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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________
 
表格10-Q
______________
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度2021年9月30日

或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
 
佣金文件編號1-5397
__________________________
自動數據處理公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
__________________________
特拉華州22-1467904
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(税務局僱主身分證號碼)
ADP大道一號
羅斯蘭，新澤西州07068
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號： (973) 974-5000
__________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10美元
(投票)		ADP納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ý No o
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ý No o
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則12b-2所定義
《交易所法案》)。是☐ No ý
截至2021年10月26日，註冊人普通股的流通股數量為421,384,042.


目錄表
  頁面
第一部分-財務信息
 
   
第1項。
財務報表(未經審計)
 
   
 
合併收益表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
3
   
綜合全面收益表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
4
 
合併資產負債表
2021年9月30日和2021年6月30日
5
   
 
合併現金流量表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
6
   
 
合併財務報表附註
7
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
   
第四項。
控制和程序
39
  
第二部分--其他資料
 
   
第1項。
法律訴訟
40
   
第1A項。
風險因素
40
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
40
第五項。
其他信息
41
第六項。
陳列品
41
簽名
42

2

第一部分財務信息
項目1.財務報表
自動數據處理公司及其子公司
合併收益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，
20212020
收入：  
收入，持有資金的利息除外
對於客户和PEO收入		$2,467.7 $2,269.6 
為客户持有的資金的利息101.1 106.5 
PEO收入(A)1,263.5 1,094.6 
總收入3,832.3 3,470.7 
費用：  
收入成本：  
運營費用1,930.8 1,762.1 
系統開發和編程成本188.8 168.7 
折舊及攤銷103.0 103.5 
收入總成本2,222.6 2,034.3 
銷售、一般和管理費用719.2 681.0 
利息支出18.5 15.1 
總費用2,960.3 2,730.4 
其他(收入)/支出，淨額(28.8)(24.9)
所得税前收益900.8 765.2 
所得税撥備200.3 163.1 
淨收益$700.5 $602.1 
基本每股收益$1.66 $1.40 
稀釋後每股收益$1.65 $1.40 
基本加權平均流通股421.4 428.6 
稀釋加權平均流通股423.8 430.0 

(A)職業僱主組織(“PEO”)的收入是扣除直接傳遞成本後的淨額，主要包括工資和工資税#美元。13,263.2百萬美元和美元10,925.8截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。











請參閲合併財務報表附註。
3

自動數據處理公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，
20212020
淨收益$700.5 $602.1 
其他綜合(虧損)/收入：
貨幣換算調整(35.1)50.4 
未實現淨額(虧損)/可供出售證券收益(130.3)(24.6)
税收效應29.3 5.5 
將可供出售證券的淨(收益)/損失重新分類為淨收益(0.1)(0.3)
税收效應— 0.1 
現金流對衝活動的未實現(虧損)/收益— (3.3)
税收效應— 0.8 
現金流套期保值活動未實現虧損攤銷1.1 0.6 
税收效應(0.3)— 
養卹金負債調整為淨收益的重新分類2.2 2.5 
税收效應(0.3)(1.0)
其他綜合(虧損)/收入，税後淨額(133.5)30.7 
綜合收益$567.0 $632.8 






















請參閲合併財務報表附註。
4

自動數據處理公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)
9月30日，6月30日，
20212021
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$1,602.1 $2,575.2 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元76.7及$79.6，分別
2,769.7 2,727.4 
其他流動資產867.5 533.4 
為客户持有的資金前的流動資產總額5,239.3 5,836.0 
為客户持有的資金46,808.6 34,905.8 
流動資產總額52,047.9 40,741.8 
長期應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元0.3及$0.3，分別
10.1 11.5 
財產、廠房和設備、淨值648.7 684.5 
經營性租賃使用權資產462.4 462.2 
遞延合同成本2,463.2 2,498.2 
其他資產817.5 825.8 
商譽2,325.8 2,338.4 
無形資產，淨額1,211.6 1,210.1 
總資產$59,987.2 $48,772.5 
負債與股東權益  
流動負債：  
應付帳款$77.8 $141.1 
應計費用和其他流動負債1,796.1 1,963.3 
應計工資單和與工資單有關的費用552.7 910.2 
應付股息389.5 390.8 
短期遞延收入191.6 203.9 
逆回購協議下的債務(A)45.8 23.5 
應付所得税179.3 58.2 
客户資金負債前的流動負債總額3,232.8 3,691.0 
客户資金義務46,437.1 34,403.8 
流動負債總額49,669.9 38,094.8 
長期債務2,985.5 2,985.0 
經營租賃負債345.7 343.2 
其他負債813.6 834.1 
遞延所得税469.3 482.9 
長期遞延收入352.5 362.4 
總負債54,636.5 43,102.4 
承付款和或有事項(附註13)
股東權益：  
優先股，$1.00票面價值：授權，0.3股份；已發行，不是Ne
— — 
普通股，$0.10票面價值：授權，1,000.0股份；已發行，638.72021年9月30日和2021年6月30日的股票；
傑出的，422.0和423.7股票分別於2021年9月30日和2021年6月30日
63.9 63.9 
超出票面價值的資本1,579.1 1,531.3 
留存收益19,754.8 19,451.1 
國庫股-按成本計算：216.7和215.0股票分別於2021年9月30日和2021年6月30日
(15,924.2)(15,386.8)
累計其他綜合(虧損)收入(122.9)10.6 
股東權益總額5,350.7 5,670.1 
總負債和股東權益$59,987.2 $48,772.5 

(A) 截至2021年9月30日，美元45.8根據該公司的逆回購協議，已將數百萬短期有價證券質押為抵押品。截至2021年6月30日，美元23.5根據本公司的逆回購協議(見附註9)，已有100萬份長期有價證券被質押作為抵押品。


請參閲合併財務報表附註。
5
A自動數據處理公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)

截至三個月
9月30日，
20212020
經營活動的現金流：
淨收益$700.5 $602.1 
將淨收益與經營活動提供的現金流量進行調整：  
折舊及攤銷129.1 131.1 
遞延合同費用的攤銷237.3 232.3 
遞延所得税25.6 23.5 
基於股票的薪酬費用42.3 33.8 
養老金淨收入(15.8)(11.1)
溢價淨攤銷和可供出售證券折扣的增加22.7 12.4 
資產減值— 2.8 
出售資產的收益(1.3)(0.2)
其他3.2 6.1 
經營性資產和負債變動情況：  
應收賬款增加(51.8)(78.7)
其他資產增加(494.2)(454.8)
(減少)/增加應付帳款(61.9)5.7 
應計費用和其他負債減少(413.8)(23.1)
經營活動提供的現金流量淨額121.9 481.9 
投資活動產生的現金流：  
購買公司和客户資金有價證券(2,412.6)(812.8)
出售公司和客户基金有價證券的收益和到期日1,279.1 1,196.7 
資本支出(35.9)(43.5)
無形資產的附加值(93.2)(76.4)
出售財產、廠房和設備及其他資產所得收益26.2 0.2 
淨現金流量(用於投資活動)/由投資活動提供(1,236.4)264.2 
融資活動的現金流：  
客户資金債務淨增加12,100.6 3,203.3 
償還債項(0.2)(1,000.6)
發行債券所得款項— 991.1 
現金流量套期保值的結算— (43.6)
普通股回購(528.0)(213.6)
股票購買計劃和股票薪酬計劃的淨收益(16.7)(7.9)
已支付的股息(393.2)(391.0)
與逆回購協議相關的淨收益/(付款)22.3 (13.6)
融資活動提供的現金流量淨額11,184.8 2,524.1 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響(21.2)37.9 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化10,049.1 3,308.1 
期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物13,143.2 7,053.6 
現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物，期末$23,192.3 $10,361.7 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$1,602.1 $1,613.1 
為客户持有的基金中包括的受限現金和受限現金等價物(A)21,590.2 8,748.6 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$23,192.3 $10,361.7 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$23.9 $27.3 
所得税支付的現金，扣除所得税退税後的淨額$55.0 $45.4 
(A) 綜合資產負債表上為客户持有的資金中的限制性現金和限制性現金等價物的對賬，見附註6。


請參閲合併財務報表附註。
6

自動數據處理公司及其子公司
合併財務報表附註
(除每股金額或另有説明外，以百萬美元為單位的表格美元)
(未經審計)
注1。陳述的基礎

所附的自動數據處理公司、其子公司和可變權益實體(“ADP”或“公司”)的合併財務報表及其附註是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。綜合財務報表及其附註未經審計。本公司管理層認為，綜合財務報表反映了為公平列報本公司中期財務業績所需的所有正常經常性調整。

該公司有一個授予人信託基金，該信託基金持有客户提供的大部分資金，等待向這些客户、税務機關和其他受款人的員工匯款。本公司是該信託基金的唯一實益擁有人。該信託符合會計準則編纂(“ASC”)810中的標準，“合併”將被描述為可變利益實體(“VIE”)。本公司已確定它在信託基金中擁有控股權，因為它有權(1)指導對信託基金的經濟表現影響最大的活動(包括為信託基金作出所有投資決定的權力)，以及(2)有權獲得可能對信託基金有潛在重大影響的利益(以投資回報的形式)，從而鞏固信託基金。有關這些基金以及公司向其客户的僱員、税務機關和其他受款人匯款的義務的詳細信息，請參閲附註6，“為客户持有的公司投資和基金”。

根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響綜合財務報表及其附註中報告的資產、負債、收入、費用和累計其他全面收益。實際結果可能與這些估計不同。中期財務業績不一定代表全年的財務業績。本Form 10-Q季度報告中包含的信息應與公司截至2021年6月30日的財政年度(“2021財年”)的Form 10-K年度報告一併閲讀。

注2.新會計公告

最近採用的會計公告

沒有。
近期發佈的會計公告

沒有。

注3.收入

基於類似的運營和經濟特徵，公司的收入按其三大戰略支柱進行分類：人力資本管理(“HCM”)、人力資源外包(“HRO”)和全球(“全球”)解決方案，並將PEO零利潤率福利傳遞收入和客户資金利息收入分開細分。該公司認為，這些收入類別描述了其收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。

下表按我們的戰略支柱提供了收入的詳細信息，幷包括對公司可報告部門的對賬。本公司在本期和上期都對某些分配方法進行了修改
7

下表所列期間不會對我們按戰略支柱報告的收入產生實質性影響：
截至三個月
9月30日，
收入類型20212020
HCM$1,666.7 $1,536.9 
人力資源組織，不包括PEO零利潤率福利傳遞679.3 581.4 
PEO零利潤率福利傳遞839.5 741.0 
全球545.7 504.9 
為客户持有的資金的利息101.1 106.5 
總收入$3,832.3 $3,470.7 

截至2021年9月30日的三個月的分類收入與我們的可報告部門的對賬：
收入類型僱主服務聚氧乙烯其他總計
HCM$1,669.1 $— $(2.4)$1,666.7 
人力資源組織，不包括PEO零利潤率福利傳遞256.2 424.0 (0.9)679.3 
PEO零利潤率福利傳遞— 839.5 — 839.5 
全球545.7 — — 545.7 
為客户持有的資金的利息100.5 0.6 — 101.1 
部門總收入$2,571.5 $1,264.1 $(3.3)$3,832.3 

截至2020年9月30日的三個月的分類收入與我們的可報告部門的對賬：
收入類型僱主服務聚氧乙烯其他總計
HCM$1,538.6 $— $(1.7)$1,536.9 
人力資源組織，不包括PEO零利潤率福利傳遞228.1 353.6 (0.3)581.4 
PEO零利潤率福利傳遞— 741.0 — 741.0 
全球504.9 — — 504.9 
為客户持有的資金的利息105.2 1.3 — 106.5 
部門總收入$2,376.8 $1,095.9 $(2.0)$3,470.7 

合同餘額

HCM、HRO和Global Solutions的收入確認時間與客户開具發票的時間一致，因為開票發生在提供服務的期間。因此，本公司不確認因收入確認和開具發票的時間安排而產生的合同資產或負債。

截至2021年9月30日的三個月，與設立費用相關的遞延收入變化如下：
合同責任
合同責任，2021年7月1日$516.1 
確認包括在年初合同負債中的收入(40.8)
合同負債，扣除期內合同確認的收入後的淨額29.8 
貨幣換算調整(6.2)
合同責任，2021年9月30日$498.9 

8

注4.每股收益(EPS)
基本信息員工股票期權的效應分析的效果
員工
受限
庫存
股票		稀釋
截至2021年9月30日的三個月    
淨收益$700.5   $700.5 
加權平均股份(百萬股)421.4 1.2 1.2 423.8 
易辦事$1.66   $1.65 
截至2020年9月30日的三個月    
淨收益$602.1   $602.1 
加權平均股份(百萬股)428.6 0.6 0.8 430.0 
易辦事$1.40   $1.40 

要購買的股票期權0.3百萬美元和2.1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，分別有100萬股普通股被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們的納入將是反稀釋的。

注5.其他(收入)/支出，淨額
截至三個月
9月30日，
20212020
公司基金的利息收入$(9.7)$(13.8)
可供出售證券已實現(收益)/虧損(淨額)(0.1)(0.3)
資產減值— 2.8 
出售資產的收益(1.3)(0.2)
養卹金收入中的非服務部分，淨額(見附註11)(17.7)(13.4)
其他(收入)/支出，淨額$(28.8)$(24.9)

截至2021年9月30日的三個月，其他(收入)/支出淨額增加，主要是由於養卹金收入中非服務部分的增加。

注6.為客户持有的公司投資和基金

截至2021年9月30日和2021年6月30日為客户持有的公司投資和基金如下：
 2021年9月30日
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		公平市價(A)
問題類型：   
貨幣市場證券、現金和其他現金等價物$23,192.3 $— $— $23,192.3 
可供出售的證券：
公司債券12,803.0 275.7 (62.5)13,016.2 
美國國債4,053.9 52.9 (14.6)4,092.2 
資產支持證券2,259.1 49.9 (2.1)2,306.9 
加拿大政府義務和加拿大政府機構義務
1,559.7 12.0 (11.8)1,559.9 
美國政府機構證券1,466.4 17.9 (12.4)1,471.9 
加拿大省級債券871.4 19.0 (6.5)883.9 
商業抵押貸款支持證券837.7 36.0 (0.6)873.1 
其他證券1,069.7 26.6 (7.7)1,088.6 
可供出售證券總額24,920.9 490.0 (118.2)25,292.7 
為客户持有的公司投資和資金總額$48,113.2 $490.0 $(118.2)$48,485.0 
(A)可供出售證券包括公允價值為#美元的公司投資74.3百萬美元和為客户持有的公允價值為$25,218.4百萬美元。所有可供出售的證券都包括在公允價值等級的第二級。
 June 30, 2021
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		公平市價(B)
問題類型：    
貨幣市場證券、現金和其他現金等價物$13,143.2 $— $— $13,143.2 
可供出售的證券： 
公司債券11,732.3 321.9 (38.5)12,015.7 
美國國債4,036.9 64.8 (9.3)4,092.4 
資產支持證券2,279.8 60.9 (0.9)2,339.8 
加拿大政府義務和加拿大政府機構義務
1,542.3 15.0 (9.0)1,548.3 
美國政府機構證券1,446.3 22.5 (9.4)1,459.4 
加拿大省級債券956.3 22.7 (5.3)973.7 
商業抵押貸款支持證券793.4 41.2 — 834.6 
其他證券1,082.2 30.9 (5.3)1,107.8 
可供出售證券總額23,869.5 579.9 (77.7)24,371.7 
為客户持有的公司投資和資金總額$37,012.7 $579.9 $(77.7)$37,514.9 
(B)可供出售證券包括公允價值為#美元的公司投資33.9百萬美元和為客户持有的公允價值為$24,337.8百萬美元。所有可供出售的證券都包括在公允價值等級的第二級。

關於公允價值等級和公司的公允價值方法的説明，包括使用獨立的第三方定價服務，請參閲公司年度報告表格中的附註1“重要會計政策摘要”
9

2021財年的10-K。本公司同意並沒有調整從獨立定價服務獲得的價格。該公司擁有不是2021年9月30日包括在1級或3級的可供出售證券。

截至2021年9月30日，處於未實現虧損頭寸小於或大於12個月的可供出售證券的未實現虧損和公允價值如下：
2021年9月30日
未實現虧損狀況少於12個月的證券未實現虧損頭寸大於12個月的證券總計
毛收入
未實現
損失		公平市場
價值		毛收入
未實現
損失		公平市場
價值		毛收入
未實現
損失		公平
市場價值
公司債券$(60.7)$5,522.8 $(1.8)$50.5 $(62.5)$5,573.3 
美國國債(14.6)1,515.5 — — (14.6)1,515.5 
資產支持證券(2.1)280.6 — — (2.1)280.6 
加拿大政府義務和加拿大政府機構義務
(11.8)944.4 — — (11.8)944.4 
美國政府機構證券(7.1)496.3 (5.3)315.2 (12.4)811.5 
加拿大省級債券(6.5)299.5 — — (6.5)299.5 
商業抵押貸款支持證券(0.6)86.6 — — (0.6)86.6 
其他證券(7.6)351.9 (0.1)1.9 (7.7)353.8 
 $(111.0)$9,497.6 $(7.2)$367.6 $(118.2)$9,865.2 

截至2021年6月30日，處於未實現虧損頭寸小於或大於12個月的可供出售證券的未實現虧損和公允價值如下：
June 30, 2021
未實現虧損狀況少於12個月的證券未實現虧損頭寸大於12個月的證券總計
毛收入
未實現
損失		公平市場
價值		毛收入
未實現
損失		公平市場
價值		毛收入
未實現
損失		公平
市場價值
公司債券$(38.5)$3,539.6 $— $— $(38.5)$3,539.6 
美國國債(9.3)580.9 — — (9.3)580.9 
資產支持證券(0.9)160.9 — — (0.9)160.9 
加拿大政府義務和加拿大政府機構義務
(9.0)721.3 — — (9.0)721.3 
美國政府機構證券(9.4)749.7 — — (9.4)749.7 
加拿大省級債券(5.3)253.7 — — (5.3)253.7 
商業抵押貸款支持證券— 16.7 — — — 16.7 
其他證券(5.2)308.5 (0.1)1.9 (5.3)310.4 
 $(77.6)$6,331.3 $(0.1)$1.9 $(77.7)$6,333.2 

截至2021年9月30日，公司債券包括投資級債務證券，發行人、行業和部門廣泛，主要信用評級為A級及以上，到期日在g2021年10月至2031年9月。

截至2021年9月30日，資產支持證券包括AAA評級的優先證券，主要抵押品為固定利率汽車貸款、信用卡、設備租賃和公允價值為#美元的降息應收賬款。1,196.5百萬，$806.0百萬，$239.6百萬美元，以及$64.1分別為100萬美元。這些證券以基礎應收賬款池的現金流為抵押。與這些證券相關的主要風險是應收賬款的收款風險。截至2021年9月30日，此類資產支持證券的所有抵押品都如預期般表現良好。

10

截至2021年9月30日，美國政府機構證券主要包括聯邦農場信貸銀行和聯邦住房貸款銀行直接發行的債務，公允價值為#美元。822.0百萬美元和美元530.7分別為100萬美元。美國政府機構債券是指優先、無擔保、不可贖回的債務，主要具有穆迪的AAA評級和標準普爾的AA+評級，到期日從2021年12月到2031年9月。

截至2021年9月30日，美國政府機構商業抵押貸款支持證券873.1100萬美元包括由聯邦住房貸款抵押貸款公司和聯邦國家抵押貸款協會發行的貸款。

截至2021年9月30日，其他證券主要包括市政債券，由各種發行人多元化，信用評級為A及以上，公允價值為#美元。550.6百萬美元和AA級英國金邊證券237.0百萬美元。

綜合資產負債表上的公司投資分類如下：
9月30日，6月30日，
20212021
企業投資：  
現金和現金等價物$1,602.1 $2,575.2 
短期有價證券(A)74.3 10.4 
長期有價證券(B)— 23.5 
企業總投資$1,676.4 $2,609.1 
 
(A)-短期有價證券計入綜合資產負債表中的其他流動資產。
(B)-長期有價證券包括在綜合資產負債表的其他資產內。

為客户持有的資金是指根據公司的意圖，僅限於用於履行與公司的工資和工資税申報服務有關的資金匯出義務的資產，這些資金在我們的綜合資產負債表上被歸類為客户資金義務。

為客户持有的資金已投資於以下類別：
9月30日，6月30日，
20212021
為客户持有的資金：  
為履行客户資金義務而持有的受限現金和現金等價物$21,590.2 $10,568.0 
為履行客户資金義務而持有的受限短期有價證券4,044.5 3,743.3 
為履行客户資金義務而持有的受限長期有價證券21,173.9 20,594.5 
為客户持有的總資金$46,808.6 $34,905.8 

客户資金債務是指公司為滿足客户的工資、税收和其他受款人支付義務而匯出資金的合同義務，並在公司從客户那裏扣留資金時記錄在綜合資產負債表上。客户資金債務是指在以下時間內償還的負債一年資產負債表日期。該公司已將客户資金債務報告為綜合餘額表中的流動負債TS總計$46,437.1百萬美元和美元34,403.8分別為2021年9月30日和2021年6月30日。本公司將為客户持有的資金歸類為流動資產，因為這些資金僅為履行客户資金義務的目的而持有。在2021年9月30日和2021年6月30日為客户持有的公司資金, $43,364.8百萬一個d $31,092.3100萬美元分別由授予人信託持有。信託中持有的負債是對公司其他子公司的公司間負債，並在合併中註銷。

本公司已在綜合現金流量表的投資部分按毛額報告了與購買公司和客户資金有價證券相關的現金流量，以及與出售公司和客户資金有價證券的收益和到期日相關的現金流量。本公司已報告與客户資金投資有關的現金和現金等價物，原始到期日為90天或更短時間，在現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的期初和期末餘額內。本公司已在綜合現金流量表的融資活動一節中，在客户資金負債淨增加/(減少)範圍內報告了與從客户收到和代表客户支付的現金相關的現金流量。

截至2021年9月30日，所有可供出售的證券均被評為投資級。
11

 
2021年9月30日可供出售證券的預期到期日如下：
一年或更短時間$4,118.8 
一年到兩年3,657.9 
兩年到三年2,933.0 
三年到四年4,626.3 
四年後9,956.7 
可供出售證券總額$25,292.7 

注7.租契

本公司在綜合資產負債表中將租賃記為經營租賃使用權資產，並將經營租賃負債的當期部分計入應計費用和其他流動負債另外，還記錄了長期經營租賃負債。ROU總資產和總租賃負債之間的差異主要歸因於預付我們的債務和確認各種租賃激勵措施。

該公司已簽訂設施和設備的經營租賃協議。該公司的租約的剩餘租賃條款最高可達十一年.

經營租賃費用的構成如下：
截至三個月
9月30日，
20212020
經營租賃成本$35.9 $39.1 
短期租賃成本0.3 0.4 
可變租賃成本2.5 2.1 
經營租賃總成本$38.7 $41.6 
下表提供了與公司租賃相關的補充現金流信息：
截至三個月
9月30日，
20212020
為經營租賃負債支付的現金$33.1 $45.3 
經營租賃ROU資產換取新的經營租賃負債$19.5 $23.2 

與我們的經營租賃負債相關的其他信息如下：
9月30日，6月30日，
20212021
加權平均剩餘租賃年限(年)66
加權平均貼現率2.1 %2.2 %
當期經營租賃負債$100.3 $94.7 
12



截至2021年9月30日，經營租賃負債到期日如下：
截至2022年6月30日的9個月$79.0 
截至2023年6月30日的12個月96.8 
截至2024年6月30日的12個月75.0 
截至2025年6月30日的12個月60.0 
截至2026年6月30日的12個月52.1 
此後111.4 
未貼現租賃債務總額474.3 
減去：推定利息(28.3)
租賃債務淨額$446.0 

注8.商譽和無形資產淨額

截至2021年9月30日的三個月商譽變動如下：
僱主
服務		聚氧乙烯
服務		總計
2021年6月30日的餘額$2,333.6 $4.8 $2,338.4 
貨幣換算調整(12.6)— (12.6)
2021年9月30日的餘額$2,321.0 $4.8 $2,325.8 

無形資產淨額構成如下：
9月30日，6月30日，
20212021
無形資產：  
軟件和軟件許可證$3,001.4 $2,950.8 
客户合同和列表1,081.3 1,062.2 
其他無形資產241.0 239.0 
 4,323.7 4,252.0 
減去累計攤銷：  
軟件和軟件許可證(2,138.3)(2,090.4)
客户合同和列表(744.1)(723.4)
其他無形資產(229.7)(228.1)
 (3,112.1)(3,041.9)
無形資產，淨額$1,211.6 $1,210.1 

其他無形資產主要包括購買的權利、商標和商號(直接或通過收購獲得)。所有無形資產的壽命都是有限的，因此都需要攤銷。無形資產的加權平均剩餘使用年限為6年份(6多年的軟件和軟件許可證，4客户合同和名單的年限，以及3其他無形資產的年數)。無形資產攤銷為#美元。86.2百萬美元和美元84.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。

13

本公司現有無形資產未來攤銷預計費用如下：
 金額
截至2022年6月30日的9個月$240.7 
截至2023年6月30日的12個月$265.5 
截至2024年6月30日的12個月$215.8 
截至2025年6月30日的12個月$150.7 
截至2026年6月30日的12個月$99.1 
截至2027年6月30日的12個月$75.6 

注9.短期融資

該公司有一美元3.75十億美元，364天期信貸協議，2022年6月到期，一年任期終止選擇權。該公司還擁有一美元2.75十億五2024年6月到期的年度信貸安排，其中包含手風琴功能，在該功能下，總承諾額可以增加$500100萬美元，視是否有額外承諾而定。此外，公司還擁有一家五年份$3.22026年6月到期的10億美元信貸安排，還包含手風琴功能，在該功能下，總承諾額可以增加$500100萬美元，視是否有額外承諾而定。適用於承諾借款的利率與LIBOR、有效聯邦基金利率或最優惠利率掛鈎，具體取決於本公司在借款前向銀團金融機構提供的通知。該公司還被要求支付信貸協議的融資費。信貸安排的主要用途是為商業票據計劃提供流動性，並在必要時為一般企業目的提供資金。該公司擁有不是根據信貸協議，截至2021年9月30日的借款。

該公司在美國與客户資金有關的短期資金需求有時是在無擔保的基礎上通過發行商業票據獲得的，而不是清算以前收集的客户資金，這些資金已經投資於可供出售的證券。這一商業票據計劃規定最高可發行#美元。9.7總計到期價值10億美元。該公司的商業票據計劃被標準普爾評為A-1+，被穆迪評為Prime-1(“P-1”)，被惠譽評為F1+。這些評級代表着最高質量的商業票據證券。商業票據的到期日從隔夜到最多364幾天。於2021年9月30日及2021年6月30日，本公司不是未償還的商業票據借款。商業票據計劃下的借款細節如下：
截至三個月
9月30日，
20212020
日均借款(以十億計)$2.0 $2.4 
加權平均利率0.1 %0.1 %
加權平均到期日(約天數)1天1天

該公司在美國、加拿大和英國與客户資金義務有關的短期資金需求有時是通過使用逆回購協議在擔保的基礎上獲得的，逆回購協議主要以政府和政府機構證券為抵押，而不是清算以前收集的客户資金，這些資金已經投資於可供出售的證券。這些協議的條款通常從隔夜到最多五營業日。截至2021年9月30日和2021年6月30日，公司擁有45.8百萬美元和美元23.5與逆回購協議相關的未償債務分別為100萬美元。逆回購協議詳情如下：
截至三個月
9月30日，
20212020
平均未償還餘額$195.1 $152.4 
加權平均利率0.2 %0.3 %

注10.債務

公司發行了三個系列的固定利率票據，期限交錯為7和10-年，總額為$3.0億元(統稱為“附註”)。債券為優先無抵押債務，每半年支付一次利息。
14


截至2021年9月30日及2021年6月30日，債券及其他債務的本金金額及相關實際利率如下：
債務工具實際利率2021年9月30日June 30, 2021
固定費率3.3752025年9月15日到期的債券百分比
3.47%$1,000.0 $1,000.0 
固定費率1.2502030年9月1日到期的債券百分比
1.83%1,000.0 1,000.0 
固定費率1.7002028年5月15日到期的債券百分比
1.85%1,000.0 1,000.0 
其他6.7 6.9 
3,006.7 3,006.9 
減去：當前部分(A)(1.2)(1.2)
減去：未攤銷貼現和債務發行成本(20.0)(20.7)
長期債務總額$2,985.5 $2,985.0 

(A)-截至2021年9月30日的長期債務的流動部分包括在綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中。

債券的實際利率包括債券的利息、折價攤銷及債券發行成本。

截至2021年9月30日，基於第2級投入，票據的公允價值為$3,048.9百萬美元。關於公允價值等級和公司的公允價值方法的描述，包括使用獨立的第三方定價服務，請參閲公司2021財年10-K表格年度報告中的附註1“重要會計政策摘要”。

注11.員工福利計劃

A.基於股票的薪酬計劃。基於股票的薪酬包括以下內容：

•股票期權。股票期權授予員工的行權價格等於授予之日公司普通股的公平市場價值。股票期權通常按比例授予4年，並有一個任期10好幾年了。補償費用根據授予日股票期權的公允價值計量，並在歸屬期間以直線基礎確認。如果員工在歸屬前不再受僱於公司，股票期權通常會被沒收。本公司採用二叉樹期權定價模型確定已發行股票期權的公允價值。二項式期權定價模型考慮了一系列與波動性、股息收益率、無風險利率和員工行使行為相關的假設。二項期權定價模型中使用的預期波動率是基於隱含的市場波動性、公司股票價格的歷史波動性和其他因素的組合。同樣，股息率是基於歷史經驗和預期的未來變化。無風險利率是從授予時有效的美國國債收益率曲線得出的。二項式期權定價模型還結合了基於歷史數據分析的行權和沒收假設。股票期權授予的預期壽命是從二項模型的輸出中得出的，代表了授予的期權預期未償還的時間段。

•限制性股票。
•基於時間的限制性股票和基於時間的限制性股票單位。基於時間的限制性股票和基於時間的限制性股票單位通常可按比例授予3好幾年了。如果員工在歸屬前停止受僱於本公司，獎勵將被沒收。

在授權期內，不能轉讓基於時間的限制性股票。與發行計時限制性股票有關的補償支出按授予日獎勵的公允價值計量，並在歸屬期間按直線原則確認。股息是根據基於時間的限制性股票計劃授予的股票支付的。

15

以時間為基礎的限制性股票單位以現金結算，在歸屬期間不能轉讓。與發行以時間為基礎的限制性股票單位有關的補償開支在歸屬期間入賬，最初以授予日的獎勵公允價值為基礎，隨後在歸屬期間的每個報告日期根據ADP股票價格的變化重新計量。根據基於時間的限制性股票單位計劃授予的單位不支付股息等價物。
•基於業績的限制性股票和基於業績的限制性股票單位。基於業績的限制性股票和基於業績的限制性股票單位通常在一至三年履約期和隨後的最長服務期38月份。根據這些方案，公司在業績期間開始時傳達“目標獎勵”，在業績期間結束時可能支付的金額範圍為0%至150“目標獎”的百分比。如果員工在歸屬前停止受僱於公司，獎勵通常會被沒收。

受讓期內不能轉讓基於業績的限制性股票。與發行基於業績的限制性股票有關的補償開支在歸屬期間內根據授予日獎勵的公允價值確認，隨後根據對目標的可能和實際業績對業績期間授予的股份數量進行調整。在業績期間後，如果業績目標實現，員工有資格在剩餘的歸屬期間獲得根據基於業績的限制性股票計劃授予的股票的股息。
基於績效的限制性股票單位不能轉移，並以現金或股票結算，具體取決於員工所在的國家。與發行以現金結算的以業績為基礎的限制性股票單位有關的補償開支，在歸屬期間內首先根據授予日的獎勵公允價值確認，隨後根據可能和實際目標業績對業績期間授予的單位數量進行調整。此外，在歸屬期間的每個報告期內，根據ADP股票價格的變化重新計量補償費用。與發行以股票結算的業績為基礎的限制性股票單位有關的補償開支，在歸屬期間內根據授予日授予的公允價值入賬，隨後根據可能的和實際的目標業績對授予單位的數量進行調整。股息等價物是根據基於業績的限制性股票單位計劃支付的獎勵。
•員工購股計劃。公司提供員工股票購買計劃，允許符合條件的員工以相當於以下價格的價格購買普通股95在要約期的最後一天，公司普通股市值的%。這項計劃被認為是非補償性的，因此沒有記錄賠償費用。

公司目前利用庫存股滿足股票期權的行使、公司員工股票購買計劃下的發行以及限制性股票獎勵。本公司可不時根據其授權股份回購計劃回購普通股股份。公司回購2.6百萬美元和1.7分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月中持有100萬股。該公司在決定何時進行股票回購時會考慮幾個因素，其中包括實際和潛在的收購活動、現金餘額和現金流、因員工福利計劃活動而發行的股票以及市場狀況。

下表分別代表截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的税前股票薪酬支出：
截至三個月
9月30日，
20212020
運營費用$4.8 $3.6 
銷售、一般和行政費用31.3 25.3 
系統開發和編程成本6.2 4.9 
基於股票的薪酬總支出$42.3 $33.8 

在截至2021年9月30日的三個月內，根據公司現有計劃開展了以下活動。
16


股票期權：
數
選項的數量
(單位：千)		加權
平均價格
(美元)
2021年7月1日未償還期權3,705 $135 
授予的期權792 $207 
行使的期權(292)$123 
期權被沒收/取消(109)$166 
2021年9月30日未償還期權4,096 $149 

基於時間的限制性股票和基於時間的限制性股票單位：
股份數量
(單位：千)		單位數
(單位：千)
2021年7月1日發行的限制性股票/單位1,141 200 
已授予的限制性股份/單位448 74 
歸屬的限制性股份/單位(484)(99)
被沒收的受限股份/單位(27)(3)
2021年9月30日發行的限制性股票/單位1,078 172 

基於業績的限制性股票和基於業績的限制性股票單位：
股份數量
(單位：千)		單位數
(單位：千)
2021年7月1日發行的限制性股票/單位247 700 
已授予的限制性股份/單位114 316 
歸屬的限制性股份/單位(114)(263)
被沒收的受限股份/單位(7)(46)
2021年9月30日發行的限制性股票/單位240 707 

授予的股票期權的公允價值是在授予之日使用以下假設估計的：
截至三個月
9月30日，
 20212020
無風險利率— %0.1 %
股息率1.8 %2.6 %
加權平均波動率因子22.7 %25.8 %
加權平均預期壽命(年)4.95.4
加權平均公允價值(美元)$33.03 $21.66 
17


B.養卹金計劃

養卹金淨收入的構成如下：
截至三個月
9月30日，
 20212020
服務成本--期內賺取的收益$1.4 $1.2 
預期收益的利息成本13.1 12.7 
計劃資產的預期回報(32.0)(30.4)
淨攤銷和遞延1.7 2.5 
和解費用和特別解僱津貼— 2.9 
養老金(收入)淨額/支出$(15.8)$(11.1)

注12.所得税

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的實際税率為22.2%和21.3%。實際税率的增加主要是由於截至2020年9月30日的三個月對上年納税義務的有利調整，部分被截至2021年9月30日的三個月股票薪酬的超額税收優惠的增加所抵消。
18

注13.承付款和或有事項

In May 2020, 二美國新澤西州地區法院可能對ADP、TotalSource和相關被告提起集體訴訟。起訴書聲稱，在ADP TotalSource退休儲蓄計劃的受託管理和投資決策方面，違反了1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)。這些申訴尋求法定和其他未指明的金錢損害賠償、禁令救濟和律師費。這些索賠仍處於最初階段，公司無法估計與這些事項有關的任何合理可能的損失或損失範圍。該公司打算積極抗辯這些訴訟。

在正常業務過程中，公司會受到各種索賠、訴訟和監管合規問題的影響。當損失被認為是可能的並可合理估計時，本公司以其對最終損失的最佳估計金額記錄負債。管理層目前相信，這些針對我們的索賠、訴訟和監管合規問題的解決，無論是個別或整體，都不會對我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。這些事項存在固有的不確定性，管理層對這些事項的看法未來可能會改變。

達成表外安排並不是公司的商業慣例。在正常業務過程中，公司可以簽訂合同，在合同中作出與公司服務和產品性能有關的陳述和保證。該公司預計不會有任何與此類陳述和保證相關的重大損失。

注14.股東權益

按構成部分劃分的股東權益變動情況如下：
截至三個月
2021年9月30日
普通股超出票面價值的資本留存收益庫存股AOCI總計
2021年6月30日的餘額$63.9 $1,531.3 $19,451.1 $(15,386.8)$10.6 $5,670.1 
淨收益— — 700.5 — — 700.5 
其他綜合收益— — — — (133.5)(133.5)
基於股票的薪酬費用— 39.5 — — — 39.5 
與股票補償計劃有關的發行— 8.3 — 60.0 — 68.3 
收購的庫存股(2.6回購百萬股)
— — (597.4)— (597.4)
宣佈的股息($0.93每股)
— — (396.8)— — (396.8)
2021年9月30日的餘額$63.9 $1,579.1 $19,754.8 $(15,924.2)$(122.9)$5,350.7 
19

截至三個月
2020年9月30日
普通股超出票面價值的資本留存收益庫存股AOCI總計
2020年6月30日的餘額$63.9 $1,333.8 $18,436.3 $(14,067.0)$(14.8)$5,752.2 
淨收益— — 602.1 — — 602.1 
其他綜合收益— — — — 30.7 30.7 
基於股票的薪酬費用— 35.1 — — — 35.1 
與股票補償計劃有關的發行— (20.5)— 65.3 — 44.8 
收購的庫存股(1.7回購百萬股)
— — — (262.3)— (262.3)
宣佈的股息($0.91每股)
— — (393.7)— — (393.7)
2020年9月30日的餘額$63.9 $1,348.4 $18,644.7 $(14,264.0)$15.9 $5,808.9 

20

注15.從累積的其他全面收入中重新分類(下稱“AOCI”)

按組件劃分的AOCI變化如下：

截至三個月
2021年9月30日
貨幣換算調整可供出售證券淨收益/淨虧損現金流量套期保值活動養老金負債累計其他綜合(虧損)/收益
2021年6月30日的餘額$(226.8)$390.9 $(29.9)$(123.6)$10.6 
重新分類調整前的其他綜合(虧損)/收入(35.1)(130.3)— — (165.4)
税收效應— 29.3 — — 29.3 
對淨收益的重新分類調整— (0.1)(A)1.1 (C)2.2 (B)3.2 
税收效應— — (0.3)(0.3)(0.6)
2021年9月30日的餘額$(261.9)$289.8 $(29.1)$(121.7)$(122.9)

截至三個月
2020年9月30日
貨幣換算調整可供出售證券淨收益/淨虧損現金流量套期保值活動養老金負債累計其他綜合(虧損)/收益
2020年6月30日的餘額$(322.2)$680.4 $(30.3)$(342.7)$(14.8)
重新分類調整前的其他綜合(虧損)/收入50.4 (24.6)(3.3)— 22.5 
税收效應— 5.5 0.8 — 6.3 
對淨收益的重新分類調整— (0.3)(A)0.6 (C)2.5 (B)2.8 
税收效應— 0.1 — (1.0)(0.9)
2020年9月30日的餘額$(271.8)$661.1 $(32.2)$(341.2)$15.9 

(A)AOCI的重新分類調整計入綜合收益表中的其他(收入)/費用淨額。

(B)來自Aocci的重新定級調整計入養卹金(收入)/支出淨額(見附註11)。

(C)AOCI的重新分類調整計入綜合收益表的利息開支(見附註10)。

注16.按分部劃分的中期財務數據

根據類似的經濟和運營特點，公司的戰略業務部門彙總為二可報告的細分市場：僱主服務和PEO服務。“其他”分部的主要組成部分是尚未分配到可報告分部的某些公司管理費用和支出，包括公司職能、與轉型辦公室相關的成本、遣散費、非經常性損益、消除公司間交易和利息支出。出於管理原因，某些收入和支出按標準費率計入可報告分部。其他費用根據管理責任入賬。

21

細分市場結果：
 收入
截至三個月
9月30日，
 20212020
僱主服務$2,571.5 $2,376.8 
PEO服務1,264.1 1,095.9 
其他(3.3)(2.0)
$3,832.3 $3,470.7 
  
 所得税前收益
 截至三個月
9月30日，
 20212020
僱主服務$784.0 $689.3 
PEO服務193.0 159.4 
其他(76.2)(83.5)
$900.8 $765.2 

22

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
(表格中的美元以百萬美元表示，每股金額除外)

前瞻性陳述

本文件以及自動數據處理公司、其子公司和可變利益實體(“ADP”或“公司”)不時作出的其他書面或口頭聲明可能包含“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性聲明”。非歷史性的表述可能通過使用“預期”、“假設”、“項目”、“預期”、“估計”、“我們相信”、“可能”和其他類似含義的詞語來識別，屬於前瞻性表述。這些陳述基於管理層的預期和假設，取決於或提及未來的事件或條件，並受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與表述的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果大不相同或可能導致這種差異的因素包括：ADP在獲得和留住客户以及向客户銷售額外服務方面的成功；產品和服務的定價；我們新解決方案的成功；對現有或新的法律或法規的遵守；現有法律或法規的變化或解釋；整體市場、政治和經濟狀況，包括利率和外匯趨勢；競爭狀況；我們維持當前信用評級的能力以及對我們融資成本和盈利的影響；安全或網絡入侵、欺詐性行為和系統中斷和故障；就業和工資水平；技術變化；技術人員的可用性；新收購和資產剝離的影響；充分性, 我們業務轉型計劃的有效性和成功；以及與重大自然災害或災難性事件(包括冠狀病毒)相關的任何不確定性的影響S(“新冠肺炎”)大流行。除法律要求外，ADP不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。這些風險和不確定因素，以及“項目1A”下討論的風險因素。-在評估本文中包含的任何前瞻性陳述時，應考慮我們截至2021年6月30日的財政年度(“2021財政年度”)的Form 10-K年度報告中的“風險因素”，以及ADP不時作出的其他書面或口頭陳述中的“風險因素”。

非公認會計準則財務衡量標準

除了我們的美國GAAP結果外，我們還使用調整後的結果和其他非GAAP指標來評估我們在沒有某些項目的情況下的經營業績，並用於規劃和預測未來時期。調整後的息税前利潤、調整後的息税前利潤、調整後的淨收益、調整後的稀釋後每股收益、調整後的有效税率和有機不變貨幣都是非GAAP財務指標。請參考“非GAAP財務衡量標準”部分所附的財務表格，以討論ADP為何認為這些衡量標準很重要，並將非GAAP財務衡量標準與其可比的GAAP財務衡量標準進行協調。

23

高管概述

截至2021年9月30日的三個月的亮點包括：
10%
150 基點
18%
收入增長所得税前收益利潤率擴大稀釋每股收益增長
10%
140 基點
17%
有機不變貨幣
收入增長		調整後的EBIT利潤率擴大調整後的稀釋每股收益增長


7%僱主服務
按控件付費		15%PEO服務
工地員工的平均增長
$0.9B
通過對股東友好的行動返還現金
$0.4B分紅$0.5B股份回購

我們是為全球僱主提供基於雲的人力資本管理(“HCM”)技術解決方案的全球領先供應商。全球新冠肺炎疫情對全球商業環境和我們的客户產生了重大影響，但我們的首要任務一直是並將繼續是我們同事的安全和我們客户的需求。在此期間，我們繼續為我們的客户提供HCM服務，包括處理工資和納税義務。ADP的努力還側重於提供信息和工具，幫助客户瞭解和導航全球已採用的政府救濟措施。此外，我們發佈了返回工作場所解決方案，通過一套旨在簡化整個流程的全面工具，幫助我們的客户讓他們的員工安全地重返工作崗位。

在第一季度，我們繼續推進我們的市場領先的解決方案，並取得了一些新的里程碑。我們完成了我們的新用户體驗的初步推出運行由adp®提供支持，這是我們自最初推出以來所做的最全面的更新，我們無縫地將數十萬客户端轉移到了新的、更好的用户體驗。我們還贏得了我們的第七連勝IVE最佳人力資源產品獎，這一次是我們在DataCloud平臺上創新的多樣性、公平性和包容性解決方案。創新是ADP DNA的一部分，我們擁有一個不斷髮展、靈活的研發組織，致力於在市場上提供解決方案，推動HCM解決方案為僱主所能做的極限。

在截至2021年9月30日的三個月裏，我們推動本季度收入穩步增長10%，並謹慎管理任何非必要支出。我們的Pay Per Control指標，代表ADP客户工資單上的員工數量在美國，從小型企業到大型企業的客户子集的同店銷售額增長了7%截至2021年9月30日止的三個月比較截至2020年9月30日的三個月。PEO平均工地e與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，員工人數增加了15%。

我們擁有強大的商業模式，低資本密集度的高現金產生能力的業務，並提供一套產品，為我們的客户的HCM功能提供關鍵支持。我們產生了足夠的自由現金流來滿足我們的現金股息和適度的債務義務，這使我們能夠吸收經濟低迷的影響，並在我們的再投資、我們的長期戰略和我們對股東友好行動的承諾中保持堅定。我們致力於在過去成功的基礎上，通過加強研發投資我們的業務，並推動我們運營方式的有意義的轉變。截至2021年9月30日，我們的財務狀況依然穩健，我們仍然處於有利地位，可以為我們的員工和客户提供支持。

24

合併業務的結果和分析

總收入

對於截至三個月分別為9月30日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g1.jpg
á
10%的同比增長
á
10%的同比增長，有機不變貨幣

截至2021年9月30日的三個月的收入由於以下原因而增加強勁的留存，新業務從新業務預訂開始，零利潤率福利傳遞增加，以及我們的每控制支付增加。 有關僱主服務和專業僱主組織(“PEO”)服務這兩個可報告部門的收入變化的詳細討論，請參閲“可報告部門的分析”。

截至2021年9月30日的三個月的總收入包括為客户持有的基金利息1.011億美元，而截至2020年9月30日的三個月為1.065億美元。由於截至2021年9月30日的三個月的平均利率降至1.5%，而截至2020年9月30日的三個月的平均利率為1.9%，客户資金利息收入減少，部分被截至2021年9月30日的三個月的平均客户資金餘額增加22.2%至269億美元所抵消。
25

總費用
截至三個月
9月30日，
 20212020%
變化
收入成本：  
運營費用$1,930.8 $1,762.1 10 %
系統開發和編程成本188.8 168.7 12 %
折舊及攤銷103.0 103.5 — %
收入總成本2,222.6 2,034.3 9 %
銷售、一般和行政費用719.2 681.0 6 %
利息支出18.5 15.1 23 %
總費用$2,960.3 $2,730.4 8 %

在截至2021年9月30日的三個月中，由於我們的PEO服務零利潤率福利傳遞成本從截至2021年9月30日的三個月的7.41億美元增加到8.395億美元，運營費用增加。此外，由於為支持我們不斷增長的收入而為客户羣提供服務的成本增加，以及外匯的影響，運營費用增加，但激勵薪酬的減少部分抵消了這一影響。

截至2021年9月30日的三個月，由於開發、支持和維護我們的產品的投資和成本增加，系統開發和編程成本增加。

在截至2021年9月30日的三個月裏，銷售、一般和管理費用增加，原因是對我們銷售組織的投資導致銷售費用增加，營銷費用增加，以及差旅費用增加。根據ASC 606獲得合同的費用資本化和壞賬費用的減少部分抵消了增加的費用。

截至2021年9月30日的三個月的利息支出增加，主要是因為與截至2020年9月30日的三個月相比，在2021財年發行了總額10億美元的7年期固定利率票據。

其他(收入)/支出，淨額
截至三個月
9月30日，
20212020$Change
公司基金的利息收入$(9.7)$(13.8)$(4.1)
可供出售證券已實現(收益)/虧損(淨額)(0.1)(0.3)(0.2)
資產減值— 2.8 2.8 
出售資產的收益(1.3)(0.2)1.1 
養卹金收入中的非服務部分，淨額(17.7)(13.4)4.3 
其他(收入)/支出，淨額$(28.8)$(24.9)$3.9 

在截至2021年9月30日的三個月裏，其他(收入)/支出淨額增加了390萬美元，這是養老金(收入)/支出的非服務部分和資產減值的變化的結果，但主要是由於利率下降，公司基金的利息收入淨減少部分抵消了這一增長。關於養卹金(收入)/支出的非服務部分的更多詳情，見附註11。

26

所得税前收益

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g2.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g3.jpg
á
同比增長18%
á
同比增長150個基點

由於上述組成部分，截至2021年9月30日的三個月，所得税前收益增加。

截至2021年9月30日的三個月，利潤率上升，原因是收入增加(如上所述)和運營效率增加，但部分被我們零利潤率福利傳遞增長帶來的增量壓力以及為客户持有的資金賺取的利息減少所抵消。

調整後的某些利息和税項前收益(“調整後息税前利潤”)

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g4.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g5.jpg
á
17%的同比增長
á
同比增長140個基點

27

經調整息税前利潤及經調整息税前利潤不包括利息收入及利息開支，該等利息收入及利息開支與我們的客户基金擴展投資策略、出售資產所得收益、與我們基礎廣泛的轉型計劃有關的淨費用，以及適用於各自期間的遣散費淨額的影響無關。

所得税撥備

截至2021年和2020年9月30日止三個月的有效税率分別為22.2%和21.3%。實際税率的增加主要是由於截至2020年9月30日的三個月對上年納税義務的有利調整，部分被截至2021年9月30日的三個月股票薪酬的超額税收優惠的增加所抵消。

所得税調整準備金

截至2021年和2020年9月30日止三個月的調整後有效税率分別為22.2%和21.3%。調整後的實際税率的驅動因素與上述實際税率的驅動因素相同。

淨收益和稀釋每股收益

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g6.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g7.jpg
á
16%的同比增長
á
同比增長18%

在截至2021年9月30日的三個月裏，淨收益反映了我們的所得税前收益和有效税率的上述變化。

在截至2021年9月30日的三個月中，由於回購約260萬股流通股和截至2020年9月30日的三個月中的170萬股而導致流通股減少，稀釋後每股收益有所增加，但被我們員工福利計劃下的股票發行部分抵消。










28


調整後淨收益和調整後稀釋每股收益

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g8.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g9.jpg
á
16%的同比增長
á
17%的同比增長

截至2021年9月30日的三個月，調整後淨收益和調整後稀釋每股收益反映了上述組成部分的變化。

可報告細分市場的分析
收入
截至三個月
9月30日，更改百分比
 20212020AS
已報告		有機不變貨幣
僱主服務$2,571.5 $2,376.8 8 %8 %
PEO服務1,264.1 1,095.9 15 %15 %
其他(3.3)(2.0)N/mN/m
$3,832.3 $3,470.7 10 %10 %
所得税前收益
截至三個月%
變化
9月30日，
 20212020AS
已報告
僱主服務$784.0 $689.3 14 %
PEO服務193.0 159.4 21 %
其他(76.2)(83.5)N/m
$900.8 $765.2 18 %

N/M-沒有意義

29

僱主服務

收入

在截至2021年9月30日的三個月中，由於強勁的保留和新業務預訂的啟動，以及我們每控制支付的7%的增加，收入增加，但部分被為客户持有的資金賺取的利息減少所抵消。

所得税前收益

由於上文討論的收入增加，僱主服務公司在截至2021年9月30日的三個月中的所得税前收益增加，但部分被費用的增加所抵消。費用的增加是由於為支持我們不斷增長的收入而為客户羣服務的成本增加，銷售費用增加，以及外匯的影響。這些費用的增加被壞賬費用的減少和激勵性薪酬費用的減少部分抵消。

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g10.jpg
á
同比增長150個基點

僱主服務公司的利潤率在截至2021年9月30日的三個月裏有所增加，這是由於上文討論的收入和運營效率的增加，但部分被為客户持有的資金賺取的利息的下降所抵消。

PEO服務

收入
PEO收入
截至三個月變化
9月30日，
 20212020$%
PEO服務公司的收入$1,264.1 $1,095.9 $168.2 15 %
減去：PEO零利潤率福利傳遞839.5 741.0 98.5 13 %
PEO服務公司不包括零利潤率福利傳遞的收入$424.6 $354.9 $69.7 20 %

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，由於零利潤率福利傳遞增加，以及截至2021年9月30日的三個月的平均工地員工數量增加，PEO Services的收入增長了15%。
30


所得税前收益

在截至2021年9月30日的三個月裏，由於上文討論的收入增加，PEO Services的所得税前收益增長了21%，但部分被9850萬美元的零利潤率福利傳遞成本增加所抵消。

截至9月30日的三個月分別為：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g11.jpg
á
同比增長70個基點

在截至2021年9月30日的三個月裏，由於上文討論的收入增加和運營效率的提高，PEO Services的利潤率有所增加。

ADP Indemity為PEO Services的工作現場員工提供每次事故最高100萬美元的工人補償和僱主責任可扣除補償保險保護。PEO Services獲得了一份工人賠償和僱主責任保險單，該保險單將每次索賠的風險上限定為每起事故100萬美元，並從AIG的一家經認可和持牌的保險公司獲得了總止損保險，將2012財年及之前的總損失限制在一定水平。我們利用歷史損失經驗和精算判斷來確定估計索賠負債，估計最終發生損失的變化計入PEO分部。

此外，自2013財政年度開始，ADP Indemity支付保費，與Chubb Limited(“Chubb”)的全資附屬公司ACE American Insurance Company訂立再保險安排，以涵蓋公司發生的所有損失，最高可達每宗事故100萬美元，以及為PEO Services的工地僱員提供僱主責任可扣除補償保險保障。這些再保險安排中的每一項都將我們產生的總風險限制在一定的限度內。本公司相信，最終虧損超過這一限額的可能性微乎其微。 截至2021年9月30日的三個月，ADP Indemity的税前收益約為1080萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的税前收益約為1040萬美元，這主要是由於我們估計的精算損失發生了變化。2021年7月，ADP賠償支付的保費為2.6億美元噸O與Chubb Limited訂立再保險安排，以承保ADP彌償因2022財年的保單條款與2021財年的再保險保單基本相似。

其他

“其他”的主要組成部分是尚未分配到可報告部門的某些公司管理費用和支出，包括公司職能、與我們轉型辦公室相關的成本、遣散費、非經常性損益、消除公司間交易和其他利息支出。

31

非公認會計準則財務指標

除了我們的美國GAAP結果外，我們還使用下表中列出的調整後結果和其他非GAAP指標來評估我們在沒有某些項目的情況下的運營業績，並用於規劃和預測未來時期：
調整後的財務措施美國公認會計準則的衡量標準
調整後息税前利潤淨收益
所得税調整準備金所得税撥備
調整後淨收益淨收益
調整後稀釋後每股收益稀釋後每股收益
調整後的實際税率實際税率
有機不變貨幣收入

我們相信，剔除已確定的項目有助於我們反映我們基本業務模式的基本面，並根據我們的預期和前期分析結果，並通過專注於我們的基本運營來規劃未來時期。我們認為，調整後的結果為投資者提供了相關和有用的信息，因為它允許投資者以類似於管理層使用的方法來查看業績，並提高他們瞭解和評估我們的經營業績的能力。這些排除的性質是針對對我們的基本業務運營不重要的特定項目。由於這些調整後的財務指標和其他非GAAP指標不是根據美國GAAP計算的業績指標，因此不應將它們與相應的美國GAAP指標分開考慮，作為其替代或優於美國GAAP指標，而且它們可能無法與其他公司的類似名稱指標相比較。
32

截至三個月更改百分比
9月30日，
20212020如報道所述
淨收益$700.5 $602.1 16 %
調整：
所得税撥備200.3 163.1 
所有其他利息支出(A)17.8 14.1 
所有其他利息收入(A)(1.3)(1.8)
轉型計劃(B)(2.1)0.8 
超額產能遣散費— 2.4 
調整後息税前利潤$915.2 $780.7 17 %
調整後的EBIT利潤率23.9 %22.5 %
所得税撥備$200.3 $163.1 23 %
調整：
轉型計劃(C)(0.6)0.2 
超額產能遣散費(C)— 0.6 
所得税調整準備金$199.7 $163.9 22 %
調整後的實際税率(D)22.2 %21.3 %
淨收益$700.5 $602.1 16 %
調整：
轉型計劃(B)(2.1)0.8 
轉型計劃的所得税撥備/(福利)(C)0.6 (0.2)
超額產能遣散費— 2.4 
超額產能遣散費的所得税優惠(C)— (0.6)
調整後淨收益$699.0 $604.5 16 %
稀釋每股收益$1.65 $1.40 18 %
調整：
轉型計劃(B)(C)— — 
超額產能遣散費(C)— — 
調整後稀釋每股收益$1.65 $1.41 17 %

(A)我們將與客户基金相關的投資所賺取的利息收入計入擴展投資策略，以及與客户基金擴展投資策略相關的借款利息支出，因為我們相信這些數額是我們商業模式基本運作的基礎。上表中的調整是指與我們的客户基金擴展投資策略無關的利息收入和利息支出，並被標記為“所有其他利息支出”和“所有其他利息收入”。

(B)在截至2021年9月30日的三個月中，轉型舉措包括出售資產的收益和與其他轉型舉措有關的費用的淨沖銷，包括遣散費。與其他不包括在調整後的結果中的遣散費不同，這些具體的費用與我們廣泛的全公司轉型計劃的一部分所採取的行動有關。

(C)所得税(福利)/準備金是根據調整當季的年化邊際税率計算的。

(D)調整後實際税率的計算方法為調整後所得税撥備除以調整後淨收益加上調整後所得税撥備之和。

下表將我們報告的增長率與有機不變貨幣的非GAAP衡量標準進行了協調，該衡量標準不包括收購的影響、處置的影響和外幣的影響。收購和處置的影響是通過排除收購的當年收入計算出來的，直到收購一週年
33

並扣除交易前一年的資產剝離收入。外幣的影響是通過使用與上一年一致的外匯匯率計算本年度結果來確定的。PEO部門不受收購、處置或外匯的影響。
截至三個月
9月30日，
2021
報告的綜合收入增長10 %
調整：
收購的影響
— %
外幣的影響
— %
綜合收入增長，有機不變貨幣10 %
據報道，僱主服務收入增長8 %
調整：
收購的影響
— %
外幣的影響
— %
僱主服務收入增長，有機不變貨幣8 %

財務狀況、流動性和資金來源S

截至2021年9月30日，現金和現金等價物為16億美元，主要投資於定期存款和貨幣市場基金。

對於公司流動資金，我們預計現有現金、現金等價物、短期有價證券、運營現金流以及我們的97億美元公司的已提交的信貸安排和我們獲得這兩項服務的能力來自資本市場的長期和短期債務融資將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資活動，如定期季度股息、股票回購和資本支出。截至2021年9月30日，我們的財務狀況依然穩健，我們有充足的流動性。

對於客户資金流動性，我們有能力通過我們的美國短期商業票據計劃和我們的美國、加拿大和英國短期逆回購協議下的融資安排，以及我們承諾的97億美元信貸安排和我們在必要時使用公司流動性來滿足與客户資金義務相關的短期資金需求的能力來借款。有關風險的進一步討論，包括與我們的客户基金擴展投資策略相關的新冠肺炎疫情風險，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。有關我們的短期融資(包括商業票據)的説明，請參閲我們的合併財務報表附註9。

經營、投資和融資現金流

分別反映在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的綜合現金流量表中的經營、投資和融資活動的現金流量摘要如下：
截至三個月
9月30日，
20212020$Change
現金提供人/(用於)：
經營活動$121.9 $481.9 $(360.0)
投資活動(1,236.4)264.2 (1,500.6)
融資活動11,184.8 2,524.1 8,660.7 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響(21.2)37.9 (59.1)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化$10,049.1 $3,308.1 $6,741.0 

34

與截至2020年9月30日的三個月相比，經營活動提供的淨現金流量減少，主要是由於獎勵補償支出增加，導致經營資產和負債的組成部分出現淨不利變化。

投資活動的淨現金流發生變化，原因是在截至2021年9月30日的三個月中，公司和客户基金可銷售證券的收益和購買時間，以及與收購無形資產相關的更高付款，被出售房地產、廠房和設備的收益所抵消。

融資活動的淨現金流量發生變化，原因是來自客户資金債務的現金流量淨增加88.973億美元，這是由於我們的客户在截至2020年9月30日的三個月中向我們客户的員工和其他受款人支付款項的時間、逆回購協議的淨收益以及現金流對衝的結算。這些部分被截至2021年9月30日的三個月普通股回購增加所抵消。

我們購買了大約260萬先令我們普通股的平均每股價格為$205.66杜裏截至2021年9月30日的三個月，相比之下，在截至2021年9月30日的三個月裏，以每股136.55美元的平均價格購買了170萬股票。本公司可不時根據其授權股份回購計劃回購普通股股份。該公司在決定何時進行股票回購時會考慮幾個因素，其中包括實際和潛在的收購活動、現金餘額和現金流、因員工福利計劃活動而發行的股票以及市場狀況。

資本資源和客户資金義務

我們有30億美元的優先無擔保票據，到期日分別為2025年、2028年和2030年。我們可能會不時重訪長期債務市場，為現有債務進行再融資，為包括收購在內的投資提供資金，以實現我們的增長，並保持適當的資本結構。然而，不能保證全球資本和信貸市場的波動不會損害我們以我們可以接受的條件進入這些市場的能力，或者根本不會。有關我們長期融資的説明，請參閲我們的合併財務報表附註10。

我們與客户資金相關的美國短期資金需求有時是在無擔保的基礎上通過發行商業票據獲得的，而不是清算之前收集的客户資金，這些資金已經投資於可供出售的證券。這項商業票據計劃規定發行總計到期價值高達97億美元的債券。我們的商業票據項目被ST評為A-1+穆迪的Prime-1和惠譽的F1+。這些評級代表着最高質量的商業票據證券。商業票據的到期日從隔夜到最長364天不等。於2021年9月30日及2021年6月30日，本公司不是未償還的商業票據借款。商業票據計劃下的借款細節如下：
截至三個月
9月30日，
20212020
日均借款(以十億計)$2.0 $2.4 
加權平均利率0.1 %0.1 %
加權平均到期日(約天數)1天1天

我們的美國、加拿大和英國與客户資金義務相關的短期融資要求有時是在有擔保的基礎上通過使用逆回購協議獲得的，這些協議主要由政府和政府機構證券擔保，而不是而不是清算之前收集的客户資金，這些資金已經投資於可供出售的證券。這些協議的期限通常從隔夜到最多五個工作日不等。我們已根據需要通過使用逆回購協議成功借款，以滿足與客户資金義務有關的短期資金需求。NS。截至2021年9月30日和2021年6月30日，公司與逆回購協議相關的未償還債務分別為4580萬美元和2350萬美元。逆回購協議詳情如下：
35

截至三個月
9月30日，
20212020
平均未償還餘額$195.1 $152.4 
加權平均利率0.2 %0.3 %

我們改變我們承諾的信貸安排的到期日，以限制任何一種安排的再融資風險。我們有一份37.5億美元、為期364天的信貸協議，將於2022年6月到期，並有一年的退出選擇權。此外，我們還有一個五年期27.5億美元的信貸安排和一個五年期的32億美元的信貸安排，分別於2024年6月和2026年6月到期，每個都有手風琴功能，根據手風琴功能，總承諾額可以增加5億美元，但前提是有額外的承諾額。信貸安排的主要用途是為商業票據計劃提供流動性，並在必要時為一般企業目的提供資金。截至2021年9月30日，我們在信貸安排下沒有借款。我們相信，我們目前滿足循環信貸協議規定的所有借款條件，我們不知道有任何條件會阻止我們借入循環信貸協議下可供我們使用的97億美元的部分或全部資金。有關我們的短期融資(包括信貸安排)的説明，請參閲我們的合併財務報表附註9。

我們的投資組合不包含任何具有次級抵押貸款、另類A級抵押貸款、次級汽車貸款或次級房屋淨值貸款、債務抵押債券、抵押貸款債券、信用違約互換、衍生品、拍賣利率證券、結構性投資工具或非投資級固定收益證券的資產擔保證券。我們擁有AAA級的優先部分，主要是固定利率汽車貸款、信用卡、設備租賃和降低利率的應收賬款，主要由優質抵押品擔保。截至2021年9月30日，所有資產支持證券的抵押品都如預期般表現良好。此外，我們還持有美國政府證券，主要包括聯邦農業信貸銀行和聯邦住房貸款銀行直接發行的債務。我們的客户基金投資策略的結構是允許我們通過將投資期限分成五年(對於擴展投資組合)和十年(對於長期投資組合)來平均度過利率週期。這一投資戰略得到了我們的短期融資安排的支持，這些安排是滿足與客户資金義務有關的短期資金需求所必需的。有關我們為客户持有的公司投資和基金的説明，請參閲我們的合併財務報表附註6。

截至2021年9月30日的三個月的資本支出為3460萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的資本支出為4520萬美元。我們預計2022財年的資本支出將在2億至2.25億美元之間，而2021財年的資本支出為1.783億美元。

關於市場風險的定量和定性披露

我們的整體投資組合包括公司投資(現金和現金等價物、短期有價證券)和客户基金資產(已從客户那裏收取但尚未匯給適用的税務機關或客户員工的資金)。

我們的企業投資投資於現金和現金等價物以及高流動性、投資級的有價證券。這些資產可用於我們的定期季度股息、股票回購、資本支出和/或收購，以及其他公司運營目的。我們所有的短期固定收益證券都被歸類為可供出售的證券。

我們的客户基金資產投資以本金安全、流動性和多元化為首要目標。與這些目標一致，我們還尋求最大限度地增加利息收入，並將利息收入的波動性降至最低。客户基金資產投資於高流動性、投資級有價證券、購買時期限最長為10年的有價證券，以及貨幣市場證券和其他現金等價物。
    
我們利用一種策略，延長為客户持有的資金的投資組合的到期日，並採用短期融資安排，以滿足與客户資金義務相關的短期資金需求。我們的客户基金投資策略的結構是允許我們通過將投資期限分成五年(對於擴展投資組合)和十年(對於長期投資組合)來平均度過利率週期。作為我們客户基金投資策略的一部分，我們使用每天從客户那裏收取的資金來履行其他無關的客户資金義務，而不是清算以前收取的客户資金，這些資金已經投資於可供出售的證券。在經濟放緩導致就業水平下降的情況下，我們可能會
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做出出售某些證券的戰術決定，以減少為客户持有的資金規模，以符合客户的資金義務。在客户的債務到期時，我們幾乎在所有情況下都會在客户的債務支付時間之前扣押客户的資金，從而將無法從客户那裏收取資金的風險降至最低。作為這種做法的結果，我們始終保持所需的客户資金資產水平，以履行我們的所有義務。

與我們的客户基金資產相關的投資策略存在固有的風險和不確定性。此類風險包括流動性風險，包括與我們在必要時及時清算可供出售證券以履行客户資金義務的能力相關的風險。然而，我們的投資是以本金安全、流動性和多樣化為主要目標的，以最大限度地減少沒有足夠資金來履行所有客户資金義務的風險。我們還相信，通過始終如一地保持對其他流動性來源的訪問，包括我們的公司現金餘額、我們97億美元商業票據計劃(標準普爾評級為A-1+、穆迪評級為P-1、惠譽評級為F1+，這是可能的最高短期信用評級)下的可用借款，以及我們參與逆回購協議交易的能力以及我們97億美元承諾信貸安排下的可用借款，我們已經顯著降低了沒有足夠資金履行客户資金義務的風險。在經濟動盪時期(包括新冠肺炎大流行)，即使是信用評級最高的借款人，融資渠道也會減少，這可能會限制我們進入短期債務市場以滿足業務流動性需求的能力。除流動性風險外，我們的投資還受到利率風險和信用風險的影響，如下所述。

我們為我們的投資設定了信用質量、期限和風險敞口限制。購買時，公司、加拿大政府機構和加拿大省級債券的最低允許信用評級為BBB，資產支持證券為AAA，市政債券為A。購買時，BBB級證券的最長期限為5年，單個A級證券的最長期限為10年，AA級和AAA級證券的最長期限為10年。定期存款和商業票據的評級必須為A-1和/或P-1。貨幣市場基金的評級必須為AAA/AAA-MF。

有關我們整體投資組合的詳情如下：
截至三個月
9月30日，
20212020
按成本計算的平均投資餘額：  
企業投資$4,296.9 $4,234.4 
為客户持有的資金26,854.7 21,970.9 
總計$31,151.6 $26,205.3 
  
不包括已實現收入的平均利率
(收益)/虧損：		  
企業投資0.9 %1.3 %
為客户持有的資金1.5 %1.9 %
總計1.4 %1.8 %
可供出售證券的已實現淨額(收益)/虧損$(0.1)$(0.3)
 
2021年9月30日June 30, 2021
可供出售證券的未實現税前淨收益$371.8 $502.2 
按公允價值計算的可供出售證券總額$25,292.7 $24,371.7 
 
我們面臨着與到期證券相關的利率風險，因為到期證券的收益被再投資。影響利率變動對收益影響的因素包括投資的資金量以及短期和長期投資的整體投資組合。這一組合在本財年有所不同，並受到每日利率變化的影響。一年從我們的全息中賺取的利率OrtFolio從截至2020年9月30日的三個月的1.8%下降到截至2021年9月30日的三個月的1.4%。假設兩者都發生了變化
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短期利率(如隔夜利率或聯邦基金利率)和中期利率對估計的平均投資餘額和任何相關的短期借款適用25個基點的利率將導致在截至2022年9月30日的12個月期間對所得税前收益造成約2400萬美元的影響。僅對估計的平均短期投資餘額和任何相關的短期借款應用25個基點的短期利率的假設變化，將對隨後截至2022年9月30日的12個月的所得税前收益造成約900萬美元的影響。

由於借款人可能無法滿足證券的條款，我們面臨與我們的可供出售證券相關的信用風險。我們通過投資投資級證券來限制信用風險，主要是穆迪、標準普爾、DBRS對加元計價證券的評級，以及惠譽對資產支持證券和商業抵押貸款支持證券的評級。此外，我們限制可以投資於除美國政府和政府機構、加拿大政府和英國政府證券以外的任何證券的金額。

我們在不同的外國司法管轄區經營和交易業務，因此面臨外幣匯率變化的市場風險，這些變化可能會影響我們的綜合業務業績、財務狀況或現金流。我們透過定期營運及融資活動，以及在被視為適當時，透過使用衍生金融工具，管理我們對這些市場風險的風險敞口。我們可以將衍生金融工具用作風險管理工具，而不是用於交易目的。

關鍵會計政策

本公司的綜合財務報表及附註乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。編制這些財務報表需要管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告的資產、負債、收入、費用和其他全面收益。我們不斷評估用於編制合併財務報表的會計政策和估計。這些估計數是基於歷史經驗和在當前事實和情況下被認為是合理的假設。實際數額和結果可能與管理層作出的這些估計不同。此外，由於新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不確定，我們的某些估計可能需要進一步判斷或修改，因此具有更高的變異性和波動性。隨着事態的不斷髮展，我們的估計可能在未來一段時間內發生重大變化。有關2021財年生效的會計政策的變化，請參閲我們的合併財務報表附註2。

新會計公告

關於最近的會計聲明的討論，見合併財務報表附註2，新的會計聲明。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

本項目要求提供的資料載於項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“關於市場風險的定量和定性披露”的標題下。

項目4.控制和程序

公司在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的公司披露控制和程序的有效性進行了評估(以下簡稱評估)。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定。根據評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2021年9月30日是有效的，以確保(I)積累公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，並將其傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時決定要求披露的信息，以及(Ii)在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告此類信息。

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在截至2021年9月30日的三個月內，本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

除下文所述外，所有其他項目要麼不適用，要麼將導致否定答覆，因此已被省略。

項目1.法律訴訟

在正常的業務過程中，公司會受到各種索賠和訴訟。雖然任何訴訟的結果在本質上都是不可預測的，但本公司相信其對懸而未決的法律事項擁有有效的辯護理由，並且本公司相信這些事項的最終解決不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

關於披露根據任何聯邦、州或地方監管材料排放到環境中的規定或主要出於保護環境目的而引起的行政或司法程序，公司已確定以下門檻是合理設計的，以導致披露對其業務或財務狀況具有重大意義的任何此類程序：任何潛在罰款超過100萬美元的程序。

第1A項。風險因素

我們在截至2021年6月30日的財政年度的Form 10-K年度報告第1部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
發行人購買股票證券
總數
已購買股份的百分比(1)		平均價格
按股支付		總人數
購入的股份
作為該計劃的一部分
公開地
宣佈
普通股回購計劃(2)		最大近似美元值
的股份
可能還會是
在以下條件下購買
普通股
回購計劃(2)
期間
July 1 to 31, 2021823,834 $204.34 822,272 $2,907,108,156 
2021年8月1日至31日831,274 $211.95 830,429 $2,731,093,541 
2021年9月1日至30日1,246,219 $200.87 924,530 $2,545,077,198 
總計2,901,327 2,577,231  

(1)在截至2021年9月30日的三個月內，根據我們的限制性股票計劃的條款，公司按股票當時的市值購買了324,096股票，以滿足員工在歸屬其限制性股票時的某些預扣税款要求。

(2)本公司已獲董事會批准回購下表所列本公司普通股股份：
批准日期
2019年11月50億美元

普通股回購授權書沒有到期日。
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項目5.其他信息

關於任命Don McGuire為公司首席財務官，自2021年10月1日起，公司向McGuire先生提供了一份日期為2021年9月的補償函，並與McGuire先生簽訂了日期為2021年10月26日的搬遷附錄。賠償函和搬遷附錄的副本作為本合同附件10.1存檔，並通過引用併入本合同。

項目6.展品
展品編號
展品
 
10.1
唐·麥奎爾的賠償信，日期為2021年9月，以及自動數據處理公司和唐·麥奎爾之間的搬遷增編，日期為2021年10月26日
31.1
卡洛斯·A·羅德里格斯根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條進行的認證
 
31.2
唐·麥奎爾根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條所作的證明
 
32.1
卡洛斯·A·羅德里格斯依據《美國法典》第18編第1350條所作的認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的
 
32.2
唐·麥奎爾依據《美國法典》第18編第1350條所作的認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的
 
101.INS實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
 
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構
 
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
 
101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase
 
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase
 
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
自動數據處理公司
(註冊人)
  
日期：2021年10月29日
/s/Don McGuire
唐·麥奎爾
  
 
首席財務官
(標題)

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