Sprott Focus Trust 2022年9月30日(未經審計)

投資明細表

普通股-96.9%

股份 價值

非必需消費品--8.3%

汽車--4.3%

雷神工業公司。1

 135,000 $ 9,447,300

特色零售業--4.0%

Backle，Inc.(The)

 280,000 8,864,800

Total (Cost $16,855,568)

 18,312,100

消費者必需品-5.1%

食品-5.1%

卡爾-緬因州食品公司

 175,000 9,728,250

工業Bachoco SAB de CV1

 33,943 1,562,566

11,290,816

Total (Cost $6,922,309)

 11,290,816

能源-10.4%

能源設備和服務-9.0%

Helmerich&Payne公司

 250,000 9,242,500

帕森系統公司1

 980,000 9,378,941

Smart Sand公司1,2

 750,000 1,170,000

19,791,441

石油、天然氣和消耗性燃料-1.4%

埃克森美孚公司

 35,000 3,055,850

Total (Cost $15,130,664)

 22,847,291

金融類股-15.4%

資本市場-11.2%

Artisan Partners資產管理公司

 305,000 8,213,650

安石集團1

 1,500,000 3,301,080

聯合愛馬仕公司

 325,000 10,764,000

Value Partners Group Ltd.

 10,000,000 2,369,532

24,648,262

多元化金融服務--4.2%

伯克希爾哈撒韋公司2

 35,000 9,345,700

Total (Cost $34,779,128)

 33,993,962

工業-6.0%

航空航天和國防-4.7%

AerSale Corp.2

 555,000 10,289,700

海洋-1.3%

克拉克森公司

 100,000 2,936,526

Total (Cost $7,472,874)

 13,226,226

信息技術-6.6%

電子設備、儀器及部件-3.9%

Vishay Intertech公司

 480,000 8,539,200

半導體和半導體設備-0.2%

Cirrus Logic，Inc.2

 3,000 206,400

LAM研究公司

 500 183,000

389,400

技術硬件、存儲和外圍設備-2.5%

西部數據公司2

 170,000 5,533,500

Total (Cost $16,492,292)

 14,462,100

Sprott Focus Trust 2022年9月30日(未經審計)

材料-35.9%

化學品-4.1%

西湖化學公司

 105,000 $ 9,122,400

金屬和礦業-31.8%

Agnico Eagle Mines Ltd.

 160,000 6,756,800

巴里克黃金公司

 250,000 3,875,000

Centamin公司

 2,500,000 2,517,262

DDH1有限公司

 12,000,000 5,680,092

Gemfield Group Ltd.1

 15,000,000 3,041,436

國際主要鑽井集團， Inc.2

 900,000 5,414,269

紐柯公司1

 87,500 9,361,625

泛美銀業公司

 200,000 3,176,000

信實鋼鐵鋁業有限公司

 62,500 10,900,625

施尼澤鋼鐵工業公司。

 250,000 7,115,000

西布里奇黃金公司2

 300,000 3,561,000

SIMS有限公司1

 13,500 115,540

鋼鐵動力公司

 120,000 8,514,000

70,028,649

Total (Cost $73,948,345)

 79,151,049

房地產--9.2%

房地產管理和開發-9.2%

玻璃鋼控股公司2

 120,000 6,523,200

肯尼迪-威爾遜控股公司

 550,000 8,503,000

Marcus&Millichap，Inc.

 160,000 5,244,800

20,271,000

Total (Cost $16,531,815)

 20,271,000

普通股總成本(188,132,995美元)

213,554,544

回購協議-3.0%

固定收益結算公司，日期為09/30/22，0.83%，10/03/22到期，到期值 $6,637,605(以各種美國國庫券的債務為抵押，2.875%於06/15/25到期，價值6,769,917美元)

6,637,146

Total (Cost $6,637,146)

 6,637,146

證券借貸抵押品-0.6%

道富證券借出政府貨幣市場投資組合3

 1,345,531 1,345,531

Total (Cost $1,345,531)

 1,345,531

總投資-100.5%(成本196,115,672美元)

221,537,221

負債超過其他資產-(0.5%)

(1,107,773 )

淨資產-100.0%

 $ 220,429,448

1

抵押品(或部分抵押品)是借出的。截至2022年9月30日，借出的證券市值為12,820,500美元。所借證券以1 345 531美元的現金抵押品和11 669 322美元的非現金抵押品作為擔保。收到的非現金抵押品包括股權證券，由基金託管人為基金的利益持有。國際貨幣基金組織不能補充或轉售這一抵押品。抵押品是根據前一天的價格計算的。

2

非創收性產品。

3

代表一種投資證券借貸的現金抵押品。

Sprott Focus Trust

2022年9月30日(未經審計)

投資估值：

證券的估值為紐約證券交易所(NYSE)收盤時(通常為下午4：00)。東部時間)。在交易所交易的證券和在納斯達克電子公告板交易的證券的估值為 其最後報告的銷售價格或納斯達克官方收盤價，該價格取自每種證券交易的一級市場，如果當天沒有報告任何銷售，則按其最高出價計算。其他非處方藥容易獲得市場報價的證券以其最高投標價格估值，但某些債券和其他固定收益證券的估值可能通過參考其他具有類似評級、利率和到期日的證券，使用既定的獨立定價服務進行。本基金按一家主要銀行所報的現行外幣匯率，每日以美元對其非美元計價證券進行估值。沒有現成市場報價的證券，根據1940年《投資公司法》(1940年《投資公司法》)的規定，根據基金董事會批准的程序，按其公允價值進行估值，並報告為3級證券。作為一般原則，證券的公允價值是基金在當前出售證券時可合理預期收到的金額。然而，根據公允估值所涉及的判斷，不能保證分配給特定證券的公允價值將是基金在當前出售時可能能夠獲得的金額。此外，如果在特定證券的交易結束到紐約證券交易所常規交易時段結束之間發生重大事件，並可能使收盤價不可靠，基金可能會對該證券進行公允估值。當美國市場波動性超過特定的 閾值時，基金使用獨立定價服務為相關的非美國股票提供公允價值估計。這項定價服務使用它在非美國股票價格走勢與在美國交易的證券指數、期貨合約和其他指標之間建立的專有相關性來估計相關非美國證券的公允價值。當採用公允價值定價時, 基金使用的證券價格可能與同一證券的報價或公佈價格不同。貨幣市場基金的投資按每股資產淨值估值。

如上所述，在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括為以下三個大的層面：

級別1相同證券在活躍市場上的報價。

第2級：其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券、可能公允估值的外國證券的報價和回購協議)。

第3級：重大不可察覺的輸入 (包括停牌前的最後交易價格，或因缺乏市場性或其他原因而折價，有關其他證券的市場價格信息，從公司收到的信息和/或已發佈的文件， 包括美國證券交易委員會的備案文件和財務報表，或其他可公開獲得的信息)。

用於評估證券的投入或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。

以下是基金截至2022年9月30日的投資摘要，基於用於評估這些投資的投入。有關普通股按行業分類的詳細分類，請參閲投資明細表。

1級 2級 3級 總計

普通股

 $ 213,554,544 $ — $ — $ 213,554,544

現金等價物

 — 6,637,146 — 6,637,146

證券借貸抵押品

 1,345,531 — — 1,345,531

總計

 $ 214,900,075 $ 6,637,146 $ — $ 221,537,221

2022年9月30日，由於基金的公允價值定價程序不要求使用獨立的統計公允價值定價服務，基金中的外國普通股按最後報告的銷售價格或正式收盤價進行估值。

Sprott Focus Trust

2022年9月30日(未經審計)

普通股：

該基金將大量資產投資於普通股。由於一般市場和經濟狀況、對基金所持普通股發行人參與的行業的看法或與基金投資的特定公司有關的因素，基金所持普通股的價值將出現波動，有時波動迅速 且不可預測。

回購協議：

基金可與基金投資顧問認為信譽良好的機構訂立回購協議。IMF將回購協議的到期日限制在不超過7天。作為回購協議抵押品的證券將一直持有到回購協議到期，按市值計價每日，並保持至少等於回購協議本金 金額(包括應計利息)的價值。如果對手方違約或資不抵債，回購協議可能涉及某些風險，包括基金處置其標的證券的能力可能出現延誤或受到限制。與這些證券相關的到期日被認為是連續的。

證券組合出借：

該基金使用道富銀行和信託公司(道富銀行和信託公司)作為其貸款代理，可以將證券借給合格的經紀商和交易商，以換取商定的貸款人費用。基金收到現金抵押品，貸款代理可將其投資於短期工具，金額至少相當於每筆貸款開始時所借證券市值的102%(對於美國證券貸款)或105% (對於非美國證券貸款)。借出證券的市值在基金的營業時間結束時釐定，而任何額外需要的抵押品會在下一個營業日交付基金。截至2022年9月30日，基金收到的現金抵押品投資於道富證券貸款政府貨幣市場投資組合，這是一隻1940年法案註冊的貨幣市場基金。如果道富證券貸款政府貨幣市場投資組合支付的諮詢費或其他費用與基金支付的費用相同或相似，則將存在費用分層，這將增加支出和減少回報。關於借出證券的價值和期末抵押品價值的信息包括在投資附表中。基金 可能會因借款人無力歸還證券而延遲收回證券、可能損失收入或價值，並記錄被視為出售的證券的已實現收益或損失。這些貸款涉及在抵押品價值低於所借證券價值的情況下延遲收到額外抵押品的風險，以及如果證券借款人遇到財務困難時抵押品權利喪失的風險。

截至2022年9月30日，基金向某些核準經紀發放了未償還的證券貸款，基金為此獲得了抵押品：

貸款的市場價值
證券

的市場價值

現金抵押品

非現金的市場價值
抵押品

總計
抵押品

$12,820,500 $1,345,531 $11,669,322 $13,014,853

截至2022年9月30日，所有借出的證券在基金的投資時間表中均被歸類為普通股，合同到期日為隔夜和連續。

有關該基金的其他信息，請參閲該基金提交給股東的最新報告。這些信息可通過Sprott Asset Management的網站(www.sprottafutrust.com)和美國證券交易委員會的網站(www.sec.gov)獲得。