約翰·T·麥肯納
+1 650 843 5059
jmckenna@cooley.com
2022年9月2日
美國證券交易委員會
公司財務部
東北 F 街 100 號
華盛頓特區 20549
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注意：
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Tonya K. Aldave
約翰·達娜·布朗
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回覆：
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帕加亞科技有限公司
F-1 表格上的註冊聲明
2022年8月17日提交
（文件編號 333-266930）
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女士們、先生們：
我們代表 Pagaya Technologies Ltd.（“公司”）提交這封信，以迴應美國證券交易委員會（“委員會”）工作人員（“員工”）的評論（“評論”）
，該信函載於 2022 年 8 月 17 日向委員會提交的關於公司 F-1 表格註冊聲明（“註冊”）的
聲明”）。我們還通過電子方式
提交了註冊聲明修正案（“修訂後的註冊聲明”），該修正案反映了對評論的迴應以及某些其他更新。
為便於參考，以下是公司對意見的迴應。以下段落的編號與評論的編號相對應，為方便起見，我們已將其納入本回覆信。本回覆信正文中的
頁參考文獻對應於經修訂的註冊聲明的頁碼。本信函中使用但未另行定義的大寫術語具有修訂後的註冊聲明中規定的含義。
F-1 表格上的註冊聲明
普通的
| 1. |
請在第108頁標題為 “Pagaya普通股的公允價值” 的部分中更新您的披露，該部分提及 “沒有公開交易市場” 以及董事會決定您的
普通股的價值，因為這些披露似乎已不再正確。
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迴應：公司承認員工的評論，並修改了修訂後的註冊
聲明第110和111頁的披露。
Cooley LLP 加利福尼亞州帕洛阿爾託漢諾威街 3175 號 94304-1130
t: (650) 843-5000 f: (650) 849-7400 cooley.com
美國證券交易委員會
2022年9月2日
第 2 頁
風險因素，第 16 頁
| 2. |
請添加一個單獨標題的風險因素，討論定價機制對公司股價的攤薄影響，即B. Riley Principal Capital II將以
的折扣比VWAP低3.0％的價格購買證券。
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迴應：公司承認員工的評論，並修改了經修訂的註冊聲明第18頁的披露。
管理層對財務狀況的討論與分析，第89頁
| 3. |
我們注意到，預計2022年調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.12億美元，如為評估業務合併而編寫並提供給董事會、公司財務
顧問和EJF收購公司的未經審計的預期財務信息管理文件所述。我們還注意到，截至2022年6月30日的六個月中，您的實際調整後息税折舊攤銷前利潤約為930萬美元，而截至2022年6月30日的三個月
的實際調整後息税折舊攤銷前利潤約為490萬美元。您的新聞稿指出，根據該公司對2022年全年的展望，調整後的息税折舊攤銷前利潤預計將在負2000萬美元至正1000萬美元之間。
看來你可能會錯過2022年調整後息税折舊攤銷前利潤的預測。如果適用，請更新您在流動性和資本資源以及其他地方的披露，以提供有關公司財務狀況的最新信息，以及在這種情況下業務運營和流動性面臨的更多
風險。
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迴應：公司承認員工的評論，並修改了經修訂的註冊聲明第106頁的披露。
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如果對公司對員工評論的迴應有任何問題或進一步評論，請致電 (650) 843-5059 與我聯繫。
真誠地，
Cooley LLP
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/s/ John T. McKenna
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約翰·T·麥肯納
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抄送：
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Gal Krubiner，Pagaya Technologies 有限公司
邁克爾·庫蘭德，帕加亞科技有限公司
格拉斯哥里士滿，帕加亞科技有限公司
Rupa Briggs，Cooley LLP
Natalie Y. Karam，Cooley LLP
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Cooley LLP 加利福尼亞州帕洛阿爾託漢諾威街 3175 號 94304-1130
t: (650) 843-5000 f: (650) 849-7400 cooley.com