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England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN: Hamiltonessex81LCMember2022-07-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: Hamilton 1025LLC 會員2022-07-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: franklin345LLC 會員2022-07-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：投資地產會員2022-07-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：Hamilton Park Towers LLC 成員2022-07-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：投資地產會員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton onMainLC 成員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton MinutemanLC 成員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamiltonessex Developmen2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN: Hamiltonessex81LCMember2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: Hamilton 1025LLC 會員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: franklin345LLC 會員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：投資地產會員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：Hamilton Park Towers LLC 成員2022-01-012022-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：投資地產會員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton onMainLC 成員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton MinutemanLC 成員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamiltonessex Developmen2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN: Hamiltonessex81LCMember2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: Hamilton 1025LLC 會員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: franklin345LLC 會員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：投資地產會員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 40% 所有權會員NEN：Hamilton Park Towers LLC 成員2021-07-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：投資地產會員2021-01-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton onMainLC 成員2021-01-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamilton MinutemanLC 成員2021-01-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN：Hamiltonessex Developmen2021-01-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員NEN: Hamiltonessex81LCMember2021-01-012021-09-300000746514NEN：New England Realty Associates 有限合夥企業 50% 所有權會員nen: Hamilton 1025LLC 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最低成員2022-01-012022-09-300000746514US-GAAP：部分擁有的財產會員2022-01-012022-09-300000746514NEN：CarparkingLot Realestate 會員US-GAAP：部分擁有的財產會員2022-09-300000746514NEN：Hamiltonessex Developmen2005-03-070000746514SRT: 最大成員US-GAAP：延期到期會員US-GAAP：後續活動成員NEN：與布魯克林銀行成員的修改協議2022-10-140000746514美國公認會計準則：信用額度成員2014-07-312014-07-310000746514美國公認會計準則：抵押貸款成員2022-09-3000007465142022-09-300000746514美國公認會計準則：抵押貸款成員2021-12-3100007465142021-12-310000746514nen：限量級會員2012-01-030000746514nen：限量級會員2007-08-200000746514nen：B 類限量會員2023-01-190000746514nen：限量級會員2023-01-1900007465142022-01-012022-09-30xbrli: 股票xbrli: pureiso421:USDnen: itemiso421:USDnen: itemnen: 房產utr: sqftiso421:USDxbrli: 股票

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2022年9月30日

或者

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期間

委員會檔案編號001-31568

新英格蘭房地產協會有限合夥企業

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


馬薩諸塞		04-2619298
（州或其他司法管轄區		（美國國税局僱主
公司或組織）		證件號）

39 布萊頓大道, 奧爾斯頓, 馬薩諸塞		02134
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (617) 783-0039

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用勾號表示註冊人是否在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短時間）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的每份交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器 ☐		加速文件管理器 ☒

非加速過濾器 ☐		規模較小的申報公司 ☒
		新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每節課的標題：	交易符號	註冊的每個交易所的名稱：
A 級	嫩	紐約證券交易所市場交換

截至 2023 年 1 月 19 日，有 95,404註冊人已發行和未償還的有限合夥企業 A 類單位（2,862,128 張存託憑證）以及 22,658已發行和未償還的 B 類單位。

新英格蘭房地產協會有限合夥企業

索引


第一部分—財務信息
第 1 項。	財務報表（未經審計）	3
	截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表	4
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併收益表	5
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月合夥人資本變動合併報表	6
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月的合併現金流量表	7
	合併財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	27
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	41
第 4 項。	控制和程序	42
第二部分——其他信息
第 1 項。	法律訴訟	43
第 1A 項。	風險因素	43
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	43
第 3 項。	優先證券違約	43
第 4 項。	礦山安全披露	44
第 5 項。	其他信息	44
第 6 項。	展品	44
簽名		46

新英格蘭房地產協會，L.P.

第 1 部分--財務信息

第 1 項。財務報表

隨附的未經審計的合併資產負債表、收益表、合夥人資本變動和現金流及其相關附註是根據美利堅合眾國關於臨時財務信息的公認會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，它們不包括GAAP為完成財務報表而要求的所有披露。財務報表僅反映所有調整，包括正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是公允列報過渡時期所必需的。

截至2021年12月31日的合併資產負債表來自該日經審計的合併資產負債表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

上述財務報表應與上述財務報表附註和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析以及New England Realty Associates L.P. 年度報告中包含的財務報表和附註一起閲讀

截至2021年12月31日的財年的10-K表格。

截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的經營業績不一定表示整個財年或任何其他時期的預期業績。

新英格蘭房地產聯營有限合夥企業和子公司

合併資產負債表


	9月30日		十二月三十一日
	2022		2021
資產		（未經審計）
出租物業	$	242,937,926	$	251,355,202
現金和現金等價物		59,473,939		96,083,508
應收租金		414,659		935,303
房地產税託管		1,907,378		861,697
投資美國國庫券		73,995,586		—
預付費用和其他資產		7,613,638		6,183,981
對未合併合資企業的投資		1,439,150		1,455,888
總資產	$	387,782,276	$	356,875,579
負債和合夥人的資本
抵押貸款應付票據		411,475,632		370,481,390
未合併合資企業投資額的分配和虧損		24,136,809		22,992,420
應付賬款和應計費用		4,298,250		4,324,879
預付租金和押金		8,874,364		8,369,497
負債總額		448,785,055		406,168,186
承付款和或有負債（附註3和9）		—		—
合作伙伴資本 119,324和 121,516分別在 2022 年和 2021 年未償還的單位		(61,002,779)		(49,292,607)
負債總額和合夥人資本	$	387,782,276	$	356,875,579

見合併財務報表附註。

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合併收益表

（未經審計）


	三個月已結束					九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
收入
租金收入	$	16,974,515	$	15,832,492	$	50,260,258	$	46,145,825
洗衣和雜項收入		103,868		114,180		330,461		336,980
		17,078,383		15,946,672		50,590,719		46,482,805
開支
行政		696,656		607,478		2,028,319		1,819,481
折舊和攤銷		4,114,913		3,956,979		12,212,278		11,806,561
管理費		683,999		646,059		2,029,453		1,867,798
正在運營		1,410,843		1,338,718		5,609,302		4,792,332
租房		181,574		458,040		501,906		941,281
維修和保養		3,126,953		3,128,369		8,381,339		7,432,860
税收和保險		2,302,648		2,259,793		6,879,455		6,688,885
		12,517,586		12,395,436		37,642,052		35,349,198
其他收入前的收入（費用）		4,560,797		3,551,236		12,948,667		11,133,607
其他收入（費用）
利息收入		363,350		27		363,411		74
利息支出		(3,982,445)		(3,393,518)		(11,060,794)		(10,136,630)
投資未合併合資企業的收入（虧損）		93,516		(233,130)		203,867		(796,725)
其他（費用）		(39,994)		—		(874,526)		—
		(3,565,573)		(3,626,621)		(11,368,042)		(10,933,281)
淨收入	$	995,224	$	(75,385)	$	1,580,625	$	200,326

每單位淨收入	$	8.32	$	(0.62)	$	13.12	$	1.65
加權平均未償單位數		119,638		121,756		120,465		121,756

見合併財務報表附註。

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合夥人資本變動綜合報表

（未經審計）


	單位						合夥人資本
	有限		普通的		財政部		有限				普通的
	A 級	B 級	夥伴關係	小計	單位	總計	A 級		B 級		夥伴關係		總計
2021 年 1 月 1 日餘額	144,180	34,243	1,802	180,225	58,469	121,756	$	(33,203,447)		(7,852,318)		(413,280)	$	(41,469,045)
分發給合作伙伴	—	—	—	—	—	—		(2,805,265)		(666,251)		(35,065)		(3,506,581)
淨收入	—	—	—	—	—	—		160,261		38,062		2,003		200,326
2021 年 9 月 30 日餘額	144,180	34,243	1,802	180,225	58,469	121,756	$	(35,848,451)	$	(8,480,507)	$	(446,342)	$	(44,775,300)

2022 年 1 月 1 日餘額	144,180	34,243	1,802	180,225	58,709	121,516	$	(39,462,357)	$	(9,338,738)	$	(491,512)	$	(49,292,607)
分發給合作伙伴	—	—	—	—	—	—		(6,498,504)		(1,543,395)		(81,231)		(8,123,130)
股票回購	—	—	—	—	2,192	(2,192)		(4,134,773)		(981,249)		(51,645)		(5,167,667)
淨收入	—	—	—	—	—	—		1,264,500		300,319		15,806		1,580,625
2022 年 9 月 30 日餘額	144,180	34,243	1,802	180,225	60,901	119,324	$	(48,831,134)	$	(11,563,063)	$	(608,582)	$	(61,002,779)

見合併財務報表附註。

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合併現金流量表

（未經審計）


	截至9月30日的九個月
	2022		2021
來自經營活動的現金流
淨收入	$	1,580,625	$	200,326
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
折舊和攤銷		12,212,278		11,806,561
遞延融資成本的攤銷		350,115		179,879
（收入）合資企業投資損失		(203,867)		796,725
可疑賬款備抵金		—		906,986
經營資產和負債的變化
未合併合資企業的收益		72,500		27,250
應收租金減少（增加）		520,644		(498,584)
(減少) 應付賬款和應計費用增加		(26,636)		413,183
（增加）房地產税託管		(1,045,681)		(32,970)
預付費用和其他資產（增加）		(931,325)		(1,195,693)
增加預付租金和押金		504,867		244,888
調整總數		11,452,895		12,648,225
經營活動提供的淨現金		13,033,520		12,848,551
來自投資活動的現金流
超過對未合併合資企業投資的分配		1,135,000		603,202
（投資）未合併的合資企業		—		(40,702)
投資美國國庫券		(103,995,587)		—
美國國庫券的收益		30,000,000		—
改善出租物業		(3,708,707)		(2,230,442)
（用於）投資活動的淨現金		(76,569,294)		(1,667,942)
來自融資活動的現金流
抵押貸款應付票據的本金支付		(1,720,335)		(1,704,743)
抵押貸款應付票據的收益		41,937,337		—
股票回購		(5,167,667)		—
分發給合作伙伴		(8,123,130)		(3,506,581)
由（用於）融資活動提供的淨現金		26,926,205		(5,211,324)
現金和現金等價物的淨（減少）增長		(36,609,569)		5,969,285
期初的現金和現金等價物		96,083,508		18,646,972
期末的現金和現金等價物	$	59,473,939	$	24,616,257

見合併財務報表附註。

新英格蘭房地產聯營有限合夥企業和子公司

合併財務報表附註

2022年9月30日

（未經審計）

注意事項 1。重要的會計政策

業務線: New England Realty Associates有限合夥企業（“NERA”，“公司” 或 “合夥企業”）於1977年在馬薩諸塞州成立。NERA 及其子公司擁有 29屬性包括 21住宅建築； 4混合用途住宅、零售和辦公樓； 3商業建築和個人單位位於一公寓大樓。這些屬性總計 2,892公寓單元， 19公寓單元和 108,043平方英尺的商業空間。此外，該合夥企業還擁有一個 40 - 50% 的利息 7住宅和混合用途物業包括 688公寓單元， 12,500平方英尺的商業空間和 50停車場。這些物業位於馬薩諸塞州東部和新罕布什爾州南部。

演示基礎：財務報表是按照公認會計原則編制的。根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產負債金額和或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計和假設基於管理層的歷史經驗，這些經驗在當時被認為是合理的。但是，由於無法確定未來的事件及其影響，估計數的確定需要作出判斷。合夥企業的關鍵會計政策要求對高度不確定的事項做出假設。不同的估計可能會對夥伴關係的財務業績產生實質性影響。影響這些政策和估計應用的判斷和不確定性可能導致在不同條件和情況下報告的金額存在重大差異。

整合原則：合併財務報表包括NERA及其子公司的賬目。NERA 有一個 99.67% 至 100每家子公司的所有權百分比，除了七合夥企業擁有的有限責任公司（“投資物業” 或 “合資企業”） 40 - 50% 所有權權益。合併後的集團被稱為 “夥伴關係”。少數羣體利益不予記錄，因為它們微不足道。在合併過程中，所有重要的公司間賬户和交易均被清除。合夥企業使用權益合併法核算其對上述投資物業的投資。（見附註14：對未合併合資企業的投資。）

合夥企業使用權益會計法核算其對合資企業的投資。這些投資最初按成本記錄為未合併合資企業的投資，隨後根據收益權益和現金出資和分配進行調整。通常，當投資（和任何預付款）減少到以下水平時，合夥企業將停止使用權益法零除非合夥企業為合夥企業的債務提供擔保或以其他方式承諾為被投資方提供進一步的財務支持，否則不會為額外損失提供保障。如果合資企業隨後創造收入，則合夥企業僅在超過其在先前未確認的損失中所佔份額時才確認其在該收入中所佔的份額。在2013年及以後，一些投資的賬面價值降至零以下。如有必要，我們打算為我們在投資中的份額提供資金，以彌補未來的運營赤字。但是，我們有不支付此類投資的任何負債的法律義務，我們也沒有為運營赤字提供資金的任何法律義務。（見附註14：對未合併合資企業的投資。）

關於合併的權威指導意見為確定通過投票權以外的方式實現控制的實體（“可變利益實體” 或 “VIE”）以及確定哪個工商企業（如果有）應合併VIE（“主要受益人”）提供了指導。通常，考慮實體是否為VIE適用於以下情況：(1) 股票投資者（如果有）缺乏控股金融權益的一個或多個基本特徵，（2）風險股權投資在沒有額外的次級財務支持的情況下不足以為該股權活動提供資金，或者（3）股票投資者的投票權與其經濟利益不成比例，並且該實體的活動涉及或代表投資者進行投票權少得不成比例。主要受益人由具有以下兩個特徵的實體來定義：（1）指導活動的權力，這些活動加在一起對受益人的影響最大

可變利益實體的業績；以及（2）吸收損失的義務和從VIE獲得對VIE具有重要意義的回報的權利。

減值：管理層每年評估是否有任何跡象表明合夥企業的出租物業或對未合併子公司的投資的價值可能受到減值。除了確定任何可能影響財產或財產的具體情況外，管理層還會考慮其他標準來確定哪些房產可能需要評估是否存在潛在減值。管理層考慮的標準包括審查低租賃百分比、大量的短期租賃到期、最近收購的房產、當前和歷史的運營和/或現金流損失、短期抵押貸款債務到期日或其他可能影響合夥企業持有財產意圖和能力的因素。只有當管理層對房產產生的未來現金流總額（未貼現且無利息費用）的估計低於該物業的賬面價值時，該物業的價值才會減值。在發生減值的情況下，損失應計為財產賬面金額超過財產公允價值的部分。該夥伴關係對每處房產未來將產生的總現金流的估計基於許多假設，這些假設受經濟和市場不確定性的影響，包括空間需求、租户競爭、市場租金的變化以及每處房產的運營成本等。由於這些因素難以預測，並且會受到未來事件的影響，這些事件可能會改變管理層的假設，因此管理層在減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。

收入確認：住宅和商業地產的租金收入在相關租賃期限內確認。對於住宅租户，金額 60 天拖欠的款項從收入中扣除。對商業租户進行逐案評估。某些商業地產的租賃規定逐步提高最低租金，這些租金在租賃期內按直線方式計算。商業租賃收入還包括根據租賃協議的規定從租户那裏獲得的某些費用的補償和追回款。費用通常包括房地產税、公用事業、保險、公共區域維護和可收回的費用。租金優惠也是按直線計算的。

收購房產的高於市場和低於市場的租賃價值最初是根據 (i) 根據每份就地租賃應支付的合同金額和 (ii) 管理層對每份相應就地租賃的公允市場租賃利率的估計之間的差異的現值（使用反映與所購租賃相關的風險的折扣率）記錄的，這些差異的期限等於市場以上租賃的剩餘期限和初始期限加上的任何低於市場的固定利率續訂期權的期限低於市場的租賃。資本化的高於市場的租賃金額被視為相應租賃剩餘期限內基本租金收入的減少，而低於市場的資本化租賃價值則攤銷為基本租金收入在剩餘初始條款加上相應租賃的任何低於市場的固定利率續訂選項的條款基礎上增加的基礎租金收入。

夥伴關係對非租賃部分（包括公共區域維護服務的租賃安排）和相關的租賃部分（租賃收入）進行評估。如果非租賃部分和相關租賃部分的轉讓時間和模式相同，則租賃部分是主要組成部分。夥伴關係選擇了一個允許的實際權宜之計。對於 (i) 涉及包括公共區域維護服務的房地產的經營租賃安排以及 (ii) 所有包括房地產税和保險成本的房地產安排，我們在合併收益表中將這些金額列報在租賃收入中。我們記錄承租人在發生適用費用期間償還的金額。

出租物業： 租賃物業按成本減去累計折舊值列報。維護和維修在發生時記作支出；改善或延長資產壽命的改進和增建則資本化。當資產退回或以其他方式處置時，資產的成本和相關的累計折舊將從賬户中扣除，此類處置的任何損益均計入收入。已完全折舊的資產將從賬户中刪除。出租物業在其估計的使用壽命內通過直線法和加速法進行折舊。收購出租物業後，合夥企業估算收購的有形資產（包括土地、建築物和裝修）的公允價值，並確定了承擔的無形資產和負債，通常包括（i）高於和低於市場租賃、（ii）就地租賃和（iii）租户關係的公允價值。合夥企業根據其公允價值將收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。如果收購的淨資產/承擔的負債超過交易的購買對價，則合夥企業記錄商譽或討價還價收益（如果有）。在估算收購的有形和無形資產的公允價值時，合夥企業考慮了通過盡職調查以及營銷和租賃獲得的有關每項財產的信息

活動，並利用各種估值方法，例如使用適當的折扣和資本化率估算現金流預測、扣除折舊後的重置成本估算以及現有市場信息。收購財產有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置財產。

收購的其他無形資產包括就地租賃價值和租户關係價值的金額，這些金額基於管理層對每個租户租賃的具體特徵以及合夥企業與相應租户的整體關係的評估。管理層在分析就地租賃價值時需要考慮的因素包括根據當前市場狀況估算假設的預期租賃期的持有成本，以及在預期租賃期內根據當地市場條件以市場價格執行類似租賃的成本。在估算執行類似租賃的成本時，管理層考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。管理層在評估租户關係時考慮的特徵包括合夥企業與租户的現有業務關係的性質和範圍、與租户發展新業務的增長前景、租户的信用質量以及對續租的期望。在位租賃的價值在各自租賃的剩餘初始期限內攤銷為支出。租户關係無形資產的價值在關係的預期壽命內攤銷為支出。

如果事實和情況表明出租物業的賬面價值可能受到損害，則準備對其價值進行分析。將估計的未來未貼現現金流與資產的賬面價值進行比較，以確定是否需要減記為公允價值。

租賃費用： 租賃費用在相關租賃期限內按直線方式進行資本化和攤銷。當相應的費用不再適用時，未攤銷的餘額將記作支出。

遞延融資成本: 獲得融資所產生的成本在相關債務期限內資本化和攤銷。遞延融資成本在資產負債表中列報，直接從與其相關的債務負債的賬面價值中扣除，但與循環信貸額度相關的遞延融資成本除外，這些成本以預付費用和其他資產列報。在所有情況下，此類成本的攤銷都包含在利息支出中，約為美元350,000和 $180,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。

所得税：財務報表是在NERA及其子公司有權作為合夥企業享受税收待遇的基礎上編制的。因此，不所得税準備金已入賬（見附註13）。

現金等價物：合夥企業認為，現金等價物都是購買的高流動性工具，購買時到期日為三個月或更短。

國庫券投資： 國庫券投資按攤餘成本入賬，歸類為持有至到期，因為合夥企業有意也有能力持有國庫券直到到期。對國庫券的賬面價值進行了調整，以在投資的剩餘期限內增加折扣。與國庫券相關的收入在合夥企業的合併收益表中作為利息收入確認。

分部報告：運營部門是合夥企業中創收的組成部分，其單獨的財務信息是在內部生成的，供管理層使用。根據定義，在所列的所有時期，NERA的運作方式為一段。

綜合收入：綜合收益的定義是合夥人權益的變化，不包括與所有者的交易（例如資本出資和分紅）。除了報告的淨收入外，NERA在2022年或2021年沒有任何綜合收益項目。

每張存託憑證的收益（虧損）：自 2012 年 1 月 3 日起，該夥伴關係授權了 3-對在紐約證券交易所美國證券交易所上市的存託憑證進行1次遠期拆分，同時調整合夥企業A類單位存託憑證的兑換率 10to-1 到 30-1，即每張存託憑證等於三十分之一 (1/30)合夥企業的 A 類單位。報告中所有提及存託憑證的內容都反映了3比1的遠期拆分。

每單位收入：每單位淨收入是根據所列每個時期未償還單位的加權平均數計算得出的。該夥伴關係有不攤薄單位，因此基本淨收益與攤薄後的每單位淨收益相同（見附註7：合夥人資本）。

信用風險和金融工具的集中度：合夥企業的財產位於新英格蘭，合夥企業受與之相關的一般經濟風險的影響。沒有哪個租户的佔比超過 5佔該合夥企業2022年或2021年收入的百分比。該夥伴關係向高信貸質量的金融機構進行臨時現金投資。截至2022年9月30日，該合夥企業幾乎所有的現金和現金等價物都存放在金融機構的計息賬户中，並投資於美國國庫券，按以下利率賺取利息 0.01% 至 2.19%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別約為美元45,045,000，以及 $96,166,000的現金和現金等價物，以及預付費用和其他資產中包含的保證金超過了聯邦保險金額。

廣告費用： 廣告在發生時記作費用。廣告費用為 $190,316和 $240,814分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。

租金財產 已舉行 f或出售：當管理層確定資產為待售資產時，合夥企業將停止對資產進行折舊，並估算這些資產的銷售價格（扣除銷售成本）。當交易獲得適當的公司授權並且沒有與出售相關的重大突發事件時，合夥企業通常會考慮持有資產進行出售。如果管理層認為，被確定為待售資產的估計淨銷售價格（扣除銷售成本）低於資產的賬面價值，則設立估值補貼。

資本化利息：合夥企業遵循的政策是，在施工時間超過時將利息資本化為租賃物業成本的一部分一年。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，有不資本化利息。

債務的消除：當現有抵押貸款向同一個貸款機構進行再融資並確定再融資有很大差異時，它們將被記錄為債務清償。但是，如果確定再融資基本相同，則將其記錄為債務交換。所有再融資均符合債務清償的資格。

重新分類：為了與本期列報相一致，對前一時期的數額作了某些重新分類。

注意事項 2。出租物業

截至2022年9月30日，該合夥企業及其附屬合夥企業擁有 2,892的住宅公寓單元 25住宅和混合用途綜合體（統稱為 “公寓大樓”）。該合夥企業還擁有 19住宅公寓大樓中的公寓單元，全部出租給住宅租户（統稱為 “公寓單元”）。公寓大樓和公寓單元主要位於馬薩諸塞州的波士頓大都市區。

此外，截至2022年9月30日，合夥企業和子合夥企業在馬薩諸塞州擁有弗雷明漢的商業購物中心，牛頓和布魯克林的商業建築以及波士頓、布羅克頓和牛頓的混合用途房產。這些物業統稱為 “商業地產”。

該夥伴關係還擁有一個 40% 至 50% 所有權權益七截至2022年9月30日，住宅和混合用途綜合體（“投資物業”），共有 688公寓單元，使用權益合併法進行核算。有關這些投資的摘要信息，見附註14。

出租物業包括以下內容：


	2022年9月30日		2021年12月31日		有用生活
土地、改良設施和停車場	$	87,506,136	$	86,887,276	15	-	40	年份
建築物和裝修		254,618,756		253,952,680	15	-	40	年份
廚櫃		17,384,297		16,946,916	5	-	10	年份
地毯		12,751,418		12,029,577	5	-	10	年份
空調		501,697		501,697	5	-	10	年份
洗衣設備		613,961		608,271	5	-	7	年份
電梯		1,885,265		1,885,265	20	-	40	年份
游泳池		1,090,604		1,090,604	10	-	30	年份
裝備		18,767,307		18,072,761	5	-	30	年份
機動車輛		171,519		171,519			5	年份
圍欄		46,872		46,872	5	-	15	年份
傢俱和固定裝置		8,462,476		7,898,163	5	-	7	年份
煙霧報警器		496,641		496,641	5	-	7	年份
固定資產總額		404,296,949		400,588,242
減去：累計折舊		(161,359,023)		(149,233,040)
	$	242,937,926	$	251,355,202

注意事項 3。關聯方交易

合夥企業的財產由漢密爾頓公司（“管理公司”）管理，該實體由合夥企業的普通合夥人NewReal, Inc.（“普通合夥人”）的大股東擁有。管理費等於 4合夥企業大多數房產的租金收入和洗衣收入總收入的百分比，以及 3% 在 Linewt 上。支付的總費用約為 $2,029,000和 $1,868,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。

合夥協議允許普通合夥人或管理公司向NERA收取專業服務（例如法律顧問、會計師和承包商）的費用。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，大約為美元583,000和 $766,000向NERA收取法律、會計、施工、維護、經紀費、租賃和建築服務以及資本改善監督的費用。在上述 2022 年的費用中，大約 $215,000包括維修和保養，$256,000的管理費用，大約 $23,000用於租賃費用。大約 $89,000的建築、建築服務和基本建設項目監督開支的資本化為出租物業。此外，在 2022 年，漢密爾頓公司收到了大約 $567,000來自投資物業，其中大約 $491,000是管理費，大約 $38,000大約用於維護服務 $14,000用於行政服務，大約 $24,000用於建築、建築服務和基本建設項目的監督。管理費等於 4佔大多數投資物業租金收入總收入的百分比以及 2% 在德克斯特公園.

合夥企業向管理公司償還在物業工作的員工的工資和相關費用。賠償總額約為 $2,945,000和 $2,759,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。管理公司為所有符合條件的員工維持401K計劃，根據該計劃，員工可以繳納法律允許的最高限額。該計劃還規定由僱主自行決定繳款。在截至2022年9月30日的九個月中，合夥企業累計 $70,000用以支付僱主與計劃的配對部分。在截至2021年9月30日的九個月中，該夥伴關係捐款了美元33,000用以支付僱主與計劃的配對部分。

簿記和會計職能由管理公司的會計人員提供，其中大約包括 14人們。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，管理公司向合夥企業收取了美元93,750 ($125,000每年）用於記賬和會計服務，包括在上述管理費用中。

莎莉·邁克爾是 New Real, Inc. 的董事，也是 Saul Ewing Arnstein & LLP 的合夥人。索爾·尤因向合夥企業收取了總額約為 $ 的律師費68,000和 $8,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。

該夥伴關係已投資於七有限合夥企業，已投資混合用途住宅公寓大樓。該夥伴關係有一個 40% 至 50每處投資物業的所有權百分比。其他投資者是布朗家族的相關實體，以及五管理公司的現任和前任員工。布朗家族相關實體的所有權權益介於 47.6% 和 59%。有關屬性及其操作的描述，請參閲註釋 14。

注意事項 4。預付費用和其他資產

大約 $3,402,000，以及 $3,067,000的保證金分別包含在2022年9月30日和2021年12月31日的預付費用和其他資產中。保證金和託管賬户是限制性現金。

此外，截至2022年9月30日和2021年12月31日的預付費用和其他資產中包含的費用約為美元1,849,000和 $1,819,000，分別存入托管賬户，為未來的資本改善提供資金。

收購Mill Street Apartments的無形資產包含在預付費用和其他資產中。無形資產約為 $7,000扣除約 $ 的累計攤銷1,411,000還有大約 $26,000扣除約 $ 的累計攤銷1,392,000分別在2022年9月30日和2021年12月31日。

與信貸額度相關的融資費用約為 $124,000和 $169,000扣除約 $ 的累計攤銷55,000和 $10,000分別在2022年9月30日和2021年12月31日。

注意事項 5。應付抵押貸款票據

截至2022年9月30日和2021年12月31日，應付的抵押貸款包括各種貸款，所有這些貸款均由附註2中提及的房產的首次抵押貸款擔保。截至2022年9月30日，這些貸款的利率範圍為 2.97% 至 4.95%，按月分期支付，總額約為 $1,471,000包括校長，截止到2035年的不同日期。大多數抵押貸款都受到預付款處罰。截至2022年9月30日，上述抵押貸款的加權平均利率為 3.69%。的有效率 3.80% 包括遞延融資成本的攤銷費用。有關公允價值信息，請參閲附註12。除與濫用資金和重大虛假陳述有關的慣例例外情況外，合夥企業的抵押貸款債務及其未合併合資企業的抵押貸款債務通常是無追索權的。

融資費用約為 $3,213,000和 $2,709,000扣除約 $ 的累計攤銷948,000和 $1,139,000分別於2022年9月30日和2021年12月31日，抵消了應付的抵押貸款票據總額。

該合夥企業已承諾租户租賃作為其中某些貸款的額外抵押品。

截至2022年9月30日的大致年度到期日如下：


2023 — 當前到期日	$	8,583,000
2024		2,749,000
2025		3,260,000
2026		25,209,000
2027		3,121,000
此後		371,767,000
		414,689,000
減去：未攤銷的遞延融資費用		(3,213,000)
	$	411,476,000

2021 年 11 月 30 日，該合夥企業與 KeyBank National Association（“KeyBank”）簽訂了主信貸額度協議（“融資協議”），日期為 2021 年 11 月 30 日，其中包含初始預付款

金額為 $156,000,000。僅對債務收取利息，固定利率為 2.97% 在 2031 年 12 月 31 日之前按月支付。

2022 年 6 月 16 日，該夥伴關係簽署了《融資協議》修正案。根據經修訂的協議，額外的預付款金額為美元80,284,000，固定利率為 4.33%。合夥企業在《融資協議》下的義務由根據某些抵押貸款、租賃和租金轉讓以及擔保協議和固定資產備案對某些財產的抵押擔保。

合夥企業用所得款項償還了大約 $37,065,000的現有債務由四處房產擔保，以及大約 $854,000在預付款罰款中。剩餘餘額約為 $42,384,000將用於一般合作目的。

信用額度

2014 年 7 月 31 日，該合夥企業簽訂了一項價值 $ 的協議25,000,000循環信貸額度。這句話的用語是三年浮動利率等於 (a) 最優惠利率 (b) 聯邦基金利率加上兩者中較大的基準利率一-每年百分之一的一半，或（c）一個月以上的倫敦銀行同業拆借利率 1%每年，加上適用的利潤率 2.5%。該協議最初於2017年7月31日到期，並延長至2020年10月31日。與信貸額度延期相關的成本約為 $128,000。在該額度於2020年到期之前，該合夥企業行使了期權一延期一年，直至2021年10月31日。合夥企業支付了約$的延期費37,500與擴展有關。

2021年10月29日，該合夥企業結束了對現有信貸額度的修改。該協議將信貸額度延長至三年直到 2024 年 10 月 29 日。承諾金額為 $25百萬，但僅限於 $17修改期間為百萬。修改期涵蓋當前時期，並將在 2022 年 12 月 31 日之前逐步取代。在此期間，對貸款契約進行了修改，最低合併債務還本付息率為 1.60與之比為 1.35直到2022年9月30日；最低有形淨資產要求為美元200百萬到淨資產為 $1752022 年 9 月 30 日之前為百萬；最大合併槓桿比率為 65% 對應的比率為 70% 至 2022 年 9 月 30 日，最低債務收益率為 9.5% 至收益率為 8.5% 截至 2022 年 9 月 30 日，收益率為 9.0% 直到 2022 年 12 月 31 日。一旦合夥企業在接下來的12個月期間的財務表現符合最初的契約測試，承諾金額將恢復為美元25百萬。該投資組合的債務收益率降至最低水平以下 8.5% 至 8.05%。截至2022年9月30日，該合夥企業未遵守債務收益率財務契約。因此，在合夥企業履行所需的財務契約之前，合夥企業無法從信貸額度中提取任何款項。

新學期的利率是倫敦銀行同業拆借利率加上的 300基點。與修改和續訂信貸額度相關的成本約為 $179,000。2021 年 12 月 3 日，合夥企業還清了未償餘額 $17,000,000在信用額度上。

信貸額度可用於合夥企業的收購、再融資、改進、營運資金和其他需求。該額度不得用於支付股息、進行分配或收購合夥企業的股權。

信貸額度由合夥企業所有權權比例的不同百分比抵押 23其子公司和合資企業的。質押的利息範圍從 49% 至 100合夥企業在相應實體的所有權權益的百分比。

注意事項 6。預付租金和押金

合夥企業的住宅租賃協議可能要求租户維持一個月預付租金和/或押金。截至2022年9月30日，收到的預付租金金額約為美元2,581,000包含在現金和現金等價物以及約為美元的保證金中3,402,000包含在預付費用和其他資產中，屬於限制性現金。

注意事項 7。合夥人的資本

該夥伴關係有二有限合夥人的類別（A 類和 B 類）和一普通合夥人類別。根據合夥協議的條款，對B類單位和普通合夥單位持有人的分配必須代表 19% 和 1分別佔未償還單位總數的分配百分比。所有階層都有與其所有權權益成比例的平等的利潤分享和分配權。

2022 年 1 月，該夥伴關係批准了每季度分配 $9.60每單位 ($)0.32每張收據），將於 2022 年 3 月 31 日支付。除了季度分發外，還特別分發了美元38.40每個 A 類單位 ($)1.28每張收據）將於 2022 年 3 月 31 日支付。2022 年 4 月，該夥伴關係批准了每季度分配 $9.60每單位 ($)0.32每張收據），將於 2022 年 6 月 30 日支付。2022 年 7 月，該夥伴關係批准了每季度分配 $9.60每單位 ($)0.32每張收據），將於 2022 年 9 月 30 日支付。

2021 年，定期季度分配額為美元9.60每單位 ($)0.32每張收據），已在3月、6月、9月和12月支付。

該合夥企業已與代理人簽訂存款協議，以促進有限合夥人在A類單位中的權益的公開交易。根據本協議的條款，A類單位的持有人有權將每個 A 類單位換成 30存託憑證。以下是每張存託憑證的信息：


	九個月已結束
	9月30日
	2022		2021
每張存託憑證的淨收益	$	0.44	$	0.05
每張存託憑證的分配	$	2.24	$	0.96

注意事項 8。國庫單位

截至2022年9月30日的財政單位如下：


A 級		48,721
B 級		11,571
普通合夥企業		609
		60,901

2007 年 8 月 20 日，普通合夥人 NewReal, Inc. 批准了一項股權回購計劃（“回購計劃”），根據該計劃，允許合夥企業在一段時間內進行購買十二個月，最多 300,000存託憑證（每張都是十分之一A 類單位的）。隨着時間的推移，普通合夥人已批准增加股權回購計劃。2015 年 3 月 10 日，普通合夥人批准將回購計劃從 1,500,000到 2,000,000存託憑證並延長了該計劃，增加了存託憑證五年從 2015 年 3 月 31 日到 2020 年 3 月 31 日。2020 年 3 月 9 日，普通合夥人將該計劃再延長一次五年從 2020 年 3 月 31 日到 2025 年 3 月 31 日。回購計劃要求合夥企業根據合夥企業回購任何存託憑證按比例回購一定數量的B類單位和普通合夥人單位 80%, 19% 和 1合夥企業第二經修訂和重述的有限合夥合同下A類、B類和普通合夥單位持有人的固定分配百分比百分比。合夥企業可以在公開市場交易或私下談判交易中不時自行決定根據回購計劃回購存託憑證或合夥單位。從 2007 年 8 月 20 日到 2022 年 9 月 30 日，該合夥企業已回購 1,486,802平均價格為美元的存託憑證30.09每張收據（或 $902.70每個 A 類基礎單位）， 4,034B 類單位和 212普通合夥單位，兩者的平均價格均為美元1,179.00每單位，總計大約 $50,336,000包括合夥人支付的經紀費.

在截至2022年9月30日的九個月中，該合夥企業共購買了 52,613存託憑證。平均價格為 $78.53每張收據或 $2,355.90每單位。包括佣金在內的成本為 $4,134,773.合夥企業被要求進行回購 416.52B 類單位和 21.92普通合夥單位的成本為 $981,249和 $51,645分別地。

注意事項 9。承付款和意外開支

合夥企業不時參與與其業務相關的各種普通例行訴訟。合夥企業要麼有保險，要麼在適當時為任何未投保的索賠提供保障。合夥企業不參與任何未決法律訴訟的材料。

注意 10。租金收入

在截至2022年9月30日的九個月中，大約 95租金收入的百分比與住宅公寓和公寓單元有關，租約為一年或更少。這些租約大部分在6月、7月和8月到期。大約 5％與商業地產有關，截至2022年9月30日，不可取消的經營租賃的未來最低年租金收入如下：


	商用
	物業租賃
2023	$	1,981,000
2024		1,409,000
2025		871,000
2026		728,000
2027		406,000
此後		1,683,000
	$	7,078,000

未來最低租金收入總額不包括根據與公共區域費用和房地產税有關的各種租賃可能收到的或有租金。持續行動的特遣隊租金總額約為美元441,000和 $417,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。斯台普斯廣場的租户 Staples 和 Trader Joe's 大約是 28佔商業租金總收入的百分比。

為商業租賃提供以下信息：


	年度基數				的百分比
	租為		總平方英尺	的總數	的年度基本租金
直到 9 月 30 日，	即將到期的租約		用於即將到期的租約	租約即將到期	即將到期的租約
2023	$	430,143	55,286	22	19	%
2024		785,710	26,248	13	37	%
2025		135,210	2,461	4	6	%
2026		198,266	5,396	4	9	%
2027		269,210	11,716	5	12	%
2028		93,873	2,158	1	4	%
2029		181,324	5,104	2	8	%
2030		—	—	—	—	%
2031		—	—	—	—	%
此後		118,245	—	1	5	%
總計	$	2,211,981	108,369	52	100	%

應收租金扣除約為美元的可疑賬款備抵金824,000和 $832,000分別為 2022 年 9 月 30 日和 2021 年 12 月 31 日。截至2022年9月30日的應收租金中包含的約為美元76,000這是在直線基礎上確認不可取消的商業租賃的租金收入和未來租金上漲所產生的。

截至2022年9月30日的應收租金還包括約美元13,000代表延期主要與住宅物業有關的租金特許權。

注意 11。現金流信息

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，支付的利息現金約為美元10,584,000，以及 $9,985,000分別地。支付州所得税的現金約為 $52,000和 $70,000分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中。在截至2022年9月30日的九個月中，四房產參與了大約$的非現金融資活動37,000,000.

注意 12。公允價值測量

定期進行公允價值測量

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們在合併財務報表中沒有任何經常性按公允價值計量的重大金融資產或金融負債。

未按公允價值計量的金融資產和負債

截至2022年9月30日和2021年12月31日，由於這些工具的短期性質或最近對這些項目的收購，我們的某些金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款和應計票據、應付賬款和應計費用，其賬面金額代表了其公允價值。公司將購買時原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。現金、現金等價物和限制性現金包括支票中持有的現金、美國國庫券和貨幣市場賬户。

該合夥企業投資於國庫券，其中一些到期日超過90天，被歸類為短期投資。國庫券按攤餘成本入賬，歸類為持有至到期，因為合夥企業有意也有能力持有國庫券直到到期。對國庫券的賬面價值進行了調整，以在投資的剩餘期限內增加折扣。與國庫券相關的收入在合夥企業的合併收益表中作為利息收入確認。歸類為公允價值層次結構第一級的國庫券。

在2022年9月30日和2021年12月31日，在有當前報價市場價格的情況下，我們根據同一（1級）或類似（2級）發行的報價估算了應付抵押貸款和其他票據的公允價值。我們使用目前可用的條款和到期日相似債務的利率（3級），對未來的現金流進行折扣，從而估算了沒有當前報價的有擔保抵押貸款債務的公允價值。我們的債務公允價值與賬面價值的差異是我們截至2022年9月30日和2021年12月31日可用的利率和/或借款利差與發行或收購債務時有效的利率和/或借款利差的差異所致。有擔保抵押貸款債務包含預還款罰款或收益維持條款，這可能會使以較低利率為債務再融資的成本超過這樣做所產生的收益。

合夥企業在估算其金融工具的公允價值時使用了以下方法和假設：

●

對於現金和現金等價物、應收賬款、其他資產、合夥企業投資、應付賬款、預付租金和保證金：公允價值近似於此類資產和負債的賬面價值。

●

對於應付抵押貸款票據：公允價值通常基於估計的未來現金流，使用獨立來源的類似債務的報價市場利率對未來現金流進行貼現。有關此類工具的賬面金額和估計公允價值，請參閲下表。

下表反映了我們債務的賬面金額和估計的公允價值。


		2022年9月30日				2021年12月31日
		賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值

資產
現金等價物		$	59,473,939	$	59,529,805	$	96,083,508	$	96,083,508
國庫券		$	73,995,586	$	74,158,935	$	—	$	—
總資產		$	133,469,525	$	133,688,740	$	96,083,508	$	96,083,508

負債
抵押貸款應付
-合夥財產	*	$	411,475,632	$	366,891,771	$	370,481,390	$	383,244,134
-投資性房地產	*	$	166,119,958	$	155,922,343	$	166,203,705	$	175,881,762
負債總額		$	577,595,590	$	522,814,114	$	536,685,095	$	559,125,896

* 扣除未攤銷的遞延融資費用

有關金融工具公允價值的披露基於截至2022年9月30日和2021年12月31日管理層獲得的相關信息。儘管管理層不知道有任何因素會對公允價值金額產生重大影響，但自2022年9月30日以來，就這些財務報表而言，此類金額尚未經過全面重估，目前的公允價值估計可能與本文列出的金額有很大差異。

注意 13。應納税所得額和税收基礎

合夥企業應申報並可包含在合夥人納税申報表中的應納税所得與財務報表收入不同，這是因為免税交換、不同的折舊方法、不同的納税期限、其他項目的税收減免結轉額有限以及與重大收購的預付租金、補貼和無形資產有關的時機差異。聯邦應納税所得額約為 $4,056,000大約是 $6,756,000超過截至2021年12月31日止年度的報表收入。截至2021年12月31日，合夥企業房地產的聯邦累積税基約為美元10,946,000不僅僅是陳述依據。税基差異的主要原因是免税交換、加速貶值和獎金貶值。該合夥企業在合資企業投資中的聯邦税基約為 $1,066,000不僅僅是陳述依據。由於某些項目的税收待遇不同，州應納税所得額可能會有顯著差異。

合夥企業合併財務報表中包含的某些實體需要繳納某些州税。這些税收不大，在隨附的合併財務報表中作為運營費用入賬。

合夥企業通過了與ASC 740（所得税）不確定税收條款有關的修正條款。由於該指導方針的執行，該夥伴關係確認其税務會計處理沒有進行任何重大調整。該合夥企業希望將與不確定税收狀況相關的利息和罰款（如果有）確認為所得税支出，將包含在一般和管理費用中。

在正常業務過程中，合夥企業或其子公司之一須接受其運營所在聯邦、州和地方司法管轄區的審查（如適用）。截至2022年9月30日，根據訴訟時效規定，通常仍需由主要税務司法管轄區審查的納税年度是從2018年開始。

注意 14。投資未合併的合資企業

該夥伴關係已投資於七有限合夥企業和有限責任公司，其中大多數投資了住宅公寓大樓，三投資商業地產的合資企業。夥伴關係介於 40%-50每項投資的所有權百分比。其他投資者是布朗家族的相關實體和五管理公司的現任和前任員工。布朗家族的所有權權介於 47.6% 和 59%，餘額歸其他人所有。每項投資的描述如下：

2009 年 10 月 28 日，該合夥企業投資了約美元15,925,000在合資企業中收購 40位於馬薩諸塞州布魯克林的住宅物業的利息百分比。該物業名為漢密爾頓公園塔有限責任公司，被稱為德克斯特公園或漢密爾頓公園，是 409單位住宅小區。收購價格為 $129,500,000。最初的抵押貸款是 $89,914,000利率為 5.57%，原定於 2019 年成熟。抵押貸款要求僅支付第一筆利息兩年的貸款，然後攤銷 30 年了此後。

2018年5月31日，漢密爾頓公園塔有限責任公司與約翰·漢考克人壽保險公司（美國）簽訂了本金為美元的抵押貸款票據125,000,000。票據的僅限利息付款按月支付，固定利率為 3.99每年百分比，票據的本金將於2028年6月1日到期支付。根據2018年5月31日的抵押貸款、租賃和租金轉讓以及擔保協議，該票據由位於馬薩諸塞州布魯克林弗里曼街175號的德克斯特公園公寓大樓的抵押貸款擔保。根據2018年5月31日的擔保協議，該票據由合夥企業和滙豐控股有限責任公司提供擔保。

漢密爾頓公園用這筆貸款的收益還清了大約$的未償貸款82,000,000並分佈了大約 $41,200,000致其所有者。該合夥企業的分配份額約為 $16,500,000。分配的結果是，投資的賬面價值降至零以下。合夥企業將繼續使用權益會計方法核算投資，儘管合夥企業沒有法律義務根據需要為其在未來任何運營缺陷中的份額提供資金。在這次再融資中，該物業產生了大約$的辯護費3,830,000。根據其對財產的所有權，合夥企業產生了費用 40此費用的百分比，費用約為 $1,532,000。截至2022年9月30日，該抵押貸款在未攤銷的遞延融資成本前的餘額為 $125,000,000。這項名為漢密爾頓公園塔樓有限責任公司的投資被稱為德克斯特公園。

2005 年 3 月 7 日，該合夥企業投資了 $2,000,000對於 50建築物的所有權百分比包括 48公寓，一商業空間和 50-汽車地面停車場位於馬薩諸塞州波士頓。收購價格為 $14,300,000，用 $10,750,000抵押貸款。合資企業計劃運營該建築並啟動停車場的開發。2007年6月，合資企業將這些地塊分開，為住宅公寓成立了一家額外的有限責任公司，並獲得了該物業的抵押貸款。為住宅公寓和商業空間成立的新有限責任公司被稱為Hamilton Essex 81, LLC。在八月2008年，合資企業重組了位於埃塞克斯81號的兩塊地塊的抵押貸款。2015 年 9 月 30 日，Hamilton Essex 81, LLC 獲得了一臺新的 10 年金額為$的抵押貸款10,000,000，利息僅為 2.18% 加上一個月的倫敦銀行同業拆借利率。票據的收益用於償還現有的美元抵押貸款8,040,719夥伴關係獲得了$的分配978,193以換取其在多餘收益中所佔的份額。分配的結果是，投資的賬面價值降至零以下。合夥企業將繼續使用權益會計法對這筆投資進行核算。儘管合夥企業沒有法律義務，但該合夥企業打算在需要時為其在未來任何運營赤字中所佔的份額提供資金。截至2022年9月30日，該抵押貸款在未攤銷的遞延融資成本前的餘額為美元10,000,000。對停車場的投資被稱為漢密爾頓艾塞克斯開發有限責任公司；對公寓的投資被稱為Hamilton Essex 81, LLC。

2005 年 3 月 2 日，該合夥企業投資了 $2,352,000對於 50% a的所有權權益 176-單元公寓大樓，另外還有一棟位於馬薩諸塞州昆西的小型商業建築。收購價格為 $23,750,000。合資企業出售 127將單位設為共管公寓並予以保留 49長期投資單位。合資企業獲得了新的 10 年金額為$的抵押貸款5,000,000關於合資企業將保留的單位。新貸款的利息是 5.67% 已修復 10 年期限，只支付利息五年並在 a 上攤銷 30 年剩餘貸款期限的期限。2016年7月8日，漢密爾頓1025 LLC還清了抵押貸款餘額的未償餘額。該合夥企業出資了 $2,359,500向Hamilton 1025, LLC支付其在交易所需資金中所佔的份額。還清抵押貸款後，合夥企業開始

賣掉單個單位。2019年，所有住宅單元均已售出。該合夥企業仍然擁有這座商業大樓。這項投資被稱為漢密爾頓1025, LLC。

2004年9月，該夥伴關係投資了大約美元5,075,000對於 50% a的所有權權益 42-單元公寓大樓位於馬薩諸塞州列剋星敦。收購價格為 $10,100,000。2016年9月12日，該物業通過以下方式進行了再融資 15 年金額為$的抵押貸款6,000,000，在 3.71%，僅限利息。合資企業還清了先前約$的抵押貸款5,158,000用新抵押貸款的收益進行分配 $385,000轉到夥伴關係。與再融資相關的成本約為 $123,000。2018年，該投資的賬面價值降至零以下。合夥企業將繼續使用權益會計方法核算這筆投資，儘管合夥企業沒有法律義務在需要時為其在未來任何運營缺陷中應得的份額提供資金。截至2022年9月30日，該抵押貸款在未攤銷的遞延融資成本前的餘額為美元6,000,000。這項投資被稱為漢密爾頓·米特曼有限責任公司。

2004 年 8 月，該夥伴關係投資了 $8,000,000對於 50% a的所有權權益 280-單元公寓大樓位於馬薩諸塞州沃特敦。總購買價格為 $56,000,000。合資企業出售 137單位作為公寓。這些資產與漢密爾頓合併為Main Apartments。Hamilton on Main, LLC 被稱為漢密爾頓廣場。2014 年 8 月，該物業通過以下方式進行了再融資 10 年金額為$的抵押貸款16,900,000在 4.34%僅限利息。合資企業還清了先前的抵押貸款約為 $15,205,000用新抵押貸款的收益分配 $850,000轉到夥伴關係。與再融資相關的成本約為 $161,000。2018年，該投資的賬面價值降至零以下。合夥企業將繼續使用權益會計方法核算這筆投資，儘管合夥企業沒有法律義務在需要時為其在未來任何運營缺陷中應得的份額提供資金。截至2022年9月30日，未攤銷遞延融資前的抵押貸款餘額為美元16,900,000。該投資被稱為Hamilton on Main LLC。

2001年11月，該夥伴關係投資了大約美元1,533,000對於 50% a的所有權權益 40-位於馬薩諸塞州劍橋的單元公寓樓。2013年6月，該物業通過以下方式進行了再融資 15年抵押貸款，金額為 $10,000,000在 3.87%，僅限利息 3 年並按以下方式攤銷 30 年剩餘任期的時間表。合資企業還清了先前約$的抵押貸款6,776,000用新抵押貸款的收益。再融資後，合資企業分配了 $1,610,000轉到夥伴關係。分配的結果是，投資的賬面價值降至零以下。合夥企業將繼續使用權益會計法對這筆投資進行核算。儘管夥伴關係有不法律義務，合夥企業打算在需要時為其在未來任何運營赤字中所佔的份額提供資金。截至2022年9月30日，該抵押貸款在未攤銷的遞延融資成本前的餘額約為美元8,770,000。這項投資被稱為345 Franklin, LLC。

截至2022年9月30日的財務信息摘要


				漢密爾頓									漢密爾頓			漢密爾頓
	漢密爾頓			埃塞克斯			345			漢密爾頓			民兵			在 Main 上			德克斯特
	埃塞克斯 81			發展			富蘭克林			1025			公寓			公寓			公園			總計
資產
出租物業	$	5,935,095		$	2,586,302		$	4,852,841		$	79,107		$	4,551,023		$	13,688,356		$	76,657,705		$	108,350,429
現金和現金等價物		883,219			88,190			265,808			9,882			175,451			910,242			2,220,183			4,552,975
應收租金		198,014			77,561			1,240			4,906			5,299			18,832			44,830			350,682
房地產税託管		74,625			—			69,748			—			32,497			105,494			—			282,364
預付費用和其他資產		321,917			56,261			117,224			757			28,665			224,845			2,298,375			3,048,044
總資產	$	7,412,870		$	2,808,314		$	5,306,861		$	94,652		$	4,792,935		$	14,947,769		$	81,221,093		$	116,584,494
負債和合夥人的資本
抵押貸款應付票據	$	9,958,633		$	—		$	8,731,598		$	—		$	5,926,689		$	16,869,235		$	124,633,803		$	166,119,958
應付賬款和應計費用		120,784			2,250			92,492			2,553			59,237			163,200			756,960			1,197,476
預付租金和保證金		332,572			19,865			280,818			—			161,741			430,923			2,837,995			4,063,914
負債總額		10,411,989			22,115			9,104,908			2,553			6,147,667			17,463,358			128,228,758			171,381,348
合作伙伴資本		(2,999,119)			2,786,199			(3,798,047)			92,099			(1,354,732)			(2,515,589)			(47,007,665)			(54,796,854)
負債和資本總額	$	7,412,870		$	2,808,314		$	5,306,861		$	94,652		$	4,792,935		$	14,947,769		$	81,221,093		$	116,584,494
合夥人資本 %—NERA		50	%		50	%		50	%		50	%		50	%		50	%		40	%
投資未合併的合資企業	$	—		$	1,393,100		$	—		$	46,050		$	—		$	—		$	—			1,439,150
未合併合資企業超額投資的分配和虧損	$	(1,499,560)		$	—		$	(1,899,023)		$	—		$	(677,366)		$	(1,257,794)		$	(18,803,066)			(24,136,809)
對未合併合資企業的總投資（淨額）																						$	(22,697,659)
單位/公寓總數
公寓		48			—			40			175			42			148			409			687
商用		1			1			—			1			—			—			—			3
總計		49			1			40			176			42			148			409			690
待保留的單位		49			1			40			1			42			148			409			690
待售商品		—			—			—			—			—			—			—			—
截至 2022 年 11 月 1 日的銷量		—			—			—			175			—			—			—			175
未售出的商品		—			—			—			—			—			—			—			—

截至2022年9月30日的九個月的財務信息


			漢密爾頓						漢密爾頓		漢密爾頓
	漢密爾頓		埃塞克斯		345		漢密爾頓		民兵		在 Main 上		德克斯特
	埃塞克斯 81		發展		富蘭克林		1025		公寓		公寓		公園		總計
收入
租金收入	$	1,194,570	$	235,842	$	1,107,677	$	77,935	$	899,186	$	2,725,431	$	11,014,528	$	17,255,169
洗衣和雜貨收入		9,839		—		120		—		472		25,402		73,452		109,285
		1,204,409		235,842		1,107,797		77,935		899,658		2,750,833		11,087,980		17,364,454
開支
行政		14,512		5,798		26,052		2,142		9,297		52,028		163,891		273,720
折舊和攤銷		358,568		8,782		259,967		2,448		253,369		808,116		2,813,436		4,504,686
管理費		58,716		9,879		43,719		3,166		35,967		108,615		230,937		490,999
正在運營		169,086		—		54,901		1,219		95,538		282,757		853,728		1,457,229
租房		23,823		—		27,857		—		8,988		39,844		85,229		185,741
維修和保養		132,026		3,180		125,323		—		82,989		494,223		1,393,350		2,231,091
税收和保險		199,415		47,074		131,736		13,567		114,224		387,242		1,862,717		2,755,975
		956,146		74,713		669,555		22,542		600,372		2,172,825		7,403,288		11,899,441
其他收入之前的收入		248,263		161,129		438,242		55,393		299,286		578,008		3,684,692		5,465,013
其他收入（虧損）
利息支出		(257,574)		—		(263,093)		—		(177,129)		(568,251)		(3,817,865)		(5,083,912)
		(257,574)		—		(263,093)		—		(177,129)		(568,251)		(3,817,865)		(5,083,912)
淨（虧損）收入	$	(9,311)	$	161,129	$	175,149	$	55,393	$	122,157	$	9,757	$	(133,173)	$	381,101
淨（虧損）收益 —NERA 50%	$	(4,656)	$	80,565	$	87,575	$	27,697	$	61,078	$	4,879				257,136
淨收入 —NERA 40%													$	(53,269)		(53,269)
															$	203,867

截至2022年9月30日的三個月的財務信息


			漢密爾頓						漢密爾頓		漢密爾頓
	漢密爾頓		埃塞克斯		345		漢密爾頓		民兵		在 Main 上		德克斯特
	埃塞克斯 81		發展		富蘭克林		1025		公寓		公寓		公園		總計
收入
租金收入	$	433,819	$	60,471	$	392,851	$	27,813	$	300,345	$	919,313	$	3,894,398	$	6,029,010
洗衣和雜貨收入		4,445		—		—		—		—		8,252		23,860		36,557
		438,264		60,471		392,851		27,813		300,345		927,565		3,918,258		6,065,567
開支
行政		5,640		4,250		6,060		793		3,542		16,448		54,159		90,892
折舊和攤銷		119,789		2,927		86,776		816		84,966		270,802		947,553		1,513,629
管理費		21,620		2,353		15,610		1,112		12,438		36,098		78,267		167,498
正在運營		49,866		—		18,186		54		20,336		90,931		271,977		451,350
租房		9,759		—		10,650		—		1,974		14,264		12,555		49,202
維修和保養		62,158		—		41,565		—		37,999		188,269		595,679		925,670
税收和保險		66,313		15,566		44,269		4,448		38,546		125,879		642,107		937,128
		335,145		25,096		223,116		7,223		199,801		742,691		2,602,297		4,135,369
其他收入之前的收入		103,119		35,375		169,735		20,590		100,544		184,874		1,315,961		1,930,198
其他收入（虧損）
利息支出		(116,185)		—		(86,694)		—		(59,000)		(191,453)		(1,283,295)		(1,736,627)
		(116,185)		—		(86,694)		—		(59,000)		(191,453)		(1,283,295)		(1,736,627)
淨收益（虧損）	$	(13,066)	$	35,375	$	83,041	$	20,590	$	41,544	$	(6,579)	$	32,666	$	193,571
淨收益（虧損）—NERA 50%	$	(6,534)	$	17,688	$	41,520	$	10,295	$	20,771	$	(3,289)				80,451
淨收入 —NERA 40%													$	13,065		13,065
															$	93,516

截至2022年9月30日的未來年度抵押貸款到期日如下：


	漢密爾頓		345		漢密爾頓		漢密爾頓開		德克斯特
期末	埃塞克斯 81		富蘭克林		民兵		主公寓		公園		總計
9/30/2023	$	—	$	228,573	$	—	$	—	$	—	$	228,573
9/30/2024		—		237,577		—		16,900,000		—		17,137,577
9/30/2025		10,000,000		246,936		—		—		—		10,246,936
9/30/2026		—		256,664		—		—		—		256,664
9/30/2027		—		266,775		—		—		—		266,775
此後		—		7,533,358		6,000,000		—		125,000,000		138,533,358
		10,000,000		8,769,883		6,000,000		16,900,000		125,000,000		166,669,883
減去：未攤銷的遞延融資費用		(41,367)		(38,286)		(73,311)		(30,765)		(366,196)		(549,925)
	$	9,958,633	$	8,731,597	$	5,926,689	$	16,869,235	$	124,633,804	$	166,119,958

截至2022年9月30日，上述抵押貸款的加權平均利率為 4.05%。有效利率是 4.12% 包括遞延融資成本的攤銷費用。

截至2021年9月30日的財務信息摘要


				漢密爾頓									漢密爾頓			漢密爾頓
	漢密爾頓			埃塞克斯			345			漢密爾頓			民兵			在 Main 上			德克斯特
	埃塞克斯 81			發展			富蘭克林			1025			公寓			公寓			公園			總計
資產
出租物業	$	6,376,891		$	2,588,792		$	5,139,866		$	82,371		$	4,766,334		$	14,522,033		$	79,175,187		$	112,651,474
現金和現金等價物		230,394			73,049			154,633			9,776			231,357			602,344			2,135,096			3,436,649
應收租金		65,313			13,744			23,113			7,081			7,285			38,832			236,721			392,089
房地產税託管		77,685			—			62,506			—			40,025			117,318			—			297,534
預付費用和其他資產		311,513			67,410			123,115			685			30,592			195,099			1,956,585			2,684,999
總資產	$	7,061,796		$	2,742,995		$	5,503,233		$	99,913		$	5,075,593		$	15,475,626		$	83,503,589		$	119,462,745
負債和合夥人的資本
抵押貸款應付票據	$	9,944,844		$	—		$	8,944,849		$	—		$	5,918,506		$	16,853,184		$	124,569,180		$	166,230,563
應付賬款和應計費用		82,137			2,250			99,583			2,711			67,629			169,515			804,862			1,228,687
預付租金和保證金		189,746			—			247,951			—			154,400			474,463			2,427,394			3,493,954
負債總額		10,216,727			2,250			9,292,383			2,711			6,140,535			17,497,162			127,801,436			170,953,204
合作伙伴資本		(3,154,931)			2,740,745			(3,789,150)			97,202			(1,064,942)			(2,021,536)			(44,297,847)			(51,490,459)
負債和資本總額	$	7,061,796		$	2,742,995		$	5,503,233		$	99,913			5,075,593		$	15,475,626		$	83,503,589		$	119,462,745
合夥人資本 %—NERA		50	%		50	%		50	%		50	%		50	%		50	%		40	%
投資未合併的合資企業	$	—		$	1,370,373		$	—		$	48,601		$			$			$			$	1,418,974
未合併合資企業超額投資的分配和虧損	$	(1,577,467)		$	—		$	(1,894,576)		$	—		$	(532,472)		$	(1,010,769)		$	(17,719,140)			(22,734,423)
對未合併合資企業的總投資（淨額）																						$	(21,315,449)
單位/公寓總數
公寓		48			—			40			175			42			148			409			862
商用		1			1			—			1			—			—			—			3
總計		49			1			40			176			42			148			409			865
待保留的單位		49			1			40			1			42			148			409			690
截至 2021 年 11 月 1 日的銷量		—			—			—			175			—			—			—			175
未售出的商品		—			—			—			—			—			—			—			—

截至2021年9月30日的九個月的財務信息


			漢密爾頓						漢密爾頓		漢密爾頓
	漢密爾頓		埃塞克斯		345		漢密爾頓		民兵		在 Main 上		德克斯特
	埃塞克斯 81		發展		富蘭克林		1025		公寓		公寓		公園		總計
收入
租金收入	$	856,569	$	168,431	$	1,019,465	$	75,148	$	865,196	$	2,491,414	$	9,513,069	$	14,989,292
洗衣和雜貨收入		9,194		—		112		—		4,548		27,837		73,067		114,758
		865,763		168,431		1,019,577		75,148		869,744		2,519,251		9,586,136		15,104,050
開支
行政		70,445		2,103		22,651		2,140		11,485		49,372		160,336		318,532
折舊和攤銷		358,788		15,223		257,314		2,448		253,180		813,435		2,795,700		4,496,088
管理費		29,181		6,187		40,288		2,843		34,592		97,262		202,975		413,328
正在運營		129,400		—		42,137		231		78,038		315,638		761,854		1,327,298
租房		81,149		—		46,108		—		1,095		71,772		415,221		615,345
維修和保養		123,467		520		100,182		—		86,566		446,677		1,506,426		2,263,838
税收和保險		195,974		45,037		131,574		14,535		107,198		336,333		1,812,549		2,643,200
		988,404		69,070		640,254		22,197		572,154		2,130,489		7,655,061		12,077,629
其他收入之前的收入		(122,641)		99,361		379,323		52,951		297,590		388,762		1,931,075		3,026,421
其他收入（虧損）
利息支出		(184,542)		—		(269,993)		—		(177,757)		(568,246)		(3,792,615)		(4,993,153)
其他（損失）
其他收入		—		—		—				—		—		1,222		1,222
		(184,542)		—		(269,993)		—		(177,757)		(568,246)		(3,791,393)		(4,991,931)
淨收益（虧損）	$	(307,183)	$	99,361	$	109,330	$	52,951	$	119,833	$	(179,484)	$	(1,860,318)	$	(1,965,510)
淨收益（虧損）—NERA 50%	$	(153,593)	$	49,681	$	54,665	$	26,476	$	59,917	$	(89,742)				(52,597)
淨收入 —NERA 40%													$	(744,128)		(744,128)
															$	(796,725)

截至2021年9月30日的三個月的財務信息


			漢密爾頓						漢密爾頓		漢密爾頓
	漢密爾頓		埃塞克斯		345		漢密爾頓		民兵		在 Main 上		德克斯特
	埃塞克斯 81		發展		富蘭克林		1025		公寓		公寓		公園		總計
收入
租金收入	$	414,497	$	111,191	$	343,674	$	26,410	$	293,988	$	827,140	$	3,300,261	$	5,317,161
洗衣和雜貨收入		2,986		—		—		—		1,243		9,796		23,706		37,731
		417,483		111,191		343,674		26,410		295,231		836,936		3,323,967		5,354,892
開支
行政		16,576		750		7,129		651		3,824		14,592		65,606		109,128
折舊和攤銷		120,266		5,074		86,449		816		84,827		272,874		938,058		1,508,364
管理費		17,335		6,187		13,943		1,272		11,716		32,831		73,512		156,796
正在運營		60,232		—		16,060		55		23,542		101,948		260,794		462,631
租房		26,272		—		12,174		—		375		20,213		222,664		281,698
維修和保養		41,335		—		35,687		—		30,184		177,652		599,156		884,014
税收和保險		64,799		15,228		44,194		4,634		36,986		115,028		614,622		895,491
		346,815		27,239		215,636		7,428		191,454		735,138		2,774,412		4,298,122
其他收入之前的收入		70,668		83,952		128,038		18,982		103,777		101,798		549,555		1,056,770
其他收入（虧損）
利息支出		(61,827)		—		(89,248)		—		(59,880)		(191,453)		(1,263,383)		(1,665,791)
其他收入		—		—		—		—		—		—				—
		(61,827)		—		(89,248)		—		(59,880)		(191,453)		(1,263,383)		(1,665,791)
淨收益（虧損）	$	8,841	$	83,952	$	38,790	$	18,982	$	43,897	$	(89,655)	$	(713,828)	$	(609,021)
淨收益（虧損）—NERA 50%	$	4,421	$	41,976	$	19,395	$	9,491	$	21,949	$	(44,829)				52,403
淨收入 —NERA 40%													$	(285,533)		(285,533)
															$	(233,130)

注意 15。員工福利 401 (k) 計劃

自2019年1月1日起，符合某些最低年齡和服務要求的合夥企業員工有資格參與管理公司的401（k）計劃（“401（k）計劃”）。符合條件的員工可以選擇推遲至 90401（k）計劃税前合格薪酬的百分比，但須遵守聯邦法律規定的某些限制。

僱員繳納的款項立即歸屬，不可沒收。從 2019 年 1 月 1 日開始，合作伙伴關係相匹配 50% 最多 6401（k）計劃中每位員工遞延的薪酬百分比。合夥企業可以在任何計劃年度代表符合條件的參與者向401（k）計劃進行全權配對或利潤分享繳款。參與者永遠是 100百分比歸入了他們的税前繳款，並將在之後開始將代表他們繳納的任何對等或利潤分享捐款歸屬兩年在夥伴關係中服務的比率為 20每年百分比，在總額為 100% 之後變成 100% 歸屬六年為該夥伴關係提供服務。截至2022年9月30日的九個月中，合夥企業確認的401（k）計劃的總支出為美元70,000.

注意 16。最近發佈的會計準則的影響

尚無適用於合夥企業的新會計公告會對合夥企業的合併財務報表產生重大影響。

注意 17。後續事件

從 2022 年 10 月 1 日到 2023 年 1 月 19 日，該合作伙伴關係已收購 1,658存託憑證。平均價格為 $76.58每張收據，或 $2,297.40每單位。總成本為 $127,565。合作伙伴需要購買 13B 類單位和 1普通合夥單位的成本為 $30,154和 $1,587，分別地。

2022 年 10 月 3 日，管理公司成為勒索軟件攻擊的目標。普通合夥人已聘請管理公司對公司房產履行一般管理職能，以換取管理費。在得知該事件後，管理公司對其數字環境進行了初步調查，發現所有內部計算機系統均已加密。管理公司通過外部法律顧問與獨立的第三方網絡安全專家合作，幫助恢復環境並安全地恢復運營。漢密爾頓維護異地數據備份，這些備份經證實沒有受到勒索軟件攻擊的破壞，用於恢復已加密的數據。管理公司成功恢復了受影響的文件並重建了其計算機系統，增加了旨在保護其系統和數據免受未來攻擊的額外安全功能。該事件此前曾在公司於2022年10月11日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中報道。

2022年10月14日，該合夥企業與布魯克林銀行簽訂了修改協議，修改了其在馬薩諸塞州弗雷明漢伍斯特路659-665號的貸款。該協議修改了現有債務的貸款 $5,954,546.14，將到期日延長至2032年10月14日，利率為 4.6%，僅限利息 2 年然後使用 a 進行攤銷三十年剩餘任期的時間表。該協議還允許從最多額外的 $ 中獲利1,495,453.86一旦物業性能達到 1.35x 還本付息覆蓋率，貸款與價值的比率至少等於 65%.

2022年11月15日，（合夥企業收到了紐約證券交易所美國交易所（“紐約證券交易所美國公司”）公司合規部的通知信，表明截至2022年11月15日，該合夥企業不符合紐約證券交易所美國證券交易所繼續在紐約證券交易所美國證券交易所公司指南（“公司指南”）第1007節中規定的合夥企業存託憑證的標準。合夥企業未能及時提交截至2022年9月30日的季度合夥企業的10-Q表格（“延遲報告”）（“延遲報告”）。NYSE American的通知函對合夥企業存託憑證在NYSE American的上市或交易沒有直接影響，也不會對合夥企業的財務狀況或經營業績產生任何影響。申報違規行為是上述網絡安全事件的結果，此前曾在該合夥企業於2022年11月21日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中進行了報道。逾期申報將通過提交延遲報告（即10-Q表格）來糾正申報違規行為。

2022 年 11 月，該夥伴關係批准了每季度分配 $9.60每單位 ($)0.32每張收據），將於 2022 年 12 月 31 日支付。

2022 年 12 月 5 日，安德魯·布洛赫，管理公司的首席財務官（“首席財務官”），已聘請該管理公司的首席財務官（“首席財務官”）管理合夥企業財產的合夥企業辭去了首席財務官的職務。布洛赫先生將繼續在諮詢的基礎上與漢密爾頓合作，以確保職責順利移交給新任首席財務官。布洛赫先生仍然是普通合夥人和管理公司的董事。布洛赫先生的辭去首席財務官職務的決定不是與合夥企業在與合夥企業運營、政策或做法有關的任何問題上存在任何分歧的結果。布洛赫先生自 1998 年起擔任管理公司的首席財務官。

自 2022 年 12 月 5 日起，管理公司董事會選出 Karen N. Zermani 為管理公司首席財務官，以填補因布洛赫辭去首席財務官職務而產生的空缺。

2022 年 12 月 12 日，該合夥企業簽署了一份買賣協議，購買一處約為 20,700平方英尺，位於馬薩諸塞州弗雷明漢的伍斯特路 659 號，總額約為 $10,151,000。該合夥企業已存入了$的存款500,000以保護交易。此次收購將由合夥企業的現金儲備提供資金。該合夥企業於2023年1月18日完成了該交易。

2022 年 12 月 19 日，美國馬薩諸塞特區地方法院對包括該公司在內的多方提起集體訴訟：Billie Jo White 訴 RealPage, Inc. 等人，馬薩諸塞特區美國地方法院 1:22-cv-12134（“RealPage 訴訟”）。

據稱，第一名被點名的被告RealPage, Inc. 是某個名為 “人工智能收入管理”（以前稱為 “YieldStar”）的軟件平臺的開發商。除RealPage外，該投訴還將包括該公司在內的幾家公司列為被告，這些公司涉嫌在大波士頓都會區擁有、經營和/或管理住宅地產（統稱為 “被告物業經理”）。該投訴稱，通過綜合使用RealPage的收入管理服務，據稱包括收集有關影響租金的各種因素的非公開數據，以及為被告物業經理使用其服務控制的每個單元生成建議租金價格，被告物業經理構成了租金 “固定價格卡特爾”，違反了聯邦和州的反壟斷法。申訴要求集體認證和未指明的三倍賠償，以及律師費和其他禁令救濟。尚無課程通過認證。

該公司對針對它的指控提出異議，並打算大力為訴訟辯護。

被點名的被告物業經理如下：Greystar Real Estate Partners, LLC；Cushman & Wakefield, Inc.；林肯房地產公司；皮博迪地產公司；新英格蘭房地產協會有限合夥企業；WinnCompanies LLC和WinnResidenty Manager Corp.、UDR, Inc.、SHP Management Corp.、關聯公司和辛普森房地產集團有限合夥企業。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

此處包含的某些信息包括前瞻性陳述，這些陳述是根據1995年《私人證券清算改革法》（“法案”）的安全港條款作出的。本報告中的前瞻性陳述，或者管理層可能不時以口頭或書面形式發表的前瞻性陳述，反映了管理層在發表這些陳述時的真誠信念，並且是基於管理層目前獲得的信息。在解釋和依賴此類前瞻性陳述時應謹慎行事，這些陳述的實現可能受到已知和未知的風險和不確定性、前瞻性陳述之後可能發生的事件以及其他可能超出合夥企業控制範圍並可能對2022年及以後的實際業績、業績或成就產生重大影響的因素的影響。如果下述一種或多種風險或不確定性成為現實，或者如果基本假設被證明是不正確的，則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。我們明確表示不負責更新我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。因此，投資者在依賴時應謹慎行事

基於過去的前瞻性陳述，這些陳述基於發表時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。

在過去的幾個月中，該合夥企業利用低利率環境為十五處房產進行了再融資，增加了貸款餘額，籌集了約1.3億美元。隨着利率的上升和經濟放緩的威脅，該夥伴關係提高了債務水平並建立了現金儲備，以便在機會出現時收購更多房產。目前，這些儲備金中有90,000,000美元投資於在6個月或更短時間內到期的短期美國國庫券，利率在2.1％至3.75％之間。

由於該合夥企業的長期目標包括收購更多房產，因此再融資和出售房產的部分收益將用於此目的。如果現有收購不符合合夥企業的投資標準，則合夥企業可能會購買額外的存託憑證。如果合夥企業的現金儲備不足以償還現有抵押貸款，或者如果合夥企業需要額外資金來進行未來的收購，則合夥企業將考慮為現有財產進行再融資。

自從我們得知COVID-19的爆發以來，已經過去了兩年多，世界衞生組織於2020年3月11日宣佈全球大流行。2020年3月10日，馬薩諸塞州州長宣佈進入緊急狀態，並下令關閉所有非必要企業。此外，2020年3月，當地的學院和大學在本學年的剩餘時間裏關閉。波士頓市及周邊社區的大學在2020/2021學年遠程授課，或者使用遠程和有限課堂學習的混合模式。這些教育模式導致學生人數大幅減少，並導致該夥伴關係的公寓組合出現大量空缺。

隨着2021年春季COVID疫苗的推出和推出，經濟正在重新開放。馬薩諸塞州州長於 2021 年 5 月 29 日取消了該州的 COVID-19 限制，並於 2021 年 6 月 15 日終止了緊急狀態。當地的學院和大學於 2021 年 9 月重返校園，隨着學生返回該地區，租賃市場顯著改善。

2022 年 2 月 24 日，俄羅斯開始入侵烏克蘭。作為迴應，來自世界各地的國家對俄羅斯實施了制裁，企圖削弱其經濟。無法預測這場衝突和俄羅斯的制裁將如何影響全球和當地經濟。如果經濟下滑，能源、商品和服務成本大幅上漲，則可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

截至2022年11月1日，該合夥企業住宅物業的空置率為1.8％，而截至2021年11月1日的空置率為2.5％。截至2022年11月1日，合資物業的空置率為0.9％，而去年同期為2.8％。目前的空缺率與大流行之前的空缺率一致。

住宅租户的租賃期通常為12個月。這些租約中的大多數將在今年的第二和第三季度到期。

在2022年第三季度，續租的租金平均增長了6.7％，新租的租金平均增長了18.2％。管理層預計，在2022年的剩餘時間裏，租賃市場將保持強勁，租金將持續增長。

與2021年第三季度相比，2022年第三季度的合併收入增長了7.2％，運營支出增長了1.0％，其他收入前的收入（費用）增長了28.4％。

2014年7月31日，該合夥企業就2500萬美元的循環信貸額度達成協議。該額度的期限為三年，浮動利率等於（a）最優惠利率（b）聯邦基金利率加上每年百分之一的半數，或（c）一個月的倫敦銀行同業拆借利率加上每年1％，再加上2.5％的適用利潤率中的較大者。該協議最初於2017年7月31日到期，並延長至2020年10月31日。與信貸額度延期相關的費用約為12.8萬美元。在該額度於2020年到期之前，該合夥企業行使了將期權延長一年，直至2021年10月31日。該夥伴關係支付了與延期相關的約37,500美元的延期費。

2021 年 10 月 29 日，t該合夥企業結束了對現有信貸額度的修改。該協議將信貸額度延長三年至2024年10月29日。承諾金額為2,500萬美元，但在修改期內僅限於1,700萬美元。修改期涵蓋當前時期，並將在 2022 年 12 月 31 日之前逐步取代。在此期間，貸款契約在2022年9月30日之前從1.60的最低合併償債比率修改為1.35的比率；在2022年9月30日之前從2億美元的最低有形淨資產要求修改為1.75億美元的淨資產；從2022年9月30日之前的最高合併槓桿比率從65％修改為70％的比率，從9.5％的最低債務收益率修改為8.5％的收益率截至2022年12月31日，收益率為9.0％。一旦夥伴關係的財務表現符合過去12個月期間的最初契約測試，承諾金額將恢復到2500萬美元。該投資組合的債務收益率降至8.5％的最低水平，至8.05％。截至2022年9月30日，該合夥企業未遵守債務收益率財務契約。因此，在合夥企業履行所需的財務契約之前，合夥企業無法從信貸額度中提取任何款項。

從2007年股票回購計劃啟動到2022年9月30日，該合夥企業已購買了1,486,802張存託憑證。在截至2022年9月30日的九個月中，該合夥企業共購買了52,613張存託憑證。

截至2022年11月1日，哈羅德·布朗關聯實體和羅納德·布朗共同擁有代表合夥企業A類單位的約31.7％的存託憑證（包括信託為這些人的家庭成員的利益持有的存託憑證）。哈羅德·布朗關聯實體還控制了合夥企業B類單位的75％，以及合夥企業唯一普通合夥人NewReal, Inc.（“NewReal”）75％的股本。羅納德·布朗還擁有該合夥企業25％的B類單位和NewReal25％的股本。此外，羅納德·布朗是NewReal的總裁兼董事，詹姆森·布朗是NewReal的財務主管兼董事。合夥企業已發行和未償還的B類單位中有75％歸滙豐控股有限責任公司所有，詹姆森·布朗是該實體的經理。漢密爾頓公司的已發行股票由詹姆森·布朗和哈雷·布朗控制。NewReal已發行和流通股本的75％歸哈羅德·布朗2013年可撤銷信託基金（“2013年信託”）所有，該實體的受託人是薩利·邁克爾斯和大衞·裏爾。

除管理費外，合夥協議還規定僱用外部專業人員為合夥企業提供服務，並允許NewReal向合夥企業收取僱用專業人員協助管理合夥企業財產的費用。此外，該合夥企業不時向漢密爾頓支付維修和保養服務、法律服務、建築服務和會計服務的費用。漢密爾頓為這些服務收取的費用與漢密爾頓管理的所有實體收取的小時費率相同，管理層認為這種費率在市場上具有競爭力。

住宅租户簽署為期一年的租約。在截至2022年9月30日的九個月中，租户續約為68％，平均租金增長約6.2％，新租約佔32％，租金增長約16.1％。在截至2022年9月30日的九個月中，租賃佣金約為26.4萬美元，而截至2021年9月30日的九個月約為64.2萬美元，下降了約37.8萬美元（59.0％）。在截至2022年9月30日的九個月中，租户優惠約為39,000美元，而截至2021年9月30日的九個月中，租户優惠約為34,000美元，增長了約5,000美元（14.7％）。截至2022年9月30日的九個月中，租户改善約為172.3萬美元，而截至2021年9月30日的九個月約為12.82萬美元，增長了約44.1萬美元（34.4％）。

漢密爾頓在截至2022年9月30日的九個月中約佔合夥企業支付的維修和維護費用的2.6％，在截至2021年9月30日的九個月中，漢密爾頓約佔2.4％。為此目的向漢密爾頓支付的資金中，絕大多數用於支付漢密爾頓維護部門提供的服務費用，包括管道、電氣、木工服務以及漢密爾頓總部附近的房產的除雪。一些較大的Partnership物業都有自己的維護人員。那些沒有自己的維護人員且距離漢密爾頓位於馬薩諸塞州奧爾斯頓的總部超過合理距離的房產通常由當地的獨立公司提供服務

漢密爾頓的法律部門負責處理該夥伴關係的大部分驅逐和收款事宜。此外，它還準備大多數長期商業租賃協議，並代表合夥企業進行部分買賣

交易。總體而言，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，漢密爾頓分別提供了合夥企業支付的約16.2萬美元（72.0％）和約83,000美元（60.5％）的法律服務。

此外，如合併財務報表附註3所述，漢密爾頓公司從投資物業獲得類似的費用。

該夥伴關係要求對超過15,000美元的建築合同進行三次投標。漢密爾頓可能是特定項目的三個投標人之一，如果認為該項目的投標及其成功完成項目的能力是適當的，則可以授予合同。對於未授予漢密爾頓的合同，漢密爾頓向合夥企業收取相當於合同金額5％的施工監督費。漢密爾頓的建築部門還根據需要向合作伙伴提供服務。在截至2022年9月30日的九個月中，漢密爾頓為合夥企業提供了約89,000美元的建築和建築服務，而截至2021年9月30日的九個月中，這一數字約為41.3萬美元。

漢密爾頓的會計人員為合夥企業履行簿記和會計職能。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，漢密爾頓向合夥企業收取了93,750美元的簿記和會計服務費用。有關關聯方交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註3。

關鍵會計政策和估計

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表，要求合夥企業作出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。該合夥企業定期持續評估其估計，包括與收購、開發和評估其房地產的賬面價值以及對合資企業的投資和預付款有關的估計。該夥伴關係的估計基於歷史經驗、當前的市場狀況以及在這種情況下被認為合理的各種其他假設。但是，由於無法確定未來的事件及其影響，因此估算值的確定需要作出判斷。合夥企業的關鍵會計政策要求對此類高度不確定的事項做出假設。不同的估計可能會對夥伴關係的財務業績產生實質性影響。影響這些政策和估計應用的判斷和不確定性可能導致在不同的條件和情況下報告的金額存在重大差異。參見合併財務報表附註1，合併原則。

收入確認：住宅和商業地產的租金收入在相關租賃期限內確認。對於住宅租户，拖欠60天的款項從收入中扣除。對商業租户進行逐案評估。某些商業地產的租賃規定逐步提高最低租金，這些租金在租賃期內按直線方式計算。商業租賃收入還包括根據租賃協議的規定從租户那裏獲得的某些費用的補償和追回款。費用通常包括房地產税、公用事業、保險、公共區域維護和可收回的費用。租金優惠也是按直線計算的。

夥伴關係對非租賃部分（包括公共區域維護服務的租賃安排）和相關的租賃部分（租賃收入）進行評估。如果非租賃部分和相關租賃部分的轉讓時間和模式相同，則租賃部分是主要組成部分。夥伴關係選擇了一個允許的實際權宜之計。對於 (i) 涉及包括公共區域維護服務在內的不動產的經營租賃安排和 (ii) 所有包括房地產税和保險費用的不動產安排，

我們在合併收益表中將這些金額列報在租賃收入中。我們記錄承租人在發生適用費用期間償還的金額。

如果出現以前認為不太可能的情況，結果，合夥企業決定不出售先前被歸類為待售的房產，則該財產將被重新歸類為持有和已使用。重新分類的財產按以下兩項中較低者進行計量和記錄：(a) 該財產被歸類為待售財產之前的賬面價值，並根據如果該財產持續被歸類為持有和使用本應確認的任何折舊（攤銷）費用進行調整，或 (b) 隨後決定不出售之日的公允價值。

出租物業：租賃物業按成本減去累計折舊值列報。維護和維修在發生時記作費用；改進和增加的費用記作資本化。當資產退回或以其他方式處置時，資產的成本和相關的累計折舊將從賬户中扣除，此類處置的任何損益均計入收入。已完全折舊的資產將從賬户中刪除。出租物業在其估計的使用壽命內通過直線法和加速法進行折舊。收購出租物業後，合夥企業估算收購的有形資產（包括土地、建築物和裝修）的公允價值，並確定了承擔的無形資產和負債，通常包括（i）高於和低於市場租賃、（ii）就地租賃和（iii）租户關係的公允價值。合夥企業根據其公允價值將收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。如果收購的淨資產/承擔的負債超過交易的購買對價，則合夥企業記錄商譽或討價還價收益（如果有）。在估算收購的有形和無形資產的公允價值時，合夥企業考慮了通過盡職調查以及營銷和租賃活動獲得的有關每項財產的信息，並利用各種估值方法，例如使用適當的折扣和資本化率估算現金流預測、扣除折舊後的重置成本估算以及可用的市場信息。收購財產有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置財產。

收購的無形資產包括高於和低於市場租賃的就地租賃價值和租户關係價值的金額，這些金額基於管理層對每個租户租賃的具體特徵以及合夥企業與相應租户的整體關係的評估。管理層在分析就地租賃價值時需要考慮的因素包括根據當前市場狀況估算假設的預期租賃期的持有成本，以及在預期租賃期內根據當地市場條件以市場價格執行類似租賃的成本。在估算執行類似租賃的成本時，管理層考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。管理層在評估租户關係時考慮的特徵包括合夥企業與租户的現有業務關係的性質和範圍、與租户發展新業務的增長前景、租户的信用質量以及對續租的期望。在位租賃的價值在各自租賃的剩餘初始期限內攤銷為支出。租户關係無形資產的價值在關係的預期壽命內攤銷為支出。

減值：管理層每年評估是否有任何跡象表明合夥企業的出租物業的價值可能受到損害。只有當管理層對房產產生的未來現金流總額（未貼現且無利息費用）的估計低於該物業的賬面價值時，該物業的價值才會減值。在發生減值的情況下，損失應計為財產賬面金額超過財產公允價值的部分。合夥企業對未來現金總額的估計

每處房產預計產生的流量基於許多假設，這些假設受經濟和市場不確定性的影響，包括空間需求、租户競爭、市場租金的變化以及每處房產的運營成本等。由於這些因素難以預測，並且會受到未來事件的影響，這些事件可能會改變管理層的假設，因此管理層在減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。

對合資企業的投資： 根據權益會計法，合夥企業佔投資物業40％-50％的所有權，因為它對這些實體具有重大影響力，但不控制這些實體。這些投資最初按成本記錄為合資企業的投資，隨後根據合夥企業在收益、現金捐款和分配中的份額進行了調整。根據權益會計法，我們的淨權益反映在合併資產負債表上，我們在合夥企業淨收益或虧損中所佔的份額包含在合併收益表中。通常，當投資（和任何預付款）減少到零時，合夥企業將停止使用權益法，除非合夥企業為合夥企業提供了擔保義務或以其他方式承諾為被投資方提供進一步的財務支持，否則不會提供額外損失。如果合資企業隨後創造收入，則合夥企業僅在超過其在先前未確認的損失中所佔份額時才確認其在該收入中所佔的份額。如有必要，我們打算為我們在投資中的份額提供資金，以彌補未來的運營赤字。但是，我們沒有法律義務支付此類投資的任何負債，也沒有為運營赤字提供資金的法律義務。

關於合併的權威指導意見為確定通過投票權以外的方式實現控制的實體（“可變利益實體” 或 “VIE”）以及確定哪個工商企業（如果有）應合併VIE（“主要受益人”）提供了指導。通常，考慮實體是否為VIE適用於以下情況：(1) 股票投資者（如果有）缺乏控股金融權益的一個或多個基本特徵，（2）風險股權投資在沒有額外的次級財務支持的情況下不足以為該股權活動提供資金，或者（3）股票投資者的投票權與其經濟利益不成比例，並且該實體的活動涉及或代表投資者進行投票權少得不成比例。主要受益人由具有以下兩個特徵的實體來定義：（1）指導綜合起來對可變利益實體績效影響最大的活動的權力；（2）承擔損失的義務和從VIE獲得對VIE具有重要意義的回報的權利。

在投資物業的投資和預付款方面，該合夥企業以類似於房地產直接投資的方式評估這些投資的業績和賬面金額的可收回性。如果管理層對物業產生的未來現金流總額（未貼現且不含利息費用）的估計低於該財產的賬面價值，則記錄減值費用。

法律訴訟：合夥企業受在正常業務過程中不時產生的各種法律訴訟和索賠的約束。這些事項通常由保險承保。如果確定可能發生損失，則在財務報表中記錄估計的損失額。可能難以確定損失的數額和損失發生的時間點。

操作結果

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月

在截至2022年9月30日的三個月中，該合夥企業及其子公司合夥企業的利息支出、未合併合資企業的投資收入和其他支出前收入約為4,561,000美元，而截至2021年9月30日的三個月約為35.51萬美元，增長了約1,010,000美元（28.4％）。

租賃活動彙總如下：


	入住日期
	2022年11月1日		2021年11月1日
住宅
單位	2,911		2,911
空缺	53		73
空缺率	1.8	%	2.5	%
商用
總平方英尺	108,043		108,043
空缺	20,274		2,152
空缺率	18.8	%	2.0	%


	租金收入（以千計）
	截至9月30日的三個月
	2022						2021
	總計			繼續			總計			繼續
	運營			運營			運營			運營
租金總額	$	16,975		$	16,975		$	15,832		$	15,832
住宅百分比		95	%		95	%		95	%		95	%
商業百分比		5	%		5	%		5	%		5	%
特遣隊租金	$	4		$	4		$	127		$	127

截至2022年9月30日的三個月，與截至2021年9月30日的三個月相比：


	截至9月30日的三個月				美元		百分比
	2022		2021		改變		改變
收入
租金收入	$	16,974,515	$	15,832,492	$	1,142,023	7.2%
洗衣和雜項收入		103,868		114,180		(10,312)	(9.0%)
		17,078,383		15,946,672		1,131,711	7.1%
開支
行政		696,656		607,478		89,178	14.7%
折舊和攤銷		4,114,913		3,956,979		157,934	4.0%
管理費		683,999		646,059		37,940	5.9%
正在運營		1,410,843		1,338,718		72,125	5.4%
租房		181,574		458,040		(276,466)	(60.4%)
維修和保養		3,126,953		3,128,369		(1,416)	(0.0%)
税收和保險		2,302,648		2,259,793		42,855	1.9%
		12,517,586		12,395,436		122,150	1.0%
其他收入前的收入（費用）		4,560,797		3,551,236		1,009,561	28.4%
其他收入（費用）
利息收入		363,350		27		363,323	100%
利息支出		(3,982,445)		(3,393,518)		(588,927)	17.4%
投資未合併合資企業的收入		93,516		(233,130)		326,646	(140.1%)
其他收入（費用）		(39,994)		—		(39,994)	100.0%
		(3,565,573)		(3,626,621)		61,048	(1.7%)
淨收入	$	995,224	$	(75,385)	$	1,070,609	1420.3%

截至2022年9月30日的三個月，租金收入約為16,974,000美元，而截至2021年9月30日的三個月的租金收入約為15,832,000美元，增長了約11.42萬美元（7.2％）。租金收入增幅最大的合夥企業房產包括62處博伊爾斯頓、1144英聯邦房產、韋斯特蓋特公寓、漢密爾頓格林和米爾街花園，分別增長了45.5萬美元、21.3萬美元、10.1萬美元、89,000美元和84,000美元。租金收入中包括對商業地產收取的或有租金。或有租金包括公共區域維護費的賬單退款、房地產税和公用事業費等費用。

截至2022年9月30日的三個月，運營費用約為12,517,000美元，而截至2021年9月30日的三個月約為12,395,000美元，增長了約12.2萬美元（1.0％），促成增長的因素是折舊和攤銷增加了約15.8萬美元（4.0％），管理費用增加了約89,000美元（14.7％），運營成本增加了約79,000美元（14.7％）2,000（5.4％），部分被租金支出減少約27.6萬美元所抵消（60.4%)。

截至2022年9月30日的三個月，利息支出約為39.82萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的利息支出約為3,393,000美元，增長了約58.9萬美元（17.4％）。增加是由於房地產再融資，債務金額增加，這增加了該期間的利息支出。

截至2022年9月30日的三個月，利息收入約為36.3萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的利息收入約為0美元，增長了約36.3萬美元。增長是由於對到期時間少於180天的國庫券的投資，利率在2.1％至3.9％之間。

截至2022年9月30日，該合夥企業在七個不同的投資物業中擁有40％至50％的所有權。有關每處投資物業的財務信息的詳細信息，請參閲標題為 “投資物業” 的部分以及合併財務報表附註14中對這些房產的描述。

如合併財務報表附註14所述，截至2022年9月30日的三個月，合夥企業在投資物業淨收入中所佔的份額約為93,000美元，而截至2021年9月30日的三個月的淨虧損約為23.3萬美元，收入增長了約32.6萬美元（140.1％）。這一增長主要是由於租金收入從232.9萬美元增加到約262.5萬美元，與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月增加了約29.6萬美元（12.7％）。截至2022年9月30日的三個月，收入中包括約66.2萬美元的折舊和攤銷費用。

由於上述變化，截至2022年9月30日的三個月，淨收入約為99.5萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的淨虧損約為7.5萬美元，收入增長了約10.7萬美元（1,420.3％）。

截至2022年9月30日的九個月與截至2021年9月30日的九個月相比：

在截至2022年9月30日的九個月中，該合夥企業及其子公司合夥企業的利息支出、未合併合資企業的投資收入和其他支出前的收入約為12,949,000美元，而截至2021年9月30日的九個月約為11,134,000美元，增長了約181.5萬美元（16.3％）。


	截至9月30日的九個月				美元		百分比
	2022		2021		改變		改變
收入
租金收入	$	50,260,258	$	46,145,825	$	4,114,433	8.9%
洗衣和雜項收入		330,461		336,980		(6,519)	(1.9%)
		50,590,719		46,482,805		4,107,914	8.8%
開支
行政		2,028,319		1,819,481		208,838	11.5%
折舊和攤銷		12,212,278		11,806,561		405,717	3.4%
管理費		2,029,453		1,867,798		161,655	8.7%
正在運營		5,609,302		4,792,332		816,970	17.0%
租房		501,906		941,281		(439,375)	(46.7)%
維修和保養		8,381,339		7,432,860		948,479	12.8%
税收和保險		6,879,455		6,688,885		190,570	2.8%
		37,642,052		35,349,198		2,292,854	6.5%
其他收入前的收入（費用）		12,948,667		11,133,607		1,815,060	16.3%
其他收入（費用）
利息收入		363,411		74		363,337	100.0%
利息（費用）		(11,060,794)		(10,136,630)		(924,164)	9.1%
投資未合併合資企業的收入		203,867		(796,725)		1,000,592	(125.6%)
其他（費用）收入		(874,526)		—		(874,526)	100.0%
		(11,368,042)		(10,933,281)		(434,761)	4.0%
淨收入	$	1,580,625	$	200,326	$	1,380,299	689.0%

截至2022年9月30日的九個月中，租金收入約為50,26萬美元，而截至2021年9月30日的九個月的租金收入約為46,146,000美元，增長了約411.4萬美元（8.9％）。租金收入增幅最大的合夥企業房產包括62處博伊爾斯頓、1144英聯邦、韋斯特蓋特公寓、漢密爾頓格林和米爾街花園，分別增長了152.4萬美元、49.4萬美元、28.2萬美元、24.9萬美元和23.8萬美元。租金收入中包括對商業地產收取的或有租金。或有租金包括公共區域維護費的賬單退款、房地產税和公用事業費等費用。

截至2022年9月30日的九個月中，運營費用約為37,642,000美元，而截至2021年9月30日的九個月約為35,349,000美元，增長了約229.3萬美元（6.5％），這主要是由於公寓翻新量的增加以及冬季除雪費用的增加。導致淨增長的因素是維修和維護費用增加了約94.8萬美元（12.8％），運營費用增加了約81.7萬美元（17.0％），折舊和攤銷增加了約40.6萬美元（3.4％），但部分被租賃費用減少約43.9萬美元（46.7％）所抵消。

截至2022年9月30日的九個月中，利息收入約為36.3萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的利息收入約為0美元，增長了約36.3萬美元。增長是由於對到期時間少於180天的國庫券的投資，利率在2.1％至3.9％之間。

截至2022年9月30日的九個月中，利息支出約為11,061,000美元，而截至2021年9月30日的九個月的利息支出約為10,137,000美元，增長了約92.4萬美元（9.1％）。增長是由於房地產再融資，債務金額增加，這增加了該期間的利息支出。

如合併財務報表附註14所述，在截至2022年9月30日的九個月中，合夥企業在投資物業淨收入中所佔的份額約為20.4萬美元，而截至2021年9月30日的九個月的淨虧損約為79.7萬美元，收入增長了約1,001,000美元（125.6％）。這一增長主要是由於截至2022年9月30日的九個月的租金收入從截至2021年9月30日的九個月的約65.43萬美元增加了約752.6萬美元，增加了約98.3萬美元（15.0％）。截至2022年9月30日的九個月收入中包括約19.71萬美元的折舊和攤銷費用。

2021年11月30日，該合夥企業與KeyBank National Association（“KeyBank”）簽訂了截至2021年11月30日的主信貸額度協議（“融資協議”），初始預付款金額為1.56億美元。在2031年12月31日之前，只能按月支付2.97％的固定利率的債務利息。

2022 年 6 月 16 日，該夥伴關係簽署了《融資協議》修正案。根據修訂後的協議，額外預付款為80,284,000美元，固定利率為4.33％。合夥企業在《融資協議》下的義務由根據某些抵押貸款、租賃和租金轉讓以及擔保協議和固定資產備案對某些財產的抵押擔保。

該合夥企業使用2022年6月再融資的收益償還了由四處房產擔保的約37,065,000美元的現有債務，以及約89.4萬美元的預付款罰款，這些罰款包含在其他費用中。約42,384,000美元的剩餘餘額將用於普通合夥目的。

由於上述變化，截至2022年9月30日的九個月的淨收入約為158萬美元，而截至2021年9月30日的九個月的收入約為20萬美元，淨收入增長了約138萬美元（689.0％）。

流動性和資本資源

在2022年和2021年的前九個月中，該合夥企業的主要現金來源是4處房產的再融資收益約為42,000,000美元，以及收取租金。該合夥企業在2022年前九個月的主要現金用途是購買國庫券。截至2022年9月30日的59,473,939美元和截至2021年12月31日的96,083,508美元的大部分現金及現金等價物都存放在信譽良好的金融機構的計息賬户中。

截至2022年9月30日的九個月中，現金減少了36,609,569美元，彙總如下：


	截至9月30日的九個月
	2022		2021
經營活動提供的現金	$	13,033,520	$	12,848,551
（用於）投資活動的現金		(76,569,294)		(1,667,942)
由（用於）融資活動提供的現金		40,217,002		(1,704,743)
回購存託憑證、B類和普通合夥人單位		(5,167,667)		—
已支付的分配		(8,123,130)		(3,506,581)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	$	(36,609,569)	$	5,969,285

經營活動提供的現金的變化是由多種因素造成的，包括折舊費用的變化、合資企業收入和分配的變化以及其他因素。投資活動中使用的現金減少主要是由於租賃物業的改善和國庫券的購買。融資活動中使用的現金的變化是由於4處房產的再融資、抵押貸款的償還、存託憑證的回購和已支付的分配所致。

2022年，該合夥企業及其附屬合夥企業完成了對某些物業的改善，總成本約為3709,000美元。這些改進由現金儲備提供資金。現金儲備足以為改善提供全額資金。漢密爾頓橡樹、帕克船長、漢密爾頓格林、Westside Colonial、River Drive Apartments和Redwood Hills進行了最顯著的改進，分別耗資約為74.7萬美元、31.3萬美元、29.9萬美元、29.2萬美元、28.2萬美元和24.6萬美元。

在截至2022年9月30日的九個月中，該合夥企業從投資物業中獲得了約1,207,500美元的分配。在截至2021年9月30日的九個月中，該合夥企業從投資物業中獲得了59萬美元的分配。這些淨分配中包括德克斯特公園在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中分別支付的約84萬美元和8萬美元。

2022 年 1 月，該合作伙伴批准了每單位 9.60 美元（每張收據 0.32 美元）的季度分配，該分配已於 3 月支付2022 年 31 日。除了季度分配外，2022年3月31日還特別分配了每張A類單位38.40美元（每張收據1.28美元）。2022年4月，該合作伙伴關係批准了每單位9.60美元（每張收據0.32美元）的季度分配，該分配已於2022年6月30日支付。2022年7月，該合作伙伴關係批准了每單位9.60美元（每張收據0.32美元）的季度分配，該分配已於2022年9月30日支付。

2014年7月31日，該合夥企業就2500萬美元的循環信貸額度達成協議。該額度的期限為三年，浮動利率等於（a）最優惠利率（b）聯邦基金利率加上每年百分之一的半數，或（c）一個月的倫敦銀行同業拆借利率加上每年1％，再加上2.5％的適用利潤率中的較大者。該協議最初於2017年7月31日到期，並延長至2020年10月31日。2017年與信貸額度延期相關的成本約為12.8萬美元。在該額度於2020年到期之前，該合夥企業行使了將期權延長一年，直至2021年10月31日。該夥伴關係支付了與延期相關的約37,500美元的延期費。該合夥企業於2021年10月29日與貸款機構達成協議，將信貸額度延長至2024年10月29日。十二月三日

2021 年，該夥伴關係還清了這筆錢。

該合夥企業預計，來自運營的現金將足以為其當前運營提供資金、支付分配、償還所需的債務和為當前的房地產改善提供資金。合夥企業還可以出售房產或為房產再融資。該合夥企業的淨收入和現金流可能每年大幅波動

房產出售或再融資、物業改善、租金收入或支出的增加或減少或重要租户流失的結果。

資產負債表外安排——合資企業債務

截至2022年9月30日，該合夥企業擁有七家合資企業40％-50％的所有權，其中五家有抵押貸款債務。我們無法控制這些合夥企業，因此我們使用權益合併法對它們進行核算。截至2022年9月30日，我們在與這些投資相關的無追索權債務中所佔的比例約為70,835,000美元。參見合併財務報表附註14。

合同義務

自 2022 年 9 月 30 日起，我們受合同付款義務的約束，如下表所示。


				按期到期的付款

		2023		2024		2025		2026		2027		此後		總計

合同義務

長期債務
抵押貸款*	$	8,582,753		2,748,462		3,259,573		25,209,263		3,121,211		371,767,319	$	414,688,581
合同義務總額	$	8,582,753	$	2,748,462	$	3,259,573	$	25,209,263	$	3,121,211	$	371,767,319	$	414,688,581

*不包括未攤銷的遞延融資費用

我們與物業管理相關的供應商簽訂了各種長期或可續訂的服務合同。此外，我們在正常業務過程中籤訂的某些其他合同可能超過一年。這些合同不包含在我們的合同義務中，因為它們包含的條款規定取消時會收取微不足道的取消罰款或不收取微不足道的取消罰款。

有關抵押貸款應付票據的描述，請參閲合併財務報表附註5和14。合夥企業沒有其他重大合同義務需要披露。

可能影響未來業績的因素

除了合夥企業於2022年3月11日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格第1A項以及合夥企業不時向美國證券交易委員會提交的其他文件中詳述的風險外，可能導致合夥企業實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異的一些因素包括但不限於以下因素：

●

該合夥企業取決於其房產所在的房地產市場，主要位於馬薩諸塞州東部，這些市場可能會受到當地經濟市場狀況的不利影響，而當地經濟市場狀況是合夥企業無法控制的。

●

該合夥企業受影響房地產行業的一般經濟風險的影響，例如對租户財務狀況的依賴、需要以有利於租户的條件簽訂新租約或續訂租約以產生租金收入，以及我們有能力向租户收取租金。

●

該夥伴關係還受到不斷變化的經濟條件的影響，這些變化使替代住房安排對合夥企業租户的吸引力或多或少，例如單户住房抵押貸款的利率以及大波士頓都會區單户住宅的供應和購買價格。

●

合夥企業需要承擔與每項投資相關的鉅額支出，例如還本付息、房地產税、保險和維護成本，當情況導致財產收入減少時，這些支出通常不會減少。

●

由於經濟和市場狀況以及季節性天氣條件的波動，該夥伴關係可能會增加供暖和公用事業成本。

●

內亂、地震和其他自然災害可能導致未投保或保險不足的損失。

●

實際或威脅的恐怖襲擊可能會對我們創收的能力和財產的價值產生不利影響。

●

在必要或理想的範圍內可能無法為合夥財產提供融資或再融資，也可能無法以優惠條件獲得。

●

合夥物業面臨來自同一市場中類似物業的競爭。這種競爭可能會影響合夥企業吸引和留住租户的能力，並可能減少可以收取的租金。

●

鑑於房地產業務的性質，該合夥企業可能承擔潛在的環境負債。其中包括合夥企業或鄰近房地產土壤中的環境污染，無論是由合夥企業、標的財產的前所有者還是標的財產的鄰居造成的，以及合夥企業建築物中存在的危險物質，例如石棉、鉛、黴菌和氬氣。管理層目前不知道有任何重大環境負債。

●

商業地產和與商業財產有關的保險越來越昂貴，也越來越難以獲得。此外，保險公司將某些特定項目排除在標準保險單之外，這增加了合夥企業的風險敞口。其中包括為恐怖主義行為和戰爭行為提供保險，以及為黴菌和其他環境條件提供保險。這些物品的承保範圍要麼不可用，要麼昂貴得令人望而卻步。

●

市場利率可能會對A類合夥單位和存託憑證的市場價格以及業績和現金流產生不利影響。

●

所得税法律法規的變化可能會影響合夥企業所有者的應納税所得額。這些變化可能會影響未來分配的税後價值。

●

合夥企業可能無法識別、收購、建造或開發其他房產；可能開發或收購無法產生預期或預期的投資資本收益率的房產；可能無法快速出售表現不佳或其他不受歡迎的房產；或者可能無法有效整合對房地產或房地產投資組合的收購。

●

與使用債務為收購和開發提供資金相關的風險。

●

收購競爭可能導致房地產價格上漲。

●

作為評估的一部分，在夥伴關係內部控制中發現的任何弱點都可能對夥伴關係的業務產生不利影響。

●

持續遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》可能需要額外的人員或系統變動。

上述因素不應被解釋為詳盡無遺，也不得解釋為承認合夥企業在本協議發佈之日之前所作披露的充分性或該法案的有效性。合夥企業明確表示不承擔任何公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是利率和股票價格變動造成的損失風險。在推行其業務計劃時，該合夥企業面臨的主要市場風險是利率風險。金融市場普遍利率水平的變化可能會影響合夥企業投資資產收益率與資金成本之間的差距，進而影響其向投資者進行分配或付款的能力。

截至2022年9月30日，該合夥企業、其子合夥企業和投資地產共擁有約581,358,000美元的長期債務，基本上所有這些債務都需要按固定利率支付利息。因此，這些債務工具的公允價值受到市場利率變化的影響。這筆長期債務將到2035年。截至2022年9月30日，該合夥企業、其子合夥企業和投資地產的浮動利率債務合計為1,000萬美元（不包括未攤銷的遞延融資成本）。利率從倫敦銀行同業拆借利率加195個基點到倫敦銀行同業拆借利率加300個基點不等。假設利率上限不生效，如果合夥企業浮動利率債務的市場利率上升或下降了100％

基點，則合夥企業浮動利率債務的利息成本每年增加或減少約為50,000美元，截至2022年9月30日，該合夥企業固定利率債務的公允價值的增減約為2400萬美元。有關這些債務公允價值和到期日的信息，請參閲合併財務報表附註5—— “抵押貸款應付票據”、合併財務報表附註12—— “公允價值衡量” 和合並財務報表附註14—— “對未合併合資企業的投資”。

有關市場風險的更多披露，請參閲 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——可能影響未來業績的因素”。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序。 截至本報告所涉期末，對合夥企業披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，在漢密爾頓公司（“管理公司”）的監督和參與下，管理層得出結論，支持財務報告的IT控制和相關程序截至2022年9月30日尚未生效，這是因為下述重大缺陷使合夥企業無法及時記錄、處理、彙總和報告合夥企業在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。

關於財務報告內部控制的管理報告。 2022 年 10 月 3 日，管理公司成為勒索軟件攻擊的目標。該合夥企業沒有因該事件造成任何金錢損失，也沒有造成任何財務數據損失。在得知該事件後，管理公司對其數字環境進行了內部調查，發現所有內部計算機系統均由外部人員加密。該夥伴關係與管理公司一起與獨立的第三方網絡安全專家合作，幫助恢復環境並安全地恢復運營。經證實未受到勒索軟件攻擊的異地數據備份被用來恢復已加密的數據。該夥伴關係與管理公司一起成功恢復了受影響的文件並重建了其計算機系統。但是，管理層確定，恢復這些數據和重建財務報告系統的時間過長，使該合夥企業無法及時提交本季度報告。

夥伴關係致力於及時糾正重大缺陷。在網絡安全專家的協助下，該夥伴關係和管理公司增加了其他安全功能，旨在保護其系統和數據免受未來的攻擊，包括用於域名登錄的多因素身份驗證、限制服務器訪問權限、增強安全意識培訓以及通過定期恢復測試更新多地點安全備份。除了已經採取的這些步驟外，補救措施還將包括記錄和測試已實施的其他 IT 程序。

對控制有效性的限制。 我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制（該術語在《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條中定義）。我們的內部控制系統旨在為根據公認會計原則編制和公允列報用於外部目的的財務報表提供合理的保證。所有內部控制系統，無論設計多麼完善，都有固有的侷限性，只能合理地保證內部控制系統的目標得以實現。

財務報告內部控制的變化。 除了上述重大弱點和已經開始的補救活動外，在截至2022年9月30日的季度中，管理公司對財務報告的內部控制沒有發現與交易法第13a-15條 (d) 段要求的評估有關的其他變化，這些變化對管理公司的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

除了與其業務相關的普通例行訴訟外，沒有其他任何重大法律訴訟，合夥企業是這些訴訟的一方或任何財產均受其約束。

第 1A 項。風險因素

截至2021年12月31日的年度10K表年度報告第1A項 “風險因素” 中的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

(a)

沒有

(b)

沒有

(c)

發行人在 2022 年第三季度購買的股權證券：


				剩餘的數字
			存託憑證	的存託憑證
			作為零件購買	可以購買的
	平均值		公開的	根據該計劃
時期	已支付的價格		已宣佈的計劃	（經修訂）
2022年7月1日至31日	$	78.14	3,289	524,747
2022年8月1日至31日	$	80.45	8,447	516,300
2022年9月1日至30日	$	79.07	3,104	513,196
總計			14,840

2007年8月20日，普通合夥人NewReal, Inc. 批准了一項股權回購計劃（“回購計劃”），根據該計劃，允許合夥企業在十二個月內購買最多30萬張存託憑證（每張為A類單位的十分之一）。隨着時間的推移，普通合夥人已批准增加股權回購計劃。2015年3月10日，普通合夥人批准將回購計劃從150萬張增加到2,000,000張存託憑證，並將該計劃從2015年3月31日延長至2020年3月31日，再延長五年。2020年3月9日，普通合夥人將該計劃又延長了五年，從2020年3月31日延長至2025年3月31日。回購計劃要求合夥企業根據合夥企業第二經修訂和重述的有限合夥合同下A類、B類和普通合夥單位持有人的80％、19％和1％的固定分配百分比，回購一定數量的B類單位和普通合夥人單位，與合夥企業回購任何存託憑證相關的B類單位和普通合夥單位。合夥企業可以在公開市場交易或私下談判交易中不時自行決定根據回購計劃回購存託憑證或合夥單位。從2007年8月20日到2022年9月30日，該合夥企業以每張收據30.09美元（或每張標的A類單位902.70美元）的平均價格回購了1,486,802張存託憑證、4,034個B類單位和212個普通合夥單位，均以每單位1,179.00美元的平均價格回購了1,486,802張存託憑證，包括合夥企業支付的經紀費。

在截至2022年9月30日的九個月中，該合夥企業共購買了52,613張存託憑證。平均價格為每張收據78.53美元，或每張收據2,355.90美元。包括佣金在內的成本為4,134,773美元。該合夥企業被要求回購416.52個B類單位和21.92個普通合夥單位，成本分別為981,249美元和51,645美元。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

2022 年 12 月 5 日，安德魯·布洛赫，漢密爾頓公司的首席財務官（“首席財務官”），該公司已聘請了管理合夥企業財產的合夥企業辭去了首席財務官的職務。布洛赫先生仍然擔任該合夥企業普通合夥人NewReal, Inc. 和漢密爾頓的董事。布洛赫先生的辭去首席財務官職務的決定不是與合夥企業在與合夥企業運營、政策或做法有關的任何問題上存在任何分歧的結果。布洛赫先生自 1998 年起擔任漢密爾頓的首席財務官。

自 2022 年 12 月 5 日起，漢密爾頓董事會選舉凱倫·澤爾馬尼為漢密爾頓首席財務官，以填補因布洛赫辭去首席財務官職務而產生的空缺。

在加入漢密爾頓公司擔任首席財務官之前，澤爾馬尼女士自2021年起擔任ClearPlan LLC的首席財務官。在加入ClearPlan LLC之前，澤爾馬尼女士在2017年至2021年期間擔任基準老年人生活投資副總裁。澤爾馬尼女士在2016年至2017年期間擔任Maplewood Senior Living的首席財務官，並在2015年至2016年期間擔任Blue Moon Capital Partners的財務和會計董事總經理。澤爾馬尼女士在2012年至2015年期間擔任肯辛頓投資公司的首席財務官。Zermani 女士擁有賓夕法尼亞大學文學學士學位、賓夕法尼亞大學費爾斯政府中心碩士學位和麻省理工學院斯隆管理學院工商管理碩士學位。

該公司對針對它的指控提出異議，並打算大力為訴訟辯護。

被點名的被告物業經理如下：Greystar Real Estate Partners, LLC；Cushman & Wakefield, Inc.；林肯房地產公司；皮博迪地產公司；新英格蘭房地產協會有限合夥企業；WinnCompanies LLC和WinnResidenty Manager Corp.；UDR, Inc.；SHP Management Corp.；關聯公司和辛普森房地產集團，LLP。

第 6 項。展品

參見下面的展覽索引。

展覽索引


展品編號		展品描述
(31.1)		根據合夥企業首席執行官羅納德·布朗（合夥企業唯一普通合夥人NewReal, Inc. 的總裁兼董事）根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證.
(31.2)		根據合夥企業首席財務官詹姆森·布朗（合夥企業唯一普通合夥人NewReal, Inc. 的財務主管兼董事）根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證.
(32.1)		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，合夥企業首席執行官羅納德·布朗（合夥企業唯一普通合夥人NewReal, Inc.的總裁兼董事）和合夥企業首席財務官詹姆森·布朗（合夥企業的唯一普通合夥人NewReal, Inc. 的財務主管兼董事）認證。
(101.1)		以下是新英格蘭房地產協會有限合夥企業季度報告中的財務報表截至2022年6月30日的季度10-Q，格式為Inline XBRL（可擴展商業財產語言：（i）合併資產負債表，（未經審計）（ii）合併收益表，（未經審計）（iii）合夥人資本變動合併報表，（未經審計），（iv）合併財務報表附註，（未經審計）（隨函提交）。
(104)		封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


	新英格蘭房地產協會有限合夥企業
	來自：	//NEWREAL, INC.

		它的普通合夥人

	來自：	//羅納德·布朗
		羅納德·布朗，主席
	日期：2023 年 1 月 19 日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。


簽名	標題	日期
//羅納德·布朗	總裁兼普通合夥人總監	2023年1月19日
羅納德·布朗	（首席執行官）

//詹姆森·布朗	財務主管兼普通合夥人主任	2023年1月19日
詹姆森·布朗	（首席財務官兼首席會計官）

//瑪蒂娜·阿里布蘭迪	普通合夥人總監	2023年1月19日
瑪蒂娜·阿里布蘭迪

//大衞阿洛伊斯	普通合夥人總監	2023年1月19日
大衞阿洛伊斯

//安德魯·布洛赫	普通合夥人總監	2023年1月19日
安德魯·布洛赫

//莎莉·邁克爾	普通合夥人總監	2023年1月19日
莎莉·邁克爾

//大衞·雷爾	普通合夥人總監	2023年1月19日
大衞·雷爾