持續服務。 如果其一名或多名高級管理人員或關鍵員工無法或不願繼續擔任目前的職位，可能會擾亂其業務運營，Reliance可能無法輕鬆或根本無法取代他們。未來無法留住高級管理層成員、高級管理人員和關鍵人員，或吸引和留住新的高級管理人員和關鍵人員，可能會對其業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。

如果任何高級管理人員或關鍵人員加入競爭對手或組成競爭公司，Reliance可能會失去客户、供應商、技術訣竅和關鍵IT專業人員以及他們的員工，這可能會對其業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。 此外，如果通常與客户保持密切關係的任何業務開發經理加入競爭對手或 組成競爭公司，Reliance可能會失去客户，其收入可能會受到實質性不利影響。此外，此類人員可能在未經授權的情況下披露或使用其技術知識、做法或程序。如果Reliance的高級管理人員或關鍵人員與Reliance發生任何糾紛，其與高級管理人員或關鍵人員之間的僱傭協議中的任何非競爭、非招標和保密條款 可能無法為其提供有效的保護，Reliance 可能會在解決此類糾紛或彌補損失時產生額外的成本。如果信實不能吸引和留住合格的人員 或有效地實施管理層和主要高管的適當繼任計劃，可能會對其業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

Reliance依賴於眾多第三方 才能成功運營，而這些第三方中的許多人可能不想與Reliance合作提供任何服務。這可能會限制信實的運營或籌集資本的能力。

要成功運營，Reliance需要依賴第三方提供服務才能成功運營，如網絡託管、內容和技術開發。 到目前為止，已有幾個潛在的第三方合作伙伴表示不願意或不願與Reliance合作或提供服務。 同樣，就Reliance需要籌集額外資本的程度而言，Reliance將需要與銀行家和投資者接觸， 出於類似原因，一些人可能不想與Reliance合作。

利益衝突可能源於Reliance及其子公司、合資企業、聯營公司和公司集團之間的共同業務對象。

信實、其附屬公司、合營企業、聯營公司及本公司集團可不時根據其各自的組織章程大綱或 章程文件(視乎情況而定)獲授權從事類似的業務。信實和某些子公司、合資企業、聯營公司及其一家公司集團在遊戲領域運營，同時提供不同類型的手機遊戲，提供體育 模擬板球手機遊戲。此外，Reliance和某些子公司和合作夥伴在真正的遊戲領域運營，同時提供不同類型的遊戲。信實並不認為其及其若干附屬公司、聯營公司及其中一家公司集團在真正的博彩細分市場經營 存在利益衝突，因為這些細分市場非常龐大，擁有各種博彩選擇。此外，其Company Group中的公司 參與開發和發佈遊戲及相關活動，而Reliance從事此類遊戲和相關活動的分發和發佈 。雖然集團公司和信實也有類似的活動，但兩者之間並不存在利益衝突，也不與信實競爭。

雖然Reliance目前沒有任何衝突管理政策或類似的安排，但未來可能需要評估任何潛在的利益衝突，並在可能出現的情況下采取適當的步驟來解決這些利益衝突。

Reliance的發起人、董事、主要管理人員、高級管理人員和Reliance及其子公司的其他主要管理人員可能會與Reliance的業務產生實際或潛在的利益衝突。

IMAQ和Reliance的發起人、董事、主要管理人員、高級管理人員和其他主要高管可能參與可能與Reliance競爭的企業。該等人士的利益可能與IMAQ或信實的利益 衝突，且可能因商業考慮或其他原因而導致IMAQ或信實為自身利益而採取行動或不採取行動，這可能與信實、IMAQ或IMAQ股東的最大利益衝突，進而可能對IMAQ的業務、財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。 IMAQ或信實均不會進行董事會合理認為將對股東不利的任何交易。

與IMAQ和業務合併相關的風險

除非上下文 另有要求，否則在完成初始業務合併之前，本節中提及的所有風險因素中的“IMAQ”、“IT”、“ITS”、“我們”、“我們”、“OUR”或“公司”均指IMAQ。

即使業務合併在會議上獲得批准，IMAQ也不能向您保證IMAQ將能夠成功地與 就擬議的融資交易談判並執行最終協議。

截至本委託書的日期 ，尚未就擬議的融資交易達成任何承諾或最終協議， 預計不會在會議前簽署任何承諾或最終協議。成功談判、敲定和執行擬議融資交易的最終文件可能需要會議後幾周的時間，因此，這將導致會議結束日期在會議幾周後。

即使業務合併 在會議上獲得批准，IMAQ也不能向您保證IMAQ將能夠就擬議的融資交易成功談判並執行最終協議 。請參閲“本委託書摘要 - 建議與業務合併相關的融資交易 瞭解更多信息。

合併後的公司將因業務合併的完成而承擔鉅額債務，這可能會對合並後公司的財務狀況產生重大和不利的影響，包括降低業務靈活性、影響評級和增加借款成本 。

擬議的融資交易 如果完成，將是債務融資。合併後公司的鉅額債務可能會對合並後的公司產生重要影響，包括：

此外，監管改革和/或改革，如預計於2023年6月30日前逐步取消的倫敦銀行間同業拆借利率，可能會 導致Reliance先前存在的可變利率債務的利率進一步波動，以及其他不可預測的影響。

如果合併後的公司無法及時降低負債水平，其現金資源的需求將增加，這可能導致 違反其債務文件中的財務和非財務契約，或以其他方式對其業務、 運營結果、流動性和未來財務狀況產生不利影響。

合併後的公司未來將需要 額外的資本，這些資本可能無法獲得，也可能只能以不利的條款獲得。合併後的公司在獲得資金以履行到期承諾方面可能也會遇到困難。

在業務合併完成後，合併後的公司將需要籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還其 現有債務。此外，合併後的公司產生的債務，特別是與承擔信實的某些未償債務有關的債務，須徵得適用的現有貸款人的同意，貸款人可能同意也可能不同意 。

不能保證 合併後的公司將能夠籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還其現有債務， 也不能保證此類融資將以有利於合併後公司的條款進行。

合併後的公司能否獲得額外的資金來源將取決於多種因素，例如市場狀況、信貸的普遍可獲得性、對其所在行業的信貸可獲得性、經營業績、財務狀況以及信用評級和信貸能力。

合併後的公司無法在需要時獲得足夠的資本，這可能會對其為債務融資或投資的能力產生負面影響，或者 利用機會擴大其業務，例如可能的收購或創建新企業，並抑制我們 以我們可以接受的條款對現有債務進行再融資的能力。這些影響中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果合併後的公司 無法籌集足夠的資本或債務來維持其運營並償還其現有債務義務，則其將面臨對其現金資源的需求增加，這可能導致其債務文件中的契約被違反，或在其他方面對其業務、運營結果、流動資金和未來的財務狀況產生不利影響。

如果當前的憲章修正案提案 沒有得到IMAQ普通股大多數流通股持有人的批准，我們的公眾股東 贖回他們的股票的能力可能會導致我們的有形資產淨值低於5,000,001美元，這將阻止我們完成業務合併 。

我們目前的章程禁止我們完成任何業務合併，除非我們在完成業務合併時擁有至少5,000,001美元的淨有形資產 。我們目前章程中這一條款的目的是確保IMAQ 在其最初的業務合併中繼續不受美國證券交易委員會的“細價股”規則約束，因此不會因遵守規則3a51-1(G)(1)而 成為證券法第419條所界定的“空白支票公司”。NTA規則“)。國家旅遊局規則是美國證券交易委員會“細價股”規則中的幾項排除規則之一，IMAQ認為它可能依賴於另一項排除，這與其在納斯達克資本市場上市有關(規則3a51-1(A)(2)) (交換規則“)。因此，IMAQ打算根據交易所規則不被視為一分錢 股票發行人。IMAQ正在提議修改其目前的憲章，增加一個額外的基礎，IMAQ可以依賴於不受美國證券交易委員會的“細價股”規則約束，就像它自上市以來所依賴的那樣。見“Proposal 5 - the Current Charge修正案Proposal”。

我們的公眾股東贖回股票以換取現金的能力可能導致我們的有形資產淨額低於5,000,001美元，除非我們能夠獲得與業務合併相關的 財務協議。如果當前的憲章修正案建議沒有得到IMAQ普通股大部分流通股持有人的批准，如果我們無法獲得與業務合併相關的財務協議，我們的公眾股東贖回其股票的能力可能會導致我們的有形資產淨值低於5,000,001美元，這將阻止我們完成業務合併。

合併後的公司將被要求 滿足在納斯達克上市的初始上市要求。但是，合併後的公司未來可能無法保持其證券的上市 。

如果合併後的公司 達不到繼續上市的要求，納斯達克將合併後的公司普通股摘牌，合併後的公司可能會面臨重大的不利後果，包括：

如果當前的憲章修正案提案(提案5)獲得批准，我們未能滿足納斯達克的初始上市要求可能會導致 IMAQ普通股和細價股交易退市。

目前的憲章規定，除非IMAQ在完成任何業務合併後擁有至少5,000,001美元的淨有形資產，否則IMAQ將不會完成任何業務合併。這一條款的目的是確保IMAQ在其最初的業務合併中繼續不受美國證券交易委員會的“細價股”規則的約束，因此不受證券法第419條所界定的“空白支票公司”的約束，因為IMAQ遵守了有形資產淨額至少為5,000,001美元的公司的“細價股”規則的例外情況。然而，IMAQ 認為，它可能會依賴於另一項排除，這與其在納斯達克資本市場上市有關。如果當前憲章 修正案(提案5)獲得批准，我們未能滿足納斯達克的初始上市要求可能會導致IMAQ普通股和細價股交易退市 。

如果IMAQ普通股最終從納斯達克退市，IMAQ普通股很可能只在場外交易 ，股票的市場流動性可能會受到不利影響，其市場價格可能會下降。如果IMAQ普通股的股票要在場外交易市場進行交易，出售IMAQ普通股的股票可能會更加困難，因為可能會買賣數量較少的股票 ，交易可能會延遲，我們可能面臨重大的不利後果，包括：我們證券的市場報價有限；我們證券的流動性減少；確定我們的股票是“廉價股”，這將要求交易我們證券的經紀商遵守更嚴格的規則， 可能導致我們證券二級交易市場的交易活動減少；IMAQ的新聞和分析師報道減少 ；以及未來發行更多證券或獲得更多融資的能力降低。這些 因素可能導致IMAQ普通股的出價和要價差更低、價差更大，並將大大削弱我們籌集額外資金的能力，並可能導致機構投資者興趣喪失，IMAQ的發展機會減少 。

我們可能無法完成 業務合併，因為此類初始業務合併可能受到美國外國投資法規和美國外國投資委員會(CFIUS)等美國 政府實體的審查，或者最終被禁止。

贊助商Content Creation媒體有限責任公司是特拉華州的一家有限責任公司，由大約[_]成員，其中許多是美國以外國家的公民或由美國以外的國家的公民控制。因此，根據CFIUS管理的法規，我們很可能被視為“外國人”，並且只要贊助商有能力根據CFIUS的法規對我們進行控制，我們在未來將繼續被視為“外國人”。雖然我們認為IMAQ的業務性質和Reliance的業務性質不應使該交易受到美國外國法規或美國政府實體的審查，但該業務合併可能會受到CFIUS的審查，其範圍已通過2018年的《外國投資風險審查現代化法案》(Foreign Investment Risk Review Modination Of 2018)擴大(“FIRRMA“)，包括對敏感美國企業的某些非被動、非控股投資，以及對房地產的某些收購，即使沒有相關的美國業務。FIRRMA和目前生效的後續實施條例也要求某些類別的投資必須提交強制性備案。如果企業合併在CFIUS的管轄範圍內，我們可以決定在關閉企業合併之前或之後，要求我們進行強制性申請，或者我們將向CFIUS提交自願通知，或者 在不通知CFIUS並冒着CFIUS幹預的風險的情況下繼續進行業務合併。 CFIUS可以決定阻止或推遲企業合併，施加條件以緩解對企業合併的國家安全擔憂，或者命令我們在沒有首先獲得CFIUS批准的情況下剝離合並後公司的全部或部分美國業務。這可能會限制我們的吸引力或阻止我們完成業務合併。

此外， 政府的審查過程可能很漫長，無論是由CFIUS還是其他機構進行的，我們完成業務合併的時間有限。 如果我們未能在2023年2月2日之前完成初始業務合併，因為審查超過了這樣的時間框架，或者 因為我們的初始業務合併最終被CFIUS或其他美國政府實體禁止，我們可能會被要求清算。 如果我們清算，我們的公眾股東可能只能獲得$[_]每股，我們的認股權證和權利將到期一文不值。這還會導致您失去對目標公司的投資機會，以及通過合併後的公司的任何價格增值實現投資未來收益的機會。

我們發現，我們對與複雜金融工具相關的財務報告的內部控制存在重大缺陷。這一重大弱點可能會繼續對我們準確、及時地報告運營結果和財務狀況的能力產生不利影響。

我們的管理層負責 建立和維護充分的財務報告內部控制，旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。我們的管理層還評估我們內部控制的有效性，我們將通過此類評估披露在這些內部控制中發現的任何變化和重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的年度或中期財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。

如本委託書中其他部分所述，在編制截至2021年9月30日的財務報表時，管理層發現了我們歷史財務報表中的錯誤，即我們不恰當地將部分普通股歸類為可能會被贖回的普通股。我們此前確定，可能贖回的IMAQ普通股相當於普通股每股10.00美元的贖回價值，同時也考慮到根據我們修訂和重述的公司註冊證書，贖回不會導致有形資產淨值 低於5,000,001美元。管理層決定，在我們首次公開募股期間發行的普通股可以贖回或可贖回，這取決於我們認為不受我們控制的未來事件的發生 。因此，管理層得出結論，臨時股本應包括所有普通股，但可能會進行贖回。因此，管理層注意到與臨時權益和永久權益有關的分類錯誤。這導致 對普通股的初始賬面價值進行重述，但可能進行贖回，抵銷計入額外的實收資本(在可用範圍內)、累計赤字和普通股。管理層的結論是，截至2021年9月30日，上述情況構成了重大弱點。

正如之前披露的，管理層還發現內部控制存在重大缺陷，涉及我們複雜金融工具(包括上文所述的可贖回股本工具)和基於股票的薪酬的會計處理。我們的內部控制在審核應付帳款和應計費用方面也存在重大缺陷，以確保在適當的時期確認費用。

因此，我們執行了認為必要的額外分析，以確保我們的財務報表是按照美國公認的 會計原則編制的。因此，管理層相信，本委託書所載財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司於所呈報期間的財務狀況、經營業績及現金流量。但是，我們不能向您保證，上述規定不會在財務報告內部控制方面造成任何重大缺陷或不足。 即使我們加強了控制和程序，這些控制和程序在未來可能不足以防止 或識別違規或錯誤，或促進我們的財務報表的公允列報。

我們的獨立註冊會計師事務所在 我們不再是《就業法案》所定義的“新興成長型公司”之前，不需要正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。此時，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們對財務報告的內部控制進行記錄、設計或操作的水平不滿意，它可能會出具不利的報告。未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估的結果以及獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制有效性的年度證明報告產生不利影響 最終將要求獨立註冊會計師事務所在提交給美國證券交易委員會的定期報告中納入這些內部控制。

在完成初始業務合併後，合併後公司的管理層將對上市公司的財務報告和內部控制提出更高要求 。因此，影響我們財務報告內部控制的事項可能導致我們無法 及時報告我們的綜合財務信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括美國證券交易委員會的制裁 或違反適用的納斯達克上市規則。由於投資者對合並後的公司及其合併財務報表的可靠性失去信心，金融市場也可能出現負面反應 。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所繼續報告其對財務報告的內部控制存在重大缺陷，則對我們合併財務報表可靠性的信心也可能受到影響。這可能對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並導致合併後的 公司普通股市場價格下跌。

我們的獨立註冊公共會計師事務所的報告包含一段解釋性段落，對我們是否有能力繼續經營下去表示極大的懷疑。

截至2022年6月30日，我們在信託賬户外持有的現金為43,773美元，可用於營運資金需求。此外，我們已經並預計將繼續在實施我們的融資和收購計劃時產生鉅額成本。管理層應對這一資本需求的計劃在本委託書中題為“管理層對IMAQ財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節中進行了討論。我們不能向您保證，我們籌集資金或完成初始業務合併的計劃將會成功。除其他因素外，這些因素使人對我們作為一家持續經營的公司繼續經營的能力產生很大懷疑。本委託書中其他部分包含的財務報表 不包括因我們無法繼續經營而可能導致的任何調整。

如果IMAQ不能在2023年2月2日之前完成業務合併或初始業務合併，則IMAQ將被迫清算信託賬户(除非IMAQ 尋求股東批准修改當前憲章，以延長完成初始業務合併的日期)。 如果發生清算，IMAQ的公眾股東預計將獲得$[_]每股，IMAQ認股權證將 到期一文不值。

如果IMAQ無法在2023年2月2日之前完成業務合併或初始業務合併(除非IMAQ尋求股東批准修改當前章程以延長完成初始業務合併的日期)，並被迫清算，則每股清算分派預計為$[_]。此外，IMAQ認股權證的持有者將不會就其IMAQ認股權證獲得任何此類資金 ，也不會從信託賬户之外持有的IMAQ資產中就其IMAQ認股權證獲得任何分配 。由於IMAQ未能完成業務合併或初始業務合併，IMAQ認股權證將一文不值。

我們在當前的憲章中沒有指定最大贖回 門檻。沒有這樣的贖回門檻可能會使我們有可能完善業務合併， 我們的絕大多數公眾股東可能會贖回他們的公開股票。

目前的憲章並未規定最高贖回門檻，但規定我們不會贖回會導致IMAQ有形資產淨值低於5,000,001美元的公開股票。NTA規則“)在完成業務合併後 (這樣我們就不受美國證券交易委員會”細價股“規則的約束)。然而，國家旅遊局規則是美國證券交易委員會“細價股”規則中的幾個排除項之一，IMAQ認為它可能依賴於另一個排除項，即與其在納斯達克資本市場上市有關的排除項(規則3a51-1(A)(2))(交換規則因此，在提案5中，IMAQ提議將其現行章程修改如下：“本公司不會完成任何業務合併，除非它(I)在完成該業務合併後擁有至少5,000,001美元的有形資產淨值， 或(Ii)不受根據1933年證券法頒佈的規則419(經修訂)的規定的約束。”請參閲“提案5 - 當前憲章修正案提案瞭解更多信息。

因此，缺乏贖回門檻可能使我們有可能完善業務合併，與此相關的我們的大部分公眾股東可能會贖回其公開發行的股票。

不能保證股東 決定是否按比例贖回其公開發行的股票以換取信託賬户的一定比例，這將使該股東在未來處於更好的經濟狀況 。

我們 不能保證股東在完成初始業務合併或任何 替代業務合併後，未來能夠出售其公開 股票的價格。任何初始業務合併完成後的某些事件，包括初始業務合併、可能導致合併後公司的股票價格上漲，並可能導致贖回時實現的價值低於IMAQ的股東在未來可能實現的價值 如果股東沒有贖回其公開發行的股票的話。同樣，如果股東不贖回其公開發行的股票，股東將承擔初始業務合併完成後合併後公司普通股的所有權風險。也不能保證股東在未來可以 出售其持有的合併後公司普通股的股份，價格高於贖回與完成初始業務合併相關的公開股份所支付的贖回價格。股東應 諮詢股東自己的税務和/或財務顧問，以獲得有關此 可能如何影響其個人情況的幫助。

您必須提交您的IMAQ 普通股，才能在會議上有效地尋求贖回。

在投標贖回您的股票時，您必須選擇將您的股票實物提交給大陸航空公司，或使用DTC的DWAC(託管人存取款)系統以電子方式將您持有的IMAQ普通股股票 交付給大陸航空公司，在每種情況下，都必須在會議前至少兩個工作日 。實物或電子交付的要求確保贖回持有人在業務合併完成後選擇贖回是不可撤銷的。任何未能遵守這些程序的行為都將導致您失去與業務合併相關的贖回權。

如果第三方對IMAQ提出索賠， 信託賬户中的收益可能會減少，IMAQ股東收到的每股清算價格可能會低於$[_].

IMAQ將資金 存入信託賬户可能無法保護這些資金免受第三方對IMAQ的索賠。儘管IMAQ已經收到了與其有業務往來的許多供應商和服務提供商(獨立註冊會計師事務所除外)，並且潛在的目標企業已簽署協議，放棄對信託賬户 中為IMAQ公眾股東的利益持有的任何資金的任何權利、所有權、利息或索賠，但他們仍可向信託賬户尋求追索。此外，法院可能不支持此類協議的有效性。因此，信託賬户中持有的收益可能受到索賠的影響，這些索賠可能優先於IMAQ公共股東的索賠。如果IMAQ在業務合併完成前清算信託賬户，並將持有的收益分配給其公眾股東，則贊助商已根據合同約定，將承擔責任 確保信託賬户中的收益不會因目標企業的索賠或供應商或其他實體的索賠而減少 我們為其提供或簽約的服務或向我們銷售的產品欠我們的錢，但前提是此類供應商或潛在目標企業不執行此類豁免。然而，IMAQ不能向您保證保薦人將有能力履行此類義務。 因此，IMAQ股東從信託賬户獲得的每股分紅可能不到$[_]由於這樣的主張。

此外，如果IMAQ被迫提出破產申請，或對其提起的非自願破產案未被駁回，則信託賬户中持有的收益可能受適用的破產法管轄，並可能包括在IMAQ的破產財產中，並受到第三方優先於IMAQ股東的債權的 債權約束。如果任何破產索賠耗盡了Trust 帳户，IMAQ可能無法返還$[_]給我們的公眾股東。

伊瑪克股東收到的任何分配，如果證明在分配之日之後，伊瑪克無法償還在正常業務過程中到期的債務，則可被視為非法付款。

目前的憲章規定，IMAQ將只存在到2023年2月2日。如果IMAQ無法在規定的時間內完成業務合併或初始業務合併 ，在IMAQ發出通知後，信託賬户的受託人將信託賬户中的金額分配給IMAQ公共股東。同時，IMAQ 應從信託賬户以外的資金中支付或儲備其負債和義務，儘管IMAQ不能向您保證有足夠的資金用於 這樣的目的。如果信託賬户外沒有足夠的資金用於此目的， 發起人已簽約同意，如果IMAQ在初始業務合併完成之前進行清算，它有責任確保 信託賬户中的收益不會因目標企業的索賠或供應商或 其他實體因IMAQ提供或簽約提供的服務或向其銷售的產品而欠錢而減少，但前提是此類供應商或潛在目標企業不對信託賬户中持有的任何資金執行豁免 。然而，, 我們可能無法正確評估可能針對我們提出的所有索賠 。因此，IMAQ股東可能對他們收到的分配範圍內的任何索賠承擔責任(但不會更多)，並且 IMAQ股東的任何責任可能遠遠超過分配日期的三週年。因此，第三方可以尋求向IMAQ股東追回我們欠他們的金額。

如果在我們將信託賬户中的收益分配給IMAQ公共股東後，我們提交了破產申請或針對我們提交的非自願破產申請未被駁回，則根據適用的債務人/債權人和/或破產法，IMAQ股東收到的任何分配都可能被視為“優先轉讓”或“欺詐性轉讓”。因此，破產法院可以尋求追回IMAQ股東收到的所有金額。此外，IMAQ董事會可能被視為違反了其對債權人的受託責任和/或惡意行事，從而使自己和我們面臨懲罰性賠償要求，在解決債權人的債權之前， 從信託賬户支付IMAQ公共股東。

如果IMAQ對Reliance的盡職調查 不充分，則IMAQ股東在完成初始業務合併後可能會損失部分或全部投資。

即使IMAQ對Reliance進行了 盡職調查，但它不能確保此盡職調查發現了公司或其業務內部可能存在的所有重大問題，或者是否有可能通過常規的盡職調查發現所有重大問題， 或者Reliance及其業務之外和其控制之外的因素不會在以後出現。

合併後的公司可能無法 產生足夠的現金來償還其所有債務，並可能被迫採取替代行動來償還 債務項下的義務，這可能不會成功。

合併後的公司是否有能力按計劃支付債務或為其債務進行再融資，將取決於公司未來的經營業績以及經濟、財務、競爭、立法和其他因素，以及合併後的公司及其子公司在支付分配和股息方面的任何法律和監管限制 。其中許多因素可能超出合併後的公司的控制範圍。 合併後的公司不能保證其業務將從運營中產生足夠的現金流，不能保證當前預期的成本節約和運營改善將實現，或者合併後的公司未來可獲得的借款金額為 ，且條款足以使其償還債務或滿足其他需求。如果合併後公司的現金流和資本資源不足以償還債務，它可能被迫減少或推遲收購、出售資產、尋求額外資本或重組或再融資。這些替代措施可能不會成功， 可能不允許合併後的公司履行其預定的償債義務。合併後的公司重組債務或對債務進行再融資的能力將取決於當時的資本市場狀況和財務狀況。對其債務的任何再融資 可能以更高的利率進行，並可能要求其遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制合併後公司的業務運營 。此外，未來任何債務協議的條款可能會限制合併後的公司 採用其中一些替代方案。在沒有這樣的經營成果和資源的情況下, 合併後的公司可能面臨嚴重的流動性問題，可能需要處置重大資產或業務以履行其償債和其他義務。 合併後的公司可能無法按公允市值完成這些處置，甚至根本無法完成這些處置。此外，合併後的公司可從任何此類處置中變現的任何收益可能不足以履行當時到期的償債義務。合併後的公司無法產生足夠的現金流來償還債務或其他債務，或無法按商業上合理的條款或根本不為其債務進行再融資，可能會對其業務、現金流、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於合併後的公司將通過傳統承銷首次公開募股以外的方式成為一家上市報告公司，合併後公司的股東 可能面臨額外的風險和不確定性。

由於合併後的公司 將通過完善業務合併而不是通過傳統的承銷方式 首次公開發行成為一家上市報告公司，因此沒有獨立的第三方承銷商出售合併後公司的普通股股票，因此，合併後公司的股東將不會受益於通常由獨立承銷商在公開證券發行中進行的 類型的獨立審查和調查。盡職調查審查通常 包括對公司背景、任何顧問及其各自的關聯公司的獨立調查、對發售文件的審查 以及對業務計劃和任何基本財務假設的獨立分析。由於沒有獨立的第三方承銷商出售合併後公司普通股的股份，IMAQ股東必須依賴本委託書中包含的信息。儘管IMAQ對Reliance進行了與業務合併相關的盡職審查和調查，但缺乏獨立的盡職審查和調查增加了對合並後的公司的投資風險，因為它可能沒有發現對潛在投資者重要的事實。

此外，由於合併後的公司不會通過傳統的承銷首次公開募股的方式成為一家公開報告公司，證券或行業分析師可能不會或不太可能提供合併後公司的覆蓋範圍。如果合併後的公司通過傳統的承銷首次公開募股方式成為一家公開報告公司，投資銀行可能也不太可能同意代表合併後的公司承銷二次發行，因為由於分析師和媒體的報道更有限，投資銀行可能不太熟悉合併後的公司。如果合併後的公司普通股未能在市場上獲得研究報道或支持，可能會對合並後的公司為合併後的公司普通股開發流動性市場的能力產生不利影響。見“-與合併後公司普通股相關的風險 - 如果證券或行業分析師不發表有關合並後公司的研究報告或負面報告，合併後公司的股價和交易量可能會下降。”

初始股東已同意 投票支持企業合併提案和本委託書中描述的其他提案，而不考慮IMAQ公眾股東如何投票。

與許多其他空白支票 公司不同，在這些公司中，初始股東同意根據我們的公眾股東就初始業務合併所投的多數票來投票表決他們的股份，而初始股東已同意投票他們擁有的任何IMAQ普通股 股票，支持企業合併提案和本委託書中描述的其他提案。截至本委託書 日期，初始股東擁有[_]IMAQ普通股已發行和已發行股票的百分比。最初的 股東已同意投票表決他們擁有的IMAQ普通股的任何股份，以支持企業合併提案，因此，我們只需要[_]，或[_]%，其中[_]為使企業合併提案獲得批准而投票支持企業合併提案的公開股份(假設出席會議的人數不超過法定人數)。因此，企業合併提案和其他提案更有可能獲得必要的股東批准，而不是如果初始股東 同意根據我們的公眾股東所投的多數票投票表決他們擁有的任何IMAQ普通股。

股東訴訟和監管調查 和調查費用高昂，可能會損害IMAQ的業務、財務狀況和運營結果，並可能轉移 管理層的注意力。

在過去，證券類訴訟和/或股東派生訴訟以及監管機構的查詢或調查通常伴隨着 某些重大商業交易，如出售公司或宣佈任何其他戰略交易，如業務合併。任何針對IMAQ的股東訴訟和/或監管調查，無論是否以對IMAQ有利的方式解決，都可能導致鉅額成本，並轉移IMAQ管理層對其他業務問題的注意力，這可能 對IMAQ的業務、財務狀況和運營結果以及IMAQ股東因完成業務合併而獲得的最終價值產生不利影響 。

擁有IMAQ普通股和私人單位股份的初始股東不會參與清算分配，因此，他們在確定業務合併是否合適時可能存在 利益衝突。

截至記錄日期，初始股東共持有5,750,000股IMAQ 普通股和796,900股私人單位。如果IMAQ無法在要求的時間內完成初始的業務合併，他們已放棄贖回這些IMAQ普通股 的權利，或在信託賬户清算時獲得與這些IMAQ普通股相關的分配的權利。基於市場價格為$[_] per share of IMAQ Common Stock on [_]，2023年，這些股票的價值約為$[_] 百萬。如果IMAQ未能在規定的時間內完成初始的業務合併，則在IPO完成之前或同時收購的IMAQ普通股和私人單位的股票將一文不值。因此，我們的高管和董事在確定和選擇信實公司作為合適的目標企業時的自由裁量權可能會導致在確定條款是否業務合併的條件和時機是適當的，並且符合IMAQ公眾股東的最佳利益。

即使IMAQ的公眾股東在企業合併完成後投資出現負回報，持有創始人股票和/或私人單位的保薦人和IMAQ董事和高管 可能會從方正股票和/或私人單位獲得正回報。

如果IMAQ能夠在要求的時間內完成業務合併，持有創始人和/或私人單位的發起人和IMAQ董事和高管可能會從他們在IPO之前獲得的投資獲得正回報，或者在IPO完成的同時獲得正回報，即使IMAQ的公眾股東在業務合併完成後對IMAQ普通股的投資出現負回報。

發起人、IMAQ的高管和董事以及IMAQ的某些附屬公司可能會在業務合併方面存在某些衝突，因為他們的某些利益與您作為IMAQ股東的利益不同，或超出了您的利益。

贊助商和IMAQ的高管和董事在與您作為IMAQ股東的利益不同或相輔相成並可能與您的利益衝突的每一項提議中都有利益。這些利益包括，其中包括：

自.起[_]2023年，發起人 擁有646,900股IMAQ普通股，IMAQ董事David·M·塔吉奧夫、迪帕克·納亞爾、克拉斯·P·貝克斯、小保羅·F·佩洛西和蘇雷什·拉馬穆爾蒂分別擁有30,000股IMAQ普通股。這些股票的總市值約為1美元。[_]百萬 基於IMAQ普通股的收盤價$[_]在納斯達克上，截至[_]，2023年。如果我們未能在2023年2月2日之前完成初始業務合併，這些股票將一文不值。

此外，如果最初的業務組合沒有完成，IMAQ的贊助商將不會收到任何已發生的自付費用的報銷 ，條件是此類費用超過信託賬户以外的IPO和私募可用收益的金額。[自.起[_]2023年，IMAQ的贊助商、官員和董事不欠任何此類自掏腰包的費用。]

此外，截至2022年11月7日，IMAQ欠贊助商大約1,295,000美元，這筆錢是在IMAQ和 贊助商之間的某些本票下提取的，餘額在業務合併完成後由IMAQ支付。如果企業合併沒有結束，IMAQ可以使用信託賬户以外的營運資金的一部分來償還貸款金額，但信託賬户的任何收益都不能用於償還。

2022年7月26日，在公司股東特別會議上，股東批准了一項修訂公司投資管理信託協議的提案，修訂日期為2021年7月28日，在公司與大陸股票轉讓信託公司之間，允許公司將合併期延長兩次，每次延長三個月，或從2022年8月2日至2023年2月2日，每延長三個月，將 存入信託賬户350,000美元。2022年7月27日，贊助商將總計350,000美元存入IMAQ的信託賬户，以將我們完成初始業務組合的時間從2022年8月2日延長至2022年11月2日。2022年10月28日，贊助商將350,000美元額外存入IMAQ的信託賬户，以延長我們完成初始業務組合的時間，從2022年11月2日延長至2023年2月2日( “延拓“)。此次延期是IMAQ管理文件允許的最多兩次三個月延期中的第二次，也是最後一次。延期為IMAQ提供了額外的時間來完成業務合併。發起人收到了無利息、無擔保的本票，等同於在我們無法完成業務合併的情況下將不會償還的保證金，除非信託賬户外有資金 可以這樣做。此類票據將在完成我們的初始業務組合 後支付。

最後， 如果企業合併完成，IMAQ董事會的現任成員將被任命為合併後公司董事會的成員，預計將在完成初始業務合併後 獲得由合併後公司董事會確定的服務補償 。

這些利益可能會影響 IMAQ董事會建議您投票支持批准企業合併提案和其他 提案。

IMAQ董事長兼首席執行官Shibasish Sarkar先生和IMAQ董事的Sanjay Wadhwa先生在業務合併中擁有權益，並將從中受益，該合併可能不同於IMAQ股東的利益，也可能與IMAQ股東的利益衝突。

正如2021年7月29日提交給美國證券交易委員會的IMAQ 最終招股説明書中披露的那樣，我們沒有被禁止與與我們的一名或多名高管或董事有關聯的 公司進行初步業務合併。IMAQ董事長兼首席執行官Shibasish Sarkar先生是Reliance的前首席執行官，IMAQ的董事成員Sanjay Wadhwa先生是Reliance的子公司Y-Not Films LLP的股東。由於他們現在和以前與Reliance的關係，Sarkar先生和Wadhwa先生迴避了關於業務合併的董事會投票。如果業務合併完成，Sarkar先生和Wadhwa先生將被任命為合併後公司董事會成員，預計將獲得由合併後公司董事會在完成初始業務合併後確定的服務補償 。您 應該知道，Sarkar先生和Wadhwa先生在IMAQ和Reliance擁有的利益可能與授予他們的額外 利益相沖突，或導致他們獲得不同於您作為IMAQ股東的利益。

IMAQ正在要求希望贖回與業務合併相關的公開股票的IMAQ股東 遵守特定的贖回要求 ，這可能會使他們更難在行使贖回權的最後期限之前行使贖回權。

IMAQ要求希望贖回其公開股票的IMAQ 股東至少在會議召開前兩個工作日使用DTC的DWAC(託管人存取款)系統將其股票提交給大陸航空或以電子方式將其股票交付給大陸航空。為了獲得實物證書，股票經紀人和/或結算經紀人、DTC和大陸航空將 需要採取行動為這一請求提供便利。Imaq的理解是，股東一般應分配至少兩週的時間 以獲得大陸航空的實物證書。但是，由於我們無法控制此流程或經紀商或DTC，因此獲得實物股票證書的時間可能遠遠超過兩週。雖然我們被告知通過DTC的DWAC(託管人存取款)系統交付股票只需 很短的時間，但我們無法向您保證這一 事實。

因此，如果股東交付公開股票的時間比IMAQ預期的更長，希望贖回公開股票的股東可能 無法在最後期限前行使贖回權，因此可能無法贖回其公開股票。

贖回IMAQ的股東 在企業合併未完成的情況下，他們可能無法在他們希望的情況下出售其公開發行的股票。

如果IMAQ要求希望贖回與完成企業合併相關的公開股票的公眾股東 遵守本委託書中所述的特定贖回要求 ，而企業合併未完成，IMAQ將立即將此類 證書返還給其公眾股東。因此，在這種情況下試圖贖回其公開股票的公眾股東將無法在企業合併未完成的情況下出售其公開股票，直到IMAQ將其公開股票返還給他們。在此期間，IMAQ普通股的市場價格可能會下跌，您可能無法在您願意的時候出售您的IMAQ普通股，即使其他未尋求贖回的股東也可以出售其持有的IMAQ普通股。

如果IMAQ的證券持有人行使關於創始人股票、私人單位和標的證券的註冊權，可能會對IMAQ證券的市場價格產生不利的 影響。

初始股東 有權要求IMAQ登記方正股份、私人單位和標的證券的轉售，時間為方正股份解除託管之日前三個月開始的任何時間。此外，初始股東有權要求IMAQ登記任何證券的IMAQ普通股股票的轉售初始股東可以在IMAQ完成業務合併後的任何時間發行IMAQ普通股，以支付向我們發放的流動資金貸款。 如果初始股東對其所有證券行使登記權，則將有額外的 6,546,900股IMAQ普通股有資格在公開市場交易。IMAQ Common的這些額外股票在公開市場交易的存在可能會對IMAQ證券的市場價格產生不利影響。

此外，儘管有實際贖回，所有未償還的公共認股權證仍將是未償還的。我們的未償還認股權證的價值約為美元。[_]基於認股權證的收市價為美元[_]關於截至目前的納斯達克資本市場[_]，2023年。在行使這些公共認股權證後，可能會發行大量額外的IMAQ普通股，這可能會 降低合併後的公司對投資者的吸引力。任何此類發行都將增加已發行和已發行的IMAQ普通股的數量，並降低IMAQ普通股的流通股價值。因此，公開發行的認股權證可能會壓低IMAQ的股價。

如果業務合併的收益 不符合金融或行業分析師的預期，IMAQ證券的市場價格可能會下降。

在以下情況下，IMAQ的 證券的市場價格可能會因完成業務合併而下降：

因此，投資者可能會因IMAQ普通股市場價格下跌而蒙受損失。

IMAQ已經並預計將產生與業務合併相關的重大成本。無論業務合併是否完成，如果業務合併完成，則這些成本的發生將減少被合併公司用於其他公司用途的現金數量 如果業務合併未完成，則IMAQ將減少可用於其他公司用途的現金。

IMAQ已產生與業務合併相關的鉅額 成本。無論業務合併是否完成，IMAQ預計都將產生約55萬美元的費用。如果業務合併完成，則這些費用將減少合併後的公司用於其他公司用途的可用現金量；如果業務合併未完成，則IMAQ將減少可用於其他公司用途的現金。

本委託書所載未經審核的備考簡明綜合財務資料可能並不能反映合併後公司的實際財務狀況或經營結果。

本委託書所載未經審核備考簡明合併財務資料僅供參考之用，並不一定 顯示合併後公司的實際財務狀況或經營業績。未經審核的備考簡明綜合財務資料的編制是基於現有信息以及IMAQ和Reliance認為合理的某些估計和假設。未經審計的形式簡明合併財務信息反映了基於初步估計的調整。請參閲“未經審計的 形式濃縮合並財務信息瞭解更多信息。

不能保證與Reliance相關的預期 財務信息是或將指示Reliance的未來業績，此類差異可能是 實質性的。此外，不能保證基於信實的預期財務信息的合併後公司的預期財務信息是或將指示合併後公司的未來業績，該等 差異可能是重大的。

與Reliance相關的預期財務信息 以百萬INR為單位編制和提供。該等預期財務資料分別以信實管理層在編制及提供預測時所知的事實及情況為基礎。此外，與信實相關的預期財務信息反映了信實管理層當時作出的假設和估計。

預期財務信息背後的假設和估計 本質上是不確定的，儘管信實管理層認為截至準備之日是合理的 ，但可能會受到各種重大業務、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息大相徑庭，包括，除其他風險和不確定性外， 標題下描述的風險和不確定性與信實的業務和運營相關的風險”.

此類預期財務信息和預測自2022年年中至年末編制之日起未進行更新或修訂以反映信息或結果。自提供此類預期財務信息之日起，Reliance的實際財務表現已經並可能繼續與所提供的預期財務信息不同，這種差異可能是重大的。因此， 不能保證預期結果預示合併後公司的未來業績。

此外，與信實及合併後的公司有關的預期財務信息並非事實，不應被視為未來業績的必然指示性信息，本委託書的讀者請勿過度依賴預期財務信息。 本委託書的讀者在做出有關業務合併的決策時也應注意不要依賴預期財務信息，因為預期財務信息可能與實際結果大不相同。合併後的公司 將不會在其根據《交易所法案》提交的未來定期報告中提及預期財務信息。

因此，不能 保證信實的預期財務信息是或將指示信實的未來業績， 此類差異可能是重大的。此外，不能保證基於與信實相關的預期財務信息的合併後公司的預期財務信息是或將指示合併後公司的未來業績，這種差異可能是重大的。

在本委託書中包含預期財務信息不應被視為任何人表示預期財務信息中包含的結果將會實現。有關詳細信息，請參閲“提案1 - 業務 合併提案 - 某些預期財務信息.”

SPA的終止可能會對IMAQ產生負面影響。

如果由於任何原因未完成業務合併，包括由於IMAQ股東拒絕批准實施業務合併所需的提案，IMAQ正在進行的業務可能會受到不利影響，並且無法實現完成業務合併的任何預期好處，IMAQ將面臨多種風險，包括以下風險：

如果SPA終止 而IMAQ董事會尋求另一項業務合併，IMAQ的股東不能確定IMAQ能否找到另一項目標業務或該等其他業務合併能否完成。請參閲“提案1 - 業務合併提案 - SPA - 終止.”

作為一家上市公司的相關義務將涉及鉅額費用，並需要大量資源和管理層的關注，這可能會偏離我們的業務運營。

作為業務合併的結果，合併後的公司將遵守《交易所法案》和《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。《交易法》要求合併後的公司提交關於其業務、財務狀況和經營結果的年度、季度和當前報告。《薩班斯-奧克斯利法案》要求合併後的公司建立並維持有效的財務報告內部控制。因此，合併後的公司將產生以前沒有發生的大量法律、會計和其他費用 。合併後的公司的整個管理團隊及其許多其他員工將需要投入大量時間來遵守法規，可能無法有效或高效地管理其向上市公司的過渡。

此外，建立上市公司所需的公司基礎設施的需要也可能會分散管理層對實施合併後公司業務戰略的注意力，這可能會阻止其改善業務、財務狀況、現金流和運營結果 。合併後的公司已經並將繼續對其財務報告的內部控制做出改變，包括 信息技術控制，以及財務報告和會計系統的程序，以履行其作為上市公司的報告義務。然而，合併後的公司採取的措施可能不足以履行其作為上市公司的義務。 如果合併後的公司不繼續開發和實施正確的流程和工具來管理其不斷變化的企業並保持其文化，其成功競爭和實現業務目標的能力可能會受到損害，這可能會對其業務、財務狀況、現金流和運營結果產生負面影響。此外，合併後的公司無法預測或估計為遵守這些要求而可能產生的額外成本。合併後的公司預計這些成本將大幅增加其一般和行政費用。

這些規章制度 導致合併後的公司產生法律和財務合規成本，並將使某些活動更耗時且成本更高。例如，合併後的公司預計這些規章制度將使其獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，合併後的公司可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍 或產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。因此，合併後的公司可能更難吸引和留住合格的人員加入合併後公司的董事會或委員會，或擔任合併後公司的執行人員。

作為一家公開報告公司，合併後的公司將受到美國證券交易委員會關於其財務報告內部控制的不定期規章制度的約束。 如果合併後的公司未能建立和保持對財務報告和披露的有效內部控制 控制程序和程序，則可能無法準確或及時報告其財務業績。

業務合併完成後，合併後的公司將成為公開報告公司，遵守美國證券交易委員會和納斯達克不時制定的規章制度 。這些規章制度將要求合併後的公司建立並定期評估有關其財務報告內部控制的程序。作為一家上市公司，報告義務可能會給合併後的公司的財務和管理系統、流程和控制以及人員帶來相當大的壓力。此外，作為一家上市公司，合併後的公司將被要求根據薩班斯-奧克斯利法案第404條記錄和測試其財務報告內部控制，以便其管理層可以證明其財務報告內部控制的有效性。

如果大量公開發行的股票被贖回，合併後公司的普通股在初始業務合併完成後可能會變得流動性較差。

如果大量公開發行的股票被贖回，IMAQ的股東數量可能會大大減少。因此，合併後公司的股票交易可能會受到限制，您在 市場上出售合併後公司普通股的能力可能會受到不利影響。IMAQ已申請將合併後公司的股票在納斯達克上市，納斯達克可能不會將合併後公司的普通股在其交易所上市，這可能會限制投資者對合並後公司普通股的交易能力 並使合併後的公司受到額外的交易限制。

IMAQ可以放棄完成企業合併的一個或多個條件，而無需解決股東對企業合併提案的批准。

IMAQ可同意在適用法律允許的範圍內，全部或部分免除其完成企業合併的義務的部分條件。IMAQ董事會將評估任何豁免的重要性，以確定是否有理由修改本委託書和重新徵集委託書。在某些情況下，如果IMAQ董事會確定豁免不足以保證重新徵集股東 ，IMAQ有權在不尋求進一步股東批准的情況下完成業務合併。例如，IMAQ完成業務合併的義務的一個條件是沒有限制令、禁令或其他限制信實公司業務行為的命令。然而，如果IMAQ董事會認為任何這樣的命令或禁令對合並後公司的業務並不重要，則IMAQ董事會可以選擇放棄這一條件，而無需股東 批准而完成業務合併。

擬議的憲章和特拉華州法律中的條款可能會阻止對合並後的公司董事和高級管理人員提起訴訟。

擬議的憲章將要求，除非合併後的公司書面同意 選擇替代法院，否則衡平法院(“衡平法院“) 特拉華州(如果衡平法院沒有管轄權，則應在法律允許的最大範圍內，由特拉華州聯邦地區法院或特拉華州其他州法院)，是(I)代表合併後的公司提起的任何派生訴訟、訴訟或法律程序，(Ii)聲稱合併後公司的任何董事違反受託責任的任何訴訟、訴訟或程序的唯一和排他性法庭。高級管理人員或股東向合併後的公司或其股東，(Iii)根據特拉華州公司法、擬議的憲章或修訂的章程提出索賠的任何訴訟、訴訟或程序，以及(br}重述的章程或章程)或(Iv)任何訴訟，主張受內政原則管轄的主張的訴訟或法律程序。此外，在符合前一句的規定的情況下, 美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據《證券法》提出訴因的投訴的獨家 論壇。如果其標的屬於本款第一句範圍內的任何訴訟 提交給特拉華州法院以外的其他法院(a“foreign action“)以任何股東的名義，該股東應被視為 已同意(X)特拉華州的州法院和聯邦法院對任何此類法院提起的強制執行第(Br)條第一句規定的訴訟的屬人管轄權。本段及(Y)在任何該等訴訟中向該股東送達法律程序文件 ，方式是向該股東在外地訴訟中作為該股東的代理人送達法律程序文件。任何個人或實體購買或以其他方式收購合併後公司股本中任何股份的任何權益，應被視為已知悉並同意擬議章程中的論壇條款。然而，我們注意到，法院是否會執行這一條款還存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法 及其下的規則和法規。證券法第22條規定，州法院和聯邦法院對為執行證券法或證券法下的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時的管轄權。

這一法院選擇條款 可能會阻止索賠或限制股東在司法法院提交他們認為有利的索賠的能力，並可能導致尋求索賠的股東支付額外費用。雖然我們認為法院拒絕執行此法院選擇條款的風險很低，但如果法院裁定此法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，合併後的 公司可能會在其在替代司法管轄區解決糾紛的努力中產生額外成本，這可能會對合並後公司的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生負面影響，並導致 轉移合併後公司管理層和董事會的時間和資源。

擬議的憲章中包含的反收購條款以及特拉華州法律的條款可能會損害收購企圖。

擬議的憲章將 包含可能阻止股東認為符合其最佳利益的主動收購提議的條款。此類 條款包括：(I)授權發行“空白支票”優先股；(Ii)將罷免董事的投票門檻從60%提高至662/3%；(Iii)規定只有通過合併後的公司董事會決議，才能更改核定董事人數；(Iv)規定，除法律另有要求外，所有空缺，包括新設立的董事職位，均可由當時在任的大多數董事投贊成票填補，即使不足法定人數；(V)規定 尋求在股東大會上提出建議或提名候選人蔘加股東大會選舉的股東必須提前提供書面通知，並就股東通知的形式和內容規定要求；及(Vi)不規定累積投票權，因此允許有權在任何董事選舉中投票的普通股多數股份的持有人選舉所有參加選舉的董事(如果他們應該這樣做)。參見 “提案2 - The Charge Proposal。”

根據特拉華州法律，IMAQ還受到反收購條款的約束，這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之，這些規定可能會使解除管理層的工作變得更加困難，並可能阻礙可能涉及為合併後的公司普通股支付高於當前市場價格的溢價的交易。

IMAQ關聯公司 直接或間接購買公開股票的活動將增加企業合併提案和其他提案獲得批准的可能性，並可能影響IMAQ證券的市場價格。

保薦人或IMAQ的執行人員、董事和顧問，或其各自的關聯公司， 可以在完成初始業務合併之前或之後的私下協商交易中購買IMAQ普通股股票。贊助商或IMAQ的高管、董事和顧問，或他們各自的附屬公司，當交易方持有未向賣方披露的任何重要非公開信息時，或在交易法規定的法規M 所規定的受限期間內， 將進行任何此類購買。雖然保薦人或IMAQ的高管、董事和顧問或他們各自的關聯公司目前都不預期支付任何溢價購買此類公開發行的股票，但如果此類各方支付溢價，溢價的支付 可能不符合那些沒有收到任何此類額外對價的股東的最佳利益。贊助商或IMAQ的高管、董事和顧問，或他們各自的附屬公司可以收購的股份數量 沒有限制，或者這些各方可能支付的價格也沒有限制。

如果此類交易已完成，其後果可能是導致企業合併提案在無法以其他方式獲得批准的情況下獲得批准。上述人士購買IMAQ普通股將使他們能夠對業務合併提案和其他提案的批准施加更大的影響，並可能增加業務合併提案和其他提案獲得批准的機會。如果市場不看好這項業務合併，購買公開發行的股票可能會產生抵消市場看法的效果，否則這將反映在IMAQ證券的市場價格下跌 。此外，終止這些購買所提供的支持可能會對IMAQ證券的市場價格產生重大不利影響。

截至本委託書的日期 ，尚未簽訂任何有關IMAQ或上述人士非公開購買公開股票的協議 。IMAQ將以Form 8-K的形式向美國證券交易委員會提交當前報告，披露贊助商或IMAQ的任何高管、董事和顧問或他們各自的附屬公司達成的私人安排或進行的重大私人購買， 將影響對企業合併提案或其他提案的投票。

如果 我們被視為受修訂後的1940年《投資公司法》(《投資公司法》)監管的“投資公司”，適用的限制可能會使我們不切實際地繼續我們所設想的業務 ，並可能對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們根據《投資公司法》有義務將該公司或其任何子公司註冊為投資公司，則註冊的 實體將必須遵守《投資公司法》規定的各種實質性要求，其中包括：

如果根據《投資公司法》，我們被認定為投資公司，我們將不得不根據《投資公司法》註冊為投資公司，獲得美國證券交易委員會的豁免，或者修改我們的股權和債務狀況或組織結構，或者修改我們的 合同權利，使其不屬於《投資公司法》對投資公司的定義。根據《投資公司法》註冊為投資公司可能會對我們的財務狀況、業務和經營結果產生重大不利影響，極大地限制我們借入資金或從事其他涉及槓桿的交易的能力，並且 要求我們增加獨立於我們的董事，否則我們將受到額外的監管，這將是昂貴和耗時的。修改我們的股權和債務狀況或組織結構或我們的合同權利可能需要我們 改變我們的業務和投資戰略，要求我們購買或處置資產或證券，阻止我們 追求某些機會，或者以其他方式限制我們的業務，這可能會對我們的運營業績、財務狀況或前景產生重大不利影響 。

與合併後公司的普通股相關的風險

合併後的公司普通股的市場價格可能波動很大，您可能會損失部分或全部投資。

在完成初始業務合併後，合併後公司的普通股市場價格可能波動很大，可能會因各種因素而大幅波動 這些因素包括：

此外，股市 經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券市場價格 。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。 廣泛的市場和行業因素，以及一般的經濟、政治、監管和市場狀況，可能會對合並後公司普通股的市場價格產生負面影響，而無論合併後公司的實際經營業績如何。此外，由於收購方正股份的成本遠低於IPO投資者支付的IMAQ普通股每股實際價格 ，初始股東承受任何此類波動的負面影響的能力將遠高於IPO投資者或在IPO完成後在公開市場上收購IMAQ普通股的投資者 。

合併後公司股價的波動可能會使合併後的公司面臨證券集體訴訟。

在過去，證券公司的證券市場價格下跌後，往往會對其提起證券集體訴訟。如果合併後的公司面臨此類訴訟，可能會導致鉅額成本和管理層注意力和資源的分流， 可能會損害其業務。

如果證券或行業分析師不 發佈有關合並後公司的研究或報告，或發佈負面報告，合併後公司的股價和交易量可能會下降。

合併後公司普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的有關合並後公司的研究報告。合併後的公司對這些分析師沒有任何控制權。如果合併後公司的財務業績未能達到分析師預期，或者一個或多個負責合併後公司的分析師下調合並後公司的普通股評級或改變他們的看法，合併後公司的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師 停止報道合併後的公司或未能定期發佈有關合並後公司的報告，可能會在金融市場上失去可見性，這可能會導致合併後公司的股價或交易量下降。

由於合併後的公司預計在可預見的未來不會支付任何現金股息，因此資本增值(如果有的話)將是您唯一的收益來源。

合併後的公司目前 預計將保留未來收益用於其業務的發展、運營和擴張，並預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。因此，在可預見的未來，合併後公司普通股的資本增值(如果有的話)將是您投資合併後公司普通股的唯一收益來源。

合併後公司股東未來出售股份和未來行使登記權可能會對合並後公司普通股的市場價格產生不利影響。

合併後公司的普通股可能在任何時候在公開市場上出售。如果合併後公司的股東在公開市場上出售了大量合併後公司的普通股，或者市場認為合併後公司的股東打算出售大量的合併後公司普通股，合併後公司普通股的市場價格可能會下跌。

方正股份及私人單位的 持有人根據與首次公開招股有關而訂立的登記權協議 享有登記權。方正大部分股份和私人單位的持有者有權提出最多兩項要求，要求我們登記此類證券。大多數可登記證券的持有人可以選擇行使這些登記權：(I)初始業務合併完成後的任何時間 私人單位或轉換後可發行的任何證券投資者向IMAQ提供的貸款，以及(Ii)創始人股票解除託管之日前三個月 。此外， 持有者對初始業務合併完成後提交的登記 報表擁有一定的“搭載”登記權。這些額外的方正股票在公開市場交易可能會對合並後公司普通股的市場價格產生不利的影響。

合併後的公司是一家新興的成長型公司，合併後的公司無法確定降低適用於新興成長型公司的報告要求 是否會降低合併後公司的普通股對投資者的吸引力。

在完成初始業務合併後，合併後的公司將成為JOBS法案中定義的新興 成長型公司。只要合併後的公司繼續 作為新興成長型公司，它就可以利用適用於其他上市公司的各種報告要求的豁免 ，這些要求適用於不是“新興成長型公司”的其他上市公司，包括免除遵守第404條的審計師認證要求，減少有關高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票的要求，以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款的要求。合併後的公司將一直是一家新興成長型公司，直至2026年12月31日(I)(X)較早者。(Y)合併後的公司年度總收入至少為10.7億美元的日期，或(Z)合併後的公司被視為大型加速申請者的日期，這意味着截至前一年9月30日，非關聯公司持有的合併後公司普通股的市值超過7億美元, 和(Ii)合併後的公司在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期 。

此外，根據《就業法案》，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營 公司。合併後的公司已選擇豁免遵守新的或修訂的會計準則，因此， 合併後的公司將不會遵守與其他非新興成長型公司的上市公司相同的新或修訂的會計準則。

即使合併後的公司 不再具備作為新興成長型公司的資格，它仍有可能符合“較小的報告公司”的資格，這將允許 它利用許多相同的披露要求豁免，包括免除遵守第404條的審計師 認證要求，以及減少本委託書和合並後公司的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務。

合併後的公司無法 預測投資者是否會發現合併後的公司的普通股吸引力降低，因為合併後的公司可能依賴這些 豁免。如果一些投資者因此發現合併後公司的普通股吸引力下降，合併後公司普通股的交易市場可能會不那麼活躍，其市場價格可能會更加波動。

在完成 初始業務合併後，IMAQ可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他費用 這些費用可能會對其財務狀況、運營結果和股票價格產生重大負面影響，從而可能導致您的部分或全部投資損失。

儘管IMAQ已對Reliance進行了 盡職調查，但IMAQ不能向您保證，此次調查揭示了那些 業務中可能存在的所有重大問題，可以通過常規的盡職調查發現所有重大問題，或者不受IMAQ控制的因素不會在以後出現。因此，我們可能被迫在以後減記或註銷資產， 重組其業務，或產生減值或其他可能導致虧損的費用。即使IMAQ的盡職調查成功地 確定了某些風險，也可能會出現意想不到的風險，並且先前已知的風險可能會以與IMAQ的 初步風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目，可能不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實可能會加劇市場對合並後公司證券的負面看法。 此外，此類費用可能會導致合併後的公司無法以優惠的條款獲得未來的融資，甚至根本無法獲得融資。

合併後公司的證券市場可能無法持續，這將對其證券的流動性和價格產生不利影響。

在業務合併後，由於市場對業務合併的反應以及整體市場和經濟狀況，合併後公司證券的價格可能會大幅波動。在業務合併之後，合併後公司證券的活躍交易市場可能永遠不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。此外，業務合併後公司證券的價格可能會因總體經濟狀況和預測、合併後公司的一般業務狀況以及合併後公司財務報告的發佈而發生變化。此外，如果合併後的公司的證券 沒有在納斯達克上市或因任何原因被摘牌，並且在場外交易公告牌上市，則合併後公司的證券的流動性和價格可能比合並後的公司在納斯達克或其他國家證券交易所上市或報價更有限。 除非市場能夠建立或持續，否則您可能無法出售您的證券。

保薦人和IMAQ董事和高管為方正股份支付的名義收購價可能會在雙方完成初步業務合併的情況下顯著稀釋公開募股的隱含價值。此外，如果雙方完成最初的業務合併，即使業務合併導致IMAQ普通股的交易價格大幅下降，方正股票的價值也將顯著高於發起人和IMAQ董事和高管購買此類股票所支付的金額。

如果我們完成初始業務合併，發起人和IMAQ董事和高管為方正股票支付的名義購買價格 可能會顯著稀釋公開發行股票的隱含價值。此外，如果我們完成初始業務合併，方正股票的價值將顯著高於發起人以及IMAQ董事和管理人員購買此類股票的金額，即使業務合併導致IMAQ普通股的交易價格大幅下降。Imaq的贊助商和 董事和官員總共投資了[·]由以下部分組成[·] 方正股份收購價[·]安置單位的購買價格 。我們信託賬户中持有的金額約為[·]截至 ，百萬[·]隱含的值為[·] 每個公共共享。基於這些假設，IMAQ普通股的每股隱含價值將為[·]完成業務合併後每股 ，相當於[·]從初始隱含值減去 [·]每股公共股份。而隱含的值 [·]完成我們最初的業務合併後，每股股票將對我們的公眾股東造成稀釋，這將意味着發起人和IMAQ董事和高級管理人員的價值相對於它為每股創始人股票支付的價格有顯著的增加。在…[·]每股， [·]完成我們的初始業務合併後，保薦人和Imaq Holding Founder Shares的董事和高級管理人員將擁有的Imaq普通股的隱含價值合計為 [·]。因此，即使IMAQ普通股的交易價格大幅下跌，發起人和IMAQ董事和高管持有的方正股票的價值也將顯著高於發起人和IMAQ董事和高管購買此類股票所支付的金額。此外，IMAQ的保薦人和董事及管理人員可能會收回他們的全部投資，包括他們在配售單位的投資，即使IMAQ普通股在初始業務合併後的交易價格 低至[·]每股 。因此，即使IMAQ普通股的交易價格在初始業務合併完成 後下跌，IMAQ控股方正股份的發起人和董事及高級管理人員在出售新IMAQ普通股時，可能會從他們的投資中獲得可觀的利潤。因此，IMAQ控股方正股份的發起人和董事及高級管理人員可能會受到經濟激勵，完成與風險更高、業績較差或較不成熟的目標業務的初始業務合併，或者以不太有利於公眾股東的條款完成合並，而不是清算IMAQ。如果公眾股東尋求從信託賬户贖回他們的公眾股票，這種稀釋將增加到 。

即使IMAQ完成了業務合併， 也不能保證公募認股權證在行使期間會在資金中，而且它們可能到期時一文不值。

在每個 案例中，公開認股權證的行使價為每股11.50美元。不能保證公共認股權證在到期之前就在現金中，因此，認股權證可能會 到期一文不值。公共認股權證的條款可能會以對持有人不利的方式進行修改。作為認股權證代理人的大陸股票轉讓信託公司與我們於2021年7月28日簽訂的認股權證協議規定，認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下進行修改，以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條款，但須經當時尚未發行的大多數公共認股權證持有人批准 ，才能作出任何對登記持有人的利益造成不利影響的更改。因此，如果當時尚未發行的認股權證中至少有過半數的持股權證持有人同意這種修改，我們可以不利於持有人的方式修改認股權證的條款。我們在徵得大多數當時尚未發行的公開認股權證的同意後，修改公開認股權證的條款的能力是無限的。此類修訂的例子可以是修訂，其中包括提高公共認股權證的行使價格、縮短行使期限或在行使公共認股權證時減少可購買的IMAQ普通股數量 。

IMAQ可根據其條款，在對權證持有人不利的時間行使之前，贖回未到期的權證。

我們有能力在可行使且在到期前的任何時間以每股認股權證0.01美元的價格贖回已發行的認股權證，前提是IMAQ 普通股的最後售價等於或超過每股16.50美元(經股票拆分、股份資本化、重組、資本重組等調整後)，在適當的贖回通知 前的第三個交易日結束的三十(30)個交易日內，任何二十(20)個交易日內的最後售價等於或超過每股16.50美元。我們不會贖回認股權證，除非根據證券法就可在行使認股權證時發行的IMAQ普通股作出的有效登記 聲明生效，且有關該等IMAQ普通股的現行委託書 聲明/招股説明書在整個三十(30)天的贖回期間內可用，但如該等認股權證可在無現金基礎上行使，且該等無現金行使可獲豁免根據證券法註冊，則除外。如果和 當認股權證可由我們贖回時，我們可以行使贖回權，即使我們無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。贖回未贖回認股權證可能迫使其持有人 (I)行使認股權證並支付行使價，而此時該持有人這樣做可能對該持有人不利；(Ii)在該持有人原本可能希望持有認股權證的情況下，按當時的市價出售 權證；或(Iii)接受名義贖回價格，而在要求贖回該等未償還認股權證時，該價格很可能會大幅低於該等認股權證的市值 。

任何私人配售認股權證，只要由保薦人或其獲準受讓人持有，本公司將不會贖回 。請參閲“關於建議的問答- 公開認股權證與私募認股權證有何不同，任何公開認股權證持有人在業務合併後的相關風險是什麼？瞭解更多信息。

未經審計的備考濃縮合並財務信息

以下定義的術語應與本委託書/招股説明書中其他地方定義和包含的術語具有相同的 含義。

2022年10月22日，國際媒體收購公司(“IMAQ”)與在印度註冊成立的公司Risee Entertainment Holdings Private Limited(“賣方”)和在印度註冊成立的公司Reliance Entertainment Studios Private Limited(“目標公司”)簽訂了股票購買協議(“SPA”)。根據SPA的條款，IMAQ與目標公司之間的業務合併將受直接向賣方收購目標公司39.20%的已發行和已發行股本的影響，這將導致IMAQ有權任命目標公司董事會的大多數董事(“業務合併”)。 SPA還就購買剩餘60.80%股權達成了一系列後續交易。IMAQ董事會已(I)批准並宣佈SPA和其他擬進行的交易是可取的，並且(Ii)決定建議 IMAQ股東批准SPA和相關交易。

在協議所載條款及條件的規限下，賣方將收取總額相當於140,000,000美元現金的最低代價，其中102,000,000美元用於購買目標公司的普通股，38,000,000美元用於清償目標公司及其合資企業對賣方關連實體的未清償款項淨額。

引言

以下未經審計的備考簡明合併財務報表 綜合了IMAQ和RESPL的歷史財務信息，並進行了調整以使業務合併生效 。IMAQ提供以下未經審計的形式簡明的綜合財務信息，以幫助您分析業務合併的財務方面。以下未經審計的備考簡明綜合財務信息是根據S-X法規第11條編制的，該條款經最終規則第33-10786號《關於收購和處置業務的財務披露修正案》修訂。

截至2022年9月30日的未經審核備考簡明合併資產負債表將IMAQ於2022年9月30日的歷史資產負債表與RESPL於2022年9月30日的歷史資產負債表按備考基礎合併，猶如以下概述的業務合併及相關交易已於2022年9月30日完成。

截至2022年9月30日的六個月和截至2022年3月31日的年度的未經審計的預計簡明綜合經營報表 顯示了業務合併的預計效果 ，就像它已於2021年4月1日完成一樣。

未經審計的備考簡明合併財務報表 是根據以下內容編制的，應結合以下內容閲讀：

· 未經審計的備考簡明合併財務報表附註；

伊瑪目截至2022年9月30日和截至2022年9月30日的六個月的歷史未經審計財務報表及其相關附註， 本委託書中其他部分包括在內；

· 伊瑪目截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的歷年經審計的財務報表及其相關附註在本委託書的其他部分包括 ；

本委託書中其他部分所列的RESPL截至2022年和2021年3月31日及終了年度的已審計歷史財務報表及其相關附註。

· RESPL截至2022年9月30日和截至2022年9月30日的六個月的歷史未經審計財務報表及其相關附註， 包括在本委託書的其他地方；以及

· 本委託書/招股説明書/表格中其他部分包括題為“管理層對IMAQ財務狀況和經營結果的討論和分析” 和“管理層對RESPL財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，以及與IMAQ和RESPL有關的其他財務信息，包括合併協議/業務 合併協議/股份購買協議。

由於IMAQ的財政年度末是12月31日(在今年早些時候改為3月31日之前)，而RESPL的財政年度末是3月31日，為了使截至2022年9月30日和截至2022年9月30日的6個月的比較信息具有可比性，IMAQ的財務信息進行了調整 ，並根據截至2022年9月30日的6個月的信息確定。此外，為了使截至2022年3月31日的年度的比較信息具有可比性，IMAQ的財務信息根據截至2022年3月31日的年度的信息進行了調整和確定。IMAQ截至2022年3月31日的年度財務信息是通過採用截至2021年12月31日的年度的經審計財務報表，加上截至2022年3月31日的三個月的未經審計財務信息，並減去從2021年1月15日(初始) 至2021年3月31日期間的未經審計財務信息來確定的。

2022年8月16日，根據公司章程，IMAQ董事會批准將公司的財政年度結束時間從12月31日改為3月31日。由於財政年度結束時間的變化，IMAQ於2022年9月29日提交的過渡報告反映了公司2022年1月1日至2022年3月31日期間的10-Q表格過渡報告。IMAQ的下一財年將從2022年4月1日至2023年3月31日(2023財年)。

關於IMAQ財務信息調整的更多信息，見未經審計的專業表附註6，簡明合併財務報表。

未經審核的備考簡明合併財務 資料僅供説明之用，並不一定反映合併後實體的財務 狀況或經營結果。此外，未經審計的形式簡明的合併財務信息也可能無助於預測合併實體未來的財務狀況和運營結果。由於各種因素，實際財務狀況和經營結果可能與此處反映的預計金額大不相同。未經審核交易會計調整代表管理層根據截至本未經審核備考簡明綜合財務資料日期所得資料作出的估計，並會隨着獲得額外資料及進行分析而有所變動。

未經審計的備考簡明合併財務信息 不反映交易可能實現的任何整合成本或節省。合併交易將作為企業合併入賬，並將根據會計準則彙編(ASC)805，企業合併反映收購會計的應用。備考調整基於對收購資產和承擔負債的公允價值的初步估計 以及截至本委託書日期可獲得的信息。某些估值和評估，包括無形資產和負債的估值，以及對合並後業務的税務狀況和税率的評估，正在進行中，並將在擬議合併交易完成後才會完成。

未經審核備考簡明合併財務報表所載未經審核備考調整的假設及估計載於附註 。

交易的描述

根據SPA的條款並受SPA條件的約束，賣方應向IMAQ出售、轉讓和交付下列對價，IMAQ應以本文所述方式從賣方購買、收購和接受目標 公司的股份(“公司股份”)的所有權利、所有權和權益，不受所有留置權的限制，但根據適用法律、IMAQ的組織文件、和股東協議(定義見下文)。此類購買應按下列方式進行：

(A)第1批：IMAQ應 買入和出售3920股公司股票(“第1批公司股份”)，在股票收購初步完成時 收購應在SPA中規定的完成條件(“初始完成”和此後的任何後續完成，“額外完成”)滿足或放棄後的四天內發生，這些股份應佔截至初始完成之日目標公司完全稀釋的股權所有權的39.20%，對於以下較高者：(I)根據印度共和國(“FEMA”)1999年外匯管理法的要求確定的第一批公司股票的公平市場價值，或(Ii)40,000,000美元；

(B)第2批：IMAQ應 買入和出售1,570股公司股票(“第2批公司股票”)，在最初收盤後的第90天或之前，以較高的價格：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第2批公司股票的公平市值，或(Ii)16,000,000美元(同時，IMAQ還應向目標公司注入4,000,000美元作為主要股本 ，並根據認購金額發行目標公司的普通股，或者，IMAQ還可以根據適用法律將這筆 金額作為貸款注入目標公司)，這些股份(即根據SPA計劃的主要股本注入而分配的第2批公司股票和 股份，如果發行)將(連同根據上文(A)段購買的股份)佔目標公司截至該額外成交時完全稀釋的股權所有權的54.90%；

“(C)第3批：IMAQ將購買 ，賣方應在最初成交後12個月或之前出售1,960股公司股票(”第3批公司股票“)，以較高的價格：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第3批公司股票的公平市值， 或(Ii)20,000,000美元(同時，IMAQ還應向目標公司注入20,000,000美元作為主要股本，並根據該認購金額 發行目標公司的普通股，或者，IMAQ還可以根據適用法律將這筆金額作為貸款注入目標公司)，這些股份(即第三批公司股票和根據SPA計劃的主要股本注入分配的股份 如果發行)將(連同根據上文(A)和(B)段(視情況而定)購買的股份和認購的股份一起)佔目標公司截至該額外關閉時完全稀釋的股權所有權的74.50%；

(D)第4批：IMAQ將 買入和出售2550股公司股票(“第4批公司股票”)，在最初收盤後18個月或之前，以較高的價格：(I)根據聯邦應急管理局的要求確定的第4批公司股票的公平市值，或(Ii)26,000,000美元(同時，IMAQ還應向目標公司 注入14,000,000美元作為主要股本，並根據認購金額發行目標公司的普通股)，或此外，IMAQ亦可根據適用法律將此 金額作為貸款注入目標公司)，該等股份(即第4批公司股份及根據SPA項下擬進行的主要注資而配發的 股份，如已發行)(連同根據上文(A)、(B)及(C)段(視屬何情況而定)購買及認購的股份)將佔目標公司於該額外結算時的全部攤薄股權的100%。

(E)目標公司 應且IMAQ應確保，IMAQ根據SPA計劃對目標公司的所有主要投資，總額為38,000,000美元，應僅用於償還SPA中規定的目標公司在初始成交時賬面上現有的總計38,000,000美元的公司間貸款(“現有公司間貸款”)。

(F)IMAQ根據上文(B)至(D)段向目標公司發放的任何貸款(包括任何利息償還或支付 費用)應僅在賣方支付SPA項下預期的全部代價後才由目標公司償還。

此外，根據溢價協議，賣方 有權獲得：

(A)在溢價期間內的任何二十(20)個連續二十(20)個交易日內，母公司普通股在納斯達克上的加權平均股價在十(Br)(10)個交易日內得到滿足/發生時，$7,500,000大於或等於每股$15.00 /股。

(B)在溢價期間內連續二十(20)個交易日的十(10)個交易日內，納斯達克上母公司普通股的加權平均股價在 滿意/出現時$10,000,000大於或等於每股$20.00/ 股票。

本公司已委任獨立估值師 於業務合併完成當日確認溢利付款的公允價值。獨立估值師 確定的值為零。

在初始成交和每次額外成交時，IMAQ將根據SPA中規定的彭博公佈的外匯匯率，以印度共和國貨幣印度盧比(INR)向賣家支付適用的對價。

IMAQ和RESPL之間的業務合併預計將作為遠期業務收購入賬，IMAQ作為會計收購方。

根據現有的IMAQ憲章，公眾 股東有機會在初始成交時贖回當時由他們持有的IMAQ普通股，現金相當於他們在信託賬户中按比例存入的總金額(截至初始成交前兩個工作日)。本文中包含的未經審計的備考簡明綜合信息假設，除其他事項外，IMAQ股東批准了業務合併。IMAQ的公眾股東可以選擇將普通股贖回為現金，即使他們批准了Business 合併和其他提議。IMAQ無法預測有多少股東會行使贖回股票的權利以換取現金。

形式合併資產負債表

截至2022年9月30日

信實娛樂影城私人有限公司 (RESPL)

未經審計的形式簡明合併經營報表

截至2022年9月30日的六個月