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招股説明書附錄目錄
目錄
目錄
依據第424(B)(5)條提交
註冊號333-222659
本初步招股説明書補充資料並不完整,可能會有所更改。本初步招股説明書附錄或隨附的招股説明書都不是出售這些證券的要約,也不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。
以2019年12月4日完成為準。
招股説明書副刊
(參見2018年1月23日的招股説明書)
US$250,000,000
萬國數據
在此次發行中,我們將發行美國存托股份(ADS),每股美國存托股份相當於我們8股A類普通股,每股面值0.00005美元,公開發行總價格約為2.5億美元。基於假設的公開發行價為每美國存托股份46.3美元,即我們的美國存託憑證在納斯達克全球市場2019年12月3日的收盤價,我們預計將發行和出售5,399,568只美國存託憑證。我們將收到此次發行的所有淨收益。
我們的美國存託憑證在納斯達克全球市場以“GDS”的代碼上市。
我們的流通股資本包括A類普通股、B類普通股和優先股。除投票權、轉換權和董事提名權外,A類普通股和B類普通股持有人的權利幾乎相同。本公司的A類及B類普通股每股有權投一票,但每股B類普通股有權就(I)選舉本公司董事的簡單多數及(Ii)會對B類普通股持有人在股東大會上的權利造成不利影響的任何組織章程細則作出的任何更改投20票。每股B類普通股可隨時轉換為一股A類普通股。只要有已發行的B類普通股,B類普通股的持有者也將有權提名一名以下或五名董事進入我們的董事會,這些董事應遵守上文所述的投票安排 。請參閲所附招股説明書中的“股本説明”。
投資美國存託憑證涉及高度風險。請參閲本招股説明書增刊S-22頁開始的“風險因素”。
美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本招股説明書補充內容是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
價格:每美國存托股份1美元
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每個美國存托股份 | 總計 | |||
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公開發行價 |
US$ | US$ | ||
承保折扣和佣金(1) |
US$ | US$ | ||
給我們的收益(未計費用) |
US$ | US$ | ||
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我們 已授予承銷商可全部或不時部分行使的選擇權,以在本招股説明書補充日期起計30天內,按公開發行價減去承銷折扣及佣金,向本公司購買額外的美國存託憑證,相當於公開發售總價約3,750萬美元。
STT GDC Pte Ltd.或STT GDC是我們的主要股東之一,與我們的某些董事有關聯,並有權任命他們,該公司已表示有興趣按公開發行價在此次發行中購買至多1.035億美元的美國存託憑證。然而,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾, 承銷商可以決定向STT GDC出售更多、更少或不銷售ADS,而STT GDC可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買ADS。承銷商從STT GDC購買的任何美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金將與他們在本次發行中向公眾出售的任何其他美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金相同。
承銷商預計將於2019年左右在紐約交割美國存託憑證。
聯合簿記管理經理
摩根大通 | 加拿大皇家銀行資本市場 | 美國銀行證券 | 海通證券國際 |
招股説明書 附錄日期:2019年。
目錄表
目錄
招股説明書副刊
內容
關於本招股説明書補充資料 |
S-1 | |||
關於前瞻性陳述的特別説明 |
S-3 | |||
招股説明書補充摘要 |
S-4 | |||
供品 |
S-14 | |||
彙總歷史合併財務數據 |
S-17 | |||
風險因素 |
S-22 | |||
收益的使用 |
S-82 | |||
大寫 |
S-83 | |||
稀釋 |
S-84 | |||
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
S-86 | |||
董事、高級管理人員和主要股東的股份所有權 |
S-103 | |||
股利政策 |
S-107 | |||
有資格在未來出售的股份 |
S-108 | |||
承銷 |
S-111 | |||
課税 |
S-118 | |||
法律事務 |
S-125 | |||
專家 |
S-126 | |||
在那裏你可以找到更多關於美國的信息 |
S-127 | |||
以引用方式將文件成立為法團 |
S-128 |
頁面 | ||||
---|---|---|---|---|
關於這份招股説明書 |
1 | |||
前瞻性陳述 |
3 | |||
我們公司 |
4 | |||
企業信息 |
5 | |||
風險因素 |
6 | |||
收益的使用 |
7 | |||
股本説明 |
8 | |||
美國存托股份説明 |
18 | |||
民事責任的可執行性 |
31 | |||
課税 |
33 | |||
出售股東 |
34 | |||
配送計劃 |
35 | |||
法律事務 |
38 | |||
專家 |
39 | |||
在那裏你可以找到更多關於美國的信息 |
40 | |||
以引用方式將文件成立為法團 |
41 |
您應僅依賴本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的任何其他招股材料中包含或以引用方式併入的信息。我們沒有,承銷商也沒有授權任何其他人向您提供不同的 信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息,您不應依賴這些不同或不一致的信息。我們和承銷商都不會在任何不允許此類要約的司法管轄區對美國存託憑證進行要約 。您不應假設通過引用包含或併入的信息
i
目錄表
在本招股説明書副刊及隨附的招股説明書或任何其他發售材料中,除其各自的日期外的任何日期均屬準確。自這些日期以來,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。本招股説明書附錄或隨附的招股説明書均不構成以吾等或承銷商的名義認購和購買任何美國存託憑證的要約或邀請,且不得用於任何人的要約或要約的相關事宜,不得用於任何未獲授權要約或要約的人,也不得用於與要約或要約相關的任何人的要約或要約。
II
目錄表
關於本招股説明書補充資料
本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書附錄,它描述了發行條款,並對隨附的招股説明書以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中通過引用併入的文件中包含的信息進行了補充和更新。第二部分是隨附的招股説明書,日期為2018年1月23日,包含在 Form F-3(第333-222659號)註冊説明書中,提供了更一般的 信息。
對於本招股説明書附錄中包含的信息與隨附的招股説明書或通過引用併入本招股説明書或隨附的招股説明書中的任何文檔中包含的信息之間存在衝突的程度,您應依賴本招股説明書附錄中的信息。
除另有説明或文意另有所指外,在本招股説明書補充説明書中,提及:
S-1
目錄表
除 另有特別説明或文意另有所指外,凡提及我們的普通股,均不包括可於(br})(I)行使我們的股份獎勵計劃下已發行的購股權、(Ii)轉換我們的可轉換優先票據及(Iii)轉換我們的可轉換優先股時可發行的A類普通股。
我們 不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售證券。
S-2
目錄表
關於前瞻性陳述的特別説明
本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件包含涉及風險和不確定性的前瞻性 陳述,包括基於我們對我們和我們所在行業的當前預期、假設、估計和預測的陳述。前瞻性陳述主要載於本説明書附錄“招股説明書補充摘要”、“風險因素”、“所得款項的運用”及“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”等章節,或載於本招股説明書副刊及隨附的招股説明書中引用的截至2018年12月31日止年度的20-F表格年報內。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。在某些情況下,這些 前瞻性陳述可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“ ”、“潛在”、“繼續”、“可能”或其他類似的表述來識別。本招股説明書附錄中包含的前瞻性陳述涉及 其他內容:
此外,由於各種因素,包括“風險因素”和本招股説明書附錄中其他部分所描述的因素,對我們未來業績和我們所在行業未來業績的任何預測、假設和估計都必然受到高度不確定性和風險的影響。您不應過度依賴這些 前瞻性陳述。
本招股説明書附錄中的前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書附錄中陳述之日的事件或信息。 除法律另有要求外,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映陳述發表之日之後的事件或情況,或反映 意外事件的發生。您應完整閲讀本招股説明書附錄以及我們在本招股説明書附錄中提及並已作為註冊聲明的證物提交的文件(招股説明書附錄是其中的一部分),並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
S-3
目錄表
招股説明書補充摘要
本摘要重點介紹本招股説明書附錄中其他地方包含的或通過引用併入本招股説明書附錄中的信息。本摘要並不完整,也不包含您在投資美國存託憑證之前應考慮的所有信息。您應仔細閲讀整個招股説明書附錄、隨附的招股説明書和以引用方式併入的文件,包括以引用方式併入的“風險因素”部分和我們的財務報表以及該等財務報表的註釋,以及在本招股説明書附錄中其他地方出現或以引用方式併入的其他財務信息。
概述
我們是中國高性能數據中心的領先開發商和運營商。我們的設施位於中國的主要經濟樞紐,這裏是高性能數據中心服務需求集中的地方。我們還在客户選擇的非核心位置構建和運營數據中心,以滿足他們更廣泛的要求。我們的數據中心擁有巨大的淨佔地面積、高功率容量、高密度和高效率,以及跨所有關鍵系統的多個宂餘。我們是運營商和雲中立的,這使我們的客户能夠連接到中國所有主要的電信運營商,並訪問多箇中國最大的雲服務提供商,我們在我們的設施中託管這些提供商。 我們提供代管和託管服務,包括到主要公共雲平臺和雲基礎設施和解決方案的直接專用連接。我們擁有19年的服務交付記錄 ,成功滿足了中國一些最大、最苛刻的客户對外包數據中心服務的要求。我們的客户羣約有615家,主要包括雲服務提供商、大型互聯網公司、金融機構、電信和IT服務提供商以及大型國內私營部門和跨國企業。截至2019年9月30日,我們已投入使用的總淨樓面面積為198,097平方米,其中91.7%已投入使用;在建總淨樓面面積為84,765平方米,其中71.6%已預承諾。截至同一日期,我們還在為我們最大的客户之一而建設的 個合資數據中心建設中,總建築面積約為8,000平方米,其中100.0%已預先承諾。
我們 相信中國的高性能數據中心服務市場正在經歷強勁增長。需求是由幾個長期的技術、經濟和行業趨勢共同推動的,包括:互聯網、電子商務、電子支付、雲計算和大數據的快速增長;5G、虛擬和增強現實、 人工智能、區塊鏈和物聯網等新技術的日益採用;企業環境中信息技術和數據的重要性日益提高;以及企業越來越依賴外包作為解決方案,以解決管理關鍵任務IT基礎設施的日益複雜和成本問題。為了滿足這一需求,需要規模龐大的數據中心,無論是在淨佔地面積和電力容量方面,還是在高可靠性和高效率方面。我們認為,由於這種強勁的需求,以及 採購、開發和運營符合要求標準的新設施的挑戰,中國的高性能數據中心能力相對稀缺。
我們的數據中心產品組合和安全擴展容量位於戰略位置,以滿足這一不斷增長的需求。我們開發和運營我們的數據中心以服務我們的客户 主要在上海、北京、深圳、廣州、香港和成都及其周邊地區,這些地區是中國每個地區的主要金融、商業、工業和通信中心。我們將這些樞紐內和周圍的區域稱為第1級市場。我們的數據中心位於許多大型企業的公司總部和關鍵運營中心附近,為我們的客户提供了方便的訪問。此外,這些市場中廣泛的多運營商電信網絡使我們的客户能夠提高連接我們設施的性能並降低成本。除了我們在核心市場的存在外,我們還根據需要構建和運營我們自己的數據
S-4
目錄表
為我們最大的客户之一在河北、江蘇和內蒙古自治區的校區建立數據中心和合資數據中心。
我們的數據中心是大規模、高度可靠和高效的設施,提供靈活、模塊化和安全的操作環境,我們的客户可以在其中容納、供電和冷卻支持其任務關鍵型IT基礎設施的計算機系統和網絡設備。我們安裝大容量電源並優化用電效率,使我們的客户能夠更高效地部署其IT基礎設施,並降低運營成本和資本成本。由於我們先進的數據中心設計、高技術規格和穩健的運營程序,我們能夠做出與服務可用性和其他關鍵指標相關的服務級別承諾,以滿足客户的要求標準。
我們 目前為大約615家客户提供服務,包括雲服務提供商和大型互聯網公司、金融機構、電信和IT服務提供商以及大型國內私營部門和跨國公司,其中許多公司在各自的行業中處於領先地位。我們擁有許多在中國運營的最大的雲服務提供商 ,這些雲服務提供商在我們的幾個數據中心都有業務。與我們的雲服務提供商和大型互聯網客户的合同一般為三到十年,而與我們的金融機構和企業客户的合同通常為一到五年。
截至2019年9月30日,我們運營了30個自研數據中心,總淨建築面積為188,392平方米。我們還運營了大約19個第三方數據中心的容量,總淨建築面積為9,705平方米,我們以批發方式租賃這些數據中心,用於向客户提供主機託管和託管服務。截至同日,我們又有13個新的自主開發的數據中心在建,總淨建築面積為84765平方米。截至同一日期,我們還在建設另外兩個合資數據中心,總淨建築面積約為8,000平方米。此外,我們估計總可開發樓面淨面積約為160,000平方米 ,以供未來發展之用,並已就租賃三幢數據中心空殼大樓訂立諒解備忘錄,我們預期將為我們提供額外約30,000平方米的額外淨樓面面積。我們的淨收入和運營結果在很大程度上取決於數據中心空間的承諾或預先承諾程度及其利用率。截至2017年12月31日和2018年12月31日,我們的承諾率分別為91.8%和94.9%。2019年第三季度末,我們對服務面積的承諾率為91.7%,而2018年第三季度末為96.3% 。截至2017年12月31日和2018年12月31日,我們的使用率分別為60.9%和67.6%。2019年第三季度末,我們的服務面積利用率為69.6%,而2018年第三季度末為68.3%。承諾率和使用率之間的差異主要是由於已簽訂協議但尚未開始使用創收服務的客户。
我們 近年來經歷了顯著的增長。我們的淨收入由2017年的人民幣16.162億元增長至2018年的人民幣27.921億元(3.906億美元),增長72.8%;由截至2018年9月30日的9個月的人民幣19.626億元增長至2019年同期的人民幣29.432億元(4.118億美元),增長50.0%。我們的淨虧損從2017年的3.269億元人民幣增加到2018年的4.303億元人民幣(6020萬美元),並從截至2018年9月30日的9個月的3.074億元人民幣增加到2019年同期的3.384億元人民幣(4730萬美元)。我們經調整的EBITDA由2017年的人民幣5.123億元增至2018年的人民幣10.465億元(1.464億美元),並由截至2018年9月30日的九個月的人民幣7.147億元增至2019年同期的人民幣12.953億元(1.812億美元)。我們的淨虧損從截至2018年9月30日的三個月的人民幣1.194億元減少到2019年同期的人民幣1.086億元(合1520萬美元)。我們調整後的EBITDA也從截至2018年9月30日的三個月的人民幣3.012億元增加到2019年同期的人民幣4.837億元(6770萬美元)。自.起
S-5
目錄表
2017年12月31日、2018年12月31日和2019年9月30日,我們的累計赤字分別為11.856億元人民幣、16.151億元人民幣(2.26億美元)和19.535億元人民幣 (2.733億美元)。有關調整後的EBITDA(非GAAP財務指標)以及調整後的EBITDA與淨虧損(最直接可比的GAAP指標)的討論,請參閲“非GAAP指標下的歷史綜合財務數據摘要”。
我們的優勢
我們相信以下優勢有助於我們的成功,並使我們有別於我們的 競爭對手:
我們的戰略
我們的目標是成為中國的雲計算中心,並充分利用中國數據中心服務市場中誘人的增長機遇。我們打算通過以下戰略實現我們的目標:
我們的挑戰
我們的業務和戰略的成功執行受到某些挑戰、風險和不確定性的影響 包括:
S-6
目錄表
此外,我們還面臨與我們在中國的公司結構和監管環境相關的風險和不確定性,包括:
我們 還面臨其他風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。在投資我們的美國存託憑證之前,您應考慮 “風險因素”和本招股説明書附錄中其他部分討論的風險。
季度關鍵績效指標
我們的淨收入和運營結果在很大程度上取決於服務中的數據中心面積、數據中心 空間被承諾或預先承諾的程度以及其利用率。下表列出了我們2017年的季度主要業績指標,
S-7
目錄表
2018年和2019年,從截至2017年12月31日的三個月開始,到截至2019年9月30日的三個月結束。
(平方米,%)
|
自.起 12月31日, 2017 |
自.起 三月三十一日, 2018 |
自.起 6月30日, 2018 |
自.起 9月30日, 2018 |
自.起 12月31日, 2018 |
自.起 三月三十一日, 2019 |
自.起 6月30日, 2019 |
自.起 9月30日, 2019 |
|||||||||||||||||
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服務面積 |
101,258 | 103,475 | 127,984 | 147,342 | 160,356 | 171,515 | 180,441 | 198,097 | |||||||||||||||||
在建面積 |
24,505 | 40,357 | 41,023 | 43,718 | 65,201 | 65,736 | 78,373 | 84,765 | (2) | ||||||||||||||||
承諾的面積 |
92,961 | (1) | 97,068 | (1) | 122,306 | (1) | 141,931 | (1) | 152,163 | (1) | 164,747 | (1) | 169,010 | (1) | 181,745 | (1) | |||||||||
預先承諾的區域 |
9,567 | (1) | 25,751 | (1) | 20,759 | (1) | 19,868 | (1) | 31,580 | (1) | 35,084 | (1) | 51,808 | (1) | 60,690 | (1)(2) | |||||||||
承建總面積 |
102,528 | (1) | 122,819 | (1) | 143,065 | (1) | 161,799 | (1) | 183,743 | (1) | 199,831 | (1) | 220,818 | (1) | 242,435 | (1)(2) | |||||||||
承諾率 |
91.8 | % | 93.8 | % | 95.6 | % | 96.3 | % | 94.9 | % | 96.1 | % | 93.7 | % | 91.7 | % | |||||||||
預承諾率 |
39.0 | % | 63.8 | % | 50.6 | % | 45.4 | % | 48.4 | % | 53.4 | % | 66.1 | % | 71.6% | (2) | |||||||||
使用的面積 |
61,713 | 66,905 | 86,665 | 100,679 | 108,326 | 118,050 | 127,107 | 137,820 | |||||||||||||||||
使用率 |
60.9 | % | 64.7 | % | 67.7 | % | 68.3 | % | 67.6 | % | 68.8 | % | 70.4 | % | 69.6 | % |
最近的發展
收購BJ10、BJ11、BJ12
於2019年12月,吾等訂立股權購買協議,向第三方收購蘭亭(北京)信息科技有限公司及其附屬公司蘭亭訊通(北京)科技有限公司(統稱為“蘭亭實體”)的全部股權(“收購事項”)。蘭亭實體的企業總價值約為人民幣24.9億元(3.484億美元),包括視未來業績而定的部分。根據股權收購協議的條款及條件,吾等已同意支付相當於企業總價值的收購價格,加上於成交時承擔的若干應收賬款及減去承擔的負債。根據上述規定,我們預計將支付的現金對價總額約為人民幣7.851億元(1.098億美元),其中包括約人民幣1.85億元(約合2590萬美元),視未來業績而定。我們打算用此次發行所得淨收益的一部分為收購的全部現金對價和承擔的債務提供資金。請參閲“收益的使用”。蘭亭實體在北京順義區的一個園區擁有三個數據中心,距離我們現有的北京5號數據中心約8公里,總服務面積和在建面積約為19,700平方米,這是我們目前最大的兩個客户100%承諾或預先承諾的。上文提到的企業總價值是在假設三個數據中心按照現有客户 合同要求的規格完成、完全安裝和配備的情況下計算的。根據慣例的成交條件,我們預計在2020年上半年完成收購。
第一個數據中心,我們稱之為北京10號,淨建築面積約為6,400平方米。它於2017年末投入使用,目前使用率約為95% 。第二個數據中心,我們稱之為北京11號,或北京11號,淨建築面積約為6500平方米。IT 於2018年末投入使用,目前使用率超過60%。第三個數據中心,我們稱之為北京12號,或北京12號,淨建築面積約為6,800平方米。目前正在建設中,預計將於2020年上半年投入使用。我們預計這三個數據中心將不遲於2022年6月30日完全利用並可計費。
北京10、北京11和北京12的總容量中,約67%由領先的短視頻流媒體公司承諾或預先承諾,該公司自2019年初以來一直是GDS的現有超大規模客户,約33%由中國最大的互聯網公司之一承諾或預先承諾,按GDS淨收入計算,該公司連續幾年位居前五名。
S-8
目錄表
作為我們對收購評估的一部分,我們計算了BJ10、BJ11和BJ12的年化淨收入估計值,方法是將現有客户合同下承諾和預先承諾的總容量乘以合同中所述容量的單位銷售價格。此外,在一個現有客户合同中,用電量是單獨計量和收費的,我們通過將合同中規定的單位電價乘以假定的平均電力利用率 合同承諾的總電力的60%來估計來自電力使用的額外年化淨收入。假設的平均電力利用率與該客户在其他類似GDS數據中心的實際電力利用率一致。 我們對BJ10、BJ11和BJ12的年化淨收入的估計假設現有 客户合同下承諾或預先承諾的所有產能都已交付,並根據此類合同的條款完全計費。基於上述因素,我們對北京10、11和12的年化淨收入的估計合計約為人民幣5.5億元。此外,我們相信,從長遠來看,我們將能夠運營BJ10、BJ11和BJ12,以實現與我們目前整個投資組合的平均水平類似的淨營業收入 利潤率或NOI利潤率。
我們 提醒您不要過度依賴我們對年化淨收入的估計,因為它基於與收購相關的盡職調查過程中向我們提供的數據,幷包括一些假設,包括所有現有客户合同仍然完全有效,以及根據 現有客户合同承諾或預先承諾的產能已交付,並根據此類合同的條款完全計費。年化淨收入可能因許多因素而與我們的預期不同,包括客户違約和提前終止、運營BJ10、BJ11和BJ12的困難或收取預期收入的困難、由於我們未能遵守現有客户合同中的服務級別參數而導致的處罰,以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和此處的文件中所述的風險因素。
我們不能向您保證,我們將按照本文所述的條款或根本不完成收購。本次發售的完成並不取決於收購是否完成,收購的完成也不取決於本次發售的完成。請參閲本招股説明書其他部分的“風險因素” 附錄。
其他收購
收購崑山綠地用於數據中心開發
於2019年11月,吾等訂立股權購買協議,以代價人民幣7,000,000元(9,800,000美元)向第三方收購目標公司蘇州鑫偉創科技發展管理有限公司的全部股權,蘇州鑫偉創科技發展管理有限公司及其附屬公司擁有江蘇崑山兩幅約33,000平方米綠地的土地使用權,代價可根據目標公司於截止日期的 財務狀況作出調整。收購的完成取決於慣常的成交條件。截至本招股説明書附錄日期,收購尚未完成 。
收購上海樓盤用於數據中心開發
於2019年11月,吾等訂立一份不具約束力的諒解備忘錄,以代價人民幣3300萬元 (46,200,000美元)向第三方收購目標公司中國的全部股權,該目標公司的中國 附屬公司在上海擁有總樓面面積約37,000平方米的工業樓宇,代價可根據目標公司於成交日期的財務狀況作出調整。截至本招股説明書附錄之日,我們正在敲定此次收購的最終法律協議。
S-9
目錄表
於2019年11月,吾等訂立一份具約束力的諒解備忘錄,向第三方購買位於上海市閔行區浦江地區的若干總樓面面積約100,000平方米的樓宇,代價約為人民幣65,000,000元(9,090萬美元)。截至本招股説明書附錄發佈之日,我們正 就此次交易的最終法律協議進行談判。
收購常熟綠地用於數據中心建設
於2019年11月,吾等以人民幣1,990,000元(2,800,000美元)中標向當地政府購入江蘇省常熟市一幅約67,000平方米的綠地,該地塊位於距上海約70公里的中國,是吾等於2018年11月與當地政府訂立的框架協議下計劃收購的約140,000平方米地塊的第一部分。截至本招股説明書 附錄日期,我們正在與當地政府簽訂上述地塊的土地使用權出讓合同。
收購惠州某數據中心項目公司
於2019年11月,完成向第三方收購項目公司惠州嘉誠信息通信科技有限公司或惠州嘉誠的全部股權,代價為人民幣1800萬元(合250萬美元),包括或有對價人民幣600萬元(合80萬美元)。該項目公司在廣東省惠州市持有一處租賃物業,擬改建為數據中心,我們稱之為惠州一號數據中心或HZ1,中國,距離深圳約50公里。
收購GZ6數據中心
2019年10月,我們完成了以4.363億元人民幣(6100萬美元)的代價從第三方收購目標公司廣州銀武數據科學技術有限公司或廣州銀武的全部股權,其中包括或有對價人民幣2.463億元(3450萬美元)。目標公司在廣東省廣州市擁有一個數據中心,我們稱之為廣州6號或廣州6號,中國。GZ6的淨樓面面積約為6,700平方米。該數據中心最近投入使用。
收購香港棕地地塊用於數據中心開發
於2019年9月,吾等訂立物業購買協議,以7.938億元人民幣(1.111億美元)收購位於香港新界葵涌的一幅棕地土地,該幅土地位於香港現有的Hong Kong 1數據中心發展項目附近。截至本招股説明書附錄日期,收購尚未完成 。
收購北京9數據中心
於2019年8月,吾等訂立股權收購協議,以代價人民幣7.973億元(1.115億美元)向第三方收購目標公司北京鋭威雲計算科技有限公司的全部股權,並可根據股權收購協議的條款及條件作出調整。目標公司擁有一個數據中心,我們稱之為北京9號或北京9號,中國。BJ9的淨建築面積約為8,000平方米, 已投入使用。收購的完成取決於慣常的成交條件。截至本招股説明書附錄日期,本次收購尚未完成。
S-10
目錄表
在廊坊收購綠地用於數據中心開發
於2019年7月,吾等訂立土地使用權出讓合同,以代價人民幣1,430萬元 (2,000,000美元)向當地政府購買位於距北京中國約50公里的河北省廊坊市一幅約為 20,000平方米的綠地的土地使用權,這是吾等根據吾等於2019年2月與當地政府訂立的框架協議計劃收購的兩幅合共約127,000平方米土地的第一部分。可開發淨樓面面積估計數受一些意外情況和不確定因素的影響。我們目前正在這塊土地上開發一個數據中心,我們將其稱為廊坊3號或LF3,並計劃在同一地點開發更多的數據中心。
除收購惠州和GZ6的數據中心目標公司外,上述收購可能不會按本文所述條款或全部完成。我們不能向您保證,如果完成上述收購,我們將能夠按照本文所述條款或全部條款開發和/或運營所收購的物業。
VIE增強功能
由於中國法規將提供增值電信服務的實體的外資持股比例限制在不超過50%,以及將IDC服務納入VATS的範圍,我們在中國的大部分業務是通過GDS(上海)投資有限公司(前身為上海保税區GDS管理有限公司)或GDS投資公司與兩個可變利益實體,即北京萬國長安科技有限公司或GDS北京公司之間的合同安排進行的。和上海舒安數據服務有限公司,或GDS上海,以及他們的股東。合同安排為我們提供了對VIE及其子公司的有效控制,並使我們能夠獲得VIE及其子公司的幾乎所有經濟利益 代價是我們全資擁有的中國子公司向VIE提供的服務。根據合約安排,吾等有權隨時以我們自己的提名人取代VIE的董事及股東 ,並有權在中國法律許可的情況下購買VIE的所有股權。目前,GDS北京和GDS上海由我們的董事長兼首席執行官威廉·韋·Huang先生和他的一名親屬全資擁有。
為加強公司治理,方便企業管理,本公司董事會決定將GDS北京公司和GDS上海公司的100%股權由Huang先生及其親屬轉讓給新成立的控股公司上海新灣企業管理有限公司或管理控股有限公司,該公司的100%股權將由董事會指定的若干管理人員持有。
最初,將有五名個人管理股東,各自持有Management HoldCo 20%的股權,分別是陳伊琳(高級副總裁,產品和服務)、 鄢良(高級副總裁,運營和交付)、樑晨(高級副總裁,數據中心設計)、安迪·文峯Li(總法律顧問、合規官兼公司祕書)和王琦(雲和網絡業務主管)。在所有權轉讓的同時,我們將通過GDS投資公司與Management HoldCo、其股東、GDS北京和GDS上海簽訂一套合同安排,以反映與GDS北京和GDS上海的現有合同安排。我們還將用三名董事組成的董事會取代GDS上海的唯一董事和GDS北京的某些 子公司。Huang先生將分別擔任管理控股公司、GDS投資公司、GDS北京公司和GDS上海公司及其子公司的董事會主席。
S-11
目錄表
我們 相信,擬議的重組計劃通過將VIE的所有權分配給更多的管理股東來降低風險,通過在VIE及其子公司中建立董事會來加強公司治理,並通過消除對單個或少數自然人的依賴來創建更穩定和自我維持的所有權結構,將VIE的所有權置於與我們相關的更多人手中,並增加了一層法人實體,創建了與我們的 管理和文化捆綁在一起的制度結構。
我們的中國法律顧問金杜律師事務所已告知我們,擬議的重組計劃不違反任何現行適用的中國法律或法規。我們 相信,該等重組不會產生任何重大税項支出,而根據相關會計規則,VIE的合併亦不會受到影響。
董事會已批准擬議的重組計劃。吾等已根據相關融資協議 取得貸款人就上述重組所需的所有同意,目前正就建議的重組計劃進行所需的中國監管備案及註冊。整個過程預計將在大約三個月內完成。
最近的其他發展
2019年8月,我們與新加坡主權財富基金新加坡政府投資公司簽訂了一項戰略合作框架協議,在我們的客户在一線市場以外的中國選擇的地點開發和運營超大規模定製數據中心。我們和GIC最初將專注於為我們的戰略客户-領先的互聯網和雲服務提供商 提供BTS數據中心計劃。在框架協議的同時,我們還與同一戰略客户簽署了諒解備忘錄, 在其服務於中國不同地區的幾個校區開發七個BTS數據中心。
根據 要求上海十三五(2016-2020年)節能目標完成規劃,計劃分批支持IDC項目建設,確保城市能源消費總量控制。根據《關於上海市互聯網數據中心協同建設的指導意見》,2019年至2020年,其主要目標之一是將新增IDC機架總數控制在不超過6萬個。今年《上海市互聯網數據中心協同建設指導意見》支持的首批IDC 項目共計約2.5萬個機架,我們於2019年11月成功採購了此類 2.5萬個機架中的5000個。
公司信息
我們的主要執行辦公室位於上海浦東陽高南路428號用友世紀廣場2樓2樓,郵編:200127,郵編:Republic of China。我們這個地址的電話號碼是+86-21-2033-0303。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於科尼爾斯信託公司(開曼)有限公司的辦公室,地址為開曼羣島大開曼KY1-1111,Hutchins Drive,P.O.Box 2681,Cricket Square。我們這個地址的電話號碼是+1(345)949 1040。我們還在蘇州、北京、成都、深圳、廣州和香港設有六個地區辦事處。投資者如有任何疑問,請向上述我們的主要執行機構的地址和電話號碼提出。
我們的主網站是Www.gds-services.com,而本網站所載資料並不是本招股説明書補充資料的一部分。我們在美國的送達代理是Law Debenture Corporation Services Inc.,地址為紐約第二大道801Second Avenue,Suite403,New York,NY 10017。
作為一家外國私人發行人,根據《交易法》,除其他事項外,我們不受規定委託書的提供和內容的規則的約束,我們的高管、董事
S-12
目錄表
主要股東不受《交易法》第16條所載報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外,根據交易法,我們將不會被要求像其證券根據交易法註冊的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。然而,我們打算向託管機構提供我們的年度報告,其中將包括根據美國公認會計原則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表,以及向我們的股東普遍提供的所有股東大會通知和其他報告和通訊。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通信,並將向所有美國存託憑證記錄持有人郵寄 託管人從我們那裏收到的任何股東大會通知中包含的信息。
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目錄表
供品
發行價 |
US$ per ADS. | |
我們提供的美國存託憑證 |
2.5億美元的美國存託憑證(或2.875億美元的美國存託憑證,如果承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權已全部行使)。根據假設的公開發行價為每美國存托股份46.3美元,即我們的美國存託憑證在2019年12月3日在納斯達克全球市場的收盤價,我們預計將發行和出售5,399,568份美國存託憑證(或6,209,503份美國存託憑證,如果承銷商全面行使購買額外美國存託憑證的選擇權)。我們將收到此次發行的所有淨收益。 |
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此次發行後立即未償還的美國存託憑證 |
95,604,762份美國存託憑證(或96,414,697份美國存託憑證,如果承銷商完全行使購買額外美國存託憑證的選擇權),基於假設的公開發行價每美國存托股份46.3美元,即我們的美國存託憑證於2019年12月3日在納斯達克全球市場的收盤價。 |
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美國存託憑證 |
每一股美國存托股份代表八股我們的A類普通股。請參閲所附招股説明書中的“美國存托股份説明”。 |
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美國存託憑證 |
摩根大通銀行,N.A. |
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緊隨本次發行後發行的普通股 |
1,141,489,483股A類普通股(或1,147,968,963股A類普通股,如果承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權已全部行使),基於假設公開發行價為每股美國存托股份46.30美元,我們的美國存託憑證於2019年12月3日在納斯達克全球市場的收市價以及67,590,336股B類普通股,不包括因(I)行使我們的股權激勵計劃下已發行的購股權,(Ii)轉換我們的可轉換優先票據和(Iii)轉換我們的可轉換優先股而可發行的普通股。 |
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目錄表
收益的使用 |
我們估計本次發行將獲得約2.404億美元的淨收益(如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,則為2.767億美元 ),這是基於每美國存托股份46.3美元的假設發行價,這是我們美國存託憑證在2019年12月3日最後報告的收盤價,在扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用後,我們估計本次發行將獲得約2.404億美元的淨收益。我們打算將本次發行所得淨額中的約1.9億美元用於支付此次收購的總現金對價和承擔的負債的一部分,並將本次發行的剩餘淨收益或本次發行的所有淨收益(如果收購未完成)用於其他土地、建築和數據中心收購,其中可能包括“招股説明書補充摘要”中描述的 收購,以及其他收購(與收購合稱為“收購”)和一般公司用途。本次發售的完成並不取決於收購的完成,收購的完成也不取決於本次發售的完成。 |
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有關更多信息,請參閲《招股説明書補充摘要》和《收購BJ10、BJ11和BJ12數據中心的近期發展》、《招股説明書補充摘要》和《收益的使用》。 |
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鎖定 |
吾等、吾等的董事、行政人員及若干其他重要股東,即STT GDC及EDC Group Limited已與承銷商達成協議,除若干例外情況外,在本招股説明書補充刊發日期後的90天內,不得直接或間接出售、轉讓或處置任何可轉換為吾等ADS或A類普通股的美國存託憑證、A類普通股或證券。有關更多信息,請參閲“符合未來出售資格的股票”和“承銷”。 |
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現有股東的潛在參與 |
STT GDC是我們的主要股東之一,與我們的某些董事有關聯,並有權任命他們。 已表示有興趣按公開發行價在此次發行中購買最多約1.035億美元的美國存託憑證。然而,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾,承銷商 可以決定向STT GDC出售更多、更少或不銷售ADS,而STT GDC可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買ADS。承銷商從STT GDC購買的任何美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金將與他們在本次發行中向公眾出售的任何其他美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金相同。 |
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目錄表
《投資者權利協議》修正案 |
本次發行結束後,我們將與STT GDC簽訂投資者權利協議修正案,以延長他們對我們在本次發行之日起18個月內任何時間進行的股權或股權掛鈎證券的未來非公開發行的優先購買權,據此,STT GDC將有權認購任何此類未來發行的最多35%的 。 |
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風險因素 |
有關您在決定投資美國存託憑證之前應仔細考慮的因素的討論,請參閲本招股説明書附錄、隨附的招股説明書和通過引用併入的文件中包含的“風險因素”和其他信息。 |
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納斯達克全球市場符號 |
GDS |
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支付和結算 |
承銷商預計於2019年12月左右通過存託信託公司的設施交付美國存託憑證。 |
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彙總歷史合併財務數據
您應與我們截至2018年12月31日的財政年度的年度報告一起閲讀以下信息,包括本招股説明書附錄中包含的經審計的綜合財務報表和其他財務信息,這些信息包括在其他地方或通過引用併入本招股説明書附錄。
以下摘要綜合財務資料摘自本公司於本招股説明書內其他地方所載或以引用方式併入本招股説明書的綜合財務報表 附錄。截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度的綜合經營報表彙總數據及截至2017年12月31日及2018年12月31日的綜合資產負債表彙總數據來自本招股説明書附錄中引用的經審核綜合財務報表,以及本公司截至2018年12月31日止財政年度的20-F表格年報所附的招股説明書。截至2016年12月31日的彙總綜合資產負債表數據來自我們的經審計綜合財務報表 ,這些報表未在本文中納入或併入作為參考。
截至2018年和2019年9月30日止九個月的未經審核簡明綜合經營報表數據和截至2019年9月30日的未經審核簡明綜合資產負債表數據 摘自本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中的未經審核簡明綜合財務報表,以供參考。我們截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月未經審計的彙總簡明綜合運營報表數據來自管理層 時間表。未經審計的簡明綜合財務報表的編制基準與我們已審計的綜合財務報表相同,只是採用了會計準則調整(“ASC”)842租契(請參閲下文附註),幷包括我們認為為公平列報所列期間的財務狀況和經營業績所必需的所有調整,只包括正常和經常性的調整。我們的歷史結果並不一定表明我們對未來任何時期的預期結果。我們的合併財務報表
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目錄表
是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制和列報的。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至9月30日的9個月, | 截至9月30日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位為千股,不包括股票數量和每股數據) | |||||||||||||||||||||||||||||||
綜合業務報表數據彙總 |
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淨收入 |
1,055,960 | 1,616,166 | 2,792,077 | 390,626 | 1,962,556 | 2,943,218 | 411,771 | 762,821 | 1,066,188 | 149,165 | |||||||||||||||||||||
收入成本 |
(790,286 | ) | (1,207,694 | ) | (2,169,636 | ) | (303,543 | ) | (1,530,253 | ) | (2,195,215 | ) | (307,122 | ) | (590,956 | ) | (791,963 | ) | (110,800 | ) | |||||||||||
毛利 |
265,674 | 408,472 | 622,441 | 87,083 | 432,303 | 748,003 | 104,649 | 171,865 | 274,225 | 38,365 | |||||||||||||||||||||
運營費用 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
(71,578 | ) | (90,118 | ) | (110,570 | ) | (15,469 | ) | (78,301 | ) | (90,233 | ) | (12,624 | ) | (29,320 | ) | (32,596 | ) | (4,560 | ) | |||||||||||
一般和行政費用 |
(227,370 | ) | (228,864 | ) | (329,601 | ) | (46,113 | ) | (238,940 | ) | (290,527 | ) | (40,646 | ) | (89,267 | ) | (105,524 | ) | (14,763 | ) | |||||||||||
研發費用 |
(9,100 | ) | (7,261 | ) | (13,915 | ) | (1,947 | ) | (9,191 | ) | (15,032 | ) | (2,103 | ) | (3,318 | ) | (6,193 | ) | (866 | ) | |||||||||||
營業收入(虧損) |
(42,374 | ) | 82,229 | 168,355 | 23,554 | 105,871 | 352,211 | 49,276 | 49,960 | 129,912 | 18,176 | ||||||||||||||||||||
其他收入(支出): |
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淨利息支出 |
(263,164 | ) | (406,403 | ) | (636,973 | ) | (89,116 | ) | (434,480 | ) | (682,061 | ) | (95,424 | ) | (182,152 | ) | (241,038 | ) | (33,722 | ) | |||||||||||
外幣匯兑損益淨額 |
18,310 | (12,299 | ) | 20,306 | 2,841 | 19,979 | (5,554 | ) | (777 | ) | 13,420 | (2,796 | ) | (391 | ) | ||||||||||||||||
其他,網絡 |
2,501 | 3,497 | 8,653 | 1,211 | 5,709 | 9,122 | 1,276 | 3,197 | 4,602 | 644 | |||||||||||||||||||||
所得税前虧損 |
(284,727 | ) | (332,976 | ) | (439,659 | ) | (61,510 | ) | (302,921 | ) | (326,282 | ) | (45,649 | ) | (115,575 | ) | (109,320 | ) | (15,293 | ) | |||||||||||
所得税優惠(費用) |
8,315 | 6,076 | 9,391 | 1,314 | (4,436 | ) | (12,139 | ) | (1,698 | ) | (3,779 | ) | 678 | 95 | |||||||||||||||||
淨虧損 |
(276,412 | ) | (326,900 | ) | (430,268 | ) | (60,196 | ) | (307,357 | ) | (338,421 | ) | (47,347 | ) | (119,354 | ) | (108,642 | ) | (15,198 | ) | |||||||||||
可贖回優先股贖回價值變動 |
205,670 | | | | | (17,760 | ) | (2,485 | ) | | | | |||||||||||||||||||
優先股累計股息 |
(332,660 | ) | | | | | (26,858 | ) | (3,758 | ) | | (13,386 | ) | (1,873 | ) | ||||||||||||||||
普通股股東應佔淨虧損 |
(403,402 | ) | (326,900 | ) | (430,268 | ) | (60,196 | ) | (307,357 | ) | (383,039 | ) | (53,590 | ) | (119,354 | ) | (122,028 | ) | (17,071 | ) | |||||||||||
每股普通股淨虧損?基本和攤薄 |
(1.35 | ) | (0.42 | ) | (0.43 | ) | (0.06 | ) | (0.31 | ) | (0.35 | ) | (0.05 | ) | (0.12 | ) | (0.11 | ) | (0.02 | ) | |||||||||||
已發行普通股加權平均數?基本和攤薄 |
299,093,937 | 784,566,371 | 990,255,959 | 990,255,959 | 986,825,604 | 1,089,589,663 | 1,089,589,663 | 997,967,316 | 1,126,969,256 | 1,126,969,256 |
|
截至12月31日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||||||||
彙總合併資產負債表數據 |
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現金 |
1,811,319 | 1,873,446 | 2,161,622 | 302,422 | 5,752,790 | 804,845 | |||||||||||||
應收賬款淨額 |
198,851 | 364,654 | 536,842 | 75,107 | 952,184 | 133,215 | |||||||||||||
流動資產總額 |
2,210,313 | 2,454,028 | 3,037,396 | 424,947 | 7,166,012 | 1,002,562 | |||||||||||||
財產和設備,淨額 |
4,322,891 | 8,165,601 | 13,994,945 | 1,957,965 | 16,290,301 | 2,279,097 | |||||||||||||
商譽和無形資產 |
1,433,656 | 1,919,221 | 2,234,462 | 312,613 | 2,146,466 | 300,302 | |||||||||||||
總資產 |
8,203,866 | 13,144,567 | 20,885,243 | 2,921,953 | 28,003,591 | 3,917,846 | |||||||||||||
流動負債總額 |
1,479,221 | 2,423,071 | 3,507,879 | 490,770 | 3,578,291 | 500,621 | |||||||||||||
總負債 |
5,217,392 | 8,669,055 | 15,363,318 | 2,149,407 | 18,552,566 | 2,595,598 | |||||||||||||
可贖回優先股 |
| | | | 1,063,145 | 148,739 | |||||||||||||
股東權益總額 |
2,986,474 | 4,475,512 | 5,521,925 | 772,546 | 8,387,880 | 1,173,509 |
S-18
目錄表
關鍵財務指標
我們監控以下關鍵財務指標,以幫助我們評估增長趨勢、制定預算、衡量業務戰略的有效性 並評估運營效率:
截至十二月三十一日止的年度: | 九個月 已結束 9月30日, |
三個月 已結束 9月30日, |
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||
其他合併財務數據 |
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毛利率(1) |
25.2 | % | 25.3 | % | 22.3 | % | 22.0 | % | 25.4 | % | 22.5 | % | 25.7 | % | ||||||||
營業利潤率(2) |
(4.0 | )% | 5.1 | % | 6.0 | % | 5.4 | % | 12.0 | % | 6.5 | % | 12.2 | % | ||||||||
淨利潤率(3) |
(26.2 | )% | (20.2 | )% | (15.4 | )% | (15.7 | )% | (11.5 | )% | (15.6 | )% | (10.2 | )% |
非GAAP指標
在評估我們的業務時,我們考慮並使用以下非GAAP衡量標準作為補充衡量標準,以審查和評估我們的經營業績 :
截至十二月三十一日止的年度: | 九個月結束 9月30日, |
截至三個月 9月30日, |
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP合併財務數據 |
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調整後的EBITDA(1) |
270,545 | 512,349 | 1,046,538 | 146,416 | 714,697 | 1,295,338 | 181,225 | 301,165 | 483,696 | 67,672 | |||||||||||||||||||||
調整後的EBITDA利潤率(2) |
25.6 | % | 31.7 | % | 37.5 | % | 37.5 | % | 36.4 | % | 44.0 | % | 44.0 | % | 39.5 | % | 45.4 | % | 45.4 | % | |||||||||||
調整後淨營業收入(調整後NOI)(3) |
475,100 | 764,726 | 1,322,585 | 185,036 | 909,726 | 1,550,295 | 216,895 | 366,902 | 571,040 | 79,892 | |||||||||||||||||||||
調整後的噪聲邊際(4) |
45.0 | % | 47.3 | % | 47.4 | % | 47.4 | % | 46.4 | % | 52.7 | % | 52.7 | % | 48.1 | % | 53.6 | % | 53.6 | % |
我們的管理層和董事會使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的NOI和調整後的NOI利潤率,這些都是非公認會計準則的財務指標,以評估我們的運營 業績,制定預算和制定運營目標,以管理我們的業務。特別是,我們相信,在計算調整後的EBITDA和調整後的NOI時扣除的收入和費用可以為我們的核心運營業績提供有用的衡量標準。
我們也提出這些非GAAP衡量標準,因為我們認為這些非GAAP衡量標準經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方用作衡量本行業公司財務業績的指標。
這些 非GAAP財務指標未在美國GAAP中定義,也未根據美國GAAP進行列報。這些非公認會計準則財務指標作為分析工具具有侷限性,在評估我們的經營業績、現金流或流動性時,投資者不應
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目錄表
根據美國公認會計原則 單獨考慮,或作為淨收益(虧損)、經營活動提供的現金流量或其他綜合經營報表和現金流量數據的替代品。使用這些非公認會計準則財務計量而不是其最接近的公認會計準則對應值存在一些限制。首先,調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的NOI和調整後的NOI利潤率不能替代毛利、淨收入(虧損)、經營活動或其他綜合經營報表提供的現金流量以及根據美國公認會計準則編制的現金流量數據。其次,其他公司可能會以不同的方式計算這些非GAAP財務衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估其業績,所有這些都可能降低這些非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有效性。最後,這些非公認會計準則財務指標沒有反映淨利息支出、所得税優惠、折舊和攤銷、資產報廢成本的增值費用和基於股份的薪酬支出的影響,這些費用中的每一項都已經並可能繼續在我們的業務中產生。
我們 通過將非GAAP財務指標與最具可比性的美國GAAP業績指標進行協調來緩解這些限制,所有這些都應在評估我們的業績時加以考慮 。
下表對本公司根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標(即淨收益或淨虧損)所列期間的調整EBITDA進行了核對:
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截至十二月三十一日止的年度: | 九個月結束 9月30日, |
截至三個月 9月30日, |
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位為千股,不包括股票數量和每股數據) | |||||||||||||||||||||||||||||||
淨虧損 |
(276,412 | ) | (326,900 | ) | (430,268 | ) | (60,196 | ) | (307,357 | ) | (338,421 | ) | (47,347 | ) | (119,354 | ) | (108,642 | ) | (15,198 | ) | |||||||||||
淨利息支出 |
263,164 | 406,403 | 636,973 | 89,116 | 434,480 | 682,061 | 95,424 | 182,152 | 241,038 | 33,722 | |||||||||||||||||||||
所得税(福利)費用 |
(8,315 | ) | (6,076 | ) | (9,391 | ) | (1,314 | ) | 4,436 | 12,139 | 1,698 | 3,779 | (678 | ) | (95 | ) | |||||||||||||||
折舊及攤銷 |
227,355 | 378,130 | 741,507 | 103,741 | 510,908 | 822,562 | 115,081 | 206,661 | 299,349 | 41,880 | |||||||||||||||||||||
資產報廢成本的增值費用 |
588 | 949 | 1,840 | 257 | 1,285 | 2,177 | 305 | 569 | 743 | 104 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
64,165 | 59,843 | 105,877 | 14,812 | 70,945 | 114,820 | 16,064 | 27,358 | 51,886 | 7,259 | |||||||||||||||||||||
調整後的EBITDA |
270,545 | 512,349 | 1,046,538 | 146,416 | 714,697 | 1,295,338 | 181,225 | 301,165 | 483,696 | 67,672 |
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目錄表
下表核對了根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標所示期間內我們調整後的NOI,即淨收益或淨虧損:
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截至十二月三十一日止的年度: | 九個月結束 9月30日, |
截至三個月 9月30日, |
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位為千股,不包括股票數量和每股數據) | |||||||||||||||||||||||||||||||
淨虧損 |
(276,412 | ) | (326,900 | ) | (430,268 | ) | (60,196 | ) | (307,357 | ) | (338,421 | ) | (47,347 | ) | (119,354 | ) | (108,642 | ) | (15,198 | ) | |||||||||||
淨利息支出 |
263,164 | 406,403 | 636,973 | 89,116 | 434,480 | 682,061 | 95,424 | 182,152 | 241,038 | 33,722 | |||||||||||||||||||||
所得税(福利)費用 |
(8,315 | ) | (6,076 | ) | (9,391 | ) | (1,314 | ) | 4,436 | 12,139 | 1,698 | 3,779 | (678 | ) | (95 | ) | |||||||||||||||
折舊及攤銷 |
227,355 | 378,130 | 741,507 | 103,741 | 510,908 | 822,562 | 115,081 | 206,661 | 299,349 | 41,880 | |||||||||||||||||||||
資產報廢成本的增值費用 |
588 | 949 | 1,840 | 257 | 1,285 | 2,177 | 305 | 569 | 743 | 104 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
64,165 | 59,843 | 105,877 | 14,812 | 70,945 | 114,820 | 16,064 | 27,358 | 51,886 | 7,259 | |||||||||||||||||||||
銷售和市場推廣費用(1) |
64,988 | 71,728 | 85,357 | 11,942 | 61,860 | 65,270 | 9,132 | 22,206 | 22,330 | 3,124 | |||||||||||||||||||||
一般和行政費用(1) |
152,054 | 165,785 | 207,255 | 28,996 | 150,595 | 180,664 | 25,275 | 57,319 | 61,676 | 8,629 | |||||||||||||||||||||
研發費用(1) |
8,324 | 6,062 | 12,394 | 1,734 | 8,262 | 12,591 | 1,762 | 2,829 | 5,144 | 720 | |||||||||||||||||||||
外幣匯兑損失(收益)淨額 |
(18,310 | ) | 12,299 | (20,306 | ) | (2,841 | ) | (19,979 | ) | 5,554 | 777 | (13,420 | ) | 2,796 | 391 | ||||||||||||||||
其他,網絡 |
(2,501 | ) | (3,497 | ) | (8,653 | ) | (1,211 | ) | (5,709 | ) | (9,122 | ) | (1,276 | ) | (3,197 | ) | (4,602 | ) | (644 | ) | |||||||||||
調整後的噪聲 |
475,100 | 764,726 | 1,322,585 | 185,036 | 909,726 | 1,550,295 | 216,895 | 366,902 | 571,040 | 79,892 |
貨幣折算和匯率
本招股説明書增刊包含按特定匯率將人民幣金額轉換為美元金額,僅為方便讀者。除非另有説明,本招股説明書增刊中所有人民幣兑美元和美元兑人民幣的折算均按2019年9月30日美聯儲H.10統計數據中生效的中午買入匯率7.1477元兑1.00元人民幣進行。我們不表示本招股説明書附錄中提及的人民幣或美元金額可以或可以按任何特定匯率或根本不兑換為美元或人民幣。中國政府對其外匯儲備的控制部分是通過直接管制人民幣兑換成外匯和限制對外貿易來實現的。
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目錄表
風險因素
對美國存託憑證的任何投資都有很高的風險。在決定是否購買美國存託憑證之前,您應仔細考慮以下列出的風險因素,以及本招股説明書附錄中包含的其他信息、附帶的招股説明書和以引用方式併入的文件。此外,貴公司應仔細考慮在本招股説明書附錄中引用的20-F表格年度報告中“風險因素”項下討論的事項。 以下任何風險和年度報告中描述的風險,以及我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性,也可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大和不利影響。在這種情況下,您可能會損失全部或部分原始投資.
與我們的業務相關的風險
數據中心資源或託管服務需求放緩可能會對我們產生重大不利影響 。
數據中心市場、我們的客户所在行業或雲計算需求的不利發展可能導致對數據中心資源或託管服務的需求減少,這可能會對我們產生實質性的不利影響。我們面臨的風險包括:
對於 任何這些或其他不利情況發生的程度,它們都可能影響市場對我們服務的需求和定價。
任何無法管理我們業務增長的行為都可能擾亂我們的業務並降低我們的盈利能力。
近年來,我們經歷了顯著的增長。我們的淨收入由2017年的人民幣16.162億元增長至2018年的人民幣27.921億元(3.906億美元),增長72.8%;由截至2018年9月30日的9個月的人民幣19.626億元增長至2019年同期的人民幣29.432億元(4.118億美元),增長50.0%。我們的淨收入主要來自代管服務,其次是託管服務。此外,我們還獨立銷售IT設備或與託管服務合同捆綁銷售,並提供諮詢服務。於2017、2018年度及截至2019年9月30日止九個月,本公司來自代管服務的淨收入分別為人民幣12.191億元、人民幣21.043億元(2.944億美元)及人民幣23.662億元(3.31億美元),分別佔同期總淨收入的75.4%、75.4%及80.4%。2017年、2018年和截至2019年9月30日的9個月,我們來自託管服務和其他服務的淨收入分別為3.728億元人民幣、6.552億元人民幣(9170萬美元)和5.687億元人民幣(7960萬美元),
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目錄表
分別佔同期總淨收入的23.1%、23.4%及19.3%。2017年、2018年和截至2019年9月30日的9個月,我們的IT設備銷售淨收入分別為人民幣2430萬元、人民幣3260萬元(450萬美元)和人民幣830萬元(120萬美元),分別佔總淨收入的1.5%、1.2%和0.3%。
我們的業務近年來還通過增加我們運營的數據中心設施的數量和規模進行了擴展,我們預計這些設施將繼續增長。我們的快速增長已經並將繼續對我們的管理以及我們的行政、運營和財務系統提出重大要求。持續的擴張增加了我們在以下方面面臨的挑戰:
此外,我們過去通過收購實現了業務增長,並打算繼續有選擇地尋求戰略合作伙伴關係和收購以擴大我們的業務。 我們可能不時有一些待完成的投資和收購,這些投資和收購受成交條件的限制,包括收購。有關更多信息,請參閲我們截至2018年12月31日的財政年度Form 20-F的年度報告中的項目4.公司信息和公司的歷史與發展,以及本招股説明書補編中的“招股説明書副刊和近期發展摘要”。不能保證我們能夠識別、收購和成功整合其他業務,並在必要時獲得令人滿意的債務或股權融資,為這些收購提供資金。見“?我們過去已經擴張,預計未來將通過收購其他公司繼續擴張,每一次收購都可能轉移我們管理層的注意力,導致對股東的進一步稀釋,或使用運營我們業務所必需的資源。”
如果我們不能有效地管理我們業務的增長,我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能成功擴展我們的服務產品,我們可能無法實現我們的財務目標,我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們一直在擴大,並計劃繼續擴大我們服務產品的性質和範圍,特別是在託管雲服務領域,包括與主要雲平臺的直接專用連接,以及提供雲基礎設施和解決方案以幫助客户管理他們的混合雲。我們擴展的服務產品的成功在一定程度上取決於
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目錄表
新老客户對此類服務的需求,以及我們以經濟高效的方式滿足他們需求的能力。擴展我們的服務產品可能會面臨許多挑戰, 包括:
如果我們未能有效管理我們服務組合的增長,可能會損害我們的聲譽,導致我們失去業務,並對我們的運營結果產生不利影響。此外,由於託管雲服務可能需要大量前期投資,我們預計繼續擴展到這些服務將降低我們的利潤率。如果我們 無法成功擴展我們的服務組合,我們可能會失去在提供現有託管和託管服務方面的競爭優勢,因為用於此類增長的大量時間和資源本可以用來改進和擴展我們現有的託管和託管服務。
我們面臨着與我們的服務銷售和實施週期較長相關的風險,這要求我們在確認這些服務的收入之前, 做出重大的資本支出和資源承諾。
我們的服務銷售週期很長,這通常需要我們的客户和我們投入大量的資金、人力資源和時間。建設、開發和運營我們的數據中心需要大量的資本支出。客户決定使用我們的託管服務、託管解決方案或其他服務時,通常需要就服務級別承諾和其他條款進行耗時的合同談判,並對我們的基礎設施的充分性以及我們的資源和服務的吸引力進行嚴格的盡職調查。此外,我們可能會花費大量時間和資源來爭取特定的銷售或客户,並且我們在根據適用合同條款提供服務之前,不會確認我們服務的收入。我們在爭取特定銷售或客户方面的努力可能不會成功, 我們手頭可能並不總是有足夠的資金來滿足從我們與新客户簽署協議之日到我們第一次收到交付給客户的服務的收入這段時間內的營運資金需求。如果我們在爭取銷售和客户方面的努力不成功,或者我們手頭的現金不足以滿足我們漫長的銷售週期中的營運資金需求,我們的財務狀況可能會受到負面影響。
數據中心業務是資本密集型業務,我們預計短期內我們產生資本的能力將不足以滿足我們預期的資本需求。
建設、開發和運營數據中心的成本是巨大的。此外,我們可能會遇到開發延遲、超過 開發成本,或在開發供客户使用的空間方面出現延遲。我們也可能無法找到合適的土地或設施來建設新的數據中心,或者無法以我們可接受的條款支付成本。我們需要用運營留存的現金以及銀行融資和其他借款來支付建設、開發和運營數據中心的成本。 此外,近年來數據中心的建設、開發和運營成本有所增加,未來可能還會進一步增加,這可能會使我們更難擴大我們的業務並以盈利的方式運營我們的數據中心。根據我們目前的擴張計劃,我們預計短期內我們的淨收入將不足以抵消這些成本的增加,或者我們的業務運營在短期內將產生足夠的資本來滿足我們預期的資本需求。如果我們不能產生足夠的資本來滿足我們的
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目錄表
預期的資本需求、我們的財務狀況、業務擴張和未來前景可能會受到重大不利影響。
我們的鉅額債務可能會對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力產生不利影響 我們的浮動利率債務使我們面臨利率風險,並阻止我們履行債務下的義務。
我們債臺高築。截至2019年9月30日,我們的綜合債務總額為人民幣151.176億元 (21.15億美元),包括借款、融資租賃和其他融資義務以及可轉換債券。根據我們目前的擴張計劃,我們預計將繼續通過債務為我們的 業務融資。除其他後果外,我們的債務可能:
由於契約和限制,我們在經營業務方面受到限制,我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或 利用新的商機。我們目前或未來的借款可能會增加我們的財務風險水平,如果利率不固定並上升,或者 借款以更高的利率進行再融資,我們的可用現金流和經營業績可能會受到不利影響。
我們 已與多家貸款機構達成融資安排,以支持特定的數據中心建設項目。其中某些融資安排以股份質押作為擔保,質押我們子公司的股權、我們的應收賬款、財產和設備以及土地使用權。這些融資安排的條款可能會對我們的借款子公司和/或我們的合併VIE,即GDS上海、GDS北京及其子公司,以及我們作為擔保人的公司的 部分施加契約和義務。例如,其中一些協議包含 要求始終保持特定的最低現金餘額,或要求借款人的未償還貸款保持在“借款範圍”內。我們的一家子公司過去未能滿足 借款範圍要求,儘管該子公司從債權人那裏獲得了放棄違反公約的棄權函,但我們不能保證我們將始終能夠 滿足我們融資安排下的任何公約測試。我們的其他貸款安排協議要求我們的主要股東之一STT GDC在我們公司的所有權百分比至少為25%。如果STT GDC在我們公司的持股比例降至低於
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目錄表
根據相關融資協議的條款,我們有義務通知貸款人或立即或按加快還款時間表償還任何未償還貸款。此外,我們的其他貸款安排協議要求,GDS北京或借款子公司的IDC許可證,或GDS北京授權其中一家子公司在GDS北京持有的IDC許可證下經營數據中心業務和提供IDC服務的授權,必須在IDC許可證或授權到期之日或之前進行維護和續訂 。然而,最近我們瞭解到,工信部將不允許IDC牌照持有人授權提供IDC服務的子公司在未來 續簽其現有授權;相反,工信部將要求IDC牌照持有人的子公司申請自己的IDC牌照。見“在中華人民共和國開展業務的風險 中國a我們可能被視為不遵守增值税規定,因為沒有IDC許可證,可能會受到處罰,這可能會對我們的業務、財務狀況、增長戰略和前景產生實質性和不利的影響。”如果GDS北京的子公司不能及時續簽其在GDS北京的IDC許可證下提供IDC服務的授權,並且這些子公司不能及時申請和獲得自己的IDC許可證,我們也有義務立即通知貸款人或按 加速還款時間表償還任何未償還的貸款。2019年5月,GDS北京的子公司之一GDS蘇州已經獲得了自己的IDC牌照。我們VIE的其他子公司計劃申請自己的IDC許可證,以繼續保持提供IDC服務的授權。
我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。違反這些公約中的任何一項都可能導致相關債務的違約。如果發生違約,相關貸款人可以選擇宣佈債務連同應計利息和其他費用立即到期並支付。這反過來又可能導致我們的其他債務因管理此類其他債務的協議中包含的交叉違約或加速條款而到期並支付。如果我們的部分或全部債務加速,並立即到期和支付,我們可能沒有資金償還或再融資,這類債務。
2019年8月中旬,中國人民銀行決定改革貸款最優惠利率(LPR)形成機制,授權全國銀行間同業拆借中心每月發佈LPR,這可能會對利率產生間接影響。LPR改革將有助於降低企業貸款利率,降低實體經濟的融資成本。由於這種更加市場化的利率機制,優質企業可能會從銀行獲得更便宜的貸款。然而,LPR改革的長期效果及其對我們債務的影響仍存在不確定性。
我們可能需要額外的資本來滿足我們未來的資本需求,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並導致額外的股東稀釋。
為了擴大我們的業務,我們將被要求投入大量的運營和財政資源。我們計劃的資本支出,加上我們持續的運營費用,將導致大量現金外流。在短期內,我們可能無法僅通過運營現金流為我們的擴張計劃提供資金。因此,我們未來可能需要通過股權、股權掛鈎或債務融資來籌集額外資金,以滿足我們的運營和資本需求。在這方面,在我們於2019年8月6日舉行的年度股東大會上,我們的股東通過普通決議,授權我們的董事會批准在自年度股東大會日期起的 12個月期間內,配發或發行本公司的普通股或其他股權或股權掛鈎證券,總額不超過我們於年度股東大會日期的現有已發行股本的20%(20%)。無論是在一次交易中還是在一系列交易中(除因行使本公司已授予的任何期權而配發或發行股票外)。 在需要時可能無法獲得額外的債務或股權融資,或者,如果可用,可能
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未按令人滿意的條款提供 。我們無法獲得額外的債務和/或股權融資,或無法從運營中產生足夠的現金,這可能需要我們確定項目的優先順序或削減資本支出,並可能對我們的運營業績產生不利影響。
如果我們通過進一步發行股權或股權掛鈎證券來籌集更多資金,我們現有股東對我們公司的持股比例可能會大幅稀釋,我們發行的任何新股權證券都可能擁有優先於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。此外,我們未來可能獲得的任何債務融資都可能與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關,這可能會使我們更難獲得額外的 資本和尋求商業機會,包括潛在的收購。
增加的電力成本和有限的電力資源可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們是電力消費大户,電力成本佔我們收入成本的很大一部分。我們需要電源來提供我們提供的許多服務,例如為客户的服務器和網絡設備供電和冷卻,以及運行關鍵的數據中心廠房和設備基礎設施。由於我們依賴國家電網和南方電網兩家集中式電力公用事業供應商為我們的數據中心供電,因此我們的數據中心的電力供應可能有限或不足。
在北京、上海、深圳和廣州等一線市場的某些城市,地方當局對能源對話或行業政策提出了更嚴格的要求或限制,這也可能限制我們獲得監管部門對數據中心開發和運營的批准的能力,這對我們獲得電力供應和擴大業務至關重要。 例如,深圳市發展和改革委員會(簡稱深圳市發改委)在2017年上半年發佈規定,收緊數據中心固定資產投資項目節能審查的要求,要求所有此類項目都必須獲得深圳市發改委的節能審查意見,而不考慮其能耗 ,並以收到節能審查意見為條件批准供電申請。北京、上海和廣州也有類似的規定,這可能會限制我們獲得電力供應和擴大業務的能力。雖然我們努力獲得數據中心開發和運營的監管批准 (包括對我們的數據中心建設項目進行相關的節能審查,以滿足相關法律法規的要求(包括地方 當局的要求)),但我們可能會為滿足這些要求而產生額外成本,我們不能向您保證我們的數據中心將滿足所有要求,並且我們將獲得所有相關的 批准,否則可能會對我們的業務和預期增長產生實質性和不利影響。
隨着客户採用新技術(例如硬件資源的虛擬化),他們所需的電量可能會增加。因此,每台服務器的平均使用電量 正在增加,這反過來又增加了冷卻數據中心設施所需的功耗。根據我們的代管服務合同,我們為客户提供承諾級別的電源供應。雖然我們的目標是提高我們運營的數據中心設施的能效,但不能保證此類數據中心設施能夠提供足夠的電力來滿足客户日益增長的需求。我們的客户對電力的需求可能會超過我們較舊數據中心的電力容量,這可能會限制我們充分利用這些數據中心的淨佔地面積的能力。我們可能會失去客户,或者我們的客户可能會因為電力成本增加和電力資源有限而減少從我們那裏購買的服務,或者我們可能會產生無法利用的數據中心空間成本,這將減少我們的淨收入,並對我們的收入成本和 運營結果產生重大不利影響。
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我們 嘗試通過從電網獲得宂餘電源以及使用備用發電機和電池電源來管理我們的電源,並限制因電網停電而造成的系統停機風險。然而,這些保護措施可能不會完全限制我們面臨電力短缺或停電的風險。電力資源不足或停電導致的任何系統停機都可能損害我們的聲譽,並導致我們失去現有和潛在客户,這將損害我們的財務狀況和運營結果。
我們有過淨虧損的歷史,未來可能還會繼續虧損。
我們在2017年、2018年和截至2019年9月30日的9個月分別淨虧損人民幣3.269億元和人民幣4.303億元(6020萬美元)和人民幣3.384億元(br})(4730萬美元),未來可能會出現虧損。我們預計,隨着我們 擴大業務,我們的成本和費用將會增加,主要包括與擁有和租賃數據中心空間、增加員工人數和公用事業費用相關的成本和費用。我們能否實現並保持 盈利能力取決於我們客户羣的持續增長和維持、我們控制成本和開支的能力、我們服務產品的擴展以及我們提供滿足客户嚴格要求所需水平的服務的能力。此外,我們實現盈利的能力受到許多我們無法控制的因素的影響,例如中國對數據中心服務的總體需求和總體經濟狀況。如果我們不能有效地管理我們運營的數據中心設施,我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。由於我們在租賃數據中心空間方面的持續投資、員工人數的增加以及公用事業費用的增加,我們未來可能會繼續蒙受損失。
我們運營的數據中心設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障都將 導致重大成本和中斷,並將減少我們的淨收入,損害我們的商業聲譽,並對我們的運營結果產生重大不利影響。
我們運營的數據中心設施容易出現故障。我們運營的任何數據中心設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障,包括關鍵設備、設備或服務的故障,例如冷卻設備、發電機、備用電池、路由器、交換機或其他設備、電源或網絡連接故障,無論是否在我們的控制範圍內,都可能導致我們客户的服務中斷和數據丟失以及設備損壞,這可能會嚴重 擾亂我們客户的正常業務運營,損害我們的聲譽並減少我們的淨收入。我們運營的數據中心設施中的任何一個發生故障或停機都可能影響我們的許多客户。如果我們運營的任何數據中心設施遭到全面破壞或嚴重損壞,都可能導致我們的服務嚴重停機,並導致客户數據的災難性丟失。由於我們吸引和留住客户的能力取決於我們提供高度可靠的服務的能力,因此,即使我們的服務出現輕微中斷也可能損害我們的聲譽,並導致我們招致經濟處罰。我們提供的服務可能會因多種因素而失敗, 包括:
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我們 過去曾因停電或其他技術故障或由於我們無法控制的原因而導致服務中斷,未來可能也會遇到這種情況。 包括導致某些銀行和金融機構客户及其他客户系統停機的服務中斷。這些服務中斷,無論是否導致違反我們與客户之間的服務級別協議,都可能對我們與客户的關係產生負面影響,包括導致客户終止與我們的協議 或要求我們賠償損失或採取其他賠償行動。服務中斷也可能對受行業監管機構監管的客户造成影響,如銀行和金融機構,包括中國銀保監督管理委員會和其他中國監管機構。為了應對這種服務中斷,行業監管機構已經並可能在未來採取各種監管行動,包括向我們的客户發出通知或傳票,他們對此有監管。針對我們的 客户(包括銀行和金融機構)的此類監管行動可能會對我們與此類客户的關係產生負面影響,導致對我們的服務進行審計、檢查我們的設施、限制或禁止此類機構使用我們的服務的能力,從而對我們的業務運營和運營結果產生負面影響。我們已經並將繼續 採取措施改善我們的基礎設施,以防止服務中斷,包括升級我們的機電基礎設施和採購,儘可能設計最好的設施,以及 對維護計劃實施嚴格的操作程序以管理風險。然而,, 我們不能向您保證此類服務中斷將來不會再次發生,也不能保證此類 事件不會導致客户和收入損失、我們向客户支付賠償金、對我們的聲譽造成損害、罰款或罰款,也不會對我們的業務和運營結果造成重大和 不利影響。見本公司截至2018年12月31日止財政年度20-F表格的年報中的“有關本公司的資料B.業務概述B.監管事宜及與向銀行業金融機構提供的資訊科技外包服務有關的規定”。服務中斷仍然是我們面臨的重大風險,可能會影響我們的聲譽,損害我們與客户的關係,並對我們的業務造成實質性的不利影響。
延遲建設新數據中心或擴展現有數據中心可能會給我們的業務帶來重大風險。
為了滿足客户需求和業務的持續增長,我們需要擴建現有數據中心、租賃新設施或 獲得合適的土地來建設新的數據中心。現有數據中心的擴建和/或新數據中心的建設目前正在進行中或正在考慮中,這種擴建和/或建設要求我們在設計和施工過程中仔細選擇並依賴一名或多名設計師、總承包商和分包商的經驗。如果設計師或承包商在設計或施工過程中遇到財務或其他問題,我們可能會遇到重大延誤和/或增加完成項目的成本,從而對我們的運營結果造成 負面影響。
此外,我們還需要與當地電力供應商密切合作,有時還需要與我們計劃建立的數據中心所在的地方政府密切合作。需要此類第三方協助的行動的延遲,或從此類各方獲得所需許可和批准的延遲,也可能
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影響 我們完成數據中心項目的速度或導致項目根本無法完成。我們過去在收到審批和許可或第三方將採取的行動方面遇到過這種延遲,未來可能會再次遇到這種情況。
如果我們在設計或施工階段遇到支持數據中心擴建或新建設所需的電力供應的重大延誤,則數據中心擴建和/或建設的進度可能會偏離我們最初的計劃,這可能會對我們的收入增長、盈利能力和運營結果造成實質性和負面影響。
災難性事件或長時間中斷的發生可能會超出我們的保險承保範圍 重大金額。
我們的運營受到通常與我們的數據中心設施的日常運營相關的危險和風險的影響。目前,我們 維持四類保險:利潤損失業務中斷保險、財產和意外傷害保險、公共責任保險和商業僱員保險。我們的利潤損失保險包括業務中斷保險 ,我們的財產和意外傷害保險包括設備故障保險,我們的商業員工保險包括員工團體保險和高級管理人員醫療保險 。我們相信我們的保險範圍足以涵蓋我們日常業務運作的風險。然而,我們目前的保單可能不足以應對長期或 災難性事件。如果發生不在我們保單完全承保範圍內的此類事件,可能會導致我們的運營中斷,並使我們承擔重大損失或 責任,並損害我們作為業務連續性服務提供商的聲譽。此外,任何不在我們現行保單承保範圍內的損失或負債都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們可能容易受到安全漏洞的影響,這些漏洞可能會擾亂我們的運營,並對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。
任何一方如果能夠破壞保護我們運營的數據中心設施或此類數據中心設施中存儲的任何數據的安全措施,可能會盜用我們或我們客户的專有信息,或導致我們的運營中斷或出現故障。由於我們向客户保證我們提供最高級別的安全,這樣的妥協可能對我們的品牌和聲譽特別有害。我們可能需要花費大量資本和資源來防範此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。此外,隨着我們繼續擴展我們在託管雲服務方面的服務產品,包括與主要雲平臺的直接私有連接和提供雲基礎設施,我們將面臨更大的潛在攻擊風險,因為提供與雲相關的服務將增加通過我們運營的數據中心設施的互聯網用户 數據流,併為我們的系統創造更廣泛的公共訪問。由於用於破壞安全的技術經常發生變化,而且通常直到針對目標發起攻擊時才被識別,因此我們可能無法及時實施新的安全措施,或者,如果實施了新的安全措施,我們可能無法確定是否可以規避這些措施。任何可能發生的違規行為 都可能使我們面臨更大的訴訟風險、監管處罰、現有或潛在客户的流失、對我們聲譽的損害以及我們安全成本的增加,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
安全風險和缺陷也可能在政府檢查過程中被發現,這可能會使我們受到罰款和其他制裁。在建設我們的某些設施期間,政府檢查人員提到了我們建築工地的安全風險,並就此類風險對我們和我們的法定代表人處以罰款。我們不能向您保證未來不會發生類似的罰款和 制裁,也不能保證此類罰款和制裁不會對我們的業務和聲譽造成損害,從而可能對我們的 運營結果產生實質性的不利影響。
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此外,任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言,無論是否屬實,都可能損害我們的聲譽,導致我們產生大量法律費用,並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們提供數據中心服務的能力有賴於中國的主要電信運營商在我們按商業可接受的條款運營的數據中心設施中為我們的客户提供足夠的網絡服務。
我們提供數據中心服務的能力有賴於中國的主要電信運營商,即中國電信、中國聯通和 中國移動,提供足夠的網絡連接和容量,使我們的客户能夠在我們運營的數據中心設施中的設備之間傳輸數據。 此外,鑑於中國電信市場上基礎服務提供商之間的競爭有限,我們依賴每個地點的主要運營商以商業上可接受的條款向我們的 客户提供此類服務。儘管我們相信我們過去與中國電信、中國聯通和中國移動保持着良好的關係,但不能保證他們 將繼續在我們運營的每個數據中心以商業上可接受的條款提供我們客户所需的網絡服務。此外,如果中國電信、中國聯通、中國移動等公司提高網絡服務價格,將對中國數據中心服務的整體成本效益產生負面影響,可能導致我們的 客户對我們服務的需求下降,對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
我們對自開發數據中心的租約或我們對第三方數據中心的協議可能會提前終止 ,我們可能無法按商業上可接受的條款續訂現有的租約和協議,或者我們的租金或協議下的付款可能會在未來大幅增加,這 可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
我們的大部分自主開發的數據中心都位於我們簽訂了長期租賃的物業中。此類租約通常從開始起計有15至20年的租期。在某些情況下,我們可以根據相關租賃協議的條款和條件協商購買租賃物業和設施的選項或續訂現有租約的優先購買權 。然而,在該等租約期滿後,我們可能無法按商業上合理的條款續訂該等租約(如果全部續期)。根據某些租賃協議,出租人可以提前通知我們並支付違約金來終止協議。但是,此類違約罰金可能不足以彌補我們的損失。即使我們大多數數據中心的出租人通常沒有單方面提前終止的權利,除非他們提供所需的通知,但如果我們嚴重違反租賃協議,租約可能會提前終止。如果房東選擇在沒有正當理由的情況下提前終止租賃協議,我們可以向房東提出賠償要求。如果我們數據中心的租約在到期日之前提前終止,儘管我們可能會因提前終止租約而獲得任何補償,或者如果我們無法續訂此類租約,我們可能不得不產生與搬遷相關的鉅額成本。此外,我們已與沒有提供房屋合法所有權證據的各方就運營中的數據中心簽訂了六項協議,儘管我們可能會向此類各方尋求損害賠償, 這樣的租約可能是無效的,我們可能會被迫搬遷。我們的六個數據中心位於租賃開始前已抵押給第三方的物業中。如果這些第三方在出租人或其他相關方違約或違約的情況下要求其對抵押財產的權利,我們 可能無法保護我們的租賃權益,並可能被勒令騰出受影響的房產。任何搬遷都可能影響我們為客户提供持續不間斷服務的能力,並損害我們的聲譽。因此,我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
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此外,我們的數據中心運營的某些部分位於我們從批發數據中心提供商那裏租賃的第三方數據中心。我們與第三方的協議通常為五年,但也可能長達十年。根據某些此類協議,在與第三方達成協議後,我們有權優先續訂協議。 某些此類協議允許第三方提前終止協議,但須滿足通知期要求並支付預先確定的終止費,在某些情況下,這筆費用可能不足以彌補我們可能因此而遭受的任何直接和間接損失。雖然從歷史上看,我們已成功續簽了所有我們想要續訂的協議,並且我們不相信我們的任何協議會在未來提前終止,但不能保證交易對手不會在到期日期之前終止我們的任何協議。我們計劃在到期後與第三方續簽現有協議,或將我們的運營遷移到我們公司租賃或擁有的數據中心。但是,我們可能無法按商業上可接受的條款續訂這些協議(如果有的話),或者我們租用或擁有的數據中心的空間可能不足以讓我們將此類業務遷往別處,因此我們可能會在此類協議下增加我們的付款 。我們對我們運營的任何數據中心設施實施運營控制的能力發生任何不利變化,都可能對我們以履行對客户的服務級別承諾所需的標準運營這些數據中心設施的能力產生重大不利影響。
我們僅從位於少數幾個位置的數據中心獲得了可觀的收入,任何位置的重大 中斷都可能對我們的運營產生重大負面影響。
我們僅從位於少數幾個地點的數據中心獲得可觀的收入,任何一個地點的重大中斷都可能 對我們的運營產生重大不利影響。截至本招股説明書增刊之日,我們幾乎所有的數據中心(自主開發和第三方)都位於我們的一級市場。 此外,我們的幾個數據中心位於我們一級市場內特定地區的園區或集羣中,彼此距離很近。災難性事件的發生,或這些地區的長期中斷,都可能對我們的運營造成實質性的不利影響。
我們的淨收入高度依賴於有限數量的客户,我們的任何一個或多個主要客户的業務流失或任何重大 下降都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們認為我們的客户是我們數據中心服務的最終用户。我們可以直接與我們的最終用户客户簽訂合同,也可以通過中間合同方簽訂合同。見截至2018年12月31日的財政年度報告中的第4項:公司信息B.客户的業務概述。我們過去一直並相信,我們將繼續從有限的 數量的客户那裏獲得很大一部分淨收入。我們有一個最終用户客户在2017年創造了我們總淨收入的25.2%,兩個最終用户客户在2018年分別創造了我們總淨收入的27.0%和17.4% 。在截至2019年9月30日的9個月中,我們有三個最終用户客户分別創造了28.0%、18.9%和11.3%的淨收入。在此期間,沒有其他最終用户客户佔我們總淨收入的10%或更多。我們預計我們的淨收入將繼續高度依賴於有限數量的最終用户客户,這些客户在我們承諾的總面積中佔很大比例。截至2019年9月30日,我們擁有三個最終用户客户,分別佔我們承諾總面積的29.5%、22.5%和11.4%。沒有其他 最終用户客户佔我們承諾總面積的10%或更多。此外,對於我們的幾個數據中心,包括我們通過收購 而打算收購的三個數據中心,有限數量的最終用户客户佔據或預計將佔承諾面積或已使用面積的大部分,包括在某些情況下,單個最終用户 客户佔承諾面積或已使用面積的全部。如果遷入出現延誤,他們承諾的淨建築面積沒有得到預期的利用,或者與這些客户有關的合同被終止,則我們的淨額
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收入 和經營業績將受到重大不利影響。此外,我們對收購後我們打算收購的三個數據中心的收入的估計也存在不確定性。不能保證這三個數據中心的收入將達到或超過我們的估計,它們的實際收入可能與我們的預期有很大差異 ,這是基於許多因素,包括客户違約和提前終止,運營BJ10、BJ11和BJ12的困難或收取預期收入的困難,以及由於我們 未能遵守現有客户合同中的服務級別參數而造成的處罰。見本招股説明書補編內的“招股説明書增刊摘要及近期發展”。
有許多因素可能會導致我們失去主要客户。由於我們的許多合同涉及對客户至關重要的服務,因此如果我們未能滿足客户的期望,可能會導致合同取消或無法續簽。我們的服務協議通常允許我們的客户在特定情況下在 合同期結束前終止與我們的協議,包括我們未能提供此類協議所要求的服務,在某些情況下,只要給予足夠的通知 ,客户就可以在沒有原因的情況下終止與我們的協議。此外,我們的客户可能會因為具有挑戰性的經濟環境或與其業務相關的其他內外因素而決定減少在我們服務上的支出,如公司重組或通過將更多設施轉移到內部或外包給其他服務提供商來改變其外包戰略。此外,我們的客户,其中一些經歷了業務的快速變化、激烈的價格競爭和盈利能力的壓力,可能會要求降價或縮小我們提供的服務範圍, 任何這些都可能降低我們的盈利能力。此外,當我們與我們談判合同和服務條款時,我們對任何單個客户的淨收入的很大一部分依賴可能會使該客户在一定程度上對我們具有定價優勢。
我們的任何主要客户的流失,或者他們外包給我們的服務範圍或我們向他們出售服務的價格的大幅下降,都可能 對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法履行我們的服務級別承諾,包括我們收購或正在收購的數據中心的承諾和預先承諾,我們的聲譽和運營結果可能會受到影響。
我們的大多數客户合同都規定,我們對客户保持一定的服務水平承諾。如果我們未能履行我們的服務級別 承諾,包括我們收購或正在收購的數據中心的承諾和預先承諾,我們可能有合同義務向受影響的客户支付財務 罰款,具體金額視合同而定,在某些情況下,客户可能能夠終止其合同。儘管我們過去沒有因未能履行我們的服務級別承諾而支付任何物質經濟處罰,但不能保證我們將來能夠履行我們所有的服務水平承諾,也不能保證不會施加任何物質經濟處罰。此外,如果發生此類故障,不能保證我們的客户不會尋求他們可能獲得的其他法律補救措施,包括:
任何此類事件都可能大幅增加我們的支出或減少我們的淨收入,這將對我們的聲譽和運營結果產生重大不利影響。我們未能履行承諾也可能導致客户的嚴重不滿或損失。由於這樣的原因
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客户損失和其他潛在負債,我們的淨收入和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的客户或潛在客户開發自己的數據中心或 擴展自己的現有數據中心,我們的客户羣可能會減少。
我們的一些客户可能會開發自己的數據中心設施。擁有自己現有數據中心的其他客户可以選擇在未來擴展其數據中心運營。如果我們的任何主要客户要開發或擴展其數據中心,我們可能會失去業務或面臨服務定價方面的壓力。儘管我們認為中國的公司將其數據中心設施和運營外包給主機託管數據中心服務提供商是趨勢,但無法保證 這一趨勢將繼續下去。此外,如果我們不能提供與客户內部提供的服務相比具有成本競爭力和運營優勢的服務,我們可能會 失去客户或無法吸引新客户。如果我們失去一個客户,不能保證我們能夠以相同或更高的速度更換該客户,或者根本不能保證,我們的業務和運營結果將受到影響。
我們可能無法實現較高的合同續約率,包括我們收購或正在收購的數據中心。
我們尋求在客户合同到期續簽時續簽這些合同。我們努力提供高水平的客户服務、支持和滿意度,以維護長期的客户關係並確保我們服務的高續約率。然而,我們不能向您保證,如果我們的現有客户不續簽服務合同,包括我們收購或正在收購的數據中心的合同,我們將能夠與現有客户續簽服務合同,或將與過期服務合同相關的空間重新承諾給新客户。如果客户終止或不續訂到期的合同,或者續訂的服務或面積少於以前使用的服務或面積,我們簽訂服務合同以便新客户或其他現有客户及時利用到期的現有空間的能力將影響我們的運營結果。如果新客户或其他現有客户不及時使用這些過期的現有空間,我們的服務收入和 運營結果可能會受到負面影響。我們的季度流失率定義為本季度終止或到期而未續訂的合同的季度服務收入與上一季度總的季度服務收入的比率,2017年、2018年和截至2019年9月30日的9個月的平均流失率分別為2.1%、0.9%和0.3%。在2019年9月30日至2019年12月31日期間以及2020年全年期間,與我們客户簽訂的數據中心服務協議將分別佔我們承諾總面積的4.0%和9.5%(截至2019年9月30日)。
如果我們不能成功地為我們的服務吸引新客户和/或增加現有客户的收入,我們可能無法實現收入增長目標。
我們一直在擴大我們的客户羣,以覆蓋一系列行業垂直市場,特別是雲服務提供商。我們吸引新客户的能力以及從現有客户增加收入的能力取決於許多因素,包括我們以具有競爭力的價格提供高質量服務的能力、我們競爭對手的實力以及我們的營銷和銷售團隊吸引新客户的能力。如果我們無法吸引新客户,我們的淨收入可能無法像我們預期的那樣快速增長 ,甚至根本無法增長。
隨着我們的客户羣不斷增長並擴展到其他行業,我們可能無法為客户提供滿足此類客户或其行業的特定需求的服務,或者無法提供優質的客户支持,這可能會導致客户不滿意,對我們服務的總體需求減少,並損失預期收入。此外,我們無法滿足客户 服務期望,可能會損害我們的聲譽,從而限制我們保留現有服務的能力
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客户 和吸引新客户,這將對我們的創收能力產生不利影響,並對我們的運營結果產生負面影響。
依賴我們代管其服務器、雲系統的基礎設施以及管理其IT和雲運營的客户,如果我們的服務出現中斷,可能會起訴我們,要求我們賠償他們的利潤損失或損害。
由於我們的服務對我們的許多客户的業務運營至關重要,我們服務的任何重大中斷都可能導致我們的客户損失 利潤或其他間接或間接的損害。儘管我們的客户合同通常包含試圖限制我們違反協議的責任的條款,包括未能履行我們的服務級別承諾,但不能保證在我們的客户之一因他們可能歸因於我們的服務中斷而對我們提起訴訟的情況下,法院會對我們的責任執行任何合同限制。任何此類訴訟的結果將取決於案件的具體事實以及我們可能無法減輕的任何法律和政策考慮。在這種情況下,我們可能要承擔重大損害賠償的責任。由於我們不承保責任保險,此類損害賠償可能會 嚴重損害我們的財務狀況。
我們的客户在有限的幾個行業運營,特別是在雲服務、互聯網和金融服務行業。對這些行業或這些行業的信息技術支出產生不利影響的因素可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的客户在有限的幾個行業運營,特別是在雲服務、互聯網和金融服務行業。截至2019年9月30日,雲服務、互聯網和金融服務行業的最終用户客户分別佔我們承諾總面積的73.0%、14.3%和7.7%。我們的業務和增長依賴於雲服務、互聯網和金融服務行業現有和潛在客户對我們服務的持續需求。在任何特定行業中,對我們的服務和一般技術服務的需求可能會受到我們無法控制的多種因素的影響,包括行業增長或增長前景的下降、 外包信息技術運營趨勢的逆轉或行業整合。此外,如果發現存在利益衝突,為特定行業內的主要客户提供服務可能會有效地阻止 我們尋求與該客户的直接競爭對手接洽或與其直接競爭對手接洽。這些行業或我們未來獲得可觀淨收入的其他行業的客户對我們服務的需求出現任何顯著下降,都可能會減少對我們服務的需求。
我們與許多客户簽訂了固定價格合同,如果我們不能準確估計履行這些合同下的義務所需的資源和時間,可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的數據中心服務通常是以固定價格提供的,這要求我們進行與資源利用和成本相關的重大預測和規劃。雖然我們過去的項目經驗有助於降低與估計、規劃和執行固定價格合同相關的風險,但我們承擔着以下風險: 無法準確估計我們的預計成本,包括電力成本,因為一旦合同實施,我們可能無法準確預測客户的最終用電量,並且無法 有效利用我們的資源來提供我們的服務,並且不能保證我們能夠降低估計、規劃和履行合同的風險。未能準確估計項目所需的資源和時間,或任何其他可能影響我們成本的因素,都可能對我們的盈利能力和運營結果產生不利影響。
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我們的客户合同承諾可能會減少或取消,包括我們收購或正在收購的數據中心的合同承諾。
我們的許多客户合同允許提前終止,但需支付指定的成本和罰款,這些費用和罰款通常低於我們根據此類合同預期獲得的收入。如果根據或違反此類合同的條款終止任何客户合同,我們的客户合同承諾可能會大幅減少。此外,我們在特定未來期間的客户合同承諾可能會因客户無法控制的原因而減少,例如一般的 當前經濟狀況。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策,特別是中國和美國之間爆發的貿易戰,以及在2018和2019年對雙邊進口商品徵收額外關税,可能會繼續影響中國經濟以及未來對我們的數據中心資源、託管服務和解決方案的相關需求 。如果我們的客户合同承諾大幅減少,包括我們收購或正在收購的數據中心,我們的運營結果和我們的美國存託憑證價格可能會受到實質性的不利影響。
即使 如果我們當前和未來的客户已經與我們簽訂了具有約束力的合同,他們也可以選擇在合同期滿前終止合同。對提前終止的任何處罰可能不足以補償我們在此類 合同上花費的時間和資源,或者根本不足以補償我們因此而花費的時間和資源,這可能對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法有效地與當前和未來的競爭對手競爭。
我們提供廣泛的數據中心服務,因此,我們可能會與眾多數據中心服務提供商競爭我們提供的部分或全部服務。
我們 面臨着來自國有電信運營商中國電信、中國聯通和中國移動,以及其他國內外運營商中立的數據中心服務商的競爭。我們目前和未來的競爭對手可能會因規模、服務產品和地理位置而有所不同。見我們截至2018年12月31日的財政年度報告Form 20-F中的“第4項.關於公司的信息B.業務概述和競爭”。
競爭 主要集中在聲譽和往績、數據中心空間的質量和可用性、服務質量、技術專長、安全性、可靠性、 功能、所提供服務的廣度和深度、地理覆蓋範圍、財務實力和價格。我們現在和未來的一些競爭對手可能比我們擁有更多的品牌認知度、市場營銷、技術和財務資源。因此,我們的一些競爭對手可能能夠:
我們 在競爭激烈的市場中運營,我們的服務面臨定價壓力。我們服務的價格受到多種因素的影響,包括供需狀況 以及來自競爭對手的定價壓力。儘管我們提供廣泛的數據中心服務,但僅專注於其中一項服務的競爭對手在以下方面可能具有競爭優勢
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那個 產品。對於我們所有的代管服務,我們的競爭對手可能會以低於當前市場費率或低於我們目前向客户收取的費率提供此類服務。對於我們的託管和託管服務產品,我們的競爭對手可能會提供比我們提供的服務更復雜或更具競爭力的更多種類的服務。我們可能需要降低價格以保持競爭力,這可能會降低我們的利潤率,並對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。
數據中心容量供過於求可能會對我們產生重大不利影響。
新建數據中心的增加或數據中心服務需求的減少可能會導致中國大型商業中心的數據中心空間供過於求。數據中心容量過剩可能會降低數據中心服務的價值,並限制我們可用於擴展的具有經濟吸引力的市場數量,這 可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們未能遵守適用於租賃數據中心的法規可能會對我們使用此類數據中心的能力產生重大不利影響 。
在我們租賃的數據中心中,包括在建的數據中心,大多數租賃協議尚未根據適用的中國法律和法規向有關部門登記或備案。這一法律要求的執行情況因當地做法而異。如果沒有登記或提交租約,未登記租約的當事人可能會被勒令改正(這將涉及到向有關當局登記此類租約),然後受到 處罰。對於每份未登記的租約,罰款從1000元到1萬元不等,由有關部門酌情決定。法律不明確哪一方當事人,出租人或承租人,對未能登記租賃負有責任,我們的幾個數據中心的租賃協議規定,出租人負責處理登記,並必須 賠償我們任何違反義務造成的損失。雖然我們已主動要求適用的出租人完成登記或與我們合作,以及時完成登記,但我們無法控制該等出租人是否以及何時會這樣做。如果出租人和承租人都被處以罰款,如果我們無法向出租人追回我們按照租賃協議條款支付的任何罰款,該罰款將由我們承擔。對於北京的一個數據中心,該物業的一部分是在沒有獲得建築物所有權證書的情況下建造的,如果建設沒有得到政府的適當批准,那麼與該部分相關的租約部分可能被視為無效,在這種情況下, 我們將無法使用該部分物業。關於一些數據中心, 租賃物業用於數據中心用途可能被視為與建築物所有權證書中規定的指定用途不一致。如果業主未能獲得必要的同意和/或未能遵守更改這些場所用途的適用法律要求,而相關當局或法院命令我們僅將相關租賃物業用於指定用途,我們可能無法繼續將這些場所 用於數據中心目的,我們可能需要將我們在那裏的運營轉移到其他合適的場所。我們還可能因未就租賃場所的翻新獲得消防安全審批而受到行政處罰,如果我們不能及時修復任何此類缺陷,我們可能會被勒令暫停適用場所的運營。我們的某些其他數據中心的建設或翻新是在未獲得建設(包括分區)相關許可的情況下進行的,並且某些租賃場所在未履行施工驗收程序的情況下投入使用, 這可能會導致在翻新情況下對我們進行行政處罰,並可能導致租賃場所的使用被視為非法,因此我們可能會被迫暫停我們的 運營。另請參閲“與在中國做生意有關的風險Republic of China”我們的業務運營受到中國政府政策和法規的廣泛影響。任何政策或法規的變化都可能導致我們產生巨大的合規成本。
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我們不能向您保證,我們將能夠將這些業務遷至合適的替代場所,任何此類搬遷都可能導致我們的 業務運營中斷,從而導致收入損失。我們還可能需要為搬遷我們的業務而產生額外的費用。也不能保證我們能夠 有效地減輕此類中斷、損失或成本可能造成的不利影響。任何此類中斷、損失或成本都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們未能與各種雲服務提供商保持關係,可能會對我們的雲相關服務產生不利影響,從而影響我們的業務、運營業績和財務狀況。
我們的託管雲服務涉及向雲服務提供商的客户提供服務。如果我們不與 雲服務提供商保持良好關係,我們的業務可能會受到負面影響。如果這些雲服務提供商因任何原因未能按照我們協議的要求履行職責,或遭遇服務級別中斷或其他性能問題,或者如果我們的 客户對所提供的服務或獲得的結果的滿意度低於預期,我們可能無法實現這些關係的預期好處。
由於我們與中國主要雲服務提供商的協議是非排他性的,這些公司未來可能會決定與我們更多的競爭對手合作,或者他們可能決定終止與我們的協議,其中任何一項都可能對我們的業務擴展計劃和預期增長產生不利和實質性的影響。
我們的數據中心基礎設施可能會過時或滯銷,我們可能無法經濟高效地或根本無法升級我們的電力、冷卻、安全或連接系統。
我們擁有和運營的數據中心以及我們的客户所在的某些行業的市場的特點是: 技術日新月異,行業標準不斷髮展,新服務的推出頻繁,分銷渠道不斷變化,客户需求不斷變化。因此,由於對新流程和/或技術的需求,我們數據中心的基礎設施可能會過時或無法銷售,這些新流程和/或技術包括但不限於:(I)向 計算機系統供電或從計算機系統散熱的新流程;(Ii)客户對額外宂餘容量的需求;(Iii)允許更高級別的關鍵負載和散熱的新技術;以及(Iv)電源無法支持新的、更新或升級的技術。此外,將我們自主開發的數據中心,特別是我們的第三方數據中心連接到互聯網和其他外部網絡的系統可能會過時,包括連接的延遲、可靠性和多樣性。當 客户需要新流程或技術時,我們可能無法以經濟高效的方式升級我們的數據中心,或者根本無法升級我們的數據中心,原因包括無法 轉嫁給客户的費用增加,或者收入不足以支付必要的資本支出。我們的電力和冷卻系統過時和/或我們無法升級數據中心,包括 相關連接,可能會減少我們數據中心的收入,並可能對我們產生實質性的不利影響。此外,未來可能適用於我們服務的行業的法規可能會 要求這些行業的客户從他們的數據中心尋求我們無法提供的特定要求。如果這樣的規定被採納, 我們可能會在某些行業失去客户或無法吸引新客户,這可能會對我們產生實質性的不利影響。
如果我們不能及時、經濟高效地適應不斷髮展的技術和客户需求,我們維持和發展業務的能力可能會受到影響。
要想取得成功,我們必須不斷提高我們服務的性能、功能和可靠性,並相應地調整我們的業務策略,以適應我們快速變化的市場,這可能會導致我們產生大量成本。我們可能無法適應不斷變化的技術
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以及時且經濟高效的方式(如果有的話),這將對我們維持和發展業務的能力產生不利影響。
此外,新技術有可能取代我們的服務或提供成本更低的替代服務。採用這些新技術可能會使我們的部分或全部服務過時或無法銷售。我們不能保證我們能夠成功識別所有這些新服務替代方案的出現,相應地修改我們的服務,或開發 並以經濟高效的方式將新服務及時推向市場,以應對這些變化。如果我們確實發現了新服務替代方案的出現並將新服務引入市場,這些新服務的利潤率可能需要低於我們當時的服務。未能提供與新技術競爭的服務或我們的 服務過時可能會導致我們失去現有和潛在客户,或者可能導致我們產生鉅額成本,這將損害我們的經營業績和財務狀況。我們推出的新的 替代服務的價格點低於我們當前的產品,這也可能導致我們的現有客户轉向成本更低的產品,這可能會減少我們的淨收入,並對我們的運營結果產生重大不利影響。
我們保護我們知識產權的能力有限,未經授權的各方可能會侵犯或挪用我們的知識產權。
我們的成功在一定程度上取決於我們的專有知識產權,包括我們在設計、開發、實施和維護用於提供我們服務的應用程序和流程時使用的某些方法、實踐、工具和技術專業知識。我們依靠版權、商標、商業祕密 和其他知識產權法、與員工、客户和其他相關人員的保密協議以及其他措施來保護我們的知識產權,包括我們的品牌身份。然而,第三方有可能在未經授權的情況下獲取和使用我們的知識產權。未經授權使用知識產權在中國身上很常見, 中國監管機構對知識產權的執法不一致。因此,可能有必要提起訴訟來加強我們的知識產權。訴訟可能導致 大量成本和我們管理層的注意力和資源分流,並可能擾亂我們的業務,並對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。鑑於中國法律體系的相對不可預測性,以及在中國執行法院判決的潛在困難,不能保證我們能夠通過訴訟阻止任何 未經授權在中國身上使用我們的知識產權。
我們可能會受到第三方侵犯知識產權的索賠。
我們的大部分收入來自中國,並使用 ,我們的數字商標,在我們的大部分服務中。我們已經在中國註冊了數字商標,這幾個類別涵蓋了我們的服務領域,我們計劃 將數字商標註冊在中國的某些額外類別中。我們還將“GDS”的純文本註冊為涵蓋我們服務領域的多個類別的商標,但是,第三方也已將“GDS”的純文本註冊為某些IT相關服務的商標。由於註冊了第三方商標的服務也與IT相關,在某些方面可能被解釋為與我們的相似,因此可能會對我們提出侵權索賠,我們不能向您保證政府當局或法院會認為這種相似 不會在市場上造成混亂。在這種情況下,如果我們使用GDS的純文本(對於我們提供的所有服務,我們尚未將其註冊為商標)作為我們的商標,我們可能需要 探索獲得該商標的可能性,或者與第三方簽訂獨家許可協議,這將導致我們產生額外的成本。此外,我們 可能不知道聲稱與我們的服務相關的知識產權註冊或應用程序,這可能會導致對我們的潛在侵權索賠。提出侵權索賠的當事人可以獲得禁制令,以阻止我們提供服務或使用商標或
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包含所謂知識產權的技術 。如果我們對第三方侵犯其知識產權承擔責任,我們可能被要求支付鉅額損害賠償金 。我們還可能受到禁令的約束,這些禁令要求我們改變我們的流程或方法,以避免侵犯第三方的知識產權,這在技術上或商業上可能是不可行的,並可能導致我們花費大量資源。這一領域的任何索賠或訴訟,無論我們最終勝訴或敗訴,都可能耗時且代價高昂,可能會 將管理層的注意力和資源從我們的業務運營中轉移出去,並可能損害我們的聲譽。
如果我們或我們的員工在違反適用法律和合同協議的情況下挪用或披露我們客户的專有知識產權或機密信息,我們可能會面臨曠日持久且代價高昂的法律程序,並失去客户。
在某些情況下,我們和我們的員工可以訪問客户的專有知識產權和機密信息,包括技術、軟件產品、商業政策和計劃、商業祕密和個人數據。我們的許多客户合同要求我們不得未經授權使用或披露此類知識產權或信息,並要求我們賠償客户可能因此而遭受的任何損失。我們使用安全技術和其他方法來防止員工對此類知識產權和機密信息進行未經授權的複製,或從事未經授權的使用或披露。我們還要求我們的員工簽訂保密協議,以限制訪問和分發我們客户的知識產權和其他機密信息以及我們自己的信息。然而,我們在這方面採取的措施可能不足以 保護我們客户的知識產權和機密信息。此外,我們的大多數客户合同都不包括對我們違反我們對從他們那裏收到的知識產權或機密信息保密的義務的責任的任何限制。此外,我們可能並不總是瞭解與我們客户的源代碼、軟件產品或其他知識產權相關的知識產權註冊或應用程序。因此,如果我們的客户的所有權被我們或我們的員工 盜用,我們的客户可能會認為我們對此類行為負有責任,並要求我們提供損害賠償。
針對我們的侵犯知識產權或盜用機密信息的主張 如果成功,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。曠日持久的訴訟還可能導致現有或潛在客户推遲或限制他們購買或使用我們的服務,直到此類訴訟解決 。即使這種針對我們的主張不成功,它們也可能導致我們失去現有和未來的業務,並招致聲譽損害和鉅額法律費用。
我們依賴第三方供應商提供我們的網絡基礎設施和軟件的關鍵元素。
我們與第三方簽訂了硬件供應合同,例如服務器和其他設備,我們在向客户提供服務時使用這些硬件,在某些情況下,我們還會將這些硬件出售給客户。失去一家重要的供應商可能會推遲我們運營的數據中心設施的擴張,影響我們銷售服務和硬件的能力,並增加我們的成本。如果我們無法購買硬件或獲得我們服務所依賴的軟件的許可證,我們的業務可能會受到嚴重的不利影響。此外,如果我們的供應商無法提供符合不斷髮展的行業標準的產品,或者無法與我們使用的其他產品或服務進行有效的互操作 ,則我們可能無法履行全部或部分客户服務承諾,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
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我們聘請第三方承包商提供與我們的數據中心設施相關的各種服務,包括安全服務。
我們聘請第三方承包商提供與我們的數據中心設施相關的各種服務,包括安全服務。我們努力 與具有良好聲譽和良好業績記錄、高性能可靠性和充足財務資源的第三方公司接洽。但是,任何此類第三方承包商仍可能無法 按照我們要求的質量水平提供令人滿意的安全服務,從而導致不適當地進入我們的設施。
我們過去已經擴張,預計未來將通過收購其他 公司繼續擴張,每一次收購都可能分散我們管理層的注意力,導致股東的股權進一步稀釋,或使用運營我們業務所需的資源。
過去,我們通過收購來發展我們的業務,我們預計將繼續評估和討論潛在的戰略收購交易和聯盟,以進一步擴大我們的業務,而且,我們可能會不時地有一些待完成的投資和收購,這些投資和收購受到 完成條件的限制,包括收購。有關更多信息,請參閲我們截至2018年12月31日的財政年度報告Form 20-F中的項目4.公司信息A.公司的歷史和發展,以及本招股説明書附錄中的“招股説明書補充摘要和最近的發展”。如果我們獲得合適的 機會,我們可能會收購補充我們核心業務的其他業務、服務、資源或資產,包括數據中心。我們將收購的實體或 資產(包括作為收購一部分待定的三個數據中心)整合到我們的業務中可能不會成功,並且可能無法像我們預期的那樣產生預期的收入或擴展到新的 服務、客户細分或運營地點。這將對這些收購的預期收益產生重大影響。此外,將任何被收購的實體或資產整合到我們的運營中可能需要我們管理層的高度重視。我們管理層注意力的轉移和在任何整合過程中遇到的任何困難都可能對我們管理業務的能力產生不利影響。此外,我們可能會面臨嘗試將新的業務、服務和人員與現有業務整合的挑戰。我們未來可能的收購還可能使我們面臨其他潛在風險,包括與不可預見或隱藏的負債相關的風險, 我們現有業務和技術的資源被分流,我們無法產生足夠的收入來抵消收購的成本和支出,以及由於我們整合新業務而可能導致的員工和客户關係的損失或損害。
我們 在過去或未來的收購和投資中遇到的這些風險或其他問題,包括此次收購,可能會導致我們無法 實現這些收購或投資的預期收益,導致我們產生意想不到的債務,並總體上損害我們的業務。未來的收購,包括收購,也可能導致大量現金和現金等價物的使用,股權證券的稀釋發行,債務、或有負債、攤銷費用 或商譽的註銷,任何可能損害我們財務狀況的 。此外,任何收購的預期收益可能不會實現,可能不會比我們預期的更有利,或者可能發展得更慢。如果我們沒有從這些收購和投資中獲得預期的收益,或者如果延遲實現這些收益,我們的經營業績可能會受到不利影響,我們的股價可能會 下跌。
不確定的經濟環境可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
不確定的經濟環境可能會對我們的流動性產生不利影響。雖然我們相信我們擁有強大的客户基礎,但如果當前市場狀況惡化,我們的一些客户可能很難向我們付款,我們可能會經歷客户基礎的流失增加和他們對我們的承諾的減少。我們 也可能會被要求對可疑的
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帳户 和我們的結果將受到負面影響。如果客户減少在我們服務上的支出或推遲決策,我們的銷售週期也可能延長,這可能會對我們的收入增長和確認淨收入的能力產生不利影響。如果我們的競爭對手降低價格並試圖用更低成本的解決方案吸引我們的客户,我們還可能因經濟狀況而面臨定價壓力。最後,在我們想要或需要這樣做的時候,我們進入股權和債務資本市場的能力可能會受到嚴格限制, 特別是在全球金融市場和股票市場波動加劇的時候,這可能會限制我們通過額外出售股權籌集資金的能力。任何無法從資本市場,特別是股權資本市場籌集資金的情況,都可能對我們的流動性產生不利影響,並阻礙我們尋求更多戰略擴張機會、執行我們的業務計劃以及在未來保持我們所希望的收入增長水平的能力。
中國或全球經濟低迷可能會減少對我們服務的需求,這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和 不利影響。
2008至2009年間,全球金融市場經歷了嚴重的動盪,美國、歐洲和其他經濟體也經歷了一段時間的衰退。從2008年和2009年的經濟低迷中復甦是不均衡的,面臨着新的挑戰。這些因素包括英國退出歐盟的預期、中國和美國之間爆發貿易戰、2018年和2019年對雙邊進口商品徵收額外關税,以及自 2012年以來中國經濟增長放緩,所有這些都加劇了全球經濟的不確定性。目前尚不清楚中國經濟是否會加速並恢復更快的增長速度。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局所採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。人們一直對中東、非洲和香港的動盪感到擔憂,這些動盪加劇了金融和其他市場的波動。特別是,在我們的一級市場之一的香港,實際或 感覺到的社會動盪可能會導致我們客户的服務中斷和數據丟失以及設備損壞,這可能會顯著 擾亂我們客户的正常業務運營,並減少我們的淨收入。此外,香港長期的社會動盪可能會對香港對數據中心資源或託管服務的需求產生重大和負面影響,進而對我們的業務和財務狀況產生重大和不利影響。
此外,還有人擔心中國與周邊亞洲國家之間日益緊張的關係對經濟的影響。中國的經濟狀況對全球經濟狀況非常敏感。全球或中國經濟的任何長期放緩都可能導致對數據中心資源或託管服務的需求減少,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。 此外,國際市場的持續動盪可能會對我們進入資本市場以滿足我們的流動性需求的能力產生不利影響。任何金融、股票和其他市場波動加劇或加劇的時期,都可能限制我們籌集資金、追求進一步業務擴張和保持收入增長的能力。 請參閲上面的“不確定的經濟環境可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響”。
國際貿易或投資政策和貿易或投資壁壘的變化,以及持續的貿易衝突,可能會對我們的業務和擴張計劃產生不利影響。
近年來,國際市場狀況和國際監管環境日益受到國家間競爭和地緣政治摩擦的影響。國家貿易或投資政策、條約和關税的變化、匯率的波動或對這些變化可能發生的看法的變化, 可能會對我們所在司法管轄區的金融和經濟狀況以及我們的國際和跨境業務產生不利影響
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財務狀況和經營結果。總裁領導下的美國政府唐納德·特朗普倡導並採取措施限制某些商品的貿易,特別是限制中國的貿易。例如,2018年,美國宣佈對從中國進口的產品徵收關税,總額約為2500億美元;2019年5月,美國將此前對中國產品徵收的某些關税税率從10%提高到25%。2019年8月,美國宣佈對來自中國的剩餘3,000億美元商品和產品加徵10%的關税。在中國與美國進行了多輪貿易談判後,美國暫時推遲了對從中國進口的2500億美元產品的關税上調,並於2019年9月和10月宣佈對某些中國產品實施多項關税豁免。然而,美國是否會在不久的將來維持這些豁免或對中國產品徵收額外關税仍存在不確定性。此外,2019年8月,美國財政部將中國列為匯率操縱國,因此美國可能會採取進一步行動,消除被認為是操縱行為造成的不公平競爭優勢。此外,據報道,美國正在考慮限制美國投資組合流入中國的方法,但尚未正式宣佈這方面的細節。中國與美國之間的貿易緊張局勢可能會加劇,美國未來可能會採取更激烈的措施。
針對美國實施的新貿易政策、新條約和新關税,中國[br}]等國進行了報復,並可能進一步進行報復。例如,針對美國2018年5月宣佈的關税,中國對同等金額的美國商品徵收報復性關税;2019年8月,針對美國宣佈的關税,中國宣佈停止購買美國農產品,不排除對新購買的美國農產品徵收進口關税。2019年9月,中國公佈了包括各種農產品在內的多項美國產品關税豁免。任何進一步提高現有關税或徵收額外關税的行動都可能導致貿易衝突升級,可能不僅對有關兩國的經濟,而且對全球經濟整體產生巨大的負面影響。如果這些措施和收費影響我們的任何客户 及其業務結果和前景,他們對我們數據中心服務的需求或支付能力可能會下降,這將對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外,如果中國提高我們供應商和代工廠從美國進口的任何產品的關税,他們可能在中國或其他國家找不到同樣質量和價格的替代品 。因此,我們的成本將增加,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
出口管制和經濟或貿易制裁可能使我們受到監管調查或其他 行動,這可能會對我們的競爭力和業務運營產生實質性的不利影響。
最近,美國政府威脅和/或實施了對多家中國科技公司的經貿制裁,包括中興通訊、華為技術有限公司或華為,以及它們各自的某些附屬公司和其他中國科技公司,以及美國和加拿大政府對華為和相關人士提起的訴訟,這進一步引發了人們的擔憂,即未來包括我們在內的其他中國科技公司是否會在數據安全、人工智能、為監視、技術進出口或其他商業活動而部署的技術。例如,美國政府最近宣佈了幾項命令,實際上禁止向華為和其他一些總部位於中國的科技公司及其各自的附屬公司銷售受美國出口管制的零部件和軟件。這些限制,以及美國或其他司法管轄區未來可能施加的類似或更廣泛的限制,可能會對我們的某些客户獲取技術、系統、設備或組件的能力產生實質性的不利影響,這些技術、系統、設備或組件可能對其技術基礎設施、服務產品和
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業務運營,並進一步對電信、信息技術基礎設施和消費電子等行業造成動盪,進而可能對他們對我們服務的需求產生重大和 不利影響,並影響我們的業務、財務狀況和運營業績。這些限制或制裁,即使是針對與我們無關的特定實體,也可能對我們和我們的技術合作夥伴招聘研發人才或與美國、歐洲或其他國家的科學家和研究機構進行技術合作的能力產生負面影響。 這可能會嚴重損害我們的競爭力。不能保證我們不會受到當前或未來的出口管制或經濟和貿易制裁法規的影響。
此類 潛在限制以及任何相關的查詢或調查或任何其他政府行動可能難以遵守或代價高昂,並且可能延遲或阻礙我們客户的技術、產品和解決方案的開發,阻礙我們客户供應鏈的穩定性,並可能導致負面宣傳,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們的高級管理層,包括威廉·韋 Huang先生和關鍵人員,如果我們不能吸引和留住高能力的高級管理人員,我們的業務運營可能會受到負面影響。
我們在很大程度上依賴我們的創始人、董事長兼首席執行官Huang先生和我們經驗豐富的高級管理團隊以及其他關鍵人員(如項目經理和其他中層管理人員)的持續服務。如果我們的一名或多名高級管理團隊成員或關鍵人員辭職, 這可能會擾亂我們的業務運營,並在我們尋找和整合繼任者時帶來不確定性。如果我們的任何高級管理層成員離開我們加入競爭對手或組建一家競爭公司,任何現有或潛在客户流失到任何此類競爭對手的結果都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。 此外,這些人員可能未經授權披露或使用我們的技術知識、實踐或程序。我們已經與我們的高級管理人員和關鍵人員簽訂了僱傭協議。我們還與我們的人員簽訂了保密協議,其中包含關於我們的商業祕密無限期有效的保密契約。此外,根據這些保密協議,我們員工在終止僱傭後12個月內完成的與公司業務相關的任何發明和創造都應免費轉讓給公司,員工應協助公司申請相應的 專利或其他權利。然而,這些僱用協議並不能保證這些高級管理人員和關鍵人員的繼續服務,我們可能無法執行我們與我們的人員簽訂的保密協議。此外,我們不為我們管理團隊的任何高級成員或我們的關鍵人員維護關鍵人人壽保險。
員工競爭激烈,我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的合格和熟練的 員工。
我們相信,我們的成功有賴於我們員工的努力和才華,包括數據中心設計、施工管理、運營、 工程、IT、風險管理以及銷售和營銷人員。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住合格和熟練員工的能力。 對高技能人才的競爭極其激烈。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪資結構一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們競爭的一些公司擁有比我們更多的資源,可能會提供更有吸引力的僱傭條件。
此外,我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用,這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們無法留住我們的 員工,我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者方面產生鉅額費用,我們的服務質量和為客户服務的能力可能會下降,從而對我們的業務造成重大 不利影響。
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我們的經營業績可能會波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能低於投資者或分析師的預期。
我們的經營業績可能會因各種因素而波動,包括本節中描述的許多風險,這些風險不在我們的 控制範圍之內。您不應依賴我們以往任何時期的經營業績作為我們未來經營業績的指標。我們淨收入的波動可能會導致我們的經營業績出現更大的波動 。我們的預算支出水平在一定程度上取決於我們對未來長期淨收入的預期。考慮到服務收入的固定成本相對較大,而不是公用事業成本 ,對我們的成本進行任何重大調整以應對低於預期的淨收入水平將是困難的。因此,如果我們的淨收入達不到預期水平,我們的 運營業績將受到負面影響。如果我們的淨收入或經營業績沒有達到或超過投資者或證券分析師的預期,我們的美國存託憑證的價格可能會 下降。
固定資產估值下降可能導致減值費用,而減值費用的確定涉及我們方面的大量判斷。任何減值費用都可能對我們產生重大不利影響。
我們會按年審核固定資產的減值,並在發生事件或情況變化顯示賬面金額 可能無法收回時檢討固定資產減值。減值指標包括但不限於物業市價持續大幅下跌或預期來自物業的現金流大幅下降。在確定是否存在減損指標時,需要進行大量判斷。如果預期未貼現的未來現金流總額少於資產負債表上某一財產的賬面價值,則確認該資產的公允價值與賬面價值之間的差額。評估預期現金流需要對未來期間可能與實際結果大不相同的假設做出大量判斷,包括關於未來入住率、合同費率和合同服務估計成本的假設。任何減值費用都可能對我們產生重大不利影響。
未能在規定時間內開始或恢復我們已獲授予使用權的土地的開發,或未能履行土地使用權批出合同及/或投資/框架協議項下的投資承諾,可能會導致吾等失去該等土地使用權,並使吾等承擔土地使用權批出合同及投資/框架協議項下的責任。
我們與地方政府簽訂的土地使用權出讓合同和一些投資/框架協議以及中國的法規規定了我們根據這些合同和/或協議有義務在地塊上進行建設項目的時間框架。根據中華人民共和國有關規定,如有關建設用地已被認定為“閒置土地”,中華人民共和國政府可徵收相當於土地使用費地價20%的“閒置土地費”。有下列情形之一的,建設用地可以認定為“閒置土地”:(一)自土地出讓合同約定的開工建設之日起一年以上仍未開始開發建設的;(二)已開發土地面積不足待開發土地總面積的三分之一或者投資額不足總投資額的百分之二十五,停止開發一年的。此外,如果在批地合同規定的開工日期後兩年內仍未開工建設,中國政府有權沒收任何土地而不給予補償,除非延誤是由於不可抗力、政府行動或開工所需的前期工作造成的。此外,這些合同和協議通常規定某些投資承諾(如總投資額和投資項目在土地上產生的收入和税額
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如果吾等未能在所需時限內開始或恢復已獲授予使用權的土地的開發,或未能履行土地使用權批出合同及/或投資/框架協議項下的投資承諾,吾等可能會喪失土地使用權及承擔土地使用權批出合約及投資/框架協議項下的其他責任。
我們 有兩塊土地,一塊在成都,一塊在崑山,我們已經獲得了土地使用權,但可能會被各自的地方政府 當局視為“閒置土地”。我們在2010年11月成都一宗地塊上當時的現有建築建設完成後暫停了其開發,暫停開發後,已開發土地的面積不到總土地面積的三分之一。崑山一幅土地的開發工作未能在二零一二年十二月的最後期限前及時展開。截至本招股説明書附錄日期 ,我們已獲得當地政府部門的批准,將分別在成都和崑山的其餘地塊開工建設 ,並在獲得批准後開始建設。儘管如此,當地政府可能會將崑山的地塊和成都的地塊視為 以前的閒置土地,在這種情況下,我們可能會被要求支付閒置土地費或罰款,改變土地的規劃用途,尋找另一塊土地,甚至被要求沒收土地歸中華人民共和國 政府所有。我們還可能因違反相關土地使用權出讓合同而受到處罰,並被要求支付損害賠償金。
吾等 並無因未能開始或恢復發展或履行吾等根據相關批地合約及/或投資/框架協議作出的相關投資承諾而受到任何懲罰或被要求沒收任何土地。然而,我們不能向您保證,我們不會因為未能按照相關的土地批出合同和/或投資/框架協議開展開發或履行我們的投資承諾而受到處罰。如果發生這種情況,我們的財務狀況和運營結果 可能會受到重大不利影響。
我們可能會在收購實體或其他資產時遭遇商譽減值。
我們被要求進行年度商譽減值測試。截至2019年9月30日,我們在資產負債表上計入了17.52億元人民幣(2.451億美元)的商譽。然而,商譽可能會受到損害。我們每年或更頻繁地測試商譽的減值,如果事件或環境變化表明可能出現減值,但涉及的公允價值估計需要大量困難的判斷和假設。我們可能無法實現收購的預期收益, 這可能導致需要確認我們記錄的部分或全部商譽減值。
我們受中國和香港的反腐敗法以及美國《反海外腐敗法》的約束。我們不遵守這些法律可能會受到處罰,這可能會損害我們的聲譽,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們在中國和香港經營業務,因此受中國和香港反腐敗相關法律法規的約束, 禁止向政府機構、國有或國有或控股企業或實體、向政府官員或為國有或國有企業或實體工作的官員行賄,以及向非政府實體或個人行賄。我們還受美國《反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》的約束,該法一般禁止公司和代表其行事的任何個人或實體為獲取或保持業務的目的向外國官員提供或支付不當款項或提供利益,以及其他各種反腐敗法律。我們的現有政策禁止任何此類行為,我們已經實施和執行了其他政策和程序,設計並提供了培訓,以確保我們、我們的員工、業務合作伙伴和其他第三方遵守
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根據中國反腐敗法律法規、《反海外腐敗法》和我們所受的其他反腐敗法律。然而,不能保證這些政策或程序始終有效 或保護我們免受《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律的責任。不能保證我們的員工、業務合作伙伴和其他第三方始終遵守我們的政策和程序。此外,還有與實施中國反腐敗法律有關的酌情決定權和解釋。對於我們的員工、業務合作伙伴和其他第三方對我們的業務或我們可能收購的任何業務採取的行動,我們可能會承擔責任。我們在中國經營數據中心服務行業,通常從國有或國有企業購買我們的代管設施和電信資源,並在國內向包括國有或國有企業或 政府部委和機構在內的客户銷售我們的服務。這使我們與根據《反海外腐敗法》可能被視為“外國官員”的人頻繁接觸,從而增加了潛在違反《反海外腐敗法》的風險。如果我們被發現不遵守中國反腐敗法、《反海外腐敗法》和其他適用的反腐敗法律,規範與政府實體、官員或其他商業對手的業務往來,我們可能會受到刑事、行政和民事處罰以及其他補救措施,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 對美國、中國或香港當局或任何其他外國司法管轄區當局可能違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律的任何調查,都可能對我們的聲譽造成不利影響, 導致我們失去客户銷售以及對託管設施和電信資源的訪問,並對我們的業務、財務狀況和運營結果造成其他不利的 影響。
我們面臨與自然災害、衞生流行病和其他疫情相關的風險,這些風險可能會嚴重 擾亂我們的運營。
2008年5月12日和2010年4月14日,四川中國東南部部分地區和中國西部青海部分地區分別發生強烈地震,造成重大人員傷亡和財產損失。雖然我們沒有受到這些 地震造成的任何損失或成本的顯著增加,但如果未來發生類似的災難,影響我們的一級市場或我們擁有數據中心或正在開發數據中心的其他城市,我們的 運營可能會因人員損失和財產損失而受到實質性和不利的影響。此外,影響更大、更發達地區的類似災難也可能導致我們因努力重新測量受災地區而增加成本。即使我們沒有受到直接影響,這種災難也可能影響我們的客户和供應商的運營或財務狀況,這可能會損害我們的運營結果。
此外,我們的業務可能會受到其他自然災害的實質性不利影響,如暴風雪、颱風、火災或洪水,大範圍健康疫情的爆發,如豬流感、禽流感、嚴重急性呼吸道綜合徵或SARS、埃博拉、寨卡病毒,或其他事件,如戰爭、恐怖主義行為、環境事故、電力短缺或通信中斷。如果我們的任何員工被懷疑感染了任何傳染病,在某些情況下,我們可能會被要求隔離這些員工和我們辦公場所的受影響區域。因此,我們可能不得不暫時暫停部分或全部業務。此外,未來的任何疫情可能會限制受影響地區的經濟活動, 導致我們的辦公室暫時關閉或阻止我們和我們的客户旅行。此類關閉可能會嚴重擾亂我們的業務運營,並對我們的 運營結果產生不利影響。
如果我們不能保持適當和有效的內部控制,我們及時編制準確財務報表的能力可能會受到影響。
我們須遵守經修訂的1934年美國證券交易法或交易法、2002年薩班斯-奧克斯利法案或薩班斯-奧克斯利法案的報告要求,以及納斯達克的規則和規定。薩班斯-奧克斯利法案要求,除其他事項外,我們
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保持對財務報告的有效披露控制和程序以及內部控制。從截至2017年12月31日的年度開始,我們有義務對我們的財務報告內部控制進行系統的 和 流程評估和測試,以允許管理層根據薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求,在我們該年度的20-F表格申報中報告我們對財務報告的內部控制的有效性。此外,自2018年12月31日起,我們已不再是“新興成長型公司”,因為 《就業法案》對這一術語進行了定義,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。即使我們的管理層得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的,如果我們的獨立註冊會計師事務所在進行了自己的獨立測試後,如果對我們的內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意,或者如果它對相關 要求的解釋與我們不同,那麼它可能會出具合格的報告。這將需要我們產生大量額外的專業費用和內部成本,以擴展我們的會計和財務職能,並花費大量的管理努力。我們繼續加強我們的會計人員和其他資源,以解決我們的內部控制和程序。我們還不斷加強我們的會計程序和內部控制。
此外,我們對財務報告的內部控制不會阻止或檢測所有錯誤和欺詐。一個控制系統,無論設計和操作有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,保證控制系統的目標能夠實現。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能提供絕對的 保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述,或將檢測到所有控制問題和舞弊實例。
如果 我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求,或者如果我們不能保持適當和有效的內部控制 ,我們可能無法編制及時和準確的財務報表。如果發生這種情況,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下跌,我們可能會受到美國證券交易委員會、納斯達克或其他監管機構的制裁或 調查。
遵守適用於上市公司的規則和要求導致我們的成本增加,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
作為一家上市公司,我們承擔了大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為私人公司沒有發生的。此外,《薩班斯-奧克斯利法案》以及美國證券交易委員會和納斯達克隨後實施的規則要求改變上市公司的公司治理做法。這些規則和法規 增加了我們的法律、會計和財務合規成本,並使某些公司活動更加耗時和昂貴。遵守這些規則和要求對我們來説可能尤其困難且成本高昂,因為我們可能很難在中國找到足夠的具有與美國公認會計準則和美國上市公司報告要求相關的經驗和專業知識的人員,而且這些人員的工資可能比類似經驗的人員在美國獲得的工資更高。如果我們不能僱傭足夠的人員來確保遵守這些規章制度,我們可能需要更多地依賴外部法律、會計和財務專家,這可能是昂貴的。此外,我們還產生了與上市公司報告要求相關的額外成本 。我們不斷評估和監控與這些規則相關的發展,我們無法預測或估計我們可能產生的額外 成本金額或此類成本的時間。
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與我們公司結構相關的風險
如果中國政府認為與我們的綜合可變利益實體有關的合同安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制,或者如果這些法規或對現有法規的解釋在 未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。
中國政府通過嚴格的商業許可要求和其他政府法規來監管與電信相關的業務。這些法律法規還包括對從事電信相關業務的中國公司的外資所有權的限制。具體地説,外國投資者不得在從事增值電信業務的任何中國公司中擁有超過50%的股權,但與某些類別相關的例外情況不適用於我們。任何這類外國投資者也必須在海外提供增值電信服務方面擁有經驗和良好的記錄。
由於我們是開曼羣島公司,根據中國法律法規,我們被歸類為外國企業,我們在中國的全資子公司GDS投資公司、上海雲港EDC科技有限公司、上海萬樹數據科技有限公司、上海樹昌數據科技有限公司、上海浦昌數據科技有限公司、上海書耀數字科技發展有限公司、上海凌鷹數據科技有限公司、上海 神州數據科技有限公司、上海舒蘭數據科技有限公司、上海豐圖數據科技有限公司、上海晶耀網絡科技有限公司、北京恆普安數據科技發展有限公司、北京萬國舒安科技發展有限公司、北京恆昌數據科技發展有限公司、首信雲(北京)科技有限公司、北京萬慶騰科技有限公司、北京萬騰雲科技有限公司、北京華煒雲科技有限公司、首榮雲(北京)科技有限公司、GDS科技(蘇州)有限公司(目前正在辦理解散手續)、易達科技(崑山)有限公司、國金科技(崑山)有限公司、江蘇萬國興圖數據服務有限公司、深圳雲港易達科技有限公司、深圳市坪山新區環球數據科技發展有限公司、萬慶騰數據(深圳)有限公司、深圳市前海萬昌科技服務有限公司、廣州石灣國雲蘭數據科技有限公司、廣州萬旭科技服務有限公司、深圳市安達數據科技發展有限公司(目前正在解散程序中)、和源騰偉雲科技有限公司、伊德克(成都)實業有限公司, 烏蘭察布萬國雲圖數據服務有限公司、張家口雲鴻數據科技有限公司、廣州萬卓數據科技有限公司、深圳市妙創雲科技有限公司、深圳市展峯視業發展有限公司、廊坊萬國雲信數據科技有限公司、廊坊雲辰數據科技有限公司、廊坊樹成數據科技有限公司、常熟萬國雲峯數據科技有限公司。股份有限公司、樹豐(上海)數據科技有限公司、重慶萬國宏通數據科技有限公司、廊坊雲漢數據科技有限公司、南通萬國雲錦數據科技有限公司、南通萬國雲棲數據科技有限公司、烏蘭察布萬國藍圖數據科技有限公司、北京翰林能源科技有限公司、北京星宇數據科技有限公司、上海豐慶數據科技有限公司、上海瑞慶數據科技有限公司、河源萬國海通證券數據科技有限公司、烏蘭察布萬國浩誠數據科技有限公司、烏蘭察布萬國翰錦數據科技有限公司、廣州銀武、惠州嘉誠、廊坊安宇數據科技有限公司、廊坊天弘數據科技有限公司、廊坊映山數據科技有限公司。成都萬國雲天數據科技有限公司、崑山曙明數據科技有限公司、
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崑山邦辰數據科技有限公司、北京益澤數據科技有限公司均為外商投資企業或其子公司。為遵守中國法律法規,我們通過與合併可變利益實體(VIE)及其股東的合同安排在中國開展業務。這些合同安排使我們能夠有效控制我們的綜合VIE,即GDS上海、GDS北京及其子公司,並使我們能夠獲得我們的綜合VIE的幾乎所有經濟利益,以我們全資擁有的中國子公司提供的服務為代價,並在中國法律允許的情況下擁有購買我們綜合VIE的所有股權的獨家選擇權。有關這些合同安排的説明,請參閲我們截至2018年12月31日的財政年度報告Form 20-F中的項目4.關於本公司的信息;C.組織結構;與我們的關聯合並實體的合同安排。有關我們VIE結構的最新信息,請參閲《簡介》 《最近的發展和VIE增強》。
我們 相信我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。我們的中國法律顧問基於對相關法律法規的理解,認為我們的中國全資子公司、我們的合併VIE及其股東之間的每一份合同都是有效的,具有約束力,並可根據其條款 強制執行。然而,由於中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性,包括外國投資者併購境內企業條例,或併購規則、上述電訊通函及中華人民共和國電信條例 Republic of China,或《電信條例》以及與電信行業相關的監管措施,不能保證中國政府,如商務部、商務部、工信部或其他監管數據中心服務提供商的機構和電信行業的其他參與者會同意我們的公司結構或上述任何合同安排符合中國的許可、註冊或其他監管要求。與現有政策或未來可能採用的要求或政策相一致。 管理這些合同安排有效性的中國法律法規是不確定的,相關政府當局在解釋這些法律和法規方面擁有廣泛的自由裁量權。
如果我們的公司和合同結構被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構認為是全部或部分非法的,我們可能會失去對我們合併後的VIE的控制 ,必須修改這種結構以符合監管要求。然而,不能保證我們可以在不對我們的業務造成實質性中斷的情況下實現這一目標。此外,如果我們的公司和合同結構被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規,相關監管機構將擁有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為,包括:
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此外,可能會引入新的中國法律、規則和法規,以施加可能適用於我們的公司結構和合同安排的額外要求。 參見“新頒佈的《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施存在重大不確定性,以及它可能如何影響我們當前公司結構、公司治理和業務運營的生存能力。”任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,如果施加任何這些處罰或要求重組我們的公司結構,導致我們失去指導我們的合併VIE的活動的權利或我們獲得其經濟利益的權利,我們將不能再在我們的合併財務報表中合併這些VIE。然而,我們不相信該等 行動會導致我們的公司、我們在中國的全資附屬公司或我們的合併VIE或其附屬公司清盤或解散。截至2017年12月31日和2018年12月31日的年度,我們的綜合VIE分別貢獻了我們總淨收入的91.0%和97.2%。
我們與合併VIE的合同安排可能會給我們帶來不利的税務後果。
若中國税務機關認定我們與綜合VIE的合約安排並非按公平原則作出,併為中國税務目的而調整我們的收入及開支,要求作出轉讓定價調整,我們可能會面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整可能通過以下方式對我們產生不利影響:(I)增加我們合併VIE的税負,而不減少我們子公司的税負,這可能會進一步導致我們的 合併VIE因少繳税款而產生的滯納金和其他處罰;或(Ii)限制我們的合併VIE獲得或維持税收優惠和其他財務激勵的能力。
我們依賴與合併後的VIE及其股東的合同安排來開展我們的中國 業務,這在提供運營控制權方面可能不如直接所有權有效,否則會對我們的業務產生重大不利影響。
我們依靠與合併後的VIE及其股東的合同安排來經營我們在中國的業務。有關這些合同安排的説明,請參閲我們截至2018年12月31日的財政年度報告Form 20-F中的第4項.關於本公司的信息;C.組織結構以及與我們的關聯合並實體的合同安排。2017年和2018年,我們總淨收入的91.0%和97.2%分別歸因於我們的 合併VIE。在為我們提供對合並VIE的控制權方面,這些合同安排可能不如直接所有權有效。如果我們的合併VIE或其股東 未能履行其在這些合同安排下各自的義務,我們對合並VIE持有的資產的追索權是間接的,我們可能不得不產生大量成本,並 根據中國法律花費大量資源來執行此類安排。這些補救措施可能並不總是有效的,特別是在中國法律制度不確定的情況下。此外,在訴訟、仲裁或其他司法或爭議解決程序中,在我們的合併VIE的股權的任何記錄持有人名下的資產,包括該股權,可交由法院保管。因此,我們不能確定股權將根據合同安排或股權的記錄持有人的所有權進行處置。
所有這些合同安排均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同 安排,或者如果我們在執行這些合同的過程中遇到重大時間延誤或其他障礙
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如有任何安排,我們將很難對合並後的VIE實施有效控制,我們開展業務的能力以及我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響 。參見《人民日報》《與經商有關的風險Republic of China》《中華人民共和國法律、法規和規章的解釋和執行存在不確定性》。
我們合併後的VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突,這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
關於我們在中國的業務,我們依賴我們的合併VIE的股東遵守該等合同安排下的義務。特別是,環球數碼上海由本公司主席兼行政總裁Huang先生持有99.90%權益,由Huang先生之親屬Huang秋萍女士持有0.10%權益,而環球數碼北京則由Huang先生持有約99.97%權益,而邱平Huang女士則擁有約0.03%權益。完成VIE增強後,GDS北京和GDS上海將由Management Holdco全資擁有(後者由我們董事會指定的某些GDS高級管理人員擁有)。威廉·韋·Huang先生、Huang女士以及我們的高級管理人員作為GDS上海和GDS北京的股東以及管理層 Holdco(視情況而定)的個人身份的利益可能與本公司的整體利益不同,因為符合GDS上海和GDS北京的最佳利益的事項,包括是否派發股息或進行其他分配為我們的離岸要求提供資金,可能不符合本公司的最佳利益。不能保證當出現利益衝突時,這些個人中的任何人或所有人都會以我們公司的最佳利益行事,或者利益衝突會以有利於我們的方式得到解決。此外,這些個人可能會違反或導致我們的綜合VIE 及其子公司違反或拒絕續簽與我們的現有合同安排。
目前,我們沒有安排解決GDS上海和GDS北京的股東一方面可能遇到的潛在利益衝突,另一方面作為我們公司的實益擁有人 ;前提是我們可以始終行使獨家看漲期權協議下的期權,促使他們將他們在GDS上海和GDS北京的所有股權轉讓給我們當時適用的中國法律允許的指定的中國實體或個人。此外,如出現該等利益衝突,吾等亦可根據股東投票權代理協議的規定,以當時GDS上海及GDS北京現有股東的事實代表 身份,直接委任GDS上海及GDS北京的新董事。我們依賴我們合併VIE的股東遵守中國法律和法規,這些法律和法規保護合同,並規定董事和高管有責任忠於我們的公司,並要求他們避免利益衝突,不得利用他們的職位謀取個人利益,以及開曼羣島的法律,其中規定董事 有謹慎義務和忠誠義務誠實行事,以期實現我們的最佳利益。然而,中國和開曼羣島的法律框架不提供在與另一個公司治理制度發生衝突時解決衝突的指導意見。如果我們無法解決我們與合併後VIE的股東之間的任何利益衝突或糾紛,我們將不得不依靠法律程序,這可能會導致我們的業務中斷,並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。
為加強公司管治及方便公司的行政管理,本公司董事會或董事會已決定批准將GDS北京及GDS上海的100%股權由Huang威廉先生及Huang秋萍女士轉讓予新成立的控股公司上海新灣企業管理有限公司或管理控股有限公司,該公司的100%股權將由董事會指定的若干管理人員擁有。最初,將有五名個人管理股東,分別持有Management HoldCo 20%的股權,即陳伊琳(高級
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副 總裁(產品和服務)、鄢良(高級副總裁,運營和交付)、樑晨(高級副總裁,數據中心設計)、安迪·文峯Li(總法律顧問、合規官兼公司祕書)和王琦(雲和網絡業務負責人)。我們還將用三名董事組成的董事會取代GDS上海的唯一董事和GDS北京的某些子公司。Huang先生將分別擔任管理控股公司、GDS投資公司、GDS北京公司和GDS上海公司及其子公司的董事會主席 。這些對我們VIE的公司治理和管理的擬議增強可能有助於緩解上述部分利益衝突和其他風險,但我們不能 向您保證,擬議的增強將按計劃實施,或將有效地預防或緩解此類風險。
我們正在加強一些可變利息實體的結構,其完成受到不確定性的影響。
為了進一步改善我們對重大可變權益實體的控制,降低與讓某些 個人成為重大可變權益實體的權益持有人相關的關鍵人風險,並解決我們與 重大可變權益實體的個人權益持有人之間可能出現的任何潛在糾紛所產生的不確定性,我們正在優化我們的重大可變權益實體和某些其他可變權益實體的結構,或增強VIE 。
在完成VIE增強之前,可變權益實體由我們的董事長及其一名親屬擁有或擁有。VIE增資完成後,該等可變權益實體將由一家中國有限責任公司直接擁有,該有限責任公司由我們選定的中國公民管理層成員直接持有。我們將與上述中國有限責任公司和我們選定的管理層成員簽訂合同安排,這與我們歷史上用於VIE的合同安排基本相似。VIE增強前後的合同安排使我們能夠有效控制每個可變權益實體,使我們能夠 獲得這些可變權益實體產生的幾乎所有經濟利益,並將這些可變權益實體的財務結果合併到我們的 運營業績中。
於VIE增資完成後,中國有限責任公司將成為可變權益實體股權持有人,而中國有限責任公司及選定的我們管理層成員將與我們訂立合約安排,包括股權質押協議。VIE增強過程受許多不確定因素影響,包括 股權轉讓登記、新股權質押登記,以及收到對某些經營許可修訂的必要批准,包括 增值電信業務經營許可。如果我們無法成功完成VIE增強中涉及的這些流程,我們將無法享受預期的好處,包括預期加強對該等可變利益實體的控制,或降低關鍵人風險或因我們與上述可變利益實體的個人股權持有人之間的任何潛在糾紛而產生的不確定性。
我們的公司行為基本上由我們的主要股東控制,包括我們的創始人、董事長兼首席執行官Huang先生,他們有能力控制需要 股東批准的重要公司事務或對其施加重大影響,這可能會剝奪您從您的美國存託憑證中獲得溢價的機會,並使您的投資價值大幅下降。
我們修訂的公司章程規定,B類普通股有權在我們的 股東大會上以簡單多數選舉我們的董事,每股有20票。Huang先生實益擁有已發行的B類普通股
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和 已發行普通股,以及B類股東增發的任何A類普通股將轉換為B類普通股。此外,只要存在已發行的B類普通股,B類股東有權(I)提名一名以下的簡單多數或五名董事,以及(Ii)在選舉和罷免簡單多數或六名董事方面擁有每股20票的投票權。此外,我們修訂的公司章程 規定,STT GDC(新加坡技術電信私人有限公司的全資子公司)有權任命最多三名董事進入我們的董事會,只要他們實益擁有我們已發行股本的一定比例。這樣的任命將不受我們股東投票的影響。見本公司截至2018年12月31日的財政年度20-F表格的年度報告“董事、高級管理人員和僱員C.董事會的慣例”。
此外,於2019年9月30日,本公司兩名主要股東STT GDC及本公司創始人、董事長兼行政總裁Huang先生分別實益持有本公司已發行有表決權股份約35.1%及約5.8%(不包括可於60天內行使的普通股相關購股權及ADS相關限制性股份單位,而Mr.Huang不能行使投票權),以及分別持有本公司已發行A類普通股約37.0%及已發行B類普通股約100%。
由於這些委任權、提名權、雙層普通股結構和股權集中,這些股東有能力控制或對公司重大事項施加重大影響 ,投資者可能被阻止影響需要股東批准的涉及我公司的重大公司事項,包括:
即使遭到包括美國存託憑證持有人在內的其他股東的反對,我們也可能採取這些 行動。
此外,這種所有權集中還可能阻礙、推遲或阻止我們公司的控制權變更,這可能會產生雙重影響,即剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得溢價的機會,並降低美國存託憑證的價格。由於上述原因,您的投資價值可能大幅縮水 。
如果我們控制的無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户未能履行他們的責任,或者挪用或濫用這些資產,我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。
根據中國法律,公司交易的法律文件,包括我們 業務所依賴的租賃和銷售合同等協議和合同,是使用簽署實體的印章或印章簽署的,或由法定代表人簽署,該法定代表人的指定已在國家工商總局相關當地分支機構登記和備案 。我們一般通過蓋章或蓋章的方式簽署法律文件,而不是由指定的法定代表人簽署文件。
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我們有三種主要類型的印章:公司印章、合同印章和金融印章。我們通常使用公司印章來提交給政府機構的文件,例如申請更改業務範圍、董事或公司名稱,以及申請法律信函。我們使用合同印章來執行租賃和商業合同。我們通常使用財務印章進行付款和收款,包括但不限於開具發票。使用公司印章和合同印章必須經過我們的法律部門和行政部門的批准,使用財務印章必須經過我們的財務部門的批准。我們子公司和合並VIE的印章通常由相關實體持有,因此 文件可以在當地執行。雖然我們通常使用印章來執行合同,但我們子公司和合並VIE的註冊法定代表人有權在沒有印章的情況下代表該等實體簽訂合同,除非該等合同另有規定。
為了維護印章的物理安全,我們通常將印章存儲在安全的位置,只有我們的法律、行政或財務部門的指定關鍵員工才能進入。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。儘管我們制定了審批程序並監控我們的關鍵員工,包括我們子公司和合並VIE的指定法定代表人,但這些程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。我們的主要員工 或指定的法定代表人可能會濫用他們的權力,例如,通過約束我們的子公司和合並違反我們利益的合同來約束我們的VIE,因為如果其他簽約方真誠地依賴我們印章的表面權威或我們法定代表人的簽名,我們將有義務履行這些合同。如果任何指定的法定代表人為了獲得對相關實體的控制權而獲得印章的控制權,我們將需要股東 或董事會決議來指定新的法定代表人,並採取法律行動,要求歸還印章,向有關當局申請新的印章,或以其他方式就法定代表人的不當行為尋求法律 補救。如果任何指定的法定代表人出於任何原因獲得並濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制無形資產,我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取公司或法律行動,這可能涉及大量時間和資源來解決問題,同時 分散了管理層對我們運營的注意力,我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。
關於新頒佈的《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施,以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性,存在重大不確定性。
2019年3月15日,全國人民代表大會通過了《中華人民共和國外商投資法》,自2020年1月1日起施行,取代中國現行的三部外商投資法律,即《中華人民共和國外商投資獨資企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》和《中華人民共和國中外合資經營企業法》及其實施細則和附屬法規。《中華人民共和國外商投資法》 體現了預期的中國監管趨勢,即根據國際通行做法理順其外商投資監管制度,並通過立法努力統一外資和國內投資的公司法律要求。然而,由於它是相對較新的,在其解釋和實施方面仍然存在不確定性。例如,《中華人民共和國外商投資法》在“外商投資”的定義中增加了一個包羅萬象的條款,按照其定義,外商投資包括“外國投資者通過其他法律、行政法規或國務院規定的其他方式對中國進行的投資”,但沒有進一步説明“其他方式”的含義。它為未來的立法留有迴旋餘地,將合同安排作為外國投資的一種形式。因此,不確定我們的公司結構是否會被視為違反外國投資規則,因為我們目前正在利用合同安排經營某些禁止或限制外國投資者投資的業務。
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此外, 如果未來的立法要求公司就現有合同安排採取進一步行動,我們可能會面臨很大的不確定性,無法 及時或根本不能完成此類行動。如果我們不採取適當和及時的措施來遵守任何這些或類似的監管合規要求,我們目前的公司結構、公司治理和業務運營可能會受到實質性的不利影響。
在人民Republic of China做生意的相關風險
由於缺乏IDC許可證,我們可能會被視為不遵守VATS法規。 可能會對處罰進行評估,這可能會對我們的業務、財務狀況、增長戰略和前景產生重大不利影響。
中國有關增值電信服務或VAT牌照的法律法規相對較新,仍在發展中,其解釋和執行涉及重大不確定性。境外投資者在中國的投資活動主要受外商投資相關行業目錄 ,目前按《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》或《目錄》。未列入《目錄》的行業屬於許可行業。VATS等行業,包括互聯網數據中心服務或IDC服務,限制了外國投資。具體來説,外商投資電信企業管理條例將外國投資者在外商投資增值税企業中的最終出資比例限制在50%或以下。有關更多細節,請參閲我們截至2018年12月31日的年度報告Form 20-F中的第4項.關於公司的信息B.業務概述和監管事項:《外商投資限制條例》。根據《電信條例》,電信服務提供商必須在開始運營前獲得運營許可證。這個《電信業務經營許可證管理辦法》於2009年4月10日生效,2017年9月1日修訂,規定了中國提供電信服務所需的 許可證類型以及獲得該許可證的程序和要求。
在 2013年之前,IDC服務的定義取決於對我們的服務是否屬於其範圍的解釋。此外,各地有關部門也有不同的解讀。根據2003年4月生效的信息產業部的前身信息產業部於2003年2月公佈的《電信目錄》,以及我們與工信部的協商,IDC的服務應通過與互聯網或其他公共電信網絡的連接來提供。
2013年5月6日,工信部下屬中國電信研究院網站發佈了《國際數據中心/互聯網服務提供商業務應用問答》。問答是與2013版修訂後的電信目錄草案一起發佈的,該草案雖然不是官方法律或法規,但反映了工信部對申請IDC許可證的法律要求 不斷變化的態度。問答中提供了國家諮詢機構和特定的電話號碼,即指定的號碼,以回答因申請 IDC許可證而產生的任何問題。此後,儘管問答中對IDC服務的定義與電信目錄下的IDC服務定義相同,但商業模式是否應被視為IDC服務 取決於問答下的統一澄清和從這些指定號碼獲得的答覆,而不是工信部或其地方分支機構可能從不同官員那裏獲得的不同答覆。修訂後的電信目錄草案直到2016年3月才生效,當時為適應電信行業的發展,對其進行了進一步修訂。在此期間,我們密切關注立法動態,並進行了業務重組的可行性研究。根據2014年和2015年的問答以及我們與指定號碼和工信部官員的協商,不使用公共電信網絡的IDC服務將
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此外, 需要IDC許可證,IDC服務只能由IDC許可證的持有者或該持有者的子公司在持有者授權下提供。
GDS 北京於2013年11月獲得跨區域IDC牌照,目前牌照範圍包括上海、蘇州、北京、深圳、成都、廣州、張家口和天津。為了適應新的法規要求並處理現有的客户合同,我們將環球數據解決方案有限公司(簡稱GDS蘇州)轉變為由GDS北京公司全資擁有的國內公司,方法是從在英屬維爾京羣島成立的有限責任公司進一步成功有限公司(簡稱FSL)手中收購GDS蘇州的全部股權,以使GDS蘇州能夠獲得GDS北京公司的授權並在GDS北京公司持有的IDC許可證的支持下提供IDC服務。工信部批准了GDS北京公司擴大其IDC許可證覆蓋範圍的申請 將GDS蘇州和崑山萬宇數據服務有限公司或崑山萬宇包括在內,以便它們現在被授權提供IDC服務。見本公司截至2018年12月31日的財政年度報告Form 20-F中的“第4. 本公司的歷史和發展情況及2016-VIE重組”。作為VIE重組的一部分,我們按照與GDS蘇州相同的方式轉換和變更了上海外高橋EDC科技有限公司或EDC上海外高橋的股權,工信部批准了GDS北京公司擴大其IDC牌照覆蓋範圍的申請,以包括EDC上海外高橋,使EDC上海外高橋也被授權提供IDC 服務,工信部已批准GDS北京公司擴大其IDC許可證覆蓋範圍的申請,將深圳耀德數據服務有限公司或深圳耀德包括在內。此外,關於其他 個沒有貢獻大量收入的WFOE, 我們正在考慮不同的措施,以確保任何可能必須由IDC許可證持有人進行的業務活動都將由我們的IDC許可證持有人進行 ,即我們的合併VIE。有關更多詳情,請參閲本公司截至2018年12月31日的年度報告Form 20-F中的“本公司資料項目B.業務概述及有關增值電信業務的監管規定”。
但是, 不能保證我們在VIE重組完成之前與我們作為服務提供商的任何WFOEs簽訂的合同不會被視為歷史不合規 。如果工信部認為我們處於不遵守規定的狀態,可能會對我們進行處罰。任何此類罰款的金額可能比這些服務產生的淨收入高出幾倍。如果對我們進行此類處罰,我們的業務、財務狀況、預期增長和前景將受到重大不利影響。中國政府也可能禁止不合規的實體繼續經營其業務,這將對我們的運營業績、預期增長和前景產生重大和不利的影響。
最近 我們瞭解到,工信部不會批准IDC許可證持有者對其子公司的任何授權擴展,也不會允許IDC許可證持有者的任何此類子公司在未來續簽其當前授權。相反,工信部將要求IDC許可證持有者的子公司申請自己的IDC許可證。雖然,據我們所知, 這種政策沒有得到任何已公佈的法律或法規的支持。2019年5月,GDS蘇州已經獲得了自己的IDC牌照。深圳耀德正在申請自己的IDC牌照。我們VIE的其他 子公司目前計劃申請自己的IDC許可證,以便在未來繼續保持提供IDC服務的授權。但是,我們不能向您保證,我們 將能夠及時或完全獲得工信部對其自己的IDC許可證的批准,或從工信部獲得批准,根據其 IDC許可證從GDS北京擴展授權,以允許我們VIE的其他子公司提供IDC服務,這些子公司依賴此類授權和擴展來提供IDC服務,或者我們將能夠在適當的時候續訂此類 授權和擴展。如果發生上述任何一種情況,我們的業務、財務狀況、預期增長和前景都將受到實質性和不利的影響。
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我們的一些合併VIE可能會被視為不符合VATS法規,因為 超出了其IDC許可證的允許範圍。
我們的其中一家合併VIE,GDS Shanghai,於2012年1月獲得了上海地區的地區IDC許可證。然而,GDS上海 在上海以外的城市提供IDC服務,這超出了其當時有效的IDC許可證的範圍。GDS上海於2016年4月將IDC牌照升級為跨地域牌照, 允許GDS上海在北京、上海、蘇州、深圳和成都提供IDC服務。我們其中一家合併的VIE的子公司GDS蘇州,過去一直在GDS北京持有的IDC牌照下獲得提供一般IDC服務的授權,但工信部批准的這種授權不包括互聯網資源協作服務。 儘管如此,GDS蘇州與客户簽訂了提供互聯網資源協作服務的合同。2018年,我們進一步將GDS北京的授權擴展到GDS蘇州,使GDS蘇州 也被允許提供互聯網資源協作服務。此外,2016年、2017年和2018年,GDS北京和GDS蘇州與相關客户簽訂了IDC服務協議,根據協議,GDS北京和GDS蘇州一直通過天津的第三方數據中心為各自的客户提供IDC服務。2017年,GDS北京與某客户簽訂了IDC 服務協議,根據協議,GDS北京從2018年開始在我們位於河北張家口的三個數據中心提供IDC服務。然而,GDS北京的IDC許可證及其授予GDS蘇州的授權直到2019年才包括天津和張家口地區,屆時GDS北京已將其IDC許可證升級到覆蓋天津和張家口地區, GDS蘇州獲得了自己的IDC牌照,允許GDS蘇州在包括天津和張家口在內的廣泛地理範圍內提供一般IDC服務 。然而,雖然已獲得此類批准,但我們不能向您保證,在GDS北京和GDS蘇州獲得此類批准之前簽署的任何協議可能不會被視為歷史上的違規行為。如果工信部認為GDS上海、GDS蘇州和GDS北京歷來不合規,可能會對我們進行處罰,處罰金額可能比這些服務產生的淨收入高出 幾倍,因此,我們的業務、財務狀況、預期增長和前景將受到實質性和不利的影響。中國政府也可能禁止歷史上不合規的實體繼續經營其業務,這將對我們的運營業績、預期增長和前景產生重大和 不利影響。
我們的子公司GDS(HK)Limited與中國以外的客户簽訂了IDC服務協議, 這可能被視為違反外商投資限制和增值電信服務規定,提供無資質的IDC服務。
2015年和2016年,GDS(HK)Limited,或GDS HK,是我們在香港註冊的子公司之一,與中國以外的一些客户簽訂了IDC服務協議,而實際的服務提供商是GDS北京或EDC上海外高橋。這些IDC服務協議可能被視為 不合規,因為法律禁止外國實體在中國境內提供IDC服務。
截至 本招股説明書補充之日,我們已修改所有IDC服務協議,指定GDS北京或其子公司作為此類協議的簽約方,以確保我們認為此類協議是合規的。但是,我們不能向您保證,我們修改後的IDC服務協議不會被發現不符合要求。如果工信部認為此類協議 不合規,可能會對我們進行處罰,因此,我們的業務、財務狀況、預期增長和前景將受到重大不利影響。
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我們可能無法獲得、維護和更新在中國開展業務所需的許可證和許可,並且我們的業務可能會因管理中國增值税行業的法律和法規的任何變化而受到重大不利影響。
不能保證我們將能夠保持我們現有的許可證或許可證,以便在中國提供我們當前的IDC服務,在其當前期限到期時續簽其中任何許可證,或更新現有許可證或獲得我們未來業務擴展所需的額外許可證。未能獲得、保留、續訂或 更新任何許可證或許可證,尤其是我們的IDC許可證,可能會對我們的業務和未來的擴張計劃造成實質性的不利影響。
例如,修訂後的《電信目錄》於2016年3月開始實施,其中IDC業務的定義也包括互聯網資源協作服務業務 ,以反映中國電信行業的發展,並涵蓋基於雲的服務。此外,在2017年1月,工信部發布了工業和信息化部關於清理規範互聯網接入服務市場的通知,或2017年工信部通知,在修訂後的電信目錄實施前獲得IDC許可證並實際開展互聯網資源協作服務的企業,應於2017年3月31日前向原發證機構作出書面承諾,於2017年3月31日前滿足業務許可的相關要求,並於2017年底前獲得相應的電信業務許可證。工信部2017年通知還要求,提供IDC服務的企業未經許可不得建設通信傳輸設施。儘管我們已經成功地將我們的IDC牌照範圍擴大到了互聯網資源協作服務、固網國內數據傳輸服務和國內互聯網虛擬專用網服務,這是工信部2017年通知所要求的,但此類監管環境的變化可能會對我們的業務造成幹擾,因為它們可能需要我們改變我們的業務運營方式,以獲得許可證或 以其他方式遵守這些要求。如果我們沒有根據這些新的監管要求及時更新我們的運營許可證,我們也可能被視為不合規。 任何此類更改都可能增加我們的合規成本、轉移管理層的注意力或幹擾我們為客户提供服務的能力,其中任何一項都可能損害我們的運營結果並降低我們的美國存託憑證的價格。
此外,如果未來中國管理VATS行業的法律或法規要求我們獲得更多許可證或許可或更新現有許可證以繼續提供我們的IDC服務,則不能保證我們能夠及時獲得此類許可證或許可證或更新現有許可證。如果發生上述任何一種情況,我們的業務、財務狀況和前景都將受到實質性的不利影響。
我們以批發方式向其租賃數據中心空間的第三方數據中心提供商可能無法 保留在中國開展業務所需的許可證和許可,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
截至2019年9月30日,我們運營的總淨建築面積為9,705平方米,我們從其他數據中心 提供商那裏批發租賃,我們將其稱為我們的第三方數據中心。不能保證我們向其租賃的批發數據中心提供商將能夠保留其現有許可證或許可證,以便在中國提供我們當前的IDC服務或在其當前期限到期時續訂其中任何服務。他們未能獲得、保留或續訂任何許可證或許可證,尤其是他們的IDC許可證,可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
此外,如果未來中國管理VATS行業的法律或法規要求我們向其租賃的批發數據中心提供商在 中獲得額外的許可證或許可才能繼續提供其IDC服務,則無法保證他們能夠獲得
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此類 許可證或許可證應及時發放,或根本不發放。如果發生上述任何一種情況,我們的業務、財務狀況和前景都可能受到實質性的不利影響。
中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響,並可能導致我們無法維持我們的增長和擴張戰略。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,我們大部分的淨收入來自中國。因此,我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。
中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同,包括政府參與的程度、發展水平、增長速度以及外匯和資源配置的控制。雖然中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革,減少生產性資產的國有所有權,並建立完善的企業法人治理結構,但中國的相當大一部分生產性資產仍由政府所有。此外,中國政府繼續通過實施產業政策,在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國的經濟增長進行重大控制。
雖然中國經濟在過去30年中經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在經濟的不同部門之間,增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於整個中國經濟,但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營業績可能會因政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化而受到重大不利影響。此外,中國政府過去也採取了一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致經濟活動減少,進而可能導致對我們服務的需求減少,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,並受中國法律、規則和法規的管轄。我們在中國的子公司和合並後的合資企業受適用於中國外商投資的法律、法規和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同的是,可以援引以前的法院判決作為參考,但其先例價值有限。
1979年,中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。三十年來立法的總體效果大大加強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而,中國還沒有形成一個完全完整的法律體系,最近頒佈的法律、規章制度可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面,或者可能受到中國監管機構的重大解釋。具體地説,由於這些法律、規則和條例相對較新,而且公佈的決定數量有限,而且這些決定不具約束力,而且這些法律、規則和條例往往賦予相關監管機構如何執行它們的重大自由裁量權,因此這些法律、規則和條例的解釋和執行涉及不確定性, 可能不一致和不可預測。此外,中國的法律體系在一定程度上基於政府政策和內部規則,其中一些
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其中 沒有及時發佈或根本沒有發佈,並且可能具有追溯效力。因此,我們可能要在違規行為發生 之後才能意識到我們違反了這些政策和規則。
中國的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久,導致鉅額成本和資源分流以及管理層的注意力轉移。由於中華人民共和國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權,因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已簽訂的合同的能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和 不利影響。
我們的業務運營受到中國政府政策和法規的廣泛影響。 任何政策或法規更改都可能導致我們產生鉅額合規成本。
我們受到國家、省和地方政府的廣泛法規、政策和控制。中央政府當局以及省和地方當局和機構對中國工業的許多方面進行監管,其中包括,除了與行業相關的具體規定外,還包括以下方面:
與這些法律法規相關的責任、成本、義務和要求可能是重大的,可能會推遲我們新數據中心的運營開始,或者導致我們的運營中斷。未能在我們的業務中遵守相關法律法規可能會導致各種處罰,其中包括暫停我們的業務 ,從而對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利和實質性的影響。此外,無法保證相關政府機構不會 更改此類法律或法規或實施額外或更嚴格的法律或法規。例如,關於將數據中心服務外包給我們的銀行和金融機構的監管規定,請參見我們截至2018年12月31日的會計年度報告中的 Form 20-F中的第4項.本公司信息.B.業務 概述?銀行金融機構向銀行業金融機構提供信息技術外包服務相關的監管規定
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有關在北京市範圍內新建或擴建數據中心的限制信息,請參閲《與土地使用權有關》。遵守此類法律或法規可能要求我們承擔重大資本支出或其他義務或債務。
此外, 《網絡安全法》2017年6月1日起施行,對中國的 網絡服務提供商提出了一定的規則和要求。《網絡安全法》要求網絡運營者履行與網絡安全保護和加強網絡信息管理有關的職能,按照法律法規的要求,採取技術和其他必要措施,保障網絡運行,有效應對網絡安全,防範違法犯罪活動,維護網絡數據的完整性、機密性和可用性。此外,《網絡安全法》對關鍵信息基礎設施的網絡運營者 提出了某些要求,例如,關鍵信息基礎設施的網絡運營者在中國境內運營期間,一般應當存儲在中國境內收集和產生的個人信息和重要數據,並履行《網絡安全法》規定的某些安全義務。然而,由於這一監管領域的複雜性和敏感性,《網絡安全法》仍有一系列空白有待填補。雖然《網絡安全法》規定了一套廣泛的原則,但某些關鍵術語和條款 是不確定和模稜兩可的,似乎打算通過相關當局將發佈的一系列實施條例和指導方針來澄清。例如,正在制定關於“個人信息保護”、“個人信息和重要數據跨界轉移的安全評估”和“關鍵信息基礎設施(CII)保護”的實施條例 。目前,《網絡安全法》對我們的行動沒有直接影響,但鑑於其實施進展迅速, 我們認為,實施《網絡安全法》會給我們的業務帶來潛在風險,因為根據該法律,我們可能被視為關鍵信息基礎設施的網絡運營商。我們正在制定內部規則以符合《網絡安全法》的要求,包括但不限於任命負責數據保護的指定人員、成立網絡安全委員會、發佈隱私保護政策以及與機密文件傳輸有關的培訓。但是,我們不能向您保證根據《網絡安全法》,我們已經採取或將採取的措施是足夠的。如果在中國不斷髮展的網絡空間信息保護監管框架下,我們的業務實踐需要進一步改變 ,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響 。
根據中國的規定,可能需要得到中國證券監督管理委員會或中國證監會的批准。該規定還為外國投資者進行的收購設立了更復雜的程序,這可能會使我們更難通過收購實現增長。
2006年8月8日,商務部、國資委、國家税務總局、工商總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯局等6箇中國監管機構聯合通過了《外商併購境內企業管理規定》,自2006年9月8日起施行,並於2009年6月22日修訂。併購規則包括多項條款,其中包括旨在要求為在境外上市中國公司的證券而成立的離岸特別目的載體在海外證券交易所上市和交易之前獲得中國證監會批准的條款。2006年9月21日,中國證監會在其官方網站上公佈了 特殊目的機構境外上市審批辦法。然而,在併購規則適用於離岸特殊目的載體的範圍和適用性方面,仍存在很大的不確定性。
雖然併購規則的適用仍不清楚,但我們相信,根據我們中國律師金杜律師事務所的建議,在我們的 背景下,不需要中國證監會的批准
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首次公開發售或後續公開發售(包括本次發售),因吾等並無收購由其控股股東或為中國公司或個人的實益擁有人所擁有的中國公司的任何股權或資產,該等條款的定義見併購規則。不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會 得出與我們的中國法律顧問相同的結論。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後確定,我們的首次公開募股或後續公開發行(包括本次發行)需要獲得中國證監會或其他中國監管機構的批准,或者未來的任何發行需要獲得此類批准,我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的不利行動或制裁。在任何此類情況下,這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰,限制我們在中國的經營特權,推遲或限制我們首次公開募股或本次募股的收益匯回中國,或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及我們的美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的其他行動。
條例還規定了額外的程序和要求,預計將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜,包括在某些情況下,外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易必須事先通知商務部,或者在由中國企業或居民設立或控制的境外公司收購國內關聯公司的情況下,必須獲得商務部的批准。我們可以通過收購在我們行業運營的其他公司來擴大我們的業務。遵守新規定的要求完成此類交易可能非常耗時,任何必要的審批流程,包括商務部的批准,都可能推遲或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力 。見本公司截至2018年12月31日的財政年度報告 中的“本公司資料項目B.業務概覽及有關併購及海外上市的監管規定”。
中國有關中國居民投資離岸公司的法規可能會使我們的中國居民 實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰,限制我們向我們的中國子公司注資的能力,或者限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。
2014年7月4日,外匯局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》(簡稱37號通知),取代了原外匯局2005年10月21日發佈的俗稱《外管局75號通知》。外匯局第37號通知要求,中國居民以境外投資和融資為目的,向外滙局地方分支機構登記直接設立或間接控制離岸實體,該中國居民合法擁有的資產或在境內企業中的股權或離岸資產或權益,在外匯局第37號通知中被稱為“特殊目的載體”。外管局第37號通函進一步要求,在發生與特殊目的載體有關的任何重大變化時,如中國個人出資的增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件,對登記進行修訂。如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能完成規定的外匯局登記,則該特別目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配以及進行後續的跨境外匯交易活動,該特殊目的載體向其中國子公司注入額外資本的能力可能受到限制。此外, 不遵守上述各種外管局登記要求可能會導致根據中國法律逃避外匯管制的責任。根據外匯局2015年2月13日發佈的《關於進一步簡化完善直接投資外匯管理政策的通知》, 自2015年6月1日起,境內銀行將根據國家外匯管理局第37號通知的規定,審核辦理境外直接投資外匯登記,包括外匯初始登記和外匯變更登記。
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Huang先生已於2012年根據外管局第75號通函完成了外管局的初步登記,目前正在申請修改該登記。 吾等已通知我們所知為中國居民的普通股的主要實益擁有人其申報責任。然而,我們可能不知道 我們所有中國居民實益擁有人的身份。吾等無法控制吾等的實益擁有人,亦不能保證吾等所有在中國居住的實益擁有人將遵守外管局通告37及其後的實施規則,亦不能保證根據外管局通告37及任何修訂進行的登記將會及時完成,或將於 全部完成。為中國居民的本公司實益擁有人未能根據外管局第37號通函及隨後實施的規則及時登記或修訂其外匯登記 ,或本公司未來的中國居民實益擁有人未能遵守外管局第37號通告及後續實施規則所載的登記程序, 可能會對該等實益擁有人或我們的中國附屬公司處以罰款及法律制裁。未能登記或遵守相關要求也可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力,並限制我們的中國子公司向我們公司分配股息的能力。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。
任何未能遵守中華人民共和國有關我們員工股票激勵計劃的法規的行為都可能導致中華人民共和國 計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。
根據外管局第37號通函,中國居民因擔任董事、高級管理人員或境外公司中國子公司僱員而參與境外非上市公司股權激勵計劃的,可向外匯局或其當地分支機構提出離岸特殊目的公司外匯登記申請。本公司的董事、高管及其他獲授予期權的中國居民,可在本公司成為海外上市公司前,按照中國外管局第37號通函辦理外匯登記。由於本公司於首次公開招股完成後成為海外上市公司,本公司及 本公司中國附屬公司及合併VIE的董事、行政人員及其他僱員,並已獲授予購股權,均須遵守關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃外匯管理有關問題的通知根據國家外管局2012年2月發佈的《通知》或《國家外管局第7號通知》,其中規定,參與境外上市公司任何股權激勵計劃的中國公司的僱員、董事、監事和其他管理人員,如其中界定為境內個人,必須通過境內合格代理人(可以是該境外上市公司的中國子公司)定期向外滙局登記並定期備案,並完成若干其他程序。我司其中一家子公司作為境內合格代理人,已完成外匯局第七號通告對本公司股票激勵計劃的登記,我們正在努力遵守外匯局第七號通告中規定的這些要求。未能完成外匯局登記或 其他要求可能會使我們股票激勵計劃的相關參與者受到罰款和法律制裁,還可能限制我們根據股票激勵計劃進行支付或獲得與之相關的股息或銷售收益的能力,或者我們向中國外商獨資企業增資的能力,並限制我們的外商獨資企業向我們分紅的能力 。我們還面臨監管方面的不確定性,這可能會限制我們根據中國法律為我們的董事和員工實施額外的股票激勵計劃的能力。
《中華人民共和國Republic of China勞動合同法》或《中華人民共和國勞動合同法》和其他與勞動有關的法規在中國的實施可能會增加我們的勞動力成本,限制我們的勞動實踐,並對我們的業務和經營業績產生不利影響。
2007年6月29日,中國全國人民代表大會常務委員會制定了《中華人民共和國勞動合同法》,自2008年1月1日起生效,並於
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2012年12月28日 《中華人民共和國勞動合同法》對固定期限勞動合同、非全日制用工、試用期、與工會和職工大會協商、無書面合同僱用、解僱員工、遣散費、集體談判等作出了具體規定,這些都是加強勞動法律法規的執行。 根據《中華人民共和國勞動合同法》,用人單位有義務與為用人單位連續工作10年的勞動者簽訂無固定期限勞動合同。此外,如果 員工要求或同意續簽已經連續兩次簽訂的固定期限勞動合同,則產生的合同必須是無固定期限的,但有某些例外。用人單位按照《中華人民共和國勞動合同法》的規定解除或者終止勞動合同的,除特別規定的情形外,用人單位應當向勞動者支付經濟補償。此外,政府還出台了各種與勞動有關的規定,以進一步保護員工的權利。根據這些法律和法規,員工有權享受5天至15天的年假,並能夠獲得相當於其日工資三倍的任何未休年假天數的補償,但某些例外情況除外。如果我們決定改變我們的僱傭或勞動慣例,《中華人民共和國勞動合同法》及其實施細則也可能限制我們以我們認為具有成本效益的方式實施這些改變的能力。此外,由於這些新規定的解釋和實施仍在演變中,, 我們的僱傭做法可能在任何時候都不被視為符合新規定。如果我們因勞資糾紛或調查而受到嚴厲處罰或承擔重大責任,我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。
我們在很大程度上依賴我們的主要運營子公司支付的股息和其他股本分配來為離岸現金和融資需求提供資金。
我們是一家控股公司,在很大程度上依賴我們主要運營的子公司支付的股息和其他股權分配以及合併VIE的匯款,以滿足我們的離岸現金和融資需求,包括向我們的 股東支付股息和其他現金分配、為公司間貸款提供資金、償還我們在中國以外可能產生的任何債務和支付我們的費用所需的資金。當我們的主要運營子公司或合併的VIE產生額外債務時,管理債務的工具可能會限制他們向我們支付股息或其他分配或匯款的能力。此外,適用於我們中國子公司和某些其他子公司的法律、規則和法規只允許從其根據適用的會計準則和法規確定的留存收益(如有)中支付股息。
根據中國法律、法規和法規,我們在中國註冊的每家子公司必須每年至少撥出淨收入的10%作為某些法定準備金的資金 ,直至該等準備金的累計金額達到其註冊資本的50%為止。這些準備金和註冊資本不能作為現金股息分配。由於這些法律、法規和規章,我們在中國註冊的子公司將各自淨資產的一部分作為股息、貸款或墊款轉讓給股東的能力受到限制。截至2019年9月30日,受限資產為人民幣67.484億元(合9.441億美元),主要由註冊資本組成。截至2019年9月30日,我們的子公司沒有任何重大留存收益可供以股息形式分配。此外,註冊股本及資本公積金賬户亦不得在中國提取,最高限額為各營運附屬公司持有的淨資產額。
VIE向外商獨資企業匯款的能力和我們子公司向我們支付股息的能力的限制 可能會限制我們獲得這些實體運營產生的現金的能力,包括進行對我們的業務有利的投資或收購,向我們的股東支付股息或以其他方式資助 並開展我們的業務。
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2017年1月,外匯局頒佈了《關於進一步深化外匯管理改革優化真實性、合規性審核工作的通知 關於境內機構向境外機構匯出利潤的若干資本管制措施, 包括:(I)在真實交易原則下,銀行應核對董事會關於利潤分配的決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表 ;(Ii)境內機構在匯出任何利潤之前,應持有收入以彌補前幾年的虧損。此外,根據通知3,境內機構應對其資金來源和使用安排作出詳細説明,並在完成與對外投資有關的登記手續時提供董事會決議、合同和其他證明。
根據《中國企業所得税法》,我們可能會被視為中國居民企業,因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。
在.之下《中華人民共和國企業所得税法》根據中國以外司法管轄區的法律設立且“事實上的管理機構”設在中國的企業,在税務方面可被視為中國税務居民企業,並可按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。“事實上的管理主體”是指對企業的生產、業務、人事、會計賬簿和資產實行實質性的、全面的管理和控制的管理機構。國家税務總局發佈了《關於根據實際管理主體確定中控離岸企業為中華人民共和國税務居民企業的通知,或第82號通告,2009年4月22日。第82號通知為確定中國控制的境外註冊企業的“事實上的管理機構”是否設在中國提供了一些具體標準。儘管第82號通函只適用於由中國企業控制的離岸企業,而不適用於由外國企業或個人控制的離岸企業,但第82號通函中規定的確定標準可能反映了國家税務總局對如何應用“事實上的管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民身份的總體立場,無論這些企業是否由中國企業控制。如果我們被視為中國居民企業,我們將按我們全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。在這種情況下,我們的盈利能力和現金流可能會因為我們的全球收入根據企業所得税法徵税而大幅減少。我們相信,就中國税務而言,我們在中國以外的任何 實體均不是中國居民企業。然而,企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定,有關“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。
我們可能無法從中國內地子公司通過我們的香港子公司支付給我們的股息獲得相關税收條約下的某些好處。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的控股公司,因此依賴我們中國子公司的股息和其他股權分配來滿足我們的部分流動資金要求。根據《《中華人民共和國企業所得税法》,目前10%的預提税率適用於中國“居民企業”支付給外國企業投資者的股息,除非此類外國投資者的註冊管轄地與中國簽訂了税收條約,規定了 税收優惠。根據《《內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排》,如果香港居民企業持有中國內地企業不少於25%的股份,則可將預提税率降至5%。然而,5%的預扣税率不會自動適用,必須滿足某些要求,包括但不限於:(A)香港企業必須是相關股息的實益擁有人;以及(B)香港企業必須在收到股息前連續12個月內直接持有中國企業不少於25%的股份。
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支付給外國投資者的股息以及外國投資者出售我們的美國存託憑證或A類普通股的收益 可能需要繳納中國税。
在.之下《企業所得税法》根據國務院發佈的《實施條例》,非居民企業、在中國境內沒有設立機構或營業地點,或者在中國境內沒有設立或營業地點,但股息與其設立或營業地點沒有有效關聯的投資者,應向其支付股息的,適用10%的中華人民共和國預提税金,但該等股息來源於中國境內。同樣,若該等投資者轉讓美國存託憑證或A類普通股而變現的任何收益被視為來自中國境內的收入,則該等收益亦須按現行税率10%繳納中國税項,但須受適用税務條約或司法管轄區之間的適用税務安排所規定的任何減税或豁免的規限。如果我們被視為中國居民企業,我們A類普通股或美國存託憑證支付的股息,以及我們A類普通股或美國存託憑證轉讓所實現的任何收益,將被視為源自中國境內的收入 ,因此需要繳納中國税項。此外,如吾等被視為中國居民企業,則支付給非中國居民的個人投資者的股息及該等投資者轉讓美國存託憑證或A類普通股所得的任何收益,可按現行税率20%繳納中國税,但須受適用税務條約或司法管轄區之間的適用税務安排所規定的任何減税或豁免的規限。如果我們或我們在中國境外設立的任何附屬公司被視為中國居民企業,則不清楚我們的美國存託憑證或A類普通股的持有人能否享有中國與其他國家或地區訂立的所得税條約或協議的利益。如果支付給非中國投資者的股息, 如果投資者轉讓我們的美國存託憑證或A類普通股的收益被視為來自中國境內的收入,因此需要繳納中國税,則您在我們的美國存託憑證或A類普通股的投資價值可能會大幅縮水。
我們和我們的股東在間接轉讓中國居民企業的股權或歸因於中國設立的非中國公司的其他資產,或非中國公司在中國擁有的不動產方面面臨不確定性。
2015年2月3日,國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告》或《公告7》,取代或補充了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》或《第698號通知》的規定。根據公告7,非中國居民企業對資產(包括中國居民企業的股權)的“間接轉讓”可重新定性,並將其視為中國應税資產的直接轉讓,前提是此類安排不具有合理的商業目的,並且是為了避免繳納中國企業所得税。因此,來自此類間接轉讓的收益可能需要繳納中國企業所得税 。根據公告7,“中國應課税資產”包括歸屬於中國的機構的資產、位於中國的不動產及中國居民企業的股權投資,而非中國居民企業的直接持有人轉讓該等資產所得的收益將須繳納中國企業所得税。在確定交易安排是否有“合理的商業目的”時, 應考慮的特徵包括:有關離岸企業的股權主要價值是否來源於中國 應税資產;有關離岸企業的資產是否主要是對中國的直接或間接投資,或者其收入是否主要來自中國;離岸企業及其直接或間接持有中國應税資產的子公司是否具有真正的商業性質,這從其實際職能和風險敞口可以得到證明;商業模式和組織結構的存在期限;通過直接轉讓中國應税資產進行的交易是否可複製;以及這種間接轉讓的税收情況和適用的税收條約或類似安排。關於間接離岸轉移
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對於中國機構的資產,由此產生的收益將計入被轉移的中國機構或營業地點的企業所得税申報,因此將按25%的税率繳納中國企業所得税。如相關轉讓涉及位於中國的不動產或中國居民企業的股權投資,而該轉讓與非居民企業在中國的設立或營業地點無關,則根據適用的税務條約或類似安排可獲得的税收優惠,將適用10%的中國企業所得税,且有義務支付轉讓款項的一方有扣繳義務。付款人未代扣代繳税款的,轉讓人應當在法定期限內自行向税務機關申報繳納税款。逾期繳納適用税金將使轉讓方承擔違約利息。公告7不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易,如果這些股票是通過公共證券交易所的交易獲得的。
2017年10月17日,國家税務總局發佈了《關於非居民企業所得税源頭扣繳有關問題的公告》,簡稱《國税局第37號通知》。SAT第37號通告完全取代了第698號通告,並修訂了第7號公報中的某些規定,但不涉及第7號公報中仍然完全有效的其他條款。第37號通告旨在澄清上述制度實施中的某些問題,其中包括股權轉讓收入和納税依據的定義、計算預提金額時使用的外匯匯率以及預扣債務的發生日期。具體來説,國家税務總局第37號通知規定,非中國居民企業以分期付款方式取得的應從源頭扣繳的轉移所得,可以先按收回以前投資的成本處理;在收回全部 成本後,再計算扣繳税款。
《公報7》和SAT第37號通告的適用存在不確定性。税務機關可將公告7和SAT通告37確定為適用於我們過去或未來的離岸重組交易或出售我們的股票或美國存託憑證或我們離岸子公司的股票或美國存託憑證,轉讓方為非居民企業。在此類交易中,我們可能需要履行義務,或者作為轉讓方繳税,或者作為受讓方承擔扣繳義務。對於非中國居民企業的投資者轉讓我們的股票或美國存託憑證,我們的中國子公司可能被要求根據公告7和SAT通告37協助提交文件。例如,在過去,我們通過向其股東發行萬國數據 有限公司或萬國數據的股票來收購EDC Holding,以換取當時我們尚未持有的EDC Holding的全部流通股。此外,我們的某些直接和間接股東 通過其各自持有我們股份的海外控股公司進行的間接轉讓,轉讓了他們在我們的部分或全部股權。因此,這些交易中的轉讓方和受讓方,包括我們,可能需要納税申報和預扣或繳税義務,而我們的中國子公司可能被要求協助申報。此外,我們、我們的非居民企業和中國子公司可能被要求花費寶貴的資源來遵守公告7和SAT通告37,或確定我們和我們的 非居民企業不應根據公告7和SAT通告37對我們之前和未來的離岸子公司股份重組或處置徵税。這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
對貨幣兑換的限制可能會限制我們有效利用淨收入的能力。
我們幾乎所有的淨收入都是以人民幣計價的。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換,“經常項目”包括股息、貿易和服務相關的外匯交易,但不能在“資本項目”下兑換,“資本項目”包括外國直接投資和貸款,包括我們可能從在岸子公司或合併的VIE獲得的貸款。目前,我們的某些中國子公司可以購買外幣用於結算經常賬户交易,包括向我們支付股息,而不需要外管局的批准。
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遵守 某些程序要求。但是,中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來為經常賬户交易購買外幣的能力。資本項目下的外匯交易仍然受到限制,需要獲得外管局和其他相關中國政府部門的批准或登記。由於我們未來淨收入的很大一部分將以人民幣計價,任何現有和未來的貨幣兑換限制可能會限制我們利用以人民幣產生的淨收入為我們在中國境外的業務活動提供資金或以外幣向我們的股東(包括我們的美國存託憑證持有人)支付股息的能力,並可能限制我們通過為我們的子公司和合並VIE進行債務或股權融資獲得外幣的能力。
匯率波動可能會導致外幣匯兑損失,並可能大幅降低您的投資價值。
人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動,並受到政治和經濟條件變化以及中華人民共和國政府採取的外匯政策等因素的影響。2005年7月21日,中國政府改變了人民幣與美元掛鈎的政策。從2015年12月31日到2016年12月31日,人民幣對美元貶值了約6.7%。2017年,人民幣兑美元升值約6.7%;2018年,人民幣兑美元貶值約5.7%。從2019年初開始,人民幣兑美元匯率再次大幅貶值。2019年8月初,人民銀行中國銀行將人民幣每日參考匯率設定為7.0039元兑1美元,這是自2008年以來人民幣兑美元匯率首次超過7.0。目前尚不清楚可能會發生什麼進一步的波動,也不清楚這將對我們的運營結果產生什麼影響。
基本上,我們所有的淨收入和成本都是以人民幣計價的。我們是一家控股公司,我們依賴我們在中國的運營子公司支付的股息來滿足我們的現金需求。人民幣的任何重大升值都可能大幅減少我們以美元計價的美國存託憑證的分紅。在某種程度上,我們需要將首次公開募股(IPO)收到的美元兑換成人民幣用於我們的運營,人民幣對美元的升值將對我們將獲得的人民幣金額產生不利影響。相反,如果我們 決定將我們的人民幣兑換成美元,用於支付我們A類普通股或美國存託憑證的股息或用於其他商業目的,則美元兑人民幣升值將對美元金額產生負面影響。
本招股説明書附錄中引用的審計報告是由未經上市公司會計監督委員會檢查的審計師編寫的,因此,我們的投資者被剝奪了此類檢查的好處。
我們的獨立註冊會計師事務所發佈通過引用納入本招股説明書補編中的審計報告,並向美國證券交易委員會提交了 ,因為根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的法律,美國上市公司會計監督委員會(PCAOB) 要求該公司接受PCAOB的定期檢查,以評估其是否符合美國法律和專業標準。由於我們的審計師位於人民Republic of China,目前PCAOB在沒有中國當局批准的情況下不能進行檢查,因此我們的審計師目前不受PCAOB的檢查。
PCAOB在中國之外對其他事務所進行的檢查 發現這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷,這些問題可能會作為檢查過程的一部分得到解決,以提高未來的審計質量。由於缺乏對中國審計署的檢查,審計署無法定期評估我們審計師的審計及其質量控制程序。因此,投資者可能被剝奪了PCAOB檢查的好處。
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與在中國以外接受PCAOB檢查的審計師相比,PCAOB無法對中國的審計師進行檢查,這使得評估我們審計師的審計程序或質量控制程序的有效性更加困難。投資者可能對我們報告的財務信息和程序以及我們 財務報表的質量失去信心。
如果在美國證券交易委員會提起的行政訴訟中,對包括我們 獨立註冊會計師事務所在內的四大中國會計師事務所施加額外的補救措施,指控這些事務所未能滿足美國證券交易委員會就文件出示要求設定的特定標準,我們可能無法按照《交易法》的要求及時提交未來的財務報表。
從2011年開始,四大會計師事務所的中國子公司,包括我們的獨立註冊會計師事務所,受到了中美法律衝突的影響。具體地説,對於在中國大陸運營和審計的某些美國上市公司中國,美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會試圖從中國的會計師事務所獲取其審計工作底稿和相關文件。然而,這些公司得到的建議和指示是,根據中國法律,它們不能就這些請求直接向美國監管機構做出迴應,外國監管機構要求訪問中國的此類文件必須通過中國證監會。
2012年底,這一僵局導致美國證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條以及《薩班斯-奧克斯利法案》對中國的會計師事務所,包括我們的獨立註冊會計師事務所提起行政訴訟。2014年1月,行政法法官達成初步決定,對這些律師事務所進行處罰,包括暫停他們在美國證券交易委員會之前的執業權利。會計師事務所提交了一份請願書,要求對最初的決定進行審查。2015年2月6日,在美國證券交易委員會專員進行審查之前,兩家公司與美國證券交易委員會達成了和解。根據和解協議,美國證券交易委員會接受美國證券交易委員會未來要求出具文件的請求將 正常向中國證監會提出。這些公司將收到符合第106條的請求,並被要求遵守與此類請求相關的一套詳細程序,這些程序實質上要求它們通過中國證監會促進生產。如果它們未能滿足指定的標準,美國證券交易委員會保留根據失敗的 性質對公司實施各種額外補救措施的權力。對未來任何不遵守規定的補救措施可以酌情包括自動禁止一家公司執行某些審計工作,啟動針對一家公司的新程序,或者在極端情況下恢復對所有四家公司的當前程序。根據和解條款,在達成和解四年後,針對這四家總部位於中國的會計師事務所的基本訴訟被視為被駁回,並受到損害。四年大關發生在2月6日, 2019年。尚不確定 美國證券交易委員會是否會就美國監管機構對審計工作底稿的要求進一步質疑這四家中國會計師事務所是否符合美國法律,或者這種挑戰的結果是否會導致美國證券交易委員會實施停職等處罰。如果對四大會計師事務所的中國附屬公司實施額外的補救措施,包括我們的獨立註冊會計師事務所,我們可能無法按照《交易法》的要求及時提交未來的財務報表。
如果美國證券交易委員會重啟行政訴訟程序,視最終結果而定,在中國有主要業務的美國上市公司可能會發現很難或不可能保留其在中國業務的審計師,這可能導致財務報表被確定為不符合交易所 法案的要求,包括可能的退市。此外,任何有關未來針對這些審計公司的此類訴訟的負面消息都可能導致投資者對總部位於中國的美國上市公司 產生不確定性,我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。
此外,最近提出的立法,包括公平法案(確保境外上市公司在我們交易所的質量信息和透明度)和其他一些新的
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引入 法案,還尋求強制要求,除其他外,未在三年內將其審計報告納入PCAOB審查的外國發行人將從 美國證券交易所退市。
如果我們的獨立註冊會計師事務所在美國證券交易委員會之前被剝奪執業能力,即使是暫時的,我們也無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計並出具意見,則我們的財務報表可能被認定為不符合《交易法》的要求。這樣的決定可能最終導致我們的A類普通股在納斯達克退市或在美國證券交易委員會退市,或者兩者兼而有之,這將大幅減少或有效地 終止我們的美國存託憑證在美國的交易。
與我們的美國存託憑證和此產品相關的風險
我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給您造成重大損失。
由於我們 無法控制的因素,我們的美國存託憑證的交易價格一直不穩定,而且可能繼續大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素,比如市場價格的表現和波動,或者其他總部位於中國的上市公司業績不佳或財務業績惡化。其中一些公司的證券自首次公開發行以來經歷了大幅波動,在某些情況下,其證券的交易價格大幅下跌。包括互聯網和電子商務公司在內的其他中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度,從而可能影響我們美國存託憑證的交易表現,而不管我們的實際經營業績如何。此外,任何有關其他中國公司不完善的公司治理實踐或欺詐性會計、公司結構或事項的負面新聞或看法也可能對包括我們在內的廣大投資者對中國公司的態度產生負面影響,無論我們是否進行了任何不當的活動。 此外,證券市場可能會不時經歷與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動,例如美國、中國和其他司法管轄區的股價在2008年底、2009年初、2011年下半年和2015年的大幅下跌。這可能會對我們的美國存託憑證的交易價格產生重大的不利影響。
除上述因素外,由於多種因素,我們的美國存託憑證的價格和交易量可能會非常不穩定,包括以下 :
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如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告 ,我們的美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
我們美國存託憑證的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們的業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍,或者如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的美國存託憑證評級,或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告,則我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會 失去在金融市場的可見度,進而可能導致我們的美國存託憑證的市場價格或交易量下降。
賣空者使用的技巧可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。
賣空是指出售賣家並不擁有的證券,而是從第三方借入的證券,目的是在以後回購相同的證券,然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利,因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於股票價格下跌符合賣空者的最大利益,許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論,以製造負面市場勢頭 並在賣空股票後為自己創造利潤。在過去,這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。
基本上所有業務都在中國的上市公司一直是賣空對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制導致財務和會計違規和錯誤、公司治理政策不充分或缺乏遵守的指控 ,在許多情況下,還有欺詐指控。因此,其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查,並在此期間受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。
我們 過去一直是,未來也可能是賣空者提出的不利指控的對象,這些指控之後是我們的美國存託憑證市場價格的不穩定時期 。如果我們再次成為任何不利指控的對象,無論這些指控被證明是真是假,目前還不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響,我們可能不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者的攻擊 ,但由於言論自由、適用的州法律或商業保密問題,我們可能會受到針對相關賣空者的攻擊方式的限制。 這種情況可能代價高昂且耗時,並可能分散我們管理層的注意力,使其無法發展我們的業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的,針對我們的指控也可能嚴重影響其業務運營和股東權益,對我們美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少或變得一文不值。
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因為我們預計在可預見的未來不會派發股息,您必須依靠我們的美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。
我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益,為我們業務的發展和增長提供資金。因此,我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。請參閲“股利政策”。因此,您不應依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。
我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。即使我們的董事會決定宣佈並支付股息,未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額 、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此,您對我們美國存託憑證的投資回報很可能將完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證我們的美國存託憑證會升值,甚至維持您購買美國存託憑證時的價格。您在我們的美國存託憑證上的投資可能無法 實現回報,甚至可能失去對我們美國存託憑證的全部投資。
我們的美國存託憑證未來在公開市場上的大量銷售或潛在銷售可能會導致我們的美國存託憑證的價格下降。
此次發行後我們的美國存託憑證在公開市場上的銷售,或認為這些銷售可能發生的看法,可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格大幅下降。本次發行完成後,我們將擁有1,209,079,819股已發行普通股,包括1,141,489,483股A類普通股(包括由摩根大通銀行作為託管機構持有的41,594,272股A類普通股,將保留用於根據我們的股票激勵計劃授予的股票獎勵行使或歸屬時未來交付)和67,590,336股B類普通股,這是基於假設的公開發行價每股美國存托股份46.30美元,即我們的美國存託憑證於2019年12月3日在納斯達克全球市場的收盤價 。這些數字不包括我們的可轉換優先票據和可轉換優先股轉換後可發行的任何A類普通股。我們有未償還的可轉換優先票據 ,本金總額為3億美元,於2025年6月1日到期。持有人可選擇按初始兑換率將其票據轉換為我們的美國存託憑證,初始兑換率為每1,000美元票據本金金額為我們美國存託憑證的19.3865,或總計約5,815,950股美國存託憑證,相當於46,527,600股A類普通股,假設按該初始兑換率兑換全部3億美元的票據本金總額。我們有1.5億美元的已發行可轉換優先股本金總額。持有人可以根據自己的選擇,將其可轉換優先股轉換為我們的A類普通股,轉換速度相當於每美國存托股份35.6美元的轉換價格,總計約4,213,483股美國存託憑證,相當於33,707,864股A類普通股, 假設全部1.5億美元的可轉換優先股本金總額按該轉換率 轉換。本次發售中出售的所有美國存託憑證及其所代表的A類普通股將可根據證券法自由轉讓,不受限制或可進一步註冊,但(I)由我們的“聯屬公司”持有的任何美國存託憑證,及(Ii)STT GDC購買的任何美國存託憑證,只要其獲分配其已表示有興趣購買本次發售的約1.035億美元美國存託憑證的全部或部分,將受下文所述為期90天的鎖定協議所規限。約38.8%的A類普通股和本次發行後受鎖定協議約束的個人或實體實益擁有的所有B類普通股將因本招股説明書附錄中其他部分描述的鎖定協議而受到限制 ,但將有資格在本次發行後90天起在不同時間出售。我們的其他A類普通股可能會在本招股説明書補充刊發日期後立即出售,但須受證券法第144及701條規則所適用的成交量及其他限制所規限。任何或所有這些普通股可在適用的禁售期或市場禁售期屆滿前在
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摩根大通證券有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、美林證券公司、皮爾斯-芬納-史密斯公司和海通證券國際證券有限公司的自由裁量權 或我們的董事會。如果股票在適用的鎖定期到期前被釋放並在市場上出售,我們的美國存託憑證的市場價格可能會大幅下降 。請參閲“符合未來出售條件的股票”。
我們A類普通股的某些主要持有者有權促使我們根據證券法登記其股票的出售,但在某些情況下,受與此次發行相關的適用禁售期的限制。根據證券法註冊這些股票將導致代表這些股票的美國存託憑證在註冊生效後立即可以根據證券法自由交易,不受 限制。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票可能會導致我們的美國存託憑證價格大幅下跌 。請參閲“符合未來出售條件的股票”。
我們 採用了股票激勵計劃,根據該計劃,我們有權向符合條件的參與者授予廣泛的基於股權的獎勵。請參閲我們截至2018年12月31日的財政年度20-F表格的年度報告中的項目6.董事、高級管理人員和員工B.薪酬和股票激勵計劃。我們打算 登記我們根據這些股票激勵計劃可能發行的所有普通股。一旦我們登記了這些普通股,它們就可以在發行時以美國存託憑證的形式在公開市場上自由出售,但要遵守適用於聯屬公司的數量限制和本招股説明書補充材料中“承銷”一節中描述的鎖定協議。如果我們的大量普通股或可轉換為我們普通股的證券在符合出售資格後以美國存託憑證的形式在公開市場上出售,出售可能會降低我們的美國存託憑證的交易價格 並阻礙我們未來籌集資金的能力。此外,我們根據股票激勵計劃發行的任何普通股都將稀釋在此次發行中購買美國存託憑證的投資者所持有的百分比。
美國存託憑證是股權,從屬於我們現有和未來的債務、可轉換優先股和我們未來可能發行的任何優先股。
美國存託憑證是我們的股權,不構成負債。因此,就可用於償付對吾等的債權的資產而言,美國存託憑證將排在對吾等的所有債務和其他非股權債權 之後,包括在吾等的清算中。此外,我們美國存託憑證的持有人可能享有優先股或存托股份持有人的優先股息和清算權,而這些優先股或存托股份代表當時已發行的優先股。
我們的美國存託憑證在支付股息和在我們清算、解散或結束我們的事務時應支付的金額方面將低於我們的可轉換優先股。這意味着,除非我們的所有可轉換優先股在最近完成的股息期內已累計支付股息,否則不得宣佈或支付任何關於我們的美國存託憑證的股息,除有限的例外情況外,我們將不被允許回購我們的任何美國存託憑證。同樣,在吾等自動或非自願清盤、解散或清盤時,吾等不得向吾等美國存託憑證持有人作出任何資產分配,直至吾等已向吾等優先股持有人支付相當於以下兩者中較大者的清算優先權:(I)每股可轉換優先股的聲明價值,加上相等於任何累積但未支付的股息(不論是否已申報)的金額;及(Ii)倘若該等持有人在緊接該等清算前將其可轉換優先股轉換為A類普通股(按當時適用的轉換率),該持有人將會收到的付款。
我們的董事會被授權發行額外類別或系列的優先股,而不需要股東採取任何行動。董事會還有權在不經股東批准的情況下設定可能發行的任何這類或系列優先股的條款,包括投票權、股息權和相對於我們美國存託憑證的股息優惠
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或 在我方解散、清盤和清算等條款時。如果我們在未來發行的優先股在支付股息方面優先於我們的美國存託憑證,或者在我們的清算、解散或清盤時,或者如果我們發行具有投票權的優先股稀釋我們的美國存託憑證的投票權,我們美國存託憑證持有人的權利或我們美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。
我們的現有股東之一參與此次發行可能會減少我們的美國存託憑證的可用公眾流通股 。
STT GDC是我們的主要股東之一,與我們的某些董事有關聯,並有權任命他們,該公司已表示有興趣按公開發行價在此次發行中購買至多約1.035億美元的美國存託憑證。然而,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾,承銷商可以決定向STT GDC出售更多、更少或不出售股票,STT GDC可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證。承銷商 將從STT GDC購買的任何美國存託憑證獲得與他們在本次發行中向公眾出售的任何其他美國存託憑證相同的承銷折扣和佣金。如果STT GDC購買所有這些美國存託憑證,根據截至2019年11月28日的已發行普通股數量以及我們的美國存託憑證於2019年12月3日在納斯達克全球市場的收盤價,STT GDC將擁有本次發行後我們已發行普通股的約35.1%。
如果STT GDC獲得其表示有興趣購買此次發行的全部或部分美國存託憑證,並且實際上已購買了該等美國存託憑證,則此類購買將 減少我們A類普通股的可用公眾流通股,因為STT GDC通過與承銷商簽訂的鎖定協議以及適用證券法的限制,將被限制出售其在本次發行中如此收購的美國存託憑證。因此,STT GDC在此次發行中購買的任何美國存託憑證可能會降低我們的美國存託憑證的流動性 如果這些美國存託憑證是由與我們沒有關聯的投資者購買的話。
我們的雙層投票權結構和集中所有權限制了您影響公司事務的能力 並可能阻止其他人進行我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
正如上文“與公司結構相關的風險”所述,我們的公司行動基本上由我們的主要股東控制,包括我們的創始人、董事長兼首席執行官Huang先生,他們能夠控制需要股東批准的重要公司事務或對其施加重大影響,這可能會剝奪您從您的美國存託憑證中獲得溢價的機會,並大幅降低您的投資價值“,我們的創始人、董事長兼首席執行官威廉·韋·Huang先生和我們的其他主要股東對需要股東批准的事項具有相當大的影響力。在他們的利益與您的利益不同的範圍內,您可能會因他們可能尋求採取的任何行動而處於不利地位。這種集中控制還可能阻止其他人進行任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易,這可能會剝奪我們A類普通股的持有者和我們的美國存託憑證以高於當前市場價格的溢價出售其 股票的機會。
作為美國存託憑證持有人,您擁有的權利可能少於我們普通股的持有人,因此必須通過託管機構行使這些權利。
美國存託憑證持有人並不擁有與我們股東相同的權利,只能根據存款協議的規定對相關的 A類普通股行使投票權。根據我們修訂的公司章程,召開股東大會所需的最短通知期為10天。當召開股東大會時,你可以
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沒有 收到足夠的股東大會通知,允許您撤回A類普通股以允許您就任何特定事項投票。此外,託管機構及其代理人可能無法及時向您發送投票指令或執行您的投票指令。我們將盡一切合理努力促使託管機構及時向您提供投票權,但不能保證您將及時收到投票材料,以確保您能夠指示託管機構對您的美國存託憑證進行投票。此外,託管機構及其代理人對未能執行任何投票指示、投票方式或此類投票的效果不承擔任何責任。 因此,您可能無法行使您的投票權,並且如果您的美國存託憑證沒有按照您的要求進行投票,您可能會失去追索權。此外,作為美國存托股份持有者,您將無法 召開股東大會。
您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制,這可能會導致您所持股份的稀釋。
我們可能會不時向我們的股東分配權利,包括購買我們證券的權利。但是,我們無法在美國向您提供權利 ,除非我們根據《證券法》同時註冊與權利相關的權利和證券,或者可以豁免註冊要求 。根據存款協議,除非將分發給美國存托股份持有人的權利和標的證券均已根據證券法登記 或根據證券法豁免登記,否則託管銀行不會向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明,也沒有義務 努力使此類註冊聲明宣佈生效,並且我們可能無法根據《證券法》確立必要的註冊豁免。因此,您可能 無法參與我們的配股發行,並且您的持股可能會被稀釋。
如果託管機構認為向您提供現金股息不切實際,則您可能得不到現金股息。
只有當我們決定就普通股或其他存款證券派發股息,而我們目前沒有任何計劃在可預見的未來派發任何現金股息時,託管銀行才會向美國存託憑證支付現金股息。請參閲“股利政策”。在有分派的情況下,我們的美國存託憑證的託管人已同意將其或託管人從我們的普通股或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派在扣除其費用和費用後支付給您。您 將根據您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量按比例獲得這些分配。但是,保管人可以酌情決定,向任何美國存託憑證持有人提供分配是不公平的或不切實際的。例如,保管人可以確定通過郵寄分發某些財產是不可行的,或者某些分發的價值可能低於郵寄的費用。在這些情況下,保管人可能決定不將此類財產分配給您。
您必須依賴我們管理層對此次發行所得資金淨額的使用判斷, 此類使用可能不會為我們的美國存托股份帶來收入或提價。
我們打算將此次發行的淨收益中的約1.9億美元用於支付此次收購的總現金對價的一部分和承擔的負債,並使用此次發行的剩餘淨收益或本次發行的所有淨收益(如果收購未完成)為其他 土地、建築和數據中心收購提供資金,這些收購可能包括招股説明書補充摘要中描述的收購 最近的發展和其他收購,並用於一般公司目的。本次發售的完成並不取決於收購的完成,也不取決於收購的完成
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目錄表
待本次發行完成後,視情況而定。有關更多信息,請參閲《招股説明書增刊摘要》、《BJ10、BJ11和BJ12數據中心收購的近期發展》和《收益使用情況》。我們的管理層將有相當大的自由裁量權來應用我們收到的淨收益 。作為投資決策的一部分,你將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。淨收益可能被用於不會改善我們實現或保持盈利能力或提高我們美國存托股份價格的企業 目的。此次發行的淨收益可投資於不產生收入或損失價值的投資。
您的美國存託憑證轉讓可能會受到限制。
您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是,保管人可在其認為與履行職責有關的情況下隨時或不時關閉其轉讓賬簿 。此外,當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時,或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求,或根據託管協議的任何 條款或任何其他原因,在任何時候這樣做是可取的,託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。
我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。
我們是一家根據開曼羣島法律成立的公司。我們在美國以外開展業務,我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外,我們的所有董事、高管和本招股説明書附錄中點名的專家都居住在美國境外,他們的大部分資產都位於美國境外。因此,如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯,您可能很難或不可能在美國對我們或他們提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟,開曼羣島、中國或其他相關司法管轄區的法律可能會使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。
您在保護您的利益方面可能會遇到困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制,因為我們是根據開曼羣島法律註冊的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、開曼羣島公司法(2016修訂版)和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律,股東對董事採取行動的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法,英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力,但不具約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是,開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比,美國的一些州,如特拉華州,擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外,開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
開曼羣島豁免公司的股東 根據開曼羣島法律沒有查看公司記錄或獲取這些公司的股東名單副本的一般權利。我們的董事將根據我們的發售後備忘錄和組織章程細則擁有酌情權
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目錄表
預計 將採用、確定我們的股東是否可以檢查我們的公司記錄以及在何種條件下,但沒有義務將其提供給我們的股東。 這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東決議所需的任何事實,或就 委託書競爭向其他股東徵集代理人。
由於上述原因,我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時,可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。
我們的公司章程包含反收購條款,可能會阻止第三方收購我們,這可能會限制我們的股東溢價出售他們的股票,包括以我們的美國存託憑證為代表的A類普通股。
我們已通過修訂和重述的公司章程,其中包含限制他人獲得對我們公司的控制權或導致我們從事控制權變更交易的能力的條款。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。例如,我們的董事會有權在我們的股東不採取進一步行動的情況下, 發行一個或多個系列的優先股,並確定他們的指定、權力、優先權、特權和相對參與、可選或特殊權利,以及資格、限制或限制,包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優先權,其中任何或全部 可能大於與我們普通股相關的權利,無論是美國存托股份還是其他形式。優先股可能會迅速發行,其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更,或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股,我們的美國存託憑證的價格可能會下跌,我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到重大和不利的影響。此外,我們修改後的公司章程包含其他條款,這些條款可能限制第三方獲得本公司控制權的能力,或導致我們從事導致控制權變更的交易,如我們修改後的公司章程中所定義的那樣, 包括:允許B類普通股有權在股東大會上以每股20票的方式選舉我們的簡單多數董事的條款;允許B類股東提名一名以下或五名董事的條款;允許我們的一名主要股東任命最多三名董事進入我們的 董事會的條款,只要他們實益擁有我們已發行股本的特定百分比;以及我們董事條款交錯的分類董事會,這將防止 一次更換大多數董事。
這些 條款可能會阻止第三方 尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。
我們是《交易法》規則所指的外國私人發行人,因此,我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格,因此我們不受美國證券規則和 法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束,包括:
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目錄表
我們 被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交20-F表格的年度報告。此外,我們打算根據納斯達克的規則和規定,以新聞稿的形式按季度發佈我們的業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以6-K表的形式提供給美國證券交易委員會。 然而,我們被要求向美國證券交易委員會提交或提供的信息將不如美國國內發行人向美國證券交易委員會提交的信息廣泛和及時。因此,您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時相同的保護或信息。
作為一家在開曼羣島註冊成立的公司,我們被允許在 公司治理事宜上採用某些與納斯達克公司治理上市標準有很大不同的母國做法;與我們完全遵守納斯達克公司治理上市標準的情況相比,這些做法對股東的保護可能要小。
作為一家在開曼羣島全球市場上市的開曼羣島公司,我們受到納斯達克公司治理上市標準的約束。然而,納斯達克股票市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島是我們的祖國,開曼羣島的某些公司治理做法可能與納斯達克公司治理上市標準有很大不同。
對於 實例,我們不需要:
我們 一直依賴並打算繼續依賴其中一些豁免。因此,您可能無法享受納斯達克的某些公司治理要求 。
我們可能會成為被動型外國投資公司或PFIC,這可能會給美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。
基於我們過去和預計的收入和資產構成,以及我們資產的估值,包括商譽,我們不認為我們 在我們最近的納税年度是PFIC,我們預計未來也不會成為PFIC,儘管在這方面不能保證。我們是否為PFIC的決定是以每年為基礎的,並將取決於我們的收入和資產的構成。具體地説,對於任何納税年度,如果(I)在該納税年度內我們的總收入的75%或更多是被動收入,或者(Ii)我們的資產(包括現金)在該納税年度產生或用於產生被動收入的資產(包括現金)的平均百分比至少為50%,則我們將被歸類為美國聯邦所得税目的PFIC。我們資產價值的計算將部分基於我們美國存託憑證的季度市場價值,這可能會發生變化。見“税收?材料?美國聯邦所得税?被動型外國投資公司?”。
此外,出於美國聯邦所得税的目的,我們的公司結構和合並VIE的所有權如何處理也存在不確定性。對於美國 聯邦收入
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税收目的,我們認為自己擁有我們合併的VIE的股票。如果與我們的觀點相反,確定我們不擁有我們的合併VIE股票用於美國 聯邦所得税目的(例如,因為相關的中國當局不尊重這些安排),我們可能被視為PFIC。
如果您在任何課税年度持有我們的美國存託憑證或A類普通股,如果您是美國持有者,則我們的PFIC身份可能會給您帶來不利的美國聯邦所得税 ,如《税務和材料美國聯邦所得税考慮事項》中所定義。例如,如果我們是或成為PFIC,根據美國聯邦所得税法律和法規,您 可能會承擔更多的納税義務,並將受到繁瑣的報告要求的約束。見 “税收材料?美國聯邦所得税考慮因素?被動型外國投資公司”。不能保證我們不會在2019年或任何未來的納税年度成為PFIC。Simpson Thacher&Bartlett LLP,我們的美國律師,在任何納税年度都不會對我們作為PFIC的地位發表任何意見。
作為一家上市公司,我們將繼續增加成本,特別是在我們已不再具有“新興成長型公司”資格的情況下。
自我們完成首次公開募股以來,我們產生了大量的法律、會計和其他費用,這些費用是我們作為私人公司 沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克隨後實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。自2018年12月31日起,我們被視為《交易法》第12b-2條規則中所定義的“大型加速申請者”,因此我們已不再是《就業法案》中所定義的“新興成長型公司” 。
這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本,並使一些企業活動更加耗時和昂貴。由於我們已不再是 “新興成長型公司”,我們預計將產生鉅額費用,並投入大量管理努力,以確保遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條和美國證券交易委員會的其他規則和規定的要求。作為上市公司運營也使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴,我們 可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍,或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外,我們還產生了與我們的上市公司報告要求相關的額外成本。我們也可能更難找到合格的人來擔任我們的董事會成員或執行董事。我們目前正在評估和 監測與這些規章制度有關的發展,我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類 成本的時間。
我們公司的股東 在市場經歷了一段時間的美國存託憑證價格不穩定後,過去曾對我公司提起證券集體訴訟,未來也可能對我公司提起集體訴訟。2018年8月2日,GDS股東Hamza Ramzan對我們的首席執行官萬國數據、首席執行官威廉·韋·Huang和首席財務官Daniel·紐曼提起了證券集體訴訟。參見我們截至2018年12月31日的財政年度報告《Form 20-F》中的第4項.關於公司的信息B.業務概述和法律訴訟。我們相信,對於這起訴訟中的每一項指控,我們都有值得稱道的辯護理由,我們準備積極抗辯其 指控。2019年2月22日,GDS、首席執行官威廉·韋·Huang和首席財務官Daniel·紐曼提出動議,駁回修改後的申訴,並將地點轉移到紐約南區美國地區法院。2019年9月30日,美國德克薩斯州東區地區法院批准了GDS、威廉·韋·Huang和Daniel·紐曼提出的將案件移交給美國紐約南區地區法院的動議。新的駁回動議將在2019年12月6日之前 提交。然而,我們不能保證我們會成功。截至本招股説明書增刊之日,這起訴訟仍處於初步階段;
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目前,我們無法合理評估任何不利結果的可能性,也無法合理估計與訴訟相關的潛在損失(如果有的話)的金額或範圍。
任何集體訴訟,包括上述訴訟,都可能轉移我們管理層對我們業務和運營的大量注意力和其他資源, 這可能會損害我們的運營結果,並要求我們產生鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟,包括上述訴訟,無論勝訴與否,都可能損害我們的聲譽,並限制我們未來籌集資金的能力。此外,如果針對我們的索賠成功,我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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收益的使用
我們估計本次發行的淨收益約為2.404億美元(如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,則為2.767億美元),這是基於假設發行價為每美國存托股份46.3美元,這是我們在2019年12月3日最後報告的美國存託憑證的收盤價,並扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用。
我們 打算將此次發行的淨收益中的約1.9億美元用於支付此次收購的總現金對價和承擔的債務的一部分, 並使用本次發行的剩餘淨收益,或如果收購未完成,使用本次發行的所有淨收益,為其他土地、建築和數據中心收購提供資金, 可能包括招股説明書補充摘要中描述的收購和其他收購,並用於一般公司目的。 本次發售的完成並不取決於收購的完成, 收購的完成也不取決於本次發售的完成。有關更多信息,請參閲《招股説明書補充摘要》和《收購BJ10、BJ11和BJ12數據中心的近期發展》、《招股説明書補充摘要》和《收益的使用》。
在使用本次發行所得款項時,作為一家離岸控股公司,根據中國法律和法規,我們只能通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金,只能通過貸款向我們的綜合VIE提供資金。如符合適用的政府註冊及審批規定,吾等可向我們的中國附屬公司提供公司間貸款,或向我們的中國附屬公司作出額外出資,為其資本開支或營運資金提供資金。我們無法向您保證,我們將能夠 及時獲得這些政府註冊或批准(如果有的話)。以上內容代表我們目前打算根據我們目前的計劃和業務狀況使用和分配本次發售的淨收益。然而,我們的管理層將擁有相當大的靈活性和酌處權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化,我們可能會以與本招股説明書附錄中所述不同的方式使用此次發行所得資金。
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目錄表
大寫
下表列出了我們截至2019年9月30日的市值:
以下調整後的信息 僅用於説明。您應結合本表格閲讀本表格,而本表格內容僅限於參考本公司截至2018年12月31日止財政年度20-F表格年度報告所載的綜合財務報表及相關附註,以及本公司於2019年12月4日向美國證券交易委員會提交的本表格6-K表格附件99.1所載截至2019年9月30日止九個月的未經審核中期簡明綜合財務報表,以供參考。
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截至2019年9月30日 | ||||||||||||
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實際 | 調整後的 | ||||||||||||
人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||
不包括本期部分的長期借款 |
7,442,030 | 1,041,178 | 7,442,030 | 1,041,178 | |||||||||
應付可轉換債券 |
2,075,014 | 290,305 | 2,075,014 | 290,305 | |||||||||
非流動融資租賃和其他融資債務 |
4,565,929 | 638,797 | 4,565,929 | 638,797 | |||||||||
可贖回優先股(面值0.00005美元;截至2019年9月30日授權、發行和發行在外股份150,000股;截至2019年9月30日贖回價值人民幣1,063,145元;截至2019年9月30日清算價值人民幣1,196,656元) |
1,063,145 | 148,739 | 1,063,145 | 148,739 | |||||||||
股東權益: |
|||||||||||||
普通股(面值0.00005美元;授權2,002,000,000股;截至2019年9月30日,已發行和已發行股票1,165,883,277股) |
394 | 55 | 409 | 57 | |||||||||
額外實收資本 |
10,384,231 | 1,452,807 | 12,102,342 | 1,693,180 | |||||||||
累計其他綜合損失 |
(43,217 | ) | (6,044 | ) | (43,217 | ) | (6,044 | ) | |||||
累計赤字 |
(1,953,528 | ) | (273,309 | ) | (1,953,528 | ) | (273,309 | ) | |||||
股東權益總額 |
8,387,880 | 1,173,509 | 10,106,006 | 1,413,884 | |||||||||
總市值 |
23,533,998 | 3,292,528 | 25,252,124 | 3,532,903 |
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稀釋
如果您投資於我們的美國存託憑證,您的權益將被稀釋至本次發行後美國存托股份的公開發行價與我們的調整後每股美國存托股份有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股A類普通股的公開發售價格大幅高於我們現有已發行普通股的現有股東應佔每股有形賬面淨值。
截至2019年9月30日,我們的有形賬面淨值約為人民幣73.046億元(合10.219億美元),或每股普通股人民幣6.4626元(合0.9042美元),每股美國存托股份人民幣51.7008元(合7.2332美元)。有形賬面淨值代表我們的總合並資產的金額,減去我們的無形資產、商譽和合並總負債的金額。稀釋是指在吾等以美國存託憑證的形式發行及出售股份後,減去經調整的每股普通股有形賬面淨值而釐定的攤薄。本公司於本次發行中以美國存託憑證的形式發行及出售股份,假設公開發行價為每股美國存托股份46.3美元,此為吾等於2019年12月3日最後公佈的美國存託憑證收市價,減去估計承銷折扣 及佣金及估計吾等應付的發售開支後,本公司應支付的A類普通股的估計發售費用。
若不計及2019年9月30日後本公司有形賬面淨值的任何其他變動,除生效本公司於本次發行中以美國存託憑證形式發行及出售A類普通股 假設公開發行價為每股美國存托股份46.3美元(本公司美國存託憑證於2019年12月3日最後公佈的收市價),以及 扣除估計承銷折扣及佣金及本公司估計應付的發售開支後,吾等截至2019年9月30日的經調整有形賬面淨值為人民幣90.227億元人民幣(合12.623億美元),即每股已發行普通股7.6888元人民幣(合1.0757美元)和每股美國存托股份61.5107元人民幣(合8.6057美元)。這意味着對現有股東來説,每股普通股的有形賬面淨值立即增加0.1715美元,對現有股東的有形賬面淨值立即增加1.3725美元,對於在此次發行中購買美國存託憑證的投資者來説,有形賬面淨值立即稀釋為每股普通股4.7118美元和美國存托股份每股37.6943美元。
下表説明瞭這種稀釋:
人均 普通 共享 |
每個美國存托股份 | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
截至2019年9月30日的每股實際有形賬面淨值 |
美元 | 0.9042 | 美元 | 7.2332 | |||
作為本次發售生效後的調整後每股有形賬面淨值 |
1.0757 | 8.6057 | |||||
假定公開發行價 |
5.7875 | 46.3000 | |||||
向新投資者攤薄每股有形賬面淨值 |
4.7118 | 37.6943 |
上述本次發售對新投資者的有形賬面淨值攤薄金額是在本次發售生效後從每股普通股的公開發行價中確定的。
假設公開發行價增加(減少)1美元,即每股美國存托股份46.3美元,將使本次發行生效後我們的調整後有形賬面淨值增加12.675億美元,每股普通股調整後有形賬面淨值和美國存托股份生效後調整後有形賬面淨值分別增加(減少)0.0045美元和0.0356美元 ,對本次發行中新投資者的每股普通股和每股美國存托股份有形賬面淨值稀釋0.1205美元和每股美國存托股份0.9644美元。假設本招股説明書首頁所載我們提供的美國存托股份數量不變,並扣除承保折扣和佣金後的估計數字。
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目錄表
下表彙總了截至2019年9月30日在調整基礎上購買本次發行的現有股東和購買股份的新投資者在向我們購買普通股(以美國存託憑證或股票的形式)數量、支付的總代價以及在扣除估計承銷折扣和佣金以及估計發行費用之前支付的每股普通股和每股美國存托股份的平均價格方面的差異。普通股總數 不包括因行使授予承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權而可發行的美國存託憑證相關普通股。
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美元 平均值 單價 普通 共享 等值 |
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普通股總數 | 總對價 | |||||||||||||||||
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平均價格 每個美國存托股份 等值 |
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數 | 百分比 | 金額 | 百分比 | ||||||||||||||||
現有股東 |
11.303億 | 96.3 | % | 美元 | 16.068億 | 86.5 | % | 美元 | 1.42 | 美元 | 11.37 | ||||||||
新投資者 |
4320萬 | 3.7 | % | 美元 | 2.5億 | 13.5 | % | 美元 | 5.79 | 美元 | 46.30 | ||||||||
總計 |
11.735億 | 100.0 | % | 美元 | 18.568億 | 100.0 | % |
如果承銷商充分行使他們的選擇權,從我們手中購買額外的A類普通股,現有股東持有我們普通股的比例將為95.8%,新投資者持有我們普通股的比例將為4.2%。
以上討論的調整後信息 僅為説明性信息。本次發售完成後,我們的有形賬面淨值可能會根據我們美國存託憑證的實際公開發行價和本次發售的其他定價條款進行調整。
以上討論及表格並不反映(I)本公司於2025年到期的可換股債券可能轉換為A類普通股,(Ii)平安海外控股一間聯屬公司持有的1.5億美元可換股優先股可能轉換為A類普通股,及(Iii)任何流通股 購股權或已授但尚未歸屬的限制性股份。
我們2025年到期的可轉換債券的持有人 可以根據他們的選擇將其票據轉換為我們的美國存託憑證,初始兑換率為我們每1,000美元本金票據的19.3865,或總計46,527,600股A類普通股,假設全部3億美元的票據本金總額按該初始兑換率轉換。
可轉換優先股最初每年應計5%的股息,按季度以現金或實物形式以額外的可轉換優先股的形式支付,由本公司選擇。優先股可根據其持有人的選擇權轉換為我們的A類普通股,轉換價格為每股美國存托股份35.6美元。我們有權在我們的選擇中觸發強制轉換,從2022年3月15日開始,前提是滿足某些條件,包括我們的A類普通股在指定時間內達到指定價格的150%的轉換價格門檻。如果持有人選擇轉換,或我們促使持有人轉換全部可轉換優先股(包括以額外可轉換優先股形式應計的任何股息),將至少發行33,707,864股A類普通股。
此外,截至本招股説明書附錄日期,還有(I)14,629,096股普通股相關並可按每股0.7792美元行使價 行使的已發行購股權;(Ii)33,394,152股已授但尚未歸屬的限制性股份;及(Iii)3,893,060股根據我們的股權激勵計劃預留供未來授出的普通股。
上述討論和表格並不反映STT GDC的潛在收購,STT GDC是我們的主要股東之一,與我們的某些 董事有關聯,並有權任命他們,該董事已表示有興趣購買此次發行的美國存託憑證,詳情請見“承銷”。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
除非另有説明,否則本章節中對我們財務狀況和經營結果的討論和分析適用於我們根據美國公認會計準則編制的財務信息。您應該閲讀以下對我們截至2019年9月30日的九個月的財務狀況和經營業績的討論和分析 連同我們於2019年12月4日提交給 美國證券交易委員會的當前報告6-K表的附件99.1中包含的同期未經審計的中期簡明合併財務報表,這些內容通過引用併入本招股説明書補編中,以及我們截至12月31日的財政年度報告Form 20-F中題為“經營和財務回顧及展望”的章節。 該年度報告所載經審核綜合財務報表及其附註載於該年度報告,並以引用方式併入本報告。本討論可能包含基於當前預期的、涉及風險和不確定性的 前瞻性陳述。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括“風險因素”或本招股説明書附錄其他部分、隨附的招股説明書或通過 參考納入的文件。
概述
我們是中國高性能數據中心的領先開發商和運營商。我們的設施位於中國的主要經濟樞紐,這裏是高性能數據中心服務需求集中的地方。我們的數據中心擁有巨大的淨佔地面積、高功率容量、高密度和高效率,以及跨所有關鍵系統的多個宂餘 。我們是運營商和雲中立的,這使我們的客户能夠連接到所有主要的中國電信運營商,並訪問許多最大的中國雲服務提供商,我們在我們的設施中託管這些提供商。我們提供主機託管和託管服務,包括獨特且創新的託管雲價值主張。我們擁有19年的服務交付記錄,成功滿足了中國一些最大、最苛刻的客户對外包數據中心服務的要求。截至2019年9月30日,我們已投入使用的總淨樓面面積為198,097平方米,其中91.7%已投入使用,在建總淨樓面面積為84,765平方米,其中71.6%已預先承諾。
我們 近年來經歷了顯著的增長。我們的淨收入從2017年的人民幣16.162億元增長至2018年的人民幣27.921億元(3.906億美元),增長72.8%;從截至2018年9月30日的9個月的人民幣19.626億元增長至2019年同期的人民幣29.432億元(4.118億美元),增長50.0%。於2017、2018及截至2019年9月30日止九個月,本公司來自代管服務的淨收入分別為人民幣1,219.1百萬元、人民幣2,1.043億元(2.944億美元)及人民幣2,3.662億元(3.31億美元),分別佔同期總淨收入的75.4%、75.4%及80.4%。於2017、2018及截至2019年9月30日止九個月,本公司來自託管服務及其他服務的淨收入分別為人民幣3.728億元、人民幣6.552億元(9,170萬美元)及人民幣5.687億元(9,960萬美元),分別佔同期總淨收入的23.1%、23.4%及19.3%。2017年、2018年和截至2019年9月30日的九個月,我們的IT設備銷售淨收入分別為人民幣2430萬元、人民幣3260萬元(450萬美元)和人民幣830萬元(110萬美元),分別佔總淨收入的1.5%、1.2%和0.3%。我們的淨虧損從2017年的3.269億元人民幣增加到2018年的4.303億元人民幣(6020萬美元),並從截至2018年9月30日的9個月的3.074億元人民幣增加到2019年同期的3.384億元人民幣(4730萬美元)。我們調整後的EBITDA從2017年的人民幣5.123億元增加到2018年的人民幣10.465億元(1.464億美元),並從截至2018年9月30日的九個月的人民幣7.147億元(br})增加到2019年同期的人民幣12.953億元(1.812億美元)。截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年9月30日,我們的累計逆差為1.856億元人民幣, 分別為6.151億元(2.26億美元)和19.535億元人民幣(2.733億美元)。
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目錄表
影響我們運營結果的關鍵因素
我們的業務和經營結果普遍受到中國數據中心服務市場發展的影響。我們受益於該市場近年來的快速增長,中國數據中心服務市場的任何不利變化都可能損害我們的業務和運營結果。此外,我們認為我們的 運營結果直接受到以下關鍵因素的影響。
採購和開發數據中心的能力
我們的收入增長取決於我們採購和開發更多數據中心的能力。由於開發數據中心以及安裝機架和設備通常至少需要12到18個月的時間,因此我們必須在實現投資收益之前致力於開發。我們努力確保數據中心容量的持續可用性,以滿足客户需求,在開發的不同階段保持高性能數據中心的供應,從開發 個站點的管道,到確定合適的站點,再到在建的數據中心,到現有數據中心的可用淨建築面積。我們通過 (I)收購或租賃我們開發的用作數據中心設施的物業,無論是通過在綠地和棕地建設、重新開發或改造現有的 工業建築,(Ii)從第三方批發提供商租賃現有的數據中心能力,以及(Iii)從其他公司收購高性能數據中心,來擴大我們對新數據中心區域的採購。我們維持不斷增長的數據中心資產供應的能力 直接影響我們的收入增長潛力。
如果我們無法為新的數據中心獲得合適的土地或建築,或者無法以我們可以接受的成本獲得合適的土地或建築,或者在數據中心設計和建設開發過程中遇到延誤或成本增加,包括確保電力和相關能源配額,我們增加收入和改善運營結果的能力將受到負面影響。 此外,如果需求意外放緩,或者我們採購和開發數據中心太快,則由此產生的產能過剩將對我們的運營結果產生不利影響。
我們能夠確保客户對數據中心服務的承諾,並最大限度地減少遷入期
由於建設數據中心所需的時間較長,而且這些投資具有長期性,如果我們高估了市場對數據中心資源的需求,我們的利用率(即使用面積與服務面積的比率)將會降低,這將對我們的運營結果產生不利影響。我們的收入增長 取決於我們確保數據中心服務承諾的能力。我們專注於在施工階段通過與 客户簽訂預先承諾協議來獲得這些承諾,並努力最大化承諾的總面積。在為客户提供靈活性的同時,我們的目標也是最大限度地減少遷入期,以便提供收費服務並開始產生收入。因此,我們的運營結果在很大程度上受到我們保持高利用率的能力的影響。我們承諾的總面積從2017年12月31日的102,528平方米增加到2018年12月31日的183,743平方米,並進一步增加到2019年9月30日的242,435平方米,而使用面積從2017年12月31日的61,713平方米增加到2018年12月31日的108,326平方米,並進一步增加到2019年9月30日的137,820平方米。遷入期和遷入期內的最低承諾因客户而異。我們努力優化我們的客户結構,以實現高承諾率和使用率以及高比例的長期關係。
定價結構和電力成本
我們的運營結果將受到我們在電力消耗方面高效運營數據中心的能力的影響。我們的數據中心需要大量的電力供應來支持其運營。根據合同的不同,我們與客户達成協議,向他們收取
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實際耗電量,或者我們將其計入固定價格。我們的大多數客户選擇在合同的服務期內按固定金額定價。因此,客户在合同有效期內的實際用電量將影響其對我們的盈利能力。每個數據中心內客户和用電的優化配置將影響我們的運營結果。
現有容量利用率
我們能否最大限度地提高盈利能力取決於數據中心淨佔地面積和電力容量的高利用率。我們的大部分收入成本和運營費用本質上是固定的。此類成本隨着每個新數據中心的增加而增加,並帶來額外的電力承諾成本、新物業的折舊 廠房和設備、租賃設施的租金成本、人員成本和啟動成本。通過採用模塊化開發方法,我們的目標是優化資源利用和最大化資本效率,以提高盈利能力。
取決於數據中心保有期和位置的成本結構
我們通過混合擁有或租賃數據中心來持有我們的數據中心。第三方數據中心的租期一般為三年 ,自研數據中心的租期為二十年,續約期限各不相同。租約的期限和租約金額固定或封頂的期限將影響我們未來的成本結構。此外,如果我們的許多數據中心繼續靠近中央商務區,而那裏的租金成本通常較高,我們的成本結構也將受到影響。
數據中心開發和融資成本
我們的收入增長取決於我們以商業可接受的條款開發數據中心的能力。我們歷來通過額外的股權或債務融資為數據中心 開發提供資金。我們預計將繼續通過債務融資或在必要時和在市場條件允許的情況下發行額外的股本證券為未來的發展提供資金。此類額外融資可能無法獲得,可能不符合商業上可接受的條款,或可能導致我們的融資成本增加。此外,我們可能會在吸引或留住客户使用我們的數據中心服務方面遇到開發延遲、開發成本過高或挑戰。我們也可能無法找到合適的土地或設施來建設新的數據中心,或者無法以我們可以接受的成本或條款找到合適的土地或設施。
識別和收購其他業務的能力
我們過去通過收購發展了業務,並打算繼續有選擇地尋求戰略合作伙伴關係和收購 以擴大業務。我們持續增長和保持競爭地位的能力可能會受到我們識別、收購和成功整合其他業務以及在必要時獲得令人滿意的債務或股權融資為這些收購提供資金的能力的影響。
關鍵績效指標
我們的淨收入和運營結果在很大程度上取決於服務中的數據中心面積、數據中心 空間被承諾或預先承諾的程度以及其利用率。因此,我們的管理層使用以下關鍵績效指標作為衡量我們績效的標準:
服務面積:服務中的數據中心的淨建築面積,其中一個或多個模塊已配備並已準備好 供客户使用。
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目錄
在建面積:在建但尚未投入使用的數據中心的淨建築面積。
承諾面積:客户協議仍然有效的服務數據中心的淨建築面積。
預承諾面積:客户協議仍然有效的在建數據中心的淨建築面積。
已承諾總面積:已承諾面積和預先承諾面積之和。
承諾率:承諾使用面積與使用面積的比率。
預承諾率:預承諾面積與在建面積的比率。
已用面積:服務中的數據中心的淨建築面積,也是根據生效的客户協議產生的收入。
使用率:使用面積與服務面積的比率。
下表列出了截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日以及截至2018年9月30日和2019年9月30日的主要績效指標。
截至12月31日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
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(平方米,%)
|
2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | |||||||||||
服務面積 |
60,982 | 101,258 | 160,356 | 147,342 | 198,097 | |||||||||||
在建面積 |
25,055 | 24,505 | 65,201 | 43,718 | 84,765 | (2) | ||||||||||
承諾的面積 |
54,258 | (1) | 92,961 | (1) | 152,163 | (1) | 141,931 | (1) | 181,745 | (1) | ||||||
預先承諾的區域 |
6,785 | (1) | 9,567 | (1) | 31,580 | (1) | 19,868 | (1) | 60,690 | (1)(2) | ||||||
承建總面積 |
61,043 | (1) | 102,528 | (1) | 183,743 | (1) | 161,799 | (1) | 242,435 | (1)(2) | ||||||
承諾率 |
89.0 | % | 91.8 | % | 94.9 | % | 96.3 | % | 91.7 | % | ||||||
預承諾率 |
27.1 | % | 39.0 | % | 48.4 | % | 45.4 | % | 71.6% | (2) | ||||||
使用的面積 |
37,082 | 61,713 | 108,326 | 100,679 | 137,820 | |||||||||||
使用率 |
60.8 | % | 60.9 | % | 67.6 | % | 68.3 | % | 69.6 | % |
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選定的操作説明書項目説明
下表列出了我們的淨收入、收入成本和毛利潤,包括絕對額和佔淨收入的百分比。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
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(除百分比外,以千為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
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服務收入 |
1,003,015 | 95.0 | 1,591,860 | 98.5 | 2,759,490 | 386,067 | 98.8 | 1,930,440 | 98.4 | 2,934,961 | 410,616 | 99.7 | |||||||||||||||||||||||||
IT設備銷售 |
52,945 | 5.0 | 24,306 | 1.5 | 32,587 | 4,559 | 1.2 | 32,116 | 1.6 | 8,257 | 1,155 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 |
1,055,960 | 100.0 | 1,616,166 | 100.0 | 2,792,077 | 390,626 | 100.0 | 1,962,556 | 100.0 | 2,943,218 | 411,771 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||
收入成本 |
(790,286 | ) | (74.8 | ) | (1,207,694 | ) | (74.7 | ) | (2,169,636 | ) | (303,543 | ) | (77.7 | ) | (1,530,253 | ) | (78.0 | ) | (2,195,215 | ) | (307,122 | ) | (74.6 | ) | |||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利 |
265,674 | 25.2 | 408,472 | 25.3 | 622,441 | 87,083 | 22.3 | 432,303 | 22.0 | 748,003 | 104,649 | 25.4 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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淨收入
我們的淨收入主要來自託管服務,其次是託管服務,包括託管和託管雲服務 。此外,我們還不時向客户銷售獨立的IT設備或捆綁在託管服務合同安排中,並提供諮詢服務。 我們幾乎所有的服務收入都是在經常性的基礎上確認的。
我們的託管服務主要包括為客户提供空間、電力和冷卻,以容納服務器和相關IT設備。我們的客户有多種選擇來託管其網絡、服務器和存儲設備。他們可以將設備放置在共享或私人空間中,該空間可以根據他們的要求進行定製。我們提供根據客户個人電源需求定製的電源選項。代管服務在合同服務期內按固定金額提供給客户。代管服務的收入在合同服務期內按比例確認。
我們的 託管服務包括託管託管和託管雲服務。我們的託管服務包括廣泛的增值服務,涵蓋數據 中心IT價值鏈 的每一層。我們的託管服務套件包括技術服務、網絡管理服務、數據存儲服務、系統安全服務、數據庫服務和服務器中間件 服務。我們的大部分託管服務收入在合同服務期內以固定金額提供給客户,並按月或按季度計費。託管託管服務的收入在合同服務期內按比例確認。我們的託管雲服務套件包括與主要雲平臺的直接專用連接、提供包括雲資源在內的雲基礎設施,以及提供解決方案以幫助我們的客户管理他們的混合雲。
與我們的客户簽訂的提供託管服務和託管服務的某些 合同主要根據客户對此類服務的使用情況收取可變費用。這種可變對價合同下的收入是根據在合同期限內提供服務時商定的基於使用的費用確認的。
我們 對我們提供的IDC服務徵收6%的增值税,減去我們已經支付或承擔的任何可扣除的增值税。根據中國法律,我們還需繳納增值税附加費 。在本報告所述期間,我們提供的服務無需繳納營業税。
我們 認為我們的客户是我們數據中心服務的最終用户。我們可以直接與我們的最終用户客户簽訂合同,也可以通過中間合同方簽訂合同。 我們在
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目錄表
過去,我們相信,我們將繼續從有限數量的客户那裏獲得我們總淨收入的很大一部分。我們有一個最終用户客户在2017年創造了我們總淨收入的25.2%,兩個最終用户客户在2018年分別創造了我們總淨收入的27.0%和17.4%。在截至2019年9月30日的9個月中,我們有三個最終用户客户分別創造了28.0%、18.9%和11.3%的淨收入。在此期間,沒有其他最終用户客户佔我們總淨收入的10%或更多。我們預計我們的淨收入將繼續高度依賴於有限數量的最終用户客户,這些客户在我們承諾的總面積中佔很大比例。截至2019年9月30日,我們擁有三個最終用户客户,分別佔我們承諾總面積的29.5%、22.5%和11.4%。
收入成本
我們的收入成本主要包括公用事業成本、財產和設備折舊、租金成本、勞動力成本和其他成本。公用事業成本 主要是指執行數據中心服務所需的電力成本。財產和設備折舊主要涉及數據中心財產和設備的折舊, 如融資租賃獲得的資產、數據中心的租賃改進和其他長期資產。租金成本與我們租用並用於向客户提供服務的數據中心空間有關。 人工成本是指我們的工程和運營人員的薪酬和福利費用。這些成本在很大程度上是固定成本,而不是公用事業成本,其中 部分與每個客户的電力和公用事業消耗成比例變化,另一部分固定部分由每月電力承諾費組成。當新的數據中心投入使用時,我們 主要產生與淨收入沒有直接關聯的固定公用事業成本。
我們 預計隨着業務的擴展,我們的收入成本將繼續增加,我們預計公用事業成本、折舊和攤銷以及租金成本將繼續 構成我們收入成本的最大部分。此外,在任何給定期內,我們收入成本的增長也可能超過我們淨收入的增長,這取決於我們數據中心的開發時間、我們獲得客户合同的能力以及在此期間我們數據中心的利用率。雖然我們既努力確保客户對我們的數據中心服務的承諾,以便儘可能地利用最大的數據中心空間,同時也努力將我們的數據中心區域開始運營和客户佔用該區域的時間降至最低,但這些時間差異可能會導致我們的收入成本在不同時期佔我們淨收入的百分比出現波動。
運營費用
我們的運營費用包括銷售和營銷費用、一般和管理費用以及研究和開發費用。 以下列出了所示期間的銷售和營銷費用、一般和管理費用以及研發費用,無論是絕對金額還是佔淨收入的百分比。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
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(除百分比外,以千為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
71,578 | 6.8 | 90,118 | 5.6 | 110,570 | 15,469 | 4.0 | 78,301 | 4.0 | 90,233 | 12,624 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||
一般和行政費用 |
227,370 | 21.5 | 228,864 | 14.2 | 329,601 | 46,113 | 11.8 | 238,940 | 12.2 | 290,527 | 40,646 | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||
研發費用 |
9,100 | 0.9 | 7,261 | 0.4 | 13,915 | 1,947 | 0.5 | 9,191 | 0.4 | 15,032 | 2,103 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總運營費用 |
308,048 | 29.2 | 326,243 | 20.2 | 454,086 | 63,529 | 16.3 | 326,432 | 16.6 | 395,792 | 55,373 | 13.4 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用主要包括薪酬,包括基於股份的薪酬,銷售人員和營銷人員的福利費用,業務開發和推廣費用以及辦公和差旅費用。隨着業務的發展,我們打算增加銷售和營銷人員的人數,並繼續積極開展品牌推廣和營銷活動,因此,我們的銷售和營銷費用預計將增加。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用主要包括薪酬,包括基於股份的薪酬和管理人員的福利費用,新數據中心運營前產生的啟動成本,折舊和攤銷,辦公和差旅費用,專業費用和其他 費用。折舊主要涉及我們的管理人員和行政部門的工作人員使用的辦公設備和設施。啟動成本包括新數據中心開始運營前發生的成本,包括在租賃改進期間因建築物運營租賃而產生的租金成本和其他雜項 成本。專業費用主要涉及審計和法律費用。我們預計,隨着業務的增長,隨着員工和辦公空間的不斷增加,我們的一般和管理費用也會增加。
此外,作為一家上市公司,我們產生了越來越多的法律、會計和其他費用,包括與上市公司報告要求相關的成本。為了遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克實施的相關規章制度,我們也產生了 費用。我們預計,這種合規,加上我們業務的增長和擴張,將導致我們的一般和管理費用增加。
研發費用
研發費用主要包括研發人員的薪酬和福利支出。
基於股份的薪酬
下表顯示了以股份為基礎的薪酬支出對我們的收入成本和運營費用項目的影響,包括絕對金額和佔淨收入的百分比。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 的百分比 淨額 收入 |
人民幣 | 美元 | 的百分比 淨額 收入 |
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(除百分比外,以千為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入成本 |
2,114 | 0.2 | 9,941 | 0.6 | 18,008 | 2,519 | 0.6 | 10,499 | 0.5 | 28,818 | 4,032 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||
銷售和市場營銷 |
6,590 | 0.6 | 18,390 | 1.1 | 25,213 | 3,527 | 0.9 | 16,441 | 0.8 | 24,963 | 3,492 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||
一般和行政 |
55,409 | 5.2 | 30,866 | 1.9 | 61,707 | 8,633 | 2.2 | 43,505 | 2.2 | 59,452 | 8,318 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||
研發 |
52 | 0.0 | 646 | 0.1 | 949 | 133 | 0.1 | 500 | 0.1 | 1,587 | 222 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬支出總額 |
64,165 | 6.0 | 59,843 | 3.7 | 105,877 | 14,812 | 3.8 | 70,945 | 3.6 | 114,820 | 16,064 | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
由於2018年8月分別向員工、高級管理人員和董事授予12,941,952股限制性 股份和14,314,160股限制性股票,我們 在截至2019年9月30日的九個月中產生了比2018年同期更高的基於股份的薪酬支出。我們預計將繼續根據我們的股票激勵計劃授予購股權、限制性股票和其他基於股票的獎勵,並在未來期間產生進一步的基於股票的薪酬支出。
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目錄表
運營結果
下表列出了截至2016年12月31日、2017年、 和2018財年以及截至2018年9月30日和2019年9月30日的九個月的綜合運營結果摘要。本資料應與截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日的經審核綜合財務報表、截至2019年9月30日的未經審核簡明綜合財務報表及截至2018年及2019年9月30日止九個月的未經審核簡明綜合財務報表,以及本招股説明書補充資料中其他地方所載或以參考方式併入本招股説明書補充資料的相關附註一併閲讀。任何時期的經營業績不一定代表未來任何時期可能預期的結果。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千為單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合併業務報表數據 |
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淨收入 |
1,055,960 | 100.0 | 1,616,166 | 100.0 | 2,792,077 | 390,626 | 100.0 | 1,962,556 | 100.0 | 2,943,218 | 411,771 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||
收入成本 |
(790,286 | ) | (74.8 | ) | (1,207,694 | ) | (74.7 | ) | (2,169,636 | ) | (303,543 | ) | (77.7 | ) | (1,530,253 | ) | (78.0 | ) | (2,195,215 | ) | (307,122 | ) | (74.6 | ) | |||||||||||||
毛利 |
265,674 | 25.2 | 408,472 | 25.3 | 622,441 | 87,083 | 22.3 | 432,303 | 22.0 | 748,003 | 104,649 | 25.4 | |||||||||||||||||||||||||
運營費用 |
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銷售和營銷費用 |
(71,578 | ) | (6.8 | ) | (90,118 | ) | (5.6 | ) | (110,570 | ) | (15,469 | ) | (4.0 | ) | (78,301 | ) | (4.0 | ) | (90,233 | ) | (12,624 | ) | (3.0 | ) | |||||||||||||
一般和行政費用 |
(227,370 | ) | (21.5 | ) | (228,864 | ) | (14.2 | ) | (329,601 | ) | (46,113 | ) | (11.8 | ) | (238,940 | ) | (12.2 | ) | (290,527 | ) | (40,646 | ) | (9.9 | ) | |||||||||||||
研發費用 |
(9,100 | ) | (0.9 | ) | (7,261 | ) | (0.4 | ) | (13,915 | ) | (1,947 | ) | (0.5 | ) | (9,191 | ) | (0.4 | ) | (15,032 | ) | (2,103 | ) | (0.5 | ) | |||||||||||||
營業收入(虧損) |
(42,374 | ) | (4.0 | ) | 82,229 | 5.1 | 168,355 | 23,554 | 6.0 | 105,871 | 5.4 | 352,211 | 49,276 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||
其他收入(支出): |
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淨利息支出 |
(263,164 | ) | (24.9 | ) | (406,403 | ) | (25.1 | ) | (636,973 | ) | (89,116 | ) | (22.8 | ) | (434,480 | ) | (22.1 | ) | (682,061 | ) | (95,424 | ) | (23.2 | ) | |||||||||||||
外幣匯兑損益淨額 |
18,310 | 1.7 | (12,299 | ) | (0.8 | ) | 20,306 | 2,841 | 0.8 | 19,979 | 1.0 | (5,554 | ) | (777 | ) | (0.2 | ) | ||||||||||||||||||||
其他,網絡 |
2,501 | 0.2 | 3,497 | 0.2 | 8,653 | 1,211 | 0.3 | 5,709 | 0.3 | 9,122 | 1,276 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||
所得税前虧損 |
(284,727 | ) | (27.0 | ) | (332,976 | ) | (20.6 | ) | (439,659 | ) | (61,510 | ) | (15.7 | ) | (302,921 | ) | (15.4 | ) | (326,282 | ) | (45,649 | ) | (11.1 | ) | |||||||||||||
所得税優惠(費用) |
8,315 | 0.8 | 6,076 | 0.4 | 9,391 | 1,314 | 0.3 | (4,436 | ) | (0.3 | ) | (12,139 | ) | (1,698 | ) | (0.4 | ) | ||||||||||||||||||||
淨虧損 |
(276,412 | ) | (26.2 | ) | (326,900 | ) | (20.2 | ) | (430,268 | ) | (60,196 | ) | (15.4 | ) | (307,357 | ) | (15.7 | ) | (338,421 | ) | (47,347 | ) | (11.5 | ) |
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
淨收入
截至2019年9月30日止九個月,我們的淨收入較2018年同期的人民幣19.626億元增長50.0%至人民幣29.432億元(4.118億美元)。這一增長是由於服務收入增加人民幣100.45億元,但被IT設備銷售減少人民幣2390萬元部分抵消。服務收入的增長包括託管服務收入增加人民幣8.948億元,託管服務和其他服務收入增加人民幣1.097億元。服務收入的增長主要是由於(I)隨着有承諾的客户遷入數據中心區域,使用面積從2018年9月30日的100,679平方米增加到2019年9月30日的137,820平方米 ,(Ii)在 期間開始使用服務的客户簽署了新的服務合同,以及(Iii)上海和北京的四個新數據中心自2018年9月30日開始運營。
收入成本
截至2019年9月30日止九個月,我們的收入成本由2018年同期的人民幣15.303億元增加至人民幣21.952億元(3.071億美元),增幅達43.5%。這主要是由於截至2019年9月30日止九個月的公用事業成本增加45.4%,由2018年同期的人民幣4.644億元增至人民幣6.751億元(9,450萬美元),而截至2019年9月30日止九個月的折舊及攤銷成本則由截至2018年同期的人民幣4.656億元增加65.6%至人民幣771.3,000,000元(1.079億美元)。公用事業成本以及折舊和攤銷成本的增加 主要是由於
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增加 個新的數據中心設施。此外,收入成本增加是由於(I)第三方數據中心運營租賃和服務費的租金支出增加人民幣1900萬元,(Ii)由於更多的數據中心投入使用,員工成本增加人民幣3370萬元,股權薪酬增加人民幣1830萬元,(Iii)網絡成本增加人民幣880萬元,(Iv)維護、外包及其他成本增加人民幣8830萬元。銷售設備成本減少人民幣1,960萬元,部分抵銷了這一增長。截至2019年9月30日的9個月,收入成本佔淨收入的百分比略有下降,從2018年同期的78.0%降至74.6%。
運營費用
截至2019年9月30日止九個月,我們的總營運開支較2018年同期的人民幣3.264億元增加21.2%至人民幣3.958億元(5,540萬美元),主要由於人員成本增加人民幣1,210萬元、辦公及差旅費用增加人民幣1,450萬元及股份薪酬開支增加人民幣2,560萬元。截至2019年9月30日的前九個月,我們的總運營費用佔我們淨收入的百分比從2018年同期的16.6%下降到13.4%。
銷售和市場營銷費用。截至2019年9月30日的9個月,我們的銷售和營銷費用從2018年同期的人民幣7830萬元增加到人民幣9020萬元(合1260萬美元),增幅為15.2%。這一增長主要是由於(I)基於股份的薪酬支出增加人民幣8500,000元,以及(Ii)與獎金和僱用銷售人員有關的人員成本增加人民幣6,000,000元。
一般和行政費用。截至2019年9月30日止九個月,我們的一般及行政開支較2018年同期的人民幣2.389億元增加21.6%至人民幣2.905億元(4,060萬美元) 。這一增長主要是由於(I)基於股份的薪酬支出增加人民幣1,590萬元,(Ii)人員成本增加人民幣430萬元,(Iii)辦公及差旅費用增加人民幣1450萬元, (Iv)董事費用增加人民幣230萬元,(V)其他税項增加人民幣1010萬元,及(Vi)由於業務擴張而增加折舊及攤銷費用人民幣560萬元。
研究和開發費用。在截至2019年9月30日的九個月內,我們的研發費用較2018年同期的人民幣920萬元增加63.6%至人民幣1,500萬元 (210萬美元),這主要是由於增加了研發項目以加強我們現有的業務。
其他收入(支出)
淨利息支出。截至2019年9月30日的九個月,我們的淨利息支出由2018年同期的人民幣4.345億元增加至人民幣6.821億元(合9540萬美元),增幅為57.0%。這一增長主要是由於負債增加所致。
外幣兑換(虧損)收益,淨額。匯率變動導致截至2019年9月30日的9個月虧損人民幣560萬元(合80萬美元) ,而2018年同期虧損人民幣2000萬元,主要原因是人民幣兑美元貶值。
所得税支出。截至2019年9月30日的九個月,所得税支出從2018年同期的人民幣440萬元增加到人民幣1210萬元(合170萬美元)。增加的主要原因是遞延税項資產的估值撥備增加。
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Net Loss.由於上述原因,截至2019年9月30日止九個月的淨虧損由2018年同期的人民幣3.074億元增至人民幣3.384億元(合4,730萬美元)。
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是來自短期和長期借款的現金流,包括關聯方的借款,以及發行債務和股權證券,包括我們的首次公開募股、後續公開募股、私募、可轉換債券和可轉換優先股,這些 歷來足以滿足我們的營運資本和幾乎所有資本支出要求。從歷史上看,我們也有融資租賃和其他融資義務。截至2019年9月30日,我們的現金為人民幣57.528億元(合8.048億美元)。此外,截至2019年9月30日,短期債務總額為人民幣10.347億元(1.447億美元),包括短期借款和長期借款的當前部分人民幣9.166億元(1.282億美元)和融資 租賃及其他融資債務的當前部分人民幣1.181億元(1.65億美元)。於同日,長期債務總額為人民幣140.829百萬元(19.703億美元),包括長期借款人民幣74.42億元(10.412億美元)、融資租賃及其他融資責任非流動部分人民幣45.659億元(6.388億美元)及應付可換股債券20.75億元人民幣(2.903億美元)。
根據我們目前的運營水平和可用現金,包括我們從首次公開募股、後續公開發行和發行可轉換債券和可轉換優先股獲得的收益,我們相信我們來自運營的可用現金和現金流將提供足夠的流動性,至少在未來12個月內為我們目前的債務、預計的營運資金需求、償債需求和資本支出需求提供資金。但是,由於不斷變化的業務條件或其他未來發展,我們可能需要額外的現金資源,包括我們可能決定有選擇地進行的任何投資或收購。如果我們現有的現金資源不足以滿足我們的要求,我們可以尋求 出售股權或股權掛鈎證券、債務證券或從銀行借款。我們不能向您保證,我們將提供所需金額的資金,或我們可以接受的條款(如果有的話)。 出售額外的股權證券,包括可轉換債務證券,將導致我們的股東進一步稀釋。產生債務和發行債務證券將導致償債義務,並可能導致限制我們的運營和向股東支付股息的能力的運營和財務契約。如果我們無法 獲得所需的額外股本或債務融資,我們的業務、運營和前景以及我們保持理想收入增長水平的能力可能會受到嚴重影響。
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下表概述了我們在指定期間的現金流。
截至12月31日止年度, | 在結束的九個月裏 9月30日, |
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2016 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||
經營活動提供的現金淨額(用於) |
(128,980 | ) | (167,816 | ) | (12,910 | ) | (1,806 | ) | (124,277 | ) | 221,323 | 30,964 | ||||||||||
用於投資活動的現金淨額 |
(1,147,064 | ) | (2,005,054 | ) | (4,733,050 | ) | (662,178 | ) | (3,040,342 | ) | (2,524,033 | ) | (353,125 | ) | ||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
2,128,614 | 2,355,728 | 4,876,806 | 682,290 | 4,613,206 | 5,656,923 | 791,431 | |||||||||||||||
匯率變動對現金和限制性現金的影響 |
55,499 | (74,250 | ) | 206,302 | 28,863 | 211,181 | 222,878 | 31,184 | ||||||||||||||
現金和限制性現金淨增加 |
908,069 | 108,608 | 337,148 | 47,169 | 1,659,768 | 3,577,091 | 500,454 | |||||||||||||||
期初現金和限制性現金 |
930,923 | 1,838,992 | 1,947,600 | 272,479 | 1,947,600 | 2,284,748 | 319,648 | |||||||||||||||
期末現金和限制性現金 |
1,838,992 | 1,947,600 | 2,284,748 | 319,648 | 3,607,368 | 5,861,839 | 820,102 |
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經營活動
截至2019年9月30日的9個月,經營活動提供的現金為2.213億元人民幣(3100萬美元), 主要是由於淨虧損3.384億元人民幣(4730萬美元),經(I)折舊和攤銷人民幣8.226億元(1.151億美元)調整, 主要與數據中心財產和設備有關,(Ii)基於股份的薪酬支出1.148億元人民幣(1610萬美元),(Iii)債務發行成本攤銷 和債務貼現人民幣8550萬元(1200萬美元),(四)經營資產和負債的變動。營運資產及負債變動的調整主要包括(I)因銷售增加而增加應收賬款人民幣415.7百萬元(5820萬美元),及(Ii)因業務擴大而增加應收增值税人民幣22.29億元(31.20萬美元),但因應付賬款增加人民幣73.6百萬元(10.3百萬美元)及應計開支及其他應付賬款人民幣1.388億元(194萬美元)而部分抵銷。
投資活動
截至2019年9月30日止九個月,用於投資活動的現金淨額為人民幣25.24億元(3.531億美元),主要是用於購買物業和設備及土地使用權的付款人民幣24.608億元(3.443億美元),以及與收購相關的人民幣6320萬元(880萬美元)。
融資活動
於截至2019年9月30日止九個月,融資活動提供的現金淨額為人民幣56.569億元(7.914億美元),主要由於發行普通股及可贖回優先股所得款項淨額人民幣39.716億元(合5.556億美元),短期及長期借款所得款項(扣除發行成本)人民幣43.184億元(合6.042億美元),部分由償還短期及長期借款人民幣25.50百萬元(3.568億美元)及融資租賃及其他融資責任項下的付款人民幣2.403億元(3360萬美元)所抵銷。
法定準備金
根據適用的中國法律及法規,在中國的外商投資企業須計提若干法定公積金,即一般公積金、企業發展基金及員工福利及獎金基金。根據該等法律和法規,吾等只能從根據中國會計準則和法規確定的税後利潤(如有)中支付股息。此外,我們被要求至少撥出税後利潤的10%作為一般準備金的資金,直到該準備金達到我們註冊資本的50%。此外,我們還可以根據我們或我們的董事會的決定,預留一部分我們的税後利潤,為員工福利和獎金基金提供資金。這些準備金只能用於特定目的,不能以貸款、墊款或現金股息的形式分配給我們。
截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年9月30日,我們的法定準備金分別為人民幣20萬元、人民幣60萬元(10萬美元)和人民幣100萬元 (10萬美元)。
資本支出
於2017、2018及截至2019年9月30日止九個月的資本開支(包括與收購有關的付款)分別為人民幣20.051億元、人民幣47.331億元(6.622億美元)及人民幣25.24億元(3.531億美元)。我們的資本支出主要用於購買設備以及土地使用權和數據中心的租賃改進。我們的資本支出主要由資助活動提供的現金淨額提供。
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可轉換債券和可轉換票據
於2015年12月30日及2016年1月29日,我們發行及發售於2019年到期的可轉換及可贖回債券,初步本金總額為1.5億美元,由中國平安及STT GDC認購,金額分別為1.00億美元及5.0億美元。
2017年11月17日,已發行的1.5億美元可轉債的全部本金被中國平安 和星展股份有限公司自願轉換為普通股,轉換價格為每股普通股1.675262美元,或每股美國存托股份13.4美元。於轉換可換股債券本金及應計利息後,我們額外發行約9,790萬股A類普通股,佔經擴大後已發行股本的10.4%。
我們於2018年6月5日發行及出售於2025年到期的可轉換優先票據,本金總額為3億美元,利息年利率為2%,自2018年12月1日起於每年6月1日及12月1日支付。可轉換優先票據將於2025年6月1日到期,除非提前贖回、回購或根據其條款轉換。可轉換優先票據可根據持有人的選擇轉換為我們的美國存託憑證,初始兑換率為每1,000美元票據本金金額的19.3865,或約5,815,950份美國存託憑證,相當於46,527,600股A類普通股,假設按初始兑換率兑換全部3億美元本金 金額。
貸款和借款
截至2018年12月31日及2019年9月30日,我們分別有人民幣6.848億元(合9,580萬美元)及人民幣2.962億元(合4,140萬美元)的短期借款,加權平均利率分別為7.01%及人民幣2.962億元(合4,140萬美元),加權平均利率分別為5.82%及人民幣58.022億元(含本部分),加權平均利率分別為7.42%及人民幣80.624億元(合11.28億美元),加權平均利率分別為7.05%及7.05%。
我們的 公司通過我們的一個或多個子公司與各種金融機構簽訂了擔保貸款協議,用於項目開發和營運資金目的, 期限從1到13年不等。
更具體地説,這些擔保貸款協議的條款通常包括以下一項或多項條件。如果觸發以下任何條件,我們 可能有義務通知貸款人或立即或加快還款時間表償還任何未償還的貸款。見“風險因素與與我們的業務和行業相關的風險因素”我們的鉅額負債可能會對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力產生不利影響,使我們面臨浮動利率債務的利率風險,並阻止我們履行債務義務。“
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貸款安排協議中存在其他一些事件,如果發生這些情況,我們有義務立即通知貸款人或按加速還款時間表償還任何未償還貸款,其中包括:如果我們的借款子公司未能按照貸款安排協議中規定的收益使用貸款, 借款子公司違反或未能履行其在貸款安排協議下的任何承諾,或者如果我們在相關貸款安排協議下的到期日之前被摘牌。 此外,這些貸款協議的條款包括限制某些財務比率的財務契約,如協議中定義的相關 期間的利息覆蓋率和總槓桿率。這些貸款協議的條款還包括交叉違約條款,如果我公司(I)未能償還到期或在任何最初適用的寬限期內,總額超過450萬美元或在某些情況下超過人民幣5000萬元(700萬美元)的任何財務債務,則可能觸發交叉違約條款; (Ii)未能償還任何財務債務或履行任何協議下的任何義務,這可能對其貸款安排的履行產生重大不利影響 ;(Iii)未能償還向任何金融機構提出的任何財務債務;或(Iv)未與任何金融機構履行任何貸款安排協議,可能導致中國人民銀行管理的任何信用評級機構根據中國人民銀行頒佈的貸款市場評級標準規定,立即或加速償還金融債務或下調借款子公司的評級。截至2019年9月30日,我公司遵守上述所有公約。
截至2019年9月30日,我們從各金融機構獲得的營運資金和項目融資信貸總額為人民幣108.904億元(15.236億美元),其中未使用金額為23.187億元人民幣(3.244億美元)。截至2019年9月30日,我們已在該等 貸款工具下提取人民幣85.717億元(11.992億美元),其中人民幣2.962億元(合4,140萬美元)計入短期貸款和借款,人民幣80.62.4億元(合11.28億美元),扣除債務發行成本人民幣2.131億元(合2,980萬美元),分別計入長期貸款和借款。這些信貸安排的提款須經有關貸款金融機構批准,並受每項貸款協議的條款及條件所規限。
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以下 是上述擔保借款的主要實質性條款摘要:
數據中心
|
設施類型 | 設施 金額 截至 9月30日, 2019 (人民幣(美元) 百萬) |
縮水 金額 截至 9月30日, 2019(b) (人民幣(美元) 百萬) |
利率 | 日期 原創 設施 協議 |
最終 設施 成熟 日期 |
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ks1 |
定期貸款 | 106.9(15.0) | 106.9(15.0) | 中國人民銀行超過5年 | 2009年7月 | 2022年12月 | ||||||
|
第三方融資 | 180.0(25.2) | 180.0(25.2) | 固定為9.7% | 2017年11月 | 2023年1月 | ||||||
KS2-3 |
定期貸款 |
568.0(79.5) |
96.3(13.5) |
LPR(C)1年+0.59% |
2019年6月 |
2027年7月 |
||||||
SH1-3 |
定期貸款 |
288.6(40.4) |
288.6(40.4) |
中國人民銀行超過5年 |
2019年6月 |
2027年6月 |
||||||
|
定期貸款 | 540.0(75.5) | 540.0(75.5) | 中國人民銀行超過5年 | 2019年6月 | 2027年6月 | ||||||
SH5 |
定期貸款 |
100.0(14.0) |
100.0(14.0) |
中國人民銀行未來5年*120% |
2017年12月 |
2027年12月 |
||||||
SH6-7 |
定期貸款 |
231.0(32.3) |
231.0(32.3) |
固定在6.8% |
2018年9月 |
2023年6月 |
||||||
|
定期貸款 | 282.0(39.5) | 76.0(10.6) | 中國人民銀行1年至5年*143% | 2018年9月 | 2022年6月 | ||||||
|
循環信貸安排(A) | 80.0(11.2) | 2.0(0.3) | 中國人民銀行1年*130% | 2018年9月 | 2023年6月 | ||||||
SH8 |
定期貸款 |
220.0(30.8) |
220.0(30.8) |
中國人民銀行未來5年*110% |
2018年7月 |
2028年8月 |
||||||
SH9-10 |
定期貸款 |
278.0(38.9) |
278.0(38.9) |
固定在6.3% |
2019年1月 |
2024年1月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 31.0(4.3) | 2.8(0.4) | 固定在6.3% | 2019年1月 | 2024年1月 | ||||||
SH11 |
定期貸款 |
191.8(26.8) |
191.8(26.8) |
中國人民銀行1年至5年*135% |
2018年8月 |
2023年8月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 28.0(3.9) | 3.6(0.5) | 中國人民銀行1年*135% | 2018年8月 | 2023年8月 | ||||||
NT1 |
定期貸款 |
100.0(14.0) |
46.2(6.5) |
中國人民銀行1年*140% |
2019年8月 |
2020年8月 |
||||||
|
定期貸款 | 10.0(1.4) | | 中國人民銀行1年*140% | 2019年8月 | 2020年8月 | ||||||
BJ1-3 |
定期貸款 |
545.3(76.3) |
545.3(76.3) |
中國人民銀行超過5年 |
2019年9月 |
2027年9月 |
||||||
|
定期貸款 | 62.0(8.7) | 62.0(8.7) | 中國人民銀行超過5年 | 2019年9月 | 2027年9月 | ||||||
北京5 |
定期貸款 |
484.0(67.7) |
480.2(67.2) |
固定在6.3% |
2018年12月 |
2023年12月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 60.0(8.4) | 60.0(8.4) | 固定在6.3% | 2018年12月 | 2023年12月 | ||||||
北京6號 |
定期貸款 |
318.0(44.5) |
102.1(14.3) |
中國人民銀行1年至5年*130% |
2019年8月 |
2024年8月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 23.0(3.2) | 2.4(0.3) | 中國人民銀行1年*130% | 2019年8月 | 2024年8月 | ||||||
HB1-4 |
定期貸款 |
754.0(105.5) |
707.4(99.0) |
中國人民銀行1年至5年*130% |
2019年3月 |
2024年3月 |
||||||
|
定期貸款 | 246.0(34.4) | 27.2(3.8) | 中國人民銀行1年至5年*130% | 2019年3月 | 2024年3月 | ||||||
|
循環信貸安排(A) | 30.0(4.2) | 7.1(1.0) | 中國人民銀行1年*130% | 2019年3月 | 2024年3月 | ||||||
GZ1 |
定期貸款 |
157.5(22.0) |
157.5(22.0) |
中國人民銀行5年內*132% |
2018年11月 |
2025年11月 |
||||||
GZ2 |
定期貸款 |
128.0(17.9) |
128.0(17.9) |
中國人民銀行1年至5年*130% |
2017年11月 |
2022年11月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 20.0(2.8) | | 中國人民銀行1年*130% | 2017年11月 | 2022年11月 | ||||||
GZ3 |
定期貸款 |
393.8(55.1) |
393.8(55.1) |
中國人民銀行1年至5年*130% |
2018年6月 |
2023年6月 |
||||||
|
循環信貸安排(A) | 41.0(5.7) | 19.9(2.8) | 中國人民銀行1年*130% | 2018年6月 | 2023年6月 | ||||||
SZ1-3 |
定期貸款 |
353.8(49.5) |
353.8(49.5) |
LPR(C)1年+2.07% |
2017年11月 |
2023年12月 |
||||||
SZ5 |
定期貸款 |
601.3(84.1) |
601.3(84.1) |
固定在6.3% |
2017年6月 |
2023年12月 |
||||||
|
定期貸款 | 305.8(42.8) | 256.5(35.9) | 固定在6.3% | 2017年6月 | 2023年12月 | ||||||
|
循環信貸安排(A) | 60.0(8.4) | 8.2(1.1) | 固定在6.3% | 2017年6月 | 2023年12月 | ||||||
CD1-2 |
定期貸款 |
1,010.0(141.3) |
845.0(118.2) |
中國人民銀行5年期+2.45% |
2017年12月 |
2024年12月 |
||||||
公司 |
定期貸款 |
30.0(4.2) |
30.0(4.2) |
固定為5.7% |
2018年3月 |
2020年3月 |
||||||
|
定期貸款 | 30.0(4.2) | 30.0(4.2) | 固定為5.7% | May 2018 | May 2020 | ||||||
|
定期貸款 | 30.0(4.2) | 30.0(4.2) | LPR(C)1年+0.95% | 2019年2月 | 2019年12月 | ||||||
|
定期貸款 | 20.0(2.8) | 20.0(2.8) | 固定為5.7% | 2019年3月 | 2020年3月 | ||||||
|
定期貸款 | 14.0(2.0) | 14.0(2.0) | LPR(C)1年+0.95% | 2019年4月 | 2020年4月 | ||||||
|
定期貸款 | 20.0(2.8) | 20.0(2.8) | 固定為5.7% | May 2019 | May 2020 |
S-100
目錄表
數據中心
|
設施 類型 |
設施 金額 截至 9月30日, 2019 (百萬美元) |
縮水 金額 截至 9月30日, 2019(b) (百萬美元) |
利率 | 日期 原創 設施 協議 |
最終 設施 成熟 日期 |
||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
GZ2 |
定期貸款 | 19.5 | 19.5 | 4.25%+Libor 3M | 2017年10月 | 2021年4月 | ||||||
公司 |
定期貸款 | 100.0 | 100.0 | 4.85%+Libor 3M | 2018年4月 | 2021年4月 |
數據中心
|
設施 類型 |
設施 金額 截至 9月30日, 2019 (港幣(美元)) 百萬) |
縮水 金額 截至 9月30日, 2019(b) (港幣(美元)) 百萬) |
利率 | 日期 原創 設施 協議 |
最終 設施 成熟 日期 |
||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
HK1 |
定期貸款 | 308.0(38.9) | 308.0(38.9) | 1.875%+Hibor 3M | 2019年3月 | 2023年3月 | ||||||
|
定期貸款 | 439.3(55.4) | 1.0(0.1) | 1.875%+Hibor 3M | 2019年3月 | 2023年3月 | ||||||
|
定期貸款 | 296.4(37.4) | 57.6(7.3) | 1.875%+Hibor 3M | 2019年3月 | 2023年3月 |
備註:
研發、專利和許可證等。
採購開發
請參閲截至2018年12月31日的財年Form 20-F的年度報告 中的項目4.公司信息B.業務概述和數據中心採購與發展。
知識產權
見截至2018年12月31日的財政年度Form 20-F年度報告中的“項目4.公司信息B.業務概述:技術和知識產權”。
趨勢信息
有關2018年年底以來我們在服務、銷售和營銷方面的最新趨勢,請參閲《影響我們運營結果的關鍵因素》。此外,有關已知趨勢、不確定性、需求、承諾或事件的討論,請參閲這一部分,我們認為這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能會對我們的淨銷售額和營業收入、持續運營收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響,或者會導致報告的財務信息 不一定指示我們未來的經營結果或財務狀況。
S-101
目錄表
合同義務表格披露
下表列出了截至2019年9月30日我們的合同義務:
按期付款到期 | ||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
總計 | 少於 1年 |
1-3年 | 3-5年 | 多過 5年 |
||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||
短期借款和利息(一) |
305,550 | 305,550 | | | | |||||||||||
長期借款和利息(1) |
9,929,921 | 1,177,698 | 3,843,396 | 4,125,111 | 783,716 | |||||||||||
融資租賃和其他融資義務(2) |
8,120,471 | 417,599 | 944,147 | 888,680 | 5,870,045 | |||||||||||
經營租賃義務(2) |
644,048 | 88,903 | 95,631 | 82,506 | 377,008 | |||||||||||
資本承諾(3) |
1,410,707 | 1,186,636 | 148,663 | 60,126 | 15,282 | |||||||||||
其他負債(4) |
1,036,496 | 97,448 | 128,267 | 90,916 | 719,865 | |||||||||||
總計 |
21,447,193 | 3,273,834 | 5,160,104 | 5,247,339 | 7,765,916 |
備註:
S-102
目錄表
董事、高級管理人員和主要股東的股份所有權
我們的普通股分為A類普通股和B類普通股。A類普通股的持有者有權每股一票,而B類普通股的持有者在以下事項上有權每股20票:(I)簡單多數或六名董事的選舉;以及(Ii)對我們公司章程的任何更改,這將對B類股東的權利產生不利影響。截至本招股説明書 附錄日期,我們有1,098,292,939股A類普通股(包括由摩根大通銀行作為託管機構持有的41,594,272股A類普通股,預留供未來行使或歸屬根據我們的股票激勵計劃授予的股票獎勵時交付)和67,590,336股B類普通股已發行和已發行。
除非 另有説明,否則下表列出了截至2019年11月28日我們普通股的實益所有權信息。
受益 所有權根據美國證券交易委員會的規章制度確定。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的持股百分比時,我們將該人有權在2019年11月28日後60天內獲得的股份計入在內,包括通過行使任何期權、認股權證或其他 權利或轉換任何其他證券。然而,這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比計算中。本次 發行之前和之後的百分比不包括摩根大通銀行作為存託機構持有的41,594,272股A類普通股,這些A類普通股是根據我們的股票激勵計劃授予的股票獎勵 保留供未來交付。本次發行後的百分比是在落實吾等根據本招股説明書補編以美國存託憑證的形式出售約43,196,544股A類普通股後計算的,假設發行價為每股美國存托股份46.3美元,假設承銷商不行使其購買額外美國存託憑證的選擇權,這是我們的美國存託憑證於2019年12月3日最後公佈的收市價。
S-103
目錄表
下表並不反映STT GDC於本次發售中可能購買的任何美國存託憑證形式的A類普通股,該公司已表示有興趣按公開發行價在本次發售中購買最多約1.035億美元的美國存託憑證。
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聚集體的百分比 投票 電源* |
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使用 A類 和 B類 普通 個共享 投票啟用 a 1:20 基準* |
使用 A類 和 B類 普通 個共享 投票啟用 a 1:1 基礎 |
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實益擁有的普通股 之前 此產品 |
實益擁有的普通股 之後 此產品 |
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A類 | B類 | A類 | B類 | ||||||||||||||||||||||||||||
數 | 百分比 | 數 | 百分比 | 數 | 百分比 | 數 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||
董事和高管 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
威廉·魏·Huang(1) |
* | * | 77,291,429 | 100.0 | % | * | * | 77,291,429 | 100.0 | % | 54.4 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||
Daniel·紐曼 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
邱傑美 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
Sio Ta Hang |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
岡田聰 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
布魯諾·洛佩茲 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
李宗光 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
林亞鬥 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
于斌 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
祖爾基弗利·巴爾哈魯丁 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
常孫 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
加里·J·沃伊塔澤克 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
Judy青葉 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
喬納森·金 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
徐偉 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
陳伊琳 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
樑晨 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
鄢良 |
* | * | | | * | * | | | * | * | |||||||||||||||||||||
作為一個集團的董事和行政人員(2) |
20,205,983 | 1.9 | % | 77,291,429 | 100 | % | 20,205,983 | 1.8 | % | 77,291,429 | 100 | % | 54.8 | % | 6.4 | % | |||||||||||||||
主要股東: |
|||||||||||||||||||||||||||||||
STT GDC(3) |
405,922,804 | 38.4 | % | | | 405,922,804 | 36.9 | % | | | 16.3 | % | 33.8 | % | |||||||||||||||||
中國平安(4) |
97,077,720 | 8.9 | % | | | 97,077,720 | 8.6 | % | | | 3.9 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||
EDC集團有限公司(5) |
| | 42,975,884 | 55.6 | % | | | 42,975,884 | 55.6 | % | 34.6 | % | 3.6 | % |
備註:
S-104
目錄表
Mr.Huang的家人是該信託的受益人。Solution休閒投資有限公司的註冊地址是:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵政信箱3444號Portcullis TrustNet Chambers。EDC Group Limited將在下面的腳註8中進一步介紹。Huang先生於2019年6月部分行使購股權,售出200,000股美國存託憑證(相當於1,600,000股A類普通股)。
於2018年6月5日,我們發行及出售於2025年到期的可轉換優先票據,本金總額為3億美元,該票據的利息利率為2%,自2018年12月1日起於每年6月1日及12月1日支付。可轉換優先票據將於2025年6月1日到期,除非提前贖回、回購或根據其條款轉換。可轉換優先票據可由持有人選擇轉換為我們的美國存託憑證,初始兑換率為每1,000美元票據本金金額相當於我們美國存託憑證的19.3865,或約5,815,950份美國存託憑證,相當於46,527,600股A類普通股,假設按初始兑換率兑換全部3億美元本金總額。
2019年3月19日,平安海外控股的一家關聯公司以可轉換優先股的形式對我公司進行了1.5億美元的股權戰略投資。 依據證券法S規則規定的豁免註冊。我們向其發行了總計1.5億美元的A系列可轉換優先股本金。自發行日期起計的首八年內,可轉換優先股每年最低可獲5.0%的股息,按季以現金或額外可轉換股的形式支付。
S-105
目錄表
優先 股,由我們選擇。於發行日期八週年時,可轉換優先股每年的最低股息為7.0%,按季支付,僅以現金支付 ,只要任何可轉換優先股仍未發行,該股息率將在其後每季度再增加50個基點。可轉換優先股可由其持有人選擇轉換為我們的A類普通股,換算率相當於每股美國存託憑證的換股價為35.60美元,較緊接簽署最終協議日期前30個交易日我們的美國存託憑證成交量加權平均價溢價13.3%,但須受慣常的反攤薄調整所規限。我們有權 在我們的選擇中觸發強制轉換,從2022年3月15日開始,前提是滿足某些條件,包括我們的A類普通股在指定時間內達到指定價格的150%轉換價格的門檻。除非(I)控制權發生變更,或(Ii)我們的美國存託憑證停止在紐約證券交易所、納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市交易,否則持有人將無權贖回可轉換優先股或認沽期權。八年後,我們將擁有與按面值100%贖回可轉換優先股以及應計和未支付股息相關的某些權利。此外,只要它 將其持股比例保持在指定的百分比門檻或以上, 平安海外控股有權指定一名列席觀察員出席我們董事會的任何會議。該等可換股優先股持有人有權(I)就提交普通股持有人表決的所有事項與普通股持有人投票,及(Ii)每股該等可換股優先股的投票權數目相等於A類普通股的數目,而該等A類可換股優先股於有關記錄日期 時間可轉換為A類普通股,猶如該等可換股優先股持有人為A類普通股持有人一樣。我們還同意向 平安海外控股授予關於可轉換優先股和可轉換為A類普通股的習慣登記權。
除上表腳註中所述的 外,我們不知道我們的任何股東與註冊經紀自營商有關聯或從事證券承銷業務 。
除本招股説明書附錄中另有披露的 外,我們的現有股東沒有任何投票權與其他股東的投票權不同。我們 不知道有任何安排可能在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
S-106
目錄表
股利政策
自成立以來,除首次公開發售完成時向優先股股東支付的5,080萬美元優先股外,其中1,140萬美元以現金形式支付,3,940萬美元以31,490,164股A類普通股的形式支付,這是基於美國存托股份每股10.00美元的首次公開發行價格和2019年3月19日發行的優先股股息計算的,我們沒有就我們的股票宣佈或支付任何其他股息。我們目前沒有任何計劃在可預見的未來向我們的A類普通股或美國存託憑證支付任何股息。我們打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和任何未來收益來運營和擴大我們的業務 。
持有本公司可轉換優先股的 持有人,即平安海外控股的聯營公司,有權收取自可轉換優先股發行之日起開始累積的累計優先股息,而不論本公司是否有任何資金合法可用於支付該等股息。累計優先股股息一般為:(I)自發行日期起計的頭八年內,每股可轉換優先股的最低年利率為指定價值的5%,應按季度以現金或實物形式以額外的可轉換優先股的形式支付,由吾等選擇,及(Ii)自發行日期的八週年起,每股可轉換優先股的最低年利率為指定價值的每年7%,每季度以現金支付,此後,只要任何可轉換優先股仍未發行,利率將每季度進一步提高50個基點。
任何其他未來派發股息的決定將由我們的董事會酌情決定,並可能基於許多因素,包括我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。如果我們支付任何股息,我們將向我們的美國存托股份持有人支付與我們A類普通股持有人相同的金額,符合存款協議的條款,包括據此應支付的費用和開支。我們普通股的現金股息 如果有,將以美元支付。
我們 是一家在開曼羣島註冊的豁免公司。為了讓我們能夠將任何股息分配給我們的股東和美國存托股份持有人,我們可能會依賴我們的中國子公司 分配的股息。我們的中國子公司向我們支付的某些款項可能需要繳納中國預提所得税。此外,中國目前的法規規定,中國公司只能從根據其公司章程和中國的會計準則和法規確定的累計可分配税後利潤中支付股息。我們的每一家中國子公司每年必須根據中國會計準則將其税後利潤的至少10%撥備為法定公積金,直至該公積金的總金額達到該子公司註冊資本的50%。此類法定準備金不能作為貸款、墊款或現金股息進行分配。
S-107
目錄表
有資格在未來出售的股份
本次發行完成後,我們將擁有95,604,762股已發行美國存託憑證,相當於我們普通股的約63.3%(或 96,414,697股已發行美國存託憑證,如果承銷商全部行使從我們手中購買額外美國存託憑證的選擇權,則相當於我們普通股約63.5%),這是基於假設公開發行價每美國存托股份46.3美元,即我們的美國存託憑證於2019年12月3日在納斯達克全球市場的收盤價。此外,截至本招股説明書補充日期,A類普通股的已發行期權為14,629,096股。所有這些期權都是既得的。截至本招股説明書附錄日期,我們還有33,394,152股限制性股票 已授予,但尚未歸屬或將在本次發行結束後60天內歸屬。此外,我們的可轉換優先股持有人,即平安海外控股的一家關聯公司,可以其選擇的轉換率將其可轉換優先股轉換為我們的A類普通股,轉換率對應於每美國存托股份35.60美元的轉換價,假設按該轉換率轉換全部1.5億美元的可轉換優先股本金 ,總計約4,213,483股美國存託憑證,相當於33,707,864股A類普通股。
本次發售中出售的所有美國存託憑證及其所代表的A類普通股將可根據證券法自由轉讓,不受限制或可進一步註冊,但以下情況除外:(I)由我們的“聯屬公司”持有的任何美國存託憑證,以及(Ii)STT GDC購買的任何美國存託憑證,只要其已獲分配其已表示有興趣購買本次發售的總計1.035億美元的美國存託憑證的全部或部分,該等股份將受下文所述的90天禁售協議所規限。在公開市場銷售大量我們的美國存託憑證可能會對我們的美國存託憑證的現行市場價格產生重大不利影響。
禁售和市場禁售協議
吾等、吾等的董事、行政人員及若干其他重要股東,即STT GDC及EDC Group Limited,在本次發售開始前已訂立鎖定協議,據此,除某些例外情況外,吾等與彼等已同意,未經摩根大通證券有限責任公司、美國銀行證券有限公司、加拿大皇家銀行資本市場有限公司及海通證券國際證券有限公司事先書面同意,不直接或間接要約、質押、發行、出售、訂立出售、出售任何期權、權利或認購權證的合約,或以其他方式轉讓或處置。任何本公司普通股(以美國存託憑證或其他形式發行)或任何可轉換為或可交換或可行使為吾等普通股的證券(以美國存託憑證或其他形式發行),於本招股章程副刊生效之日起計90天內。在適用的90天期限屆滿後,我們的董事、高管或現有股東持有的普通股或美國存託憑證可根據證券法第144條的限制出售,或以登記公開發售的方式出售。
作為這些協議的結果,在符合規則144或規則701的規定的情況下,美國存託憑證可在或將在公開市場上銷售,具體如下:
S-108
目錄表
使 受權,在某些情況下,受制於規則第144條的數量和其他限制,如下所述。
規則144
我們在首次公開發行之前發行的所有普通股都是“限制性股票”,該術語在“證券法”下的第144條中有定義,並且只有在符合證券法規定的有效註冊聲明或豁免註冊要求(如根據證券法頒佈的第144條和第701條規定的註冊要求)的情況下,才可在美國公開出售。一般來説,根據目前有效的第144條規則,實益擁有我們的受限證券至少六個月的人有權在不根據證券法註冊的情況下出售受限證券,但受某些限制。 作為我們的附屬公司的人(包括實益擁有我們10%或更多流通股的人)可以在任何三個月內出售不超過 以下較大者的數量的受限證券:
此類銷售還受制於銷售方式條款、通知要求以及有關我們的最新公開信息的可用性。銷售方式條款要求證券以證券法中定義的“經紀商交易”、通過交易法中定義的直接與做市商的交易或通過規則144中所述的無風險本金交易進行銷售。此外,銷售方式條款要求銷售證券的人不得在預期或與交易相關的情況下招攬或安排購買證券的訂單,也不得向執行證券銷售訂單的經紀人或交易商以外的任何人支付與證券要約或銷售相關的任何款項。如果依據規則144在任意三個月內出售的證券數量超過5,000股或其他單位,或總銷售價格超過50,000美元,應向美國證券交易委員會提交表格144通知一式三份。如果此類證券被允許在任何國家的證券交易所進行交易,則還必須將該通知的一份副本傳送到此類證券被接納的主要交易所。表格144應由擬出售證券的賬户的人簽署,並應與向 經紀配售執行證券銷售的命令或直接向做市商執行該等銷售的命令同時送交存檔。
不是我們關聯公司且實益擁有我們的受限證券超過六個月但不超過一年的人員 可以在沒有根據證券法註冊的情況下出售受限證券,但前提是可以獲得有關我們的最新公開信息。非本公司聯屬公司且實益擁有本公司受限證券超過一年的人士可自由出售受限證券,而無需根據證券法註冊。
規則701
一般而言,根據現行證券法第701條,根據現行證券法第701條,我們的每位僱員、顧問或顧問,如因補償股票或期權計劃或其他與補償有關的書面協議而向我們購買普通股,則有資格在本公司根據交易所法根據第144條成為申報公司90天后轉售該等普通股,但無須遵守第144條所載的某些限制,包括持有期。
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註冊權
本次發售完成後,持有本公司297,435,168股A類普通股及150,000股可轉換優先股或其各自受讓人的人士將有權在上述鎖定協議屆滿後, 要求本公司根據證券法登記其普通股。
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目錄表
承銷
我們通過多家承銷商提供本招股説明書附錄中描述的美國存託憑證。摩根大通證券有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、美國銀行證券股份有限公司和海通證券國際證券有限公司將擔任此次發行的聯合賬簿管理人和承銷商代表。我們已與代表承銷商的代表簽訂了承保協議。根據承銷協議的條款和條件,吾等已同意向承銷商出售,各承銷商已分別同意以公開發行價減去本招股説明書附錄封面所載的承銷折扣和佣金,購買下表中其名稱旁邊列出的美國存託憑證數量:
姓名:
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數量 美國存託憑證 |
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摩根大通證券有限責任公司 |
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加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司 |
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美國銀行證券公司 |
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海通證券國際證券有限公司 |
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總計 |
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如果承銷商購買任何美國存託憑證,則承銷商承諾購買我們提供的所有美國存託憑證。承銷協議還規定,如果承銷商違約,非違約承銷商的購買承諾也可以增加或終止發行。
STT GDC是我們的主要股東之一,與我們的某些董事有關聯,並有權任命他們,該公司已表示有興趣按公開發行價在此次發行中購買至多約1.035億美元的美國存託憑證。然而,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾,承銷商可以 決定向STT GDC出售更多、更少或不出售股票,STT GDC可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證。承銷商從STT GDC購買的任何美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金將與他們在本次發行中向公眾出售的任何其他美國存託憑證獲得的承銷折扣和佣金相同。
承銷商建議按本招股説明書附錄封面所載的公開發行價直接向公眾發售美國存託憑證,並以該價格減去不超過每美國存托股份美元的優惠 向某些交易商發售美國存託憑證。任何此類交易商均可將美國存託憑證轉售給某些其他經紀商或交易商,折扣最高可達每美國存托股份在公開發行價的基礎上 美元。美國存託憑證首次公開發行後,承銷商可更改發行價及其他銷售條款。在美國境外銷售的美國存託憑證可由承銷商的關聯公司進行。
購買其他美國存託憑證選項
承銷商有權向我們額外購買最多3,750萬美元的美國存託憑證,以彌補承銷商銷售的美國存託憑證數量超過上表中指定的美國存託憑證數量。自本招股説明書附錄之日起,承銷商有30天的時間行使購買額外美國存託憑證的選擇權。如果使用此選項購買任何美國存託憑證以購買額外的美國存託憑證,承銷商將按照上表所示的大致相同比例購買美國存託憑證。如果購買了任何額外的美國存託憑證,承銷商將以與提供美國存託憑證相同的條款提供額外的美國存託憑證。
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目錄表
佣金和費用
承銷費等於美國存托股份的發行價減去承銷商向我們支付的金額。承銷費為 美元/美國存托股份。下表顯示了假設承銷商沒有行使和完全行使 承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權,將向承銷商支付的每美國存托股份和總承銷折扣和佣金。
如果沒有行使 購買選項 其他美國存託憑證 |
在充分行使 購買選項 其他美國存託憑證 |
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每個美國存托股份 |
美元 | 美元 | |||||
總計 |
美元 | 美元 |
我們 還同意向承銷商償還與此次發行相關的某些費用,總金額不超過35,000美元。此類補償被金融行業監管局視為 承銷補償。
我們 估計,此次發行的總費用約為150萬美元,包括註冊費、備案和上市費、印刷費以及法律和會計費用,但不包括承銷 折扣和佣金。
電子分發
電子格式的招股説明書可在參與發行的一個或多個承銷商或銷售集團成員(如果有)維護的網站上提供。承銷商可以同意將一些美國存託憑證分配給承銷商和銷售集團成員,以出售給其在線經紀賬户持有人。互聯網分銷將由代表分配給承銷商和銷售集團成員,這些承銷商和銷售集團成員可能會在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分銷。
鎖定協議
吾等已同意,除有限例外外,吾等不會(I)提供、質押、發行、出售、出售、訂立買賣合約、出售任何期權或合約、購買任何期權或合約、授予任何期權、權利或認股權證以直接或間接購買或以其他方式轉讓或處置,或根據證券法向美國證券交易委員會提交與吾等任何普通股或美國存託憑證有關的登記聲明,或不會就吾等任何普通股或美國存託憑證或可轉換為或可交換或可行使任何普通股或美國存託憑證的證券作出登記聲明,亦不會公開披露提出任何要約、出售、質押或處置的意向。處置或備案,或(Ii)訂立任何掉期、對衝或其他安排,以轉移與吾等任何普通股、美國存託憑證或任何該等其他證券的所有權有關的全部或部分經濟後果,或設立或增加我們普通股、美國存託憑證或任何該等其他證券的認沽等值倉位,或清算或減少我們普通股或美國存託憑證或任何該等其他證券的認購等值倉位,或公開披露擬作出任何該等協議或交易的意向,不論該等交易是否以現金或其他方式以普通股、美國存託憑證或該等其他證券的交付結算,未經摩根大通證券有限責任公司、美國銀行證券有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司和海通證券國際證券有限公司事先書面同意,在本招股説明書補充説明書公佈之日起90天內。
我們的董事、高管和我們的某些其他重要股東,即STT GDC和EDC Group Limited,股東在本次發行開始前已與承銷商 訂立鎖定協議,根據該協議,除有限的例外情況外,在本招股説明書附錄之後的90天內,未經J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities,Inc.、RBC Capital Markets,LLC和海通證券國際證券有限公司的事先書面同意,(1)發售、質押、出售、
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目錄表
出售、出售任何期權或合約以購買、購買任何期權或合約,以出售、授予任何期權、權利或認股權證,或以其他方式轉讓或處置我們的任何普通股或美國存託憑證,或可轉換為或可行使或可交換為我們的普通股或美國存託憑證的任何證券(包括普通股、美國存託憑證或可被視為由該等董事、行政人員實益擁有的其他證券,但有限例外情況除外),基金經理及會員根據美國證券交易委員會的規則及規定 及行使期權或認股權證時可能發行的證券)或(2)訂立任何掉期、對衝或其他協議,以全部或部分轉移吾等普通股或美國存託憑證或該等其他證券的所有權的任何經濟後果,或設立或增加我們的普通股或美國存託憑證或任何其他證券的認沽等值倉位,或清算或減少我們的 普通股或美國存託憑證或任何其他證券的認購等值倉位,或公開披露作出任何該等協議或交易的意向,無論上文第(1)或 (2)條所述的任何交易將以現金或其他方式交付普通股或美國存託憑證或該等其他證券結算,或(3)就吾等的任何普通股或美國存託憑證的登記或任何可轉換為或可行使或可交換為吾等普通股或美國存託憑證的證券提出任何要求或行使任何權利 。
關係
某些承銷商及其聯營公司過去曾向我們及其聯營公司提供服務,並且在未來可能會在正常業務過程中不時為我們及其聯營公司提供某些商業銀行、財務諮詢、投資銀行和其他服務,他們已經收到並可能 繼續收取常規費用和佣金。此外,某些承銷商及其關聯公司可能會不時地為他們自己的賬户或客户的賬户進行交易,並代表他們自己或他們的客户持有我們的債務或股權證券或貸款的多頭或空頭頭寸,並可能在未來這樣做。
賠償
我們已同意賠償承銷商的某些責任,包括證券法下的責任。
納斯達克全球上市
我們的美國存託憑證在納斯達克全球市場上市,代碼為“GDS”。
穩定、空頭和罰金出價
與本次發行相關的是,承銷商可以從事穩定交易,包括在公開市場上競購、購買和出售美國存託憑證,以防止或延緩美國存託憑證市場價格在本次發行期間的下跌。這些穩定的交易可能包括: 賣空美國存託憑證,這涉及承銷商出售的美國存託憑證數量多於其在此次發行中的購買量,以及在公開市場上購買美國存託憑證,以回補因賣空而建立的頭寸。賣空可以是“回補”空頭,即金額不超過承銷商購買上述額外美國存託憑證的選擇權的空頭頭寸,也可以是“裸”空頭,即超過該金額的空頭頭寸 。承銷商可以通過行使購買全部或部分額外美國存託憑證的選擇權,或通過在公開市場購買美國存託憑證來平倉任何有擔保的空頭頭寸。在作出這一決定時,承銷商將特別考慮公開市場上可購買的美國存託憑證的價格與承銷商通過購買額外美國存託憑證的選擇權購買美國存託憑證的價格相比。如果承銷商擔心公開市場上美國存託憑證的價格可能存在下行壓力,從而可能對購買此次發行的投資者產生不利影響,則更有可能建立裸空頭頭寸。發送到
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承銷商建立裸空頭頭寸的程度,他們將在公開市場購買美國存託憑證來回補頭寸。
承銷商已通知我們,根據證券法M規定,他們還可以從事穩定、維持或以其他方式影響美國存託憑證價格的其他活動,包括實施懲罰性出價。這意味着,如果承銷商代表在公開市場購買美國存託憑證以穩定交易或回補空頭銷售,承銷商代表可以要求作為此次發行的一部分出售該等美國存託憑證的承銷商償還其收到的承銷折扣。
這些活動可能會提高或維持美國存託憑證的市場價格,或防止或延緩美國存託憑證市場價格的下跌,因此,美國存託憑證的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商開始從事這些活動的,可以隨時停止。承銷商可以 在納斯達克全球市場、場外交易市場或其他市場進行這些交易。
此外,對於此次發行,某些承銷商(和銷售集團成員)可能在本次發行定價和完成之前在納斯達克股票市場進行被動做市交易。 被動做市包括在納斯達克股票市場上展示不高於獨立做市商的報價,並以不高於這些獨立報價的價格進行購買,並根據訂單流進行購買。被動做市商每天的淨買入額一般限於被動做市商在指定期間內普通股日均交易量的指定百分比,當達到這一限制時必須停止。被動做市 可能導致我們普通股的價格高於在沒有這些交易的情況下公開市場上的價格。如果開始被動做市,可能會在任何時候停止。
限售
除美國外,我們或承銷商尚未採取任何行動,允許本招股説明書附錄所提供的證券在任何司法管轄區公開發行。本招股説明書增刊所提供的證券不得直接或 間接進行發售或出售,本招股説明書增刊或與發售或銷售任何此類證券相關的任何其他發售材料或廣告也不得在任何司法管轄區 分發或發佈,除非情況符合該司法管轄區適用的規則和規定。建議持有本招股説明書副刊的人士知悉並遵守與本招股説明書副刊的發售及分發有關的任何限制。在任何司法管轄區,本招股説明書附錄所提供的任何證券的出售要約或購買要約均屬違法,本招股説明書附錄並不構成此類要約或要約購買要約。
加拿大。美國存託憑證只能出售給購買或被視為購買本金的購買者,該購買者是國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款所界定的認可 投資者,並且是國家文書31-103註冊要求、豁免和持續登記義務所界定的許可客户。美國存託憑證的任何轉售必須符合適用證券法的招股説明書 要求的豁免或不受招股説明書要求的交易。
證券 如果本招股説明書(包括對其的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的法律可向買方提供撤銷或損害賠償 ,前提是買方在買方所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。這個
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買方 應參考買方所在省份或地區的證券法規的任何適用條款,瞭解這些權利的詳情,或諮詢法律顧問。
根據《國家文書33-105承銷衝突》(NI 33-105)第3A.3節的規定,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
歐洲經濟區。對於歐洲經濟區的每個成員國(每個,“相關成員國”),除以下情況外,不得向該相關成員國的公眾 提供任何ADS:
A.向 招股説明書指令中定義的合格投資者的任何法人實體;
B.招股説明書指令允許的少於100人,或如果相關成員國已實施2010年PD修訂指令的相關條款,則為150人以下的自然人或法人(招股説明書指令所界定的合格投資者除外),但須事先徵得代表的同意;或
C.在招股章程指令第3(2)條所指的任何其他情況下,但該等美國存託憑證的要約不得要求本公司或 代表根據招股章程指令第3條刊登招股章程或根據招股章程指令第16條補充招股章程。
相關成員國中最初收購任何美國存託憑證或接受任何要約的每個人將被視為已代表、承認並同意其為實施招股説明書指令第2(1)(E)條的相關成員國法律所指的“合格投資者”。如果招股説明書第3條第(2)款中使用的任何美國存託憑證被要約給金融中介機構,則每個此類金融中介機構將被視為已陳述、承認並同意其在要約中收購的美國存託憑證不是以非酌情方式收購的,也不是為了其要約或轉售而收購的,在可能導致向公眾發出任何美國存託憑證要約的情況下,除在相關成員國向如此定義的合格投資者要約或轉售以外的情況下,或在事先徵得代表同意的情況下 該等建議要約或轉售。
公司、代表及其關聯公司將依賴前述陳述、確認和協議的真實性和準確性。
本招股説明書的編制依據是,任何相關成員國的美國存託憑證要約均將根據《招股説明書指令》的豁免要求發佈美國存託憑證要約的招股説明書。因此,任何在有關美國存託憑證成員國作出要約或擬作出要約的人士,如屬本招股説明書所述要約的標的 ,只可在本公司或任何承銷商沒有義務根據招股章程指令第3條就有關要約刊登招股説明書的情況下作出要約。在本公司或承銷商有義務刊登招股説明書的情況下,本公司和承銷商均未授權、也未授權 提出任何美國存託憑證要約。
就上述規定而言,就任何相關成員國的任何美國存託憑證而言,“向公眾要約”一詞是指以任何形式、以任何方式傳達關於要約條款和擬要約的美國存託憑證的充分信息,以使投資者能夠決定購買或認購該等美國存託憑證,因為在相關成員國可以通過在相關成員國實施招股説明書指令的任何措施來改變這些條款,而“招股説明書指令”一詞是指指令2003/71/EC(包括2010年PD修訂指令, 在相關成員國實施的範圍內),包括任何相關的
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在相關成員國執行 措施,“2010 PD修訂指令”的表述意味着2010/73/EU指令。
香港。該等美國存託憑證並未在香港發售或出售,亦不會在香港以任何文件方式發售或出售,但如證券及期貨(專業投資者)規則(第章)所界定為(A)予 “專業投資者”,則不會以其他文件方式發售或出售。香港法例第571D條)及根據該條例訂立的任何規則;或(B)在其他情況下 而該文件並不是《公司條例》(第571D章)所界定的“招股章程”。32),或不構成該條例所指的向公眾要約。無論是在香港還是其他地方,任何人都沒有或可能為發佈的目的而發出或可能發佈或持有任何與美國存託憑證有關的廣告、邀請或文件,而該廣告、邀請或文件的內容相當可能被訪問或閲讀,香港公眾(香港證券法律允許的除外) 美國存託憑證只出售給或擬出售給香港以外的人士或僅出售給《證券及期貨條例》和根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”的美國存託憑證除外。
人民Republic of China。本招股説明書並不構成美國存託憑證在中國的公開發售,不論是以出售或認購的方式。美國存託憑證並非在中國直接或間接向中國法人或自然人發售或出售,或為中國法人或自然人的利益而出售。
此外,中國的任何法人或自然人不得直接或間接購買任何美國存託憑證或其中的任何實益權益,除非事先獲得法律或其他方面所需的所有中國政府 批准。發行人及其代表要求持有本文件的人遵守這些限制。
新加坡。本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與ADS的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發,也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售ADS,或將ADS作為認購或購買邀請的標的,但以下情況除外:(I)根據新加坡《證券及期貨法》(SFA)第289章第274條向機構投資者;(Ii)根據第275(1)條向相關人士;或根據本SFA第275(1A)條和第(Br)條規定的條件的任何人,或(Iii)根據本SFA的任何其他適用條款並按照該條款的其他規定。
如果美國存託憑證是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的,該相關人士為:
(A)其唯一業務是持有投資,且其全部股本由一名或多於一名個人擁有,而每名個人均為認可投資者的公司(並非認可投資者(定義見SFA第4A條));或
(B)一個信託(如果受託人不是經認可的投資者)的唯一目的是持有投資,而該信託的每一受益人都是經認可的投資者的個人,則該公司的證券(如《SFA》第239(1)條所界定)或受益人在該信託中的權利和權益(不論如何描述)不得在該公司或該信託根據《SFA》第275條作出的要約收購美國存託憑證後六個月內轉讓,但以下情況除外:
(A)向機構投資者或SFA第275(2)條所界定的相關人士,或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約而產生的任何人;
(B)未考慮或將不考慮轉讓的情況;
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(C)如轉讓是通過法律實施的;
(D)SFA第276(7)條規定的;或
(E)如新加坡《2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例》第32條所述。
英國。本文檔僅分發給且僅針對以下對象: 隨後提出的任何要約僅針對 屬於“合格投資者”(在招股説明書指令中定義)的 個人:(I)在與《金融服務和市場法案》2005年第19(5)條(金融促進)令有關的投資事項方面具有專業經驗的人,(Ii)屬於該命令第49(2)(A)至(D)條所指的高淨值公司(或以其他方式可合法地向其傳達該命令的人士)(所有該等人士統稱為“有關人士”)。
在英國的任何非相關人員都不應採取行動或依賴本文檔中包含的信息,或將其用作採取任何行動的基礎。在英國,與本文件有關的任何投資或投資活動均可由相關人士獨家進行或進行。在英國的任何非相關人員不應 不採取行動或依賴本文件或其任何內容。
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課税
以下關於投資美國存託憑證或A類普通股的中國開曼羣島和美國聯邦所得税重大後果的摘要是基於截至本招股説明書附錄日期生效的法律及其相關解釋,所有這些都可能會發生變化。本摘要 不涉及與投資美國存託憑證或A類普通股有關的所有可能的税收後果,例如州、地方和其他税法規定的税收後果。若討論涉及開曼羣島税法事宜,則代表開曼羣島律師事務所Conyers Dill&Pearman的意見;若討論涉及中國税法事宜,則代表King&Wood Mallesons的意見。
開曼羣島税務局
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税,也不存在適用於我們或我們的美國存託憑證和普通股任何持有人的遺產税、遺產税或預扣税的 税。開曼羣島政府並無可能對我們徵收任何其他税項,但適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書的印花税除外。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税,持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島是2010年與聯合王國簽訂的雙重徵税條約的締約國,但在其他方面不是任何雙重徵税條約的締約國。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
根據開曼羣島《税收減讓法》(1999年修訂本)第6節的規定,我們已獲得總督會同行政局的承諾:
(I) 開曼羣島頒佈的對利潤或收入或收益或增值徵税的任何法律均不適用於我們或我們的業務;及 (Ii)上述税項或任何遺產税或遺產税性質的税項將不就我們的股份、債權證或其他債務支付。
我們的承諾是從2004年6月8日起,為期20年。
人民Republic of China税
2007年3月,中國的全國人大制定了企業所得税法,自2008年1月1日起施行,最近一次修改是在2018年12月29日。企業所得税法規定,根據中國以外司法管轄區的法律組建的企業,其“事實上的管理機構”設在中國境內,可被視為中國居民企業,因此按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。《企業所得税法實施細則》將事實上的管理機構進一步界定為對企業的業務、人員、會計、財產實行實質性、全局性管理和控制的管理機構。雖然我們目前不認為我們的公司或我們的任何海外子公司是中國居民企業,但中國税務機關可能會將我們的公司或我們的任何海外子公司視為中國居民企業,因為我們 管理團隊的大部分成員以及我們一些海外子公司的管理團隊位於中國,在這種情況下,我們或我們的海外子公司(視情況而定)將按全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。如果中國税務機關認定我們的開曼羣島控股公司是中國企業所得税的“居民企業” ,可能會產生一些不利的中國税收後果。一個例子是,我們向我們的非中國企業股東支付的股息將被徵收10%的預扣税,而我們的非中國企業股東從轉讓我們的股票或美國存託憑證中獲得的收益將被徵收。目前還不清楚,如果
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我們 被視為中國居民企業,我們的股份或美國存託憑證的持有者將能夠申請中國與其他國家或地區簽訂的所得税條約或協議的好處。
美國聯邦所得税的重要考慮因素
以下摘要描述了截至本協議之日購買、擁有和處置我們的美國存託憑證和普通股所產生的重大美國聯邦所得税後果。本摘要僅適用於美國股東(定義見下文)作為資本資產持有的美國存託憑證和普通股。
如本文所用,術語“美國持有人”是指我們的美國存託憑證或普通股的實益所有人,適用於美國聯邦所得税 :
以下討論基於1986年修訂後的《國税法》的規定,或自修訂之日起的法規、裁決和司法裁決,這些授權可以被替換、撤銷或修改,從而導致美國聯邦所得税後果與下文討論的不同。此外,本摘要部分基於託管機構向吾等作出的陳述,並假設存款協議及所有其他相關協議將按照其條款履行。
如果您根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇, 本摘要不代表適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細描述,包括您是:
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如果 合夥企業(或因美國聯邦所得税而被視為合夥企業的其他實體)持有我們的美國存託憑證或普通股,則合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果您是持有我們的美國存託憑證或普通股的合夥企業的合夥人,您應該諮詢您的税務顧問。
本摘要不包含根據您的特定情況對您產生的所有美國聯邦所得税後果的詳細描述,並且 不涉及對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險税或任何州、地方或非美國税法的影響。如果您正在考慮購買、擁有或處置我們的美國存託憑證或普通股 ,您應根據您的具體情況以及根據任何其他徵税管轄區的法律而產生的任何後果,諮詢您自己的税務顧問有關美國聯邦所得税對您的影響。
美國存託憑證
如果您持有美國存託憑證,出於美國聯邦所得税的目的,您通常將被視為該等存託憑證所代表的相關普通股的所有者 。因此,美國存託憑證的普通股存款或提款將不需要繳納美國聯邦所得税。
股息徵税
根據下文“被動型外國投資公司”的討論,美國存託憑證或普通股的任何分派總額(包括為反映中國預扣税金而預扣的任何金額)將作為股息徵税,從我們當前或累積的收益和利潤中支付,由美國聯邦所得税原則確定 。此類收入(包括預扣税款)將在您實際或建設性收到之日作為普通收入計入您的總收入中,如果是普通股,則為普通股;如果為美國存託憑證,則由託管機構計入。這類股息將不符合根據守則允許公司獲得的股息扣除的資格。
對於非公司美國持有人,從合格外國公司獲得的某些股息可能會被降低税率。外國公司從該公司收到的普通股(或由該等股票支持的美國存託憑證)的股息可在美國成熟的證券市場上隨時交易,因此該外國公司被視為合格外國公司。我們的美國存託憑證都列在納斯達克上。美國財政部的指導表明,我們的美國存託憑證很容易在美國成熟的證券市場上交易。因此,根據下文“被動型外國投資公司”的討論,我們相信我們為我們的美國存託憑證支付的股息將滿足 降低税率的條件。由於我們預計我們的普通股將不會在成熟的證券市場上市,我們不相信我們向非美國存託憑證所代表的普通股支付的股息將符合降低税率所需的條件。也不能保證我們的美國存託憑證在未來幾年將繼續在成熟的證券市場上隨時交易。因此,不能保證我們的美國存託憑證將繼續享受降低的税率。合格的外國公司還包括有資格享受與美國簽訂的某些所得税條約的利益的外國公司。如果我們被中國税法認定為中國居民企業(見上文《中華人民共和國Republic of China税法》),我們可能有資格享受
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美國和中國之間的所得税條約或條約的好處 。在這種情況下,我們為普通股支付的股息將有資格享受降低的税率 無論股票是否可以在美國成熟的證券市場上隨時交易,也無論股票是否由美國存託憑證代表。非法人美國持有者如果 不符合在此期間不受損失風險保護的最短持有期要求,或選擇根據守則第163(D)(4)條將股息收入視為“投資收入”,則無論我們是合格外國公司,都沒有資格享受降低的税率。此外,如果股息接受者有義務就基本相似或相關財產中的頭寸支付相關款項,則利率下調將不適用於股息。 即使已達到最低持有期,這種減免也適用。考慮到您的特殊情況,您應該就這些規則的應用諮詢您自己的税務顧問。
如果我們是被動外國投資公司或PFIC,在支付股息的課税年度或上一納税年度,非公司的美國持有者將沒有資格享受從我們獲得的任何股息的減税税率(見下文“被動型外國投資公司”)。
如果根據中國税法,我們被視為中國居民企業,您可能需要就支付給您的美國存託憑證或普通股股息繳納中國預扣税。見《人民Republic of China税》。在這種情況下,受某些條件和限制(包括最短持有期要求)的限制,中國預扣股息税 可被視為有資格抵扣您的美國聯邦所得税債務的外國税。在計算外國税收抵免時,美國存託憑證或普通股支付的股息將被視為外國來源收入,通常將構成被動類別收入。管理外國税收抵免的規則很複雜。建議您 諮詢您的税務顧問,瞭解在您的特定情況下是否可以獲得外國税收抵免。
對於 任何分配的金額超過我們根據美國聯邦所得税原則確定的當前和累計收益和利潤的程度, 分配通常將被視為免税資本回報,導致調整後的美國存託憑證或普通股的基礎減少(從而增加收益金額,或減少虧損金額,您將在隨後的美國存託憑證或普通股處置中確認),第二,超出調整基礎的餘額通常將被徵税為在出售或交換時確認的資本收益。然而,我們不期望根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤。因此,您應該 預計分配通常會報告給美國國税局(IRS),並作為股息(如上所述)向您徵税,即使它們通常可能被視為免税 資本返還或資本收益。
被動外資公司
基於我們過去和預計的收入和資產構成,以及我們資產的估值,包括商譽,我們不認為我們 在截至2018年12月31日的納税年度是PFIC,我們預計在截至2019年12月31日的納税年度或在未來的納税年度不會是PFIC,儘管在這方面 無法保證,因為我們的PFIC地位的確定要到納税年度結束才能確定,並且在很大程度上取決於我們全年的資產和收入構成 。
一般而言,在以下任何課税年度,我們都將成為PFIC:
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為此目的,被動收入通常包括股息、利息、特許權使用費和租金(不包括從貿易或企業的積極經營活動中獲得的特許權使用費和租金,而且不是來自相關人員的),以及出售產生被動收入的資產(如股票)的收益、外匯收益和某些其他類別的收入。如果我們擁有另一家公司至少25%的股票(按價值計算),為了確定我們是否為PFIC,我們將被視為擁有我們按比例分享的另一家公司的資產,並 獲得我們按比例分享的另一家公司的收入。然而,我們和我們合併後的VIE之間的合同安排將如何按照PFIC規則的目的處理,目前尚不完全清楚。出於美國聯邦所得税的目的,我們認為自己擁有我們合併後的VIE的股票。如果與我們的觀點相反,為了美國聯邦所得税的目的,確定我們不擁有我們的合併VIE的股票(例如,因為相關的中國當局不尊重這些安排),這將改變我們的收入和資產的 構成,以測試我們的PFIC地位,並可能導致我們被視為PFIC。
我們是否為PFIC的決定每年進行一次。因此,由於我們的資產或收入構成的變化,我們有可能在本納税年度或任何未來納税年度成為PFIC。我們資產價值的計算將部分基於我們美國存託憑證的季度市場價值,這可能會發生變化。我們的收入和資產的構成也將受到我們如何以及以多快的速度使用首次公開募股籌集的現金的影響。如果現金不用於主動用途,我們成為PFIC的風險可能會 增加。
如果在您持有我們的美國存託憑證或普通股的任何課税年度內,我們是PFIC,而您沒有按市值及時作出選擇(如下所述),則您將就收到的任何 “超額分派”以及從出售或其他處置(包括質押)所獲得的任何收益,遵守 特殊且通常非常不利的税務規則。在一個課税年度收到的分派,如果超過之前三個課税年度或您持有美國存託憑證或普通股期間較短的年度平均分派的125%,將被視為超額 分派。根據這些特殊的税收規則:
雖然我們是否為PFIC的決定是每年作出的,但如果我們是您持有我們的美國存託憑證或普通股的任何課税年度的PFIC,您一般將 在該年度以及您持有美國存託憑證或普通股的每個後續年度遵守上述特別税務規則(即使我們在隨後的任何年份都不符合成為PFIC的資格)。 然而,如果我們不再是PFIC,您可以通過選擇確認收益來避免PFIC規則的持續影響,就好像您的美國存託憑證或普通股是在我們擔任PFIC的最後一個納税年度的最後一天 出售的一樣。我們敦促您就這次選舉諮詢您自己的税務顧問。
在 某些情況下,您可以對您的美國存託憑證或普通股進行按市值計價的選擇,而不是受上述特別税收規則的約束,條件是該等美國存託憑證或普通股被視為“流通股票”。如果美國存託憑證或普通股在 “合格交易所或其他市場”(在適用的財政部條例的含義內)“定期交易”,則美國存託憑證或普通股一般將被視為有價證券。根據現行法律,美國存託憑證的持有者可能可以進行按市值計價的選舉,因為美國存託憑證在納斯達克上市,這構成了一個合格的交易所,儘管不能保證美國存託憑證將會上市
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為按市值計價的選舉而定期進行交易。還應該注意的是,納斯達克只有美國存託憑證上市,而不是普通股。因此,如果您持有非美國存託憑證所代表的 普通股,您通常將沒有資格進行按市值計價的選擇。
如果您進行了有效的按市值計價選擇,對於我們是PFIC的每個課税年度,您將把您的ADS在年底的公平市值超過您在ADS中的調整基礎的部分計入普通收入。閣下將有權在該年度內將閣下於美國存託憑證的經調整基準超出其於年底的公平市價的差額作為普通虧損扣除,但僅限於先前因按市價計價而計入收益的淨額。如果您進行了有效的按市值計價選擇,您 在出售或以其他方式處置您的美國存託憑證時確認的任何收益將被視為普通收入,任何損失將被視為普通虧損,但僅限於之前因按市值計價選擇而計入收入的 淨額。
您在ADS中的 調整基數將增加任何收入包含的金額,並減去按市值計價規則下的任何扣減金額。如果您進行了按市值計價的選擇,則該選擇將在作出選擇的納税年度以及隨後的所有納税年度生效,除非美國存託憑證不再在合格交易所或其他市場定期交易,或者美國國税局同意撤銷選擇。建議您諮詢您的税務顧問,瞭解按市值計價的選擇是否可用,以及在您的特定情況下進行選擇是否可取。
一種不同的選舉,稱為“合格選舉基金”或“QEF”選舉,通常適用於PFIC股票持有人,但要求公司向持有人提供“PFIC年度信息報表”,其中包含選舉所需的某些信息,包括持有人在公司收益和利潤中的比例以及根據美國聯邦所得税原則計算的每個納税年度的淨資本收益 。但是,我們不打算根據美國聯邦所得税原則確定我們的收入和利潤或淨資本收益,也不打算向美國持有者提供PFIC年度信息聲明。因此,你不應該期望有資格參加這次選舉。
如果在任何課税年度內您持有我們的美國存託憑證或普通股,而我們的任何非美國子公司也是PFIC,則就本規則的適用而言,您將被視為擁有較低級別的PFIC股份的比例金額(按價值計算)。建議您諮詢您的税務顧問,瞭解如何將PFIC規則適用於我們的任何子公司。
如果您在我們被歸類為PFIC的任何年份持有我們的美國存託憑證或普通股,您 通常將被要求提交IRS表8621。如果我們在任何課税年度被視為PFIC,請您就持有美國存託憑證或普通股的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問。
資本利得税
出於美國聯邦所得税的目的,您將確認任何出售或交換美國存託憑證或普通股的應税損益,其金額等於美國存託憑證或普通股的變現金額與您在美國存託憑證或普通股中的調整基礎之間的差額。根據上文“被動的外國投資公司”的討論,此類損益一般為資本損益,如果您持有美國存託憑證或普通股超過一年,則一般為長期資本損益。非公司美國持有者(包括個人)的長期資本收益有資格享受減税。資本損失的扣除額受到 限制。您確認的任何收益或損失通常將被視為美國來源收益或損失。然而,如果我們被視為中華人民共和國税務的中國居民企業
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目的 和中國對任何收益徵税,如果您有資格享受本條約的利益,您可以選擇將該收益視為中國來源收益。如果您沒有資格享受本條約的利益,或者您沒有選擇將任何收益視為中國來源,則您可能無法使用因處置我們的美國存託憑證或普通股而徵收的任何中國税項所產生的外國税收抵免,除非此類抵免可用於(受適用限制的)美國聯邦所得税,以抵銷同一收入 類別(通常為被動類別)中來自外國來源的其他收入應繳納的美國聯邦所得税。我們敦促您就出售我們普通股或美國存託憑證的收益徵收任何中國税的税務後果諮詢您的税務顧問,包括外國税收抵免的可用性以及在您的特定情況下將任何收益視為中國來源的選擇。
信息報告和備份扣繳
一般來説,信息報告將適用於我們的美國存託憑證或普通股的股息以及在美國境內(在某些情況下,在美國境外)支付給您的我們的美國存託憑證或普通股的出售、交換或 其他處置所得的收益,除非您是獲得豁免的接受者,如 公司。如果您沒有提供納税人身份號碼或其他免税身份證明,或者沒有報告全額股息和利息收入,則備用預扣税可能適用於此類支付。
備份 預扣不是附加税,根據備份預扣規則預扣的任何金額都將被允許作為退款或抵免您的美國聯邦收入 只要及時向美國國税局提供所需信息,即可作為退税或抵税。
某些美國持有者需要通過附上完整的表格8938《指定外國金融資產説明書》以及他們持有美國存託憑證或普通股的年度納税申報單來報告與我們的美國存託憑證或普通股有關的信息。如果你被要求提交這份表格,而你沒有這樣做,可能會受到重罰。我們敦促您諮詢您自己的税務顧問,瞭解與您持有美國存託憑證或普通股有關的這項要求和其他信息申報要求。
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法律事務
我們由Simpson Thacher&Bartlett LLP代表,涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。與此次發行相關的美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律問題將由Latham&Watkins LLP轉交給承銷商。本次發售的美國存託憑證所代表的A類普通股的有效性及有關開曼羣島法律的法律事宜將由Conyers Dill&Pearman律師事務所為我們傳遞 。與中國法律有關的某些法律問題將由金杜律師事務所和方達合夥公司為我們和承銷商提供。Simpson Thacher&Bartlett LLP和Conyers Dill&Pearman在受中國法律管轄的事項上可能依賴King&Wood Mallesons。Latham&Watkins LLP在受中國法律管轄的事項上可能會 依賴方大合夥人。
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專家
萬國數據截至2017年12月31日及2018年12月31日的綜合財務報表,以及截至2018年12月31日的三年期間各年度的綜合財務報表,以及管理層對截至2018年12月31日的財務報告的內部控制有效性的評估,已根據獨立註冊會計師事務所畢馬威華振律師事務所的報告,以會計及審計專家的身份,通過 參考併入本文及登記説明書。
涵蓋2018年12月31日合併財務報表的審計報告是指由於採用美國會計準則第2014-09號而導致公司2018年收入確認的會計方法發生變化。與客户簽訂合同的收入(主題606),經修訂。
畢馬威華振律師事務所位於上海市南京西路1266號廣場二座25樓,郵編:Republic of China。
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在那裏你可以找到更多關於美國的信息
我們目前受適用於外國私人發行人的《交易法》的定期報告和其他信息要求的約束。因此,我們被要求向美國證券交易委員會提交報告,包括Form 20-F年度報告和其他信息。在美國證券交易委員會備案的所有信息都可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施 中進行檢查和複製, 地址為華盛頓特區20549。在支付複印費後,您可以寫信給美國證券交易委員會,索要這些文件的副本。有關公共資料室運作的更多信息,請致電 美國證券交易委員會:1-800-美國證券交易委員會-0330。我們的美國證券交易委員會備案文件也可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上獲得Www.sec.gov.
本招股説明書附錄是我們提交給美國證券交易委員會的註冊聲明的一部分,該聲明使用證券法下的擱置註冊程序,與將發行的證券相關。根據美國證券交易委員會規章制度,本招股説明書遺漏了註冊説明書中包含的部分信息。您應該查看註冊聲明中的信息和證物,以瞭解有關我們和我們提供的證券的更多信息。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中有關我們作為證物提交給註冊説明書的任何文件或我們以其他方式向美國證券交易委員會提交的任何文件的陳述並不全面,僅限於參考這些備案文件。您應審閲完整文檔以 評估這些聲明。
作為外國私人發行人,除其他事項外,根據《交易所法案》,我們不受有關委託書的提供和內容的規則的約束,我們的高管、董事和主要股東也不受《交易所法案》第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外,根據交易法,我們將不會像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。 但是,我們打算向託管銀行提供我們的年度報告,其中將包括根據美國公認會計原則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表,以及股東大會通知和其他普遍提供給我們股東的報告和通訊。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通信,並將寄存人從我們收到的任何股東大會通知中包含的信息郵寄給所有美國存託憑證記錄持有人。
我們的主要執行辦公室位於上海市浦東區陽高南路428號友友世紀廣場2樓2樓,郵編:200127,郵編:Republic of China。我們在此地址的電話號碼為:+86-21-2033-0303。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1111大開曼郵編2681號郵政信箱2681號Cricket Square,Hutchins Drive科尼爾斯信託公司(開曼)有限公司。我們這個地址的電話號碼是+1(345)949 1040。我們還在蘇州、北京、成都和深圳設有四個地區辦事處。投資者如有任何疑問,請向上述我們的主要執行機構的地址和電話號碼提出。
我們的主網站是Www.gds-services.com,而本網站所載資料並非本招股説明書的一部分。我們在美國的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.,地址為紐約第二大道801 Second Avenue,Suite403,New York,NY 10017。
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以引用方式將文件成立為法團
美國證券交易委員會允許我們通過引用併入我們向他們提交的信息。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息。通過引用併入的每份文件僅在該文件的日期是最新的,並且通過引用併入該文件不應產生任何 暗示自其日期以來我們的事務沒有變化或其中包含的信息在其日期之後的任何時間是最新的。通過引用併入的信息 被視為本招股説明書附錄的一部分,應以同樣的謹慎閲讀。當我們通過未來向美國證券交易委員會提交備案文件來更新已通過引用併入的文件中包含的信息時,本招股説明書附錄中通過引用併入的信息將被視為自動更新和被取代。換句話説,在 本招股説明書附錄中包含的信息與本招股説明書附錄中引用的信息之間存在衝突或不一致的情況下,您應以後來提交的文檔中包含的信息為準。
我們 通過引用合併了以下文件:
本招股説明書附錄中以引用方式併入的所有文件的副本(這些文件的證物除外),除非該等證物以引用方式特別併入本招股説明書附錄 ,否則將免費提供給每個人,包括任何受益所有人,如果此人應該人的書面或口頭請求 收到本招股説明書附錄的副本,則該人將被免費提供給:
GDS
控股有限公司
友友世紀廣場2座2樓
陽高南路428號
上海浦東200127
人民Republic of China
+86-21-2033-0303
您 應僅依賴我們通過引用併入或在本招股説明書中提供的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們不會在任何不允許要約的司法管轄區對這些證券進行任何 要約。您不應假設本招股説明書中的信息在除這些文件正面的 日期外的任何日期都是準確的。
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目錄
招股説明書
萬國數據
A類普通股
我們可能會不時在一項或多項發行中發售我們的A類普通股,包括以美國存托股份(ADS)為代表的A類普通股 。
此外,招股説明書增刊所指名的出售股東可不時發售其持有的A類普通股或美國存託憑證。出售股票的股東可通過公開或私下交易,以現行市場價格或私下協商價格出售我們A類普通股或美國存託憑證的股份。我們將不會從出售股東出售我們的A類普通股股份中獲得任何 收益。
我們 將在本招股説明書的附錄中提供任何產品的具體條款。任何招股説明書附錄也可添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。您 在購買此處提供的任何證券之前,應仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄以及通過引用併入或被視為併入本招股説明書的文件。
這些證券可以在同一產品中發售和出售,也可以單獨發售;向承銷商、交易商和代理商出售或通過承銷商、交易商和代理商出售;也可以直接向購買者出售。參與銷售我們證券的任何承銷商、交易商或代理人的姓名、他們的補償以及授予他們的任何購買額外證券的選擇權將在適用的招股説明書附錄中説明。有關這些證券的分銷計劃的更完整説明,請參閲本招股説明書第35頁開始的題為“分銷計劃”的部分。
我們的美國存託憑證在納斯達克全球市場以“GDS”的代碼上市。2018年1月22日,納斯達克全球市場上最新報告的美國存託憑證的售價為每美國存托股份26.97美元。
我們的流通股包括A類普通股和B類普通股。除投票權、轉換權和董事提名權外,我們A類普通股和我們的B類普通股持有人的權利幾乎相同。本公司的A類及B類普通股每股有權 有權投一票,但每股B類普通股有權就(I)選舉本公司董事的簡單多數及(Ii)會對B類普通股持有人在股東大會上的權利造成不利影響的任何組織章程細則作出的任何更改投20票。每股B類普通股可隨時轉換為一股A類普通股。只要有已發行的B類普通股,B類普通股的持有者也將有權提名一名以下或五名董事進入我們的董事會,這些董事應遵守上文所述的投票安排 。請參閲“股本説明”。
投資這些證券涉及高度風險。您應仔細考慮適用招股説明書附錄中 “風險因素”標題下討論的風險和不確定性,或在通過引用併入本招股説明書的其他文件中類似標題下討論的風險和不確定性。
本招股説明書不得用於發行或出售任何證券,除非附有招股説明書附錄。
美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定 本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本招股書日期為2018年1月23日。
目錄表
目錄
頁面 | ||||
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關於這份招股説明書 |
1 | |||
前瞻性陳述 |
3 | |||
我們公司 |
4 |
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企業信息 |
5 |
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風險因素 |
6 |
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收益的使用 |
7 |
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股本説明 |
8 |
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美國存托股份説明 |
18 |
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民事責任的可執行性 |
31 |
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課税 |
33 |
|||
出售股東 |
34 |
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配送計劃 |
35 |
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法律事務 |
38 |
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專家 |
39 |
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在這裏您可以找到有關美國的更多信息 |
40 |
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以引用方式將文件成立為法團 |
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目錄表
關於這份招股説明書
本招股説明書是我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的自動擱置註冊聲明的一部分,該聲明 是根據修訂後的1933年證券法或證券法第405條規則定義的“知名經驗豐富的發行商”。通過使用自動擱置註冊聲明,我們可以隨時 並不時以一個或多個產品的形式發售和出售本招股説明書中描述的證券。我們也可以通過 招股説明書附錄或通過引用納入我們提交或提供給美國證券交易委員會的信息來添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在美國證券交易委員會規則允許的情況下,本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄不包含註冊説明書中包含的所有信息。欲瞭解更多信息,我們建議您參考註冊聲明,包括它的展品。本招股説明書或招股説明書附錄中包含的關於任何協議或其他文件的條款或內容的陳述不一定完整。如果美國證券交易委員會的規章制度要求將協議或文件作為登記聲明的證物備案,請參閲該協議或文件以獲取這些事項的完整描述。
您 應仔細閲讀本文檔和適用的招股説明書附錄。您還應該閲讀我們向您推薦的文件,這些文件位於下面的“您可以找到有關我們的更多信息 ”和“通過引用合併文件”中,以瞭解有關我們公司、我們面臨的風險和我們的財務報表的信息。註冊聲明和展品可在 美國證券交易委員會網站或美國證券交易委員會上閲讀,如“在那裏您可以找到關於我們的更多信息”一節中所述。在本招股説明書中,除非另有説明或除文意另有所指外 :
1
目錄表
除 另有特別説明或文意另有所指外,凡提及我們的普通股,均不包括根據我們的股份獎勵計劃行使有關我們普通股的未償還認購權 而可發行的A類普通股。
我們 不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售證券。
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目錄表
前瞻性陳述
本招股説明書和本文引用的文件包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述, 包括基於我們對我們和我們行業的當前預期、假設、估計和預測的陳述。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。本招股説明書、任何招股説明書附錄以及通過引用納入的文件中包含的前瞻性聲明,會受到已知和未知 風險、不確定因素和其他因素的影響,這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。 可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於我們不時向美國證券交易委員會提交的文件中所述的“風險因素”,包括我們截至2016年12月31日的財政年度20-F表年報 (通過參考併入)。在某些情況下,這些前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“潛在”、“繼續”、“很可能”或其他類似表述來識別。本招股説明書中包含或以引用方式併入的前瞻性陳述涉及以下內容:
此外,由於各種因素,包括適用的招股説明書附錄中的“風險因素”標題下討論的或在通過引用併入本招股説明書中的其他 文件中的類似標題下討論的因素,對我們的未來業績和我們所在行業的未來業績的任何預測、假設和估計都必然受到高度的不確定性和風險。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。
本招股説明書和通過引用合併的文件中作出的前瞻性陳述僅涉及截至 本招股説明書作出陳述的日期或合併文件的日期的事件或信息(以適用為準)。除法律另有規定外,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映陳述發表之日後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
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目錄表
我們公司
我們是中國高性能數據中心的領先開發商和運營商。我們的設施位於中國的主要經濟樞紐,這裏是高性能數據中心服務需求集中的地方。我們的數據中心擁有巨大的淨佔地面積、高功率容量、高密度和高效率,以及跨所有關鍵系統的多個宂餘 。我們是運營商和雲中立的,這使我們的客户能夠連接到所有主要的中國電信運營商,並訪問許多最大的中國雲服務提供商,我們在我們的設施中託管這些服務提供商。我們提供主機託管和託管服務,包括與主要雲平臺的直接專用連接。我們擁有17年的服務交付記錄 ,成功滿足了中國一些最大、最苛刻的客户對外包數據中心服務的要求。我們擁有約500家客户 主要由超大規模雲服務提供商、大型互聯網公司、金融機構、電信和IT服務提供商以及大型國內私營部門和跨國公司組成。截至2017年9月30日,我們已投入使用的總淨樓面面積為77,832平方米,已承諾使用的總淨樓面面積為89.8%,在建總淨樓面面積為37,478平方米,其中34.6%已預承諾。
我們 相信中國的高性能數據中心服務市場正在經歷強勁增長。需求是由幾種長期的經濟和行業趨勢共同推動的 趨勢包括:互聯網、電子商務、電子支付和大數據的快速增長;雲計算和服務器虛擬化的日益採用,這要求數據中心具有更高的容量、密度和效率;企業環境中信息技術和數據的重要性越來越高,這要求數據中心具有更高的可靠性;以及 企業越來越依賴外包作為解決方案,以解決管理關鍵任務IT基礎設施的日益複雜和成本問題。我們認為,由於這種強勁的需求,以及 採購、開發和運營符合要求標準的新設施的挑戰,中國的高性能數據中心能力相對稀缺。除了我們的核心市場,我們 最近還開始為我們最大的客户之一阿里巴巴在中國北部的一個低成本地點建設量身定製的數據中心。
我們的數據中心產品組合和安全擴展容量位於戰略位置,以滿足這一不斷增長的需求。我們運營的數據中心主要服務於上海、北京、深圳、廣州、成都和香港的客户,這些地區是中國每個地區的主要金融、商業、工業和通信樞紐。我們的數據中心距離許多大型企業的企業總部和關鍵運營中心很近,為我們的客户提供了方便的訪問。此外,這些市場中廣泛的多運營商電信網絡 使我們的客户能夠提高性能並降低與我們設施的連接成本。
我們的數據中心是大規模、高度可靠和高效的設施,提供靈活、模塊化和安全的操作環境,我們的客户可以在其中容納、供電和冷卻支持其任務關鍵型IT基礎設施的計算機系統和網絡設備。我們安裝大容量電源並優化用電效率,使我們的客户能夠 更高效地部署其IT基礎設施,並降低運營成本和資本成本。由於我們先進的數據中心設計、高技術規格和穩健的運營程序,我們 能夠做出與服務可用性和其他關鍵指標相關的服務級別承諾,以滿足客户的要求標準。
我們目前為大約500家客户提供服務,其中包括大型互聯網公司、由大約250家金融機構組成的多元化社區、電信和IT服務提供商以及大型國內私營部門和跨國公司,其中許多公司在各自的行業中處於領先地位。在我們的客户羣中,我們託管了許多主要的 雲平臺,包括Ali雲和騰訊控股雲,它們分別位於我們的幾個數據中心。與我們的大型互聯網和超大規模雲客户的合同期限為三至 十年,而與我們的企業客户的合同期限通常為一至五年。
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企業信息
我們的主要執行辦公室位於上海市浦東區陽高南路428號友友世紀廣場2樓2樓,郵編:200127,郵編:人民Republic of China。我們這個地址的電話號碼是+86-21-2033-0303。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於Codan Trust Company(Cayman)Limited, Cricket Square,Hutchins Drive,P.O.Box 2681,Grand Cayman,KY1-1111,開曼羣島。我們這個地址的電話號碼是+1(345)949 1040。我們還在蘇州、北京、成都、深圳、廣州和香港設有六個地區辦事處。投資者如有任何疑問,請向上述我們的主要執行機構的地址和電話號碼提出。
我們的主網站是Www.gds-services.com,而本網站所載資料並非本招股説明書的一部分。我們在美國的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.,地址為紐約第二大道801 Second Avenue,Suite403,New York,NY 10017。
作為外國私人發行人,根據修訂後的1934年《交易法》或《交易法》,除其他事項外,我們不受規定委託書的提供和內容的規則的約束,我們的高管、董事和主要股東也不受《交易法》第16節中包含的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外,根據交易法,我們將不需要像其證券根據交易法註冊的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。然而,我們打算向託管人提供我們的年度報告,其中將包括根據美國公認會計原則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表,以及向我們的股東普遍提供的所有股東大會通知和其他報告和通訊 。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通訊,並將寄存人從我們收到的任何股東大會通知中包含的信息郵寄給所有美國存託憑證記錄持有人。
作為上一財年收入低於10.7億美元的公司,根據《2012年創業啟動法案》(JumpStart Our Business Startups Act Of 2012)或《就業法案》(JOBS Act),我們有資格成為“新興成長型公司”。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些條款 包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時,豁免2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條規定的審計師認證要求。《就業法案》還規定,新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則,直到私人公司被要求 以其他方式遵守該新的或修訂的會計準則。然而,我們已選擇“選擇退出”這一條款,因此,當上市公司採用新的或修訂的會計準則時,我們將按照要求遵守這些準則。根據《就業法案》選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。
我們 將一直是一家新興的成長型公司,直到(A)我們財政年度的最後一天,在此期間我們的年總收入至少為10.7億美元;(B)2021年12月31日;(C)在之前三年中,我們發行了超過10億美元的不可轉換債務 ;或(D)根據交易所法案,我們被視為“大型加速申請者”的日期,如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日,我們由非關聯公司持有的我們的美國存託憑證的市值超過7億美元,就會發生這種情況。一旦我們不再是一家新興成長型公司,我們將無權享受上文討論的《就業法案》中規定的豁免。
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風險因素
對我們證券的任何投資都有很高的風險。您應仔細考慮適用的招股説明書附錄中引用的討論或納入的風險因素,以及招股説明書附錄中包含的或通過引用併入本招股説明書中的所有其他信息。您還應 考慮我們在截至2016年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告中“風險因素”項下討論的風險和不確定因素,該報告通過引用併入本招股説明書中,並且可能會被我們未來提交給美國證券交易委員會的其他報告不時修訂、補充或 取代。
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收益的使用
我們打算使用出售我們提供的證券的淨收益,如適用的招股説明書附錄所述。
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股本説明
我們是一家獲開曼羣島豁免的有限責任公司,我們的事務受我們的組織章程大綱及細則、開曼羣島經修訂的《公司法》(2016修訂本)(以下簡稱《公司法》)及開曼羣島普通法的管轄。
於本招股説明書日期,吾等的法定股本為100,100美元,分為2,002,000,000股普通股,包括1,800,000,000股A類普通股、200,000,000股B類普通股及2,000,000股優先股,每股面值0.00005美元。截至本招股説明書發佈之日,已發行、繳足股款、已發行流通的A類普通股數量為873,679,337股,B類普通股數量為67,590,336股。我們在 發行完成之前發行和發行的所有普通股現在和將來都將得到全額支付,我們將在此次發行中發行的所有股票將作為全額支付進行發行。
以下是我們的組織章程大綱和章程細則以及《公司法》中與我們普通股的重大條款有關的重要條款的摘要。以下摘要不完整,您應該閲讀我們提交給美國證券交易委員會的公司章程大綱和章程細則,作為最初於2016年10月4日提交的F-1表格(文件編號333-213951)註冊聲明的附件3.2,經修訂。
註冊辦公室、條目編號和對象
我們在開曼羣島的註冊辦事處位於Codan Trust Company(Cayman)Limited,Cricket Square,Hutchins Drive, P.O.Box 2681,Grand Cayman,KY1-1111,開曼羣島。我們於2006年根據開曼羣島的法律註冊為豁免公司,註冊編號為178332。 組織備忘錄規定,除其他外,本公司每位成員的責任僅限於該成員股票的未付股款。本公司設立的目的是不受限制的,我們有充分的權力和權限執行任何不受公司法禁止或限制的目的 。
董事會
請參閲本公司截至2016年12月31日的財政年度20-F表格年度報告中的項目6.董事、高級管理人員和員工的慣例以及 項目6.董事、高級管理人員和僱員的職責和項目6.董事、高級管理人員和員工的慣例。
普通股
將軍。我們所有的已發行普通股均已繳足股款,且不可評估。代表普通股的股票 以登記形式發行。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的普通股。
紅利。根據公司法和公司章程,我們普通股的持有者有權獲得董事會可能宣佈的股息 。
投票權。
我們的股本目前分為兩類,即普通股和優先股。我們的已發行股本 包括A類普通股、B類普通股和優先股。A類普通股和B類普通股享有同等權利,通常排名平價通行證除下列事項外,B類普通股在股東大會上享有每股20票的投票權:(I)選舉
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(Ii)對本公司組織章程細則的任何更改,將對B類股東的權利產生不利影響。關於本公司股東大會上的其他事項,A類普通股每股有一票,B類普通股每股有一票。B類普通股可以 轉換為A類普通股,在一定情況下會自動轉換為A類普通股。B類 股東收購的任何A類普通股將轉換為B類普通股。請參閲我司於2016年10月4日提交給美國證券交易委員會的 Form F-1註冊表中經修訂的《股本説明書與普通股轉換説明書》(檔號333-213951)。
在任何股東大會上表決 都是以投票方式進行的,除非主席允許以舉手方式對純粹涉及程序或行政事務的決議進行表決 。程序及行政事項指不在股東大會議程上,並與主席的職責有關的事項,以維持會議的有序進行或讓會議的事務得到妥善及有效的處理,同時給予所有股東合理的機會發表意見。
根據我們修訂的公司章程,以下事項將由股東通過普通決議,A類普通股和B類普通股各有權每股一票:(I)由提名和公司治理委員會提名的兩名獨立董事的選舉;(Ii)於配發或發行前(不論在任何12個月期間,不論是在單一交易或一系列交易中)配發或發行任何相當於吾等股本10%或以上、或吾等投票權10%或以上的 任何股份或證券(不考慮根據納斯達克證券市場規則可豁免股東批准的任何情況);及(Iii)根據經修訂的組織章程的定義,處置吾等所有、或10%或以上的業務或資產。
在上述B類普通股有權投每股20票的股東大會上的上述事項的規限下,股東將通過的普通決議案需要股東大會上普通股所投的簡單多數票的贊成票,而特別決議案則需要普通股所投的票不少於75%的贊成票。更改名稱或更改我們的 組織章程大綱和章程等重要事項需要特別決議。
轉換。B類普通股可轉換為A類普通股。所有B類普通股在下列情況中最先發生的同一營業日 自動轉換為A類普通股:(I)我們的創始人、董事長兼首席執行官Huang先生集體不再擁有實益所有權(該術語的解釋依據美國證券交易委員會頒佈的適用的美國證券法律和規則、法規和表格),合計不少於我們已發行和已發行股本的5%(5%);(Ii)以 形式實施的《外商投資法》不要求我們的VIE實體由中華人民共和國國民或實體擁有或控制;(Iii)中華人民共和國法律不再要求我們在中國開展或預期開展的業務由中華人民共和國國民或實體擁有或控制;(Iv)《外商投資法》的頒佈因其與VIE實體有關而被中華人民共和國有關當局放棄;或(V)中國有關當局批准我們的VIE架構,而不需要我們的VIE實體由中國國民或實體控制;然而,如果75%的董事會認為B類普通股不再佔我們已發行和已發行股本的5%(5%),且他們認為此類自動轉換將導致我們未能遵守中國法律下適用的任何外資所有權限制,則B類普通股不得自動轉換。B類股東可以選擇將其持有的任何或全部B類普通股轉換為A類普通股。每股B類普通股一般可轉換為一股A類普通股, 或以1:1的換算率。但如果和當一股A類普通股的面值因合併或
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分拆, B類普通股轉換為A類普通股的適用換算率應等於一股A類普通股的修訂面值除以原面值的商數。
普通股轉讓
在本公司組織章程細則所載限制(如適用)的規限下,本公司任何股東均可透過通常或普通形式或本公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書,轉讓其全部或任何普通股。B類普通股不得由持有人或其關聯公司全部或部分轉讓或轉讓。B類普通股必須在任何此類轉讓或轉讓之前轉換為A類普通股。
本公司董事會可行使絕對酌情權,拒絕登記任何普通股的轉讓。我們的董事會也可能拒絕登記任何普通股的轉讓,除非:
如果我們的董事拒絕登記轉讓,他們應在提交轉讓文書之日起三個月內,向轉讓方和受讓方分別發出拒絕通知。
清算。在清盤或其他情況下的資本返還(轉換、贖回或購買普通股除外)時,可供普通股持有人分配的資產 應按下列方式在普通股持有人之間分配按比例 基礎。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本,這些資產將被分配,以便損失由我們的股東按比例承擔。
普通股的催繳和普通股的沒收。我們的董事會可能會不時要求 股東支付其普通股未支付的任何金額。已被催繳但仍未支付的普通股將被沒收。
普通股的贖回。在公司法及其他適用法律條文的規限下,吾等可按董事會所決定的條款及方式,按董事會所決定的條款及方式(包括從資本中)發行受贖回影響的股份。
股權變動
如果在任何時候,我們的股本被分成不同類別的股份,任何類別股份附帶的全部或任何特別權利 可在公司法規定的情況下,在該類別股份持有人的股東大會上通過的特別決議的批准下予以更改。因此,任何類別股份的權利,在未獲得該類別所有股份三分之二多數表決權的情況下,不得對其造成不利影響。被授予的權利
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除該類別股票的發行條款另有明確規定外,任何類別股票的持有人 不得被視為因設立或發行更多的股票排名而發生變化平價通行證在如此現有的股份類別中
股東大會
股東大會可以由董事會多數成員或董事長召集。召開我們的年度股東大會和任何其他股東大會需要至少十個整天的提前通知 。股東大會所需的法定人數為至少兩名 出席或委派代表出席的股東,相當於我公司已發行有表決權股份總額的不少於三分之一。
開曼羣島法律僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利,而不賦予股東向股東大會提出任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的公司章程中規定。我們的組織章程大綱和章程細則允許我們的A類股東(不包括STT GDC及其受控關聯公司)持有總計不少於本公司已發行和已發行A類普通股的三分之一的股份(計算不包括由STT GDC或其受控關聯公司實益擁有的A類普通股),在這種情況下,我們的董事有義務召開該 會議,並將如此要求的決議付諸表決;然而,本公司的組織章程大綱及章程細則並無賦予本公司股東任何權利在非該等股東召開的股東周年大會或特別股東大會上提出任何建議。當STT GDC不再擁有本文所述的任何董事任命權時,STT GDC將有資格以與其他A類普通股相同的條款申請召開上述 股東大會,屆時三分之一的A類普通股將根據所有已發行和已發行的A類普通股計算。STT GDC和B類股東也有權要求召開股東大會,以行使和保護他們各自的提名和委任權。
檢查賬簿和記錄
根據開曼羣島法律,我們普通股的持有人將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本。然而,我們將在我們的條款中向我們的股東提供檢查我們的股東名單和獲得年度經審計的財務報表的權利。請參閲“您可以在哪裏找到有關我們的更多信息。”
資本變化
我們可以不時通過普通決議:
我們 可以通過特別決議以法律允許的任何方式減少股本或任何資本贖回準備金。
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根據我們修訂的公司章程所列舉的某些權利
任命權限
我們修改後的公司章程規定,只要STT GDC實益擁有:不少於我們已發行和流出股本的25%,他們可以任命三名董事進入我們的董事會,包括我們的副董事長;少於25%,但不少於15%,他們可以任命兩名董事進入我們的董事會,包括我們的副董事長;並且少於已發行股本的15%但不低於8%,他們可以任命一名董事為我們的董事會成員,包括我們的副董事長,所有任命都不會由我們的股東投票決定。我們修訂的章程還規定,只要STT GDC有權任命一名或多名董事進入我們的董事會,我們董事會董事總數的任何變化都必須得到STT GDC任命的一名或多名董事的批准。未經STT GDC批准,STT GDC的上述權利不得修改。
我們的 經修訂的組織章程細則進一步規定,只要仍有B類普通股,如果由B類股東以每股20票選出的或經 選舉產生的任何董事(I)未當選或(Ii)不再是董事,則B類股東可為每一名該等董事任命臨時替補 。自停止發行任何B類普通股之日起及之後,只要Huang先生實益擁有本公司當時已發行股本不少於2%,則Huang先生可委任一名董事(擬為Huang先生)為本公司董事會成員。此類任命不會 由我們的股東表決。任何如此獲委任的人士的任期至下一次股東大會為止,並須在該股東大會上獲得重新提名及連任。
提名權
我們經修訂的組織章程細則亦規定,只要有已發行的B類普通股,B類 股東有權提名少於簡單多數的一名或五名董事,所有董事均須在我們的股東大會上投票表決,而B類普通股將享有每股20票的投票權。倘由B類股東提名或須由B類股東以每股20票 投票選出的任何董事(I)未能當選或(Ii)不再為董事成員,則Mr.Huang可委任另一人代替該董事任職。任何獲委任的人士的任期至本公司下一次股東大會為止,並須在該股東大會上重新提名及連任。
免税公司
根據《開曼羣島公司法》,我們是一家獲得豁免的有限責任公司。開曼羣島的《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外開展業務的公司都可以向 申請註冊為豁免公司。豁免公司的要求與普通公司基本相同,但豁免和特權 如下:
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“有限責任”是指每個股東的責任以股東未支付的公司股份金額為限。我們必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告和其他 信息要求。我們目前遵守納斯達克股票市場規則,而不是遵循本國的做法。《納斯達克股票市場規則》要求,每一家在納斯達克上市的公司都要召開年度股東大會。此外,我們的公司章程允許董事根據公司章程規定的程序召開 股東特別會議。
公司法差異
《公司法》是以英格蘭和威爾士的公司法為藍本的,但沒有遵循英格蘭最近頒佈的成文法。此外,《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在特拉華州註冊成立的公司的法律之間的重大差異的摘要。
合併和類似安排。
根據開曼羣島法律,兩個或兩個以上組成公司的合併需要一份合併或合併計劃,由每個組成公司的董事批准,並由每個組成公司的成員通過特別決議授權。
開曼羣島母公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要股東決議的授權。就此而言,子公司是指至少90%(90%)有投票權的已發行股份由母公司擁有的公司。
除非開曼羣島的一家法院放棄這一要求,否則必須徵得對組成公司擁有固定或浮動擔保權益的每個持有人的同意。
除非 在某些情況下,開曼羣島組成公司的持不同意見的股東有權在對合並或合併持異議時獲得支付其股份的公允價值。除以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利外,評估權的行使將排除任何其他權利的行使。
此外,有促進公司重組和合並的法律規定,但必須獲得將與之達成安排的每個 類別股東和債權人(按價值計算佔75%)的多數批准,此外,他們還必須代表親自或由受委代表出席為此目的召開的會議並投票的每個此類股東 或債權人的四分之三。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點,但如果法院確定以下情況,則預計法院將批准該安排:
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當收購要約在四個月內被90%的股份持有人提出並接受時,要約人可以在該四個月期限屆滿後的兩個月內要求剩餘股份的持有人按要約條款轉讓該等股份。可以向開曼羣島大法院提出異議,但在已獲批准的要約中,這不太可能成功,除非有欺詐、惡意或串通的證據。
如果這樣批准了一項安排和重組,持不同意見的股東將沒有可與評估權相提並論的權利,否則通常可供特拉華州公司的持不同意見的股東 獲得現金支付司法確定的股票價值的權利。
股東訴訟。
原則上,我們通常是適當的原告,作為一般規則,派生訴訟不能由少數股東提起。然而,根據在開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局,上述原則也有例外,包括:
董事和高級管理人員的賠償和責任限制。
開曼羣島法律沒有限制公司章程對高級管理人員和董事作出賠償的程度,除非開曼羣島法院認為任何這類規定與公共政策相違背,例如對民事欺詐或犯罪後果作出賠償。我們的組織章程大綱和章程細則允許賠償高級管理人員和董事因其身份而產生的損失、損害、成本和費用,除非此類損失或損害是由於該等董事或高級管理人員可能存在的不誠實或欺詐行為而引起的。此行為標準通常與特拉華州通用公司法對特拉華州公司的許可標準相同。此外,我們還與我們的董事和高級管理人員簽訂了賠償協議,為這些人提供了超出我們的組織章程大綱和章程細則規定的額外賠償。
鑑於上述條款可能允許我們的董事、高級管理人員或控制我們的人士對證券法下產生的責任進行賠償,我們 已被告知,美國證券交易委員會認為,此類賠償違反證券法中表達的公共政策,因此無法執行。
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《公司章程》中的反收購條款。
我們修訂的公司章程中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層控制權的變更,包括授權我們的董事會以一個或多個系列發行優先股,並指定此類優先股的價格、權利、優先股、 特權和限制,而無需我們的股東進一步投票或採取任何行動。
然而, 根據開曼羣島法律,我們的董事僅可行使根據我們不時修訂和重申的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力,以真誠地認為符合我們公司的最佳利益。
董事的信託責任。
根據特拉華州公司法,特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這項義務有兩個組成部分:注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事以誠實信用的方式行事,並具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。根據這一義務,董事必須告知自己並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。忠誠義務 要求董事以他或她合理地認為最符合公司利益的方式行事。他或她不得利用其公司職位謀取私利或 利益。這一義務禁止董事進行自我交易,並規定公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、未由股東普遍分享的任何權益。一般來説,董事的行為被推定為在知情的基礎上,本着真誠和誠實的信念 採取的行動符合公司的最佳利益。然而,這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果提交此類證據涉及董事的交易,董事必須證明該交易在程序上是公平的,並且該交易對公司具有公允價值。
根據開曼羣島法律,開曼羣島公司的董事是該公司的受託人,因此被認為對該公司負有以下責任:為該公司的最佳利益真誠行事的義務、不因他或她的董事地位而獲利的義務(除非 公司允許他/她這樣做)以及不使自己處於公司利益與其對第三方的個人利益衝突的位置的義務。開曼羣島一家公司的董事 對該公司負有技能和謹慎行事的義務。以前人們認為,董事在履行職責時,不需要表現出高於其知識和經驗的合理預期的技能程度。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進,開曼羣島可能也會遵循這些規定。
股東書面同意訴訟
根據特拉華州一般公司法,公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。開曼羣島法律規定,股東可透過每名股東簽署或由其代表簽署的一致書面決議案批准公司事項,而該等股東將有權在股東大會上就該等事項投票而無須舉行會議。然而,我們的公司章程規定,未舉行會議,不得解決或表決公司事務 。
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股東提案。
根據特拉華州一般公司法,股東有權在年度股東大會上提交任何提案,前提是該提案符合管理文件中的通知條款。董事會或管理文件中授權召開特別會議的任何其他人可以召開特別會議,但股東可能被禁止召開特別會議。
開曼羣島法律和我們的公司章程都不允許我們的股東要求召開股東大會。作為一家獲得豁免的開曼羣島公司,我們沒有義務根據法律 召開股東年會。然而,我們的章程要求我們每年都要召開這樣的會議。
累計投票。
根據特拉華州公司法,除非公司的公司註冊證書有明確規定,否則不允許對董事選舉進行累積投票。累積投票制潛在地促進了小股東在董事會中的代表性,因為它允許小股東 在單個董事上投下股東有權投的所有票,從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下,我們的公司章程不提供累積投票權。因此,我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。
刪除控制器。
根據特拉華州公司法,設立分類董事會的公司的董事只有在獲得有權投票的多數流通股的批准的情況下才能被除名,除非公司註冊證書另有規定。根據本公司的組織章程細則,董事只能根據向本公司某些股東提供的列舉的任命和提名權而被免職。
與感興趣的股東的交易。
特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公司的企業合併法規,根據該法規,除非公司 通過修訂其公司註冊證書明確選擇不受該法規管轄,否則在該人成為利益股東之日起三年內,禁止該公司與“有利害關係的股東”進行某些商業合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司已發行有表決權股票的15%或以上的個人或團體。這將限制潛在收購者對目標進行兩級收購的能力,在這種情況下,所有股東 將不會得到平等對待。如果除其他事項外,在該股東成為有利害關係的股東之日之前,董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易,則該法規不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會就任何收購交易的條款進行談判。
開曼羣島法律沒有類似的法規。因此,我們不能利用特拉華州商業合併法規提供的保護類型。然而,儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易,但它確實規定,此類交易必須為公司的最佳利益和適當的公司目的而真誠地進行,並且不會對少數股東構成欺詐。
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解散;結束。
根據特拉華州公司法,除非董事會批准解散的提議,否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。只有由董事會發起解散,才能獲得公司 流通股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其公司註冊證書中加入與董事會發起的解散有關的絕對多數表決權要求。 根據開曼羣島法律,公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤,如果公司無法償還到期債務,則通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在一些特定情況下下令清盤,包括法院認為這樣做是公正和公平的。
根據開曼羣島公司法和我們的公司章程,我們的公司可以通過持有我們三分之二股份的人在會議上投票或所有股東的一致書面決議來解散、清算或清盤。
股權變更
根據特拉華州一般公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司可在獲得該類別流通股 多數批准的情況下更改該類別股票的權利。根據開曼羣島法律及吾等的組織章程細則,如吾等的股本分為多於一個類別的股份,吾等只有在該類別股份持有人的股東大會上通過特別決議案的批准下,方可更改任何類別股份所附帶的權利。
管理文件修正案。
根據特拉華州一般公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司的管理文件可在獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下進行修改。在開曼羣島法律允許的情況下,我們的組織章程大綱和章程細則只能通過 特別決議或全體股東一致的書面決議進行修訂。
非居民或外國股東的權利。
我們的組織章程大綱和章程細則對非居民或外國股東持有或行使對我們股份的投票權的權利沒有任何限制。此外,我們的章程大綱和公司章程中沒有規定股東持股比例必須 披露的所有權門檻。
董事發行股份的權力。
在適用法律的規限下,本公司董事會有權發行或配發股份,或授予或不附帶優先、遞延、限定或其他特殊權利或限制的期權和認股權證。
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目錄表
美國存托股份説明
美國存託憑證
摩根大通銀行作為託管銀行將發行美國存託憑證,您將有權在本次發行中獲得這些美國存託憑證。每個美國存托股份將代表指定數量的A類普通股的所有權權益,根據我們、 託管人和您作為美國存託憑證(ADR)持有人之間的存託協議,我們將把這些股份存入作為託管人的託管人。未來,每個美國存托股份還將代表存放在託管機構但未直接分發給您的任何證券、現金或其他財產。除非您特別要求認證的美國存託憑證,否則所有美國存託憑證將以賬簿記賬的形式在我們的託管機構賬簿上發行,定期報表將郵寄給您,以反映您對該等美國存託憑證的所有權權益。在我們的描述中,提及美國存託憑證或美國存託憑證應包括您將收到的反映您對美國存託憑證所有權的聲明。
託管辦公室位於紐約廣場4號12層,New York,NY,郵編10004。
您可以通過您的經紀人或其他金融機構直接或間接持有美國存託憑證。如果您直接持有美國存託憑證,在託管銀行的賬簿上以您的名義註冊美國存托股份,您就是美國存託憑證持有人。本説明假定您直接持有美國存託憑證。如果您通過您的經紀人或金融機構代理人持有美國存託憑證,您必須依靠該經紀人或金融機構的程序來維護本節所述的美國存託憑證持有人的權利。您應該諮詢您的經紀人或金融機構,以瞭解這些程序是什麼。
作為美國存託憑證持有人,我們不會將您視為我們的股東,您也不會擁有任何股東權利。開曼羣島法律管轄股東權利。由於託管人或其代名人將是所有已發行美國存託憑證所代表的A類普通股的登記股東,因此股東權利屬於該登記持有人。您的權利屬於ADR 持有者。該等權利源於本公司、受託人及所有根據存託協議不時發行的美國存託憑證的登記持有人之間訂立的存託協議的條款。 存託及其代理人的義務亦列於存管協議內。由於託管人或其代名人實際上將是A類普通股的登記所有者,因此您必須依賴它來代表您行使股東權利。存款協議和美國存託憑證受紐約州法律管轄。根據存款協議,作為美國存託憑證持有人,您同意,任何因存款協議、美國存託憑證或擬進行的交易而引起或涉及我們或託管銀行的法律訴訟、訴訟或法律程序,只能在紐約州或紐約州的州或聯邦法院提起,且您不可撤銷地放棄對任何該等訴訟、訴訟或程序提出的任何異議,並不可撤銷地接受該等法院在任何此類訴訟、訴訟或程序中的專屬司法管轄權。
以下是我們認為是存款協議重要條款的摘要。儘管如此,由於它是摘要,它可能不包含您認為重要的所有信息 。要獲得更完整的信息,您應該閲讀完整的存款協議和包含您的美國存託憑證條款的ADR表格。您可以閲讀 存款協議的副本,該協議作為註冊説明書的證物存檔,本招股説明書是其中的一部分。您也可以在美國證券交易委員會的公共資料室 獲取一份存款協議副本,資料室位於華盛頓特區20549,NE街100號。公眾資料室的運作情況,可致電美國證券交易委員會索取。您也可以在美國證券交易委員會的網站上 找到註冊聲明和所附的押金協議http://www.sec.gov.
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目錄表
股票分紅和其他分配
我將如何獲得A類普通股的股息和其他分配 我的ADS?
我們可以對我們的證券進行各種類型的分配。託管人同意,在實際可行的範圍內,它將在將收到的任何現金兑換成美元后,向您支付它或託管人從股票或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派(如果它 確定這種轉換可以在合理的基礎上進行),並在任何情況下都做出存款協議中規定的任何必要的扣除。託管人可利用摩根大通銀行的分支機構、分行或附屬公司直接、管理和/或執行存款協議項下的任何公開和/或非公開證券銷售。此類分支機構、分支機構和/或附屬機構可向託管機構收取與此類銷售相關的費用,該費用被視為託管機構的一項費用。您將根據您的美國存託憑證所代表的標的證券數量按比例獲得這些分配。
除以下所述的 外,託管機構將按照ADR持有人的利益比例,以下列方式向其交付此類分配:
(I)在可行的情況下出售此類權利,並以與現金相同的方式將淨收益分配給有權享有該權利的ADR持有人;或
(Ii)如因權利不可轉讓、市場有限、期限短或其他原因而出售該等權利並不切實可行,則不採取任何行動 並讓該等權利失效,在此情況下,美國存託憑證持有人將一無所獲,而該等權利亦可能失效。
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目錄表
如果此類證券或財產不公平和可行,可出售此類證券或財產,並以分配現金的相同方式分配任何淨收益。
如果託管人酌情確定上述任何分配對於任何特定的已登記ADR持有人而言都不可行,則託管人可以選擇它認為對該ADR持有人可行的任何分配方法,包括外幣、證券或財產的分配,或者它可以保留這些物品,而不向ADR持有人支付利息或將其作為存款證券進行投資,在這種情況下,ADS也將代表保留的物品。
任何美元都將通過美國一家銀行開出的整美元和美分的支票進行分配。零碎的美分將被扣留,不承擔責任, 由保管人根據其當時的現行做法進行處理。
如果保管人未能確定任何分發或行動是合法或合理可行的,則保管人不負責任。
不能保證保管人能夠以規定的匯率兑換任何貨幣或以規定的價格出售任何財產、權利、股票或其他證券,也不能保證任何此類交易都能在規定的時間內完成。託管人將根據其當時的現行政策 處理所有證券的購買和銷售,這些政策目前在https://www.adr.com/Investors/FindOutAboutDRs,的“存託憑證銷售和購買證券”一節中規定, 地點和內容由託管人單獨負責。
存取銷
託管如何發行美國存託憑證?
如果您或您的經紀人向託管人存入A類普通股或A類普通股的權利證明,並向託管人支付與此類發行相關的費用和開支,則託管機構將發行美國存託憑證。就根據本招股説明書發行的美國存託憑證而言,本行將安排與本招股説明書所指名的承銷商 存放該等A類普通股。
A類 未來存放於託管人的普通股必須附有一定的交割文件,並且在存入時應登記在北卡羅來納州摩根大通銀行的名下,作為美國存託憑證持有人的受益人或以託管人指定的其他名稱登記。
託管人將為該賬户和 受託管理人持有所有已存放的股份(包括由吾等或代表吾等存放的與本招股説明書有關的發售的股份)。因此,美國存託憑證持有人對A類普通股並無直接所有權權益,只擁有存款協議所載的權利。託管人 還將持有任何額外的證券、財產和現金,以取代已存入的A類普通股。已繳存的A類普通股及任何此類 附加項目稱為“已繳存證券”。
在 每次A類普通股存入、收到相關交割文件及遵守存管協議的其他規定,包括支付託管人的費用及收費及任何所欠税項或其他費用或收費後,託管機構將以有權取得該等股份的人士的名義或命令發出一份或多份美國存託憑證,以證明該人士有權獲得的美國存託憑證數目。除非特別提出相反要求,否則所有已發行的美國存託憑證都將是託管銀行直接登記系統的一部分,登記持有人將收到託管銀行的定期報表,其中將顯示在此類系統中登記的美國存託憑證的數量
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霍爾德的 姓名。美國存託憑證持有人可以要求不通過託管人的直接登記系統持有美國存託憑證,並要求出具有證明的美國存託憑證。
美國存託憑證持有人如何註銷美國存托股份並獲得存託證券?
當您在託管人辦公室提交您的美國存託憑證,或當您在直接註冊ADS的情況下提供適當的説明和文件時,託管人將在支付某些適用的費用、收費和税金後,將相關的A類普通股交付給您或根據您的書面訂單。 將在託管人辦公室以認證的形式交付已存放的證券。根據您的風險、費用和要求,託管人可以在您要求的其他地點交付已存放的證券。
託管機構只能在下列情況下限制提取已交存的證券:
這項提款權利不受存款協議任何其他條款的限制。
記錄日期
如果可行,託管機構可在與我們協商後確定記錄日期,以確定將有權(或有義務,視情況而定)的登記美國存託憑證持有人:
所有 均受存款協議條款的約束。
投票權
我該如何投票?
如果您是美國存託憑證持有人,而託管機構要求您向其提供投票指示,您可以指示託管機構如何行使作為您美國存託憑證基礎的A類普通股的 投票權。在下一句的規限下,在收到吾等關於股份持有人有權投票的任何會議的通知,或吾等徵求股份持有人同意或委派代表的通知後,託管應在切實可行範圍內儘快根據有關該會議或徵求同意或委派代表的存託協議的規定,指定美國存托股份備案日期。如果吾等及時提出書面要求(如吾等在投票或會議日期前至少30天未收到吾等的要求,則託管銀行沒有義務採取任何 進一步行動),託管銀行應向登記的美國存託憑證持有人分發一份通知,説明託管銀行收到的投票材料中包含的信息,並説明您可以如何指示託管銀行行使您的美國存託憑證所涉及的A類普通股的投票權,包括指示向吾等指定的人授予酌情委託書。對於 有效的説明,保存人
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目錄表
必須 在指定的日期或之前以指定的方式收到它們。託管人將在實際可行的情況下,根據A類普通股或其他存款證券的規定和管理,按照您的指示,嘗試投票或讓其代理人投票A類普通股或其他存款證券。託管機構只會根據您的指示投票或嘗試 投票。強烈鼓勵持有者儘快將他們的投票指示轉發給託管機構。投票指示在負責代理和投票的美國存託憑證部門收到該等指示後才被視為已收到,儘管此類指示可能在該時間之前已由託管機構實際收到。 託管機構本身不會行使任何表決自由裁量權。此外,保管人及其代理人對任何未能執行任何表決指示、任何表決方式或任何表決效果均不承擔任何責任。儘管存託協議或任何美國存託憑證有任何規定,但在法律或法規或美國存託憑證上市所在證券交易所的要求不禁止的範圍內,託管機構可以向存託憑證的登記持有人分發一份通知,向該等存託憑證持有人提供或以其他方式向其公佈如何檢索該等資料或應請求接收該等資料的指示,以代替分發與存入證券持有人的任何會議或徵求 同意或委託書有關的資料。通過參考包含檢索材料的網站或請求複製材料的聯繫人)。
我們 已通知託管銀行,根據開曼羣島法律及我們於存款協議日期生效的組織文件,任何股東大會均以舉手方式投票,除非(在宣佈舉手錶決結果之前或之後) 要求以舉手方式投票。如果根據我們的組成文件對任何決議或事項進行舉手錶決,則託管人將放棄投票,並且託管人從持有人那裏收到的投票指示將失效。無論美國存託憑證持有人是否要求投票,託管人都不會要求投票或參與投票。不能保證您將及時收到投票材料以指示託管機構投票,並且您或通過經紀人、交易商或其他第三方持有其美國存託憑證的人可能沒有機會行使投票權。
報告和其他通信
美國存託憑證持有人是否可以查看我們的報告?
託管人將在託管人和託管人的辦公室向ADR持有人提供存款協議、託管證券的條款或規範,以及託管人或其代名人作為託管證券持有人收到並向託管證券持有人提供的任何書面通信,供託管機構和託管機構查閲。
此外, 如果我們向A類普通股持有人提供任何書面通信,並將其副本(或英文翻譯或摘要)提供給託管機構,它將分發給登記的美國存託憑證持有人。
費用和開支
託管銀行可向每位獲發美國存託憑證的人收取費用,包括但不限於針對A類普通股存款的發行、與股份分派、權利和其他分配有關的發行、根據我們宣佈的股票股息或股票拆分發行或根據合併而發行的發行、證券交換或任何其他影響美國存託憑證或已存入證券的交易或事件,以及每個因提取已存入證券而交出美國存託憑證或因任何其他原因取消或減少美國存託憑證的個人,每發行、交付、減少、註銷或交出100張美國存託憑證(或其任何部分),每100份美國存託憑證(或其任何部分),視情況而定。保管人可以
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出售 (通過公開或私下出售)在支付保證金之前就股份分配、權利和/或其他分配收到的足夠證券和財產,以支付 此類費用。
美國存託憑證持有人、存入或提取A類普通股的任何一方、交出美國存託憑證的任何一方和/或向已發行美國存託憑證的 方(包括但不限於根據我們宣佈的股票股息或股票拆分或與美國存託憑證或存入的證券有關的股票交換或美國存託憑證的分配),應產生以下額外費用:
摩根大通銀行和/或其代理人可作為此類外幣兑換的委託人。有關更多詳細信息,請參閲Https://www.adr.com.
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根據吾等與 託管人之間不時達成的協議,吾等將支付託管人及其任何代理人(託管人除外)的所有其他費用和開支。上述收費經吾等與保管人協議後,可不時修訂。
託管人可根據吾等和 託管人可能不時商定的條款和條件,向我們提供就ADR計劃收取的固定金額或部分託管費。託管機構直接向存放A類普通股的投資者收取發行和註銷美國存託憑證的費用,或為提取目的而交出美國存託憑證 ,或向其代理的中介機構收取費用。託管機構通過從分配的金額中扣除這些費用,或通過出售一部分可分配財產來支付費用,來收取向投資者進行分配的費用。託管人可通過從現金分配中扣除,或直接向投資者收費,或向代表投資者的參與者的記賬系統賬户收費,來收取託管服務的年費。保管人一般會從分配給美國存託憑證持有人的款項中抵銷欠款。但是,如果不存在分配,保管人沒有及時收到所欠款項,保管人可以拒絕向未支付所欠費用和支出的持有人提供任何進一步服務,直到這些費用和費用支付完畢為止。由保管人自行決定,保管人根據保管人協議所欠的所有費用和收費應提前支付和/或在保管人申報欠款時支付。
繳納税款
如任何税項或其他政府收費(包括任何罰款及/或利息)須由託管人或 託管人或其代表就任何ADR、其所證明的ADS所代表的任何存款證券或其上的任何分配而支付,包括但不限於任何欠下的中國企業所得税 如果《國税通函》[2009]中國國家税務總局(SAT)發佈的第82號或經發布並經不時修訂的任何其他通知、法令、命令或裁決,無論是否適用或以其他方式修訂,該税款或其他政府收費應由其持有人向託管機構支付,並通過持有或曾經持有美國存託憑證,該持有人和 所有先前的持有人共同和分別同意賠償、辯護和保存每一名託管機構及其代理人。如果美國存託憑證持有人欠下任何税款或其他政府費用,託管機構可以(I)從任何現金分配中扣除其數額,或(Ii)出售(公開或私下出售)已存放的證券,並從此類出售的淨收益中扣除所欠的 金額。在任何一種情況下,美國存託憑證持有人仍對任何差額負有責任。如果未繳納任何税款或政府收費,託管機構也可拒絕進行任何登記、轉讓登記、拆分或合併或撤回任何已交存證券,直至支付此類款項為止。如果任何現金分配需要扣繳任何税款或政府費用,託管人可以從任何現金分配中扣除所需扣繳的金額,或在非現金分配的情況下,以託管人認為必要和可行的方式出售分配的財產或證券(以公開或私下出售),以繳納此類税款,並將任何剩餘淨收益或扣除此類税款後的任何此類財產的餘額分配給有權享有此類税款的ADR持有人。
通過持有ADR或其中的權益,您將同意賠償我們、託管機構及其託管人、我們或他們各自的高級管理人員、董事、員工、代理和關聯公司,使他們不會因任何政府當局就退税、附加税、罰款或利息而提出的任何索賠、降低的源頭預扣費率或獲得的其他税收優惠而受到損害。
重新分類、資本重組和合並
如果我們採取了某些影響存款證券的行為,包括(I)面值的任何變化、拆分、合併、 取消或其他存款證券的重新分類或(Ii)任何
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非美國存託憑證持有人的股份或其他財產的分配,或(Iii)我們所有或幾乎所有資產的任何資本重組、重組、合併、合併、清算、接管、破產或出售,則託管人可以選擇,並且如果我們提出合理要求,則應:
如果託管人未選擇上述任何選項,則其收到的任何現金、證券或其他財產將構成存款證券的一部分,而每一美國存托股份將 代表該財產的比例權益。
修改和終止
如何修改存款協議?
我們可能會同意託管銀行以任何理由修改存款協議和美國存託憑證,而無需您的同意。任何對任何收費或收費(股票轉讓或其他税費及其他政府收費、轉讓或註冊費、SWIFT、電報、電傳或傳真傳輸費用、遞送費用或其他此類費用除外)或以其他方式損害美國存託憑證持有人任何重大現有權利的修訂,必須在 前至少30天通知美國存託憑證持有人。此類通知無需詳細説明由此產生的具體修改,但必須向ADR持有人指明一種獲取此類修改文本的方法。如果美國存託憑證持有人在收到通知後繼續持有一份或多份美國存託憑證,則該美國存託憑證持有人被視為同意該項修改,並受經如此修改的存款協議約束。儘管有上述規定,如果任何政府機構或監管機構應 通過新的法律、規則或條例,要求修改或補充存款協議或美國存託憑證的形式以確保遵守,吾等和託管銀行可根據該等修改後的法律、規則或條例隨時修改或補充存款協議和美國存託憑證,這些修改或補充可能在發出通知之前或在 任何其他合規所需的時間內生效。但是,任何修正案都不會損害您交出您的美國存託憑證並獲得標的證券的權利,除非是為了遵守適用法律的強制性規定。
如何終止押金協議?
託管人可以,並應在我方書面指示下,至少在通知中規定的終止日期前30天向ADR登記持有人郵寄終止通知,終止存管協議和ADR;但如保管人已(一)根據存管協議辭去保管人的職務,則不得向登記持有人發出終止保管人的通知,除非繼任的保管人在辭職之日起60天內不再根據保管人協議運作,以及(二)根據保管人協議被解除保管人的職務,託管人終止通知不應提供給美國存託憑證的登記持有人,除非在我們首次向託管人提供除名通知後的第120天,繼任託管人不應根據存款協議運作。 在如此確定的終止日期之後,(A)所有直接登記的美國存託憑證應不再符合直接登記制度的資格,並應被視為在交存人所保存的美國存託憑證登記冊上發行的美國存託憑證,以及(B)交存人應盡其合理努力確保該等美國存託憑證不再具有直接登記的資格,以便此後直接登記存託憑證及其任何代名人均不得 成為美國存託憑證的登記持有人。在美國存託憑證不再具有直接受託憑證資格和/或非直接受託憑證或其任何
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目錄表
如果被指定人 是美國存託憑證的登記持有人,則託管機構應(A)指示其託管人向我們交付所有A類普通股以及一般股票權力,該一般股票權力指的是由託管機構保存的美國存託憑證登記冊上所列的名稱,以及(B)向我們提供一份由託管機構保存的美國存託憑證登記冊的副本。吾等於收到該等A類普通股 及託管人備存的美國存託憑證後,同意盡最大努力向每位登記持有人發行一份股票,代表以該登記持有人名義在託管人備存的美國存託憑證登記冊上反映的美國存託憑證 所代表的股份,並將該股票按寄存人備存的美國存託憑證登記冊 所載的地址交付予登記持有人。在向託管人提供此類指示並將ADR登記冊副本交付給吾等後,託管機構及其代理人將不再履行存款協議或ADR規定的任何行為,並且不再承擔存款協議和/或ADR規定的任何義務。
對美國存託憑證持有人的義務和責任的限制
對我們的義務和託管人的義務的限制;對美國存託憑證持有人和美國存託憑證持有人的責任限制
在發行、登記、轉讓登記、拆分、合併或註銷任何美國存託憑證,或交付與其有關的任何 分發之前,以及在不時出示下述證明的情況下,吾等或託管人或其託管人 可要求:
美國存託憑證的發行、A類普通股保證金的接受、美國存託憑證的登記、轉讓登記、拆分或合併或A類普通股的退出,可在美國存託憑證登記冊或任何存託證券登記冊關閉或託管人認為適宜採取此類行動的一般或特殊情況下暫停;但撤回A類普通股的能力只能在下列情況下受到限制:(I)因關閉存託或我們的轉讓賬簿或因股東大會表決或支付股息而存放A類普通股而造成的臨時延誤, (Ii)支付費用、税款和類似費用,以及(Iii)遵守與ADR或撤回已存放證券有關的任何法律或政府法規。
存款協議明確限制了保管人、我們自己和我們各自代理人的義務和責任,但前提是《證券法》下的責任免責並不意味着存款協議中的任何責任限制條款。存款協議中規定,在下列情況下,我們、託管機構或任何此類代理人均不承擔責任:
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目錄表
報價系統、任何存款證券的規定或管轄、我們憲章的任何現在或未來的規定、任何天災、戰爭、恐怖主義、國有化、徵用、貨幣限制、停工、罷工、內亂、革命、叛亂、爆炸、計算機故障或超出我方、託管人或我方各自代理人直接和直接直接控制的情況應阻止或推遲,或應導致任何上述行為受到任何民事或刑事處罰,任何存款協議或ADR規定的行為應由吾等進行或執行。託管人或我們各自的代理人(包括但不限於投票);
託管人及其代理人均無義務就任何已交存證券或美國存託憑證在任何訴訟、訴訟或其他程序中出庭、起訴或抗辯。如果我們對所有費用(包括律師的費用和支出)感到滿意,並根據需要提供賠償,我們 和我們的代理人只有義務在任何存款證券或美國存託憑證的任何訴訟、訴訟或其他訴訟中出庭、起訴或辯護,而我們認為這可能涉及我們的費用或 責任。託管機構及其代理人可以 完全迴應由或代表其保存的與存款協議、任何一個或多個美國存託憑證登記持有人、任何美國存託憑證或其他與存款協議或美國存託憑證有關的信息的任何和所有要求或請求,只要此類信息是由或根據任何合法授權要求或要求的,這些合法授權包括但不限於法律、規則、法規、行政或司法程序、銀行、證券或其他監管機構。託管人對任何證券託管、結算機構或結算系統的作為、不作為或破產不承擔責任。此外,託管人對任何並非摩根大通銀行北卡羅來納州分行或附屬公司的託管人的無力償債不承擔責任,也不承擔任何與其破產有關或產生的責任。即使存款協議或任何美國存託憑證中有任何相反規定,託管人不對與破產有關或因破產而引起的責任承擔責任。, 託管人的任何作為或不作為,除非託管人(br})(1)在向託管人提供託管服務時存在欺詐或故意不當行為,或(2)沒有按照託管人所在管轄區的現行標準向 託管人提供託管服務時使用合理謹慎。託管人和託管人可以使用第三方交付服務 和提供有關定價、代理投票、公司訴訟、集體訴訟和其他與美國存託憑證和託管協議有關的事項的信息,並使用當地代理提供特殊服務,如出席證券發行人的年度會議。儘管託管人和託管人在選擇和保留此類第三方提供者和當地代理時將採取合理的謹慎措施(並促使其代理人採取合理的謹慎措施),但他們不對他們在提供相關信息或服務時的任何錯誤或遺漏承擔責任。保管人不對與任何證券銷售、其時間安排、任何行動延遲或 不作為有關的價格承擔責任,也不對任何錯誤或
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目錄表
在與任何該等出售或擬進行的出售有關的情況下,如此保留的一方當事人的訴訟延遲、不作為、過失或疏忽。
託管銀行沒有義務通知美國存託憑證持有人或其他在任何美國存託憑證中擁有權益的持有人,告知開曼羣島或Republic of China人民的法律、規則或條例的要求或其中的任何變化。
此外,對於美國存託憑證的任何登記持有人或受益所有人未能根據該持有人或受益所有人的所得税支付的非美國税獲得抵免利益,我們、託管機構或託管人均不承擔任何責任。對於註冊持有人或實益所有人因其擁有美國存託憑證或美國存託憑證而可能產生的任何税收後果,吾等和託管銀行均不承擔任何責任。
託管人或其代理人對未能執行任何有關表決任何已交存證券的指示、任何此類表決的方式或任何此類表決的效果概不負責。對於任何貨幣兑換、轉賬或 分銷所需的任何批准或許可證,託管人可能會依賴我們或我們的法律顧問的指示。對於吾等或吾等代表吾等向其提交以分發給美國存託憑證持有人的任何資料的內容或其任何翻譯的任何不準確,對於與取得存款證券的權益有關的任何投資風險、所存放證券的有效性或價值、任何 第三方的信譽、容許任何權利根據存款協議的條款失效,或吾等發出的任何通知未能或及時作出任何通知,託管人概不承擔任何責任。保管人對繼任保管人的任何作為或不作為不負責任,無論是與保管人以前的作為或不作為有關,還是與在保管人撤職或辭職後完全發生的任何事項有關。對於任何個人或實體以任何形式招致的任何間接、特殊、懲罰性或後果性損害 (包括但不限於法律費用和開支)或利潤損失,託管機構及其任何代理人均不對美國存託憑證的登記持有人或實益所有人負責,無論是否可預見,也不論此類索賠可能提起的訴訟類型 。
在 存款協議中,協議各方(為免生疑問,包括美國存託憑證權益的每一持有人及實益擁有人及/或持有人)不可撤銷地在適用法律允許的範圍內,在任何直接或間接因A類普通股或其他存款證券、美國存託憑證或美國存託憑證、存款協議或其中擬進行的任何交易或違反(不論基於合同、侵權行為、普通法或任何其他理論)而對託管銀行及/或吾等提起的任何訴訟、訴訟或法律程序中,放棄由陪審團進行審訊的任何權利。
託管人及其代理人可以擁有和交易本公司及其附屬公司的任何類別的證券和美國存託憑證。
披露美國存託憑證的利益
如果任何存款證券的條款或管轄條款可能要求披露或對存款證券、其他股份和其他證券的受益或其他所有權施加限制,並可能規定阻止轉讓、投票或其他權利以強制執行此類披露或限制,則您同意遵守所有此類披露要求和所有權限制,並遵守我們可能就此提供的任何合理指示。我們保留指示您交付美國存託憑證以註銷和提取所存放證券的權利,以便我們能夠作為股份持有人直接與您打交道,如果您持有美國存托股份或持有其中的權益,您將同意遵守此類指示 。
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寄存圖書
託管人或其代理人將維持一份ADR登記、轉讓登記、合併和拆分登記冊,該登記冊應包括託管人的直接登記系統。美國存託憑證的登記持有人可在任何合理時間到託管辦公室查閲此類記錄,但僅限於出於與本公司業務利益或與存款協議有關的事項與其他持有人溝通的目的。在保管人認為合宜的情況下,可隨時或不時關閉這類登記冊。
託管人將維護ADR的交付和接收設施。
美國存託憑證預發行
託管人不得以託管人的身份出借股份或美國存託憑證;但條件是,託管人可(I)在收到A類普通股之前發行美國存託憑證 ,以及(Ii)在收到美國存託憑證之前交付A類普通股,以提取已存入的證券,包括根據上文第(I)項發行但可能尚未收到其股票的美國存託憑證(每次此類交易均為“預發行”)。託管人可根據上文(I)項收取美國存託憑證以代替A類普通股 (該等美國存託憑證一經存託人收到即由該託管人即時註銷),並可根據上文第(Ii)項收取代替美國存託憑證的A類普通股。每一次此類預發行將受書面協議的約束,根據該協議,將向其交付美國存託憑證或A類普通股的個人或實體(“申請人”)(A)表示,在預發行時,申請人或其客户擁有申請人根據該預發行將交付的A類普通股或美國存託憑證。(B)同意 在其記錄中註明託管人為該等A類普通股或美國存託憑證的擁有人,並以信託方式代該託管人持有該等A類普通股或美國存託憑證,直至該等 A類普通股或美國存託憑證交付予託管或託管人為止;(C)無條件擔保將該等 A類普通股或美國存託憑證(視何者適用而定)交付予該託管或託管人,及(D)同意該託管認為適當的任何額外限制或要求。每次此類預釋將始終以現金、美國政府證券或保管人認為適當的其他抵押品作為抵押。, 可由保管人在不超過五(5)個工作日的通知後終止,並受保管人認為適當的進一步賠償和信貸規定的約束。託管銀行通常會在任何時間將該預發行所涉及的美國存託憑證及A類普通股數目限制在已發行美國存託憑證的30%(30%)以內(不實施上文第(I)項下的已發行美國存託憑證 ),惟託管銀行保留不時更改或不理會其認為適當的限制的權利。託管銀行還可根據其認為適當的情況,與任何一人就預發行中涉及的美國存託憑證和A類普通股的數量設定限制。保管人可將其因前述規定而收到的任何補償保留在其自己的 賬户中。與預發行交易相關的抵押品,而不是其收益,應為美國存託憑證持有人(申請人除外)的利益而持有。
預約
在存款協議中,每一位美國存託憑證的登記持有人和每一位持有美國存託憑證權益的人,在接受按照存款協議的條款和條件發行的任何美國存託憑證(或其中的任何權益)後,在所有目的下都將被視為:
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根據存款協議的目的以及適用的美國存託憑證和美國存託憑證,採取此類行動將成為其必要性和適當性的決定性決定因素。
法治
存款協議和美國存託憑證應受紐約州法律管轄,並按照紐約州法律解釋。在存款協議中,我們已接受紐約州法院的管轄,並指定了一名代理人代表我們送達法律程序文件。儘管有上述規定, (I)任何基於存款協議或由此預期的交易的訴訟可由託管機構在開曼羣島、香港、人民Republic of China和/或美國的任何有管轄權的法院提起,(Ii)託管機構可自行酌情選擇直接或間接基於因存款協議或ADR或其預期的交易而產生或與之相關的任何訴訟、爭議、索賠或爭議,包括但不限於關於其存在、有效性、 對存款協議的任何其他一方或多方(包括但不限於對美國存託憑證持有人和美國存託憑證的權益所有人)的解釋、履行或終止,由 根據下列條款進行的仲裁來解決所提及的問題,以及(Iii)託管機構可自行決定要求存款協議的任何一方或多方對託管機構提起的任何訴訟、爭議、索賠、爭議、法律訴訟或訴訟(包括但不限於,由美國存託憑證持有人和擁有美國存託憑證權益的人)應提交仲裁,並最終通過根據下述條款進行的仲裁解決。任何此類仲裁均應在紐約以英語進行, 在紐約根據美國仲裁協會的《商事仲裁規則》,或在香港依照聯合國國際貿易法委員會(貿易法委員會)的仲裁規則。
通過持有美國存托股份或其中的權益,美國存託憑證的註冊持有人和美國存託憑證持有人各自不可撤銷地同意,任何因存款協議、美國存託憑證或其擬進行的交易而引起或涉及我們或託管人的法律訴訟、訴訟或法律程序,只能在紐約州或紐約州的州或聯邦法院提起,且各自不可撤銷地放棄其對任何此類訴訟地點的任何反對意見,並不可撤銷地接受該等法院在任何此類訴訟、訴訟或程序中的專屬司法管轄權。
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民事責任的可執行性
根據開曼羣島法律,我們是一家獲豁免的有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為作為開曼羣島公司的某些好處,例如政治和經濟穩定、有效的司法系統、優惠的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制以及提供專業和支持服務。然而,與美國相比,開曼羣島的證券法體系不太發達,對投資者的保護程度也較低。此外,開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。
基本上 我們的所有業務都在中國進行,我們的所有資產基本上都位於中國。此外,我們的大多數董事和管理人員都是美國以外司法管轄區的居民,他們的全部或大部分資產都位於美國以外。因此,投資者可能很難在美國境內向我們或這些人送達訴訟程序,或執行在美國法院獲得的針對我們或他們的判決,包括基於美國證券法或美國任何州的民事責任條款的判決。您可能也很難在美國法院執行根據美國聯邦證券法中針對我們及其高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決。
我們 已指定Law Debenture Corporation Services Inc.作為我們的代理,接受有關根據美國或美國任何州的聯邦證券法在美國南區地區法院對我們提起的任何訴訟或根據紐約州證券法在紐約州最高法院對我們提起的任何訴訟的訴訟程序的送達。
我們開曼羣島法律顧問Conyers Dill&Pearman律師事務所和中國法律顧問King&Wood Mallesons律師事務所告知我們,開曼羣島或中華人民共和國法院是否將分別(1)承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的針對吾等或吾等董事或高級職員的判決,及(2)受理根據美國或美國任何州的證券法而在開曼羣島或中華人民共和國針對吾等或吾等董事或高級職員提起的原始訴訟。
Conyers Dill&Pearman已通知我們,有關開曼羣島法律的不確定性涉及根據證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決將由開曼羣島法院裁定為懲罰性或懲罰性。如果作出這樣的裁決,開曼羣島法院將不承認或執行鍼對開曼公司的判決。由於開曼羣島的法院尚未就此類判決是懲罰性判決還是懲罰性判決作出裁決,因此無法確定這些判決是否可在開曼羣島執行。Conyers Dill&Pearman律師事務所進一步告知我們,在美國聯邦法院或州法院作出的最終和決定性的判決,根據普通法的義務原則,開曼羣島法院可能會將一筆款項作為債務在開曼羣島法院進行強制執行程序,但應支付税款、罰款、罰款或類似費用的款項除外。
此外,Conyers Dill&Pearman律師事務所告知我們,開曼羣島不存在對在美國獲得的判決的法定承認,儘管開曼羣島通常會承認在美國聯邦或州法院獲得的最終和決定性的個人判決為有效判決,根據該判決,應支付一筆款項 (不包括就多項損害賠償支付的一筆款項,税收或類似性質的其他費用,或關於罰款或其他處罰),並將據此作出判決 ,但條件是:(1)此類法院對受此類判決制約的當事人具有適當管轄權;(Ii)該等法院並無違反
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開曼羣島自然公正;(Iii)判決不是通過欺詐獲得的;(Iv)執行判決不會違反開曼羣島的公共政策;(V)在開曼羣島法院作出判決之前,沒有提交與訴訟有關的新的可受理證據;以及(Vi)開曼羣島法律規定的正確程序得到應有的遵守。
King&Wood Mallesons告訴我們,承認和執行外國判決是《中華人民共和國民事訴訟法》規定的。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求,基於中國與判決所在國簽訂的條約,或者基於司法管轄區之間的互惠原則,承認和執行外國判決。金杜律師事務所進一步建議我們,根據中國法律,不違反基本法律原則、國家主權、安全或社會公共利益的外國判決,可由中國法院根據中國與判決所在國之間的條約或司法管轄區之間的互惠原則予以承認和執行。由於截至本註冊聲明之日,中國與美國之間尚無任何條約或其他形式的對等安排來規範承認和執行判決,包括基於美國聯邦證券法責任條款的判決,因此不確定中國法院是否承認或執行美國法院裁決的判決,以及基於何種 基礎。
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課税
與本招股説明書提供的任何證券的購買、所有權和處置相關的重大所得税後果將在與該等證券的發售有關的適用招股説明書附錄中闡述。
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出售股東
根據本招股説明書及適用的招股説明書副刊,出售股東可不時要約及 出售其持有的部分或全部A類普通股或美國存託憑證。此類出售股東可將其持有的A類普通股或美國存託憑證的股份 出售給或通過承銷商、交易商或代理人,或直接出售給買方,或按適用的招股説明書中另有規定的方式出售。請參閲“分配計劃”。此類出售股東還可能在豁免《證券法》登記要求的交易中出售、轉讓或以其他方式處置他們持有的部分或全部A類普通股。
我們 將向您提供招股説明書副刊,其中將列出每個出售股東的名稱、該出售股東實益擁有的我們普通股的股份數量以及他們發行的A類普通股或美國存託憑證的數量。招股説明書增刊還將披露在招股説明書增刊日期之前的三年內,是否有任何出售股東在招股説明書增刊日期之前的三年內在本公司擔任過任何 職位或職位,或曾受僱於本公司或以其他方式與本公司有重大關係。
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配送計劃
我們和出售股東可以(1)向或通過承銷商或交易商出售通過本招股説明書提供的證券,(2)直接向包括我們的關聯公司在內的購買者出售,(3)通過代理出售,或(4)通過任何這些方法的組合出售。證券可以以固定價格或 價格、銷售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或協商價格進行分銷。招股説明書附錄將包括以下 信息(如果適用):
通過承銷商或經銷商銷售
如果承銷商參與銷售,承銷商將以自己的賬户購買證券,包括通過承銷、購買、證券出借或回購協議。承銷商可以在一筆或多筆交易中不時轉售證券,包括談判交易。承銷商可以出售證券,以促進我們的任何其他證券的交易(在本招股説明書或其他情況下描述),包括其他公開或非公開交易和賣空。 承銷商可以通過由一家或多家主承銷商代表的承銷團或由一家或多家承銷商直接向公眾提供證券。除非招股説明書附錄中另有説明,承銷商購買證券的義務將受到一定條件的限制,如果承銷商購買了其中任何一種證券,則承銷商將有義務購買所有已發行證券。承銷商可能會不時更改任何公開發行價格以及任何允許或回售或支付給交易商的折扣或優惠 。招股説明書附錄將包括主承銷商的名稱、各自承銷的證券金額、承銷商承銷證券的義務的性質以及承銷商與我們之間任何實質性關係的性質。
如果交易商參與通過本招股説明書提供的證券銷售,我們將以委託人的身份將證券銷售給他們。然後,他們可以以交易商在轉售時確定的不同價格將這些證券轉售給公眾。招股説明書副刊將包括交易商的姓名和交易條款。
直銷和代理商銷售
我們和出售股票的股東可以直接出售通過本招股説明書提供的證券。在這種情況下,不會涉及承銷商或代理商 。這類證券也可以通過不時指定的代理人進行銷售。招股説明書副刊將列出參與要約的任何代理人的姓名或
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出售所提供的證券,並將説明我們和出售股東應支付給代理商的任何佣金。除非招股説明書附錄另有説明,否則任何代理商將同意 在其委任期內盡其合理的最大努力招攬購買。
我們 和出售股東可以將證券直接出售給機構投資者或其他可能被視為證券法意義上的承銷商的人, 與這些證券的任何銷售有關。任何此類出售的條款將在招股説明書附錄中説明。
延遲交貨合同
如果招股説明書副刊註明,我行或出售股東可以授權代理人、承銷商或交易商向 某些類型的機構徵集要約,以延遲交割合同項下的公開發行價購買證券。這些合同將規定在未來的指定日期付款和交貨。這些合同將只受招股説明書附錄中描述的那些條件的約束。適用的招股説明書附錄將説明徵集這些合同所需支付的佣金。
做市、穩定和其他交易
除非適用的招股説明書補充説明另有説明或股票由出售股東發售,否則每一系列發售的證券將是新發行的,不會有既定的交易市場。我們可以選擇將任何一系列發行的證券在交易所上市。本公司和銷售股東在出售已發行證券時使用的任何承銷商可以在此類證券上做市,但可以隨時終止此類做市行為,恕不另行通知。因此,我們不能向您保證這些證券將擁有一個流動性強的交易市場。
根據《交易法》第104條,任何承銷商也可以參與穩定交易、銀團覆蓋交易和懲罰性出價。穩定交易涉及在公開市場購買標的證券的出價,目的是掛鈎、固定或維持證券價格。辛迪加回補交易涉及在分銷完成後在公開市場購買證券,以回補辛迪加空頭頭寸。
罰金 出價允許承銷商在辛迪加 回補辛迪加空頭頭寸的交易中購買辛迪加成員最初出售的證券時,從該辛迪加成員那裏收回出售特許權。穩定交易、銀團覆蓋交易和懲罰性出價可能會導致證券的價格高於沒有交易時的價格 。承銷商如果開始這些交易,可以隨時停止交易。
衍生品交易和對衝
我們、銷售股東、承銷商或其他代理人可以從事涉及證券的衍生品交易。這些衍生品 可能包括賣空交易和其他對衝活動。承銷商或代理人可以取得證券的多頭或空頭頭寸,持有或轉售所取得的證券,並買入該證券的期權或期貨及其他衍生工具,其回報與該證券的價格變動掛鈎或有關。為了促進這些衍生產品交易,我們可能會與承銷商或代理商簽訂擔保借貸或回購協議。承銷商或者代理人可以通過向公眾出售證券,包括賣空證券,或者借出證券,為他人的賣空交易提供便利,從而實現衍生品交易。承銷商或代理人亦可使用向本公司、賣出股東或其他人購買或借入的證券(或如屬衍生產品,則為結算該等衍生產品而從本公司或賣出股東收到的證券)直接或間接結算證券的銷售或結清證券的任何相關未平倉借款。
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電子拍賣
我們和銷售股東也可以通過互聯網或其他電子方式進行銷售。由於我們和出售證券的股東可能會不時選擇直接向公眾提供證券,無論是否有代理、承銷商或交易商的參與,利用互聯網或其他形式的電子競價或訂購系統來定價和分配此類證券,您應特別注意我們將在招股説明書 附錄中提供的對該系統的描述。
這種電子系統可允許投標人通過電子方式訪問拍賣網站,通過提交經我們接受的有條件的購買要約直接參與,這可能直接影響此類證券的銷售價格或其他條款和條件。這些投標或訂購系統可根據所提交的投標,以所謂的“實時”方式向每個投標人提供相關信息,以協助進行投標,例如出售產品的結算價差,以及投標人的個別投標是否被接受、按比例分配或被拒絕。當然,許多定價方法也可以使用,也可能使用。
此類電子拍賣流程完成後,將根據出價、出價條件或其他因素分配證券。出售證券的最終發行價和投標人之間的證券分配將全部或部分以互聯網或其他電子競標過程或拍賣的結果為基礎。
一般信息
根據與我們簽訂的協議,代理商、承銷商和交易商可能有權獲得我們對某些責任的賠償,包括證券法下的責任。
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法律事務
我們由Simpson Thacher&Bartlett LLP代表,涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。與此次發行相關的美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律問題將由適用招股説明書附錄中指定的一家或多家律師事務所向承銷商傳達。本次發行中提供的證券的有效性和與開曼羣島法律有關的法律事宜將由Conyers Dill&Pearman律師事務所為我們傳遞。與中國法律有關的某些法律問題將由金杜律師事務所為我們提供,並由適用的招股説明書附錄中指定的一家或多家律師事務所為承銷商提供。在受中國法律管轄的事項上,Simpson Thacher&Bartlett LLP和Conyers Dill&Pearman可能依賴King&Wood Mallesons。
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專家
萬國數據於二零一五年及二零一六年十二月三十一日的綜合財務報表,以及截至二零一六年十二月三十一日止三年期間各年度的綜合財務報表,均以獨立註冊會計師事務所畢馬威華振會計師事務所的報告作為參考併入本文,並獲上述會計師事務所作為會計及審計專家的授權。
畢馬威華振律師事務所位於上海市南京西路1266號廣場二座25樓,郵編:Republic of China。
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在那裏你可以找到更多關於美國的信息
我們目前受適用於外國私人發行人的《交易法》的定期報告和其他信息要求的約束。因此,我們被要求向美國證券交易委員會提交報告,包括Form 20-F年度報告和其他信息。在美國證券交易委員會備案的所有信息都可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中進行檢查和複製 該公共參考設施位於華盛頓特區20549。您可以寫信至美國證券交易委員會,在支付複印費 後索取這些文檔的副本。有關公共資料室運作的進一步信息,請致電1-800-美國證券交易委員會-0330與美國證券交易委員會聯繫。我們的美國證券交易委員會備案文件也可以通過互聯網 在美國證券交易委員會的網站上獲得Www.sec.gov.
我們的主網站是Www.gds-services.com,而本網站所載資料並非本招股説明書的一部分。我們在美國的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.,地址為紐約第二大道801 Second Avenue,Suite403,New York,NY 10017。
本招股説明書是我們向美國證券交易委員會提交的註冊説明書的一部分,並不包含註冊説明書中的所有信息。您可以在註冊聲明中找到有關我們的其他 信息。本招股説明書中有關我們的合同或其他文件的任何陳述並不一定完整,您應該閲讀作為註冊説明書證物或以其他方式提交給美國證券交易委員會的文件 ,以更完整地瞭解該文件或事項。每項此類陳述在各方面均受其所指文件的限制 。
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以引用方式將文件成立為法團
美國證券交易委員會允許我們通過引用併入我們向他們提交的信息。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息。通過引用併入的每份文件僅在該文件的日期是最新的,並且通過引用併入該文件不應產生任何 暗示自其日期以來我們的事務沒有變化或其中包含的信息在其日期之後的任何時間是最新的。通過引用併入的信息 被視為本招股説明書的一部分,應以同樣的謹慎閲讀。當我們更新通過 在未來向美國證券交易委員會提交的備案文件中通過引用併入的文件中包含的信息時,本招股説明書中通過引用併入的信息將被視為自動更新和取代。換句話説,如果本招股説明書中包含的信息與本招股説明書中以引用方式併入的信息之間存在衝突或 不一致,您應以後來提交的文檔中包含的信息為準。
我們 通過引用合併了以下文件:
本招股説明書中以引用方式併入的所有文件的副本(這些文件中的證物除外)的副本將免費提供給每個收到本招股説明書副本的人,包括任何受益所有人,應此人的書面或口頭請求向:
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友友世紀廣場2座2樓
陽高南路428號
上海浦東200127
人民Republic of China
+86-21-2033-0303
您 應僅依賴我們通過引用併入或在本招股説明書中提供的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們 不會在任何不允許要約的司法管轄區對這些證券進行任何要約。您不應假設本招股説明書中的信息在除這些文件正面的 日期外的任何日期都是準確的。
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