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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止10月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文件編號:1-8649
Toro公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 41-0580470 |
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
林代爾大道南8111號
布盧明頓, 明尼蘇達州55420-1196
電話號碼:(952) 888-8801
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
___________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | TTC | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☒
根據2022年4月29日,也就是紐約證券交易所報告的註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日普通股的收盤價,註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值約為#美元。8.4十億美元。
截至2022年12月15日,註冊人的已發行普通股數量為104,008,480.
引用成立為法團的文件: 預計將於2023年3月21日召開的2023年股東年會的註冊人最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的Form 10-K第三部分。
Toro公司
表格10-K
目錄
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描述 | | 頁碼 |
一般信息 | 3 |
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有關前瞻性陳述的警示説明 | 3 |
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第一部分 |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 14 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 27 |
第二項。 | 屬性 | 28 |
第三項。 | 法律訴訟 | 29 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 29 |
| 關於我們的執行官員的信息 | 30 |
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第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 32 |
| Toro公司普通股比較業績圖 | 33 |
第六項。 | [已保留] | 33 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 34 |
| 公司概述 | 34 |
| 經營成果 | 35 |
| 業務細分 | 37 |
| 財務狀況 | 38 |
| 非公認會計準則財務指標 | 42 |
| 關鍵會計政策和估算 | 44 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 52 |
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | 52 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 53 |
| 合併損益表 | 56 |
| 綜合全面收益表 | 56 |
| 合併資產負債表 | 57 |
| 合併現金流量表 | 58 |
| 股東權益合併報表 | 59 |
| 合併財務報表附註 | 60 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 93 |
第9A項。 | 控制和程序 | 93 |
項目9B。 | 其他信息 | 93 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 93 |
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第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 94 |
第11項。 | 高管薪酬 | 94 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 94 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 94 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 94 |
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第四部分 |
第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 95 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 99 |
| | |
簽名 | 100 |
一般信息
除文意另有所指外,凡提及“TTC”、“本公司”及“本公司”,均指Toro公司及其合併子公司。對財政年度的引用,如“2022財政年度”,是指在指定年度的10月31日結束的財政年度。
我們使用“Toro”和其他商標作為在美國和/或其他國家/地區的商標。這份表格10-K的年度報告包含對我們的註冊或普通法商號、商標或服務標記以及屬於其他實體的那些名稱的引用。僅為方便起見,本年度報告中以Form 10-K格式提及的商標和商號,包括徽標、插圖和其他視覺顯示,可能在沒有®或™符號的情況下出現,但此類引用並不以任何方式表明,我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標和商號的權利。除非另有説明,否則我們不打算使用或展示其他實體的商標、商標或服務標誌,以暗示我們與任何其他實體之間的關係,或由任何其他實體背書或贊助我們。
有關前瞻性陳述的警示説明
這份10-K表格年度報告不僅包含歷史信息,還包含關於未來事件和我們未來結果的前瞻性陳述,這些陳述符合1933年修訂的《證券法》第27A節(“證券法”)、1934年的《證券交易法》第21E節(修訂的《交易法》)和1995年的《私人證券訴訟改革法》的含義,受這些條款所創造的安全港的約束。此外,我們或代表我們的其他人可以不時在口頭陳述中發表前瞻性陳述,包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、我們的網站或其他形式。非歷史性的陳述是前瞻性的,反映了我們認為合理的預期和假設。前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期,通常可以在本報告和其他地方通過使用“預期”、“努力”、“展望”、“展望”、“指導”、“預測”、“目標”、“樂觀”、“鼓勵”、“預期”、“繼續”、“計劃”、“估計”、“項目”、“目標”、“改進”、“相信”等詞語來確定。“成為”、“應該”、“可能”、“將”、“可能”、“可能”、“承諾”、“可能”、“可能”、“打算”、“可能”、“尋求”、“追求”、“可能”、“形式”、這些詞語的變體或其否定,以及類似的表達或未來日期。我們的前瞻性陳述一般與我們未來的表現有關,可能包括與以下內容有關的陳述:
•我們的預期經營業績、流動性需求和財務狀況;當前全球供應鏈中斷的預期影響;俄羅斯入侵烏克蘭及相關制裁和地緣政治緊張局勢;通脹環境;勞動力市場緊張;新型冠狀病毒(“新冠肺炎”或“病毒”);以及其他宏觀經濟因素;
•我們的業務戰略、優先事項、目標和承諾;
•收購和業務舉措;以及
•法律、規章制度、政策、法規、税制改革、新會計公告和未決訴訟對我們的業務和未來業績的影響。
前瞻性陳述僅為預測,涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測或暗示的結果大不相同。我們已知的可能對我們的業務、聲譽、運營、行業、財務狀況或未來財務業績產生重大不利影響的因素在本年度報告10-K表第I部分第1A項“風險因素”中進行了描述。我們告誡讀者,不要過度依賴任何只在發表日期發表意見的前瞻性陳述,並認識到前瞻性陳述是對未來結果的預測,這可能不會像預期的那樣發生。實際結果可能與前瞻性陳述中的預期和歷史結果大不相同,這是由於本年度報告中關於Form 10-K的其他部分描述的風險和不確定因素,包括在第一部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定性,以及我們可能認為無關緊要或目前沒有預料到的其他風險和不確定性。本年度報告Form 10-K中描述的風險和不確定因素,包括第一部分第1A項“風險因素”中所描述的風險和不確定因素,並不是排他性的,有關公司和我們業務的進一步信息,包括可能對我們的財務結果或狀況產生重大影響的因素,可能會不時出現。我們不承諾修改或更新任何前瞻性表述,以反映在作出任何前瞻性表述之日後發生或存在的實際結果、事件或情況,或影響此類前瞻性表述的因素或假設的變化。然而,我們建議您參考我們在未來的Form 10-Q季度報告和我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供的當前Form 8-K報告中就相關主題所做的任何進一步披露。
第一部分
項目1.業務
引言
Toro公司於1935年在明尼蘇達州成立,作為1914年成立並於1983年在特拉華州重新註冊的企業的繼任者。我們的行政辦公室位於明尼蘇達州布魯明頓市林代爾大道南8111號,郵編:55420-1196,電話號碼是。我們的公司和投資者信息網站是Www.thetorocompany.com。我們網站上包含或連接到我們網站的信息不會以引用方式併入本年度報告Form 10-K中,也不應被視為本年度報告的一部分。
我們設計、製造、營銷和銷售專業草坪養護設備和服務;草坪灌溉系統;園林綠化設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉(“農業灌溉”)系統;租賃、專用和地下建築設備;以及住宅庭院和拋雪機產品。我們的產品通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及以Toro®、Ditch Witch®、Exmark®、Spartan®、BOSS®、Ventrac®、American Augers®、Trencor®、Pope®、SubSite®、錘頭®、Radius®、PERROT®、Hayter®、Unique Lighting Systems®、Irritrol®和Lawn-Boy®的主要商標在線(直接面向最終用户)在全球範圍內營銷和銷售,其中大部分在美國註冊。和/或在美國以外的主要國家/地區,我們在那裏銷售以此類商標命名的產品。
我們專注於產品、客户服務、製造和營銷的創新和質量。我們努力提供創新、精良、可靠的產品,並有廣泛的服務網絡支持。我們承諾為研究、開發和工程活動提供資金,以改進和提高現有產品並開發新產品。通過這些努力,我們尋求對現在和未來可能影響我們目標市場的趨勢做出反應。我們淨銷售額的很大一部分歷史上是,我們預計將繼續歸因於新的和增強的產品。我們將新產品定義為在本財年和前兩個財年推出的產品。
在我們開展業務的100多年裏,我們通過創新和戰略收購繼續補充我們的品牌,增強我們的產品組合,並改進我們的技術。我們計劃繼續利用戰略和紀律嚴明的方法進行有針對性的收購,通過補充我們現有的品牌、增強我們的產品組合和/或改進我們的技術來增加TTC的價值。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:專業和住宅。我們剩下的活動被描述為“其他”,因為它們不重要。
這些其他活動包括一家全資國內分銷公司的收益(虧損)、某些公司活動以及部門間收入和支出的消除。我們的可報告部門和其他活動的淨銷售額佔我們2022財年合併淨銷售額的以下百分比:專業,76.0%;住宅,23.7%;和其他,0.3%。
可持續發展是我們企業戰略優先事項的一個永恆主題,這些優先事項是加速盈利增長、推動生產率和運營卓越以及增強我們的員工的能力。我們對替代能源、智能互聯和自主解決方案的關注,以及我們為解決以可持續發展為重點的問題(包括環境、社會和治理優先事項)所做的持續努力,都被納入我們的“可持續發展”計劃。
企業合併
收購Intimidator Group
2022年1月13日,在2022財年第一季度,我們收購了私人持股的Intimidator Group(“Intimidator”)。Briidator主要設計、製造、營銷和銷售斯巴達Mowers品牌的商業級零翻轉割草機系列,旨在為需要商業級解決方案的景觀承包商和其他客户提供創新的草坪管理解決方案。對Intimidator的收購拓寬了我們的專業報告細分市場,並擴大了我們的製造足跡和經銷商網絡。收購對價為3.998億美元,如果發生某些符合條件的税收變化,到2022年底,或有對價不超過1500萬美元。收購的資金來自我們現有的無擔保優先循環信貸安排下的借款和經營活動提供的現金。有關收購Intimidator的更多信息,請參閲注2,企業合併和資產收購,載於本年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註。
收購Venture Products公司
2020年3月2日,在2020財年第二季度,我們完成了對Venture Products,Inc.(“Venture Products”)的收購,Venture Products是俄亥俄州的一傢俬人持股公司,是Ventrac品牌產品的製造商。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造、營銷和銷售連接草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新的產品,拓寬和加強了我們的專業部門,擴大了我們的經銷商網絡。收購對價為1.632億美元,其中2490萬美元的現金對價在2021財年向前風險產品股東支付,前提是
風險產品對公司的賠償和某些其他義務。收購代價的資金來自我們的60000百萬美元五年期無擔保優先循環信貸安排(“循環信貸安排”)下的借款和經營活動提供的現金淨額。有關收購Venture Products的更多信息,請參閲附註2,企業合併和資產收購,載於本年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註。
按市場劃分的產品
我們致力於成為將先進技術應用於產品和服務的領導者,這些產品和服務為草坪護理維護、景觀、租賃、專業和地下建築、冰雪管理、農田和住宅需求提供創新解決方案。以下是我們針對專業細分市場的產品和針對住宅細分市場的產品的摘要。
專業細分市場
我們設計專業草坪;景觀和照明;租賃、專業和地下建築;冰雪管理;以及農產品。我們通過分銷商和經銷商網絡在全球範圍內營銷和銷售專業細分產品,並直接向政府客户、租賃公司和大型零售商銷售。然後,這些渠道合作伙伴將我們的產品主要銷售或出租給從事草坪維護的專業用户,如高爾夫球場、運動場、市政物業以及住宅和商業景觀;安裝、維修和更換地下管道和公用事業;管理冰雪需求;灌溉草坪和農田;以及創建、翻新和照明景觀。以下各節按市場介紹我們的專業細分產品。
高爾夫市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ventrac品牌的設備產品,旨在為高爾夫球場草坪維護提供創新的解決方案。高爾夫市場的設備產品包括用於球道、粗糙和修剪的大型捲筒式和旋轉式割草機;果嶺和專用區的騎行和步行割草機;果嶺壓路機;四輪驅動鉸接式拖拉機;草坪噴灑設備;多功能車;通風設備;沙坑維護設備和其他專用草坪設備。我們還以Toro品牌為高爾夫市場營銷和銷售灌溉產品,旨在為高爾夫球場草坪維護提供創新的灌溉解決方案。這些灌溉產品主要由噴頭、控制器、草坪傳感器、閥門和操作軟件組成。這些設備和灌溉產品主要賣給分銷商和經銷商,然後他們再賣給高爾夫球場的所有者、經理和/或管理員。
運動場和場地市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ventrac品牌的設備產品,旨在為運動場和場地客户提供創新的草坪維護解決方案。運動場和場地市場的設備產品主要包括騎行旋轉式和捲筒式割草機及附件、充氣機、內場整理設備、四輪驅動鉸接式拖拉機、多用途車輛和碎屑管理產品,包括多功能碎屑吸塵器、吹風機和清掃器。除了設備產品,我們還營銷和銷售Toro和PERROT品牌的灌溉產品,旨在為運動場和場地草坪維護提供創新的用水解決方案。這些灌溉產品主要包括噴頭、控制器、草坪傳感器、閥門和操作軟件。這些產品主要銷售給分銷商和經銷商,然後他們再銷售給運動場、政府物業、住宅和商業景觀的所有者和/或經理,以及直接銷售給政府客户。
景觀承包商市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro、Exmark、Spartan和Ventrac品牌的設備產品,旨在為景觀承包商提供創新的草坪管理解決方案。景觀承包商市場的設備產品包括零轉彎半徑騎行割草機、重型履帶式割草機、中型履帶式割草機、立式割草機和四輪驅動鉸接式拖拉機,以及草坪解決方案、草坪翻新和樹木護理設備。這些設備產品主要銷售給分銷商和經銷商,然後再銷售給從事草坪維護活動的景觀承包商。
地下建築市場
我們設計、製造、營銷和銷售一系列專業級產品,以服務於溝渠巫師、美國螺旋鑽機、Trencor、錘頭、子場和Radius品牌的地下建築市場,包括水平定向鑽機、步行和騎行開溝機、真空挖掘機、水平定向鑽導向和支撐設備、通用定位器、通用檢測系統、管道修復和更換解決方案、以及售後市場工具,包括傳動卡盤和副卡盤、鑽桿、啟動器棒和快速連接件、鑽頭和刀片、巖石工具、鉸刀和旋轉。這些產品被世界各地的專業承包商用於安裝水、天然氣、電力、電信、光纖和其他公用事業分配系統。
租賃和專業建築市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ditch Witch品牌的設備產品,旨在為租賃和專業建築市場提供創新的解決方案。這些產品主要包括立式打滑轉向器、步行式開溝機、樹樁研磨機和草坪翻新產品。我們還有一系列Toro品牌的租賃產品,以混凝土和砂漿為特色
攪拌機、物料搬運機、壓實設備和其他混凝土施工設備。我們的租賃和特種建築設備產品主要銷售給租賃公司和大型零售商,他們隨後將產品出租給最終用户,以及向主要由景觀承包商、市政當局和其他政府實體組成的最終客户進行營銷和銷售的經銷商。
冰雪管理市場
我們設計、製造、營銷和銷售BOSS、Ventrac和Toro品牌的設備產品,旨在為冰雪管理市場提供創新的除雪和冰管理解決方案。這些設備產品主要包括掃雪機;鹽和鹽水防冰產品;輕型和中型卡車、全地形車輛、多用途任務車、防滑轉向裝置和前端裝載機的配件;以及全輪鉸接式拖拉機、人行道冰雪解決方案車和相關附件和附件。這些產品主要通過分銷商和經銷商銷售,他們向主要由景觀承包商、市政當局和其他政府實體組成的最終客户進行營銷和銷售。
商業灌溉和照明市場
灌溉產品以Toro和Irritrol品牌設計、製造、營銷和銷售,主要包括轉子;噴頭和噴嘴;塑料、黃銅和液壓閥;滴管和地下灌溉;電力控制設備;以及有線和無線降雨、凍結、氣候和土壤傳感器。這些灌溉產品旨在為商業和住宅景觀提供創新的用水解決方案。Toro和Irritrol品牌都獲得了多個美國環境保護局(“EPA”)的Water Sense獎,以及針對眾多灌溉控制器系列和型號的EPA Water Sense認證。在2022財年,TTC連續第八年獲得水感卓越獎,以表彰我們致力於提供旨在幫助客户節約用水的產品,以及我們在外聯、教育、培訓和公共關係方面的卓越表現。除了我們的灌溉產品外,我們還營銷和銷售獨特的照明系統品牌產品,主要包括一系列為商業和住宅景觀設計的照明燈具和變壓器。我們的商業灌溉和照明產品主要銷售給經銷商和經銷商,他們向主要由景觀承包商組成的最終客户進行營銷和銷售,這些承包商專業地將這些產品作為新系統安裝或使用這些產品來更換或改造現有系統。
農業-灌溉市場
農業灌溉市場的灌溉產品是以Toro品牌設計、製造、營銷和銷售的,旨在為農業和温室應用提供高效的用水和利用手段。這些灌溉產品主要包括
滴帶、聚乙烯管、滴管、滴頭、過濾器和配件解決方案。除了這些核心產品外,我們還提供一系列設計軟件和連接選項,以完成農業灌溉系統。我們的農業灌溉產品通過經銷商和分銷商銷售,然後再銷售給最終用户,主要用於菜地、水果和堅果園以及葡萄園。
住宅區段
我們通過各種分銷渠道向房主營銷和銷售我們的住宅細分產品,包括户外電力設備分銷商和經銷商、大眾零售商、五金零售商、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)。我們還在某些家用解決方案產品上許可我們的商標,作為擴大我們品牌存在的一種手段。以下各節介紹了我們的住宅細分產品。
步行式電動割草機產品
我們以Toro和Lawn-Boy品牌以及Hayter品牌在英國設計、製造、營銷和銷售步行動力割草機設備產品。我們的步行式電動割草機設備產品旨在主要為房主提供創新的草坪切割解決方案。不同型號的割草機在割草寬度、啟動機構類型、割草排草方式、甲板類型、操作控制和動力來源等方面各有不同,可以是自行式或操作員推進式割草機。
零轉彎摩天輪
我們的家用零轉彎騎行割草機設備產品以Toro品牌的名義設計、製造、營銷和銷售,旨在提供創新和節省時間的草坪切割解決方案,利用卓越的機動性比拖拉機技術更高效、更有效地繞過障礙物。我們的許多型號的家用零轉騎行割草機都有各種發動機、甲板、變速器和附件。
拋雪機產品
我們設計、製造、營銷和銷售一系列Toro品牌的電池、電動和燃氣單級和雙級拋雪機設備產品,以及電池和電動剷車設備產品。單級拋雪機通常是為小面積小雪地區設計的,而我們的兩級拋雪機通常是為相對較大的深雪和大雪地區設計的。我們的電池和電動鏟子設計輕便,非常適合清除甲板、臺階、人行道和小型車道上的小雪。
家居解決方案產品
我們的家庭解決方案設備產品是以Toro和Pope品牌設計、製造、營銷和銷售的。我們的Toro品牌家庭解決方案設備產品包括各種庭院工具,通常包括電池、電動和/或燃氣供電選項以及
主要包括割草機、樹籬修剪機、吹風機真空吸塵器、鏈鋸、磨邊機、耕種機、割線機以及相關部件和附件,旨在為房主提供創新的庭院維護解決方案。
在澳大利亞和新西蘭,我們設計、製造、營銷和銷售Pope品牌的花園灌溉和灌溉產品,主要包括軟管;卷軸、手推車和衣架;噴頭;手噴霧和魔杖;軟管末端配件;水龍頭計時器;以及旨在開發和維護花園的各種灌溉工具。
國際運營
我們目前在美國、墨西哥、澳大利亞、英國、意大利、羅馬尼亞、德國、波蘭和中國生產我們的產品,銷往世界各地。我們在美國、英國、澳大利亞、日本、中國、意大利、波蘭、德國、西班牙、法國和比利時設有銷售辦事處。新產品開發主要在美國進行,意在全球分銷。2022財年、2021財年和2020財年,我們在美國以外的淨銷售額分別佔合併淨銷售額總額的19.5%、20.9%和20.1%。有關我們的國際業務和地理區域的其他財務信息,請參閲附註3,分段數據,載於本年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註。
由於我們的國際業務,我們面臨着正常業務過程中交易產生的外幣匯率風險。有關我們的外幣匯率風險敞口的更多信息,請參閲本年度報告的表格10-K第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。
工程、研究和創新
我們相信,我們對產品創新和質量的長期承諾是我們市場成功的關鍵驅動力。我們致力於開發創新的新產品,並改進現有產品的質量和性能。在適用的情況下,我們還可能尋求有針對性的戰略性收購,以獲得我們認為支持我們對產品創新的長期承諾的創新技術,並補充和支持我們的專業和住宅部門內替代能源、智能連接和自主產品的開發。
工程和研究活動在我們的全球測試地點和設施進行,我們的產品在類似於預期使用的條件和地點進行測試。我們使用“客户之聲”工具預先與客户一起投入時間,幫助我們開發旨在滿足或超過客户期望的創新產品。我們使用面向製造和裝配的設計(“DFM/A”)工具來確保早期製造參與到旨在降低生產成本的新產品設計中。DFM/A專注於減少
裝配新產品所需的部件數量,以及設計產品以在製造過程中更高效地運行。我們努力改進我們的新產品開發系統,作為我們繼續關注精益方法的一部分,以縮短開發時間和降低成本,同時提高質量。
製造和生產
我們的製造設施旨在為我們的產品提供高效而靈活的裝配線製造。除了大多數總裝,我們還戰略性地確定了垂直集成的特定核心製造能力,如注塑、擠壓、焊接、衝壓、製造、激光切割、噴漆、機械加工和鋁壓鑄,並在適用的情況下選擇外部供應商提供其他服務。我們通過與供應商合作設計零部件,與他們簽訂模具開發合同,然後與這些供應商簽訂協議,購買使用該模具製造的零部件。我們還與第三方製造商達成協議,代表我們生產某些獨立的最終產品。此外,我們的供應商定期測試將應用於零部件設計和生產的新技術。我們的製造業務包括機器人和計算機自動化設備,旨在加快生產、降低成本,並改善資源利用以及我們產品的質量、貼合和精緻程度。我們的運營也設計得足夠靈活,以適應產品設計的變化,這是響應市場條件和不斷變化的客户要求所必需的。
為了更有效地利用我們的製造設施和技術,我們通過使用旨在簡化工作和消除浪費的精益方法,在我們的製造過程中不斷改進。此外,我們使用計算機輔助設計和製造系統,以縮短從最初的概念到最終生產的時間。在整個產品開發過程中都採用了DFM/A原則,以優化產品質量和降低成本。我們通過精益方法和流程改進、產品和平臺設計、先進技術的應用、增強的環境管理系統、安全改進和改進的供應鏈管理,花費大量精力來降低製造成本。
我們的專業部門產品和住宅部門草坪和花園產品通常全年生產,生產高峯期通常發生在我們某些業務和產品線的關鍵銷售季節之前,這些產品更受季節性的影響。然而,我們的住宅部分拋雪機產品一般在夏季和秋季生產,但可能會延長到冬季,具體取決於關鍵地區的天氣狀況、對此類產品的相關需求以及全球供應鏈中斷的某些影響。我們的生產水平和庫存管理目標是基於對批發和
對我們產品的零售需求,考慮到生產能力;商品、零部件和勞動力可用性;發貨時間;以及現場庫存水平。我們的生產系統通常在我們的製造設施中適當地使用看板、供應商拉動和按訂單生產的方法,用於他們支持的業務部門,以便更好地調整我們產品的生產,以滿足客户需求。我們相信,這提高了我們參與的供應商、分銷商、經銷商和其他渠道的服務水平。我們還可能定期關閉我們的製造設施的生產,以便進行維護、重新安排、資本設備安裝、季節性,並根據需要根據市場需求、設施改造項目和其他因素進行調整。這種性質的停產通常不會對我們的業務造成實質性幹擾,並被認為是正常的。
商品、部件、零件和配件
我們購買用於我們的製造過程和最終產品的商品、部件、部件和配件,或作為獨立的最終產品銷售。我們產品中使用的此類產品的主要成本風險是鋼鐵、鋁、石油和天然氣樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速箱、液壓、電氣化元件等,所有這些都是我們從世界各地的幾家供應商購買的。作為採購過程的一部分,我們通常根據與供應商確定的市場價格採購商品、組件、部件和配件,並通常試圖從大多數供應商那裏獲得與計劃生產以及對我們產品的批發和零售需求估計一致的數量的確定價格。然而,在我們的製造過程和最終產品中使用的大多數商品、零部件和配件,或將作為獨立的最終產品銷售,都會受到商品成本變化的影響,例如,由於通貨膨脹、價格變化、外匯波動、關税、貿易監管行動、行業行動、國際貿易政策、協議和/或監管和競爭對手活動的變化,包括對從外國進口的某些產品,包括從中國進口到美國的某些發動機徵收反傾銷和反補貼税。有關商品成本變動的更多信息,請參閲本年度報告表格10-K中題為“商品成本風險”一節的第二部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。
我們產品中使用的大多數商品、零部件、零部件和配件通常都可以從多種來源獲得,而且供應充足。雖然我們定期監測我們的商品、部件、部件和配件的供應是否充足,以及供應鏈中公司的財務狀況,並在必要和可用的情況下使用替代供應商,但財務困難、需求規劃不足和/或整個供應鏈中的公司無法履行供應承諾、要求和/或需求
導致我們採購製造我們產品所需的商品、零部件和零部件的能力中斷。
服務和保修
我們的產品保證客户對設計、工藝和整體質量的信心。標準保修範圍通常針對特定的時間段和特定產品的使用時間,通常涵蓋部件和人工,還可能涵蓋非維護維修的某些其他費用。我們還在原始保修期到期後的規定時間內對特定產品銷售延長保修期。保修範圍一般不包括操作員濫用或不當使用。授權經銷商或經銷商必須執行保修工作。經銷商和經銷商提交保修報銷索賠,只要維修達到我們規定的標準,就可以計入維修費用、人工費用和其他費用。在銷售時,我們確認費用,並按產品系列記錄與預測的未來保修索賠相關的估計成本的應計費用。我們對未來保修索賠成本的估計主要基於保修下產品的估計數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、索賠與銷售額的歷史比率的趨勢以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。此外,時不時地, 我們還可以在已知導致重大返工活動的情況以及令人滿意地解決這種情況的成本既可能且可估量的情況下,根據特定產品對解決主要返工活動所需的成本進行預估,建立保修應計項目。重大返工活動費用的保修應計費用主要是根據對每台受影響部件的修理費用和預計要修理的受影響部件數量的估計得出的。保修期外的服務支持由授權經銷商和經銷商提供,費用由客户承擔。
產品安全和責任
我們有嚴格的產品安全標準,並不斷努力提高產品的安全性和可靠性。我們監測事故和可能的索賠,並根據對個別索賠是非曲直的內部評估建立責任估計。我們為超過我們的自我保險保留水平的事故購買災難性產品責任索賠的保險。
專利和商標
我們在美國和我們開展業務的美國以外的某些國家擁有與我們的產品相關的專利、商標和商業祕密。我們預計將在未來適當的時候申請與創新的新產品、服務和增強相關的專利和商標。儘管我們相信,總的來説,我們的專利是有價值的,專利保護有利於我們的業務和競爭地位,但我們的專利保護不一定會阻止或阻止競爭對手試圖開發類似的產品。我們並不依賴於我們的任何一項或多項專利;然而,某些有助於我們的身份以及對我們的產品和服務的認可的TTC商標,包括但不限於Toro®的名稱和徽標,是我們業務不可分割的一部分。
我們審查由美國專利商標局(“USPTO”)和外國專利局頒發的某些專利,以幫助避免與其他專利相關的潛在責任。此外,我們還定期審查競爭對手的產品,以防止其他公司可能侵犯我們的專利。我們相信,這些活動有助於我們將成為專利侵權訴訟被告的風險降至最低。我們不時地參與專利訴訟案件,包括由競爭對手或針對競爭對手的案件,在這些案件中,我們主張或抗辯專利侵權索賠。
同樣,我們定期監測各種商標註冊和市場,以防止他人侵犯和損害我們的商標。有時,我們會捲入商標對抗中,我們針對試圖在與我們令人困惑的相似商標上建立權利的第三方主張我們的商標。我們相信,這些活動有助於將損害我們商標的風險降至最低,並有助於保持獨特的產品和服務,我們認為這些產品和服務在市場上享有良好聲譽。有關我們的重大知識產權法律程序的説明,請參閲附註11中標題為“訴訟”和“訴訟和解”的標題。承付款和或有事項合併財務報表附註,載於本年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”。
季節性
由於我們在受季節性天氣模式影響的關鍵市場的全球業務,我們的一些業務是季節性的。總體而言,我們的季節性出貨量通常取決於我們的渠道合作伙伴所處的行業、地理位置以及與相關季節相關的產品的性質和預期用途所在的關鍵銷售季節。季節性天氣模式可能會影響我們渠道合作伙伴的關鍵銷售季節的時間,這可能會導致我們的季度財務業績在不同財年之間有所不同,因為對我們產品的需求和相關出貨量可能會在不同季度之間發生變化。對我們產品的需求和相關出貨量的這種轉變
可能會對我們的淨銷售額和特定時期的其他經營業績產生負面或正面的影響。
我們的出貨量通常先於我們渠道合作伙伴的關鍵銷售季節並與之重疊,以便更好地使我們的渠道合作伙伴能夠使現場庫存水平與最終客户的預期零售需求保持一致。因此,我們的出貨量在我們的第二財季一直是歷史上最高的,對我們產品的零售需求通常在我們的第三財季最高。通常,我們的應收賬款餘額在1月至4月期間會增加,這是由於發貨量增加和向客户提供的付款期限延長所致。在收到付款時,應收賬款餘額通常在5月至12月之間減少。由於營運資金水平的季節性變化,我們的融資需求可能會發生變化,營運資金水平通常在本財年上半年增加,下半年減少。我們業務的季節性現金需求來自運營現金流、手頭現金和我們循環信貸安排下的借款(視情況而定)。
我們住宅部分產品的出貨量傾向於季節性較高,草坪和花園產品的出貨量主要在2月至6月之間,這取決於季節性天氣條件和對我們產品的需求。拋雪機產品的發貨主要在7月至1月之間,這取決於季節前的需求、季節降雪和產品供應。我們銷售住宅產品的全球市場的相反季節在一定程度上緩和了我們住宅部分產品銷售的季節性。
專業細分市場產品銷售的季節性也存在,但略有緩和,因為美國南部和我們在南半球的市場的銷售季節通常比世界北部地區持續更長的時間。我們的BOSS和Ventrac品牌在我們的專業領域提供反季節性冰雪管理產品組合,我們的冰雪管理產品發貨量主要在4月至12月之間,這可能會導致出貨量根據季前需求、季節降雪量和產品供應情況而變化。此外,我們的租賃、專業和地下建築業務一般不像我們的某些專業部門業務那樣具有季節性,這主要是因為某些基礎品牌在美國南部市場的強勁存在,以及地下建築市場的固有性質不太受季節性因素的影響。
天氣的影響
有時,特定地理區域或市場的季節性天氣狀況,特別是嚴重的潮濕或乾燥狀況,以及重大天氣事件,如火災、颶風、龍捲風、乾旱、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天氣事件,包括那些因全球氣候變化而加劇的天氣事件,可能會不利或
對我們一些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生積極影響。此外,關鍵地區的天氣狀況可能會導致我們的供應鏈中斷,這可能會影響我們採購製造產品以滿足客户需求所需的商品、零部件、零部件和配件的能力,這種中斷可能會對我們一些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生不利或積極的影響。
客户、分銷和營銷
我們通過全球150多家分銷商,以及超過125個國家和地區的大量設備經銷商、灌溉經銷商和分銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心和在線(直接面向最終用户)營銷和銷售我們的大部分產品。我們的經銷網絡旨在確保銷售質量和市場佔有率,以及提供有效的售後服務和支持。總體而言,我們相信,從長遠來看,我們不依賴於任何一個客户。雖然失去任何重要客户可能會對我們的業務產生重大的短期不利影響,但我們相信,我們多樣化的分銷渠道和客户基礎應該會減少任何此類損失的長期影響。
專業細分市場產品主要銷售給分銷商和經銷商,轉售給高爾夫球場、運動場、工業設施、承包商和政府客户,在一些市場轉售給經銷商。我們將一些專業細分產品直接銷售給政府客户、市政當局和租賃公司,以及某些市場的最終用户。精選的灌溉和照明產品銷售給專業的灌溉和照明分銷商和經銷商,某些專業級的零售灌溉產品銷售到家庭中心。租賃、專業和地下建築市場的產品銷售給經銷商和租賃公司,以及直接銷售給某些市場的最終用户。景觀承包商的草坪產品也賣給北美某些地區的經銷商。冰雪管理產品主要銷售給分銷商和經銷商,然後轉售給承包商。
住宅細分市場的產品,如步行電動割草機、零轉彎騎行割草機和拋雪機,通常銷售給家庭中心、大眾零售商、經銷商和五金零售商,以及在線(直接銷售給最終用户)。在某些市場,這些相同的產品被出售給分銷商,然後再轉售給硬件零售商和經銷商。家居解決方案產品主要銷售給家居中心、大眾零售商和五金零售商。在國際上,住宅細分產品銷售給澳大利亞、加拿大和歐洲部分國家的經銷商和大眾銷售商。在大多數其他國家,住宅細分產品主要銷售給分銷商,再轉售給經銷商和大眾零售商。
我們經營着一家獨資的國內分銷公司。我們擁有國內分銷商的主要目的是改善運營,測試和部署可複製的新戰略和商業實踐
通過我們的獨立經銷商,以及促進所有權轉讓。
我們目前的營銷戰略是為Toro、Ditch Witch、Exmark、Spartan、BOSS、Ventrac、American Augers、Trencor、Pope、Subsite、Hammerhead、Radius、PERROT、Hayter、Unique Lighting Systems、Irritrol和Lawn-Boy產品保持獨特的品牌和品牌標識。在我們的品牌中,我們在適當的季節通過多種渠道營銷我們的專業和住宅細分產品,包括數字和在線媒體、廣播、印刷、直郵、電子郵件、電視和社交媒體。我們的大部分廣告和營銷工作都強調我們的品牌、產品、功能和其他有價值的商標。廣告由我們購買,通過我們的代理合作夥伴,以及通過與分銷商、經銷商和零售商的合作計劃。
客户融資安排
庫存融資
我們是與TCF Inventory Finance,Inc.(“TCFIF”)合資企業的一部分,該公司目前以亨廷頓國家銀行的子公司亨廷頓分銷金融公司(“HDF”)的名稱經營業務,成立的名稱為Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)。Tcf Inventory Finance,Inc.於2022年9月1日更名為亨廷頓分銷金融公司。Red Iron的主要目的是為我們在美國的某些產品的某些分銷商和經銷商提供平面圖庫存融資。
根據Red Iron與經銷商和經銷商之間的單獨協議,Red Iron向經銷商和經銷商提供貸款,以支付Red Iron向我們支付的預付款。在這些融資安排下,不需要支付首付,根據每個產品線的財務計劃,財務費用由我們產生,由我們與經銷商和/或經銷商分攤,或由經銷商或經銷商支付。Red Iron保留對經銷商和經銷商融資的平面圖庫存的擔保權益,並定期監控此類庫存。對分銷商和經銷商的融資條款要求在保證債務的存貨出售給客户時或當根據該等融資實體與分銷商和經銷商之間的協議到期付款時(以先發生者為準)付款。
根據另一項協議,TCF Commercial Finance Canada,Inc.(“TCFCFC”),現在以Huntington Commercial Finance,Inc.(“HCFC”)的名稱開展業務,為我們在加拿大的某些產品的經銷商提供庫存融資。Tcf商業金融加拿大公司於2022年9月1日更名為亨廷頓商業金融加拿大公司。我們還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,為某些並非通過Red Iron或氟氯烴融資的經銷商和分銷商提供平面圖融資,其中包括與美國和國際上的第三方金融機構達成的協議。此外,我們繼續以開户條款的形式直接提供融資。
面向家庭中心和大眾零售商、總線灌溉經銷商、某些國內和國際經銷商、農業灌溉經銷商和經銷商、政府客户和租賃公司。
終端用户融資
我們與第三方融資公司達成協議,為世界各地的終端客户提供融資選擇。這些協議的目的是在購買我們的產品時為我們產品的最終用户提供替代融資選擇。
積壓的訂單
我們的積壓訂單代表特定日期未完成的客户採購或銷售訂單。我們積壓的訂單的美元價值等於我們預計向客户開出的銷售總額,不會因為與我們的某些促銷和激勵計劃相關的預期可變對價而減少。積壓是我們運營的市場和行業內的許多商業狀況指標之一;然而,我們的積壓訂單被認為更能代表業務狀況,而不是我們對未來淨銷售額預期的指標,因為我們積壓訂單的美元價值是一個尚未減少的總額,這是因為與我們的某些銷售促銷和激勵計劃相關的可變代價,而且因為積壓訂單可能會因多種原因而波動,包括我們業務的季節性、產品組合、定價行動、製造和發貨時間表、我們客户對訂單的取消和重新安排,以及客户最初下訂單的時間和我們能夠完成此類訂單的時間。
我們努力在及時向客户完成訂單和供應商要求的交貨期之間取得平衡,以有效地採購商品和零部件並管理成本。然而,在2022財年,我們繼續經歷着強勁的客户需求,超過了我們的生產能力,這是由於持續的供應鏈中斷以及尋找足夠數量的某些商品和零部件庫存的挑戰性條件所阻礙的。截至2022年10月31日和2021年10月31日的積壓訂單大約分別為23.091億美元和15.759億美元,增加了7.332億美元。除非有任何重大和長期的材料供應鏈限制,我們預計現有的2022年10月31日積壓訂單的大部分將在2023財年完成;然而,持續的全球供應鏈中斷或其他因素,如客户問題,可能會導致交貨進一步延誤,無法完成未完成的客户訂單,甚至取消訂單。
競爭
我們的全球業務使我們在不同的市場、行業和產品中與許多美國和非美國公司競爭。這些競爭對手和競爭程度因行業、產品線、終端市場、地理範圍和/或地理位置而大不相同,包括一些業務和財務資源比我們大得多的競爭對手,以及一些業務規模較小、向客户提供各種能力的競爭對手。在某些行業和終端市場,我們也經歷了自有品牌之間的一定程度的競爭。由於我們產品組合和市場的多樣性,我們的企業通常在其參與的每個地理區域和終端市場都有一組不同的競爭對手。因此,估計競爭對手的數量或準確的市場份額是具有挑戰性的;然而,我們相信我們是我們大多數行業和市場的主要競爭對手。
我們市場的主要競爭因素是產品創新;質量和可靠性;定價、促銷和激勵計劃;產品支持和客户服務;保修;品牌知名度;聲譽;分銷、貨架空間和產品供應;以及融資選擇。我們相信,我們提供全方位的解決方案和全方位的服務套餐,以及擁有最新技術和設計創新的高質量產品。此外,通過分銷商、經銷商、大型零售商、五金零售商和家庭中心網絡以及在線(直接面向最終用户)銷售我們的產品,在保修期內和保修期後為用户提供全面的服務支持。我們相信,我們擁有競爭優勢,因為我們生產廣泛的產品線,我們致力於產品創新和客户服務,我們在我們的業務運營所在的市場有着深厚的歷史,並專注於這些市場,我們的分銷渠道使我們能夠很好地在各種市場競爭。
由於進入門檻相對較低,我們的住宅產品通常比我們的專業產品面臨更大的競爭,導致許多其他製造商銷售與我們的產品直接競爭的產品。在國際上,我們的住宅細分產品面臨着更多的競爭,因為許多外國競爭對手在各自的國家設計、製造、營銷和銷售產品。我們主要在歐洲經歷了這場競爭。此外,美元價值的波動會影響我們產品在國外市場的價格,從而影響它們的競爭力。我們為外國客户提供定價支持,以當地貨幣開具發票,並酌情執行外幣衍生品對衝工具,以保持在國際市場上的競爭力。
人力資本資源與管理
我們的宗旨、願景、使命和指導方針
我們相信,我們對人力資本資源的承諾是實現以下目標的關鍵:
我們的宗旨:幫助我們的客户豐富這片土地的美麗、生產力和可持續性。
我們的願景:成為户外環境解決方案中最值得信賴的領導者。每天。到處都是。
我們的使命:提供卓越的創新和卓越的客户關懷。
作為我們指導原則的一部分,我們相信我們的成功深深植根於建立在信任和誠信基礎上的關懷關係。我們相信,這些關係是我們在創新和解決方案方面市場領先地位的基礎,這些創新和解決方案使户外環境變得美麗、高效和可持續。我們致力於培養一種有意義和豐富的文化,並吸引員工體驗。我們相信,為我們的員工帶來更多的多樣性,以及我們對員工健康和環境管理的承諾,可以創造一種社區意識,讓員工為自己的工作感到自豪,並踐行TTC的價值觀。
我們的員工進一步遵循我們的全球行為準則,這為我們的行動提供了一個框架,也是我們與TTC利益相關者-客户、供應商、股東、社區、員工和其他人-建立夥伴關係的基礎。我們的目標是培養一種信任和尊重所有利益相關者的文化,併為所有TTC員工創造一個富有成效、相互支持和蓬勃發展的工作環境。
僱員人數
在2022財年,我們平均僱傭了11,434名員工。截至2022年10月31日,員工總數為11,287人。
工會與集體談判協議
截至2022年10月31日,根據集體談判協議,大約13.0%的員工由工會代表。我們的集體談判協議的期限通常是三到五年,而且我們的集體談判協議不時會到期,需要重新談判。我們的四項集體談判協議將於2023年10月、2025年10月、2026年3月和2026年6月到期。我們認為我們的員工關係良好,目前預計續簽這些協議不會有任何重大困難。
員工安全
員工的安全對我們來説是最重要的。我們每月在我們的生產設施中提供強制性安全培訓,旨在向我們的員工提供他們做出安全選擇和降低風險所需的知識和工具。監督員還完成安全管理課程。除了傳統的培訓外,我們還在我們的設施中使用安全記分卡、標準化標牌和可視化管理。安全最佳
我們的員工時事通訊和市政廳也會定期刊登這種做法。
員工敬業度
我們為所有員工提供機會,通過敬業度調查分享他們對我們文化的看法和反饋。調查結果經過衡量和分析,以增強員工體驗、促進員工留任、推動變革並利用我們組織的整體成功。
人才培養
我們的關鍵人才理念是從內部培養人才,並輔之以外部招聘。我們為所有員工提供廣泛的職業發展機會,包括正式和非正式的,在他們職業生涯的所有階段。我們的正式職業發展項目包括學徒培訓、職業培訓、導師和教練、領導力發展、學費報銷、多樣化的學習課程、領導力發展經驗、職業培訓以及全球範圍內的外部合作伙伴關係。我們獨特的領導力發展計劃之一是我們的一線卓越領導力計劃(FLEX),該計劃專注於培養我們全球製造主管的領導能力,這些主管直接監督我們的產品製造人員。Flex旨在專注於幫助我們的主管克服障礙和溝通挑戰,使他們的團隊能夠取得成功。
我們已將我們的許多職業發展機會轉變為虛擬交付選項,並擴展了我們的按需學習選項,以確保我們的員工仍然可以獲得強大的學習機會,這些員工不需要親自到我們的設施和地點履行他們的工作職責。虛擬開發計劃的一個這樣的例子是我們的Engaging Efficient計劃,我們為那些需要在遠程和混合環境中以不同的方式進行管理,但仍然與他們的團隊接觸並實現高績效標準的領導者提供該計劃。
健康與安康
員工的健康和健康對我們的成功至關重要。我們為我們的員工提供各種創新、靈活和方便的健康和健康計劃。此類計劃旨在通過提供工具和資源來幫助員工改善或保持健康狀態,並鼓勵參與健康行為,從而支持員工的身心健康。
多樣性、公平性和包容性
我們認識到,當我們的團隊多元化時,我們的最佳表現才會出現,因此,多樣性、公平和包容(Dei)是我們的核心。為了在工作場所推廣Dei,我們的Dei委員會專注於其戰略支柱,即培育包容性的工作空間,吸引和保持多元化的勞動力隊伍,以及影響我們員工生活和使用的社區和市場
工作。我們的經社部委員會制定的舉措包括但不限於,慶祝遺產和提高認識月的活動,促進公平社區的新贈款計劃,以及成立一個員工資源小組來支持勞動力中的女性。
薪酬和福利
我們相信,為了吸引和留住優秀人才,我們將提供極具競爭力的全面獎勵機會。除了年度基本工資,我們的總獎勵還包括年度獎勵機會、基於股票的薪酬獎勵、包含員工匹配機會的401(K)計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、探親假、家庭護理資源、靈活工作時間、收養和代孕援助、員工援助計劃、學費援助和現場服務,如健康中心和健身中心等。
社區參與
TTC的核心是我們對人們的承諾,我們相信,令人滿意的生活來自於對我們生活和工作的社區的貢獻和參與。社區支持是我們文化的核心,我們的努力反映了我們致力於行動和參與,以豐富我們服務的生活、社區、行業和土地。我們的社區努力集中在四個支柱上:員工、社區、工業和土地。水。茁壯成長。通過員工志願服務和捐贈、企業捐贈和實物捐贈,我們的目標是加強和美化户外空間,同時支持我們的合作伙伴社區和組織的共同價值觀。
我們在世界各地的員工在當地慈善組織和公民項目中擔任志願者,包括支持户外環境的美化和保護、節水、社區健康、住房和青年充實。我們通過匹配禮物和捐贈產品和專業知識來擴大員工努力的影響,併為所有全職受薪員工提供每年工作時間長達20小時的志願者機會。此外,作為我們土地的一部分。水。茁壯成長。通過我們的努力,我們為我們的員工提供身臨其境的體驗,與發展中國家的小農户一起工作。我們的土地。水。茁壯成長。該計劃旨在提高生產率和農業用水實踐,同時加強我們員工的同理心和以客户為中心的解決問題的方法。
附加信息
更多信息包括在我們的網站上提供的《2021財年可持續發展報告》中。我們網站上包含或引用的信息,包括我們的可持續發展報告中包含或引用的信息,並不作為參考,也不構成本10-K表格年度報告的一部分。
環境問題和其他政府監管
我們的業務、運營、設施和產品受許多國際、聯邦、州和其他政府法律、規則和法規的約束,其中包括氣候變化;向空氣排放,包括第4級或類似的發動機排放法規;向水排放;對水的使用和供水的限制;產品和相關包裝;某些化學品的使用;限制物質,包括“衝突礦物”披露規則;回收和廢物處理;進出口合規性,包括原產國認證要求;工人和產品使用者的健康和安全;能源效率;產品生命週期;户外噪聲法;以及危險物質、廢物和其他受管制物質的產生、使用、搬運、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置。例如:
•美國環保局、加州空氣資源委員會(“CARB”)和我們銷售產品的其他美國州和外國司法管轄區的類似監管機構已經或正在分階段實施排放法規,為某些設備設定最高排放標準。具體地説,這些機構不時採取越來越嚴格的發動機排放法規。繼美國環保局在數年前實施適用於柴油發動機的第4級排放要求後,中國、歐盟(“EU”)及相關國家和英國也採取了類似的規定,其他全球市場也在考慮類似的排放規定,包括我們銷售產品的澳大利亞。CARB繼續提出並討論實施零排放設備法規,一旦實施,將逐步對草坪和花園設備的廢氣和其他排放提出越來越嚴格的要求。
•美國聯邦政府、美國幾個州和我們銷售產品的某些國際司法管轄區,包括歐盟及其每個成員國和相關國家,已經實施了以下一項或多項:產品生命週期法律、規則或法規,旨在減少廢物以及對環境和人類健康的影響,並要求製造商在某些產品(包括我們的一些產品)使用壽命結束時對其進行標籤、收集、處置和回收,包括但不限於(I)要求貼標籤、收集、和處置指定的廢棄電器和電子設備;(2)限制使用危險物質指令或類似物質水平的法律、規則或條例,這些法律、規則或條例限制在製造特定類型的電氣和電子設備時使用幾種指定的危險材料;。(3)《化學品註冊、評估、授權和限制化學品指令或類似物質水平法律》,
要求通知某些化學品的使用或禁止或限制某些化學品使用的規則或條例;(Iv)《電池指令》,它管理電池的製造和處置;(V)原產國法律、規則或條例,它要求通過文件和/或實際標記(視情況而定)證明我們產品中使用的成品和/或部件的地理原產地;(Vi)能源效率法律、規則或條例,旨在減少與能源和自然資源消耗相關的使用和低效,並要求指定某些產品的能效等級和能力;(7)户外噪聲法,旨在減少户外設備在環境中排放的噪音;(8)衝突礦產法,如《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》和《美國證券交易委員會》頒佈的規則,其中規定了確定和披露某些礦物的用途的具體程序,這些礦物稱為“衝突礦物”,採自剛果民主共和國和毗鄰國家;(9)其他產品物質限制法,其中一些法律要求在產品上貼上某些標籤,如加利福尼亞州第65號提案;(X)電磁兼容性法律和法規,例如歐盟電磁兼容性指令,以及其他市場的類似法律和法規;(Xi)全球市場的無線產品類型批准和許可證以及歐盟無線電設備指令以及與無線和無線電使用有關的類似法律和法規;以及(Xii)解決現代奴隸制和人口販運問題的供應鏈透明度法律和法規。
•我們的產品可能受到旨在保護用户的各種聯邦、州和國際法律、規則和法規的約束,包括美國消費品安全委員會的規則和法規。
•我們的車輛和掛車產品可能受與車輛安全以及遵守道路法規和安全相關的各種聯邦、州和國際法律、規則和法規的約束,包括美國國家駭維金屬加工運輸安全管理局。
•我們工廠內產品的製造和組裝必須符合有關空氣排放、廢水排放、暴雨徑流和危險廢物處置的環境法規。
從歷史上看,遵守現有法律、規則和法規並沒有對我們的資本支出、收益或全球競爭地位產生實質性影響。對於收購的物業和業務,我們對潛在的環境責任風險和整體監管合規性進行盡職調查,但不能確定我們已經或將確定所有不利的環境條件或不符合適用法律、規則和法規的情況。我們還參與對目前和以前擁有的有限數量的物業進行評估和環境清理。我們並不期望這些
這些問題將對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
可用信息
根據《交易法》,我們是一家美國公共報告公司,向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。這些報告、委託書和其他信息的副本可以從美國證券交易委員會的互聯網主頁獲取,網址為Www.sec.gov。我們在我們的網站上免費提供Www.thetorocompany.com在我們以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後,我們將盡快在合理可行的範圍內公佈這些材料(請選擇“投資者”鏈接,然後選擇“財務與備案”鏈接)、我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告、附表14A中的委託書聲明、第16條報告、對這些報告的修訂,以及根據交易法第13(A)或15(D)條提交或提供的其他文件。我們還在我們的網站上提供公司治理和其他信息,包括我們的可持續發展戰略。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用方式併入本10-K表格年度報告中,也不應被視為本年度報告的一部分。
第1A項。風險因素
以下是我們已知的重大風險因素,可能對我們的業務、聲譽、經營業績、行業、財務狀況或未來的財務或運營業績產生重大不利影響。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務、聲譽、經營業績、行業、財務狀況或未來的財務或經營業績。
風險因素摘要
本摘要並不完整,應與下面列出的更詳細的風險因素一起閲讀。
經濟和經營風險
•我們的淨銷售額和收益一直受到並可能繼續受到我們開展業務所在地區的經濟狀況和前景的不利影響。
•如果我們無法改進現有產品並開發和營銷新產品,對我們產品的需求可能會減少,對我們的淨銷售額和收益產生不利影響。
•商品、組件、零部件或配件的中斷和/或短缺已經並可能繼續對我們的業務造成不利影響。
•新冠肺炎對我們的部分業務、財務狀況和經營業績產生了實質性的不利影響,並可能在一定程度上持續下去。
•天氣狀況,包括全球氣候變化加劇的狀況,可能會影響對我們產品的需求和/或導致我們的運營中斷。
•我們的專業部門淨銷售額取決於幾個因素,包括高爾夫、基礎設施和建築活動。
•我們的住宅部門淨銷售額取決於幾個因素,包括產品植入、消費者信心和支出水平以及客户購買模式的變化。
•我們產品組合的變化已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。
•我們面臨着激烈的競爭,這可能會損害我們的業務和經營業績。
•商品、組件、零部件和配件成本的增加已經並可能繼續對我們的利潤率造成不利影響。
•我們依賴於我們的設施以及我們的供應商和其他第三方的設施。
•我們依賴於一支強大、高效的勞動力。
•如果我們或我們的分銷渠道客户沒有保持適當的庫存水平,我們的淨銷售額和其他經營業績可能會受到負面影響。
•我們依賴於我們的分銷渠道客户。
•我們依賴於向客户提供的信貸供應和條件。
•我們依賴於有效的信息系統。
•我們的國際業務涉及風險。
•我們可能會遇到設施更換和翻新導致的運營中斷。
戰略風險
•收購、剝離和重組活動涉及風險,可能會被證明是不成功的。
•對我們的ESG做法進行更嚴格的審查可能會影響我們的聲譽。
金融風險
•我們可能被要求產生減值和其他費用,這將損害我們的經營業績。
•外幣匯率波動可能會損害我們的經營業績。
•我們依賴於我們的信用安排的可用性和成本,而我們信用評級的任何下調都可能對我們獲得此類安排的機會產生不利影響,並增加此類安排的成本。
•會計或税務標準、政策和/或基本估計的假設的變化可能會損害我們的經營業績。
法律、監管和合規風險
•我們的專利、商標和合同條款可能不足以保護我們的專有權利,或者我們可能會侵犯他人的專有權利。
•我們的業務受到廣泛監管,涉及法律和監管風險。
•我們不時會受到產品質量問題、產品責任索賠和其他訴訟的影響。
一般風險因素
•我們可能無法實現我們的財務預測或其他業務計劃,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•如果我們無法吸引和留住關鍵高管和其他人才,或者無法成功實施關鍵員工過渡,我們可能無法實現戰略目標,我們的業務可能會受到影響。
經濟和經營風險
我們的淨銷售額和收益一直受到並可能繼續受到我們開展業務所在地區的經濟狀況和前景的不利影響。
美國和我們開展業務的其他國家的不利經濟狀況和前景已經並可能繼續影響我們的淨銷售額和收益。這些不利的經濟狀況包括但不限於:企業關閉、減速、生產和商業活動暫停或延遲;衰退狀況;經濟增長率緩慢或負增長;對高爾夫球場或高爾夫球場活動、開發、翻新和改善的興趣水平放緩或降低;高爾夫球場關閉;政府或市政支出減少;住房擁有率、建築業和銷售量下降;房屋止贖;消費者信心下降;消費者支出水平下降;高失業率上升或延長;由於運輸相關成本、通貨膨脹、價格變化、外匯波動、關税和/或關税;通貨膨脹或通縮壓力;基礎設施支出減少;美國聯邦債務、州債務和主權債務違約的影響以及某些歐洲國家的緊縮措施的影響;我們的分銷商、經銷商和最終用户客户的信用可獲得性減少或不利的信用條件;短期、抵押貸款和其他利率上升;以及總體經濟和政治條件和預期的影響。過去,其中一些因素已經並可能繼續導致我們的分銷商、經銷商和最終用户客户減少支出,推遲或放棄購買我們的產品,這對我們的淨銷售額和收益產生了不利影響。
如果我們不能繼續改進現有產品,開發和銷售新產品,對我們產品的需求可能會下降。
我們的戰略之一是開發創新、客户重視和高質量的產品,以創造收入和收益增長。過去,我們的新產品銷售額佔我們淨銷售額的很大一部分,預計未來將繼續佔我們淨銷售額的很大一部分。我們將新產品定義為本財年和前兩個會計年度推出的產品。我們可能無法如此有效地競爭並最終滿足客户的需求和偏好,除非我們
可以繼續改進現有產品並開發新的和創新的產品,包括通過採用可能成為我們客户首選的新的、新興的和/或顛覆性的技術。
產品開發、改進和引進需要大量的財務和技術資源、人才、研究、規劃、設計、開發、工程和測試,在技術、產品和製造流程層面,我們可能無法及時開發和引入新產品、技術或產品改進。新的和創新的有競爭力的產品可能會比我們的產品搶佔市場;質量更高或更可靠;比我們的產品更有效、功能更多和/或更便宜;採用新的、新興的和/或顛覆性技術;獲得更好的市場接受度;或使我們的產品過時。與我們的預期相比,我們開發的任何新產品可能不會被市場接受或產生任何有意義的淨銷售額或利潤,這些預期基於對製造能力的投資以及為廣告、銷售激勵和促銷計劃以及研發提供資金的承諾。
商品、組件、零部件或配件供應的中斷和/或短缺已經並可能繼續對我們的業務造成不利影響。
全球供應鏈中斷、新冠肺炎、自然災害、針對中國進口美國某些發動機的反傾銷和反補貼税申請,以及其他關税,都在不同程度上影響了我們產品中使用的商品、零部件和配件的供應。此外,雖然我們的大多數商品、部件、部件或配件通常可以從多種來源獲得,但某些產品是從單一供應商採購的,當這些供應商無法滿足我們的生產要求,並且我們無法及時從替代供應商採購此類產品以滿足我們的生產需求時,這種供應商的商品、部件、部件和配件的供應有限,並可能繼續限制這些供應商的供應。在2022財年期間,這種情況有時會發生。商品、組件、零部件或配件供應的任何持續或新的中斷或短缺,包括由於勞動力配備、勞動力短缺,或我們的供應商可能因財務困難、流行病和/或流行病、自然災害和不利天氣而面臨的其他挑戰,這些挑戰的頻率和強度可能會因氣候變化或其他事件而加劇,我們無法及時或以其他方式獲得此類項目的替代品,或者我們與供應商的關係、財務可行性或質量或供應商的人事關係的任何惡化,都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了實質性的不利影響,這種影響可能會持續下去,而且是實質性的。
新冠肺炎在全球範圍內造成了嚴重的波動、不確定性和中斷,並對我們的部分業務產生了實質性的不利影響,這種不利影響可能會繼續下去。這種可能產生的影響的程度和持續時間將取決於許多因素,包括:
•全球政府、企業和個人響應新冠肺炎的行動;
•對我們的供應商和整個供應鏈中的公司的影響,以滿足供應承諾、要求和/或需求,以及我們繼續以預期成本及時獲得商品、零部件、零部件和配件的能力;
•對我們的經銷商、分銷商、大眾零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影響,包括減少或限制預算和保存現金的努力;
•我們有能力完成現有和未來的銷售訂單積壓;
•對我們產品或服務的需求大幅減少或波動;
•不斷增加的物流成本和運輸挑戰;
•任何額外準備計劃或行動的費用,以幫助確保我們員工的健康和安全以及持續運營;
•是否有員工為我們的運營和供應鏈中的公司的運營提供服務;
•未來可能發生的重組、減值或其他費用;
•我們有能力建立和維持用於編制綜合財務報表的適當估計和假設;以及
•金融和信貸市場以及一般的經濟活動,這可能會損害我們的經營業績以及獲得資本和遵守金融契約的能力。
天氣狀況,包括全球氣候變化加劇的狀況,以前曾影響並可能繼續影響對我們一些產品的需求和/或導致我們的運營中斷。
特定地理區域的天氣狀況已經並可能在未來對我們一些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生不利影響。天氣狀況也擾亂了我們自己的製造和分銷設施以及我們的供應鏈,這影響了我們生產產品以滿足客户需求的能力,這種中斷可能會在未來發生。例如,過去的乾旱或異常潮濕的條件對某些割草設備產品的銷售產生了不利影響。異常多雨的天氣或嚴重乾旱導致禁止澆水或其他情況,對我們的灌溉產品的銷售產生了不利影響,而主要市場的降雪量減少對我們的住宅拋雪機產品和我們的產品的銷售產生了不利影響。
專業冰雪管理業務。同樣,一個季節的不利天氣條件可能會對客户的購買模式和我們的一些產品在另一個季節的淨銷售額產生負面影響。例如,較低的降雪量可能會導致景觀承包商專業人員的冬季收入減少,導致這些客户放棄或推遲春季購買我們的割草設備產品。
此外,我們的設施和其他業務以及我們的分銷渠道客户和供應商的設施和其他業務已因某些天氣條件而蒙受損失和中斷,此類損失或中斷可能會由於其他自然災害、惡劣天氣和/或與氣候變化相關的事件,如龍捲風、颶風、地震、洪水、海嘯、颱風、乾旱、火災、其他極端天氣條件,以及因此類事件而發生的其他自然災害和事件,如水或其他自然資源短缺、海平面上升、停電或短缺、或電信故障等。我們對自然災害和其他中斷的保險範圍是有限的,並受到免賠額和承保範圍的限制。這樣的保險可能不夠充分,或者可能不會繼續以商業上合理的費率和條款提供。任何此類事件的發生都可能對我們的業務和經營業績產生負面影響。
全球氣候變化可能會加劇不利天氣條件的頻率和強度,例如火災、颶風、龍捲風、乾旱、缺水、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天氣事件,其中許多天氣事件近年來在我們的產品製造、分銷、銷售和使用的地理區域以及我們的供應鏈所在的地區加劇,我們的銷售和經營業績受到的影響可能比我們以前經歷的更大。這種天氣狀況可能會對我們在美國和海外的設施和關鍵基礎設施構成物理風險,擾亂我們供應鏈和第三方供應商的運營,並可能影響運營業績。此外,由於客户優先考慮基本需求,氣候變化導致的天氣事件頻率和強度增加可能會導致銷售損失。
我們的專業部分包括各種產品,這些產品取決於某些和不同的因素。
我們的專業部分包括由分銷商或經銷商銷售的各種產品,或直接銷售給政府客户、租賃公司、建築公司和從事維護和創造物業和景觀的專業用户,如高爾夫球場、運動場、住宅和商業物業和景觀,以及政府和市政物業。以下因素中的任何一個或組合,以及其他因素(其中許多已受到新冠肺炎的不利影響)可能會導致對我們產品的支出和需求減少,並對我們的專業部門的淨銷售額和收益產生不利影響:
•高爾夫球場收入減少,原因是人們對高爾夫球運動的興趣降低和/或所打的回合、會員資格和/或食品和飲料銷售減少;
•減少高爾夫球場翻新和改善的投資;
•新建高爾夫球場開發和關閉高爾夫球場的水平;
•減少消費者和企業在物業維護方面的支出,如草坪養護和除雪除冰活動;
•基礎設施改善和其他建築活動水平低或減少;
•石油和天然氣建設活動減少;
•農業生產中對農業灌溉解決方案的接受度和需求下降;
•以可接受的條件為客户提供現金或信貸,為購買新產品提供資金;以及
•客户和/或政府的預算限制導致地面維護或建築設備的支出減少。
我們住宅部門的淨銷售額取決於多個因素,包括產品植入、消費者信心和支出水平、客户購買模式的變化以及重大銷售或促銷活動的影響。
取消、減少或更改分配給我們住宅部門產品在大型零售商和家庭中心的貨架空間,可能會對我們的住宅部門淨銷售額產生不利影響。我們的住宅部門淨銷售額也取決於消費者的購買模式,購買模式的變化可能會導致銷售額下降。例如,隨着消費者在家庭中心和大眾零售商購買產品,這些產品通常提供比經銷商更廣泛和更低的價位,我們的住宅細分產品在大眾零售商和家庭中心購買的需求和銷售都有所增加。我們相信,如果我們失去任何重要客户,我們多樣化的分銷渠道和客户基礎應該會減少對我們的長期影響,但任何此類客户的流失,對此類客户的銷售額大幅下降,我們無法在大眾零售商和家庭中心保持足夠的產品放置,或者我們無法應對未來消費者購買模式的變化或新的分銷渠道,都可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。此外,我們的住宅產品的重大銷售或促銷活動的時間安排可能會影響我們的季度或年度業績。
產品組合的變化可能會對我們的財務表現產生不利影響,包括利潤率和淨收益。
我們的專業細分產品通常比住宅細分產品具有更高的利潤率。因此,我們的財務業績,包括我們的利潤率和淨收益,已經並將繼續受到影響,這取決於我們在給定時期內銷售的產品組合。例如,如果我們的專業細分產品的銷售額低於我們的住宅細分產品,而這些產品的利潤率通常高於我們的住宅細分產品,我們的財務業績,包括利潤率和淨利潤,已經並可能繼續受到負面影響。同樣,在每個可報告的部門中,如果我們遇到利潤率普遍較高的產品銷售額下降的情況,我們的財務表現,包括利潤率和淨收益,已經並可能繼續受到負面影響。
我們面臨着激烈的競爭,這可能會損害我們的業務和經營業績。
我們的產品銷往世界各地競爭激烈的市場,因此,我們在不同的市場、行業和產品供應上與許多美國和非美國公司競爭。這些競爭對手和競爭程度因行業、產品線、終端市場、地理範圍和/或地理位置而大不相同。我們行業和市場的主要競爭因素包括產品創新;質量和可靠性;定價、促銷和激勵計劃;產品支持和客户服務;保修;品牌知名度;聲譽;分銷、貨架空間、產品放置和可用性;以及融資選擇。我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的業務和更多的財務資源,而一些競爭對手的業務規模較小,為客户提供各種和/或更專業化的能力,他們可能能夠更快地適應新技術或新興技術以及客户偏好的變化,或者比我們投入更多或更專業的資源來開發、推廣和銷售其產品或顛覆性新產品或技術。此外,如果新公司進入市場,現有競爭對手合併或合併他們的業務,或者如果現有競爭對手擴大他們的產品線或在現有產品線內加緊努力,競爭可能會加劇。我們目前正在開發的產品、產品和技術,以及我們開發新的和改進的產品和技術的能力,可能不足以使我們能夠有效地與競爭對手競爭。
由於進入門檻較低,我們的住宅產品通常比我們的專業產品面臨更大的競爭,導致許多其他製造商銷售與我們的產品直接競爭的產品。在國際上,我們的住宅細分產品通常面臨更多的競爭,因為許多外國競爭對手在各自的國家設計、製造、營銷和銷售產品。此外,
美元幣值的波動可能會影響我們產品在國外市場的價格,從而影響它們的競爭力。競爭對手可能會將製造業務轉移到低成本國家,以大幅降低成本和價格,而我們可能無法競爭,這可能會損害我們的業務和運營業績。
商品、零部件、零部件和配件成本或我們經營業務的其他成本的增加,已經並可能繼續對我們的利潤率和業務產生不利影響。
我們採購用於製造過程和最終產品的商品、零部件和配件,或作為獨立的終端產品銷售,如鋼、鋁、石油和天然氣樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速器、液壓、電氣化部件和其他商品、部件、零部件和配件。由於美國或國際貿易政策或貿易協議、貿易法規和/或行業活動的變化,或對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出的反傾銷和反補貼税申請,或者供應商無法繼續運營或以其他方式繼續經營,導致成本和/或通貨膨脹增加,關税、關税或其他費用增加,已影響我們的利潤率、經營業績和業務,並可能繼續導致我們的利潤率、經營業績和業務下降。從歷史上看,我們通過提高部分產品的價格和執行我們的戰略生產率計劃來緩解商品、零部件、零部件或配件成本的增長,這些計劃包括但不限於與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、利用精益方法和參與內部成本降低努力。然而,在2022財年,我們經歷了更高的材料、運費和製造成本,這對我們的利潤率產生了不利影響,我們可能無法完全抵消未來商品、組件、零部件或配件成本的增加。此外,如果我們的提價不被客户和市場接受,我們的淨銷售額、利潤率、收益和市場份額可能會受到不利影響。
我們依賴於我們的設施以及我們的供應商、分銷渠道客户、大眾零售商和銷售我們產品的家庭中心的設施的高效運營。
由於幾個因素,包括供應鏈挑戰、勞動力短缺、自然災害、惡劣天氣、人為災難或其他外部事件,如恐怖主義行為或戰爭行為、流行病和/或流行病、抵制和制裁、廣泛的犯罪活動、抗議和/或社會動盪、或其他事件,在我們的任何設施或附近,或在我們的製造或其他業務中,已經並可能繼續發生生產中斷和/或無法在我們的設施和我們的供應商的設施和供應商的設施生產產品或其他中斷。
我們的分銷渠道客户、大型零售商或銷售我們產品的家庭中心,或供應商。我們的任何一個設施或我們的分銷渠道客户和供應商的設施都可能發生工作放緩、罷工或類似的行動,這些設施可能無法續簽或簽訂新的集體談判協議,或者可能不得不在協議目前未涵蓋的設施達成新的集體談判協議。此外,我們計劃不時在我們的製造設施之間轉移生產,並開設新的製造和/或分銷設施,以使產能與生產目標保持一致。此類事件和中斷可能會使我們難以或不可能製造或向客户交付產品、生產或保持足夠的產品庫存、從供應商那裏接收商品、零部件或配件,或執行關鍵功能,從而對我們的全球業務或某些地區的業務產生不利影響。此類事件還可能導致商品、部件、零部件或配件短缺;燃料、運輸和商品成本上升;以及向我們分銷渠道客户發貨的延遲。
如果我們、我們的供應商或分銷渠道合作伙伴未能僱傭和/或保留足夠的勞動力,可能會對我們的業務、經營業績和聲譽造成不利影響。
我們的勞動力需求,以及我們供應商和分銷渠道合作伙伴的勞動力需求,在全年和不同地區都會波動。在製造業活動高峯期,經常需要通過僱用新員工和臨時工來大幅增加生產人員的數量。在製造活動高峯期僱用的生產員工可能沒有常規生產員工的培訓水平、能力、經驗或承諾。此外,由於我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴生產產品或開展業務的地點周圍地區的勞動力人口有限,或者其他因素,我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴可能沒有足夠的人員庫具有適當的技能和經驗,可以經濟高效地或以其他方式滿足勞動力要求。
我們以及我們的供應商和分銷渠道合作伙伴的勞動力需求已經受到新冠肺炎的負面影響,這加劇了留住和保持足夠的生產員工的挑戰。如果我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴繼續無法招聘、培訓和/或留住勞動力來為製造運營配備足夠的人員、執行服務或保修工作或其他必要活動,我們可能會繼續在製造和其他流程中遇到中斷,這已經並可能繼續對我們的業務、運營結果和聲譽產生不利影響。
如果我們低估或高估了對我們產品的需求,並且沒有保持適當的庫存水平,
我們的淨銷售額和/或營運資本可能會受到負面影響。
我們有能力管理我們的庫存水平,以滿足客户對我們產品的需求,並滿足現有和未來的銷售訂單積壓,這對我們的業務非常重要。我們產品的生產水平和庫存管理目標是基於對我們產品的需求估計,考慮到生產能力、發貨時間、現有銷售訂單積壓和現場庫存水平。在當前的宏觀經濟環境下,管理庫存水平尤其困難,因為需求波動;生產運營、地點和時間表的變化;以及供應鏈挑戰,限制了我們獲得足夠的商品、零部件、零部件和配件供應以滿足生產需求的能力。這些因素導致了製造效率低下和相關的不利製造差異,對我們的財務業績產生了負面影響。在2022財年,我們的營運資本戰略主要側重於採購關鍵商品和零部件,以試圖保持必要的庫存水平,以滿足我們預期的生產需求,避免製造延遲,滿足對我們產品的預期持續強勁需求,並試圖確保我們的客户獲得服務部件。這一戰略導致庫存增加,對我們的現金流產生了不利影響。如果製造效率持續低下,我們低估或高估了對我們產品的渠道和零售需求,無法生產產品以滿足客户需求以及現有和未來的銷售訂單積壓,和/或沒有生產或保持適當的庫存水平,我們的淨銷售額、利潤率、淨收益和/或營運資本可能會繼續受到負面影響。此外,這些影響阻礙了我們滿足客户需求的能力, 導致客户流失,並可能導致我們產生與過剩和陳舊庫存的庫存估值調整相關的費用。
我們的業務和經營業績受制於我們分銷渠道客户的庫存管理決策。
我們面臨與庫存管理決策以及我們分銷網絡的運營和採購實踐相關的風險。我們的分銷渠道客户將我們產品的庫存作為其持續運營的一部分,並根據他們對未來需求的評估(包括預期的最終客户需求)調整這些庫存。這些調整影響了我們的庫存管理和營運資本目標以及經營業績,這些調整可能會在未來影響我們。
分銷渠道客户的構成、財務可行性以及與分銷渠道客户的關係的變化可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
如果我們不能為我們的產品維護一個有效的分銷渠道合作伙伴網絡,包括分銷商、經銷商、大眾零售商和家庭中心,我們可能沒有足夠的市場覆蓋率來實現最佳的銷售水平
我們的產品。此外,我們的分銷渠道客户可能沒有像我們預期的那樣投入必要的資源來營銷和銷售我們的產品,和/或他們可能無法成功地營銷和最終銷售我們的產品。對我們產品的任何需求疲軟或質量問題可能會導致我們的分銷渠道客户減少或終止與我們的關係,或對我們與新經銷商和分銷商接洽或在大眾零售商和家庭中心維持或獲得貨架空間的能力產生不利影響。我們分銷渠道客户所有權或控制權的變化也可能對我們與他們的關係產生不利影響。如果我們不能保持有效的分銷渠道,如果我們的分銷渠道客户在營銷和銷售我們的產品方面不成功,或者如果我們經歷了來自我們分銷渠道客户的訂單規模和時間的大幅減少或取消或改變,我們的銷售額可能會下降,並對我們的業務和經營業績產生不利影響。
此外,如果不利的經濟狀況、商業狀況或其他事件導致我們分銷渠道客户的銷售額下降或削弱他們的財務狀況,我們的淨銷售額和收益可能會受到不利影響。這種情況可能會對這些客户支付欠款的能力產生不利影響,這可能需要我們回購融資產品。
我們依賴於向客户提供的信貸供應和條件。
我們參與了各種平面圖安排,以便為我們主要在美國和加拿大的某些分銷商和經銷商提供可靠、有競爭力的平面圖融資,以支持他們的業務,併為我們的其他戰略目的改善我們的營運資本。因此,我們的庫存融資計劃依賴於這樣的安排。從我們的平面圖安排中獲得融資受到許多因素的影響,其中包括整體信貸市場、我們的交易商和分銷商的信譽,以及可能影響此類融資提供商的法規。我們的平面圖融資提供商提供給我們客户的可獲得性或信貸條款的任何重大變化、將我們可能收購或以其他方式收購的任何業務的新分銷商和交易商轉移到我們現有融資平臺的挑戰或延誤、我們平面圖安排的任何終止或中斷,或者在獲得替代信貸來源方面的任何延誤,都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。
我們依賴於我們的信息系統、軟件或信息安全實踐以及我們的業務夥伴或第三方服務提供商的信息系統、軟件或信息安全實踐的有效運行。
我們有許多對我們的業務和某些產品至關重要的信息系統和其他軟件,其中一些由第三方管理。這些信息系統和軟件用於記錄、處理、彙總、傳輸和存儲電子信息,並管理或支持各種業務流程和活動,
包括但不限於我們的會計和財務職能;我們的製造和供應鏈流程;管理與我們的客户、供應商和員工相關的個人數據或其他數據;以及與我們的研發工作相關的數據。我們可能無法增強我們現有的信息系統和軟件或在必要時實施新的信息系統或軟件;可能在實施、集成和運營我們的系統時遇到意想不到的延遲、複雜情況或費用;和/或要求與我們可能進行的任何系統更改相關的大量支出或運營中斷,包括在整合收購期間可能需要的情況。我們的信息系統或軟件或我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商的信息系統或軟件無法正常運行,或者在開發或轉移到新系統或修改或升級現有系統時遇到困難,可能會擾亂我們的業務並損害我們的聲譽,這可能會導致銷售額下降、管理費用增加、庫存過剩或陳舊,以及產品短缺,導致我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績受到影響。
此外,我們採取措施保護我們的信息系統和軟件以及我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商提供的任何訪問,包括我們的計算機系統、內聯網和互聯網站點、電子郵件和其他電信和數據網絡。然而,我們實施的安全措施可能並不有效,我們的系統可能容易受到許多潛在來源和事件的盜竊、丟失、損壞和中斷,包括未經授權的訪問或安全漏洞、數據隱私泄露、自然或人為災難、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚、拒絕服務攻擊、斷電或其他破壞性事件。信息技術安全威脅的頻率和複雜性一直在增加。網絡攻擊可以是隨機的、協調的或有針對性的,包括複雜的計算機犯罪威脅。這些威脅對我們的系統和網絡的安全構成風險,包括我們的產品、我們的業務合作伙伴和第三方服務提供商可能使用的系統和網絡的安全,以及我們的數據或客户、供應商或員工的數據的機密性、可用性和完整性。如果發生重大網絡事件或其他事件,中斷或關閉我們的運營;我們的客户、供應商或員工的機密、專有信息或數據被竊取或披露;我們的內聯網和互聯網網站受到破壞;數據被操縱或銷燬;我們產生成本、被要求支付罰款或面臨其他監管執法行動,或者我們的客户對我們充分保護與被盜或披露的客户、員工相關的信息的能力失去信心,我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響, 或其他機密或敏感信息;我們必須投入大量資源修復系統或加強網絡安全保護;否則我們將招致重大訴訟或其他費用。隨着我們繼續開發連接互聯網的產品和其他新的、新興的和/或
除了破壞性的技術,類似的風險也可能存在於安裝在此類產品中的系統、技術和軟件中。此外,美國證券交易委員會發布了一項擬議規則,旨在加強和規範網絡安全風險管理、戰略、治理和網絡安全事件報告方面的披露,如果該規則獲得批准,將要求我們制定額外的政策和程序來遵守這些新規則。
我們的國際業務需要大量的管理層關注和財務資源,使我們面臨國際經濟、政治、法律、監管、會計和商業因素帶來的困難,可能無法成功或產生預期的淨銷售額和收益水平。
國際市場一直是,也將繼續是收入增長的戰略重點領域,無論是通過有機方式還是通過收購。我們目前生產我們的產品,並在美國和其他國家設有銷售辦事處,以便在世界各地銷售。我們在美國以外的淨銷售額分別佔我們2022財年、2021財年和2020財年合併淨銷售額總額的19.5%、20.9%和20.1%。我們相信國際市場存在許多機會,隨着時間的推移,我們打算讓國際淨銷售額在我們的綜合淨銷售額中佔更大的比例;然而,擴大我們現有的國際業務並進入更多的國際市場需要大量的管理層關注和財務資源。幾個因素,包括美國退出或修訂國際貿易協定、對外貿易或美國與其他國家之間的其他政策變化的影響,國際經濟狀況減弱或某些歐洲國家主權債務違約的影響,可能會對我們的國際淨銷售額產生不利影響。
我們生產或銷售產品的許多國家,或者我們以其他方式存在的許多國家,在某種程度上受到政治、經濟和/或社會不穩定的影響,這種不穩定因新冠肺炎而加劇。因此,我們的國際業務使我們和我們的代表、代理商和分銷渠道客户面臨在外國司法管轄區經營所固有的風險。這些風險包括:
•疲軟的經濟狀況;
•流行病和/或流行病,包括新冠肺炎;
•為外國定製產品的成本增加;
•國際業務的管理和人員配備困難以及包括法律、税務、會計和信息技術在內的基礎設施成本增加;
•對美國和外國政府施加額外的控制或法規;
•新的或加強了對外國代理商、代表和分銷渠道客户活動的貿易限制和限制;
•退出或修訂國際貿易政策或協定以及實施或增加
進出口許可等合規要求、關税和關税、進出口配額等貿易限制、許可義務、其他非關税壁壘;
•對與我們有業務往來的國家、公司、個人或實體實施美國和/或國際制裁,限制或禁止我們與受制裁國家、公司、個人或實體的業務;
•國際定價壓力;
•美國與其他國家之間的對外貿易或其他政策變化、貿易法規和/或有利於國內公司的行業活動,包括對從外國進口的某些產品提出的反傾銷和反補貼税申請,包括從中國進口到美國的某些發動機;
•不利的貨幣匯率波動;
•付款週期較長,難以通過某些外國法律制度執行協議和收取應收款;
•潛在的更高税率和不利的税收後果,包括限制將現金和/或收益匯回美國;
•我們的經營業績根據我們的銷售地域組合而波動;
•運輸延誤和中斷;
•國內和國際衝突,包括烏克蘭和俄羅斯之間的戰爭和外交政策變化、戰爭行為或恐怖主義行為;
•保護、執行或捍衞知識產權的困難;以及
•執行法律、規則、條例和標準,包括與税收、環境、健康和安全事項有關的規則,這些法律、規則、條例和標準的執行多種多樣、不斷變化,而且往往不一致。
我們的國際業務可能不會產生預期的淨銷售額水平,或者,除其他外,上述因素可能會損害我們的業務和經營業績。我們的國際銷售額或盈利能力的任何實質性下降也可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們正在翻新和擴建某些辦公、製造和其他設施,在這些努力中,我們的運營可能會受到幹擾。
我們正在不斷翻新,並在適當或必要的情況下擴大我們的設施,主要是受我們業務增長和擴大製造能力的需要的推動。我們歷來用手頭的現金和經營活動的現金資助這些努力,並預計將繼續資助這些努力。擴大和翻新我們的設施可能會擾亂我們的業務運營,這種影響可能包括但不限於製造流程、原材料交付、成品運輸和數據流的潛在中斷;意外的施工、進度、工程、環境或地質問題;以及意外的成本增加。
戰略風險
我們尋求收購和聯盟、牢固的客户關係以及新的合資企業、投資和合作夥伴關係的戰略包含風險。
我們的戰略之一是通過有針對性的收購和聯盟、強大的客户關係以及新的合資企業、投資和合作夥伴關係來推動我們的業務增長並擴大我們的全球影響力,以增加價值並補充我們現有的品牌和產品組合。例如,2022年1月,我們收購了Intimidator Group。
我們通過收購實現增長的持續能力將在一定程度上取決於以可接受的價格、條款和條件獲得合適的目標候選人;我們有效競爭收購候選人的能力;以及完成此類收購併有效運營和整合收購業務所需的資金和人力資源的可用性。任何收購、聯盟、合資企業、投資或夥伴關係都可能損害我們的業務、財務狀況、聲譽和經營業績。例如,收購或新的聯盟、合資企業、投資或夥伴關係的好處可能需要比預期更長的時間才能實現,或者可能根本不會發展。收購、聯盟、合資企業、投資和合作夥伴關係可能涉及許多風險,這些風險的發生可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響,包括:
•將管理層的注意力轉移到管理和整合收購的業務上;
•擾亂我們現有的運營和計劃;
•無法有效地管理我們擴大的業務;
•在整合和吸收信息和財務系統、內部控制、運營、製造流程和產品,或在實現預期的效率、增長前景、成本節約和其他協同效應方面的困難、延遲或意外成本;
•無法成功整合或開發收購產品線的分銷渠道;
•被收購企業的關鍵員工、客户、經銷商或經銷商的流失,或者對與供應商、客户、經銷商和經銷商之間現有業務關係的不利影響;
•由於被收購企業或產品線的業績惡化、不利的市場狀況、競爭格局的變化、限制被收購企業或產品線活動的法律或法規的變化或其他情況,大量商譽、其他無限期無形資產和/或長期資產的核銷;
•在將被收購企業的分銷商和經銷商過渡到可用的平面圖融資安排方面出現延誤或面臨挑戰;
•被收購企業的員工違反保密、知識產權和競業禁止義務或協議,或缺乏或不夠正式
在被收購企業中建立知識產權保護機制;
•如果我們擴大的業務沒有實現或延遲實現我們的估值模型中預測的增長前景、淨銷售額、淨收益、成本和/或收入協同效應或其他財務結果,則對整體盈利能力產生不利影響;
•重新分配來自其他經營活動的資本額和/或增加我們的槓桿和償債要求,以支付收購收購價格或其他商業風險投資成本,這可能會限制我們在需要時獲得額外資本的能力,導致我們的信用評級降低,或限制我們追求我們業務戰略的其他重要要素的能力;
•被收購的企業或其他商業企業未能遵守適用的國際、聯邦和州產品安全或其他監管標準;
•被收購企業或者其他經營企業侵犯他人有效知識產權的;
•對其他收購後或業務風險投資、未披露的或有其他債務或問題、與收購或其他業務風險相關的意外成本的評估不準確,以及儘管在任何最終協議和/或陳述和保證保險單(如果適用)中存在陳述、保證和賠償,但無法收回或管理此類負債和成本;以及
•採購會計調整、收購會計中的錯誤估計、非經常性費用的發生或其他潛在的財務會計或報告影響所造成的影響。
此外,我們需要有效的內部控制,以提供可靠和準確的財務報告,並有效防止欺詐。整合收購的業務可能會使我們的系統和控制更加複雜和難以管理。我們投入了大量的資源和時間來遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案對財務報告的內部控制要求。然而,我們不能肯定這些措施將確保我們在未來設計、實施和保持對我們的財務流程和報告的充分控制,特別是在收購其他業務的背景下,無論該收購業務以前是私人還是公共持有。在2022財年,根據適用的美國證券交易委員會指導方針,我們已將Intimidator Group排除在我們的評估之外,並繼續將其控制納入我們對財務報告的內部控制。在將被收購的業務納入我們的內部控制框架方面的任何困難都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的財務報告義務。
此外,根據我們的信貸協議,一些收購可能需要貸款人的同意。我們無法預測此類批准是否即將到來,也無法預測貸款人批准此類收購的條款。在其他方面,如果我們完成一項
在相對較短的時間內進行大規模收購或其他商業冒險或多次交易。
如果不能成功完成資產剝離或其他重組活動,可能會對我們的運營產生負面影響。
我們可能會不時地剝離全部或部分某些業務和/或設施、合資企業或少數股權投資權益、子公司、經銷商或產品類別。資產剝離涉及風險,包括與資產剝離相關的潛在增加的費用,以及被剝離業務或產品的收購者、客户或供應商的潛在問題。偶爾,我們可能會關閉某些業務活動和/或設施、產品線,和/或執行其他組織結構調整項目,以努力降低成本和簡化運營。此類活動包含風險,因為它們可能會分散管理層對我們核心業務的注意力,在短期內增加費用,並導致員工、客户或供應商的潛在問題。如果我們沒有及時完成這些活動,或者沒有實現預期的成本節約、協同效應和效率,業務中斷會在這些活動期間或之後發生,或者我們會產生意想不到的費用,這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
對我們的ESG做法進行更嚴格的審查可能會影響我們的聲譽。
我們新設立了一個負責可持續發展的高管職位,增加了專門的員工資源,並組建了一個跨職能/業務可持續發展領導團隊,以進一步制定和實施企業範圍的可持續發展戰略。2022年6月,我們發佈了2021財年可持續發展報告,其中重點介紹了作為我們可持續發展戰略倡議的一部分的主要成就、指標和新定義的可持續發展目標。我們的可持續發展報告還包括我們在各種ESG事項上的政策和實踐,包括我們的產品提供的價值創造機會;多樣性、公平和包容性;員工健康和安全;社區捐贈;以及人力資本管理。不能保證我們將實現新的可持續發展目標。我們可持續發展報告的發佈可能會導致投資者、媒體、員工和其他利益相關者對我們的ESG計劃的關注增加,這些利益相關者可能對我們的ESG實踐或計劃不滿意。此外,向投資者提供ESG事項信息的組織已經開發了評級系統,用於評估公司對ESG的方法。不利的評級可能會導致投資者的負面情緒,這可能會對我們的股價產生負面影響。任何未能或被認為未能迴應ESG關注的問題都可能損害我們的業務和聲譽。
金融風險
我們可能需要產生減值和其他費用,這將對我們的經營業績產生不利影響。
對於我們的收購和其他業務合併,包括我們2022年1月收購Intimidator和2020年3月收購Venture Products,適用的會計準則要求被收購業務的有形和無形資產淨值在我們的綜合資產負債表中按收購日的公允價值入賬,我們支付的收購價格超過任何被收購業務的有形和無形資產淨值的任何超額部分將被記錄為商譽。商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年進行減值測試,或根據事件和情況更頻繁地進行測試。商譽在報告單位層面進行減值測試,報告單位通常是運營部門或基礎業務組成部分。無限期無形資產按個別無限期無形資產或資產組水平(視乎情況而定)進行減值測試。對於減值測試而言,商譽以外的有限壽命無形資產被視為長期資產,根據事件和情況進行減值測試,並要求在其估計使用壽命內攤銷,這項攤銷費用可能對我們持續的財務業績產生重大影響。
如果我們確定我們的報告單位、無限期無形資產或資產組或長期資產組的預期未來現金流量可能少於它們各自的賬面價值,我們的商譽、無限期無形資產和/或長期資產可能被視為減值。如果發生這種情況,適用的會計規則可能要求我們在資產負債表上減記商譽、無限期無形資產和/或長期資產的價值,以反映任何此類減值的程度。任何此類商譽、無限期無形資產和/或長期資產的減記一般將在發生任何此類減記的會計期間的綜合收益表中確認為非現金支出。截至2022年10月31日,我們擁有5.833億美元的商譽,這些商譽保存在各種報告單位中,包括來自Intimidator和Venture Products業務組合的商譽,以及2.894億美元的無限期無形資產,這些資產加起來佔我們截至2022年10月31日總資產的24.5%。減值費用可能會很大,並可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。
外幣匯率的波動已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。
由於我們大多數海外業務的本位幣是適用的當地貨幣,但我們的財務報告貨幣是美元,因此在編制我們的合併財務報表時,我們必須將我們海外業務的資產、負債、費用和收入按適用的匯率換算為美元。因此,我們面臨因正常業務過程中的交易而產生的外幣匯率風險,例如向全資子公司銷售和貸款、向第三方客户銷售、向供應商採購以及向以外幣計價的債權人提供銀行信貸額度。
外幣匯率已經影響了我們的淨銷售額、淨收益和經營業績,並可能繼續導致我們報告的淨銷售額和淨收益下降。匯率波動也可能影響我們銷售的產品與我們的外國競爭對手在同一市場銷售的產品之間的比較價格,這可能會減少對我們產品的需求。由於美元走強或其他原因導致的匯率大幅波動,可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流以及我們在不同報告期的合併財務報表的可比性產生不利影響。雖然我們在正常業務過程中透過訂立各種衍生工具對衝外匯市場風險,以積極管理我們的外匯市場風險,但該等衍生工具涉及風險,可能無法有效限制我們受外幣匯率波動影響的潛在風險,或將與外幣匯率變動相關的淨收益及現金波動減至最低。此外,我們的外幣匯率合約的一個或多個交易對手未能履行對我們的義務,可能會對我們的經營業績產生不利影響。
由於我們的信貸安排,我們受到財務和運營限制以及交易對手風險。
我們的信貸安排,包括我們的循環信貸安排、定期貸款和優先票據,以及管理我們優先票據和債券的契約,包括一些財務和經營限制。例如,我們的信貸安排包含金融契約,其中要求我們保持最高槓杆率。我們的信貸安排和/或契約還包含限制我們的能力的條款,除特定的例外情況外,我們有能力對我們的資產創建留置權或其他產權負擔;處置資產;進行合併或合併;支付顯著高於當前支付的股息,向我們的股東進行其他分配,或贖回我們的普通股。這些規定可能會限制我們開展業務、利用商機以及應對不斷變化的商業、市場和經濟狀況的能力。他們也可能在競爭中
與其他可能受到較少限制(如果有的話)或可能對我們的業務產生不利影響的公司相比,我們處於不利地位。
潛在的重要機會或交易,如重大收購,可能需要我們貸款人的同意,而貸款人的同意可能會被拒絕或授予,但條件可能會影響交易的吸引力或可行性。此外,市場惡化或其他因素可能危及參與我們循環信貸安排的一家或多家銀行的交易對手義務,如果我們無法以可接受的條款更換此類循環信貸安排或找到其他流動性來源,這可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們不遵守我們的信用協議和契約的條款,它們可能會被終止,並且這些條款下的金額可能會到期並支付。
我們不能保證我們將能夠遵守我們的信貸安排和契約的所有條款,特別是金融契約。我們遵守這些條款的能力取決於我們業務的成功和我們的經營業績,以及各種風險、不確定性和我們無法控制的事件。如果我們在任何適用的治療期之後未能遵守我們的信貸安排所要求的任何契約,銀行可以終止其承諾,除非我們可以通過談判放棄契約。銀行可以以可能對我們不利的條款為條件提供此類豁免。此外,根據我們的信貸安排和契約,如果我們無法獲得契約豁免或根據此類安排對我們的債務進行再融資,任何未償還的金額可能會到期並支付。
我們信用評級的下調可能會增加我們的融資成本和/或對我們獲得融資的機會產生不利影響。
我們的信用評級對我們的成本和資金可獲得性很重要。主要評級機構定期評估我們的信用狀況,並對我們進行信用評級。這項評估基於一系列因素,包括財務實力、業務和財務風險、評級機構的透明度以及財務報告的及時性。進一步利用我們的資本結構可能會導致我們的信用評級下調。例如,如果我們的信用評級降至投資級以下和/或槓桿率升至1.50以上,我們目前根據循環信貸安排為未償債務支付的利率可能會上升。因此,未能維持投資級信用評級可能會限制我們進入資本市場的機會或從各種貸款人獲得資金,從而對我們的融資成本和流動性產生不利影響。
會計或税務標準及政策和/或用於確定會計或税務估計的假設的變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
在按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表時,我們必須做出影響
我們的經營業績和/或財務狀況,包括選擇適用的適當會計和/或税務原則,以及會計和税務估計所依據的假設。在作出此等決定時,吾等根據對相關情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值的理解及分析而作出判斷,並視情況而定。因此,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的金額不同。
此外,包括財務會計準則委員會、上市公司會計監督委員會和美國證券交易委員會在內的各種權威會計或監管機構可以修訂、擴大和/或取消管理我們合併財務報表編制的財務會計或報告準則或税務立場,或者可能逆轉它們之前對如何應用各種財務會計和/或報告準則或税務立場的解釋或立場。我們分別在Form 10-K和Form 10-Q的年度報告和季度報告中披露已經發布但尚未採用的會計聲明的影響。然而,我們不提供對建議的會計聲明的評估,因為這些建議可能會在風險暴露過程中發生變化,因此,我們無法有意義地評估其對我們的綜合財務報表的影響。未來會計或税務標準的變化可能會修改我們目前用於編制合併財務報表的會計或税務政策和程序。此類變化可能難以預測和實施,並可能影響我們編制和報告綜合財務報表、經營業績和財務狀況的方式。
關於我們的會計政策、已通過的會計公告和尚未通過的會計公告的更多信息,請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”,標題為“關鍵會計政策和估計”一節和附註1。重要會計政策及相關數據摘要,合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”。
法律、監管和合規風險
我們的專利、商標和合同條款可能不足以保護我們的專有權利和知識產權免受他人可能銷售類似產品的侵害,我們的產品可能會侵犯他人的有效專有權利。
我們擁有與我們產品和業務的各個方面相關的專利和商標,並相信專有技術訣竅對我們的業務非常重要。這些知識產權的損失可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。與我們產品相關的專有權只有在被有效和可強制執行的專利覆蓋或作為商業祕密保密的範圍內,才受到保護,不被第三方未經授權使用。我們不可能是
確保我們將從我們擁有或授權給我們的任何未決或未來的專利申請中獲得任何專利,或者根據任何已發佈的專利允許的權利要求將足夠廣泛,以保護我們的技術。如果沒有可執行的專利保護,我們可能很容易受到競爭對手的攻擊,這些競爭對手試圖複製我們的產品或獲取我們的商業祕密和技術訣竅。我們也不能確定我們的產品或技術沒有或將不會侵犯他人的有效專有權。其他人可能會發起訴訟,挑戰我們專利的有效性,指控我們侵犯了他們的專利,或者利用他們的資源設計不侵犯我們專利的可比產品。此外,我們可能會提起訴訟以保護我們的所有權。任何訴訟,無論是由我們或其他人發起的,都可能導致我們招致鉅額費用和可能的損害。如果任何此類訴訟的結果對我們不利,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能被迫開發一種既昂貴又耗時的替代方案,或者獲得許可證,而我們可能無法以對我們有利的條款做到這一點,或者根本無法做到這一點。
我們依賴商業祕密和專有技術,我們試圖通過與員工、供應商、顧問和其他人簽訂保密協議來部分保護這些祕密和專有技術。這些協議可能會被違反,而我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違反。即使沒有違反這些保密協議,我們的商業祕密也可能會被競爭對手知曉或獨立開發。
我們受到廣泛的法律、規則、政策和法規的約束,我們遵守這些法律、規則、政策和法規的成本很高,而且不能得到保證。
我們受到許多國際、聯邦、州、市政和其他政府法律、規則、政策、法規和命令的約束,其中包括:氣候變化;向空氣排放,包括髮動機排放要求;向水排放;對水的使用和供水的限制;產品和相關包裝;某些化學品的使用;限制物質,包括“衝突礦物”披露規則;進出口合規性,包括原產國認證要求;工人和產品使用者的健康和安全;能源效率;產品生命週期;户外噪聲法;危險物質、廢物和其他受管制材料的產生、使用、處理、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置;向世界各地的各個政府機構登記某些技術,並在這些機構規定的限制內運作這些技術,包括但不限於無線電頻率、寬帶或其他無線技術和商用飛機空域內的技術,如無人駕駛航空系統。此外,法律可能會對我們的經營結果產生不利影響,包括:(I)解決健康和安全要求;(Ii)税收和税收政策變化、税率變化、新税法或修訂後的税法解釋或指南,個別或
合併可能導致我們的有效税率增加或導致税費,(Iii)改變或採用新的醫療保健法律或法規,或(Iv)美國或國際貿易政策或協議的改變,或貿易法規和/或行業活動的改變,包括對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提起的反傾銷和反補貼税申請,這可能會導致對我們進口和/或在產品中使用的商品、零部件、零部件或配件徵收額外關税、關税或其他費用。
儘管我們認為我們基本上遵守了當前適用的法律,但我們無法預測已採用或未來的法律對我們的公司、業務、物業或產品的最終影響。這些法律中的任何一項都可能導致我們為實現或維護合規而產生鉅額費用,要求我們修改產品,對我們的一些產品或製造工藝的價格或需求產生不利影響,並最終影響我們的運營方式。不遵守這些法律可能會損害我們的聲譽和/或導致罰款和其他處罰,包括限制我們的產品進口到一個或多個司法管轄區,以及在一個或多個司法管轄區銷售我們的產品。此外,我們的競爭對手可能會採取與我們顯著不同的任何此類法律的遵守策略。這可能會以意想不到的方式改變客户的偏好和我們的市場,這可能會對市場對我們產品的需求以及我們的淨銷售額和財務業績產生不利影響。其他影響我們供應鏈的法律,如英國《現代奴隸法》,或數據隱私要求,如歐盟的一般數據保護法規、加州消費者隱私法,以及其他新興的國內和全球數據隱私和網絡安全法律,可能會產生類似的後果。
氣候變化立法、法規、協議、緩解措施或其他立法可能會對我們的運營產生不利影響,並可能影響我們市場的競爭格局,影響對我們產品的需求。
在我們開展業務的某些司法管轄區,我們目前受到限制廢氣和其他排放的規定以及其他與氣候有關的規章制度的約束。對氣候變化的擔憂已經導致並可能繼續導致旨在減少或減輕温室氣體影響的新的法律或監管要求。此類立法的一個例子是加利福尼亞州的AB 1346,該法案預計將從2024年開始在加利福尼亞州禁止銷售新的小型越野發動機,例如安裝在我們的某些產品中的發動機,包括吹葉機和割草機。我們可能會受到與氣候變化有關的額外法律、法規或協議的約束,而遵守任何新規則可能會因為遵守任何此類法律、法規或協議而增加的能源、環境和其他成本以及資本支出而變得困難和昂貴,或者可能會減少對我們產品的需求。
由於監管和立法進程中的不確定性以及國際氣候的談判和通過
我們目前無法確定任何此類法律、法規或協議對我們的產品和運營可能產生的影響。此外,我們運營所在的州和國家的法規不一致可能會影響遵守這些要求的成本。如果這些法律或法規比當前的法律或法規要求更嚴格,我們可能會減少或減少獲得資源的機會,或者為履行法規義務而增加合規負擔和成本,這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
此外,各種其他立法建議如果獲得通過,可能會使我們處於競爭優勢或劣勢地位,並影響客户對我們產品的需求。例如,任何財政刺激或其他立法,如果通過促進購買我們銷售的某些類型的產品,如通過客户回扣或其他激勵計劃,對草坪和花園、户外電力設備或灌溉行業產生普遍影響,可能會對我們產生積極或消極的影響,這取決於我們生產的產品是否符合指定的立法標準,包括在燃油效率、替代能源或用水等領域。這樣的立法還可能導致客户認為我們提供的產品或多或少比我們競爭對手的產品更具吸引力。我們目前無法預測是否會制定任何此類立法、此類立法的具體條款和條件、此類立法對我們市場競爭格局的影響,或者任何此類立法最終可能如何影響客户對我們產品的需求或我們的經營業績。
我們遵守適用的環境法律是昂貴的,而且不能得到保證。
由於我們擁有和租賃不動產,各種環境法可能會要求我們承擔清理和應對可能已經釋放到我們財產上的危險物質的費用,包括我們不知道的釋放。這些環境法律和法規還可能要求我們支付我們處置或回收危險物質的第三方地點的環境補救和響應費用。我們目前正在對我們目前或以前擁有的有限數量的物業進行評估和清理。雖然我們預計目前的這些事項不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響,但我們未來遵守各種環境要求的成本可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響,因為這些要求現在存在或未來可能會改變。
我們不時受到產品質量問題、產品責任索賠和其他訴訟的影響,這些訴訟可能會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。
我們產品的製造、銷售和使用使我們面臨與產品質量問題和
產品責任索賠等訴訟時有發生。如果產品責任索賠、其他索賠或一系列索賠因超出我們的保險範圍而向我們提出,並最終確定我們要承擔責任,我們的業務可能會受到影響。雖然我們相信我們適當地指導和警告我們的客户正確使用我們的產品,但我們不能確保他們會準確或完全地執行我們的指示。如果我們的產品有缺陷或客户使用不當,可能會造成傷害,這可能會導致產品質量問題和/或產品責任索賠,這可能會導致損失或損壞,或者對我們的品牌聲譽和產品的適銷性產生不利影響,這可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
產品缺陷可能發生在我們自己的產品開發、設計和製造過程中,或由於我們依賴第三方進行某些組件設計和製造活動。我們的一些產品或產品改進是相對較新的開發或修改,我們尚未發現的缺陷或風險,如產品的質量問題或意外使用,可能會導致保修或其他質量索賠和/或產品責任索賠。此外,我們可能會遇到產品中的材料設計、測試或製造失敗、質量體系失敗、產品中的失敗以及與我們無法正確管理產品中使用的供應商和組件的更改相關的其他挑戰、測試程序不足、其他安全問題或可能需要召回某些產品的更嚴格的監管審查。召回我們的一些產品也可能導致產品責任索賠增加。在新產品和現有產品的開發和生產中出現的不可預見的產品質量和/或產品責任問題也可能導致市場份額的損失、需求減少、銷售減少、返工成本和更高的保修費用。
我們還不時受到其他訴訟的影響,這些訴訟可能會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。
我們在許多不同的司法管轄區開展業務,違反美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和類似的全球反腐敗法律可能會對我們造成不利影響。
美國《反海外腐敗法》和類似的全球反腐敗法一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而支付某些不正當的款項。我們國際業務的持續擴張可能會增加違反這些法律的風險。嚴重違反這些法律,或對此類違規行為的指控,可能會損害我們的聲譽,擾亂我們的業務,並導致鉅額罰款和罰款,可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
一般風險因素
我們可能無法實現我們的財務預測、可持續發展目標或其他業務計劃,這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們通常提供財務預測,如我們的預期收入增長和調整後的稀釋後每股收益。這些財務預測是基於管理層當時所作的假設和預期。如果不能實現我們的財務預測,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
在我們的2021財年可持續發展報告中,我們設定了新的可持續發展目標。我們還為與我們的業務或經營業績相關的某些成就、計劃和里程碑的時間安排設定了目標和目的。我們是否實現我們的目標和此類舉措的目的可能會因多種因素而異,包括本年度報告中所述的10-K表格中所述的風險因素。因此,無法保證我們將在我們預期的時間內或永遠成功地實現我們倡議的目標和目的。未能在我們預期的時間段內或根本不能實現這些目標和目的,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們依賴於我們吸引和留住關鍵高管和員工的能力,以及我們成功實施關鍵員工過渡的能力。
我們實現戰略目標並以其他方式實現業務增長的能力,在很大程度上將取決於我們領導團隊的持續貢獻,以及我們在全球範圍內發現、吸引、吸引、發展和留住其他高素質員工的能力。對這些人的競爭是激烈的,我們可能無法成功地發現、吸引或留住合格的員工。失去我們的任何高管或其他關鍵員工,未來未能發現、吸引或留住合格的領導者,高管或其他員工過渡無效,由於僱用條件或其他原因而延誤或無法招聘必要且合格的辦公室或生產員工,或任何員工工作放緩、罷工或類似行動,都可能使我們難以開展和管理我們的業務,實現關鍵目標,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
項目2.財產
我們的全球業務運營需要使用各種設施和其他資產來進行製造、分銷、倉儲、工程和產品測試、銷售和營銷以及其他公司活動。截至2022年10月31日,我們在全球使用的設施總面積約為950萬平方英尺。我們普遍認為,我們目前的每一家設施都處於良好的運營狀況,適合各自的用途,並足以滿足我們目前開展業務的當前和未來業務需求。然而,我們對我們的設施進行持續的資本投資,包括在需要時進行擴張,並相信我們對製造設施的歷史資本投資提高了我們業務的生產能力,使我們能夠滿足客户的需求。我們還相信,如果我們現有的租約在未來一段時間內不續期,我們將能夠以可接受的成本獲得租賃物業的更換。隨着我們不斷優化我們的全球業務運營和全球足跡,我們可能會不時確定我們的某些物業超出了我們的業務要求,這些物業可能會被退出、出售或以其他方式使用。
截至2022年10月31日,我們的重要設施按位置、所有權和功能列出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 可報告的細分市場 | | 設施類型/用途 | | 所有權 |
美國: | | | | | | |
阿肯色州貝茨維爾 | | 專業型 | | 產品製造、倉庫和辦公室 | | 自有/租賃 |
El Cajon,加利福尼亞州 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
加利福尼亞州河濱 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
佛羅裏達州桑福德 | | 專業型 | | 產品製造 | | 租賃 |
愛荷華州安凱尼 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 租賃 |
Sterling,肯塔基州 | | 專業型 | | 產品製造 | | 租賃 |
密歇根州鐵山 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 自有/租賃 |
明尼蘇達州布魯明頓 | | 其他活動 | | 公司總部和測試設施 | | 自有/租賃 |
布魯克林中心,明尼蘇達州 | | 其他活動 | | 配送設施 | | 租賃 |
明尼蘇達州沙科比 | | 專業和住宅 | | 零部件製造 | | 擁有 |
明尼蘇達州温多姆 | | 專業和住宅 | | 產品製造 | | 自有/租賃 |
密蘇裏州聖路易斯 | | 其他活動 | | 配送設施 | | 租賃 |
比阿特麗斯,內布拉斯加州 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
俄亥俄州奧維爾 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
俄亥俄州西塞勒姆 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
佩裏,俄克拉荷馬州 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
德克薩斯州埃爾帕索 | | 專業和住宅 | | 零部件及產品製造和配送中心 | | 自有/租賃 |
德克薩斯州韋瑟福德 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
威斯康星州巴拉布 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 租賃 |
威斯康星州米爾斯湖 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
威斯康星州普利茅斯 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 擁有 |
威斯康星州託馬 | | 專業型 | | 產品製造和配送中心 | | 自有/租賃 |
國際國家/地區: | | | | | | |
澳大利亞貝弗利 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
澳大利亞佈雷賽德 | | 專業和住宅 | | 配送設施 | | 租賃 |
歐維爾,比利時 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 自有/租賃 |
廈門市中國 | | 專業和住宅 | | 產品及零配件製造 | | 租賃 |
阿爾森施泰特,德國 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
1、菲亞諾·羅馬諾(意大利); | | 專業型 | | 產品製造 | | 自有/租賃 |
華雷斯,墨西哥 | | 專業和住宅 | | 產品製造 | | 租賃 |
烏斯特龍,波蘭 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
普洛列斯蒂,羅馬尼亞 | | 專業型 | | 產品製造和測試設施 | | 擁有 |
英國赫特福德郡 | | 專業和住宅 | | 產品製造和測試設施 | | 擁有 |
項目3.法律程序
我們不時參與日常業務過程中的訴訟,包括因使用我們的產品而產生的懲罰性和補償性損害賠償索賠;涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠的訴訟以及行政和司法程序;以及商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件。關於我們的實質性法律程序的説明,請參閲附註11中題為“訴訟”的標題。承付款和或有事項合併財務報表附註,載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”,通過引用併入本項目3。
項目4.礦山安全披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
下面的名單列出了由我們的董事會指定為公司執行董事的人員。這份名單列出了每個這樣的人的年齡和截至2022年12月12日在公司的職位,以及他或她至少在過去五年中擔任的其他職位。董事的任何高管、高管或被提名成為董事高管的人或公司高管之間沒有家族關係。任何高管與任何其他人之間沒有任何安排或諒解,根據這些安排或諒解,他或她被選為公司高管。
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姓名、年齡和職位 | | 最近五年或更長時間內的業務經驗 |
理查德·M·奧爾森 58、董事會主席、總裁、首席執行官 | | 自2017年11月起擔任董事會主席,自2016年11月起擔任總裁兼首席執行官。2015年9月至2016年10月,擔任總裁兼首席運營官。2014年6月至2015年8月,他擔任集團副總裁總裁,負責國際業務、全球農業灌溉業務和經銷商發展。 |
凱文·N·卡彭特 48歲,總裁,全球運營與整合供應鏈副總裁 | | 總裁副總裁,自2021年11月以來,負責全球運營和整合供應鏈。在加入公司之前,他曾在全球健康、安全、可持續、智能建築和冷鏈解決方案提供商開利環球公司擔任過多個職位,2021年6月至2021年11月擔任運營、住宅及輕型商業系統部總裁副總裁,2020年8月至2021年5月擔任質量與持續改進部總裁副總裁,2020年2月至2020年7月擔任商用暖通空調運營副總裁總裁,2019年5月至2020年1月擔任先進製造副總裁總裁。在加入開利之前,他曾在工業自動化和數字轉型公司羅克韋爾自動化公司擔任過多個職位,於2018年6月至2019年4月擔任製造副總裁服務部門,並於2016年5月至2018年5月擔任製造服務部門董事。 |
喬迪·M·克里斯蒂 54歲,總裁副老闆 | | 總裁副局長,2018年12月至今。2016年6月至2018年11月,擔任BOSS總經理。在2014年11月至2016年5月收購BOSS時,他擔任BOSS的董事工程部。 |
艾米·E·達爾 48、總裁副祕書長、總法律顧問、公司祕書 | | 總裁副律師,2022年8月起擔任總法律顧問、企業祕書。2020年11月至2022年8月,擔任總裁副人力資源兼總法律顧問;2020年1月至2020年10月,擔任總裁副人力資源、總代理商發展及總法律顧問。2016年12月至2019年12月,擔任總裁副經理,負責人力資源和總代理商開發。 |
安吉拉·C·德雷克 50歲,總裁副財務部部長 | | 總裁副局長,2022年7月至今,金融。2020年4月至2022年6月,總裁任建設部副總裁;2019年4月至2020年3月,董事集成部高級董事總經理。2011年2月至2019年3月,她擔任Charles Machine Works,Inc.的首席財務官,該公司於2019年4月被該公司收購。 |
埃德里克·C·芬克 50、集團副總裁,高爾夫、場地、灌溉業務 | | 集團副總裁總裁,自2022年11月起從事高爾夫球場和灌溉業務。他曾在2020年11月至2022年11月擔任SiteWork Systems總經理,在此之前,他於2017年7月至2020年10月領導公司的技術、研究和創新中心。 |
布萊克·M·格拉姆斯 55歲,總裁,可持續發展,業務分析和流程改進副總裁 | | 副總裁,可持續發展,業務分析和流程改進,自2021年12月以來。2013年6月至2021年11月,任總裁副主管,負責全球運營。 |
格雷戈裏·S·簡尼 44、集團副總裁、包商和住宅企業 | | 集團副總裁,2022年11月起從事承包商和住宅業務。他之前在2019年11月至2022年11月擔任副總裁,負責住宅和景觀承包商業務。2017年11月至2019年10月,擔任住宅和景觀承包商業務總經理。2015年4月至2017年10月,擔任董事國際業務營銷總監。 |
馬吉奧·M·金 45歲,人力資源部總裁副局長 | | 總裁副局長,2022年8月至今,人力資源部。在加入公司之前,她曾在全球水、衞生和感染預防解決方案和服務提供商Ecolab擔任過幾個職位,2022年2月至2022年7月擔任人力資源部全球全面獎勵與人才部高級副總裁,2019年9月至2022年1月擔任人力資源部全球全面獎勵部高級副總裁,2016年3月至2019年8月擔任人力資源部全球薪酬及福利部副總裁,2013年2月至2016年2月擔任人力資源部、全球餐飲及全球紡織品護理部副總裁。 |
彼得·D·默勒 45歲,副總裁,國際 | | 總裁副隊員,2020年11月開始國際比賽。2019年11月至2020年10月,任現場工作系統總裁副主任。2017年11月至2019年10月,他擔任SiteWork Systems總經理。2015年4月至2017年10月,他擔任董事管理、業務發展和戰略規劃。 |
蕾妮·J·彼得森 61歲,副首席財務官總裁 | | 總裁副董事長,2011年8月起任首席財務官。她還曾在2013年7月至2021年3月擔任財務主管。 |
達倫·L·雷德茲克 58歲,戰略技術副總裁總裁 | | 總裁副局長,2020年11月至今,戰略技術。2015年4月至2020年10月,任總裁副主任,負責國際業務。 |
理查德·W·羅迪爾 62歲,集團副總裁,建築業務 | | 集團副總裁,2022年11月起從事建築業務。他此前於2020年5月至2022年11月擔任集團副總裁,負責建築、承包商和住宅業務。2019年4月至2020年4月,任集團副總裁總裁,建築事業部。2017年11月至2019年4月,任總裁副主任,負責商業業務。2016年10月至2017年11月,任副總裁,現場工作系統。2009年2月至2016年10月,他擔任SiteWork Systems總經理。 |
庫爾特·D·斯文森 56、總裁副總裁,戰略、企業和渠道發展 | | 總裁副局長,自2020年11月起擔任戰略、企業和渠道發展部部長。2013年6月至2020年10月,任總裁副局長,負責信息服務工作。 |
達林·沃爾特斯 55歲,總裁副會長,Exmark和Intimidator集團 | | 副總裁,2022年2月起擔任Exmark和Intimidator集團成員。2021年12月至2022年2月,任總裁副主任。2018年11月至2021年12月,他擔任Exmark總經理。 |
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股和現金股利
我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易,交易代碼為“TTC”。截至2022年和2021年10月31日,我們分別擁有1.75億股普通股,每股面值1.00美元的法定普通股,以及103,969,805股和105,205,734股已發行普通股。在2022年財年的每個季度,我們的董事會宣佈普通股現金股息為每股0.3美元,比我們在2021年財年每個季度支付的普通股現金股息每股0.2625美元增長了14.3%。正如2022年12月13日宣佈的那樣,我們的董事會將2023財年第一季度普通股現金股息增加了13.3%,達到每股0.34美元。未來的普通股現金股利將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。對我們支付股息能力的限制在第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中披露。
優先股
截至2022年和2021年10月31日,我們有1,000,000股有表決權的優先股和850,000股無表決權的優先股,每股面值1.00美元,經授權,沒有一股已發行。
股東
截至2022年12月15日,我們有2541名登記在冊的股東。
發行人購買股票證券
下表列出了公司在截至2022年10月31日的第四季度的三個會計月中購買的普通股股票的相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份(或單位)總數1, 2 | | 每股(或單位)平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數1 | | 根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最大數量1 |
2022年7月30日至2022年9月2日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 2,865,158 | |
2022年9月3日至2022年9月30日 | | 292,502 | | | 88.85 | | | 292,502 | | | 2,572,656 | |
2022年10月1日至2022年10月31日 | | 47,247 | | | 87.09 | | | 46,050 | | | 2,526,606 | |
總計 | | 339,749 | | | $ | 88.61 | | | 338,552 | | | |
1 2018年12月4日,公司董事會授權公開市場或私下協商交易回購500萬股公司普通股。這項授權的股票回購計劃沒有到期日,但可能會被公司董事會隨時終止。在上述期間,該公司根據該計劃回購了338,552股票,因此,截至2022年10月31日,根據該計劃仍有2,526,606股票可供回購。
2包括在公開市場交易中以每股95.87美元的平均價格代表拉比信託購買的1,197股公司普通股,該信託成立的目的是向公司遞延補償計劃的參與者支付公司的福利義務。這1,197股股份不是根據上文腳註1中所述的公司授權股票回購計劃回購的。
2022年12月13日,公司董事會批准在公開市場或私下協商的交易中額外回購至多500萬股公司普通股。這項授權的股票回購計劃沒有到期日,但可能會被公司董事會隨時終止。
Toro公司普通股比較業績圖
TORO公司普通股業績比較圖部分中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”,或通過引用併入未來提交給美國證券交易委員會的文件中,或不受交易法第18條規定的責任的約束,除非我們明確要求將其視為徵集材料或通過引用將其納入根據證券法或交易法提交的文件中。
以下股票表現圖表描繪了從2017年10月31日到2022年10月31日的五年期間,TTC普通股、標準普爾500指數和標準普爾500工業機械指數每股投資100美元的累計總股東回報(假設股息再投資)。股票業績圖表中所示的TTC普通股的總回報不一定代表未來的業績。
五年累計總回報比較*
在Toro公司中,標準普爾500指數和標準普爾500工業機械指數
*於10/31/17年10月31日投資100美元於股票或指數,包括股息再投資。截至10月31日的財政年度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
託羅公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 90.80 | | | $ | 126.03 | | | $ | 136.03 | | | $ | 159.84 | | | $ | 178.96 | |
S&P 500 | | 100.00 | | | 107.35 | | | 122.72 | | | 134.64 | | | 192.42 | | | 164.31 | |
標準普爾500工業機械指數 | | 100.00 | | | 92.27 | | | 112.53 | | | 123.43 | | | 162.92 | | | 141.45 | |
| | | | | | | | | | | | |
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的綜合財務報表的讀者提供從管理角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的合併財務報表和合並財務報表附註包括在本10-K年度報告的第II部分第8項“財務報表和補充數據”中,本MD&A中對合並財務報表附註的所有引用可以在本Form 10-K年度報告的第II部分第8項“財務報表和補充數據”中找到。
除非另有明確説明,本MD&A中提供的比較是指截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度和截至2021年10月31日的財政年度我們的財務狀況和運營結果變化的年度比較。關於2020財年項目的討論,以及截至2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度我們的財務狀況和經營結果的變化與年度比較,可在我們截至2021年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中找到。非歷史性陳述屬於前瞻性陳述,涉及風險和不確定因素,包括第一部分第1A項“風險因素”以及本年度報告10-K表其他部分所討論的風險和不確定性。這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與整個MD&A中建議的任何未來表現大不相同。
我們的MD&A介紹如下:
•公司概述
•經營成果
•業務細分
•財務狀況
•非公認會計準則財務指標
•關鍵會計政策和估算
非公認會計準則財務指標
在整個MD&A中,我們提供了未按照美國GAAP計算或列報的財務指標(“非GAAP”,“調整後的”財務指標),作為補充信息,並補充了本年度報告中以Form 10-K格式提供的最直接可比的財務指標,這些財務指標是根據美國GAAP計算和列報的。我們相信,當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的綜合財務報表一起考慮時,將為投資者提供有用的補充財務信息,以便更好地瞭解我們的核心運營業績和現金流。然而,這些非公認會計準則財務指標不應被視為優於、替代或替代。
應與最直接可比的美國公認會計準則財務指標一起考慮。非GAAP財務計量與最直接可比的美國GAAP財務計量的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務計量”的章節中。
公司概述
執行摘要
我們的2022財年業績包括以下重要項目,這些項目在此處以摘要格式提供,並在本MD&A的“運營結果”、“業務部門”和“財務狀況”部分進行了更詳細的描述:
•2022財年的合併淨銷售額為45.147億美元,與2021財年的39.596億美元相比增長了14.0%。
•2022財年,專業部門的淨銷售額為34.296億美元,與2021財年的29.296億美元相比,增長了17.1%。
•2022財年住宅部門淨銷售額為10.686億美元,與2021財年的10.101億美元相比增長了5.8%。
•2022財年毛利率為33.3%,而2021財年為33.8%,下降了50個基點。
•調整後的毛利率在2022財年為33.4%,而2021財年為33.8%,下降了40個基點。
•2022財年,SG&A費用佔淨銷售額的百分比為20.5%,而2021財年為20.7%,提高了20個基點。
•2022財年淨收益為4.433億美元,或每股稀釋後收益4.20美元,而2021財年為4.099億美元,或每股稀釋後收益3.78美元。
•2022財年調整後的淨收益為4.442億美元,或每股稀釋後收益4.20美元,而2021財年為3.927億美元,或每股稀釋後收益3.62美元。
•截至2022財年末,實地庫存高於2021財年末,原因是通脹上升和庫存水平增加導致庫存價值上升,以滿足預期的客户需求。
請參考本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節,瞭解非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP財務指標的對賬。
我們的專業部門在2022財年實現了17.1%的淨銷售額增長,這主要是由於實現了淨價和收購了Intimidator。
我們的住宅部門在2022財年實現了5.8%的淨銷售額增長,這主要是由淨價實現推動的。
我們延續了我們在整個2022財年支付季度現金股息的歷史,並將2022財年的季度現金股息增加了14.3%,至每股0.30美元
相比之下,2021年財年每股支付0.2625美元。我們還根據董事會授權的回購計劃回購了普通股,從而減少了我們的總流通股。由於季度現金股息和股票回購的結合,我們在2022財年向股東返還了2.657億美元的現金。截至2022年10月31日,我們擁有強大的流動性狀況,可用流動性為7.852億美元,其中包括1.883億美元的現金和現金等價物,以及5.969億美元的循環信貸安排下的可用流動性。
多年員工計劃
我們當前的多年員工計劃--從2022財年開始,旨在通過提供創新的業務和產品類別為客户提供服務,使員工與我們的盈利增長保持一致並吸引他們。因此,這一計劃的核心重點是我們的目標,即通過有機增長實現淨銷售額超過50億美元,同時繼續我們一貫的重點,即到2024財年末提高盈利能力。我們相信,這一目標增強了組織的創新和增長動力。
通貨膨脹因素
在2022財年,購買的商品、零部件和配件的平均成本,包括通脹和關税成本的影響,明顯高於2021財年購買的商品、零部件和配件的平均成本。我們預計,2023財年購買的商品、組件、零部件和配件的平均成本,包括通脹和關税成本的影響,將略高於2022財年的平均成本。
收購Intimidator Group
2022年1月13日,在2022財年第一季度,我們完成了對Intimidator的收購。Briidator主要設計、製造、營銷和銷售斯巴達Mowers品牌的商業級零翻轉割草機系列,旨在為需要商業級解決方案的景觀承包商和其他客户提供創新的草坪管理解決方案。對Intimidator的收購拓寬了我們的專業報告細分市場,並擴大了我們的製造足跡和經銷商網絡。收購對價為3.998億美元,如果發生某些符合條件的税收變化,到2022年底,或有對價不超過1500萬美元。截至2022年10月31日,綜合資產負債表中沒有記錄或有對價的負債,因為或有事項不太可能發生,因此沒有估計數額。收購的資金來自我們現有的無擔保優先循環信貸安排下的借款和經營活動提供的現金。截止日期後,Intimidator的運營結果已包含在我們的合併財務報表的專業部分中,並對我們的專業人員產生了增量影響
截至2022年10月31日的財年的部門淨銷售額和部門收益。有關Intimidator收購的更多信息,請參閲注2,業務合併和資產收購,在合併財務報表附註中。
新冠肺炎的持續影響
我們繼續看到,由於新冠肺炎效應造成的中斷,全球供應鏈面臨巨大壓力。我們一如既往地將重點放在滿足客户的需求上,因為我們提供的產品對維護必要的全球基礎設施和農業食品生產至關重要。我們繼續與供應商進行持續的溝通和優先排序,試圖識別和緩解此類風險,並主動管理商品、組件和部件的庫存水平,以與我們產品的預期需求保持一致。
如果新冠肺炎的揮之不去的影響持續或超出預期的惡化,我們的業務和相關的運營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。對我們的業務、我們經營的行業、對我們產品的市場需求和/或某些供應商或客户的任何持續不利影響也可能影響我們某些資產的未來估值,因此,可能會增加與該等資產相關的減值、註銷、估值調整、撥備或準備金相關的費用的可能性,包括但不限於商譽、無限期和有限壽命的無形資產、庫存、應收賬款、遞延所得税、使用權資產以及財產、廠房和設備。這樣的費用可能會對我們未來的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。有關新冠肺炎相關風險的更多信息,請參閲本年度報告10-K表第I部分第1A項“風險因素”。
俄羅斯入侵烏克蘭的影響
從2022財年第二季度開始,作為對俄羅斯入侵烏克蘭的迴應,我們停止了對俄羅斯和白俄羅斯市場的銷售。之前在這些市場的銷售額在我們整個國際業務中只佔很小的份額;因此,這一決定對我們2022財年的業績沒有實質性影響,我們預計它也不會對我們未來的財務業績產生實質性影響。
行動的結果
淨銷售額
2022財年合併淨銷售額為45.147億美元,而2021財年為39.596億美元,增長14.0%。這一淨銷售額增長主要是由淨價實現和收購Intimidator推動的。
2022財年,國際市場的淨銷售額為8.792億美元,而2021財年為8.276億美元,增長6.2%。外幣匯率的變化導致我們在2022財年的淨銷售額減少了1580萬美元。國際淨銷售額的增長主要是由於收購了Intimidator,以及
文特拉克和Toro品牌割草產品的銷售增加。
下表彙總了我們的運營結果,佔合併淨銷售額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | | (66.7) | | | (66.2) | |
毛利率 | | 33.3 | | | 33.8 | |
SG&A費用 | | (20.5) | | | (20.7) | |
營業收益 | | 12.8 | | | 13.1 | |
利息支出 | | (0.8) | | | (0.7) | |
其他收入,淨額 | | 0.2 | | | 0.2 | |
所得税前收益 | | 12.2 | | | 12.6 | |
所得税撥備 | | (2.4) | | | (2.2) | |
淨收益 | | 9.8 | % | | 10.4 | % |
毛利和毛利率
毛利潤表示淨銷售額減去銷售成本,毛利率表示毛利潤佔淨銷售額的百分比。請參閲注1,主要會計政策及相關數據摘要合併財務報表附註中“銷售成本”一節,説明瞭銷售成本中所列的費用。2022財年毛利潤為15.046億美元,比2021財年13.385億美元的毛利潤增長12.4%。2022財年毛利率為33.3%,而2021財年為33.8%,下降了50個基點。調整後的毛利潤為15.062億美元,比2021財年調整後的毛利潤13.385億美元增長了12.5%。調整後的毛利率在2022財年為33.4%,而2021財年為33.8%,下降了40個基點。與2021財年相比,2022財年的毛利率和調整後的毛利率有所下降,主要原因是材料、運費和製造成本上升,以及Intimidator的初始毛利率低於公司平均水平,但淨價實現和生產率提高部分抵消了這一影響。調整後的毛利和調整後的毛利不包括我們收購Intimidator的收購相關成本的影響。調整後的財務指標與報告的最直接可比的美國公認會計原則財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
與2021財年相比,2022財年的SG&A支出增加了1.087億美元,增幅為13.3%。請參閲注1,主要會計政策及相關數據摘要合併財務報表附註的標題為“銷售、一般和行政費用”一節,用於説明包括在SG&A費用中的費用。SG&A費用率表示SG&A費用佔淨銷售額的百分比。2022財年的SG&A費用率為20.5%,而2021財年為20.7%,提高了20個基點。SG&A費用率的提高主要是由於淨銷售槓桿的增加,部分原因是
被2021財年有利的法律和解所抵消,這些和解在2022財年沒有再次發生。
利息支出
利息支出主要包括與我們的固定和可變利率債務安排相關的未償還借款產生的利息成本,以及與我們的債務安排相關的債務發行成本的攤銷。與2021財年相比,2022財年的利息支出增加了710萬美元。這一增長是由於收購Intimidator導致我們債務安排下的平均未償還借款增加,以及與2021財年相比,2022財年的平均利率更高。
其他收入,淨額
除其他收入外,淨額主要包括紅鐵合資企業所佔收入或虧損的比例、已實現的外幣匯率損益、利息和股息收入、因養老金和退休後計劃的精算估值變化而確認的損益、零售融資收入和其他雜項收入。其他收入,2022財年淨額為1260萬美元,而2021財年為1020萬美元,增加了240萬美元。這一淨其他收入的增長主要是由於與2021財年相比,我們的紅鐵合資企業的收入增加,這是由於與2021財年相比,整個2022財年的現場庫存水平和融資率更高。
所得税撥備
2022財年的有效税率為19.8%,而2021財年為18.0%。2022財年有效税率增加的主要原因是,與2021財年相比,2022財年的一次性調整不那麼有利,作為超額減税記錄的税收優惠也減少了。
2022財年調整後的有效税率為20.2%,而2021財年調整後的有效税率為19.6%。調整後的有效税率不包括作為基於股票的薪酬的超額減税記錄的離散税收優惠的影響。非GAAP財務計量與最直接可比的美國GAAP財務計量的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務計量”的章節中。
淨收益和稀釋後每股淨收益
2022財年淨收益為4.433億美元,而2021財年為4.099億美元,增長8.2%。2022財年稀釋後每股淨收益為4.20美元,比2021財年稀釋後每股3.78美元增長11.1%。2022財年的淨收益增長主要是由於有利的淨價實現、持續的生產率提高、由於我們董事會授權回購計劃下正在進行的股票回購而導致加權平均流通股減少,以及收購Intimidator。這些有利的淨收益因素被更高的材料、運費和製造成本、更高的利息支出、2021財年確認的不會在2022財年重複的淨有利法律和解以及記錄為股票薪酬超額減税的較低税收優惠部分抵消。
2022財年調整後的淨收益為4.442億美元,或每股攤薄收益4.20美元,而2021財年為3.927億美元,或每股攤薄收益3.62美元,每股攤薄收益增長16.0%。調整後的淨收益和調整後的稀釋後每股淨收益不包括某些訴訟和解的淨影響、記錄為股票薪酬超額扣税的離散税收優惠的影響,以及我們收購Intimidator的收購相關成本。非GAAP財務計量與最直接可比的美國GAAP財務計量的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務計量”的章節中。
業務細分
如注3中更全面地描述的,分段數據在綜合財務報表附註中,我們經營兩個可報告的業務部門:專業和住宅。我們的專業和住宅可報告部門的部門收益定義為運營收益加上其他收入,淨額。我們的其餘業務包括一家全資擁有的國內分銷公司、紅鐵合資企業、某些公司活動以及部門間收入和支出的消除,由於它們的重要性,這些活動被列為“其他”。公司活動包括一般公司支出,如財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係、業務發展和類似活動,以及其他未分配的公司資產和負債,如公司設施和遞延税項資產和負債。以下信息提供了對我們可報告業務部門和其他活動的淨銷售額和經營結果的看法。
專業細分市場
專業部門的淨銷售額分別佔2022財年和2021財年合併淨銷售額的76.0%和74.0%。下表顯示了我們的專業部門的淨銷售額、收益和收益佔淨銷售額的百分比(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | $ | 3,429.6 | | | $ | 2,929.6 | |
較上一年的百分比變化 | | 17.1 | % | | 16.1 | % |
分部收益 | | $ | 584.0 | | | $ | 507.3 | |
部門收益佔部門淨銷售額的百分比 | | 17.0 | % | | 17.3 | % |
專業細分市場的淨銷售額
與2021財年相比,我們的專業部門在2022財年的淨銷售額增長了17.1%。這一增長主要是由淨價變現和收購Intimidator推動的。
職業類收入
與2021財年相比,2022財年專業部門的收益增長了15.1%,但以專業部門淨銷售額的百分比表示,從17.3%下降到17.0%。2022財年專業部門收益佔專業部門淨銷售額的百分比下降的主要原因是材料、運費和製造成本上升,以及Intimidator的加入,初始利潤率低於部門平均水平,但部分被淨價實現和生產率提高所抵消。
住宅區段
住宅部門的淨銷售額分別佔2022財年和2021財年合併淨銷售額的23.7%和25.5%。下表顯示了我們的住宅部門的淨銷售額、收益和收益佔淨銷售額的百分比(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | $ | 1,068.6 | | | $ | 1,010.1 | |
較上一年的百分比變化 | | 5.8 | % | | 23.1 | % |
分部收益 | | $ | 112.7 | | | $ | 121.5 | |
部門收益佔部門淨銷售額的百分比 | | 10.5 | % | | 12.0 | % |
住宅細分市場淨銷售額
與2021財年相比,我們2022財年住宅部門的淨銷售額增長了5.8%。這一增長主要是由於淨價實現以及零轉角騎行割草機和雪地產品出貨量增加,但部分抵消了步行電動割草機和便攜式電力產品銷售下降的影響。
住宅細分市場收益
與2021財年相比,2022財年住宅部門的收入下降了7.2%,佔住宅部門淨銷售額的百分比從12.0%下降到10.5%。住宅部門收益佔住宅部門淨銷售額的百分比的下降主要是由於材料、運費和製造成本上升,但淨價實現和生產率提高部分抵消了這一下降。
其他活動
我們其他業務的淨銷售額包括一家全資國內分銷公司的銷售額減去我們的專業和住宅業務部門對全資國內分銷公司的公司間銷售額。我們其他業務的淨銷售額分別佔2022財年和2021財年合併淨銷售額的0.3%和0.5%。
下表列出了我們其他業務的淨銷售額和運營虧損(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | $ | 16.5 | | | $ | 19.9 | |
較上一年的百分比變化 | | (17.2) | % | | (42.5) | % |
營業虧損 | | $ | (144.2) | | | $ | (129.0) | |
其他淨銷售額
與2021財年相比,2022財年我們其他業務的淨銷售額減少了340萬美元,這主要是由於全資擁有的國內分銷公司的銷售額下降,以及我們的專業和住宅部門對全資國內分銷公司的銷售減少了公司間的銷售。
其他經營虧損
與2021財年相比,我們其他業務的運營虧損在2022財年增加了1520萬美元。今年營業虧損同比增長的主要原因是與Briggs&Stratton Corporation達成的2021財年有利的淨法律和解,部分抵消了2021財年與一系列正在進行的專利侵權糾紛相關的法律和解費用,這兩起糾紛在2022財年都沒有再次發生。
請參閲附註11,承付款和或有事項、合併財務報表附註中題為“訴訟”的部分,以獲取有關與Briggs&Stratton公司達成有利的淨法律和解的更多信息。
財務狀況
營運資金
鑑於充滿挑戰的宏觀經濟環境造成供應鏈中斷,更具體地説,導致採購足夠數量的某些商品和零部件的條件具有挑戰性,我們的營運資本戰略繼續把主要重點放在採購關鍵商品和零部件上,試圖保持必要的庫存水平,以滿足我們預期的生產要求,避免製造延遲,滿足對我們產品的預期持續強勁需求,並試圖確保我們的客户獲得服務零部件。下表重點介紹了衡量我們營運資本績效的幾個關鍵指標(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
平均應收賬款淨額 | | $ | 351.7 | | | $ | 315.3 | |
平均庫存,淨額 | | $ | 914.4 | | | $ | 678.0 | |
平均應付帳款 | | $ | 494.6 | | | $ | 407.1 | |
應收賬款的平均未付天數 | | 28.4 | | | 29.1 | |
平均庫存週轉率(每個財政年度) | | 3.3 | | | 3.9 | |
截至2022財年末,我們的平均淨營運資本為17.1%,而截至2021財年末,我們的平均淨營運資本為14.8%。我們計算的平均淨營運資本為
平均應收賬款淨額加上平均淨庫存,減去12個月期間平均應付賬款佔淨銷售額的百分比。
與2021財年相比,以下因素影響了我們在2022財年的平均淨營運資本:
•平均應收賬款淨額增加11.5%,主要是由於除收購Intimidator的應收賬款外,對並非通過我們的Red Iron合資企業或其他第三方樓層計劃融資安排融資的渠道的銷售額增加。2022財年,我們的應收賬款平均未付天數從2021財年的29.1天減少到28.4天。
•平均淨庫存增加了34.9%,主要是由於通貨膨脹導致原材料成本增加,在製品庫存因零部件供應受限而增加,限制了成品組裝,以及收購Intimidator增加了庫存。
•平均應付賬款增加了21.5%,這主要是由於我們收購Intimidator導致的應付賬款增加,以及2022財年正常的企業支出活動。
現金流
在過去兩個會計年度,經營、投資和融資活動提供/(用於)的現金流如下表所示(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 現金由/提供 (用於) |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | $ | 297.2 | | | $ | 555.5 | |
投資活動 | | (548.2) | | | (128.5) | |
融資活動 | | 42.2 | | | (503.7) | |
匯率對現金的影響 | | (8.5) | | | 2.4 | |
現金和現金等價物淨減少 | | (217.4) | | | (74.3) | |
截至會計期末的現金和現金等價物 | | $ | 188.3 | | | $ | 405.6 | |
經營活動的現金流
我們的主要資金來源是運營產生的現金。在2022財年,運營活動提供的現金比2021財年減少了2.583億美元,降幅為46.5%。這一下降主要是由於通貨膨脹導致的成本增加和限制成品組裝的零部件供應導致庫存中消耗了更多現金,此外,由於支出模式正常化和發票支付時間接近2021財年末,截至2021年10月31日仍有更多現金用於滿足應付賬款和應計負債。
投資活動產生的現金流
收購和資本支出是我們資本資源的重要用途。這些投資旨在實現新的、現有的和不斷擴大的市場的銷售增長,幫助我們滿足產品需求,並提高我們的製造效率和產能。2022財年用於投資活動的現金比2021財年增加了4.198億美元。這一增長主要是由於用於收購Intimidator的現金以及與2021財年相比在2022財年購買的房地產、廠房和設備的增加。
融資活動產生的現金流
2022財年融資活動提供的現金為4220萬美元,而2021財年融資活動使用的現金為5.037億美元。現金的變化主要是由於與2021財年相比,2022財年我們債務安排下的淨借款增加,以及根據我們的董事會授權回購計劃,用於回購普通股股票的現金減少,但用於支付普通股股息的現金增加,部分抵消了這一影響。
現金和現金等價物
截至2022財年末的現金和現金等價物與2021財年末相比減少了2.174億美元。截至2022年10月31日,我們的海外子公司持有的現金和現金等價物為9340萬美元。我們預計,我們海外子公司持有的3230萬美元現金和現金等價物將無限期地進行再投資。如果這些現金和現金等價物在未來以股息或其他形式分配,我們可能需要繳納外國預扣税、州所得税和/或因貨幣波動而產生的額外聯邦税。截至2022年10月31日,與我們在非美國子公司的投資有關的臨時差異的未確認遞延税負,以及未來任何匯回國內的任何預扣税、州税或額外的聯邦税,都不是實質性的,也沒有記錄在案。
資本支出
我們對我們的物業、廠房和設備進行持續的資本投資,並相信在供應鏈正常化時期,我們對製造設施和其他資本資產的歷史資本投資將提高我們的產能和運營效率,使我們能夠更好地滿足客户的需求。2022財年的資本支出為1.435億美元,比2021財年高出3950萬美元。這一增長主要是由於對我們的設施進行了額外的資本投資,以支持增長和效率目標、新的產品工具、我們分銷過程中生產率的提高,以及生產設備的持續更換。
我們預計2023財年的資本支出在1.5億至1.7億美元之間,因為我們計劃繼續通過擴大我們的製造業務和其他設施、資本資產、
新的產品工具、生產和分銷流程中的生產率和自動化增強,以及生產設備的持續更換。
其他長期資產
截至2022年10月31日的其他長期資產為18.806億美元,而截至2021年10月31日的其他長期資產為14.47億美元,增加了4.337億美元。這一增長主要是由於購買了房地產、廠房和設備以及我們收購了Intimidator,但被房地產、廠房和設備的折舊以及我們在2021財年對其他無形資產和使用權租賃資產的攤銷部分抵消了這一增長。
此外,截至2022年10月31日的其他長期資產包括5.833億美元的商譽。根據我們的年度商譽減值分析,我們確定我們的任何報告單位在2022財年沒有商譽減值,因為報告單位的公允價值超過了包括商譽在內的賬面價值。
流動性與資本資源
我們的業務是季節性營運資本密集型業務,需要資金用於購買生產所用的原材料、更換部件庫存、工資和其他管理成本、資本支出、建立新設施、擴建和翻新現有設施,以及為非Red Iron或其他第三方金融機構融資的客户的應收賬款提供融資。我們的應收賬款餘額在1月至4月期間一直在增加,這是由於向我們的客户提供了更高的銷售量和更長的付款期限,而在5月至12月收到付款時,應收賬款餘額通常會減少。
我們通常通過經營活動提供的現金、我們無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)下的可獲得性以及在某些情況下的其他形式的融資安排來為現金需求提供資金。對於這些目的,我們的循環信貸安排已經足夠,儘管我們已經談判並完成了收購或其他公司目的所需的額外融資安排。
我們的循環信貸安排的借款能力高達6.0億美元,將於2026年10月5日到期。循環信貸安排包括1,000萬美元的備用信用證和3,000萬美元的Swingline貸款。在我們的選舉中,在被點名的借款人批准循環信貸安排以及貸款人選擇為增加提供資金的情況下,循環信貸安排下的可用本金總額可能增加至多3.00億美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日,我們在循環信貸安排下沒有未償還借款,在備用信用證昇華項下沒有未償還的310萬美元,導致我們的循環信貸安排下有5.969億美元的未使用可用資金。自.起
2022年10月31日,標準普爾評級集團和穆迪投資者服務公司對長期無擔保優先、非信用增強型債務的債務評級分別為BBB和Baa2。
我們目前相信,我們現有的流動資金狀況,包括通過現有的和潛在的未來融資安排和預計的運營現金流可用資金,將足以提供必要的資本資源,至少在未來12個月內滿足我們預期的營運資本需求、資本支出、租賃付款、購買承諾、投資、或有對價支付、債務償還、利息支付、季度現金股息支付和普通股回購。截至2022年10月31日,我們的可用流動資金為7.852億美元,包括1.883億美元的現金和現金等價物,其中9340萬美元由我們的海外子公司持有,我們的循環信貸安排下的可用流動資金為5.969億美元。
負債
以下是我們的債務摘要(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
循環信貸安排,2026年10月到期 | | $ | — | | | $ | — | |
2.7億美元定期貸款,2026年10月到期 | | 270,000 | | | 270,000 | |
2億美元定期貸款,2027年4月到期 | | 200,000 | | | — | |
3.81%A系列優先債券,2029年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%B系列優先債券,2031年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.97%優先債券,2032年6月到期 | | 100,000 | | | — | |
利率7.8%的債券,2027年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625釐優先債券,2037年5月到期 | | 124,102 | | | 124,040 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | | 3,334 | | | 2,798 | |
長期債務總額 | | 990,768 | | | 691,242 | |
減去:長期債務的當前部分 | | — | | | — | |
長期債務,減少流動部分 | | $ | 990,768 | | | $ | 691,242 | |
根據我們債務安排中定義的到期日,我們未來五個財年每年需要支付的未償債務本金如下:2023財年,000萬美元;2024財年,000萬美元;2025財年,3700萬美元;2026財年,2.63億美元;2027財年,2.7億美元;2027財年之後,4.25億美元。假設沒有提前償還債務,我們未來五個財年每年需要支付的未償債務利息如下:2023財年,4720萬美元;2024財年,4720萬美元;2025財年,4670萬美元;2026財年,4480萬美元;2027財年,2830萬美元;2027財年之後,1.258億美元。浮動利率債務的利息是使用2022年10月31日的利率計算的。
管理我們未償債務的協議載於附註6,負債、合併財務報表附註。我們遵守了我們的債務契約和我們的循環信貸安排以及定期貸款信貸協議、契約和私募票據購買協議的其他要求。
資本結構
下表詳細説明瞭我們的資本結構和債務資本比率的組成部分(除百分比數據外,以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
長期債務 | | $ | 990.8 | | | $ | 691.2 | |
股東權益 | | $ | 1,351.7 | | | $ | 1,151.1 | |
債務資本化比率 | | 42.3 | % | | 37.5 | % |
與2021財年相比,我們的債務資本比率在2022財年有所增加,這主要是因為為收購Intimidator提供資金而增加的借款導致的未償債務增加,但與2021財年相比,2022財年的股東權益有所增加,這部分抵消了由於淨收益增加以及根據我們的董事會授權回購計劃減少了對我們普通股的回購,部分抵消了我們普通股股票現金股息的增加。
現金股利
在2022年財年的每個季度,我們的董事會宣佈普通股現金股息為每股0.3美元,比2021年財年每個季度支付的普通股現金股息每股0.2625美元增長了14.3%。2022年12月13日,我們的董事會將2023財年第一季度普通股現金股息增加了13.3%,達到每股0.34美元。未來的普通股現金股利將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。
股份回購
我們的董事會授權的股票回購計劃提供與我們的基於股票的薪酬計劃相關的股票,以及其他用途,並且沒有到期。下表提供了過去兩個會計年度我們普通股回購的相關信息(單位:百萬,不包括股票和每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
購買的董事會授權普通股股份 | | 1,525,856 | | | 2,989,794 | |
回購普通股的成本 | | $ | 140.0 | | | $ | 302.3 | |
每股平均支付價格 | | $ | 91.75 | | | $ | 101.10 | |
截至2022年10月31日,根據董事會授權的股票回購計劃,仍有2,526,606股股票可供回購。2022年12月13日,我們的董事會批准了根據我們的回購計劃可回購的股票數量增加500萬股。我們目前預計在2023財年繼續回購股票,這取決於我們的現金餘額、債務償還、普通股價格和其他市場狀況、我們預期的營運資金需求和/或其他因素。
客户融資安排
庫存融資
我們與紅鐵、氟氯烴和其他第三方金融機構(統稱為“金融機構”)簽訂了庫存融資協議,這些金融機構為我們某些產品在美國和國際上的某些經銷商和分銷商提供庫存融資。這些融資安排被安排為金融機構代表分銷商或交易商就金融機構融資的發票向我們支付預付款的形式。這些付款消除了經銷商或分銷商根據適用發票的條款向我方付款的義務。
根據金融機構與交易商和分銷商之間的單獨協議,金融機構向交易商和分銷商提供貸款,以支付金融機構向我們支付的墊款。在這些融資安排下,不需要支付首付,根據每個產品線的財務計劃,財務費用由我們產生,由我們與經銷商和/或經銷商分攤,或由經銷商或經銷商支付。金融機構對經銷商和經銷商的融資庫存保留擔保權益,並通過審計定期監測這種庫存。對經銷商和交易商的融資條款要求在保證債務的庫存出售給最終用户時或當金融機構與經銷商和交易商之間的協議規定的其他付款到期時(以先發生者為準)付款。利率通常與有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代可變利率加固定百分比掛鈎,固定百分比根據融資對象是分銷商還是交易商而有所不同。費率也可能根據融資產品的不同而有所不同。
根據與Red Iron的安排,經銷商和分銷商在2022財年和2021財年的應收賬款淨額分別為26.275億美元和22.826億美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日,根據與Red Iron的安排,未償還應收賬款淨額分別為7.761億美元和4.205億美元。截至2022年和2021年10月31日,紅鐵的應收賬款總額分別為1,770萬美元和3,100萬美元。
在2022年和2021年財政期間,根據與氟氯烴和其他第三方金融機構的安排為經銷商和分銷商提供的應收賬款淨額分別為6.335億美元和4.605億美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日,氟氯烴和其他第三方金融機構提供資金的應收款分別為2.2億美元和1.515億美元。
庫存回購協議
我們已與紅鐵和氟氯烴簽訂了有限庫存回購協議,根據該協議,我們同意回購某些回收的產品,最高可達
一個日曆年的最高總額為750萬美元。
此外,由於我們與其他第三方金融機構達成了平面圖融資協議,我們也與其他第三方金融機構簽訂了庫存回購協議。根據此類庫存回購協議,我們已同意回購由其他第三方金融機構回購的產品。截至2022年10月31日和2021年10月31日,根據這些庫存回購協議,我們或有責任回購與應收賬款相關的庫存,最高金額分別為8000萬美元和9680萬美元。
根據這些庫存回購協議,我們的財務風險僅限於支付給Red Iron、氟氯烴或其他第三方融資機構進行庫存回購的金額與隨後轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在過去三個財政年度,我們已根據該等安排回購了大量無形存貨。然而,零售額的下降或我們的分銷商或經銷商的財務困難可能會導致這種情況的改變,從而要求我們回購融資產品,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
我們繼續以開户條款的形式直接向家庭中心和大眾零售商、一般線路灌溉經銷商、某些國內和國際分銷商和經銷商(紅鐵或其他第三方融資機構向其提供融資安排的加拿大分銷商和經銷商、農業灌溉經銷商和分銷商、政府客户和租賃公司除外)提供融資。
終端用户融資
我們與第三方融資公司達成協議,為世界各地的終端客户提供融資選擇。這些協議的目的是在購買我們的產品時為我們產品的最終用户提供替代融資選擇。根據這些與第三方融資公司達成的協議,我們沒有關於剩餘價值或信用催收風險的重大或有負債。
我們不時簽訂協議,在客户違約的情況下,我們向第三方金融公司提供追索權,以向第三方金融公司提供融資付款。我們可以通過收回和轉售以應收賬款為抵押的設備來收回根據這些協議產生的任何必要追索權付款的一部分。截至2022年10月31日和2021年10月31日,我們根據這些安排收取信貸的最高風險分別為860萬美元和1140萬美元。
終止或對我們的最終用户融資安排的條款、我們客户的信貸可用性進行任何重大更改,包括在獲得替換信貸來源方面的任何延遲,或重大融資產品回購
要求可能會對我們未來的經營業績產生實質性的不利影響。
非公認會計準則財務衡量標準
我們提供的非GAAP財務指標並未按照美國GAAP計算或列報,作為對本年度報告中以Form 10-K格式提供的最直接可比財務指標的補充信息,這些財務指標是根據美國GAAP計算和列報的。我們使用這些非GAAP財務指標來做出經營決策和評估流動性,因為我們相信它們提供了關於我們核心運營業績和現金流的有意義的補充信息,作為我們流動性的衡量標準,並使我們更好地瞭解如何將資源分配給正在進行的和未來的業務計劃。此外,這些非公認會計準則財務指標通過剔除與我們常規的持續業務無關的費用和利益造成的潛在差異,包括但不限於某些非現金、大額和/或不可預測的費用和利益;收購和處置;法律判決、和解或其他事項;以及税務狀況,便於我們與歷史經營業績和競爭對手的經營業績進行內部比較。
我們相信,當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的綜合財務報表一起考慮時,將為投資者提供有用的補充財務信息,以便更好地瞭解我們的核心運營業績和現金流。這些非GAAP財務指標不應被視為優於、替代或替代最直接可比的美國GAAP財務指標。非GAAP財務衡量標準可能不同於其他公司使用的類似衡量標準。
非公認會計準則財務業績衡量的對賬
下表提供了根據美國公認會計原則計算和報告的財務業績指標與截至2022年10月31日和2021年10月31日的會計年度最直接可比的非公認會計原則財務業績指標的對賬(以千為單位,每股和百分比數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | | 2022年10月31日 | | 2021年10月31日 |
毛利 | | $ | 1,504,596 | | | $ | 1,338,492 | |
與收購相關的成本1 | | 1,650 | | | — | |
| | | | |
調整後的毛利 | | $ | 1,506,246 | | | $ | 1,338,492 | |
| | | | |
毛利率 | | 33.3 | % | | 33.8 | % |
與收購相關的成本1 | | 0.1 | % | | — | % |
| | | | |
調整後的毛利率 | | 33.4 | % | | 33.8 | % |
| | | | |
營業收益 | | $ | 575,663 | | | $ | 518,280 | |
與收購相關的成本1 | | 4,000 | | | — | |
訴訟和解,淨額2 | | — | | | (11,325) | |
| | | | |
調整後營業收益 | | $ | 579,663 | | | $ | 506,955 | |
| | | | |
所得税前收益 | | $ | 552,546 | | | $ | 499,818 | |
與收購相關的成本1 | | 4,000 | | | — | |
訴訟和解,淨額2 | | — | | | (11,325) | |
| | | | |
調整後所得税前收益 | | $ | 556,546 | | | $ | 488,493 | |
| | | | |
淨收益 | | $ | 443,342 | | | $ | 409,880 | |
與收購相關的成本1 | | 3,177 | | | — | |
訴訟和解,淨額2 | | — | | | (9,022) | |
| | | | |
股票薪酬的税收影響3 | | (2,303) | | | (8,185) | |
調整後淨收益 | | $ | 444,216 | | | $ | 392,673 | |
| | | | |
稀釋後每股淨收益 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.78 | |
與收購相關的成本1 | | 0.03 | | | — | |
訴訟和解,淨額2 | | — | | | (0.08) | |
| | | | |
股票薪酬的税收影響3 | | (0.03) | | | (0.08) | |
調整後每股攤薄淨收益 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.62 | |
| | | | |
實際税率 | | 19.8 | % | | 18.0 | % |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股票薪酬的税收影響3 | | 0.4 | % | | 1.6 | % |
調整後的實際税率 | | 20.2 | % | | 19.6 | % |
1 2022年1月13日,我們完成了對Intimidator的收購。截至2022年10月31日的財政年度的收購相關成本是指與收購相關的交易和整合成本。在截至2021年10月31日的財年中,沒有發生與收購相關的成本。有關此次收購的更多信息,請參閲注2,企業合併和資產收購、合併財務報表附註。
2 2020年11月19日,TTC的全資子公司Exmark製造有限公司(“Exmark”)與Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初於2010年5月對Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)(BGG的前全資子公司)提起的長達十年的專利侵權訴訟達成和解協議(“和解協議”)(案件編號:
8:10 CV187,美國內布拉斯加州地區法院)(“侵權行為”)。和解協議規定,經破產法院批准後,BGG同意向Exmark支付3,365萬美元(“和解金額”),該批准為最終批准且不可上訴。在2021年1月,即2021財年第一季度,Exmark收到了與侵權訴訟和解相關的和解金額,此時,與侵權訴訟相關的收益或有事項相關的基本事件和或有事項得到滿足。因此,我們於2021財年第一季度於綜合盈利報表內確認SG&A開支(I)與侵權訴訟相關的收益及(Ii)與專利侵權案件中慣常的與我們外部法律顧問的或有費用安排有關的相應開支,相當於和解金額的約50%。此外,在2021財年第三季度,我們在綜合收益報表中記錄了與SG&A費用中一系列持續專利侵權糾紛的法律和解相關的費用。相應地,訴訟和解,淨額代表為解決侵權訴訟而記錄的淨金額和為解決專利侵權糾紛而產生的費用。請參閲附註11中標題為“訴訟”和“訴訟和解”的標題,承付款和或有事項、合併財務報表附註,以獲取有關侵權訴訟和解的其他信息。
3 管理員工股票薪酬的會計準則編纂指南要求,股票薪酬的任何超額減税都應立即計入所得税費用。員工基於股票的薪酬活動,包括股票期權的行使,可能無法預測,並可能對我們的淨收益、稀釋後每股淨收益和有效税率產生重大影響。這些金額代表在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年中記錄為基於股票的薪酬的超額減税的離散税收優惠。
對非公認會計準則流動性指標的對賬
我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去購買的財產、廠房和設備。自由現金流轉換百分比表示自由現金流佔淨收益的百分比。我們認為自由現金流和自由現金流轉換百分比是非公認會計準則的流動性指標,可向管理層和投資者提供有用的信息,説明我們將淨收益轉換為現金資源的能力,這些現金資源可用於尋找機會,提高股東價值,為持續和預期的業務計劃提供資金,並在對維持和發展業務所需的必要資本支出進行再投資後,加強我們的綜合資產負債表。
下表提供了截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度經營活動提供的現金淨額與自由現金流和自由現金流轉換百分比的對賬(除百分比數據外,以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | | 2022年10月31日 | | 2021年10月31日 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 297,172 | | | $ | 555,469 | |
減去:購置房產、廠房和設備 | | 143,478 | | | 104,012 | |
自由現金流 | | 153,694 | | | 451,457 | |
淨收益 | | $ | 443,342 | | | $ | 409,880 | |
自由現金流轉換率 | | 34.7 | % | | 110.1 | % |
關鍵會計政策和估算
在根據美國公認會計原則編制我們的合併財務報表時,我們必須做出影響資產、負債、收入和費用以及相關披露報告金額的決定。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計所依據的假設。在作出該等決定時,吾等根據對相關情況、歷史經驗及精算及其他獨立外部第三方專家估值(如適用)的理解及分析而作出判斷。因此,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的金額不同。
我們的主要會計政策載於綜合財務報表附註1。其中一些重要的會計政策要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷或估計。若一項會計估計符合以下兩項準則,則被視為關鍵:(I)該估計需要對作出該會計估計時高度不確定及易受影響的事項作出假設,而不同的估計本可合理地使用;及(Ii)該估計的變化可能會對我們的財務狀況或經營業績的呈報產生重大影響。我們的關鍵會計政策和估計包括以下內容:
促銷和激勵措施
我們根據銷售給客户的商品或服務的交易價格確認收入,該價格是指我們根據與客户的合同條款轉讓產品或提供服務所預期獲得的對價金額。我們收到的對價金額和我們確認的收入隨着可變對價的變化而變化,可變對價與我們向客户提供的某些促銷和激勵計劃的估計費用相關,這些促銷和激勵計劃被確定為代表價格優惠。每一項的估計費用
促銷和獎勵計劃在確認收入時,根據各自計劃的性質,在合併收益表中被歸類和記錄為銷售總額的減值或SG&A費用的組成部分。一般來説,當確認收入時,計劃的成本被記錄為從總銷售額中減去,因此,如果該費用被確定為代表價格優惠,則被認為是可變對價,因為該計劃:(I)導致交易價格立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價;或(Ii)我們根據歷史或預期的未來商業實踐預計未來成本,我們不會收到明顯的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。在其他情況下,基於歷史或預期未來業務實踐的計劃的預期未來成本被記錄為SG&A費用,因為我們收到了不同的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。
由於計劃成本被歸類為從總銷售額中減去的成本,因此被視為可變考慮因素的重大促銷和激勵計劃的示例如下:
•發票外折扣:我們的發票外折扣意味着我們產品的銷售價格立即降低,在銷售時實現,而不會向客户提供預期的未來成本或對價。
•返點計劃:我們的返點計劃通常基於我們產品的直接客户或最終用户提交的索賠,或者基於我們在特定時間段內為我們的直接客户購買或零售特定數量或產品組合的目標,具體取決於計劃。返點金額根據具體計劃而有所不同,可以是美元金額或購買價格的百分比,也可以基於與我們的銷售價格相比的實際零售價。在我們的產品最初銷售給我們的直接客户之後,通常會為我們的客户提供返點計劃的對價,因此,在根據歷史和預期的未來業務實踐確認收入時,通常會有預期的未來成本。
•融資計劃:我們的融資項目包括與Red Iron和獨立第三方金融機構的批發平面圖融資和最終用户零售融資。批發平面圖融資計劃產生的成本是指與計劃相關的融資成本,根據該計劃,我們通過第三方融資安排為經銷商和經銷商庫存提供特定時間段的融資費用。這筆費用是指根據該公司與Red Iron或單獨的第三方金融機構簽訂的為分銷商和交易商購買庫存提供資金的合同中的預定利率,對預先確定的時間長度的利息。最終用户
零售融資類似於樓層規劃,不同之處在於零售融資計劃是向最終用户客户提供的,根據這些計劃,我們可以酌情代表最終用户支付部分利息成本,為購買我們的設備提供融資。
由於計劃成本被歸類為SG&A費用的組成部分,因此不被視為可變考慮因素的重大促銷和激勵計劃的示例如下:
•支付給分銷商和交易商的佣金:對於某些產品,我們使用由分銷商和經銷商組成的分銷網絡,這些分銷商和經銷商購買並擁有要銷售給最終客户的產品。我們也有經銷商和分銷商作為我們使用直銷型模式的某些產品的銷售代理。在這種直銷型模式下,我們的分銷商和經銷商網絡代表我們促進直接向經銷商或最終用户客户銷售。在這些情況下,向分銷商和經銷商支付的佣金是向銷售代理支付的佣金,這些代理商也是我們的客户。此外,TTC經銷商經常獲得在某些大眾零售商和家庭中心購買的騎行產品的安裝和交付佣金。
•合作廣告:合作廣告計劃是基於分銷商和經銷商為宣傳我們的產品而產生的廣告費用。我們支持這些廣告費用的一部分,即分銷商或經銷商提交索賠,並提供所採購/製作的廣告材料的證據以及以第三方發票或收據形式發生的費用的證據。
無論促銷和獎勵計劃的成本在綜合收益表中的分類如何,我們都會在綜合資產負債表中記錄我們某些促銷和獎勵計劃的估計未來費用的應計項目,我們使用期望值方法並根據會計準則編碼指導下的與客户合同收入的實際權宜之計,根據歷史或預期的未來業務實踐為這些計劃預計未來成本。在這種方法下,我們對與我們某些促銷和激勵計劃的預計費用相關的可變對價的確定主要基於與客户的銷售安排和促銷和激勵計劃的條款、歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、購買的產品數量或組合、預測銷售量、提供的計劃類型、對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。
在我們被認為是可變對價的促銷和激勵計劃中,與我們的回扣計劃相比,我們的發票外折扣和融資計劃較少受到複雜判斷或估計的影響,後者受到更重要的估計水平的影響
不確定性,因為它們需要更易受變化或主觀性影響的投入和假設。具體地説,我們的返點計劃主要對歷史付款和返點申請經驗與實際實現的付款和返點申請、現場庫存水平、預測的批發和零售量以及產品數量或組合的波動非常敏感。
促銷活動和激勵應計項目的調整會隨着實際使用量的瞭解而不時作出,以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估計產生消費需求所需的金額。截至2022年10月31日,我們在綜合資產負債表中記錄了1.239億美元的促銷和激勵計劃應計項目。我們認為,截至2022年10月31日,我們用於促銷和激勵計劃的應計項目是充足的,從歷史上看也是足夠的;然而,由於應計估計過程中固有的不確定性,如果競爭因素要求需要增強或修改促銷和激勵計劃,或者如果客户使用情況、產品組合或現場庫存水平與歷史趨勢不同,實際結果可能與這些估計不同。
商譽與無限期無形資產
商譽最初確認為超出企業合併中收購淨資產的估計公允價值的購買對價,無限期無形資產因企業合併或資產收購而初始按其估計公允價值確認。截至2022年10月31日,我們的商譽和無限期無形資產餘額(包括某些商品名稱)分別為5.833億美元和2.894億美元。商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年在我們會計年度第四季度進行減值測試,除非事件或情況變化表明減值可能發生在我們的年度評估之前。我們在報告單位層面測試商譽減值,並在個別無限期無形資產或資產組層面(視乎情況而定)測試無限期無形資產的減值。報告單位是一個經營部門,或在某些情況下是經營部門的一個組成部分,構成一項業務,擁有可獲得的離散財務信息,其經營結果由管理層定期審查。如果經營部門的組成部分具有相似的經濟特徵,我們將這些組成部分合並和彙總為一個單一的報告單位。我們的12個報告單位與附註3中定義的12個運營部門相同,分段數據、合併財務報表附註。截至2022年10月31日,我們的九個報告單位在各自的資產負債表上包含商譽。
我們對商譽的減值測試與我們對無限期無形資產的減值測試是分開進行的;然而,對於這兩種資產,我們可以選擇首先進行定性評估,以確定是否
自我們最近一次減值量化測試以來發生的事件或情況的變化表明,報告單位的公允價值或無限期無形資產或資產組的公允價值更有可能低於其各自的賬面價值。對於這兩種類型的資產,我們有無條件的選擇繞過對任何報告單位或無限期無形資產或資產組的定性評估,直接進行各自的量化分析。如果當選,在進行初始定性評估時,我們將通過評估經營業績的實際和預期增長趨勢,以及歷史經營業績與計劃業績的對比,來分析我們對每個報告單位和無限期無形資產或資產組的最新公允價值估計。此外,對每個報告單位和無限期無形資產或資產組進行評估,以確定可能影響其業務或品牌和經營業績的關鍵領域,包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素(如商品和零部件和勞動力)、競爭和技術變化(如新產品或停產產品)、管理層或關鍵人員以及業務或品牌戰略的變動、市場相關風險(如公司市值和股價的波動)和/或經營業績的任何其他潛在風險,如監管和環境變化或其他。我們還評估報告單位淨資產的構成或賬面價值的變化。定性評估中使用的所有假設和估計都需要重大判斷。如果,在評估了事件和環境的變化的權重之後,無論是積極的還是消極的, 我們得出的結論是,商譽減值或無限期存在的無形資產或資產組可能存在減值,對減值進行了量化檢驗。在2022財年,我們選擇繞過對我們所有報告單位和無限期無形資產或資產組的定性評估,直接進行各自的量化分析。
如因定性評估中已識別的減值指標或吾等選擇繞過定性評估而直接進行量化分析,則商譽及無限期無形資產的減值量化分析均按收益法進行。在收益法下,我們使用未來現金流量的現值計算報告單位和無限生存無形資產的公允價值。根據收益法釐定公允價值時所採用的假設,例如預測經營業績、終端增長率及加權平均資本成本(“WACC”)或貼現率,均與內部預測及營運計劃一致。對我們業務和品牌的未來表現、終端增長率和/或WACC或貼現率的重大不同假設可能導致減值損失,此類損失可能是重大的。
在2022財年第四季度,我們進行了年度量化商譽減值測試,這是一項-
循序漸進的過程。在進行量化分析時,我們將報告單位的賬面價值(包括商譽)與其公允價值進行比較。每個報告單位的賬面金額是根據報告單位的活動所需的權益數額確定的,並考慮到報告單位的具體資產和負債。我們不會將公司資產和負債分配給與報告單位的運營無關或在確定報告單位公允價值時未被考慮的報告單位。
我們根據收益法對我們報告單位的公允價值的估計需要對各種投入和假設的選擇使用重大判斷,包括我們預測過程中的預計經營結果和增長率、適用的税率、估計的資本支出和折舊、營運資本的估計變化、適用於終端期間預計經營結果的終端增長率以及WACC比率。這些投入和假設是根據歷史經驗、我們對未來經營業績的預測、考慮當前和未來的業務、行業和經濟狀況以及相關的可觀察到的市場投入和對未來業績的風險考慮而確定的,這些投入和假設因每個報告單位而有所不同,以確定WACC和終端增長率。所選擇的WACC費率與各自報告單位和我們預計的經營業績中固有的風險和不確定性相稱,並根據指導上市公司的加權平均債務和股本回報率計算。因此,超出我們控制範圍並影響我們的上市公司指引的市場變化可能會對我們未來對報告單位的估計公允價值的計算產生不利影響。終端增長率通常是根據經濟和行業增長預期確定的,同時也考慮到每個報告單位的生命週期階段。在適當的情況下,如有可能,, 可比EBITDA和收入倍數來自指導性上市公司股票的市場價格,並被用來協助按市場法編制我們的報告單位的估計企業價值,以證實我們根據收益法確定的我們的報告單位的估計公允價值。為了計算估計市盈率和選擇適當的WACC比率,確定適當的指導方針上市公司是主觀的。我們選擇從事相同或相似業務且與我們的報告單位具有合理相似質量因素的指導性上市公司,同時還考慮了相關的量化因素,如盈利能力和市值(如適用)。作為最後的佐證步驟,我們將我們的報告單位的估計公允價值總額與我們公司市值的收益法所得結果進行核對。
如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,報告單位的商譽不受損害。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值費用將按
報告單位的賬面價值超過其公允價值的,不得超過分配給該報告單位的商譽總額。基於同樣在上一會計年度進行的商譽減值量化分析,我們確定我們的任何報告單位在2022財年沒有商譽減值,因為每個報告單位(不包括Intimidator)的公允價值超過了其各自的賬面價值(包括商譽)超過100%。對於Intimidator報告單位來説,鑑於與2022年1月13日的收購接近,目前的公允價值本質上更接近其賬面價值。然而,鑑於我們在減值分析中使用的保守假設、持續整合活動的成功以及Intimidator收購後的業績與收購預測一致,我們已確定Intimidator報告單位商譽沒有減值,因為其公允價值超過了其賬面價值。我們亦利用較保守的假設(反映終端增長率及WACC比率的合理未來變化),對在收入法下的貼現現金流量模式下決定報告單位估計公平價值時所用的主要投入及假設進行敏感度分析。WACC利率增加了80個基點,我們的任何報告單位都沒有減值。最終增長率下降了110個基點,我們的任何報告單位都沒有減值。
個別無限期無形資產或資產組別的減值測試乃通過比較有關資產或資產組別的賬面值與按收益法釐定的估計公允價值進行量化測試。如果無限期無形資產或資產組的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於超出的金額。在2022財年第四季度,我們對我們的無限期無形資產進行了量化減值分析。我們對無限期無形資產或資產組的公允價值的估計是根據收益法下的特許權使用費減免方法確定的,並使用了各種投入和假設,包括我們預測過程中的預計收入、假設的特許權使用費税率(如果我們不擁有該無形資產則可能支付的特許權使用費税率)、適用於預測收入的終端增長率以及貼現率。這些投入和假設考慮了商業、行業和整體經濟狀況,以及類似無形資產特許權使用費費率的相關市場數據。根據我們在上一財年也進行的量化減值分析,我們得出結論,我們的無限期無形資產在2022財年沒有減值,因為我們每項重大無限期無形資產的估計公允價值超過了其賬面價值,超過25%。我們亦利用較保守的假設(反映特許權使用費比率及折現率未來可能的變動),對根據豁免特許權使用費模式釐定無限期無形資產估計公允價值時所用的主要投入及假設進行敏感度分析。貼現率提高了200個基點。
對於我們的任何重大的、無限期的無形資產,沒有顯示減值的分數。特許權使用費税率降低了80個基點,我們的任何重大的、無限期的無形資產都沒有減值。
確定我們的報告單位和無限期無形資產或資產組的估計公允價值需要相當大的判斷力,而且這種估計對基礎投入和假設的變化很敏感。因此,不能保證為我們的年度減值評估目的所作的投入和假設將被證明是對未來的準確預測。可合理預期會對相關主要投入及假設產生負面影響的某些事件或情況,最終會影響我們報告單位及無限期無形資產的估計公允價值,並可能需要我們進行中期減值評估。此類事件或情況可能包括預期未來經營業績和相關現金流的減少;不利的經濟、市場和行業狀況,包括對我們的指導方針的不利影響;上市公司用來確定我們的WACC比率和我們報告單位的市場方法下的企業價值;長期的不利天氣條件;影響我們產品和行業的監管條件的變化;供應鏈環境持續動盪和/或商品、零部件和勞動力成本的進一步增加;客户對新技術或創新技術的接受度不足;競爭加劇;以及其他因素。雖然我們在2022財年的年度減值評估支持我們商譽和無限期無形資產的賬面價值,但我們可能需要使用反映當時市場狀況和對我們經營業績的預期的不同投入和假設來重新評估未來期間的賬面價值,這可能會導致未來的重大減值。
產品保修
我們的產品保證提供產品將按預期運行的保證,並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。我們產品的保修範圍通常是針對特定時間段和特定產品的使用時間提供的,並且通常包括非維護維修的部件、人工和其他費用。保修範圍一般不包括操作員濫用或不當使用。除了為我們的產品提供標準保修外,我們還在原始保修期到期後的規定時間內對特定產品單獨定價延長保修期。
在銷售時,我們確認費用並按產品系列記錄與預測未來保修索賠相關的估計成本的保修應計費用。我們對未來保修索賠成本的估計主要基於保修範圍內產品的估計數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、歷史保修比率的趨勢
銷售索賠,以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。如果適用,歷史索賠經驗可能會針對已知的產品設計改進或異常產品質量問題的影響進行調整。我們根據估計和假設的變化定期評估我們的保修應計費用的充分性,如果實際索賠體驗的成本與我們的估計不同,並表明有必要對我們的保修應計費用進行調整,我們會記錄任何必要的調整。可能對未來的實際索賠和我們的保修應計產生影響的因素包括但不限於:新產品的性能;產品故障率;影響產品使用的因素,如天氣;銷量的變化和產品結構的變化;製造質量和產品設計問題,包括重大的製造或設計缺陷,直到產品交付給客户之後才發現;客户受產品故障的影響程度;服務和部件成本高於或低於預期的程度;以及在極少數情況下,保修保修期的變化。此外,在導致重大返工活動的情況已知以及令人滿意地解決該情況的成本既可能且可估測的期間內,我們還不時為我們對解決主要返工活動所需的成本的估計建立保修應計項目。重大返工活動費用的保修應計費用主要是根據對每台受影響部件的修理費用和預計要修理的受影響部件數量的估計得出的。
我們相信,我們對歷史保修索賠趨勢的分析,以及對潛在製造和/或產品設計改進或問題的瞭解,提供了足夠的信息,以建立銷售時未來保修索賠成本的合理估計,以及截至我們綜合資產負債表日期的保修應計費用。我們相信,截至2022年10月31日,我們1.345億美元的保修應計費用是足夠的,從歷史上看也是足夠的;然而,由於應計估計過程中存在固有的不確定性,包括預測未來的保修索賠、與未來保修索賠服務相關的成本以及未來可能出現的意外重大返工活動,我們產生的實際保修成本可能與我們的保修應計估計值不同。保修索賠的意外增加和/或與這些索賠相關的成本的增加將導致我們的保修應計金額增加,淨收益減少。
存貨計價
我們大約一半的存貨是按存貨成本或可變現淨值中較低的一個進行估值的,成本由先進先出或平均成本法確定。其他存貨按成本或市價中較低者計價,成本按後進先出法確定。根據需要,我們記錄了過剩、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整,該調整等於庫存成本超過
存貨的估計可變現淨值或市場價值取決於存貨成本計算方法。對可變現淨值或市場價值的存貨估值調整為存貨建立了一個新的成本基礎,該成本基礎隨後不能沖銷。在產品出售或處置之前,不會減少或取消對過剩、陳舊和移動緩慢的庫存的此類庫存估值調整。
在為過剩、緩慢和陳舊的庫存制定庫存估值調整時,我們需要使用判斷力,並與當前庫存水平相比,對未來的銷售需求和生產需求做出估計。我們對預測的銷售需求和生產需求的估計主要基於收到的實際訂單、歷史需求、技術和產品生命週期變化、產品定價、經濟趨勢和競爭因素,如類似產品的市場和定價趨勢。儘管我們認為,截至2022年10月31日,我們對過剩、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值準備金為3870萬美元,但預測銷售需求和生產需求涉及對未來事件的重大管理層判斷。可能顯著影響我們的判斷和相關估計的未來事件包括我們經營的特定市場內的一般經濟狀況、對我們產品的需求和客户偏好的變化、價格波動以及我們的競爭對手的行動,包括新產品的推出、技術進步和定價變化。預測的銷售需求和生產需求也可能受到我們現有產品的重大重新設計或用全新一代產品取代現有產品的影響。如果上述任何因素髮生變化,對我們對產品未來需求的估計產生不利影響,而我們沒有相應地調整我們的採購或生產計劃,那麼未來可能需要對我們的庫存估值調整進行不利的調整,以調整過剩、移動緩慢和過時的庫存。
企業合併
在適用時,吾等會根據企業合併的會計準則編碼指引,就收購業務作出會計處理,據此,轉移的總代價按收購日各自的估計公允價值分配於收購資產及承擔的負債,包括非控股權益的應佔額(如適用)。商譽是指轉移的對價超過在企業合併中獲得的淨資產的估計公允價值的部分。
將估計公允價值分配給收購的淨資產需要使用關於無形資產公允價值的重大估計、判斷、投入和假設,這些估計、判斷、投入和假設可與商譽、庫存和財產、廠房和設備分開確認。雖然確定所購淨資產估計公允價值的最終責任在於管理層,但對於材料
收購我們可能會保留註冊估值專家的服務,以協助對某些收購資產和承擔的負債分配估計公允價值,包括可從商譽、庫存和物業、廠房和設備中單獨識別的無形資產。可與商譽、存貨及物業、廠房及設備分開確認的已收購無形資產的估計公允價值一般基於可得的歷史資料、未來預期、可得的市場數據及被確定為合理但與未來事件有關的假設,包括經濟狀況、競爭、技術過時、已收購資產的使用年限及其他因素。這些重要的估計、判斷、投入和假設包括,在適用的情況下,根據相應資產的性質選擇適當的估值方法,例如收益法、市場或銷售比較法或成本法;根據我們預計收購後產生的預計收入和/或利潤率估計未來現金流;應用適當的貼現率估計我們預計產生的那些預計現金流的現值;選擇適當的終端增長率和/或特許權使用費比率,或在必要和適當的情況下估計客户自然減少率或技術過時係數;在需要時分配適當的繳款資產費用;確定相應資產的適當使用年限和相關的折舊或攤銷方法;以及評估被收購方用作獨立投入或作為確定估計預計投入的基礎的其他歷史財務指標的準確性和完整性,如利潤率、客户自然減員, 以及持有和銷售產品的成本。
在確定可與商譽分開確認的無形資產的估計公允價值時,我們通常採用收益法,即使用貼現率對預計未來現金流量進行貼現,該貼現率適當地反映了與預計現金流量相關的風險。一般來説,我們使用收入法下的免版税方法估計收購商標的公允價值,該方法基於如果我們許可收購商標將收到的假設性使用費流。對於大多數其他收購的無形資產,我們使用收益法下的超額收益法估計公允價值,這種方法通常在現金流量不是由資產直接產生,而是由包括特定資產的運營集團產生的情況下應用。在某些情況下,特別是與已開發的技術或專利有關的情況下,我們可以根據各自無形資產的性質以及此類技術的開發或採購的最近程度,採用成本法。可與商譽分開確認的已購入無形資產的使用年限和攤銷方法一般根據用於計量已購入無形資產的公允價值的預期現金流量期間和各自已購入無形資產的使用性質確定,並進行適當調整
對於特定於實體的因素,包括法律、法規、合同、競爭、經濟和/或其他因素,如客户流失率和產品或訂單生命週期,這些因素可能限制各自收購的無形資產的使用壽命。在確定收購存貨的估計公允價值時,我們通常對原材料採用成本法,對在製品、產成品和服務部件採用銷售比較法。在釐定收購物業、廠房及設備的估計公允價值時,我們通常採用銷售比較法或成本法,視乎有關資產的性質及建造或採購該等資產的近期情況而定。
吾等可考慮有關於收購日期存在的事實及情況的新資料,如有需要,在不超過收購日期起計一年的期間內修訂收購資產及假設負債的估計公允價值,而該等事實及情況如於收購日期已知,將會影響歸屬於收購資產及承擔負債的估計公允價值。在釐定分配予收購資產及假設負債的估計公允價值,以及每項資產的估計使用年限及折舊或攤銷方法時作出的判斷,可能會透過折舊及攤銷,以及在某些情況下透過減值費用(如資產日後減值),對收購後期間的淨收益產生重大影響。在計量期內,任何影響商譽賬面值的購買價格分配變動,均會影響在計價期內對商譽減值所作的任何計量(如適用)。如有必要,在計量期以外發生的採購價格分配修訂計入綜合收益表的銷售或銷售成本、一般和行政費用,具體取決於調整的性質。
近期會計公告
關於最近的會計聲明的信息,請參閲附註1,主要會計政策及相關數據摘要,在我們的合併財務報表附註中,標題為“已採用的新會計公告”和“尚未採用的新會計公告”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而產生的潛在損失。我們面臨着外幣匯率、利率和大宗商品成本變化帶來的市場風險。我們還面臨與我們普通股交易價格有關的股票市場風險。這些因素的變化可能會導致我們的收益和現金流出現波動。關於這些市場風險的進一步討論見下文。
外幣匯率風險
我們在正常業務過程中因交易而產生的外幣匯率風險,例如向第三方客户銷售、向外國全資子公司銷售和貸款、與外國工廠運營相關的成本以及從供應商那裏採購。我們的主要外幣匯率敞口是歐元、澳元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、日元、人民幣、羅馬尼亞新列伊兑美元,以及羅馬尼亞新列伊兑歐元。由於我們的產品主要是從美國和墨西哥製造或採購的,美元和墨西哥比索走強通常會對我們的運營業績產生負面影響,而美元和墨西哥比索走弱通常會產生積極影響。
為減少外幣匯率風險,我們積極管理外幣匯率風險,透過與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具,以對衝該等風險,該等風險是根據一項對該等對衝活動施加管制的公司政策授權的。關於是否使用這種衍生工具的決定主要是基於對所涉貨幣的風險敞口以及對每種貨幣的短期市場價值的評估。我們每月都會對全球外匯匯率風險敞口進行評估。我們衍生工具的損益抵銷了相關基礎風險的價值變化。因此,我們衍生工具的價值變動與衍生工具成立時及整個存續期內相關對衝項目的市值變動高度相關。有關我們衍生工具的更多信息,請參閲附註13,衍生工具和套期保值活動,載於本年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註。
下表中的外幣兑換合同的到期日為2022財年至2025財年。所有商品均為非交易商品,並以美元標示。截至2022年10月31日,未償還衍生工具的平均合約利率、名義金額、公允價值和公允價值收益如下(單位:千,不包括平均合約利率):
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| | 平均合同率 | | 名義金額 | | 公允價值 | | 按公允價值計利 |
買入美元/賣出澳元 | | 0.7071 | | | $ | 117,710 | | | $ | 128,177 | | | $ | 10,467 | |
買入美元/賣出加元 | | 1.2813 | | | 40,429 | | | 42,593 | | | 2,164 | |
買入美元/賣出歐元 | | 1.1320 | | | 134,432 | | | 148,768 | | | 14,336 | |
買入美元/賣出英鎊 | | 1.2930 | | | 32,712 | | | 36,263 | | | 3,551 | |
買入墨西哥比索/賣出美元 | | 22.3457 | | | $ | 42,095 | | | $ | 44,833 | | | $ | 2,738 | |
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我們對外國子公司的淨投資換算成美元沒有進行對衝。外幣匯率的任何變動將反映為外幣換算調整,是綜合資產負債表中股東權益累計其他全面虧損的組成部分,不會影響淨收益。
利率風險
我們的利率風險主要涉及我們的循環信貸安排和定期貸款信貸協議的可變利率的波動,以及我們的固定利率長期債務的公允價值可能因利率的潛在下降而增加。我們一般不使用利率互換來緩解利率波動的影響。由於固定利率長期債務的利率風險,我們沒有收益或現金流敞口。
截至2022年10月31日,我們的債務包括不受可變利率波動影響的5.241億美元固定利率總債務和我們定期貸款信貸協議下的4.7億美元可變利率總債務。截至2022年10月31日,我們的可變利率循環信貸安排沒有未償還餘額。截至2022年10月31日,固定利率長期債務總額的估計公允價值為4.898億美元,而賬面價值為5.241億美元。固定利率長期債務的利率風險估計為假設利率下降10%導致的固定利率債務總額公允價值的潛在增加,總額為2150萬美元。固定利率債務總額的估計公允價值是通過使用當前利率對我們的固定利率債務總額的預計現金流量進行貼現來估計的,當前利率可以獲得類似數額的債務和類似的融資期限。
商品成本風險
在我們的製造過程和最終產品中使用的或將作為獨立最終產品銷售的大多數商品、零部件、零部件和附件都會受到商品成本變化的影響。這些變化可能受到幾個因素的影響,包括:需求;通貨膨脹;通貨緊縮;外幣波動;關税;關税;貿易監管行動;行業行動;供應商無法吸收與效率低下有關的增量成本。
這些問題包括:經營或繼續經營;財務困難;國際貿易政策、協議和/或法規的變化;以及競爭對手的活動,包括對從外國進口的某些產品徵收反傾銷税和反補貼税,例如從中國進口到美國的某些發動機。
我們產品中使用的商品、部件、零部件和附件的主要成本敞口是鋼、鋁、石油和天然氣樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速器、液壓、電氣化部件等。我們在大宗商品、零部件、零部件和配件方面的最大支出類別通常是鋼材、發動機、液壓部件、變速器、樹脂、鋁和電氣化部件,所有這些我們都從世界各地的幾家供應商那裏購買。作為採購過程的一部分,我們通常根據與供應商確定的市場價格採購商品、組件、部件和配件,並通常試圖從大多數供應商那裏獲得與計劃生產以及對我們產品的批發和零售需求估計一致的數量的確定價格。
在任何特定時期,我們都會戰略性地嘗試通過我們的生產率計劃來緩解因影響我們產品線的商品、零部件、零部件和配件成本變化而產生的潛在不利影響;然而,根據大宗商品、零部件和配件成本和/或其他因素的宏觀經濟成本趨勢,我們的生產率舉措可能並不像預期的那樣有效。我們的生產力計劃包括但不限於與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、SKU合理化、利用精益方法、參與內部成本降低努力以及利用關税排除和退税機制,所有這些都是適當的。在適當的時候,我們還可能提高我們的一些產品的價格,以抵消商品、零部件和配件成本的變化。如果商品和零部件成本增加,我們沒有從供應商那裏獲得確定的定價,或者我們的供應商無法遵守這些價格,和/或我們的生產率計劃和/或產品價格上漲不如預期和/或沒有完全抵消成本增加,我們的毛利率可能會下降。在2022財年,購買的商品、零部件和配件的平均成本,包括通脹和關税成本的影響,明顯高於2021財年購買的商品、零部件和配件的平均成本。我們預計,2023財年購買的商品、組件、零部件和配件的平均成本,包括通脹和關税成本的影響,將略高於2022財年的平均成本。
股票市場風險
我們普通股交易價格的波動影響了與我們基於股票的補償獎勵相關的補償成本。此外,在適用的情況下,我們普通股交易價格的下跌可能會對我們的市值與作為商譽減值分析組成部分的報告單位的總估計公允價值的調整產生不利影響,還可能代表中期減值指標,需要對中期減值的商譽進行量化評估,這可能會導致減值費用。請參閲附註9,基於股票的薪酬,及注1,主要會計政策及相關數據摘要,以獲取有關我們的基於股票的補償獎勵和我們的商譽減值分析的額外信息。
項目8.財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責為Toro公司及其子公司建立和維護一個適當的財務報告內部控制系統,該系統由1934年修訂的《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條規定。這一財務報告內部控制制度旨在根據美國普遍接受的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
公司的財務報告內部控制制度包括以下政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述,即使被確定為有效的,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外,對財務報告內部控制有效性的任何評估都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層在公司董事會主席總裁和首席執行官及副首席財務官總裁的參與下,對截至2022年10月31日公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評價時,管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會提出的標準。內部控制--綜合框架(2013)。基於這一評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2022年10月31日起有效。根據證券交易委員會發布的指導意見,管理層在對截至2022年10月31日的財務報告內部控制有效性的評估中不包括Intimidator Group的業務,Intimidator Group於2022年1月13日被收購,佔Toro公司及其子公司截至2022年10月31日的財政年度合併財務報表中包括的總資產和總淨銷售額的約12.2%和4.1%。該公司截至2022年10月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計,這份報告包括在本文中。
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/理查德·M·奧爾森 | | |
董事會主席總裁和首席執行官 | | |
/s/Renee J.Peterson | | |
首席財務官總裁副 | | |
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2022年12月22日 | | |
對公司內部控制和程序的進一步討論包括在本年度報告10-K表格的第II部分第9A項“控制和程序”中。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Toro公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了Toro公司及其子公司(本公司)截至2022年10月31日和2021年10月31日的合併資產負債表,截至2022年10月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益和現金流量表,以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2022年10月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年10月31日和2021年10月31日的財務狀況,以及截至2022年10月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,截至2022年10月31日,本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
本公司於2022年收購了Intimidator Group,管理層在對截至2022年10月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估中排除了Intimidator Group的內部控制,Intimidator Group對財務報告的內部控制佔公司截至2022年10月31日及截至2022年10月31日的年度合併財務報表中總資產的12.2%和總淨銷售額的4.1%。我們對本公司財務報告內部控制的審計也排除了對Intimidator Group財務報告內部控制的評估。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
應計銷售促銷和獎勵
正如綜合財務報表附註1所述,在銷售時,公司記錄了促銷和獎勵成本的估計,其中一部分與返點計劃有關。截至2022年10月31日,公司記錄了1.239億美元用於促銷和激勵的應計項目。公司對促銷和激勵成本的估計主要基於與客户的銷售安排和促銷及激勵計劃的條款、以往的付款和返點申請經驗、實地庫存水平、購買的產品數量或組合、提供的計劃類型以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。
我們將應計促銷和獎勵的評估確定為一項重要的審計事項。為了評估公司對用於制定估計的其他相關趨勢變化的預期,審計師需要高度的判斷力。歷史經驗是用於制定對其他相關趨勢變化的預期的投入。其他相關趨勢的變化可能會對促銷和獎勵的應計項目產生影響。
以下是為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與公司促銷和激勵流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括與上述投入評估有關的控制措施。我們通過將前一年的應計費用與隨後的付款進行比較,評估了公司估算促銷和獎勵應計費用的能力。考慮到歷史經驗和本年度現場庫存水平,我們制定了對公司應計項目的預期。我們通過跟蹤支持計劃條款的基本文檔的付款樣本來測試全年支付的促銷和獎勵,以評估其他相關趨勢是否發生了任何變化。此外,我們測試了在資產負債表日期之後支付的促銷和激勵措施,方法是跟蹤支持計劃條款的基本文檔的付款樣本,以評估應計估計。
與客户相關的無形資產和商號無形資產的收購日期公允價值
如綜合財務報表附註2所述,2022年1月13日,公司以3.998億美元收購了Intimidator Group。作為交易的一部分,該公司收購了與客户相關的無形資產,收購日期公允價值總計8,050萬美元,採用超額收益法確定。此外,本公司收購了一項商標無形資產,收購日期公允價值為9910萬美元,這是使用特許權使用費減免法確定的。
我們將某些與客户相關的和商號無形資產的收購日期公允價值的估值確定為一項重要的審計事項。測試用於確定公允價值的某些假設,特別是未來收入增長率、流失率、利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)利潤率和貼現率,涉及高度主觀。具體地説,關於未來收入增長率和EBITDA利潤率的可觀察市場信息有限,以及對具有專業技能和知識的估值專業人員所需的貼現和流失率假設的評估。此外,由於無形資產對這些假設變化的敏感性,無形資產的公允價值測試具有挑戰性。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對某些與客户相關的無形資產和商號無形資產的某些內部控制的設計進行了評估,並測試了與公司收購日期估值過程相關的某些內部控制的操作有效性。這包括與上文所列相關假設的發展有關的某些控制措施。我們對相關假設進行了敏感性分析,以評估該等假設的變化對本公司確定無形資產公允價值的影響。我們評估了公司未來的收入增長率和EBITDA利潤率,方法是將它們與歷史業績以及公司同行的業績和行業報告進行比較。我們還將公司第一年預測的收入增長率和EBITDA利潤率與收購日期後的實際結果進行了比較,以評估公司的預測能力。此外,我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們在以下方面提供了幫助:
•通過將每個貼現率與使用可比實體的公開市場數據獨立開發的貼現率範圍進行比較來評估公司的貼現率
•通過將公司的流失率與使用被收購方的歷史數據制定的流失率進行比較來評估公司的流失率
•使用公司的現金流量預測和獨立制定的貼現率對與客户相關的無形資產和商號無形資產進行公允價值估計,並將其與公司的估計進行比較
/s/畢馬威律師事務所
自1928年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2022年12月22日
Toro公司及其子公司
合併損益表
(美元和股票以千為單位,每股數據除外)
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 4,514,662 | | | $ | 3,959,584 | | | $ | 3,378,810 | |
銷售成本 | | 3,010,066 | | | 2,621,092 | | | 2,189,036 | |
毛利 | | 1,504,596 | | | 1,338,492 | | | 1,189,774 | |
銷售、一般和行政費用 | | 928,933 | | | 820,212 | | | 763,417 | |
營業收益 | | 575,663 | | | 518,280 | | | 426,357 | |
利息支出 | | (35,738) | | | (28,659) | | | (33,156) | |
其他收入,淨額 | | 12,621 | | | 10,197 | | | 13,869 | |
所得税前收益 | | 552,546 | | | 499,818 | | | 407,070 | |
所得税撥備 | | 109,204 | | | 89,938 | | | 77,369 | |
淨收益 | | $ | 443,342 | | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
| | | | | | |
普通股基本每股淨收益 | | $ | 4.23 | | | $ | 3.82 | | | $ | 3.06 | |
| | | | | | |
稀釋後普通股每股淨收益 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.78 | | | $ | 3.03 | |
| | | | | | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 104,822 | | | 107,341 | | | 107,658 | |
| | | | | | |
加權-已發行普通股的平均股數-稀釋 | | 105,649 | | | 108,473 | | | 108,663 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
Toro公司及其子公司
綜合全面收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收益 | | $ | 443,342 | | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額: | | | | | | |
外幣折算調整 | | (31,786) | | | 4,973 | | | 6,517 | |
衍生工具,扣除税後淨額$7,218, $736, and $(2,782),分別 | | 24,379 | | | 2,086 | | | (8,485) | |
養卹金福利,扣除税後淨額為#美元179, $41、和$45,分別 | | 278 | | | 1,207 | | | (245) | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | | (7,129) | | | 8,266 | | | (2,213) | |
綜合收益 | | $ | 436,213 | | | $ | 418,146 | | | $ | 327,488 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
Toro公司及其子公司
合併資產負債表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 188,250 | | | $ | 405,612 | |
應收賬款,淨額: | | | | |
客户,扣除津貼後(2022年-$3,343; 2021 - $3,056) | | 290,002 | | | 252,757 | |
財務關聯公司應收賬款 | | 17,694 | | | 30,981 | |
其他 | | 25,017 | | | 26,541 | |
應收賬款總額,淨額 | | 332,713 | | | 310,279 | |
庫存,淨額 | | 1,051,109 | | | 738,170 | |
預付費用和其他流動資產 | | 103,279 | | | 35,124 | |
流動資產總額 | | 1,675,351 | | | 1,489,185 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 571,661 | | | 487,731 | |
商譽 | | 583,297 | | | 421,680 | |
其他無形資產,淨額 | | 585,832 | | | 420,041 | |
使用權資產 | | 76,121 | | | 66,990 | |
投資於金融關聯公司 | | 39,349 | | | 20,671 | |
遞延所得税 | | 5,310 | | | 5,800 | |
其他資產 | | 19,077 | | | 24,042 | |
總資產 | | $ | 3,555,998 | | | $ | 2,936,140 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
應付帳款 | | $ | 578,624 | | | $ | 503,116 | |
短期租賃負債 | | 15,747 | | | 14,283 | |
應計負債: | | | | |
保修 | | 134,541 | | | 116,783 | |
廣告和銷售促銷及獎勵計劃 | | 123,941 | | | 103,661 | |
薪酬和福利費用 | | 101,373 | | | 108,536 | |
保險 | | 16,244 | | | 14,497 | |
利息 | | 11,412 | | | 6,092 | |
其他 | | 81,731 | | | 70,051 | |
應計負債總額 | | 469,242 | | | 419,620 | |
流動負債總額 | | 1,063,613 | | | 937,019 | |
長期債務 | | 990,768 | | | 691,242 | |
長期租賃負債 | | 63,604 | | | 55,752 | |
遞延所得税 | | 44,272 | | | 50,397 | |
其他長期負債 | | 42,040 | | | 50,598 | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
優先股,面值$1.00每股,授權1,000,000投票和850,000無投票權的股份,無已發行和未償還 | | — | | | — | |
普通股,面值$1.00每股,授權175,000,000已發行和已發行的股份103,969,805截至2022年10月31日的股票和105,205,734截至2021年10月31日的股票 | | 103,970 | | | 105,206 | |
留存收益 | | 1,280,856 | | | 1,071,922 | |
累計其他綜合損失 | | (33,125) | | | (25,996) | |
股東權益總額 | | 1,351,701 | | | 1,151,132 | |
總負債和股東權益 | | $ | 3,555,998 | | | $ | 2,936,140 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
Toro公司及其子公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益 | | $ | 443,342 | | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | | |
財務關聯公司的非現金收入 | | (8,801) | | | (5,704) | | | (7,663) | |
(貢獻給)/來自財務關聯公司的分配,淨額 | | (9,877) | | | 4,779 | | | 12,066 | |
財產、廠房和設備折舊 | | 74,922 | | | 75,468 | | | 76,108 | |
其他無形資產攤銷 | | 33,887 | | | 23,848 | | | 19,507 | |
對購進存貨的公允價值遞增調整 | | 535 | | | — | | | 3,951 | |
基於股票的薪酬費用 | | 22,116 | | | 21,809 | | | 15,408 | |
遞延所得税 | | (12,264) | | | (22,899) | | | 2,269 | |
其他 | | (682) | | | 457 | | | 492 | |
扣除收購影響後的營業資產和負債變動: | | | | | | |
應收賬款淨額 | | (19,301) | | | (52,260) | | | 15,206 | |
庫存,淨額 | | (285,891) | | | (98,266) | | | 20,963 | |
預付費用和其他資產 | | (30,297) | | | 2,953 | | | 11,828 | |
應付賬款、應計負債和其他負債 | | 89,483 | | | 195,404 | | | 39,538 | |
經營活動提供的淨現金 | | 297,172 | | | 555,469 | | | 539,374 | |
投資活動產生的現金流: | | | | | | |
購買房產、廠房和設備 | | (143,478) | | | (104,012) | | | (78,068) | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | | (402,386) | | | (24,883) | | | (138,225) | |
資產收購,扣除收購現金後的淨額 | | (7,225) | | | (27,176) | | | — | |
資產處置收益 | | 237 | | | 1,035 | | | 216 | |
| | | | | | |
出售企業所得的收益 | | 4,605 | | | 26,584 | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | | (548,247) | | | (128,452) | | | (216,077) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
| | | | | | |
債務安排下的借款 | | 700,000 | | | 270,000 | | | 636,025 | |
根據債務安排償還款項 | | (400,000) | | | (370,000) | | | (546,025) | |
行使股票期權所得收益 | | 10,339 | | | 13,100 | | | 22,198 | |
股票獎勵預提税金的支付 | | (2,397) | | | (2,037) | | | (2,146) | |
購買TTC普通股 | | (139,993) | | | (302,274) | | | — | |
支付給TTC普通股的股息 | | (125,709) | | | (112,440) | | | (107,698) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 42,240 | | | (503,651) | | | 2,354 | |
| | | | | | |
匯率對現金及現金等價物的影響 | | (8,527) | | | 2,354 | | | 2,413 | |
現金及現金等價物淨(減)增 | | (217,362) | | | (74,280) | | | 328,064 | |
截至財政期初的現金和現金等價物 | | 405,612 | | | 479,892 | | | 151,828 | |
截至會計期末的現金和現金等價物 | | $ | 188,250 | | | $ | 405,612 | | | $ | 479,892 | |
| | | | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | | |
在本財政年度內支付的現金: | | | | | | |
利息 | | $ | 30,454 | | | $ | 31,568 | | | $ | 34,109 | |
所得税 | | $ | 120,487 | | | $ | 101,835 | | | $ | 69,524 | |
| | | | | | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
Toro公司及其子公司
股東權益合併報表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
截至2019年10月31日的餘額 | | $ | 106,742 | | | $ | 784,885 | | | $ | (32,049) | | | $ | 859,578 | |
普通股支付的現金股息--$1.00每股 | | — | | | (107,698) | | | — | | | (107,698) | |
發行:870,011已行使的股票期權和既得的限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 870 | | | 18,760 | | | — | | | 19,630 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 15,408 | | | — | | | 15,408 | |
股票對遞延補償信託的貢獻 | | — | | | 2,568 | | | — | | | 2,568 | |
購買29,422普通股股份 | | (29) | | | (2,117) | | | — | | | (2,146) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | (2,213) | | | (2,213) | |
淨收益 | | — | | | 329,701 | | | — | | | 329,701 | |
2020年10月31日的餘額 | | 107,583 | | | 1,041,507 | | | (34,262) | | | 1,114,828 | |
普通股支付的現金股息--$1.05每股 | | — | | | (112,440) | | | — | | | (112,440) | |
發行:610,788已行使的股票期權和既得的限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 611 | | | 11,004 | | | — | | | 11,615 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 21,809 | | | — | | | 21,809 | |
的貢獻22,700將股份轉讓給遞延補償信託基金 | | 23 | | | 1,462 | | | — | | | 1,485 | |
購買3,010,424普通股股份 | | (3,011) | | | (301,300) | | | — | | | (304,311) | |
其他綜合收益 | | — | | | — | | | 8,266 | | | 8,266 | |
淨收益 | | — | | | 409,880 | | | — | | | 409,880 | |
截至2021年10月31日的餘額 | | 105,206 | | | 1,071,922 | | | (25,996) | | | 1,151,132 | |
普通股支付的現金股息--$1.20每股 | | — | | | (125,709) | | | — | | | (125,709) | |
發行:349,219已行使的股票期權和既得的限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 349 | | | 10,023 | | | — | | | 10,372 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 22,116 | | | — | | | 22,116 | |
的貢獻33,162將股份轉讓給遞延補償信託基金 | | (33) | | | — | | | — | | | (33) | |
購買1,551,986普通股股份 | | (1,552) | | | (140,838) | | | — | | | (142,390) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | (7,129) | | | (7,129) | |
淨收益 | | — | | | 443,342 | | | — | | | 443,342 | |
截至2022年10月31日的餘額 | | $ | 103,970 | | | $ | 1,280,856 | | | $ | (33,125) | | | $ | 1,351,701 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
合併財務報表附註
·Toro公司及其子公司·
Toro公司從事設計、製造、營銷和銷售專業草坪維護設備和服務;草坪灌溉系統;園林綠化設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉(“農業灌溉”)系統;租賃、專業和地下建築設備;以及住宅庭院和拋雪機產品。該公司通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)網絡在全球銷售其產品。公司致力於提供創新、優質、可靠的產品,並以廣泛的服務網絡為支撐。
以下是公司的重要會計政策,以及本10-K年度報告第II部分第8項“財務報表和補充數據”中包括的其他合併財務報表附註中的政策。
列報和合並的基礎
隨附的合併財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。幷包括公司及其全資子公司的賬目。管理層認為,綜合財務報表包括所有調整,主要由經常性應計項目組成,這些調整被認為是公平列報公司各期綜合財務狀況、經營成果和現金流量所必需的。
該公司的業務是根據產品和服務的相似性進行組織、管理和內部分組的。該公司將其業務分類為二可報告的業務細分:專業和住宅。該公司的剩餘活動由於無關緊要而被描述為“其他”。有關公司可報告業務部門的更多信息,請參閲附註3,分段數據.
該公司使用權益法對其有能力對運營和財務政策施加重大影響的未合併實體的股權投資進行會計處理。公司在這些權益法投資的淨收益或虧損中的份額計入其他收入,淨額計入綜合收益表。未合併實體的股權投資如不受本公司控制,且不能對營運及財務政策施加重大影響,則於綜合資產負債表內按成本減去減值(視何者適用而定)入賬。全
公司間賬户和交易已從合併財務報表中註銷。
會計估計
在編制符合美國公認會計原則的合併財務報表時,管理層必須做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露(包括或有資產和負債的披露)報告金額的決定。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計所依據的假設。除其他項目外,估計用於確定促銷和獎勵應計項目;激勵性補償應計項目;所得税應計項目;存貨估值;保修應計項目;預期信貸損失準備;養老金應計項目;自我保險應計項目;法定應計項目;使用權資產和租賃負債;有形和有限壽命無形資產的使用年限;與商譽、無限期無形資產和其他長期資產減值測試相關的未來現金流量;以及在企業合併或資產收購中假設的資產和負債的估值(如適用)。該等估計及假設乃以管理層作出時的最佳估計及判斷為基礎,並一般源自管理層對相關及當前情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值(如適用)的理解及分析。管理層根據歷史經驗及管理層認為在當時情況下合理的其他因素,包括當前經濟環境及其他相關因素(如適用),持續評估其估計及假設。當事實和情況需要時,管理層會調整這樣的估計和假設。因為未來的事件及其影響不能確定, 如果計入新冠肺炎和俄羅斯入侵烏克蘭以及相關制裁和地緣政治緊張局勢的影響,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的金額大不相同。這些估計數的變化將反映在今後各期間的合併財務報表中。
企業合併和資產收購
在適用時,公司根據企業合併的會計準則編纂(“ASC”)指引對企業的收購進行會計處理,由此轉移的全部收購對價根據收購日各自的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債,包括可歸屬於非控股權益的金額(如適用)。商譽是指購買對價在
在企業合併中獲得的可識別淨資產的估計公允價值。
將估計公允價值分配給收購的淨資產需要使用關於收購的資產和承擔的負債的公允價值的重大估計、判斷、投入和假設。收購資產及承擔負債的估計公允價值一般基於可獲得的歷史資料、獨立估值或評估、未來預期,以及被確定為合理但與未來事件有關的假設,包括經濟狀況、競爭、收購資產的使用年限及其他因素。如有需要,本公司可在不超過收購日期起計一年的期間內修訂收購資產及假設負債的估計公允價值,方法是考慮有關收購日期存在的事實及情況的新資料,而該等事實及情況如於收購日期已知,將會影響歸屬於收購資產及承擔負債的估計公允價值。在釐定分配予收購資產及假設負債的估計公允價值,以及每項資產的估計使用年限及折舊或攤銷方法時作出的判斷,可能會透過折舊及攤銷,以及在某些情況下透過減值費用(如資產日後減值),對收購後期間的淨收益產生重大影響。在計量期內,任何影響商譽賬面值的購買價格分配變動亦會影響商譽減值的金額(如適用)。如有必要,在計量期以外發生的採購價格分配修訂計入綜合收益表的銷售或銷售成本、一般和行政費用,具體取決於調整的性質。
如果一項收購不符合企業合併的定義,原因是:(1)收購的總資產的公允價值基本上全部集中在一項單一的可識別資產或一組類似的已確認資產中,或(2)被收購實體沒有投入和實質性程序,這些投入和實質性程序共同有助於創造產出的能力,公司將該項收購作為資產收購進行會計處理。在資產收購中,商譽不被確認,而是任何超出收購淨資產公允價值的收購代價按相對公允價值分配給截至收購日的可識別淨資產,任何與收購相關的直接交易成本作為收購代價的一部分進行資本化。
請參閲注2,企業合併和資產收購,瞭解有關該公司最近業務合併和資產收購的會計處理的更多信息。
現金和現金等價物
該公司認為所有購買的原始到期日在三個月或以下的高流動性投資
現金等價物。現金等價物按成本列報,接近公允價值。截至2022年10月31日和2021年10月31日,該公司海外子公司持有的現金和現金等價物為93.4百萬美元和美元117.3分別為100萬美元。
應收賬款淨額
應收賬款按原始賬面金額減去預計信貸損失的估計撥備入賬。預期信貸損失的撥備是根據公司對客户無力或不願支付欠公司款項而造成的損失的評估得出的。預期信貸損失準備是根據一系列因素來估計的,包括應收賬款餘額的年齡和歷史信貸損失經驗,並輔之以公司對客户特定信息、當前市場狀況以及對未來事件和經濟狀況的合理和可支持的預測(如適用)。當所有收款努力都用盡時,應收賬款與預期信貸損失準備相抵銷。
由於其平面圖融資方案,包括其與亨廷頓分銷金融公司(“HDF”)的Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)合資企業,該公司與應收賬款收款相關的財務風險減少,如附註7中進一步討論的,投資於合資企業,及其與加拿大亨廷頓商業金融公司(“氟氯烴”)以及美國和國際上的其他第三方金融機構的單獨融資安排,如附註11中進一步討論的,承付款和或有事項.
對於未通過Red Iron、氟氯烴或其他第三方平面圖融資協議提供服務的應收賬款,公司在正常業務過程中以開立賬户條款的形式提供融資,並對客户進行持續的信用評估。
信用風險的集中度
金融工具可能使公司面臨集中的信用風險,主要包括應收賬款和衍生工具。應收賬款餘額一般集中在專業和住宅業務部門。與這些業務部門相關的信用風險是有限的,因為公司的客户基礎中有大量的客户,而且他們的地理位置分散。由於公司與評級較高的金融機構的多個交易對手簽訂衍生工具,因此與公司衍生工具相關的信用風險有限。
庫存,淨額
存貨按成本或可變現淨值中較低者估值,成本由先進先出法和平均成本法確定,大約50.8百分比和52.7分別佔截至2022年和2021年10月31日的總淨庫存的百分比。其他存貨的估值為
成本或市場中的較低者,成本以後進先出(“LIFO”)法確定。在2022財年和2021財年,後進先出層並未大幅減少。根據需要,該公司根據庫存成本計算方法,記錄超額、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整,該調整等於庫存成本超過庫存的估計可變現淨值或市場價值。這種庫存估值調整的依據是審查和比較當前庫存水平與計劃產量,以及庫存的計劃銷售和歷史銷售。對可變現淨值或市場價值的存貨估值調整為存貨建立了一個新的成本基礎,該成本基礎隨後不能沖銷。在產品出售或處置之前,不會減少或取消對過剩、陳舊和移動緩慢的庫存的此類庫存估值調整。截至2022年10月31日和2021年10月31日,該公司對過剩、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整為$38.7百萬美元和美元39.7分別為100萬美元。
庫存,淨額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
原材料和在製品 | | $ | 482,884 | | | $ | 335,325 | |
成品和服務部件 | | 738,097 | | | 538,332 | |
FIFO值合計 | | 1,220,981 | | | 873,657 | |
減:調整為後進先出值 | | 169,872 | | | 135,487 | |
總庫存,淨額 | | $ | 1,051,109 | | | $ | 738,170 | |
財產、廠房和設備、淨值
不動產、廠房和設備資產按成本減去累計折舊入賬。公司一般採用直線法對資產的估計使用年限內的財產、廠房和設備的折舊進行會計處理。建築物和租賃權的改進通常要折舊超過10至40多年來,機器和設備一般都要按年折舊三至15幾年後,工裝通常要折舊。三至五年,計算機硬件、軟件和網站開發成本通常折舊超過二至五年。重大更新和改進的支出大大延長了現有資產的使用壽命,並將其資本化。與一般保養及維修有關的成本乃於銷售或銷售成本內發生的費用,以及綜合收益表內的一般及行政費用,視乎相關資產的性質及用途而定。重大基本建設項目的利息在建設期間資本化。在截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財年中,該公司的資本為2.5百萬,$0.8百萬美元,以及$1.0分別是百萬美元的利息。
財產、廠房和設備淨額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
土地和土地改良 | | $ | 59,550 | | | $ | 57,690 | |
建築物和租賃設施的改進 | | 324,343 | | | 308,217 | |
機器和設備 | | 557,588 | | | 522,012 | |
工裝 | | 225,865 | | | 220,966 | |
計算機硬件和軟件 | | 104,713 | | | 97,485 | |
在建工程 | | 144,418 | | | 85,722 | |
財產、廠房和設備,毛額 | | 1,416,477 | | | 1,292,092 | |
減去:累計折舊 | | 844,816 | | | 804,361 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 571,661 | | | $ | 487,731 | |
在2022財年、2021財年和2020財年,該公司記錄的折舊費用為74.9百萬,$75.5百萬美元,以及$76.1分別為100萬美元。
商譽與無限期無形資產
商譽最初確認為超出企業合併中收購淨資產的估計公允價值的購買對價,無限期無形資產因企業合併或資產收購而初始按其估計公允價值確認。商譽根據收購協同效應的預期效益分配給報告單位。被認為具有無限期壽命的商譽和某些商品名稱不會攤銷;然而,如果情況變化或事件發生表明公允價值可能無法收回,公司將在每個會計年度第四季度每年審查它們的減值,或更頻繁地審查它們的減值。該公司在報告單位層面測試商譽減值,並在個別無限期無形資產或資產組層面(視情況而定)測試無限期無形資產的減值。在2022財年第四季度,該公司進行了年度商譽減值測試。
在進行年度商譽減值測試時,該公司首先審查了其報告單位,並確定其已十二報告單位,這些單位與其十二如附註3中所定義的經營部門,分段數據. 九截至2022年10月31日,報告單位在各自的資產負債表上包含商譽。接下來,該公司選擇繞過定性評估,直接進行商譽減值量化分析。在進行商譽減值量化分析時,該公司將包括商譽在內的每個報告單位的賬面價值與各自的公允價值進行了比較。每個報告單位的賬面價值是根據報告單位活動所需的權益數額確定的,同時考慮到報告單位的具體資產和負債。公司沒有將與報告單位的經營無關或在確定報告單位的公允價值時不考慮的公司資產和負債分配給報告單位。該公司對其報告單位各自公允價值的估計是基於貼現現金確定的
收入法下的流動模型,它利用了各種投入和假設,包括公司預測過程中的預計經營結果和增長率、適用的税率、估計的資本支出和折舊、營運資本的估計變化、適用於預計最終經營業績的終端增長率以及加權平均資本成本率。在可用情況下,並在適當情況下,可比市盈率和公司市值也被用來證實收益法下貼現現金流模型的結果。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,報告單位的商譽不受損害。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,將就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認減值費用,但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。根據量化商譽減值分析,該公司確定存在不是由於報告單位的公允價值大大超過其各自的賬面價值(包括商譽),因此在2022財年對其任何報告單位的商譽進行減值。此外,不是商譽減值是在2021財年和2020財年期間記錄的。
在2022財年第四季度,該公司還對其由某些商品名稱組成的無限期無形資產進行了量化減值分析。該公司對其商標的公允價值的估計是基於收益法下的特許權使用費減免方法,並利用了各種投入和假設,包括公司預測過程中的預計收入、假設的特許權使用費費率(如果公司不擁有無形資產則可能支付的特許權使用費費率)、適用於預測收入的終端增長率以及貼現率。如果無限期無形資產或資產組的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於超出的金額。基於這一量化減值分析,該公司得出結論,其無限期無形資產為不是在2022財年,由於該公司的重大無限期無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值,因此未減值。此外,該公司得出結論認為,其無限期無形資產是不是在2021財年和2020財年根據各自上一財年執行的相同量化減值分析計提減值。
其他長壽資產
其他長期資產主要包括不動產、廠房和設備;與經營租賃協議相關的使用權資產;託管雲計算安排的資本化實施費用;有限壽命無形資產;以及適用的其他資產。該公司的有限壽命無形資產是通過業務合併或資產收購而獲得的可識別資產,主要包括客户關係和名單、開發的技術、專利、商號、競業禁止協議和訂單積壓,並通常攤銷
他們的預期使用壽命是直線的,通常從幾個月到20年限取決於有限壽命的無形資產的性質。
每當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時,該公司就其他長期資產進行減值審查。資產組具有可識別的現金流,並且在很大程度上獨立於其他資產組。當資產組經營或處置的估計未貼現未來現金流量少於資產組的賬面金額時,確認減值損失。減值損失的計量以資產組的賬面價值超過其公允價值為基礎。公允價值一般採用貼現現金流模型或獨立評估(視情況而定)計量。這家公司做到了不是不記錄2022財年、2021財年和2020財年的減值損失,因為公司的長期資產被確定不存在減值風險,因為沒有發現任何事件或情況變化表明資產或資產組的賬面價值可能無法收回。
對於其他要放棄的長期資產,該公司會測試潛在的減值。如果公司承諾在先前估計的使用壽命結束之前放棄或處置其他長期資產或資產組的計劃,折舊或攤銷費用將在修訂的估計使用壽命內確認。
租契
公司簽訂的合同是或包含經營租賃協議,這些協議傳達了公司有權在規定的一段時間內直接使用已確定的資產,並從該資產中獲得基本上所有的經濟利益,以換取對價。租賃期限在租賃開始時開始確定,租賃開始時是公司佔有已確定資產的時間點,包括所有不可撤銷的時期。
租賃負債是指公司支付租賃協議所產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始時及持續基礎上將經營租賃負債作為各自租賃期下最低剩餘租賃付款的現值入賬。租賃付款乃於租賃開始時釐定,並指各自租賃協議所界定的固定租賃付款,或如屬若干租賃協議,則為自租賃開始日起根據現行指數或市場利率計量的可變租賃付款。對可變租賃付款的未來調整在各自的租賃協議中定義和安排,並根據調整時相對於租賃開始時確定的市場或指數利率的現行市場或指數利率確定。某些其他租賃協議包含根據已確認資產的實際使用情況確定的可變租賃付款。根據已確定資產的實際使用情況對可變租賃付款和可變租賃付款進行的這種未來調整
未計入開始時確定的租賃付款,而是在產生可變租賃成本的期間作為可變租賃費用入賬。該公司的經營性租賃既有租賃組成部分,也有非租賃組成部分。為釐定租賃付款,本公司根據租賃組成部分的相對市場價值,將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。非租賃組件通常包括公共區域維護、公用設施和/或其他維修和維護服務。與非租賃部分有關的費用不包括在開始時確定的租賃付款中。最低剩餘租賃付款將根據經營租賃協議中隱含的利率或租賃開始時的估計增量借款利率貼現至現值,如果租賃中隱含的利率無法輕易確定的話。由於租賃中隱含的利率一般不容易確定,最低剩餘租賃付款一般根據租賃開始時的估計增量借款利率貼現至現值。
使用權資產代表公司在整個租賃期內使用相關資產的權利,並按相應經營租賃協議的相應經營租賃負債金額(經預付或應計租賃付款、已收到的任何租賃激勵的餘額、未攤銷初始直接成本和經營租賃使用權資產的減值(如適用)進行調整)計量。
本公司經營租賃的租賃開支於租賃期內按直線原則確認,並於綜合收益表中按銷售或銷售成本、一般及行政開支入賬,視乎各自經營租賃安排所涉及的已識別資產的性質及用途而定。該公司不確認使用權資產和租賃負債,但對於租期為12個月或以下且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃,該公司確實以直線基礎確認租賃費用。
應付帳款
該公司與第三方金融機構簽署了供應鏈金融服務協議,以提供一個基於網絡的平臺,促進參與供應商與第三方金融機構為公司的付款義務融資的能力。參與供應商可自行決定以折扣價在預定到期日之前向第三方金融機構提供融資,為公司的一項或多項付款義務提供資金。該公司對其供應商的債務,包括到期金額和預定付款日期,不受供應商根據這一供應鏈融資安排為金額融資的決定的影響。截至2022年10月31日和2021年10月31日,133.7百萬美元和美元91.6該公司的未償還付款義務中分別有100萬筆是由參與供應商通過第三方提供資金的
金融機構的供應鏈金融網絡平臺。
保險
該公司對與員工醫療、牙科、工人賠償和某些產品責任索賠有關的某些損失進行自我保險。為了限制重大索賠的風險,為災難性索賠提供了特定的止損保險。當可能已發生損失且金額可合理估計時,損失和索賠計入淨收益。自我保險負債基於若干因素,包括歷史索賠經驗、已發生但未報告的索賠估計數、人口統計和嚴重程度因素,以及酌情利用獨立第三方精算師提供的估值。
產品保修
該公司的產品保證提供產品將按預期運行的保證,並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。標準保修範圍通常針對特定的時間段和特定產品的使用時間提供,通常涵蓋非維護維修的部件、人工和其他費用。除了該公司為其產品提供的標準保修外,該公司還在原始保修期到期後的規定時間內對部分產品單獨定價延長保修範圍。有關與公司單獨定價的延長保修相關的合同責任的更多信息,請參閲附註4,收入.
在銷售時,公司確認費用,並按產品線記錄與預測的未來保修索賠相關的估計成本的應計項目。該公司對未來保修索賠成本的估計主要基於保修下產品的估計數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、索賠與銷售額的歷史比率的趨勢以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。公司根據這些因素的變化定期評估其保修應計費用的充分性,並記錄任何必要的調整,如果實際索賠成本經驗表明有必要對公司的保修應計費用進行調整。此外,在導致重大返工活動的情況已知以及令人滿意地解決該情況的成本既可能且可估測的期間內,公司還可不時為其對解決主要返工活動所需的成本的估計建立保修應計項目。重大返工活動費用的保修應計費用主要是根據對每台受影響部件的修理費用和預計要修理的受影響部件數量的估計得出的。
應計保修的變化如下(以千計):
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期初餘額 | | $ | 116,783 | | | $ | 107,121 | | | $ | 96,604 | |
保修條款 | | 85,417 | | | 73,666 | | | 60,273 | |
收購 | | 5,663 | | | — | | | 2,557 | |
保修索賠 | | (77,769) | | | (71,520) | | | (67,241) | |
預算的更改 | | 4,447 | | | 7,516 | | | 14,928 | |
期末餘額 | | $ | 134,541 | | | $ | 116,783 | | | $ | 107,121 | |
衍生工具和套期保值活動
衍生品工具主要由遠期貨幣合約組成,用於對衝大多數外幣交易,包括以外幣計價的預測銷售和購買。所有衍生工具均按公允價值於綜合資產負債表確認為資產或負債。如果衍生工具被指定為現金流量對衝工具,則在對衝有效性評估中包括的未償還、高效現金流量對衝工具的現滙匯率部分的公允價值變動在綜合資產負債表的累計其他全面虧損(“AOCL”)中記錄在其他全面收益中,隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同期內重新分類為綜合收益表中的淨收益。被排除在有效性評估之外的對衝成分的公允價值變動,按照按市價計價的方法,立即在淨收益中確認。未被指定為現金流量對衝工具的衍生品在綜合收益表中通過其他收益淨額調整為公允價值。
外幣折算和交易
公司海外業務的本位幣一般為適用的當地貨幣。功能貨幣使用資產負債表賬户在資產負債表日的有效匯率和收入和費用賬户在會計年度內的加權平均匯率換算成美元。由此產生的換算調整在綜合全面收益表和綜合股東權益表中作為其他全面收益的組成部分遞延。以外幣計價的交易所產生的收益或損失計入其他收入,淨額計入綜合收益表。
發債成本
與取得本公司融資安排有關的債務發行成本按直線法於有關融資安排期間資本化及攤銷,因所得結果與採用實際利息法所得結果並無重大分別。債務發行成本一般在綜合報表中列報
資產負債表直接從未償還借款的賬面金額中扣除,與債務貼現一致。然而,該公司將與其美元相關的債務發行成本歸類為600.0百萬五年制綜合資產負債表內其他資產內的優先無抵押循環信貸安排(“循環信貸安排”),不論公司在循環信貸安排上是否有任何未償還借款。與在到期日之前完全清償的借款有關的債務發行成本在借款償還時計入費用。債務發行成本,扣除累計攤銷後為#美元。4.8百萬美元和美元4.6分別截至2022年10月31日和2021年10月31日。
所得税
遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量,預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期在內的期間的所得税支出中確認。當管理層認為部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時,便會提供估值撥備。該公司認為,它已在隨附的綜合資產負債表中反映了必要的遞延税項資產和負債。管理層相信,未來的税項扣減將主要通過未來應納税所得額、未來沖銷現有應納税臨時差額以及結轉至前幾年的應納税所得額來實現。
只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下,該公司才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以最大可能實現的50.0%以上的金額衡量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。該公司還將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄在所得税支出中。
收入確認
該公司的主要收入來源是銷售設備和灌溉產品,以及向客户提供服務。因此,公司與其客户訂立合同,在正常業務過程中銷售產品或提供服務,這通常發生在公司根據與客户的銷售合同接收和接受購買或銷售訂單的時候。當與客户的合同條款下的履行義務得到履行時,公司確認收入,這通常發生在產品發貨時產品或服務的控制權轉移,或者在某些協議的情況下,當產品交付或服務被交付時發生。
已渲染。收入根據交易價格確認,交易價格是公司根據與客户的合同條款轉讓產品或提供服務預期獲得的對價金額。公司收到的對價金額和公司確認的收入因可變對價而有所不同。可變對價在收入確認為交易價格降低時被記錄,通常是由於公司向客户提供的某些促銷和激勵計劃被確定為代表價格優惠以及預期的產品回報(如果適用)的結果。如果合同包含一個以上的履約義務,則根據各自承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在不可能從客户那裏收回的情況下,公司不確認收入,並推遲確認收入,直到可能收回或收到付款和履行義務。
促銷和激勵措施
在確認收入時,該公司記錄了與公司向客户提供的某些確定為代表價格優惠的促銷和激勵計劃相關的可變對價的交易價格下降。每個促銷和獎勵計劃的費用在確認收入時,在合併損益表中被歸類為銷售總額的減少或銷售、一般和行政費用的組成部分,具體取決於計劃的性質。一般來説,當確認收入時,計劃的成本被記錄為從總銷售額中減去,因此,如果該費用被確定為代表價格優惠,則被認為是可變對價,因為該計劃(I)導致交易價格立即降低,而沒有預期的未來成本或對價提供給客户,或者(Ii)公司基於歷史或預期的未來商業實踐預計未來成本,公司不會收到明顯的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。在其他情況下,基於歷史或預期未來業務實踐的計劃的預期未來成本被記錄為銷售、一般和管理費用,因為公司獲得了獨特的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。
由於計劃成本被歸類為從總銷售額中減去的成本,因此被視為可變考慮因素的重大促銷和激勵計劃的示例如下:
•發票外折扣:該公司的發票外折扣是指在銷售時實現的公司產品的銷售價格立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價。
•返點計劃:該公司的返點計劃通常基於公司直接客户或公司產品的最終用户提交的索賠,或者基於公司直接客户在特定時間段內購買或零售特定數量或混合產品的目標,具體取決於計劃。回扣金額因具體計劃而異,既可以是美元金額,也可以是購買價格的百分比,也可以基於與公司銷售價格相比的實際零售價。在將公司產品最初銷售給公司的直接客户之後,通常會為公司的客户提供對公司返點計劃的對價,因此,在根據歷史和預期的未來商業實踐確認收入時,通常會有預期的未來成本。
•融資計劃:該公司的融資計劃包括與Red Iron和獨立的第三方金融機構的平面圖融資計劃以及終端用户零售融資。平面圖融資計劃產生的成本是指與計劃相關的融資成本,根據該計劃,公司在特定時期內通過第三方融資安排分擔分銷商和經銷商庫存的融資費用。這筆費用是指根據該公司與Red Iron或單獨的第三方金融機構簽訂的為分銷商和交易商購買庫存提供資金的合同中的預定利率,對預先確定的時間長度的利息。經銷商和經銷商庫存的平面圖融資成本為#美元。46.3百萬,$20.8百萬美元,以及$24.1截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財政年度分別為100萬美元。最終用户零售融資類似於樓層規劃,不同之處在於零售融資計劃是向最終用户客户提供的,根據該計劃,公司可酌情代表最終用户支付部分利息成本,為購買公司設備提供融資。
由於計劃成本被歸類為銷售、一般和管理費用的組成部分,因此不被視為可變考慮因素的重大促銷和激勵計劃的示例如下:
•支付給經銷商和經銷商的佣金:對於某些產品,該公司使用由經銷商和分銷商組成的分銷網絡,這些經銷商和分銷商購買並擁有產品,然後將其出售給最終客户。該公司還擁有經銷商和分銷商,以直銷型模式為其在某些產品上擔任銷售代理。在這種直銷型模式下,公司的分銷商和經銷商網絡為代表其直接向經銷商或最終用户客户銷售提供便利。在這些情況下,向分銷商和經銷商支付的佣金是向同時是其客户的銷售代理支付的佣金。此外,TTC經銷商經常獲得在某些大眾零售和家庭中心購買的騎行產品的安裝和交付佣金。
•合作廣告:合作廣告計劃是基於分銷商和經銷商為推廣公司產品而產生的廣告費用。該公司支持這些廣告費用的一部分,在這些費用中,分銷商或經銷商提交索賠以及採購/製作廣告材料的證據和以第三方發票或收據形式產生的費用證據。
無論促銷和獎勵計劃的成本在綜合收益表中的分類如何,公司都會在綜合資產負債表中記錄其某些促銷和獎勵計劃的估計未來費用的應計項目,公司根據歷史或預期的未來商業實踐,使用期望值方法,並根據會計準則編碼指導對與客户的合同收入應用投資組合方法實際權宜之計。根據這種方法,公司確定可變對價和與公司某些促銷和激勵計劃的估計費用相關的應計項目主要是基於與客户的銷售安排和促銷和激勵計劃的條款、歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、購買的產品數量或組合、預測的銷售量、提供的計劃的類型、對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。
銷售成本
銷售成本主要包括製造公司產品所消耗的直接材料和用品,以及將直接材料和用品轉化為成品所需的製造人工和直接管理費用的補償成本。銷售成本還包括
採購直接材料和用品以及向客户發運產品的運費;與庫存估值調整相關的費用;與製造相關的有形和無形資產的折舊和攤銷費用;與租賃製造資產有關的經營租賃費用;提供服務的成本;向供應商付款的現金折扣以及其他與製造相關的成本。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般及行政費用主要包括非製造業勞工的補償成本、分銷及公司設施的佔用及營運成本、保修費用、非製造業有形及無形資產的折舊及攤銷費用、與租賃非製造業資產有關的經營租賃費用、廣告、營銷及銷售費用、工程及研究費用、資訊系統成本及其他雜項行政成本,例如已發生的內部及外部服務的法律費用。
廣告費
一般廣告支出是在第一次做廣告時支出的。與廣告相關的製作成本在發生的期間內計入費用。合作廣告是指公司償還給客户的分攤廣告費用的支出,在綜合收益表中被歸類為銷售、一般和行政費用的組成部分。當相關收入根據為某些產品系列制定的促銷和獎勵計劃確認時,這些債務將應計和支出。廣告費是$58.3百萬,$50.5百萬美元,以及$50.3截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財年分別為100萬美元。
工程和研究費用
公司的工程和研究成本在綜合收益表中作為銷售、一般和行政費用的一部分發生,主要與開發可能具有更多應用或代表現有產品線延伸的新產品、改進或增強現有產品以及降低成本有關。工程和研究活動的費用為#美元。155.6百萬,$141.0百萬美元,以及$124.1截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財年分別為100萬美元。
基於股票的薪酬費用
公司的股票薪酬獎勵一般授予高管、其他員工和公司董事會(“董事會”)的非僱員成員,包括非限制性普通股獎勵、視公司業績目標實現情況而定的業績股票獎勵、非限制性股票期權和限制性股票單位。一般而言,根據Black-Scholes估值法釐定的與授予日期公允價值相等的補償開支於歸屬期間就該等獎勵確認,並於綜合收益表內分類為銷售、一般及行政開支。對於股票期權和限制性股票單位,不被視為高管和非僱員董事會成員的其他僱員確認的費用是根據歷史沒收經驗估計的沒收淨額。如果期權持有人符合適用的股權和激勵計劃文件中規定的退休定義,授予高管和其他員工的股票期權將受到加速費用的影響。在這種情況下,期權的公允價值將在授予的會計年度中支出,因為通常情況下,如果期權持有人在授予期權的會計年度結束時受僱,這些期權將不會被沒收,而是在退休後繼續按照其時間表授予。有關Toro公司2022年股權和激勵計劃的更多信息,請參閲附註9,基於股票的薪酬.
其他收入,淨額
除其他收入外,淨額主要包括公司應佔紅鐵收入或虧損的比例、已實現的外幣匯率損益、利息和股息收入、在我們的養老金和退休後計劃的精算估值變化中確認的損益、零售融資收入和其他雜項收入。
每股淨收益
每股基本淨收益的計算方法是普通股股東可獲得的淨收益除以本年度已發行普通股的加權平均數量,再加上公司股權和激勵計劃下與業績股票獎勵相關的假定發行的或有股票。稀釋後每股淨收益與基本每股淨收益類似,不同之處在於,已發行普通股的加權平均股數加上假設發行的或有股票的數量增加,以包括假設發行所有潛在攤薄股票,例如將在行使期權時發行的普通股、或有可發行股票和限制性股票單位,本應發行的額外普通股數量。
已發行普通股的基本和稀釋加權平均股份的對賬如下(以千為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
基本信息 | | | | | | |
加權平均普通股股數 | | 104,817 | | | 107,336 | | | 107,647 | |
假定發行或有股份 | | 5 | | | 5 | | | 11 | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 104,822 | | | 107,341 | | | 107,658 | |
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稀釋 | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 104,822 | | | 107,341 | | | 107,658 | |
稀釋證券的影響 | | 827 | | | 1,132 | | | 1,005 | |
加權-已發行普通股的平均股數-稀釋 | | 105,649 | | | 108,473 | | | 108,663 | |
期權和限制性股票單位的增發股份按庫存股方法計算。購買股票期權獎勵906,121, 409,851,以及447,0322022財年、2021財年和2020財年的普通股分別被排除在普通股稀釋後每股淨收益的計算之外,因為它們是反稀釋的。
採用新的會計公告
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税會計它消除了與期間內税收分配辦法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外。經修訂的指南還澄清和簡化了美國會計準則第740號專題下所得税會計的其他方面,所得税。修訂後的指引於2022財年第一季度採納,並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU第2020-01號,投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)、衍生工具和對衝(主題815)該條澄清,在對股權證券投資適用或停止採用權益會計方法之前或之後,一個實體應考慮要求其為採用公允價值計量備選辦法而採用或停止採用權益會計方法的可觀察交易。修訂後的指引於2022財年第一季度採納,並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響,它提供了臨時的可選指導,以減輕由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止而可能導致的參考利率改革的會計負擔。臨時指導意見
為將美國公認會計原則應用於受參考匯率改革影響的合同、關係和交易提供可選的權宜之計和例外,前提是滿足某些標準。指導意見於2020年3月12日發佈時生效,亞利桑那州立大學提供的臨時任擇指導意見的條款可從包括亞利桑那州州立大學發佈日期在內的過渡期開始至2022年12月31日,屆時參考匯率改革活動預計將基本完成。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍,以提供補充指導,並進一步澄清經修訂的指導意見的範圍。目前,公司並無應收賬款、套期保值關係或涉及LIBOR或其他預期終止的參考利率的經營租賃協議;因此,公司並未將本ASU項下可選的實際權宜之計應用於這些類別的資產。2021年10月5日,該公司簽訂了一份修訂並重述的信貸協議,當時該公司得出結論,由於未滿足所需標準,將不會選擇ASU提供的可選實踐權宜之計。修訂和重述的信貸協議包括一項過渡條款,以防LIBOR終止,而該公司的其他固定利率融資協議沒有參考LIBOR或預計將終止的另一參考利率。2022年4月27日,該公司修訂了2021年10月5日修訂並重述的循環信貸協議,將參考利率從LIBOR轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。截至2022年10月31日,SOFR是公司所有未償還可變利率借款的有效參考利率,從停產參考利率的過渡已完成。
尚未採用的新會計公告
該公司認為,財務會計準則委員會最近發佈的所有會計聲明都不會對其綜合財務報表產生實質性影響,也不適用於其業務。
資產收購
2022年6月10日,在2022財年第三季度,該公司完成了對Voigt Smith Innovation LLC某些資產的收購,Voigt Smith Innovation LLC是一家液體除冰設備、鹽水製造商和施肥器、相關智能連接技術和水力播種產品的製造商。2022年6月20日,在2022財年第三季度期間,該公司完成了對液壓卡車設計商和製造商Tornado Global hyvacs Ltd.(以下簡稱Tornado)某些資產的收購。2022年6月21日,在2022財年第三季度,該公司完成了對定製巖鋸製造商River City Manufacturing,Inc.的某些資產的收購。這些資產收購屬於該公司的專業部門。
2020年11月4日,在2021財年第一季度,該公司完成了對Turflynx,LDA的收購,Turflynx是一家為草坪管理提供創新自主解決方案的開發商。2021年3月1日,在2021財年第二季度,該公司完成了對Left Hand Robotics,Inc.的收購,Left Hand Robotics,Inc.是一家為草坪和積雪管理提供創新自主解決方案的開發商。這些收購補充和支持了公司專業和住宅部門內替代電力、智能連接和自主產品的開發。
所有這些收購都不符合業務合併的定義,因為在每次收購中收購的總資產的公允價值基本上都集中在各自有限壽命的開發技術無形資產中。因此,該公司將這些交易中的每一筆都作為資產收購入賬。在資產收購中,商譽不被確認,而是任何超出收購淨資產公允價值的收購代價按相對公允價值分配給截至收購日的可識別淨資產,任何與收購相關的直接交易成本作為收購代價的一部分進行資本化。這些資產收購與公司的綜合財務狀況和經營業績無關,因此,額外的購買會計披露被遺漏。
恐嚇者組織(“恐嚇者”)
於2022年1月13日(“Intimidator截止日期”),根據一項股權購買協議(“Intimidator股權協議”),公司收購了私人持有的Intimidator。Briidator主要設計、製造、營銷和銷售斯巴達Mowers品牌的商業級零翻轉割草機系列,旨在為需要商業級解決方案的景觀承包商和其他客户提供創新的草坪管理解決方案。對Intimidator的收購拓寬了該公司的專業部門,並擴大了其製造足跡和經銷商網絡。
對Intimidator的收購是以股權收購的形式進行的,根據股權收購,公司收購了100組成公司的法人實體的股權的百分比,法人實體繼續作為公司的尚存實體和全資子公司。作為收購Intimidator的一部分,該公司還收購了Intimidator使用的房地產,該房地產屬於Intimidator的一家附屬公司。截至Intimidator成交日期,總購買對價為$398.95,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000歐元,須根據(除其他外)Intimidator業務於截止日期的實際現金、債務和營運資金數額進行某些慣例調整。這些慣例調整是在2022財年第三季度最後敲定的,併產生了總計#美元的採購對價。399.8百萬(“Intimidator收購價格”)。此外,購買總對價在2022年日曆年結束前仍須進行或有對價。
某些符合資格的税收變化的事件。因此,該公司可能需要支付不超過$的額外現金購買對價15.0如果需要,這種或有對價的匯款應在2023年3月15日之前到期。截至2022年10月31日,綜合資產負債表中沒有記錄或有對價的負債,因為或有事項不太可能發生,因此沒有估計數額。該公司用現有無擔保優先循環信貸安排下的借款和經營活動提供的現金為Intimidator收購價格提供資金。關於該公司用於為收購價格提供資金的無擔保高級循環信貸安排的更多信息,請參閲附註6,負債.
由於對Intimidator的收購,該公司在截至2022年10月31日的財政年度發生了記錄在綜合收益表內的銷售、一般和行政費用中的與收購相關的非實質性交易成本。
威脅者收購價格分配
本公司根據企業合併會計準則編碼指引對Intimidator收購進行會計處理,據此,收購總價根據Intimidator收購的有形和無形資產淨值在截止日期的公允價值進行分配。這些公允價值基於公司內部和獨立的外部第三方估值,並可能隨着某些資產和負債估值的最終確定而發生變化。截至2022年10月31日,該公司已完成了根據截至截止日期可獲得的信息計量收購資產和承擔負債的公允價值的過程,但公司的所得税估值除外。公司預期在實際可行的情況下儘快完成估值及完成收購價的分配,但不遲於收購完成日期起計一年。下表彙總了Intimidator收購價與分配給Intimidator收購的資產和承擔的負債的公允價值的分配情況(以千計):
| | | | | | | | |
| | 2022年1月13日 |
現金和現金等價物 | | $ | 975 | |
應收賬款 | | 6,954 | |
盤存 | | 34,608 | |
預付費用和其他流動資產 | | 513 | |
財產、廠房和設備 | | 27,447 | |
使用權資產 | | 344 | |
商譽 | | 163,731 | |
無限期存在的其他無形資產: | | |
商號 | | 99,100 | |
壽命有限的其他無形資產: | | |
與客户相關 | | 80,500 | |
商號 | | 3,260 | |
積壓 | | 1,340 | |
應付帳款 | | (8,535) | |
應計負債 | | (9,152) | |
短期租賃負債 | | (100) | |
長期負債 | | (244) | |
遞延所得税負債 | | — | |
購入淨資產的公允價值總額 | | 400,741 | |
減去:收購的現金和現金等價物 | | (975) | |
購買總價 | | $ | 399,766 | |
確認的商譽主要歸因於預期的未來現金流、勞動力的價值和預期的協同效應,包括客户和經銷商的增長機會、擴大現有的產品線和降低成本的舉措。預期成本協同效應的關鍵領域包括商品、零部件、零部件和配件購買力的增加以及供應鏈整合。收購Intimidator產生的商譽在公司的專業部門內得到確認,是專業部門商譽賬面金額增加到#美元的主要驅動力573.0百萬美元起411.1截至2021年10月31日。就所得税而言,收購被視為資產收購,因此,交易產生的商譽是可以扣除的。
被收購的其他侵佔人無形資產
將併購收購價分配給收購的淨資產導致確認#美元。184.2截至合併日的其他無形資產價值為百萬美元。收購商品名稱及與客户有關及積壓的無形資產的公允價值乃採用收益法釐定,即無形資產的公允價值等於資產所有權將產生的未來經濟利益的現值。其他無形資產的使用年限是根據用以計量無形資產公允價值的預期現金流量期間釐定,而該等預期現金流量是根據個別實體的因素作出適當調整,包括法律、監管、合同、競爭、經濟及/或其他可能限制有關無形資產的使用年限的因素。截至收購日,收購的有限年限無形資產的加權平均使用壽命為9.5好幾年了。商號的公允價值
使用特許權使用費減免法確定,該方法基於假設的特許權使用費流,如果公司許可各自的商標名,並基於各自商標名的預期未來收入。有限壽命商號無形資產的加權平均使用壽命被確定為9.8自終止日期起的年數。客户相關及積壓無形資產的公允價值乃採用超額收益法釐定,並根據各自無形資產的預期營運現金流量釐定,該等預期營運現金流量乃從預期各自無形資產產生的收入中減去預期經濟成本(包括營運開支及繳款資產費用)而釐定。截至截止日期,客户相關無形資產和積壓無形資產的加權平均使用壽命被確定為9.6年和九個月,分別為。
威脅者的運營結果
從Intimidator關閉之日起,公司的綜合財務報表中的專業可報告部分已經包括了Intimidator的經營業績。在截至2022年10月31日的財年中,該公司確認了183.8Intimidator的淨銷售額為100萬美元。威脅者對截至2022年10月31日的財年專業部門的收益產生了無形的影響。未經審計的預計財務信息尚未披露,因為Intimidator收購被認為對公司的綜合運營結果沒有重大影響。
創投產品公司(Venture Products,Inc.)
於二零二零年三月二日(“風險產品成交日期”),根據一份日期均為二零二零年一月二十日的合併協議及計劃(“風險產品合併協議”)及一份購買風險產品所用不動產的協議(“風險產品購買協議”),本公司完成對風險產品(“風險產品交易”)、俄亥俄州一傢俬人持股公司及Ventrac品牌產品製造商的收購。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區客户設計、製造、營銷和銷售鉸接式草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新的產品,拓寬和加強了公司的專業部門,擴大了其經銷商網絡。
Venture Products交易的結構為合併,據此,公司的一家全資子公司與Venture Products合併,並併入Venture Products,Venture Products繼續作為尚存實體和公司的全資子公司。作為合併的結果,Venture Products的所有未償還股權證券均被註銷,僅代表收到Venture Products合併協議中所述適用對價的權利。Venture Products購買協議是與Venture Products的一家附屬公司簽訂的,是針對雷亞爾的
Venture Products使用的地產。截至風險產品完成日,公司支付了初步合併對價$165.9100萬美元,其中包括現金付款#美元136.4百萬美元(“初始現金付款”)和一美元29.55,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,以履行風險產品對公司的任何賠償或某些其他義務。初步合併對價須經某些慣例調整,這些調整在2020財年第三季度完成,合併對價總額為#美元。163.2百萬美元(“風險產品購買價”),當時為$4.5為此類慣例調整預留的阻滯款中,有100萬美元相應地得到釋放。在2021財年,24.9已向前Venture Products股東支付百萬元現金代價,以在履行Venture Products對公司的賠償和某些其他義務後釋放剩餘預留金額。該公司用其循環信貸安排下的借款和經營活動提供的現金淨額為現金支付提供資金。關於公司循環信貸安排的更多信息,請參閲附註6,負債.
作為收購的結果,該公司產生了與收購相關的無形交易成本,所有這些成本都發生在截至2020年10月31日的財政年度內,並在該會計期間的綜合收益表內的銷售、一般和行政費用中記錄。
風險產品採購價格分配
本公司根據企業合併會計準則編碼指引對收購事項進行會計處理,據此,風險產品收購價根據風險產品完成日的估計公允價值分配給收購的風險產品的有形和無形資產淨值。這些公允價值是基於公司內部和獨立的外部第三方估值。下表彙總了風險產品購買價格與分配給風險產品、收購的資產和承擔的負債的公允價值的分配情況(以千計):
| | | | | | | | |
| | March 2, 2020 |
現金和現金等價物 | | $ | 3,476 | |
應收賬款 | | 6,342 | |
盤存 | | 23,000 | |
預付費用和其他流動資產 | | 239 | |
財產、廠房和設備 | | 26,976 | |
商譽 | | 61,225 | |
其他無形資產: | | |
與客户相關的有限壽命 | | 19,100 | |
無限活生生的商號 | | 56,200 | |
應付帳款 | | (4,075) | |
應計負債 | | (5,196) | |
遞延所得税負債 | | (20,586) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | 166,701 | |
減去:收購的現金和現金等價物 | | (3,476) | |
風險產品採購總價 | | $ | 163,225 | |
確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、風險產品的聲譽、預期的未來現金流和預期的協同效應,包括客户和交易商的增長機會以及整合和擴大現有的產品線。預期成本協同的關鍵領域包括商品、零部件、零部件和配件購買力的提高,以及供應鏈整合。收購Venture Products所產生的商譽在公司的專業部門中得到確認,並不是N-出於納税目的可扣除。在2021財年第一季度,該公司完成了對所得税的估值,以最終確定風險產品收購價格分配,導致專業商譽的賬面價值減少了#美元1.0百萬美元起412.1截至2020年10月31日。此類採購會計調整並未影響該公司2021財年的綜合收益報表。
收購的其他風險產品無形資產
將風險產品購買價分配到所收購的淨資產後,確認為#美元。75.3截至風險產品成交日的其他無形資產為百萬美元。收購商標及客户相關無形資產的公允價值採用收益法確定,即無形資產的公允價值等於預期從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。收購商標及與客户有關的無形資產的使用年限乃根據預期現金流量期間釐定,該預期現金流期用於計量各無形資產的公允價值,並按個別實體的因素作出適當調整,這些因素包括法律、法規、合同、競爭、經濟及/或其他可能限制有關無形資產的使用年限的因素。無限期存在的商號的公允價值是使用免版税方法確定的,該方法基於假設的特許權使用費流,如果公司許可該商標名,則基於預期的未來收入。與客户相關的無形資產的公允價值是使用超額部分確定的
收益法乃根據客户相關無形資產的預期營運現金流量計算,而預期營運現金流量乃從客户相關無形資產預期產生的收入中減去預期經濟成本,包括營運開支及繳款資產費用而釐定。截至風險產品成交日,有限壽命客户相關無形資產的加權平均使用壽命被確定為16.0好幾年了。
該公司的業務是根據產品和服務的相似性進行組織、管理和內部分組的。細分市場的選擇基於公司首席運營決策者組織細分市場以做出運營和投資決策以及評估業績的方式。該公司已確定十二運營細分市場,並已將某些運營細分市場聚合為二可報告的細分市場:專業和住宅。公司細分市場的彙總是基於具有以下相似性的細分市場:經濟特徵、產品和服務類型、生產流程類型、客户類型或類別以及分配方法。該公司的剩餘活動由於無關緊要而被描述為“其他”。
專業可報告業務部門包括草坪和景觀設備;租賃、專業和地下建築設備;冰雪管理設備;以及灌溉和照明產品。草坪和景觀設備產品包括運動場和場地割草和維護設備、高爾夫球場割草和維護設備、景觀承包商割草設備、景觀創造和改造設備以及其他維護設備。租賃、專業和地下建築設備產品包括水平定向鑽機、行走和騎行開溝機、立式防滑轉向器、真空挖掘機、樹樁研磨機、草皮翻新產品、資產定位器、管道修復解決方案、材料搬運設備和其他售後工具。冰雪管理設備產品主要包括掃雪機;立式除雪設備,包括相關的掃雪機、刷雪機和拋雪機附件;鹽砂機;鹽水防冰產品;以及輕型和中型卡車、多功能作業車、轉向滑車和前端裝載機的相關零部件。灌溉和照明產品包括噴頭、電動和液壓閥、控制器、計算機灌溉中央控制系統、耦合系統、農業灌溉滴帶和軟管產品,以及通過也購買灌溉產品的經銷商和景觀承包商提供的專業安裝的景觀照明產品。專業的可報告業務細分產品主要通過分銷商和經銷商網絡向從事高爾夫球場、運動場、
市政物業、農田、住宅和商業景觀、除雪和除冰,以及直接提供給政府客户、租賃公司和大型零售商。
住宅可申報業務部門主要包括行走電動割草機、零轉騎乘割草機、拋雪機、更換部件和家居解決方案產品,包括在澳大利亞和新西蘭銷售的割草機、樹籬修剪機、吹葉機、吹風機吸塵器、電鋸、繩子修剪機以及地下、軟管和軟管末端零售灌溉產品。住宅可報告業務細分產品通過分銷商和經銷商網絡以及通過廣泛的家庭中心、五金零售商和大眾零售商以及在線向房主進行營銷和銷售。
該公司的其他活動包括公司全資擁有的國內分銷公司、某些公司活動以及部門間收入和費用的消除。公司活動包括一般公司支出(財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係、業務發展和類似活動)和其他未分配的公司資產和負債,如公司設施和遞延税項資產和負債。
可報告業務部門的會計政策與附註1中的重要會計政策摘要中描述的相同。主要會計政策及相關數據摘要。該公司根據運營收益加上其他收入淨值來評估其專業和住宅可報告業務部門的業績。可報告業務部門的營業利潤或虧損包括在可報告業務部門的運營水平上發生的直接成本加上分配的費用,如利潤分享和製造費用。分配的費用代表這些業務在其他情況下可能產生的成本,但不包括一般公司費用、利息費用和所得税。公司其他活動的經營虧損包括公司境內全資分銷公司的收益(虧損)、某些公司活動、其他收入和利息支出。按當前市場價格計算,該公司佔部門間總銷售額。
下表提供了有關公司可報告業務部門和其他活動的彙總財務信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 3,429,607 | | | $ | 1,068,565 | | | $ | 16,490 | | | $ | 4,514,662 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 33,492 | | | 110 | | | (33,602) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 583,993 | | | 112,728 | | | (144,175) | | | 552,546 | |
總資產 | | 2,702,779 | | | 501,586 | | | 351,633 | | | 3,555,998 | |
資本支出 | | 94,260 | | | 30,993 | | | 18,225 | | | 143,478 | |
折舊及攤銷 | | $ | 82,704 | | | $ | 13,028 | | | $ | 13,077 | | | $ | 108,809 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 30,530 | | | 44 | | | (30,574) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 507,327 | | | 121,516 | | | (129,025) | | | 499,818 | |
總資產 | | 2,032,350 | | | 388,246 | | | 515,544 | | | 2,936,140 | |
資本支出 | | 79,515 | | | 16,730 | | | 7,767 | | | 104,012 | |
折舊及攤銷 | | $ | 73,747 | | | $ | 13,470 | | | $ | 12,099 | | | $ | 99,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 46,703 | | | 80 | | | (46,783) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 426,560 | | | 113,669 | | | (133,159) | | | 407,070 | |
總資產 | | 1,940,844 | | | 282,061 | | | 630,323 | | | 2,853,228 | |
資本支出 | | 49,975 | | | 13,669 | | | 14,424 | | | 78,068 | |
折舊及攤銷 | | $ | 70,460 | | | $ | 12,607 | | | $ | 12,548 | | | $ | 95,615 | |
在2022財年和2020財年,沒有客户佔合併總銷售額的10.0%或更多。在2021財年,面向住宅細分市場的一個客户的銷售額佔10.6佔合併銷售總額的百分比。
下表列出了該公司其他業務税前營業虧損的詳細情況(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
公司費用 | | $ | (126,271) | | | $ | (112,419) | | | $ | (108,396) | |
利息支出 | | (35,738) | | | (28,659) | | | (33,156) | |
來自國內獨資分銷公司的收益和其他收入,淨額 | | 17,834 | | | 12,053 | | | 8,393 | |
總營業虧損 | | $ | (144,175) | | | $ | (129,025) | | | $ | (133,159) | |
以下地理區域數據包括基於產品發貨目的地和長期資產的淨銷售額,包括財產、廠房和設備淨額,並基於物理位置以及從美國工廠設施分配的資本工具(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 美國 | | 國際國家 | | 總計 |
2022 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 3,635,496 | | | $ | 879,166 | | | $ | 4,514,662 | |
長壽資產 | | $ | 505,851 | | | $ | 65,810 | | | $ | 571,661 | |
2021 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 3,131,954 | | | $ | 827,630 | | | $ | 3,959,584 | |
長壽資產 | | $ | 440,555 | | | $ | 47,176 | | | $ | 487,731 | |
2020 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 2,700,694 | | | $ | 678,116 | | | $ | 3,378,810 | |
長壽資產 | | $ | 426,378 | | | $ | 41,541 | | | $ | 467,919 | |
該公司與其客户訂立合同,在正常業務過程中銷售產品或提供服務。當公司根據與客户的銷售合同接收和接受採購或銷售訂單時,具有商業實質的合同就存在了。當與客户的合同條款下的履行義務得到履行時,公司確認收入,這通常發生在產品或服務的控制權轉移時。控制權通常在產品發貨時轉移給客户,或者在某些協議的情況下,在產品交付或提供服務時轉移給客户。收入根據交易價格確認,交易價格是公司根據與客户的合同條款轉讓產品或提供服務預期獲得的對價金額。公司收到的對價金額和公司確認的收入隨着可變對價的變化而變化,可變對價與公司向客户提供的某些促銷和激勵計劃的估計費用以及預期的產品回報(如果適用)有關。當收入確認為交易價格的減少時,該公司確認估計可變對價撥備。如果合同包含一個以上的履約義務,則根據各自承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在不可能從客户那裏收回的情況下,公司不確認收入,並推遲確認收入,直到可能收回或收到付款和履行義務。
在收入產生活動的同時向客户開出的運費和運輸收入計入收入,當控制權轉移到客户手中時,運費和運輸成本被確認為銷售成本中的費用。發生的運輸和處理活動
在相關產品的控制權轉移後,被視為履行活動而不是承諾的服務,因此不被視為履行義務。公司在收入產生活動的同時徵收的銷售税、使用税、增值税和其他消費税不包括在收入中。獲得一份將在今後12個月內履行履約義務的合同的增量費用計入已發生的費用。附帶項目,包括貨物或服務,在合同範圍內不重要的,在發生時被確認為費用。此外,該公司選擇不披露合同期限為12個月或更短的合同的未履行履約義務餘額。
下表按類似的產品類型和地理市場細分了公司可報告部門的淨銷售額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 3,002,976 | | | $ | 1,039,192 | | | $ | 6,390 | | | $ | 4,048,558 | |
灌水 | | 426,631 | | | 29,373 | | | 10,100 | | | 466,104 | |
總淨銷售額 | | $ | 3,429,607 | | | $ | 1,068,565 | | | $ | 16,490 | | | $ | 4,514,662 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 2,737,864 | | | $ | 881,142 | | | $ | 16,490 | | | $ | 3,635,496 | |
國際國家 | | 691,743 | | | 187,423 | | | — | | | 879,166 | |
總淨銷售額 | | $ | 3,429,607 | | | $ | 1,068,565 | | | $ | 16,490 | | | $ | 4,514,662 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 2,530,777 | | | $ | 975,832 | | | $ | 11,720 | | | $ | 3,518,329 | |
灌水 | | 398,823 | | | 34,245 | | | 8,187 | | | 441,255 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 2,268,878 | | | $ | 843,169 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,131,954 | |
國際國家 | | 660,722 | | | 166,908 | | | — | | | 827,630 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 2,175,794 | | | $ | 787,716 | | | $ | 21,785 | | | $ | 2,985,295 | |
灌水 | | 347,658 | | | 33,029 | | | 12,828 | | | 393,515 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 1,976,690 | | | $ | 689,391 | | | $ | 34,613 | | | $ | 2,700,694 | |
國際國家 | | 546,762 | | | 131,354 | | | — | | | 678,116 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
產品收入
該公司的產品收入來自銷售製造的設備和灌溉產品,包括相關的替換部件和配件。對於公司的大多數產品,當產品從公司的製造設施或配送中心運往公司的客户(主要由分銷商、經銷商和大眾零售商組成)時,控制權轉移並確認收入。在某些情況下,當交付給客户時,公司會轉移控制權並確認收入。在有限的情況下,該公司以寄售的方式將其一些產品運送到客户配送中心或倉庫,從而保持對儲存在客户配送中心或倉庫的產品的控制。當客户將公司的產品從配送中心或倉庫移走並運往零售地點時,控制權從公司轉移到客户。屆時,公司將向客户開具發票,並確認這些寄售交易的收入。對於從配送中心或倉庫運送到客户零售地點的產品,該公司不提供退貨權利。截至2022年10月31日和2021年10月31日的寄售庫存總值為#美元。28.3百萬美元和美元37.2分別為100萬美元。
產品收入是根據交易價格確認的,交易價格是公司將產品控制權轉移給客户所期望獲得的對價金額。該公司將可變對價確認為在最初產品銷售時通過應用投資組合方法在與客户的合同收入的會計準則編纂指導下的實際權宜之計而降低的交易價格。可變對價通常是由於公司的某些促銷和激勵計劃被確定為代表價格優惠的結果,因為該計劃要麼:(I)導致交易價格立即降低,而不向客户提供預期的未來成本或對價;或者(Ii)公司基於歷史或預期的未來商業實踐預計未來成本,公司沒有收到明顯的商品或服務,以換取根據該計劃向客户提供的未來對價。這類計劃主要包括髮票外
折扣、回扣、平面圖和零售融資。發票外折扣的成本是在銷售時因交易價格降低而產生的,因此不會產生未來的成本。對於在最初產品銷售時記錄為降低交易價格的所有其他促銷和激勵計劃,公司使用預期值法估計可變對價,因為公司預計將根據歷史或預期的未來商業實踐或其他因素提供未來的價格優惠。預期值法下的可變對價估計主要基於與客户的銷售安排和促銷及激勵計劃的條款、歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、銷售產品的數量或組合、預測銷售量、提供的計劃類型以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。當確認收入時,這些促銷和獎勵計劃的估計費用將從綜合收益表中的銷售總額中減去,並在綜合資產負債表中的促銷和激勵計劃中記錄相應的應計項目。此外,公司可能會不時向客户提供退還符合條件的設備和灌溉產品、更換部件和附件的權利。對公司產品提供的這種報酬權也被認為是可變對價,主要根據歷史經驗、從銷售條件估計的預期銷售回報、趨勢分析估計並記錄為收入減少, 以及其他因素。公司在合併資產負債表中計入應計負債內的產品退貨義務,在合併資產負債表中計入預付費用和其他流動資產中的返回權資產。退款負債和報酬權資產在每個報告日期根據估計的變化重新計量,並對綜合收益表內的淨銷售額和銷售成本進行相應調整。不存在可變對價受到限制且未在初始銷售時間記錄的重大情況。
客户對產品收入的可收回性通常被認為是可能的,因為公司與應收賬款相關的財務風險因其經銷商和經銷商庫存融資計劃而減少。有關這些計劃的更多信息,請參閲注11,承諾和或有事項。該公司對不選擇為產品購買提供資金的客户的產品銷售通常是開放式賬户,條款大致接近30至120幾天。由此產生的應收款計入應收款,並計入綜合資產負債表中的淨額。該公司以開立賬户的條件對客户進行持續的信用評估,以評估收款能力。
服務和延長保修收入
在某些情況下,該公司向客户提供服務合同,通常範圍為12至60月份。該公司還在標準保修期到期後的規定期限內為特定產品單獨定價延長保修期,保修期通常為12至24月份。根據這兩類合同,公司在合同開始時收到付款,並在協議期限內按履行合同規定的履約義務預計產生的成本的比例確認收入。
合同責任
合同負債是指在公司履行各自合同之前,在合同開始時收到的以現金對價確認的遞延收入,一般與銷售單獨定價的延長保修合同、服務合同和不可退還的客户押金有關。該公司確認合同期限內的收入與履行單獨定價的延長保修和服務合同下的履約義務預計產生的成本成比例。對於不可退還的客户押金,公司確認截至根據與客户的合同履行履行義務的時間點的收入,這通常發生在產品發貨時控制權發生變化時。截至2022年10月31日和2021年10月31日,美元28.0百萬美元和美元24.1分別與未完成的單獨定價延長保修合同、服務合同和不可退還的客户存款相關的遞延收入分別在綜合資產負債表中的應計負債和其他長期負債中報告。在截至2022年10月31日的財年,該公司確認了11.02021年10月31日遞延收入餘額的100萬美元。該公司預計將確認約美元14.62022年10月31日合併收益表中淨銷售額內遞延收入餘額的百萬美元和#美元13.4之後的百萬美元。
該公司於2022年1月13日收購Intimidator,結果確認了1美元163.7百萬美元和美元184.2分別為商譽和其他無形資產。有關該公司收購Intimidator的其他信息,請參閲附註2,企業合併和資產收購.
商譽
2022財年和2021財年按可報告部門劃分的商譽賬面價值變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
2020年10月31日的餘額 | | $ | 412,061 | | | $ | 10,480 | | | $ | 1,534 | | | $ | 424,075 | |
| | | | | | | | |
購進價格分配調整 | | (1,027) | | | — | | | — | | | (1,027) | |
商譽剝離 | | — | | | — | | | (1,534) | | | (1,534) | |
翻譯調整 | | 45 | | | 121 | | | — | | | 166 | |
截至2021年10月31日的餘額 | | 411,079 | | | 10,601 | | | — | | | 421,680 | |
獲得的商譽 | | 163,731 | | | — | | | — | | | 163,731 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
翻譯調整 | | (1,779) | | | (335) | | | — | | | (2,114) | |
截至2022年10月31日的餘額 | | $ | 573,031 | | | $ | 10,266 | | | $ | — | | | $ | 583,297 | |
其他無形資產
其他無形資產的構成如下(以千計,但加權平均使用年限除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年10月31日 | | 加權平均使用壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,210 | | | $ | (15,317) | | | $ | 2,893 | |
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,851 | | | (6,829) | | | 22 | |
與客户相關 | | 16.0 | | 320,959 | | | (83,805) | | | 237,154 | |
發達的技術 | | 7.1 | | 101,915 | | | (53,001) | | | 48,914 | |
商號 | | 13.8 | | 10,667 | | | (3,395) | | | 7,272 | |
積壓和其他 | | 0.6 | | 5,730 | | | (5,505) | | | 225 | |
總有限生存時間 | | 13.4 | | 464,332 | | | (167,852) | | | 296,480 | |
無限期的活着的商標名 | | | | 289,352 | | | — | | | 289,352 | |
其他無形資產總額,淨額 | | | | $ | 753,684 | | | $ | (167,852) | | | $ | 585,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年10月31日 | | 加權平均使用壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,283 | | | $ | (14,670) | | | $ | 3,613 | |
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,914 | | | (6,872) | | | 42 | |
與客户相關 | | 18.2 | | 239,679 | | | (62,617) | | | 177,062 | |
發達的技術 | | 7.0 | | 87,473 | | | (43,348) | | | 44,125 | |
商號 | | 15.4 | | 7,524 | | | (2,969) | | | 4,555 | |
積壓和其他 | | 0.6 | | 4,390 | | | (4,390) | | | — | |
總有限生存時間 | | 14.6 | | 364,263 | | | (134,866) | | | 229,397 | |
無限期的活着的商標名 | | | | 190,644 | | | — | | | 190,644 | |
其他無形資產總額,淨額 | | | | $ | 554,907 | | | $ | (134,866) | | | $ | 420,041 | |
截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020財年的有限壽命無形資產攤銷費用為33.9百萬,$23.8百萬美元,以及$19.5分別為100萬美元。下一財政年度的攤銷費用估計數如下:2023年,#美元34.9百萬美元;2024年,美元33.0百萬美元;2025年,美元30.1百萬美元;2026年,美元29.0百萬美元;2027年,美元24.0百萬美元;2027年後,145.5百萬美元。
以下是該公司的負債情況摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
10月31日 | | 2022 | | 2021 |
$6002026年10月到期的百萬循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | — | |
$270百萬定期貸款,2026年10月到期 | | 270,000 | | | 270,000 | |
$200百萬定期貸款,2027年4月到期 | | 200,000 | | | — | |
3.81%A系列優先債券,2029年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%B系列優先票據,2031年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.972032年6月到期的優先債券 | | 100,000 | | | — | |
7.8債券利率,2027年6月到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625優先票據,2037年5月到期 | | 124,102 | | | 124,040 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | | 3,334 | | | 2,798 | |
長期債務總額 | | 990,768 | | | 691,242 | |
減去:長期債務的當前部分 | | — | | | — | |
長期債務,減少流動部分 | | $ | 990,768 | | | $ | 691,242 | |
根據公司債務安排中確定的到期日,公司未償債務的本金支付如下:2023財政年度,#美元000萬; fiscal 2024, $000萬; fiscal 2025, $37.0百萬美元;2026財年,$263.0百萬美元;2027財年,$270.0百萬美元;2027財年後,425.0百萬美元。
循環信貸安排
於2021年10月5日,該公司訂立經修訂及重述的信貸協議(“經修訂信貸協議”),其中規定五年制借款能力最高可達$的無擔保循環信貸安排600.02026年10月5日到期,取代該公司之前的美元600.0100萬無擔保優先循環信貸安排定於2023年6月19日到期。循環信貸安排中包括一筆#美元10.0百萬美元的備用信用證和一美元30.0為Swingline貸款提供100萬歐元的再提升。在公司選舉時,在被點名的借款人批准循環信貸安排以及貸款人選擇為增加提供資金的情況下,循環信貸安排下可用的本金總額可增加至多$300.0百萬美元。循環信貸安排下的資金可用於營運資金、資本支出和其他合法企業目的,包括但不限於收購和普通股回購,每種情況下均須遵守修訂信貸協議中定義的某些財務契約。從兩個版本開始
2022年和2021年10月31日,該公司不是循環信貸安排下的未償還借款和#美元3.1備用信用證昇華項下未償還的百萬美元,結果為#美元596.9循環信貸安排下未使用的可用資金達百萬美元。
2022年4月27日,該公司進一步修訂了修訂後的信貸協議,將參考利率從LIBOR過渡到期限SOFR。截至2022年10月31日,SOFR是該公司所有未償還可變利息借款的有效參考利率。
循環信貸安排下的未償還貸款(Swingline貸款除外),如適用,按通常基於SOFR的浮動利率或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於SOFR的利率中的最高者的替代可變利率計息,在每種情況下,均受修訂信貸協議定義的額外基點利差的限制。循環信貸安排下的Swingline貸款按Swingline貸款人確定的利率計息,或以美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或一般基於SOFR的利率中的最高者為基礎的替代可變利率計息,每種情況下均受修訂信貸協議中定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次,拖欠。在2022財年、2021財年和2020財年,該公司產生的利息支出為2.4百萬,$000萬及$0.8目前和以前的循環信貸安排下的未償還借款分別為100萬歐元。
該公司的循環信貸安排包含慣例契約,包括但不限於財務契約,例如維持最高槓杆率;負契約,除其他事項外,限制現金股息、資產處置、合併和合並、留置權,以及此類協議通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外的限制。截至2022年10月31日,該公司遵守了與修訂後的公司循環信貸安排信貸協議相關的所有契約。
$270.0百萬定期貸款信貸協議
於2021年10月5日簽署並於2022年4月27日進一步修訂的經修訂的信貸協議還規定了五年制本金總額為#美元的無擔保定期貸款270.0100萬美元,全部資金於2021年10月5日提供,2026年10月5日到期(“$270.0百萬定期貸款“)。根據修訂的信貸協議,可在公司選舉和借款人批准的情況下建立增量定期貸款承諾。270.0百萬美元定期貸款,金額最高可達$100.0百萬美元。
從2024年12月31日開始,該公司被要求每季度支付本金攤銷美元270.0百萬定期貸款,相當於2.5扣除任何適用的預付款後的原始本金總額的%。在2026年10月5日,根據
$270.0需要償還一百萬筆定期貸款。這一美元270.0百萬定期貸款可隨時在公司選舉時預付和終止,無需罰款或溢價。已償還或已預付的金額不得再借入。截至2022年10月31日,270.0億美元以下的未償還借款270.0百萬定期貸款。
美元以下的未償還借款270.0百萬定期貸款在每個利息期的未償還本金金額上計入利息,利率通常基於SOFR期限,或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於SOFR期限的利率中的最高者的替代可變利率,在每種情況下,均受修訂信貸協議中定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度,該公司產生的利息支出為5.7百萬美元和美元0.2美元以下的未償還借款分別為270.0百萬定期貸款。
這一美元270.0百萬定期貸款包含慣例契諾,包括但不限於與公司循環信貸安排下適用的財務契諾大致一致的財務契諾,截至2022年10月31日,公司遵守了所有契諾。
$200.0百萬定期貸款信貸協議
2022年4月27日,該公司簽訂了一項定期貸款信貸協議(“$200.0百萬定期貸款“),以償還該公司於2022年1月13日收購Intimidator而產生的若干未償還借款,並根據經修訂信貸協議所提供的循環信貸安排借款。200.0根據協議提供的100萬美元於2022年4月27日獲得資金,並於2027年4月27日到期。關於該公司加入美元200.0百萬美元定期貸款,該公司產生了無形的債務發行成本,這些成本將在美元的有效期內遞延和攤銷。200.0百萬美元定期貸款,並從#美元項下的未償還借款中扣除200.0長期債務中的百萬定期貸款,減去公司綜合資產負債表上的當前部分行項目。
從2025年6月的最後一個工作日開始,該公司被要求每季度支付200.0百萬定期貸款,相當於2.5扣除任何適用的預付款後的原始本金總額的%。這一美元200.0百萬定期貸款可隨時在公司選舉時預付和終止,無需罰款或溢價。已償還或已預付的金額不得再借入。
美元以下的未償還借款200.0百萬定期貸款在每個利息期的未償還本金金額上計入利息,利率通常基於期限SOFR或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於期限SOFR的利率中的最高者的替代可變利率,在每種情況下,均受
修改後的信貸協議。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2022年10月31日的財年,該公司產生的利息支出為$3.1百萬美元以下的未償還借款200.0百萬定期貸款。
這一美元200.0百萬定期貸款包含慣例契諾,包括但不限於與公司循環信貸安排下適用的財務契諾大致一致的財務契諾。截至2022年10月31日,該公司遵守了所有公約。
3.81%系列A和3.91B系列高級票據百分比
於2019年4月30日,本公司與若干買方訂立私募票據購買協議,據此,本公司同意發行及出售本金總額為$100.0百萬美元3.812029年6月15日到期的A系列高級債券百分比(“A系列高級債券”)及$100.0百萬美元3.912031年6月15日到期的B系列高級債券(“B系列高級債券”,連同A系列高級債券,稱為“高級債券”)。2019年6月27日,該公司發行了美元100.0百萬元A系列高級票據及面值100.0根據私人配售票據購買協議發行的B系列優先票據。優先債券是該公司的無抵押優先債務。
高級票據於指定到期日之前並無本金到期。公司有權預付任何一系列高級債券的全部或部分,金額不少於10該系列高級債券當時未償還本金的百分比,在通知該系列債券持有人後預付100預付本金的%,另加私募票據購買協議所載的補足溢價,另加截至預付日期的應計及未付利息(如有)。此外,在有關係列的到期日之前90天或之後的任何時間,公司有權預付該系列的所有未償還優先債券100預付本金的%,另加截至預付款之日為止的應計及未付利息(如有)。在發生某些控制權變更事件時,公司須提出預付以下所有優先票據100本金的%,另加應計未付利息(如有),直至預付款之日。
優先債券的利息每半年支付一次,日期為每年六月十五日及十二月十五日。在截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的每個財年,該公司產生的利息支出為7.7分別為100萬美元。
私募票據購買協議包含公司的慣例陳述和擔保,以及某些慣例契諾,包括但不限於與公司循環信貸安排下適用的財務契諾大致一致的財務契諾。截至2022年10月31日,該公司遵守了所有公約。
3.97高級附註百分比
2022年6月30日,該公司發行了美元100.0百萬美元3.972032年6月30日到期的優先債券百分比(“3.97根據與若干買家訂立的私人配售票據購買協議(“2022年票據購買協議”),所得款項用於償還與公司於2022年1月13日收購Intimidator有關的若干未償還借款,並根據經修訂信貸協議提供的循環信貸安排借入。就2022年票據購買協議而言,公司產生了無形債務發行成本,該等成本在公司綜合資產負債表上作為抵銷債務資本化,並將於本公司於綜合資產負債表的存續期內攤銷3.97高級註釋百分比。這個3.97%優先債券是公司的無擔保優先債務,於2032年6月30日到期。
公司有權預付全部或部分3.97優先票據百分比,款額不少於10當時未償還本金的%,通知持有人1002022年票據購買協議中規定的預付本金的%加完整保費,另加截至預付款日期的應計和未付利息(如有)。此外,在任何時候,90在以下日期結束的天期3.97%高級票據,公司將有權預付所有3.97高級註釋百分比100預付本金的%,另加截至預付款之日為止的應計和未付利息(如有)。在發生某些控制權變更事件時,公司必須提出預付所有3.97高級註釋百分比100本金的%,另加應計未付利息(如有),直至預付款之日。
利息率3.97高級票據每半年支付一次,日期為每年的6月30日和12月30日。在截至2022年10月31日的財政年度,該公司產生的利息支出為$1.3的未償還借款3.97高級註釋百分比。
2022年票據購買協議包含公司的慣例陳述和擔保,以及某些慣例契諾,包括但不限於與公司循環信貸安排下適用的財務契諾大致一致的財務契諾。截至2022年10月31日,該公司遵守了所有公約。
7.8%債務
1997年6月,該公司發行了美元175.0百萬美元的債務證券,包括75.0百萬美元7.125%票面利率10--年期債券和美元100.0百萬美元7.8%票面利率30-年期債券。這一美元75.0百萬美元7.125%票面利率10-2007財政年度到期時償還了年期票據。關於發行#美元175.0百萬美元的長期債務證券,該公司支付了23.7百萬美元將終止三名義金額總計為#美元的遠期起始利率互換協議125.0百萬美元。在發行新的長期債務證券之前,簽訂這些互換協議是為了減少利率風險。自互換開始之日起
根據協議,該公司收到的款項被記錄為遞延收入,將被確認為新債務證券期限內利息支出的調整。截至掉期終止之日,這一遞延收入總計為$18.7百萬美元。已記錄的超過遞延收入的超額終止費用已遞延,並確認為債務證券發行期間利息支出的調整。
債券的利息每半年支付一次,時間為每年6月15日和12月15日。在截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的每個財年,該公司產生的利息支出為8.0分別為100萬美元。
6.625高級附註百分比
2007年4月26日,該公司發行了美元125.0本金總額為百萬元6.6252037年5月1日到期的優先債券百分比,定價為98.513面值的%。由此產生的折扣為$1.9由於所得結果與使用實際利息法得出的結果並無實質性不同,因此正在使用直線法在票據期限內攤銷100萬美元。雖然優先票據的票面利率是6.625%,實際利率為6.741計入發行折讓後的%。優先票據是公司的無擔保優先債務,與公司的其他無擔保和無從屬債務並列。發行優先票據所依據的契約載有習慣契約和違約情況的規定。本公司可於任何時間贖回部分或全部優先票據,以正贖回的優先票據的全部本金金額或於贖回日期前每半年按國庫利率加國庫利率折現的剩餘本金及利息的現值中較大者為準。30基點,外加兩種情況下的應計和未付利息。如果發生(I)公司控制權變更,以及(Ii)穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司在指定期間內將票據的投資級評級下調至低於投資級評級的情況,公司將被要求以相當於以下價格的價格購買優先票據101優先票據本金的百分比,另加回購當日的應計及未付利息。
優先票據的利息每半年支付一次,日期為每年的5月1日和11月1日。在截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的每個財年,該公司產生的利息支出為8.4分別為100萬美元。
該公司與亨廷頓國民銀行的子公司HDF成立了一家合資企業,成立名稱為Red Iron,其主要目的是向該公司某些產品在美國的某些分銷商和經銷商提供客户庫存融資。該公司還進行了有限的庫存回購
與紅鐵公司達成協議。關於該安排的客户融資方面以及有限庫存採購協議的更多信息,請參閲附註11,承付款和或有事項.
該公司擁有45紅鐵和HDF擁有的百分比55紅鐵的百分比。該公司對紅鐵的投資採用權益會計法進行核算。該公司和HDF各自出資了特定數額的估計現金,使Red Iron能夠購買公司的平面圖融資應收賬款,併為Red Iron的平面圖融資計劃提供財務支持。紅鐵利用一美元借入剩餘的必要估計現金800.0根據Red Iron和HDF之間的信貸協議建立的百萬擔保循環信貸安排。截至2022年10月31日和2021年10月31日,該公司在紅鐵的總投資為1美元。39.3百萬美元和美元20.7分別為100萬美元。該公司沒有為紅鐵的未償債務提供擔保。
所得税前收益
所得税前收益如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
所得税前收益: | | | | | | |
美國 | | $ | 491,318 | | | $ | 446,256 | | | $ | 369,016 | |
外國 | | 61,228 | | | 53,562 | | | 38,054 | |
所得税前總收益 | | $ | 552,546 | | | $ | 499,818 | | | $ | 407,070 | |
有效税率對賬
法定聯邦所得税率與公司實際税率的對賬摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
法定聯邦所得税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
股票薪酬的超額扣除 | | (0.4) | | | (1.5) | | | (1.7) | |
| | | | | | |
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | | 2.0 | | | 1.4 | | | 2.4 | |
海外業務 | | (0.7) | | | (0.5) | | | (0.6) | |
聯邦研究税收抵免 | | (1.3) | | | (1.4) | | | (1.7) | |
外國衍生的無形收入 | | (0.7) | | | (0.9) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他,淨額 | | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.4) | |
實際税率 | | 19.8 | % | | 18.0 | % | | 19.0 | % |
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日簽署成為法律,允許延遲支付僱主工資税等項目。該公司已在其合併財務報表中反映了CARE法案對截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年的影響,這種影響對公司的綜合財務報表並不重要。
2022年8月16日,《降低通貨膨脹法案》(IRA)簽署成為法律。在其他條款中,愛爾蘭共和軍包括
15%的公司最低税率適用於大公司,對2022年12月31日之後進行的公司股票回購徵收1%的消費税,以及各種能源税收抵免。在截至2022年10月31日的財政年度的合併財務報表中,愛爾蘭共和軍沒有任何實質性影響。
所得税撥備
該公司所得税撥備的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
當前撥備: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 94,658 | | | $ | 90,222 | | | $ | 58,243 | |
狀態 | | 19,061 | | | 15,973 | | | 11,322 | |
外國 | | 7,749 | | | 9,163 | | | 5,534 | |
總當期撥備 | | $ | 121,468 | | | $ | 115,358 | | | $ | 75,099 | |
遞延(福利)準備金: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | (7,360) | | | $ | (18,361) | | | $ | 1,710 | |
狀態 | | (4,894) | | | (6,486) | | | 634 | |
外國 | | (10) | | | (573) | | | (74) | |
遞延(福利)準備金總額 | | (12,264) | | | (25,420) | | | 2,270 | |
所得税撥備總額 | | $ | 109,204 | | | $ | 89,938 | | | $ | 77,369 | |
遞延所得税
該公司遞延所得税資產和負債的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
遞延所得税資產: | | | | |
薪酬和福利 | | $ | 32,937 | | | $ | 34,403 | |
保修和保險 | | 35,384 | | | 30,840 | |
租賃負債 | | 20,165 | | | 17,735 | |
廣告和促銷活動及獎勵措施 | | 7,153 | | | 6,669 | |
庫存 | | 36,410 | | | 21,118 | |
遞延收入(1) | | 3,316 | | | 3,134 | |
其他(1) | | — | | | 6,221 | |
淨營業虧損和其他結轉(1) | | 6,442 | | | 5,397 | |
估值免税額 | | (3,214) | | | (3,205) | |
遞延所得税資產 | | $ | 138,593 | | | $ | 122,312 | |
遞延所得税負債: | | | | |
使用權資產 | | $ | (19,520) | | | $ | (17,071) | |
折舊 | | (51,861) | | | (47,551) | |
攤銷 | | (102,424) | | | (102,287) | |
其他(1) | | (3,750) | | | — | |
遞延所得税負債 | | (177,555) | | | (166,909) | |
遞延所得税負債,淨額 | | $ | (38,962) | | | $ | (44,597) | |
(1)2021財年遞延所得税的列報與本年度的列報一致。遞延所得税總資產、遞延所得税負債或遞延所得税負債淨額沒有變化。
截至2022年10月31日,該公司的國內淨營業虧損結轉為美元。6.1聯邦和州所得税用途均為100萬美元;6.0未到期的100萬美元和$0.1其中100萬美元將於2037財年到期。截至2022年10月31日,該公司出現淨運營虧損
結轉金額約為$3.4在外國司法管轄區,其中包括$2.5未到期的100萬美元和0.9在2026財年至2039財年之間到期的100萬美元。該公司還擁有1美元的國內信貸結轉。2.3在2027財年至2043財年之間到期的100萬美元。
2022年10月31日終了的財政年度至2021年10月31日止財政年度的總估值免税額淨變動不到#美元。0.1百萬美元。估值準備的變化與國內税收抵免、資本損失結轉和預計將在使用前到期的淨營業虧損有關。
該公司預計,這筆資金將36.3其海外業務總未分配收益中的100萬將無限期再投資。如果這些收益在未來以股息或其他形式分配,公司可能需要繳納外國預扣税、州所得税和/或因貨幣波動而產生的額外聯邦税。截至2022年10月31日,與該公司在非美國子公司的投資有關的臨時差異的未確認遞延税負,以及未來可能適用的任何預扣税、州税或額外的聯邦税,預計都將是微不足道的。
未確認的税收優惠
未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至2021年10月31日的未確認税收優惠 | | $ | 3,113 | |
因上一時期的税收頭寸而增加 | | 2 | |
因上一時期的税收頭寸而減少 | | (30) | |
因本期採取的納税頭寸而增加 | | 539 | |
| | |
因訴訟時效失效而導致的減少量 | | (276) | |
截至2022年10月31日的未確認税收優惠 | | $ | 3,348 | |
該公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是綜合收益表內所得税撥備的組成部分。除了美元的未確認税收優惠外,3.3100萬美元,在截至2022年10月31日的綜合資產負債表中作為其他應計負債入賬,公司記錄了#美元1.0截至2022年10月31日,應計利息和罰款作為綜合資產負債表內的其他應計負債。截至2022年10月31日的未確認税收優惠餘額中包括以下潛在好處:3.5100萬美元,如果得到確認,將影響實際税率。
該公司及其全資子公司在美國聯邦司法管轄區以及許多州和外國司法管轄區提交所得税申報單。除了極少數例外,該公司在2018財年之前的納税年度不再接受美國聯邦、州和地方以及税務機關的外國所得税審查。該公司正在某些州的司法管轄區接受審計,預計將出台各種法規
限制將在接下來的12個月內到期。由於與徵税當局的反應有關的不確定性,目前無法合理估計一系列結果。
2022年3月15日,公司股東批准了Toro公司2022年股權和激勵計劃(“2022年計劃”),該計劃立即生效,取代了Toro公司修訂和重新修訂的2010年股權和激勵計劃(“2010計劃”),涉及未來的獎勵授予。2022年計劃由董事會薪酬與人力資源委員會管理,允許向符合條件的個人授予不受限制的和激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票、績效單位、年度績效獎勵、非員工董事獎勵以及其他現金和股票獎勵。根據2022年計劃規定的調整,根據2022年計劃授權發行的公司普通股的最大總股數等於:(A)1,250,000股份,加上(B)截至2022年3月15日根據二零一零年計劃尚有可供授出但不受該等股份獎勵規限的股份數目,以及(C)截至二零二二年三月十五日根據二零一零年計劃須予授出但未予授出的股份數目,但僅限於該等未予授出的獎勵被沒收、到期或在沒有發行該等股份的情況下終止。根據2022年計劃,可用於未來基於股票的補償獎勵授予的未發行普通股數量為3,703,369截至2022年10月31日。所有未支付的股票薪酬獎勵都是根據2010年計劃或2022年計劃授予的。行使、歸屬或結算股票期權、限制性股票單位和履約股時發行的普通股由庫存股發行。
與股票薪酬獎勵有關的薪酬費用如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
股票期權獎勵 | | $ | 9,976 | | | $ | 9,971 | | | $ | 9,163 | |
業績分享獎 | | 5,830 | | | 6,861 | | | 2,123 | |
限制性股票單位獎 | | 5,681 | | | 4,306 | | | 3,429 | |
非限制性普通股獎勵 | | 629 | | | 671 | | | 693 | |
基於股票的薪酬獎勵的總薪酬成本 | | $ | 22,116 | | | $ | 21,809 | | | $ | 15,408 | |
基於股票的薪酬獎勵的相關税收優惠 | | $ | 5,339 | | | $ | 5,221 | | | $ | 3,696 | |
股票期權獎
根據紐約證券交易所的報告,股票期權的行使價格等於授予日公司普通股的收盤價,通常授予高管、其他員工和
非僱員董事會成員每年在公司財政年度的第一季度,但也可能在整個財政年度,根據需要和適用,在招聘、年中晉升、領導層換屆或留任方面獲得批准。期權通常每年授予三分之一的三年制句號,並擁有一個十年但在某些情況下,可修改歸屬要求,以便授予某些員工的期權完全歸屬於三年制授予之日的週年紀念日,並擁有十年學期。在歸屬期間,這些獎勵通常確認補償成本等於根據Black-Scholes估值法確定的授予日期的公允價值。不被視為行政人員或非僱員董事會成員的其他僱員確認的補償成本是扣除估計沒收後的,估計沒收是在授予時根據歷史沒收經驗確定的。如果期權持有人符合適用的股權和激勵計劃中規定的退休定義,授予高管和其他員工的股票期權將受到加速費用的影響。在這種情況下,期權的公允價值將在授予的會計年度中支出,因為通常情況下,如果期權持有人在授予期權的會計年度結束時受僱,這些期權將不會被沒收,而是在退休後繼續按照其時間表授予。同樣,如果一名非僱員董事會成員在公司董事會任職十在整個財政年度或更長時間內,獎勵將不會被沒收,但在退休後將繼續根據其時間表授予。因此,授予的期權的公允價值在授予之日全部支出。
每個股票期權的公允價值在授予之日根據布萊克-斯科爾斯估值方法使用各種投入和假設進行估計。預期壽命是一個重要的假設,因為它決定了無風險利率、股票價格波動性和股息收益率必須適用的期限。預期壽命是高管、其他僱員和非僱員董事會成員預期行使其股票期權的平均時間長度,這主要基於歷史行使經驗。該公司根據類似的歷史行使行為,出於估值目的將高管和非員工董事會成員分組。預期股價波動是基於公司普通股在相當於期權預期壽命的最近一段歷史時期內的每日變動。期權合同期限內的無風險利率以授予時預期期限內的美國國債利率為基礎。預期股息收益率是根據公司過去支付的現金股息、預期的未來現金股息和股息收益率以及公司股票價格的預期變化來估計的。
下表説明瞭布萊克-斯科爾斯估值法對下列財政期間授予的期權採用的加權平均估值假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期權的預期壽命,以年為單位 | | 6.19 | | 6.21 | | 6.31 |
預期股價波動 | | 23.74 | % | | 23.26 | % | | 19.53 | % |
無風險利率 | | 1.31 | % | | 0.55 | % | | 1.73 | % |
預期股息收益率 | | 0.94 | % | | 0.86 | % | | 0.99 | % |
每股加權公允價值-授予日的平均公允價值 | | $ | 22.55 | | | $ | 19.39 | | | $ | 15.23 | |
下表顯示了2022財年的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期權獎 | | 加權平均行權價 | | 加權平均 合同期限(年) | | 聚合本徵 價值(千) |
截至2021年10月31日的未償還款項 | | 2,771,354 | | | $ | 64.60 | | | 6.3 | | $ | 85,576 | |
授與 | | 469,175 | | | 99.16 | | | | | |
已鍛鍊 | | (228,385) | | | 45.46 | | | | | |
被沒收 | | (26,111) | | | 94.28 | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2022年10月31日的未償還債務 | | 2,986,033 | | | $ | 71.23 | | | 6.0 | | $ | 102,118 | |
自2022年10月31日起可行使 | | 1,982,962 | | | $ | 60.44 | | | 4.9 | | $ | 89,208 | |
截至2022年10月31日,3.5與未歸屬股票期權有關的未確認補償成本總額的百萬美元,預計將在加權平均期間確認1.91好幾年了。
下表列出了在以下財政年度內行使的股票期權的總市值和行使的期權的總內在價值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
行使的股票期權的市值 | | $ | 20,140 | | | $ | 40,071 | | | $ | 56,761 | |
行使股票期權的內在價值1 | | $ | 9,758 | | | $ | 25,952 | | | $ | 33,920 | |
1 內在價值是指股票在行權日的價格超過期權行權價的金額。
業績分享獎
公司每年在公司財政年度的第一季度向高級管理人員和其他員工授予績效股票獎勵,根據這些獎勵,他們有權根據公司業績目標的實現情況獲得公司普通股的股票,這些目標通常以三年制句號。參與者獲得的普通股數量可以增加(最高可達2目標水平的00%)或降低(降至零)基於績效目標的實現程度,並將在三年制句號。這些獎勵的補償成本是根據每股公允價值(等於授予日公司普通股的收盤價)以及實現每個業績目標的可能性,在歸屬期間以直線基礎確認的。
與公司業績份額獎勵相關的因素如下(單位為千,不包括每個獎勵數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
加權-授予日每個獎勵的平均公允價值 | | $ | 98.41 | | | $ | 90.59 | | | $ | 77.33 | |
已歸屬的業績股票獎勵的公允價值 | | $ | 4,828 | | | $ | 3,428 | | | $ | 6,271 | |
下表列出了2022財年未授予績效股票獎勵的活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 業績股 | | 加權平均-授予日的公允價值 |
截至2021年10月31日未歸屬 | | 204,244 | | | $ | 76.16 | |
授與 | | 48,604 | | | 98.41 | |
既得 | | (49,248) | | | 59.58 | |
被沒收 | | (8,000) | | | 92.38 | |
截至2022年10月31日未歸屬 | | 195,600 | | | $ | 88.63 | |
截至2022年10月31日,7.4與未歸屬業績股票獎勵有關的未確認薪酬總成本,預計將在加權平均期間確認1.56好幾年了。
限制性股票單位獎
限制性股票單位獎通常每年授予非高管的某些員工,偶爾可能會授予與招聘、年中晉升、領導層換屆或留任有關的員工,包括高管。限制性股票單位獎通常每年授予三分之一以上的三年制期間,或在授予之日的三年週年時全額授予。在極少數情況下,此類獎勵可能具有基於業績而不是基於時間的歸屬要求。補償成本等於授予日期的公允價值,扣除估計的沒收,在歸屬期間就這些補償確認。授予日公允價值等於授予日公司普通股的收盤價乘以受限股票單位獎勵的股份數量,估計沒收金額於授予日根據歷史沒收經驗確定。
與公司限制性股票單位獎勵相關的因素如下(單位為千,每個獎勵數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
加權-授予日每個獎勵的平均公允價值 | | $ | 88.90 | | | $ | 97.87 | | | $ | 74.55 | |
歸屬的限制性股票單位的公允價值 | | $ | 5,490 | | | $ | 4,464 | | | $ | 3,410 | |
下表列出了2022財年未歸屬限制性股票單位的活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 限售股單位 | | 加權平均公允價值 格蘭特的 |
截至2021年10月31日未歸屬 | | 124,252 | | | $ | 85.54 | |
授與 | | 100,614 | | | 88.90 | |
既得 | | (61,015) | | | 78.02 | |
被沒收 | | (13,174) | | | 90.55 | |
截至2022年10月31日未歸屬 | | 150,677 | | | $ | 90.39 | |
截至2022年10月31日,7.3與未歸屬限制性股票單位有關的未確認補償費用總額的百萬美元,預計將在#年加權平均期間確認2.23好幾年了。
無限制普通股獎勵
在2022、2021和2020財年,6,453, 8,070,以及8,920全部歸屬無限制普通股獎勵的股份分別授予若干董事會成員,作為他們在董事會服務的報酬的一部分,並在綜合收益表中計入銷售、一般和行政費用。此外,我們的董事會成員可以選擇將他們日曆年度的部分或全部預聘金以現金形式轉換為公司普通股的股票。
遞延薪酬計劃
該公司維持一項遞延薪酬計劃,允許獲得績效股票獎勵的高管和某些其他員工將收到根據此類獎勵支付的公司普通股股票的時間推遲到未來的某個日期。參與者可以推遲高達100%的普通股支付,並且始終100%歸屬於他們的賬户。根據該計劃,普通股延期支付由拉比信託持有,並以類似於庫存股的方式處理,並在截至2022年10月31日和2021年10月31日的綜合資產負債表中按股東權益成本計入。清償這一遞延補償債務所需的普通股總額計入普通股基本淨收益和稀釋後每股淨收益的計算分母。
股票回購計劃
2015年12月3日,公司董事會批准回購8,000,000在公開市場或私下協商的交易中持有的公司普通股。2018年12月4日,公司董事會批准回購至多5,000,000公開市場普通股或根據授權股票回購計劃私下協商的交易中的普通股。在2022財年和2021財年,該公司支付了140.0百萬美元和美元302.3百萬美元用於回購1,525,856和2,989,794分別在授權回購計劃下的股票;以及作為2021財年回購活動的結果,不是截至2021年10月31日,股票仍屬於公司股票回購計劃下2015年12月3日的授權股份部分。截至2022年10月31日,2,526,606根據公司的股票回購計劃,根據2018年12月4日的授權股份部分,股票仍可回購。本計劃沒有到期日,但董事會可隨時終止。員工在獲得某些基於股票的薪酬獎勵時為履行最低預扣税義務而交出的公司普通股股票不屬於本計劃的一部分。
2022年12月13日,公司董事會批准回購至多5,000,000公開市場普通股或根據授權股票回購計劃私下協商的交易中的普通股。本計劃沒有到期日,但董事會可隨時終止。
國庫股
庫存股通常由根據公司董事會授權的股票回購計劃回購的公司普通股組成。該公司按平均成本對庫存股進行估值。截至2022年10月31日,該公司共擁有23,774,518國庫股,總平均成本為$1,715.0百萬美元。截至2021年10月31日,該公司共擁有22,566,717國庫股,總平均成本為$1,595.8百萬美元。
累計其他綜合損失
股東權益合併報表中的AOCL税後淨額構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日 | | 2022 | | 2021 |
外幣折算調整 | | $ | 51,321 | | | $ | 19,535 | |
養老金福利 | | 3,621 | | | 3,899 | |
現金流衍生工具 | | (21,817) | | | 2,562 | |
累計其他綜合虧損合計 | | $ | 33,125 | | | $ | 25,996 | |
AOCL的組成和活動(税後淨額)如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣折算調整 | | 養老金福利 | | 現金流衍生工具 | | 總計 |
截至2021年10月31日的餘額 | | $ | 19,535 | | | $ | 3,899 | | | $ | 2,562 | | | $ | 25,996 | |
重新分類前的其他綜合(收入)損失 | | 31,786 | | | (278) | | | (19,252) | | | 12,256 | |
從AOCL重新分類的金額 | | — | | | — | | | (5,127) | | | (5,127) | |
本期其他綜合(收益)損失淨額 | | 31,786 | | | (278) | | | (24,379) | | | 7,129 | |
截至2022年10月31日的餘額 | | $ | 51,321 | | | $ | 3,621 | | | $ | (21,817) | | | $ | 33,125 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣折算調整 | | 養老金福利 | | 現金流衍生工具 | | 總計 |
2020年10月31日的餘額 | | $ | 24,508 | | | $ | 5,106 | | | $ | 4,648 | | | $ | 34,262 | |
改敍前的其他全面收入 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (12,830) | | | (19,010) | |
從AOCL重新分類的金額 | | — | | | — | | | 10,744 | | | 10,744 | |
本期其他綜合收益淨額 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (2,086) | | | (8,266) | |
截至2021年10月31日的餘額 | | $ | 19,535 | | | $ | 3,899 | | | $ | 2,562 | | | $ | 25,996 | |
有關衍生品工具淨收益中從AOCL重新分類到相應項目的組成部分的更多信息,請參閲附註13。衍生工具和套期保值活動.
客户融資安排
庫存融資
該公司是與紅鐵、氟氯烴和其他第三方金融機構(統稱為“金融機構”)達成的庫存融資安排的一方,這些金融機構向該公司某些產品在美國和國際上的某些經銷商和分銷商提供庫存融資。這些融資安排的結構是金融機構代表分銷商或交易商就金融機構提供資金的發票向公司支付的預付款。這些付款消除了經銷商或分銷商根據適用發票的條款向公司付款的義務。
根據金融機構與交易商和分銷商之間的單獨協議,金融機構向交易商和分銷商提供貸款,以支付金融機構向公司支付的預付款。在這些融資安排下,不需要支付首付,根據每個產品線的財務計劃,財務費用由公司產生,由公司與分銷商和/或經銷商分攤,或由分銷商或經銷商支付。金融機構對經銷商和經銷商的融資庫存保留擔保權益,並通過審計定期監測這種庫存。對經銷商和交易商的融資條款要求在保證債務的庫存出售給最終用户時或當金融機構與經銷商和交易商之間的協議規定的其他付款到期時(以先發生者為準)付款。費率通常以SOFR為索引,或替代可變利率,外加固定百分比,該百分比根據融資是針對分銷商還是經銷商而有所不同。費率也可能根據融資產品的不同而有所不同。
在2022財年、2021財年和2020財年,根據與Red Iron的這一安排為經銷商和分銷商提供的應收賬款淨額為$2,627.5百萬,$2,282.6百萬美元,以及$1,832.5分別為100萬美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日,根據與Red Iron的這項安排,未償還的應收賬款淨額為$776.1百萬美元和美元420.5分別為100萬美元。截至2022年和2021年10月31日,紅鐵公司的應收賬款總額為美元17.7百萬美元和美元31.0分別為100萬美元。
2022年、2021年和2020財政年度,根據與氟氯烴和其他第三方金融機構的安排為經銷商和分銷商提供的應收款淨額為#美元633.5百萬,$460.5百萬美元,以及$410.7分別為100萬美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日,220.0百萬美元和美元151.5由氟氯烴和其他第三方金融機構提供資金的應收款分別有100萬美元未付。
庫存回購協議
該公司已與紅鐵和氟氯烴簽訂了有限庫存回購協議,根據該協議,該公司同意回購某些被收回的產品,總金額最高可達#美元。7.5一年中有一百萬美元。
此外,由於公司與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,公司還與其他第三方金融機構簽訂了庫存回購協議。根據此類庫存回購協議,該公司已同意回購由其他第三方金融機構回購的產品。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度,該公司或有責任回購最高金額為$80.0百萬美元和美元96.8根據這些庫存回購協議,與應收賬款相關的庫存分別為百萬美元。根據這些庫存回購協議,該公司的財務風險僅限於支付給Red Iron、氟氯烴或其他第三方融資機構進行庫存回購的金額與隨後轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在截至2022年、2021年和2020年10月31日的財年中,該公司根據此類安排回購了大量無形庫存。
終端用户融資
該公司與第三方融資公司達成協議,向世界各地的終端客户提供融資選擇。該公司擁有不是與第三方融資公司的這些協議項下的剩餘價值或信用催收風險的重大或有負債。該公司不時訂立協議,在最終客户違約時向第三方財務公司提供追索權,以向第三方財務公司提供融資付款。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年,該公司的信貸收集最大風險敞口為8.6百萬美元和美元11.4分別為100萬美元。
購買承諾
截至2022年10月31日,該公司擁有43.9作為正常業務過程的一部分,與該公司的某些大宗商品供應商達成了數百萬份不可取消的採購承諾。此外,與附註2所述的“旋風”資產收購有關,企業合併和資產收購,該公司已達成最低購買安排,總金額約為$35到2025財年,庫存將達到100萬。截至2022年10月31日,該公司沒有與公司設施和其他物業、廠房和設備的翻新和擴建工作的資本支出相關的不可取消的重大采購承諾。
訴訟
在正常的業務過程中,公司不時會成為訴訟的一方。這類事項通常會受到不確定因素和結果的影響,這些結果不能有把握地預測,而且可能在很長一段時間內都不為人所知。訴訟有時涉及因使用公司產品而產生的懲罰性和補償性損害賠償索賠。雖然該公司在某種程度上是自保的,但該公司仍為某些產品責任損失投保。該公司還面臨涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠的訴訟、行政和司法程序。其中一些索賠主張損害賠償和人身傷害、補救調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。該公司還偶爾捲入商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件,在這些案件中,該公司正在主張或抗辯專利侵權索賠。為了防止其他公司可能侵犯公司的專利,該公司會定期審查競爭對手的產品。為了避免與其他公司的專利相關的潛在責任,該公司審查了美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。該公司認為,這些活動有助於將其在專利侵權訴訟中成為被告的風險降至最低。
該公司在其合併財務報表中記錄了與索賠相關的費用的負債,包括未來的法律費用、和解和判決,在該公司已評估可能發生損失並且可以合理估計金額的情況下。如果對可能損失的合理估計是一個範圍,則公司記錄最可能的損失估計,或者當該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計時,記錄最小金額。公司披露一項或有負債,即使該負債不可能發生或其金額不可估量,或兩者兼而有之,如果有合理的可能性可能已經發生重大損失。管理層認為,與這些事項有關的負債金額(如果有的話),無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的綜合運營結果、財務狀況或現金流量產生實質性影響。在公司收到或預期收到與訴訟和解有關的有利裁決的情況下,公司遵循會計準則編碼指南以應對收益或有事項。在結算與收益或有事項相關的基本事件或或有事項之前,該公司不允許在其合併財務報表中確認收益或有事項。因此,在所有相關事件或或有事項得到解決並實現收益期間,與收益或有事項有關的對價被記錄在合併財務報表中。
訴訟和解
2020年11月19日,Exmark全資子公司Exmark製造有限公司(“Exmark”)與Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初於2010年5月對BGG的前全資子公司Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)提起的長達十年的專利侵權訴訟(“侵權訴訟”)達成和解協議(“和解協議”)。在侵權訴訟中,Exmark聲稱BSPPG製造的某些割草機甲板侵犯了Exmark割草機甲板的專利。儘管在侵權訴訟中做出了有利於Exmark的判決,包括關於獲得損害賠償的判決,但BGG在2020年下半年的訴訟危及在侵權訴訟中最終收到Exmark賠償的確定性和時機,包括(I)BGG及其某些子公司根據美國破產法第11章第11章申請破產救濟(“BGG破產”);(Ii)根據美國破產法第363條將BGG及其子公司的幾乎所有資產(但不是某些負債,包括侵權訴訟)出售給第三方;和(Iii)BGG提交的請求,要求美國聯邦巡迴上訴法院對侵權訴訟的裁決進行小組重審(“重審請求”)。
因此,2020年11月19日,Exmark與BGG簽訂了和解協議,其中規定:(I)經破產法院批准後,BGG同意向Exmark支付#美元33.65(Ii)BGG同意立即撤回重審呈請,否則不會就侵權訴訟尋求額外的上訴覆核;及(Iii)在收到和解金額後,Exmark同意解除BGG已取得的替代上訴保證金,以支持支付在侵權訴訟中判給Exmark的損害賠償。2020年11月20日,BGG提出撤回重審申請的動議,2020年12月16日,破產法院批准了和解協議。在2021年1月,即2021財年第一季度,Exmark收到了與侵權訴訟和解相關的和解金額,此時,與侵權訴訟相關的收益或有事項相關的基本事件和或有事項得到滿足。因此,該公司在2021財年第一季度的綜合收益報表中確認了銷售、一般和行政費用(I)與侵權訴訟相關的收益和(Ii)與專利侵權案件中慣用的公司外部法律顧問的或有費用安排有關的相應費用,大約相當於和解金額的50%。
該公司簽訂的合同是或包含對在正常業務過程中使用的某些財產、廠房或設備資產的運營租賃協議,例如用於製造設施、辦公空間、配送中心和倉庫設施的建築物;用於產品測試場所的土地;用於研發活動、製造和組裝過程和行政任務的機械和設備;以及用於銷售、服務、營銷和分銷活動的車輛。明示或暗示與財產、廠房和設備有關的合同在開始時被評估,以確定合同是否為租賃或包含租賃。這類經營租賃協議合同表明,公司有權在規定的一段時間內指導使用已確定的資產,並從該資產中獲得幾乎所有的經濟利益,以換取對價。
租賃期限在租賃開始時開始確定,租賃開始時是公司佔有已確定資產的時間點,包括所有不可撤銷的時期。租賃期還可包括延長或終止租約的選擇權,條件是在考慮了所有相關的經濟和金融因素後,合理地確定將行使這些選擇權。延長或終止租約的選擇權一般可由公司自行決定,但須受任何規定的最短通知期及/或有關租賃協議所界定的其他合約條款(視何者適用而定)所規限。該公司的續訂選項通常從延長期限到二至十年。某些租賃還包括購買已確定資產的選擇權。本公司經營租賃之租賃開支於租賃期內按直線原則確認,並於綜合收益表內於銷售或銷售成本、一般及行政開支入賬,視乎各自經營租賃安排所涉已確認資產之性質及用途而定。該公司不確認使用權資產和租賃負債,但對租期為12個月或更短且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃,按直線原則確認費用。
租賃付款乃於租賃開始時釐定,並指各自租賃協議所界定的固定租賃付款,或如屬若干租賃協議,則為自租賃開始日起根據現行指數或市場利率計量的可變租賃付款。對可變租賃付款的未來調整在各自的租賃協議中定義和安排,並根據調整時相對於租賃開始時確定的市場或指數利率的現行市場或指數利率確定。某些其他租賃協議包含根據已確認資產的實際使用情況確定的可變租賃付款。對可變租賃的這種未來調整
基於已確認資產實際使用情況的付款和可變租賃付款不包括在開始時確定的租賃付款中,而是在產生可變租賃成本的期間作為可變租賃費用入賬。此外,該公司的經營租賃一般不包括重大剩餘價值擔保。該公司的經營性租賃既有租賃組成部分,也有非租賃組成部分。對於所有標的資產類別,公司根據每個組成部分的相對市場價值,將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。非租賃組件通常包括公共區域維護、公用設施和/或其他維修和維護服務。與非租賃部分有關的費用不包括在開始時確定的租賃付款中。
使用權資產代表公司在整個租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃協議產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始時及持續基礎上將經營租賃負債作為各自租賃期下最低剩餘租賃付款的現值入賬。最低剩餘租賃付款將根據經營租賃協議中隱含的利率或租賃開始時的估計增量借款利率貼現至現值,如果租賃中隱含的利率無法輕易確定的話。一般情況下,由於租賃中隱含的利率不容易確定,因此使用估計的增量借款利率。估計的增量借款利率代表公司在類似期限內以一般和無擔保擔保基礎借款所需支付的利率,相當於類似經濟環境下的租賃付款。該公司根據當時可獲得的信息,包括租賃期限、租賃貨幣和地理市場,確定租賃開始時的估計增量借款利率。使用權資產計量為相應經營租賃協議的相應經營租賃負債額(經預付或應計租賃付款調整後)、收到的任何租賃獎勵的餘額、未攤銷的初始直接成本以及經營租賃使用權資產的減值(視情況而定)。
下表列出了公司運營、短期和可變租賃產生的租賃費用(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃費用 | | $ | 22,648 | | | $ | 20,361 | | | $ | 19,637 | |
短期租賃費用 | | 4,457 | | | 2,953 | | | 2,949 | |
可變租賃費用 | | 39 | | | 97 | | | 134 | |
租賃總費用 | | $ | 27,144 | | | $ | 23,411 | | | $ | 22,720 | |
下表提供了與公司經營租賃相關的補充現金流信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
計入租賃負債的金額的經營現金流 | | $ | 19,192 | | | $ | 18,877 | | | $ | 17,762 | |
以租賃義務換取的使用權資產 | | $ | 26,964 | | | $ | 5,390 | | | $ | 22,667 | |
下表列出了截至2022年10月31日和2021年10月31日與公司經營租賃相關的其他租賃信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年10月31日 | | 2021年10月31日 |
加權平均經營租賃剩餘租期(年) | | 6.0 | | 6.6 |
經營租賃加權平均貼現率 | | 3.53 | % | | 2.71 | % |
下表根據公司經營租賃的預期未來最低經營租賃付款與截至2022年10月31日的綜合資產負債表中記錄的經營租賃負債現值(以千為單位)核對了未貼現的未來現金流量總額:
| | | | | | | | |
| | 2022年10月31日 |
2023 | | $ | 18,999 | |
2024 | | 17,685 | |
2025 | | 15,520 | |
2026 | | 10,110 | |
2027 | | 7,211 | |
此後 | | 17,665 | |
未來最低經營租賃付款總額 | | 87,190 | |
減去:推定利息 | | 7,839 | |
經營租賃負債現值 | | $ | 79,351 | |
運用衍生工具的風險管理目標
該公司在正常業務過程中面臨外匯匯率風險,這些交易包括對第三方客户的銷售、對外國全資子公司的銷售和貸款、與外國工廠運營相關的成本,以及從供應商那裏採購。
該公司的主要貨幣風險敞口是歐元、澳元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、日元、中國人民幣和羅馬尼亞新列伊兑美元,以及羅馬尼亞新列伊兑歐元。
為減少外幣匯率風險,本公司積極管理其外幣匯率風險,透過與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具以對衝該等風險,該等風險是根據一項對該等對衝活動施加管制的公司政策授權的。該公司的政策不允許將衍生品工具用於交易或投機目的。該公司還作出了一項會計政策選擇,在計量衍生工具交易對手信用風險方面使用投資組合例外,並根據與每一交易對手的淨未平倉風險頭寸來計量金融資產和金融負債組合的公允價值。
該公司的對衝活動主要涉及使用遠期貨幣合約來對衝大多數外幣交易,包括以外幣計價的預測銷售和購買。該公司使用衍生工具只是為了限制外幣匯率波動的潛在風險,並將與外幣匯率波動相關的收益和現金流波動降至最低。關於是否使用這種衍生工具的決定主要是基於對所涉貨幣的風險敞口以及對每種貨幣的短期市場價值的評估。本公司於綜合資產負債表按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於該衍生工具是否已被指定為現金流量對衝工具並符合該工具的資格。
現金流對衝工具
該公司正式記錄了現金流對衝工具和相關對衝交易之間的關係,以及承擔現金流對衝工具的風險管理目標和戰略。這一過程包括將所有現金流對衝工具與預測交易聯繫起來,例如對第三方的銷售和與外國工廠運營相關的成本,包括從供應商那裏採購。於現金流量對衝開始時及持續進行時,公司會正式評估現金流量對衝工具在抵銷被對衝交易的現金流變化方面是否高度有效,以及該等現金流量對衝工具在未來期間是否可望保持高度有效。包括在對衝效果評估中的未償還、高效現金流對衝工具的現貨匯率部分的公允價值變動計入綜合資產負債表內AOCL的其他全面收益,並
隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同一期間內,在綜合收益表內重新分類為淨收益。被排除在有效性評估之外的對衝成分的公允價值變動,按照按市價計價的方法,立即在淨收益中確認。綜合損益表內現金流量對衝工具及不包括部分確認的損益分類與基本風險的分類相同。現金流對衝工具的業績、銷售的相關不包括部分以及與外國工廠運營相關的成本(包括從供應商處採購)分別計入淨銷售額和銷售成本。公司對未來現金流變異性的風險敞口進行對衝的最長時間為兩年.
當確定衍生工具作為現金流對衝工具不是或已不再是高度有效時,公司預期停止現金流對衝會計。當預測交易影響淨收益時,已取消指定衍生工具的收益或虧損仍保留在AOCL內,並在與相關風險相同的綜合收益表項目內重新分類至淨收益。當公司終止現金流對衝會計時,因為不再可能發生,但預測的交易仍有可能在最初預期的期間結束或在另一段時間內發生。兩個月在此之後的一段時間內,衍生工具的收益或虧損仍保留在AOCL,並在預測交易影響淨收益時,在與相關風險敞口相同的綜合收益表項目內重新分類為淨收益。但是,如果預測的事務很可能不會在最初指定的時間段結束時或在另一個兩個月在此之後的一段時間內,東方海外的收益和虧損立即在其他收入中的淨收益中確認,並在綜合收益表中淨確認。在現金流量對衝會計被終止而衍生工具仍未清償的所有情況下,公司在綜合資產負債表中按其公允價值列賬衍生工具,並在綜合收益表中確認其他收入中公允價值的未來變化。截至2022年10月31日,指定為現金流量對衝工具的遠期貨幣合約的名義未清償金額為#美元。287.8百萬美元。
未被指定為現金流對衝工具的衍生品
該公司還簽訂包括遠期貨幣合同在內的外幣合同,以減輕對綜合資產負債表中特定資產和負債的重新計量。這些合約不被指定為現金流對衝工具。因此,已記錄的資產負債表頭寸的套期保值的公允價值變化,如現金、應收賬款、應付賬款、公司間
支付或收取功能貨幣以外的外幣的票據和其他各種合同索賠立即在綜合收益表上的其他收入淨額中確認,並與對衝資產負債表頭寸的交易損益一起確認。
下表列出了該公司衍生工具在綜合資產負債表中的公允價值和位置(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的公允價值 | | 2022 | | 2021 |
衍生資產: | | | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 27,733 | | | $ | 189 | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | | | |
遠期貨幣合約 | | 5,523 | | | 133 | |
衍生工具資產總額 | | $ | 33,256 | | | $ | 322 | |
衍生負債: | | | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
應計負債 | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | — | | | $ | 1,260 | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
應計負債 | | | | |
遠期貨幣合約 | | — | | | 872 | |
衍生負債總額 | | $ | — | | | $ | 2,132 | |
該公司與各交易對手訂立了國際掉期交易商協會(“ISDA”)主協議,允許淨清償各自合同項下的欠款。ISDA主協議是一個行業標準化合同,管理公司與各自交易對手之間簽訂的所有衍生品合同。根據該等總淨額結算協議,淨額結算一般允許公司或交易對手釐定於同一日期到期的合約的應付或應收款項淨額,或就類似類型的衍生工具交易以相同貨幣釐定應付或應收款項淨額。該公司將其衍生工具的公允價值按淨額計入其綜合資產負債表。
下表列出了主要淨額結算安排對綜合資產負債表上記錄的公司衍生工具公允價值的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的公允價值 | | 2022 | | 2021 |
衍生資產: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
衍生資產總額 | | $ | 33,256 | | | $ | 423 | |
衍生負債抵銷衍生資產 | | — | | | 101 | |
衍生資產淨額 | | $ | 33,256 | | | $ | 322 | |
衍生負債: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
衍生負債總額 | | $ | — | | | $ | 4,853 | |
衍生資產抵銷衍生負債 | | — | | | 2,721 | |
衍生負債淨額 | | $ | — | | | $ | 2,132 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
下表列出了從AOCL重新歸類為淨收益的金額對綜合收益表的影響和位置,以及衍生工具對指定為現金流量對衝工具的公司衍生品綜合全面收益表的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益(虧損)從AOCL重新分類為收入 | | 在衍生工具的OCI中確認的收益(損失) |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 4,562 | | | $ | (10,883) | | | $ | 21,199 | | | $ | 2,820 | |
銷售成本 | | 565 | | | 139 | | | 3,180 | | | (734) | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品總額 | | $ | 5,127 | | | $ | (10,744) | | | $ | 24,379 | | | $ | 2,086 | |
在2022財年和2021財年,由於被指定為現金流量對衝工具的某些遠期貨幣合同的現金流量對衝會計停止,公司在綜合收益表中的其他收入中分別確認了無形損失和收益。截至2022年10月31日,該公司預計將重新分類約$19.6未來12個月從AOCL獲得的百萬美元收益。
下表列出了衍生工具對被指定為現金流對衝工具的公司衍生工具和被排除在對衝有效性測試之外的相關組成部分的綜合收益表的影響和位置(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 現金流量套期保值工具收益確認的收益(虧損) |
截至2022年10月31日的財年 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
合併收益表收入(費用)總額,其中記錄現金流量對衝工具的影響 | | $ | 4,514,662 | | | $ | (3,010,066) | |
被指定為現金流對衝工具的衍生工具的收益(虧損): | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
從AOCL重新分類為收益的收益金額 | | 4,562 | | | 565 | |
(虧損)根據公允價值變動確認的收益中不包括有效性測試的組成部分的收益 | | $ | (1,132) | | | $ | 1,702 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 現金流量套期保值工具收益確認的收益(虧損) |
截至2021年10月31日的財年 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
合併收益表收入(費用)總額,其中記錄現金流量對衝工具的影響 | | $ | 3,959,584 | | | $ | (2,621,092) | |
(虧損)被指定為現金流對衝工具的衍生品的收益: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
從AOCL重新歸類為收益的(虧損)收益 | | (10,883) | | | 139 | |
根據公允價值變動確認的收益中被排除在有效性測試之外的組成部分的收益 | | $ | 1,427 | | | $ | 614 | |
下表列出了衍生工具對公司未被指定為現金流對衝工具的衍生工具的綜合收益表的影響和位置(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2022 | | 2021 |
未被指定為現金流量對衝工具的衍生工具的收益(損失): | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
其他收入,淨額 | | $ | 4,242 | | | $ | (4,566) | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生品的總收益(虧損) | | $ | 4,242 | | | $ | (4,566) | |
公司根據對資產或負債進行估值時使用的假設(投入),將其資產和負債分類為三個級別之一。金融資產和金融負債的公允價值估計是基於公允價值計量會計準則中確立的框架。該框架定義了公允價值,為計量公允價值提供了指導,並要求進行某些披露。該框架討論了估值技術,如市場法(可比市場價格)、
收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(替換資產服務能力的成本或重置成本)。該框架採用公允價值等級,將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的層次。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準,而級別3通常要求管理層做出重大判斷。這三個級別的定義如下:
1級:相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級:1級價格以外的可觀察投入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同資產或負債的報價;或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入。
第3級:反映管理層對資產或負債定價中使用的投入的假設的不可觀察的投入。
經常性公允價值計量
該公司的衍生工具包括按公允價值經常性計量的遠期貨幣合約。該等遠期貨幣合約的公允價值是根據截至報告日期的遠期貨幣價格和現貨貨幣匯率的可觀察市場交易而釐定。
下表按公允價值層次結構內的級別列出了截至2022年10月31日和2021年10月31日按公允價值經常性計量的公司金融資產和負債,根據用於確定其公允價值的估值技術(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量使用的投入被認為是: |
2022年10月31日 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 33,256 | | | $ | — | | | $ | 33,256 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 33,256 | | | $ | — | | | $ | 33,256 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
總負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量使用的投入被認為是: |
2021年10月31日 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
非經常性公允價值計量
該公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產和負債。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債包括長期資產、商譽和無限期無形資產,這些資產和負債通常會因減值費用而按公允價值入賬。作為企業合併或資產收購的一部分而取得的資產和承擔的負債,在企業合併和資產收購的會計準則編碼指引(如適用)允許的計算法期間內,也按公允價值非經常性計量。關於公司的業務合併和資產收購以及收購資產和承擔的負債的相關非經常性公允價值計量的其他信息,請參閲附註2。企業合併和資產收購。
其他公允價值披露
本公司的短期金融工具,包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及短期債務(包括長期債務的當期到期日)的賬面價值,因屬短期性質而與其公允價值相若。
截至2022年10月31日和2021年10月31日,該公司的長期債務包括524.1百萬美元和美元424.0分別為不受可變利率波動影響的固定利率債務總額。這類長期債務的總公允價值是根據目前類似數額的債務可以借入的報價市場利率,通過對預計現金流量進行貼現,使用第2級投入確定的。截至2022年10月31日,固定利率長期債務的估計公允價值總額為#美元。489.8百萬美元,而其賬面總額為#美元524.1百萬美元。截至2021年10月31日,固定利率長期債務的估計公允價值總額為#美元。517.9百萬美元,而其賬面總額為#美元424.0百萬美元。關於固定利率長期債務的其他信息,請參閲附註6,負債.
確定繳費計劃
該公司為符合條件的員工維持Toro公司退休計劃。根據這項計劃,公司的支出包括與匹配繳款和酌情退休基金繳款有關的費用為#美元。35.3百萬,$28.5百萬美元,以及$17.4截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財年分別為100萬美元。與截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年相比,截至2020年10月31日的財年支出較低,主要是因為該公司暫停為2020財年繳納可自由支配的退休基金,作為一項主動的成本削減措施,以緩解新冠肺炎的預期不利影響。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度,恢復了可自由支配的退休基金繳款。
固定福利計劃
該公司有一個固定收益養老金計劃,覆蓋英國的某些員工(“固定收益退休計劃”)。該公司以前也是另一項針對美國某些員工的固定收益養老金計劃的發起人(與固定收益退休計劃統稱為“固定收益退休計劃”)。這項針對美國某些員工的固定福利養老金計劃已於2020年10月31日終止,公司與該計劃相關的所有累積福利義務均已履行。固定福利退休計劃的預計和累計福利債務為#美元。18.9百萬美元和美元35.1分別截至2022年10月31日和2021年10月31日。截至2022年10月31日和2021年10月31日,固定收益退休計劃資產的公允價值為#美元18.4百萬美元和美元33.0分別為100萬美元。截至2022年和2021年10月31日,固定福利退休計劃的淨供資狀況為資金不足#美元。0.6百萬美元和美元2.1分別為100萬美元。
固定收益退休計劃的服務成本在綜合收益表內的銷售、一般和行政費用中列示。定期福利淨成本(收入)中的非服務成本部分,包括因精算估值假設變化而產生的已實現收益或損失,在合併收益表內的其他收入淨額中列報。該公司確認收入為#美元。0.2百萬,$0.1百萬美元,以及$0.2截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的財年分別為100萬美元。
由於公司認為這些固定收益退休計劃對其綜合財務報表無關緊要,因此該公司遺漏了關於固定收益退休計劃的其餘披露。
該公司已評估所有後續事件,並斷定並無其他後續事件需要在綜合財務報表中確認或在綜合財務報表附註中披露。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
公司擁有披露控制和程序(定義見交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)),旨在提供合理保證,確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累此類信息並將其傳達給公司管理層,包括公司的主要高管和主要財務官,或視情況履行類似職能的人員,以便及時就所需披露做出決定。在設計及評估其披露控制及程序時,本公司認識到,任何控制及程序,不論其設計及運作如何完善,均只能為達致預期的控制目標提供合理保證,並要求管理層在評估可能的內部控制的成本效益關係時作出判斷。
公司管理層在董事會主席總裁、首席執行官總裁和副首席財務官總裁的參與下,評估了截至本Form 10-K年度報告所述期間結束時,公司披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。基於上述評估,本公司董事局主席總裁及首席執行官兼首席財務官總裁副作出結論,認為本公司的披露控制及程序於上述期間結束時有效,以提供合理保證,確保在美國證券交易委員會的規則及表格所指定的時間內記錄、處理、彙總及報告本公司交易所法案報告中規定須予披露的資料,以及累積有關本公司及其合併附屬公司的該等資料並傳達予管理層,包括董事會主席總裁及首席執行官兼首席財務官副總裁,以便及時就所需披露作出決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司關於財務報告內部控制的管理報告包含在本年度報告表格10-K的第8部分“財務報表和補充數據”中,標題為“管理層關於財務報告的內部控制報告”。
獨立註冊會計師事務所認證報告
該公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司關於公司財務報告的內部控制有效性的報告包含在本年度報告的10-K表格中的第8部分“財務報表和補充數據”中,標題為“獨立註冊會計師事務所的報告”。
財務報告內部控制的變化
2022年1月13日,在2022財年第一季度,該公司完成了對Intimidator的收購。在此次收購之前,Intimidator不受2002年薩班斯-奧克斯利法案、美國證券交易委員會的規則和條例或上市公司必須遵守的其他公司治理要求的約束。根據美國證券交易委員會發布的指導意見,允許企業將收購排除在收購年度財務報告內部控制的最終評估之外。作為該公司正在進行的整合活動的一部分,該公司正在對Intimidator特定的重要流程進行內部控制,該公司認為這些流程對於合併和報告公司的財務結果是適當和必要的。該公司預計將在2023財年完成與Intimidator財務報告內部控制相關的整合活動,因此,截至2022年10月31日,Intimidator沒有被納入其財務報告內部控制有效性的評估範圍。有關更多信息,請參閲本年度報告中包含的公司財務報告內部控制管理報告,該報告包含在本年度報告的表格10-K中,第II部分,第8項,“財務報表和補充數據”,標題為“管理層財務報告內部控制報告”。
除與公司收購Intimidator相關的與內部控制相關的整合活動外,2022財年第四季度公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能影響公司財務報告的內部控制的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本表格10-K年度報告第I部分以參考方式將本項目所要求的行政人員資料納入本年度報告第I部分的“有關本公司行政人員的資料”。本項目所需的某些高管的其他信息和其他信息是通過引用將在公司提交給美國證券交易委員會的2023年年度股東大會的委託書中的以下標題下包含的信息來納入的:“提案一-董事選舉-有關美國證券交易委員會提名和留任董事的信息”、“公司治理-我們首席執行官和高級財務人員的行為準則和道德守則”、“公司治理-董事會委員會”和“股票所有權-拖欠第16(A)條報告”。
在2022財年第四季度,公司沒有對股東推薦董事會提名人的程序做出任何實質性改變,這一點在公司2022年年度股東大會的委託書中有所描述。該公司為其首席執行官和高級財務人員制定了一份道德準則,該準則的副本張貼在公司網站上:Www.thetorocompany.com(選擇“投資者”鏈接,然後選擇“公司治理”鏈接,然後選擇“行為和道德準則”鏈接)。公司打算滿足Form 8-K第5.05項和適用的紐約證券交易所規則中關於修訂或豁免其道德守則任何條款的披露要求,方法是將這些信息發佈在其網站上:Www.thetorocompany.com(選擇“投資者”鏈接,然後選擇“公司治理”鏈接,然後選擇“行為和道德準則”鏈接)。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息是參考公司提交給美國證券交易委員會的2023年年度股東大會委託書中“美國證券交易委員會薪酬”、“薪酬討論與分析”和“高管薪酬”標題下的信息而納入的。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所要求的信息是通過參考公司向美國證券交易委員會提交的2023年年度股東大會委託書中“股權”和“股權補償計劃信息”的標題下的信息而納入的。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本項目要求的信息通過參考將在公司提交給董事的2023年年度股東大會的委託書中“公司治理-董事獨立性”、“公司治理-董事會委員會”和“公司治理-相關人交易以及關於關聯人交易的政策和程序”的標題下的信息納入。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目要求提供的信息參考公司提交給美國證券交易委員會的2023年年度股東大會委託書中“建議二-批准選擇獨立註冊會計師事務所-審計、審計相關、税務和其他費用”和“建議二-批准選擇獨立註冊會計師事務所-預先批准的政策和程序”的標題下的信息。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)本年報以表格10-K的形式提交下列文件:
1.財務報表
以下是Toro公司及其合併子公司的合併財務報表,載於本年度報告表格10-K的第二部分第8項“財務報表和補充數據”:
| | | | | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 52 |
獨立註冊會計師事務所報告* | 53 |
截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度合併收益表 | 56 |
截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度綜合全面收益表 | 56 |
截至2022年10月31日和2021年10月31日的合併資產負債表 | 57 |
截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度合併現金流量表 | 58 |
截至2022年10月31日、2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度股東權益合併報表 | 59 |
合併財務報表附註 | 60 |
*畢馬威會計師事務所, 明尼阿波利斯,明尼蘇達州,PCAOB公司ID號185.
2.財務報表明細表
所有財務報表明細表都被省略了,因為所要求的信息要麼不適用、不重要,要麼在本年度報告中的合併財務報表或合併財務報表相關附註中以Form 10-K的形式列報。
3.展品清單
以下證據以引用的方式併入本文,或以表格10-K的形式與本年度報告一起存檔或提供,如下所示:
| | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
2.1 (1) | | 2009年8月12日由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人於2009年8月13日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件2.1併入,委員會文件1-8649)成立合資企業的協議。** |
2.2 (2) | | 2012年6月6日由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2012年5月4日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件2.1合併,委員會文件1-8649)成立合資企業的協議第一修正案。** |
2.3 (3) | | 2016年11月29日由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人於2016年12月2日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件2.1合併,委員會文件1-8649)組成合資企業的協議的第二次修正案。** |
2.4 (4) | | Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.之間成立合資企業的協議的第三修正案,自2019年12月20日起生效(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財政季度Form 10-Q季度報告的附件2.2,委員會文件1-8649)。 |
2.5 (4) | | 《組建合資企業協議第四修正案》日期為2021年3月26日,由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用附件2.2合併而成)於2020年3月2日生效。註冊人截至2021年4月30日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件1-8649)。 |
2.6 (4) | | 《組建合資企業協議第五修正案》,日期為2022年6月10日,由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.組成,並於2022年6月10日生效(茲提交)。 |
2.7 (1) | | Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資企業I,LLC之間於2009年8月12日簽署的Red Iron Accept有限責任公司協議(通過引用註冊人於2009年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件2.2合併,委員會文件1-8649)。** |
2.8 | | Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資I,LLC於二零一一年五月三十一日訂立的紅鐵承兑有限責任公司協議第1號修正案(以截至2012年10月31日止財政年度註冊人的10-K表格年報附件2.4,委員會檔案第1-8649號為參考而合併)。** |
| | | | | | | | |
2.9 (2) | | Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資I,LLC於二零一二年六月六日訂立的紅鐵承兑有限責任公司協議第二修正案(以註冊人截至二零一二年五月四日止財政季度的Form 10-Q季度報告附件2.2,證監會檔案號1-8649併入)。** |
2.10 (3) | | 由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資企業I,LLC於2016年11月29日簽署的《Red Iron Accept,LLC有限責任公司協議第三修正案》(合併內容參考註冊人於2016年12月2日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告附件2.2,委員會文件1-8649)。** |
2.11 | | Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資I,LLC於2019年7月17日簽署的《有限責任公司承兑紅鐵協議第四修正案》(通過引用註冊人截至2020年10月31日的10-K表格年度報告附件2.9,委員會文件1-8649合併而成)。 |
2.12 | | Red Iron Accept,LLC有限責任公司協議第五修正案於2019年12月20日由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資I,LLC之間生效(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財務季度Form 10-Q季度報告附件2.3,委員會文件1-8649)。 |
3.1 and 4.1 | | 重述的Toro公司註冊證書(通過參考2008年6月18日提交給證券交易委員會的註冊人當前報告的8-K表格的附件3.1併入,委員會文件1-8649)。 |
3.2 and 4.2 | | Toro公司重新註冊證書的修訂證書(通過參考2013年3月13日提交給證券交易委員會的註冊人當前報告的表格8-K的附件3.1併入,委員會文件1-8649)。 |
3.3 and 4.3 | | 修訂和重新修訂了Toro公司的章程(通過引用註冊人當前8-K報告的附件3.1併入,該報告於2016年7月19日提交給美國證券交易委員會,委員會文件1-8649)。 |
4.4 | | 普通股證書樣本表格(通過引用註冊人截至2008年8月1日的財務季度10-Q表格中的附件4(C),委員會檔案1-8649)。 |
4.5 | | Toro公司普通股説明(隨函存檔)。 |
4.6 | | 註冊人和作為受託人的第一全國信託協會於1997年1月31日簽署的關於Toro公司2027年6月15日到期的7.80%債券的契約(通過引用註冊人於1997年6月27日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4(A)併入其中,委員會文件1-8649)。(以紙質形式存檔--根據S-T規則第105條不需要超鏈接) |
4.7 | | 註冊人與作為受託人的紐約銀行信託公司於2007年4月20日簽署的關於Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券的契約(通過參考2007年4月23日提交給證券交易委員會的註冊人S-3表格註冊説明書附件4.3併入,註冊號333-142282)。 |
4.8 | | 註冊人和作為受託人的紐約銀行信託公司於2007年4月26日簽署的第一份補充契約,涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券(通過引用註冊人於2007年4月26日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1併入其中,委員會文件1-8649)。 |
4.9 | | Toro公司2037年5月1日到期的6.625%票據的表格(通過引用註冊人於2007年4月26日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2併入其中,委員會文件1-8649)。 |
10.1 | | Toro公司2022年股權和激勵計劃(通過引用註冊人當前8-K報告的附件10.1併入,該報告於2022年3月16日提交給美國證券交易委員會,委員會文件編號1-8649)。* |
10.2 | | Toro公司修訂並重新啟動了經修訂和重述的2010年股權和激勵計劃(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.1,委員會文件第1-8649號)。* |
10.3 | | Toro公司修訂和重新啟動2010年股權和激勵計劃的第1號修正案,日期為2019年12月3日(通過引用附件10.2併入註冊人截至2019年10月31日的財政年度10-K表格年度報告,委員會文件第1-8649號).* |
10.4 | | 自2017年1月1日起修訂和重新生效的Toro公司補充福利計劃(通過引用附件10.8併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件第1-8649號)。* |
10.5 | | 自2017年1月1日起修訂和重新生效的Toro公司延期補償計劃(通過引用附件10.9併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q的季度報告,委員會文件第1-8649號)。* |
10.6 | | Toro公司高級職員延期補償計劃,自2017年1月1日起修訂和重新實施(通過引用附件10.10併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件第1-8649號)。* |
10.7 | | Toro公司非僱員董事延期薪酬計劃,自2017年1月1日起修訂和重新生效(通過引用附件10.11併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q的季度報告,委員會文件1-8649)。* |
10.8 | | 用於Toro公司2022年股權和激勵計劃的非限制性股票期權協議表格(通過引用附件10.2併入註冊人於2022年3月16日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告中,委員會文件1-8649)。* |
| | | | | | | | |
10.9 | | 用於Toro公司2022年股權和激勵計劃的非僱員董事股票期權協議表格(通過引用附件10.3併入註冊人當前的8-K表格報告,該表格於2022年3月16日提交給美國證券交易委員會,委員會文件1-8649)。* |
10.10 | | 用於Toro公司2022年股權和激勵計劃的限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.4併入註冊人於2022年3月16日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告中,委員會文件1-8649)。* |
10.11 | | 與Toro公司2022年股權和激勵計劃一起使用的業績獎勵協議表格(通過引用附件10.5併入註冊人於2022年3月16日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告,委員會文件1-8649)。* |
10.12 | | 用於Toro公司2022年股權和激勵計劃的年度業績獎勵協議表格(通過引用附件10.6併入註冊人於2022年3月16日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告,委員會文件1-8649)。* |
10.13 | | 經修訂及重述的Toro公司與其非僱員董事之間的非僱員董事股票期權協議表格經修訂及重新制定的2010年股權及激勵計劃(通過參考註冊人截至2016年10月31日的財政年度10-K表格年報附件10.11併入該表格,委員會檔案1-8649)。* |
10.14 | | Toro公司與其高級管理人員及其他員工簽訂的《Toro公司與其高級管理人員及其他員工之間的非限制性股票期權協議表格》修訂並重新啟動了2010年股權和激勵計劃,經修訂和重述(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.14,委員會文件1-8649)。* |
10.15 | | 經修訂和重述的Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的業績分享獎勵協議表格,經修訂和重述的2010年股權和激勵計劃(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.17,委員會文件1-8649)。* |
10.16 | | 經修訂和重述的Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的年度業績獎勵協議表格,經修訂和重述的2010年股權和激勵計劃(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10.18,委員會文件1-8649)。* |
10.17 | | 經修訂及重述的Toro公司與其高級管理人員及其他員工之間的限制性股票獎勵協議表格經修訂及重述的2010年股權及激勵計劃(通過參考註冊人截至2016年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告附件10.19併入,委員會檔案1-8649)。* |
10.18 | | 經修訂和重述的Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的限制性股票單位獎勵協議的格式經修訂和重新聲明的2010年股權和激勵計劃(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.21,委員會文件1-8649)。* |
10.19 | | 與董事會成員的賠償協議表(通過引用註冊人截至2006年10月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件10(U),委員會文件1-8649)。* |
10.20 | | Toro公司控制權分離補償政策的變更和所附的釋放表格(通過參考註冊人於2011年1月21日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。* |
10.21 | | Toro公司和Renee J.Peterson於2011年7月25日發出的要約函(通過參考註冊人於2011年7月29日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。* |
10.22 | | Toro公司和Richard M.Olson於2015年8月18日發出的邀請函(通過引用註冊人於2015年8月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。* |
10.23 | | Toro公司和Richard M.Olson於2016年7月19日發出的邀請函(通過參考註冊人於2016年7月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。* |
10.24 | | 修訂和重新簽署的信貸協議日期為2021年10月5日,借款人是Toro公司和Toro盧森堡公司,貸款人是不時作為借款人的美國銀行,作為行政代理的Swingline貸款人和信用證發行商,作為聯合辛迪加代理的富國銀行,全國協會和美國銀行協會,以及BMO Harris Bank,N.A.和HSBC Bank USA,National Association。作為共同文件代理(通過引用註冊人當前8-K報告的附件10.1併入,該報告於2021年10月6日提交給美國證券交易委員會,委員會文件1-8649)。 |
10.25 | | 修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案日期為2022年4月27日,由Toro公司、Toro盧森堡S.A.R.L.、每一貸款人和作為行政代理的美國銀行(通過引用註冊人截至2022年4月29日的財政季度10-Q表格季度報告的附件10.8,委員會文件1-8649)合併。 |
| | | | | | | | |
10.26 | | 截至2022年4月27日,由Toro公司和Toro公司之間簽署的定期貸款信貸協議,借款人是美國銀行,北卡羅來納州作為行政代理,富國銀行、全國協會和美國銀行全國協會作為聯合辛迪加代理,其他貸款人是協議的貸款人(通過引用註冊人當前8-K表格報告的附件10.1併入其中,該報告於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會,委員會文件編號1-8649)。 |
10.27 | | 票據購買協議,日期為2019年4月30日,由Toro公司和買方附表上列出的買方之間簽署的(通過引用註冊人於2019年4月30日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入其中,委員會文件1-8649)。 |
10.28 | | 第二修正案,日期為2022年6月30日,由Toro公司和簽署該協議的每一家機構之間簽署的日期為2019年4月30日的票據購買協議(通過引用註冊人於2022年6月30日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.3併入,委員會文件1-8649)。 |
10.29 | | Toro公司和買方之間於2022年6月30日簽署的票據購買協議和3.97%優先票據的格式,2032年6月30日到期(通過參考註冊人於2022年6月30日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。 |
10.30 (1) | | 紅鐵承兑有限責任公司與TCF Inventory Finance,Inc.之間於2009年8月12日簽署的信貸和擔保協議(通過引用註冊人於2009年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。 |
10.31 (2) | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2012年5月4日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)對截至2012年6月6日的信貸和擔保協議進行了第一次修訂。 |
10.32 | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人於2016年12月2日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1合併,委員會文件1-8649)對截至2016年11月29日的信貸和安全協議的第二次修正案。 |
10.33 | | 信貸和擔保協議第三修正案於2019年12月20日生效,由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財政季度Form 10-Q季度報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。 |
10.34 | | 信貸和擔保協議第四修正案於2021年11月1日生效,由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2021年10月31日財年10-K表格年度報告的附件10.24併入,委員會文件第1-8649號)。 |
10.35 | | 信貸和安全協議第五修正案於2022年10月25日生效,由Red Iron Accept,LLC和Huntington Distribution Finance,Inc.(以前稱為TCF Inventory Finance,Inc.)(現提交本局)。 |
21 | | 註冊人的子公司(隨函存檔)。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意書(茲存檔)。 |
31.1 | | 根據第13a-14(A)條(2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節)頒發的首席執行官證書(隨函存檔)。 |
31.2 | | 根據第13a-14(A)條(2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節)簽發首席財務官證書(隨函存檔)。 |
32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書(隨函提供)。 |
101 | | 以下財務信息來自Toro公司於2022年12月22日提交給美國證券交易委員會的截至2022年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告,格式為內嵌可擴展商業報告語言(Inline XBRL):(I)截至2022年10月31日的三年期間每個會計年度的合併收益表,(Ii)截至2022年10月31日的每個財政年度的綜合全面收益表,(Iii)截至2022年10月31日和2021年10月31日的綜合資產負債表,(Iv)截至2022年10月31日的三個會計年度的合併現金流量表;(V)截至2022年10月31日的三個會計年度的股東權益合併報表;及(Vi)合併財務報表附註(隨函提交)。 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
(1)本展品的部分內容已經過編輯,並受根據1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令的約束(文件編號1-8649,CF#35552)。編輯後的材料被單獨提交給美國證券交易委員會。
(2)本展品的部分內容已經過編輯,並受根據1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令的約束(文件編號1-8649,CF#35553)。編輯後的材料被單獨提交給美國證券交易委員會。
(3)本展品的部分內容已經過編輯,並受根據1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令的約束(文件編號1-8649,CF#34521)。編輯後的材料被單獨提交給美國證券交易委員會。
(4)本展品的機密部分已根據S-K條例第601(B)(10)項進行編輯。
*管理合同或補償計劃或安排。
**根據S-K規則第601(B)(2)項,本展品的所有展品和附表已被省略。應美國證券交易委員會的要求,TTC將向美國證券交易委員會提供遺漏的證物和時間表。
(B)展品
見上文第15(A)(3)項。
(C)財務報表附表
見上文第15(A)(2)項。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | Toro公司 | | |
| | (註冊人) | | |
| | | | |
發信人: | | /s/Renee J.Peterson | 日期: | 2022年12月22日 |
| | 蕾妮·J·彼得森 首席財務官總裁副 | | |
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/理查德·M·奧爾森 | | 董事局主席總裁兼首席執行官及董事(首席執行官) | | 2022年12月22日 |
理查德·M·奧爾森 | | | |
| | | | |
/s/Renee J.Peterson | | 首席財務官總裁副 (首席財務會計官) | | 2022年12月22日 |
蕾妮·J·彼得森 | | | |
| | | | |
珍妮特·K·庫珀 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
珍妮特·K·庫珀 | | | | |
| | | | |
/s/Gary L.Ellis | | 董事 | | 2022年12月22日 |
加里·L·埃利斯 | | | | |
| | | | |
傑弗裏·M·埃廷格 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
傑弗裏·M·埃廷格 | | | | |
| | | | |
/s/Eric P.Hansotia | | 董事 | | 2022年12月22日 |
埃裏克·P·漢索蒂亞 | | | | |
| | | | |
凱瑟琳·J·哈利斯 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
凱瑟琳·J·哈利斯 | | | | |
| | | | |
/s/傑弗裏·L·哈姆寧 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
傑弗裏·L·哈姆寧 | | | | |
| | | | |
/s/D.克里斯蒂安·科赫 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
D.克里斯蒂安·科赫 | | | | |
| | | | |
/s/喬伊斯·A·馬倫 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
喬伊斯·A·馬倫 | | | | |
| | | | |
/詹姆斯·C·奧魯爾克 | | 董事 | | 2022年12月22日 |
詹姆斯·C·奧魯爾克 | | | | |
| | | | |
Jill M.Pemberton | | 董事 | | 2022年12月22日 |
吉爾·M·彭伯頓 | | | | |
| | | | |
/s/Michael G.Vale | | 董事 | | 2022年12月22日 |
邁克爾·G·維爾 | | | | |