ADM-20201231
000000708412/312020財年假象千真萬確00000070842020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：債務證券成員2020-01-012020-12-31Iso4217：美元00000070842020-06-30Xbrli：共享00000070842021-02-1700000070842019-01-012019-12-3100000070842018-01-012018-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00000070842020-12-3100000070842019-12-3100000070842018-12-3100000070842017-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2017-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2017-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-01-012018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000007084SRT：場景先前報道的成員美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310000007084SRT：場景先前報道的成員2019-12-310000007084美國-GAAP：會計標準更新201905成員美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000007084美國-GAAP：會計標準更新201905成員2019-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000007084Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-31Xbrli：純0000007084Us-gaap:ChangeInAccountingPrincipleOtherMember2020-01-012020-03-310000007084美國-GAAP：BuildingMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：BuildingMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：AgServicesMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：CrushingMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMemberADM：RefinedProductandOtherMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：RefinedProductandOtherMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：生物製品會員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員ADM：WildandSpecialtyIngredientsMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員ADM：動物營養會員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：AgServicesMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：CrushingMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMemberADM：RefinedProductandOtherMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：RefinedProductandOtherMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：明星和甜心成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：VantageCornProcessorsMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：人類營養成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：動物營養會員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：AgServicesMemberADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：AgServicesMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：CrushingMemberADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：CrushingMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員ADM：RefinedProductandOtherMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMemberADM：RefinedProductandOtherMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：RefinedProductandOtherMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：明星和甜心成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：VantageCornProcessorsMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：VantageCornProcessorsMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員ADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：人類營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：人類營養成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：動物營養會員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：動物營養會員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：TransferredOverTimeMemberADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：非MTM產品和服務成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：MarktoMarketProductsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：AncoMember2020-12-310000007084Us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：AncoMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2020-12-310000007084ADM：GLeadellMember2019-02-280000007084ADM：NeoviaMember2019-12-310000007084ADM：FCC成員2019-12-310000007084ADM：Ziegler Member2019-12-310000007084ADM：GLeadellMember2019-12-310000007084ADM：A2019AcquisitionsMember2019-12-310000007084ADM：NeoviaMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：FCC成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：Ziegler Member2019-01-012019-12-310000007084ADM：GLeadellMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員ADM：NeoviaMember2019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員SRT：最小成員數2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員SRT：最大成員數2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員ADM：NeoviaMember2019-12-310000007084ADM：FCC成員美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2019-12-310000007084ADM：Ziegler Member美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員SRT：最小成員數2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員SRT：最大成員數2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員ADM：NeoviaMember2019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員ADM：FCC成員2019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員ADM：Ziegler Member2019-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員2019-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員SRT：最小成員數2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員SRT：最大成員數2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員ADM：NeoviaMember2019-12-310000007084ADM：FCC成員US-GAAP：基於技術的無形資產成員2019-12-310000007084ADM：Ziegler MemberUS-GAAP：基於技術的無形資產成員2019-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員2019-12-310000007084Us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2018-01-012018-12-310000007084Us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2018-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2020-12-310000007084Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateContractMember2019-12-310000007084ADM：InventoriesCarriedAtMarketMember2019-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsGainsMember2019-12-310000007084ADM：InventoriesCarriedAtMarketMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsGainsMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：InventoriesCarriedAtMarketMember2020-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsGainsMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：InventoryRelatedPayables成員2019-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsLossesMember2019-12-310000007084美國-GAAP：長期債務成員2019-12-310000007084ADM：InventoryRelatedPayables成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsLossesMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：長期債務成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：InventoryRelatedPayables成員2020-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsLossesMember2020-12-310000007084ADM：InventoriesCarriedAtMarketMember2018-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsGainsMember2018-12-310000007084ADM：InventoriesCarriedAtMarketMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsGainsMember2019-01-012019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：InventoryRelatedPayables成員2018-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsLossesMember2018-12-310000007084ADM：InventoryRelatedPayables成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：CommodityDeriativeContractsLossesMember2019-01-012019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：資產成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：InventoriesComponentMember2020-12-310000007084ADM：責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：InventoriesComponentMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：資產成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：InventoriesComponentMember2019-12-310000007084ADM：責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：InventoriesComponentMember2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：資產成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：CommodityDeriativeContractsMember2020-12-310000007084ADM：責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：CommodityDeriativeContractsMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：資產成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：CommodityDeriativeContractsMember2019-12-310000007084ADM：責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：加權平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ADM：CommodityDeriativeContractsMember2019-12-310000007084美國-GAAP：非指定成員2020-12-310000007084美國-GAAP：非指定成員2019-12-310000007084美國-GAAP：SalesMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：利息支出成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：SalesMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：SalesMember2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2018-01-012018-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值對衝成員2019-12-310000007084美國-公認會計準則：公允價值對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310000007084美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310000007084美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember2019-12-310000007084美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-12-310000007084美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310000007084美國公認會計準則：現金流量對衝成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-31UTR：總線0000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-03-310000007084SRT：最小成員數US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberADM：玉米成員2020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberADM：玉米成員SRT：最大成員數2020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberADM：玉米成員2020-01-012020-12-31UTR：GAL0000007084ADM：乙醇胺成員SRT：最小成員數US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310000007084ADM：乙醇胺成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberSRT：最大成員數2020-12-310000007084ADM：乙醇胺成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310000007084ADM：大豆會員SRT：最小成員數US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310000007084ADM：大豆會員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberSRT：最大成員數2020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：SalesMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：利息支出成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：利息支出成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：SalesMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：利息支出成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：SalesMember2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：銷售成本成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：WilmarInterationalLimitedMember2020-12-310000007084ADM：WilmarInterationalLimitedMember2019-12-31ADM：實體0000007084美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-12-310000007084美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310000007084Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-12-310000007084Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-12-310000007084Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2018-01-012018-12-31ADM：設施0000007084ADM：代理服務和油籽成員2020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員2019-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員2020-12-310000007084ADM：碳水化合物解決方案成員2019-12-310000007084ADM：營養成員2020-12-310000007084ADM：營養成員2019-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員2020-12-310000007084美國-GAAP：所有其他部門成員2019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員2020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員2019-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：客户列表成員2020-12-310000007084SRT：最小成員數美國-GAAP：使用權成員2020-01-012020-12-310000007084SRT：最大成員數美國-GAAP：使用權成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2020-12-310000007084US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2019-12-310000007084SRT：最小成員數US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：計算機軟件無形資產成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：使用權成員2020-12-310000007084美國-GAAP：使用權成員2019-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：基於技術的無形資產成員2020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員2020-12-310000007084US-GAAP：其他無形資產成員2019-12-310000007084Adm:NotesTwoPointFivePercentDueinTwoThousandTwentySixMember2020-12-310000007084Adm:NotesTwoPointFivePercentDueinTwoThousandTwentySixMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesTwoPointFivePercentDueinTwoThousandTwentySixMember2019-12-310000007084Adm:NotesThreePointTwentyFivePercentDueIn2030Member2020-12-310000007084Adm:NotesThreePointTwentyFivePercentDueIn2030Member2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesThreePointTwentyFivePercentDueIn2030Member2019-12-310000007084Adm:NotesOnePercentDueinTwoThousandTwentyFiveMember2020-12-31Iso4217：歐元0000007084Adm:NotesOnePercentDueinTwoThousandTwentyFiveMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesOnePercentDueinTwoThousandTwentyFiveMember2019-12-310000007084Adm:NotesOnePointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentyThreeMember2020-12-310000007084Adm:NotesOnePointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentyThreeMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesOnePointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentyThreeMember2019-12-310000007084Adm:NotesFourPointFivePercentdueTwoThousandFortyNineMember2020-12-310000007084Adm:NotesFourPointFivePercentdueTwoThousandFortyNineMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesFourPointFivePercentdueTwoThousandFortyNineMember2019-12-310000007084Adm:NotesTwoPointSeventyFivePercentDueIn2025Member2020-12-310000007084Adm:NotesTwoPointSeventyFivePercentDueIn2025Member2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesTwoPointSeventyFivePercentDueIn2025Member2019-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointThreeSevenFivePercentDueInTwoThousandThirtyFiveMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointThreeSevenFivePercentDueInTwoThousandThirtyFiveMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointThreeSevenFivePercentDueInTwoThousandThirtyFiveMember2019-12-310000007084Adm:NotesThreePointSeventyFivePercentDueinTwoThousandFortySevenMember2020-12-310000007084Adm:NotesThreePointSeventyFivePercentDueinTwoThousandFortySevenMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesThreePointSeventyFivePercentDueinTwoThousandFortySevenMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointNineThreeFivePercentDueInTwoThousandThirtyTwoMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointNineThreeFivePercentDueInTwoThousandThirtyTwoMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointNineThreeFivePercentDueInTwoThousandThirtyTwoMember2019-12-310000007084ADM：BondsZeroPercentDueIn2023成員2020-08-260000007084ADM：BondsZeroPercentDueIn2023成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：BondsZeroPercentDueIn2023成員2020-12-310000007084ADM：BondsZeroPercentDueIn2023成員2019-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointSevenSixFivePercentDueInTwoThousandFortyOneMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointSevenSixFivePercentDueInTwoThousandFortyOneMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesFivePointSevenSixFivePercentDueInTwoThousandFortyOneMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFiveThreeFivePercentDueInTwoThousandFortyTwoMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFiveThreeFivePercentDueInTwoThousandFortyTwoMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFiveThreeFivePercentDueInTwoThousandFortyTwoMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointZeroOneSixPercentDueInTwoThousandFortyThreeMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointZeroOneSixPercentDueInTwoThousandFortyThreeMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointZeroOneSixPercentDueInTwoThousandFortyThreeMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPercentDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPercentDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPercentDueInTwoThousandThirtyOneMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointNinetyFiveDueInTwoThousandNinetySevenMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointNinetyFiveDueInTwoThousandNinetySevenMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointNinetyFiveDueInTwoThousandNinetySevenMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPointFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPointFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSevenPointFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSixTwoFivePercentDueInTwoThousandTwentyNineMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSixTwoFivePercentDueInTwoThousandTwentyNineMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSixTwoFivePercentDueInTwoThousandTwentyNineMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointSeventyFivePercentDueInTwoThousandTwentySevenMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointFortyFivePercentDueInTwoThousandThirtyEightMember2020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointFortyFivePercentDueInTwoThousandThirtyEightMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:DebenturesSixPointFortyFivePercentDueInTwoThousandThirtyEightMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2019-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2019-01-012019-12-310000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2020-12-310000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2019-12-310000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2019-01-012019-12-310000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2020-12-310000007084ADM：其他債務成員2020-12-310000007084ADM：其他債務成員2019-12-3100000070842020-03-272020-03-270000007084Adm:NotesTwoPointSeventyFivePercentDueIn2025Member2020-03-272020-03-270000007084Adm:NotesThreePointTwentyFivePercentDueIn2030Member2020-03-272020-03-270000007084ADM：DebenturesMember2020-09-230000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2020-06-302020-06-300000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2020-06-300000007084Adm:DebenturesFourPointFourSevenNinePercentDueInTwoThousandTwentyOneMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2020-09-282020-09-280000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2020-09-280000007084Adm:NotesThreePointThreeHundredSeventyFivePercentdueinTwoThousandTwentyTwoMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：DebenturesMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：OtherLongTermDebtMember2020-09-282020-09-280000007084ADM：OtherLongTermDebtMember2020-01-012020-12-310000007084ADM：BondsZeroPercentDueIn2023成員2020-08-262020-08-260000007084美國-GAAP：商業紙張會員2020-12-310000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-12-310000007084SRT：最小成員數美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：員工股票期權成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：員工股票期權成員2020-12-310000007084美國-GAAP：員工股票期權成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：員工股票期權成員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:RestrictedStockAwardsAndPerformanceStockUnitsMember2020-01-012020-12-310000007084Adm:RestrictedStockAwardsAndPerformanceStockUnitsMember2019-01-012019-12-310000007084Adm:RestrictedStockAwardsAndPerformanceStockUnitsMember2018-01-012018-12-310000007084Adm:RestrictedStockAwardsAndPerformanceStockUnitsMember2019-12-310000007084Adm:RestrictedStockAwardsAndPerformanceStockUnitsMember2020-12-310000007084美國-GAAP：外國成員2020-12-310000007084美國-GAAP：外國成員2019-12-310000007084美國-GAAP：國內/地區成員2020-12-310000007084美國-GAAP：國內/地區成員2019-12-310000007084Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember2020-12-310000007084Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember2019-12-310000007084Us-gaap:ValuationAllowanceOperatingLossCarryforwardsMember2020-12-310000007084Us-gaap:ValuationAllowanceOperatingLossCarryforwardsMember2019-12-310000007084ADM：阿根廷税務局成員2020-12-310000007084Us-gaap:TaxAndCustomsAdministrationNetherlandsMember2020-12-310000007084SRT：最小成員數2020-12-310000007084SRT：最大成員數2020-12-31管理員：員工00000070842018-11-020000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2018-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2020-12-310000007084Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000007084US-GAAP：MutualFundMember2020-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：債券成員2020-12-310000007084美國-公認會計準則：債券成員2020-12-310000007084美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000007084美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-310000007084美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310000007084美國-GAAP：其他債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000007084美國-GAAP：其他債務證券成員2020-12-310000007084ADM：U.S.CommonCollectiveTrustMember2020-12-310000007084ADM：CommonTrustFundsInterationalEquityMember2020-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2019-12-310000007084Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2019-12-310000007084美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：MutualFundMember2019-12-310000007084US-GAAP：MutualFundMember2019-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：債券成員2019-12-310000007084美國-公認會計準則：債券成員2019-12-310000007084美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000007084美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2019-12-310000007084美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000007084美國-GAAP：美國政府成員2019-12-310000007084美國-GAAP：其他債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000007084美國-GAAP：其他債務證券成員2019-12-310000007084ADM：U.S.CommonCollectiveTrustMember2019-12-310000007084ADM：CommonTrustFundsInterationalEquityMember2019-12-310000007084Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-12-310000007084US-GAAP：DefinedBenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084US-GAAP：DefinedBenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員ADM：OtherPensionPlanAssetsMember2020-12-310000007084美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員ADM：OtherPensionPlanAssetsMember2019-12-310000007084國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084國家：美國Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084US-GAAP：DefinedBenefitPlanDebtSecurityMember國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084美國-GAAP：外國計劃成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084美國-GAAP：外國計劃成員US-GAAP：DefinedBenefitPlanDebtSecurityMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000007084美國-GAAP：外國計劃成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員ADM：OtherPensionPlanAssetsMember2020-12-310000007084美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2018-01-012018-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-01-012020-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-12-310000007084Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-12-31ADM：細分市場0000007084ADM：MarfrigMember2020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：代理服務和油籽成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：代理服務和油籽成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：代理服務和油籽成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：碳水化合物解決方案成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：碳水化合物解決方案成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：運營細分市場成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：所有其他部門成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：所有其他部門成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：所有其他部門成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員US-GAAP：部門間消除成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：部門間消除成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：AgServicesMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：AgServicesMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：CrushingMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：CrushingMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：RefinedProductandOtherMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：代理服務和油籽成員ADM：RefinedProductandOtherMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：碳水化合物解決方案成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：明星和甜心成員ADM：碳水化合物解決方案成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：生物製品會員ADM：碳水化合物解決方案成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：生物製品會員ADM：碳水化合物解決方案成員2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員ADM：WildandSpecialtyIngredientsMember2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員ADM：WildandSpecialtyIngredientsMember2018-01-012018-12-310000007084ADM：營養成員ADM：動物營養會員2019-01-012019-12-310000007084ADM：營養成員ADM：動物營養會員2018-01-012018-12-310000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2018-01-012018-12-310000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMemberUS-GAAP：材料對帳項目成員2020-01-012020-12-310000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMemberUS-GAAP：材料對帳項目成員2019-01-012019-12-310000007084Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMemberUS-GAAP：材料對帳項目成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員2018-01-012018-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：代理服務和油籽成員2020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：代理服務和油籽成員2019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員ADM：碳水化合物解決方案成員2019-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000007084ADM：營養成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-12-310000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：所有其他部門成員2020-12-310000007084US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：所有其他部門成員2019-12-310000007084國家：美國2020-01-012020-12-310000007084國家：美國2019-01-012019-12-310000007084國家：美國2018-01-012018-12-310000007084國家：中國2020-01-012020-12-310000007084國家：中國2019-01-012019-12-310000007084國家：中國2018-01-012018-12-310000007084國家：肯塔基州2020-01-012020-12-310000007084國家：肯塔基州2019-01-012019-12-310000007084國家：肯塔基州2018-01-012018-12-310000007084國家：br2020-01-012020-12-310000007084國家：br2019-01-012019-12-310000007084國家：br2018-01-012018-12-310000007084國家：MX2020-01-012020-12-310000007084國家：MX2019-01-012019-12-310000007084國家：MX2018-01-012018-12-310000007084國家：德2020-01-012020-12-310000007084國家：德2019-01-012019-12-310000007084國家：德2018-01-012018-12-310000007084ADM：其他外國成員2020-01-012020-12-310000007084ADM：其他外國成員2019-01-012019-12-310000007084ADM：其他外國成員2018-01-012018-12-310000007084國家：美國2020-12-310000007084國家：美國2019-12-310000007084國家：br2020-12-310000007084國家：br2019-12-310000007084ADM：其他外國成員2020-12-310000007084ADM：其他外國成員2019-12-310000007084管理：所有可報告細分市場成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：公司成員2020-01-012020-12-310000007084美國-GAAP：公司成員2019-01-012019-12-310000007084美國-GAAP：公司成員2018-01-012018-12-310000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberADM：採購員會員2020-12-310000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberADM：Second PurquiersMember2020-12-3100000070842020-01-012020-03-3100000070842020-04-012020-06-3000000070842020-07-012020-09-3000000070842020-10-012020-12-3100000070842019-01-012019-03-3100000070842019-04-012019-06-3000000070842019-07-012019-09-3000000070842019-10-012019-12-31



美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549
形式10-K

☒根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報
截至的財政年度2020年12月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_

佣金檔案編號1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708421000008/adm-20201231_g1.jpg

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
德41-0129150
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主識別號碼)
  
瓦克西路77號，套房4600
芝加哥,伊60601
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
  
(312) 634-8100
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，無面值阿黴素紐交所
2025年到期的1.000釐債券紐交所
根據該法第12(G)條登記的證券：證券*

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是x
不是的¨

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。-是¨  不是的x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x編號：¨




用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x編號：¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

    大型加速濾波器  ☒                加速文件管理器升級☐
*☐                規模較小的報告公司：☐
*☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是☐編號：☒

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。

普通股，無面值-$22.0十億
(以紐約證交所所報普通股收盤價計算)
截至2020年6月30日)

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。

普通股，沒有面值-558,414,074股票
(2021年02月17日)

以引用方式併入的文件

註冊人的最終委託書中與其2021年股東年會有關的部分通過引用併入本年度報告的10-K表格第三部分(如有説明)。此類委託書將在與本報告相關的會計年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

安全港聲明

本10-K表格年度報告包含符合1995年“私人證券訴訟改革法案”定義的前瞻性信息，會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與此類前瞻性信息所預測、明示或暗示的結果大不相同。可能導致或導致此類差異的風險和不確定性包括但不限於本10-K表格年度報告中包含的第1A項“風險因素”中討論的那些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會在我們隨後的10-Q表格季度報告中更新。在適用法律允許的範圍內，阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司不承擔因新信息或未來事件而更新任何前瞻性陳述的義務。
2

目錄

項目編號
描述
頁碼.
   
 第一部分 
1.
業務
4
1A.
危險因素
12
1B.
未解決的員工意見
19
2.
特性
20
3.
法律程序
27
4.
礦場安全資料披露
27
   
 第二部分 
5.
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
28
6.
選定的財務數據
30
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
  32
7A.
關於市場風險的定量和定性披露
54
8.
財務報表和補充數據
57
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
122
9A.
管制和程序
122
9B.
其他資料
122
   
 第三部分 
10.
董事、高管與公司治理
123
11.
高管薪酬
125
12.
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
125
13.
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
125
14.
首席會計費及服務
125
   
 第IV部 
15.
展品和財務報表明細表
126
16.表格10-K摘要
130
 
簽名
131

3

第一部分

第1項生意場

公司概況

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司或ADM)開啟了大自然的力量，在全球範圍內提供營養。該公司是人類和動物營養領域的全球領先企業，也是世界首屈一指的農產品原產地和加工公司。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，能夠滿足人們對食品、飲料、健康和保健等方面的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM豐富了全世界的生活質量。

該公司將天然產品轉變為主食、可持續、可再生的工業產品，以及廣泛的食品和飲料配料以及食品和飲料、補充劑、寵物和牲畜營養等解決方案。ADM在全球食物鏈的每一個環節都擁有無與倫比的能力，使其客户在解決當今和未來的全球挑戰方面具有優勢。在ADM，可持續的做法和對環境責任的關注與其主要業務並不是分開的：它們是公司每天為客户服務和為股東創造價值的工作不可或缺的一部分。該公司是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。

ADM擁有並運營着廣泛的全球穀物電梯和運輸網絡，以採購、儲存、清潔和運輸農業原材料，如油籽、玉米、小麥、Milo、燕麥和大麥，以及從這些投入中獲得的產品。ADM在世界各地的生產設施將天然產品轉化為各種食品、飲料、保健和保健、飼料和其他配料。此外，ADM還擁有大量投資和合資企業，旨在為其產品擴大或增強市場，或提供其他好處，包括但不限於地理或產品線擴展。

ADM與種植者合作，以個性化服務和創新技術支持他們；與他們合作開發和增強可持續的實踐；並將他們的賞金轉化為面向全球消費者的產品。從植物性蛋白質到益生菌，該公司正在發展營養趨勢，與客户密切合作，創造來自自然的定製、美味的解決方案，以滿足消費者的偏好。ADM對動物營養品也是這樣做的。今天，越來越多的人希望用自己吃的那種清潔、健康的產品來餵養他們的寵物，消費者希望畜禽得到人道和可持續的餵養和飼養。公司的創新和專業知識正在幫助人們過上更健康的生活。在世界各地，ADM的食品科學家、調味師、廚師等為尋求食品、飲料和補充劑的消費者提供創新的解決方案，以支持健康和健康。該公司的全球足跡與當地的洞察力相結合，使ADM擁有其他公司少有的能力-確保它從全球各地向客户提供最好的配料，無論他們在哪裏。

細分市場描述
公司的運營被組織、管理和分類為三個可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。每個部門都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。*按照適用的會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於應報告的業務部門，而被歸類為其他業務。關於公司的可報告業務部門的財務信息載於本報告第8項“合併財務報表附註”的附註17“財務”中。












4



第1項業務(續)

農業服務和油料種子

農業服務和油籽業務包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油“按原樣”出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或者通過氫化和/或酯交換加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油用於生產生物柴油和乙二醇，或出售給其他製造商用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要銷售給第三方，作為商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素紙漿被製造並銷往化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷，以及結構性貿易融資活動。

該公司擁有太平洋公司(前身為Kalama Export Company LLC)32.2%的權益。太平洋公司在華盛頓州卡拉馬擁有並運營一部穀物出口電梯，在俄勒岡州波特蘭擁有並運營一部穀物出口電梯。

2020年8月，作為配資行動的一部分，公司出售了新加坡上市公司Wilmar International Limited(Wilmar)的部分股份，使其所有權權益從24.8%降至22.2%。豐益國際是一家總部設在亞洲的全球領先農業綜合企業集團，從事包裝油脂和包裝食品、油棕櫚種植、油籽壓榨、食用油精煉、製糖和精煉、特種脂肪、油脂化學品、生物柴油和肥料製造以及穀物加工等業務。

該公司在Stratas Foods LLC擁有50.0%的股份，Stratas Foods LLC是ADM和ACH Jupiter，LLC的合資企業，ACH Jupiter，LLC是聯合英國食品公司的子公司，在北美採購、包裝和銷售食用油。“
 
公司擁有食用油有限公司50.0%的權益，這是ADM和Prince Limited的合資企業，在英國採購、包裝和銷售食用油。此外，公司還與波蘭的Prince Limited成立了一家合資企業，在波蘭、捷克共和國、斯洛伐克、匈牙利和奧地利採購、包裝和銷售食用油。

該公司擁有Olenex Sarl(Olenex)37.5%的股份，Olenex Sarl(Olenex)是ADM和Wilmar的合資企業，生產和銷售全面的食用油和脂肪產品組合，面向全球客户。此外，Olenex還銷售該公司在捷克共和國、德國、荷蘭、波蘭和英國工廠生產的精煉油脂。
該公司擁有SoyVen 50.0%的權益，SoyVen是ADM和嘉吉(Cargill)的合資企業，為埃及客户提供豆粕和豆油。
該公司是Wilmar、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、SoyVen和Olenex的主要原材料供應商。

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。酒精是本公司生產的工業用產品，如洗手液、乙醇或飲料級。汽油中的乙醇會增加辛烷值，並被用作擴展劑和氧氣劑。玉米麩質飼料和膳食，以及酒糟，都是為了用作動物飼料原料而生產的。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。


5



第1項業務(續)

從2020年1月1日起，該公司開始報告其新成立的幹磨乙醇子公司Vantage玉米加工商(VCP)作為碳水化合物解決方案部門的一個子部門。VCP取代了生物製品細分市場，該細分市場包括公司玉米幹磨和濕磨乙醇業務的綜合結果。之前在生物製品上報道的濕磨乙醇業務現在包括在澱粉和甜味劑細分市場中。除了幹磨乙醇生產之外，VCP還銷售/經紀ADM的濕磨乙醇生產，作為該公司工廠生產的乙醇的獨家營銷商。這一變化不會對碳水化合物解決方案部門的總業績產生影響。

該公司擁有Hungrana Ltd.50.0%的權益，該公司在匈牙利經營着一家濕玉米碾磨廠。

該公司擁有墨西哥Almidones墨西哥公司50.0%的權益，該公司在墨西哥經營着一家濕玉米碾磨廠。

該公司擁有紅星酵母公司40.0%的股份，紅星酵母公司是ADM和Lesaffre的合資企業，在美國和加拿大生產和銷售新鮮和乾酵母。

該公司擁有俄羅斯甜味劑和澱粉企業阿斯頓食品和食品配料公司50.0%的股份。

營養

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆類的採購、加工和分銷相關的活動。該部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品的生產有關的活動。2020年1月，ADM收購了天然植物提取物和配料製造商Yerbalatina。2020年10月，該公司正式推出PlantPlus Foods，這是與全球領先的牛肉生產商之一和全球最大的牛肉肉餅生產商Marfrig的30%合資企業，將在北美和南美提供廣泛的以植物為基礎的成品食品，並與斯派伯公司(Spiber)達成協議，擴大斯派伯創新釀造蛋白™聚合物的生產，用於服裝和其他消費品。
其他事務

其他業務包括公司如下所述的剩餘業務。

ADM投資者服務公司是該公司的全資子公司，是一家註冊的期貨佣金商人，也是美國所有主要大宗商品交易所的清算會員。ADM投資者服務國際有限公司是歐洲幾家衍生品和商品交易所和清算機構的成員，ADMIS Singapore Pte。新加坡交易所結算會員ADMIS Limited和ADMIS Hong Kong Limited均為ADM在歐洲和亞洲提供經紀服務的全資子公司。

保險業務包括農業保險公司(Agrinational)及其子公司。農業保險是ADM的全資子公司，為公司的某些財產、意外傷害、海運、信貸和其他雜項風險提供保險。農業保險公司還參與某些第三方再保險安排。

公司

公司包括ADM Ventures內早期初創公司的結果，ADM Ventures由該公司於2016年推出。除了確定要投資的公司外，ADM Ventures還致力於選擇高潛力的新產品開發項目和替代商業模式。2020年前，Corporation還包括了公司在Compagnie Industrial elle et Financiere des Produits des Amylaces SA(盧森堡)及其附屬公司(CIP)的43.7%股權的結果份額，CIP是一家目標是投資食品、飼料配料和生物製品業務的合資企業，於2019年12月出售。

6



第1項業務(續)

分銷方式

本公司的產品主要從加工廠或倉儲設施直接散裝到客户的設施。*本公司已開發出全面的運輸能力，可以有效地將商品和加工產品運送到世界上幾乎任何地方。*本公司擁有或租賃用於將本公司的產品運輸給客户的卡車、拖車、鐵路罐車和漏斗車、內河駁船、拖船和遠洋輪船的很大一部分。

按產品劃分的收入集中度

以下產品佔以下期間收入的10%或更多：

 收入的%
 截至十二月三十一日止的年度
 202020192018
黃豆18%16%16%
豆粕14%13%14%
玉米12%12%12%

新產品現狀

該公司繼續通過開發新產品擴大業務規模和全球覆蓋面，通過收購，特別是在營養領域的收購，擴大了公司釋放自然潛力的能力，並通過提供天然香料和配料產品來滿足客户不斷髮展和不斷擴大的營養需求。公司預計任何個別新產品都不會對公司2021年的收入產生重大影響。

原材料的來源和可獲得性

該公司的大部分原材料是農產品。此外，該公司還採購特定的水果、蔬菜和堅果，用於提取調味品和色素。在任何一年，這些商品的可獲得性和價格都受到天氣條件、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求變化、生活水平變化以及類似和有競爭力作物的全球生產等因素的影響。本公司的原材料主要根據短期(不到一年)協議或現貨從北美、南美、歐洲、中東和非洲(EMEA)、亞洲和澳大利亞的數千名種植者、穀物升降機和批發商那裏採購。或商人作為其原材料的來源。

ADM已經制定了幾項關鍵的社會和環境政策，這些政策共同概述了對員工、業務合作伙伴和承包商以及整個公司在採購業務方面的期望。這些政策設定了管理公司在原材料採購、環境管理和員工行為等方面的方法的標準，並概述了ADM在公眾廣泛關注的問題上的立場。這些標準包括在公司的“行為準則”、“環境政策”、“人權政策”、“不砍伐森林的承諾”、“關於轉基因生物的聲明”、“關於動物試驗的聲明”、“遵守反腐敗的承諾”和“ADM供應商期望”中，所有這些內容都可以在公司的網站上找到(見項目1，商業可獲得信息)。

商標、品牌、配方和其他知識產權

該公司擁有商標、品牌、配方和包括專利在內的其他知識產權，截至2020年12月31日賬面淨值為9.03億美元。該公司不認為其業務的任何部分依賴於任何單一或一組商標、品牌、配方或其他知識產權。



7



第1項業務(續)

季節性、營運資金需求和重要客户

由於本公司在全球農業綜合企業市場具有廣泛的多元化，全球整體加工量以及其產品和服務的銷售和分銷沒有實質性的季節性波動，因此本公司的主要原材料：油籽、玉米、小麥和其他穀物的生長週期、採購和運輸都具有一定程度的季節性。
 
農產品價格可能大幅波動和快速變化，直接影響本公司的營運資金需求。*因為本公司在北半球(主要是北美和歐洲)的業務比例高於南半球(主要是南美洲)。庫存水平通常在北半球秋季收穫後達到峯值，通常在北半球夏季月份較低。從歷史上看，營運資金要求與庫存水平呈趨勢。*本公司業務的任何實質性部分都不依賴於單一客户或極少數客户。*本公司與全球某些國家的農民有季節性融資安排。通常，這些融資安排的預付款發生在種植季節，並在收穫時償還。

競爭

該公司在其經營的市場上面臨着激烈的競爭，主要基於價格、匯率、質量、全球供應和替代產品，其中一些產品的原材料與公司使用的不同。*鑑於其許多業務以商品為基礎的性質，公司一直專注於通過技術改進、生產率提高和定期評估公司的資產組合來管理單位成本和提高效率。

研究與發展

在截至2020年12月31日的一年中，扣除政府撥款報銷後的研發支出為1.6億美元。

該公司在世界各地的實驗室和技術創新中心增強了其與全球客户互動的能力，不僅提供調味品，還支持其他食品配料的銷售。2014年收購Wild Favors後，研發人員的數量幾乎翻了一番。從那時起，又增加了更多的實驗室，包括在科羅拉多州柯林斯堡和意大利貝加莫的食品和飲料應用實驗室，以及在伊利諾伊州迪凱特和中國上海的擴大實驗室。

2017年，該公司通過收購領先的益生菌和基因組服務提供商Biopolis SL(Biopolis)的控股權，擴大了其人類健康和營養產品組合。Biopolis為該公司的客户及其內部使用提供基因組測序能力。Biopolis還具有高吞吐量的生物功能測試能力，可用於發現新的益生菌和營養食品。2018年1月，該公司宣佈與vland Biotech達成聯合開發協議，開發動物飼料用酶並將其商業化。2018年4月，公司在加利福尼亞州戴維斯開設了新的酶開發實驗室，以推進飼料酶和內用酶的研發。2018年8月，本公司收購益生菌國際有限公司，進一步擴大益生菌業務。隨着2019年初收購Neovia，ADM進一步擴大了其在全球動物營養領域的研發能力。2019年12月，該公司在伊利諾伊州迪凱特開設了一家新的動物營養技術中心，以進一步擴大其動物營養能力，以支持北美寵物和水產食品生產的客户創新。
ADM風險投資公司繼續從其業務部門中挑選高潛力的新產品開發項目。第一個內部風險投資的項目，一種新的甜味劑，已經完全商業化，並由ADM的碳水化合物解決方案業務部門在美國銷售。該團隊還為該公司推出了一個新的分銷平臺，以銷售其幾種配料。ADM Ventures進一步擴大了其股權投資，目前其投資組合中有7家前景看好的初創公司，包括Perfect Day、Nature‘s Fynd、Geltor和Air Protein，並正在考慮ADM可能選擇投資的其他幾家公司。這些投資還允許團隊積極尋求協作機會。

8



第1項業務(續)

該公司正在繼續投資研究，以開發廣泛的可持續材料，目標是生產關鍵的中間材料，作為生產各種可持續包裝產品的平臺。轉化技術包括利用發酵和催化方面的專業知識。該公司目前的產品組合包括處於早期開發階段的產品和接近試生產示範的產品。2019年，該公司宣佈與LG化學有限公司成立合資企業，利用該公司玉米加工的成分開發生物基丙烯酸。丙烯酸是生產用於一系列衞生產品(包括尿布)的高吸水性聚合物所需的關鍵元素。該公司與P2科學公司簽署了一份諒解備忘錄，評估以植物為基礎的可再生化學品和材料的產品機會。2020年10月，該公司宣佈與Spiber，Inc.(Spiber)達成一項長期協議，擴大Spiber的創新釀造蛋白聚合物的生產，用於服裝和其他消費產品。該公司還於2020年宣佈，計劃與InnovaFeed合作建設和運營世界上最大的昆蟲蛋白生產基地，與ADM位於伊利諾伊州迪凱特的玉米加工廠並置。

環境與社會責任

公司知道自然資源的健康對我們的未來至關重要，它對可持續實踐的承諾將帶來更強大的ADM和更美好的世界。ADM致力於履行其環境義務，同時尋求不斷改進公司在保護環境和增強環境可持續性方面的努力。

ADM擁有巨大的工業足跡，並認為減少與其商業活動和整個農業供應鏈相關的温室氣體(GHG)排放非常重要。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內減少温室氣體排放，以履行其減輕氣候變化影響的持續承諾。

2012年，該公司制定了“15x20”計劃，在該計劃中，公司設定了到2020年在能源使用、温室氣體排放、水和垃圾填埋方面的單位改善目標。在提前實現這些目標後，ADM聘請了一家領先的工程專業服務公司進行深入的可行性碳減排研究，以幫助制定應對氣候變化的新目標。2020年，ADM宣佈了新的環境目標，統稱為“奮力35”-這是一項雄心勃勃的計劃，旨在到2035年將温室氣體絕對排放量減少25%，能源強度降低15%，水強度降低10%，垃圾填埋場轉化率達到90%，這是繼續減少公司環境足跡的雄心勃勃計劃的一部分。

該公司還承諾制定一項全球戰略，重點是在2025年之前改善優先流域(包括缺水地區)的社區福祉。

在截至2020年12月31日的一年中，該公司專門花費了5200萬美元，用於改善污染控制和遵守各環境機構要求的設備、設施和計劃。

遵守與保護環境有關的適用法律或法規，對本公司的收益和競爭地位沒有實質性影響，本公司不會因遵守與環境保護有關的適用法律或法規而對本公司的收益和競爭地位產生實質性影響。

該公司運營的多個司法管轄區已經或正在實施碳定價計劃或法規，以減少温室氣體排放，包括但不限於美國、加拿大、墨西哥、歐盟及其成員國和中國。該公司位於擁有有效和適用的碳定價和監管計劃的國家的業務目前履行了這方面的義務，對公司的收益和競爭地位沒有重大影響。目前很難估計任何額外的立法、規例或協議獲得通過的可能性，或預測其潛在影響。新債務的潛在後果可能包括增加能源、運輸、原材料和管理成本，並可能要求公司對其設施和設備進行額外投資。

聯合國開發計劃署制定了可持續發展目標(SDG)藍圖，將其作為消除貧困、保護地球、確保所有人享有和平與繁榮的普遍行動呼籲。ADM專注於與其業務目標一致的目標，使公司能夠為實現可持續發展目標做出最大貢獻，特別是零飢餓、清潔水和衞生、體面工作和經濟增長、氣候行動和陸地生活。

9



第1項業務(續)

ADM的企業社會投資計劃ADM關懷使公司的企業捐贈與其商業戰略和可持續發展目標保持一致。通過該計劃，ADM致力於維持和加強其對ADM同事工作、生活和運營社區的承諾，將資金引導到推動有意義的社會、經濟和環境進步的倡議和組織。ADM關懷團隊評估提交申請資金的潛在項目，以確保它們符合資格標準，例如支持教育、糧食安全和飢餓救濟的倡議，或在世界各地關鍵增長地區實施安全、負責任和無害環境的農業實踐。

人力資本與多樣性和包容性

ADM旨在釋放大自然的力量來豐富生活質量，這突顯了ADM在一個重要行業中發揮的重要作用，以及每個員工在公司內所擔任的關鍵工作。

ADM長期以來一直堅持其行為準則，以幫助公司以正確的方式實現正確的結果。該準則為所有ADM同事和商業合作伙伴建立了誠實和正直的高標準，並制定了具體的政策，以幫助確保公司在其運營的任何地方始終以公平和道德的方式開展業務。

公司的文化注重誠信、績效、創新和包容。ADM是一家真正的全球性公司，擁有大約3.9萬名員工，共同努力取得非凡的業績。有才華的同事可以在各式各樣的崗位上找到，從一線生產工人、向世界各地客户交付產品的供應鏈專家、不斷改進公司運營的工程團隊、與客户密切合作的銷售和商業團隊、財務專業人員等等，不一而足。ADM繼續發展其員工隊伍，以保持相關性，並以可持續性為重點，實現公司的增長抱負。

下表列出了截至2020年12月31日公司員工的信息。

按合同和地區劃分的員工數量
受薪者每小時兼職/季節性總計
北美8,196 10,227 270 18,693 
EMEA4,586 4,847 564 9,997 
南美2,543 4,476 659 7,678 
亞太1,648 717 12 2,377 
中美洲/加勒比海190 145 8 343 
總計17,163 20,412 1,513 39,088 

按類型和性別劃分的員工數量
男性%女性%總計%
全職29,538 79 %8,037 21 %37,575 100 %
兼職689 46 %824 54 %1,513 100 %
總計30,227 77 %8,861 23 %39,088 100 %

按級別和性別分列的員工百分比
百分比
20202019
男性女性總計男性女性總計
行政會議72 %28 %100 %87 %13 %100 %
高級領導73 %27 %100 %74 %26 %100 %
受薪同事64 %36 %100 %65 %35 %100 %


10



第1項業務(續)

ADM願景的一部分是不斷加強其文化，擁有一支多元化和包容性的員工隊伍，所有同事都感到自己屬於這裏，併為彼此和公司的成功做出有意義的貢獻。ADM將具有許多不同背景、觀點和經驗的同事聚集在一起。這些全球團隊推動創新思維，通過多元化思維創造增長機會。公司的全面多元化和包容性戰略包括四個重點領域：領導層參與和溝通、招聘、晉升和留住以及網絡和贊助。ADM已經通過Paradigm for Paradigm做出承諾，到2030年在其高級領導團隊中實現性別平等。自2018年做出這一承諾以來，該公司已將其性別多樣性從21%提高到目前的27%。ADM為其迄今取得的成就感到自豪，該公司將繼續加強中層管理人員和入門級招聘的多樣性，以便高級領導層的進步是長期可持續的。這是一個關鍵的文化戰略重點，將繼續增強我們的創新能力和推動盈利增長的能力。在行業層面，ADM一直是成立Together We Growth的關鍵合作伙伴，這是一個由農業行業領袖組成的聯盟，他們團結在一起，共同相信美國農業最好的日子還在後面。強調多樣性和包容性，我們共同成長，努力建設一支擁有跟上不斷增長的世界所需的技能、經驗和能力的現代化勞動力隊伍。

該公司相信，多樣性和包容性是關鍵的業務優先事項，將使ADM能夠繼續創新，通過以客户為中心推動增長，併為股東提供出色的業績。

薪酬和福利

ADM提供具有市場競爭力的薪酬、福利和服務，幫助滿足員工的需求。該公司的全球獎勵方案包括基本工資、短期獎勵計劃、長期股權獎勵、帶薪休假、員工援助計劃以及滿足ADM運營的特定國家競爭市場的福利。ADM的全球獎金計劃有明確的衡量標準和目標，對所有符合條件的員工都是一樣的-創建強大的團隊精神，促進同事之間的合作。

員工發展

所有ADM員工每年都會參加培訓和發展，以進一步提高對當前和重要主題的知識、技能和認識。此外，ADM還提供了許多自願培訓機會，這些培訓機會大多已轉向虛擬和按需學習。

ADM為自己提供的職業機會引以為豪，包括為其高潛力人才提供全球任務，為那些希望瞭解更多知識的人提供內部職業成長，以及通過項目、指導和在職發展進行體驗式學習。

ADM 2020年的年度員工自願離職率為7.9%，低於2019年9.5%的離職率，其中不包括與2019年增強的提前退休待遇相關的離職率。

2020年12月31日2019年12月31日
平均服務年限8.47.5
年度自願減員7.9 %9.5 %

工作場所安全

ADM致力於為所有員工和承包商提供安全的工作環境。在過去的幾年裏，公司一直在朝着零傷害的目標前進--建立一種安全文化，這樣每個人都能安全地回家，回到家人身邊，帶着對他們來説最重要的東西回家。

在幾乎兩年沒有死亡之後，ADM在2020年失去了五名同事。雖然該公司近年來取得了巨大的進步，但它仍在繼續採取措施，進一步加強工作場所的安全，並保持零傷亡的目標。

2020年，超過80%的ADM網站全年未發生可記錄的工傷事故，90%以上的工地沒有損失工作日工傷事故。該公司的總可記錄事故率從2019年的0.72上升到2020年的0.77，而丟失工作日事故率從2019年的0.16上升到2020年的0.17。




11



第1項業務(續)

2019年末，ADM重組了其環境、健康和安全組織，以應對機遇領域，從而加強了對運輸和海上安全的關注。該公司還開展了兩項工作，以解決職業安全問題：
–一個跨職能的安全文化團隊，通過簡化來推動改進，最初的重點是高風險活動。
–一個指導和指導計劃，在業績不佳的機構提供領導力參與和有針對性的績效改進計劃。

通過這些行動，ADM的目標是在2021年實現持續改善，包括與2020年相比減少10%的傷害。

可用的信息

公司網站為http://www.adm.com.。ADM的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、董事和高級管理人員報告3、4和5以及對這些報告的修訂(如果有)可在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，在合理可行的情況下儘快通過其網站免費獲取。

公司的行為準則、公司治理準則以及審計、薪酬/繼任、提名/公司治理、可持續性和公司責任以及執行委員會的書面章程也可在其網站上查閲。

本報告中提及本公司的網站地址是為了方便起見，並不構成也不應被視為引用網站所載或通過網站獲得的信息。因此，該等信息不應被視為本報告的一部分。

證交會維護一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及其他有關以電子方式向證交會提交信息的發行人的信息。證交會的網站是http://www.sec.gov.

第1A項危險因素

該公司在執行其戰略的同時表現出強烈的企業責任感，在正常的業務過程中面臨風險。全球性、地區性和地區性事件可能會對其聲譽、運營和財務表現產生不利影響。

管理層在公司董事會的監督下，指導全公司的企業風險管理(ERM)計劃。本公司的審計委員會有授權的風險管理監督責任，並每季度收到有關風險管理流程和關鍵風險因素的最新情況。

公司通過其業務部門、職能部門和公司團隊，根據ERM計劃團隊和首席風險官監控的ERM計劃，不斷更新、評估、監控和降低這些和其他業務和合規風險。

接下來的風險因素是ERM計劃關注的主要風險，旨在通過基於管理層定義的風險限制的有意識的風險緩解計劃，保護和提升股東價值，並促進社會責任行為。風險緩解的重點領域包括運營效率、網絡威脅預防、戰略、環境、社會和治理解決方案、經濟因素和食品安全。








12



第1A項風險因素(續)

全球運營風險

該公司面臨與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的風險。

藥品監督管理公司正在監測新型冠狀病毒(新冠肺炎)的全球大流行，並採取措施減輕其傳播帶來的潛在風險，包括與客户、員工、供應商、當地社區和其他利益攸關方合作。如果很大一部分員工無法有效工作，包括由於疾病、隔離、停工、政府行動、設施關閉或其他限制，新冠肺炎或其他衞生流行病、流行病或類似疫情可能會影響公司的運營。此外，第三方服務提供商、供應商、合資企業、客户和其他業務合作伙伴可能無法履行其承諾，從而給公司帶來額外的中斷。在這種情況下，ADM可能無法完全履行其合同義務，關鍵的全球供應鏈和物流網絡可能會受到影響，成本和營運資金可能會增加。這些增加的成本可能不能完全收回，也不能由保險充分覆蓋。此外，對ADM公司生產的某些產品的需求，特別是支持食品服務渠道的食品和飲料中的生物燃料和配料，可能會因新冠肺炎的長期爆發或病毒在當地的顯著死灰復燃而受到實質性影響，從而導致政府實施額外的封鎖、隔離或其他限制。目前，該公司無法預測新冠肺炎疫情對其未來財務或經營業績的影響，但隨着時間的推移，影響可能是重大的。

公司的信息技術(IT)系統、流程和站點可能會受到中斷、安全漏洞或故障的影響，這可能會影響公司開展業務的能力。
 
公司的運營依賴於某些關鍵IT系統(其中一些依賴於第三方提供的服務)來為內部和外部用户提供關鍵的數據連接、信息和服務。*這些交互包括但不限於：訂購和管理供應商的材料；風險管理活動；將原材料轉換為成品；庫存管理；向客户發運產品；處理交易；彙總和報告運營的財務結果；人力資源福利和工資管理；該公司正在實施新的企業資源規劃(ERP)系統，並在全球範圍內與各種第三方服務提供商整合，這是其正在進行的業務轉型計劃的一部分，預計這將提高某些財務和業務交易流程以及基礎系統環境的效率和有效性。這將有助於公司降低老化的遺留系統和手動流程中的不穩定風險。IT安全和社會工程威脅的增加以及更復雜的計算機犯罪(包括高級持續性威脅)對公司IT系統、網絡和服務的安全以及公司第三方數據的機密性、可用性和完整性構成潛在風險。本公司受美國和其他司法管轄區有關隱私、數據保護和數據安全的各種法律法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法律法規。對各種數據隱私法規的遵守和解釋在不斷髮展，任何違反行為都可能使公司面臨法律索賠、監管處罰, 損害了它的聲譽。該公司已經制定了安全措施，以防止、檢測和緩解基於網絡的攻擊，併為其關鍵系統制定了網絡安全事件響應和災難恢復計劃的控制程序。此外，公司還持續監測這一風險，以發現和糾正任何違規行為，並向最高管理層和董事會報告有關公司數據安全工作和控制環境質量的指標。然而，如果公司的IT系統因各種原因(如災難性事件、停電、安全漏洞或基於網絡的攻擊)而被破壞、損壞或停止正常運行，而公司的災難恢復計劃不能及時有效地降低風險，則公司的運營管理能力可能會受到重大中斷、寶貴數據的丟失、實際或威脅的法律行動以及聲譽受損，這可能會對公司的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響。










13



第1A項風險因素(續)

該公司面臨潛在業務中斷的風險，包括但不限於運輸服務中斷、用於其加工業務的非商品原材料供應中斷，以及恐怖主義或戰爭行為、自然災害、流行病、惡劣天氣條件以及可能對公司經營業績產生不利影響的事故造成的其他影響。

公司的運營依賴於可靠和高效的運輸服務，這些服務的中斷可能導致向公司設施供應材料的困難，並損害公司及時向客户交付產品的能力。*公司依賴通航河流和水道的通道，以更有效地履行其運輸義務。此外，如果無法獲得某些非農業商品原材料，如水或公司加工作業中使用的某些化學品，本公司的業務可能受到幹擾。*本公司某些加工業務的可用水的任何重大缺乏都可能對經營業績產生重大不利影響。*可能影響非農業商品原材料供應的某些因素不在本公司的控制範圍之內，這些因素包括但不限於天氣、河水高水位、經濟狀況、供應商製造延誤或中斷、材料短缺、能源供應中斷以及供應商信用狀況不佳或不佳所造成的幹擾。

公司的資產和運營可能會受到各種事件的廣泛財產損失和業務中斷，這些事件包括但不限於恐怖主義行為(例如，故意在公司產品中摻假)、戰爭、自然災害、流行病、惡劣天氣條件、事故、爆炸和火災。公司正在繼續加強和部署更多的食品安全和安保程序和控制措施，以適當降低供應鏈中公司產品和生產和分銷網絡中的成品摻假的風險。此外，公司還遵守管理體系，如國際標準化組織(ISO)或其他公認的全球標準。

該公司的風險管理策略可能並不有效。
 
該公司設有一名首席風險官，負責監督企業風險管理計劃，並定期向董事會報告公司面臨的各種風險以及公司降低這些風險的戰略。本公司業務受農產品現貨價格及衍生產品價格、運輸成本、能源價格、利率、外幣匯率及股票市場波動影響，因此本公司監控持倉限額及交易對手風險，並從事其他策略及控制以管理該等風險。該公司定期通過ERM程序向董事會報告其商品風險敞口總額。該公司有一個既定的商品銷售治理流程，確保適當的倉位報告和監控，限制審批，並執行關於貿易合規性、商品監管報告控制和其他政策的培訓。公司的風險監控工作可能無法成功檢測到重大風險敞口。如果這些控制和策略不能成功緩解公司對這些波動的風險敞口，可能會對公司的經營業績產生不利影響。

該公司對其股權投資和合資企業的控制有限，可能無法實現預期的收益。
 
本公司在公司對治理和管理活動控制有限的合資企業和投資中投資或預付49億美元。截至2020年12月31日的一年中，對未合併附屬公司的淨銷售額為47億美元。與這些投資相關的風險可能包括：投資夥伴的財務實力；投資夥伴的收入和現金流損失以及相關毛利潤；無法實施有益的管理戰略，包括風險管理和合規監測，涉及投資活動；以及公司可能無法解決與合作伙伴的糾紛的風險。*公司可能會遇到與這些投資相關的意想不到的運營問題、財務業績或合規和聲譽風險。公司通過與合資企業組建、治理(包括董事會代表)、併購整合管理以及合資企業政策與公司政策和控制的協調相關的控制和政策來降低這一風險。







14



第1A項風險因素(續)

法律法規和合規風險

該公司在全球範圍內受到眾多法律、法規和授權的約束，這可能會對公司的經營業績和前瞻性戰略產生不利影響。

該公司在全球開展業務，將200個國家的農作物和市場連接起來，並被要求遵守由美國聯邦政府以及州、地方和非美國政府管理的多個領域的法律法規，包括：會計和所得税、反腐敗、反賄賂、全球貿易、貿易制裁、環境、產品安全以及受管制物質的處理和生產。此外，該公司經常面臨來自美國和外國税務當局關於應繳税額的挑戰，包括有關時間、抵扣金額以及在不同税收管轄區之間分配收入的問題。任何不遵守適用法律法規或妥善解決這些挑戰的行為都可能使公司面臨行政、民事和刑事補救措施，包括罰款、處罰、退貨、禁令和產品召回，並損害其聲譽。

本公司產品的生產使用的材料可能會產生某些受管制物質的排放，包括温室氣體排放。*本公司已經制定了計劃和政策(例如，企業可持續發展計劃、不砍伐森林政策、環境政策、爭取35個環境目標等)。擴大負責任的做法，同時減少其環境足跡，並幫助確保遵守法律和法規。實施這些計劃和政策有時需要獲得技術或資本投資，這對公司來説是有成本的。不遵守法律法規可能會產生嚴重後果，包括民事、行政和刑事處罰，並對公司的聲譽、業務、現金流和經營業績產生負面影響。

此外，法規的變更或附加法規的實施-例如，對温室氣體實施監管限制或食品安全法律監管現代化-可能需要公司修改現有的加工設施和/或工藝，這可能會顯著增加運營成本並對運營結果產生不利影響。

專門影響農業部門和相關行業的政府政策、授權和法規；影響各種業務的監管政策或事項；税收政策；以及政治不穩定，都可能對公司的經營業績產生不利影響。

農業生產和貿易流動受到政府政策、任務、法規和貿易協議的約束，包括税收、關税、關税、補貼、獎勵、匯率和進出口限制，包括與轉基因生物、可追溯性標準、可持續實踐、產品安全和標籤、可再生燃料和低碳燃料任務相關的政策。這些政策可能會影響某些作物的種植；作物生產的地點和規模；是否交易未經加工或加工的商品產品；進出口的數量和類型；作為原材料的原料的可用性和競爭力；公司某些產品的生產可行性和產量；和行業盈利能力。例如，政府對乙醇和生物柴油政策或法規的改變，包括但不限於美國2007年能源獨立和安全法案下的可再生燃料標準計劃的改變，包括小型煉油廠豁免的處理，可能會對公司的經營業績產生影響。此外，國際貿易法規可能通過限制或擾亂國家或地區之間的貿易，對農產品貿易流動產生不利影響。金融市場和工具的法規，包括多德-弗蘭克法案、消費者保護法和歐洲市場基礎設施法規，造成不確定性，可能導致額外的風險和成本，並可能對公司的期貨佣金商人業務及其農產品風險管理實踐產生不利影響。未來的政府政策可能會對供求產生不利影響。, 這可能會影響公司產品的價格和價格；對公司部署充分對衝計劃的能力產生不利影響；限制公司在現有市場和目標市場開展業務的能力；並對公司的收入和經營業績產生不利影響。








15



第1A項風險因素(續)

公司的經營結果可能會受到政治不穩定以及貨幣、財政、貿易和環境政策、法律、法規和收購審批變化的影響，造成的風險包括但不限於：一個國家或地區的經濟或政治條件(如英國退歐)、當地勞動條件和法規以及安全和環境法規的變化；知識產權保護的減弱；監管或法律環境的變化；對貨幣兑換活動的限制；貨幣兑換波動；繁重的税收和關税；法律協議和判決的可執行性；不利税收；國際風險和不確定性，包括不斷變化的社會和經濟條件以及恐怖主義、政治敵對和戰爭，可能會限制公司在這些市場開展業務的能力。最近，世界各國的民粹主義和民族主義抬頭，自由貿易的概念和好處受到挑戰。該公司受益於農產品、食品和飼料配料產品從美國和其他來源向世界各地市場的自由流動。世界各地關税和限制性貿易活動(如美中貿易關係爭端、伊朗制裁)的增加可能會對公司進入某些市場的能力產生負面影響，或者產品價格在這些市場上的競爭力可能會下降。

該公司的戰略包括擴大其銷售和加工的農作物的數量和多樣性，擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，以及擴大其增值產品組合。政府政策，包括但不限於反壟斷和競爭法、貿易限制、食品安全法規、可持續性要求和可追溯性，都可能影響公司成功執行這一戰略的能力。

信貸和流動性風險-公司的業務本質上是資本密集型的，公司依賴其運營產生的現金和外部融資來為其增長和持續的資本需求提供資金。對獲得外部融資的限制可能會對公司的經營業績產生不利影響。

該公司需要大量資本(包括繼續進入信貸市場)來運營其目前的業務，併為其增長戰略提供資金。該公司的營運資金要求，包括期貨交易所未平倉合約的保證金要求，直接受到農產品價格的影響，農產品價格可能大幅波動和迅速變化。此外，該公司還需要大量資本來維護和升級其廣泛的儲存設施、加工廠、煉油廠、工廠、港口、運輸資產和其他設施網絡，以跟上競爭發展、技術進步、法規和不斷變化的行業安全標準。此外，公司還需要大量資金來維護和升級其廣泛的儲存設施、加工廠、煉油廠、工廠、港口、運輸資產和其他設施，以跟上競爭發展、技術進步、法規和不斷變化的行業安全標準。公司業務的擴張和尋求收購或其他商機可能需要大量資本。進入信貸市場和為公司資本定價有賴於維持足夠的信用評級機構的信用評級。充分的信用評級使公司能夠進入具有成本競爭力的一級商業票據市場。如果公司不能保持足夠高的信用評級，進入這些商業票據和其他債務市場的機會以及借款成本可能會受到不利影響。*如果公司不能產生足夠的現金流或保持獲得足夠的外部融資，包括由於全球信貸市場的重大中斷，可能會限制公司目前的業務及其增長機會。該公司通過持續監測信用/流動性指標、現金預測以及與信用評級機構就風險管理實踐進行例行溝通來管理這一風險。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近國際改革提案的主題，預計倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)將在2023年6月之前停止或修改。該公司的可變利率債務、信貸安排、某些衍生工具協議和商業協議可能使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為確定利率的基準。雖然目前無法預測停止或修改倫敦銀行同業拆借利率的後果，但該公司的融資成本可能會受到不利或積極的影響。儘管該公司預計從倫敦銀行同業拆借利率過渡不會對其融資成本產生重大不利影響，但該公司仍在繼續關注事態的發展。










16



第1A項風險因素(續)

營商環境與競爭風險

公司採購、運輸、儲存、加工和銷售的農產品和農產品的供應和價格可能受到氣候變化、天氣狀況、疾病、政府計劃、競爭以及公司無法控制的其他各種因素的影響，並可能對公司的經營業績產生不利影響。

農產品的供應和價格受到廣泛波動的影響，包括公司控制之外的因素的影響，如天氣條件的變化、氣候變化、海平面上升、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭和全球需求的變化，這些都可能對公司的經營業績產生不利影響。*公司利用全球採購、加工和運輸資產網絡以及全球大宗商品銷售商團隊之間的強大溝通，不斷評估價格和基準機會。管理層設定的限制(包括公司範圍的風險價值衡量標準)，加上穩健的內部報告，有助於管理風險，以追求推動業績。此外，該公司在全球範圍內依賴農產品生產商來確保農產品的充足供應。

農產品供應的減少可能會增加原材料成本和/或限制公司高效採購、運輸、儲存、加工和銷售農產品的能力，從而對公司的盈利能力產生不利影響。大宗商品價格居高不下且波動劇烈，可能會給短期營運資金帶來更大壓力。相反，如果供應充足，全球農作物產量超過需求超過一兩個作物週期，價格波動就會有所減弱。這可能會導致運營業績下降，因為缺乏供應鏈錯位，市場利差和基差機會減少。

該公司有某些成品，如乙醇和生物柴油，它們與石油產品密切相關，或可替代石油產品，或者在乙醇的情況下，與汽油混合以增加辛烷值。因此，乙醇和生物柴油的銷售價格可能會受到汽油、柴油和其他辛烷值增強劑銷售價格的影響。*汽油、柴油或其他辛烷值增強劑的價格大幅下降可能會導致本公司乙醇和生物柴油的銷售價格大幅下降。該公司使用衍生品合約作為購買商品投入品和銷售基於能源的產品的預期對衝，以便在短期內保護自己不受這些價格趨勢的影響，並保護和最大限度地提高加工利潤率。

種子和作物保護、耕作技術、倉儲和物流以及信息流速度等技術的進步可能會降低全球農業市場中錯位和套利機會的重要性，這可能會降低農產品採購商和加工商的盈利潛力。

能源價格的波動可能會對公司的經營業績產生不利影響。

本公司的運營成本和某些成品的銷售價格對能源價格的變化非常敏感。*本公司的加工廠主要由電力、天然氣和煤炭提供動力。*本公司的運輸業務依賴柴油和其他以石油為基礎的產品。如果這些項目的成本大幅增加，包括温室氣體監管或徵税的任何後果，可能會對本公司的生產成本和經營業績產生不利影響。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內降低能源強度，以履行其減輕氣候變化影響的持續承諾。













17



第1A項風險因素(續)

該公司在其經營的市場上競爭激烈。

公司在每一項業務中都面臨着激烈的競爭，有許多競爭對手，這些競爭對手可能會因其參與的每個業務部門而有所不同。因此，公司競爭原材料、運輸服務和其他材料和用品等投入，以及勞動力和人才。競爭影響了公司產生和增加毛利潤的能力，原因如下：公司產品的定價部分取決於行業處理能力，這受到競爭對手將閒置產能投入使用、建設新產能或執行積極整合的行動的影響；公司買賣的許多產品是全球大宗商品，或源自價格競爭力很強的全球大宗商品，在許多情況下，可能會受到替代的影響；在許多情況下，行業處理能力受到競爭對手將閒置產能投入使用、建設新產能或進行積極整合的影響；公司買賣的許多產品都是全球大宗商品，或者來自價格競爭力很強的全球大宗商品，在許多情況下，這些產品可能會被替代；外幣對美元匯率的重大變化，特別是主要農作物種植國的貨幣，也可能使這些國家的商品和產品比美國產品更具競爭力；不同作物種植地區產量的提高可能會減少對公司在這些地區有大量業務的起源地區的依賴；導致進一步整合的持續併購活動可能會導致該行業某些參與者更具成本競爭力和全球規模，特別是當收購者是國有和/或由公共資金支持的，其利潤和回報目標可能與上市企業不同時。為了有效地競爭，公司專注於安全地提高生產和分銷業務的效率，發展和保持適當的市場存在，保持高水平的產品安全和質量, 支持對社會負責和可持續的做法，促進環境責任，並與客户合作開發新產品和量身定做的解決方案。

就營養業務而言，雖然保持高效和具成本效益的運營很重要，但驅動創新併為人類和動物需求開發高質量營養和健康解決方案的能力是保持營養市場競爭力的關鍵因素。

本公司受到經濟衰退和地區經濟波動的影響，這可能會對本公司的經營業績產生不利影響。

該公司開展業務，在許多國家和地區擁有大量資產。雖然該公司45%的加工廠和61%的採購設施位於美國，但該公司在發達地區(如西歐、加拿大和巴西)和新興市場地區也有重要業務。該公司的戰略之一是擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，這可能包括擴大或發展其在新興市場地區的業務。發達和新興市場地區都受到經濟低迷的影響，包括對公司產品的需求減少，公司供應商、客户和其他交易對手的信用可獲得性減少或信用質量下降。此外，新興市場地區可能會受到更不穩定的運營條件的影響，包括但不限於物流限制或延誤、勞動力相關挑戰、疫情爆發和經濟復甦、影響貿易流動的限制或法規、當地貨幣擔憂以及其他經濟和政治不穩定。政治財政不穩定可能會在新興市場產生侵入性法規，潛在地產生對税收、費用的意外評估，腐敗風險增加等。經濟低迷和動盪的市場狀況可能會對公司的運營業績和執行其長期業務戰略的能力產生不利影響。儘管該公司的許多產品(即食品和飼料配料)的性質對任何經濟下行週期中的需求減少不那麼敏感。該公司通過多種方式降低這一風險，包括國家風險和風險暴露分析、政府關係和税務合規活動，以及強大的道德合規培訓要求。













18



第1A項風險因素(續)

該公司可能沒有意識到其增長戰略的好處，或在其增長戰略的執行過程中遇到延遲，該戰略包括有機和無機舉措，包括那些在美國以外以及在該公司目前業務規模不大的業務中的舉措。

隨着公司通過有機和無機增長執行其增長戰略，它可能會遇到風險，這些風險可能會導致成本增加、收入減少和協同效應延遲。美國以外新地區的增長可能會使公司面臨不穩定的經濟、政治和監管風險，這些風險可能會對公司的運營和實現增長戰略的能力產生負面影響。在公司業務有限的情況下擴展業務可能會使公司面臨與以下方面相關的風險：無法確定合適的合作伙伴或目標和優惠條款、無法留住/聘用戰略人才，或者可能需要大量管理資源來實現持續增長或運營計劃的整合風險。收購可能涉及意想不到的延誤、成本和其他問題。收購前進行的盡職調查可能不會發現可能影響公司聲譽或對運營結果產生不利影響、導致預期收購收益減少的重大責任或問題。此外，收購可能涉及整合風險，例如：內部控制有效性、系統集成風險、與商譽和其他無形資產相關的減值費用風險、留住被收購員工的能力以及其他意想不到的風險。

本公司面臨特定行業的風險，這些風險可能會對本公司的經營業績產生不利影響。

公司面臨特定行業的風險，包括但不限於產品安全和質量；其他行業推出可取代公司生產功能的新產品；消費者偏好的變化；聯邦、州和地方關於生產或標籤的規定；社會可接受和可持續的耕作做法；環境、健康和安全規定；和客户產品責任索賠。-這些風險可能導致的責任可能不總是在或可能超過與公司維護的產品責任和食品安全事項相關的責任保險。*公司在職業健康安全和食品安全方面擁有特別強大的能力和文化；但是，由於產品責任、食品安全、職業健康和安全、員工多樣性和環境問題可能造成的潛在負面宣傳，公司聲譽可能存在風險。

公司的某些商品和成品用作畜禽飼料的配料。*公司面臨與經濟、產品質量、飼料安全或其他可能對畜禽業務產生不利影響的因素相關的風險，包括畜禽疾病的爆發，例如非洲豬瘟，這可能對用作飼料配料的公司產品的需求產生不利影響。此外，隨着公司增加對調味品和配料業務的投資，它面臨着與快速變化的消費者偏好相關的風險增加，以及這些變化可能帶來的影響。
第1B項。未解決的員工意見

公司沒有懸而未決的員工評論。















19

第二項。特性

本公司根據經營租賃擁有或租賃下列加工廠和採購設施：

 加工廠採購設施
 擁有租賃總計擁有租賃總計
美國140 4 144 225 47 272 
國際157 20 177 83 94 177 
 297 24 321 308 141 449 

本公司的經營方式是，大部分產品都在原材料來源附近進行高效加工。因此，本公司在農業商品產區擁有許多戰略位置的工廠。因此，每年加工的商品數量將根據原材料的供應和對成品的需求而有所不同。該公司還擁有大約170個倉庫和碼頭，主要用作散裝儲存設施，並擁有61個創新中心。倉庫、碼頭、公司和銷售辦事處不包括在上表中。未合併的合資企業擁有或租賃的加工廠和採購設施也不包括在上表中。

為了提高在公司的採購設施和加工廠之間運輸大量原材料和成品的效率，以及向世界各地的客户最終交付產品的效率，公司擁有約1800艘駁船、11500輛火車車廂、350輛卡車、1300輛拖車、110艘船和3艘遠洋輪船；並以經營租賃方式租賃約780艘駁船、16700輛火車車廂、330輛卡車、330輛拖車、44艘船和29艘遠洋輪船。































20



第二項。屬性(續)

 AG服務和油籽加工設施
 擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
 服務壓碎以及其他總計服務壓碎以及其他總計
北美 
美國*1 25 27 53 — — 2 2 
加拿大— 3 4 7 — — — — 
墨西哥— 1 — 1 — — — — 
總計1 29 31 61 — — 2 2 
日運力
公噸(千噸)1 60 21 82 — — — — 
南美
阿根廷— — 1 1 — — — — 
巴西— 7 12 19 — 1 — 1 
巴拉圭— 1 — 1 — — — — 
祕魯— — 1 1 — — — — 
總計— 8 14 22 — 1 — 1 
日運力
公噸(千噸)— 19 6 25 — 1 — 1 
歐洲
比利時— — 1 1 — — — — 
捷克共和國— 1 1 2 — — — — 
德國— 4 8 12 — — — — 
荷蘭— 1 1 2 — — — — 
波蘭— 2 5 7 — — — — 
烏克蘭— 1 — 1 — — — — 
英國— 1 3 4 — — — — 
總計— 10 19 29 — — — — 
日運力
公噸(千噸)— 36 12 48 — — — — 
澳大利亞
澳大利亞— — — — 1 — — 1 
總計— — — — 1 — — 1 
日運力
公噸(千噸)— — — — — — — — 
亞洲
印度— — 2 2 — — 1 1 
總計— — 2 2 — — 1 1 
日運力
公噸(千噸)— — 1 1 — — 1 1 
總計1 47 66 114 1 1 3 5 
日總運力 
公噸(千噸)1 115 40 156 — 1 1 2 

*美國加工廠位於阿拉巴馬州、加利福尼亞州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、北達科他州、俄亥俄州、南卡羅來納州、田納西州和德克薩斯州。




21



第二項。屬性(續)

 AG服務和油籽採購設施
 擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
 服務壓碎以及其他總計服務壓碎以及其他總計
北美 
美國*136 5 55 196 12 — 34 46 
加拿大2 2 — 4 — — — — 
多米尼加共和國1 — — 1 — — — — 
墨西哥— 1 — 1 — — — — 
總計139 8 55 202 12 — 34 46 
存儲容量
公噸(千噸)11,199 154 893 12,246 396 — 196 592 
南美
阿根廷3 — — 3 — — — — 
巴西37 2 — 39 2 — — 2 
哥倫比亞— — — — 8 — — 8 
厄瓜多爾— — — — 2 — — 2 
巴拉圭12 — — 12 — — — — 
烏拉圭1 — — 1 — — — — 
總計53 2 — 55 12 — — 12 
存儲容量
公噸(千噸)2,374 74 — 2,448 409 — — 409 
歐洲
保加利亞— — — — 2 — — 2 
德國1 — — 1 — — — — 
匈牙利— — — — 7 — — 7 
愛爾蘭— — — — 1 — — 1 
荷蘭— 1 — 1 1 — — 1 
波蘭— 3 1 4 1 3 — 4 
羅馬尼亞9 — — 9 1 — — 1 
俄羅斯聯邦— — — — 14 — — 14 
西班牙— — — — 4 — — 4 
烏克蘭4 — — 4 6 — — 6 
英國— 1 2 3 — — — — 
總計14 5 3 22 37 3 — 40 
存儲容量
公噸(千噸)1,123 211 — 1,334 343 10 — 353 
亞洲
中國— — — — 2 — 1 3 
韓國— — — — 1 — — 1 
印度— — — — 1 50 — 51 
總計— — — — 4 50 1 55 
存儲容量
公噸(千噸)— — — — 60 80 35 175 
22



第二項。屬性(續)
AG服務和油籽採購設施
擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
服務壓碎以及其他總計服務壓碎以及其他總計
非洲
埃及— — — — 1 — — 1 
總計— — — — 1 — — 1 
存儲容量
公噸(千噸)— — — — 30 — — 30 
總計206 15 58 279 66 53 35 154 
總存儲容量 
公噸(千噸)14,696 439 893 16,028 1,238 90 231 1,559 

*美國的採購設施位於阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、內布拉斯加州、北卡羅來納州、北達科他州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、南卡羅來納州、南達科他州、田納西州、德克薩斯州和威斯康星州。





































23



第二項。屬性(續)

 碳水化合物溶液加工廠
 擁有租賃
澱粉和甜味劑VCP總計澱粉和甜味劑
北美    
美國*35 3 38 — 
加拿大8 — 8 — 
巴巴多斯1 — 1 — 
伯利茲1 — 1 — 
格林納達1 — 1 — 
牙買加1 — 1 — 
總計47 3 50 — 
日運力
公噸(千噸)77 24 101 — 
歐洲    
保加利亞1 — 1 — 
法國2 — 2 — 
火雞1 — 1 — 
英國3 — 3 4 
總計7 — 7 4 
日運力
公噸(千噸)5 — 5 1 
亞洲    
中國1 — 1 — 
總計1 — 1 — 
日運力
公噸(千噸)— — — — 
非洲    
摩洛哥1 — 1 — 
總計1 — 1 — 
日運力
公噸(千噸)— — — — 
總計56 3 59 4 
日總運力    
公噸(千噸)82 24 1 106 1 

*美國加工廠位於加利福尼亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、紐約、北卡羅來納州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州。

1包括1.6萬噸臨時閒置的日產能。










24



第二項。屬性(續)
 
 碳水化合物解決方案採購設施
 擁有租賃
澱粉和甜味劑VCP總計澱粉和甜味劑VCP總計
北美    
美國*5 — 5 — — — 
總計5 — 5 — — — 
存儲容量
公噸(千噸)381 — 381 — — — 
總計5 — 5 — — — 
總存儲容量    
公噸(千噸)381 — 381 — — — 

*美國採購設施位於愛荷華州和明尼蘇達州。
營養加工廠
擁有租賃
 人類營養學動物營養總計人類營養學動物營養總計
北美    
美國*25 24 49 1 1 2 
加拿大1 4 5 — — — 
墨西哥— 10 10 — — — 
波多黎各— 2 2 — — — 
特立尼達和多巴哥— 1 1 — — — 
總計26 41 67 1 1 2 
日運力
公噸(千噸)83 7 90 — — — 
南美
巴西1 10 11 1 2 3 
哥倫比亞— 1 1 — — — 
厄瓜多爾— 1 1 — — — 
總計1 12 13 1 2 3 
日運力
公噸(千噸)— 4 4 — — — 
總計275380235
日總運力
公噸(千噸)83 11 94 — — — 
25



第二項。屬性(續)
營養加工廠
擁有租賃
人類營養學動物營養總計人類營養學動物營養總計
歐洲    
比利時— 1 1 — — — 
德國4 — 4 1 — 1 
法國1 11 12 — 1 1 
意大利— 1 1 — — — 
荷蘭— 1 1 1 — 1 
波蘭1 1 2 — — — 
葡萄牙— 1 1 — — — 
西班牙3 1 4 — — — 
11.瑞士— 1 1 — — — 
火雞— — — 1 — 1 
英國1 — 1 — — — 
總計10 18 28 3 1 4 
日運力
公噸(千噸)4 8 12 1 — 1 
非洲
阿爾及利亞— 1 1 — — — 
馬達加斯加2 — 2 — — — 
尼日利亞— 1 1 — — — 
11.南非— 1 1 — 1 1 
總計2 3 5 — 1 1 
日運力    
公噸(千噸)— — — — — — 
亞洲
中國— 6 6 1 1 2 
印度— 1 1 1 — 1 
菲律賓— — — — 2 2 
越南— 4 4 — — — 
總計— 11 11 2 3 5 
日運力
公噸(千噸)— 3 3 2 10 12 
總計39 85 124 7 8 15 
日總運力    
公噸(千噸)87 22 109 3 10 13 

*美國加工廠位於科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、新澤西州、北達科他州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、德克薩斯州和華盛頓州。











26



第二項。屬性(續)

營養採購設施
擁有租賃
 人類營養學動物營養總計人類營養學
北美  
美國*22 2 24 1 
總計22 2 24 1 
存儲容量
公噸(千噸)335 — 335 2 
總計22 2 24 1 
總存儲容量  
公噸(千噸)335 — 335 2 

*美國的採購設施位於加利福尼亞州、愛達荷州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、北達科他州和懷俄明州。

項目3.法律程序

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見第8項附註13)，以及集體訴訟。本公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於其業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，本公司都有處於不同解決階段的問題。這些事件的結果並不在公司的完全控制範圍之內，可能在很長一段時間內都不會為人所知。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其合併財務報表中記錄重大或有損失的負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如果重大損失或有合理可能發生，但不為人所知或可能發生，且能夠合理估計，則估計損失或損失範圍在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計要記錄的損失金額和時間。對涉及該公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。有關本公司法律程序的資料，見第8項附註20。
項目4.煤礦安全信息披露

沒有。
27

第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

普通股市場

該公司的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，交易代碼為“ADM”。

截至2020年12月31日，公司普通股的註冊股東人數為8858人。

發行人購買股票證券

期間總數
購買股份的百分比(1)		平均值
每股支付價格		總人數
以以下方式購買的股票
公開宣佈的計劃的一部分(2)		股份數
有待進一步研究
根據計劃購買(2)
2020年10月1日至
2020年10月31日		20,899 $49.737 24 104,855,025 
2020年11月1日至
2020年11月30日		347,835 48.202 347,816 104,507,209 
2020年12月1日至
2020年12月31日		775 49.584 197 104,507,012 
總計369,509 $48.292 348,037 104,507,012 

(1)購買的股份總數是指在公開市場購買的股份，作為本公司公開宣佈的以下股票回購計劃的一部分，作為行使股票期權行使價的付款而收到的股份，以及作為既有限制性股票獎勵的預扣税付款而收到的股份。在截至2020年12月31日的三個月內，收到了21,472股股票，用於支付股票期權行使的行權價和既有限制性股票獎勵的預扣税。
 
(二)2014年11月5日，公司董事會批准股票回購計劃，授權公司自2015年1月1日起至2019年12月31日止期間回購至多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。



















28


第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場(續)

性能圖表

下圖將該公司的普通股與標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數的普通股進行了比較。該圖表假設2015年12月31日的初始投資為100美元，並假設所有股息已在2020年12月31日之前進行了再投資。



60個月累計總回報比較
在Archer Daniels Midland Company(ADM)、標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數中

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708421000008/adm-20201231_g2.jpg

索引數據：版權所有©標準普爾，Inc.








29



第6項選定的財務數據

選定的財務數據
(以百萬為單位，不包括比率和每股數據)

截止的年數
 十二月三十一日
 20202019201820172016
營業收入$64,355 $64,656 $64,341 $60,828 $62,346 
折舊803 827 812 802 787 
可歸因於控股權益的淨收益
1,772 1,379 1,810 1,595 1,279 
普通股基本每股收益3.16 2.45 3.21 2.80 2.18 
稀釋後每股普通股收益3.15 2.44 3.19 2.79 2.16 
現金股利809 789 758 730 701 
每股普通股1.44 1.40 1.34 1.28 1.20 
營運資金9,104 7,613 8,812 7,355 7,872 
電流比1.5 1.6 1.7 1.6 1.6 
盤存11,713 9,170 8,813 9,173 8,831 
淨資產、廠房和設備9,951 10,106 9,953 10,138 9,758 
物業、廠房和設備的總增加額
817 817 845 1,100 882 
總資產49,719 43,997 40,833 39,963 39,769 
長期債務，不包括本期債務
7,885 7,672 7,698 6,623 6,504 
股東權益20,022 19,225 18,996 18,322 17,181 
每股普通股36.01 34.52 33.98 32.89 29.98 
加權平均流通股-基本
561 563 564 569 588 
加權平均流通股-稀釋
563 565 567 572 591 

影響上述財務數據可比性的重要項目如下：

•在截至2020年12月31日的一年中，可歸因於控股權益的淨收益包括9100萬美元(税後6900萬美元，相當於每股0.12美元)的抵免，與2020年1月1日生效的會計改革相關的後進先出準備金的抵銷；9000萬美元(税後8000萬美元，相當於每股0.14美元)的收益，主要與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關；費用9200萬美元(税後6900萬美元，相當於每股0.12美元)與提前回購公司某些債券有關的費用4.09億美元(税後3.1億美元，相當於每股0.55美元)；與2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權按市值計價調整有關的費用1700萬美元(税後1700萬美元，相當於每股0.03美元)；與目標收購有關的400萬美元(税後300萬美元，相當於每股0.01美元)的費用；以及與某些目標收購相關的淨税收優惠調整

•截至2019年12月31日的年度，可歸因於控股權益的淨收益包括8900萬美元(税後1.24億美元，相當於每股0.22美元)的淨虧損，這與出售股權投資的虧損部分被出售某些資產的收益和股權投資的增加收益所抵消；3.05億美元(税後2.49億美元，相當於每股0.44美元)的費用包括主要與公司提前退休和重組計劃有關的重組和養老金結算以及與某些長期資產相關的減值。主要與收購Neovia有關的支出為1700萬美元(税後為1100萬美元，相當於每股0.02美元)；與某些獨立項目相關的税費調整總額為3900萬美元(相當於每股0.07美元)。
30



第6項選定的財務數據(續)

•截至2018年12月31日的年度，可歸因於控股權益的淨收益包括與出售業務和資產相關的總計1300萬美元(税後1300萬美元，相當於每股0.02美元)的淨收益；費用2.92億美元(税後2.26億美元，相當於每股0.40美元)，包括與購買集團年金合同有關的非現金養老金結算費用，該合同不可撤銷地轉移了公司ADM退休計劃下某些退休人員的未來福利義務和年金管理，與停產軟件項目有關的費用，長期應收賬款，股權投資，某些長期資產，以及幾項單獨微不足道的資產減值費用，公司的重組費用，主要與IT服務重組和幾項單獨的不可撤銷的費用有關800萬美元(税後600萬美元，相當於每股0.01美元)與收購費用和外幣衍生品合約的淨虧損有關的費用(税後600萬美元，相當於每股0.01美元)，以及由於與減税和就業法案頒佈相關的暫定過渡税額的變化以及總計3300萬美元(相當於每股0.06美元)的某些離散項目而產生的淨税收優惠。

•截至2017年12月31日的年度，可歸因於控股權益的淨收益包括總計2200萬美元的收益(税後虧損1000萬美元，相當於每股0.02美元)，主要與出售作物風險服務業務有關，部分被2015年出售可可業務的收益調整所抵消；費用2.14億美元(税後1.44億美元，相當於每股0.25美元)，包括與公司位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇工廠重組有關的資產減值，與削減公司全球員工中某些職位有關的重組費用，幾項單獨微不足道的資產減值和重組費用，以及與某些結算項目相關的或有虧損準備金；與提前贖回公司5.59億美元票據有關的1100萬美元(税後700萬美元，相當於每股0.01美元)的債務清償費用與減税和就業法案以及某些離散的税收調整相關的淨税收優惠總計3.66億美元(相當於每股0.64美元)。

•截至2016年12月31日的年度，可歸因於控股權益的淨收益包括總計1.19億美元的收益(税後1億美元，相當於每股0.17美元)，主要與收回虧損撥備和與出售公司巴西蔗糖乙醇設施相關的收益有關，2012年12月出售公司在Gruma S.A.de C.V.的股權投資實現了或有對價，並將剩餘權益重估為結算值，同時收購Amazon Favors；與美國退休醫療福利計劃削減有關的收益3800萬美元(税後2400萬美元，相當於每股0.04美元)；主要與法律費用和和解、軟件減值、投資和某些長期資產有關的1.17億美元(税後7700萬美元，相當於每股0.13美元)的費用；出售個別無形資產造成的1000萬美元(税後800萬美元，相當於每股0.02美元)的虧損；以及總計2400萬美元(相當於0.04美元)的某些單獨的税收調整


















31

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

公司概況

本MD&A應與隨附的合併財務報表一併閲讀。

ADM是人類和動物營養領域的全球領先者，也是世界一流的農產品原產地和加工公司之一。它是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。該公司利用其龐大的全球資產基礎來發起和運輸農產品，連接到200個國家和地區的市場。此外，該公司還將玉米、油籽和小麥加工成食品、動物飼料、化工和能源產品。此外，該公司還從事特種產品的製造、銷售和分銷，包括天然風味成分、風味體系、天然色素、蛋白質、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、天然保健和營養產品以及其他特種食品和飼料配料。該公司利用其全球資產網絡、商業敏鋭性以及與供應商和客户的關係，有效地將收穫與家庭聯繫起來，從而為我們的股東帶來回報，主要是從這些活動中賺取的利潤。

公司的運營被組織、管理和分類為三個可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。每個部門都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。*按照適用的會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於應報告的業務部門，而被歸類為其他業務。關於公司的可報告業務部門的財務信息載於本報告第8項“合併財務報表附註”的附註17“財務”中。

從2020年1月1日起，該公司開始報告其新成立的幹磨乙醇子公司Vantage玉米加工商(VCP)作為碳水化合物解決方案部門的一個子部門。VCP取代了生物製品細分市場，該細分市場包括公司玉米幹磨和濕磨乙醇業務的綜合結果。之前在生物製品上報道的濕磨乙醇業務現在包括在澱粉和甜味劑細分市場中。除了幹磨乙醇生產之外，VCP還銷售/經紀ADM的濕磨乙醇生產，作為該公司工廠生產的乙醇的獨家營銷商。這一變化不會對碳水化合物解決方案部門的總業績產生影響。該公司正在對其與VCP相關的戰略選擇進行審查。

上期業績已重新分類，以符合本期分部的列報方式。

該公司最近的重大投資組合行動和宣佈包括：

•2020年1月收購了巴西天然植物提取物和配料製造商Yerbalatina；
•由於需求減少，愛荷華州錫達拉皮茲和內布拉斯加州哥倫布的玉米幹磨設施於2020年4月暫時停產乙醇。為了使生產更好地適應當前的需求，公司還減少了玉米濕磨廠的乙醇研磨，並重新平衡研磨，為消毒劑市場生產更多工業酒精，為集裝板市場生產更多工業澱粉；
•2020年3月和5月宣佈的新目標是，到2035年，公司的温室氣體絕對排放量減少25%，能源強度減少15%，水強度減少10%，垃圾填埋場分流率達到90%；
•2020年7月，ADM宣佈與近百家香精和香水公司簽署了一項雄心勃勃的新可持續發展憲章，尋求改善這兩個行業的可持續性；
•2020年8月出售公司在Wilmar的部分股份，併發行本金總額3億美元的零息債券，可兑換為Wilmar股票；
•2020年9月回購和贖回本金總額12億美元的債券和票據；
•2020年10月宣佈與斯派伯公司(Spiber)達成協議，擴大斯派伯創新釀造蛋白™聚合物的生產，用於服裝和其他消費產品；
•2020年10月，該公司宣佈計劃在西班牙巴倫西亞建造一個新的、最先進的設施，該設施將擴大其能力，以滿足對微生物組解決方案日益增長的需求；
•PlantPlus Foods於2020年10月推出，這是一家與Marfrig的合資企業，持股30%。Marfrig是世界領先的牛肉生產商之一，也是世界上最大的牛肉肉餅生產商，將在北美和南美提供一系列以植物為基礎的成品食品；
32


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

•2020年11月，公司宣佈投資健康生命資本基金II，這是一家領先的風險投資基金，致力於健康、營養、微生物區系和數字健康；
•2020年11月宣佈計劃與生產動物飼料優質昆蟲成分的世界領先企業InnovaFeed合作，在伊利諾伊州迪凱特建造和運營世界上最大的昆蟲蛋白生產基地；以及
•2020年12月宣佈2021年初停止幹賴氨酸生產。

該公司通過三大支柱執行其戰略願景：優化核心、提高效率和戰略擴張，所有這些都得到其Ready努力的支持。該公司在其早期的1ADM和運營卓越計劃的基礎上，推出了Readness，通過結合數據和分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革，在公司現有業務中推動新的效率和改善客户體驗。

經營業績指標

該公司的農業服務和油籽業務主要是以農業商品為基礎的業務，銷售價格的變化與以商品為基礎的農業原材料的價格變化有關。因此，農產品價格的變動對產品銷售收入和成本的影響相對相等。因此，這些業務的收入變化並不一定與利潤率或毛利的變化相對應。因此，單位體積或公噸的毛利比毛利佔收入的百分比更有意義。

該公司的碳水化合物解決方案業務和營養業務也使用農產品(或從農產品衍生的產品)作為原材料。然而，在這些操作中，農產品市場價格的變化並不一定與產品銷售成本的變化相關。因此，這些業務的收入變化可能與利潤率或毛利的變化相對應。因此，毛利率作為這些業務的業績指標更有意義。

該公司在70多個國家和地區擁有合併的子公司，除了在瑞士的某些重要子公司(歐元為功能貨幣)，以及巴西和阿根廷(美元為功能貨幣)外，公司在美國以外的大多數子公司都以當地貨幣為功能貨幣。以外幣計價的收入和費用按適用期間的加權平均匯率換算成美元。對於該公司在巴西和阿根廷的大部分業務活動，功能貨幣是美元；然而，包括税收在內的某些交易是以當地貨幣進行的，需要以功能貨幣重新計量。收入的變化預計將與該公司報告的費用變化相關，這些變化是由於與美元相比，主要是歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾的匯率波動造成的。

該公司使用包括淨收益、毛利率、部門營業利潤、投資資本回報率、EBITDA、經濟增加值、製造費用以及銷售、一般和管理費用在內的關鍵財務指標來衡量其業績。由於能源價格波動、天氣狀況、作物種植、政府計劃和政策、貿易政策、全球需求的變化、全球經濟狀況、生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素的變化，該公司的財務結果可能會有很大的不同。由於這些不可預測的因素，公司不負責更新“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的任何前瞻性信息。











33


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

影響截至2020年12月31日的12個月的運營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。2020年早些時候，由於農民銷售緩慢以及新冠肺炎對糧油需求的影響，北美壓榨利潤率波動較大，但由於南美大豆庫存日益緊張，第三季度利潤率有所增強。南美在2020年上半年出現了創紀錄的發貨量，因為它受益於巴西農民在巴西雷亞爾貶值推動下的強勁銷售。美國第四季度創紀錄的工業出口是由中國和世界其他地區的強勁需求推動的。北美和南美對生物柴油的需求和利潤率保持穩定。澱粉、甜味劑和小麥粉的利潤率保持穩定，而由於餐飲服務行業新冠肺炎的影響，需求疲軟。乙醇利潤率漲跌互現，因為美國工業乙醇產量超過需求，庫存在年初保持在高位，但在今年剩餘時間裏，由於需求較低，ADM和許多乙醇生產商閒置了一些產能，乙醇利潤率有所改善和企穩。營養受益於對調味品、寵物食品、牲畜飼料、植物性蛋白、食用豆類和益生菌不斷增長的需求。新冠肺炎封鎖措施導致的户外消費減少，對風味和質地植物性蛋白量產生了負面影響，尤其是在食品服務渠道，以及對水產飼料和氨基酸的需求。全球對氨基酸的需求也受到非洲豬瘟爆發後牲畜數量減少的負面影響。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
可歸因於控股權益的淨收益增長28%，即4億美元，至18億美元。該部門的營業利潤增長了17%，即5億美元，達到35億美元，其中包括700萬美元的淨收入，其中包括出售公司部分Wilmar股份和某些其他資產的收益，資產減值、重組和結算費用部分抵消了這一增長。上一年的部門營業利潤包括1.34億美元的淨費用，包括資產減值、重組和結算費用、出售某些資產的收益以及股權投資的增加收益。調整後的部門營業利潤增加4億美元，達到34億美元，這主要是由於農業服務、Vantage玉米加工商、人類和動物營養以及Wilmar投資的股本收益增加，但被壓榨、精煉產品和其他業務以及其他業務的業績下降部分抵消。前一年的成品油和其他產品包括2018年1.28億美元的兩年追溯生物柴油税收抵免部分。本年度公司業績淨支出16億美元，其中包括4.09億美元的提前債務償還費用，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權的按市值計價虧損1700萬美元，減值和重組費用1600萬美元，與收購相關的費用400萬美元，出售某些資產的收益700萬美元，以及與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出(LIFO)準備金取消帶來的9100萬美元的信貸。上一年的公司業績為淨費用14億美元，其中包括主要與提前退休和重組計劃有關的1.59億美元的重組和養老金結算和重新計量費用。, 出售公司在CIP的股權投資虧損1.01億美元，以及由於農產品價格變化對後進先出庫存估值儲備的影響而產生的3700萬美元的費用。

1.01億美元的所得税減少了1.08億美元。該公司2020年的有效税率為5.4%，而2019年為13.2%.這一比率的變化主要是由於收益的地理組合、外幣重新計量以及對以前提交的回報的調整所致。2020年和2019年的税率也受到美國税收抵免的影響，主要是鐵路維護税收抵免，這在銷售產品成本方面產生了抵消費用。

對損益表的分析

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，按產品劃分的加工量如下(單位：噸)：
(單位：千)20202019變化
油籽36,565 36,271 294 
玉米17,885 22,079 (4,194)
*總計54,450 58,350 (3,900)
34


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

該公司通常在整體基礎上以產能或接近產能的方式運營其生產設施，並根據需要單獨調整設施，以對當地的供需狀況做出反應。油籽的總體增加是由於工廠產能利用率的增加，以及前一年因天氣原因造成的停工。玉米加工量的整體下降主要與第二季度由於乙醇需求較低導致兩個幹磨設施暫時閒置有關。該公司目前預計，隨着乙醇需求的改善，閒置的設施將在未來12個月內重新啟動。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入如下：

(單位：百萬)20202019變化
農業服務和油料種子   
AG服務$32,726 $31,705 $1,021 
壓碎9,593 9,479 114 
精煉產品及其他7,397 7,557 (160)
總農業服務量和油籽49,716 48,741 975 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑6,387 6,854 (467)
Vantage玉米加工機2,085 3,032 (947)
總碳水化合物溶液8,472 9,886 (1,414)
營養
人類營養學2,812 2,745 67 
動物營養2,988 2,932 56 
全營養5,800 5,677 123 
其他事務367 352 15 
其他業務合計367 352 15 
總計$64,355 $64,656 $(301)

農產品銷售和加工企業銷售產品的收入和成本與基礎商品價格和數量顯著相關。在市場價格發生重大變化的時期，本公司的基本業績更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽，通常都會受到市場價格變化的相對相等的影響，而市場價格變化通常對毛利的影響不大。

由於銷售量下降(23億美元)，收入減少了3億美元，降至644億美元，但部分被較高的銷售價格(20億美元)所抵消。大米、乙醇、油脂和玉米副產品銷量下降，生物柴油銷售價格下降，部分抵消了生物柴油銷量上升和大豆、油脂、豆粕銷售價格上漲的影響。AG服務和油籽收入增長2%，達到497億美元，原因是銷售價格上漲(19億美元)，但部分被銷售額下降(9億美元)所抵消。碳水化合物解決方案公司的收入下降了14%，降至85億美元，原因是銷售額下降(14億美元)，主要是由於幹磨設施暫時閒置。由於銷售價格上漲(1億美元)，營養收入增長了2%，達到58億美元。






35


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

產品銷售成本下降6億美元，至599億美元，主要原因是銷售量下降，部分被大宗商品價格上漲所抵消。本年度銷售產品的成本中包括與本年度會計變化相關的後進先出準備金消除影響產生的9100萬美元信貸，而上一年度農產品價格變化對後進先出庫存估值準備金產生的影響產生的費用為3700萬美元。製造費用減少1億美元，降至56億美元，主要原因是能源成本下降和運營供應減少，但部分被鐵路維護費用增加所抵消。
外幣兑換的影響使銷售產品的收入和成本減少了3億美元。

毛利潤增加3億美元，至45億美元，增幅為7%。人類和動物營養(2億美元)和農業服務(3億美元)的較高業績被精煉產品和其他(1億美元)和壓榨(1億美元)的較低業績部分抵消。這些因素在第38頁的分部營業利潤討論中有解釋。在公司方面，由於取消了與2020年1月1日生效的會計改革相關的後進先出準備金，以及前期後進先出庫存估值準備金上農產品價格的變化，後進先出1億美元的積極期間影響被鐵路維護費用增加1億美元所抵消。

銷售、一般和管理費用增加8%，達到27億美元，主要原因是可變業績相關薪酬費用增加，以及IT和項目相關費用增加。

資產減值、退出和重組成本減少了2.23億美元，降至8000萬美元。本年度的費用主要包括與某些無形資產和其他長期資產有關的4700萬美元的減值，以及作為部門營業利潤中的特定項目列報的1700萬美元的個別微不足道的重組費用，700萬美元的個別微不足道的減值和900萬美元的公司中個別微不足道的重組費用。上一年度的費用包括與某些設施、船舶和其他長期資產有關的減值1.31億美元，與商譽和其他無形資產有關的1100萬美元，主要與提前退休和重組計劃有關的公司重組和養老金結算及重新計量費用1.59億美元，以及在部門營業利潤中作為具體項目列報的幾項單獨微不足道的重組費用。

利息開支減少6,300萬元至3.39億元，原因是利率下降及交叉貨幣掉期所節省的淨利息，但與已發行可交換債券轉換選擇權有關的按市值計價虧損調整部分抵銷了利息開支。
2020年8月。

未合併附屬公司的股本收益增加了1.25億美元，達到5.79億美元，這主要是由於公司對Wilmar的投資帶來的收益增加。

本年度4.09億美元的債務清償損失與多次提前償債有關，包括2020年9月7億美元的債務招標。

利息收入減少1.04億美元，至8800萬美元。由於利率下降，公司期貨佣金和經紀業務的獨立基金利息收入下降。
其他收入--淨額2.78億美元，增加2.85億美元。本年度的收入包括與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關的收益、投資重估收益、養老金福利淨收入中的非服務部分、外匯收益和其他收入。上一年的支出包括公司在CIP的股權投資的銷售虧損和匯兑損失，但部分被出售某些資產的收益、股權投資的增加收益、在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益以及其他收入所抵消。







36


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，部門營業利潤、調整後的部門營業利潤(非GAAP衡量標準)和所得税前收益如下：
分部營業利潤20202019變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子   
AG服務$828 $502 $326 
壓碎466 580 (114)
精煉產品及其他439 586 (147)
威利馬372 267 105 
總農業服務量和油籽2,105 1,935 170 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑762 753 9 
Vantage玉米加工機(45)(109)64 
總碳水化合物溶液717 644 73 
營養
人類營養學462 376 86 
動物營養112 42 70 
全營養574 418 156 
其他事務52 85 (33)
總計其他52 85 (33)
指定項目：
出售資產的收益83 12 71 
減值、重組和和解費用(76)(146)70 
指定項目合計7 (134)141 
部門營業利潤總額$3,455 $2,948 $507 
調整後的部門營業利潤(1)
$3,448 $3,082 $366 
分部營業利潤$3,455 $2,948 $507 
公司(1,572)(1,360)(212)
所得税前收益$1,883 $1,588 $295 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括所列特定項目的分部營業利潤。








37


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

AG服務和油籽營業利潤增長9%。AG服務公司的業績高於前一年，這受到了具有挑戰性的天氣條件和美中貿易緊張局勢的負面影響。全球貿易的強勁表現是由目的地營銷的強勁業績和交易量的增加推動的。巴西強勁的農民銷售和北美強勁的利潤率推動了更高的初始業績。今年的業績還包括2019年與美國高水險索賠相關的5400萬美元和解協議。壓榨結果低於前一年。儘管銷量強勁，執行利潤率穩固，但與上一年有利的時機影響相比，負面的時機影響導致本年度的業績較低。精煉產品和其他業績較低，原因是北美生物柴油利潤率下降，以及前一年記錄的2018年追溯生物柴油税收抵免1.28億美元。Wilmar的股票收益同比更高。

碳水化合物解決方案公司的營業利潤增長了11%。澱粉和甜味劑的業績較高，這是由於北美玉米濕磨和小麥碾磨的強勁利潤率以及EMEAI條件的改善，部分被玉米油的負面計價時機效應和COVID對整個業務銷量的相關影響所抵消。由於有效的風險管理和對工業酒精的強勁需求，Vantage玉米加工商的業績比上一年有所改善。

營養品營業利潤增長37%。人類營養在其廣泛的投資組合中提供了強勁的業績和增長。強大的執行力以滿足客户對植物性蛋白質和食用豆類日益增長的需求，推動了特種配料的更高結果。發酵帶來的額外收入以及益生菌和纖維的強勁銷售推動了Health&Wellness的更高表現。口味繼續帶來強勁的結果。由於Neovia的強勁表現、商業和牲畜預混料的良好利潤率以及氨基酸利潤率的提高，動物營養公司的業績比去年同期有所改善。

其他業務營業利潤下降39%。較低的業績，包括與公司期貨佣金和經紀業務相關的損失準備金，被專屬保險業務承保業績的改善部分抵消了。

公司業績如下：
(單位：百萬)20202019變化
後進先出信用(收費)$91 $(37)$128 
利息支出-淨額(313)(348)35 
未分配的公司成本(857)(647)(210)
出售資產所得(損)7 (101)108 
與收購相關的費用(4)(17)13 
債務清償損失(409)— (409)
債務損失轉換期權(17)— (17)
減值、重組和和解費用(16)(159)143 
其他收費(54)(51)(3)
公司總數$(1,572)$(1,360)$(212)














38


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

本年度公司業績淨費用為16億美元，而上一年為14億美元。與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出準備金的取消導致本年度產生9100萬美元的信貸，而上一年農產品價格變化對後進先出庫存估值準備金的影響產生的費用為3700萬美元。利息支出-淨減少3500萬美元，主要原因是利率下降和交叉貨幣掉期節省的淨利息。未分配的公司成本增加了2.1億美元，主要原因是與業績相關的可變薪酬支出增加，以及與業務轉型計劃(包括實施企業資源規劃系統)相關的IT和項目相關支出增加。上一年度與出售公司在CIP的股權投資有關的資產出售虧損。上一年與收購有關的費用包括主要與Neovia收購有關的費用。債務清償損失與多次提前贖回債務和2020年9月7億美元的債務招標有關。債務轉股期權虧損與2020年8月發行的可交換債券轉股期權按市值計價調整有關。本年度的減值和重組費用與某些資產的減值和個別微不足道的重組費用有關。上一年的減值、重組和結算費用包括與提前退休和重組計劃有關的重組和養老金結算以及重新計量費用。本年度的其他費用包括1.38億美元的鐵路維護費用，部分被外匯收益、投資重估收益所抵消。, 以及養老金淨收益中的非服務部分。前一年的其他費用包括5100萬美元的鐵路維護費用。

非GAAP財務指標

該公司使用調整後的每股收益(EPS)、調整後的税息折舊及攤銷前收益(EBITDA)和調整後的部門營業利潤(SEC定義的非GAAP財務指標)來評估公司的財務表現。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，並對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響，並將利息、支出、折舊和攤銷金額加回所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤是指對特定項目進行調整(如適用)的分部營業利潤。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基本業務業績，更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和部門營業利潤。



















39


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。
20202019
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量-稀釋563 565 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$1,772 $3.15 $1,379 $2.44 
調整：
後進先出收費(抵免)(2020年税淨額2200萬美元，2019年税淨額900萬美元)(1)
(69)(0.12)28 0.05 
(收益)出售資產虧損(2020年税後淨額1000萬美元，2019年税後淨額3500萬美元)(2)
(80)(0.14)124 0.22 
資產減值、重組和和解費用(2020年税後淨額為2300萬美元，2019年為5600萬美元)(2)
69 0.12 249 0.44 
與收購相關的費用(2020年税後淨額為100萬美元，2019年為600萬美元)(2)
3 0.01 11 0.02 
債務清償損失(税後淨額9900萬美元)(2)
310 0.55 — — 
債務轉換期權損失(扣除税金後為0美元) (2)
17 0.03 — — 
税收調整(3)(0.01)39 0.07 
調整後淨收益和調整後每股收益$2,019 $3.59 $1,830 $3.24 

(1) 使用該公司的美國税率徵收的税款。後進先出會計從2020年1月1日起停止。
(2)使用適用税率徵收的税款。

下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度所得税前收益與調整後EBITDA和調整後EBITDA的對賬。
(單位：百萬)20202019變化
所得税前收益$1,883 $1,588 $295 
利息支出339 402 (63)
折舊攤銷976 993 (17)
後進先出收費(積分)(91)37 (128)
(收益)出售資產的損失(90)89 (179)
資產減值、重組和結算費用92 305 (213)
鐵路維修費138 51 87 
與收購相關的費用4 17 (13)
債務清償損失409 — 409 
調整後的EBITDA$3,660 $3,482 $178 
(單位：百萬)20202019變化
農業服務和油料種子$2,469 $2,311 158 
碳水化合物溶液1,029 974 55 
營養802 642 160 
其他事務61 117 (56)
公司(701)(562)(139)
調整後的EBITDA$3,660 $3,482 $178 

40


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
影響截至2019年12月31日的12個月的運營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。農業服務和油籽的銷售量和利潤率受到北美具有挑戰性的天氣條件的負面影響，特別是2019年上半年密西西比河水系的高水位，以及與中國持續的全球貿易緊張局勢。北美的處理量受到晚收的影響，因為春季洪水推遲了種植。持續良好的全球膳食需求帶來了強勁的全球壓榨量和穩健的利潤率。南美原產量受益於美中貿易爭端，但也受到中國需求疲軟的影響，原因是非洲豬瘟對當地飼料需求的影響，以及間歇性的農民銷售。全球對成品油和生物柴油的需求和利潤率依然強勁。北美對甜味劑和澱粉的需求和價格保持穩定，而副產品價格也保持穩定。儘管北美的乙醇需求保持穩定，但利潤率受到嚴重壓力，因為美國工業乙醇生產和庫存保持在較高水平，美國對中國的出口在貿易爭端期間停止。北美的惡劣天氣條件也對碳水化合物解決方案業務部的業務產生了不利影響。營養受益於對香料、香料系統、人類和寵物保健產品以及植物性蛋白質不斷增長的需求，但受到亞太地區非洲豬瘟的負面影響，這也導致全球賴氨酸市場的定價壓力。

截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較

可歸因於控股權益的淨收益下降了24%，即4億美元，至14億美元。該部門的營業利潤下降了10%，即3億美元，降至29億美元，其中包括1.34億美元的淨費用，包括資產減值、重組和和解費用，出售某些資產的收益，以及股權投資的增加收益。2018年該部門的營業利潤包括8900萬美元的淨費用，包括資產減值、重組和結算費用，以及出售資產和業務的淨收益。調整後的部門營業利潤減少3億美元，降至31億美元，原因是Ag服務、壓榨和碳水化合物解決方案的業績下降，以及Wilmar的股本收益下降，但部分被精煉產品和其他食品和營養業務的較高業績所抵消。2019年的成品油和其他產品包括2018年和2019年與生物柴油税收抵免相關的2.7億美元，而前一年2017年的收入為1.2億美元。2019年公司業績淨費用為14億美元，其中包括主要與提前退休和重組舉措有關的1.59億美元的重組和養老金結算及重新計量費用，出售公司在CIP的股權投資虧損1.01億美元，以及農產品價格變化對後進先出庫存估值儲備的影響產生的3700萬美元的費用，而2018年的信貸為1800萬美元。2018年12億美元的公司業績包括1.17億美元的養老金結算費用，4900萬美元的與一個停產的軟件項目相關的費用，以及2400萬美元的重組費用，主要與IT服務的重組有關。

所得税為2.09億美元，減少了3600萬美元。該公司2019年的有效税率為13.2%，而2018年為11.9%。2019年的低税率主要是由於美國税收抵免的影響，包括2018年和2019年的生物柴油税收抵免和2019年12月簽署成為法律的鐵路維護税收抵免。2018年的有效税率包括2018年第一季度記錄的2017年生物柴油税收抵免和與2017年美國税制改革相關的額外調整，以及某些優惠的離散税收項目，淨額為7400萬美元。

對損益表的分析

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，按產品劃分的加工量如下(單位：噸)：

(單位：千)20192018變化
油籽36,271 36,308 (37)
玉米22,079 22,343 (264)
*總計58,350 58,651 (301)

41


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

該公司通常在整體基礎上以產能或接近產能的方式運營其生產設施，並根據需要單獨調整設施，以對當地的供需狀況做出反應。玉米加工量較上年水平略有下降，主要原因是內布拉斯加州哥倫布玉米加工廠的生產中斷，原因是洪水和伊利諾伊州迪凱特玉米綜合工廠的生產問題。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度收入如下：

(單位：百萬)20192018變化
農業服務和油料種子   
AG服務$31,705 $31,766 $(61)
壓碎9,479 10,319 (840)
精煉產品及其他7,557 7,806 (249)
總農業服務量和油籽48,741 49,891 (1,150)
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑6,854 6,922 (68)
Vantage玉米加工機3,032 3,357 (325)
總碳水化合物溶液9,886 10,279 (393)
營養
人類營養學2,745 2,571 174 
動物營養2,932 1,219 1,713 
全營養5,677 3,790 1,887 
其他事務352 381 (29)
其他業務合計352 381 (29)
總計$64,656 $64,341 $315 

農產品銷售和加工企業銷售產品的收入和成本與基礎商品價格和數量顯著相關。在市場價格發生重大變化的時期，本公司的基本業績更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽，通常都會受到市場價格變化的相對相等的影響，而市場價格變化通常對毛利的影響不大。

收入增加了3.15億美元，達到647億美元，原因是整體銷售額增加(32億美元)，但部分被較低的銷售價格(29億美元)所抵消。銷售量增加的主要原因是大豆、小麥、棉花以及與收購相關的飼料配料銷售量增加。銷售價格下降的主要原因是大豆、豆粕和小麥。AG服務和油籽收入下降2%，降至487億美元，原因是銷售價格下降(30億美元)，但部分被更高的銷售額(18億美元)所抵消。由於銷售量下降(4億美元)，碳水化合物解決方案公司的收入下降了4%，降至99億美元。營養品收入增長50%，達到57億美元，原因是銷售額增加(18億美元)，主要與收購和銷售價格上漲(1億美元)有關。

由於整體銷售量增加，產品銷售成本增加3億美元，達到605億美元，但部分被大宗商品價格下降所抵消。2019年銷售產品的成本中包括農業大宗商品價格變化對後進先出庫存估值儲備的影響產生的3700萬美元的費用，而2018年的信貸為1800萬美元。製造費用增加了3億美元，達到57億美元，主要原因是新的收購。
外幣兑換的影響使銷售產品的收入和成本都減少了8億美元。

42


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

毛利潤下降3400萬美元至41億美元，降幅為1%。農業服務和油籽(4000萬美元)、碳水化合物解決方案(3.01億美元)和其他(600萬美元)的較低業績被營養(4億美元)的較高業績所抵消。這些因素在第45頁關於分部營業利潤的討論中有解釋。農產品價格變化對後進先出庫存估值儲備的影響對2019年的毛利產生了3700萬美元的負面影響，而2018年的正面影響為1800萬美元。

銷售、一般和管理費用增加了15%，達到25億美元，這主要是由於新的收購，主要是在營養領域，以及IT、業務轉型、與增長相關的投資和與準備情況相關的項目支出增加，但與可變業績相關的支出和股票薪酬支出的下降部分抵消了這一增長。

資產減值、退出和重組成本增加1.32億美元，達到3.03億美元。2019年的費用包括與某些設施、船隻和其他長期資產相關的1.31億美元的資產減值，與商譽和其他無形資產相關的1100萬美元，在分部營業利潤中作為指定項目列報的，以及主要與提前退休和重組計劃有關的公司重組和養老金結算及重新計量費用1.59億美元，以及在分部營業利潤中作為指定項目列報的幾項單獨微不足道的重組費用。2018年總計1.71億美元的費用包括某些長期資產的5600萬美元減值、股權投資減值1200萬美元、與長期融資應收賬款相關的2100萬美元減值、作為部門營業利潤中指定項目列報的其他個別微不足道的減值和重組費用900萬美元、與停產軟件項目相關的4900萬美元費用、與IT服務重組相關的1800萬美元重組費用以及600萬美元的公司個別微不足道的重組費用。
利息支出增加3800萬美元，至4.02億美元，原因是為最近的收購提供資金的借款增加，但部分被較低的利率所抵消。

未合併關聯公司的股本收益減少6400萬美元，降至4.54億美元，原因是公司在Wilmar和CIP的投資收益減少，但部分被公司在Olenex和其他股權投資的收益增加所抵消。

其他費用-扣除700萬美元后減少9400萬美元。2019年的支出包括本公司在CIP的股權投資的出售虧損和匯兑虧損，但部分被出售某些資產的收益、股權投資的增加收益、在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益以及其他收入所抵消。2018年的支出包括匯兑損失和1.17億美元的非現金養老金結算費用，這與購買集團年金合同有關，該合同不可撤銷地轉移了公司ADM退休計劃下某些美國受薪退休人員的未來福利義務和年金管理。這些支出被處置業務、股權投資、正常業務過程中個別微不足道的資產和其他收入的收益部分抵消。


















43


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，按部門劃分的營業利潤和所得税前收益如下：
分部營業利潤20192018變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子   
AG服務$502 $657 $(155)
壓碎580 650 (70)
精煉產品及其他586 370 216 
威利馬267 343 (76)
總農業服務量和油籽1,935 2,020 (85)
碳水化合物溶液   
甜味劑和澱粉753 905 (152)
Vantage玉米加工機(109)40 (149)
總碳水化合物溶液644 945 (301)
營養
人類營養學376 318 58 
動物營養42 21 21 
全營養418 339 79 
其他事務85 58 27 
其他業務合計85 58 27 
指定項目：
出售資產和業務的收益12 13 (1)
減值、重組和退出費用(146)(102)(44)
指定項目合計(134)(89)(45)
部門營業利潤總額2,948 3,273 (325)
調整後的部門營業利潤(1)
3,082 3,362 (280)
分部營業利潤2,948 3,273 (325)
公司(1,360)(1,213)(147)
所得税前收益$1,588 $2,060 $(472)

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括上述指定項目的分部營業利潤。









44


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

AG服務和油籽營業利潤下降4%。AG Services的業績較低，原因是北美穀物利潤率較低，交易量較低，部分原因是具有挑戰性的天氣條件和美中貿易緊張局勢。2019年的業績受到上半年高水位的負面影響，限制了糧食在北美的流動和銷售。農民銷售緩慢，以及中國對南美原產地的需求下降(部分原因是非洲豬瘟)，也影響了結果。壓倒性的結果很強勁，但與2018年相比有所下降。全球執行的壓榨利潤率下降導致業績下降，部分被2018年進入的對衝帶來的約1.02億美元的有利時機效應所抵消。與2018年相比，成品油和其他業績有所上升，主要是因為2018年和2019年的追溯生物柴油税收抵免為2.7億美元，而2018年為1.2億美元，強勁的需求以及股權投資的更高業績。Wilmar的結果一年比一年低。

碳水化合物解決方案公司的營業利潤下降了32%。澱粉和甜味劑的業績下降，主要是因為歐洲、中東和非洲地區的業績較低，那裏的利潤率受到低糖價和土耳其澱粉甜味劑配額的壓力。迪凱特(Decatur)、IL Complex的製造成本上升，以及麪粉加工利潤率較低，也是導致下降的原因之一。Vantage玉米加工商的業績下降，原因是乙醇利潤率大幅下降，原因是乙醇行業環境持續不利，美中貿易爭端導致中國對乙醇的需求不足加劇了這一情況。

營養品營業利潤增長23%。由於北美、歐洲、中東、非洲和印度(EMEAI)的強勁銷售和利潤率增長以及收購的貢獻，人類營養公司的業績同比增長更高。動物營養公司的業績在很大程度上受到收購Neovia公司的貢獻的推動，但與新收購的Neovia公司的庫存估值有關的額外費用和較弱的賴氨酸業績部分抵消了這一增長。

其他業務的營業利潤增長了47%，主要是由於公司期貨佣金、經紀業務和專屬自保保險承保業績的改善。

公司業績如下：
(單位：百萬)20192018變化
後進先出信用(收費)$(37)$18 $(55)
利息支出-淨額(348)(321)(27)
未分配的公司成本(647)(660)13 
資產出售損失(101)— (101)
與收購相關的費用(17)(8)(9)
減值、重組和和解費用(159)(190)31 
其他收費(51)(52)1 
公司總數$(1,360)$(1,213)$(147)

2019年公司業績淨費用為14億美元，而2018年為12億美元。農產品價格變化對後進先出庫存估值儲備的影響導致2019年的費用為3700萬美元，而2018年的信貸為1800萬美元。利息支出-淨增加2700萬美元，原因是為最近的收購提供資金的借款增加，但部分被交叉貨幣掉期節省的利息所抵消。未分配的公司成本減少了1300萬美元，主要原因是與績效相關的薪酬應計費用減少，部分被IT、業務轉型、與增長相關的投資和與準備情況相關的項目支出增加所抵消。與出售公司在CIP的股權投資有關的資產出售損失。2019年與收購相關的費用包括主要與Neovia收購相關的費用。2018年與收購相關的費用包括為對某些收購進行經濟對衝而簽訂的外幣衍生品合約的費用和虧損。2019年的減值、重組和結算費用包括重組和養老金結算以及與提前退休和重組計劃相關的重新計量費用。2018年的減值、重組和和解費用包括1.17億美元的養老金結算費用，這與購買集團年金合同有關，該合同不可撤銷地轉移了未來的福利義務，以及公司ADM退休計劃下某些美國受薪退休人員的年金管理，4900萬美元的費用與一個停產的軟件項目有關, 以及2400萬美元的重組費用，主要與IT服務的重組有關。2019年的其他費用包括5100萬美元的鐵路維護費用。2018年的其他費用包括匯兑損失，這些損失被公司對CIP的股權投資收益部分抵消。

45


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

非GAAP財務指標

該公司使用調整後的每股收益(EPS)、調整後的税息折舊及攤銷前收益(EBITDA)和調整後的部門營業利潤(SEC定義的非GAAP財務指標)來評估公司的財務表現。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，並對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響，並將利息、支出、折舊和攤銷金額加回所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤是指對特定項目進行調整(如適用)的分部營業利潤。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基本業務業績，更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和部門營業利潤。

下表提供了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。
20192018
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量-稀釋565 567 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$1,379 $2.44 $1,810 $3.19 
調整：
後進先出收費(抵免)(2019年税淨額900萬美元，2018年税淨額400萬美元) (1)
28 0.05 (14)(0.02)
(收益)出售資產和業務虧損(2019年税後淨額為3500萬美元，2018年為000萬美元) (2)
124 0.22 (13)(0.02)
資產減值、重組和和解費用(2019年税後淨額5600萬美元，2018年淨額6600萬美元) (2)
249 0.44 226 0.40 
與收購相關的費用(2019年税後淨額為600萬美元，2018年為200萬美元)(2)
11 0.02 6 0.01 
税收調整(3)
39 0.07 (33)(0.06)
調整後淨收益和調整後每股收益$1,830 $3.24 $1,982 $3.50 

(1)使用該公司的美國税率徵收的税款。
(2)使用適用税率徵收的税款。
(3) 包括與美國減税和就業法案相關的税收調整以及其他離散項目。











46


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

下表提供了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度所得税前收益與調整後EBITDA和調整後EBITDA的對賬。
(單位：百萬)20192018變化
所得税前收益$1,588 $2,060 $(472)
利息支出402 364 38 
折舊攤銷993 941 52 
後進先出收費(積分)37 (18)55 
出售資產和業務的損益89 (13)102 
資產減值、重組和結算費用305 292 13 
鐵路維修費51 — 51 
與收購相關的費用17 8 9 
調整後的EBITDA$3,482 $3,634 $(152)
(單位：百萬)20192018變化
農業服務和油料種子$2,311 $2,410 (99)
碳水化合物溶液974 1,282 (308)
營養642 486 156 
其他事務117 92 25 
公司(562)(636)74 
調整後的EBITDA$3,482 $3,634 $(152)

47


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

流動性與資本資源

公司的目標是擁有足夠的流動性、資產負債表實力和財務靈活性，為資本密集型農業大宗商品業務的運營和資本需求提供資金。*公司依賴信貸市場準入，這可能會受到其信用評級和ADM控制之外的因素的影響，為其營運資本需求和資本支出提供資金。為ADM的運營、資本支出和增長戰略的推進提供資金的主要資金來源是運營和信用額度產生的現金，包括商業票據借款工具和應收賬款證券化計劃。*此外，該公司相信它可以從美國和國際市場的公共和私人股本以及債務資本市場獲得資金。

2020年，運營活動中使用的現金為24億美元，而2019年為55億美元。如下所述的營運資本變化，包括遞延對價的影響，使本年度的現金與上年的77億美元相比減少了55億美元。

應收貿易賬款增加1億美元，主要原因是應收賬款銷售減少。庫存增加了24億美元，主要是由於庫存價格上漲。其他流動資產和應計費用以及其他應付款項分別增加21億美元和13億美元，主要是由於合同和期貨損益增加。貿易應付賬款增加了7億美元，主要反映了北美與收穫相關的穀物採購的季節性現金支付。由於公司期貨佣金和經紀業務的客户交易活動增加，應付給經紀客户的款項增加了14億美元。

2020年和2019年證券化應收賬款的遞延對價分別為46億美元和77億美元，由出售貿易應收賬款獲得的實益利息收到的相同淨對價所抵消。

今年投資活動提供的現金為45億美元，而去年為53億美元。本年度資本支出為8億美元，與去年持平。由於2019年收購了Neovia，今年收購的企業淨資產為1500萬美元，而去年為19億美元。本年度出售業務和資產的收益為7億美元，與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關，而上一年為3億美元。2020年和2019年，出售貿易應收賬款獲得的實益利息的淨對價分別為46億美元和77億美元。

今年用於融資活動的現金為4億美元，而去年為7億美元。本年度18億美元的長期債務借款包括2020年3月27日發行的2025年到期的2.75%債券和2030年到期的3.25%債券的本金總額分別為5億美元和10億美元，以及2020年8月26日發行的2023年到期的零息可交換債券本金總額3億美元。本年度的借款收益用於一般企業目的，包括減少短期債務。本年度商業票據淨借款為8億美元，而前一年為9億美元。本年度21億美元的長期債務支付主要涉及提前贖回2021年到期的4.479和2022年到期的4.479和3.375的債券本金總額分別為5億美元和4億美元的債券，回購某些未償還票據和債券的本金總額7億美元，以及贖回2021年和2024年到期的私募債券本金總額2億美元。前一年6億美元的長期債務支付與2019年6月到期的5億歐元浮動利率票據有關。本年度的股票回購為1億美元，而前一年為2億美元。本年度支付的股息為8億美元，與上年持平。
截至2020年12月31日，ADM擁有7億美元的現金、現金等價物和短期有價證券，流動比率(定義為流動資產除以流動負債)為1.5：1。包括在營運資本中的是79億美元的隨時可出售的商品庫存。截至2020年12月31日，公司的資本資源包括200億美元的股東權益和信用額度，包括下文描述的應收賬款證券化計劃，總計102億美元。其中66億美元未動用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，ADM的長期債務與總資本之比(長期債務和股東權益之和)分別為28%和29%。公司將這一比率作為衡量ADM長期負債的指標和財務靈活性的指標。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司淨債務(短期債務之和，長期債務當期期限，長期債務減去現金和現金等價物以及短期有價證券的總和)與資本(淨債務和股東權益之和)的比率分別為32%和29%，佔公司總信用額度的50億美元。截至2020年12月31日，未償還商業票據餘額為17億美元。
48


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

新冠肺炎沒有對ADM的資本和財務資源產生重大影響，其循環信貸安排的定價也保持不變。然而，與整體市場一致，新冠肺炎在2020年上半年的某些時期造成信貸市場混亂，企業利差擴大，部分被基準收益率下降所抵消。該公司利用其多元化的流動性來源，包括其庫存融資和雙邊銀行融資，以確保其擁有充足的現金，併為可能出現的意外信貸市場中斷做好準備。此外，ADM已被納入美聯儲的商業票據融資機制和英格蘭銀行的COVID企業融資機制，以確保不間斷地進入美國和歐洲的商業票據市場。美聯儲的商業票據融資工具和英國央行的COVID企業融資工具將分別在2021年3月和6月到期，除非續簽。到目前為止，該公司還沒有使用這些設施。

2020年下半年，全球信貸市場企穩，企業信貸利差低於大流行前的水平。各國央行的持續行動為短期和長期融資市場提供了額外的支持，進一步穩定了企業信貸市場。較低的基準收益率和有利的信貸利差，加上下半年持續強勁的現金流產生，為ADM提供了將公司的負債組合重新平衡到大流行前水平的機會。從2020年6月開始，ADM開始了一系列債務管理交易，包括多次提前贖回債務，並在2020年9月進行了7億美元的債務招標，以利用歷史上最低的利率。

截至2020年12月31日，該公司擁有7億美元的現金和現金等價物，其中3億美元是外國子公司持有的現金，這些子公司的未分配收益被認為是無限期再投資。基於該公司歷史上從其美國業務中產生足夠現金流的能力，以及未使用和可用的40億美元的美國信貸能力，該公司斷言，這些資金將無限期地再投資於美國以外的地區。

該公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者有應收賬款證券化計劃(“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達18億美元的資金，以抵銷轉入這些計劃的應收賬款，並通過有效利用其資產負債表資產擴大了公司獲得流動性的途徑(有關這些計劃的更多信息和披露，請參閲第8項中的註釋19)。截至2020年12月31日，該公司在這些計劃下利用了16億美元的設施。

2014年11月5日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2015年1月1日至2019年12月31日止期間回購至多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。截至2020年12月31日，該公司已根據該計劃收購了約9550萬股票。

2021年，該公司預計資本支出為9億至10億美元，額外的現金支出約為8億美元的股息和至多5億美元的股票回購，這取決於資本的其他戰略用途。

本公司的信貸安排和某些債券要求本公司遵守特定的財務和非財務契約，包括維持最低有形淨值，以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。

三大信用評級機構一直將該公司的信用評級維持在穩健的投資級水平，前景穩定。











49


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

合同義務

在正常業務過程中，公司簽訂合同和承諾，使公司有義務在未來付款。下表按時間段列出了公司未來的重大義務。採購包括在正常業務過程中籤訂的基於商品的合同，這些合同在第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”、在正常業務過程中籤訂的與能源有關的採購合同以及與公司正常業務活動相關的其他購買義務中有進一步描述。*下表不包括未確認的所得税優惠。由於本公司無法合理估計結算時間，故在適用的情況下，本公司的綜合財務報表及附註所載資料可在本表中交叉參考。

   按期到期付款
 項目8     
合同義務和注意事項 少於1 - 33 - 5 多過
其他承諾參考總計1年年數年數5年
  (單位：百萬)
購貨      
盤存 $18,220 $17,915 $301 $4 $— 
能量 537 184 166 187 — 
其他 940 553 158 41 188 
*總購買量 19,697 18,652 625 232 188 
短期債務 2,042 2,042 — — — 
長期債務注107,887 2 1,061 1 6,823 
預計利息支付 5,370 319 632 598 3,821 
一次性過渡税注13164 25 56 83 — 
經營租約附註141,299 302 486 251 260 
估計養老金和其他退休後計劃繳費。(1)
注15151 45 29 27 50 
總計 $36,610 $21,387 $2,889 $1,192 $11,142 
 
(1)包括2021財年2,900萬美元的養老金繳費。由於公司無法估計2021財年以後的養老金繳費金額。欲瞭解有關公司養老金和其他退休後計劃的更多信息，請參見第8項中的附註15。

截至2020年12月31日，該公司估計到2025財年將花費約17億美元，以完成上表中未包括的目前批准的資本項目。

截至2020年12月31日，本公司還有12億美元的未償還信用證和擔保債券，不包括在上表中。

本公司已簽訂協議，主要是與權益法被投資人有關的債務擔保協議，這可能使本公司有義務在未來付款。“根據這些協議，本公司的責任是無關緊要的，只有當主要實體未能履行其合同義務時才會產生。”“本公司有部分這些或有債務的抵押品。”







50


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

表外安排

應收賬款證券化計劃

2020年4月1日和2020年10月1日，公司對其應收賬款證券化計劃(計劃)進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM愛爾蘭應收賬款和ADM應收賬款將購買應收賬款的一部分，以及其在剩餘購買應收賬款中的所有權利、所有權和利息的同等比例權益轉讓給每個商業票據管道購買者和承諾購買者。作為交換，ADM愛爾蘭應收賬款和ADM應收賬款收到轉移的應收賬款的現金付款。有關這些計劃的更多信息和披露，請參見本文第8項“財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註”的附註19。

年內，公司的資產負債表外安排沒有其他重大變化。

關鍵會計政策

編制財務報表的過程需要管理層做出影響公司資產和負債賬面價值以及收入和費用確認的估計和判斷。這些估計和判斷是基於公司的歷史經驗和管理層對當前事實和情況的瞭解和理解。公司的某些會計政策被認為是關鍵的，因為這些政策對公司財務報表的描述很重要，需要管理層做出重大或複雜的判斷。管理層已與公司審計委員會討論了發展、選擇、披露、以及這些關鍵會計政策的應用。以下是管理層認為對公司財務報表至關重要的會計政策。

公允價值計量--庫存和商品衍生產品

本公司截至2020年12月31日的若干存貨及商品衍生資產及負債按估計公允價值估值，包括79億美元商殘農產品庫存、28億美元商品衍生資產、20億美元商品衍生負債及5億美元存貨相關應付款項，而商品衍生資產及負債包括農產品遠期固定價格買賣合約。商殘農產品是自由交易的，有市場報價，可以在不進行重大額外加工的情況下出售。資產管理公司根據交易所報價估計其與商品相關的資產和負債的公允價值。根據當地市場的差異進行調整。*本公司的存貨和衍生商品公允價值計量主要基於可觀察到的市場報價，沒有進行重大調整，因此報告為公允價值等級中的第二級。第三級公允價值計量約為30億美元的資產和9億美元的負債代表公允價值估計，其中不可觀察到的價格組成部分佔總公允價值價格的10%或更多。有關報告為第三級的金額的更多信息，請訪問：見第8項附註4。這些存貨和商品合約的市值變動在收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。*如果管理層使用不同的方法或因素估計市場價值，則報告為庫存和銷售產品成本的金額可能存在重大差異。此外，如果市場狀況在年底後發生變化，未來期間報告為庫存和銷售產品成本的金額可能存在重大差異。

衍生品指定的套期保值活動

該公司不時使用被指定為現金流對衝的衍生合約來對衝未來一個月將要購買和加工的預期數量的商品的購買或銷售價格。假設市場條件正常，此類衍生產品合約市值的變化在歷史上一直是，而且預計將繼續是抵消套期保值項目價格變動的高度有效的。開放式和封閉式套期保值交易產生的損益在累計的其他全面收益中遞延，扣除適用的所得税，並在被套期保值項目在收益中確認時，在收益表中確認為銷售產品成本和收入的組成部分。如果確定所使用的衍生品工具不再有效地抵消套期保值項目的變化，則將其確認為收益表中銷售產品成本和收入的組成部分。如果確定所使用的衍生品工具不再有效地抵消套期保值項目的變化，則應在收益表中確認所使用的衍生品工具不再有效地抵消套期保值項目的變化。然後，這些在交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約的市值變化將立即記錄在收益表中，作為銷售產品的收入和/或成本的組成部分。有關更多信息，請參見第8項中的附註5。
51


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

對關聯公司的投資

本公司對本公司有能力對其施加重大影響的投資採用權益會計方法。*這些投資按成本加未分配收益中的股本列賬，並在適當情況下根據投資餘額和被投資人相關淨資產之間的攤銷基礎差額進行調整。通常，主張重大影響的最低所有權門檻是被投資人20%的所有權。但是，本公司在確定其是否有能力施加重大影響時，會考慮所有相關因素，包括但不限於所有權百分比、董事會成員、那麼，該公司確認的附屬公司的收益可能會有實質性的不同。

所得税

該公司按照適用的會計標準核算所得税。這些標準規定了納税狀況在合併財務報表中確認之前所需達到的最低門檻。本公司在其綜合財務報表中確認，根據税倉的技術價值，經審核後確定的税倉更有可能持續下去。公司在應繳税額方面面臨來自美國和外國税務機關的挑戰。這些挑戰包括關於扣除的時間和金額以及在不同税務管轄區之間分配收入的問題。在評估與各種報税頭寸相關的風險敞口時，公司記錄了估計公司應繳的潛在附加税的準備金。例如，公司收到了阿根廷和荷蘭税務機關的納税評估，對公司子公司的所得税頭寸提出了挑戰。*公司就這些問題評估了自己的納税頭寸，並在一定程度上根據建議得出了結論。確認這些職位的税收優惠是適當的(更多信息見第8項附註13)。

遞延税項資產是指在公司損益表中已確認相關税收優惠的未來納税申報表中用作減税或抵免的項目。*公司遞延税項資產的實現取決於特定税務管轄區未來的應税收入，具體時間和金額尚不確定。*公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有臨時差異的估計未來逆轉、預計未來的應税收入、税收籌劃策略和最近的財務業績。與這些遞延税項資產相關的估值免税額已經建立到了不太可能實現税收優惠的程度。於二零二零年，本公司將估值津貼增加約1,400萬美元，主要與資本虧損結轉有關。如果本公司有利地解決已經設立估值免税額或需要支付超過前述估值免税額的事項，本公司在特定財務報表期間的實際税率可能會受到影響。

截至2020年12月31日，公司外國子公司和公司合資企業的未分配收益約為125億美元，被視為無限期再投資。

公司有責任確保公司內部的所有ADM業務都遵循負責任的税務做法。ADM根據以下主要原則管理其税務事務：
–承諾按照本公司所在司法管轄區內所有適用的法律法規納税；
–致力於有效、可持續和積極地管理公司的税務事務；以及
–在制定税法方面與公司運營所在的政府和司法管轄區發展並保持開放和誠實的關係。









52


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

財產、廠房和設備與資產放棄和減記

公司主要從事農產品和產品的採購、運輸、儲存、加工和商品化業務。*這項業務具有全球性，是高度資本密集型的。*公司原材料的供應和對公司成品的需求都受到天氣、種植、政府計劃和政策、全球需求的變化、生活水平的變化等因素的推動。*公司的原材料供應和對公司成品的需求都是由天氣、種植、政府計劃和政策、全球需求的變化、生活水平的變化、上述因素可能會導致公司原材料和成品的供需動態發生轉變。任何這種轉變都將導致管理層根據其設施的地理位置、規模和年限來評估公司資產的效率和現金流。因此，公司還將不時投資於與新的、新的、有競爭力的設備、技術和公司相關的設備、技術和公司。此外，該公司還將根據其設施的地理位置、規模和年限，對公司資產的效率和現金流進行評估。此外，公司還將不時投資於與新的設備、技術和公司相關的設備、技術和公司。由農產品和產品生產的增值產品。無論是從商業生產還是從營銷的角度來看，這些新產品並不總是成功的。無論是從商業生產還是從營銷的角度來看，公司管理層都會評估公司的財產、廠房和設備的減值情況。此外，資產在考慮到將資產用於預期目的或將資產用於替代用途或出售資產以收回賬面價值的能力後，將減記為公允價值。即使管理層在評估這些資產時使用了不同的估計和假設，那麼公司可能會確認不同金額的費用超過賬面價值。如果管理層在評估這些資產時使用不同的估計和假設，則公司可能會確認不同的費用額度超過公允價值。如果管理層在評估這些資產時使用不同的估計和假設，則公司可能會確認不同的費用額度於2020年，本公司暫時閒置其生產乙醇的若干玉米加工資產，並對該等資產進行量化減值評估, 因此不會產生減損費用。截至2020年12月31日，暫時閒置資產的總賬面價值無關緊要。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，財產、廠房和設備的資產放棄和減值費用分別為2800萬美元、1.31億美元和1億美元。

業務合併

本公司的收購是根據會計準則編纂(ASC)主題805進行核算的。企業合併，經修訂的. 轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產的判斷、估計和假設。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要使用貼現現金流模型來確定。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。在自收購日期起計最長一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可能會被記錄為轉讓對價及相關分配的調整。於計價期滿或收購資產及承擔負債價值最終釐定(以先到者為準)時，任何該等調整均計入綜合收益表。

















53


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

商譽和其他無形資產

被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷，但需要進行年度減值測試。如果公司在每年10月1日或當有指標表明賬面價值可能無法完全收回時，在報告單位層面對商譽進行減值評估。*如果公司採用ASC 350的規定，無形資產-商譽和其他允許(但不要求)公司對報告單位的公允價值指標進行定性評估。如果在完成定性評估後，一家公司認為報告單位很可能減值，則準備進行現金流量貼現分析，以估計公允價值。確定各報告單位公允價值的關鍵估計包括但不限於未來預期現金流和貼現率。在截至2020年12月31日的年度內，本公司使用六個報告單位的定性評估和一個報告單位的定量評估評估減值商譽。使用量化評估評估減值的報告單位的估計公允價值大大超過其賬面價值。固定壽命的無形資產，包括與公司的1ADM計劃相關的資本化支出，將在其預計使用壽命1至50年內攤銷，並在有指標表明賬面價值可能無法完全收回時對減值進行審查。本公司於截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度分別錄得與客户名單有關的減值費用合共2,600萬美元，與商譽及無形資產有關的減值費用共1,100萬美元，與客户名單相關的減值費用共900萬美元(詳情見第8項附註18)。如果管理層在減值測試中使用不同的估計和假設，那麼公司可以在未來期間確認不同的費用金額。

員工福利計劃

公司為幾乎所有美國員工和某些國際子公司的員工提供退休福利，包括固定收益養老金計劃和固定繳款計劃。此外，公司還為符合條件退休的某些符合條件的美國員工提供退休後補貼醫療保險或醫療保險報銷賬户。

為了衡量這些員工福利計劃的費用和資金狀況，管理層做出了幾項估計和假設，包括用於貼現某些負債的利率、為這些計劃預留資金的資產回報率、薪酬增長率、員工流失率、預期死亡率和預期的未來醫療成本。這些估計和假設是基於公司的歷史經驗，結合管理層對當前事實和情況的瞭解和了解。管理層還使用第三方精算師來幫助衡量這些員工福利計劃的費用和資金狀況。這些計劃的資金狀況可能會有很大差異，公司可能會在未來一段時間內確認不同金額的費用。

本公司在攤銷精算損失時採用走廊法。根據走廊法，超過預計福利義務或計劃資產市場相關價值較大的10%的未確認精算損失淨額將在未來期間攤銷。對於很少或沒有活躍參與者的計劃，攤銷期限是參與者的剩餘平均預期壽命。對於有活躍參與者的計劃，攤銷期間是活躍參與者的剩餘平均服務期。公司的固定收益養老金計劃的攤銷期限從2年到36年不等，公司的退休後福利計劃的攤銷期限從6年到24年不等。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

本公司的市場風險敏感型工具和頭寸所固有的市場風險是以下所述的商品市場價格與本公司商品淨頭寸、外幣匯率和利率相關的商品市場價格不利變化所產生的潛在損失。

商品

由於天氣條件、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求的變化、客户偏好和生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素，農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響。


54



第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

公司通過簽訂衍生品和非衍生品合約來管理其在業務運營中使用和生產的農產品的不利價格波動的風險，這些合約減少了公司的整體商品空頭或多頭頭寸。*此外，公司使用交易所交易的期貨和交易所交易的和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售策略的組成部分。這些策略的結果可能會受到一些因素的顯著影響，例如交易所交易的商品期貨合約的價值與標的商品的現金價格之間的相關性，交易對手合約。此外，本公司不時訂立衍生合約，指定作為未來一個月購買及加工或出售的特定數量商品的對衝。從歷史上看，這類期貨合約市值的變化在抵消套期保值項目價格變動方面一直非常有效，預計將繼續如此。未結和已結指定套期保值交易產生的損益在扣除適用税項後的其他全面收益中遞延，並在確認套期保值項目時在收益表中確認為銷售產品成本或收入的組成部分。

該公司的商品頭寸包括商業化農產品庫存、相關的購銷合同、能源和運費合約，以及交易所交易的期貨和交易所交易和場外期權合約，包括用於對衝部分生產需求(扣除銷售額)的合約。

公司商品頭寸的公允價值是為每種商品計算的公允價值的總和，方法是根據該期間所有商品頭寸的報價(如果可用)或利用密切代表對所有商品頭寸進行估值。*公司已經建立了監控市場風險敞口數量的衡量標準，其中包括交易量限制和在險價值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年內可能發生的潛在損失。每日監測交易量限制，每週監測VaR計算和靈敏度分析。

除了使用VaR衡量一年期間市場價格反向兩個標準差變動(假設沒有相關性)造成的假設損失外，還進行了敏感性分析，衡量假設的10%的市場價格不利變動導致的公允價值潛在損失。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的最高、最低和平均每週頭寸以及假設的10%不利價格變動的市場風險如下：
 2020年12月31日2019年12月31日
長/(短)公允價值市場風險公允價值市場風險
 (單位：百萬)
最高位置$966 $97 $576 $58 
最低位置(842)(84)(83)(8)
平均倉位111 11 280 28 

平均倉位的公允價值變動主要是由於數量減少所致。

貨幣

本公司已在70多個國家和地區合併了子公司。對於本公司位於美國以外的大部分子公司，除了在瑞士的某些重要子公司(歐元為本位幣，以及巴西和阿根廷的美元為本位幣)外，本幣是本幣。為了降低與外幣匯率波動相關的風險，本公司簽訂了貨幣兑換合同，以最大限度地減少與主要以歐元、英鎊、加拿大元、美元和其他貨幣計價的交易有關的外幣頭寸。在瑞士，歐元是本幣的本位幣，巴西和阿根廷的本位幣是美元。為了降低外幣匯率波動的風險，本公司簽訂了貨幣兑換合同，以最大限度地減少與主要以歐元、英鎊、加元、和巴西雷亞爾貨幣。這些貨幣代表發生經常性商業交易的主要功能貨幣或當地貨幣。此外，公司還使用貨幣兑換合約作為無限期投資於外國子公司和附屬公司的金額的對衝。此外，使用的貨幣兑換合約有遠期合約、與銀行的掉期合約、交易所交易的期貨合約和場外期權。這些合約的市值變化與相關交易的貨幣價格變化具有很高的相關性。假設外幣匯率出現10%的不利變動，可能導致該等淨貨幣頭寸的公允價值損失並不重大。



55



第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

於2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，本公司考慮無限期投資於外國子公司及公司合營公司的金額按年終匯率折算為美元分別為105億美元及96億美元(按歷史匯率計算分別為125億美元及116億美元)。*增加是由於外國子公司的留存收益增加10億美元所致，以及假設外幣報價匯率出現10%的不利變動而導致的公允價值潛在虧損，這些虧損將主要在其他全面收益中確認。實際結果可能有所不同。

利息

本公司長期債務的公允價值是根據本公司目前類似類型借款安排的遞增借款利率，使用報價市場價格(如有)和未來現金流量貼現估算的。這樣的公允價值超過了長期債務賬面價值。市場風險估計為假設降息50個基點導致的公允價值潛在增加。實際結果可能有所不同。

2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
長期債務公允價值$9,487 $9,211 
公允價值超過賬面價值1,602 1,540 
市場風險441 420 

2020年12月31日長期債務公允價值的增加主要是由於摺痕利率和增加的借款。
56

第8項。財務報表和補充數據

  
財務報表頁碼
  
合併收益表
58
  
綜合全面收益表(損益表)
59
  
合併資產負債表
60
  
合併現金流量表
61
  
合併股東權益報表
62
  
合併財務報表附註
63
  
獨立註冊會計師事務所報告
119

57

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併收益表
 

年終
(單位：百萬，每股除外)十二月三十一日
 202020192018
  
營業收入$64,355 $64,656 $64,341 
產品銷售成本59,902 60,509 60,160 
毛利4,453 4,147 4,181 
銷售、一般和行政費用2,687 2,493 2,165 
資產減值、退出和重組成本80 303 171 
利息支出339 402 364 
未合併關聯公司收益中的權益(579)(454)(518)
債務清償損失409 — — 
利息收入(88)(192)(162)
其他(收入)費用-淨額(278)7 101 
所得税前收益1,883 1,588 2,060 
所得税費用101 209 245 
包括非控制性權益的淨收益1,782 1,379 1,815 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)10 — 5 
可歸因於控股權益的淨收益$1,772 $1,379 $1,810 
平均流通股數量-基本561 563 564 
平均流通股數量-稀釋563 565 567 
普通股基本每股收益$3.16 $2.45 $3.21 
稀釋後每股普通股收益$3.15 $2.44 $3.19 

請參閲合併財務報表附註。
58

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

綜合全面收益表(損益表)
 

 年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
  
包括非控股權益的淨收益$1,782 $1,379 $1,815 
其他全面收益(虧損)： 
外幣折算調整(362)(176)(581)
税收效應97 (12)(28)
税額淨額(265)(188)(609)
養老金和其他退休後福利負債調整(113)(98)156 
税收效應16 50 (55)
税額淨額(97)(48)101 
套期保值活動的遞延收益(虧損)254 (91)57 
税收效應(57)18 (13)
扣除税收影響後的淨值197 (73)44 
投資未實現收益(虧損)(27)13 (4)
税收效應— (1)(1)
扣除税收影響後的淨值(27)12 (5)
其他綜合收益(虧損)(192)(297)(469)
綜合收益(虧損)1,590 1,082 1,346 
減去：扣除可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)17 2 5 
可歸因於控股權益的綜合收益(虧損)$1,573 $1,080 $1,341 
 
請參閲合併財務報表附註。
59

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司
合併資產負債表 
(單位：百萬)2020年12月31日2019年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$666 $852 
分離的現金和投資5,890 4,458 
應收貿易賬款-淨額2,793 2,267 
盤存11,713 9,170 
其他流動資產6,224 4,600 
流動資產總額27,286 21,347 
投資和其他資產  
對關聯公司的投資和墊款4,913 5,132 
商譽和其他無形資產5,413 5,476 
使用權資產1,102 971 
其他資產1,054 965 
總投資和其他資產12,482 12,544 
物業、廠房和設備  
土地及土地改善工程545 592 
建築5,522 5,381 
機器設備19,154 19,005 
在建1,118 1,021 
 26,339 25,999 
累計折舊(16,388)(15,893)
淨資產、廠房和設備9,951 10,106 
總資產$49,719 $43,997 
負債、臨時股權與股東權益  
流動負債  
短期債務$2,042 $1,202 
貿易應付款4,474 3,746 
給經紀客户的應付款項6,460 5,022 
流動租賃負債261 215 
應計費用和其他應付款4,943 3,542 
長期債務的當期到期日2 7 
流動負債總額18,182 13,734 
長期負債  
長期債務7,885 7,672 
遞延所得税1,302 1,194 
非流動租賃負債863 781 
其他1,391 1,333 
長期負債總額11,441 10,980 
臨時股權--可贖回的非控股權益74 58 
股東權益  
普通股2,824 2,655 
再投資收益19,780 18,958 
累計其他綜合收益(虧損)(2,604)(2,405)
非控制性權益22 17 
總股東權益20,022 19,225 
總負債、臨時股權和股東權益$49,719 $43,997 

請參閲合併財務報表附註。
60

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併現金流量表

(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202020192018
經營活動 
包括非控股權益的淨收益$1,782 $1,379 $1,815 
將淨收益與經營業績提供(用於)的淨現金進行調整 
折舊攤銷976 993 941 
資產減值費用54 142 142 
遞延所得税75 21 (47)
關聯公司收益中扣除股息後的權益(298)(213)(247)
股票補償費用151 89 109 
遞延現金流對衝254 (91)57 
債務清償損失409 — — 
(收益)出售資產和業務的損失(161)39 (43)
其他-網絡(113)(73)(55)
經營性資產和負債變動，扣除收購和處置後的淨額 
隔離投資408 278 1,176 
貿易應收賬款(149)287 (376)
盤存(2,426)(21)226 
證券化應收賬款中的遞延對價(4,603)(7,681)(7,838)
其他流動資產(2,126)(1,449)(70)
貿易應付款694 (64)(300)
給經紀客户的應付款項1,400 347 (309)
應計費用和其他應付款1,287 565 35 
總經營活動(2,386)(5,452)(4,784)
投資活動 
購買房產、廠房和設備(823)(828)(842)
收購企業淨資產(15)(1,946)(464)
出售資產和業務所得收益728 293 191 
對關聯公司的投資和墊款(5)(13)(157)
證券化應收賬款留存權益投資(2,121)(5,398)(6,957)
證券化應收賬款留存權益收益6,724 13,079 14,795 
購買有價證券(2)(27)— 
出售有價證券所得款項6 104 13 
其他-網絡(27)(5)3 
總投資活動4,465 5,259 6,582 
融資活動 
長期債務借款1,791 8 1,762 
長期償債(2,136)(626)(30)
信貸額度協議項下的淨借款(付款)837 919 (743)
股份回購(133)(150)(77)
現金股利(809)(789)(758)
其他-網絡27 (22)33 
融資活動總額(423)(660)187 
增加(減少)現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物1,656 (853)1,985 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-年初2,990 3,843 1,858 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物–年終
$4,646 $2,990 $3,843 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$666 $852 $1,997 
獨立現金和投資中包括的限制性現金和限制性現金等價物3,980 2,138 1,846 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$4,646 $2,990 $3,843 
支付利息和所得税的現金如下：
利息$345 $388 $351 
所得税$195 $268 $376 
補充披露非現金投資活動：
證券化應收賬款留存權益$4,656 $7,751 $7,897 
請參閲合併財務報表附註。
61

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併股東權益報表
累計
其他		總計
 普通股再投資綜合非控制性股東的
 股份金額收益收益(虧損)利益權益
 百萬美元(單位：百萬)
餘額，2017年12月31日557 $2,398 $17,552 $(1,637)$9 $18,322 
綜合收益      
淨收益  1,810  5  
其他綜合收益(虧損)   (469) 
綜合收益總額     1,346 
支付的現金股息-$1.34每股  (758)  (758)
股份回購(2)(77)(77)
股票補償費用2 109    109 
其他2 53  1 54 
餘額，2018年12月31日559 $2,560 $18,527 $(2,106)$15 $18,996 
綜合收益
淨收益1,379 
其他綜合收益(虧損)(299)2 
綜合收益總額1,082 
支付的現金股息-$1.40每股(789)(789)
股份回購(4)(150)(150)
股票補償費用2 89 89 
其他6 (9)(3)
餘額，2019年12月31日557 $2,655 $18,958 $(2,405)$17 $19,225 
ASC 326的影響(見注1)(8)(8)
平衡，2020年1月1日557 $2,655 $18,950 $(2,405)$17 $19,217 
綜合收益
淨收益1,772 10 
其他綜合收益(虧損)(199)7 
綜合收益總額1,590 
支付的現金股息-$1.44每股(809)(809)
股份回購(4)(133)(133)
股票補償費用2 151 151 
其他1 18 (12)6 
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 

請參閲合併財務報表附註。
62





阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註


注1.美國銀行和美國銀行之間的交易。重要會計政策摘要

業務性質

ADM釋放了大自然的力量，在全球範圍內提供營養。該公司是人類和動物營養領域的全球領先企業，也是世界首屈一指的農產品原產地和加工公司。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，能夠滿足人們對食品、飲料、健康和保健等方面的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM豐富了全世界的生活質量。

該公司將天然產品轉變為主食、可持續、可再生的工業產品，以及廣泛的食品和飲料配料以及食品和飲料、補充劑、寵物和牲畜營養等解決方案。ADM在全球食物鏈的每一個環節都擁有無與倫比的能力，使其客户在解決當今和未來的全球挑戰方面具有優勢。在ADM，可持續的做法和對環境責任的關注與其主要業務並不是分開的：它們是公司每天為客户服務和為股東創造價值的工作不可或缺的一部分。該公司是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。*所有重大的公司間賬户和交易均已註銷。*本公司合併其擁有控股權的所有實體，包括可變利息實體(VIE)。就VIE而言，本公司評估其是否為適用會計準則所界定的主要受益人。對聯屬公司的投資，包括本公司通過其施加重大影響但不控制被投資人且不是被投資人活動的主要受益者的VIE，自收購以來在未分配收益中按成本加權益列賬，並在適當情況下根據投資餘額與被投資人相關淨資產之間的基差進行調整。*公司對某些聯屬公司的業績和某些VIE的業績採用可獲得的最新財務報表。*在每種情況下，財務報表都在93天內  

預算的使用

按照公認會計原則(GAAP)編制合併財務報表要求管理層作出影響其合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類

從2020年1月1日起，該公司開始報告其新成立的幹磨乙醇子公司Vantage玉米加工商(VCP)作為碳水化合物解決方案部門的一個子部門。VCP取代了生物製品細分市場，該細分市場包括公司玉米幹磨和濕磨乙醇業務的綜合結果。之前在生物製品上報道的濕磨乙醇業務現在包括在澱粉和甜味劑細分市場中。除了幹磨乙醇生產之外，VCP還銷售/經紀ADM的濕磨乙醇生產，作為該公司工廠生產的乙醇的獨家營銷商。這一變化不會對碳水化合物解決方案部門的總業績產生影響。

附註2和17中的前期信息已重新分類，以符合本期分部的列報方式。





63


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
現金等價物

該公司將所有購買時到期日不超過3個月的非隔離、高流動性投資視為現金等價物。

隔離現金和投資

公司根據監管要求、商品交換要求和保險安排將某些現金、現金等價物和投資餘額分開。這些餘額包括從該公司註冊期貨佣金商户和商品經紀服務客户處收到的存款、向商品交易所票據交換所質押的現金保證金和證券，以及根據某些保險安排質押作為擔保的現金。單獨的現金和投資還包括該公司專屬保險業務的各種保險計劃的有限現金抵押品。從這些獨立餘額由現金和現金等價物組成的程度來看，它們在現金流量表上被視為限制性現金和現金等價物。

應收賬款

公司按可變現淨值記錄應收賬款。*這一價值包括預計壞賬準備#美元。100百萬美元和$110於2020年12月31日及2019年12月31日，應收賬款分別為1百萬元，以反映應收賬款餘額的任何預期虧損，包括應收賬款的任何應計利息。其他資產中記錄的長期應收賬款對本公司的整體應收賬款組合並不重要。

自2020年1月1日起，該公司採用了會計準則編纂(ASC)第326主題，金融工具-信貸損失(第326主題)，並開發了一種新的估計壞賬的方法。在這種方法下，應收賬款是根據類型、地區、信用風險評級和年齡進行彙集的。每個儲備池都被分配了一個預期損失係數，以得出基於歷史沖銷的一般儲備，根據需要根據地區、經濟和其他前瞻性因素進行調整。由於其全球客户羣的龐大和多樣化性質，該公司將信用風險降至最低。ADM通過信用分析和審批、信用限額和監控程序來管理其對交易對手信用風險的敞口。

公司在銷售、一般和行政費用中記錄了壞賬費用#美元。471000萬，$232000萬美元，以及$26在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年中，分別為3.8億美元。

盤存

某些商業化農產品的庫存(包括根據遞延定價合同獲得的庫存)按市值列報。此外，本公司採用先進先出(FIFO)法對某些庫存進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。在2020年1月1日之前，該公司還使用後進先出(LIFO)法對其某些農產品庫存進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。

從2020年1月1日起，該公司將其某些農產品庫存的會計方法從後進先出法改為農業服務和油籽部門的市值。截至2019年12月31日，庫存使用後進先出法，以成本或可變現淨值中的較低者約代表10合併庫存的%。該公司認為市場價值更可取，因為它：(I)符合ADM公司大多數農業商品庫存所使用的庫存估值方法；(Ii)加強庫存成本與收入的匹配，更好地反映公司資產負債表上當前的庫存成本；以及(Iii)提供與公司同行更好的可比性。

該公司得出的結論是，會計變更對前幾個時期的財務報表沒有實質性影響，因此決定不追溯性地應用這一變更。因此，該公司記錄的產品銷售成本減少了#美元。912000萬(美元)69税後300萬美元，相當於1美元0.12稀釋後每股)計算截至2020年3月31日的三個月變化的累積影響，不影響現金流量表。這一變化對公司截至2020年12月31日的年度業績沒有實質性影響。
64


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
如果公司沒有進行會計變更，後進先出法估值對ADM公司經營業績的影響將是銷售商品成本增加#美元。1472000萬(美元)113税後300萬美元，相當於1美元0.20於截至2020年12月31日止年度之每股攤薄)，不影響綜合現金流量表。

下表列出了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的庫存。

2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
後進先出庫存  
FIFO值$— $1,022 
後進先出估值準備金— (91)
後進先出存貨賬面價值— 931 
先進先出庫存3,310 3,106 
市場庫存7,941 4,704 
供應品和其他庫存462 429 
總庫存$11,713 $9,170 

公允價值計量

本公司根據在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債而收到的價格來確定公允價值。本公司使用市場法估值技術來衡量其以公允價值列賬的大部分資產和負債。公允價值層次結構中設立了以下三個級別，可用於報告公允價值：級別1：相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。第2級：可觀察的投入，包括已調整的第1級價格；類似資產或負債的報價；不像交易交易所那樣活躍的市場的報價；以及其他可觀察到的或能得到可觀察到的市場數據充分證實的投入。第三級：很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，是資產或負債公允價值的重要組成部分。在評估公允價值投入的重要性時，公司通常將資產或負債歸類為第三級，當使用單獨或與其他不可觀察的投入合計的不可觀察投入確定其公允價值時，資產或負債的公允價值佔資產或負債公允價值的10%以上。在為公允價值水平分類而確定重要性時，在評估定量和定性因素時需要做出判斷。在確定重要性時，公司通常將資產或負債歸類為第三級。為了公允價值水平分類的目的，在確定重要性時，需要對定量和定性因素進行評估。在確定重要性時，公司通常將資產或負債歸類為第三級。貼現現金流方法或類似技術，以及確定公允價值需要重大管理層判斷或估計的資產和負債。

根據與本公司供應商和客户的歷史經驗、本公司自身的信用風險以及對當前市場狀況的瞭解，本公司不認為不履行風險是其大部分遠期商品買賣合同公允價值的重要投入。但是，在某些情況下，如果本公司認為不履行風險是重要投入，本公司將記錄估計公允價值調整，並將計量分類為3級。

在許多情況下，用於計量公允價值的估值技術包括來自公允價值層次的多個層次的投入。作為公允價值計量的重要組成部分的最低投入水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值層次層次中公允價值資產和負債的分類。

本公司的政策是在報告期末計量和記錄不同級別之間的轉移時間，包括調入和調出三級的時間。  

65


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
衍生物

公司在綜合資產負債表中按公允價值確認其所有衍生工具為資產或負債，未實現收益報告為其他流動資產，未實現虧損報告為應計費用和其他應付款。衍生工具的公允價值變動(即損益)的會計處理取決於該衍生工具是否已被指定並符合套期保值關係的一部分，以及套期保值關係的類型。本公司的大部分衍生品沒有被指定為套期保值工具，因此，這些衍生品的公允價值變動立即在收益中確認。對於那些被指定並符合套期保值工具的衍生工具，本公司根據被套期保值的風險敞口指定套期保值工具。對於那些被指定並符合套期保值工具的衍生工具，本公司根據被套期保值的風險敞口指定該套期保值工具。對於那些被指定並符合套期保值工具的衍生品工具，本公司根據被套期保值的風險敞口指定該套期保值工具。

對於被指定為高效現金流對衝(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流變化的風險敞口)的衍生工具，衍生工具的損益在現金流量表中報告為累計其他全面收益(虧損)(AOCI)的組成部分和一項經營活動，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益和被對衝交易影響收益的同一個或多個期間的收益，不包括在有效性評估和與終止對衝相關的損益評估中的其他對衝成分在當期綜合收益表中確認。

對於被指定為公允價值套期保值的衍生工具，套期保值工具的公允價值變動和被套期保值項目的公允價值變動在當期綜合收益表中確認。

對於被指定為淨投資對衝並符合條件的衍生工具，與外幣匯率變動相關的匯兑損益將在AOCI遞延，直至剝離相關投資。
物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本入賬。所有的維修和維護費用按發生的費用計入。為了財務報告的目的，公司通常使用直線折舊法計算折舊，在所得税方面，通常使用加速折舊法。年度折舊撥備主要是按照以下資產壽命範圍計算的：建築物-15至40幾年；機器和設備-3至40年內，公司將正在進行的重大建設項目的利息資本化為$。14百萬，$15百萬美元，以及$21截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

所得税

本公司按照負債法核算所得税。遞延税項資產和負債在綜合財務報表中按資產和負債的計税基準與報告金額之間的暫時性差異計入，使用預期差異將逆轉的年度的有效法定税率。税率變動對遞延税項資產和負債的影響計入法律規定的制定日期所在期間的經營業績。適用的會計準則規定了納税狀況在合併財務報表中確認之前所需達到的最低門檻。本公司在其綜合財務報表中確認，根據税倉的技術價值，經審核後確定的税倉更有可能持續下去。

該公司將所得税相關餘額的利息歸類為利息支出，並將與税務相關的處罰歸類為銷售、一般和行政費用。





66


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
商譽和其他無形資產

商譽及其他被視為有無限期壽命的無形資產不攤銷，但須接受年度減值測試。無限期壽命的無形資產，包括與公司1ADM計劃相關的資本化費用，在其估計可用年限內攤銷。1至50該等資產的賬面價值可能不能完全收回的指標顯示，該等資產的賬面價值可能無法全數收回，並於數年內進行減值審核。本公司的會計政策是在每個會計年度的10月1日或每當有指標表明資產的賬面價值可能無法完全收回時，對具有無限壽命的商譽和其他無形資產進行減值評估。*公司記錄的減值費用總額為$261000萬美元與客户名單相關，$112.8億美元與商譽和無形資產有關，以及$9在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，分別列出了100萬份相關客户名單(有關更多信息，請參見注釋9)。
 
資產放棄和減記

只要存在減值指標，本公司就評估長期資產的減值。此外，在考慮本公司將資產用於預期目的、將資產用於其他用途或出售資產以收回賬面價值的能力後，資產減記至公允價值。公允價值一般基於貼現現金流分析，該分析依賴於管理層對市場參與者假設的估計或考慮出售的資產的估計銷售價格(根據適用的會計準則進行的第三級計量)。於二零二零年，本公司暫時閒置其生產乙醇的若干玉米加工資產，並對該等資產進行量化減值評估，因此並無減值費用。截至2020年12月31日，暫時閒置資產的總賬面價值無關緊要。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，資產放棄和減值費用為28百萬，$131百萬美元，以及$100分別為百萬美元。

應付給經紀客户的款項

應付給經紀客户的款項是指公司期貨佣金商家的客户賬户總數，這些賬户的餘額為信用或正餘額。客户賬户主要用於商品交易，包括未平倉商品交易的損益，以及為保證金或本公司或交易所結算組織或交易對手要求的其他目的而支付的證券和其他存款。應付給經紀客户的款項在單獨的現金和投資中有相應的餘額，在其他流動資產中有客户綜合應收賬款。

營業收入

該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照ASC主題606的控制權轉移指南向其目的地移動，隨着時間的推移，公司確認收入。與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC610-20的要求，當庫存控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入。非金融資產解除確認的得失(“主題610-20”)。

股票薪酬

公司根據授予的獎勵的公允價值確認股票補償費用。*公司的股票補償計劃規定授予限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和股票期權。*股票期權和績效股票單位的公允價值在授予之日分別使用Black-Scholes期權估值模型和格子估值模型進行估計。這些估值模型要求輸入主觀假設。扣除沒收後的測量補償成本在授予期間按比例確認。這些估值模型要求輸入主觀假設。在授予的期間，扣除沒收的淨額，按比例確認股票期權和績效股票單位的公允價值。這些估值模型要求輸入主觀假設。扣除沒收後的計量補償成本在授予日分別使用Black-Scholes期權估值模型和網格估值模型進行按比例確認




67


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
研究與發展

與研究和開發有關的費用在發生時計入費用。在發生的費用中，扣除隨後由政府補助金償還的支出，為#美元。160百萬，$154百萬美元，以及$141截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

每股數據

每股基本普通股收益是通過將歸屬於控股權益的淨收益除以已發行普通股的加權平均數量來確定的。在計算稀釋每股收益時，平均已發行普通股數量是由行使價格低於使用庫藏股方法的普通股平均市價的已發行普通股期權增加的。

業務合併

本公司的收購是根據ASC主題805進行説明的。企業合併，經修訂的. 轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產的判斷、估計和假設。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要使用貼現現金流模型來確定。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。在自收購日期起計最長一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可能會被記錄為對轉讓對價及相關分配的調整。於計價期滿或收購資產及承擔負債價值最終釐定(以先到者為準)時，任何該等調整均計入綜合收益表。

新會計準則的採納

自2020年1月1日起，本公司通過了經修訂的第326主題指導意見，旨在通過要求更及時地記錄金融機構和其他組織持有的貸款和其他金融工具的信用損失來改善財務報告。修訂後的指引以“預期損失”模式取代以往的“已發生損失”方法，並要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，計量於報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。本公司須在修訂的追溯基礎上採納經修訂的指引，方法是對截至採納期初的留存收益進行累積效果調整。該公司評估了目前估計壞賬準備的方法和應收賬款組合的風險狀況，並在修訂後的指導下開發了一個模型，其中包括“預期損失”模型的定性和預測方面。該公司最終完成了對經修訂的指導方針影響的評估，並記錄了#美元。8對2020年1月1日留存收益的累計影響調整。

自2020年1月1日起，本公司採用了ASC第820主題“公允價值計量”的修訂指引，修改了公允價值計量的披露要求。採用這一修訂後的指導方針並未影響該公司的財務業績。

自2020年12月31日起，公司通過了ASC子主題715-20“補償-退休福利-固定福利計劃-一般”的修訂指南，修改了對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。採用這一修訂後的指導方針並未影響該公司的財務業績。
68


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注1.中國重要會計政策彙總表(續)
待定會計準則

從2021年1月1日起，該公司將被要求採用美國會計準則委員會第740號專題-所得税(740號專題)的修訂指導，通過刪除740號專題中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計。修正案還改進了740專題其他領域的一致適用和簡化。允許提前領養。該公司預計修正案的採用不會對其財務業績產生重大影響。
到2022年12月31日，該公司可以選擇採用ASC主題848，參考匯率改革的修訂指南，該指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於合約、套期保值關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，這些交易預計將因參考匯率改革而停止。修訂指引提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和對衝關係，但截至2022年12月31日存在的對衝關係除外，即實體已為對衝關係選擇了某些可選的權宜之計，並在對衝關係結束時保留。本公司計劃在2022年12月31日到期日之前採用修訂指引提供的權宜之計和例外，但尚未完成對合並財務報表影響的評估。

注2.美國銀行和美國銀行之間的業務往來。營業收入

收入確認

該公司主要通過銷售和運輸用作食品、飼料、能源和工業產品配料的農產品和製成品獲得收入。收入是根據與客户的合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。公司與客户的大多數合同都有一項履約義務，合同期限為一年或更短。本公司適用主題606第10-50-14段中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。該公司確認運輸服務合同收入為#美元。423百萬，$515百萬美元，以及$481截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC 610-20的要求，當庫存控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入。
運費和搬運費

與與客户簽訂的貨物銷售合同相關的運輸和搬運成本被計入履行活動，並計入銷售產品的成本。因此，向客户開出的此類成本的金額作為收入的一部分計入。
向客户徵收並匯給政府當局的税款
本公司不包括由政府當局評估的税款，這些税款(I)在特定創收交易中徵收，(Ii)在衡量交易價格時向客户徵收，或作為銷售產品收入和成本的組成部分。
合同責任

合同責任涉及客户對公司尚未提供的商品和服務的預付款。合同負債#美元626百萬美元和$604截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別在合併資產負債表中計入應計費用和其他應付款。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度確認為收入的合同負債為#美元。604百萬美元和$575分別為百萬美元。


69


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注2.營收下降(續)

收入分解

下表列出了截至2018年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度收入，按確認時間和主要產品線分類。

截至2020年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計營業收入營業收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$3,108 $423 $3,531 $29,195 $32,726 
壓碎467 — 467 9,126 9,593 
精煉產品及其他2,095 — 2,095 5,302 7,397 
總農業服務量和油籽5,670 423 6,093 43,623 49,716 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑4,756 — 4,756 1,631 6,387 
Vantage玉米加工機2,085 — 2,085 — 2,085 
總碳水化合物溶液6,841 — 6,841 1,631 8,472 
營養
人類營養學2,812 — 2,812 — 2,812 
動物營養2,988 — 2,988 — 2,988 
全營養5,800 — 5,800 — 5,800 
其他事務367 — 367 — 367 
總收入$18,678 $423 $19,101 $45,254 $64,355 

70


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注2.營收下降(續)

截至2019年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計營業收入營業收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$4,693 $515 $5,208 $26,497 $31,705 
壓碎736 — 736 8,743 9,479 
精煉產品及其他2,230 — 2,230 5,327 7,557 
總農業服務量和油籽7,659 515 8,174 40,567 48,741 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑5,154 — 5,154 1,700 6,854 
Vantage玉米加工機3,032 — 3,032 — 3,032 
總碳水化合物溶液8,186 — 8,186 1,700 9,886 
營養
人類營養學2,745 — 2,745 — 2,745 
動物營養2,932 — 2,932 — 2,932 
全營養5,677 — 5,677 — 5,677 
其他事務352 — 352 — 352 
總收入$21,874 $515 $22,389 $42,267 $64,656 

截至2018年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計營業收入營業收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$2,182 $481 $2,663 $29,103 $31,766 
壓碎664 — 664 9,655 10,319 
精煉產品及其他1,792 — 1,792 6,014 7,806 
總農業服務量和油籽4,638 481 5,119 44,772 49,891 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑5,127 — 5,127 1,795 6,922 
Vantage玉米加工機3,357 — 3,357 — 3,357 
總碳水化合物溶液8,484 — 8,484 1,795 10,279 
營養
人類營養學2,571 — 2,571 — 2,571 
動物營養1,219 — 1,219 — 1,219 
全營養3,790 — 3,790 — 3,790 
其他事務381 — 381 — 381 
總收入$17,293 $481 $17,774 $46,567 $64,341 

(1) 主題815收入與公司銷售合同的實物交付或結算有關，這些合同作為衍生品入賬，不在主題606的範圍內。
71


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注2.營收下降(續)

農業服務和油料種子

農業服務和油籽部門的收入來自商品銷售、貨物運輸服務費、在其全球加工設施製造的產品的銷售，以及其結構性貿易融資活動。收入是根據合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。當通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時，收入即被確認。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。確認的收入金額遵循合同規定的價格，其中可能包括運費或其他合同規定的成本部分。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門的收入來自銷售該公司在世界各地的全球玉米和小麥碾磨設施生產的產品。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。產品從公司的各種設施和存儲終端網絡運到客户手中。確認的收入數額以合同中規定的對價為基礎，其中可能包括運費和其他成本，具體取決於每份合同的具體運輸條款。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

營養

營養部門銷售特色產品，包括天然風味成分、風味系統、天然色素、動物營養產品以及其他特色食品和飼料成分。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。確認的收入金額以合同價格或雙方商定的產品價格為準。運費和航運被確認為收入的一個組成部分，同時控制轉移給客户。

其他事務

其他業務包括公司的期貨佣金業務，其主要收入來源是佣金和經紀收入，這些佣金和經紀收入是代表客户執行訂單和清算期貨合約和期貨合約期權所產生的。佣金和經紀收入在交易執行之日確認。其他還包括該公司的專屬自保業務，該業務通過從第三方再保險池中按比例分享保費來產生第三方收入。再保險費在保單承保期間以直線方式確認。

注3.中國政府和中國政府之間的關係。收購

收購的經營業績從收購之日起包含在公司的財務報表中，在截至2020年12月31日的年度內並不重要。與收購相關分配的商譽主要歸因於公司收購業務後預期產生的協同效應。









72


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注3.收購完成後的交易(續)
2020財年收購

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司收購了Yerbalatina及其餘70安可動物營養能力有限公司(“安可”)的%權益，總現金對價為#美元152000萬。這些收購的總現金對價加上$3本公司先前持有的安可股權的收購日期價值為100萬美元，分配如下：

(單位：百萬)
營運資金$16 
物業、廠房和設備1 
商譽2 
長期負債(1)
現金總對價加上收購日以前持有股權的公允價值$18 

該公司確認的税前收益為#美元。2Anco交易的賬面價值與收購日公允價值之間的差額，即本公司先前持有的股權的賬面價值和收購日期公允價值之間的差額。收購日期的公允價值是根據採用市場參與者假設(適用會計準則下的第三級計量)的貼現現金流分析確定的。

2019財年收購

截至2019年12月31日止年度，本公司收購Neovia SAS(“Neovia”)、佛羅裏達化工公司(“FCC”)、Ziegler Group(“Ziegler”)及其餘50GLeadell農業有限公司(“GLeadell”)的%權益，總現金對價為$2.0十億美元。這些收購的總現金對價，扣除美元95獲得的百萬美元現金，外加15公司先前持有的格列貝爾公司股權的收購日期價值為100萬美元，分配如下：

(單位：百萬)內奧維亞催化裂化齊格勒格列德爾總計
營運資金$108 $31 $18 $(6)$151 
物業、廠房和設備384 17 3 13 417 
商譽773 94 23 10 900 
其他無形資產669 29 35 — 733 
其他長期資產83 — — 9 92 
長期負債(325)(1)(10)(11)(347)
總現金對價，扣除收購現金後的淨額，加上收購日以前持有的股權的公允價值$1,692 $170 $69 $15 $1,946 

在$900分配給商譽的百萬美元，$94預計將有100萬人因税收原因而可扣除。

該公司確認的税前收益為#美元。4GLeadell交易的賬面價值和收購日公允價值之間的差額，即公司以前持有的股權的賬面價值和收購日公允價值之間的差額。收購日期的公允價值是根據採用市場參與者假設(適用會計準則下的第三級計量)的貼現現金流分析確定的。





73


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注3.收購完成後的交易(續)
下表列出了收購的其他無形資產的公允價值和使用年限。
有用的壽命內奧維亞催化裂化齊格勒總計
(以年為單位)(單位：百萬)
具有無限壽命的無形資產：
商標/品牌$194 $— $— $194 
壽命有限的無形資產：
商標/品牌5至1512 — 4 16 
客户列表10至20304 15 5 324 
其他知識產權6至10159 14 26 199 
收購的其他無形資產合計$669 $29 $35 $733 

收購Neovia、FCC和Ziegler符合該公司成為世界領先營養公司之一的戰略。這些收購的收購後財務結果在營養部分報告。

2018財年收購

在截至2018年12月31日的年度內，該公司收購了益生菌國際有限公司(又稱Protexin)，一家總部位於英國的人、寵物和生產動物用益生菌補充劑供應商，Rodelle Inc.，一家優質香草產品的始發商、加工商和供應商，以及巴西Algar Agro的某些大豆原產、壓榨、精煉和裝瓶資產，總現金對價為1美元506百萬這些收購的總現金對價，扣除美元42所獲得的百萬美元現金分配如下：

(單位：百萬)
營運資金$30 
物業、廠房和設備133 
商譽187 
其他無形資產132 
其他長期資產6 
遞延税項負債(15)
非控股權益(9)
總現金對價，扣除收購現金後的淨額$464 

對Protexin和Rodelle公司的收購擴大了該公司為人類和動物營養消費者提供的廣泛的健康和保健產品組合。
74



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)


注4.日本、日本和日本。公允價值計量

下表按級別列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值經常性會計處理的公司資產和負債。

 2020年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $5,758 $2,183 $7,941 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 1,905 859 2,764 
外匯合約
— 283 — 283 
利率合約— 61 — 61 
現金等價物297 — — 297 
有價證券1 — — 1 
隔離投資1,067 — — 1,067 
總資產$1,365 $8,007 $3,042 $12,414 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $1,116 $918 $2,034 
外匯合約
— 535 — 535 
利率合約
— 15 — 15 
債務轉換選擇權— — 34 34 
庫存相關應付款— 498 11 509 
總負債$— $2,164 $963 $3,127 

 
75


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注4.會計準則和公允價值計量(續)
 2019年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $3,227 $1,477 $4,704 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 277 201 478 
外幣合約— 138 — 138 
利率合約— 3 — 3 
現金等價物505 — — 505 
有價證券5 — — 5 
隔離投資628 — — 628 
延期對價— 446 — 446 
總資產$1,138 $4,091 $1,678 $6,907 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $375 $199 $574 
外幣合約— 125 — 125 
利率合約— 43 — 43 
庫存相關應付款— 702 27 729 
總負債$— $1,245 $226 $1,471 
 
市場上庫存的估計公允價值基於交易所報價價格，根據當地市場和質量的差異進行調整，稱為基準。公司庫存的市場估值根據地點和質量(基準)進行調整，因為交易所報價價格代表的是對商品、數量、未來交貨期、交貨地點以及商品質量或等級具有標準化條款的合同。基準調整通常是使用上市或場外(OTC)市場的經紀商或交易商報價或市場交易的投入來確定的，被認為是可觀察的。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到的市場活動很少或沒有市場活動的支持。當不可觀察到的投入對公允價值的計量產生重大影響時，存貨被歸類為第三級。存貨公允價值的變動在合併收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。













76


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注4.會計準則和公允價值計量(續)
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約、遠期商品買賣合約，以及主要與農業商品、能源、利率和外幣相關的場外交易工具。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場的未調整報價，並被歸類為1級。由於本公司的大部分交易所交易的期貨和期權合約是按日現金結算的，因此，遠期商品買賣合同的公允價值是根據根據當地市場的差異調整後的交易所報價估算的。*本公司遠期商品買賣合同的市場估值是根據地點(基礎)進行調整的，因為交易所報價代表的是在商品、數量、未來交貨期、交割地點以及商品質量或等級方面都有標準化條款的合約。基差調整一般是根據上市或場外市場的經紀商或交易商報價或市場交易的投入來確定的，並被認為是可觀察到的。在某些情況下，基差調整是不可觀察的，因為它們幾乎沒有市場活動的支持。當可觀察到的投入基本上在整個合同期限內可用時，它被歸類為第二級。*當不可觀察到的投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，合同被歸類為第三級。但被指定為現金流對衝的某些衍生品除外。, 商品相關衍生品的公允價值變動在綜合收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。外幣相關衍生品的公允價值變動在合併收益表中確認為收入、銷售產品成本和其他(收益)費用淨額的組成部分。根據合同的目的，被指定為有效現金流對衝的衍生品的公允價值變化在綜合資產負債表中確認為累計其他全面收益(虧損)(AOCI)的組成部分，直到對衝項目計入收益或對衝交易很可能不再發生。

該公司的現金等價物由按市場報價估值的貨幣市場基金組成，被歸類為1級。

該公司的有價證券包括美國國庫券和公司債證券。所有美國國庫券使用報價市場價格進行估值，分類為一級。公司債證券使用第三方定價服務進行估值，幾乎所有債券都歸類為二級。可供出售的可上市債務證券的公允價值的未實現變化在合併資產負債表中確認為AOCI的組成部分，除非價值下降被認為是非臨時性的，在這一點上，下降被記錄在收益中。在這一點上，可供出售的可銷售債務證券的公允價值的未實現變化在合併資產負債表中確認為AOCI的一部分，除非價值下降被認為是非臨時性的，在這一點上，下降記錄在收益中。

該公司的獨立投資由美國國債組成。美國國庫券使用報價市場價格進行估值，並被歸類為1級。

本公司已於其應收賬款證券化計劃(“計劃”)項下遞延代價，該計劃代表根據該計劃(見附註19)買方應收票據。*該金額已反映於綜合資產負債表的其他流動資產(見附註6)。*本公司是否按公允價值計提遞延代價，而該等遞延代價乃根據計算預期應收現金金額而釐定。*公允價值主要基於可觀察輸入(第2級計量)，主要由經預期信貸損失及損益調整後的應收賬款面值組成。除了根據這些計劃轉移的應收賬款的拖欠和信用損失之外，延期對價不會受到重大風險的影響，這些賬款在歷史上都是微不足道的。

債務轉換選擇權是與附註10所述可交換債券相關的權益掛鈎嵌入衍生工具。嵌入衍生工具的公允價值計入長期債務，公允價值變動確認為利息，並在第三方定價服務(適用會計準則下的第三級計量)的協助下進行估值。









77


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注4.會計準則和公允價值計量(續)
下表列出了在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的所有資產和負債活動的前滾。

 第3級公允價值資產計量
2020年12月31日
盤存
承運於
市場		商品
導數
合約
收益		總計
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$1,477 $201 $1,678 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)146 938 1,084 
購貨14,185 — 14,185 
銷貨(13,852)— (13,852)
安置點— (257)(257)
轉入3級290 70 360 
轉出級別3(63)(93)(156)
期末餘額，2020年12月31日 (1)
$2,183 $859 $3,042 

(1)包括未實現收益增加$1.7與截至2020年12月31日仍持有的3級資產相關的10億美元。

 第3級公允價值負債計量
2020年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合約
損失		債務轉換選擇權總計
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$27 $199 $— $226 
銷售產品成本和利息費用中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)— 1,729 17 1,746 
購買/發行債務轉換期權20 — 17 37 
銷貨(36)— — (36)
安置點— (1,059)— (1,059)
轉入3級— 112 — 112 
轉出級別3— (63)— (63)
期末餘額，2020年12月31日 (1)
$11 $918 $34 $963 
 
(1)包括未實現虧損增加#美元1.8截至2020年12月31日，與3級負債相關的10億美元。
 
78


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注4.會計準則和公允價值計量(續)
 第3級公允價值資產計量
2019年12月31日
盤存
承運於
市場		商品
導數
合約
收益		總計
 (單位：百萬)
餘額，2018年12月31日$1,515 $155 $1,670 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)327 417 744 
購貨10,833 — 10,833 
銷貨(11,167)— (11,167)
安置點— (421)(421)
轉入3級108 74 182 
轉出級別3(139)(24)(163)
期末餘額，2019年12月31日 (1)
$1,477 $201 $1,678 

(1)包括未實現收益增加$900截至2019年12月31日，與仍持有的3級資產相關的百萬美元。

 第3級公允價值負債計量
2019年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合約
損失		總計
 (單位：百萬)
餘額，2018年12月31日$18 $245 $263 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)(1)398 397 
購貨48 — 48 
銷貨(38)— (38)
安置點— (451)(451)
轉入3級— 51 51 
轉出級別3— (44)(44)
期末餘額，2019年12月31日 (1)
$27 $199 $226 

(1)包括未實現虧損增加#美元7截至2019年12月31日，與3級負債相關的百萬美元。

轉移到之前被歸類為第二級的資產和負債的第三級是由於不可觀察到的投入在某些產品和衍生合約的公允價值總計量中的相對價值高於10%門檻。轉移到第三級以外的資產和負債的轉移主要是由於不可觀察投入在某些產品和衍生合約的公允價值總計量中的相對價值低於10%門檻，從而允許重新分類到第二級。





79


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注4.會計準則和公允價值計量(續)
在某些情況下，導致存貨和商品買賣合同的交易所交易價格與當地價格之間存在差異的價格構成可以根據這些定價構成的現有報價來觀察，而在某些情況下，這種差異是不可觀察到的。這些價格構成主要包括運輸成本和因地點、質量或其他合同條款所需的其他調整。在下表中，這些其他調整稱為基準。無法觀察到的價格組成部分的變化受到每個設施和整個市場特定的當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合約條款和期貨價格等因素也會影響這些不可觀察到的價格成分的變動。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司三級估值中包含的不可見價格組成部分的加權平均百分比。*公司的三級計量可能僅包括基數、僅包括運輸成本，或同時包括兩個價格組成部分。例如，對於有基礎的三級庫存，截至2020年12月31日的不可見部分為加權平均。4.3資產總價的%，以及13.7負債總價的%。
 
總價的加權平均百分比
 2020年12月31日2019年12月31日
組件類型資產負債資產負債
存貨及相關應付款    
基準面4.3%13.7%28.2%14.7%
運輸成本10.6%—%24.7%—%
商品衍生品合約    
基準面28.3%0.7%16.0%20.2%
運輸成本1.9%1.3%9.7%3.1%

在本公司的某些主要市場，本公司依賴來自第三方的報價來評估其庫存和實物商品買賣合同的價值。*這些報價一般不會由本公司在確定適用的市場價格時進一步調整。*在某些情況下，第三方報價僅限於一個或兩個獨立來源。*在這些情況下，在沒有其他佐證證據的情況下，本公司認為這些報價100%無法觀察到，因此，這些項目的公允價值在第三級報告。

注5.中國政府和中國政府之間的關係。衍生工具與套期保值活動

未被指定為對衝工具的衍生工具

本公司大部分衍生工具並未被指定為對衝工具。公司使用交易所交易期貨和交易所交易及場外期權合約來管理其商品殘障農產品庫存和遠期現金買賣合約的淨頭寸，以降低農業大宗商品和外匯市場波動造成的價格風險。此外，公司還使用交易所交易期貨和交易所交易及場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售策略的組成部分。雖然這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與標的商品價值之間的相關性等因素的顯著影響，但交易對手合同違約包括交易所交易合同和實物買賣合同，某些商殘農產品的庫存(包括根據遞延定價合同獲得的金額)按市值列報。這些庫存不是衍生品，因此庫存的公允價值和公允價值變動不包括在下表中。

80


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注5.調查衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 
 2020年12月31日2019年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$283 $270 $125 $120 
商品合約2,764 2,034 478 574 
債務轉換選擇權— 34 — — 
總計$3,047 $2,338 $603 $694 

下表列出了未指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合收益表中。
成本其他費用(收入)-淨額
產品利息
(單位：百萬)營業收入售出費用
截至2020年12月31日的年度
合併收益表$64,355 $59,902 $(278)$339 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$28 $(496)$(153)$— 
商品合約— (68)— 
債務轉換選擇權— — — (17)
在收益中確認的全部收益(虧損)$28 $(564)$(153)$(17)$(706)
截至2019年12月31日的年度
合併收益表$64,656 $60,509 $7 $402 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$9 $32 $(21)$— 
商品合約— 24 — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$9 $56 $(21)$— $44 
截至2018年12月31日的年度
合併收益表$64,341 $60,160 $101 $364 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$5 $(139)$(177)$— 
商品合約— 258 — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$5 $119 $(177)$— $(53)



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注5.調查衍生工具及對衝活動(續)
某些商業化農產品、遠期現金購銷合約、交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約的庫存市值變動，立即在收益中確認為銷售產品成本的組成部分。

被指定為現金流量、公允價值或淨投資對衝策略的衍生品

截至2020年12月31日，公司有某些衍生品被指定為現金流和淨投資對衝，截至2019年12月31日，公司有某些衍生品被指定為現金流、公允價值和淨投資對衝。

對於被指定並符合公允價值套期保值的衍生工具，套期保值工具的公允價值變動和套期保值項目的公允價值變動在綜合收益表中確認。

該公司使用被指定為公允價值對衝的利率掉期來保護公允價值#美元。496由於利率變化，固定利率債務為100萬美元。利率互換的條款與標的債務的條款相符。截至2019年12月31日，公司擁有美元3百萬其他流動資產，相當於利率掉期的公允價值以及相同金額的相關債務的相應增加，不會對收益造成淨影響。2020年6月，公司贖回了債務，並記錄了#美元的收益8掉期終止帶來的1000萬美元。
對於被指定為淨投資對衝並符合條件的衍生工具，與外幣匯率變動相關的匯兑損益將在AOCI遞延，直至剝離相關投資。
該公司使用指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期和外匯遠期，以保護公司在外國子公司的投資不受外幣匯率變化的影響。該公司執行了美元固定對歐元固定的交叉貨幣掉期，名義總金額為#美元。1.310億美元和1.2截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為1000億美元和外匯遠期，名義總金額為美元。1.8截至2020年12月31日，10億美元。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司税後虧損美元。202百萬美元和税後收益6AOCI中的1.8億美元分別與淨投資對衝交易的外匯損益有關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。

對於被指定並符合高效現金流對衝條件的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流變化的風險敞口)，衍生工具的損益在現金流量表中報告為AOCI的一個組成部分和一項經營活動，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益，以及對衝交易影響收益的同一時期或多個時期。*對衝成分被排除在有效性評估和與之相關的損益評估之外。

該公司的結構性貿易融資計劃使用被指定為現金流對衝的利率掉期來對衝銀行對某些信用證的預期利息支付。利率互換的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益在向銀行支付相關利息期間的收入中確認。這些金額記錄在收入中，因為相關結果也記錄在收入中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司有不同日期到期的利率掉期，名義總金額為$3.330億美元和30億美元4.7分別為20億美元。

該公司還使用被指定為現金流對衝的掉期鎖，以對衝由於基準利率在未來債券發行日期之前發生變化而導致的預測利息支付的變化。掉期鎖定的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益將在相關利息支付期間的利息支出中確認。截至2020年12月31日止年度，本公司執行於不同日期到期的掉期鎖定，名義金額合計為$5502000萬。




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注5.調查衍生工具及對衝活動(續)
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司的税後收益為1美元。31百萬美元和税後虧損43AOCI中分別有1.3億美元與利率掉期和掉期鎖定有關。該公司預計將在這些工具的有效期內在其綜合收益表中確認AOCI遞延的金額。

對於下文所述的每一套期保值計劃，衍生工具都被指定為現金流套期保值。此類衍生工具合約市值的變化在歷史上一直是，預計將繼續有效地抵消被套期保值項目價格變動的影響。*一旦被套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和損失將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。*一旦被套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和損失將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。*截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有119百萬美元的税後收益和5AOCI的税後虧損中有100萬美元分別與這些計劃的收益和虧損有關。*公司預計將確認$119在未來12個月內，其合併收益表中2020年的税後收益將達到100萬美元。

該公司使用期貨或期權合約對未來一個月將要收購和加工的預期數量的玉米的收購價進行對衝。該套期保值計劃的目標是減少與該公司預測的玉米購買量相關的現金流的變異性。*該公司的玉米加工廠通常大約碾磨約1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00072每月百萬蒲式耳玉米。*由於暫時閒置的幹磨資產，公司目前正在研磨約56每月300萬蒲式耳玉米。在過去的12個月裏，該公司在20%和38截至2020年12月31日，公司已指定對衝，代表20%至33下一年預計每月玉米研磨量的%12月份。

該公司還不時使用期貨、期權和掉期來對衝某些乙醇銷售合約的銷售價格。此外，該公司還為乙醇銷售合約建立了套期保值計劃，這些合約與無鉛汽油價格和各種交易所交易的乙醇合約掛鈎。這些套期保值計劃的目標是減少與該公司乙醇銷售相關的現金流的可變性。在過去12個月中，該公司在0和28根據這些計劃，該公司每月銷售100萬加侖乙醇。截至2020年12月31日，該公司不是的與乙醇銷售相關的對衝。

該公司使用期貨和期權合約來對衝其某些美國大豆壓榨設施未來一個月將購買和加工的預期數量的大豆的收購價。該公司還使用期貨或期權合約來對衝與這些設施的大豆壓榨過程成比例的預期豆粕和豆油銷售價格。在過去12個月中，該公司在27%和100預計每月大豆壓榨量的%，用於在指定設施購買大豆以及銷售豆粕和豆油。該公司指定了對衝基金，代表0%和100未來12個月指定設施用於大豆採購和豆粕及豆油銷售的預期每月大豆壓榨量的%。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 2020年12月31日2019年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$— $265 $13 $5 
利率合約61 15 3 43 
總計$61 $280 $16 $48 



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注5.調查衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合收益表中。
產品銷售成本利息支出其他費用(收入)-淨額
(單位：百萬)營業收入
截至2020年12月31日的年度
合併收益表$64,355 $59,902 $339 $(278)
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利息合同(75)$— $(2)$— 
商品合約7 27 — (2)
在收益中確認的全部收益(虧損)$(68)$27 $(2)$(2)$(45)
截至2019年12月31日的年度
合併收益表$64,656 $60,509 402 $7 
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利率合約$— $— $1 $(46)
商品合約(44)(11)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(44)$(11)$1 $(46)$(100)
截至2018年12月31日的年度
合併收益表$64,341 $60,160 $364 $101 
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利率合約$— $— $1 $— 
商品合約36 (113)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$36 $(113)$1 $— $(76)
其他淨投資對衝策略

該公司已指定歐元1.5十億歐元1.7截至2020年12月31日和2019年12月31日，其未償還長期債務和商業票據借款分別為10億美元，作為其對一家外國子公司淨投資的對衝。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司税後虧損美元。87百萬美元和税後收益7AOCI，分別與這些淨投資對衝交易的外匯損益相關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。










阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)


注6.中國政府和中國政府之間的關係。其他流動資產

下表列出了其他流動資產中的項目：

2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現收益$3,108 $619 
遞延應收賬款對價— 446 
保證金存款和糧食賬户500 111 
客户綜合應收賬款860 1,014 
融資應收賬款-淨額(1)
297 395 
應收保險費35 41 
預付費用290 318 
生物柴油税收抵免101 541 
應收税金680 579 
非貿易應收賬款(2)
218 369 
其他流動資產135 167 
 $6,224 $4,600 

(1)該公司向供應商(主要是巴西農民)提供融資，以資助供應商的部分生產成本。報告的數額是扣除津貼淨額#美元。4百萬美元和$3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為2.5億美元。融資應收賬款賺取利息#美元20百萬，$27百萬美元，以及$26截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，利息收入分別計入綜合收益表的利息收入。

(2) 非貿易應收賬款包括#美元。40百萬美元和$81截至2020年12月31日和2019年12月31日的再保險可收回金額分別為100萬美元。

注7.中國政府和中國政府之間的關係。應計費用和其他應付款

下表列出了應計費用和其他應付款中的項目：
 
2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現虧損$2,584 $742 
應計補償396 300 
應付所得税41 72 
其他應付税款127 120 
生物柴油應繳税額抵免5 332 
應付保險理賠238 284 
合同責任626 604 
其他應計項目和應付款項926 1,088 
 $4,943 $3,542 






阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
注8.中國政府和中國政府之間的關係。對關聯公司的投資和墊款

本公司對ADM有能力對其產生重大影響的被投資人的投資採用權益會計方法，包括本公司的22.2%和24.8截至2020年12月31日和2019年12月31日，Wilmar的持股比例分別為1%。60和63截至2020年12月31日和2019年12月31日，未合併的國內和國外附屬公司。下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度本公司未合併關聯公司的合併收益表。
十二月三十一日
(單位：百萬)20202019
流動資產$29,508 $26,695 
非流動資產23,853 22,627 
流動負債(25,969)(23,580)
非流動負債(7,191)(5,913)
非控制性權益(1,075)(1,066)
淨資產$19,126 $18,763 
截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)202020192018
營業收入$59,195 $50,596 $53,143 
毛利5,070 5,334 5,118 
淨收入2,093 1,455 1,881 

截至2020年12月31日，公司在其未合併關聯公司的未分配收益中所佔份額為$2.6*公司對豐益的投資賬面價值為$3.6截至2020年12月31日的10億美元，市值為5.010億美元，基於2020年12月31日按適用匯率兑換成美元的報價市場價格。

該公司提供的信貸額度總計為#美元。106百萬美元至五未合併的附屬公司。二在兩地之間產生利息的設施0.00%和2.46%的未償還餘額總額為$36百萬另一個三截至2020年12月31日，設施沒有未償還餘額，未償還餘額計入隨附的合併資產負債表中的其他流動資產。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，對未合併附屬公司的淨銷售額為$4.7億美元，4.9億美元，以及5.6分別為10億美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，來自未合併關聯公司的應收賬款為1美元。197百萬美元和$156分別為百萬美元。

















阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
注9.中國政府和中國政府之間的關係。商譽和其他無形資產

合併業務應佔商譽餘額按部門列於下表。
 
 2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
農業服務和油料種子$212 $206 
碳水化合物溶液263 261 
營養2,972 2,914 
其他事務4 4 
總計：$3,451 $3,385 

在截至2020年12月31日的年度內，商譽的變化與外幣換算有關。

下表列出了其他無形資產：
2020年12月31日2019年12月31日
有用毛累計毛累計
生命金額攤銷網金額攤銷網
(以年為單位)(單位：百萬)
具有無限壽命的無形資產：
商標/品牌$429 $— $429 $440 $— $440 
其他1 — 1 1 — 1 
具有固定壽命的無形資產：
商標/品牌5至2039 (16)23 35 (13)22 
客户列表5至301,196 (390)806 1,194 (310)884 
計算機軟件1至8464 (354)110 425 (305)120 
土地權2至50177 (35)142 168 (30)138 
其他知識產權6至20241 (79)162 238 (56)182 
食譜和其他3至35489 (200)289 538 (234)304 
總計$3,036 $(1,074)$1,962 $3,039 $(948)$2,091 

攤銷費用總額為$173百萬，$165百萬美元，以及$129截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。預計未來五年的總攤銷費用為#美元。188百萬，$178百萬，$164百萬，$153百萬美元，以及$132分別為百萬美元。




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)


注10.中國政府和中國政府之間的關係。債務融資安排

該公司的長期債務包括以下內容：
債務工具
利率，利率面值到期日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
2.5%註釋$1十億2026$995 $994 
3.25%註釋$1十億2030987 — 
1%註釋€650百萬2025789 723 
1.75%註釋€600百萬2023731 669 
4.5%註釋$600百萬2049588 587 
2.75%註釋$500百萬2025493 — 
5.375債券百分比$432百萬(4)2035424 461 
3.75%註釋$408百萬(1)2047402 493 
5.935債券百分比$336百萬(6)2032333 379 
0債券百分比$300百萬2023330 — 
5.765債券百分比$297百萬(5)2041297 378 
4.535債券百分比$383百萬(3)2042281 384 
4.016債券百分比$371百萬(2)2043255 389 
7債券百分比$160百萬(11)2031159 163 
6.95債券百分比$157百萬(10)2097154 155 
7.5債券百分比$147百萬(12)2027146 150 
6.625債券百分比$144百萬(8)2029144 159 
6.75債券百分比$103百萬(9)2027103 117 
6.45債券百分比$103百萬(7)2038102 126 
4.479債券百分比$516百萬2021— 500 
3.375%註釋$400百萬2022— 398 
其他174 454 
包括本期在內的長期債務總額7,887 7,679 
當前到期日(2)(7)
長期債務總額$7,885 $7,672 
 
(1) $5002019年2019年面額為1.5億美元。(10) $1592019年面額為1000萬
(2) $5702019年2019年面額為1.5億美元。(11) $1642019年面額為1000萬
(3) $5282019年2019年面額為1.5億美元。(12) $1502019年面額為1000萬
(4) $4702019年面額為1000萬
(5) $3782019年面額為1000萬
(6) $3832019年面額為1000萬
(7) $1272019年面額為1000萬
(8) $1602019年面額為1000萬
(9) $1182019年面額為1000萬
88


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注10.日本政府債務融資安排(續)
在……上面2020年3月27日，公司發行了$0.530億美元和30億美元1.030億美元的本金總額2.752025年到期的債券百分比和3.252030年到期的債券分別佔%。扣除費用前的淨收益2.75%和3.25%註釋為$492300萬美元和300萬美元988分別為2000萬人。

2020年下半年，全球信貸市場企穩，企業信貸利差低於大流行前的水平。各國央行的持續行動為短期和長期融資市場提供了額外的支持，進一步穩定了企業信貸市場。較低的基準收益率和有利的信用利差，加上下半年持續強勁的現金流產生，為ADM公司提供了將公司的負債組合重新平衡到大流行前水平的機會。從2020年6月開始，ADM開始了一系列債務管理交易，包括多次提前贖回債務和美元6652020年9月進行的600萬美元債務招標，以利用歷史最低利率：

2020年6月，公司贖回美元495本金總額為，000,000,000,000美元4.479%2021年到期的債券，並確認了#美元的債務清償費用14在截至2020年12月31日的一年中，這一數字為3.6億美元。

2020年9月，公司贖回美元400本金總額為，000,000,000,000美元3.375%票據於2022年到期，並確認債務清償費用為#美元19在截至2020年12月31日的一年中，這一數字為3.6億美元。

2020年9月，公司回購了$665有效投標且未撤回的若干未償還票據及債券(“債券”)的本金總額為100萬美元。根據其現金投標要約的條款，該公司支付的總代價為#美元。933接受回購的債券價值300萬美元。現金投標要約的部分資金來自本公司全資附屬公司ADM Ag Holding Limited(“ADM Ag”)於2020年8月26日發行的可交換債券所得款項，詳情如下。公司確認了一筆債務清償費用#美元。370在截至2020年12月31日的一年中，該公司的保費為3.5億美元，其中包括整體保費和債券發行成本的沖銷。

2020年9月和2020年11月，公司的全資子公司ADM德國有限公司贖回了2021年和2024年到期的私募票據，總額為$200本金總額為100萬美元，並確認債務清償費用為#美元。6在截至2020年12月31日的一年中，這一數字為3.6億美元。

在……上面2020年8月26日，ADM Ag發行$300本金總額為，000,000,000,000美元零票息可交換債券(以下簡稱“債券”)將於2023年到期，對象為美國以外的非美國人。在遵守債券的條款和條件及其規定的任何條件、程序和證明後，債券將可交換為目前由公司的合併子公司持有的Wilmar International Limited(“Wilmar”)的普通股。從2020年10月6日起，債券持有人將有權在行使交換權時獲得50,597.0453股Wilmar股票(“每張債券的交換財產”)，換取債券本金每20萬美元，但須進行股息調整。從2022年2月26日起，如果每個債券的交易所財產價值連續20個交易日超過本金的120%，ADM Ag可以選擇按本金贖回未償還債券。本公司將債券的交換特徵解釋為與股權掛鈎的嵌入式衍生品，由於債券與Wilmar的股票掛鈎，因此與宿主債務工具沒有明顯和密切的聯繫。本公司無條件且不可撤銷地保證支付所有應付款項，並履行ADM Ag在債券項下的所有其他義務。在考慮發行債券時，持有Wilmar股份的公司全資子公司Archer Daniels Midland Asia-Pacific Limited與一家金融機構簽訂了股票借用和出借協議。

貼現攤銷費用，扣除溢價攤銷後淨額為$13百萬，$12百萬美元，以及$10截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的百萬美元，分別計入與公司長期債務相關的利息支出。

截至2020年12月31日，公司長期債務的公允價值比賬面價值高出1美元。1.630億美元，使用報價市場價格(適用會計準則下的第2級計量)進行估計。

2020年12月31日之後五年的長期債務總到期日為$2百萬，$0百萬，$1.1億美元，1百萬美元，以及$1.3分別為10億美元。




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注10.日本政府債務融資安排(續)
截至2020年12月31日，公司擁有信用額度，包括以下描述的應收賬款證券化計劃，總額為$10.2億美元，其中6.62019年12月31日、2020年和2019年的未償還短期借款加權平均利率為0.45%和1.23%。佔公司總信貸額度的1/3，$5.010億美元支持商業票據借款計劃，反對該計劃的資金為1.7截至2020年12月31日，未償還的商業票據為1000億美元。

本公司的信貸安排和某些債券要求本公司遵守特定的財務和非財務契約，包括維持最低有形淨值，以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。*本公司截至2020年12月31日遵守這些契約。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有未償還的備用信用證和擔保債券，總額為$1.210億美元和1.4分別為10億美元。

公司設有應收賬款證券化計劃(以下簡稱“計劃”)。這些計劃為公司提供高達$。1.8出售應收賬款產生的資金10億美元。截至2020年12月31日，公司利用1.6在這些方案下，其設施的總價值為10億美元(有關這些方案的更多信息，請參見附註19)。

注11.交易記錄。股票薪酬

公司的員工股票薪酬計劃規定，根據公司2020年激勵薪酬計劃，向員工授予購買公司普通股的期權。如果這些期權在授予之日按市值發行，則遞增授予一年至五年，並過期十年在授予之日之後。

每個期權授予的公允價值是使用Black-Scholes單一期權定價模型估計的。Black-Scholes單一期權定價模型中使用的波動率假設是基於公司股票的歷史波動性。*公司股票的波動率是根據緊接授予日之前與授予的平均預期壽命相對應的公司股票的月度收盤價計算的。*平均預期壽命代表期權授予預計未償還的時間段。無風險利率是基於剩餘期限等於期權授予預期壽命的美國財政部零息債券發行的利率。布萊克-斯科爾斯(Black-Scholes)2019年和2018年單一期權定價模型使用的假設如下。2020年沒有授予任何期權。
 截至十二月三十一日止的年度
 202020192018
股息率—%3%3%
無風險利率—%2%2%
股票波動性—%22%23%
平均預期壽命(年)—66
















阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注11.公司股票薪酬調整(續)
以下是2020年期間期權活動的摘要：
股份加權平均
行權價格
 (單位為千，每股除外)
2019年12月31日期權項下的股票8,048 $35.20
授與— 0.00
練習(1,778)27.41
沒收或過期(1)34.52
2020年12月31日期權項下的股票6,269 $37.40
可於2020年12月31日行使5,801 $37.74

截至2020年12月31日，未償還和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為4年和4截至2020年12月31日，未償還和可行使期權的內在價值合計為美元。77百萬美元和$69在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內授予的期權的加權平均授予日公允價值為$7.88，及$6.95在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，行使的期權的內在價值總額為美元。32百萬，$15百萬美元，以及$36分別為100萬美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，從行使期權收到的現金收益為$49百萬，$27百萬美元，以及$55分別為百萬美元。

截至2020年12月31日，與期權授予相關的未確認薪酬支出將在下一年確認為薪酬支出，這一點無關緊要。

公司2020年激勵薪酬計劃規定向某些高級管理人員和關鍵員工免費授予限制性股票和限制性股票單位(限制性股票獎勵)。此外，公司2020年激勵薪酬計劃還規定免費授予某些高級管理人員和關鍵員工績效股票單位(PSU)。所有限制性股票獎勵是在限制期結束時以普通股或具有同等權利和歸屬的股票單位進行的。此外，公司2020年激勵薪酬計劃還規定了免費授予某些高級管理人員和關鍵員工的績效股票單位(PSU)。所有限制性股票獎勵是在限制期結束時以普通股或具有同等權利和歸屬的股票單位進行的。三年。*PSU的獎勵以普通股單位進行，並在歸屬期結束時授予三年根據公司調整後的投資資本回報率(ROIC)、調整後的税息折舊及攤銷前收益(EBITDA)以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度股東總回報(TSR)，達到某些未來服務和業績標準，2.7百萬，2.6百萬美元，而且2.5100萬普通股或股票單位分別被授予限制性股票獎和PSU。截至2020年12月31日，有19.4根據2020年計劃，未來可供授予的股票數量為100萬股。

限制性股票獎勵的公允價值是根據公司股票在授予日的市值確定的。PSU的公允價值是基於調整後的ROIC、調整後的EBITDA和TSR的加權平均值。經調整ROIC及經調整EBITDA公允價值根據本公司股份於授出日的市值釐定，而TSR公允價值則採用蒙特卡羅模擬法釐定。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內授予的獎勵的加權平均授予日期公允價值為$45.59, $42.11，及$42.72分別為。














阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注11.公司股票薪酬調整(續)
2020年限制性股票獎勵和PSU活動摘要如下：
受限
股票獎勵和PSU		加權平均
授予日期公允價值
 (單位為千，每股除外)
截至2019年12月31日未歸屬6,722 $42.97
授與2,732 45.59
既得(1,417)44.49
沒收(665)43.95
截至2020年12月31日的未歸屬資產7,372 $43.56

截至2020年12月31日，有$107與限制性股票獎勵和PSU相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元。這筆金額將在下一年確認為薪酬支出三年是$67百萬，$34百萬美元，以及$6分別為百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，授予的限制性股票獎勵的總公允價值為$63百萬

授予員工的期權授予、限制性股票獎勵和PSU的薪酬支出一般在各自授予的服務期內以直線方式確認。*公司的某些期權授予、限制性股票獎勵和PSU在接受者從公司退休後繼續授予，與授予符合退休資格的員工的期權授予和限制性股票獎勵相關的薪酬支出在授予日的收益中確認。PSU的薪酬支出基於達到業績標準的概率。本公司在沒收發生時予以確認。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內確認的期權授予、限制性股票獎勵和PSU的總薪酬支出為$151百萬，$89百萬美元，以及$109分別為百萬美元。激勵性薪酬費用的變化主要是由達到上述PSU績效標準的程度引起的。
注12.中國政府和中國政府之間的關係。其他(收入)費用-淨額

下表列出了其他(收入)費用中的項目：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202020192018
(收益)出售資產和業務的損失$(161)$39 $(43)
養老金結算— — 117 
其他-網絡(117)(32)27 
 $(278)$7 $101 

上表中包含的個別重要項目包括：

在截至2020年12月31日的一年中，出售資產的收益包括出售公司在Wilmar的部分股份的收益、投資重估收益，以及在正常業務過程中出售某些其他資產和處置個別微不足道的資產的淨收益。截至2019年12月31日止年度的出售資產收益(虧損)包括出售本公司在CIP的股權投資的虧損，部分被出售若干其他資產的收益所抵銷，以及股權投資的增加收益。截至2018年12月31日的年度，出售資產和業務的收益包括出售公司在玻利維亞的油籽業務和股權投資的收益。



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注12.預算及其他(收入)支出-淨額(續)
截至2018年12月31日的年度養老金結算與購買集團年金合同有關，該合同不可撤銷地轉移了本公司ADM退休計劃下某些退休人員的未來福利義務和年金管理。

出售可供出售的有價證券的已實現損益在列報的所有期間都不重要。

其他-截至2020年12月31日的年度淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分332000萬美元，外匯收益和其他收入。其他-截至2019年12月31日的年度淨額包括其他收入和養老金福利淨收入的非服務部分#美元。15100萬美元，部分被匯兑損失所抵消。其他-截至2018年12月31日的年度淨額包括匯兑損失，部分被其他收入和淨福利收入的非服務部分抵消，淨福利收入為#美元。10百萬

注13.交易記錄。所得税

下表列出了所得税前收益的地理劃分：

 年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
  
美國$442 $756 $972 
外方1,441 832 1,088 
 $1,883 $1,588 $2,060 

所得税的重要組成部分如下：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202020192018
電流 
聯邦制$(164)$37 $96 
狀態4 11 25 
外方186 181 171 
延期 
聯邦制41 47 (55)
狀態(10)1 (16)
外方44 (68)24 
 $101 $209 $245 





阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注13.免徵所得税(續)
遞延税項負債和資產的重要組成部分如下：
2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
遞延税項負債 
物業、廠房和設備$903 $1,012 
無形資產334 286 
使用權資產223 220 
關聯公司收益中的權益64 72 
庫存儲備25 32 
債務交換53 80 
準備金和其他應計項目195 20 
其他173 109 
 $1,970 $1,831 
遞延税項資產 
養老金和退休後福利$163 $155 
租賃負債227 225 
股票薪酬80 62 
國外税損結轉470 411 
資本損失結轉70 62 
州税屬性79 74 
準備金和其他應計項目42 — 
其他136 147 
遞延税項總資產1,267 1,136 
估值免税額(339)(325)
遞延税項淨資產$928 $811 
遞延税金淨額扣除負債$1,042 $1,020 
遞延税項淨負債分類如下： 
非流動資產(國外)$260 $174 
非流動負債(957)(969)
非流動負債(國外)(345)(225)
 $(1,042)$(1,020)




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注13.免徵所得税(續)
法定聯邦所得税税率與公司收益的有效所得税税率對賬如下：
年終
十二月三十一日
 202020192018
法定費率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額
(0.3)0.6 0.3 
外國收益按美國法定税率以外的税率徵税
(4.5)(0.9)(1.5)
外幣影響/重新計量(1.1)0.7 (1.9)
對已歸檔報税表的所得税調整(0.4)0.2 (1.9)
美國生物柴油抵免税收優惠(3.3)(7.5)(2.3)
美國鐵路抵免的税收優惠(8.0)(3.6)— 
全球無形低税收所得税(GILTI)2.9 1.4 1.0 
外國派生無形收入扣除税收優惠(FDII)(0.1)— (1.0)
美國税制改革的影響(0.3)0.4 (1.1)
其他(0.5)0.9 (0.7)
有效所得税率5.4 %13.2 %11.9 %

2020年的有效税率受到收入和美國税收抵免地理組合變化的影響，主要是鐵路維護税收抵免和GILTI。2019年的有效税率受到美國税收抵免的影響，包括2018年和2019年生物柴油税收抵免和2019年12月簽署成為法律的鐵路維護税收抵免。2018年的有效税率包括2018年第一季度記錄的2017年生物柴油税收抵免，以及與2017年美國税制改革相關的額外調整，以及某些優惠的離散税目。
外國税率差異的主要原因是該公司在瑞士、亞洲和加勒比海地區的業務税率較低。該公司的海外收益，税率低於美國税率，來自這些司法管轄區，59%, 61%和562020財年、2019年和2018財年分別佔其海外税前收益的1%。
該公司外國子公司和公司合資企業的未分配收益約為#美元。12.5截至2020年12月31日，10億美元。由於這些未分配收益繼續無限期地再投資於海外業務，因此在2017年12月22日《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)頒佈後，除過渡税、美國未分配F分部税和GILTI最低税額外，沒有提供其他所得税。釐定與外國附屬公司及合營公司不須繳交過渡税的任何剩餘未分配收益有關的未確認遞延税項負債金額並不可行。
該公司已選擇對八年內累積的外國收益一次性繳納過渡税。截至2020年12月31日，公司剩餘的過渡税負債為$164100萬美元，將在2025年之前分期付款
該公司產生的美國應納税所得額為#美元259百萬，$105百萬美元，以及$1012000萬美元與GILTI相關，並扣除$12百萬，$1百萬美元，以及$1012020財年、2019年和2018財年分別與FDII相關的2.5億美元。本公司作出會計政策選擇，將GILTI作為期間成本處理。該公司已經並將繼續記錄税制改革項目的影響，因為美國税務當局發佈了財政部條例和其他指導意見，以解決與税制改革相關的變化。也有理由預計，全球税務當局將審查其現行立法，以期對該法案的實施作出可能的修改。這一額外的指導，加上全球税法可能發生的更多變化，可能會影響重大扣減和收入計入，並可能對公司的淨收入或現金流產生重大不利影響。





阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注13.免徵所得税(續)
該公司有$470百萬美元和$411截至2020年12月31日和2019年12月31日，與某些國際子公司淨營業虧損結轉相關的税收資產分別為100萬美元。截至2020年12月31日，約為美元。357這些資產中有100萬美元沒有到期日，其餘的美元113到2029財年，這些資產中的某些資產的年度使用量僅限於各自外國子公司當年應納税所得額的一定比例。該公司已記錄了#美元的估值免税額。197百萬美元和$193由於實現的不確定性，這些税收資產分別在2020年12月31日和2019年12月31日支付了100萬歐元。

該公司有$70百萬美元和$62分別於2020年12月31日和2019年12月31日結轉與外國資本損失相關的納税資產100萬美元。70百萬美元和$62分別於2020年12月31日和2019年12月31日對這些税收資產進行抵扣。

該公司有$79百萬美元和$74截至2020年12月31日和2019年12月31日，與州所得税屬性(獎勵抵免和淨營業虧損結轉)相關的税收資產中，扣除聯邦税收優惠的淨額為1.8億美元，其中大部分將在2021年至2025年之間到期。由於變現的不確定性，公司記錄了#美元的估值津貼。72百萬美元和$70截至2020年12月31日和2019年12月31日，與州所得税資產相關的扣除聯邦税收優惠的淨額分別為100萬美元。

本公司在2016、2017、2018、2019年和2020財年仍需接受美國聯邦政府的審查。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度未確認税收優惠活動的前滾情況如下：
 未確認的税收優惠
 2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
期初餘額$130 $107 
與本年度納税狀況有關的增加2 8 
與前幾年納税狀況相關的增加37 — 
與收購相關的增加(調整)(1)32 
與前幾年税收狀況相關的減税(3)(14)
與訴訟時效失效相關的減損(9)(2)
與税務機關達成和解(5)(1)
期末餘額$151 $130 

表中顯示的未確認税收優惠的增加和減少包括與淨收益和股東權益相關的影響，但未確認税收優惠的變化對公司的淨收入或現金流沒有實質性影響。於2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，本公司已就未確認的税收優惠應計利息和罰款1美元。33百萬美元和$26分別為百萬美元。















阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注13.免徵所得税(續)
本公司在全球多個司法管轄區接受所得税和例行審查，並經常面臨有關應繳税額的挑戰，這些挑戰包括本公司在各司法管轄區之間的扣除時間、性質和金額以及收入分配方面採取的立場。在對各種報税頭寸相關風險的例行評估中，本公司根據適用的會計準則，在必要時確認本公司估計潛在應繳税款的負債。通過與相關税務機關談判或通過訴訟解決相關税務狀況可能需要數年時間才能完成。因此，很難預測税務狀況解決的時間，本公司無法預測或保證這些正在進行的或未來的審查的最終結果。然而，本公司預計未確認税項優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。考慮到解決税務頭寸所涉及的時間較長，本公司預計確認未確認税項優惠不會在任何給定期間對本公司的有效所得税率產生重大影響。即使未確認税項優惠總額由本公司一次性確認，亦會減少1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000151這一時期的税費為100萬美元。

2011年至2019年，公司在阿根廷的子公司ADM Agro SRL(前身為ADM阿根廷SA和Alfred C.Toepfer阿根廷SRL)收到了税額評估，挑戰了1999至2011納税年度用於為糧食出口定價的轉讓價格。截至2020年12月31日，這些評估總額為$10百萬美元的税收和最高可達42利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。阿根廷税務當局對穀物和其他農產品的大型出口商和加工商繳納的所得税和其他税款進行了審查，結果指控他們逃税。該公司堅信，它遵守了阿根廷的所有税法。截至目前，本公司尚未收到2011年後關閉年度的評估。雖然2012和2013納税年度的訴訟時效已經到期，但該公司不能排除在2013年後的幾年內收到挑戰用於為糧食出口定價的轉讓價格的額外評估，估計這些潛在評估可能約為$31百萬美元的税金和27利息(截至2020年12月31日，根據貨幣匯率的變化進行調整)。本公司認為，它已對這些評估所涉及的交易進行了適當評估，並根據阿根廷税法得出結論，其税收狀況將持續下去，因此，沒有記錄這些評估的納税義務。根據有關不確定税務狀況的會計規定，本公司並無就本次評税記錄不確定税項負債，原因是本公司已得出結論，基於其技術優點，本公司更有可能在該事項上勝訴，而且税務管轄區的程序並未提供低於全數評税金額的結算機制。本公司打算針對當前評估和2013年後可能發佈的任何類似評估大力捍衞其立場。

2014年，公司在荷蘭的全資子公司ADM Europe B.V.收到了荷蘭税務機關的納税評估，對2009年涉及其在荷蘭的兩家子公司的業務重組中的轉讓定價方面提出了質疑。截至2020年12月31日，這項評估為$99百萬美元的税金和38利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。2019年9月，本公司收到關於其上訴的臨時決定，指示各方努力達成和解。2020年4月，法院發佈了一項對該公司不利的裁決，並於2020年10月指派了一名第三方專家在2021年初之前建立估值。隨後的上訴可能需要較長的時間，並可能導致高達整個評估金額的額外財務影響。本公司已仔細評估相關交易，並得出結論認為，為税務目的而確認的重組收益金額是適當的。截至2020年12月31日，該公司已經對其認為可能的訴訟結果進行了最好的估計，並將針對評估結果大力捍衞自己的立場。

在截至2020年6月30日的季度裏，該公司的全資子公司ADM do Brasil Ltd.與巴西聯邦税務局之間正在進行的訴訟得到了有利的解決，沒有任何應繳税款。訴訟涉及收到的商品套期保值損失和相關費用的減税評估。本公司預計不會收到與此問題有關的任何額外納税評估。









阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
注14.中國政府和中國政府之間的關係。租約

承租人會計

本公司租賃某些運輸設備、廠房設備、辦公設備、土地、建築物和倉儲設施。大多數租約都包括續訂選項，續訂條款可以將租期從10幾個月後49好多年了。續期選擇權不計入使用權資產和租賃負債的計量，除非本公司合理確定將行使可選的續期期。某些租約還包括指數和非指數升級條款，以及購買租賃物業的選擇權。租賃佔比，因為融資租賃在2020年12月31日是無關緊要的。

作為一項會計政策選擇，本公司並不將主題842的確認要求應用於其所有相關資產類別的短期租賃。該公司在租賃期內以直線基礎在收益中確認短期租賃付款，並在產生這些付款義務的期間確認可變租賃付款。該公司還將其所有基礎資產類別中的租賃和非租賃合同組成部分合併為會計政策選擇。

下表列出了與公司總租賃成本和其他信息相關的金額。

年終
2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬)
租賃費：
經營租賃成本$315 $275 
短期租賃成本101 99 
總租賃成本$416 $374 
其他信息：
經營租賃負債本金支付$302 $209 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$314 $302 
2020年12月31日2019年12月31日
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)77
加權平均貼現率-經營租賃4.2 %4.6 %




















阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注14.未簽訂租約(續)


以下是截至2020年12月31日的經營租賃負債未來年度未貼現現金流的表格披露。
 未打折
 現金流
 (單位：百萬)
2021$302 
2022268 
2023218 
2024156 
202595 
此後260 
總計1,299 
較少的興趣(1)
(175)
租賃責任$1,124 

(1)使用租賃的隱含利率(如果可用)或適用於租賃期限和地理位置的遞增借款利率進行計算。
注15.交易記錄。員工福利計劃

公司為幾乎所有美國員工和某些外國子公司的員工提供退休福利，包括固定收益養老金計劃和固定繳款計劃。此外，公司還為符合條件退休的某些符合條件的美國員工提供退休後補貼醫療保險或醫療保險報銷賬户。

2019年4月，該公司宣佈了一項針對美國和加拿大部分合格員工的增強提前退休計劃。因此，公司確認了#美元的養卹金重新計量費用。482019年第二季度為100萬。選擇提前退休的員工還可以選擇以一次性付款的形式領取福利，這導致養老金結算費為#美元。512019年下半年將達到100萬。

於2018年10月，本公司修訂ADM退休計劃(“該計劃”)，並訂立具約束力的協議，向美國保誠保險公司(“保誠”)購買團體年金合約，不可撤銷地將未來福利義務及年金管理轉移約3,800從計劃退休到保誠。集團年金合同的購買由該計劃的資產提供資金，於2018年11月2日完成，使公司的養老金義務減少了約#美元。528百萬作為這筆交易的結果，公司確認了一筆約為#美元的非現金養老金結算費用。1172018年第四季度為100萬。

2017年7月31日，公司宣佈，自2022年1月1日起，公司美國受薪養老金計劃和補充高管退休計劃(SERP)的所有參與者將開始根據現金餘額公式累算福利。根據最終平均工資公式累積的參與者的福利將從2021年12月31日起凍結，包括截至該日期的工資和服務。

公司維持着覆蓋幾乎所有美國員工的401(K)計劃。公司向這些計劃提供現金，以匹配符合條件的員工繳費，並提供不匹配的僱主繳費1支付給合格參與者的薪酬的%。根據401(K)計劃的員工持股部分，員工可以選擇投資於公司的股票，作為他們自己投資選擇的一部分。此外，僱主的繳費在支付時會產生費用。公司401(K)計劃的資產主要由上市普通股和集合資金組成。*公司持有的401(K)計劃7截至2020年12月31日，公司普通股100萬股，市值為371在截至2020年12月31日的一年中，這些計劃從公司普通股股票上收到的現金股息為$11百萬



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度退休計劃費用的構成：
 養老金福利退休後福利
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度截至十二月三十一日止的年度
202020192018202020192018
退休計劃費用
固定福利計劃：
服務成本(期內獲得的收益)$61 $58 $66 $1 $2 $2 
利息成本70 82 93 4 5 5 
計劃資產的預期回報率(126)(115)(146)— — — 
和解費用— 96 117 — 3 — 
削減開支— — (1)— — — 
精算損失攤銷38 26 55 6 4 3 
攤銷先前服務成本(貸方)(19)(19)(19)(13)(15)(15)
定期固定福利計劃淨額(扣除費用)24 128 165 (2)(1)(5)
固定繳款計劃54 58 50 — — — 
退休計劃總費用$78 $186 $215 $(2)$(1)$(5)




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的固定福利義務和固定福利計劃資產公允價值的變化：
 養老金福利退休後福利
十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019		十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019
 (單位：百萬)(單位：百萬)
福利義務，開始$2,650 $2,323 $167 $144 
服務成本61 58 1 2 
利息成本70 82 4 5 
精算損失(收益)285 363 17 24 
員工繳費2 2 — — 
企業合併— 26 — 3 
安置點(17)35 — 3 
已支付的福利(84)(249)(14)(14)
圖則修訂— (2)— — 
外幣效應47 12 (2)— 
福利義務，終止$3,014 $2,650 $173 $167 
計劃資產的公允價值，期初$2,018 $1,736 $— $— 
計劃資產實際收益率317 348 — — 
僱主供款85 166 14 14 
員工繳費2 2 — — 
安置點(18)(10)— — 
企業合併— 7 — — 
已支付的福利(84)(249)(14)(14)
外幣效應17 18 — — 
計劃資產的公允價值，期末$2,337 $2,018 $— $— 
資金狀況$(677)$(632)$(173)$(167)
預付福利成本$29 $38 $— $— 
應計福利負債-流動(19)(18)(16)(16)
應計福利負債--長期(687)(652)(157)(151)
在資產負債表中確認的淨額$(677)$(632)$(173)$(167)
 
2020年和2019年養老金計劃的精算損失主要是由於全球債券收益率的下降。

在2020年12月31日的養老金福利AOCI中，包括以下尚未在定期養老金淨成本中確認的金額：未確認的先前服務信貸$。113百萬美元和未確認的精算損失$639百萬

在2020年12月31日退休後福利的AOCI中，包括以下尚未在退休後定期福利淨成本中確認的金額：未確認的先前服務信用$2百萬美元和未確認的精算損失$57100萬美元。








阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
下表闡述了制定定期淨收益成本時使用的主要假設：
 養老金福利退休後福利
十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019		十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019
貼現率2.9%3.9%3.2%4.3%
計劃資產的預期回報率6.6%6.5%不適用不適用
補償增長率4.9%4.9%不適用不適用
利息貸記利率2.2%3.3%不適用不適用

下表列出了編制預計福利債務的年終精算現值時使用的主要假設：

 養老金福利退休後福利
十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019		十二月三十一日
2020		十二月三十一日
2019
貼現率2.3 %2.9 %2.3%3.2%
補償增長率4.8 %4.9 %不適用不適用
利息貸記利率2.0 %2.2 %不適用不適用

預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產的公允價值為#美元。2.6億美元，2.5億美元，以及1.9億美元，分別截至2020年12月31日和美元2.3億美元，2.2億美元，以及1.6截至2019年12月31日，累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產的公允價值分別為30億美元。2.6億美元，2.5億美元，以及1.9分別是截至2020年12月31日的10億美元和2.2億美元，2.1億美元，以及1.5分別為2019年12月31日和2019年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日，所有養老金計劃的累計福利義務為美元。2.910億美元和2.6分別為10億美元。

出於退休後福利衡量的目的，a6.1假設在截至2020年12月31日的年度內，覆蓋的醫療福利的人均成本的年增長率為%。因此，假設增長率將逐漸下降到4.5百分比由2029並在此之後保持在該水平。

計劃資產

公司的員工福利計劃資產主要由以下類型的投資組成：

普通股：
股權證券基於報價的交易所價格進行估值，並被歸類在估值層次的第一級。

共同基金：
共同基金按其交易活躍市場上報告的收盤價估值，並被歸類在估值層次的第一級。

共同集合信託(CCT)基金：
CCT的公允價值使用資產淨值(NAV)進行估值。對有條件現金基金的投資包括國際股權和短期投資。這些投資的估值是由基金管理人提供的資產淨值。

公司債務工具：
公司債務工具使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次的第二級。



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
美國財政部票據：
美國國債按其交易活躍市場上報告的收盤價進行估值，並被歸類在估值層次的第一級。

美國政府機構、州和地方政府債券：
美國政府機構債務以及州和市政債券使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次的第二級。

上述方法可能會產生公允價值計算，該公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司相信其估值方法是適當的，並與其他市場參與者的方法一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。

下表按公允價值層次中的級別列出了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的計劃資產的公允價值。
 2020年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$251 $— $— $251 
共同基金666 — — 666 
公司債券— 328 — 328 
美國國庫券
345 — — 345 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 4 — 4 
其他— 9 — 9 
總資產$1,262 $341 $— $1,603 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票418 
國際公平316 
按公允價值計算的總資產$2,337 




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
 2019年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$187 $— $— $187 
共同基金575 — — 575 
公司債券— 249 — 249 
美國國庫券322 — — 322 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 4 — 4 
其他— 9 — 9 
總資產$1,084 $262 $— $1,346 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票391 
國際公平281 
按公允價值計算的總資產$2,018 

級別3損益：
在公允價值層次結構中沒有分類為3級的計劃資產；因此，沒有與3級資產相關的損益。

下表列出了截至計量日期公司全球養老金計劃資產的實際資產配置情況：
 
2020年12月31日(1)(2)
十二月三十一日
2019(2)
股權證券54%53%
債務證券35%36%
其他11%11%
總計100%100%

(1)該公司的美國養老金計劃包含大約75佔公司全球養老金計劃資產的%。*截至計量日期，公司美國養老金計劃的實際資產配置包括60股權證券百分比和40%負債.*公司美國養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同.截至計量日期，公司境外養老金計劃的實際資產配置包括36%股權證券，20%債務證券，以及44%於其他投資.“本公司境外養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同.”

(2)截至2020年12月31日和2019年12月31日的衡量日期，公司的養老金計劃沒有直接持有任何公司普通股。 








阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注15.新增員工福利計劃(續)
公司計劃資產的投資目標為：

•在可接受的風險水平上優化計劃資產的長期回報。
•在不同資產類別和投資經理之間保持廣泛的多元化。
•保持對每個資產類別內風險水平的仔細控制。

考慮到履行養老金計劃義務的長期時間範圍，資產配置目標促進了最佳預期回報和波動性特徵。計劃資產目標資產配置的選擇是基於對每個資產類別的預期回報和風險特徵以及資產類別之間的回報相關性的審查。美國養老金計劃的目標資產配置也是基於定期更新的資產和負債研究。

投資指南是與每個投資經理一起制定的。這些指南提供了投資經理同意操作的參數，包括確定合格和不合格證券的標準、多元化要求和信用質量標準(如果適用)。*在一些國家，衍生品可能被用來以高效和及時的方式獲得市場敞口；但是，衍生品不得用於利用超出標的投資市值的投資組合。

公司聘請外部顧問協助監控公司計劃資產的投資策略和資產組合。為了制定公司對計劃資產的預期長期回報率假設，公司通常使用資產和負債研究中確定的目標資產組合的長期歷史回報信息。根據對整體投資市場未來投資表現的修訂預期，當認為有必要時，公司會對預期長期回報率假設進行進一步調整。

繳費和預期未來福利支付

根據精算計算，該公司預計將貢獻#美元。29百萬美元用於養老金計劃，並提供美元16在2021年，公司可以選擇在此期間做出額外的可自由支配的供款。

以下福利付款反映了預期的未來服務，預計將由福利計劃支付：
 
養卹金
效益		退休後
效益
 (單位：百萬)
2021$84 $16 
202290 15 
202396 14 
2024101 14 
2025108 13 
2026-2030620 50 

注16.交易記錄。股東權益

本公司已授權10億普通股和普通股500,000優先股，每股有零票面價值。不是的優先股已發行。截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司約有160.0百萬股和158.8分別為其國庫普通股的100萬股。5.210億美元和5.32020年12月31日和2019年12月31日的10億美元分別記為普通股和庫存股的減持。0.330億美元和30億美元0.12020年12月31日和2019年12月31日的100億美元分別按成本計入留存收益減少。



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注16.股東權益下降(續)
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度AOCI按組成部分劃分的變化和AOCI的重新分類：
 
 
外方
通貨
翻譯
調整，調整
 
延期
得(損)
論模糊限制語
活動
養老金和
其他
退休後
效益
負債
調整，調整
 
未實現
得(損)
在……上面
投資
 
累計
其他
綜合
收益(虧損)
(單位：百萬)
2018年12月31日的餘額$(1,962)$61 $(220)$15 $(2,106)
改敍前其他綜合收益(220)(191)(89)14 (486)
淨投資套期收益(虧損)35 — — — 35 
從AOCI重新分類的金額7 100 (9)(1)97 
税收效應(12)18 50 (1)55 
税額淨額(190)(73)(48)12 (299)
2019年12月31日的餘額$(2,152)$(12)$(268)$27 $(2,405)
改敍前其他綜合收益29 209 (120)(27)91 
淨投資套期收益(虧損)(398)— — — (398)
從AOCI重新分類的金額— 45 7 — 52 
税收效應97 (57)16 — 56 
税額淨額(272)197 (97)(27)(199)
2020年12月31日的餘額$(2,424)$185 $(365)$— $(2,604)

2020年外幣換算調整的變化主要是由於附註5所述的淨投資對衝，而2019年外幣換算調整的變化主要是由於美元升值，影響了本公司境外子公司的歐元計價股票。




阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注16.股東權益下降(續)
從AOCI重新分類的金額
截至十二月三十一日止的年度		中受影響的行項目
合併報表
有關AOCI組件的詳細信息202020192018收益
(單位：百萬)
外幣折算調整
$— $7 $(1)其他收入/支出
— — — 税收
$— $7 $(1)税後淨額
套期保值活動的遞延損失(收益)
$(27)$11 $113 產品銷售成本
2 46 (36)其他收入/支出
2 (1)(1)利息支出
68 44 — 營業收入
45 100 76 税前合計
7 (13)(18)重新分類税
$52 $87 $58 税後淨額
養老金負債調整
固定收益養卹金項目攤銷：
以前的服務損失(貸方)$(32)$(26)$(33)其他(收入)費用-淨額
精算損失39 17 65 其他(收入)費用-淨額
7 (9)32 税前合計
(11)18 (8)重新分類税
$(4)$9 $24 税後淨額
投資未實現虧損(收益)
$— $(1)$(2)其他收入/支出
— — — 重新分類税
$— $(1)$(2)税後淨額

本公司的會計政策是在出售個人會計單位時從AOCI中釋放所得税影響。
終止，或熄滅。

注17.交易記錄。細分市場和地理信息

如附註1所述，上期業績已重新分類，以符合本期分部列報。

公司的運營被組織、管理和分類為三可報告的業務部門：農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分市場中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於可報告的部門,並歸類為其他業務。








阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
農業服務和油籽業務包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油“按原樣”出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或者通過氫化和/或酯交換加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油用於生產生物柴油和乙二醇，或出售給其他製造商用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要銷售給第三方，作為商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素紙漿被製造出來並銷往化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。結構性貿易融資的活動包括ADM在貼現的基礎上根據商品貿易流量為金融機構準備以美元計價的信用證的項目。這一部分還包括公司在Wilmar的股權投資結果中的份額，以及它在Pacificor、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、Olenex Sarl和SoyVen合資企業中的份額。2020年8月，該公司出售了其在Wilmar的部分股份，使其所有權權益從24.8截至2019年12月31日的百分比22.2截至2020年12月31日。

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。酒精是本公司生產的工業用產品，如洗手液、乙醇或飲料級。汽油中的乙醇會增加辛烷值，並被用作擴展劑和氧氣劑。玉米麩質飼料和膳食，以及酒糟，都是為了用作動物飼料原料而生產的。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。這一部分還包括該公司在Hungrana有限公司、Almidones墨西哥公司、紅星酵母公司以及阿斯頓食品和食品配料公司的股權投資結果中的份額。

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆類的採購、加工和分銷相關的活動。該部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品的生產有關的活動。2020年1月，ADM收購了天然植物提取物和配料製造商Yerbalatina。2020年10月，公司正式推出PlantPlus Foods，30與世界領先的牛肉生產商之一和全球最大的牛肉肉餅生產商Marfrig成立了%的合資企業，將在北美和南美提供一系列以植物為基礎的成品食品，並與Spiber Inc.(Spiber)達成協議，擴大用於服裝和其他消費品的Spiber的創新釀造蛋白™聚合物的生產。

其他業務包括公司與期貨、佣金和保險業務相關的金融業務部門。








阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
部門間銷售額已記錄在接近市場的金額。每個部門的營業利潤是基於淨銷售額減去可識別的營業費用。每個部門的營業利潤中還包括基於權益會計方法的關聯公司收益中的權益。由於各業務部門的經營業績是由不包括這些項目的管理層評估的，因此包括在總營業利潤中的特定項目和某些公司項目不會分配給本公司的各個業務部門。公司業績主要包括後進先出相關調整的影響、未分配的公司費用、扣除投資收入的利息成本、ADM Ventures投資的早期初創公司的業績，以及公司在2019年12月出售的CIP股權投資的結果份額。

段信息
 年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
毛收入
農業服務和油料種子$55,667 $54,633 $56,591 
碳水化合物溶液9,423 11,154 11,421 
營養5,959 5,786 3,836 
其他367 352 381 
段間淘汰(7,061)(7,269)(7,888)
總計$64,355 $64,656 $64,341 
部門間收入 
農業服務和油料種子$5,951 $5,892 $6,700 
碳水化合物溶液951 1,268 1,142 
營養159 109 46 
總計$7,061 $7,269 $7,888 
來自外部客户的收入
農業服務和油料種子
AG服務$32,726 $31,705 $31,766 
壓碎9,593 9,479 10,319 
精煉產品及其他7,397 7,557 7,806 
總農業服務量和油籽49,716 48,741 49,891 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑6,387 6,854 6,922 
Vantage玉米加工機2,085 3,032 3,357 
總碳水化合物溶液8,472 9,886 10,279 
營養
人類營養學2,812 2,745 2,571 
動物營養2,988 2,932 1,219 
全營養5,800 5,677 3,790 
其他367 352 381 
總計$64,355 $64,656 $64,341 



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
 年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
折舊 
農業服務和油料種子$351 $361 $372 
碳水化合物溶液305 320 328 
營養114 113 80 
其他6 6 6 
公司27 27 26 
總計$803 $827 $812 
長期資產放棄和減記(1)
農業服務和油料種子$8 $130 $40 
碳水化合物溶液— 1 — 
營養13 — 11 
公司7 — 49 
總計$28 $131 $100 
利息收入
農業服務和油料種子$39 $51 $45 
碳水化合物溶液— — 1 
營養2 1 2 
其他40 125 100 
公司7 15 14 
總計$88 $192 $162 
關聯公司收益中的權益
農業服務和油料種子$475 $378 $421 
碳水化合物溶液81 60 62 
營養22 17 17 
公司1 (1)18 
總計$579 $454 $518 
(1)資產減值、退出和重組總成本見附註18。



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
 年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
分部營業利潤
農業服務和油料種子$2,105 $1,935 $2,020 
碳水化合物溶液717 644 945 
營養574 418 339 
其他52 85 58 
指定項目：
出售資產和業務的收益(1)
83 12 13 
減值、重組、退出和和解費用(2)
(76)(146)(102)
部門總營業利潤3,455 2,948 3,273 
公司(1,572)(1,360)(1,213)
所得税前收益$1,883 $1,588 $2,060 
(1)2020年的收益包括出售本公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產的收益。2019年的收益包括出售某些資產的收益和股權投資的增加收益。2018年的收益與出售公司在玻利維亞的油籽業務和某些其他資產有關。

(2)2020年的費用與某些資產的減值、重組和結算有關。這個 2019年的費用主要與某些資產的減值有關。2018年的費用與某些資產的減值、重組和結算有關。
.



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
(單位：百萬)十二月三十一日
20202019
對關聯公司的投資和墊款
農業服務和油料種子$4,402 $4,662 
碳水化合物溶液392 363 
營養102 98 
公司17 9 
總計$4,913 $5,132 
可識別資產
農業服務和油料種子$24,792 $21,397 
碳水化合物溶液5,963 6,032 
營養8,652 8,622 
其他7,152 5,661 
公司3,160 2,285 
總計$49,719 $43,997 
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 20202019
房產、廠房和設備的總增加額 
農業服務和油料種子$261 $271 
碳水化合物溶液251 275 
營養149 166 
其他8 2 
公司148 103 
總計$817 $817 
 





















阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注17.數據分部和地理信息(續)
地理信息：*以下地理數據包括基於出售子公司所在地的歸屬於國家的收入和基於物理位置的長期資產。這些長期資產代表財產、廠房和設備的賬面淨值。
 
年終
(單位：百萬)十二月三十一日
 202020192018
營業收入 
美國$25,986 $27,509 $28,726 
11.瑞士13,819 13,016 12,911 
開曼羣島3,958 4,374 5,724 
巴西2,357 2,381 1,702 
墨西哥2,244 2,068 1,627 
德國1,979 2,026 2,179 
其他外國14,012 13,282 11,472 
 $64,355 $64,656 $64,341 
(單位：百萬)十二月三十一日
20202019
長壽資產
美國$6,329 $6,488 
巴西781 869 
其他外國2,841 2,749 
 $9,951 $10,106 

附註18：00-11：00資產減值、退出和重組成本

下表列出了包括在資產減值、退出和重組成本中的費用。
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
202020192018
  
重組和退出成本(1)
$26 $161 $29 
減值費用-權益法投資(2)
— — 12 
減值費用-商譽和其他無形資產 (3)
26 11 9 
減值費用-其他長期資產(4)
28 131 121 
總資產減值、退出和重組成本$80 $303 $171 










阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注18.扣除資產減值、退出和重組成本(續)
(1)截至2020年12月31日的年度的重組和退出成本包括幾項單獨微不足道的重組費用，總額為$17在分部營業利潤和美元內作為指定項目列報92000萬美元的公司股份。截至2019年12月31日的年度的重組和退出成本包括重組和養老金結算以及重新計量費用#美元。159公司的百萬美元主要與提前退休和重組計劃以及幾項單獨微不足道的重組費用有關，這些費用在分部營業利潤中作為指定項目列報。截至2018年12月31日的年度的重組和退出成本包括重組費用$24主要與公司資訊科技服務的重組有關，以及若干個別微不足道的重組費用，在分部營業利潤內列作指定項目。
(2)減值費用-權益法投資包括在分部營業利潤內作為特定項目列報的股權投資的減值費用。
(3)減值費用-截至2020年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括26農業服務和油籽無形資產減值1000萬美元，在分部營業利潤內作為指定項目列報。減值費用-截至2019年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括Ag Services和油籽中的商譽和其他無形資產減值，在分部營業利潤中作為特定項目列報。減值費用-截至2018年12月31日的年度，商譽和其他無形資產包括Ag Services和油籽中的無形資產減值，在分部營業利潤中作為指定項目列報。
(4)減值費用-截至2020年12月31日的年度的其他長期資產包括與農業服務和油籽和營養領域的某些長期資產相關的減值$8300萬美元和300萬美元132000萬美元，分別作為部門營業利潤內的指定項目列報，以及#美元7與公司某些資產相關的減值1.8億美元。減值費用-截至2019年12月31日的年度的其他長期資產包括130與農業服務和油籽中的某些設施、船隻和其他長期資產有關的資產減值百萬美元和#美元1與碳水化合物解決方案公司某些長期資產相關的資產減值百萬美元，在分部營業利潤中作為特定項目列報。減值費用-截至2018年12月31日的年度的其他長期資產包括61與長期應收賬款和某些長期服務和油籽資產有關的資產減值百萬美元11與營養部門某些長期資產相關的百萬美元資產減值在部門營業利潤和美元內作為指定項目列報49百萬美元的費用與公司中一個停產的軟件項目有關。

注19.調查結果。出售應收賬款

公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第一購買者”)有一項應收賬款證券化計劃(“計劃”)。根據該計劃，某些源自美國的貿易應收賬款被出售給全資擁有的遠離破產的實體ADM Receivables，LLC(“ADM Receivables”)。在2020年10月1日之前，ADM應收賬款根據應收賬款採購協議將該等採購應收賬款全部轉讓給買方。作為轉讓應收賬款的交換條件，ADM應收賬款在收取應收賬款(遞延對價)時收到了高達一定金額的現金支付和額外金額。2020年10月1日，該公司對該計劃進行了重組，從遞延購買價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉移給每一位首批購買者，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM Receivables收到最高$的現金付款1.2轉移的應收賬款為10億美元。除非延期，否則該計劃將於2021年5月18日終止。












阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

附註19.銷售應收賬款報表(續)
公司還與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第二購買者”)制定了應收賬款證券化計劃(“第二計劃”)。根據第二項計劃，某些非源自美國的貿易應收賬款被出售給一個全資擁有的、遠離破產的實體--ADM愛爾蘭應收賬款公司(ADM愛爾蘭應收賬款)。在2020年4月1日之前，ADM愛爾蘭應收賬款公司根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第二個購買者。作為應收賬款轉移的交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到了高達一定金額的現金付款，並在收取應收賬款時收到了額外的金額(遞延對價)。2020年4月1日，公司對第二期計劃進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM愛爾蘭應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉讓給第二個購買者中的每一個，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到高達$的現金付款0.6億(歐元)0.5億)的應收賬款。除非延期，否則第二個計劃將於2021年3月12日終止。

根據第一和第二計劃(統稱為“計劃”)，ADM應收賬款和ADM愛爾蘭應收賬款使用向第一購買者和第二購買者(統稱“購買者”)轉讓應收賬款的現金收益和其他適用的對價，為從本公司和發起應收賬款的ADM子公司購買應收賬款提供資金。該公司將這些轉移記為銷售額。本公司為轉讓的應收賬款提供服務。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，根據對維修費、類似交易的市值以及為出售的應收賬款提供服務的成本的評估，公司沒有記錄與其保留責任相關的維修資產或負債。

截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，根據該計劃轉移給買方並從公司綜合資產負債表中取消確認的貿易應收賬款的公允價值為1美元。1.630億美元和30億美元1.92019年12月31日和2020年12月31日，作為轉讓的交換，公司收到了現金$1.610億美元和1.4分別為10億美元。該公司記錄了包括在其他流動資產中的遞延對價應收賬款#美元。446截至2019年12月31日，為100萬。已售出的應收賬款總額為$35.030億美元，34.530億美元，以及35.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為200億美元。已售出的應收賬款從客户那裏收取的現金為#美元。34.2億美元，33.8億美元，以及34.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為10億美元。6.7億美元，13.1億美元，以及14.810億是遞延對價的現金收款，分別反映為截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的投資活動現金流入。截至2020年12月31日，0.41000億美元的應收賬款被質押給買家作為抵押品。
根據這些計劃以前的結構，公司在應收賬款轉移後的損失風險僅限於未償還的遞延應收賬款對價。本公司按公允價值計提遞延應收賬款代價，公允價值是通過計算預期將收到的現金金額確定的，主要基於可觀察到的投入(根據適用的會計準則進行的二級計量)，其中主要包括經預期信貸損失調整並按適當市場匯率貼現的應收賬款面值。延期應收賬款對價的支付不會受到重大風險的影響，除了根據這些方案轉移的應收賬款的拖欠和信用損失，這在歷史上是微不足道的。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，根據這些計劃轉移的應收款導致銷售損失費用為#美元。9百萬，$18百萬美元，以及$18分別為銷售費用、一般費用和行政費用，在綜合收益表中歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。

根據主題230的修訂指引，該公司在其合併現金流量表中將與遞延應收賬款對價相關的現金流量反映為投資活動。所有其他現金流都被歸類為經營活動，因為鑑於本公司應收貿易賬款的短期性質，出售和收取應收賬款時從買方收到的現金不會受到重大利率風險的影響。









阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)


附註20：00-11：00法律程序

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見附註13)，以及集體訴訟。公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於我們業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，公司都有處於不同解決階段的問題。這些事情的結果不在我們的完全控制之內，可能在很長一段時間內都不會知道。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其合併財務報表中記錄重大或有損失的負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如果重大損失或有合理可能發生，但不為人所知或可能發生，且能夠合理估計，則估計損失或損失範圍在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計要記錄的損失金額和時間。對涉及該公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。

2019年9月4日，AOT Holding AG(AOT)根據美國商品交易法(U.S.Commodity Exchange Act)向伊利諾伊州厄巴納的聯邦地區法院提起集體訴訟，指控該公司試圖操縱用於定價和結算在期貨交易所交易的乙醇衍生品的基準價格。AOT聲稱，由於該公司被指控的行為，這一推定類別的成員遭受了“數億美元的損害”。2020年7月14日，Green Plains Inc.及其相關實體向內布拉斯加州聯邦法院提起了一項可能的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，試圖代表所有乙醇銷售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限責任公司(Midwest Renewable Energy，LLC)向伊利諾伊州聯邦法院提起了推定的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，並根據謝爾曼法案(Sherman Act)主張索賠。2020年11月11日，六家乙醇生產商向伊利諾伊州聯邦法院提起訴訟，聲稱事實基本相同，並根據謝爾曼法案以及伊利諾伊州和威斯康星州的法律提出了索賠。該公司否認承擔責任，並在這些行動中積極為自己辯護。由於這些行動正在預審程序中，公司目前無法以任何合理的確定性預測最終結果，但相信結果不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

2019年9月5日，D&M農場、馬克·哈斯特和達斯汀·蘭德在弗吉尼亞州諾福克市的聯邦法院代表據稱是美國聯邦反壟斷法的一類花生種植者提起集體訴訟，指控該公司的子公司Golden花生和另一家花生脱殼公司合謀操縱他們支付給農民的生花生價格。原告隨後在此案中增加了第三家花生脱殼公司。兩名被告已與原告達成初步和解。2020年12月2日，地區法院對該班進行了認證。在這一行動中，該公司否認責任，並積極為自己辯護。由於這一行動正在預審程序中，公司目前無法以任何合理的確定性預測最終結果，但相信這一結果不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。













116



阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)


注21.中國政府和中國政府之間的關係。季度財務數據(未經審計)
 
截至的季度
三月三十一日六月三十日九月三十日十二月三十一日年
(單位：百萬，每股除外)
截至2020年12月31日的財年
營業收入$14,970 $16,281 $15,126 $17,978 $64,355 
毛利951 1,108 1,042 1,352 4,453 
可歸因於控股權益的淨收益391 469 225 687 1,772 
普通股基本每股收益0.69 0.84 0.40 1.22 3.16 
稀釋後每股普通股收益0.69 0.84 0.40 1.22 3.15 
截至2019年12月31日的財年
營業收入$15,304 $16,297 $16,726 $16,329 $64,656 
毛利928 972 1,078 1,169 4,147 
可歸因於控股權益的淨收益233 235 407 504 1,379 
普通股基本每股收益0.41 0.42 0.72 0.90 2.45 
稀釋後每股普通股收益0.41 0.42 0.72 0.90 2.44 

截至2020年12月31日的第一季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後費用1美元。322000萬美元(相當於$0.06每股)，涉及某些資產的減值和税費調整#美元72000萬美元(相當於$0.01每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。
截至2020年12月31日的第二季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後收益#美元。182000萬美元(相當於$0.03每股)與出售某些資產有關，税後費用為$122000萬美元(相當於$0.02每股)與某些資產的減值和重組有關，税後費用為$112000萬美元(相當於$0.02每股)與提前償還債務有關，以及税費調整#美元12000萬美元(相當於$0.00每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。

截至2020年12月31日的第三季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後收益#美元。542000萬美元(相當於$0.10每股)出售公司部分Wilmar股份和某些其他資產，税後費用為$52000萬美元(相當於$0.01每股)與某些資產的減值、重組和和解有關，税後費用為$3002000萬美元(相當於$0.53每股)，與提前回購公司某些票據和債券有關，税後費用為$152000萬美元(相當於$0.03每股)，涉及2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權按市值計價調整，以及税費調整#美元82000萬美元(相當於$0.02每股)與某些離散項目相關。

截至2020年12月31日的第四季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後費用1美元。202000萬美元(相當於$0.03每股)與某些資產的減值、重組和和解有關，税後費用為$32000萬美元(相當於$0.01每股)與目標收購相關，税後費用為$22000萬美元(相當於$0.00每股)與2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權按市值計價調整有關，税後收益為$82000萬美元(相當於$0.01每股)與出售某些資產有關，税後收益為#美元12000萬美元(相當於$0.00每股)與提前償還某些債務有關，以及#美元的税收優惠調整192000萬美元(相當於$0.04每股)與某些離散項目相關。



117


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注21.第二季財務數據(未經審計)(續)
截至2019年12月31日的第一季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後收益$92000萬美元(相當於$0.02每股)與出售某些資產和增加股權投資收益有關；税後費用為$102000萬美元(相當於$0.02每股)與某些資產的減值和重組有關；税後費用為$92000萬美元(相當於$0.02每股)；與Neovia收購相關的税費調整為1美元172000萬美元(相當於$0.03每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。

截至2019年12月31日的第二季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後費用$1052000萬美元(相當於$0.18每股)，涉及某些資產的減值、重組和養老金重新計量，以及#美元的税收優惠調整。192000萬美元(相當於$0.03每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。

截至2019年12月31日的第三季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後費用$412000萬美元(相當於$0.08每股)與某些資產的減值、重組和養老金結算有關，以及#美元的税收優惠調整52000萬美元(相當於$0.01每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。

截至2019年12月31日的第四季度，可歸因於控股權益的淨收益包括税後虧損1美元。133百萬美元(相當於$0.24每股)，與出售股權投資有關；税後費用為$932000萬美元(相當於$0.16每股)與某些資產的減值、重組和養老金結算有關；税後費用為#美元2百萬美元(相當於$0.00每股)，與某些收購有關；税費調整為#美元。46百萬美元(相當於$0.08每股)與美國税制改革和某些離散項目有關。



獨立註冊會計師事務所報告書


董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

對財務報表的意見

我們審計了阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表明細表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對我們2021年2月18日的報告發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。















存貨和商品衍生產品的公允價值計量
對該事項的描述如財務報表附註1及附註4所解釋，於市場及遠期商品買賣合約結轉的存貨的估計公允價值乃根據經本地市場及/或品質差異調整的外匯報價(稱為基準)而釐定。存貨的市場估值或遠期商品買賣合同的公允價值是根據地點和質量差異(基礎)進行調整的，因為交易所報價代表的是在商品、數量、未來交貨期、交割地點和商品質量或等級方面有標準化條款的合同。截至2020年12月31日，存貨、資產頭寸大宗商品合同和負債大宗商品合同的公允價值分別為79.41億美元、27.64億美元和20.34億美元。

審核於市場及遠期商品買賣合約結轉的存貨的估計公允價值是複雜的，因為釐定市場價格所涉及的判斷，特別是與釐定估計基數調整有關的判斷。基差調整受到每個設施和整體市場特定的當地供需特徵的影響，替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等其他因素也影響基差調整。
我們在審計中是如何處理這一問題的
吾等就本公司釐定於市場及遠期商品買賣合約結轉的存貨估計公允價值的控制措施，取得了解、評估設計及測試其運作成效。我們的測試包括對支持基數調整的估算過程的控制。
為測試於市場及遠期商品買賣合約結轉的存貨的估計公允價值，我們的審核程序包括(其中包括)評估(I)本公司對主要市場的選擇，(Ii)基差調整的投入，以及(Iii)支持基差調整的相關數據的完整性及準確性。例如，我們評估了管理層確定基數調整的方法，如評估管理層確定的主要市場和支持基數調整的資源。具體地説，我們將管理層使用的基數調整與經紀人報價、交易出版物和/或最近的交易價格(包括最近執行的交易)進行了比較。此外，我們在必要的程度上調查了與第三方現有信息不一致的基數調整。最後，我們評估了該公司與市場和遠期商品買賣合同中結轉的庫存的估計公允價值相關的財務報表披露的充分性。

/s/安永律師事務所

自1930年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

密蘇裏州聖路易斯
2021年2月18日



獨立註冊會計師事務所報告書

董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

財務報告內部控制之我見

我們根據以下標準審計了Archer-Daniels-Midland Company截至2020年12月31日的財務報告內部控制內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)(COSO標準)。我們認為，根據COSO標準，截至2020年12月31日，阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司)在所有實質性方面都保持着對財務報告的有效內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了Archer-Daniels-Midland公司截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三年中每一年的相關綜合收益表、全面收益(虧損)表、股東權益和現金流量表，以及指數中第15(A)(2)項所列的相關附註和財務報表明細表，以及我們於2月18日發佈的報告。
意見依據

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/安永律師事務所

密蘇裏州聖路易斯
2021年2月18日


第9項會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

截至2020年12月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督下，在包括首席財務官在內的公司管理層的參與下，對公司《披露控制和程序》(根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的設計和運行的有效性進行了評估。*基於該評估，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，結論是，公司的披露控制和程序是有效的，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

2018年，該公司在其早期的1ADM和運營卓越計劃的基礎上，推出了Readness，通過數據分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革的組合，在公司現有業務中推動新的效率和改善客户體驗。作為這一轉變的一部分，該公司正在全球範圍內實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統，預計將在未來幾年分階段實施。本公司在設計和測試財務報告內部控制有效性時繼續考慮這些變化，並得出結論，作為上段所述評估的一部分，在這些情況下實施新的ERP並未對其財務報告內部控制產生實質性影響。

管理層關於財務報告內部控制的報告

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司管理層負責建立和維護充分的財務報告內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。公司的內部控制系統旨在根據公認的會計原則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證。

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，公司管理層根據下列框架對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的設計和運作有效性進行了評估內部控制-集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據這一評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份截至2020年12月31日本公司財務報告內部控制的認證報告，並將該報告包括在本報告中。

/s/胡安·R·盧西亞諾
胡安·R·盧西亞諾
董事長、首席執行官和總裁		/s/Ray G.Young
雷·G·楊
執行副總裁兼首席財務官
 
第9B項。其他信息

沒有。







第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

有關公司董事、行為準則、審計委員會和審計委員會財務專家的信息，以及第16(A)節實益所有權報告合規性，載於將於2021年4月30日或之前提交的公司年度股東大會最終委託書的第一號提案--任期一年的董事選舉、“董事經驗、資格、屬性和技能；董事會多樣性”、“行為準則”、“委員會和會議信息--審計委員會”和“審計委員會報告”。

公司高級職員由董事會選舉產生，任期一年，直至其繼任者經正式選舉合格為止。

關於本公司高級管理人員和某些重要員工的信息如下。除非另有説明，否則所有職位均在本公司任職。

名字職稱年齡
本傑明·I·巴德自2014年1月以來擔任全球首席合規官。47 
卡米爾·巴蒂斯特總裁，自2020年1月以來擔任全球供應鏈總裁。自2019年6月起擔任營養優化總裁。2017年3月至2019年6月負責全球採購的副總裁。2015年3月至2017年3月在霍尼韋爾航空航天公司擔任採購運營和合規部副總裁。49 
維羅妮卡·L·布拉克自2019年4月起擔任全球運營高級副總裁。自2020年1月以來一直擔任全球安全執行冠軍。2017年4月至2019年3月在巴斯夫擔任運營副總裁-性能材料。2014年1月至2017年4月，巴斯夫北美運營主管-高性能材料。53 
克里斯托弗·M·卡迪自2015年5月起擔任本公司高級副總裁。自2015年3月起擔任碳水化合物解決方案業務部總裁。47 
皮埃爾-克里斯托夫·杜普拉特總裁，自2018年8月以來，動物營養。2016年6月至2018年8月擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁。自2015年11月以來，擔任ADM玉米EMEA和亞洲總裁。53 
D.卡梅隆·芬德利自2013年7月起擔任高級副總裁、總法律顧問和祕書。61 
克里斯蒂·福爾克温自2018年3月起擔任公司高級副總裁。自2020年1月起擔任首席技術官。首席信息官，2018年3月至2020年1月。副總裁兼首席信息官，2016年6月至2018年3月。2010年6月至2016年6月，道康寧全球業務服務部高級副總裁兼首席信息官。58 
萊蒂西亞·貢卡爾維斯總裁，自2020年1月起擔任全球特色配料。2018年9月至2020年1月，拜耳高級副總裁兼美國事業部負責人。2014年8月至2018年8月在孟山都擔任歐洲和中東地區總裁。46 
香農·赫茲菲爾德2005年2月起任公司副總裁，分管公司政務職能。68 
多明戈·拉斯特拉總統，自2017年7月以來一直在南美工作。2016年3月至2017年7月，負責整合和戰略的副總裁。2014年6月至2016年2月擔任國際農業服務公司董事總經理。52 
帕特里夏·L·洛根自2014年8月以來擔任首席審計官。61 
胡安·R·盧西亞諾自2016年1月起擔任董事會主席。自2015年1月以來擔任首席執行官兼總裁。59 




第10項。董事、高管和公司治理(續)
維克拉姆·盧薩爾自2015年3月起擔任本公司高級副總裁。自2020年1月起擔任營養部首席財務官。健康與健康總裁，2018年3月至2020年1月。主席，2017年2月至2018年3月生物活性。主席，從2015年12月到2017年2月，酵素。2014年3月至2017年2月，擔任玉米加工業務部首席財務官。54 
文森特·F·麥喬奇自2015年5月起擔任公司高級副總裁兼營養業務部總裁。自2020年1月起擔任首席銷售和營銷官。55 
格雷戈裏·A·莫里斯自2014年11月起擔任公司高級副總裁。自2019年7月以來擔任農業服務和油籽業務部總裁。總裁，2015年5月至2019年6月擔任全球油籽加工業務部總裁。49 
伊恩·平納自2020年1月起擔任公司高級副總裁。自2020年1月起擔任首席戰略與創新官兼健康與健康總裁。2018年8月至2020年1月，負責增長和戰略的副總裁。首席增長官，2017年7月至2018年8月。2015年12月至2017年7月擔任東南亞和全球目的地營銷總裁。48 
伊斯梅爾·羅伊格自2015年12月起擔任本公司高級副總裁。自2018年8月以來擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁。首席戰略官，2015年12月至2018年8月。首席可持續發展官，2015年5月至2017年3月。53 
約翰·P·斯托特集團副總裁，財務和公司總監，自2014年8月以來。53 
約瑟夫·D·塔茨自2011年8月起擔任本公司高級副總裁。自2020年1月以來一直擔任質量和食品安全執行冠軍。自2018年3月以來，全球商業就緒總裁。2011年8月至2018年3月擔任農業業務部總裁。2013年8月至2016年6月擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)副總裁。55 
Thuy-Nga T.Vo自2017年1月起擔任公司、證券和併購首席法律顧問兼助理祕書。2013年5月至2017年1月擔任併購首席法律顧問。56 
詹妮弗·L·韋伯自2020年8月以來擔任高級副總裁兼首席人力資源官。2016年3月至2020年4月在Lowe‘s Companies，Inc.擔任人力資源部執行副總裁。2008年11月至2016年2月，杜克能源公司執行副總裁兼首席人力資源官。54 
託德·沃比自2020年1月起擔任高級副總裁兼首席科學官。2015年3月至2020年1月擔任高級副總裁兼首席技術官。58 
雷·G·楊自2015年3月起擔任公司執行副總裁。自2010年12月以來擔任首席財務官。59 





第11項。高管薪酬

“薪酬討論與分析”、“薪酬/繼任委員會報告”、“薪酬/繼任委員會聯鎖與內部人蔘與”、“薪酬彙總表”、“2020財年基於計劃的獎勵授予”、“2020財年年末未償還股權獎勵”、“2020財年期權行使與股票歸屬”、“養老金福利”、“非限定遞延薪酬”、“終止僱傭與變更控制安排”中均有對此項目的迴應信息，其中包括：“薪酬討論與分析”、“薪酬/繼任委員會報告”、“薪酬/繼任委員會報告”、“薪酬/繼任委員會聯鎖與內部人蔘與”、“薪酬彙總表”、“2020財年基於計劃的獎勵授予”、“2020財年末未償還股權獎勵”、“2020財年期權行使與股票歸屬”、公司年度股東大會的最終委託書中的“董事薪酬”和“董事薪酬”，將於2021年4月30日或之前提交，並通過引用併入本文。

第12項。某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜

與此相關的信息載於公司將於2021年4月30日或之前提交的年度股東大會的最終委託書的“投票證券的主要持有人”、“建議1--選舉一年任期的董事”、“高管持股”和“2020年12月31日的股權補償計劃信息”中，並在此引用作為參考。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性

與此相關的信息載於公司將於2021年4月30日或之前提交的年度股東大會的最終委託書的“某些關係和相關交易”、“某些關係和相關交易的審查和批准”以及“董事獨立性”中，並在此引入作為參考。

第14項。主要會計費用和服務

與此相關的信息載於將於2021年4月30日或之前提交的本公司年度股東大會最終委託書的“支付給獨立審計師的費用”和“審計委員會預批政策”中，並併入本文作為參考。




第四部分

第15項。展品和財務報表明細表
(a)(1)財務報表清單見項目8“財務報表和補充數據”。
(a)(2)財務報表明細表
附表II-估值及合資格賬目及儲備
 開始於   結束
(單位：百萬)年度餘額加法
扣減(1)
其他(2)
年度餘額
壞賬準備     
2018年12月31日$73 44 (26)(7)$84 
2019年12月31日$84 26 (19)19 $110 
2020年12月31日$110 47 (66)9 $100 
(1)壞賬核銷
(2)重新分類、外匯換算和其他調整的影響

所有其他計劃要麼不是必需的，要麼不適用，要麼以其他方式包括信息。
(a)(3)展品一覽表

(3i)經修訂的綜合公司註冊證書(通過引用附件(3)(I)併入公司截至2001年9月30日的Form 10-Q的季度)。

(3II)截至2019年5月1日修訂的公司章程(通過引用本公司於2019年5月7日提交的Form 8-K的附件3.ii併入)。

(4)界定擔保持有人權利的文書，包括：

(i)註冊人的證券説明

(Ii)公司和紐約梅隆銀行(摩根大通、大通曼哈頓銀行、化學銀行和製造商漢諾威信託公司的繼任者)作為受託人(通過參考公司的S-3表格註冊聲明(第33-6721號文件)附件4(A)合併而成立)，日期為1986年6月1日的契約，經公司和紐約梅隆銀行之間的補充契約修訂和補充，日期為1989年8月1日的補充契約由公司和紐約梅隆銀行之間的補充契約修訂和補充作為受託人(通過參考附件4(C)成立為法團，以張貼公司S-3表格註冊聲明的生效修正案第3號(第33-6721號))，涉及：

2027年3月15日到期的3.5億美元-7.5%的債券，
2027年12月15日到期的2億美元-6 3/4%債券，
2029年5月1日到期的3億美元-6 5/8%債券，
2031年2月1日到期的4億美元-7%的債券，
2032年10月1日到期的5億-5.935%債券，
2035年9月15日到期的6億-5.375%債券，以及
2097年12月15日到期的2.5億美元-6.95%的債券。









第15項。展品和財務報表明細表(續)

(三)本公司與紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2006年9月20日，作為摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的繼任者，作為受託人(通過參考本公司附件4註冊成立’S表格S-3上的註冊聲明)，並由第一補充契約，日期為2008年6月3日，由本公司和紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)(通過引用本公司的附件4.6合併而成)並由本公司和紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)之間簽訂’(最新於2008年6月3日提交的8-K表格報告), 第二份補充契約，日期為2010年11月29日，由本公司和紐約梅隆銀行之間簽署(通過引用本公司的附件4.3合併而成’(最新於2010年11月30日提交的Form 8-K報告)，及本公司與紐約梅隆銀行之間的第三份補充契約，日期為2011年4月4日(通過引用本公司附件4.4註冊成立’(2011年4月8日提交的表格8-K的最新報告)，與以下內容相關：

2038年1月15日到期的5億-6.45%債券，
面值750,000,000元的債券，利率為4.479釐，將於2021年3月1日到期，
2041年3月1日到期的10億-5.765%債券，以及
527,688,000美元-4.535%的債券將於2042年3月26日到期。

(四)契約，日期為2012年10月16日，由本公司和紐約梅隆銀行之間簽署，作為受託人(通過引用本公司的附件4.1合併而成’2012年10月17日提交的當前Form 8-K報告)，涉及：

2043年4月16日到期的570,425,000-4.016%債券，
2023年6月23日到期的6億歐元-1.750%債券，
債券利率為10億，000,000,000釐，將於2026年8月11日到期，
總值5億元-3.750釐的債券將於2047年9月15日到期，
2025年9月12日到期的650,000,000-1.00%歐元債券，
面值4億元-3.375釐的債券，將於2022年3月15日到期，
總值6億元-4.500釐的債券將於2049年3月15日到期，
該批面值5億元-2.750釐的債券將於2025年3月27日到期，而
該批面值10億元的債券，利率為3.250釐，將於2030年3月27日到期。

(v)根據S-K條例第601項(B)(4)(Iii)(A)項的指示，界定本公司及其附屬公司長期債務持有人權利的組成票據(本文所列契約除外)的副本不在此存檔，因為根據任何此類票據授權的證券總額在合併基礎上不超過本公司及其子公司總資產的10%。*本公司特此同意，應SEC的要求，其將向SEC提供每份此類票據的副本。(B)(4)(Iii)(A)項根據S-K法規第601項的指示，任何此類票據授權的證券總額不超過本公司及其子公司總資產的10%。*本公司特此同意，應SEC的要求，向SEC提供每份此類票據的副本。

(10)公司的股權補償計劃、遞延補償計劃和與高管的協議的副本根據S-K法規第601項的指示(B)(10)(Iii)(A)以引用方式併入本文，其中每一項都是根據表格10-K第15(B)項要求作為證據存檔的管理合同或補償計劃或安排，如下：

(i)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司針對經修訂的部分管理僱員的遞延薪酬計劃I(通過參考公司截至2010年6月30日的10-K表格年度報告附件10(Iii)併入)。

(Ii)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司針對經修訂和重述的選定管理僱員的遞延薪酬計劃II(通過參考公司截至2013年12月31日的10-K表格年度報告附件10(Ii)併入)。

(三)經修訂和重述的Archer-Daniels-Midland公司補充退休計劃(通過參考公司截至2010年6月30日的10-K表格年度報告附件10(Vi)併入)。





第15項。展品和財務報表明細表(續)

(四)ADM補充退休計劃第二修正案(參考本公司截至2010年12月31日的10-Q表格季度報告附件10.1)。

(v)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司修訂並重新制定了經修訂的非僱員董事股票單位計劃(通過參考本公司截至2016年12月31日止年度的10-K表格年度報告附件10(V)併入本公司)。

(六)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭2002年激勵性薪酬計劃(通過引用2002年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入)。

(七)本公司2002年激勵性薪酬計劃下的股票期權協議表格(通過引用附件10.2併入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2)。

(八)本公司2002年激勵薪酬計劃下的限制性股票協議表格(作為參考併入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3)。

(Ix)本公司2002年獎勵補償計劃下的績效股單位獎勵協議表格(在截至2010年6月30日止年度的10-K表格中引用附件10(Xii)併入本公司年報)。

(x)本公司2002年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(在截至二零一零年六月三十日止年度的10-K表格中引用附件10(Xiii)併入本公司年報的附件10(Xiii))。

(Xi)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司2009年激勵薪酬計劃(通過引用2009年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入).

(Xii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10(I)併入)的美國員工股票期權協議表(通過參考附件10(I)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(I))。

(Xiii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的季度10-Q表格中的附件10(Ii)併入)的美國員工限制性股票單位獎勵協議表(通過參考附件10(Ii)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(Ii))。

(Xiv)本公司2009年激勵性薪酬計劃(參照本公司截至2013年3月31日的10-Q季度季報附件10(Iii)併入)中指定高管的股票期權協議書的表格(通過參考附件10(Iii)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(Iii))。

(Xv)根據本公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考本公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10(Iv)併入)，指定高管的限制性股票單位獎勵協議書的表格(通過引用附件10(Iv)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告的附件10(Iv))。

(Xvi)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的國際員工股票期權協議表格(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(V)併入本公司的季度報告中)。

(Xvii)公司國際員工限制性股票獎勵協議格式’2009年激勵性薪酬計劃(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(Vi)併入本公司季度報告中)。







第15項。展品和財務報表明細表(續)

(Xviii)本公司2009年激勵薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表格(參照本公司截至2013年3月31日止季度10-Q表格的附件10(Vii)併入)。

(Xix)根據本公司2009年獎勵薪酬計劃授予J.Luciano的績效股單位獎勵協議表格(併入本公司於2011年3月25日提交的當前8-K表格中的附件10.1)。

(XX)本公司2009年度激勵性薪酬計劃(參照本公司截至2016年9月30日的10-Q季度季報附件10.1)中的高管非限制性股票期權獎勵協議書的格式(作為參考納入本公司截至2016年9月30日季度的Form 10-Q季度報告中的附件10.1)。

(Xxi)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2016年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2併入)為美國員工提供的不合格股票期權獎勵協議書的表格(作為參考納入本公司截至2016年9月30日的季度報告Form 10-Q中的附件10.2)。

(Xxii)公司2009年度激勵性薪酬計劃下高級管理人員限制性股票獎勵協議表格(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.3).

(Xxiii)本公司2009年激勵薪酬計劃下的美國員工限制性股票單位獎勵協議表(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.4併入本公司的季度報告中)。

(XXIV)本公司2009年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(見本公司截至2017年3月31日的10-Q季度報告附件10.1)。

(XXV)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表(參照本公司截至2017年3月31日的10-Q季報附件10.2併入)。

(Xxvi)ADM員工股票購買計劃(通過參考2018年5月15日提交的公司S-8表格註冊説明書附件4.3併入)。

(Xxvii)Archer-Daniels-Midland Company 2020激勵性薪酬計劃(合併內容參考本公司於2020年3月25日提交的最終委託書附件B)。

(Xxviii)公司2020年激勵計劃下的績效股單位獎勵協議表(在公司截至2020年6月30日的季度10-Q季度報告中引用附件10.1).

(XXIX)本公司2020年度獎勵計劃限制性股票獎勵協議表格(參照本公司截至2020年6月30日的10-Q季度季報附件10.2).

(21)本公司的附屬公司.

(23)獨立註冊會計師事務所同意。

(24)授權書。








第15項。展品和財務報表明細表(續)

(31.1)根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)頒發的首席執行官證書。

(31.2)根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席財務官。

(32.1)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。

(32.2)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席財務官證書。

(101)交互式數據文件。

(104)封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，通過引用附件101併入)

第16項。表格10-K摘要

不適用。



簽名

根據1934年“證券交易法”第13節的要求，註冊人已正式授權以下簽名者代表註冊人簽署本報告。

日期：2021年2月18日

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

作者：/s/D.C.Findlay
華盛頓特區芬德利(D.C.Findlay)
高級副總裁、總法律顧問
和局長

根據1934年證券交易法的要求，本報告已於2021年2月18日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。

/s/J.R.盧西亞諾/S/D.E.費利辛格/s/D.C.Findlay
J·R·盧西亞諾*，D·E·費利辛格*，華盛頓特區芬德利(D.C.Findlay)
主席、行政總裁：導演事實律師
他是總裁兼董事
(首席行政主任)/s/S.F.哈里森
S.F.哈里森*，
/s/R.G.Young導演
R·G·楊(R.G.Young) 
執行副總裁兼/s/P.J.摩爾
首席財務官P.J.摩爾*，
(首席財務官)導演
  
/s/J.P.斯托特/s/F.J.桑切斯
J·P·斯托特F.J.桑切斯*，
集團副總裁，財務和導演
首席財務官兼公司總監 
(首席會計官)/s/D.A.桑德勒
D.A.桑德勒*，
/s/M.S.Burke導演
伯克女士*，
導演/s/L.Z.Schlitz
L.Z.Schlitz*，
/s/T.K.船員導演
T.K.Crews*，
導演/s/K.R.威斯布魯克
K.R.威斯布魯克*，
/s/p杜福爾導演
P.Dufour*，
導演

*授權R.G.Young、J.P.Stalt和D.C.Findlay以及他們各自代表公司上述高級職員和董事簽署10-K表格的授權書，該表格的副本正提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。