運動醫學和嚴重燒傷護理市場的先進療法 41 ST 摩根大通醫療保健年度會議 2023年1月11日

安全港 2 Vericel cautions you that all statements other than statements of historical fact included in this presentation that address activities， events or developments that we expect， believe or anticipate will or may occur in the future are forward - looking statements . Although we believe that we have a reasonable basis for the forward - 查看此處包含的 語句 ， they are based on current expectations about future events affecting us and are subject to risks， 假設， uncertainties and factors relating to our operations and business environment， all of which are difficult to predict and many of which are beyond our control . Our actual results may differ materially from those expressed or implied by the Forward - looking statements in this press release . These statements are often， 但 並非總是， made through the use of words or phrases such as “預期”、“ ”打算、“ ”估計、“ ”計劃、“ ”預期、“ ”繼續、“ ”相信、“ ”指導、“ ”展望，“ ”目標，“ ”未來，“ ”潛力，“ “goals” and similar words or phrases， or future or conditional verbs such as ”將，“ ”將，“ ”應該，“ ”可能，“ ”可能, ” or similar expressions . Among the factors that may result in differences are the inherent uncertainties associated with our expectations concerning expected revenue results for the fourth quarter and 全年 - 截至 2022年， 調整後的 EBITDA， 營業 現金流 and estimates of our cash and investments as of December 31， 2022. Vericel’s revenue expectations for the fourth quarter and full - year ended 2022， as well as its estimates concerning adjusted EBITDA， 運營 現金流 ， and cash and investments are preliminary， unaudited and are subject to change during ongoing internal control， 審核， and audit procedures . Additional factors that could cause actual results to differ materially from those set forth in the forward - looking statements include， 但 不將 限制為 ， uncertainties associated with our expectations regarding future revenue， 收入增長 gross margins and operating margins， 市場 滲透率 Maci®， Epicel ®， 和 NexoBrid ®， 利潤增長 ，NexoBrid the ability to achieve or sustain profitability， contributions to adjusted EBITDA， the expected target surgeon audience， potential fluctuations in sales and volumes and our results of operations over the course of the year， timing and conduct of clinical trial and product development activities, timing and likelihood of the FDA’s potential approval of the arthroscopic delivery of MACI to the knee or the use of MACI to treat cartilage defects in the ankle， the estimate of the commercial growth potential of our products and product candidates， 競爭性的 發展， changes in third - party coverage and reimbursement， the ultimate timing of the commercial launch of NexoBrid in the United States， physician and burn center adoption of NexoBrid ， supply chain disruptions or other events affecting MediWound Ltd . ’s ability to manufacture and supply sufficient quantities of NexoBrid to meet customer demand， negative impacts on the global economy and capital markets resulting from the conflict in Ukraine， global geopolitical tensions or record inflation and the ongoing or future impacts of the COVID - 19 pandemic on our business or the economy generally . These and other significant factors are discussed in greater detail in Vericel’s Annual Report on Form 10- K for the year ended December 31， filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) on February 24,2022年， Vericel’s Quarterly Report on Form 10- Q for the quarter ended September 30,2022年， filed with the SEC on November 9， 2022年, and in other filings with the SEC . These forward - looking statements reflect our views as of the date hereof and Vericel does not assume and specifically disclaims any obligation to update any of these forward - looking statements to reflect a change in its views or events or circumstances that occur after the date of this release except 因為 法律要求 。

Vericel是運動醫學和嚴重燒傷護理 高級療法的領先者 市場 創新的 細胞療法和 專業生物製劑產品組合， 進入市場的重大障礙 3體育 醫藥市場領先的修復軟骨產品 嚴重燒傷護理領域領先的永久皮膚替代品 專注於改變軟骨損傷和嚴重燒傷患者的護理標準 }運動醫學 嚴重燒傷 有效且有選擇性的酶製劑 在去除焦痂的同時 保存活組織

❶ 強勁 財務 簡介 ❷ 最大限度地實現MACI增長 驅動因素 ❸ 推進 流水線 ❹ 擴展 燒傷護理 專營權 ❖ 高增長軟骨修復 專營權 ❖ 在MACI 外科醫生和活組織檢查方面持續增長 ❖ 收入強勁增長 ❖Br}積極調整後的EBITDA和經營 現金流 ❖ 現金和投資1.4億美元 ❖ 12/28/22批准， 預計2023年第二季度商業供應❖ 2023年進行MACI關節鏡檢查研究；預計於2024年推出❖ 之前 - Maci腳踝IND會議計劃於2023年上半年召開❖ 潛在壽命 - 節省產品 具有巨大市場機遇 4 Vericel處於有利地位，能夠實現持續的長期增長 -

連續10個季度實現正調整EBITDA和 運營現金流 1現金和投資為1.4億美元， 截至2022年12月31日1 1全年收入、調整後EBITDA和運營現金流，現金和投資餘額基於已確認的2022年初步財務業績，可能會發生變化。 5 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 排名前 - 層級收入增長 運動醫療 燒傷護理 ~$164- 1.65億 1個強勁的財務業績記錄

2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 6 GROSS MARGIN ADJUSTED EBITDA 70%+ 30%+ 1基於內部和估計的長期財務預測。 當前投資組合和新產品發佈預計將推動長期強勁的收入和利潤增長 + + 預計將保持強勁的收入增長軌跡 1預計將持續較長時間 - 期限利潤率擴大 1❖ 市場滲透嚴重不足(約3B - $4B) ❖ 競爭有限，進入門檻很高 ❖ 強大的報銷資料 ❖ 整個業務運營槓桿顯著增加 ❖ 提高利潤率和運營現金流 ❖ 溢價 - 具有集中呼叫點的高價值產品

> > 時間 7膝關節軟骨損傷是一個重要的醫療需求 約60%的膝關節鏡檢查中發現軟骨缺陷 1❖ 損傷是由急性或反覆創傷或退行性 條件引起的 軟骨內在癒合和修復的能力有限 r ❖ 未經治療的軟骨缺陷可能會導致關節疼痛、功能障礙、骨關節炎 ❖ 缺陷可擴大，隨着時間的推移可形成新的高級別皮損 > 時間 1 Widuchowski W等。關節軟骨缺損：25,124例膝關節鏡檢查的研究。膝蓋。2007年6月。 2 2019年哈里斯民意調查對1,002名每週3天或更長時間患有膝痛的美國成年人進行了調查，這些調查持續了2個月或更長時間。 哈里斯民意調查發現，77%的膝痛者 因為膝痛而無法再參加 至少一項他們以前喜歡的活動 2

Maci的大型可尋址膝關節軟骨修復市場 1 Health Advance LLC Maci市場評估報告(2018)，Vericel Data，LexisNexis， Medtech Insight，NY SASD， SmartTRAK ，LSI，PSPS， McCormick，Frank等。關節鏡檢查，(2014)30(2)：222-6，蒙哥馬利，等。膝關節外科運動 Traumatol Arthrosc (2014)22：2070。 2 Health Advance LLC Maci市場評估報告(2018)。 3基於2022年未經審計的初步財務結果，假設Maci ASP約為50,000美元以上。 4個完整的 - 年收入可能會發生變化。 8預計年度可尋址的 患者羣體(美國) ~315,000 2名患者 ~125,000名患者 ~125,000名患者MD認為 臨牀適用於MACI ~750,000 1次軟骨修復手術 ~60,000 2例有較大病變的患者 $ 30億 美國潛在市場 3年軟骨修復收入 $44$68$92$95$112~$132美元 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 4· 中年青少年%活檢穿透率 · 中單根穿透率 - 位數%植入穿透率

MACI是市場上領先的修復性軟骨修復產品 採取9次活組織檢查 軟骨細胞 提取、擴大、 加載 MACI交付 清創 模板創建 MACI植入

MACI產品屬性推動了自推出以來的強勁增長 10廣泛標籤，具有強大的臨牀數據 較短的康復方案 強大的報銷配置文件 更簡單、侵入性更小的程序

自MACI推出以來，11~2,000名外科醫生在2022年進行了 次活組織檢查，年複合增長率為20%~20% 活組織檢查增長 30%+ 活組織檢查轉化率 預計2023年仍將是強勁的 增長動力預計仍將是增長動力 2023年市場將持續增長 預計2023年將保持當前的 水平，並隨着時間的推移增長至歷史水平 2022年繼續增長2022年繼續增長2022年穩定增長持續的長期市場滲透率的關鍵驅動因素 -

通過生命週期管理和業務發展構建強大而創新的管道 12個關鍵要點 MACI關節鏡檢查交付 ❖ 人因研究計劃於2023年推出，商業 預計在2024年推出MACI腳踝適應症 ❖ 之前 - IND會議計劃於2023年上半年舉行NexoBrid ❖ 已於2022年12月28日批准用於成人研究1項研究設計正在等待FDA討論的反饋。

13關節鏡下注射的MACI正在開發中，這種使用和MACI器械的銷售都沒有在美國流傳。 為促進關節鏡下注射而設計和開發的新型器械 人為因素驗證 研究將於2023年啟動計劃於2024年推出 MACI關節鏡注射發展計劃概述

MACI關節鏡送藥外科技術14 Click here to view an animation of the MACI arthroscopic delivery surgical technique .

15外科醫生對MACI興趣濃厚 關節鏡MACI的潛力增加 MACI體積 ~90%的目標surgeons expressed Interest in arthro MACI選項 1~90%的當前MACI用户 預計將增加 MACI體積 1關節鏡MACI為進一步增長提供了潛在的機會 關節鏡MACI器械旨在治療MACI中最常見的缺陷 TAM(2-4釐米股骨髁上的缺陷) 1基於Health Advance，LLC Maci市場評估報告(2018)。

16重要的踝關節軟骨修復Opportunity OATs MFX+ Minced allograft MFX alone OCA Minced autograft Other MACI踝關節年度TAM估計(美國) ~66,000 2名患者MD認為 臨牀上適用於MACI ~165,000 1例踝關節表面置換 手術 ~18,000 2個較大的病變 目前的治療 故障 2個MACI用於治療腳踝軟骨缺陷代表着10億美元 3市場 機會 ~18,000個更大的病變 1個SmartTrak 軟骨修復手術；表面處理包括微骨折、燕麥片、OCA等，不包括軟骨成形術/清理術 NT 。 2 Cello Health Maci踝關節定量市場研究調查(2021年)。 3假設Maci ASP為50,000美元以上。 目前批准通過膝關節切開進行MACI植入。MACI在An kle 關節中的使用正在開發中，這種 使用尚未在美國獲得批准。

潛在的Maci腳踝症狀將使Maci可尋址的市場總額增加到40億美元 17 1 Health Advance LLC Maci市場評估報告(2018)、Vericel Data、LexisNexis、 Medtech Insight、紐約SASD、 SmartTRAK 、LSI、PSPS、McCormick、Frank等。關節鏡檢查，(2014)30(2)：222-6，蒙哥馬利，等。膝關節 Surg Sports Arthrosc (2014)22：2070。 2 Health Advance LLC Maci市場評估報告(2018) 3假設Maci的ASP為50,000美元以上。 4 SmartTrak 軟骨修復手術；表面處理包括微骨折、燕麥、OCA等，不包括軟骨置換/清創。 5 Cello Health Maci腳踝定量市場研究調查(2021)。 目前已批准通過膝關節截骨術進行Maci植入。MACI在關節中的使用正在開發中 這種使用在美國還沒有得到批准。 ~18,000 5個更大的病變在美國 $ 40億 可解決的市場 當前MACI膝關節年度美國TAM(估計) ~315,000 2患者 符合標籤 ~125,000 2患者MD認為 臨牀適用於MACI ~750,000 1軟骨修復手術 ~60,000 2患者 更大的病變 MACI腳踝年度美國TAM(估計) ~66,000 2名患者MD考慮 臨牀適用於MACI ~165,000 1腳踝表面處理 手術 ~18,000 2個更大的病變 ~18,000 2個更大的病變 $ 10億 美國的潛在市場 $ 30億 美國的潛在市場 3

18患者入院 患者穩定和傷口評估 淺/淺部分 厚度 自愈 深層部分厚度 手術或酶清創 清創後 評估 自愈 植皮 (如有必要) 全厚 清創 植皮(永久性 皮膚覆蓋) 18燒傷創面大小及深度確定治療路徑 ❖ 任何大小的全層燒傷 和 部分 厚度燒傷>10% 總體表面積 最常被轉移到專門的燒傷中心 ❖ 全厚和深部燒傷 - 深度燒傷 需要 去除焦痂和移植 才能實現創面閉合 緊急入院 初步評估 焦痂清除 評估 治療/癒合 治療PATHWAY Epidermis Dermis Subcutaneous脂肪 肌肉 骨骼 淺層(第1度 度) 淺層 - 厚度(第2度 度) 深部 - 厚(第2度 度) 全層(第3度 度) 第4度

燒傷專營權潛在市場商機 19$ 3億 美國潛在市場 4估計美國燒傷患者1 500,000人(美國) 1,500 Epicel - 指示(>30%燒傷面積) 患者 600存活 >40%燒傷患者 $ 3億 美國潛在市場 2,340,000名住院患者 1 2017年國家燒傷資料庫報告版本13。 2~90%的住院熱燒傷患者；約90%的符合條件的患者需要去除焦痂(管理層估計)。 3假設 NexoBrid 每個患者的平均價格約為9,000美元。 4假設600名患者x每個患者120個移植物x每個移植物x~4,000美元+。 NexoBrid的批准顯著擴大了 Vericel的 燒傷護理特許經營權 $6億 在美國的潛在市場 。

對保留活組織的有效和選擇性的焦痂清除劑的明確需求 20❖ 早期焦痂清除和燒傷評估對患者癒合至關重要 · · 早期焦痂清除可以減少炎症，阻止燒傷進展，減少感染和敗血癥 1，2· 及時的評估和治療可以支持改善癒合和減少疤痕，減少手術和/或移植的需要，並改善發病率和死亡率 3，4❖ 當前非 - 手術方案缺乏療效 - 當前非 - 手術方案療效有限，未顯示出手術去除焦痂的需要在統計學上顯著減少，並且需要多次換藥 6，7❖ 手術去除焦痂會導致健康組織的喪失 · 手術去除焦痂是非 - 選擇性的，並且會造成相當大的疼痛、失血、和不必要的健康組織切除 5 1.肖 - 吳偉，等人。兒童嚴重燒傷延遲切痂植皮的療效觀察。牙弓外科，2002年9月。2.Janzekovic(Br)Z.燒傷早期切除即刻植入術的新概念。J傷科醫生。1970年12月。3.教堂D等人。《微生物》2006年修訂版；19(2)：403- 434。4.Hirche C等人伯恩斯。2020；46(4)：782- 796。5.Gurfinkel等人。切削的燒傷焦痂的組織學評估。J 能堅持做2010年的手術嗎？6.Pham CH等人。膠原酶軟膏在急性燒傷中的作用：系統回顧和薈萃分析。J傷口 護理。2019； 7. Ostlie DJ等人。磺胺嘧啶銀膏與膠原酶軟膏治療兒童深度燒傷：一項前瞻性隨機試驗。J 兒科 2012年6月手術。

NexoBrid Indications and Usage: Contains proteolytic enzymes and is indicated for eschar removal in adults with deep partial - thickness and/or full - thickness thermal burns NexoBrid can be applied to up to 20% body surface area in two applications 21 NexoBrid is Now Approved for Use in the United States ❖ Concentrated mixture of proteolytic enzymes derived from the stem of the pineapple plant ( Ananas comosus ) ❖ Non - surgical topical agent that may be applied at the patient’s bedside ❖ Selectively degrades eschar in four hours while preserving viable tissue 1 NexoBrid Label. Cambridge, MA. Vericel Corporation; 2022. 2 Krieger Y, Bogdanov - Berezovsky A, Gurfinkel R, et al. Efficacy of enzymatic debridement of deeply burned hands. Burns. 2012;38:108 - 112. 3 Palao R, Aguilera - Saez J, Collado JM, et al. Use of a selective enzymatic debridement agent (NexoBrid) for wound management: Learning curve. World J Dermatol. 2017;6(2):32 - 41.

NexoBrid Treatment Application 22 Clean Wound Antibacterial Pre - Soak NexoBrid Application Film Dressing (4 Hours) Remove Eschar Images are for illustration and demonstration purposes only; patients will experience individualized results from the use of NexoBrid to treat severe thermal burns.

NexoBrid Treatment Results 23 After Before Long - Term Images are for illustration and demonstration purposes only; patients will experience individualized results from the use of NexoBrid to treat severe thermal burns.

Marketing Manufacturing Supply Chain Market Access Medical Affairs Sales 24 NexoBrid Commercialization ❖ NexoBrid is expected to be commercially available in the U.S. in Q2 2023 ❖ Key commercial activities underway • Promotional Materials Rollout • P&T Committee Engagement • Customer Training • Burn Conference Activities • Sales Team Deployment & Training

Epicel 25 Comparison of Epicel Patient Database to National Burn Repository 1 Data Demonstrates Lower Mortality Rate Twenty - five Years’ Experience and Beyond with Cultured Epidermal Autografts (CEA) for Coverage of Large Burn Wounds in Adult and Pediatric Patients, 1989 - 2015; Hickerson, Journal of Burn Care & Research, iry061, https://doi.org/10.1093/jbcr/iry061 . 1 American Burn Association, National Burn Repository 2016, Version 12. ❖ Only FDA - approved permanent skin replacement for adult and pediatric patients with full - thickness burns ≥ 30% of total body surface area ❖ Important treatment option for severe burn patients where little skin is available for autografts

Vericel Remains Focused on Potential Strategic Transactions to Maximize Long - Term Value Business development activities focused on opportunities having a strategic fit with current franchises or advanced cell therapy platform 26 Sports Medicine Franchise Severe Burn Care Franchise ADVANCED CELL THERAPY DEVELOPMENT & MANUFACTURING PLATFORM New Advanced Cell Therapy Vertical(s)

Growth Strategy Leverages Near - Term & Long - Term Opportunities Strong Financial Profile ❖ Continued strong revenue growth ❖ Positive adjusted EBITDA & Operating Cash Flow ❖ $140M in cash and investments Maximizing MACI Key Growth Drivers ❖ 20%+ total revenue CAGR since 2017 ❖ Focused on maximizing key growth drivers ❖ Large underpenetrated TAMs 27 Advancing Pipeline ❖ MACI arthroscopic study planned for 2023, launch expected in 2024 ❖ Pre - IND meeting for MACI Ankle planned for H1 2023 Expanding Burn Care Franchise ❖ NexoBrid approved on December 28, 2022 ❖ Launch activities underway ❖ Commercial availability expected in Q2 2023