目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
截至本財政年度止
或
由_至_的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(成立為法團的國家) | (税務局僱主身分證號碼) |
( | ||||
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) | (電話號碼) |
根據ACT第12(B)條登記的證券
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
根據ACT第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件管理器☐ | |||
非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是
截至2021年4月30日,非關聯公司持有的註冊人有表決權股票的總報價市場價格為$
引用成立為法團的文件。將於2022年2月23日召開的年度股東大會的委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。
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目錄
頁面 | ||
第一部分 | ||
第1項。 | 生意場 | 2 |
第1A項。 | 風險因素 | 13 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 23 |
第二項。 | 特性 | 23 |
第三項。 | 法律程序 | 23 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 23 |
第II部 | ||
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 23 |
第六項。 | [已保留] | 24 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 24 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 24 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 24 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 24 |
第9A項。 | 控制和程序 | 24 |
項目9B。 | 其他信息 | 25 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 25 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 25 |
第11項。 | 高管薪酬 | 25 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | 25 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 25 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 25 |
第四部分 | ||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 26 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 26 |
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第1項。 | 生意場. |
這份Form 10-K年度報告包含受風險和不確定因素影響的前瞻性陳述。本年度報告10-K表格中除有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述提供了與我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的當前預期和預測。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與我們預期的大不相同。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素,或警告性陳述,以及關於前瞻性陳述的其他重要信息,在本年度報告10-K表格中的第1A項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--安全港聲明”項下披露。
產品
在2021財年,Deere&Company(本公司)及其子公司(統稱為John Deere)實施了新的運營模式和報告結構。隨着這一變化,John Deere的農業和草坪業務被劃分為兩個新的細分市場:生產和精準農業以及小型農業和草坪。建築、林業和金融服務部門沒有報告變化。因此,John Deere的業務現在分為四個主要業務部門:
這個生產與精準農業該部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為大谷物、小穀物、棉花和糖的生產規模種植者釋放客户價值。該部門的主要產品包括大中型拖拉機、聯合收割機、棉花采摘機、甘蔗收割機和裝載機,以及整地、播種、施藥和作物護理設備。
這個小型農業和草皮該部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為乳製品和牲畜生產商、高價值作物生產商以及草坪和公用事業客户釋放客户價值。該部門的主要產品包括某些中小型拖拉機,以及乾草和飼料設備、騎馬和商業草坪設備、高爾夫球場設備和多功能車。
這個建築業和林業該部門定義、開發和交付了廣泛的機械和技術解決方案,這些設備和技術解決方案組織在土方、林業和築路生產系統中。該部門的主要產品包括履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、滑動導向裝載機、銑牀和原木收割機。
上述細分市場的產品和服務主要通過獨立的零售經銷商網絡和主要零售網點進行營銷,而與美國和加拿大以外的某些市場的築路產品有關的產品和服務主要通過公司擁有的銷售和服務子公司進行銷售。
這個金融服務業該部門主要為John Deere經銷商銷售和租賃新的和二手生產和精密農業、小型農業和草坪以及建築和林業設備提供資金。此外,金融服務部門向上述設備的經銷商提供批發融資,為零售循環費用賬户提供資金,並提供延長的設備保修。
John Deere的全球生產和精準農業業務、小型農業和草皮業務以及建築和林業業務有時統稱為“設備業務”。金融服務部門有時被稱為“金融服務業務”。生產和精準農業以及小型農業和草坪部門有時統稱為“農業和草坪”或“農業和草坪經營”。
更多信息在第28-30頁關於業務部門和地理區域結果的討論中提供。John Deere企業自1837年以來一直在製造農業設備。本公司於1958年根據特拉華州的法律成立。
可用信息
該公司的互聯網地址為http://www.deere.com。通過該地址,公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂在提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)後,將在合理可行的情況下儘快免費提供。公司網站上包含的信息不包括在本10-K表格年度報告中,也不包含在本年度報告中作為參考。
市況
農業和草坪。預計與2021年相比,美國和加拿大大型農業機械的行業銷售額將增長約15%。美國和加拿大小型農業和草坪設備的行業銷售預計將持平於#年。
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2022年歐洲農業機械的行業銷售額預計將增長約5%,而南美拖拉機和聯合收割機的行業銷售額預計將在2022年增長約5%。據預測,2022年亞洲行業的銷售額將與2021年幾乎相同。
建築和林業。從行業來看,2022年北美建築設備和緊湊型建築設備的銷售額預計都將增長5%至10%。全球林業行業的銷售額預計將增長10%至15%。
金融服務。由於信貸損失撥備增加、經營租賃剩餘價值收益減少以及銷售、行政和一般費用增加,預計公司2022財年的金融服務業務的業績將略有下降。這些因素預計將被較高平均投資組合所賺取的收入部分抵消。
2021年綜合結果與2020年的比較
2021財年,可歸因於該公司的全球淨收入為59.63億美元,或每股18.99美元,而2020財年為27.51億美元,或每股8.69美元。2021年,全球淨銷售額和收入增長24%,達到440.24億美元,而2020年為355.4億美元。2020年的淨收入受到税後減值費用和員工離職費用4.58億美元的負面影響(見綜合財務報表附註4和5)。此外,2020年的淨收入受到所得税撥備單獨調整的不利影響。2021財年,全球設備業務的淨銷售額增至397.37億美元,而上一財年為312.72億美元。2021年,由於出貨量和價格實現增加,生產和精準農業、小型農業和草坪以及建築和林業銷售增加。
2021財年,全球設備業務的營業利潤為68.68億美元,而2020財年為35.59億美元。由於價格實現、出貨量/銷售組合增加以及巴西有利的間接税裁決,生產和精準農業的營業利潤增加。這些項目被較高的生產成本部分抵消。前一年還受到員工自願離職計劃支出的影響。由於出貨量/銷售組合和價格實現增加,小型農業和草坪的營業利潤大幅增加。較高的生產成本部分抵消了這些因素。本年度的業績受到出售中國一家工廠的收益的積極影響,而上一年的業績受到減值、關閉成本和自願員工離職計劃支出的影響。建築和林業的營業利潤增加,主要是由於出貨量/銷售組合和價格變現增加,但部分被生產成本增加所抵消。前一年還受到員工離職計劃支出以及某些固定資產和未合併附屬公司減值的影響。
2021財年,公司設備業務的淨收入為50.82億美元,而2020財年為21.85億美元。設備業務2020年的所得税和淨收入撥備受到不可扣除減值和費用的不利影響。
金融服務業務報告稱,2021財年該公司的淨收入為8.81億美元,而2020財年為5.66億美元。這主要是由於經營租賃剩餘價值的改善、信貸損失準備金的減少、更有利的融資利差以及從較高的平均投資組合中賺取的收入。
2021年的銷售成本與淨銷售額的比率為73.3%,而2020年為75.7%。與2020年相比,銷售成本對淨銷售額的比率有所下降,主要原因是價格實現以及2020年記錄的減值和員工離職費用的影響(見附註5)。
有關2021財年結果的其他信息請參見第27-30頁。
設備操作
生產與精準農業
生產和精準農業部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為大谷物(如玉米和大豆)、小穀物(如小麥、燕麥和大麥)、棉花和糖的生產規模種植者釋放客户價值。該部門生產和經銷的設備包括大中型拖拉機、聯合收割機、採棉機、脱棉機、甘蔗收割機、相關收穫前端設備、甘蔗裝載機、拖拉式鏟運機,以及耕作、播種和應用設備,包括噴霧機、養分管理和整地機械。
該部門還在其大型設備組合中提供集成的農業解決方案和精密技術。John Deere開發了一種獨特的生產系統級方法,旨在提高客户的盈利能力、生產率和可持續性。這種方法包括精確的全球導航衞星系統技術、先進的連接和遠程信息處理、車載傳感器和計算能力、自動化軟件、數字工具以及應用程序和分析,這些共同實現了旨在改善客户決策和工作執行的信息的無縫集成。John Deere的先進遠程信息處理系統將設備所有者、業務經理和經銷商遠程連接到現場設備,提供實時
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有關設備位置、利用率、性能和維護的警報和信息,以提高生產力和效率,並監控農藝作業的執行情況。
除John Deere品牌外,生產和精密農業部門還製造和銷售Hagie和Mazzotti品牌的噴霧器、Monosem品牌的播種機和耕作機、解放軍品牌的噴霧器和播種機,以及King Ago品牌的碳纖維噴霧機。該細分市場還以Unimil品牌銷售甘蔗收割機售後零部件。用於生產和精密農業產品的售後服務部件也以Vaporma和A&I品牌銷售。John Deere主要通過獨立的零售經銷商網絡生產和銷售其生產和精準農業設備。
小農業與草坪
小型農業和草坪部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為乳製品和牲畜生產商、高價值作物生產商以及草坪和公用事業客户釋放客户價值。該部門致力於在其設備組合中利用集成的農業解決方案和精密技術。該部門製造和分銷的設備包括:某些中型以及小型和多功能拖拉機及相關裝載機和附件;草坪和公用事業設備,包括騎馬草坪設備、商用割草設備、高爾夫球場設備、多功能車、割草、耕作、積雪和碎石處理、充氣和許多其他住宅、商業、高爾夫和運動草坪護理應用的工具,以及其他户外電力產品;乾草和飼料設備,包括自動飼草收割機和附件、打包機和割草機。John Deere還從其他製造商那裏購買某些產品進行轉售。
除了John Deere品牌,小型農業和草坪部門還以Frontier、Kemper和Green Systems品牌購買和銷售各種設備附件。小型農業和草坪產品的售後部件以Vaporma、A&I和Sunbelt品牌銷售。John Deere的小型農業和草坪設備主要通過獨立的零售經銷商網絡銷售,但該部門也生產草坪產品,供包括家得寶和Lowe‘s在內的大型零售商銷售。
農業和草坪作業
運營模式。John Deere的生產和精準農業以及小型農業和草坪部門共同提供全線農業和草坪設備和相關服務部件。這些細分市場圍繞生產系統進行調整,使客户能夠專注於在一個季度內執行的所有工作中交付設備、技術和解決方案。這種生產系統的整體方法使John Deere能夠投資於產品路線圖和相關研發。生產和精準農業以及小型農業和草坪領域的銷售和營銷支持繼續圍繞四個地理客户重點領域進行組織。
營商環境。農業設備的銷售受到農場現金收入總額的影響,這反映了農業商品價格、種植面積、作物產量和政府政策,包括全球貿易政策、政府付款的數額和時間以及與氣候變化有關的政策。銷售還受到總體經濟狀況、農田價格、農民債務水平和融資渠道、利率和匯率、農業趨勢(包括可再生燃料的生產和需求)、勞動力可獲得性和成本、能源成本、税收政策以及與農業相關的其他投入成本的影響。影響新農業設備銷售的其他重要因素是舊設備的價值和水平,包括拖拉機、收穫設備、自動噴霧器、乾草和飼料設備以及播種設備。天氣和氣候條件也會影響農業設備購買者的購買決定。
機械和技術的創新也影響着農業設備的採購。例如,在農民努力提高經營效率的地方,更大、更有生產力的設備被廣泛接受。大型、高成本效益、高度機械化的農業作業佔全球農業產出的重要份額。這些客户越來越多地在他們的業務中採用和集成精確農業技術,如制導、遠程信息處理和數據管理。這些農場使用的大型農業設備對約翰·迪爾來説尤其重要。設備業務部門在美國和加拿大的農業設備銷售總額的很大一部分,以及在美國和加拿大以外的許多國家和地區的銷售的很大比例,包括100馬力以上的拖拉機、自走式聯合收割機、自走式棉花采摘機、自走式飼料收割機、自走式噴霧機和播種設備。然而,小型拖拉機是我們全球拖拉機業務的重要組成部分。此外,John Deere還提供了許多收穫解決方案,以支持穀物、油籽、棉花、糖和生物質的機械化收穫的發展。
草坪和花園拖拉機、緊湊型多功能拖拉機、住宅和商用割草機、多功能車以及高爾夫和草坪設備的零售額受到天氣條件、消費者支出模式和總體經濟狀況的影響。
季節性。農業設備零售需求的季節性模式導致年內銷售給零售客户的產品數量和組合有很大差異。季節性需求必須事先估計,設備必須
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在預期這種需求的情況下製造,以實現全年人員和設施的有效利用。對於某些設備,John Deere提供提前訂購計劃,其中包括向零售客户提供折扣,這些客户在使用季節之前就下了訂單。生產計劃在一定程度上是基於這些提前訂貨計劃。生產和精準農業以及小型農業和草坪部門的現金流產生了很大的季節性變化,為農業和草坪設備的生產和庫存提供資金。這些細分市場還產生了在季節性需求之前為向經銷商銷售提供資金的成本。根據提前訂購計劃,新的聯合收割機和棉花收穫設備已經售出,在非使用季節收取機器的客户可以免除零售金融費用。在澳大利亞、加拿大和美國,通常有幾筆舊設備以舊換新交易,這些交易與大多數新農業設備的銷售有關。為了向這些國家和地區的經銷商提供支持,幫助他們攜帶二手庫存並最終將其出售給零售客户,John Deere向這些經銷商提供資金池,獎勵他們在新設備結算時符合條件的新設備銷售成本的一定比例。
第二財季和第三財季對草坪和公用事業設備的零售需求通常較高。John Deere一直奉行一項戰略,即製造和運輸此類設備,儘可能接近零售需求。因此,為了增加資產週轉率和降低全年平均實地庫存水平,這些產品線的生產和發貨時間表通常在每年第二和第三個會計季度按比例較高,這與零售銷售的季節性模式密切相關。
建築業與林業
John Deere的建築和林業部門定義、開發和提供了廣泛的機械和技術解決方案,這些機械和技術解決方案組織在土方、林業和道路建設生產系統中。該部門的主要產品包括各種反剷裝載機、履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、汽車平地機、鉸接式自卸車、景觀裝載機、滑動裝載機、銑牀、攤鋪機、壓路機、碎木機、篩網、瀝青設備、集材機械、伐木堆積機、原木裝載機、原木轉運機、原木採集機和各種附件。John Deere提供了廣泛的建築設備和世界上最完整的林業機械和附件系列。John Deere還通過Wirtgen集團的全資子公司製造和分銷築路設備。
建築和林業部門的產品以John Deere品牌名稱分銷,但Wirtgen Group產品除外,這些產品以六個品牌名稱生產和分銷:Wirtgen、Vögle、Hamm、Kleemann、Benninghoven和Ciber。林業配件以John Deere和Waratah品牌名稱分銷。除了建築和林業部門製造的設備外,John Deere還從其他製造商購買某些產品進行轉售。該細分市場還提供高級連接和遠程信息處理解決方案,旨在通過訪問機隊位置、利用率、性能和維護信息來提高客户的生產力、效率和現場管理。
住宅、商業和公共建築的普遍水平、基礎設施的投資以及林業產品行業的狀況影響着John Deere建築、土方施工、道路施工、材料搬運和林業設備的零售銷售。總體經濟狀況、利率水平、信貸可獲得性以及某些大宗商品的價格,如石油和天然氣以及適用於紙漿、紙張和鋸木的價格,也會影響銷售。
貝爾設備有限公司(貝爾)在非洲的某些地區以貝爾品牌經銷某些約翰迪爾製造的建築設備。貝爾以前製造和銷售某些John Deere設計的建築設備並以John Deere品牌在非洲特定地區分銷John Deere製造的林業設備的安排於2021財年終止。
John Deere和日立建築機械有限公司(Hitachi)在美國、加拿大和巴西成立了一家制造液壓挖掘機和履帶林業設備的合資企業。根據合資企業,John Deere在北美、中美和南美分銷日立品牌的建築和採礦設備。2021年8月19日,公司和日立同意自願終止合資企業。終止協議後,John Deere將繼續生產以前由合資企業製造的某些John Deere品牌的挖掘機,並將根據新的供應協議從日立購買某些John Deere品牌的挖掘機、部件和服務部件。終止交易預計將在2022財年上半年完成,條件是收到某些所需的監管批准,並滿足某些其他慣例的成交條件。
這一細分市場在建築、土方、築路和材料裝卸設備的租轉租或短期租賃市場上有許多舉措。這些措施包括為John Deere經銷商特別設計的租賃計劃,以及擴大與主要國家設備租賃公司的合作。
John Deere在澳大利亞、巴西、芬蘭、愛爾蘭、新西蘭、挪威、瑞典和英國擁有林業零售業務。此外,在全球許多市場(尤其是歐洲、印度和澳大利亞),維特根集團主要通過公司擁有的銷售和服務子公司銷售其產品。
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競爭
設備業務向各種競爭激烈的全球和地區市場銷售產品和服務。所有市場的主要競爭因素包括產品性能、創新和質量、分銷、客户服務和價格。在北美和世界其他許多地區,約翰迪爾的品牌認知度是一個競爭因素。
農業裝備行業繼續經歷重大變化,並通過許多競爭者的出現和全球能力的擴大而變得更加具有競爭力。農業和草坪業務的競爭環境包括一些全球競爭對手,包括AGCO Corporation、CLAAS KGaA MBH、CNH Industrial N.V.、久保田拖拉機公司、Mahindra和Toro公司,以及許多地區和本地競爭對手。這些競爭對手有不同數量的產品線與John Deere的產品競爭,每個產品線都有不同程度的區域重點。農業設備行業內的額外競爭來自各種短線和專業製造商,以及本土的區域競爭對手,它們的製造和營銷方法不同。隨着技術越來越多地提高農業生產率,該行業也在吸引非傳統競爭對手,包括專注於技術的公司和初創企業。John Deere的草坪設備主要在競爭激烈的北美、西歐和澳大利亞市場銷售。
建築和林業領域的全球競爭對手包括卡特彼勒公司、CNH工業公司、斗山公司及其子公司斗山山貓公司、法亞特集團、小松株式會社、久保田拖拉機公司、龐塞公司、三一集團有限公司、特雷克斯公司、泰格卡特工業公司、沃爾沃建築設備公司(沃爾沃集團AB的一部分)和徐工集團。建築業務在競爭激烈的北美和南美市場以及其他全球市場運營。林業和道路建設業務在全球範圍內運營。該部門生產美國和加拿大使用的90%以上類型的建築設備,包括建築、林業、土方、築路和材料搬運設備。
製造業
製造廠。在美國和加拿大,設備運營部門擁有並運營21個工廠,並租賃和運營另外兩個工廠。在這23家工廠中,8家主要生產和精密農業設備,5家生產小型農業和草坪設備,4家生產建築和林業設備,1家生產發動機,2家生產零部件再製造,2家生產液壓和動力總成部件,1家生產電子元件。在美國和加拿大以外,該公司擁有或租賃運營44家工廠,其中包括:在阿根廷、巴西、中國、法國、德國、印度、以色列、意大利、墨西哥、荷蘭、俄羅斯和西班牙的農業和草坪設備工廠;在巴西和中國的土方設備工廠;在阿根廷、法國、印度和墨西哥的發動機、發動機/動力總成、液壓或電子元件工廠;在巴西、中國、德國和印度的築路設備工廠;以及在芬蘭和新西蘭的林業設備工廠。以上提到的發動機工廠生產非道路重型柴油發動機。
這些設備業務還擁有其他製造企業的財務利益,其中包括在美國、加拿大和巴西生產液壓挖掘機和履帶式林業設備的日立合資企業,以及製造用於某些農業和草坪產品的變速器和變速器的合資企業。隨着預計在2022財年上半年終止日立合資企業的結束,John Deere將完全擁有和運營以前由合資企業擁有的工廠。
約翰迪爾的設施維護良好,運行狀況良好,適合目前的用途。這些設施,加上短期和長期計劃的資本支出,預計將在可預見的未來滿足John Deere的製造需求。
現有產能足以滿足John Deere目前對零售市場需求的預期。設備業務的製造戰略包括實施適當水平的技術和自動化,以使製造過程在不同的生產水平下保持盈利。運營也被設計得足夠靈活,以適應滿足市場條件和不斷變化的客户要求所需的產品設計變化。在生產和精密農業設備、小型農業和草坪設備以及建築和林業設備的零部件生產中使用了通用的製造設施和技術。
為了更有效地利用製造設施和技術,設備運營追求製造工藝的持續改進。這些措施包括簡化製造流程和提高對客户的響應能力。John Deere靈活的裝配線可以適應更廣泛的產品組合,並提供符合經銷商和客户需求的產品。此外,正在通過改進工藝和改進產品設計、先進製造技術、供應管理和物流、環境、健康和安全管理系統以及與生產率和組織結構有關的薪酬激勵措施,為降低製造成本做出相當大的努力。約翰迪爾經歷了許多原材料價格的波動。John Deere通過實施上述成本削減措施和提高價格來應對成本壓力。成本的大幅增加可能會對
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公司的經營業績。設備業務還從事選定零部件的外部銷售,這些零部件可以在競爭的基礎上製造並供應給第三方,包括髮動機、動力總成部件和電子部件。
專利、商標、版權和商業祕密
John Deere擁有大量與John Deere產品和服務相關的專利、商標、版權、商業祕密和許可證,並預計隨着John Deere繼續追求技術創新,這一數字將會增長。John Deere的政策是通過在美國和國際上提交專利申請來促進其競爭地位,以保護被認為對業務重要的技術和改進。John Deere認為,總的來説,這些專利和許可證下的權利對其運營和競爭地位通常很重要,但並不認為其任何業務依賴於任何一項專利或一組專利。然而,某些有助於John Deere的身份及其產品和服務的認可的John Deere商標,包括但不限於“John Deere”標誌、跳鹿標誌、“Nothing Run Like a Deere”的口號、與許多產品相關的前綴“JD”以及綠色和黃色的設備顏色,是John Deere業務不可分割的一部分,它們的損失可能對公司產生重大不利影響。有關更多信息,請參閲風險因素–知識產權風險–通過竊取商業祕密、侵犯專利、假冒商標或其他喪失John Deere知識產權的獨家使用權而可能造成的John Deere知識產權的潛在損失,可能會對公司造成重大不利影響。John Deere對他人知識產權的侵犯也可能對公司產生重大不利影響.
營銷
在美國和加拿大,設備運營部門通過以下設施分銷設備和服務部件:位於堪薩斯州奧拉西和北卡羅來納州卡里的兩個農業和草坪設備銷售和管理辦事處,以及位於安大略省格里姆斯比的一個銷售分公司;位於伊利諾伊州莫林的一個建築、土方、材料搬運和林業設備銷售和管理辦事處,以及位於安大略省格里姆斯比的一個銷售分公司;以及位於田納西州納什維爾的一個築路設備銷售、服務和管理辦事處。此外,設備運營部門還與美國和加拿大的九個地區性零配件倉庫和配送中心合作,運營兩個集中的零配件配送倉庫。
通過美國和加拿大的這些設施,John Deere向大約1,990個獨立經銷商地點營銷產品。其中,約1 545家銷售農業設備,約445家銷售建築、土方、材料搬運、築路和/或林業設備。此外,築路設備在大約125個僅供修路的地點銷售,這些地點的產品可能與John Deere的建築、土方、材料搬運和/或林業設備競爭。草坪設備在大多數John Deere農業設備地點、少數建築、土方、材料搬運、築路和/或林業設備地點銷售,以及大約340個僅用於草坪的地點,其中許多也銷售不同系列的非John Deere產品。此外,某些草坪和花園產品線通過家得寶和勞氏出售。
在美國和加拿大以外,John Deere的農業和草坪設備被銷售給100多個國家和地區的經銷商和經銷商。銷售和行政辦事處位於阿根廷、澳大利亞、巴西、中國、法國、德國、印度、意大利、墨西哥、荷蘭、波蘭、俄羅斯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、泰國、烏克蘭和英國。草坪設備在美國和加拿大以外的銷售主要發生在西歐和澳大利亞。建築、土方、材料搬運和林業設備主要通過位於澳大利亞、巴西、中國、芬蘭、新西蘭、俄羅斯、新加坡和英國的銷售辦事處銷售給分銷商和經銷商。這些經銷商中的一些是獨立擁有的,而John Deere擁有其他的。築路設備既直接出售給零售客户,也出售給獨立分銷商和經銷商進行轉售。維特根集團在澳大利亞、奧地利、比利時、巴西、保加利亞、中國、丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、法國、格魯吉亞、德國、幾內亞、匈牙利、印度、愛爾蘭、意大利、日本、拉脱維亞、立陶宛、馬來西亞、荷蘭、挪威、菲律賓、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、塞爾維亞、新加坡、南非、瑞典、臺灣、泰國、土耳其、烏克蘭和英國設有銷售和服務子公司。
設備運營部門與阿根廷、澳大利亞、中國、墨西哥、南非、瑞典和英國的地區零件庫和配送中心協調,在巴西、德國、印度和俄羅斯運營集中的零部件配送倉庫。
John Deere通過選定的銷售分支機構或直接向地區和全球原始設備製造商和獨立擁有的發動機分銷商銷售發動機、動力總成和電子元件。
原材料
John Deere從國內和國際領先的供應商那裏購買其設備、發動機和其他產品的原材料和一些已製造的零部件和替換部件。這些材料和部件包括各種鋼產品、鋼鐵鑄件、鍛件、塑料、電子產品和按特定規格製造的可隨時組裝的部件。John Deere還採購用於生產、物流、辦公室和研發流程的各種商品和服務。
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John Deere維護戰略採購模式,以滿足其生產需求並建立長期的供應商關係。John Deere與供應商簽訂了各種協議,旨在推動創新,確保行業領先的優質原材料和零部件的供應和交付,在全球競爭的基礎上管理成本,保護John Deere的知識產權,並將其他供應相關風險降至最低。John Deere監控的供應鏈風險包括供應商的財務可行性、產能、業務連續性、勞動力可用性、質量、交貨、網絡安全以及與天氣相關的事件,包括自然災害。在2021財年,約翰迪爾的一些業務受到與新冠肺炎大流行相關的某些材料或組件短缺和相關挑戰的影響,這些挑戰包括行業產能限制、材料可用性、全球物流延誤以及海運集裝箱運輸能力和勞動力可用性限制等造成的限制。預計這些挑戰至少將持續到2022財年的早期。
積壓訂單
據信,截至2021年10月31日,生產和精準農業部門的積壓訂單金額約為96億美元,小型農業和草坪部門的積壓訂單金額約為52億美元,而2020年11月1日的積壓訂單金額分別為49億美元和33億美元。由於這些行業的季節性購買趨勢,農業和草坪的積壓通常在第二和第三季度最高。截至2021年10月31日,據信堅挺的建築和林業部門的積壓訂單金額約為67億美元,而2020年11月1日為21億美元。設備作業的積壓訂單包括截至參考日期被視為確定的所有訂單。
貿易賬款和應收票據
應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。設備業務產生的大部分應收貿易款項是由金融服務業務購買的。設備業務按這些應收款的大約市場利率補償金融服務業務。其他資料載於綜合財務報表附註13。
金融服務業
美國和加拿大。金融服務部門主要為從John Deere經銷商那裏零售購買John Deere生產和精準農業、小型農業和草坪以及建築和林業部門製造的新設備以及用於交易這些設備的二手設備提供和管理融資。
本公司和約翰迪爾建築與林業公司(本公司的全資子公司)稱為“銷售公司”。美國金融服務子公司John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)通常從銷售公司購買零售分期付款銷售和貸款合同(零售票據)。這些零售票據由銷售公司通過John Deere在美國的零售交易商獲得。John Deere Financial Inc.是加拿大的一家金融服務子公司,負責購買John Deere Canada ULC收購的零售票據,併為John Deere的加拿大銷售公司John Deere Canada ULC收購的零售票據提供資金。零售票據的條款和金融服務業務從銷售公司購買零售票據的基礎由與銷售公司達成的協議管轄。金融服務部門還為循環收費賬户提供資金和服務,在大多數情況下,這些賬户是從農業和草皮以及建築和林業市場的商人那裏獲得和提供的(循環收費賬户)。此外,金融服務業務向John Deere農業和草坪設備以及建築和林業設備(批發票據)的經銷商提供批發融資,主要是為這些經銷商的設備庫存提供資金。金融服務業務提供的各種融資選擇旨在促進John Deere產品的銷售,併為金融服務業務創造融資收入。在美國和加拿大,金融服務部門的某些子公司提供延長的設備保修。
銷售公司購買的零售票據立即出售給金融服務部門。設備業務是金融服務業務的主要業務來源,儘管許多購買John Deere產品的零售買家通過包括商業銀行和金融和租賃公司在內的各種來源在John Deere組織之外為其購買產品提供資金。
金融服務業務向美國的設備用户提供零售租賃。少數租賃是與地方政府單位簽訂的。租期通常從不到一年到七年不等,通常包含一個選項,允許客户在租賃期結束時購買設備。零售租賃也通過John Deere Financial Inc.和John Deere Canada ULC以大致類似的方式提供給加拿大的客户。
金融服務業務為設備零售提供資金的條件(用無擔保循環費用賬户提供資金的較小項目除外)一般規定保留對所供設備的擔保權益。金融服務部門的最低首付指導方針因融資設備的類型和還款條款的不同而有所不同,通常從購買價格的0%到20%不等。財務費用有時會在特定的時期或
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在使用季節或其他促銷活動之前出售或租賃的某些John Deere產品的減價。在免除或降低零售票據或租賃的融資費用期間,金融服務業務一般按大約市場利率從銷售公司獲得補償。這一成本被計入設備業務實現淨銷售額的扣除。
本公司與Capital Corporation有一項協議,將向Capital Corporation支付款項,使其在任何會計季度的綜合收益與固定費用比率不低於1.05比1。該公司還承諾繼續直接或通過一家或多家全資子公司擁有Capital Corporation至少51%的有表決權的股本股份,並將Capital Corporation的綜合有形淨值維持在不低於5000萬美元。本公司根據協議向Capital Corporation付款的義務與Capital Corporation是否在其債務、義務或其他債務上違約無關。此外,本公司在協議下的義務不是以Capital Corporation的債務、義務或其他負債的金額來衡量的。本公司在本協議項下的付款義務明確聲明不是對Capital Corporation的任何特定債務、義務或債務的擔保,只能由Capital Corporation或以Capital Corporation的名義強制執行。截至2021年10月31日,該公司履行了本協議下的所有義務,在2021財年或2020財年不需要根據本協議支付任何款項。截至2021年10月31日,本公司間接擁有Capital Corporation股本的100%有表決權股份,Capital Corporation的合併有形淨值為45.24億美元。
美國和加拿大以外的地區。金融服務業務還為阿根廷、澳大利亞、巴西、中國、印度、墨西哥、新西蘭、俄羅斯、泰國以及非洲、亞洲、歐洲和拉丁美洲的其他幾個國家提供融資,主要是為John Deere的產品提供融資。在某些市場,融資是通過與其他金融機構的合作協議或合資企業來提供的。金融服務業務在這些國家提供融資的方式受到各種具體國家的法律、條例和慣例的影響,包括那些管理財產權和債務的法律、條例和慣例,這些法律、條例和慣例可能會發生變化,可能會給金融服務業務帶來更大的風險。
金融服務業務還向選定的客户和經銷商提供信貸增強的國際出口融資,主要用於購買John Deere產品。
關於金融服務業務的其他信息見第27-30頁和第34頁。
環境問題
John Deere受美國各種地方、州和聯邦環境法律法規的約束,以及John Deere開展業務的其他國家/地區的環境法律法規。John Deere努力遵守適用的法律和法規。然而,不遵守這些規定可能會導致罰款和其他處罰。John Deere參與了有限數量的場地的評估和清理,但預計John Deere不會因任何違反環境法律或法規或清理任何額外物業而產生的這些事項或其他費用或債務對公司的綜合財務狀況、運營結果、現金流或競爭地位產生重大不利影響。對於已經或將被收購的物業和企業,John Deere對潛在的環境責任敞口進行盡職調查,但不能確定它已經確定或將確定所有不利的環境條件。遵守這些法律法規已經並將繼續增加John Deere產品的成本。該公司預計在2022財年不會在環境控制設施上產生重大資本支出。
歐盟的第五階段法規部分於2019年和2020年生效,適用於建築、農業、材料搬運、工業和發電機應用中使用的機械的各種動力類別的非道路柴油發動機。世界各地的政府機構都在制定類似的法律來減少越野發動機的排放,其中包括印度於2021年生效的巴拉特第四階段法規。這些標準繼續減少顆粒物和氮氧化物的排放。John Deere已經並計劃通過在新發動機技術和後處理系統的開發方面進行大量投資,繼續實現對這些法規的遵守。對排放法規的遵守已經並將繼續增加John Deere產品的成本。
各國政府還在實施法律,對產品的整個生命週期進行管理,包括原材料採購和產品報廢時的儲存、分銷、銷售、使用和處置。這些法律法規包括綠色化學、知情權、有害物質限制和產品回收法。
政府規章
John Deere在其開展業務的國家/地區受到各種地方、州和聯邦法律法規的約束。遵守這些法律法規往往需要員工付出時間和精力,以及財政資源。在2021財年,遵守適用於John Deere的法規並未對John Deere的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。本公司預計不會產生與以下項目相關的重大資本支出
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在2022財年遵守法規。有關政府法規對John Deere業務的影響的其他信息包括在項目1A“風險因素”中,標題為:地緣政治不確定性;數據安全和隱私風險;環境、氣候和天氣風險;以及法律和監管風險。
人力資本
更高的目標
John Deere的員工是其人力資本,以公司的更高目標為指導:我們奔跑是為了讓生活向前飛躍。員工進一步遵循公司的商業行為準則(Code),這有助於他們維護和加強自John Deere成立以來一直定義的榮譽和誠信標準。我們的世界和業務可能會發生變化,但我們的核心價值觀--誠信、質量、承諾和創新--在我們所做的一切中都是不變的。自1837年以來,我們的價值觀塑造並指導着我們的願景。
員工
截至2021年10月31日,John Deere約有75,600名員工,其中包括在美國和加拿大的約29,000名員工。John Deere還保留了顧問、獨立承包商以及臨時和兼職工人。工會被認證為John Deere大約83%的美國生產和維護員工的討價還價代理人。John Deere大約10,500名活躍的美國生產和維護工人受到與美國國際汽車、航空航天和農業機具工人聯合會(UAW)的集體談判協議的保護,該協議的到期日為2027年11月1日。國際機械師和航空航天工人協會(IAM)代表了一小部分美國生產員工。除了與UAW的協議外,涵蓋John Deere在美國員工的集體談判協議將在2022年至2027年之間到期。工會也代表了John Deere在美國以外製造工廠的大多數員工。不能保證John Deere能夠續簽集體談判協議,也不能保證此類協議的條款是否令John Deere滿意。有關進一步討論,請參閲風險因素-人力資本風險-與工會的糾紛對John Deere的設施運營能力和財務業績產生了不利影響.
《商業行為準則》
John Deere致力於按照最高的道德標準開展業務。這意味着我們如何行事和我們的全球工作不僅僅是一個政策和法律問題;它是我們核心價值觀的反映。2021年更新的《守則》為John Deere的所有員工提供了具體的指導,概述了他們如何能夠且必須維護和加強自John Deere成立以來一直定義的誠信。所有員工必須完成《守則》培訓,並在法律允許的情況下,每年還必須證明他們將遵守《守則》。該公司維持着一條全球合規熱線,以便提前提出關切。
健康與安全
John Deere致力於通過更多地關注領先指標、降低風險、健康和安全管理體系以及預防來實現卓越的安全。John Deere使用安全平衡記分卡,該記分卡包括領先和滯後指標,旨在實現安全績效的持續測量和推動持續改進。領先指標包括傷害/疾病糾正措施完成率、險些錯過的預期糾正措施完成率以及安全和人體工程學風險評估項目的風險降低。滯後指標包括總可記錄事故率、人體工程學可記錄病例率和險些未命中期望率。領先指標由John Deere的大多數製造設施跟蹤並在內部報告。John Deere報告稱,在2021財年,可記錄的總事故率為1.99,丟失時間頻率率為0.78。
John Deere已經並將繼續採取非常措施來保護其員工,以應對COVID。對於需要在現場工作的員工,繼續制定安全協議,包括隔板和加強清潔和衞生。在可能的情況下,John Deere在整個疫情期間為員工提供靈活的工作安排,包括通過部署新技術來加強虛擬連接。John Deere還為在疫情期間難以提供託兒服務的員工提供財政支持。John Deere繼續努力靈活地滿足快速發展的環境中的員工需求,同時保持員工隊伍的透明度。
多樣性、公平性和包容性(DEI)
為了確保我們的每一位員工都能全力以赴地工作,John Deere努力創造一個多元化、公平和包容的工作場所,所有聲音都能被聽到和包括在內。John Deere繼續倡導代表人民、社區和地球放大創新的政策、實踐和行為。多樣性、公平性和包容性是John Deere作為一個組織取得成功的關鍵。將Dei融入到我們的業務實踐中可以增強創新,並使我們最優秀的人才在一個崇尚不同觀點的環境中茁壯成長。這需要每個員工都有深思熟慮的意圖和行動。
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和領袖。我們將繼續與我們的同事、客户、供應商和分銷渠道一起推動建設更加多元、公平和包容的文化。經驗告訴我們,在這樣做的過程中,我們將更加積極、創新和成功。
John Deere領導層在多樣性和包容性方面設定了一致和透明的基調。領導力培訓的重點是建立包容的環境和推動積極的行為改變。為了幫助管理者進行發展和團隊建設,我們將包容性作為員工體驗調查的一部分。我們正在努力將Dei進一步編織到我們如何領導和做生意的各個方面。除了地區委員會外,我們還成立了一個全球多樣性和包容性理事會,由擁有我們主旨之旅的高級領導人組成。這段旅程是一次集體努力,涉及我們組織的各個層面。作為我們網站上提供的年度可持續發展報告的一部分,John Deere公開披露了擔任領導職務的女性和少數族裔的人數,並繼續發起倡議,以增加少數族裔在勞動力中的代表性。
John Deere自豪地與幾個專業組織合作,支持我們的多元化招聘戰略,包括全國黑人MBA協會,Inc.,女性工程師協會,瑟古德·馬歇爾學院基金領導力研究所,西班牙裔專業工程師協會,以及農業、自然資源和相關科學領域的少數族裔。
我們公司贊助的員工資源組(ERG)是員工運營的組織,圍繞影響工作場所的多樣性、興趣或經驗的共同維度而形成。ERGS將有共同興趣的人聚集在一起,同時為我們的業務提供資源。我們的ERG努力解決三個關鍵重點領域--員工發展、社區參與和業務協調。John Deere擁有12個ERG,在全球擁有超過7,500名員工。
薪酬福利
為了吸引和留住人才,John Deere在我們運營的任何地方都提供有競爭力的薪酬和非財務福利。這些福利是為我們員工所在的市場量身定做的。我們提供的非薪酬福利側重於員工福利的方方面面,包括身體、社會、社區和職業生涯。我們定期對工作的市場費率進行調查,以確保我們的薪酬具有競爭力。我們提供各種工作安排,包括靈活的工作時間安排、遠程辦公和工作分擔,以幫助員工管理家庭和工作生活情況。
培訓與發展
John Deere為處於職業生涯各個階段的員工提供培訓和發展機會,使他們能夠充分發揮潛力。員工對John Deere業務的長期成功至關重要。我們鼓勵員工確定能夠培養職業發展所需的技能、經驗、知識和能力的途徑。John Deere通過創造以目標為導向的工作機會、全面的績效評估和發展計劃、指導機會以及職業和個人發展機會來支持員工。在2021財年,John Deere在全球範圍內為每位相當於行政/專業人員的全職員工提供了約19.5個小時的培訓。John Deere的培訓計劃針對不同的地理區域和工作職能量身定做,除其他主題外,包括設備的技術操作、設備組裝、與客户和經銷商的關係、John Deere的文化和價值觀、遵守《守則》、遵守反賄賂/腐敗法律和政策、遵守私人數據管理和網絡安全、利益衝突、歧視和工作場所騷擾政策以及性騷擾政策。
人權
約翰迪爾尊重人權,尊重全球所有人的個人尊嚴。我們對人權的承諾要求我們理解並履行與公司價值觀和實踐一致的責任。我們努力確保我們的員工和供應鏈中的所有工人的人權得到維護。我們對人權的承諾在《準則》、我們的供應商行為準則、我們的經銷商行為準則以及相關的政策和實踐中定義,這些準則為我們的員工、供應商和經銷商建立了明確的指導方針,同時幫助我們做出商業決策。我們不容忍強迫勞動、非法童工或販賣人口等侵犯人權行為。我們很自豪能為我們工作的地方做出貢獻,並支持這些地方的居民。
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關於我們的執行官員的信息
以下是公司高管的姓名和年齡,他們在公司的職位,以及他們的背景和商業經驗摘要。所有執行幹事由董事會選舉或任命,任期至每年股東年度會議之後的董事會年度會議。
姓名、年齡、職務(2021年12月1日)、當選年份 | 過去一年的主要職業 | |||||||
約翰·C·梅 | 52 | 董事長兼首席執行官 | 2020 | 2019年首席執行官總裁2019年總裁和首席運營官2018年至2019年全球農業和草坪事業部全球收穫和草坪平臺,農業解決方案美洲和澳大利亞,2012年至2018年總裁,農業解決方案和首席信息官 | ||||
瑞安·D·坎貝爾 | 47 | 高級副總裁和首席財務官 | 2019 | 2018年副財務官,2017年副總裁兼主計長,2016年副主計長 | ||||
馬克·A·豪茲 | 58 | 集團生命週期解決方案兼首席行政官總裁 | 2020 | 2016年-2020年高級副總裁和首席行政官,2012年-2016年全球人力資源和員工公關副總裁總裁 | ||||
瑪麗·K·W·瓊斯 | 53 | 高級副總裁,總法律顧問兼全球公共事務 | 2019 | 2013年-2019年高級副總裁和總法律顧問 | ||||
拉傑什·卡拉圖爾 | 53 | 約翰·迪爾金融公司首席信息官總裁 | 2019 | 2018年-2019年首席財務官兼首席信息官高級副總裁2012年-2018年高級副總裁兼首席財務官 | ||||
科裏·J·裏德 | 51 | 總裁,全球農業和草坪事業部,生產和精密銀,銷售和營銷地區的美洲和澳大利亞 | 2020 | 2019年至2020年總裁,全球農業和草坪事業部,美洲和澳大利亞,全球收穫和草坪平臺,農業解決方案公司,2016年至2019年總裁,John Deere Financial,2013年至2016年,智能解決方案集團高級副總裁 | ||||
約翰·H·斯通 | 51 | 總裁,全球建築、林業和電力系統 | 2020 | 2016年-2020年高級副總裁,智能解決方案集團 | ||||
馬克瓦特·馮·彭茨 | 58 | 總裁,全球農業和草坪事業部,小農和草坪,歐洲、獨聯體、亞洲和非洲地區的銷售和營銷 | 2020 | 2019-2020年總裁,全球農業與草坪事業部拖拉機與牧草,地區1和2,高級工程,2018年-2019年總裁,全球農業與草坪事業部全球拖拉機和乾草平臺,歐洲,獨聯體,亞洲,非洲,2012年-2018年總裁,農業與草坪事業部-歐洲,亞洲,非洲,以及全球拖拉機平臺 |
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第1A項。 | 風險因素。 |
根據目前的知識、信息和假設,以下風險被認為對John Deere的業務具有重大影響。對風險因素的討論應與管理層從第27頁開始對財務狀況和經營結果的討論和分析密切結合起來考慮,包括第37-39頁的安全港聲明中描述的風險和不確定因素,以及從第49頁開始的合併財務報表附註。這些風險因素和其他與未來事件、預期、趨勢和經營期有關的前瞻性陳述涉及某些可能發生變化的因素,以及可能導致實際結果大不相同的重要風險和不確定因素。其中一些風險和不確定性可能會影響特定的業務,而其他風險和不確定因素可能會影響公司的所有業務。雖然風險是按標題組織的,每個風險都是單獨討論的,但許多風險是相互關聯的。除法律另有規定外,本公司不承擔更新或修改本風險因素討論的義務,無論是由於新的事態發展還是其他原因。本公司在10-K表格年度報告和本報告中的“安全港聲明”中所描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。
與新冠肺炎大流行相關的風險
COVID疫情帶來了額外的風險,可能對John Deere的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
引起COVID的病毒於2019年底被發現並在全球傳播(COVID大流行)。由於病毒變種以及全球疫苗獲得、接受和有效性參差不齊,抗擊該病毒的努力變得複雜起來。這場大流行導致各國政府和其他當局實施了許多措施來試圖控制病毒,如旅行禁令和限制、隔離、避難所就地命令和關閉企業。這些措施已經並可能繼續影響John Deere的全部或部分員工和運營以及客户、經銷商和供應商的運營。儘管與COVID大流行有關的某些限制已經放鬆,但關於這種措施和未來可能採取的措施仍存在不確定性。目前材料和零部件短缺已經限制並可能繼續限制John Deere滿足客户需求的能力,這可能對公司的財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
新冠大流行造成了全球經濟衰退,2021年觀察到的經濟復甦的可持續性仍不明朗。COVID疫情還顯著增加了經濟和需求的不確定性,在美國和其他地方造成了通脹壓力,並導致對John Deere產品和服務的需求、供應商履行訂單的能力以及全球資本市場的中斷和波動。經濟不確定性可能繼續影響對John Deere產品和服務的需求、融資或租賃設備的價值、融資需求以及John Deere經銷商和客户的財務狀況和信用風險。
與COVID大流行的規模、持續時間和持續影響相關的持續不確定性可能會對我們的業務和前景產生重大不利影響。除其他事項外,這些不確定性包括:任何國家、州或地區新冠病例死灰復燃的持續時間和影響;新的和不同毒株的出現、傳染性和威脅;疫苗的可獲得性、接受性和有效性;政府當局要求或以其他方式要求的其他關閉或其他行動,包括僱員疫苗要求;供應鏈中斷,包括行業能力限制、材料可獲得性和全球物流延誤造成的中斷,以及除其他外海運集裝箱運輸能力、一個或多個關鍵供應商恢復運營的長期延誤或任何關鍵供應商倒閉造成的限制;勞動力市場競爭日益激烈,原因是勞動力持續短缺或新冠肺炎大流行導致營業額增加;John Deere由於成本增加以及供應和運輸挑戰而及時履行對客户的承諾的能力;物流成本增加;這些問題包括:持續的遠程工作安排、遵守社會距離準則以及其他與CoVID相關的挑戰導致的額外運營成本;遠程工作安排中使用的網絡連接受到網絡攻擊的風險增加;因處理與健康有關的個人信息而增加的隱私風險;與John Deere設計、製造或提供的個人防護設備有關的法律索賠,或據稱在John Deere辦公場所接觸CoVID的法律索賠;員工因病缺席;以及疫情對John Deere的客户和經銷商的影響。這些因素, 以及其他目前未知或被認為無關緊要的事項,可能會對公司的業務、流動資金、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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地緣政治不確定性
國際、國家和地區的貿易法律、法規和政策(尤其是與全球貿易相關或限制全球貿易的法律、法規和政策)以及政府農業項目和政策可能會嚴重影響John Deere的盈利能力和增長前景。
與John Deere的產品、服務和技術或我們客户的產品、服務和技術的進出口直接或間接相關或限制的國際、國家和地區法律、法規和政策,包括特定司法管轄區的保護主義政策或為了優惠行業或部門的利益,可能會損害John Deere的全球業務。John Deere的盈利能力和增長前景與全球市場直接相關。進入全球市場的限制削弱了John Deere從其世界各地的製造地點出口商品和服務的能力,並限制了及時以具有競爭力的價格獲得原材料和高質量零部件的能力。貿易限制,包括退出或修改現有的貿易協定,談判新的貿易協定,非關税貿易壁壘,當地含量要求,以及對某些國家或產品徵收新的或報復性關税,包括美國-中國貿易關係的發展,可能會限制John Deere利用國際市場當前和未來增長機會的能力,並削弱John Deere通過提供新技術、產品和服務來擴展業務的能力。這些貿易限制,以及全球貿易政策的變化或圍繞着的不確定性,可能會影響約翰·迪爾的競爭地位。更有甚者, 市場準入和出口農林商品的能力對John Deere的農林客户至關重要。影響匯率和商品價格的政策或限制商品出口或進口的政策可能對農業和其他商品的國際流動產生重大不利影響,從而可能對世界許多地區的農林設備需求產生相應的不利影響。約翰迪爾的農業設備銷售可能會受到此類政策的特別影響,因為農業收入對全球農業設備的銷售有很大影響。此外,貿易限制可能會阻礙發展中國家的人們實現更高的生活水平,這可能會對John Deere未來因全球對食品、燃料和基礎設施的需求增加而產生的增長機會產生負面影響。此外,政府農業項目和政策的變化,包括直接支付和其他補貼,可能會顯著影響對農業設備的需求,並造成跨國公司相對於國內公司的不平等競爭。
美國和其他國家政府實施的禁運、制裁和出口管制,限制或禁止與某些個人或實體(包括金融機構)到某些國家或地區的交易,或涉及某些產品,限制了John Deere產品的銷售。某些地區的禁運、制裁和出口管制法律正在迅速變化,包括針對中國、俄羅斯、緬甸和白俄羅斯的法律。特別是,美國改變對中國的出口管制和制裁,以及影響中國和中方交易的其他限制,可能會影響John Deere收回應收賬款、為John Deere設備提供售後和保修支持以及銷售產品的能力,並以其他方式影響John Deere的聲譽和業務。儘管John Deere制定了一項合規計劃,旨在降低可能違反進出口法律和制裁的可能性,但違反這些法律或制裁可能會損害John Deere的聲譽和業務,並可能使John Deere受到民事和刑事制裁,其中任何一項都可能對John Deere的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
更大的政治、經濟和社會不確定性以及不斷髮展的業務全球化可能會顯著改變John Deere的競爭、客户基礎和產品供應的動態,並影響John Deere在全球的增長機會。
John Deere發展業務的努力在一定程度上取決於能否進入更多的地理市場,包括但不限於阿根廷、巴西、中國、印度、俄羅斯和南非,以及在這些市場上成功開拓市場份額和盈利運營。在某些情況下,與John Deere的其他市場相比,這些國家的政治和經濟波動更大,更容易受到基礎設施和勞動力中斷的影響,當地客户的產品偏好和要求也不同。這些國家和其他國家的經濟和政治不確定性造成的負面市場狀況可能會降低客户信心,導致需求下降,拖欠率和違約率上升,這可能會影響到信貸損失的沖銷和撥備。在多個不同地區和國家開展業務並尋求擴大業務使John Deere面臨多種可能相互衝突的文化做法、商業做法以及法律和監管要求,這些做法可能會發生變化,而且往往是複雜和難以駕馭的,包括與關税和貿易壁壘、投資、財產所有權、税收、制裁和出口管制要求、收益匯回和先進技術有關的要求。在全球範圍內擴大業務運營也增加了匯率波動的風險,這可能會對公司的財務業績產生重大影響。雖然John Deere保持着積極的企業形象,其品牌在其傳統市場得到了廣泛的認可和重視,但這些品牌在一些新興市場的知名度較低,這可能會阻礙John Deere在這些市場成功競爭的努力。儘管John Deere正在採取措施適應這些不斷變化的情況, 如果這些努力被證明不成功,John Deere的聲譽和/或業務結果可能會受到負面影響。
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不確定的經濟狀況
負面的經濟狀況和前景可能會大幅削弱對John Deere設備和服務的需求,限制融資渠道,並導致融資成本上升。
在以高失業率、謹慎的消費者支出、較低的企業收益、美國預算問題和較低的商業投資為特徵的經濟環境下,對John Deere的產品和服務的需求可以顯著減少。負面或不確定的經濟狀況導致John Deere的客户對總體經濟前景缺乏信心,這可能會顯著降低他們購買John Deere設備的可能性。正如在與COVID大流行相關的風險中所討論的那樣-COVID大流行帶來了額外的風險,可能會對John Deere的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生實質性的不利影響,新冠大流行導致全球經濟衰退,大大增加了經濟和需求的不確定性。持續的負面經濟狀況和前景影響到住房開工、能源需求和其他建築,這抑制了對某些建築設備的需求。John Deere的草坪業務及其建築和林業業務取決於建築活動和總體經濟狀況。建築活動和房屋開工的減少可能會對John Deere的運營業績產生實質性的不利影響。如果負面經濟狀況影響整體農業經濟,John Deere的農業設備銷售可能也會受到類似的影響。此外,美國普遍存在的財政問題以及總體經濟狀況和前景的不確定或負面前景可能會導致市場流動性狀況發生重大變化。這些變化可能會影響融資渠道和相關的融資成本,從而可能減少公司的收益和現金流。此外,公司的投資管理活動可能會受到股票和債券市場變化的不利影響,這將對收益產生負面影響。
此外,對John Deere產品和服務的需求可能會大幅減少,原因是擔心歐元區各個國家的不同經濟和政治環境,某些歐元區國家的債務負擔及其履行未來財政義務的能力,一個或多個其他歐盟國家可能面臨越來越大的退出歐盟的壓力,或者歐元作為單一共同貨幣的長期穩定。歐元區各國經濟狀況差異巨大的持續差異及其對歐元的影響,以及市場對這些和相關問題的看法,可能會對John Deere以歐元計價的資產和債務的價值產生不利影響,對歐元區對John Deere產品和服務的需求產生不利影響,並對歐洲和全球金融市場產生不利影響。更具體地説,它可能會影響John Deere的客户、供應商和貸款人以可接受的融資成本為各自的業務融資和獲得流動性的能力,以及供應和材料的可用性以及對John Deere產品的需求。
金融風險
政府銀行、貨幣和財政政策的變化可能會對約翰·迪爾產生負面影響。
美國和其他國家政府旨在促進或維持流動性、穩定金融市場和/或解決地方赤字或結構性經濟問題的銀行、貨幣和財政政策可能不會奏效,可能會對John Deere的客户和市場產生實質性影響。如果美國聯邦政府未能通過2022年預算決議,可能會導致美國主權債務違約,其後果可能會對全球金融市場產生重大且不可預測的影響,進而可能對John Deere的經營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。John Deere的運營和業績也可能受到金融監管改革的影響,該改革可能會限制John Deere客户進行對衝交易或為購買John Deere產品融資的能力,從而對金融服務部門和John Deere的客户產生不利影響。由於政府支出對基礎設施發展的影響,政府支出政策也會影響John Deere,特別是建築和林業部門。John Deere的業務,包括美國以外的業務,也可能受到正在實施的非美國監管改革的影響,以進一步監管非美國的金融機構和市場。
税率、税收立法或承擔額外税收責任的風險敞口的變化可能會對John Deere產生負面影響。
約翰·迪爾在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。John Deere的國內和國際納税義務取決於收入在這些不同司法管轄區之間的位置。不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。John Deere的有效税率可能會受到法定税率不同國家收入組合的變化、遞延税資產和負債估值的變化、税法或其解釋的變化的影響。如果John Deere的實際税率提高,或者如果其最終確定的應繳税款超過了以前應計的金額,John Deere的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
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該公司的綜合財務業績以美元報告,而某些資產和其他報告項目以其他國家的貨幣計價,造成貨幣兑換和兑換風險。
John Deere在世界許多地區開展業務,涉及以多種貨幣計價的交易。John Deere受到匯率風險的影響,因為其成本是以John Deere賺取收入的貨幣以外的貨幣計價的。
此外,公司合併財務報表的報告貨幣為美元。John Deere的某些資產、負債、費用和收入都是以其他國家的貨幣計價的。這些資產、負債、費用和收入按適用的匯率換算成美元,以編制公司的合併財務報表。因此,美元與其他貨幣之間匯率的增減會影響公司合併財務報表中所反映的這些項目的價值,即使這些項目的原始貨幣價值保持不變。美元價值的大幅波動可能會對John Deere的業績產生重大影響。
由於金融服務部門為John Deere在全球的很大一部分銷售額提供融資,金融行業的負面經濟狀況可能會對John Deere的運營和財務業績產生重大影響。
負面的經濟狀況可能會對金融服務部門所在的金融業產生不利影響。金融服務部門為John Deere在全球的很大一部分銷售額提供融資。金融服務部門面臨客户和其他人拖欠合同義務的風險,並可能遭受超出其預期的信貸損失,並對其財務狀況和經營結果產生不利影響。金融服務部門無法以符合成本效益的利率獲得資金以支持其融資活動,這可能對John Deere的業務產生重大不利影響。金融服務部門的流動性和持續盈利能力在很大程度上取決於及時獲得資本,以滿足未來的現金流需求,併為與從事多元化籌資活動相關的業務和成本提供資金。此外,負面的市場狀況可能會降低客户的信心水平,導致信貸申請下降,拖欠率和違約率上升,這可能會對金融服務部門的註銷和信貸損失撥備產生重大影響。金融服務部門還可能遭遇超出預期的剩餘價值損失,原因是舊設備定價較低,以及租賃到期日設備回報高於預期。
由於John Deere的設備業務和金融服務部門受到利率風險的影響,利率的變化可能會減少對設備的需求,對利差產生不利影響,並在增加借貸成本的同時限制進入資本市場的機會。
利率上升可能會抑制整體經濟活動和/或John Deere客户的財務狀況,這兩種情況中的一種或兩種都可能對客户對John Deere設備的需求和客户償還John Deere債務的能力產生負面影響。此外,信貸市場的混亂可能會對融資成本產生影響,融資成本對金融服務部門非常重要,因為此類成本會影響該部門向客户提供具有競爭力的融資利率的能力。雖然公司努力與其金融資產和負債的利率特徵相匹配,但利率的變化可能會對公司的淨利差產生不利影響,即公司從資產上賺取的收益與公司支付的融資利率之間的差額,這反過來可能會影響公司的淨利息收入和收益。信用評級機構的行動,如評級下調或評級展望的負面變化,可能會影響公司的資金可用性和成本,並可能增加公司的資本成本,損害其競爭地位。
放棄倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)和採用其他參考利率可能會對John Deere的業務和經營業績造成不利影響。
John Deere面臨基於LIBOR的金融工具的風險敞口,主要與債務、衍生品和應收賬款交易有關,這些交易以前已經簽訂,目前仍未償還。倫敦銀行間同業拆借利率基準一直受到國家、國際和其他監管機構的指導和改革建議。2017年7月,英國金融市場行為監管局宣佈打算在2021年後停止説服或強制銀行提交利率用於計算倫敦銀行間同業拆借利率。2020年11月,洲際交易所宣佈打算在2021年底之前停止公佈某些LIBOR設置,同時繼續公佈隔夜和1個月、3個月、6個月和12個月的美元LIBOR利率,直至2023年6月30日。然而,在2021年初,美國聯邦儲備委員會和其他監管機構發佈了指導意見,鼓勵銀行和其他金融市場參與者在可行的情況下儘快停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同,但無論如何不遲於2021年12月31日。這些行動可能會導致LIBOR的表現與過去有所不同,LIBOR很可能最終會不復存在。
為了促進從LIBOR到替代基準利率的有序過渡,John Deere建立了一個由內部主題專家領導的計劃,以評估和降低與停止LIBOR相關的風險。作為這一舉措的一部分,對幾種替代基準利率進行了評估,並將繼續評估。然而,目前逐步取消倫敦銀行同業拆借利率和採用替代基準利率的影響尚未完全確定。任何新的基準利率都可能不會複製
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倫敦銀行間同業拆借利率,這可能會影響John Deere在Libor停止日期後到期的合同。此外,對於適用的法律、法院或John Deere將如何解決在不包括或包含不明確的替代利率備用條款的可變利率合同上用替代利率取代LIBOR,存在不確定性。如果未能適當地退出倫敦銀行間同業拆借利率,John Deere可能面臨各種財務、運營和監管風險,這可能會影響其運營結果和現金流。這種潛在變化的性質的不確定性也可能對公司證券的交易市場產生不利影響。
公司養老金計劃下資金義務的持續增加可能會損害公司的流動性或財務狀況。
該公司為某些員工保留了某些固定收益養老金計劃,這些計劃規定了資金義務。該公司在計算這些計劃下的未來付款義務時使用了許多假設。信貸或市場狀況的重大不利變化可能導致養老金投資的實際回報率低於預期。該公司未來可能被要求為其養老金計劃做出重大貢獻。這些因素可能會大大增加公司在計劃下的付款義務,並對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
市況
John Deere在競爭激烈的市場中的適應能力可能會影響其業務、運營結果和財務狀況。
John Deere在各種競爭激烈的全球和地區市場開展業務。John Deere在全球範圍內與生產和銷售類似產品的許多其他製造商和分銷商競爭。John Deere以產品性能、創新和質量、分銷、客户服務和價格為基礎進行競爭。競爭對手採取的激進定價或其他策略、意想不到的產品或製造延遲,或John Deere未能以具有競爭力的價格為其產品定價,都可能對其業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
John Deere瞭解客户特定偏好和要求的能力,以及開發、製造和銷售滿足客户需求的產品的能力,可能會對其業務結果產生重大影響。
John Deere能夠以實惠的價格將新產品供應與不同全球客户對不同類型和尺寸的設備以及各種設備特性和功能的預期偏好相匹配,這是其成功的關鍵。這需要透徹地瞭解John Deere在全球的現有和潛在客户,特別是在阿根廷、巴西和印度等成長型市場。如果不能在競爭對手之前以具有競爭力的價格提供滿足客户需求的優質產品,可能會對John Deere的業務產生重大不利影響。
全球對糧食和不同形式的生物能源需求的變化可能會影響農產品的價格,從而影響對某些John Deere設備的需求,還可能導致與不斷變化的機器燃料需求相關的更高的研發成本。
在一定程度上受政府政策(包括與氣候變化有關的政策)和世界人口增長的推動,為滿足世界日益增長的糧食和生物能源需求,世界範圍內對農業產量的需求不斷變化,這可能會導致農業商品價格波動,從而直接影響農業設備的銷售。較低的農業商品價格直接影響農民收入,這可能對農業設備的銷售產生不利影響,並導致更高的信貸損失。雖然大宗商品價格上漲有利於John Deere的農作物生產農業設備客户,但大宗商品價格上漲也可能導致畜禽生產商的飼料成本上升,進而可能導致這些客户購買的設備水平較低。此外,不斷變化的生物能源需求可能會導致農民改變他們種植的作物的類型或數量,從而導致設備需求的相應變化。最後,政府監管生物燃料利用政策的變化可能會影響大宗商品需求和大宗商品價格,影響對John Deere柴油設備的需求,並導致與設備燃料標準相關的研發成本上升。
製造和運營
某些原材料、組件和整體商品的可用性和價格的變化可能會導致供應鏈嚴重中斷、生產中斷,以及John Deere產品銷售成本的增加和利潤的下降。
John Deere需要以具有競爭力的價格獲得各種原材料、零部件和整體商品,以製造和分銷其產品。這些原材料、零部件和整體商品的可用性和價格在過去曾大幅波動,在經濟波動、監管不穩定或進口關税或貿易協議變化期間更有可能波動,這些變化可能會顯著增加生產成本,這可能對業務的盈利能力產生實質性的負面影響,特別是如果John Deere由於定價考慮或其他因素無法從客户那裏收回增加的成本。由於原材料、零部件短缺,供應鏈嚴重中斷,
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而整件商品可能會對John Deere履行對客户的承諾的能力產生不利影響。John Deere依靠供應商獲得製造其產品所需的原材料、零部件和整體商品。
John Deere產品中使用的某些組件和部件只能從單一供應商處獲得,不能快速替代來源。正如項目1“建築和林業”中所討論的,該公司同意自願終止其與日立的合資協議,該交易預計將於2022財年上半年完成。本公司的全資附屬公司John Deere建築及林業公司已與日立訂立供應協議,根據該協議,日立將繼續提供John Deere品牌的挖掘機、組件及服務零件。日立未能交付這些物資,或日立未能以滿足John Deere質量和數量要求的方式生產此類物資,任何延誤或失敗都可能對John Deere的業務、運營結果、現金流和財務狀況或其履行對客户承諾的能力產生不利影響。
2020年,新冠肺炎大流行導致全球商品需求大幅減少,導致製造能力大範圍削減和工人流離失所。隨着全球經濟在2021年重新開放,需求的急劇增長對全球供應鏈造成了重大幹擾,這影響了John Deere以預期成本及時收到貨物的能力。這些供應鏈中斷是由許多因素造成並加劇的,包括供需變化、行業產能限制、天氣條件、自然災害、業務連續性、勞動力短缺、COVID疫情、地緣政治緊張局勢和貿易衝突。全球物流網絡面臨的挑戰包括航運集裝箱短缺、海運能力限制、國際港口延誤、卡車和底盤短缺、鐵路和航空貨運能力以及勞動力可獲得性限制,這些問題導致延誤、關鍵製造部件短缺、訂單積壓增加以及運輸成本增加。John Deere積極監控和緩解供應鏈風險,但不能保證我們的緩解計劃將有效防止因我們在產品生產中使用的材料短缺而可能導致的中斷。與全球供應鏈中斷的規模和持續時間相關的不確定性已經並可能繼續對John Deere的業務和前景產生不利影響。
大流行事件造成的供應鏈中斷,包括COVID大流行、供應商財務困境、產能限制、貿易壁壘、勞動力短缺、業務連續性、質量、網絡攻擊、能源供應、交付問題,或天氣相關事件或自然災害造成的中斷,都可能影響John Deere的運營和盈利能力。
數據安全和隱私風險
John Deere信息技術基礎設施的安全漏洞和其他中斷可能會干擾John Deere的運營,並可能危及John Deere及其客户、供應商和/或經銷商的信息,使John Deere承擔可能導致John Deere的業務和聲譽受損的責任。
在日常業務過程中,John Deere依靠信息技術網絡和系統(其中一些由第三方管理)來處理、傳輸和存儲電子信息,並管理或支持各種業務流程和活動,包括供應鏈、製造、分銷、發票以及向John Deere設備的經銷商和其他採購商以及金融服務部門的客户收取付款。John Deere使用信息技術系統記錄、處理和彙總財務信息和運營結果,以便進行內部報告,並遵守監管財務報告、法律和税務要求。此外,John Deere還收集和存儲敏感數據,包括知識產權、專有業務信息、John Deere客户、供應商和經銷商的專有業務信息,以及John Deere客户和員工的個人身份信息、通常由第三方擁有的數據中心和信息技術網絡。這些信息技術網絡的安全運行以及這些信息的處理和維護對John Deere的業務運營和戰略至關重要。儘管採取了包括漏洞披露計劃和業務連續性計劃在內的安全措施,John Deere的信息技術網絡和基礎設施在升級或更換計算機軟件或硬件、停電、計算機病毒、電信或公用設施故障、恐怖行為、自然災害的過程中,由於員工、供應商或經銷商的錯誤或不當行為或其他中斷,一直並可能容易受到網絡犯罪分子的攻擊或破壞或關閉, 或其他災難性事件。雖然John Deere沒有遭受任何重大網絡事件,導致重大業務影響,但我們不時成為惡意網絡威脅行為者的目標。任何重大事件的發生都可能危及John Deere的網絡,存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任或監管處罰、擾亂John Deere的運營並損害John Deere的聲譽,這可能對John Deere的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,隨着安全威脅的不斷演變以及頻率和複雜性的增加,John Deere可能需要投入更多資源來保護其系統的安全。
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John Deere受政府法律、法規和其他與隱私和數據保護相關的法律義務的約束,John Deere無法或被認為無法滿足這些要求可能會對我們的業務產生不利影響。
全球隱私和數據保護問題的立法和監管框架正在迅速演變,在可預見的未來可能仍然不確定。John Deere收集個人信息和其他數據,作為其業務流程和活動的組成部分。這些數據受到美國和外國的各種法律和法規的約束,包括各種監管機構和其他政府機構的監督。許多外國和政府機構,包括歐盟、中國、加拿大和其他在約翰迪爾開展業務的相關司法管轄區,都有關於收集和使用從其居民或在其管轄範圍內經營的企業獲得的個人信息和其他數據的法律法規。歐盟一般數據保護條例、加州消費者隱私法和中國個人信息保護法等對數據保護提出了嚴格的要求,並對違規行為提供了重大處罰。未來,新的隱私法將繼續在世界各地生效。任何不能或被認為不能充分解決隱私和數據保護問題,即使沒有根據,或遵守適用的法律、法規、政策、行業標準、合同義務或其他法律義務(包括新收購的公司),都可能導致公司或公司官員承擔額外成本和責任,損害我們的聲譽,阻止銷售,並以其他方式對我們的業務產生不利影響.
John Deere產品的安全漏洞可能會干擾John Deere、其經銷商和/或客户的業務,使John Deere承擔可能導致其業務和聲譽受損的責任。
John Deere的一些產品包括通常用於遠程系統更新的連接硬件。雖然John Deere實施了旨在防止未經授權訪問其產品的安全措施,但據報道,惡意行為者已嘗試並可能在未來嘗試通過此類連接硬件對此類產品進行未經授權的訪問,以便獲得對產品的控制、更改產品的功能、用户界面或性能特徵,或訪問產品中存儲的數據或由產品生成的數據。對John Deere產品或系統的任何未經授權的訪問或控制或任何數據丟失都可能導致對John Deere的法律索賠或政府調查。此外,有關未經授權訪問John Deere的產品、系統和數據的報告,無論其真實性如何,都可能導致人們認為這些產品、系統或數據可能會被黑客攻擊,這可能會損害John Deere的品牌、前景和經營業績。約翰·迪爾過去一直是這類報道的主題。
知識產權風險
通過竊取商業祕密、侵犯專利、假冒商標或其他喪失John Deere知識產權的獨家使用權而可能造成的John Deere知識產權的潛在損失,可能會對公司造成重大不利影響。John Deere對他人知識產權的侵犯也可能對公司產生重大不利影響。
John Deere依靠專利、商標、版權、商業保密法和保密協議的組合來保護其知識產權。特別是,John Deere嚴重依賴某些商標,這些商標有助於John Deere的身份及其產品和服務的認可,包括但不限於“John Deere”標誌、跳躍的鹿標誌、“Nothing Run Like a Deere”的口號、與許多產品相關的前綴“JD”以及綠色和黃色的設備顏色。這些商標以及我們產品中使用的許多專利是John Deere業務不可或缺的一部分,它們的損失可能會對公司產生重大不利影響。
此外,第三方可以發起訴訟,質疑John Deere專利的有效性或聲稱John Deere侵犯了他們的專利。如果John Deere的競爭對手或其他第三方提起此類訴訟,或者John Deere為保護其所有權而提起任何訴訟,John Deere可能會招致鉅額費用。如果任何此類訴訟的結果對John Deere不利,我們的業務可能會受到不利影響。同樣,可能會出現關於John Deere的產品或技術是否侵犯了其他人的專有權的爭議。任何此類侵權行為都可能導致包括我們的競爭對手在內的第三方對John Deere提出索賠,從而導致鉅額成本、可能的損害和極大的不確定性。
人力資本風險
John Deere吸引、發展、吸引和留住合格員工的能力可能會影響其執行戰略的能力。
John Deere的持續成功在一定程度上取決於其尋找和吸引具有必要教育、背景和經驗的合格候選人的能力,以及培養、聘用和留住合格員工的能力。未能吸引、發展、聘用和留住合格員工,無論是由於合格申請者數量不足、招聘新員工困難,還是由於培訓、整合和留住合格員工的資源不足,都可能削弱John Deere執行其業務戰略的能力,並可能對John Deere的業務產生不利影響。此外,儘管John Deere努力減少員工離職的影響,但John Deere的運營或執行其業務戰略和實現業務目標的能力可能會受到員工流失的影響,特別是在涉及更多員工的離職時,例如John Deere可能會經歷的情況,如果自願離職的員工數量激增,與
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自2020年以來的其他僱主和行業。更高的員工離職率可能會通過降低員工士氣、失去對離職員工的瞭解以及將資源投入到招聘和培訓新員工上來對John Deere產生不利影響。
與工會的糾紛對John Deere的設施運營能力和財務業績產生了不利影響。
John Deere的許多生產和維護員工都是由工會根據各種不同到期日期的集體談判協議代表的。約翰·迪爾在勞動協議到期時未能成功地重新談判,不時導致,並可能在未來導致與工會的停工或其他糾紛。通過各種形式的勞資糾紛,約翰迪爾的製造和零部件分銷設施受到幹擾,對公司造成了不利影響。2021年10月14日,在以UAW為代表的員工未能批准John Deere和UAW之間的新集體談判協議後,UAW發起了一場勞工罷工,影響到全美14家John Deere工廠的1萬多名工人,這對John Deere在2021財年第四季度的運營造成了不利影響。2021年11月17日,一項新的集體談判協議獲得批准後,罷工結束。由於產量和出貨量減少,預計UAW罷工將對John Deere截至2022年1月30日的三個月的運營業績產生不利影響。任何罷工、停工或與工會的其他糾紛都會分散管理層經營業務的注意力,可能會將員工從普通工作崗位轉移到填補空缺職位,可能會影響John Deere的聲譽,並可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
環境、氣候和天氣風險
不利的天氣條件或自然災害會降低農業產量和對農業和草坪設備的需求,可能直接或間接影響John Deere的業務。
惡劣或異常的天氣條件,特別是在種植和早期生長季節,可能會顯著影響John Deere客户的購買決定,特別是農業和草坪設備的購買者。降雨的時間和數量是農業生產中最重要的兩個因素。降雨量不足阻礙農民種植新作物,並可能導致正在種植的作物死亡或導致產量下降。過多的雨水或洪水會阻止在最佳時間種植,並可能通過增加疾病或黴菌生長而導致作物損失。超出正常範圍的温度也可能導致作物歉收或減產,還可能影響疾病的發生。温度影響作物的生長速度、成熟度和質量。地區性洪水、颶風或其他風暴、乾旱、疾病和蟲害等自然災害可能對農業和畜牧業生產產生重大負面影響。由此產生的對農場收入的負面影響可能會嚴重影響對農業設備的需求,以及John Deere經銷商和客户的財務狀況和信貸風險。特定地理區域的不利天氣條件,特別是在重要的春季銷售季節,可能會對一些草坪設備的銷售產生不利影響。乾旱條件會對某些割草設備的銷售產生不利影響,反常下雨的天氣同樣會導致銷售量下降。
越來越嚴格的環境,健康和安全法律法規美國聯邦、州和地方當局以及其他司法管轄區的各種監管機構適用於John Deere的運營、供應商和客户,與這些要求相關的執法行動或民事訴訟可能會對John Deere的業務業績產生不利影響。
違反環境、健康和安全法律或法規的執法行動可能導致調查和法律費用,並導致鉅額罰款或處罰。此外,政府當局新的或更嚴格的要求,包括與氣候變化風險有關的披露,可能會阻止或限制John Deere或我們的供應商和客户的運營,需要大量支出來實現合規,和/或引起民事或刑事責任。此外,針對這些主題的民事訴訟繼續增加,主要是在美國。不能保證違反此類法律和/或法規的行為、因John Deere的運營或我們的供應商和客户的運營的環境、健康或安全影響而導致的財產損害或人身傷害的民事索賠,或John Deere成為當事人的其他民事索賠,不會對John Deere的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
越來越嚴格的發動機排放法規或對內燃機的禁令可能會影響John Deere製造和分銷某些發動機或設備的能力,這可能會對業務業績產生負面影響。
John Deere的設備運營必須符合世界各地日益嚴格的發動機減排法規,包括歐盟的第五階段標準。此外,世界各地的政府機構都在制定更嚴格的法律法規,以減少越野發動機的排放。這些法律法規適用於John Deere製造的發動機,包括用於John Deere農業、建築和林業設備的發動機。John Deere已經並將繼續承擔與實施這些更嚴格的法律和法規相關的大量研究和開發成本。雖然John Deere已經制定並正在執行全面的計劃來滿足這些要求,但這些計劃受到許多變量的影響,這些變量可能會推遲或以其他方式影響John Deere製造和分銷某些設備或
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發動機,這可能會對業務業績產生負面影響。此外,在某些地方,政府已經或可能在未來完全禁止某些類型的產品使用內燃機。如果這些禁令影響到John Deere製造和銷售的產品,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
旨在應對氣候變化的政府行動以及與向低碳經濟轉型相關的新技術和商業模式的出現,可能會對John Deere及其客户產生不利影響。氣候變化造成的實際影響可能會進一步影響John Deere的設施、供應商和客户。
全球科學共識是,温室氣體(GHG)的排放繼續改變地球大氣的組成,正在影響並預計將繼續影響全球氣候。這些考慮可能導致新的國際、國家、區域或地方立法或監管對策。各利益攸關方,包括立法者和監管機構、股東和非政府組織,以及包括John Deere在內的許多商業部門的公司,都在繼續尋找減少温室氣體排放的方法。監管某些固定或移動來源的温室氣體排放或實施碳定價機制可能會以税收或排放津貼、設施改進和能源成本的形式給John Deere帶來額外成本,這將通過更高的公用事業、運輸和材料成本增加John Deere的運營成本。燃料和化肥等投入成本的增加以及與合規相關的成本也可能影響客户運營和對John Deere設備的需求。由於未來任何與氣候變化相關的立法、法規或產品標準要求對John Deere全球業務和產品的影響取決於授權或標準的時機和設計,John Deere目前無法預測它們的潛在影響。
隨着約翰·迪爾服務的市場向碳密集度較低的商業模式轉型,這些市場的客户偏好可能會發生變化。對電動農業、草坪和建築設備的需求可能會上升。替代農業技術、碳封存技術和新型低碳生物燃料的開發可能會改變農民的商業模式和設備需求。如果John Deere未能適當開發或投資新技術以滿足不斷變化的客户需求,John Deere將面臨失去潛在收入來源的風險,這可能會影響公司未來的財務業績。
氣候變化對John Deere的設施、供應商和客户的潛在物理影響以及因此對John Deere的運營的潛在物理影響具有高度的不確定性,並將根據不同地理區域的發展情況而有所不同。這些可能包括極端天氣事件以及温度水平和可用水的長期變化。這些潛在的實際影響可能會對John Deere的產品需求以及John Deere業務的成本、生產、銷售和財務業績產生不利影響。
法律和監管風險
John Deere的全球業務受到複雜和不斷變化的法律法規的約束,違反這些法規可能會使John Deere面臨潛在的責任、增加的成本和其他不利影響。
John Deere的全球業務受到眾多國際、聯邦、州和地方法律法規的約束,其中許多法規復雜、經常變化,並受到不同解釋的影響。這些法律和法規涵蓋廣泛的主題領域,包括廣告;反洗錢;反壟斷;消費金融;環境、健康和安全,包括適當處理電子廢物、回收和氣候變化;外匯管制和現金匯回限制;外資所有權和投資;進出口和貿易;人權、勞工和就業;產品責任;以及遠程信息處理和數據隱私和連接。這些法律在John Deere運營的不同市場中可能會有很大不同。遵守這些法律法規的成本很高,可能會進一步增加John Deere全球業務的成本。此外,John Deere必須遵守美國《反海外腐敗法》和包括英國《反賄賂法》在內的所有適用的外國反腐敗法律,該法一般禁止公司及其中間人為了獲取或保留商業優勢而支付不當款項或提供任何有價值的東西,無論這些行為在特定司法管轄區是合法的還是文化上預期的。儘管John Deere制定了一項合規計劃,旨在降低潛在違反此類法律法規的可能性,但不能保證John Deere的員工、承包商或代理人不會違反此類法律法規或John Deere的政策和程序。違反這些法律法規可能會導致刑事或民事制裁,並對John Deere的聲譽、業務產生實質性不利影響, 經營結果和財務狀況。
現有法律和法規的變更或對其解釋的變更或新的、更嚴格的法律或法規的實施可能會增加合規成本、限制John Deere提供產品或服務的能力、要求更改John Deere的商業實踐或以其他方式降低John Deere的產品和服務對客户的吸引力,從而對John Deere的業務產生不利影響。例如,某些州和美國聯邦一級的所謂“修理權”立法提案可能要求John Deere提供對其產品中嵌入的軟件代碼的訪問權限,這除其他有害後果外,可能會導致產品安全問題、危及發動機排放和性能控制、對John Deere知識產權的保護產生不利影響,並阻礙創新和研發投資。
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目錄表
可能會影響John Deere業務的立法和監管變化以及其他行動可能會在很少或沒有提前通知的情況下宣佈,John Deere可能無法有效地減輕此類措施的所有不利影響。
戰略業績風險
John Deere可能無法實現其業務戰略的所有預期好處,包括收購、合資企業和資產剝離,或者這些好處的實現時間可能比預期的要長。
約翰·迪爾不時進行戰略性收購和資產剝離,並參與合資企業。John Deere已經或未來可能進行的收購和合資企業可能涉及重大挑戰和風險,包括收購或合資企業不能推進John Deere的業務戰略或未能產生令人滿意的投資回報。John Deere在將收購與其業務整合、將內部控制流程應用於這些收購、管理戰略投資以及吸收新能力以滿足John Deere業務未來需求方面可能會遇到困難。整合收購往往代價高昂,可能需要管理層的高度重視。此外,John Deere可能無法實現收購或合資企業的所有預期收益,或者實現的收益可能會大幅推遲。雖然我們對任何潛在交易的評估包括商業、法律和財務盡職調查,目的是識別和評估所涉及的重大風險,但這些盡職調查審查可能無法確定準確估計特定收購或合資企業的成本和潛在風險所需的所有問題,包括可能因收購目標或合資企業合作伙伴以前的活動或與收購目標或合資企業的產品或服務的任何質量問題相關的成本而受到監管制裁。如果我們確定任何此類剝離符合我們股東的最佳利益,John Deere可能會決定剝離收購的業務,並且我們的合資企業可能會在聲明的條款或之前終止。剝離業務或解散合資企業可能涉及重大挑戰和風險,包括未能推進我們的業務戰略, John Deere的成本或中斷,以及對John Deere產品供應的負面影響,這可能會對John Deere的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。剝離業務或解散合資企業可能導致通過賠償或其他財務安排(如保留負債)持續參與剝離的業務,這可能會影響公司未來的財務業績。
此外,John Deere可能不會在預期的時間框架內或根本不實現其最近重組和運營模式實施的所有預期好處。可能影響這些福利的因素包括John Deere內部採用新的工作類型、員工工作職責的變化、管理層的層數、員工接受變化的能力、員工內部的焦慮以及暫時的低效率。此外,John Deere在生產系統、精密技術和售後支持方面執行業務戰略的能力可能會影響公司的運營結果和財務狀況。
精密技術風險
如果John Deere無法向客户提供精密技術和農業解決方案,可能會影響其業務、運營結果和財務狀況。
John Deere的精密技術方法涉及硬件和軟件、制導、連接和數字解決方案、自動化和機器智能以及自主性。為了通過精密技術解決方案創造和保持競爭差異化,John Deere需要成功開發和推出新的精密技術解決方案,通過生產系統提高客户的盈利能力和可持續性。John Deere可能會在研發、收購或其他商業項目、精密技術解決方案的數據安全以及員工培訓方面進行重大投資。這些投資可能不會產生為客户的盈利能力或可持續發展成果提供預期結果的解決方案。此外,John Deere可能依賴第三方提供支持精密技術解決方案的組件、軟件和服務。經銷商渠道支持和服務精密技術解決方案的能力可能會影響客户對這些產品的接受率和採用率。此外,如果John Deere不能提供具有差異化特性和功能的精密技術解決方案,客户可能不會採用技術解決方案,這可能會對公司的聲譽和業務產生重大不利影響。
射頻頻段的重新分配可能會擾亂或降低John Deere的高精度增強全球定位系統(GPS)或其他RF技術的可靠性,這可能會削弱John Deere開發和營銷基於GPS和RF的技術解決方案的能力,並顯著降低農業和建築業客户的盈利能力。
John Deere目前和計劃中的綜合農業業務和設備管理系統,以及其用於建築設備的車隊管理遠程信息處理解決方案,都依賴於射頻信號的使用。這些信號包括但不限於GPS信號、其他類似GPS的衞星信號、增強的GPS服務以及連接設備、運營、所有者、經銷商和技術人員的其他射頻技術。這些無線電服務依賴於由國際和國家政府機構管理的頻率分配。任何國際或國家頻段的重新分配,包括頻段分段
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目錄表
而頻段頻譜共享或其他有關頻段監管的修改,可能會嚴重擾亂或降低John Deere基於GPS的產品的實用性和可靠性,這可能會對John Deere開發和營銷基於GPS的技術解決方案的能力產生負面影響。對於John Deere的農業客户來説,無法使用高精度的增強GPS信號或其他射頻信號可能會導致作物產量下降,設備維護、種子、化肥、燃料和工資成本上升。對於建築客户來説,中斷GPS或RF應用可能會導致更高的燃料和設備維護成本,以及更低的建築設計和項目管理效率。這些成本增加可能會顯著降低客户的盈利能力和對John Deere產品的需求。
項目1B。 | 未解決的員工評論。 |
沒有。
第二項。 | 屬性。 |
見項目1中的“製造”。
設備運營部門擁有或租賃了11個設施,其中包括兩個支持集中部件配送的地點,以及遍佈美國和加拿大的九個地區零配件倉庫和配送中心。在美國和加拿大以外,設備運營部門還擁有或租賃並佔據了巴西、德國、印度和俄羅斯的12個集中零部件配送中心,以及阿根廷、澳大利亞、中國、墨西哥、南非、瑞典和英國的地區零部件倉庫和配送中心。John Deere還擁有或租賃了8家工廠,用於製造和分銷其他品牌的更換部件。
該公司在全球擁有或租賃了44個行政辦公室和研究設施,以及許多其他較小的雜項設施。
總體而言,John Deere擁有約6840萬平方英尺的設施,並在不同地點租賃了約1180萬平方英尺的設施。這些物業適合約翰·迪爾目前經營的業務,並得到了良好的維護。
第三項。 | 法律程序。 |
該公司在其正常業務過程中面臨各種懸而未決的法律訴訟,其中最常見的涉及產品責任(包括與石棉有關的責任)、零售信貸、僱傭、專利和商標事宜。S-K條例第103項規定,當政府當局是訴訟的一方,而訴訟涉及本公司合理地相信可能超過300,000美元的潛在金錢制裁時,須披露某些環境事宜。僅根據這一要求披露以下事項:2018年,阿根廷聖達菲省環境省(MOE)就涉嫌地下水污染向該公司(IJDA)的間接全資子公司Industrias John Deere阿根廷S.A.發出了違規通知。IJDA與有關當局合作,採取糾正行動,對相關地點進行補救。2019年,教育部發布了罰款通知,IJDA對此提出了異議。2021年10月12日,IJDA在抗議下支付了相當於約321,000美元的金額來解決這一問題。本公司認為,其他未解決的法律行動的合理可能損失範圍不會對其財務報表產生實質性影響.
第四項。 | 煤礦安全信息披露。 |
不適用。
第II部
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 |
(a) | 該公司的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“DE”。該公司有按季度派發現金股息的歷史。雖然我們目前預計未來將支付現金股息,但未來的股息支付將取決於公司的收益、資本要求、財務狀況以及我們董事會認為相關的其他因素。見合併財務報表附註22中關於股東人數的資料。 |
(b) | 不適用。 |
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目錄表
(c) | 該公司在2021年第四季度購買的普通股如下: |
發行人購買股權證券
|
|
|
| 極大值 |
| |||||
總人數 | 股份數量 |
| ||||||||
購入的股份 | 這可能還是可能的 |
| ||||||||
總人數 | 作為公開活動的一部分 | 在以下條件下購買 |
| |||||||
股票 | 平均價格 | 已宣佈的計劃 | 這些計劃或 |
| ||||||
購得 | 付費單位 | 或計劃(1) | 節目(1) |
| ||||||
期間 | (千人) | 分享 | (千人) | (百萬) |
| |||||
8月2日至8月29日 |
| 643 | $ | 371.02 |
| 643 |
| 18.5 | ||
8月30日至9月26日 |
| 641 | 361.04 |
| 641 |
| 17.8 | |||
9月27日至10月31日 |
| 845 |
| 341.16 |
| 845 |
| 17.0 | ||
總計 |
| 2,129 |
| 2,129 |
(1) | 公司於2019年12月宣佈一項股份回購計劃,以回購最多8億美元的公司普通股。根據這一計劃可能購買的最大股票數量是基於截至第四季度末的收盤價每股342.31美元。2021年第四季度末,根據這項計劃,仍有58.11億美元的普通股需要購買。 |
第六項。 | [已保留] |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
見第27-43頁“管理層的討論和分析”標題下的信息。
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 |
該公司面臨各種市場風險,包括利率和貨幣匯率。本公司試圖積極管理這些風險。見從第27頁開始的“管理層的討論和分析”、第43頁“金融工具市場風險信息”和合並財務報表附註27中的信息。
第八項。 | 財務報表和補充數據。 |
綜合財務報表及其附註和補充數據見第44-84頁。
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。 |
不適用。
第9A項。 | 控制和程序。 |
披露控制和程序
公司首席執行官及其首席財務官根據對交易法第13a-15(B)或15d-15(B)條所要求的披露控制和程序的評估,得出結論,公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)自2021年10月31日起生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。本公司的內部控制系統旨在根據公認的會計原則,為編制和公平列報已公佈的財務報表提供合理保證。
所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能根據公認的會計原則對財務報表的編制和列報提供合理的保證。
管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中規定的標準,評估了截至2021年10月31日公司財務報告內部控制的有效性。基於這一評估,管理層認為,截至2021年10月31日,公司對財務報告的內部控制是有效的。
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目錄表
本公司獨立註冊會計師事務所出具了關於本公司財務報告內部控制有效性的審計報告。這份報告包括在這裏。
財務報告內部控制的變化
在第四季度,沒有任何重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。 | 其他信息。 |
不適用。
項目9C。 | 披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 |
不適用。
第三部分
第10項。 | 董事、高管和公司治理。 |
本第10項所要求的有關董事的資料將在本公司2022年股東周年大會的最終委託書(委託書)中列明,該委託書須於會議前提交委員會。關於執行幹事的資料載於本報告項目1,標題為“關於我們的執行幹事的資料”。
該公司通過了適用於其高管的道德準則,包括首席執行官、首席財務官和首席會計官。本道德守則和公司治理政策已在公司網站上公佈,網址為:http://www.deere.com/governance.本公司打算通過在本網站上發佈此類信息來滿足關於修訂或豁免其道德準則的披露要求。公司董事會的審計審查委員會、公司治理委員會、薪酬委員會和財務委員會的章程也可在公司網站上查閲。任何提出要求的人都可以免費獲得這些信息的印刷版本。
第11項。 | 高管薪酬。 |
本項目11所要求的資料將在提交給委員會的委託書中列出。
第12項。 | 某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項。 |
本項目12所要求的資料將在提交給委員會的委託書中列出。
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。 |
本項目13所要求的資料將在提交給委員會的委託書中列出。
第14項。 | 首席會計師費用和服務。 |
本項目14所要求的資料將在提交給委員會的委託書中列出。
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目錄表
第四部分
第15項。 | 展品和財務報表明細表。 |
頁面 | ||
(1) | 財務報表 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日止年度合併收益表 | 44 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日止年度綜合全面收益表 | 45 | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日的綜合資產負債表 | 46 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的合併現金流量表 | 47 | |
截至2019年11月3日、2020年11月1日和2021年10月31日的合併股東權益變動表 | 48 | |
合併財務報表附註 | 49 | |
(2) | 陳列品 | |
見本報告第88-91頁的“展品索引” | ||
根據S-K規則第601(B)4(Iii)(A)項,與佔註冊人總資產不到10%的長期借款有關的某些文書並未作為證據提交本文件。登記人同意應委員會的要求提交此類文書的副本。 | ||
省略財務報表明細表 | ||
本公司和合並子公司的下列附表被省略,因為沒有要求它們的條件:I、II、III、IV和V。 |
第16項。表格10-K摘要。
沒有。
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目錄表
管理層的討論與分析
以下管理層對財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析旨在促進對財務狀況和經營成果的瞭解。MD&A是對合並財務報表和合並財務報表附註(本表格10-K第II部分第8項)的補充,應與之一併閲讀。
截至年底止年度的經營業績
2021年10月31日、2020年11月1日、2019年11月3日
概述
組織
該公司的設備業務主要通過向John Deere經銷商和分銷商出售設備而產生收入和現金。設備業務部門製造和分銷全線農業設備;各種商業和消費設備;以及廣泛的建築、道路建設和林業設備。該公司的金融服務主要提供信貸服務,主要為John Deere經銷商的設備銷售和租賃以及從設備業務部門購買的貿易應收賬款提供融資。此外,金融服務還提供延長的設備保修。以下討論中的信息以包括合併信息、設備操作信息和金融服務信息的格式列出。設備業務代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在財務服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。該公司還認為其業務由兩個地理區域組成:美國和加拿大,以及美國和加拿大以外的地區。該公司的經營部門包括生產和精準農業、小型農業和草坪、建築和林業以及金融服務。
趨勢和經濟狀況
該公司的生產和精準農業設備以及小型農業和草坪設備的銷售額在2021年都增長了27%。預計2022年美國和加拿大大型農業機械的行業銷售額將比2021年增長約15%。預計2022年美國和加拿大小型農業和草坪設備的行業銷售將持平。據估計,歐洲農業機械的行業銷售額將高出約5%。2022年,南美拖拉機和聯合收割機的行業銷售額預計將增長約5%。據預測,2022年亞洲行業的銷售額將與2021年幾乎相同。該公司的建築和林業銷售額在2021年增長了27%。從行業來看,2022年北美建築設備和緊湊型建築設備的銷售額預計都將增長5%至10%。全球林業行業的銷售額預計將增長10%至15%。這家公司的員工由於信貸損失撥備增加,預計2022年全年金融服務業務的業績將略有下降。
經營租賃剩餘價值收益較低,銷售、一般和行政費用較高。這些因素預計將被較高平均投資組合所賺取的收入部分抵消。
可能影響公司經營業績、流動性和資本資源的令人擔憂的項目包括:政府和私營部門解決COVID問題的行動的有效性的不確定性、關鍵零部件的供應、貿易協議、貨幣和財政政策結果的不確定性、主權和國家債務水平上升的影響、資本市場中斷、新設備和二手設備的需求和定價變化、地緣政治事件以及下文“安全港聲明”中討論的其他項目。外幣匯率的大幅波動和許多大宗商品的價格波動也可能影響該公司的業績。由於許多因素,COVID未來的財務影響仍然未知。由於這些不確定性,預測該公司的預測財務業績受到許多假設的影響。
UAW是代表該公司在美國的大多數生產和維護員工的工會,於2021年10月14日發起罷工。這導致14家美國工廠的員工受到停工影響。2021年11月17日,通過批准一項新的為期六年的集體談判協議,停工繼續進行。該公司在第四季度剩餘時間的運營受到停工的不利影響,這減少了產量和發貨量。
該公司2021年的全年業績反映了強勁的終端市場需求,以及公司在世界各地敬業的員工、經銷商和供應商的能力,他們在整個COVID疫情期間幫助安全地維持運營,管理供應鏈挑戰,並繼續為客户服務。對農業和建築設備的需求預計將繼續受益於積極的基本面,包括有利的農作物價格、經濟增長和對基礎設施的投資增加。雖然供應鏈壓力預計將至少持續到2022財年初,但該公司正在與主要供應商密切合作,以確保客户所需的零部件,以便更有利可圖和可持續地提供基本食品和基礎設施。
冠狀病毒的影響、作用和最新發展
在2020年和2021年,COVID的影響以及各國政府和其他當局控制COVID的相關行動已經並將繼續影響公司的運營、業績、現金流和預測。
美國政府和該公司運營所在國家的許多其他政府已將該公司指定為必要的關鍵基礎設施業務。這一指定使公司能夠在可能的範圍內為其客户提供支持。
該公司在應對COVID影響方面的首要任務仍然是其
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目錄表
員工。該公司有效地啟動了之前建立的業務連續性計劃,並在其全球運營中主動實施了健康和安全措施。
該公司擴大了供應基礎,以最大限度地減少潛在供應鏈中斷對其滿足客户需求能力的影響。該公司經歷了關鍵零部件的短缺,這造成了挑戰和生產中斷。該公司繼續監測情況,並與供應商密切合作。
2021年,該公司繼續與客户密切合作,為欠公司的債務提供短期付款減免。自疫情開始以來給予救濟的融資應收款和經營租賃在2021年10月31日仍未償還,分別佔各自投資組合餘額的約3%和約2%。截至2021年10月31日仍未償還的給予減免的貿易應收賬款不是實質性的。補充資料載於附註13和25。
2021年與2020年相比
合併結果
迪爾公司 | |||||||
(單位:百萬美元,每股除外) | 2021 | 2020 | |||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 44,024 | $ | 35,540 | |||
迪爾公司的淨收入 | 5,963 | 2,751 | |||||
稀釋後每股收益 | 18.99 | 8.69 |
2020年的淨收入受到減值費用和税後員工離職成本4.58億美元的負面影響(見附註4和5)。此外,2020年的淨收入受到所得税撥備的離散調整的影響較小。
設備運營 | |||||||||
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
全世界: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | +27 | ||||
營業利潤 | 6,868 | 3,559 | +93 | ||||||
淨收入 | 5,082 | 2,185 | +133 | ||||||
價格變現 | +6 | ||||||||
貨幣換算 | +2 | ||||||||
美國和加拿大: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 22,476 | $ | 17,954 | +25 | ||||
價格變現 | +5 | ||||||||
貨幣換算 | +1 | ||||||||
美國和加拿大以外的地區: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 17,261 | $ | 13,318 | +30 | ||||
價格變現 | +8 | ||||||||
貨幣換算 | +4 |
關於淨銷售額和營業利潤的討論包括在下面的業務細分和地理區域結果中。
關於銷售成本與淨銷售的比率以及合併收益變化的其他重要報表的討論如下:
迪爾公司 | |||||||||
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
銷售成本與淨銷售額之比 | 73.3% | 75.7% | |||||||
財務和利息收入 | $ | 3,296 | $ | 3,450 | -4 | ||||
其他收入 | 991 | 818 | +21 | ||||||
研發費用 | 1,587 | 1,644 | -3 | ||||||
銷售、行政和一般費用 | 3,383 | 3,477 | -3 | ||||||
利息支出 | 993 | 1,247 | -20 | ||||||
其他運營費用 | 1,343 | 1,612 | -17 |
與2020年相比,銷售成本對淨銷售額的比率有所下降,主要原因是價格實現以及2020年記錄的減值和員工離職費用的影響(見附註5)。由於平均利率較低,2021年財務和利息收入略有減少,但主要被較高的平均信貸組合所抵消。其他收入增加的主要原因是經營租賃處置收益。2021年的研發費用較低,主要是由於2020年發生的員工離職費用(見注5)和組織效率。銷售、行政和一般費用減少的主要原因是2020年記錄的僱員離職費用(見附註5)和信貸損失準備金減少,但因獎勵薪酬增加而部分抵消。由於平均借款利率下降,2021年的利息支出有所下降。其他營運開支較2020年減少,主要是由於退休福利成本降低、營運租賃設備折舊減少,以及2020年錄得營運租賃減值的影響(見附註5)。
該公司有幾個有資金和無資金的固定收益養老金計劃和其他退休後福利(OPEB)計劃,主要是醫療保健和人壽保險計劃。該公司在2021年用於這些計劃的成本為1.97億美元,而2020年為3.41億美元。反映在這些成本中的計劃資產的長期預期回報是,2021年和2020年的預期收益分別為5.9%和6.4%,即分別為8.76億美元和8.69億美元。2021年和2020年的實際回報分別為36.16億美元和11.77億美元。2022年,預期回報率約為5.0%。根據這些計劃,公司在2022年的成本,包括與UAW合同批准相關的養老金支出和OPEB自願捐款的預期收益(見附註29),預計將與2021年保持一致。有關養老金和OPEB福利義務的更多信息,請參閲“關鍵會計估計”中的討論。
業務細分和地理區域結果
以下討論涉及按可報告部門和地理區域劃分的經營業績。營業利潤是指扣除公司費用、某些外部利息支出、某些匯兑損益和所得税前的收入。然而,金融服務部門的營業利潤包括利息支出和外匯匯兑損益的影響。
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目錄表
在2021財年,該公司實施了新的運營模式和報告結構。隨着這一變化,該公司的農業和草坪業務被劃分為兩個新的細分市場:生產和精準農業以及小型農業和草坪。
生產和精準農業部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為大谷物、小穀物、棉花和糖的生產規模種植者釋放客户價值。主要產品包括大中型拖拉機、聯合收割機、採棉機、甘蔗收割機和裝載機,以及整地、播種、施肥和作物護理設備。
小型農業和草坪部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為乳製品和牲畜生產商、高價值作物生產商以及草坪和公用事業客户釋放客户價值。該部門的主要產品包括某些中小型拖拉機,以及乾草和飼料設備、騎馬和商業草坪設備、高爾夫球場設備和多功能車。
建築、林業和金融服務部門沒有報告變化。因此,該公司有四個可報告的部門。
全球生產和精準農業業務
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 16,509 | $ | 12,962 | +27 | ||||
營業利潤 | 3,334 | 1,969 | +69 | ||||||
營業利潤率 | 20.2% | 15.2% |
由於出貨量和價格變現增加,分部銷售額增加。營業利潤受益於價格變現、更高的出貨量/銷售組合以及巴西有利的間接税裁決。這些項目被較高的生產成本部分抵消。前一年也受到員工離職計劃費用的影響(見附註5)。
全球小型農業和草坪業務
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 11,860 | $ | 9,363 | +27 | ||||
營業利潤 | 2,045 | 1,000 | +105 | ||||||
營業利潤率 | 17.2% | 10.7% |
由於出貨量/銷售組合和價格實現較高,2021年細分市場銷售額和營業利潤均較高。營業利潤的改善被較高的生產成本部分抵消。本年度的業績受到出售中國一家工廠的收益的積極影響,而前一年的業績則受到減值、關閉成本和員工離職費用的影響(見附註5)。
全球建築和林業業務
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 11,368 | $ | 8,947 | +27 | ||||
營業利潤 | 1,489 | 590 | +152 | ||||||
營業利潤率 | 13.1% | 6.6% |
2021年細分市場銷售額增長,主要是由於出貨量和價格實現的增加。營業利潤增加主要是由於積極的出貨量/銷售組合和價格實現,但部分被較高的生產成本所抵消。前一年還受到員工離職計劃支出以及某些固定資產和未合併附屬公司減值的影響(見附註5)。
29
目錄表
全球金融服務運營
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
收入(包括公司間收入) | $ | 3,794 | $ | 3,867 | -2 | ||||
利息支出 | 687 | 942 | -27 | ||||||
淨收入 | 881 | 566 | +56 |
雖然2021年融資的應收賬款和租賃的平均餘額高出5%,但由於平均利率下降,收入下降。由於平均借款利率下降,2021年的利息支出減少。2021年淨收入增加的主要原因是經營租賃剩餘價值的改善、信貸損失撥備的減少、融資利差的改善以及平均投資組合的收入增加。
迪爾公司在美國和加拿大
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 25,829 | $ | 21,386 | +21 | ||||
營業利潤 | 4,774 | 2,775 | +72 | ||||||
營業利潤率 | 18.5% | 13.0% |
2021年的淨銷售額和收入增長主要是由於出貨量/銷售組合和價格實現的增加。營業利潤的增長主要是由於出貨量/銷售組合和價格實現的增加,但生產成本的增加部分抵消了這一增長。2020年的業績受到減值費用和員工離職費用的負面影響。
美國和加拿大以外的迪爾公司
(單位:百萬美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 18,195 | $ | 14,154 | +29 | ||||
營業利潤 | 3,238 | 1,530 | +112 | ||||||
營業利潤率 | 17.8% | 10.8% |
與2020年相比,2021年的淨銷售額和收入增長主要是由於出貨量/銷售組合、價格實現以及貨幣換算的有利影響。營業利潤的改善主要是由於出貨量/銷售組合和價格實現增加,但部分被增加的生產成本所抵消。2020年的業績受到減值費用和員工離職成本的負面影響。
2020年與2019年相比
合併結果
迪爾公司 | |||||||
(單位:百萬美元,每股除外) | 2020 | 2019 | |||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | |||
迪爾公司的淨收入 | 2,751 | 3,253 | |||||
稀釋後每股收益 | 8.69 | 10.15 |
2020年的淨收入受到減值費用和税後員工離職成本4.58億美元的負面影響(見附註4和5)。2019年,類似的費用為8200萬美元。此外,2020年所得税撥備受到不可抵扣減值和費用的不利影響,2020年受到離散調整的影響不如2019年。
設備運營 | |||||||||
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
全世界: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | -10 | ||||
營業利潤 | 3,559 | 3,721 | -4 | ||||||
淨收入 | 2,185 | 2,714 | -19 | ||||||
價格變現 | +3 | ||||||||
貨幣換算(不利) | -2 | ||||||||
美國和加拿大: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 17,954 | $ | 20,264 | -11 | ||||
價格變現 | +3 | ||||||||
美國和加拿大以外的地區: | |||||||||
淨銷售額 | $ | 13,318 | $ | 14,622 | -9 | ||||
價格變現 | +4 | ||||||||
貨幣換算(不利) | -4 |
關於淨銷售額和營業利潤的討論包括在以下業務分類和地理區域結果中。設備業務的所得税撥備和淨收入在2020年受到不可抵扣減值和費用的不利影響,並受到2020年所得税撥備離散調整的影響低於2019年。
關於銷售成本與淨銷售的比率以及合併收益變化的其他重要報表的討論如下:
迪爾公司 | |||||||||
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
銷售成本與淨銷售額之比 | 75.7% | 76.8% | |||||||
財務和利息收入 | $ | 3,450 | $ | 3,493 | -1 | ||||
其他收入 | 818 | 879 | -7 | ||||||
研發費用 | 1,644 | 1,783 | -8 | ||||||
銷售、行政和一般費用 | 3,477 | 3,551 | -2 | ||||||
利息支出 | 1,247 | 1,466 | -15 | ||||||
其他運營費用 | 1,612 | 1,578 | +2 |
與2019年相比,銷售成本與淨銷售額的比率有所下降,主要原因是價格實現、生產成本提高和保修費用降低,但減值、員工離職費用(見注5)和不利因素部分抵消了這一下降
30
目錄表
外幣兑換的影響。由於平均利率下降,2020年財務和利息收入略有下降,但大部分被較高的平均信貸組合所抵消。其他收入下降的主要原因是與2019年相比,服務收入下降。與2019年相比,研發費用有所下降,原因是與COVID支出調整相關的有針對性的項目削減。銷售、行政和一般費用的減少主要是由於開支減少和貨幣換算的有利影響,但主要被員工離職費用(見附註5)和信貸損失準備金的增加所抵消。由於平均借款利率較低,2020年利息支出減少,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影響。與2019年相比,其他運營費用增加,主要是由於運營租賃設備折舊增加、員工離職費用(見附註5)和業務出售虧損(見附註4)。這些項目主要因經營租賃剩餘價值減值和虧損減少以及服務相關費用減少而被抵消。
該公司有幾個有資金和無資金的固定收益養老金計劃和OPEB計劃,主要是醫療保健和人壽保險計劃。該公司2020年用於這些計劃的成本為3.41億美元,而2019年為2.35億美元。計劃資產的回報在2020年和2019年分別為11.77億美元和21.63億美元。2020年,公司對該計劃的總捐款為9.51億美元,2019年為5.18億美元,其中包括自願捐款和直接福利支付。2020年向美國OPEB計劃提供的自願捐款為7億美元,2019年為3.06億美元,其中包括向同一美國OPEB計劃提供的3億美元。
業務細分和地理區域結果
全球生產和精準農業業務
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 12,962 | $ | 13,364 | -3 | ||||
營業利潤 | 1,969 | 1,729 | +14 | ||||||
營業利潤率 | 15.2% | 12.9% |
由於出貨量下降和貨幣兑換的不利影響,分部銷售額下降,但部分被實現價格所抵消。由於實現了價格、降低了研發費用、減少了銷售、行政和一般費用以及減少了保修費用,營業利潤大幅增加。這些項目被較低的出貨量/組合、貨幣兑換的不利影響和員工離職費用部分抵消。
全球小型農業和草坪業務
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 9,363 | $ | 10,302 | -9 | ||||
營業利潤 | 1,000 | 777 | +29 | ||||||
營業利潤率 | 10.7% | 7.5% |
由於出貨量下降,分部銷售額下降,但部分被實現價格所抵消。由於價格實現、有利的生產成本、較低的銷售量、
管理和一般費用、減少的研發費用和較低的保修費用被較低的出貨量/組合、員工離職費用和減值部分抵消。
全球建築和林業業務
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額 | $ | 8,947 | $ | 11,220 | -20 | ||||
營業利潤 | 590 | 1,215 | -51 | ||||||
營業利潤率 | 6.6% | 10.8% |
2020年分部銷售額下降主要是由於出貨量下降和貨幣兑換的不利影響,但部分被實現價格所抵消。營業利潤下降的主要原因是出貨量/發貨量減少、員工離職費用、減值以及貨幣兑換的不利影響。營業利潤的減少被價格實現、研發費用的降低、銷售、行政和一般費用的減少以及生產成本的改善部分抵消。
全球金融服務運營
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
收入(包括公司間收入) | $ | 3,867 | $ | 3,969 | -3 | ||||
利息支出 | 942 | 1,234 | -24 | ||||||
淨收入 | 566 | 539 | +5 |
雖然2020年融資的應收賬款和租賃的平均餘額高出2%,但由於平均利率下降,收入下降。由於平均借款利率下降,2020年利息支出減少,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影響。2020年的淨收入增長主要是由於經營租賃剩餘價值減值和虧損減少,以及通過較高的平均投資組合賺取的收入,但信貸損失、員工離職費用和不利的融資利差撥備增加部分抵消了這一增長。
迪爾公司在美國和加拿大
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 21,386 | $ | 23,746 | -10 | ||||
營業利潤 | 2,775 | 2,841 | -2 | ||||||
營業利潤率 | 13.0% | 12.0% |
2020年淨銷售額和收入下降的主要原因是出貨量下降,但部分被實現價格所抵消。營業利潤下降的主要原因是出貨量/產品組合和員工離職費用減少,但部分被價格實現、研發成本降低、銷售、一般和管理費用減少、生產成本提高和保修費用減少所抵消。
美國和加拿大以外的迪爾公司
(單位:百萬美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 14,154 | $ | 15,512 | -9 | ||||
營業利潤 | 1,530 | 1,574 | -3 | ||||||
營業利潤率 | 10.8% | 10.1% |
與2019年相比,2020年的淨銷售額和收入下降主要是由於出貨量下降和
31
目錄表
貨幣兑換的不利影響,部分被價格實現所抵消。營業利潤下降的主要原因是出貨量/發貨量/組合減少、減值、員工離職費用以及貨幣兑換的不利影響,但主要被價格實現、銷售、一般和管理費用減少、研發成本降低、生產成本提高和保修費用降低所抵消。
資本資源和流動性
組織了關於資本資源和流動性的討論,以便在適當時分別審查公司的綜合總額、設備業務和金融服務業務。
已整合
2021年合併經營活動產生的正現金流為77.26億美元。這主要是由於經非現金撥備調整後的淨收入、應付賬款和應計費用增加以及與銷售有關的應收款減少,但庫存增加部分抵消了這一減少額。2021年來自投資活動的現金流出為57.5億美元,主要原因是應收賬款(不包括與銷售有關的應收賬款)和經營租賃設備成本超出應收賬款收款和經營租賃設備銷售收益43.32億美元,購買財產和設備8.48億美元,衍生工具抵押品變化--淨額2.81億美元,以及業務收購扣除收購現金淨額2.44億美元(見附註4)。2021年融資活動的現金流出為10.78億美元,主要原因是回購普通股25.38億美元和支付股息10.4億美元,但借款增加24.5億美元和發行普通股(行使股票期權)的收益1.48億美元部分抵消了這一數字。現金、現金等價物和限制性現金在2021年間增加了9.53億美元。
在過去三年中,業務活動總共提供了186.21億美元現金。56.21億美元的借款增加也提供了現金流入。這些現金流入總額主要用於收購應收賬款(不包括與銷售有關的應收賬款)和營業租賃設備,比應收賬款和營業租賃設備銷售收益多出98.17億美元,回購普通股45.41億美元,支付股息29.39億美元,以及購買物業和設備27.88億美元。現金、現金等價物和限制性現金增加了41.1億美元在三年的時間裏。
該公司能夠以合理的成本進入大多數全球資本市場,並預計將擁有足夠的全球資金來源和流動性,以滿足其短期和長期的資金需求。該公司的流動資金來源包括現金和現金等價物、有價證券、運營資金、商業票據和定期債務的發行、零售票據的證券化(公開和非公開市場)以及已承諾和未承諾的銀行信貸額度。該公司於2021年10月31日和2020年11月1日的未償還商業票據分別為22.3億美元和12.38億美元,而
現金及現金等價物和有價證券頭寸總額分別為87.45億美元和77.07億美元。截至2021年10月31日,外國子公司持有的現金及現金等價物和有價證券總額為58.17億美元,截至2020年11月1日,為50.1億美元。2021年11月,該公司的海外子公司向美國返還了35億美元的現金和現金等價物。
信用額度。該公司還可以在世界各地的多家銀行獲得銀行信貸額度。截至2021年10月31日,全球信貸額度總計83.36億美元,其中57.7億美元未使用。為了計算未使用的信貸額度,商業票據和短期銀行借款(不包括有擔保借款和長期借款的當前部分)被視為使用率。截至2021年10月31日的總信貸額度中包括一份為期364天的30億美元信貸安排協議,該協議將於2022財年4月到期。此外,總信貸額度包括25億美元的長期信貸安排協議,將於2025財年4月到期,25億美元,將於2026財年3月到期。這些協議是相互可延長的,每年的融資費用並不高。這些信貸協議要求John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)在每個會計季度將其收益與固定費用的綜合比率維持在不低於1.05比1,在任何會計季度結束時,優先債務(不包括證券化債務)與資本基礎(次級債務總額和股東權益總額,不包括累積的其他全面收入(虧損))的比率不超過11比1。信貸協議還要求設備業務部門在每個會計季度結束時將總債務與總資本(總債務和股東權益,不包括累積的其他綜合收益(虧損))的比率保持在65%或更低。根據這一撥備,該公司截至2021年10月31日的超額股本能力和不受限制的留存收益餘額為153.88億美元。或者,根據這筆經費,設備業務部門有能力在10月31日產生285.79億美元的額外債務。, 2021年。在綜合財務報表所包括的期間內,所有這些信貸協議要求均已達到。
債務評級。為了進入公共債務資本市場,該公司依賴信用評級機構對公司證券進行短期和長期信用評級,作為固定收益投資者信用質量的指標。安全評級不是評級機構建議購買、出售或持有公司證券的建議。信用評級機構可以根據其對公司當前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估,改變或撤銷公司的評級。每個機構的評級應獨立於任何其他評級進行評估。較低的信用評級通常會導致較高的借貸成本,包括衍生品交易成本,並減少進入債務資本市場的機會。
32
目錄表
該公司聘請的評級機構目前對無擔保公司證券的高級長期和短期債務評級和展望如下:
| 高年級 |
|
|
| ||
長期的 | 短期 | 展望 | ||||
惠譽評級 | A | F1 | 穩定 | |||
穆迪投資者服務公司 |
| A2 |
| 素數-1 |
| 穩定 |
標準普爾 |
| A |
| A-1 |
| 穩定 |
貿易賬款和應收票據。應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。2021年貿易應收賬款增加3700萬美元。截至2021年10月31日和2020年11月1日的應收貿易賬款和票據與財年淨銷售額的比率分別為11%和13%。全球生產和精準農業應收賬款減少1.93億美元,全球小型農業和草坪應收賬款增加1.99億美元,建築和林業應收賬款增加3100萬美元。應收貿易賬款的收款期平均不到12個月。超過12個月的未付貿易應收款的百分比2021年10月31日為1%,2020年11月1日為3%。
迪爾公司股東權益。截至2021年10月31日,Deere&Company股東權益為184.31億美元,而2020年11月1日為129.37億美元。增加54.94億美元的原因是,Deere&Company的淨收入為59.63億美元,退休福利調整數為28.84億美元,普通股增加了1.59億美元,累計換算調整數為1.18億美元,但增加的庫存量為24.68億美元,宣佈的股息為11.25億美元,部分抵消了這一增長。
合同義務和現金要求。該公司的重要現金需求包括以下合同義務和其他義務:
借款-截至2021年10月31日,設備業務下一年有14.97億美元的借款和證券化借款到期,以及3.29億美元的利息支付。截至同一日期,金融服務業務下一年有119.59億美元的借款和證券化借款到期,以及5.74億美元的利息支付。證券化借款支付基於零售票據的預期清算,以及由於融資能力減少而進行的回購(見附註29)。金融服務借款可能會被新的借款取代,為其應收賬款和租賃投資組合提供資金。
購買義務-截至2021年10月31日,該公司的未償還購買義務為43.14億美元,其中41.9億美元應在一年內支付。這些購買義務是不可取消的。
其他現金需求 – 除合同義務外,該公司的季度現金股息為每股1.05美元,可由公司董事會酌情修改。預計2022年公司養老金和OPEB繳費總額約為12.5億美元。財政年度
2022年的捐款包括美國OPEB計劃於2021年11月30日提供的10億美元自願捐款(見附註29)。預計該公司與日立之間的合資協議也將在2022年解除。關於終止,公司將購買日立在相關合資製造實體中的全部股份,並獲得某些知識產權。初始現金對價包括2.75億美元的股份和一份知識產權許可證(見附註1、4和11)。一旦滿足上述要求,該公司將考慮將股票回購作為將多餘現金部署到股東手中的一種手段。
設備操作
該公司的設備業務是資本密集型業務,受庫存和經銷商某些應收賬款融資要求的季節性變化的影響。設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務。在必要的程度上,業務提供的資金由外部資金來源補充。
2021年期間設備業務的業務活動提供的現金,包括公司間現金流59億美元,主要原因是經非現金撥備調整後的淨收入以及應付賬款和應計費用的增加,但因庫存增加以及貿易、票據和 與銷售相關的融資應收賬款。
在過去的三年裏,這些經營活動,包括公司間的現金流,總共提供了138.6億美元的現金。
2021年,設備業務持有的貿易應收賬款增加了1.42億美元。設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務(見上一次綜合討論)。
2021年庫存增加17.82億美元,主要原因是生產計劃增加。這些庫存大多采用後進先出(LIFO)方法進行估值。2021年10月31日和2020年11月1日,先進先出(FIFO)庫存與會計年度銷售成本的比率(見附註15)分別為31%和28%。
截至2021年底,設備業務的計息債務總額(不包括融資租賃負債)為103.73億美元,而2020年底為103.82億美元,2019年底為64.46億美元。2021年底、2020年底和2019年底的總債務與總資本(總有息債務和Deere&Company股東權益)的比率分別為36%、45%和36%。
2020年,設備業務部門在美國發行了三批票據,本金總額為22.5億美元,將於2025年至2050年到期。設備業務部門還發行了本金總額為20億歐元(根據發行日的匯率約為21.7億美元)的歐元紙幣,2024至2032年到期(見附註20)。2020年,設備運營部門在美國發行了商業票據,
33
目錄表
本金總計4.66億美元,其中4.48億美元的原始期限超過90天。該商業票據已於2020年償還,在合併現金流量表中列示為“短期借款總額增加(減少)”。
2021年設備業務的財產和設備現金支出為8.45億美元,而2020年為8.16億美元。2022年的資本支出估計為11.75億美元。
金融服務業
金融服務業務依賴於它們籌集大量資金為其應收賬款和租賃投資組合提供資金的能力。為此,它們的主要資金來源是商業票據、定期債務、零售票據證券化、股權資本和從Deere&Company借款。
業務和融資活動提供的現金主要用於增加應收賬款和租賃。金融服務業務活動的現金流,包括公司間現金流2021年為19.65億美元。2021年用於投資活動的現金總額為43.08億美元,主要原因是應收賬款成本(不包括貿易和批發)和經營租賃設備成本超過這些應收賬款的收款和銷售運營租賃設備的收益53.11億美元,衍生品抵押品淨額2.74億美元的變化,以及購買的有價證券超過到期和銷售收益8900萬美元。貿易應收賬款和批發票據減少13.64億美元,部分抵消了現金的使用。2021年融資活動提供的現金總額為22.38億美元,主要原因是外部借款增加24.68億美元,來自Deere&Company的借款增加3.54億美元,但部分被支付給Deere&Company的5.55億美元股息所抵消。現金、現金等價物和限制性現金減少91美元百萬美元。
在過去三年中,包括公司間現金流在內的經營活動提供了現金63.59億美元。此外,借款總額增加54.76億美元,貿易和批發應收賬款減少24.28億美元,以及衍生工具抵押品的變化--淨額5900萬美元--提供了現金流入。這些款項主要用於為應收賬款(不包括貿易和批發)和經營租賃收購設備提供資金,這比收款和銷售經營租賃設備的收益多124.54億美元,向Deere&Company支付13.68億美元的股息,以及購買超過到期日和銷售的1.82億美元的有價證券。現金、現金等價物和受限現金增加112美元在三年內達到100萬美元。
經營租賃上的貿易和融資應收賬款和設備增加與2020年相比,2021年將增加34.01億美元。與2020年相比,2021年應收賬款(不包括貿易和批發)的總採購量和運營租賃設備成本增長了16%。融資租賃、零售票據和循環費用賬户數量增加分別為33%、26%和1%。經營性租賃量下降2%。2021年期間,批發票據和
貿易應收賬款投資組合分別減少26%和7%。
截至2021年底,金融服務業務的有息債務總額為379.78億美元,而2020年底和2019年底分別為355.56億美元和388.88億美元。外部借款總額通常隨着應收賬款和租賃組合的水平、現金和現金等價物的水平、欠Deere&Company的應付款的變化以及Deere&Company的投資變化而發生變化。2021年底,金融服務業務有息債務總額與股東權益總額之比為7.8:1,2020年底為7.8:1,2019年底為8.0:1。
資本公司有一項循環信貸協議,利用銀行渠道融資將零售紙幣證券化(見附註14)。截至2021年10月31日,循環信貸協議在任何時候都有高達20億美元的擔保融資的總能力,或稱“融資限額”。截至2021年10月31日,根據該協議,未償還的短期證券化借款為15.72億美元。在合同週轉期結束時,除非銀行和Capital Corporation同意續期,Capital Corporation將隨着零售票據付款的收取,隨着時間的推移清算擔保借款。該協議於2021年11月續簽,2022年11月到期,容量為10億美元。由於產能減少,該公司在2021年11月回購了5.11億美元的未償還短期證券化借款,此外還正常地每月收取零售票據的付款。
2021年期間,金融服務業務發行了28.01億美元的零售票據證券化借款和註銷了28.61億美元的零售票據證券化借款,這些借款在合併現金流量表上的“短期借款總額增加(減少)”中列報。2021年,金融服務業務還發行了87.11億美元的長期借款,註銷了69.96億美元的長期借款,這些借款主要是中期票據。
關鍵會計估計
按照美國公認的會計原則編制公司的合併財務報表,要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計數和假設的變化可能對財務報表產生重大影響。下面的會計政策是管理層認為對編制公司財務報表最關鍵的政策,需要做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。公司的其他會計政策載於合併財務報表附註。
銷售激勵措施
在某些市場,該公司向經銷商提供銷售激勵措施。在確認對經銷商的銷售時,該公司將未來銷售激勵成本的估計記錄為銷售價格的降低。這些激勵措施可能基於
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目錄表
經銷商的採購量,或在經銷商將設備銷售給零售客户時到期的折扣和融資計劃的零售銷售激勵計劃。這些計劃的估計成本基於歷史數據、已宣佈和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。這是由於在任何特定時間都有許多節目可用,以及在公司記錄設備銷售後可能宣佈的新節目。項目組合和類型的變化會影響這些估計,這些估計每季度進行一次審查。
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的銷售激勵應計項目分別為16.80億美元、17.18億美元和20.33億美元。截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日,應計項目總額分別為貿易賬户和應收票據淨額8.8億美元、11.09億美元和14.43億美元,應付款和應計費用分別為8億美元、6.09億美元和5.9億美元。2021年的降幅 主要原因是零售需求增加,而2020年的下降主要與銷售量下降有關。
零售銷售激勵應計利潤的估計受到許多假設的影響。其中一個關鍵假設是零售激勵成本對經銷商零售額的歷史百分比的預測值。在過去五個會計年度中,這一百分比的平均變動幅度約為正負0.5%,而同期零售銷售激勵成本與零售額百分比的平均差額約為0.5%。在其他假設不變的情況下,如果這一估計的零售激勵成本體驗百分比增加或減少0.5%,2021年10月31日的銷售激勵應計將增加或減少約3100萬美元。
產品保修
對於大多數設備和零部件的銷售,該公司提供標準保修,以保證設備在指定的時間段內按預期運行。在確認銷售時,該公司記錄估計的未來保修成本。該公司通常通過根據經銷商庫存和零售額將歷史索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量來確定其總保修責任。歷史索賠率主要是根據對五年索賠費用的審查和對當前質量發展的考慮而確定的。索賠經驗和保修計劃類型的差異會影響這些估計,這些估計每季度審查一次。
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的產品保修應計費用(不包括延長保修未攤銷保費)分別為13.12億美元、11.05億美元和12.18億美元。2021年的增長主要與銷量上升有關,而2020年的下降主要與銷量下降有關。
用於確定產品保修應計費用的估計值受到保修索賠歷史百分比的顯著影響
銷售成本。在過去五個會計年度中,這一百分比與同期銷售百分比的平均保修成本相比,平均變動幅度約為正負0.08%。在其他假設不變的情況下,如果這一估計成本體驗百分比增加或減少0.08%,2021年10月31日的保修應計費用將增加或減少約3500萬美元。
退休後福利義務
養老金和OPEB,主要是醫療保健和人壽保險計劃,債務是基於公司精算師在計算這些金額時使用的各種假設。這些假設包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、計劃資產的預期回報率、補償增加、退休比率、死亡率和其他因素。與假設和假設變化不同的實際結果會影響未來的費用和債務。
截至2021年10月31日,資產負債表上確認的養老金資產,扣除養老金負債後的淨額為26.65億美元。截至2020年11月1日和2019年11月3日,在資產負債表上確認的養老金負債(扣除養老金資產)分別為4.47億美元和2.26億美元。2021年養卹金淨資產增加的主要原因是計劃資產的回報。2020年養卹金淨負債增加的主要原因是貼現率和負債利息減少,但被計劃資產回報率抵銷。
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日,扣除OPEB資產的OPEB負債淨額分別為31.75億美元、38.92億美元和46.86億美元。2021年OPEB淨負債的減少主要是由於計劃資產的回報和醫療假設的有利變化。2020年OPEB淨負債的減少主要是由於對美國OPEB計劃的貢獻。
選定假設的變化對該公司主要的美國退休福利計劃的影響將以數百萬美元為單位如下:
2021年10月31日 | 2022 | |||||||||||||||||
增加 | 增加 | |||||||||||||||||
百分比 | (減少) | (減少) | ||||||||||||||||
假設 |
| 變化 |
| PBO/APBO* |
| 費用 |
| |||||||||||
養老金 | ||||||||||||||||||
貼現率** |
| +/-.5 | $ | (812)/930 | $ | (42)/45 | ||||||||||||
預期資產收益率 | +/-.5 |
| (63)/63 | |||||||||||||||
OPEB | ||||||||||||||||||
貼現率** |
| +/-.5 |
| (271)/300 |
| (11)/11 | ||||||||||||
預期資產收益率 |
| +/-.5 |
| (9)/9 | ||||||||||||||
醫療保健費用趨勢匯率** |
| +/-1.0 |
| 512/(429) |
| 52/(49) |
* | 養老金計劃的預計福利債務(PBO)和OPEB計劃的退休後累積福利債務(APBO)。 |
** | 税前對服務成本、利息成本和攤銷損益的影響。 |
商譽
商譽不攤銷,每年進行減值測試,當事件或情況發生變化時,商譽的減值
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目錄表
報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值。第三財季末是年度衡量日期。為了測試商譽減值,每個報告單位的賬面價值都與其公允價值進行了比較。如果商譽的賬面價值被認為減值,則損失按報告單位的賬面價值超過公允價值計量,但分配給該報告單位的商譽有一個限額。
報告單位的公允價值估計是通過類似業務的可比市場價值和貼現現金流的組合來確定的。這些估計可能會根據報告單位的財務業績、經濟狀況、利率、增長率、定價、業務戰略的變化和競爭等因素而發生重大變化。
該公司尚未確定商譽在2021年、2020年或2019年受損的報告單位。對於所有報告單位,估計公允價值減少10%不會對2021年年度計量日期的商譽賬面價值產生影響。
信貸損失準備
信貸損失準備是對應收賬款投資組合期限內預期信貸損失的估計。當存在類似的風險特徵時,撥備是按集體計算的。該公司考慮的風險特徵包括金融產品類別、市場、地理位置、信用風險和剩餘期限。與投資組合中的其他應收款不具有共同風險特徵的應收款按個別情況進行評估。不良應收賬款計入預期信貸損失估計。
該公司利用虧損預測模型,這些模型是根據基礎應收賬款池的規模和信用風險選擇的,以估計預期的信貸損失。轉移矩陣模型用於大型和複雜的零售客户應收賬款池,而加權平均剩餘期限模型用於較小和較不復雜的零售客户應收賬款池。批發應收賬款的預期信貸損失基於歷史損失率,並考慮了當前的經濟狀況和經銷商的財務風險。建模的預期信貸損失是基於合理和可支持的預測進行調整的,這些預測可能包括大宗商品價格、行業設備銷售、失業率和住房開工等經濟指標。管理層每季度審查每款車型的產量,並根據需要進行定性調整。
2021年,該公司通過了ASU 2016-13號,將信貸損失的衡量從已發生損失修訂為預期損失方法。通過後,該公司的信貸損失準備金增加,留存收益得到抵消(見附註3)。2020年11月1日和2019年11月3日的信貸損失準備沒有根據預期損失方法重報。2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的信貸損失撥備總額分別為2.07億美元、2.23億美元和2.22億美元。與2020年相比,2021年的津貼減少,原因是預期損失減少
在建築和林業市場,農業和草皮市場繼續改善,由於CoVID的經濟影響,獲得付款減免的賬户業績好於預期。如上所述,津貼的減少因通過了ASU第2016-13號決議而被部分抵消。2020年的備抵與2019年大致相同,應收融資備抵的增加基本上被貿易賬户和應收票據備抵的減少所抵消(見附註13)。
在評估該公司的信貸損失敞口時使用的假設涉及估計和重大判斷。雖然該公司認為其撥備足以在其現有應收賬款組合的整個壽命內計提損失,但不同的假設或經濟狀況的變化將導致信貸損失撥備的變化。從歷史上看,經濟狀況的變化對該公司批發應收賬款投資組合中的信貸損失影響有限。在零售客户應收賬款投資組合中,信貸損失估計取決於許多因素,包括投資組合的歷史表現、當前的拖欠水平以及對違約賬户的估計收回。該公司的轉移矩陣模型用於估計90%以上的零售客户應收賬款的信貸損失,使用歷史投資組合表現和當前拖欠水平來預測未來的違約。估計的回收率適用於估計的違約餘額,以計算預期的信貸損失。在所有其他因素保持不變的情況下,轉移矩陣模型的預測違約率增加10%,回收率同時下降10%,將導致2021年10月31日的信貸損失撥備增加3400萬美元。
經營租賃剩餘價值
營運租賃設備的賬面價值受租賃期末設備的估計公允價值(剩餘價值)影響。租賃終止時,設備要麼由承租人購買,要麼出售給第三方,在這種情況下,公司可能會就估計剩餘價值與銷售價格之間的差額記錄收益或虧損。估計的剩餘價值基於幾個因素,包括租賃期限、預期使用小時數、歷史批發銷售價格、退貨經驗、預期設備使用、市場動態和趨勢以及經銷商剩餘價值擔保。該公司審核租賃期內的剩餘價值估計,並在事件或情況需要時測試其經營租賃的賬面價值以進行減值。剩餘價值假設的變化將影響折舊費用金額和經營租賃設備投資金額。如果剩餘估計被修訂,折舊將在剩餘租賃期內按預期直線基礎進行調整。
經營租賃剩餘價值合計 2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日分別為50.25億美元、52.54億美元和52.59億美元。2021年和2020年的減少主要是由於平均運營租賃組合較低。
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目錄表
在確定經營租賃設備的租賃期末市場價值時使用的估計值對摺舊費用的金額和時間有重大影響。假設這種設備的未來市場價值比公司目前的估計減少10%,並且所有經營租賃中的設備在租賃期結束時歸還給公司進行再營銷,那麼考慮到經銷商的剩餘價值擔保,總影響將使公司經營租賃中的設備的年折舊增加約8000萬美元。
所得税
公司的所得税撥備、遞延所得税資產和負債以及不確定税收優惠的負債代表了公司對當前和未來需要支付的所得税的最佳估計。年度税率基於所得税法、法定税率、應税收入水平和公司運營所在的各個司法管轄區提供的税務籌劃機會。這些税法很複雜,需要很大的判斷力來確定所得税的綜合撥備。税法、法規、法定税率和對公司未來應納税收入水平的估計的變化可能導致遞延税項的實際實現與合併財務報表中規定的金額大不相同。
遞延所得税是指税收與資產和負債的財務報告基礎之間的暫時性差異,這將導致未來的應税或可扣除金額。遞延税項資產還包括虧損結轉和税收抵免。定期評估這些資產從估計未來應納税所得額中收回的可能性、遞延税項負債的沖銷以及税務籌劃策略。在公司確定其遞延所得税資產更有可能無法變現的範圍內,建立估值備抵。遞延所得税資產及相關估值撥備的可回收性分析需要作出重大判斷,並依賴估計。
不確定的税務頭寸是根據税務頭寸是否更有可能基於頭寸的技術價值維持而確定的。對於那些符合可能性大於非可能性標準的職位,對最終與相關税務機關達成和解時可能實現的最大税收優惠金額的估計超過50%予以確認。税收狀況的最終解決可能需要多年時間,結果支付的金額與最初的估計有很大不同。
該公司非美國子公司的未分配利潤被確定將無限期地再投資於美國以外的地區,因此沒有記錄外國預扣税撥備。如果未來管理層的意圖發生變化,在變化發生期間,所得税撥備可能會受到重大影響。有關所得税的進一步資料,請參閲合併財務報表附註9。
安全港聲明
《1995年私人證券訴訟改革法》規定的安全港聲明:“業務”項下的報表(包括
本新聞稿中有關未來事件、預期和趨勢的表述(“市場狀況”)、“風險因素”、“管理層的討論和分析”(包括“概述”和“趨勢和經濟狀況”)以及其他前瞻性表述涉及可能發生變化的因素,以及可能導致實際結果大不相同的風險和不確定因素。其中一些風險和不確定性可能會影響特定的業務線,而其他風險和不確定性可能會影響公司的所有業務。
該公司的農業設備業務受到許多不確定性的影響,包括影響農民信心和財務狀況的某些因素。這些因素包括:對農產品的需求;世界糧食庫存;天氣條件和氣候變化的影響;土壤條件;收成;商品和牲畜的價格;作物和牲畜的生產費用;農作物的運輸可獲得性(包括州和地方運輸預算減少的結果);貿易限制和關税(例如中國);全球貿易協定;農產品出口水平(包括對轉基因生物的擔憂);一些作物的非食品用途的增長和可持續性(包括乙醇和生物柴油生產);房地產價值;可供耕種的面積;政府的土地所有權政策;政府農場方案和政策的變化;國際社會對這些方案的反應;作物保險方案的變化和影響;環境法規的變化及其對耕作實踐的影響;動物疾病(例如非洲豬瘟)及其對家禽、牛肉和豬肉消費和價格的影響以及對牲畜飼料需求的影響;農作物病蟲害和疾病;以及冠狀病毒大流行對農業的影響,包括對農產品的需求、生產和出口以及商品價格。
生產和精準農業業務依賴於農業條件,部分依賴於硬件和軟件、指導、連接和數字解決方案,以及自動化和機器智能。許多因素影響公司的精準農業銷售和業績,包括對客户盈利能力和/或可持續性結果的影響;客户採用和使用率;技術創新的可用性;研發速度;與第三方合作伙伴關係的有效性;以及經銷商渠道支持和服務精準技術解決方案的能力。
影響該公司小型農業和草坪設備業務的因素包括農業條件;消費者信心;天氣狀況和氣候變化的影響;客户盈利能力;勞動力供應;消費者借款模式;消費者購買偏好;住房開工和供應;基礎設施投資;市政當局和高爾夫球場的支出;以及消費品投入成本。
影響該公司建築和林業設備業務的因素包括消費者支出模式;房地產和房價;住房開工數量;利息
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利率;石油和天然氣等大宗商品價格;公共和非住宅建設水平;以及基礎設施投資。紙漿、紙張、木材和結構板的價格會影響林業設備的銷售。
影響生產和精準農業、小型農業和草皮以及建築業和林業部門的許多因素已經並可能繼續受到全球經濟狀況的影響,包括COVID大流行造成的影響以及各國政府和其他當局對這一大流行病採取的應對措施。
公司的所有業務和業績都受到以下因素的影響:全球市場和公司所在行業的總體經濟狀況;客户對總體經濟狀況的信心;政府支出和税收;外幣匯率及其波動性,特別是美元價值的波動;利率(包括IBOR參考利率的可用性);通貨膨脹率和通貨緊縮;天氣和氣候模式的變化;公司開展業務的全球市場的政治和社會穩定;恐怖主義和安全威脅的影響或應對;戰爭和其他衝突;自然災害;以及重大流行病或流行病(包括新城疫)的傳播,以及政府和行業對此類流行病或流行病的應對措施,如旅行限制和企業長時間關閉。
與COVID大流行的規模、持續時間和持續影響相關的持續不確定性可能會對公司的業務和前景產生重大不利影響。除其他事項外,這些不確定性包括:任何國家、州或地區新冠病例死灰復燃的持續時間和影響;新的和不同毒株的出現、傳染性和威脅;疫苗的可獲得性、接受性和有效性;政府當局要求或以其他方式要求的額外關閉;供應鏈中斷,包括行業能力限制、材料可獲得性和全球物流延遲以及海運集裝箱運輸能力等引起的限制,以及一個或多個關鍵供應商恢復運營的長期延誤,或任何關鍵供應商的故障;由於持續的勞動力短缺或新冠肺炎大流行導致的人員流動率增加,勞動力市場競爭日益激烈;由於成本增加以及供應和運輸挑戰,公司有能力及時履行對客户的承諾;物流成本增加;由於持續的遠程工作安排而增加的運營成本,遵守社交距離指導方針,以及 其他冠狀病毒-相關挑戰;遠程工作安排中使用的網絡連接受到網絡攻擊的風險增加;由於處理與健康有關的個人信息而增加的隱私相關風險;與公司設計、製造或提供的個人防護設備有關的法律索賠或據稱在公司辦公場所接觸CoVID;員工因病缺勤;以及疫情對
公司的客户和經銷商。2021年觀察到的經濟復甦的可持續性仍不明朗,大幅波動可能會持續很長一段時間。這些因素,以及其他目前未知或被認為不重要的因素,可能會對我們的業務、流動資金、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。.
市場流動性狀況的重大變化、公司信用評級的變化,以及任何未能遵守信貸協議中的財務契約的行為,都可能影響融資渠道和融資成本,這可能會減少公司的收益和現金流。金融市場狀況也可能對客户獲得用於購買公司產品的資金、客户信心和購買決定、融資和還款做法以及客户拖欠和違約的數量和規模產生負面影響。歐洲、拉丁美洲或其他地區的債務危機可能對貨幣、全球金融市場、社會和政治穩定、資金來源和成本、資產和債務價值、客户、供應商、設備需求以及公司運營和業績產生負面影響。該公司的投資管理活動可能會受到股票、債券和其他金融市場變化的影響,這將對收益產生負面影響。
聯合王國退出歐盟的持續影響可能會對聯合王國、歐盟和其他地方的商業活動、政治穩定和經濟狀況產生不利影響。經濟狀況和前景可能進一步受到以下因素的不利影響:(I)英國與歐盟和/或其他國家之間任何新的或修改後的貿易安排的不確定性;(Ii)一個或多個其他歐盟國家可能面臨越來越大的退出歐盟的壓力;或(Iii)歐元作為歐元區單一貨幣可能不復存在的風險。任何這些事態發展都可能影響我們的業務、流動性、運營結果和財務狀況。
其他可能對公司的運營、獲得資本、支出和結果產生實質性影響的因素包括:貿易、銀行、貨幣和財政政策的變化、不確定性以及政府貿易、銀行、貨幣和財政政策的影響,包括金融監管改革及其對消費金融行業、衍生品、融資成本和其他領域的影響;如果國會未能通過2022年預算決議,美國聯邦政府可能違約;政府為某些行業或部門的利益制定的計劃、政策和關税;特定司法管轄區的制裁;對貿易、銀行、貨幣和財政政策變化的報復行動;中央銀行的行動;金融和證券監管機構的行動;環境、健康和安全監管機構的行動,包括與發動機排放、碳和其他温室氣體排放、噪音和氣候變化影響有關的行動;GPS無線電頻段或其允許用途的變化;勞工和移民法規的變化;會計準則的變化;税率、估計、法律和法規的變化以及
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與此相關的公司行動;隱私、銀行和其他法規的變化和遵守;經濟制裁和出口管制法律和法規的變化和遵守;在拓展新市場和其他方面時遵守美國和外國法律;以及其他監管機構的行動。
其他可能對公司業績產生實質性影響的因素包括生產、設計和技術創新以及困難,包括產能和供應限制以及價格;知識產權的損失或挑戰,無論是由於盜竊、侵權、假冒或其他原因;戰略來源的材料、部件和整體商品的可用性和價格;公司供應鏈的延遲或中斷或供應商失去流動性;支持通信、運營或分銷的基礎設施中斷;客户、經銷商、供應商或公司未能遵守有關僱傭、人權、健康、安全、環境、制裁、出口管制、反腐敗、隱私和數據保護以及其他道德商業做法的法律、法規和公司政策; 引入可能影響公司商業模式和知識產權的立法,例如修理權或修改權;損害公司聲譽或品牌的事件;重大調查、索賠、訴訟或其他法律程序;新工廠和產品的啟動;新產品計劃或商業戰略的成功;客户產品偏好和銷售組合的變化;支持技術解決方案所需的農村寬帶覆蓋、容量和速度方面的差距或限制;石油和能源價格、供應和波動性;運費的可用性和成本;競爭對手在公司競爭的各個行業的行動,特別是價格折扣;經銷商的做法,特別是在新的和二手的現場庫存水平方面;舊設備需求和定價的變化及其對租賃剩餘價值的影響;勞動關係和合同,包括停工和其他中斷;吸引、發展、聘用和留住合格人員的能力變化;業務的收購和剝離;高於預期的交易成本;新業務的整合;未能或延遲完成或實現收購、合資企業或資產剝離的預期好處;無法向客户提供精密技術和農業解決方案;智能工業運營模式的實施和其他組織變革;未能實現預期的成本降低、生產率或效率努力的節省或好處;與企業資源規劃系統的轉換和實施有關的困難;安全漏洞、網絡安全攻擊、技術故障, 以及對公司及其供應商和經銷商的信息技術基礎設施的其他破壞;公司產品的安全漏洞;公司宣佈的股息以及普通股發行和回購的變化;員工退休福利水平和資金的變化;投資資產、薪酬、退休、
影響退休福利成本的貼現率和死亡率;以及醫療保健成本的重大變化。
John Deere Capital Corporation和公司的其他金融服務子公司的流動性和持續盈利能力在很大程度上取決於及時獲得資本,以滿足未來的現金流需求,併為公司產品的運營、成本和購買提供資金。如果總體經濟狀況惡化或資本市場變得更加動盪,資金可能無法獲得或不足。此外,客户信心水平可能會導致信貸申請下降,拖欠率和違約率上升,這可能會對信貸損失的註銷和撥備產生重大影響。
該公司的前瞻性陳述是基於與上述因素有關的假設,這些假設有時是基於政府機構準備的估計和數據。這樣的估計和數據經常會被修正。除法律另有規定外,公司沒有義務更新或修改其前瞻性陳述,無論是由於新的事態發展還是其他原因。有關該公司及其業務的進一步信息,包括可能對該公司的財務結果產生重大影響的因素,已包含在該公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中(包括但不限於第1A項討論的因素)。本年度報告(Form 10-K)和公司季度報告(Form 10-Q)中的風險因素。
補充合併信息
以下各頁所載的補充綜合數據僅供參考。設備業務代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在財務服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。為編制合併財務報表,“設備業務”和“金融服務”之間的交易已取消。
設備運營和金融服務涉及不同的行業。設備業務主要通過向經銷商和零售客户製造和分銷設備、服務部件和技術解決方案來產生收益和現金流。金融服務主要為經銷商銷售和租賃新設備和二手設備提供資金,這些設備主要由該公司製造。這些收益和現金流通常是從客户付款中獲得的財務收入減去利息支出和受經營租賃約束的設備折舊之間的差額。這兩家公司的資本狀況不同,並有不同的業績衡量標準。由於這些差異,補充合併數據也被管理層使用。
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目錄表
補充整合數據
損益表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(以百萬美元計)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
裝備 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營1 | 服務 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額和淨收入 |
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淨銷售額 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | |||||||||||||||||||||||||||
財務和利息收入 | 133 | 112 | 118 | $ | 3,442 | $ | 3,610 | $ | 3,735 | $ | (279) | $ | (272) | $ | (360) | 3,296 | 3,450 | 3,493 | 2 | ||||||||||||||||||||
其他收入 | 941 | 808 | 881 | 352 | 257 | 234 | (302) | (247) | (236) | 991 | 818 | 879 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
總計 | 40,811 | 32,192 | 35,885 | 3,794 | 3,867 | 3,969 | (581) | (519) | (596) | 44,024 | 35,540 | 39,258 | |||||||||||||||||||||||||||
成本和開支 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售成本 | 29,119 | 23,679 | 26,793 |
| (3) | (2) | (1) | 29,116 | 23,677 | 26,792 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
研發費用 | 1,587 | 1,644 | 1,783 |
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| 1,587 | 1,644 | 1,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | 2,887 | 2,878 | 3,031 | 504 | 606 | 528 | (8) | (7) | (8) | 3,383 | 3,477 | 3,551 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | 368 | 329 | 256 | 687 | 942 | 1,234 | (62) | (24) | (24) | 993 | 1,247 | 1,466 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
金融服務業的利息補償 | 217 | 248 | 336 |
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| (217) | (248) | (336) |
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| 5 | |||||||||||||||||||||||||||
其他運營費用 | 181 | 278 | 299 | 1,453 | 1,572 | 1,506 | (291) | (238) | (227) | 1,343 | 1,612 | 1,578 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
總計 | 34,359 | 29,056 | 32,498 | 2,644 | 3,120 | 3,268 | (581) | (519) | (596) | 36,422 | 31,657 | 35,170 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税前收入 | 6,452 | 3,136 | 3,387 | 1,150 | 747 | 701 |
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| 7,602 | 3,883 | 4,088 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税撥備 | 1,386 | 899 | 689 | 272 | 183 | 163 |
| 1,658 | 1,082 | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||
所得税後所得 | 5,066 | 2,237 | 2,698 | 878 | 564 | 538 |
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| 5,944 | 2,801 | 3,236 | |||||||||||||||||||||||||||
未合併關聯公司的權益收益(虧損) | 18 | (50) | 20 | 3 | 2 | 1 |
| 21 | (48) | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | 5,084 |
| 2,187 | 2,718 | 881 | 566 | 539 |
|
|
| 5,965 | 2,753 | 3,257 | ||||||||||||||||||||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 2 | 2 | 4 |
|
| 2 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
迪爾公司的淨收入 | $ | 5,082 | $ | 2,185 | $ | 2,714 | $ | 881 | $ | 566 | $ | 539 |
|
|
| $ | 5,963 | $ | 2,751 | $ | 3,253 |
1設備業務代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在財務服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。
2取消金融服務從設備業務中獲得的利息收入。
3從以經營租賃方式轉移到設備的庫存中消除設備業務的毛利(見附註7)。
4取消公司間服務費。
5取消設備運營對金融服務的利息支出。
6沖銷與經營租賃中轉移到設備的存貨有關的財務服務租賃折舊費用。
40
目錄表
補充合併數據(續)
簡明資產負債表 | |||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日和2020年11月1日 | |||||||||||||||||||||||||||
(以百萬美元計)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||
裝備 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||
運營1 | 服務 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 7,188 | $ | 6,145 | $ | 829 | $ | 921 |
|
| $ | 8,017 | $ | 7,066 | |||||||||||||
有價證券 |
| 3 |
| 7 |
| 725 |
| 634 |
|
|
|
|
| 728 |
| 641 | |||||||||||
未合併關聯公司的應收賬款 |
| 5,591 |
| 5,290 |
|
|
|
| $ | (5,564) | $ | (5,259) |
| 27 |
| 31 | 7 | ||||||||||
應收貿易賬款和票據--淨額 |
| 1,155 |
| 1,013 |
| 3,895 |
| 4,238 |
| (842) |
| (1,080) |
| 4,208 |
| 4,171 | 8 | ||||||||||
融資應收賬款--淨額 |
| 73 |
| 106 |
| 33,726 |
| 29,644 |
|
|
|
|
| 33,799 |
| 29,750 | |||||||||||
融資應收賬款證券化-淨額 | 10 | 26 | 4,649 | 4,677 |
|
| 4,659 | 4,703 | |||||||||||||||||||
其他應收賬款 |
| 1,602 |
| 1,117 |
| 159 |
| 151 |
| (23) |
| (48) |
| 1,738 |
| 1,220 | 8 | ||||||||||
營運租賃設備.淨額 |
|
| 6,988 | 7,298 |
|
| 6,988 | 7,298 | |||||||||||||||||||
盤存 |
| 6,781 |
| 4,999 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6,781 |
| 4,999 | |||||||||||
財產和設備--淨值 |
| 5,783 |
| 5,778 |
| 37 |
| 39 |
|
|
|
|
| 5,820 |
| 5,817 | |||||||||||
對未合併關聯公司的投資 |
| 153 |
| 174 |
| 22 |
| 19 |
|
|
|
|
| 175 |
| 193 | |||||||||||
商譽 |
| 3,291 |
| 3,081 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3,291 |
| 3,081 | |||||||||||
其他無形資產--淨額 |
| 1,275 |
| 1,327 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1,275 |
| 1,327 | |||||||||||
退休福利 |
| 3,539 |
| 859 |
| 64 |
| 59 |
| (2) |
| (55) |
| 3,601 |
| 863 | 9 | ||||||||||
遞延所得税 |
| 1,215 |
| 1,763 |
| 53 |
| 45 |
| (231) |
| (309) |
| 1,037 |
| 1,499 | 10 | ||||||||||
其他資產 |
| 1,493 |
| 1,439 |
| 477 |
| 994 |
|
|
| (1) |
| 1,970 |
| 2,432 | |||||||||||
總資產 | $ | 39,152 | $ | 33,124 | $ | 51,624 | $ | 48,719 | $ | (6,662) | $ | (6,752) | $ | 84,114 | $ | 75,091 | |||||||||||
負債和股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||
負債 | |||||||||||||||||||||||||||
短期借款 | $ | 1,509 | $ | 292 | $ | 9,410 | $ | 8,290 |
|
| $ | 10,919 | $ | 8,582 | |||||||||||||
短期證券化借款 | 10 | 26 | 4,595 | 4,656 |
|
| 4,605 | 4,682 | |||||||||||||||||||
應付款給未合併的附屬公司 |
| 143 |
| 104 |
| 5,564 |
| 5,260 | $ | (5,564) | $ | (5,259) |
| 143 |
| 105 | 7 | ||||||||||
應付賬款和應計費用 |
| 11,055 |
| 9,114 |
| 2,015 |
| 2,127 |
| (865) |
| (1,129) |
| 12,205 |
| 10,112 | 8 | ||||||||||
遞延所得税 |
| 438 |
| 385 |
| 369 |
| 443 |
| (231) |
| (309) |
| 576 |
| 519 | 10 | ||||||||||
長期借款 |
| 8,915 |
| 10,124 |
| 23,973 |
| 22,610 |
|
|
|
|
| 32,888 |
| 32,734 | |||||||||||
退休福利及其他負債 |
| 4,239 |
| 5,366 |
| 107 |
| 102 |
| (2) |
| (55) |
| 4,344 |
| 5,413 | 9 | ||||||||||
總負債 |
| 26,309 |
| 25,411 |
| 46,033 |
| 43,488 |
| (6,662) |
| (6,752) |
| 65,680 |
| 62,147 | |||||||||||
承付款和或有事項(附註21) | |||||||||||||||||||||||||||
股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||
Deere&Company股東權益總額 |
| 18,431 |
| 12,937 |
| 5,591 |
| 5,231 |
| (5,591) |
| (5,231) |
| 18,431 |
| 12,937 | 11 | ||||||||||
非控制性權益 |
| 3 |
| 7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
| 7 | |||||||||||
金融服務股權 | (5,591) | (5,231) |
| 5,591 | 5,231 |
|
| 11 | |||||||||||||||||||
調整後的股東權益總額 |
| 12,843 |
| 7,713 |
| 5,591 |
| 5,231 |
|
|
|
|
| 18,434 |
| 12,944 | |||||||||||
總負債和股東權益 | $ | 39,152 | $ | 33,124 | $ | 51,624 | $ | 48,719 | $ | (6,662) | $ | (6,752) | $ | 84,114 | $ | 75,091 |
1設備業務代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在財務服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。
7沖銷設備業務和財務服務之間的應收款/應付款。
8對出售給金融服務的應收款進行銷售獎勵應計項目的重新分類。
9養卹金淨資產/負債的重新分類。
10同一課税管轄區遞延税項資產/負債的重新分類。
11消除金融服務的股權。
41
目錄表
補充合併數據(續)
現金流量表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(以百萬美元計)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
裝備 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營1 | 服務 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 5,084 | $ | 2,187 | $ | 2,718 | $ | 881 | $ | 566 | $ | 539 |
| $ | 5,965 | $ | 2,753 | $ | 3,257 | ||||||||||||||||||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
信貸損失準備金(信貸) | 7 | 5 | 14 | (13) | 105 | 29 |
| (6) | 110 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷準備 | 1,043 | 1,016 | 1,015 | 1,140 | 1,227 | 1,135 | $ | (133) | $ | (125) | $ | (131) | 2,050 | 2,118 | 2,019 | 12 | |||||||||||||||||||||||
減值費用 | 50 | 162 |
| 32 | 77 |
|
| 50 | 194 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
|
|
|
| 82 | 81 | 82 | 82 | 81 | 82 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||
出售業務和未合併的附屬公司的虧損 |
| 24 | 5 |
|
|
|
| 24 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
未合併關聯公司的未分配收益 | 560 | 381 | 437 | (3) | (2) | (2) | (555) | (386) | (426) | 2 | (7) | 9 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
遞延所得税準備(抵免) | (369) | 105 | (222) | (72) | (116) | (243) |
|
| (441) | (11) | (465) | ||||||||||||||||||||||||||||
資產和負債變動情況: |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||
與銷售有關的貿易、票據和融資應收賬款 | (105) | 373 | (142) |
|
| 1,074 | 1,636 | (727) | 969 | 2,009 | (869) | 15, 17, 18 | |||||||||||||||||||||||||||
盤存 | (1,835) | 1,011 | (102) |
|
| (662) | (614) | (678) | (2,497) | 397 | (780) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
應付賬款和應計費用 | 1,589 | (331) | 13 | 57 | (1) | 163 | 238 | 325 | (130) | 1,884 | (7) | 46 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
應計應付/應收所得税 | 13 | (14) | (355) | (2) | 22 | 528 |
|
| 11 | 8 | 173 | ||||||||||||||||||||||||||||
退休福利 | 30 | (544) | (235) | (1) | 7 | 2 |
|
| 29 | (537) | (233) | ||||||||||||||||||||||||||||
其他 | (167) | 385 | 54 | (22) | 136 | 190 | (183) | (170) | (196) | (372) | 351 | 48 | 12, 13, 16 | ||||||||||||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | 5,900 | 4,760 | 3,200 | 1,965 | 1,976 | 2,418 | (139) | 747 | (2,206) | 7,726 | 7,483 | 3,412 | |||||||||||||||||||||||||||
投資活動產生的現金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
應收款收款(不包括與銷售有關的應收款) |
|
| 20,527 | 18,829 | 18,190 | (1,568) | (1,448) | (1,484) | 18,959 | 17,381 | 16,706 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
有價證券到期及出售所得收益 | 4 |
| 12 | 105 | 93 | 77 |
|
| 109 | 93 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||
以經營租賃方式出售設備所得收益 |
|
| 2,094 | 1,783 | 1,648 |
|
| 2,094 | 1,783 | 1,648 | |||||||||||||||||||||||||||||
出售企業和未合併的附屬公司的收益,扣除出售的現金 |
|
| 93 |
|
|
|
|
| 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
應收賬款購置成本(不包括與銷售有關的應收賬款) |
|
| (25,305) | (21,360) | (20,321) | 1,652 | 1,395 | 1,448 | (23,653) | (19,965) | (18,873) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (244) | (66) |
|
|
|
| (244) | (66) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
購買有價證券 |
| (4) | (3) | (194) | (126) | (137) |
|
| (194) | (130) | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||
購置財產和設備 | (845) | (816) | (1,118) | (3) | (4) | (2) |
|
| (848) | (820) | (1,120) | ||||||||||||||||||||||||||||
購置的經營租賃設備的成本 |
|
| (2,627) | (2,666) | (3,246) | 895 | 830 | 917 | (1,732) | (1,836) | (2,329) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
貿易和批發應收賬款減少(增加) |
|
| 1,364 | 1,999 | (935) | (1,364) | (1,999) | 935 |
|
| 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
衍生品抵押品-淨額 | (7) | (6) | (274) | 274 | 59 |
|
| (281) | 268 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 58 | (99) | 27 | 5 | (38) | (54) | (23) | 110 | (30) | 40 | (27) | (57) | 14, 18 | ||||||||||||||||||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | (1,034) | (991) | (989) | (4,308) | (1,216) | (4,721) | (408) | (1,112) | 1,786 | (5,750) | (3,319) | (3,924) | |||||||||||||||||||||||||||
融資活動產生的現金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
短期借款總額增加(減少) | 65 | (177) | (149) | 753 | (1,183) | (768) |
| 818 | (1,360) | (917) | |||||||||||||||||||||||||||||
公司間應收款/應付款的變動 | (354) | (3,207) | (305) | 354 | 3,207 | 305 |
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||
長期借款收益 | 11 | 4,586 | 1,348 | 8,711 | 4,685 | 8,638 |
| 8,722 | 9,271 | 9,986 | |||||||||||||||||||||||||||||
償還長期借款 | (94) | (607) | (972) | (6,996) | (6,776) | (5,454) |
| (7,090) | (7,383) | (6,426) | |||||||||||||||||||||||||||||
發行普通股所得款項 | 148 | 331 | 178 |
|
|
| 148 | 331 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | (2,538) | (750) | (1,253) |
|
|
| (2,538) | (750) | (1,253) | ||||||||||||||||||||||||||||||
已支付的股息 | (1,040) | (956) | (943) | (555) | (386) | (427) | 555 | 386 | 427 | (1,040) | (956) | (943) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | (61) | (105) | (79) | (29) | (7) | (30) | (8) | (21) | (7) | (98) | (133) | (116) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (3,863) | (885) | (2,175) | 2,238 | (460) | 2,264 | 547 | 365 | 420 | (1,078) | (980) | 509 | |||||||||||||||||||||||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 41 | 76 | (42) | 14 | (44) | (14) |
| 55 | 32 | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 1,044 | 2,960 | (6) | (91) | 256 | (53) |
|
|
| 953 | 3,216 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 6,156 | 3,196 | 3,202 | 1,016 | 760 | 813 |
| 7,172 | 3,956 | 4,015 | |||||||||||||||||||||||||||||
年終現金、現金等價物和受限現金 | $ | 7,200 | $ | 6,156 | $ | 3,196 | $ | 925 | $ | 1,016 | $ | 760 |
|
|
| $ | 8,125 | $ | 7,172 | $ | 3,956 |
1設備業務代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在財務服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。
12抵銷與在經營租賃中轉移到設備的存貨有關的租賃折舊(見附註7)。
13以股份為基礎的薪酬費用重新分類。
14扣除金融服務對設備業務的紅利,這些紅利包括在設備業務中的業務活動提供的現金淨額以及設備業務對金融服務的資本投資。
15主要是與出售設備有關的應收款的重新分類。
16與零售客户的直接租賃協議的重新分類。
17出售給金融服務的應收款的銷售獎勵應計項目重新分類
18消除和重新分類金融服務的影響、建築和林業零售點的部分融資、銷售和隨後收取的這些數額(見附註4)。
42
目錄表
金融工具市場風險信息
該公司自然面臨各種利率和外匯風險。因此,該公司進行衍生工具交易是為了管理在正常業務過程中出現的某些風險,而不是為了建立投機性頭寸或進行交易。該公司的金融服務業務管理其資金來源的類型和金額與其應收賬款和租賃組合的關係,以努力減少因利率和外幣波動而產生的風險,同時應對有利的融資機會。此外,該公司在某些設備運營部門有低於市場的零售融資計劃的利率敞口,這些計劃被用作銷售激勵措施,並提供較長時間的服務。因此,這些操作不時簽訂利率互換協議,以管理其利率敞口。該公司在一些與買入、賣出和以功能貨幣以外的貨幣融資相關的國內外業務中也有外匯風險敞口。該公司已簽訂了與管理這些外幣交易風險有關的協議。
利率風險
每季度,該公司使用現金流模型的組合來評估其金融工具對利率敞口對市場利率變化的敏感性。這些模型計算調整利率的效果如下:融資應收賬款的現金流按每個應收賬款組合的當前現行利率貼現,有價證券的現金流主要按適用的基準收益率曲線加上市場信用利差貼現,無擔保借款的現金流按適用的基準收益率曲線加上類似評級借款人的市場信用利差貼現,證券化借款的現金流按掉期收益率曲線加上類似評級借款人的市場信用利差貼現,利率互換的現金流在重新定價日使用掉期收益率曲線的遠期利率進行預測和貼現。2021年10月31日,將利率從市場利率提高10%,將導致這些金融工具公允價值的淨損失約為1900萬美元。到2020年11月1日,加息10%造成的淨損失約為5000萬美元。
外幣風險
在設備業務方面,該公司的做法是對衝重大的貨幣風險敞口。全球外匯風險敞口每季度進行一次審查。根據設備業務部門在未來12個月預期和承諾的外幣現金流入、流出和對衝政策,該公司估計,假設到2022年美元相對於其他貨幣升值10%,將使2022年預期的現金淨流入減少約1.13億美元。在2020年11月1日,根據類似的假設和計算,假設美元升值10%,表明可能對2021年的現金淨流入產生9000萬美元的不利影響。
在金融服務業務中,該公司的政策是,如果借款的貨幣與應收賬款組合的貨幣不匹配,則通過對衝策略管理外幣風險。因此,假設美元相對於所有其他外幣的價值出現10%的不利變化,不會對金融服務現金流產生實質性影響。
43
目錄表
迪爾公司
合併收益表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(以百萬美元和股票計,每股金額除外)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
淨銷售額和淨收入 | ||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | ||||
財務和利息收入 |
| |
| |
| | ||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||||
總計 |
| |
| |
| | ||||
成本和開支 | ||||||||||
銷售成本 |
| |
| |
| | ||||
研發費用 |
| |
| |
| | ||||
銷售、行政和一般費用 |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
| | ||||
其他運營費用 |
| |
| |
| | ||||
總計 |
| |
| |
| | ||||
合併集團所得税前收入 |
| |
| |
| | ||||
所得税撥備 |
| |
| |
| | ||||
綜合集團收入 |
| |
| |
| | ||||
未合併關聯公司的權益收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
淨收入 |
| |
| |
| | ||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
| |
| |
| | ||||
迪爾公司的淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
每股數據 | ||||||||||
基本信息 | $ | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | $ | | $ | | |||||
宣佈的股息 | $ | $ | | $ | | |||||
普通股流通股 | ||||||||||
基本信息 |
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稀釋 |
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合併財務報表附註是本報表的組成部分。
44
目錄表
迪爾公司
綜合全面收益表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(單位:百萬美元)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
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淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除所得税後的其他全面收益(虧損) | ||||||||||
退休福利調整 |
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| ( | ||||
累計平移調整 |
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| ( | ||||
衍生工具的未實現收益(虧損) |
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| ( | ||||
債務證券的未實現收益(虧損) |
| ( |
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扣除所得税後的其他全面收益(虧損) |
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| ( | ||||
綜合集團綜合收益 |
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減去:非控股權益的綜合收益 |
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迪爾公司的綜合收益 | $ | | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
45
目錄表
迪爾公司
合併資產負債表
截至2021年10月31日和2020年11月1日
(單位:百萬美元)
| 2021 |
| 2020 |
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資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
有價證券 |
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未合併關聯公司的應收賬款 |
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應收貿易賬款和票據--淨額 |
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融資應收賬款--淨額 |
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融資應收賬款證券化-淨額 |
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其他應收賬款 |
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營運租賃設備.淨額 |
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盤存 |
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財產和設備--淨值 |
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對未合併關聯公司的投資 |
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商譽 |
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其他無形資產--淨額 |
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退休福利 |
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遞延所得税 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | |||
負債和股東權益 | |||||||
負債 | |||||||
短期借款 | $ | | $ | | |||
短期證券化借款 |
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應付款給未合併的附屬公司 |
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應付賬款和應計費用 |
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遞延所得税 |
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長期借款 |
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退休福利及其他負債 |
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總負債 |
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承付款和或有事項(附註21) | |||||||
股東權益 | |||||||
普通股,$ |
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國庫普通股, |
| ( |
| ( | |||
留存收益 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| ( | |||
Deere&Company股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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| | |||
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
46
目錄表
迪爾公司
合併現金流量表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(單位:百萬美元)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
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經營活動的現金流 | ||||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||||||
信貸損失準備金(信貸) |
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折舊和攤銷準備 |
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減值費用 |
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基於股份的薪酬費用 |
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企業和未合併關聯企業的銷售虧損 |
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未合併關聯公司的未分配收益 |
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遞延所得税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
資產和負債變動情況: | ||||||||||
與銷售有關的貿易、票據和融資應收賬款 |
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| ( | ||||
盤存 |
| ( |
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| ( | ||||
應付賬款和應計費用 |
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| ( |
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應計應付/應收所得税 |
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退休福利 |
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| ( | ||||
其他 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流 | ||||||||||
應收款收款(不包括與銷售有關的應收款) |
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有價證券到期及出售所得收益 |
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以經營租賃方式出售設備所得收益 |
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出售企業和未合併的附屬公司的收益,扣除出售的現金 |
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應收賬款購置成本(不包括與銷售有關的應收賬款) |
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| ( |
| ( | ||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | ( |
| ( |
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購買有價證券 |
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| ( |
| ( | ||||
購置財產和設備 |
| ( |
| ( |
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購置的經營租賃設備的成本 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
衍生品抵押品-淨額 | ( | | | |||||||
其他 |
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| ( |
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用於投資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( |
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融資活動產生的現金流 | ||||||||||
短期借款總額增加(減少) |
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長期借款收益 |
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償還長期借款 |
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發行普通股所得款項 |
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普通股回購 |
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已支付的股息 |
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其他 |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
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年初現金、現金等價物和限制性現金 |
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年終現金、現金等價物和受限現金 | $ | | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
47
目錄表
迪爾公司
合併股東權益變動表
截至2019年11月3日、2020年11月1日及2021年10月31日的年度
(單位:百萬美元)
股東權益總額 | |||||||||||||||||||||||
Deere&Company股東 | |||||||||||||||||||||||
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| 累計 |
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總計 | 其他 | 可贖回 |
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股東的 | 普普通通 | 財務處 | 保留 | 全面 | 非控制性 | 非控制性 | |||||||||||||||||
權益 | 庫存 | 庫存 | 收益 | 收入(虧損) | 利益 | 利息 | |||||||||||||||||
餘額2018年10月28日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
ASU編號2016-01採用 | | ( | |||||||||||||||||||||
淨收入 |
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其他綜合損失 |
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普通股回購 |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
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股票期權和其他 |
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餘額2019年11月3日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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普通股回購 |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
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非控制性權益贖回(附註5) |
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股票期權和其他 |
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餘額2020年11月1日 |
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ASU編號2016-13採用(注3) | ( |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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普通股回購 |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
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股票期權和其他 |
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餘額2021年10月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
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合併財務報表附註是本報表的組成部分。
48
目錄表
合併財務報表附註
1.組織整合
運營結構
説明和相關評註中的信息所採用的格式包括按如下方式分組的數據:
已整合-代表設備業務和金融服務的合併。“迪爾公司”或“該公司”指的是整個企業。
設備運營-代表沒有金融服務的企業,包括公司的生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務,以及未在金融服務中反映的其他公司資產、負債、收入和費用。
金融服務-代表公司的融資業務。
新的分部報告結構
在2021財年,該公司實施了新的運營模式和報告結構。隨着這一變化,該公司的農業和草坪業務被劃分為兩個新的部門:生產和精準農業(PPA)和小型農業和草坪(SAT)。建築和林業(CF)和金融服務(FS)部門沒有變化。在2021財年初,該公司還將商譽從可識別的運營資產重新分類為公司資產,用於部門報告,因為在評估部門的經營業績時不再考慮商譽。有關新分部及分部財務業績的其他資料載於附註28。為使列報保持一致,對上期分部的信息進行了重新編排。提到農業和草坪,既包括生產和精確農業,也包括小型農業和草坪。
合併原則
合併財務報表代表了Deere&Company擁有控股權的所有公司的合併。某些可變利益實體(VIE)被合併,因為公司是主要受益者。主要受益者既有權力指導對脆弱國家經濟表現影響最大的活動,也有義務承擔損失或有權獲得可能對脆弱國家產生重大影響的利益。Deere&Company將其對每個未合併的關聯公司的投資(一般為20%至50%的所有權)記錄在該關聯公司的淨資產中的相關權益(見附註11)。其他投資(所有權不到20%)按成本入賬。
財政年度
該公司使用52/53周的財年,截止於報告期的最後一個星期日,通常發生在10月份。第四財季每隔五年或六年就會增加一週,以使公司的財季與日曆保持一致。2021財年、2020財年和2019年財年的截止日期分別為2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日。2021財年和2020財年包含
對特定年度或季度的引用是指公司的會計年度以及這些會計年度中的相關期間。
Wirtgen報告刪除滯後
在2020年11月2日之前,維特根集團(Wirtgen)的經營業績以一個月的滯後期納入公司的合併財務報表。2021年,報告滯後現象被消除,導致2021財年維特根的活動增加了一個月。其結果是增加了$
可變利息實體
該公司整合了與零售票據證券化相關的某些VIE(見附註14)。
該公司還在巴西Indaiatuba的一家合資企業中擁有權益,該合資企業為當地和海外市場生產建築設備。這家合資企業是一家VIE;然而,該公司並不是主要受益者。因此,實體的財務結果並未完全合併到公司的合併財務報表中,而是按權益基礎計入。2020年,該合資企業的投資出現減值。損失的最大風險為#美元。
阿根廷
該公司在阿根廷擁有設備業務和金融服務業務。歷史上,美元一直是該公司阿根廷業務的功能貨幣,因為由於高通脹條件,該公司的業務通常與美元掛鈎。阿根廷政府實施了一定的資本和貨幣管制,限制了該公司在阿根廷獲得美元並將其阿根廷業務的收益匯出的能力。截至2021年10月31日,該公司在阿根廷的淨投資約為美元。
49
目錄表
2.主要會計政策摘要
以下是除綜合財務報表其他附註所列政策外的重要會計政策。
財務報表中估計數的使用
按照美國公認的會計原則編制財務報表,要求管理層作出影響報告金額和相關披露的估計和假設。COVID大流行給該公司的業務帶來了不確定性,這可能導致實際結果與這些估計不同。
收入確認
設備和服務部件的銷售在滿足以下每個標準時予以確認:(1)公司和獨立客户批准了具有商業實質的合同;(2)根據合同中概述的條款,銷售價格是可確定的,付款可能是可收回的;(3)貨物的控制權已轉移到獨立客户手中。在大多數情況下,獨立客户是經銷商,經銷商隨後將從公司購買的設備和服務部件出售給零售客户,零售客户可以通過金融服務部門或其他融資來源為設備融資。在某些情況下,該公司直接向零售客户銷售產品。“客户”一詞既包括經銷商,也包括公司直接銷售的零售客户。當按照合同規定交付貨物並轉移所有權的風險和回報時,通常發生設備和服務部件的控制權轉移。在美國和大多數國際地區,這種轉移主要發生在貨物發貨時。在加拿大和其他一些國際地點,某些貨物是以寄售的方式發貨給經銷商的,在這種情況下,所有權的風險和回報在發貨時不會轉移給經銷商。因此,在這些地點,直到零售客户購買了商品,才會記錄銷售情況。一般情況下,銷售設備不存在退貨權。
在有限的情況下,設備被轉讓給客户或金融機構,並有義務按規定的金額回購設備,該金額可由客户選擇行使。當預計將回購設備時,這些安排將作為租賃入賬。在設備轉讓時不記錄任何銷售,銷售價格與指定回購金額之間的差額按直線基礎確認為收入,直到客户的選擇權到期。如果預計不會回購該設備,則記錄銷售並承擔退貨義務。
根據與經銷商的銷售協議條款,免息期限是根據銷售的設備類型和銷售時間確定的。這些時間段的範圍從
直到公司收到付款為止。收取的利息可能無法免除,逾期利率可能會超過市場利率。在2020年和2021年,由於CoVID的經濟影響,向經銷商提供了短期付款減免(見附註13)。經銷商不能在公司確認銷售後取消採購,並負責付款,即使設備沒有出售給零售客户。如果無息期或低於市場利息期超過一年,公司將使用當前市場利率根據貨幣時間價值的影響調整預期銷售收入。與融資部分有關的收入採用利息法在“財務和利息收入”中確認。如果預期的無息期或低於市場期,公司不會調整銷售價格來考慮融資部分
服務部件和某些附件的退回應在確認銷售時進行評估和應計。估計收益記入“其他資產”,作為估計收益的存貨價值,並經補充庫存費調整。估計的經銷商退款負債,經重新進貨費用調整後,記入“應付賬款和應計費用”。估計的回報是基於歷史回報率、當前經銷商庫存水平和當前經濟狀況。
該公司重新制造二手發動機和部件(核心),出售給經銷商和零售客户用於維護和維修部件。再製造部件的收入按照與其他部件銷售相同的標準確認。當重新制造的部件被出售時,公司收取保證金,如果客户在規定的時間內退回符合特定規格的核心,該定金將得到償還。從客户收到的保證金在“應付帳款和應計費用”中確認為負債,預期退還的舊部件在合併資產負債表中的“其他資產”中確認。當客户退回核心時,押金被退還,債務被撤銷,被退回的核心被記錄在庫存中,以便重新制造並出售給另一位客户。如果在規定的時間內沒有歸還核心資產,押金在“淨銷售額”中確認為收入,估計的核心資產收益在合併收益表的“銷售成本”中記為費用。
某些設備在銷售時帶有精確制導、遠程信息處理和其他信息收集和分析功能。這些技術解決方案需要硬件、軟件,並可能包括在一段時間內提供服務的義務。這些解決方案通常與設備銷售捆綁在一起,但也可以單獨購買或續訂。與硬件和嵌入式軟件相關的收入一般在設備銷售時確認,並在合併收益表中計入“淨銷售額”。未來服務的收入一般在服務期內遞延和確認。遞延收入在合併資產負債表的“應付帳款和應計費用”中記為合同負債,並在“其他收入”中確認。
50
目錄表
在合併收益表的“其他營業費用”中確認的關聯費用。
融資收入在相關應收賬款的存續期內採用利息法入賬。融資應收賬款產生的遞延成本採用利息法確認為應收賬款預期使用年限內“財務和利息收入”的減少。發起經營租賃的收入和遞延成本在“財務和利息收入”中按預定租賃條款以直線基礎確認。
銷售激勵措施
在某些市場,該公司向經銷商提供銷售激勵措施。這些激勵措施可能基於經銷商的購買量,或者基於經銷商向零售客户銷售設備時到期的補貼和融資計劃的零售銷售激勵計劃。在銷售給經銷商時,該公司將這些計劃的估計成本記錄為銷售價格的降價。估計成本基於歷史數據、已宣佈和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。實際成本與原始成本估計的差額在“淨銷售額”中確認。
產品保修
對於大多數設備和服務部件的銷售,該公司提供標準保修,以保證設備在特定時間段內按預期運行。在確認銷售時,將記錄估計的未來保修成本。該公司通常通過根據經銷商庫存和零售額將歷史保修索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量來確定其總保修責任。歷史索賠率主要是由以下幾項審查確定的
銷售税和交易税
該公司收取和減免不同政府當局評估的税款,這些税款既是在公司與其客户之間的創收交易中徵收的,也是與之同時進行的。這些税包括銷售税、使用税、增值税和一些消費税。該公司選擇將這些税排除在銷售價格的確定之外(從收入中排除)。
合同費用
獲得設備收入合同的增量成本在自攤銷期間以來發生時確認為費用
廣告費
廣告費用在發生時計入費用。這筆費用是$
折舊及攤銷
財產和設備、資本化的軟件和其他無形資產一般以成本減去累計折舊或攤銷的方式列報。這些資產在其估計使用年限內一般使用直線折舊。營運租賃的設備按租賃條款採用直線法進行折舊。新產品和修訂產品的財產和設備支出、產能的增加以及重要項目的更換或重大更新均記入資本化。維護、維修和小規模更新的支出通常在發生時計入費用。
應收賬款證券化
某些融資應收賬款在證券化交易中定期轉移至特殊目的實體(見附註14)。這些證券化有資格作為擔保借款的抵押品,在證券化時不確認收益或損失。應收賬款仍留在資產負債表上,並被歸類為“融資應收賬款證券化淨額”。該公司使用利息方法確認這些應收賬款在整個生命週期內的財務收入。
應收賬款和備抵
所有融資和貿易應收賬款在資產負債表上以未償還本金和應計利息列報,並根據任何沖銷、信貸損失撥備以及原始融資應收賬款的任何未攤銷遞延費用或成本進行調整。該公司還記錄了與銷售應收賬款(貿易應收賬款和某些融資應收賬款)有關的備抵和信貸損失準備金。備抵是應收賬款餘額的減少額,撥備記在“銷售、行政和一般費用”項下。備抵是對應收賬款組合使用期限內預期信貸損失的估計。當存在類似的風險特徵時,該公司以集體為基礎衡量預期的信貸損失。該公司考慮的風險特徵包括金融產品類別、市場、地理位置、信用風險和剩餘期限。與投資組合中的其他應收款不具有共同風險特徵的應收款按個別情況進行評估。
該公司利用虧損預測模型,這些模型是根據基礎應收賬款池的規模和信用風險選擇的,以估計預期的信貸損失。轉移矩陣模型用於大型和複雜的零售客户應收賬款池,而加權平均剩餘期限模型用於較小和較不復雜的零售客户應收賬款池。批發應收賬款的預期信貸損失基於歷史損失率,並考慮了當前的經濟狀況和經銷商的財務風險。建模的預期信貸損失是基於合理和可支持的預測進行調整的,這些預測可能包括諸如大宗商品價格、工業設備銷售、失業率和住房等經濟指標
51
目錄表
開始。管理層每季度審查每款車型的產量,並根據需要進行定性調整。當應收賬款被認為無法收回時,應收賬款被註銷至備抵(見附註13)。
長期資產、商譽和其他無形資產的減值
當事件或情況需要時,該公司評估長期資產(包括經營租賃上的設備、物業和設備、商譽和其他無形資產)的賬面價值。商譽及未攤銷無形資產每年於每個財政年度第三季末進行減值測試,若事件或情況顯示公允價值減至賬面值以下,則更為常見。商譽按報告單位進行分配和減值審查。商譽分配給產生商譽的企業所在的報告單位。為了測試商譽減值,每個報告單位的賬面價值都與其公允價值進行了比較。如果商譽的賬面價值被認為減值,減值按報告單位的賬面價值超過公允價值計量,但分配給該報告單位的商譽有一個限額。如果長期資產的賬面價值被視為減值,則根據賬面價值超過資產公允價值的金額確認損失(見附註5和26)。
衍生金融工具
該公司的政策是,衍生品交易的執行只是為了管理在正常業務過程中產生的風險,而不是為了建立投機性頭寸或交易。該公司的金融服務業務管理其資金來源的類型和金額與其應收賬款和租賃組合的關係,以努力降低因利率和外幣波動而產生的風險,同時應對有利的融資機會。該公司在一些與買入、賣出和以功能貨幣以外的貨幣融資相關的國內外業務中也有外匯風險敞口。此外,該公司在某些設備運營部門有低於市場的零售融資計劃的利率敞口,這些計劃被用作銷售激勵措施,並提供較長時間的服務。
所有衍生品都按公允價值記錄在資產負債表上。收到或支付的現金抵押品不會抵銷資產負債表上的衍生工具公允價值。每種衍生品都被指定為現金流對衝、公允價值對衝,或者仍未指定。被指定為有效現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動在其他全面收益(OCI)中記錄,並在被對衝項目的影響在損益表中確認時重新分類到損益表。被指定並有效作為公允價值對衝的衍生工具的公允價值變動目前在淨收益中確認。這些變動在淨收入中被與對衝項目的風險相關的公允價值變動所抵消。非指定對衝的公允價值變動目前在損益表中確認。
所有指定的套期保值都正式記錄了與被套期保值項目的關係以及風險管理戰略。在開始和持續的基礎上,對套期保值工具的有效性進行評估。倘若衍生工具被確定為不能作為對衝工具,相關對衝交易可能不再發生、對衝指定被撤銷或衍生工具終止時,對衝會計將終止(見附註27)。
外幣折算
該公司大部分海外業務的功能貨幣都是各自的當地貨幣。這些業務的資產和負債在期末匯率換算成美元。收入和支出按該期間的加權平均匯率換算。這些折算的收益或損失記錄在保險單中。以所涉子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的交易的收益或損失以及外匯衍生品合約計入淨收益。2021年、2020年和2019年的外匯税前淨收益(虧損)為(
3.新會計準則
採用新的會計準則
2021年第一季度,該公司採用了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)
該公司持有交易商的保證金(交易商保證金),這些保證金被記錄在“應付賬款和應計費用”中,以吸收某些信貸損失。在採用這一ASU之前,信貸損失準備是在考慮從交易商保證金收回後可能發生的信貸損失基礎上估計的。亞利桑那州認為交易商存款和某些信用保險合同是獨立的信用增強。因此,通過後,從交易商保證金和某些信用保險合同中收回的信貸損失將在“其他收入”中列報,不再作為信貸損失準備金或信貸損失準備金的一部分。會計準則股還修改了對拖欠應收款估計核銷的處理辦法,不再將向交易商存款收取費用的估計收益計入核銷金額。這一變化增加了對拖欠融資應收款的估計沖銷,受益於從交易商存款中收回的信貸損失,這些損失在“其他收入”中列報。在這兩種情況下,這一好處都是在對交易商保證金進行收費時記錄的,不再基於估計的回收。
52
目錄表
在綜合資產負債表上採用ASU的影響如下(以百萬美元計):
11月1日 | 累積效應 | 11月2日 | ||||||||
2020 | 從採用開始 | 2020 | ||||||||
資產 | ||||||||||
貿易賬款和應收票據--淨額 | $ | $ | $ | |||||||
融資應收賬款--淨額 | ( | |||||||||
融資應收賬款證券化-淨額 | ( | |||||||||
遞延所得税 | ||||||||||
負債 | ||||||||||
應付賬款和應計費用 | $ | $ | $ | |||||||
遞延所得税 | ( | |||||||||
股東權益 | ||||||||||
留存收益 | $ | $ | ( | $ |
附註13包含其他披露,而公司最新的信貸損失準備會計政策包括在附註2和MD&A的關鍵會計估計中。
該公司在2021年還採用了以下準則,這些準則都沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響:
會計準則更新 |
|
將採用新的會計準則
公司將在未來期間採用以下準則,預計這些準則都不會對公司的合併財務報表產生實質性影響:
會計準則更新 | |
4.收購和處置
待完成的收購
2021年8月,該公司與日立建築機械株式會社(日立)訂立了一份合資企業解散協議(解散協議),據此,雙方同意自願終止(終止)該公司與日立於1988年5月16日簽訂的合資企業協議。該合資協議管轄該公司與日立之間的合資企業的條款,該合資企業以John Deere和日立的商標在北美、中美洲和南美洲製造和分銷挖掘機。
商號。與終止協議有關,該公司將購買日立在美國北卡羅來納州科納斯維爾、加拿大不列顛哥倫比亞省蘭利和巴西Indaiatuba相關合資製造實體中的全部股份。根據永久許可協議,該公司將獲得與某些製造工藝相關的某些知識產權。初始現金對價為$
收購
熊旗
2021年8月,該公司收購了熊旗機器人公司(Bear Flag),以進一步加快迪爾先進技術的開發和交付。Bear Flag的技術與Deere的其他技術相輔相成,可以實現拖拉機的自動作業。最終調整前的現金購買總價,扣除所獲得的現金$
2021年8月 | ||||
財產和設備 | $ | |||
商譽 | ||||
其他無形資產 | ||||
總資產 | $ | |||
應付賬款和應計費用 | $ | |||
遞延所得税 | ||||
總負債 | $ |
已確認的無形資產與技術有關,具有
53
目錄表
Unimil
2020年9月,該公司收購了巴西領先的甘蔗收割機售後服務部件業務公司Unimil,該公司的總部設在巴西皮拉西卡巴。現金收購總價,扣除所獲得的現金$
2020年9月 | ||||
應收貿易賬款和票據 | $ | |||
其他應收賬款 | ||||
盤存 | ||||
財產和設備 | ||||
商譽 | ||||
其他無形資產 | ||||
總資產 | $ | |||
應付賬款和應計費用 | $ | |||
遞延所得税 | ||||
總負債 | $ |
已確定的無形資產主要與客户關係、商號和競業禁止協議有關。加權平均攤銷期限約為
對於收購而言,商譽是未來現金流量和相關公允價值超過已確認資產和負債公允價值的結果。這些業務的結果已包括在公司生產和精準農業經營部門的綜合財務報表中,如果這些收購發生在本財年或比較會計年度開始時,預計的業務結果將與報告的結果不會有太大差異。
性情
2020年9月,該公司出售了德國割草機業務。在出售時,總資產為$
2019年10月,該公司出售了在加拿大的建築和林業零售點。在出售時,總資產為$
對於零售位置配置,公司作為獨立經銷商銷售設備、服務部件,並向購買者提供其他服務。
5.特殊物品
2021年,該公司出售了一家關閉的工廠,該工廠以前在中國生產小型農業設備,結果是1美元
費用(福利): | PPA | 坐着 | CF | 總計 | |||||||||
銷售收益--其他收入 | $ | ( | $ | ( | |||||||||
長期資產減值--銷售成本 | $ | | | $ | | | |||||||
巴西間接税--銷售成本 | ( | ( | ( | ||||||||||
税前費用(收益)合計 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
54
目錄表
2020年,該公司關閉了位於中國的一家生產小型農業設備的工廠,在德國的一家瀝青廠工廠、巴西的一家建築設備廠和其他國際地點確認了固定資產減值,記錄了運營租賃設備和到期租賃庫存的減值,以及對某些附屬公司的投資減值。有關用於衡量這些減值的估值方法的説明,請參閲附註26。
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
工廠關閉--銷售成本 | $ | $ | ||||||||||||||
長期資產減值: | ||||||||||||||||
銷售成本 | $ | |||||||||||||||
SA&G費用 | $ | |||||||||||||||
其他運營費用 | $ | |||||||||||||||
關聯公司減值-未合併關聯公司的權益損失 | ||||||||||||||||
税前減值和關閉費用總額 | $ | $ | $ | $ | $ |
於2019年第四季度,公司在“其他營運開支”中記錄非現金費用約為#美元
員工離職計劃
2020年,該公司在包括美國、歐洲、亞洲和拉丁美洲在內的幾個地理區域為公司受薪員工實施了員工離職計劃。這些計劃的主要目的是通過一個更精簡、更靈活的組織來提高效率。這些計劃基本上是自願的,費用主要記錄在僱員不可撤銷地接受離職提議的那段時間。對於有限的非自願員工離職計劃,費用在管理層承諾計劃時記錄,計劃傳達給員工,員工不需要在法定通知期後提供服務。這些方案提供基於服務年限的現金支付,在一些國家還補貼有限時期的醫療保健和重新安置服務。
這些項目2020年的税前支出總額如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
銷售成本 | $ | $ |
| $ |
|
| $ | |||||||||
研發費用 | ||||||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | $ | |||||||||||||||
總營業利潤影響 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
營業外利潤影響** | ||||||||||||||||
税前費用總額 | $ |
*主要涉及以下非現金費用$
2019年,該公司還完成了針對特定職能和地理區域設計的某些員工離職計劃,作為其創建更高效組織結構的持續努力的一部分。這些計劃規定根據服務年限支付現金。這些費用是在僱員不可撤銷地接受離職提議期間記錄的,税前費用總額如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
銷售成本 | $ | $ |
|
|
| $ | ||||||||||
研發費用 | ||||||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | $ | $ | ||||||||||||||
税前費用總額 | $ | $ | $ | $ | $ |
可贖回的非控股權益
2020年,Hagie製造公司的少數股權持有人有限責任公司行使了出售剩餘股份的權利
55
目錄表
6.收入確認
該公司按主要地理市場、主要產品線和收入確認時間(以百萬美元計)的淨銷售額和收入如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||
主要地理市場: | ||||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西歐 | ||||||||||||||||
中歐和獨聯體 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亞洲、非洲、澳大利亞、新西蘭和中東 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要產品線: | ||||||||||||||||
生產性農業 | $ |
| $ | |||||||||||||
小農業 |
| $ | ||||||||||||||
草皮 |
| |||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
結構緊湊 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林業 | ||||||||||||||||
金融產品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已確認收入: | ||||||||||||||||
在某個時間點 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
隨着時間的推移 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ |
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||
主要地理市場: | ||||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西歐 | ||||||||||||||||
中歐和獨聯體 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亞洲、非洲、澳大利亞、新西蘭和中東 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要產品線: | ||||||||||||||||
生產性農業 | $ | $ | ||||||||||||||
小農業 | $ | |||||||||||||||
草皮 | ||||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
結構緊湊 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林業 | ||||||||||||||||
金融產品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已確認收入: | ||||||||||||||||
在某個時間點 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
隨着時間的推移 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ |
PPA | 坐着 | CF | FS | 總計 | ||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||
主要地理市場: | ||||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西歐 | ||||||||||||||||
中歐和獨聯體 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亞洲、非洲、澳大利亞、新西蘭和中東 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要產品線: | ||||||||||||||||
生產性農業 | $ | $ | ||||||||||||||
小農業 | $ | |||||||||||||||
草皮 | ||||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
結構緊湊 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林業 | ||||||||||||||||
金融產品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已確認收入: | ||||||||||||||||
在某個時間點 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
隨着時間的推移 | ||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ |
56
目錄表
以下是對該公司主要產品線的描述:
生產型農業-包括大中型拖拉機和相關附件、聯合收割機、採棉機、脱棉機、甘蔗收割機、甘蔗裝載機和拖拉機、耕作、播種和應用設備(包括噴霧器和養分管理和整地機械)以及相關附件和服務部件的淨銷售額。
小農業-包括中型和通用拖拉機、自動牧草收割機、乾草和飼料設備、打包機、割草機以及相關附件和服務部件的淨銷售額。
草皮-包括草坪和公用事業設備的淨銷售額,包括騎馬草坪設備、高爾夫球場設備、多功能車和商業割草設備,以及廣泛的相關工具、其他户外電力產品以及相關附件和服務部件。
施工-包括用於建築、土方和材料處理的各種機械的淨銷售額,包括反剷裝載機、履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、電動平地機、鉸接式自卸卡車以及相關附件和服務部件。
緊湊型結構-包括小型建築設備的淨銷售額,包括緊湊型挖掘機、緊湊型軌道裝載機、緊湊型輪式裝載機、打滑轉向器、景觀裝載機以及相關附件和服務部件。
修路-包括用於修路和翻新的設備的淨銷售額,包括銑牀、回收機、滑模攤鋪機、露天礦機、瀝青攤鋪機、壓路機、串列和靜態壓路機、移動式破碎機和篩網、移動式和固定式瀝青設備以及相關附件和服務部件。
林業-包括木材採伐中使用的設備的淨銷售額,包括集材機、集材機、裝木機、轉運機、採集機以及相關附件和服務部件。
金融產品-主要包括與向零售客户銷售John Deere設備有關的零售票據、向John Deere設備經銷商批發融資和循環費用賬户相關的財務和利息收入;John Deere設備零售租賃的租賃收入;以及延長保修期的收入。
其他--包括向其他設備製造商銷售包括在“淨銷售額”中的零部件;以及一段時間內從精確制導、遠程信息處理和其他信息支持解決方案中獲得的收入、在公司擁有的經銷商和服務中心提供的服務的收入、處置財產和業務的收益、商標許可收入,以及包括在“其他收入”中的其他雜項收入項目。
該公司在確認某些產品的銷售和某些服務的收入之前開具發票。這些物品是
主要用於延長保修費、未來設備銷售的預付款以及與精確制導和遠程信息處理服務相關的訂閲和服務收入。這些預付客户付款在合併資產負債表的“應付帳款和應計費用”中作為遞延收入和合同負債列報。已收到但未在收入中確認的遞延收入,包括附註21所示的延長保修保費,為#美元。
原始期限超過一年的合同未履行的履約債務數額為#美元。
7.現金流信息
該公司將購買到期日在三個月或以下的投資視為現金等價物。除融資租賃債務的當前到期日和長期借款外,該公司幾乎所有的短期借款都在三個月內到期或可能需要在三個月或更短時間內償還。
設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務。這些公司間現金流在合併現金流中被抵消。
所有因貿易賬及應收票據變動而產生的現金流量(見附註13)均於綜合現金流量表中分類為經營活動,因為該等應收賬款來自對公司客户的銷售。與向公司客户銷售(見附註13)有關的融資應收賬款的現金流也包括在經營活動中。其餘融資應收賬款與獨立經銷商出售的設備融資有關,並計入投資活動。
該公司有以下未列入合併現金流量表的非現金經營和投資活動。該公司以經營租賃的形式將庫存轉移到設備上$
57
目錄表
該公司在2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日持有的限制性現金以百萬美元為單位如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
設備操作 | $ | $ | $ | |||||||
金融服務業 | ||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
在合併資產負債表的“其他資產”中記錄的限制性現金主要涉及融資應收賬款的證券化(見附註14)。
支付利息和所得税的現金包括以下以百萬美元為單位的款項:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
利息: | ||||||||||
設備操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服務業 |
| |
| |
| | ||||
公司間的淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已整合 | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税: | ||||||||||
設備操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服務業 |
| |
| |
| ( | ||||
公司間的淘汰 |
| ( |
| ( |
| | ||||
已整合 | $ | | $ | | $ | |
8.退休金及其他退休後福利
該公司有幾個有資金和無資金的固定收益養老金計劃和其他退休後福利(OPEB)計劃,主要是醫療保健和人壽保險計劃,覆蓋其美國員工和某些外國員工。該公司對這些計劃使用的衡量日期為10月31日。
定期養卹金淨費用的構成部分和與費用有關的假設包括以下內容,以百萬美元和百分比表示:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
養老金 | ||||||||||
服務成本 |
| $ | | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
計劃資產的預期回報 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算損失攤銷 |
| |
| |
| | ||||
攤銷先前服務費用 |
| |
| |
| | ||||
定居點/削減 |
| |
| |
| | ||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均假設 | ||||||||||
折扣率-服務成本 | ||||||||||
貼現率--利息成本 | ||||||||||
補償增值率 | ||||||||||
預期長期回報率 | ||||||||||
利率貸記-美國現金餘額計劃 |
定期業務費用淨額的構成部分和與費用有關的假設包括以下內容,以百萬美元和百分比表示:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
服務成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
計劃資產的預期回報 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算損失攤銷 |
| |
| |
| | ||||
攤銷先前服務信貸 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
削減開支 |
|
| |
| ||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均假設 | ||||||||||
折扣率-服務成本 | ||||||||||
貼現率--利息成本 | ||||||||||
預期長期回報率 |
這個是僱員離職計劃的結果(見附註5)。
現貨收益率曲線方法被用來估計定期養老金和OPEB淨成本的服務和利息成本部分,方法是沿着收益率曲線應用特定的現貨利率,以確定相關預計現金流出的福利計劃義務。定期養卹金淨額和業務費用構成部分(不包括服務構成部分)主要包括在行項目中。“其他運營費用“在合併損益表中。
以前淨收入中的養卹金費用以及其他全面收入中計劃資產和福利債務的其他變化(以百萬美元計)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
養老金 | ||||||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利調整在其他綜合(收入)損失中: | ||||||||||
淨精算(收益)損失 |
| ( |
| |
| | ||||
精算損失攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
攤銷先前服務費用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
聚落 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
在其他綜合(收益)損失中確認的總(收益)損失 |
| ( |
| |
| | ||||
在綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | ( | $ | | $ | |
58
目錄表
以百萬美元計的其他全面收入中以前的OPEB淨收入成本以及計劃資產和福利債務的其他變化如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括在其他綜合(收入)損失中的退休金調整: | ||||||||||
淨精算(收益)損失 |
| ( |
| ( |
| | ||||
精算損失攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
攤銷先前服務信貸 |
| |
| |
| | ||||
在其他綜合(收益)損失中確認的總(收益)損失 |
| ( |
| ( |
| | ||||
在綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | ( | $ | | $ | |
分別於2021年10月31日和2020年11月1日的福利計劃債務、資金狀況和與債務相關的假設(以百萬美元計)如下:
養老金 | OPEB | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
福利義務的變化 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
年初餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
服務成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算損益 |
| |
| ( |
| |
| | |||||
已支付的福利 |
| |
| |
| |
| | |||||
醫療補助 |
| ( |
| ( | |||||||||
定居點/削減 |
| |
| |
|
| |||||||
外匯和其他 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | |||||
年終結餘 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
計劃資產變動(公允價值) | |||||||||||||
年初餘額 |
| |
| |
| |
| | |||||
計劃資產的實際回報率 |
| |
| |
| |
| | |||||
僱主供款 |
| |
| |
| |
| | |||||
已支付的福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
聚落 |
|
|
| ( | |||||||||
外匯和其他 |
| |
| |
| |
| | |||||
年終結餘 |
| |
| |
| |
| | |||||
資金狀況 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加權平均假設 | |||||||||||||
貼現率 | |||||||||||||
補償增值率 | |||||||||||||
利率貸記-美國現金餘額計劃 |
由於新的集體談判協議,該公司重新衡量了截至2021年11月30日的美國每小時養老金計劃,該協議降低了該計劃的資金狀況,並增加了2022年的養老金支出。有關更多信息,請參見注釋29。
2021年養卹金的精算收益主要是由於貼現率增加。2021年OPEB的精算收益主要是由於醫療保健趨勢比率的下降、有利的死亡率假設和貼現率的增加。2020年養卹金精算損失主要是由於貼現率下降,部分被有利的死亡率所抵消。
假設。2020年OPEB的精算收益主要是由於美國頒佈了《為每個社區設立退休增強法》(Secure Act),廢除了2021年生效的醫療保險提供者費用,有利的死亡率假設,以及醫療保健趨勢費率的下降,部分被貼現率的下降所抵消。
2021年和2020年福利計劃債務的死亡率假設使用了精算師協會當時發佈的最新表格和比例表。2021年死亡率假設包括對與COVID相關的規模進行調整。
分別於2021年10月31日和2020年11月1日確認的百萬美元數額包括:
養老金 | OPEB | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
確認的金額 |
|
|
|
|
|
| |||||||
非流動資產 | $ | |
| $ | |
| |||||||
流動負債 |
| ( |
| ( | $ | ( | $ | ( | |||||
非流動負債 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
在累計其他綜合收入中確認的税前金額 | |||||||||||||
淨精算損失 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
前期服務成本(積分) |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日,所有養卹金計劃的累計福利義務總額為$
累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的累計福利義務和計劃資產公允價值$
精算損益記入累計其他全面收益(虧損)。如果未攤銷損益超過與市場相關的資產價值或福利債務中較高者的10%,則超出的部分將作為活躍參與者剩餘服務期間的定期淨成本的組成部分攤銷。對於計劃的所有或幾乎所有參與者都處於非活動狀態的計劃,攤銷期限是非活動參與者的剩餘預期壽命。
公司在評估公司的流動性狀況和作出可扣税貢獻的能力後,根據適用的法規對計劃資產進行任何必要的繳費和自願繳費。公司對這些計劃的總貢獻為$
59
目錄表
該公司預計將貢獻約$
福利計劃預計將支付的福利反映了預期的未來服務年限,以百萬美元為單位如下:
| 養老金 |
| OPEB* |
| |||
2022 | $ | | $ | | |||
2023 |
| |
| | |||
2024 |
| |
| | |||
2025 |
| |
| | |||
2026 |
| |
| | |||
2027 to 2031 |
| |
| |
*醫療保險D部分下的處方藥團體福利補貼淨額。
用於確定退休後累計福利義務的覆蓋保健福利人均費用的年增長率(保健費用趨勢增長率)是根據65歲之前和65歲後年齡組由於醫療保險的影響而提出的醫療和處方藥索賠的趨勢。對於2021年債務,加權平均綜合趨勢利率被假定為
用來確定所列所有期間的養卹金和OPEB債務的貼現率假設主要基於假設的AA收益率曲線,該曲線由一系列年化個人貼現率表示。這些貼現率代表公司福利義務在10月31日計量日期可以有效結算的比率。
下表的公允價值計量水平定義見附註26。
養老金計劃資產在2021年10月31日的公允價值如下:
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | | $ | | ||||
股本: | ||||||||||
美國股票證券 |
| |
| | | |||||
國際股權證券和基金 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| |
| | ||||
公司債務證券 |
| |
|
|
| | ||||
抵押貸款支持證券 |
| |
|
|
| | ||||
房地產投資信託基金 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約--資產 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合同--負債 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
應收賬款、應付款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地產基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權 | | |||||||||
風險投資 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
2021年10月31日醫療保健資產的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | |
| |||||
股權證券和基金 | | | $ | | ||||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| | | |||||
公司債務證券 |
| |
| | ||||||
抵押貸款支持證券 |
| |
| | ||||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ||||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地產基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權 | | |||||||||
風險投資 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
60
目錄表
養老金計劃資產在2020年11月1日的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | | $ | | ||||
股本: | ||||||||||
美國股票證券 |
| |
| | | |||||
國際股權證券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| |
| | ||||
公司債務證券 |
| |
|
| | |||||
抵押貸款支持證券 |
| |
|
|
| | ||||
房地產投資信託基金 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約--資產 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合同--負債 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
應收賬款、應付款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地產基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權 | | |||||||||
風險投資 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
醫療保健資產在2020年11月1日的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | |
| |||||
股權證券和基金 | | | $ | | ||||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| | | |||||
公司債務證券 |
| |
| | ||||||
抵押貸款支持證券 |
| |
| | ||||||
其他 | ( | ( |
| |||||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ||||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權 | | |||||||||
風險投資 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
以上各表中按資產淨值計算的投資均按每股資產淨值按公允價值計量,並不按公允價值分類。
公允價值的確定如下:
現金和短期投資-這些投資包括:(1)根據賬户價值進行估值的現金賬户,該賬户接近於公允價值;(2)在投資交易的活躍市場上按報價估值或使用市場方法(矩陣定價模型)進行估值的投資,在這種方法中,所有重要的投入都是可觀察到的,或者可以從可觀察到的市場數據中得出或得到證實;以及(3)以恆定基金資產淨值(NAV)為基礎的投資基金,該資產淨值是基於投資基金交易的活躍市場的報價,或者是使用每股資產淨值的實際權宜之計,即基於標的證券的公允價值。
股權證券和基金– 價值由股票投資交易活躍市場的報價或基金的資產淨值確定,基於標的證券的公允價值。
固定收益證券和基金及其他基金 – 證券的估值採用市場法(矩陣定價模型),在這種方法中,所有重要的投入都可以觀察到,或者可以從可觀察的市場數據中得出或得到證實,如利率、收益率曲線、波動性、信用風險和提前還款速度,或者使用固定收益投資交易的活躍市場的報價進行估值。固定收益和其他基金的估值使用基金的資產淨值,基於標的證券的公允價值。
房地產、風險投資、私募股權和對衝基金 – 以有限合夥形式進行的投資按估計公允價值進行估值,該估計公允價值基於其在有限合夥公允價值中的比例份額,由各自的普通合夥人確定。這些投資使用基金的資產淨值進行估值,資產淨值基於標的投資的公允價值。房地產投資信託基金主要根據投資交易活躍市場的報價進行估值。
衍生工具 – 衍生工具的估值採用收益法(貼現現金流)或市場法(衍生品交易活躍市場的報價)。可觀察到的投入包括掉期曲線以及遠期和現貨匯率。
養老金和醫療保健計劃資產的主要投資目標是在長期內履行對受益人的預期義務,同時履行公司的受託責任。資產分配政策是資產管理中最重要的決策,並定期進行審查。資產分配政策考慮了公司對每個計劃的長期資產類別風險/回報預期,因為債務本質上是長期的。目前對養卹金資產的目標分配大約是
61
目錄表
投資。上述配置百分比包括將衍生品與其他投資相結合以管理資產配置以及對利率和外匯敞口的影響。這些資產非常多樣化,由專業投資公司和公司僱員投資專業人員管理。由於該公司的多元化投資政策,沒有明顯的風險集中。
該公司已經創建了某些自願員工受益人協會信託基金(VEBA),用於為退休後的醫療福利提供資金。由於投資於流動性較高的證券,這些VEBA的未來預期資產回報低於其他養老金和醫療保健計劃資產的預期回報。這些資產是根據美國國税法第401(H)節提供資金並在公司養老金計劃信託中的一個單獨賬户中維護的退休後醫療保健計劃資產之外的資產。
該公司定義了與主要在美國的員工投資和儲蓄計劃相關的繳費計劃。這些計劃下公司的繳費和成本是$
9.所得税
按徵税管轄區和按重要組成部分計算的所得税撥備包括以百萬美元計的下列各項:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
當前: |
|
|
| |||||||
美國: | ||||||||||
聯邦制 | $ | $ | | $ | | |||||
狀態 |
| |
| |
| | ||||
外國 |
| |
| |
| | ||||
總電流 |
|
| |
| | |||||
延期: | ||||||||||
美國: | ||||||||||
聯邦制 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
狀態 |
| ( |
| |
| ( | ||||
外國 |
| ( |
| |
| ( | ||||
延期合計 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税撥備 | $ | | $ | | $ | |
根據公司運營地點,2021年、2020年和2019年在美國的綜合所得税前收入為$
法定和有效的所得税規定以及相關差異(以百萬美元計)的原因比較如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
按美國法定税率計提的美國聯邦所得税撥備( | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除聯邦影響的州税和地方税 | | | | |||||||
2017年減税和就業法案的其他影響 | ( | | ( | |||||||
外國子公司的利差 |
| |
| |
| | ||||
研究和營業税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股權薪酬的超額税收優惠 | ( | ( | ( | |||||||
估值免税額 |
| |
| |
| | ||||
其他-網絡 |
| ( | | | ||||||
所得税撥備 | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,某些子公司在美國以外的累計收益總額為$
62
目錄表
遞延所得税的產生是因為某些項目在財務會計中的處理方式與在所得税報告中的處理方式不同。
2021 | 2020 | ||||||||||||
延期 | 延期 | 延期 | 延期 | ||||||||||
税收 | 税收 | 税收 | 税收 | ||||||||||
| 資產 |
| 負債 |
| 資產 |
| 負債 |
| |||||
OPEB負債 | $ | | $ | | |||||||||
出租人租賃交易 |
| $ | |
| $ | | |||||||
税損和税額抵免結轉 |
| |
|
| |
| |||||||
銷售津貼應計項目 |
| |
|
| |
| |||||||
税金超過賬面折舊 |
| |
| | |||||||||
商譽和其他無形資產 |
|
| |
|
| | |||||||
養卹金--淨額 |
|
| |
| |
| |||||||
信貸損失準備 |
| |
|
| |
| |||||||
員工福利應計項目 |
| |
|
| |
| |||||||
基於股份的薪酬 |
| |
|
| |
| |||||||
遞延補償 |
| |
|
| |
| |||||||
承租人租賃交易 | | | | | |||||||||
未賺取收入 | |
|
| |
|
| |||||||
其他項目 |
| |
| |
| |
| | |||||
減去估值免税額 |
| ( |
|
| ( |
| |||||||
遞延所得税 資產和負債 | $ | | $ | | $ | | $ | |
迪爾公司在美國提交了一份合併的聯邦所得税申報單,其中包括全資擁有的金融服務子公司。這些子公司對所得税的核算一般就像他們提交單獨的所得税申報單一樣,並對某些税收優惠的變現進行了修改。
2021年10月31日,税損和税收抵免結轉$
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日未確認的税收優惠總額(以百萬美元為單位)對賬如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
本年度税收頭寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
前幾年税收頭寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
減少前幾年的税務頭寸 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
因訴訟時效失效而減少 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
聚落 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外匯 |
|
|
| ( |
| ( | ||||
年終結餘 | $ | | $ | | $ | |
在確認税收優惠的情況下,2021年10月31日和2020年11月1日未確認的影響實際税率的税收優惠金額為$
只與時間有關。該公司預計,在未來12個月內,未確認税收優惠金額的任何合理可能變化都不會很大。
該公司根據其運營所在司法管轄區的税法提交納税申報單,其中包括美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區。美國國税局(IRS)已經完成了對該公司2015年前的聯邦所得税申報單的審查。 2015、2016和2017年的聯邦所得税申報單目前正在審查中。各種州和外國所得税申報單,包括阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、芬蘭、法國、德國、印度、盧森堡、墨西哥、俄羅斯、新加坡和西班牙的主要税收管轄區,也仍在接受税務機關的審查。
該公司的政策是在利息支出和利息收入中確認與所得税相關的利息,並確認銷售、行政和一般費用的處罰。2021年至2019年期間,利息和罰款支出總額為#美元。
10.其他收入和其他經營費用
其他收入和其他業務費用的主要組成部分包括以百萬美元計的下列各項:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
其他收入 |
|
|
| |||||||
服務收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
賺取的保險費和費用* | | | | |||||||
商標許可收入 | | | | |||||||
經營性租賃處置收益 |
| |
|
|
| |||||
投資收益 |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他運營費用 | ||||||||||
經營租賃設備折舊 | $ | | $ | | $ | | ||||
保險索賠和費用* |
| |
| |
| | ||||
服務成本 |
| |
| |
| | ||||
經營租賃剩餘損失和減值 |
| | | |||||||
養老金和OPEB福利,不包括服務成本部分 | ( | ( | ( | |||||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
*主要與延長保修有關見注21)。
63
目錄表
11.未合併的關聯公司
未合併的關聯公司是指Deere&Company通常擁有20%至50%的已發行有表決權股份的公司。迪爾公司並不控制這些公司,並以股權為基礎對其在這些公司的投資進行核算。對這些公司的投資主要包括迪爾-日立建築機械公司(Deere-Hitachi Construction Machine Corporation)(
未合併關聯公司的合併財務信息(以百萬美元計)如下:
運營 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
銷售額 | $ | $ | | $ | | |||||
淨收入 |
|
| |
| | |||||
迪爾公司淨收益(虧損)中的權益 |
| ( |
| |
財務狀況 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
總資產 | $ | $ | |||||
對外借款總額 |
|
| |||||
淨資產總額 |
|
| |||||
迪爾公司在淨資產中的份額 |
|
|
截至2021年10月31日的合併留存收益包括未合併關聯公司的未分配收益$
在正常業務過程中,公司向未合併的關聯公司採購和銷售零部件和成品。
2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
淨銷售額 | $ | $ | | $ | | |||||
購買 | | |
12.有價證券
所有有價證券都被歸類為可供出售的證券。
2021年10月31日和2020年11月1日的有價證券的攤銷成本和公允價值(以百萬美元為單位)如下:
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
|
| |||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 公平 |
| |||||||||
成本 | 收益 | 損失 | 價值 |
| |||||||||
2021 | |||||||||||||
美國股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
國際股權證券 | |||||||||||||
總股本證券 | |||||||||||||
美國政府債務證券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政債券 |
|
|
|
| |||||||||
公司債務證券 |
|
|
| ||||||||||
國際債務證券 |
| ||||||||||||
抵押貸款支持證券* |
|
|
|
| |||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ||||||||||
有價證券 | $ | ||||||||||||
2020 | |||||||||||||
美國股票基金 | $ | ||||||||||||
國際股權證券 |
|
|
| ||||||||||
總股本證券 | |||||||||||||
美國政府債務證券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政債券 |
|
|
|
| |||||||||
公司債務證券 |
|
|
|
| |||||||||
國際債務證券 |
| ||||||||||||
抵押貸款支持證券* |
|
|
|
|
| ||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ||||||||||
有價證券 | $ |
* 主要由美國政府支持的企業發行。
股權證券
2021年、2020年和2019年期間出售的股權證券的收益並不是實質性的。
2021 |
| 2020 | |||||
權益證券確認的淨收益 | $ | $ | |||||
減去:出售股權證券的淨收益 | |||||||
股權證券的未實現收益 | $ | $ |
債務證券
2021年10月31日債務證券的合同到期日(以百萬美元為單位)如下:
| 攤銷 |
| 公平 |
| |||
| 成本 |
| 價值 | ||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | $ | |||||
在一到五年後到期 |
|
| |||||
在5至10年後到期 |
|
| |||||
在10年後到期 |
|
| |||||
抵押貸款支持證券 |
|
| |||||
債務證券 | $ | $ |
64
目錄表
實際到期日可能與合同到期日不同,因為一些證券可能是提前贖回或預付的。由於抵押貸款支持證券可能提前還款,它們沒有按合同到期日進行分類。2021年、2020年、2019年債務證券銷售收益、已實現收益、已實現虧損、未實現損益淨額增加(減少)和連續12個月以上的未實現虧損均不顯著。由於持有至到期的能力和意圖,2021年10月31日和2020年11月1日的未實現虧損未在收入中確認。有幾個
13.應收賬款
貿易賬款和應收票據
2021年10月31日和2020年11月1日的應收貿易賬款和票據(以百萬美元計)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
應收貿易帳款和票據: | |||||||
生產與精密農業 | $ | | $ | | |||
小型農場草皮(&T) | | | |||||
建築業與林業 |
| |
| | |||
應收貿易賬款和票據--淨額 | $ | | $ | |
如上表所示,應收貿易賬款和票據在農業和草皮市場以及建築和林業市場的信用風險高度集中。從地域上看,任何地區的信貸風險都不會不成比例地集中。
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的應收貿易賬户和票據以及相關活動的信貸損失準備(以百萬美元計)如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
ASU No. 2016-13 | ( | |||||||||
規定 | |
| | |||||||
核銷 | ( | ( | ( | |||||||
復甦 |
| | | |||||||
翻譯調整 | | ( | | |||||||
年終結餘 | $ | | $ | $ |
設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務,並按大約市場利率向金融服務提供補償。
應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。有關該公司的收入確認政策,請參閲注2。該公司持續評估及評估交易商的信譽,並一般保留與應收貿易賬款或其他金融工具有關的貨品的擔保權益,以確保應收賬款的安全。在某些司法管轄區,公司有義務在經銷商因所有權變更和業務關閉等原因取消或終止合同時回購出售給經銷商的貨物。
在2020年和2021年,該公司為貿易賬户和票據提供了短期付款減免,程度要小得多
受COVID經濟影響負面影響的客户的應收賬款。無論是在地區性項目中,還是在信譽良好的客户的個案情況下,都提供了救濟。這一減免通常包括不超過
對於獲得付款減免的客户,將評估後續銷售交易,以確認符合收入確認標準,包括銷售價格是可確定的,付款可能根據合同中概述的條款進行收款。
融資應收賬款
雖然該公司在2021財年實施了新的運營模式,產生了新的運營部門,但金融服務管理的資產,包括大多數融資應收賬款和運營租賃設備,繼續按市場進行評估(農業和草坪或建築和林業)。
2021年10月31日和2020年11月1日的融資應收賬款(以百萬美元計)如下:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
| 不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 | ||||||||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
| |||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| |
| |
| | |||||
批發票據 |
| |
|
| |
| |||||||
循環費用賬户 |
| |
|
| |
| |||||||
融資租賃(直接和銷售類型) |
| |
|
| |
| |||||||
融資應收賬款總額 |
| |
| |
| |
| | |||||
更少: | |||||||||||||
非勞動所得財務收入: | |||||||||||||
零售票據 |
| |
| |
| |
| | |||||
批發票據 | | | |||||||||||
循環費用賬户 | | | |||||||||||
融資租賃 |
| |
|
| |
| |||||||
總計 |
| |
| |
| |
| | |||||
信貸損失準備 |
| |
| |
| |
| | |||||
融資 應收賬款-淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
如上表所示,應收融資在農業和草皮以及建築和林業市場的信用風險有很大的集中。從地域上看,任何地區的信貸風險都不會不成比例地集中。該公司通常保留與零售票據、批發票據和融資租賃相關的設備的擔保權益作為抵押品。
65
目錄表
2021年10月31日和2020年11月1日與上表所列公司設備銷售有關的融資應收賬款包括以下以百萬美元計的款項:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
| 不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 | ||||||||||
零售票據*: | |||||||||||||
農業和草坪 | $ | |
| $ | |
| |||||||
建築業和林業 | | $ | |
| | $ | | ||||||
總計 | |
| |
| | | |||||||
批發票據 | |
|
|
| |
|
| ||||||
銷售型租賃 | |
|
|
| |
|
| ||||||
總計 | | | | | |||||||||
更少: | |||||||||||||
未賺取的財務收入: | |||||||||||||
零售票據 | |
| |
| |||||||||
批發票據 | | | |||||||||||
銷售型租賃 | |
|
|
| |
|
| ||||||
總計 |
| |
|
|
| |
| ||||||
與公司設備銷售相關的融資應收賬款 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 這些零售票據通常來自公司擁有的經銷商銷售設備或通過直接銷售。
2021年10月31日和2020年11月1日的融資應收分期付款,包括未賺取的財務收入,以百萬美元為單位安排如下:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 |
| ||||||||||
幾個月後到期: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
0 – 12 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
13 – 24 |
| |
| |
| |
| | |||||
25 – 36 |
| |
| |
| |
| | |||||
37 – 48 |
| |
| |
| |
| | |||||
49 – 60 |
| |
| |
| |
| | |||||
此後 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
零售票據的最高期限一般為
仍在應計財務收入的融資應收賬款的逾期餘額是指持有的總餘額(本金加應計利息)和任何付款金額。
由於COVID對經銷商和零售客户的重大負面影響,該公司在2020年向經銷商和零售客户提供短期付款減免,2021年的減免幅度要小得多。減免是在地區性計劃和個案情況下提供的,客户通常是當前的付款義務。這一減免一般包括延期付款或降低融資利率。
公司根據拖欠情況對融資應收賬款的信用質量進行監控。
創始年份 | |||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
零售客户應收賬款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
農業和草坪 | |||||||||||||
當前 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 | |||||||||||||
逾期60-89天 | | ||||||||||||
逾期90天以上 |
| |
|
| |||||||||
不良資產 | |||||||||||||
建築業和林業 | |||||||||||||
當前 | |||||||||||||
逾期30-59天 | |||||||||||||
逾期60-89天 | |||||||||||||
逾期90天以上 | | ||||||||||||
不良資產 | |||||||||||||
零售客户應收賬款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
創始年份 | |||||||||||||
2017 | 前幾年 | 循環費用賬户 | 總計 | ||||||||||
零售客户應收賬款: | |||||||||||||
農業和草坪 | |||||||||||||
當前 | $ | $ | $ | $ | | ||||||||
逾期30-59天 | | | | ||||||||||
逾期60-89天 | | | | | |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
| | |||||||||
不良資產 | | ||||||||||||
建築業和林業 | |||||||||||||
當前 | | ||||||||||||
逾期30-59天 | | | | | |||||||||
逾期60-89天 | |
| | | |||||||||
逾期90天以上 | |
| | ||||||||||
不良資產 |
| | |||||||||||
零售客户應收賬款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
66
目錄表
截至2020年11月1日,零售客户應收賬款的信用質量分析以百萬美元為單位如下:
2020 | ||||||||||
零售票據及融資租賃 | 循環費用賬户 | 總計 | ||||||||
零售客户應收賬款: | ||||||||||
農業和草坪 | ||||||||||
當前 | $ | | $ | | $ | | ||||
逾期30-59天 | | | | |||||||
逾期60-89天 | | | | |||||||
逾期90天以上 | | | ||||||||
不良資產 | | | | |||||||
建築業和林業 | ||||||||||
當前 | | | | |||||||
逾期30-59天 | | | | |||||||
逾期60-89天 | | | | |||||||
逾期90天以上 | | | ||||||||
不良資產 | | | | |||||||
零售客户應收賬款總額 | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,批發應收賬款的信用質量分析以百萬美元為單位如下:
創始年份 | |||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
批發應收賬款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
農業和草坪 | |||||||||||||
當前 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良資產 |
|
|
| ||||||||||
建築業和林業 | |||||||||||||
當前 |
| ||||||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良資產 |
|
|
|
| |||||||||
批發應收賬款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
創始年份 | |||||||||||||
2017 | 前幾年 | 旋轉 | 總計 | ||||||||||
批發應收賬款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
農業和草坪 | |||||||||||||
當前 | $ |
| $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良資產 |
|
|
| ||||||||||
建築業和林業 | |||||||||||||
當前 | $ | ||||||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
| |||||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良資產 |
|
|
|
| |||||||||
批發應收賬款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,批發應收賬款的信用質量分析以百萬美元為單位如下:
2020 | ||||
批發應收賬款: | ||||
農業和草坪 | ||||
當前 | $ | |||
逾期30-59天 | ||||
逾期60-89天 | ||||
逾期90天以上 | ||||
不良資產 | ||||
建築業和林業 | ||||
當前 | ||||
逾期30-59天 | ||||
逾期60-89天 | ||||
逾期90天以上 | ||||
不良資產 | ||||
批發應收賬款總額 | $ | |
對信貸損失準備和融資應收款投資的分析如下,單位為百萬美元:
零售票據 | 旋轉 |
| |||||||||||
&融資 | 收費 | 批發 |
| ||||||||||
| 租契 |
| 帳目 |
| 應收賬款 |
| 總計 |
| |||||
2021 |
|
|
|
| |||||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | $ | | $ | | $ | | ||||||
ASU No. 2016-13 | | ( | | ||||||||||
撥備(信用) |
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||||
核銷 |
| ( |
| ( |
|
|
| ( | |||||
復甦 |
| |
| |
|
| | ||||||
翻譯調整 |
| |
|
|
|
| | ||||||
年終結餘* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
應收融資: | |||||||||||||
年終結餘 | $ | | $ | | $ | | $ |
2020 |
|
|
|
|
|
| |||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
規定 |
| |
| |
| |
| | |||||
核銷 |
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||
復甦 |
| |
| |
| | |||||||
翻譯調整 |
| ( |
|
| |
| ( | ||||||
年終結餘* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
應收融資: | |||||||||||||
年終結餘 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019 | |||||||||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
規定 |
| |
| |
|
| | ||||||
核銷 |
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||
復甦 |
| |
| |
| | |||||||
翻譯調整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年終結餘* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
應收融資: | |||||||||||||
年終結餘 | $ | | $ | | $ | | $ | |
*個人免税額不大。
67
目錄表
2021年,零售票據和融資租賃應收賬款的信貸損失準備因採用ASU第2016-13號而增加。 建築和林業市場的預期虧損減少,以及由於COVID的經濟影響,獲得付款減免的賬户業績好於預期,部分抵消了這一影響。2021年循環費用賬户的信貸損失準備金有所減少,這是由於採用了ASU第2016-13號決議以及農業和草坪市場持續改善而導致的減少。2020年,與COVID和其他宏觀經濟問題有關的負面經濟影響嚴重影響了某些零售客户,特別是建築設備的購買者。
超過30天的逾期金額表示
其他應收款
截至2021年10月31日和2020年11月1日的其他應收賬款包括以下以百萬美元計的款項:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
應收税金 | $ | | $ | |
| ||
其他 |
| |
| | |||
其他應收賬款 |
| $ | |
| $ | |
14.融資應收賬款證券化
作為其整體融資戰略的一部分,該公司定期將某些融資應收賬款(零售票據)轉移到作為SPE或非VIE銀行業務的VIE,作為其資產擔保證券計劃(證券化)的一部分。這些交易的結構使得零售票據的轉讓不符合銷售應收款的會計標準,因此被計入有擔保借款。用於零售票據證券化的特殊目的實體不同於公司合併報表中包括的其他實體,因為它們持有的資產在法律上是孤立的。特殊目的企業或非特殊目的實體持有的資產的使用受到管理證券化交易的文件的限制。
在這些證券化中,零售票據被轉移到某些特殊目的實體,然後這些特殊目的實體向投資者發行債務,或者轉移到非VIE銀行業務,後者直接向公司提供資金。這些第三方提供的資金導致擔保借款,這些借款在資產負債表上被記錄為“短期證券化借款”。證券化零售票據在資產負債表上計入“融資應收賬款證券化淨額”。資產負債表上與這些證券化相關的受限資產總額包括證券化的融資應收賬款,減去信貸損失準備,以及主要代表受限現金的其他資產。受限制的現金是證券化借款安排中合同要求的結果,並起到了信用增強的作用。受限現金用於彌補擔保借款所需付款中的付款不足之處(如有)。限制性現金餘額由合同約定,由證券化融資應收賬款的初始餘額確定的固定金額,或證券化融資應收賬款未償還餘額的固定百分比。在支付所有有擔保借款付款後,或在收回這些應收款並減少借款債務時,按比例取消這一限制。對於那些將零售票據轉移到特殊目的實體的證券化,支持擔保借款的特殊目的實體被合併,除非公司既沒有權力指導對特殊目的實體的經濟表現最重要的活動,也沒有義務吸收損失或獲得可能對特殊目的實體具有重大意義的利益。在本報告所述期間,沒有為這些特殊目的企業提供超出以前合同要求的額外支助。
在某些證券化中,公司合併SPE,因為它既有權通過其作為SPE持有的所有應收賬款的服務者的角色來指導對SPE的經濟表現最具重大影響的活動,也有義務通過SPE的可變權益來吸收可能對SPE具有重大意義的損失或獲得利益。綜合特殊目的企業的限制性資產(證券化零售票據、信貸損失撥備和其他資產)合計$
68
目錄表
百萬美元和$
該公司有一項循環信貸協議,利用銀行管道設施來確保零售票據的安全,下文將進一步介紹。截至2021年10月31日,循環信貸協議的總能力或“融資限額”最高可達$
通過循環信貸協議,該公司將零售票據轉移到銀行贊助的、多賣家的商業票據渠道,這些渠道是未合併的特殊目的實體。該公司不為管道的大部分應收賬款提供服務,因此,沒有權力指導對管道的經濟表現影響最大的活動。這些渠道為公司(以及進入渠道的其他轉讓方)提供了資金來源,因為它們通過發行商業票據為零售票據提供資金。該公司與這些管道相關的賬面價值和可變利息是受限制的資產(證券化零售票據、信貸損失準備金和其他資產)。$
截至2021年10月31日,公司對未合併管道的負債賬面金額與與這些管道相關的最大損失敞口(只有在受限資產完全虧損的情況下才會發生)的賬面金額如下:
| 2021 |
| ||
負債的賬面價值 | $ |
| ||
最大損失風險 |
|
與證券化有關的未合併管道的總資產約為$
此外,通過循環信貸協議,該公司將零售票據轉移給銀行,銀行可以選擇利用自己的資金來源為零售票據提供資金。這些非VIE銀行業務沒有合併,因為該公司在這些業務中沒有控股權。公司與未合併非VIE的證券化相關的賬面價值和權益為受限資產(證券化的零售票據、信貸損失準備和其他資產)。$
截至2021年10月31日和2020年11月1日,與證券化交易中的擔保借款相關的合併限制性資產的組成部分如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
融資應收賬款證券化(零售票據) | $ | | $ | |
| ||
信貸損失準備 |
| ( |
| ( | |||
其他資產 |
| |
| | |||
受限證券化資產總額 |
| $ | |
| $ | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日,與證券化有關的合併擔保借款和其他負債的組成部分如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
短期證券化借款 | $ | $ |
| ||||
應計借款利息 |
|
| |||||
與受限相關的總負債 證券化資產 |
| $ |
| $ |
與這些受限制證券化零售票據相關的擔保借款是在零售票據清算時應支付的債務。擔保借款的償還主要取決於受限制資產產生的現金流。由於該公司的短期信用評級,這些受限資產的現金收款在緊接要求向有擔保債權人付款之前不需要存入單獨的收款賬户。截至2021年10月31日,所有證券化零售票據的最長剩餘期限約為
15.庫存
| 2021 |
| 2020 |
| |||
原材料和供應品 |
| $ |
| $ |
| ||
在製品 |
|
| |||||
製成品和零件 |
|
| |||||
FIFO值合計 |
|
| |||||
對後進先出值的調整較少 |
|
| |||||
盤存 |
| $ |
| $ |
69
目錄表
16.財產和折舊
2021年10月31日和2020年11月1日的財產和設備摘要(以百萬美元為單位)如下:
有用的生命* |
| ||||||||
| (年) |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
設備運營 | |||||||||
土地 | $ | | $ | |
| ||||
建築物和建築設備 |
|
| |
| | ||||
機器和設備 |
|
| |
| | ||||
模具、圖案、工具等。 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
在建工程 |
| |
| | |||||
按成本合計 |
| |
| | |||||
減去累計折舊 |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| | |||||
金融服務 | |||||||||
土地 |
| |
| | |||||
建築物和建築設備 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
按成本合計 |
| |
| | |||||
減去累計折舊 |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| | |||||
財產和設備--淨值 |
| $ | |
| $ | |
* 加權平均數
2021年、2020年和2019年增加的物業和設備總數為$
資本化軟件的估計使用壽命為
遵守可預見的環境要求的成本已累計,並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
17.商譽和其他無形資產--淨額
按經營部門劃分的商譽金額變化情況如下:
生產和 | 小銀 | 施工 |
| ||||||||||
| 精密銀 |
| 草坪(&T) |
| &林業 |
| 總計 |
| |||||
2019年11月3日 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| ||||
收購(注4) | |
|
| | |||||||||
翻譯調整和其他 | ( | | |
| | ||||||||
2020年11月1日 | | | |
| | ||||||||
收購(注4) | |
|
| | |||||||||
翻譯調整和其他 | | ( | |
| | ||||||||
2021年10月31日 | $ | | $ | | $ | | $ | |
有幾個
其他無形資產的組成部分以百萬美元計如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
攤銷無形資產: |
| ||||||
客户列表和關係 | $ | $ |
| ||||
技術、專利、商標和其他 |
|
| |||||
按成本合計 |
|
| |||||
減去累計攤銷: |
|
| |||||
客户列表和關係 | |||||||
技術、專利、商標和其他 | |||||||
累計攤銷總額 | |||||||
攤銷無形資產 |
| ||||||
未攤銷無形資產: | |||||||
正在進行的研究和開發 |
| ||||||
其他無形資產--淨額 |
| $ |
| $ |
其他無形資產按成本減去累計攤銷列報。2021年、2020年和2019年的其他無形資產攤銷為#美元
70
目錄表
18.短期借款總額
截至2021年10月31日和2020年11月1日的短期借款總額包括以下以百萬美元為單位的貸款:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
應付給銀行的票據 | $ |
| $ | ||||
一年內到期的融資租賃債務 | |||||||
一年內到期的長期借款 |
|
| |||||
總計 |
|
| |||||
金融服務 | |||||||
商業票據 |
|
| |||||
應付給銀行的票據 |
|
| |||||
一年內到期的長期借款* |
|
| |||||
總計 |
|
| |||||
短期借款 |
|
| |||||
短期證券化借款 |
|
| |||||
設備運營 | |||||||
金融服務 | |||||||
總計 |
| ||||||
短期借款總額 |
| $ |
| $ |
* 包括與利率互換相關的未攤銷公允價值調整。
短期證券化借款以資產負債表上的融資應收賬款(零售票據)作抵押(見附註14),並於扣除債務購置成本後列報。儘管這些證券化借款被歸類為短期借款,因為如果提前清算零售票據就需要付款,但根據零售票據預期的百萬美元清算,2021年10月31日這些借款的付款時間表如下:$
截至2021年10月31日和2020年11月1日的短期借款加權平均利率(不包括融資租賃債務和長期借款的當前到期日)為
美國和外國銀行可獲得的信貸額度是$
維持總債務與總資本(總債務和股東權益不包括累積的其他綜合收益(虧損))的比率為
Deere&Company與Capital Corporation達成了一項協議,根據該協議,Deere&Company同意至少直接或通過一家或多家全資子公司繼續擁有
71
目錄表
19.應付帳款和應計費用
截至2021年10月31日和2020年11月1日的應付帳款和應計費用包括以下(以百萬美元計):
| 2021 |
| 2020 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
應付帳款: | |||||||
貿易應付款 |
| $ | |
| $ | |
|
應付股息 |
| |
| | |||
經營租賃負債 | | | |||||
其他 |
| |
| | |||
應計費用: | |||||||
經銷商銷售折扣 |
| |
| | |||
產品保修 |
| |
| | |||
員工福利 |
| |
| | |||
應計税 | | | |||||
未賺取收入 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
總計 | | | |||||
金融服務 | |||||||
應付帳款: | |||||||
向經銷商和商家扣留的保證金 | | | |||||
衍生品抵押品 |
| | |||||
其他 |
| |
| | |||
應計費用: | |||||||
未賺取收入 |
| |
| | |||
應計利息 |
| |
| | |||
員工福利 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
總計 |
| |
| | |||
淘汰* |
| |
| | |||
應付賬款和應計費用 |
| $ | |
| $ | |
* Pri銷售激勵應計,有權與應收貿易賬款抵銷。2021年10月31日和2020年11月1日,$
20.長期借款
截至2021年10月31日和2020年11月1日的長期借款包括以下以百萬美元為單位的貸款:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
美元紙幣和債券: | |||||||
2022年到期的債券 |
| $ | | ||||
|
| | |||||
$ | | | |||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| | ||||||
歐元紙幣: | |||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
融資租賃債務和其他票據 |
| |
| | |||
減少債務發行成本和債務貼現 | ( | ( | |||||
總計 |
| |
| | |||
金融服務 |
|
| |||||
票據及債權證: | |||||||
2022-2031年到期的中期票據:(本金$ |
| | * | | * | ||
其他附註 |
| |
| | |||
減少債務發行成本和債務貼現 | ( | ( | |||||
總計 |
| |
| | |||
長期借款** |
| $ | $ | |
* 包括與利率互換相關的未攤銷公允價值調整。
**所有利率均為年終利率。
設備業務部門未來五年每年到期的長期借款本金(以百萬美元計)如下:2022年-$
72
目錄表
21.承付款和或有事項
該公司通常通過根據經銷商庫存和零售額將歷史索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量來確定其總保修責任。歷史索賠率主要是由以下幾項審查確定的
對保修責任和未賺取保費的變化(以百萬美元計)的對賬如下:
保修責任/ |
| ||||||
未賺取的保費 |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
年初餘額 |
| $ |
| $ |
| ||
付款 |
| ( |
| ( | |||
已收到保費的攤銷 |
| ( |
| ( | |||
保修應計費用 |
|
| |||||
收到的保費 |
|
| |||||
外匯 |
|
| ( | ||||
年終結餘 |
| $ |
| $ |
截至2021年10月31日,該公司約有$
截至2021年10月31日,該公司的承諾約為$
該公司還有其他雜項或有負債,總額約為$
該公司承諾通過信貸額度和其他預先批准的信貸安排向客户提供信貸。向John Deere經銷商提供信貸的未使用承諾金額約為$
因此,承諾額總額很可能不代表未來的現金需求。公司通常有權在任何時候無條件地取消、更改或修改這些承諾的條款。該公司記錄了一項關於未使用承諾的信貸損失準備金,這些承諾不能無條件取消$
該公司在其正常業務過程中面臨各種懸而未決的法律訴訟,其中最常見的涉及產品責任(包括與石棉有關的責任)、零售信貸、僱傭、專利和商標事宜。該公司認為,這些懸而未決的法律行動合理的可能損失範圍不會對其財務報表產生實質性影響。
22.股本
這個$
該公司被授權發行的普通股數量為
董事會在2019年12月的一次會議上授權回購最多$
Deere&Company的基本淨收入和稀釋後每股淨收入的對賬單位為百萬美元,但每股金額除外:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
迪爾公司的淨收入 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
基本每股 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
稀釋性股票期權的作用 |
|
|
| |||||||
潛在流通股總數 |
|
|
| |||||||
稀釋後每股 |
| $ |
| $ |
| $ |
所有未償還的股票期權都包括在計算中,除了
23.股票期權和限制性股票獎勵
73
目錄表
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用二叉格子期權估值模型估計的。預期波動率是基於該公司股票交易的看漲期權的隱含波動率。預期波動率由以下三個部分構成:估值日起幾天內交易的短期看漲期權的起始隱含波動率;長期看漲期權的預測隱含波動率;以及看漲期權到期前一段時間內隱含波動率的趨勢。該公司使用歷史數據來估計期權的行使行為。已授予期權的預期期限由期權估值模型的輸出基於歷史行使行為的基本分佈得出,並代表已授予期權預期未償還的加權平均時間段。期權在整個合同期限內使用的無風險利率以授予時的美國國債收益率為基礎。
用於二項格子模型以確定期權公允價值的假設如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
無風險利率** |
|
|
| ||||
預期股息 | |||||||
波動性* | |||||||
預期期限(年)* |
|
|
|
*加權平均數
2021年10月31日的股票期權活動,以及2021年期間以百萬美元和股票為單位的變化如下:
剩餘 |
| ||||||||||
合同 | 集料 |
| |||||||||
鍛鍊 | 術語 | 固有的 |
| ||||||||
股票 |
| 價格* |
| (年) |
| 價值 |
| ||||
年初未清償債務 |
| | $ | ||||||||
授與 |
|
| |||||||||
已鍛鍊 |
| ( |
| ||||||||
年終未清償債務 |
| |
|
|
| $ | |||||
可在年底行使 |
|
|
|
|
*加權平均數
2021年、2020年和2019年授予的期權的加權平均授予日期公允價值為$
僅以服務為基礎的單位在歸屬期間結束時為每個單位獎勵一股普通股,幷包括股息等值支付。以業績/服務為基礎的單位須遵守基於公司複合年收入增長率的業績指標,與歸屬期間的基準公司集團相比。基於績效/服務的單位授予以下範圍內的普通股
該公司在2021年10月31日的限制性股票單位和2021年期間以百萬股計的變化如下:
授予日期 |
| |||||
股票 | 公允價值* |
| ||||
僅基於服務 | ||||||
年初未歸屬 |
| $ | ||||
授與 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
被沒收 | ( | |||||
年終未歸屬 |
|
| ||||
基於性能/服務 | ||||||
年初未歸屬 |
| $ | ||||
授與 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
性能變化 |
|
| ||||
年終未歸屬 |
|
|
* 加權平均數
在2021年、2020年和2019年期間,基於股份的薪酬支出總額為$
74
目錄表
24.其他全面收益項目
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的累計其他全面收入的税後組成部分(以百萬美元為單位)如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
退休福利調整 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
累計平移調整 | ( | ( | ( | |||||||
衍生工具未實現虧損 | ( | ( | ( | |||||||
債務證券的未實現收益 | | | | |||||||
累計其他綜合收益(虧損)合計 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
以下是記錄在其他全面收益(虧損)中的金額和從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額,以及所得税影響,單位為百萬美元:
在此之前 | 税收 | 之後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2021 | ||||||||||
累計平移調整: |
| |||||||||
未實現的翻譯收益(損失) |
| $ | |
| $ | | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: |
|
| ||||||||
未合併關聯公司的權益(收入)損失 | | | ||||||||
未實現淨折算收益(虧損) | |
| | |||||||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| | $ | ( |
| | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
債務證券未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
|
| ( | |||
退休福利調整: | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
通過攤銷將其他業務費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ |
* 這些累積的其他綜合收入金額計入定期養卹金淨額和其他預算外支出。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
在此之前 | 税收 | 之後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2020 |
|
|
| |||||||
累計平移調整: |
| |||||||||
未實現的翻譯收益(損失) |
| $ | | $ | | $ | | |||
已實現(收益)損失重新分類為: |
|
| ||||||||
其他運營費用 | | | ||||||||
未合併關聯公司的權益(收入)損失 | | | ||||||||
未實現淨折算收益(虧損) | | | | |||||||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整: | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
主要通過攤銷將主要歸類為其他業務費用:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| ( | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 這些累積的其他全面收入主要計入定期養卹金淨額和其他預算外支出。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
在此之前 | 税收 | 之後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2019 | ||||||||||
累計平移調整 |
| $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | ||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
債務證券的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整: | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通過攤銷將其他業務費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| ( |
| |
| ( | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
* 這些累積的其他綜合收入金額計入定期養卹金淨額和其他預算外支出。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
75
目錄表
25.租契
該公司既是承租人,又是出租人。該公司主要租賃倉庫設施、辦公空間、生產設備、信息技術設備和車輛供自己使用。預期使用期限一般在以下範圍內
承租人
本公司在資產負債表上確認經營租賃和融資租賃的租賃負債和租期超過一年的使用權資產。
租賃負債和使用權資產的金額在租賃開始時確定,並基於租賃期內租賃付款的現值。由於租賃中隱含的利率通常不容易確定,因此使用公司的遞增借款利率對租賃付款進行貼現。該公司主要根據租賃期限和將使用資產的國家的經濟環境來確定每次租賃的遞增借款利率,並進行調整,就好像借款是有抵押的一樣。合同期大於一年且不符合融資租賃標準的租賃被歸類為經營性租賃。
某些房地產租賃包含一個或多個
按類型劃分的租賃費用包括以下項目(以百萬美元計):
2021 | 2020 | ||||||
經營租賃費用 | $ | | $ | | |||
短期租賃費用 | | | |||||
可變租賃費用 | | | |||||
融資租賃: | |||||||
折舊費用 | | | |||||
租賃負債利息 | | | |||||
租賃總費用 | $ | | $ | |
經營和融資租賃使用權、資產和租賃負債以百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
經營租賃: | |||||||
$ | | $ | | ||||
| | ||||||
融資租賃: | |||||||
$ | | $ | | ||||
| | ||||||
| | ||||||
融資租賃負債總額 | $ | | $ | |
按年數和貼現率計算的加權平均剩餘租期如下:
2021 | 2020 | ||||||
加權平均剩餘租賃期限: | |||||||
經營租約 | |||||||
融資租賃 | |||||||
加權平均貼現率: | |||||||
經營租約 | |||||||
融資租賃 |
截至2021年10月31日,未來五年每年的租賃付款金額以百萬美元為單位:
運營中 | 金融 | ||||||
截止日期: | 租契 | 租契 | |||||
2022 | $ | | $ | | |||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
2025 | | | |||||
2026 | | | |||||
後來的幾年 | | | |||||
租賃付款總額 | | | |||||
扣除計入的利息 | | | |||||
租賃總負債 | $ | | $ | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金以百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
來自經營租賃的經營現金流 | $ | | $ | | |||
融資租賃的營運現金流 | | | |||||
融資租賃產生的現金流 | | |
用租賃負債換取的使用權資產以百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
經營租約 | $ | | $ | | |||
融資租賃 | | |
76
目錄表
出租人
該公司通過銷售型、直接融資和經營租賃向零售客户租賃公司製造或銷售的設備和有限數量的非John Deere設備。銷售型和直接融資租賃在綜合資產負債表的“融資應收賬款-淨額”中列報。營業租賃在合併資產負債表上的“營業租賃設備--淨額”中列報。
該公司已選擇
由於COVID的重大負面影響,該公司在2020年向承租人提供了短期救濟,2021年的救濟程度要小得多。這項減免,包括延期付款
恢復付款。銷售類型和直接融資租賃提供的付款減免見附註13。
該公司獲得的租賃收入以數百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
銷售型和直接融資租賃收入 | $ | | $ | | |||
經營租賃收入 | | | |||||
可變租賃收入 | | | |||||
租賃總收入 | $ | | $ | |
在接受符合銷售型或直接融資租賃資格的租賃時,公司記錄應收租賃付款總額、租賃設備的估計剩餘價值和未賺取的融資收入。未賺取的財務收入採用利息法確認為租賃期內的收入。
按市場分列的銷售型和直接融資租賃應收款以百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | |||
建築業和林業 | | | |||||
總計 | | | |||||
有保證的殘值 | | | |||||
未擔保的剩餘價值 | | | |||||
非勞動所得金融收入減少 | ( | ( | |||||
融資租賃應收賬款 | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,銷售型和直接融資租賃應收款的預定付款,包括保證的剩餘價值,以百萬美元為單位:
截止日期: | 2021 | |||
2022 | $ | | ||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
後來的幾年 | | |||
總計 | $ | |
經營租賃的租賃付款按直線法在租賃期限內作為收入入賬。營運租賃資產按成本入賬,並按直線法按租賃條款折舊至其估計剩餘價值。
按市場計算的運營租賃設備成本以百萬美元計:
2021 | 2020 | ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | |||
建築業和林業 | | | |||||
總計 | | | |||||
減去累計折舊 | ( | ( | |||||
營運租賃設備.淨額 | $ | | $ | |
於2021年10月31日及2020年11月1日的經營租賃殘值總額為$
77
目錄表
保證。剩餘價值擔保總額為#美元。
設備在租賃期內按直線折舊。相應的折舊費用為#美元。
截至2021年10月31日,運營租賃設備的租賃付款安排如下:
截止日期: | 2021 | |||
2022 | $ | | ||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
後來的幾年 | | |||
總計 | $ | |
經營租賃的逾期餘額是指持有的總餘額(賬面淨值加上應計租賃付款),以及任何付款金額仍應計的融資收入。
該公司與承租人和經銷商討論在租賃到期之前購買設備或延長租賃期限的選項。租賃終止時歸還公司的設備由公司註明,並按設備的賬面淨值或估計公允價值減去銷售成本後的較低值計入“其他資產”,不計折舊。2021年10月31日和2020年11月1日的到期經營租賃庫存餘額為#美元
26.公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。為了確定公允價值,該公司使用了包括市場法和收益法在內的各種方法。該公司利用估值模型和技術,最大限度地利用可觀察到的投入。這些模型是行業標準模型,考慮了各種假設,包括時間價值和收益率曲線以及其他經濟指標。這些估值技術一直得到應用。
第1級計量包括相同資產或負債在活躍市場的報價。二級計量包括其他重要的可觀察的投入,如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同的資產或負債;可觀測的投入,如利率和收益率曲線;以及其他得到市場證實的投入。3級測量包括重要的不可觀察的輸入。
未接近2021年10月31日和2020年11月1日賬面價值(以百萬美元為單位)的金融工具的公允價值如下:
2021 | 2020 | ||||||||||||
攜帶 | Fair | 攜帶 | Fair | ||||||||||
| 價值 |
| 價值* |
| 價值 |
| 價值* |
| |||||
融資應收賬款--淨額: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務業 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
融資應收賬款證券化--淨額: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務業 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
短期證券化借款: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務業 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
一年內到期的長期借款:** | |||||||||||||
設備操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服務業 |
|
|
|
| |||||||||
總計 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
長期借款:** | |||||||||||||
設備操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服務業 |
|
|
|
| |||||||||
總計 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
* 公允價值以上計量為所有融資應收賬款的第3級、設備運營短期證券化借款的第3級和所有其他借款的第2級。
** | 價值不包括作為借款列報的融資租賃負債(見附註25)。 |
長期發行的融資應收賬款的公允價值是基於其相關現金流量的折現值,按公司目前為類似融資應收賬款提供的利率計算。其餘融資應收賬款的公允價值接近賬面價值。
長期借款及短期證券化借款的公允價值乃根據相同或相似借款及信用風險的當前市場報價,或其相關現金流按當前市場利率的折現值釐定。某些長期借款已被轉換為當前的浮動利率。這些長期借款的賬面價值包括與公允價值對衝相關的調整。
78
目錄表
在2021年10月31日和2020年11月1日按公允價值經常性計量的資產和負債(以百萬美元為單位)如下,不包括公司的現金等價物,該公司的現金等價物按接近公允價值的成本列賬,主要由貨幣市場基金和定期存款組成。2021年,3級有價證券被轉移到2級。
| 2021 |
| 2020 |
| |||
1級: | |||||||
有價證券 | |||||||
美國股票基金 |
| $ |
| $ | |||
國際股權證券 | |||||||
美國政府債務證券 |
|
| |||||
1級有價證券總額 | |||||||
第2級: | |||||||
有價證券 | |||||||
美國政府債務證券 | |||||||
市政債券 |
|
| |||||
公司債務證券 |
|
| |||||
國際債務證券 | |||||||
抵押貸款支持證券* |
|
| |||||
2級有價證券總額 |
|
| |||||
其他資產 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合約 |
|
| |||||
外匯合約 |
|
| |||||
交叉貨幣利率合約 |
|
| |||||
2級其他資產合計 | |||||||
應付賬款和應計費用 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合約 |
|
| |||||
外匯合約 |
|
| |||||
交叉貨幣利率合約 |
| ||||||
第2級應付賬款和應計費用總額 | |||||||
第3級: | |||||||
有價證券 | |||||||
國際債務證券 |
|
|
|
*主要由美國政府支持的企業發行。
2021年10月31日和2020年11月1日的減值的公允價值、非經常性計量(以百萬美元為單位)如下:
公允價值 | 損失 | |||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||||
其他應收賬款1 |
|
| $ | |
|
|
| $ | | |||||||
營運租賃設備.淨額2 |
|
|
| $ | |
|
|
| $ | | $ | | ||||
財產和設備--淨值3 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||||
對未合併關聯公司的投資4 |
| $ | |
| $ | |
| |||||||||
其他無形資產--淨額 |
|
| $ | | ||||||||||||
其他資產5 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
1截至2020年8月2日的公允價值。
2截至2020年5月3日的公允價值。
32021年的公允價值$
4截至2020年11月1日的公允價值。
52021年公允價值截至2021年1月31日。2020年公允價值截至2020年5月3日。
以下是該公司用來按公允價值計量資產負債表上某些金融工具的估值方法的説明:
有價證券-除第3級計量國際債務證券外,投資組合主要根據市場方法(矩陣定價模型)進行估值,在該方法中,所有重要的投入都可以觀察到,或者可以從可觀察的市場數據中得出或得到證實,如利率、收益率曲線、波動性、信用風險和提前還款速度。基金的估值主要使用基金的資產淨值,以標的證券的公允價值為基礎。第三級計量國際債務證券主要採用以貼現現金流為基礎的收益法,使用從有限的、可觀察的市場數據得出的收益率曲線進行估值。
衍生品 – 該公司的衍生金融工具包括利率合約(掉期)、外幣兑換合約(期貨、遠期和掉期)和跨貨幣利率合約(掉期)。投資組合的估值基於收益法(貼現現金流),使用市場可觀察到的投入,包括掉期曲線以及貨幣的遠期和現貨匯率。
融資應收賬款-具體準備金減值是以抵押品的公允價值為基礎的,而公允價值是用市場法(評估價值或可變現價值)來計量的。輸入包括可變現價值的選擇(見附註13)。
其他應收賬款-減值是基於與關閉的工廠運營相關的增值税應收賬款的預期變現(見附註5)。
營運租賃設備.淨額 –減值是根據收益法(貼現現金流),使用合同付款,加上對租賃到期日的回報率和設備銷售價格的估計。投入包括歷史回報率和已實現銷售價值(見附註5)。
財產和設備 -網絡-減值以賬面金額或公允價值中的較低者計量。估值是基於成本和市場方法。投入包括根據實物退化和經濟過時調整後的重置成本估計數,或報價(如有)(見附註5)。
對未合併關聯公司的投資-除暫時性減值外,投資減值按隱含公允價值或估計變現金額與賬面價值之間的差額計量。上市實體的公允價值為股價乘以所擁有的股份,或估計變現金額(見附註5)。
其他無形資產--淨額-減值是按與關閉工廠運營有關的客户關係的剩餘賬面淨值計量的(見附註5)。
其他資產 –到期經營租賃存貨的減值按該設備的公允價值計量。這些估值是基於市場法的。投入包括出售可比資產。德國草坪的破損
79
目錄表
割草機業務按估計可變現價值計量。公允價值是基於對最終銷售價格的估計(見附註5)。
27.衍生工具
現金流對衝
某些利率和交叉貨幣利率合約(掉期)被指定為未來借款現金流的對衝。截至2021年10月31日和2020年11月1日,收入可變/薪酬固定利率合同的名義總金額為#美元。
保監處於2021年10月31日錄得的虧損金額,如利率或匯率保持不變,預計將於未來12個月內重新分類為利息開支或其他營運開支。$
公允價值對衝
某些利率合約(掉期)被指定為借款的公允價值對衝。截至2021年10月31日和2020年11月1日,收取固定/支付浮動利率合同的名義總額為#美元。
截至2021年10月31日和2020年11月1日,綜合資產負債表中記錄的與公允價值套期保值關係中指定的借款有關的金額(以百萬美元計)如下:
累計增加(減少) | |||||||||||||
公允價值對衝調整 | |||||||||||||
攜帶 | 包括在賬面金額中 | ||||||||||||
數額: | 主動型 | ||||||||||||
對衝 | 對衝 | 停產 | |||||||||||
項目 | 兩性關係 | 兩性關係 | 總計 | ||||||||||
2021 | |||||||||||||
一年內到期的長期借款* | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||
長期借款 | |||||||||||||
2020 | |||||||||||||
一年內到期的長期借款* | $ | $ | $ | $ | |||||||||
長期借款 |
*以短期借款方式列報.
未被指定為對衝工具的衍生工具
該公司擁有某些未被正式指定為套期保值的利率合約(掉期)、外幣兑換合約(期貨、遠期和掉期)和跨貨幣利率合約(掉期)。這些衍生品被作為基本利率或外幣風險的經濟對衝,主要用於某些借款、購買或出售庫存,以及低於市場零售融資計劃。2021年10月31日和2020年11月1日的利率互換名義總金額為
80
目錄表
2021年10月31日和2020年11月1日綜合資產負債表中衍生工具的公允價值(以百萬美元為單位)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
其他資產 | |||||||
指定為套期保值工具: | |||||||
利率合約 |
| $ |
| $ | |||
未被指定為對衝工具的: | |||||||
利率合約 |
| ||||||
外匯合約 |
| ||||||
交叉貨幣利率合約 |
| ||||||
合計未指定 |
| ||||||
衍生工具資產總額 |
| $ |
| $ | |||
應付賬款和應計費用 | |||||||
指定為套期保值工具: | |||||||
利率合約 |
| $ |
| $ | |||
未被指定為對衝工具的: | |||||||
利率合約 | |||||||
外匯合約 |
| ||||||
交叉貨幣利率合約 | |||||||
合計未指定 |
| ||||||
衍生負債總額 |
| $ |
| $ |
合併收益表中與衍生工具有關的分類和收益(損失),包括應計利息支出,以百萬美元計如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
公允價值對衝 | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| $ | ( |
| $ |
| $ | |||
現金流對衝 | ||||||||||
獲保險業保監處認可: | ||||||||||
利率合約-OCI(税前) |
|
| ( |
| ( | |||||
從保監處改敍為: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| ( |
| ( |
| |||||
未指定為模糊限制語 | ||||||||||
利率合約--淨銷售額 | $ | $ | ( | $ | ( | |||||
利率合約--利息支出* |
|
| ( |
| ( | |||||
外匯合同--銷售成本 |
| ( |
|
| ( | |||||
外匯合約--其他營運費用* |
| ( |
|
| ||||||
合計未指定 |
| $ | ( |
| $ |
| $ |
* 包括交叉貨幣的利息和匯兑收益(損失)
利率合約。
交易對手風險和抵押品
衍生工具對銀行業的信貸風險有相當大的集中度。該公司通過設定限額來管理單個交易對手的風險敞口,這些限制考慮了交易對手的信用評級、交易對手的信用違約互換利差以及公司與交易對手銀行之間的其他財務承諾和風險敞口。所有利率衍生品都是根據國際掉期和衍生工具協會(ISDA)的文件進行交易的。其中一些協議包括信貸支持條款。每一位大師
協議允許在違約或終止的情況下淨清償欠款。
該公司的某些衍生品協議包含信用支持條款,可能要求公司根據淨負債頭寸和信用評級的規模提供抵押品。在2021年10月31日和2020年11月1日,所有具有信用風險相關或有特徵的衍生工具的公允價值合計為淨負債。
衍生品被記錄在沒有抵銷淨額結算安排或抵押品的情況下。
總金額 | 編織成網 | 網絡 | |||||||||||
| 公認的 |
| 安排 |
| 抵押品 |
| 金額 |
| |||||
2021 | |||||||||||||
資產 |
| $ |
| $ | ( |
|
|
| $ | ||||
負債 |
|
| ( | $ | ( | ||||||||
2020 | |||||||||||||
資產 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |||
負債 |
|
| ( |
|
28.區段和地理區域數據
在2021財年,該公司實施了新的運營模式和報告結構。隨着這一變化,該公司的農業和草坪業務被劃分為兩個新的細分市場:生產和精準農業以及小型農業和草坪。建築、林業和金融服務部門沒有變化。本演示文稿與首席運營決策者評估各細分市場的表現並就資源分配作出決策的方式一致。該公司的運營目前是在組織和報告
生產和精準農業部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為大谷物、小穀物、棉花和糖的生產規模種植者釋放客户價值。主要產品包括大中型拖拉機、聯合收割機、採棉機、甘蔗收割機和裝載機,以及整地、播種、施肥和作物護理設備。
小型農業和草坪部門定義、開發和提供全球設備和技術解決方案,為乳製品和牲畜生產商、高價值作物生產商以及草坪和公用事業客户釋放客户價值。該部門的主要產品包括某些中小型拖拉機,以及乾草和飼料設備、騎馬和商業草坪設備、高爾夫球場設備和多功能車。
81
目錄表
建築和林業部門定義、開發和提供廣泛的機械和技術解決方案,這些機械和技術解決方案組織在土方、林業和道路建設生產系統中。該部門的主要產品包括履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、滑動導向裝載機、銑牀和原木收割機。
上述細分市場的產品和服務主要通過獨立的零售經銷商網絡和主要零售網點進行營銷,而與美國和加拿大以外的某些市場的築路產品有關的產品和服務主要通過公司擁有的銷售和服務子公司進行銷售。
金融服務部門主要為John Deere經銷商銷售和租賃新的和二手的生產和精密農業設備、小型農業和草坪設備以及建築和林業設備提供資金。此外,金融服務部門向上述設備的經銷商提供批發融資,為零售循環費用賬户提供資金,並提供延長的設備保修。
由於集成的製造業務以及共同的行政和營銷支持,必須進行大量分配以確定運營部門和地理區域數據。部門間銷售和收入是指零部件的銷售和財務費用,通常是根據市場價格計算的。
在2021財年初,該公司將商譽從可識別的經營部門資產重新分類為公司資產,用於部門報告,因為在評估部門的經營業績時不再考慮商譽。為使列報保持一致,已重新列報了上期數額。
以下是截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的年度,按運營部門劃分的運營信息(以百萬美元計)。除了按部門劃分的以下非關聯銷售和收入外,2021、2020和2019年的部門間銷售和收入如下:$
運營細分市場 | 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
淨銷售額和淨收入 |
|
|
|
| ||||||
非關聯客户: | ||||||||||
生產和精密農業淨銷售額 | $ | | $ | $ | ||||||
小型農業和草皮網銷售 | | |||||||||
建築業和林業淨銷售額 |
| |
|
| ||||||
金融服務收入 |
| |
|
| ||||||
其他收入* |
| |
|
| ||||||
總計 | $ | $ | | $ |
* 其他收入主要是設備業務的財務和利息收入以及其他收入。
運營細分市場 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
營業利潤 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | $ | $ | |||||||
小型農場草皮(&T) | ||||||||||
建築業與林業 |
|
|
| |||||||
金融服務* |
|
|
| |||||||
營業利潤總額* |
|
|
| |||||||
利息收入 |
|
|
| |||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
裝備業務融資活動匯兑損益 |
| ( |
|
| ( | |||||
養老金和OPEB福利(成本),不包括服務成本部分 | ||||||||||
公司費用--淨額 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
淨收入 |
|
|
| |||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
| |||||||||
迪爾公司的淨收入 | $ | $ | $ |
* 金融服務業務部門的營業利潤包括利息支出和匯兑損益的影響。
利息收入* |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | $ | $ | |||||||
小型農場草皮(&T) | ||||||||||
建築業與林業 |
|
|
| |||||||
金融服務業 |
|
|
| |||||||
公司 |
|
|
| |||||||
公司間 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | $ | $ |
* 不包括經營租賃設備的融資租金收入。
利息支出 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | $ | | $ | | |||||
小型農場草皮(&T) | | | ||||||||
建築業與林業 |
|
| |
| | |||||
金融服務業 |
|
| |
| | |||||
公司 |
|
| |
| | |||||
公司間 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | ||||
| ||||||||||
折舊*和攤銷費用 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | | $ | | $ | | ||||
小型農場草皮(&T) | | | | |||||||
建築業與林業 |
| |
| |
| | ||||
金融服務業 |
| |
| |
| | ||||
公司間 | ( | ( | ( | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
* 包括經營租賃設備的折舊。
(續)
82
目錄表
運營細分市場 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
未合併關聯公司的權益收益(虧損) |
|
|
|
| ||||||
小型農場草皮(&T) | $ | | $ | | $ | | ||||
建築業與林業 |
| | ( | | ||||||
金融服務業 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | ||||
可確認的營運資產 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | | $ | | $ | | ||||
小型農場草皮(&T) | | | | |||||||
建築業與林業 |
| |
| |
| | ||||
金融服務業 |
| |
| |
| | ||||
企業* |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
* 公司資產主要是設備業務的退休福利、遞延所得税資產、商譽、有價證券以及現金和現金等價物。
增資 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 | $ | $ | $ | |||||||
小型農場草皮(&T) | ||||||||||
建築業與林業 |
|
|
| |||||||
金融服務業 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ | |||||||
| ||||||||||
對未合併關聯公司的投資 |
|
|
|
| ||||||
生產與精密農業 |
| $ | $ | |||||||
小型農場草皮(&T) | $ | |||||||||
建築業與林業 |
|
|
| |||||||
金融服務業 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ |
該公司認為並歷來披露其業務由兩個地理區域(美國和加拿大以及美國和加拿大以外)組成,淨銷售額、收入和營業利潤如下所示,單位為數百萬美元。沒有個別外國公司的淨銷售額和收入在披露時是實質性的。至於財產和設備,有一筆實質性的金額確實存在於德國,分別在下文中披露,單位為數百萬美元。
地理區域 | 2021 | 2020 | 2019 |
| ||||||
淨銷售額和淨收入 |
|
|
|
| ||||||
非關聯客户: | ||||||||||
美國和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
美國和加拿大以外的地區 | ||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
營業利潤 |
|
|
|
| ||||||
美國和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
美國和加拿大以外的地區 | ||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
財產和設備 |
|
|
|
| ||||||
美國和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
德國 |
|
|
| |||||||
其他國家 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ |
29.後續事件
2021年11月,該公司續簽了其未償還的銀行管道融資循環信貸協議,將融資能力從1美元降至1美元。
2021年11月17日,以UAW為代表的員工批准了一項新的集體談判協議,並終止了2021年10月14日開始的罷工。該協議的期限為
2021年11月30日,該公司自願捐贈了美元
季度股息為1美元
2021年12月14日,該公司宣佈達成最終協議,收購奧地利電池技術供應商Kreisel Electric,Inc.(Kreisel)的多數股權。Kreisel為高性能和駭維金屬加工外應用提供差異化的電池技術,並在全球和多個終端市場提供充電基礎設施產品。這將為迪爾提供優化集成和高效設計車輛和動力總成所需的高密度電池技術,同時利用Kreisel的充電技術來建設基礎設施,使全球客户能夠採用。這筆交易預計將在2022財年上半年完成,條件是收到某些所需的監管批准,並滿足某些其他慣例的完成條件。總現金對價將為歐元
83
目錄表
迪爾公司
選定的財務數據
(百萬美元,每股除外)
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| ||||||||||||||||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 44,024 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | $ | 28,863 | $ | 36,067 | $ | 37,795 | $ | 36,157 | |||||||||||
淨銷售額 |
| 39,737 |
| 31,272 |
| 34,886 |
| 33,351 |
| 25,885 |
| 23,387 |
| 25,775 |
| 32,961 |
| 34,998 |
| 33,501 | |||||||||||
財務和利息收入 |
| 3,296 |
| 3,450 |
| 3,493 |
| 3,107 |
| 2,732 |
| 2,511 |
| 2,381 |
| 2,282 |
| 2,115 |
| 1,981 | |||||||||||
研發費用 |
| 1,587 |
| 1,644 |
| 1,783 |
| 1,658 |
| 1,373 |
| 1,394 |
| 1,410 |
| 1,437 |
| 1,445 |
| 1,409 | |||||||||||
銷售、行政和一般費用 |
| 3,383 |
| 3,477 |
| 3,551 |
| 3,455 |
| 3,098 |
| 2,791 |
| 2,868 |
| 3,266 |
| 3,558 |
| 3,369 | |||||||||||
利息支出 |
| 993 |
| 1,247 |
| 1,466 |
| 1,204 |
| 899 |
| 764 |
| 680 |
| 664 |
| 741 |
| 783 | |||||||||||
淨收入* |
| 5,963 |
| 2,751 |
| 3,253 |
| 2,368 |
| 2,159 |
| 1,524 |
| 1,940 |
| 3,162 |
| 3,537 |
| 3,065 | |||||||||||
淨銷售額回報率 | 15.0% | 8.8% | 9.3% | 7.1% | 8.3% | 6.5% | 7.5% | 9.6% | 10.1% | 9.1% | |||||||||||||||||||||
迪爾和公司股東權益期初回報率 | 46.1% | 24.1% | 28.8% | 24.8% | 33.1% | 22.6% | 21.4% | 30.8% | 51.7% | 45.1% | |||||||||||||||||||||
綜合收益* |
| 8,963 |
| 2,819 |
| 2,081 |
| 3,222 |
| 3,221 |
| 627 |
| 994 |
| 2,072 |
| 5,416 |
| 2,171 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股淨收益-基本* | $ | 19.14 | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | $ | 5.81 | $ | 8.71 | $ | 9.18 | $ | 7.72 | |||||||||||
-稀釋* |
| 18.99 |
| 8.69 |
| 10.15 |
| 7.24 |
| 6.68 |
| 4.81 |
| 5.77 |
| 8.63 |
| 9.09 |
| 7.63 | |||||||||||
宣佈的每股股息 |
| 3.61 |
| 3.04 |
| 3.04 |
| 2.58 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.22 |
| 1.99 |
| 1.79 | |||||||||||
每股支付的股息 |
| 3.32 |
| 3.04 |
| 2.97 |
| 2.49 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.13 |
| 1.94 |
| 1.74 | |||||||||||
已發行普通股平均數量(百萬股)--基本 | 311.6 |
| 313.5 |
| 316.5 |
| 322.6 |
| 319.5 |
| 315.2 |
| 333.6 |
| 363.0 |
| 385.3 |
| 397.1 | ||||||||||||
-稀釋 |
| 314.0 |
| 316.6 |
| 320.6 |
| 327.3 |
| 323.3 |
| 316.6 |
| 336.0 |
| 366.1 |
| 389.2 |
| 401.5 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 84,114 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | $ | 57,883 | $ | 61,267 | $ | 59,454 | $ | 56,193 | |||||||||||
應收貿易賬款和票據--淨額 |
| 4,208 |
| 4,171 |
| 5,230 |
| 5,004 |
| 3,925 |
| 3,011 |
| 3,051 |
| 3,278 |
| 3,758 |
| 3,799 | |||||||||||
融資應收賬款--淨額 |
| 33,799 |
| 29,750 |
| 29,195 |
| 27,054 |
| 25,104 |
| 23,702 |
| 24,809 |
| 27,422 |
| 25,633 |
| 22,159 | |||||||||||
融資應收賬款證券化-淨額 |
| 4,659 |
| 4,703 |
| 4,383 |
| 4,022 |
| 4,159 |
| 5,127 |
| 4,835 |
| 4,602 |
| 4,153 |
| 3,618 | |||||||||||
營運租賃設備.淨額 |
| 6,988 |
| 7,298 |
| 7,567 |
| 7,165 |
| 6,594 |
| 5,902 |
| 4,970 |
| 4,016 |
| 3,152 |
| 2,528 | |||||||||||
盤存 |
| 6,781 |
| 4,999 |
| 5,975 |
| 6,149 |
| 3,904 |
| 3,341 |
| 3,817 |
| 4,210 |
| 4,935 |
| 5,170 | |||||||||||
財產和設備--淨值 |
| 5,820 |
| 5,817 |
| 5,973 |
| 5,868 |
| 5,068 |
| 5,171 |
| 5,181 |
| 5,578 |
| 5,467 |
| 5,012 | |||||||||||
短期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 |
| 1,509 |
| 292 |
| 987 |
| 1,434 |
| 375 |
| 249 |
| 464 |
| 434 |
| 1,080 |
| 425 | |||||||||||
金融服務業 |
| 9,410 |
| 8,290 |
| 9,797 |
| 9,628 |
| 9,660 |
| 6,662 |
| 7,961 |
| 7,584 |
| 7,707 |
| 5,966 | |||||||||||
總計 |
| 10,919 |
| 8,582 |
| 10,784 |
| 11,062 |
| 10,035 |
| 6,911 |
| 8,425 |
| 8,018 |
| 8,787 |
| 6,391 | |||||||||||
短期證券化借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 | 10 | 26 | 44 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
金融服務業 |
| 4,595 |
| 4,656 |
| 4,277 |
| 3,882 |
| 4,119 |
| 4,998 |
| 4,585 |
| 4,553 |
| 4,103 |
| 3,569 | |||||||||||
總計 | 4,605 | 4,682 | 4,321 | 3,957 | 4,119 | 4,998 | 4,585 | 4,553 | 4,103 | 3,569 | |||||||||||||||||||||
長期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 |
| 8,915 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 4,714 |
| 5,491 |
| 4,565 |
| 4,439 |
| 4,619 |
| 4,845 |
| 5,418 | |||||||||||
金融服務業 |
| 23,973 |
| 22,610 |
| 24,814 |
| 22,523 |
| 20,400 |
| 19,138 |
| 19,336 |
| 19,699 |
| 16,673 |
| 16,970 | |||||||||||
總計 |
| 32,888 |
| 32,734 |
| 30,229 |
| 27,237 |
| 25,891 |
| 23,703 |
| 23,775 |
| 24,318 |
| 21,518 |
| 22,388 | |||||||||||
Deere&Company股東權益總額 |
| 18,431 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 11,288 |
| 9,557 |
| 6,520 |
| 6,743 |
| 9,063 |
| 10,266 |
| 6,842 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股賬面價值* | $ | 59.83 | $ | 41.25 | $ | 36.45 | $ | 35.45 | $ | 29.70 | $ | 20.71 | $ | 21.29 | $ | 26.23 | $ | 27.46 | $ | 17.64 | |||||||||||
資本支出 | $ | 867 | $ | 762 | $ | 1,084 | $ | 969 | $ | 586 | $ | 668 | $ | 655 | $ | 1,004 | $ | 1,132 | $ | 1,360 | |||||||||||
僱員人數(年終) |
| 75,550 |
| 69,634 |
| 73,489 |
| 74,413 |
| 60,476 |
| 56,767 |
| 57,180 |
| 59,623 |
| 67,044 |
| 66,859 |
*歸因於Deere&Company.
84
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致迪爾公司的股東和董事會:
對財務報表的幾點看法
本核數師已審計Deere&Company及其附屬公司(“本公司”)於2021年10月31日及2020年11月1日的合併資產負債表,截至2021年10月31日止三個年度各年度的合併收益表、綜合全面收益表、合併股東權益變動表及合併現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年10月31日和2020年11月1日的財務狀況,以及截至2021年10月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2021年12月16日的報告,對公司截至2021年10月31日的財務報告內部控制進行了審計,對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
銷售獎勵--請參閲財務報表附註2
關鍵審計事項説明
截至2021年10月31日的銷售激勵應計金額為16.8億美元,其中8.8億美元計入貿易賬户和應收票據淨額,8億美元計入應收賬款和應計費用。在確認對經銷商的銷售時,本公司將未來銷售激勵成本的估計記錄為銷售價格的減值。這些激勵措施可能基於經銷商的購買量,或者基於經銷商向零售客户銷售設備時到期的針對補貼和融資計劃的零售銷售激勵計劃。這些計劃的估計成本基於歷史數據、宣佈的和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測的銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。這是由於在任何特定時間都有許多計劃可用,以及在公司記錄設備銷售後可能宣佈的新計劃。項目組合和類型的變化會影響這些估計,這些估計每季度進行一次審查。銷售激勵應計利潤的估計受到許多假設的影響。其中一個關鍵假設是經銷商的銷售激勵成本對零售額的歷史百分比的預測值。
我們認為銷售激勵應計項目是一項重要的審計事項,因為估計銷售激勵成本需要管理層做出重大判斷,而經銷商銷售激勵成本佔零售銷售的歷史百分比的變化可能會對銷售激勵應計項目產生重大影響。審計管理層對歷史銷售激勵成本的預測性的假設涉及審計師的高度判斷和評估管理層估計的合理性的更大程度的努力。
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目錄表
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序與測試管理層關於歷史銷售激勵成本可以預測未來激勵成本的假設有關,包括以下內容:
● | 我們測試了管理層對用於估計銷售激勵應計利潤的假設的控制的有效性。 |
● | 我們評估了管理層準確預測未來激勵成本的能力,並進行了回顧,其中包括將實際激勵成本與管理層的歷史預測進行比較。 |
● | 我們通過以下方式評估管理層假設歷史銷售激勵成本可預測未來激勵成本的合理性: |
● | 考慮到當前經濟條件和競爭環境變化的影響。 |
● | 通過檢查發給經銷商的激勵計劃通信樣本以確保提供的所有銷售激勵計劃都包括在計算中,並通過與經銷商樣本確認銷售激勵付款,來測試計算中使用的總體的完整性。 |
● | 通過以下方式比較歷史和當前銷售激勵成本: |
● | 節目的類型和數量 |
● | 地理學 |
● | 計劃大小和持續時間 |
● | 符合條件的產品 |
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註13
關鍵審計事項説明
截至2021年10月31日的信貸損失撥備為2.07億美元。信貸損失準備是對公司應收賬款組合壽命內預期信貸損失的估計。當存在類似的風險特徵時,本公司以集合為基礎計量預期信貸損失。公司考慮的風險特徵包括金融產品類別、市場、地理位置、信用風險和剩餘期限。本公司利用根據應收賬款基礎池的規模和信用風險選擇的虧損預測模型來估計預期的信貸損失。轉移矩陣模型用於大型和複雜的零售客户應收賬款池。建模的預期信貸損失是基於合理和可支持的預測進行調整的,這些預測可能包括大宗商品價格、行業設備銷售、失業率和住房開工等經濟指標。管理層每季度審查每款車型的產量,並根據需要進行定性調整。
我們認為信貸損失準備是一個重要的審計事項,因為確定估計中使用的適當方法和假設需要管理層做出重大判斷。鑑於管理層在確定信貸損失撥備時採用的主觀性質和判斷,審計方法和假設需要高度的審計師判斷和更大的努力程度,包括需要讓信貸專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與測試公司信貸損失準備有關的審計程序包括以下內容:
● | 我們測試了管理層對用於估算信貸損失準備的方法、數據和假設的控制的有效性。 |
● | 我們測試了公司模型中使用的基礎歷史數據的準確性,並評估了其相關性。 |
● | 在我們信貸專家的協助下,我們評估了用於估算信貸損失撥備的模型的合理性和準確性,包括模型假設。以及相關風險特徵的選擇和應用以及定性調整的使用。 |
● | 我們評估了對模型估計的定性調整。我們的評估包括: |
● | 將公司使用的定性因素與公司提供的原始數據和/或外部可用數據進行比較。 |
● | 考慮和評估相互矛盾的證據。 |
● | 我們通過進行回顧評估了管理層準確預測信貸損失的能力,其中包括將實際信貸損失與歷史估計進行比較。 |
/s/德勤律師事務所芝加哥,伊利諾斯州
2021年12月16日
自1910年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
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目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致迪爾公司的股東和董事會:
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對迪爾公司及其子公司(“公司”)截至2021年10月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年10月31日,本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年10月31日及截至2021年10月31日年度的綜合財務報表以及我們2021年12月16日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所芝加哥,伊利諾斯州
2021年12月16日
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目錄表
展品索引
2.1 | 註冊人與Wirtgen Group Holding GmbH之間的股份和資產買賣協議,日期為2017年5月31日(2017年6月1日提交的註冊人的附件2.1至Form 8-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
2.2 | Wirtgen Group Holding GmbH(賣方、登記人、買方及買方)於2017年11月24日簽訂的股份及資產買賣協議:John Deere GmbH&Co.Kg、John Deere Construction&Forestry Company、John Deere Asia(新加坡)Private Limited、John Deere Holding S.àR.L.、John Deere India Private Limited、John Deere-Lanz Verwaltungs-GmbH、John Deere Producty Limited、WMT GmbH及John Deere Technologies S.C.S.(附件2.2至截至2017年10月29日止年度的10-K註冊人表格美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
2.3 | 登記人與Wirtgen Group Holding GmbH之間於2017年11月24日簽訂的股份和資產買賣協議的第一修正案**(截至2017年10月29日的年度登記人表格10-K的附件2.3,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
2.4 | Wirtgen Group Holding GmbH於2017年12月1日訂立的股份及資產買賣協議第二修正案,賣方、登記人、買方及買方代名人:John Deere GmbH&Co.Kg、John Deere Construction&Forestry Company、John Deere Asia(新加坡)Private Limited、John Deere Holding S.àR.L.、John Deere India Private Limited、John Deere-Lanz Verwaltungs-GmbH、John Deere Producty Limited、WMT GmbH及John Deere Technologies S.C.S.**(附件2.4至截至2017年10月29日止年度的10-K註冊人表格美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.1 | 公司註冊證書(截至2019年7月28日的註冊人表格10-Q的附件3.1,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.2 | A系列參與優先股的指定優惠和權利證書(截至1998年10月31日的年度註冊人表格3.2至10-K表,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.3 | 修訂後的章程(2020年12月3日提交的註冊人表格8-K的附件3.1,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.1 | 普通股股票表格(截至1998年10月31日止年度註冊人表格10-K附件4.6,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.2 | 登記人和紐約梅隆銀行之間的契約,日期為2008年9月25日,作為受託人(2008年9月26日提交的S-3ASR表格第333-153704號登記聲明的附件4.1,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.3 | 債券,日期為2020年6月15日,John Deere Funding作為發行人、註冊人、擔保人,紐約梅隆銀行作為受託人(2020年6月15日提交的S-3ASR表格第333-239165號登記聲明的附件4.2,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.4 | 債券,日期為2020年6月15日,由Deere Funding Canada Corporation作為發行人、註冊人作為擔保人,紐約梅隆銀行作為受託人(2020年6月15日提交的S-3ASR表格第333-239165號登記聲明的附件4.3,美國證券交易委員會文件1-4121*) | |
4.5 | 2020年3月4日公佈的歐元中期票據的條款和條件,適用於註冊人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.和John Deere Cash Management的6億美元中期票據計劃(截至2020年11月1日的註冊人10-K表格附件4.5,證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
4.6 | Deere&Company普通股説明(截至2019年11月3日的註冊人表格4.4至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.7 | Deere&Company將於2022年到期的8.5%債券説明(截至2019年11月3日的年度註冊人表格4.5至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
88
目錄表
4.8 | Deere&Company將於2028年到期的6.55%債券説明(截至2019年11月3日的年度註冊人表格4.6至10-K,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
根據S-K條例第601(B)(4)(III)(A)項,與佔登記人總資產不到10%的長期債務有關的某些文書不作為本文件的證據存檔。登記人將應委員會的要求提交此類文書的副本。 | ||
10.1 | 登記人與John Deere Capital Corporation關於農產品零售票據的協定,經1994年11月1日修訂(截至1998年10月31日的登記人表格10.1至10-K表,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.2 | 登記人和John Deere Capital Corporation之間關於草坪和地面護理零售票據的協議,經1994年11月1日修訂(截至1998年10月31日的登記人表格10.2至10-K表,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.3 | 1994年11月1日修訂的John Deere建築設備公司和John Deere Capital Corporation關於建築零售票據的協議(截至1998年10月31日的年度登記人表格10.3至10-K,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.4 | John Deere建築設備公司和John Deere Capital Corporation關於建築零售票據的協議,日期為1997年7月14日(截至2003年10月31日的年度註冊人表格10.4至10-K,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.5 | 註冊人與John Deere Capital Corporation於2003年11月1日簽訂的關於John Deere Capital Corporation的固定費用比率、所有權和最低淨資產的首次修訂協議(截至2003年10月31日的註冊人10-K表格附件10.5,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.6† | 迪爾公司自願延期補償計劃,經2020年10月31日修訂 | |
10.7† | John Deere短期激勵獎金計劃,2015年2月25日修訂(2015年1月14日提交的註冊人委託書附錄E,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.8† | John Deere長期激勵現金計劃(2018年1月12日提交的註冊人委託書附錄C,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.9† | John Deere綜合股權和激勵計劃,2015年2月25日修訂(2015年1月14日提交的註冊人委託書附錄D,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.10† | John Deere非限制性股票期權的條款和條件格式 | |
10.11† | John Deere限制性股票單位和績效股票單位的條款和條件格式 | |
10.12† | 董事John Deere限制性股票單位授權書表格(附件10.13至註冊人截至2008年10月31日年度的10-K表格,證券交易委員會檔案編號1-4121*) | |
10.13† | 迪爾公司非僱員董事持股計劃的條款和條件格式 | |
10.14† | John Deere固定繳款恢復計劃,經2020年10月31日修訂 | |
10.15† | John Deere補充養老金福利計劃,2020年12月31日修訂 | |
10.16† | John Deere高級補充養老金福利計劃,2014年10月15日修訂(截至2014年10月31日的年度登記人表格10.16至10-K,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.17† | John Deere ERISA補充養老金福利計劃,經2011年12月修訂(截至2014年10月31日的年度登記人表格10.17至表格10-K,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
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目錄表
10.18† | 迪爾公司非僱員董事股權計劃,經2012年2月29日修訂(2012年1月13日提交的註冊人委託書附錄A,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.19† | 迪爾公司非員工董事遞延薪酬計劃,2020年10月31日修訂 | |
10.20† | 修訂和重新變更Deere&Company的控制權審查計劃,2018年5月29日生效(截至2019年11月3日的年度註冊人表格10.20至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.21† | 高管激勵獎補償政策(附件10.9至截至2008年1月31日的10-Q表格註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.22† | John Deere 2020股權和激勵計劃(2020年1月10日提交的註冊人委託書附錄C,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.23 | 登記人與迪爾資本公司於2001年10月29日簽訂的關於出售貿易應收賬款的資產購買協議(截至2001年10月31日登記人的10-K表格附件10.19,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.24 | 登記人與Deere Capital,Inc.於2001年10月29日簽訂的資產購買協議的第二次修正案,日期為2020年2月21日(包括作為附件A的資產購買協議的確認副本)(截至2020年2月2日的季度登記人表格10-Q的附件10.1,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.25 | 2001年10月29日John Deere建築和林業公司與Deere Capital公司簽訂的關於銷售貿易應收賬款的資產購買協議(截至2001年10月31日的10-K註冊人表格附件10.20,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.26 | 對John Deere建築和林業公司與Deere Capital,Inc.於2001年10月29日簽訂的資產購買協議的第二次修正案,日期為2020年2月21日(包括作為附件A的資產購買協議的確認副本)(附件10.2至註冊人表格10-Q,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.27 | 註冊人與日立建築機械株式會社於1988年5月16日簽署的合資企業協議(截至2005年10月31日的註冊人10-K表格附件10.26,證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.28 | 2002年1月1日,John Deere建築和林業設備公司(也稱為John Deere建築和林業公司)和日立建築機械控股美國公司之間的營銷利潤分享協議(截至2005年10月31日的10-K註冊人表格10.27,證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.29 | 註冊人與日立建築機械有限公司於2001年10月16日簽訂的綜合營銷協議(截至2005年10月31日的註冊人10-K表格附件10.28,證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.30 | 註冊人和日立建築機械有限公司於2021年8月19日簽署的合資企業解散協議(註冊人於2021年8月19日提交的8-K表格附件10.1,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.31 | 2025年3月29日的信貸協議,註冊人包括John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,JPMorgan Chase Bank,N.A.作為行政代理,Citibank,N.A.作為文件代理,美國銀行作為辛迪加代理(附件10.1至Form 10-Q,截至2021年5月2日的季度註冊人,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.32 | 2021年10月15日的《2025年信貸協議第一修正案》,註冊人為John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,摩根大通銀行為行政代理,花旗銀行為文件代理,美國銀行為辛迪加代理 | |
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目錄表
10.33 | 2026年3月29日的信貸協議,註冊人包括John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,JPMorgan Chase Bank,N.A.作為行政代理,Citibank,N.A.,作為文件代理,美國銀行,N.A.作為辛迪加代理(附件10.2,截至2021年5月2日的10-Q表格註冊人,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.34 | 2021年10月15日的《2026年信貸協議第一修正案》,註冊人為John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,JPMorgan Chase Bank,N.A.,作為行政代理,Citibank,N.A.,和America,N.A.,作為辛迪加代理 | |
10.35 | 登記人,John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為辛迪加代理,簽署了日期為2021年3月29日的364天信貸協議(附件10.3至截至2021年5月2日的10-Q表格,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.36 | 2021年10月15日對登記人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.、多家金融機構、行政代理摩根大通銀行、文件代理花旗銀行和辛迪加代理之間於2021年3月29日簽訂的364天信貸協議的第一修正案 | |
21. | 附屬公司 | |
22. | 擔保證券擔保人及附屬發行人名單 | |
23. | 德勤律師事務所同意 | |
24. | 授權書(包括在簽名頁上) | |
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證 | |
31.2 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證 | |
32. | 第1350條證書(隨本文件提供) | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104. | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
* | 通過引用結合於此。 |
** | 根據S-K規則第601(B)(2)項,已略去附表。迪爾在此承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何遺漏時間表的補充副本。 |
† | 管理合同或補償計劃或安排。 |
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
迪爾公司 | ||
發信人: | 約翰·C·梅 | |
約翰·C·梅 | ||
董事長兼首席執行官 | ||
(首席行政主任) |
日期:2021年12月16日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
在下面簽名的每個人還特此任命John C.May、Ryan D.Campbell和Todd E.Davies,以及他們各自的合法代理律師,他們有權簽署和提交對本報告的任何和所有修正案及其證物,並總體上做出該事實律師認為適當的一切事情,使Deere&Company能夠遵守1934年《證券交易法》的規定和美國證券交易委員會的所有要求。
簽名 | 標題 | 日期 | |||
/s/Ryan D.Campbell | 高級副總裁和 | ) | 2021年12月16日 | ||
瑞安·D·坎貝爾 | 首席財務官 | ) | |||
(首席財務官和負責人 | ) | ||||
會計主任) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Leanne G.Caret | 董事 | ) | |||
琳恩·G·卡雷特 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Tamra A.Erwin | 董事 | ) | |||
塔姆拉·A·歐文 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
Alan C.Heuberger | 董事 | ) | |||
艾倫·C·霍伯格 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 小查爾斯·O·霍利迪 | 董事 | ) | |||
小查爾斯·O·霍利迪 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 迪帕克·C·賈恩 | 董事 | ) | |||
迪帕克·C·賈恩 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
//邁克爾·O·約翰斯 | 董事 | ) | |||
邁克爾·O·約翰 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
克萊頓·M·瓊斯 | 董事 | ) | |||
克萊頓·M·瓊斯 | ) | ||||
) |
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目錄表
約翰·C·梅 | 董事長兼首席執行官 | ) | |||
約翰·C·梅 | (首席行政主任) | ) | |||
) | |||||
) | |||||
/s/格雷戈裏·R·佩奇 | 董事 | ) | |||
格雷戈裏·R·佩奇 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Sherry M.Smith | 董事 | ) | |||
雪莉·M·史密斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/德米特里·L·斯托克頓 | 董事 | ) | |||
德米特里·斯托克頓 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/希拉·G·塔爾頓 | 董事 | ) | |||
希拉·G·塔爾頓 | ) | ||||
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