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ember2021-07-012021-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2021-07-012021-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2021-07-012021-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2021-01-012021-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2021-01-012021-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2021-01-012021-09-300001512673美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2021-07-012021-09-300001512673SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2021-07-012021-09-300001512673美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2021-07-012021-09-300001512673SQ:交易成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-07-012020-09-300001512673SQ:銷售細分市場成員SQ:交易成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:交易成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:交易成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-01-012020-09-300001512673SQ:銷售細分市場成員SQ:交易成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:交易成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-07-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-01-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:軟件和數據產品成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:硬件成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-07-012020-09-300001512673SQ:硬件成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:硬件成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:硬件成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-01-012020-09-300001512673SQ:硬件成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:硬件成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-07-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-07-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-01-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-01-012020-09-300001512673SQ:加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-01-012020-09-300001512673美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-07-012020-09-300001512673SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-07-012020-09-300001512673美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-07-012020-09-300001512673美國公認會計準則:運營部門成員SQ:CashAppSegmentMember2020-01-012020-09-300001512673SQ:銷售細分市場成員美國公認會計準則:運營部門成員2020-01-012020-09-300001512673美國-美國公認會計準則:公司非部門成員2020-01-012020-09-300001512673國家:美國2021-07-012021-09-300001512673國家:美國2020-07-012020-09-300001512673國家:美國2021-01-012021-09-300001512673國家:美國2020-01-012020-09-300001512673美國-GAAP:非美國成員2021-07-012021-09-300001512673美國-GAAP:非美國成員2020-07-012020-09-300001512673美國-GAAP:非美國成員2021-01-012021-09-300001512673美國-GAAP:非美國成員2020-01-012020-09-300001512673國家:美國2021-09-300001512673國家:美國2020-12-310001512673美國-GAAP:非美國成員2021-09-300001512673美國-GAAP:非美國成員2020-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
______________________
表格10-Q
______________________
(標記一) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2021年9月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-37622
______________________
Square,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________ | | | | | | | | |
特拉華州 | | 80-0429876 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (美國國税局僱主 識別號碼) |
市場街1455號, 600套房
舊金山, 鈣94103
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(415) 375-3176
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0000001美元 | 平方 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2021年10月29日,註冊人的A類普通股流通股數量為399,174,867註冊人發行的B類普通股數量為62,100,770.
目錄
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頁碼 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表 | |
簡明綜合資產負債表(未經審計) | 4 |
簡明綜合業務報表(未經審計) | 5 |
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計) | 6 |
簡明合併現金流量表(未經審計) | 7 |
股東權益簡明合併報表(未經審計) | 8 |
簡明合併財務報表附註(未經審計) | 11 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 48 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
項目4.控制和程序 | 65 |
第II部分--其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 67 |
第1A項。風險因素 | 68 |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 101 |
項目3.高級證券違約 | 101 |
項目4.礦山安全信息披露 | 101 |
項目5.其他信息 | 101 |
項目6.展品 | 101 |
簽名 | 102 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券法第21E節的前瞻性陳述,涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下,您可以識別前瞻性陳述,因為它們包含“可能”、“將會”、“看起來”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語,或這些詞語或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的負面影響。本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性表述包括但不限於以下表述:我們未來的財務業績;新冠肺炎疫情的影響;政府應對此的刺激計劃;經濟復甦的時機以及消費者行為對我們的業務、客户和員工的影響;我們對擬收購Afterpay的預期,包括預期完成交易的時間;我們對交易和貸款損失的預期;我們為投資而持有的貸款對貸款損失的撥備是否充足;或違約增加;以及估計不準確或準備金不足的影響。作為Paycheck保護計劃(PPP)的非銀行參與者的潛在風險及其對我們的流動性和財務結果的影響,以及我們客户遵守要求和以其他方式履行根據該計劃獲得的貸款的能力、我們的預期增長和增長戰略以及我們有效管理該增長的能力, 我們投資和開發我們的產品和服務以適應不斷變化的技術的能力、我們的產品對客户的預期好處以及我們的產品對我們業務的影響,以及我們對總支付量(GPV)和收入的預期,包括我們對Cash App和賣家生態系統的預期、我們對Square Financial Services產品發佈和銀行業務推出的預期、我們最近收購的預期影響、我們在專利和其他知識產權方面的計劃、我們對訴訟的預期、我們對基於股票的薪酬的預期。我們對會計指導的影響和遵守的時間的預期,我們對受限現金的預期,以及我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金是否足以滿足我們的營運資本和資本支出要求。
我們的前瞻性陳述基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測,我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果、前景、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”一節和本季度報告Form 10-Q中其他部分所描述的已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響。我們在競爭非常激烈、變化迅速的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生,實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中所描述的大不相同。
所有前瞻性陳述都是基於公司在本季度報告10-Q表格時可獲得的信息和估計,不是對未來業績的保證。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述,以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況,或反映新信息或意外事件的發生,除非法律另有要求。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Square,Inc.
簡明合併資產負債表
(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 4,514,609 | | | $ | 3,158,058 | |
對短期債務證券的投資 | 868,809 | | | 695,112 | |
應收賬款結算 | 1,211,886 | | | 1,024,895 | |
客户資金 | 2,649,114 | | | 2,037,832 | |
持有待售貸款 | 708,086 | | | 462,665 | |
其他流動資產 | 609,533 | | | 383,067 | |
流動資產總額 | 10,562,037 | | | 7,761,629 | |
財產和設備,淨額 | 275,286 | | | 233,520 | |
商譽 | 519,548 | | | 316,701 | |
收購的無形資產,淨額 | 268,692 | | | 137,612 | |
對長期債務證券的投資 | 1,451,107 | | | 463,950 | |
經營性租賃使用權資產 | 448,248 | | | 456,888 | |
其他非流動資產 | 384,508 | | | 499,250 | |
總資產 | $ | 13,909,426 | | | $ | 9,869,550 | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付客户 | $ | 3,858,708 | | | $ | 3,009,051 | |
應付結算款 | 249,802 | | | 239,362 | |
應計費用和其他流動負債 | 654,495 | | | 360,850 | |
| | | |
經營租賃負債,流動 | 60,482 | | | 52,747 | |
購買力平價流動性工具墊款 | 725,658 | | | 464,094 | |
流動負債總額 | 5,549,145 | | | 4,126,104 | |
| | | |
長期債務 | 4,737,829 | | | 2,586,924 | |
非流動經營租賃負債 | 390,690 | | | 389,662 | |
其他非流動負債 | 227,048 | | | 85,291 | |
總負債 | 10,904,712 | | | 7,187,981 | |
承付款和或有事項(附註18) | | | |
股東權益: | | | |
優先股,$0.0000001面值:100,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授權的股票。無已發行並於2021年9月30日和2020年12月31日未償還。 | — | | | — | |
A類普通股,$0.0000001面值:1,000,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授權的股票;398,878,883和390,187,079分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行。 | — | | | — | |
B類普通股,$0.0000001面值:500,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授權的股票;62,100,770和65,997,697分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行。 | — | | | — | |
額外實收資本 | 2,918,372 | | | 2,955,464 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (7,411) | | | 23,328 | |
留存收益(累計虧損) | 48,864 | | | (297,223) | |
普通股股東應佔股東權益總額 | 2,959,825 | | | 2,681,569 | |
非控制性權益 | 44,889 | | | — | |
股東權益總額 | 3,004,714 | | | 2,681,569 | |
總負債和股東權益 | $ | 13,909,426 | | | $ | 9,869,550 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Square,Inc.
簡明合併業務報表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | |
基於交易的收入 | $ | 1,297,040 | | | $ | 925,294 | | | $ | 3,484,245 | | | $ | 2,365,967 | |
基於訂閲和服務的收入 | 694,770 | | | 447,522 | | | 1,937,629 | | | 1,090,032 | |
硬件收入 | 37,255 | | | 27,294 | | | 109,769 | | | 67,291 | |
比特幣收入 | 1,815,662 | | | 1,633,764 | | | 8,051,026 | | | 2,815,318 | |
淨收入合計 | 3,844,727 | | | 3,033,874 | | | 13,582,669 | | | 6,338,608 | |
收入成本: | | | | | | | |
基於交易的成本 | 754,276 | | | 524,056 | | | 1,965,894 | | | 1,379,658 | |
基於訂閲和服務的成本 | 132,046 | | | 68,528 | | | 346,144 | | | 161,801 | |
硬件成本 | 51,150 | | | 45,220 | | | 153,035 | | | 108,348 | |
比特幣的成本 | 1,774,040 | | | 1,601,615 | | | 7,879,816 | | | 2,759,082 | |
| | | | | | | |
收入總成本 | 2,711,512 | | | 2,239,419 | | | 10,344,889 | | | 4,408,889 | |
毛利 | 1,133,215 | | | 794,455 | | | 3,237,780 | | | 1,929,719 | |
運營費用: | | | | | | | |
產品開發 | 366,587 | | | 227,550 | | | 1,003,238 | | | 631,156 | |
銷售和市場營銷 | 407,850 | | | 348,463 | | | 1,132,411 | | | 781,094 | |
一般和行政 | 267,476 | | | 153,902 | | | 684,405 | | | 419,783 | |
交易和貸款損失 | 62,306 | | | 15,198 | | | 130,874 | | | 161,684 | |
比特幣減值損失 | 6,000 | | | — | | | 71,126 | | | — | |
| | | | | | | |
總運營費用 | 1,110,219 | | | 745,113 | | | 3,022,054 | | | 1,993,717 | |
營業收入(虧損) | 22,996 | | | 49,342 | | | 215,726 | | | (63,998) | |
利息支出,淨額 | 13,409 | | | 14,980 | | | 20,126 | | | 38,955 | |
其他費用(收入),淨額 | 12,011 | | | (784) | | | (36,249) | | | (20,513) | |
所得税前收入(虧損) | (2,424) | | | 35,146 | | | 231,849 | | | (82,440) | |
所得税撥備(福利) | 452 | | | (1,369) | | | (7,961) | | | (1,586) | |
淨收益(虧損) | (2,876) | | | 36,515 | | | 239,810 | | | (80,854) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (2,960) | | | — | | | (3,303) | | | — | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 84 | | | $ | 36,515 | | | $ | 243,113 | | | $ | (80,854) | |
| | | | | | | |
普通股股東每股淨收益(虧損): | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.00 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.53 | | | $ | (0.18) | |
稀釋 | $ | 0.00 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.18) | |
用於計算普通股股東每股淨收益(虧損)的加權平均股數: | | | | | | | |
基本信息 | 460,654 | | | 444,458 | | | 457,039 | | | 439,855 | |
稀釋 | 504,120 | | | 488,069 | | | 520,204 | | | 439,855 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Square,Inc.
簡明綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | $ | (2,876) | | | $ | 36,515 | | | $ | 239,810 | | | $ | (80,854) | |
外幣折算調整淨額 | (14,145) | | | 9,111 | | | (25,656) | | | 7,090 | |
| | | | | | | |
可交易債務證券未實現淨收益(虧損) | (1,104) | | | (1,567) | | | (5,083) | | | 3,191 | |
全面收益(虧損)合計 | $ | (18,125) | | | $ | 44,059 | | | $ | 209,071 | | | $ | (70,573) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Square,Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千) | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 239,810 | | | $ | (80,854) | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊及攤銷 | 95,707 | | | 61,741 | |
非現金利息及其他 | 20,368 | | | 52,384 | |
長期債務清償損失 | — | | | 2,393 | |
基於股份的薪酬 | 429,999 | | | 284,129 | |
| | | |
股權投資重估收益 | (41,007) | | | (20,999) | |
比特幣減值損失 | 71,126 | | | — | |
非現金租賃費用 | 61,978 | | | 50,782 | |
| | | |
| | | |
交易和貸款損失 | 130,874 | | | 161,684 | |
遞延所得税的變動 | (5,224) | | | (3,375) | |
經營性資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款結算 | (337,893) | | | (340,010) | |
客户資金 | (591,982) | | | (885,259) | |
貸款的購買和產生 | (2,285,306) | | | (1,620,057) | |
銷售、本金支付和貸款免除 | 1,952,142 | | | 1,226,994 | |
應付客户 | 846,906 | | | 1,445,608 | |
應付結算款 | 10,440 | | | 54,871 | |
| | | |
其他資產和負債 | 74,838 | | | (129,155) | |
經營活動提供的淨現金 | 672,776 | | | 260,877 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
購買有價證券 | (2,343,446) | | | (966,278) | |
有價證券到期日收益 | 609,377 | | | 404,931 | |
出售有價證券所得款項 | 558,724 | | | 432,162 | |
從客户資金購買可出售的債務證券 | (488,851) | | | (552,411) | |
來自客户基金的有價證券到期日收益 | 456,481 | | | 237,000 | |
從客户基金出售有價證券所得款項 | 10,000 | | | 28,457 | |
購置財產和設備 | (98,028) | | | (86,353) | |
購買比特幣投資 | (170,000) | | | — | |
購買其他投資 | (47,550) | | | — | |
出售股權投資所得收益 | 420,644 | | | — | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | (163,970) | | | (29,221) | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,256,619) | | | (531,713) | |
融資活動的現金流: | | | |
發行可轉換優先票據所得款項淨額 | — | | | 986,241 | |
購買可轉換優先票據對衝 | — | | | (149,200) | |
發行認股權證所得款項 | — | | | 99,500 | |
發行優先無擔保票據所得款項,淨額 | 1,971,828 | | | — | |
購買力平價流動性工具墊款的收益 | 681,542 | | | 473,496 | |
償還購買力平價流動性工具墊款 | (419,978) | | | — | |
| | | |
支付與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (312,406) | | | (182,607) | |
根據員工購股計劃行使股票期權和購買股票所得收益 | 84,866 | | | 106,600 | |
其他融資活動 | (7,112) | | | (2,606) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,998,740 | | | 1,331,424 | |
外匯匯率對現金及現金等價物的影響 | (14,311) | | | 772 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 1,400,586 | | | 1,061,360 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 3,201,863 | | | 1,098,706 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 4,602,449 | | | $ | 2,160,066 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Square,Inc.
簡明合併股東權益報表
(未經審計)
(單位:千股,股數除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A類和B類普通股 | | 額外實收 | | 累計的其他綜合 | | 留存收益(累計 | | 非控制性 | | 股東合計 |
| | 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收入 | | 赤字) | | 利益 | | 股權 |
2020年12月31日餘額 | 456,184,776 | | | $ | — | | | $ | 2,955,464 | | | $ | 23,328 | | | $ | (297,223) | | | $ | — | | | $ | 2,681,569 | |
因採用ASU第2020-06號而進行的累計調整 | — | | | — | | | (502,708) | | | — | | | 102,974 | | | — | | | (399,734) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,008 | | | — | | | 39,008 | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 4,311,094 | | | — | | | 32,891 | | | — | | | — | | | — | | | 32,891 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | — | | | — | | | (13,129) | | | — | | | — | | | (13,129) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 121,965 | | | — | | | — | | | — | | | 121,965 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (669,076) | | | — | | | (152,013) | | | — | | | — | | | — | | | (152,013) | |
在轉換可轉換票據的同時發行普通股 | 166,967 | | | — | | | 3,816 | | | — | | | — | | | — | | | 3,816 | |
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝 | (5,325,320) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | 454,668,441 | | | $ | — | | | $ | 2,459,415 | | | $ | 10,199 | | | $ | (155,241) | | | $ | — | | | $ | 2,314,373 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 204,021 | | | (343) | | | 203,678 | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 2,410,350 | | | — | | | 39,526 | | | — | | | — | | | — | | | 39,526 | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | — | | | — | | | (2,361) | | | — | | | — | | | (2,361) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 150,367 | | | — | | | — | | | — | | | 150,367 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (602,961) | | | — | | | (140,212) | | | — | | | — | | | — | | | (140,212) | |
在轉換可轉換票據的同時發行普通股 | 1,456,748 | | | — | | | 113,067 | | | — | | | — | | | — | | | 113,067 | |
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝 | (150,299) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與企業合併相關的普通股發行 | 41,138 | | | — | | | 10,071 | | | — | | | — | | | — | | | 10,071 | |
與企業合併相關的非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 48,192 | | | 48,192 | |
2021年6月30日的餘額 | 457,823,417 | | | — | | | $ | 2,632,234 | | | $ | 7,838 | | | $ | 48,780 | | | $ | 47,849 | | | $ | 2,736,701 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | (2,960) | | | (2,876) | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 3,065,151 | | | | | 12,711 | | | — | | | — | | | — | | | 12,711 | |
與企業合併相關的普通股發行 | 77,305 | | | | | 18,664 | | | — | | | — | | | — | | | 18,664 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | | | — | | | (15,249) | | | — | | | — | | | (15,249) | |
基於股份的薪酬 | — | | | | | 168,585 | | | — | | | — | | | — | | | 168,585 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (82,374) | | | | | (20,181) | | | — | | | — | | | — | | | (20,181) | |
在轉換可轉換票據的同時發行普通股 | 1,371,519 | | | | | 106,359 | | | — | | | — | | | — | | | 106,359 | |
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝 | (1,275,365) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | 460,979,653 | | | — | | | $ | 2,918,372 | | | $ | (7,411) | | | $ | 48,864 | | | $ | 44,889 | | | $ | 3,004,714 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A類和B類普通股 | | 額外實收 | | 累計的其他綜合 | | 累計 | | 非控制性 | | 股東合計 |
| | 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收入(虧損) | | 赤字 | | 利益 | | 股權 |
2019年12月31日的餘額 | 432,796,720 | | | $ | — | | | $ | 2,223,749 | | | $ | 1,629 | | | $ | (510,328) | | | $ | — | | | $ | 1,715,050 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (105,891) | | | — | | | (105,891) | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 5,222,525 | | | — | | | 31,406 | | | — | | | — | | | — | | | 31,406 | |
與企業合併相關的普通股發行 | 357,017 | | | — | | | 14,999 | | | — | | | — | | | — | | | 14,999 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | — | | | — | | | (5,061) | | | — | | | — | | | (5,061) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 79,562 | | | — | | | — | | | — | | | 79,562 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (722,606) | | | — | | | (48,772) | | | — | | | — | | | — | | | (48,772) | |
2025年到期的可轉換優先票據的轉換特徵,扣除分配成本 | — | | | — | | | 152,258 | | | — | | | — | | | — | | | 152,258 | |
在發行2025年到期的可轉換優先票據的同時購買債券對衝 | — | | | — | | | (149,200) | | | — | | | — | | | — | | | (149,200) | |
在發行可轉換優先票據的同時出售認股權證,2025年到期 | — | | | — | | | 99,500 | | | — | | | — | | | — | | | 99,500 | |
在轉換可轉換票據的同時發行普通股 | 1,109,980 | | | — | | | 24,094 | | | — | | | — | | | — | | | 24,094 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | 438,763,636 | | | $ | — | | | $ | 2,427,596 | | | $ | (3,432) | | | $ | (616,219) | | | $ | — | | | $ | 1,807,945 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,478) | | | — | | | (11,478) | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 4,802,969 | | | — | | | 46,679 | | | — | | | — | | | — | | | 46,679 | |
與企業合併相關的普通股發行 | 250,957 | | | — | | | 20,320 | | | — | | | — | | | — | | | 20,320 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | — | | | — | | | 7,798 | | | — | | | — | | | 7,798 | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 99,925 | | | — | | | — | | | — | | | 99,925 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (703,895) | | | — | | | (44,882) | | | — | | | — | | | — | | | (44,882) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝 | (724,316) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 442,389,351 | | | $ | — | | | $ | 2,549,638 | | | $ | 4,366 | | | $ | (627,697) | | | $ | — | | | $ | 1,926,307 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,515 | | | — | | | 36,515 | |
與員工股票計劃相關而發行的股票 | 4,246,489 | | | — | | | 28,514 | | | — | | | — | | | — | | | 28,514 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損變動情況 | — | | | — | | | — | | | 7,544 | | | — | | | — | | | 7,544 | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 114,172 | | | — | | | — | | | — | | | 114,172 | |
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款 | (694,266) | | | — | | | (88,953) | | | — | | | — | | | — | | | (88,953) | |
在轉換可轉換票據的同時發行普通股 | 1,753,623 | | | — | | | 38,736 | | | — | | | — | | | — | | | 38,736 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | 447,695,197 | | | $ | — | | | $ | 2,642,107 | | | $ | 11,910 | | | $ | (591,182) | | | $ | — | | | $ | 2,062,835 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Square,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1-業務説明和重要會計政策摘要
業務
Square,Inc.(及其子公司Square或公司)創造工具,使企業、賣家和個人能夠參與到經濟中來。Square使賣家能夠接受信用卡支付,還提供報告和分析,以及第二天結算。Square的銷售點軟件和其他商業服務幫助賣家管理庫存、地點和員工;獲得融資;吸引買家;建立網站或在線商店;以及增加銷售額。現金App是人們存儲、發送、接收、消費和投資金錢的一種簡單方式。
2021年3月1日,本公司的全資子公司Square Financial Services,Inc.(以下簡稱Square Financial Services)在其產業貸款公司章程獲得聯邦存款保險公司(FDIC)和猶他州批准後,開始了銀行業務。2021年4月30日,公司完成了對浪潮的多數股權收購,浪潮是一個全球音樂和娛樂平臺,通過獨特的音樂、內容和體驗將粉絲和藝術家聚集在一起。2021年第二季度,Square推出了TBD,這是一家專注於比特幣的業務,旨在構建一個開放的開發者平臺,目標是使創建非託管、無許可和去中心化的金融服務變得容易。
Square成立於2009年,總部設在舊金山,在美國、加拿大、日本、澳大利亞、愛爾蘭、英國、西班牙、立陶宛和挪威設有辦事處。
建議收購AfterPay Limited
於2021年8月1日,本公司與Afterpay Limited(“Afterpay”)訂立最終協議,以法院批准的安排計劃方式收購Afterpay。見附註8,收購瞭解更多細節。
陳述的基礎
隨附的本公司中期簡明綜合財務報表未經審核。該等中期簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)有關中期財務信息的適用規則及規定編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從截至該日的經審計的財務報表中得出的,但不包括美國公認會計準則要求的所有信息和腳註,以完成財務報表。
隨附的未經審核中期簡明綜合財務報表已按經審核綜合財務報表的相同基準編制,管理層認為該等報表反映為公平陳述本公司中期綜合財務狀況、經營業績、全面收益(虧損)及現金流量所需的所有正常經常性調整。簡明綜合財務報表包括Square及其全資和控股子公司的財務報表。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。少數股權被記錄為非控制性權益,在簡明綜合資產負債表中作為股東權益的一個組成部分報告。截至2021年9月30日的三個月和九個月的中期業績不一定代表截至2021年12月31日的一年或未來任何其他年度或中期的預期業績。
本Form 10-Q季度報告中包含的信息應與公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制公司的簡明綜合財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和支出報告金額的估計和假設,以及或有資產和負債的相關披露。實際結果可能與公司的估計不同。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異,公司的財務狀況或經營業績將受到重大影響。本公司根據目前及過去的經驗作出估計,以歷史經驗預測未來的業績及本公司認為在當時情況下合理的其他假設。本公司持續評估這些估計。
這些簡明合併財務報表中的估計、判斷和假設包括但不限於以下方面:收入確認、應計交易損失、或有事項、可轉換優先票據債務部分的估值、持有待售貸款的估值(包括Paycheck保護計劃(“PPP”)下的貸款)、為投資而持有的貸款的貸款損失準備金準備、商譽和收購無形資產的估值、與企業合併有關的收購前或有事項的確定、應計特許權使用費、遞延收入、收入和其他税項的確定、經營和融資租賃使用權資產及相關負債的評估、債權和糾紛產生不利結果的可能性的評估、和基於股份的薪酬。
本公司繼續受到新冠肺炎疫情的影響。隨着大多數美國市場過渡到不同的經濟復甦和重新開業狀態,公司的業務繼續改善。然而,新冠肺炎新的和更具傳播性的變種的出現可能會導致該病毒的死灰復燃,特別是在疫苗接種率較低的人羣中,並已在某些地區和某些行業造成新的限制。本公司將繼續根據其所知的估計、判斷和情況監測其資產和負債的賬面價值,並考慮新冠肺炎的影響和趨勢。
該公司對應計交易損失和待售貸款估值的估計是基於歷史經驗,並根據與當前經濟環境(包括新冠肺炎趨勢)相關的市場數據進行了調整。隨着事態的發展和獲得更多信息,公司將繼續更新其估計。見附註11,其他合併資產負債表組成部分(當期),有關交易損失的進一步詳情和附註5,金融工具的公允價值,瞭解有關貸款的攤銷成本超過公允價值的進一步細節。
信用風險集中
截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月,本公司不是佔總淨收入10%以上的客户。
該公司擁有二第三方支付處理商代表大約50%和34截至2021年9月30日的應收和解金額的百分比。截至2020年12月31日,有二代表大約59%和27應收結算額的百分比。所有其他第三方處理器都微不足道。
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、受限現金、可銷售債務證券、應收結算、客户資金、逆回購協議、待售貸款和待投資貸款。與現金和現金等價物以及受限現金相關的集中風險通過在信譽良好的機構的銀行業務而得到緩解。在某些時候,存款金額會超過聯邦存款保險限額。通過持有高評級投資的多元化投資組合,可以緩解與可交易債務證券相關的集中風險。應收賬款是來自知名支付處理公司的應收款項,通常一或二工作日結算,這減輕了相關的集中風險。作為抵押品的證券及其短期性質減輕了與逆回購協議相關的風險。通過在促進貸款的提供和發放以及對公司貸款客户的持續業績監測之前進行的信用評估,部分緩解了出售貸款和投資貸款的相關集中風險。與購買力平價貸款相關的風險被認為是低的,因為政府對這些貸款提供擔保。
銷售和營銷費用
廣告成本在已發生時計入簡明綜合經營報表中的銷售和營銷費用。廣告總成本為$123.1百萬美元和美元296.4三人和九人一百萬美元
分別截至2021年9月30日的月份,而美元75.7百萬美元和美元145.8截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
此外,對客户的服務、獎勵和其他與創收交易沒有直接關係的成本被記錄為銷售和營銷費用,因為公司認為這些是鼓勵使用Cash App的營銷成本。這些費用包括但不限於Cash App點對點處理成本和相關交易損失、髮卡成本、客户推薦獎金、促銷贈品以及某些Cash App加密網絡運營成本是$183.2百萬美元和美元555.9億美元,而截至2021年9月30日的三個月和九個月為208.4百萬美元和美元465.1截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
近期會計公告
最近採用的會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-06號,可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計,作為其總體簡化舉措的一部分,目的是降低適用會計準則的成本和複雜性,同時保持或改進提供給財務報表用户的信息的有用性。該指導意見對2021年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的中期發佈的財務報表有效,允許提前採用,但僅限於財政年度開始時。本公司於2021年1月1日採用經修訂的回溯法提早採納新指引,並於採用$103.0百萬美元,作為累計赤字的減少和其他實收資本的減少502.7與以前在權益中記錄的轉換期權應佔金額相關的百萬美元。此外,該公司的可轉換票據餘額總共增加了#美元。399.7由於債務和股權之間的可轉換債務分離的逆轉,產生了100萬歐元的損失。由於消除了與權益部分相關的折扣,採用這一標準還大大減少了未來期間應確認的非現金利息支出金額。採用第2020-06號ASU對公司的現金流量表沒有影響。
2020年10月,FASB發佈了ASU第2020-10號,編撰的改進(“編撰”)。該更新對編纂中的各種主題進行了漸進式改進,以澄清、糾正各種主題中的錯誤並簡化各種主題。在其他項目中,指導意見包括列報披露與其他全面收入相關的所得税費用或福利金額。修正案適用於2020年12月15日之後的財政年度內的公共實體,包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。本指導意見自2021年1月1日起生效,並已前瞻性地應用該指導意見。採用這一指導方針並未對公司的財務報表和相關披露產生實質性影響。
最近發佈的尚未採用的會計聲明
2021年7月,FASB發佈了ASU 2021-05號(“ASU 2021-05”)。租賃(主題842):出租人-某些租賃費用可變的租賃“該條修訂了某些租約包含可變報酬的出租人的租約分類要求。出租人應將不依賴於指數或費率的可變租賃報酬的租賃歸類和核算為經營性租賃,前提是同時滿足以下兩個標準:1)該租賃將被歸類為銷售型租賃或直接融資租賃;以及2)出租人將以其他方式確認第一天的損失。ASU 2021-05中的修正案在2021年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。公司正在評估採用這一新的會計準則的效果,但預計採用不會對公司的財務報表產生實質性影響。
In May 2021, the FASB issued ASU No. 2021-04 (“ASU 2021-04”) “每股收益(主題260)、債務修改和清償(分主題470-50)、補償--股票補償(主題718)、衍生工具和對衝--實體自身權益合同(分主題815-40)它為修改或交換不在另一主題範圍內的獨立股權分類書面看漲期權提供了指導。實體應將修改條款或條件或交換經修改或交換後仍為權益分類的獨立股權分類書面看漲期權視為以原始票據交換新票據,並就修改或交換後仍為股權分類的獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換的影響提供進一步指導。ASU 2021-04還提供了關於確認修改或交換獨立的股權分類書面看漲期權的效果的指南,該期權在修改或交換後仍根據交易的實質進行股權分類,其方式與支付現金作為對價的方式相同。修正案適用於2021年12月15日之後開始的財政年度的所有實體,包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。該公司正在評估採用這一新的會計準則的效果,但預計採用不會對公司的財務報表產生實質性影響。
注2-收入
下表列出了按收入來源分列的公司收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
基於交易的收入 | $ | 1,297,040 | | | $ | 925,294 | | | $ | 3,484,245 | | | $ | 2,365,967 | |
基於訂閲和服務的收入 | 636,841 | | | 430,010 | | | 1,793,308 | | | 1,032,168 | |
硬件收入 | 37,255 | | | 27,294 | | | 109,769 | | | 67,291 | |
比特幣收入 | 1,815,662 | | | 1,633,764 | | | 8,051,026 | | | 2,815,318 | |
來自其他來源的收入: | | | | | | | |
基於訂閲和服務的收入 | 57,929 | | | 17,512 | | | 144,321 | | | 57,864 | |
淨收入合計 | $ | 3,844,727 | | | $ | 3,033,874 | | | $ | 13,582,669 | | | $ | 6,338,608 | |
遞延收入餘額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
遞延收入,期初 | $ | 59,501 | | | $ | 51,549 | | | $ | 51,804 | | | $ | 44,331 | |
遞延收入,期末 | 58,684 | | | 53,166 | | | 58,684 | | | 53,166 | |
業務合併產生的遞延收入 | 1,068 | | | 800 | | | 6,448 | | | 800 | |
期初從遞延收入中確認的本期收入 | $ | 25,867 | | | $ | 17,560 | | | $ | 40,293 | | | $ | 33,885 | |
注3-債務證券投資
本公司截至2021年9月30日的短期和長期投資情況如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
短期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 93,867 | | | $ | 227 | | | $ | (6) | | | $ | 94,088 | |
| | | | | | | |
公司債券 | 290,231 | | | 369 | | | (77) | | | 290,523 | |
商業票據 | 141,551 | | | — | | | — | | | 141,551 | |
市政證券 | 15,738 | | | 12 | | | — | | | 15,750 | |
存單 | 8,200 | | | — | | | — | | | 8,200 | |
美國政府證券 | 308,080 | | | 248 | | | (5) | | | 308,323 | |
外國政府證券 | 10,495 | | | 19 | | | (140) | | | 10,374 | |
總計 | $ | 868,162 | | | $ | 875 | | | $ | (228) | | | $ | 868,809 | |
| | | | | | | |
長期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 152,820 | | | $ | 46 | | | $ | (175) | | | $ | 152,691 | |
| | | | | | | |
公司債券 | 704,676 | | | 337 | | | (916) | | | 704,097 | |
市政證券 | 21,952 | | | 23 | | | (10) | | | 21,965 | |
美國政府證券 | 543,483 | | | 34 | | | (337) | | | 543,180 | |
外國政府證券 | 29,139 | | | 59 | | | (24) | | | 29,174 | |
總計 | $ | 1,452,070 | | | $ | 499 | | | $ | (1,462) | | | $ | 1,451,107 | |
本公司截至2020年12月31日的短期和長期投資情況如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
短期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 153,386 | | | $ | 782 | | | $ | (164) | | | $ | 154,004 | |
公司債券 | 76,957 | | | 256 | | | (14) | | | 77,199 | |
商業票據 | 4,999 | | | — | | | — | | | 4,999 | |
市政證券 | 10,377 | | | 57 | | | (3) | | | 10,431 | |
美國政府證券 | 404,194 | | | 1,244 | | | (4) | | | 405,434 | |
外國政府證券 | 42,988 | | | 139 | | | (82) | | | 43,045 | |
總計 | $ | 692,901 | | | $ | 2,478 | | | $ | (267) | | | $ | 695,112 | |
| | | | | | | |
長期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 168,762 | | | $ | 519 | | | $ | (3) | | | $ | 169,278 | |
公司債券 | 174,655 | | | 1,401 | | | (42) | | | 176,014 | |
市政證券 | 1,045 | | | 15 | | | — | | | 1,060 | |
美國政府證券 | 91,642 | | | 433 | | | (2) | | | 92,073 | |
外國政府證券 | 25,351 | | | 184 | | | (10) | | | 25,525 | |
總計 | $ | 461,455 | | | $ | 2,552 | | | $ | (57) | | | $ | 463,950 | |
由於投資的短期性質,歸類為現金等價物的投資的攤餘成本接近公允價值。
公司截至2021年9月30日和2020年12月31日處於未實現虧損狀態的投資的未實現虧損總額和公允價值,按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| 少於12個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
短期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 23,705 | | | $ | (6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23,705 | | | $ | (6) | |
公司債券 | 166,579 | | | (73) | | | 925 | | | (3) | | | 167,504 | | | (76) | |
市政證券 | 750 | | | — | | | — | | | — | | | 750 | | | — | |
美國政府證券 | 96,705 | | | (5) | | | — | | | — | | | 96,705 | | | (5) | |
外國政府證券 | 8,049 | | | (140) | | | — | | | — | | | 8,049 | | | (140) | |
總計 | $ | 295,788 | | | $ | (224) | | | $ | 925 | | | $ | (3) | | | $ | 296,713 | | | $ | (227) | |
| | | | | | | | | | | |
長期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 124,811 | | | $ | (175) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 124,811 | | | $ | (175) | |
| | | | | | | | | | | |
公司債券 | 533,286 | | | (916) | | | — | | | — | | | 533,286 | | | (916) | |
市政證券 | 4,054 | | | (10) | | | — | | | — | | | 4,054 | | | (10) | |
美國政府證券 | 470,202 | | | (337) | | | — | | | — | | | 470,202 | | | (337) | |
外國政府證券 | 14,087 | | | (24) | | | — | | | — | | | 14,087 | | | (24) | |
總計 | $ | 1,146,440 | | | $ | (1,462) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,146,440 | | | $ | (1,462) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 少於12個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
短期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 41,711 | | | $ | (162) | | | $ | 2,505 | | | $ | (2) | | | $ | 44,216 | | | $ | (164) | |
公司債券 | 15,255 | | | (14) | | | — | | | — | | | 15,255 | | | (14) | |
市政證券 | 2,566 | | | (3) | | | — | | | — | | | 2,566 | | | (3) | |
美國政府證券 | 45,970 | | | (4) | | | — | | | — | | | 45,970 | | | (4) | |
外國政府證券 | 21,341 | | | (82) | | | — | | | — | | | 21,341 | | | (82) | |
總計 | $ | 126,843 | | | $ | (265) | | | $ | 2,505 | | | $ | (2) | | | $ | 129,348 | | | $ | (267) | |
| | | | | | | | | | | |
長期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 1,406 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,406 | | | $ | (3) | |
公司債券 | 28,189 | | | (42) | | | — | | | — | | | 28,189 | | | (42) | |
| | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | 8,658 | | | (2) | | | — | | | — | | | 8,658 | | | (2) | |
外國政府證券 | 10,929 | | | (10) | | | — | | | — | | | 10,929 | | | (10) | |
總計 | $ | 49,182 | | | $ | (57) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 49,182 | | | $ | (57) | |
美國政府和美國機構證券由美國政府明示或默示擔保,並得到主要評級機構的高度評級。這些公司債券由評級較高的實體發行。外國政府債券由評級較高的國際實體發行。本公司有能力及意圖持有該等有未實現虧損的投資一段合理時間,足以收回其已攤銷成本基礎,而該等成本基礎可能已到期。本公司以特定的識別方法確定出售可銷售債務證券的任何已實現損益,並將該等損益記為其他費用淨額的組成部分。
本公司並無任何可供出售的債務證券,而本公司已就其錄得信貸相關虧損。
截至2021年9月30日,公司短期和長期投資的合同到期日如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 公允價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 868,162 | | | $ | 868,809 | |
將在一到五年內到期 | 1,452,070 | | | 1,451,107 | |
總計 | $ | 2,320,232 | | | $ | 2,319,916 | |
注4-客户資金
下表顯示了客户資金的基礎資產(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
現金 | $ | 162,247 | | | $ | 145,577 | |
運輸中的客户資金 | — | | | 262,562 | |
現金等價物: | | | |
貨幣市場基金 | 1,485,002 | | | 777,193 | |
逆回購協議(一) | 402,097 | | | 246,880 | |
美國機構證券 | — | | | 47,300 | |
美國政府證券 | 133,944 | | | 111,796 | |
短期債務證券: | | | |
美國機構證券 | 53,563 | | | 113,178 | |
美國政府證券 | 412,261 | | | 333,346 | |
總計 | $ | 2,649,114 | | | $ | 2,037,832 | |
(i)本公司已將與第三方的逆回購協議入賬為隔夜借貸安排,並以受回購協議規限的證券作抵押。由於短期性質,本公司將應付交易對手的金額歸類為現金等價物。
截至2021年9月30日,公司在客户資金中的投資如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
短期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 53,568 | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | 53,563 | |
美國政府證券 | 412,268 | | | 18 | | | (25) | | | 412,261 | |
總計 | $ | 465,836 | | | $ | 18 | | | $ | (30) | | | $ | 465,824 | |
截至2020年12月31日,公司在客户資金中的投資如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
短期債務證券: | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 113,156 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 113,178 | |
美國政府證券 | 333,323 | | | 28 | | | (5) | | | 333,346 | |
總計 | $ | 446,479 | | | $ | 50 | | | $ | (5) | | | $ | 446,524 | |
由於投資的短期性質,歸類為現金等價物的投資的攤餘成本接近公允價值。
截至2021年9月30日和2020年12月31日處於未實現虧損狀態的投資的未實現虧損總額和公允價值,按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長度彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| 少於12個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
短期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | $ | 30,045 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,045 | | | $ | (5) | |
美國政府證券 | 247,634 | | | (25) | | | — | | | — | | | 247,634 | | | (25) | |
總計 | $ | 277,679 | | | $ | (30) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 277,679 | | | $ | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 少於12個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
短期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | $ | 73,609 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,609 | | | $ | (5) | |
總計 | $ | 73,609 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,609 | | | $ | (5) | |
上述未實現虧損是由利率變動造成的。美國政府證券由美國政府明示或默示擔保,並得到主要評級機構的高度評級。本公司有能力及意圖持有該等有未實現虧損的投資一段合理時間,足以收回其已攤銷成本基礎,而該等成本基礎可能已到期。本公司以特定的識別方法確定出售可銷售債務證券的任何已實現損益,並將該等損益記為其他費用淨額的組成部分。
本公司並無任何可供出售的債務證券,而本公司已就其錄得信貸相關虧損。
截至2021年9月30日,公司在客户基金內投資的合同到期日如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 公允價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 465,836 | | | $ | 465,824 | |
將在一到五年內到期 | — | | | — | |
總計 | $ | 465,836 | | | $ | 465,824 | |
注5-金融工具的公允價值
本公司按公允價值計量其現金等價物、客户資金、短期和長期有價證券以及有價證券投資。公司將這些投資歸類在公允價值等級的第一級或第二級,因為公司使用報價的市場價格或替代定價來源以及利用市場可觀察到的投入的模型來對這些投資進行估值。
本公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債分類如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
現金等價物: | | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 2,495,120 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,694,736 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 41,186 | | | — | |
存單 | — | | | 1,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
商業票據 | — | | | 46,150 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司債券 | — | | | 1,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | — | | | — | | | — | | | 15,000 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
客户資金: | | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 1,485,002 | | | — | | | — | | | 777,193 | | | — | | | — | |
逆回購協議 | 402,097 | | | — | | | — | | | 246,880 | | | — | | | — | |
美國機構證券 | — | | | 53,564 | | | — | | | — | | | 160,478 | | | — | |
美國政府證券 | 546,205 | | | — | | | — | | | 445,142 | | | — | | | — | |
短期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | — | | | 94,088 | | | — | | | — | | | 154,004 | | | — | |
存單 | — | | | 8,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司債券 | — | | | 290,523 | | | — | | | — | | | 77,199 | | | — | |
商業票據 | — | | | 141,551 | | | — | | | — | | | 4,999 | | | — | |
市政證券 | — | | | 15,750 | | | — | | | — | | | 10,431 | | | — | |
美國政府證券 | 308,323 | | | — | | | — | | | 405,434 | | | — | | | — | |
外國政府證券 | — | | | 10,374 | | | — | | | — | | | 43,045 | | | — | |
長期債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | — | | | 152,691 | | | — | | | — | | | 169,278 | | | — | |
公司債券 | — | | | 704,097 | | | — | | | — | | | 176,014 | | | — | |
市政證券 | — | | | 21,965 | | | — | | | — | | | 1,060 | | | — | |
美國政府證券 | 543,180 | | | — | | | — | | | 92,073 | | | — | | | — | |
外國政府證券 | — | | | 29,174 | | | — | | | — | | | 25,525 | | | — | |
其他: | | | | | | | | | | | |
對有價證券的投資 | — | | | — | | | — | | | 376,258 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 5,779,927 | | | $ | 1,571,127 | | | $ | — | | | $ | 4,052,716 | | | $ | 863,219 | | | $ | — | |
若干金融工具的賬面值,包括應收結算、為投資而持有的貸款、應付帳款、應付客户、應計開支及應付結算,由於屬短期性質,與其公允價值相若。
本公司根據其最後活躍的交易價格(第1級)或市場可觀察到的投入(第2級)估計其可轉換票據和優先票據的公允價值。可轉換票據和優先票據的估計公允價值和賬面價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值(第2級) | | 賬面價值 | | 公允價值(第2級) |
2031年高級債券 | $ | 986,420 | | | $ | 1,032,250 | | | $ | — | | | $ | — | |
2026年高級債券 | 986,924 | | | 1,017,070 | | | — | | | — | |
2027年可轉換票據 | 566,873 | | | 685,297 | | | 458,496 | | | 644,000 | |
2026年可轉換票據 | 567,195 | | | 659,404 | | | 482,204 | | | 638,250 | |
2025年可轉換票據 | 989,599 | | | 2,051,760 | | | 858,332 | | | 1,912,440 | |
2023年可轉換票據 | 640,818 | | | 1,982,159 | | | 780,046 | | | 2,417,820 | |
2022年可轉換票據 | 4,637 | | | 48,830 | | | 7,846 | | | 80,731 | |
總計 | $ | 4,742,466 | | | $ | 7,476,770 | | | $ | 2,586,924 | | | $ | 5,693,241 | |
出售貸款和投資貸款的估計公允價值和賬面價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值(第3級) | | 賬面價值 | | 公允價值(第3級) |
持有待售貸款 | $ | 708,086 | | | $ | 824,640 | | | $ | 462,665 | | | $ | 467,805 | |
為投資而持有的貸款 | 79,482 | | | 83,760 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 787,568 | | | $ | 908,400 | | | $ | 462,665 | | | $ | 467,805 | |
截至2021年9月30日,美元605.4持有以供出售的貸款的賬面價值中,有100萬可歸因於購買力平價下的貸款。由於PPP下的貸款有資格獲得豁免,如果滿足某些標準或由美國政府通過小企業管理局(SBA)提供擔保,截至2021年9月30日的相關信貸損失並不重要。截至2021年9月30日,美元434.2小企業管理局已經免除了100萬筆持有的PPP貸款,其中97.6百萬美元和美元387.9在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,分別有100萬人被赦免。貸款寬免導致承認#美元。13.3百萬美元和美元37.6截至2021年9月30日的三個月和九個月的與PPP貸款豁免相關的收入分別為100萬美元。在2021年5月21日該計劃的資金耗盡後,該公司批准並資助了最後一批剩餘的PPP申請。
截至2021年9月30日止三個月及九個月,本公司就持有待售貸款的攤銷成本超出公允價值入賬#美元4.4百萬美元和美元6.0分別為100萬美元。於截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月,本公司就貸款的攤銷成本超出公允價值入賬#美元3.2百萬美元和美元25.7分別為100萬美元。為了確定持有待售貸款的公允價值,該公司採用行業標準估值模型,例如貼現現金流模型,考慮到估計的定期還款時間和金額。在估計截至2021年9月30日的未來定期償還貸款的預期時間和金額時,公司在做出此類估計和假設時考慮了其他相關市場數據,包括新冠肺炎疫情的持續影響。關於購買力平價貸款,公司還考慮了政府擔保和貸款豁免對未來現金流的時間和金額的影響。截至2021年9月30日,我們的估計沒有重大變化,公司將繼續評估可能影響我們的估計和影響我們未來運營結果的事實和情況。
如適用,本公司將在實際事件或情況發生變化的報告期結束時確認轉入和轉出公允價值層次內的水平。截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月內,本公司並無任何1級、2級或3級資產或負債轉進或轉出。
注 6 - 為投資而持有的貸款
2021年4月,該公司開始通過其全資子公司Square Financial Services在美國發起貸款。該公司將大部分貸款出售給機構投資者,其中一部分保留在資產負債表上。公司保留的貸款被歸類為持有以供投資,因為公司既有意圖也有能力在可預見的未來持有這些貸款,直到到期,或直到償還。公司未來的意圖和能力可能會根據業務戰略、經濟環境和市場條件的變化而變化。截至2021年9月30日,公司持有美元79.5百萬美元作為投資貸款,在簡明綜合資產負債表的其他流動資產內淨額,見附註11,其他合併資產負債表組成部分.
為投資而持有的貸款按攤銷成本減去潛在壞賬準備入賬。攤餘成本法系指未償還本金,扣除非勞動收入、未攤銷遞延費用及原始貸款成本、已購入貸款的溢價或折扣及撇賬。
本公司根據ASU第2016-13號規定計算為投資組合持有的貸款的損失準備金,金融工具--信貸損失 (Topic 326): 金融工具信用損失的計量。指導意見要求一家實體根據該實體對截至每個資產負債表日為其投資組合持有的貸款的合同期限內的預期信貸損失的當前估計,評估其金融工具的減值。本公司採用定量和定性兩種方法確定貸款損失準備,並考慮與評估可收回性有關的所有可用信息。這包括但不限於:歷史損失和恢復經驗、拖欠的近期和歷史趨勢、逾期貸款和註銷、借款人行為和還款速度、承銷和催收管理的變化、法律和監管環境的變化、風險和承保標準的變化、當前和歷史宏觀經濟狀況(如失業率和GDP的變化),以及可能影響賣家未來付款能力的各種其他因素。有幾個不是截至2021年9月30日記錄的沖銷或追回。截至2021年9月30日的貸款損失撥備並不重要。
公司考慮的貸款金額超過60逾期拖欠的天數,貸款90過去幾天或更長時間內不能履行的。當一筆貸款被確定為不良貸款時,收入的確認就停止了。在償還全部逾期未付款項後,貸款將恢復履約狀態,並且公司有合理保證,根據貸款條款的履約將繼續進行。截至2021年9月30日,該公司沒有任何被確定為不良貸款的貸款。
本公司密切監測經濟狀況和貸款表現趨勢,以評估和管理其面臨的信用風險。該公司在評估其貸款組合的信用質量和風險時監測的標準主要基於內部風險評級,因為它們提供了對借款人風險狀況的洞察,並可用作未來潛在信用損失的早期指標。
在2021年6月8日之前,沒有未償還的貸款被歸類為持有投資。
注7-財產和設備,淨額
以下是減去累計折舊和攤銷後的財產和設備彙總(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
租賃權改進 | $ | 202,430 | | | $ | 168,125 | |
計算機設備 | 161,880 | | | 139,174 | |
大寫軟件 | 107,200 | | | 119,452 | |
辦公傢俱和設備 | 41,131 | | | 34,890 | |
| | | |
總計 | 512,641 | | | 461,641 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (237,355) | | | (228,121) | |
財產和設備,淨額 | $ | 275,286 | | | $ | 233,520 | |
財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。27.0百萬美元和美元15.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為68.4百萬美元和美元48.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
注8-收購
後付費
於2021年8月1日,本公司與Afterpay Limited(“Afterpay”)訂立最終協議(“Afterpay協議”),以法院批准的安排計劃(“該計劃”)收購Afterpay。0.375公司A類普通股股份或0.375Chess存託權益,在澳大利亞證券交易所交易,代表每股已發行的Afterpay普通股在Square A類普通股中的所有權權益(“Afterpay交易”)。基於該公司A類普通股的收盤價$239.84截至2021年9月30日及同日的Afterpay流通股,不包括重置股權獎勵價值的總代價估計為$26.6億美元,包括大約111公司A類普通股100萬股。收購對價的最終價值的確定將取決於公司的股票價格和Afterpay交易完成時Afterpay的流通股。
Afterpay交易受慣例成交條件的約束,其中包括:(I)Afterpay股東根據《澳大利亞公司法》以必要的多數批准該計劃,(Ii)公司股東以必要的多數批准發行與Afterpay交易相關的公司A類普通股新股(該批准是在2021年11月3日的公司股東特別會議上獲得的),(Iii)任何適用的等待期到期或提前終止,以及根據美國和其他相關司法管轄區的相關反壟斷/競爭和外國投資立法獲得監管同意、批准和批准,(Iv)並無任何阻止、非法或禁止完成Afterpay交易的最終及不可上訴的命令、法令或法律,及(V)並無發生會對Afterpay或本公司造成重大不利影響的事件。
在若干情況下,本公司或Afterpay可終止後支付協議,包括但不限於:(I)對方董事會對後支付交易建議的不利改變,(Ii)另一方嚴重違反後支付協議的條款,或(Iii)假若該計劃於2022年8月2日或之前尚未生效,則各情況均根據後支付協議而定。如果Afterpay的董事會根據Afterpay協議確定Afterpay競爭交易是Afterpay Superior提議(在每種情況下,定義見Afterpay協議),Afterpay也可終止Afterpay協議。公司或Afterpay可能被要求支付#澳元的終止費。385百萬(約合美元)283在某些情況下終止後付費協議向另一方支付)。
潮汐
2021年4月30日,公司收購了一家86.23擁有全球音樂和娛樂平臺浪潮的股權,該平臺通過獨特的音樂、內容和體驗將歌迷和藝術家聚集在一起。此次收購將Square的經濟賦權目標擴展到了音樂家。本公司有選擇權,但沒有義務,在收購後的任何時間收購剩餘非控制性權益的任何部分三年自合併協議以潮汐股份的公允價值為基準的價格簽署之日起計。
購買對價包括$。227.2百萬美元現金和41,138公司的A類普通股,總公允價值為#美元10.1百萬美元,以公司A類普通股在收購日的收盤價計算。收購對價可能會因最終釐定期末營運資金而有所調整。與第三方收購相關的成本並不重要。潮汐公司的經營結果自結算日起已包含在簡明的綜合財務報表中。
這筆收購被視為一項業務合併。該方法要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債應按收購日期的公允價值確認,為收購實體支付的代價的公允價值與收購的淨資產的公允價值之間的差額應記錄為商譽,商譽不攤銷,但至少每年進行減值測試。
下表概述了對TIGNAL支付的代價以及對收購資產和承擔的負債的公允價值的初步評估(以千計,股票數據除外)。公司正在完成對某些收購的無形資產、承擔的負債和非控股權益的公允價值的確定,包括審查第三方估值,因此,表中反映的初步價值可能會發生變化。這些變動將主要涉及分配給收購無形資產的公允價值、承擔的特許權使用費負債以及與收購相關的或有事項和税收影響的評估。
| | | | | |
考慮事項: | |
現金 | $ | 176,663 | |
遞延對價 | 50,528 | |
庫存(41,138A類普通股) | 10,071 | |
| $ | 237,262 | |
取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額: | |
流動資產(包括獲得的現金#美元)12,358) | $ | 33,294 | |
無形客户資產 | 69,000 | |
無形技術資產 | 29,000 | |
無形商標名 | 35,000 | |
無形其他資產 | 8,000 | |
其他非流動資產 | 33,443 | |
應計費用和其他流動負債 | (67,789) | |
其他非流動負債 | (52,547) | |
收購的可確認淨資產總額 | 87,401 | |
非控制性權益 | (48,192) | |
商譽 | 198,053 | |
總計 | $ | 237,262 | |
此次收購的商譽主要歸因於通過將TIGNAL產品和運營整合到公司的技術平臺而產生的預期協同效應的價值以及集合的勞動力的價值。估計金額約為#美元90.3潮汐收購產生的商譽的百萬美元和約112.3根據初步價值,預計收購的無形資產中有100萬美元可在美國納税。此外,收購將導致確認美國遞延税項資產;然而,此類遞延税項資產的實現主要取決於公司在收購後在未來期間產生應税收入的能力,而截至2021年9月30日,這些收入沒有足夠的證據表明這類收入。因此,在對收購進行會計處理時,對收購的遞延税項淨資產計入了估值備抵。
遞延對價,總額為#美元50.5百萬美元涉及收購前的或有事項,包括扣留的購買對價的一部分,期限最長為4作為潮汐賠償義務的擔保,該賠償義務涉及一般陳述和擔保,以及某些潛在的風險。公司確認了收購的先前存在的潛在風險的某些負債,以及應收賠償金額#美元。24.5根據賠償協議的條款,已記錄了與此類風險敞口有關的100萬美元。這一數額可能會發生變化,這取決於與風險敞口有關的結果,包括對歸因於收購前事項的索賠的確定。根據ASC 740確定了數量,所得税和ASC 450,或有事件.
該公司利用初步信息編制了一份截至收購日所收購資產和承擔的負債的公允價值的初步確定。隨後,本公司確認了對購買對價的計量期調整,以及由於本公司估計的進一步完善而承擔的某些資產和負債的公允價值的司法分配。這些調整對初步購進價格分配的淨影響是增加#美元。13.2分別承擔商譽和遞延税項負債100萬歐元。這些調整對合並業務報表沒有影響。本公司繼續
完成與收購相關的或有事項和税務影響評估的過程。因此,上表中反映的初值可能會發生變化。
除遞延對價外,還需追加#美元30.5與確定的收購後活動有關的購買對價已扣留100萬美元。由於這些金額與收購後活動有關,根據ASC 805,企業合併,這些數額將在未來期間確認為已發生的費用。
非控股權益按收購當日的公允價值入賬。
收購浪潮並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。因此,沒有列報形式上的財務信息。
其他收購
2021年7月13日,公司完成收購,總對價為$20.5這導致了額外的無形資產和商譽的確認。無收購所產生的商譽或所收購的無形資產的部分預計可在税務方面扣除。
注9-商譽
當收購一項企業所支付的代價超過所收購的可確認的有形和無形資產淨額的公允價值時,就計入商譽。
該期間商譽賬面價值的變動情況如下(以千計):
| | | | | |
2020年12月31日餘額 | $ | 316,701 | |
收購 | 203,247 | |
其他 | (400) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 519,548 | |
公司在12月31日進行年度商譽減值測試,如果事件和情況表明資產可能減值,則更頻繁地進行商譽減值測試。
該公司擁有二運營和可報告部分,即賣方和現金應用程序(在附註19中進一步定義,細分市場和地理信息).本期間分配給應報告分部的商譽賬面價值變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金應用 | | 賣方 | | 公司和其他 | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 128,838 | | | $ | 187,863 | | | $ | — | | | $ | 316,701 | |
收購 | — | | | 5,194 | | | 198,053 | | | 203,247 | |
其他 | (400) | | | — | | | — | | | (400) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 128,438 | | | $ | 193,057 | | | $ | 198,053 | | | $ | 519,548 | |
附註10-收購的無形資產
下表列出了截至列報期間購置的無形資產的詳細情況(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日的餘額 |
加權平均估計使用壽命 | | 成本 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
技術資產 | 5年份 | | $ | 165,255 | | | $ | (59,085) | | | $ | 106,170 | |
客户資產 | 15年份 | | 128,418 | | | (16,805) | | | 111,613 | |
商號 | 9年份 | | 53,194 | | | (12,355) | | | 40,839 | |
其他 | 9年份 | | 13,710 | | | (3,640) | | | 10,070 | |
總計 | | | $ | 360,577 | | | $ | (91,885) | | | $ | 268,692 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 |
加權平均估計使用壽命 | | 成本 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
技術資產 | 5年份 | | $ | 119,508 | | | $ | (43,084) | | | $ | 76,424 | |
客户資產 | 11年份 | | 58,556 | | | (10,796) | | | 47,760 | |
商號 | 6年份 | | 18,529 | | | (8,031) | | | 10,498 | |
其他 | 8年份 | | 5,733 | | | (2,803) | | | 2,930 | |
總計 | | | $ | 202,326 | | | $ | (64,714) | | | $ | 137,612 | |
所有無形資產都在其預計使用年限內攤銷。
無形資產賬面價值變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
所獲得的無形資產,期初淨額 | $ | 262,196 | | | $ | 99,802 | | | $ | 137,612 | | | $ | 69,079 | |
收購 | 18,100 | | | 12,100 | | | 159,100 | | | 51,109 | |
攤銷費用 | (11,140) | | | (5,236) | | | (27,258) | | | (13,522) | |
其他 | (464) | | | 896 | | | (762) | | | 896 | |
獲得的無形資產,淨額,期末 | $ | 268,692 | | | $ | 107,562 | | | $ | 268,692 | | | $ | 107,562 | |
截至2021年9月30日的無形資產未來攤銷費用預估如下(單位:千): | | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 11,250 | |
2022 | 42,971 | |
2023 | 41,720 | |
2024 | 38,742 | |
2025 | 31,915 | |
此後 | 102,094 | |
總計 | $ | 268,692 | |
注11-其他合併資產負債表組成部分(當前)
其他流動資產
下表提供了其他流動資產的詳細信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
為投資而持有的貸款,扣除貸款損失準備後的淨額(一) | $ | 79,482 | | | $ | — | |
庫存,淨額 | 73,413 | | | 61,129 | |
受限現金 | 14,420 | | | 30,279 | |
應收加工費 | 215,886 | | | 148,606 | |
預付費用 | 70,591 | | | 34,279 | |
應收賬款淨額 | 78,401 | | | 41,960 | |
其他 | 77,340 | | | 66,814 | |
總計 | $ | 609,533 | | | $ | 383,067 | |
(i) 2021年4月,該公司開始通過其全資子公司Square Financial Services,Inc.在美國發起貸款,並終止了與一家興業銀行合作伙伴之前的安排。參閲附註6,為投資而持有的貸款瞭解更多詳細信息.
應計費用和其他流動負債
下表列出了應計費用和其他流動負債的詳細情況(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
應計費用 | $ | 231,853 | | | $ | 126,710 | |
應支付的工資總額(一) | 68,959 | | | 16,990 | |
應計版税 | 51,747 | | | — | |
應計交易損失(二) | 47,737 | | | 70,557 | |
應付帳款 | 94,215 | | | 47,089 | |
客户存款 | 40,092 | | | — | |
遞延收入,當期 | 51,655 | | | 44,908 | |
長期債務的當期部分 | 4,637 | | | — | |
其他 | 63,600 | | | 54,596 | |
總計 | $ | 654,495 | | | $ | 360,850 | |
(i) Square Payroll Payroll是指從Square Payroll產品客户收到的金額,將用於支付客户的員工工資和相關義務。
(Ii)本公司面臨與賣方處理的交易有關的潛在信貸損失,當公司主要由於破產而無法從賣方那裏收回資金時,這些交易隨後將被退還。一般而言,本公司根據歷史經驗估計潛在損失率,而歷史經驗會因應新資料而不斷調整,並在適用時納入對未來預期的合理及可支持的預測。
下表彙總了公司交易損失準備金的活動(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
應計交易損失,期初 | $ | 48,480 | | | $ | 109,061 | | | $ | 70,557 | | | $ | 34,771 | |
交易損失準備金 | 17,364 | | | (4,549) | | | 38,406 | | | 107,524 | |
對應計交易損失的沖銷 | (18,107) | | | (17,577) | | | (61,226) | | | (55,360) | |
應計交易損失,期末 | $ | 47,737 | | | $ | 86,935 | | | $ | 47,737 | | | $ | 86,935 | |
除上表所反映的金額外,公司還確認了同期已實現和註銷的額外交易損失準備金。該公司記錄了$89.8百萬美元和美元252.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元,而103.9百萬美元和美元200.9截至2020年9月30日的三個月和九個月的此類虧損分別為100萬美元。
附註12-其他合併資產負債表組成部分(非流動)
其他非流動資產
下表提供了其他非流動資產的詳細信息(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
非流通股證券投資(一) | $ | 82,181 | | | $ | 32,510 | |
有價證券投資(二) | — | | | 376,258 | |
比特幣投資,淨額(三) | 148,910 | | | 50,000 | |
受限現金 | 73,420 | | | 13,526 | |
其他 | 79,997 | | | 26,956 | |
總計 | $ | 384,508 | | | $ | 499,250 | |
(i)對非流通股證券的投資包括本公司對非上市公司股權工具的投資。這些投資是使用計量替代方案計量的,因此按成本減去減值並根據可見的價格變化進行調整。此外,該公司還持有公共實體的非上市普通股認股權證。權證按公允價值列賬,公允價值變動計入其他開支(收入),並計入簡明綜合經營報表淨額。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,公司錄得淨虧損$6.8百萬美元,產生於非流通投資的重估。
(Ii)於2020年12月,DoorDash Inc.(“DoorDash”)首次公開發售完成後,公司持有的優先股股份轉換為DoorDash的A類普通股。投資按公允價值列賬,公允價值變動計入簡明綜合經營報表的其他收入或支出內。截至2021年9月30日止九個月內,本公司錄得淨收益$44.4百萬美元,產生於投資的重估。2021年6月,公司完成出售其在DoorDash的剩餘投資,這將不會對公司未來的業績產生進一步影響。
(Iii)該公司投資了$50.0百萬美元和美元170.02020年第四季度和2021年第一季度分別為100萬比特幣。比特幣被計入一項無限期的活着無形資產,因此,如果比特幣的公允價值在評估期內跌至低於賬面價值,則會產生減值損失。在出售資產之前,減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。
公司記錄的減值費用為#美元。6.0百萬美元和美元71.1在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,由於觀察到的比特幣市場價格在此期間跌至賬面價值以下,比特幣的價格為100萬美元。截至2021年9月30日,比特幣投資的公允價值為1美元。351.7百萬美元,基於可觀察到的市場價格202.8比公司賬面價值高出百萬美元148.9百萬美元。
2021年第二季度,該公司開始將部分比特幣投資借給第三方。截至2021年9月30日,美元6.0該公司在比特幣上的投資有數百萬借給了第三方借款人。比特幣是一種無限期的無形資產,根據借貸安排的條款,它必須歸還給公司。因此,借出的比特幣將不會被取消識別,並將繼續以成本減去減值損失的價格持有。
其他非流動負債
下表列出了其他非流動負債的詳細情況(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
法定責任(一) | $ | 135,568 | | | $ | 75,370 | |
| | | |
其他(二) | 91,480 | | | 9,921 | |
總計 | $ | 227,048 | | | $ | 85,291 | |
(i) 法定責任是指公司解釋和應用由各種聯邦、州、地方和外國監管機構發佈的某些指導方針和規則時可能產生的或有損失。
(Ii)其他非流動負債包括與收購浪潮有關的遞延購買對價。
注13-負債
循環信貸安排
2020年5月,本公司與某些貸款人簽訂了循環信貸協議,貸款人提供了$500.0百萬優先無擔保循環信貸安排(“2020信貸安排”)將於2023年5月到期。於二零二零年五月二十八日,本公司修訂2020年信貸協議(“信貸協議”),容許本公司全資附屬公司Square Capital,LLC(“Square Capital”)產生本金總額最高達$500.0根據1913年《聯邦儲備法》授權的Paycheck Protection Program流動性工具(PPPLF),現金總額為100萬美元。關於2020年11月發行的可轉換債券,公司於2020年11月9日對信貸協議進行了第二次修訂,允許本金總額不超過美元的可轉換債券3.6十億美元。2021年1月28日,本公司對信貸協議進行了第三次修訂,以增加Square Capital根據PPPLF允許產生的債務金額,本金總額最高可達$500百萬美元,本金總額最高可達$1.0十億美元。2021年5月25日,本公司對信貸協議進行了第四次修訂,其中包括將貸款的到期日延長至2024年5月1日。信貸協議亦載有一項財務契約,要求本公司維持季度最低流動資金金額(由信貸協議所界定的無限制現金及現金等價物加上有價證券組成)至少為$250.0百萬,每季度測試一次。本公司有義務為這種規模和類型的信貸安排支付慣例費用,包括未使用的承諾費0.15%。到目前為止不是資金已經提取完畢,不是信用證是根據2020年信貸安排簽發的。截至2021年9月30日,美元500.0仍有100萬人可供抽籤。該公司產生了$0.2百萬美元和美元0.6在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,未使用的承諾費分別為100萬美元,而0.2截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日,該公司遵守了與2020年信貸安排相關的所有財務契約。
2020年信貸安排下的貸款在本公司的選擇下計息:(I)以最優惠利率中最高的為基礎的基本利率,即聯邦基金利率加0.50%,以及調整後的LIBOR利率加1.00%,在每種情況下,加上以下範圍的邊際0.25%至0.75%或(Ii)經調整的倫敦銀行同業拆息加由1.25%至1.75%。信貸協議包括允許本公司以重置利率替換或更新LIBOR的條款。保證金乃根據信貸協議所界定的本公司總槓桿率釐定。信貸協議亦載有這類融資的慣常正負契諾,除其他事項外,限制本公司及其若干附屬公司招致額外債務、設立留置權、合併或合併或
進行某些處置、支付股息和進行分配、簽訂限制性協議、與關聯公司簽訂協議以及進行某些投資和收購。
薪資保障計劃流動資金安排
2020年6月2日,Square Capital獲準與舊金山聯邦儲備銀行(First PPPLF Agreement)根據PPPLF借款,年利率為0.35%。PPPLF向發起或購買PPP貸款的合格金融機構提供信貸。PPPLF下的墊款是無追索權的,由Square Capital持有的PPP貸款質押擔保。任何PPPLF貸款的到期日將是為獲得該PPPLF貸款而承諾的PPP貸款的到期日。任何PPPLF貸款的到期日將在(I)SBA就任何以PPPLF貸款為抵押的PPP貸款償還任何貸款的日期;或(Ii)SBA從Square Capital購買任何以PPPLF貸款為抵押的PPP貸款以實現SBA對該PPP貸款的擔保的日期。所有PPPLF貸款的到期日應在Square Capital發生某些違約事件時加速,包括但不限於未能遵守PPPLF協議的要求,或Square Capital在PPPLF協議下的任何陳述、擔保或契諾在被視為作出或截至之日或在PPPLF貸款仍未償還的任何日期不準確。該公司還可以選擇預付全部或部分預付款,而不會受到懲罰。Square Capital還應預付PPPLF貸款,使任何未償還的PPPLF貸款金額不超過為獲得該等PPPLF貸款而承諾的未償還PPP貸款金額。
2021年1月29日,Square Capital與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了第二份PPPLF協議(“第二PPPLF協議”),以獲得額外的信貸,並以隨後幾輪PPP計劃的貸款為抵押,本金總額最高可達$1.0在兩個PPPLF協議下。截至2021年9月30日,美元725.7購買力平價基金的預付款中有100萬是未償還的,通常以相同價值的購買力平價貸款作抵押。金額之間的任何差異通常是由於償還或寬免購買力平價貸款的時間,以及償還購買力平價貸款墊款的時間。
2026年和2031年到期的優先無擔保票據
2021年5月20日,公司發行本金總額為$2.0億美元的優先無擔保票據1.02026年到期的10億優先無擔保票據(“2026年優先票據”)和美元1.02031年到期的10億優先無抵押票據(“2031年優先票據”,與2026年優先票據一起,稱為“高級票據”)。除非較早前贖回或購回,否則2026年優先債券將於2026年6月1日到期,息率為2.75每半年支付一次,時間為每年的6月1日和12月1日。除非較早前贖回或購回,否則2031年優先債券將於2031年6月1日到期,利率為3.50每半年支付一次,時間為每年的6月1日和12月1日。高級債券須受可選擇贖回條款規限。於2026年5月1日之前(如屬2026年優先債券)及2031年3月1日(如屬2031年優先債券)之前,本公司可贖回適用系列的全部或部分債券,贖回價格相等於100將贖回的票據本金的%,另加適用溢價及截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有的話)。任何票據的適用溢價以下列較大者為準:(1)1.0該票據本金的%;及(2)(A)在贖回日所有預定支付的利息加本金的現值(不包括應計但未付的利息,但不包括贖回日期,但不包括贖回日)的超額部分(如有的話),以相等於該贖回日的庫房利率加50基點,超過(B)該票據的本金金額。在2026年5月1日或之後的任何時間(如屬2026年優先債券)及2031年3月1日(如屬2031年優先債券),本公司可全部或部分贖回適用系列的債券,贖回價格為100將贖回的票據本金的%,另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。如果公司遇到控制權變更觸發事件(定義見適用優先票據的適用契約),公司必須提出以相當於以下價格的回購價格回購每系列優先票據101將回購的適用票據本金的%,加上截至(但不包括)適用回購日期的應計和未付利息(如有)。在違約的情況下,受託人或至少25適用契約項下適用的一系列未償還優先票據的本金總額合計可宣佈該適用系列的所有票據均為到期及即時應付。如果違約事件是特定的破產、資不抵債或重組事件的結果,適用系列的所有票據都將到期,而不需要受託人或持有人的任何聲明或行動。如拖欠利息,公司須支付違約利息,並在合法範圍內按優先債券所規定的利率就違約利息支付應付利息。
與2026年優先債券和2031年優先債券有關的債務發行成本包括支付給初始購買者的折扣和佣金#美元。22.5百萬美元和第三方產品成本5.7百萬美元。發行成本採用實際利率法攤銷為利息支出,實際利率為3.06%和3.692026年高級債券及2031年高級債券各年期的百分比。
2026年和2027年到期的可轉換票據
於2020年11月13日,本公司發行本金總額為$1.1510億美元的可轉換優先票據,其中包括575.02026年到期的百萬可轉換優先票據(“2026年可轉換票據”)和美元575.02027年到期的百萬可轉換優先票據(“2027年可轉換票據”)。2026年可轉換票據將於2026年5月1日到期,除非提前轉換或回購,並帶有零利率。2027年發行的可轉換票據將於2027年11月1日到期,除非提前轉換或回購,並以0.25每半年支付一次,時間為每年的5月1日和11月1日。2026年可轉換債券和2027年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元本金3.3430股公司A類普通股,相當於初始轉換價約為1,000美元。299.13每股A類普通股。對於2026年可轉換票據和2027年8月1日可轉換票據,持有人可以在緊接2026年2月1日和2027年8月1日之前的營業日收盤前的任何時間,在下列情況下轉換其相關係列票據:(1)在截至2021年3月31日的日曆季度之後的任何日曆季度期間(且僅在該日曆季度期間),如果公司A類普通股的最後報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比;(2)在五任何時間之後的營業日期間五2026年可換股票據和2027年可換股票據的每1,000美元本金的交易價(定義見管理2026年可換股票據和2027年可換股票據的契約)在測算期內每個交易日的連續交易日(“測算期”)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及每個該交易日的換算率;(3)如果公司贖回2026年可轉換債券和2027年可轉換債券中的任何一種或全部,該相關係列債券可在緊接贖回日之前的預定交易日收盤前隨時轉換;或(4)發生特定的公司事件,包括某些分配,發生根本變化(如管理2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的契約所界定)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。此外,於到期日之前發生指定企業事項時,如持有人在某些情況下選擇轉換與該事項有關的相關係列票據,本公司會提高換算率。如屬2026年2月1日或之後(如屬2026年可換股票據)或之後(如屬2027年8月1日或之後)(如屬2027年8月1日或之後),直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止,有關係列票據的持有人可轉換其2026年可換股票據或2027年可換股票據的全部或任何部分,而不論上述情況如何。轉換後,公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票,或現金和A類普通股的組合,由公司選擇。在截至2021年9月30日的9個月內,允許持有人轉換其2026年可轉換票據和2027年可轉換票據所需的情況未得到滿足。2026年11月5日或之後的可轉換票據, 在2024年11月5日或之後,對於2027年可轉換票據,如果公司A類普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的有關係列票據的轉換價的百分比20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日),直至緊接本公司發出贖回通知之日的前一個交易日為止,贖回價格為100將贖回的2026年可轉換債券和2027年可轉換債券本金的百分比,另加贖回日的應計未付利息(但不包括贖回日)。
在對2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的發行進行會計處理時,在採用ASU第2020-06號之前,公司將相關可轉換票據系列分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。198.0這是通過從2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的面值中扣除負債部分的公允價值來確定的。只要權益部分繼續符合權益分類的條件,就不會對其重新計量。負債部分本金超過賬面金額的部分(“債務貼現”)按以下實際利率攤銷為利息支出:3.35%和3.662026年為%
分別為可轉換票據和2027年可轉換票據。在2021年1月1日通過ASU第2020-06號決議後,本公司逆轉了債務和股權部分的分離,並將票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷,並對採用日的留存收益進行了累積調整。
與2026年可轉換票據和2027年可轉換票據相關的債務發行成本包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元。17.5百萬美元和第三方產品成本1.0百萬美元。在採用ASU第2020-06號之前,公司根據2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。15.4百萬美元,並使用實際利息法攤銷利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日採納ASU第2020-06號文件後,本公司將發行成本轉撥至權益部分,並全數計入債務發行成本,按實際利率0.49%和0.302026年可換股票據及2027年可換股票據的每項條款分別按%計算,並按採納日的留存收益累計調整。
於採納ASU第2020-06號決議時,估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額計入相關債務發行成本的減少額,其餘部分確認為額外實繳資本,以反映已發行股份的面值。截至2021年9月30日,2026年可轉換票據和2027年可轉換票據都沒有本金轉換。
截至2021年9月30日,2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的IF-轉換價值不是不能超過未償還本金。
2025年到期的可轉換優先票據
2020年3月5日,本公司發行本金總額為$1.010億可轉換優先票據(“2025年可轉換票據”)。2025年發行的可轉換票據將於2025年3月1日到期,除非提前轉換或回購,並以0.1250每半年支付一次,時間為每年的3月1日和9月1日。2025年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2025年可轉換債券本金8.2641股公司A類普通股,相當於初始轉換價格約為1,000美元。121.01每股A類普通股。持有人可以在緊接2024年12月1日前一個營業日營業結束前的任何時間,在下列情況下轉換他們的2025年可轉換票據:(1)在截至2020年6月30日的日曆季度之後的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間),如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比;(2)在五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”),在測算期內的每個交易日,每1,000美元2025年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2025年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及每個該交易日的換算率;(3)如果公司要求贖回任何或全部2025年可轉換債券,該2025年可轉換債券可在緊接贖回日之前的預定交易日收盤前的任何時間轉換;或(4)發生特定的公司事件,包括某些分配,發生根本性變化(如管理2025年可轉換票據的契約所界定)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。此外,在到期日之前發生特定企業事件時,本公司將在某些情況下提高與該事件相關而選擇轉換其2025年可轉換票據的持有人的轉換率。在2024年12月1日或之後,直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束,持有人可以轉換其2025年可轉換票據的全部或任何部分,無論上述情況如何。轉換後,公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票,或現金和A類普通股的組合,由公司選擇。公司可選擇在2023年3月5日或之後贖回全部或部分2025年可轉換票據,條件是公司A類普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的2025年可轉換票據的轉換價的百分比20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日),直至緊接本公司發出贖回通知之日的前一個交易日為止,贖回價格為100將贖回的2025年可轉換票據本金的%,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息。允許持有人轉換2025年可轉換票據的情況在2021年第一季度得到滿足。
在核算2025年可轉換票據的發行時,在採用ASU第2020-06號之前,公司將2025年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。154.6按2025年可換股票據的面值減去負債部分的公允價值而釐定。只要權益部分繼續滿足權益分類的條件,就不會重新計量。負債部分本金金額超過賬面金額的部分(“債務貼現”)在2025年可轉換票據期限內攤銷為利息支出,實際利率為3.81比2025年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU第2020-06號決議後,公司逆轉了債務和股權部分的分離,並將2025年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷,並對採用日的留存收益進行了累積調整。
與2025年可轉換票據有關的債務發行成本包括支付給初始購買者的折扣和佣金#美元。14.3百萬美元和第三方產品成本0.9百萬美元。在採用ASU第2020-06號之前,公司根據2025年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。12.8百萬美元,並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日採納ASU第2020-06號文件後,本公司將發行成本轉撥至權益部分,並計入
作為債務發行成本的全部金額,將在剩餘期限內攤銷為利息支出,實際利率為0.432025年可轉換票據的百分比,累計調整至採納日的留存收益。
於採納ASU第2020-06號決議時,估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額計入相關債務發行成本的減少額,其餘部分確認為額外實繳資本,以反映已發行股份的面值。截至2021年9月30日,2025年可轉換票據沒有本金轉換。
截至2021年9月30日,2025年可轉換票據的IF轉換價值比未償還本金高出$1.0十億美元。
2023年到期的可轉換優先票據
2018年5月25日,公司發行本金總額為$862.5百萬可轉換優先票據(“2023年可轉換票據”)。2023年發行的可轉換票據將於2023年5月15日到期,除非提前轉換或回購,並以0.50每半年支付一次,時間為每年的5月15日和11月15日。2023年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2023年可轉換債券本金持有12.8456股公司A類普通股,相當於初始轉換價格約為#美元。77.85每股A類普通股。持有人可以在緊接2023年2月15日前一個營業日交易結束前的任何時間,在下列情況下轉換他們的2023年可轉換票據:(1)在任何日曆季度(且僅在該日曆季度),如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少為20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比;(2)在五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”),在測算期內的每個交易日,每1,000美元2023年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2023年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%,以及每個此類交易日的轉換率;或(3)發生特定的公司事件,包括某些分配,發生根本變化(如管理2023年可轉換票據的契約所界定的)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。在2023年2月15日或之後,直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束,持有人可以轉換其2023年可轉換票據的全部或任何部分,無論上述情況如何。轉換後,公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票,或現金和A類普通股的組合,由公司選擇。允許持有人轉換2023年可轉換票據的情況在2020年第四季度得到滿足,並持續到2021年9月30日。截至2021年9月30日,2023年可轉換票據的某些持有人已轉換本金總額為$220.02023年可轉換票據中的100萬美元。本公司已通過發行2.8百萬股公司A類普通股。
在核算2023年可轉換票據的發行時,在採用ASU第2020-06號之前,公司將2023年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。155.3這是通過從2023年可轉換票據的面值中減去負債部分的公允價值確定的。只要權益部分繼續滿足權益分類的條件,就不會重新計量。負債部分本金金額超過賬面金額的部分(“債務貼現”)在2023年可轉換票據期限內攤銷為利息支出,實際利率為4.69比2023年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU第2020-06號決議後,公司逆轉了債務和股權部分的分離,並將2023年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷,並對採用日的留存收益進行了累積調整。
與2023年可轉換票據有關的債務發行成本,包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元6.0百萬美元和第三方產品成本0.8百萬美元。在採用ASU第2020-06號之前,公司根據2023年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。5.6百萬美元,並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。可歸屬於權益部分的發行成本
已計入股東權益中的權益部分。於2021年1月1日採納ASU第2020-06號文件後,本公司將發行成本轉撥至權益部分,並將全數計入債務發行成本,於剩餘期限內攤銷為利息支出,實際利率為0.662023年可轉換票據的百分比,累計調整至採納日的留存收益。
於採納ASU第2020-06號決議時,估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額計入相關債務發行成本的減少額,其餘部分確認為額外實繳資本,以反映已發行股份的面值。
截至2021年9月30日,2023年可轉換票據的IF轉換價值比未償還本金高出$1.3十億美元。
2022年到期的可轉換優先票據
2017年3月6日,本公司發行本金總額為$440.0百萬可轉換優先票據(“2022年可轉換票據”)。2022年發行的可轉換票據將於2022年3月1日到期,除非提前轉換或回購,並以0.375每半年支付一次,時間為每年的3月1日和9月1日。2022年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2022年可轉換債券本金43.5749股公司A類普通股,相當於初始轉換價格約為1,000美元。22.95每股A類普通股。持有人可以在緊接2021年12月1日前一個營業日營業結束前的任何時間轉換他們的2022年可轉換票據,條件是:(1)在任何日曆季度(且僅在該日曆季度),如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少為20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比;(2)在五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”),在測算期內的每個交易日,每1,000美元2022年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2022年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%,以及每個此類交易日的轉換率;或(3)發生特定的公司事件,包括某些分配,發生根本變化(如管理2022年可轉換票據的契約所界定的)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。在2021年12月1日或之後,直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束,持有人可以轉換其2022年可轉換票據的全部或任何部分,無論上述情況如何。轉換後,公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票,或現金和A類普通股的組合,由公司選擇。允許持有人轉換2022年可轉換票據所需的情況在2017年第四季度得到滿足,並持續到2021年9月30日。截至2021年9月30日,2022年可轉換票據的某些持有人已轉換本金總額為$435.32022年可轉換票據中的100萬美元,其中3.9在截至2021年9月30日的9個月中,轉換了100萬美元。該公司已通過一筆$的組合結算轉換219.4百萬美元現金和發行16.3百萬股公司A類普通股。在截至2021年9月30日的9個月中,轉換完全以公司A類普通股的股票結算。
在對2022年可轉換票據的發行進行會計核算時,在採用ASU第2020-06號之前,公司將2022年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。86.2這是通過從2022年可轉換票據的面值中減去負債部分的公允價值確定的。只要權益部分繼續滿足權益分類的條件,就不會重新計量。債務折價於2022年可換股票據期限內攤銷為利息開支,實際利率為5.34比2022年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU第2020-06號決議後,公司逆轉了債務和股權部分的分離,並將2022年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷,並對採用日的留存收益進行了累積調整。
與2022年可轉換票據有關的債務發行成本,包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元11.0百萬美元和第三方產品成本0.8百萬美元。在採用ASU第2020-06號之前,公司將產生的總金額分配給2022年可轉換票據的負債和權益部分
它們的相對價值。負債部分的發行費用為#美元。9.4百萬美元,並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日採納ASU第2020-06號文件後,本公司將發行成本轉撥至權益部分,並將全數計入債務發行成本,於剩餘期限內攤銷為利息支出,實際利率為0.932022年可轉換票據的百分比,累計調整至採納日的留存收益。
在採納ASU第2020-06號之前,與轉換的2022年可轉換票據相關的債務部分被計入債務清償,公司將清償損失計入該2022年可轉換票據的估計公允價值與賬面價值之間的差額。與轉換的2022年可轉換票據相關的股本部分被計入該等2022年可轉換票據轉換時的重新收購股本。於採納ASU第2020-06號決議時,估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額計入相關債務發行成本的減少額,其餘部分確認為額外實繳資本,以反映已發行股份的面值。轉換時確認的債務不再有清償損益,因為債務是以股權結算的。
截至2021年9月30日,2022年可轉換票據的IF轉換價值比未償還本金高出$44.1百萬美元。
債券的賬面淨額如下(以千計):
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| 未償還本金 | | | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面淨值 |
2021年9月30日 | | | | | | | |
2031年高級債券 | $ | 1,000,000 | | | | | $ | (13,580) | | | $ | 986,420 | |
2026年高級債券 | 1,000,000 | | | | | (13,076) | | | 986,924 | |
2027年可轉換票據 | 575,000 | | | | | (8,127) | | | 566,873 | |
2026年可轉換票據 | 575,000 | | | | | (7,805) | | | 567,195 | |
2025年可轉換票據 | 1,000,000 | | | | | (10,401) | | | 989,599 | |
2023年可轉換票據 | 642,488 | | | | | (1,670) | | | 640,818 | |
2022年可轉換票據 | 4,665 | | | | | (28) | | | 4,637 | |
總計 | $ | 4,797,153 | | | | | $ | (54,687) | | | $ | 4,742,466 | |
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如上所述,在通過ASU第2020-06號決議後,本公司逆轉了可轉換票據的債務和股權部分的分離,並將可轉換票據全部作為債務入賬。此外,債券的發行成本全部計入債務發行成本。請參閲注1,業務説明和重要會計政策摘要瞭解更多詳細信息 領養的影響。
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| 未償還本金 | | 未攤銷債務貼現 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面淨值 |
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2020年12月31日 | | | | | | | |
2027年可轉換票據 | $ | 575,000 | | | $ | (109,134) | | | $ | (7,370) | | | $ | 458,496 | |
2026年可轉換票據 | 575,000 | | | (85,085) | | | (7,711) | | | 482,204 | |
2025年可轉換票據 | 1,000,000 | | | (130,335) | | | (11,333) | | | 858,332 | |
2023年可轉換票據 | 862,500 | | | (79,980) | | | (2,474) | | | 780,046 | |
2022年可轉換票據 | 8,545 | | | (629) | | | (70) | | | 7,846 | |
總計 | $ | 3,021,045 | | | $ | (405,163) | | | $ | (28,958) | | | $ | 2,586,924 | |
截至2020年12月31日,可轉換票據權益部分的賬面淨值如下(以千計):
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| 分配給換算選項的金額 | | 減去:分配的發行成本 | | 淨額權益部分 |
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2020年12月31日 | | | | | |
2027年可轉換票據 | $ | 111,000 | | | $ | (1,793) | | | $ | 109,207 | |
2026年可轉換票據 | 87,000 | | | (1,405) | | | 85,595 | |
2025年可轉換票據 | 154,600 | | | (2,342) | | | 152,258 | |
2023年可轉換票據 | 155,250 | | | (1,231) | | | 154,019 | |
2022年可轉換票據 | 1,674 | | | (45) | | | 1,629 | |
總計 | $ | 509,524 | | | $ | (6,816) | | | $ | 502,708 | |
公司在票據上確認的利息支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
合同利息支出 | $ | 17,047 | | | $ | 1,544 | | | $ | 27,272 | | | $ | 4,482 | |
債務發行成本攤銷(一) | 2,868 | | | 17,516 | | | 7,005 | | | 47,624 | |
總計 | $ | 19,915 | | | $ | 19,060 | | | $ | 34,277 | | | $ | 52,106 | |
(i) 在通過ASU第2020-06號決議後,與未償還可轉換債務的權益部分相關的債務折價被逆轉,導致未來應確認的非現金利息支出金額減少。
在ASU第2020-06號通過之前,2027年可轉換票據、2026年可轉換票據、2025年可轉換票據、2023年可轉換票據和2022年可轉換票據的有效利率為3.66%, 3.35%, 3.81%, 4.69%,以及5.34%。ASU第2020-06號通過後,2027年可轉換票據、2026年可轉換票據、2025年可轉換票據、2023年可轉換票據和2022年可轉換票據的實際利率為0.30%, 0.49%, 0.43%, 0.66%,以及0.93%。
可轉換票據對衝和認股權證交易
關於發售2027年可換股票據,本公司與若干金融機構交易對手(“2027年可換股票據交易對手”)訂立可換股票據對衝交易(“2027年可換股票據對衝”),據此本公司有權購買合共約1.92百萬股其A類普通股,價格約為$299.13每股。2027年可轉換票據對衝交易的總成本為#美元。104.3百萬美元。此外,本公司向2027年可換股票據交易對手出售認股權證(“2027年認股權證”),據此,2027可換股票據交易對手有權購買合共1.92百萬股公司A類普通股,價格約為$414.182027年權證的每股收益。該公司收到了$68.0出售2027年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之,購買2027年可換股票據對衝及出售2027年認股權證旨在減少2027年可換股票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2027年可換股票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),並有效地將總換股價由約$299.13每股降至約$414.182027年權證的每股收益。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎,並被視為權益分類,2027年可轉換票據對衝和2027年認股權證計入股東權益,不計入衍生品,也不會在每個報告期重新計量。與2027年可轉換票據對衝和2027年權證交易相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。
關於發售2026年可換股票據,本公司與若干金融機構交易對手(“2026年可換股票據交易對手”)訂立可換股票據對衝交易(“2026年可換股票據對衝”),據此本公司有權購買合共約1.92百萬股其A類普通股,價格約為$299.13每股。2026年可轉換票據套期保值的總成本為1美元84.6百萬美元。此外,本公司向2026年可換股票據交易對手出售認股權證(“2026年認股權證”),據此,2026年可換股票據交易對手有權購買合共1.92百萬股公司A類普通股,價格約為$368.162026年權證的每股收益。該公司收到了$64.6出售2026年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之,購買2026年可換股票據對衝及出售2026年認股權證旨在減少2026年可換股票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2026年可換股票據本金的任何現金付款(視乎情況而定),並有效地將整體換股價格由約$299.13每股降至約$368.162026年權證的每股收益。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎,並被視為權益分類,2026年可轉換票據對衝和2026年認股權證被記錄在股東權益中,不作為衍生品入賬,並且在每個報告期都不重新計量。與2026年可轉換票據對衝和2026年認股權證相關的淨成本在簡明綜合資產負債表上作為額外實收資本減少入賬。
關於發售2025年可換股票據,本公司與若干金融機構交易對手(“2025年可換股票據交易對手”)訂立可換股票據對衝交易(“2025年可換股票據對衝”),據此本公司有權購買合共約8.26百萬股其A類普通股,價格約為$121.01每股。2025年可轉換票據套期保值的總成本為1美元149.2百萬美元。此外,本公司向2025年可換股票據交易對手出售認股權證(“2025年認股權證”),據此,2025年可換股票據交易對手有權購買合共8.26百萬股公司A類普通股,價格約為$161.34每股。該公司收到了$99.5出售2025年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之,購買2025年可轉換票據對衝和出售2025年認股權證旨在減少2025年可轉換票據轉換所產生的攤薄,和/或抵消本公司需要支付的超過已轉換2025年可轉換票據本金的任何現金付款,並有效地將總轉換價格從約1美元提高至121.01每股降至約$161.34每股。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎,並被視為權益分類,2025年可轉換票據對衝和2025年認股權證在股東權益中記錄,不作為衍生品入賬,每個報告期都不重新計量。與2025年可轉換票據對衝和2025年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。
關於發售2023年可換股票據,本公司與若干金融機構對手方(“2018年對手方”)訂立可換股票據對衝交易(“2023年可換股票據對衝”),據此本公司有權購買合共約11.1百萬股其A類普通股,價格約為$77.85每股。2023年可轉換票據對衝的總成本為1美元。172.6百萬美元。此外,本公司向2018年的交易對手出售認股權證(“2023認股權證”),據此2018年的交易對手有權購買合共11.1百萬股公司A類普通股,價格約為$109.26每股。該公司收到了$112.1出售2023年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之,購買2023年可轉換票據對衝和出售2023年認股權證旨在減少2023年可轉換票據轉換所產生的攤薄和/或抵消本公司需要支付的超過已轉換2023年可轉換票據本金的任何現金付款,並根據情況有效地提高總轉換價格。77.85每股降至約$109.26每股。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎,並被視為權益分類,2023年可轉換票據對衝和2023年認股權證被記錄在股東權益中,不作為衍生品入賬,並且在每個報告期都不重新計量。與2023年可轉換票據對衝和2023年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。公司還按比例行使了2023年可轉換票據對衝的部分,以抵消為結算2023年可轉換票據的轉換而發行的公司A類普通股的股份。該公司已收到1.3截至2021年9月30日,來自2018年交易對手的公司A類普通股百萬股
關於發售2022年可換股票據,本公司與若干金融機構交易對手(“2017年交易對手”)訂立可換股票據對衝交易(“2022年可換股票據對衝”),據此本公司有權購買合共約19.2百萬股其A類普通股,價格約為$22.95每股。2022年可轉換票據對衝交易的總成本為$92.1百萬美元。
此外,本公司向2017年的交易對手出售認股權證(“2022年認股權證”),據此2017年的交易對手有權購買合共19.2百萬股公司A類普通股,價格約為$31.18每股。該公司收到了$57.2出售2022年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之,購買2022年可轉換票據對衝和出售2022年認股權證旨在減少2022年可轉換票據轉換所產生的攤薄和/或抵消本公司需要支付的超過已轉換2022年可轉換票據本金的任何現金付款,並有效地將總轉換價格從約$22.95每股降至約$31.18每股。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎,並被視為權益分類,2022年可轉換票據對衝和2022年認股權證在股東權益中記錄,不作為衍生品入賬,並且在每個報告期都不重新計量。與2022年可轉換票據對衝和2022年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。公司已按比例行使2022年可轉換票據對衝部分,以抵消為結算上文討論的2022年可轉換票據的轉換而發行的公司A類普通股的股份。2022年可轉換票據套期保值已完成淨份額結算,截至2021年9月30日,公司已收到14.9來自2017年交易對手的公司A類普通股100萬股,其中5.5在截至2021年9月30日的9個月裏,收到了100萬份。
附註14-所得税
該公司記錄的所得税支出為#美元。0.5100萬美元,所得税優惠為$8.0截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元,而所得税優惠為1.4百萬美元和美元1.6截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税前收入和所得税優惠之間的差異主要是由於美國估值免税額的變化和基於股票的超額補償減税。截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税優惠與截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税優惠之間的差異主要與基於股票的超額薪酬扣除增加有關。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的税收撥備是根據司法管轄區計算的。該公司使用預計適用於全年的估計年度有效所得税税率來估算全球所得税撥備。隨着新信息的獲得,公司的實際税率可能會在年內受到波動,這可能會影響用於估計年度有效税率的假設,包括公司經營的各個司法管轄區的預測税前收益的組合、遞延税項資產估值免税額的變化、與不確定税收狀況相關的税收優惠的確認和取消確認,以及公司開展業務的司法管轄區税法的變化或解釋。
截至2021年9月30日,公司對其在美國和某些外國司法管轄區的遞延税淨資產保留全額估值津貼。該公司遞延税項資產的變現主要取決於其在未來期間產生應税收入的能力。隨着管理層繼續重新評估其在估計未來應税收入時所使用的基本因素,被認為在未來期間可變現的遞延税項資產的金額可能會發生變化。
NOTE 15 - 股東權益
普通股
該公司有兩類已發行的法定普通股:A類普通股和B類普通股。除非另有説明,在本簡明合併財務報表附註中,A類普通股和B類普通股統稱為“普通股”。A類普通股持有者有權一每股投票權,而B類普通股的持有者有權十每股投票數。該公司的B類普通股可轉換為等值數量的A類普通股,一般在轉讓時可轉換為A類普通股。A類普通股和B類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權,也沒有關於此類股份的贖回或償債基金條款。自2021年9月30日起,本公司獲授權發行1,000,000,000A類普通股和500,000,000B類普通股,每股面值$0.0000001每股。截至2021年9月30日,有398,878,883A類普通股和62,100,770已發行的B類普通股。公司首次公開發行股票後授予的期權和獎勵與相關的A類普通股有關。
認股權證
在發行2022年可換股票據的同時,公司出售了2022年認股權證,據此交易對手有權購買總計約19.2百萬股公司A類普通股,價格為$31.18每股,並於2022年6月1日到期。無截至2021年9月30日,認股權證的一部分已行使。
在發行2023年可換股票據的同時,公司出售了2023年認股權證,據此,交易對手有權購買總計約11.1百萬股公司A類普通股,價格為$109.26每股,並於2023年8月15日到期。無截至2021年9月30日,認股權證的一部分已行使。
在發行2025年可轉換票據的同時,公司出售了2025年認股權證,據此交易對手有權購買總計約8.3百萬股公司A類普通股,價格為$161.34每股,並於2025年6月1日到期。無截至2021年9月30日,認股權證的一部分已行使。
在發行2026年可換股票據的同時,公司出售了2026年認股權證,據此交易對手有權購買總計約1.9百萬股公司A類普通股,價格為$368.16每股,並於2026年8月1日到期。無截至2021年9月30日,認股權證的一部分已行使。
在發行2027年可換股票據的同時,公司出售了2027年認股權證,據此,交易對手有權購買總計約1.9百萬股公司A類普通股,價格為$414.18每股,並於2028年2月1日到期。無截至2021年9月30日,認股權證的一部分已行使。
敞篷車的改裝 可轉換票據套期保值的註解與運用
關於轉換2022年可換股票據,公司發行了16.3A類普通股100萬股,其中0.2在截至2021年9月30日的9個月中,共發行了100萬股。該公司還按比例行使了2022年可轉換票據對衝的部分,並收到了14.92017年對手方發行A類普通股100萬股,以抵消已發行股份,其中5.5在截至2021年9月30日的9個月裏,收到了100萬股。
關於轉換2023年可換股票據,公司發行了2.8在截至2021年9月30日的9個月中,A類普通股達到100萬股。公司還按比例行使了2023年可轉換票據套期保值的部分,並收到1.32018年交易對手發行的A類普通股100萬股,以抵消截至2021年9月30日發行的股份。
庫存計劃
該公司堅持二基於股份的員工薪酬計劃:2009年股票計劃(2009年計劃)和2015年股權激勵計劃(2015年計劃)。2015年計劃是2009年計劃的繼任者。2015年計劃自2015年11月17日起施行。2009年計劃下的未支付賠償金繼續受2009年計劃的條款和條件制約。自2015年11月17日以來,不是根據2009年計劃,已經也不會在未來授予更多的獎勵。
根據2015年計劃,公司A類普通股的股份將保留用於向合格員工、董事和顧問發放激勵性和非法定股票期權(分別為ISO和NSO)、限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)、績效股票和股票獎金。獎勵必須以不低於授予之日的公平市場價值的每股價格授予。最初,30,000,000股份已根據2015年計劃預留,任何根據2009年計劃授予的受購股權或其他類似獎勵規限的股份到期、被沒收、被本公司回購或以其他方式終止而未行使,將根據2015年計劃可供購買。根據2015年計劃可供發行的股票數量已經並將在每個財政年度的第一天增加,數額至少等於(I)40,000,000股份;(Ii)5上一會計年度最後一天的已發行股份的百分比,或(Iii)該計劃管理人所決定的股份數目。管理人由董事會組成,董事會隨後將責任委託給薪酬委員會。截至2021年9月30日,根據2015年計劃,受股票期權、RSA和RSU約束的已發行股票總數為16,570,814,以及118,883,836股票可供未來發行。截至2021年9月30日,根據2009年計劃,受股票期權、RSA和RSU約束的已發行股票總數為6,797,068.
截至2021年9月30日的9個月股票期權活動摘要如下(單位:千,不包括股票和每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還股票期權數量
| | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權 平均值 剩餘 合同 術語 (單位:年) | | 集料 固有的 價值 |
2020年12月31日餘額 | 13,630,882 | | | $ | 17.84 | | | 3.84 | | $ | 2,723,394 | |
授與 | 198,771 | | | 255.22 | | | | | |
已鍛鍊 | (4,417,087) | | | 11.64 | | | | | |
被沒收 | (2,895) | | | 71.99 | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | 9,409,671 | | | $ | 25.75 | | | 4.19 | | $ | 2,017,556 | |
| | | | | | | |
截至2021年9月30日可行使的期權 | 8,099,979 | | | $ | 15.57 | | | 3.52 | | $ | 1,816,899 | |
受限制的股票活動
在截至2021年9月30日的9個月內,與區域服務協定和業務支助股有關的活動如下: | | | | | | | | | | | |
| 數量 股票 | | 加權 平均補助金 日期公允價值 |
截至2020年12月31日未授權 | 15,622,645 | | | $ | 71.71 | |
授與 | 4,256,680 | | | 246.06 | |
既得 | (5,179,004) | | | 68.22 | |
被沒收 | (742,110) | | | 101.77 | |
截至2021年9月30日未歸屬 | 13,958,211 | | | $ | 124.57 | |
基於股份的薪酬
股票期權和員工股票購買計劃權利的公允價值在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權估值模型進行估計。RSA和RSU的公允價值由公司普通股在每個授予日的收盤價確定。
下表彙總了以股份為基礎的薪酬對公司精簡綜合經營報表的影響(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入成本 | $ | 99 | | | $ | 100 | | | $ | 310 | | | $ | 271 | |
產品開發 | 121,209 | | | 78,682 | | | 314,265 | | | 205,647 | |
銷售和市場營銷 | 16,023 | | | 12,063 | | | 40,680 | | | 27,354 | |
一般和行政 | 27,680 | | | 19,544 | | | 74,744 | | | 50,600 | |
總計 | $ | 165,011 | | | $ | 110,389 | | | $ | 429,999 | | | $ | 283,872 | |
該公司記錄了$7.6百萬美元和美元24.4在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,與公司2015年員工股票購買計劃相關的基於股票的薪酬支出分別為百萬美元,而3.3百萬美元和美元12.1在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元,包括在上表中。
該公司資本化了$3.6百萬美元和美元11.0分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內,與資本化軟件成本相關的基於股票的薪酬支出為100萬美元,而3.8百萬美元和美元9.5在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元。
截至2021年9月30日,1.7與未確認股票期權和限制性股票獎勵有關的未確認薪酬成本總額為10億美元,預計在加權平均期間內確認2.94好幾年了。
附註16-每股淨收益(虧損)
每股基本淨收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄淨收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均股數,根據所有潛在普通股的攤薄效應進行調整。在公司報告淨虧損期間,每股攤薄淨虧損與每股基本淨虧損相同,因為潛在攤薄項目的影響是反攤薄的。
下表列出了每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法(單位為千,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (2,876) | | | $ | 36,515 | | | $ | 239,810 | | | $ | (80,854) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (2,960) | | | — | | | (3,303) | | | — | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 84 | | | $ | 36,515 | | | $ | 243,113 | | | $ | (80,854) | |
分母: | | | | | | | |
基本股份: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 460,948 | | | 445,074 | | 457,414 | | | 440,540 |
加權平均未歸屬股份 | (294) | | | (616) | | | (375) | | | (685) | |
用於計算每股基本淨收入的加權平均股份數: | 460,654 | | | 444,458 | | | 457,039 | | | 439,855 | |
稀釋後的股份: | | | | | | | |
股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃 | 17,180 | | | 26,166 | | | 18,991 | | | — | |
可轉換優先票據 | — | | | — | | | 18,727 | | | — | |
普通股認股權證 | 26,286 | | | 17,445 | | | 25,447 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均-用於計算稀釋後每股淨收益的股票: | 504,120 | | | 488,069 | | | 520,204 | | | 439,855 | |
普通股股東每股淨收益(虧損): | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.00 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.53 | | | $ | (0.18) | |
稀釋 | $ | 0.00 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.18) | |
下列潛在普通股不包括在稀釋後每股淨收益(虧損)的計算中,因為它們的影響在所述期間將是反稀釋的(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃 | 7,652 | | | 10,309 | | | 7,161 | | | 37,445 | |
普通股認股權證 | 16,075 | | | 21,071 | | | 16,914 | | | 36,556 | |
| | | | | | | |
可轉換優先票據 | 20,884 | | | 26,738 | | | 3,845 | | | 25,532 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總反稀釋證券 | 44,611 | | | 58,118 | | | 27,920 | | | 99,533 | |
附註17-關聯方交易
於2019年7月,本公司訂立租賃協議,根據附註18所述經營租賃協議,向本公司聯合創辦人及現任董事會成員Jim McKelvey先生的聯營公司租賃位於密蘇裏州聖路易斯市的若干辦公空間。承付款和或有事項。租賃開始日期因樓層不同而不同,從2020年5月開始。協議的期限是15.5租期最低租金總額約為#美元的年份42.7百萬美元。截至2021年9月30日,公司記錄的使用權資產為#美元。21.0百萬美元及相關租賃負債#美元33.7與這一租賃安排相關的100萬美元。
附註18-承付款和或有事項
訴訟
本公司目前正在接受各種訴訟事項、法律索賠和調查,未來可能還會參與其中。本公司在正常業務過程中會受到各種法律問題和糾紛的影響。本公司目前不能公平地估計與這些事項有關的潛在責任的合理範圍(如果有的話)。雖然偶爾會出現不利的決定或和解,但本公司不認為這些事項的最終處置會對其運營結果、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。公司不能對這些其他事項的最終結果作出任何保證,這些事項的解決可能會對公司在任何特定時期的經營業績產生重大影響。
其他或有事項
我們正在接受或可能受到幾個税務機關的審查。這些審查可能會導致對我們的税項或與審查年度及後續期間有關的淨營業虧損進行擬議的調整。我們定期評估税務審查產生不利結果的可能性,以確定我們的直接税和間接税撥備是否足夠。我們會繼續監察與税務機關不斷商討的進度,以及對直接税和間接税撥備的影響(如有的話)。
我們認為,已為税務審查可能導致的任何調整預留了足夠的準備金。然而,税務審計的結果不能肯定地預測。如果我們在税務審計中處理的任何問題以與公司預期不一致的方式得到解決,我們可能被要求在解決期間調整我們的直接税和間接税撥備。
附註19-細分市場和地理信息
該公司報告其經營部門,以反映公司CODM審查和評估業績的方式。因此,本公司已二可報告的細分市場,即賣家和現金應用。Seller和Cash App的定義如下:
•賣方包括向賣方提供的託管支付服務、軟件解決方案、硬件和金融服務,不包括涉及Cash App的服務。
•Cash App包括移動Cash App內個人可用的金融工具,包括P2P支付、比特幣和股票投資。現金應用程序還包括Cash Card,它與客户存儲的餘額相關聯,客户可以使用這些餘額來支付購物或從ATM機提取資金。
CODM用來評價業績和分配資源的主要財務衡量標準是收入和毛利。CODM不根據分部資產數據評估業績或分配資源,因此不包括此類信息。
關於可報告部門收入和部門毛利的信息如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年9月30日 | | 九個月結束 2021年9月30日 |
| 現金應用 | | 賣方 | | 公司及其他(I) | | 總計 | | 現金應用 | | 賣方 | | 公司及其他(I) | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
基於交易的收入 | $ | 103,192 | | | $ | 1,193,848 | | | $ | — | | | $ | 1,297,040 | | | $ | 306,101 | | | $ | 3,178,144 | | | $ | — | | | $ | 3,484,245 | |
基於訂閲和服務的收入 | 474,779 | | | 162,341 | | | 57,650 | | | 694,770 | | | 1,406,313 | | | 434,673 | | | 96,643 | | | 1,937,629 | |
硬件收入 | — | | | 37,255 | | | — | | | 37,255 | | | — | | | 109,769 | | | — | | | 109,769 | |
比特幣收入 | 1,815,662 | | | — | | | — | | | 1,815,662 | | | 8,051,026 | | | — | | | — | | | 8,051,026 | |
細分市場收入 | $ | 2,393,633 | | | $ | 1,393,444 | | | $ | 57,650 | | | $ | 3,844,727 | | | $ | 9,763,440 | | | $ | 3,722,586 | | | $ | 96,643 | | | $ | 13,582,669 | |
分部毛利 | $ | 511,717 | | | $ | 606,225 | | | $ | 15,273 | | | $ | 1,133,215 | | | $ | 1,553,255 | | | $ | 1,659,378 | | | $ | 25,147 | | | $ | 3,237,780 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年9月30日 | | 九個月結束 2020年9月30日 |
| 現金應用 | | 賣方 | | 公司及其他(I) | | 總計 | | 現金應用 | | 賣方 | | 公司及其他(I) | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
基於交易的收入 | $ | 80,721 | | | $ | 844,573 | | | $ | — | | | $ | 925,294 | | | $ | 162,197 | | | $ | 2,203,770 | | | $ | — | | | $ | 2,365,967 | |
基於訂閲和服務的收入 | 354,110 | | | 93,412 | | | — | | | 447,522 | | | 818,991 | | | 271,041 | | | — | | | 1,090,032 | |
硬件收入 | — | | | 27,294 | | | — | | | 27,294 | | | — | | | 67,291 | | | — | | | 67,291 | |
比特幣收入 | 1,633,764 | | | — | | | — | | | 1,633,764 | | | 2,815,318 | | | — | | | — | | | 2,815,318 | |
細分市場收入 | $ | 2,068,595 | | | $ | 965,279 | | | $ | — | | | $ | 3,033,874 | | | $ | 3,796,506 | | | $ | 2,542,102 | | | $ | — | | | $ | 6,338,608 | |
分部毛利 | $ | 385,124 | | | $ | 409,331 | | | $ | — | | | $ | 794,455 | | | $ | 848,919 | | | $ | 1,080,800 | | | $ | — | | | $ | 1,929,719 | |
(i)公司和其他代表與產品和服務相關的結果,這些產品和服務沒有分配到特定的可報告部門。上期可比金額沒有披露,因為它們不是實質性的。
本部門毛利潤總額與公司未繳納適用所得税前的收入(虧損)的對賬如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
部門毛利總額 | $ | 1,133,215 | | | $ | 794,455 | | | $ | 3,237,780 | | | $ | 1,929,719 | |
少:產品開發 | 366,587 | | | 227,550 | | | 1,003,238 | | | 631,156 | |
較少:銷售和市場營銷 | 407,850 | | | 348,463 | | | 1,132,411 | | | 781,094 | |
較少:一般和行政 | 267,476 | | | 153,902 | | | 684,405 | | | 419,783 | |
減去:交易和貸款損失 | 62,306 | | | 15,198 | | | 130,874 | | | 161,684 | |
減值:比特幣減值損失 | 6,000 | | | — | | | 71,126 | | | — | |
| | | | | | | |
減去:利息支出,淨額 | 13,409 | | | 14,980 | | | 20,126 | | | 38,955 | |
減去:其他費用(收入),淨額 | 12,011 | | | (784) | | | (36,249) | | | (20,513) | |
適用所得税前的收益(虧損) | $ | (2,424) | | | $ | 35,146 | | | $ | 231,849 | | | $ | (82,440) | |
收入
按地理位置劃分的收入基於賣家或客户的地址。下表列出了按地理區域劃分的收入(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
美國 | $ | 3,679,609 | | | $ | 2,947,400 | | | $ | 13,179,547 | | | $ | 6,126,971 | |
國際 | 165,118 | | | 86,474 | | | 403,122 | | | 211,637 | |
淨收入合計 | $ | 3,844,727 | | | $ | 3,033,874 | | | $ | 13,582,669 | | | $ | 6,338,608 | |
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月裏,沒有一個國家的國際市場貢獻超過總收入的10%。
長壽資產
下表按地理區域列出了長期資產(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
長壽資產 | | | |
美國 | $ | 1,420,358 | | | $ | 1,086,379 | |
國際 | 91,416 | | | 58,342 | |
長期資產總額 | $ | 1,511,774 | | | $ | 1,144,721 | |
不包括按可報告分部分列的資產,因為CODM不審查這些信息以作出經營決策或分配資源,而是在合併的基礎上審查這些信息。
附註20-補充現金流量信息
現金流量信息的補充披露包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
現金、現金等價物和限制性現金的分析 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 4,514,609 | | | $ | 2,118,808 | |
短期限制性現金 | 14,420 | | | 27,556 | |
長期限制性現金 | 73,420 | | | 13,702 | |
現金、現金等價物和受限現金 | $ | 4,602,449 | | | $ | 2,160,066 | |
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
補充現金流數據: | | | |
支付利息的現金 | $ | 4,770 | | | $ | 3,665 | |
繳納所得税的現金 | 9,071 | | | 4,452 | |
非現金投資和融資活動的補充披露: | | | |
以經營性租賃義務換取的使用權資產 | 40,712 | | | 321,245 | |
應付賬款和應計費用中的財產和設備購置 | 21,746 | | | (4,207) | |
未支付的企業合併收購價 | 54,132 | | | 8,974 | |
與企業合併相關的已發行和未來可發行普通股的公允價值 | (28,735) | | | (35,318) | |
| | | |
為結算優先票據轉換而發行的普通股的公允價值 | (742,174) | | | (323,891) | |
為結算優先票據對衝而收到的股份的公允價值 | 1,623,095 | | | — | |
借給第三方借款人的比特幣 | $ | (5,994) | | | $ | — | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
你應該閲讀下面的討論和分析,同時閲讀簡明綜合財務報表中所載的信息,以及本季度報告10-Q表和我們的10-K表年度報告中包含的附註。本次討論中有關我們對未來業績、流動性和資本資源的預期、涉及風險和不確定性的我們的計劃、估計、信念和預期的陳述,以及本次討論中的其他非歷史性陳述,均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響,包括但不限於“風險因素”和本季度報告10-Q表其他部分所描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
概述
我們在2009年2月創建了Square,使企業(賣家)能夠接受信用卡支付,這是一項以前許多企業無法訪問的重要功能。然而,賣家需要許多創新的解決方案才能蓬勃發展,我們已經擴展到為他們提供更多的產品和服務,並讓他們能夠訪問一個具有凝聚力的工具生態系統,以幫助他們管理和發展業務。同樣,通過Cash App,我們建立了一個平行的金融服務生態系統,幫助個人管理他們的資金。
我們的賣方生態系統是一個具有凝聚力的商業生態系統,幫助賣方啟動、運營和發展他們的業務,由30多種不同的軟件、硬件和金融服務產品組成。我們通過交易費、訂閲費和服務費的組合來實現這些產品的盈利。我們集成了一套基於雲的軟件解決方案,以創建無縫體驗,並實現對銷售、客户、員工和地點的全面查看。有了我們的服務,賣家可以通過刷卡、蘸卡或點擊卡來親自接受付款,或者通過Square發票、Square虛擬終端或賣家網站在線接受付款。我們還為賣家提供硬件,包括磁條讀取器、非接觸式和芯片讀取器、方形支架、方形寄存器、方形終端和第三方外圍設備。我們的賣方生態系統包括為我們的美國賣方提供Square Banking,提供一系列產品,包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身為Square Capital)。2021年第二季度,我們開始在澳大利亞提供Square貸款。Square Savings允許賣家自動將日常銷售中的資金存入賺取利息的儲蓄賬户。Square Check為賣家提供FDIC保險賬户,允許他們使用Square借記卡獲取業務支出資金,或通過Square Payroll支付員工工資。Square Loans允許賣家根據賣家的支付處理歷史獲得商業貸款。我們在將貸款出售給第三方投資者時確認收入,或隨着賣方償還我們持有的可供出售或投資的貸款的未償還金額而確認收入。. 我們迅速發展,為數百萬賣家提供服務,這些賣家代表着不同的行業(包括服務、食品相關企業和零售企業)和規模,從農貿市場的單一供應商到多地點企業。廣場上的賣家也跨越了不同的地理位置,包括美國、加拿大、日本、澳大利亞、英國、愛爾蘭和法國。
我們的Cash App生態系統為個人提供存儲、發送、接收、消費和投資資金的金融工具。有了Cash App,客户可以用銀行賬户或借記卡為自己的賬户提供資金,發送和接收P2P支付,並接受直接存款支付。客户可以使用他們的Cash Card進行購物,這是一種Visa預付卡,與Cash App中存儲的餘額相關聯。此外,客户還可以使用Cash App Pay,這是一個結賬選項,允許客户使用他們的Cash App賬户進行支付。有了Cash Boost,客户在指定商家進行Cash Card購物時,可以立即獲得折扣。客户還可以使用他們存儲的資金在Cash App內買賣比特幣和股票投資。Cash App生態系統還包括一款面向個人的報税產品,為個人免費報税提供了無縫的移動優先解決方案。
我們最近還推出了TBD,這是一家專注於比特幣的業務,旨在建立一個開放的開發平臺,目標是使創建非託管、無許可和去中心化的金融服務變得容易。
2021年8月1日,我們達成了一項最終協議,以法院批准的安排計劃的方式收購Afterpay,每股已發行的Afterpay普通股換取0.375股我們的A類普通股。根據我們截至2021年9月30日的收盤價239.84美元和截至2021年9月30日的Afterpay的流通股,不包括重置股權獎勵的價值,估計的總購買對價為266億美元,約佔我們A類普通股的1.11億股。收購對價的最終決定將取決於我們的股票價格和交易結束時Afterpay的流通股。這筆交易預計將在2022年第一季度完成。Afterpay是一個開創性的全球‘立即購買,稍後支付’(BNPL)平臺,預計將加快我們對賣家和現金應用生態系統的戰略優先事項。請參閲附註8,收購,有關進一步詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註。
2021年7月20日,我們向美國賣家推出了Square Banking,擴大了獲得金融服務的機會,其中包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身為Square Capital)。Square貸款和Square儲蓄通過我們的全資子公司Square Financial Services,Inc.(“Square Financial Services”)提供,Square Check通過合作銀行提供。
2021年4月30日,我們完成了對浪潮的多數股權的收購,詳情見附註8。收購,簡明合併財務報表附註。浪潮是一個全球音樂和娛樂平臺,通過獨特的音樂、內容和體驗將歌迷和藝術家聚集在一起。此次收購將我們的經濟賦權目標擴展到了音樂人身上。
於2021年5月20日,我們發行本金總額為20億美元的優先無抵押票據,包括於2026年6月1日到期、息率為2.75%的10億美元優先無抵押票據(“2026年優先票據”)及於2031年6月1日到期、息率為3.50%的10億美元優先無抵押票據(“2031年優先票據”)。除非提前贖回或購回,否則2026年優先債券及2031年優先債券將於各自的日期到期。2026年優先債券及2031年優先債券的利息將由2021年12月1日起,每半年支付一次,日期為每年6月1日及12月1日。我們打算將2026年高級債券和2031年高級債券發行的淨收益用於一般公司用途,其中可能包括潛在的收購和戰略交易、資本支出、投資和營運資本。
2021年3月1日,Square Financial Services產業貸款公司章程獲得聯邦存款保險公司(FDIC)的批准。Square Financial Services提供銀行服務,包括某些貸款和存款產品。
我們根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法案”)的規定參加了兩輪Paycheck保護計劃(“PPP”)。這些PPP貸款由美國政府擔保,如果借款人符合某些標準,就有資格獲得豁免。截至2021年9月30日,我們已根據該計劃幫助發放了總計14億美元的貸款,其中我們已向投資者出售了3.99億美元。截至2021年9月30日,小企業管理局免除的PPP貸款總額約為4.342億美元,其中3.879億美元是在2021年第三季度免除的。在計劃資金耗盡後,我們於2021年5月21日批准並資助了最後一批剩餘的PPP申請。
為了資助我們的部分PPP貸款,我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了Paycheck Protection Program流動性融資協議,本金總額高達10億美元。該貸款按0.35%的利率計息,墊款以購買力平價貸款的相同價值作為抵押。任何PPPLF墊款的到期日是為獲得墊款而質押的PPP貸款的到期日,並將在發生某些違約事件時加速。如果相關的購買力平價貸款被免除、由客户償還或由政府擔保結算,則貸款工具下的預付款是可償還的。截至2021年9月30日,PPPLF預付款為7.257億美元。
新冠肺炎對當前趨勢和前景的影響最新進展
持續到2021年第三季度,儘管全國新冠肺炎三角洲變異感染率上升,但我們的業務有所改善。這些改善主要是由於經濟持續復甦的不同狀態以及我們的客户所在的大多數美國市場重新開業的結果。我們經歷了賣家GPV業績的增長,因為賣家的面對面活動繼續同比增加。總體而言,我們在國際市場的業務繼續改善,儘管部分市場的地區性封鎖定期影響面對面活動。由於消費者支出增加,我們的現金應用業務表現良好,同時我們繼續受益於更廣泛的宏觀經濟復甦、地區重新開放以及政府為應對新冠肺炎而實施的刺激和救濟計劃。
儘管我們的業務結果和前景仍然樂觀,但新冠肺炎新的、更具傳播性的變異株的出現可能會導致病毒死灰復燃,特別是在疫苗接種率較低的人羣中,需要重新實施限制措施。大流行將在多大程度上進一步影響我們未來的財務業績尚不得而知。
經營成果
收入(千元,百分比除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
基於交易的收入 | $ | 1,297,040 | | | $ | 925,294 | | | $ | 371,746 | | | 40 | % | | $ | 3,484,245 | | | $ | 2,365,967 | | | $ | 1,118,278 | | | 47 | % |
基於訂閲和服務的收入 | 694,770 | | | 447,522 | | | 247,248 | | | 55 | % | | $ | 1,937,629 | | | $ | 1,090,032 | | | $ | 847,597 | | | 78 | % |
硬件收入 | 37,255 | | | 27,294 | | | 9,961 | | | 36 | % | | 109,769 | | | 67,291 | | | $ | 42,478 | | | 63 | % |
比特幣收入 | 1,815,662 | | | 1,633,764 | | | 181,898 | | | 11 | % | | $ | 8,051,026 | | | $ | 2,815,318 | | | $ | 5,235,708 | | | 186 | % |
淨收入合計 | $ | 3,844,727 | | | $ | 3,033,874 | | | $ | 810,853 | | | 27 | % | | $ | 13,582,669 | | | $ | 6,338,608 | | | $ | 7,244,061 | | | 114 | % |
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的總淨收入分別增加了8.109億美元或27%和72億美元或114%。與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的比特幣收入分別增加了1.819億美元和52億美元,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,比特幣收入分別佔總淨收入增長的22%和72%。不包括比特幣收入,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的總淨收入分別增加了6.29億美元或45%和20億美元或57%。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的基於交易的收入分別增加了3.717億美元或40%,11億美元或47%。這些收入增長與截至2021年9月30日的三個月和九個月的GPV分別比截至2020年9月30日的三個月和九個月的GPV增長43%和51%一致。基於交易的收入的增長是由以下因素推動的:
•由於區域重新開業和賣家面對面活動的恢復,以及價格較高的卡非贈送交易的增長,兩種卡贈送數量都繼續改善;
•消費者支出增加,部分原因是更廣泛的宏觀經濟復甦、地區重新開業以及我們的銷售商GPV在國際市場的增長,儘管某些市場定期封鎖,以及美國政府支付與2021年第三季度實施的刺激計劃相關的支出;以及
•現金應用業務GPV的增長,包括企業現金和通過信用卡發送的點對點支付。Cash for Business包括使用Cash App的企業賬户收到的點對點交易。
這些因素對GPV增長產生了不同程度的影響,並可能繼續影響我們未來的收入。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的基於訂閲和服務的收入分別增加了2.472億美元(55%)和8.476億美元(78%)。這些增長主要是由Cash App和賣家推動的。Cash App訂閲和基於服務的收入的增長主要是由於現金卡使用量和Cash App即時存款額的增加。賣家訂閲和基於服務的收入增加,主要是因為Square Loans、其他軟件訂閲和賣家即時轉賬的發放量增加。基於訂閲和服務的收入還包括2021年第二季度收購浪潮後來自音樂流媒體服務的收入。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的硬件收入分別增加了1,000萬美元和4,250萬美元,增幅為36%和63%。這些增長主要是由於我們的許多產品中硬件銷售的整體增長,主要是由於正方形寄存器、正方形終端和第三方外圍設備。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的比特幣收入分別增加了1.819億美元或11%和52億美元或186%。這一增長是由於比特幣的市場價格和活躍比特幣客户數量的增長。確認的比特幣收入金額將根據客户需求以及比特幣市場價格的變化而波動。在截至2021年9月30日的三個月裏,這一較小的增幅受到比特幣價格穩定的影響,與前幾個季度相比,比特幣價格的穩定減少了買賣活動。雖然在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,比特幣收入分別佔總淨收入的47%和59%,在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,比特幣收入分別佔總淨收入增長的22%和72%,但在截至2021年9月30日的三個月和九個月,比特幣交易產生的毛利僅佔總毛利的4%和5%,而截至2020年9月30日的三個月和九個月,比特幣交易產生的毛利分別佔總毛利的4%和3%。
收入成本(單位為千,百分比除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
基於交易的成本 | $ | 754,276 | | | $ | 524,056 | | | $ | 230,220 | | | 44 | % | | $ | 1,965,894 | | | $ | 1,379,658 | | | $ | 586,236 | | | 42 | % |
基於訂閲和服務的成本 | 132,046 | | | 68,528 | | | 63,518 | | | 93 | % | | 346,144 | | | 161,801 | | | 184,343 | | | 114 | % |
硬件成本 | 51,150 | | | 45,220 | | | 5,930 | | | 13 | % | | 153,035 | | | 108,348 | | | 44,687 | | | 41 | % |
比特幣的成本 | 1,774,040 | | | 1,601,615 | | | 172,425 | | | 11 | % | | 7,879,816 | | | 2,759,082 | | | 5,120,734 | | | 186 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收入總成本 | $ | 2,711,512 | | | $ | 2,239,419 | | | $ | 472,093 | | | 21 | % | | $ | 10,344,889 | | | $ | 4,408,889 | | | $ | 5,936,000 | | | 135 | % |
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的總收入成本分別增加了4.721億美元和59億美元,增幅21%和135%。截至2021年9月30日的三個月和九個月,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,比特幣的收入成本分別增加了1.724億美元和51億美元,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,比特幣收入成本分別佔總收入成本增長的37%和86%。不包括比特幣的收入成本,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的總收入成本分別增加了約2.997億美元或47%和8.153億美元或49%。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,基於交易的成本分別增加2.302億美元(44%)和5.862億美元(42%),同期GPV增長43%和51%。在截至2021年9月30日的三個月內,基於交易的成本受到借記卡交易中每筆交易成本較低的百分比下降以及平均交易規模減少導致每筆交易成本上升的影響。然而,截至2021年9月30日的九個月,借記卡交易的整體百分比高於截至2020年9月30日的九個月,導致交易成本的百分比增幅低於GPV的百分比增幅,我們預計這一趨勢不會在未來期間持續,因為交易成本通常與GPV成比例增加。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的訂閲和基於服務的成本分別增加了6350萬美元(93%)和1.843億美元(114%)。截至2021年9月30日的三個月和九個月的增長主要是由於現金卡、即時存款活動以及2021年第二季度收購浪潮後與音樂流媒體服務相關的成本的增長。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的硬件成本分別增加了590萬美元和4470萬美元,增幅為13%和41%。增加的主要原因是硬件銷售增加,如上文硬件收入中進一步討論的那樣。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的比特幣成本分別增加了1.724億美元或11%和51億美元或186%。比特幣的收入成本包括我們購買比特幣的總金額,這將隨着比特幣收入的波動而波動。
運營費用(千元,百分比除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
產品開發 | $ | 366,587 | | | $ | 227,550 | | | $ | 139,037 | | | 61 | % | | $ | 1,003,238 | | | $ | 631,156 | | | $ | 372,082 | | | 59 | % |
佔總淨收入的百分比 | 10 | % | | 8 | % | | | | | | 7 | % | | 10 | % | | | | |
銷售和市場營銷 | $ | 407,850 | | | $ | 348,463 | | | $ | 59,387 | | | 17 | % | | $ | 1,132,411 | | | $ | 781,094 | | | $ | 351,317 | | | 45 | % |
佔總淨收入的百分比 | 11 | % | | 11 | % | | | | | | 8 | % | | 12 | % | | | | |
一般和行政 | $ | 267,476 | | | $ | 153,902 | | | $ | 113,574 | | | 74 | % | | $ | 684,405 | | | $ | 419,783 | | | $ | 264,622 | | | 63 | % |
佔總淨收入的百分比 | 7 | % | | 5 | % | | | | | | 5 | % | | 7 | % | | | | |
交易和貸款損失 | $ | 62,306 | | | $ | 15,198 | | | $ | 47,108 | | | 310 | % | | $ | 130,874 | | | $ | 161,684 | | | $ | (30,810) | | | (19) | % |
佔總淨收入的百分比 | 2 | % | | 1 | % | | | | | | 1 | % | | 3 | % | | | | |
比特幣減值損失 | $ | 6,000 | | | $ | — | | | $ | 6,000 | | | — | % | | $ | 71,126 | | | $ | — | | | $ | 71,126 | | | — | % |
佔總淨收入的百分比 | — | % | | — | % | | | | | | 1 | % | | — | % | | | | |
總運營費用 | $ | 1,110,219 | | | $ | 745,113 | | | $ | 365,106 | | | 49 | % | | $ | 3,022,054 | | | $ | 1,993,717 | | | $ | 1,028,337 | | | 52 | % |
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的產品開發費用分別增加了1.39億美元和3.721億美元,增幅分別為61%和59%,主要原因如下:
•在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,人員成本分別增加了1.059億美元和2.689億美元,這與我們的工程、數據科學和設計團隊的員工人數增加有關,因為我們繼續改進和多樣化我們的產品。人事相關費用的增加包括截至2021年9月30日的三個月和九個月基於股份的薪酬支出分別增加4250萬美元和1.086億美元;以及
•由於容量需求的增加和基於雲的服務的擴展,截至2021年9月30日的三個月和九個月的軟件和數據中心成本、諮詢和某些Cash App加密網絡運營成本分別增加了2,080萬美元和8,300萬美元。從2021年第三季度開始,與免費提供的Cash App加密網絡產品相關的某些運營成本被重新歸類為銷售和營銷,而可歸因於創收產品的運營成本部分已被重新歸類為收入成本。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的銷售和營銷費用分別增加了5940萬美元或17%和3.513億美元或45%,主要原因如下:
•截至2021年9月30日的三個月和九個月的Cash App營銷成本分別增加了1340萬美元和1.894億美元。截至2021年9月30日的三個月,與截至2020年9月30日的三個月相比,Cash App客户獲取成本增加了4350萬美元,但與處理成本和交易損失減少相關的3340萬美元的減少部分抵消了這一增長。截至2021年9月30日的9個月,與截至2020年9月30日的9個月相比,Cash App客户獲取成本增加1.068億美元,而處理成本和相關交易損失增加6930萬美元,這主要是由於我們的Cash App P2P服務交易量增加和信用卡發行成本增加所致。現金App獲客成本包括廣告成本和與各種激勵措施相關的成本。我們考慮免費的服務,如股票投資,以及某些現金卡和P2P
向Cash App客户提供同業服務是旨在吸引新客户和鼓勵使用Cash App的營銷舉措;
•在截至2021年9月30日的三個月和九個月,銷售和營銷人員成本分別增加了2120萬美元和5760萬美元,以實現增長計劃。與人事有關的費用增加包括2021年9月30日終了的三個月和九個月按股份計算的薪酬支出分別增加400萬美元和1330萬美元;
•在截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們的銷售商服務的廣告成本分別增加了550萬美元和5570萬美元,這主要是由於增加了在線和電視營銷活動;以及
•由於最近收購浪潮而導致的銷售和營銷費用增加,於2021年第二季度完成。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的一般和行政費用分別增加了1.136億美元或74%和2.466億美元或63%,主要原因如下:
•截至2021年9月30日的三個月和九個月,一般和行政人員成本分別增加了5450萬美元和1.454億美元,這主要是由於我們增加了客户支持、財務和法律人員,因為我們隨着業務的不斷擴大繼續增加資源和技能,以支持我們的長期增長。人事相關費用的增加包括截至2021年9月30日的三個月和九個月基於股份的薪酬支出分別增加810萬美元和2410萬美元;以及
•其餘增加的主要原因是軟件和訂閲費用、第三方法律費用和其他專業費用增加,包括與收購有關的費用和其他行政費用。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的交易和貸款損失分別增加了4710萬美元或310%,減少了3080萬美元或19%,主要原因如下:
•截至2021年9月30日的三個月的交易損失比截至2020年9月30日的三個月增加了4430萬美元,而截至2021年9月30日的九個月的交易損失比截至2020年9月30日的九個月減少了940萬美元。截至2021年9月30日的三個月的增長是由於截至2021年9月30日的三個月與現金卡相關的交易量增加。此外,在截至2020年9月30日的三個月,由於好於預期的已實現交易損失,我們公佈了與2020年上半年相關的某些先前建立的賣方風險損失準備金,這抵消了該季度的交易損失。在截至2021年9月30日的9個月中,由於業務因地區重新開放和更廣泛的宏觀經濟復甦而復甦,降低了與無法收回相關的沖銷風險,因此減少了賣方風險損失準備金。總體而言,由於新冠肺炎的預期影響,我們在上一年為賣家業務記錄了更高的風險損失準備金。
•截至2021年9月30日的三個月的貸款損失比截至2020年9月30日的三個月增加了280萬美元。截至2021年9月30日的9個月的貸款損失比截至2020年9月30日的9個月減少了2140萬美元。與2020年9月30日相比,截至2021年9月30日的三個月貸款損失略有增加,這是由於貸款額增加,而截至2021年9月30日的九個月貸款損失減少的主要驅動因素是2020年第一季度與新冠肺炎疫情相關的更高的增量撥備。此外,截至2021年9月30日的三個月和九個月的貸款損失還包括Cash App早期產品的貸款損失。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月,比特幣減值損失分別為600萬美元和7110萬美元,這是由於比特幣的市場價格跌破了我們在此期間觀察到的比特幣投資的賬面價值。截至2021年9月30日,根據可觀察到的市場價格,我們投資比特幣的公允價值為3.517億美元,比我們投資的1.489億美元的賬面價值高出2.028億美元。我們比特幣投資的任何未實現收益只有在出售此類比特幣投資時才會得到確認。
利息支出、淨額和其他費用(收入)、淨額(除百分比外,以千計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
利息支出,淨額 | $ | 13,409 | | | $ | 14,980 | | | $ | (1,571) | | | (10) | % | | $ | 20,126 | | | $ | 38,955 | | | $ | (18,829) | | | (48) | % |
其他費用(收入),淨額 | $ | 12,011 | | | $ | (784) | | | $ | 12,795 | | | NM | | $ | (36,249) | | | $ | (20,513) | | | $ | (15,736) | | | 77 | % |
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨利息支出分別減少了160萬美元和1880萬美元。減少的主要原因是與我們的可轉換票據相關的非現金利息支出減少,這是由於2021年1月1日採用了ASU第2020-06號規定。根據ASU第2020-06號規定,可轉換票據將不再分為債務和股權部分,從而消除了與股權部分相關的折扣和與此類折扣相關的利息支出。這部分被與發行2031年5月發行的2031年優先債券和2026年發行的優先債券有關的現金利息支出增加所抵消。請參閲附註13,負債、簡明綜合財務報表附註,以瞭解更多詳情。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的其他收入淨額分別減少了1280萬美元和增加了1570萬美元。在截至2021年9月30日的三個月中減少的原因是非流通股證券投資的重估損失、匯兑損失以及有價證券投資的攤銷。截至2021年9月30日的9個月的增長主要是由於我們在DoorDash的股權投資按市值計算的淨收益4440萬美元,這項投資的重估產生了部分抵銷,被非上市股權證券投資的重估虧損、外匯損失和可上市債務證券投資的攤銷所抵消。2021年6月,我們完成了對DoorDash剩餘投資的出售,作為出售的結果,這筆投資不會對我們未來的業績產生影響。
細分結果
賣家結果
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的銷售部門收入和毛利潤(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
淨收入 | $ | 1,393,444 | | | $ | 965,279 | | | $ | 428,165 | | | 44 | % | | $ | 3,722,586 | | | $ | 2,542,102 | | | 1,180,484 | | | 46 | % |
收入成本 | 787,219 | | | 555,948 | | | 231,271 | | | 42 | % | | 2,063,208 | | | 1,461,302 | | | 601,906 | | | 41 | % |
毛利 | $ | 606,225 | | | $ | 409,331 | | | $ | 196,894 | | | 48 | % | | $ | 1,659,378 | | | $ | 1,080,800 | | | $ | 578,578 | | | 54 | % |
收入
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,賣家部門在截至2021年9月30日的三個月和九個月的收入分別增加了4.282億美元或44%,12億美元或46%。這一增長主要是由於地區重新開業和銷售商面對面業務的恢復導致現卡交易量持續改善,以及價格較高的非現金卡交易的增長,導致GPV增長。與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的賣方訂閲和基於服務的收入有所增加,這主要是由於截至2020年9月30日的三個月和九個月的Square Loans、其他軟件訂閲、賣方即時轉賬和Square Deit Card的發放量增加,此外,受2020年第二季度暫停便利貸款以及2020年3月和4月向我們的客户退還軟件訂閲費的影響,截至2020年9月30日的三個月和九個月的賣方訂閲和基於服務的收入下降。
收入成本
截至2021年9月30日的三個月和九個月,賣方部門的收入成本增加了2.313億美元或42%,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比增加了6.019億美元或41%,與截至2021年9月30日的三個月和九個月的賣方收入增加4.282億美元或44%一致,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比增加了12億美元或46%。在截至2021年9月30日的三個月內,基於交易的成本受到借記卡交易中每筆交易成本較低的百分比下降以及平均交易規模減少導致每筆交易成本上升的影響。然而,截至2021年9月30日的九個月,借記卡交易的整體百分比高於截至2020年9月30日的九個月,導致交易成本的百分比增幅低於GPV的百分比增幅,我們預計這一趨勢不會在未來期間持續,因為交易成本通常與GPV成比例增加。
現金應用
下表彙總了Cash App部門截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收入和毛利潤(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
淨收入 | $ | 2,393,633 | | | $ | 2,068,595 | | | $ | 325,038 | | | 16 | % | | $ | 9,763,440 | | | $ | 3,796,506 | | | 5,966,934 | | | 157 | % |
收入成本 | 1,881,916 | | | 1,683,471 | | | 198,445 | | | 12 | % | | 8,210,185 | | | 2,947,587 | | | 5,262,598 | | | 179 | % |
毛利 | $ | 511,717 | | | $ | 385,124 | | | $ | 126,593 | | | 33 | % | | $ | 1,553,255 | | | $ | 848,919 | | | $ | 704,336 | | | 83 | % |
收入
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,現金應用部門在截至2021年9月30日的三個月和九個月的收入增加了3.25億美元,增幅為16%,收入增加了60億美元,增幅為157%。主要驅動力是比特幣收入的增長,其次是現金應用即時存款、現金卡和企業現金。由於比特幣的市場價格和活躍比特幣客户數量的增長,比特幣收入增加。在截至2021年9月30日的三個月裏,這一較小的增幅受到比特幣價格穩定的影響,與前幾個季度相比,這影響了交易活動。雖然在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,比特幣分別貢獻了總淨收入的47%和59%,以及淨收入增長的22%和72%,但比特幣產生的毛利僅佔總毛利的4%和5%。不包括比特幣收入,現金應用收入在截至2021年9月30日的三個月和九個月中增加了1.431億美元或33%,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比增加了7.312億美元或75%,這是由於現金應用活躍客户數量的增長、商業賬户數量的增加、宏觀經濟的廣泛復甦以及政府為應對新冠肺炎而實施的刺激和救濟計劃。這些計劃提供政府援助和失業救濟金,導致消費者支出增加,並流入我們的Cash App生態系統。現金App的收入增長在未來幾個季度可能不會維持在相同的水平,可能會受到進一步刺激措施和福利計劃的頒佈以及比特幣的需求和市場價格等因素的影響。
收入成本
截至2021年9月30日的三個月和九個月,Cash App部門的收入成本比截至2020年9月30日的三個月和九個月增加了1.984億美元,增幅為12%,收入成本增加了53億美元,增幅為179%。正如上文進一步討論的那樣,比特幣收入增長的主要驅動因素是比特幣收入的增長以及此類收入的相關成本。不包括比特幣收入成本,Cash App收入成本在截至2021年9月30日的三個月和九個月比截至2020年9月30日的三個月和九個月增加了約2,600萬美元,增幅為32%,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,增加了1.419億美元,增幅為75%,這是由於現金卡、現金應用即時存款和企業現金的增長。
關鍵運營指標和非GAAP財務指標
我們收集和分析運營和財務數據,以評估我們業務的健康狀況,分配資源,並評估我們的業績。除了根據公認會計原則(GAAP)的總淨收入、淨收益(虧損)和其他結果外,下表還列出了我們用來評估業務的關鍵運營指標和非GAAP財務指標。我們相信,這些指標和衡量標準有助於對我們的業務進行逐期比較,並有助於將我們的業績與其他支付解決方案提供商的業績進行比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| |
總支付金額(GPV)(單位:百萬) | $ | 45,426 | | | $ | 31,729 | | | $ | 121,392 | | | $ | 80,272 | |
調整後的EBITDA(千) | $ | 233,406 | | | $ | 181,320 | | | $ | 829,475 | | | $ | 288,582 | |
調整後每股淨收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.41 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.64 | | | $ | 0.57 | |
稀釋 | $ | 0.37 | | | $ | 0.34 | | | $ | 1.44 | | | $ | 0.51 | |
總支付量(GPV)
我們將GPV定義為賣家使用Square處理的所有信用卡支付的總美元金額,扣除退款和ACH轉賬。此外,GPV還包括與Cash for Business相關的Cash App活動以及通過信用卡發送的點對點支付。Cash for Business包括使用Cash App的企業賬户收到的點對點交易。
調整後EBITDA和調整後每股淨收益(虧損)(調整後每股收益)
調整後的EBITDA和調整後每股收益是非GAAP財務指標,代表我們的每股淨收益(虧損)和淨收益(虧損),經調整以消除如下所述項目的影響。我們在這份Form 10-Q季度報告中納入了這些非GAAP財務指標,因為它們是我們管理層用來評估我們的運營業績、制定未來運營計劃和做出戰略決策的關鍵指標,包括與運營費用和內部資源分配有關的決策。因此,我們相信這些措施為投資者和其他人提供了有用的信息,幫助他們瞭解和評估我們的經營業績,就像我們的管理層和董事會一樣。此外,由於它們消除了某些非現金項目和某些可變費用的影響,因此它們為我們的業務期間比較提供了有用的衡量標準。
•我們認為,將某些非現金費用,如無形資產攤銷和基於股份的薪酬費用,從我們的非公認會計準則財務指標中剔除是有用的,因為在任何特定時期,此類費用的金額可能與我們業務運營的基本業績沒有直接關係。
•關於發行我們的可轉換優先票據(如附註13所述,負債累累,),在2021年1月1日採用ASU第2020-06號之前,我們被要求確認與債務折價和發行成本攤銷相關的非現金利息支出。採納後,我們只確認與可轉換票據和無擔保優先票據的債務發行成本攤銷相關的非現金利息支出。我們認為,將這些支出從我們的非GAAP衡量標準中剔除對投資者是有用的,因為這種增量非現金利息支出不代表公司當前或未來的現金流出,因此在將當前業績與過去業績進行比較時,不能表明我們的持續運營或有意義。此外,為了計算攤薄調整後每股收益,如果影響是攤薄的,我們會將可轉換優先票據的現金利息支出加回,就像在期初轉換一樣。
•我們不包括處置財產和設備的損益、股權投資重估的損益、比特幣減值損失,以及在2021年1月1日採用ASU第2020-06號之前,與可轉換票據轉換相關的債務清償損益(視情況而定),不計入非GAAP財務指標,因為我們不認為這些項目反映了我們正在進行的業務運營。
•我們亦不計入非正常營運開支的與收購有關的某些成本,包括為贖回被收購方的未歸屬股份補償獎勵而支付的金額,以及法律、會計及盡職調查成本,並計入已收購的遞延收入及遞延成本調整的影響,該等遞延收入及遞延成本調整在購買會計中減記為公允價值。
除上述項目外,作為非GAAP財務指標的調整後EBITDA也不包括折舊、其他現金利息收入和支出、其他收入和支出以及所得税撥備或收益,因為這些項目不是我們核心業務的組成部分。
非公認會計準則財務措施具有侷限性,應被視為補充性質,並不意味着替代根據公認會計準則編制的相關財務信息。這些限制包括以下幾點:
•基於股份的薪酬支出在可預見的未來一直是我們業務中的一項重要經常性支出,也是我們薪酬戰略的重要組成部分;
•被攤銷的無形資產可能必須在未來被替換,非公認會計準則財務計量沒有反映這種替換或新的資本支出或其他資本承諾的現金資本支出要求;以及
•非GAAP衡量標準並不反映我們營運資金需求的變化或現金需求。
除上述限制外,經調整的EBITDA作為一項非公認會計原則財務計量,並未反映折舊開支及相關現金資本要求、可能代表本公司可用現金減少的所得税,以及計入其他收入及支出的外幣匯兑損益的影響。
其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算非GAAP財務指標,或者根本不計算,這降低了它們作為比較指標的有效性。
由於這些限制,您應該將非GAAP財務指標與其他財務業績指標一起考慮,包括淨收益(虧損)和我們根據GAAP列報的其他財務業績。
下表列出了所示每個期間的淨收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 84 | | | $ | 36,515 | | | $ | 243,113 | | | $ | (80,854) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (2,960) | | | — | | | (3,303) | | | — | |
淨收益(虧損) | (2,876) | | | 36,515 | | | 239,810 | | | (80,854) | |
基於股份的薪酬費用 | 165,011 | | | 110,389 | | | 429,999 | | | 283,872 | |
折舊及攤銷 | 38,110 | | | 20,624 | | | 95,705 | | | 61,741 | |
利息支出,淨額 | 13,409 | | | 14,980 | | | 20,126 | | | 38,955 | |
其他費用(收入),淨額 | 12,011 | | | (784) | | | (36,249) | | | (20,513) | |
比特幣減值損失 | 6,000 | | | — | | | 71,126 | | | — | |
財產和設備處置損失 | 877 | | | 396 | | | 1,866 | | | 2,095 | |
| | | | | | | |
與收購有關的成本和其他成本 | 308 | | | 359 | | | 14,626 | | | 3,939 | |
已獲遞延收入調整 | 159 | | | 281 | | | 606 | | | 1,240 | |
獲得性遞延成本調整 | (55) | | | (71) | | | (179) | | | (307) | |
所得税撥備(福利) | 452 | | | (1,369) | | | (7,961) | | | (1,586) | |
調整後的EBITDA | $ | 233,406 | | | $ | 181,320 | | | $ | 829,475 | | | $ | 288,582 | |
下表列出了所示每個時期的淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)和調整後每股收益的對賬(單位為千,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 84 | | | $ | 36,515 | | | $ | 243,113 | | | $ | (80,854) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (2,960) | | | — | | | (3,303) | | | — | |
淨收益(虧損) | (2,876) | | | 36,515 | | | 239,810 | | | (80,854) | |
基於股份的薪酬費用 | 165,011 | | | 110,389 | | | 429,999 | | | 283,872 | |
無形資產攤銷 | 11,140 | | | 5,236 | | | 27,258 | | | 13,522 | |
債務發行成本攤銷 | 2,868 | | | 17,516 | | | 7,005 | | | 47,624 | |
股權投資重估損益 | 6,836 | | | — | | | (41,008) | | | (20,998) | |
比特幣減值損失 | 6,000 | | | — | | | 71,126 | | | — | |
長期債務清償損失 | — | | | 1,403 | | | — | | | 2,393 | |
財產和設備處置損失 | 877 | | | 396 | | | 1,866 | | | 2,095 | |
| | | | | | | |
與收購有關的成本和其他成本 | 308 | | | 359 | | | 14,626 | | | 3,939 | |
已獲遞延收入調整 | 159 | | | 281 | | | 606 | | | 1,240 | |
獲得性遞延成本調整 | (55) | | | (71) | | | (179) | | | (307) | |
調整後淨收益--基本 | $ | 190,268 | | | $ | 172,024 | | | $ | 751,109 | | | $ | 252,526 | |
可轉換優先票據的現金利息支出 | $ | 1,494 | | | $ | 1,544 | | | $ | 4,833 | | | $ | 4,482 | |
調整後淨收益--攤薄 | $ | 191,762 | | | $ | 173,568 | | | $ | 755,942 | | | $ | 257,008 | |
| | | | | | | |
用於計算調整後每股淨收入的加權平均股票: | | | | | | | |
基本信息 | 460,654 | | | 444,458 | | | 457,039 | | | 439,855 | |
稀釋 | 525,003 | | | 514,806 | | | 524,048 | | | 501,757 | |
| | | | | | | |
調整後每股淨收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.41 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.64 | | | $ | 0.57 | |
稀釋 | $ | 0.37 | | | $ | 0.34 | | | $ | 1.44 | | | $ | 0.51 | |
為了計算稀釋調整後每股收益,我們根據所有潛在普通股的稀釋效應調整了普通股的加權平均流通股數量。
在我們記錄調整後淨虧損的期間,攤薄調整後每股收益與基本調整後每股收益相同,因為潛在攤薄項目的影響是反攤薄的,因為考慮到調整後淨虧損狀況。
流動性與資本資源
隨着大多數美國市場過渡到不同的經濟復甦和重新開放狀態,我們的業務繼續改善。儘管我們的前景和業務業績繼續保持樂觀,但新冠肺炎疫情將在多大程度上進一步影響我們未來的運營業績、財務狀況和現金流,目前尚不清楚。我們繼續評估我們的投資計劃和可自由支配的支出,並將做出相應的調整。
截至2021年9月30日,我們有大約74億美元的可用資金,包括我們的循環信貸安排下可用的未提取金額5.0億美元,如附註13所述,負債、簡明合併財務報表附註。我們打算繼續專注於我們的長期業務計劃,並相信我們的可用資金足以滿足我們在可預見的未來的流動性需求。我們正在根據目前的狀況和業務水平仔細監測和管理我們的現金狀況。截至2021年9月30日,我們遵守了與2020年信貸安排和高級票據相關的所有金融契約。
流動資金來源
下表彙總了我們的現金、現金等價物、受限現金和有價證券投資(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 4,514,609 | | | $ | 3,158,058 | |
短期限制性現金 | 14,420 | | | 30,279 | |
長期限制性現金 | 73,420 | | | 13,526 | |
現金、現金等價物和受限現金 | $ | 4,602,449 | | | $ | 3,201,863 | |
對短期債務證券的投資 | 868,809 | | | 695,112 | |
對長期債務證券的投資 | 1,451,107 | | | 463,950 | |
現金、現金等價物、限制性現金和有價證券投資 | $ | 6,922,365 | | | $ | 4,360,925 | |
我們的主要流動性來源是我們的現金和現金等價物以及對可交易債務證券的投資。截至2021年9月30日,我們擁有69億美元的現金和現金等價物、限制性現金以及對可交易債務證券的投資,這些投資主要以現金存款、貨幣市場基金、逆回購協議、美國政府和機構證券、商業票據和公司債券的形式持有。我們將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。我們對可交易債務證券的投資被歸類為可供出售。我們不時通過發行股權、與股權掛鈎的證券或債務證券(如我們的可轉換優先票據)籌集資本。
截至2021年9月30日,我們持有的長期債務本金總額超過48億美元,其中包括2022年3月1日到期的未償還可轉換優先票據本金總額470萬美元。 於2022年5月15日到期的可轉換優先票據本金總額為6.425億美元(“2023年可換股票據”),於2025年3月1日到期的可換股優先票據總額為10億美元(“2025年可換股票據”),以及分別於2026年5月1日及2027年11月1日到期的可換股優先票據總額5.75億美元及5.75億美元(“2026年可換股票據”及“2027年可換股票據”)。此外,我們於2021年5月20日發行了本金總額分別為10億美元及10億美元的未償還優先無抵押票據,分別於2026年6月1日及2031年6月1日到期(“2026年優先票據”及“2031年優先票據”)。2022年的可換股票據的利息為0.375釐,每半年派息一次;2023年的可換股票據的利息為0.50釐,每半年派息一次;2025年的可換股票據的利息為0.125釐,每半年派息一次。2026年發行的可轉換債券不產生利息,而2027年發行的可轉換債券的利息利率為0.25%,每半年支付一次,每年5月1日和11月1日支付一次。如果滿足某些條件,這些可轉換優先票據可以在到期前轉換或回購。2026年發行的高級債券的利率為2.75%,每半年派息一次。2031年發行的高級債券的利率為3.50%,每半年派息一次。如果符合某些條件,這些優先債券可以在到期前贖回或回購。
我們分別在2020年10月和2021年2月購買了5000萬美元和1.7億美元的比特幣,因為我們相信加密貨幣是一種經濟賦權工具,符合我們的企業目標。我們預計將長期持有這些投資,但將繼續重新評估我們對比特幣的投資相對於我們的資產負債表。由於比特幣被認為是一種無限期的活着的無形資產,根據這類資產的會計政策,我們將被要求將低於賬面價值的市場價格的任何下降確認為減值費用,如果比特幣的市場價格隨後上漲,則禁止任何加價。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,由於觀察到的比特幣市場價格跌破賬面價值,我們記錄了600萬美元和7110萬美元的減值費用。截至2021年9月30日,基於可見市場價格,我們投資於比特幣的公允價值為3.517億美元,比公司1.489億美元的賬面價值高出2.028億美元。在出售資產之前,減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。
2020年9月,我們宣佈打算投資1億美元,支持服務不足的社區,特別是受到新冠肺炎影響特別大的種族和少數民族羣體。這一倡議進一步深化了我們對經濟賦權的承諾,以幫助擴大這些社區獲得資金的機會
服務。截至2021年9月30日,我們已累計為該倡議投資1800萬美元,其中截至2021年9月30日的三個月和九個月分別投資了10萬美元和1750萬美元。
2020年6月,我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了Paycheck Protection Program流動性融資協議(“First PPPLF協議”),以獲得以PPP貸款為抵押的額外信貸。如果相關的購買力平價貸款被免除、由客户償還或由政府擔保結算,這項安排下的預付款是可以償還的。2021年1月29日,我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了第二個PPPLF協議(“第二個PPPLF協議”),以獲得額外的信貸,以PPP計劃第二輪貸款為抵押,根據兩個PPPLF協議,本金總額高達10億美元。截至2021年9月30日,7.257億美元的購買力平價墊款尚未償還,通常以同等價值的購買力平價貸款為抵押。金額之間的任何差異通常是由於償還或寬免購買力平價貸款的時間,以及償還購買力平價貸款墊款的時間。
於2020年5月,吾等與若干貸款人訂立經其後修訂的新循環信貸協議,提供於2023年5月到期的5億美元優先無抵押循環信貸安排(“2020信貸安排”)。2020年信貸安排下的貸款在我們的選擇下計息:(I)基本利率基於最優惠利率中最高的一個,聯邦基金利率加0.50%,調整後的LIBOR利率加1.00%,在每種情況下,外加0.25%至0.75%的保證金或(Ii)調整後的LIBOR利率加保證金1.25%至1.75%。保證金是根據協議中定義的我們的總淨槓桿率確定的。我們有義務為這種規模和類型的信貸安排支付其他慣例費用,包括0.15%的未使用承諾費。到目前為止,尚未提取任何資金,也未根據2020年信貸安排簽發信用證。
見附註13,負債有關這些交易的更多詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註。
我們相信,我們現有的現金和現金等價物、對可銷售債務證券的投資以及我們信用額度下的可獲得性將足以滿足我們的營運資金需求,包括與我們可能不時達成的戰略交易和投資承諾相關的任何支出,以及至少未來12個月的計劃資本支出。我們可能會不時尋求通過股本、與股權掛鈎的融資安排和債務融資安排來籌集額外資本。我們不能保證以可接受的條款或根本不能向我們提供任何額外的融資。
截至2021年9月30日的1,440萬美元短期限制性現金反映了存入金融機構儲蓄賬户的質押現金,這些金融機構處理賣家的付款交易,並根據與第三方發起銀行就某些貸款產品達成的協議作為抵押品。我們使用受限現金來擔保這些金融機構的信用證,為處理這些付款的現金流時間差異所產生的負債提供抵押品。鑑於這些現金流時間差異的短期性質,我們已將這筆金額作為流動資產記錄在我們的簡明綜合資產負債表上,並且沒有最低時間框架,在此期間現金必須保持限制。此外,這一餘額包括根據下文討論的多年租賃協議作為抵押品持有的某些金額,我們預計這些金額將在明年內不受限制。
截至2021年9月30日的7,340萬美元的長期限制性現金主要涉及準備金存款,以滿足FDIC授權的SFS銀行業務相關的資本和流動性要求,以及根據多年租賃協議存入用作抵押品的貨幣市場基金的現金。我們已在簡明綜合資產負債表中將該等金額作為非流動資產入賬,因為我們需要隨時設立及維持儲備存款,以支持SFS持續的流動資金義務,以及由於某些租賃期超過一年。
由於應收賬款和應付客户以及營運資本的波動,我們的現金和現金等價物每天都有很大的波動。這些波動主要是由於:
•期間結束的時間。對於在週末或銀行假期結束的期間,我們的現金和現金等價物、應收賬款和客户應付餘額通常將高於在工作日結束的期間,因為我們在工作日向賣方結算付款處理活動;以及
•每日GPV的波動。當每日GPV增加時,我們的現金和現金等價物、應收賬款和客户應付金額都會增加。通常,我們在期末的應收賬款結算和客户應付餘額代表一到四天的應收賬款和下一期付款。應付客户(不包括可歸因於Cash App存儲資金的金額)和結算應收餘額通常同步變動,因為支付和支付主要發生在同一營業日。然而,客户應付餘額將大於結算應收餘額,這是由於資金的子集由於未掛鈎的銀行賬户、風險持有和按存儲容量使用計費而持有。此外,包括在應付客户中的客户資金債務可能導致應付客户的趨勢與應收賬款結算不同。節假日和星期幾也可能導致每日GPV金額的顯著波動。
現金流活動
下表彙總了我們的現金流活動(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 672,776 | | | $ | 260,877 | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,256,619) | | | (531,713) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,998,740 | | | 1,331,424 | |
外匯匯率對現金及現金等價物的影響 | (14,311) | | | 772 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 1,400,586 | | | $ | 1,061,360 | |
經營活動的現金流
經營活動提供的現金包括經若干非現金項目調整後的淨收益(虧損),包括股權投資重估損益、折舊及攤銷、非現金利息及其他開支、以股份為基礎的薪酬開支、交易及貸款虧損、比特幣減值虧損、遞延所得税、非現金租賃開支,以及營運資產及負債(包括營運資金)變動的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中,運營活動提供的現金為6.728億美元。淨收益為2.398億美元,經扣除7.638億美元的非現金支出後調整,主要包括基於股份的薪酬、交易和貸款損失、比特幣減值損失、折舊和攤銷以及非現金租賃支出,對經營活動做出了積極貢獻。這被促進的購買力平價貸款淨額1.846億美元以及其他資產和負債變動的1.463億美元淨流出(由於期末的時間安排)所抵銷。
截至2020年9月30日的9個月,經營活動提供的現金為2.609億美元。淨虧損為8,090萬美元,購買力平價貸款減去已售出貸款為4.621億美元,經調整後加上5.887億美元的非現金支出,主要包括基於股份的薪酬、交易和貸款損失、折舊和攤銷、非現金利息和其他支出。雖然交易和貸款損失的增加主要是由於新冠肺炎疫情造成的估計損失,但其他非現金支出的增加主要是由於我們業務活動的增長和擴張。此外,業務活動產生的現金增加,原因是其他資產和負債的變化淨流入2.151億美元,原因是期末的時間安排。
投資活動產生的現金流
投資活動中使用的現金流主要涉及支持我們增長的資本支出、對可交易債務證券、比特幣和商業收購的投資。
在截至2021年9月30日的九個月內,用於投資活動的現金為13億美元,主要是由於有價證券的淨投資,包括來自客户基金的投資12億美元,購買比特幣和其他投資2.176億美元,業務收購(扣除收購的現金淨額1.64億美元),以及購買房地產和設備980萬美元,但出售股權投資的收益4.206億美元部分抵消了這一淨額。
在截至2020年9月30日的9個月中,用於投資活動的現金為5.317億美元,主要是由於有價證券投資的淨收益,包括來自客户資金的投資4.161億美元。現金的額外用途是購買了8640萬美元的財產和設備以及業務收購,淨額為2920萬美元。
融資活動產生的現金流
在截至2021年9月30日的9個月中,融資活動提供的現金為20億美元,主要是2031年優先債券和2026年債券發行的20億美元淨收益,扣除PPPLF預付款2.616億美元的收益,行使期權的普通股發行收益8490萬美元,被與歸屬受限股票單位相關的員工預扣税支付3.124億美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中,融資活動提供的現金為13億美元,主要是2025年可轉換票據發售的9.365億美元淨收益,PPPLF預付款4.735億美元,行使期權的普通股發行收益1.066億美元,被與歸屬受限股票單位相關的員工預扣税支付1.826億美元所抵消。
合同義務和承諾
本公司於2021年5月20日發行本金總額為20億美元的優先無抵押票據,其中包括2026年到期的10億美元優先無抵押票據(“2026年優先票據”)和2031年到期的10億美元優先無抵押票據(“2031年優先票據”)。除非提前贖回或購回,否則2026年優先債券將於2026年6月1日到期,利率為2.75釐,每半年派息一次。2031年優先債券將於2031年6月1日到期,除非提前贖回或購回,否則利率為3.50釐,每半年派息一次。見附註13,負債有關這項交易的更多詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註。
2021年1月29日,我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了第二份Paycheck Protection Program流動性融資協議(“第二份PPPLF協議”,以及第一份PPPLF協議“PPPLF協議”),以根據兩份PPPLF協議獲得本金總額高達10億美元的額外信貸。貸款利率為0.35%,必須以購買力平價計劃下的貸款為抵押。任何PPPLF墊款的到期日將是為獲得墊款而質押的PPP貸款的到期日,並將在發生某些違約事件時加速。雖然根據購買力平價計劃發放的貸款的指定期限為自發放之日起計的兩年至五年之間,但如果部分貸款符合某些特定的標準,則可在支付後24周內免除。如果客户償還了基本的購買力平價貸款,購買力平價貸款也需要償還。截至2020年9月30日,7.257億美元的購買力平價墊款尚未償還,通常以同等價值的購買力平價貸款為抵押。金額之間的任何差異通常是由於償還或寬免購買力平價貸款的時間,以及償還購買力平價貸款墊款的時間。見附註13,負債有關這項交易的更多詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註。
除優先票據和PPPLF墊款外,我們在合同義務項下的承諾沒有實質性變化,除了我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的持續業務的預定付款。
表外安排
在本報告所述期間,我們沒有任何表外安排。
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。公認會計原則要求我們做出某些估計和判斷,這些估計和判斷會影響我們財務報表中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗、預期的未來趨勢和我們認為在這種情況下合理的其他假設。由於這些會計政策需要重大判斷,我們的實際結果可能與我們的估計大不相同。
正如我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的那樣,我們相信會計政策以及與交易和貸款損失相關的假設和估計可能會對我們的精簡綜合財務報表產生重大影響,因此是一項關鍵的會計政策和估計。
此外,由於收購TIDEAD和預期收購Afterpay,我們考慮根據ASC 805對業務合併進行會計處理,企業合併,這也是一項關鍵的會計政策和估計,因為它要求管理層作出重要的估計和假設,包括對所收購無形資產的估值、所假設負債的公允價值的確定,包括收購前或有事項和或有對價的估值(如適用)。雖然我們認為我們作出的假設和估計是合理和適當的,但它們部分是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息,本質上是不確定的。可能會發生意想不到的事件和情況,可能會影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。
近期會計公告
見附註1所述的“最近的會計聲明”,業務説明和重要會計政策摘要,簡明合併財務報表附註。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在美國和全球都有業務,我們在正常業務過程中面臨市場風險,包括利率變化和外匯波動的影響。關於這些市場風險的定量和定性披露的信息如下所述。
股權價格風險
非流通股投資
我們的非上市股權投資是指我們出於交易以外的目的持有的私人持股公司的投資。這些投資本質上是有風險的,因為這些證券沒有成熟的市場,而這些公司正在開發的技術或產品的市場通常還處於早期階段。因此,我們可能會失去對這些公司的全部投資。調整計入其他費用(收益)、簡明綜合經營報表的淨額,併為投資建立新的賬面價值。截至2021年9月30日,包括在其他非流動資產中的非上市股權投資的賬面價值總計為8220萬美元。假設我們的非上市股權投資的賬面價值增加或減少10%,將導致投資價值增加或減少約820萬美元。調整計入其他費用(收入)、簡明綜合經營報表淨額。
比特幣市場價格風險
該公司在2020年第四季度和2021年第一季度分別投資了5000萬美元和1.7億美元的比特幣。比特幣被計入一項無限期的活着無形資產,因此,如果比特幣的公允價值在評估報告期內跌至低於賬面價值,則會產生減值損失。在出售資產之前,減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。截至2021年9月30日,基於可觀察到的市場價格,比特幣投資的公允價值為3.517億美元,產生了2.028億美元的未確認收益。由於在此期間觀察到比特幣市場價格的波動,公司在截至2021年9月30日的三個月和九個月分別記錄了600萬美元和7110萬美元的減值費用。截至2021年9月30日,假設比特幣市場價格上漲或下跌10%,將導致比特幣投資價值增加或減少約1,490萬美元。比特幣資產賬面價值的任何減少都記錄在精簡綜合經營報表的運營費用中。
利率敏感度
截至2021年9月30日,我們的現金和現金等價物以及可交易的債務證券主要以現金存款、貨幣市場基金、美國政府和機構證券、商業票據和公司債券的形式持有。我們的現金、現金等價物和可銷售債務證券的公允價值不會受到利率上升或下降的重大影響,這主要是由於這些工具的短期性質。此外,如果有必要降低我們的風險,我們有能力持有這些工具直到到期。在我們的信貸安排下發生的任何未來借款將按浮動利率計息,該公式與發生時的某些市場利率掛鈎(如上所述)。假設利率上升或下降10%,不會對我們的財務業績產生實質性影響。
外幣風險
我們的大部分收入是以美元賺取的,因此我們的收入目前不受重大外匯風險的影響。我們的海外業務是以業務所在國家的貨幣計價的,可能會受到外幣匯率變化的影響,特別是日元、加元、澳元、歐元和英鎊的變化。外幣匯率的波動可能會導致我們在經營報表中確認交易損益。當前匯率上升或下降10%不會對我們的財務業績產生實質性影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的“披露控制和程序”一詞,是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括其主要高管和主要財務官,或酌情履行類似職能的人員的控制和程序,以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現其目標提供合理的保證,管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,這些變化與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估相關,發生在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間。
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們目前是各種訴訟事項(包括知識產權訴訟)、法律索賠和政府調查的當事人,未來也可能參與其中。關於我們所涉法律程序的信息,見附註18中的“訴訟”,承付款和或有事項我們的簡明合併財務報表的附註,在此併入作為參考。
此外,我們不時涉及日常業務過程中出現的各種其他訴訟事項和糾紛。我們目前不能公平地估計與這些其他事項有關的潛在責任的合理範圍(如果有的話)。雖然我們目前不相信任何其他事項所導致的任何最終責任會對我們的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響,但我們不能就這些其他事項的最終結果作出任何保證,而這些事項的解決可能會對我們任何特定期間的經營業績產生重大影響。
第1A項。風險因素
投資我們的證券涉及高度風險。在對我們的證券作出任何投資決定之前,您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性,以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息,包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分,以及我們的簡明合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下,我們A類普通股的市場價格可能會下跌,你可能會損失部分或全部投資。
以下對風險因素的描述包括對與公司業務相關的風險因素的任何重大變化,並取代此前在我們截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年報第I部分第1A項中“風險因素”標題下披露的風險因素描述。
風險因素摘要
我們的業務運營受到許多風險和不確定性的影響,包括那些我們無法控制的風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果受到損害,包括以下風險:
與我們的業務和行業相關的風險:
•正在進行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的措施;
•我們參與了政府為應對新冠肺炎疫情而設立的救援計劃;
•我們維護、保護和提升我們品牌的能力;
•我們有能力留住現有賣家,吸引新賣家,並增加對新賣家和現有賣家的銷售,以及我們吸引和留住Cash App客户並增加他們對Cash App服務的使用的能力;
•我們對業務的投資和保持盈利的能力;
•我們努力擴大產品組合和市場覆蓋範圍;
•我們開發產品和服務以應對快速發展的支付和金融服務市場的能力;
•我們行業的競爭;
•在全球範圍內拓展業務;
•我們可能進行的任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易,包括我們建議收購Afterpay;
•Square Banking在銀行合夥企業結構、聯邦存款保險公司和其他監管義務方面的額外風險;以及
•Square貸款的額外風險與資本的可獲得性、賣方付款、利率、存款保險費和總體宏觀經濟狀況有關。
運營風險:
•真實或被認為不正當或未經授權使用、披露或訪問敏感數據;
•在管理我們的軟件、硬件和系統時,實際或感覺到的安全漏洞或事件或人為錯誤;
•系統故障、中斷、服務延遲、災難性事件以及由此導致我們的產品或服務或賣家的產品或服務的可用性中斷;
•無法訪問我們的比特幣所需的私鑰,或與我們持有的比特幣有關的任何黑客攻擊或其他數據丟失;
•我們的風險管理努力;
•我們對支付卡網絡和收購處理器的依賴;
•我們依賴第三方及其系統提供各種服務,包括交易數據處理和資金結算;
•我們對關鍵管理的依賴,以及未能吸引、激勵和留住我們的員工;
•我們的運營、財務和其他內部控制和系統;
•我們的服務與各種操作系統的集成,以及我們硬件的互操作,使商家能夠接受使用這些操作系統的第三方移動設備的支付卡;
•我們的關鍵部件的任何短缺、價格上漲、關税、更改、延遲或停產;
•我們能夠準確預測對我們產品的需求並充分管理我們的產品庫存;
•難以估計根據浪潮的許可協議應支付的金額;以及
•對潮汐水流計數的操縱。
經濟、金融和税收風險:
•宏觀經濟總體狀況惡化;
•任何高於預期的税務負債或遞延税項資產的重大估值免税額;
•我們現有的信貸協議、契約或未來協議中的任何無法以優惠條款或根本或契諾獲得融資的情況;
•我們為可轉換票據和優先票據提供服務的能力;以及
•關於我們的可轉換票據對衝交易的交易對手風險。
法律、法規和合規風險:
•在我們業務的各個領域進行廣泛的監管和監督;
•與隱私和數據保護有關的複雜和不斷變化的法規和監督;
•作為持牌貨幣傳送者的義務和限制;
•監管和審查我們的子公司Square Financial Services,這是一家猶他州特許的實業銀行,包括要求我們作為其財務實力的來源;
•對Square金融服務的監督和監管,包括《多德-弗蘭克法案》及其相關條例;
•監管和審查我們的子公司現金應用投資,它是在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商,也是FINRA的成員,包括淨資本和其他監管資本要求;
•根據我們對Cash App Investment的所有權,FINRA對我們的業務做法進行了更改;
•訴訟,包括知識產權索賠、政府調查或詢問以及監管事項或糾紛;
•任何無力保護我們的知識產權的行為;
•第三方對浪潮侵犯知識產權的指控;以及
•我們的比特幣投資受到市場價格波動、減值和其他損失風險的影響。
與我們擬議的收購Afterpay相關的風險:
• 與擬議的收購和整合Afterpay有關的額外負債;
·未能及時整合Afterpay;
·由於擬議的收購,我們或Afterpay的業務關係中斷;
·先買後付領域中的額外監管和競爭風險;
·消費者拖欠Afterpay業務借款的風險;以及
·在我們完成對Afterpay的擬議收購後,外匯匯率風險增加。
與我們普通股所有權相關的風險:
•我們普通股的雙重等級結構;
•A類普通股市場價格波動;
•我們的可轉換票據對衝和權證交易;
•我們修訂和重述的公司註冊證書、我們修訂和重述的公司章程以及特拉華州法律條款中包含的反收購條款;以及
•我們附則中的獨家論壇條款。
與我們的業務和行業相關的風險
持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
與新冠肺炎大流行有關的全球健康擔憂以及政府為減少病毒傳播而採取的相關行動一直在拖累宏觀經濟環境,大流行顯著增加了經濟的不確定性,降低了經濟活動。佔我們賣家很大一部分的小企業受到的影響尤其嚴重。大流行導致政府當局和企業實施了許多措施來試圖遏制病毒,例如旅行禁令和限制、隔離、避難所到位或完全封鎖命令、學校關閉以及企業限制和關閉。這些措施大大增加了失業率,並對消費者和企業支出產生了負面影響。此外,這一大流行導致了全球供應鏈中斷,這已經並預計將繼續對企業和經濟造成不利影響。
疫情導致我們修改了我們的業務做法,以幫助將病毒對我們的員工、客户和我們參與的社區的風險降至最低,這可能會對我們的業務產生負面影響。我們繼續允許員工遠程工作。隨着疫苗供應的增加和新冠肺炎病例發生率的降低,我們已逐步開始分階段重新開放我們的辦事處。在當地衞生指南允許的情況下,接種疫苗的員工
我們繼續在辦公室採取額外的安全措施,包括加強清潔和衞生,限制外部客人訪問我們的辦公室,以及舉行大多數會議和活動。當地的情況可能需要我們根據更嚴格的指導方針搬回來,其中可能包括強制遠程工作和額外的安全措施。鑑於局勢不斷演變,我們所採取的措施是否足以減輕該病毒帶來的風險尚不確定。
新冠肺炎大流行對我們的業務、運營結果和財務狀況的持續影響程度將取決於仍不確定和難以預測的事態發展,包括但不限於大流行的持續時間和傳播、其嚴重性、控制病毒或治療其影響的行動、疫苗的可獲得性、分發和效力,以及正常經濟和運營條件恢復的速度和程度。即使新冠肺炎疫情已經消退,我們也可能會因該病毒的全球經濟影響而對我們的業務產生實質性和不利的影響,包括信貸可獲得性、客户破產或破產以及經濟衰退或經濟下滑。
我們參與了為應對新冠肺炎疫情而設立的政府救濟計劃,例如根據支付寶保護計劃向企業提供貸款,或者通過現金應用程序向個人提供失業救濟金、刺激計劃和兒童税收抵免,這些都可能使我們面臨新的風險和不確定性。
我們參與或協助政府為應對新冠肺炎疫情而設立的救援計劃,可能會使我們面臨新的風險和不確定性。
Square Capital是由美國小企業管理局(SBA)管理的支付寶保護計劃(PPP)的獲批參與者,該計劃於2020年3月根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)頒佈,以應對新冠肺炎疫情。購買力平價旨在為企業提供資金,以便它們能夠留住員工,幷包括為符合條件的借款人提供初始貸款延期和債務減免條款。根據購買力平價計劃,Square Capital通過銀行合作伙伴(直接針對第二輪購買力平價貸款)以1%的固定利率向小企業提供兩年或五年期貸款,最高可達借款人上一年平均每月工資支出的2.5倍(或對於符合第二次購買力平價貸款資格的餐廳的3.5倍),但受某些限制。根據該計劃,PPP貸款有資格獲得豁免,但受到許多限制。截至2021年9月30日,Square Capital已促成約15億美元的PPP貸款,不包括已取消的貸款。Square Capital在其投資組合中保留了大部分此類PPP貸款,但也將某些首輪PPP貸款的100%參與權出售給了一家機構第三方投資者。此外,Square Capital在其投資組合中以購買力平價貸款為擔保,從美聯儲借了錢。
作為PPP的參與者,Square Capital面臨着與此類貸款的記錄、核實、寬恕和服務相關的風險和不確定性。如果確定借款人沒有資格獲得貸款豁免,或者如果借款人拖欠其PPP貸款,Square Capital將面臨風險,因為SBA可能會由於文件或驗證錯誤、未能遵循監管要求或不遵守承保標準而拒絕履行其擔保或寬恕貸款。因此,Square Capital的文檔、審查、承保和服務流程將受到審查,如果我們不遵守SBA文檔和其他要求,我們可能會招致損失。我們也可能因參與購買力平價計劃而受到訴訟,這可能導致重大的財務責任或可能對我們的聲譽造成不利影響。不能保證Square Capital將成功地降低與購買力平價相關的所有風險,也不能保證這種貸款不會對Square Capital的業務和運營結果產生負面影響。
另外,《CARE法案》、《2021年綜合撥款法案》和《美國救援計劃法案》規定了對個人的刺激資金,稱為經濟影響付款,擴大了領取失業救濟金的資格,增加了失業保險救濟金的金額和延長了領取失業保險金的期限,最近還向符合條件的家庭提供了兒童税收抵免。Cash App一直在為支付此類刺激基金、失業救濟金和兒童税收抵免提供便利,方法是提供賬户和路由號碼,客户可以使用這些號碼將這些款項直接存入他們的Cash App賬户,並接受來自州政府發行的預付卡的現金存款。Cash App還與合作銀行合作,擴大其客户的直接存款資格。聯邦計劃是在困難和史無前例的情況下迅速建立的,這些計劃在聯邦、州和地方各級的實施一直是複雜和困難的,導致它們更容易受到欺詐、數據泄露、技術困難和其他新的和不確定的風險的影響。現金應用程序為失業、刺激和兒童税收抵免提供便利,使我們面臨運營、合規、聲譽和法律風險,這可能導致政府行動、訴訟或其他形式的重大和不利損失。
我們的業務依賴於強大和值得信賴的品牌,任何未能維護、保護和提升我們的品牌都會損害我們的業務。
我們已經形成了一個強大而值得信賴的品牌,這對我們的業務成功做出了重大貢獻。我們相信,以經濟高效的方式維護和推廣我們的品牌,對於實現我們的產品和服務的廣泛接受以及擴大我們的客户基礎至關重要。維護和推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們繼續提供有用、可靠、安全和創新的產品和服務的能力,以及我們保持信任和成為技術領先者的能力。我們可能會引入或更改客户不喜歡的功能、產品、服務、隱私做法或服務條款,這可能會對我們的品牌造成實質性的負面影響。我們的品牌推廣活動可能不會產生客户知名度或增加收入,即使他們這樣做了,任何收入的增加也可能無法抵消我們在建立品牌時產生的費用。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌,或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
新產品和服務的推出和推廣,以及現有產品和服務的推廣,可能在一定程度上取決於我們在谷歌、Twitter或Facebook等第三方廣告平臺上的可見度。這些平臺運營方式的變化或其廣告價格、數據使用做法或其他條款的變化可能會使我們的產品和服務以及我們的品牌的維護和推廣變得更加昂貴或更加困難。如果我們不能在第三方平臺上有效地營銷和推廣我們的品牌,我們獲得新客户的能力將受到實質性的損害。我們還利用零售合作伙伴來銷售硬件和獲取客户。如果我們不能以對我們商業上合理的條款建立或維持這些合作關係,我們獲得新客户的能力可能會受到實質性的損害。
損害我們品牌的原因有很多,包括我們或我們的合作伙伴和服務提供商未能滿足對服務和質量的期望;敏感信息保護不足或濫用;第三方使用我們的產品或應用程序進行欺詐;合規失敗和索賠;訴訟和其他索賠;以及我們的合作伙伴、服務提供商或其他交易對手的不當行為。我們過去和將來也不時成為有關我們公司和業務的不完整、不準確、誤導性或虛假陳述的目標,這些陳述可能會損害我們的品牌並阻止客户採用我們的服務。對我們的行業或公司、我們產品和服務的質量和可靠性、我們的風險管理流程、我們產品和服務的變化、我們有效管理和解決客户投訴的能力、我們的隱私、數據保護和信息安全實踐、訴訟、監管活動、政策立場以及客户對我們產品或服務的體驗的任何負面宣傳都可能對我們的聲譽以及對我們產品和服務的信心和使用產生不利影響。如果我們不能成功地維護一個強大和值得信賴的品牌,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
隨着我們收入的增加,我們的增長率在過去有時會放緩,未來可能會放緩或下降,我們每個報告部門的增長率可能會有所不同。未來的收入增長取決於我們留住現有賣家、吸引新賣家並增加對新賣家和現有賣家的銷售的能力,以及我們吸引和留住Cash App客户並增加他們對Cash App服務的使用的能力。
我們的收入增長速度在過去曾多次放緩,未來可能會下降,由於各種原因,它可能會放緩或下降得比我們預期的更快,包括本季度報告中描述的10-Q表格中描述的風險。此外,我們的收入增長率在我們的兩個報告部門之間可能有所不同。例如,最近一段時間,我們的Cash App部門的收入以較高的速度增長,這一增長率與我們的賣方部門的增長率有所不同,而且可能繼續不同。我們的客户沒有義務繼續使用我們的服務,我們也不能向您保證他們會這樣做。我們通常沒有與客户簽訂長期合同,無論是在賣家生態系統中還是在Cash App生態系統中,與切換到競爭對手相關的困難和成本可能對我們提供的許多服務來説都不是很大。我們的賣家與我們的活動可能會因為各種原因而減少,包括賣家對我們的產品和服務的滿意程度、我們的定價以及競爭產品或服務的定價和質量、全球經濟狀況的影響,或者賣家客户總支出的減少。
我們業務的增長在一定程度上取決於現有賣家和Cash App客户擴大對我們產品和服務的使用。如果我們無法鼓勵賣家和Cash App客户更廣泛地使用我們的服務,我們的增長可能會放緩或停止,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。我們業務的增長還取決於我們吸引新賣家和Cash App客户的能力,鼓勵更大的賣家使用我們的產品和服務,以及推出成功的新產品和服務的能力。每月活躍現金應用客户的增長以及這些客户對我們產品和服務的參與度對我們的成功和長期財務業績至關重要。然而,月度交易活躍現金App客户的增長速度隨着時間的推移而波動,未來可能會放緩或下降。許多因素已經影響並可能對Cash App客户增長和參與度產生負面影響,包括我們推出對客户具有吸引力的新產品和服務的能力,
其他客户選擇是否使用Cash App的網絡影響,影響客户體驗的技術或其他問題,未能提供足夠的客户支持,針對Cash App客户的欺詐和詐騙,以及對我們的聲譽和品牌的損害。此外,某些事件或計劃,如政府刺激計劃,可能與顯著增長時期相關,但這種增長可能是不可持續的。此外,Cash App收入的增長率可能會被比特幣的價格扭曲,因為比特幣的收入可能會因比特幣的價格而增加或減少,而可能與客户或參與度的增長率無關。我們已經並將繼續投資於我們的業務,以便提供更好或新的功能、產品和服務,並根據不斷變化的經濟條件調整我們的產品供應,但如果這些功能、產品、服務和更改未能在預期時間內成功或根本不成功,我們的增長可能會放緩或下降。
我們過去產生了巨大的淨虧損,我們打算繼續在我們的業務上進行大量投資。因此,我們可能無法保持盈利能力。
雖然我們在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別產生了2.131億美元和3.754億美元的淨收益,但我們在截至2018年12月31日的年度產生了3850萬美元的淨虧損。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,我們分別產生了2.398億美元的淨收益和8090萬美元的淨虧損。截至2021年9月30日,我們的累計赤字為4890萬美元。
我們打算繼續在我們的業務上進行重大投資,包括在我們的員工基礎;銷售和營銷;新產品、服務和功能的開發;收購;基礎設施;國際業務的擴展;以及與我們業務相關的一般管理費用,包括法律、財務和其他合規費用。如果未來與獲得和支持新的或更大的賣家、吸引和支持新的Cash App客户或開發和支持我們的產品和服務相關的成本大幅增加,包括我們支付給第三方宣傳我們的產品和服務的費用,我們的費用可能會大幅上升。此外,我們賣家基礎的增加可能會導致收入減少,因為與新賣家相關的成本通常是預先發生的,而收入則在未來期間確認,因為我們的產品和服務被我們的賣家使用。如果我們無法產生足夠的收入增長和管理我們的支出,我們可能會遭受重大損失,並可能無法保持持續的盈利能力。
我們不時會作出或可能作出會對我們的短期經營業績產生負面影響的決定,如果我們相信這些決定會改善我們的長期經營業績的話。這些決定可能與投資者的預期不符,也可能不會產生我們預期的長期利益,在這種情況下,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們擴大產品組合和市場覆蓋範圍的努力,包括通過收購,可能不會成功,可能會降低我們的收入增長和盈利能力。
雖然我們已經從Cash App和賣家的每個細分市場的較新產品和服務中增加了收入比例,並打算繼續擴大我們提供的產品和服務的範圍,但我們可能無法成功保持或增長我們現有的收入流,或從這些產品和服務中獲得任何重要的新收入流。如果不能成功地擴大有吸引力的產品和服務的範圍,可能會抑制我們的增長並損害我們的業務。此外,我們預計未來將繼續擴大我們的市場,我們在這些較新市場的經驗可能有限,甚至沒有經驗。我們不能向您保證,我們的任何產品或服務將被任何市場廣泛接受,或者它們的收入將繼續增長。我們的產品可能會帶來新的和困難的技術、運營、監管、風險和其他挑戰,如果我們遇到服務中斷、故障或其他問題,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。例如,我們的Cash App產品旨在使比特幣、股票和交易所交易基金等特定資產的投資變得更容易。然而,因此,我們使用這些產品的客户可能會因為比特幣和股票價格的市場波動等原因而遭受損失或其他財務影響。如果我們的客户受到此類風險的不利影響,他們可能會完全停止使用產品或Cash App,我們的業務、品牌和聲譽可能會受到不利影響。此外,我們擬議的收購Afterpay將使我們大幅擴展到Buy Now, 稍後付款(“BNPL”)貸款市場,並使我們面臨本季度報告中描述的額外風險的10-Q表格。我們向較新市場的擴張可能不會及時或根本不能帶來增長或收回我們的投資,可能需要大量的管理時間和注意力。如果發生這種情況,可能會損害我們的聲譽,限制我們的增長,並對我們的業務產生實質性和不利的影響。
我們的長期成功取決於我們開發產品和服務的能力,以滿足快速發展的支付和金融服務市場,如果我們不能為我們的產品和服務實施成功的增強和新功能,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們經營的行業繼續面臨着快速而重大的技術變革,包括全方位渠道商務、近距離支付設備(包括通過NFC技術的非接觸式支付)、數字銀行、移動金融應用程序的發展,以及加密貨幣和令牌化的發展,後者用符號(令牌)取代敏感數據(例如支付卡信息),以在敏感數據被未經授權的第三方竊取或查看的情況下保護數據安全。
這些新的和不斷髮展的服務和技術可能比我們目前提供的產品和服務或我們目前用來提供它們的技術更好、更差或更過時。將新技術納入我們的產品和服務可能需要大量支出和相當長的時間,我們可能無法及時或根本不成功地實現這些開發努力的回報。我們開發新產品和服務的能力可能會受到行業標準、支付卡網絡、現有和未來的法律法規、我們的客户(包括我們的賣家及其客户)對更改的抵制,或第三方的知識產權的限制。我們的成功將取決於我們開發新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果我們無法為我們的產品和服務提供增強功能和新功能,或開發出獲得市場認可的新產品和服務,或與快速的技術發展和不斷演變的行業標準保持同步,我們的業務將受到實質性和不利的影響。
我們往往不僅依靠我們自己的倡議和創新,而且還依靠包括我們的一些競爭對手在內的第三方來開發和獲得新技術,併為這些新產品和技術發展一個強勁的市場。如果不能準確預測或有效應對我們行業的發展,可能會嚴重損害我們的業務。
此外,由於我們的產品和服務旨在與各種系統、基礎設施和設備一起運行,因此我們需要不斷修改和增強我們的產品和服務,以跟上技術變化的步伐。此外,我們的成功可能取決於我們提供針對客户特定需求和要求而量身定做的產品和服務的能力。如果我們的產品和服務未能通過第三方基礎設施和技術繼續有效運行,可能會減少對我們產品和服務的需求,導致客户的不滿,並對我們的業務造成實質性和不利的影響。
我們行業的激烈和日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。
我們在競爭激烈、技術不斷變化、行業標準不斷髮展、客户需求不斷變化以及頻繁推出新產品和服務的市場中競爭。我們預計,隨着現有和新的競爭對手推出新服務或加強現有服務,未來的競爭將會加劇。例如,與支付行業傳統上沒有關聯的公司已經推出了與我們的業務具有或可能變得具有競爭力的產品或服務。我們在賣家生態系統、現金應用生態系統和浪潮中與許多公司競爭以吸引客户,其中一些公司擁有比我們更多的財務資源和更大的客户基礎,這可能為他們提供顯著的競爭優勢。這些公司可能會投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務,可能會因其客户羣的規模而實現規模經濟,並可能更有效地推出對我們的增長產生不利影響的自己的創新產品和服務。這些公司的合併和收購以及它們之間的合作可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。
某些賣家與我們的競爭對手有着長期的排他性或近乎排他性的關係,接受與我們提供的產品競爭的支付卡和其他服務。這些關係可能會使我們很難或成本過高地與他們開展大量業務。與知名品牌捆綁在一起的競爭性服務可能會讓人們對其服務的安全性和有效性產生更大的信心。如果我們不能從競爭對手中脱穎而出併成功競爭,我們的業務將受到實質性的不利影響。
我們還可能面臨來自競爭對手的定價壓力。一些競爭對手可能會通過交叉補貼我們通過他們提供的其他產品提供的某些服務來提供更低的價格。這種競爭可能會導致我們需要改變價格,並可能減少我們的毛利潤。此外,賣家可能會要求我們提供更多定製和優惠的價格,而競爭壓力可能會要求我們同意這樣的價格,從而減少我們的毛利潤。我們目前與某些大賣家談判定價、折扣和其他激勵安排,以提高對我們產品和服務的接受度和使用率。如果我們繼續這種做法,如果我們的賣家中有越來越多的人是大賣家,我們可能不得不增加我們提供的折扣或激勵措施,這也可能會減少我們的毛利潤。
在全球範圍內拓展業務可能會給我們帶來新的挑戰和風險。
我們目前在多個國家和地區提供我們的服務和產品,並計劃繼續在全球範圍內進一步擴展我們的業務。例如,我們擬議中的收購Afterpay將擴大我們的全球業務。無論是在我們現有的還是在新的全球市場上進行擴張,都需要額外的資源和控制,而在新的地理區域提供我們的服務往往需要大量的支出和相當長的時間。我們在這些新的地區可能不夠成功,無法及時收回投資,甚至根本不能收回投資。這種擴張也可能使我們的業務面臨重大風險,包括:
•難以吸引足夠數量的賣家或Cash App客户;
•未能預見競爭條件以及與服務提供商或其他市場參與者的競爭,這些服務提供商或其他市場參與者在當地市場擁有比我們更豐富的經驗;
•不符合適用的商務慣例,包括翻譯成外語、文化背景和相關費用;
•增加了保護知識產權和敏感數據的成本和難度;
•與我們目前的業務相比,我們的經營方式發生了變化,或者我們的產品和服務缺乏接受度;
•支持和整合當地第三方服務提供商的能力;
•在具有不同文化、法律和習俗的環境中配置和管理外國業務的困難,距離、語言和文化差異造成的挑戰,以及與全球業務相關的旅行、基礎設施以及法律和合規成本的增加;
•在招聘和留住合格員工以及維護公司文化方面遇到困難;
•難以獲得行業自律機構的認可;
•遵守多種可能相互衝突和不斷變化的政府法律和法規,包括在支付、數據隱私、數據保護和信息安全方面;
•遵守美國和外國的反腐敗、反賄賂和反洗錢法律;
•潛在的關税、制裁、罰款或其他貿易限制;
•匯率風險;
•遵守我們開展業務的司法管轄區複雜且可能相互衝突和不斷變化的法律,包括税法;
•更多地接觸流行病等公共衞生問題,以及為解決這些問題而採取的相關行業和政府行動;以及
•地區經濟和政治不穩定以及其他地緣政治風險。
由於這些風險,我們擴大全球業務的努力可能不會成功,這可能會限制我們增長業務的能力。
任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標,擾亂我們的持續運營,或導致運營困難、負債和支出,損害我們的業務,並對我們的運營結果產生負面影響。
在執行我們的業務戰略時,我們經常進行討論並評估可能的收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易的機會。我們過去曾收購或投資於,並將繼續尋求收購或投資於我們認為可以補充或擴大我們業務的業務、技術或其他資產,包括收購毗鄰或超出我們現有生態系統的新業務線,就像我們在2021年4月收購浪潮的多數股權所做的那樣。隨着我們的成長,
我們收購的速度和規模可能會加快,可能會包括比歷史上更大的收購。例如,2021年8月1日,我們達成了收購Afterpay的協議。這項收購還有待監管部門的批准、我們的股東和Afterpay股東的批准,以及其他成交條件。不能保證Afterpay的收購將如預期的那樣及時完成,或者根本不能。如果Afterpay的收購沒有完成,我們將面臨許多風險,而沒有意識到完成收購的預期好處,包括可能支付終止費和其他交易費用。此外,如果市場價格反映了對Afterpay的收購將完成的假設,或者投資者認為收購Afterpay對我們的業務戰略至關重要,則我們證券的市場價格可能會下降。確定、評估和談判潛在的收購或戰略投資交易可能會轉移管理層的注意力,併產生各種費用,無論此類交易是否最終完成。不能保證我們會成功地發現、談判和完成有利的交易機會。除了交易和機會成本外,這些交易還涉及巨大的挑戰和風險,無論此類交易是否完成,其中任何一項都可能損害我們的業務並對我們的運營結果產生負面影響,包括以下風險:
•這筆交易可能不會推進我們的商業戰略;
•這筆交易可能會讓我們承受額外的監管負擔,以潛在意想不到的和嚴重負面的方式影響我們的業務;
•我們可能無法實現令人滿意的回報或增加收入;
•我們在整合被收購企業的技術、IT或企業系統、文化或管理人員或其他人員方面可能遇到困難,也可能不會成功;
•我們可能產生大量收購成本和過渡成本,包括與假設被收購企業的持續費用有關的成本;
•我們可能不會在預期的時間內實現交易的預期收益或協同效應,或者根本不實現;
•我們可能無法留住關鍵人員;
•被收購的企業或我們投資的企業可能沒有足夠的控制、流程和程序來確保遵守法律法規,包括與數據隱私、數據保護和數據安全有關的法律法規,我們的盡職調查過程可能無法發現合規問題或其他責任。此外,被收購企業的技術堆棧可能會增加複雜性、資源限制和遺留技術挑戰,使實現這種適當的控制、流程和程序變得困難和耗時。
•在收購或投資企業之前,我們可能無法識別或評估某些負債、缺陷或其他情況的大小,這可能導致額外的財務、法律、監管或税務風險,並可能使我們面臨額外的控制、政策、程序、責任、訴訟、合規或補救成本,或對我們的業務、經營結果或財務狀況的其他不利影響;
•我們可能很難進入新的細分市場或新的地理區域;
•我們可能無法留住被收購企業的客户、供應商和合作夥伴;
•交易可能引發訴訟或監管行為;
•在我們收購或可能與之合併或合作的公司中,可能存在與未發現的安全漏洞、網絡攻擊或安全漏洞或事件相關的風險;
•我們的業務和我們收購的業務的國際活動可能有適用於當地和外國的法規;以及
•收購可能導致股權證券的稀釋發行或債務的產生。
我們也可能選擇剝離某些業務或產品線。如果我們決定出售資產或業務,我們可能很難及時獲得我們可以接受的條款,或者根本不能。此外,我們可能會遇到困難
分離部分或全部業務會導致潛在的收入損失或對利潤率產生負面影響,或者我們可能無法實現預期的戰略和財務利益。此類潛在交易還可能延遲我們戰略目標的實現,導致我們產生額外費用,潛在地擾亂客户或員工關係,並使我們面臨意外或持續的義務和責任,包括由於我們的賠償義務。此外,在資產剝離的懸而未決期間,我們可能面臨與業務下滑、員工、客户或供應商流失相關的風險,以及交易可能無法完成的風險,這些風險中的任何一項都將對要剝離的業務和我們保留的業務產生重大不利影響。如果資產剝離因任何原因沒有完成,我們可能無法以相同的條件找到另一位買家,我們可能已經產生了巨大的成本,而沒有相應的好處。
合資企業和少數股權投資本質上涉及對業務運營的較小程度的控制,從而潛在地增加了與合資企業或少數股權投資相關的財務、法律、運營、監管和/或合規風險。此外,我們可能依賴於合資夥伴、控股股東、管理層或其他控制他們的個人或實體,他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致。合資夥伴、控股股東、管理層或控制他們的其他個人或實體的業務決定或其他行動或不作為可能對我們的投資價值產生不利影響,導致對我們的訴訟或監管行動,並可能以其他方式損害我們的聲譽和品牌。
我們最近收購了TIDEAD的多數股權,這代表着我們的一項新業務,使我們面臨新的風險和不確定性。
我們最近收購了浪潮的多數股權,這代表着我們的一項新業務。我們將需要依賴現有的浪潮高管團隊,因為我們目前的管理團隊在音樂行業經驗較少。浪潮的業務依賴於不同的版權所有者。我們不能保證我們或TIDAL將能夠在可接受的條件下維持或擴大與合作伙伴和其他第三方的安排(如果有的話)。此外,音樂行業高度集中,這意味着我們依賴少數實體,這些實體可能會採取不利行動或利用它們的市場力量來追求艱難的財務或其他條款,這些條款可能會對我們產生不利影響,或者可能會限制我們創新和改善流媒體服務的能力。我們的流媒體服務還根據我們的應用程序的存在和可見度來爭奪聽眾,該應用程序通過蘋果和谷歌運營的應用程序商店分發。我們面臨着這些公司爭奪聽眾的激烈競爭,這些公司也在推廣自己的音樂和內容。此外,我們競爭對手的流媒體產品可能比我們的流媒體產品更廣泛地預裝或集成到消費電子產品或汽車中,這使得此類競爭對手更容易為消費者所知。如果我們不能成功地與其他媒體提供商爭奪聽眾,那麼我們的浪潮業務可能會受到影響。我們預計浪潮業務的運營將需要在運營費用、員工人數以及執行時間和精力方面的持續投資,但這些都不能確保我們取得成功。如果我們不能成功地經營和發展我們的潮汐業務,我們將無法實現我們在收購該業務的多數股權時所預期的好處,任何此類失敗都可能對我們的業務和財務業績造成不利影響。, 包括重大減值費用。
Square Banking使我們面臨與銀行合夥企業、FDIC和其他監管義務相關的風險。
我們在非獨家的基礎上與Sutton Bank合作,Sutton Bank是一家俄亥俄州特許的FDIC成員銀行,為我們的賣家提供FDIC保險的商業支票賬户。該銀行受到聯邦存款保險公司(FDIC)和俄亥俄州的監管。根據我們與薩頓銀行的項目協議條款,我們賣方的支票賬户由薩頓銀行開立和維護。我們作為服務提供商,除其他事項外,還促進賣家和薩頓銀行之間的溝通。我們相信,我們的商業支票賬户計劃,包括由我們和Sutton Bank保存的適用記錄,符合FDIC保險覆蓋每個參與賣方的存款的所有適用要求,最高可達適用的最高存款保險金額。然而,如果FDIC持不同意見,在Sutton Bank破產並根據聯邦存款保險法(FDIA)進入接管程序的情況下,FDIC可能不會承認賣方的索賠屬於存款保險範圍。如果FDIC確定我們的支票賬户計劃不在存款保險範圍內,或者如果Sutton Bank實際上倒閉並根據FDIA進入破產程序,參與賣家可能會撤回他們的資金,這可能會對我們的品牌和我們的業務造成不利影響。由於我們是銀行合作伙伴的服務提供商,根據FDIC的指導和FDIC的審查,我們必須遵守第三方供應商的審計標準。
Square Savings在Square Financial Services為我們的賣家提供FDIC保險的計息儲蓄賬户。在Square Financial Services持有的存款由FDIC承保,最高可達法定上限。作為一家FDIC保險的機構,Square Financial Services的季度存款保險費是根據其平均合併總資產計算的。我們通常無法控制我們必須為FDIC保險支付的保費金額。如果有更多的銀行或金融機構倒閉,我們可能需要支付更高的FDIC保費。任何未來的其他
FDIC保險費的評估、增加或要求預付可能會降低我們的盈利能力,並對我們的業務產生負面影響。
我們打算繼續探索Square Banking的其他產品、模式和結構。其中一些模型或結構可能需要或被視為需要我們尚未獲得或開發的額外數據、程序、合作伙伴關係、許可證、監管批准或功能。與我們的貸款計劃和與Square Banking計劃相關的其他活動所需的許可證要求我們遵守報告要求、保證金要求和適用的州監管機構的檢查。如果我們未能成功地擴展和發展Square Banking,或者這些新的產品、模式或結構,或者新的法規或對現有法規的解釋,對我們施加了繁瑣的要求或我們無法滿足的要求,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。
Square貸款面臨與資本可用性、賣方付款、利率、存款保險費和一般宏觀經濟狀況有關的額外風險。
Square Loans,前身為Square Capital,是我們的商業貸款計劃。Square Financial Services作為Square Loans在美國提供的貸款的發起人,除了在本季度報告Form 10-Q中描述的風險外,還面臨風險。我們的廣場貸款業務的維持和發展依賴於機構t第三方投資者購買我們發起的符合條件的商業貸款。如果這些第三方無法繼續購買此類商業貸款或減少他們未來購買的貸款金額,那麼我們可能需要減少原始貸款,或者我們將需要從我們自己的資源中為購買額外的商業貸款提供資金。然後,我們可能不得不縮減Square Financial Services的規模,這可能會對我們的增長能力產生直接影響。此外,Square Financial Services在與此類機構第三方投資者簽訂的貸款購買和服務協議中,對於違反某些資格陳述和擔保的行為,負有某些慣例的回購義務。如果第三方降低他們願意為這些商業貸款支付的價格,或者減少他們支付給我們的維修費,以換取代表他們為商業貸款提供服務,那麼Square Financial Services的財務業績將受到損害。
Square Loans提供的商業貸款通常是Square賣家的無擔保債務,它們不以任何方式得到擔保或保險。宏觀經濟狀況的不利變化或Square賣家的信用質量可能會導致一些使用Square貸款的Square賣家停止運營或其支付處理量下降,從而使他們無法支付商業貸款和/或將還款期延長至超過商業貸款的合同還款條款。如果賣方違反了合同義務,如支付最低付款的要求或其他違約行為,賣方將承擔加速償還企業貸款的責任,而我們的追索權是企業,而不是任何個人或其他資產。此外,由於我們從第三方投資者那裏獲得的服務費取決於商業貸款的可收回性,如果使用Square貸款的無法償還商業貸款的Square賣家增加,我們將無法收取此類貸款的全部服務費。雖然我們對出售給第三方的貸款的敞口更有限,但如果使用Square貸款的Square賣家無法償還貸款,我們擁有的貸款組合的損失風險將增加,我們的業務可能會受到不利影響。
此外,宏觀經濟狀況的不利變化可能會導致有資格獲得Square貸款的賣家數量減少,並可能使我們無法正確識別此類賣家,或作為商業貸款的服務商管理拖欠或欺詐的風險。如果我們不能正確預測及時償還的可能性或正確定價此類企業貸款,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
Square Financial Services的盈利能力在一定程度上取決於其淨利息收入。淨利息收入是指從有息資產(如貸款和證券)賺取的利息收入與因有息負債(如存款和借款)而支付的利息支出之間的差額。利率和貨幣政策的變化可能會影響對新貸款的需求、借款人的信用狀況、貸款和證券的收益以及存款和借款的利率。利率的任何突然大幅變動和/或競爭加劇的影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響,因為我們的淨利息收入可能會受到不利影響。
操作風險
我們、我們的賣家、我們的合作伙伴以及使用我們服務的其他人獲取並處理大量敏感數據。任何真實或被認為不正當或未經授權使用、披露或訪問此類數據的行為都可能損害我們作為可信品牌的聲譽,並對我們的業務產生實質性和不利的影響。
我們、我們的賣家和我們的合作伙伴,包括我們使用的第三方供應商和數據中心,獲取和處理大量敏感數據,包括與我們的客户、賣家的客户及其交易相關的數據。我們在處理和保護這些數據時面臨風險,包括我們作為可信品牌的聲譽。隨着我們的業務不斷擴展,包括新產品、子公司和技術,以及我們和我們的第三方供應商依賴日益分散的勞動力,這些風險將會增加。我們的業務涉及存儲和傳輸使用我們服務的個人和企業的敏感信息,包括他們的姓名、地址、社保/税務ID號(或國外同等身份)、政府ID、支付卡號碼和到期日、銀行賬户信息、他們申請或獲得的貸款,以及關於我們賣家業務業績的數據。此外,我們的某些產品和服務受1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)(以及根據其修訂的規則和條例,包括與HITECH法案相關的修訂)的約束,因此我們必須採取措施,在使用這些產品時保護我們的醫療保健實體--賣家客户的健康信息。我們的服務還為第三方開發商提供了在Square和Weeble應用程序市場向賣家提供應用程序的機會。選擇使用此類應用程序的賣家可以授予權限,允許這些應用程序訪問賣家在其Square或Weeble帳户中創建或持有的內容。如果我們的內部或第三方開發者遇到或導致漏洞或技術漏洞,可能會導致此類賣家持有的數據內容受到損害,包括個人數據。
我們的產品和服務與廣泛的生態系統中的第三方產品和組件協同運行,並依賴於這些產品和組件。某些第三方提供商已經並可能繼續受到重大攻擊,我們不能保證我們或我們的第三方開發商或供應商的系統和網絡沒有被攻破,或者它們不包含可被利用的缺陷或錯誤,這些缺陷或錯誤可能導致我們的系統和網絡或支持我們和我們的產品和服務的第三方的系統和網絡被破壞或中斷。如果這些第三方產品或組件中的一個存在安全漏洞、錯誤或其他錯誤,並且存在針對它們的安全漏洞,我們可能面臨增加的成本、索賠和責任、訴訟和訴訟、收入減少,或者損害我們的聲譽或競爭地位。我們使用的第三方產品和操作系統的自然日落要求我們的人員重新分配時間和注意力進行遷移和更新,在此期間可能會利用潛在的安全漏洞。
更廣泛地説,如果我們的隱私、數據保護或數據安全措施或第三方開發商或供應商的隱私、數據保護或數據安全措施不充分或遭到破壞或以其他方式受到危害,從而導致不當披露或有人未經授權訪問或滲漏我們系統或我們合作伙伴系統上的資金、比特幣、投資或其他資產或其他敏感信息,或者如果我們、我們的第三方開發商或供應商遭受勒索軟件或高級持續威脅攻擊,或者如果報告或認為發生了上述任何情況,我們的聲譽和業務可能會受到損害。如果敏感信息或資產丟失或被不當訪問、誤用、披露、銷燬、更改或威脅被不當訪問、誤用、披露、銷燬或更改,我們可能會招致重大財務損失以及與補救和實施額外安全措施相關的成本和責任,並受到索賠、訴訟、監管審查和調查的影響。
根據支付卡規則以及我們與我們的卡處理商和其他交易對手簽訂的合同,如果我們存儲的或我們的賣家或與我們有業務往來的其他第三方存儲的支付卡信息被違反,我們可能會向支付卡發行銀行承擔一定的成本和費用。此外,如果我們自己的機密業務信息被不當披露,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。我們業務的一個核心方面是我們支付平臺的可靠性和安全性。任何感知到或實際發生的安全漏洞或其他類型的安全事件,無論它是如何發生的,或漏洞或事件的程度或性質,都可能對我們作為可信品牌的聲譽產生重大影響,導致我們失去現有賣家或其他客户,阻止我們獲得新的賣家和其他客户,要求我們花費大量資金來補救因漏洞和事件而導致的問題,並採取措施努力防止進一步的違規和事件,並使我們面臨法律風險和潛在責任,包括政府或監管調查、集體訴訟以及與補救相關的費用,如欺詐監控和取證。為我們或我們的客户提供服務的公司的任何實際或感知的安全漏洞或事件都可能產生類似的後果。此外,與比特幣和區塊鏈分類賬有關的任何實際或預期的安全漏洞或事件,無論此類漏洞是否直接影響我們的產品和服務,都可能產生負面聲譽影響,並損害客户對我們及其產品和服務的信任。
雖然我們維持網絡安全保險,但我們的保險可能不足以覆蓋此類攻擊產生的所有責任。我們不能確定我們的保險範圍是否足以承擔實際發生的數據處理或數據安全責任,我們不能確定我們將繼續以經濟合理的條款向我們提供保險,或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。成功地對我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠,或者我們的保單、保費或免賠額發生變化,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們的財務狀況、經營業績和聲譽。
我們的產品和服務可能會因軟件、硬件和系統中的錯誤、產品缺陷、安全漏洞或事件或管理這些系統時的人為錯誤而無法按預期運行,這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們的軟件、硬件、系統和流程可能包含未檢測到的錯誤或漏洞,這些錯誤或漏洞可能會對我們的業務產生重大不利影響,特別是在此類錯誤或漏洞未被快速檢測和補救的情況下。我們在面向客户的軟件和硬件、內部系統以及與第三方系統的技術集成中不時發現缺陷,未來可能會引入新的錯誤或漏洞。如果我們的軟件、硬件或系統存在這樣的錯誤或缺陷,我們可能面臨負面宣傳、政府調查和訴訟。此外,我們依賴位於美國以外的有限數量的零部件和產品供應商來生產我們的產品。因此,我們對生產和分銷的直接控制是有限的,而且這種減少的控制將對我們的產品質量產生什麼影響還不確定。如果我們的硬件產品製造中存在缺陷,我們可能會面臨類似的負面宣傳、調查和訴訟,供應商可能不會完全賠償我們因此而遭受的任何財務或其他責任。隨着我們的硬件和軟件服務的規模和複雜性不斷增加,以及我們將新收購的子公司與不同的技術堆棧和實踐整合在一起,這些風險可能也會相應增加。
此外,我們還提供頻繁的產品和服務更新增量發佈以及功能增強,這增加了出錯的可能性。我們提供的產品和服務旨在處理複雜的交易,並提供與這些交易相關的報告和其他信息,所有這些都是以高數量和高處理速度進行的。由外部或內部行為者導致的任何錯誤、數據泄露、安全漏洞或事件、服務中斷或其他產品或服務性能問題都可能損害我們的聲譽並損害我們客户的業務。軟件和系統錯誤或人為錯誤可能會延遲或阻礙付款結算,導致過度結算,導致報告錯誤,或阻止我們收取基於交易的費用,或對我們為客户提供服務的能力產生負面影響,所有這些都在過去發生過。同樣,安全漏洞或事件,如網絡攻擊或身份盜竊,可能會擾亂我們的軟件產品或服務的正常運行,導致錯誤,允許丟失或不可用,未經授權訪問或披露我們或我們客户的專有、機密或其他敏感信息,以及其他破壞性後果。此外,我們的硬件或軟件設計或製造中的安全漏洞或事故或錯誤可能會導致消費電子設備常見的產品安全問題。上述任何問題都可能導致產品召回和庫存短缺,導致重新設計和重新分銷我們的產品的成本高昂和耗時,引發監管調查和調查,並導致訴訟和其他責任和損失,這可能對我們的業務產生重大和不利的影響。
此外,電子支付、硬件和軟件產品和服務,包括我們的產品和服務,已經並可能在未來繼續成為黑客和其他惡意行為者的專門目標,並被滲透或破壞。由於用於獲得對數據、產品和服務的未經授權訪問以及禁用、降級或破壞它們的技術經常變化,可能很難在很長一段時間內檢測到或補救,因此我們和我們的客户可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施來阻止它們。如果我們或我們的賣家或其他客户無法預見或防止這些攻擊,我們的賣家或其他客户可能會受到損害,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會招致重大責任。
系統故障、中斷、服務延遲、災難性事件以及由此導致我們的產品或服務或賣家的可用性中斷,都可能損害我們的業務和我們的品牌,並使我們承擔重大責任。
我們的系統和我們的第三方供應商的系統,包括數據中心設施,可能會遇到服務中斷、中斷、網絡攻擊和安全漏洞和事件、人為錯誤、地震、颶風、洪水、流行病、火災、其他自然災害、停電、電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊和其他地緣政治動盪、計算機病毒、勒索軟件和其他惡意軟件、社會、政治或監管條件或法律和政策的變化,或其他變化或事件。我們的系統和設施也受到闖入、破壞和破壞行為的影響。我們的一些系統並不完全宂餘,我們的災難恢復規劃不足以應對所有可能發生的情況。此外,作為支付解決方案和其他金融服務的提供商,我們受到監管機構更嚴格的審查,這可能需要具體的業務連續性和災難恢復計劃,並對此類計劃進行更嚴格的測試。這種更嚴格的審查可能既昂貴又耗時,並可能將我們的資源從其他業務優先事項上分流出來。
我們已經並可能繼續經歷拒絕服務和其他網絡攻擊、系統故障、停機、安全事件和其他事件或條件,這些事件或條件會中斷可用性、數據完整性或降低我們產品和服務的速度或功能。這些事件已經造成,而且很可能會導致收入損失。在……裏面
此外,它們可能會導致修復或更換損壞的設備以及補救由此導致的數據丟失或損壞的鉅額費用。隨着電子支付、電子商務和其他在線活動的增加,網絡安全事件的風險正在增加,我們不能保證我們的預防努力會成功。我們的產品或服務的可用性或速度或其他功能的長期中斷或降低可能會對我們的聲譽和業務造成嚴重損害。我們產品和服務的頻繁或持續中斷可能會導致客户認為我們的產品和服務不可靠,導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的產品和服務,並可能永久損害我們的聲譽和業務。此外,如果任何系統故障或類似事件導致客户或合同對手方受到損害,這些客户和合同對手方可以要求我們賠償他們的損失,而這些索賠即使不成功,對我們來説也可能是耗時和昂貴的。
一場重大的自然或人為災難可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。我們的總部和某些數據中心設施位於舊金山灣區,這是一個以地震活動聞名的地區。儘管我們可能會採取任何預防措施,但如果我們的總部或數據中心發生自然災害或其他意想不到的問題,可能會導致我們的服務長時間中斷或導致相關責任。我們沒有提供足夠的保險來補償可能因我們的服務中斷而造成的潛在重大損失。
重大自然災害或其他災難,包括流行病,也可能對我們的賣家或其他客户產生實質性和不利的影響,這些影響加在一起,反過來又可能對我們的運營結果產生不利影響。
訪問我們的比特幣所需的私鑰的丟失或銷燬可能是不可逆轉的。如果我們無法訪問我們的私鑰,或者如果我們遇到與我們代表我們和我們的客户持有的比特幣有關的黑客攻擊或其他數據丟失,我們和我們的客户可能無法訪問這些比特幣,這可能會損害客户對我們和我們產品的信任。
比特幣只能由持有比特幣的本地或在線數字錢包的唯一公鑰和私鑰的持有者控制。雖然比特幣和區塊鏈賬簿在交易中使用時需要發佈與數字錢包相關的公鑰,但私鑰必須得到保護和保密,以防止第三方訪問此類數字錢包中持有的比特幣。如果我們的任何私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露,並且無法訪問此類私鑰的備份,我們將無法訪問相關數字錢包中持有的比特幣。此外,我們使用第三方託管人將部分比特幣存儲在離線和有氣隙的冷庫中。任何對我們託管人持有的比特幣的不當訪問或盜竊,或託管人未能對向我們提供的託管和其他結算服務保持有效控制,都可能對我們造成重大和不利的影響。我們無法保證用於存儲我們和我們客户的比特幣的數字錢包不會被黑客攻擊或泄露。比特幣和區塊鏈賬簿以及其他加密貨幣和區塊鏈技術一直、並可能在未來受到安全漏洞或事件、黑客攻擊或其他惡意活動的影響。任何與用於存儲客户比特幣的數字錢包相關的私鑰丟失、黑客攻擊或其他損害都可能對客户訪問或銷售其比特幣的能力產生不利影響,並可能損害客户對我們和我們產品的信任,要求我們花費大量資金進行補救,並使我們面臨訴訟和其他潛在責任。此外,任何與以下內容相關的私鑰丟失、黑客攻擊或其他危害, 第三方用來存儲比特幣或其他加密貨幣的數字錢包可能會對我們產生負面聲譽影響,並損害客户對我們和我們產品的信任。隨着使用我們比特幣產品的客户數量增加,以及我們代表這些客户持有的比特幣價值大幅增長,此類不利事件的風險和後果也增加了,並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。
我們的風險管理努力可能不會有效,這可能會使我們面臨損失和責任,並以其他方式損害我們的業務。
我們為大量客户提供支付和其他產品和服務。作為我們風險管理工作的一部分,我們有審查和監控這些客户以及我們為他們處理的交易的計劃,但此類計劃需要不斷改進,在檢測和防止欺詐和非法交易方面可能並不有效。當我們的支付服務被用來處理非法交易時,我們將這些資金結算給客户,但無法追回它們,我們就會遭受損失和責任。隨着更多較大的賣家使用我們的服務,我們面臨的單一賣家或少數賣家造成的重大風險損失將會增加。非法交易還可能使我們面臨政府和監管執法行動,並可能阻止我們履行對第三方合作伙伴的合同義務,這可能會導致我們違反我們的義務。我們的支付和P2P服務的高度自動化及其提供的流動性使我們和我們的客户成為非法或不正當使用的目標,包括針對Cash App客户的詐騙和欺詐、欺詐性或非法銷售商品或服務、金錢
洗錢和資助恐怖分子。身份竊賊和那些使用被盜或偽造的信用卡、借記卡或銀行賬號或其他欺騙性或惡意行為進行欺詐的人,可能會從我們這樣的企業或從我們的客户或第三方那裏竊取大量資金。我們的風險管理政策、程序、技術和流程可能不足以識別我們面臨的所有風險,使我們能夠預防或減輕我們已確定的風險,或識別我們未來可能面臨的額外風險。我們目前的業務、新冠肺炎及相關經濟影響帶來的變化,以及預期的國內和國際增長,將繼續對我們的風險管理和合規工作提出重大要求,我們將需要繼續發展和改進我們現有的風險管理基礎設施、技術和流程。此外,當我們推出新的服務,如Square Banking,擴展現有服務,包括在線支付接受,專注於新的業務領域,包括消費者融資和貸款,或開始在我們的欺詐損失歷史有限的市場運營時,我們可能更難預測並在賬面上為這些損失計入適當的準備金。此外,我們最近推出了Cash App Teens,允許13至17歲的青少年在獲得父母或監護人授權的情況下使用某些Cash App功能,如現金卡、有限的點對點支付和直接存款。在涉及未成年人的欺詐或未經授權或不當交易的情況下,風險和對我們聲譽的潛在損害被放大。
雖然我們為各種類型的負債維持一項保險計劃,但如果我們認為我們能夠針對預期的風險敞口和風險進行充分的自我保險,或者如果保險被認為不符合成本效益或無法獲得保險,我們可能會針對某些業務風險和費用進行自我保險。
我們目前並將繼續面臨與支付卡欺詐或與賣家提供的商品或服務相關的退款和退款相關的風險。如果持卡人和賣家之間的賬單糾紛沒有以有利於賣家的方式解決,包括在賣家參與欺詐的情況下,交易通常會被退還給賣家,購買價格將貸記或以其他方式退還給持卡人。對於承諾未來交付商品和服務的賣家,按存儲容量使用計費的風險通常更大。此外,在經濟低迷期間,由於賣家資不抵債或破產或無法履行對商品或服務的承諾,按存儲容量使用費用通常會增加。此外,最近與新冠肺炎疫情相關的全球供應鏈中斷和短缺對賣家按時或根本不能交付商品和服務的能力產生了負面影響,這增加了按存儲容量使用計費的風險。如果我們無法從賣家的賬户中收取退款或退款,或者如果賣家因關閉、破產或其他原因拒絕或無法償還我們的退款或退款,我們作為記錄在案的商家可能會承擔向持卡人支付的金額的損失。我們為少數業務被認為風險較高的賣家收取和持有準備金,以幫助彌補退款和退款帶來的潛在損失,但這種做法是有限的,不能保證我們將成功地減少此類損失。如果賣家不全額償還相關的退款和退款,我們的財務業績將受到不利影響。此外,自2015年10月以來, 無法處理EMV芯片卡的企業將對使用芯片卡進行的某些欺詐性交易承擔財務責任。並非所有我們提供給商家的閲讀器都符合EMV標準。如果我們無法將按存儲容量使用計費造成的損失維持在可接受的水平,支付卡網絡可能會對我們處以罰款,增加我們的基於交易的費用,或者終止我們處理支付卡的能力。任何基於交易的費用的增加都可能損害我們的業務,如果我們無法接受支付卡,我們的業務將受到實質性和不利的影響。如果我們的任何風險管理政策和流程(包括自我保險或持有賣方準備金)無效,我們可能會遭受巨大的財務損失,我們可能會承擔民事和刑事責任,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。
我們依賴支付卡網絡和收購處理商,他們規則或做法的任何變化都可能損害我們的業務。
我們的業務依賴於我們接受信用卡和借記卡的能力,而這種能力是由支付卡網絡提供的,包括Visa、萬事達卡、美國運通和Discover。在大多數此類情況下,我們不會直接訪問使我們能夠接受支付卡的支付卡網絡。因此,我們必須依靠銀行和收購處理商來代表我們處理交易。我們的收購加工商協議的期限從兩年到六年不等。我們最大的三個此類協議將於2022年第一季度至2025年第四季度到期。這些銀行和收購處理商可能無法或拒絕充分處理交易,可能違反他們與我們的協議,或者可能拒絕以有利或商業合理的條款重新談判或續簽這些協議。他們還可能採取行動,降低我們服務的功能,對我們施加額外的成本或要求,或對競爭服務給予優惠待遇,包括他們自己的服務。如果我們不能成功地與這些支付卡網絡、銀行和收購處理商建立、重新談判或保持互利關係,我們的業務可能會受到損害。
支付卡網絡和我們的收購處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則,包括適用於我們作為提供支付處理服務的支付服務商的特殊操作規則。
商人。支付卡網絡制定了這些網絡規則,並有權隨時解釋和更改規則。更改這些網絡規則或如何解釋這些規則可能會對我們的業務和財務業績產生重大影響。例如,支付卡網絡規則中有關按存儲容量使用計費的更改可能會影響我們對按存儲容量使用計費提出異議的能力以及我們因按存儲容量使用計費而遭受的損失金額。對網絡規則的任何更改或解釋如果與我們或我們的收購處理商目前的運營方式不一致,可能需要我們對我們的業務進行成本高昂或難以實施的更改。如果我們不做出這樣的改變或以其他方式解決支付卡網絡的問題,網絡可能會對我們處以罰款或禁止我們處理支付卡。此外,違反網絡規則或未能與支付卡網絡保持良好關係可能會影響我們從他們那裏獲得激勵的能力,可能會增加我們的成本,或者可能會損害我們的業務。如果我們不能接受支付卡或我們這樣做的能力有限,我們的業務將受到實質性和不利的影響。
我們被要求向第三方支付處理商和金融機構支付交換費和評估費、手續費和銀行結算費。支付卡網絡不時地增加,並可能在未來增加,他們對使用其網絡處理的每筆交易收取的交換費和評估。在某些情況下,我們與收購處理器和網絡談判了優惠的價格,這取決於某些商業承諾和其他條件。如果我們不能滿足這些條件,我們被收取的費用將會上升。此外,我們的採購處理商和支付卡網絡可能會拒絕以優惠、商業合理或根本不合理的條款續簽我們的協議。由於政府監管,交換費或評估也可能不時發生變化。由於我們通常向賣家收取管理支付服務的標準費率,而不是直接將交換費和評估轉嫁給賣家,因此交換費或評估費或我們支付給收購處理商的費用的任何增減都可能降低我們的定價競爭力,導致我們改變定價模式,或對我們的利潤率產生不利影響,所有這些都可能對我們的業務和財務業績造成實質性損害。同樣,我們已經就支付給支付卡網絡在我們的Cash App上進行點對點交易的手續費進行了優惠的定價。因此,交換費或評估的增加可能會增加我們進行此類交易的成本,這可能會對我們的業務和財務業績造成實質性損害。
如果我們沒有發現賣家從事的活動是非法的,違反了支付卡網絡的運營規則,或者被認為是“高風險”,我們可能會受到支付卡網絡的懲罰,過去也一直是這樣。我們必須要麼阻止高風險賣家使用我們的產品和服務,要麼在支付卡網絡中登記此類高風險賣家,並對此類高風險賣家進行額外監控。任何此類處罰都可能成為實質性的處罰,並可能導致我們終止接受支付卡的能力,或者可能要求我們改變註冊新賣家的流程。這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們依賴第三方及其系統提供各種服務,包括處理交易數據和向我們和我們的客户結算資金,而這些第三方如果未能充分履行這些服務,可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
為了提供我們的產品和服務,我們依賴於我們不能控制的第三方,如支付卡網絡、我們的收購和發行處理器、支付卡發行商、攜帶經紀商、各種金融機構合作伙伴、美聯儲自動清算所等系統,以及其他合作伙伴。我們依賴這些第三方提供各種服務,包括傳輸交易數據、處理退款和退款、向賣家結算資金、某些經紀服務、存儲客户資金、根據我們的各種卡計劃授權支付交易、向客户發放貸款,以及提供信息和我們服務的其他元素。例如,我們目前為美國、加拿大和日本各依賴三個收購處理器,為澳大利亞和英國各依賴兩個收購處理器。雖然我們相信有其他收購處理器可以滿足我們的需求,但添加或過渡到新供應商可能會顯著擾亂我們的業務並增加我們的成本。如果這些第三方未能充分提供這些服務,包括由於財務困難或資不抵債、他們的系統出現錯誤、停機或他們無法控制的事件,或者拒絕以我們可以接受的條款或根本不能提供這些服務,並且我們無法找到合適的替代方案,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。我們過去曾與我們合作的第三方經歷過中斷,這影響了我們處理以我們自己品牌發行的卡的支付能力。
我們依賴於關鍵管理層,以及我們經驗豐富和有能力的員工,任何未能吸引、激勵和留住員工的行為都可能損害我們維持和發展業務的能力。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。如果我們失去任何管理層成員或任何關鍵人員的服務,我們可能無法找到合適或合格的繼任者,我們可能會產生招聘和培訓繼任者的額外費用,這可能會嚴重擾亂我們的業務和增長。傑克·多爾西,我們的聯合創始人,總裁,兼首席執行官,也是Twitter,Inc.的首席執行官。這有時可能會對他將時間、注意力和努力投入Square的能力造成不利影響。
為了維持和發展我們的業務,我們需要發現、吸引、聘用、發展、激勵和留住高技能員工。這需要大量的時間、費用和關注。此外,我們的管理團隊可能會不時發生變化,這可能會擾亂我們的業務。如果我們的管理團隊,包括我們招聘的任何新員工,不能有效地合作,不能及時執行我們的計劃和戰略,我們的業務可能會受到損害。對高技能人才的競爭非常激烈,特別是在我們總部所在的舊金山灣區。我們可能需要投入大量的現金和股權來吸引和留住新員工,而且我們可能永遠不會從這些投資中獲得回報。此外,美國移民政策的潛在變化可能會使我們已經僱用或正在積極招聘的任何高技能人員很難續簽或獲得簽證。此外,如果移民或簽證法律和法規的立法或行政變化損害了我們的招聘程序或涉及非工作所在國公民的人員的項目,我們的國際擴張和我們的整體業務可能會受到實質性的不利影響。如果我們不能有效地增加和留住員工,我們實現戰略目標的能力將受到不利影響,我們的業務和增長前景將受到損害。
如果我們不繼續改進我們的運營、財務和其他內部控制和系統,以有效地管理增長,我們的業務可能會受到損害。
我們目前的業務和預期的增長,以及我們進入新的業務線和我們的收購,將繼續對我們的管理和其他資源提出重大需求。為了有效地管理我們的增長,我們必須繼續加強我們現有的基礎設施和業務程序,加強我們的內部控制和報告制度,並確保我們在出現問題時及時和準確地解決這些問題。特別是,我們的持續增長將增加涉及以下方面的挑戰:
•改進和發展新的內部行政基礎設施,特別是我們的業務、財務、通信和其他內部系統和程序;
•成功擴展和實施與我們的新業務線和任何被收購業務相關的內部控制
•安裝改進的管理信息和控制系統;以及
•維護我們的核心價值、戰略和目標,並將其有效地傳達給我們的全球員工。
如果我們沒有成功地開發和實施正確的流程和工具來管理我們的企業,我們成功競爭和實現業務目標的能力可能會受到損害。
這些努力可能需要大量的財政支出、資源承諾、我們進程的發展以及其他投資和創新。隨着我們的發展,我們必須在對額外控制和系統的需求與為我們的產品和服務高效開發和推出新功能的能力之間取得平衡。然而,隨着我們的發展,我們很可能無法像規模更小、效率更高的組織那樣快速推出新功能或響應客户或市場需求。如果我們不能成功地管理我們的增長,我們的業務將受到影響。
我們的服務必須與各種操作系統集成,使商家能夠接受支付卡的硬件必須與使用這些操作系統的第三方移動設備進行互操作。如果我們無法確保我們的服務或硬件與此類操作系統和設備互操作,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們依賴於我們的產品和服務與我們無法控制的各種操作系統以及網絡瀏覽器集成的能力。這些系統中的任何變化,如降低我們產品和服務的功能、對我們施加額外成本或要求、或對競爭服務(包括他們自己的服務)給予優惠待遇,都可能對我們的產品和服務的使用產生實質性和不利的影響。此外,我們依賴蘋果應用商店和谷歌播放等應用程序市場來推動我們的移動應用程序的下載量。蘋果、谷歌或其他應用程序市場運營商定期對其市場進行更改,這些更改可能會使訪問我們的產品和服務變得更加困難。如果我們的客户難以獲得和使用我們的產品和服務,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外,Apple、Google或其他應用程序市場運營商定期提供軟件更新,此類軟件更新可能無法與我們的產品和服務一起有效運行,這可能會減少對我們產品和服務的需求,導致客户的不滿,並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。
此外,我們的硬件可與第三方開發的移動設備的有線和無線接口進行互操作。例如,當前版本的磁條閲讀器可以插入音頻插孔或Lightning接口。這些連接類型的使用可能會發生變化,這種變化以及未來移動設備設計中的其他潛在變化可能會限制我們的硬件和軟件與此類設備的互操作性,並需要對我們的硬件或軟件進行修改。如果我們無法確保我們的硬件和軟件繼續有效地與此類設備互操作,如果這樣做的成本很高,或者如果現有商家決定不使用互操作性所需的其他部件,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的許多關鍵部件都是從單一或有限數量的供應商那裏採購的。因此,我們面臨關鍵組件短缺、價格上漲、關税、更改、延遲或停產的風險,這可能會擾亂我們的業務,對我們的業務產生實質性和不利的影響。
用於製造我們產品的許多關鍵部件,例如我們的磁條閲讀器的定製部件,都來自有限或單一的供應來源。此外,在某些情況下,我們只依賴一家制造商來製造、測試和組裝我們的產品。例如,一家制造商組裝我們的磁條閲讀器和非接觸式芯片閲讀器,並使用我們擁有的定製工具製造這些產品的塑料部件,但這些工具在他們的辦公場所進行維護。除非任何一方提供不續簽通知,否則與該製造商的協議期限將自動連續續簽一年。一般來説,我們的合同製造商代表我們製造或採購組件,遵守某些批准的程序或供應商名單,我們並沒有從所有這些製造商那裏得到提供所有組件的堅定承諾,或者按照我們可能要求的數量和時間表提供這些組件。例如,根據開發和供應協議,部件供應商為我們某些產品中的磁條讀取元件的部件提供設計、開發、定製和相關服務。協議有效期至2022年3月,然後連續續簽一年,除非任何一方提供不續簽的通知。類似地,元件供應商根據我們的設計和規範為我們的產品開發特定的專用集成電路。我們與該提供商的協議期限為連續兩年,除非任何一方提供不續訂通知。
由於我們依賴這樣的供應商生產的組件或產品,我們面臨某些組件或產品供應短缺、交貨期長或其他中斷的風險。我們正在努力尋找替代製造商來組裝我們的產品和我們產品中使用的許多單一來源的組件,但可能不會成功。在現成組件的情況下,我們面臨的風險是,我們的供應商可能會停止生產或修改這些組件,或者這些組件可能不再以商業上合理的條款供應,或者根本就不能供應。我們過去經歷過,將來可能也會遇到產品組裝中的部件短缺或延遲或其他問題,這些部件或產品的可用性可能很難預測。例如,由於設備故障、勞工罷工或短缺、自然災害、傳染病或疾病的發生、零部件或材料短缺、成本增加、收購、資不抵債、破產、業務關閉、貿易限制、法律或監管要求的變化或其他類似問題,我們的製造商可能會遇到臨時或永久性的製造業務中斷。目前全球供應鏈的中斷和短缺,特別是在集成電路方面,已經影響了我們的供應鏈,並導致我們的一些硬件產品的庫存水平較低。因此,我們可能無法及時完成某些五金產品的訂單。這些硬件短缺可能會對我們服務和收購賣家的能力產生負面影響,如果這種短缺持續很長一段時間,可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
此外,供應鏈風險的各種來源,包括交貨港口的罷工或關閉,或我們的產品在運輸或儲存過程中的損失或損壞,知識產權被盜,因篡改而造成的損失,第三方供應商的質量或採購控制問題,我們的供應商未能遵守適用的法律和法規,潛在的關税或其他貿易限制,或其他類似問題,都可能限制或延遲我們產品的供應,或損害我們的聲譽。如果這些組件的供應商出現短缺或供應中斷,例如目前全球集成電路短缺,我們可能無法快速、經濟高效地開發替代資源,甚至根本無法開發替代資源。製造、組件供應的任何中斷或延遲、組件成本的任何增加,或無法在合理的時間內以可接受的價格從替代來源獲得這些零部件或組件,都將損害我們及時向賣家提供產品的能力,或影響我們銷售商品的成本。這可能會損害我們與賣家的關係,阻止我們收購新的賣家,並對我們的業務產生實質性和不利的影響。
2018年9月,美國對從中國進口的某些商品徵收關税,包括對我在中國製造的一些硬件設備徵收關税。這些產品的關税最初設定為10%,但在2019年5月提高到25%。2019年9月1日,美國對從中國進口的額外商品徵收15%的新關税,包括我們在那裏製造的剩餘硬件產品,但從2020年2月14日起將這些新關税回落至7.5%。關税對受影響產品的毛利率產生了負面影響,這一影響僅被調整為
一些受影響產品的價格。未來任何與中國或其他地方進口商品相關的關税和行動也可能對我們受影響產品的毛利率產生負面影響,如果我們的競爭對手不進行類似的定價調整,關税導致的我們定價的提高將降低我們產品的競爭力。任何增加或增加的關税或其他貿易限制的影響可能會對我們的業務、財務狀況和未來運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能準確預測對我們產品的需求並充分管理我們的產品庫存,我們的業務可能會受到損害。
我們廣泛地投資於我們的業務,這些投資是由我們對產品未來成功的預期推動的。例如,我們的產品,如Square Reader,往往需要投資,交貨期很長。無法正確預測特定產品的成功可能會損害我們的業務。我們必須預測庫存需求和費用,並根據我們對特定產品未來需求的估計,充分提前向我們的第三方供應商和合同製造商下單。我們準確預測對我們產品的需求的能力可能會受到許多因素的影響,包括對我們的產品或競爭對手產品的需求的增加或減少、一般市場或經濟條件的意外變化,以及為對抗新冠肺炎而採取的關閉企業和其他行動。
如果我們低估了對特定產品的需求,我們的合同製造商和供應商可能無法交付足夠數量的產品來滿足我們的要求,我們可能會遇到可供銷售或分銷的產品短缺。如果我們高估了特定產品的需求,我們可能會遇到該產品的超額庫存水平,超額庫存可能會過時或過期。庫存水平超過需求可能導致庫存沖銷或沖銷,以及以進一步折扣價出售過剩庫存,這可能對我們的毛利潤和業務產生負面影響。
我們的TIDEAD服務依賴於與版權所有者保持複雜的許可證,很難估計根據我們的許可證協議應支付的金額。
根據浪潮的許可協議和相關法規,我們必須向唱片公司、音樂出版商和其他版權所有者支付所有必要的版税,才能流媒體、分發和顯示內容。確定此類付款的金額和時間是複雜的,並受許多變量的影響,包括訪問的內容類型、訪問的國家/地區、此類內容的流媒體服務級別、被拖欠版税的許可證持有者的身份、我們用户羣的當前規模、任何最惠國條款的適用性以及任何適用的費用、豁免和折扣,以及其他變量。
我們還預計,除了TIGNAL目前維持的現有控制外,還將實施與TIDEAD業務相關的新內部控制。如果我們未能實施並維持與版權持有人責任相關的有效控制,我們可能會少付/少計或多付/多計向唱片公司、音樂出版商和其他版權擁有人支付的版税金額。支付過低可能導致(I)與唱片公司、音樂出版商和其他版權所有者之間的訴訟或其他糾紛,(Ii)意外支付額外的版税(材料金額),以及(Iii)損害我們與唱片公司、音樂出版商、其他版權所有者以及我們的流媒體服務所依賴的藝術家和/或藝術家團體的業務關係。如果我們多付特許權使用費,我們可能無法收回這些多付的費用,我們的收入將受到影響。未能準確支付我們的特許權使用費可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的浪潮業務面臨人為操縱流量計數的風險,如果不能有效地管理和補救這種欺詐性的流量,可能會對浪潮的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
與其他數字流媒體平臺一樣,潮汐過去一直並將繼續受到人為操縱流媒體數量的嘗試的影響。例如,這樣的嘗試可能是為了為版權所有者創造收入,或者影響內容在潮汐或行業音樂排行榜上的位置。潛在的欺詐性流媒體可能涉及為訂閲者或藝術家創建非真正的帳户,或者使用泄露的密碼訪問合法的訂閲者帳户。我們結合使用算法和員工的手動審查來檢測欺詐性流媒體,目標是刪除為上述目的創建的虛假帳户,並持續將其從我們的指標中過濾掉,以及要求帳户所有者重置我們懷疑已被泄露的密碼。但是,我們可能無法成功檢測、刪除和解決所有欺詐性流媒體和任何相關帳户。如果我們未能成功檢測、刪除和解決欺詐性流媒體和相關帳户,可能會導致我們的數據被操縱,包括關鍵性能指標,這些指標是我們與版權持有人的合同義務的基礎(這可能使我們面臨訴訟風險),並損害我們與版權所有者的關係。此外,一旦我們發現、糾正和披露欺詐性流媒體和相關帳户,可能會導致某些帳户被刪除和/或帳户活動減少,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
經濟、金融和税收風險
總體宏觀經濟狀況的惡化可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
我們的業績取決於經濟狀況及其對企業和個人支出水平的影響。使用我們服務的大多數賣家是小企業,其中許多處於發展的早期階段,這些企業往往受到經濟低迷的不成比例的不利影響,倒閉的比率可能高於規模更大或更成熟的企業。事實上,小企業一直並將繼續受到新冠肺炎疫情以及政府和私營行業為保護公共健康而採取的相關措施(如全職訂單)的不成比例的影響。一些企業的銷售額正在下降,與我們一起處理的付款也減少了。如果他們停止運營,他們很可能會完全停止使用我們的產品和服務。小企業往往預算有限,獲得資本的渠道也有限,他們可能會選擇將支出分配到我們的金融或營銷服務以外的項目上,特別是在經濟不穩定或經濟衰退的時候。此外,如果更多的賣家停止運營,這可能不僅會對我們的支付服務的增長產生不利影響,還會對我們的交易和預付損失率以及我們其他服務的成功產生不利影響。例如,如果與我們一起處理付款的賣家在停止運營後收到退款,我們可能會招致額外的損失。此外,有資格參加Square Loans計劃的賣家數量的增長可能會放緩,或者商業貸款的支付速度可能會更慢,或者根本不會。此外,隨着我們擴大業務以提供消費融資產品,這些客户可能也會受到經濟低迷的不成比例的不利影響。
此外,我們的供應商、分銷商和其他第三方合作伙伴可能會遭受自己的財務和經濟挑戰。此類供應商和第三方可能要求定價調整、延遲付款或資不抵債,這可能會損害我們滿足最終客户需求或收取收入的能力,或者以其他方式損害我們的業務。此外,我們的投資組合,包括美國政府和公司證券,受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響,這些風險可能會因影響全球金融市場的某些事件而加劇。如果全球信貸和股票市場長期下滑,或者如果我們投資組合中的證券評級被下調,我們的投資組合可能會受到不利影響,我們可以確定我們的投資經歷了公允價值的非暫時性下降,需要減值費用,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。因此,如果總體宏觀經濟狀況惡化,我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情以及各國政府和私營企業為應對疫情而採取的衞生措施,包括在家待命、限制商業運營和旅行限制,對經濟產生了重大負面影響。關於大流行的持續不確定性和潛在的救援措施可能會對經濟、我們的賣家、客户、供應商和我們的業務產生長期的不利影響。例如,疫情造成了嚴重的供應鏈中斷,對我們的賣家和整體經濟造成了不利影響,預計這種中斷將繼續下去。此外,我們目前正在轉租我們的一些辦公空間。經濟低迷或我們在家工作的做法可能會導致我們需要的辦公空間少於我們合同承諾的租賃空間,並阻止我們為這些未使用的辦公空間尋找轉租人,從而導致我們為未使用的辦公空間付費。
我們還在監測與聯合王國決定脱離歐洲聯盟有關的事態發展。英國退歐可能對我們的業務產生重大影響,並可能導致經濟和法律的不確定性,以及越來越不同的法律、法規和許可要求。除其他外,英國退歐的任何這些影響都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。
我們可能面臨比預期更大的納税義務,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
在美國和我們進行交易或開展業務的其他國家,我們要繳納所得税和非所得税,這些法律和税率因司法管轄區而異。我們受到美國聯邦、州、地方和外國税務當局的審查和審計。這些税務機關可能不同意我們的税務立場,如果任何此類税務機關成功挑戰任何此類立場,我們的財務業績和運營可能會受到實質性和不利的影響。此外,我們目前正在並預計將繼續接受大量與收入、轉讓定價、銷售和使用、增值税和其他納税義務有關的聯邦、州和外國税務審計。雖然我們已根據我們認為合理地足以應付該等可能發生的情況的假設及估計而建立儲備,但如證明儲備不足,則該等檢討或審核的任何不利結果可能會對本公司的財務狀況及經營業績造成不利影響。
我們的納税義務可能會受到税收法律、税率、法規和行政做法變化的不利影響。例如,各級政府和國際組織,如在美國,該組織
經濟合作與發展組織(“經合組織”)和歐洲聯盟(“歐盟”)越來越關注未來的税制改革,這一發展的任何結果可能會改變長期以來的税收原則,從而對我們的實際税率造成不利影響。2021年10月8日,經合組織宣佈與130多個國家達成國際協議,從2023年起對大型跨國公司實施15%的新的全球最低有效公司税率。此外,根據該協議,引入了新的規則,將導致某些利潤從大型跨國公司重新分配到市場司法管轄區。雖然實施細節正在制定中,而這些變化的頒佈尚未生效,但我們將監測這些變化的發展和對税務的影響,這些變化可能會對我們造成不利的税務後果。
我們的所得税義務是基於我們的公司運營結構,包括我們開發、價值和使用我們的知識產權的方式,以及我們的國際業務範圍。我們所在司法管轄區的税務當局可能會對我們評估發達技術或公司間安排的方法提出質疑。此外,國際、聯邦、州和地方各級的税務機關目前正在審查對從事互聯網商務和金融技術的公司的適當税收待遇,並試圖擴大應税活動的分類和定義。例如,各國可能試圖擴大互聯網託管、數據處理、電信和其他應税服務的定義,以涵蓋其他類型的活動。這些發展中的變化可能會影響我們的財務狀況和運營結果。特別是,由於互聯網的全球性,國際、聯邦、州和地方各級的税務機關可能會試圖監管我們的交易,或徵收新的或修訂的銷售和使用税、增值税、數字服務税、數字廣告税、所得税或與我們在互聯網商務和金融技術領域的活動相關的其他税收。新的或修訂的税收,特別是銷售和使用税、增值税以及類似的税收,包括數字廣告税和數字服務税,可能會增加做生意的成本。新的税收還可能大幅增加獲取數據以及收繳和匯出税款所需的內部成本。擬議或頒佈的關於納税遵從義務的法律可能要求我們對我們的基礎設施進行改變或增加我們的遵從義務。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。更有甚者, 越來越多的州和某些外國司法管轄區考慮或通過了試圖對在線市場、支付服務提供商和其他中介機構施加義務的法律或行政做法。這些義務可能認為像我們這樣的當事人是商家的法定代理人,因此可能要求我們代表商家收繳和免除税款,並承擔額外的報告和記錄保存義務。如果我們未能做好準備並遵守這些和類似的報告和記錄保存義務,可能會導致鉅額罰款和其他制裁,對我們在某些司法管轄區開展業務的能力造成不利影響,並損害我們的業務。
確定我們在全球範圍內的收入和其他納税義務撥備非常複雜,需要管理層做出重大判斷,而且在正常業務過程中,有許多交易最終的税收決定是不確定的。儘管我們相信我們的估計是合理的,但最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同,並可能對我們在做出此類決定的一個或多個期間的財務業績產生重大影響。
我們過去已記錄,並可能在未來記錄我們的遞延税項資產的重大估值免税額,這可能對我們的經營業績產生重大影響,並導致該等業績的波動。
截至2021年9月30日,我們在美國和其他某些國家/地區擁有遞延税項資產的估值津貼。我們的遞延税項淨資產主要與美國聯邦和州税務管轄區有關。在確定遞延税項資產是否更有可能可收回時,需要對估值免税額進行評估,同時評估正面和負面證據;這種評估是按司法管轄區的基礎進行的。在進行這樣的評估時,會對能夠客觀核實的證據給予相當的重視。
我們繼續監測我們未來能夠收回遞延税項資產的可能性。未來可能需要調整我們的估值免税額。未來估值撥備的任何增加都可能對我們報告的業績產生重大影響,而估值撥備的記錄和發放都可能導致我們的季度和年度運營業績出現波動。
我們可能無法以優惠的條款獲得融資,或根本無法滿足我們未來的資本需求,而我們現有的信貸安排和我們的優先無擔保票據包含,未來任何債務融資可能包含影響我們業務運營和追求商機的契諾。
自成立以來,我們主要通過債務和股權融資、銀行信貸安排、融資租賃安排和運營現金為我們的運營提供資金。雖然我們相信我們現有的現金和現金等價物、可出售的債務證券以及我們信用額度下的可獲得性足以滿足我們的營運資金需求和
計劃的資本支出,以及償還我們的債務,都不能保證這種情況在未來會繼續存在。未來,我們可能需要額外的資本,以應對商業機會、再融資需求、業務和財務挑戰、監管擔保債券要求、收購或不可預見的情況,並可能決定進行股權、股權掛鈎或債務融資,或出於其他原因進行額外的信貸安排。我們可能無法以優惠的條件及時或根本無法獲得任何此類額外融資或再融資。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資,我們繼續發展或支持我們的業務以及應對業務挑戰的能力可能會受到極大限制。
我們的信貸安排包含肯定和消極的契約,包括對某些債務和留置權的產生的慣常限制,對某些公司間交易的限制,以及對股息和股票回購的限制。我們發行的2026年優先債券和2031年優先債券所依據的契約包含限制或可能限制我們的業務和運營的金融和其他契約。我們未來獲得的任何債務融資也可能涉及與我們的融資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性契約,這可能會使我們更難運營業務、獲得額外資本和尋求商業機會,包括潛在的收購。我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,違反這些公約可能會導致我們現有的信貸安排或我們的優先票據以及我們可能簽訂的任何未來融資協議違約。如不獲豁免,該等違約可能會導致我們的信貸安排、我們的2026年優先票據及2031年優先票據(統稱為“高級票據”)項下的未償還債務、我們的其他未償還債務,包括我們的2022年可換股票據、2023年可換股票據、2025年可換股票據、2026年可換股票據及2027年可換股票據(合稱“可換股票據”及連同優先票據“票據”),以及我們可能訂立的任何未來融資協議即時到期及應付。
如果我們通過進一步發行股權或其他可轉換為股權的證券(包括可轉換債務證券)來籌集額外資金,我們現有股東對我們公司的所有權百分比可能會被稀釋,我們發行的任何此類證券可能擁有優先於我們A類普通股持有人的權利、優先權和特權。
任何評級機構對我們的前景或信用評級的改變都可能對我們的債務和股權證券的價值產生負面影響,並增加我們的借款成本。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動,我們未來以有利條件獲得額外融資的能力可能會受到不利影響。
償還我們的票據可能需要大量現金,而我們可能沒有足夠的現金或能力籌集必要的資金,以現金結算可轉換票據的轉換、到期償還票據或在根本變化後根據需要回購票據。
截至2021年9月30日,我們擁有2022年可轉換債券的未償還本金總額470萬美元,2023年可轉換債券的未償還本金總額6.425億美元,2025年可轉換債券的未償還本金總額10億美元,2026年可轉換債券的未償還本金總額5.75億美元,2027年可轉換債券的未償還本金總額5.75億美元,2026年優先債券的未償還本金總額10億美元,2031年優先債券的未償還本金總額10億美元。
在2021年12月1日之前,就2022年可轉換票據而言,即2023年2月15日;就2025年可轉換票據而言,為2024年12月1日;就2026年可轉換票據而言,為2026年2月1日;就2027年8月1日而言,就2027年可轉換票據而言,適用的可轉換票據只有在某些條件下或在某些事件發生時才可由持有人選擇轉換。由於我們A類普通股的最新報告銷售價格超過了截至2021年9月30日的日曆季度相關期間2022年可轉換票據、2023年可轉換票據和2025年可轉換票據轉換價格的130%,2022年可轉換票據、2023年可轉換票據和2025年可轉換票據的持有人可以在截至2021年12月31日的日曆季度內選擇轉換。在該日曆季度之後,任何系列的可轉換票據是否可轉換將取決於這一條件或未來另一轉換條件的滿足程度。如果一系列可轉換票據的持有人選擇轉換該等可轉換票據,除非我們選擇僅提供我們A類普通股的股份來結算該等轉換,否則我們將被要求就正在轉換的可轉換票據支付現金。自2018年10月起,我們修訂了先前聲明的政策,即通過合併結算2022年可轉換票據和2023年可轉換票據的轉換,指定美元金額為每1,000美元可轉換票據本金1,000美元。我們目前預計2022年可轉換票據和2023年可轉換票據的未來轉換將完全以我們A類普通股的股票進行結算, 其效果是將在轉換該系列可轉換債券時可發行的A類普通股的股份計入我們的稀釋後每股收益,只要該等股份不具有反攤薄作用。我們將在收到可轉換票據持有人的轉換通知後,不時重新評估這項政策。
此外,每一系列債券的持有人亦有權要求吾等在發生重大變動(定義見管限債券的適用契約)時,以相等於將購回的可換股債券本金額的100%的回購價格,加上應計及未付利息,或以相等於將予購回的優先債券本金的101%,另加應計及未付利息的回購價格,回購該系列債券的全部或部分債券。如任何系列的債券此前未曾轉換或回購,本行將須於到期時以現金償還該等債券。
我們是否有能力支付與轉換可轉換票據有關的所需現金、在債券發生根本變化時回購債券、或在債券到期時償還或再融資債券的能力將取決於市場狀況和我們未來的表現,這受到經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們也可能不會以最佳的生產性和有利可圖的方式使用通過發行債券籌集的現金收益。自成立以來,我們的業務在大多數季度都出現了淨虧損,我們可能會繼續蒙受重大虧損。因此,我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購或償還票據或就正在轉換的可轉換票據支付現金時獲得融資。
此外,我們在債券轉換或到期時回購或支付現金的能力可能會受到法律或監管機構的限制。吾等未能在基本變動後購回票據或於轉換可轉換票據時支付現金(除非吾等選擇只交付A類普通股以結算有關轉換),或未能按適用契約的規定於票據到期日進行回購,將構成該契約項下的違約。適用契約下的違約或根本變化本身也可能導致我們的信貸安排、我們的其他未償債務或管理我們未來債務的協議違約,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。倘若在任何適用的通知或寬限期後加快支付本行的其他未償還債務或未來債務,吾等可能沒有足夠資金償還該等債務及回購票據,或於轉換可換股票據時或於票據到期日支付現金。
我們面臨可轉換票據對衝交易的交易對手風險。
在發行我們的每一系列可轉換票據時,我們與某些金融機構簽訂了可轉換票據對衝交易,我們稱之為“期權對手方”。期權交易對手為金融機構或金融機構的關聯公司,我們將面臨其中一個或多個期權交易對手可能在可轉換票據對衝交易下違約的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會有任何抵押品擔保。如果任何期權交易對手面臨破產程序,我們將成為該程序中的無擔保債權人,其債權相當於我們當時在可轉換票據對衝交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素,但一般來説,我們風險敞口的增加將與我們A類普通股市場價格的增加和我們A類普通股市場價格的波動性相關。此外,在任何期權交易對手違約時,我們可能遭受與A類普通股相關的不利税收後果和稀釋。我們不能對任何期權交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。
我們對比特幣的投資可能會受到市場價格波動、減值和其他損失風險的影響。
我們在2020年10月購買了5000萬美元的比特幣,在2021年2月又購買了1.7億美元的比特幣,未來我們可能會購買更多比特幣。比特幣的價格過去一直非常不穩定,未來可能會繼續波動,包括各種相關的風險和不確定因素。例如,比特幣的流行是一個相對較新的趨勢,投資者、消費者和企業對比特幣的長期採用仍然不確定。此外,它缺乏物理形式,它對技術的創建、存在和交易驗證的依賴,以及它的去中心化可能會使其完整性受到惡意攻擊和技術過時的威脅。如果我們持有的比特幣的市值相對於購買價格下降,我們的財務狀況可能會受到不利影響。
此外,根據適用的會計規則,比特幣目前被認為是一種無限期的無形資產,這意味着,在收購比特幣後的任何時間,其市值低於該資產的賬面價值將要求我們確認減值費用,而我們可能不會向上修正任何市場價格的上漲,直到出售,這可能會對我們在發生此類減值的任何時期的經營業績產生不利影響。我們已經記錄了幾筆這樣的減值費用。
法律、監管和合規風險
我們的業務在多個領域受到廣泛的監管和監督,所有這些都可能會發生變化和不確定的解釋。
在美國和我們開展業務的其他國家,我們受到各種地方、州、聯邦和國際法律、法規、許可計劃和行業標準的約束。這些法律、法規和標準管理着許多對我們的業務非常重要的領域,包括或未來可能包括與銀行、貸款、接受存款、跨境和國內資金傳輸、外匯、支付服務(如支付處理和結算服務)、加密貨幣、股票和零碎股份交易、欺詐檢測、消費者保護、反洗錢、欺詐、制裁制度和出口控制、數據隱私、數據保護和數據安全以及遵守支付卡行業數據安全標準有關的法律、法規和標準,這是一套旨在確保所有處理、存儲、或傳輸支付卡信息,維護安全環境,保護持卡人數據。
這些法律、規則、法規和標準由美國多個機構和管理機構執行,其中包括聯邦機構(如聯邦存款保險公司、美國證券交易委員會、消費者金融保護局和外國資產控制辦公室)、自律組織以及許多州和地方機構,如猶他州金融機構部。在美國以外,我們受到更多監管機構的約束。隨着我們擴展到新的司法管轄區,或在現有司法管轄區擴大我們的產品供應,管理我們業務的外國法規和監管機構的數量也將增加。例如,關於我們建議收購Afterpay,我們預計將在澳大利亞證券交易所(“ASX”)設立第二上市公司,允許Afterpay股東通過澳大利亞證券交易所的國際象棋存託權益交易我們A類普通股的股票,這可能會使我們受到額外上市要求的約束。隨着我們的業務和產品不斷髮展和擴大,我們可能會受到其他規則、法規和行業標準的約束。我們可能並不總是能夠準確預測某些法規對我們業務的範圍或適用性,特別是在我們擴展到新的運營領域時,這可能會對我們現有的業務和我們執行未來計劃的能力產生重大負面影響。
法律、法規和標準會受到變化以及不斷演變的解釋和應用的影響,包括通過立法變化和/或行政命令的方式,因此很難預測它們可能如何應用於我們的業務和我們的運營方式,特別是當我們推出新產品和服務並擴展到新的司法管轄區時。
例如,Cash App包括一項功能,允許我們的客户買賣比特幣。比特幣沒有被廣泛接受為法定貨幣,也沒有得到世界各國政府的支持,它經歷了價格波動、技術故障、安全妥協以及各種執法和監管幹預。某些現行法律也禁止與某些個人和實體進行交易,我們有一個基於風險的計劃來防止此類交易。儘管如此,由於比特幣技術和區塊鏈的性質,阻止所有此類交易在技術上可能是不可行的,也不能保證我們的措施將被視為足夠。對加密貨幣和加密平臺的監管仍是一個不斷髮展的領域,我們可能會受到額外的監管。如果我們不遵守適用於我們的法規或禁令,我們可能面臨監管或其他執法行動,並可能面臨罰款和其他後果。此外,我們可能無法繼續運營該功能,至少在目前的形式下,這可能會導致我們A類普通股的價格下降。
我們將持續接受監管機構的審計、檢查、詢問和調查。儘管我們有一個專注於適用於我們業務的法律、規則和法規的合規計劃,但我們已經並可能仍然受到監管機構在一個或多個司法管轄區徵收的查詢、調查、罰款或其他處罰,這些監管機構包括聯邦機構、州總檢察長和根據各種適用法律可能擔任私人總檢察長的私人原告,以及外國監管機構徵收的那些監管機構徵收的罰款。除罰款外,對不遵守適用規則和法規的處罰可能包括重大刑事和民事訴訟、沒收重大資產、提高許可證要求或其他執法行動。作為監管審查的結果,我們還可能被要求對我們的業務做法或合規計劃做出改變。此外,任何我們認為或實際違反適用法律、規則和法規的行為,都可能對我們作為可信品牌的聲譽產生重大影響,並可能導致我們失去現有客户,阻止我們獲得新客户,要求我們花費大量資金來補救違規造成的問題,避免進一步違規,並使我們面臨法律風險和潛在的責任。
此外,我們可能會不時利用第三方來幫助我們在美國或海外開展業務。我們和我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動,並可能被要求對這些第三方業務合作伙伴和中介、我們的員工、合作伙伴和代理的任何腐敗或其他非法活動負責,即使我們沒有明確授權此類活動。雖然我們有政策和程序來解決遵守此類法律的問題,但我們不能向您保證,我們的
員工和代理商不會採取違反我們的政策和適用法律的行為,我們可能最終要對此負責。
我們的業務受到與隱私和數據保護相關的複雜和不斷變化的法規和監督的約束。
我們受有關收集、使用、保留、隱私、保護、安全和傳輸信息(包括員工和客户的個人信息)的法律法規的約束。與上述其他法律和法規一樣,這些法律和法規可能會隨着時間的推移和司法管轄區的不同而發生變化或被解釋和應用不同,它們的解釋和應用可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。例如,歐盟的一般數據保護條例(“GDPR”)和英國(“英國”)的類似立法實施嚴格的數據隱私和數據保護要求,並對違反規定的行為規定更高的處罰,最高可達全球年收入的4%或2000萬歐元或1750萬GB(視適用情況而定)。GDPR限制從歐盟到其他司法管轄區的國際數據傳輸,除非個別數據當事人關於其個人數據的權利受到批准的傳輸機制的保護,或者適用於有限數量的例外之一。英國的數據保護制度也有類似的要求。在將個人資料從歐盟轉移至其他司法管轄區時,我們會使用歐盟委員會(下稱“委員會”)公佈的標準合約條款。2020年7月16日,歐盟法院(“CJEU”)發佈了一項裁決,除了廢除一些公司之前從歐洲經濟區(EEA)向美國傳輸個人數據所依賴的另一種方法--歐盟-美國隱私盾牌外,還可能對依賴這些SCC的公司施加額外的義務。CJEU的這一決定可能會導致不同的EEA數據保護監管機構對從EEA向美國傳輸個人數據應用不同的標準, 甚至要求對針對數據流採取的措施進行特別核查。2021年6月4日,歐盟委員會發布了新的SCC,説明瞭CJEU的決定和其他事態發展,自2021年9月27日起,涉及從歐洲經濟區向第三國轉移個人數據的新合同需要實施新的SCC,並在2022年12月27日之前取代2021年9月27日之前簽訂的現有合同中包括的舊SCC。由於CJEU的這一決定或在影響跨境數據傳輸的法律和監管制度方面的其他發展,我們可能需要採取額外的步驟,將受影響的個人數據傳輸合法化。這可能會增加我們的客户和我們的合規成本和限制。更廣泛地説,我們可能認為有必要或適宜修改我們的數據處理做法並承擔額外的合同義務,CJEU的這一決定或與跨境數據傳輸有關的其他法律或法規挑戰或事態發展可能會作為我們或我們客户和供應商的個人數據處理做法受到挑戰的基礎,並可能以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。在英國,儘管數據保護法和被稱為英國GDPR的立法實質上將歐盟GDPR制定為英國法律,但英國退出歐盟給英國的數據保護監管以及英國、歐盟和其他司法管轄區之間的數據傳輸帶來了不確定性,並可能要求我們對我們在美國、英國、歐盟和世界其他地區之間開展業務和傳輸數據的方式做出額外的改變。2021年6月28日,歐盟委員會宣佈了一項“充分性”的決定,結論是英國確保了與GDPR同等水平的數據保護, 這對持續從歐洲經濟區流向英國的個人數據的合法性提供了一些緩解。然而,一些不確定性仍然存在,因為這一充分性確定必須在四年後續期,並可能在此期間被修改或撤銷。此外,除了GDPR之外,歐盟委員會在審批過程中還有一項條例草案,該草案側重於個人進行私人生活的權利。這項擬議的法例名為《私隱及電子通訊規例》(下稱《電子私隱規例》),將取代現行的《電子私隱指令》。電子隱私條例原計劃與GDPR同時通過和實施,目前仍在談判中。最近,在2021年2月10日,歐盟理事會就其版本的電子隱私條例草案達成一致。如果獲得通過,最早的生效日期是2023年,這將對基於互聯網的服務和跟蹤技術的使用產生廣泛的潛在影響,如cookie。電子隱私條例的各個方面仍有待歐盟委員會和理事會進行談判。我們預計,當《電子隱私條例》最終確定實施時,將產生額外的成本來遵守該條例的要求。此外,一些國家正在考慮或已經頒佈立法,處理可能影響我們的合規義務、使我們承擔責任以及增加提供服務的成本和複雜性的本地存儲和處理數據等事項。
同樣,2018年加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效,並將被2020年11月通過並於2023年1月1日全面生效的加州隱私權法案(CPRA)修訂。CCPA和CPRA對加州居民的數據實施了嚴格的數據隱私和數據保護要求,並規定了每次違規最高可處以7500美元的罰款。目前尚不清楚《全面和平協議》和《全面和平協議》的各項規定將如何解釋和執行。更廣泛地説,數據隱私和安全繼續是一個快速發展的領域,美國、歐盟和其他司法管轄區已經並可能繼續出現進一步的立法活動。美國各州已經提出或頒佈了有關隱私和數據保護的法律,其中包含與CCPA類似的義務。例如,2021年3月2日,弗吉尼亞州頒佈了《弗吉尼亞州消費者數據保護法》(CDPA),2021年7月7日,科羅拉多州頒佈了《科羅拉多州隱私法》。這兩項都是全面的隱私法規。
該法案將於2023年生效,並與CCPA、CPRA和其他州提出的立法有相似之處。美國聯邦政府也在考慮聯邦隱私立法。此外,針對隱私、數據保護和數據安全的法律和法規,以及在這些領域已經適用的法律和法規,可能會受到不斷變化的解釋或應用的影響。最近提出或頒佈的立法的影響可能是深遠的,可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策,併產生大量費用和開支來努力遵守。
我們已經並可能繼續承擔鉅額費用,以遵守由法律、法規、行業標準、不斷變化的消費者期望或合同義務強加的不斷髮展的隱私和安全標準和協議。特別是,隨着歐盟的GDPR和美國的CCPA、CPRA和CDPA等法律法規施加了新的和相對繁重的義務,以及這些和其他法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性,我們在滿足他們的要求和對我們的政策和實踐進行必要的改變方面可能會面臨挑戰,而且我們可能會在這樣做的過程中產生巨大的成本和支出。我們未能遵守我們的隱私、數據保護或信息安全政策、不斷變化的消費者預期,或任何不斷變化的法規要求、行業標準或合同義務,這可能會導致我們的客户減少使用我們的產品和服務,擾亂我們的供應鏈或第三方供應商或開發商合作伙伴關係,並對我們的業務產生實質性的不利影響。
作為一家持牌匯款機構,我們受到重要的義務和限制。
我們已經獲得了在美國和需要這樣做的州以及一些非美國司法管轄區(包括歐盟、英國和澳大利亞)作為貨幣轉賬機構(或其他金融服務機構)運營的許可證。作為一家持牌轉賬機構,我們在客户資金的投資、報告要求、擔保要求以及州監管機構對我們業務中被認為是轉賬的那些方面的檢查方面,都受到義務和限制。對我們合規工作的評估,以及我們的產品和服務是否以及在多大程度上被視為資金傳輸的問題,都是監管解釋的問題,可能會隨着時間的推移而變化。過去,我們一直受到監管機構的罰款和其他處罰,原因是他們對我們業務的解釋和適用於他們各自的州貨幣轉移法。未來,由於適用於我們業務的法規,我們可能會受到調查和由此產生的責任,包括政府罰款、對我們業務的限制或其他制裁,我們可能會被迫停止在某些司法管轄區的業務,被迫以其他方式改變我們在某些司法管轄區的商業做法,或者被要求獲得額外的許可證或監管批准。不能保證我們將能夠獲得任何此類許可證,即使我們能夠這樣做,維護此類許可證可能會涉及大量成本和潛在的產品更改,這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。
我們的子公司Square Financial Services是一家猶他州特許的實業銀行,這要求我們作為其財務實力的來源,並使我們受到潛在的監管制裁。
2021年3月1日,Square Financial Services獲得了FDIC的存款保險和猶他州金融機構部的特許批准,並開始運營。《聯邦存款保險法》要求我們作為Square Financial Services的財務力量來源。這意味着法律要求我們在Square Financial Services遭遇財務困境時向其提供財務援助。在這方面,FDIC的批准要求Square Financial Services的初始實收資本不少於約5600萬美元,並在任何時候都達到或超過根據FDIC的迅速糾正行動規則被視為“資本充足”所需的監管資本水平。Square Financial Services在運營頭三年的監管總資本和槓桿率不得低於FDIC批准的Square Financial Services業務計劃中規定的水平。此後,監管資本比率必須每年由FDIC批准,並且Square Financial Services的槓桿率在任何情況下都不能低於根據FDIC規定計算的20%。如果Square Financial Services的總資本或槓桿率低於FDIC要求的水平,我們將需要向Square Financial Services提供足夠的資本,使其能夠維持其所需的監管資本比率。如果FDIC提高Square Financial Services的資本金要求,可能會對我們和Square Financial Services產生不利影響。
FDIC的批准還取決於我們是否維持資本和流動性維護協議以及母公司協議。資本和流動性維護協議要求,除其他事項外,在Square Financial Services運營的頭三年後,我們將Square Financial Services的槓桿率維持在至少20%;為Square Financial Services的利益維持FDIC可接受的第三方信貸額度;如果FDIC或Square Financial Services認為有必要,以成本基礎或公平市值中較大者從Square Financial Services購買任何貸款;以及建立和維持5000萬美元的準備金存款。
如果我們不能提供足夠的資金將Square Financial Services的資本比率維持在要求的水平,Square Financial Services可能會利用無關聯的第三方銀行。母公司協議要求我們同意FDIC對我們和我們的子公司的審查;將我們在Square Financial Services董事會的代表比例限制在不超過25%;向FDIC提交應急計劃,描述可能出現重大財務或運營壓力的情況,如果我們無法作為財務實力的來源,則選擇有序清盤或出售Square Financial Services;以及聘請第三方審查並提供關於我們投訴應對系統有效性的定期報告。傑克·多爾西在這方面被認為是我們的控股股東,他也同意促使我們根據這些協議履行義務。如果我們未能履行這些義務,我們可能會受到監管制裁。此外,Square Financial Services未能遵守適用的法律、規則和法規也可能使我們和Square Financial Services受到監管制裁。這些制裁可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響,需要我們花費大量資金進行補救,並使我們面臨訴訟和其他潛在的責任。
Square Financial Services受到廣泛的監督和監管,包括多德-弗蘭克法案及其相關法規,這些法規可能會發生變化,可能涉及材料成本或影響運營。
2010年的多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案,或稱多德-弗蘭克法案,對美國的金融法規產生了重大影響,要求美國金融監管機構制定規則,包括在銀行控股公司法中增加新的第13條,即沃爾克規則。沃爾克規則一般限制某些銀行實體(如Square Financial Services)從事自營交易活動,以及擁有或贊助任何私募股權基金或對衝基金(或某些其他私人發行實體)的所有權權益。Square Financial Services目前的活動沒有也預計不會受到沃爾克規則的實質性影響。然而,我們無法預測是否或以何種形式將採用任何其他擬議的法規或法規或對實施條例的更改,或任何新法規或法規可能在多大程度上影響Square Financial Services的業務運營。這些變化可能會使我們的業務承受額外的合規負擔、成本,並可能限制我們可能提供的金融服務和產品的類型。
Square Financial Services還受制於《聯邦儲備法》第23A和23B節以及聯邦儲備委員會的執行條例W中的要求,這些規定規範了受保存款機構(如Square Financial Services)與其關聯公司之間的貸款、信貸延期、資產購買和某些其他交易。該法規和法規要求Square Financial Services對Square Financial Services及其附屬公司之間的“擔保交易”施加某些數量限制、抵押品要求和其他限制,並要求所有交易都必須符合安全和穩健的銀行實踐的“市場條款”和條件。
我們的子公司現金應用投資是一家在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商,也是FINRA的成員,因此受到廣泛的監管和審查。
我們的子公司Cash App Investment通過第三方清算和攜帶經紀商DriveWealth LLC(“DriveWealth”)為我們的Cash App用户提供股票和上市股票及交易所交易基金的細分股票交易便利。現金應用投資根據交易法在美國證券交易委員會註冊為經紀交易商,是FINRA的成員。因此,現金應用投資受到美國證券交易委員會、金融監管局和州證券監管機構的監管、審查和監督。適用於經紀交易商的規則涵蓋證券業務的方方面面,包括銷售手法、客户資金和證券的使用和保管、資本充足性、記錄保存,以及高級人員、僱員和獨立承包商的行為和資格。作為監管程序的一部分,經紀交易商須接受其監管機構的定期審查,其目的是確定是否符合證券法律和法規的規定,並可能不時接受額外的例行和因由審查。監管機構在完成審查後,斷言被審查的經紀交易商違反了某些規則和規定,這種情況並不少見。根據違規的性質和程度,經紀交易商可能被要求支付罰款和/或受到其他形式的紀律和糾正行動。此外,實施制裁所產生的負面宣傳可能會損害我們的聲譽,並導致我們失去現有客户或無法獲得新客户。
美國證券交易委員會、FINRA和州監管機構有權對違反州和聯邦證券法的經紀自營商提起行政訴訟或司法訴訟,無論是出於審查還是其他原因。行政制裁可以包括停止和停止令、譴責、罰款和交還,甚至可能導致該公司被暫停或驅逐出證券業。對高級管理人員、董事、代表和員工也可能施加類似的制裁。
現金應用投資採用並定期審查和更新各種政策、控制和程序,以遵守現金應用投資的監管義務。然而,適當地解決現金應用
投資的監管義務是複雜和困難的,如果我們未能或似乎未能適當地解決這些義務,我們的聲譽可能會受到損害。不遵守這些政策和程序也可能導致對我們的監管制裁或訴訟。現金應用投資還依賴包括DriveWealth在內的各種第三方提供服務,包括管理和執行客户訂單,如果這些第三方未能充分履行這些服務,可能會對客户體驗、產品表現和我們的聲譽產生負面影響,還可能導致針對我們或Cash App Investment的監管制裁或訴訟。
如果發生任何監管行動或審查,我們或Cash App Investment也可能被要求對我們的業務做法或合規計劃進行更改。此外,Cash App Investment在適用法律、規則和法規方面任何被認為或實際違反的行為都可能對我們的聲譽產生重大影響,可能會導致我們失去現有客户,阻止我們獲得新客户,要求我們花費大量資金來補救違規造成的問題並避免進一步違規,並使我們面臨法律風險,包括針對我們的訴訟和潛在的責任。
現金應用投資受淨資本和其他監管資本要求的約束;不遵守這些規則可能會損害我們的業務。
我們的子公司現金應用投資受制於美國證券交易委員會和FINRA的淨資本要求。這些要求通常規定了經紀自營商必須保持的最低淨資本水平,並要求其相當大一部分資產以相對流動的形式保持。未能保持所需的淨資本可能會限制公司的活動,包括暫停或撤銷其在美國證券交易委員會的註冊,以及被FINRA暫停或驅逐,最終可能需要進行清算。目前,Cash App Investment的淨資本要求相對較低,因為它不持有客户資金或證券,而是代表客户將這些資金傳輸和交付給DriveWealth或返回給適用的客户。然而,淨資本規則的改變,Cash App Investment處理或持有客户資產的方式的改變,或者實施影響淨資本要求的範圍、覆蓋範圍、計算或金額的新規則,都可能產生不利影響。最後,由於Cash App投資受此類淨資本要求的約束,我們可能需要不時向Cash App投資注入額外資本,因此,我們可能會承擔債務和/或我們規模較大的業務可能會受到任何這些結果的影響。
FINRA可能需要根據我們對現金應用投資的所有權來改變我們的業務做法,這可能會增加額外的成本或擾亂我們的業務。
在某些情況下,FINRA要求經紀-交易商的未註冊關聯公司遵守額外的監管要求,其中包括通過關聯經紀-交易商處理所有證券或其他金融交易,或使所有營銷和廣告材料符合適用於經紀-交易商的要求。我們目前不認為這些類型的要求適用於我們業務的任何方面,但通過Cash App促進的證券交易除外。未來,FINRA可能會要求我們在進行其他活動(即,通過Cash App進行的證券交易之外)時遵守額外的規定。如果要實現這一點,可能需要對我們的業務做法進行重大改變。這些和其他變化將給我們帶來更大的成本,並以可能對我們的總體業務和盈利能力產生負面影響的方式擾亂現有做法。
我們面臨與訴訟相關的風險,包括知識產權索賠、政府調查或詢問以及監管事項或糾紛。
我們可能,也曾經受到索賠、訴訟(包括集體訴訟和個人訴訟)、政府或監管調查、傳票、調查或審計以及其他程序的影響。隨着我們規模的擴大、業務範圍和地理範圍的擴大,以及我們的產品和服務的複雜性增加,我們的法律糾紛和諮詢的數量和重要性都在增加,我們預計隨着我們的不斷增長和擴張,我們將繼續面臨更多的法律糾紛。我們還受到媒體的高度關注,這可能會導致訴訟或其他法律或監管審查和訴訟程序增加。
一些影響互聯網、移動商務、支付處理、BNPL貸款、比特幣和股權投資、企業融資和就業的法律法規,並不是針對我們這樣的企業制定的,許多法律法規,包括那些影響我們的法律法規,都是相對較新制定的。因此,我們正在或可能受到的許多法律和法規的範圍和適用存在很大的不確定性,這增加了我們將受到指控違反這些法律和法規的索賠的風險。我們面臨的索賠、訴訟、政府或監管調查、傳票、調查或審計以及其他程序的範圍、結果和影響無法確切預測。無論結果如何,這樣的調查和
法律程序可能會因其費用、我們的資源轉移和其他因素而對我們產生實質性的不利影響。原告可能在訴訟過程中尋求,我們可能會受到初步或臨時裁決的影響,包括要求我們停止部分或全部業務的初步禁令。我們可能會決定以對我們不利的條件解決法律糾紛。我們還可能被指控擁有或被發現侵犯或侵犯了第三方知識產權。此外,如果我們作為一方的任何訴訟都得到了不利的解決,我們可能會受到不利的判決,即我們可能不會選擇上訴,或者上訴後可能不會逆轉。我們可能必須申請許可證才能繼續實施被發現侵犯第三方權利的行為,或者我們可能不得不改變或停止某些做法。如果我們被要求或選擇達成專利權使用費或許可安排,這些安排可能不會以合理的條款或根本不存在,並可能顯著增加我們的運營成本和支出。因此,我們還可能被要求開發或採購替代的非侵權技術或停止使用技術,這樣做可能需要大量的努力和費用,或者可能是不可行的。此外,與任何法律索賠、訴訟或訴訟程序相關的任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務或向另一方支付鉅額款項,並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。
我們的知識產權是寶貴的,任何不能保護它們的行為都可能降低我們產品、服務和品牌的價值。
我們的商業祕密、商標、版權、專利和其他知識產權對我們的成功至關重要。我們依賴並預計將繼續依賴與我們的員工、顧問和與我們有關係的第三方以及商標、商業外觀、域名、版權、商業祕密和專利權達成的保密、發明轉讓和許可協議的組合,以保護我們的品牌和其他知識產權。然而,我們無法控制的各種事件可能會對我們的知識產權以及我們的產品和服務構成威脅。有效保護知識產權既昂貴又難以維持,既包括申請和維護費用,也包括捍衞和執行這些權利的費用。我們在保護我們的知識產權方面所做的努力可能並不充分或有效。我們的知識產權可能被侵犯、挪用或挑戰,這可能導致它們的範圍縮小或被宣佈無效或無法執行。同樣,我們對商業祕密和機密信息等非專利專有信息和技術的依賴,在一定程度上取決於我們與員工和第三方達成的協議,這些協議對使用和披露這一知識產權施加了限制。這些協議可能不充分或可能被違反,或者我們可能一開始就沒有與這些個人簽訂足夠的協議,在任何一種情況下,都可能導致未經授權使用或披露我們的商業祕密和其他知識產權,包括向我們的競爭對手, 這可能會導致我們失去由這一知識產權產生的任何競爭優勢。不受發明轉讓協議約束的個人可能對我們當前和未來的知識產權提出不利的所有權主張。我們不能保證我們的知識產權將足以保護我們免受其他提供與我們基本相似並與我們的業務構成競爭的產品或服務的影響。
我們經常在美國和國際上申請專利,以保護我們技術中的創新想法,但我們可能並不總是成功地從這些申請中獲得專利授權。我們還尋求在美國和美國以外的某些司法管轄區註冊版權、商標和域名,但這樣做並不總是成功或具有成本效益的。一般來説,我們可能無法或在某些情況下選擇不為我們的知識產權獲得法律保護,我們現有的和未來的知識產權可能無法為我們提供競爭優勢,或使我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務脱穎而出。一些外國的法律對我們的知識產權的保護程度不如美國的法律,這些司法管轄區可能沒有有效的知識產權保護和機制。我們可能需要花費額外的資源來保護我們在這些國家的知識產權,而如果做不到這一點,可能會損害我們的業務或對我們的國際擴張產生不利影響。我們的知識產權可能會受到爭議、規避,或被發現不可執行或無效,我們可能無法阻止第三方侵犯、稀釋或以其他方式侵犯這些權利。此外,如果我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施無法防止網絡攻擊,我們的知識產權和其他機密商業信息可能會受到損害或未經授權披露。我們知識產權的重大損害,以及我們向他人主張我們知識產權的能力受到限制,可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。
第三方侵犯或以其他方式侵犯其知識產權的斷言可能會損害我們的業務。
第三方已經並可能在未來聲稱,我們已經侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他們與浪潮流媒體服務相關的版權、專利和其他知識產權。我們提供流媒體服務的能力取決於我們是否有能力許可音頻內容的知識產權,包括錄音和視頻、其中包含的任何音樂作品以及藝術家
和/或標籤可以添加或提供它們的曲目。各種法律和法規管理與視聽內容相關的版權和其他知識產權,包括錄音和音樂作品。現有的法律和法規正在演變,並受到不同的解釋,各種立法或監管機構可能會擴大現有的或制定新的法律或法規。儘管我們花費大量資源通過簽訂許可協議和遵守法定許可的條款和條件來尋求遵守法律、法規和司法框架,但我們不能向您保證我們沒有侵犯或違反任何第三方知識產權,或者我們未來不會這樣做。很難預測第三方知識產權的主張或由此類主張引起的任何侵權或挪用索賠是否會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。如果我們被迫對任何侵權或挪用索賠進行抗辯,無論這些索賠是否具有可取之處,如果在庭外達成和解,或做出對我們有利的裁決,我們可能需要花費大量時間和財力為此類索賠辯護。此外,爭端的不利結果可能要求我們支付重大損害賠償,如果我們被發現故意侵犯一方的知識產權,損害可能會更大;停止利用我們以前有能力利用的受版權保護的內容;停止使用據稱侵犯或挪用他人知識產權的解決方案;花費額外的開發資源重新設計我們的解決方案;簽訂可能不利的使用費或許可協議,以獲得使用必要技術的權利, 內容或材料;賠償我們的合作伙伴和其他第三方;和/或採取可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響的其他行動。
與我們擬議的收購Afterpay相關的風險
我們建議的收購和Afterpay的整合將使我們承擔Afterpay可能存在的或與交易完成相關的債務。
我們提議的收購和Afterpay與我們的整合可能會帶來特殊的風險,包括註銷或重組費用、意外成本和關鍵員工的流失。不能保證整合將有效或及時地完成。此外,擬議的收購和Afterpay的整合將使我們承擔Afterpay可能存在的或與收購完成相關的債務(包括潛在的税務責任),其中一些可能未知。儘管我們和我們的顧問對Afterpay的運營進行了盡職調查,但不能保證我們知道Afterpay的所有負債。這些負債,以及與交易相關的任何其他風險和不確定因素,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。此外,Afterpay的業務在某些方面與我們的不同,因此我們的運營結果可能會受到與目前影響我們運營結果的因素不同的因素的影響。
如果未能在預期時間內成功整合我們的業務和Afterpay,將對我們未來的業績產生不利影響。
我們提出的收購Afterpay的成功在很大程度上將取決於我們能否通過將我們的業務與Afterpay合併實現預期的好處。我們實現這些預期收益的能力取決於我們的業務與Afterpay的成功整合,這將是複雜和耗時的。
在整合過程中可能遇到的潛在困難包括:
•與管理更大、更復雜、合併的公司相關的挑戰和困難;
•符合公司之間的標準、控制、程序和政策以及薪酬結構;
•整合兩家公司的人員,同時繼續專注於開發、生產和提供一致的高質量產品和服務;
•鞏固公司和行政基礎設施;
•協調地理上分散的組織;
•處理商業背景、企業文化和管理理念可能存在的差異;
•與擬議收購相關的潛在未知負債和不可預見的費用、延誤或監管條件;
•實施可能需要採取的與獲得監管批准相關的行動;
•由於完成交易和整合公司業務而轉移管理層注意力,導致其中一家公司或兩家公司業績不佳;以及
•我們實現戰略的能力,包括交易加速增長的能力,以及加強我們的賣家和現金應用生態系統之間的整合的能力。
由於與擬議收購相關的不確定性,我們和Afterpay的業務關係可能會受到幹擾,這可能會對我們和Afterpay的運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
與我們和Afterpay開展業務的各方可能會遇到與擬議收購相關的不確定性,包括交易完成後與我們、Afterpay或合併後的公司目前或未來的業務關係。我們和Afterpay的關係可能會受到破壞,因為客户、供應商和與我們和/或Afterpay有業務關係的其他人可能會推遲或推遲某些業務決定,或者可能決定終止、更改或重新談判他們與我們或Afterpay的關係,或者考慮與我們或Afterpay以外的各方建立業務關係。這些中斷可能會對交易完成後我們、Afterpay或合併後的公司的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響,包括對我們實現交易預期協同效應和其他好處的能力產生不利影響。任何中斷的風險和不利影響都可能因交易延遲完成或未能完成而加劇。
Afterpay在BNPL領域面臨許多監管和競爭風險,這些風險可能會在我們擬議的收購完成後對合並後的公司產生不利影響。
Afterpay在一系列司法管轄區運營,包括澳大利亞、新西蘭、美國、加拿大、英國和其他一些歐洲國家。Afterpay的業務主要包括向商家和消費者提供金融服務,尤其是在BNPL領域,因此Afterpay在其運營的司法管轄區受到嚴格的監管。此外,隨着Afterpay業務在新市場的地域擴張,它可能會受到有關BNPL產品和它可能提供的其他產品或服務的額外和不斷變化的法律、法規、税收、許可和合規要求和行業標準的約束。
監管審查或BNPL領域的變化可能會帶來鉅額合規成本,並使Afterpay繼續在當前市場運營或根據其戰略擴張是不划算的。這可能會阻礙其業務在特定市場達到足夠的規模,從而對Afterpay的收入和盈利能力產生負面影響,這將在交易完成後對合並後的公司產生不利影響。Afterpay無法或被認為無法遵守現有或新的合規義務,包括與BNPL產品和/或服務有關的合規義務,可能會導致監管調查,這可能導致行政或執法行動,如罰款、處罰和/或可強制執行的承諾,並在交易完成後對合並後的公司產生不利影響。
此外,許多競爭對手提供與Afterpay類似的BNPL服務。BNPL領域的現有競爭對手和新進入者可能會參與積極的消費者獲取活動,開發優越的技術產品或與其他實體合併,實現規模效益。這種競爭壓力可能會大幅侵蝕Afterpay現有的市場份額,對Afterpay的收入產生負面影響,並可能阻礙Afterpay向新市場的擴張,這可能會在交易完成後對合並後的公司產生不利影響。
Afterpay的業務可能受到消費者償還貸款違約風險的不利影響,Afterpay可能無法維持其批發資金來源或以優惠條款獲得額外的融資來源。
Afterpay的運營和收益主要取決於來自BNPL服務的收入,以及Afterpay從消費者那裏收回他們使用其BNPL服務購買的商品的購買價值的能力。Afterpay依靠其技術來評估消費者對每筆交易的還款能力,但不能保證這樣的過程總是準確地預測還款。對消費者還款能力的錯誤估計或還款失敗的大幅增加可能會對交易完成後Afterpay和合並後公司的運營業績、盈利能力和前景產生不利影響。
Afterpay通過與澳大利亞、新西蘭、美國和英國的金融機構(統稱為“倉庫設施”)的應收賬款融資安排,為其BNPL服務提供部分資金。後付費使用
Warehouse設施支持Afterpay為消費者購買提供資金。Afterpay從消費者那裏收到的收款是倉庫設施的主要還款來源。倉庫設施的條款包含在某些情況下可能觸發的契諾(例如,超過某些貨幣門檻的消費者借款無法償還或關鍵管理層辭職),這可能會對Afterpay從倉庫設施獲得額外資金的能力產生負面影響。如果倉庫設施下發生某些違約事件,Afterpay可能無法從這些倉庫設施中提取未來資金,或者倉庫設施下的未償債務可能會加速。
此外,Afterpay可能無法延長融資期限或增加其倉庫設施的融資能力,或無法以優惠的條款及時或根本無法獲得任何此類額外融資。這可能會削弱Afterpay在從消費者那裏收取購買價格分期付款之前向商家付款的能力,它可能會顯著減緩Afterpay的預期增長,並可能削弱其為業務融資的能力。
隨着我們對Afterpay的擬議收購完成,我們對外幣匯率波動的風險將增加。
我們目前面臨一些外匯兑換風險,因為我們通過其外國子公司或附屬公司在幾個外國開展業務,這些子公司或附屬公司以各自的當地貨幣開展業務。Afterpay的很大一部分業務是通過其子公司或附屬公司在美國以外開展的,這些子公司或附屬公司也以各自的當地貨幣運營。因此,在完成對Afterpay的擬議收購後,我們的國際業務在我們整體業務中所佔的比例將比目前更大,我們對外幣匯率波動的風險將增加。由於我們的財務報表在交易完成後將繼續以美元列報,當地貨幣將按適用的匯率換算為美元,以納入我們的合併財務報表,從而增加外匯換算風險。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的雙重股權結構的效果是,在我們首次公開募股之前持有我們股票的股東,包括我們的許多員工和董事及其關聯公司,集中了投票控制權;這將限制或排除您影響公司事務的能力。
我們的B類普通股每股有10個投票權,我們的A類普通股每股有1個投票權。截至2021年9月30日,持有B類普通股的股東,包括我們的許多高管、員工和董事及其附屬公司,持有我們合併後已發行股本約60.89%的投票權。截至2021年9月30日,我們的高管和董事及其附屬公司持有我們合併後已發行股本約63.33%的投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10:1,我們B類普通股的持有者共同持有我們普通股的多數投票權,因此這些持有者能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項。當我們B類普通股的股份佔我們A類普通股和B類普通股的總投票權的5%以下時,當時發行的B類普通股將自動轉換為A類普通股。
B類普通股持有者的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股,但有限的例外情況除外。在轉讓時將B類普通股轉換為A類普通股,隨着時間的推移,將增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。例如,如果我們的B類股東保留了B類普通股,僅佔我們A類和B類普通股總和的10%,他們將繼續控制我們已發行股本的大部分投票權。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動,你可能會損失你的全部或部分投資。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續受到各種因素的廣泛波動,其中一些因素是我們無法控制的,可能與我們的經營業績無關。除了“風險因素”一節和本季度報告10-Q表中的其他部分討論的因素外,可能導致我們A類普通股市場價格波動的因素包括:
•一般經濟、監管和市場條件,特別是對賣方的業務和他們正在處理的交易金額產生不利影響的條件;
•公共衞生危機及保障公眾健康的相關措施;
•本公司或本公司股東出售本公司普通股;
•發行我們的A類普通股,無論是與收購有關的,還是在轉換我們部分或全部已發行的可轉換票據時;
•賣空A類普通股或相關衍生證券;
•我們不時對公眾持有或可能成為公眾持有的股權進行投資,我們可能會因此類股權投資的市場價格變化而經歷波動;
•比特幣價格的波動,以及可能與我們的比特幣投資相關的任何減值費用;
•投資者對證券或行業分析師的負面或正面解讀的報告,證券分析師未能保持對我們的報道和/或提供準確的共識結果,跟蹤我們的證券分析師的財務估計變化,或我們未能滿足這些估計或投資者的預期;
•我們可能向公眾提供的財務或其他預測,這些預測的任何變化,或我們未能滿足這些預測;
•我們或我們的競爭對手發佈新產品或服務的公告;
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為;
•我們或我們的服務提供商可能遭受的實際或感知的數據安全事件;以及
•我們的業務、我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展。
此外,在過去,在整體市場和某一公司證券的市場價格出現波動後,這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起這樣的訴訟,可能會導致鉅額費用,並分散我們管理層的注意力和資源。
可轉換票據對衝和權證交易可能會影響我們A類普通股的價值。
關於發行我們的每一系列可換股票據,我們與期權交易對手訂立了可換股票據對衝交易。我們還與期權交易對手訂立了認股權證交易,據此,我們出售了認股權證,以購買我們的A類普通股。可轉換票據對衝交易一般可減少任何可轉換票據轉換時對我們A類普通股的潛在攤薄,及/或抵消我們須支付的超過已轉換可轉換票據本金的任何現金付款(視情況而定)。如果我們A類普通股的每股市場價格超過任何認股權證的執行價格,則認股權證交易將單獨產生攤薄效應,除非在權證交易條款的約束下,我們選擇現金結算認股權證。
期權對手方或其各自的聯營公司可不時調整其對衝頭寸,在可轉換票據到期之前,通過與我們的A類普通股進行各種衍生品交易和/或在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股或其他證券。這一活動可能導致或避免我們A類普通股的市場價格上升或下降。
我們修訂和重述的公司註冊證書、我們修訂和重述的公司章程以及特拉華州法律的條款中包含的反收購條款可能會損害收購嘗試。
我們修訂和重述的公司註冊證書、我們修訂和重述的章程以及特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止,從而壓低我們A類普通股的交易價格。
除其他事項外,我們的雙層普通股結構使我們的B類普通股持有者能夠顯著影響需要股東批准的事項的結果,即使他們持有的普通股流通股明顯少於我們已發行普通股的多數股份。此外,我們修改和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包括:(I)創建一個分類董事會,其成員交錯任職三年;(Ii)授權“空白支票”優先股,該優先股可由我們的董事會發行,無需股東批准,可能包含投票、清算、分紅和其他優於我們普通股的權利;(Iii)限制我們的股東召開特別會議的能力;(Iv)取消我們的股東在未經會議的情況下通過書面同意採取行動或無故罷免董事的能力;以及(V)要求在我們的股東會議上預先通知股東的業務建議,並提名我們董事會的選舉候選人。這些條款單獨或一起可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或我們管理層的變動。
作為一家特拉華州公司,我們還必須遵守特拉華州法律的條款,包括特拉華州公司法第203條,該條款禁止持有我們已發行股本15%以上的某些股東在未經我們的董事會或持有至少三分之二已發行股本的股東批准的情況下進行某些商業合併。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程或特拉華州法律中任何具有延遲或防止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們股本中的股份獲得溢價的機會,也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的章程規定,位於特拉華州的州法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛的能力。
我們修訂和重述的章程規定,除非我們同意選擇替代法院,否則位於特拉華州境內的州法院(或,如果沒有位於特拉華州境內的州法院具有管轄權,則為特拉華州地區的聯邦地區法院)是以下方面的唯一和專屬法院:(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟;(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟;(Iii)根據特拉華州公司法提出的任何索賠;或(Iv)提出受內務原則管限的申索的任何訴訟。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者,如果法院發現我們修訂和重述的法律中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
在截至2021年9月30日的三個月內,根據第4(A)(2)條規定的豁免註冊,我們總共發行了77,305股與收購一家科技公司相關的A類普通股。
本公司及關聯購買人購買股權證券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 總人數 購入的股份 | | | 平均支付價格 每股 | | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值) |
7月1日至7月31日 | 8,470 | (i) | | $ | 241.85 | | | | — | | | — | |
8月1日至8月31日 | 3,773 | (i) | | $ | 247.26 | | | | — | | | — | |
9月1日至9月30日 | 1,275,365 | (Ii) | | $ | — | | | | — | | | — | |
總計 | 1,287,608 | | | $ | 243.52 | | (Iii) | | — | | | — | |
(i) 代表公司為履行與授予限制性股票獎勵相關的預扣和匯款義務而扣留的股票。
(Ii)本公司按比例行使2022年可轉換票據套期保值及2023年可轉換票據套期保值部分(附註13所述,負債簡明綜合財務報表附註),以抵銷為結算若干2022年可換股票據及2023年可換股票據而發行的公司A類普通股股份。票據對衝是股票淨額結算,公司從交易對手那裏收到了1,981股與2022年可轉換票據對衝相關的公司A類普通股,從交易對手那裏收到了1,273,384股與2023年可轉換票據對衝相關的公司A類普通股。
(Iii) 不包括通過行使票據對衝而收到的股份。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
本季度報告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用方式併入,或與本季度報告的表格10-Q(根據S-K規則第601項編號)一起存檔。
展品索引 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式併入 |
展品編號 | | 描述 | 表格 | 文件編號 | 展品 | 提交日期 |
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2.1 | | 計劃實施契約,日期為2021年8月2日,由Square,Inc.、Lanai(AU)2 Pty Ltd和Afterpay Limited簽署。 | 8-K | 001-37622 | 2.1 | 2021年8月2日 |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證。 | | | | |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的認證。 | | | | |
32.1† | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席執行官和首席財務官證書。 | | | | |
101 | | 以下財務報表摘自公司截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q,採用內聯XBRL格式:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表,(Iii)簡明全面損失表,(Iv)簡明現金流量表,(V)簡明股東權益簡明報表,以及(Vi)簡明綜合財務報表附註。 | | | | |
104 | | 封面交互數據文件,格式為內聯XBRL(包含在附件101中) | | | | |
† 隨附於本10-Q表格季度報告的附件32.1所附的證明被視為已提供,且未向美國證券交易委員會備案,且不得通過引用將其納入Square,Inc.根據1933年《證券法》(修訂本)或1934年《證券交易法》(修訂本)提交的任何文件,無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後提交,無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
Square,Inc.
| | | | | | | | | | | | | | |
日期: | 2021年11月4日 | | 發信人: | /s/Jack Dorsey |
| | | | 傑克·多爾西 |
| | | | 首席執行官兼董事長總裁 |
| | | | (首席行政主任) |
| | | | |
| | | 發信人: | /s/Amrita Ahuja |
| | | | Amrita Ahuja |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官) |
| | | | |