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**《信息自由法》保密處理 請求**

Zoom Video Communications，Inc.要求保密處理。

關於公司截至2022年1月31日的財政年度Form 10-K年度報告和截至2022年7月31日的季度Form 10-Q季度報告的評論

(File No. 001-38865)

2022年10月19日

通過埃德加

美國證券交易委員會

公司財務部

技術辦公室

東北F街100號

華盛頓特區，20549

注意：

凱瑟琳·柯林斯

David·埃德加

回覆：

Zoom Video Communications，Inc.

截至2022年1月31日的財政年度表格10-K

於2022年3月7日提交

截至2022年7月31日的季度報表10-Q

於2022年8月24日提交

File No. 001-38865

女士們、先生們：

我們已收到員工(員工)於2022年9月28日發出的意見信員工美國證券交易委員會(the Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)美國證券交易委員會？)關於2022年3月7日提交的截至2022年1月31日的財政年度Form 10-K中的上述標題文件(表格10-K)和截至2022年7月31日的季度報表(提交日期為2022年8月24日)(表格10-Q？)。以下是Zoom Video Communications，Inc.(The Zoom Video Communications，Inc.)的迴應公司,” “我們,” “我們的E或類似的術語)對工作人員的評論。

為了工作人員的方便，我們將工作人員的意見納入了這封斜體字的回覆信。

保密治療請求

由於本文中包含的某些信息是本公司實際上和慣例視為機密的信息，因此隨函附上本公司要求對本信函的部分內容進行保密處理的請求。 公司已經單獨提交了這封信的副本，標記為顯示從通過EDGAR提交的版本編輯的部分，公司要求對其進行保密處理。根據17 C.F.R.第200.83(D)(1)款，如果任何人 (包括任何不是美國證券交易委員會僱員的政府僱員)請求查閲或有機會查閲此信，我們要求立即通知我們任何此類請求，向我們提供與該請求有關的所有書面材料的副本(包括但不限於請求本身)，並至少提前十個工作日收到任何意向發佈的通知，以便公司在其認為必要或適當的情況下， 尋求任何可用的補救措施。在這種情況下，我們要求您致電(408)785-6622，而不是依賴美國郵件來獲得此類通知。

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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加利福尼亞州聖何塞阿爾馬登大道55號，600套房，郵編：95113

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截至2022年1月31日的財政年度的表格10-K

第1A項。風險因素

與我們的業務和行業相關的風險

我們的安全措施在過去已被破壞...，第19頁

1.

我們注意到，鑑於您的業務和運營性質，您的產品和服務存在 漏洞和嚴重的安全缺陷。請修改以披露董事會在監督您的網絡安全風險管理方面的角色性質、董事會管理此監督職能的方式以及這對董事會領導結構產生的任何影響。

本公司補充告知員工，董事會通過其網絡安全風險管理委員會監督本公司的網絡安全風險管理，本公司在2022年5月6日提交給美國證券交易委員會的附表14A最終委託書中描述了該委員會：

網絡安全風險管理委員會

. . . .

我們的網絡安全風險管理委員會的具體職責包括：

•

監督我們關於信息技術和網絡系統的政策和程序的質量和有效性，包括加密、網絡安全和數據安全，以及對這些系統的訪問；

•

審查並監督我們的政策和程序，為應對任何數據安全事件做好準備

•

監督與我們的信息技術系統和流程相關的內部和外部風險的管理，包括加密、網絡安全、數據安全、風險管理框架，以及對此類系統和流程的任何內部或第三方審計。

我們的網絡安全風險管理委員會章程的副本可在我們的網站at https://investors.zoom.us/corporate-governance.上找到在截至2022年1月31日的財年中，我們的網絡安全風險管理委員會召開了三次會議。

. . . .

我們的網絡安全風險管理委員會和董事會應對與我們的業務相關的主要網絡安全風險。我們的董事會了解我們業務和行業的不斷變化的性質，並積極參與監控新的 威脅和風險。特別是，我們的董事會致力於識別、及時檢測、防範、適當應對和緩解網絡安全威脅或事件對Zoom的影響。 我們的網絡安全風險管理委員會積極參與以下活動：(A)考慮Zoom網絡安全團隊和其他人的意見，以更好地瞭解Zoom服務的安全威脅及其對Zoom業務的影響，以及(B)驗證Zoom網絡安全努力有效性的評估方法。

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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本公司補充通知員工，網絡安全風險管理委員會向董事會提供本公司定期董事會會議期間的會議紀要，董事會成員包括本公司首席執行官兼董事長袁亞偉和本公司首席獨立董事負責人丹 舍因曼。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 運營概述，第44頁

2.

我們注意到，2022財年和2021財年的收入增長率分別為55%和326%，截至2022年7月31日和2021年7月31日的六個月分別為9.9%和355% 。我們還從您從第12頁開始的風險因素披露中注意到，您預計收入和用户增長率在未來一段時間將放緩或下降，因為大流行的影響繼續 逐漸減少。請澄清這些下降的增長率是否代表重大趨勢或不確定性，如果是，請修改您的概述討論，以應對與任何此類已知趨勢或不確定性相關的任何重大挑戰和風險。見S-K條例第303(B)(2)(Ii)項。此外，修改您關於新冠肺炎疫情影響的討論，以量化可能的情況下，新冠肺炎的縮減效應對您當前運營的影響。應對您的Form 10-Q文件進行類似的修訂。

公司補充通知工作人員，它認為新冠肺炎大流行的縮減影響導致其用户增長率的潛在下降是一個重大的不確定性，並指出，公司在表格10-K中描述了這一已知的不確定性，在表格10-K中描述了這種已知的不確定性，該小標題緊跟在概述小節之後，該小節緊跟在概述小節之後，以及在表格10-Q中描述了宏觀經濟情況和其他因素，小節緊隨概述小節之後。在未來的文件中，公司將在此討論的基礎上進行擴展，以包括與這一已知不確定性相關的挑戰和風險， 這些挑戰和風險目前在題為？我們的業務取決於我們吸引新客户、向現有客户保留和追加銷售其他產品和新產品類別以及將免費用户升級到我們的付費產品中的能力下描述。新客户、續訂或升級的任何減少都將損害我們的業務。公司進一步建議員工，它認為收入增長率的預期持續下降是一個已知的趨勢，在 未來的文件中，公司將在副標題？宏觀經濟狀況和其他因素(或緊跟在概述之後的類似副標題)下展開討論，以討論這一趨勢，以及與之相關的挑戰和風險，目前在名為？的風險因素下描述，我們的收入增長率已經開始下降，我們預計我們的收入增長率在未來時期將普遍下降。

本公司繼續監測新冠肺炎疫情對其業務的影響，包括縮減影響。新冠肺炎疫情的影響是廣泛的，雖然新冠肺炎疫情已經開始逐漸減弱，但其嚴重程度仍在波動。與此同時，情況開始變得清晰起來，即使新冠肺炎疫情逐漸消退，它培育的一些行為趨勢，包括轉向遠程和混合工作，可能會持續 一段不確定的時間。有鑑於此，該公司無法量化新冠肺炎疫情的逐漸蔓延對其當前業務的影響。

影響我們業績的關鍵因素，第45頁

3.

您表示，截至2022年1月，擁有10名以上員工的客户的過去12個月淨美元增長率為129%，截至2021年1月31日和2020年1月31日，淨美元增長率高於130%。同樣，在您最近的10-Q表格中，您指的是截至2022年7月31日，企業客户的過去12個月淨美元增長率為120%，截至2021年7月31日，超過130%。請修改以包括之前 可比期間的實際美元增長率，而不是指大於一定數額的匯率，並解釋實際匯率從 開始大幅波動的原因一期接一期。在您的答覆中，請向我們提供所提供的每個時期的實際費率，包括過渡期。

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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公司補充通知工作人員，在未來的申報文件中，將包括前幾個可比期間的實際美元淨擴張率，而不是指高於某個數額的實際淨美元擴張率，並將解釋實際 期間實際擴張率大幅波動的原因。截至2021年1月31日和2020年1月31日，擁有10名以上員工的客户的實際往績12個月淨美元增長率分別為164%和135%， ，截至2021年7月31日的企業客户實際往績12個月淨美元增長率為147%。與2021年1月31日相比，截至2022年1月31日的往績12個月美元增長率下降的主要原因是，在疫情大流行期間，由於公司的Zoom Meetings和Zoom Webinar產品的強勁續訂和追加銷售，2021財年的需求大幅增加，因為大部分公司通信和協作轉向了視頻。

非公認會計準則 財務指標

自由現金流和調整後自由現金流，第47頁

4.

我們注意到，您對調整後自由現金流的衡量不包括訴訟和解付款。請告訴我們您是如何考慮S-K規則第10(E)(Ii)(A)項的，該項禁止將需要或可能需要現金結算的費用或負債排除在流動性措施之外。請解釋或修改以 刪除此類調整。

本公司補充通知工作人員，公司參考《財務會計準則》102.07編制了調整後自由現金流量的計算，其中承認從公認會計準則財務計量中扣除資本支出的經營活動現金流量不違反第10(E)(1)(Ii)項中的禁止規定，並且 計量沒有統一的定義。如表格10-K及表格10-Q所披露，本公司相信，除了就物業及設備的購買作出調整外，在計算經調整的自由現金流量時對訴訟和解款項作出調整是適當的，因為該等款項並非本公司持續經營活動的一部分，而考慮不包括該等款項的措施可有助比較不同期間的營運所產生的現金，包括或不包括該等款項，並有助與業內其他公司的業績作比較。此外，調整後的自由現金流 使管理層和投資者能夠比較不同報告期產生的現金，而不會受到現金流的影響，現金流的波動可能會扭曲企業的潛在現金產生情況 。

基於上述原因，本公司相信經調整的自由現金流量對投資者是有用的，為投資者提供了有意義的額外 披露，並與C&DI 102.07一致，不違反S-K法規第10(E)(1)(Ii)(A)項的禁止規定。

截至2022年7月31日的季度報表10-Q

項目2.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析關鍵業務指標，第27頁

5.

我們注意到，從2023財年開始，您不再為員工超過10人的客户提供指標，而是為您的企業客户提供客户數量和淨美元增長率，這分別僅佔2022年第4季度和2023年第2季度總收入的50%和54%。請修改以披露您的企業客户在每個期間產生的收入的百分比，以增加這些措施的背景。此外，請解釋為什麼您只提供部分業務的指標，並且

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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不適用於您的非企業客户或員工少於10人的客户，您在財報電話會議中似乎將其稱為在線業務。在這方面， 您在第38頁表示，在疫情期間，您的客户羣主要從企業和企業轉移到企業、企業和消費者的混合體，這種轉變可能會導致 比過去更高的非續約率。你的披露似乎還暗示，隨着大流行的影響逐漸減弱，可能會發生進一步的轉變。雖然您表示您預計隨着時間的推移，企業客户在您的收入中所佔的比例將越來越高，但尚不清楚您目前僅關注企業客户指標如何描述您的業務和運營在所述時期內的各種變化。 請解釋。在您的答覆中，請分別向我們提供您的每個企業、非企業企業和消費者客户在每個 期間(包括過渡期)的客户數量、淨美元擴張率和續約率。另外，請告訴我們每個客户類別的ARR計算中包含的每月訂閲量百分比和相關流失率。請參閲美國證券交易委員會新聞稿 第33-10751號。

公司補充通知員工，從10-K表格開始，公司開始披露作為關鍵指標的企業客户數量，並開始披露企業客户過去12個月的淨美元擴張率。公司將企業客户定義為公司直銷團隊、經銷商或戰略合作伙伴聘用的不同業務單位。所有其他客户均稱為在線 客户。企業客户數量是公司管理層洞察其客户羣構成的關鍵指標，尤其是區分與其直接接觸的客户和更廣泛客户羣的能力。由於公司的增長戰略之一是在現有客户中擴張，瞭解企業客户的趨勢使公司能夠將額外的資源引導到這些客户，這將帶來 擴張和追加銷售機會。這一指標還使該公司能夠制定財務預測，並就其未來的產品供應做出其他戰略決策。在未來的備案文件中，該公司將披露從這些客户獲得的收入的百分比。

公司收入的剩餘部分來自在線客户。這些客户通過公司網站直接訂閲公司的服務。該公司沒有提供在線客户的客户計數或過去12個月的淨美元增長率，因為它沒有驗證這些客户的區別的流程。例如，由於這些客户不直接與公司的直銷團隊、經銷商或戰略合作伙伴接觸，因此公司無法瞭解單個 個人是否在不同的電子郵件地址下注冊了多個Zoom帳户。由於這些因素，公司認為對在線客户最有意義的指標是在線客户收入增長和平均每月經常性收入(MRR)流失率。下表顯示了上述期間在線客户的收入同比增長和平均MRR流失率。

年收入增長率
在線客户

(截至該期間為止)

年平均MRR流失率

在線客户

(截至 期間)

FY2020

 61% 3.0%

FY2021

 806% 4.9%

FY2022

 49% 3.9%

Q1’FY22

 299% 3.7%

Q2’FY22

 43% 4.3%

Q1’FY23

 (3)% 3.6%

Q2’FY23

 (9)% 3.6%

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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在未來的申報文件中，該公司將披露在線客户的收入增長和平均MRR流失率。

下表顯示了 企業客户每月訂閲的MRR百分比和企業客户在本報告期間的平均MRR流失率。

來自月度訂閲的MRR%
面向企業客户
(截至期末)

平均MRR流失率

面向企業客户
(截至該期間為止)

FY2020

 10% [***]%

FY2021

 9% [***]%

FY2022

 7% [***]%

Q1’22

 8% [***]%

Q2’22

 7% [***]%

Q1’23

 6% [***]%

Q2’23

 6% [***]%

本公司進一步通知員工，由於上文討論的與缺乏可見性和直接銷售參與度有關的原因，本公司沒有驗證其在線客户的區別性的流程，因此，它不會審查或驗證在線客户每月訂閲的ARR百分比。

經營成果

截至2022年7月31日和2021年7月31日的三個月的比較

收入，第31頁

6.

您表示，7.6%的收入增長主要歸因於為新客户提供的訂閲服務。請告訴我們，並修改以披露來自新客户和現有客户的收入增長的金額或百分比，並避免主要使用定性術語，而不是提供具體的 定量披露。此外，請告訴我們來自新企業客户和新在線客户的收入金額，以及您考慮單獨討論各自對您的期間收入變化的影響。在這方面，我們從您的收益電話會議記錄中注意到，2023年第2季度來自企業客户的收入同比增長27%，而您的在線業務的新訂閲量有所下降。請參閲S-K法規第303(A)(2)項。

本公司補充通知員工，在截至2022年7月31日的三個月中，收入較上年同期增長7.6% 是由於面向企業客户的訂閲服務收入增長了27%，其中77%和23%分別來自現有客户和新客户。這一增長被來自在線客户訂閲服務的收入下降了9%所部分抵消。該公司將在未來的文件中披露這些細分數據。公司進一步通知員工，由於上文討論的與缺乏可見性和直銷參與度有關的原因，公司沒有驗證其在線客户的區別性的流程，因此，公司不會審查或驗證來自新在線客户和現有在線客户的收入百分比。

* * * * *

[***]根據《聯邦法規》第17編200.83節的規定，本文檔中包含的某些用括號內的星號標記的機密信息已被省略，並已單獨提交給美國證券交易委員會。

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請通知我們，我們是否可以提供任何進一步的信息或幫助，以方便您的審查。如對此回覆信有任何疑問或進一步意見，請致電(408)785-6622與以下籤署人聯絡。

真誠地

/s/Kelly Steckelberg

凱利·斯特克爾伯格

首席財務官

Zoom Video Communications，Inc.

抄送：

Jeff真，總法律顧問

喬恩·艾維納，Cooley LLP

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