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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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佣金文件編號001-33288

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海恩斯國際公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號(765) 456-6000

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根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無。

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☐是☒ 不是

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用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐是☒ 不是

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

☒ 是     ☐不是

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是     ☐不是

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒是☐不是

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐是☒不是

截至2022年3月31日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$373,488,556基於納斯達克全球市場上報告的收盤價。每位高管和董事以及每位擁有已發行普通股10%或以上的人士持有的普通股已被排除在外，因為這些人可能被視為聯屬公司。這種附屬機構地位的確定不一定是確鑿的確定，即任何這樣的人都是註冊人的附屬機構，而且可能還有其他人是附屬機構。

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12,521,087截至2022年11月14日，海恩斯國際公司的普通股已經發行。

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以引用方式併入的文件

將提交給股東的與2023年股東年會有關的註冊人委託書的部分內容已通過引用併入本報告的第三部分.

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目錄

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這份Form 10-K年度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條(均經修訂)的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，本年度報告中以Form 10-K格式作出的所有陳述，包括有關市場和行業前景以及未來經營業績或財務狀況的陳述，均為前瞻性陳述。在許多情況下，你可以通過“可能”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語和其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。前瞻性信息可能包括有關公司2023會計年度及以後的展望、總銷量和定價趨勢、降低成本戰略及其預期結果、市場和行業趨勢、資本支出和股息的陳述。也可能有其他關於預期、信念、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢的陳述，以及關於非歷史事實的類似表述。請讀者注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定因素，包括但不限於本年度報告10-K表格第1A項所列的風險因素。由於各種因素、風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果大不相同，其中許多因素是公司無法控制的。

該公司基於對未來事件的當前預期和預測做出這些前瞻性陳述。儘管公司認為本文中包含的前瞻性陳述所基於的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的。因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不正確的。

公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因.

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第一部分

項目1.業務

概述

海恩斯國際公司(“海恩斯”、“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是世界上技術先進的高性能鎳鈷合金的最大開發商、生產商和分銷商之一。該公司的產品主要銷往航空航天、化學加工和工業燃氣輪機行業，包括耐高温合金(“HTA”)產品和耐腐蝕合金(“CRA”)產品。HTA產品由設備製造商使用，如航空航天市場的噴氣發動機、用於發電的燃氣輪機發動機和工業加熱設備。CRA產品用於需要耐化學處理、發電廠排放控制和廢物處理中的強腐蝕性介質的應用。海恩斯高性能合金板材、卷材和板材的銷售總額約佔2022財年產品淨收入的62%。該公司還生產無縫鋼管和焊管產品，佔2022財年產品淨收入的約13%，生產線材產品，約佔2022財年產品淨收入的7%。該公司還生產板坯、棒材和方坯形式的產品，這些形式的銷售額總計約佔2022財年產品淨收入的18%。

該公司在印第安納州的科科莫、路易斯安那州的阿卡迪亞和北卡羅來納州的Mountain Home設有製造工廠。Kokomo工廠專門生產扁平產品，Arcadia工廠專門生產管材產品，Mountain Home工廠專門生產線材產品。該公司的產品主要通過其直銷機構銷售，該直銷機構包括在美國、歐洲和亞洲的11個服務和/或銷售中心。所有這些中心都是公司運營的。在2022財年，公司淨收入的大約74%來自其直銷組織，其餘26%來自獨立分銷商、轉銷商和銷售代理網絡，這些網絡補充了公司主要在美國、歐洲和亞洲的直接銷售努力，其中一些人與公司有30多年的合作關係。

該公司的一個關鍵優勢是通過開發新的合金和為其新的和現有的合金開發新的應用來進行創新。這一優勢與我們獨特的業務模式相結合，利用磨坊和公司擁有的服務中心，以較短的交貨期、較小的數量和增值的切割操作為客户提供卓越的服務。該公司通過提供高價值差異化產品和服務以及降低可變成本的重點戰略，充分利用了這些優勢。這導致我們的交易量盈虧平衡點下降了25%，隨着交易量的增加，盈虧平衡點提供了更大的利潤率。

可用信息

該公司的網址為Www.haynesintl.com。在向美國證券交易委員會提交文件後，公司在合理可行的情況下儘快在其網站上提供其根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的鏈接。公司網站上的備案文件可以追溯到2011年2月3日。對於在此日期之前提交的所有申請，該公司的網站包括一個指向美國證券交易委員會網站的鏈接，在那裏可以獲得此類申請。公司網站上包含或引用的信息不會以引用方式併入本年度報告Form 10-K中，也不構成本年度報告的一部分。有關公司損益及總資產的報表，請參閲本年度報告第8項表格10-K所載的公司財務報表。

業務戰略

公司的戰略是在安全的總體目標下進行的，這仍然是公司的核心優先事項。我們的安全方法包括在安全意識、溝通、責任和流程更改方面提供領導。除了我們對安全的持續關注外，公司還不斷提高我們的業務業績，包括提供高價值的差異化產品和服務，同時不懈地追求減少

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可變成本，其結果是我們的毛利率百分比擴大，盈虧平衡點顯著降低。

我們的業務指標在2022財年顯著改善，包括我們的業務量盈虧平衡點減少了25%，從當前產品組合的每季度發貨量約500萬磅降至370萬磅。這一較低的盈虧平衡點在2022財年下半年隨着銷量的增加提供了有利的增量毛利率槓桿，預計將繼續下去。

在保持這一改進重點的同時，該公司繼續評估其產品的新機會和應用，特別是在其核心市場航空航天、化學加工和工業燃氣輪機，以及可再生清潔能源和其他與環境和氣候變化問題相關的開發技術領域。這些機會包括燃油效率更高、排放更少的新一代噴氣發動機，以及使用或考慮使用海恩斯^®先進的超超臨界發電廠中的合金、集中式太陽能發電、燃料電池、熔鹽、核反應堆、廢物轉化能源、氫氣生產和超臨界CO的使用₂用於發電的電力循環。創新是公司的根本力量。

以下將進一步討論作為這一戰略核心的某些重點舉措。

為其新的和現有的合金開發新的應用也是該公司的關鍵優勢和戰略。該公司利用其技術專長為其產品開發獨特的應用，特別是能夠產生更高利潤率的專有和特種合金。這些新應用，包括在獨特的特殊項目和新項目中的應用，是公司增長和盈利戰略的重要組成部分。

通過開發新的合金和新的應用，該公司正在尋求通過航空航天、化學加工和工業燃氣輪機等核心市場以外的新收入來源參與更多市場。該公司相信，醫療/製藥、消費電子、石油化工和新興技術，如可再生能源和清潔能源、氫氣生產和下一代核能發電，都為其產品提供了可能的重大增長機會。

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產品

全球特種合金市場包括不鏽鋼、鈦合金、通用鎳合金以及高性能鎳和鈷基合金。該公司認為，高性能合金行業在整個合金市場中所佔的比例不到10%。該公司主要在高性能鎳和鈷基合金領域競爭，其中包括HTA產品和CRA產品。在2020財年、2021財年和2022財年，HTA產品分別約佔公司淨收入的81%、75%和79%，公司CRA產品的銷售額約佔公司淨收入的19%、25%和21%。這些百分比是基於數據，其中包括與公司向其外國子公司銷售相關的收入，但不包括與外國子公司向其客户銷售相關的收入。然而，管理層認為，包括與其海外子公司銷售有關的收入數據的影響不會實質性地改變本節所列的百分比。

耐高温合金。HTA產品主要用於製造燃氣輪機發動機熱段的部件。航空航天行業嚴格的安全和性能標準導致了HTA產品在引入新的航空航天相關市場應用方面的開發週期，通常長達八到十年。然而，一旦一種特定的新合金被證明具有航空航天市場中特定應用所需的特性，它往往會繼續使用更長的時間。HTA產品還用於生產燃氣輪機發動機，用於海軍和商業船隻、發電、海上鑽井平臺的電源、天然氣管道增壓站和應急備用發電機等應用。我們的一些HTA產品具有優異的抗氧化性、硫化、金屬粉塵和其他高温降解模式。該公司預計，化工和石化行業的這一領域將為HTA產品帶來潛在的長期增長機會。

耐腐蝕合金。CRA產品用於各種應用，如化學和石化加工、發電廠排放控制、危險廢物處理、酸性氣體生產和製藥容器。從歷史上看，化學加工市場一直是CRA產品最大的終端用户部門。出於維護、安全和環境方面的考慮，該公司相信這一市場將繼續代表一個潛在的長期增長領域。除了在化工和石化加工行業使用CRA產品外，該公司還發現，在氣轉液和合成氣作業等應用中，對其中一些合金的需求有所增加。為了提高相關應用中的效率，需要更高的工作温度和更苛刻的環境條件，因此需要使用耐高温、耐腐蝕的合金。與HTA產品市場內的航空航天應用不同，為CRA產品開發新的市場應用通常不需要很長的交付期。

物質資源

專利和商標

該公司目前總共擁有大約20項已公佈的美國專利和申請，以及大約272項外國對應專利和申請，這些專利和申請針對的是專利產品具有重要或潛在市場的國家。自2003財年以來，該公司的技術計劃已經生產了9種新的專有合金。在2020財年、2021財年和2022財年，正在商業化的合金在這一過程中取得了重大進展。該公司將繼續通過客户工程訪問、技術演示和論文積極推廣其新合金。

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在航空航天、工業燃氣輪機和高温市場中，海恩斯合金是已經取得重大商業成功的合金之一。^® 282^®合金。這種合金具有良好的高温強度、成形性和可加工性。對於航空航天和工業燃氣輪機市場中燃氣輪機的熱點部分以及其他高温應用，客户對該產品進行了大量的測試和評估。該合金已被指定用於主要的航空航天和工業燃氣輪機應用，以及汽車和工業應用中的某些高温部件。該合金的ASME規範案例最近獲得批准，這將有助於進一步擴大對需要此類批准的壓力容器和鍋爐應用的使用。另一種用於航空航天和工業燃氣輪機市場的新合金是海恩斯^® 244^®合金。它結合了1400華氏度的高強度和低的熱膨脹係數。這種合金的商業化正在進行中，它已經被指定為某些航空發動機計劃，並正在對其他計劃進行評估。

在化工加工行業和耐腐蝕市場，客户發現了哈氏合金的廣泛應用。^® G-35^®合金，特別是在濕法磷酸生產中。Hastelloy的商業化也在進行中^®混合-Bc1^®合金。混合-Bc1^®合金是一種CRA產品，應用於化學加工和石化行業，已顯示出對鹽酸、硫酸以及幾種有機酸的耐受性。最近，該合金在農化和煉油工業中得到了應用，進一步擴大了該合金的用途。管理層預計，在化學加工和其他市場，對這些合金的需求將繼續增長。

在石油和天然氣行業，哈斯特洛伊^®C-22HS^®合金有多種用途。這種合金的商業化仍在繼續，這種合金的測試、評估和推廣工作也在繼續，特別強調在這一行業的應用。

除了上述合金的成功商業化外，該公司還在繼續開發四種新合金的應用，這些合金仍在工廠擴大規模，處於商業化進程的早期階段。Haynes®NS-163®合金是一種氮化物彌散強化材料，代表了一種在高温下實現非常高的蠕變抗力的全新冶金方法。技術流程開發仍在調查中。HAYNES®HR-224®合金是一種高温合金，具有優異的抗氧化性和極佳的可加工性，目前正在評估某些當前和新興技術的應用。HAYNES®HR-235®合金在高温含碳環境中具有優異的抗金屬粉塵性能。在開發用於石化和合成氣生產的合金的新應用方面，在過去的一個財政年度取得了良好的進展。最近，海恩斯®233號^TM合金的引入提供了優異的抗氧化性，同時在2100°F或更高的温度下具有優異的蠕變強度。這種性能的組合被認為是以前在容易製造的合金中沒有達到的。這種合金的商業化正在進行中，在過去一年裏，在開發這種新合金在航空航天、工業燃氣輪機和其他高温應用方面的應用方面取得了重大進展。

專利或其他專有權利是公司業務的重要組成部分。該公司的戰略是在美國和任何其他對該公司來説是一個重要的潛在商業市場的國家提交專利申請。此外，公司還尋求保護對公司業務發展至關重要的技術。該公司還依靠商業祕密權來保護其技術以及新工藝、應用和合金的開發。該公司通過與客户和員工簽訂保密和專有信息協議，部分保護其商業祕密。該公司的許多合金的名稱上的商標也已在美國和某些外國申請或授予。

雖然該公司認為其專利對其競爭地位很重要，但在任何專利期屆滿後，進入市場可能存在重大障礙。這些進入壁壘包括生產這些材料所需的獨特設備和實現所需冶金性能所需的嚴格工藝。這些加工要求包括每種合金的最佳熔化和熱機械加工參數。管理層認為，目前的合金開發計劃和這些進入壁壘減少了專利到期對公司的影響。

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原材料

2022財年，原材料約佔銷售成本的41%。鎳是該公司許多產品的主要成分，佔2022財年原材料成本的約51%，或總銷售成本的約21%。其他原材料包括鈷、鉻、鉬和鎢。熔融材料包括原始原材料、購買的廢鋼和內部生產的廢鋼。

根據倫敦金屬交易所的報告，在截至2020年9月30日、2021年和2022年9月30日的30天期間，現金買家的平均每磅鎳價分別為6.74美元、8.80美元和10.28美元。與2021財年相比，2022財年對公司產品製造具有重要意義的某些其他原材料的價格，如鈷、鉻和鉬的價格更高。

該公司的業務模式包括工廠製造和全球分銷設施，這造成了較長的營運資金週期，並導致了與大宗商品價格風險有關的多頭頭寸，特別是對於按現貨價格出售的產品。此外，該公司生產的高性能產品類型需要多個生產步驟來創建銷售給客户的最終產品。這些精煉步驟會產生高還原廢重，這些廢重在熔體中以金屬價值回收。這種報廢週期也有助於建立多頭頭寸，因為它與大宗商品價格風險有關。

儘管有其他供應來源，但公司目前通過與單一供應商的獨家安排購買鎳，以確保一致的質量和供應。公司通過包括定期合同和現貨採購在內的各種安排購買原材料，其中涉及各種定價機制。如果公司在下訂單時為其產品定價，公司會嘗試參考已知的材料成本來確定銷售價格，從而降低與原材料成本變化相關的風險。然而，在鎳價快速波動的情況下，可能會對公司的毛利率產生有利或不利的影響。公司根據與客户的固定價格協議，定期與某些供應商遠期採購材料。

公司採用先進先出(“FIFO”)庫存成本計算方法對庫存進行評估。根據先進先出庫存成本法，由於從獲得原材料到銷售成品的時間長短，列入銷售成本的材料成本可能與成品銷售時的當前市場價格不同。在原材料成本下降的時期，先進先出庫存估價法通常比後進先出法導致更高的銷售成本。相反，在原材料成本上升的時期，先進先出庫存估價法通常比後進先出法產生更低的銷售成本。

終端市場

全球特種合金市場包括不鏽鋼、鈦合金、通用鎳合金以及高性能鎳和鈷基合金。在整個市場中，公司主要在高性能鎳基和鈷基合金領域展開競爭，該領域需要適用於精密製造的各種特殊合金。鑑於產品在技術上的先進性、對終端用户的嚴格要求以及增長較快的終端市場，本公司總體上認為，與不鏽鋼和通用鎳合金市場相比，高性能合金行業提供了更大的增長潛力、更高的利潤率以及更大的服務、產品和價格差異化機會。雖然不鏽鋼和通用鎳合金通常通過第三方分銷商批量銷售，但該公司的產品是以較小規模的訂單銷售的，這些訂單是定製的，通常是直接面向客户的。

該公司相信，它在開發新合金以滿足客户特殊和苛刻的要求方面處於行業領先地位。該公司繼續與其產品的客户和最終用户密切合作，尋找開發和製造新的高性能合金的機會。公司的技術計劃已經產生了許多具有多種用途的新的專有合金，公司認為這一成就使其與眾不同

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從它的競爭對手那裏。

為其新的和現有的合金開發新的應用也是該公司的關鍵優勢和戰略。該公司利用其技術專長為其產品開發獨特的應用，特別是能夠產生更高利潤率的專有和特種合金。這些新應用，包括在獨特的特殊項目和新項目中的應用，是公司增長和盈利戰略的重要組成部分。

航空航天。該公司自20世紀30年代末以來一直為航空航天市場製造HTA產品，併為該市場開發了許多專有合金。航空航天市場的客户往往在滿足規格要求、精確公差和達到新的產品性能標準方面要求最高。嚴格的安全標準和不斷努力減輕設備重量、減少排放和開發更省油的設計，需要公司、航空發動機OEM及其客户在選擇和開發HTA產品時進行密切協調。因此，對航空航天客户的銷售往往是通過該公司的直銷隊伍進行的。航空航天市場對該公司產品的需求是基於噴氣發動機的新市場和更新換代市場，以及商用和軍用飛機運營商的維護需求。該公司的HTA產品用於航空發動機熱區的靜態部件。高温段容易受到嚴重磨損，需要定期維護、維修和大修。該公司將維護、維修和大修(MRO)業務視為一個持續的長期增長領域。除了商用和軍用飛機發動機市場，HTA產品還用於空間技術應用。該公司預計這一領域也將實現增長。

化學加工。在汽車、住房、醫療保健、生物製藥、農業和金屬生產等關鍵終端市場的需求推動下，化學加工市場代表着具有多樣化CRA和HTA應用的大量客户。該公司提供的CRA和HTA產品自20世紀30年代初開始用於化工加工市場。該市場對該公司產品的需求受到MRO水平和現有化學加工設施的擴建要求以及新設施建設的推動。北美天然氣化學品生產規模的擴大預計將推動這一市場的需求。此外，該公司認為，公司擁有的廣泛的全球服務和銷售中心網絡，以及其獨立分銷商和銷售代理網絡，補充了公司在美國以外的直接銷售努力，在化學加工市場營銷其CRA和HTA產品方面提供了競爭優勢。

工業燃氣輪機。工業燃氣輪機市場對本公司產品的需求主要由公用事業規模的發電推動，在電力需求高峯期，既有基本負荷的需求，也有備用發電的需求。這些渦輪機的好處是成本相對較低，效率較高，反應迅速和可靠，特別是在天氣控制的可再生能源已成為主要電力來源的情況下。另一個需求考慮因素是降低燃煤發電設施的排放，因為天然氣已被公認為是一種更清潔、成本更低的煤炭替代品。工業燃氣輪機也用於某些類別的船舶和渡輪的動力和推進，最常見的是作為流行的航空渦輪發動機的衍生品。用於石油和天然氣生產和管道運輸的機械驅動裝置以及醫院和購物中心的備用發電來源也產生了需求。該公司還在微型渦輪機應用領域擁有強大的影響力，這些應用為許多關鍵市場提供分散的電力和熱力加熱。該公司的產品使渦輪機能夠在更高的温度和更高的效率下運行，服務間隔更長。

其他市場。該公司銷售HTA產品和CRA產品的其他市場包括煙氣脱硫(FGD)、石油和天然氣、垃圾焚燒、工業熱處理、汽車、熱電偶、傳感器和儀器儀表、生物製藥、太陽能和核燃料。FGD市場一直受到立法和自行制定的降低化石燃料發電設施排放標準的推動。這一市場已經疲軟，如果發電廠從煤炭轉向天然氣的趨勢繼續下去，預計美國的市場將繼續疲軟，但在世界其他地區仍有潛力。該公司還銷售其產品用於石油和天然氣市場，主要與含硫天然氣生產有關。此外，焚燒城市、生物、工業和危險廢物產品通常會產生非常腐蝕性的條件，需要高性能合金。該公司繼續尋找機會，在太陽能、燃料電池、超超臨界蒸汽和超臨界二氧化碳發電廠以及熔鹽核反應堆等新興技術中引入和擴大其合金的使用

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申請。能夠提供增長的市場正在受到這些市場中使用的產品不斷提高的性能、可靠性和使用壽命要求的推動，這可能會為公司的產品提供進一步的應用。

通過開發新的合金和新的應用，該公司繼續尋求通過航空航天、化學加工和工業燃氣輪機行業等核心市場以外的新收入來源參與更多市場。該公司相信，醫療/製藥、消費電子、石油化工和新興技術，如可再生能源和清潔能源、氫氣生產、下一代核能發電和添加劑製造，都為其產品提供了可能的重大增長機會。

銷售、市場營銷和分銷

該公司主要通過其直銷機構銷售其產品，該直銷機構在美國、歐洲和亞洲的14個地點開展業務，其中11個是服務和/或銷售中心。本公司的所有服務和/或銷售中心均由本公司直接或通過其直接或間接全資子公司運營。公司2022財年約74%的淨收入來自公司的直銷組織。2022財年公司淨收入的其餘26%來自獨立分銷商和銷售代理網絡，這些網絡補充了公司在美國、歐洲和亞洲的直接銷售。展望未來，該公司預計其直銷人員將產生約75%的總淨收入。

為客户提供技術幫助是公司營銷戰略的重要組成部分。該公司為其客户提供其產品和競爭對手產品的性能分析。這些分析使公司能夠評估其產品的性能，使產品能夠作為客户產品生產中使用的技術規格的一部分。該公司的市場開發專業人員在其工程和技術人員的協助下指導銷售隊伍尋找新的機會。管理層相信，該公司將直銷、技術營銷、工程設計和客户支持結合在一起，為高性能合金行業的其他製造商提供了優勢。這一框架使公司能夠直接瞭解客户的合金需求，並開發專有合金，為客户要求苛刻的應用提供解決方案。

該公司繼續專注於發展其在海外市場的業務，在亞洲和歐洲(特別是英國)的服務和銷售中心運營。

雖然該公司正在集中精力擴大海外銷售，但其大部分收入仍來自對美國客户的銷售。公司在國內的擴張努力包括但不限於，繼續開發新的高性能合金，在美國的服務和銷售中心增加設備，以提高公司提供更接近客户所需形式的產品的能力，以及通過公司的技術專長找到解決客户挑戰的解決方案的持續努力。

下表列出了公司通過每個分銷渠道產生的淨收入佔公司2022財年淨收入的大約百分比。

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在2020財年、2021財年和2022財年，公司最大的20個客户分別約佔公司淨收入的43%、34%和39%。在2020財年、2021財年或2022財年，本公司的任何客户或關聯客户羣佔本公司淨收入的比例均未超過10%。

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製造工藝

高性能合金需要廣泛瞭解特定的合金系統，以及提供嚴格控制的產品以滿足客户規格所需的工藝參數。從化學角度來看，這些產品受到嚴格控制，並且需要能夠提供客户所需的特殊應用所需的物理和冶金性能的特殊設備。與不鏽鋼或碳鋼產品相比，這些高性能合金系統通常需要更多的工藝步驟。較長的生產週期導致庫存週轉較慢。該公司生產各種形式的高性能合金，包括板材、卷材、板材、方坯/鋼錠、管材、線材和其他形式。本公司還提供增值切割服務，為某些客户提供符合其規格的產品。

在印第安納州科科莫的工廠，製造過程首先以精確的方式將原材料組合、熔化和精煉，以生產每種高性能合金指定的化學成分。該公司的初級熔化設施採用兩種不同的熔化工藝。ARC/AOD工藝利用電熔和氣體精煉來去除碳和其他不受歡迎的元素，從而允許更嚴格地控制化學反應，從而在高性能合金中產生更一致的性能。另一種初級熔化方法是真空感應熔鍊，即在真空條件下通過電磁感應熔化原材料，以產生所需的嚴格控制的化學物質。控制系統允許實時進行統計過程控制監控，以提高產品質量。對於大多數高性能合金，這種熔化的材料被澆鑄成電極，並通過電渣重熔進行額外的精煉。然後，根據預期的最終產品形式，將得到的鋼錠鍛造或軋製成中等形狀和尺寸。然後，用於扁平產品的中間型材經過一系列熱軋和冷軋、退火、酸洗、矯直和剪切操作，然後被切割成最終尺寸。

該公司擁有一臺四輥爐卷軋機，用於熱軋高性能合金，專門為此目的而製造。四輥爐卷軋機安裝於1982年，是世界上最強大的四輥爐卷軋機之一。該磨機能夠產生超過1200萬磅的分離力，並軋製72英寸寬的板材。該軋機包括集成的計算機控制(具有自動間隙控制和程序控制軋製計劃)、兩個卷取式爐卷加熱爐和七個加熱爐。該公司生產的數百種產品形狀和尺寸組合中的每一種都由計算機控制的軋製計劃，使軋鋼廠能夠根據準確的規格軋製大量的寬度和規格，而不會停機或轉換。

該公司還運營一臺三輥熱軋機組和一臺二輥熱軋機組，每一臺機組都能夠定製加工比四輥爐卷軋機小得多的材料。這些工廠為公司提供了極大的靈活性，可以根據客户的要求生產更小批量的各種產品。該公司相信，三輥和二輥軋機提供的靈活性使本公司在獲得較小的特種訂單方面比其主要競爭對手具有優勢。

卷材和板材操作包括冷軋到嚴格公差、光亮退火、氧化退火和酸洗的能力，以及切割成一定尺寸的精加工工藝。近年來，公司投資併成功上線了額外的冷軋能力以及退火能力，以支持增加的軋製能力。增加的退火能力使公司能夠提供光亮的退火面或退火面和酸洗面，具體取決於規格、應用或合金類型。

該公司還通過位於印第安納州科科莫工廠的一系列棒材廠和鍛壓廠生產棒材和方坯產品。

位於路易斯安那州阿卡迪亞的工廠使用科科莫工廠生產的鎳原料來製造焊接和無縫鎳合金管、管和配件，併購買鈦擠壓管孔來生產無縫鈦管。阿卡迪亞的製造工藝需要冷軋管機、焊接機、退火爐、酸洗設備和各種精加工生產線。公司還投資了專門的超聲波檢測和渦流檢測設備，包括自己的檢測實驗室。

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位於北卡羅來納州芒廷豪斯的工廠生產高性能合金線和小直徑棒材產品。成品線材、棒材和粉末產品也在該設施進行倉儲，以便快速發貨。該設施最近投資了1兆瓦的太陽能電池板，以滿足該設施50%的電力需求。

積壓

該公司將積壓定義為包括客户以既定價格交付產品的確定承諾。在任何給定的時間，大約50%的積壓訂單包括價格，這些價格可能會根據原材料成本的變化進行調整。從歷史上看，該公司約70%的積壓訂單在6個月內發貨，約90%在12個月內發貨。積壓的數字通常不反映公司在其服務和銷售中心現場或“及時”進行的那部分業務。關於積壓的其他討論，見本年度報告10-K表中所載的項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

財政季度末的合併積壓

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研究和技術支持

該公司的技術設施位於科科莫總部，包括19,000平方英尺的辦公室和實驗室，以及另外90,000平方英尺的鋪設存儲面積。公司擁有六個設備齊全的技術檢測實驗室，包括機械和磨損測試實驗室、金相實驗室、電子顯微鏡實驗室、腐蝕實驗室、高温實驗室和焊接實驗室。這些設施還包括一個規模縮小、設備齊全的熔化車間和工藝實驗室。截至2022年9月30日，技術、工程、工藝檢測人員26人，其中工科或理科學歷13人，其中博士學歷7人，其中冶金工程或材料科學專業學歷居多。

在2022財年，研究和開發項目的重點是新合金開發、新產品形態開發、工藝建模、支持性數據生成和新合金概念驗證，涉及航空航天、工業燃氣輪機、化學加工和石油和天然氣行業的產品。此外，還開展了一些重大項目，以產生技術數據，支持可再生能源、燃料電池系統、生物技術(包括有毒廢物焚燒和製藥製造)和發電等領域的重大市場應用機會。

競爭

高性能合金市場是一個競爭激烈的市場，有八到十家主要生產商以各種產品形式參與其中。該公司在平軋產品方面的主要競爭對手包括精密鑄件公司的子公司特殊金屬公司、阿勒格尼技術公司和Acerinox公司的子公司VDM Metals GmbH。該公司面臨來自國內外高性能合金(類似於該公司生產的那些合金)和其他競爭金屬製造商的強大競爭。公司未來可能會面臨額外的競爭，只要開發出新的材料，如塑料、陶瓷或可替代公司產品的添加劑製造。該公司還認為，在未來幾年內，它將面臨來自非美國實體的日益激烈的競爭，特別是來自東歐和亞洲的競爭對手。此外，在過去的幾年裏，公司的國內業務一直受到強勢美元的挑戰，這使得外國競爭對手的產品進口到美國的成本更低，而公司的產品出口到美國以外的成本更高。

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在過去的幾年裏，公司經歷了來自競爭對手的激烈的價格競爭，這就要求公司的產品價格具有競爭力。公司繼續通過合金和應用開發來應對這一競爭，更加重視服務中心，提供增值服務，改善成本結構，努力提高交貨時間和可靠性。

人力資本資源

該公司將員工視為最重要的資產之一。因此，該公司採取並維持了一系列旨在吸引和留住最佳可用人員的計劃和做法。

繼任和招聘  

該公司為人力資本戰略規劃制定了組織發展和繼任規劃流程。戰略發展進程不斷更新，往往包括針對個人的多年繼任和發展計劃。這樣的繼任計劃在整個公司都被用來讓員工為未來的角色和領導機會做好準備。

考慮到員工的成長和進步，公司試圖在機會出現時從內部提拔。由於具有挑戰性和競爭性的招聘環境，公司還利用外部招聘人員。為了鼓勵公司培養未來的勞動力，公司繼續贊助普渡大學的博士研究生和高級冶金工程師研究項目，並在公司各個部門和地點提供實習機會。

退休和離職計劃

該公司還利用離職面談和入職面談來提供有關人員流動率和員工對增長和發展的渴望的反饋。這些訪談也被用來確定自願離職和離開公司的驅動因素。員工流失率和原因，包括自願和非自願離職，每年都會得到監測。2021財年的全球離職率為14%，而2022財年為13%。包括退休在內的自願和非自願離職均用於計算離職率。

薪酬公平性

公司進行通貨膨脹調整後的薪酬分析，以促進有競爭力的薪酬。這一分析考慮了所考慮的地理區域、教育水平和職稱的範圍。該公司的人力資源部為新的受薪員工提供薪酬，並制定和管理晉升，以保持可比職位薪酬水平的內部完整性。公司與管理人員共同努力，確保高潛力員工和有獨特才能的個人得到適當的發展和補償。例如，董事會批准了一個限制性股票池，可用於補償高潛力員工和留住員工。此外，LaPorte和Mountain Home工廠以及歐洲和亞洲的工廠都實施了獎金計劃，以保留和表彰員工，所有沒有資格參加管理激勵計劃的受薪員工在2022財年都獲得了獎金。薪酬委員會在獲得全體董事會批准的情況下，釐定本公司高管管理團隊的年薪及其他薪酬元素，同時考慮薪酬委員會獨立薪酬顧問的意見，同時考慮受僱於同業集團的類似職位的高管。

多樣性和包容性

該公司將多樣性作為評估候選人所擁有的屬性和資格的一部分。除了種族、性別、年齡、民族和文化背景之外，公司對多元化的概念進行了廣泛的解釋，考慮到觀點、專業經驗、教育、技能和其他個人素質的差異是促成公司多元化的因素。

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管理層在選擇供應商、承包商和其他服務提供者時也考慮了類似的廣泛的多樣性概念。作為聯邦政府分包商，公司遵守與多樣性和其他事項相關的適用聯邦規則和條例，包括報告要求。

企業文化

公司制定了與遵守公司《商業行為和道德準則》有關的控制措施，包括要求員工每年對該準則進行認證，以及建立舉報人熱線和相關程序。此外，人力資本管理，更具體地説是員工招聘和留用，都包括在公司的企業風險管理計劃中，該計劃通過定期報告受到董事會的監督。

社區參與

該公司利用實習和與大學的合作伙伴關係來豐富招聘工作，特別是在研究、合金開發和工程等技術職位上。公司還在所有主要地點，如社區和技術學院、勞動力發展機構、行業團體和其他實體，利用與當地社區資源的外聯和夥伴關係，以加強公司的招聘流程，並擴大未來的勞動力候選者人才庫。

員工敬業度與幸福感

該公司有一個長期的學費報銷計劃，以幫助員工繼續教育。此外，公司贊助的員工援助計劃為情感、財務和家庭問題提供諮詢。持續財務規劃教育由公司的401(K)計劃管理人提供，以幫助員工進行財務和退休規劃。多年來，該公司在人力資本方面的投資包括對工人培訓、學徒計劃和資助大學獎學金的承諾。

管理和董事會監督

管理層通過定期的信息會議、公司的企業風險管理計劃和有組織的繼任計劃，參與公司各級人力資本資源的管理工作。董事會通過高級管理層關於新的或變更的計劃的定期報告來監督這些活動，並將其作為企業風險管理流程的一部分。此外，董事會的公司治理和提名委員會積極參與監測和鼓勵董事會一級的多樣性，而薪酬委員會還側重於實現和維護高管團隊和董事會成員的內部和外部薪酬公平，同時更廣泛地監督整個組織的激勵性薪酬。在促進薪酬公平方面，董事會和薪酬委員會採用同行比較和基準措施。

員工統計數據

截至2022年9月30日，該公司在全球擁有1223名全職員工和32名兼職員工。印第安納州科科莫和路易斯安那州阿卡迪亞工廠的所有合格小時工(總計637人)都受到兩項集體談判協議的保護。

2018年7月1日，公司與美國地方2958鋼鐵工人聯合會簽訂了一項為期五年的集體談判協議，涵蓋印第安納州科科莫工廠符合條件的小時工。該協議將於2023年6月到期。

2020年12月21日，本公司與美國本地1505鋼鐵工人聯合會簽訂了一項集體談判協議，該協議涵蓋了本公司路易斯安那州阿卡迪亞工廠的合格小時工。該協議將於2025年12月到期。

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管理層認為，目前與工會的關係令人滿意。

環境合規性

公司有企業層面的環境政策，重點是促進安全的工作場所，在保護環境的同時提供高質量的產品，遵守法律和健康安全管理體系，利用所有可用的資源來改進質量、環境、健康和安全管理體系，並制定、實施和審查質量、環境、健康和安全的目標和指標。該政策傳達給在現場提供服務的承包商和供應商，公司從環境合規性的角度定期對選定的供應商進行審計。該公司維持着一套通過國際標準化組織14001標準認證的環境管理體系，並就其科科莫業務而言，通過了國際標準化組織50001標準的認證。該公司堅持多種政策，旨在符合職業安全和健康管理局的標準，並擁有國際標準化組織45001認證。

該公司的設施和業務受與保護人類健康和環境有關的各種外國、聯邦、州和地方法律和法規的約束，包括有關向環境排放污染物以及危險物質和廢物的儲存、處理、使用、處理和處置的法規。在美國，此類法律包括但不限於《職業安全與健康法》、《清潔空氣法》、《清潔水法》、《有毒物質控制法》和《資源保護與回收法》。隨着環境法律和法規的不斷髮展，本公司未來可能會受到越來越嚴格的環境標準的約束，特別是在空氣質量和水質法律以及與氣候變化相關的標準下，例如報告温室氣體排放。違反這些法律和法規可能會被處以重罰，並可能需要改善設施。與環境合規有關的費用主要包括在綜合經營報表的銷售成本中，2022財年約為310萬美元，目前預計2023財年約為290萬美元。

公司的設施受到各監管機構的定期檢查，這些監管機構不時發佈違反管理法律、法規和許可證的調查結果。在過去五年中，該公司因涉嫌違反與環境有關的事項、與其第五章空氣許可證有關的要求以及涉嫌違反與工業廢水排放有關的記錄保存和通知要求而支付了行政罰款，但這些罰款均未對公司的財務狀況產生實質性影響。在2022財年，用於改善污染控制的資本支出約為240萬美元，計劃在2023財年進行類似改善的額外支出約為380萬美元。

該公司已獲得印第安納州環境管理部和北卡羅來納州環境和自然資源部的許可，可以分別關閉其位於北卡羅來納州的Kokomo和Mountain Home工廠的某些區域，並在關閉後為其提供環境監測和護理。

除其他事項外，該公司還需要監測地下水，並在每個地點繼續對以前的處置區進行關閉後的維護。因此，本公司意識到本公司物業的地下水中某些污染物水平升高。這些水平穩定或下降，但可能需要公司進行額外的測試和糾正措施。如有需要，本公司無法估計在這些地點採取任何進一步糾正行動的成本。因此，本公司不能保證這些或任何其他現有或以前場地未來的任何糾正行動的成本不會對本公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。

該公司還可能對與危險物質的非現場運輸和處置相關的所謂環境損害承擔責任。運輸到據稱存在環境問題的處置場的有害物質的生產者可根據1980年《全面環境響應、補償和責任法》(CERCLA)和州政府同行提出索賠。CERCLA對危險物質生產者、現場所有者和運營商以及其他潛在責任方規定了嚴格的、連帶的和多項調查和清理費用的責任。該公司目前被指定為一個地點的潛在責任方。不能保證該公司將來不會被指定為其他地點的潛在責任方

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或與該等場地有關的成本不會對本公司的財務狀況、營運結果或流動資金造成重大不利影響。

法律合規性

除環境法律法規外，公司還必須遵守各種其他法律法規，包括但不限於聯邦和州證券法、特拉華州公司法和安全法律法規。公司繼續與客户和監管機構等關鍵利益相關者合作，以適應不斷變化的監管預期。遵守法律和政府法規預計不會對公司的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。

環境、社會和治理事項

除下列信息外，有關公司環境、社會和治理活動的更多信息，可在公司網站www.haynesintl.com/company-information/sustainability.的可持續發展選項卡下找到

治理與社會事務

該公司致力於在其業務的各個方面建立開放、信任和誠信的文化。至關重要的是，所有員工、供應商和客户都要理解並接受這一點，即公司在做任何事情時，都將始終本着“為正確的理由做正確的事情”的觀點行事。

公司制定了一系列管理社會和道德問題的政策，包括但不限於：

所有公司員工必須每年證明遵守《商業行為和道德準則》，並定期向員工提供有關這些政策和其他政策的培訓。此外，該公司還設有舉報人熱線，可匿名在線或通過電話訪問。

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環境問題

2022財年末，該公司在其位於北卡羅來納州Mountain Home的有線設施中完成了1兆瓦太陽能固定地面安裝陣列系統的安裝，這有助於公司減少對不可再生能源的依賴。這個太陽能系統預計將提供該設施所需電力的50%以上。

此外，自2010財年以來，公司在覆蓋其所有設施的節能計劃上投資了200多萬美元，因此，公司現在每年節省約150萬美元的能源成本。該公司在其節能計劃中制定了減少電力和天然氣消耗的具體目標。

該公司意識到其對環境的影響，並正在積極努力減輕其碳足跡，包括衡量温室氣體排放和制定減排目標的項目。對清潔能源發電不斷增長的需求導致了幾種新興技術的發展，這些技術需要高温合金來滿足苛刻的運行條件。

自哈斯特洛伊發明以來^®X合金於1954年問世，該公司的合金使航空發動機在高温下長時間運行成為可能。在新一代發動機中使用的合金(如Haynes 282)進一步增強了這一點^®。據報道，與上一代飛機發動機相比，如今投入使用的發動機消耗的燃料減少了15%，產生的污染物減少了50%，機場附近的噪音也減少了。與環境有關的改善部分源於合金使用的增加，如哈斯特洛伊合金。^®X，海恩斯^® 188, 230^®, 282^®, 242^®, 244^®以及其他海恩斯發明的合金。

除了用於能源生產和以更環保的方式為現代飛機提供動力的合金外，該公司的合金還用於生產生態安全的農用化學品的化工廠，這些化學品有助於養活世界日益增長的人口。公司發明的哈斯特洛伊^® G-35^®，混合-Bc1^®和C-276合金通常用於這些應用中。此外，哈斯特洛伊^® C-22^®, C-2000^®和B-3^®製藥公司使用合金來生產化學品。

可再生能源發電提供了利用自然資源(如風、太陽、河流和海洋)發電的前景，對地球資源的消耗和對環境的破壞最小。許多可再生能源技術需要在極端環境中在非常高的温度下捕獲能量，而該公司的合金非常適合這種環境。例如，該公司的材料在集中式太陽能發電廠中承受高熱，以方便可儲存的熱電在日落後發電。

安全問題

安全是公司的首要任務。下面列出了公司為減少受傷、職業病和與工作有關的死亡的發生而實施的某些改進措施。

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該公司將其健康和安全政策擴展到供應商、訪客和承包商。當供應商、訪客和承包商來到現場時，他們會接受安全培訓。培訓內容包括審查相關政策、所需的個人防護設備、應急程序以及可能遇到的具體危險。

關於我們的執行官員的信息

下表列出了截至2022年9月30日擔任公司高管的某些信息。除以下各段所述外，這些人的主要職業在過去五年中沒有變化。

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肖爾先生於2018年9月當選為總裁兼本公司首席執行官。在此之前，他於2018年5月至2018年9月擔任本公司臨時總裁兼首席執行官，於2017年2月至2018年9月擔任本公司董事會主席。肖爾自2012年以來一直是董事用户。

毛德林先生自2012年12月起擔任本公司副財務、財務主管兼首席財務官總裁。

伊什瓦爾博士自2010年1月起擔任總裁副總經理，負責公司的市場與技術。

Losch先生自2010年1月起擔任總裁副經理，負責公司的銷售和分銷。

平卡姆先生自2018年9月起擔任本公司管材及線材產品副總裁總裁。在此之前，他自2008年3月起擔任本公司製造副總裁總裁。

施特羅貝爾先生自2018年9月起擔任總裁副董事長，負責公司運營。在此之前，他在2016年8月離開卡朋特科技公司後，通過他的公司銀鷹諮詢公司擔任製造業公司的顧問。

蒂普頓先生自2019年1月起擔任本公司副總裁兼首席信息官。在此之前，他於2016年8月至2018年12月擔任Dometic美洲首席信息官，並於2012年12月至2016年10月擔任Dometic信息技術部董事。

Van Bibber先生自2012年12月起擔任本公司財務總監兼首席會計官.

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第1A項。風險因素

除了本文件中包含的其他信息外，還應仔細考慮以下風險因素。

下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險，代表着我們的管理層認為對投資者來説對我們公司和我們的業務的投資具有重大意義的風險。其他風險和

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我們目前不知道或我們目前認為不重要的不確定性也可能損害我們的業務。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到損害。

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與我們的市場相關的風險

我們的收入可能會根據客户產品需求的變化而波動。

對我們產品的需求取決於我們的客户生產的機械、零部件和設備的需求水平，並源於他們的需求水平。我們的客户主要是高度專業化應用的機械、零部件和設備的製造商和製造商。從歷史上看，我們競爭的某些市場經歷了不可預測的廣泛需求波動。由於與我們的製造過程相關的固定成本水平相對較高，我們市場的大幅下滑已經並可能繼續對我們的經營業績產生不成比例的不利影響。

在一些情況下，我們的淨收入同比大幅下降，這主要是因為我們的產品銷售到的行業的需求下降。在一些情況下，我們的淨收入同比大幅下降，這主要是因為我們的產品銷售到的行業的需求下降。例如，在2009財年、2010財年、2013財年、2016財年、2020財年和2021財年，我們的淨收入與上一財年相比分別下降了約31.1%、13.0%、16.7%、16.6%、22.4%和11.3%。未來，我們的淨收入可能會出現類似的波動。此外，由於行業週期性以及全球經濟不確定性等其他因素，需求可能會繼續受到同比大幅波動的影響，這種波動可能會對我們的業務產生重大不利影響。

高性能合金行業的盈利能力對銷售量的變化高度敏感。

高性能合金行業的特點是高資本投資和高固定成本。原材料成本是生產高性能合金的主要可變成本，在2022財年，原材料成本約佔我們總銷售成本的41%。其他製造成本，如勞動力、能源、維護和供應，通常被認為是可變的，但有一個重要的固定因素。因此，盈利能力對交易量的變化非常敏感，交易量的相對微小變化可能會導致收益的顯著變化。我們有效利用製造資產的能力在很大程度上取決於我們市場的持續需求、市場份額的增加以及我們的新產品是否繼續被市場接受。

我們在週期性市場中運作。

我們很大一部分收入來自週期性的航空航天、發電和化學加工市場。我們對航空航天行業的銷售額佔2022財年總銷售額的46.9%。我們的化學加工和工業燃氣輪機銷售額分別佔我們2022財年總銷售額的18.7%。

商業航空航天業歷來是由商業航空公司對新飛機的需求推動的。對商用飛機的需求受到行業盈利能力、航空客運量趨勢、美國和世界經濟狀況、供應鏈參與者獲得滿足行業需求所需的必要人員水平的能力、飛機購買者獲得所需融資的能力以及許多其他因素的影響，包括恐怖主義的影響以及對健康和安全的擔憂。這個或我們任何其他市場的供應鏈中斷可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

軍事航空航天週期高度依賴美國和外國政府的資金，這是由恐怖主義的影響、不斷變化的全球政治環境、美國外交政策、世界各地的軍事衝突、老式飛機的退役以及提高可靠性的新發動機的技術改進等因素推動的。因此，無法確切預測週期性起伏的時間、持續時間和幅度。銷售到航空市場的我們產品的需求下降或減少可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

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工業燃氣輪機市場本質上也是週期性的。對發電產品的需求是全球性的，受到美國和世界經濟狀況、發電項目發起人的融資可獲得性、可再生能源的增加以及許多國家的政治環境的影響。燃料的可獲得性和相關價格對需求也有很大影響。工業燃氣輪機行業對我們產品的需求下降可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們還向化學加工行業銷售產品，這也是週期性的。客户在這個市場對我們產品的需求可能會根據美國和世界經濟狀況、天然氣的可獲得性和價格、融資的可獲得性以及最終用户在這個市場上的總體經濟實力而大幅波動。這個市場的週期性下降或持續疲軟可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的業務在一定程度上取決於商用飛機項目的成功，以及我們加快生產水平以及時滿足新的或現有項目訂單增加的能力。

我們業務的成功將在一定程度上取決於新的和現有的商用飛機項目的成功。根據合同，我們目前將為多個商用飛機項目提供零部件。任何這些項目中訂單或合同的取消、減少或延遲，或者影響任何飛機項目生產計劃的監管或與認證相關的停飛，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們業務的競爭性可能會給我們的客户帶來價格優惠的壓力，並增加降低成本的壓力。

在我們所服務的所有市場中，我們都受到競爭的影響。因此，我們可能會不時在航空航天、化工加工和發電市場向客户做出價格優惠，並可能出現要求進一步價格優惠的客户壓力。維持我們的市場份額在一定程度上將取決於我們維持成本結構的能力，使我們能夠在成本上具有競爭力。如果我們無法相對於定價和通脹調整成本，我們的盈利能力可能會受到影響。我們在管理成本結構和為所提供的價值定價方面的有效性將是未來盈利和競爭力的關鍵決定因素。

航空航天需求主要取決於兩家制造商。

我們很大一部分航空航天產品出售給製造商，並最終用於生產新的商用飛機。世界上只有兩家大型商用飛機的主要製造商，波音公司和空中客車公司。我們航空航天銷售的很大一部分取決於這兩家制造商製造的新飛機的數量，而這反過來又取決於我們幾乎無法控制的許多因素。這些因素包括全球對新飛機的需求、商用和軍用飛機的使用水平、新的商用和軍用飛機計劃的成功以及影響製造能力的因素，如原材料和製造部件的可用性、非常嚴格的性能要求和產品規格的變化、美國和世界經濟狀況、監管環境的變化以及飛機制造商與其員工之間的勞資關係。飛機制造商製造的新飛機數量的顯著中斷和放緩已經並可能繼續對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，由於航空旅行的增長較少集中在國際航班上，對新飛機的需求將更多地傾向於單通道飛機，而不是使用較小比例材料的雙通道飛機。

在其他合金市場需求較低的時期，我們的一些競爭對手可能會利用他們的可用產能生產更多的高性能合金，這導致高性能合金市場的競爭加劇。

我們經歷了來自同時生產不鏽鋼和高性能合金的競爭對手的日益激烈的競爭。由於我們市場的競爭，我們不時地向客户做出價格讓步，通常是在更多商品類型的訂單數量更大的情況下。維持我們的市場份額在一定程度上將取決於我們維持成本結構的能力，使我們能夠在成本上具有競爭力。如果我們不能調整

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我們的成本相對於我們的定價、通脹和原材料成本，我們的盈利能力將受到影響。隨着環境的變化，我們在管理成本結構方面的有效性將是未來盈利和競爭力的關鍵決定因素。

需求減少和供應過剩的時期，以及替代的低成本材料的可用性，可能會對我們以成功所需的盈利水平為產品定價和銷售的能力產生不利影響。

全球產能的增加和對我們產品需求的減少可能會對未來的全球定價產生重大影響，這將對我們的業務產生不利影響。此外，替代材料的潛在可用性也可能導致未來結果的顯著波動，因為我們的客户選擇了成本更低的替代材料。

我們認為有必要時會改變產品的價格。除上述一般競爭影響外，我們無法控制的其他市場狀況和各種經濟因素也可能對我們定價行動的時機產生不利影響。任何定價行動的效果可能會因製造交付期較長或現有合同條款而延遲。不能保證我們實施的定價行動將有效地維持我們的利潤率水平。

與原材料相關的風險

鎳、鈷和其他原材料價格的快速波動可能會對我們的業務產生重大不利影響。

在某種程度上，我們無法適應我們大量使用的鎳、鈷和其他原材料價格的快速波動，這可能會對我們的毛利率產生負面影響。此外，如果這些成本不能及時計入銷售價格的變化，我們的大宗商品供應商收取的增值保費增加，特別是鎳，可能會對我們的毛利率產生不利影響。在2022財年，鎳是我們許多產品的主要成分，約佔我們原材料成本的51%，或約佔我們總銷售成本的21%。我們與客户簽訂了幾種不同類型的銷售合同，其中一些合同允許我們將鎳或其他原材料價格的上漲轉嫁給客户。在其他情況下，我們在一段時間內通過長期合同固定價格中的鎳或其他原材料成分。在其他情況下，我們在訂購時為產品定價，這允許我們參考原材料庫存的已知成本來確定價格，但這不允許我們抵消原材料價格意外上漲的影響。未來我們可能無法成功抵消鎳、鈷或其他原材料價格的快速變化。如果原材料價格上漲，我們無法轉嫁給我們的客户，我們的現金流或經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的商業週期很長，涉及多個步驟。這些精煉步驟會產生高還原廢重，這些廢重在熔體中以金屬價值回收。這種報廢週期也有助於建立多頭頭寸，因為它與大宗商品價格風險有關。

如果客户需求和原材料價格同時快速下降，我們的運營結果也可能受到負面影響。由於我們採用先進先出庫存成本計算方法對庫存進行估值，因此原材料成本的快速下降對我們的經營業績產生了負面影響。在這種情況下，我們認識到銷售成本中較高的材料成本相對於較低的原材料市場價格推動了銷售價格。

此外，我們還定期簽訂原材料供應遠期採購協議。如果我們簽訂遠期採購協議，其中購買的數量與一個或多個具有固定原材料價格(包括供應商溢價)的客户合同中的銷售數量不及時匹配，重要原材料價格的快速或長期下降可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的業務依賴於一些可能無法獲得的原材料。

我們在我們的產品中使用了許多原材料，這些原材料在世界上只有幾個地方可以找到，而且可以從有限數量的供應商那裏獲得。這些材料的可獲得性可能受到以下因素的影響：私人或政府卡特爾、世界政治的變化、地緣政治事件導致的貿易制裁，如戰爭、額外的監管、材料生產者與其勞動力之間的勞資關係、出口中不穩定的政府。

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稀土元素供應國的國家、通貨膨脹、總體經濟狀況和政府強加的出口配額。關鍵材料供應商滿足質量和交貨要求的能力或以我們可以接受的條件提供材料的能力超出了我們的控制範圍，也可能影響我們履行對客户承諾的能力。新冠肺炎疫情通過對勞動力市場、物資運輸的可獲得性等因素的影響，對某些原材料的可獲得性產生了不利影響。未來原材料短缺或價格波動可能會導致銷售額下降和利潤率下降，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。對我們進口的原材料徵收新的或增加的進口關税也可能減少供應，從而對我們的業務產生不利影響。實施貿易制裁可能導致某些原材料供應減少，或導致我們需要以更高的成本尋找替代供應來源。

如果供應商無法滿足我們的需求，我們可能沒有其他供應來源。在某些情況下，我們簽訂了關於原材料的獨家供應協議，如果獨家供應商不能滿足質量和交貨要求，以我們可以接受的條件提供材料，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們大多數產品的製造是一個複雜的過程，需要很長的交貨期。我們可能會在原材料供應方面遇到延誤或短缺。如果我們無法獲得足夠和及時的所需原材料交付，我們可能無法及時生產足夠數量的產品，這可能導致我們的銷售損失、產生額外成本、推遲新產品的推出或損害我們的聲譽。

與我們的生產和運營相關的風險

我們的運營取決於我們科科莫工廠的生產水平。

我們的主要資產位於印第安納州科科莫的主要綜合生產設施，以及路易斯安那州阿卡迪亞和北卡羅來納州Mountain Home的生產設施。Arcadia和Mountain Home工廠以及所有國內外服務中心在很大程度上依賴於Kokomo工廠生產的原料。由於新冠肺炎疫情，我們的科科莫和其他生產設施也受到勞動力、運輸和其他服務以及原材料短缺的影響。Kokomo工廠的任何進一步生產故障、停產或其他重大問題都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們維持財產損失保險，以提供損壞設備的重建，以及業務中斷保險，以減少保險損失造成的任何生產停產造成的損失。雖然我們相信我們的保險足以承保任何此類損失，但情況可能並非如此。此外，我們的保險單包括免賠額，這將要求我們招致損失，如果發生重大中斷，這些損失可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們Kokomo工廠的一個或多個重大未投保損失可能會對我們的業務產生重大不利影響。

此外，我們還不時安排Kokomo工廠設備的計劃停機，以進行維護和升級。這些項目面臨着各種風險和不確定因素，包括各種市場、運營和勞動力相關因素，其中許多可能是我們無法控制的。新冠肺炎疫情使我們有必要在2020財年關閉部分業務。這場流行病及其對我們的市場和業務的影響也要求我們暫時或永久地解僱某些人員。我們業務的某些部分繼續受到人員短缺的影響。如果一臺重要設備的計劃內或計劃外關閉、人員大幅減少或缺乏必要的新人員的持續時間比最初計劃的時間長得多，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的生產可能會因為設備故障、能源或人員短缺、缺少關鍵備件或其他影響我們工廠的事件而中斷。

我們的製造過程依賴於某些精密和高價值的設備，其中一些設備已經運行了很長一段時間，可能只有有限的生產選擇，甚至沒有生產選擇。這些設備的故障、設備升級可能出現的重大計劃外延遲、或者缺少關鍵備件或熟練人員來及時修復這些設備，都可能導致生產延誤、收入損失和重大維修成本。此外，我們的工廠依賴於電力和天然氣的供應，原材料和成品的運輸，以及員工進入我們的工作場所，這些在惡劣天氣條件下可能會中斷。

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或其他自然或人為的事件。雖然我們在可行的範圍內維持後備資源，但嚴重或長期的設備停機、故障或其他中斷事件影響我們擁有重要製造業務的地區，可能會導致製造或運輸天數的損失，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。中斷我們客户重大製造運營的自然或人為事件也已經並可能繼續對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們與鈦金屬公司的協議有關的問題可能需要我們支付大量款項，並可能擾亂我們的運營，並對我們的財務業績產生實質性影響。

我們於2006年11月與鈦金屬公司(TIMET)簽訂了轉換服務協議和訪問和安全協議，規定在2026年11月之前提供某些鈦轉換服務。2012年，TIMET被精密鑄件公司收購，後者擁有我們的直接競爭對手特殊金屬公司。轉換服務協議下的違約事件包括(A)控制權變更，繼任者不承擔協議，(B)吾等違反與鈦的製造和轉換相關的某些競業禁止義務，以及(C)未能滿足商定的交貨和質量要求。如果發生轉換服務協議項下的違約事件，TIMET可要求我們償還TIMET在協議簽署時向我們支付的5,000萬美元費用中的未賺取部分，外加2,500萬美元的違約金。我們向TIMET支付這些款項的義務以我們四輥爐卷軋機的擔保權益為擔保，我們通過該軋機加工我們的大量產品。此外，與TIMET的訪問和安全協議包括，除其他條款外，允許TIMET使用我們的某些運營資產，包括四輥磨機，在我們破產或債務加速的情況下執行鈦轉換服務。TIMET在違約和未支付轉換服務協議中提供的金額後行使其擔保權益下的權利，或行使訪問和安全協議下的訪問權，可能會導致我們的Kokomo業務嚴重中斷，這將對我們的業務產生重大不利影響。

此外，轉換服務協議還要求我們專門為TIMET預留大量容量。該協議不包含TIMET方面的數量承諾。該協議還嚴重限制了我們使用四輥軋機為TIMET以外的任何客户生產鈦的能力。我們與TIMET的業務水平一直在波動。如果TIMET未充分利用其預留容量，我們將無法在本合同有效期內重新分配該容量，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的操作可能會導致我們的工人或第三方受傷。

我們的製造業務可能會對我們工廠中的工人或第三方造成傷害。我們的製造過程涉及使用重型設備、車輛和化學品，以及其他可能導致傷害、傷害、死亡或疾病的物質。除了對個人的傷害外，任何此類事件都可能導致聲譽損害、對員工士氣的不利影響、訴訟和其他成本，任何這些都可能對我們的業務造成實質性和不利的影響。

儘管某些員工的集體談判協議已經到位，但工會或勞資糾紛仍可能擾亂製造過程。

我們的運營在很大程度上依賴於我們熟練的員工。員工關係的惡化或勞動合同重新談判的困難導致的任何勞動力短缺、中斷或停工都可能減少我們的運營利潤率和收入。我們大約57%的全職美國員工隸屬於工會或受集體談判協議的保護。本公司與美國鋼鐵工人聯合會簽訂了兩項集體談判協議，涵蓋本公司在路易斯安那州阿卡迪亞和印第安納州科科莫工廠的合格小時工。該談判協議涵蓋印第安納州科科莫業務中符合條件的小時工，將於2023年6月30日到期。如果在需要時未能就新的勞動協議進行談判，可能會導致我們的一家或多家工廠停工。此外，公司的其他設施可能會受到工會組織活動的影響。儘管我們認為我們的勞資關係總體上是令人滿意的，但我們可能會受到與工會協議施加的額外工作規則的約束，或者未來可能會發生停工或其他勞工騷亂。

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其中任何一項都可能降低我們的運營利潤率和收入，並使我們相對於非工會競爭對手處於劣勢。

產品責任和產品保修風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們為商用和軍用飛機、工業燃氣輪機、化學加工廠和製藥生產設施生產許多關鍵產品。我們產品的故障可能會導致潛在的重大產品責任和其他損害索賠，以及聲譽損害。我們維持針對這一風險的保險，但我們的保險範圍可能不夠充分，或者保險可能不會繼續以我們可以接受的條款提供。

此外，我們使用複雜的製造工藝，按照合同規定的嚴格規格生產產品。如果我們未能滿足產品的合同要求，我們可能需要支付修理或更換產品本身的保修費用，以及與客户損害或不符合要求的產品的調查和檢查相關的額外費用。這些費用通常不投保。

與我們的研究和技術活動相關的風險

如果不能成功開發、商業化、營銷和銷售新應用程序和新產品，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們相信，我們的專有合金、技術、應用開發、技術服務和冶金製造專業知識為我們提供了相對於其他高性能合金生產商的競爭優勢。我們能否保持這一競爭優勢取決於我們是否有能力繼續以具有競爭力的價格提供與競爭產品同等或更好的性能特徵的產品和技術服務。我們未來的增長將在一定程度上取決於我們是否有能力通過發明新合金、提高現有合金的性能、及時開發現有合金和新合金的新應用以及及時開發、商業化、營銷和銷售新合金和產品來滿足客户日益苛刻的需求。如果我們在這些努力中沒有取得成功，或者如果我們的新合金/產品和產品增強不能充分滿足市場要求並獲得市場認可，我們的業務可能會受到負面影響。

如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們依靠保密、發明轉讓和其他類型的協議以及商業祕密、商標和專利法來建立、維護、保護和執行我們的知識產權。然而，我們在這些措施方面的努力可能不足以防止其他國家盜用我們的知識產權。此外，一些非美國國家影響知識產權的法律在適用方面存在不確定性，這可能會影響我們知識產權的範圍或可執行性。任何這些事件或因素都可能削弱或導致我們失去與我們的知識產權相關的競爭優勢，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們的網絡安全活動相關的風險

我們面臨與我們的網絡安全措施有關的風險，並普遍面臨信息被挪用的風險。

我們已經建立了許多系統、流程和做法，旨在防止我們的系統和信息被故意或無意地挪用或損壞，或我們的運營中斷，包括未經授權訪問我們的網絡、服務器和數據、加密網絡訪問和引入惡意軟件。儘管我們做出了網絡安全努力，但我們可能會受到安全系統的破壞，這可能會導致未經授權訪問、挪用、腐敗或破壞我們試圖保護的信息，在這種情況下，我們可能會遭受實質性的傷害。例如，訪問我們關於新合金配方的專有信息將允許我們的競爭對手在開發競爭產品時使用這些信息。現有員工和前員工可能會接觸到大量關於我們公司的信息，這些信息可能會被披露給我們的競爭對手，或者被用來傷害我們。對我們的系統和信息的任何挪用或損壞，或對我們業務的中斷，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

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我們的信息技術系統可能會受到攻擊.  

我們的信息技術系統可能會受到員工或第三方的破壞，包括通過要求支付“贖金”來關閉系統的攻擊，這可能會減緩或停止生產，或以其他方式對我們的業務造成不利影響。此外，外部服務提供商可能會受到攻擊，這可能會抑制這些提供商向我們提供必要服務的能力。任何此類攻擊都可能擾亂我們的運營，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們依賴我們的信息技術基礎設施來支持我們業務目前和未來的信息需求，這使我們面臨風險。

管理層依賴我們的信息技術基礎設施，包括硬件、網絡、軟件、人員和流程，以提供有用的信息，以支持對運營業績的評估和結論。我們無法以高效、成本效益和良好控制的方式提供相關或可靠的運營業績衡量標準，這可能會對我們的業務產生重大負面影響。我們繼續評估進一步升級我們的系統的各種備選方案，包括實施新的企業資源規劃系統。過渡到關鍵系統可能會導致中斷，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

與我們的金融活動相關的風險

我們使用先進先出法對庫存進行估值，這可能會對我們的利潤率造成壓力。

我們的庫存成本是使用先進先出(FIFO)方法確定的。根據先進先出庫存成本法，由於從獲得原材料到銷售成品的時間長短，列入銷售成本的材料成本可能與成品銷售時的當前市場價格不同。在原材料成本下降的時期，先進先出庫存計價通常會導致銷售成本高於後進先出法。這可能會壓縮我們產品銷售的毛利率。

税收規則和法規的變化，或其解釋，可能會對我們的有效税率產生不利影響。

我們是一家總部位於美國的公司，在國外有客户和供應商。我們進口生產過程中使用的各種原材料，並向外國客户出口商品。美國、歐盟委員會、歐盟國家，包括英國，以及我們開展業務的其他國家可能會改變相關的税收、邊境税、會計和其他法律、法規和解釋，這可能會對我們的有效税率產生不利影響，或導致我們的其他成本。此外，本公司的資產負債表上有遞延税項資產，如果税率降低，可能會受到不利影響，例如2017年底發生的那些税率。

由於利率和資本市場的不利變化，我們可能需要為我們的固定收益養老金計劃做出額外的貢獻，或者在我們的運營報表中確認更高的相關費用。

我們對養老金福利負債和支出的估計納入了重要的假設，包括用於貼現未來估計負債的比率、計劃資產的長期回報率以及與員工隊伍有關的幾個假設(加薪、退休年齡和死亡率)。我們目前預計，我們將被要求在未來為我們的固定收益養老金計劃支付最低繳費。許多國內和國際競爭對手不提供固定福利計劃和/或退休人員健康計劃(我們確實提供)，這些競爭對手可能因此具有成本優勢。未來計劃投資價值的下降、成本或負債的增加，包括用於降低未來支出貼現率的成本或負債的增加，或者管理養老金計劃資金的法律或法規的不利變化，可能會實質性地改變所需養老金資金的時間和金額，或在我們的經營報表中確認的相關費用的金額。該公司通過利用負債驅動投資(LDI)的滑動路徑戰略降低了這一風險，隨着融資比例的增加，LDI將更多的注意力轉移到固定收益證券上。LDI方法旨在將美國養老金計劃內固定收益證券的期限和風險與美國養老金福利義務的期限和風險相匹配。我們的緩解策略

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可能不會成功，在這種情況下，我們可能需要為該計劃提供額外的捐款。要求為未來產生的任何赤字提供資金，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

商譽和其他無形資產的賬面價值可能無法收回。

商譽和其他無形資產在收購之日按公允價值入賬。我們至少每年對這些資產進行減值審查。減值可能是由於業績惡化、不利的市場狀況、適用法律或法規的不利變化以及各種其他因素造成的。持續的低迷可能導致我們的商譽或其他無形資產的賬面價值超過其公允價值，這可能需要我們確認這些資產的減值。未來商譽或其他無形資產的任何減值都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們可能無法以我們可以接受的條款獲得融資，或者根本無法獲得融資。

全球經濟的強勢可能對資本市場融資的可獲得性產生重大影響。對借款人的條款可能會變得明顯不那麼優惠。由於這個和其他問題，我們可能無法以我們可以接受的條款獲得所需的融資，或者根本無法獲得融資。由於我們依賴融資來滿足營運資金需求，更高的融資成本或無法獲得融資可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的營運資本要求可能會對我們的流動性和資本資源產生負面影響。

我們的營運資金要求可能會有很大差異，部分取決於我們根據各種客户合同履行交貨義務的時間以及與客户和供應商的付款條款。在過去的一年裏，公司的訂單輸入顯著增加，生產週期延長，這使得從我們接受客户訂單到從銷售材料中收取現金的時間延長。如果我們的營運資金需求超過我們的運營現金流，我們將考慮我們現有信貸安排下的現金餘額和可供借款，以滿足這些需求，以及潛在的額外資本來源，這些資金可能無法以令人滿意的條件和充足的金額獲得，如果根本沒有的話。

與我們的全球運營相關的風險

包括全球戰爭在內的政治和社會動盪可能會對我們的業務產生不利影響。

政治和社會動盪以及戰爭可能會給美國和世界各地的經濟狀況帶來壓力。這些政治、社會和經濟條件可能會使我們、我們的供應商和我們的客户難以準確預測和規劃未來的業務活動，並可能對我們的供應商和客户的財務狀況產生不利影響，並影響客户關於向我們採購的數量和時間的決定。俄羅斯入侵烏克蘭，引發了人們對能源和食品短缺的擔憂，這可能會嚴重擾亂我們從事商業活動的地區的經濟。因此，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們受制於與全球貿易事務相關的風險

我們受到美國和國外宏觀經濟低迷和地緣政治事件的影響，這些事件可能會影響總體經濟環境、我們的業績和我們客户的需求。俄羅斯入侵烏克蘭導致與在俄羅斯經營的公司的貿易限制，迫使我們和其他公司從其他國家採購原材料，這可能導致我們的供應不足或價格上漲。運輸和物流資源，包括航運和運輸服務，一直供不應求，這已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。此外，任何全球貿易戰或類似的經濟動盪，包括新的或現有的關税，都可能對我們的業務產生不利影響。在過去的幾年裏，美國和中國對從兩國進口的大量產品徵收關税。貿易戰或與關税或國際貿易協定或政策相關的其他政府行動可能會對我們的產品、成本、客户、供應商和/或美國經濟或其中某些部分的需求產生不利影響，從而對我們的業務產生不利影響。

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我們在美國以外的競爭對手可能不會受到這些關税或其他措施的影響，因此在這方面可能比我們有顯著的競爭優勢。

全球經濟衰退或全球金融市場的混亂可能會對我們產生不利影響。

全球經濟衰退或全球金融市場的混亂，包括任何重大的關税徵收或貿易戰，都帶來了我們無法預測的風險和不確定性。在經濟衰退或金融市場混亂期間，我們面臨的風險可能包括：

我們國際業務固有的風險可能會對我們的收入、業務結果和財務狀況產生不利影響。

我們預計，我們將繼續從國際市場業務中獲得很大一部分收入。隨着我們繼續在國際上擴張，我們將需要為我們的直銷努力招聘、培訓和留住合格的人員，並在可能存在語言、文化或監管障礙的國家留住分銷商和培訓他們的人員。分銷商、監管機構或政府機構可能不會繼續接受我們的產品、服務和商業實踐，與國際貿易相關的成本已經增加，並可能繼續增加。此外，我們還在國際市場上採購原材料。我們的產品和服務跨國銷售和運輸，以及從國際來源購買原材料，都使我們受到不同司法管轄區的貿易法規的約束，包括關税和其他可能的懲罰性措施。俄羅斯入侵烏克蘭導致我們自願停止從俄羅斯採購鎳。遵守這些規定的代價是高昂的。任何不遵守適用的法律和監管義務的行為都可能以各種方式影響我們，包括但不限於重大的刑事、民事和行政處罰，包括監禁個人、罰款和處罰、剝奪出口特權、扣押貨物和限制某些商業活動。不遵守適用的法律和法規義務可能會導致我們的運輸、銷售和服務活動中斷。我們的國際銷售業務使我們和我們的代表、代理商和分銷商面臨在外國司法管轄區經營所固有的風險，其中任何一個或多個風險可能對我們的業務產生不利影響，包括：

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由於這些或其他因素，我們的國際收入出現任何實質性的下降或無法擴大我們的國際業務，都將對我們的業務造成不利影響。

出口銷售可能會給我們的業務帶來風險。

出口銷售佔我們收入的很大比例，我們相信未來將繼續如此。與出口銷售相關的風險包括：政治和經濟不穩定，包括世界經濟狀況疲軟；應收賬款收款；出口管制；法律和監管要求的變化；影響我們產品市場的政策變化；税法和關税的變化；貿易關税；以及匯率波動(匯率波動可能影響對國際客户的銷售以及出口銷售利潤兑換成美元時的價值)。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們的法律和環境活動相關的風險

我們可能會受到與環境、健康和安全法律、法規和其他責任相關的成本的不利影響。

我們受到各種外國、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，包括有關向環境排放污染物、危險物質和廢物的儲存、處理、使用、處理和處置以及我們員工的健康和安全的法規。根據這些法律和法規，我們可能被要求對在我們目前或以前的任何物業或我們將廢物發送或安排發送到的任何場外地點或任何場外地點釋放危險物質而產生的所有費用負責，這些費用可能是材料。我們還可能被要求對人類接觸此類物質或其他危險物質所產生的任何和所有後果負責，這些物質或其他危險物質可能歸因於我們的產品或其他環境破壞。此外，其中一些法律和法規要求我們的設施在需要續簽或修改的許可證下運營。這些法律、法規和許可證可能需要昂貴的污染控制設備或操作變化，以限制對環境的實際或潛在影響。違反這些法律、法規或許可證的行為還可能導致施加重罰、吊銷許可證和/或關閉設施。

我們已獲得印第安納州和北卡羅來納州環境監管部門的許可，可以關閉我們的Kokomo和Mountain Home設施中用於儲存和處置廢物的某些區域，並在關閉後提供監測和護理，其中一些廢物根據適用的法規被歸類為危險廢物。我們需要監測地下水，並在每個地點繼續對以前的處置區進行關閉後的維護。因此，我們意識到地下水中某些污染物的水平上升，可能需要採取額外的糾正行動。此外，我們可能被要求對任何其他固體廢物管理單位或我們設施中存在或確定存在的其他情況採取其他糾正措施。如果需要，我們無法估計任何進一步糾正行動的成本。然而，未來在這些或任何其他現有或以前地點採取糾正行動的成本可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們還可能承擔與危險物質的非現場運輸和處置相關的所謂環境損害的責任。我們的運營會產生有害物質，其中許多會累積在我們的設施中，以便隨後運輸、處置或由第三方在場外回收。危險物質的生產者被運輸到據稱存在環境問題的處置場，根據《環境、環境、環境和環境法》和國家對應方應承擔責任。此外，我們可能產生了危險物質，這些物質被棄置在受CERCLA或同等州法律補救措施約束的地點。我們在一個地點被指定為潛在的責任方。CERCLA對危險物質生產者、現場所有者和運營商以及其他潛在責任方施加嚴格的、連帶的和幾個責任的調查和清理費用，無論他們是否有過錯。如果我們被指定為未來其他地點的潛在責任方，與這些未來地點相關的成本可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

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環境法是複雜的，經常變化，隨着時間的推移，往往會變得越來越嚴格，包括與温室氣體有關的法律。雖然我們已為未來的資本和運營支出編制了遵守環境法的預算，但任何環境法的變化都可能直接或間接地增加我們的合規成本，以及因過去或未來任何有害物質的釋放或暴露而產生的責任，並可能對我們的業務產生重大不利影響。請參閲“業務-環境問題”。

政府的監管正在加強，如果我們不遵守這種加強的監管，我們可能會受到罰款、處罰和支出。

美國國會通過了幾項重要立法，例如2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》和2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，其中包括衝突礦物法規，這些法規影響到我們的業務以及其他上市公司的業務。此外，與數據保護和隱私法相關的法規也變得越來越嚴格。不遵守這些規定可能會導致罰款、處罰或支出，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的業務受到適用於我們的一些政府承包商客户的聯邦規則、法規和命令的影響。

我們的許多產品都是製造並銷售給美國政府合同或分包合同當事人的客户。因此，我們間接受制於適用於政府承包商的各種聯邦規則、法規和命令。由於我們參與了政府項目，我們還不時地受到政府對我們商業行為的調查和調查。這些查詢和調查費用高昂，並消耗大量內部資源，預計成本還會增加。違反適用的政府規章制度可能會導致民事責任，取消或暫停現有合同，或失去獲得全部或部分由聯邦資金資助的未來合同或分包合同的資格，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會受到氣候變化和相關問題的實質性不利影響。

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我們從兩個不同的類別分析氣候變化風險：過渡風險和實物風險。轉型風險是指與全球經濟向更多氣候友好型技術轉型有關的風險。這種過渡可能會在幾個方面對我們產生不利的財務影響。例如，更嚴格的環境政策或法規可能會導致與温室氣體排放或其他排放相關的費用增加，這可能會增加我們的運營成本。改進的排放報告或轉移技術可能要求我們註銷或減損資產，或提前淘汰現有資產。環境強制令的增加也可能增加我們面臨訴訟的風險。我們可能會被要求增加成本和大量資本投資，以過渡到較低排放的技術。此外，整體市場變化可能會增加我們的原材料成本，並導致能源成本的意外變化。市場變化還可能帶來我們整體收入組合和來源的迅速變化，導致對合金的需求減少，收入減少。對可持續性的關注增加了，整個行業可能會被貼上對環境不友好的標籤，這可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響，包括由於員工招聘和留住以及我們獲得資本的能力方面的困難。這些事項中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

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氣候變化可能影響我們業務的物理風險包括洪水、龍捲風或其他惡劣天氣等急性天氣事件，以及氣温上升或天氣模式極端變化無常等持續變化。這些事件可能導致資本成本增加，原因是我們的設施受損、保險費增加或基於供應鏈中斷的產能減少導致的收入減少。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務使我們面臨訴訟索賠的風險，包括那些可能不在保險範圍內的索賠。

訴訟索賠可能與我們的業務行為有關，包括與產品責任、商業糾紛、僱傭訴訟、員工福利、遵守國內和聯邦法律以及人身傷害有關的索賠。由於訴訟的不確定性，我們可能不會在訴訟中對我們提出的索賠獲勝

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目前面臨的，未來可能會對我們提出更多的索賠。訴訟的結果不能肯定地預測，其中一些訴訟、索賠或法律程序可能會被裁定為對我們不利。在任何報告期內解決上述一個或多個問題可能會對我們的業務產生重大不利影響，特別是在不利後果不在保險範圍內的情況下。

我們的保險可能不能提供足夠的保險，或者不能以我們可以接受的條款投保。

我們維持各種形式的保險，包括與我們的財產相關的索賠和與我們的業務相關的風險。我們現有的財產和責任保險包含保險範圍的排除和限制。不時地，在續保方面，我們經歷了額外的保險範圍排除和限制，更大的自我保險扣除額和免賠額，以及顯著更高的保費。在未來，我們的保險覆蓋範圍可能不會像過去那樣涵蓋索賠，我們購買保險所產生的成本可能會大幅增加，這兩種情況都可能對我們的業務產生不利影響。此外，保險業，特別是我們的承運人，可能會繼續以對我們不利的方式改變他們的商業模式，導致承保範圍不足或成本更高，這可能會對我們的業務產生不利影響。

一般風險因素

我們的經營結果、財務狀況和現金流已經並可能受到流行病、流行病或其他突發公共衞生事件的不利影響。

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我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和股票價格已經並可能受到流行病、流行病或其他公共衞生突發事件的不利影響，例如新冠肺炎的全球爆發以及政府當局對這些突發事件的應對。2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎定性為大流行，美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。疫情的爆發導致世界各國政府實施了越來越嚴格的措施，以幫助控制病毒的傳播，包括隔離、“避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。此外，世界上多個地區的政府和央行已經制定了財政和貨幣刺激措施，以抵消新冠肺炎的影響。

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能源服務中斷可能會導致製造業停產或停產。

我們依賴第三方提供我們產品製造所消耗的能源資源。存在削減某些能源資源的可能性，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。電力、天然氣、氫氣、石油和其他能源的價格和可獲得性受到市場條件波動的影響。這些市況往往受到政治和經濟因素、天氣問題等因素的影響，這些因素可能超出我們的控制。能源供應中斷可能會削弱我們為客户生產產品的能力。此外，我們無法控制的能源成本增加，或相對於競爭對手支付的能源成本的成本變化，已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。在這些不確定性導致供應商和客户對成本更加敏感的程度上，能源價格上漲可能會對我們的業務產生不利影響。

如果我們無法招聘、聘用和留住技術和經驗豐富的人員，我們有效管理和擴大業務的能力將受到損害。

我們的成功在很大程度上取決於我們的人員和其他關鍵員工的技能、經驗和努力，他們可能會隨時終止他們的僱傭關係。我們任何高級管理團隊的流失都可能損害我們的業務。我們能否留住技術工人，以及能否成功吸引和聘用新的技術員工，將是決定我們未來能否成功的關鍵因素。我們在招聘、培訓、管理和留住某些領域的員工方面面臨挑戰，包括冶金研究人員、設備技術人員、銷售和營銷人員以及生產和維護員工。我們還面臨着與業務地點相關的招聘挑戰。如果我們無法招聘、聘用和留住技術熟練的員工，我們的新產品和合金開發以及

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商業化可能會被推遲，我們的營銷和銷售努力可能會受到阻礙，這將對我們的業務產生不利影響。

醫療成本，包括與醫療立法相關的成本，已經並可能繼續影響我們的業務。

《患者保護和平價醫療法案》和其他與醫療保健相關的立法增加了我們每年的員工醫療費用義務。此外，與醫療保健相關的總體成本，包括我們的退休人員醫療保健計劃，預計將繼續增加。我們無法預測醫療保健立法或監管以及總體醫療成本最終會對我們的業務產生什麼影響。然而，隨着機會的出現，每年都在實施旨在推動儲蓄和改善我國人口健康狀況的方案。目前的項目涉及過渡到新的第三方管理員(TPA)，並增加了支持要素，將於2023年1月1日生效。

我們未來業務升級的任何重大延遲或問題都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們已經並可能繼續承擔重大的資本項目，以增強、擴大和/或提升我們的設施和運營能力，包括重建A&K線和4-HI滾動系統升級。我們可能承擔的這些投資或其他戰略資本項目實現預期收入增加或實現可接受回報的能力受到許多風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，包括管理層確保必要資源到位並按計劃成本正確執行這些項目的能力、主要供應商按計劃交付必要設備的能力、客户需求(由於我們運營的週期性市場以及其他因素而波動)，以及我們實施這些項目而將對現有業務的影響降至最低的能力。此外，實施任何特定戰略資本項目的成本最終可能會比最初預期的要高。如果我們無法通過實施我們的任何戰略資本項目達到預期的結果，或者如果我們產生意外的實施成本或延誤，我們的業務可能會受到重大不利影響。

我們考慮收購、合資和其他業務合併機會，以及可能的業務部門處置，作為我們整體業務戰略的一部分，其中涉及我們無法完全預測或預期的不確定性和潛在風險。

我們打算繼續對我們的業務進行戰略定位，以提高我們的競爭能力。我們可能採取的戰略包括為我們的產品尋找新的或擴大現有的專業市場，擴大我們的全球業務，收購與現有優勢互補的業務，並不斷評估我們現有業務部門的業績和戰略契合度。公司管理層不時與其他公司管理層進行討論，探討收購、合資等業務合併。因此，我們業務的相對構成可能會發生變化。收購、合資企業和其他業務合併涉及各種內在風險，例如：準確評估收購或其他交易候選者的價值、優勢、劣勢、或有負債和其他負債以及潛在盈利能力；被收購業務關鍵人員的潛在損失；技術系統的整合；我們能否實現預期從收購或其他交易中產生的已確定的財務和運營協同效應；某些管理人員從日常職責中轉移注意力；以及影響收購或其他交易的業務和經濟狀況的意外變化。國際收購或企業合併可能會受到許多其他因素的影響，包括但不限於出口管制、匯率波動、國內外政治狀況以及國內外經濟狀況的惡化。

我們的股票價格受到波動的影響，這些波動可能與我們在公共交易所交易的業績無關。

股市可能波動很大。我們普通股的市場價格可能也會出現類似的波動，我們普通股的投資者可能會經歷他們股票價值的下降，包括與我們的經營業績或我們的業務預期無關的下降。我們普通股的價格可能會受到

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目錄表

因若干因素而出現的大幅波動，包括但不限於本“風險因素”部分其他部分所述的因素和下列因素：

我們可能不會繼續以目前的速度支付股息，或者根本不會。

未來的任何股息支付，包括時間和金額，將取決於董事董事會對經濟環境、我們的運營、財務狀況、預計的負債、對我們信貸協議中的合同限制的遵守情況以及適用法律施加的限制和其他因素的評估。

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我們的公司註冊證書和附例的規定可能會阻止潛在的收購提議，並可能阻止或阻止控制權的變化。

我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州法規中的一些條款可能具有延遲、威懾或防止控制權變更的效果。這些條款，包括規範董事提名的條款，以及允許董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的條款，可能會使其他人在未經我們的董事會批准的情況下，更難發起股東可能認為符合其最佳利益的收購嘗試。這些條款可能會限制一些投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。

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代理諮詢公司、大型機構股東和維權股東在迴應環境、社會和治理(ESG)問題時的行動可能會對我們的業務產生不利影響。

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一個組織的聲譽建立在它與員工、客户、供應商、投資者和他們所在社區的關係上。包括金屬行業在內的多個行業的公司都在經歷股東激進主義的增加，特別是關於環境可持續性、多樣性和包容性以及治理問題的股東提案。.  如果我們被要求對股東提案(包括任何提案的實施)、代理內容或維權股東的其他行動做出迴應，我們可能會招致鉅額費用、擾亂我們的運營並轉移管理層和員工的注意力。維權股東倡議對我們未來方向、戰略或領導力的不確定性可能會導致聲譽損害，這可能會對我們與客户和戰略合作伙伴的關係產生負面影響，削弱我們吸引和留住員工的能力，並導致我們的股價波動。

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目錄表

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此外，機構股東服務公司和Glass Lewis這兩家主要的代理諮詢公司以及大型機構投資者都強調了披露上市公司採取的環境、社會和治理行動的重要性。如果我們在這些問題上得不到可接受的分數，我們的股價和聲譽可能會受到影響。

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項目1B。未解決的員工意見

美國證券交易委員會的工作人員沒有發表懸而未決的評論。

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項目2.財產

製造設施。該公司在以下地點擁有製造設施：

科科莫工廠是該公司的主要生產設施，佔地約180英畝，建築面積超過100萬平方英尺。公司有三個生產基地，包括：(1)總部和研究實驗室；(2)一次和二次熔鍊、鍛壓和幾家小型熱軋廠；(3)公司的四輥爐卷軋機和薄板產品冷加工設備，包括兩座冷軋廠和三座退火爐。除管材和線材外，所有合金和產品形式都在科科莫生產。

阿卡迪亞工廠佔地約42英畝，在一個場地上包括202,500平方英尺的建築。阿卡迪亞使用科科莫生產的原料製造焊接和無縫高性能合金管材，併購買擠壓管孔來生產無縫鈦管。阿卡迪亞的製造過程需要冷軋管機、焊接機、拉伸台、退火爐和酸洗設施。

Mountain Home工廠佔地約29英畝，包括約10萬平方英尺的建築空間。Mountain Home工廠主要用於生產成品高性能合金線材。成品線材也在該設施進行倉儲。

位於美國的自有設施須受負質押的約束，該負質押保證本公司根據其與摩根大通銀行(北卡羅來納州)為首的一組貸款人的美國循環信貸安排所承擔的義務。信貸協議規定，除某些許可的產權負擔外，任何留置權都不能對自有的不動產進行抵押。有關更多信息，請參閲本年度報告中的Form 10-K合併財務報表附註8。

服務和銷售中心。服務和銷售中心儲存和銷售所有產品形式，包括能夠提供精密激光和水射流加工服務的設備，以根據客户的精確規格切割和成型產品。該公司在以下地點擁有服務和銷售中心：

Openshaw工廠位於英國曼徹斯特附近，佔地約5英畝，建築面積超過85,000平方英尺。

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目錄表

此外，該公司還在以下地點租賃服務和銷售中心，這些中心儲存和銷售所有產品形式：

銷售中心。該公司在以下地點租用銷售中心，銷售所有產品形式：

2015年1月1日，該公司就LaPorte定製金屬加工(LCMP)的資產和業務所在的大樓簽訂了融資租賃協議。融資資產和債務按最低租賃付款的現值入賬。該資產計入綜合資產負債表中的不動產、廠房和設備淨額，並在20年租賃期內折舊。融資租賃債務的長期部分計入長期債務(見附註18.長期債務)。

所有自有和租賃的服務和銷售中心都是單一地點，面積不到100,000平方英尺，但LaPorte服務中心除外，約230,000平方英尺。

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項目3.法律訴訟

該公司受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。未來的發展和日益嚴格的法規可能要求公司為這些事項做出額外的意外支出。該公司經常作為原告和被告捲入與其業務和運營有關的訴訟。此類訴訟包括但不限於聯邦和州平等就業機會委員會的行政和司法行動、商業訴訟、石棉訴訟和與環境問題有關的訴訟和行政行動。有關更多信息，請參閲“項目1.商業--環境事項”。訴訟和行政行動可能導致鉅額費用，並可能分散管理層的注意力和資源，而且無法在任何程度上確定未來用於法律事務的支出水平。

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項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

該公司的普通股在納斯達克全球市場(“納斯達克”)上市，交易代碼為“HAYN”。

截至2022年11月1日，該公司普通股的登記持有人約有54人。

該公司歷來每季度支付現金股息。未來派發現金股息的任何決定將由公司董事會作出，並將取決於公司的收益、財務狀況、現金狀況和其他因素。只要公司沒有在現有的信貸安排下違約，公司可以在每個會計季度支付最高350萬美元的季度現金股息。

以下是公司在2022財年第四季度的股票回購信息，包括公司從員工手中回購的股票，以履行與基於股票的薪酬有關的預扣税義務。

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累計股東總回報

下圖比較了在截至9月30日的最後5個會計年度中，公司普通股的累計股東總回報與羅素2000指數、標準普爾MidCap 400指數和同業集團的累計總回報。累計總回報假設在2017年9月30日投資100美元，並在此期間對任何股息進行再投資。羅素2000指數是一個基礎廣泛的指數，其中包括市值較小的股票。標準普爾MidCap 400指數是中型公司使用最廣泛的指數。管理層認為，標準普爾MidCap 400指數代表了與海恩斯具有相似市場和經濟特徵的公司。此外，管理層還認為，羅素2000指數代表了公司目前的市值狀況，該指數也是在可比基礎上提供的。被納入同業集團指數的公司包括：阿勒格尼技術公司、豪邁航空航天公司(前Arconic，Inc.)、卡朋特科技公司、商業金屬公司、InSteel Industries，Inc.、凱撒鋁業公司、Mation公司、奧林匹克鋼鐵公司和環球不鏽鋼及合金產品公司。管理層認為，被納入同業集團的公司作為一個整體，在競爭、產品供應和其他相關因素方面提供了有意義的比較。同業集團的總股東回報是根據各自發行人在每個期間開始時的股票市值進行加權的。

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項目6.保留

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

有關前瞻性信息的警示聲明，請參閲本年度報告的Form 10-K第2頁。

業務概述

該公司是世界上最大的高性能鎳基和鈷基合金扁平產品的生產商之一，如板材、卷材和板材。該公司專注於開發、製造、營銷和分銷技術先進的高性能合金，這些合金主要用於航空航天、化學加工和工業燃氣輪機行業。全球特種合金市場包括不鏽鋼、鈦合金、通用鎳合金以及高性能鎳和鈷基合金。該公司主要在高性能鎳和鈷基合金領域展開競爭，其中包括耐高温合金(HTA產品)和耐腐蝕合金(CRA產品)。該公司相信，它是板材、卷材和板材等高性能合金平板產品的主要生產商之一。該公司還生產無縫鋼管和焊接鋼管以及棒材、方坯和線材形式的產品。

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該公司在印第安納州的科科莫、路易斯安那州的阿卡迪亞和北卡羅來納州的Mountain Home設有製造工廠。Kokomo工廠專門生產扁平產品，Arcadia工廠專門生產管材產品，Mountain Home工廠專門生產線材和小直徑棒材產品。該公司主要通過其直銷組織分銷其產品，該直銷組織包括在美國、歐洲和亞洲的11個服務和/或銷售中心。所有這些中心都是公司運營的。

金融數據趨勢

下表顯示了該公司在截至2022年9月30日的五年期間每年的某些財務信息。本資料應與本年度報告中其他表格10-K所載的合併財務報表及相關附註一併閲讀。以下金額以千為單位，但積壓的金額以百萬為單位，股票和每股信息以及平均鎳價格。

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市場概況

下表包括本公司所服務市場的淨收入、出貨量和平均銷售價格在所示期間的細目。