北方科技國際公司

表格10-Q

2022年11月30日

目錄

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這份10-Q表格季度報告包含某些前瞻性陳述，這些陳述符合修訂後的1933年《證券法》第27A條和修訂後的1934年《證券交易法》第21E條的含義，並受這些條款所創造的安全港的約束。有關詳細信息，請參閲“第一部分金融信息–第二項。 管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析–前瞻性陳述。”

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如本報告所用，提及“NTIC，”這個“公司，” “我們,” “我們的”或“我們,”除文意另有所指外，指北方技術國際公司及其全資和控股子公司，所有這些子公司都合併在NTIC上’的合併財務報表。

如本報告所用，提及：(1)“北方人中國”請參閲NTIC’在中國的全資子公司網信(上海)有限公司；(2)“NTI歐洲”請參閲NTIC’德國全資子公司Ntic Europe GmbH；(3)“澤魯斯特墨西哥”請參閲NTIC’墨西哥的全資子公司ZERUST-EXCOR墨西哥公司，S.de R.L.de C.V.；(4)“Zerust印度”請參閲NTIC’於2021年9月1日生效的印度全資附屬公司HNTI Limited(前Harita-NTI Limited)；及(5)“NTI東盟”請參閲NTIC’擁有多數股權的子公司NTI Asean LLC持有在東南亞國家聯盟(東盟)地區運營的某些實體的投資。

NITC’S的合併財務報表不包括其任何合資企業的賬目。除另有説明外，本報告中對NTIC的引用’S的合資企業不包括任何NTIC’S全資或控股的子公司。

如本報告所用，提及“Excor”請參閲NTIC’在德國的合資企業Excor KorrosionsSchutz–技術和產品有限公司。

本報告中提及的所有商標、商號或服務標誌均為其各自所有者的財產。

北方科技國際公司及其子公司

截至2022年11月30日的綜合資產負債表(未經審計)和

2022年8月31日(經審計)

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司及其子公司

合併業務報表(未經審計)

截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司及其子公司

綜合全面收益表(未經審計)

截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司及其子公司

合併權益報表(未經審計)

截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司及其子公司

合併現金流量表(未經審計)

截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

本管理層的討論和分析提供了重大的、歷史的和預期的披露，旨在使投資者和其他用户能夠評估NTIC的財務狀況和運營結果。非歷史性陳述是前瞻性陳述，涉及標題下討論的風險和不確定因素。第一部分項目2.管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析—前瞻性陳述“在本報告及以下內容中”第1部第1A項風險因素在截至2022年8月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中。關於NTIC業務結果和財務狀況的以下討論應結合NTIC的合併財務報表及其標題下所列的相關附註閲讀。第一部分項目1.財務報表.”

業務概述

NTIC直接或通過子公司、合資企業、獨立分銷商和代理商組成的網絡，在超過65個國家和地區開發和銷售專有的、對環境有益的產品和服務。NITC的主要業務是防腐，主要以ZERUST®品牌銷售。近50年來，NITC一直在向汽車、電子、電氣、機械、軍事和零售消費市場銷售其專有ZERUST®產品和服務，最近還擴展到石油和天然氣行業。此外，NTIC還營銷和銷售一系列專有的生物基和經認證的可堆肥(完全可生物降解)聚合物樹脂化合物和以Natur-Tec®品牌命名的成品。這些產品旨在減少NTIC客户的碳足跡，並提供無害環境的廢物處理選擇。

NITC的ZERUST®防鏽和防腐產品包括塑料和紙包裝、液體、塗料、除鏽劑、清潔劑和擴散器，以及專門為石油和天然氣行業設計的工程解決方案。公司還提供全球範圍內的現場防鏽防腐技術諮詢。NTIC的技術服務顧問直接與NTIC ZERUST®防鏽和防腐產品的最終用户合作，分析他們的特定需求，並開發滿足其性能要求的系統。在北美，網通通過由直銷團隊支持的獨立分銷商和代理商網絡銷售其ZERUST®防腐解決方案。

在國際上，從2021年9月1日起，NTIC通過其在中國的全資子公司--NTI(上海)有限公司(簡稱：NTIC中國)、其在印度的全資子公司HNTI Ltd.(Zerust India)、其持有多數股權的合資控股公司HNTI Ltd.(Zerust India)、NTI Asean LLC(NTI Asean LLC)、若干控股和全資子公司以及在北美、歐洲和亞洲的合資安排銷售其ZERUST®防腐解決方案。NITC還通過其在德國的全資子公司NTI Europe GmbH(NTI Europe)直接向其歐洲合資夥伴銷售產品。

NITC的戰略舉措之一是為其ZERUST®防腐技術拓展和滲透其他市場。因此，在過去的幾年裏，NTIC將大量的銷售和營銷工作集中在石油和天然氣行業，因為支持該行業的基礎設施通常使用高度容易腐蝕的金屬建造。NITC相信，其ZERUST®防腐解決方案將最大限度地減少石油和天然氣行業關鍵基礎設施的維護停機時間，延長此類基礎設施的使用壽命，並降低因腐蝕導致泄漏而造成的環境污染風險。NITC直接、通過其子公司或通過其合資夥伴和其他戰略合作伙伴，向越來越多的國家和地區的石油和天然氣行業客户營銷和銷售其ZERUST®防鏽和防腐解決方案。向石油和天然氣行業的客户銷售ZERUST®防腐解決方案通常涉及很長的銷售週期，通常包括與每個客户進行多年的試用期，然後是一個緩慢的整合過程。

Natur-Tec®生物基和可堆肥塑料是使用NTIC的專利和/或專有技術製造的，旨在取代傳統的石油基塑料。Natur-Tec®生物聚合物樹脂化合物產品組合包括針對各種應用進行優化的配方，包括吹膜擠出、擠出塗層、注塑成型和工程塑料。這些樹脂化合物經認證可在堆肥環境中完全生物降解，目前正用於生產成品，包括罐頭襯裏、購物和雜貨袋、草坪和樹葉袋、品牌服裝包裝袋和配件，以及各種食品服務項目，如一次性餐具、吸管、食品處理手套和塗布紙產品。在北美，NTIC主要通過區域和國家分銷商以及獨立代理商網絡銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。NITC繼續看到生物塑料成品的巨大機遇，因此，繼續加強和擴大其在北美的成品Natur-Tec®生物塑料產品的分銷網絡。

在國際上，NTIC直接或通過其在中國的全資子公司、在印度和斯里蘭卡的控股子公司以及通過分銷商和某些合資企業銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。

新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈和航運，造成金融市場大幅波動和混亂，並導致經濟狀況疲軟。儘管作為遏制新冠肺炎傳播的努力的一部分，聯邦、州、地方和外國政府在2020年至2021年期間對商務和旅行施加了各種限制，但大多數限制已經取消，除了中國，截至2022年11月31日，許多限制仍然有效。由於這些限制，在2023財年第一季度，中國對其產品的需求繼續疲軟。

全球供應鏈中斷

儘管全球經濟和金融市場復甦，但最初由新冠肺炎疫情的影響帶來的全球供應鏈中斷仍在持續。這些問題在2023財政年度第一季度繼續存在，儘管這些問題有所改善，但預計將在一定程度上持續到2023財政年度。與前幾個財季相比，NTIC經歷了更長的原材料交貨期，被迫尋找某些原材料的新供應商，並經歷了原材料成本上升。此外，與前幾個財政季度相比，NTIC經歷了更長的運輸時間和每個運輸集裝箱的價格大幅上漲，這是由於運輸需求增加以及運力和設備減少導致的海運能力問題。這些和其他由全球供應鏈中斷造成的問題最近有所改善，但預計在整個2023財年將在一定程度上繼續存在，並可能繼續對NTIC的業務、運營業績和財務狀況產生實質性不利影響。然而，目前還不能合理地估計確切的財務影響和持續時間。

財務概述

NITC的管理層，包括首席執行官，他是NTIC的首席運營決策者，根據銷售的產品，客户基礎和分銷中心，報告和管理NTIC在兩個可報告的業務部門的運營：ZERUST®產品和服務和Natur-Tec®產品。

截至2022年11月30日的三個月，NTIC的財務業績要點如下，與上一財年同期相比，每種情況都有增減：

經營成果

下表列出了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月的經營結果。

淨銷售額。與截至2021年11月30日的三個月相比，截至2022年11月30日的三個月，NTIC的綜合淨銷售額增長了9.7%，達到19952766美元。這一增長主要是由於包括石油和天然氣在內的所有細分市場的需求增加，以及某些產品的目標價格上漲。

下表列出了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月，NTIC按產品細分的淨銷售額：

在截至2022年11月30日的三個月內，NTIC合併淨銷售額的77.0%來自ZERUST®產品和服務的銷售額，與截至2021年11月30日的三個月的14,423,785美元相比，截至2022年11月30日的三個月，ZERUST產品和服務的銷售額增長了6.6%，達到15,370,001美元。這一增長主要是由於北美的需求增加以及某些產品的目標價格上漲所致。

下表列出了截至2022年11月30日和2021年11月30日的三個月，NTIC ZERUST®產品的淨銷售額：

在截至2022年11月30日的三個月中，NITC的ZERUST®淨銷售額總額與上一財年同期相比有所增長，這主要是由於全球需求增加和某些產品的目標價格上漲導致對新客户和現有客户的銷售額增加，但部分被合資企業淨銷售額的下降所抵消。總體而言，對ZERUST®產品和服務的需求在很大程度上取決於NTIC銷售其產品的市場的整體健康狀況，特別是汽車、石油和天然氣、農業和採礦市場。

在截至2022年11月30日的三個月中，ZERUST®石油和天然氣的淨銷售額比上一財年同期增長了66.9%，這主要是由於新客户的新機會。NTIC預計，隨着銷售的確認，尤其是由於油價的波動，其在石油和天然氣行業的ZERUST®產品和服務的銷售將繼續受到季度間大幅波動的影響。世界各地對石油和天然氣產品的需求主要取決於市場接受度和北控分銷網絡的覆蓋範圍。由於個別訂單的典型規模和來自石油和天然氣產品銷售的NTIC淨銷售額的整體規模，與上一財年季度相比，一個或多個訂單的時間可能會對NTIC的季度銷售額產生重大影響。

在截至2022年11月30日的三個月內，NTIC綜合淨銷售額的23.0%來自Natur-Tec®產品的銷售，而截至2021年11月30日的三個月這一比例為20.7%。在截至2022年11月30日的三個月中，由於全球需求的增加，Natur-Tec®產品的銷售額增長了21.6%，達到4582,765美元，而截至2021年11月30日的三個月的銷售額為3,769,628美元。新冠肺炎對整個服裝行業以及許多生物塑料的大型用户，包括大學校園、體育場館、競技場、餐館和企業辦公綜合體的自然技術®產品的需求產生了不利影響。雖然NTIC在這些地區的許多地區已經恢復到疫情前的水平，但NTIC仍然預計，其中一些客户將是最後一批完全重新開業並以疫情前的全部能力運營的企業。

銷貨成本。與截至2021年11月30日的三個月相比，截至2022年11月30日的三個月的銷售成本增加了8.9%，這主要是由於如上所述淨銷售額的增加，以及用於NTIC產品的原材料價格的上漲，以及勞動力和運輸成本的增加。截至2022年11月30日的三個月，商品銷售成本佔淨銷售額的百分比略有下降至68.2%，而截至2021年11月30日的三個月為68.7%，這主要是由於將價格上漲轉嫁給客户，以及石油和天然氣行業對客户的銷售增加，這些產品的利潤率高於我們的Zerust工業產品。儘管NTIC已經採取了某些措施來應對通脹壓力，並將相關的成本增加轉嫁給客户，但我們預計其中一些通脹壓力將持續到2023財年。在截至2022年11月30日的三個月裏，這些行動帶來了一些改善，毛利率也有所改善。

合資企業收入中的權益。截至2022年11月30日的三個月，NTIC在合資企業的股本收入中下降了13.5%，至1,189,404美元，而截至2021年11月30日的三個月為1,374,749美元。這一下降主要是由於運營費用增加和合資企業毛利率下降所致。NTIC在合資企業收入中的權益根據合資企業在各自期間的淨銷售額和盈利能力而波動。在合資企業的總股本收入中，截至2022年11月30日的三個月，NTIC的合資企業股本收入為871,144美元，而截至2021年11月30日的三個月，合資企業的股本收入為910,773美元，歸屬於EXCOR。在截至2022年11月30日的三個月裏，NTIC從所有其他合資企業獲得的股權收入為318,260美元，而截至2021年11月30日的三個月為463,976美元。

向合資企業提供服務的費用。在截至2022年11月30日的三個月內，為合資企業提供的服務的確認費用收入為1,181,805美元，而截至2021年11月30日的三個月為1,258,858美元，下降6.1%，即77,053美元。向合資企業提供服務的手續費收入傳統上是NTIC合資企業銷售額的函數；然而，在各種合資企業中，服務手續費收入是一個固定數額，不會隨着某些合資企業在截至2022年11月30日的三個月內經歷的銷售額變化而波動。截至2022年11月30日的三個月，NTIC合資企業的總淨銷售額降至24,730,289美元，而截至2021年11月30日的三個月為27,022,995美元，降幅為8.5%。這一下降主要是由於截至2022年11月30日的三個月需求下降，部分原因是地緣政治的不確定性。NTIC合資企業的淨銷售額不包括在NTIC的產品銷售中，也不包括在NTIC的合併財務報表中。在向合資企業提供服務的總手續費收入中，截至2022年11月30日的三個月中，來自EXCOR的費用為193,828美元，而截至2021年11月30日的三個月，來自EXCOR的費用為218,430美元。

銷售費用。與2022財年同期相比，截至2022年11月30日的三個月，NTIC的銷售費用增長了8.3%，這主要是因為本財年期間的差旅和人員支出與上一財年相比有所增加。截至2022年11月30日的三個月，銷售費用佔淨銷售額的百分比略有下降，從截至2021年11月30日的三個月的17.8%降至17.6%，這主要是由於淨銷售額的增加，但如前所述，增加的銷售費用部分抵消了銷售費用的增加。

一般和行政費用。截至2022年11月30日止三個月，臺積電的一般及行政開支較2022財政年度同期增加20.6%，主要原因是本財政年度期間的專業服務及差旅及人事開支較上一財政年度增加，以及本財政年度期間與開辦一間新的間接控股附屬公司有關的開支，該附屬公司成立的目的是承擔一間前合資企業在臺灣的業務。在截至2022年11月30日的三個月中，一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從截至2021年11月30日的三個月的14.3%增加到15.7%，這主要是由於一般和行政費用的增加，但被淨銷售額的增加部分抵消了。

研究和開發費用。在截至2022年11月30日的三個月裏，NTIC的研發費用與2022財年同期相比增長了1.7%，這主要是由於人員和開發工作的增加。

利息收入。在截至2022年11月30日的三個月中，NTIC的利息收入從截至2021年11月30日的三個月的10,943美元減少到6,168美元，這主要是由於投資現金餘額的變化。

利息支出。在截至2022年11月30日的三個月中，NTIC的利息支出增至91,331美元，而截至2021年11月30日的三個月為2,891美元，這主要是由於信貸額度下未償還借款的增加以及利率的上升，與上一財年相比，本財年期間的這兩種情況都有所增加。

權益法被投資人收購的重計量收益。權威性的企業合併會計準則要求收購方在收購日重新計量其先前持有的收購股權的公允價值，並確認由此產生的收益損益。因此，自2021年9月1日起，NTIC收購了Zerust India剩餘50%的所有權權益，在截至2021年11月30日的三個月內，NTIC確認了3,951,550美元的收益。這一收益包括在NTIC綜合經營報表上的“收購權益法被投資人的重新計量收益”中。在本財政年度期間，沒有類似的收益。

所得税前收入支出。截至2022年11月30日的三個月，NTIC的所得税前收入為744,413美元，而截至2021年11月30日的三個月的所得税前收入為5,226,213美元。

所得税費用。在截至2022年11月30日的三個月中，所得税支出為110,733美元，而截至2021年11月30日的三個月為504,380美元。所得税支出是根據管理層對NTIC年度有效所得税税率的估計計算的。

根據對NTIC未來國內現金產生足以滿足未來國內現金需求的估計，NTIC認為某些外國合資企業的收益將無限期投資於美國以外。因此，截至2022年11月30日和2022年8月31日的累計未分配收入分別為19,303,110美元和21,256,923美元，尚未確認美國所得税和外國預扣税。在未來對北控合資企業的未分配收益進行分配的情況下，預計它們不會在適用外國税收抵免後產生任何實質性的額外所得税負擔。

可歸因於NTIC的淨收入。截至2022年11月30日的三個月，NTIC的淨收入降至502,242美元，或每股稀釋後普通股0.05美元，而截至2021年11月30日的三個月，淨收益為4,493,759美元，或每股稀釋後普通股0.46美元。這一減少主要是由於上一會計年度確認的3,951,550美元收購權益法被投資方的重新計量收益，沒有在本會計年度重複，其次是運營費用和銷售商品成本的增加以及合資企業收入貢獻的減少。

NTIC預計，其收益將繼續在一定程度上受到新冠肺炎、通脹和全球供應鏈中斷等因素的不利影響。此外，NTIC預計其季度淨收入將繼續受到重大波動的影響，這主要是由於其子公司和合資企業的財務表現，其ZERUST®產品和服務在石油和天然氣行業的銷售，以及其Natur-Tec®生物塑料產品的銷售，這些產品的銷售在季度基礎上的波動比傳統的ZERUST®業務更大。

其他全面收入–外幣折算調整。外幣換算調整的變化是由於截至2022年11月30日的三個月期間，與2022財年同期相比，美元對歐元和其他外幣的匯率出現波動。

流動性與資本資源

現金和營運資金的來源。截至2022年11月30日，NTIC的營運資本(定義為流動資產減去流動負債)為25,408,920美元，其中包括6,066,321美元的現金和現金等價物以及5,590美元的可供出售證券，而截至2022年8月31日的營運資本為23,169,480美元，包括5,333,890美元的現金和現金等價物以及5,590美元的可供出售的證券。

2023年1月6日，NTIC與JPMorgan Chase Bank，N.A.(“JPM”)簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，向NTIC提供高達1,000萬美元的優先擔保循環信貸額度(“信貸安排”)。信貸安排包括500萬美元的備用信用證升級換代。除非提前終止，否則信貸安排將於2024年1月6日到期，其本金，連同所有應計未付利息和根據該貸款所欠的其他金額(如有)將於該日全額支付。信貸協議項下的借款按浮動利率計息，由北投公司選擇，相當於CB浮動利率或經調整SOFR利率。術語“CB浮動利率”指的是美國最優惠利率或2.50%中的較大者。調整後SOFR利率是指一個月、三個月或六個月的隔夜融資擔保利率(取決於NTIC選擇的利息期限)加0.10%的年利率。對於使用經調整SOFR利率的任何借款，每年適用的保證金為2.15%。對於使用CB浮動利率的借款，不存在適用的保證金。信貸協議載有慣常的肯定和否定契約，其中包括對NTIC產生額外債務、授予留置權、從事某些業務運營和交易、進行某些投資、修改其組織文件或成立任何新子公司的能力的限制，但某些例外情況除外。進一步, 信貸協議載有一項負面契諾，限制NTIC贖回或回購其普通股或派發股息的能力，如果結果會導致信貸協議下的違約事件。信貸協議還要求該公司保持至少1.25至1.00的固定費用覆蓋比率。固定費用覆蓋率是指在綜合基礎上計算的淨收益加所得税費用，加上攤銷費用，加上折舊費用，加上利息費用，加上從合資企業收到的股息，減去當時12個月的未融資資本支出和來自合資企業的收入中的股權，與已支付的預定本金付款，加上已支付的利息費用，加上已支付的所得税費用，加上已支付的現金分配和股息的比率，所有這些都是在當時的同一12個月期間計算的。信貸協議還包含常規違約事件，包括但不限於付款違約、陳述和擔保的重大不準確、契約違約、破產和破產程序、與某些其他協議的交叉違約、違反任何財務契約和控制權變更。一旦發生任何違約事件，在違約事件持續期間，摩根大通可以加快履行違約義務，並行使各種其他習慣違約補救辦法。

截至2022年11月30日，NTIC在PNC銀行的循環信貸額度為7,000,000美元，從2022年5月20日起生效的5,000,000美元增加，以實現財務靈活性，並計劃從2022年8月16日起回落至5,000,000美元。隨後，為了保持未來的財務靈活性，2022年8月8日，NTIC和PNC銀行簽訂了修訂和重新設定的循環信貸額度，並同意將信貸額度保持在7,000,000美元，直到2023年1月7日到期。截至2022年11月30日，循環信貸額度下的未償還貸款為545萬美元，而截至2021年11月30日的未償還貸款為250萬美元。這些未償還借款主要用於為NTIC收購Zerust India剩餘所有權權益提供資金。信貸額度下的未償還預付款按彭博短期銀行收益率指數(BSBY)每日利率加250個基點(2.50%)計息。該信貸額度計劃於2023年1月7日到期。該信貸額度受2021年8月31日修訂和重新簽署的貸款協議管轄。貸款協議包含標準契約，其中包括積極的金融契約，如維持最低固定費用覆蓋率，以及消極契約，其中除其他外，限制額外債務的產生、貸款和股權投資、資產處置、合併和合並以及此類協議中通常限制的其他事項。根據貸款協議，NTIC的最低固定費用覆蓋率為1.10：1.00。截至2022年11月30日，NTIC遵守了修訂和重新簽署的貸款協議下的所有債務契約。截至2022年11月30日, 在與PNC銀行的循環信用額度下，NTIC沒有任何關於可用信用證分貸款的未付信用證。為履行上述信貸協議，於2023年1月6日終止了與PNC銀行的貸款協議。

網通認為，其現有的現金和現金等價物、可供出售的證券、未來業務的預測現金流、預期的收益分配、預期支付給網通的向其合資企業提供服務的費用，以及通過現有或預期的融資安排獲得的資金，將足以為其現有業務、對新的或現有的合資企業或子公司的投資、資本支出、債務償還、現金股息和任何股票回購提供至少未來12個月的資金。在2023財年的剩餘時間裏，NTIC預計將繼續直接投資，並通過使用營運資金在Zerust印度、NITC中國、Zerust墨西哥、NTI歐洲、其合資企業、研發、營銷努力、在石油和天然氣行業應用其防腐技術的資源以及其Natur-Tec®生物塑料業務進行投資，儘管這些投資的金額目前尚不清楚。

網信還預計將使用其部分資本資源在需要或適當時繼續過渡其一些合資企業，這可能包括網信額外收購非網信擁有的合資企業的剩餘所有權權益，成立一個或多個新的子公司來承擔合資企業的運營，以及解散或清算其一個或多個合資企業。其中一些合資企業的過渡可能會對NTIC在特定報告期內的經營結果產生重大影響。例如，在截至2022年11月30日的三個月裏，成立了一家新的非直接的、擁有多數股權的新子公司來承擔前合資企業的運營，增加了NTIC的運營費用。

傳統上，網信利用其運營產生的現金、合資企業收益的分配以及向合資企業提供服務的費用，為網信的新技術投資提供資金，並向新的和現有的子公司和合資企業出資。NITC的合資企業傳統上幾乎沒有債務，而且以最低的初始資本投資和各自所有者最低限度的額外資本投資自籌資金。因此，ntic認為，ntic合資企業的風險敞口有限，可能會對各自的業務和/或流動性產生重大影響。

為了利用新的產品和市場機會來擴大業務和增加收入，並協助合資企業轉型，NTIC可能決定通過在其循環信貸額度下增加借款或通過發行債務或股權證券籌集額外資金來為這些機會提供資金。不能保證任何融資交易將以NTIC可以接受的條件進行，或根本不能保證任何融資交易不會稀釋NTIC現有股東的權益。

現金和現金流的使用。在截至2022年11月30日的三個月內，經營活動提供的現金淨額為2,002,543美元，主要原因是從合資企業收到的股息、NTIC的淨收入、庫存、折舊和攤銷費用的增加以及基於股票的薪酬，但合資企業收入的股本和應付賬款的增加部分抵消了這一淨額。截至2021年11月30日止三個月內，經營活動提供的現金淨額為3,319,024美元，主要來自NTIC的淨收入、從合資企業收到的股息、遞延所得税、折舊費用和基於股票的薪酬，但被收購權益法被投資人的重新計量收益和來自合資企業的收入中的股權部分抵消。

NTIC的營運現金流受到NTIC營運資金某些組成部分的重大變化的影響，包括存貨週轉率以及應收賬款和應付款項的變化。NTIC在評估其可用營運資金的使用時，特別是在確定庫存水平和客户的信貸條件時，會考慮內部和外部因素。關鍵的內部因素包括現有庫存水平、庫存再訂貨點、客户預測和客户要求的付款條件。關鍵的外部因素包括主要原材料的可獲得性和分包商的生產週期。對於不包括合資企業在內的貿易應收賬款，NTIC的典型合同條款是其合資企業的應收賬款通常為30天和90天。在向客户發放無擔保信貸(不包括NTIC的合資企業)之前，NTIC會審查客户的信用記錄，並根據特定客户的信用風險和其他信息建立壞賬準備。對於大多數客户來説，超過30天的應收賬款被視為逾期。NTIC不會對逾期應收賬款計息。如果超過撥備的應收賬款被確定為無法收回，則該等應收賬款在確定期間計入銷售費用。應收賬款在盡了合理努力收回的基礎上被視為無法收回。NTIC向其合資企業提供的服務的應收賬款的典型合同條款為90天。NTIC按權責發生制記錄向其合資企業提供的服務的應收款，除非存在使餘額的收取不確定的情況, 在這種情況下，手續費收入將以現金方式入賬，直到付款保持一致。這一決定是在個案基礎上處理的。

與2022年8月31日相比，截至2022年11月30日，NTIC的貿易應收賬款增加，庫存減少。截至2022年11月30日，不包括合資企業的應收貿易賬款比2022年8月31日增加了261,255美元，主要是由於銷售額的增加。

截至2022年11月30日，這些客户的未償還貿易應收賬款(不包括合資企業餘額)平均增加了1天，從截至2022年8月31日的平均67天增加到平均68天。

截至2022年11月30日，合資企業的未償還應收賬款比2022年8月31日減少了104,260美元，這主要是由於付款時間的原因。截至2022年11月30日，來自合資企業的應收貿易賬款的未償餘額從截至2022年8月31日的平均89天減少到2022年11月30日的平均85天。截至2022年11月30日，來自合資企業的貿易應收賬款的平均未付天數主要是由於NTIC在泰國和日本的合資企業的應收賬款餘額。

截至2022年11月30日，向合資企業提供的服務的未付應收賬款比2022年8月31日減少了641,639美元，平均付款天數從2022年8月31日的平均85天增加到平均87天。

截至2022年11月30日的三個月，用於投資活動的現金淨額為453,539美元，這主要是購買財產和設備以及投資專利的結果。截至2021年11月30日的三個月，用於投資活動的現金淨額為5,429,590美元，這主要是由於購買了Zerust India剩餘的50%所有權權益，購買了物業和設備，以及投資於專利。

截至2022年11月30日的三個月，用於融資活動的現金淨額為730,386美元，這是由於支付給股東的股息、償還信貸額度下的借款和非控股權益收到的股息，部分被行使股票期權的收益和NTIC員工股票購買計劃的收益所抵消。截至2021年11月30日的三個月，融資活動提供的現金淨額為1,834,611美元，原因是信貸額度下的借款以及NTIC員工購股計劃和行使股票期權的收益，但支付給股東的股息和非控股權益收到的股息部分抵消了這一淨額。

股份回購計劃。2015年1月15日，NTIC董事會授權通過公開市場購買或主動或徵求私下談判的交易回購至多300萬美元的NTIC普通股。本計劃沒有到期日，但可隨時由NTIC董事會終止。在截至2022年11月30日的三個月內，沒有回購。截至2022年11月30日，根據NTIC的股票回購計劃，仍有高達2,640,548美元的NTIC普通股可供回購。

現金股利。2022年10月20日，公司董事會宣佈公司普通股每股0.07美元的現金股息，2022年11月16日支付給2022年11月3日登記在冊的股東。2021年10月20日，公司董事會宣佈現金股息為公司普通股每股0.07美元，2021年11月17日支付給2021年11月3日登記在冊的股東。未來股息的宣佈不受保證，將由網信公司董事會根據當時的情況決定，包括網信公司的收益、財務狀況、現金需求、融資協議限制、業務狀況和其他因素，包括但不限於新冠肺炎對網信公司業務、經營業績和財務狀況的影響。

資本支出和承擔額。在截至2022年11月30日的三個月中，NTIC在資本支出上花費了409,094美元，主要用於購買新設備和改善設施。NTIC預計2023財年的資本支出總額約為1,200,000至1,500,000美元，預計主要用於購買新設備和改善設施。

合同義務

NTIC的合同義務沒有發生實質性變化，這一點在《第二部分.項目7，管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析—合同義務，包括在NTIC截至2022年8月31日的財政年度Form 10-K的年度報告中。

通貨膨脹和季節性

儘管從歷史上看，美國和國外的通脹對NTIC的影響很小，但通脹壓力在2023財年第一季度對NTIC的毛利率產生了不利影響，預計至少會持續到2023財年第二季度。

NITC認為，其業務具有一定的季節性。NTIC預計，其第二財季的淨銷售額可能會受到漫長的中國新年、北美假日季節以及全球較低冬季氣温下發生的整體較少腐蝕的不利影響。

市場風險

由於外幣匯率、大宗商品價格和利率的變化，NTIC面臨一些市場風險。

由於NTIC在其合資企業的境外業務和投資的功能貨幣是適用的當地貨幣，因此NTIC在正常業務過程中因交易而產生的外幣匯率風險。NITC的主要匯率敞口是歐元、日元、印度盧比、人民幣、韓元和英鎊兑美元。NTIC向合資企業提供服務的費用和這些外國實體的股息分配都是以外幣支付的，因此，外幣匯率的波動可能會導致NTIC報告的淨收入下降。由於ntic在其合資企業中的投資採用權益法入賬，外幣匯率的任何變化將反映為外幣換算調整，不會改變ntic在其合併經營報表中反映的合資企業收入中的權益。NTIC沒有對其外幣匯率風險進行對衝。

NTIC產品中使用的一些原材料會受到大宗商品價格變化的影響。大宗商品價格的主要敞口是各種塑料樹脂。

NTIC在PNC銀行的循環信貸額度下的任何未償還預付款按每日BSBY加2.50%的年利率計息。截至2022年11月30日，在截至當日的信貸額度下，NTIC的借款為5,450,000美元。

關鍵會計政策和估算

從文件中提供的信息來看，NTIC的關鍵會計政策和估計沒有發生重大變化。第二部分.項目7，管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析—關鍵會計政策和估算包括在NTIC截至2022年8月31日的財政年度Form 10-K年度報告中。

近期會計公告

關於最近會計聲明的討論，見NTIC合併財務報表附註2。

前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告不僅包含歷史信息，還包含根據修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的含義作出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受制於這些章節所創造的安全港。此外，NTIC或代表NTIC的其他機構可不時在口頭陳述中作出前瞻性陳述，包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、NTIC的互聯網站或其他形式。除本報告中包含的或由NTIC不時口頭表述的歷史事實陳述外，所有涉及NTIC預期、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述均為前瞻性陳述，尤其包括有關NTIC的計劃、目標、戰略和前景的陳述，除其他外，涉及NTIC的財務狀況、經營和業務結果、新冠肺炎及其收購Zerust印度公司對NTIC業務、經營業績和財務狀況的預期影響，意外事件的結果，如法律訴訟。NTIC在本報告中使用了“相信”、“可以”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“潛在”、“項目”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“估計”、“估計”、“近似”、“展望”等詞彙來確定本報告中的一些前瞻性陳述。, 或“繼續”或否定這些詞或其他詞和類似含義的術語。使用未來日期也是前瞻性陳述的一種表示。前瞻性陳述可載於NTIC合併財務報表的附註以及本報告的其他部分，包括標題“管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析.”

前瞻性陳述是基於對影響NTIC的未來事件的當前預期，可能會受到影響在全球市場上運營的所有企業的不確定性和因素以及NTIC特有的事項的影響。這些不確定性和因素很難預測，其中許多都超出了NTIC的控制範圍。以下是我們已知的一些不確定性和因素，可能導致NTIC的實際結果與NTIC在前瞻性聲明中預期的情況大不相同：