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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
形式10-K
(馬克·科恩)
| | | | | |
| þ | 依據第13或15(D)條提交的週年報告 |
| 1934年證券交易法 |
| 截至的財政年度12月31日, 2020 |
| 或 |
| ¨ | 根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 1934年《證券交易法》 |
| 的過渡期 至 |
委員會檔案號：001-03262
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
| 內華達州 | | 94-1667468 |
(州或其他司法管轄區)
成立為公司(或組織) | | (税務局僱主
標識(編號) |
城鄉大道5300號。, 500套房, 弗里斯科, 德克薩斯州75034
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
972668-8800
(註冊人電話號碼和區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
| 普通股，面值0.50美元(每股) | 曲柄 | 紐約證券交易所 |
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ¨ | 加速文件管理器 | þ | 非加速文件管理器 | ¨ | 小型報表公司 | ¨ |
| 新興成長型公司 | ¨ | | | | | | |
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的最終會計準則。對於新興成長型公司。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。
根據2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)普通股在紐約證券交易所的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為#美元。276.02000萬。截至2021年2月16日，有232,411,218登記人已發行的普通股。
以引用方式併入的文件
2021年股東年會最終委託書的部分內容
通過引用併入本報告第三部分。
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)
表格10-K的年報
截至2020年12月31日的財年
內容
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 項目 | | | 頁 |
| | | 第一部分 | | |
| | 有關前瞻性陳述的注意事項 | 2 |
| | 定義 | 3 |
1和2。 | | 業務和物業 | 6 |
1A. | | 危險因素 | 25 |
1B. | | 未解決的員工意見 | 32 |
3. | | 法律程序 | 32 |
4. | | 礦場安全資料披露 | 32 |
| | | 第二部分 | | |
5. | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 33 |
| 7. | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
8. | | 財務報表和補充數據 | 43 |
9. | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 43 |
9A. | | 管制和程序 | 43 |
9B. | | 其他資料 | 45 |
| | | 第三部分 | | |
10. | | 董事、高管與公司治理 | 46 |
11. | | 高管薪酬 | 46 |
12. | | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 46 |
13. | | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 46 |
14. | | 首席會計師費用及服務 | 47 |
| | | 第IV部 | | |
15. | | 展品和財務報表明細表 | 47 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本報告包含的信息包括1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述使用了諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”等術語。除歷史事實陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中提到的有關以下內容的陳述：
•未來石油和天然氣的產量和生產時間；
•資本支出的數額、性質和時間；
•自本合同生效之日起預計鑽探的井數；
•勘探和開發機會的可獲得性；
•我們的財務或經營業績；
•我們的現金流和預期流動性；
•經營成本，包括租賃經營費用、行政費用和其他費用；
•發現和開發成本；
•我們的業務策略；以及
•未來經營的其他計劃和目標。
我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不正確的。他們可能會受到多種因素的影響，其中包括：
•“風險因素”和本報告其他部分描述的風險；
•石油和天然氣的價格和供求的波動；
•我們鑽探活動的時機和成功程度；
•估計石油和天然氣儲量以及未來實際產量和相關成本時固有的許多不確定性；
•我們成功識別、執行或有效整合未來收購的能力；
•與石油和天然氣行業相關的常見危險，包括火災、井噴、管道故障、泄漏、爆炸和其他不可預見的危險；
•我們有效營銷石油和天然氣的能力；
•鑽井平臺、設備、供應品和人員的可用性；
•我們發現或獲取額外儲量的能力；
•我們滿足未來資本需求的能力；
•監管要求的變化；
•一般經濟狀況、金融市場狀況和競爭狀況；以及
•我們有能力留住高級管理層的關鍵成員和關鍵員工。
定義
以下是石油和天然氣行業和本報告中常用術語的縮寫和定義。天然氣當量和原油當量是使用6Mcf對1桶的比率來確定的。所有提及的“我們”、“我們”、“我們”或“Comstock”均指註冊人Comstock Resources，Inc.及其合併子公司(如適用)。
“Bbl”相當於一桶美國42加侖的石油。
“bcf”意味着10億立方英尺的天然氣。
“bcfe”意味着10億立方英尺的天然氣當量。
“京東方”指的是一桶油當量。
“Btu”指英國熱量單位，即將一磅水的温度從58.5華氏度提高到59.5華氏度所需的熱量。
“完成”指安裝用於生產石油或天然氣的永久性設備。
“凝析油”指的是一種碳氫化合物混合物，在天然氣生產時變成液體並從天然氣中分離出來，與原油相似。
“發展得好”指在油氣藏探明區域內鑽探至已知可生產的地層層位深度的井。
“乾井”指被發現不能生產足夠數量的碳氫化合物，以致銷售這種生產的收益超過生產費用和税收的油井。
“探井”指為發現新油田或在以前發現的另一油氣藏的石油或天然氣產量或擴大已知油氣藏的油氣田中發現新的生產油氣藏而鑽探的井。
“格羅斯”當用於英畝或油井時，產量或儲量是指我們或另一特定人士擁有工作權益的全部英畝或油井。
“液化天然氣”指的是液化天然氣，它是甲烷和乙烷的混合物，為了方便和安全的非加壓儲存或運輸，已經冷卻成液體形式。
“MBbls”意味着一千桶石油。
“MBbls/d”相當於每天1000桶石油。
“麥克夫”意味着一千立方英尺的天然氣。
“麥克菲”相當於1000立方英尺的天然氣當量。
“MMBbls”意味着100萬桶石油。
“MMBOE”意味着100萬桶油當量。
“MMBtu”意思是一百萬英熱單位。
“MMcf”意味着100萬立方英尺的天然氣。
“MMCF/d”意味着每天100萬立方英尺的天然氣。
“MMcfe/d”意味着每天100萬立方英尺的天然氣當量。
“MMcfe”意味着100萬立方英尺的天然氣當量。
“網”當用於英畝或油井時，指的是油井的總英畝數乘以我們擁有的工作權益的百分比。
“淨產量”生產意味着我們擁有較少的版税，而生產應由他人承擔。
“NGL”指完全由碳和氫組成的天然氣液體。
“石油”指的是原油或凝析油。
“操作員”指負責勘探、開發和生產油氣井或租賃的個人或公司。
“已探明的已開發儲量”指的是在現有設備和作業方法下，通過現有油井有望開採的儲量。
“已證實已開發的非生產國”指(I)預期可從有能力生產但因目前沒有市場出口或連接管道的日期不確定而關閉的地區開採的儲量，或(Ii)目前在現有油井的管道後面，經成功測試或生產抵消油井而被視為已證實的儲量。
“成熟的生產”指在繼續目前的作業方法下，預計可從現有生產區開採的儲量。這一類別包括最近完成的關閉氣井，計劃在不久的將來連接到管道。
“探明儲量”指地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的原油、天然氣和天然氣液體的估計數量，即作出估計之日的價格和成本。價格包括對合同安排提供的現有價格變化的考慮。
“已探明的未開發儲量”指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收的儲量。未鑽探面積的儲量僅限於那些在鑽探時可以合理確定產量的生產井抵消的鑽探位置，或者可以確定現有生產地層的生產是連續的。
“PV 10值”指開採已探明儲量產生的預計未來收入現值，扣除估計生產和未來開發成本，使用估計日期的價格和成本計算，不會出現未來升級，不計入一般和行政費用、償債、未來所得税費用和折舊、損耗和攤銷等非財產相關費用，並以每年10%的貼現率貼現。這一數額與與已探明石油和天然氣儲量相關的未來淨現金流貼現的標準化計量相同，不同之處在於它是在不扣除未來所得税的情況下確定的。儘管PV 10價值不是根據GAAP計算的財務指標，但管理層認為PV 10價值的列報對我們的投資者是相關和有用的。 因為它顯示了在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，可歸因於我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。由於許多特定公司獨有的因素會影響估計的未來所得税數額，我們相信，在比較我們行業的公司時，使用税前衡量標準對投資者是有幫助的。
“重新完工”指在先前已完井的另一地層中完成現有井筒的生產。
“保留生命”指年終儲量除以當年總產量得出的計算方法。
“皇室”指石油和天然氣租賃中的一種權益，該權益的所有人有權從租賃的土地上獲得部分產量(或出售產量的收益)，但一般情況下不是這樣。
要求業主支付租賃面積上鑽井或操作油井的任何部分費用。特許權使用費可以是土地所有者的特許權使用費(在授予租約時由租賃面積的所有者保留)，也可以是壓倒一切的特許權使用費(通常由租賃權所有者在轉讓給後續所有者時保留)。
“三維地震”指一種先進的技術方法，通過收集和測量聲波反射回地表時進入地球的強度和時間來確定碳氫化合物的積累。
“SEC”指美國證券交易委員會。
“Tcf”意味着1萬億立方英尺的天然氣。
“Tcfe”意味着一萬億立方英尺的天然氣當量。
“工作利益”指石油和天然氣租賃中的權益，該權益的所有者有權在租賃的土地上鑽探和生產石油和天然氣，並要求所有者支付鑽探和生產運營成本的一部分。工作權益所有人有權獲得的生產份額總是小於工作權益所有者必須承擔的成本份額，剩餘的生產應歸特許權使用費所有者所有。例如，租約中擁有100%工作權益的業主，只需支付12.5%的地主特許權使用費，就必須支付100%的油井成本，但有權保留87.5%的產量。
“修復”指為恢復或增加產量而在生產井上進行的作業。
第一部分
第一項和第二項。業務和物業
我們是一家獨立的能源公司，主要在海恩斯維爾頁巖地區運營，海恩斯維爾頁巖是位於路易斯安那州北部和德克薩斯州東部的一個主要天然氣盆地，由於其地理位置靠近墨西哥灣沿岸市場，具有優越的經濟優勢。截至2020年12月31日，我們已探明儲量的95%位於海恩斯維爾和博西耶頁巖區，我們是該盆地最大的天然氣生產商。我們專注於通過開發海恩斯維爾和博西耶頁巖的大量經濟和低風險鑽探機會來創造價值。我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，代碼為“CRK”。
2018年8月14日，Arkoma Drilling，L.P.和Williston Drilling，L.P.(統稱“瓊斯合夥公司”)貢獻了北達科他州和蒙大拿州的某些石油和天然氣資產，以換取88,571,429股新發行的普通股，相當於我們當時已發行普通股的84%(“瓊斯貢獻”)。瓊斯合夥企業由達拉斯商人Jerry Jones及其子女(統稱為“Jones Group”)全資擁有和控制。凡提及“繼任者”或“繼任者公司”，指的是我們和我們的子公司(“本公司”)在2018年8月13日瓊斯出資後的運營。提及“前任”或“前任公司”時，指的是本公司在2018年8月13日或之前的運營。
2019年7月16日，我們以約22億美元的現金和股票交易收購了柯維公園能源有限責任公司(柯維公園收購)。柯維公園是一家專注於海恩斯維爾頁巖的私人持股公司，日產量約為710MMcfe。對柯維公園的收購大大擴大了我們的規模，使我們的資產基礎增加了一倍以上，並創造了顯著的財務和運營效率。
我們的石油和天然氣業務主要集中在路易斯安那州、德克薩斯州和北達科他州。截至2020年12月31日，我們的石油和天然氣資產估計已探明儲量為5.6Tcfe，SEC PV 10價值為20億美元。我們已探明的石油和天然氣儲備基地是99%的天然氣和1%的石油，截至2020年12月31日已經開發了36%，我們的物業的平均儲備壽命約為12年。
強度
優質物業。截至2020年12月31日，我們在位於北路易斯安那州和德克薩斯州的Haynesville和Bossier頁巖地區積累了410,644英畝(淨值為323,044英畝)。我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖淨面積約有93%是通過生產持有的，我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖資產具有廣泛的開發和勘探潛力。在過去的六年中，鑽井和完井技術的進步使我們能夠通過更長的水平側向長度和更大的油井增產來增加開採的儲量。由於經濟效益的提高，自2015年以來，我們的開發活動主要集中在海恩斯維爾和博西耶水平井的鑽井上。
我們在北路易斯安那州和東得克薩斯州的Haynesville和Bossier頁巖區塊位於北美最重要的天然氣頁巖區之一，由於地理位置接近，可以獲得與液化天然氣出口和石化行業相關的墨西哥灣沿岸市場需求。我們相信，由於以下原因，我們為未來的增長做好了充分的準備：
•低風險、連續、多產的石油和天然氣資源。自2008年以來，通過鑽探5700多口水平井，海恩斯維爾和博西耶頁巖區已基本圈定。我們認為，這些頁巖業務代表了北美一些最穩定、最經濟的天然氣開發鑽探機會。
•在開發海恩斯維爾和博西耶頁巖業務方面擁有豐富經驗的管理和運營團隊。我們是首批從2007年開始在海恩斯維爾和博西耶頁巖地區有效應用水平鑽井技術的勘探和生產公司之一。從那時起，我們的管理和運營團隊在海恩斯維爾和博西耶頁巖實施了基於改進完井設計的鑽井計劃，顯著提高了這些油井的經濟效益。將我們的歷史活動與柯維公園相結合，從2015年到2020年，我們已經鑽探和完成了268口(淨額212.4口)運營油井，比任何其他針對海恩斯維爾或博西耶頁巖的運營商都要多。
•誘人的經濟回報。海恩斯維爾和博西耶頁巖通過應用先進的鑽井和完井技術(包括使用更長的側向，以及使用更緊密的壓裂階段和更高的支撐劑裝載量的高強度裂縫刺激)，提供了非常經濟和低風險的鑽井機會。我們的管理和運營團隊在開發和優化Haynesville和Bossier頁巖的一些最有效的完井技術方面發揮了重要作用，這些完井技術大大提高了初始產量和可採儲量，與北美其他天然氣盆地的結果相比，產生了一些最高的單井回報率。
•靠近高端天然氣市場我們的天然氣生產受益於墨西哥灣沿岸地區需求的強勁增長，這是由液化天然氣出口、對墨西哥的出口以及新建或擴建的石化設施大幅增加推動的。像我們這樣可以進入墨西哥灣沿岸天然氣市場的生產商獲得的淨實現價格高於其他地區的大多數生產商。我們還能夠實現更高的利潤率，因為我們能夠以誘人的速度訪問廣泛的中游基礎設施，而且缺乏高於市場的中游承諾。
增值收購。我們於2019年7月以22億美元完成了對Covey Park的收購。此次收購包括約24.9萬英畝淨地和2.9Tcfe已探明儲量，並增加了每天710MMcfe的產量和約1200個未來鑽探地點。2019年11月，我們以4230萬美元的全股票交易收購了一傢俬人公司，交易面積約為3155英畝，75英畝 (淨額20.1口)生產井 和 44(12.7淨額)海恩斯維爾/博西耶 頁巖 未來鑽探 地點。
成功的鑽井計劃。2020年，我們在開發活動上花費了4.836億美元，僅在海恩斯維爾和博西耶頁巖上。我們花費了4.361億美元鑽探和完成海恩斯維爾和博西耶頁巖水平井，另外還有3450萬美元用於其他開發活動。2020年，我們鑽了71口(47.4淨額)海恩斯維爾和博西爾水平井，平均側向長度約為9000英尺。我們2020年的鑽井計劃使我們能夠更換2020年產量的159%，不包括與價格相關的對我們已探明產量的修訂
高效的操作員。截至2020年12月31日，我們運營了97%的已探明儲量基地。作為運營商，我們能夠更好地控制運營成本、未來開發的時機和計劃、鑽井和舉升成本水平以及產品的營銷。作為一家運營商，我們從其他工作利益所有者那裏獲得管理費用的補償，這減少了我們的一般和管理費用。2020年，我們能夠將側長超過8000英尺的水平井的鑽井成本從2019年的1215美元降低到每完成側英尺1026美元。
經營策略
我們的策略包括以下主要元素：
•通過開發我們的高質量鑽井地點庫存，謹慎地增加自由現金流、產量和儲量。我們擁有海恩斯維爾和博西耶頁巖的大量低風險、高回報鑽探地點的庫存。截至2020年12月31日，我們已經確定了3,799個鑽探地點(淨額為1,953個)，這使我們擁有多年的鑽探活動。73%的位置延伸到超過5,000英尺的側面。由於幾乎所有這些地點都位於生產所擁有的土地上，我們有能力以優化成本和回報的方式在項目之間分配資金，從而實現高效的鑽探計劃。我們打算管理鑽探地點的選擇以及開發和相關資本支出的時機，以支持我們保守的運營計劃，以產生適度增長和自由現金流，以支持我們的資產負債表去槓桿化。
•注重優化全週期經濟，提高資本回報率。我們專注於優化我們已經處於行業領先地位的低運營成本結構，並繼續降低鑽井和完井成本，從而專注於提高我們部署的資本回報率。我們不斷地定期監控和調整我們的鑽井、完井和操作程序，以期在我們的鑽井機會組合中實現最經濟的回報。我們相信，我們將通過(I)最大限度地降低鑽井和完井成本，(Ii)通過優化側向長度、壓裂階段數、射孔間隔和所採用的壓裂增產措施類型來最大化油井產量和採收率，(Iii)提高產量和採收率，從而實現這一目標。
(I)使用管道質量的天然氣，從而降低加工成本；(Iv)通過有效的油井管理，最大限度地降低運營成本。
我們維持着積極的石油和天然氣價格對衝計劃，旨在緩解石油和天然氣價格的波動，並保護我們預期的未來現金流的一部分，以確保我們有足夠的現金流來履行我們的財務義務。
•評估和尋求戰略收購機會，以提高我們的儲量、產量和種植面積。我們打算利用我們的管理和運營團隊在海恩斯維爾頁巖方面的重要技術專長和經驗，繼續在我們地區尋求收購機會，併成功執行和整合收購，這些收購將增加我們的鑽探庫存。我們計劃繼續進行戰略性收購，以補充我們的高質量資產基礎，如收購柯維公園，並通過積極的租賃計劃獲得免費的土地面積。
•保持有紀律的財務策略。我們打算在2021年維持保守的運營計劃，主要目標是改善我們的資產負債表。我們將通過提高槓杆率和2021年產生的自由現金流水平來衡量實現這一目標的進展情況。我們的低運營成本結構，再加上最大限度地提高鑽探計劃的資本效率和維持財務紀律，應該能讓我們實現這一目標。
主要作業區
下表彙總了截至2020年12月31日我們主要作業區的已探明石油和天然氣儲量估計數：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 油
(MBBLS) | | 天然氣 (MMCF)(1) | | 總計 (MMcfe)(1) | | PV 10值 (000's)(2) |
| 海恩斯維爾/博西耶頁巖 | | 86 | | | 5,366,033 | | | 5,366,547 | | | $ | 1,867,505 | |
| 巴肯頁巖 | | 10,429 | | | 38,385 | | | 100,961 | | | $ | 80,132 | |
| 其他 | | 485 | | | 158,458 | | | 161,367 | | | $ | 43,608 | |
| 總計 | | 11,000 | | | 5,562,876 | | | 5,628,875 | | | $ | 1,991,245 | |
_______________
(1)天然氣產量包括NGL。石油和NGL轉換為天然氣當量的方法是，根據石油與天然氣的近似相對能量含量(不代表石油和天然氣價格)，使用一桶石油或六立方米天然氣的NGL換算成天然氣當量。
(2)PV 10值代表可歸因於我們已探明的石油和天然氣儲量在所得税前的貼現未來淨現金流，折現率為10%。儘管它是一個非GAAP衡量標準，我們認為，PV 10價值的呈現對我們的投資者是相關和有用的，因為它在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，展示了可歸因於我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。貼現未來淨現金流的標準化衡量標準代表了可歸因於我們已探明的石油和天然氣儲量的未來現金流的現值，在所得税後貼現10%。
過去三年，我們每個主要作業區的產量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 前輩 | | | 後繼者 |
| | 2018年1月1日至2018年8月13日 | | | 2018年8月14日至2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 天然氣(MMCF)： | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾/博西耶頁巖 | | 52,021 | | | | 39,413 | | | 275,832 | | | 425,493 | |
| 巴肯頁巖 | | — | | | | 3,855 | | | 6,106 | | | 7,066 | |
| 其他 | | 3,219 | | | | 1,763 | | | 10,896 | | | 18,277 | |
| 總計 | | 55,240 | | | | 45,031 | | | 292,834 | | | 450,836 | |
| 石油(MBbls)： | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾/博西耶頁巖 | | — | | | | — | | | 6 | | | 8 | |
| 巴肯頁巖 | | — | | | | 1,364 | | | 2,465 | | | 1,418 | |
| 其他 | | 287 | | | | 21 | | | 214 | | | 82 | |
| 總計 | | 287 | | | | 1,385 | | | 2,685 | | | 1,508 | |
| 總計(MMcfe)： | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾/博西耶頁巖 | | 52,021 | | | | 39,413 | | | 275,869 | | | 425,544 | |
| 巴肯頁巖 | | — | | | | 12,037 | | | 20,896 | | | 15,572 | |
| 其他 | | 4,942 | | | | 1,888 | | | 12,179 | | | 18,767 | |
| 總計 | | 56,963 | | | | 53,338 | | | 308,944 | | | 459,883 | |
海恩斯維爾/博西耶頁巖
我們已探明儲量的約95%，或5.4Tcfe位於北路易斯安那州和東得克薩斯州的Haynesville和Bossier頁巖中，我們在這兩個地區擁有1,176口生產井的權益(淨值660.0)。我們運營着其中的734口井。這些油井從10,500至12,100英尺深的博西耶頁巖和10,500至12,950英尺深的海恩斯維爾頁巖生產天然氣。2020年，我們在海恩斯維爾和博西耶頁巖的天然氣日產量平均為1,163 MMcfe。2020年，我們花費了4.361億美元鑽探71口井(淨額47.4口)，並在2019年完成了18口井(淨額12.2口)。2020年，我們還在這些物業的其他開發活動上花費了2830萬美元。我們目前計劃在2021年將幾乎所有的鑽探活動集中在海恩斯維爾和博西耶頁巖上。根據我們目前的運營計劃，我們預計在2020年鑽井62口(淨額51.0口)，並完成另外19口井(淨額17.4口)。
巴肯頁巖
我們已探明儲量的大約2%(17MMBOE)位於北達科他州和蒙大拿州，我們在那裏擁有從巴肯頁巖開採的429口生產井(66.7淨額)的權益。巴肯頁巖已探明儲量的62%是石油，佔我們PV 10價值的4%。我們用瓊斯的貢獻收購了巴肯頁巖的403口未作業油井(淨額60.3口)。2020年，我們巴肯頁巖資產的淨日產量平均為3873桶石油和19.3MMcf天然氣。
其他地區
我們已探明儲量的19.8Bcfe主要位於德克薩斯州東部和路易斯安那州北部的棉花谷地層，我們在那裏擁有903口生產井的權益(淨額591.1)。這些油井從8000到10000英尺深的多個砂巖中開採。我們運營着其中的637口油井。2020年，我們的棉花谷油井平均每天生產13.8MMcf的天然氣和131桶的石油。
我們在其他地區剩餘的已探明儲量主要位於德克薩斯州、中大陸地區和新墨西哥州。我們在這些地區的356口生產井中擁有權益(淨產量為135.9口)。2020年期間，我們其他地區的淨日產量總計36.2MMcf天然氣和92桶石油。
石油和天然氣儲量
下表列出了截至2020年12月31日我們估計的已探明石油和天然氣儲量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 油
(MBBLS) | | 天然氣 (MMCF)(1) | | 總計 (MMcfe)(1) | | PV 10值 (000's)(2) |
| 已被證明是發達的： | | | | | | | |
| 產 | 10,783 | | | 1,943,601 | | | 2,008,300 | | | $ | 1,324,908 | |
| 不生產 | 217 | | | 23,687 | | | 24,987 | | | 6,720 | |
| 已探明開發總量 | 11,000 | | | 1,967,288 | | | 2,033,287 | | | 1,331,628 | |
| 事實證明是未開發的 | — | | | 3,595,588 | | | 3,595,588 | | | 659,617 | |
| 已證明的總數 | 11,000 | | | 5,562,876 | | | 5,628,875 | | | 1,991,245 | |
| 未來所得税貼現 | | | | | | | (55,520) | |
| 現金流貼現的標準化計量 | | | | | | | $ | 1,935,725 | |
______________
(1)天然氣產量包括NGL。石油和NGL轉換為天然氣當量的方法是，根據石油與天然氣的近似相對能量含量(不代表石油和天然氣價格)，使用一桶石油或六立方米天然氣的NGL換算成天然氣當量。
(2)PV10值代表我們已探明的石油和天然氣儲量在所得税前的折現未來淨現金流，折現率為10%。雖然這是一種非GAAP衡量標準，但我們認為，PV 10價值的列報對我們的投資者是相關和有用的，因為它在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，展示了我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。貼現未來淨現金流的標準化衡量代表了我們已探明的石油和天然氣儲量在所得税後的未來現金流的現值，折現率為10%。
下表列出了過去三個財政年度截至12月31日的年終儲備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 油
(MBBLS) | | 天然氣 (MMCF)(1) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣 (MMCF)(1) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣 (MMCF)(1) |
| 已被證明是發達的 | 21,466 | | | 583,107 | | | 15,104 | | | 1,890,357 | | | 11,000 | | | 1,967,288 | |
| 事實證明是未開發的 | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | | | — | | | 3,595,588 | |
| 總探明儲量 | 23,612 | | | 2,282,758 | | | 16,747 | | | 5,341,497 | | | 11,000 | | | 5,562,876 | |
______________
(1)天然氣產量包括NGL。根據近似的相對能量含量，使用一桶NGL與六立方米天然氣的換算係數將NGL轉換為天然氣當量。
利用結合油氣流動原理的遞減曲線分析和速率瞬變分析初步確定了現有生產井的探明儲量。利用周邊地區類似井的動態和地質資料，估算了生產歷史有限的生產井和未開發地區的已探明儲量，以評估儲層的連續性。確定經濟生產能力合理確定性所依賴的技術包括電測井、放射性測井、巖心分析、地質圖和現有的生產數據、地震數據和試井數據。
在估計已探明的石油和天然氣儲量時，存在許多固有的不確定性。油氣儲量工程是對無法精確測量的地下油氣儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。估計日期之後的鑽井、測試和生產結果可能證明修訂該估計是合理的。因此，儲量估計往往與最終開採的石油和天然氣數量不同。
用於確定石油和天然氣儲量數量以及石油和天然氣儲量未來現金流入的價格代表過去12個月在銷售點收到的本月第一個月的平均價格。這些價格已經根據位置和質量差異的公佈價格進行了調整。用於儲量估算的石油和天然氣價格如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 石油價格
(每桶) | | 天然氣價格
(按MCF) |
| 2018 | | $61.21 | | | $2.90 | |
| 2019 | | $55.69 | | | $2.58 | |
| 2020 | | $39.57 | | | $1.99 | |
過去三個財年，我們從石油和天然氣銷售中實現的平均價格以及相關的提升成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 前輩 | | | 後繼者 |
| 2018年1月1日至
2018年8月13日 | | | 2018年8月14日至2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 油價--美元/桶 | $65.23 | | | | $57.34 | | | $49.49 | | | $32.36 | |
| 天然氣價格--美元/mcf | $2.68 | | | | $3.20 | | | $2.17 | | | $1.80 | |
| 搬運成本--$/Mcfe | | | | | | | | |
| 租賃經營 | $0.34 | | | | $0.37 | | | $0.27 | | | $0.22 | |
| 集運 | $0.21 | | | | $0.20 | | | $0.23 | | | $0.23 | |
| 生產税 | $0.06 | | | | $0.21 | | | $0.09 | | | $0.05 | |
| 從價税 | $0.03 | | | | $0.02 | | | $0.02 | | | $0.03 | |
如果對開採數量有很高的信心，儲量可能被歸類為已探明未開發儲量，而且這些儲量計劃在最初列入已探明儲量後五年內進行鑽探，除非具體情況證明需要更長的時間。在為我們的儲量報告評估已探明的未開發儲量時，未鑽探面積的儲量僅限於在鑽探時能夠合理確定產量的儲量，我們可以在那裏核實油氣藏的連續性。我們只把已探明的未開發儲量中的油井包括在內。
我們目前計劃鑽探，並且我們有足夠的資本資源使我們能夠鑽探。在使用經驗證據時，我們利用控制點和樣本大小來顯示儲集層的連續性。我們反映未開發儲量因未來發展計劃的變化(包括建議橫向長度、開發間距和開發時間的變化)而在同一領域發生的變化，以及已探明的未開發地點因未來發展計劃的變化而被修訂的程度。截至2020年12月31日，我們已探明的未開發儲量不包括任何收益率低於10%的未鑽井。
截至2020年12月31日，我們已探明的未開發儲量包括3.6Tcf天然氣，包括371個未開發地點。我們所有未開發的天然氣儲量都與我們2020年鑽探計劃重點關注的海恩斯維爾和博西耶頁巖資產有關。我們的天然氣已探明未開發儲量在2020年增加了144.4 bcf。2020年，我們2019年儲量中的50個探明未開發區塊轉化為探明已開發儲量。我們2019年探明的未開發石油儲量在2020年從探明儲量中移除，原因是2020年12月31日用於確定探明儲量的低油價。
截至2019年12月31日，我們已探明的未開發儲量包括160萬桶石油和3.5Tcf天然氣。我們已探明的未開發石油儲量為120萬桶與我們的Eagle Ford頁巖資產相關，40萬桶與我們的Bakken頁巖資產相關。*我們的大多數天然氣未開發儲量與我們2019年鑽探計劃重點關注的Haynesville和Bossier頁巖資產相關。2019年，我們的天然氣已探明未開發儲量增加了1.7Tcf。這一增長主要與被已證實的未開發轉化的0.2Bcfe部分抵消。2019年，38個探明未開發區塊轉化為探明已開發儲量。
截至2019年12月31日，我們對已探明未開發儲量的估計包括與未鑽探油井相關的246.1 Bcfe，這些油井具有正的未貼現未來現金流，但根據我們根據美國證券交易委員會準則編制儲量估計時使用的天然氣價格，這些油井的回報率低於標準化衡量標準中使用的10%.基於對未來石油和天然氣價格的預期，我們預計將在2019年12月31日鑽探這樣的油井。如果石油或天然氣價格大幅低於我們的預期，我們很可能無法從未來的現金流中收回鑽探這些油井的投資。
下表列出了截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的年度，我們已探明的未開發石油和天然氣儲量估計值的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已探明未開發儲量 |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 油
(MBBLS) | | 天然氣
(MMCF) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣
(MMCF) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣
(MMCF) |
| 期初餘額 | — | | | 680,842 | | | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | |
| 瓊斯貢獻 | 502 | | | 1,061 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 資產剝離 | (4,002) | | | (74,297) | | | — | | | (25,179) | | | — | | | — | |
| 收購 | — | | | 204,414 | | | — | | | 1,853,820 | | | — | | | — | |
| 擴展和發現 | 5,646 | | | 952,152 | | | — | | | — | | | — | | | 213,658 | |
| 從不發達到發達的轉變 | — | | | (128,692) | | | (247) | | | (188,894) | | | (50) | | | (343,735) | |
| 修訂 | — | | | 64,171 | | | (256) | | | 111,742 | | | (1,593) | | | 274,525 | |
| 總變化量 | 2,146 | | | 1,018,809 | | | (503) | | | 1,751,489 | | | (1,643) | | | 144,448 | |
| 期末餘額 | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | | | — | | | 3,595,588 | |
估計本港已探明的未開發儲量轉為已探明已開發儲量的時間(按年計算)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已探明未開發儲量 |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 油
(MBBLS) | | 天然氣
(MMCF) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣
Mmcf) | | 油
(MBBLS) | | 天然氣
(MMCF) |
| 2019 | | 966 | | | 214,481 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2020 | | 147 | | | 385,209 | | | 58 | | | 363,900 | | | — | | | — | |
| 2021 | | 378 | | | 487,265 | | | 1,327 | | | 578,067 | | | — | | | 724,329 | |
| 2022 | | 190 | | | 368,696 | | | 122 | | | 795,598 | | | — | | | 639,934 | |
| 2023 | | 465 | | | 244,000 | | | 136 | | | 956,162 | | | — | | | 705,390 | |
| 2024 | | — | | | — | | | — | | | 757,413 | | | — | | | 721,268 | |
| 2025 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 804,667 | |
| 總計 | | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | | | — | | | 3,595,588 | |
下表列出了我們在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度內預計發生的未來開發資本成本的時間：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未來開發成本
已探明未開發儲量總額 |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | (百萬) |
| 2019 | | $ | 193.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2020 | | 364.3 | | | 286.9 | | | — | |
| 2021 | | 516.9 | | | 566.6 | | | 445.6 | |
| 2022 | | 431.6 | | | 758.6 | | | 438.0 | |
| 2023 | | 276.4 | | | 918.7 | | | 519.2 | |
| 2024 | | — | | | 640.6 | | | 499.6 | |
| 2025 | | — | | | — | | | 549.9 | |
| 總計 | | $ | 1,782.6 | | | $ | 3,171.4 | | | $ | 2,452.3 | |
下表列出了截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度中我們估計的未來開發成本的變化：
| | | | | |
| (百萬) |
| 截至2018年12月31日的合計 | $1,782.6 | |
| 發生的開發成本 | (311.3) | |
| 資產處置 | (16.0) | |
| 瓊斯貢獻 | 1,573.7 | |
| 資產收購 | 142.4 | |
| |
| 總更改量 | 1,388.8 | |
| 截至2019年12月31日的合計 | 3,171.4 | |
| 發生的開發成本 | (302.1) | |
| |
| |
| 添加和修訂 | (417.0) | |
| 總更改量 | (719.1) | |
| 截至2020年12月31日的合計 | $2,452.3 | |
截至2020年12月31日，我們估計開發已探明未開發儲量的未來資本成本為25億美元，比截至2019年12月31日的估計未來資本成本32億美元減少了7億美元。這一減少主要是由於與已探明的未開發的Haynesville和Bossier頁巖位置相關的預期開發成本降低所致。
截至2019年12月31日，我們預計開發已探明未開發儲量的未來資本成本為32億美元，比截至2018年12月31日的預計未來資本成本18億美元增加了14億美元。這一增長主要歸因於與收購柯維公園(Covey Park)已探明未開發的海恩斯維爾(Haynesville)和博西耶(Bossier)頁巖位置相關的未來開發成本。
我們進行了一項分析，將截至2020年12月31日的探明儲量估計與石油和天然氣儲量進行了比較，使用每桶石油價格43.33美元和每立方米天然氣價格2.46美元，這代表了我們基於每桶NYMEX指數油價50.00美元和每Mcf NYMEX指數天然氣價格2.75美元的預期實現價格(“替代價格案例”)，以顯示我們的石油和天然氣儲量對價格波動的敏感性。除石油和天然氣價格假設外，所有因素均保持不變，過去12個月的月初平均定價(“SEC價格”)，包括已探明未開發地點的數量、鑽探時間表和運營成本假設。本敏感性分析僅旨在展示石油和天然氣價格變化可能對我們已探明的石油和天然氣儲量及相關PV10值產生的影響，不能保證這一結果將會實現。我們已探明的石油和天然氣儲量使用SEC價格和使用替代價格如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | SEC案例 | | 替代價格案例 |
| 石油(MBbls) | | | | |
| 已被證明是發達的 | | 11,000 | | | 12,303 | |
| 事實證明是未開發的 | | — | | | 15 | |
| 總計 | | 11,000 | | | 12,318 | |
天然氣(MMCF)(1) | | | | |
| 已被證明是發達的 | | 1,967,288 | | | 2,058,257 | |
| 事實證明是未開發的 | | 3,595,588 | | | 3,640,143 | |
| 總計 | | 5,562,876 | | | 5,698,400 | |
| | | | |
總探明儲量(MMcfe)(1) | | 5,628,875 | | | 5,772,306 | |
| | | | |
PV 10值(000)(2) | | $ | 1,991,245 | | | $ | 4,356,857 | |
______________
(1)天然氣產量包括NGL。石油和NGL轉換為天然氣當量的方法是，根據石油與天然氣的近似相對能量含量(不代表石油和天然氣價格)，使用一桶石油或六立方米天然氣的NGL換算成天然氣當量。
(2)PV10值代表我們已探明的石油和天然氣儲量在所得税前的折現未來淨現金流，折現率為10%。雖然這是一項非GAAP衡量標準，但我們認為，PV 10價值的呈現對我們的投資者是相關和有用的，因為它在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，展示了可歸因於我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。“我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。
本報告中的探明儲量信息是基於我們的石油工程人員準備的估算值，由管理層負責。我們聘請了兩名獨立的石油顧問，對我們2020年12月至31日SEC案件和替代價格案件的儲量估計進行審計。荷蘭休厄爾聯合公司(“NSAI”)對我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖資產進行了審計，Lee Keeling and Associates，Inc.(“LKA”)對我們的其他資產進行了審計。經審計的SEC案件PV 10的價值，NSAI為19億美元，LKA為1.237億美元，總計佔截至2020年12月31日我們SEC案件PV 10總價值的100%。經審計的替代價格案例PV 10的價值分別為NSAI的41億美元和LKA的2.515億美元，總計佔我們截至2020年12月31日的替代價格案例PV 10總價值的100%。這些審計的目的是進一步保證內部編制的儲備金估計數的合理性。這些工程公司之所以被選中，是因為它們的地理專業知識和歷史經驗。
我們的獨立石油顧問編寫的儲量摘要報告作為本報告的附件包括在內。各獨立石油諮詢公司負責審核本協議提出的儲量估算的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《油氣儲量信息估算與審計準則》中關於資質、獨立性、客觀性和保密性的要求。
獨立顧問對已探明儲量的估計，以及這類儲量的税前現值折現10%，與我們的估計合計相差不超過5%。不過，在逐個租約、逐個場地或逐個地區比較時，我們的估計有些可能較獨立顧問的估計為高，有些則可能較獨立顧問的估計為低。當該等差額合計不超過5%時，我們的儲備審計師信納以10%折現的已探明儲備及該等儲備的税前現值是合理的，並會出具無保留意見。由於繼續進行此類分析的成本效益有限，餘下的差額不會得到解決。年內，我們的儲備組還對重大收購的儲量估計進行單獨、詳細的技術審查。
使用壽命過長、性能突然變化或經濟或運行狀況變化等指標有問題的物業。
我們已經建立並維護了內部控制，旨在合理保證已探明儲量的估計是根據SEC頒佈的規則和法規計算和報告的。這些內部控制包括文件化的過程工作流程、聘用合格的工程和地質人員，以及對參與我們儲量估計過程的人員進行持續教育。我們的內部審計職能會定期測試我們的流程和控制。全年，我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問代表會面，以審查資產並討論方法和假設。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息，如所有權權益、天然氣、NGL和石油產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。在某些情況下，還會召開額外的會議，以審查已查明的儲量差異。
我們所有的儲量估計都與我們的執行管理層一起進行了審查，我們的獨立顧問進行了獨立的分析，最終我們的儲量估計得到了我們負責企業發展的高級副總裁David J.Terry的批准。特里先生擁有路易斯安那州立大學石油工程學士學位，並在石油和天然氣行業擁有超過15年的工程經驗。
我們沒有向美國證券交易委員會(SEC)以外的任何聯邦當局或機構提供截至2020年12月31日的三年期間已探明石油和天然氣總儲量的估計。
鑽探活動摘要
在截至2020年12月31日的三年內，我們鑽探了下表所列的開發和探井：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 毛 | | 網 | | 毛 | | 網 | | 毛 | | 網 |
| 發展： | | | | | | | | | | | |
| 油 | — | | | — | | | 4 | | | 2.2 | | | — | | | — | |
| 氣態 | 49 | | | 17.0 | | | 82 | | | 51.1 | | | 71 | | | 47.4 | |
| 乾的 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 49 | | | 17.0 | | | 86 | | | 53.3 | | | 71 | | | 47.4 | |
| 探索性： | | | | | | | | | | | |
| 油 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 氣態 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 乾的 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | 49 | | | 17.0 | | | 86 | | | 53.3 | | | 71 | | | 47.4 | |
截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日，我們分別有9口(6.1口淨網)、26口(18.1口淨網)、26口(23.5口淨網)在鑽完井。
生產井總結
下表列出了我們在2020年12月31日擁有權益的油氣井的毛產量和淨產量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 油 | | 天然氣 |
| 毛 | | 網 | | 毛 | | 網 |
| 路易斯安那州 | 14 | | | 3.7 | | | 1,241 | | | 634.1 | |
| 蒙大拿州 | 1 | | | 0.2 | | | — | | | — | |
| 新墨西哥州 | 1 | | | — | | | 88 | | | 13.6 | |
| 北達科他州 | 428 | | | 66.5 | | | — | | | — | |
| 俄克拉荷馬州 | 6 | | | 0.6 | | | 99 | | | 8.9 | |
| 德克薩斯州 | 16 | | | 7.5 | | | 944 | | | 716.7 | |
| 懷俄明州 | — | | | — | | | 26 | | | 1.9 | |
| 總計 | 466 | | | 78.5 | | | 2,398 | | | 1,375.2 | |
我們在上表所列的2864口生產井中運營1480口。截至2020年12月31日，我們沒有在任何包含多次完井的油井中擁有權益，這意味着一口油井正在從不止一個完井區生產。
種植面積
下表彙總了我們截至2020年12月31日的已開發和未開發租賃面積，這些土地全部在美國大陸陸上。我們已經排除了我們的利益僅限於特許權使用費或最重要的特許權使用費權益的面積。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 開發 | | 未開發 |
| | 毛 | | 網 | | 毛 | | 網 |
| 路易斯安那州 | 210,979 | | | 158,363 | | | 33,699 | | | 23,295 | |
| 新墨西哥州 | 12,757 | | | 2,739 | | | — | | | — | |
| 俄克拉荷馬州 | 26,080 | | | 3,382 | | | — | | | — | |
| 德克薩斯州 | 189,703 | | | 141,725 | | | 99,812 | | | 65,816 | |
| 懷俄明州 | 13,440 | | | 927 | | | — | | | — | |
| 總計 | 452,959 | | | 307,136 | | | 133,511 | | | 89,111 | |
截至2020年12月31日，我司未開發面積到期情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛 | | 網 |
| 2021 | 2,275 | | | 2 | % | | 1,747 | | | 2 | % |
| 2022 | 1,885 | | | 1 | % | | 1,524 | | | 2 | % |
| 2023 | 4,910 | | | 4 | % | | 3,983 | | | 5 | % |
| 2024 | 119 | | | — | % | | 82 | | | — | % |
| 2025 | 13,286 | | | 10 | % | | 7,424 | | | 8 | % |
| 此後 | 111,036 | | | 83 | % | | 74,351 | | | 83 | % |
| 133,511 | | | 100 | % | | 89,111 | | | 100 | % |
我們石油和天然氣資產的所有權受特許權使用費、高於特許權使用費、附帶權益和其他類似權益以及石油和天然氣行業慣用的合同安排、經營協議的留置權和尚未到期的現行税款以及其他次要產權負擔的約束。我們所有的石油和天然氣資產都被質押在我們的銀行信貸安排下作為抵押品。按照石油和天然氣行業的慣例，我們一般能夠通過從不同儲油層開採油井、鑽探活動建立足以維持租約的商業儲備、支付延遲租金或行使合同延展權來保留我們在未開發地區的所有權權益。
市場和客户
我們生產石油和天然氣的市場取決於我們無法控制的因素，包括國內生產和進口石油和天然氣的程度、天然氣管道和其他運輸設施的鄰近程度和能力、對石油和天然氣的需求、競爭性燃料的銷售以及州和聯邦監管的影響。石油和天然氣行業還與其他行業在供應工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求方面展開競爭。
我們的石油生產目前是以六個月或更短期限的短期合同出售的。合同要求買家以與現貨石油市場掛鈎的價格購買可獲得的石油產量。我們的天然氣生產主要是根據各種條款的合同銷售，並按每月1日的指數價格或每日現貨市場價格定價。我們的目標是按月初指數價格出售約70%的天然氣，其餘30%按每日現貨市場定價出售。當新油井開始生產時，按現貨市場定價出售的天然氣的百分比可能會受到影響，因為此類生產通常在油井首次投產的當月按現貨市場定價出售。運營中的企業產品及其子公司西南能源有限公司、殼牌石油公司及其子公司和BP能源及其子公司分別佔我們2020年總銷售額的19%、15%、15%和10%。失去這些客户中的任何一個都不會對我們造成實質性的不利影響，因為我們的原油和天然氣生產是有市場的，可以從其他買家那裏獲得。
我們已經簽訂了更長期的營銷安排，以確保我們有足夠的運輸來將我們在北路易斯安那州生產的天然氣推向市場。作為建造我們自己的收集和處理設施的另一種選擇，我們已經與中游公司簽訂了各種收集和處理協議，將我們的天然氣輸送到長途天然氣管道。我們目前與兩家主要的天然氣營銷公司簽訂了協議，為我們在2021年10月到期的長距離管道上的天然氣生產提供固定的運輸，平均每天約84000 MMBtu。2019年，我們與一家大型天然氣營銷公司簽訂了一份確定的運輸合同，作為我們北路易斯安那州天然氣生產的錨定託運人，每天40萬MMBtu，為期十年。我們預計這一承諾下的交付將於2021年第四季度開始。如果我們不能交付合同規定的天然氣數量，運輸費用可能由我們負責。根據這些協議，我們在北路易斯安那州可交付的產量預計將超過我們現有的堅定運輸安排。此外，如果我們在協議期限內出現短缺，管理公司運輸的營銷公司必須採取合理的努力來補充我們的交貨。
競爭
石油和天然氣行業競爭激烈。競爭對手包括大型石油公司、其他獨立能源公司以及個體生產商和經營者，他們中的許多人擁有比我們多得多的財力、人員和設施。我們面臨着收購石油和天然氣資產以及石油和天然氣勘探租賃的激烈競爭。
調節
將軍。我們的石油和天然氣業務的各個方面都受到廣泛和不斷變化的監管，因為影響石油和天然氣行業的立法正在不斷地進行審查，以進行修訂或擴大。許多部門和機構，無論是聯邦的還是州的，都被法規授權發佈並已經發布了對石油和天然氣行業及其個別成員具有約束力的規則和法規。聯邦能源管理委員會(FERC)根據1938年的天然氣法案(NGA)和1978年的天然氣政策法案(NGPA)監管州際商業中天然氣的運輸和轉售。然而，在1989年，國會頒佈了天然氣井口解除控制法，取消了所有剩餘的價格和非價格管制，從1993年1月1日起生效，但須遵守任何可能有效的私人合同條款。雖然天然氣生產商的銷售以及所有原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前都可以不受控制的市場價格進行，但未來國會可能會重新實施價格管制或制定其他立法，對我們業務的許多方面產生不利影響。根據2005年能源政策法案(“2005年法案”)的規定，NGA已被修訂，以禁止任何形式的天然氣買賣市場操縱行為，FERC也發佈了新的法規，旨在
提高天然氣價格透明度。2005年的法案也大大增加了對違反NGA的處罰。FERC已經發布了第704等人的命令。該法案要求市場參與者在報告年度的銷售額或購買量等於或超過220萬MMBtu的情況下提交年度申報，以促進價格透明度。
天然氣的管理和運輸。我們的天然氣銷售受到可獲得性、運輸條件和運輸成本的影響。進入管道運輸的價格和條件受到廣泛的監管。FERC要求州際管道在不過分歧視的基礎上為處境相似的託運人提供開放的運輸。FERC經常審查和修改其關於天然氣運輸的規定，明確的目標是促進天然氣行業的競爭。
州內天然氣運輸受到州監管機構的監管。德克薩斯州鐵路委員會一直在改變其管理州際管道和採集器提供的運輸和收集服務的規定。雖然這些州監管機構的變化只會間接影響我們，但它們的目的是進一步加強天然氣市場的競爭。我們無法預測FERC或州監管機構將在這些問題上採取什麼進一步行動；但我們認為，採取任何行動，我們在任何實質性方面都不會受到與我們競爭的其他天然氣生產商不同的影響。
可能影響天然氣行業的其他提案和程序正在國會、FERC、州委員會和法院待決。天然氣行業歷史上一直受到非常嚴格的監管；因此，無法保證FERC、國會和州監管機構奉行的不那麼嚴格的監管方式將繼續下去。
聯邦租約。我們的一些業務位於聯邦石油和天然氣租約上，這些租約由美國內政部土地管理局(“BLM”)管理。這些租約是通過競標方式發放的，包含了相對標準化的條款。這些租約要求遵守內政部和BLM的詳細規定和命令，這些規定和命令可能會受到解釋和更改。這些租約還受內政部海洋能源管理、監管和執行局(BOEMRE)通過其礦產收入管理計劃(負責管理陸上和離岸租賃收入)頒佈的某些法規和命令的約束。該公司在聯邦石油和天然氣租約上的業務對其總運營來説微不足道，拜登政府發佈的任何與聯邦石油和天然氣租約相關的行政命令預計不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
石油和天然氣液體運輸費。我們的原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前不受監管，是按市場價格進行的。然而，在許多情況下，運輸和銷售這類產品的能力取決於管道，這些管道的費率、服務條款和條件受到聯邦能源管制委員會(FERC)根據州際商法的管轄。在其他情況下，運輸和銷售此類產品的能力取決於管道，其費率、服務條款和條件受到州監管機構根據州法規的監管。這些產品的銷售價格可能會受到產品進入市場的運輸成本的影響。
FERC根據州際商法對輸送原油、凝析油和天然氣液體的管道的監管，通常比FERC根據NGA對天然氣管道的監管更為寬鬆。FERC監管的輸送原油、凝析油和天然氣液體的管道受到共同承運人義務的約束，這些義務通常確保非歧視性准入。對於受“州際商法”下FERC監管的州際管道運輸，費率通常必須以成本為基礎，儘管允許所有託運人同意的結算費率，以及在某些情況下允許基於市場的費率。從1995年1月1日起，聯邦能源管制委員會實施條例，建立一個受州際商法管轄的運輸費率指數系統(基於通貨膨脹)，允許增加或降低運輸費率。FERC的規定包括一種方法，讓這類管道通過使用為此類費率設定最高水平的指標系統來改變其費率。2005年強制性的五年審查修訂了這一指數的方法，將其基於2006年7月1日至2011年6月30日期間的製成品生產者價格指數(PPI-FG)加1.3%。2012年強制性的五年審查修訂了該指數的方法，將2011年7月1日至6月30日期間的PPI-FG加2.65%作為基礎，
2016年該條例規定，歐盟委員會每年將在PPI-FG數據可用後公佈輸油管道指數。
對於受國家機構管轄的州內原油、凝析油和天然氣液體管道，這種國家監管通常不如對州際管道的監管嚴格。在沒有託運人投訴或抗議的情況下，國家機構通常不會調查或質疑現有或擬議的費率。投訴或抗議很少發生，通常都是非正式解決的。
我們不認為與州際或州內原油、凝析油或天然氣液體管道有關的監管決定或活動對我們的影響會與對其他原油、凝析油和天然氣液體生產商或營銷商的影響有實質性的不同。
環境法規。我們受到嚴格的聯邦、州和地方法律的約束。除其他事項外，這些法律規定了勘探、鑽井和生產作業許可證的發放、可能排放到環境中的物質的數量和類型、廢物的排放和處置、污染場地的修復以及水井、場地和設施的開墾和廢棄。許多政府部門發佈規則和條例來實施和執行這些法律，這些法律往往難以遵守，成本高昂，如果不遵守，將面臨重大的民事甚至刑事處罰。一些與環境保護有關的法律、法規在某些情況下可能會對環境污染承擔嚴格的責任，使人承擔環境損害和清理費用，而不考慮此人的疏忽或過錯。其他法律、規則和法規可能會將石油和天然氣的生產速度限制在原本存在的速度以下，甚至禁止在敏感地區進行勘探和生產活動。此外，州法律經常要求採取各種形式的補救行動來防止污染，如關閉不活躍的礦井和封堵廢棄的油井。石油和天然氣行業的監管負擔增加了我們的經營成本，從而影響了我們的盈利能力。這些成本被認為是我們持續運營的正常經常性成本。我們國內的競爭對手一般都受到相同的法律法規的約束。
我們相信，我們基本上遵守了當前適用的環境法律和法規，繼續遵守現有要求不會對我們的運營產生實質性的不利影響。多年來，環境法律和法規經常發生變化，實施更嚴格的要求或新的監管方案，如碳“總量管制和交易”或定價計劃，可能會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性的不利影響，包括暫停或停止在受影響地區的運營。拜登政府已經，並預計將對適用的法規做出更多修改，在每一種情況下，我們都預計修改將比上屆政府更加嚴格。應對不斷變化的法規和政策也有相關成本，無論這些法規是嚴格的還是不嚴格的。因此，不能保證未來不會招致物質成本和責任。
“綜合環境反應、補償和責任法”(簡稱“CERCLA”)將責任強加給被認為對向環境中釋放“危險物質”負有責任的某些類別的人，而不考慮過錯。這些人包括髮生泄漏的一個或多個處置場的現任或前任所有者或經營者，以及處置或安排處置危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能要承擔調查和清理釋放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害和某些健康研究的費用的連帶責任。此外，承擔責任的公司還經常面臨第三方索賠，因為鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱是由污染場地排放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。許多州都通過了類似的法規，對危險物質和石油的排放施加責任。此外，美國環保署、各州和其他機構不時做出新的發現，表明某些化學品是潛在的環境問題，有時被稱為新出現的污染物。在某些情況下，這些機構可能還會調整基於風險的評估或清理級別，以使其更加嚴格。美國環保署和其他機構可能會對這類化學品施加新的限制或清理要求。我們可能會因遵守這些要求而產生費用。
經1976年“資源保護和回收法”(簡稱“RCRA”)修訂的“聯邦固體廢物處置法”規定了危險廢物的產生、運輸、儲存、處理和處置，並可要求清理危險廢物處置場。RCRA目前將與石油和天然氣勘探、開發或生產相關的鑽井液、產出水和其他廢物排除在監管之外，被視為“危險廢物”。這些無害的石油和天然氣勘探、開發和生產廢物的處理通常由國家法律規定。在勘探、生產現場處理的其他廢物或者在提供油井服務過程中使用的其他廢物，不得排除在此範圍內。此外，未來可能會對石油和天然氣行業實施更嚴格的廢物處理和處置標準。國會不時會提出立法，撤銷或改變RCRA目前將勘探、開發和生產廢物排除在“危險廢物”定義之外的做法，從而可能使這類廢物受到更嚴格的處理、處置和清理要求。如果這項法例獲得通過，可能會對我們的經營成本，以至整個石油和天然氣行業，造成重大影響。環境法律法規未來修訂的影響無法預測。
某些石油和天然氣廢物還可能含有自然產生的放射性物質(“NORM”)，這受到聯邦職業安全與健康管理局和州政府機構的監管。“這些規定要求一定的工人保護和廢物處理和處置程序。”我們相信我們的運營在所有實質性方面都符合這些工人保護和廢物處理和處置的要求。
我們的運營還必須遵守“清潔空氣法”(簡稱“CAA”)，以及類似的州和地方要求。民航局的修訂是在一九九零年通過的，當中的條文可能會導致逐步對我們的業務所排放的空氣實施若干污染管制規定。2012年4月17日，美國環境保護局(簡稱EPA)頒佈了石油和天然氣行業的新排放標準。這些規定要求，到2015年1月1日，水力壓裂氣井排放的揮發性有機化合物(VOC)要減少近95%，主要是通過使用“綠色完井”(即捕獲目前泄漏到空氣中的天然氣)。這些規則也有通知和報告要求。2014年，EPA修訂了排放一定水平VOC的儲罐的排放要求，要求在2014年4月15日和2015年4月15日之前將VOC排放量減少95%(取決於儲罐的建造日期)。2016年，EPA最終敲定了要求進一步減少甲烷排放的規定，但在2020年9月，EPA發佈了一項規定，修訂了VOC要求，並取消了甲烷要求。EPA還修改了對CAA的解釋，即為了實施甲烷排放要求，它需要首先對特定來源的每一種特定污染物做出重大貢獻調查結果。雖然2020年的規定可能會對EPA恢復這些要求構成障礙，但拜登政府發佈了一項行政命令，要求在2021年9月之前提出這樣的規定。然而，跟蹤這些監管變化的狀況和影響，以及在任何變化生效後實施這些變化，都會產生相關的成本。, 我們相信，我們的業務不會受到新的或恢復的要求的實質性不利影響，預計這些要求對我們的負擔不會比參與石油和天然氣勘探和生產活動的其他類似情況的公司更沉重。
1972年修訂的聯邦水污染控制法案，或稱“清潔水法”，對向通航水域排放已生產的水和其他廢物施加了限制和控制。向州和聯邦水域排放污染物以及在水域和濕地進行建築活動必須獲得許可證。儘管最近的監管變化導致某些水景被認為不屬於管轄範圍，但拜登政府已經針對這些變化進行了審查，並可能撤銷或對這些法規進行其他修改。某些州法規和根據聯邦國家污染物排放消除系統計劃頒發的一般許可證禁止將產出水和砂子、鑽井液、鑽屑和某些與石油和天然氣行業有關的其他物質排放到某些沿海和近海水域，除非另有授權。此外，環保局已通過法規，要求某些石油和天然氣勘探和生產設施必須獲得雨水排放許可。費用可能與廢水處理或制定和實施暴雨水污染預防計劃有關。《清潔水法》和類似的州法規規定了對未經授權排放石油和其他污染物的民事、刑事和行政處罰，並要求對這些排放負責的各方承擔清理排放造成的任何環境破壞的費用和排放造成的自然資源損害的責任。我們相信，我們的運營在所有實質性方面都符合《清潔水法》和為控制水污染而頒佈的州法規的要求。
經修訂的1974年聯邦安全飲用水法案要求環境保護局制定地下注水控制(“UIC”)計劃和其他保障措施的最低聯邦要求，以防止注水井污染地下飲用水來源，從而保護公眾健康。UIC計劃不監管僅用於生產的油井。然而，當柴油用於流體或支撐劑時，EPA有權監管水力壓裂。2014年2月，美國環保署發佈了關於何時UIC許可要求適用於含柴油的水力壓裂液的指導意見。“我們相信，我們的運營在所有實質性方面都符合聯邦安全飲水法和類似的州法規的要求。”我們相信，這些要求對我們來説並不比參與石油和天然氣勘探和生產活動的其他類似情況的公司更沉重。
州和聯邦監管機構已經研究了水力壓裂相關活動與地震活動增加之間可能存在的聯繫。當由人類活動引起時，這類事件被稱為誘發地震活動。在少數情況下，地震事件附近的注水井操作員已被勒令減少注水量或暫停作業。一些州的監管機構，包括阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、堪薩斯州、俄亥俄州、俄克拉何馬州和德克薩斯州的監管機構，已經修改了他們的法規，以應對誘發地震活動。關於石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫的研究仍在繼續。美國國家科學院(National Academy Of Sciences)2012年發佈的一份報告，以及最近發表在“地球物理評論”(Reviews Of GePhysical)上、並在美國地質調查局(US Geological Survey)網站上被引用的一篇論文得出的結論是，在數以萬計的注水井中，只有很小一部分被懷疑是或曾經是誘發地震活動的可能原因。2015年，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。2016年3月，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了誘發地震活動危害最嚴重的六個州，包括德克薩斯州、科羅拉多州、俄克拉何馬州、堪薩斯州、新墨西哥州和阿肯色州。此外，還提起了多起訴訟，最近一次是在俄克拉何馬州, 聲稱處置井作業對附近的財產造成了損害或傷害，或以其他方式違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。EPA或其他機構可能會制定規則，專門解決石油和天然氣開發廢水的處理以及廢水注入引發地震的可能性。未來的監管發展可能會限制注水井和水力壓裂的使用，和/或導致我們的運營費用增加，從而對我們的運營產生不利影響。
2016年12月，美國環保署完成了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的報告，報告得出結論稱，水力壓裂活動在某些情況下可能會影響飲用水資源。包括美國能源部在內的其他政府機構已經或正在評估水力壓裂的其他各個方面。這些正在進行或擬議中的研究有可能影響未來立法或法規的可能性或範圍。
聯邦監管機構要求儲存或以其他方式處理石油的設施的某些所有者或運營商準備和實施與可能將石油排放到地表水中有關的泄漏預防、控制、對策和應對計劃。1990年的“石油污染法”(“OPA”)包含了許多與防止和應對美國水域漏油有關的要求。OPA要求設施所有者對所有遏制和清理費用以及與泄漏有關的某些其他損害承擔嚴格的連帶責任。不遵守OPA可能會導致不同的民事和刑事處罰和責任。
2000年5月26日發佈的13158號行政命令指示聯邦機構保護美國現有的海洋保護區，並建立新的海洋保護區。該命令要求聯邦機構在法律允許的範圍內和在可行的最大程度上避免損害海洋保護區。它還指示環境保護局根據清潔水法提出新的法規，以確保對海洋環境的適當保護水平。這項命令可能會限制我們未來可能進行勘探和開發項目的區域和/或導致我們產生更多運營費用，從而對我們的運營產生不利影響。
某些被官方歸類為“受威脅”或“瀕危”的動植物受到“瀕危物種法”的保護。該法禁止任何可能“帶走”受保護動植物或減少或降低其棲息地面積的活動。如果瀕危物種位於我們希望開發的地區，這項工作可能會被禁止或推遲，和/或可能需要代價高昂的緩解措施。
其他為動植物物種提供保護且可能適用於本公司業務的法規包括但不限於“石油污染法”、“緊急規劃和社區知情權法”、“海洋哺乳動物保護法”、“海洋保護、研究和保護區法”、“魚類和野生動物協調法”、“漁業養護和管理法”、“候鳥條約法”和“國家歷史保護法”。這些法律和法規可能要求在施工或鑽探開始之前獲得許可證或其他授權，並可能限制或禁止在荒野或濕地和其他保護區內的某些土地上進行施工、鑽探和其他活動，並對我們的運營造成的污染施加重大責任。我們的各種業務所需的許可證可能會被髮證機構撤銷、修改和續簽。此外，《國家環境政策法》和《海岸帶管理法》等法律可能會使獲得某些許可證的過程變得更加困難或耗時，從而導致成本增加和潛在的延誤，從而可能影響某些活動的生存能力或盈利能力。與這些法律相關的行政政策也在發生變化，隨着這些變化的生效，我們會產生成本來遵循這些變化。
某些法規，如緊急規劃和社區知情權法案，要求報告生產、加工或以其他方式使用的危險化學品，這可能導致監管機構或公眾對公司運營進行更嚴格的審查。2012年，美國環保署通過了一項新的報告要求，即《石油和天然氣系統温室氣體報告規則》(40 C.F.R.Part 98，Subpart W)，要求某些陸上石油和天然氣設施從2012年1月開始收集温室氣體排放量的數據，第一份年度報告將於2012年9月28日提交。温室氣體包括甲烷和二氧化碳等氣體，甲烷是天然氣的主要成分，二氧化碳是燃燒天然氣的副產品。不同的温室氣體具有不同的全球變暖潛力，其中二氧化碳的全球變暖潛力最低，因此温室氣體的排放量通常以二氧化碳當量或二氧化碳當量(CO2e)表示。該規則適用於每年排放2.5萬噸或更多二氧化碳的設施，並要求陸上石油和天然氣運營商在確定是否達到門檻時，將單一碳氫化合物盆地內所有共同擁有或控制的設備組合在一起。這些温室氣體報告規則於2015年10月22日修訂，以擴大受這些規則約束的來源和作業的數量，並於11月18日再次修訂。, 我們已經確定這些報告要求適用於我們，我們相信我們已經滿足了EPA要求的所有報告截止日期，並努力確保準確和一致的排放數據報告。在拜登政府執政期間，這些要求可能會更具限制性。此外，EPA在減少温室氣體排放方面的其他行動(如EPA的温室氣體危害調查結果，以及EPA的防止顯著惡化和Title V温室氣體定製規則)以及各種州行動已經或可能強制減少温室氣體排放。我們目前無法預測，在未來一段時期內，遵守任何温室氣體排放立法或法規的成本將是多少。
美國還沒有通過明確解決温室氣體問題的立法；然而，近年來，美國環保署繼續努力通過規則來監管某些來源的温室氣體排放。除了如上所述要求測量和報告温室氣體外，美國環保署還根據《清潔空氣法》第202(A)條發佈了一份《危害調查結果》，結論是温室氣體污染威脅到今世後代的公共健康和福利。EPA已經通過了法規，要求某些設施獲得許可並減少温室氣體排放。我們運營的州也可能需要許可和減少温室氣體排放。此外，EPA在2016年發佈了一套最終規則，要求減少新來源的VOC和甲烷生成。儘管2020年規則的變化降低了這些要求，但預計會根據拜登政府發佈的行政命令做出改變。其他法規可能仍將出台。同樣，美國土地管理局(BLM)已提議暫停並修訂2016年的一項規則，該規則涉及公共土地上油氣生產中甲烷排放、燃燒和泄漏，該規則正受到多個西方州和能源公司的挑戰。2018年9月，BLM發佈了一項最終規則，修訂或廢除了2016年規則的某些條款。2018年的規則在聯邦法院受到挑戰，並於2020年被撤銷，但法院暫停了2018年規則的無效，以便允許對2016年規則的挑戰繼續進行。BLM沒有為2016年的規定辯護，它被騰出了。這一決定可能會進一步上訴，最終結果還不確定。因為我們所有的石油和天然氣生產都在美國, 已經或可能通過的限制或減少温室氣體排放的法律或法規可能會要求我們招致大幅增加的運營成本，並可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。此外，國際社會已經並將繼續努力通過旨在解決全球氣候問題的國際條約或議定書。
改變問題。最近一次是在2015年，美國參加了聯合國氣候變化會議，這導致了《巴黎協定》的誕生。《巴黎協定》要求批准國每五年審查一次設定温室氣體減排目標的國家自主貢獻的雄心壯志，並將其作為一個進步。美國於2016年4月22日簽署了《巴黎協定》；儘管特朗普政府發出了退出《巴黎協定》的意向通知，但拜登政府正在恢復美國的參與。很難預測政府未來採取任何行動的時機和確定性，以及對我們運作的影響。未來通過的應對氣候變化的立法或法規也可能使我們的產品或多或少比競爭對手的能源更受歡迎。然而，我們預計對我們業務的影響不會與其他從事石油和天然氣勘探和生產活動的類似公司有實質性的不同。
2010年，BLM開始實施擬議中的石油和天然氣租賃改革，該改革將增加環境審查要求，預計將產生減少可供租賃的新聯邦土地數量的效果，增加對可用地塊的競爭和成本。2018年1月31日，BLM的一項新政策取代了這一租賃改革倡議，預計該政策將取消2010年倡議帶來的額外環境審查，並簡化租賃流程。此外，2017年12月28日，BLM廢除了BLM通過的一項規定對流體管理和壓裂所用化學品的披露提出了更高的要求。拜登政府發佈了一項行政命令，暫停新的石油和天然氣租賃以及美國公共土地和近海水域的鑽探許可證，直到內政部長對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法進行全面審查和重新考慮。可能會發生進一步的操作。由於持續的監管和法律不確定性，我們無法預測這些變化將對我們的業務產生什麼影響，儘管這些變化預計將在未來對聯邦LAD的石油和天然氣租賃施加更多限制。“我們預計，對我們業務的影響將類似於參與石油和天然氣勘探和生產活動的其他類似情況的公司。”
環境法律和法規的這種變化導致更嚴格和成本更高的報告，或廢物處理、儲存、運輸、處置或清理活動，可能會對能源行業的公司產生重大影響。通過進一步監管石油和天然氣生產排放的新法規可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，因為通過新的法律或法規可能會對其他行業的温室氣體排放徵收税收或其他成本，這可能會導致天然氣消費和需求的變化。如果我們不遵守適用於石油和天然氣生產的任何此類新法律和法規，我們還可能受到行政、民事和/或刑事處罰。
規範石油天然氣勘探生產。我們的勘探和生產業務受到聯邦、州和地方各級的各種監管。這些規定包括要求獲得鑽井許可證和鑽探保證金，規範鑽井地點、鑽井和套管井的方法，以及鑽井所依據的地面使用和恢復屬性。許多州也有涉及保護問題的法規或法規，包括石油和天然氣資產的統一或彙集、確定油井和天然氣井的最高產量，以及對此類油井的間距、封堵和廢棄進行監管。一些州的法律限制了從我們的財產中生產石油和天然氣的速度。也有可能某些州可能會增加監管活動，以應對不斷變化的聯邦法規或政策。
國家規定。大多數州對石油和天然氣的生產和銷售進行監管，包括獲得鑽探許可的要求、開發新油田的方法、油井的間距和操作以及防止石油和天然氣資源的浪費。油井和氣井允許的最大日產量可以根據市場需求或節約或兩者兼而有之地確定，生產速度可以進行調整，油井和氣井允許的最大日產量也可以根據市場需求或保護基礎來確定。
辦公和運營設施
我們的行政辦公室位於德克薩斯州弗里斯科市城鄉大道5300號，Suite500，郵編：75034，電話號碼是6688800。我們在德克薩斯州弗里斯科租賃辦公空間，佔地66,382平方英尺，月租129,998美元。本租約將於2021年12月31日到期。在……裏面一月2021年，我們把租約延長到12月31日，
2024年。我們還在德克薩斯州的迦太基、富蘭克林、納科多奇和馬歇爾，以及路易斯安那州的博西爾市、大甘蔗、格林伍德、荷馬和洛根斯波特附近擁有生產辦公室和管道設施。
人力資本
截至2020年12月31日，我們擁有204名員工，併為我們的某些鑽井、完井和生產業務利用了合同員工。我們尋求吸引一支合格和多樣化的勞動力隊伍，並保持強有力的非歧視和反騷擾政策。
員工、承包商和社區的安全是我們的核心商業價值，為了實現我們卓越運營和無傷害工作場所的目標，我們實施了環境、健康和安全管理體系，以此作為我們取得成功的框架。該框架包括概述我們如何開展工作的政策和程序，吸引員工並推動積極主動的安全文化的計劃，幫助確保我們的員工具備安全工作知識的員工培訓，為明確定義的交付成果和責任設定目標和目標，以及使用關鍵績效指標和記分卡的數據收集對結果進行定期審計和檢查，以衡量我們的成功並制定改進戰略。為應對新冠肺炎疫情，我們實施了新冠肺炎暴露預防、準備和應對計劃，其中納入了政府官員提供的最新信息。
我們利用第三方承包商管理服務來確保一致的方法來使我們的期望與參與我們運營的所有第三方保持一致。我們通過承包商入職和持續的審核過程，使我們的承包商對最高的績效標準負責。
董事及行政人員
下表列出了有關我們的高管和董事的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 公司職位 | | 年齡 |
| M·傑伊·艾利森 | | 首席執行官兼董事會主席 | | 65 |
| 羅蘭·O·伯恩斯 | | 總裁、首席財務官、祕書兼董事 | | 60 |
| 丹尼爾·S·哈里森 | | 首席運營官 | | 57 |
| 大衞·J·特里 | | 公司發展高級副總裁 | | 40 |
| 帕特里克·H·麥克高夫 | | 運營副總裁 | | 40 |
| 羅納德·E·米爾斯 | | 負責財務和投資者關係的副總裁 | | 49 |
| 丹尼爾·K·普雷斯利 | | 會計副總裁、主計長兼財務主管 | | 60 |
| 拉雷·L·桑德斯 | | 負責土地事務的副總裁 | | 58 |
| 惠特尼·H·沃德 | | 市場營銷副總裁 | | 36 |
| 伊麗莎白·B·戴維斯 | | 導演 | | 58 |
| 莫里斯·E·福斯特 | | 導演 | | 78 |
| 吉姆·L·特納 | | 導演 | | 75 |
下面是每個擔任高管或董事的人的簡短傳記。
行政主任
M·傑伊·艾利森自1988年以來一直擔任我們的首席執行官。艾利森先生於1997年當選為董事會主席，並自1987年以來一直擔任董事。從1988年到2013年，艾利森先生擔任我們的總裁。1981年至1987年，他在德克薩斯州米德蘭的Lynch，Cappell&Alsup律師事務所擔任石油和天然氣執業律師。他分別於1978年、1980年和1981年在貝勒大學獲得學士、碩士和法學博士學位。
羅蘭·O·伯恩斯自2013年以來一直擔任我們的總裁，自1990年以來擔任首席財務官，自1991年以來擔任祕書，自1999年以來擔任董事。彭斯先生於1994年至2013年擔任我們的高級副總裁，並於1990年至2013年擔任財務主管。1982年至1990年，伯恩斯先生受僱於公共會計師事務所亞瑟·安徒生(Arthur Andersen)。在安達信任職期間，伯恩斯先生主要從事該公司的石油和天然氣審計業務。彭斯先生於1982年在密西西比大學獲得學士和碩士學位，是一名註冊公共會計師。伯恩斯先生還在密西西比大學基金會董事會和審計委員會任職。
丹尼爾·S·哈里森2019年7月成為我們的首席運營官，擔任 自2017年起擔任運營副總裁。哈里森先生自2008年以來一直在我們公司任職，在此期間擔任過多個責任越來越大的工程和運營管理職位。在加入我們之前，哈里森先生於2005年至2008年在Cimarex能源公司擔任運營工程師。在2005年之前，他曾在幾家獨立的油氣勘探和開發公司擔任過各種石油工程運營管理職位。哈里森先生於1985年獲得路易斯安那州立大學石油工程學士學位。
大衞·J·特里2019年7月，在完成對Covey Park的收購的同時，Terry先生成為我們的企業發展高級副總裁。在這一職位上，Terry先生負責推動我們的收購和開發、儲備和中游的長期戰略。在共同創立柯維公園公司之前，特里先生在執行資源公司和温徹斯特製作公司的運營和業務發展方面擔任過重要職務。特里先生 獲得路易斯安那州立大學石油工程理學學士學位 在2005年。
帕特里克·H·麥克高夫在收購Covey Park後，他於2019年7月成為我們的運營副總裁。他於2018年8月加入Covey Park，擔任運營副總裁，負責鑽井、完井以及生產運營和工程。*在Covey Park之前，McGough先生在Brammer Engineering擔任鑽井、完井和生產工程師的重要職務。麥高夫於2003年獲得路易斯安那理工大學(Louisiana Tech University)化學工程理學學士學位，並於2010年獲得路易斯安那州百年學院工商管理碩士(MBA)學位。
羅納德·E·米爾斯2019年8月成為我們負責財務和投資者關係的副總裁。在加入我們之前，Mills先生是Johnson Rice&Company LLC的股票會員和高級分析師，負責調查勘探和生產公司。米爾斯先生於1995年8月加入約翰遜·賴斯公司。米爾斯先生分別於1994年和1995年在杜蘭大學獲得經濟學學士學位和工商管理碩士學位。
丹尼爾·K·普雷斯利自2013年以來一直擔任我們的財務主管。普雷斯利先生自1989年以來一直在我們公司工作，他還繼續擔任我們的會計和財務副總裁，他分別從1997年和1991年開始擔任這兩個職位。在加入我們之前，普雷斯利先生在包括Ambrit Energy，Inc.在內的幾家獨立石油和天然氣公司擁有六年的工作經驗。在此之前，普雷斯利先生在會計師事務所B.D.O.Seidman工作了兩年半。普雷斯利先生於1983年在德克薩斯農工大學獲得工商管理學士學位。
拉雷·L·桑德斯自2014年以來，桑德斯女士一直擔任我們的土地副總裁。桑德斯女士自1995年以來一直在我們公司工作。她從2007年開始擔任土地經理，在我們所有積極的開發項目和重大收購中發揮了重要作用。在加入我們之前，桑德斯女士曾在橋樑石油公司和凱撒-弗朗西斯石油公司以及其他獨立勘探和生產公司任職。桑德斯女士是一名註冊專業蘭德曼，擁有38年的經驗。她在1990年成為美國第一位註冊專業租約和產權分析師。
惠特尼·H·沃德成為我們的營銷副總裁 2019年7月，在完成對Covey Park的收購的同時，她還擔任了營銷副總裁。她於2014年加入柯維公園，並開始負責市場部。在加入柯維公園之前，沃德女士在2007年至2014年期間在Exco Resources，Inc.的市場部擔任過多個職位。2007年，她獲得了德克薩斯大學奧斯汀分校傳播學學士學位。
外部董事
伊麗莎白·B·戴維斯戴維斯博士自2014年起擔任董事，現任福曼大學校長。戴維斯博士在2014年7月之前擔任貝勒大學執行副校長兼教務長，2008年至2010年擔任臨時教務長。在被任命為教務長之前，她是貝勒大學漢卡默商學院(Hankamer School Of Business At Bayeller University)的會計學教授，並在那裏擔任本科生項目副院長和會計與商業法系代理主任。在加入貝勒大學之前，她於1984年至1987年為公共會計師事務所阿瑟·安徒生(Arthur Andersen)工作。
莫里斯·E·福斯特自2017年以來一直擔任董事。莫里斯先生在埃克森美孚集團供職40多年後，於2008年從埃克森美孚公司副總裁兼埃克森美孚生產公司總裁的職位上退休。福斯特先生在1995年被任命為負責美國埃克森公司上游業務的高級副總裁之前，曾在國內以及英國和馬來西亞擔任過多個生產工程和管理職務。1998年，福斯特先生被任命為埃克森美孚上游開發公司總裁，1999年埃克森美孚和美孚合併後，他被任命為埃克森美孚開發公司總裁。2004年，福斯特先生被任命為埃克森美孚生產公司(Exxon Mobil Production Company)總裁和埃克森美孚公司(ExxonMobil Corporation)副總裁。埃克森美孚生產公司是負責埃克森美孚上游油氣勘探和生產業務的部門。福斯特先生目前擔任房地產控股公司Stagecoach Properties Inc.的董事長，該公司在德克薩斯州的薩拉多、休斯頓的College Station和加利福尼亞州的卡梅爾擁有物業，並是德克薩斯農工大學董事會的成員。此外，福斯特先生目前在斯科特&懷特醫學研究所的董事會任職。
吉姆·L·特納自2014年以來一直擔任董事。特納先生目前擔任特納控股有限責任公司的董事長和JLT汽車公司的首席執行官。特納先生從1999年胡椒/七喜裝瓶集團(Dr Pepper/Seven Up Botting Group，Inc.)成立至2005年出售該公司的股權時，一直擔任該公司的總裁兼首席執行官。在此之前，特納先生曾擔任美國最大的私人擁有的獨立瓶裝公司特納飲料集團(Turner Beverage Group)的所有者/董事長兼首席執行官。特納先生是前董事長，目前在貝勒·斯科特和懷特健康公司的董事會任職，這是得克薩斯州最大的非營利性醫療保健系統，他還擔任該公司的財務委員會主席和執行委員會成員。他是皇冠控股的董事，在那裏他還擔任薪酬委員會主席和提名和治理委員會的成員。他是INSURICA的董事會成員，INSURICA是一家提供全方位服務的保險機構。特納是迪恩食品公司(Dean Foods Company)的前董事長，他還擔任過該公司的薪酬委員會主席。
可用的信息
我們根據1934年的證券交易法向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。證交會維護一個網站，其中包含以電子方式提交給證交會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。公眾可以在www.sec.gov上獲得我們向SEC提交的任何文件。我們還在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供這些材料後，在合理可行的情況下，儘快在我們的網站(www.comstock resource ces.com)上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及(如果適用)根據交易法第9.13(A)節提交或提供的報告的修正案。
項目1A。三個風險因素
您應仔細考慮以下重大風險因素以及本報告中包含或引用的其他信息，因為這些重要因素可能導致我們的實際結果與我們的預期或歷史結果不同。要預測或識別所有這些因素是不可能的。因此，您不應將任何此類清單視為我們所有潛在風險或不確定性的完整陳述。根據我們目前已知的信息，我們認為以下信息確定了影響我們的大多數重大風險因素，但以下風險和不確定因素並不是與我們的業務相關的唯一因素，不一定按其重要性順序列出。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
石油和天然氣價格長期低迷將對我們的業務、財務狀況、現金流、流動性、經營業績以及我們履行資本支出義務和財務承諾的能力產生不利影響。
我們的業務嚴重依賴於石油和天然氣的價格和需求。從歷史上看，石油和天然氣的價格一直不穩定，未來也可能保持不穩定。*2020年期間，大宗商品價格大幅波動，西德克薩斯中質原油(WTI)的結算價從約每桶1美元的高位不等。63.27每桶降至大約負1美元的低點。36.98Henry Hub天然氣的每桶和結算價從大約1美元的高位不等。3.14每立方米降至約$的低水平1.33每個MCF。
我們收到的石油和天然氣生產價格有很大波動，取決於許多我們無法控制的因素，包括以下因素：
•國內外石油、天然氣、液體天然氣供應情況；
•天氣狀況；
•進口石油、天然氣的價格和數量；
•其他產油國和天然氣生產國的政治狀況和事件，包括禁運、中東敵對行動和其他持續的軍事行動，以及恐怖主義或破壞行為；
•石油輸出國組織(OPEC)的行動；
•國內政府法規、法律和政策；
•全球石油和天然氣庫存水平；
•影響能源消耗的技術進步；
•替代燃料的價格和可獲得性；以及
•整體經濟狀況。
較低的石油和天然氣價格將對以下方面產生不利影響：
•我們的收入、盈利能力和運營現金流；
•我們已探明的石油和天然氣儲量的價值；
•我們某些鑽探前景的經濟可行性；
•我們的借貸能力；以及
•我們獲得額外資本的能力。
我們未來的產量和收入取決於我們取代儲備的能力。
我們未來的產量和收入取決於我們發現、開發或獲得更多經濟上可開採的石油和天然氣儲量的能力。我們的已探明儲量一般會隨着儲量的耗盡而下降，除非我們成功進行勘探或開發活動或收購含有已探明儲量的物業，或兩者兼而有之。為了增加儲量和產量，我們必須繼續我們的收購和鑽探活動。我們不能向您保證，我們將有足夠的資本資源進行收購和鑽探活動，我們的收購和鑽探活動將帶來可觀的額外儲量，或者我們將繼續以較低的發現和開發成本成功鑽探生產井。此外，雖然如果當前石油和天然氣價格大幅上漲，我們的收入可能會增加，但我們發現額外儲量的成本也可能會增加。
未來我們進入資本市場的機會可能會受到限制。
金融和信貸市場的不利變化可能會對我們增加產量和儲備以及履行未來義務的能力產生負面影響。此外，當前低石油和天然氣價格環境的持續，或者石油和天然氣價格的進一步下跌，將影響我們為收購和鑽探活動獲得融資的能力，並可能導致鑽探活動減少，這可能會因租賃到期而導致面積損失，這兩者都可能對我們取代儲備的能力產生負面影響。
鑽井和完井活動通常由國家石油和天然氣委員會監管。我們的鑽井和完井活動主要在路易斯安那州和德克薩斯州進行。德克薩斯州在2012年6月通過了一項法律，要求向德克薩斯州鐵路委員會和公眾披露有關水力壓裂過程中使用的部件的某些信息。此外，國會還考慮了一項立法，如果實施，水力壓裂過程將受到安全飲用水法案的監管。2015年6月，美國環保署發佈了一份關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的報告草案，報告得出結論，水力壓裂活動並未對美國的飲用水資源造成廣泛的系統性影響，儘管水力壓裂活動可能通過地上和地下的機制來影響飲用水資源。報告草案於2016年12月定稿。包括美國能源部在內的其他政府機構已經或正在評估水力壓裂的其他各個方面。這些正在進行或擬議中的研究有可能影響未來立法或法規的可能性或範圍。
州和聯邦監管機構最近將重點放在水力壓裂相關活動與地震活動增加之間的可能聯繫上。當由人類活動引起時，這類事件被稱為誘發地震活動。在少數情況下，地震事件附近的注水井操作員已被勒令減少注水量或暫停作業。一些州的監管機構，包括阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、堪薩斯州、俄亥俄州、俄克拉何馬州和德克薩斯州的監管機構，已經修改了他們的法規，以應對誘發地震活動。各級監管機構正在繼續研究油氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。美國國家科學院(National Academy Of Sciences)2012年發佈的一份報告得出結論，在數以萬計的注水井中，只有一小部分被懷疑是或曾經是誘發地震的可能原因；德克薩斯大學(University Of Texas)研究人員2015年的一份報告表明，地震活動和廢水處理之間的聯繫可能會因地區而異。2015年，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。2016年3月，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了誘發地震活動危害最嚴重的六個州，包括德克薩斯州、科羅拉多州、俄克拉何馬州、堪薩斯州、新墨西哥州和阿肯色州。此外，還提起了多起訴訟，最近一次是在俄克拉何馬州，指控處置井作業對附近財產造成損害，或者違反了監管廢物處理的州和聯邦規定。未來的監管發展可能會限制注水井和水力壓裂的使用，從而對我們的運營產生不利影響。
大量的勘探和開發活動可能需要大量的外部資本，這可能會稀釋我們普通股的價值，並限制我們的活動。此外，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資金或融資，這可能會限制我們未來的商業機會，並導致我們的石油和天然氣儲量下降。
我們預計將投入大量資金收購、勘探和開發石油和天然氣儲量。為了為這些活動提供資金，我們可能需要通過發行債務或股權證券、出售非戰略性資產或其他方式大幅改變或增加我們的資本。額外發行股本證券可能會稀釋我們普通股的價值，考慮到目前金融市場的波動，按我們可以接受的條件可能是不可能的。發行額外的債務可能需要我們的運營現金流的一部分用於支付債務利息，從而降低我們使用現金流為營運資本、資本支出、收購、股息和一般公司要求提供資金的能力，這可能使我們相對於其他競爭對手處於競爭劣勢。我們來自運營和獲得資本的現金流受多個變量的影響，包括：
•我們估計的探明儲量；
•我們現有油井能夠生產的石油和天然氣水平；
•我們從生產的天然氣中提取天然氣液體的能力；
•石油、天然氣液體、天然氣的銷售價格；
•我們獲得、定位和生產新儲量的能力。
如果我們的收入因石油或天然氣價格下跌、經營困難或儲量下降而減少，我們獲得承擔或完成未來勘探和開發計劃以及尋求其他機會所需的資本的能力可能會受到限制，這可能導致我們與勘探和開發我們的前景相關的業務減少，進而可能導致我們的石油和天然氣儲量下降。
我們尋求收購作為我們增長戰略的一部分，這類收購存在相關風險。
我們的增長在一定程度上要歸功於對生產物業和公司的收購。最近，我們一直專注於為我們的鑽探計劃獲得土地。我們預計將繼續評估，並在適當的情況下，以我們認為有利的條款尋求收購機會。然而，我們不能向您保證，未來將確定合適的收購候選者，或者我們將能夠以優惠的條款為此類收購提供資金。此外，我們與其他公司競爭收購，我們不能向您保證我們將成功收購任何重大財產權益。此外，我們不能向您保證，我們未來的收購將成功整合到我們的業務中，或將增加我們的利潤。
要成功收購生產性物業，需要對許多我們無法控制的因素進行評估，包括但不限於：
•可採儲量；
•勘探潛力；
•未來石油和天然氣價格；
•營運成本；以及
•潛在的環境和其他責任。
關於此類評估，我們對我們認為與行業慣例大體一致的主題屬性進行了審查。由此得出的評估是不準確的，其準確性也不確定，這樣的審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題，也不一定能讓我們足夠熟悉這些物業，以充分評估它們的優點和不足之處。並不是每口井都要檢查，即使檢查也不一定能觀察到結構和環境問題。
此外，重大收購可能會改變我們的運營和業務性質，這取決於收購物業的性質，這些物業可能在運營和地質特徵或地理位置上與我們現有的物業有很大不同。雖然我們目前的業務主要集中在德克薩斯州和路易斯安那州，但我們可能會尋求收購或購買位於其他地理區域的物業。
我們的套期保值交易可能導致財務損失或減少我們的收入。如果我們對很大一部分預期產量進行了對衝，而我們的實際產量低於我們的預期，或者商品和服務的成本增加，我們的盈利能力將受到不利影響。
為了實現更可預測的現金流，並減少我們對石油和天然氣價格不利波動的風險敞口，我們已經並可能繼續就我們預期的某些石油和天然氣產量進行套期保值交易。這些交易可能會導致已實現和未實現的套期保值損失。此外，這些對衝可能不足以保護我們免受石油和天然氣價格持續和長期下跌的影響。如果石油和天然氣價格維持在當前水平或進一步下跌，我們將無法在目前的對衝水平上對衝未來的產量，我們的運營業績和財務狀況將受到負面影響。
我們商品價格敞口的程度在很大程度上與我們衍生品活動的有效性和範圍有關。例如，我們使用的衍生工具主要基於NYMEX期貨價格，這可能與我們在運營中實現的實際原油和天然氣價格有很大差異。此外，我們採取了一項政策，要求，我們的循環信貸安排也要求，我們只進行與我們預期產量的一部分相關的衍生品交易，因此，我們將繼續對這些衍生品金融工具未涵蓋的那部分產量進行直接的大宗商品價格風險敞口。
我們未來的實際產量可能顯著高於或低於我們在進行衍生品交易時的估計。如果我們未來的實際產量高於我們的估計，我們將有比我們預期更大的大宗商品價格敞口。如果我們未來的實際產量低於受我們的衍生金融工具約束的名義金額，我們可能被迫滿足我們的全部或部分衍生品交易，而沒有我們出售或購買基礎實物商品的現金流的好處，導致我們的盈利能力和流動性大幅下降。由於這些因素，我們的衍生品活動在降低現金流波動性方面可能並不像我們預期的那樣有效，在某些情況下，實際上可能會增加我們現金流的波動性。
此外，我們的套期保值交易還面臨以下風險：
•由於這些交易，我們在獲得石油和天然氣價格上漲的全部好處方面可能是有限的；
•交易對手不得履行適用的衍生金融工具規定的義務，也不得尋求破產保護；
•衍生工具中的基礎商品價格與實際收到的價格之間的預期差額可能會發生變化；以及
•我們採取的監管衍生金融工具的步驟可能無法發現和防止違反我們的風險管理政策和程序，特別是在涉及欺詐或其他故意不當行為的情況下。
市場條件或操作障礙可能會阻礙我們進入石油和天然氣市場，或延誤我們的生產。
市場狀況或無法獲得令人滿意的石油和天然氣運輸安排，可能會阻礙我們進入石油和天然氣市場，或延誤我們的生產。本港的石油和天然氣生產能否有現成的市場，須視乎多項因素而定，包括石油和天然氣的供求情況，以及儲備物是否接近管道和加工設施。我們銷售產品的能力在很大程度上取決於收集系統、管道和加工設施的可用性和能力，在某些情況下，這些設施可能由第三方擁有和運營。如果我們不能以可接受的條件獲得此類服務，可能會對我們的業務造成重大損害。我們可能會因為缺乏市場需求，或者因為管道或收集系統能力不足或不可用而被要求關閉油井。如果發生這種情況，那麼在安排向市場交付我們的產品之前，我們將無法實現這些油井的收入。
我們的償債要求可能會對我們的運營產生不利影響，並限制我們的增長。
截至2020年12月31日，我們的本金債務為28億美元。
我們的未償債務具有重要後果，包括但不限於：
•我們的運營現金流的一部分需要用來償還債務；
•我們借入額外款項作非經常開支(包括收購)或其他用途的能力有限；及
•我們的債務限額：(I)我們把握重大商機的能力；(Ii)我們為市況變化作出規劃或作出反應的靈活性；及(Iii)我們承受競爭壓力和經濟衰退的能力。
未來的收購或開發活動可能需要我們大幅改變資本結構。這些資本化的變化可能會大幅增加我們的債務。此外，我們履行償債義務和減少總債務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到總體經濟狀況以及影響我們運營的財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法償還債務和履行其他承諾，我們將被要求採取一種或多種選擇，例如對債務進行再融資或重組，出售實質性資產，或尋求籌集額外的債務或股本。我們不能向您保證，這些行動中的任何一項都能在及時或令人滿意的條件下實施，也不能保證這些行動將使我們能夠繼續滿足我們的資本金要求。
我們的債務協議包含許多重要的契約。這些公約限制了我們的能力，其中包括：
•借更多的錢；
•合併、合併或者處置資產；
•進行某些類型的投資；
•與我們的關聯公司進行交易；以及
•支付股息。
如果我們不遵守這些契約中的任何一項，可能會導致我們的銀行信貸安排和管理我們未償還票據的契約違約。如果不免除違約，可能會導致我們的債務加速，在這種情況下，債務將立即到期並支付。如果發生這種情況，考慮到信貸市場的現狀，我們可能無法償還債務或借入足夠的資金進行再融資。即使有新的融資，也不一定是我們可以接受的條件。
遵守這些公約可能會導致我們採取我們本來不會採取的行動，或者不採取我們本來會採取的行動。
我們決定鑽探的前景可能無法以商業上可行的數量或數量生產石油或天然氣，以滿足我們的目標回報率和堅定的運輸承諾。
勘探是指我們擁有權益或擁有經營權的財產，根據現有的地震和地質信息，我們的地質學家認為這是潛在石油或天然氣的指示。我們的前景正處於不同的評估階段，從準備鑽探的前景到需要大量額外評估和解釋的前景。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的勘探項目是否會生產出足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用地震數據和其他技術，以及對同一地區的生產油田進行研究，將不能使我們在鑽探之前確定是否存在石油或天然氣，或者如果存在，是否存在商業數量的石油或天然氣。我們使用其他油井、更全面勘探的前景和/或生產油田的數據進行的分析，在預測與我們的鑽探前景相關的特徵和潛在儲量方面可能沒有用處。如果我們再鑽一些不成功的井，我們的鑽井成功率可能會下降，我們可能無法實現我們的目標回報率。
此外，不成功的鑽探可能會影響我們履行堅定的運輸承諾的能力。我們最近與Enterprise Products Partners達成了一項協議，成為其新的每天一個Bcf海恩斯維爾·阿卡迪安擴建項目的錨定託運人，將天然氣運輸到吉利斯樞紐。作為這項協議的一部分，我們達成了堅定的運輸承諾，如果鑽井作業不成功，可能會發生這種情況。
我們的業務涉及許多不確定性和經營風險，這些不確定性和經營風險可能會阻礙我們實現盈利，並可能造成重大損失。
我們的成功取決於我們勘探和開發活動的成功。勘探活動涉及許多風險，包括不會發現具有商業價值的天然氣或石油儲量的風險。此外，這些活動可能因為許多原因而不成功，包括天氣、成本超支、設備短缺和機械故障。此外，天然氣或油井的成功鑽探並不能保證我們的投資會獲得利潤。各種因素，包括地質因素和市場因素，都可能導致油井變得不經濟或僅略微經濟。除了成本之外，不成功的油井還會損害我們更換產量和儲量的努力。
我們的業務涉及各種經營風險，包括：
•異常或意想不到的地質構造；
•火災；
•爆炸聲；
•井噴和表面凹陷；
•天然氣、石油、地層水流量不可控；
•自然災害，如颶風、熱帶風暴等惡劣天氣條件；
•管道、水泥或管道故障；
•套管坍塌；
•機械故障，如油田鑽井和維修工具丟失或卡住；
•異常壓力的地層；以及
•環境危害，如天然氣泄漏、石油泄漏、管道破裂和有毒氣體排放。
如果我們遇到任何上述操作風險，我們的井筒、收集系統和處理設施可能會受到影響，這可能會對我們進行操作的能力造成不利影響。
我們亦可能因下列原因而蒙受重大損失：
•造成人員傷亡的；
•嚴重損毀財產、自然資源和設備的；
•污染和其他環境損害；
•清理責任；
•監管查處；
•暫停我們的業務；以及
•維修以恢復運行。
我們為“突發和意外”事故投保，這些事故可能包括上述風險中的一部分，但不是全部。最重要的是，我們投保的保險不包括上述在一段持續時間內發生的風險。此外，我們不能保證會繼續提供這類保險以支付所有這類費用，也不能保證這類保險會以合理的成本購買。重大事件的發生如果沒有得到充分的保險或賠償，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的信息和計算機系統丟失可能會對我們的業務造成不利影響。
我們嚴重依賴我們的信息系統和基於計算機的程序，包括我們的油井作業信息、地震數據、電子數據處理和會計數據。如果這些程序或系統中的任何一個出現故障或在我們的硬件或軟件網絡基礎設施中創建錯誤信息，可能的後果包括我們的通信鏈路中斷，我們無法發現、生產、加工和銷售石油和天然氣，以及無法自動處理商業交易或從事類似的自動化或計算機化的商業活動。所有這些後果都可能對我們的業務產生實質性影響。
我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。
作為一家石油和天然氣生產商，我們面臨着各種安全威脅，包括未經授權訪問敏感信息或使數據或系統無法使用的網絡安全威脅，對我們員工安全的威脅，對我們設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全或運營的威脅，以及來自恐怖主義行為的威脅。網絡安全攻擊尤其是不斷髮展，包括但不限於惡意軟件，試圖未經授權訪問數據，以及其他可能導致關鍵業務中斷的電子安全漏洞未經授權泄露機密或其他受保護的信息和損壞數據。*雖然我們利用各種程序和控制來監控和防範這些威脅，並減少我們對此類威脅的暴露，但不能保證這些程序和控制足以防止安全威脅成為現實。*如果這些事件中的任何一項成為現實，無論是對公司還是我們所依賴的第三方，它們都可能導致對我們的運營至關重要的敏感信息、關鍵基礎設施、人員或能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況、運營結果產生實質性的不利影響
我們受到廣泛的政府法律法規的約束，這些法規可能會對做生意的成本、方式或可行性產生不利影響。
我們的運營和設施受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及石油和天然氣的勘探、開發、生產和運輸，以及其安全運營。未來的法律或法規、對現有法律法規解釋的不利變化或我們不遵守現有法律要求可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們可能會被要求進行鉅額和意想不到的資本支出，以符合當前和未來的政府法律和法規，例如：
•租約許可證限制；
•鑽探債券和其他財務責任要求，如堵塞和放棄債券；
•井距；
•財產的單位化和集團化；
•安全措施；
•監管規定；以及
•税收。
根據這些法律和法規，我們可能要承擔以下責任：
•人身傷害；
•財產和自然資源損害；
•填海成本；以及
•政府制裁，如罰款和處罰。
由於監管要求或限制，我們的運營可能會大幅延遲或縮減，運營成本可能會大幅增加。此外，拜登政府已經並預計將對適用的法規進行更多修改，我們預計每一次修改都將比上屆政府更加嚴格。應對不斷變化的法規和政策也有相關成本，無論這些法規是嚴格的還是不嚴格的。因此，不能保證未來不會招致物質成本和責任。
疾病、流行病或任何其他公共衞生危機的廣泛爆發可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
據報道，2019年12月，一種導致新冠肺炎的新型冠狀病毒株(SARS-CoV-2)在中國浮出水面。這種病毒的傳播從2020年1月開始造成商業中斷，包括石油和天然氣行業的中斷。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國經濟開始受到明顯影響。新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，降低了全球對石油和天然氣的需求，並造成了金融和大宗商品市場的大幅波動和混亂。新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行我們的業務戰略和計劃的能力)的影響程度是不確定的，並取決於各種因素，包括對石油和天然氣的需求、對我們運營物業至關重要的人員、設備和服務的可用性，以及政府可能對旅行、運輸和運營實施的限制的影響。關於中斷的程度和持續時間存在不確定性。新冠肺炎大流行或任何其他公共衞生危機對我們的業績產生不利影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測，包括但不限於疫情爆發的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動、其對經濟和市場狀況的影響，以及正常經濟和運營條件能夠以多快速度和多大程度恢復。2020年，除了對石油和天然氣價格的影響外，大流行並沒有顯著擾亂我們的運營。
第1B項。第(2)項。未解決的員工意見
沒有。
第三項。第二項。法律程序
我們不參與管理層認為會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大不利影響的任何法律程序。
項目4.協議煤礦安全信息披露
不適用。
第二部分
項目T.5.第一項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，代碼是“CRK”。截至2021年2月16日，我們有232,411,218股普通股流通股，由108名登記持有者持有。自2014年以來，我們一直沒有支付普通股的股息。但未來關於股息支付的任何決定將取決於我們的運營結果、資本要求、我們的財務狀況以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
股東回報績效
我們的薪酬委員會使用公司同業集團來確定股東的總回報業績，這在我們的年度激勵計劃中用作衡量標準，並確定績效股票單位是否按照我們的2019年長期激勵計劃獲得。在2020年，薪酬委員會利用了一個由Antero Resources Corporation、Cabot Oil&Gas Corporation、Chesapeake Energy Corporation、CNX Resources Corporation、EQT Corporation、Gulfport Energy Corporation、Monage Resources Corporation、Range Resources Corporation、Silverbow Resources，Inc.和Southwest組成的同業集團，其中包括Antero Resources Corporation、Cabot Oil&Gas Corporation、Chesapeake Energy Corporation、CNX Resources Corporation、EQT Corporation、Gulfport Energy Corporation、Monage Resources Corporation、Range Resources Corporation、Silverbow Resources，Inc.和Southwest下圖將截至2020年12月31日的五年中我們普通股累計股東總回報的年度百分比變化與紐約證券交易所指數的累計回報和我們同行的累計回報進行了比較。下圖假設在2015年的最後一個交易日投資了100.00美元，並對股息(如果有的話)進行了再投資。
五年累計總回報比較(1)
在Comstock，NYSE綜合指數和我們的同業集團中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 總回報分析 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 康斯托克 | | $100.00 | | | $105.35 | | | $90.48 | | | $48.45 | | | $88.02 | | | $46.74 | |
| 紐約證交所綜合指數 | | $100.00 | | | $111.94 | | | $132.90 | | | $121.01 | | | $151.87 | | | $162.49 | |
| 同級組 | | $100.00 | | | $132.89 | | | $106.30 | | | $68.22 | | | $44.07 | | | $42.26 | |
_______________
(1)以上圖表中包含的數據被視為根據修訂後的1934年證券交易法第18條提供且未提交，或受該條規定的責任約束。
項目7.5.管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析應與我們選定的歷史綜合財務數據和隨附的綜合財務報表以及本報告其他部分包括的這些財務報表的附註一起閲讀。以下討論包括反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於本報告下文和其他部分討論的因素，特別是在“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”中討論的因素。
概述
我們是一家獨立的能源公司，在美國從事石油和天然氣的收購、勘探、開發和生產。我們的資產集中在位於路易斯安那州北部和得克薩斯州東部的Haynesville和Bossier頁巖，這是一個主要的天然氣盆地，由於地理上靠近墨西哥灣沿岸天然氣市場，具有優越的經濟效益。2020年12月31日，我們已探明儲量中約95%位於海恩斯維爾和博西耶頁巖地區。我們擁有2864口生產油井和天然氣井的權益(淨額1453.7口)，我們運營着其中的1480口井。我們打算在2021年維持一項旨在減少債務和產生自由現金流的運營計劃。
我們使用成功努力會計方法，只允許將與開發已探明石油和天然氣資產相關的成本資本化，以及將與成功勘探活動相關的勘探成本資本化。因此，我們的勘探成本包括我們獲取地震數據所產生的成本、我們未能成功發現儲量的未評估租賃權的減值以及我們鑽探的未成功探井的成本。
我們通常在油井連接到第三方買家的管道或終端時，以當前的市場價格出售我們的石油和天然氣。我們已經與中游和管道公司簽訂了某些運輸和處理協議，將我們生產的天然氣的很大一部分輸送到長途天然氣管道。我們根據許多因素以幾種不同的方式營銷我們的產品，包括產品購買者的可用性、我們油井附近管道的可用性和成本、市場價格、管道限制和操作靈活性。因此，我們的收入在很大程度上依賴於石油和天然氣的價格和需求。石油和天然氣的價格歷來波動很大，未來可能會繼續波動。
我們的運營成本通常由幾個部分組成，包括現場人員成本、保險、維修和維護成本、生產用品成本、運營所用燃料成本、運輸費、修井費以及州生產和從價税。
像所有石油和天然氣勘探和生產公司一樣，我們面臨着更換儲量的挑戰。儘管過去我們通過成功的收購和鑽探努力抵消了現有物業生產率下降的影響，但不能保證我們將能夠通過未來的收購或鑽探活動繼續抵消產量下降或將產量維持在當前水平。
我們的運營和設施受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規與石油和天然氣的勘探、開發、生產和運輸以及運營安全有關。未來的法律或法規，任何對現有法律和法規的解釋的不利變化，或我們未能遵守現有的法律要求，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。適用的環境法規要求我們在生產停止後拆除我們的設備，封堵和廢棄我們的油井，並補救我們的運營可能造成的任何環境破壞。堵塞和廢棄我們的油氣井以及拆除和拆除我們的生產設施的估計未來成本的現值包括在我們的未來廢棄成本準備金中，截至2020年12月31日，這一準備金為1,930萬美元。
近年來，石油和天然氣的價格波動很大，2020年我們經歷了一段低價時期，主要原因是石油和天然氣供過於求。我們預計我們的石油產量將繼續增長
下降，因我們未來參與新油井鑽探的計劃有限。“我們預計我們的天然氣產量將增加，前提是我們保持足夠的開發計劃，以抵消我們生產油井預期的產量下降。”我們鑽探活動的水平取決於天然氣價格。如果我們無法抵消我們計劃在2021年和未來期間鑽探的新油井造成的產量下降，我們的生產量和我們經營活動的現金流可能不足以為我們的資本支出提供資金，因此，我們可能需要減少鑽探活動或尋求額外的借款，這將導致我們在2021年和未來期間的利息支出增加。如果石油和天然氣價格下跌，我們可能需要確認減值，因此，這些房產的預期未來現金流變得不足以恢復其賬面價值。
瓊斯貢獻
2018年8月14日，瓊斯合夥公司貢獻了北達科他州和蒙大拿州的某些石油和天然氣資產，以換取88,571,429股新發行的普通股，相當於我們當時已發行普通股的84%(“瓊斯貢獻”)。瓊斯合夥公司由達拉斯商人Jerry Jones及其子女(統稱為“Jones Group”)全資擁有和控制。凡提及“繼任者”或“繼任者公司”，指的是公司在2018年8月13日之後的運營。提及的“前任”或“前任公司”，指的是本公司在2018年8月13日或之前的運營。
收購柯維公園(Covey Park)
2019年7月16日，我們以7.0億美元現金的總代價收購了柯維公園能源有限責任公司(Covey Park Energy LLC)，發行了A系列可轉換優先股，贖回價值2.1億美元，併發行了28，83.3萬股普通股(“Covey Park收購”)。柯維公園的業務主要集中在北路易斯安那州和東得克薩斯州的海恩斯維爾/博西耶頁巖。除了支付的對價外，我們還承擔了柯維公園7.5%優先票據中的6.25億美元，根據其銀行信貸安排償還了柯維公園當時未償還的3.8億美元借款，並以1.534億美元贖回了柯維公園的所有優先股。根據已發行優先股的公允價值和我們普通股在2019年7月16日的收盤價每股5.82美元，這筆交易的價值約為22億美元。*2020年5月20日，我們贖回了A系列可轉換優先股的全部流通股，總贖回價格為2.1億美元，外加約290萬美元的應計和未支付股息。
現金對價7.0億美元的資金來自向我們的大股東以3.00億美元的價格出售5000萬股新發行的普通股和以1.75億美元的價格出售17.5萬股新發行的B系列可轉換優先股，以及通過我們的銀行信貸安排借款和手頭現金。我們在收購柯維公園的過程中產生了4100萬美元的諮詢和法律費用以及其他與收購相關的成本。這些成本包括在我們的綜合營業報表中的交易成本中。“
此次收購包括約24.9萬英畝淨面積和2.9Tcfe已探明儲量。此次收購增加了大約710MMcfe的日均產量，以及1200多個未來淨鑽探地點。這筆交易使用收購方法，作為一項業務合併進行了會計處理。
截至2020年12月31日，我們的大股東擁有我們約60%的已發行普通股，柯維公園的前所有者擁有我們約8%的普通股。瓊斯集團還持有我們的B系列可轉換優先股，可轉換為我們普通股的43,750,000股。
運營結果
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
我們截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度經營數據摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2019 | | 2020 |
| 石油和天然氣銷售額(千)： | | | |
| 天然氣銷售 | $635,795 | | | $809,399 | |
| 石油銷售 | 132,894 | | | 48,796 | |
| 石油和天然氣銷售總額 | $768,689 | | | $858,195 | |
| 淨生產數據： | | | |
| 天然氣銷售量(MMCF) | 292,834 | | | 450,836 | |
| 石油銷售量(MBbls) | 2,685 | | | 1,508 | |
| 石油和天然氣總量(MMcfe) | 308,944 | | | 459,883 | |
| 平均售價： | | | |
| 天然氣銷售 | $2.17 | | | $1.80 | |
| 石油銷售 | $49.49 | | | $32.36 | |
| 石油和天然氣銷售總額 | $2.49 | | | $1.87 | |
| 費用(每立方米$)： | | | |
| 生產税和從價税 | $0.11 | | | $0.08 | |
| 集運 | $0.23 | | | $0.23 | |
| 租賃經營 | $0.27 | | | $0.22 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | $0.90 | | | $0.91 | |
石油和天然氣銷售。*2020年石油和天然氣銷售額為8.582億美元，比2019年7.687億美元的石油和天然氣銷售額增加8950萬美元，增幅為12%。這一增長是由於產量增加了49%，但這部分被2020年較低的已實現石油和天然氣價格所抵消。我們2020年的天然氣產量為4,508億立方英尺(“Bcf”)(每天1.2立方英尺)，平均價格為每立方英尺1.8美元，而2019年的平均價格為292.8立方英尺(每天0.8立方英尺)，平均價格為2.1美元。我們2020年的石油產量為1.5MMBbls(每天4120桶)，平均價格為每桶32.36美元，而2019年的平均價格為2.7MMBbls(每天7356桶)，平均價格為每桶49.49美元。
我們利用天然氣和石油價格衍生金融工具來管理我們對天然氣和石油價格的風險敞口，並保護我們鑽探活動的投資回報。下表列出了我們的衍生金融工具現金結算影響前後的天然氣和石油價格：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2019 | | 2020 |
| 天然氣平均實現價格： | | | |
| 天然氣，按MCF計算 | $ | 2.17 | | | $ | 1.80 | |
| 根據MCF，衍生金融工具的現金結算 | 0.18 | | | 0.27 | |
| 每MCF價格，包括衍生金融工具的現金結算 | $ | 2.35 | | | $ | 2.07 | |
| 實際平均油價： | | | |
| 每桶原油 | $ | 49.49 | | | $ | 32.36 | |
| 衍生金融工具的現金結算，每桶 | 0.15 | | | 8.52 | |
| 每桶價格，包括衍生金融工具的現金結算 | $ | 49.64 | | | $ | 40.88 | |
2019年和2020年，石油和天然氣衍生金融工具的現金和解總額分別為5270萬美元和1.349億美元。
生產税和從價税。我們的生產和從價税從2019年的3570萬美元增加到2020年的3700萬美元，增幅為130萬美元(4%)。這一增長主要與石油和天然氣銷售增加8950萬美元有關。
聚集和運輸。*集散和運輸成本增加 $3530萬或 49% 2020年達到1.066億美元，而2019年為7130萬美元。這一增長主要是由於我們的鑽探活動和2019年完成的Covey Park收購導致我們天然氣產量的增加。
租賃運營費用。*我們2020年的租賃運營費用為1.025億美元，比2019年的租賃運營費用8080萬美元高出2170萬美元或27%。*我們2020年生產的每立方米0.22美元的租賃運營費用比2019年每立方米0.27美元的租賃運營費用低0.05美元。每單位平均成本較低，與本港成本較低的天然氣生產增長有關。在天然氣生產方面，大部分經營成本是固定的。
折舊、損耗和攤銷費用(“DD&A”)。由於產量增長49%，DD&A從2019年的2.765億美元增加到2020年的4.171億美元，增幅為1.406億美元(51%)。我們2020年生產的每相當於Mcf的DD&A為0.91美元，與2019年的每Mcfe 0.90美元相當。
一般和行政費用。*一般和行政費用(報告為扣除間接費用後的淨額)從2019年的2920萬美元增加到2020年的3200萬美元，主要原因是基於股票的薪酬和人員成本增加。2019年和2020年的股票薪酬分別為400萬美元和650萬美元。
衍生金融工具。我們使用衍生金融工具作為價格風險管理計劃的一部分，以保護我們的資本投資。2019年衍生金融工具淨收益為5170萬美元，2020年為1000萬美元。2019年和2020年，我們的石油和天然氣價格風險管理計劃實現的淨收益分別為5270萬美元和1.349億美元。2019年和2020年，我們的利率風險管理計劃的已實現虧損分別為零和40萬美元。2019年衍生金融工具的未實現虧損為100萬美元，2020年為1.245億美元。
利息支出。他的利息支出是 2020年為2.348億美元，而2019年為1.615億美元。 2020年的利息支出包括 支付的利息 7½% 高級註釋( “2025年票據”)，在柯維公園收購中假設的，我們的9.75% 高級註釋( “2026年票據”)和我們的銀行信貸安排。利息支出包括2025年債券折價的攤銷， 2026年票據和與我們的未償債務相關的債務成本攤銷。2020年的非現金利息支出總額為3400萬美元，而非現金利息支出為 2019年1630萬美元。 利息支出的增加是由於在2020年額外發行了8.0億美元的2026年債券本金。
所得税。所得税在2020年的福利為920萬美元，2019年的撥備為2780萬美元。2019年和2020年的有效税率分別為22%和15%，與聯邦所得税21%的税率不同，這主要是因為遞延的州所得税的影響。
淨收入。*我們報告2020年普通股股東可用淨虧損為8340萬美元，或每股0.39美元，2019年普通股股東可用淨收益為7450萬美元，或每股稀釋後收益0.52美元。2020年的淨虧損主要是由於衍生金融工具的未實現虧損1.245億美元。2020年運營收入為1.63億美元。
截至2019年12月31日的年度與2018年同期比較
未包括在本Form 10-K年度報告中的2018年項目的討論以及2019與2018年的同比比較，可在公司於2020年3月2日提交給SEC的2019年12月31日止財年Form 10-K年度報告中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》中找到。
流動性與資本資源
我們活動的資金歷來由我們的運營現金流、債務或股權融資或資產出售收益提供。2020年，我們從運營活動中產生了5.757億美元的現金流，而2019年為4.512億美元。我們還完成了普通股的公開發行，獲得了196.5美元的淨收益。此次發行的收益與手頭的現金一起用於贖回我們的A系列可轉換優先股，價格為2.1億美元。我們還發行了9.3%優先債券的本金8.0億美元，淨收益為7.371億美元。優先票據發行所得款項用於償還我們銀行信貸安排下的未償還借款。此外，在2020年，我們交換了767,096股普通股，價值約500萬美元，以註銷7.5%優先票據中的560萬美元本金總額。
2019年，我們的主要資金來源是運營現金流以及發行普通股、優先股和借款，為兩筆收購提供資金。
下表彙總了我們的資本支出活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 期間從
2018年1月1日
穿過
2018年8月13日 | | | 期間從
2018年8月14日
穿過
2018年12月31日 | | 年終
2019年12月31日 | | 年終
2020年12月31日 |
| (千) |
| 收購 | $ | 39,323 | | | | $ | 21,013 | | | $ | 2,097,451 | | | $ | — | |
| 勘探開發： | | | | | | | | |
| 勘探租賃成本 | — | | | | — | | | — | | | 7,949 | |
| 開發租賃成本 | 2,848 | | | | 1,715 | | | 7,603 | | | 13,022 | |
| 開發鑽井和完井成本 | 90,840 | | | | 148,745 | | | 493,625 | | | 436,074 | |
| 其他開發成本 | 13,871 | | | | 13,612 | | | 9,339 | | | 34,525 | |
| 總勘探開發 | 146,882 | | | | 185,085 | | | 2,608,018 | | | 491,570 | |
| 其他 | 31 | | | | 2 | | | 198 | | | 366 | |
| 資本支出總額 | $ | 146,913 | | | | $ | 185,087 | | | $ | 2,608,216 | | | $ | 491,936 | |
我們大部分非經常開支的時間是可酌情決定的，因為我們並無重大的長期非經常開支承諾。因此，我們有相當大的靈活性，可在有需要時調整非經常開支的水平。根據我們目前的運營計劃，我們預計將鑽井62口水平井(淨網51.0口)，並在2020年完成另外19口井(淨網17.4口)。我們目前預計2021年將在我們的開發和勘探項目上花費約5.17億至5.6億美元。我們希望用未來的運營現金流為我們未來的開發和勘探活動提供資金。如果我們的計劃或假設改變，或我們的假設被證明是不準確的，我們可能被要求尋求額外的資本，包括額外的股本或債務融資。我們不能提供任何保證，我們將能夠獲得這些資本，或者如果有這樣的資本，我們將能夠以可接受的條件獲得。
我們沒有2021年的具體收購預算，因為收購的時間和規模不可預測。我們打算在可用範圍內使用我們的運營現金流、我們銀行信貸安排下的借款或其他債務或股權融資，為此類收購提供資金。這些融資來源的可獲得性和吸引力將取決於多個因素，其中一些因素與我們的財政狀況和表現有關，有些因素則是我們無法控制的，例如當時的利率、石油和天然氣價格以及其他市場狀況。由於總體經濟狀況，無法進入債務或股票市場，可能會阻礙我們完成收購的能力。
截至2020年12月31日，我們的銀行信貸安排於2024年7月16日到期，未償還金額為5.0億美元。借款基數目前定為14億美元，每半年重新確定一次，並在發生某些其他事件時重新確定。銀行信貸安排下的借款以我們和我們子公司的幾乎所有資產為抵押，並根據我們的選擇計息，利率為LIBOR加2.25%至3.25%或基準利率加1.25%至2.25%，每種情況都取決於借款基礎的使用情況。我們還付了一筆
承諾費為借款基數未使用部分的0.375%至0.5%。銀行信貸安排對我們和我們的子公司產生額外債務、支付現金股息、回購普通股、進行某些貸款、投資和資產剝離以及贖回優先票據的能力施加了一定的限制。唯一的金融契約是將槓桿率維持在4.0比1.0以下，調整後的流動比率至少為1.0比1.0。截至2020年12月31日，我們遵守了公約。
下表按到期年彙總了我們的總負債和承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
| (單位：千) |
| 銀行信貸安排 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500,000 | |
| 優先債券2025年到期，息率7.5% | — | | | — | | | — | | | — | | | 619,400 | | | — | | | 619,400 | |
| 高級債券將於2026年到期，利率為9.7% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,650,000 | | | 1,650,000 | |
| 利息 | 220,630 | | | 220,630 | | | 220,630 | | | 214,534 | | | 178,296 | | | 100,547 | | | 1,155,267 | |
| 經營租約 | 2,682 | | | 795 | | | 196 | | | — | | | — | | | — | | | 3,673 | |
| 交通運輸 | 21,517 | | | 31,208 | | | 24,820 | | | 24,888 | | | 24,820 | | | 144,783 | | | 272,036 | |
| 鑽機和完井 | 6,031 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,031 | |
| $ | 250,860 | | | $ | 252,633 | | | $ | 245,646 | | | $ | 739,422 | | | $ | 822,516 | | | $ | 1,895,330 | | | $ | 4,206,407 | |
未來的利息成本是根據我們銀行信貸安排下未償還優先票據和借款的實際利率計算的。
我們還有義務支付未來石油和天然氣資產的拆除、廢棄和修復費用，目前估計這些費用主要發生在2023年之後。
聯邦和州税收
2017年12月22日頒佈的減税和就業法案，自2018年1月1日起將企業所得税税率從35%降至21%。其他可能影響我們的重大税法變化包括取消企業替代最低税(AMT)，要求2018年及以後發生的營業虧損無限期結轉，在給定年度不得結轉至多80%的應税收入，以及限制扣除2018年或更晚發生的利息支出，最高可扣除該納税年度經調整的應税收入(定義為利息和淨營業虧損前的應税收入)的30%。在2022年1月1日之前的納税年度，為這些目的調整的應納税所得額也進行了調整，以排除折舊、損耗和攤銷的影響。減税和就業法案保留了無形鑽探成本的聯邦所得税可抵扣，這允許我們在發生的年度扣除一部分鑽探成本，並將應税收入期間的應税當期應繳税款降至最低。2018年12月31日，我們完成了對減税和就業法案制定的税收效應的核算。
減税和就業法案廢除了從2018年1月1日或之後開始的納税年度的AMT，並規定現有的AMT抵免結轉可以用於抵消任何應税年度的聯邦税。由於2020年頒佈的税法和冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE”)，我們在2020年收到了1020萬美元的未償還AMT結轉退款。
截至2020年12月31日，我們有9億美元的美國聯邦淨營業虧損結轉和16億美元的某些州淨營業虧損結轉。由於瓊斯的貢獻而發行的普通股股票引發了根據美國國税法第382條的所有權變更。因此，我們使用淨營業虧損(“NOL”)來減少應税收入的能力通常限於每年的金額，該金額基於我們股票在所有權變更之前的公平市場價值乘以長期免税利率。據估計，由於這一限制，我們的NOL每年不得超過330萬美元。除了這一限制，IRC第382條還規定，在緊接所有權變更之前有未實現內置收益淨額的公司，可以在確認期間(通常是緊隨所有權變更後的五年期間)內確認的內含收益金額來增加其限制。基於緊接所有權變更前我們普通股的公平市值，我們認為我們有未實現的淨內在收益，這將在2018年至2023年的五年確認期間增加第382條的限制。
在任何一年超過第382條限制的NOL繼續被允許作為結轉，直到到期，並可在結轉期內用於抵銷應納税所得額，但須遵守每年的限制。2018年之前產生的NOL一般有20年的壽命，直到到期。2018年及以後產生的NOL將無限期結轉。*我們對所有權變更日期後產生的新NOL的使用不會受到382限制的影響。如果我們在2018年前的NOL結轉期到期前沒有產生足夠水平的應税收入，那麼我們將失去將這些NOL作為未來應税收入抵銷的能力。我們估計，美國聯邦NOL結轉中的8.446億美元和估計的州NOL結轉中的14億美元將到期而未使用。
我們在2016年12月31日之後幾年的聯邦所得税申報單仍有待審查。在2017年12月31日之後，我們在主要州所得税管轄區的所得税申報單仍然需要接受不同時期的審查。我們目前認為，我們的重要申報頭寸是高度確定的，我們所有其他重要的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變，否則最終決議將不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。因此，我們並沒有為不確定的税務情況設立任何重大儲備。
關鍵會計政策
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求我們作出估計，並使用可能影響報告的資產、負債、收入或費用金額的假設。
成功的努力核算。我們被要求在可接受的其他會計政策中進行選擇。對石油和天然氣生產活動的核算有兩種普遍接受的方法。全成本法允許資本化與尋找石油和天然氣儲量相關的所有成本，包括某些一般和行政費用。成功努力法只允許資本化與開發已探明的石油和天然氣資產相關的成本，以及與成功勘探項目相關的勘探成本。當確定未發現具有商業價值的石油和天然氣儲量時，與勘探未成功相關的成本將計入費用。我們選擇使用成功努力法來核算我們的石油和天然氣活動，我們不會將我們的任何一般和行政費用資本化。
石油和天然氣儲量。*折舊、損耗和攤銷費用的確定高度依賴於對可歸因於我們物業的已探明石油和天然氣儲量的估計。是否應確認石油和天然氣資產的減值也取決於這些估計，以及對可能儲量的估計。儲量工程是估計無法精確測量的石油和天然氣地下儲量的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、生產歷史和工程以及地質解釋和判斷。由於所有儲量估計都在一定程度上不準確，最終開採的石油和天然氣的數量和時間、生產和運營成本、未來開發支出的金額和時間以及未來石油和天然氣的價格都可能與這些估計中的假設大不相同。有關我們已探明石油和天然氣儲量的未來淨現金流現值的信息僅為估計，不應被解釋為我們物業的估計石油和天然氣儲量的當前市場價值。因此，這些信息包括對上一年度估計中已探明物業的某些儲量估計的修訂。該等修訂反映來自其後活動的額外資料、所涉及物業的生產歷史，以及因產品價格變動而對該等物業的預計經濟壽命作出的任何調整。未來的任何下調都可能對我們的財務狀況、我們的未來前景以及我們普通股的價值產生不利影響。
石油和天然氣性質的減損。當情況表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估我們已證實的財產是否存在潛在減值。如果減值是根據資產的賬面價值與其未貼現的預期未來淨現金流量的比較來表示的，則在賬面價值超過公允價值的程度上確認減值。由於這些評估的結果是基於估計的未來事件，因此在執行這些評估時需要進行大量的判斷。預期未來現金流是根據應用於預計未來產量的基於市場的遠期價格的估計未來價格來確定的。預計產量是基於該資產已探明的和風險調整後的可能石油和天然氣
期末的儲備估計。我們在評估減值需要時使用的估計未來現金流是基於公司預測，該預測考慮了多個獨立價格預測的預測。價格不會上升到超過觀察到的歷史市場價格的水平。此外，根據我們過往的經驗，我們亦假設成本會以每年2%的速度上升。用於確定資產減值的石油和天然氣價格通常不同於貼現未來淨現金流的標準化衡量標準，因為標準化衡量標準要求使用一年中每個月的平均歷史價格。根據鑽探結果、計劃的未來鑽探以及我們的石油和天然氣租賃條款，對未經探明的資產進行減值評估。我們對可歸因於其石油和天然氣資產的未貼現未來淨現金流的估計有可能在未來發生變化。可能影響未來現金流估計的主要因素包括對已探明和適當的經風險調整的可能石油和天然氣儲量的未來調整(正負)、未來鑽探活動的結果、石油和天然氣的未來價格，以及生產和資本成本的增減。未來，我們已探明和未探明的油氣資產的賬面價值可能會出現減值。
善意。*截至2020年12月31日，我們有3.359億美元的商譽，這是與瓊斯的捐款相關的記錄。商譽是指購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的公允價值。我們沒有被要求將商譽攤銷作為收益的費用；但是，我們被要求對商譽的減值進行年度審查。
我們通過初步準備對我們的業務價值進行公允價值的定性評估來確定商譽減值的可能性。在進行這一定性評估時，我們考察可能對我們的業務產生負面影響的相關事件和情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況(包括當前商品價格)、收益和現金流、整體財務業績以及其他相關實體特定事件。
如果定性評估顯示我們的業務更有可能受損，我們將進行定量分析，以評估我們的公允價值，並確定需要確認的減值金額(如果有的話)。在對商譽進行量化減值評估時，公允價值是基於市場法或收益法確定的。如果商譽的賬面價值超過使用量化方法計算的公允價值，則將就公允價值與賬面價值之間的差額計入減值費用。如果石油或天然氣價格下跌，鑽探努力失敗，或者我們的市值下降，有可能需要確認減值。我們對截至2020年10月1日的商譽進行了量化評估，確定沒有商譽減值。
所得税增加。我們採用資產負債法核算所得税，遞延税項資產和負債根據資產和負債賬面金額與各自的計税基礎之間的差異而確認的未來税項後果，以及因未來利用現有税項淨營業虧損和其他類型的結轉而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結轉這些臨時差額和結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈期間的收入中確認。
在記錄遞延所得税資產時，我們考慮部分或全部遞延所得税資產在未來變現的可能性是否更大。遞延所得税資產的最終變現取決於這些遞延所得税資產可抵扣期間未來應納税所得額的產生。我們認為，在考慮了所有可獲得的客觀證據(歷史和預期)，並更多地考慮歷史證據後，我們無法確定我們的所有遞延所得税資產實現的可能性更大。因此，我們為我們的遞延税項資產以及美國聯邦和州淨營業虧損結轉建立了估值免税額，由於在結轉期到期前產生應税收入的不確定性，這些資產預計不會使用。我們將繼續考慮未來報告期獲得的所有可用信息來評估遞延税項資產的估值免税額。
基於股票的薪酬。我們按照公允價值為基礎的方法對股權薪酬進行會計處理。根據公允價值法，補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量，並於獎勵歸屬期間按直線基準確認。
最近的會計聲明。2017年1月，FASB發佈了會計準則更新號2017-04(ASU 2017-04)《無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試》。ASU 2017-04取消了商譽減值測試的第二步，並規定商譽減值應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來計量。ASU 2017-04對2019年12月15日之後開始的財年執行的年度或中期商譽減值測試有效，並允許提前採用。我們在2020年第四季度進行年度商譽減值評估時實施了ASU 2017-04，這對我們的運營業績、流動資金或財務狀況沒有重大影響。
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新ASU 2016-13號(“ASU 2016-13”)，修訂了關於報告應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的信用損失的指導意見。ASU 2016-13年度要求使用前瞻性預期損失模型，而不是現有的已發生損失確認。指導意見要求對截至準則生效的第一個報告期開始時的財務狀況表進行累計效果調整。我們在2020年第一季度實施了ASU 2016-13。我們得出的結論是，不需要進行累積效應調整，該標準的其他條款對我們的運營結果、流動性或財務狀況沒有重大影響。
第(7A)項：關於市場風險的定量和定性披露
我們的財務狀況、經營業績和資本資源高度依賴於當時石油和天然氣的市場價格。由於各種我們無法控制的因素，這些大宗商品價格受到廣泛波動和市場不確定性的影響。影響石油和天然氣價格的因素包括全球石油需求水平、國外石油和天然氣供應情況、石油出口國制定和遵守生產配額的情況、決定天然氣需求的天氣狀況、替代燃料的價格和可獲得性以及整體經濟狀況。要預測未來的石油和天然氣價格是不可能有任何程度的確定性的。石油和天然氣價格持續疲軟可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，也可能會減少我們在經濟上可以生產的石油和天然氣儲量。我們石油和天然氣儲量的任何減少，包括價格波動導致的減少，都可能對我們為勘探和開發活動獲得資金的能力產生不利影響。同樣，石油和天然氣價格的任何改善都會對我們的財務狀況、經營業績和資本資源產生有利影響。基於我們2020年的石油和天然氣產量，並考慮到我們已有的任何石油或天然氣價格互換協議，每桶石油價格每變動1.00美元將導致我們在此期間的現金流變化約140萬美元，天然氣每立方英尺價格變化0.10美元將使我們的現金流變化約2440萬美元。
截至2020年12月31日，我們已經簽訂了天然氣價格掉期協議，以對衝我們2021年至2022年產量的約208.3 Bcf，平均價格為每MMBtu 2.54美元。我們還簽訂了天然氣掉期合同，交易對手有權行使看漲期權，以每MMBtu平均價格2.51美元的價格，與我們就2021年至2022年天然氣產量的65.7Bcf進行價格掉期。我們還簽訂了天然氣套圈，以對衝約120.5 Bcf的天然氣我們還有對衝182,500桶的油環，平均底價為每桶40.00美元，平均上限價格為每桶45.00美元。我們的衍生品合約都沒有保證金要求或抵押品條款，可能需要在預定的現金結算日之前提供資金。2020年12月31日，大宗商品價格變化10%，將導致我們的天然氣掉期公允價值變化4340萬美元。但公允價值的變化可能是收益，也可能是虧損，具體取決於價格的上漲或下降。自2020年12月31日以來，公司新增天然氣套圈合約，對衝2021年7月至2022年12月天然氣產量32.9bcf，平均上限價格為3.20美元/MMBtu，平均下限價格為2.50美元/MMBtu；新增天然氣掉期合約，對衝2022年1月至2022年12月天然氣產量7.3bcf，均價2.70美元/MMBtu。“公司”(The Company)
還增加了油領合約，以對衝2021年1月至2021年12月349,500桶的石油產量，平均上限價格為每桶54.96美元，平均底價為每桶42.39美元。
利率
截至2020年12月31日，我們約有28億美元的長期債務未償還本金。2026年債券中，截至2020年12月31日的未償還債券為16.5億美元，固定利率為9.75%。2025年發行的債券，其中6.194億美元在2020年12月31日未償還，固定利率為7.5%。截至2020年12月31日，2026年債券和2025年債券的公平市場價值分別為17.696億美元和6.287億美元，這是基於此類債券面值的約107.3%和101.5%的市場價格。截至2020年12月31日，我們的銀行信貸安排下有5.0億美元的未償還資金，這取決於與LIBOR或公司基本利率掛鈎的浮動利率，這是我們的選擇。這些利率的任何提高都會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
第8項。財務報表和補充數據
我們的合併財務報表包括在本報告的F-1至F-33頁。
我們按照公認的會計原則編制這些財務報表。我們對本報告所包含的財務報表和其他財務數據的公正性和可靠性負責。在編制財務報表時，我們有必要根據目前掌握的關於某些事件和交易的影響的信息作出知情的估計和判斷。
我們的註冊獨立會計師安永會計師事務所(Ernst P&Young LLP)受聘於審計我們的財務報表並就此發表意見。他們的審計是按照美國普遍接受的審計標準進行的，以便他們能夠報告財務報表在所有重要方面是否按照美國普遍接受的會計原則公平地反映了我們的財務狀況和經營結果。
我們董事會的審計委員會由三名非我們僱員的董事組成。該委員會定期與我們的獨立公共會計師和管理層會面。我們的獨立會計師可以完全和自由地進入審計委員會，在管理層在場或不在場的情況下，討論他們的審計結果和我們的財務報告的質量。
第9項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A.控制和程序
控制和程序的評估。*披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(經修訂)或《交易法》下的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所定義)旨在提供合理保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累這些信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定
我們對截至2020年12月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。評估由各業務部門和主要公司職能的高級管理層參與，並在首席執行官和首席財務官的監督下進行。
根據我們對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序於2020年12月31日生效，以提供合理的保證，確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。
我們有責任遵守證券交易委員會的規則和表格中規定的信息，並提供合理的保證，確保我們需要披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化。*在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們有責任為公司建立和維護足夠的財務報告內部控制。為了評估財務報告內部控制的有效性，根據薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架標準(2013年框架)(COSO標準)進行了評估，包括測試。我們的財務報告內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都可能會受到以下風險的影響：由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。截至2020年12月31日，我們根據COSO標準評估了公司財務報告內部控制的有效性，並在此評估的基礎上確定，公司截至2020年12月31日對財務報告保持了有效的內部控制。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計了本年度報告中包含的本公司合併財務報表(Form 10-K)，該公司發佈了截至2020年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的證明報告，該報告對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見，如下。
獨立註冊會計師事務所報告書
致董事會和股東
Comstock Resources，Inc.
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對Comstock Resources，Inc.及其子公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，Comstock Resources，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2019年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、2018年1月1日至2018年8月13日(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日(後繼者)以及截至2020年12月31日的兩個年度(後繼者)的相關合並經營報表、股東權益和現金流量表，以及2021年2月17日的相關附註和我們的報告
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
達拉斯，得克薩斯州
2021年2月17日
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
第10項。第二項。董事、行政人員和公司治理
本項目所需信息在此併入本10-K表格中的“業務董事和高管”以及我們將於2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會的最終委託書。
第16條(A)實益所有權報告合規性。根據1934年證券交易法第16(A)節的規定，我們的董事、高管和持股10%或以上的股東必須向SEC提交他們對我們證券的所有權和所有權變更的報告。僅根據我們對這些報告的審查以及我們收到的任何不需要其他報告的書面陳述，我們相信，在截至2020年12月31日的一年中，我們所有持股10%或更高的高級管理人員、董事和股東都遵守了適用於他們的所有第16(A)條的備案要求。
道德守則根據紐約證券交易所規則的要求，我們已經通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。我們還通過了適用於我們的首席執行官和高級財務官的《高級財務官道德守則》。《商業行為和道德準則》和《高級財務官道德準則》均可在我們的網站www.comstock resource ces.com上找到。這兩份文件也可免費向任何股東索取，請發送至：康斯托克資源公司，收信人：投資者關係部，5300City and Country Blvd.，Suite500，Frisco，Texas 75034，(972)668-8800。我們打算根據適用的證券交易委員會規則，在我們的網站上披露適用於我們的首席執行官和高級財務官的對這些守則的任何修訂或豁免。有關我們公司治理政策的更多信息，請參閲我們2021年年會的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日至31日後120天內提交給SEC。
項目11.11.第一項。高管薪酬
本項目所需信息在此引用我們的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日之後120天內提交給證券交易委員會。
項目12：30。某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜
下表彙總了截至2020年12月31日有關我們股權薪酬計劃的某些信息：
| | | | | | | | | | | |
| 中國證券發行數量待定
在行使以下權力時發出
未償還期權，認股權證
和權利 | | 獲授權的證券公司數量：
未來在股權項下發行
補償計劃
(不包括未償還期權，
認股權證及權利) |
| 股東批准的股權補償計劃 | 2,272,976(1) | | 4,776,556 |
_______________
(1)表示績效共享單位獎勵，可根據績效共享單位獎勵條款下最高獎勵的實現情況進行發行。
我們沒有任何未經股東批准的股權補償計劃。
本項目要求的進一步信息在此併入本文，參考我們的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日之後120天內提交給證券交易委員會。
項目T13.3.建議。某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所需信息在此引用我們的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日之後120天內提交給證券交易委員會。
項目T14.第一項。首席會計師費用及服務
本項目所需信息在此引用我們的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日之後120天內提交給證券交易委員會。
第四部分
項目15.各種展品和財務報表明細表
(a)財務報表：
| | | | | | | | |
| 1. | 本報告的F-2至F-33頁包括Comstock Resources，Inc.的以下合併財務報表和説明： | |
| 獨立註冊會計師事務所報告書 | F-1 |
| 截至以下日期的合併資產負債表2019年12月31日和 2020 | F-3 |
| 2018年1月1日至2018年8月13日期間(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日期間(後繼期)以及截至2018年1月1日至2018年8月13日期間的合併經營報表2019年12月31日和2020(繼任者) | F-4 |
| 股東權益合併報表 | F-5 |
| 2018年1月1日至2018年8月13日(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日(後繼期)及終了年度的合併現金流量表2019年12月31日和2020(繼任者) | F-6 |
| 合併財務報表附註 | F-7 |
| 2. | 所有財務報表明細表都被省略，因為它們不適用，或者不重要，或者要求的信息在合併財務報表或相關附註中列報。 | |
(b)展品：
根據第(15)(C)項要求提交的本報告的證物如下所列。
| | | | | | | | |
| 展品編號： | | 描述 |
| 2.1 | | Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和公司之間於2018年5月9日簽署的出資協議(通過引用附件2.1併入我們2018年5月9日的8-K/A表格)。 |
| 2.2 | | Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和本公司之間簽署的截至2018年8月14日的貢獻協議第1號修正案(通過引用我們2018年8月13日的當前報告8-K表的附件2.1併入)。 |
| 2.3 | | 本公司、Covey Park Energy LLC、New Covey Park Energy LLC和Covey Park Energy Holdings LLC之間於2019年6月7日簽署的合併協議和計劃(通過引用我們日期為2019年6月7日的8-K表格中的附件2.1併入本報告)。 |
| 2.4 | | 截至2019年7月15日本公司、New Covey Park Energy LLC、Covey Park Energy LLC和Covey Park Energy Holdings LLC之間的協議和合並計劃的第一修正案(通過引用附件10.1合併到我們2019年7月15日的8-K表格中)。 |
| 3.1 | | 第二次修訂和重新修訂本公司的公司章程(通過參考我們於2018年8月13日的8-K表格中的附件3.1併入本公司的報告)。 |
| 3.2 | | 2019年7月16日對本公司第二次修訂和重新修訂的公司章程的修正案(通過引用附件3.1併入我們於2019年7月15日的8-K表格的當前報告中)。 |
| 3.3 | | 修訂和重新修訂附例(通過引用附件3.1併入我們於2014年8月21日提交的表格8-K的當前報告中)。 |
| 3.4 | | 修訂和重新修訂的公司章程的第一修正案(通過引用附件3.1併入我們於2018年8月17日的8-K表格的當前報告中)。 |
| 3.5 | | 經修訂和重新修訂的附例第2號修正案(通過參考我們於2019年7月15日提交的當前表格8-K報告的附件3.2而併入)。 |
| | | | | | | | |
| 展品編號： | | 描述 |
| 4.1 | | 債券，日期為2018年8月3日，由作為發行人的Comstock託管公司和作為受託人的美國股票轉讓與信託公司LLC之間的契約，作為2026年到期的9.35%優先債券的受託人(通過參考我們2018年8月3日的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。 |
| 4.2 | | 本公司、擔保人和美國股票轉讓信託公司(American Stock Transfer&Trust Company，LLC)於2018年8月14日簽署了日期為2018年8月14日的第一份補充契約，作為2026年到期的975%優先債券的受託人(通過參考我們日期為2018年8月13日的當前8-K表格報告的附件4.3併入)。 |
| 4.3 | | 本公司、擔保人和美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company，LLC)於2019年7月16日簽署了日期為2019年7月16日的補充契約，用於2026年到期的9.3%優先債券(通過參考我們日期為2019年7月15日的當前報告8-K表的附件4.3併入)。 |
| 4.4 | | Covey Park Energy LLC、Covey Park Finance Corp.和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)作為受託人，於2017年5月3日就2025年到期的7.5%優先債券(通過參考我們截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.7併入)。 |
| 4.5 | | 本公司與富國銀行(Wells Fargo Bank)於2019年7月16日簽署的補充契約，2025年到期的7.5%優先債券全國協會(通過引用附件4.1併入我們日期為2019年7月15日的8-K表格的當前報告中)。 |
| 4.6 | | 公司、擔保子公司和富國銀行(Wells Fargo Bank)於2019年7月16日簽署的補充契約，2025年到期的7.5%優先債券全國協會(通過引用附件4.2併入我們日期為2019年7月15日的當前8-K表格報告中)。 |
| 4.7 | | 截至2019年7月16日，本公司、其中指定的附屬擔保人富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)和美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company LLC)簽署了截至2019年7月16日的辭職、任命和接受文書(通過引用附件10.3併入我們於2019年7月15日的8-K表格中)。 |
| 4.8 | | 本公司、擔保子公司和美國股票轉讓與信託公司之間於2020年6月23日簽署的2026年到期的9.3%優先債券的契約(通過引用附件4.1併入我們於2020年6月23日的8-K表格中)。 |
| 4.9 | | 公司、擔保子公司和美國股票轉讓與信託公司之間於2020年6月23日簽署的補充契約，用於2026年到期的9.3%優先債券(通過引用附件4.2併入我們2020年6月23日的當前報告8-K表中)。 |
| 4.10 | | B系列可贖回可贖回優先股的指定證書(通過引用附件4.4併入我們2019年7月15日的8-K表格中)。 |
| 4.11 | | 本公司、Arkoma Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，L.P.、Williston Drilling，L.P.、New Covey Park Energy LLC和Jerral W.Jones於2019年6月7日簽署的股東協議(通過引用附件10.2併入我們2019年6月10日的當前8-K表格中)。 |
4.12* | | 證券説明 |
| 10.1 | | 本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2019年7月16日修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用附件10.2併入我們於2019年7月15日的當前報告8-K表中)。 |
| 10.2 | | 本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2019年11月27日修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案(通過引用附件10.2併入我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中)。 |
| 10.3 | | 於2020年5月6日由本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行及貸款方不時訂立的“借款基數重新釐定協議”及“經修訂及重訂的信貸協議第二修正案”(通過參考本公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1併入)。 |
| 10.4 | | 本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年6月12日修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年6月12日的當前8-K表格報告中)。 |
| 10.5 | | 本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年8月13日修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年8月13日的當前8-K表格報告中)。 |
| 10.6 | | 本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年12月4日修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年12月8日的當前報告的8-K表格中)。 |
10.7* | | 修訂和重新簽署的信貸協議第六修正案，日期為2021年2月12日，由本公司、富國銀行(Wells Fargo，N.A.)作為繼任代理，蒙特利爾銀行(Bank of蒙特利爾)作為前身代理，並不時與貸款方簽訂。 |
| 10.8 | | 本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Arkoma Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，LLC、New Covey Park Energy LLC和Jerral W.Jones之間於2019年6月7日修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件10.3併入我們於2019年6月7日的8-K表格中)。 |
| 10.9 | | 本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和New Covey Park Energy LLC於2019年12月17日修訂並重訂的註冊權協議第1號修正案於本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中引用附件10.3合併而成，並由本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和New Covey Park Energy LLC通過引用附件10.3合併於截至2019年12月31日的年度報告中。 |
| 10.10# | | Comstock Resources，Inc.2019年長期激勵計劃自2019年5月31日起生效(通過引用附件99併入我們2019年6月4日的S-8表格註冊聲明中)。 |
| | | | | | | | |
| 展品編號： | | 描述 |
| 10.11# | | 本公司與M.Jay Allison之間於2018年9月7日簽訂的僱傭協議(根據我們於2018年9月7日提交的8-K表格附件10.1成立為法團)。 |
| 10.12# | | 本公司與Roland O.Burns之間於2018年9月7日簽訂的僱傭協議(通過引用附件10.2併入我們2018年9月7日的8-K表格的當前報告中)。 |
| 10.13# | | 於二零一三年六月二十二日由本公司(作為Covey Park權益繼承人)與David Terry(於截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中參考附件10.8併入)訂立的僱傭協議。 |
| 10.14 | | Stonebriar I Office Partners，Ltd.和Comstock Resources，Inc.於2004年5月6日簽訂的租約(通過引用附件10.24併入我們截至2004年12月31日的Form 10-K年度報告中)。 |
| 10.15 | | 2005年8月25日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議的第一修正案(在截至2005年12月31日的年度報告Form 10-K中引用附件10.19)。 |
| 10.16 | | 2007年10月15日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議第二修正案(通過引用附件10.10併入我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告中)。 |
| 10.17 | | 2008年9月30日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議的第三次修訂(在截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告中引用附件10.11)。 |
| 10.18 | | Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.於2009年5月8日簽訂的租賃協議第四修正案(在截至2009年6月30日的季度報告Form 10-Q中引用附件10.2)。 |
| 10.19 | | Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.於2011年6月15日簽訂的租賃協議第五修正案(在截至2011年6月30日的季度報告Form 10-Q中引用附件10.1)。 |
10.20* | | Stonebriar I Office Partners，Ltd.和Comstock Resources，Inc.於2021年1月21日簽訂的租賃協議第六修正案。 |
21* | | 本公司的子公司。 |
23.1* | | 安永律師事務所同意。 |
23.2* | | 獨立石油工程師Lee Keeling and Associates，Inc.同意 |
23.3* | | 獨立石油工程師荷蘭Sewell&Associates，Inc.同意 |
31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席執行官證書。 |
31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席財務官證書。 |
32.1+ | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。 |
32.2+ | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席財務官證書。 |
99.1* | | Lee Keling and Associates，Inc.關於截至2020年12月31日已探明儲量的報告。 |
99.2* | | 荷蘭休厄爾聯合公司關於截至2020年12月31日已探明儲量的報告。 |
99.3* | | Lee Keling and Associates，Inc.關於截至2020年12月31日使用替代價格的已探明儲量的報告。 |
99.4* | | 荷蘭休厄爾聯合公司關於截至2020年12月31日使用替代價格的已探明儲量的報告。 |
| 101.INS* | | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH* | | XBRL架構文檔 |
| 101.CAL* | | XBRL計算鏈接庫文檔 |
| 101.LAB* | | XBRL標籤Linkbase文檔 |
| 101.PRE* | | XBRL演示文稿鏈接庫文檔 |
| 101.DEF* | | XBRL定義鏈接庫文檔 |
| 104* | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
_______________
* 謹此提交。
隨函提供的一份文件。
#簽署管理合同或補償計劃文件。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.) |
| 依據： | 傑伊·艾利森(Jay Allison) |
| | M·傑伊·艾利森
首席執行官 |
| 日期：2021年2月17日 | | (首席行政主任) |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | |
| 傑伊·艾利森(Jay Allison) | | 首席執行官和 | 2021年2月17日 |
| M·傑伊·艾利森 | | 董事會主席
(首席行政主任) | |
| /s/羅蘭·O·伯恩斯 | | 總裁、首席財務官， | 2021年2月17日 |
| 羅蘭·O·伯恩斯 | | 祕書兼主任
(首席財務會計官) | |
| 伊麗莎白·B·戴維斯 | | 導演 | 2021年2月17日 |
| 伊麗莎白·B·戴維斯 | | | |
| /s/莫里斯·E·福斯特 | | 導演 | 2021年2月17日 |
| 莫里斯·E·福斯特 | | | |
| /s/吉姆·L·特納 | | 導演 | 2021年2月17日 |
| 吉姆·L·特納 | | | |
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
財務報表
索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | F-1 |
截至2019年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-3 |
2018年1月1日至2018年8月13日期間(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日期間(後繼期)以及2019年12月31日和2020年12月31日終了年度(後繼期)的合併經營報表 | F-4 |
股東權益合併報表 | F-5 |
2018年1月1日至2018年8月13日期間(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日期間(後繼期)以及2019年12月31日和2020年12月31日終了年度的合併現金流量表(後繼期) | F-6 |
合併財務報表附註 | F-7 |
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
Comstock Resources，Inc.
對財務報表的意見
我們審計了Comstock Resources，Inc.及其子公司(本公司)截至2019年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、2018年1月1日至2018年8月13日(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日(後繼者)以及截至2020年12月31日(後繼者)兩年的相關合並經營報表、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2019年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及2018年1月1日至2018年8月13日(前身)、2018年8月14日至2018年12月31日(後繼者)以及截至2020年12月31日(後繼者)這兩個年度的經營業績和現金流，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月17日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| 已探明油氣資產的折舊、損耗和攤銷 |
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| 對該事項的描述 | 截至2020年12月31日，該公司已探明油氣資產的賬面淨值為37.46億美元，截至該年度的折舊、損耗和攤銷(DD&A)費用為4.17億美元。如附註1所述，根據成功努力會計方法，已探明物業的資本化成本按本公司工程師估計的以探明儲量為基礎的生產單位法計提。已探明油氣儲量估算是基於地質和工程方面的解釋和判斷。在評估已探明的石油和天然氣儲量時，該公司的工程師在評估地質和工程數據時需要有重要的判斷力。估計儲量還需要選擇投入，包括石油和天然氣價格假設、未來運營和資本成本假設以及司法管轄區的税率等。由於估計石油和天然氣儲量涉及的複雜性，管理層聘請了獨立的石油工程師來審計該公司工程師截至2020年12月31日準備的估計。 |
| 審計公司的DD&A計算特別複雜，因為需要使用公司工程師和獨立石油工程師的工作，以及評估管理層對工程師在估計已探明石油和天然氣儲量時使用的上述投入的確定。 |
| 我們是如何在審計中解決這一問題的 | 我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了公司對其計算DD&A過程的控制的操作有效性，包括管理層對提供給工程師用於評估已探明石油和天然氣儲量的財務數據的完整性和準確性的控制。 |
| 我們的審計程序包括評估負責編制儲量估計的公司工程師和用於審計估計的獨立石油工程師的專業資格和客觀性。此外，在評估我們是否可以利用工程師的工作時，我們評估了上述工程師在估算已探明油氣儲量時使用的財務數據和輸入的完整性和準確性，將它們與原始文件一致，並確定和評估了佐證和相反的證據。對於已探明的未開發儲量，我們評估了管理層的開發計劃是否符合SEC的要求。我們還測試了DD&A計算的數學準確性，包括將已探明的石油和天然氣儲量與公司的儲量報告進行比較。 |
/s/安永律師事務所
我們一直擔任本公司'自2003年以來一直擔任美國審計師。
達拉斯，得克薩斯州
2021年2月17日
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
綜合資產負債表
截至2019年12月31日和2020年12月31日
| | | | | | | | | | | |
| 後繼者 |
| 十二月三十一號，
2019 | | 十二月三十一號，
2020 |
| 資產 | (單位：千) |
| 現金和現金等價物 | $ | 18,532 | | | $ | 30,272 | |
| 應收賬款： | | | |
| 石油和天然氣銷售 | 120,111 | | | 125,016 | |
| 聯合利益行動 | 24,761 | | | 14,615 | |
| 來自附屬公司 | 35,469 | | | 6,155 | |
| 衍生金融工具 | 75,304 | | | 8,913 | |
| 應收所得税 | 5,109 | | | — | |
| 其他流動資產 | 10,399 | | | 14,839 | |
| 流動資產總額 | 289,685 | | | 199,810 | |
| 財產和設備： | | | |
| 石油和天然氣屬性，成功的努力方法： | | | |
| 證明性質 | 4,077,513 | | | 4,647,188 | |
| 未證明的性質 | 410,897 | | | 332,765 | |
| 其他財產和設備 | 6,866 | | | 6,858 | |
| 累計折舊、損耗和攤銷 | (486,473) | | | (902,261) | |
| 淨資產和設備 | 4,008,803 | | | 4,084,550 | |
| 商譽 | 335,897 | | | 335,897 | |
| 應收所得税 | 5,109 | | | — | |
| 衍生金融工具 | 13,888 | | | 661 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 3,509 | | | 3,025 | |
| 其他資產 | 231 | | | 40 | |
| $ | 4,657,122 | | | $ | 4,623,983 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 應付帳款 | $ | 252,994 | | | $ | 259,284 | |
| 應計費用 | 137,166 | | | 133,019 | |
| 經營租約 | 1,994 | | | 2,284 | |
| 衍生金融工具 | 222 | | | 47,005 | |
| 流動負債總額 | 392,376 | | | 441,592 | |
| 長期債務 | 2,500,132 | | | 2,517,149 | |
| 遞延所得税 | 211,772 | | | 200,583 | |
| 衍生金融工具 | 4,220 | | | 2,364 | |
| 長期經營租約 | 1,515 | | | 740 | |
| 未來遺棄成本準備金 | 18,151 | | | 19,290 | |
| 其他非流動負債 | 6,351 | | | 492 | |
| 總負債 | 3,134,517 | | | 3,182,210 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 夾層資產： | | | |
優先股-5,000,000授權股份，385,000股票和175,000分別於2019年12月31日和2020年12月31日發行和未償還： | | | |
系列A10可轉換優先股百分比 | 204,583 | | | — | |
B系列10可轉換優先股百分比 | 175,000 | | | 175,000 | |
| 股東權益： | | | |
普通股-$0.50標準桿，400,000,000授權股份，190,006,776和232,414,718分別於2019年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | 95,003 | | | 116,206 | |
| 額外實收資本 | 909,423 | | | 1,095,384 | |
| 累計收益 | 138,596 | | | 55,183 | |
| 股東權益總額 | 1,143,022 | | | 1,266,773 | |
| $ | 4,657,122 | | | $ | 4,623,983 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 前輩 | | | 後繼者 |
| | 期間從
2018年1月1日
穿過
2018年8月13日 | | | 期間從
2018年8月14日
穿過
12月31日，
2018 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (單位為千，每股除外) |
| 天然氣銷售 | | $ | 147,897 | | | | $ | 144,236 | | | $ | 635,795 | | | $ | 809,399 | |
| 石油銷售 | | 18,733 | | | | 79,385 | | | 132,894 | | | 48,796 | |
| 石油和天然氣銷售總額 | | 166,630 | | | | 223,621 | | | 768,689 | | | 858,195 | |
| 業務費用： | | | | | | | | | |
| 生產税和從價税 | | 5,174 | | | | 12,413 | | | 35,702 | | | 36,967 | |
| 集運 | | 11,841 | | | | 10,511 | | | 71,303 | | | 106,582 | |
| 租賃經營 | | 19,624 | | | | 19,478 | | | 80,762 | | | 102,452 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | | 68,032 | | | | 53,944 | | | 276,526 | | | 417,112 | |
| 一般事務和行政事務，網絡 | | 15,699 | | | | 11,399 | | | 29,244 | | | 32,040 | |
| 探索 | | — | | | | — | | | 241 | | | 27 | |
| | | | | | | | | |
| 出售資產的損失(收益) | | 35,438 | | | | (155) | | | 25 | | | (17) | |
| 業務費用共計 | | 155,808 | | | | 107,590 | | | 493,803 | | | 695,163 | |
| 營業收入(虧損) | | 10,822 | | | | 116,031 | | | 274,886 | | | 163,032 | |
| 其他收入(費用)： | | | | | | | | | |
| 衍生金融工具的收益 | | 881 | | | | 10,465 | | | 51,735 | | | 9,951 | |
| 其他收入 | | 677 | | | | 173 | | | 622 | | | 1,080 | |
| 利息支出 | | (101,203) | | | | (43,603) | | | (161,541) | | | (234,829) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | | — | | | — | | | (861) | |
| 交易成本 | | (2,866) | | | | — | | | (41,010) | | | — | |
| 其他收入(費用)合計 | | (102,511) | | | | (32,965) | | | (150,194) | | | (224,659) | |
| 所得税前收入(虧損) | | (91,689) | | | | 83,066 | | | 124,692 | | | (61,627) | |
| 從所得税中受益(規定) | | (1,065) | | | | (18,944) | | | (27,803) | | | 9,210 | |
| 淨收益(虧損) | | (92,754) | | | | 64,122 | | | 96,889 | | | (52,417) | |
| 優先股分紅和增值 | | — | | | | — | | | (22,415) | | | (30,996) | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | | $ | (92,754) | | | | $ | 64,122 | | | $ | 74,474 | | | $ | (83,413) | |
| | | | | | | | | |
| 每股淨收益(虧損)-基本和攤薄 | | $ | (6.08) | | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.52 | | | $ | (0.39) | |
| 加權平均流通股： | | | | | | | | | |
| 基本型 | | 15,262 | | | | 105,453 | | | 142,750 | | | 215,194 | |
| 稀釋 | | 15,262 | | | | 105,459 | | | 187,378 | | | 215,194 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股份 | | 普普通通
股票-
面值 | | 普普通通
股票
認股權證 | | 附加
實繳
資本 | | 累計
收益
(赤字) | | 總計 |
| (單位：千) |
| 前身公司： | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日的餘額 | 15,428 | | | $ | 7,714 | | | $ | 3,557 | | | $ | 546,696 | | | $ | (927,239) | | | $ | (369,272) | |
| 基於股票的薪酬 | 623 | | | 311 | | | — | | | 3,601 | | | — | | | 3,912 | |
| 股權獎勵預扣所得税 | (53) | | | (26) | | | — | | | (343) | | | — | | | (369) | |
| 為債務轉換而發行的普通股 | 2 | | | 1 | | | — | | | 28 | | | — | | | 29 | |
| 行使普通股認股權證 | 379 | | | 189 | | | (3,247) | | | 3,058 | | | — | | | — | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (92,754) | | | (92,754) | |
| 2018年8月13日的餘額 | 16,379 | | | $ | 8,189 | | | $ | 310 | | | $ | 553,040 | | | $ | (1,019,993) | | | $ | (458,454) | |
| 繼任公司： | | | | | | | | | | | |
| 2018年8月13日的餘額 | 16,379 | | | $ | 8,189 | | | $ | 310 | | | $ | 132,032 | | | $ | — | | | $ | 140,531 | |
| 瓊斯貢獻 | 88,571 | | | 44,286 | | | — | | | 315,902 | | | — | | | 360,188 | |
| 股權獎勵的歸屬 | 1,029 | | | 514 | | | — | | | 8,312 | | | — | | | 8,826 | |
| 股權獎勵預扣所得税 | (547) | | | (272) | | | — | | | (4,423) | | | — | | | (4,695) | |
| 基於股票的薪酬 | 415 | | | 207 | | | — | | | 787 | | | — | | | 994 | |
| 股票發行成本 | — | | | — | | | — | | | (395) | | | — | | | (395) | |
| 普通股認股權證已行使及到期 | 24 | | | 12 | | | (310) | | | 298 | | | — | | | — | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 64,122 | | | 64,122 | |
| 2018年12月31日的餘額 | 105,871 | | | $ | 52,936 | | | $ | — | | | $ | 452,513 | | | $ | 64,122 | | | $ | 569,571 | |
| 瓊斯繳費調整 | — | | | — | | | — | | | (1,969) | | | — | | | (1,969) | |
| 基於股票的薪酬 | 841 | | | 420 | | | — | | | 3,600 | | | — | | | 4,020 | |
| 普通股發行 | 83,333 | | | 41,666 | | | — | | | 456,967 | | | — | | | 498,633 | |
| 股權獎勵預扣所得税 | (38) | | | (19) | | | — | | | (201) | | | — | | | (220) | |
| 股票發行成本 | — | | | — | | | — | | | (1,487) | | | — | | | (1,487) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 96,889 | | | 96,889 | |
| 優先股增值 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,583) | | | (4,583) | |
| 優先股息的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,832) | | | (17,832) | |
| 2019年12月31日的餘額 | 190,007 | | | $ | 95,003 | | | $ | — | | | $ | 909,423 | | | $ | 138,596 | | | $ | 1,143,022 | |
| 基於股票的薪酬 | 431 | | | 216 | | | — | | | 6,248 | | | — | | | 6,464 | |
| 普通股發行 | 42,092 | | | 21,046 | | | — | | | 190,592 | | | — | | | 211,638 | |
| 股權獎勵預扣所得税 | (115) | | | (59) | | | — | | | (633) | | | — | | | (692) | |
| 股票發行成本 | — | | | — | | | — | | | (10,246) | | | — | | | (10,246) | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (52,417) | | | (52,417) | |
| 優先股增值 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,417) | | | (5,417) | |
| 優先股息的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,579) | | | (25,579) | |
| 2020年12月31日的餘額 | 232,415 | | | $ | 116,206 | | | $ | — | | | $ | 1,095,384 | | | $ | 55,183 | | | $ | 1,266,773 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
綜合現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從2011年1月1日起，
2018年至
8月13日，
2018 | | | 期間從
2018年8月14日
穿過
12月31日，
2018 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (單位：千) |
| 經營活動的現金流： | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (92,754) | | | | $ | 64,122 | | | $ | 96,889 | | | $ | (52,417) | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | | | |
| 遞延所得税和非流動所得税 | 1,052 | | | | 29,079 | | | 28,026 | | | (9,409) | |
| 探索 | — | | | | — | | | — | | | 27 | |
| 出售油氣資產的損失(收益) | 35,438 | | | | (155) | | | 25 | | | (17) | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 68,032 | | | | 53,944 | | | 276,526 | | | 417,112 | |
| 衍生金融工具的收益 | (881) | | | | (10,465) | | | (51,735) | | | (9,951) | |
| 衍生金融工具的現金結算 | 2,842 | | | | (5,579) | | | 52,684 | | | 134,496 | |
| 債務折價、溢價和發行成本攤銷 | 29,457 | | | | 2,404 | | | 16,274 | | | 34,038 | |
| 實物支付的利息 | 25,004 | | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 3,912 | | | | 994 | | | 4,020 | | | 6,464 | |
| 債務清償損失 | — | | | | — | | | — | | | 861 | |
| 應收賬款減少(增加) | 2,834 | | | | (61,048) | | | 3,220 | | | 34,555 | |
| 其他流動資產減少(增加) | 337 | | | | (12,527) | | | 9,823 | | | 7,019 | |
| 應付賬款和應計費用增加 | 10,462 | | | | 41,533 | | | 15,485 | | | 12,923 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 85,735 | | | | 102,302 | | | 451,237 | | | 575,701 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | | | | |
| 收購柯維公園能源有限責任公司(Covey Park Energy LLC)，扣除收購的現金 | — | | | | — | | | (693,869) | | | — | |
| 資本支出 | (150,106) | | | | (169,786) | | | (486,781) | | | (509,690) | |
| 鑽探費用預付款 | (3,692) | | | | (5,644) | | | 9,336 | | | (1,795) | |
| 出售油氣資產所得收益 | 103,593 | | | | 13,796 | | | 475 | | | 287 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (50,205) | | | | (161,634) | | | (1,170,839) | | | (511,198) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | | | |
| 借款 | 865,577 | | | | 450,000 | | | 927,000 | | | 157,000 | |
優先票據的發行 | — | | | | — | | | — | | | 751,500 | |
| 償還債務的付款 | (49,679) | | | | (1,291,352) | | | (127,000) | | | (907,000) | |
| 償還Covey Park Energy LLC優先股 | — | | | | — | | | (533,390) | | | — | |
| 普通股發行 | — | | | | — | | | 300,000 | | | 206,626 | |
| 發行B系列可轉換優先股 | — | | | | — | | | 175,000 | | | — | |
| 贖回A系列優先可轉換股 | — | | | | — | | | — | | | (210,000) | |
| 支付的優先股股息 | — | | | | — | | | (17,832) | | | (25,580) | |
| 瓊斯貢獻 | — | | | | 40,736 | | | — | | | — | |
| 債務和股票發行成本 | (18,127) | | | | (6,351) | | | (8,617) | | | (24,617) | |
| 與股權獎勵相關的所得税預扣 | (369) | | | | (4,695) | | | (220) | | | (692) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 797,402 | | | | (811,662) | | | 714,941 | | | (52,763) | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 832,932 | | | | (870,994) | | | (4,661) | | | 11,740 | |
| 年初現金和現金等價物 | 61,255 | | | | 894,187 | | | 23,193 | | | 18,532 | |
| 現金和現金等價物，年終 | $ | 894,187 | | | | $ | 23,193 | | | $ | 18,532 | | | $ | 30,272 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司
合併財務報表附註
(1)重要會計政策摘要
Comstock Resources，Inc.及其子公司使用的會計政策反映了石油和天然氣行業的做法，並符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
列報依據和合並原則
康斯托克資源公司及其子公司從事石油和天然氣的收購、勘探、開發和生產。該公司的業務主要集中在德克薩斯州、路易斯安那州和北達科他州。合併財務報表包括Comstock Resources，Inc.及其全資或控股子公司(統稱為“Comstock”或“公司”)的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。該公司採用比例合併法核算其在石油和天然氣資產中的不可分割權益，即其資產、負債、收入和費用的份額包括在其財務報表中，淨收益(虧損)和全面收益(虧損)在所有列報期間都是相同的。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的經常性性質。上期的某些金額已重新分類，以符合本期列報。
瓊斯貢獻
2018年8月14日，Arkoma Drilling，L.P.和Williston Drilling，L.P.(統稱為瓊斯合夥公司)貢獻了北達科他州和蒙大拿州的某些油氣資產(巴肯頁巖地產)，以換取88,571,429新發行的普通股，相當於84佔公司當時已發行普通股的百分比(“瓊斯貢獻”)。瓊斯合夥公司由達拉斯商人傑裏·瓊斯及其子女全資擁有和控制(統稱為“瓊斯集團”)。
本公司對Bakken Shale Properties進行評估，以確定它們是否符合美國公認會計原則下的企業定義，並確定它們不符合企業的定義。因此，瓊斯的貢獻沒有被計入業務合併。在發行康斯托克普通股股票後，瓊斯集團通過其對瓊斯合夥公司的所有權獲得了對康斯托克公司的控制權。通過瓊斯合夥公司，瓊斯集團擁有大多數有投票權的普通股，並有能力控制康斯托克公司董事會多數成員的組成。作為普通股發行後控制權變更的結果，瓊斯集團控制着康斯托克公司，從而繼續控制巴肯頁巖地產公司(Bakken Shale Properties)。
因此，Comstock認可的巴肯頁巖資產的基礎是瓊斯集團的歷史基礎。397.6百萬美元，其中包括$554.3百萬美元的資本化成本減少了$156.7由於Comstock控制權的變更，Comstock有了一個新的基礎，公司選擇根據ASC 805“企業合併”採用下推會計。出於財務報告的目的，新的基礎被壓低到康斯托克公司，導致康斯托克公司的資產、負債和權益賬户在瓊斯貢獻結算時按公允價值確認。
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”，指的是本公司自2018年8月13日以後的財務狀況及經營業績；提及的“前身”或“前身公司”，指的是本公司於2018年8月13日或之前的財務狀況及經營業績。本公司的合併財務報表和相關腳註以黑線劃分，描繪了2018年8月13日之後提交的金額與之前的日期之間缺乏可比性。
收購柯維公園(Covey Park)
2019年7月16日，康斯托克以總對價美元收購了柯維帕克能源有限責任公司(簡稱柯維帕克)。700.0百萬現金，發行A系列可轉換優先股，贖回價值為#美元210.0100萬美元，併發行了28,833,000普通股(“柯維公園收購”)。除了支付的對價外，康斯托克還承擔了$。625.0數以百萬計的柯維公園7.5%優先票據，已償還$380.0百萬美元
柯維公園當時在其銀行信貸安排下的未償還借款，並以#美元贖回了柯維公園的所有優先股。153.4*基於已發行優先股的公允價值和公司普通股的收盤價#美元。5.822019年7月16日，這筆交易的每股價值約為$2.2科維公園的業務主要集中在德克薩斯州東部和路易斯安那州北部的海恩斯維爾/博西爾頁巖。
現金對價的資金是通過出售50百萬股新發行的普通股，作價$300.0百萬和175,000新發行的B系列可轉換優先股，價格為$175.0通過向瓊斯集團以及康斯托克公司的銀行信貸安排和手頭現金借款，可獲得600萬美元的資金。Comstock產生了$41.0與收購相關的諮詢和法律費用以及其他與收購相關的成本為數百萬美元。這些收購成本包括在公司綜合經營報表的交易成本中。
交易按業務合併入賬，採用收購方式。收購的資產和承擔的負債的收購價分配在2020年第三季度最終敲定。下表彙總了根據收購日期的公允價值對收購的資產和承擔的負債進行的原始和最終收購價格分配：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 原始分配 | | 測算期調整 | | 最終分配 |
| | | (單位：千) |
| 考慮事項： | | | | | | |
| 支付的現金 | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 700,000 | |
| 已發行普通股的公允價值 | | 167,808 | | | — | | | 167,808 | |
| A系列已發行優先股的公允價值 | | 200,000 | | | — | | | 200,000 | |
| 總對價 | | 1,067,808 | | | — | | | 1,067,808 | |
| 承擔的負債： | | | | | | |
| 應付賬款和應計負債 | | 129,622 | | | — | | | 129,622 | |
| 衍生金融工具 | | 388 | | | — | | | 388 | |
| 其他流動負債 | | 9,930 | | | 706 | | | 10,636 | |
| 長期債務 | | 826,625 | | | — | | | 826,625 | |
| 柯維公園優先股 | | 153,390 | | | — | | | 153,390 | |
| 非流動衍生金融工具 | | 186 | | | — | | | 186 | |
| 資產報廢義務 | | 5,374 | | | — | | | 5,374 | |
| 遞延所得税 | | 23,466 | | | (1,780) | | | 21,686 | |
| 其他非流動負債 | | 9,893 | | | — | | | 9,893 | |
| 承擔的負債 | | 1,158,874 | | | (1,074) | | | 1,157,800 | |
| 總代價及承擔的法律責任 | | $ | 2,226,682 | | | $ | (1,074) | | | $ | 2,225,608 | |
| 收購的資產： | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 6,131 | | | $ | — | | | $ | 6,131 | |
| 應收帳款 | | 86,285 | | | — | | | 86,285 | |
| 現行衍生金融工具 | | 51,004 | | | — | | | 51,004 | |
| 其他流動資產 | | 5,511 | | | (554) | | | 4,957 | |
| 已探明的石油和天然氣性質 | | 1,818,413 | | | (520) | | | 1,817,893 | |
| 未探明的石油和天然氣性質 | | 237,210 | | | — | | | 237,210 | |
| 其他財產、廠房和設備 | | 2,262 | | | — | | | 2,262 | |
| 非流動衍生金融工具 | | 19,866 | | | — | | | 19,866 | |
| 收購的總資產 | | $ | 2,226,682 | | | $ | (1,074) | | | $ | 2,225,608 | |
A系列可轉換優先股的發行面值為#美元。210.0管理層聘請了一家第三方估值公司來評估優先股的公允價值。*使用公司公開交易債務的第2級投入的收益率方法，包括假設柯維·帕克(Covey Park)的7.5%優先票據，公允價值為$200.0百萬2020年5月19日，本公司贖回210,000A系列可轉換優先股的流通股，總贖回價格為$210.0百萬美元，外加約$的應計和未付股息2.9百萬
由於應收賬款、應付賬款、應計鑽探成本和其他流動負債的短期性質，其確定的公允價值與賬面價值相當。
已探明和未探明的石油和天然氣資產的公允價值，是根據現有的生產曲線和這些資產的開發時機，根據估計的未來貼現淨現金流(第3級衡量標準)得出的。在得出估計的未來現金流時使用的關鍵因素包括估計的可採儲量、產量、未來的運營和開發成本以及未來的大宗商品價格。估值的關鍵投入包括平均油價為1美元。74.80每桶天然氣平均價格為1美元。3.32根據MCF，利用截至收購日期的第三方價格估計和管理層價格預測的組合。由此產生的收購資產的估計未來現金流的貼現率範圍為10% - 25根據所收購儲量類別的風險特徵，管理層利用獨立儲備公司和內部資源的協助來估計石油和天然氣資產的公允價值。
長期債務的公允價值計量是根據市場價格估計的，代表第2級投入。假設衍生工具的公允價值計量是根據與管理層估值方法一致的公允價值計量確定的，包括隱含市場波動性、合同條款和價格以及截至收盤日的貼現因素。這些投入代表二級投入。資產頭寸的商品衍生工具的公允價值包括交易對手不履行風險的衡量，負債頭寸的衍生工具包括本公司自身的不履行風險的衡量，均基於當前公佈的信用違約互換利率。
資產報廢債務的公允價值為#美元5.4百萬美元計入石油和天然氣資產，相應負債見上表。公允價值基於貼現現金流模型，該模型包括對當前放棄成本、通貨膨脹率、貼現率以及實際放棄和恢復活動的時間的假設。由於與估計資產報廢債務相關的投入和重大假設，管理層作出的估計代表第三級投入。
Covey Park收購符合免税合併的條件，即本公司收購Covey Park的資產和負債中的結轉税基，根據分配給收購資產的購買價格與根據公允價值和結轉税基承擔的負債之間的差額進行調整。
本公司自2019年7月16日截止日期至2019年12月31日止的經營業績包括約$264.4運營收入為百萬美元，約為93.0可歸因於柯維公園資產的營業收入(不包括一般、行政和利息支出)的100萬美元。
形式結果
截至2019年12月31日的年度的形式上濃縮的合併財務信息使Covey Park收購生效，就像收購發生在2019年1月1日一樣。截至2018年12月31日的年度形式上濃縮的合併財務信息使Covey Park收購和Jones貢獻生效，就像交易發生在2018年1月1日一樣。未經審計的預計信息反映了對發行公司普通股和優先股的調整、與交易有關的債務、收購物業公允價值的影響以及公司認為對預計報告合理的其他調整。此外，預計收益包括與收購相關的成本#美元。41.0截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。未經審計的預計結果不反映任何成本節約或未來可能出現的其他協同效應。
| | | | | | | | | | | |
| 預計年度結束
十二月三十一號， |
| 2018 | | 2019 |
| (單位為千，每股除外) |
| 收入： | $ | 1,168,585 | | | $ | 1,147,290 | |
| 淨收入 | $ | 180,303 | | | $ | 261,406 | |
| 每股淨收益： | | | |
| 基本型 | $ | 0.77 | | | $ | 1.00 | |
| 稀釋 | $ | 0.64 | | | $ | 0.82 | |
2019年11月1日，康斯托克收購了一家在海恩斯維爾頁巖盆地擁有生產資產和種植面積的私人持股公司，以換取4,500,000新發行的公司普通股。該收購符合免税重組的條件，因此本公司在税基內收購了賣方的結轉，並作為資產收購入賬。基於該公司普通股的收盤價為#美元。6.852019年11月1日每股，以及與收購相關的遞延所得税的確認，這筆交易的價值約為$42.3百萬
預算在編制財務報表中的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際金額可能與這些估計數字不同。未來估計的石油和天然氣儲量或用於減值分析的儲量的估計未來現金流的變化可能會對未來的運營業績產生重大影響。
信用風險集中度與應收賬款
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款和衍生金融工具。該公司將現金存放在高信用質量的金融機構，將其衍生金融工具存放在管理層認為具有高信用評級的金融機構和其他公司。該公司的應收賬款幾乎全部來自石油和天然氣的購買者或該公司作為運營商的油氣井的參與者。一般來説，油氣井運營商有權將未來的收入與與運營油井相關的未付費用相抵。石油和天然氣銷售通常是無擔保的。該公司的政策是根據應收賬款的年齡、購買者或參與者的信用質量以及收入抵消的潛力來評估應收賬款的可收回性。該公司過去沒有發生任何重大的信用損失，並相信其應收賬款是完全可收回的。因此，不是的已為可疑帳目提供了撥備。
其他流動資產
截至2019年12月31日和2020年12月31日的其他流動資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 預付費用 | $ | 2,005 | | | $ | 1,829 | |
| 鑽探費用預付款 | — | | | 1,795 | |
| 應收生產税退税 | 3,661 | | | 7,915 | |
| 管道和油田設備庫存 | 4,503 | | | 3,080 | |
| 其他 | 230 | | | 220 | |
| $ | 10,399 | | | $ | 14,839 | |
公允價值計量
本公司持有或曾經持有若干須按公允價值計量的金融資產及負債，包括銀行賬户及衍生金融工具所持有的現金及現金等價物。公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所收取的價格(退出價格)。信息披露遵循三級層次結構，以顯示用於估計公允價值計量的判斷範圍和水平：
第1級-用於計量公允價值的投入是截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價。
第2級-除第1級報價外，用於計量公允價值的投入在報告日期可通過與市場數據(包括活躍市場的類似資產和負債的報價以及非活躍市場的報價)的相關性直接或間接觀察到。第2級亦包括使用不需要重大判斷的模型或其他定價方法進行估值的資產和負債，因為模型中使用的輸入假設(如利率和波動率因素)得到了來自活躍報價市場的幾乎整個金融工具期限的容易觀察到的數據的證實。
第3級-用於衡量公允價值的投入是不可觀察的投入，很少或沒有市場活動支持，反映了重大管理判斷的使用。這些價值通常是使用定價模型來確定的，這些定價模型的假設利用了管理層對市場參與者假設的估計。
以下是公允價值層次中分類為第三級的衍生工具的期初餘額和期末餘額的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 年初餘額 | $ | — | | | $ | 4,351 | |
| 計入收益的總收益(虧損) | 4,351 | | | 15,943 | |
| 定居點，淨值 | — | | | (31,252) | |
| 轉出級別3 | — | | | (11,630) | |
| 年終餘額 | $ | 4,351 | | | $ | (22,588) | |
以下為本公司金融工具截至2019年12月31日和2020年12月31日的賬面金額和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2019 | | 2020 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 資產： | (單位：千) |
基於商品的衍生品(1) | $ | 89,192 | | | $ | 89,192 | | | $ | 9,574 | | | $ | 9,574 | |
| 負債： | | | | | | | |
基於商品的衍生品(1) | 4,442 | | | 4,442 | | | 49,369 | | | 49,369 | |
銀行信貸安排(2) | 1,250,000 | | | 1,250,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
72025年到期的0.5%優先債券(3) | 455,768 | | | 534,375 | | | 473,728 | | | 628,691 | |
92026年到期的75%優先票據(3) | 820,057 | | | 765,000 | | | 1,577,824 | | | 1,769,625 | |
_______________
(1)本公司的天然氣價格掉期和基差掉期協議、利率掉期協議以及原油和天然氣價格環被歸類為2級，並使用市場方法使用第三方定價服務和其他活躍的市場或公開市場上隨時可獲得的經紀報價以公允價值計量。本公司的天然氣掉期合同為交易對手提供在預定日期延長現有掉期期限的權利，但不是義務。由於用於評估合同中交易對手權利的投入具有主觀性，這些合同在公允價值層次中被歸類為第三級。
(2)我們未償還浮息債務的賬面價值接近公允價值。
(3)本公司固定利率債務的公允價值分別基於2019年12月31日和2020年12月31日的報價，屬於一級衡量標準。
財產和設備
該公司遵循成功的努力法對其石油和天然氣資產進行核算。取得石油和天然氣租賃權所產生的成本被資本化。已探明油氣資產的收購成本、鑽探和裝備生產井的成本以及未成功開發井的成本按相當於生產單位的基準資本化，並在剩餘相關油氣儲量的有效期內攤銷。當量單位是按一桶油與六千立方英尺天然氣的比率將石油轉換成天然氣來確定的。這一轉換率並不是基於石油或天然氣的價格，同樣體積的石油與天然氣之間的價格可能會有很大差異。拆除、修復、封堵和廢棄油氣財產及相關設施處置的估計未來成本在下列情況下資本化
資產報廢債務作為折舊、損耗和攤銷費用的一部分發生和攤銷。勘探費用包括與勘探油氣資產有關的地質和地球物理費用和延遲租金、勘探鑽探失敗的成本以及未探明資產的減值。截至2019年12月31日和2020年12月31日，未探明資產主要涉及未包括在已探明未開發儲量中的未來鑽探地點。這些未來鑽探地點中的大多數位於已知儲油層可產的面積上，但由於不確定這些油井是否會按照SEC規則的要求在未來五年內鑽探以納入已探明儲量，因此已被排除在已探明儲量之外。未探明資產的成本在已鑽探或反映在已探明未開發儲量和已探明油氣儲量中時轉移到已探明油氣資產。與未評估勘探面積相關的成本按物業定期評估減值，任何價值減值均計入勘探費用。勘探鑽探成本最初作為未經證實的財產資本化，但如果確定油井沒有發現商業已探明油氣儲量，則計入費用。勘探鑽探成本在鑽探完成後的一年內進行評估。
當事件或環境變化(如大宗商品價格大幅下跌)表明本公司可能無法收回其資本化成本時，本公司評估是否需要對其已探明油氣資產的資本化成本進行減值。如果減值是根據物業的未貼現預期未來現金流量顯示的，則在淨資本化成本超過物業估計公允價值的範圍內確認減值準備。本公司使用貼現現金流模型和已探明的、經風險調整的可能儲量來確定其油氣資產的公允價值。現金流模型中包含的與計算貼現的未來現金流相關的重要的第三級假設包括管理層對石油和天然氣價格的展望、未來石油和天然氣產量、生產成本、資本支出、以及預計可開採的已探明和經風險調整的可能石油和天然氣儲量總量。資產管理公司的石油和天然氣價格展望是基於截至每個測量日期的第三方較長期價格預測而制定的。*在確定房地產的公允價值時，使用適當的貼現率對預期的未來淨現金流進行貼現。用於確定資產減值的石油和天然氣價格通常不同於用於貼現未來淨現金流的標準化衡量標準，因為標準化衡量標準要求使用基於每月第一天的平均價格。在確定資產減值時，用於確定資產減值的石油和天然氣價格通常與用於貼現未來淨現金流的標準化衡量標準不同，因為標準化衡量標準要求使用基於每月第一天的平均價格。未探明物業根據鑽探結果、計劃未來鑽探及石油及天然氣租賃條款進行減值評估。
該公司對可歸因於其石油和天然氣資產的未貼現未來淨現金流的估計在未來可能發生變化。可能影響未來現金流估計的主要因素包括對已探明和適當風險調整的可能石油和天然氣儲量的未來調整(正負)、未來鑽探活動的結果、石油和天然氣的未來價格以及生產和資本成本的增加或減少。由於這些變化，我們的石油和天然氣資產的賬面價值可能會出現減損。
其他財產和設備主要包括計算機設備、傢俱和固定裝置以及一架飛機，折舊的估計使用壽命從三至31.5幾年的直線基礎上。
商譽
該公司的商譽為#美元。335.9截至2019年12月31日和2020年12月31日，與瓊斯的貢獻相關的100萬美元。商譽是指購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的公允價值。
公司不需要將商譽攤銷計入收益；但是，公司需要對商譽進行年度減值審查。公司將於10月1日進行商譽年度評估ST每一年。如果商譽的賬面價值超過公允價值，將就公允價值與賬面價值之間的差額計入減值費用。本公司對截至2020年10月1日的商譽進行了量化評估，並確定沒有減值跡象。
租約
該公司擁有#美元的使用權租賃資產。3.5百萬美元和$3.0截至2019年12月31日和2020年12月31日，分別與其公司辦公室租賃、石油和天然氣運營中使用的某些辦公設備和租賃車輛有關，並承擔相應的短期和長期負債。租賃資產和負債的價值是根據各自合同中包含的貼現未來最低現金流確定的。本公司確定合同在合同開始時是否包含租賃。在識別代表租賃的合同條款的範圍內，租賃被識別為經營性租賃或融資型租賃。Comstock目前沒有融資類型的租賃。代表公司在租賃期內使用標的資產的使用權租賃資產和相關的租賃負債代表我們根據合同條款支付租賃款項的義務。初始期限為一年或更短的短期租賃不資本化；然而，為這些租賃支付的金額包括在其租賃成本披露中。短期租賃成本不包括租期在一個月或以下的租賃相關費用。
Comstock與其石油和天然氣勘探和開發業務中使用的各種設備簽訂合同。這些設備的合同條款差異很大，包括合同期限、定價、隨設備提供的服務範圍、取消條款和替代權等。由於石油和天然氣價格、石油和天然氣需求以及整體經營和經濟環境的變化，公司的鑽井業務經常發生變化。因此，康斯托克公司對鑽機合同的條款進行管理，以便最大限度地靈活應對這些不斷變化的情況。公司的鑽井合同目前的期限不到一年，或者條款規定提前45天通知取消合同，沒有指定的到期日。因此，公司選擇不確認這些鑽井合同的使用權租賃資產。與鑽井作業相關的成本按照成功努力法核算，通常要求這些成本作為我們資產負債表上已探明的石油和天然氣資產的一部分進行資本化，除非這些成本發生在未成功的探井上，在這種情況下，這些成本將計入資產負債表中的費用。在這種情況下，這些成本將計入成功努力法(Success Effort Method)項下，該方法通常要求將這些成本作為我們資產負債表上已探明石油和天然氣資產的一部分進行資本化，除非這些成本發生在未成功的探井上，在這種情況下，這些成本將計入
截至2020年12月31日的12個月內確認的租賃成本如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 包括在一般和行政費用中的經營租賃成本 | $ | 1,646 | | | $ | 1,665 | |
| 計入租賃經營費用的經營租賃成本 | 396 | | | 815 | |
| 短期租賃成本(鑽機成本包括在已探明的石油和天然氣屬性中) | 20,527 | | | 33,334 | |
| $ | 22,569 | | | $ | 35,814 | |
與經營活動提供的現金中包括的使用權資產相關的經營租賃的現金支付為#美元。2.0百萬美元和$2.5截至2019年12月31日和2020年12月31日的12個月分別為100萬美元。
截至2019年12月31日和2020年12月31日，經營租約的加權平均剩餘期限為1.96年和1.54年，用於確定未來經營租賃付款現值的加權平均貼現率為5.0%和4.3%。Comstock的經營租賃義務的到期日如下：
| | | | | |
| (單位：千) |
| 2021 | $ | 2,366 | |
| 2022 | 562 | |
| 2023 | 196 | |
| 租賃付款總額 | 3,124 | |
| 推算利息 | (99) | |
| 租賃總負債 | $ | 3,025 | |
應計費用
2019年12月31日和2020年12月31日的應計費用包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 應計應付利息 | $ | 39,501 | | | $ | 67,265 | |
| 應計鑽井成本 | 42,193 | | | 24,959 | |
| 應計運輸成本 | 26,907 | | | 25,353 | |
| 應計交易成本 | 10,830 | | | 462 | |
| 應計員工薪酬 | 8,653 | | | 7,519 | |
| 應計租賃運營費用 | 4,990 | | | 3,466 | |
| 其他 | 4,092 | | | 3,995 | |
| $ | 137,166 | | | $ | 133,019 | |
未來遺棄成本準備金
該公司的資產報廢義務涉及其石油和天然氣資產以及相關設施處置的未來封堵和廢棄成本。該公司在發生資產報廢債務期間記錄了一項負債，金額等於資本化的債務的估計公允價值。此後，這一負債將累加到最終的退休費用。折扣的增加作為折舊、損耗和攤銷的一部分包括在隨附的綜合經營報表中。
下表彙總了公司總估計負債的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2019 | | 2020 |
| | (單位：千) |
| 年初的未來遺棄成本準備金 | | $ | 5,136 | | | $ | 18,151 | |
| 富國銀行被收購 | | 5,700 | | | — | |
| 新油井投產 | | 516 | | | 733 | |
| 預算和時間安排的更改 | | 6,333 | | | (699) | |
| 已結清的負債 | | (57) | | | (80) | |
| 資產剝離 | | (45) | | | — | |
| 增值費用 | | 568 | | | 1,185 | |
| 年底的未來遺棄成本準備金 | | $ | 18,151 | | | $ | 19,290 | |
基於股票的薪酬
該公司有基於股票的員工薪酬計劃，根據該計劃，股票獎勵主要由限制性股票和績效股票單位組成，向員工和非員工董事發放股票獎勵。本公司採用以公允價值為基礎的股權薪酬會計方法。根據公允價值法，補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量，並於獎勵歸屬期間按直線基準確認。
細分市場報告
該公司目前在一業務部門，北美石油和天然氣的勘探和生產。
衍生金融工具與套期保值活動
本公司將衍生金融工具(包括嵌入其他合約的衍生工具)作為資產或負債，按其公允價值計量。衍生工具公允價值的變動目前在收益和經營活動的淨現金流量中確認。衍生產品的公允價值
在不到一年的時間內到期的合同被確認為流動資產或負債。那些在一年以上到期的資產或負債被確認為長期資產或負債。
主要採購商
在之前的2018年1月1日至2018年8月13日期間，公司擁有三佔其石油和天然氣產量的主要買家33%, 22%和20佔其石油和天然氣總銷售額的30%。在2018年8月14日至2018年12月31日的繼任期內，本公司二佔其石油和天然氣產量的主要買家32%和18佔其石油和天然氣總銷售額的30%。2019年，公司擁有三佔其石油和天然氣產量的主要買家19%, 16%和12佔其石油和天然氣總銷售額的30%。2020年，該公司擁有四佔其石油和天然氣產量的主要買家19%, 15%, 15%和10佔其石油和天然氣總銷售額的30%。失去其中任何一家買家都不會對本公司造成重大不利影響，因為其他買家對本公司的石油和天然氣生產有可用市場。
收入確認和天然氣平衡
康斯托克生產石油和天然氣，並分別報告了這兩種產品的收入。二初級產品在其經營報表中。收入在將生產量轉移給公司客户時確認，客户在指定銷售點交貨時控制產量並獲得所有權的所有好處。在交付產品時合理保證付款。所有銷售均受具有商業實質、包含具體定價條款並定義雙方可執行的權利和義務的合同的約束。這些合同通常規定在以下範圍內進行現金結算25每個生產月之後的天數，可在以下日期取消30石油和天然氣的銷售價格通常基於石油和天然氣行業中常見的條款，包括指數價格或現貨價格、位置和質量差異以及市場供求狀況。因此，石油和天然氣的銷售價格通常基於石油和天然氣行業中常見的條款，包括指數價格或現貨價格、位置和質量差異以及市場供求狀況。因此，石油和天然氣的銷售價格通常基於石油和天然氣行業中常見的條款，包括指數價格或現貨價格、位置和質量差異以及市場供求狀況。石油和天然氣的價格通常會根據這些因素的變化而波動。根據公司的合同，每個生產單位(原油和千立方英尺天然氣)代表着一項單獨的履約義務，因為每個單位都有自己的經濟效益，每個單位都根據合同條款單獨定價。
Comstock選擇從交易價格的衡量中剔除所有税款，其收入報告為扣除特許權使用費，不包括其他人擁有的收入權益，因為該公司在銷售原油和天然氣時，代表特許權使用費所有者和工作權益所有者充當代理。從歷史上看，收入是根據對該公司在產量和實現價格中所佔份額的估計，在生產當月記錄的。但該公司確認在收到付款的當月，估計金額與實際收到的金額之間的任何差額。從歷史上看，該公司的收入是根據對該公司在產量和實現價格中所佔份額的估計來記錄的。但從歷史上看，該公司確認在收到付款的當月收到的估計金額與實際收到的金額之間的任何差異。預計收入和實際收到的收入之間的差異並不顯著。石油或天然氣的銷售量可能與該公司根據其在該物業的收入權益而有權獲得的金額不同。於2019年12月31日或2020年12月31日，本公司並無任何重大失衡頭寸。石油和天然氣的銷售通常發生在井口或井口附近。當石油和天然氣的銷售發生在井口以外的地方時，該公司將將生產運輸到交貨點所發生的成本計入收集和運輸費用。*公司已確認應收賬款$120.1百萬美元和$125.0截至2019年12月31日和2020年12月31日，分別從客户那裏獲得100萬份履行義務已履行且存在無條件對價權利的合同。
一般和行政費用
一般和行政費用的報告是扣除從公司經營的石油和天然氣資產的工作權益所有者那裏收到的間接費用報銷淨額#美元。8.5百萬，$4.5百萬，$16.8百萬美元和$24.72018年1月1日至2018年8月13日的前一期間，2018年8月14日至2018年12月31日的後繼期，以及分別截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度的百萬美元。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税，其中遞延税項資產和負債因資產和負債賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果，以及因未來利用現有淨營業虧損和其他結轉而產生的税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結轉這些臨時差額和結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈期間的收入中確認。
每股收益
包含不可沒收股息權的未歸屬限制性股票計入已發行普通股，被視為參與證券，並計入根據兩類法計算的基本每股收益和稀釋後每股收益。包括在已發行普通股中的未歸屬限制性股票的加權平均股份如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
未歸屬限制性股票(千) | 839 | | | 410 | | 685 | | 1,149 |
履約股單位(“PSU”)表示有權獲得一定數量的公司普通股，其範圍可能為零最高可達二乘以基於績效期間內某些績效衡量標準的完成情況在獎勵日期授予的PSU數量。與PSU相關的潛在攤薄股份的數量基於相應期間結束時可發行的股份數量(如有)，假設該日期為履約期結束。庫存股方法被用來衡量PSU的稀釋效應。
未行使的普通股認股權證代表將認股權證轉換為普通股的權利，行權價為#美元。0.01每股。庫存股方法被用來衡量未行使的普通股認股權證的稀釋效應。
在行使本公司上一期可轉換票據中包含的轉換權時可發行的股票，是基於IF轉換方法計算轉換後可能發行的潛在稀釋普通股。
截至2019年12月31日止年度，與收購Covey Park相關而發行的A系列及B系列可轉換優先股合計可轉換為96,250,000普通股。截至2020年12月31日的年度，A系列可轉換優先股可轉換為52,500,000在2020年5月19日贖回普通股之前的普通股和B系列可轉換優先股可轉換為總計43,750,000普通股，轉換價格為$4.00每股。優先股的稀釋效應是使用IF-轉換法計算的，就好像優先股的轉換髮生在發行日期或期初的較早日期。
本公司所有參與證券均不參與虧損，因此不計入淨虧損期間每股基本收益的計算。
A與可轉換債務有關的、對收益具有反攤薄作用、不包括在計算每股收益的加權平均股票之外的全部股票期權、未授予的PSU、可轉換為普通股的認股權證和或有可發行股票如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (單位：千) |
| 加權平均PSU | 476 | | | | 328 | | | — | | | 632 | |
| 加權平均授權日單位公允價值 | $ | 13.83 | | | | $ | 12.93 | | | $ | — | | | $ | 9.33 | |
| 加權平均可轉換優先股 | — | | | | — | | | — | | | 63,832 | |
| 普通股加權平均認股權證 | 142 | | | | — | | | — | | | — | |
| 每股加權平均行權價 | $ | 0.01 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 加權平均或有可轉換股 | 39,819 | | | | — | | | — | | | — | |
| 加權平均每股換股價格 | $ | 12.32 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
基本每股收益和稀釋後每股收益的確定如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 2018年1月1日至2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (單位為千，每股除外) |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (92,754) | | | | $ | 64,122 | | | $ | 74,474 | | | $ | (83,413) | |
| 可分配給未歸屬限制性股票的收入 | — | | | | (248) | | | (356) | | | — | |
| 普通股股東應佔基本淨收入(虧損) | $ | (92,754) | | | | $ | 63,874 | | | $ | 74,118 | | | $ | (83,413) | |
| 可分配給可轉換優先股的收入 | — | | | | — | | | 22,415 | | | — | |
| 普通股股東應佔攤薄淨收益(虧損) | $ | (92,754) | | | | $ | 63,874 | | | $ | 96,533 | | | $ | (83,413) | |
| | | | | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 15,262 | | | | 105,453 | | | 142,750 | | | 215,194 | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | | | | |
| 績效股票單位 | — | | | | — | | | 63 | | | — | |
| 可轉換優先股 | — | | | | — | | | 44,565 | | | — | |
| 認股權證 | — | | | | 6 | | | — | | | — | |
| 稀釋加權平均流通股 | 15,262 | | | | 105,459 | | | 187,378 | | | 215,194 | |
| | | | | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | (6.08) | | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.52 | | | $ | (0.39) | |
| 每股攤薄收益(虧損) | $ | (6.08) | | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.52 | | | $ | (0.39) | |
由於前一時期和截至2020年12月31日的年度的淨虧損，基本和稀釋後每股金額相同。
關於現金流量表合併報表的補充資料
就綜合現金流量表而言，本公司將所有購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
利息和所得税以及其他非現金投資和融資活動的現金支付如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (單位：千) |
| 以下項目的現金付款： | | | | | | | | |
| 利息支付 | $ | 36,187 | | | | $ | 8,042 | | | $ | 149,039 | | | $ | 228,555 | |
| 所得税(付款)退税 | $ | (2) | | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | 10,218 | |
| 非現金投資活動包括： | | | | | | | | |
| 應計資本支出增加(減少) | $ | (3,255) | | | | $ | 15,301 | | | $ | 24,273 | | | $ | (17,234) | |
| 用使用權租賃資產交換承擔的負債 | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 5,372 | | | $ | 1,761 | |
| 與收購相關的非現金投融資活動 | | | | | | | | |
| 普通股發行 | $ | — | | | | $ | 760,829 | | | $ | 198,633 | | | $ | — | |
| 發行A系列可轉換優先股 | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 200,000 | | | $ | — | |
假設70.5%優先債券 | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 446,625 | | | $ | — | |
| 已獲得的營運資本 | $ | — | | | | $ | 36,351 | | | $ | 41,365 | | | $ | 520 | |
| 非現金融資活動包括： | | | | | | | | |
| 償還債務以換取普通股 | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,151) | |
| 發行普通股以換取債務 | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,012 | |
該公司支付了$25.0在2018年1月1日至2018年8月13日的前一段時間內，其可轉換票據的實物利息為100萬英鎊。
最近的會計聲明
2017年1月，FASB發佈了會計準則更新號2017-4(ASU 2017-4)《無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試》。ASU 2017-4取消了商譽減值測試的第二步，並規定商譽減值應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來衡量。ASU 2017-4對2019年12月15日之後開始的財年執行的年度或中期商譽減值測試有效，並允許提前採用。我們在2020年第四季度進行年度減值評估時實施了ASU 2017-4，這對我們的運營結果、流動性或財務狀況沒有重大影響。
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新ASU 2016-13號(“ASU 2016-13”)，修訂了關於報告應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的信用損失的指導意見。ASU 2016-13年度要求使用前瞻性預期損失模型，而不是現有的已發生損失確認。從2020年開始，這一更新對我們來説是有效的。該指導意見要求對截至該準則生效的第一個報告期開始時的財務狀況表進行累計效果調整。我們實施了ASU 2016-13，並得出結論，截至2020年1月1日，不需要進行累積效果調整。ASU 2016-13年度的實施對我們的運營結果、財務狀況和財務披露沒有實質性影響.
(2)油氣資產的收購與處置
2018年4月，康斯托克以美元的價格出售了其生產的鷹福特頁巖油氣資產。106.4並保留未開發的土地面積。*本公司確認出售該等物業的虧損元。32.7從2018年1月1日到2018年8月13日的前一段時間內的百萬美元。
2018年1月1日至8月13日前一段時間內售出的房產的運營結果如下：
| | | | | |
| 前輩 |
| 在這段期間內
從2011年1月1日起，
2018年至2018年8月13日 |
| (單位：千) |
| 石油和天然氣銷售總額 | $ | 17,747 | |
業務費用共計(1) | (6,134) | |
| 營業收入 | $ | 11,613 | |
_______________
(1)包括直接營業費用、折舊、損耗、攤銷和勘探費用，不包括利息費用、一般和行政費用以及資產被指定為持有待售之日之後的折舊、損耗和攤銷費用。
2018年7月31日，該公司以#美元收購了北路易斯安那州和德克薩斯州的油氣資產。41.5百萬美元。這些財產包括22,559英畝(12,085NET)和114生產天然氣井(27.8NET)，47 (14.6NET)，其中的產品來自海恩斯維爾頁巖。
2018年8月14日，作為瓊斯貢獻的一部分，本公司與Arkoma Drilling，LP之前簽訂的戰略鑽探合資企業被終止，Comstock以#美元重新收購了合資企業下鑽探油井的工作權益。17.9100萬，代表Arkoma Drilling，LP支付的成本。
2018年9月21日，該公司與USG Properties Haynesville，LLC的一家附屬公司成立了一家合資開發企業，貢獻了其未開發的鷹福特頁巖面積。根據合資開發企業，Comstock可以參與在未開發面積上鑽探油井，並可以參與合資夥伴擁有的現有油井的任何填充井或耐火材料。*Comstock隨後出售了合資企業中未開發面積的一部分，所得收益為1美元。13.72018年9月為100萬。
2018年12月19日，本公司簽訂收購協議5,301在德克薩斯州哈里森和帕諾拉縣的淨英畝。公司將支付$20.5一百萬美元四年了通過提供12康斯托克在該面積上鑽探的每口油井都有%的權益。
2019年7月16日，公司收購了Covey Park Energy LLC，代價約為美元2.2十億美元。此次收購包括317,142英畝(248,196NET)與1,230生產天然氣井(712.0NET)，844 (383.0NET)，這些頁巖產自海恩斯維爾/博西耶頁巖。
2019年11月1日，本公司收購了一傢俬人持股公司，以換取4.5公司普通股新發行股票100萬股。收購的房產包括7,702英畝(3,155NET)和75生產天然氣井(20.1NET)，36 (11.7NET)，其中的產品來自海恩斯維爾頁巖。
在2020年間，該公司租賃了13,519淨佔地面積，總租賃費為$7.92000萬。
(3)油氣生產活動
以下是有關石油和天然氣資產的資本化總成本以及該公司在石油和天然氣資產收購、開發和勘探活動中發生的成本的某些信息：
資本化成本
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 已證明的性質： | | | |
| 租賃成本 | $ | 2,912,196 | | | $ | 3,010,760 | |
| 油井及相關設備和設施 | 1,165,317 | | | 1,636,428 | |
| 累計折舊、損耗和攤銷 | (485,851) | | | (901,003) | |
| 3,591,662 | | | 3,746,185 | |
| 未證明的性質 | 410,897 | | | 332,765 | |
| $ | 4,002,559 | | | $ | 4,078,950 | |
已招致的費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 物業收購 | $ | 39,323 | | | | $ | 21,013 | | | $ | 2,097,451 | | | $ | — | |
| 勘探開發： | | | | | | | | |
| 勘探租賃成本 | — | | | | — | | | — | | | 7,949 | |
| 開發租賃成本 | 2,848 | | | | 1,715 | | | 7,603 | | | 13,022 | |
| 開發鑽井和完井成本 | 90,840 | | | | 148,745 | | | 493,625 | | | 436,074 | |
| 其他開發成本 | 13,871 | | | | 13,612 | | | 9,339 | | | 34,525 | |
| 資本支出總額 | $ | 146,882 | | | | $ | 185,085 | | | $ | 2,608,018 | | | $ | 491,570 | |
(4)長期債務
長期債務由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2019 | | 2020 |
| | (單位：千) |
72025年到期的0.5%優先債券： | | | |
| 校長 | $ | 625,000 | | | $ | 619,400 | |
| 折價，扣除攤銷後的淨額 | (169,232) | | | (145,672) | |
92026年到期的優先債券： | | | |
| 校長 | 850,000 | | | 1,650,000 | |
| 折價，扣除攤銷後的淨額 | (29,943) | | | (72,176) | |
| 銀行信貸安排： | | | |
| 校長 | 1,250,000 | | | 500,000 | |
| 債務發行成本，扣除攤銷後的淨額 | (25,693) | | | (34,403) | |
| $ | 2,500,132 | | | $ | 2,517,149 | |
優先票據的折扣將使用實際利率法在優先票據的有效期內攤銷。發行成本在優先票據的存續期內按直線攤銷，這與使用有效利率法計算的攤銷大致相同。
下表按到期年彙總了Comstock截至2020年12月31日的債務本金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
| (單位：千) |
| 銀行信貸安排 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500,000 | |
72025年到期的0.5%優先債券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 619,400 | | | — | | | 619,400 | |
9優先債券將於2026年到期，利率為3.7% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,650,000 | | | 1,650,000 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | $ | 619,400 | | | $ | 1,650,000 | | | $ | 2,769,400 | |
2018年8月14日，本公司與作為行政代理的蒙特利爾銀行和某些參與銀行簽訂了銀行信貸安排。銀行信貸安排的借款基數為#美元。700.0百萬在完成對Covey Park的收購的同時，對銀行信貸安排進行了修訂和重述，以提供#美元1.630億美元的借款基數，每半年重新確定一次，並根據某些其他事件的發生而重新確定。到期日延長至2024年7月16日。*借款基數重新確定為美元。1.4在2020年期間將達到200億美元。銀行信貸安排下的借款以公司及其子公司的幾乎所有資產為抵押，並根據公司的選擇計息，利率為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。2.25%至3.25%或基本利率加1.25%至2.25%，每種情況取決於借款基數的利用率。該公司還支付以下承諾費：0.375%至0.5在未使用的借款基數上的%。銀行信貸貸款的加權平均利率為3.48%和4.69分別截至2020年和2019年12月31日。銀行信貸安排對公司及其子公司產生額外債務、支付現金股息、回購普通股、進行某些貸款、投資和資產剝離以及贖回優先票據的能力施加了一定的限制。唯一的財務契約是將過去12個月的槓桿率維持在低於4.0至1.0調整後的電流比至少為1.0至1.0。*截至2020年12月31日，本公司遵守了公約。2021年2月12日，富國銀行(Wells Fargo Bank)被任命為行政代理。
關於瓊斯的出資，公司完成了一系列再融資交易，以註銷當時所有未償還的優先擔保和無擔保可轉換票據。*2018年8月3日，公司發行了$850.0百萬美元的ITS本金975%的優先債券將於2026年到期，包銷發行，收益為$815.9優先債券的利息將於2月15日及8月15日支付，年息率為9.75%，優先票據將於2026年8月15日到期。
作為收購柯維公園的一部分，該公司承擔了$625.0百萬優先票據。收盤時這些票據的公允市場價值為$446.6假設票據的利息將於5月15日和11月15日支付，年利率為7.5%。這些優先票據將於2025年5月15日到期。
2020年5月，本公司交換了767,096其普通股，價值約為$5.02000萬美元，退休5.6本公司的本金總額為700萬美元72025年到期的0.5%優先債券，賬面價值為$4.22000萬。因此，該公司確認了一美元0.92020年提前償還債務造成的損失為100萬美元。
2020年6月23日，該公司發行了美元500.020億美元的本金9優先債券將於2026年在包銷發行中到期，並獲得淨收益$441.12000萬美元，用於償還本公司銀行信貸安排下的借款。
2020年8月19日，該公司額外發行了1美元300.020億美元的本金9優先債券將於2026年在包銷發行中到期，並獲得淨收益$296.42000萬美元，用於進一步償還本公司銀行信貸安排下的借款。
(5)承諾和或有事項
該公司已簽訂天然氣運輸合同，合同期限至2031年。這些合同下的承諾額為$21.52021年為百萬美元，$31.22022年為百萬美元，24.82023年到2030年的100萬美元。
公司有鑽機合同和完井服務合同。鑽井合同的條款因井而異，或者期限不到一年。服務合同通常可以通過以下方式取消45提前幾天通知。這些合同下的現有承擔額為#美元。6.0截至2020年12月31日，100萬。
本公司不時涉及在其正常運作過程中出現的某些訴訟。當很可能發生了負債並且損失金額可以合理估計時，本公司記錄了這些事項的或有損失。本公司認為該等事項的解決不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，且於2019年12月31日或2020年12月31日不會就該等事項應計任何重大金額。
(6)可轉換優先股
關於對Covey Park的收購，該公司發佈了210,000面值為$的A系列可轉換優先股股票210.0百萬美元，公允價值為$200.0百萬作為收購和出售的部分代價175,000B系列可轉換優先股的股票價格為$175.0*於2020年5月19日，公司贖回了A系列可轉換優先股的全部流通股，總贖回價格為$210.0百萬美元，外加約$的應計和未付股息2.9百萬B系列可轉換優先股的持有者有權獲得季度股息，股息率為10持有者可將該優先股的任何或全部股份轉換為公司普通股，轉換價格為$。4.00每股，或合計43,750,000該公司普通股的價格為$4.00公司有權隨時按面值加應計股息贖回B系列可轉換優先股。B系列可轉換優先股根據大股東控制轉換為普通股條款的能力被歸類為夾層股權。
(7)股東權益
於2018年，已行使認股權證402,708普通股和普通股11,955權證於2018年9月7日到期，未予行使。
2019年7月16日，本公司修改了第二次修訂後的公司章程，將法定資本增加到405,000,000股份，其中400,000,000股票是普通股，$0.50每股面值，以及5,000,000是優先股，$10.00每股面值。
2020年5月，該公司完成了普通股的包銷公開發行，並據此發行和出售了普通股41,325,000以股票換取淨收益，要約成本為$196.52000萬。此次發行所得資金用於贖回A系列可轉換優先股。
(8)基於股票的薪酬
該公司向關鍵員工和董事授予普通股和PSU的限制性股票，作為他們薪酬的一部分。根據本公司於2019年5月31日通過的《2019年長期激勵計劃》(以下簡稱《2019年計劃》)給予獎勵。截至2020年12月31日，根據2019年計劃可獲得的績效股票單位、限制性股票授予或其他股權獎勵的未來獎勵為4,776,556普通股。
基於股票的薪酬費用包括在一般和行政費用中。在2018年1月1日至2018年8月13日的前一段時間內，公司有$3.92018年8月14日至2018年12月31日的繼任期，以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度，公司的股票薪酬支出為700萬美元1.0百萬，$4.0百萬美元和$6.5以股票為基礎的薪酬支出分別為100萬英鎊。
限制性股票
限制性股票授予的公允價值一般在歸屬期間攤銷。一年至三年，採用直線法。授予日每股限制性股票的公允價值等於公司股票的市場價格。
以下是限制性股票活動的摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
受限
股份 | | 加權
平均值
授予價格 |
| 在2020年1月1日未償還 | 1,092,309 | | | $6.11 |
| 授與 | 514,258 | | | $5.38 |
| 既得 | (484,647) | | | $6.11 |
| 沒收 | (83,914) | | | $5.43 |
| 在2020年12月31日未償還 | 1,038,006 | | | $5.80 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位為千，每股數據除外) |
| 既有限制性股票的公允價值 | $ | 2,676 | | | | $ | 3,541 | | | $ | 925 | | | $ | 2,852 | |
| 每股加權平均公允價值 | $ | 8.51 | | | | $ | 8.70 | | | $ | 5.40 | | | $ | 5.38 | |
| 為限制性股票授予確認的補償費用 | $ | 2,262 | | | | $ | 451 | | | $ | 2,121 | | | $ | 3,247 | |
| 與未歸屬股份相關的未確認補償費用 | | | | | | | | $ | 4,564 | |
| 預期認證期 | | | | | | | | 1.8年份 |
績效份額單位
公司發行PSU作為其長期股權激勵薪酬的一部分。如果在業績期間達到一定的業績標準，PSU獎勵可以導致向持有者發行普通股。演出週期為三年。PSU的業績標準基於本公司在業績期間的年化股東總回報(“TSR”)，與某些同行公司在業績期間的TSR相比。與PSU相關的成本在獎勵的實施期內確認為一般和行政費用。
在授予日使用幾何布朗運動模型(“GBM模型”)來衡量PSU的公允價值。這一模擬中使用的重要假設包括該公司的預期波動率和基於美國國債收益率曲線利率(到期日與歸屬期間一致)的無風險利率，以及該公司每一家同行的波動性。有關波動性的假設包括每家公司股票的歷史波動性和公開交易股票期權的隱含波動性。
用於評估PSU的重要假設包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| 無風險利率 | 2.3 | % | | | 2.7 | % | | 1.5 | % | | 0.3 | % |
| 隱含波動率區間： | | | | | | | | |
| 最小 | 42 | % | | | 30 | % | | 32 | % | | 39 | % |
| 極大值 | 146 | % | | | 88 | % | | 84 | % | | 198 | % |
PSU活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
PSU | | 加權
平均值
授予價格 |
| 在2020年1月1日未償還 | 931,890 | | | $9.56 |
| 授與 | 232,088 | | | $8.37 |
| 沒收 | (27,490) | | | $8.91 |
| 在2020年12月31日未償還 | 1,136,488 | | | $9.33 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位為千，單位數據除外) |
| 授予的PSU數量 | 361 | | | | 336 | | | 619 | | | 232 | |
| 授予日期公允價值 | $ | 4,517 | | | | $ | 4,339 | | | $ | 4,857 | | | $ | 1,943 | |
| 授予日期每單位公允價值 | $ | 12.52 | | | | $ | 12.93 | | | $ | 7.85 | | | $ | 8.37 | |
| 為PSU確認的補償費用 | $ | 1,651 | | | | $ | 543 | | | $ | 1,899 | | | $ | 3,217 | |
| 與未歸屬股份相關的未確認補償費用 | | | | | | | | $ | 4,945 | |
| 預期認證期 | | | | | | | | 1.7年份 |
PSU的公允價值在三年發行普通股的最終數量可能會根據業績乘數的不同而有所不同，並可能導致發行零至2,272,976基於所實現業績的普通股股票範圍為零至二.
在2018年1月1日至2018年8月13日的前一段時間內，85,987PSU被賺取並轉換為限制性股票。由於瓊斯的貢獻而發生的控制權變更導致在2018年8月14日以可以賺取的最高金額授予了當時所有未償還的業績股票單位，總共1,028,672發行的普通股與賺取的PSU相關，公允價值為#美元。8.8百萬
(9)退休計劃
該公司有一個覆蓋所有員工的401(K)利潤分享計劃。康斯托克可酌情決定是否與員工對該計劃的貢獻相匹配。與該計劃相匹配的捐款是大約$508,000, $252,000, $1,041,000及$1,261,000前身為2018年1月1日至2018年8月13日，後繼期為2018年8月14日至2018年12月31日，以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度。
(10)所得税
遞延所得税是為了反映資產和負債的計税基礎與其在財務報表中使用制定的税率報告的金額之間的差異所產生的未來税收後果或好處。
以下為對綜合所得税撥備(優惠)的分析：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 當前-聯邦 | $ | — | | | | $ | (1,349) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 當前狀態 | 13 | | | | 82 | | | (223) | | | (154) | |
| 延期-聯邦 | 2,412 | | | | 16,406 | | | 27,550 | | | (12,037) | |
| 延遲狀態 | (1,360) | | | | 3,805 | | | 476 | | | 2,981 | |
| $ | 1,065 | | | | $ | 18,944 | | | $ | 27,803 | | | $ | (9,210) | |
在記錄遞延所得税資產時，本公司考慮其遞延所得税資產未來變現的可能性是否更大。遞延所得税資產的最終變現取決於該等遞延所得税資產可抵扣期間未來應税收入的產生。本公司認為，在考慮了所有可獲得的客觀證據(歷史和預期證據)後，並更重視歷史證據，管理層無法確定其所有遞延所得税資產實現的可能性更大。因此，該公司為其遞延税項資產以及美國聯邦和州淨營業虧損結轉設立了估值免税額，由於在結轉期滿之前產生應税收入的不確定性，這些資產預計不會使用。本公司將繼續根據未來期間獲得的所有可用信息評估遞延税項資產的估值免税額。
2017年12月22日頒佈的減税和就業法案，自2018年1月1日起將企業所得税税率從35%降至21%。其他可能影響公司的重大税法變化包括取消公司替代最低税(AMT)，這些變化要求在2018年及以後發生的營業虧損必須無限期結轉，不會結轉到80特定年度應納税所得額的百分比，以及2018年或以後發生的利息費用最高可扣除的限額30該納税年度調整後的應税收入(定義為利息和淨營業虧損前的應税收入)的%。*在2022年1月1日之前的納税年度，用於這些目的的調整後的應税收入也進行了調整，以排除折舊、損耗和攤銷的影響。*減税和就業法案保留了用於聯邦所得税目的的無形鑽探成本的可抵扣，這使得該公司可以扣除發生的年度的一部分鑽探成本，並將應税收入期間的應繳税款降至最低。2018年12月31日，本公司完成了對頒佈《減税和就業法案》的税收影響的核算。由於《減税和就業法案》廢除了自2018年1月1日或之後開始的税收年度的AMT，並規定現有的AMT抵免結轉可用於抵消任何應税年度的聯邦税收。由於2020年通過的税法與冠狀病毒援助、救濟和經濟保障(CARE)法案一起頒佈，本公司獲得了$10.22020年未結轉AMT的退款為1.6億美元。
T2019年12月31日和2020年12月31日代表遞延納税淨負債的重大臨時性差異的税收影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 遞延税項資產： | | | |
| 資產報廢義務 | $ | 3,812 | | | $ | 4,061 | |
| 淨營業虧損結轉 | 51,656 | | | 59,335 | |
| 利息支出限額 | 62,552 | | | 55,026 | |
| 未實現套期保值損失 | — | | | 10,452 | |
| 其他 | 9,022 | | | 5,661 | |
| 127,042 | | | 134,535 | |
| 遞延税項資產的估值免税額 | (16,876) | | | (15,964) | |
| 遞延税項資產 | 110,166 | | | 118,571 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 財產和設備 | (269,587) | | | (283,959) | |
| 未實現套期保值收益 | (10,763) | | | — | |
| 債券貼現 | (37,458) | | | (30,591) | |
| 其他 | (4,130) | | | (4,604) | |
| 遞延税項負債 | (321,938) | | | (319,154) | |
| 遞延納税淨負債 | $ | (211,772) | | | $ | (200,583) | |
21%的慣常税率與收入(虧損)實際税率之間存在差異的原因如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 按法定税率徵税 | $ | (19,255) | | | | $ | 17,444 | | | $ | 26,185 | | | $ | (12,941) | |
| 税收影響： | | | | | | | | |
| 替代最低税額 | — | | | | (1,349) | | | — | | | — | |
遞延税項資產的估值免税額 | 22,053 | | | | (903) | | | (494) | | | (919) | |
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | (3,599) | | | | 3,863 | | | (499) | | | 3,746 | |
| 不可抵扣的交易費用 | — | | | | — | | | 1,417 | | | — | |
不可扣除的股票薪酬 | 668 | | | | (120) | | | 886 | | | 1,109 | |
| | | | | | | | |
| 其他 | 1,198 | | | | 9 | | | 308 | | | (205) | |
| 總計 | $ | 1,065 | | | | $ | 18,944 | | | $ | 27,803 | | | $ | (9,210) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| 按法定税率徵税 | 21.0 | % | | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 税收影響： | | | | | | | | |
| 替代最低税額 | — | | | | (1.6) | | | — | | | — | |
遞延税項資產的估值免税額 | (24.1) | | | | (1.1) | | | (0.4) | | | 1.5 | |
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | 3.9 | | | | 4.7 | | | (0.4) | | | (6.1) | |
| 不可抵扣的交易費用 | — | | | | — | | | 1.1 | | | — | |
不可扣除的股票薪酬 | (0.7) | | | | (0.1) | | | 0.7 | | | (1.8) | |
| | | | | | | | |
| 其他 | (1.3) | | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| 實際税率 | (1.2) | % | | | 22.9 | % | | 22.3 | % | | 14.9 | % |
截至2020年12月31日，Comstock有以下結轉可用來降低未來的所得税：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 結轉類型 | | 幾年來
期滿
結轉 | | 金額 |
| | | | (單位：千) |
| 淨營業虧損-美國聯邦 | | 2021-2037 | | $ | 899,953 | |
| 淨營業虧損-美國聯邦 | | 無限 | | $ | 6,492 | |
| 淨營業虧損--州税 | | 2021-2037 | | $ | 1,552,582 | |
| 利息支出-美國聯邦 | | 無限 | | $ | 262,069 | |
| 利息支出-州税 | | 無限 | | $ | 264,878 | |
由於瓊斯的貢獻而發行的普通股引發了根據美國國税法第382條的所有權變更。因此，該公司利用控制權變更前產生的淨營業虧損(“NOL”)來減少應税收入的能力一般限於基於其股票在所有權變更前的公平市場價值乘以長期免税利率的年度金額。據估計，該公司的NOL限額為$3.3除了這一限制之外，IRC第382條還規定，在所有權變更之前擁有未實現淨內含收益的公司，可以在確認期間(通常是緊隨所有權變更後的五年期間)內確認的內含收益金額來增加其限制。根據緊接所有權變更前公司普通股的公平市值，Comstock認為它有一項未實現的內部淨收益，這將增加第382條規定的限制。五年期認證期。
在任何一年超過第382條限制的NOL繼續被允許作為結轉，直到到期，並可用於在結轉期內抵消應納税所得額，但須受每年的限制。2018年前發生的NOL通常有20年期有效期至到期。2018年及以後產生的新NOL將無限期結轉。*Comstock使用所有權變更日期後產生的新NOL不會受到382個限制的影響。如果公司在2018年前NOL結轉期屆滿前沒有產生足夠水平的應税收入，那麼它將失去將這些NOL作為未來應税收入抵銷的能力。844.6百萬美國聯邦NOL結轉和$1.4據估計，國家NOL結轉的10億美元將在未使用的情況下到期。
本公司2015年12月31日之後年度的聯邦所得税申報單仍有待審核。在2017年12月31日之後，公司在主要州所得税轄區的所得税申報單仍需接受不同時期的審查。本公司目前相信，其重要申報倉位是高度確定的，其所有其他重要所得税申報倉位及扣減項目經審核後將維持不變，否則最終決議案不會對綜合財務報表產生重大影響。因此，本公司沒有為不確定的税務狀況建立任何重大準備金。
(11)衍生金融工具與套期保值活動
Comstock利用大宗商品掉期、基差掉期、套圈和掉期來對衝石油和天然氣價格，以管理價格風險。掉期是根據工具規定的價格與期貨合約結算價之間的差額按月結算的。一般來説，當適用的結算價低於合同中規定的價格時，Comstock將根據差額乘以套期保值的數量或金額從交易對手那裏獲得結算。同樣，當適用的結算價超過合同規定的價格時，Comstock將根據差額向交易對手支付。當適用的結算價格低於合同中規定的價格時，Comstock通常會收到交易對手對樓層的結算，結算價格的基礎是差額乘以對衝的交易量。對於領子，Comstock通常在結算價低於下限時收到交易對手的和解，並在結算價超過上限時向交易對手支付和解。當結算價落在下限和上限之間時，不會發生結算。掉期是一種組合衍生品，包括固定價格掉期和出售期權，以延長對衝的交易量。
公司的所有衍生金融工具都用於風險管理目的，根據政策，沒有任何衍生金融工具是為了交易或投機目的而持有的。*Comstock通過正式的信貸政策、監督程序和多樣化，將其衍生金融工具交易對手的信用風險降至最低。*公司不需要向交易對手提供任何信貸支持，除非與擔保其銀行信貸安排的資產進行交叉抵押。本公司並無衍生金融工具涉及支付或收取保費。*本公司按商品合約將衍生金融工具的公允價值金額分類為流動或非流動資產或負債淨額(視乎情況而定)。該公司的衍生品合約均未被指定為現金流對衝。該公司確認現金結算及其衍生金融工具的公允價值變動作為其他收入(費用)的單一組成部分。
Comstock的所有天然氣衍生金融工具都與Henry Hub-NYMEX價格指數掛鈎，其所有石油衍生金融工具都與WTI-NYMEX指數價格掛鈎。 基差互換與Henry Hub捆綁在一起。
截至2020年12月31日，公司擁有以下未償還的基於大宗商品的衍生品金融工具，不包括下文單獨討論的基差掉期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | 2022 | | | 總計 |
| 天然氣互換合約： | | | | | | | |
| 音量(MMBtu) | 197,383,140 | | (1) | | 10,950,000 | | | | 208,333,140 | |
| 每MMBtu平均價格 | $2.54 | | (1) | | $2.53 | | | | $2.54 | |
| 天然氣套筒合約： | | | | | | | |
| 音量(MMBtu) | 115,050,000 | | | | 5,400,000 | | | | 120,450,000 | |
| 每MMBtu價格： | | | | | | | |
| 平均上限 | $2.97 | | | | $3.48 | | | | $2.99 | |
| 平均下限 | $2.46 | | | | $2.53 | | | | $2.46 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 天然氣交換合同： | | | | | | | |
| 音量(MMBtu) | 16,500,000 | | (2) | | 49,200,000 | | (3) | | 65,700,000 | |
| 每MMBtu平均價格 | $2.50 | | (2) | | $2.51 | | (3) | | $2.51 | |
| 原油套筒合約： | | | | | | | |
| 音量(BBLS) | 182,500 | | | | — | | | | 182,500 | |
| 每桶價格： | | | | | | | |
| 平均上限 | $45.00 | | | | $— | | | | $45.00 | |
| 平均下限 | $40.00 | | | | $— | | | | $40.00 | |
_______________
(1)2021年天然氣價格互換合約包括49,200,000MMBtu均價為$2.51這是某些天然氣價格掉期合同的一部分，其中包括要求交易對手延長價格掉期，如下文(3)所述。
(2)對手方有權行使將於2021年3月到期的看漲期權，與本公司於16,500,0002021年的MMBtu，平均價格為$2.50.
(3)對手方有權行使看漲期權，與本公司於49,200,0002022年的MMBtu，平均價格為$2.51。看漲期權到期時間為5,400,000MMBtu均價為$2.502021年3月；36,500,000MMBtu均價為$2.52在2021年10月和7,300,000MMBtu均價為$2.50在2021年11月。
除了上述掉期、套圈和掉期外，截至2020年12月31日，該公司還擁有基差掉期合約，固定NYMEX Henry Hub和休斯頓船運渠道指數之間的差異。這些合約按月結算，至2022年12月，總成交量為25,550,000MMBtu.這些合同的公允價值為淨資產#美元。1.0截至2020年12月31日，為100萬。
該公司有利率互換協議，將倫敦銀行同業拆借利率固定在0.33$的%500.0其浮息長期債務的1.8億美元。這些合約按月結算，至2023年4月。這些合同的公允價值為淨負債#美元。2.1截至2020年12月31日，為1.2億美元。
2020年12月31日之後，公司新增天然氣套圈合約進行套期保值32,880,0002021年7月至2022年12月的天然氣產量MMBtu，平均上限價格為1美元。3.20每MMBtu，平均底價為$2.50每MMBtu，並增加天然氣掉期合約以對衝7,300,0002022年1月至2022年12月天然氣產量MMBtu，均價1美元2.70每MMBtu。該公司還增加了油環合約以對衝349,5002021年1月至2021年12月石油產量BBLS，平均上限為1美元54.96每桶，平均底價為$42.39每桶。
本公司衍生金融工具的公允價值合計在隨附的綜合資產負債表中按毛數列示。資產和負債之間的衍生金融工具的分類包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日， |
| 類型 | | 合併資產負債表位置 | | 2019 | | 2020 |
| | | | (千) |
| 資產衍生金融工具： | | | | | | |
| 天然氣價格衍生品 | | 衍生品金融工具-當前 | | $ | 75,123 | | | $ | 8,913 | |
| 油價衍生品 | | 衍生品金融工具-當前 | | 181 | | | — | |
| | | | $ | 75,304 | | | $ | 8,913 | |
| | | | | | |
| 天然氣價格衍生品 | | 衍生金融工具-長期 | | $ | 13,888 | | | $ | 661 | |
| | | | | | |
| 負債衍生金融工具： | | | | | | |
| 天然氣價格衍生品 | | 衍生品金融工具-當前 | | $ | — | | | $ | 45,158 | |
| 油價衍生品 | | 衍生品金融工具-當前 | | 222 | | | 831 | |
| 利率衍生品 | | 衍生品金融工具-當前 | | — | | | 1,016 | |
| | | | $ | 222 | | | $ | 47,005 | |
| | | | | | |
| 天然氣價格衍生品 | | 衍生金融工具-長期 | | $ | 4,220 | | | $ | 1,308 | |
| 油價衍生品 | | 衍生金融工具-長期 | | — | | | — | |
| 利率衍生品 | | 衍生金融工具-長期 | | — | | | 1,056 | |
| | | | $ | 4,220 | | | $ | 2,364 | |
與綜合經營報表中確認的公司衍生合同公允價值變動有關的損益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 前輩 | | | 後繼者 |
得/(失)
在以下日期的收益中確認
衍生物 | | 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| | (單位：千) |
| 天然氣價格衍生品 | | $ | 881 | | | | $ | 528 | | | $ | 60,694 | | | $ | 353 | |
| 油價衍生品 | | — | | | | 9,937 | | | (8,959) | | | 12,059 | |
| 利率衍生品 | | — | | | | — | | | — | | | (2,461) | |
| | $ | 881 | | | | $ | 10,465 | | | $ | 51,735 | | | $ | 9,951 | |
(12)關聯方交易
2019年2月，Comstock出售了某些租約，租約涵蓋1,464路易斯安那州卡多教區(Caddo Parish)未開發的淨英畝土地，售價$5.9向本公司大股東擁有的一家合夥企業捐贈100萬美元。出售所得資金用於從第三方手中以#美元的價格購買同等數量的淨英畝土地。5.9百萬收購的種植面積部分是出售給合夥企業的種植面積或同一地區的種植面積。每淨英畝支付的收購價由本公司支付給第三方的價格決定。
本公司與大股東擁有的合夥企業一起經營並擁有這些物業的運營權益。康斯托克公司還為該合夥企業鑽探和運營某些其他資產，該公司在這些資產中沒有工作權益。Comstock向該合夥企業收取鑽井和運營油井的成本，以及向其他工作利益所有者收取的鑽井和運營管理費。Comstock還向該合夥企業提供天然氣營銷服務，包括評估潛在市場和提供套期保值服務，並收取相當於1美元的費用。0.02每個MCF用於銷售天然氣。康斯托克
收到$134,000及$718,0002019年和2020年，分別用於向合作伙伴提供的運營和營銷服務。
康斯托克有一美元6.2截至2020年12月31日，合夥企業應收賬款100萬美元，於2021年2月全額收回。此外，截至2020年12月31日的衍生金融工具包括1美元2.0本公司與合夥企業簽訂的石油和天然氣價格套期保值合同應付金額為百萬美元。
(13)石油和天然氣儲量信息(未經審計)
以下是該公司已探明石油和天然氣儲量的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 期間從
2018年1月1日
穿過
2018年8月13日 | | | 期間從
2018年8月14日
穿過
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 油
(MBBLS) | | 天然
氣態
(MMCF) | | | 油
(MBBLS) | | 天然
氣態
(MMCF) | | 油
(MBBLS) | | 天然
氣態
(MMCF) | | 油
(MBBLS) | | 天然
氣態
(MMCF) |
| 已探明儲量： | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初(1) | 7,552 | | | 1,116,956 | | | | 28,994 | | | 2,246,501 | | | 23,612 | | | 2,282,758 | | | 16,747 | | | 5,341,497 | |
| 對先前估計數的修訂 | 4 | | | 17,778 | | | | 5 | | | 23,949 | | | (4,621) | | | 62,697 | | | (4,241) | | | 306,552 | |
| 擴展和發現 | 5,651 | | | 950,032 | | | | — | | | 30,126 | | | 259 | | | 315,286 | | | 2 | | | 365,663 | |
| 就地收購礦產 | — | | | 220,088 | | | | — | | | 33,612 | | | 240 | | | 3,023,109 | | | — | | | — | |
| 礦產銷售到位 | (6,870) | | | (54,341) | | | | (4,002) | | | (6,399) | | | (58) | | | (49,520) | | | — | | | — | |
| 生產 | (287) | | | (55,240) | | | | (1,385) | | | (45,031) | | | (2,685) | | | (292,833) | | | (1,508) | | | (450,836) | |
| 期末 | 6,050 | | | 2,195,273 | | | | 23,612 | | | 2,282,758 | | | 16,747 | | | 5,341,497 | | | 11,000 | | | 5,562,876 | |
已探明的已開發儲量： | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初(1) | 7,552 | | | 436,114 | | | | 22,845 | | | 550,198 | | | 21,466 | | | 583,107 | | | 15,104 | | | 1,890,357 | |
| 期末 | 403 | | | 500,031 | | | | 21,466 | | | 583,107 | | | 15,104 | | | 1,890,357 | | | 11,000 | | | 1,967,288 | |
已探明的未開發儲量： | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初(1) | — | | | 680,842 | | | | 6,149 | | | 1,696,303 | | | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | |
| 期末 | 5,647 | | | 1,695,242 | | | | 2,146 | | | 1,699,651 | | | 1,643 | | | 3,451,140 | | | — | | | 3,595,588 | |
___________
(1)截至2018年8月14日的期初探明儲量餘額代表貢獻的巴肯頁巖資產和前身儲量的總和。
對先前估計數的修訂。對2018、2019年及2020年的先前估計作出修訂，主要是由於本公司油井的生產表現較上一年度已探明儲量所包括的已探明未開發地點的預期表現為高，這超過了主要與該年度用以釐定已探明儲量的石油及天然氣價格變化有關的向下修訂所致。與油價變化相關的先前估計的修正是無2018年，0.52019年負面修訂的MMbbls和2.92020年負修正的MMBBLs。與天然氣價格變化相關的先前估計的修正是無2018年，228.52019年負面修訂的Bcfe和68.22020年負面修正的Bcf。
擴展和發現。2018年、2019年和2020年的延期和發現主要包括本年度鑽探的未被歸類為前幾年已探明未開發油井的已探明儲量增加，以及本公司鑽探計劃增加的已探明未開發儲量。
礦產收購到位。2019年的重大礦產收購主要與柯維公園的收購有關。
下表列出了與探明儲量有關的未來淨現金流量貼現的標準化計量方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 自.起
2018年8月13日 | | | 截至2018年12月31日 | | 自.起 2019年12月31日 | | 自.起 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 與已探明儲量有關的現金流： | | | | | | | | |
| 未來現金流 | $ | 6,384,203 | | | | $ | 8,054,092 | | | $ | 13,078,155 | | | $ | 9,871,616 | |
| 未來成本： | | | | | | | | |
| 生產 | (1,804,559) | | | | (2,160,912) | | | (3,562,042) | | | (3,173,350) | |
| 開發與廢棄 | (1,945,141) | | | | (1,800,335) | | | (3,171,351) | | | (2,592,520) | |
| 未來所得税 | (199,589) | | | | (622,241) | | | (676,759) | | | (154,872) | |
| 未來淨現金流 | 2,434,914 | | | | 3,470,604 | | | 5,668,003 | | | 3,950,874 | |
10%折扣率 | (1,556,927) | | | | (1,996,764) | | | (2,754,792) | | | (2,015,149) | |
未來淨現金流量貼現的標準化計量 | $ | 877,987 | | | | $ | 1,473,840 | | | $ | 2,913,211 | | | $ | 1,935,725 | |
下表列出了與探明儲量有關的未來現金流量折現標準化計量的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 標準化措施，年初 | $ | 881,544 | | | | $ | 1,317,383 | | | $ | 1,473,840 | | | $ | 2,913,211 | |
| 扣除生產成本後的銷售價格淨變化 | (61,662) | | | | 223,731 | | | (716,930) | | | (1,858,026) | |
| 本年度發生的先前估計的開發成本 | 86,086 | | | | 112,073 | | | 311,331 | | | 302,135 | |
| 修訂工程量估計數 | 19,815 | | | | 27,090 | | | 16,340 | | | 215,268 | |
| 增加折扣 | 53,413 | | | | 55,692 | | | 175,514 | | | 326,074 | |
| 未來開發和廢棄成本的變化 | (27,489) | | | | 23,139 | | | (93,476) | | | 313,191 | |
| 時間和其他方面的變化 | (17,723) | | | | 9,434 | | | 180,314 | | | (127,663) | |
| 擴展和發現 | 167,986 | | | | 15,263 | | | 442,099 | | | 180,624 | |
| 就地收購礦產 | 72,738 | | | | 54,143 | | | 1,813,491 | | | — | |
| 礦產銷售到位 | (124,083) | | | | (42,870) | | | (51,070) | | | — | |
| 銷售額，扣除生產成本後的淨額 | (129,991) | | | | (181,218) | | | (580,922) | | | (612,194) | |
| 所得税淨變動 | (42,647) | | | | (140,020) | | | (57,320) | | | 283,105 | |
| 標準化措施，年終 | $ | 877,987 | | | | $ | 1,473,840 | | | $ | 2,913,211 | | | $ | 1,935,725 | |
貼現未來淨現金流的標準衡量標準是根據每年石油和天然氣的每月第一個月的市場價格的簡單平均值確定的。用於確定石油和天然氣儲量數量以及石油和天然氣儲量未來現金流入的價格代表該公司銷售點收到的價格。這些價格已經從發佈的或索引的價格中進行了調整，以反映位置和質量的差異。
確定石油、天然氣儲量、數量和現金流的價格如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前輩 | | | 後繼者 |
| 在這段期間內
從1月1日起，
2018年將持續到2018年
2018年8月13日 | | | 在這段期間內
從8月14日開始，
2018年至
2018年12月31日 | | 截至2019年12月31日的年度 | | 年終 2020年12月31日 |
| 原油：美元/桶 | $ | 62.29 | | | | $ | 61.21 | | | $ | 55.69 | | | $ | 39.57 | |
| 天然氣：美元/立方米 | $ | 2.74 | | | | $ | 2.90 | | | $ | 2.58 | | | $ | 1.99 | |
編制財務報表時使用的已探明儲量信息是基於該公司石油工程人員根據美國證券交易委員會和財務會計準則委員會制定的準則編制的估算值。這些準則要求，儲量報告應在現有的經濟和運營條件下編制，除非通過合同協議，否則不包括價格和成本上升的條款。該公司的所有儲量都位於美國大陸的陸上。該公司聘請了兩名獨立石油顧問對該公司2020年儲量估計進行審計。這些審計的目的是進一步保證內部編制的儲備金估計數的合理性。工程公司之所以被選中，是因為它們的地理專業知識和歷史經驗。
未來開發及生產成本乃根據年終成本及假設現有經濟狀況持續，估計於年底開發及生產已探明油氣儲量將產生的開支。未來所得税開支的計算方法是將適當的法定税率應用於與已探明儲備有關的未來税前現金流量淨額(扣除所涉物業的税基)。未來所得税費用將產生永久性的差額和税收抵免，但不能反映未來經營的影響。
