tve-2022093000013769862022財年假象——http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilities. 後續事件衍生產品交易中的估值變動
截至11月XX2022年，由於市場利率上升，TVA的未實現虧損的利率掉期衍生負債和相關監管資產估計比2022年9月30日減少約1.2億美元。
截至11月XX2022年，TVA的大宗商品合約衍生品資產和相關的未實現收益監管負債估計比2022年9月30日減少約4800萬美元。與2022年9月30日相比，未實現虧損的大宗商品衍生品負債和相關監管資產估計減少200萬美元。與2022年9月30日相比，TVA在FHP下的大宗商品衍生品資產和相關的未實現收益監管負債估計減少了約5000萬美元。與2022年9月30日相比，TVA在FHP項下的大宗商品衍生品負債和相關監管資產的未實現虧損估計增加了約2700萬美元。這些變化主要是由於最近天然氣價格的下降。
120482502700013769862021-10-012022-09-3000013769862022-09-30Xbrli：共享ISO 4217：美元TVE：人00013769862021-09-3000013769862020-10-012021-09-3000013769862019-10-012020-09-3000013769862020-09-3000013769862019-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2019-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMembers2019-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMembers2019-10-012020-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2020-09-300001376986TVE：Power Program 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
x 年度報告依據
1934年《證券交易法》第13、15(D)或37條
截至本財政年度止9月30日, 2022
或
o 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號000-52313
田納西河谷當局
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
一家公司的代理機構。美國由一項國會法案產生 (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | 62-0474417 (税務局僱主身分證號碼) |
| |
頂峯山路400 W 諾克斯維爾, 田納西州 (主要執行辦公室地址) | | 37902 (郵政編碼) |
(865)632-2101
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節、第15(D)節或第37節提交報告。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13、15(D)或37條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器o新興成長型公司o規模較小的報告公司o
非加速文件服務器 x 加速文件管理器o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 x
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是o 不是x
截至2022年3月31日，TVA非關聯公司持有的普通股估計總市值：不適用
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| 目錄表 |
GLOSSARY OF COMMON ACRONYMS....................................................................................................................................................................................................... | 4 |
FORWARD-LOOKING INFORMATION......................................................................................................................................................................................................... | 6 |
GENERAL INFORMATION............................................................................................................................................................................................................................ | 8 |
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第一部分 |
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| ITEM 1. BUSINESS...................................................................................................................................................................................................................................... | 9 |
The Corporation................................................................................................................................................................................................................................. | 9 |
Service Area....................................................................................................................................................................................................................................... | 10 |
Customers.......................................................................................................................................................................................................................................... | 11 |
Rates.................................................................................................................................................................................................................................................. | 12 |
| Power Supply and Load Management Resources............................................................................................................................................................................. | 13 |
Fuel Supply......................................................................................................................................................................................................................................... | 20 |
Transmission...................................................................................................................................................................................................................................... | 22 |
Weather and Seasonality.................................................................................................................................................................................................................... | 23 |
Competition........................................................................................................................................................................................................................................ | 23 |
Research and Development............................................................................................................................................................................................................... | 23 |
Flood Control Activities....................................................................................................................................................................................................................... | 24 |
Environmental Stewardship Activities................................................................................................................................................................................................. | 25 |
Economic Development Activities...................................................................................................................................................................................................... | 25 |
Regulation.......................................................................................................................................................................................................................................... | 25 |
Taxation and Tax Equivalents............................................................................................................................................................................................................. | 27 |
Environmental Matters....................................................................................................................................................................................................................... | 27 |
| Human Capital Management.............................................................................................................................................................................................................. | 34 |
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ITEM 1A. RISK FACTORS............................................................................................................................................................................................................................ | 40 |
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ITEM 1B. UNRESOLVED STAFF COMMENTS............................................................................................................................................................................................ | 54 |
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ITEM 2. PROPERTIES.................................................................................................................................................................................................................................. | 55 |
Generating Properties........................................................................................................................................................................................................................ | 55 |
Transmission Properties..................................................................................................................................................................................................................... | 57 |
Natural Resource Stewardship Properties......................................................................................................................................................................................... | 57 |
Buildings............................................................................................................................................................................................................................................. | 57 |
Disposal of Property........................................................................................................................................................................................................................... | 57 |
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ITEM 3. LEGAL PROCEEDINGS.................................................................................................................................................................................................................. | 58 |
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ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES...................................................................................................................................................................................................... | 58 |
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第II部 |
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| 第5項註冊人普通股權益的市場、有關股東事宜及發行人購買權益證券...... | 59 |
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ITEM 6. RESERVED........................................................................................................................................................................................................ | 59 |
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| 項目7.管理層對OPERATIONS...................................................................財務狀況和結果的討論和分析 | 59 |
| Business and Mission......................................................................................................................................................................................................................... | 59 |
Executive Overview............................................................................................................................................................................................................................ | 62 |
| Results of Operations......................................................................................................................................................................................................................... | 63 |
Liquidity and Capital Resources......................................................................................................................................................................................................... | 69 |
| Off-Balance Sheet Arrangements....................................................................................................................................................................................................... | 73 |
| Key Initiatives and Challenges........................................................................................................................................................................................................... | 73 |
Critical Accounting Estimates......................................................................................................................................................................................... | 81 |
New Accounting Standards and Interpretations................................................................................................................................................................................. | 86 |
Legislative and Regulatory Matters.................................................................................................................................................................................................... | 86 |
| Environmental Matters....................................................................................................................................................................................................................... | 87 |
| Legal Proceedings.............................................................................................................................................................................................................................. | 87 |
Risk Management Activities............................................................................................................................................................................................................... | 87 |
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ITEM 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK........................................................................................................................... | 89 |
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ITEM 8. FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA.......................................................................................................................................................... | 90 |
Consolidated Balance Sheets............................................................................................................................................................................................................ | 90 |
Consolidated Statements of Operations............................................................................................................................................................................................. | 92 |
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss)............................................................................................................................................................. | 93 |
Consolidated Statements of Cash Flows........................................................................................................................................................................................... | 94 |
Consolidated Statements of Changes in Proprietary Capital............................................................................................................................................................. | 95 |
Notes to Consolidated Financial Statements..................................................................................................................................................................................... | 96 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID42) ...................................................................................................................................... | 154 |
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項目9.會計和財務DISCLOSURE...............................................................方面的變更和與會計師的分歧 | 156 |
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ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES............................................................................................................................................................................................... | 156 |
Disclosure Controls and Procedures.................................................................................................................................................................................................. | 156 |
Internal Control over Financial Reporting........................................................................................................................................................................................... | 156 |
Report of Independent Registered Public Accounting Firm................................................................................................................................................................ | 157 |
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ITEM 9B. OTHER INFORMATION................................................................................................................................................................................................................ | 158 |
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ITEM 9C. DISCLOSURE REGARDING FOREIGN JURISDICTIONS THAT PREVENT INSPECTIONS..................................................................................................... | 158 |
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第三部分 |
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ITEM 10. DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCE............................................................................................................................. | 159 |
| Directors.............................................................................................................................................................................................................................................. | 159 |
| Executive Officers............................................................................................................................................................................................................................... | 160 |
| Disclosure and Financial Code of Ethics............................................................................................................................................................................................ | 161 |
| Committees of the TVA Board............................................................................................................................................................................................................ | 161 |
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ITEM 11. EXECUTIVE COMPENSATION..................................................................................................................................................................................................... | 163 |
| Compensation Discussion and Analysis............................................................................................................................................................................................. | 163 |
| CEO Pay Ratio Disclosure................................................................................................................................................................................................................. | 200 |
| Executive Compensation Tables and Narrative Disclosures.............................................................................................................................................................. | 206 |
| Retirement and Pension Plans........................................................................................................................................................................................................... | 210 |
| Nonqualified Deferred Compensation................................................................................................................................................................................................ | 212 |
| 因辭職、退休、無故終止、有原因終止、死亡或Disability...........................................而可能獲得的付款 | 215 |
| Other Agreements.............................................................................................................................................................................................................................. | 220 |
| Director Compensation....................................................................................................................................................................................................................... | 220 |
| Compensation Committee Interlocks and Insider Participation.......................................................................................................................................................... | 221 |
| Compensation Committee Report...................................................................................................................................................................................................... | 221 |
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項目12.某些實益擁有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項...... | 222 |
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項目13.某些關係和相關交易，以及董事INDEPENDENCE......................................................................................... | 222 |
| Director Independence....................................................................................................................................................................................................................... | 222 |
| Related Party Transactions................................................................................................................................................................................................................ | 222 |
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ITEM 14. PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES...................................................................................................................................................................... | 224 |
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第四部分 |
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ITEM 15. EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES..................................................................................................................................................................... | 225 |
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| ITEM 16. FORM 10-K SUMMARY................................................................................................................................................................................................................. | 228 |
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SIGNATURES................................................................................................................................................................................................................................................ | 229 |
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| 常用縮略語詞彙 |
以下是截至2022年9月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中可能使用的一些術語或縮寫的定義： |
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| 術語或首字母縮寫 | | 定義 |
| 王牌 | | 負擔得起的清潔能源 |
| ACPA | | 反偷竊修正案 |
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| AOCI | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 阿羅 | | 資產報廢債務 |
| 藝術 | | 資產退休信託基金 |
| 債券 | | 債券、票據或其他負債的證據 |
| CAA | | 《清潔空氣法》 |
| CCR | | 燃煤殘渣 |
| CERCLA | | 綜合環境響應、補償和責任法案 |
公司2 | | 二氧化碳 |
| 新冠肺炎 | | 冠狀病毒病2019 |
| 可樂 | | 生活費調整 |
| CSAPR | | 跨州空氣污染規則 |
| CTS | | 燃燒汽輪機組 |
| CVA | | 信用估值調整 |
| CWA | | 《清潔水法》 |
| 是嗎？ | | 歷年 |
| DBOT | | 氚向下混合的供應 |
| DCP | | 遞延薪酬計劃 |
| 迪亞 | | 多樣性、公平性、包容性和可獲得性 |
| 德 | | 分佈式能源 |
| 無名氏 | | 能源部 |
| 環境影響報告書 | | 環境影響報告書 |
| 腦電圖儀 | | 排污限制指引 |
| EMP | | 電磁脈衝 |
| 首席執行官(S) | | 行政命令 |
| 環境保護局 | | 環境保護局 |
| EPRI | | 電力科學研究院 |
| ERC | | 企業風險理事會 |
| FASB | | 財務會計準則委員會 |
| FERC | | 聯邦能源管理委員會 |
| FHP | | 金融對衝計劃 |
| FIP | | 聯邦實施計劃 |
| FPA | | 《聯邦權力法案》 |
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| 公認會計原則 | | 美國普遍接受的會計原則 |
| 廣汽集團 | | 電網接入收費 |
| 温室氣體 | | 温室氣體 |
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| IRP | | 綜合資源計劃 |
| IWD | | 包容與多樣性 |
| JSCCG | | 約翰·塞維爾聯合循環發電有限責任公司 |
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| 千瓦 | | 千瓦 |
| 千瓦時 | | 千瓦時 |
| LPCS | | 當地電力公司客户 |
| LTA | | 長期協議 |
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| 墊子 | | 汞和空氣有毒物質標準 |
| | | | | | | | |
| MD&A | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
| MLGW | | 孟菲斯光、氣和水事業部 |
| MMBtu | | 百萬英熱單位 |
| MTM | | 按市值計價 |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| NAAQS | | 國家環境空氣質量標準 |
| NAV | | 資產淨值 |
| 無損檢測 | | 核退役信託基金 |
| 尼爾 | | 核電保險有限公司 |
| 《國家環境政策法》 | | 《國家環境政策法》 |
| NERC | | 北美電力可靠性公司 |
| n.NES | | 納什維爾電力服務 |
不是的x | | 氮氧化物 |
| NPDES | | 國家排污消納系統 |
| NRC | | 核管理委員會 |
| 核電發展 | | 核能發展有限責任公司 |
| 紐交所 | | 紐約證券交易所 |
| 保監處 | | 其他全面收益(虧損) |
| OMB | | 管理和預算局 |
| 帕爾斯 | | 可推送的自動利率重置證券 |
| | |
| QTE | | 合格的技術裝備和軟件 |
| RCRA | | 《資源保護和回收法案》 |
| 區域經濟合作組織 | | 可再生能源證書 |
| SCCG | | Southaven聯合循環發電有限責任公司 |
| SCR | | 選擇性催化還原體系 |
| 美國證券交易委員會 | | 美國證券交易委員會 |
| SERP | | 補充行政人員退休計劃 |
| SHLLC | | 南文控股有限責任公司 |
| SIPS | | 國家實施計劃 |
| SMR | | 小型模塊化反應堆 |
所以2 | | 二氧化硫 |
| SOA | | 精算師協會 |
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| TDEC | | 田納西州環境與自然保護部 |
| 小貼士 | | 美國國債通脹保值證券 |
| TPBAR | | 產生氚的可燃吸收棒 |
| TVA法案 | | 1933年修訂的《田納西河谷管理局法案》 |
| TVA董事會 | | TVA董事會 |
| TVARS | | 田納西河谷管理局退休制度 |
| 美國財政部 | | 美國財政部 |
| USACE | | 美國陸軍工程兵團 |
| VIE | | 可變利益實體 |
| XBRL | | 可擴展的商業報告語言 |
前瞻性信息
這份截至2022年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(“年度報告”)包含有關未來事件和未來業績的前瞻性陳述。除純粹歷史性的陳述外，其他所有陳述都可能是前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“假設”、“預測”、“估計”、“目標”、“可能”、“可能”、“推測”、“預測”、“假設”、“預測”、“估計”等詞語來識別，“目標”，“抱負”，“目標”，“尋求”，“戰略”，“目標”，這些詞的否定，或其他類似的表達。
儘管田納西河谷管理局(“田納西河谷管理局”)認為任何前瞻性陳述背後的假設都是合理的，但田納西河谷管理局並不保證這些陳述的準確性。許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大相徑庭。這些因素包括：
•重大項目的重大延誤和額外成本，和/或無法獲得必要的監管批准、許可證或許可，包括TVA為滿足其現有和未來負荷以及實現其碳減排願望所需的資產；
•核設施發生的事件，無論是否由TVA運營或許可給TVA，除其他外，可能導致對核設施的建造、所有權、運營或退役或乏燃料儲存的監管或限制增加，TVA有義務支付追溯保險費，降低保險的可獲得性和可負擔性，增加TVA現有核裝置的運營成本，或導致TVA放棄這些或其他設施的未來建設；
•與運行核設施或其他發電及相關設施有關的風險，包括燃煤殘渣(“CCR”)設施；
•無法繼續運營某些資產，特別是核設施，包括無法獲得或失去對資產運營的監管批准；
•TVA管理和運營其CCR設施的鉅額額外成本；
•物理攻擊、威脅或其他幹擾，損壞TVA的設施或幹擾TVA的運營；
•TVA的發電、輸電、航行、防洪以及相關資產和基礎設施，包括CCR設施和乏核燃料儲存設施未能按預期運行，導致收入損失、損害或其他成本未在TVA的財務報表或預測中反映，包括由於老化或技術問題；
•因第三方索賠、自然資源損害、環境清理活動或與設施或基礎設施故障等意外事件相關的罰款或罰款而在TVA財務報表中未預見到的成本或負債；
•TVA設施發生的事件，除其他外，可能導致生命損失、環境破壞、設施損壞或損失或他人財產損失；
•對TVA的可靠性產生負面影響的事件，包括其他公用事業或TVA設施的問題或間歇性電源的增加；
•涉及非TVA運營的輸電線路、大壩和其他設施的事件或變化，包括影響TVA輸電系統所屬的州際輸電網可靠性的事件或變化，以及增加TVA輸電網流量的事件或變化；
•燃料、購買的電力或其他關鍵項目或服務的供應中斷，其原因可能包括：經濟狀況、天氣狀況、物理或網絡攻擊、政治發展、國際貿易限制或關税、法律行動、礦山關閉或減少、燃料出口增加、影響TVA供應商的環境法規、運輸或交付限制、原材料短缺、供應鏈困難、勞動力短缺、罷工、通貨膨脹或類似事件，以及可能阻礙TVA按時按預算運營其資產和完成項目的能力；
•導致TVA改變其關於發電資產適當組合的確定的情況；
•因TVA未能實現其碳減排目標而產生的成本或其他挑戰；
•新的、修訂的或現有的法律、法規、行政命令或行政命令或解釋，包括與氣候變化和其他環境事項有關的法律、法規、行政命令或解釋，以及遵守這些法律、法規、行政命令或解釋的成本；
•遵守已知的、預期的或新的環境要求的成本，其中一些可能會使許多TVA老化的燃煤發電機組的繼續運營變得不划算，或者導致它們停止運行，可能是永久的；
•美國採取的行動或不採取行動(“美國”)與國家債務上限或自動削減政府計劃開支有關的政府；
•未能對現有或潛在的客户需求或需要作出足夠迅速的迴應，或僅為差餉繳納人的利益而採取行動；
•當前或未來法律或行政訴訟的負面結果；
•專門旨在限制TVA活動的聯邦立法，包括可能導致TVA失去其受保護的服務領土、失去制定費率的唯一權力、或失去管理田納西河水系或目前委託給TVA的不動產的權力的立法；要求TVA遵守額外的環境法規或北美電力可靠性公司的額外要求；要求剝離TVA或出售TVA的某些資產；降低#年規定的債券、票據或其他債務證據(統稱為“債券”)的債務上限
1933年修訂的《田納西河谷管理局法》，《美國法典》第16編第831-831條(“田納西州河谷管理局法案”)；或限制田納西州河谷管理局使用其資金；
•對TVA的資產或TVA所依賴的第三方資產的網絡攻擊；
•其他不可預見的事件對貿易和投資協定資產或其支持基礎設施造成負面影響；
•與TVA的養老金計劃、其他退休後福利計劃或醫療保健計劃相關的重大未來繳款的需要；
•TVA因核設施退役和其他資產報廢而增加的財務負債；
•要求或決定向TVA的核退役信託(“NDT”)或資產退休信託(“ART”)提供額外捐款；
•收入和費用估計數與實際收入和發生的費用之間的差額；
•對TVA借款能力的限制，這可能是由於TVA接近或基本上達到債務上限或失去進入債務市場的機會等原因；
•TVA資本成本的增加，這可能是由於債券市場的變化、TVA或美國政府信用評級的變化，或者如果TVA接近其債務上限，可能會增加TVA對替代融資的依賴；
•對未來的某些假設不準確，包括經濟預測、預期的能源和大宗商品價格、成本估計、施工時間表、電力需求預測、滿足需求的適當發電組合以及對潛在監管環境的假設；
•TVA生產的電力需求大幅下降，原因可能包括經濟衰退或衰退、客户流失、對非可再生能源或集中發電來源的電力需求減少、分佈式能源的利用增加、能源效率和節約的提高、或替代發電和儲能技術的改進；
•客户對使用清潔能源生產的能源偏好的變化；
•TVA或其當地電力公司客户(LPCS)的新增或流失客户；
•除其他外，TVA服務區人口增加可能導致能源需求增加；
•技術變化，除其他外，可能影響與客户的關係，並要求TVA改變其運營方式；
•經濟的變化和金融市場的波動；
•交易對手的可靠性或信譽；
•電力、煤炭、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築材料、試劑、排污權等商品的市場價格變動；
•股權證券、債務證券或者其他投資的市場價格變動；
•利率、貨幣匯率或通貨膨脹率的變化；
•未能吸引或留住適當的合格、多樣化和包容性的勞動力；
•失去TVA董事會(“TVA董事會”)的法定人數，這可能限制TVA適應不斷變化的商業條件的能力；
•TVA董事會或TVA高級管理層成員的變化，這可能影響TVA的運營方式；
•天氣狀況，包括變化的天氣模式、極端天氣狀況，以及氣候變化可能導致的其他事件，如洪水、乾旱、野火和冰雪風暴，可能會阻礙TVA的供電能力，導致客户對電力的需求超過TVA當時的電力供應，或以其他方式負面影響淨收入；
•影響田納西河水系或坎伯蘭河水系或其他地方的水供應或水質的事件，這可能會干擾田納西州的發電能力；
•災難性事件，如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝、地磁擾動、乾旱、洪水、颶風、龍捲風、極地渦旋、結冰事件或其他傷亡事件、戰爭、國家緊急情況、恐怖主義活動、流行病或其他類似破壞性或破壞性事件；
•無法對某些成本使用監管會計；
•TVA的財務控制系統在控制欺詐問題和情況或發現錯誤方面效率低下；
•TVA的披露控制和程序或其對財務報告的內部控制無效；
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)或未來大流行的不良影響；
•TVA無法成功實施其業務戰略，包括由於公眾更多地使用DER或能效方案；
•TVA無法調整其商業模式以適應公用事業行業和客户偏好的變化，並保持成本競爭力；
•對TVA聲譽的負面影響；或
•其他不可預見的事件。
另見第一部分，項目1A，風險因素，以及第二部分，項目7，管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析，討論可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大相徑庭的因素。新的因素不時出現，TVA無法預測所有這些因素或評估任何因素或因素組合可能影響TVA業務的程度，或導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。除非法律要求，否則TVA沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映陳述發表後發生的事態發展。
一般信息
財政年度
參考年份(2022年、2021年等)在截至2022年9月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中 是指TVA截至9月30日的財政年度，但第III部分第10項“董事、高管和公司治理”中有關董事和高管的傳記中提及的年份，以及以“CY”開頭的年份除外，其中提及的年份指的是日曆年。
備註
“附註”指本年報第II部分第8項“財務報表及補充資料”所載的綜合財務報表附註。
屬性
TVA不擁有不動產，通常也不擁有不動產權益(統稱為“不動產”)。TVA以美國(“美國”)的名義獲得不動產，這種不動產的合法所有權被委託給TVA作為美國的代理人，以實現TVA法案的目的。TVA以TVA的名義獲得個人財產。因此，除非上下文表明是指TVA的個人財產，否則本年度報告中提及TVA財產的任何聲明應理解為指委託TVA作為其代理人的美國房地產。
可用信息
根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第37條的規定，德克薩斯州退伍軍人管理局向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交年度、季度和當前報告。在報告以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下，公眾可以在www.TVA.com上免費獲得此類報告。TVA網站上包含或可通過其訪問的信息不得被視為納入或包含在本年度報告或TVA向美國證券交易委員會提交的任何其他報告或文件中，也不得被視為本年度報告或任何其他報告或文件的一部分。所有美國證券交易委員會報告均可從美國證券交易委員會維護的網站免費獲取，網址為http://www.sec.gov.
第一部分
項目1.業務
地鐵公司
一般信息
田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(下稱“美國”)的企業機構和機構。這是1933年聯邦立法響應總裁富蘭克林·D·羅斯福的提議而設立的。創建TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河水系內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水造成的破壞，促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並銷售TVA運營設施產生的電力。今天，TVA運營着全國最大的公共電力系統，為大約1000萬人口供電。
TVA還管理田納西河及其支流和某些海岸線，以提供全年通航、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。與這些主要目的一致，田納西州還管理河流系統和公共土地，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及經濟發展。TVA與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責，這些機構對河流系統的某些方面擁有管轄權和權力。此外，TVA董事會還設立了兩個理事會--區域資源管理理事會和區域能源理事會--就其在田納西山谷的管理活動及其能源活動向TVA提供諮詢。
最初，所有的TVA業務都是由聯邦撥款資助的。對TVA電力計劃的直接撥款於1959年結束，對TVA管理、經濟發展和多功能活動的撥款於1999年結束。自1999年以來，TVA的所有運營資金幾乎全部來自電力銷售和電力系統融資。TVA的電力系統融資主要包括出售債券、票據或其他債務證據(統稱“債券”)，其次是其他融資形式，如租賃安排。作為一家全資擁有的政府公司，TVA無權發行股權證券。
TVA的服務使命
TVA是為人民而建的，由聯邦立法創建，並肩負着獨特的使命-通過對該地區資源的綜合管理來改善七個州地區的生活質量。TVA的使命主要集中在三個關鍵領域：
•能源--提供可靠、低成本、清潔的能源；
•環境--愛護該區域的自然資源；以及
•經濟發展--創造可持續的經濟增長。
TVA的戰略重點
雖然TVA的使命自1933年成立以來沒有改變，但TVA的運營環境仍在不斷演變。為了繼續交付其服務使命，同時為未來的成功而發展，TVA必須實現五個戰略優先事項：
•強大的夥伴關係-通過TVA客户和利益相關者的共同成功促進進步；
•人的優勢-放大每位TVA員工的能量、激情和創造力；
•卓越的運營-以TVA一流的聲譽為基礎，提供可靠的服務和具有競爭力的電力；
•激發創新-為TVA及其客户和社區尋求創新解決方案；以及
•財務實力-投資於未來，同時將能源成本保持在儘可能低的水平。
TVA的戰略財務計劃
TVA制定了戰略財務計劃，以幫助實現其戰略優先事項和使命。TVA的戰略財務計劃從2020年持續到2030年，在調整客户偏好和TVA的使命方面是靈活的，同時建立了對財務結果的長期預測。戰略財務計劃的主要重點領域包括保持基本利率不變、穩定債務、建立長期合同期限與TVA長期承諾之間的一致性、提高業務效率以及推進公共權力模式。當TVA執行計劃時，按鍵
假設和重點領域可能會發生變化。
服務區
TVA的服務區，即出售電力的區域，由1933年修訂的田納西河谷管理局法案(“TVA法案”)界定。TVA為田納西州大部分地區、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部以及佐治亞州北部、北卡羅來納州西部和弗吉尼亞州西南部部分地區供電。根據TVA法案，除某些微小的例外情況外，TVA不得在沒有授權聯邦立法的情況下，與分銷TVA電力的批發客户(“當地電力公司客户”或“LPCS”)或分銷TVA電力的批發客户(“當地電力公司客户”或“LPCS”)簽訂具有製造TVA電力的效力的合同，TVA電力客户或其LPCS在1957年7月1日是TVA或其LPCS主要電力來源的地區以外的電力供應來源。這一條款被稱為“柵欄”，因為它限制了TVA的銷售活動，實質上限制了TVA在規定的服務區域內進行銷售。
注意事項
除上述地點外，田納西河谷地區的13個太陽能設施中，TVA擁有約1兆瓦的太陽能發電能力，其中7個安裝在田納西州，2個在阿拉巴馬州，2個在密西西比州，1個在弗吉尼亞州，1個在肯塔基州。看見電源和負載管理資源有關TVA的所有電源資源的説明。
此外，聯邦電力法(“FPA”)包括一項條款，幫助保護TVA在其服務區域內銷售電力的能力。這一條款被稱為“反竊電”條款，禁止聯邦能源管理委員會(“FERC”)命令TVA向其他公司提供其輸電線路，以便在TVA規定的服務範圍內向客户供電。因此，反偷竊條款減少了TVA面臨的客户流失風險。然而，已經有一些努力繞過了反偷竊條款，對該條款的保護可能會受到限制，甚至可能在未來某個時候被聯邦立法取消。看見競爭，項目1A，風險因素—監管、立法和法律風險 —TVA可能會失去其受保護的服務領土，第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-立法和監管事項；和附註21— 承付款和或有事項— 法律訴訟 — 對反偷竊修正案的挑戰.
2022年，TVA的電力銷售收入為124億美元，幾乎佔了TVA的全部收入。見附註17-收入有關過去三年每年按州劃分的收入的詳細信息。
顧客
TVA主要是一家電力批發商，將電力出售給LPCS，然後再以零售價將電力轉售給客户。TVA的LPCS由(1)市政當局和其他地方政府實體(“市政當局”)和(2)客户所有實體(“合作社”)組成。這些市政當局和合作社經營公共電力電力系統，其主要目的不是盈利，而是向公眾或合作社成員供電。TVA還直接向某些最終用户客户銷售電力，主要是大型商業和工業負荷以及負荷超過5,000千瓦(“kW”)的聯邦機構。TVA或LPC是否為新的電力客户提供服務取決於適用的TVA-LPC批發電力合同。每份合同都包含一個公式，該公式平衡LPC的規模和任何TVA基礎設施投資的金額，以確定哪一方有權為新客户服務。此外，超過TVA系統需要的電力，在符合TVA法案規定的情況下，可根據與其他特定電力系統的交換電力安排出售。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果— 財務業績 — 營業收入及附註17-收入有關過去三年每年的運營收入的詳細信息。
當地電力公司客户
2022年，來自LPCS的收入約佔TVA總運營收入的90%。截至2022年9月30日，TVA與153家LPC簽訂了批發電力合同。這些合同中的每一項都要求LPC向TVA購買向LPC的客户提供服務所需的所有電力；然而，與TVA簽訂了長期合同的LPC可獲得的供電靈活性協議允許LPC在特定時間段內在當地生產或購買高達其平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足其個人客户的需求。LPCS購買權根據為期5年或20年的合同終止。
TVA最大的兩家LPCS--孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電力服務公司(NES)--分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期合同。對MLGW和NES的銷售額分別佔TVA 2022年總營業收入的9%和8%。包括MLGW在內的某些LPC正在評估未來能源選擇的選擇。
TVA和LPCS繼續合作，滿足田納西山谷周圍消費者不斷變化的需求。TVA有一個合作伙伴協議選項，可以更好地將LPC電力合同的期限與TVA的長期承諾保持一致。根據合作關係安排，LPC電力合同每年自動續簽，並有20年的終止通知。在某些情況下，合作關係安排可以終止，包括TVA未能按照未來協議的規定限制費率增長。參與的LPC將獲得3.1%的批發賬單抵免，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。TVA為參與的LPCS提供了一個名為發電靈活性的靈活性選項，允許他們在一定時間段內在本地發電或購買高達其平均每小時能源銷售額的約5%，以滿足其個人客户的需求。截至2022年11月14日，147家LPCS與TVA簽署了《合作伙伴協議》，80家LPCS簽署了《供電靈活性協議》。
TVA和LPCS之間的電力合同規定LPCS以TVA董事會制定的批發價購買電力。根據TVA法案，TVA董事會有權通過合同條款和條件以及通過規章制度來規範LPCS，以實現TVA法案的目的。TVA主要通過TVA的電力批發合同條款來監管LPCS。TVA和LPCS之間的所有電力合同都要求從TVA購買的電力必須在同一類別的消費者中不受歧視地出售和分配給最終用户，並禁止直接或間接歧視性費率、回扣或其他特別優惠。此外，還有一些批發電力合同條款，TVA試圖通過這些條款確保LPCS的電力系統收入僅用於電力系統目的。此外，幾乎所有這些合同都規定了LPC必須向其客户轉售TVA電力的轉售費率和費用。這些費率會根據TVA的批准而不時修訂，以反映成本的變化，包括電力批發成本的變化。
TVA還通過服務實踐政策框架監管客户押金、因不付款而終止服務、向消費者提供信息以及計費的LPC政策。田納西州的監管框架為田納西州山谷的差餉繳納人提供了一致的監管政策，同時承認了當地的考慮。TVA電力批發合同中的監管條款旨在實現TVA法案的目標，包括以最低可行費率提供充足電力供應的目標。看見税率-税率方法論下面。
其他客户
2022年，來自直接服務的工業客户的收入約佔TVA總運營收入的7%。與這些客户的合同由客户或TVA在最短通知期內終止，最短通知期根據許多因素而變化，包括客户的合同需求和提供服務的時間段。TVA還為7家聯邦客户提供服務，其中包括美國能源部(DOE)設施和軍事設施，這些設施約佔TVA 2022年總運營收入的1%。
其他收入
其他收入主要包括轉運費和網絡傳輸費、電力生產副產品蒸汽的銷售、TVA與客户之間互聯點的交貨點費用、可再生能源證書(“REC”)的銷售以及某些其他次要項目。2022年，其他收入約佔TVA總運營收入的1%。
費率
差餉監管局
TVA法案規定TVA董事會獨自負責確定TVA收取的電費。這些費率不受司法審查，也不受任何州或其他聯邦監管機構的審查或批准。根據TVA法案，TVA必須對產生足以提供資金的毛收入的電力收取費率：
•電力系統的運行、維護和管理；
•支付給各州和縣以代替税收(“税收等價物”)；
•對未償債務的償債；
•支付給美國財政部(“美國財政部”)，作為政府對TVA電力設施撥款投資的償還和回報(“電力計劃撥款投資”)；以及
•TVA董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、未償還債券的到期前報廢、電力計劃撥款投資的額外削減，以及與TVA電力業務相關的其他目的，並適當考慮TVA法案的主要目標，包括以可行的最低利率出售電力的目標。見附註22-關聯方.
TVA在2014年完成了償還電力計劃撥款投資10億美元的要求；因此，這筆金額的償還不再是費率制定的組成部分。
費率方法論
TVA使用季節性使用時間批發率結構，由基本需求和能源率、燃料率和電網接入費(“GAC”)。在設置基本費率時，TVA使用償債範圍(“DSC”)採用與其他同樣採用DSC費率方法的公共權力實體類似的方法來計算年度所需收入。根據DSC方法，利率的計算使實體能夠支付其運營成本，並履行其支付債務本金和利息的義務，外加額外的保證金。這種制定税率的方法特別適用於主要(如果不是完全)通過債務融資的實體，如TVA，並有助於確保TVA產生的毛收入足以滿足下列TVA法案中規定的要求差餉監管局上面。
TVA通過反映燃料預測成本的月費率收回燃料成本和與燃料成本調整相關的税項等值付款。燃料成本分配給三類客户：(1)標準服務(住宅和小型商業客户)，(2)合同需求大於5兆瓦的大型一般事務客户，以及(3)合同需求大於5兆瓦的大型製造客户。燃料成本根據他們每小時的負荷和TVA每小時遞增的調度成本分配給這三類客户。每月燃料總成本包括天然氣、燃料油、煤炭、購買的電力、排放限額、核燃料和其他與燃料相關的商品的成本，以及為對衝這些商品的成本而購買的衍生品的已實現損益。
TVA的費率結構包括關注TVA的長期定價，方法是使費率與潛在成本驅動因素保持一致，併發出定價信號，同時保持具有競爭力的工業費率和負擔得起的住宅費率。GAC更好地回收固定成本，定價方法更準確地反映能源的批發成本，並確認電網可靠性和相關固定成本的價值。TVA的現代化定價方法提供了賬單穩定性，同時為TVA的所有客户保持了可靠性和公平性。TVA將在必要時繼續與LPCS和直接服務的行業合作，以確保與這一方法保持一致。
電源和負載管理資源
一般信息
TVA試圖通過促進節約和高效使用電力，並在必要時購買、建造或租賃資產或簽訂購電協議，在生產能力和電力供應需求之間取得平衡。TVA還尋求使用多樣化的能源組合，並致力於從清潔(低碳或零碳排放)資源中獲得更多的電力供應。
TVA正在對其發電組合進行投資，以實現機隊的現代化，同時也使TVA能夠保持具有競爭力的費率和高可靠性，並致力於減少碳排放。隨着TVA繼續評估其燃煤機隊到2035年退役的影響，該公司還在評估增加靈活的低碳排放天然氣廠作為保持可靠性的戰略，例如TVA天堂和科爾伯特工廠正在進行的項目。此外，TVA致力於通過評估新興的先進核技術，如小型模塊化反應堆(“SMR”)，投資於核能的未來。TVA還在實施水電壽命延長計劃，重點是提高水電船隊的可用性和靈活性。2022年8月，《2022年降低通貨膨脹法》(簡稱《降低通貨膨脹法》)簽署成為法律，規定包括TVA在內的某些免税實體在某些情況下有資格直接支付某些鼓勵投資清潔能源的税收抵免。TVA目前正在評估通脹降低法案，以確定它是否能夠受益於相關合格投資的任何税收抵免。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-主要計劃 — 最佳能源組合。
此外，一個促進更多短期電力交換的自動化能源交換平臺於2022年生效。能源交換將是對現有市場的增強。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-主要計劃 — 最佳能源組合 — 自動化能源交換平臺.
截至2022年9月30日，TVA運營的發電設施包括3個核電廠、17個天然氣和/或燃油發電廠、5個燃煤電廠、29個常規水電站、1個抽水蓄能水電站、1個柴油發電廠和13個太陽能裝置。見項目2，財產--正在生成屬性— 網絡能力以討論這些設施中的單元。TVA還根據不同期限的PPA獲得權力，包括期限不到24小時的短期合同。看見購電及其他協議下面。
下表顯示了TVA的發電量和購電量，按發電量分列，佔所有發電量和購電量的百分比(以千瓦時為單位)：
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按發電源劃分的總電力供應 截至九月三十日止年度 |
代用資源(1) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 核子 | | 39% | | 41% | | 42% |
| 天然氣和/或石油燃料 | | 22% | | 21% | | 22% |
| 燃煤 | | 13% | | 15% | | 13% |
| 水力發電 | | 8% | | 10% | | 10% |
| 外購電力 | | 18% | | 13% | | 13% |
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注意事項
(1)在所顯示的所有時期內，來自TVA設施的非水電可再生資源不到百分之一，因此未在上表中列出。購買的電力佔非水電可再生能源供應的大部分。TVA將其購買的部分電力產生的REC出售給某些客户。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析— 關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合-可再生能源購買協議。
雖然TVA繼續沿着減少碳排放源發電量的道路前進，但由於電力需求，使用量將會出現波動。此外，TVA繼續做出運營決策，以保持系統的可靠性並提供低成本的能源.
核子
截至2022年9月30日，TVA有三個核設施正在運行，其中包括七個機組。Browns Ferry核電站(“Browns Ferry”)的機組是沸水反應堆機組，Sequoyah核電站(“Sequoyah”)和Watts Bar核電站(“Watts Bar”)的機組是壓水反應堆機組。下表列出了每臺機組的運行信息。
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TVA核電 2022年9月30日 |
核電機組 | | 夏季淨容量(MW) | | 淨運力 因數 2022 (%) | | 有效期屆滿日期
運營的
許可證 |
| 布朗斯渡輪1單元 | | 1,227 | | 92.8 | | 2033 |
| 布朗斯渡輪2單元 | | 1,208 | | 100.2 | | 2034 |
| 布朗斯渡輪3單元 | | 1,227 | | 83.5 | | 2036 |
| Sequoyah單元1 | | 1,152 | | 97.7 | | 2040 |
| Sequoyah單元2 | | 1,140 | | 84.8 | | 2041 |
| 美國瓦茨棒單元1 | | 1,157 | | 85.3 | | 2035 |
| 美國瓦茨棒單元2 | | 1,121 | | 64.1 | | 2055 |
其他核倡議。TVA擁有早期的現場許可證，可以在田納西州橡樹嶺的克林奇河核電站潛在地建造和運營SMR，2022年，TVA董事會批准了一項探索先進核技術的綱領性方法(“新核計劃”)。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 小型模塊化反應堆.
其他核問題。運營核設施使TVA面臨廢物處理、退役和保險要求，以及訴訟風險。看見燃料供應 — 核燃料以下是關於乏核燃料和低放射性廢物的討論，注21-承付款和或有--或有討論TVA的核退役責任以及相關的信託和核保險，以及附註21-承諾和或有事項--法律訴訟關於與TVA核計劃有關的法律程序的討論，這些討論通過引用併入本文。
天然氣和/或燃油
截至2022年9月30日，TVA的天然氣和燃油機隊由101個燃氣輪機發電機組(81台單循環機組、1台熱電聯產機組和14臺聯合循環發電機組，佔夏季淨容量11,777兆瓦，以及艾倫燃燒透平設施的5台閒置機組：2、3、11、17和18號機組)組成。66台簡單循環機組目前具有快速啟動響應能力，可在大約10分鐘內完全發電。天然氣發電廠的經濟調度既取決於天然氣的日常價格，也取決於燃煤電廠等其他可用中間資源的價格。TVA使用簡單週期單元來滿足峯值或備用電力需求。TVA的2019年綜合資源計劃(IRP)計劃在未來十年大幅擴張太陽能。天然氣機隊通過提供全天候的可靠性以及幫助管理坡道和間歇性的靈活性來支持這種擴張。此外，在TVA評估其燃煤機隊時，它還將評估增加靈活的低碳排放天然氣廠，以此作為保持可靠性的一種戰略。
見項目2，屬性-生成屬性，注8-租約，附註11-可變利益實體，以及 附註14--債務和其他債務討論TVA與某些燃氣輪機機組(“CT”)簽訂的租賃安排。由於TVA的投資組合多樣化和減少空氣排放的戰略，TVA可能決定未來通過購買、建設或租賃的方式對天然氣設施進行進一步的戰略投資。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-最佳能源組合 -天然氣機組關於某些天然氣設施正在進行的項目的討論.
燃煤
截至2022年9月30日，TVA擁有5座燃煤電廠，其中包括25台在役機組，佔夏季淨裝機容量6,580兆瓦。當機組正在發電、可供使用或由於設備故障、檢查或維修而暫時不可用時，TVA認為機組處於激活狀態。所有其他燃煤機組都被認為是退役的。2019年，TVA董事會批准Bull Run化石工廠(簡稱Bull Run)於2023年12月前退役。
在過去的幾十年裏，燃煤電廠受到越來越嚴格的監管要求，包括《清潔空氣法》(CAA)、《清潔水法》(CWA)和《資源保護和回收法》(RCRA)下的要求。TVA已承諾對其煤炭燃燒殘渣(“CCR”)儲存地點進行程序性評估，以滿足所有適用的州和聯邦法規。見第二部分，項目7，管理層的討論和
財務狀況及經營成果分析-主要舉措和挑戰--燃煤殘渣 -燃煤殘渣設施。
TVA正在朝着更平衡的發電計劃發展，更多地依賴更低成本和更清潔的能源發電技術。自2010年9月30日以來，TVA已將其夏季燃煤機組的淨裝機容量減少了7653兆瓦。在2019年IRP公佈後，TVA對剩餘的煤炭船隊進行了報廢評估，以制定長期規劃。這些評估證實，老化的煤炭車隊是全國最古老的車隊之一，正在經歷物質條件和性能的惡化挑戰。由於煤炭船隊的年齡不斷提高，以及很難在不斷變化的發電情況下調整煤炭船隊的生成，預計性能挑戰將會增加。TVA正在評估到2035年淘汰剩餘燃煤機隊的影響，評估包括環境審查、公眾投入和TVA董事會批准。目前正在進行環境審查，評估坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)和金斯敦化石工廠(“金斯敦”)的潛在退役和換代，以及公眾的投入過程。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合.
柴油發電機
截至2022年9月30日，TVA擁有一個由5臺機組組成的柴油發電機組，該設施佔9
夏季淨髮電能力為兆瓦。這些機組目前沒有被調度到輸電網發電。
浣熊山抽水蓄能電站
截至2022年9月30日，TVA在浣熊山抽水蓄能電站(“浣熊山”)擁有四臺機組，總的夏季淨髮電能力為1,654兆瓦。這些單元被用來平衡傳輸系統以及發電。TVA利用其船隊在需求低迷時期產生的電力來操作泵，這些泵填滿了浣熊山的水庫。然後，在需求高峯期，水被釋放，水泵反向工作，充當發電渦輪機。新的水電抽水蓄能是TVA正在探索的幾項技術之一，作為其脱碳努力的一部分，以確保電網的可靠性和彈性。
可再生能源資源
隨着越來越多的消費者和企業尋求更清潔的能源，公用事業行業也在不斷髮展，以滿足這些需求。隨着TVA的發展，它將通過產品定價、能源傳輸以及為客户開發新產品和服務來支持不斷變化的客户偏好，從而對其業務方式產生影響。許多公司都專注於可持續性，並要求更多的能效和可再生能源選擇。此外，TVA還尋求從清潔資源中獲得更多的電力供應，以努力減少碳排放。因此，TVA正在通過水電壽命延長計劃投資於現有的水電資產，並獲得可再生能源購買協議，從而增加其可再生能源組合。新的公用事業規模的太陽能正在增加，部分原因是客户通過TVA的綠色投資計劃的需求。TVA還鼓勵可再生能源，並通過各種現有計劃和服務提供可再生資源。關於可再生能源的信息見下文，以及購電及其他協議有關TVA的購電協議，包括可續訂協議的信息。
傳統的水電大壩。截至2022年9月30日，TVA的水電船隊包括田納西河水系的29個常規水電大壩，106台現役發電機組，佔夏季淨裝機容量3,754兆瓦，以及威爾伯水電設施的3臺機組：1-3號機組，已長期停運，於2022年9月30日無法投入使用。TVA的水電站發電量取決於許多因素，包括降雨量和徑流量、初始水位、發電機組的可用性以及為實現相互競爭的水管理目標而需要的水。當這些因素不利時，TVA必須增加對成本更高的發電廠和購買電力的依賴。此外，坎伯蘭河系統上的九座美國陸軍工程兵團(USACE)大壩產生的一部分能源為TVA電力系統做出了貢獻，來自USACE大壩的發電取決於影響TVA擁有的大壩發電的相同因素. 看見天氣和季節性在下面和 第二部分，第7項， 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-關鍵舉措和挑戰--大壩安全保障舉措。
Hiwa See水電2號機組具有獨特的可逆式水輪機/發電機，可充當泵和水輪機，增強了TVA平衡基本負荷發電的能力。截至2022年9月30日，海華西水電2號機組佔常規水電夏季電網裝機容量的86兆瓦。
海德魯延長壽命計劃。TVA的水電壽命延長計劃始於2021年，重點是恢復和保護TVA龐大的水電船隊，提高效率和靈活性，並確保這一重要清潔能源資產的長期可靠性。水力發電將繼續是TVA未來能源組合的重要組成部分。它在碳減排計劃、將其他可再生能源整合到電力組合中的能力以及TVA滿足不斷變化的客户對清潔能源的偏好的能力方面發揮着至關重要的作用。
大壩安全保障計劃。TVA有一個既定的大壩安全計劃，其中包括基於聯邦大壩安全指南的程序，目的是降低大壩安全事件的風險。該計劃通過一個系統和徹底的流程來分析、評估和管理風險，該流程有助於為建築物的安全做出決策，確定降低風險的必要行動，包括補救項目，以及確定TVA的河流大壩行動的優先順序。優先次序是通過減少對公眾的風險和資產保護來推動的。TVA還通過檢查、監測和維護等活動，繼續提供大壩的常規護理，作為大壩安全計劃的一部分。
自導式太陽能。2019年，TVA董事會批准了TVA探索直接參與開發公用事業規模的太陽能項目的機會，條件是成功完成根據國家環境政策法(“NEPA”)和其他適用法律進行的環境審查。越來越多的太陽能供應鏈限制出現在TVA的自主太陽能項目中，這導致了預計完工日期的推遲。由於全球供應鏈的狀況導致成本上升，預計項目成本也會增加。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 自定向太陽能.
其他可再生能源資源。除上述水力發電機組外，TVA還擁有13個太陽能裝置，約佔夏季淨裝機容量的1兆瓦。其他可再生能源還包括購買可再生能源，其中大部分與TVA可再生項目有關。看見購電及其他協議有關可再生PPA的信息。TVA目前的可再生能源計劃和產品包括：
小規模解決方案。綠色連接計劃將對現場太陽能光伏(PV)和/或電池存儲系統感興趣的住宅客户與同意安裝到Green的合格太陽能和電池存儲安裝人員聯繫起來
連接程序標準。這些合格的安裝人員是TVA質量承包商網絡的成員，他們已經投保並
持有執照，還完成了關於TVA指南的專門培訓。參與者可以訪問客觀信息和
確保他們的太陽能光伏系統通過安裝驗證符合綠色連接計劃標準。
公用事業規模解決方案。綠色投資計劃通過綠色投資協議將客户需求與可再生供應相匹配。綠色投資計劃的目標是大規模滿足客户的長期可持續發展需求。TVA通過一種多樣化的方式獲得所需的可再生能源供應，其中可以包括競爭性採購過程、戰略夥伴關係或建造可再生能源設施來滿足這些需求。截至2022年9月30日，已有超過2,000兆瓦的可再生PPA通過綠色投資計劃與客户匹配。此外，發電靈活性是長期LPC合作伙伴可用的解決方案，支持部署高達2,000兆瓦的分佈式太陽能，以提供清潔的本地發電。見附註17-收入.
其他可再生能源解決方案。綠色開關計劃允許客户通過購買田納西山谷產生的可再生太陽能來支持太陽能可再生資源。該產品以200千瓦時為單位出售，或與客户100%的用電量匹配(可通過部分LPCS獲得)。在截至2022年9月30日的一年中，參與者通過綠色開關計劃購買了82,097兆瓦時。綠色靈活計劃使商業和工業客户能夠實現可持續發展目標，並通過位於TVA服務區域之外的風力發電的REC提出可再生能源要求。在截至2022年9月30日的一年中，參與者通過Green Flex計劃購買了大約100萬台REC。
TVA通過對REC的管理來跟蹤其可再生能源承諾和索賠。每個可再生能源發電量為1兆瓦時，主要與風能、太陽能、生物質能和低影響水力發電有關。TVA繼續評估如何調整以適應客户對更清潔、更綠色能源的偏好和要求，包括從可再生購買的電力中收購可再生能源，以滿足客户的需求。總體而言，TVA將通過多樣化的方法採購所需的可再生能源供應，其中可能包括競爭性採購過程、戰略夥伴關係或建造可再生能源設施以滿足這些需求。
可再生能源資源總量。截至2022年9月30日，TVA的可再生能源總量達到8264兆瓦。其中，6,236兆瓦正在運營，2,028兆瓦已簽約，但尚未上線，其中包括來自TVA自主太陽能項目的200兆瓦。截至2021年9月30日，TVA的可再生能源總量達到8,269兆瓦，其中6,086兆瓦已投入運營，2,183兆瓦已簽約但尚未上線，其中包括TVA的自主太陽能項目。
備註
(1)合同資源是已執行的購電協議，預計將在未來上線。
(2)水力發電包括來自TVA擁有的常規水電設施的3754兆瓦和來自可再生PPA的402兆瓦。
(3) TVA將其購買的部分電力產生的REC出售給某些客户。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析— 關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合-可再生能源購買協議。
TVA的運營可再生能源按地點和來源詳細如下：
備註
(1)In-Valley是指來自TVA服務範圍內的可再生能源。Out-Out-Of-Valley是指來自TVA服務範圍以外的、僅由風力發電組成的可再生能源。
(2) See 購電及其他協議下面。PPA還包括各種歷史上的可再生能源計劃的能力，主要針對個人和小企業。
(3) TVA將其購買的部分電力產生的REC出售給某些客户。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析— 關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合-可再生能源購買協議。
能源公平計劃
公平的能源系統是指參與的經濟、健康和社會效益延伸到社會各階層的系統。TVA計劃通過包容性能源規劃解決能源公平差距問題，重點是擴大合作伙伴關係，改善項目准入，並促進對社區的投資，使所有個人都能從TVA的資源中受益。TVA的低收入能效計劃包括：
居家提升計劃。通過Home Lift計劃，TVA與LPCS、州和地方政府、非營利機構、能效倡導者、第三方貢獻者和田納西谷公共電力協會(TVPPA)合作，完成房屋評估，併為符合條件的房主進行高影響力的家庭能源升級。此外，TVA和LPCS舉辦研討會，教育房主低成本和免費的能效升級，以提高他們的生活質量。
學校提升計劃。通過學校提升計劃試點，TVA正在與LPCS以及州和地方政府合作，幫助學校採用戰略性能源管理實踐。與每所學校的接觸包括每月舉辦虛擬講習班，並通過競爭能源效率補助金和改善學習環境補助金來促進業績。
以社區為中心的增長計劃。通過以社區為中心的增長計劃，TVA與LPCS合作，為服務不足的社區內的小企業提供能源評估和能源改善投資，而TVA為小企業免費提供能源評估和能源改善投資。
分佈式能源
消費者對能源選擇的渴望，以及其他因素，正在推動人們對電力行業靈活選擇的預期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田納西谷公共電力模式的優勢，提供經濟、可持續和靈活的分佈式能源解決方案。TVA將重點關注這些資源在與電網互聯時的安全和可靠性影響，並將致力於確保電價保持在儘可能低的水平。隨着分佈式能源(“DER”)市場、技術和計劃的發展，可能需要額外的監管考慮和分析。
2017年，TVA董事會授權3億美元在未來10年內，視年度預算情況和必要的環境審查情況而定，用於建設增強的光纖網絡 這將更好地連接TVA的運營資產。光纖是TVA現代通信基礎設施的重要組成部分，在進入市場時需要幫助管理DER。新的光纖線路還將提高發電和輸電系統的可靠性和彈性。
新的能源管理系統和儲能技術為整個電網的更復雜和更綜合的運行提供了機會。電動汽車和小規模可再生能源發電的出現加速了儲能技術的發展，這些技術有可能緩解與許多可再生能源發電方案相關的斷斷續續的供應問題。這些技術的實施與與站點的雙向通信相結合，為更有效地使用網格上的其他DER創造了可能性。
TVA正在與LPCS和其他公司合作，支持田納西州山谷的交通電氣化，這是一項多年的電動汽車倡議。該倡議的重點是通過制定電動汽車政策、改善充電基礎設施可用性、擴大電動汽車可用性和產品以及傳播電動汽車消費者意識來減少或消除電動汽車市場壁壘。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-電動汽車。
現場能源管理技術和對提供服務以支持和彙總此類系統的影響感興趣的公司的激增提供了另一個DER機會。這樣的系統可以通過減少消耗、增加舒適度、詳細的能源使用數據以及從時間敏感型費率結構中節省資金來為消費者提供好處。TVA和LPCS必須綜合考慮這類系統運行導致的能源使用模式變化所產生的影響。
需求響應系統利用與家庭、企業和分配系統資產的通信日益複雜的優勢，也為更精細地控制系統需求提供了機會。技術可以管理單個客户系統，以將使用量從高峯時段轉移到非高峯時段，並顯著減少高峯發電產出的需求或減少短期使用量，以平衡系統需求。更復雜的配電控制系統還可以通過在可調度或連續的基礎上控制電網上的過剩電壓來降低峯值需求。一些大型工業客户也有即時響應的能力，並可以通過提供輔助服務來增強運營靈活性。
TVA正在領導一項確定其系統DER價值的倡議。最初的努力集中在小規模的分佈式(屋頂)太陽能上，但這些努力足夠普遍，可以考慮其他分佈式選擇。這些工作正在進行中，由一個包括電力研究所(“EPRI”)技術支持的團隊領導，以開發一種方法來確定LPCS配電系統的選址偏好。這項工作與田納西大學已經完成的位置分析一起，將有助於放置公用事業規模的太陽能，以促進IRP的建議，以及放置分佈式太陽能，以滿足LPCS的需求。看見研究與開發下面。
購電及其他協議
TVA通常通過長期和短期PPA以及現貨市場購買從各種電力生產商那裏獲得電力。在2022年間，TVA收購了大約94%通過下述長期PPA購買的電力，包括長期可再生發電資源協議，大約3%通過短期PPA，大約3%現貨市場上。在2021年間，TVA通過長期PPA購買的電力約佔94%，短期PPA約佔1%，現貨市場約佔5%。
PPA提供的TVA能力主要是根據2022年至2045年之間到期的合同提供的，下表對此進行了説明。
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購電協議(1) 2022年9月30日 |
| 設施類型 | | 位置 | | 合同數量 | | 夏季淨容量(MW) | | 合同終止日期 |
| 可更新的PPA | | | | | | |
| 運營中 | | | | | | | | |
太陽能(2) | | 田納西州 | | 3 | | 208 | | 2032 - 2042 |
| 太陽能 | | 阿拉巴馬州 | | 2 | | 302 | | 2037 - 2041 |
| 總運行太陽能 | | | | 5 | | 510 | | |
| 風 | | 田納西州 | | 1 | | 25 | | 2025 |
| 風 | | 愛荷華州 | | 2 | | 299 | | 2030 - 2031 |
| 風 | | 堪薩斯州 | | 2 | | 366 | | 2032 - 2033 |
| 風 | | 伊利諾伊州 | | 3 | | 550 | | 2032 - 2033 |
| 總運行風量 | | | | 8 | | 1,240 | | |
| 水力發電 | | 田納西州和肯塔基州 | | 1 | | 402 | | 在三年前通知 |
| 垃圾填埋氣 | | 田納西州 | | 1 | | 5 | | 2031 |
| 小計經營 | | | | 15 | | 2,157 | | |
合同可續訂資源(3) | | | | 324 | | |
| 可再生運營PPA總數 | | | | 2,481 | | |
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| 已簽約(尚未在線) | | | | | | | | |
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太陽能(4) | | | | 15 | | 1,828 | | |
| 可續訂合同PPA總數 | | 15 | | 1,828 | | |
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| 不可續訂的PPA | | | | | | |
| 運營中 | | | | | | | | |
| 柴油 | | 田納西州 | | 4 | | 59 | | 2023 - 2032 |
| 柴油 | | 阿拉巴馬州 | | 1 | | 10 | | 2035 |
| 柴油 | | 密西西比州 | | 2 | | 46 | | 2023 - 2028 |
| 總運營柴油 | | | | 7 | | 115 | | |
天然氣(5) | | 阿拉巴馬州 | | 3 | | 2,068 | | 2022 - 2033 |
天然氣(5) | | 佐治亞州 | | 1 | | 500 | | 2022 |
天然氣(2) | | 伊利諾伊州 | | 1 | | 495 | | 2024 |
| 總運營天然氣 | | | | 5 | | 3,063 | | |
| 褐煤 | | 密西西比州 | | 1 | | 440 | | 2032 |
| 不可再生的運營PPA總數 | | 13 | | 3,618 | | |
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| 已簽約(尚未在線) | | | | | | | | |
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電池存儲(4) | | | | 5 | | 246 | | |
| 不可續訂的合同PPA總數 | | 5 | | 246 | | |
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備註
(1)TVA將其購買的部分電力產生的REC出售給某些客户。見第二部分，項目7，管理層對財務的討論和分析
經營狀況和經營成果— 關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合-可再生能源購買協議。
(2)太陽能送電150兆瓦和天然氣送電495兆瓦於2022年開工。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-主要計劃-最佳能源組合-可再生電力購買協議.
(3)合同可再生資源是來自各種歷史上的可再生能源計劃的能力，這些計劃主要由個人和小企業的PPA組成。
(4)預計在2023-2025年間開始供電。見第二部分第7項管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中與尚未上線的合同PPA相關的挑戰-主要計劃-最佳能源組合-可再生電力購買協議.
(5)上表包括2022年9月30日到期的阿拉巴馬州500兆瓦和佐治亞州500兆瓦的輸電量。阿拉巴馬州和佐治亞州的合同分別被500兆瓦和250兆瓦的天然氣取代，兩者都於2022年10月1日開始生效。上表沒有報告這兩份新合同。
根據聯邦法律，TVA必須從符合條件的設施(聯合發電機和小型發電商)購買能源，而TVA避免了自己生產這種能源或從其他來源購買這種能源的成本。TVA通過分散電力生產計劃來滿足這一要求。截至2022年9月30日，共有642個發電源，合計合格容量278兆瓦，其電力TVA根據該計劃購買。
燃料供應
一般信息
TVA對各種燃料的消耗在很大程度上取決於TVA客户對電力的需求、各種發電機組的可用性以及燃料的可用性和成本。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果— 財務業績 — 運營費用。
核燃料
當前燃料供應。將鈾轉換為核燃料一般包括四個階段：開採和研磨鈾礦石以生產鈾濃縮物；將鈾濃縮物轉換為六氟化鈾氣體；濃縮六氟化鈾；以及將濃縮的六氟化鈾製造成燃料組件。TVA計劃繼續使用各種產品、長度和條款的合同以及庫存，以滿足其核機隊預計的核燃料需求。截至2022年和2021年9月30日，TVA核燃料的賬面淨值分別為15億美元和16億美元。見附註15-風險管理活動與衍生品交易— 交易對手風險.
美國能源部、美國能源部和某些核燃料承包商已經達成協議，被稱為低濃縮鈾供應氚(“DBOT”)，其中規定了低濃縮鈾的生產、加工和儲存，這些濃縮鈾將使用美國能源部剩餘的高濃縮鈾和其他鈾來製造。低濃縮鈾可以製成燃料，供核電站使用。低濃縮鈾的生產從2019年開始，合同將持續到2025年9月。該日期之後的合同活動將包括倉儲和船旗管理。船旗管理確保鈾不受外國義務的約束，不受政策限制的限制，以便可用於生產氚。根據能源部和田納西能源部之間的機構間協議條款，能源部將償還田納西能源部將高濃縮鈾轉化為低濃縮鈾的部分費用。見注1-重要會計政策摘要— 氚向下混合的供應有關DBOT項目的更詳細討論，請參閲。
低放射性廢物。核電機組正常運行中使用的某些材料和用品可能暴露在低水平的輻射中。TVA將低水平放射性廢物運送到猶他州克萊夫和德克薩斯州安德魯斯的埋葬設施。如有必要，TVA能夠在自己的設施中長期儲存一些低水平放射性廢物。
乏核燃料。這三個核設施都有幹桶儲存設施。到2029年，Sequoyah將需要額外的容量。到2039年，瓦茨酒吧將需要額外的容量。到2037年，布朗斯渡輪將需要額外的運力。為了收回為乏核燃料提供長期現場存儲的成本，TVA於2001年向聯邦索賠法院提起了針對美國的違約訴訟。由於這起訴訟和相關協議，到2022年，TVA已經收取了大約4.14億美元。
與氚有關的服務。TVA和美國能源部簽訂了一項長期的部門間協議，根據該協議，TVA將應能源部的要求，照射產生氚的可燃吸收棒(TPBAR)，以協助能源部為國防部(DOD)生產氚。該協議將於2035年結束，要求能源部償還TVA與提供輻射服務有關的費用，並在發生輻射期間按TPBAR的規定費率向TVA支付輻射服務費。
一般而言，TPBAR被照射一個運行週期，持續約18個月。在週期結束時，TVA取出受輻射的棒，並將它們裝入裝運桶中。然後，能源部將它們運往其氚提取設施。在每次燃料中斷期間，TVA將一組新的TPBAR加載到反應堆中。對TPBAR進行輻射不會影響TVA安全運行反應堆發電的能力。
自2003年以來，TVA一直使用美國瓦茨棒1號機組提供輻射服務。儘管機構間協議規定在瓦茨酒吧和Sequoyah進行輻射服務，但TVA預計瓦茨酒吧地點將提供足夠的能力
在短期內履行這項協議。能源部通知TVA，未來對氚的需求增加，需要使用第二個反應堆。2019年，TVA獲得了核管理委員會(NRC)的批准，批准了一項許可證修正案，授權在瓦茨棒2單元輻照TPBAR。TVA於2021年開始在瓦茨棒2單元生產氚。能源部的決定還允許在未來對Sequoyah的TPBAR進行輻照；然而，TVA在短期內沒有計劃使用Sequoyah裝置來生產氚。TVA確實打算從2024年11月開始增加瓦茨棒材1號機組和2025年4月瓦茨棒材2號機組的產量，以滿足能源部關於增加氚的請求。TVA目前正在向NRC提交許可證修改請求，以滿足這一請求。
天然氣和燃料油
在2022年期間，TVA根據長達2年的合同從多家供應商購買了大量天然氣需求，併購買了幾乎所有的燃料油需求都在現貨市場上。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA天然氣庫存的賬面淨值分別為5400萬美元和2200萬美元。天然氣庫存增加的主要原因是天然氣價格上漲，以及為緩解燃料價格波動而增加的儲氣量。截至2022年和2021年9月30日，TVA的燃料油庫存賬面淨值分別為8,400萬美元和6,900萬美元。截至2022年9月30日，80個燃氣輪機資產具有雙燃料能力，TVA在每個地點都儲存了燃料油，作為天然氣的後備。
TVA按日、月、季和定期從多家供應商購買天然氣。2022年，日合同、月合同、季合同和定期合同分別佔購買量的27%、4%、29%和40%。TVA計劃繼續使用不同期限和條款的合同，以滿足其天然氣船隊預計的天然氣需求。在2022年期間，TVA安排了八條獨立的管道運輸天然氣，其中約68%通過兩條管道運輸。2022年期間，TVA在八條主要管道上每天總共維持約1,5010百萬英熱單位(“MmBtu”)的穩固輸送能力，其中約66%的穩固輸送能力維持在兩條管道上。
TVA使用七個設施的天然氣儲存服務，總容量為每立方英尺72.5億立方英尺(“Bcf”)的固定服務和5.00 Bcf的可中斷服務，以管理TVA使用的八條管道的日常平衡需求，其中約59%的總存儲容量在兩個設施維護。2022年期間，每個設施的存儲水平一般保持在最大合同容量的40%至80%之間。隨着TVA的天然氣需求增長，預計可能需要獲得額外的存儲容量，以滿足發電資產的需求。2023年，TVA預計其存儲產品組合將增加約10%。
煤，煤
2022年和2021年期間，TVA燃煤發電設施的煤炭消耗量約為1200萬噸。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA的全系統煤炭供應分別為25天和21天，賬面淨值分別為1.65億美元和1.07億美元。
TVA同時使用短期和長期煤炭合同。2022年，長期合同佔煤炭購買量的92%，短期合同佔剩餘的8%。TVA計劃繼續使用不同期限、期限和煤質的合同，以滿足其預期的消費和庫存要求。2022年至2021年期間，TVA按盆地購買的煤炭如下：
以下圖表顯示了TVA在所示時期內為其煤炭供應使用的每種交付方式的比例：
2022年9月30日的煤炭庫存與2021年9月30日相比有所增加。這一增長主要是由於燃料成本上升，包括運輸成本、節約煤炭的努力以及為準備冬季庫存需求而增加的庫存水平。庫存水平的增加將有助於緩解對燃料供應的預期限制，以及天然氣價格的持續波動，這可能會導致煤炭在此期間成為更有利的經濟燃料選擇。然而，2022年全年系統煤炭總庫存低於計劃，主要是由於煤炭發電量高於預測以及燃料供應持續受到限制。更高的煤炭發電量是由電力銷售增加推動的，主要是由於田納西山谷地區的經濟增長和天氣模式，以及天然氣價格的上漲使煤炭成為更有利的經濟燃料選擇。燃料供應緊張是由於煤礦產量有限、勞動力短缺、煤炭出口增加以及運輸能力的重新分配以支持出口銷售和其他大宗商品。TVA將繼續監測這些限制和煤炭庫存水平，因為TVA預計這些挑戰將持續到2023年。另見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵舉措和挑戰 — 運營挑戰 — 煤炭供應.
傳輸
TVA輸電系統是北美最大的高壓輸電系統之一。TVA的輸電系統與13個鄰近電力系統有69個互聯，2022年向TVA客户輸送了約1630億千瓦時的電力。在履行其在TVA服務區的輸電網可靠性方面的責任時，TVA自2000年以來一直以99.999的可靠性向客户輸送電力。見項目2，財產--傳輸屬性.
根據其輸電服務指南，TVA向符合條件的客户提供輸電服務，以便以與TVA自身使用輸電系統相當的方式傳輸批發電力。TVA還採用並按照其公佈的輸電行為標準運營，並將其輸電職能與電力營銷職能分開。作為平衡機構、配電提供商、發電機所有者、發電機運營商、計劃協調員、可靠性協調員、資源規劃師、輸電業主、輸電運營商、輸電規劃師和輸電服務提供商，這些術語是為北美電力可靠性公司(“NERC”)規定的目的而定義的，TVA也受NERC制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準的約束。看見監管.
可能需要額外的傳輸升級才能保持可靠性。升級可能包括增強現有線路和變電站，或根據需要安裝新設備，以提供足夠的輸電能力，維持電壓支持，並確保發電廠和輸電系統的穩定性。除了升級以保持可靠性，TVA的明日電網計劃旨在提高電網的靈活性，以更好地利用可再生資源，如太陽能、風能和其他形式的分佈式發電，幷包括進行數據和通信升級，如對新系統運營中心、能源管理系統和光纖網絡的投資所證明的那樣。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰— 最佳能源組合。
此外，TVA正在與大學、EPRI和其他機構合作開展各種項目，以幫助實現動態和多方向的電網。TVA還與LPCS合作，通過制定共同的願景和路線圖，將田納西谷的輸電和配電系統改造成一個綜合的區域電網，從而實現其配電系統的現代化。
這些倡議支持TVA的脱碳努力，同時幫助確保TVA繼續實現其以最低可行速率提供可靠電力的使命。對現代化電網的投資將有助於加強對TVA輸電和發電組合的監測和控制。
天氣和季節性
天氣對電力的需求和市場價格都有影響。TVA的電力系統通常是雙峯型系統，其中電力需求在夏季和冬季達到峯值，以滿足製冷和供暖需求。TVA使用度數來衡量天氣對其電力運營的影響。度日衡量的是TVA系統23個站點的平均氣温與65華氏度的差異程度。見項目1，業務 -防洪活動，項目1，業務-環境問題--氣候變化--氣候變化的實際影響，和
第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果— 電力銷售。
競爭
TVA在基本上不受其他電力供應商競爭的服務領域提供電力。這一服務領域主要由法律規定和長期合同界定。分配TVA電力的TVA或LPC可以提供電力的區域是有限的，通常被稱為“圍欄”。根據《公平貿易法》，《反偷竊修正案》限制了其他人使用TVA傳輸系統為TVA服務範圍內的客户提供服務的能力。國家服務地區法律限制不受監管的第三方向消費者出售電力的能力。所有TVA批發電力合同均為需求合同；然而，與TVA簽訂長期合同的LPCS可獲得的供電靈活性協議允許LPCS在特定時間段內在本地發電或購買高達其平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足其個別客户的需求。此外，其他公用事業公司可能使用自己的輸電線路為TVA服務區域內的客户提供服務，第三方可以通過向客户出售或租賃發電資產而不是出售電力來避免服務最終用户客户的限制。這些威脅突顯了TVA設計費率和戰略定價的必要性，以使其產品和服務具有競爭力。也有一些努力削弱《反海外腐敗法》，對該條款的保護可能會受到限制，甚至可能在未來某個時候被聯邦立法取消。見附註21-承付款和或有事項— 法律訴訟 — 對反偷竊修正案的挑戰獲取挑戰《反海外腐敗法》的法律程序的最新情況。
TVA還面臨着新興技術形式的競爭。能效技術、智能技術和儲能技術的改進可能會減少對集中供電的需求。客户對通過DER發電的興趣與日俱增，這有可能導致TVA服務的負荷減少，並促使TVA重新評估其運營整個電網系統的方式，以繼續以負擔得起的費率提供高度可靠的電力。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 光纖網絡。
最後，TVA和其他公用事業公司正面臨着一個由客户選擇和行為驅動的競爭加劇的不斷髮展的市場。隨着技術的發展，消費者對獲得多樣化產品和服務的需求可能會增加，客户可以選擇其他公用事業公司來滿足其部分或全部電力需求，追求自行發電以滿足其部分或全部電力需求，或者將其運營轉移到TVA服務範圍之外。
研究與開發
通過與LPCS、EPRI、美國能源部、聯邦機構、同行公用事業公司、大學和行業供應商的夥伴關係和合作，以及通過參與專業協會和其他研究聯盟，對TVA研究組合的投資得到支持。
每年在科技創新方面的投資有助於滿足未來的業務和運營需求
挑戰。每年，TVA的年度研究組合都會根據廣泛的運營和行業驅動因素進行更新，以評估通過研發解決的關鍵技術差距、性能問題或其他重要問題。核心研究活動直接支持TVA的發電和輸電資產、空氣和水質量、能源利用以及分佈式/清潔能源集成的優化。TVA還代表LPCS提供研發服務，幫助優化其配電系統，並幫助縮小能源利用和消費技術方面的技術差距。
從2020年開始，TVA高度重視提供符合並支持其六項變革性倡議的研究：脱碳、能源儲存、電動汽車、先進核能、互聯社區和區域電網改造。TVA特別重視有助於理解和應用清潔資源的研究，以支持減少其電力供應的碳排放。這項研究支持TVA和國家減少碳排放的戰略利益，並將有助於催化和支持TVA的脱碳倡議。
TVA是由EPRI和Gas Technology Institute領導的公用事業和研究人員聯盟的第二個年頭，該聯盟的目的是參與、告知和支持全球低碳資源倡議，以開發促進發展的途徑
用於大規模公用事業部署的碳減排技術。這是一項為期五年的計劃，包括支持創造資源選擇的研究，如替代燃料(氫、氨和甲烷化衍生物)、碳捕獲、電氣化和清潔能源的利用，作為整體低碳資源組合的一部分。TVA在瞭解區域地質和碳捕獲技術方面取得了進展，並正在對兩者進行評估，重點是TVA未來碳捕獲的潛力。TVA還在探索將氫氣作為田納西河谷脱碳工具的潛力，無論是在電力部門還是在其他地方。TVA和其他主要公用事業公司正在共同努力，以應對美國能源部最近宣佈的融資機會，目的是為東南氫樞紐獲得聯邦財政支持。
儲能計劃的前沿是部署電網規模的電池儲能技術，以優化現有的TVA發電資產，並提高傳輸系統的彈性。2020年，TVA推出了第一個由TVA擁有的電網規模鋰離子示範電池項目，2022年，TVA為電池項目破土動工，該電池項目將位於田納西州沃諾雷附近。從該項目中學到的系統集成將指導未來電池存儲的應用，作為該地區不斷髮展的大宗電力系統的一部分。
除快速充電網絡外，TVA還在繼續開發潛在的電氣化計劃，以改善資源利用並減少對環境的影響(特別是在運輸部門)。TVA項目基於之前的評估，其中包括旨在確定田納西州電動汽車前進道路的多方利益相關者願景和路線圖努力。該方法提供了行業、政府和公用事業的廣泛參與，可以應用於TVA服務區域的其他州。此外，TVA正在通過與EPRI以及與運營車隊要求相關的州和行業利益相關者的協調活動，繼續評估潛在的電動汽車採用戰略。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-電動汽車。
TVA致力於投資於核能的未來，並繼續評估新興核技術的許可和設計，如先進的輕水SMR和先進的非輕水反應堆，作為旨在發展未來能源系統的技術創新努力的一部分。2019年12月，TVA成為全國第一家成功獲得NRC批准的早期工地許可證的公用事業公司，有可能在其克林奇河工地建造和運營SMR。此外，TVA正在與技術進步組織合作，評估先進核反應堆的經濟可行性。TVA已經簽署了諒解備忘錄和協議，允許相互合作，探索作為下一代核技術的先進反應堆設計，同時利用聯邦資助的研發中心、公用事業公司、供應商和學術機構的專業知識。這些夥伴關係是評估早期階段的重要步驟，因為TVA正在考慮新核的前景。這些夥伴關係還被用來開發創新，以改進先進的核設計，簡化許可途徑，發現建築方法的效率，並優化運營成本。見第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-最佳能源組合 -小型模塊化反應堆有關SMR工作的其他討論和總成本。
TVA與利益攸關方建立了13個互聯社區試點項目，並一直在參與先進的建築研究，以支持這一倡議。互聯社區項目旨在通過社區驅動的信息和技術解決方案來應對當今的挑戰，以提高田納西山谷的生活質量。研究將繼續確定最佳實踐，更好地瞭解田納西山谷的挑戰，並擴大從試點到田納西山谷更廣泛應用的學習。
最後，TVA和LPCS參與了幾項與電網現代化相關的倡議。研究包括智能輸配電系統的技術和應用進展。智能電錶技術有可能改變高峯需求時間的使用模式，這可能會顯着改變成本。此外，智能輸電系統將使TVA能夠近乎即時地診斷問題、進行糾正，並迅速利用輸電和發電資源，以便電力保持流動。這可以促進減少排放，降低能源成本，並增加更大的靈活性，以適應TVA可再生能源計劃下的新的消費者產生的能源。TVA還與LPC合作伙伴一起對LPC技術能力和計劃進行了調查，調查結果有助於制定一條現實的道路，實現TVA的長期目標。看見電源和負載管理資源— 分佈式能源和傳輸.
防洪活動
田納西河流域是美國年降雨量最高的流域之一，平均每年降雨量為51英寸。2022年期間，田納西河谷的降雨量約為55英寸。田納西州以綜合方式管理田納西河系統，包括管理最小河流流量和航行最小深度，減少洪水破壞，生產低成本水力發電，維持支持魚類和其他水生物種棲息地的水流，維持供水，併為田納西河流域提供娛樂機會。此外，擁有冷水有助於TVA滿足熱合規性，並支持TVA的核能和化石燃料工廠的正常運營，而含氧水有助於魚類物種保持健康。田納西州通過水壩溢出或釋放多餘的水，以減少洪水對田納西山谷的破壞。TVA通常只有在所有可用的水力發電渦輪機滿負荷運行時才會泄漏，而且還需要向下遊輸送額外的水。
田納西河谷在2022年經歷了高於正常的降雨量，降雨量和徑流量分別是正常的108%和106%。在此期間，高於正常降雨量和徑流量支持了TVA的目標，即在實現其低成本水力發電的同時，還履行了其河流系統承諾，包括減輕洪水，據估計，這已使田納西河谷在2022年避免了約300萬美元的損失，並在TVA有記錄的歷史上防止了97億美元的損失。
環境管理活動
TVA的使命包括管理田納西河及其支流和海岸線上的聯邦土地，以提供全年通航、減少洪水損失、負擔得起和可靠的電力、娛樂機會、充足的供水、改善的水質和自然資源保護等。TVA的綜合水庫系統由49座大壩組成。每座大壩還可以有輔助結構，用於支撐或輔助主壩的功能。水庫系統提供了大約800英里的商業通航水道，還在田納西河系統內以及俄亥俄河和密西西比河下游的下游提供了顯著的減洪效益。蓄水池系統還為住宅和工業客户提供供水，併為TVA的燃煤電廠、聯合循環電廠和核電站提供冷卻水。田納西州的環境政策提供了與提供可靠、負擔得起且日益清潔的能源、積極主動地管理田納西河水系和公共土地以及支持可持續經濟增長相關的綜合方法的目標。環境政策還在與減少對田納西河谷自然資源的環境影響有關的幾個環境管理領域提供了額外的指導，包括降低碳強度和空氣排放；最大限度地減少廢物；以及保護水資源和文化資源。TVA的生物多樣性政策進一步建立在TVA環境管理記錄的基礎上，承認自然系統在實現其改善該地區生活質量的使命方面的關鍵作用。該政策致力於在資本項目中尋找保護機會，並改進當前的運營做法，以幫助將影響降至最低，降低成本, 並加強生物多樣性。
田納西州通過對田納西河水系和公共土地的綜合管理，為田納西州地區的人民提供服務，其中包括大約11,000英里的海岸線、650,000英畝的水庫水面和293,000英畝的水庫土地。TVA完成了這一使命，並通過實施其自然資源管理戰略來支持TVA環境政策的目標。在這一戰略中，TVA確認了保持靈活的願望，平衡相互競爭的需求，併成為合作的催化劑，以保護和加強生物、文化和水資源，以及創造和維持娛樂目的地以及學習和研究機會。作為該戰略的一部分，TVA打算通過發放許可證、技術支持和土地協議，利用規劃、明確的法規、有意義的指導方針和始終如一的執行，幫助水基社區發展。關於履行TVA的許多基本管理職責的其他指導意見在TVA的自然資源規劃. 該計劃通過經濟發展、能源和環境管理來協調TVA的使命，並指導業務規劃。它包括十個重點領域，提供了資源管理工作的全面視圖。
經濟發展活動
經濟發展，以及能源生產和環境管理，是TVA的主要法定目的之一。TVA制定的經濟發展方案支持田納西河谷的所有社區，包括農村和經濟困難社區。通過其經濟發展活動，TVA努力在目標業務領域招募和留住公司，促進資本投資和就業增長，併為田納西山谷的社區提供經濟增長機會。
TVA尋求通過與LPCS、地區、州和地方機構以及社區的倡議和合作夥伴關係來實現這些目標，為田納西山谷的新企業和現有企業提供財務激勵、技術服務、行業專業知識和選址援助。TVA的經濟發展激勵計劃為某些業務部門的新的和現有的電力客户提供有競爭力的激勵，這些客户做出了多年投資田納西山谷的承諾。見附註17-收入 — 合同餘額 — 經濟發展激勵措施已記錄的激勵措施總數。除了為企業提供財務支持外，TVA還為社區和經濟開發商提供選址服務、技術和項目開發援助以及領導力培訓服務。
2022年，TVA的經濟發展努力、可靠性和具有競爭力的費率幫助吸引或擴大了245家公司進入TVA服務領域。這些公司宣佈的預計資本投資超過102億美元，預計將創造或保留約66,500個就業機會。
監管
TVA必須遵守全面而複雜的法律、法規和命令。遵守這些法律、法規和命令的成本預計將是巨大的，而且成本可能遠遠超過TVA的預期。
國會
TVA根據國會頒佈的TVA法案存在，並根據該立法開展業務。國會可以立法擴大或減少TVA的活動，改變TVA的結構，甚至取消TVA。國會還可以制定立法，要求出售TVA運營的部分或全部資產，或減少美國在TVA的所有權。為了允許TVA比傳統的政府機構更靈活地運作，國會豁免TVA遵守管理其他機構的某些一般聯邦法律的全部或部分，例如聯邦勞動關係法以及與僱用聯邦僱員、採購用品和服務以及獲得土地有關的法律。自TVA創建以來頒佈的適用於其他機構的其他聯邦法律也適用於TVA，包括與支付員工加班費和保護環境、文化資源和公民權利有關的法律。
美國證券交易委員會
1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第37條規定，如果TVA是根據《交易法》第12條登記的證券的發行人，則須向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交根據《交易法》第13條所要求的定期、最新和補充信息、文件和報告。交易所法案第37條豁免TVA遵守交易所法案第10A(M)(3)條，該條款要求上市發行人審計委員會的每名成員必須是發行人董事會的獨立成員。由於TVA是美國的一個機構和機構，TVA發行或擔保的證券是1933年修訂的《證券法》(以下簡稱《證券法》)所規定的“豁免證券”，並可根據《證券法》無需註冊即可發行和出售。此外，根據《交易法》，TVA發行或擔保的證券是“豁免證券”和“政府證券”。TVA也不受《交易法》第14(A)-(D)和14(F)-(H)條(涉及委託書徵集)的約束，TVA證券的交易不受《交易法》第14E條規定的要約收購規則的約束。此外，由於TVA證券是《證券法》規定的豁免證券，TVA在與TVA發行的證券有關的情況下，不受1939年《信託契約法》的約束，這些證券不需要獨立受託人。
聯邦能源管理委員會
根據FPA，TVA不是“公用事業”，這個術語主要指的是投資者擁有的公用事業。因此，TVA不受FERC根據FPA對公用事業公司行使的完全管轄權。然而，TVA是FPA中所定義的“電力公用事業”和“輸電公用事業”，因此，直接受FERC某些方面的管轄。例如，根據FPA，TVA(1)必須符合為保持輸電系統可靠性而設計的某些標準；(2)可以命令將其輸電設施與獨立發電機的電氣設施和滿足某些要求的其他電力公用事業的電氣設施互連；(3)可以命令TVA傳輸批發電力，前提是：(A)該命令不損害TVA或周圍系統的可靠性；(B)滿足有關服務條款、條件和費率的適用要求；(C)不牽連ACPA；(4)可接受FERC對傳輸速率以及TVA提供的服務條款和條件的審查；以及(5)禁止(A)向聯邦機構報告關於批發銷售的電價或傳輸能力的可用性的虛假信息，意圖以欺詐性方式影響該機構正在彙編的數據，以及(B)使用與購買或銷售受FERC管轄的電力或傳輸服務有關的操縱或欺騙性裝置或裝置。
此外，FPA賦予FERC權力：(1)在價格欺詐情況下，命令包括TVA在內的所有市場參與者退還短期銷售(交易持續31天或更短)的過高價格，前提是此類銷售是通過獨立的系統運營商或區域傳輸組織根據FERC批准的電價進行的；(2)發佈規定，要求包括TVA在內的所有市場參與者及時報告有關批發電力和傳輸服務的可獲得性和價格的信息；(3)調查電力行業做法，包括TVA受FERC管轄的業務；以及(4)對每一次違反前款所述適用於TVA的FPA規定的行為，處以每天最高100萬美元的民事罰款。此類違法行為也可能導致刑事處罰。
最後，儘管沒有被要求這樣做，但TVA已選擇在自願的基礎上執行與公共事業有關的各種FERC命令和條例，只要它們符合TVA根據《TVA法》承擔的義務。
符合NERC
TVA受NERC制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準的約束。這些標準旨在維護散裝電力系統的可靠性，包括TVA的發電和傳輸系統，包括維護、培訓、運營、規劃、建模、關鍵基礎設施、物理和網絡安全、植被管理和設施評級等領域。TVA認識到，傳輸系統的可靠性標準和期望繼續變得更加複雜和嚴格。
核管理委員會
TVA在高度監管的環境中運營其核設施，並受到NRC的監督，以及
制定放射性材料使用者必須遵守的規則的獨立聯邦機構。核管理委員會擁有廣泛的權力，可以規定與核電設施的許可、運營和退役有關的要求。此外，如果TVA未能遵守NRC頒佈的要求，NRC有權對TVA處以罰款、關閉單位或修改、暫停或吊銷TVA的運營許可證。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰--運營挑戰。
環境保護局
TVA在多個領域受到環境保護局(EPA)的監管，包括空氣質量控制、水質控制以及固體和危險廢物的管理和處置。看見環境問題以下和第二部分，項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰。
州政府
美國憲法的至高無上條款禁止各州在未經聯邦立法機構同意的情況下規範聯邦政府的活動方式。作為一個聯邦機構，TVA不受各州的監管、控制和徵税，除非在某些領域，國會明確規定TVA受州監管。看見環境問題下面。
其他聯邦實體
TVA的活動和記錄也受到其他聯邦實體不同程度的審查，包括政府問責局和管理和預算局(OMB)。還有一個監察長辦公室，負責審查TVA的活動和記錄。
税收和税收等價物
TVA不繳納聯邦所得税。此外，TVA及其財產、特許經營權或收入都不受各州或其分區的徵税。然而，TVA法案確實要求TVA向TVA進行電力運營或TVA收購了之前須繳納州和地方税的財產的州和縣支付等值税款。這些付款總額為上一年售電總收入的5%，不包括向其他聯邦機構的銷售或交付，以及與其他公用事業公司的系統外銷售，並規定了在某些情況下的最低付款。除了TVA要求向各縣直接支付的某些款項外，州內的税收等值支付的分配由各州的立法決定。
環境問題
TVA的活動，特別是其發電活動，受到與空氣污染、水污染以及固體和危險廢物的管理和處置等有關的環境法律和法規的全面監管。下面討論對TVA的運營和財務狀況影響最大的環境法律法規。
《清潔空氣法》項目和法規
國家環境空氣質量標準。CAA要求環保局為某些空氣污染物設定國家環境空氣質量標準(NAAQS)。美國環保署已經為臭氧、顆粒物、二氧化硫設定了NAAQS2)、氮氧化物(“NO”x“)、一氧化碳和鉛。多年來，環保局讓NAAQS變得更加嚴格。每個州都必須制定一項計劃，由環境保護局批准，以在其境內實現和維持NAAQS。這些計劃對污染源的排放施加了限制，適用於某些TVA發電機組，包括化石燃料發電廠。符合全國空氣質量標準的地區被指定為達標區。不符合全國空氣質量標準的地區被指定為非達標地區，這些地區適用更嚴格的要求，包括對工業設施的更嚴格控制，以及更復雜和更公開的許可程序。TVA化石燃料發電廠可能會受到這些要求的影響。目前，所有TVA發電機組都位於指定的達標區內。
修訂後的跨州空氣污染規則。TVA發電廠受美國環保局的跨州空氣污染規則(CSAPR)的約束。CSAPR解決了來自美國上風州的空氣污染問題，這些污染影響了下風州的空氣質量，並專注於NOx因此，2。為了遵守CSAPR，TVA發電廠必須獲得x每噸NO的容許量x在臭氧季節排放的。根據CSAPR的修訂版，肖尼化石工廠(“肖尼”)設施受到臭氧季節NO減少的影響x此外，它還被要求交出其大部分津貼庫存。 TVA正在監測預測的需求，並已為Shawnee設施購買了津貼，並計劃在2023年根據需要繼續這樣做，以遵守規則。該設施的長期合規戰略正在制定中，其中可能包括將x控制升級、運營變化和津貼購買。
擬議的聯邦執行計劃，解決2015年全國臭氧行動計劃的區域臭氧運輸問題。2022年4月6日，環保局發佈了一項擬議的聯邦實施計劃(FIP)，以解決與2015年臭氧NAAQS有關的跨州空氣污染問題，隨後評議期於2022年5月12日延長。擬議的FIP建立了臭氧季節NOx補貼預算將適用於阿拉巴馬州、肯塔基州、密西西比州和田納西州的TVA發電機組，從2023年臭氧季節開始。它還建立了每日的NOx適用於TVA單個燃煤機組的排放限制。TVA目前正在評估這項提議的潛在影響。肯塔基州和田納西州受影響設施的合規戰略可能包括組合x控制升級、運營變化和津貼購買。
電力公用事業單位汞和空氣有毒物質標準。2022年1月31日，美國環保署提議重申，對有害空氣污染物(HAP)進行監管是適當的，也是必要的，包括蒸汽電力設施排放的汞。如果以目前的形式通過，環保局提出的解決HAP的規則不會改變TVA的合規要求。
環境協議。2011年，德克薩斯州簽訂了兩項實質上類似的協議，一項是與環境保護局，另一項是與阿拉巴馬州、肯塔基州、北卡羅來納州、田納西州和三個環境倡導團體(統稱為“環境協議”)。為解決聲稱的新污染源審查索賠，TVA根據環境協議承諾(其中包括)就煤炭單位採取現已完成的行動，並在TVA的某些環境項目中投資2.9億美元。見附註21 — 承擔額和或有事項- 法律訴訟 — 環境協議其討論以引用的方式併入本文。
酸雨計劃。美國環保署的酸雨計劃旨在幫助減少SO的排放2而且不是x，它們是導致酸雨形成的主要污染物。該計劃包括針對SO的總量管制和交易減排計劃2發電廠排放的廢氣。TVA繼續減少，因此2 而且不是x其燃煤電廠的排放，以及SO2根據酸雨計劃分配給TVA的津貼足以支付其燃煤電廠的運營費用。在TVA服務區，對SO施加的限制2而且不是x CSAPR計劃的排放比酸雨計劃更嚴格。因此，TVA預計酸雨計劃不會對TVA提出任何額外的材料要求。
地區性霧霾計劃。環保局發佈了清潔空氣能見度規則，要求某些較老的污染源安裝最可用的翻新技術。任何TVA裝置都不需要額外的控制或更低的運行極限來滿足最佳可用的改裝技術要求。2017年，美國環保局公佈了最終規則，改變了區域霧霾州實施計劃(“SIPS”)的一些要求。在根據CAA的能見度霧霾條款為下一次十年審查制定未來區域霧霾sips之前，無法確定對TVA的具體影響。各州被要求在2021年7月31日之前向環保局提交他們的地區霧霾sips。為了迴應田納西州和肯塔基州空氣污染控制機構的要求，TVA分別向這些州機構提交了坎伯蘭和肖尼設施的區域霧霾分析。報告的評價是這樣的2為這些設施提供減排選擇，並將由這些州機構在編制其區域霧霾國家行動計劃時予以考慮。2022年8月25日，環保局發佈了最終行動，聲明包括肯塔基州在內的15個州未能提交完整的SIP，這觸發了EPA發佈該州FIP的兩年最後期限，除非肯塔基州提交併獲得EPA批准，滿足CAA的可見性保護要求。TVA無法預測EPA對田納西州提交的SIP或將由EPA為肯塔基州制定的FIP的評估結果。
啟動、關閉和故障。不透明度，或可見排放，衡量發電廠羽流的密度或顏色，傳統上被各國用作監測顆粒物控制設備良好維護和運行的手段。在某些情況下，用額外的設備對裝置進行改造以更好地控制2而且不是x排放會對不透明排放產生不利影響，TVA和其他公用事業公司已經解決了這個問題。對公用事業公司遵守不透明要求的評估正在受到越來越多的審查，特別是在啟動、關閉和故障期間。從歷史上看，根據CAA制定的SIP通常排除啟動、關閉和故障時期，但在2015年6月，EPA最終確定了一項規則，以消除此類排除(“2015規則”)。環境請願人和幾個州向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(華盛頓巡迴上訴法院)提交了對2015年規則進行司法審查的請願書，並於2022年3月25日聽取了口頭辯論。另外，2021年9月8日，環境請願人提起訴訟，要求根據2015年規則執行SIP呼籲。2022年1月12日，環保局裁定阿拉巴馬州和田納西州(謝爾比縣)未能按照2015年規則的要求提交修訂後的SIP。2022年6月27日，環保局簽署了一項同意法令，要求該機構在同意法令發佈之日起180至480天內，對響應2015年SIP呼籲提交的SIP修訂採取最終行動。TVA無法預測未來SIP評估的結果。
紐約請願書要求解決迎風高排放源的影響。2018年，紐約州根據CAA第126(B)條向環保局提交了一份請願書，要求解決NO對紐約州的臭氧影響x至少排放400噸NO的來源的排放x2017財年，來自包括肯塔基州在內的9個州。紐約的請願書要求環保局要求每天不x具有選擇性催化還原系統(“SCR”)的公用事業單位(如肖尼1號和4號機組)以及沒有選擇性催化還原系統(“SCR”)的公用事業單位(如肖尼2號、3號和5-9號機組)的減排限制。x根據CSAPR，排放量已經受到限制，並且正在下降，目前的EPA建模項目表明，沒有額外的要求來減少肯塔基州的NOx排放是必要的。2019年，環保局最終拒絕了紐約的請願書。紐約州向哥倫比亞特區巡迴法院提交了一份請願書，要求對環境保護局駁回請願書進行司法審查，2020年7月，特區巡回法庭撤銷了環保局駁回請願書的請求，並將請願書發回環保局重新審議。在環保局對請願書採取進一步行動之前，無法確定對TVA的具體影響。
負擔得起的清潔能源規則。2019年，美國環保署敲定了“負擔得起的清潔能源(”ACE“)規則，解決現有化石燃料機組的温室氣體(”GHG“)排放問題。ACE規則根據《民航法》第111(D)條為現有燃煤機組的温室氣體排放制定了指導方針，其依據是這些機組可以以合理的成本實現效率提高。然後，要求各國將這些準則修改為單獨的執行計劃，提交環境保護局批准。幾位行業、環境、州和地方請願人申請對ACE規則進行司法審查。2021年1月19日，華盛頓特區巡迴法院撤銷並還押了ACE規則。2021年10月29日，美國最高法院接受了各州和其他政黨聯盟提出的審查華盛頓特區巡迴法院撤銷ACE規則的決定的請求。2022年6月30日，美國最高法院發佈了關於西弗吉尼亞州訴環境保護局案其中，它限制了環境保護局根據第111(D)條對現有發電廠的温室氣體進行監管的權力。美國最高法院的結論是，國會沒有根據CAA授予EPA權力，要求改變發電方式以實現温室氣體排放的減少，但法院並不認為EPA在未來的規則制定中僅限於構成ACE規則的熱率改進。因此，哥倫比亞特區巡迴法院的判決被推翻，案件發回，根據美國最高法院的意見進行進一步的訴訟。TVA無法預測還押訴訟的未來進程，也無法預測EPA未來可能採取的方向，以監管現有化石燃料機組的温室氣體排放。因此，目前還不可能預測環保局制定規則以取代ACE規則的努力將對適用的TVA工廠所需的温室氣體排放控制水平產生什麼影響。2022年9月8日，環保局宣佈開放一份非規則制定摘要，徵求公眾對環保局減少現有化石燃料發電機組温室氣體排放的努力的意見。意見可能會在2023年3月27日之前提交給環保局。
新的源代碼性能標準。2018年，美國環保局建議修訂《民航法》第111(B)條要求的新建、修改和改造的電力公用事業發電機組的2015年温室氣體排放標準。對於燃煤機組，環保局建議修訂當前的新污染源標準，以便不再需要碳捕獲和封存技術來滿足反映最佳減排系統的性能標準。由此產生的限制比2015年規則下的限制不那麼嚴格，現代燃煤機組(例如超臨界蒸汽發生器)結合最佳運行實踐可以達到，而不需要碳捕獲或封存。美國環保局沒有提議修改2015年燃氣機組温室氣體排放規則中的新源性能標準。2021年1月，環保局敲定了一項重大貢獻調查結果，目的是根據《清潔空氣法》第111(B)條對發電機組的温室氣體源類別進行監管，該調查結果隨後被騰出併發回。2015年温室氣體排放標準目前正在生效，2022年9月8日，環保局宣佈開放一份非規則制定摘要，徵求公眾對環保局減少新化石燃料發電機組温室氣體排放的努力的意見。意見可能會在2023年3月27日之前提交給環保局。任何正式的規則制定都將有單獨的機會徵求公眾意見。在2022年春季統一監管議程中，環保局表示，它正在對電力蒸汽發電機組温室氣體排放的新來源性能標準進行全面審查, 包括對2018年擬議修正案的所有方面以及該機構在2018年提案中沒有提議修改的2015年規則中的要求進行審查。TVA無法預測EPA未來可能採取的方向，以監管新建、改裝或重建的化石燃料機組的温室氣體排放。
氣候變化
排放物。儘管TVA的許多設施繼續排放空氣污染物，但TVA擁有和運營的所有機組(包括小於25兆瓦的小型CT)的排放量已從歷史峯值減少。NO的排放量x因此，2分別於1995年和1977年開始受到監管。NO的排放量x 因此，2 與監管的最初一年相比，分別減少了97%和99%。
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排放率和強度率 (1) | | CY 2021 | | CY 2020 | | | |
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氮氧化物(NO)x)(2) | | | | | | | |
總數為x排放量(公噸) | | 15,210 | | 12,577 | | | |
總數為x排放強度(公噸/淨千瓦時) | | 0.000109 | | 0.000094 | | | |
二氧化硫(SO2)(2) | | | | | | | |
總銷售收入2排放量(公噸) | | 25,226 | | 17,082 | | | |
總銷售收入2排放強度(公噸/淨千瓦時) | | 0.000181 | | 0.000127 | | | |
| 汞(Hg) | | | | | | | |
| 汞排放總量(公斤) | | 22.3 | | 17.5 | | | |
| 總汞排放強度(千克/淨千瓦時) | | 0.0000002 | | 0.0000001 | | | |
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備註
(1)集約率是根據TVA最近的財政年度的發電量和最近的可再生能源排放數據來計算的。
(2)排放數據與愛迪生電氣研究所環境、社會、治理和可持續發展報告標準一致，這些標準以公噸為基礎，而總體CO2排放量和歷史水平的基準減排量是以短噸為基礎的。
在2021財年，TVA的二氧化碳(CO)排放量2)來自其擁有和運營的單位，包括購買的電力和REC報廢調整，從而減少了應報告的CO2 排放量為5000萬噸，導致TVA系統平均交付，CO2 排放速率為638磅/兆瓦時。這意味着大量碳排放減少了57%
從2005年的水平。
雖然TVA繼續沿着降低排放(包括温室氣體排放)的道路前進，但TVA的排放數字將會出現波動。2020財年至2021財年，TVA的温室氣體排放反映出田納西山谷地區從2019年冠狀病毒病的影響中恢復過來時用電量增加("2020年至2021年期間電力供應組合的變化也影響了排放量的波動，因為田納西州繼續做出運營決策，以保持系統的可靠性和提供低成本的能源。
行政行為。總裁·拜登已經發布了幾項與氣候變化相關的行政命令。
2021年1月20日，總裁·拜登發佈了《保護公眾健康和環境，恢復科學應對氣候危機》13990號行政命令。EO 13990指示聯邦機構審查和修訂符合廣泛政策目標的法規，以改善公眾健康和環境，減少温室氣體排放，並優先考慮環境正義。
2021年1月27日，總裁·拜登發佈了14008行政命令，《關於應對國內外氣候危機的行政命令》。EO 14008旨在促進安全的全球温度，提高氣候適應性，支持温室氣體低排放和氣候適應性發展，其中包括：(1)使用聯邦採購當局實現或促進(A)不遲於2035年的無碳污染電力部門，(B)為聯邦、州、地方和部落政府車隊提供清潔和零排放的車輛，(2)使美國走上不遲於2050年在整個經濟範圍內實現淨零排放的道路，以及(3)建立Justice40倡議，指示聯邦機構將符合條件的項目的40%的收益引導到弱勢社區。
2021年5月20日，總裁·拜登發佈了《14030氣候相關金融風險》，其中呼籲制定一項政府範圍內的氣候相關金融風險披露戰略，其中包括對聯邦政府項目、資產和負債進行氣候相關金融風險的計量、評估、緩解和披露，以增加聯邦業務的長期穩定性。
2021年12月8日，總裁·拜登發佈了《關於通過聯邦可持續發展促進清潔能源產業和就業的行政命令》14057號行政命令，其中詳細闡述了政府採取整體措施以身作則的政策，以期到2035年實現電力行業無碳污染，不遲於2050年實現全經濟淨零排放。2022年8月發佈的《執行行政指令14057》向聯邦機構提供了關於機構規劃、報告要求和問責的指示。機構必須酌情發佈或修訂現有的機構政策、指令和指南，包括員工培訓，以確保與EO 14057的目標和要求保持一致。
2022年9月12日，總裁·拜登發佈了《2022年降通脹法案能源和基礎設施條款的執行情況》EO 14082。《行政命令14082》規定，在執行《2022年通貨膨脹削減法案》時，聯邦機構應酌情並在符合法律的範圍內，除其他事項外，(1)推動取得進展，以實現美國的氣候目標，即在2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%，到2035年實現無碳污染的電力部門，並不遲於2050年實現淨零排放，(2)通過所有政府的辦法，包括通過《行政命令14008》中規定的《正義40倡議》，促進環境和氣候正義，以及(3)促進清潔能源的生產、儲存、傳輸、並通過包含社區參與的高效、有效的機制來支持技術。
TVA自願在田納西州山谷推行多項政策和計劃，以支持這些行政命令的目標和政策。看見TVA為減少温室氣體排放採取的行動下面。TVA必須根據國會在執行其任務時施加的法定要求來考慮行政命令，如TVA法案和1992年的能源政策法案，這些法案分別要求以儘可能低的價格出售電力和使用最低成本的資源規劃。TVA通過其綜合資源計劃流程執行長期最低成本的資源規劃。
《巴黎協定》。美國目前是《巴黎協定》的一部分。《巴黎協定》通過國家自主貢獻(NDC)追蹤排放目標。作為《巴黎協定》締約方的每個國家都被要求準備好它計劃實現的五年、連續的國家發展目標。2021年4月22日，拜登政府宣佈了根據《巴黎協定》制定的2030年温室氣體國家發展目標，這些國家發展目標為美國製定了一個新的目標，即在2030年實現整個經濟體温室氣體淨污染在2005年的基礎上減少50%至52%。目前還不能確定對TVA的具體影響。
訴訟。氣候變化問題已經成為多起訴訟的主題，包括針對TVA的訴訟，TVA未來可能會受到更多訴訟。見附註21-承諾和或有事項--法律訴訟以獲取更多信息。
監管或商業趨勢的間接後果。與氣候變化有關的法律、技術、政治和科學發展可能會創造新的機會和風險。潛在的間接後果可能包括電力需求的增加或減少，對替代能源清潔發電的需求增加，以及隨後對商業聲譽和公眾輿論的影響。看見電源和負載管理資源上面。
氣候變化的實際影響。氣候變化的實際影響可能包括但不限於，變化的天氣模式、極端天氣條件和其他事件，如洪水、乾旱、野火和冰雪風暴，這些事件可能會在系統可操作性、客户需求和區域經濟健康方面影響TVA的系統。TVA有一項氣候變化行動計劃，該計劃於2021年更新，以支持EO 14008。TVA於2021年5月向白宮提交了氣候變化行動適應和恢復計劃草案，並於2021年8月提交了最終計劃。行動規劃過程的目標是確保TVA繼續實現其使命和計劃目標，並通過與州和地方合作伙伴、部落政府和私人利益攸關方協調整合氣候變化適應努力，在不斷變化的氣候中以安全、有效和高效的方式運作。TVA在其環境管理流程中管理氣候變化對其使命、計劃和運營提出的風險，儘管此類風險不能完全消除。
TVA為減少温室氣體排放採取的行動。TVA減少了其發電設施和其他業務的温室氣體排放。TVA董事會的行動側重於進一步減少其發電機隊的温室氣體排放，方法是評估其燃煤機隊可能退役的可能性，增加其核電能力，使其水力發電系統現代化，增加天然氣發電，在其某些燃煤機組上安裝排放控制設備，增加對可再生能源的採購，建設太陽能設施，並投資於能源效率舉措，以減少田納西山谷的能源使用。此外，TVA還投資提高了運營中的能源效率，並提供可再生能源計劃。看見電源和負載管理資源 — 可再生能源資源。這些變化支持了其他經濟部門的廣泛電氣化和碳減排努力。每年在運營和資產變化方面都存在固有的挑戰。TVA在任何時候都不會犧牲可靠性，這意味着TVA必須不時做出某些運營決策，以保持系統的可靠性，這可能會影響年度碳排放表現。因此，儘管TVA繼續努力降低温室氣體排放，但由於供電結構、天氣影響、經濟狀況和發電機組性能的變化，TVA的排放數字將會出現波動。隨着TVA發展其發電組合，並在根據《國家環境政策法》進行適當的環境審查後，TVA董事會可以就老化化石機組或其他即將到期的產能的時機、退役和更換做出決定，這可能會進一步提高TVA的CO2和其他減排措施。環境政策還在與減少對田納西河谷自然資源的環境影響有關的幾個環境管理領域提供了額外的指導，包括減少碳強度和空氣排放。
可再生/清潔能源標準
38個州和哥倫比亞特區已經制定了可執行或強制性的要求，要求電力公用事業公司使用可再生能源發電一定數量的電力，或者已經制定了可再生能源目標。在這些州中的12個州和哥倫比亞特區，要求到2050年或更早達到100%清潔電力標準或目標。TVA服務區內的兩個州，北卡羅來納州和弗吉尼亞州，都有強制性的可再生能源和清潔能源目標，雖然這些目標不直接適用於TVA，但確實適用於TVA為這些州的零售客户服務的LPCS。TVA的政策是向TVA電力的任何分銷商提供合規援助，TVA正在向在北卡羅來納州銷售TVA電力的承保LPC提供援助。2020年，弗吉尼亞州簽署了《清潔經濟法案》，使之成為法律。該法案強制要求公用事業公司使用可再生能源生產一定數量的電力。目前，TVA不受立法的影響，因為與其他公用事業公司相比，TVA在弗吉尼亞州提供的電力相對較少。同樣，密西西比州公共服務委員會通過了一項適用於該州電力和天然氣供應商的能效規則，TVA正在提供有關參與TVA能效計劃的信息，以支持覆蓋的密西西比州LPCS。
水質控制的發展
美國水域。2015年，環保局和USACE發佈了《清潔水規則》，自20世紀80年代以來首次在各機構的條例中重新定義了美國水域(“WOTUS”)，目的是澄清EPA和USACE的監管管轄權(“2015 WOTUS規則”)。2020年4月，USACE和EPA發佈了《可航行水域保護規則》(NWPR)，其中確立了WOTUS的新監管定義，並取代了2015年WOTUS規則中的定義。NWPR在多個法院受到挑戰。兩個法院撤銷了這一規定；另外兩個法院拒絕撤銷它，而是將其發回給EPA和USACE。2021年6月9日，EPA和USACE宣佈，他們打算啟動一個新的規則制定程序，以恢復2015年WOTUS規則之前存在的WOTUS定義，並制定第二個新規則，以建立WOTUS的新定義。恢復2015年前WOTUS規則定義的規則是在2021年12月提出的，環境保護局尚未提出WOTUS的新定義規則。目前還不能確定規則制定過程的影響。
冷卻水進水口結構。2014年，環保局根據CWA第316(B)條發佈了一項最終規則，涉及現有發電設施的冷卻水進水口結構(CWI)。該規則要求改變用於冷卻美國絕大多數煤、天然氣和核能蒸汽發電廠以及廣泛的製造和工業設施的CWI。最終規則要求CWI反映現有的最好技術(BTA)，以最大限度地減少對環境的不利影響，主要是通過減少CWI中撞擊或纏繞的魚類和貝類的數量。這些新要求可能會影響TVA的一些化石燃料和核燃料設施，並可能需要資本升級以確保合規。預計大多數TVA設施將需要對CWI進行改造，安裝“魚類友好型”屏風和魚類迴流系統，以實現新規則的遵守。該規則是通過根據《公約》第402條中的國家污染物排放消除系統(“NPDES”)發放的許可證來實施的。國家機構管理NPDES
許可計劃在大多數州，包括TVA設施所在的州。此外，負責的州機構必須在公告前向美國魚類和野生動物服務機構提供所有許可證申請，進行為期60天的審查，並在公告期間有機會發表評論。因此，許可證可能包括因美國魚類和野生動物管理局的評論而對受威脅和瀕危物種進行額外研究的要求，並可能要求採取額外措施來保護受威脅和瀕危物種以及與工廠冷卻水攝入直接或間接相關的關鍵棲息地。TVA對最終規則的審查表明，該規則為符合成本效益的遵守提供了足夠的靈活性。所需的履約時間表與特定工廠的NPDES許可更新週期(即技術改造)掛鈎，履約活動已經開始，預計將持續到2028-2030年。
環保局以前從未將第316(B)條的要求適用於水電設施。然而，2021年9月30日，涵蓋TVA服務區以外區域的EPA第10區向四家水電站發放了NPDES許可證，其中包括第316(B)條的要求。在確定最佳專業判斷以儘量減少對環境的不利影響時，第10區分析了水電設施已經實施的現有控制措施，並得出結論，這些控制措施構成了最佳環境保護措施。目前尚不清楚這種方法是否將在全國範圍內採用，也不清楚BTA標準將如何應用於TVA的水電設施；因此，目前無法確定區域10個許可證對TVA的具體影響。
熱液排放。美國環保局和許多州繼續將監管注意力集中在熱液排放的潛在影響上。許多TVA工廠與CWA第316(A)條下的熱標準存在差異，隨着NPDES許可證的續簽，這些差異將受到審查。未來的具體數據要求將根據TVA與州監管機構之間的談判確定。如果工廠的温度限制更嚴格，TVA可能不得不在一些工廠安裝冷卻塔，並更頻繁地運行安裝的冷卻塔。這可能會給TVA帶來巨大的成本。
蒸汽-電氣流出物指南。2015年，美國環保局修訂了現有的蒸汽-電力流出物限制指南(ELGs)，該指南對水排放污染物進行了監管，並要求應用某些污染物控制技術。2015年的ELGs為現有和新的污染源建立了更嚴格的性能標準，並要求對所有燃煤電廠的廢水處理方案進行重大升級。環境保護局最初要求在2018年至2023年期間遵守新的要求，但環保局將煙氣脱硫廢水和底灰輸送水的遵守日期推遲到2020年至2023年，以便環境保護局有時間審查並可能修訂與這些廢流有關的ELG。
2020年10月，環保局發佈了最終修訂的底灰輸送水和脱硫廢水ELGs。對TVA的主要影響是對現有燃煤發電設施的運營。修訂後的ELG可能會影響與這些工廠的長期合規性和可操作性相關的長期投資決策。修訂可能要求TVA為FGD廢水和底灰輸送水安裝額外的廢水處理系統，TVA可能會產生大量成本來遵守新規則。此外，修訂後的環保措施可能會令天津港進一步減少其燃煤發電設施的使用量，甚至令該等設施退役。此次修訂還包括坎伯蘭有資格參加的一個子類別，為TVA在滿足ELG方面提供了更大的靈活性。此次修訂包括增加兩個子類別，即低利用率單位和在2028年年底前停止燃煤的單位。TVA正在酌情評估這些子類別對其工廠的適用性。2021年10月，TVA提交了計劃參與通知，保留了TVA的Bull Run、Cumberland和Kingston工廠在2028財年結束前參與停止燃煤機組的子類別的選項。
要求對2020年10月ELG規則進行司法審查的請願書已在哥倫比亞特區巡迴法院和美國第四巡迴上訴法院(下稱“第四巡迴法院”)提交，並已合併到第四巡迴法院審理此案阿巴拉契亞之聲等人。五、環境保護局。2021年8月3日，美國環保局宣佈了一項補充規則制定，以修訂蒸汽發電廢水限制指南和標準。作為規則制定過程的一部分，環境保護局將確定更嚴格的限制和標準是否合適，是否與技術強制法定計劃和CWA的目標一致。由於這一規則制定可能會導致更嚴格的ELG，環境保護局已要求阿巴拉契亞之聲等人。五、環境保護局第四巡迴法院的訴訟將被擱置，等待補充規則制定程序的結果。
與2020年的規則一致，2021年1月8日，TVA向州監管當局提交了請求，要求修改金斯敦、坎伯蘭、布爾朗、肖尼和加拉丁化石工廠的NPDES許可，以納入2020年規則中的許可限制。肯塔基州環保部於2021年第四季度發佈了肖尼的最終修訂許可證，並於2022年第二季度發佈了額外的修訂許可證，田納西州環境與保護部(TDEC)於2022年第一季度發佈了針對金斯敦的最終修訂許可證。TDEC於2022年5月發佈了Galatin的最終修訂許可證，TDEC於2022年8月發佈了Bull Run的許可證草案。TVA預計TDEC將在2022年晚些時候為坎伯蘭頒發許可證草案。
塞拉俱樂部和生物多樣性中心對為金斯敦頒發的NPDES許可證提出了行政上訴。見附註21 — 承擔額和或有事項- 法律訴訟— 關於金斯敦國家排污消除制度許可證的行政訴訟.
《清潔水法》的其他要求。與其他工業部門的情況一樣，田納西州和其他公用事業公司也面臨着更嚴格的要求，涉及保護濕地、減少建築活動對暴雨的影響、
營養素和其他污染物的新水質標準，新的廢水分析方法，以及對農藥使用規定的變化。
固體廢物和危險廢物的清理
TVA網站。TVA在某些設施的歷史操作導致了TVA正在解決的污染物釋放問題，包括位於阿拉巴馬州肌肉淺灘的TVA環境研究中心。按照阿拉巴馬州環境管理部(“ADEM”)頒發的RCRA許可證的要求，TVA已經在現場完成了幾次拆除、補救和定性行動。於2022年9月30日，對於有足夠資料可供編製成本估計的工地所需的清理及類似環境工作，天津港的估計負債約為1,700萬美元，並計入綜合資產負債表的應付賬款及應計負債及其他長期負債。TVA已經提交了RCRA許可證的續簽申請。雖然目前的許可證已於2022年9月27日到期，但ADEM已確定TVA的許可證申請已完成，目前的許可證將保持有效，直到ADEM發放新的許可證。續簽程序和由此產生的續簽許可證都可能包括根據RCRA的糾正行動授權進行進一步補救活動的額外授權。TVA已評估許可證續期可能對其運營產生的潛在影響，並認為目前續簽許可證不會產生任何不利影響。此外，環境研究中心有一個積極的地下水監測計劃，作為允許的糾正行動計劃的一部分。
非TVA站點。TVA知道某些非TVA區域據稱存在危險物質泄漏，它可能對此負有一些責任。見附註21-承諾和或有事項--環境事項.
燃煤殘渣。美國環保局於2015年發佈了管理CCR的最終規則。該規則將CCR作為RCRA副標題D下的非危險廢物進行管理，併為垃圾填埋場和地表蓄水池的放置、設計、運行和關閉、地下水監測、糾正行動和關閉後護理建立了標準。雖然各州可以將該規則的要求納入其監管計劃，但該規則並不要求各州採用這些要求。該規則的最初版本規定了公用事業公司的自我實施，並允許通過聯邦法院的公民訴訟來執行。隨後，《國家水利基礎設施改善法》允許州或聯邦政府允許實施環境保護局的CCR規則，而不是自我實施和公民訴訟。2020年，環保局發佈了最後一部分是對其CCR規則的修訂。除其他事項外，最終的A部分規則要求無襯砌的CCR地表蓄水池停止接收CCR和非CCR廢流，並在不遲於2021年4月11日之前開始關閉或改造。TVA停止向無襯砌的CCR地表蓄水池發送CCR和非CCR廢流，並在規定的最後期限前開始關閉。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 —燃煤殘渣—燃煤殘渣設施以討論對TVA運營的影響，包括相關項目的成本和時間估計。
除了環保局CCR規則的要求外，CCR垃圾填埋場和地表蓄水將繼續受到各州的監管。2015年8月，TDEC發佈了一項命令，(1)為TDEC建立了一個程序，以監督TVA執行環境保護局的CCR規則，並確保協調和遵守田納西州管理CCR的法律和法規，以及(2)要求TVA調查和評估TVA在田納西州八家燃煤電廠中的七家的CCR污染風險，並補救任何不可接受的風險。TDEC命令沒有聲稱TVA違反了任何CCR監管要求，也沒有評估TVA的處罰。TDEC命令規定了一個迭代程序，通過該程序，TVA和TDEC將識別和評估任何CCR污染風險，並在必要時對此類風險做出反應。TVA於2021年第四季度向TDEC提交了艾倫的環境評估報告(EAR)，並於2022年第三季度向坎伯蘭提交了一份EAR。應TDEC的要求，為了解決潛在的數據差距，TVA正在Allen西灰處理區周圍進行額外的調查工作，並將在完成該工作後提交修訂的EAR。拓展署現正根據拓展署批准的環境勘測計劃，為其餘五個地點進行環境勘測，並會在相關的環境勘測計劃完成後，向拓展署提交環境勘測報告。 調查。在TVA提交每個EAR後，TDEC將審查文件並提供意見，TVA將進行修改，直到TDEC批准每個站點的最終EAR。在EAR獲得批准後，TVA將提交糾正行動/風險評估計劃，以確定不可接受的風險和TVA提出的補救措施。現在準確預測這些未決調查可能產生的任何補救活動的範圍還為時過早，因此，目前無法預測任何所需補救措施的費用估計數。
2019年10月，TDEC發佈了對其管理固體廢物處置設施的法規的修訂，包括TVA的現有CCR設施，包括固體廢物處置許可證涵蓋的設施，以及根據TDEC批准的關閉計劃關閉的設施。這類設施一般有30年的關閉後護理期，在此期間，業主或經營者必須開展某些活動，包括監測和維護設施。除其他外，修正案增加了關閉後護理期結束後額外的50年期限，要求TVA提交關於在這50年期間必須開展哪些活動以保護人類健康和環境的建議，並要求TVA每10年提交一次修訂的關閉計劃。
地下水污染。環保局、環保組織和州監管機構正在加大對與CCR管理活動有關的所謂地下水污染的關注。因此，TVA可能不得不改變其一些工廠管理CCR的方式，這可能會導致成本上升。見第II部分，第7項，管理層
對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵舉措和挑戰 — 燃煤殘渣 — 燃煤殘渣設施and — 艾倫地下水調查及附註13-資產報廢義務。
環境投資
從1970年到2022年，TVA花費了大約68億美元進行控制，以減少其燃煤發電廠的排放。此外，TVA還通過閒置或淘汰燃煤機組，以及更多地依賴天然氣和核能等更清潔的能源來減少排放。
TVA目前預計未來將在環境項目上投入大量資金，包括投資於新的清潔能源發電，包括可再生能源，以減少TVA的整體環境足跡。TVA環境項目支出也可能來自燃煤電廠退役和有效的灰燼管理現代化。根據TVA關於某些燃煤機組的決定，支出的金額和時間可能會發生變化。看見供電，供電 和負荷管理資源-燃煤以上和估計所需環境支出下面。
所以2排放和NOx排放物。減少這樣的損失2為了減少排放，TVA在其18個燃煤機組上運行洗滌器，並在某些燃煤機組改用低硫煤。減少NOx排放，TVA在18台燃煤機組上運行SCR，運行低-NOx燃燒器還是Low-nox21臺機組的燃燒系統，所有25臺機組的優化燃燒，不運行x在機組全年運行時(啟動、停機和維護期間除外)控制設備。TVA還淘汰了59台燃煤機組中的34台。除了肖尼的七個機組外，TVA船隊中其餘的燃煤機組都有洗滌器和SCR。看見電源和負載管理資源 — 燃煤上面。
顆粒物排放。為了減少空氣污染物的顆粒物排放，TVA為其所有燃煤機組配備了洗滌器、機械收集器、靜電除塵器和/或袋式除塵器。
温室氣體排放。包括EPA和商務部在內的多個聯邦機構可能會發布法規，制定更嚴格的空氣和廢物要求，以及温室氣體會計要求，這些要求可能會導致美國電力行業結構發生重大變化，特別是在美國東部地區。如果進一步減少温室氣體，包括二氧化碳，可能會產生額外的材料成本2，由立法、行政、監管或司法行動授權，如果對常規污染物建立了更嚴格的減排要求。由於這些行動的不確定性，目前無法合理預測這些成本。
估計所需環境支出
下表包含TVA目前對與環境法律和法規有關的項目的估計信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
估計的潛在環境支出(1)(2) 截至2022年9月30日 (單位：百萬) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 - 2027(3)(4) | | 總計 |
燃煤殘留物計劃(5) | $ | 286 | | | $ | 382 | | | $ | 232 | | | $ | 900 | |
《清潔空氣法》控制項目(6) | 24 | | | 33 | | | 71 | | | 128 | |
《清潔水法》要求(7) | 78 | | | 33 | | | — | | | 111 | |
備註
(1)隨着更多信息的獲得和法規的變化，這些估計可能會發生變化。
(2)這些估計包括2023年、2024年和2025-2027年的資本環境支出分別為1.32億美元、7500萬美元和4100萬美元。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-流動性與資本資源 — 現金需求.
(3) See Note 21 —承付款和或有事項.
(4)這些估計數不包括預計在2027年後發生的支出。
(5)包括與關閉設施和填埋活動有關的費用。TVA正在繼續評估這些規則及其對其業務的影響，包括相關項目的成本和時間估計。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 —燃煤殘渣— 燃煤殘渣設施及附註13-資產報廢義務。
(6)包括TVA目前為遵守現有空氣質量法規而實施的空氣質量項目，但不包括可能需要遵守潛在的温室氣體法規或傳輸升級的任何項目。
(7)包括TVA目前計劃遵守《清潔水法》關於蒸汽發電廠CWI和ELG的修訂規則的項目。
人力資本管理
人才戰略與TVA的價值觀
2022年，TVA員工將TVA的使命保持在重點位置，並繼續創建符合TVA價值觀-安全、誠信、包容和服務-所有這些都是在流行病逆風持續和人才競爭接踵而至的情況下。TVA員工集體聚集在一起，以滿足業務需求並實現強勁的業績，同時為10田納西河谷的百萬人口。
作為其人員優勢戰略優先事項的一部分，TVA努力創造一個支持和響應的工作環境
以適應勞動力不斷變化的需求。人員優勢是TVA的五大戰略重點之一，也是發展TVA文化的多年承諾。最近的大流行為TVA提供了一個機會，通過制定行動計劃來解決疫苗任務和行政命令，來證明員工健康、福祉和留任的重要性。TVA繼續努力通過維持和發展這些計劃，有效地展示其人力資本的價值，並以人為本。
對人員優勢的關注，以及其他四個戰略重點：卓越運營、財務實力、強大的合作伙伴關係和激發創新，使TVA能夠完成其為田納西山谷人民服務的日常使命。
TVA的人員優勢優先基於三個具體支柱：(1)包容多樣性(IWD)，(2)人才，和(3)參與度。為了幫助塑造重視所有聲音的包容性工作環境，TVA在過去幾年里加大了努力，將多樣性和包容性融入其文化，使其努力和進步可持續，併成為TVA日常運營的一部分。同樣，TVA促進了一個以人為本的組織，它放大並利用了一支經驗豐富、才華橫溢的員工隊伍的能量、力量和創造力--一支繼續從其員工中帶來最佳效果的組織--將自己展示為高技能候選人的“與眾不同的目的地”。TVA正在努力培養積極的員工體驗，以提高員工敬業度。這項工作的重點是讓領導者通過了解和利用員工調查、工作場所靈活性機會以及健康、安全和福利計劃來支持整個企業的參與度。
管理層通過在激勵薪酬指標中包括安全指標來説明其對人力資本的承諾，該指標跟蹤嚴重傷害事故率，並適用於TVA年度計劃的所有合格參與者。該計劃的薪酬是基於TVA的績效和個人成就。因此，在安全等措施和基於人力資本的類似原則方面的成功，有助於TVA達到並超過其在員工敬業度方面的目標。TVA在這一領域的透明度進一步體現在其首次發佈的多樣性、公平性、包容性和可獲得性(“DeIA”)報告中，並任命了有史以來第一位首席多樣性和包容性幹事，以幫助提高包容性和多樣性在內部和外部的重要性和知名度。Deia報告對TVA能否實現其戰略優先事項以及實現上文討論的以IWD、人才和參與為支柱的人員優勢優先事項所制定的目標起着至關重要的作用。Deia報告建立在TVA透明度努力的基礎上，為Deia在工作場所的推廣以及整個地區和所服務社區的Deia推廣提供了寶貴的見解。DEIA在工作場所的推廣包括建立TVA的第一個首席多樣性和包容性幹事，IWD理事會，作為核心價值的包容性，以及一個用於人員優勢指標和促進員工資源小組(ERG)和工會夥伴關係的儀錶板。DeIA在TVA地區和社區的推廣活動包括家庭提升、學校提升、社區關懷基金、TVA的供應商多樣性和多樣性聯盟計劃等。
倫理學
TVA高度重視道德和誠信。自1933年成立以來，對道德的承諾一直是TVA DNA的一部分。TVA的道德與合規辦公室旨在幫助員工以正確的理由做出正確的決定，並在正確的決定可能不明確時提供指導。該辦公室的重點是教育和創造意識，同時也幫助員工在TVA工作場所內外進行道德決策。此外，TVA要求所有員工和某些承包商參加其年度道德培訓，並證明其行為準則，其中規定了堅持TVA的核心價值觀並每天以公開、誠實和正直的方式處理事務的標準。2022年，TVA與ethisphere簽訂了合同® 對TVA的企業道德和合規計劃進行深入審查。在這次審查之後，TVA成為第一個接受合規領導者驗證的聯邦機構TM認證。
TVA董事會治理和監督
TVA董事會的人員和治理委員會(“委員會”)通過監督影響一系列與人員相關的項目的政策和戰略，協助TVA董事會履行其在TVA法案下的職責，這些項目包括領導力發展、文化、參與、勞資關係、安全、溝通、薪酬、績效激勵、福利和福利。具體地説，委員會就董事會整體治理、首席執行官目標、業績、薪酬和繼任規劃等領域向TVA董事會提供建議。緊急人員問題由該委員會討論，或酌情在TVA董事會簡報中討論。 TVA董事會的審計、財務、風險和網絡安全委員會負責監督TVA的合規和道德計劃。
包容與多樣性
2020年，TVA將包容性作為其核心價值之一，並將IWD作為企業範圍的轉型戰略要素。從那時起，IWD已越來越多地融入TVA的日常運營。為了在TVA及其服務的社區中加速IWD的影響，TVA正在努力塑造一個包容各方的工作環境，重視所有聲音，承認並維持多樣性是當務之急，並利用公共權力模式在所有TVA社區推動IWD。
2022年，TVA在促進多樣性和包容性方面的舉措和成就包括：
•任命TVA首任首席多樣性和包容性幹事；
•出版了TVA的首份DeIA報告；
•確認管理層和專業僱員的業績目標第二年從包容的“意識”轉變為以行動為導向的包容的“行為示範”；
•建立包容性理事會，任務是在TVA的六個項目中制定IWD戰略和計劃
與IWD企業戰略和計劃保持一致的戰略業務單位；
•向領導者提供IWD的商業案例，突出IWD已證實的商業價值；
•發佈了一個“人員儀錶板”，以增加對TVA進展和業績的透明度；
•啟動獨立評估，以確定符合以下條件的人員政策、流程、計劃和行為
可以改進，以進一步推動整個TVA的包容性和公平性；
•持續的TVA包容分數，衡量歸屬感，中位數為72；
•創建了領導力論壇，以便就多樣性和包容性進行安全和公開的對話，包括
領導者承諾和所有權的重要性；以及
•通過評估以下項目，保持CEO對加強IWD作為企業優先事項的問責
2022年CEO個人表現。
TVA繼續在其服務的社區推動IWD，並正在加強對婦女、少數族裔和退伍軍人擁有的企業的經濟發展計劃的支持。TVA成立了供應商多元化利益攸關方諮詢委員會。理事會的優先事項之一是供應商多元化指導計劃，該計劃旨在支持和定位尋求與TVA做生意的不同供應商。具體的技能增強包括：庫存管理、技術集成、會計實踐、計劃實施和持續改進。此外，作為推進TVA公共權力模式的一部分，TVA加強並集中關注TVA服務的社區的IWD。這是通過支持TVA的區域模式、社區參與和有重點的夥伴關係，並有意與LPCS和以社區為基礎的組織建立聯繫來實現的。
員工資源組。TVA由其員工提供動力，並因其多樣性而得到加強。 TVA支持八個 ERGS幫助加強包容性文化，讓它所服務的人民的生活更好：
•精力充沛的活動-允許TVA員工將獨特的觀點和禮物聚集在一起，作為一個團結的團隊，通過工作場所的“讓領導和員工受益於殘疾的意識”來慶祝共性和差異。
•行動-慶祝和尊重在TVA代表的許多亞洲文化，從日本到印度，再到菲律賓和更遠的地方。它定期強調社交活動，並支持豐富職業生涯的研討會。
•非洲裔美國人之聲-為非洲裔美國人和其他對TVA內部的聯誼和智能職業關係感興趣的人提供了一條途徑。它促進指導和發展機會，以及關於個人品牌、個人財務、網絡和談判技能等主題的小組研討會活動。
•新員工網絡-讓進入大公司的新員工生活更輕鬆。它不僅在前端向新員工提供組織信息和跨職能聯繫，而且在員工在公司的整個任期內提供組織信息和跨職能聯繫。
•SPECTRUM-強調TVA為所有員工提供的開放、接受和安全的工作環境，並通過在田納西山谷為員工提供各種社區和專業網絡機會，重點關注LGBTQ+問題上的教育和社交機會。
•TVA&Amigos-為TVA的西班牙裔員工和那些對拉丁文化感興趣的人提供參與專業、教育和服務活動的途徑。
•TVA退伍軍人協會-為員工提供獨特的同志情誼機會，因為他們支持一系列地方和國家儀式和活動，是TVA歷史最悠久、最活躍的資源組織之一，所有軍事部門都有代表。
•賦予婦女權力-支持婦女在其職業生涯的所有階段，並倡導所有人的平等權利
田納西州的女性員工。這將延伸到外部，因為TVA為當地社區的女孩和年輕婦女提供包容、聯網和發展機會。
TVA及其員工通過以下網絡共同支持個人和職業發展每個ERG和TVA的不同員工組合提供專業、社交和志願者機會。
人才
為了最大限度地發揮員工的潛能，TVA利用一系列共同運作的業務職能來滿足企業圍繞人力資本人才選擇、組織、發展、參與和績效的勞動力需求。
吸引和留住人才。由各種背景的人組成的有才華的、高技能的勞動力隊伍的多樣性使TVA變得更加豐富。為了實現這一目標，TVA努力確保所有合格的候選人在TVA的公開職位上得到公平的考慮，並鼓勵、參與和授權所有員工貢獻他們的才華和時間，同時每天帶着他們真實的自我去工作。招聘工作還支持IWD的戰略要素，即建立符合TVA價值觀的文化，因為TVA積極招聘各種種族、膚色、性取向、族裔、性別認同、能力、宗教和年齡的員工。TVA繼續改善TVA勞動力隊伍中任職人數不足的人羣的就業機會，與學院和大學合作提供實習和應屆畢業生，並保持其作為退伍軍人行業頂級僱主的地位。
雖然TVA的自願流失率反映出同比略有上升，但它與TVA過去幾年的歷史流失率一致，並進一步與TVA對2023年2.4%的預測一致。此外，2021年和2022年的TVA自願流失率遠遠低於國家、公用事業和政府的基準。留住人才帶來的穩定性是TVA成功的關鍵力量領域。TVA認為，這在很大程度上要歸功於其專注於人員優勢，其中包括有競爭力的薪酬和全面福利計劃、包容性和福利計劃、靈活的工作場所做法，以及促進留住其複雜和有價值的員工隊伍的環境。
競爭性總獎勵。TVA的總薪酬是吸引和留住頂尖人才的重要因素。TVA的競爭性福利組合支持其員工的價值和需求。TVA提供基於市場和具有競爭力的薪酬，其中包括旨在根據既定的年度企業和個人目標獎勵成就的年度激勵計劃。 所有符合條件的員工都參加了TVA的年度激勵計劃，包括TVA代表的員工羣體。
此外，為了支持其對IWD的文化承諾，TVA定期審查薪酬做法，以促進公平和公平。TVA已聘請第三方供應商進行獨立的薪酬公平分析，並繼續監測其薪酬做法，並向其領導人提供工具，以協助作出公平的薪酬決定。
為了支持和照顧員工及其家人的福祉，TVA目前提供的全面和有競爭力的福利包括：
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•醫療、視力、牙科、人壽保險、意外保險和傷殘保險 | •靈活支出賬户
•學費報銷 | •福利激勵
•員工援助計劃 |
•行為與醫療遠程醫療 | •401(K)退休 | •家庭照看福利 |
•請假捐款 | •扶養獎學金計劃 | •家庭建設效益 |
•帶薪休假 | •靈活的工作時間 | •健康儲蓄賬户 |
發展和培訓。隨着TVA不斷適應行業不斷變化的需求，它必須培養一種工作環境，通過將員工的發展、技能和能力與TVA現在和未來取得成功所需的內容相匹配，激勵人們盡其所能地工作。TVA為所有級別的員工提供多種培訓和發展機會。這些機會包括：
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•個體學習能力 | •團隊學習 | •輔導 |
•職業道路，包括輪換髮展 | •專業、技術和領導力職業道路 | •超過6,600個在線學習課程 |
TVA還通過與TVA的業務和勞動力發展需求相一致的學術項目的學費報銷來投資於員工的發展。2022年，員工和承包商從事的工作超過738，200小時的訓練。
領導力發展和繼任規劃。TVA鼓勵個人和職業發展，並有戰略領導力發展計劃，旨在為員工進入領導職位和接受
各級領導面臨的額外責任、期望和挑戰。TVA還設有高級領導力課程，旨在進一步為高管級別的職位做好準備，這些職位需要廣泛的面試和評估過程才能選拔。通過田納西州的人才評估和繼任規劃計劃，98%的董事和高管級別的職位至少確定了一名繼任候選人，其中94%至少有一名現成的繼任候選人。
通過至少每年在本組織各級進行人才討論等手段，持續關注和支持領導力發展，其中包括注意發展多樣化的領導力渠道。TVA已經為女性和有色人種在領導中的代表性確立了目標，並計劃更新這些目標，以不斷改進這一代表性。
婚約
強大的參與度會影響TVA的所有戰略優先事項。TVA在這一關鍵領域的工作重點是通過關注整個人來提高人們的體驗，最大限度地提高參與度和組織績效，讓領導者擁有一支敬業的員工隊伍，並促進員工和領導者之間積極和持續的溝通環境。
員工敬業度調查。TVA的員工敬業度調查是瞭解和利用員工聲音的關鍵工具。這項調查每年至少對所有員工進行兩次，衡量總體敬業度和敬業度驅動因素。調查結果提供實時洞察和分析，並與由其他相對外部基準組成的規範數據庫進行比較，以幫助確定優勢和改進機會。調查結果將與員工分享，並由TVA領導層和業務部門使用，以改進和監控針對人員優勢目標的進展。有兩個分數被用作關鍵的人員優勢指標：敬業度，衡量承諾和參與感；包容性，衡量工作歸屬感。
工作場所靈活性。作為其人員優勢戰略優先事項的一部分，TVA努力創造一個歡迎、支持和響應不斷變化的勞動力需求的工作環境。認識到在很大程度上是由新冠肺炎疫情推動的不斷變化的工作環境，以及2021年勞動力所取得的業績優勢，TVA繼續“重新想象我們的工作方式”，目標是最大限度地提高靈活性和績效。隨着TVA擺脱新冠肺炎疫情，它正在探索如何繼續有效地工作，交付TVA的服務使命，同時為包括現場、現場和混合員工在內的員工提供靈活性。
安全、員工健康和福祉。安全是TVA的核心價值觀之一。TVA的安全計劃基於安全管理體系的基本原則，包括管理承諾、員工參與、危險識別和控制、工作現場分析、承包商安全管理、培訓、審查和持續改進。TVA的安全培訓旨在教育員工安全計劃的要素，並培養一種意識文化。2022年，TVA推出了積極的射擊培訓系列，並加強了有關熱應激和各種化學認識課程的現有計劃。員工的戰術技能和知識通過參加動態學習計劃來增強，這些計劃教會員工如何安全地一起工作。
員工敬業度對項目的成功至關重要。TVA的重要安全行為是由員工驅動的，並在代表員工、工會領導和管理層的協作下制定。作為一家聯邦機構，TVA還被要求每年完成對其設施的監管合規檢查。
2022年，TVA安全公司通過在TVA年度安全獎上首次表彰承包商，擴大了對安全成功的認可力度。TVA還通過參與田納西州中部職業安全與健康管理委員會、美國職業安全專業人士執行論壇和愛迪生電氣研究所，並被任命為勞工部職業安全與健康聯邦諮詢委員會成員，專注於與行業領導者接觸和培養內部安全人才。
在整個大流行期間，TVA為其員工提供了支持，以確保留住寶貴的人才並增進福祉。這種支持包括為兒童和成人家屬實施緊急後備護理支持，建立精神健康倡導計劃，提供無限制的員工援助計劃會議，增加帶薪假期，並提供輔導資源、現場疫苗接種診所和疫苗接種的健康激勵。TVA在2022年的安全和福祉成就包括關注心理安全，使其能夠更深入地瞭解TVA對失敗的反應如何直接影響員工及其學習和改進的能力，成為田納西州中部聯邦現場健康與安全委員會相關工作的功勛獎獲得者，並保持前四分位數的嚴重傷害表現。
與工會的夥伴關係。TVA有一項長期的政策，即承認其員工的公認代表並與其合作，這一政策反映在承認代表TVA員工的工會(或其繼任者)的長期協議中。TVA的勞動力結構複雜而獨特。主要受TVA法案管轄，其勞動力人口不同於私營公用事業同行，其影響力有能力達到國家層面。涵蓋大多數私營部門僱主的聯邦勞動關係法律，以及涵蓋大多數聯邦機構的法律，都不適用於TVA。
TVA的勞動力戰略對於實現其戰略優先事項至關重要，因為它為未來的勞動力做好了準備。它的員工和承包商代表着七個集體談判協議和總共17個工會。這反映了TVA員工總數的58%，即大約6000名員工。TVA的與這些工會的夥伴關係可以追溯到80多年前，形成了田納西州退伍軍人管理局及其為田納西山谷人民服務的能力的支柱。
加強TVA與其工會之間關係的近期成就包括：將工會夥伴納入TVA的綜合勞動力優化戰略，與運營和資產過渡戰略保持一致，使TVA能夠滿足未來十年的戰略要求；將TVA與工程協會(EA)之間的集體談判協議續簽至2024年9月；建立專業、誠信、卓越、關係和服務團隊，這是EA和TVA之間由工會領導的夥伴關係，重點關注可由領導人和員工解決的企業問題；並與工會合作夥伴合作，支持“我們無處不在地工作以服務”，為TVA的領導人和代表員工如何工作提供結構上的靈活性。
獎項
獎項和其他認可有助於TVA瞭解其優勢，發現改進機會，增強員工自豪感，並更好地吸引和留住不同的人才。2022年TVA表彰包括：
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•2022年--東半球®合規領導者驗證TM-第一個獲得認證的聯邦機構 | •首席學習官-2022年學習精英銅牌 |
•大查塔努加城市聯盟，Inc.-獲設計獎 | •2022年多樣性影響力獎 -十大多樣性行動獎 |
•2022年獸醫指數僱主獎-獸醫指數5星僱主 | •2022年全國殘疾領導僱主組織 |
•2022年軍事友好®僱主--排名第三 | •2022年福布斯美國最佳僱主排行榜連續第四年位居田納西州前15名 |
•2022年軍事友好®供應商多元化計劃獎-排名第一；連續三年排名前十 | •美國對安全帽計劃貢獻最大的頭盔之一 |
•2022年DiversityInc.-公用事業獎最佳公司-排名第四 | |
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關鍵指標
TVA積極監測內部指標，以瞭解人力資本趨勢，並努力確保在實現其人員優勢目標方面取得可衡量的進展。通過監控數據和績效儀錶板、領導者和員工之間的一對一接觸以及敬業度調查等來源，TVA獲得有助於瞭解其績效並根據需要進行調整的信息。
在TVA的人員優勢戰略重點方面取得成功的關鍵衡量標準如下：
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| | 目標 | | | | 實際 |
| 績效衡量標準 | | 2023 | | | | 2022 | | 2021 |
領導力中的有色人種(%)(1) | | 11.0 | % | | | | 10.4 | % | | 9.6 | % |
女性在領導層中的代表性(%)(1) | | 20.0 | % | | | | 19.2 | % | | 18.0 | % |
多元化的外部招聘(%)(2) | | 40.0 | % | | | | 41.4 | % | | 39.4 | % |
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自願減員(%)(3) | | 2.4 | % | | | | 2.4 | % | | 1.5 | % |
敬業度(滿分100分) (4) | | 前四分位數(≥79) | | | | 81 | | 82 |
包容性(滿分為100分) (5) | | 中位數(≥72) | | | | 72 | | 74 |
可記錄的傷害(#)(6) | | 32 | | | | 54 | | 30 |
重傷事故率(7) | | 0.00 | | | | 0.02 | | 0.03 |
重傷事件(7) | | 0 | | | | 2 | | 3 |
| 違反道德規範 | | 0 | | | | 28 | | 33 |
備註
(1)定義為一線主管及以上。
(2)定義為女性、有色人種和殘疾人的外部僱員。
(3)自願自然減員措施，並對在一個財政年度內自願離職的所有員工進行核算。2021年至2022年的自願流失率略有上升，仍與歷史上的TVA率保持一致，仍顯著低於更大的外部市場。
(4)基於員工敬業度調查的得分，定義為員工將他們的認知、情感和行為能量投入到積極的組織結果的程度。TVA在截至2021年9月30日的財年Form 10-K年度報告中報告的82分是基於2021年2月的調查結果，而不是後來從2021年9月的調查中獲得的結果(79分)。基準數據由調查的第三方管理機構根據從750多個組織收集的數據提供。至少每年使用前12個月期間的數據更新基準。
(5)基於員工敬業度調查的得分，員工敬業度調查定義為員工對工作的歸屬感程度。在TVA的報道中得到了74分截至2021年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告，是基於2021年2月的調查結果，而不是後來從2021年9月的調查中收到的結果(72)。基準數據由調查的第三方管理機構根據從750多個組織收集的數據提供。至少每年使用前12個月期間的數據更新基準。
(6)追溯案件可能會影響報告的年度可記錄傷害計數。2021年的最終數字反映了由於在提交2021年年度報告後提交的追溯案件而從29人調整到30人。
(7)基於愛迪生電氣學會由行業同行制定的標準。
勞動力人口統計數據
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| 員工人口統計數據 | | 2022 | | 2021 |
| 9月30日的僱員人數 | | 10,390 | | 10,192 |
| 由集體談判單位代表的僱員 | | 58%的員工代表，約6,000名員工 | | 60%的員工代表，或大約6,000名員工 |
| 行業和勞動從業人員 | | 3,198 | | 3,261 |
| 平均任期(年) | | 13 | | 13 |
| 平均年齡 | | 45.7 | | 44.1 |
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| | 所有員工 | | 領導力 | | 新員工 | |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
| 女性 | | 2,159 | | 2,076 | | 288 | | 270 | | 276 | | 211 | |
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| 有色人種 | | 1,227 | | 1,146 | | 156 | | 143 | | 186 | | 122 | |
| 軍人，老兵 | | 1,822 | | 1,822 | | 315 | | 318 | | 122 | | 107 | |
| 禁用 | | 773 | | 779 | | 114 | | 112 | | 38 | | 24 | |
注意事項
所有數據均基於提供給TVA的自我報告信息。
除上述員工外，TVA在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日分別約有16,200名和15,500名承包商，提供間歇性或全職服務。這些承包商中的大多數由向TVA提供服務的TVA供應商管理。
第1A項。風險因素
以下所述的風險因素，以及本截至2022年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(下稱“年度報告”)所載的其他資料，均應審慎考慮。這些風險因素中描述的風險和不確定因素可能導致TVA業務的未來結果與歷史結果以及前瞻性陳述中預期的結果大不相同。儘管下文所述風險因素為TVA認為重大的因素，但TVA目前不知道或TVA目前不認為重大的其他風險因素也可能影響TVA的業務運營。看見前瞻性信息有關可能影響以下風險或產生新風險的一些事項的説明，請參閲上文。下列任何情況的發生都可能對TVA的現金流、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
為便於參考，風險因素分為九類：(1)操作風險；(2)監管、立法和法律風險；(3)網絡安全風險；(4)金融、經濟和市場風險；(5)人力資本和管理風險；(6)與環境和災難性事件有關的風險；(7)會計和財務報告風險；(8)與新冠肺炎相關的風險；(9)一般風險因素。
操作風險
TVA的主要項目可能會出現延誤和額外成本，或者可能無法獲得必要的監管批准。
在其他項目中，TVA正在尋求提高其輸電系統的可靠性和彈性，對某些水電設施和大壩進行維修，建造天然氣燃燒設施，並關閉一些燃煤電廠及其配套基礎設施。這些活動還涉及勞動力和材料成本超支的風險。
作為潛在的延誤，開始或完成這些維修、關閉或其他項目。進一步取消或推遲與這些活動相關的項目可能會對TVA的現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。此類取消或延遲可能是由於(但不限於)市場狀況的變化、法律或法規的變化、缺乏生產力、人為錯誤、供應鏈挑戰以及未能正確安排活動、TVA無法獲得必要的監管批准或許可證、TVA決定取消設施建設或取消其他類型的項目，包括由於延遲、成本超支或客户偏好的變化，或適用於TVA進行建設、維修或關閉活動的要求的變化。
此外，如果項目沒有按照規範完成，TVA可能會受到延遲獲得許可證、工廠效率降低、傳輸系統完整性和可靠性降低以及運營成本上升等問題的影響。
TVA僅在經營核電機組時就面臨一定的風險。
TVA有七個運行中的核單位。與這些單位相關的獨特風險包括：
危險風險。在能源生產中使用放射性材料存在危險，包括管理、搬運、儲存和處置。此外，TVA其中一個設施的核事故可能造成重大後果，包括生命損失、環境破壞、設施損壞或損失以及非TVA財產的損失。雖然TVA承保某些類型的核保險，但與核事故有關的TVA所需支付的金額可能大大超過保險所提供的保險金額。這個 每個核反應堆的持牌人有或有義務支付追溯溢價，該溢價等於其在超過初級水平的損失中所佔的比例，無論是否接近故障事件，每次事故最高可達約1.38億美元。對於TVA的七個反應堆，每個事故的最高或有債務總額為9.63億美元。這種追溯保險費按目前規定的最高費率支付，每個反應堆每個事故每年約為2000萬美元。此外，事故發生後，TVA可能不得不支付追溯保險費，並可能經歷核保險可獲得性減少、核保險成本增加、核單位運營成本增加，或對核設施的建設、運營和退役加強監管或限制。此外，聯邦立法可以對核工業實施增加收入的措施，以支付超過《普賴斯-安德森法案》規定的單次事故索賠限額。此外，保險的可獲得性或價格可能會受到TVA的行為或不作為的影響，如未能妥善維護設施，或發生TVA無法控制的事件，如設備製造商無法滿足指南、規範或要求。
退役成本。TVA維持着一個核退役信託基金(“NDT”)，目的是為其核設施退役提供資金。NDT投資於通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報的證券。見附註16-公允價值計量 —投資基金對於NDT餘額，請參見 2022年9月30日. 除其他事項外，TVA可能不得不對NDT做出計劃外的貢獻：
•無損檢測中的投資價值大幅下降或未能達到假定的實際收益率；
•法律或法規改變退役資金要求的；
•計劃資產的假設實際收益率，目前為5%，被技轉銀行董事會調低，或者實際實際收益率沒有達到假設利率；
•退役的實際成本高於計劃；
•與退役有關的技術和經驗的變化導致退役費用估計數大幅增加；
•要求TVA比預期更早地讓核電站退役；或
•NRC計算退役活動所需最低資金的指導方針發生了重大變化。
如果TVA不得不向NDT提供額外的捐款，這些捐款可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
加強監管。NRC擁有廣泛的權力，可以通過與核發電設施的許可、運營和退役相關的法規，並可以根據美國或世界各地發生的核設施事件(如2011年發生的福島事件)制定法規。這些規定可能導致對TVA的重大限制或要求。例如，已經制定了補充的NRC規則制定，以緩解超出設計基礎的洪水和地震事件。為了遵守現有的、新的或修改後的法規，TVA可能被要求在其核電站投入大量資本支出或為無損檢測做出重大貢獻。此外，如果TVA未能遵守NRC頒佈的要求，NRC有權對TVA處以罰款、關閉單位或修改、暫停或吊銷TVA的運營許可證。
廢物處理。TVA的核業務產生各種類型的核廢料，包括乏燃料。TVA一直在按照NRC的規定儲存乏燃料，預計所有此類廢物的最終儲存地點將由美國政府開發並投入運營。如果沒有這樣的場地，或者如果沒有制定替代處置或再利用計劃，則可能需要TVA安排安全和永久地處置乏燃料本身。這樣的要求將導致TVA產生大量費用，包括大量資本支出，並可能導致TVA改變其核電站的運營方式。
組件的可用性。核設施需要專門的部件和獲得知識產權才能運行。隨着這些部件的可靠供應商數量減少，獲得知識產權的機會減少，這些部件的供應和獲得知識產權的機會也可能減少。如果TVA無法獲得NRC批准使用的原始組件、知識產權或更換件，TVA可能不得不改變其運營方式，這可能會導致鉅額費用。此外，新冠肺炎對全球貿易造成的限制或全球航運的限制可能會大大減少必要或所需設備的可獲得性或增加成本。
TVA可能無法運營其一個或多個核電機組。
如果某些無法糾正的TVA核電機組出現運行問題，TVA可以選擇關閉一個或多個機組，或者被NRC命令關閉。讓裝置恢復運行可能是一個漫長而昂貴的過程，或者可能不可行，具體取決於情況。在任何一種情況下，TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽都可能受到負面影響。如下文所述，TVA可能會淘汰某些化石燃料設施以實現碳減排目標，這可能會導致TVA更加依賴核能發電。此外，如下文所述，不能運營TVA的所有核電機組可能會導致TVA更多地依賴產生更多碳的發電形式，從而使TVA更難實現其碳減排目標或可靠性目標。
TVA對CCR設施的管理和運營使其面臨額外的成本和風險。
TVA運營燃煤機組，這些燃煤機組生產CCR作為電力生產過程的副產品。TVA在由TVA運營的專用設施中包含其CCR。TVA已經關閉了其中的一些設施，並正在關閉其他設施。其中許多設施沒有班輪，因為它們是在要求此類設施使用班輪之前建造的。TDEC已下令TVA對田納西州的所有CCR設施進行調查。TVA還參與了與某些CCR設施相關的訴訟，為了解決其中一起訴訟，TVA同意移除或有益地重複使用加拉丁化石工廠(“Gallatin”)的一些CCR材料。TVA未來可能會受到類似的訴訟或命令，並可能被要求限制或停止使用CCR規則不要求關閉的部分或全部CCR設施，或將CCR材料轉移到有襯裏的設施。此外，TVA已決定將艾倫化石工廠的所有CCR材料轉移，而不是按原計劃關閉現有的CCR設施，並將CCR材料轉移到TVA面臨額外成本和與運輸相關的風險。TVA可以根據每種情況的具體情況改變其在其他設施的關閉計劃，但須完成任何必要的環境調查或研究，並獲得適當州監管機構的任何必要批准。與CCR義務有關的事項的最終解決可能會對TVA的現金流、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
物理攻擊、威脅或其他幹擾可能會損壞或幹擾TVA的設施和運營。
TVA擁有廣泛的發電和輸電系統以及配套基礎設施，其中包括TVA的發電設施和輸電基礎設施，如變電站、輸電塔和控制中心。田納西州的一些水電設施包括田納西河水系沿線的商業船閘。TVA還運營防洪大壩和配套基礎設施。由於TVA作為一家政府公司的地位，以及TVA作為其服務地區唯一電力供應商的主要角色，個人、團體或民族國家可能會以物理攻擊或此類攻擊的威脅來攻擊TVA。儘管TVA的運營受到自動監控系統、指定的TVA業務單位(TVA警察和應急管理)、TVA員工、當地執法部門或其組合的保護，但可能無法有效阻止或防止此類攻擊。這些攻擊可能會帶來健康和安全風險，嚴重破壞或破壞TVA的資產，幹擾TVA的運營，導致額外的監管或安全要求，並以其他方式對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA的資產或其配套基礎設施可能無法按計劃運營。
TVA的許多資產，包括髮電、輸電、導航和防洪資產，已經運營了幾十年，自建成以來幾乎一直處於穩定的服務狀態。因此，它們需要定期維護、維修和更換，才能繼續不間斷運行。此外，TVA的某些較新資產使用的先進技術可能會遇到技術或運營問題。TVA的資產或支持基礎設施(包括信息技術系統)未能按計劃運行可能會導致健康、安全或環境問題，甚至可能導致大壩坍塌、水庫無法維護等事件
正常或預期水平，或燃煤、燃氣、核電站或CCR設施的事故。如果這些資產或其輔助基礎設施不能按計劃運行，如果必要的維修或升級被推遲或不能像預期那樣迅速完成，或者如果必要的備件不可用，除其他外，TVA：
•可能需要投入大量資源來修復或更換資產或輔助基礎設施；
•可能需要補救因資產或輔助基礎設施故障而造成的附帶損害；
•可能無法將傳輸系統的完整性或可靠性維持在正常水平；
•可能不得不使用不那麼經濟的電力來源；
•可能不得不在公開市場上以高於發電成本的價格購買替代電力；
•可能需要大量投資以滿足更嚴格的可靠性標準；
•可能無法維持對受影響設施的保險，可能需要為保險支付更高的保費，或者可能必須進行某些維修或升級以維持保險或避免更高的保費；
•可能在相當長的一段時間內無法運營資產；和/或
•可能無法履行其交付電力的合同義務。
這些潛在結果中的任何一個都可能對TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽產生負面影響。
TVA的運營存在重大的安全風險，這些風險無法完全消除。
TVA的安全計劃，無論設計和操作有多好，都不能完全防止事故的發生。除了事故的潛在人員損失(可能包括員工或公眾受傷)外，重大事故還可能影響TVA的運營能力，導致其關閉設施，接受額外的監管審查，使其面臨訴訟，損害其聲譽，幹擾其吸引或留住熟練員工的能力，或損害其財務狀況。
TVA的服務可靠性可能會受到其他公用事業或TVA設施問題的影響，或者受到間歇性電源增加的影響。
TVA的輸電設施與鄰近公用事業公司的輸電設施直接互連，因此是更大的州際輸電網絡的一部分。TVA的某些發電和輸電資產對維持輸電系統的可靠性至關重要。此外，TVA使用屬於第三方的某些資產來傳輸電力和維護可靠性。因此，其他公用事業公司以及TVA設施的問題可能會導致TVA向客户提供的服務中斷，增加傳輸電網的擁堵，或降低服務的可靠性。風能和太陽能等間歇性能源的貢獻越來越大，以及燃煤電廠的退役，可能會給TVA的系統帶來額外的壓力，可能需要額外的輸電升級來保持可靠性。升級可能包括增強現有線路和變電站，或根據需要安裝新設備，以提供足夠的輸電能力，維持電壓支持，並確保發電廠和輸電系統的穩定性。
TVA的燃料、購買的電力或其他關鍵項目的供應可能會中斷或獲得的成本高於計劃。
TVA從多家供應商購買煤炭、鈾、天然氣、燃料油和電力。TVA簽訂了將鈾轉化為核燃料的合同，併購買了其他物品，如無水氨、液氧或對某些發電資產的運營至關重要的更換部件。如果出於經濟機會或運營考慮，購買其他發電商的電力是合適的，TVA也會從這些發電商購買電力。如果TVA服務地區的電力需求突然增加，TVA對購買電力的依賴可能會增加，如果周圍服務地區的電力需求也增加，購買的電力可能會變得更昂貴，或者可能無法獲得。2022年天然氣價格的飆升是一個最近的例子，表明超出TVA控制範圍的外部因素可能會顯著且出人意料地增加基本燃料資源的成本。可能擾亂或大幅增加未來燃料、購買電力、合同服務或其他關鍵供應的成本的情況包括但不限於物理攻擊或網絡攻擊；政治事態發展、國際貿易限制或關税或法律行動；礦山關閉或礦山生產減少；其他電力系統對電力的需求增加，這減少了TVA可購買的電量；燃料出口增加；影響TVA供應商的環境法規；或運輸或交付限制，包括由於不可抗力事件、原材料短缺、供應鏈困難、零部件和勞動力成本增加、受新冠肺炎、罷工、通貨膨脹或類似事件影響的人員可用性受影響而導致供應商未能按預算成本及時向天津市退伍軍人管理局交付服務或用品。
如果TVA的一家供應商未能履行其與TVA簽訂的合同條款，TVA可能不得不購買替代燃料、電力或其他關鍵用品，價格可能比TVA根據合同有權支付的價格高得多。在某些情況下，TVA可能無法從供應商那裏追回差額。在……裏面
此外，任何中斷 TVA的供應可能需要TVA運營成本較高的發電資產，從而對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。此外，如果TVA無法獲得足夠的替代燃料、電力或供應，或者沒有足夠的儲備來抵消損失，TVA可能無法以TVA確定的最符合其利益的方式運營某些資產，或提供足夠的電力來滿足需求。因此，可能會發生停電、限電甚至停電。
可能會出現導致TVA改變其發電資產組合的情況。
TVA已確定其發電資產應包括核能、燃煤、天然氣和包括水力發電在內的可再生能源。在作出這一決定時，TVA考慮了各種因素，包括其核電機組的預期可獲得性、非核設施的可用性、天然氣和煤炭的預測成本、預測的電力需求、其碳減排目標的實現情況以及環境合規情況，包括其燃煤機組增加空氣污染控制的費用。如果這些假設中的任何一項發生實質性變化或受到後續事件的影響，TVA的發電組合可能無法以最有效和最具成本效益的方式滿足其運營需求。此外，從計劃的組合中重新分配發電資產組合可能會導致額外的資本和運營費用。此外，要實現TVA的碳減排目標，可能需要TVA進行大量的資本投資，包括對新技術的投資。TVA可能會比計劃提前淘汰燃煤和天然氣發電設施，以滿足碳減排願望，這還可能需要大量資本支出或額外的電力購買，可能會對TVA的現金流、運營業績、財務狀況和聲譽造成不利影響。
TVA可能無法實現其碳減排目標，這可能會導致額外的資本支出或更高的運營費用。
實現TVA的碳減排目標面臨着許多TVA無法控制的風險，這些風險難以預測，可能會阻礙TVA及時實現這些目標。可能妨礙TVA及時實現其碳減排目標的情況包括但不限於以下情況：
•聯邦法律或政策可能會限制TVA使用天然氣或核能的能力，這兩種能源對TVA減少碳排放都是必不可少的。
•TVA可能無法及時獲得聯邦和州監管機構對建設和運營新的天然氣資產和附屬基礎設施(如管道)的批准。
•TVA可能難以獲得按時並在預算內完成項目所需的資源或勞動力。
•法律挑戰可能會減緩或限制TVA用更清潔的能源形式取代煤炭發電的能力。例如，這些挑戰可能以對TVA項目的直接法律挑戰的形式出現，或者通過對TVA試圖獲得必要的許可證和許可的挑戰來實現。
•項目的潛在延誤，加上現在預計的負荷增長，可能會迫使TVA比之前預計的更嚴重或更長時間地依賴燃煤發電。
•至於TVA的長期碳減排願望，滿足這些願望所需的新技術的開發可能不會像必要的那樣迅速、可行或具有成本效益。
•TVA獨特的聯邦最低成本規劃義務可能會阻止TVA像沒有相同要求的公用事業公司那樣快速推進無碳發電。
監管、立法和法律風險
現有的法律、法規和命令可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況以及TVA的經營方式產生負面影響。
TVA必須遵守全面而複雜的法律、法規和命令。遵守這些法律、法規和命令的成本是巨大的，成本可能遠遠超過TVA的預期，特別是在環境和核合規方面。此外，TVA需要從管理其業務的政府機構獲得大量許可和批准，而TVA可能無法獲得或保持所有所需的監管批准。如果在獲得預期的監管批准方面出現延誤，或者如果TVA未能獲得或維持任何批准或遵守任何法律、法規或命令，TVA可能不得不改變其運營某些資產的方式，可能無法運營某些資產，或者可能不得不為繼續運營資產支付罰款或罰款。
TVA的準政府地位可能會干擾其迅速回應現有或潛在客户的需求或僅為差餉繳納人的利益行事的能力。
作為一家準政府實體，TVA有某些法律要求，使其無法像期望的那樣，或與其他公用事業公司相比，對市場的潛在變化或現有或潛在客户的要求做出快速反應。例如，TVA必須遵守《國家環境政策法》(“NEPA”)，該法案
要求對某些項目進行環境審查。延遲迴應請求可能會損害與現有客户的關係，阻止潛在客户進入TVA的服務區域，或者損害TVA的聲譽。
TVA作為半政府實體的性質帶來了大多數公司沒有面臨的額外壓力，其中最重要的是支持經濟發展的要求，同時管理用於商業、娛樂、防洪和發電的河流系統，並在其服務範圍內促進娛樂機會。
TVA為這些業務提供資金，幾乎全部來自電力銷售。此外，TVA必須在這些義務與以最低可行費率提供電力的要求之間取得平衡。如果TVA沒有充分宣傳它如何履行其各種使命和提供的價值，它的聲譽可能會受到損害，這可能會導致要求其改變性質或業務的政治壓力以及失去公眾的支持。
TVA涉及各種法律和行政訴訟，其結果可能會影響TVA的財務和運營。
TVA涉及廣泛的法律及行政程序，並可能在正常業務過程中或(其中包括)因TVA財產或TVA已處置材料或財產的地區發生的災難性事件或環境狀況而涉及未來的額外法律程序。額外的訴訟可能涉及對TVA的CCR設施的挑戰，對TVA的天然氣發電廠和相關管道的挑戰，涉及TVA燃煤電廠的妨害訴訟，對反偷竊條款的挑戰，根據《國家環境政策法》的挑戰，以及對TVA制定費率和簽訂合同的權威的挑戰。儘管TVA無法預測TVA涉及或將參與的個別事項的結果，但這些事項的解決可能需要TVA支付超過既定準備金的大量支出。同樣，任何此類訴訟的解決可能需要TVA改變其業務做法或程序，產生額外的資本或運營費用，改變其化石燃料機組的運營方式，停止建設新的天然氣發電廠，減少排放的程度超過TVA計劃的程度，比計劃更早關閉現有的CCR設施，比計劃更早建造新的CCR設施，建造計劃外的新CCR設施，停止一些燃煤機組的運營，調整費率，或者終止或修改合同。這些事件單獨或綜合起來也可能對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。關於當前某些重大法律程序的討論，見第二部分，第7項，《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--主要計劃 和挑戰及附註21-承付款和或有事項 — 法律訴訟.
新的法律、法規或行政或行政命令，或國會的行動或不作為，可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況以及TVA以不同於大多數其他公用事業公司的方式開展業務產生負面影響。
由於TVA是由聯邦法律建立的公司機構和工具，它可能會受到各種法律、法規和行政命令的影響，而這些法律、法規和行政命令並不直接適用於其他電力公司。例如，聯邦立法可能擴大或減少TVA的活動，改變其治理結構，要求TVA出售其運營的部分或全部資產，要求TVA採取某些其他運營或監管行動，減少或消除美國對TVA的所有權，甚至清算TVA。國會可以在可能影響TVA的各種問題上採取行動，也可以不採取行動，包括但不限於與國家債務上限或政府項目自動削減開支有關的行動或不作為。此外，聯邦行政或行政命令可能會促使TVA改變其經營業務的方式。見項目1，業務-環境問題 — 氣候變化 — 行政行為關於最近關於氣候變化的行政命令的討論。
雖然很難預測新的法律、法規、行政或行政命令、國會的行動或不行動，或者這些法律、法規、命令、行動或不行動可能如何影響TVA，但下面將描述一些可能的影響。
TVA可能會失去其受保護的服務領域。
TVA的服務範圍主要由法律規定和長期合同界定。柵欄限制了分配TVA電力的TVA或LPC可以提供電力的區域。反竊電條款禁止FERC命令TVA為他人輸送電力，如果該電力將在TVA服務區內消耗的話。國家服務地區法律限制不受監管的第三方向消費者出售電力的能力。不時地，有人試圖繞過反偷竊條款的保護。例如，在2021年，四家LPC向FERC提交了一份投訴和請願書，要求TVA向LPCS或其他希望為其提供服務的供應商提供傳輸和互聯服務，儘管四家LPC中有三家隨後退出了投訴和請願書。見附註21-承付款和或有事項 — 法律訴訟— 對反偷竊修正案的挑戰。此外，可以想象，反偷竊條款提供的保護可能會受到未來聯邦立法的影響。如果FERC限制反偷竊條款的適用，或者如果聯邦立法
如果取消或限制反偷竊條款的適用，而不對圍欄施加的地區限制進行相應的立法修改，那麼TVA應對任何由此導致的客户流失的能力將受到限制。由於TVA擴大客户基礎的能力受到圍欄的限制，因此需求的減少必須通過降低TVA的內部成本或提高費率等行動來抵消。如果這些措施不能完全抵消電力需求的減少，可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
TVA可能會受到額外的環境法規的約束。
新的環境法律、法規或命令可能適用於TVA或其運營的設施，現有的環境法律或法規可能會以對TVA產生不利影響的方式進行修訂或重新解釋，包括大幅增加TVA的運營成本、促使發電設施提前退役或要求鉅額資本支出。未來可能的法律或法規領域包括但不限於温室氣體、CCR、ELGs、水質、可再生能源組合標準以及天然氣生產和傳輸。見項目1，業務-環境問題— 水質控制的發展關於環境保護局新的排污限制指南的討論，第1項，業務-環境問題—固體廢物和危險廢物的清理—燃煤殘渣關於環境保護局CCR規則最近修訂的討論，以及項目1，商業-環境問題— 氣候變化— 行政行為關於最近關於氣候變化的行政命令的討論。訴訟可能會影響新監管提案的時間和要求，或者可能間接影響TVA，甚至可能在不涉及TVA的情況下也是如此。不遵守環境要求可能導致執法行動和訴訟，這可能導致施加重大民事責任，包括罰款和處罰、刑事制裁和/或暫時或永久關閉不合規的設施。
TVA可能會受到額外的NERC要求的約束。
TVA受NERC制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準的約束。TVA認識到，傳輸系統的可靠性標準和期望繼續變得更加複雜和嚴格。遵守NERC提出的這些或其他要求可能需要大量資本支出，並可能對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA可能會受到其他聯邦立法的約束，這些立法專門旨在限制TVA的活動。
由於TVA的聯邦實體地位，除了改變更一般的法律和法規可能帶來的不利影響外，TVA可能會受到專門針對TVA的法律或其他限制，包括但不限於以下例子。
撤資或強制出售TVA資產。聯邦官員不時建議，聯邦政府要麼剝離TVA，要麼要求TVA出售部分或全部資產，包括其傳輸系統。這兩個事件都可能引發TVA債券文件中某些重要合同或契諾中關於出售或處置TVA相當大一部分電力資產的控制條款的變化。然後，TVA可能會被要求比預期更快地償還債務，無法獲得信貸安排，或者兩者兼而有之。此外，輸電系統的損失可能會干擾TVA的運營，並要求TVA與客户簽訂向客户輸送電力的合同，成本可能會更高。這些因素可能會對TVA的運營產生負面影響，改變其開展此類業務的方式，並增加成本。
對TVA訪問或控制其資金的限制。其他聯邦實體可能試圖限制TVA訪問或控制其存放在TVA美國財政部賬户中的資金的能力。例如，如果美國財政部接近其債務上限，作為控制現金支出的努力的一部分，美國財政部可能會試圖要求TVA在從TVA的美國財政部賬户支付資金之前獲得批准。此外，在自動減支生效的情況下，管理和預算辦公室可能會試圖要求TVA按規定的百分比削減預算(儘管這種情況對TVA的法律適用性將取決於制定自動減支的具體立法)。這種試圖限制TVA控制或分配資金的能力的嘗試可能會對TVA的現金流、經營業績、財務狀況、業務關係、經營方式和聲譽產生不利影響。
失去了TVA制定費率的唯一權力。根據TVA法案，TVA董事會擁有制定TVA電費費率的唯一權力，這些費率不受進一步監管。這一授權使TVA董事會可以靈活地將利率設定在足以產生足夠收入的水平，以履行TVA的財務義務，妥善運營和維護其資產，併為其電力計劃提供再投資。如果TVA董事會失去這一權力，或者如果這種權力受到限制，例如通過接受外部審查程序或其他監管監督，這種情況可能會對TVA履行財務義務、以其認為最有效或最合適的方式運行其系統以及使其業務適應不斷變化的情況的能力造成重大不利影響。
失去了田納西州管理田納西河系統的權力。田納西州對田納西河系統的管理有助於田納西州有效地運營其電力系統。TVA將田納西河系統的管理與電力系統運營相結合的能力提高了電力系統的可靠性，並降低了成本。對田納西州如何管理田納西河水系的限制可能會對其運營產生負面影響，或增加成本。
降低TVA的債務上限.TVA法案規定，TVA可以在任何時候發行不超過300億美元的未償還債券。截至2022年9月30日，TVA有193億美元的未償還債券(不包括1.5億美元的外幣兑換收益的非現金項目，4200萬美元的未攤銷債務發行成本，以及8200萬美元的債券出售淨折價)。未來的聯邦立法可能會降低TVA的債務上限，或擴大上限所涵蓋的金融工具的類型，從而抑制TVA籌集基本業務職能或投資於無碳技術所需資本的能力。
田納西州現行委託管理的不動產管理權的喪失或限制。TVA對包括髮電和輸電結構以及水庫岸線在內的不動產的管理，對於電力系統的有效運行非常重要。對這些物業的限制或失去管理這些物業的權力可能會對TVA的運營產生負面影響或增加成本。
網絡安全風險
由於對TVA資產和運營的網絡威脅，TVA的設施和信息基礎設施可能無法按計劃運行。
TVA的業務高度計算機化，包括信息技術和網絡系統等資產。與所有行業一樣，對計算機化和聯網的依賴使TVA成為網絡攻擊的目標，隨着個人設備和設備可以通過互聯網訪問，此類攻擊的風險可能會增加。TVA過去曾成為網絡攻擊的目標，預計未來也將成為攻擊目標。這些攻擊可能是由個人、團體或民族國家實施的，也可能在未來由個人、團體或民族國家實施。儘管TVA採用了廣泛的網絡安全措施，並與行業專家和相關政府當局合作來阻止、阻止或緩解網絡攻擊，但這些措施可能無法阻止所有攻擊。此外，隨着技術在能源基礎設施中變得更加普遍，TVA的基礎設施未來可能會受到更多網絡漏洞的影響。網絡攻擊可以通過一種或多種方式進行，例如計算機病毒、惡意或破壞性代碼、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊或勒索軟件。網絡攻擊可能導致可能損害TVA運營的安全漏洞，包括第三方不正當地訪問TVA的系統，並基於暴露敏感數據(包括來自員工、客户和財務各方的數據)的威脅要求贖金，以獲得運營控制權，或暴露TVA設施特有的安全漏洞。在這種情況下，網絡攻擊可能危及敏感數據，嚴重擾亂運營，需要額外的網絡安全支出，對TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽產生負面影響，並對TVA人員以及TVA服務的客户和社區構成健康和安全風險。
由於任何網絡安全違規行為的調查本質上都是不可預測的，需要大量時間才能完成，因此TVA可能無法快速補救任何違規行為的後果，這可能會增加成本並加劇與違規行為相關的負面後果。此外，敏感數據的盜竊、損壞或不當披露可能會使TVA受到懲罰，並受到第三方的索賠或加強政府監管。
對第三方的網絡攻擊可能會干擾或損害TVA。
技術轉讓所依賴的許多第三方的服務，包括向非技術轉讓實體轉賬或在正常業務過程中接受產品交付，都高度計算機化，並使用信息技術和網絡系統等資產。如果這些第三方受到網絡攻擊的幹擾，這些攻擊已經發生並可能繼續發生，他們為TVA提供的服務可能會中斷。這種幹擾可能會干擾TVA履行對他人的義務、轉移資金、獲得燃料或關鍵部件、供應或服務或付款的能力，這反過來可能對TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽產生負面影響。此外，這些第三方持有的敏感數據的盜竊、損壞或不當披露可能會對TVA造成進一步的傷害。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-主要計劃 和挑戰— 保障資產安全— 網絡安全以討論最近針對第三方的網絡攻擊。
金融、經濟和市場風險
TVA可能不得不在未來做出重大貢獻，為其合格的養老金計劃提供資金。
截至2022年9月30日，TVA的合格養老金計劃的資產約為81億美元，而負債約為105億美元。該計劃已經成熟，大約有22 000名退休人員和受益人每年領取超過7億美元的福利。提供福利的成本取決於一系列因素，包括但不限於計劃的規定；與終止、退休和死亡率有關的不斷變化的經驗和假設；補償水平的增長率；計劃資產的回報率；用於確定未來福利義務和所需資金水平的貼現率；選定的福利支付形式；未來政府監管；以及對計劃的繳費水平。
該養老金計劃覆蓋了TVA在2014年7月1日之前聘用的幾乎所有全職年度員工。儘管該計劃自2014年7月1日以來一直對新參與者凍結，但TVA在養老金計劃下的支付義務是巨大的，這些因素中的任何一個或多個的變化都可能導致TVA在該計劃下的福利支出增加，並顯著超過TVA的計劃繳費。不利的金融市場狀況，包括新冠肺炎疫情引發的金融市場狀況，可能會導致計劃資產回報率低於預期、投資價值損失以及用於確定未來福利義務的貼現率較低。這些變化將對計劃的供資狀況產生負面影響，並可能需要技術援助提供超過計劃數額的捐款。對計劃的額外捐款和額外費用的吸收將對TVA的現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響。
與能夠發行股權證券的私人公用事業公司相比，TVA對債務市場的依賴可能會使TVA更容易無法滿足現金需求。
TVA使用運營部門提供的現金以及電力系統融資的收益為其目前的現金需求提供資金。TVA的電力系統融資主要包括出售債券，其次是其他融資形式，如租賃安排。至關重要的是，TVA必須繼續進入債務市場，以滿足其現金需求。與大多數公用事業公司不同，TVA幾乎完全依賴債務資本，因為作為一種政府工具，TVA不能發行股權證券，這一事實加強了進入債務市場的重要性。TVA進入債務市場的機會可能會受到市場中斷的負面影響，包括銀行系統和金融市場的系統性風險造成的中斷。此外，利率快速上升或對未來加息的預期造成的中斷可能會影響TVA籌集資金以滿足其現金需求的能力。
TVA的債務上限可能會限制TVA在接近或達到債務上限時開展業務的能力。
接近或達到債務上限可能會限制TVA進入資本市場的能力，並增加TVA在沒有新債務資本的情況下必須償還的債務金額，從而對TVA的業務產生負面影響。這種情況可能會限制TVA籌集債務資本以收購新的電力計劃資產或維護現有資產、對現有資產進行升級或改進或建造新資產、根據長期購電協議購買電力或滿足監管要求的能力。此外，接近或達到債務上限可能導致加強對TVA活動的立法或監管監督，並可能導致信用評級機構採取負面評級行動。
TVA和TVA證券的所有者可能會受到TVA信用評級下調的影響。
TVA目前的信用評級不僅基於其基本業務或財務狀況，而且在很大程度上基於定義TVA業務結構的法律。由立法界定的TVA業務的主要特徵包括(1)TVA董事會制定差餉的權力；(2)目前的競爭環境，這是由圍欄和反偷竊條款界定的；以及(3)TVA作為美國的企業機構和工具的地位。 如果國會採取任何行動有效地改變這些特徵中的任何一個，TVA的信用評級可能會被下調。儘管TVA債券不是美國的義務，但TVA作為美國的企業機構和工具，可能會受到美國主權信用評級下調的影響。這樣的降級可能會導致TVA的信用評級下調。此外，未來可能對TVA的財務狀況或聲譽產生負面影響的事件，包括這些風險因素中在其他地方討論的事件，可能會導致TVA的信用評級被下調，信用評級機構用於分配評級的標準可能隨時發生變化，這可能導致TVA的評級發生變化。
TVA信用評級的下調可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況以及TVA證券的投資者產生重大不利影響。此外，評級下調可能會提高TVA發行的新債務證券的利率，從而增加TVA的利息支出。這種增加可能會減少可用於其他目的的現金量，這可能需要TVA借入更多資金，減少其他費用或資本投資，或提高電價。評級下調還可能導致TVA不得不根據某些包含評級觸發因素的實物和金融合同提供抵押品。評級下調至合同門檻以下，可能會特別阻止TVA在四項總計27億美元的信貸安排下借款，或郵寄
信貸作為這些貸款的抵押品。截至2022年9月30日，這些貸款項下有7.04億美元的未償還信用證。如果TVA不再能夠將信用證作為抵押品，TVA很可能不得不將現金作為抵押品，這將對TVA的流動性產生負面影響。
此外，降級可能會降低TVA證券在二級市場的價格，從而對降級後出售TVA證券的投資者產生負面影響，並降低TVA證券在二級市場和新TVA債務證券的吸引力和適銷性。
TVA依賴於對未來的某些假設，而這些假設可能最終被證明是不準確的。
TVA使用目前合理的某些假設來制定其未來計劃。這些假設包括經濟預測、預期的能源和大宗商品價格、成本估計、施工進度、電力需求預測、滿足需求的適當發電組合以及潛在的監管環境。如果這些假設不準確，或被後續事件取代，TVA的計劃可能無法有效實現預期結果。這種情況可能會對現金流、經營業績和財務狀況以及TVA滿足電力需求的能力和TVA開展業務的方式產生負面影響。
電力需求可能大幅下降或發生變化，對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
柵欄限制了分配TVA電力的TVA或LPC可以提供電力的區域。因此，TVA在取代或吸引新客户以抵消現有客户減少的電力需求方面的能力有限。可能減少或改變電力需求的一些因素包括但不限於以下因素：
經濟衰退或衰退.新冠肺炎疫情的經濟後果，以及涉及俄羅斯和/或中國的地緣政治事態發展，可能會對美國和全球經濟產生不利影響，並可能因其業務性質而間接影響TVA的財務狀況和運營業績。
•新的經濟衰退或TVA服務區或美國其他地區的衰退可能會減少對電力的總體需求，從而減少TVA的電力銷售和現金流，特別是如果TVA的工業客户減少運營，從而減少電力消耗的話。
•經濟和金融市場的低迷，包括田納西河谷特定經濟部門或地區復甦的差異，以及利率、商品價格、投資業績和外幣匯率的持續波動，可能會進一步對TVA產生不利影響。
•美國經濟增長復甦的長期放緩、大宗商品需求的變化或政府政策的實質性變化可能會導致經濟增長放緩，從而降低TVA主要市場的電力需求。
•合同對手方履行其對TVA的義務的能力可能受到損害，或者可能選擇放棄合同，這可能導致TVA設施的運營成本更高。
客户流失。如果客户選擇其他公用事業公司來滿足他們的部分或全部電力需求，追求自我發電以滿足他們的部分或全部電力需求，或者將他們的業務轉移到TVA服務範圍之外，那麼TVA可能會失去客户，尤其是LPCS。截至2022年11月14日，TVA與153家LPC簽訂了批發電力合同，80家LPC與TVA簽訂了電力供應靈活性協議，允許LPC在特定時間段內本地發電或購買高達其平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足其個人客户的需求。TVA總營業收入的很大一部分集中在這些LPC中的一小部分。2020年5月，作為TVA最大的LPC，佔總營業收入9%的MLGW發佈了一份綜合資源計劃草案，以指導未來的能源選擇，結果尚不確定。此外，某些其他LPC正在評估未來能源選擇的選擇。客户的流失可能會對TVA的現金流、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響，並可能導致更高的費率，特別是因為由於圍欄的原因，很難更換客户。客户的大量流失也可能影響投資者的信心，導致TVA為其證券支付更高的利率。
可再生能源發電需求的變化. TVA一直在調整其發電結構，以適應人們對太陽能或風能等可再生能源發電日益增長的偏好。客户對主要或完全由可再生能源產生的電力的需求目前或未來可能超過TVA生產此類電力的能力，TVA可能被迫改變其運營方式，並可能為滿足這一需求而產生額外費用。
提高DER的利用率. 隨着TVA系統上DER數量的增加，對TVA傳統發電資源的需求可能會減少，系統與這些DER一起可靠和經濟地運行的能力可能會變得更具挑戰性。如果TVA無法補償由此產生的
對TVA電力需求的下降、TVA的現金流、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響，可能會導致費率上升和TVA運營的變化。
提高能效和節約能源.日益有效地利用能源以及節約能源和電力需求，可能會減少對TVA提供的電力的需求。如果TVA無法通過降低電力生產成本或提高費率來彌補這一損失，則削減可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響，並可能導致TVA的運營發生變化，特別是如果削減發生在經濟低迷或經濟增長緩慢的時期。此外，更高的費率可能會通過增加保護努力和DER而導致需求進一步減少。
技術的變化可能會影響與客户的關係，要求TVA改變其運營方式，或者影響TVA的財務狀況。
TVA的主要業務是銷售其生產的電力，主要來自核電站、水電設施、天然氣燃燒設施和燃煤機組等大型設施。TVA向LPCS出售電力，並直接為客户提供服務。正在進行研究和開發活動，以改進生產或儲存電力的現有和替代技術，包括大規模儲能、燃氣或風力渦輪機、燃料電池、微型渦輪機、太陽能電池以及分佈式能源或儲存資源。這些或其他替代技術的進步可以將這種生產方法的成本降低到使這些技術能夠有效地與TVA使用的那些傳統發電廠競爭的水平。這些技術可能對客户更具吸引力，並可能導致他們向TVA施壓，要求其修改電力合同，允許客户產生一些自己的電力需求或從其他供應商購買電力。其他客户也可能完全停止從TVA購買。如果對這類客户的銷售減少或取消，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。TVA還可能被要求修改其傳統工廠的運營方式，或進一步修改其發電結構，以減少對這些設施的依賴。此外，隨着更多的設備和設備接入互聯網，需求可能會在數量或時間上發生變化，從而允許實時調整電力消耗。這種對電力消耗的加強控制可能會影響TVA運營其設施或調度電力的方式，或者要求TVA改變其定價結構或費率。
TVA受到各種市場風險的影響，這些風險可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
TVA面臨各種市場風險，包括但不限於以下風險：
商品價格風險。如果對運營至關重要的大宗商品價格上漲，包括煤炭、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築材料或排放限額，TVA的費率可能會上升。費率的提高可能會減少需求，並對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
投資價格風險.TVA在其NDT、資產退休信託(“ART”)、補充高管退休計劃(“SERP”)、遞延補償計劃(“DCP”)和養老金計劃中面臨投資價格風險。如果NDT或養恤基金持有的投資價值按照假定的回報率減少或未能增加，則可能需要TVA向這些基金作出重大貢獻。此外，儘管TVA不需要對ART作出貢獻，但它可以選擇這樣做，特別是如果TVA對其非核資產報廢債務負債的估計增加的話。TVA也可以選擇不時地為SERP和DCP做出貢獻。
利率風險。利率的變化可能會不同地增加TVA發行的新債券的利息金額，降低TVA從短期投資中獲得的回報，減少NDT、ART、養老基金、SERP和DCP的投資價值，增加TVA與其某些衍生品交易相關的抵押品金額，增加TVA已進入的某些衍生品交易按市值計價的損失，或這些情況的某種組合。
交易對手信用與履約風險。TVA面臨其交易對手將無法履行其合同義務的風險。如果TVA的交易對手未能履行其義務，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外，交易對手不履行義務可能使TVA難以履行其義務，特別是在交易對手是電力或燃料供應商的情況下。
貨幣匯率風險.在接下來的幾年裏，TVA預計將在各種項目上投入大量資金。這筆款項的一部分可能用於購買以一種或多種外幣計價的合同。TVA的兩期以英鎊計價的債券由貨幣互換協議對衝。近年來，美元相對於其他貨幣的價值波動很大，包括美元對英鎊匯率的波動主要是由
英國脱歐公投支持英國脱離歐盟。如果不能有效管理，外匯風險敞口可能會對TVA的交易對手風險、現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA債券的市場可能有限。
儘管許多TVA債券在證券交易所上市，但不能保證任何債券的市場都會發展或繼續存在。此外，不能對持有者出售債券的能力或持有者能夠出售債券的價格做出保證。債券未來的交易價格將取決於許多因素，包括當時的利率、債券當時的評級、未償還債券的金額、債券到期前的剩餘時間、債券的贖回特點、類似證券的市場、利率的一般水平、方向和波動性，以及該等證券市場的流動性。
當某一系列債券通過承銷商發行時，這些承銷商可能會試圖在債券上做市。承銷商以外的交易商也可以在TVA債券上做市。然而，承銷商和交易商沒有義務對任何TVA債券進行做市，並可以隨時終止任何做市活動，而不另行通知。
此外，某些投資者和承銷商將一家公司或行業的環境影響或可持續性作為決定是否投資該公司或行業的標準。與其他投資相比，TVA使用化石燃料可能導致此類投資者或承銷商不購買TVA債券，或降低TVA債券的吸引力，從而限制TVA債券的市場。
此外，法律限制可能會影響銀行和其他機構投資債券的能力。例如，國家銀行可以為自己的賬户購買TVA債券，金額不超過未減損資本和盈餘的10%。此外，TVA債券是美國國內税法第7701(A)(19)(C)(Ii)條所指的“作為美國工具的公司的義務”，適用於美國建築和貸款協會60%的資產限制。對TVA債券投資者的這些限制也可能限制TVA債券的市場。
支付TVA證券的本金和利息不受美國政府的擔保。
儘管TVA是美國政府的公司機構和工具，但TVA證券並不是由美國完全信任和信用支持的。TVA證券的本金和利息僅從TVA的電力淨收益中支付。電力收益淨額是指扣除運營、維護和管理電力資產的成本以及支付給各州和縣的替代税收，但扣除折舊應計項目或其他代表資本支出攤銷的費用之前的剩餘電力收入總額，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益的淨收益。如果TVA經歷極端的財政困難，無法支付其債券的本金或利息，聯邦政府將沒有法律義務防止TVA違約。無法支付TVA證券的部分或全部本金或利息可能會對TVA債券市場以及TVA的財務狀況、聲譽和與投資界的關係產生負面影響，並可能導致其他財務安排的交叉違約。
人力資本與管理風險
如果不能吸引和留住一支合格、多樣化和包容性強的員工隊伍，可能會對TVA的經營業績產生負面影響。
TVA的業務取決於其招聘和留住主要高管以及熟練的專業和技術員工的能力。勞動力受到TVA無法控制的外部因素的影響，包括技術工人和領導者市場的激烈競爭、通脹、新冠肺炎疫情和勞動力參與率。如果不能吸引和留住一支合格、多樣化和包容性強的員工隊伍，可能會對TVA運營和維護髮電和輸電設施、完成大型建設項目以及成功實施其持續改進計劃等方面的能力產生不利影響。如果國會降低TVA首席執行官的工資或以其他方式修改TVA的薪酬理念，TVA吸引和留住關鍵高管或其他員工的能力可能會受到影響。
失去TVA董事會的法定人數可能會限制TVA適應不斷變化的業務條件的能力。
根據TVA法案，TVA董事會的法定人數為五名成員。成為TVA董事會成員需要在總裁任命後得到美國參議院的確認。這一進程已經並可能在未來再次受到長期拖延的影響。總裁可以罷免天津開發區董事會成員，董事會成員可以在繼任者任命之前辭職或以其他方式離任。因此，推遲任命或確認董事，或總裁罷免董事，都可能威脅到TVA董事會的法定人數。TVA
除其他事項外，董事會負責制定TVA收取的電費以及TVA的長期目標、政策和計劃。因此，長時間失去法定人數將損害TVA改變費率和修改這些目標、政策和計劃的能力。此類減值可能會對TVA應對技術、監管環境或整個行業重大變化的能力產生負面影響，進而對TVA的現金流、經營業績、財務狀況和聲譽產生負面影響。TVA董事會目前有五名成員。
TVA董事會和高級管理層成員的變化可能會影響TVA的運營方式。
TVA董事會由最多九名兼職成員組成，交錯任職五年。一到兩名董事會成員的任期通常每年都會到期。此外，TVA總有可能有一名或多名高級管理層成員退休或以其他方式離開TVA。擔任TVA董事會或高級管理職位的個人可能希望改變TVA的全部或部分運營方式。如果這些變化不成功或TVA不能適當地適應這些變化，TVA的財務狀況、運營結果、聲譽和與客户的關係可能會受到負面影響。
與環境和災難性事件有關的風險
天氣狀況可能會阻礙TVA的供電能力或對淨收入產生負面影響，天氣狀況可能會導致客户對電力的需求超過TVA當時的供電能力。
天氣可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，包括通過以下非獨家可預見的情況：
•極端氣温可能會增加電力需求，要求TVA高價購電以滿足客户需求，而異常温和的天氣可能會導致電力需求下降，導致電力銷售減少。
•在低於正常降雨量或乾旱的時期，TVA的低成本水力發電可能會減少，這需要TVA購買電力或使用更昂貴的發電手段。
•降雨水平高或低的時段可能會阻礙河流交通，影響駁船運輸關鍵物品，如煤炭和電力設施設備。
•夏季較高的河水温度可能會限制TVA使用田納西州或坎伯蘭河系統的水來冷卻TVA某些發電設施的能力，從而限制其運營這些發電設施的能力。在降雨量減少或乾旱期間，這種情況會加劇。
•氣候的變化可能會或正在使天氣的這種變化變得更加常見或極端。氣候變化可能會導致乾旱、洪水、野火和冰雪風暴等災難性事件在田納西山谷地區更頻繁地發生。作為迴應，TVA可能被要求改變其代際結構或改變其運營方式等。
影響田納西河水系和坎伯蘭河水系或其他地方的水供應或水質的事件，可能會干擾TVA的發電能力。
田納西河水系和坎伯蘭河水系的水供應不足可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響，包括可能會減少TVA水電站的發電量，這可能需要TVA增加對更昂貴的發電來源的依賴，或者在市場上購買更多能源，可能會以更高的成本購買；對燃煤電廠和核電站的發電產生不利影響，這些電廠依賴所在河流系統的水進行冷卻，並用於鍋爐，在鍋爐中將水轉化為蒸汽來驅動渦輪機；或對位於河流附近的TVA燃氣設施的發電產生負面影響，但這些設施仍需要替代水源，如水井或當地公用事業公司。
此外，用於這些目的的水必須具有用於TVA設備的特定質量。當可用水的水質不足以供TVA使用時，TVA必須要麼處理這些水，要麼獲得替代來源。除其他原因外，優質水供應不足的原因包括：降雨少或乾旱、政府機構或其他機構從河流系統取水、影響不受TVA管理的水體的事故、影響供水者的供水問題，或者鰻魚草、藻類和貽貝等侵入性水生植物和動物堵塞冷卻用水進水管或以其他方式幹擾TVA發電設施的運行。TVA管理田納西河及其大部分支流系統，以提供其發電廠運營所需的大部分水，而TVA的一些設施所依賴的其他水體則由USACE運營和管理。在這些水體或其相關水電設施發生的事件可能會干擾水流，並可能導致TVA的水質不足以滿足其一些發電廠的需要。如果TVA沒有滿足其工廠需要的必要質量的水供應不足，則可能需要TVA將其受影響設施的發電量減少到與可用優質水供應相適應的水平，或採取額外措施改變TVA的運營方式，或以其他方式導致TVA產生額外費用。
災難性事件可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能直接或間接受到災難性事件的不利影響，如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝(“EMPS”)、地磁擾動、乾旱、洪水、颶風、龍捲風、極地渦旋、結冰事件或其他傷亡事件、戰爭、國家緊急情況、恐怖活動、流行病或其他類似的破壞性或破壞性事件。這些事件的頻率和嚴重程度不可預測，除其他外，可能限制或擾亂TVA的發電和輸電能力；導致影響核電機組建設、運營和退役以及乏燃料儲存的立法或監管改革；限制或擾亂TVA提供防洪和河流管理的能力；減少對電力的需求；擾亂燃料或其他供應；要求TVA生產更多的氚；導致或加劇經濟衰退；要求TVA進行大量資本投資用於維修、改善或改造；或引起或加劇金融市場的不穩定。
這些破壞性或破壞性事件可能會給TVA的核電站帶來特殊的風險。如果公眾對核電的反對會因為這些事件中的任何一件而降低運營核電站的可行性，那麼TVA可能會被迫關閉其核電站。這將大大增加TVA從低碳或零碳排放資源中獲得更多電力供應的難度，並在某些燃煤機組面臨退役或閒置時更換其發電能力。此外，一些研究預測，氣候變化可能會導致乾旱和洪水等災難性事件在田納西河谷地區更頻繁或更強烈地發生，這可能對田納西河谷地區的氣候變化產生不利影響。
會計和財務報告風險
TVA可能無法對部分或全部成本使用監管會計。
TVA使用監管會計來推遲某些成本。要符合監管會計的資格，成本必須滿足某些會計標準，並由TVA董事會以TVA監管機構的身份批准進行監管會計處理。當費用不符合或不再符合這些標準時，或者如果TVA董事會不允許治療，或者TVA不再是TVA在這些領域的唯一監管機構，TVA可能無法推遲這些費用。這種無法推遲成本的情況可能會對TVA的財務狀況和運營結果產生重大影響，並可能影響TVA恢復費率的時機和金額。關於監管會計的討論，見第二部分，第7項，《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計估計.
TVA的財務控制系統不能保證所有的控制問題和欺詐或錯誤的情況都會被檢測到。
任何財務控制系統，無論其設計和運作有多好，都不能絕對保證控制系統的目標將會實現，任何對財務控制的評價都不能絕對保證能夠或將會發現所有控制問題和欺詐或錯誤的情況。任何金融控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標，無論多麼遙遠。
新冠肺炎相關風險
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對環球航空的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
“新冠肺炎”疫情對環球航空的業務、財務狀況、現金流和未來經營業績的影響程度尚不確定，將取決於許多超出環球航空可控範圍的不斷變化的因素，其中包括疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制疫情蔓延和減輕其影響(包括疫苗接種計劃)而採取的行動，以及新冠肺炎疫情對該國、該地區經濟和全球貿易的更廣泛影響。 然而，天津退伍軍人管理局合理地預計，任何一次曠日持久的疫情爆發、新冠肺炎變體的影響，以及由此產生的商業或社會限制，都可能對其業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能要求天津退伍軍人管理局改變其開展某些業務的方式、根據某些協議掌權或派遣自己的設施。
“新冠肺炎”疫情帶來的經濟後果可能會對天津開發區開發、建造和運營設施的能力產生不利影響；可能會推遲或阻止項目的完成；或者可能導致天津開發區長期資產及應收賬款或貸款的減值。潛在影響的例子包括：合同對手方發出不可抗力通知，全球港口關閉或減少運營，或按預期或按預算成本運輸關鍵設備受到限制。這些影響可能會導致建設項目的延誤或對TVA的發電或輸電設施進行必要的維護，這可能會影響TVA的設施可用於其預期的運營。
一般風險因素
TVA可能無法成功實施其業務戰略。
TVA的財務狀況和經營結果在很大程度上取決於它能否成功地實施其業務戰略。TVA的戰略包括保持低費率，使運營和維護支出與收入保持一致，做負責任的管家，量入為出，滿足可靠性預期，並根據TVA的戰略重點提供平衡的投資組合。戰略重點是強大的合作伙伴關係、人員優勢、卓越的運營、激發創新和財務實力。這一戰略受到業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多都超出了TVA的控制範圍。這些不確定性包括旨在降低能源需求的客户能效計劃；客户與TVA能效計劃無關的能效努力；客户對太陽能電池板和其他技術以及儲能技術的使用增加；以及影響經濟增長或TVA服務範圍內收縮的宏觀經濟因素，這可能會影響能源需求。如果TVA不能成功實施其業務戰略，TVA的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。見項目1，業務-環境問題和人力資本管理，第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰和第三部分，第11項，高管薪酬--C賠償問題的探討與分析有關TVA戰略目標的更多信息。
TVA的組織結構可能不足以支持TVA預期的業務需求，或使其無法滿足現有或潛在客户的需求。
TVA一直在調整其組織結構，以更好地適應預測的經濟環境。如果TVA對其預測或公司滿足預期環境的適當內部結構的假設不準確，或者如果這種結構不能充分支持TVA的需求，TVA可能面臨運營或財務挑戰，這些挑戰可能對其現金流、運營結果和財務狀況以及TVA吸引或留住熟練員工和滿足現有或潛在客户需求的能力產生不利影響。
TVA可能很難調整其商業模式，以適應公用事業行業和客户偏好的變化。
傳統的電力生產商業模式--從位於中心的工廠出售電力--正面臨着來自各種來源的壓力，包括現有或潛在客户自我發電的潛力、儲能等新技術以及能源效率的提高。這些壓力可能會減少對TVA電力的需求。如果TVA不能或不能通過充分改變其商業模式來適應這種壓力，TVA的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
TVA的聲譽可能會受到負面影響。
與任何一家公司一樣，TVA的聲譽是其有效開展業務的關鍵因素。TVA的聲譽可能受到各種因素的損害，包括：發電資產或配套基礎設施出現故障；未能有效管理委託給TVA的土地和其他自然資源；實際或被認為違反環境法規，包括與氣候變化有關的行為；TVA的安全文化或工作環境存在實際或預期問題；無法實現其人力資本管理目標；無法保持其電價穩定；捲入集體訴訟或其他備受矚目的訴訟；建築項目嚴重延誤；發生或應對網絡攻擊或安全漏洞；TVA管理層的作為或不作為，或與TVA合作或為TVA工作的承包商或其他第三方的作為或不作為，實際或可察覺地對TVA產生負面影響；為抵消需求減少或供應需求上升而採取的措施；或與TVA的客户之一發生重大糾紛。
TVA聲譽的任何惡化可能會損害TVA與其客户和利益相關者的關係，可能會增加其業務成本，可能會干擾其吸引和留住合格、包容和多樣化的勞動力的能力，可能會影響TVA籌集債務資本的能力，並可能導致制定新的法律法規或修改現有法律法規，從而對TVA經營業務的方式產生負面影響。
項目1B。未解決的員工意見
不適用。
項目2.財產
TVA以自己的名義持有個人財產，但作為美國的代理人持有不動產。TVA可以通過談判購買或以徵用權的方式作為美國的代理人獲得不動產。
正在生成屬性
截至2022年9月30日，TVA運營的發電資產包括7台核電機組、25台現役燃煤機組、86台簡單循環機組(81台現役機組和5台閒置機組)、1台熱電機組、14臺聯合循環發電機組、109台常規水電機組(106台現役機組和3臺長期停運且無法投入使用的機組)、4台抽水蓄能水電機組、5台柴油發電機組和13台太陽能裝置。截至2022年9月30日，8個單循環CT和4個聯合循環功率塊被租賃給特殊用途實體(“SPE”)，並根據長期租賃回租給TVA。見附註11-可變利益實體和附註14-債務和其他債務--租賃/回租。此外，TVA正在以長期租賃的形式租賃三個喀裏多尼亞聯合循環動力區塊。關於這些資產的討論，見項目1，業務— 電源和負載管理資源.
網絡能力
淨電力能力被定義為電力系統、發電機組或其他系統部件在特定時間段內輸送或發電的能力。它不包括實時大宗電力系統運行限制，如輸電線路負荷限制、燃料可用性，如煤、天然氣和季節性河流水庫水位、燃料混合、惡劣天氣事件、與天氣和其他因素相關的可再生資源間歇、環境和/或其他監管限制、傳輸系統停運、發電機停運或發電機降額。下表所示的夏季淨能力反映了TVA預期夏季需求高峯時個別資源的預期產出。這些單獨資源的總和不包括前面提到的實時批量電力系統運行限制。另見項目1A，風險因素 — 操作風險和與環境和災難性事件有關的風險。
下表彙總了TVA在2022年9月30日的夏季淨能力(兆瓦)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
夏季淨值能力 2022年9月30日 |
能力之源 | 位置 | | 數
單位數 | | 夏季淨容量(MW) | | 第一臺投入使用的日期(CY) | | 最後一臺設備投入使用的日期(CY) |
| TVA運營的發電設施 | | | | | | | | | |
| 核子 | | | | | | | | | |
| 布朗斯渡口 | 阿拉巴馬州 | | 3 | | | 3,662 | | | 1974 | | 1977 |
| Sequoyah | 田納西州 | | 2 | | | 2,292 | | | 1981 | | 1982 |
| 瓦茨棒 | 田納西州 | | 2 | | | 2,278 | | | 1996 | | 2016 |
全核 | | | 7 | | | 8,232 | | | | | |
| 燃煤 | | | | | | | | | |
| 公牛奔跑 | 田納西州 | | 1 | | | 765 | | | 1967 | | 1967 |
| 坎伯蘭 | 田納西州 | | 2 | | | 2,470 | | | 1973 | | 1973 |
| 加拉丁 | 田納西州 | | 4 | | | 976 | | | 1956 | | 1959 |
| 金士頓 | 田納西州 | | 9 | | | 1,298 | | | 1954 | | 1955 |
| | | | | | | | | |
| 肖尼人 | 肯塔基州 | | 9 | | | 1,071 | | | 1953 | | 1955 |
| 燃煤總量 | | | 25 | | 6,580 | | | | | |
天然氣和/或燃油(1)(2) | | | | | | | | | |
| 單循環燃氣輪機 | | | | | | | | | |
艾倫(3) | 田納西州 | | 20 | | | 287 | | | 1971 | | 1972 |
| 布朗斯維爾 | 田納西州 | | 4 | | | 438 | | | 1999 | | 1999 |
| 科爾伯特 | 阿拉巴馬州 | | 8 | | | 360 | | | 1972 | | 1972 |
| 加拉丁 | 田納西州 | | 8 | | | 580 | | | 1975 | | 2000 |
| 格里森 | 田納西州 | | 3 | | | 455 | | | 2000 | | 2000 |
| 約翰遜維爾 | 田納西州 | | 19 | | | 1,028 | | | 1975 | | 2000 |
| 坎珀 | 密西西比州 | | 4 | | | 292 | | | 2002 | | 2002 |
| 瀉湖小溪 | 田納西州 | | 12 | | | 884 | | | 2001 | | 2002 |
| 馬紹爾縣 | 肯塔基州 | | 8 | | | 592 | | | 2002 | | 2002 |
| 小總式單循環燃氣輪機 | | | 86 | | | 4,916 | | | | | |
| 聯合循環燃氣輪機 | | | | | | | | | |
阿克曼(4) | 密西西比州 | | 1 | | | 713 | | | 2007 | | 2007 |
艾倫(5) | 田納西州 | | 1 | | | 1,106 | | | 2018 | | 2018 |
喀裏多尼亞(6) | 密西西比州 | | 3 | | | 765 | | | 2003 | | 2003 |
約翰·塞維爾(7) | 田納西州 | | 1 | | | 871 | | | 2012 | | | 2012 | |
瀉湖小溪(8) | 田納西州 | | 1 | | | 525 | | | 2010 | | 2010 |
| 木蘭花 | 密西西比州 | | 3 | | | 918 | | | 2003 | | 2003 |
天堂(9) | 肯塔基州 | | 1 | | | 1,100 | | | 2017 | | 2017 |
| 南文郡 | 密西西比州 | | 3 | | | 780 | | | 2003 | | 2003 |
| 小計聯合循環燃氣輪機 | | 14 | | | 6,778 | | | | | |
| 熱電聯產 | | | | | | | | | |
| 約翰遜維爾 | 田納西州 | | 1 | | | 83 | | | 1975 | | 2000 |
| 天然氣和/或燃油總量 | | | 101 | | | 11,777 | | | | | |
| 水力發電 | | | | | | | | | |
| 常規工廠 | 阿拉巴馬州 | | 36 | | | 1,176 | | | 1925 | | 1962 |
| | 佐治亞州 | | 2 | | | 35 | | | 1931 | | 1956 |
| | 肯塔基州 | | 5 | | | 223 | | | 1944 | | 1948 |
| | 北卡羅來納州 | | 6 | | | 492 | | | 1940 | | 1956 |
| | 田納西州(3)(10) | | 60 | | | 1,828 | | | 1912 | | 1972 |
抽水蓄能(11) | 田納西州 | | 4 | | | 1,654 | | | 1978 | | 1979 |
| 總水電 | | | 113 | | | 5,408 | | | | | |
| 柴油發電機 | | | | | | | | | |
| 經絡 | 密西西比州 | | 5 | | | 9 | | | 1998 | | 1998 |
TVA非水力發電可再生資源(12) | | | | | 1 | | | | | |
TVA其他不可再生資源(12) | | | | | 5 | | | | | |
| TVA運營的發電設施總數 | | | | 32,012 | | | | | |
合同可續訂資源(13) | | | | | 324 | | | | | |
購電和其他協議-可續簽(14) | | | | 2,157 | | | | | |
購電和其他協議--不可續期(14) | | | | 3,618 | | | | | |
| 夏季淨值總能力 | | | | | 38,111 | | | | | |
備註
(1) See 正在生成屬性以上討論了TVA運營的天然氣和/或燃油設施，這些設施受回租和長期租賃安排的約束。
(2)截至2022年9月30日，326兆瓦的單循環燃燒汽輪機組的短期調峯能力尚未運行，需要額外的
用於可靠使用的投資；因此，上表中沒有列出這一短期能力。
(3)截至2022年9月30日，TVA在艾倫燃燒透平設施有五臺閒置機組：2號、3號、11號、17號和18號機組，以及三臺長期停運且無法在威爾伯水電設施服務的機組：1-3號機組。這些單元包括在上表中各自的位置；但是，這些單元的能力不包括在內。
(4)阿克曼聯合循環設施是由兩個燃氣輪機(2x1配置)驅動的單蒸汽循環機組。
(5)艾倫聯合循環裝置是一個由兩個燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(2x1配置)。
(6)喀裏多尼亞聯合循環廠(“喀裏多尼亞CC”)目前是由TVA運營的租賃設施。
(7)John Sevier聯合循環設施(“John Sevier CCF”)是一個由三個燃氣輪機(3x1配置)驅動的單蒸汽循環機組。
(8)瀉湖聯合循環設施是一個由兩個燃氣輪機(2x1配置)驅動的單蒸汽循環機組。
(9)天堂聯合循環設施是由三臺燃氣輪機(3x1配置)驅動的單蒸汽循環機組。
(10)包括與Hiwa See水電2號機組相關的86兆瓦夏季淨容量。見項目1，業務-電源和負載管理資源 —常規水電站大壩s.
(11)見項目1，業務— 電源和負載管理資源 — 浣熊山抽水蓄能電站關於浣熊山抽水蓄能電站的討論。
(12)在13個太陽能裝置中，TVA擁有約1兆瓦的可再生太陽能能力，艾倫聯合循環設施擁有5兆瓦的不可再生生物質能力，於2022年上線。
(13)合同可再生資源是來自各種歷史上的可再生能源計劃的能力，這些計劃主要由個人和小企業的PPA組成。
(14)見項目1，業務-電源和負載管理資源-購電和其他協議有關可再生能源和非可再生能源電力購買合同的信息。TVA將部分購買的電力產生的REC出售給某些客户。見第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 可再生能源購買協議.
傳輸屬性
截至2022年9月30日，TVA的輸電系統與周邊公用事業系統互聯互通，主要包括約2,500迴路里程500千伏、11,900迴路里程161千伏和2,000迴路英里其他電壓輸電線路；4,412英里光纖線路；534個輸電變電站、電力開關站和開關站；以及1,341個客户連接點(客户、發電和互聯)。
自然資源管理屬性
TVA運營和維護49座水壩，管理着田納西州河谷約11,000英里的水庫岸線、293,000英畝的水庫土地、650,000英畝的水庫水面和大約100個公共娛樂區，包括露營地、日用區和船隻下水坡道。
此外，TVA還管理着150多份商業娛樂協議(如露營地和碼頭)。作為其管理職責的一部分，在田納西河及其支流內或沿田納西河及其支流建造任何影響航行、防洪或公共土地的障礙物之前，必須獲得TVA的批准。這些由TVA管理的公共土地和水域既提供保護，又提供負責任的娛樂。
建築物
TVA在其整個服務區域擁有各種建築和結構，包括髮電和輸電設施、公司辦公室、客户服務中心、電力服務中心、倉庫、遊客中心和船員宿舍。兩座重要的建築是諾克斯維爾辦公樓和田納西州的查塔努加辦公樓(“COC”)。
作為戰略房地產計劃的一部分，TVA繼續研究其房地產投資組合，旨在減少
成本，適當調整投資組合規模，並使房地產持有量與TVA的戰略方向保持一致。此外，由於新冠肺炎大流行，田納西州繼續為那些不必親自到田納西州辦事處的人評估混合工作環境。TVA還在評估和審查疫情對包括COC在內的房地產投資組合的長期影響。
財產的處置
TVA擁有廣泛的個人財產處置權，但只有有限的不動產處置權。TVA主要但非排他性的不動產處置權如下：TVA有權在公開拍賣中處置剩餘不動產；TVA可為某些特定目的處置不動產，包括為某些因水壩或水庫建設而被淹沒或破壞的實體提供替代土地，提供用於娛樂用途的不動產，並授予位於輸電或配電線路上的地役權和通行權；在某些情況下，TVA可處置與建設發電廠或其他設施相關的不動產；以及TVA有權授予通行權和其他用途的地役權。
田納西河谷管理局董事會於1960年10月6日通過並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂的田納西河谷管理局電力債券基本決議(“基本決議”)禁止田納西河谷管理局(TVA)(1)抵押其電力財產的任何部分，以及(2)處置這些財產的全部或任何實質性部分，除非TVA規定繼續支付到期的利息、本金和償債基金款項，以及所有未償還債券的到期款項，或該等債券的報廢。
項目3.法律程序
TVA不時參與或以其他方式參與在其正常活動過程中因災難性事件或其他原因而產生的訴訟、索賠、法律程序、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。雖然TVA作為當事一方的法律訴訟的結果無法確切預測，但涉及TVA的法律訴訟的任何不利結果都可能對TVA的財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
有關涉及TVA的法律程序的討論，請參閲附註21-承擔額和或有事項- 法律訴訟，該討論以引用的方式併入本項目3。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
不適用。
項目6.保留
不適用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
(除特別註明外，以百萬美元計)
以下管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解田納西河谷管理局(“TVA”)、其財務狀況、經營成果和現金流，以及其目前的商業環境。本MD&A是對TVA截至2022年9月30日止財政年度的綜合財務報表及其附註(載於本Form 10-K年度報告(下稱“年度報告”)第8項“財務報表及補充數據”)的補充，並應一併閲讀。關於截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度的差異驅動因素的討論，請參閲2021年11月12日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的TVA截至2021年9月30日的10-K表格年度報告中的第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。MD&A包括以下部分：
•業務和使命-對TVA的業務、目標、戰略優先事項和核心能力的一般描述；
•執行概覽--TVA 2022年活動和業務成果概覽；
•經營業績--TVA 2021年和2022年綜合經營業績分析；
•流動資金和資本資源--現金流分析、合同債務總額説明和財務狀況概覽；
•關鍵舉措和挑戰--技術轉讓面臨的當前和未來舉措和挑戰概覽；
•關鍵會計估計--對合並財務報表和附註中報告的金額有影響的重大估計、判斷和假設的摘要；
•立法和監管事項--可能影響貿易和投資協定的法律和法規摘要；以及
•風險管理活動-描述TVA的風險治理和對各種市場風險的敞口。
業務和使命
業務
TVA運營着美國最大的公共電力系統。截至2022年9月30日，TVA擁有58家直接服務客户，其中包括7家聯邦機構客户，以及153家當地電力公司客户(“LPC”)，為東南部7個州部分地區的約1,000萬人提供服務。TVA幾乎所有的收入都來自電力銷售，2022年來自電力銷售的收入總計124億美元。然而，作為美國的全資機構和工具，TVA在許多方面與其他電力公用事業公司不同：
•TVA是一家政府公司。
•TVA銷售電力的區域受1933年《田納西州河谷管理局法案》(Tennessee Valley Authority Act)的限制，該法案根據一項被稱為“圍欄”的條款進行了修訂(“TVA法案”)；然而，另一項被稱為“反偷竊修正案”(ACPA)的聯邦法律條款一般保護TVA不會被迫向他人提供其輸電線路的通道，以便在TVA的幾乎所有定義服務區域內向客户輸送電力。
•TVA電費完全由TVA董事會(“TVA董事會”)釐定，並不由另一實體(例如公用事業委員會)釐定或檢討。然而，在制定電價時，TVA法案要求TVA董事會適當考慮TVA法案的主要目標，包括以儘可能低的價格出售電力的目標。
•TVA未獲授權通過發行股權證券籌集資本。TVA主要依靠運營現金和電力項目借款收益為其運營提供資金，並獲TVA法案授權發行債券、票據或其他債務證據(統稱為“債券”)，在任何給定時間，未償還金額不得超過300億美元。儘管TVA的業務最初主要由國會撥款資助，但自1999年以來，TVA從未收到過國會為任何活動提供的任何撥款，並根據國會的指示，主要用電力收入為基本的管理活動提供資金。
TVA的服務使命
TVA是為人民而建的，由聯邦立法創建，並肩負着獨特的使命-通過對該地區資源的綜合管理來改善七個州地區的生活質量。TVA的使命主要集中在三個關鍵領域：
•能源--提供可靠、低成本、清潔的能源；
•環境--愛護該區域的自然資源；以及
•經濟發展--創造可持續的經濟增長。
雖然TVA的使命自1933年成立以來沒有改變，但TVA的運營環境仍在不斷演變。由於經濟狀況、更嚴格的環境標準以及電力供應多樣化和適應不斷變化的客户使用行為、新技術以及新興的非傳統競爭的需要，商業和經濟環境變得更加具有挑戰性。為了繼續履行其服務使命，同時為未來的成功而發展，TVA必須實現五個戰略優先事項，每個優先事項都由幾個戰略要素組成：
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| 加快在TVA和TVA服務的社區內包容多樣性的影響 | | 到2025年美國最大的核電艦隊 | | 提供價值以促進田納西山谷的繁榮 | | 加強TVA作為社區領導者和值得信賴的合作伙伴的角色 | | 通過創新推動田納西山谷的能源轉型 |
| 創建企業人才戰略，將TVA的業務優先事項變為現實 | | 將TVA可靠、清潔的能源供應轉變為未來的能源系統 | | 平衡承諾和義務 | | 擁護田納西谷公共權力模式的獨特價值 | | 建立有重點的創新框架和思維方式 |
| 培養積極的員工體驗，以提高員工參與度和績效，因為TVA無處不在地提供服務 | | 引領行業實現可靠、有彈性、經濟高效的碳減排 | | 發展長期商業模式 | | 該地區商業和工業的首選 | | |
| | 打造面向未來的集成可靠電網 | | 達到可持續的債務水平 | | 履行資源和環境管理承諾 | | |
TVA的使命為其戰略規劃過程奠定了基礎，戰略規劃過程包括戰略目標、舉措和績效記分卡，旨在為改進TVA的核心業務提供明確的方向。
將特派團與業績掛鈎
TVA制定了關鍵的業績衡量標準，以支持其戰略優先事項。這些措施的目的是通過將集體努力集中在卓越的運營、財務責任、經濟發展和環境管理上，使員工與TVA的使命保持一致。這些措施旨在促進團隊合作，鼓勵高績效行為，並激勵TVA員工實現與TVA的使命和價值觀一致的目標。與這些關鍵措施的目標相比較的2022年公司業績反映在下面的圖表中，隨後的圖表反映了2023年批准的公司措施。見第三部分第11項行政人員薪酬-薪酬問題的探討與分析以獲取有關如何計算這些度量的信息。
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| 2022年企業措施 | 重量 | 實際 | 閥值 | 目標 | 伸長 |
| TVA總支出(百萬美元) | 40% | $ | 5,580 | | $ | 6,482 | | $ | 6,291 | | $ | 6,100 | |
| 未處理負載(系統分鐘數) | 30% | 4.5 | | 4.5 | | 3.9 | | 3.2 | |
| 年化核在線可靠性損失率(%) | 15% | 1.13 | % | 3.73 | % | 2.71 | % | 1.69 | % |
| 綜合循環當量可用係數(%) | 10% | 83.3 | % | 75.0 | % | 80.0 | % | 84.9 | % |
| 煤當量利用率(%) | 5% | 74.9 | % | 58.2 | % | 63.2 | % | 69.6 | % |
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| 2023年企業措施 | 重量 | | 閥值 | 目標 | 伸長 |
| TVA總支出(百萬美元) | 40% | | | 預算 | |
| 未處理負載(系統分鐘數) | 30% | | 4.5 | | 3.9 | | 3.2 | |
| 年化核在線可靠性損失率(%) | 15% | | 3.14 | % | 2.00 | % | 1.26 | % |
| 綜合循環當量可用係數(%) | 10% | | 78.6 | % | 83.6 | % | 89.0 | % |
| 煤當量利用率(%) | 5% | | 58.8 | % | 63.8 | % | 73.3 | % |
高管概述
截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，TVA的營業收入分別為125億美元和105億美元。在截至2022年9月30日的一年中，營業收入比上一年有所增加，這主要是由於燃料成本回收收入增加所致。較高的燃料成本回收收入是由於天然氣、煤炭和購買的電力市場價格上漲導致燃料價上漲所致。此外，主要由於田納西河谷地區的經濟增長和降温天數的增加而導致的銷售量增加，促進了營業收入的增加。2022年5月和6月，TVA經歷了這幾個月的多個創紀錄的峯值和每日能源記錄，TVA電力系統能夠通過這些需求可靠地輸送能源。
在截至2022年9月30日的一年中，總運營費用比上一年增加了25億美元，這主要是由於燃料費用、購買電力費用以及折舊和攤銷費用的增加。燃料和購買的電力支出導致了18億美元的增長，主要是由於有效燃料率和購買電力的市場價格上升，以及由於瓦茨巴爾2號機組的蒸汽發生器更換項目停運以及重大降雨事件減少，較低成本的TVA運營發電的可用性減少。折舊和攤銷費用比上年增加5.21億美元。這一增長主要是由於在2022年第一季度實施了一項新的折舊研究，其中包括根據目前的規劃假設下調了TVA燃煤電廠的使用壽命估計，即到2035年可能淘汰剩餘的燃煤機組。此外，退役成本的攤銷費用增加，以及因增加已建成的工廠而導致的折舊也是造成這一增長的原因。
2022年第二季度，TVA董事會批准了一項探索先進核技術的綱領性方法(“新核計劃”)。新核計劃為TVA探索先進的核技術提供了系統的路線圖。它還協調TVA與其他公用事業公司、政府機構、研究機構和組織在先進核技術方面的合作努力。
2015年，在堤基附近發現了一個天坑，2022年5月，布恩大壩重新向公眾開放，水庫現在已經恢復正常運行。2022年7月，在2022年3月開始的更換最初安裝的蒸汽發生器的停電完成後，TVA讓美國瓦茨酒吧2號機組恢復服務。該項目包括拆除所有四個原有的蒸汽發生器，並安裝四個新的、更高效的蒸汽發生器，這些蒸汽發生器將支持田納西山谷可靠的無碳發電。此外，2022年，TVA繼續投資建設新系統運營中心、能源管理系統、光纖網絡、天然氣機組等項目。
2022年，TVA的經濟發展努力、可靠性和有競爭力的費率繼續幫助吸引或擴大田納西谷的企業和行業。這些公司宣佈計劃的資本投資為超過102億美元並預計將創建或保留大約66,500個工作崗位。在2022年期間，TVA還繼續實現了向客户提供能源的99.999的可靠性。
經營成果
售賣電力
2022年和2021年，電力銷售額分別為1626.08億千瓦時和1573.53億千瓦時，幾乎佔了TVA全部營業收入。TVA以批發價向LPCS出售電力，然後LPCS以零售價將電力轉售給客户。TVA還向直接服務的客户出售電力，這些客户主要由聯邦機構和具有大負荷或非標準負荷的客户組成。此外，超出TVA系統需求的電力是根據與某些其他電力系統的電力交換安排出售的。
以下圖表比較了截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度中，TVA按客户類型劃分的電力銷售額：
以下圖表顯示了TVA的能源負載細目：
注意事項
以上圖表中包含的信息來自直接服務的客户和LPCS在2021年日曆年服務的客户的能源使用情況，這些圖表將繼續按日曆年更新。
天氣既影響對TVA電力的需求，也影響該電力的價格。TVA使用度數來衡量天氣對其電力運營的影響。度日衡量的是TVA系統23個站點的平均氣温與65華氏度的差異程度。
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| 學位日 |
| 與正常的差異 | | | | | | 較上一期間的變化 |
| | 2022 | | 正常 | | 百分比變化 | | 2021 | | 正常 | | 百分比變化 | | | | | | 百分比變化 |
| 採暖度天數 | 3,031 | | | 3,360 | | | (9.8) | % | | 3,216 | | | 3,360 | | | (4.3) | % | | | | | | (5.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 降温程度天數 | 1,974 | | | 1,686 | | | 17.1 | % | | 1,611 | | | 1,686 | | | (4.4) | % | | | | | | 22.5 | % |
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在截至2022年9月30日的一年中，電力銷售額與前一年同期相比增長了約3%。銷售量的增加是由經濟增長和天氣影響共同推動的。田納西河谷地區的經濟增長主要是由於移民進入田納西河谷，這推動了人口增長和負載增長。與前一年同期相比，截至2022年9月30日的一年，降温程度天數增加了約23%，這也導致了能源銷售的增長。2022年5月和6月，TVA在這兩個月經歷了多次創紀錄的峯值和每日能源紀錄。
對於LPCS，由於天氣影響和經濟增長，電力銷售增加。對於直接服務的行業，電力銷售因經濟增長而增加，因為這些直接服務的行業主要不是受到天氣的推動，而是主要受到經濟和相關行業的變化的影響。
財務業績
下表比較了2022年和2021年的運營結果：
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業務彙總合併報表 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 百分比變化 | | |
| 營業收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 2,037 | | | 19.4 | % | | |
| 運營費用 | 10,129 | | | 7,658 | | | 2,471 | | | 32.3 | % | | |
| 營業收入 | 2,411 | | | 2,845 | | | (434) | | | (15.3) | % | | |
| 其他收入，淨額 | 7 | | | 13 | | | (6) | | | (46.2) | % | | |
| 其他定期收益淨成本 | 258 | | | 258 | | | — | | | — | % | | |
| 利息支出 | 1,052 | | | 1,088 | | | (36) | | | (3.3) | % | | |
| 淨收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | (404) | | | (26.7) | % | | |
營業收入。截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度營業收入分別為125億美元和105億美元。下表比較了TVA在所示時期的營業收入：
TVA最大的兩家LPCS--孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電力服務公司(NES)--分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期合同。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的兩年中，對MLGW和NES的銷售額分別佔TVA總營業收入的9%和8%。包括MLGW在內的某些LPC正在評估未來能源選擇的選擇。
TVA的費率結構使用定價信號來表明為客户提供服務的季節和時間較高的成本，並將TVA的部分固定成本計入固定費用。該結構包括三個基本收入部分：使用時間需求費用、使用時間能源費用和電網接入費用(“GAC”)。按需收費是根據客户每月的最高使用量，並隨着高峯的增加而增加。電費是根據客户使用的時差千瓦時計算的。這兩個因素都會受到天氣的顯著影響。GAC收取固定成本的一部分，並通過相應降低能源率來抵消。政府諮詢委員會還減少了天氣變化對整體費率結構的影響。
TVA有一個合作伙伴協議選項，可以更好地將LPC電力合同的期限與TVA的長期承諾保持一致。根據合作關係安排，LPC電力合同每年自動續簽，並有20年的終止通知。在某些情況下，合作關係安排可以終止，包括TVA未能按照未來協議的規定限制費率增長。參與的LPC將獲得3.1%的批發賬單抵免，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。截至2022年11月14日，147家LPCS與TVA簽署了為期20年的合作伙伴協議。
2020年，TVA董事會批准了一項大流行救濟信貸，該信貸在2021年生效，每月基本利率為2.5%。2021年，TVA董事會批准了2.5%的每月基本利率信貸-大流行恢復信貸，該信貸在2022年生效。這些大流行積分適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。在截至2022年和2021年9月30日的年度中，大流行信貸總額分別為2.28億美元和2.21億美元。此外，2021年11月，TVA董事會批准每月1.5%的基本利率信貸，這是大流行恢復信貸的延伸，在2023年生效，2022年7月28日，TVA董事會正式批准將信貸從1.5%增加到2.5%。2023年的信貸預計約為2.3億美元，其管理方式將類似於大流行恢復信貸。
除基本收入外，税率結構還包括單獨的燃料率，其中包括天然氣、燃料油、購買的電力、煤炭、排放限額、核燃料和其他與燃料相關的商品的成本；為對衝此類商品的成本而購買的衍生品的已實現收益和虧損；以及支付給各州和縣的與燃料成本調整相關的替代税(“税收等價物”)。見項目1，業務— 費率 — 費率方法論.
收入構成部分的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入組成部分的變化 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | |
| 基本收入 | | | | | | | | | | |
| 能源收入 | $ | 4,885 | | | $ | 4,719 | | | $ | 166 | | | | | | |
| 需求收入 | 3,610 | | | 3,478 | | | 132 | | | | | | |
| 電網接入收費 | 590 | | | 596 | | | (6) | | | | | | |
| LPCS的長期合作伙伴積分 | (199) | | | (189) | | | (10) | | | | | | |
| 大流行救濟信用額度 | (228) | | | (221) | | | (7) | | | | | | |
其他費用和信用(1) | (673) | | | (631) | | | (42) | | | | | | |
| 總基數收入 | 7,985 | | | 7,752 | | | 233 | | | | | | |
| 燃料成本回收 | 4,379 | | | 2,601 | | | 1,778 | | | | | | |
| 系統外銷售 | 7 | | | 4 | | | 3 | | | | | | |
| 售電收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 2,014 | | | | | | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 23 | | | | | | |
| 總營業收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 2,037 | | | | | | |
注意事項
(1) 包括促進田納西州山谷增長的經濟發展信用，為LPCS住宅客户提供的水電優惠信用，以及允許TVA在需求高峯期減少工業客户使用量以平衡系統需求的需求響應信用。見附註17-收入。
在截至2022年9月30日的一年中，營業收入比上一年增加了20億美元，這主要是由於燃料成本回收收入增加了18億美元。燃料成本回收收入增加了18億美元，這是由燃料價格上漲帶來的17億美元增長和2022年銷售量增加帶來的8700萬美元增長推動的。較高的燃油價格主要是由於天然氣、煤炭和購買的電力市場價格較高。此外，由於銷售量增加，基本收入增加了2.33億美元，增加了2.59億美元，但由於有效税率降低，基本收入減少了2600萬美元，部分抵消了這一增長。由於田納西山谷地區的經濟增長和2022年降温天數的增加，銷售量增加。
看見售賣電力以上是關於電力銷售量變化的進一步討論和運營費用以下是關於燃料費用變化的進一步討論。
運營費用。2022年和2021年的業務費用構成佔總業務費用的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 百分比變化 | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | | |
| 燃料 | $ | 2,567 | | | $ | 1,737 | | | $ | 830 | | | 47.8 | % | | | | |
| 外購電力 | 1,921 | | | 984 | | | 937 | | | 95.2 | % | | | | |
| 運營和維護 | 2,986 | | | 2,890 | | | 96 | | | 3.3 | % | | | | |
| 折舊及攤銷 | 2,054 | | | 1,533 | | | 521 | | | 34.0 | % | | | | |
| 税收等價物 | 601 | | | 514 | | | 87 | | | 16.9 | % | | | | |
| 總運營費用 | $ | 10,129 | | | $ | 7,658 | | | $ | 2,471 | | | 32.3 | % | | | | |
下表彙總了TVA在所示年份用於各種燃料的費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA運營設施的燃料費(1) 截至九月三十日止年度 |
| 按來源列出的燃料費用 | | 每千瓦時成本(4) |
| | 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
煤，煤(2) | $ | 627 | | | $ | 577 | | | | | $ | 2.97 | | | $ | 2.46 | | | |
天然氣和/或石油燃料(3) | 1,590 | | | 841 | | | | | 4.37 | | | 2.52 | | | |
| 核燃料 | 329 | | | 363 | | | | | 0.51 | | | 0.55 | | | |
| 總燃料 | $ | 2,546 | | | $ | 1,781 | | | | | $ | 2.08 | | | $ | 1.44 | | | |
備註
(1)不包括分別為2100萬美元和4400萬美元的燃料費用調整對2022年和2021年9月30日終了年度的影響。
(2)截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，與燃煤設施啟動所消耗的石油相關的燃料支出分別為3000萬美元和1800萬美元。
(3)截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，與天然氣和/或燃油設施發電所消耗的石油有關的燃料支出分別為200萬美元和400萬美元。
(4)每度電的總成本以加權平均數為基礎。
與前一年相比，截至2022年9月30日的一年，燃料支出增加了8.3億美元。這一增長主要是由於天然氣和煤炭價格上漲導致8.1億美元的有效燃料費上漲，以及燃料成本回收增加6600萬美元，這主要是由於接近2021年底的天然氣價格上漲，這些天然氣價格沒有包括在上一年的燃料費中，但已在本年度回收和支出。燃料量減少4,600萬美元，部分抵消了這些增長，這主要是由於成本較低的TVA運營的發電設備供應減少所致。
在截至2022年9月30日的一年中，購買的電力費用與前一年相比增加了9.37億美元。這一增長主要是由於購買電力市場價格較高，導致增加4.58億美元，以及電量增加，導致增加4.79億美元。銷量影響主要是由於瓦茨巴爾2號機組蒸汽發生器更換項目停運導致成本較低的TVA運營發電減少、燃料供應限制導致煤炭發電量減少以及重大降雨事件減少所致。
在截至2022年9月30日的一年中，運營和維護費用比上一年增加了9600萬美元。這一增長主要是由於工資和福利成本增加了5700萬美元，主要是由於生活成本增加和為支持公司戰略重點而增加的員工人數導致的勞動力增加，信息技術成本增加了2100萬美元，主要是由於對新技術的投資以及為支持現代化努力和企業技術業務需求而增加的合同勞動力，TVA燃煤電廠的庫存儲備和項目註銷淨增加了1800萬美元，以及主要與天然氣、水電和煤炭維護項目有關的1800萬美元的增加成本。此外，由於停電天數的增加，核停電費用增加了1000萬美元。其他離職後福利支出減少1 900萬美元，部分抵消了這些增加，這主要是因為在對與工作人員索償有關的負債進行精算估值時使用的貼現率假設有所增加，而且由於上一年作出的資產決定，資本註銷減少了3 000萬美元。
在截至2022年9月30日的一年中，折舊和攤銷費用比上一年增加了5.21億美元。2022年第一季度實施了一項新的折舊研究，與2021年相比，2022年的折舊費用增加了約3.45億美元。新的折舊研究導致折舊費用增加的主要原因是，根據目前的規劃假設，TVA的燃煤電廠的使用壽命估計有所下降，可能會在2035年之前淘汰剩餘的燃煤電廠。按費率收回的退役成本的攤銷費用增加了6500萬美元。此外，由於對已建成工廠的新增設備進行折舊，因此出現了增長。見注1-重要會計政策摘要 — 財產、廠房和設備以及折舊-折舊.
在截至2022年9月30日的一年中，税收等價物支出比上一年增加了8700萬美元。這一變化主要是由於燃料成本回收中徵收的等價税增加所致。
產生來源。下表顯示了TVA的發電量和購電量，按發電量佔所有發電量和購電量的百分比(以千瓦時為基礎)：
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按發電源劃分的總電力供應 截至九月三十日止年度 (百萬千瓦時) |
| | 2022 | | 2021 | | | |
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| 核子 | 64,475 | | | 39 | % | | 66,265 | | | 41 | % | | | | | |
| 天然氣和/或石油燃料 | 36,259 | | | 22 | % | | 33,290 | | | 21 | % | | | | | |
| 燃煤 | 20,999 | | | 13 | % | | 23,391 | | | 15 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 水力發電 | 13,934 | | | 8 | % | | 16,354 | | | 10 | % | | | | | |
TVA運營的發電設施總數(1)(2) | 135,667 | | | 82 | % | | 139,300 | | | 87 | % | | | | | |
購買電力(天然氣和/或燃油)(3) | 18,352 | | | 11 | % | | 10,836 | | | 7 | % | | | | | |
購買的電力(其他可再生能源)(4) | 6,141 | | | 4 | % | | 5,113 | | | 3 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 外購電力(水力發電) | 2,543 | | | 1 | % | | 2,156 | | | 2 | % | | | | | |
| 購電(燃煤) | 2,753 | | | 2 | % | | 2,373 | | | 1 | % | | | | | |
總購入電力(2) | 29,789 | | | 18 | % | | 20,478 | | | 13 | % | | | | | |
| 總供電量 | 165,456 | | | 100 | % | | 159,778 | | | 100 | % | | | | | |
備註
(1)TVA擁有的可再生資源(非水力發電)的發電量在所顯示的所有時期都不到百分之一，因此沒有列在上表中。
(2)浣熊山抽水蓄能電站在截至2022年9月30日的年度和截至2021年9月30日的年度，根據每個TVA運營的發電設施和購買的電力類型進行淨髮電量分配。見項目1，業務-電源和負載管理資源 — 浣熊山抽水蓄能電站關於浣熊山抽水蓄能電站的討論。
(3)購買的電力(天然氣和/或燃油)包括來自喀裏多尼亞CC的發電，後者目前是由TVA運營的租賃設施。截至2022年和2021年9月30日的年度，喀裏多尼亞CC發電量分別為47.97億千瓦時和42.55億千瓦時。
(4)購買的電力(其他可再生能源)包括從以下可再生能源購買的電力：太陽能、風能、生物質能和可再生熱電聯產。TVA將部分購買的電力產生的REC出售給某些客户。看見關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 可再生能源購買協議.
除了這裏包括的電源外，TVA還提供能效計劃，有效地將2022年的能源需求減少了約2200GWh或1.3%。
利息支出. 2022年和2021年的利息支出和利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出和利率 截至九月三十日止年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 百分比變化 | | | | |
利息支出(1) | $ | 1,052 | | | $ | 1,088 | | | (3.3) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
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平均混合債務餘額(2) | $ | 20,596 | | | $ | 20,916 | | | (1.5) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
平均混合利率(3) | 4.96 | % | | 5.06 | % | | (2.0) | % | | | | |
備註
(1)包括債務折現、發行和重新收購成本的攤銷，淨額。
(2)包括長期電力債券、VIE債務和貼現票據的平均餘額。
(3)包括長期電力債券、VIE債務和貼現票據的利息。
在截至2022年9月30日的一年中，總利息支出比上一年減少了3600萬美元。這主要是由於平均債務餘額減少2200萬美元，其餘減少主要是由於平均長期利率下降。
其他收入，淨額
在截至2022年9月30日的一年中，與上年相比，其他收入淨額減少了600萬美元。這一下降主要是由TVA投資基金的市場虧損推動的。2021年法院判決支付2800萬美元與貝爾方特的出售有關，部分抵消了這一下降，而2022年沒有支付此類款項。見附註21-承付款和或有事項 — 法律訴訟 — 涉及貝爾方特核電站的案件關於核發展有限責任公司提起的訴訟的討論。
其他定期收益淨成本
截至2022年9月30日的年度的其他定期福利淨成本與上年持平。其他定期福利淨成本受到重大經濟假設的影響，例如用於衡量福利計劃的貼現率的變化，這可能會對TVA產生重大影響。然而，TVA使用監管會計將其他定期福利淨成本確認為監管資產，但根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)計算的退休金支出金額與TVA向退休金計劃供款的退休金計劃供款金額不同。見附註20-福利計劃.
流動性與資本資源
流動資金來源
TVA依靠各種流動資金來源來滿足現金需求和意外情況。TVA的主要流動性來源
是業務現金和發行貼現票據形式的短期債務的收益，以及定期
發行長期債務。TVA的短期債務餘額通常會隨着TVA發行貼現票據而頻繁變化
滿足短期現金需求，支付貼現票據和長期債務的預定到期日。TVA的下一個重大電力債券到期日是2024年9月的10億美元。定期發行的短期債務數額由對現金收入、現金支出和資金需求的短期預期決定，同時尋求保持現金和手頭現金等價物的目標範圍。
除了運營現金和發行短期和長期債務的收益外，TVA的流動資金來源還包括總計約27億美元的四項長期循環信貸安排、與美國財政部(“美國財政部”)的1.5億美元信貸安排以及其他融資收益。見附註14-債務和其他義務 — 信貸安排協議。其他融資安排可能包括出售應收賬款、貸款或其他資產。
TVA法案授權TVA在任何時候發行不超過300億美元的未償還債券。 截至2022年9月30日和2021年9月30日，未償還電力債券，不包括未攤銷折價和溢價以及外幣交易的淨匯兑收益，分別為193億美元(包括本期)和194億美元(包括本期)。未償還債券餘額直接影響TVA滿足運營流動資金需求的能力，以及在管理層和TVA董事會可能認為可取的情況下策略性地使用債券為某些資本投資提供資金的能力。不受債券限制的其他融資選擇，包括租賃融資(見租賃融資以下及附註11-可變利息實體)，可在需要時提供補充資金。目前，TVA預計將有足夠的能力為其持續的運營流動性需求提供資金，並在未來十年進行計劃中的資本投資。看見租賃融資以下，注11-可變利息實體，及附註14--債務和其他債務以獲取更多信息。
TVA可能會不時通過現金購買和/或證券交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式尋求償還或購買其未償債務。此類回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、TVA的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
TVA可能會不時持有較高的現金餘額，以應對潛在的市場波動或其他業務狀況。此外，現金餘額可能包括從交易對手那裏收到的抵押品。自2019年冠狀病毒病爆發以來，TVA保持了持續的債務市場準入("新冠肺炎“)大流行。
債務證券。TVA的債券不是美國的債務，美國不擔保債券的本金或利息的支付。TVA的債券包括電力債券和貼現票據。電力債券的到期日在1年到50年之間。截至2022年9月30日，長期電力債券平均期限為15.96年，加權平均利率為4.65%。貼現票據的到期日不到一年。電力債券和貼現票據具有優先和同等的從電力淨收益中付款的權利。電力收益淨額被定義為扣除運營、維護和管理電力資產的成本以及支付給各州和縣的代替税收的費用，但在扣除折舊應計費用或代表資本支出攤銷的其他費用之前，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益後的剩餘電力收入總額。除了電力債券和貼現票據外，截至2022年9月30日，TVA還有與某些VIE相關的長期債務。看見租賃融資以下，注11-可變利息實體，及附註14--債務和其他債務以獲取更多信息。
電力債券和貼現票據均根據TVA法案第15D條以及TVA董事會於1960年10月6日通過並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂的田納西河谷管理局電力債券基本決議(“基本決議”)發行。TVA法案和基本決議分別包含兩項債券測試：利率測試 以及債券持有人保護測試。
根據利率測試，TVA必須對產生毛收入足以為其電力系統的運營、維護和管理提供資金的電力收取費率；税收等價物；未償還債券的償債；付款
在充分考慮到TVA法案的主要目標，包括電力銷售應以儘可能低的利率出售電力的目標後，向美國財政部支付TVA電力設施撥款投資(“電力計劃撥款投資”)，以及TVA董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、提前償還未償還債券、額外減少電力計劃撥款投資以及其他與TVA電力業務相關的目的。見附註22-關聯方.
TVA在2014年完成了償還電力計劃撥款投資10億美元的要求；因此，這筆金額的償還不再是費率制定的組成部分。
截至2022年9月30日的一年期間的比率測試是在2022年底之後計算的，TVA滿足測試要求。
根據債券持有人保護測試，TVA必須在連續五年內使用至少等於應計折舊和其他費用(代表資本支出攤銷的其他費用)和任何電力設施處置的淨收益之和的淨電力收益，用於減少其資本義務(包括債券和電力項目撥款投資)或投資電能實業。
截至2020年9月30日的五年期債券持有人保護測試是在2020年底之後計算的，TVA符合測試要求。TVA接下來必須滿足截至2025年9月30日的五年期債券持有人保護測試，並預計將達到測試。
除了其他流動性來源外，TVA還利用發行貼現票據所得資金，為短期現金需求和預定的長期債務到期日提供資金。
下表提供了有關TVA短期借款的其他信息。
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短期借款 (單位：百萬) |
| | 2022年9月30日 | | 截至2022年9月30日止的年度 | | 2021年9月30日 | | 截至2021年9月30日止的年度 | | | | |
| 未付總額(期末)或平均未付總額(期末) | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | $ | 1,173 | | | $ | 1,014 | | | $ | 780 | | | $ | 876 | | | | | |
| 最高月末未付總額(期間) | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | 不適用 | | $ | 2,062 | | | 不適用 | | $ | 1,598 | | | | | |
| 加權平均利率 | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | 2.93 | % | | 0.83 | % | | 0.03 | % | | 0.03 | % | | | | |
截至2022年9月30日，TVA的短期債務餘額和平均短期債務餘額均高於2021年。這一增長主要是由於2022年的現金流比2021年的現金流定時所致。
TVA通常將發行電力債券所得款項用於為到期的電力債券或其他融資義務進行再融資，或在必要時用於其他電力系統目的。在電力債券贖回超過發行的時期，由於經營和投資活動的淨正現金流，電力債券的總餘額可能會下降。2020年，TVA實現並超過了到2023年將債務削減到218億美元的戰略目標，2021年和2022年TVA進一步削減了債務。TVA預計，由於資本支出的預期增加，債券和其他融資債務的餘額將在未來幾年增加，這與TVA的戰略財務計劃一致。
TVA在2022年和2021年都發行了5億美元的電力債券。TVA在2022年和2021年分別贖回了10億美元和19億美元的債券。有關TVA債務發行活動以及在2022年和2021年9月30日已發行和未償還的債務工具的更多信息，包括利率、到期日、未償還本金金額和贖回特徵，請參見附註14-債務和其他義務 — 債務 證券活動和未償債務.
TVA債券在公開債券市場交易，並在紐約證券交易所(NYSE)上市，但TVA的貼現票據、2009年B系列電力債券和根據TVA電子設備發行的電力債券除外®程序。TVA的自動利率重置證券(“PARR”)在紐約證券交易所交易，交易代碼為“TVC”和“TVE”。在紐約證券交易所上市的其他債券由該交易所分配各種符號，並在紐約證券交易所的網站上註明。TVA還不時將某些債券在外國交易所上市，包括盧森堡、香港和新加坡證券交易所。見項目1A，風險因素--金融、經濟和市場風險 欲瞭解有關TVA債券市場的更多信息，請訪問。
儘管TVA債券不是美國的義務，但如果美國的主權信用評級被下調，TVA作為美國政府的企業機構和工具可能會受到影響。此外，TVA可能會受到美國政府處理接近其法定債務上限的情況的影響。根據國家公認的信用評級機構的聲明，如果當前的政策和預算赤字不發生變化，債務軌跡繼續增加，美國評級的下行壓力最終可能會形成；此外，當前的評級因素可能會導致有關提高美國政府債務上限的辯論繼續曠日持久和困難的前景。美國政府和TVA的評級前景目前都是穩定的，所有三家機構都為TVA債券提供評級。TVA評級的優先無擔保債券目前評級為AAA、AAA和AA+。TVA的短期貼現票據沒有評級。
租賃融資。天合光能已與特殊目的實體(“特殊目的實體”)訂立若干租賃交易，為其設施取得第三方融資。這些特殊目的企業有時被確定為VIE，其中TVA被確定為主要受益者。TVA需要在合併的基礎上對這些VIE進行會計處理。此外，TVA先前訂立租賃交易，以取得24台調峯燃氣輪機機組(“CT”)以及若干合格技術設備及軟件(“QTE”)的第三方融資。見注11-可變利息實體及附註14-債務和其他義務獲取有關TVA租賃融資活動的信息。
彙總現金流
TVA流動資金的一個主要來源是電力生產和銷售產生的運營現金流。截至2022年9月30日和2021年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金總額分別為5.2億美元和5.18億美元。截至9月30日的年度現金流量組成部分摘要如下：
現金提供方(使用於)：
經營活動。TVA的運營現金流主要來自電力銷售、燃料費用以及運營和維護費用。運營現金流的時間和水平可能會受到天氣、營運資金變化、大宗商品價格波動、停電和其他項目費用的影響。
與2021年相比，截至2022年9月30日的一年中，經營活動提供的淨現金流減少了3.08億美元。減少的主要原因是由於天然氣、煤炭和購買的電力市場價格上漲以及燃料庫存增加導致燃料和購買電力支付增加；由於生活成本增加而勞動力增加導致工資和福利成本增加；以及用於資產報廢債務(“ARO”)和解的現金增加。這些減少被支付利息的現金減少部分抵消。
投資活動。TVA的大部分投資現金流來自於收購、升級或維護髮電和輸電資產的投資，包括環境項目和核燃料的購買。
在截至2022年9月30日的一年中，用於投資活動的淨現金流比上一年增加了3.25億美元，這主要是由於瓦茨巴爾2號機組蒸汽發電機更換項目和燃氣輪機項目推動的。看見關鍵舉措和挑戰 — 最佳能源組合 — 天然氣發電機組和美國瓦茨棒單元2。與前一年相比，截至2022年9月30日的年度核燃料支出減少，部分抵消了這些增加。核燃料支出因停電次數以及購買鈾和濃縮服務的價格和時間而異。
融資活動. 由融資活動提供或用於融資活動的現金流量主要由經營活動提供的現金流量、投資活動中使用的現金流量以及為維持手頭現金的戰略平衡而淨髮行和贖回的債務工具的時間和水平所驅動。
與上一年相比，在截至2022年9月30日的一年中，用於融資活動的淨現金流量減少了6.38億美元，這主要是由於債務淨贖回和回租交易支付的減少。儘管價格較低
由於本年度經營活動的淨現金流量和投資活動中使用的淨現金增加，TVA能夠維持目標現金餘額水平，而不需要額外的淨債務發行。TVA在未來幾年可能需要增加債務，因為它繼續投資於電力系統資產，這可能導致未來期間的融資活動提供正的淨現金流。
現金需求
包括環境項目和新一代核燃料在內的不動產、廠房和設備增建的實際資本支出和未來計劃資本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 實際 | | 估計資本開支(1) |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
| 擴能支出 | $ | 802 | | | $ | 1,340 | | | $ | 2,190 | | | $ | 1,997 | | | $ | 1,465 | | | $ | 930 | |
| 環境支出 | 79 | | | 132 | | | 75 | | | 36 | | | 5 | | | — | |
| 核燃料 | 274 | | | 263 | | | 284 | | | 252 | | | 387 | | | 321 | |
| 輸電支出 | 642 | | | 653 | | | 551 | | | 570 | | | 528 | | | 527 | |
其他資本支出(2) | 817 | | | 857 | | | 764 | | | 801 | | | 816 | | | 816 | |
| 資本支出總額 | $ | 2,614 | | (3) | $ | 3,245 | | | $ | 3,864 | | | $ | 3,656 | | | $ | 3,201 | | | $ | 2,594 | |
備註
(1)TVA計劃用運營現金和電力項目融資收益為這些支出提供資金。估計資本支出僅包括目前計劃的支出。除其他事項外，TVA可能需要額外支出，以滿足其服務區域內電力需求的增長或遵守新的環境法律、法規或命令。
(2)其他資本支出主要與旨在繼續安全可靠地運行發電資產的短週期建設項目有關。
(3)上述數字包括應付賬款和應計負債3000萬美元所列在建工程和核燃料支出的變化。
TVA不斷審查其資本支出和融資計劃。上表所列數額是根據若干假設得出的前瞻性數額，可能受到各種不確定性的影響。數額可能因多種因素而存在實質性差異，這些因素包括但不限於系統負荷增長假設的變化、環境法規、通貨膨脹率、主要項目的總成本以及外部資金來源的可用性和成本。看見前瞻性信息和第一部分，第1A項，風險因素.
TVA有某些義務和承諾來支付未來的款項，包括與某些計劃的建築支出有關的合同。TVA估計，截至2022年9月30日的一年，總承諾額和或有事項約為55億美元，之後幾年約為456億美元。其中36億美元和216億美元是TVA對未來付款的估計數，見下表。見附註8-租約, 注11-可變利益實體, Note 14 — 債務和其他義務，和附註20-福利計劃對於 應歸屬於租賃、VIE和VIE成員權益的債務和承諾，應分別用於強制性贖回債務、債務和回租債務，以及剩餘金額的退休計劃。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他承付款和或有事項 截至九月三十日止年度的應付款項 (單位：百萬) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | |
與債務有關的利息支付(1) | $ | 958 | | | $ | 957 | | | $ | 927 | | | $ | 873 | | | $ | 812 | | | $ | 11,990 | | | $ | 16,517 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 與職業介紹所債務有關的利息支付 | 47 | | | 45 | | | 44 | | | 42 | | | 40 | | | 323 | | | 541 | |
| 與強制贖回的VIE的會員權益有關的利息支付 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 4 | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 購買義務 | | | | | | | | | | | | | |
電源(2) | 336 | | | 344 | | | 249 | | | 218 | | | 191 | | | 1,198 | | | 2,536 | |
燃料(3) | 2,165 | | | 891 | | | 500 | | | 324 | | | 268 | | | 1,000 | | | 5,148 | |
其他(4) | 105 | | | 55 | | | 35 | | | 27 | | | 19 | | | 165 | | | 406 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 對NRC的洪災響應承諾 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | 27 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 3,612 | | | $ | 2,293 | | | $ | 1,756 | | | $ | 1,485 | | | $ | 1,331 | | | $ | 14,707 | | | $ | 25,184 | |
備註
(1)包括用以管理利率風險的利率衍生工具的影響。
(2)包括對燃煤、水力發電、柴油、可再生能源和燃氣設施的購電協議(“PPA”)下的能源和/或容量的承諾，以及支持從市場購買電力的輸電服務協議。某些PPA作為租約入賬並有租約
和非租賃組件。對於這些合同，租賃部分包括在租賃義務中(見附註8-租約)，非租賃部分包括在上表的購電債務中。對於含有租賃部分但尚未開始的購買力平價協定合同，合同總金額列於上表。
(3)包括購買核燃料、煤炭和天然氣以及相關運輸和儲存服務的承諾。
(4)主要包括長期服務合同、包含購買石灰石的最低購買水平以及相關儲存和運輸的合同，以及與TVA的負荷控制計劃相關的合同義務。
能源右轉®程序。TVA從其LPCS購買與EnergyRight相關的某些應收貸款®程序。根據能效項目的性質，貸款的最長期限可能是五年或十年。然後，應收貸款被轉移到第三方銀行，TVA已與該銀行同意全額償還拖欠180天或以上或TVA認定無法收回的任何應收貸款。截至2022年9月30日，扣除貼現後的應收貸款賬面總額為6,200萬美元。這些數額沒有反映在上表的其他承付款項和或有事項中。截至2022年9月30日，融資債務的賬面總額為7200萬美元。見附註9-其他長期資產和附註12-其他長期負債以獲取更多信息。
表外安排
截至2022年9月30日，TVA沒有表外安排。
關鍵舉措和挑戰
最佳能源組合
TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西山谷人民的財政責任。TVA正在考慮增加發電設施的計劃，以取代退役或即將到期的產能，並支持一個低成本、可靠、靈活和日益清潔的電力系統。隨着TVA繼續評估其燃煤機隊在2035年前退役的影響，該公司還在評估增加靈活的低碳排放天然氣廠，以此作為保持可靠性的一種戰略。TVA正在對其發電組合和基礎設施進行投資，以實現其機隊的現代化，並確保未來靈活的能源電網。此外，TVA致力於投資於核能的未來，評估新興的先進核技術，如小型模塊化反應堆(“SMR”)，並正在通過確保PPA和開發項目，如TVA的自我導向太陽能，增加其可再生能源產品組合。
TVA計劃不遲於2024年啟動工作，以制定新的綜合資源計劃(IRP)。IRP將是一項全面的研究，有公眾和利益相關者的廣泛參與，並將就如何最好地滿足從現在到2050年的未來電力需求提供TVA方向。制定新的獨立專家小組的進程雖然複雜，但將是包容、透明和全面的。TVA預計這一過程將需要大約兩年的時間才能完成。
燃煤艦隊。根據2019年提交給TVA董事會的評估結果，批准了公牛在2023年12月之前退休。見注7-工廠關閉。TVA還在評估2035年前淘汰剩餘燃煤機隊的影響。在做出退役或建造任何工廠的決定之前，TVA將根據國家環境政策法(“NEPA”)準備環境審查。評估坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)和金斯敦化石工廠(“金斯敦”)的潛在退役和換代的環境審查正在進行中。2022年4月25日，TVA向公眾提供了一份環境影響説明書(EIS)草稿，以評估坎伯蘭可能退役以及建造和運營設施以取代部分發電量的相關影響。在2022年4月29日至2022年6月13日的45天公眾評議期內，TVA收到了公眾對環境影響報告書草案的意見。TVA目前正在審查就《環境影響報告書》草案提交的意見，最終的《環境影響報告書》預計將於2022年12月公佈。此外，2021年11月10日，TVA董事會授權首席執行官在必要時評估、決定和完成坎伯蘭和金斯敦以及替代發電項目的退役，但須完成所有必要的環境審查，定期向TVA董事會通報計劃和行動，並在做出最終決定之前通知TVA董事會。TVA董事會批准了高達35億美元的成本，用於這些項目開發發電和輸電資產並完成所需的拆除活動。
天然氣燃燒機組。 2019年，TVA董事會批准擴建約1,500兆瓦的調峯
兩個燃氣輪機燃氣設施的燃氣替代能力，以配合Allen CT 1-20和
約翰遜維爾CTS 1-16，取決於根據《國家環境政策法》和其他適用法律成功完成環境審查。
2020年，TVA的天堂和科爾伯特工地開始了詳細的設計和工程工作，以進一步擴大項目範圍和
提供《國家環境政策法》審查所需的信息。2021年，根據《國家環境政策法》和其他適用法律進行的環境審查是
完工後，TVA獲得了天堂和科爾伯特設施的空中許可。預計每個項目都會增加
燃氣輪機發電能力增加750兆瓦。自.起2022年9月30日，TVA已經在這些擴張上花費了大約5.45億美元，TVA預計還會再花費4.24億美元。這兩個項目預計將在2023年年底投入商業運營。
位於德克薩斯州約翰遜維爾的一個500兆瓦空氣衍生CT項目已獲得批准，金額為5.99億美元，具體取決於
根據《國家環境政策法》和其他適用法律順利完成環境審查。2020年，詳細設計和
工程工作開始進一步擴大項目範圍，並提供《國家環境政策法》審查所需的信息。2022年7月，
根據《國家環境政策法》和其他適用法律進行的環境審查已經完成，TVA獲得了約翰遜維爾設施的空中許可。截至2022年9月30日，TVA已在該項目上花費了約3.25億美元。TVA預計將在這個項目上額外花費2.74億美元，並預計該項目將於2024年年底投入商業運營。
瓦茨酒吧2單元。2014年期間，TVA董事會批准了一個更換瓦茨蒸汽發生器的項目
在2021年的加油中斷期間，TVA發現瓦茨巴2號機組的蒸汽發生器狀況惡化。瓦茨巴2號機組保持在額定熱輸出的95%或以下，直到2022年3月開始的更換最初安裝的蒸汽發生器的停電完成。美國瓦茨酒吧2號機組於2022年7月恢復服務。截至2022年9月30日，TVA已花費5.72億美元與該項目相關，預計2023年支出不到100萬美元。
可再生能源購買協議。近年來，TVA發佈了徵求建議書(RFP)，以滿足客户對清潔能源的偏好和要求。TVA將採購可再生能源並出售由此產生的
向特定客户頒發可再生能源證書(REC)，使TVA能夠增加其可再生能源產品組合，而不會給其他TVA客户帶來額外成本。這些協議有助於使TVA的核心價值和公共電力模式與TVA客户對可再生能源的渴望保持一致。此外，TVA在2021年期間發佈了高達200兆瓦的新可再生能源的RFP，並預計在2023年第一季度做出選擇。
越來越多的太陽能供應鏈限制、大宗商品價格上漲，以及最近對太陽能電池板進口的貿易政策調查，給美國太陽能行業帶來了挑戰，有可能導致項目延誤、取消和價格上漲。這些挑戰正在影響以前尚未上線的簽約PPA，並反映在提交給TVA 2021年RFP的文件中。
TVA於2022年7月發佈了無碳RFP，適用於高達5,000兆瓦的無碳和可再生能源項目。該RFP包括廣泛的潛在發電來源，包括核能、綠色天然氣、太陽能、儲存和風能等。TVA預計將在2023年下半年為無碳RFP做出選擇。
自導式太陽能。在2019年，TVA董事會批准了TVA探索直接參與
開發公用事業規模的太陽能項目，條件是圓滿完成《聯合國氣候變化框架公約》的環境審查
《國家環境政策法》和其他適用法律。2021年，TVA為這個開發項目購買了土地。2022年，環境審查完成。截至2022年9月30日，TVA已在該項目上花費了約2700萬美元，預計還將再花費2.9億美元。影響TVA的RFP的越來越多的太陽能供應鏈限制也體現在TVA的自主太陽能項目中。這導致了預計完工的延遲，目前預計該項目將於2025年完工。由於全球供應鏈的狀況導致成本上升，預計項目成本也會增加。
2022年11月，TVA董事會批准了TVA探索開發額外的公用事業規模太陽能項目的機會，條件是成功完成根據《國家環境政策法》和其他適用法律(包括國家許可)進行的環境審查。該項目將利用TVA擁有的土地，在肯塔基州帕迪尤卡的TVA Shawnee化石工廠的關閉的火山灰管理單元上部署太陽能帽系統。該項目正處於早期項目開發階段，獲批金額為2.16億美元。
小型模塊化反應堆。2019年12月，TVA成為全國首家成功獲得批准的公用事業公司
為獲得核管理委員會(“NRC”)的早期現場許可，可能在天津港的克林奇河核電站建造和運營SMR。該許可證的有效期到2039年，因此為TVA提供了極大的靈活性，可以根據能源需求和經濟因素做出新的核決策。2021年，TVA啟動了一項計劃環境影響報告書(“PEIS”)，評估在克林奇河核電站擬建的先進核技術園區的各種替代方案，並將為未來的決策提供更大的靈活性。PEIS於2022年3月發佈，徵求公眾意見，決定記錄於2022年9月簽署。
2022年，TVA董事會批准了新的核計劃，並批准了高達2億美元的資金，用於探索先進的反應堆技術選擇。其中，截至2022年9月30日，TVA已花費約1300萬美元。新核計劃為TVA探索先進的核技術提供了系統的路線圖。與其他相關方的合作將是該計劃的一個重要方面，TVA已經與技術進步組織簽訂了幾項協議，允許相互合作，探索作為下一代核技術的先進反應堆設計。新核計劃正在進行的首批任務之一是在克林奇河核設施開發NRC建築許可申請的項目。此外，在評估克林奇河核電站潛在先進核設施的替代方案時，TVA正在探索採用類似方法的可行性，可以部署更多的SMR。
潛在地建立SMR的決定繼續是正在進行的討論的一部分，作為
TVA的未來一代投資組合，以及未來建造任何反應堆的任何決定，無論是先進的還是其他的，都需要批准
由TVA董事會和NRC提供。截至2022年9月30日，TVA已在與SMR有關的工作上花費了1.04億美元，包括完成克林奇河核電站的早期現場許可申請的工作，以及與上述新核計劃相關的工作。在這些款項中，能源部已向TVA償還了2900萬美元。額外支出將根據未來的項目發展情況確定。
光纖網絡。2017年，TVA董事會授權在未來10年內支出高達3億美元，但須遵守
根據年度預算供應情況和必要的環境審查，建立將更好地連接TVA運營資產的增強型光纖網絡。光纖是TVA現代通信基礎設施的重要組成部分。新的光纖線路將提高發電和傳輸系統的可靠性和彈性，同時使系統在進入市場時能夠更好地適應DER。自.起2022年9月30日，TVA已經花費了1.97億美元安裝光纖線路，預計到2027年還會再花費1.03億美元。
系統運營中心。一個新的系統運營中心已獲得批准，耗資2.97億美元。新的安全設施正在建設中，以適應新的能源管理系統和適應新的監管要求，並將提高可靠性，改善了以前中心的物理安全性，並具有靈活性，以幫助滿足運營增長要求，包括未來的可再生能源。該設施預計將於2023年年底建成，並於2025年全面投入運營。截至2022年9月30日，TVA已在該項目上花費了約1.67億美元，預計還將再花費1.3億美元。
能源管理系統。一個新的能源管理系統已經獲得批准，耗資9000萬美元。作為當前的
能源管理系統的生命週期即將結束，本項目將用數字系統取代現有的模擬系統
系統。新的數字系統將具有更高的容量和速度，用於與TVA電網的通信和來自
監控設備，這也將使新的控制中心與現有地點聯網，並實現更好的遠程可見性
和控制，以幫助減輕氣候變化對可靠性的影響。該系統預計將於2026年完工。截至2022年9月30日，TVA已在該項目上花費了約4400萬美元，預計還將再花費4600萬美元。
自動化能源交換平臺。2021年10月，一個自動化的能源交易所--東南能源交易所市場(Sem)正式生效。該交易所的創建是為了促進更多的短期電力交易，並將是對現有市場的增強。TVA的參與取決於TVA董事會的某些批准和完成適當的環境審查。TVA已完成適當的環境審查，在2022年第三季度，TVA董事會批准創建零成本、非固定輸電服務，以允許TVA參與SEAM，並授權首席執行官(“CEO”)修訂TVA輸電服務指南，以提供零成本、非固定輸電服務，並制定計算SEAM交易損失率的方法。2022年9月，首席執行官修訂了TVA傳輸服務指南以提供這項服務，並制定了計算SEAM交易損失率的方法。2022年11月，SEAM市場開始交易。
《降低通貨膨脹法案》。2022年8月16日，總裁·拜登簽署《2022年降通脹法案》(簡稱《降通脹法案》)，使之成為法律。除其他事項外，通脹削減法案使包括TVA在內的某些免税實體有資格獲得直接支付選項，以獲得某些鼓勵投資清潔能源的税收抵免。此外，2022年9月12日，總裁·拜登發佈了14082號行政命令，《2022年降通脹法案能源和基礎設施條款的執行情況》，為聯邦機構執行和優先執行降通脹法案提供政策指導，在白宮內設立一個新的辦公室，負責執行降通脹法案的能源和基礎設施條款，並對之前的行政命令進行了一系列編輯，以實施人員和政策變化。TVA目前正在評估通脹降低法案，以確定它是否能夠從任何這些税收抵免中受益。
電動汽車
TVA正在與LPCS和其他公司合作，支持田納西州山谷的交通電氣化，這是一項多年的電動汽車(EV)計劃。該倡議的重點是通過以下方式減少或消除電動汽車市場壁壘制定電動汽車政策，提高充電基礎設施的可用性，擴大電動汽車的可用性和產品，並傳播電動汽車消費者的意識。2021年，TVA董事會批准了旨在鼓勵田納西州山谷充電基礎設施發展的新政策和可選的電動汽車批發費率。更新後的政策允許LPC對公共充電基礎設施進行投資，並允許任何充電開發商以每千瓦時1美元的價格有條件地轉售電力，僅用於交通目的。可選的批發率是在考慮到大功率電動汽車充電的情況下制定的，為那些開發充電基礎設施的人提供了一個穩定的選擇。
TVA還在與LPCS、州機構和第三方充電開發商合作創建快速充電網絡。這將是一個基本的公共快速充電站網絡，沿着州際公路和貫穿其七個州服務區的主要高速公路，至少每50英里就有一個。2021年，TVA開始與田納西州合作，開發和資助田納西州的Fast Charge，這是覆蓋田納西州的Fast Charge網絡的一部分，2022年，TVA推出了快速充電網絡。截至2022年9月30日，4個地點已完工並投入運營，另有28個地點簽訂了開發合同。截至2022年9月30日，TVA在快速充電網絡充電站上的支出不到100萬美元。TVA還計劃將其車隊中100%的輕型車輛和50%的中型車輛電氣化。電動汽車在田納西山谷的應用持續增長，TVA正在努力確保這種快速增長的好處得到保障，同時也幫助LPCS主動避免其分銷系統中的問題。同樣在2021年，田納西州和其他五大公用事業公司成立了電力駭維金屬加工聯盟，在其服務區域內的所有主要駭維金屬加工路線上發展快速充電站網絡。自成立以來，電動駭維金屬加工聯盟已經從更多的公用事業和其他電動汽車合作中獲得了濃厚的興趣。2022年，電動駭維金屬加工聯盟與中西部電動汽車充電基礎設施合作成立了國家電動駭維金屬加工聯盟，其成員致力於協調美國中部地區電動汽車充電基礎設施的發展。
可持續發展與社會責任
可持續發展一直是並將繼續是支持TVA提供負擔得起的可靠能源、管理環境和創造可持續經濟增長的使命的重點。TVA有一名首席可持續發展官(CSO)，負責監督全企業環境執行委員會、可持續發展指導委員會和可持續發展工作組，這些機構共同負責TVA的可持續發展治理。CSO也是TVA風險管理指導委員會的成員。
TVA的可持續發展工作分為四個領域：
•經濟影響--合作建設該地區的清潔能源經濟
•環境-管理該地區的資源
•該區域的社會服務人員和社區
•治理--通過問責和透明度推動進步
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| 經濟影響 | 環境 | 社交 | 治理 |
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能源可負擔性 | 氣候變化與抗災能力 | 健康與安全 | 透明度 |
可靠性和恢復力 | 空氣質量 | 環境正義 | 董事會和高管多元化 |
創造和保留的工作崗位 | 水質和可獲得性 | 社區活力和參與度 | 系統性風險管理 |
水旱災害管理 | 廢物管理 | 水庫和管理福利 | 倫理學 |
能源創新 | 生境與生物多樣性保護 | 當地電力公司合作伙伴關係 | 網絡和物理安全 |
可再生能源 | 文化資源管理 | 多樣性和包容性 | 可持續融資框架 |
投資者關係 | | 勞動關係 | |
供應商合作伙伴 | | 招聘、發展和保留 | |
| | 可用的熟練勞動力 | |
2021年，TVA通過發佈其企業可持續發展報告強調了其可持續發展努力，這是一份補充報告
碳報告和愛迪生電氣研究所環境、社會、治理(EEI ESG)可持續發展報告，其中
其他。TVA繼續強調其在2022年的可持續發展努力，併發布了2021年企業可持續發展報告
2022年5月的報告和2022年9月的EEI ESG可持續性報告。2022年，TVA還發布了第一份多樣性、公平性、包容性和可獲得性(DEIA)報告。報告重點介紹了TVA在Deia地區採取的行動、取得的成果以及繼續專注和改進的計劃。
運營挑戰
煤炭供應。由於供應限制和運輸限制，煤炭供應挑戰在2022年繼續存在，預計將持續到2023年。2022年全年系統煤炭總庫存低於計劃，主要原因是煤炭發電量高於預測，以及燃料供應持續受到限制。與2021年9月30日相比，2022年9月30日的煤炭庫存增加，原因是燃料成本上升，包括運輸成本、節約煤炭的努力，以及為應對冬季庫存需求而增加的庫存水平。庫存水平的增加將有助於緩解對燃料供應的預期限制，以及天然氣價格的持續波動，這可能會導致煤炭在此期間成為更有利的經濟燃料選擇。供應限制是由國內和出口需求、有限的產能和市場波動共同推動的。鐵路服務繼續限制TVA接受合同供應的能力，這主要是由於持續的乘務人員和擁堵問題；然而，TVA正在積極努力獲得替代路線和運輸安排。TVA還在監測可能發生的罷工，如果罷工發生，可能會影響鐵路運輸。此外，TVA的試劑、柴油和與煤炭運輸相關的燃料附加費也將繼續受到嚴重的供應限制和價格上漲。TVA正在尋找更多的試劑來源，以使供應基礎多樣化，並提高彈性。TVA將繼續監測煤炭供應挑戰，並利用其合同戰略和多樣化的發電組合來平衡需求和確保充足的燃料供應。
水生植物。2020年，惠勒水庫水生植被史無前例的生長和脱落
對布朗渡口的進水口結構提出了挑戰，並影響了工廠的冷卻水來源。兩個單元被移走
減少了第三臺機組的運行和功率，以適應冷卻系統能力下降的情況。
核安全在活動期間沒有受到挑戰。水生植被的脱落將繼續是一個令人擔憂的問題，直到
永久解決方案最終敲定。然而，已經確定了緩解方案，以減少植物進水口的海洋生物污染。
系統，永久設計解決方案預計將於2025年年底實施。
熱合規性。TVA必須遵守《清潔水法》(CWA)的要求，以維持排放水
温度和污染物濃度低於一定限度。2022年6月下旬和2022年7月初，TVA
經歷了異常高的氣温，再加上這段時間內較少的重大降雨事件
至往年，導致河流温度變暖。持續的高温，加上較少的降雨量，可能會給
TVA的工廠依靠來自河流系統的水進行冷卻，同時保持符合熱要求。
TVA已經並將繼續暫時減少受影響工廠的發電量，以確保符合熱能標準
在氣温較高和較低的時期，水温的需求和預期將繼續構成風險
重大降雨事件。見項目1A，風險因素--與環境和災難性事件相關的風險 – 這些事件
影響田納西河水系和坎伯蘭河水系的供水或水質， 或其他地方，可能會干擾TVA的發電能力.
嚴防極端洪災。2009年完成的TVA分析水文模型的更新表明，在“可能的最大洪水”條件下，TVA的一些大壩可能無法調節較高的洪水。“可能的最大洪水”是極不可能發生的事件；然而，TVA有責任為其核電站提供保護，使其免受此類事件的影響。因此，TVA在四座大壩上安裝了一系列改裝。
自2009年以來，TVA使用更新的建模工具對TVA流域的部分區域進行了進一步的水文建模。瓦茨壩核電站(“瓦茨壩”)1號和2號機組的修訂後的水文模型得到了核管理委員會的審查和批准。然而，TVA發現建模中存在錯誤，需要重新提交瓦茨壩1號和2號機組的模型。TVA計劃在2023年重新提交1號和2號瓦茨巴機組的模型。此外，TVA於2020年提交了Sequoyah核電站(“Sequoyah”)1號和2號機組的模型。由於最近確定了對大壩穩定性假設的必要變化，TVA將在2023年提交對Sequoyah模型的修訂。隨後，TVA將根據需要解決Browns Ferry核電站(“Browns Ferry”)的條件。截至2022年9月30日，TVA已花費1.55億美元用於與極端洪水準備相關的修改和改進。TVA將推遲決定是否需要進行額外修改，直到建模工作完成後。
堤壩整治。2015年，在布恩的土堤底部附近發現了一個天坑
大壩，發現有少量水和泥沙從大壩下方的河岸滲出。已確定TVA
並制定了修復大壩的計劃，其中包括建造一座
壩體土堤中的複合防滲牆。該遺址於2022年5月重新向公眾開放，水庫已恢復正常運行。截至2022年9月30日，TVA已花費3.25億美元與該項目相關，預計2023年將再支出100萬美元。
此外，Pickwick Landing Dam(“Pickwick”)的重新評估發現，地震後穩定性的安全係數很低，這表明在南部堤壩發生地震後，大壩面臨着斜坡穩定性崩潰的重大風險。邊坡失穩可能導致南岸堤防決口和水庫損毀，造成下游人員生命和財產損失、航運中斷、發電和娛樂損失。剩餘的補救工作預計將於2023年第三季度完成。截至2022年9月30日，TVA已花費1.27億美元與該項目相關，預計2023年將再支出100萬美元。
脱碳
TVA的脱碳倡議旨在瞭解和應用清潔資源，以支持減少其電力供應的碳排放。關於其碳減排努力，TVA制定了六項指導原則，如下所示：
•在TVA努力實現其目標的同時，優先考慮田納西山谷利益相關者的需求，保持低費率和高可靠性，並在田納西山谷吸引新的就業機會。
•利用現有的最佳科學技術，支持促進無碳可調度技術的研究和政策。
•與長期LPCS和其他客户和社區合作，支持整個經濟範圍的脱碳努力和其他行業的戰略性電氣化，如交通運輸。
•將核能發電、水力發電和強大的輸電網作為關鍵的使能資產。
•在衡量和分享TVA的進展方面與利益攸關方保持透明，聽取所有利益攸關方的意見並與其有效合作，以瞭解他們的優先事項和需求。
•適應新技術和不斷變化的政策，願意並開放地改變TVA的計劃和項目，實現深度減碳。
作為脱碳努力的一部分，2022年，TVA董事會批准了探索先進核技術的方案方法，這是TVA正在探索的幾項技術之一。除了先進的核能外，TVA正在探索的其他脱碳技術包括電池儲存、碳捕獲、碳封存和利用、新的水電抽水蓄能、通電和氫氣。TVA還在增加其可再生能源產品組合，通過投資現有資產、通過各種當前計劃和產品鼓勵可再生能源以及通過RFP確保可再生PPA等，努力實現碳減排和滿足客户偏好。看見最佳能源組合以上，第1項，業務-電源和負載管理資源 — 可再生能源資源，以及 項目1，業務-研究與開發以供進一步討論。另見項目1，業務-環境問題 — 氣候變化以討論行政行動和與氣候有關的法規對TVA的影響。
燃煤殘渣
燃煤殘渣設施。TVA致力於在TVA服務區內消除煤燃燒殘留物(“CCR”)的濕儲存的方案方法。根據這一計劃(“CCR計劃”)，TVA進行了穩定性修復，完成了所有運行中的燃煤電廠向乾式CCR存儲的轉換，目前正在關閉所有剩餘的濕存儲設施。
乾式發電和降水工程。TVA實現了CCR濕裝卸向幹裝卸的轉變
所有運營中的燃煤電廠的材料，以及坎伯蘭布爾朗的乾式發電和/或脱水項目的完成，
Galatin化石工廠(“Gallatin”)、金斯頓和肖尼化石工廠(“Shawnee”)。
垃圾填埋場. TVA已作出戰略決定，在TVA擁有的一些地點建造和維護襯裏和允許的乾式儲存設施，允許這些設施在現有乾式儲存能力之外運行。襯裏和
獲準的垃圾填埋場在Bull Run、Gallatin、Kingston和Shawnee運營；TVA獲得了在Gallatin建造新襯砌垃圾填埋場的許可，並於2022年開工；TVA繼續在坎伯蘭進行新垃圾填埋場的許可程序，預計2023年開始建設。可能會建造額外的內襯和乾式許可儲存設施，以支持未來的業務需求.
CCR設施關閉. TVA正在努力按照聯邦和州的要求關閉CCR設施。
關閉項目時間表和成本取決於選定的關閉方法(如原地關閉或拆除關閉)。關閉開始日期受環境法規的影響。TVA的主要關閉方法是就地關閉，但某些設施除外。TVA在2016年6月發佈了一份《環境影響報告書》，解決了關閉TVA燃煤電廠CCR蓄水池的問題。TVA於2016年7月發佈了相關決定記錄。雖然《環境影響報告書》的設計是為了解決封閉蓄水的方式，但它具體處理了10個蓄水的封閉方法。TVA隨後決定關閉這些蓄水池。這些設施的最終關閉方法將取決於各種因素，包括適當的州監管機構的批准以及州和聯邦法規的適用關閉要求。隨着其他設施被指定關閉，將進行額外的特定地點的《國家環境政策法》研究。見附註13-資產報廢債務.
地下水監測. 遵守環境保護署(EPA)的CCR規則(“CCR規則”)
需要實施地下水監測計劃、額外工程和持續分析。作為進一步的
進行分析，包括對監測結果和可能的補救措施進行評估，有可能增加
調查和/或補救的費用。在進行調查和評估之前，無法合理預測這些成本
完成，並在需要時選擇最終補救措施。
CCR規則的最終A部分修訂於2020年9月28日生效。在其他事情中，最後的A部分
規則要求無襯砌的CCR地表蓄水池停止接收CCR和非CCR廢流，並啟動關閉或
不遲於2021年4月11日進行翻新。TVA停止將CCR和非CCR廢流發送到，並開始關閉，
在指定的截止日期前進行無襯砌的CCR地表蓄水。
根據CCR規則，TVA在2021年公佈了其CCR設施的地下水測試結果
2022年第二季度。與前幾年類似，測試確定了幾個CCR單元，其成分在統計上顯著高於特定地點的地下水保護標準。TVA已經完成了糾正措施評估(ACM)，該評估分析了潛在糾正措施的有效性，並在其CCR規則合規性數據和信息網站上發佈了ACM報告。根據ACM的結果，TVA需要儘快選擇可行的補救措施。TVA繼續調查和評估補救辦法，並將繼續每半年發佈一次關於補救辦法選擇情況的進展報告，直到最終選定補救辦法為止。在完成調查和評估並選擇補救方法之前，無法合理預測這些最終補救措施的費用。
截至2022年9月30日，TVA在其CCR計劃上花費了約26億美元。到2027年，TVA預計將在CCR計劃上額外花費9億美元。對2027年後這些金額和成本的估計可能會改變
取決於為每個設施選擇的最終關閉方法。雖然CCR計劃的轉換部分已經完成，但TVA將繼續開展CCR關閉和儲存項目，包括根據現有許可證建造新的垃圾填埋池，並在現有填埋池達到容量後關閉現有填埋池。
TVA捲入了兩起關於加拉丁CCR設施的訴訟。其中一起案件是在田納西州的
得到了第六巡迴法院的支持，另一起案件通過戴維森縣的同意令和協議得到解決
衡平法院於2019年7月24日生效。根據同意令，TVA同意通過以下方式關閉現有的火山灰設施
移至現場垃圾填埋場或場外設施。TVA還可以考慮有益地重複利用CCR的備選方案。TVA
已根據同意令向田納西州環境和自然保護部(“TDEC”)和其他適用各方提交了移除計劃供批准。見附註13-資產報廢債務.
2019年10月，TDEC發佈了對其管理固體廢物處置設施的法規的修訂，包括
有固體廢物處置許可證的TVA現有CCR設施和根據TDEC批准的TDEC關閉的
關閉計劃。這類設施通常有30年的關閉後護理期，在此期間，所有者或經營者必須
開展某些活動，包括監控和維護設施。除其他事項外，修正案還增加了
關閉後護理期結束後的額外50年期間，要求TVA提交關於以下內容的建議
必須在這50年期間開展保護人類健康和環境的活動，並要求TVA提交
每10年修訂一次關閉計劃。
艾倫地下水調查。CCR規則要求TVA實施全面的地下水監測
在受規則約束的單位進行編程。由於這一地下水監測計劃的結果，TVA於2017年報告給TDEC
從兩個淺層含水層地下水監測井採集的地下水樣品中砷、鉛和氟的水平
在艾倫東火山灰處理區附近。TVA在TDEC的監督下，對性質進行了補救調查
以及污染的程度。
補救調查證實，高砷、高氟化物和高鉛濃度僅限於淺層。
在Allen East Ash處置區域的北部和南部地區的沖積含水層。這些領域並沒有對
孟菲斯含水層，這是公共飲用水供應的來源。所有從孟菲斯含水層採集的樣本
TVA生產井符合美國環保局飲用水標準。由於對TVA進行的抽水測試的結果
附近的艾倫聯合循環工廠(“艾倫CC”)的生產井由美國地質調查局和
田納西州孟菲斯大學承諾，在產生更多數據支持之前，不會使用這些生產井
安全使用。TVA在現場建造了水箱，並從MLGW購買冷卻水，以取代使用該項目
威爾斯。購買冷卻水，結合使用水箱，而不是水井，可能會增加一些運營成本
由於冷卻水可獲得性較低，Allen CC受到諸如容量限制等限制。
根據TDEC批准的補救行動計劃，TVA已開始在東灰處理區安裝地下水提取系統和處理系統。此外，TVA正在採取措施關閉東火山灰處置區和附近的西火山灰處置區。2021年11月29日，在獲得TDEC的必要批准後，TVA開始將CCR材料轉移到場外襯砌的垃圾填埋場，清理活動預計將持續到2029年。
與工人接觸CCR材料相關的潛在責任。作為對2008年金斯敦火山灰泄漏的迴應，TVA聘請了雅各布斯工程集團(雅各布斯)來監督清理工作的各個方面。清理工作完成後，雅各布斯在美國田納西州東區(東區)地區法院被參與清理工作的一名承包商的員工和部分員工的家人起訴。原告聲稱，雅各布斯未能採取或提供適當的健康預防措施，並在與接觸煤飛灰相關的健康風險方面誤導工人，飛灰是CCR材料。原告還聲稱，接觸飛灰會導致嚴重的疾病，包括在某些情況下死亡。2018年，陪審團在一般因果關係方面做出了有利於原告的裁決，包括雅各布斯未能遵守其與TVA的合同或現場安全與健康計劃；雅各布斯未能為原告提供合理的護理；雅各布斯的失敗能夠導致各種員工健康狀況。目前，東區已經擱置了該案的所有訴訟程序，等待田納西州最高法院對東區提出的四個問題進行審查。關於這些問題的口頭辯論於2022年6月1日舉行。如果訴訟進入損害賠償階段，需要解決的主要問題將是雅各布斯的違規行為是否是原告據稱的傷害和損害的具體醫療原因。
其他承包商員工和家庭成員也對雅各布斯提起了訴訟，這些訴訟在東區懸而未決。這些懸而未決的訴訟被擱置，並提出了與針對雅各布斯的訴訟類似的索賠。
雖然TVA不是這些訴訟中的任何一方，但在某些情況下，TVA可能有賠償義務來補償雅各布斯。TVA預計任何潛在的負債不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。見附註21— 承付款和或有事項 — 或有事件.
房地產投資組合
作為戰略房地產計劃的一部分，TVA繼續研究其房地產投資組合，旨在減少
成本，適當調整投資組合規模，並使房地產持有量與TVA的戰略方向保持一致。此外，隨着TVA繼續探索為那些不需要親自到場的人提供混合工作環境，它還在評估和
審查對其目前持有的房地產的長期影響和計劃。
諾克斯維爾地區合併，包括合併田納西州諾裏斯和格林威傳輸服務中心的總部外辦事處，已經完成。作為TVA確保員工現在和未來履行其服務使命的適當工作空間的倡議的一部分，TVA簽署了一份位於納什維爾市中心附近的辦公空間的租約。入住率預計在2024年初。此外，TVA正在繼續評估其房地產投資組合，包括查塔努加寫字樓建築羣。
供應鏈與通脹壓力
由於新冠肺炎和全球供應鏈的狀況，TVA對供應商的影響有所增加
經濟方面，如項目延誤、供應有限和價格上漲。俄羅斯入侵烏克蘭
進一步加劇了全球供應鏈的狀況和通脹壓力。TVA正在積極管理成本，以緩解通脹壓力；然而，更廣泛的通脹壓力預計將持續到2023年。TVA還通過現有合同和增加的交貨期以及與供應商的溝通來管理對供應商的影響。目前，TVA能夠在有限的業務中斷的情況下應對這些挑戰；然而，如果壓力長期存在，TVA可能會經歷更重大的中斷。
董事會法定人數
約翰·L·萊德和肯尼斯·E·艾倫擔任TVA董事會成員的任期於2022年1月3日結束，
最近一屆國會休會。目前有五名TVA董事會成員；然而，兩名成員的任期
其他TVA董事會成員-Jeff·W·史密斯和A.D.弗雷澤-於2022年5月18日到期，儘管根據
TVA法案繼續有效，直到國會本屆會議結束或繼任者就職之日較早者為止。
根據TVA法案，TVA董事會的法定人數為五名成員。TVA董事會負責除其他事項外，
制定TVA的電費費率以及TVA的長期目標、政策和計劃。因此，損失一個
較長時間的法定人數將損害TVA更改費率和修改這些目標、政策和
計劃。見項目1A，風險因素--人力資本與管理風險 — 失去TVA董事會的法定人數可能會限制
TVA適應不斷變化的業務條件的能力.
保障資產安全
物理安全— 非核資產保護。TVA利用各種安全技術、安全意識活動和安全人員來防止破壞、破壞和盜竊。這些活動中的任何一項都可能對TVA的發電、輸電和向客户輸送電力的能力產生負面影響。TVA的警察和應急管理人員是電力行業和執法社區中眾多專業和同行人身安全組織的積極參與者。
TVA與北美電力可靠性公司(“NERC”)、SERC可靠性公司、北美輸電論壇和其他公用事業機構合作，實施行業批准的建議和標準。
核安全。核安全是根據核管理委員會制定的聯邦法規進行的。這些規定旨在保護TVA的核電站、公眾和員工免受輻射破壞和其他與核有關的恐怖威脅的威脅。TVA有安全部隊來防範此類威脅。
網絡安全。TVA在網絡安全方面的高度監管環境中運營。TVA的網絡安全計劃符合或符合聯邦信息安全管理法案、NERC關鍵基礎設施保護要求、NRC對網絡安全的要求以及行業最佳實踐。作為美國政府的一部分，TVA與美國國土安全部的網絡安全和基礎設施安全局(CISA)和美國計算機應急準備小組(US-CERT)進行協調並密切合作。中鋼協是協助其他聯邦實體防禦威脅、確保關鍵基礎設施安全的機構。US-CERT是美國國土安全部與公共和私營部門之間的聯絡人，協調對安全威脅的反應。
網絡安全事件的風險，如惡意代碼攻擊、未經授權的訪問嘗試和社會工程
包括能源部門在內的所有行業的嘗試繼續加強。在過去的幾年裏，TVA觀察到
惡意活動顯著增加，包括網絡釣魚活動、惡意網站、分佈式拒絕服務攻擊、
以及新冠肺炎大流行特有的活動等。這些類型的惡意活動也被觀察到
TVA的外部供應商、利益相關者和合作夥伴，這導致了提高認識和準備的需要。
此外，由於俄羅斯入侵烏克蘭，TVA增加了網絡安全努力，作為預防措施。TVA有
還觀察到來自俄羅斯的活動增加。
2021年5月12日，總裁·拜登簽署了《提高國家網絡安全》EO 14028。這個EO旨在通過改善美國政府和私營部門之間在網絡問題上的信息共享，並加強美國應對事件的能力，來改善國家的網絡安全態勢，保護聯邦政府網絡
當它們發生的時候。本EO側重於具體目標和要求，包括零信任架構的行動；雲服務；FedRAMP計劃；供應鏈和合同；安全軟件開發；終端檢測和響應、標準化漏洞和事件響應運營計劃；威脅和漏洞分析；評估和威脅搜索；事件記錄、監控和保留；以及信息共享。TVA繼續評估和迴應首席執行長、相關的管理和預算辦公室備忘錄以及與訂單相一致的其他新出現的要求。TVA按要求提交了所有報告，建立了反應小組和監督結構，並在必要時啟動了項目，以處理所需的行動。
2021年12月，TVA接到一個名為Log4j的潛在網絡漏洞的通知，該漏洞能夠影響
許多應用程序和服務。TVA立即做出迴應，並通過其漏洞和補丁管理計劃，
實施補救措施和緩解措施，以應對潛在影響。TVA正在繼續與供應商合作，以確保所有
服務和應用程序是安全的。目前，這一活動並未影響TVA按計劃運營的能力。
TVA正在利用聯邦和其他合作伙伴更好地識別、檢測、保護和應對這些潛在的攻擊。
TVA也有一個漏洞和補丁管理程序；當發現漏洞時，就會利用該程序
確定補救和緩解活動的優先順序，以降低對TVA的風險。而TVA及其第三方供應商和
到目前為止，服務提供商一直並可能繼續受到此類攻擊和擾亂運營的企圖
這些攻擊沒有對業務或運營產生重大或實質性影響，也沒有影響TVA的能力
按計劃運行。見項目1A，風險因素--網絡安全風險 — 由於對TVA資產和運營的網絡威脅，TVA的設施和信息基礎設施可能無法按計劃運行.
關鍵會計估計
TVA的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的，該原則要求管理層作出估計、判斷和假設，以影響綜合財務報表和附註中報告的金額。根據所涉及的判斷水平及其對TVA財務業績的潛在影響，每一項估計都不同。當可合理使用不同的估計，或估計合理地可能在不同期間發生變化，且該等使用或變化亦會對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響時，估計均被視為關鍵。TVA的關鍵會計政策在注1中進行了討論-重要會計政策摘要合併財務報表附註。
TVA認為，其最關鍵的會計估計涉及ARO、公允價值計量以及養老金和其他退休後福利。
管理層與TVA董事會的審計、財務、風險和網絡安全委員會討論了關鍵會計估計的制定、選擇和披露。雖然TVA的估計和假設是基於其對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，但實際結果最終可能與這些估計和假設不同。
資產報廢債務
TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務。這些債務涉及TVA的發電設施，包括燃煤、核電、水力發電、天然氣和/或燃油。它們還涉及火山灰蓄水池、輸電設施和其他與財產相關的資產。與這些資產退役有關的活動可包括清除污染和拆除建築物、清除和處置廢物以及修復場地。TVA定期審查其估計的ARO負債。只要因素表明估計現金流的時間或數額發生了變化，就會對ARO估計數進行修訂。ARO負債的任何變動預期確認為資本化資產賬面價值的等值增加或減少。與這些負債和資產相關的任何增值或折舊費用都計入監管資產。見附註10-監管資產和負債- 核退役成本和非核退役成本及附註13-資產報廢債務以解釋估計中的變化。
初始負債是使用各種判斷和假設按其估計公允價值計量的。公允價值是採用預期現值技術編制的，該技術基於市場參與者的假設，並考慮了以本期美元計算的估計退役成本，該成本被誇大至預期退役日期，然後折現回發生ARO的日期。ARO價值計算中包含的假設和估計的變化可能導致與財務報表中確定和記錄的結果不同，包括監管資產的攤銷。
核去功能化。退役成本研究至少每五年更新一次，用於TVA的每個核電機組的長期資產。截至2022年9月30日，財務報表中確認的未來核退役成本估計為36億美元，並計入ARO，與核退役ARO成本相關的未攤銷監管資產8.21億美元計入監管資產。
以下關鍵假設可能對與TVA核ARO負債中報告的核退役成本相關的估計產生重大影響：
時機和方法-在預測退役成本時，必須做出兩個假設來估計工廠退役的時間。首先，必須估計工廠退役的日期。在Browns Ferry和Sequoyah，估計的退役日期是基於剩餘許可證期限最長的單元。在瓦茨酒吧，預計的退役日期是基於每個單位的許可證期限。第二，必須對退役的時間作出假設。TVA將概率歸因於與其核退役義務估計有關的兩種不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去離子方法要求從一個地點清除放射性污染，並將其安全處置或淨化到允許該地點在停止運營後不久釋放供不受限制的使用的水平。SAFSTOR方法允許在允許的條件下放置和維護核設施
設施要安全儲存，然後淨化到允許釋放以供不受限制使用的水平。TVA的核退役估計是基於特定地點的成本研究，這些研究至少每五年更新一次。TVA在2022年完成了新的成本研究。這些研究於2022年9月獲得批准並實施。由於進行了更新，核ARO的記錄增加了5800萬美元。歸因於假設或退役時間的概率的變化可能會顯著改變TVA債務的現值。
成本估算-大型核設施的實際退役經驗有限。技術和經驗的變化以及有關核退役的條例的變化可能導致費用估計數發生重大變化。TVA的成本研究假設了當前的技術和法規。
成本上升率-TVA使用剩餘時間框架內的預期通貨膨脹率，直到預計將發生成本，以估計滿足TVA退役義務所需的未來現金流金額。
貼現率-TVA在與剩餘時間框架一致的一段時間內使用其遞增借款利率，直到預計將發生成本，以計算滿足TVA退役義務所需的加權估計現金流的現值。
由於當前假設的變化，例如假定的退役日期、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化，實際退役成本可能與推導出的估計值不同。到2022年9月30日，TVA的核退役活動預測成本變化10%，將影響負債約3.64億美元。
非核去功能化。截至2022年9月30日，財務報表中確認的未來非核退役成本估計為35億美元，計入ARO，與非核退役ARO成本相關的未攤銷監管資產29億美元計入監管資產。
這項退役費用估計涉及估計未來支出的數額和時間，並就這些費用是否被視為法律義務作出判斷。估計未來支出的數額和時間，除其他外，包括對資產報廢過程的時間和持續時間進行預測，以及預測成本將如何隨着通脹上升。這些成本主要是CCR關閉、CCR關閉後護理和監測以及發電廠石棉清除。CCR關閉估計主要是原地關閉，但位於Allen和Gallatin的特定池塘除外，這兩個池塘是通過拆除關閉的。CCR關閉後的護理和監測主要包括地面維護費用、覆蓋系統和機械維護、檢查和地下水監測費用。石棉清除是根據每平方英尺清除和處置含石棉材料的成本計算的。當獲得最新的成本信息，導致管理層對成本的預期發生重大變化時，TVA會逐個項目修訂CCR關閉的估計。
下列關鍵假設可能對與非核退役費用有關的估計產生重大影響：
時機和方法-在預測非核退役成本時，必須估計資產退役的日期。如果特定資產的報廢先於發電廠的報廢，則使用該特定資產的預期報廢日期。此外，TVA預計在最初的資產報廢之後會產生某些持續成本。TVA根據在履行法定義務方面存在選擇的退役方法的可能性(例如，原地關閉或以移除方式關閉)制定其成本估計。退役方法是根據幾個因素確定的，包括可用技術、環境研究、成本因素、資源可用性和時間要求。隨着這些因素的考慮和退役方法的確定，詳細的項目時間表和估計也會進行調整。非核退役成本估計，包括CCR關閉後護理和監測費用以及石棉清除，至少每五年進行一次修訂，但如果獲得最新的成本信息，導致管理層對成本的預期發生實質性變化，則會更頻繁地進行修訂。見附註10-監管資產和負債- 非核退役成本.
由於完成了一項新的折舊研究，TVA於2022年第一季度實施了適用於其已建成工廠的修訂折舊率。這項研究包括降低TVA燃煤電廠的使用壽命
根據目前的規劃假設，到2035年可能會淘汰剩餘的燃煤船隊。由於折舊研究中反映的加速退休，TVA對與其非核ARO相關的現金流計時所使用的假設進行了評估。根據這項評估，TVA確定了其對2022年記錄的某些資產報廢過程的時間預測的變化。
技術與監管-技術和經驗的變化以及關於非核退役的條例的變化可能導致費用估計數發生重大變化。TVA的成本估算通常假設了當前的技術和法規。2015年4月，美國環保局公佈了管理CCR的最終規則，該規則規範了垃圾填埋場和蓄水池的位置、設計和運營；規定了某些池塘關閉條件；並建立了地下水監測、關閉和關閉後標準。作為這一裁決的結果，2015年，TVA對用於計算其CCR ARO的假設和估計進行了修訂。TVA繼續評估該規則對其業務的影響，包括相關項目的成本和時間估計。因此，隨着估計的細化，可能需要對其ARO負債進行進一步調整。
成本上升率-TVA使用剩餘時間框架內的預期通貨膨脹率，直到預計將發生成本，以估計滿足TVA退役義務所需的未來現金流金額。
貼現率-TVA在與剩餘時間框架一致的一段時間內使用其遞增借款利率，直到預計將發生成本，以計算滿足TVA退役義務所需的加權估計現金流的現值。
由於當前假設的變化，實際退役成本可能與推導的估計值不同，例如假定退役日期、折扣率或升級率的變化、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化。到2022年9月30日，TVA非核退役活動的預測成本變化10%，將影響負債約3.52億美元。
公允價值計量
投資。投資基金由股權證券和債務證券組成，並被歸類為交易。這些證券以核退役信託(“NDT”)、資產退休信託(“ART”)、補充高管退休計劃(“SERP”)、遞延補償計劃(“DCP”)和合格福利養老金計劃持有。
投資基金。NDT、ART、SERP和DCP中的資產通常根據報價的市場價格或其他可觀察到的市場數據(如利率指數)按公允價值計量。這些投資主要是美國和國際股票、房地產投資信託基金、固定收益投資、高收益固定收益投資、美國國債通脹保值證券(“TIPS”)、國債、貨幣、衍生工具和其他投資。TVA已將所有這些交易證券歸類為1級、2級或按資產淨值衡量的投資。私募股權有限合夥企業、私人房地產投資和私人信貸投資可能包括通過第三方投資管理公司管理的基金持有私人房地產、風險資本、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務以及特殊情況下的投資。這些投資按資產淨值計價，作為公允價值的實際權宜之計。這些投資沒有現成的外匯報價。這些投資的公允價值是基於投資經理提供的信息。這些投資按季度進行估值。見附註16-公允價值計量- 估值技術有關這些投資的估值水平的討論。
計劃投資. TVA的合格福利養老金計劃由合格的計劃資產提供資金。這些投資主要是全球公共股票、私人股票、固定收益證券、公共實物資產和私人實物資產。見附註20-福利計劃- 公允價值計量披露由TVA退休制度(“TVARS”)持有的支持TVA的合格固定收益養老金計劃的投資的公允價值計量。
定價。第三方為投資基金和計劃投資中的資產提供的價格由投資組合受託人進行自動容差檢查，以確定並在可能的情況下避免使用不準確的價格。任何被確定為超出容忍閾值的此類價格都將報告給提供價格的供應商。如果價格經過驗證，則使用主要定價來源。如果沒有，則使用已通過適用允差檢查的輔助來源價格(如果超出允差，則向供應商查詢)，導致使用經過驗證的輔助價格，或者使用上次報告的默認價格，就像缺少價格的情況一樣。對於有次級價格來源的月度價值帳户，自動來源間容差報告確定在資產類別水平上供應商間定價差異超過2%的價格。對於每日價值賬户，在可能的情況下，為每種證券分配一個指示性的主要市場指數，並自動將其與每日價格變動進行比較。容差門檻是按資產類別確定的。如上所述，發現超出適用容忍閾值的價格將被報告並向供應商查詢。
對於投資基金，TVA還在每個期間對公允價值計量的變化進行自己的分析測試，以確保估值基於一般市場假設的變化是合理的。TVA還按季度對由1級和2級證券組成的各種投資組合進行定價測試，以確認
從投資組合受託人那裏收到的價值。對於計劃投資，TVARS審查受託人的服務組織控制報告和受託人最大的定價供應商的定價政策。
衍生品。TVA歷史上曾進行各種衍生品交易，包括商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權，以管理各種市場風險。除投資基金所包括的若干衍生工具外，TVA的政策是訂立此等衍生工具交易只作對衝用途，而非作投機用途。見附註10-監管資產和負債和注15— 風險管理活動與衍生品交易以解釋估計中的變化。
貨幣和利率衍生品. TVA有兩個貨幣互換和兩個浮動利率互換。貨幣互換保護現金流不受與以英鎊計價的未償還債券相關的匯率波動的影響。TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率。貨幣和利率掉期被歸類為二級估值，因為影響合約公允價值的利率曲線和利率是基於可觀察到的數據。
商品衍生品。TVA簽訂天然氣商品合同，要求實物交付合同數量的商品。天然氣衍生合約被分類為基於市場方法的二級估值，市場方法利用外部行業經紀公司的短期和中期市場報價。
TVA維持政策和程序，使用據信是最好和最相關的現有數據對商品合同進行估值。此外，TVA的風險管理小組還審查估值和定價數據。
金融對衝計劃下的商品衍生產品(“FHP”)。2021年11月，TVA董事會批准取消FHP的在險價值交易總額限制，並授權使用TVA董事會將每年審查的容差和措施。容差將解決交易對手敞口、流動性風險和降低燃料成本波動性。此外，TVA董事會批准了對FHP的某些行政改革。2021年12月，TVA恢復了FHP，並在2022年第二季度開始了該計劃下的對衝活動。FHP下的商品衍生品被歸類為2級估值，基於市場方法，該方法利用來自外部行業經紀公司的短期和中期市場報價。
公允價值考量。在確定其金融工具的公允價值時，TVA考慮了可觀察到的市場數據輸入的來源、工具的流動性、信用風險以及自身或合同交易對手不履行合同的風險。用於評估這些因素的條件和標準如下所述。
市場假設的來源。 TVA的金融工具市場假設來源於市場數據來源(如芝加哥商品交易所和穆迪投資者服務公司(下稱“穆迪”))。在某些情況下，在缺乏市場數據的情況下，TVA使用可比市場來源和經驗證據來得出市場假設並確定金融工具的公允價值。
市場流動性. TVA根據金融工具在活躍或不活躍的市場交易的標準來評估市場流動性。如果一種金融工具的價格對市場參與者完全透明，可以通過市場買賣報價來衡量價格，市場具有相對較高的交易量，並且市場有大量的市場參與者，這將使市場能夠迅速吸收交易的資產數量，而不會對市場價格產生重大影響，則認為金融工具處於活躍的市場中。TVA在確定市場活躍或不活躍時考慮的其他因素包括政府的存在或對定價的監管控制，這可能使在進行交易時難以確定基於市場的價格。
不履行風險. 在確定非履約風險(包括信用風險)的潛在影響時，TVA考慮了當前市場狀況的變化、關於非履約風險的現成信息、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。TVA是使TVA面臨非履約風險的衍生品工具的交易對手。TVA持有的大部分投資和某些交易所交易工具的不履行風險被計入退出價格，該退出價格是根據用於評估投資價值的報價市場數據得出的。
對於TVA的大部分衍生工具而言，非履行風險是對初始資產/負債公允價值的調整。TVA通過應用CVA對非履約風險進行調整，包括TVA(針對負債)和交易對手(針對資產)。TVA根據工具條款和從穆迪獲得的TVA或交易對手的信用評級，為每一種適用的金融工具確定適當的CVA。對於沒有可觀察到的信用評級的公司，TVA使用內部分析為該公司賦予可比評級。對於信用評級與合同剩餘期限一致的公司，TVA使用歷史違約率(如穆迪關於1983財年至2021財年的報告)對每種金融工具進行貼現。
所有衍生工具都是單獨分析的，並受到獨特的風險敞口。到2022年9月30日，資產公允價值減少了200萬美元，負債公允價值減少了200萬美元。
抵押品。 TVA的利率互換、貨幣互換和金融對衝計劃(“FHP”)下的大宗商品衍生品包含合同條款，要求一方在協議項下的負債餘額超過特定門檻時提供抵押品(以現金或信用證的形式)。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品關於與TVA衍生債務相關的抵押品的討論。
退休金和其他退休後福利
TVA贊助了一項固定收益養老金計劃，該計劃符合美國國税法第401(A)條的規定，涵蓋了2014年7月1日之前聘用的幾乎所有全職年度員工。TVARS是一個獨立的法人實體，由其自己的董事會(“TVARS董事會”)管理合格的固定收益養老金計劃。TVA還向某些關鍵職位的高管提供SERP，提供與薪酬水平掛鈎的補充養老金福利，這些薪酬水平超過了美國國税局適用於合格固定收益養老金計劃的規則施加的限制。此外，TVA還為大多數達到退休年齡但仍在TVA工作的全職員工提供退休後醫療保健福利。
TVA的養老金和其他退休後福利包含不確定性，因為它們要求管理層對提供這些福利的TVA成本做出某些假設。考慮了許多因素，包括計劃的規定、不斷變化的員工人口統計、各種精算計算、假設和會計機制。新冠肺炎大流行對金融市場、法規和經驗的影響是不確定的，而且仍在不斷變化，這增加了與以下討論的重大會計假設所依據的事件和條件的未來發生或結果相關的額外程度的複雜性。
對養老金和退休後會計估計至關重要的某些關鍵精算假設包括計劃資產的預期長期回報率、貼現率、預計醫療保健成本趨勢率、生活成本調整(“可樂”)和死亡率。每五年進行一次正式的精算經驗研究，將假設與實際經驗進行比較。根據需要進行額外的特別經驗研究，以審查最近的經驗，並驗證根據TVA在2018年的上一次經驗研究所使用的精算假設的建議更改。見附註20-福利計劃解釋假設和估計的變化。
計劃資產的預期回報率. 合格固定收益養老金計劃是唯一由合格計劃資產提供資金的計劃。在確定養老金計劃資產的預期長期回報率時，TVA採用了一個過程，該過程結合了實際歷史資產類別回報和對預期未來業績的評估，並考慮了外部精算諮詢、當前資本市場前景、資產分配政策和積極管理的預期影響。在2022年期間，TVARS董事會根據對當前計劃的資金水平和資產目標配置組合、資本市場展望和最新研究的審查，將計劃資產的預期回報率假設從5.75%提高到6.50%。2022年，TVA管理層採用了6.50%的預期長期計劃資產回報率假設，該假設將用於計算2023年的定期養老金淨成本。
TVA通過市場相關資產價值(“MRVA”)計算，確認三年分階段期間資產表現對養老金支出的影響。MRVA確認三年期間的投資損益，並用於計算預期資產回報和養卹金定期福利淨成本中已確認的精算淨損失部分。
較高的預期收益率假設降低了定期養老金淨收益成本，而較低的預期收益率假設增加了定期養老金淨收益成本。該計劃2022年的實際回報率為(6.64%)，而假設回報率為5.75%。計劃資產的預期回報和實際回報之間的差額導致精算損失10億美元，確認為相關監管資產的增加和截至2022年9月30日的養卹金福利債務的增加。
貼現率。 TVA的貼現率是通過確定理論上的AA質量或更高質量的高質量公司債券的結算組合來計算的，這些債券足以支付預計的福利支付。該模型將預計福利支付的現值與理論結算債券投資組合的市場價值相匹配，由此產生的任何超額資金被推定為再投資並用於支付連續幾年的福利付款。確定單一等值貼現率，以使所需現金流的現值與債券投資組合的價值保持一致。由此產生的貼現率既反映了當前的利率，也反映了養卹金和退休後福利計劃的獨特負債。
貼現率有一定的波動性，因為它是根據截至測量日期的長期公司債券的現行利率確定的。較高的貼現率減少了計劃債務，並相應減少了精算損失攤銷計劃的定期養卹金淨額和退休後福利淨額。或者，較低的貼現率會增加定期養老金淨額和退休後定期福利淨額。截至2022年9月30日，用於確定養老金和退休後福利義務的貼現率分別為5.60%和5.65%。
醫療保健成本趨勢。在確定退休後債務的保健費用趨勢比率時，TVA審查實際近期費用趨勢和預測的未來趨勢，考慮到保健通貨膨脹、保健利用的變化和
計劃福利和額外體驗的變化。符合聯邦醫療保險資格的人均索賠費用趨勢比率為7.00%，每年下降0.25%，直到2031年達到5.00%的最終趨勢比率。符合條件的醫保前人均繳費趨勢率和終止率為5.00%，這是在2022年達到的。從2023年到2025年，醫療保險後的當前醫療成本趨勢增長率為零，2026年達到4.00%的終極增長率。在2022年期間，TVA確認了6700萬美元的精算損失，原因是醫療保險前索賠成本較高，以及預期未來醫療保險前繳費比之前假設的要低。這部分被3100萬美元的精算收益所抵消，該收益是由於有利的保費費率而將最終的醫療保險後趨勢費率假設推遲了兩年。
生活費調整。 生活費用調整(COLA)是指符合條件的退休人員的福利增加，以幫助在消費價格上漲時保持福利的購買力。這一假設是基於資本市場前景、經濟預測和美聯儲政策的長期預期未來通貨膨脹率。見附註20-福利計劃-計劃假設-生活費調整以進一步討論可樂的計算方法。2022財年的實際可口可樂是3.50%。CY 2023可樂和CY 2024可樂分別被假設為6.00%和3.15%，此後多年，可樂被假設為2.00%.較高的可樂增加了養老金福利義務，而較低的可樂假設減少了該義務。實際歷年可樂和長期可樂假設用於確定9月30日的福利義務和下一財年的淨定期福利成本。
死亡率。TVA的死亡率假設是基於精算預測，並結合對TVARS養老金和退休後福利計劃參與者的實際死亡經驗的精算研究，考慮到精算師協會(“SOA”)截至2022年9月30日的死亡率表和預測表。TVA繼續監測死亡率表、壽命改善量表、死亡率審查和經驗研究的更新情況，以考慮這些更新是否應反映在當年的死亡率假設中。2022年，根據最新的死亡率經驗研究，TVA採用了SOPRI-2012上四分位死亡率表的修訂版，並於2022年9月30日更新為最新的死亡率改善量表。TVA死亡率假設的變化導致截至2022年9月30日的養老金債務增加了5.27億美元，退休後債務增加了1800萬美元。
下表説明瞭在保持所有其他假設不變並排除對未攤銷精算損益的任何影響的情況下，改變上文討論的某些關鍵精算假設的估計影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對養老金假設的某些變化的敏感性 |
精算假設 | | 實際假設 | | 假設的變化 | | 影響 |
對2022年養老金支出的影響： | | | | | | |
| 貼現率 | | 2.90 | % | | (0.25) | % | | $ | 16 | |
| 預期資產收益率 | | 5.75 | % | | (0.25) | % | | 19 | |
| 可樂 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 29 | |
| | | | | | |
| 福利義務在2022年9月30日的生效日期： | | | | | | |
| 貼現率 | | 5.60 | % | | (0.25) | % | | 257 | |
| 可樂 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 179 | |
| | | | | | | | | | | |
| 對假定的醫療費用趨勢率變化的敏感性 |
| | 增長1% | | 下降1% |
| 對2022年服務和利息成本構成總額的影響 | $ | 4 | | | $ | (4) | |
| 對2022年9月30日年終累積退休後福利債務的影響 | 40 | | | (49) | |
新會計準則及其解釋
見附註2 -新會計準則和解釋的影響討論財務會計準則委員會(“FASB”)發佈、對TVA生效或在本報告所述期間被TVA採用的最新會計準則和公告。
立法和監管事項
關於立法和監管事項的其他討論，包括對環境立法和監管的討論，見第一部分，第1項，事務-環境問題，第I部，第1項，業務-監管，和項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析— 關鍵舉措和挑戰。
TVA不參與也不控制從事1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(R)節所列任何活動的任何實體，該節要求某些發行人披露與伊朗有關的某些活動
涉及發行人及其關聯公司。根據每位此等人士提供的資料，TVA的董事及行政人員並無參與任何此類活動。儘管TVA是美國的機構和機構，但TVA不認為其第13(R)條規定的披露義務(如果有)延伸至美國任何其他部門、部門或機構的活動。
環境問題
見第I部，第1項，業務-環境問題，該討論通過引用併入本項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
法律訴訟
TVA不時參與或以其他方式參與在其正常活動過程中因災難性事件或其他原因而產生的訴訟、索賠、法律程序、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。截至2022年9月30日，TVA已累計1100萬美元關於法律訴訟。不能保證TVA不會受到重大額外索賠和債務的影響。如果實際負債大大超過估計，TVA的運營結果、流動資金和財務狀況可能會受到重大不利影響。
有關當前某些重大法律程序的討論，請參閲附註21-承擔額和或有事項- 法律訴訟，哪些討論納入本項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.
風險管理活動
TVA面臨各種市場風險。這些市場風險包括與大宗商品價格、投資價格、利率、貨幣匯率、通脹以及交易對手信用和業績風險相關的風險。為了幫助管理其中的某些風險，TVA進行了各種衍生品交易，包括商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權。除信託投資基金內的若干衍生工具外，TVA的政策是訂立此等衍生工具只作對衝用途，而非作投機用途。見附註15-風險管理活動和衍生產品交易.
風險治理
企業風險委員會(“ERC”)負責對TVA進行最高級別的風險監督，並負責向TVA董事會或指定的TVA董事會委員會傳達具有政策影響的企業範圍的風險。ERC由企業領導團隊(“ELT”)和擔任主席的首席風險官(“CRO”)組成。ERC成員可以邀請更多的與會者作為無投票權的參與者參加會議。ERC還設立了由業務單位領導人組成的下屬委員會，以協助監督燃料和電力採購、DER計劃和產品以及一般風險管理。
TVA在其金融服務組織內設有指定的企業風險管理(ERM)組織，負責(1)制定企業風險管理政策和指南，(2)制定與TVA戰略目標一致的企業風險概況，(3)對TVA所有業務部門進行年度風險評估，(4)監測和報告已識別的企業風險和新出現的風險，(5)促進與整個組織以及ERC和TVA董事會級別的風險主題專家進行企業風險討論，以及(6)發展和改進TVA的風險意識文化。TVA已對整個組織的主要短期和長期企業級風險進行了分類。關於重大風險的討論見項目1A“風險因素”。
商品價格風險
TVA面臨着對其運營至關重要的大宗商品價格市場波動的影響，包括電力、煤炭和天然氣。對這些風險敞口的大小受到許多因素的影響，包括合同條款和市場流動性。TVA的商品價格風險因其基於成本的費率(包括總燃料成本調整)和長期固定價格商品合同而大大減輕。
商品衍生品。TVA管理天然氣商品合同的風險，這些合同要求實物交付合同數量。如果天然氣市場價格在2022年9月30日和2021年9月30日立即下跌10%，將導致TVA在這些日期的天然氣衍生工具的公允價值分別減少約1800萬美元和4900萬美元。
FHP下的商品衍生品。TVA通過對衝天然氣價格敞口，管理FHP下大宗商品衍生品的風險。2022年9月30日天然氣市場價格立即下跌10%，將導致根據FHP規定的TVA天然氣衍生工具的公允價值減少約1.33億美元。
投資價格風險
TVA的投資價格風險主要涉及對TVA的NDT、ART、養老基金、SERP和DCP的投資。
核退役信託基金。NDT通常旨在實現與股票和債券市場整體表現一致的回報。信託基金的資產投資於債務和股權證券、私人合夥企業和某些衍生工具，包括遠期、期貨、期權和掉期，通過這些投資，信託基金有美國股票、國際股票、房地產投資信託基金、自然資源股票、高收益債務、國內債務、美國TIPS、國債、私人房地產資產、私人股本和私人信貸戰略的敞口。在2022年、2022年和2021年9月30日，該信託的投資價格立即下降10%，將使該信託的價值分別減少2.52億美元和2.81億美元。
資產退休信託基金。目前對ART的投資是為了實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。信託基金的資產投資於債務和股權證券、私人合夥企業和包括期權在內的某些衍生工具，通過這些投資，信託基金可以投資於美國股票、房地產投資信託基金、自然資源股權、高收益債務、國內債務、TIPS、國債、私人房地產資產、私人股本和私人信貸戰略。在2022年、2022年和2021年9月30日，該信託的投資價格立即下降10%，將使該信託的價值分別減少1.06億美元和1.13億美元。
合格的養老金計劃。2021年，制定了一項新的資產配置計劃，以降低TVARS投資組合的風險和波動性。針對合格養老金計劃資產的TVARS資產配置政策的目標是17%的增長資產，38%的防禦性增長資產，20%的防禦性資產和25%的通脹敏感型資產。根據TVARS規則及規例，任何會改變TVARS假設投資回報率的資產分配建議變動，均須經TVARS董事會審核及否決。
如上所述，合格的養老金計劃資產投資於成長型資產、防禦性增長資產、防禦性資產和通脹敏感型資產。TVARS資產分配政策包括與目標分配的允許偏差，並可酌情采取行動，根據資產分配政策重新平衡計劃的資產。在2022年、2022年和2021年9月30日，基金淨資產價值立即下降10%，將使基金價值分別減少約8.09億美元和9.11億美元。
補充行政人員退休計劃。SERP是一種不受限制的固定收益養老金計劃，類似於TVA同齡人組中其他公司的典型養老金計劃，並提供給TVA選定的員工。TVA的SERP是為了招聘和留住關鍵高管而創建的。該計劃旨在提供一個具有競爭力的退休福利水平，超過TVA的合格固定福利計劃和國內收入法第415條對合格退休計劃的繳費和福利限制。SERP目前的目標是為其計劃資產配置64%的股票證券，其中包括美國和非美國股票，以及36%的固定收益證券。SERP計劃的資產目前進行投資，以實現與整體股權和債務市場表現一致的回報。在2022年和2021年9月30日，如果SERP投資價值立即下降10%，投資價值將分別減少700萬美元和800萬美元。
遞延薪酬計劃。DCP旨在為參與者提供將薪酬推遲到未來期間的能力。該計劃有助於為TVA招聘頂尖高管人才。與其他公司一樣，遞延薪酬可能是整個薪酬方案的組成部分。資產目前包括遞延餘額。這些賬户的默認投資回報是根據所有可銷售的美國國債的綜合利率計算的利息。或者，高管可以選擇根據某些共同基金的回報來調整他們的餘額。在2022年9月30日和2021年9月30日，遞延補償賬户價值立即下降10%，將使賬户價值減少200萬美元。
利率風險
TVA的利率風險主要與其短期投資、短期債務、長期債務和利率衍生品有關。
投資。截至2022年9月30日，TVA擁有5億美元現金和現金等價物，2022年現金和現金等價物平均餘額為6.75億美元。2022年期間，TVA的短期投資平均利率略低於1%。如果TVA在2022年從其短期投資中獲得的利率為零，那麼TVA從其短期投資中獲得的利息將減少約400萬美元。截至2021年9月30日，TVA擁有4.99億美元的現金和現金等價物，2021年現金和現金等價物的平均餘額為6.57億美元。2021年期間，TVA的短期投資平均利率僅略高於零。如果TVA在2021年從短期投資中獲得的利率恰好為零，那麼TVA從短期投資中獲得的利息就會減少到最低限度。除了影響TVA從其短期投資中獲得的利息金額外，利率的變化還可能影響其養老金計劃、ART、NDT、SERP和DCP投資的價值。看見風險管理活動--投資價格風險上面。
短期債務。截至2022年9月30日，TVA的短期借款為12億美元，長期債務的當前到期日為6800萬美元。根據TVA在2022年9月30日的利率敞口，立即加息一個百分點將導致TVA的短期利息支出增加1200萬美元。截至2021年9月30日，TVA的短期借款為7.8億美元，目前長期債務的到期日為11億美元。根據TVA在2021年9月30日的利率敞口，立即加息一個百分點將導致TVA的短期利息支出增加1900萬美元。
長期債務。在9月30日、2022年和2021年，TVA所有未償還長期債務的利率都是固定的(或在某些條件下僅向下調整)。因此，立即加息一個百分點不會影響TVA與其長期債務相關的利息支出。然而，當TVA的長期債務到期或被贖回時，TVA通常通過發行額外債務來對全部或部分債務進行再融資。因此，如果TVA發行這筆額外債務時利率較高，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。TVA的債務組合在期限方面是多樣化的，並且平均壽命很長，這一事實在一定程度上緩解了這一風險。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA債務組合的平均年限分別為15.96年和15.69年。2022年和2021年9月30日，TVA債務組合的平均利率分別為4.65%和4.51%。見附註14-債務和其他債務-未償債務有關TVA債務到期日的時間表。
利率衍生品。利率的變化也影響到TVA利率衍生品的按市值計價(MtM)估值。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受對衝會計處理的衍生品 — 利率衍生品。截至2022年9月30日和2021年9月30日，TVA分別有兩個和四個利率互換未平倉。2022年，兩次利率互換完成了最終付款。其餘工具的未實現淨收益和虧損反映在TVA的綜合資產負債表中的監管負債或資產賬户中，已實現收益和虧損反映在收益中。根據TVA在2022年和2021年9月30日的利率敞口，利率立即下降0.5個百分點將使利率互換負債分別增加1.22億美元和2.6億美元。
倫敦銀行同業拆息(LIBOR)。截至2021年12月31日，TVA的利率掉期合約名義價值總計15億美元，這些合約與LIBOR掛鈎。TVA在2021年12月31日之前採用了國際掉期和衍生品協會(ISDA)的LIBOR利率掉期備用協議。根據這項協議，美元LIBOR交易將在相關LIBOR出版物停止發佈後回落到有擔保的隔夜融資利率。利率掉期合約沒有接受對衝會計處理，因此TVA沒有為這一修改選擇任何可選的權宜之計。TVA沒有任何其他重要的合同，包括租賃協議，其中包括與LIBOR掛鈎的付款。因此，參考匯率的變化對TVA的財務狀況、經營業績或現金流沒有實質性影響。
貨幣匯率風險
在接下來的幾年裏，TVA計劃在清潔空氣項目、產能擴大和其他項目上投入大量資本。這筆款項的一部分可能用於購買以一種或多種外幣計價的合同。此外，TVA的兩期以英鎊計價的債券由貨幣互換協議對衝。近年來，美元相對於其他貨幣的價值波動很大，包括美元對英鎊匯率的波動，這主要是由英國脱歐公投推動的。如果不能有效管理，外匯風險敞口可能會對TVA的交易對手風險、現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的定量和定性披露在項目7《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析》中進行了報告-風險管理活動，該討論通過引用併入本項目7A--關於市場風險的定量和定性披露。
項目8.財務報表和補充數據
田納西河谷當局
合併資產負債表
9月30日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | |
| 資產 |
| | 2022 | | 2021 |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 500 | | | $ | 499 | |
| | | | |
| 應收賬款淨額 | 2,007 | | | 1,566 | |
| 庫存，淨額 | 1,072 | | | 950 | |
| 監管資產 | 138 | | | 196 | |
| 其他流動資產 | 257 | | | 287 | |
| 流動資產總額 | 3,974 | | | 3,498 | |
| | | | |
| 物業、廠房和設備 | | | |
| 竣工工廠 | 66,442 | | | 66,411 | |
| 減去累計折舊 | (34,239) | | | (34,663) | |
| 淨竣工廠房 | 32,203 | | | 31,748 | |
| 在建工程 | 2,535 | | | 2,458 | |
| 核燃料 | 1,492 | | | 1,566 | |
| 融資租賃 | 630 | | | 692 | |
| 財產、廠房和設備合計(淨額) | 36,860 | | | 36,464 | |
| | | | |
| 投資基金 | 3,671 | | | 4,053 | |
| | | | |
| 監管資產和其他長期資產 | | | |
| 監管資產 | 6,134 | | | 7,956 | |
| 經營性租賃資產，攤銷後淨額 | 155 | | | 165 | |
| 其他長期資產 | 394 | | | 320 | |
| 監管和其他長期資產總額 | 6,683 | | | 8,441 | |
| | | | |
| 總資產 | $ | 51,188 | | | $ | 52,456 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
合併資產負債表
9月30日
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 負債和自有資本 |
| 2022 | | 2021 |
| 流動負債 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 2,466 | | | $ | 2,215 | |
| | | |
| 應計利息 | 273 | | | 282 | |
| 資產報廢債務 | 275 | | | 266 | |
| 回租債務的當期部分 | — | | | 25 | |
| | | |
| 監管責任 | 391 | | | 340 | |
| 短期債務，淨額 | 1,172 | | | 780 | |
| 當前電力債券的到期日 | 29 | | | 1,028 | |
| 可變利率主體長期債務當期到期日 | 39 | | | 43 | |
| | | |
| 流動負債總額 | 4,645 | | | 4,979 | |
| | | |
| 其他負債 | | | |
| 退休後和離職後福利義務 | 3,072 | | | 5,045 | |
| 資產報廢債務 | 6,887 | | | 6,736 | |
| 融資租賃負債 | 628 | | | 687 | |
| 其他長期負債 | 1,485 | | | 2,041 | |
| | | |
| 監管責任 | 172 | | | 40 | |
| 其他負債總額 | 12,244 | | | 14,549 | |
| | | |
| 長期債務，淨額 | | | |
| 長期電力債券，淨額 | 17,826 | | | 17,457 | |
| 可變利息實體的長期債務，淨額 | 968 | | | 1,006 | |
| | | |
| 長期債務總額，淨額 | 18,794 | | | 18,463 | |
| | | |
| 總負債 | 35,683 | | | 37,991 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註21) | | | |
| | | |
| 自有資本 | | | |
| 電力項目撥款投資 | 258 | | | 258 | |
| Power計劃留存收益 | 14,800 | | | 13,689 | |
| 電力計劃總自有資本 | 15,058 | | | 13,947 | |
| 非電力項目專款投資，淨額 | 533 | | | 540 | |
| 累計其他綜合損失 | (86) | | | (22) | |
| 自有資本總額 | 15,505 | | | 14,465 | |
| | | |
| 總負債和自有資本 | $ | 51,188 | | | $ | 52,456 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
合併業務報表
截至九月三十日止年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 營業收入 | | | | | |
| 售電收入 | $ | 12,371 | | | $ | 10,357 | | | $ | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 總營業收入 | 12,540 | | | 10,503 | | | 10,249 | |
| 運營費用 | | | | | |
| 燃料 | 2,567 | | | 1,737 | | | 1,584 | |
| 外購電力 | 1,921 | | | 984 | | | 880 | |
| 運營和維護 | 2,986 | | | 2,890 | | | 2,720 | |
| 折舊及攤銷 | 2,054 | | | 1,533 | | | 1,826 | |
| 税收等價物 | 601 | | | 514 | | | 528 | |
| 總運營費用 | 10,129 | | | 7,658 | | | 7,538 | |
| 營業收入 | 2,411 | | | 2,845 | | | 2,711 | |
| 其他收入，淨額 | 7 | | | 13 | | | 36 | |
| 其他定期收益淨成本 | 258 | | | 258 | | | 253 | |
| 利息支出 | | | | | |
| 利息支出 | 1,052 | | | 1,088 | | | 1,142 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
綜合全面收益表(損益表)
截至九月三十日止年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | |
| 現金流量套期保值未實現淨收益(虧損) | (157) | | | 126 | | | (1) | |
| 未實現(收益)淨虧損重新歸類為現金流對衝收益 | 93 | | | (97) | | | (38) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | (64) | | | 29 | | | (39) | |
| 綜合收益總額 | $ | 1,044 | | | $ | 1,541 | | | $ | 1,313 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
合併現金流量表
截至九月三十日止年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,108 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | |
折舊及攤銷(1) | 2,076 | | | 1,555 | | | 1,848 | |
| 核燃料成本攤銷 | 347 | | | 383 | | | 388 | |
| 非現金退休福利支出 | 328 | | | 333 | | | 324 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他監管攤銷和延期 | 70 | | | (72) | | | (21) | |
| 流動資產和流動負債的變動 | | | | | |
| 應收賬款淨額 | (412) | | | (18) | | | 259 | |
| 庫存和其他流動資產，淨額 | (163) | | | 42 | | | (12) | |
| 應付賬款和應計負債 | 282 | | | 178 | | | (38) | |
| 應計利息 | (7) | | | (18) | | | 1 | |
| | | | | |
| 養老金繳費 | (308) | | | (306) | | | (305) | |
| | | | | |
| 清償資產報廢債務 | (291) | | | (242) | | | (114) | |
| 其他，淨額 | (82) | | | (91) | | | (46) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 2,948 | | | 3,256 | | | 3,636 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 建設支出 | (2,361) | | | (1,963) | | | (1,643) | |
| | | | | |
| 核燃料支出 | (283) | | | (354) | | | (342) | |
| | | | | |
| 購買投資 | (51) | | | (50) | | | (49) | |
| 貸款和其他應收款 | | | | | |
| 預付款 | (9) | | | (7) | | | (8) | |
| 還款 | 15 | | | 9 | | | 7 | |
| 其他，淨額 | 26 | | | 27 | | | 20 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (2,663) | | | (2,338) | | | (2,015) | |
| | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 長期債務 | | | | | |
| 電力債券的發行 | 484 | | | 500 | | | 997 | |
| | | | | |
| 電力債券的贖回和回購 | (1,028) | | | (1,860) | | | (1,427) | |
| 支付可變利息實體的債務 | (43) | | | (41) | | | (39) | |
| 應付票據的贖回 | — | | | — | | | (23) | |
| 短期債務發行(贖回)，淨額 | 392 | | | 723 | | | (865) | |
| 租賃和回租的付款 | (85) | | | (250) | | | (55) | |
| | | | | |
| 融資成本，淨額 | (3) | | | (2) | | | (4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | — | | | 9 | | | (6) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (283) | | | (921) | | | (1,422) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | 2 | | | (3) | | | 199 | |
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | 518 | | | 521 | | | 322 | |
| 年終現金、現金等價物和受限現金 | $ | 520 | | | $ | 518 | | | $ | 521 | |
注意事項 (1)包括債務發行成本和溢價/折扣的攤銷。 |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
自有資本綜合變動表
截至九月三十日止年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 電力計劃撥款投資 | |
Power計劃留存收益 | | 非電力項目專款投資，淨額 | | 累計其他綜合損失 | |
總計 |
2019年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 10,823 | | | $ | 556 | | | $ | (12) | | | $ | 11,625 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,360 | | | (8) | | | — | | | 1,352 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| 電力計劃撥款投資的回報 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 12,177 | | | $ | 548 | | | $ | (51) | | | $ | 12,932 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,520 | | | (8) | | | — | | | 1,512 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | |
| 電力計劃撥款投資的回報 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| 金融工具的實施--信貸損失準則 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 13,689 | | | $ | 540 | | | $ | (22) | | | $ | 14,465 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,115 | | | (7) | | | — | | | 1,108 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | (64) | | | (64) | |
| 電力計劃撥款投資的回報 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | |
2022年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 14,800 | | | $ | 533 | | | $ | (86) | | | $ | 15,505 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
合併財務報表附註
(除特別註明外，以百萬美元計)
| | | | | | | | | | | |
| 注意事項 | 頁碼 |
| 1 | | 重要會計政策摘要 | 96 |
| 2 | | 新會計準則及其解釋的影響 | 102 |
| 3 | | 應收賬款淨額 | 103 |
| 4 | | 庫存，淨額 | 103 |
| 5 | | 其他流動資產 | 103 |
| 6 | | 淨竣工廠房 | 104 |
| 7 | | 工廠關閉 | 104 |
| 8 | | 租契 | 105 |
| 9 | | 其他長期資產 | 107 |
| 10 | | 監管資產和負債 | 109 |
| 11 | | 可變利息實體 | 111 |
| 12 | | 其他長期負債 | 114 |
| 13 | | 資產報廢債務 | 115 |
| 14 | | 債務和其他義務 | 116 |
| 15 | | 風險管理活動與衍生品交易 | 120 |
| 16 | | 公允價值計量 | 126 |
| 17 | | 收入 | 131 |
| 18 | | 其他收入，淨額 | 134 |
| 19 | | 補充現金流信息 | 134 |
| 20 | | 福利計劃 | 135 |
| 21 | | 承付款和或有事項 | 148 |
| 22 | | 關聯方 | 152 |
| | | |
| | | |
1.主要會計政策摘要
一般信息
田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(下稱“美國”)的企業機構和機構。這是1933年聯邦立法響應總裁富蘭克林·D·羅斯福的提議而設立的。創建TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河水系內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水造成的破壞，促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並銷售TVA運營設施產生的電力。今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，並向田納西州大部分地區、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部以及佐治亞州北部、北卡羅來納州西部和弗吉尼亞州西南部的部分地區供電，人口約為10百萬人。
TVA還管理田納西河及其支流和某些海岸線，以提供全年通航、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。與這些主要目的一致，田納西州還管理河流系統和公共土地，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及經濟發展。TVA與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責，這些機構對河流系統的某些方面擁有管轄權和權力。此外，TVA董事會還設立了兩個理事會--區域資源管理理事會和區域能源理事會--就其在田納西山谷的管理活動及其能源活動向TVA提供諮詢。
從歷史上看，權力計劃與管理計劃是分開的。它必須從電力收入和電力融資收益中自給自足，例如發行債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)的收益。儘管TVA目前不接受國會撥款，但它必須每年向美國財政部(“美國財政部”)支付，作為政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)的回報。在1998年《能源和水開發撥款法案》中，國會指示TVA在任何財政年度沒有足夠的撥款或其他可用資金支付與田納西河水系管理有關的基本管理活動，以及有電力收入的非電力或管理財產。國會還沒有
自1999年以來，向德克薩斯州退伍軍人管理局提供了任何撥款，以資助此類活動。因此，在2000年期間，TVA開始主要用電力收入支付基本管理活動的費用，其餘的資金來自用户費用和與這些活動有關的其他形式的收入。與管家財產有關的活動不符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)下的經營部門的標準。因此，這些資產和財產作為電力計劃的一部分包括在內，這是TVA唯一的運營部門。
電價由田納西河谷管理局董事會根據修訂後的《1933年田納西州河谷管理局法案》(《美國法典》第16編第831-831條(“田納西州河谷管理局法案”))的授權確定。TVA法案要求TVA對電力收取足以產生毛收入的費率，這些毛收入足以為其電力系統的運營、維護和管理提供資金；支付給各州和縣以代替税收(“税收等價物”)；償還未償債務的債務；支付給美國財政部作為電力計劃撥款投資的償還和回報；以及TVA董事會認為適合用於電力系統資產投資、提前償還未償還債券、額外減少電力計劃撥款投資和與TVA電力業務相關的其他目的的額外保證金。TVA滿足了償還#美元的要求。1.0因此，這項償還義務不再是費率設定的組成部分。在制定TVA電價時，TVA法案要求TVA董事會適當考慮TVA法案的主要目標，包括以可行的最低價格出售電力的目標。TVA董事會制定的費率不受任何州或其他聯邦監管機構的審查或批准。
財政年度
TVA的財政年度將於9月30日結束。年份(2022年、2021年等)指的是TVA的會計年度，除非它們前面加了“CY”，在這種情況下，引用的是日曆年。
基於成本的監管
由於TVA董事會由TVA法案授權制定出售給客户的電價，TVA是自我監管的。此外，TVA的監管費率旨在收回成本。根據目前的預測，TVA認為，按收回TVA成本的水平設定的費率是可以收取和徵收的。由於這些因素，TVA為非受監管實體記錄了因受監管的差餉制定過程而產生的某些資產和負債，這些資產和負債將不會在GAAP下記錄。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管責任通常指就不太可能發生的成本向客户退還以前收款的義務，或推遲將在未來期間記入客户貸方的收益。TVA通過考慮適用的監管變化、潛在的立法和技術變化等因素來評估監管資產是否有可能在未來收回。基於這些評估，TVA認為現有的監管資產有可能恢復。這一決心反映了當前的監管和政治環境，未來可能會發生變化。如果未來不再有可能收回監管資產，或TVA不再被視為受監管實體，則成本將被要求註銷。所有受監管的資產沖銷將被要求在未來不再可能復甦的時期在收益中確認。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，包括TVA及以TVA為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。見注11-可變利息實體。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
預算的使用
編制財務報表需要TVA估計截至合併財務報表之日內在不確定的各種事項的影響。儘管綜合財務報表是根據公認會計準則編制的，但TVA需要做出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及收入和支出金額的估計和假設。根據所涉及的判斷水平及其對TVA財務業績的潛在影響，每一項估計都不同。當合理地使用不同的估計，或估計合理地可能在不同時期發生變化，且該等使用或變化將對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響時，估計被視為關鍵。
現金、現金等價物和受限現金
現金包括手頭現金、無息現金和存款賬户。所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資都被視為現金等價物。根據某些合同協議的條款限制提取或使用的現金和現金等價物，計入綜合資產負債表中的其他長期資產。限制性現金和現金等價物包括以信託形式持有的現金，這些現金目前被限制用於TVA經濟發展貸款和某些TVA環境項目，根據與
遵守某些環境法規。見附註21-承諾和或有事項 — 法律訴訟— 環境協議.
下表提供了合併資產負債表和合並現金流量表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和受限現金 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物 | $ | 500 | | | $ | 499 | |
| 列入其他長期資產的限制性現金和現金等價物 | 20 | | | 19 | |
| 現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 520 | | | $ | 518 | |
壞賬準備
TVA根據歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測，確認反映金融資產壽命內預期發生的信貸損失的當前估計的撥備。在每個報告期結束時對津貼的適當性進行評價。
為釐定應收貿易賬款撥備，TVA會考慮過往經驗及其他現有資料，包括客户破產及/或客户未能在到期日前履行付款安排等事件。TVA的公司信貸部還對客户的財務狀況和應收賬款的信用質量進行評估。此外，TVA審閲其他合理及可支持的預測，以決定是否應根據當前預期信貸損失會計指引進一步調整壞賬準備。
為釐定應收貸款撥備，TVA根據抵押品類別及內部評估信貸風險等類似風險特徵，將貸款彙總至適當的集合。如果一筆貸款表現出獨特的風險特徵，並且預計不會再經歷與其池中其他貸款類似的風險，則該貸款將單獨進行評估。TVA根據歷史虧損計算年度損失率，然後調整損失率，以反映TVA對有關當前狀況的現有信息以及合理和可支持的未來預測的考慮。這些信息可能包括經濟和商業狀況、違約趨勢以及其他內部和外部因素。對於超過合理和可支持的預測期的期間，TVA使用貸款組合剩餘壽命的當前計算的長期平均歷史損失率。
壞賬準備不到#美元。12022年9月30日和2021年9月30日，應收貿易賬款均為100萬美元。此外，應收貸款#美元。105百萬美元和美元99截至2022年9月30日和2021年9月30日的100萬美元分別計入應收賬款、淨資產和其他長期資產，分別計入當期部分和長期部分。應收貸款報告扣除壞賬準備淨額為#美元。3百萬美元和美元4分別為2022年9月30日和2021年9月30日。
收入
TVA確認與客户簽訂的描述向客户轉讓貨物或服務的合同的收入，金額為實體預期有權換取該等貨物或服務的金額。對於發電和輸電，這通常是在電力被輸送到計量的客户傳送點以供客户消費或分配的時候。因此，電力銷售收入在向客户輸送電力時被記錄下來。除了當月開具發票和記錄的電力銷售外，TVA還為向五個客户提供的電力銷售積累估計的未開單收入，這些客户的賬單日期在月底之前。交易所電力銷售在隨附的綜合經營報表中作為電力銷售的一個組成部分列示。交換電力銷售是在滿足TVA本地負載和直接供電要求後銷售多餘電力的銷售。本地負載是指根據法規、特許經營權、監管要求或合同，公司為其承擔服務義務的客户。除電力銷售外，TVA還從事其他安排。與TVA總體任務有關的活動的某些其他收入記入其他收入。與整個特派團無關的收入記入其他收入淨額。
盤存
一定的 燃料、材料和用品。使用平均單位成本法對材料和用品庫存進行估值。在每筆庫存採購交易後計算新的平均成本，庫存發行按最新移動加權平均單位成本定價。煤炭、燃料油和天然氣庫存採用平均成本法進行估值。每月計算新的加權平均成本，並相應地為每月發行的債券定價。
可再生能源證書。TVA使用特定的識別成本法核算可再生能源證書(“REC”)。通過購電獲得的REC被記錄為庫存，並在隨後使用或出售REC時計入購買的電費。TVA在購電安排開始時使用相對獨立的銷售價格方法向REC分配價值。通過TVA擁有的資產生成創建的REC以零成本記錄。
排放限額。TVA採用特定識別成本法核算排放額度。通過第三方採購獲得的津貼按成本計入存貨，並根據各自合規期內排放的噸數計入運營費用。
存貨報廢準備。TVA定期按類別和用途審查材料和供應庫存。根據材料類型和歷史使用數據，為每個類別分配過時的概率。TVA為每一代類型制定了機隊範圍的庫存管理政策。根據存貨的估計價值，TVA調整其存貨陳舊準備。
財產、廠房和設備以及折舊
財產、廠房和設備。增加的廠房按成本入賬，包括直接成本和間接成本。目前的維修和少量更換的費用計入運營費用。核燃料包括在財產、廠房和設備中，使用原材料的平均成本法和反應堆中核燃料的具體識別方法進行估值。反應堆中核燃料的攤銷是以生產單位為基礎計算的，並計入燃料費用。當財產、廠房和設備報廢時，累計折舊計入資產的原始成本。損益只在出售土地或整個經營單位時確認。TVA將與開發或獲取內部使用軟件相關的某些成本資本化。資本化的軟件成本包括在合併資產負債表上的財產、廠房和設備中，通常在以下項目中攤銷七年了.
折舊。TVA使用會計的綜合折舊慣例來核算其財產的折舊。在綜合法下，具有相似經濟特徵的資產被分組並作為一項資產進行折舊。折舊一般以直線為基礎，按各類資產的估計使用年限計算。資產使用年限的估計需要管理層的判斷，並得到歷史資產報廢經驗的外部折舊研究的支持。折舊率是根據大約每五年更新一次的外部折舊研究確定的。在2022年第一季度，TVA實施了一項與其已建成工廠相關的新折舊研究。這項新的研究包括，根據目前的規劃假設，TVA的燃煤電廠的使用壽命估計將下降，這些假設可能會在2035年之前淘汰剩餘的燃煤電廠。實施這項研究的結果是折舊和攤銷費用估計增加約#美元。3452022年將達到100萬。這一估計數代表使用新折舊率對2021年9月30日的財產、廠房和設備餘額的影響，不包括自2021年9月30日以來淨完工廠房的增加或退役的任何潛在影響。
截至2022年9月30日和2020年9月30日的年度折舊費用為1.8億，美元1.4億美元，以及1.6分別為10億美元。折舊費用佔年平均可折舊完工廠房的百分比為2.982022年的百分比，2.282021年的百分比，以及2.742020年的百分比。按資產類別劃分的平均折舊率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財產、廠房和設備折舊率
9月30日
(百分比) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 資產類別 | | | | | |
| 核子 | 2.72 | | | 2.38 | | | 2.38 | |
燃煤(1) | 4.27 | | | 1.95 | | | 3.62 | |
| 水力發電 | 1.85 | | | 1.60 | | | 1.60 | |
| 燃氣和燃油 | 3.38 | | | 2.98 | | | 3.04 | |
| 傳輸 | 1.51 | | | 1.34 | | | 1.34 | |
| 其他 | 3.64 | | | 7.12 | | | 7.26 | |
注意事項
(1)這些税率包括與某些燃煤機組退役相關的加速折舊，以及可能在2035年前淘汰剩餘的燃煤機組。見附註7-工廠關閉.
重新獲得的權利。財產、廠房和設備包括無形的重新獲得的權利，扣除攤銷後淨額為#美元。178百萬美元和美元184截至2022年和2021年9月30日，分別與購買某些燃氣輪機機組(“CT”)的租賃/回租協議剩餘權益有關。重新獲得的權利在相關合同的估計使用年限內攤銷，使用年限從33年到35年不等。攤銷費用為$62022年為百萬美元，82021年和2020年為100萬美元，截至2022年9月30日和2021年9月30日累計攤銷總額為42百萬美元和美元36百萬，
分別進行了分析。截至2022年9月30日，未來五年及以後每年的估計攤銷總費用(以百萬為單位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 |
| 重新獲得的權利 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 148 | |
| | | | | | | | | | | | |
資產減值。 當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，TVA會評估長期資產的減值。對於長期資產，TVA的評估依據減值指標，例如資產的性質、資產的未來經濟利益、任何歷史或未來的盈利衡量、監管批准和將利率設定在允許資產可收回的水平的能力，以及可能存在的其他外部市場狀況或因素。如果存在該等減值指標或存在其他顯示資產賬面金額可能無法收回的因素，則TVA根據資產應佔未貼現現金流量相對於資產賬面價值的估計來確定是否已發生減值。如果已發生減值，確認的減值金額按資產的賬面價值超過其公允價值計量。此外，TVA還定期評估建築項目。如果項目被取消或被認為沒有未來的經濟利益，該項目將作為資產減值註銷，或在TVA董事會批准後重新分類為監管資產並在董事會批准的期間攤銷。見注7-工廠關閉.
租契
TVA就租期超過12個月的租約確認租賃資產及租賃負債。租賃資產指TVA在租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債則指TVA因租賃而產生的支付租賃款項的義務，兩者均根據開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。TVA有某些租賃協議，其中包括基於能源生產水平的可變租賃付款。這些可變租賃付款不計入租賃資產或租賃負債的計量，但在產生費用的期間確認。
儘管某些購電協議(“PPA”)並未具體構成租賃，但當條款傳達控制資產使用的權利時，該協議被視為包含基礎發電機組的租賃。這些租約的記錄金額一般是根據在PPA剩餘條款中到期的預定運力付款金額，這些條款的條款各有不同。應付賬款和應計負債以及與這些協議有關的其他長期負債和融資租賃負債中包括的租賃債務總額為#美元。425百萬美元和美元133截至2022年9月30日，融資和經營租賃分別為100萬英鎊。應付賬款和應計負債以及與這些協議有關的其他長期負債和融資租賃負債中包括的租賃債務總額為#美元。464百萬美元和美元143截至2021年9月30日，融資和經營租賃分別為100萬英鎊。
TVA與租賃和非租賃組成部分有協議，並已選擇單獨核算組成部分。對價一般根據相對獨立銷售價格分配給租賃和非租賃組成部分。
TVA有租賃協議，其中包括續簽和提前終止的選項。續訂租約的意圖因租賃類型和資產的不同而不同。合理確定將會行使的續期選擇權計入租賃計量。提前終止租約的決定取決於各種經濟因素。TVA的租賃衡量標準中未包括終止選項。
初始期限為12個月或以下的租賃，如不包括將租賃初始期限延長至TVA有理由確定將行使的12個月以上的選擇權，則不計入於2022年9月30日的綜合資產負債表。
經營租賃在租賃協議期限內按直線原則確認。與短期租賃和可變租賃相關的租金費用在綜合經營報表中計入運營和維護費用、燃料費用或購進電力費用。與融資租賃相關的費用導致租賃負債的利息支出和相關租賃資產的攤銷費用在綜合經營報表中單獨列報。
退役成本
TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務。這些債務涉及化石燃料發電廠、核電站、水力發電廠/水壩、輸電結構和其他與財產有關的資產。報廢這些資產所涉及的活動可能包括清除污染和拆除建築物、清除和處置廢物以及場地修復。只要因素表明估計現金流的時間或數額發生重大變化，就會對退役活動的預測費用進行修訂。對核和非核退役成本的研究至少每五年更新一次。與這些負債和資產相關的任何增值或折舊費用都計入監管資產。見附註10-監管資產和負債--核退役成本和非核退役成本及附註13-
資產報廢義務。
氚向下混合的供應
TVA、美國能源部(“DOE”)和某些核燃料承包商已經簽訂了被稱為“向下混合供應氚”(“DBOT”)的協議，規定生產、加工和儲存低濃縮鈾，這些鈾將使用美國能源部剩餘的高濃縮鈾和其他鈾來製造。低濃縮鈾可以製成燃料，供核電站使用。低濃縮鈾的生產從2019年開始，合同將持續到2025年9月。合同活動將包括倉儲和旗幟管理。船旗管理確保鈾來自美國，沒有外國義務，不受政策限制的限制，因此可以用於生產氚。根據能源部和田納西能源部之間的機構間協議條款，能源部將償還田納西能源部將高濃縮鈾轉化為低濃縮鈾的部分費用。自2019年以來，TVA已獲得188從能源部得到了100萬美元的補償。截至2022年9月30日，TVA錄得美元9與本協議相關的應收賬款淨額為百萬美元。
投資基金
投資基金主要由指定用於資助退役要求的信託基金組成(見附註21-承付款和或有事項 — 退役成本)，補充行政人員退休計劃(“退休計劃”)(見附註20-福利計劃 — 計劃和福利概述 — 補充行政人員退休計劃)和遞延補償計劃(“DCP”)。核退役信託基金(“NDT”)持有資金，主要用於最終退役田納西州的核電站。資產退休信託基金(“ART”)持有的資金主要用於與TVA其他長期資產的未來關閉和報廢相關的成本。NDT、ART、SERP和DCP基金投資於證券投資組合，通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。NDT、ART、SERP和DCP基金都被歸類為交易。
保險
儘管TVA使用私人公司為不在聯邦醫療保險覆蓋範圍內的合格在職和退休員工管理其醫療計劃，但TVA不購買醫療保險。第三方精算專家協助TVA確定自我保險索賠的某些負債。TVA通過電價和調整參與人對其福利計劃的繳款來收回索賠費用。這些負債計入綜合資產負債表中的其他長期負債。
《聯邦僱員補償法》(“FECA”)規定了僱員因工傷而承擔的責任。TVA購買了高於自我保險留成的超額工人補償保險。
除了超額工人賠償保險外，TVA還為核資產和運營購買財產和責任保險。見附註21-承付款和或有事項 — 核保險。TVA還為某些常規(非核)資產購買責任保險和財產保險，以及在商業上可行的其他保險單。
保險單受特定保險單的條款和條件的約束，包括免賠額或自保保額。在保險不能部分或全部收回與損失相關的成本的範圍內，TVA將不得不通過其他方式，包括通過電價來收回任何此類成本。
研發成本
研究和開發成本在發生時計入費用。TVA的研究項目包括與電力輸送技術、新興技術(清潔能源、可再生能源、分佈式資源和能源效率)、與發電相關的技術(化石燃料、核能和水力發電)和環境技術相關的研究項目。
税收等價物
TVA不繳納聯邦所得税。此外，TVA及其財產、特許經營權或收入都不受各州或其分區的徵税。TVA法案要求TVA向TVA開展電力業務的州和縣支付款項，TVA在這些州和縣獲得了以前須繳納州和地方税的電力財產。這些付款的總額是前一年電力銷售總收入的5%，不包括對其他聯邦機構的銷售或交付，以及與其他公用事業公司的系統外銷售，並規定了在某些情況下的最低付款。TVA通過從本年度向各州和縣支付的款項中減去上一年與燃料成本相關的税收等值監管資產或負債，並將本年度與燃料成本相關的税收等值監管資產或負債加回，來計算税項等值支出。與燃料成本相關的税項等值費用在確認與燃料成本相關的收入的同一會計期間確認。
維護成本
除為報廢及搬遷費用記錄若干監管資產外，TVA於綜合經營報表內記錄與其物業、廠房及設備有關的保養及維修費用。
2. 新會計準則及其解釋的影響
以下是TVA在2022年採用的財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則更新：
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| 出租人-某些租賃費用可變的租賃 |
| 描述 | 本指導意見對不以指數或費率為基礎的可變租賃付款的租賃修改了出租人租賃分類。如果租賃符合(1)銷售類型或(2)直接融資租賃的分類標準，並且應用租賃指導將導致確認首日銷售損失，則該租賃應被歸類為經營性租賃。
指南為採用該標準的實體提供了兩種過渡方法：
•對在採用該標準的期間開始後開始或修改的租約的追溯適用；或 •預期適用於指南修訂首次實施之日之後開始或修改的租約。 |
| TVA的生效日期 | 2021年10月1日 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA在預期的基礎上採用了這一標準。這一標準的通過並沒有材料
對TVA的財務狀況、經營結果或現金流的影響。 |
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| 中間價改革 |
| 描述 | 本指引為GAAP中有關合約修改及對衝會計的指引提供暫時性的權宜之計及例外情況，以減輕與預期市場由倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及其他銀行同業拆息向另類參考利率(例如有擔保隔夜融資利率(“SOFR”))過渡有關的財務報告負擔。 |
| TVA的生效日期 | 2021年12月31日 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA的利率互換合同名義價值總計為#美元。1.52021年12月31日， 以倫敦銀行間同業拆借利率為索引。TVA採用了國際掉期和衍生品協會的 (《ISDA》)2021年12月31日之前利率互換的LIBOR備用協議。在這下面 協議，美元LIBOR交易將在相關停止時回落到SOFR 倫敦銀行間同業拆借利率。利率互換合約沒有接受對衝會計處理，以及 因此，TVA沒有為這一修改選擇任何可選的權宜之計。TVA沒有任何其他的 重要合同，包括租賃協議，包括與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的付款。所以呢， 參考匯率的變化對TVA的財務狀況沒有實質性影響，結果 運營，或現金流。 |
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以下會計準則已經發布，但截至2022年9月30日，尚未生效，也未被TVA採用：
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| 從與客户的合同中核算合同資產和合同負債 |
| 描述 | 本指南要求實體(購買方)確認和計量合同資產和合同
在企業合併中根據與客户的收入而獲得的負債。它是
預計收購人一般將確認和衡量已購入的合同資產和合同
與被收購方確認和計量合同資產的方式一致的負債，以及
被收購方財務報表中的合同負債。該實體應前瞻性地將該標準應用於在該標準生效之日或之後發生的企業合併。 |
| TVA的生效日期 | 這一新標準從10月1日起對TVA的中期和年度報告期有效，
2023年。雖然允許及早採用，但TVA目前不打算及早採用這一標準。 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA預計採用這一標準不會對其財務狀況產生實質性影響，
經營結果，或現金流。 |
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| 問題債務重組和Vintage披露 |
| 描述 | 該指導意見取消了對以下公司的問題債務重組的確認和計量指導
已採用金融工具的債權人--信貸損失並要求加強披露
關於為遇到經濟困難的借款人修改貸款。此外，該指南
要求公共企業實體按起始年份列報當期核銷總額
古董酒的披露。除與問題債務重組確認和計量有關的過渡方法外，實體應前瞻性地適用該標準。對於過渡法，實體可以選擇應用修改後的追溯過渡法，從而對採用期間的留存收益進行累積效果調整。 |
| TVA的生效日期 | 這一新標準從10月1日起對TVA的中期和年度報告期有效，
2023年。雖然允許及早採用，但TVA目前不打算及早採用這一標準。 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA預計採用這一標準不會對其財務狀況產生實質性影響，
經營結果，或現金流。 |
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3.應收賬款，淨額
應收賬款主要包括客户因電力銷售而應收的款項。下表彙總了TVA應收賬款的類型和金額：
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應收賬款淨額 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 電力應收賬款 | $ | 1,899 | | | $ | 1,480 | |
| 其他應收賬款 | 108 | | | 86 | |
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應收賬款淨額(1) | $ | 2,007 | | | $ | 1,566 | |
注意事項
(1) 壞賬準備不到$12022年9月30日和2021年9月30日均為100萬美元，因此沒有在上表中列出。
4.庫存，淨額
下表彙總了TVA的庫存類型和金額：
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庫存，淨額 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 材料和用品庫存 | $ | 808 | | | $ | 775 | |
| 燃料庫存 | 303 | | | 198 | |
| 可再生能源證書/排放限額清單，淨額 | 18 | | | 12 | |
| 存貨報廢準備 | (57) | | | (35) | |
| 庫存，淨額 | $ | 1,072 | | | $ | 950 | |
燃料庫存增加了$1052022年9月30日為100萬美元，與2021年9月30日相比，主要原因是煤炭庫存增加了#美元58100萬美元，天然氣庫存增加1美元32百萬美元。煤炭庫存增加的主要原因是燃料成本上升，包括運輸成本，這是國內和出口需求、產能有限和市場波動導致供應持續緊張的結果。煤炭庫存也比上一年有所增加，原因是煤炭保護工作以及TVA為冬季庫存需求做準備而增加的庫存水平。天然氣庫存增加的主要原因是天然氣價格上漲，以及為緩解燃料價格波動而增加的儲氣量。
5.其他流動資產
其他流動資產包括：
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其他流動資產 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 商品合約衍生資產 | $ | 172 | | | $ | 210 | |
| 其他 | 85 | | | 77 | |
| 其他流動資產 | $ | 257 | | | $ | 287 | |
商品合約衍生資產。TVA簽訂了某些天然氣衍生品合同，這些合同要求
按合同約定的數量交付商品。TVA還恢復了金融對衝計劃(FHP)(前身為
金融交易計劃，該計劃於2021年12月暫停)，該計劃下的對衝活動於#年開始
2022年第二季度。被歸類為流動的商品合約衍生品資產包括將
發生在12個月或更短的時間內。看見 注15-風險管理活動和衍生品交易-未接受對衝會計處理的衍生品-商品衍生品和-FHP下的商品衍生品對於一個 TVA商品合約衍生品的探討。
6. 淨竣工廠房
淨建成的工廠包括以下內容：
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淨竣工廠房 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| | 成本 | | 累計折舊 | |
網絡 | | 成本 | | 累計折舊 | | 網絡 |
燃煤(1) | $ | 18,145 | | | $ | 13,649 | | | $ | 4,496 | | | $ | 19,319 | | | $ | 14,357 | | | $ | 4,962 | |
| 燃氣和燃油 | 6,112 | | | 1,957 | | | 4,155 | | | 6,076 | | | 1,824 | | | 4,252 | |
| 核子 | 26,629 | | | 12,928 | | | 13,701 | | | 26,024 | | | 12,632 | | | 13,392 | |
| 傳輸 | 8,919 | | | 3,301 | | | 5,618 | | | 8,597 | | | 3,215 | | | 5,382 | |
| 水力發電 | 3,987 | | | 1,192 | | | 2,795 | | | 3,525 | | | 1,135 | | | 2,390 | |
| 其他發電廠 | 1,724 | | | 807 | | | 917 | | | 1,943 | | | 1,103 | | | 840 | |
| | | | | | | | | | | |
| 多用途水壩 | 900 | | | 396 | | | 504 | | | 900 | | | 388 | | | 512 | |
| 其他管理工作 | 26 | | | 9 | | | 17 | | | 27 | | | 9 | | | 18 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 66,442 | | | $ | 34,239 | | | $ | 32,203 | | | $ | 66,411 | | | $ | 34,663 | | | $ | 31,748 | |
注意事項
(1)TVA確認加速折舊是由於決定閒置或淘汰某些機組，以及剩餘的燃煤機組可能在2035年前退役。見附註7-工廠關閉.
7.工廠關閉
背景
TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西山谷人民的財政責任。根據2019年提交給TVA董事會的評估結果，批准Bull Run化石工廠(“Bull Run”)於2023年12月退役。此外，TVA正在評估到2035年淘汰燃煤機隊剩餘部分的影響，評估包括環境審查、公眾投入和TVA董事會批准。由於這些評價，對某些規劃假設進行了更新，其財務影響將在下文討論。
財務影響
TVA的政策是調整折舊率以反映最新的假設，確保單位將在適用的退休日期之前完全折舊。由於TVA決定加速Bull Run的退休，TVA已累計確認482自2019年第二季度以來加速折舊百萬美元。在這筆款項中，$140百萬，$136百萬美元，以及$125分別在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度確認了100萬歐元。
此外，在一項於2022年第一季實施的新折舊研究中，坎伯蘭化石廠(“坎伯蘭”)、加拉丁化石廠(“加拉丁”)、金斯頓化石廠(“金斯敦”)及肖尼化石廠(“肖尼”)的使用年限均有所縮短，以反映目前的規劃假設，即可能於2035年前淘汰餘下的燃煤電廠。因此，TVA確認了估計為#美元。339在截至2022年9月30日的年度內，與這四家燃煤電廠相關的額外折舊為100萬歐元。這一估計數代表使用新折舊率對2021年9月30日的財產、廠房和設備餘額的影響，不包括自2021年9月30日以來淨完工廠房的增加或退役的任何潛在影響。
截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度，TVA還確認了2200萬, $400萬、和$1300萬與額外庫存儲備和燃煤船隊項目核銷有關的運營和維護費用，包括Bull Run。
8. 租契
下表提供了有關綜合資產負債表中租賃列報的信息：
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在TVA合併資產負債表上確認的金額 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 運營中 | 經營性租賃資產，攤銷後淨額 | $ | 155 | | | $ | 165 | |
| 金融 | 融資租賃 | 630 | | | 692 | |
| 租賃資產總額 | | $ | 785 | | | $ | 857 | |
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| 負債 | | | | |
| 當前 | | | | |
| 運營中 | 應付賬款和應計負債 | $ | 59 | | | $ | 40 | |
| 金融 | 應付賬款和應計負債 | 59 | | | 60 | |
| 非當前 | | | | |
| 運營中 | 其他長期負債 | 93 | | | 122 | |
| 金融 | 融資租賃負債 | 628 | | | 687 | |
| 租賃總負債 | | $ | 839 | | | $ | 909 | |
TVA的租賃主要包括火車車廂、設備、房地產/土地、發電設施和天然氣管道。TVA的租約有不同的期限和到期日期，從不到一年到大約24年不等。租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃費 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
經營租賃成本(1) | $ | 56 | | | $ | 52 | | | $ | 84 | | | |
可變租賃成本(1) | 78 | | | 75 | | | 75 | | | |
短期租賃成本(1) | 26 | | | 12 | | | 7 | | | |
| 融資租賃成本 | | | | | | | |
租賃資產攤銷(2) | 58 | | | 51 | | | 15 | | | |
租賃負債利息(3)(4) | 42 | | | 39 | | | 33 | | | |
| 融資租賃總成本 | 100 | | | 90 | | | 48 | | | |
| 總租賃成本 | $ | 260 | | | $ | 229 | | | $ | 214 | | | |
備註
(1)成本計入綜合經營報表的運營和維護費、燃料費、購電費和税金等價物費用。
(2)費用計入合併業務報表的折舊和攤銷費用。
(3)費用計入合併業務報表的利息支出。
(4)某些融資租賃經過監管會計處理，重新分類為燃料費和購電費。
TVA的可變租賃成本主要與可再生能源購買協議有關，該協議要求TVA購買基礎設施的所有產出。這些協議下的付款完全基於租賃期內的實際產出。某些TVA租賃協議包含續訂選項。該等合理確定將會行使的續期選擇權計入租賃計量。
下表載有與租賃有關的現金和非現金活動的補充資料：
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TVA合併現金流量表上確認的金額 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營租賃的經營現金流 | $ | 57 | | | $ | 53 | | | $ | 85 | |
| 融資租賃的營運現金流 | 42 | | | 39 | | | 33 | |
| 融資租賃的現金流融資 | 60 | | | 52 | | | 15 | |
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| 以租賃債務(非現金)換取的租賃資產 | | | | | |
經營租約(1) | $ | 43 | | | $ | (22) | | | $ | 110 | |
| 融資租賃 | — | | | 233 | | | 394 | |
注意事項
(1)2021年數額為非現金減少，原因是租賃在會計年度內被修訂，導致在重新計量時終止確認經營租賃資產和債務。
TVA在PPA項下有若干融資租賃，根據該等融資租賃，最低租賃付款的現值超過相關租賃資產於計量日期的公允價值。這導致利率高於TVA的增量借款利率。環球航空營運及融資租賃的加權平均剩餘租期(以年計)及加權平均貼現率如下：
| | | | | | | | | | | |
加權平均數 9月30日 |
| 2022 | | 2021 |
| 加權平均剩餘租賃期限 | | | |
| 經營租約 | 3年份 | | 5年份 |
| 融資租賃 | 11年份 | | 12年份 |
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加權平均貼現率(1) | | | |
| 經營租約 | 1.5% | | 1.5% |
| 融資租賃 | 17.8% | | 17.7% |
注意事項
(1)如貼現率可隨時釐定，則貼現率以租約內含的貼現率計算。如果出租人使用的利率不能輕易確定，TVA將使用會計準則允許的遞增借款利率。遞增借款利率受TVA的信用評級和租期影響，因此可能因個別租約、嵌入租約或租賃資產組合而有所不同。
下表列出了租賃負債的到期日以及未貼現現金流與租賃負債的對賬。2022年9月30日:
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未來最低租賃付款 2022年9月30日到期的最低還款額 (單位：百萬) |
| 經營租約 | |
| 2023 | $ | 61 | |
| 2024 | 43 | |
| 2025 | 35 | |
| 2026 | 10 | |
| 2027 | 2 | |
| 此後 | 5 | |
| 最低年度還款額 | 156 | |
| 減去：現值折扣 | (4) | |
| 最低租賃付款淨額的經營現值 | $ | 152 | |
| |
| 融資租賃 | |
| 2023 | $ | 112 | |
| 2024 | 107 | |
| 2025 | 106 | |
| 2026 | 105 | |
| 2027 | 104 | |
| 此後 | 552 | |
| 最低年度還款額 | 1,086 | |
| 減去：代表利息的數額 | (399) | |
| 融資最低租賃付款淨額現值 | $ | 687 | |
TVA已與可再生資源供應商簽訂了五項PPA，用於太陽能發電，並有權對電池儲能系統進行充放電。這些系統被視為這些協議中的租賃組成部分。這些PPA的期限為20年，預計將在2023年4月至2024年12月之間開始。預計在這些PPA期限內支付的款項總額約為#美元。414百萬美元。
於2022年第四季期間，天合光能簽訂了一份寫字樓租約，租期約為11年，預計於2023年4月開始生效。預計在本租期內支付的款項總額約為#美元。15百萬美元。
9.其他長期資產
下表彙總了TVA其他長期資產的類型和金額：
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其他長期資產 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 貸款和其他長期應收賬款淨額 | $ | 99 | | | $ | 96 | |
能源右轉® 應收賬款淨額 | 49 | | | 57 | |
| 預付費長期服務協議 | 74 | | | 44 | |
| 商品合約衍生資產 | 102 | | | 40 | |
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| 其他 | 70 | | | 83 | |
| 其他長期資產總額 | $ | 394 | | | $ | 320 | |
貸款和其他長期應收款。TVA的貸款和其他長期應收款主要包括向符合條件的組織提供的經濟發展貸款，以及用於償還為乏核燃料提供長期現場儲存的費用的應收款。應收貸款的當期和長期部分在帳目中報告。
應收賬款、淨資產和其他長期資產分別計入TVA的綜合資產負債表。於2022年和2021年9月30日，在應收賬款淨額中報告的扣除貼現後的應收貸款賬面金額約為#美元。6百萬美元和美元3分別為100萬美元。
能源右轉® 應收賬款。與EnergyRight關聯®根據該計劃，TVA的當地電力公司客户(“LPCS”)向終端客户提供融資，用於購買節能設備。根據能效項目的性質，貸款的最長期限可能為五年或10好幾年了。TVA從其LPCS購買由此產生的應收貸款。應收貸款然後轉移到第三方銀行，與TVA達成協議，全額償還拖欠#年的任何應收貸款。180天數或更長時間，或TVA認定為無法收回的天數或更長時間。鑑於這一持續參與，TVA將應收貸款作為擔保借款進行轉賬。應收貸款的當期部分和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應收賬款、淨資產和其他長期資產中報告。於2022年和2021年9月30日，在應收賬款淨額中報告的扣除貼現後的應收貸款賬面金額約為#美元。13百萬美元和美元15分別為100萬美元。見附註12-其他長期負債獲取有關相關融資義務的信息。
貸款損失準備金。貸款損失準備是對預期信貸損失的估計，在應收貸款的估計年限內計量，除考慮有關歷史經驗和當前狀況的信息外，還考慮對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。見注1-重要會計政策摘要—壞賬準備.
津貼部分由集體津貼和特定貸款津貼組成，是根據TVA貸款的風險特徵確定的。具有相似風險特徵的貸款在計量信貸損失時是以集體為基礎進行評估的，而與其他貸款具有相似風險特徵的貸款是以個人為基礎進行評估的。
| | | | | | | | | | | |
餘量組成部分 9月30日 (單位：百萬) |
| 2022 | | 2021 |
能源右轉®貸款準備金 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 經濟發展貸款集體準備金 | 1 | | | 1 | |
| 經濟發展貸款專項貸款準備金 | 1 | | | 2 | |
| | | |
| 貸款損失準備總額 | $ | 3 | | | $ | 4 | |
預付費長期服務協議。TVA簽署了各種長期服務協議，主要
其某些聯合循環工廠的維護活動。TVA使用直接費用法來核算這些費用
安排好了。TVA在獲得所有權時計入零件，在交付時計入承包商服務。在……下面
在某些此類協議中，支付的款項超過了收到的部件和提供的服務的價值。由此產生的預付款的當期部分和長期部分分別在其他流動資產和其他長期資產中報告。
TVA的綜合資產負債表。在2022年9月30日和2021年9月30日，預付款為$12100萬美元記錄在其他流動資產中。
商品合約衍生資產。TVA訂立某些天然氣衍生合約，要求實物交付合約所訂數量的商品。TVA還在2021年12月恢復了FHP，並於2022年第二季度根據該計劃開始了對衝活動。看見 注15-風險管理活動和衍生品交易-未接受對衝會計處理的衍生品-商品衍生品和-FHP f下的商品衍生品或者是 TVA商品合約衍生品的探討。
10. 監管資產和負債
對於非受監管實體，TVA記錄了因受監管的差餉制定過程而產生的某些資產和負債，這些資產和負債將不會在GAAP下記錄。因此，通常會在盈利中報告或會影響綜合經營報表的某些項目被記錄為監管資產或監管負債。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管責任通常指就不太可能發生的成本向客户退還以前收款的義務，或推遲將在未來期間記入客户貸方的收益。下表彙總了監管資產和監管負債的組成部分。
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監管資產和負債 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| 當前監管資產 | | | |
| 利率衍生品未實現虧損 | $ | 47 | | | $ | 114 | |
| 商品衍生品的未實現虧損 | 14 | | | 3 | |
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| 燃料費調整應收賬款 | 77 | | | 79 | |
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| 流動監管資產總額 | 138 | | | 196 | |
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| 非流動監管資產 | | | |
| 退休福利計劃遞延成本 | 1,839 | | | 3,668 | |
| 非核退役成本 | 2,856 | | | 2,653 | |
| 利率衍生品未實現虧損 | 479 | | | 1,122 | |
| 核退役成本 | 821 | | | 363 | |
| 商品衍生品的未實現虧損 | 1 | | | — | |
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| 其他非流動監管資產 | 138 | | | 150 | |
| 非流動監管資產總額 | 6,134 | | | 7,956 | |
| 監管總資產 | $ | 6,272 | | | $ | 8,152 | |
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| 目前的監管負債 | | | |
| 燃料成本調整税額等價物 | $ | 218 | | | $ | 130 | |
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| 大宗商品衍生品的未實現收益 | 173 | | | 210 | |
| 流動監管負債總額 | 391 | | | 340 | |
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| 非流動監管負債 | | | |
| 退休福利計劃延期抵免 | 70 | | | — | |
| 大宗商品衍生品的未實現收益 | 102 | | | 40 | |
| 非流動監管負債總額 | 172 | | | 40 | |
| 監管總負債 | $ | 563 | | | $ | 380 | |
退休福利計劃遞延成本(積分)。TVA衡量其養老金和退休後福利計劃(“OPEB”)在每個年底資產負債表日期的資金狀況。資金狀況以每個計劃在計量日期的計劃資產公允價值與福利債務之間的差額來衡量。資金狀況的變化是指通過調整已確認的養老金和OPEB負債在TVA的綜合資產負債表上確認的精算損益，抵銷部分作為監管資產或監管負債遞延。在不受監管的環境中，這些遞延成本(信貸)將被確認為累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)的增減。
“已發生成本”是指因支付現金或為所獲得的資產或服務付款的義務而產生的成本，以及因任何已持續且已付款或必須付款的原因造成的損失。就養卹金和業務流程預算費用而言，無資金來源的債務是對僱員所提供服務的預計負債，因此符合已發生費用的定義。因此，本應就這些成本向AOCI收取的金額被記錄為監管資產或負債，因為TVA歷來以費率收回養老金和OPEB費用。通過在差餉制定中計入歷史和本年度費用，TVA董事會已經證明瞭將養老金和
OPEB成本，以允許成本和費率計算。因此，未來的收入很可能來自將養卹金和OPEB監管資產或監管負債計入為制定差餉目的而允許的成本。
監管資產和負債被歸類為長期資產，這與養老金和OPEB負債一致，不在指定回收期間內攤銷到綜合經營報表。根據精算師計算的未供資金的養卹金負債和其他預算外支出負債的調整，它們每年都會向上或向下調整。歸根結底，監管資產和負債將在合併業務報表中以養卹金和業務流程外支出的形式予以確認，因為精算負債將在未來期間消除。見附註20-福利計劃 — 債務和供資狀況.
此外，2014年10月1日，TVA開始將養老金成本確認為監管資產，條件是根據GAAP計算的養老金支出金額與TVA對養老金計劃的貢獻不同。由於之前的計劃設計更改，預計未來的繳款將超過根據美國公認會計準則計算的費用。因此，一旦收回所有此類遞延成本，TVA將停止這種監管會計做法，屆時它將根據美國公認會計準則確認養老金成本。
非核退役成本。非核退役成本包括：(1)與TVA非核長期資產的未來關閉和退役相關的某些遞延費用，(2)確認負債的變化，(3)確認TVA的ART價值變化，以及(4)根據ARO會計規則的某些其他遞延費用。TVA已經建立了ART，以更有效地隔離、管理和投資資金，以幫助滿足未來的非核ARO。除其他外，ART的資金可用於支付與根據各種法律要求未來關閉和報廢非核長期資產有關的費用。這些未來的成本可以通過在ART中預留的投資基金、這些投資基金的未來收益和未來對ART的現金捐助的組合來提供資金。在2022年和2021年，TVA按比率收回的數額由為非核退役支出融資的債務的平均壽命確定，假設償債期限為20年，以及對ART的捐款。遞延費用將根據對收回退役成本所需的預期支出、繳款和投資收益的分析在費率中收回。未來退役成本的回收取決於ART的未來收益、退役活動的時間安排以及退役估計的變化。只要收回的金額用於償還債務或為ART做出貢獻，監管資產就被歸類為長期資產，這是受未來退役成本限制的。
利率衍生產品的未實現虧損。TVA使用監管會計處理來遞延某些利率衍生品合約的未實現收益和損失。當這些合同中的金額變現時，由此產生的收益或損失將計入制定差餉的公式中。這些利率衍生工具的未實現虧損在TVA的綜合資產負債表中作為流動和非流動監管資產記錄，相關的已實現收益或損失(如果有)在合同結算時記錄在TVA的綜合經營報表中。某些未實現的收益和損失的一部分將在合同的剩餘期限內攤銷為收益。預計在明年內變現的利率衍生品的收益和損失將作為當前的監管資產或負債計入TVA的綜合資產負債表。
由於金融市場利率上升和2022年支付的結算淨額，TVA在截至2022年9月30日的年度內與其衍生工具相關的未實現虧損有所減少。TVA並不在盈利範圍內確認投資組合及衍生工具的未實現損益，而是根據其會計政策在監管負債或資產內遞延所有此等損益。見附註15-風險管理活動與衍生品交易及附註16-公允價值計量。
核退役成本。核退役成本包括：(1)根據核管理委員會(“NRC”)的要求，與未來關閉和退役TVA的核電機組相關的某些遞延費用；(2)確認負債的變化；(3)確認TVA的無損檢測價值的變化；以及(4)根據ARO會計規則，確認某些其他遞延費用。這些未來的成本可以通過在無損檢測和抗逆轉錄病毒治療中預留的投資基金和這些投資基金的未來收益相結合來提供資金。遞延費用將根據收回退役成本所需的預期支出、繳款和投資收益的分析在費率中收回。請參閲註釋1-重要會計政策摘要—投資基金。未來退役費用的回收取決於NDT和ART的未來收益、退役活動的時間安排以及退役估計的變化。只要收回的金額被貢獻給NDT或ART，監管資產就被歸類為長期資產，這些資產受到未來退役成本的限制。
核退役成本增加了#美元458截至2022年9月30日的年度，與上年同期相比，主要是由於無損檢測的投資虧損和相關ARO的積累。見附註13-資產報廢債務及附註16-公允價值計量
商品衍生產品的未實現收益(虧損)。TVA訂立某些天然氣衍生合約，要求實物交付合約所訂數量的商品。天然氣購買合同的未實現收益(虧損)，作為商品衍生品的未實現收益(虧損)的一部分，與天然氣購買合同的按市值計價(“MTM”)有關。天然氣購買合同符合衍生品合同的資格，但不符合現金支付的條件
流量套期保值會計處理。因此，TVA將這些衍生品合約的市值變化確認為監管負債或資產。這一處理反映了TVA通過燃料成本調整在結算基礎上收回這些商品合同的成本用於制定費率的能力和意圖。TVA確認在燃料用於發電時根據這些合同收到的燃料的實際成本。這些合同將在不同的時間到期，直到2024年10月。到期日不到一年的合同的未實現收益和虧損作為當前監管資產或負債計入TVA的綜合資產負債表。見附註15-風險管理活動和衍生產品交易.
TVA於2021年12月恢復了FHP，並於2022年第二季度根據該計劃開始了對衝活動。目前，TVA正在根據FHP對衝天然氣價格敞口。與TVA FHP相關的遞延損益計入大宗商品衍生品的未實現損益。TVA將所有MTM未實現收益或虧損分別作為監管負債或資產遞延，並在合同結算時記錄燃料和購買電力費用的已實現收益或虧損，以匹配標的商品的交貨期。這種會計處理反映了TVA通過燃料成本調整在未來期間計入這些商品合同的已實現收益或虧損的能力和意圖。發生在12個月或更短時間內的任何和解的未實現淨損益被歸類為當前監管負債或資產。見附註15-風險管理活動和衍生品交易。
應收燃料成本調整。燃料成本調整提供了每月調整費率的機制，以反映不斷變化的燃料和購買的電力成本。燃料和購買電力成本的變化與燃料價格變化的反映之間通常存在滯後。燃料費用調整管理賬户中的餘額是多收或少收的收入，抵消了燃料和購買的電力成本，燃料費的目的是在不到一年的時間內收回或退還餘額。
其他非流動監管資產。其他非流動監管資產包括：
遞延租賃資產和其他融資負債。對於某些租賃，TVA在租賃或其他債務開始時確認初始融資租賃和其他融資資產和負債。然而，在税率中確認的年度費用等於年度付款，這與非受監管實體的GAAP處理不同。這種做法導致TVA的資產餘額高於根據GAAP的其他情況下的資產餘額，差額代表與租賃或其他融資義務相關的監管資產。這些成本將在支付時按各自的租賃或其他融資義務條款攤銷。由於與這項監管資產相關的成本目前沒有在利率中考慮，而且預計該資產明年將增加，因此該監管資產已被歸類為長期資產。
債務再收購成本。重新收購費用、贖回溢價和其他相關成本，如與贖回債券發行相關的未攤銷債務發行成本，在TVA債務組合的加權平均壽命內按直線遞延和攤銷(增加)。由於額外再收購費用的時間和債務加權平均壽命的變化不確定，監管資產被歸類為長期資產。
退休搬遷費.法律上不要求的退休清除成本，扣除殘值後，被確認為監管資產。淨搬運費用在搬運活動完成後的一年內攤銷。TVA將這項監管資產整體視為長期資產，主要是因為它與長期資產有關。
燃料成本調整税等價物。燃料費用調整包括一項與TVA將支付的未來付款的當前資金有關的準備金。由於TVA記錄了燃料成本調整，與未來資產或税項等值支付負債相關的計算的5%被記錄為當前監管負債，並在下一年支付或退還。
11.可變利息實體
VIE是指這樣的實體：(I)沒有足夠的股本允許該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或(Ii)擁有缺乏擁有控股權特徵的股權投資者。當TVA確定其在VIE中擁有可變利益時，將進行定性評估，以評估哪些利益持有人有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔可能對該實體產生重大影響的損失或獲得利益。評估考慮了企業的目的和設計、企業旨在製造並轉嫁給其他實體的風險、企業可以指導的活動以及哪一方可以指導這些活動，以及這些活動對企業整個生命週期的經濟業績的預期相對影響。當TVA有能力做出關鍵的經營和融資決策時，它有權指導實體的活動，包括但不限於資本投資和發行債務。根據對這些標準的評估，TVA已確定它是某些實體的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。
約翰·塞維爾·維爾斯
2012年，TVA進入了一項1.0億美元的建設管理協議和租賃融資安排
John Sevier聯合循環發電有限責任公司(“JSCCG”)，由TVA完成和租賃John Sevier聯合循環設施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的單一目的有限責任公司，成立於2012年1月，通過900發行100萬張擔保票據(“JSCCG票據”)和發行#美元100數以百萬計的會員權益須強制贖回。會員權益由John Sevier Holdco LLC(“Holdco”)購買。Holdco是一個特殊的單一目的實體，也成立於2012年1月，成立的目的是收購和持有JSCCG的成員權益。Holdco的非控股權益由第三方通過名義成員權益持有，不分配任何收入、費用和現金流。
Holdco在JSCCG持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。100根據每年1月15日和7月15日到期的攤銷、半年一次的付款時間表，必須強制贖回100萬美元的擔保票據(“Holdco票據”)，最終付款將於2042年1月到期。強制可贖回的會員權益的支付日期與Holdco票據的支付日期相同。出售JSCCG票據、JSCCG會員權益及Holdco票據於二零一二年一月完成。JSCCG票據以TVA的租賃付款作抵押，Holdco票據以Holdco於JSCCG的投資及應收款項作抵押。TVA向JSCCG支付的租賃款項與JSCCG和Holdco的半年度償債付款相同，並於同一日期支付。除租賃付款外，TVA還支付JSCCG和Holdco產生的行政和雜項費用。與這筆交易相關的某些協議包含違約和加速條款。
由於參與了JSCCG和Holdco的設計、業務活動以及信貸和財務支持，TVA
已經確定它在這些實體中都有不同的利益。根據其分析，TVA得出結論，它是
JSCCG和Holdco的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。Holdco‘s
JSCCG的會員權益在合併過程中被取消。
南文之爭
2013年，TVA進入了一項400與Southaven聯合循環發電有限責任公司(“SCCG”)就天合光能租賃Southaven聯合循環設施(“Southaven CCF”)訂立百萬元租賃融資安排。SCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2013年6月，通過360發行百萬張擔保票據(“SCCG票據”)和發行#美元40數以百萬計的會員權益須強制贖回。成員權益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)購買。SHLLC是一家專門的單一用途實體，也成立於2013年6月，成立的目的是收購和持有SCCG的成員權益。SHLLC的非控股權益由第三方通過名義成員權益持有，SHLLC的任何收入、支出和現金流都不會分配給這些權益。
SHLLC持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。40根據每年二月十五日及八月十五日到期之攤銷、每半年支付一次之時間表強制贖回，最後一筆款項將於二零三三年八月十五日到期。可強制贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同，支付金額足以提供資本回報，直至投資全部償還SHLLC。SHLLC的投資回報率為7.0%，在合併業務報表中反映為利息支出。根據SHLLC的成立文件(“Seven State Return”)，SHLLC必須在每個租賃付款日向Seven State Southaven，LLC(“SSSL”)支付預定部分的投資回報。可強制贖回的VIE成員權益的當前和長期部分分別計入應付賬款、應計負債和其他長期負債。
強制可贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同。SCCG票據以TVA的租賃付款作抵押，SHLLC票據以SHLLC於SCCG的投資及應收款項作抵押。TVA向SCCG支付的租賃款項與SCCG及SHLLC的半年度償債款項於同一日期支付，並相等於(I)SCCG半年度償債款項、(Ii)SHLLC半年度償債款項及(Iii)七州回報金額之和。除租賃付款外，TVA還支付SCCG和SHLLC產生的行政和雜項費用。與這筆交易相關的某些協議包含違約和加速條款。
如果TVA選擇部分或全部行使Southaven設施租約的提前買斷功能，TVA必須向SCCG支付足夠的金額，使SCCG能夠按比例償還或部分償還SHLLC持有的會員權益，包括任何未償還的投資金額加上應計但未支付的回報。TVA亦有權在任何時候及無須提前贖回應付給SCCG的Southaven設施租賃款項的其他部分，全額償還SHLLC的投資，而SHLLC將在償還後將會員權益轉讓給TVA的指定人士。
TVA參與了SCCG的設計、業務活動和財務支持，並已確定，由於與Southaven CCF在租賃期結束時的價值相關的風險，TVA在SCCG中擁有直接可變權益。根據其分析，TVA已確定其為SCCG的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。
對合並財務報表的影響
綜合資產負債表中反映的JSCCG、Holdco和SCCG截至2022年9月30日、2022年和2021年的賬面金額和分類的財務報表項目如下：
| | | | | | | | | | | |
VIE對合並資產負債表的影響摘要 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
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| 流動負債 | | | |
| 應計利息 | $ | 10 | | | $ | 10 | |
| 應付賬款和應計負債 | 2 | | | 3 | |
| 可變利率主體長期債務當期到期日 | 39 | | | 43 | |
流動負債總額 | 51 | | | 56 | |
| 其他負債 | | | |
| 其他長期負債 | 18 | | | 20 | |
| 長期債務，淨額 | | | |
| 可變利息實體的長期債務，淨額 | 968 | | | 1,006 | |
| 總負債 | $ | 1,037 | | | $ | 1,082 | |
利息支出$50百萬，$52百萬美元，以及$54於截至2022年9月30日、2021年及2020年9月30日止年度的綜合經營報表分別計入與VIE債務及須強制贖回的可變權益實體的成員權益有關的百萬歐元。
截至2022年9月30日，TVA的未償債務為VIE#美元1.0十億美元和未償還的會員權益，須強制贖回(包括當前部分)$20由其VIE之一發行的100萬美元，它是該公司的主要受益人。下表列出了TVA在2022年9月30日的未來付款：
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到期日期為九月三十日止的財政年度 (單位：百萬) |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 |
VIE的長期債務，包括本期債務(1) | | $ | 39 | | | $ | 36 | | | $ | 37 | | | $ | 39 | | | $ | 40 | | | $ | 822 | |
| 強制贖回的可變利益實體的會員權益 | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | |
注意事項
(1)VIE的長期債務不包括非現金項目的未攤銷債務發行成本#美元6百萬美元。
VIE的債權人對TVA的一般信貸沒有任何追索權。除與這些交易有關的協議條款中所規定的以外，TVA沒有任何義務向VIE提供財務支持。
12. 其他長期負債
其他長期負債主要包括與若干衍生工具協議有關的負債以及與經營租賃有關的負債。下表彙總了其他長期負債的類型和金額：
| | | | | | | | | | | |
其他長期負債 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021(1) |
| 利率互換負債 | $ | 851 | | | $ | 1,524 | |
| 經營租賃負債 | 93 | | | 122 | |
| 貨幣互換負債 | 228 | | | 76 | |
| 能源權利®融資義務 | 58 | | | 66 | |
| 長期遞延補償 | 39 | | | 42 | |
| 建築方面的進展 | 53 | | | 24 | |
| 長期遞延收入 | 39 | | | 37 | |
| 應計長期服務協議 | — | | | 29 | |
| 其他 | 124 | | | 121 | |
| 其他長期負債總額 | $ | 1,485 | | | $ | 2,041 | |
注意事項
(1)截至2021年9月30日，500萬美元和1900萬美元以前歸類為長期遞延收入(其他長期負債的組成部分)和其他(a
其他長期負債的組成部分)分別被重新分類為建築墊款(其他長期負債的組成部分)，以符合
具有本年度演示文稿。
利率互換負債。TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表中的應付帳款和應計負債、應計利息和其他長期負債。於2022年9月30日及2021年9月30日，於應付賬款及應計負債及應計利息中列報的利率互換負債賬面值為#美元。54百萬美元和美元115分別為100萬美元。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受對衝會計處理的衍生品 — 利率衍生品S以獲取有關利率互換負債的信息。截至2022年9月30日，利率互換負債(含本期部分)減少$734與2021年9月30日相比，主要是由於市場利率上升以及年內支付的和解款項淨額。
經營租賃負債。TVA的運營租賃主要包括火車車廂、設備、房地產/土地和發電設施。截至2022年和2021年9月30日，在應付賬款和應計負債中報告的TVA經營租賃的當前部分為#美元59百萬美元和美元40分別為100萬美元。見附註8-租契有關租賃的詳細信息，請參閲。
貨幣互換負債。為了防範與英鎊計價債券交易相關的匯率風險，TVA進行了外幣對衝。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表中的應付帳款、應計負債和其他長期負債。於2022年、2022年和2021年9月30日，貨幣互換負債在應付帳款和應計負債中列報的賬面金額為#美元12百萬美元和美元7分別為100萬美元。截至2022年9月30日，貨幣互換負債(包括流動部分)增加$157與2021年9月30日相比，主要是由於美元兑英鎊走強。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 貨幣互換現金流對衝策略有關貨幣互換債務的更多信息。
能源右轉® 融資義務。TVA從其LPCS購買與EnergyRight相關的某些應收貸款®程序。由此產生的融資債務的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在應付賬款和應計負債中報告的融資債務賬面金額為#美元14百萬美元和美元16分別為100萬美元。見附註9-其他長期資產有關相關應收貸款的信息。
長期遞延補償。TVA提供聘用和保留某些高管和非執行員工的薪酬安排，旨在使參與者能夠將薪酬推遲到未來期間。當期和長期部分分別計入TVA綜合資產負債表中的應付賬款和應計負債及其他長期負債。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在應付賬款和應計負債中記錄的遞延補償當期數額為#美元53百萬美元和美元51分別為100萬美元。
建築業的新進展.TVA收到可退還和不可退還的建設預付款，這些預付款通常用於支付TVA現有電能實業的建設或擴建的全部或部分成本。收到的金額為
作為一項負債遞延，長期部分是指在未來12個月內不會確認的數額。當項目達到里程碑或其他合同義務時，可退還部分退還給客户，不可退還部分確認為幫助建設的貢獻，並抵消工廠資產的成本。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在應付賬款和應計負債中記錄的當前建築預付款為#美元。33百萬美元和美元38分別為100萬美元。
長期遞延收入。長期遞延收入是指收到的款項超過所提供的服務，導致遞延收入。這一長期部分是指在未來12個月內不會確認的金額，主要與光纖和傳輸協議有關。遞延的當期和長期部分分別計入TVA綜合資產負債表中的應付帳款、應計負債和其他長期負債。截至2022年9月30日和2021年9月30日，在應付帳款和應計負債中記錄的遞延收入當期數額為#美元16百萬美元和美元17分別為100萬美元。
應計長期服務協議。TVA簽署了各種長期服務協議，主要
其某些聯合循環工廠的維護活動。TVA使用直接費用法來核算這些費用
安排好了。TVA在獲得所有權時計入零件，在交付時計入承包商服務。在……下面
其中某些協議、收到的部件和提供的服務超過了付款。當前和長期部分
產生的債務分別記入應付賬款、應計負債和其他長期負債。
TVA的綜合資產負債表。截至2022年9月30日和2021年9月30日，應付賬款和應計負債中記錄的應計長期服務協議的當期數額為#美元32百萬美元和美元28分別為100萬美元。
13. 資產報廢債務
在截至2022年9月30日的年度內，TVA的ARO負債總額增加了$160百萬美元。
為了估計與其核電站相關的退役義務，TVA使用了概率加權貼現現金流模型，該模型逐個單元地考慮了包括重大估計和假設在內的多種結果情景。這些假設包括：(1)退役成本的估計；(2)退役方法和相關現金流的時間安排；(3)核電廠的許可證期限，考慮到許可證延期的可能性；(4)成本上升因素；(5)信貸調整後的無風險比率，以未來估計成本的現值衡量債務。TVA將概率歸因於與其核退役義務估計有關的兩種不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去離子方法要求從一個地點移除放射性污染，並將其安全處置或淨化到允許該地點在停止運營後不久釋放供不受限制的使用的水平。SAFSTOR方法允許核設施的放置和維護處於一種條件，使這些設施能夠安全儲存，並隨後淨化到允許釋放以不受限制地使用的水平。
核估計數的訂正使負債餘額增加了#美元。61在截至2022年9月30日的一年中，這主要是因為在2022年9月核準和實施了最新的具體工地費用研究，結果增加了#美元。58百萬美元。
TVA還有與其非核發電站、灰庫、輸變電所和配電資產以及某些一般設施相關的退役義務。為了估計與這些資產相關的退役債務，TVA使用對未來支出金額和時間的估計和假設，並就此類成本是否被視為法定債務作出判斷。這些假設包括：(1)退役費用估計數；(2)退役方法和相關現金流的時間安排；(3)每項資產的預期退役日期；(4)費用上升因素；(5)信貸調整後的無風險比率，以未來估計費用的現值計量債務。TVA根據其確定的首選關閉方法對每項資產進行退役估計。
非核估計數的訂正使負債餘額增加#美元。186在截至2022年9月30日的一年中，年內，TVA完成了對關閉天堂化石工廠(“天堂”)某些含有煤粉的區域的成本估計的工程審查，導致成本增加了$119100萬美元，原因是與適當完成關閉相關的活動的必要變化預計費用增加。天堂和坎伯蘭的燃煤殘渣(CCR)關閉負債增加了$82100萬美元，原因是新的供應商投標、改進的封閉式設計和修訂的建築費用估計數。改進的項目成本假設和與TVA關閉其化石工廠某些煤場的ARO相關的範圍變化導致增加了#美元。57百萬美元。此外，從2022年10月1日起，由於一項新的折舊研究結果，TVA實施了適用於其已建成工廠的修訂折舊率。這項研究包括根據目前的規劃假設，降低TVA燃煤電廠的使用壽命，目前的規劃假設是，到2035年，剩餘的燃煤電廠可能會退役。由於折舊研究中反映的使用壽命估計的變化，TVA對與其非核ARO相關的現金流計時所使用的假設進行了評估。根據評估，TVA將ARO增加了$47百萬美元，原因是某些資產報廢活動的時間預測發生了確定的變化。部分抵消了這些增加，預期CCR關閉後天堂、肖尼和科爾伯特化石工廠(“科爾伯特”)的維護和監測費用將減少#美元。53百萬美元。加拉廷的CCR關閉負債減少了$30百萬美元，原因是選擇了新的供應商投標和更改了預期時間
某些資產報廢活動。此外，艾倫化石工廠的CCR關閉負債減少了#美元。15由於各種退休活動的費用估計數和預計時間的變化，估計數為100萬美元。
非核估計數的訂正增加了#美元。191在截至2021年9月30日的一年中，這一增長主要是由大約#美元的訂正推動的。122由於修訂了建築成本的工程估計、新的供應商投標、修改的關閉設計以及與關閉後護理相關的預期成本，Shawnee、Paradise、Colbert、Cumberland和Gallatin的某些CCR關閉負債增加了100萬美元。與地下水井監測有關的CCR ARO負債也增加了約#美元。69100萬美元，原因是經常性活動的範圍擴大，包括測量、建模和報告。此外，TVA在肖尼使用了一個新的CCR垃圾填埋場，並擴大了在加拉丁使用的垃圾填埋場面積，因此產生了新的債務#美元。30百萬美元和美元13分別為100萬美元。
此外，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度內，核負債和非核負債均因定期增加而增加，但在此期間進行的結算項目部分抵消了這一數額。核和非核增值金額作為監管資產遞延。在2022、2021和2020年間，137百萬，$72百萬美元，以及$169分別有100萬相關監管資產攤銷為費用，因為這些金額是以差餉收取的。見附註10--監管資產與負債。TVA維持着投資信託，以幫助為其退役義務提供資金。見附註16-公允價值計量 —投資基金及附註21-承付款和或有事項 — 退役成本以討論信託基金的目標和信託基金的當前餘額。
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資產報廢債務活動 (單位：百萬) |
| | 核子 | | 無核 | | 總計 | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 3,278 | | | $ | 3,507 | | | $ | 6,785 | | |
| 聚落 | (11) | | | (231) | | | (242) | | |
| 預算中的修訂 | 12 | | | 191 | | | 203 | | |
| 附加義務 | — | | | 43 | | | 43 | | |
| | | | | | |
| 增值(記錄為監管資產) | 149 | | | 64 | | | 213 | | |
| | | | | | |
| 2021年9月30日的餘額 | 3,428 | | | 3,574 | | | 7,002 | | (1) |
| | | | | | |
| 聚落 | (2) | | | (309) | | | (311) | | (2) |
| 預算中的修訂 | 61 | | | 186 | | | 247 | | |
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| | | | | | |
| 增值(記錄為監管資產) | 156 | | | 68 | | | 224 | | |
| | | | | | |
| 2022年9月30日的餘額 | $ | 3,643 | | | $ | 3,519 | | | $ | 7,162 | | (1) |
注意事項
(1)包括$275百萬aND$266截至2022年9月30日和2021年9月30日，流動負債分別為100萬歐元。
(2)結算包括應付賬款和應計負債中所列資產報廢債務項目應計項目的變化#美元20百萬美元。
14. 債務和其他義務
一般信息
TVA法案授權TVA發行不超過#美元的債券30.0任何時候都是十億美元。截至2022年9月30日，TVA只有兩種未償還債券：電力債券和貼現票據。電力債券的到期日在一年到50年之間，貼現票據的到期日不到一年。電力債券和貼現票據均根據TVA法案第15D條以及TVA董事會於1960年10月6日通過並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂的田納西河谷管理局電力債券基本決議(“基本決議”)發行。債券不是美國的債務，美國不擔保債券的本金或利息的支付。
電力債券和貼現票據按平價排列，並優先從電力收益淨額中支付，淨收益定義為扣除運營、維護和管理其電力財產和税項等值付款的成本後，但在扣除折舊應計項目或代表資本支出攤銷的其他費用之前，以及出售或以其他方式處置任何電力設施或其中權益的淨收益。
TVA將其回租交易下的預定租金支付，以及其涉及John Sevier CCF和Southaven CCF的租賃融資安排下的預定付款視為其電力物業的運營、維護和管理成本。運營、維護和管理TVA電力資產的成本優先於TVA在債券上的支付。一旦電力收益淨額用於支付電力債券和貼現票據以及TVA未來可能發行的與電力債券和貼現票據相當或從屬於電力債券和貼現票據的任何其他債券，基本決議第2.3節規定，剩餘的電力收益淨額應僅用於(1)根據TVA法案要求向美國財政部支付的最低金額，作為電力計劃撥款的償還和回報
投資；(2)對電力系統資產的投資；(3)額外減少TVA的資本義務；(4)與TVA電力業務有關的其他合法目的。
TVA法案和基本決議分別包含兩項債券測試：利率測試 以及債券持有人保護測試。根據利率測試，TVA必須對產生毛收入的電力收取費率，這些毛收入足以為未償還債券的償債等提供資金。截至2022年9月30日，TVA符合費率測試。見注1-重要會計政策摘要— 將軍。根據債券持有人保護測試，TVA必須在連續五年內使用至少等於(1)應計折舊和代表資本支出攤銷的其他費用，以及(2)出售電力設施的任何淨收益之和，用於減少其資本義務(包括債券和電力項目撥款投資)或投資電能實業。TVA在截至2020年9月30日的5年內符合債券持有人保護測試，接下來必須在截至2025年9月30日的5年內滿足債券持有人保護測試.
VIE的擔保債務
2013年8月9日，SCCG發行了總額為1美元的擔保票據360百萬美元的債券，利率為3.846百分比。SCCG債券要求在每年2月15日和8月15日攤銷半年一次的付款，並於2033年8月15日到期。同樣在2013年8月9日，SCCG發行了美元40數以百萬計的會員權益須強制贖回。發行擔保票據及發行會員權益所得款項已根據Southaven Head租約的條款支付予TVA。見注11-可變利息實體 — 南文之爭。TVA將交易所得資金主要用於從SSSL收購Southaven CCF。
2012年1月17日，JSCCG發行了總額為1美元的擔保票據900本金總額為百萬美元，利率為4.626百分比。同樣在2012年1月17日，Holdco發行了總額為美元的擔保票據。100百萬美元的債券，利率為7.1百分比。JSCCG票據和Holdco票據要求在每年1月15日和7月15日攤銷半年一次的付款，並於2042年1月15日到期。Holdco的鈔票需要$10百萬氣球到期付款。見注11-可變利息實體 — 約翰·塞維爾·維爾斯。TVA利用這筆交易的收益來滿足其根據TVA法案的要求。
VIE的擔保債務，包括當前到期日，2022年9月30日和2021年9月30日的未償還債務總額為#美元1.0十億美元。
短期債務
下表提供了有關TVA短期借款的信息：
| | | | | | | | | | | |
短期借款 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| 未償還總額-貼現票據(單位：百萬) | $ | 1,173 | | | $ | 780 | |
| | | |
| 加權平均利率-貼現票據 | 2.93 | % | | 0.03 | % |
看跌期權
TVA有兩期可發行的自動利率重置證券(“PARR”)未償還。在五年的固定利率期限後，在一定的市場條件下，PAR的票面利率可能會自動向下重置，按年計算。PARR上的票面利率是基於計算得出的。對於這兩個系列的PARR，如果計算的利率低於債券當時的票面利率，則票面利率將在重置日期向下重置。每個系列的計算日期、可能的重置日期和計算條件都不同。如果截至4月最後一個星期五的一週30年期固定期限國庫券(“CMT”)利率的5天平均值加94個基點的總和低於當時的票面利率，1998年D系列債券的票面利率可能會在6月1日(每年)重新設定。如果截至3月份最後一個星期五的一週的30年期CMT利率的5天平均值加上84個基點的總和低於當時的票面利率，1999年A系列債券的票面利率可能會在5月1日(每年)重新設定。票面利率只能向下重置，但在某些情況下，投資者可以在重置日期之前的有限時間內要求按面值贖回債券和重置票面利率。
1998年D系列債券的票面利率將於2028年6月到期，已被重置8次，最初的利率為6.750%設置為當前的2.134百分比。與這些重置相關的是$318100萬美元的債券已被贖回；因此，256截至2022年9月30日，有100萬債券未償還。1999年A系列債券的票面利率將於2029年5月到期，已被重置7次，最初的利率為6.50%設置為當前的2.216百分比。與這些重置相關的是$316100萬美元的債券已被贖回；因此，208截至2022年9月30日，有100萬債券未償還。
由於PARR上認沽期權的或有性質，TVA通過計算計算日期債券的預期重置利率來確定PARR應被歸類為長期債務還是長期債務的當前到期日，如上所述。如果重置的確定日期早於報告期的資產負債表日期，並且預期重置利率低於當時的PAR的票面利率，則將PAR計入當前到期日。否則，帕羅爾人將被計入長期債務。
債務證券活動
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日止年度的長期債務證券活動。
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債務證券活動 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | | 2022 | | 2021 |
| 議題 | | | | |
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2021系列A(1) | | $ | — | | | $ | 500 | |
2022系列A(2) | | 500 | | | — | |
| 債務發行貼現 | | (16) | | | — | |
| 總計 | | $ | 484 | | | $ | 500 | |
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贖回/到期(3) | | | | |
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| 2009 B系列 | | $ | 28 | | | $ | 29 | |
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| 2011年A系列 | | — | | | 1,500 | |
| 1998系列H | | — | | | 331 | |
| 2012年A系列 | | 1,000 | | | — | |
| 電力債券總贖回/到期日 | | 1,028 | | | 1,860 | |
| | | | |
| 可變利息實體的債務 | | 43 | | | 41 | |
| 債務的全部贖回/到期日 | | $ | 1,071 | | | $ | 1,901 | |
備註
(1)2021年A系列債券於99.982面值的百分比。
(2)2022年A系列債券於96.786面值的百分比。
(3)所有贖回均在100面值的百分比。
未償債務
截至2022年9月30日和2021年9月30日的未償債務總額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期債務 9月30日 (單位：百萬) |
CUSIP或其他標識符 | | 成熟性 | | | |
票面利率 | | 2022 | | 2021 | |
| 扣除貼現後的短期債務 | | | | | | | | $ | 1,172 | | | $ | 780 | | |
| VIE按面值發行的長期債務的當前到期日 | | | | | | | | 39 | | | 43 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按面值發行的電力債券的當前到期日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EN8 | | 8/15/2022 | | | | 1.875% | | — | | | 1,000 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EF5 | | 12/15/2022 | | | | 3.770% | | 1 | | | 1 | | |
| 880591EF5 | | 6/15/2023 | | | | 3.770% | | 28 | | | 27 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按面值發行的電力債券的當前總到期日 | | | | | | | | 29 | | | 1,028 | | |
| 未償流動債務總額，淨額 | | | | | | | | $ | 1,240 | | | $ | 1,851 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務 9月30日 (單位：百萬) |
CUSIP或其他標識符 | | 成熟性 | | 息票
費率 | | | | 2022 Par | | 2021 Par | | 證券交易所上市公司 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591ER9 | | 9/15/2024 | | 2.875% | | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591EW8 | | 5/15/2025 | | 0.750% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591CJ9 | | 11/1/2025 | | 6.750% | | | | 1,350 | | | 1,350 | | | 紐約、香港、盧森堡、新加坡 |
| 880591EU2 | | 2/1/2027 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
880591300(3) | | 6/1/2028 | | 2.134% | | | | 256 | | | 256 | | | 紐約 |
880591409(3) | | 5/1/2029 | | 2.216% | | | | 208 | | | 208 | | | 紐約 |
| 880591DM1 | | 5/1/2030 | | 7.125% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591EX6 | | 9/15/2031 | | 1.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 紐約 |
| 880591DP4 | | 6/7/2032 | | 6.587% | (2) | | | 279 | | (1) | 337 | | (1) | 紐約，盧森堡 |
| 880591DV1 | | 7/15/2033 | | 4.700% | | | | 472 | | | 472 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591EF5 | | 6/15/2034 | | 3.770% | | | | 160 | | | 190 | | | 無 |
| 880591DX7 | | 6/15/2035 | | 4.650% | | | | 436 | | | 436 | | | 紐約 |
| 880591CK6 | | 4/1/2036 | | 5.980% | | | | 121 | | | 121 | | | 紐約 |
| 880591CS9 | | 4/1/2036 | | 5.880% | | | | 1,500 | | | 1,500 | | | 紐約 |
| 880591CP5 | | 1/15/2038 | | 6.150% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591ED0 | | 6/15/2038 | | 5.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 紐約 |
| 880591EH1 | | 9/15/2039 | | 5.250% | | | | 2,000 | | | 2,000 | | | 紐約 |
| 880591EP3 | | 12/15/2042 | | 3.500% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591DU3 | | 6/7/2043 | | 4.962% | (2) | | | 168 | | (1) | 202 | | (1) | 紐約，盧森堡 |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591EB4 | | 1/15/2048 | | 4.875% | | | | 500 | | | 500 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591DZ2 | | 4/1/2056 | | 5.375% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591EJ7 | | 9/15/2060 | | 4.625% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591ES7 | | 9/15/2065 | | 4.250% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591EY4 | | 9/15/2052 | | 4.250% | | | | 500 | | | — | | | 紐約 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 小計 | | | | | | | | 17,950 | | | 17,572 | | | |
| 未攤銷折扣、溢價、發行成本和其他 | | | | | | | | (124) | | | (115) | | | |
| 長期未償還電力債券總額，淨額 | | | | | | | | 17,826 | | | 17,457 | | | |
| VIE的長期債務，淨額 | | | | | | | | 968 | | | 1,006 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 長期債務總額，淨額 | | | | | | | | $ | 18,794 | | | $ | 18,463 | | | |
備註
(1) 包括貨幣交易產生的淨匯兑收益#美元150百萬美元和美元582022年9月30日和2021年9月，分別為。
(2)票面利率代表TVA的實際利率。
(3)長途電話號碼為880591300及880591409的TVA PARR可在某些情況下贖回。看見看跌期權上面。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日期為九月三十日止的財政年度 (單位：百萬) |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
包括本期在內的長期電力債券(1) | $ | 29 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,370 | | | $ | 1,020 | | | $ | 13,666 | | | $ | 18,129 | |
| | | | | | | | | | | | | |
短期債務(2) | 1,173 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,173 | |
備註
(一)長期電力債券不包括外幣兑換收益美元的非現金項目150百萬美元，未攤銷債務發行成本為$42百萬美元，淨額
出售債券的折扣為$82百萬美元。
(2)短期債務不包括髮行#美元貼現票據時的非現金貼現項目1百萬美元。
信貸安排協議
TVA在以下項目下有資金可用四長期循環信貸安排，總額約為#美元2.7十億澳元：澳元1502024年2月9日到期的百萬美元信貸安排，5002025年2月1日到期的百萬美元信貸安排，1.02026年9月21日到期的10億美元信貸安排，以及1.02027年3月25日到期的10億美元信貸安排。根據這些安排，任何借款的利率根據市場因素和TVA的優先無擔保、長期、非信用增強型債務的評級而變化。TVA需要為總金額為$的部分支付未使用的設施費用2.7TVA沒有在信用證項下借款或承諾的10億美元。這筆費用與信用證費用一起，可能會根據TVA的優先無擔保、長期、非信用增強債務的評級而波動。在2022年和2021年9月30日，大約有704百萬美元和美元1.2在這些貸款下，有10億未償還的信用證，有不是未償還借款。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品.
下表提供了關於貿易促進局在四長期循環信貸安排：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期信貸安排摘要 2022年9月30日 (單位：百萬) |
| 到期日 | | 設施限制 | | 未付款信用證 | | 現金借款 | | 可用性 |
| 2024年2月 | | $ | 150 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 112 | |
| 2025年2月 | | 500 | | | 500 | | | — | | | — | |
| 2026年9月 | | 1,000 | | | 99 | | | — | | | 901 | |
| 2027年3月 | | 1,000 | | | 67 | | | — | | | 933 | |
| 總計 | | $ | 2,650 | | | $ | 704 | | | $ | — | | | $ | 1,946 | |
根據TVA法案，TVA和美國財政部達成了一項諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供了一筆150百萬的信貸額度。這項信貸安排續期至2023年，到期日為2023年9月30日。自20世紀60年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或與美國財政部的其他類似融資安排。TVA只有在無法以合理條款在市場上發行債券的情況下，才能根據美國財政部信貸安排借款，而TVA認為美國財政部信貸安排是流動性的次要來源。根據這一安排進行的任何借款的利率是以美國未償還可交易債券的平均利率為基礎的，這些債券的到期日為12個月或以下。有幾個不是截至2022年9月30日，該安排下的未償還借款。這種信貸安排的可用性可能會受到美國政府如何應對接近債務上限的可能性的影響。
租賃/回租
TVA之前進行了租賃交易，以獲得24台峯值CT的第三方融資，以及合格的技術設備和軟件(“QTE”)。由於TVA在回租期內繼續參與內燃機設施和QTE，因此TVA將租賃所得款項作為融資義務入賬。2021年9月30日，傑出的LE與剩餘的CTS和QTE有關的回扣義務是 $25百萬。截至2022年9月30日，沒有與剩餘的CT和QTE相關的未償還回租債務。在2021年之前，TVA支付了涉及16家CT的最終租金，並收購了與這些交易相關的股權。根據剩餘的CT租賃/回租交易支付的租金一直持續到2022年1月。TVA於2021年12月發出通知，將選擇以總計#美元的價格收購與其餘8家CT相關的股權。155百萬美元。相關收購預計將於2022年12月和2023年5月完成。
2019年10月，TVA發出通知，表示有意通過一系列分期付款購買某些QTE的所有權權益。TVA最後一次回購付款是在2021年12月，之後相關租約被終止。
15.風險管理活動和衍生工具交易
TVA面臨與大宗商品價格、投資價格、利率、貨幣匯率和通脹相關的各種風險，以及交易對手信用和業績風險。為了幫助管理其中某些風險，TVA歷來進行各種衍生品交易，主要是商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權。除信託投資基金內的若干衍生工具外，TVA的政策是訂立此等衍生工具只作對衝用途，而非作投機用途。
2021年11月，TVA董事會批准取消FHP的在險價值交易總額限制
並授權使用TVA董事會每年審查的公差和措施。容差將解決交易對手敞口、流動性風險和降低燃料成本波動性。此外，TVA董事會批准了對FHP的某些行政改革。2021年12月，TVA恢復了FHP，並在2022年第二季度開始了該計劃下的對衝活動。
會計處理概述
TVA按公允價值在其綜合資產負債表上確認其若干衍生工具為資產或負債。這些工具的公允價值變動的會計處理取決於(1)TVA是否使用監管會計來遞延衍生工具的損益，(2)衍生工具是否已被指定並有資格進行對衝會計處理，以及(3)如果是，對衝關係的類型(例如，現金流量對衝)。
下表彙總了TVA的某些金融衍生品交易的會計處理：
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接受套期保值會計處理的衍生工具摘要(一) 在累計其他全面收益(虧損)中確認的按市價計價的損益金額 截至九月三十日止年度 |
| 現金流套期保值關係中的衍生工具 | | 套期保值交易的目的 | | 衍生工具會計
套期保值工具 | | 2022 | | 2021 |
| 貨幣互換 | | 防範外幣匯率變動引起的現金流變動(匯率風險) | | 未實現的收益和損失被記錄在AOCI中，並被重新分類為利息支出，其程度是被對衝交易的收益和損失所抵消 | | $ | (157) | | | $ | 126 | |
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接受套期保值會計處理的衍生工具摘要(下)(1) 從累計其他綜合收益(虧損)重新分類為利息支出的損益金額 截至九月三十日止年度 |
| 現金流套期保值關係中的衍生工具 | | 2022 | | 2021 |
| 貨幣互換 | | $ | (93) | | | $ | 97 | |
注意事項
(1)有不是被排除在所列任何期間的有效性測試之外的金額。根據預測的外幣匯率，TVA預計將重新分類約#美元29在未來12個月內，從AOCI獲得的收益用於利息支出，以抵消與債務預測匯兑損失相關的預期計入利息支出的金額。
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未接受套期保值會計處理的衍生工具摘要 在衍生工具收益中確認的收益(虧損)金額(1) 截至九月三十日止年度 |
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| 派生類型 | | 派生的目的 | | 衍生工具會計 | | 2022 | | 2021 |
| 利率互換 | | 將短期債務浮動利率固定為固定利率(利率風險) | | 按市值計價的收益和虧損分別記為監管負債和資產。
已實現的損益在結算期內發生的利息支出中確認，並在經營性現金流量中列報 | | $ | (103) | | | $ | (115) | |
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商品衍生品
在FHP下 | | 防範購進商品市場價格波動(價格風險) | | 按市值計價的收益和虧損分別記為監管負債和資產。
已實現的收益和損失在合同結算時確認為燃料費用或購買的電力費用，以匹配標的商品的交貨期。(2) | | 47 | | | — | |
備註
(1)所有未經對衝會計處理的TVA衍生工具均有未實現收益(虧損)，這些收益(虧損)原本會在收入中確認，但卻作為監管負債和資產遞延。因此，有不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度這些未實現收益(虧損)的收入中確認的相關收益(虧損)。
(2)在2022年確認的金額中，燃料費用和購買電力費用分別報告了3800萬美元和900萬美元。
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TVA衍生產品的公允價值 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| 接受對衝會計處理的衍生品： |
| | 天平 | | 資產負債表列報 | | 天平 | | 資產負債表列報 |
| 貨幣互換 | | | | | | | |
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GB 2.5億英鎊 | $ | (130) | | | 應付賬款和應計負債$(7)；其他長期負債$(123) | | $ | (36) | | | 應付賬款和應計負債$(4)；其他長期負債$(32) |
GB 1.5億英鎊 | (110) | | | 應付賬款和應計負債$(5)；其他長期負債$(105) | | (47) | | | 應付賬款和應計負債$(3)；其他長期負債$(44) |
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| 未接受對衝會計處理的衍生品： |
| | 天平 | | 資產負債表列報 | | 天平 | | 資產負債表列報 |
| 利率互換 | | | | | | | |
名義上的10億美元 | $ | (672) | | | 應付賬款和應計負債$(9)；應計利息$(33)；其他長期負債$(630) | | $ | (1,182) | | | 應付帳款和 應計負債$(44)；應計利息$(37); 其他長期負債 $(1,101) |
名義上4.76億美元 | (233) | | | 應付賬款和應計負債$(3)；應計利息$(9)；其他長期負債$(221) | | (455) | | | 應付帳款和 應計負債$(22)；應計利息$(10); 其他長期負債 $(423) |
名義上的4200萬美元(1) | — | | | 不適用 | | (2) | | | 應付帳款和 應計負債$(1)；應計利息$(1) |
| 商品合約衍生品 | 145 | | | 其他流動資產$118；其他長期資產$34；應付賬款和應計負債$(6)；其他長期負債$(1) | | 247 | | | 其他流動資產$210；其他長期資產$40；應付賬款和應計負債$(3) |
| FHP下的大宗商品衍生品 | 115 | | | 應收賬款，淨額$1；其他流動資產$54；其他長期資產$68；應付賬款和應計負債$(8) | | — | | | 不適用 |
注意事項
(1)截至2021年9月30日，代表兩個名義金額為$的利率互換28百萬美元和美元14百萬美元。2022年，這兩種利率互換都完成了最終付款。
貨幣互換現金流對衝策略
為了防範與英鎊計價債券交易相關的匯率風險，TVA在債券交易發生時進行了外幣對衝。截至2022年9月30日，TVA有以下未償還貨幣互換：
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| 未完成的貨幣掉期交易 |
| 貨幣互換合同生效日期 | | 相關TVA債券發行貨幣風險敞口 | | 掉期到期日 | | 總體有效
TVA的成本 |
| 2001 | | £250百萬 | | 2032 | | 6.59% |
| 2003 | | £150百萬 | | 2043 | | 4.96% |
當美元兑英鎊走強時，債券負債和相關應計利息的匯兑收益將被重新歸類為AOCI的掉期合約的等額損失所抵消。相反，債券負債和相關應計利息的匯兑損失由從AOCI重新歸類的掉期合同的等額收益抵消。債券負債的所有匯兑損益和相關應計利息分別計入長期債務、淨利息和應計利息。掉期合約的抵消性匯兑損失或收益在AOCI確認。如因提前終止外幣掉期合約而產生任何收益(損失)，所產生的收入(支出)將在相關債券的剩餘壽命內攤銷，作為利息支出的一部分。貨幣互換負債的價值計入綜合資產負債表上的應付帳款、應計負債和其他長期負債。
未接受對衝會計處理的衍生品
利率衍生品。通常，TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率，而TVA使用監管會計處理來推遲其利率互換的MTM損益。遞延未實現損益淨額被歸類為TVA綜合資產負債表上的監管負債或資產，並在實現損益時計入差餉釐定公式。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表上的應付帳款和應計負債、應計利息和其他長期負債，已實現損益則計入TVA的綜合經營報表。於截至2022年及2021年9月30日止年度，利率掉期的公平市價變動導致未實現虧損減少#美元728百萬美元和美元402分別為100萬美元。由於業務狀況和其他因素的變化，TVA可能會不時持有低於利率掉期名義金額的短期債務餘額。雖然實際餘額各不相同，但TVA通常計劃將短期債務的平均餘額維持在等於或超過利率掉期的綜合名義金額。
商品衍生品。TVA訂立某些天然氣衍生合約，要求實物交付合約所訂數量的商品。TVA對這些天然氣合同進行計價，並在總額的基礎上將公平市場價值作為監管資產或負債遞延。截至2022年9月30日，TVA的天然氣合約衍生品的期限最長為兩年。
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商品合約衍生品 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 |
| | 數量 合同 | | 名義金額 | | 公允價值(MtM)
(單位：百萬) | | 合同數量 | | 名義金額 | | 公允價值 (MTM) (單位：百萬) |
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| 天然氣合約衍生品 | 44 | | 296百萬MmBtu | | $ | 145 | | | 40 | | 263百萬MmBtu | | $ | 247 | |
FHP下的商品衍生品。2021年12月，TVA恢復了FHP，並在2022年第二季度開始了該計劃下的對衝活動。目前，TVA正在根據FHP對衝天然氣價格敞口。在當前的FHP結構下，沒有在險價值交易總額限制，但TVA董事會每年都會審查並授權使用容差和衡量標準。TVA的政策禁止以投機為目的在FHP下交易金融工具。截至2022年9月30日，TVA根據FHP簽訂的天然氣互換合同的剩餘期限最長可達四年。
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金融套期保值計劃下的商品衍生產品(1) |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 數量 合同 | | 名義金額 | | 公允價值(MtM) (單位：百萬) | | 數量 合同 | | 名義金額 | | 公允價值(MtM) (單位：百萬) |
| 天然氣 | | | | | | | | | | | |
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| 掉期合約 | 225 | | 256 | 百萬MmBtu | | $ | 115 | | | — | | — | 百萬MmBtu | | $ | — | |
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注意事項
(1)公允價值金額是根據與交易對手的商品淨頭寸計算的。披露的名義金額代表合同金額的淨值。
TVA將所有FHP未實現收益(虧損)作為監管負債(資產)遞延，並記錄燃料費用和購買電力費用的已實現損益，以與標的商品的交貨期相匹配。
衍生工具資產和負債的抵銷
綜合資產負債表中報告的TVA衍生工具金額如下表所示：
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衍生工具資產和負債(1) 9月30日 (單位：百萬) |
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| 2022 | | | | 2021 |
| 資產 | | | | | |
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| 商品合約衍生品 | $ | 152 | | | | | $ | 250 | |
FHP下的大宗商品衍生品(2) | 123 | | | | | — | |
| 受主要淨額結算或類似安排約束的衍生品總額 | $ | 275 | | | | | $ | 250 | |
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| 負債 | | | | | |
| 貨幣互換 | $ | 240 | | | | | $ | 83 | |
利率互換(3) | 905 | | | | | 1,639 | |
| 商品合約衍生品 | 7 | | | | | 3 | |
FHP下的大宗商品衍生品(2) | 8 | | | | | — | |
| 受主要淨額結算或類似安排約束的衍生品總額 | $ | 1,160 | | | | | $ | 1,725 | |
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備註
(1)抵消安裝包括衍生品合約的交易對手淨額結算。除下文所述外，於2022年9月30日或2021年9月30日，TVA的綜合資產負債表上並無其他重大抵銷金額。
(2)截至2022年9月30日，衍生資產總額和衍生負債總額為#美元168百萬美元和美元53分別為100萬美元，每一筆的抵銷金額總計為$45百萬美元。TVA收到$68截至2022年9月30日來自交易對手的抵押品百萬美元，與衍生資產和負債的公允價值分開記錄，並在應付賬款和應計負債中報告。
(3) 信用證金額約為$。704百萬美元和美元1.22022年9月30日和2021年9月30日分別有10億美元作為抵押品，以根據其中一種利率互換的抵押品要求部分擔保該利率互換的負債頭寸。
其他衍生工具
投資基金衍生品。投資基金主要由NDT、ART、SERP和DCP持有的資金組成。見附註16-公允價值計量 — 投資基金關於信託、計劃和投資類型的討論。NDT和ART可以投資於衍生工具，其中可能包括掉期、期貨、期權、遠期和其他工具。在2022年9月30日和2021年9月30日，NDT持有購買債務證券的遠期合同投資。該等衍生工具的公允價值為淨資產頭寸合共#美元。4百萬美元和美元2分別為2022年9月30日和2021年9月30日。
抵押品。TVA的利率互換、貨幣互換和FHP下的大宗商品衍生品包含合同條款，要求當事一方在協議項下的負債餘額超過一定門檻時提供抵押品(以現金或信用證的形式)。於2022年9月30日，所有具有信用風險相關或有特徵的衍生工具的總公允價值為1.2十億美元。根據這些安排，TVA於2022年9月30日的附屬債務為#美元602100萬美元，TVA為此公佈了$704百萬美元的信用證。這些信用證減少了相關信貸安排項下的可用餘額。TVA對其違約風險的評估包括，由於這一公佈的抵押品，其在利率掉期合同下的風險敞口減少。此外，截至2022年9月30日，TVA獲得了68來自交易對手的抵押品，與FHP下的大宗商品衍生品相關。
對於其具有信用風險相關或有特徵的所有衍生工具：
•如果TVA仍然是一個持有多數股權的美國政府實體，但標準普爾金融服務公司(Standard&Poor‘s Financial Services，LLC)或穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service，Inc.)分別將TVA的信用評級下調至AA或Aa2，那麼TVA的抵押品債務可能會增加美元。22百萬美元，以及
•如果TVA不再由美國政府持有多數股權，TVA的信用評級可能會被下調，TVA將被要求提供額外的抵押品。
交易對手風險
當交易對手有可能無法按照商定的條件履行其義務時，TVA可能面臨某些風險。這些風險可能與信用、運營或不良表現有關。為減低某些交易對手風險，TVA於訂立協議前分析交易對手的財務狀況，訂立信貸限額，持續監察該等限額的適當性及交易對手信譽的任何變化，並在需要時採用信貸緩解措施，例如抵押品或預付款安排及總買賣協議。
顧客。TVA面臨與向LPCS交付電力銷售以及直接服務的行業和聯邦機構的應收貿易賬款相關的交易對手信用風險，這些應收賬款都位於田納西山谷地區。在美元中1.910億美元1.5分別於2022年9月30日和2021年9月30日未償還的電力銷售應收賬款中，幾乎所有交易對手都被評為投資級。非投資級客户的債務由抵押品擔保。TVA還面臨與少數投資者擁有的地區性公用事業公司交換電力安排的風險，這些安排涉及交付電力或取代較長期購買的電力或燃料協議的未平倉。TVA認為，其交易對手業績風險審查的政策和程序總體上保護了TVA免受與市場和經濟狀況相關的重大風險敞口。請參閲註釋1 — 重要會計政策摘要 — 壞賬準備，注3-應收賬款，淨額，以及 注9-其他長期資產.
TVA的收入來自二LPCS合計佔了17在截至2022年9月30日和2021年9月30日的兩年中佔總營業收入的百分比。
供應商。TVA評估潛在的供應商績效風險，包括燃料、零部件和服務的採購。如果供應商無法履行TVA的現有合同，或者TVA無法從其他供應商獲得類似的服務或供應，TVA可能會遇到延誤、中斷、額外成本或其他可能影響發電、維護和資本計劃的運營結果。如果某些燃料或購買的電力供應商未能履行其與TVA簽訂的合同條款，TVA可能會損失其根據合同向供應商支付的款項，不得不在現貨市場購買替代燃料或電力，價格可能比TVA根據合同有權支付的價格高得多。此外，TVA可能無法及時獲得替代燃料或電力，因此可能無法履行其提供電力的義務。TVA繼續評估潛在的供應商績效風險和供應商影響，但無法確定或預測該等風險/影響的持續時間或該等風險/影響可能影響TVA的業務、運營和財務結果或造成潛在業務中斷的程度。
由於冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)以及全球供應鏈和經濟狀況，如項目延誤、供應有限和價格上漲，TVA對供應商的影響有所增加。俄羅斯入侵烏克蘭進一步加劇了全球供應鏈的狀況和通脹壓力，TVA將繼續監測這些壓力。
天然氣。TVA通過與各種供應商簽訂合同購買了大量天然氣需求，並在現貨市場上購買了幾乎所有的燃料油需求。TVA根據多條州際天然氣管道的固定和非固定運輸合同向其天然氣船隊交付天然氣。TVA簽訂存儲容量合同，以便在天然氣需求高峯期或供應中斷時實現運營靈活性和增加供應。TVA計劃繼續使用不同期限和條款的合同，以滿足其天然氣船隊預計的天然氣需求。TVA還維護現場燃料油備份，以便在發生重大供應中斷時在大多數燃氣輪機地點運行。如果供應商無法履行現有合同，TVA可以利用其存儲組合或其他供應商來幫助確保替代天然氣數量。
煤，煤。為了確保可靠的煤炭供應，TVA於2022年9月30日與多家供應商簽訂了煤炭合同。合同中的煤炭供應來自美國的幾個地理區域，通過駁船和鐵路運輸。由於過去幾年的新興技術、環境法規、行業趨勢和天然氣市場波動，煤炭供應商面臨着越來越大的財務壓力，這導致了相對較低的信用評級和破產、重組、煤礦關閉或其他情況。煤炭需求的長期持續下降可能會導致更多的整合、更多的破產、重組、煤礦關閉或其他情況。目前的市場狀況表明，由於出口、公用事業需求以及煤礦產能的增加，現貨市場煤炭供應有限。
由於供應限制和運輸挑戰，TVA在2021年經歷了與煤炭供應相關的挑戰。2022年煤炭供應和運輸繼續受到限制，預計這些限制將持續到2023年。鐵路服務繼續限制了TVA獲得合同供應的能力，TVA也看到了供應限制和與煤炭運輸相關的試劑、柴油和燃料附加費的價格上漲，預計這也將繼續下去。TVA將繼續監測煤炭供應挑戰，並利用其合同戰略和多樣化的發電組合來平衡需求和確保充足的燃料供應。
核燃料。核燃料主要通過長期鈾濃縮供應合同、合同轉換服務、合同濃縮服務或兩者的組合以及合同燃料製造服務獲得。鈾濃縮和某些核燃料服務的供應市場受到價格波動和供應限制的影響。供應市場狀況可能使採購合同面臨與交易對手可能不履行義務有關的信用風險。如果這些或其他供應商不履行義務，TVA相信可以獲得替代鈾濃縮和核燃料服務，儘管與當前供應協議下的價格相比，價格可能不太有利。
由於俄羅斯入侵烏克蘭，14066號行政命令限制了俄羅斯原產核燃料的新合同，可能會進一步限制購買或使用俄羅斯原產核燃料。TVA應該不會受到現有或未來限制的直接影響，因為TVA的庫存中沒有用於其反應堆的俄羅斯原產核燃料，也沒有購買任何俄羅斯原產核燃料的合同。因此，TVA可能會受到市場價格上漲的影響
不過，目前TVA的核燃料主要是通過長期合同獲得的。
購買的電力。TVA通過長期和短期PPA以及現貨市場購買從各種電力生產商那裏獲得電力。由於所購電力的長期性質和可靠性，TVA要求PPA包含某些交易對手業績保證要求，以幫助確保交易對手在協議期限內的業績。
其他供應商。越來越多的太陽能供應鏈限制、大宗商品價格上漲，以及最近對太陽能電池板進口的貿易政策調查，給美國太陽能行業帶來了挑戰，有可能導致項目延誤、取消和價格上漲。這些限制正在影響之前尚未在線徵求建議書的簽約PPA，以及TVA的自主太陽能項目。
衍生交易對手。TVA為對衝目的訂立了實物及金融合約，而TVA的NDT、ART及合資格固定利益計劃(“退休金計劃”)則為投資目的訂立了衍生合約。如果其中一項實物或金融衍生交易的交易對手違約，TVA可能會產生與達成替代交易相關的成本。如果NDT、ART或養老金計劃出於投資目的而簽訂的衍生品合同的交易對手違約，投資的價值可能會大幅下降，甚至可能變得一文不值。TVA集中了銀行、煤炭和天然氣行業的信貸風險，因為這些行業的多家公司在各種衍生品交易中充當TVA的交易對手。截至2022年9月30日，TVA在FHP下的所有大宗商品衍生品、貨幣掉期和利率掉期都是與穆迪信用評級為A2或者更高。
TVA將遠期天然氣合同歸類為衍生品。看見未接受對衝會計處理的衍生品上面。截至2022年9月30日，天然氣合同的交易對手評級從B1至A1.
16.公允價值計量
公允價值是根據在資產或負債的主要市場(或如沒有主要市場，即市場參與者之間有序交易中最有利的資產或負債市場)為資產或負債轉移而收取或支付的交換價格(退出價格)來確定的。TVA使用市場或可觀察到的投入作為首選的價值來源，其次是在沒有市場投入的情況下基於假設交易的假設。
估值技術
公允價值的計量導致按用於確定公允價值的投入分類如下：
| | | | | | | | | | | |
| 1級 | —
| | 對於相同的資產或負債，報告實體可以進入活躍市場的未調整報價。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以提供定價的市場。 |
2級
| —
| | 以可觀察市場數據為基礎，並在資產或負債的整個期限內直接或間接可見的定價投入，但包括在第1級中的報價市場價格除外。這些包括類似資產或負債的市場報價、非活躍市場中相同或類似資產的市場報價、調整後的市場報價、利率和收益率曲線等可觀察數據的投入、以通常報價間隔可觀測到的波動性和違約率，以及通過相關性或其他方式從可觀測市場數據得出的投入。 |
| 3級 | —
| | 對來自客觀來源的不可觀察到或較不可觀察到的投入進行定價。不可觀察到的輸入只能在可觀察到的輸入不可用的範圍內使用。這些投入從市場參與者的角度維持退出價格的概念，並應反映其他市場參與者的假設。一個實體應該考慮所有市場參與者的假設，這些假設可以在沒有不合理的成本和努力的情況下獲得。這些方法的優先級最低，通常用於內部開發的方法，以便在沒有可觀察到的市場數據時產生管理層對公允價值的最佳估計。 |
金融工具在公允價值層次結構內的水平(其中級別1為最高，級別3為最低)基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
以下各節描述了TVA用來按公允價值計量不同金融工具的估值方法。除SERP和DCP資產的損益外，所有這些資產和負債的公允價值變動均在TVA的綜合資產負債表和綜合全面收益(虧損)表中記錄為監管資產、監管負債或AOCI的變化。除SERP及DCP資產的損益外，與該等公允價值計量相關的綜合經營報表或綜合現金流量表並無受到影響。
投資基金
截至2022年9月30日，投資基金包括3.7按公允價值計量的歸類為交易的股權證券和債務證券。股票和交易債務證券在NDT、ART、SERP和DCP持有。NDT持有最終退役TVA核電站的資金。ART持有的資金主要用於與TVA其他長期資產的未來關閉和報廢相關的成本。無損檢測和抗逆轉錄病毒治療的餘額為#美元。2.510億美元1.1億美元，分別為2022年9月30日。
TVA建立了SERP，向TVA選定的員工提供與競爭組織提供的福利相當的福利。DCP旨在為參與者提供將薪酬推遲到未來期間的能力。NDT、ART、SERP和DCP基金投資於證券投資組合，通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。
NDT、ART、SERP和DCP由多種投資類型組成，由外部機構投資經理管理。大多數美國和國際股票、美國國債通脹保值證券(“TIPS”)、房地產投資信託證券、現金證券和某些衍生工具都是根據活躍市場的報價來衡量的，並被歸類為1級估值。固定收益投資、高收益固定收益投資、貨幣和大多數衍生工具都是非交易所交易的，被歸類為二級估值。這些衡量方法以市場和收入方法為基礎，並有可觀察到的市場投入。
私募股權有限合夥企業、私人房地產投資和私人信貸投資可能包括通過第三方投資管理公司管理的基金持有私人房地產、風險資本、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務以及特殊情況下的投資。這些投資通常涉及三-到-四-投資者出資的一年，然後是一段分配期，通常是幾年。投資期一般至少是，10幾年或更長時間。NDT與私募股權有限合夥企業有關的無資金承諾為#美元。187百萬美元，私人實際資產為$128百萬美元，私人信貸為$572022年9月30日為100萬人。ART與私募股權中的有限合夥企業有關的無資金承諾為#美元。104百萬美元，私人實際資產為$75百萬美元，私人信貸為$322022年9月30日為100萬人。這些投資沒有贖回或有限的贖回選擇，也可能對NDT和ART清算其投資的能力施加限制。確實有不是這些投資的現成外匯報價。這些投資的公允價值是基於投資經理提供的信息。這些投資按季度進行估值。TVA的私募股權有限合夥企業、私人不動產投資和私人信貸投資按資產淨值(“NAV”)估值，作為公允價值的實際權宜之計。TVA將其在這些類型投資中的權益歸類為按公允價值層次中的資產淨值計量的投資。
混合基金是指由多個單獨的金融工具組成的投資基金。NDT、ART、SERP和DCP持有的混合基金由單一類別的證券組成，如股票、債務或外幣證券，或多個類別的證券。這些混合基金的所有基礎頭寸要麼是交易所交易的，要麼是使用類似工具的可觀察到的投入來衡量的。混合基金的公允價值是根據基金份額的淨資產淨值(計算單位)計算的，該資產淨值來源於基金中標的證券的價格。這些混合基金可以在計量日贖回資產淨值，並在公允價值層次中被歸類為按資產淨值計量的混合基金。
股權和交易債務證券的已實現和未實現損益在當期收益中確認，並以平均成本為基礎。無損檢測和ART的損益隨後根據TVA的監管會計政策重新歸類到監管資產或負債賬户。見注1-重要會計政策摘要 — 基於成本的監管和 注10 — 監管資產和負債. TVA記錄了與其在每個時期持有的股權和交易債務證券有關的未實現收益和虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未實現投資收益(虧損)
截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 基金 | 財務報表列報 | | 2022 | | 2021 |
| 無損檢測 | 監管資產 | | $ | (396) | | | $ | 279 | |
| 藝術 | 監管資產 | | (190) | | | 145 | |
| SERP | 其他收入，淨額 | | (19) | | | 7 | |
| DCP | 其他收入，淨額 | | (5) | | | 1 | |
貨幣和利率互換衍生品
見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 貨幣互換現金流對衝策略和未接受對衝會計處理的衍生品以討論TVA貨幣掉期和利率掉期的性質、目的和或有特徵。這些掉期被歸類為二級估值，並基於使用類似工具的可觀察市場投入的收益法進行估值。
FHP下的商品合約衍生品和商品衍生品
商品合約衍生品。這些衍生品合約大多是基於市場方法進行估值的，這種方法利用來自外部行業經紀服務的短期和中期市場報價。
FHP下的商品衍生品。掉期合約使用基於紐約商品交易所投入的定價模型進行估值，在退出價格之外受到非履約風險的影響。這些合同被歸類為二級估值。.
見附註15-風險管理活動與衍生品交易— 未接受對衝會計處理的衍生品— 商品衍生品 and — FHP下的商品衍生品.
不履行風險
不履行風險的評估包括信貸風險，考慮當前市場狀況的變化、關於不履行風險的現成信息、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。TVA是貨幣互換、利率互換、商品合約和其他使TVA面臨非履約風險的衍生品的交易對手。TVA持有的大部分投資和某些交易所交易工具的不履行風險被計入退出價格，該退出價格是根據用於對投資按市價計價的報價市場數據得出的。
對於TVA的大部分衍生工具而言，非履行風險是對初始資產/負債公允價值的調整。TVA通過應用信用估值調整(“CVA”)對TVA(負債)和交易對手(資產)的非履約風險進行調整。TVA根據工具的條款以及從穆迪獲得的TVA或交易對手的信用評級，為每一種適用的金融工具確定適當的CVA。對於沒有可觀察到的信用評級的公司，TVA使用內部分析為交易對手分配可比評級。對於信用評級與合同剩餘期限一致的公司，TVA使用歷史違約率(如穆迪關於1983財年至2021財年的報告)對每種金融工具進行貼現。可持續發展協定的適用產生了$。2資產公允價值減少100萬美元和22022年9月30日負債公允價值減少百萬。
公允價值計量
下表列出了在公允價值層次中按公允價值在2022年9月30日和2021年9月30日按公允價值經常性計量的TVA金融資產和負債。金融資產和負債已根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行了整體分類。TVA對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的公允價值的確定及其在公允價值層級中的分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值計量 2022年9月30日 (單位：百萬) |
| 活動中的報價
市場：
相同的資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 534 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 534 | |
政府債務證券(1) | 358 | | | 36 | | | — | | | 394 | |
公司債務證券(2) | — | | | 283 | | | — | | | 283 | |
| 抵押貸款和資產支持證券 | — | | | 52 | | | — | | | 52 | |
| 機構共同基金 | 242 | | | — | | | — | | | 242 | |
| 遠期債務證券合約 | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
以資產淨值衡量的私募股權基金(3) | — | | | — | | | — | | | 487 | |
以資產淨值計量的私人真實資產基金(3) | — | | | — | | | — | | | 369 | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | — | | | — | | | — | | | 103 | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,203 | |
| 總投資 | 1,134 | | | 375 | | | — | | | 3,671 | |
| | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 152 | | | — | | | 152 | |
| FHP下的大宗商品衍生品 | — | | | 123 | | | — | | | 123 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,134 | | | $ | 650 | | | $ | — | | | $ | 3,946 | |
| | | | | | | |
| 相同負債的活躍市場報價
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | |
貨幣互換(4) | $ | — | | | $ | 240 | | | $ | — | | | $ | 240 | |
| 利率互換 | — | | | 905 | | | — | | | 905 | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| FHP下的大宗商品衍生品 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 1,160 | | | $ | — | | | $ | 1,160 | |
備註
(1)包括政府資助的實體，包括#美元358公允價值等級1級內的100萬美國國債。
(2)包括美國債務和外債。
(3)使用每股淨資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(4)TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品(如適用)後的貨幣互換淨額，但以該金額未記錄在應付賬款和應計負債中為限。見附註15-風險管理活動和衍生品交易--衍生品資產和負債的抵消.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值計量
2021年9月30日 (單位：百萬) |
| 活動中的報價
市場：
相同的資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 634 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 634 | |
政府債務證券(1) | 573 | | | 24 | | | — | | | 597 | |
公司債務證券(2) | — | | | 411 | | | — | | | 411 | |
| 抵押貸款和資產支持證券 | — | | | 63 | | | — | | | 63 | |
| 機構共同基金 | 225 | | | — | | | — | | | 225 | |
| 遠期債務證券合約 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
以資產淨值衡量的私募股權基金(3) | — | | | — | | | — | | | 357 | |
以資產淨值計量的私人真實資產基金(3) | — | | | — | | | — | | | 272 | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | — | | | — | | | — | | | 71 | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,421 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資 | 1,432 | | | 500 | | | — | | | 4,053 | |
| | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 250 | | | — | | | 250 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,432 | | | $ | 750 | | | $ | — | | | $ | 4,303 | |
| | | | | | | |
| 相同負債的活躍市場報價
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | |
貨幣互換(4) | $ | — | | | $ | 83 | | | $ | — | | | $ | 83 | |
| 利率互換 | — | | | 1,639 | | | — | | | 1,639 | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 1,725 | | | $ | — | | | $ | 1,725 | |
備註
(1)包括政府資助的實體，包括#美元573公允價值等級1級內的100萬美國國債。
(2)包括美國債務和外債。
(3)使用每股淨資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(4)TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品淨額後的貨幣互換，但此類金額未記錄在應付賬款和應計負債中。見附註15-風險管理活動和衍生品交易--衍生品資產和負債的抵消.
其他未按公允價值記錄的金融工具
TVA使用下文所述的方法和假設來估計每一重要金融工具類別的公允價值。於2022年、2022年和2021年9月30日持有的金融工具的公允價值可能不代表這些工具到期或被要求提前贖回或提早贖回時將記錄的實際損益。TVA在2022年9月30日、2022年9月和2021年9月30日未按公允價值記錄的金融工具的估計價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允價值記錄的金融工具的估計價值 (單位：百萬) |
| | | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | 估價分類 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
能源右轉® 應收賬款淨額(包括當期部分) | 2級 | | $ | 62 | | | $ | 62 | | | $ | 72 | | | $ | 71 | |
| | | | | | | | | |
| 貸款和其他長期應收賬款淨額(包括本期部分) | 2級 | | 105 | | | 96 | | | 99 | | | 94 | |
| | | | | | | | | |
能源右轉® 融資債務(包括本期部分) | 2級 | | 72 | | | 81 | | | 82 | | | 92 | |
| | | | | | | | | |
| 資金不足的貸款承諾 | 2級 | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | |
| 受強制贖回的VIE的會員權益(包括當前部分) | 2級 | | 20 | | | 22 | | | 23 | | | 30 | |
| | | | | | | | | |
| 長期未償還電力債券，淨額(包括本期) | 2級 | | 17,856 | | | 18,070 | | | 18,485 | | | 24,309 | |
| | | | | | | | | |
| VIE的長期債務，淨額(包括本期) | 2級 | | 1,007 | | | 989 | | | 1,049 | | | 1,307 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應收賬款、淨債務和短期債務的賬面價值接近其公允價值。
貸款及其他長期應收賬款的公允價值，乃以貼現率釐定未來現金流量的現值，貼現率相等於向信用評級相近的借款人發放的類似貸款的貸款利率，以及(如適用)類似剩餘期限的貸款利率。受強制贖回約束的VIE的長期債務和會員權益的公允價值是通過使用類似債務的當前市場利率確定未來現金流現值、實施信用評級和剩餘到期日來估計的。
17.收入
售電收入
天合光能與客户簽訂合同的收入主要來自向客户發電和銷售電力，並計入綜合經營報表上的電力銷售收入。電力主要出售給LPCS，然後分配給他們的最終用户。此外，TVA還向直接服務的工業公司、聯邦機構和其他機構出售電力。
| | | | | |
| LPC銷售額 | 大致91在截至2022年9月30日的一年中，TVA銷售電力收入的10%流向了LPCS，然後LPCS使用自己的配電系統將電力分配給客户。電力在LPC的服務區域內的交貨點向每個LPC供電。當客户在交貨點獲得權力時，TVA確認收入。對於電力銷售，提供電力的履約義務是在一段時間內一系列履行的，因為客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同的不同貨物，並具有相同的轉移給客户的模式。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用產出法確認收入，如實地描述了電力的轉移，因為客户在交付時獲得了對電力的控制並從其使用中受益。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。
收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向用户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度旨在實現《田納西州供電局法案》的目標，包括為LPCS住宅客户提供的水電優惠信用額度、促進田納西州山谷增長的經濟發展信用額度、用於與LPCS保持長期合作伙伴關係的批發賬單信用額度、為支持LPCS和加強公共電力應對新冠肺炎大流行病而創建的大流行病信用額度，以及使TVA能夠在需求高峯期減少工業客户使用以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。 |
| |
| 直接服務的客户 | 直接服務的客户，包括工業客户、聯邦機構和其他客户，將電力用於自己的消費。與LPCS類似，電力被輸送到交貨點，客户在交貨點佔有電力，TVA確認收入。對於所有電力銷售，隨着時間的推移，提供電力的履約義務是分系列履行的，因為客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同的不同貨物，並具有相同的向客户轉移的模式。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用產出法確認收入，如實地描述了電力的轉移，因為客户在交付時獲得了對電力的控制並從其使用中受益。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。
收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向用户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度的例子包括用於促進田納西州山谷增長的經濟發展信用額度、為支持直接服務的客户以應對新冠肺炎疫情而創建的大流行病信用額度、以及使田納西州退伍軍人管理局能夠在需求高峯期減少工業客户使用以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。 |
其他收入
其他收入主要包括轉運費和網絡傳輸費、電力生產副產品蒸汽的銷售、TVA與客户之間互聯點的交貨點費用、REC銷售以及某些其他次要項目。
分項收入
在2022年期間，TVA的電力銷售收入為12.410億美元，幾乎佔了TVA的所有收入。TVA過去三年每年按州劃分的營業收入詳見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按州分列的營業收入 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
阿拉巴馬州 | $ | 1,778 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,439 | |
佐治亞州 | 299 | | | 254 | | | 249 | |
肯塔基州 | 821 | | | 655 | | | 624 | |
密西西比州 | 1,182 | | | 984 | | | 941 | |
北卡羅來納州 | 87 | | | 66 | | | 65 | |
田納西州 | 8,137 | | | 6,841 | | | 6,740 | |
維吉尼亞 | 48 | | | 42 | | | 42 | |
| 小計 | 12,352 | | | 10,350 | | | 10,100 | |
| 系統外銷售 | 19 | | | 7 | | | 4 | |
| | | | | |
| 售電收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 總營業收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | |
TVA過去三年每年按客户類型劃分的營業收入詳見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按客户類型劃分的營業收入 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 售電收入 | | | | | |
| 地方電力公司 | $ | 11,291 | | | $ | 9,534 | | | $ | 9,406 | |
| 直接服務的行業 | 926 | | | 707 | | | 588 | |
| 聯邦機構和其他機構 | 154 | | | 116 | | | 110 | |
| | | | | |
| 售電收入 | 12,371 | | | 10,357 | | | 10,104 | |
| 其他收入 | 169 | | | 146 | | | 145 | |
| 總營業收入 | $ | 12,540 | | | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | |
TVA和LPCS繼續合作，滿足田納西山谷周圍消費者不斷變化的需求。2019年，TVA董事會批准了一項合作伙伴協議選項，該選項更好地使LPC電力合同的期限與TVA的長期承諾保持一致。根據合作關係安排，LPC電力合同每年自動續簽，並有20年的終止通知。在某些情況下，合作關係安排可以終止，包括TVA未能按照未來協議的規定限制費率增長。參與的LPC可獲得以下福利：3.1批發賬單信貸的百分比，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。參與夥伴關係協議的LPCS的批發賬單信用總額為$199百萬，$189百萬美元，以及$163截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度分別為100萬美元。2020年，TVA為參與的LPCS提供了一個名為發電靈活性的靈活性選項，允許他們在特定時間段內在本地發電或購買高達其平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足其個人客户的需求。截至2022年11月14日，147LPCS與TVA簽署了合作伙伴協議，80家LPCS簽署了電力供應靈活性協議。
2020年，TVA董事會批准了一項大流行救濟信用，該信用在2021年作為2.5每月基本利率信用的百分比。2021年，TVA董事會批准了一項2.5每月基本利率信用百分比，大流行恢復信用，2022年生效。這些大流行積分適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，大流行信貸總額為#美元228百萬美元和美元221分別為100萬美元。此外，2021年11月，TVA董事會批准了一項1.5每月基本利率信用百分比，這是大流行恢復信用的延伸，將在2023年生效，2022年7月28日，TVA董事會正式批准將信用從1.5百分比至2.5百分比。2023年的信用額度預計約為$230這筆資金的管理方式類似於目前的大流行恢復信貸。
下表彙總了按合同安排安排的LPC數量、2022年此類安排產生的收入以及這些收入佔TVA 2022年總營業收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA地方電力公司合同
截至2022年9月30日止的年度或該年度 |
合同安排(1) | LPC數量 | | 向LPCS出售電力的收入
(單位：百萬) | | 佔營業總收入的百分比 |
| 20年期終止通知 | 147 | | | $ | 9,670 | | | 77.1 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| 為期5年的終止通知 | 6 | | | 1,621 | | | 12.9 | % |
| 總計 | 153 | | | $ | 11,291 | | | 90.0 | % |
注意事項
(1)通常情況下，LPCS和TVA有相同的終止通知期；但在與其中一家LPCS簽訂的合同中，TVA有10年的終止通知(如果TVA失去其酌情制定批發費率的權力，則該通知變為5年的終止通知)。某些LPC有五年的終止通知，或者如果國會法案、法院裁決或監管變化要求或允許該選舉，則通知的期限更短。
TVA最大的兩個LPC--MLGW和納什維爾電氣服務(NES)--分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期合同。對MLGW和NES的銷售佔九百分比和八分別佔2022年、2021年和2020年TVA總運營收入的百分比。包括MLGW在內的某些LPC正在評估未來能源選擇的選擇。
合同餘額
合同資產是指一個實體有權對其轉讓給客户的商品和服務進行對價交換。截至2022年9月30日，TVA沒有任何重大合同資產。
合同責任是指一個實體向客户轉讓貨物或服務的義務，該實體已經從客户那裏獲得了對價(或應支付的對價金額)。這些合同債務主要與履行義務清償之前收到的預付對價有關。看見經濟發展激勵措施以下及附註12-其他長期負債— 長期遞延收入.
經濟發展激勵措施。根據某些經濟發展計劃，TVA為目標商業部門中做出多年投資承諾的現有和潛在電力客户提供激勵措施。TVA將這些激勵措施記錄為收入減少。記錄為收入減少的激勵措施為$328百萬，$315百萬美元，以及$3182022年、2021年和2020年分別為100萬。已核準但尚未支付的獎勵計入綜合資產負債表上的應付帳款和應計負債及其他長期負債。截至2022年9月30日和2021年9月30日，未支付獎勵金額為187百萬美元和美元176分別為100萬美元。如果客户未能滿足某些計劃要求，則已支付的獎勵可能會被追回。
18.其他收入，淨額
下表彙總了與TVA經營活動無關的收入和支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入，淨額 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 貝爾方特 | $ | — | | | $ | (28) | | | $ | — | |
| 利息收入 | 15 | | | 12 | | | 18 | |
| 對外服務 | 16 | | | 13 | | | 12 | |
| 投資收益(虧損) | (17) | | | 16 | | | 9 | |
| 雜類 | (7) | | | — | | | (3) | |
| 其他收入合計，淨額 | $ | 7 | | | $ | 13 | | | $ | 36 | |
19.補充現金流信息
支付的利息為$1.12022年、2021年和2020年分別為10億美元。由於支付時間的不同，這些金額在某些年份與利息支出不同。2022年、2021年或2020年沒有利息資本化。
2022年9月30日、2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日應付賬款和應計負債中包括的在建工程和資產報廢債務項目應計項目和核燃料支出為#美元629百萬，$637百萬美元，以及$398分別為100萬歐元，並作為非現金投資活動從截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度合併現金流量表中剔除。
2021年9月30日終了年度的合併現金流量表不包括#美元的非現金投資和融資活動。233主要與2021年3月修訂的融資租賃產生的租賃資產和負債增加有關。未列入2020年9月30日終了年度合併現金流量表的非現金融資活動為#美元394與主要與購買力平價協定有關的租賃義務有關的百萬美元。見附註8-租契有關TVA融資租賃的更多信息，請訪問。截至2020年9月30日的年度合併現金流量表中也未包括#美元。80百萬美元和美元73由於取消對天堂管道融資債務和資產的確認，1000萬美元分別作為非現金融資和投資活動。截至2022年9月30日止年度並無訂立重大融資租賃。
作為套期保值入賬的掉期合約的現金流被歸類為與被套期保值項目相同的類別，或按與該工具的性質一致的基礎分類。
20.福利計劃
TVA贊助了一個涵蓋2014年7月1日之前聘用的大部分全職員工的養老金計劃、一個覆蓋大部分全職員工的合格固定繳費計劃(“401(K)計劃”)、兩個為符合條件的退休人員的醫療保險費用提供非既得性繳費的無資金支持的退休後醫療保健計劃、其他離職後福利，如工人補償，以及SERP。養老金計劃和401(K)計劃由一個獨立的法律實體--TVA退休系統(“TVARS”)管理，該實體由其自己的董事會(“TVARS董事會”)管理。
計劃和福利概述
退休計劃。養老金計劃的參與者要麼獲得傳統的最終平均工資養老金，要麼獲得現金餘額養老金。傳統的養老金福利是基於參與者的信用服務，他們連續三年符合條件的最高補償的平均月薪，以及基於參與者的年齡和服務年限的養老金係數，減去社會保障補償。現金結餘養老金福利是根據參與者賬户中累積的工資和利息積分以及參與者的年齡計算的。
養卹金計劃的參與者還有資格獲得401(K)計劃的等額繳費，可能有資格獲得401(K)計劃的非選擇性繳費，並有資格繳納最高達#美元的税後繳費。10,000根據參與人的選擇，這兩種基金要麼投資於固定基金，後者獲得計劃規定的固定利率；要麼投資於可變基金，後者獲得基於標準普爾500指數基金的回報率。養老金計劃的參與者還有資格根據退休時的年齡和服務年限獲得補充養老金福利，這是為了幫助抵消退休人員醫療保險的費用。2014年7月1日或之後首次受僱的員工僅參加401(K)計劃，並獲得401(K)計劃賬户的非選擇性和匹配繳費。
401(k) Plan。根據401(K)計劃，TVA對參與者賬户的非選擇性和匹配捐款取決於員工的聘用日期、服務年限和個人選擇。符合條件的參與者的非選擇性僱主繳費從3%到6%不等，匹配的僱主繳費從1.5%到6%不等。TVA確認的401(K)繳費成本為#美元97百萬，$92百萬美元，以及$88分別在2022年、2021年和2020年期間達到100萬。2023年計劃捐款費用估計約為#美元。101百萬美元。
補充行政人員退休計劃。TVA已經為某些關鍵職位的高管建立了SERP，以提供與薪酬掛鈎的補充性養老金福利，這些薪酬超過了美國國税局適用於合格固定收益養老金計劃的規則施加的限制。
其他退休後福利。TVA贊助了兩個沒有資金的退休後福利計劃，規定為某些符合條件的退休人員的醫療保險費用提供非既得性繳費。第一個計劃只涵蓋某些退休人員和沒有資格享受TVARS福利的尚存受撫養人，包括補充養老金福利。第二個計劃旨在限制某些符合條件的退休人員支付醫療保險的自付金額，並根據TVA服務年限和每月基本養老金金額減去TVARS補充養老金福利或第一個計劃的任何TVA繳費，提供抵免。2017年1月，TVA開始通過私人交易所為所有符合聯邦醫療保險條件的退休人員和配偶提供聯邦醫療保險補充保險。過渡到交易所不影響符合條件的退休人員的任何TVARS補充福利，抵免繼續以以前相同的方式計算。
其他離職後福利。TVA僱員在與工作有關的事故中受傷，由勞工補償方案辦公室根據FECA的規定，通過勞工部管理的聯邦僱員的工人補償方案提供保險。FECA為聯邦僱員因工傷或疾病造成的永久和暫時殘疾提供補償和醫療福利。
會計機制
監管會計。TVA已將所有與未確認的先前服務成本/(貸項)、精算淨損益和資金狀況有關的金額歸類為監管資產或負債，因為這些金額可能在#年收取
未來的利率。此外，TVA將養老金成本確認為監管資產或監管負債，條件是根據美國公認會計原則作為養老金支出計算的金額與作為養老金計劃繳款的TVA向養老金計劃貢獻的金額不同。由於計劃設計的變化，未來的繳費預計將超過根據美國公認會計準則計算的費用。因此，一旦收回所有此類遞延成本，TVA將停止這種監管會計做法，屆時它將根據美國公認會計準則確認養老金成本。
成本法。TVA使用預計單位信貸成本法來確定退休、終止和附屬福利的服務成本和預計福利義務。根據這一方法，“預計應計福利”是在年初和年底為未來可能支付的每項福利計算的。“預計應計福利”是根據計劃的應計公式和年初或年底的服務情況計算的，但它使用的是最終平均補償、社會保障福利和其他相關因素，這些因素預計到僱員假定離開現役的年齡。預計福利債務是受僱參與人年初“預計應計福利”的精算現值，是其他參與人所有福利的精算現值。服務費用是年初和年底“預計應計福利”之間的差額的精算現值。
攤銷淨收益或淨虧損。TVA採用走廊法進行損益攤銷。精算假設和實際計劃結果之間的差額只有在累計差額超過時才會遞延並攤銷到定期成本中。10計劃資產的預期福利義務或市場相關價值中較大者的百分比。如有必要，超出的部分將在預期領取福利的參與人的平均未來預期工作年限內攤銷，對於養卹金計劃而言，這大約是11年。
攤銷前服務成本/(貸方)。因計劃變更而產生的先前服務費用淨額/(貸方)攤銷在首次確認的年度和此後每年作為期間費用的組成部分包括在內，直至完全攤銷為止。因計劃變更而增加或減少的福利義務，在預計將根據該計劃獲得福利的參與僱員的平均剩餘服務期內攤銷。養卹金和退休後計劃目前有2016年、2018年、2019年、2020年和2021年計劃變更的先前服務費用/(積分)，剩餘攤銷期限從一年到七年不等。然而，當計劃變更減少福利義務時，現有的積極先前服務費用將從建立新的先前服務信用基數之前最早確定的費用開始減少或消除。
資產法。TVA的資產法計算與市場相關的資產價值(“MRVA”)，確認三年平穩期間的已實現和未實現投資損益，以降低年度淨定期養老金福利成本的波動性。MRVA用於確定計劃資產的預期回報，這是定期養老金淨收益成本的一個組成部分。計劃資產的預期收益與公允價值收益之間的差額在9月30日確認為養卹金負債的精算(收益)/損失。然而，MRVA對9月30日計量的計劃資產的公允價值沒有影響。
債務和供資狀況
所提供的精算結果反映了適當的數據和假設，用於衡量計劃債務和終了年度的供資狀況。新冠肺炎對金融市場、監管和體驗的影響是不確定的，而且仍在不斷演變。新冠肺炎大流行對養卹金計劃和其他退休後計劃的最終影響取決於貿易振興所不知道或無法控制的因素，包括這次疫情的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎大流行對國家和區域經濟的更廣泛影響。這可能會對人口和經濟方面的計劃經驗和/或假設產生重大影響，並可能對用於未來衡量的某些計劃規定作出相關改變。因此，TVA目前無法估計對養老金計劃和其他退休後計劃的潛在影響。
截至2022年9月30日和2021年9月30日止年度的計劃債務、資產和供資狀況變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務和供資狀況
截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| 809,400,000 | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 福利義務的變更 | | | | | | | |
| 年初的福利義務 | $ | 13,348 | | | $ | 13,675 | | | $ | 498 | | | $ | 544 | |
| 服務成本 | 53 | | | 57 | | | 17 | | | 18 | |
| 利息成本 | 378 | | | 368 | | | 15 | | | 16 | |
| 計劃參與者的繳費 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 15 | | | 17 | |
| | | | | | | |
| 精算(收益)損失 | (2,509) | | | (25) | | | (114) | | | (53) | |
| | | | | | | |
| 從可變基金/401(K)計劃的淨轉賬(至) | 11 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 已支付的費用 | (6) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (744) | | | (728) | | | (43) | | | (44) | |
| 年終福利義務 | 10,536 | | | 13,348 | | | 388 | | | 498 | |
| | | | | | | |
| 計劃資產變動 | | | | | | | |
| 年初計劃資產淨值的公允價值 | 9,110 | | | 7,959 | | | — | | | — | |
| 計劃資產的實際回報率 | (590) | | | 1,572 | | | — | | | — | |
| 計劃參與者的繳費 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 15 | | | 17 | |
| 從可變基金/401(K)計劃的淨轉賬(至) | 11 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | 308 | | | 306 | | | 28 | | | 27 | |
| 已支付的費用 | (6) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (744) | | | (728) | | | (43) | | | (44) | |
| 年末計劃資產淨值的公允價值 | 8,094 | | | 9,110 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 資金狀況 | $ | (2,442) | | | $ | (4,238) | | | $ | (388) | | | $ | (498) | |
注意事項
(1) 收款包括退休人員繳費以及提供者折扣和回扣。
For 2022, the $2.5養老金福利債務精算收益主要是由於貼現率從2.90百分比至5.60%，這使負債減少了$3.5十億美元。這一收益被一美元部分抵消。527因死亡率假設變化而造成的百萬精算損失，a美元4112023財年和2024財年由於生活費用調整(“可樂”)和利率高於先前假定的利率而造成的精算損失100萬美元，以及78由於人口統計和計劃經驗造成的百萬精算損失。
2021年，美元25百萬養卹金福利債務精算收益主要是由於從2.75百分比至2.90%，這使負債減少了$248百萬美元。這一收益被美元部分抵消。104由於人口和計劃經驗造成的精算損失百萬美元，精算損失#美元91百萬美元，原因是2022財年可樂和利率高於之前的預期，以及1美元28由於更新了最新的死亡率改善比額表而造成的精算損失為100萬。
這一美元1142022年其他100萬退休後精算收益主要是由於貼現率從3.05%提高到5.65%，使負債減少了1.68億美元。 這一負債額外減少了3100萬美元，這是由於有利的保險費率將最終的聯邦醫療保險後趨勢費率假設推遲了兩年而產生的精算收益。這些收益被6700萬美元的精算損失部分抵消，這是由於與更高的索賠成本和更低的預期未來退休人員繳費有關的聯邦醫療保險前趨勢假設的變化。此外，由於死亡率假設的變化，TVA確認了1800萬美元的精算損失。
2021年退休後的另一項精算收益減少了福利債務#美元。53百萬美元。TVA確認了一美元471000萬美元的精算收益，主要是由於人均索賠費用低於先前假定的數額，扣除醫療保險前符合資格的人均繳費趨勢費率假設的變化造成的損失。此外，TVA還確認了一美元7人口統計和計劃經驗帶來的百萬美元收益，部分抵消了1由於更新到最新的死亡率改善量表而造成的損失。
與TVA綜合資產負債表上確認的這些福利計劃相關的金額包括截至2022年9月30日和2021年9月30日尚未確認為定期福利淨成本組成部分的監管資產和負債，以及TVA福利計劃的資金狀況，這些資金狀況包括在應付賬款和應計負債以及退休後和離職後福利債務中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在TVA合併資產負債表上確認的金額 9月30日 (單位：百萬) |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 監管資產(負債) | $ | 1,839 | | | $ | 3,636 | | | $ | (70) | | | $ | 32 | |
| 應付賬款和應計負債 | (6) | | | (7) | | | (22) | | | (24) | |
養卹金和退休後福利義務(1) | (2,436) | | | (4,231) | | | (366) | | | (474) | |
注意事項
(1) 上表不包括$。270百萬美元和美元340分別於2022年、2022年和2021年9月30日在綜合資產負債表的退休後和離職後福利債務中記錄的離職後福利費用。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，監管資產或負債中尚未確認為應計福利成本組成部分的未確認金額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作為監管資產(負債)遞延的退休後福利成本 9月30日 (單位：百萬) |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 未確認的先前服務積分 | $ | (424) | | | $ | (517) | | | $ | (76) | | | $ | (93) | |
| 未確認淨虧損 | 2,186 | | | 4,062 | | | 6 | | | 125 | |
| 因監管機構的行動而資本化的金額 | 77 | | | 91 | | | — | | | — | |
| 監管總資產(負債) | $ | 1,839 | | | $ | 3,636 | | | $ | (70) | | | $ | 32 | |
超過計劃資產的退休金計劃福利債務(“PBO”)及其他退休後累積的退休後福利債務(“APBO”)的資料已在上文的債務及資金狀況表中披露。下表提供了超過計劃資產的養老金計劃累計福利債務(“ABO”)。其他退休後計劃沒有資金或沒有計劃資產。
| | | | | | | | | | | |
超過計劃資產的累計福利義務 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 累積利益義務 | $ | 10,508 | | | $ | 13,299 | |
| 計劃資產淨值的公允價值 | 8,094 | | | 9,110 | |
截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度，定期福利淨成本和確認為監管資產變化的其他金額的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨週期效益成本的構成要素 截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 服務成本 | $ | 53 | | | $ | 57 | | | $ | 55 | | | $ | 17 | | | $ | 18 | | | $ | 16 | |
| 利息成本 | 378 | | | 368 | | | 415 | | | 15 | | | 16 | | | 16 | |
| 計劃資產的預期回報 | (435) | | | (493) | | | (488) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷先前服務信貸 | (93) | | | (97) | | | (97) | | | (17) | | | (18) | | | (24) | |
| 確認精算損失淨額 | 392 | | | 452 | | | 436 | | | 5 | | | 11 | | | 10 | |
| 按精算確定的定期收益淨成本總額 | 295 | | | 287 | | | 321 | | | 20 | | | 27 | | | 18 | |
| 因監管機構的行動而支出(資本化)的金額 | 13 | | | 19 | | | (15) | | | — | | | — | | | — | |
| 定期淨收益成本 | $ | 308 | | | $ | 306 | | | $ | 306 | | | $ | 20 | | | $ | 27 | | | $ | 18 | |
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計劃假設
用於確定福利義務和定期福利淨成本的計劃假設包括貼現率、預計的醫療保健成本趨勢率、COLA、計劃資產的預期長期回報率、未來補償水平的增長率、退休比率、預期的支付時間和形式以及死亡率，這些假設的某些關鍵假設如下。每五年進行一次正式的精算經驗研究，將假設與實際經驗進行比較。根據需要進行額外的特別經驗研究，以審查最近的經驗，並驗證根據TVA在2018年的上一次經驗研究所使用的精算假設的建議更改。
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| 9月30日用於確定福利義務的精算假設 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 貼現率 | 5.60% | | 2.90% | | 5.65% | | 3.05% |
| 平均薪酬增長率 | 3.32% | | 3.37% | | 不適用 | | 不適用 |
| 加權平均利率 | 5.14% | | 5.15% | | 不適用 | | 不適用 |
生活費調整(可樂)(1) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 符合醫療保險資格的人均報銷費用 | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 7.00% | | 6.25% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 2031 | | 2027 |
| 醫療保險前符合條件的人均繳費 | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 8.51% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 2022 | | 2027 |
| 符合後醫療保險條件 | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | —% | | —% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 2026 | | 2024 |
注意事項
(1)可口可樂假設是最終的長期利率。2023年和2024年的日曆年比率假設為6.00百分比和3.15百分比，並在此後的幾年中使用終極。
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用於確定截至9月30日止年度的定期福利淨成本的精算假設(1) |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 貼現率 | 2.90% | | 2.75% | | 3.20% | | 3.05% | | 3.05% | | 3.30% |
計劃資產的預期回報(2) | 5.75% | | 6.75% | | 6.75% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 加權平均利率 | 5.14% | | 5.15% | | 5.15% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
生活費調整(可樂)(3) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 平均薪酬增長率 | 3.32% | | 3.37% | | 3.43% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 符合條件的醫療保險前人均索賠費用 | | | | | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 6.25% | | 6.50% | | 6.75% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2027 | | 2027 | | 2027 |
| 醫療保險前符合條件的人均繳費 | | | | | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 8.51% | | 11.93% | | 6.75% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2027 | | 2027 | | 2027 |
| 符合後醫療保險條件 | | | | | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | —% | | —% | | —% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.00% | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2024 | | 2024 | | 2023 |
備註
(1)用於確定每年9月30日的福利義務的精算假設隨後用於確定定期福利淨成本
除假設的薪酬增長速度外，下一年的薪酬增長。
6.64)百分比，20.30百分比，以及5.11百分比分別為。
(3)可口可樂假設是終極税率。實際日曆年比率用於確定費用，此後的年份使用最高比率。
貼現率。在選擇假設貼現率時，TVA審查高質量公司債務的市場收益率，並努力通過使用假設債券組合，根據現行會計準則將工具到期日與其養老金債務的到期日相匹配。選定的債券投資組合來自於AA級或更高評級的優質公司債券。在選擇債券投資組合後，確定一個單一利率，該利率等於按該利率貼現的計劃福利支付的現值與所選債券的市場價值。
計劃資產的預期回報率。合格固定收益養老金計劃是唯一由合格計劃資產提供資金的計劃。預期收益率是基於第三方專業投資顧問進行的年度研究得出的。在確定養老金計劃資產的預期長期回報率時，TVA採用了一個過程，該過程結合了實際歷史資產類別回報和對預期未來業績的評估，並考慮了外部精算建議、當前資本市場前景、資產分配政策以及預期投資費用和積極管理的影響。資產分配使用養卹金計劃資產/負債研究定期更新，是確定長期回報率估計數的一部分。TVARS資產配置政策將計劃資產分散到多個資產類別，以將鉅額虧損的風險降至最低。資產分配政策的設計是為了對技術和資產增值服務資金狀況的變化作出反應。在2022年期間，TVARS董事會根據對當前計劃的資金水平和資產目標配置組合、資本市場展望和最新研究的審查，將計劃資產的預期回報率假設從5.75%提高到6.50%。2022年，TVA管理層採用了6.50%的預期長期計劃資產回報率假設，該假設將用於計算2023年的定期養老金淨成本。
薪酬增加。與薪酬增長相關的假設基於2018年進行的最新TVA薪酬體驗研究。假設未來的薪酬可能會以以下比率增加2.50百分比和14.00每年的百分比，取決於員工的年齡，並用於確定福利義務和淨定期福利成本。平均假定薪酬增長是根據當前在職參與者計算的。
死亡率。死亡率假設由一個基表組成，該基表代表當前的未來預期壽命，並按改善標準進行調整，以預測未來預期壽命的改善。TVA的死亡率假設是基於精算預測，並結合對TVA養老金和退休後福利計劃參與者的實際死亡經驗的研究，同時考慮到已公佈的精算師協會(“SOA”)於9月30日的死亡率表和預測表。2022年，根據最新的死亡率經驗研究，TVA採用了SOPRI-2012上四分位死亡率表的修訂版，並於2022年9月30日更新為最新的死亡率改善量表。
以下死亡率假設用於確定養老金和其他退休後福利計劃在9月30日、2022年、2021年和2020年的福利義務。用於確定年終福利債務的假設是用於確定下一年定期福利淨費用的假設。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
死亡率假設 9月30日 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 死亡率表 | PRI-2012上四分位數表(調整後) | | PRI-2012表(調整後) | | PRI-2012表(調整後) |
| 改進規模 | MP-2021(經修改) | | MP-2020(修改) | | MP-2019(修改) |
醫療保健成本趨勢。保健費用趨勢率是關於退休後福利計劃目前提供的保健福利費用的年變動率的假設。在建立醫療保健成本趨勢比率時，TVA考慮到醫療保健通貨膨脹、醫療保健利用的變化以及計劃福利和保費體驗的變化，審查了最近的實際成本趨勢和預測的未來趨勢。
生活費調整。可樂是為符合條件的退休人員增加的福利，以幫助在消費價格上漲時保持福利的購買力。符合條件的退休人員根據與所有城市消費者消費價格指數(CPI-U)掛鈎的公式，在1月份領取可口可樂的養老金和補充福利，任何一年的計算至少為1%。可樂漲幅將是當前12個月期間(11-10月)的平均CPI-U與前12個月(11-10月)的平均CPI-U相比的百分比變化，減去0.25百分比，並帶有6.00任何一年的百分比上限。
TVA的可口可樂假設源於對預期未來通貨膨脹率的長期預期，基於資本市場假設、經濟預測和美聯儲政策。實際歷年可樂和長期可樂假設用於確定9月30日的福利義務和下一財年的淨定期福利成本。2022年、2021年和2020年的實際日曆年COLA為3.50百分比,1.13百分比，以及1.54百分比分別為。
成本對假設變化的敏感性。下表反映了養卹金成本對某些精算假設變化的敏感性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對養老金假設的某些變化的敏感性 |
精算假設 | | 假設的變化 | | 對2022年養老金成本的影響 (單位：百萬) | | 對2022年預計福利義務的影響 (單位：百萬) |
| 貼現率 | | (0.25) | % | | $ | 16 | | | $ | 257 | |
| 計劃資產回報率 | | (0.25) | % | | 19 | | | 不適用 |
| 生活費調整 | | 0.25 | % | | 29 | | | 179 | |
上述每個波動都假定計算的其他組成部分保持不變，不包括對未攤銷精算損益的任何影響。
計劃投資
2021年，制定了一項新的資產配置計劃，以降低TVARS投資組合的風險和波動性。根據TVARS規則及規例，任何會改變TVARS假設投資回報率的資產分配建議變動，均須經TVARS董事會審核及否決。合格的養老金計劃資產投資於成長型、防禦性增長、防禦性和通脹敏感型資產。TVARS資產分配政策包括與目標分配的允許偏差，並可酌情采取行動，根據資產分配政策重新平衡計劃的資產。截至2022年、9月30日和2021年，TVARS的資產持有量包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| TVARS的資產控股 |
| | | | | 計劃9月30日的資產 |
| 資產類別 | | 目標分配 | | 2022 | | 2021 |
| 成長型資產 | | 17 | % | | 20 | % | | 18 | % |
| 防禦性成長型資產 | | 38 | % | | 34 | % | | 35 | % |
| 防禦性資產 | | 20 | % | | 18 | % | | 20 | % |
| 對通脹敏感的資產 | | 25 | % | | 28 | % | | 27 | % |
| 總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
公允價值計量
下表提供了TVARS持有的資產在2022年9月30日的公允價值計量金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2022年9月30日 (單位：百萬) |
| | 總計(1)(2) | | 相同產品在活躍市場中的報價
資產/負債
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) |
| 資產 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 709 | | | $ | 707 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
| 優先證券 | 6 | | | 1 | | | 5 | | | — | |
| | | | | | | |
| 債務證券 | | | | | | | |
| 公司債務證券 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | — | |
| 住房貸款抵押證券 | 293 | | | — | | | 289 | | | 4 | |
| 美國財政部發行的債務證券 | 616 | | | 616 | | | — | | | — | |
外國政府發行的債務證券 | 130 | | | — | | | 130 | | | — | |
資產支持證券 | 176 | | | — | | | 136 | | | 40 | |
州/地方政府發行的債務證券 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
商業抵押貸款支持證券 | 161 | | | — | | | 145 | | | 16 | |
| | | | | | | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 權益 | 436 | | | — | | | — | | | — | |
| 債務 | 657 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 111 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 機構共同基金 | 454 | | | 454 | | | — | | | — | |
| 現金等價物和其他短期投資 | 431 | | | 133 | | | 298 | | | — | |
| | | | | | | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | 522 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值衡量的私募股權(3) | 1,454 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值計量的私人真實資產(3) | 1,080 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 證券借貸抵押品 | 196 | | | — | | | 196 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期貨 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
| 掉期 | 17 | | | — | | | 17 | | | — | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期應收賬款 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 8,566 | | | $ | 1,916 | | | $ | 2,328 | | | $ | 62 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期貨 | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應付外幣遠期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 54 | | | — | | | 54 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | 111 | | | — | | | 111 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 176 | | | $ | 10 | | | $ | 166 | | | $ | — | |
備註
(1)不包括大約$100與證券買賣和各種其他應付賬款相關的應付款淨額為百萬美元。
(2)不包括$196與TVARS參與證券借貸計劃相關的已借出證券的抵押品應支付百萬美元。
(3)根據第820-10分項，按每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值等級。
下表提供了TVARS持有的資產在2021年9月30日的公允價值計量金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2021年9月30日 (單位：百萬) |
| | 總計(1)(2) | | 相同產品在活躍市場中的報價
資產/負債
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) |
| 資產 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 992 | | | $ | 990 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
| 優先證券 | 9 | | | 2 | | | 6 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| 債務證券 | | | | | | | |
| 公司債務證券 | 1,360 | | | — | | | 1,359 | | | 1 | |
| 住房貸款抵押證券 | 275 | | | — | | | 267 | | | 8 | |
| 美國財政部發行的債務證券 | 741 | | | 741 | | | — | | | — | |
| 外國政府發行的債務證券 | 204 | | | — | | | 200 | | | 4 | |
| 資產支持證券 | 151 | | | — | | | 110 | | | 41 | |
| 州/地方政府發行的債務證券 | 28 | | | — | | | 28 | | | — | |
商業抵押貸款支持證券 | 168 | | | — | | | 151 | | | 17 | |
| | | | | | | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 權益 | 619 | | | — | | | — | | | — | |
| 債務 | 881 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 105 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 機構共同基金 | 841 | | | 841 | | | — | | | — | |
| 現金等價物和其他短期投資 | 710 | | | 323 | | | 387 | | | — | |
| | | | | | | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | 324 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值衡量的私募股權(3) | 1,333 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值計量的私人真實資產(3) | 760 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 證券借貸抵押品 | 240 | | | — | | | 240 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期貨 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
掉期 | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期應收賬款 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 9,749 | | | $ | 2,898 | | | $ | 2,755 | | | $ | 74 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期貨 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應付外幣遠期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | 108 | | | — | | | 108 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 136 | | | $ | 4 | | | $ | 132 | | | $ | — | |
備註
(1)不包括大約$263與證券買賣和各種其他應付賬款相關的應付款淨額為百萬美元。
(2)不包括$240與TVARS參與證券借貸計劃相關的已借出證券的抵押品應支付百萬美元。
(3)根據第820-10分項，按每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值等級。
下表對按公允價值經常性計量的養卹金計劃資產的期初和期末餘額進行了對賬，其中公允價值的確定包括重大不可觀察的投入(第三級)：
| | | | | |
使用重大不可觀察的投入計量公允價值 (單位：百萬) |
| | 使用重大不可觀察投入計量公允價值(第3級) |
2020年9月30日的餘額 | $ | 94 | |
| 已實現/未實現淨收益(虧損) | (48) | |
| 購買、銷售、發行和結算(淨額) | 32 | |
| 調入和/或調出3級 | (4) | |
| |
2021年9月30日的餘額 | 74 | |
| 已實現/未實現淨收益(虧損) | (4) | |
| 購買、銷售、發行和結算(淨額) | 2 | |
| 調入和/或調出3級 | (10) | |
| |
2022年9月30日的餘額 | $ | 62 | |
以下對養卹金計劃用來估計投資公允價值的估值方法和假設的説明適用於養卹金計劃直接持有的投資。第三方定價供應商在大多數情況下為養老金計劃持有的投資提供估值，但混合、私人信貸、私人股本和私人房地產資產基金除外，這些基金的定價是投資經理建立的資產淨值。在定價被確定為基於不可觀察的投入的情況下，已分配了3級分類。由投資經理使用具有不可觀察到的投入的專有公允價值模型定價的某些證券被歸類為3級。
股權和優先證券。在國內或外國證券交易所上市或在場外國家市場系統交易的投資，通常在每個工作日以證券主要交易所在交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)進行估值，並被歸類為1級。歸類為2級的股權證券，包括普通股和優先證券，可能通過交易商報價或使用基於可觀察到的市場數據的假設來定價，例如同一發行人或行業的債券收益率。由投資經理使用不可觀察到的投入定價的某些證券被歸類為3級。
公司債務證券。公司債券的估值基於最近的出價或最近出價和要價的平均值(2級投入)，如果不可用，則通過矩陣定價模型進行估值。矩陣定價是一種通常用於為交易不活躍的債務證券定價的數學技術，它對債務證券的估值並不完全依賴於特定證券的報價，而是依賴於證券與其他基準報價證券的關係(第2級投入)。由投資經理使用經紀人定價或不可觀察到的投入來定價的某些證券被歸類為3級。
抵押貸款和資產支持證券。住房抵押貸款支持證券由抵押抵押債券(“CMO”)和與政府支持的企業相關的美國直通證券池組成。CMO的定價通常基於波動率驅動的多維單一現金流模型或期權調整的價差模型。這些模型結合了可用的市場數據，如交易信息、交易商報價、市場顏色、價差、出價和報價。政府支持的企業證券的定價，包括聯邦住房貸款抵押貸款公司、聯邦全國抵押貸款協會和政府全國抵押貸款協會，通常基於待宣佈(TBA)市場的報價，該市場具有高度流動性，具有多個電子平臺，促進投資者和經紀/交易商之間的交易執行。然後，將來自TBA市場的價格與其他實時數據饋送以及直接從經銷商社區獲得的投入進行比較。由於基於市場數據的定價模型的性質，大多數住房抵押貸款支持證券被認為是使用第二級投入進行定價的。某些由供應商使用單一經紀商報價或不可觀察到的投入定價的證券被歸類為3級。
美國財政部發行的債務證券。對於美國國債，公允價值反映了證券交易活躍市場(一級投入)報告的收盤價。
外國政府發行的債務證券。外國政府債券和外國政府通脹掛鈎證券的定價通常基於專有貼現現金流模型，並酌情納入期權調整的利差特徵。外國政府發行的債務證券因其基於市場數據的定價模式的性質而被歸類為第二級。由投資經理使用經紀人報價或不可觀察的輸入來定價的某些證券被歸類為3級。
州和地方政府發行的債務證券。州和地方政府發行的債務證券是
通常使用基於市場數據的定價模型進行定價，因此被歸類為第二級。這些定價模型結合了市場數據，如報價、交易水平、價差關係和收益率曲線(如果適用)。
商業抵押貸款支持證券和資產支持證券。商業抵押貸款支持證券和資產支持證券的定價通常基於單一現金流模型，該模型結合了可用市場數據，如交易信息、交易商報價、市場顏色、利差、出價和報價。由於此類定價模型以市場數據為基礎，這些證券通常被歸類為2級。由投資經理使用經紀商定價或不可觀察的投入定價的某些證券被歸類為3級。
混合型基金。養老金計劃投資於混合基金，其中包括集合信託、單位投資信託和類似的投資基金，這些基金主要持有債務和/或股權證券作為標的資產。養老金計劃的所有權由按比例分配的份額組成，而不是基礎投資的直接所有權。該等混合基金按混合基金經理報告的每股結清資產淨值(或單位價值)估值，並由截至財務報表日期或接近財務報表日期發生的實際買賣交易的單位價格支持。這些基金沒有按照財務會計準則委員會2015年5月發佈的指導意見在公允價值等級中進行分類。
養老金計劃投資於股票型混合基金，可分為被動管理的指數基金和主動管理的基金。股票指數基金試圖通過複製特定指數的市值和特徵來跟蹤其表現。被動型基金基準指數包括羅素1000指數和摩根士丹利資本國際美國以外指數。積極管理型股票基金尋求通過基本面分析和技術分析相結合的方式，超越某些股票基準。主動型基金根據他們的研究選擇投資組合頭寸。
養老金計劃投資於債務混合基金，這些基金可以分為被動管理的指數基金和主動管理的基金。該養老金計劃的債務指數基金投資於不同期限的固定收益證券和衍生品的多元化投資組合，以複製彭博巴克萊資本TIPS的特點。該基金尋求追蹤彭博巴克萊資本美國TIPS指數的總回報。積極管理型債券基金通過基本面研究和分析，尋求超越某些固定收益基準。這些基金投資於不同期限的固定收益證券和衍生品的多元化投資組合。根據策略的不同，基金的目標包括通過積極的信貸選擇實現正的相對總回報，並通過所需的戰略敞口提供風險管理。
養老金計劃投資於混合型基金，這些基金投資於可歸類為混合型的多個資產類別。這些基金尋求通過主動證券選擇超越被動基準。這些基金投資於股票、固定收益、貨幣和大宗商品的證券。投資組合採用了基本分析、定量分析和技術分析。
養老金計劃對股票、債務、混合和大宗商品混合基金的投資通常可以在通知投資經理後贖回，所需的通知期限從當天到每月不等。這些投資沒有資金不足的承諾。
機構互惠基金。對機構共同基金的投資以其資產淨值為基礎進行估值。機構共同基金每天公佈的市場價格代表其每股資產淨值(或單位價值)，並被歸類為1級。
現金等價物及其他短期投資和存單。現金等價物和其他短期投資是流動性高的證券，到期日分別不到3個月和12個月。這些證券主要包括貼現證券，如商業票據、回購協議、美國國庫券和某些機構證券。這些證券以及存單可能按成本定價，由於這些工具的短期性質，成本接近公允價值。也可以使用基於模型的定價，該定價結合了可觀察到的輸入。這些證券被歸類為2級。對於被歸類為1級的美國國庫券，可以採用活躍的市場定價。
民間信貸資金。私人信貸有限合夥企業在基金經理提供的資產淨值中進行報告。這些基金沒有按照財務會計準則委員會2015年5月發佈的指導意見在公允價值等級中進行分類。
私人信貸有限合夥企業投資於直接貸款、機會性信貸和不良債務戰略。有限合夥企業一般將優先擔保的第一留置權貸款、第二留置權擔保貸款、資產擔保貸款、風險轉移貸款、專項融資貸款、單位貸款和不良債務機會投資於中端市場的私營公司。有限合夥企業通常尋求通過高收入潛力和偶爾的股權上漲來獲得財務回報。有限合夥企業的期限一般為五至八年，並因部門和行業不同而多樣化。
私募股權基金。私募股權有限合夥企業在基金經理提供的資產淨值中進行報告。這些基金沒有按照財務會計準則委員會2015年5月發佈的指導意見在公允價值等級中進行分類。
私募股權有限合夥企業通常對私人公司進行長期投資，並尋求通過基於公司管理、改進的運營流程和財務狀況的長期增值來獲得財務回報。
可能涉及合併或收購的重組。重要的投資戰略包括風險投資、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務、能源基礎設施和特殊情況。風險投資合夥企業由兩大類組成。早期的風險投資夥伴關係投資於仍處於概念階段的企業，在這些階段，產品可能還沒有完全開發出來，收入和/或利潤可能還需要幾年時間。後期風險投資夥伴關係投資於需要增長或擴張資本的更成熟的公司。收購合夥企業為私人賣方或公眾的收購交易提供股權資本，這可能是對整個公司的收購，也可能是股權投資的再融資或資本重組交易。夾層或次級債務合夥企業在收購或再融資交易中提供介於股權和優先債務之間的中間資本，通常擁有公司的證券，該證券帶有當前的利息支付以及公司的潛在股權。重組或不良債務合夥企業購買由過度槓桿化或管理不善的公司產生的機會。特殊情況夥伴關係包括具有其他私募股權子類別未涵蓋的特定行業重點的組織，或屬於常規子類別以外的獨特機會的組織。
在合夥關係終止前，私募股權基金沒有投資退出條款。夥伴關係總體上仍在繼續10至14在該基金成立數年後。合夥企業一般要遵守二至三由普通合夥人酌情決定延期一年。合夥企業通常可以通過以下方式解散80所有有限合夥人投利息的百分比，有些資金需要特定事件的發生。
私人不動產投資公司。養老金計劃對私人不動產投資的所有權包括按比例分享，而不是對基礎投資的直接所有權。養老金計劃的私人不動產投資的公允價值是利用投資經理提供的資產淨值來估計的。這些投資沒有按照財務會計準則委員會2015年5月發佈的指導意見在公允價值等級中進行分類。投資管理人用來計算其資產淨值的投資戰略和方法概述如下：
養老金計劃投資於有限合夥企業，投資於房地產證券、房地產合夥企業和直接房地產。這包括對美國和國際市場的寫字樓、多户、工業和零售投資物業的投資。投資戰略關注的是困境、機會主義和增值機會。合夥投資還包括抵押貸款和/或與房地產有關的固定收益工具和相關證券。投資因物業類型和地理位置而多樣化。
養老金計劃投資於一個混合基金，該基金開發、翻新和重新租賃房地產，以創造價值。投資主要集中在提供大量流動性的一線房地產市場。物業類型包括住宅、寫字樓、工業、酒店、零售和土地。在美國國內市場，房地產因地理區域而多樣化。該計劃投資於第二隻混合型基金，該基金主要投資於核心、租賃良好、運營中的房地產，重點是創造收入。投資按物業類型多樣化，重點放在寫字樓、工業、公寓和零售領域。在美國國內，房地產是多樣化的，主要市場和沿海地區的比例更高。
對該等有限合夥企業及混合基金投資的相關投資的公允價值估計主要基於獨立房地產估價師在收購房地產後一段合理時間內及其後每年不少於一次而編制的物業評估報告。評估基於三種方法中的一種或三種方法的組合：複製成本分析、貼現現金流分析和銷售比較分析。抵押貸款支持證券和資產支持證券的某些投資的定價通常基於納入可觀察到的投入的模型。
養老金計劃投資於能源基礎設施合作伙伴關係，這些夥伴關係在三個主要類別中獲得必要的、長期存在的真實資產。上游資產包括石油和天然氣勘探、鑽探和收購。中游資產包括能源大宗商品的儲存、管道、收集、加工和運輸。下游資產包括髮電、配電和輸電設施。此外，養老金計劃投資於基礎設施合作伙伴關係，目標是中型運營基礎設施公司和/或主要在能源、交通和物流、環境、電信和社會行業具有有限開發和建設風險的資產。夥伴關係使用一種或多種估值技術(例如，市場法、收益法或成本法)，並提供足夠和可靠的數據。市場法的使用一般包括使用可比的市場交易，而收益法的使用一般包括估計的未來現金流量的淨現值，並根據流動性、信貸、市場和/或其他風險因素進行適當調整。
養老金計劃投資於一個私人房地產投資信託基金，該信託基金直接或間接投資於商業林地物業。這類投資的定價是基於首次購買物業後不久進行的全面評估，此後每隔三年進行一次。所有評估均由第三方林地評估公司進行。評估是基於銷售比較分析或貼現現金流分析。
證券借貸抵押品。根據證券借貸安排持有的抵押品投資於流動性高的短期證券，主要是回購協議。這些證券通常按成本定價，由於工具的短期性質，成本接近公允價值。這些證券被歸類為2級。
衍生品。養老金計劃投資於各種衍生工具。這些工具的估值方法如下：
期貨。養老金計劃將在未來生效。期貨合約在國內或外國證券交易所上市，通常在每個工作日以證券主要交易所在交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)進行估值。定價由第三方供應商執行。由於期貨是由活躍市場中的交易所定價的，因此它們被歸類為一級。
選項。養老金計劃包括購買期權和書面期權。在本國或外國證券交易所上市的期權，通常在每個工作日以證券主要交易所在交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)進行估值。這些期權被歸類為1級。在場外交易而不是在交易所交易的期權由第三方供應商定價，被歸類為2級。
掉期。養老金計劃涉及到各種類型的互換。信用違約互換是使用考慮現金流、信用曲線、回收率和其他因素的模型按市場定價的。定價由第三方供應商執行，在某些情況下還通過清算交易所進行。利率掉期合約按市場定價，使用從掉期曲線得出的遠期利率，定價也由第三方供應商執行，在某些情況下由清算交易所執行。其他掉期，如股票指數掉期和方差掉期，由第三方供應商使用現貨匯率、收益率曲線和波動率等市場輸入來定價。養老金計劃的掉期通常根據其定價投入的可觀察性質被歸類為2級。
外幣遠期。養老金計劃計入外幣遠期。所有承諾按適用的換算率每日按市價計價，並記錄任何由此產生的未實現收益或損失。外幣遠期外匯由第三方供應商定價，被歸類為2級。
根據回購協議出售的證券。養老金計劃簽訂合同，以特定價格向交易對手出售證券，並達成協議，在未來以固定或可確定的價格從同一交易對手購買相同或基本上相同的證券。根據回購協議出售的證券以其合同價列報，由於其短期性質，該價格接近公允價值。這些證券被歸類為第二級。在根據回購協議出售證券時，交易對手要求養老金計劃維持公允價值接近或超過回購協議合同金額的抵押品證券。這些證券以政府通脹掛鈎債券的形式持有，並被歸類為政府債務證券。
上述估值方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，雖然養老金計劃相信其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能導致在報告日期進行不同的公允價值計量。
現金流
估計的未來福利支出。下表列出了福利計劃下估計的未來福利付款。
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預計未來的福利支出 2022年9月30日 (單位：百萬) |
| | 養老金 優勢(1) | | 其他退休後福利 |
| 2023 | $ | 793 | | | $ | 22 | |
| 2024 | 808 | | | 21 | |
| 2025 | 813 | | | 21 | |
| 2026 | 810 | | | 21 | |
| 2027 | 807 | | | 22 | |
| 2028 - 2032 | 3,932 | | | 126 | |
注意事項
(1)假定參與人一次性領取固定基金，而不是某些祖輩參與人可獲得的年金選擇，從而導致估計的養卹金福利支出較高。
投稿。TVA為養老金計劃做出了貢獻共$3002022年和2021年為100萬。TVA承諾最低捐款為#美元300到2036年，或直到該計劃達到並根據適用於技援和退休制度的精算規則保持100%的供資狀態為止。TVA對SERP的貢獻為#美元8百萬美元和美元62022年和2021年分別為100萬。TVA向其他退休後福利計劃提供現金捐助#美元。28百萬美元(淨額為$4百萬返點)和 $25百萬美元(淨額為$5百萬在返點中)分別為2022年和2021年。TVA預計將貢獻$300百萬美元給TVARS，$6百萬 給SERP，和$22百萬美元至年的其他退休後福利計劃2023.
其他離職後福利
對離職後福利費用估計數進行了修訂，以適當反映每年年底精算假設的變化。TVA使用的貼現率是參考與TVA未來估計離職後索賠付款的計算平均持續時間相對應的美國財政部不變到期日確定的。的用法3.83百分比貼現率導致確認#美元402022年的支出為100萬美元，未支付的福利義務為2992022年9月30日為100萬人。的用法1.52百分比貼現率導致確認約#美元202021年的支出為100萬美元，未支付的福利義務為3402021年9月30日為100萬人。的用法0.69百分比貼現率導致確認約#美元452020年的費用為100萬美元，未支付的福利義務為390截至2020年9月30日，為100萬人。美國勞工部(DOL)負責管理TVA的工人補償計劃，並每年為處理的索賠開具TVA發票。
與上一年相比，2022年9月30日的未償債務減少的主要原因是貼現率從1.522021年增長到3.83預計2022年這一數字將增長2%，損失經驗減少，部分可歸因於新冠肺炎大流行造成的醫療延誤的索賠減少。美國司法部向TVA開具了$292022年10月到期的2022年索賠100萬美元。2023年TVA估計索賠金額為#美元29百萬美元。
與上一年相比，2021年9月30日的未償債務減少的主要原因是貼現率從0.69到2020年的百分比1.52預計2021年將增長2%，損失經驗減少，部分可歸因於新冠肺炎大流行造成的醫療延誤的索賠減少。2021年9月，TVA向美國司法部支付了3100萬美元的2021年索賠。
新冠肺炎大流行對就業後福利成本和索賠經驗的最終影響取決於貿易法不知道或無法控制的因素，包括這次疫情的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎大流行對國家和區域經濟的更廣泛影響。
應付賬款和應計負債中的本期部分是指未付損失和應付的行政費用。長期部分在退休後和離職後福利債務中確認。
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在TVA合併資產負債表上確認的金額 9月30日 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 |
應付賬款和應計負債(1) | $ | 29 | | | $ | — | |
| 退休後和離職後福利義務 | 270 | | | 340 | |
注意事項
(1)2022年和2021年DOL發票分別於2022年10月和2021年9月支付。
21.承付款和或有事項
承付款
購電義務。TVA已與多家獨立發電商和LPCS簽訂了合同，為TVA提供更多產能。其中幾項協議有合同規定的最低付款，並作為融資或經營租賃入賬。總體而言，這些協議提供3,949夏季淨髮電能力為兆瓦。協議的其餘條款最高可達13好幾年了。此外，TVA還與地區傳輸組織簽訂了合同，以保留2,450傳輸服務的兆瓦，以支持從市場和風電PPA的購買。這些協議的剩餘期限最長可達4年。不包括與租賃相關的成本，TVA產生了#美元318百萬，$202百萬美元，以及$202根據這些電力購買和輸電服務協議，2022年、2021年和2020年的支出分別為100萬美元。
TVA有一項電力購買協議，符合無條件購買義務的定義。截至2022年9月30日，承付款在今後五年及以後每年的非租賃部分如下：
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| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 |
| 無條件購買義務 | | $ | 146 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 145 | | | $ | 766 | |
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根據聯邦法律，TVA有義務從符合條件的設施(聯合發電機和小型發電商)購買電力。截至2022年9月30日，合格設施的綜合能力為278MW發件人642不同的發電來源，TVA根據這項法律從這些來源購買電力。
資金不足的貸款承諾. 在2022年9月30日，TVA擁有不是2023年無資金貸款承諾項下的承諾額。TVA還擁有不是2024年至2027年無資金貸款承諾項下的承諾額。
其他承諾。見附註8-租約, 注11-可變利益實體, Note 14 — 債務和其他義務，和附註20-福利計劃對於 應分別歸因於租賃、VIE和受強制贖回、回租義務和退休計劃約束的VIE的成員權益的義務和承諾。
或有事件
核保險。《原子能法案》第170條，俗稱《普賴斯-安德森法案》，提供了一個分層的金融保護框架，以補償公眾因美國核事故造成的人身傷害和財產損失而提出的責任索賠。這種金融保護包括二覆蓋的層次。初級保險是由美國核保險公司承保的私人保險，提供公共責任保險，承保金額為#美元。450每座獲準運營的核電站的費用為100萬英鎊。如果這一金額不足以支付核事故引起的索賠，則適用第二級財務保護。在二級財務保護級別內，每個核反應堆的持牌人有或有義務支付追溯溢價，該溢價等於其在一級以外的損失中所佔的比例，無論距離故障事件的距離如何，最高可達約$138每一次事故每座反應堆都有百萬。與TVA的七反應堆，每個事故的最高或有債務總額為$963百萬美元。這項追溯保險費按目前設定的最高税率約為#美元支付。20每座反應堆每年發生一次核事故100萬次。目前，96反應堆正在參與二級財務保護計劃。
在核事故導致公共責任索賠的情況下，美國核保險公司提供的一級保險與二級財務保護相結合，應提供最高約$13.7覆蓋10億美元。
聯邦法律要求每個NRC電力反應堆持牌人從私人來源獲得財產保險，以支付事故後穩定和淨化反應堆及其電站地點的費用。TVA承保核電保險有限公司(“Neil”)和歐洲核保險互助協會提供的財產、退役責任和去污責任保險。虧損限額最高可達$2.110億美元收購TVA的兩個核設施，最高可達2.810億美元用於剩餘的場地。其中一些保險可能需要支付最高約#美元的追溯保費。115百萬美元。
TVA從尼爾那裏為TVA的核設施購買了意外停電(業務中斷)保險。在本保單承保的事故導致核電機組脱機或使核電機組脱機的情況下，尼爾將在等待一段時間後向TVA支付賠償金(每週固定金額)，最高賠償額為$490每單位百萬美元。本保險單可能要求支付最高約$的追溯保費。44100萬歐元，但僅限於尼爾董事會認為有必要支付尼爾盈餘無法彌補的虧損。
退役成本。TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務，這些資產主要與核電站、燃煤發電廠、水電站/水壩、輸電結構和其他與財產有關的資產有關。見附註13-資產報廢義務.
核去功能化。核電機組退役費用的撥備是根據核管理委員會關於拆除和淨化設施以滿足核管理委員會終止許可證標準的程序規定的備選方案。2022年9月30日，$3.610億美元，即未來估計的核退役費用的折現值，包括在核ARO中。實際退役成本可能與推導出的估計值不同，原因包括當前假設的變化，例如假定的退役日期、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化。擁有和運營核電站的公用事業公司在根據GAAP計算核退役成本時，被要求使用與向核管理委員會報告時計算核退役成本所使用的程序不同的程序。這個二一套程序對退役費用產生不同的估計，主要是因為基本假設的不同。TVA的核退役估計是基於特定地點的成本研究。最近的一項研究於2022年9月獲得批准並實施。TVA的每個核電站的具體成本研究至少每五年更新一次。
TVA維持無損檢測，為其核電站的最終退役提供資金。見附註16-公允價值計量--投資基金。TVA監測其無損檢測的價值，並認為，從長期來看，在停止核電站運營和開始退役活動之前，將有足夠的投資資金和必要的額外捐款來支持退役。TVA運營的核電機組在2033-2055年間獲得許可的日期各不相同，具體取決於機組。在獲得核管理委員會批准的情況下，可能會延長一些機組的運行壽命。見附註10-監管資產和負債 — 核退役成本和附註13-資產報廢義務.
非核去功能化。2022年9月30日, $3.510億美元，即未來估計的非核退役費用的折現值，包括在非核ARO中。這項退役費用估計涉及估計未來支出的數額和時間，並就這些費用是否被視為法律義務作出判斷。估計未來支出的數額和時間，除其他外，包括預測資產報廢過程的時間和持續時間，以及成本將如何隨着通脹上升。由於當前假設的變化，實際退役費用可能與推導出的估計值不同，例如假設
退役日期、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化。TVA至少每五年更新一次其關於非核退役ARO的基本假設。然而，影響未貼現現金流金額和時間的基本假設的重大變化被持續監測，並納入確定期間的ARO餘額。
TVA保留了一項ART，以幫助為其無核設備電能實業的最終退役提供資金。見附註16-公允價值計量--投資基金。在確定是否會向ART提供額外資金時涉及的估計包括通貨膨脹率、基金投資的回報率預測，以及計劃使用其他來源為退役費用提供資金。見附註10-監管資產和負債 — 非核退役成本和附註13-資產報廢義務.
環境問題。與公用事業行業和其他工業部門的發電活動一樣，TVA的發電活動受到聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。影響TVA活動的主要監管領域包括空氣質量控制、温室氣體(“GHG”)排放、水質控制以及固體和危險廢物的管理和處置。這些主要領域的法規繼續變得更加嚴格，並且已經並將繼續特別重視氣候變化、可再生能源發電和能源效率。
TVA已經並預計將繼續產生鉅額資本及運營和維護成本，以滿足不斷變化的環境要求，這些要求主要與但不限於TVA的燃煤和天然氣發電機組的總體運營以及這些機組的污染物排放有關。隨着時間的推移，對使用石油和天然氣等化石燃料的燃煤發電機組和其他發電機組的運行的環境要求可能會繼續變得更加嚴格。不遵守環境和安全要求可能導致執法行動和訴訟，這可能導致施加重大民事責任，包括罰款和處罰、刑事制裁和/或暫時或永久關閉不合規的設施。歷史上的不遵守也可能導致難以續簽現有許可證，以及難以獲得許可證以使新的發電設施上線。更新或批准新設施的其他障礙包括尋求使用訴訟工具推遲或完全停止批准新化石燃料設施以支持可再生能源項目的非政府組織激增.
從1970年到2022年，TVA花費了大約6.810億美元用於減少發電廠的排放，其中包括16百萬，$17百萬美元，以及$192022年、2021年和2020年分別有100萬美元用於清潔空氣控制。TVA估計，遵守現有和未來的《清潔空氣法》(CAA)要求(不包括温室氣體要求)可能導致成本為#美元。128從2023年到2027年，包括現有控制資本項目和空中運營和維護項目在內的100萬美元。TVA還估計額外支出約為#美元。900從2023年到2027年，與TVA的CCR計劃有關的百萬美元，以及大約#美元的支出1112023年至2027年與遵守《公約》要求有關的100萬美元。如果新的環境法律或法規適用於TVA或其運營的設施，或者如果現有的環境法律或法規被修訂或重新解釋，未來的成本可能與這些估計不同。由於行動的不確定性，目前還可能有無法合理預測的費用，這可能會增加這些估計數，而且這些估計數不包括預計在2027年後發生的支出。
為了遵守環保局的CCR規則，需要實施地下水監測計劃、額外的工程和持續的分析。隨着進一步的分析，包括對監測結果的評價，可能會增加調查和/或補救的費用。在選擇需要的最終補救措施之前，無法合理地預測這些成本。
危險物質的排放、自然資源損害和所需清理的責任主要由聯邦綜合環境反應、補償和責任法案(CERCLA)、資源保護和恢復法案(RCRA)以及其他聯邦和平行的州法規監管。多年來，TVA以類似於許多其他政府實體、行業和電力系統的方式產生或使用危險物質。TVA在一些設施的運營導致了污染物的釋放，TVA已經解決或正在解決符合州和聯邦要求的污染物。在2022年和2021年9月30日，TVA為那些有足夠信息來制定成本估算的地點所需的清理和類似環境工作的估計負債約為#美元17百萬美元和美元18在未貼現的基礎上分別計提了600萬歐元，並計入綜合資產負債表中的應付賬款、應計負債和其他長期負債。此外，新的危險物質可能被納入CERCLA和RCRA的管轄範圍，這可能會對TVA未來補救歷史排放的責任產生重大影響。
與工人接觸CCR材料相關的潛在責任。作為對2008年金斯敦火山灰泄漏的迴應，TVA聘請了雅各布斯工程集團(雅各布斯)來監督清理工作的各個方面。清理工作完成後，雅各布斯在美國田納西州東區(東區)地區法院被參與清理工作的一名承包商的員工和部分員工的家人起訴。原告聲稱，雅各布斯未能採取或提供適當的健康預防措施，並在與接觸煤飛灰相關的健康風險方面誤導工人，飛灰是CCR材料。原告還聲稱，接觸飛灰會導致嚴重的疾病，包括在某些情況下死亡。2018年，陪審團在一般因果關係方面做出了有利於原告的裁決，包括雅各布斯未能遵守其與TVA的合同或現場安全與健康計劃；雅各布斯未能為原告提供合理的護理；雅各布斯的失敗能夠導致各種員工健康狀況。目前，東區已將所有訴訟程序暫停在
此案等待田納西州最高法院對來自東區的四個問題的審查。關於這些問題的口頭辯論於2022年6月1日舉行。如果訴訟進入損害賠償階段，需要解決的主要問題將是雅各布斯的違規行為是否是原告據稱的傷害和損害的具體醫療原因。
其他承包商員工和家庭成員也對雅各布斯提起了訴訟，這些訴訟在東區懸而未決。這些懸而未決的訴訟被擱置，並提出了與針對雅各布斯的訴訟類似的索賠。
雖然TVA不是這些訴訟中的任何一方，但在某些情況下，TVA可能有賠償義務來補償雅各布斯。TVA預計任何潛在的負債不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
法律訴訟
TVA不時參與或以其他方式參與在開展TVA活動的正常過程中因災難性事件或其他原因而產生的訴訟、索賠、訴訟、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。
將軍。截至2022年9月30日，TVA應計$11與法律訴訟有關的可能損失百萬美元。在應計款項中，為#美元10百萬美元計入其他長期負債和#美元1百萬美元包含在帳户中
應付和應計負債。不能保證TVA不會受到重大額外索賠和債務的影響。如果實際負債大大超過估計，TVA的運營結果、流動資金和財務狀況可能會受到重大不利影響。
環境協議。2011年4月14日，TVA簽署了兩項實質上類似的協議，一項與美國環保局，另一項與阿拉巴馬州、肯塔基州、北卡羅來納州、田納西州和三個環境倡導團體(統稱為“環境協議”)。為了解決所謂的新污染源審查索賠，TVA根據環境協議承諾，除其他外，就煤炭單位採取現已完成的行動，並投資$290在某些TVA環境項目中投資100萬美元。在這筆錢中，TVA花費了大約#美元282截至2022年9月30日。此外，TVA以賺取利息的信託形式持有有限現金，為剩餘的項目承諾提供資金。通過信託基金賺取的任何利息也必須用於商定的環境項目。剩餘的承諾費用總額，包括通過信託賺取的利息，約為#美元。9截至2022年9月30日。
與環境協議有關的負債計入2022年9月30日綜合資產負債表的應付帳款和應計負債及其他長期負債。在批准環境協議的同時，TVA董事會決定，將TVA在環境協議下的債務作為監管資產入賬是合適的，該等債務將作為監管資產計入2022年9月30日的綜合資產負債表，並將在未來期間以比率收回。
涉及貝爾方特核電站的案件。2018年11月30日，美國阿拉巴馬州北區地區法院對TVA提起訴訟，指控TVA違反了出售Bellefonte核電站的協議。除其他事項外，核發展尋求(1)一項禁令，要求TVA在案件結束之前維持Bellefonte和相關的NRC許可證；(2)一項命令，迫使TVA完成對Bellefonte的出售；以及(3)如果法院沒有命令TVA完成出售，則將支付超過#美元的金錢損失。30百萬美元。審判於2021年進行，法院認為，TVA沒有違反其義務，即使用商業上合理的最佳努力並與Nuclear Development合作完成銷售，並駁回了就該索賠要求具體履行或損害賠償的請求。雖然TVA保留了對Bellefonte工地的完全所有權和控制權，但法院發現，根據合同的終止條款，Nuclear Development有權退還其#美元。22百萬首付和大約$1百萬美元的成本，以及7.5%的預判利息。包括判決後的利息，TVA支付了大約#美元282021年向法院支付100萬美元以履行判決。2022年7月18日，法院做出了修改後的最終判決，反映了TVA應支付的正確判決前利率，從法院命令的7.5%利率到合同商定的6%利率，使TVA有權獲得差額的返還。2022年10月3日，美國第11巡迴上訴法院批准了核發展公司的動議，自願駁回其對地區法院裁決的上訴。駁回核發展的上訴結束了圍繞貝爾方特失敗出售的訴訟。
涉及利率變動的案件。2020年6月9日，一名LPC客户在弗吉尼亞州西區美國地區法院對TVA及其LPC之一布裏斯托爾弗吉尼亞公用事業管理局(BVUA)提起訴訟，聲稱他們違反了合同和違反了《行政訴訟法》。擬議的集體訴訟聲稱，TVA LPCS的客户是TVA與其LPCS批發電力合同的第三方受益人，TVA自2010年以來的費率變化違反了TVA法案第11條。田納西州法案第11條確立了一項廣泛的政策，即田納西州電力項目應主要考慮造福田納西河谷的人民，為工業服務是次要目的，主要用於確保足夠高的負荷率和收入回報，以允許以儘可能低的費率使用家庭和農村。所要求的補救措施包括禁制令，禁止TVA違反第11條的費率變化，金錢損害賠償，以及償還違反第11條的費率。2021年，法院批准了TVA和BVUA的駁回動議。原告於2021年將地區法院的裁決上訴至美國第四巡迴上訴法院(“第四巡迴上訴法院”)。2022年9月7日，第四巡迴法院確認了地區法院的決定。
涉及長期協議的案件。2020年8月17日，南方環境法律中心代表保護我們的含水層、能源阿拉巴馬州和阿巴拉契亞之聲向田納西州西區美國地區法院提起訴訟，指控從2019年8月開始，TVA向其LPCS提供長期協議(LTA)，違反了國家環境政策法案(NEPA)和TVA法案第10條。
環保團體聲稱，TVA違反了《國家環境政策法》，因為(1)TVA未能對LTA進行環境審查，這損害了這些團體的倡導努力及其參與和告知TVA決定的能力，以及(2)LTA將通過增加TVA對煤炭和天然氣的依賴而對環境產生負面影響，並阻礙TVA客户建立可再生能源選擇的努力。這些團體還聲稱，LTA違反了TVA法案第10條，該條款授權TVA簽訂“期限不超過20年”的電力合同。
環保組織要求聯邦法院(1)宣佈TVA在沒有準備環境審查的情況下進入LTA違反了《國家環境政策法》和TVA法案，(2)取消了長期合同，(3)禁止TVA實施對環境有重大影響的全系統能源合同計劃。TVA無法預測這起訴訟的結果。
對反偷竊修正案的挑戰。2021年1月11日，雅典公用事業委員會、吉布森電氣會員公司、Joe惠勒EMC和志願者能源合作社向FERC提交了一份申訴和請願書，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望為他們提供服務的供應商提供傳輸和互聯服務。請願人試圖避免聯邦電力法(FPA)的反偷竊修正案(ACPA)的限制，該修正案禁止FERC命令TVA在TVA服務區域內消耗電力的情況下從另一家供應商那裏輪換電力。請願人爭辯説，FPA第211A條賦予FERC對不受監管的傳輸公用事業公司(如TVA)提供的傳輸服務的費率、條款和條件的有限管轄權，提供了另一種授權，使FERC能夠命令TVA在其服務區域內運行電力，而不受ACPA的適用限制。請願人還認為，公共權力模式已經過時，TVA拒絕行使權力不符合公共利益，因為它扼殺了競爭。2021年10月，FERC駁回了這份請願書。2022年2月18日，雅典公用事業委員會和吉布森電氣會員公司向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(DC巡迴上訴法院)請願，要求複核FERC的決定。2022年10月7日，吉布森電氣會員公司提出了一項無異議的撤回請願人的動議，該動議於2022年10月14日獲得華盛頓巡迴法院的批准。此外，2022年10月28日，雅典公用事業委員會作為請願人提出了無異議的撤回動議，並於2022年11月14日獲得特區巡迴法院的批准。
關於金斯敦國家排污消除系統許可證的行政訴訟。 2021年12月28日，塞拉俱樂部和生物多樣性中心向田納西州水質、石油和天然氣委員會上訴，對田納西州環境和保護部(TDEC)於2021年12月為金斯敦頒發的修訂後的國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證提出上訴。請願人指稱，環境保護署根據環保署於1982年發出的垃圾滲濾液流出物限制指引，將垃圾滲濾液的排放限額非法納入經修訂的堆填區滲濾液排放限額，而不是根據環境保護署的最佳專業判斷，訂立新的排放限額。TDEC是此事的答辯人。TVA提出了幹預動議，並獲得批准，2022年4月8日，雙方和TVA提出了即決決定的交叉動議。2022年7月12日，行政法官對交叉動議進行了口頭辯論，隨後法官發佈了駁回上訴的初步命令。該命令於2022年10月成為最終命令。
22.關聯方
TVA是聯邦政府的全資法人機構，由於這種關係，TVA的收入和支出作為循環基金列入聯邦預算。TVA作為一個機構的目的和責任在聯邦預算的“其他機構”一節中有描述。
TVA的權力計劃和管理(非權力)計劃最初主要由國會撥款資助。1959年，國會通過了一項對TVA法案的修正案，要求TVA的電力項目必須從電力收入和電力項目融資收益中自籌資金。雖然TVA的權力方案在自籌資金後沒有直接獲得批款，但TVA繼續為某些多用途和其他與權力有關的活動以及其管理活動接受批款。自1999年以來，TVA沒有收到國會為任何活動提供的任何撥款，自那以來，TVA主要用電力收入為管理計劃活動提供資金。
1959年對TVA法案的修正案還要求TVA從1961年開始每年從電力淨收益中向美國財政部支付電力收入，作為電力計劃撥款投資的償還和回報，直至總額為#美元。1.010億美元的電力計劃撥款投資已按照1959年修正案的規定償還。TVA滿足了償還#美元的要求。1.02014年電力計劃撥款投資10億美元。TVA法案要求TVA繼續向美國財政部支付款項，作為剩餘美元的回報258電力計劃撥款投資的百萬美元。
TVA向美國財政部支付了1美元4百萬，$4百萬美元，以及$62022年、2021年和2020年分別為100萬美元，作為電力計劃撥款投資的回報。電力計劃撥款投資的回報金額是根據當年年初的電力計劃撥款投資餘額和美國財政部在同一日期就其全部可交易公共債務計算的平均應付利率。TVA應支付的利率
關於電力項目撥款投資的幾點思考1.47百分比,1.64百分比，以及2.442022年、2021年和2020年的百分比。
根據TVA法案，TVA還可以獲得與美國財政部的融資安排。TVA和美國財政部簽署了一份諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供了一筆150百萬的信貸額度。這項信貸安排的到期日為2023年9月30日，通常每年續簽一次。自1960年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或其他類似的融資安排。見附註14-債務和其他義務 — 信貸安排協議。
在正常的業務過程中，TVA與其他聯邦機構簽訂銷售電力和其他服務的合同。與聯邦政府各機構的交易情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
關聯方交易 於截至九月三十日或截至九月三十日止年度 (單位：百萬) |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 售電收入 | $ | 134 | | | $ | 109 | | | $ | 105 | |
| 其他收入 | 296 | | | 280 | | | 260 | |
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| 支出 | | | | | |
| 運營費用 | 228 | | | 214 | | | 224 | |
| 增加物業、廠房和設備 | 11 | | | 10 | | | 9 | |
| 現金和現金等價物 | 30 | | | 30 | | | 31 | |
| 應收賬款淨額 | 78 | | | 65 | | | 94 | |
| 投資基金 | 358 | | | 573 | | | 485 | |
| 長期應收賬款 | 43 | | | 31 | | | 27 | |
| 應付賬款和應計負債 | 42 | | | 15 | | | 39 | |
| 長期電力債券，淨額 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 電力計劃撥款投資的回報 | 4 | | | 4 | | | 6 | |
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致田納西河谷管理局董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了田納西河谷管理局(本公司)截至2022年9月30日和2021年9月30日的合併資產負債表、截至2022年9月30日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、自有資本和現金流量的變化以及相關附註(統稱為合併財務報表)。 我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財務狀況，以及截至2022年9月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年9月30日的財務報告進行了內部控制審計，我們於2022年11月14日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
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關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期審計財務報表時產生的事項，這些事項已傳達或要求傳達給審計、財務、風險和網絡安全委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。 |
| | 養老金福利和其他退休後福利義務的估值 |
| 有關事項的描述 | | 截至2022年9月30日，公司的養老金福利義務為105億美元，公司的其他退休後福利義務為3.88億美元。如綜合財務報表附註20所述，本公司於9月30日或在重新計量事件時更新用於計量退休金福利及其他退休後福利債務的某些精算假設。
由於公司計量過程中使用的假設具有判斷性，包括貼現率、死亡率、醫療保健成本趨勢和生活成本調整，因此對養老金福利和其他退休後福利債務的審計很複雜。這些假設對預計的福利義務有重大影響。 |
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| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們對本公司退休金及其他退休後福利債務的估值會計控制的設計進行了瞭解，並對其進行了評估，並測試了控制措施的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查養卹金福利債務和其他退休後福利債務計算、相關數據輸入和上文所述的重要精算假設的控制。
為了測試養老金福利和其他退休後福利義務，我們的審計程序包括在精算專家的協助下評估所使用的方法、上述重要的精算假設以及公司使用的基礎數據等。我們將公司使用的精算假設與歷史趨勢進行了比較。我們評估了本公司確定貼現率的方法，該貼現率反映了福利支付的到期日和期限，並用于衡量養老金福利和其他退休後福利義務。為了評估死亡率、醫療保健成本趨勢和生活成本調整，我們評估了這些信息是否與公開可獲得的信息一致，以及是否應用了針對特定實體調整的任何市場數據。我們還測試了用於確定預計福利義務的基礎數據的完整性和準確性，包括參與者數據。 |
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| | 核資產報廢債務的估值 |
| 有關事項的描述 | | 截至2022年9月30日，該公司的核資產報廢債務(ARO)總額為36億美元。正如綜合財務報表附註13所述，本公司與核電機組退役相關的初始負債按產生負債時的公允價值按各種判斷和假設確認，並將相應金額資本化為相關長期資產的賬面價值的一部分。每當進行核退役成本研究時，就會對核ARO估計數進行修訂，核管理委員會要求該研究至少每五年完成一次。
關於本財年完成的核退役成本研究，該公司修訂了其概率加權貼現現金流模型，該模型以單位為單位，考慮了包括重大估計和假設在內的多種結果情景。特別是，核電ARO是基於對退役成本、退役方法和相關現金流的時間、核電機組的許可期的估計，包括許可證延期的可能性、成本上升因素和信用調整後的無風險率，如綜合財務報表附註13中更全面地描述。該公司的核ARO估計涉及高度的主觀性和審計，所採用的重大假設是複雜的，需要判斷。
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| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們獲得了了解，評估了設計，並測試了對公司對其核ARO的估值進行控制的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查上述重要估計和假設以及計算中使用的相關數據輸入的控制。
為了測試核ARO，我們的審計程序包括評估所使用的方法，以及測試上文討論的重要假設和公司在其估計中使用的基礎數據。我們將成本上升因素和信用調整後的無風險利率與當前市場數據進行了比較。此外，為了評估對成本、活動時間和退役方法的估計，我們評估了與先前估計的變化，比較了活動時間和預計許可期之間的一致性，根據退役方法評估了估計成本，並重新計算了公司的估計。我們還請工程專家協助評估公司對核ARO估計的假設的合理性，包括評估用於確定義務的資產報廢監管要求、成本估計和退役方法。
|
/s/ 安永律師事務所
我們自2007年以來一直擔任本公司的審計師
田納西州查塔努加
2022年11月14日
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
TVA維護披露控制和程序，旨在確保TVA在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給TVA管理層，以便及時做出關於所需披露的決定。TVA管理層，包括總裁和首席執行官，執行副總裁總裁和首席財務和戰略官，以及披露控制委員會成員，包括副總裁和財務總監(首席會計官)(統稱“管理層”)，評估了TVA截至2022年9月30日的披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)條)的有效性。根據這項評估，管理層得出結論，自2022年9月30日起，TVA的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
(a)管理層財務報告內部控制年度報告
TVA的管理層負責建立和維護交易法第13a-15(F)條和薩班斯-奧克斯利法案第404條所規定的對財務報告的適當內部控制。TVA對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理但非絕對的保證，並根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表。由於所有控制系統的固有侷限性，對財務報告和系統的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。
TVA管理層，包括總裁和首席執行官，常務副總裁和首席財務和戰略官，以及披露控制委員會成員，包括副總裁和財務總監(首席會計官)，基於以下框架評估了TVA截至2022年9月30日的財務報告內部控制的設計和有效性內部控制 — 綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，TVA管理層得出結論，TVA對財務報告的內部控制自2022年9月30日起有效。
儘管財務報告內部控制的有效性不需要由TVA的獨立註冊會計師事務所認證，但TVA選擇了獲得這樣的報告。審計本年度報告中財務報表的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於TVA財務報告內部控制的認證報告。
(b)財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，TVA對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對TVA的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告
致田納西河谷管理局董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了田納西州山谷管理局截至2022年9月30日的財務報告內部控制。在我們看來，田納西河谷管理局(本公司)根據COSO標準，截至2022年9月30日，在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的綜合資產負債表，截至2022年9月30日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、自有資本和現金流量的變化，以及相關附註和我們於2022年11月14日發佈的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
田納西州查塔努加
2022年11月14日
項目9B。其他信息
2023年CEO薪酬
2022年11月10日，TVA董事會批准了對首席執行官(CEO)傑弗裏·J·萊亞什2023年薪酬的調整。
以下是Lyash先生2023年目標直接賠償總額(TDC)的組成部分，自2022年10月1日起生效：
•薪金從1,152,250美元增至1,227,000美元。
•長期績效(LTP)贈款3,983,000美元，將於2025年9月30日授予。
•長期保留(LTR)贈款1,707,000美元，將在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次相等增量授予。
沒有對Lyash先生2023年薪酬的任何其他現有要素進行調整。
對其他近地天體的補償調整
2022年11月10日，首席執行官傑弗裏·J·萊什批准了2023年對以下被任命的高管(NEO)的薪酬調整。(各董事、行政人員及公司管治的個人資料載於第10項“董事、行政人員及公司管治”)。以下列出了2023年的加薪和獎勵，自2022年10月1日起生效：
約翰·M·託馬斯三世
•薪金從795,600美元增加到835,380美元。
•LTP贈款1,425,000美元，將於2025年9月30日授予。
•LTR授予60萬美元，將在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等額獎勵。
唐納德·A·穆爾
•薪金從765,000美元增加到795,600美元。
•LTP贈款1,425,000美元，將於2025年9月30日授予。
•LTR贈款785,000美元，將在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次相等增量授予。
蒂莫西·S·勞施
•薪金從569,321美元增加到637,640美元。
•LTP贈款725,000美元，將於2025年9月30日授予。
•LTR授予330,000美元，將在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等額獎勵。
David B.噴泉
•薪金從577,800美元增加到629,802美元。
•LTP贈款970,000美元，將於2025年9月30日授予。
•LTR授予390,000美元，將在2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日分三次等額獎勵。
沒有對2023年這些近地天體補償的任何其他現有要素進行調整。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、執行幹事和公司治理
董事
修訂後的1933年《田納西河谷管理局法案》(下稱《田納西河谷管理局法案》)規定，田納西河谷管理局(田納西河谷管理局)將由一個由美國總裁任命的九名非全職成員組成的董事會管理。在美國參議院的建議和同意下。TVA董事會(“董事會”)主席由TVA董事會成員選出。根據TVA法案，個人要有資格被任命為TVA董事會成員，(I)必須是美國公民；(Ii)必須擁有與大型營利性或非營利性公司、政府或學術機構相關的管理專業知識；(Iii)不能是TVA的僱員；(Iv)必須向國會全面披露個人在能源行業持有的任何投資或其他財務利益；以及(V)必須確認支持TVA的目標和使命，包括在技術創新、低成本電力和環境管理方面成為全國的領導者。此外，美國總裁在任命TVA董事會成員時，必須(I)考慮其他公職人員的推薦，如TVA服務區域的各州州長；個人公民；商業、工業、勞工、電力分配、環境、公民和服務組織；以及TVA服務區域各州的國會代表團；以及(Ii)從反映TVA服務區域的多樣性(包括地理多樣性)和需求的人員中尋找合格成員。TVA的九名董事會成員中至少有七名必須是TVA服務區的合法居民。目前，TVA有五名活躍的TVA董事會成員。
TVA董事會成員的任期為五年，每年至少有一名成員的任期結束。在議員任期結束後，根據TVA法案，該議員可以留任，直到當時的國會本屆會議結束或繼任者就職之日中較早的日期為止。除其他事項外，TVA董事會還為TVA制定廣泛的目標、目標和政策；制定長期計劃以指導TVA實現這些目標、目標和政策；批准年度預算；併為員工制定薪酬計劃。
約翰·L·萊德和肯尼斯·E·艾倫擔任TVA董事會成員的任期於2022年1月3日結束，
最近一屆國會休會。目前有五名TVA董事會成員；然而，兩名成員的任期
其他TVA董事會成員-Jeff·W·史密斯和A.D.弗雷澤-於2022年5月18日到期，儘管根據
TVA法案繼續有效，直到國會本屆會議結束或繼任者就職之日較早者為止。
根據TVA法案，TVA董事會的法定人數為五名成員。TVA董事會負責除其他事項外，
制定TVA的電費費率以及TVA的長期目標、政策和計劃。因此，損失一個
較長時間的法定人數將損害TVA更改費率和修改這些目標、政策和
計劃。見項目1A，風險因素--人力資本與管理風險 — 失去TVA董事會的法定人數可能會限制
TVA適應不斷變化的業務條件的能力.
截至2022年11月14日，TVA董事會由以下五名個人組成，並提供了他們的年齡和任期：
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| 董事 | 年齡 | 本學期開始的年份 | 年期限屆滿 | |
威廉·B·基爾布賴德，主席(1) | 71 | 2019 | 2023 | |
| A.D.弗雷澤 | 78 | 2018 | 2022 | |
| 貝絲·哈威爾 | 65 | 2021 | 2024 | |
| 布萊恩·諾蘭 | 54 | 2020 | 2024 | |
| Jeff W·史密斯 | 63 | 2018 | 2022 | |
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備註
(1)基爾布萊德先生於2021年8月19日就任董事會主席。
田納西州查塔努加的基爾布萊德先生於2019年8月加入TVA董事會，並於2021年8月擔任董事會主席。從2014年7月到2017年1月退休，他一直擔任查塔努加地區商會的總裁和首席執行官，在那裏他領導了多項計劃，以吸引和保留田納西州東南部的業務。1992年至2014年，他曾在莫霍克工業公司的子公司莫霍克之家擔任總裁，此前他曾在化學銀行、迪恩·維特·雷諾茲金融服務公司和紐約證券交易所任職。
佐治亞州礦物布拉夫的弗雷澤先生於2018年1月加入TVA董事會。自2012年7月以來，他一直擔任私募股權公司喬治亞橡樹合夥公司的總裁榮譽退休人員。弗雷澤先生此前曾擔任過許多其他執行管理職位，包括芝加哥證券交易所董事長兼首席財務官、高端複印設備經銷商丹卡商業系統公司董事長兼首席執行官、藥房福利管理公司Caremark的總裁以及1996年亞特蘭大奧運會委員會的首席運營官。
田納西州納什維爾的哈威爾博士於2021年1月加入TVA董事會。自2019年秋季以來，她一直擔任田納西州立大學中部的傑出客座教授。她之前擔任過田納西州的議長
眾議院，從2011年到2019年，同時擔任56個州的代表這是田納西州的地區已經有近30年了。她還擔任過田納西州共和黨主席，曾在貝爾蒙特大學擔任政治學助理教授，並在教育和公共服務方面擔任過各種額外職務。
田納西州約翰遜市的諾蘭博士於2020年12月加入TVA董事會。2012年1月至今，任東田納西州立大學第九任總裁。他之前曾擔任西弗吉尼亞州高等教育系統的校長六年。2018年，他當選為美國教育委員會委員。此外，他還擔任其他一些教育和公民組織的董事會成員，以及佐治亞大學高等教育研究所的研究員。
田納西州諾克斯維爾的史密斯先生於2018年1月加入TVA董事會。從2000年4月至2021年4月退休，Smith先生在橡樹嶺國家實驗室(“ORNL”)擔任運營副主管。2001年4月至2021年4月，他還擔任UT-Battelle開發公司的總裁，該公司是為開發ORNL私人建造的設施而成立的實體。在2002年的一次為期六個月的特別任務中，他協助創建了美國國土安全部。
行政人員
截至2022年11月14日，TVA的高管、他們的頭銜、年齡和他們開始受僱於TVA的日期如下：
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| 行政人員 | 標題 | 年齡 | 就業已開始 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 總裁與首席執行官 | 61 | 2019 |
| 約翰·M·託馬斯三世 | 常務副總裁兼首席財務與戰略官 | 58 | 2005 |
| 唐納德·A·穆爾 | 常務副總裁兼首席運營官 | 57 | 2021 |
| 蒂莫西·S·勞施 | 常務副祕書長總裁和首席核電官 | 58 | 2018 |
| David B.噴泉 | 常務副祕書長總裁和總法律顧問 | 55 | 2020 |
| 蘇珊·E·柯林斯 | 常務副祕書長總裁和首席人事與公關官 | 56 | 2014 |
| 珍妮特·米爾斯 | 總裁常務副主任兼首席對外關係官 | 55 | 2020 |
| 黛安·T·韋爾 | 總裁副主計長(主計長) | 54 | 2008 |
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Lyash自2019年4月以來一直擔任TVA的總裁兼首席執行長。2015年8月至2019年4月，他曾擔任電力公用事業公司安大略省發電公司(以下簡稱安大略省發電公司)的總裁兼首席執行官。在加入OPG之前，Lyash先生於2013年7月至2015年8月擔任工程、採購及建築公司Chicago Bridge&Iron Company N.V.電力業務部的總裁，於2012年7月至2012年12月擔任杜克能源公司能源供應部執行副總裁總裁，並於2010年6月至2012年7月擔任電力公用事業公司Progress Energy，Inc.(“進步能源”)的執行副總裁總裁。Lyash先生於1993年加入Progress Energy(前身為Carolina Power&Light Company)，並在擔任能源供應部執行副總裁總裁之前擔任過其他職位，包括2009年7月至2010年6月擔任企業發展部常務副總裁總裁，2006年6月至2009年7月擔任進步能源佛羅裏達州公司首席執行官總裁，2003年11月至2006年6月擔任進步能源佛羅裏達州能源輸送公司首席執行官高級副總裁，以及2002年1月至2003年10月擔任卡羅萊納州輸電公司副總裁總裁。他還在Progress Energy的核項目中擔任過廣泛的管理和執行職務，包括運營經理、工程經理、工廠經理和現場運營的董事。Lyash先生於1981年在公用事業行業開始他的職業生涯，在加入美國核管理委員會(NRC)之前，他曾在賓夕法尼亞電力和照明公司工作，並於1984年至1993年在那裏工作。在核管理委員會工作期間, Lyash先生曾擔任多個高級技術和管理職位，並在1984年6月至1985年5月被租借到TVA期間在Browns Ferry核電站擔任工程師。Lyash先生自2015年以來一直擔任電力研究院(“電力研究院”)的董事顧問，目前擔任電力研究院董事會主席，並自2018年6月以來一直擔任花崗巖建築公司的董事顧問。
託馬斯先生於2021年6月被任命為執行副總裁總裁兼首席財務和戰略官(“CFSO”)。Thomas先生於2012年2月至2021年6月擔任總裁執行副總裁兼首席財務官，於2010年6月至2012年2月擔任首席財務官，於2010年1月至2010年6月擔任總裁執行副總裁，負責公司治理及合規，於2009年7月至2010年1月擔任高級副總裁，於2008年1月至2009年9月擔任財務總監兼首席會計官，以及於2005年11月至2008年1月擔任營運業務服務部總經理。在加入TVA之前，Thomas先生在2005年擔任Benson Security Systems的首席財務官。2003年至2005年，他還擔任Progress Fuels Corporation的財務總監；2001年至2002年，他擔任Progress Ventures，Inc.的財務總監，這兩家公司都是Progress Energy的子公司。
Rausch先生於2020年11月被任命為執行副總裁總裁兼首席核電官。Rausch先生於2018年10月加入TVA，擔任高級副總裁兼首席核技術官。在加入TVA之前，Rausch先生於2015年6月至2018年9月期間擔任塔倫能源公司的高級副總裁兼首席核電官和高級副總裁
2009年7月至2015年6月，總裁和PPL Generation LLC首席核官。Rausch先生在核電行業的幾乎所有學科都擁有25年的經驗，包括擔任現場副廠長總裁和董事工程部經理。
方丹先生於2021年3月被任命為總裁常務副總裁兼總法律顧問。方丹先生於2020年6月加入TVA，擔任高級副總裁和副總法律顧問。在加入TVA之前，方丹先生在杜克能源公司及其前身公司Progress Energy和Carolina Power&Light擔任了20多年的各種領導職務。最近，方丹先生於2018年11月至2020年5月擔任杜克能源公司的法律、公司祕書兼首席道德與合規官高級副總裁，並於2015年8月至2018年11月擔任北卡羅來納州杜克能源公司的總裁。
2021年6月，穆爾被任命為執行副總裁總裁兼首席運營官。在加入TVA之前，Mul先生於2020年1月至2021年5月擔任NextEra Energy Inc.核能部執行副總裁兼首席核電官總裁，並於2019年5月至2019年12月擔任NextEra Energy Inc.副總裁兼首席核電官。他之前曾在FirstEnergy Corp.的幾家子公司擔任各種職務，2019年3月至2019年5月擔任FirstEnergy Solutions Corp.特別任務主管，2018年3月至2019年3月擔任FirstEnergy發電公司總裁兼首席核電官，2017年4月至2018年3月擔任FirstEnergy Generation LLC的總裁，2015年8月至2017年4月擔任FirstEnergy Solutions的化石運營和環境部門的高級副總裁。
柯林斯女士於2020年11月被任命為執行副總裁總裁兼首席人員和傳播官。柯林斯女士於2014年5月加入廣交會，擔任人力資源部副總裁，2016年2月被任命為高級副總裁兼首席人力資源官，2019年6月被任命為首席人力資源和公關官高級副總裁。在加入多倫多證券交易所之前，Collins女士於2009年至2014年擔任星座能源核能集團人力資源部高級副總裁，並於2008年至2009年擔任星座能源人力資源部副總裁總裁。
米爾斯女士於2020年2月被任命為TVA執行副總裁總裁兼首席對外關係官。最近，從2017年到加入田納西州，米爾斯女士在英國最大的投資者所有的公用事業公司國家電網集團擔任美國地區安全、健康、環境和保險部門的高級副總裁。從2015年6月開始，她擔任馬裏蘭州公共服務委員會專員，對天然氣、電力、電話、水、污水處理和運輸公司進行監管。米爾斯女士在巴爾的摩燃氣電氣公司工作了25年，最初是一名助理工程師，後來在越來越多的崗位上穩步晉升，從2008年到2013年，她最終擔任了副總裁總裁、客户運營和首席客户官。
韋爾女士自2012年3月起擔任環球環球副董事長兼財務總監總裁。韋爾女士在2010年2月至2012年3月期間擔任助理主計長。從2008年4月加入TVA至2010年2月，Wear女士擔任外部報告/會計政策和研究部總經理。在加入田納西州之前，韋爾女士是普華永道會計師事務所董事的董事總經理。韋爾女士於1992年1月加入普華永道會計師事務所的前身。
信息披露與金融道德準則
TVA有一套信息披露和財務道德守則(“財務道德守則”)，適用於TVA的所有高管(包括首席執行官、首席財務官和財務總監)和董事，以及對季度報告或年度報告中包含的信息進行認證或負責內部控制自我評估的所有員工。《金融道德守則》包括的條款包括利益衝突、道德行為、遵守適用的法律、規則和法規、全面、公平、準確、及時和可理解的披露的責任，以及遵守《金融道德守則》的責任。應要求，TVA將免費向任何人提供最新的《金融道德守則》副本。如有要求，可致電888-882-4975或發送電子郵件至Investors@twa.com。根據適用的證券交易委員會要求披露的《金融道德守則》條款的任何豁免或變更，將在法律規定的限制下，在TVA的網站上及時向公眾披露，網址為：www.twa.gov。TVA網站上的信息不應被視為已納入本年度報告，也不應被視為本年度報告的一部分。
TVA董事會的委員會
TVA董事會根據TVA法案成立了審計、財務、風險和網絡安全委員會。TVA的審計、金融、風險和網絡安全委員會由A.D.弗雷澤、威廉·B·基爾布賴德和貝絲·哈維爾組成。董事是1934年證券交易法(“交易法”)S-K規則第407(D)(5)項所界定的“審計委員會財務專家”。
TVA根據交易所法案第37條豁免遵守交易所法案第10A(M)(3)條，該條款要求上市發行人審計委員會的每名成員必須是發行人董事會的獨立成員。TVA法案包含的某些條款類似於《交易法》第10A(M)(3)條對獨立性的考慮，包括有資格被任命為TVA董事會成員的個人不得是TVA的僱員，並應向國會充分披露個人在能源行業持有的任何投資或其他財務利益。
根據適用於TVA的《交易法》第10A(M)(2)條，審計委員會直接負責任命、補償和監督外聘審計師；然而，TVA法案將聘用外聘審計師的責任分配給TVA董事會。
除審計、財務、風險和網絡安全委員會外，TVA董事會還設立了以下委員會：
•外部利益相關者和監管委員會，
•人民和治理委員會，以及
•運營和核監督委員會。
項目11.高管薪酬
薪酬問題的探討與分析
本薪酬討論與分析(“CD&A”)提供了有關TVA高管薪酬計劃的目的、目標和結構的信息，以及授予TVA首席執行官CFSO和其他三名在2022年底任職的薪酬最高的高管2022年薪酬的信息。總而言之，這些官員是TVA 2022年度被任命的高管(NEO)：
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| 名字 | 標題 | 受僱於TVA，自 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 總裁與首席執行官 | 2019 |
| 約翰·M·託馬斯三世 | 常務副總裁兼首席財務與戰略官 | 2005 |
| 唐納德·A·穆爾 | 常務副總裁兼首席運營官 | 2021 |
| 蒂莫西·S·勞施 | 常務副祕書長總裁和首席核電官 | 2018 |
| David B.噴泉 | 常務副祕書長總裁和總法律顧問 | 2020 |
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TVA獨特的公共權力服務使命
TVA是美國的一個企業機構和機構，成立於1933年，是根據聯邦立法成立的，目的是在改善該地區人民生活的同時，提供田納西山谷的綜合資源管理。這項國會法規規定TVA的使命是成為技術創新、低成本電力和環境管理方面的全國領先者。根據聯邦法律，TVA與其他公司實體保持一致，因為它必須遵守美國證券交易委員會的報告要求，薪酬必須基於投資者所有的公司和政府實體中類似職位的普遍薪酬。
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田納西州公共權力使命-服務田納西山谷人民，讓生活更美好 | 今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，也是美國發電量最大的電力公用事業公司之一。 TVA的公共權力使命使其有別於投資者所有的同行。作為聯邦政府的一個工具，田納西州立大學的使命是為田納西山谷的人民服務。利潤不會流向股東，而是重新投資于田納西山谷社區和為其提供動力的能源基礎設施。在這樣做的過程中，TVA不使用任何撥付的税款。TVA是自籌資金的，其幾乎所有的運營都通過收入和電力系統融資來提供資金. |
複雜性和規模可與投資者擁有的公用事業相媲美
TVA通過16,000英里的輸電線路向7個州近80,000平方英里的約1,000萬人口提供可靠的電力，僱用約10,400名員工，並幫助招聘和保留每年數十億美元的經濟發展項目。其公用事業業務的複雜性、規模和範圍可與美國最大的公用事業公司相媲美。與大多數同行不同，田納西州退伍軍人管理局還負責管理和保護田納西山谷地區的許多自然資源，包括公共土地和水域。
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能量 提供可靠、低成本、清潔的能源 | |
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最大的公共電力系統 在美國 | 38,111 MW 夏季淨值能力 | |
全球最大的輸電系統之一 在美國公用事業公司的高壓線路中 超過16,000英里的輸電線路和 69與鄰近電力系統的互連 | 第三大發電商 在美國，基於2021年 總髮電量 | |
第三大核艦隊 在美國，2022年提供了TVA生產的39%的能源 | |
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29座發電大壩 傳統水電站提供3754兆瓦的夏季淨髮電能力 | |
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第三大抽水蓄能水電站 在美國，能夠按需生產1,654兆瓦的淨夏季發電能力 | |
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生成資產 –三個核設施 –五個燃煤場地 –29個常規水電工地 –一個抽水蓄能電站 –九個燃氣輪機燃氣點 –八個聯合循環燃氣點 –13個太陽能裝置 –一個柴油發電廠址
| 與153家地方電力公司合作， 我們服務的每一天 | |
大致 1000萬人 | 超過79萬家企業 包括58個直接服務的客户- 其中包括七個聯邦機構 | |
| 橫跨東南部七個州 | |
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安全管理大型複雜運營 持續強勁的安全表現 | |
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| 碳減排領軍企業 |
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大量碳排放減少57% 從… 從CY 2005到CY的一代 2021 |
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Environment Caring for the region's natural resources |
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| 管理 |
49座大壩 水力發電和非水電 | 大致 100公共遊樂區 |
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田納西河 提供全年通航，減少洪災損失， 和負擔得起的可靠電力 |
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關愛
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完畢 40,000英里的河流、小溪和支流 | 11,000邁爾斯水庫岸線 293,000英畝庫區的土地 650,000 表面英畝水庫水的濃度 |
約800英里的商業通航航道 |
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經濟發展 Creating sustainable economic growth |
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幫助吸引 預計超過102億美元 田納西州山谷的投資 預計將創造或保留約66,500個工作崗位 | 大致 10,400 員工 16,200 承包商 |
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TVA計劃
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農村發展 農村領導力學院/定製培訓 技術服務 站點評估和總體規劃、3D渲染、視頻、攝影和虛擬現實 勞動力分析公司研究 支持社區為公司潛在客户提供信息 | 遠程辦公技術補助金 幫助農村或經濟困難社區提高支持遠程工作機會的技術能力 產品開發 為社區提供財務支持，使場地和建築更具市場價值，便於公司定位和發展 培訓與發展 培訓和發展、便利化服務、領導力培訓、勞動力培訓和人才發展 |
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連續17年成為經濟發展的最高效用 根據 《選址》雜誌 |
吸引和留住有經驗的人才需要有競爭力的薪酬
鑑於TVA複雜的運營和高業績預期，吸引和留住人才對其至關重要。TVA戰略的這一重要組成部分通過2005年《綜合撥款法》中關於競爭性補償的要求納入了TVA法。為了有效地履行其公共權力使命，TVA必須提供基於市場的、具有競爭力的薪酬水平，以鼓勵與TVA公共權力使命相一致的雄心勃勃的多年目標的卓越表現和執行。
TVA是能源服務行業最大、最複雜的組織之一，其發電能力和資產超過了大多數同行。該公司是田納西州獨一無二的，它還負責管理田納西河水系，以提供防洪、導航、水力發電、娛樂、水質和供應以及其他好處。此外，TVA在吸引和分配大量資本回流田納西河谷的經濟發展方面發揮着關鍵作用。雖然TVA的收入低於其同行羣體的中位數，但這反映出TVA在其公共服務使命方面取得了成功，因為其主要目標之一是保持最低的可行費率。如中所述通過卓越的性能實現價值下面，TVA的費率低於美國絕大多數頂級公用事業公司的費率。TVA成功地管理了所有這一切，員工人數低於同行員工人數的中位數，表現出相對更高的效率。
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| TVA相對於同行的定位* | |
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| *有關對等組的信息，請參閲薪酬設置過程展示了強大的治理-TVA與同行競爭人才下面。 (1)同行數據來自標準普爾的資本智商，基於截至2021年6月30日的連續四個季度的數據。TVA數據反映了TVA 2020年的收入，並根據向客户提供的估計合作伙伴和流行病信用進行了標準化。 (2)同業數據來自標普資本智商，基於2021年12月31日的數據。TVA數據反映了TVA 2021年12月31日的資產餘額。 (3)同業數據來自標普資本智商。反映了2020年9月30日的TVA員工數量。 (4)基於標普資本智商2021年3月報告的數據；客户數量反映了LPCS的計量家庭，這些家庭為田納西山谷約1,000萬人供電。
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鑑於其業務的性質和規模，TVA與大型投資者所有的公用事業公司(“欠條”)競爭，以吸引和留住人才。TVA的所有近地天體以前都受僱於借條。此外，過去五年從外部招聘的TVA高管中，有80%是借條的前僱員。TVA與這些組織爭奪人才的能力為TVA及其利益相關者帶來了成功，而TVA具有競爭力的薪酬理念是這一領域成功的關鍵驅動力之一。
通過卓越的性能實現價值
TVA的成功是通過提供低成本能源、維護可靠、安全和高效的基礎設施、投資於社區經濟以及管理和保護其環境資產，為田納西山谷的企業、客户和居民提供的價值來衡量的。TVA執行其戰略優先事項，繼續對其所有利益攸關方產生積極影響，如下所示。在TVA近地天體的領導下，TVA的員工又實現了一年的業績改進-以及實現或超過幾乎所有2022年的關鍵業績目標--儘管新冠肺炎疫情、市場狀況、行政命令和任務以及人才競爭帶來的挑戰仍在繼續。
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| 以安全為重點的運營 •2022年TVA可記錄傷害率的前四分位數表現和TVA重傷事件發生率的前十分位數表現 |
按績效付費 •2022年實現公司業績目標的員工獲得高於目標的風險激勵支出
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兼容幷蓄的文化與認同 •發佈了TVA的第一份多樣性、公平性、包容性和可獲得性報告 |
•2022 EtherisphereTM®合規性領導者驗證TM-認可德克薩斯州一流的道德和合規計劃，並承認德克薩斯州是第一個獲得這一稱號的聯邦機構 |
•大查塔努加城市聯盟，Inc.-獲設計獎 |
•支持八個員工資源組 |
•2022年福布斯美國最佳僱主排行榜連續第四年位居田納西州前15名 |
•2022年退伍軍人指數5星級僱主認可組織在招聘、招聘、留住、發展和支持退伍軍人和與軍事有關的社區方面做得最多 |
•2022年DiversityInc.-公用事業獎最佳公司-排名第四
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•2022年多樣性影響力獎--十大多樣性行動獎 |
•2022年全國殘疾領導僱主組織 |
•2022年軍事友好®供應商多元化計劃-排名第一；連續三年排名前十 •2022年軍事友好®僱主獎-退伍軍人約佔TVA勞動力的18% •2022年軍事友好®友善配偶僱主獎 |
培訓和教育 •通過培訓和績效改進計劃繼續投資於TVA的員工 •《首席學習官》雜誌-2022年度學習精英銅獎 |
員工福利、幸福感和持續的新冠肺炎疫情支持 •支持家庭、代孕和收養服務的家庭建設福利 •讓員工參與福利計劃的福利激勵 •行為和醫療遠程醫療，提供更多的護理機會和便利性 •通過員工援助計劃進行無限制的諮詢訪問 •財政激勵措施促進新冠肺炎疫苗接種 •福利津貼，以支持員工在疫情期間的福祉 •兒童和成人受撫養人的後備護理福利 |
牢固的勞資夥伴關係 •員工和承包商由17個不同的工會團體代表 |
•美國對安全帽計劃的最大捐贈者之一 |
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| 可靠、清潔的能源 •自2000年以來傳輸可靠性達到99.999
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•在前所未有的高需求夏季提供不間斷的電力 •超過了TVA核能和煤炭發電船隊的可用範圍目標，並超過了TVA聯合循環發電船隊的可用目標 |
•自2013年以來，在更清潔、更多樣化的能源發電組合方面投資172億美元
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•東南部最清潔的電力系統，佔淨髮電量的百分比。清潔電力包括所有核電、水力發電、可再生發電和可再生購買的電源。(基於愛迪生電氣研究所2022年6月的電氣公司碳排放和電力組合報告數據庫。)
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•TVA董事會宣佈啟動TVA的新核計劃，並批准高達2億美元的資金，以探索先進的反應堆技術選擇
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•2022年TVA核能實現行業最佳四分位數機隊表現
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•布朗輪渡3號機組連續運行記錄-690天
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•2022年7月，在2022年3月開始的更換最初安裝的蒸汽發生器的停電完成後，TVA使美國瓦茨酒吧2號機組恢復服務
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有效的資源管理 •在TVA有記錄的歷史上，田納西河谷以及俄亥俄河和密西西比河沿岸估計避免了97億美元的洪水損失，2022年田納西州山谷避免了約300萬美元的洪水損失 |
•全天候運營河流預報中心，監測天氣情況和預報，不斷監測和調整田納西河水系
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•以綜合方式管理田納西河水系，其中包括平衡水力發電、導航、減少洪水破壞、水質和供應以及娛樂 |
•布恩大壩重新向公眾開放，水庫恢復正常運行
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•TVA的Ocoee No.2入選Hydro Hydro名人堂
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•實施水電壽命延長計劃，重點提高水電船隊的可用性和靈活性 |
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| TVA強度和穩定性 •自1999年以來，組織和業務完全自籌資金
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•2020年，TVA實現並超過了到2023年將債務削減到218億美元的戰略目標，並在2021年和2022年進一步削減了債務 •截至2022年9月30日的總融資債務(TFOS)是35年來最低的 |
•與2021年相比，2022年的利息支出減少3600萬美元，主要原因是平均債務餘額和平均長期利率下降 |
低、穩定的利率 •低於美國前100家公用事業公司80%的住宅費率(基於美國能源情報署(EIA)2022年6月12個月滾動平均數據) •低於美國前100家公用事業公司95%以上的工業費率(基於2022年6月EIA的12個月滾動平均值) |
| •自2019年以來保持基本批發利率不變 |
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| 牢固的合作伙伴關係 •新冠肺炎支持大流行 –對LPCS的持續監管放鬆和靈活性 |
–向TVA的大型商業和工業客户LPCS以及TVA的直接服務客户提供2.5%的大流行救濟積分，2021年總計2.21億美元 –提供每月2.5%的基本利率信用，即大流行恢復信用，適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA的直接服務客户提供的服務，2022年總計2.28億美元 |
–批准每月1.5%的基本利率信貸，這是大流行恢復信貸的延伸，2023年生效；2022年7月，將信貸從1.5%提高到2.5%，預計2023年將達到約2.3億美元 |
–通過2020年設立的社區關愛基金繼續提供支持，該基金已提供近900萬美元，其中2022年提供了400多萬美元，用於支持應對新冠肺炎疫情造成的困難的地方倡議 |
•2022年向參與長期合作伙伴關係協議的當地電力公司返還1.99億美元的賬單信用 |
•超過目標的客户意見調查得分-獲得調查歷史上的最高得分 |
經濟發展 •連續第17年被《選址》雜誌評為經濟發展最佳效用 |
•2022年，繼續努力幫助吸引和鼓勵田納西河谷商業和工業的擴張，為以下方面作出貢獻： –預計投資超過102億美元， –預計將創造或保留約66,500個工作崗位 |
•為農村社區提供支持 為滿足這些地區的需求量身定做的TVA經濟發展方案 |
•在2022年向州和地方政府支付了近5.12億美元的税額(不包括與燃料成本調整相關的税額影響)，州和地方政府由TVA的能源生產或支持TVA物業的地區提供服務 |
社區支持 •除了社區關懷基金外，還向田納西山谷各地的組織捐贈了900多萬美元 |
•2022年，通過TVA與Feing America的合作伙伴關係，向有需要的家庭分發了800多萬份食物 |
•通過田納西州山谷的家庭提升、學校提升和以社區為中心的增長計劃繼續提供支持 |
•通過互聯社區倡議，TVA建立了13個互聯社區的試點項目，旨在通過社區驅動的信息和技術解決方案來應對當今的挑戰，以提高田納西山谷的生活質量 |
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| 可持續發展解決方案
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•可持續發展幫助TVA踐行其價值觀--安全、誠信、包容和服務--包括以下內容： –經濟影響--合作建設該地區的清潔能源經濟， –環境-管理該地區的資源， –在該地區為社會服務的人民和社區，以及 –治理--通過問責和透明度推動進步 |
•發佈2021年可持續發展報告，強調創新工作和夥伴關係 •發佈2021年EEI ESG/可持續發展報告 •實施TVA董事會的生物多樣性政策，支持對TVA項目和社區支持夥伴關係的生物多樣性投資 |
能量 •截至2022年9月30日的一年，無碳電力供應組合為52% |
•在2021財年，TVA的二氧化碳排放量比2005年減少了57%
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–圖表描述了各自資源類型內的發電和購買電力。除了這裏包括的電源外，TVA還提供能效計劃，有效地將2022年的能源需求減少了約2200GWh或1.3%。TVA將其購買的部分電力產生的可再生能源證書出售給某些客户。 |
•2022年為高達5,000兆瓦的無碳和可再生能源項目發佈無碳RFP，將於2029年前提供 |
| •美國第一家成功獲得NRC批准的早期選址許可的公用事業公司，可能會在TVA的克林奇河核電站建造和運營SMR |
| •TVA董事會於2022年批准了新的核計劃--高達2億美元，用於探索先進的反應堆技術選擇--新的核計劃為TVA探索先進核技術提供了系統的路線圖
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| •東南地區可再生能源生產中最高的四分位數利用率 |
| •《能源情報》發佈的《2021年綠色公用事業》全球百強排行榜 |
| 計劃和夥伴關係 •開發先進核技術的開創性夥伴關係 •TVA與LPCS合作提供可再生能源計劃，允許企業和個人購買可再生能源證書，以實現他們的可再生能源和可持續發展目標 |
| •TVA一直在與LPCS、州機構和第三方充電開發商合作，為電動汽車創建快速充電網絡，並於2022年推出了快速充電網絡。截至2022年9月30日，4個地點已完工並投入運營，另有28個地點簽訂了開發合同。 •電動駭維金屬加工聯盟的創始成員，該聯盟於2022年與中西部電動汽車充電基礎設施合作組織合併，創建了國家電子駭維金屬加工聯盟，其成員致力於協調美國中部地區電動汽車充電基礎設施的發展。 |
| •2022年，TVA擁有的第一個電池項目破土動工 |
| •啟動了TechX創新中心，這是一箇中央樞紐空間，致力於促進創新想法，讓所有TVA員工使用技術一起學習、協作和創造，即使是遠程 |
| 國防 •支持國防工作，並與橡樹嶺國家實驗室合作進行創新研究 |
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公共權力使命意味着卓越的業績和保守的CEO薪酬 儘管新冠肺炎疫情持續造成逆風，但2022年，TVA的員工在管理TVA廣泛而複雜的運營和履行其公共權力使命方面表現出色。由於其高水平的業績，TVA實現了2022年年度和長期激勵計劃的幾乎所有業績目標，分別為119%和137%。TVA是一家公用事業公司，與其他公用事業公司-包括投資者擁有的公用事業公司-爭奪人才，但由於TVA是一家以使命為基礎的組織，TVA對首席執行官的薪酬相對於薪酬同行是保守的。TVA的基準和薪酬設定流程如下所述薪酬設置過程顯示出強大的治理能力-TVA與同行競爭人才。TVA通常根據TVA的相關勞動力市場確定目標直接薪酬總額。目前，TVA的CEO目標薪酬定位在2022年薪酬同行的第50個百分位數(中位數)以下。TVA的業績及其薪酬結構帶來了直接提供給田納西山谷居民的差異化價值，反映了TVA對服務這些居民的使命的高度關注。 |
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2022年值得注意的行動
以下是2022年期間的關鍵行動：
更改薪酬計劃以簡化管理
2022年5月11日，TVA董事會批准了修訂並重述的TVA薪酬計劃和薪酬授權，允許首席執行官有常設權力批准某些員工的薪酬，此前這些薪酬是每年發放的。
補充薪酬計劃更改以更好地與市場接軌
修訂短期激勵計劃(計劃設計更改在2023年業績週期生效)
2022年5月10日，首席執行官批准了修訂和重述的短期激勵計劃，包括高管年度激勵計劃(EAIP)。最高TVA企業記分卡(1)機會從150%增加到200%，通過更好地與TVA的薪酬比較同行羣體的市場實踐保持競爭力。這一增加的機會還可以更好地獎勵實現擴展績效目標，同時保持當前基於記分卡結果、企業乘數和個人績效乘數組合的計劃設計最高支出。已批准的變更還引入了對公司乘數的正向酌情決定權(最高從1.0增加到1.1)，以提供靈活性，以確認沒有直接計入記分卡結果的公司業績。
注意事項
(1)TVA企業記分卡提出了適用於獲獎績效團隊激勵計劃和高管年度激勵計劃的績效目標。
修訂長期激勵計劃(計劃設計更改從2023年結束的績效週期開始生效)
2022年5月10日，首席執行官批准了一項修訂並重述的長期激勵計劃(LTIP)。最大計分卡機會從150%增加到200%，以通過更好地與TVA的薪酬比較同行羣體的市場實踐保持競爭力，並更好地獎勵實現彈性業績目標。
TVA的高管薪酬理念以TVA法案為指導
TVA的使命是為田納西山谷的人民服務，讓生活變得更美好。TVA旨在通過吸引、留住和激勵高素質和忠誠的高管來指導組織的戰略、業績和公共權力使命來實現其使命。TVA遵循TVA董事會根據TVA法案的指導通過的補償計劃。
薪酬計劃旨在：
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| | •提供基於市場、具有競爭力的薪酬水平因此，TVA可以吸引、留住和激勵高能力的員工。目標直接薪酬總額一般是通過考慮若干因素來確定的，包括參考相關勞動力市場的中位數(第50個百分位數)。根據勞動力市場的稀缺性和其他因素，如任職期限，高管的職位可能高於或低於中位數。 •設定符合以下條件的績效目標與TVA的戰略優先事項保持一致. •激勵和獎勵短期和長期業績通過提供工資和基於業績的短期和長期激勵的組合，通常以風險、基於業績的薪酬形式的長期薪酬的大部分為目標。 •通過設置以下各項，使所有級別的性能和工作效率提高保持一致一致的績效目標和目的適用於組織的所有級別。 | |
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TVA董事會在設計和實施其薪酬計劃時遵循TVA法案的以下要求：
•薪酬將基於對私營行業類似職位基準薪酬的年度調查，包括工程和電力公司、公有電力公司以及聯邦、州和地方政府；以及
•薪酬將考慮教育程度、經驗、責任級別、地域差異以及留住和招聘需求。
TVA的高管薪酬計劃將薪酬與績效掛鈎
首席執行官的目標直接薪酬總額(TDC)的三分之二是基於業績和風險的，基於業績目標的實現，進一步推進了TVA的使命和戰略目標。其他近地天體一半以上的目標貿易發展機會是以業績為基礎的，而且面臨風險。這種薪酬與績效的結合還導致薪酬與向TVA的利益相關者(包括LPCS、企業和社區)以及田納西山谷經濟提供的價值保持一致。
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首席執行官目標貿易發展局
薪酬組合 | 其他近地天體目標貿發局
薪酬組合 |
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2022年CEO目標直接薪酬總額低於同行中位數
TVA法案鼓勵競爭性的、基於市場的高管薪酬。TVA的許多同行都是投資者所有的公用事業公司，它們的業務也同樣複雜和大規模。TVA董事會考慮TVA在制定薪酬組成部分和薪酬水平方面的聯邦機構地位，既直接-根據TVA法案的要求，將政府機構納入用於制定基準的高管薪酬調查樣本-也間接通過將TDC定位在市場綜合數據的50%(中位數)以下。人民與治理委員會的顧問在2021年1月進行了一項市場研究，驗證了TVA目前的CEO薪酬基準方法。
TVA董事會提高了裏亞什2022年的薪酬，以反映他的領導力和經驗。雖然這一變化使Lyash的薪酬更接近2022年的中位數，但他的目標貿易發展公司低於2022年市場綜合指數的中位數。
下面詳細介紹了基準數據的使用薪酬設置過程展示了強大的治理-TVA與同行競爭人才下面。
下圖顯示了CEO的2022年目標TDC和其他近地天體的平均2022年目標TDC，與2022年市場綜合指數第25和第50個百分位數(中位數)相比。
注意事項
目標市場評估於2021年10月生效，包括Willis Towers Watson(“WTW”)調查樣本和代理同業羣體的市場組合。看見薪酬同業公司列表以下是調查樣本中的公司和代理同行的列表。
CEO薪酬概覽
2022年實際直接薪酬總額(貿發局)--8,192,678美元
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$1,152,250
基本工資 | | $2,570,958
年度表演獎 面臨風險，以業績為基礎 根據高管年度激勵計劃(EAIP)，119%的目標企業業績實現，125%的個人業績乘數適用 | | $3,207,170
長期績效(“LTP”)獎(1) 面臨風險，以業績為基礎 根據長期激勵計劃(LTIP)，在截至2022年9月30日的三年績效週期內，實現了137%的LTP | | $1,262,300
長期留存
(“Ltr”)獎(2) 根據LTIP，賠償額由三個2022年部分組成--2020年LTR獎、2021年LTR獎和2022年LTR獎 |
備註
(1)Lyash先生被授予LTP獎勵，目標金額為2,341,000美元，自2019年10月1日起生效，用於2020-2022年業績週期。
(2)Lyash在2022年獲得的長期獎勵反映了三項重疊的留任獎勵(通常是每年授予一次，如果繼續受僱，則可在三年內獲得應課税金)。
貿發局的收入反映委員會在2022年底作出的決定，獎勵行政總裁過去的表現。在Lyash先生作為首席執行官的領導下，TVA在改善其公共權力使命方面取得了有意義的進展。該公司在關鍵運營指標下的表現增強了TVA向田納西山谷提供低成本和可靠能源的能力。
2022年目標TDC商機-大多數基於AT-Risk/績效
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| | 目標貿發局機會是前瞻性的-它代表着委員會設定的潛在薪酬，從2022年初開始生效，以激勵優秀的業績。7,960,625美元的機會中有一部分是在2022年賺取的(工資、年度績效獎和長期人力資源獎勵的1/3)，而大部分是在未來對業績或僱用條件滿意後才能賺取的：Lyash先生只有在三年績效期間(2024年9月30日)結束時達到某些業績目標時才能獲得長期績效獎勵部分，只有在2023年9月30日和2024年9月30日繼續受僱時，他才能獲得長期人力資源獎勵機會的第二和第三批。看見2022年績效目標和績效成就有關年度和長期激勵計劃的更多信息，請參見下面的內容。 CEO的年度績效獎勵和長期績效獎勵合計佔目標直接薪酬總額的67%，需要實現CEO的財務、運營和個人目標才能實現價值。 在年度和長期績效獎勵下，沒有保證最低付款。在授予這些獎勵時，他將獲得的數額將在業績期間結束時確定，並取決於與預設業績目標相對應的業績水平。 |
關鍵公司業績指標
2022年年度關鍵績效指標目標制定於2021年，儘管持續的新冠肺炎疫情、市場狀況、行政命令和任務以及人才競爭帶來了挑戰，但長榮航空幾乎超過了所有目標目標，為2022年提供了高運營、安全和財務實力表現。下面的LTP性能指標是2020-2022年的性能週期。如下所述，2020-2022年長期業務計劃下的組織業績在實現幾項關鍵業務措施方面表現強勁。
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年度指標(1) | 目標
性能 | 實際
性能 | | 重量 | 相對於目標的性能 |
| TVA總支出(百萬美元) | $6,291 | $5,580 | | 40% | 超出伸展目標 |
| 未處理負載(系統分鐘數) | 3.9 | 4.5 | | 30% | 達到門檻目標 |
| 年化核在線可靠性損失率 | 2.71 | % | 1.13 | % | | 15% | 超出伸展目標 |
| 組合循環當量可用係數 | 80.0 | % | 83.3 | % | | 10% | 超額完成目標 |
| 煤當量可利用係數 | 63.2 | % | 74.9 | % | | 5% | 超出伸展目標 |
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LTP度量(1) | 目標
性能 | 實際
性能 | | 重量 | 相對於目標的性能 |
非燃料輸送電力成本 | 3.31 | 3.18 | | 40% | 實現延伸目標 |
| 未處理負載(系統分鐘數) | 3.9 | 3.5 | | 30% | 實現延伸目標 |
| TVA核艦隊的外部性能指標 | 91.0 | 94.0 | | 15% | 超出伸展目標 |
外部措施 | 80.0 | | 78.0 | | | 15% | 高於門檻目標 |
注意事項
(1)看見2022年績效目標和績效成就有關每個性能指標和2022年結果的更多信息，請參見下面的內容。
薪酬設定過程顯示出強大的治理能力
誰參與了薪酬的設定
TVA董事會根據TVA法案的授權，負責確定對TVA員工的補償，包括近地天體。根據TVA法案第2節的規定，TVA董事會必須制定一項計劃，明確規定CEO和TVA員工的所有薪酬(如工資和任何其他薪酬、福利、獎勵或其他形式的薪酬)。TVA法案還規定，TVA董事會將每年批准直接向CEO報告的所有經理和技術人員的所有薪酬(如工資和任何其他薪酬、福利、激勵或其他形式的薪酬)(包括對薪酬的任何調整)。
在TVA法案的授權下，TVA董事會、其委員會和TVA董事會個人成員都參與了補償事宜。TVA董事會採取了以下行動，下放與薪酬有關的權力：
代表團訪問田納西體育協會董事會主席
•有權評估及評級行政總裁在本年度的表現，以及有權批准根據EAIP向行政總裁作出的任何派息，當中包括行政總裁於本年度的評估表現，並與委員會磋商及聽取天津市交通運輸管理局董事會個別成員的意見。
委派給首席執行官
•有權在目標TDC的80%至110%的薪酬範圍內設定或調整目前或未來直接下屬的總目標薪酬，並批准補充薪酬和福利計劃的參數，但首席執行官不得最終採取此類行動，直到將擬議的行動通知TVA董事會成員，並給予機會要求委員會或整個TVA董事會在擬議行動生效之前對其進行審查。
•有權批准首席執行官直接下屬的個人業績目標，並有權與委員會協商並根據TVA董事會個人成員的意見，對照該等業績目標對首席執行官直接下屬的年度業績進行評估和評級。
•有權批准或授權他人批准年薪超過美國政府執行時間表第四級(2022年為176,300美元)的員工的工資和所有其他薪酬，首席執行官和監察長除外。
•有權批准或授權他人批准TVA董事會沒有為自己保留的所有人員和補償行動。
委員會的代表團
•委員會負責根據薪酬計劃對高管薪酬進行監督，並對本CD&A進行審查。
薪酬顧問的角色
委員會於2022年聘請了獨立諮詢公司Frederic W.Cook&Co.，Inc.(“FW Cook”)來確定同行羣體和基準流程，幫助評估有競爭力的薪酬，並協助設計激勵計劃。委員會評估了某些獨立因素，並確定該公司的工作不會引起潛在的利益衝突。
薪酬設置–年度角色和職責
下表闡述了TVA董事會、董事會主席、委員會和首席執行官在確定近地天體補償方面的作用和典型的時間框架。
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| 什麼 | 什麼時候 | 多麼 |
| 薪酬治理 | 一月 | •委員會審查和評估獨立的薪酬顧問。 |
| 4-5月 | •首席執行官審查並批准對補充薪酬計劃(即短期激勵(STI)和長期激勵(LTI)計劃)的任何更改。 •委員會審查TVA薪酬計劃、同行小組和基準流程，並向TVA董事會建議任何變化。 •TVA董事會審查並批准薪酬管理的任何變化。 |
| 激勵計劃措施和目標 | 1-10月 | •委員會每季度監測一次業績。 |
| 四月 | •委員會審查下一財年(“財年”)的擬議業績目標。 |
| 7-8月 | •委員會審查並向TVA董事會建議即將到來的週期的STI公司乘數措施和目標以及LTIP措施和目標。 •首席執行官為即將到來的週期設定和批准STI企業績效衡量標準和目標。 •TVA董事會批准STI公司乘數措施和目標以及即將到來的週期的LTIP業績衡量和目標。 |
企業乘數(WPTIP/EAIP) | 10月至11月 | •CEO根據目標對業績進行定性評估，並向委員會和TVA董事會推薦上一財年的最終公司乘數。 •委員會審查並向TVA董事會建議過去財年的公司乘數。 •TVA董事會審查和批准過去財年的公司乘數。 |
長期的
激勵計劃-長期績效(LTP) | 10月至11月 | •首席執行官對業績與目標進行定性評估，並向委員會和TVA董事會建議上一財年結束的週期的最終LTIP支付百分比。 •委員會審查並向TVA董事會建議過去財年週期結束的LTIP支付百分比。 •TVA董事會審查並批准在過去財年結束的週期的LTIP支付百分比。 •TVA董事會有權酌情審查業績衡量和目標的結果，並在適當情況下批准對支出的任何調整。 |
| 執行時間表(“ES”)第四級 | 10月至11月 | •董事會已授權首席執行官批准或授權他人批准年薪超過ES第四級(2022年為176,300美元)的僱員的工資和所有其他報酬，但首席執行官和監察長除外。 |
首席執行官
性能
評估 | 9月至11月 | •TVA董事會個人成員完成CEO績效評估，並返回TVA的薪酬組織。 •TVA的薪酬組織彙總意見和信息，並提交給董事會主席。 •董事會主席與委員會協商。 •董事會主席通知執行副總裁兼首席人員和公關官，他/她擁有： –評估首席執行官的表現，以及 –已確定EAIP獎。 •董事會主席和委員會主席共同向CEO通報他/她的業績評估。 |
首席執行官
補償
調整，調整 | 10月至11月 | •委員會審查薪酬顧問的基準和市場分析報告。 •委員會決定是否建議CEO的薪酬調整(建議TVA董事會全體成員)。 •TVA董事會在11月的TVA董事會會議上審查和批准下一財年的工作(如果適用)。 |
| CEO年度激勵計劃(EAIP)獎 | 10月至11月 | •董事會主席從TVA董事會成員那裏獲得意見，與委員會協商，並批准根據EAIP向首席執行官支付的任何支出或支付調整。 •董事會主席通過備忘錄通知執行副總裁、首席人員和公關官。 |
首席執行官年度
性能
目標 | 10月至11月 | •董事會主席審查並與首席執行官討論下一財年的業績目標。 •董事會主席與適當的TVA董事會委員會進行磋商。 •董事會主席徵求個別TVA董事會成員的意見。 •董事會主席將批准的目標告知首席執行官。 |
首席執行官直接報告
補償 | 10月至11月 | •CEO決定CEO直接下屬的薪酬調整。TVA董事會已將這一責任委託給CEO，負責CEO在批准的範圍內(目標TDC的80%-110%)直接報告。 •首席執行官與委員會一起審查首席執行官直接下屬的表現，並在批准薪酬調整之前通知TVA董事會成員正在考慮的薪酬調整。 •CEO通過備忘錄通知執行副總裁兼首席人事和公關官已批准的薪酬調整。 |
薪酬討論
和分析(“CD&A”) | 10月至11月 | •委員會審查並建議將其列入TVA的Form 10-K年度報告。 |
TVA與同行爭奪人才
TVA高管薪酬計劃的一個基本目標是吸引、留住和激勵管理TVA複雜業務和實現卓越業績所需的高能力人才。TVA與大型投資者所有的能源公司爭奪這一人才，因此TVA需要提供與這些同行競爭的薪酬計劃。
市場數據和基準的使用
TVA通常根據相關的勞動力市場為高管確定目標TDC。在2022年初編制了這些職位的市場薪酬後，委員會在FW Cook的協助下，利用這些信息：
•評估目標薪酬水平和激勵機會競爭力；以及
•確定適當的目標薪酬水平和激勵機會，以保持所需程度的市場競爭力，同時考慮其他因素，如經驗、技能、業績和內部平價。
對於包括近地天體在內的大多數TVA高管來説，相關的勞動力市場由能源服務行業的私營和公有公司組成，這些公司的收入和範圍與TVA相似。每年，委員會的薪酬顧問都會推薦一個同行小組，供委員會核準。對於2022年的薪酬機會，TVA的市場數據是基於對高管薪酬調查數據和代理同行組數據的審查而確定的。在基於調查的分析中，TVA引用了2021年Willis Towers Watson能源服務高管薪酬數據庫中的樣本，該數據庫包括(I)收入大於或等於30億美元的33張借條加上(Ii)收入大於或等於10億美元的另外9個政府實體。這個樣本的數據根據收入進一步迴歸到TVA的規模。對於NEO的角色，調查分析補充了來自另一個借條代理同行小組的公共薪酬數據。委員會每年審查代理同行，以確保持續的適當性，包括可比較的業務內容和模式、主要以收入和資產衡量的公司規模，以及其他精煉因素，如發電量、員工數量和客户數量。在作出2022年薪酬決定時，委員會審查了同齡人羣體規模數據，如下所示。當時，TVA處於當前同行組的中心位置；主要財務指標收入和資產分別位於第25個百分位數和中位數之間，以及接近中位數，而二級指標是平衡的，發電量高於75%，員工數量在第25個百分位數和中位數之間，客户數量接近75%。
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TVA收入與
同行(1) (單位：百萬) | TVA資產與
同行(2) (單位：百萬) | 發電量與
同行(3) (單位：千兆瓦) | TVA員工
計數與同行之比(4) | LPC客户數量與同行(3) (單位：千) |
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備註
(1)同行數據來自標準普爾的資本智商，基於截至2021年6月30日的連續四個季度的數據。TVA數據反映了TVA 2020年的收入，按向客户提供的估計合作伙伴和流行病信用進行了歸一化
(2)同業數據來自標普資本智商，基於2021年12月31日的數據。TVA數據反映了TVA 2021年12月31日的資產餘額
(3)根據標準普爾資本智商2021年3月報告的數據；客户數量反映了向田納西山谷約1000萬人供電的LPCS計量家庭
(4)同業數據來自標普資本智商。反映2020年9月30日的TVA員工數量
對於同時擁有代理和調查基準的高管，競爭對手的比較是相對於“市場綜合指數”或調查和代理數據的平均值進行的。
薪酬同業公司列表
下表概述了構成2022年NEO薪酬基準的調查樣本和代理同行羣體的公司：
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| 公司 | 投資者擁有的公用事業公司
憑藉更高的收入
大於或等於30億美元
誰參與了
2021年威利斯大廈
沃森能源服務公司
調查 | 收入大於或等於10億美元的政府實體
誰參與了
2021年威利斯大廈
沃森能源服務公司
調查 | 代理對等組
投資者所擁有的
公用事業 |
| 美國國家航空航天局。 | n | | n |
| 安聯能源 | n | | |
| 阿莫林 | n | | n |
| 美國電力公司 | n | | n |
| 伯克希爾哈撒韋能源公司 | n | | |
| 加爾平山 | n | | |
| CenterPoint Energy，Inc. | n | | n |
| CMS能源公司 | n | | n |
| 合併愛迪生 | n | | n |
| CPS能源 | | n | |
| Dominion Energy | n | | n |
| DTE能源公司 | n | | n |
| 杜克能源公司 | n | | n |
| 愛迪生國際 | n | | n |
| Entergy Corp. | n | | n |
| 埃弗吉 | n | | |
| 恆源能源 | n | | n |
| Exelon Corp. | n | | n |
| FirstEnergy Corp. | n | | n |
| 耶阿 | | n | |
| LG&E和KU Energy | n | | |
| 科羅拉多河下游管理局 | | n | |
| 內布拉斯加州公共權力 | | n | |
| NextEra能源公司 | n | | n |
| 鎳源 | n | | n |
| NRG能源 | n | | n |
| 橡樹嶺國家實驗室 | | n | |
| 奧格爾索普力量 | | n | |
| Oncor Electric | n | | |
| 奧馬哈公共權力 | | n | |
| 太平洋燃氣電力公司 | n | | n |
| 頂峯西部資本 | n | | |
| PPL公司 | n | | n |
| 公共服務企業集團有限公司。 | n | | n |
| 普吉特聲能 | n | | |
| 鹽河工程 | | n | |
| 桑蒂·庫珀 | | n | |
| 森普拉能源 | n | | n |
南方公司 | n | | n |
| 維斯特拉能源公司 | n | | n |
| WEC能源 | n | | |
| Xcel Energy | n | | n |
風險評估
TVA的企業風險管理組織與TVA管理層的其他成員協調，包括全面獎勵和戰略績效，對企業層面的風險進行年度評估，包括TVA的薪酬政策和做法產生的風險。
根據這項評估的結果，沒有發現薪酬政策和做法有可能對本組織及其實現其戰略目標和目的產生實質性不利影響的風險。
2022年高管薪酬計劃組成部分
直接補償總額(“貿發局”)
在每年制定高管薪酬時，委員會將重點放在貿易發展局，其中包括那些激勵未來業績或獎勵過去業績的薪酬要素。貿發局由年薪、就業及就業投資計劃下的年薪獎勵、長期進修計劃下的長期進修獎勵及長期進修計劃下的進修獎勵組成。
每一年，我們都會就新機場營運商的補償作出兩項主要的補償決定：(1)貿發局的補償金額機遇(2)貿易發展局的金額；及賺到的，根據先前的業績獎勵近地天體，並(除工資外)在年底確定。貿易發展局在2022年給予近地天體的貿易發展局機會的組成部分和權重彙總如下，並在以下各節中進行説明。由於TVA是一個不發行股權的政府實體，所有直接補償都以現金計價和支付。
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薪酬組成部分
和目標貿發局的百分比 | 客觀化 | 主要特點 |
年薪 | 向高管提供固定的基本薪酬水平，以鼓勵招聘和留住合格的個人 | •除其他外，年薪的確定通常考慮以下因素：TVA同行中其他公司類似職位的中位數(50%)；受市場稀缺、招聘和留住問題以及其他商業原因影響的職位的中位數(50%至75%)；或由於在任經驗、職位範圍或其他商業原因而低於中位數。 •通常每年審查一次，以考慮基準工資和/或特殊個人業績的變化。 |
高管年度激勵計劃(EAIP) | 通過提供與實現本財年預先設定的業績目標掛鈎的風險薪酬來激勵業績 | •年度獎勵支出基於TVA董事會或首席執行官(視情況而定)每年確定的企業目標的結果。年度獎勵支出可能會受到公司乘數的影響，或由TVA董事會或首席執行官根據年度業績評估進行適當調整。 •目標年度激勵機會隨着職位和職責的增加而增加，部分基於TVA同行組中的其他公司向處於類似職位的公司提供的機會。 •通常每年審查一次，以考慮基準年度激勵措施的變化。 |
長期激勵計劃(LTIP) | | •參與僅限於能夠顯著影響對TVA整體成功至關重要的長期財務和/或運營目標的關鍵職位。 •LTP獎勵的授予週期為三年。獎勵是一種可變的風險機會，基於在三年績效期間開始時確定的績效目標的成就。 •委員會的政策是，每位行政人員的長期獎勵機會總額的大部分將以業績獎勵的形式提供，其餘百分比將以留用為導向。 •LTR獎勵將在三年內每年以三個相等的增量授予和支付，前提是參與者在這些日期之前受僱，但如果較早按比例計算，則可在死亡、殘疾或退休時支付。 •由於TVA不發行股票，因此TVA提供留任獎勵，以與行業人才市場競爭，提供類似於限制性股票或限制性股票單位的留任激勵。這些贈款旨在鼓勵高管繼續留在TVA，並與薪金、EAIP和LTP贈款相結合，提供具有競爭力的TDC水平。 |
長期表現獎(LTP) | 通過提供與在三年績效期間實現預先設定的績效目標掛鈎的風險薪酬來激勵績效 |
長期留任獎(LTR) | 通過提供與三年歸屬時間表捆綁在一起的基於保留的授予來激勵保留 |
設定與勞動力市場相關的競爭性薪酬金額和機會
薪金
年薪被認為是“固定”的薪酬組成部分。薪金水平通常每年審查一次，以考慮基準薪金和/或特殊個人業績的變化。
2022年近地天體的薪金在以下條款下的每位高管薪酬記分卡下描述2022年薪酬決定-2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡在下面，並在高管薪酬表和敍述性披露--薪酬彙總表.
獎勵機會
近地天體的年度和長期激勵機會被設定在(I)與相關勞動力市場競爭的水平，目標直接薪酬總額一般通過考慮相關勞動力市場的第50個百分位數來確定，(Ii)導致每個高管的長期激勵機會總額的大部分以業績獎勵的形式出現，每個高管的長期激勵機會總額的其餘百分比以保留獎勵的形式出現。如上所述，TVA近地天體一半以上的目標TDC機會都是基於業績和風險的TVA的高管薪酬計劃將薪酬與績效掛鈎.
長期激勵獎勵旨在提供與同行借條基於股權的薪酬類似的薪酬組成部分。由於TVA不發行股票，因此薪酬計劃不能提供類似於股權獎勵的組成部分，以捕捉長期價值，反映高管的持續努力，並根據市場波動有可能出現重大收益或虧損。因此，TVA的長期激勵措施並不一定要與市場薪酬水平相匹配。
目標激勵機會隨着職位、範圍和責任的增加而增加，以使管理層對交付結果負責，並部分基於TVA同行組中的其他公司向處於類似職位的公司提供的機會。獎勵機會通常每年審查一次，以考慮基準年度和長期獎勵的變化。委員會按職位審查每個薪酬組成部分以及整個貿發局的同行基準信息。
非直接薪酬要素
其他補償
為了招聘高素質的人才，TVA可以提供招聘獎勵以及搬遷援助和報銷。這些類型的遞延現金獎勵旨在補償個人可能因加入TVA而失去前僱主的金額和/或在個人在未來日期之前沒有資格獲得某些獎勵付款時提供替代補償。
2022年6月，方丹先生收到了第三期也是最後一期的延期現金招聘獎勵，數額為50,000美元，這是他的聘用要約的一部分。
2022年7月，穆勒收到了三筆年度延期現金招聘和搬遷獎勵中的第二筆，金額為45萬美元，這是他提供的就業機會的一部分。2022年，穆勒先生額外獲得了469,352美元的搬遷福利，這在所有其他補償表中都有報告。
退休福利
TVA通過其合格的計劃以及非合格的高管補充退休計劃(“SERP”)向其近地天體提供退休福利，以提供從退休或終止僱用開始的補償(如果滿足歸屬要求)，併為某些高管提供更高的薪酬，以提供額外的激勵來僱用和留住合格的個人。
TVA贊助由TVA退休制度(“TVARS”)管理的合格固定收益計劃(“養老金計劃”)和合格固定繳款計劃(“401(K)計劃”)。這些合格計劃的可用性和提供的福利水平可與TVA同行集團中的公司提供的類似合格計劃相媲美。
除了其合格的退休計劃外，TVA還為對企業持續成功至關重要的選定高管制定了SERP。TVA的SERP是一個不受限制的計劃，它提供的補充養老金福利的補償水平高於美國國税局規定的符合條件的養老金計劃的限制。向高管提供這種不合格的計劃是TVA同行集團中公司的常見做法。小型企業資源計劃的目的是：
•提供具有競爭力的退休福利水平，由於美國國税局(IRS)的限制，無法僅通過TVA的合格退休計劃提供該水平，以及
•提供一個福利水平(作為退休前工資的替代百分比)，與不受美國國税侷限制的員工的福利水平更接近。
有關這些退休福利的更多信息可在養卹金福利表之後找到。
健康和其他福利
TVA提供一組健康和其他福利(醫療、牙科、視力、人壽保險和意外死亡和殘疾保險，以及長期殘疾保險)，可供廣大員工使用。近地天體有資格以與其他TVA僱員相同的條件和繳費率參加TVA的健康福利計劃和其他非退休福利計劃。
2022年績效目標和績效成就
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| | 戰略優先事項 | | 激勵性薪酬指標 |
每個NEO的薪酬中有很大一部分是基於公司業績的，並受到個人業績的影響。因此，大多數NEO薪酬都存在風險，這為高管提供了激勵，使其在短期和未來幾年為TVA及其服務的企業、社區和居民實現卓越業績。 根據EAIP和LTIP向近地天體提供獎勵補償。每項獎勵如下所述。 | | 人民
優勢 增強每位TVA員工的活力、激情和創造力 | | 安全-重傷事故率(“SIIR”) |
| 可操作的 精益求精 以TVA在可靠服務和具有競爭力的價格電力方面的最佳聲譽為基礎 | | TVA核艦隊的外部性能指標 年化核在線可靠性損失率 組合循環當量可用係數 煤當量可利用係數 裝貨未送達 |
| 金融 強度 投資未來，同時將能源成本保持在儘可能低的水平 | | 融資債務總額 經營活動現金流 總支出 淨收入 非燃料輸送電力成本 |
| 功能強大 夥伴關係 通過TVA客户和利益相關者的共同成功促進進步 | | 創造和保留的工作崗位 利益相關者調查 客户調查 媒體基調(2021年前頒發的獎項) |
| 點燃創新之火 為TVA及其客户和社區尋求創新的解決方案 | | |
高管年度激勵計劃
所有TVA員工都參加年度激勵計劃(符合資格要求)，因為每個員工都為TVA的成功及其公共權力使命的執行做出貢獻。雖然用於年度獎勵的指標對所有員工都是相同的，但它們是在兩個計劃下提供的：WPTIP規定為符合條件的非執行人員提供年度獎勵，而EAIP規定為符合條件的高管提供年度獎勵，包括近地天體。
EAIP旨在鼓勵和獎勵成功實現年度財務和運營目標的高管。2022年，每個近地天體的年度獎勵付款計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
彈性公網IP
金額 | = | 每年一次
薪金 | × | 年度目標
激勵
機會 | × | 百分比
記分卡
機會
達到
(0% to 150%) | × | 公司
乘數
(0 to 1.0) | × | 個體
性能
乘數
(0% to 150%) |
這一計算的每一個組成部分都將在下文中討論(上文討論的年薪除外)。WPTIP和EAIP的某些參與者的獎勵可由參與者的主管根據對參與者在該年度的個人成就和表現的評估來調整。此外，根據TVA補償計劃授予的酌情決定權，TVA董事會或首席執行官可(1)因影響TVA或TVA財務報表的任何不尋常或非經常性事件或(2)因TVA業務狀況或業務戰略的變化而進一步調整獎勵。在EAIP或WPTIP下沒有保證的最低支付，在這兩個計劃下的最高支付是目標支付的225%。
年度目標激勵機會
在對基準和個人表現進行審查後，TVA董事會評估了EAIP獎勵機會對首席執行官的適當性，並未對2022年做出任何改變。同樣，首席執行官評估了其他近地天體獲得EAIP獎勵機會的適當性，並批准將Mul先生的EAIP目標機會從70%提高到80%，將他的目標機會定位在更接近市場中值的位置；2022年沒有其他變化。因此，2022年近地天體的目標EAIP獲獎機會如下：
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| 獲任命的行政人員 | 2022年目標 年度獎勵 機會(1) |
| 裏亞什先生 | 150 | % |
| 託馬斯先生 | 80 | % |
| 穆爾先生 | 80 | % |
| 勞施先生 | 70 | % |
| 噴泉先生 | 70 | % |
| |
注意事項
(1)代表每個近地天體年薪的1%。
2022激勵計劃績效指標
用於衡量WPTIP和EAIP下的績效的指標對所有TVA員工都是相同的。這些指標直接與高級管理層在年度預算和戰略規劃過程中使用的關鍵企業指標掛鈎，而這些指標又直接與TVA戰略目標和使命的實現掛鈎。2022年WPTIP和EAIP指標和目標在適用於所有員工的組織記分卡(“TVA企業記分卡”)中列出。2022年業績衡量標準以及每項指標的權重如下所示，佔WPTIP/EAIP目標一級績效獎勵機會總數的百分比。
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2022 WPTIP/EAIP指標 | | | 下面詳細描述2022年WPTIP/EAIP指標。 |
| | | TVA總支出 衡量對象：TVA保持低成本的能力 公司和運營戰略業務單位組織的非燃料運營和維護、資本、非燃料庫存和雲實施費用總額(不包括董事會)。 | 為什麼使用此指標？ 支持TVA的總體目標，即根據TVA管理層和TVA董事會批准的支出水平來維持成本和管理費率。 |
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| | | 裝貨未送達 衡量範圍：影響TVA客户的傳輸系統中斷 未提供服務的負荷(“LNS”)是對影響TVA客户的輸電系統故障的程度和持續時間的衡量，以系統分鐘數表示。持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為LNS事件。即使TVA系統保持通電狀態，由分配器系統上的TVA引起的LNS事件也將被視為TVA事件。LNS不包括因宣佈的重大事件、變化、槍聲、破壞行為和經核實的龍捲風而造成的中斷。 | 為什麼使用此指標？ TVA管理這一關鍵指標，以減少客户停機的影響。 |
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| | | 年化核在線可靠性損失率 衡量標準：核電站的可用性 核電在線可靠性年化損失係數是指在正常燃料循環期間，所有發電損失(減去燃料供應中斷(“RFO”)和豁免損失)與發電量(減去RFO和豁免損失)的12個月比率，符合外部標準核工業準則。
| 為什麼使用此指標？ 監控加油中斷之間的性能，以獲得較高的機組和能源生產可靠性。 |
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| | | | 組合循環當量可用係數 衡量範圍：聯合循環電廠的可靠性 綜合循環當量可用性因數(“EAF”)根據發電可用性數據系統(“GADS”)兆瓦時損失事件報告指南，反映了在給定時期內發電機組可用於為TVA聯合循環發電資產發電的時間百分比。聯合循環電爐不包括被歸類為外部管理控制和差異的事件。 | 為什麼使用此指標？ 聯合循環電弧爐專注於確保TVA聯合循環發電資產可用和可靠，以滿足系統需求。 |
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| | | | 煤當量可利用係數 衡量對象：燃煤電廠的可靠性 煤炭電爐根據GADS兆瓦時損失事件報告指南，反映了在給定時期內發電機組可用於為TVA燃煤發電資產發電的時間百分比。煤炭電爐不包括被歸類為外部管理控制和差異的事件。 | 為什麼使用此指標？ 煤炭電弧爐專注於確保TVA燃煤發電資產可用和可靠，以滿足系統需求。 |
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在為每個指標設定目標時，將考慮TVA的歷史業績、其戰略業務計劃優先事項和戰略基準目標、客户和利益相關者反饋、環境和監管問題和目標以及競爭環境。實現目標將導致與該目標相關的100%支付。還為每個指標設置了閾值目標，因此不會發生與未能達到該閾值的指標相關的支出。此外，還為每個指標設置了擴展目標，以激勵和獎勵出色的表現。線性插值法用於閾值和拉伸目標之間的結果。
2022年高管年度激勵計劃結果
2022年TVA企業記分卡的績效結果如下。績效帶來了119%的回報(範圍從0%到150%)。
TVA 2022年企業記分卡表現
注意事項
(1)2022年1月28日，首席執行官批准了合併週期當量可用性係數措施的修訂後的2022年績效目標，以計入由於系統錯誤而被意外排除在機隊最初批准目標之外的額外計劃停機小時。門檻和目標分別從77.6和82.6改為75.0和80.0。伸展目標保持不變，為84.9。其他措施的目標沒有變化。TVA企業記分卡提出了適用於獲獎績效團隊激勵計劃和高管年度激勵計劃的績效目標。
企業乘數使TVA董事會能夠根據整體業績進行調整
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與前幾年一樣，TVA董事會批准為2022年WPTIP/EAIP計劃使用公司乘數。公司乘數範圍在0到1.0之間，只能用於減少獎勵金額的目的。乘數是根據2022年業績與2021年8月為六項組織指標設定的目標計算得出的。2022年，TVA董事會根據以下情況確定公司乘數應為1.0： •持續強勁的安全表現-2022年Siir排名前十 •財務健康和業績--強烈的財務責任 •創造和保留就業機會-2022年繼續努力幫助吸引和鼓勵企業和行業的擴張 –預計投資超過102億美元，以及 –預計將創造或保留約66,500個工作崗位 •整體業績-儘管存在與持續的新冠肺炎疫情、市場狀況、行政命令和任務以及人才競爭相關的挑戰，但仍取得了強勁的運營和財務業績業績。 | | | | |
| | 為什麼TVA董事會使用乘數？ | |
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| | | 乘數使TVA董事會能夠對組織的表現進行定性評估，強調安全、財務健康、聲譽和經濟發展的重要性。 | |
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企業乘數因素
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| 公制 | 定義 | 為什麼使用此指標？ |
安全-嚴重
傷害事故發生率
(SIIR) | 愛迪生電氣研究所使用的一種數學計算，用於量化員工和/或僱主控制的事件造成的嚴重傷害和死亡的程度。 | TVA擁有共同的專業和個人承諾，以保護其員工、承包商、客户和TVA服務社區中的那些人的安全。 |
| 融資債務總額和負債 | 所有法定債務和其他融資義務。TFO和負債的計算方法是從(1)長期債務淨額(包括未攤銷保費/折扣)、(2)短期債務淨額、(3)回租債務、(4)能源預付款債務和(5)可變利息實體的總和中減去對無資金負債的繳款。 | TVA的TFOS是由其業務計劃驅動的，反映了合理的財務指導原則的應用。專注於這一措施將改善TVA的財務業績，並加強TVA的資產負債表。 |
| 經營活動現金流 | 發電和其他與特派團有關的活動產生的現金數額，一般定義為收到的業務收入減去為業務費用支付的現金。見項目8，財務報表和補充數據-合併現金流量表以獲取更多信息。 | 經營活動的現金流被認為是整體財務健康狀況的關鍵指標，因為它衡量了TVA使用從客户那裏收到的現金為流出的現金支出提供足夠資金的能力。 |
| 淨收入 | 包括實體的淨收益，該淨收益是通過將收入與經營成本(包括銷售成本、折舊、利息、税金和其他費用)進行調整而獲得的。見項目8，財務報表和補充數據-合併業務報表以獲取更多信息。 | 提供對TVA財務業績和狀況的看法的標準會計衡量標準。 |
| 創造和保留的工作崗位 | 衡量田納西河谷在招聘或保留經濟發展項目中發揮作用的新的或保留的工作崗位的數量。 | 使用行業標準衡量標準跟蹤其進展情況。創造和保留就業機會是一項經濟開發商可以與之交談並易於理解的指標，並建立了一個既定的跟蹤機制來衡量TVA的經濟發展努力。 |
| 董事會層面的重大事件 | 包括TVA董事會認為重要的項目。這些項目可能會影響TVA在客户和利益相關者中的聲譽，員工隊伍的組織健康，或對廣大公眾的影響。有利和不利的事件都將被考慮。 | 按照設計，激勵性薪酬計劃不能涵蓋在給定週期內可能發生的所有活動範圍。這一措施允許TVA董事會將某些聲譽、環境或其他項目視為對TVA業務的重大影響。可能被視為重要(有利或不利)的項目包括客户調查結果、利益相關者調查結果、組織健康狀況的關鍵指標、環境事件或其他績效衡量標準中未涵蓋的其他重大事件。 |
TVA董事會和首席執行官對TVA在2022年業績期末的業績進行了定性評估。根據2022年公司乘數措施的表現，TVA董事會決定對計算的WPTIP/EAIP支出適用1.0乘數，或不減少。
企業乘數衡量標準(0.0-1.0乘數)
注意事項
(1)包括合夥企業積分的影響。合作伙伴積分是向與TVA簽署長期合作伙伴協議的當地電力公司客户提供的批發賬單積分。有關更多信息，請參閲項目1，業務-顧客.
個人績效乘數強化績效工資
每年，近地天體的個人目標在每個業績週期開始時確定。這些目標與TVA使命和戰略目標的實現息息相關。50%的權重分配給業務目標，50%的權重分配給領導能力。沒有為目標分配任何數字衡量標準。相反，在業績期間結束時，首席執行官評估其他近地天體的業績，並將其關於每個近地天體乘數的決定通知委員會。對於CEO個人業績乘數，每位TVA董事會成員在1-5分的業績期末對CEO的業績進行評估，5分代表出色的業績。評估結果將提供給TVA董事會主席，他在與委員會協商後確定適用於首席執行官的乘數。對於每個近地天體，個人業績乘數可以從計算出的支出的0%到150%不等，並可用於減少(乘數低於100%)或增加(乘數高於100%)獎勵金額。
2022年，根據個人業績目標和以下領導能力對近地天體進行了評估：
領導力能力
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激發信任和參與度 | 持續改進 | 願景、創新和戰略執行 | 領導力勇氣 | 打造組織人才 |
問責制和追求結果 | 適應性 | 商業敏鋭性 | 有效溝通 | 利用多樣性 |
2022年EAIP項下對近地天體的2022年個人乘數和獎勵支出在以下項下的每位高管薪酬記分卡下描述2022年薪酬決定-2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡下面。獎勵支出也報告在“非股權激勵計劃薪酬”一欄高管薪酬表和敍述性披露--薪酬彙總表。
長期激勵計劃薪酬
包括近地天體在內的某些關鍵職位的高管參與了該公司的長期激勵計劃。這些人做出的決策對TVA長期戰略目標的制定和執行產生了重大影響。因此，TVA LTIP下的獎項旨在獎勵取得可持續成功的高管。由於長期成功是由對繼續僱用的承諾支持的，近地天體通過授予長期業績獎勵和長期留任獎勵來激勵他們留在公司，如下所述。
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| 長期獎勵獎勵長期成功 | | | 長期激勵獎勵 |
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•與TVA的使命直接一致的企業範圍的績效標準 •“累積”績效法，衡量三年期間取得的績效，每年開始一個新的三年績效週期。 •潛在薪酬範圍為目標激勵機會的0%至150%，以實現與績效成就相稱的獎勵 •為每個業績週期建立的獎勵機會達到或低於與TVA同行羣體的競爭力中值水平 •LTP獎勵在三年績效期間結束時授予，取決於在授予日期之前是否繼續受僱，並取決於績效目標的實現情況 •在三年內以三分之一的增量授予ltr獎勵，視每個歸屬日期是否繼續受僱而定。 | | | |
TVA董事會和Lyash先生分別評估了首席執行官和其他近地天體長期獎勵機會的適當性。2022年，長期業績獎勵(按目標)和長期保留獎勵的價值比2021年的水平有所增加，因此在審查基準和個人業績並反映任期和經驗增加的情況下，貿發局更接近市場中位數。因此，近地天體2022年的目標長期獎勵機會如下：
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被任命為高管
高級船員 | 2022–2024
LTP(1) | 目標價值 | 百分比增長自
2021–2023 LTP
目標值 | 2022 LTR(1) | 價值 | 百分比增長自
2021年LTR獎
價值 | 百分比增長自
2021年總LTI
(LTP和LTR)
目標值 |
| 裏亞什先生 | 308.6 | % | $ | 3,556,000 | | 22.0 | % | 132.3 | % | $ | 1,524,000 | | 22.0 | % | 22.0 | % |
託馬斯先生(2) | 175.3 | % | $ | 1,395,000 | | 34.3 | % | 73.5 | % | $ | 585,000 | | 32.7 | % | 33.8 | % |
穆爾先生(2) | 153.6 | % | $ | 1,175,000 | | 99.6 | % | 102.6 | % | $ | 785,000 | | 33.3 | % | 66.5 | % |
勞施先生 | 104.7 | % | $ | 596,000 | | 19.2 | % | 58.0 | % | $ | 330,000 | | — | % | 11.6 | % |
噴泉先生(2) | 133.3 | % | $ | 770,000 | | 36.9 | % | 57.1 | % | $ | 330,000 | | 4.3 | % | 25.1 | % |
| | | | | | | | | |
備註
(1)表示每個近地天體工資的百分比
(2)LTP和LTR百分比值反映了由於2021年按比例分配的贈款的影響，比往年更高的同比增幅。這些贈款是與託馬斯先生的年中職稱和職責變動、方丹先生的職位選擇和穆爾先生的新僱員選擇有關的，如TVA關於Form 10-K的2021年年度報告第10項所披露的， 董事、行政人員和公司治理，以及項目11， 高管薪酬-薪酬問題的探討與分析.
長期工作表現獎
TVA的高管薪酬計劃規定每年授予LTP獎勵，為期三年。在2022年期間，有三個重疊的LTP獎項：
| | | | | | | | |
| 2020–2022 LTP Award | 歸屬於2022年9月30日 |
| 2021–2023 LTP Award | 歸屬於2023年9月30日 |
| 2022–2024 LTP Award | 歸屬於2024年9月30日 |
績效指標以及每個指標的門檻、目標和擴展目標由TVA董事會每年確定。在TVA董事會在每三年業績期末批准業績成就後，獎勵將在下一財年早期以現金支付，或在TVA的長期激勵計劃中描述的死亡、殘疾或退休時以現金支付。對於2020-2022年LTP獎勵週期，目標績效提供100%的返款機會，低於門檻的業績提供無返款機會，達到門檻的業績提供50%的返款機會，而擴展業績提供150%的返款機會。對於2021-2023年和2022-2024年LTP獎勵週期，Stretch的表現將提供200%的返款機會。線性插值法用於閾值和拉伸目標之間的結果。TVA董事會可以根據業績、同齡人組比較和績效週期內的表現調整LTP獎勵的最終支出。
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LTP
激勵
金額 | = | 目標
價值 | × | 實現的商機百分比
(0% to 150%) |
在截至2022年9月30日的三年績效期間，TVA董事會先前批准了四項TVA績效的整體長期激勵措施，適用於LTP的所有參與者。2020-2022年業績衡量標準以及每項指標的權重如下所示，以目標一級績效的長期績效獎勵機會總數的百分比表示。
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2020-2022 LTP 性能 指標 | | | 以下詳細描述了2020-2022年的LTP指標。 |
| | | 非燃料輸送電力成本 衡量範圍：非燃料費用(美分/千瓦時) 非燃料電力交付成本是一種財務計量，等於(I)非燃料運營和維護(“O&M”)費用、(Ii)基本資本成本、(Iii)利息支出和(Iv)其他費用除以預算的電力銷售額。 | 為什麼使用此指標？ 這一措施通過管理層可以控制的活動來推動績效。它與TVA保持低費率的戰略目標保持一致，並專注於使TVA與發電、輸電、法定任務服務和額外客户服務相關的非燃料成本與收入保持一致。非燃料交付電力成本支持零售費率目標，並與業務計劃承諾保持一致。 |
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| | | | 裝貨未送達 衡量範圍：影響TVA客户的傳輸系統中斷 未提供服務的負荷(“LNS”)是對影響TVA客户的輸電系統故障的程度和持續時間的衡量，以系統分鐘數表示。持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為LNS事件。即使TVA系統保持通電狀態，由分配器系統上的TVA引起的LNS事件也將被視為TVA事件。LNS不包括因宣佈的重大事件、變化、槍聲、破壞行為和經核實的龍捲風而造成的中斷。 | 為什麼使用此指標？ TVA管理這一關鍵指標，以減少客户停機的影響。 |
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| | | | TVA核艦隊的外部性能指標 衡量對象：核運營業績 TVA核艦隊的外部績效指標是根據核電站績效的標準核工業定義，使用關鍵績效指標的加權組合計算出來的，最高可得100分。 | 為什麼使用此指標？ 這一措施是公認的以安全和可靠性為基礎的核作業績效的行業標準。 |
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| | | | 外部措施 衡量內容：外部認知和聲譽事件 媒體音調-衡量積極和平衡的媒體報道佔TVA新聞報道總數的百分比。 利益相關者調查-在TVA服務區的普通公眾、公職人員、經濟發展領袖和商界/社區領袖中進行評估，以評估公眾對TVA的意見。 客户調查-對LPCS和直接服務客户進行的年度調查，重點是更好地瞭解客户忠誠度和相關的業績驅動因素。 | 為什麼使用此指標？ 這些措施的目標代表着外部對TVA業績和品牌認知的逐步改善。 |
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與其公共權力使命一致，TVA的長期業績指標包括評估外部聲譽和對TVA的看法以及TVA在執行其使命和戰略目標方面的有效性的調查結果。這些指標反映了TVA專注於滿足或超過客户的期望，並確定持續改進的領域。
在為每個指標設定目標時，TVA董事會會考慮公司批准的業務計劃中的預算金額、近年來的實際業績和達到的水平。TVA董事會還考慮了TVA的戰略業務計劃優先事項和戰略基準目標、客户和利益相關者的反饋、環境和監管方面的關切和目標，以及競爭環境。目標目標的實現將導致與該目標相關的100%支付機會。還為每個指標設置了閾值目標，因此不會發生與未能達到該閾值的指標相關的支出。此外，還為每個指標設置了擴展目標，以激勵和獎勵出色的表現。線性插值法用於閾值和拉伸目標之間的結果。
2020-2022年LTP獎表現結果
2022年TVA長期績效記分卡的績效結果如下。業績帶來了137%的目標商機。
2020-2022年長期績效記分卡
備註
(1)非燃料送電成本=(非燃料運維費用+基本資本成本+利息費用+其他費用)/預算電力銷售。在2020-2022年的績效週期中，使用2020年、2021年和2022年的平均值計算了非燃料交付電力成本指標。
(2)未提供服務的負載=(未提供服務的總負載的百分比)x(時間段內的分鐘數)。對於2020-2022年的績效週期，使用2020年、2021年和2022年的結果的平均值計算未提供的負載度量。
(3)TVA核艦隊測量的外部業績指標是根據標準的核工業對電站業績的定義，採用關鍵業績指標的加權組合計算的，最高可得100分。在2020-2022年業績週期中，使用2022年的結果計算了TVA核艦隊測量的外部業績指標。
(4)對於2020-2022年績效週期，使用2020、2021年和2022年結果的平均值計算外部衡量指標。
在審查2020-2022年業績期間，TVA董事會考慮了幾個領域的強勁表現，包括業績低於目標的單一領域--Media Tone。以下是本績效期間的主要亮點：
ü2022年安全表現持續強勁
•2022年TVA可記錄傷害率的前四分位數表現
•2022年TVA重傷發生率排名前十
ü傳輸系統可靠性性能強
ü強勁的財務表現
•2020年，TVA實現並超過了到2023年將債務削減到218億美元的戰略目標，並在2021年和2022年進一步削減了債務
•2022年9月30日的TFOS是35年來的最低水平
•2022年的利息支出低於2021年，主要是因為平均債務餘額和平均長期利率較低
•提供了三年的客户積分
ü核電表現--Browns Ferry被業內同行評為“模範”--2022年8月
ü加強客户關係：
•在153家LPC中，96%已根據20年合作伙伴協議與TVA簽署
•提供監管放鬆和靈活性，以便LPCS能夠幫助他們的社區
•自啟動以來至2021年，根據返業信貸計劃提供了約1300萬美元的信貸
•繼續通過2020年設立的關愛基金與LPCS合作
•三年利益相關者調查結果超過目標，並顯示在績效期間持續改善
•客户調查反映了承諾水平的提高，從2020年到2021年的得分有所提高，2022年的得分達到歷史最高水平
ü2020-2022年繼續努力幫助吸引和鼓勵擴大商業和產業，導致公司宣佈投資276億美元，創造或保留約21.4萬個就業機會
TVA董事會確定計算出的支出適當地反映在執行TVA的長期優先事項和D沒有行使其自由裁量權來調整計算出的支出。2020-2022年LTP獎對近地天體的支付描述在以下項下的每個高管的薪酬記分卡下2022年薪酬決定-2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡在下面，並在高管薪酬表和敍述性披露--薪酬彙總表在“非股權激勵計劃薪酬”下。
2021-2023卓越的LTP性能週期
TVA董事會此前批准了截至2023年9月30日的三年週期內所有參與者的TVA業績長期績效總體衡量標準(獎勵將於2023年11月支付)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 績效指標和權重 | Threshold Target Stretch (50% Payout) (100% Payout) (200% Payout) |
| | | | | | | | |
非燃料輸送電力成本(1) | 45% | | | | | | | |
| 3.62 | 3.48 | 3.34 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
裝貨未送達(2) | 30% | | | | | | | |
| 4.6 | 3.9 | 3.4 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
TVA核艦隊的外部性能指標(3) | 15% | | | | | | | |
| 92.1 | 94.9 | 97.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利益相關者調查(4) | 5% | | | | | | | |
| 75.2 | 77.7 | 80.2 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
客户調查(5) | 5% | | | | | | | |
| 67.3 | 71.3 | 75.3 | |
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備註
(1)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2021-2023年績效週期，將使用2021年、2022年和2023年結果的平均值來計算非燃料交付電力成本。
(2)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2021-2023年績效週期，將使用2021年、2022年和2023年結果的平均值來計算未提供服務的負載度量。
(3)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2021-2023年業績週期，將根據2023年的結果計算TVA核艦隊測量的外部業績指標。
(4)在2021-2023年的績效週期中，利益相關者調查指標將是對TVA服務領域的普通公眾、公職人員、經濟發展領導人以及企業和社區領導人進行的一項調查的平均分數，以評估公眾對TVA的意見。這一指標將使用2021年、2022年和2023年的結果的平均值來計算。
(5)在2021-2023年的績效週期中，客户調查指標將是客户調查結果的綜合分數，該指標基於對與客户體驗對TVA忠誠度的影響相關的關鍵調查問題的回答。這一指標將使用2021年、2022年和2023年的結果的平均值來計算。
TVA核艦隊、客户調查和利益攸關方調查的外部業績指標仍然是衡量標準，但不再是外部衡量標準的組成部分，外部衡量標準已被作為綜合衡量標準刪除。此外，媒體音已被取消作為衡量標準，非燃料交付電力成本的權重已增加到45%。
2022-2024年卓越的LTP性能週期
2021年8月，TVA董事會批准了截至2024年9月30日的三年週期內所有參與者的TVA業績長期績效總體衡量標準(獎勵將於2024年11月支付)：
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| 績效指標和權重 | Threshold Target Stretch (50% Payout) (100% Payout) (200% Payout) |
| | | | | | | | |
非燃料輸送電力成本(1) | 45% | | | | | | | |
| 3.67 | 3.53 | 3.39 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
裝貨未送達(2) | 30% | | | | | | | |
| 4.5 | 3.9 | 3.2 | |
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TVA核艦隊的外部性能指標(3) | 15% | | | | | | | |
| 93.5 | 96.0 | 98.5 | |
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強大的合作伙伴關係調查(4) | 10% | | | | | | | |
| 74.0 | 78.0 | 82.0 | |
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備註
(1)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2022-2024年業績週期，將使用2022年、2023年和2024年結果的平均值來計算非燃料交付電力成本。
(2)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2022-2024年績效週期，將使用2022年、2023年和2024年結果的平均值來計算未提供的負載度量。
(3)指標的定義與2020-2022年LTP獎項的定義相同。對於2022-2024年業績週期，核艦隊測量的外部業績指標將使用2024年的結果進行計算。
(4)強大的夥伴關係調查是在TVA服務領域的客户、民選官員、商業和經濟發展領導人以及普通公眾中進行的，以評估與TVA的各種利益相關者關係的強度。對於2022-2024年績效週期，將使用2022年、2023年和2024年結果的平均值來計算強大的夥伴關係調查指標。
對於2022-2024年績效週期，強大的夥伴關係調查已被添加為新的指標，權重為10%，並取代了上圖所示的以前的客户調查和利益相關者調查指標，從這個績效週期開始。
長期留任獎勵
作為美國的一家公司機構，TVA沒有可以用來提供股票獎勵、期權或其他基於股票的獎勵作為對其員工的補償的股權證券。LTIP下的留任獎勵旨在提供類似於限制性股票或限制性股票單位的留任獎勵。這些贈款旨在鼓勵高管繼續留在TVA，並與薪金、EAIP和LTP贈款相結合，提供具有競爭力的TDC水平。補助金一般自10月1日起生效，並將在隨後的每年9月30日或死亡、殘疾或退休時(如果更早)按比例分配三分之一。每筆獎金將在獲獎後兩個月內一次性支付。
2022年長期留任獎助學金
根據FW Cook進行的市場評估，從2021年10月1日起，TVA向近地天體授予LTR獎。這些獎勵將在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分成三個等量的部分，具體取決於每個授予日期的繼續受僱情況。這些獎勵的金額在上面的“長期激勵計劃薪酬”中列出。
2022年授予傑出保留獎
2022年授予的LTR獎在下文中介紹2022年薪酬決定-2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡在下面，並在高管薪酬表格和敍述性披露-薪酬彙總表根據“非股權激勵計劃薪酬”“2022年尚未作出的三項法律援助裁決的歸屬時間表如下。
2022年尚未作出的保留裁決的歸屬
注意事項
(1)方丹沒有收到2020年的LTR撥款。
2022年薪酬決定
2022年CEO薪酬決定概述
2022年貿發局行政總裁收入--8,192,678美元
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| 基本工資 | $ | 1,152,250 | | | |
年度績效激勵計劃
高管年度激勵計劃 | $ | 2,570,958 | | | 達到119%的目標企業績效 反映個人績效乘數為125% |
| 長期績效激勵 | $ | 3,207,170 | | | 截至2022年9月30日的三年業績週期實現的137%的長期業績 |
| 長期留任激勵 | $ | 1,262,300 | | | 2022年2020年、2021年和2022年LTR獎 |
委員會每年都會就行政總裁的薪酬作出兩項關鍵的薪酬決定：貿易發展局機會的數額(這是前瞻性的，並激勵行政總裁履行職務)，以及貿易發展局賺取的數額(獎勵行政總裁以往表現的報酬)。
2022年CEO直接薪酬機會合計
2021年11月10日，TVA董事會批准了Lyash 2022年的薪酬調整，將Lyash TDC的每個組成部分的薪酬提高到2021年的水平。這些調整是在對FW Cook的市場分析和CEO薪酬基準進行年度審查之後做出的，並考慮到Lyash先生在TVA的任期延長和他在2021年的表現。2022年授予Lyash先生的目標貿易發展局機會如下所示。
CEO 2022年目標直接薪酬機會總數(1)(2)
注意事項
(1)目標市場評估於2021年10月生效，包括WTW調查樣本和代理同行羣體的市場組合。該複合組包括42個投資者所有的公用事業公司和政府實體在第11項(行政人員薪酬)中進一步説明-薪酬討論與分析-薪酬同行公司名單.
(2)市場第50個百分位數是每個薪酬構成部分的基準，它們是獨立確定的，不加在一起。
2022年CEO目標直接薪酬機會總數低於市場(1)
注意事項
(1)目標市場評估於2021年10月生效，包括WTW調查樣本和代理同行羣體的市場組合。該複合組包括42個投資者所有的公用事業公司和政府實體在第11項(行政人員薪酬)中進一步説明-薪酬討論與分析-薪酬同行公司名單.
2022年CEO直接薪酬總額
Lyash在2022年賺取的TDC反映了公司和個人的業績，達到並超過了大多數目標，大約71%是基於業績的薪酬。
CEO 2022年獲得的直接薪酬總額
注意事項
(1)2020-2022年長期績效激勵獎體現了三年的績效週期。
(2)長期留任獎勵金額反映了2020、2021年和2022年LTR獎勵的2022批。
Lyash先生獲得的年度獎勵反映了個人業績乘數125%。委員會和TVA董事會是非常高興萊亞什先生在2022年的表現。看見2022年薪酬決定-2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡有關更多信息，請點擊下面的鏈接。
為什麼獲得的總薪酬與報告的薪酬不同
2022年CEO總薪酬構成
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| 薪酬彙總表薪酬合計= | $ | 9,760,226 | | | | |
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| | | | $26,100 | |
| | | 其他 | | |
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| $8,192,678 | | | | | | $1,541,448 | |
直接合計
賺取的補償 | | | | 價值的增加
補充行政人員
退休計劃 | |
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| | | | | | 金額不代表CEO實際收到的付款(1) |
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注意事項
(1) 數額反映上一年度累計養卹金/企業資源規劃福利現值的變化，採用與附註20所載本年度報告財務報表中使用的假設一致的假設來確定-福利計劃.
與彙總表中報告的金額不同，Lyash先生的TDC收入代表委員會的年度薪酬決定，該決定具體反映了委員會對公司業績和個人業績的評估，並獎勵滿足獎勵條件(企業業績和續聘)的員工。中包含的其他元素薪酬彙總表養卹金價值的變化以及招聘和搬遷獎勵的歸屬等不屬於貿發局的收入，因為它們與業績無關，不在委員會年度薪酬決定的範圍內。因此，委員會認為，貿發局賺取的收入更準確和最新地反映了其對業績的評估。
CEO薪酬比率披露
根據2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第953(B)條和S-K條例第402(U)項的要求，TVA提供了關於TVA首席執行官職位的年度總薪酬和公司中位數員工的年度總薪酬的以下信息：
•2022年首席執行官職位的總薪酬為9,760,226美元。
•2022年，員工的年總薪酬中值為149,400美元。
根據這一信息，首席執行官職位的總薪酬與中位數員工的薪酬比率約為65比1。
為了確定中位數員工並確定中位數員工的年度總薪酬，TVA採取了以下步驟：
•TVA選擇2022年9月30日作為確定員工中位數的日期。2022年9月30日，TVA在2022年擁有收入的員工人數(包括全職、兼職和臨時員工)包括位於美國的10,346人。
•為了從員工人數中確定員工的中位數，TVA比較了2021年10月1日至2022年9月30日期間W-2表格第5欄(聯邦醫療保險工資和小費)中包括的薪酬，其中包括工資、加班和激勵性薪酬。使用方框5的補償是因為它代表所有僱員收到的補償，而且容易獲得和客觀。
•在確定其僱員的中位數後，TVA計算了該僱員2022年的報酬，就好像該報酬是根據薪酬彙總表的目的計算的一樣，結果是年度報酬總額為149,400美元。
上述支付率是按照S-K條例第402(U)項計算的合理估計數。由於第402(U)項為公司提供了靈活性，以選擇用於確定僱員中位數和計算薪酬比率的方法和假設，因此，TVA報告的薪酬比率可能無法與其他公司報告的薪酬比率相比較。
2022年CEO薪酬比率低於同行中位數
如上所述，與2022年薪酬同行組相比，TVA的首席執行官目標TDC絕對值較低，在組織薪酬比率方面也低於同行。根據上文提到的TVA 2022年的薪酬比率以及同行最近公開披露的薪酬比率，TVA目前的薪酬比率遠低於同行的第50個百分位數，為第7個百分位數。使用的對等點是在中投資者擁有的公用事業的代理對等點組下顯示的那些薪酬同業公司列表.
2022年NEO薪酬決定和薪酬記分卡
以下頁面顯示了每個近地天體在2022年獲得的總直接薪酬、2022年獲得的貿易發展機會，以及委員會(如果是近地天體，則為首席執行官，而不是首席執行官)做出這些薪酬決定的理由。
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傑弗裏·J·利亞什 | | | 2022年獲得的直接薪酬總額 |
總裁與首席執行官 | | | $ | 8,192,678 | | | | | | | | | | | |
2019年4月加入TVA | | | |
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2022年個人表現亮點 •持續的高水平服務和出色的業績，員工成功地帶領公司通過了所有戰略領域，因為新冠肺炎大流行一直持續到2022年。 •向LPCS、企業和社區提供了廣泛的流行病支持計劃-幫助田納西山谷的企業恢復元氣。 •通過大流行應對團隊指導了有效的新冠肺炎規劃和應對；加強了與美聯航的工會夥伴關係，專注於增強安全、福祉和溝通，以支持勞動力。 •不斷髮展的TVA工作場所靈活性側重於“我們無處不在地工作以服務”和增強社區存在。 •TVA連續第四年獲得多項表彰/獎項，包括對軍事友好型、退伍軍人和多樣性，以及福布斯最佳州僱主。 •在前所未有的高需求夏季期間，整個系統都有出色的表現。 •行業領先的創新探索先進的小型模塊化反應堆技術，以支持脱碳努力。 •出色的核艦隊表現，結果領先於目標，成為國家最高的核艦隊。 •TVA發佈了其有史以來第一份多樣性、公平性、包容性和可及性報告。 •強勁的財務表現-債務水平為35年來的最低水平，自2019年以來保持了持平的批發基本利率。 •加強客户關係：96%的LPC已經簽署了TVA 20年合作伙伴協議。 •展示了TVA如何通過增強可持續性和人力資本管理報告來提高環境、社會和治理的關注度和支持，從而將人視為企業優先事項。 •通過旨在推動電動汽車和支持田納西山谷的充電站的合作伙伴關係，加強了公共權力模式。
2022年社區/行業參與度 ▪核能研究所--理事會主席 ▪核電運營研究所--理事會副主席 ▪世界核運營者協會--亞特蘭大中心全球理事會理事兼主席 ▪德雷克塞爾大學-董事會 ▪田納西河谷和聯合之路的男孩和女孩俱樂部-積極參與的支持者 德雷
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| | 基本工資。2022年初，萊亞什的工資上漲了4.75%，達到1,152,250美元，這反映了他的出色表現以及相對於更具競爭力的基本工資的定位。這一金額低於2022年薪酬同行羣體的中位數。 已賺取EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績，包括強大的財務責任和運營/可靠性業績，除一項外，所有指標都超過了目標，導致支出百分比達到119%。儘管新冠肺炎、市場狀況、行政命令和授權以及人才競爭帶來了持續的挑戰，但在TVA企業乘數指標下，公司業績幾乎在所有指標中都表現強勁。因此，TVA董事會批准了1.0公司乘數。 考慮到Lyash先生出色的表現，包括《2022年個人業績摘要》中提到的考慮因素，TVA董事會批准Lyash先生2022年的個人業績乘數為125%。 |
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| | 年薪 | X | 年度目標激勵機會 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | X | 企業乘數
(0 to 1.0) | X | 個人績效乘數(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $1,152,250 | | 150% | | 119% | | 1.0 | | 125% | | $2,570,958 |
| | 賺取的長期激勵 獲得長期績效獎。2020-2022年LTP計劃下的組織業績在幾個領域表現強勁，包括業績超出目標預期的關鍵領域。鑑於TVA強勁的財務表現、運營和可靠性表現以及加強的客户和利益相關者關係，TVA董事會認為137%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，並沒有行使其調整支出的酌處權。 |
| | 目標金額 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | = | LTP獎勵金額 | | |
| | $2,341,000 | | 137% | | $3,207,170 | | |
| | 榮獲長期留任獎。Lyash在2022年獲得了2020年、2021年和2022年LTR項目獎勵中的2022年部分，獲得了1262,300美元的收入。LTR獎勵在三年內按比例授予，但在每個歸屬日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2022-2024年長期績效獎機會。自2021年10月1日起，Lyash先生被授予2022-2024年LTP計劃獎，目標機會為3,556,000美元，將於2024年9月30日授予。實際支出將取決於三年績效期末相對於目標的績效。 2022年長期留任獎機會。從2021年10月1日起，Lyash先生被授予2022年LTR計劃獎勵，金額為1,524,000美元，在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2022年賺取的。
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約翰·M·託馬斯三世 | | | 2022年獲得的直接薪酬總額 |
常務副總裁兼首席財務與戰略官 | | | $3,423,056 | | | | | | | | | | |
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加入TVA 2005年11月 | | |
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2022年個人表現亮點 •促進綠色投資計劃的社區夥伴關係和知名度。 •發佈了高達5,000兆瓦的無碳和可再生能源項目的無碳徵求建議書(RFP)。 •與汽車行業、田納西州、LPCS和客户建立合作伙伴關係，在2028年前推進電動汽車和充電站的安裝；預計將對當地經濟進行重大再投資。四個快速充電網絡站點已建成並投入運營，另有28個站點正在簽訂開發合同。 •與2021年相比，2022年的利息支出較低，主要是由於平均債務餘額和平均長期利率下降。 •與公司保險預算相比，實現了成本的降低。 •還採取了其他措施，以便更好地管理可能威脅到電信運營商業務的面向外部的應用程序和登錄(響應14028號行政命令，“改善國家網絡安全”)。 •執行首席財務官、戰略規劃和業務規劃職能，在運營與維護費用、債務削減、淨收益和現金流方面實現超出企業目標的結果。 •實施了網絡安全能力的持續提升。 •自2019年以來，批發基本利率保持不變，同時繼續穩定債務。 •繼續將客户放在心上，同時通過延長大流行信用額度和恢復旨在緩解燃料成本波動的天然氣金融對衝計劃來支持社區。 •通過及時的美國證券交易委員會報道，維護投資者關係和財務完整性，沒有任何有保留的意見，沒有重大問題。 •在美國前100家公用事業公司中，TVA的費率處於最低費率的前四分之一。 •TVA擁有的第一個電池項目破土動工。 •完成金融服務數字化路線圖，支持企業數字化轉型。
2022年社區/行業參與度 •西斯金兒童協會-執行委員會；財務委員會主席 •電力研究院-審計委員會 •查塔努加商會-首席執行官圓桌會議 | | |
| | 基本工資。託馬斯的薪水在2022年初上漲了4.00%，達到79.56萬美元，這反映了他的強勁表現和保持具有競爭力的基本工資的定位。 已賺取EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績，包括強大的財務責任和運營/可靠性業績，除一項外，所有指標都超過了目標，導致支出百分比達到119%。儘管新冠肺炎、市場狀況、行政命令和授權以及人才競爭帶來了持續的挑戰，但在TVA企業乘數指標下，公司業績幾乎在所有指標中都表現強勁。因此，TVA董事會批准了1.0公司乘數。 鑑於託馬斯先生的強勁表現，首席執行官批准他2022年的個人業績乘數為106%，包括在2022年個人業績摘要中提到的那些考慮因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目標激勵機會 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | X | 企業乘數
(0 to 1.0) | X | 個人績效乘數(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $795,600 | | 80% | | 119% | | 1.0 | | 106% | | $802,856 |
| | 賺取的長期激勵 獲得長期績效獎. 2020-2022年LTP計劃下的組織業績在幾個領域表現強勁，包括業績超出目標預期的關鍵領域。鑑於TVA強勁的財務表現、運營和可靠性表現以及加強的客户和利益相關者關係，TVA董事會認為137%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，並沒有行使其調整支出的酌處權。 |
| | 目標金額 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | = | LTP獎勵金額 | | |
| | $980,000 | | 137% | | $1,342,600 | | |
| | 榮獲長期留任獎。託馬斯在2022年獲得了2020年、2021年和2022年LTR項目獎勵中的2022年部分，獲得了482,000美元的收入。LTR獎勵在三年內按比例授予，但在每個歸屬日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2022-2024年長期績效獎機會。自2021年10月1日起，Thomas先生被授予2022-2024年LTP計劃獎，目標機會為1,395,000美元，將於2024年9月30日授予。賠償金的實際支付將取決於三年執行期結束時相對於目標的表現。 2022年長期留任獎機會。從2021年10月1日起，託馬斯先生被授予2022年LTR計劃獎勵，金額為58.5萬美元，在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2022年賺取的。 |
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唐納德·A·穆爾 | | | 2022年獲得的直接薪酬總額 |
常務副祕書長總裁和
首席運營官 | | | $2,507,662 | | | | | | | | | | |
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| 2021年6月加入TVA | | |
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2022年個人表現亮點 •通過疫情應對團隊和工會夥伴關係有效規劃和應對新冠肺炎-重點加強安全、福祉和溝通，以支持勞動力，包括與田納西州17個工會談判員工責任政策。 •實施新的核項目，探索先進的小型模塊化反應堆技術選擇。 •儘管有重大的天氣事件和系統挑戰，電力運營機隊在所有可靠性和性能指標方面都是有利的，並滿足了所有運營可靠性承諾。 •在一個前所未有的高需求夏季，提供不間斷的電力。 •領導組織應對，並監督完成2022年死亡事件後的審查，並根據完成的審查改進流程、培訓和工作規劃。 •輸電和電力供應公司(“T&PS”)繼續努力確保TVA生產的能源能夠提供給客户。 •通過內部能源管理計劃在TVA設施實施項目，繼續開展能源和可持續發展工作。 •成功地完成了布恩大壩項目，這是TVA進行的最大的大壩安全修復項目。 •T&PS專注於TVA客户的需求，對12月龍捲風造成的損害做出了反應。 •參與制定《十年勞動力戰略和勞動力優化計劃》。
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| | 基本工資。2022年初，穆爾的薪水仍為76.5萬美元。 已賺取EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績，包括強大的財務責任和運營/可靠性業績，除一項外，所有指標都超過了目標，導致支出百分比達到119%。儘管新冠肺炎、市場狀況、行政命令和授權以及人才競爭帶來了持續的挑戰，但在TVA企業乘數指標下，公司業績幾乎在所有指標中都表現強勁。因此，TVA董事會批准了1.0公司乘數。 首席執行官批准穆勒先生2022年的個人業績乘數為100%，因為他表現穩健，包括在2022年個人業績摘要中提到的那些考慮因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目標激勵機會 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | X | 企業乘數
(0 to 1.0) | X | 個人績效乘數(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $765,000 | | 80% | | 119% | | 1.0 | | 100% | | $728,280 |
| | 賺取的長期激勵 獲得長期績效獎. 2020-2022年LTP計劃下的組織業績在幾個領域表現強勁，包括業績超出目標預期的關鍵領域。鑑於TVA強勁的財務表現、運營和可靠性表現以及加強的客户和利益相關者關係，TVA董事會認為137%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，並沒有行使其調整支出的酌處權。 |
| | 目標金額 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | = | LTP獎勵金額 | | |
| | $327,083 | | 137% | | $448,104 | | |
2022年社區/行業參與度 •諾克斯維爾動物園--董事會和朋友圈 •田納西核工程大學--顧問委員會 •賓夕法尼亞州立大學-穆爾家族反應堆操作員實習生基金創始人 •領導力諾克斯維爾-2023屆 | | | 榮獲長期留任獎。穆爾在2022年獲得了2020年、2021年和2022年LTR項目獎勵中的2022年部分，獲得了566,278美元的收入。LTR計劃在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2022-2024年長期績效獎機會。通過聘用，穆爾獲得了按比例分配的2022-2024年LTP項目獎勵，目標機會為117.5萬美元，將於2024年9月30日授予。實際支出將取決於三年實績期末相對於目標的實績。 2022年長期留任獎機會。從他的聘用開始，穆爾獲得了按比例分配的2022-2024年LTR項目獎勵，金額為78.5萬美元，在三年內按比例授予，但須在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2022年賺取的。 其他補償 招聘和搬遷激勵。2022年，穆勒拿到了45萬美元的報酬，這是他在聘書中提出的延期現金搬遷獎勵的第二期。此外，穆勒先生還獲得了所有其他補償表中報告的另外469 352美元的搬遷福利。 |
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蒂莫西·S·勞施 | | | 2022年獲得的直接薪酬總額 |
常務副祕書長總裁和 首席核技術官 | | | $2,177,126 | | | | | | | | | | |
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2018年10月加入TVA | | |
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2022年個人表現亮點 •通過領導力和人才培養，以及對TVA資產和人員的持續投資，TVA繼續向前邁進，到2025年擁有全國最頂尖的核艦隊，作為其卓越運營優先事項的一部分。 •核能正在提前實現其目標。 •根據外部核性能指標，TVA的Browns Ferry核電站獲得了模範評級。 •布朗渡口核電站3號機組打破了自己的連續運行紀錄(690天運行)。 •瓦茨巴爾核電站因其對氚現代化計劃的貢獻而獲得能源部的認可。 •實施新的核項目，探索先進的小型模塊化反應堆技術選擇。 •在一個前所未有的高需求夏季，艦隊繼續提供不間斷的電力。 •雖然2022年新冠肺炎疫情仍在繼續，但並未妨礙成功執行停電和其他維護活動。 •工作管理指數將TVA從第三個四分位數提高到第一個四分位數。 •核能在2022年取得了行業最好的四分位船隊表現。 •年化核在線可靠性損失係數從第三個四分位數提高到第二個四分位數。 | | |
| | 基本工資。勞施的工資在2022年初上漲了3.20%，達到569,321美元，這反映了他穩健的業績和保持具有競爭力的基本工資的定位。 已賺取EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績，包括強大的財務責任和運營/可靠性業績，除一項外，所有指標都超過了目標，導致支出百分比達到119%。儘管新冠肺炎、市場狀況、行政命令和授權以及人才競爭帶來了持續的挑戰，但在TVA企業乘數指標下，公司業績幾乎在所有指標中都表現強勁。因此，TVA董事會批准了1.0公司乘數。 鑑於Rausch先生的出色表現，首席執行官批准他2022年的個人業績乘數為125%，包括2022年個人業績亮點中提到的那些考慮因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目標激勵機會 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | X | 企業乘數
(0 to 1.0) | X | 個人績效乘數(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $569,321 | | 70% | | 119% | | 1.0 | | 125% | | $592,805 |
| | 賺取的長期激勵 獲得長期績效獎。 2020-2022年LTP計劃下的組織業績在幾個領域表現強勁，包括業績超出目標預期的關鍵領域。鑑於TVA強勁的財務表現、運營和可靠性表現以及加強的客户和利益相關者關係，TVA董事會認為137%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，並沒有行使其調整支出的酌處權。 |
2022年社區/行業參與度 •田納西大學查塔努加分校--工程與計算機科學顧問委員會 •美國黑人能源協會-活躍成員 •錢布利斯兒童中心-籌款白金贊助商 •核能研究所--核能戰略產業諮詢委員會 •INPO高級核電站經理-季度課程講師
| | | 目標金額 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | = | LTP獎勵金額 | | |
| | $500,000 | | 137% | | $685,000 | | |
| | 榮獲長期留任獎。勞施在2022年獲得了他的2020、2021和2022年LTR項目獎勵中的2022年部分，獲得了33萬美元的收入。LTR計劃在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2022-2024年長期績效獎機會。從2021年10月1日起，Rausch先生被授予2022-2024年LTP項目獎，目標機會為596,000美元，將於2024年9月30日授予。實際支出將取決於三年績效期末相對於目標的績效。 2022年長期留任獎機會。從2021年10月1日起，勞施獲得了一項價值33萬美元的2022年LTR項目獎勵，該獎勵在三年內按比例授予，但須在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2022年賺取的。 |
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David B.噴泉 | | | 2022年獲得的直接薪酬總額 |
| 常務副祕書長總裁和總法律顧問 | | | $1,817,236 | | | | | | | | | | |
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| 於2020年6月加入TVA | | |
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2022年個人表現亮點 •引導TVA成為第一個實現倫理目標的美國聯邦機構®合規領導者驗證TM表彰田納西州一流的道德與合規項目。 •在各種新的法律挑戰中，包括對公共權力模式的挑戰，為TVA提供了有利的結果諮詢。 •協調TVA在整個企業的環境、社會和治理倡議。 •實施了貿易管制合規計劃。 •制定了2022年通過的新的董事會行為準則，並更新了TVA的行為準則和供應商行為準則。 •就與新冠肺炎疫情相關的不斷變化的健康和安全監管要求向德克薩斯州退伍軍人管理局提供諮詢。 •作為企業領導團隊和TVA董事會的有洞察力、戰略性和值得信賴的顧問，他發揮了關鍵作用。 •支持TVA的We Work Everywhere to Service計劃，以推動TVA從紙質文件向電子文件生命週期管理的轉變。
2022年社區/行業參與度 •北卡羅來納大學凱南-弗拉格勒商學院能源中心-諮詢委員會 •牧羊人餐桌湯廚房-董事會 •三角董事會的基督教青年會(任期6年，至2021年12月結束) | | |
| | 基本工資。方丹的薪水在2022年初上漲了7.00%，達到577,800美元，這反映了他穩健的業績和保持具有競爭力的基本工資的地位。 已賺取EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績，包括強大的財務責任和運營/可靠性業績，除一項外，所有指標都超過了目標，導致支出百分比達到119%。儘管新冠肺炎、市場狀況、行政命令和授權以及人才競爭帶來了持續的挑戰，但在TVA企業乘數指標下，公司業績幾乎在所有指標中都表現強勁。因此，TVA董事會批准了1.0公司乘數。 鑑於方丹先生的強勁業績，首席執行官批准方丹先生2022年的個人業績乘數為106%，包括在2022年個人業績摘要中提到的那些考慮因素。 |
| | 年薪 | X | 年度目標激勵機會 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | X | 企業乘數
(0 to 1.0) | X | 個人績效乘數(0%至150%) | = | EAIP支出 |
| | $577,800 | | 70% | | 119% | | 1.0 | | 106% | | $510,186 |
| | 賺取的長期激勵 長期表現獎賺取ed. 2020-2022年LTP計劃下的組織業績在幾個領域表現強勁，包括業績超出目標預期的關鍵領域。鑑於TVA強勁的財務表現、運營和可靠性表現以及加強的客户和利益相關者關係，TVA董事會認為137%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，並沒有行使其調整支出的酌處權。 |
| | 目標金額 | X | 實現的商機百分比(0%至150%) | = | LTP獎勵金額 | | |
| | $375,000 | | 137% | | $513,750 | | |
| | 榮獲長期留任獎。方丹在2022年獲得了2021年和2022年LTR項目獎勵中的2022年部分，獲得了21.5萬美元的收入。LTR獎勵在三年內按比例授予，但在每個歸屬日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2022-2024年長期績效獎機會。自2021年10月1日起，方丹先生被授予2022-2024年LTP計劃獎，目標機會為77萬美元，將於2024年9月30日授予。實際支出將取決於三年實績期末相對於目標的實績。 2022年長期留任獎機會。從2021年10月1日起，方丹先生獲得了一項2022年LTR計劃獎勵，金額為33萬美元，在三年內按比例授予，但在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2022年賺取的。 其他補償 招聘和搬遷激勵。方丹在2022年拿到了5萬美元，這是他在聘書中提出的延期現金搬遷激勵計劃的第三期，也是最後一期。 |
高管薪酬表和敍述性披露
基於計劃的獎勵的薪酬和補助金彙總
下表提供了每個近地天體在2022年(以及2021年和2020年，視情況而定)賺取的補償的信息。
薪酬彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 年 | | 薪金 | | 獎金(1) | | | | 非股權激勵計劃薪酬(2) | | 養老金價值變動和
不合格遞延薪酬收入(3) | | 所有其他補償(4) | | 總計 | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | | 2022 | | $ | 1,152,250 | | | $ | — | | | | | $ | 7,040,428 | | | | $ | 1,541,448 | | | | $ | 26,100 | | | $ | 9,760,226 | | |
| 總裁和酋長 | | 2021 | | 1,100,000 | | | — | | | | | 6,354,730 | | (5) | | 2,110,300 | | (6) | | 317,650 | | | 9,882,680 | | |
| 執行主任 | | 2020 | | 1,058,000 | | | — | | | | | 2,729,609 | | (7) | | 2,271,647 | | (8) | | 1,237,977 | | | 7,297,233 | | |
| 約翰·M·託馬斯三世 | | 2022 | | $ | 795,600 | | | $ | — | | | | | $ | 2,627,456 | | | | $ | 57,928 | | | | $ | 21,750 | | | $ | 3,502,734 | | |
| 常務副祕書長總裁和 | | 2021 | | 710,711 | | | — | | | | | 2,423,003 | | (9) | | 767,504 | | (10) | | 21,375 | | | 3,922,593 | | |
| 首席財務和戰略官 | | 2020 | | 666,584 | | | — | | | | | 2,210,410 | | (11) | | 980,220 | | (12) | | 21,000 | | | 3,878,214 | | |
| 唐納德·A·穆爾 | | 2022 | | $ | 765,000 | | | $ | — | | | | | $ | 1,742,662 | | | | $ | 139,756 | | | | $ | 945,452 | | | $ | 3,592,870 | | |
| 總裁常務副總經理 | | 2021 | | 205,962 | | | — | | | | | 648,869 | | (13) | | — | | | | 678,098 | | | 1,532,929 | | |
| 和首席運營官 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | | 2022 | | $ | 569,321 | | | $ | — | | | | | $ | 1,607,805 | | | | $ | 219,325 | | | | $ | 26,100 | | | $ | 2,422,551 | | |
| 總裁常務副總經理 | | 2021 | | 551,668 | | | — | | | | | 1,387,136 | | (14) | | 237,895 | | (15) | | 25,650 | | | 2,202,349 | | |
| 和首席核技術官 | | 2020 | | 535,600 | | | — | | | | | 1,031,390 | | (16) | | 106,428 | | (17) | | 159,794 | | | 1,833,212 | | |
| David B.噴泉 | | 2022 | | $ | 577,800 | | | $ | — | | | | | $ | 1,239,436 | | | | $ | 185,739 | | | | $ | 76,100 | | | $ | 2,079,075 | | |
| 總裁常務副總經理 | | 2021 | | 507,444 | | | — | | | | | 567,163 | | (18) | | 4,167 | | (19) | | 479,295 | | | 1,558,069 | | |
| 和總法律顧問 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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備註
(1) 2022年沒有獎金獎勵。
(2) 2022年的數據在下面的非股權激勵計劃薪酬表格中概述。
(3) 2022年的數據在下面的養老金價值變化和非限定遞延薪酬收入表中概述。
(4) 2022年的數據在下面的所有其他薪酬表格中概述。
(5) 分別為2,928,750元、2,671,680元及754,300元。
(6)反映了戰略資源規劃項下增加了2110300美元。
(7)指根據EAIP判給的2,391,609元和根據法律援助計劃判給的338,000元。
(8)反映了戰略資源規劃項下增加了2 271 647美元。
(9)分別為847,736元、1,161,600元及413,667元。
(10)反映現金結餘養卹金項下增加17 652美元，戰略資源規劃項下增加749 852美元。
(11)分別為730,576元、1,096,500元及383,334元。
(12)反映現金結餘養卹金項下增加34 401美元，戰略資源規劃項下增加945 819美元。
(13)分別是根據EAIP判給的235,435元、根據長期發展計劃判給的86,350元及根據法律援助計劃判給的327,084元。
(14) 分別為575,776元、533,610元及277,750元。
(15)反映了戰略資源規劃項下增加的237 895美元。
(16)根據就業援助計劃獲獎勵的款額為513,640元，根據勞資關係計劃獲獎勵的款額為167,750元，而根據工作表現獎勵安排獲獎勵的款額則為350,000元。
(17)反映了戰略資源規劃項下增加了106 428美元。
(18)是根據EAIP判給的461 663美元和根據勞資關係協定判給的105 500美元。
(19)反映了戰略資源規劃項下增加了4 167美元。
非股權激勵計劃薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | | | | 約翰·M·託馬斯三世 | | 唐納德·A·穆爾 | | 蒂莫西·S·勞施 | | David B.噴泉 | | |
| 彈性公網IP | $ | 2,570,958 | | | | | $ | 802,856 | | | $ | 728,280 | | | $ | 592,805 | | | $ | 510,186 | | | |
| LTP | 3,207,170 | | | | | 1,342,600 | | | 448,104 | | | 685,000 | | | 513,750 | | | |
LTR 2020-03(A) | 338,000 | | | | | 140,000 | | | 109,028 | | | 110,000 | | | — | | | |
LTR 2021-02(B) | 416,300 | | | | | 147,000 | | | 196,250 | | | 110,000 | | | 105,500 | | | |
LTR 2022-01(C) | 508,000 | | | | | 195,000 | | | 261,000 | | | 110,000 | | | 110,000 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 7,040,428 | | | | | $ | 2,627,456 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 1,239,436 | | | |
備註
(A)LTR贈款是LTR獎的第三批，自2019年10月1日起生效。
(B)LTR贈款是LTR獎的第二批，自2020年10月1日起生效。
(C)LTR贈款是LTR獎的第一批，自2021年10月1日起生效。
養老金價值變動和非合格遞延補償收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | | | | 約翰·M·託馬斯三世 | | 唐納德·A·穆爾 | | 蒂莫西·S·勞施 | | David B.噴泉 | | |
TVARS計劃下的減少(A) | $ | — | | | | | $ | (38,167) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 在SERP下增加 | 1,541,448 | | | | | 96,095 | | | 139,756 | | | 219,325 | | | 185,739 | | | |
| 總計 | $ | 1,541,448 | | | | | $ | 57,928 | | | $ | 139,756 | | | $ | 219,325 | | | $ | 185,739 | | | |
備註
(A)TVARS計劃和SERP的現值受到計劃假設變化和實際計劃經驗的影響，這些變化和實際計劃經驗可能與先前假設的不同。
所有其他補償
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | | | | 約翰·M·託馬斯三世 | | 唐納德·A·穆爾 | | 蒂莫西·S·勞施 | | David B.噴泉 | | |
| 401(K)匹配繳費 | $ | 13,050 | | | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | $ | 13,050 | | | |
| 非選擇性401(K)供款 | 13,050 | | | | | 8,700 | | | 13,050 | | | 13,050 | | | 13,050 | | | |
| 延期現金招聘/搬遷獎勵 | — | | | | | — | | | 450,000 | | (A) | — | | | 50,000 | | (B) | |
| 搬遷福利 | — | | | | | — | | | 469,352 | | | — | | | — | | | |
| 總計 | $ | 26,100 | | | | | $ | 21,750 | | | $ | 945,452 | | | $ | 26,100 | | | $ | 76,100 | | | |
備註
(A) 根據聘書條款，如於2023年6月21日前(1)自願終止聘用，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，否則Mul先生須向TVA償還遞延現金招聘及搬遷獎勵款項650,000美元，或(2)因原因而終止聘用。如於2024年6月21日前自願終止僱用，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，否則Mul先生須向TVA償還遞延現金招聘及搬遷獎勵款項450,000美元，或(2)因原因而終止聘用。
(B)根據聘書條款，如於2023年6月1日前自願終止聘用，方丹先生須向TVA償還遞延現金搬遷獎勵款項，金額為100,000美元，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，或(2)因原因終止。
下表提供了向近地天體提供的非股權獎勵計劃機會和贈款以及與這些機會和贈款有關的可能支付範圍的信息。截至2022年9月30日授予的EAIP、LTP和LTR下的賠償將在2022年第一季度以現金支付。
基於計劃的獎勵表
截至2022年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 估計可能發生的支出 非股權激勵計劃獎(1) | | 估計可能的未來 非股權下的支出 獎勵計劃獎(1) | | | | |
| | | | 本年度 | | 未來幾年 | | | | |
| 名字 | 平面圖 | | | 閥值(2) | 目標(2) | 極大值(2) | | 閥值(2) | 目標(2) | 極大值(2) | | 績效期間結束/歸屬日期 | | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 864,188 | | $ | 1,728,375 | | $ | 2,592,563 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 1,170,500 | | 2,341,000 | | 3,511,500 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5) | | 338,000 | | 338,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 416,300 | | 416,300 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 508,000 | | 508,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 1,457,050 | | $ | 2,914,100 | | $ | 5,828,200 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 416,300 | | 416,300 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 508,000 | | 508,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 1,778,000 | | 3,556,000 | | 7,112,000 | | | 9/30/2024 | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 約翰·M·託馬斯三世 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 318,240 | | $ | 636,480 | | $ | 954,720 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 490,000 | 980,000 | 1,470,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
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| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 519,500 | | $ | 1,039,000 | | $ | 2,078,000 | | | 9/30/2023 | | |
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| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 195,000 | 195,000 | | 9/30/2024 | | |
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| 唐納德·A·穆爾 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 306,000 | | $ | 612,000 | | $ | 918,000 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4)(10) | 163,542 | 327,083 | 490,625 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5)(8) | | 109,028 | 109,028 | | | | | | 9/30/2022 | | |
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| LTP 2021 | | (6)(11) | | | | | $ | 294,375 | | $ | 588,750 | | $ | 1,177,500 | | | 9/30/2023 | | |
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| LTP 2022 | | (7) | | | | | 587,500 | 1,175,000 | 2,350,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 262,000 | 262,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| 蒂莫西·S·勞施 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 199,262 | | $ | 398,525 | | $ | 597,787 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 250,000 | 500,000 | 750,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 250,000 | | $ | 500,000 | | $ | 1,000,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 298,000 | 596,000 | 1,192,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| David B.噴泉 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 202,230 | | $ | 404,460 | | $ | 606,690 | | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2020 | | (4) | 187,500 | 375,000 | 562,500 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | 105,500 | 105,500 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2022-01 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (6) | | | | | $ | 281,250 | | $ | 562,500 | | $ | 1,125,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTR 2021-03 | | (5) | | | | | | 105,500 | | 105,500 | | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTR 2022-02 | | (5) | | | | | | $ | 110,000 | | $ | 110,000 | | | 9/30/2023 | | |
| LTP 2022 | | (7) | | | | | 385,000 | 770,000 | 1,540,000 | | 9/30/2024 | | |
| LTR 2022-03 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2024 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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備註
(1)TVA沒有任何股權證券，因此沒有基於股權的獎勵。
(2)閾值、目標和最大值表示近地天體在適用的性能週期內根據性能可以賺取的金額。2022年，EAIP和LTIP的門檻、目標和最大目標分別為50%、100%和150%。2023年，最高目標將提高到200%。
(3)目標激勵機會佔工資的比例如下：萊亞什150%；託馬斯80%；穆爾80%；勞施70%；方丹70%。此外，可以應用0.00到1.00之間的公司乘數，這可以將獎勵減少到0美元。還可以應用高達150%的個人業績乘數，這可能會將獎勵增加到目標的225%。2022年因業績而獲得的實際EAIP獎勵是在薪酬彙總表中“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告每個近地天體的。
(4)穆爾和方丹的LTP獎是作為他們就業機會的一部分授予的，授予他們的時間是2022年9月30日。所有其他LTP獎項於2019年10月1日授予，並於2022年9月30日授予。在業績期間結束時，將TVA的LTIP計分卡應用於贈款，以確定獎金支付。每個近地天體的獎勵支出在薪酬彙總表中的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告。
(5)所有LTR獎勵將在9月30日歸屬日期後兩個月內一次性支付。在扣除適用的聯邦、州和地方預扣税後，獎勵將以現金支付。在參與者死亡的情況下，受益人將在行政上可行的情況下儘快獲得賠償，但在任何情況下不得晚於參與者死亡後第二個完整日曆月的最後一天。傷殘賠償金將在行政上可行的情況下儘快發放，但在任何情況下不得遲於參加者因殘疾而離職後第二個完整日曆月的最後一天。2022年實際獲得的LTR獎是在薪酬彙總表的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中為每個近地天體報告的。
(6)穆爾的LTP獎是作為他的就業機會的一部分授予的，將於2023年9月30日授予他。從2021年3月5日起，方丹先生獲得了按比例分配的2021-2023年LTP贈款562,500美元，這筆贈款將於2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日授予的2021-2023年LTP贈款375,000美元。此外，自2021年6月7日起，Thomas先生獲得按比例分配的2021-2023年LTP補助金1,039,000美元，這筆贈款將於2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日授予的2021-2023年LTP補助金1,000,000美元。在績效期間結束時，TVA的LTIP計分卡將應用於贈款，以確定獎勵支付。所有其他LTP獎項於2020年10月1日生效，並將於2023年9月30日授予。在績效期間結束時，TVA的LTIP計分卡將應用於贈款，以確定獎勵支付。最終獎勵可由TVA董事會根據參與者的個人成就、同齡人小組比較和整個績效週期的績效結果進行調整。
(7)所有LTP獎項最初於2021年10月1日授予，並將於2024年9月30日授予。最終獎勵可由TVA董事會根據參與者的個人成就、同齡人小組比較和整個績效週期的績效結果進行調整。
(8) 反映了2020-2022年保留週期長期業務能力贈款785 000美元中按比例分配的數額。
(9) 反映2021-2023年保留週期長期資源贈款785 000美元中按比例計算的第27/36部分。
(10) 反映2020-2022年長期方案業績週期785,000美元目標贈款金額的36%。
(11) 反映了2021-2023年長期業務計劃業績週期785,000美元目標贈款金額的27%。
退休和養老金計劃
下表提供了截至2022年9月30日，近地天體在TVA退休和養卹金計劃下的累計福利的精算現值，包括計入貸記服務年數，採用與附註20所述本年度報告財務報表中使用的假設一致的方法和利率和死亡率假設確定— 福利計劃.
養老金福利表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 計劃名稱 | 數量 記入貸記的服務年限(1) | | 累計收益現值 | | 去年的付款情況 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (3) | $ | — | |
| SERP第1層 | 13.417 | (2) | $ | 11,894,268 | | | — | |
| 約翰·M·託馬斯三世 | TVARS | 16.833 | | 391,434 | | | — | |
| SERP第1層 | 16.833 | | 5,480,806 | | | — | |
| 唐納德·A·穆爾 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (3) | — | |
| SERP第1層 | 1.250 | | 139,756 | | | — | |
| 蒂莫西·S·勞施 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (3) | — | |
| SERP第1層 | 3.917 | | 636,432 | | | — | |
| David B.噴泉 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (3) | — | |
| SERP第1層 | 2.333 | | 189,906 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
備註
(1)在確定SERP Tier 1下可用的補充福利時，限制為24年，如下所述。
(2)Lyash先生被授予五年的計分服務，以計算他的SERP福利。如果在實際服務年限之前的五年內因其他原因而非自願終止工作，則將免除歸屬要求，並有權獲得額外五年的計入計入服務期，以及用於計算其SERP福利的實際服務年限。如果在實際服務五年前因任何原因被解僱或自願解僱，將免除歸屬要求，其SERP福利將以總計五年計入貸記的服務年限計算。在TVA實際服務五年後，他將額外獲得五年的計分服務，總計15年的計分服務，用於計算他的SERP福利。截至2022年9月30日，裏亞什的服務年限已達3.417年。企業資源規劃累積收益加上8.417年貸記服務的現值為7 715 986美元。工作年限13.417年的員工退休計劃累積利益現值為11,894,268美元。
(3)Lyash先生、Rausch先生、Fountain先生和Mul先生沒有資格參加TVARS養老金計劃，因為他們是在2014年6月30日之後受僱的。
符合條件的退休計劃
根據TVARS養老金計劃和401(K)計劃，僱員有資格領取的退休福利取決於僱員的僱用日期、服務年限和個人選擇，如下所示：
•在1996年1月1日之前首次受僱的僱員將獲得(I)傳統的退休金福利，其計算依據是僱員值得信賴的服務、僱員連續獲得最高合格補償的三年的平均月薪，以及基於僱員年齡和服務年限的退休金係數，減去社會保障補償，以及(Ii)從TVA獲得的401(K)計劃匹配繳款。401(K)計劃的匹配供款是員工每貢獻一美元的0.25美元，最高可達合格補償的6%，最高匹配供款為合格補償的1.5%。這些近地天體都不在這一組中。
•在1996年1月1日之前首次受僱，並選擇將養老金結構從傳統結構轉換為現金餘額的員工，將獲得(I)現金餘額養老金福利，其計算依據是：(A)員工賬户中基於薪酬的信用和利息，以及(B)員工退休時的年齡，以及(Ii)計劃從TVA獲得匹配的繳費。每月工資抵免相當於符合條件的補償的6%，每月利息按CPI-U變化加3%的年利率抵免(最低6%，最高10%)。2022年的利率為6.75%。401(K)計劃的匹配供款是員工每貢獻一美元的0.75美元，最高可達合格補償的6%，最高匹配供款為合格補償的4.5%。這些近地天體都不在這一組中。
•1996年1月1日或之後首次受僱、截至2016年10月1日服務年限為10年或以上的員工，將獲得(I)現金結餘養老金福利，計算依據是(A)員工賬户中基於薪酬的信用和利息，以及(B)員工退休時的年齡，以及(Ii)計劃TVA的非選擇性和匹配繳費。每月工資抵免相當於符合條件的補償的3%，每月利息按CPI-U變化加2%的年利率抵免(最低4.75%，最高6.25%)。2022年的利率為5.75%。401(K)計劃自動的非選擇性繳費相當於合格薪酬的3%，而匹配繳費是員工每繳納一美元的0.75美元，最高為合格薪酬的4.5%。託馬斯先生就是這個小組的一員。
•1996年1月1日或之後首次受僱，截至2016年10月1日服務年限不足10年的員工，將獲得(I)根據員工賬户中隨時間積累的基於薪酬的信用和利息以及員工退休時的年齡計算的現金餘額養老金福利，以及(Ii)401(K)計劃TVA的非選擇性和匹配繳費。截至2016年10月1日，這些員工的現金餘額賬户沒有獲得額外的基於薪酬的信用；但是，這些賬户繼續獲得月息信用，年利率等於CPI-U的變化加2%(最低4.75%，最高6.25%)。2022年的利率為5.75%。401(K)計劃自動、非選擇性繳費等於合格薪酬的6%，匹配繳費是員工繳費的美元對美元，最高為合格薪酬的6%。這些近地天體都不在這一組中。
•在2014年7月1日之前受僱的員工，如果選擇放棄現金餘額退休福利，並從2018年10月1日起將現金餘額賬户轉移到401(K)計劃，則只能獲得401(K)計劃的退休福利。401(K)計劃是一種自動、非選擇性的繳費，相當於合格薪酬的6%，匹配繳費是員工繳費的美元對美元，最高為合格薪酬的6%。這些近地天體都不在這一組中。
•2014年7月1日或之後首次受僱的員工(或重新受僱但之前未被納入養老金計劃或兑現養老金福利的員工)僅獲得401(K)計劃中的退休福利。401(K)計劃自動的非選擇性繳費相當於合格薪酬的4.5%，而匹配繳費是員工每繳納一美元的0.75美元，最高為合格薪酬的4.5%。Lyash先生、Mul先生、Rausch先生和Fountain先生都在這個小組裏。
現金結餘養老金。對於在包括Thomas先生在內的養卹金計劃下有資格領取退休福利的近地天體，有資格的補償被定義為年薪，僅用於福利計算目的，並顯示在補償表中標題為“薪金”的一欄下。根據美國國税局適用於合格計劃的年度補償上限，2022年符合條件的補償不得超過29萬美元。擁有現金餘額福利的僱員，如果有至少五年的現金餘額服務，則有資格在退休或終止僱用時獲得即時福利，其形式為每月養卹金，帶有遺屬福利選項，或一次性支付，帶有現金支取或展期選項。養老金計劃不向任何NEO或任何其他有資格獲得現金餘額福利的員工提供提前退休福利。
401(K)計劃。所有有資格參加401(K)計劃的員工，包括近地天體，都可以選擇在税前、ROTH和/或税後的基礎上為401(K)計劃繳費，並且可以通過參與選舉獲得計劃內ROTH展期。為了對近地天體的401(K)賬户進行匹配繳費和非選擇性繳費，符合條件的薪酬被定義為年薪，僅用於福利計算，並列在薪酬彙總表中標題為“薪金”的欄下。根據美國國税局適用於合格計劃的年度補償上限，2022年符合條件的補償不得超過29萬美元。任何參加401(K)計劃的人必須有三年的TVA服務，才能獲得TVA的等額和非選擇性繳費。
補充行政人員退休計劃
所有近地天體都是SERP的參與者。SERP是一種不受限制的固定收益養老金計劃，類似於TVA同業集團中其他公司的典型養老金計劃，並提供給有限數量的高管，包括近地天體。TVA的SERP是為了招聘和留住關鍵高管而創建的。該計劃旨在提供一個具有競爭力的退休福利水平，超過TVA的合格固定福利計劃和國內收入法第415條對合格退休計劃的繳費和福利限制。
SERP提供了兩個不同的參與級別，即第一級和第二級。每個參與者在獲準參與SERP時被分配到這兩個級別中的一個。參與度(“級數”)定義了退休時SERP規定的退休福利水平。
根據計劃，正常退休資格為年滿62歲並具有5年歸屬服務年資。55歲之前不支付既得和應計福利，62歲之前退休的福利減少。62歲之前退休福利的減少程度取決於參與者的離職是“批准的”還是“不批准的”。在獲準終止TVA僱用的情況下，福利開始日期在參與者62歲生日之前的每個月，任何既得利益和應計福利都將減少5/12%，最高減少35%。在未經批准終止受僱的情況下，如果參與者的服務年限在五年至十年之間，參與者的累算福利首先受到歸屬百分比的限制。在歸屬服務五年時，退休福利的歸屬百分比為50%，此後每增加一年服務，退休福利的歸屬百分比就會增加10%，對於十年或更長的歸屬服務，達到100%的歸屬。此後，在參與者62歲生日之前的每個月，任何既得利益和應計利益都將減少10%/12%，最高減少70%。
就SERP而言，“批准”終止是指由於下列原因終止受僱於TVA：(I)參與者62歲或之後退休，(Ii)實際年滿55歲時或之後退休，(Iii)作為僱員在任職期間死亡，(Iv)退休委員會決定的殘疾(定義見TVARS規則和規定)，或(V)TVA董事會或其代表批准的任何其他情況。就SERP而言，“未經批准的”終止是指終止受僱於TVA的工作，而這種終止並不構成上一句中定義的“批准的”終止。
SERP第1層。Tier 1結構旨在當參與者年滿62歲並已累計24年TVA服務時，取代參與者薪酬金額的60%。第一級福利基於參與者在連續三年SERP期間的最高平均薪酬，以及最長不超過24年的每一年貸記服務的2.5%的養老金倍數。出於福利計算的目的，薪酬被定義為工資和EAIP。第一級福利由社會保障福利、根據TVA的合格固定福利養老金計劃提供的福利和先前的僱主養老金福利(如果適用)抵消。
SERP第2層。此恢復計劃的目的是在由於美國國税侷限制而失去福利時，調整對高管的合格計劃福利。養老金福利基於參與者連續三個會計年度的平均薪酬和每一年服務的1.3%的養老金乘數。在計算福利時，養老金包括工資和年度獎勵。
非限定延期補償
下表提供了關於每個近地天體遞延繳款、收益和結餘的信息。本表下報告的數額並不代表在2022年賺取並已在《補償表》中報告的補償額之外的補償額，而是指近地天體在2022年或之前幾年所賺取的已遞延或已遞延的補償額。
非限定遞延補償表(1)
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| 名字 | 執行人員
投稿
in 2022 | | 註冊人
投稿
in 2022 | | 集料
年收益
2022 | | 集料
提款/
分配 | | 集料
餘額為
2022年9月30日 | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 約翰·M·託馬斯三世 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 唐納德·A·穆爾 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| David B.噴泉 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
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注意事項
(1)截至2022年9月30日，TVA的近地天體中沒有一家在其不合格的遞延補償計劃中有活動或未償還餘額。
TVA的補償計劃可能允許參與者推遲根據計劃條款和美國國税局規定的計劃賺取的全部或部分補償。所有延期付款都會記入延期補償賬户中的每個參與者的貸方，然後延期金額會被存入拉比信託基金。每個參與者可以選擇TVA提供的一個或多個投資選項，或允許部分或所有基金按每個財政年度開始時確定的利率計息，該利率等於所有國庫發行的綜合利率。參與者可隨時選擇從一種名義投資選項或TVA計息選項更改為另一種。在終止僱用時，根據根據適用的國税局條例進行的選舉來分配資金。
高管離職計劃
TVA制定了TVA高管離職計劃(“離職計劃”)，包括TVA近地天體(首席執行官除外)參加離職計劃的資格。TVA董事會還批准首席執行官參與Severance計劃，作為對首席執行官薪酬的全面市場審查的一部分。離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的其他原因(定義如下)終止僱用一名NEO，或該參與者有充分理由(定義如下)終止僱用，該參與者將有資格在其應計薪酬之外獲得以下福利：
•一筆總付遣散費，等於適用的乘數乘以僱員的年度基本工資和目標年度獎勵的總和，以及等於該乘數的若干完整或部分年度的持續醫療福利。首席執行官的適用乘數是1.5，其他近地天體的適用乘數是1.0，或者，如果在TVA控制權變更(定義如下)後24個月內發生合格離職，則首席執行官的適用乘數是3.0，其他近地天體的適用乘數是2.0。
•任何已賺取但未支付的獎勵付款，以及終止年度基於實際(或，如果符合資格的離職發生在TVA控制權變更後24個月內，基於目標)業績目標實現情況下按比例分配的年度獎勵付款。
•如果符合資格的離職發生在TVA控制權變更後的24個月內，則一次性現金支付等於以下兩項之和：(A)任何LTIP績效獎勵，其績效週期在參與者離職日正在進行中，非按比例計算，並根據績效目標的目標實現情況計算；(B)任何LTIP保留獎勵，其保留週期在參與者離職日正在進行，非按比例計算，並按所有此類獎勵完全授予的方式計算。
•如果符合資格的離職在TVA控制權變更後24個月內發生，則根據其條款豁免TVA補充高管退休計劃第4.1(A)節規定的五年歸屬要求。
為了獲得離職計劃下的遣散費福利，參與者必須及時執行(而不是撤銷)有利於TVA的索賠釋放，並遵守所有適用的離職後限制性契約。遣散費計劃的條款將取代遣散費計劃參與者參與的現有協議下有關遣散費的權利和義務。
根據離職計劃，控制權變更應被視為在下列日期中最早的日期發生：
•美國不再擁有TVA至少50%(50%)的所有權權益的日期；
•一個或多個實體從TVA收購(或在截至該實體最近一次收購之日止的12個月內獲得)資產的日期，該資產的總公平市價(不考慮任何債務)等於或超過緊接該最近一次收購前TVA所有資產的總公平市場總值的30%(30%)；
•根據《貿易促進法》第2(A)(1)節的規定，不再任命和確認貿易促進局董事會多數成員的日期；
•TVA完全清算或清盤完成之日；
•組織、董事會、委託、當局、部門或機構等實體繼承TVA的主要職能或被授予的權力和職責的日期；或
•任何適用的法律、法規、規則、條例、命令、法令、裁決或令狀的頒佈日期或生效日期，這些法律、法規、規則、條例、命令、法令、裁決或令狀是政府或監管機構、實體或有管轄權的官員的，而這些法律、法規、規則、規章、命令、法令、裁決或令狀實質上限制了TVA董事會建立或更新參與者的全部直接補償的權力。
根據《離職計劃》，充分理由應指發生下列任一情況：
•未經參與者事先書面同意，參與者在受僱於TVA方面的權力、義務或責任發生重大不利變化(參與者在身體或精神上無行為能力的任何時期除外)；
•在未經參加者事先書面同意的情況下，大幅削減參加者的基本工資(一般適用於管理人員的任何削減除外)；
•未經參加者事先書面同意，於更改工作地點之日，參加者的主要工作地點與參加者的主要居住地點相距50英里以上的實際變動；或
•TVA在未經參與者事先書面同意的情況下，實質性違反服務計劃的任何條款或規定。
只有當參與者在適用事件發生後30天內，或如果較晚，在參與者知道該事件發生之日起30天內，向TVA提供終止僱傭的書面通知，參與者才被視為有充分理由終止僱傭。如果TVA在收到好理由通知後30天內糾正了好理由通知中描述的情況，則構成好理由的事件不再構成好理由。
根據《嚴重不當行為計劃》，嚴重不當行為指的是下列任何一項：
•涉及不誠實、欺詐或重大疏忽的不當行為，直接對田納西州造成重大經濟或聲譽損害；
•違抗命令、故意玩忽職守或者拒絕配合對天津市退伍軍人管理局業務行為的調查；
•根據美國或美國任何一個州的法律，定罪構成重罪，或道德敗壞的罪行；
•嚴重違反TVA的道德準則或行為準則；或
•未經授權披露TVA的專有或機密信息。
因辭職、退休、無故終止、因原因終止、死亡或殘疾而可能獲得的付款
下表顯示了在不同的情況下，如果每個近地天體的僱員在2022年9月30日被終止僱傭，可能會向其支付的某些款項。所有近地天體還將有權在終止僱用的特定情況下從TVA僱員普遍可獲得的計劃中獲得付款，包括健康和福利和養卹金計劃以及401(K)計劃中的金額。
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| 傑弗裏·J·萊亞什 | 辭職(1) | | 退休 | | 無故終止或有充分理由辭職 (非中投公司)(2) | | 無故終止或有正當理由辭職(CIC)(2) | | 終端
有理由的 | | 死亡/殘疾 | | | |
| 遣散費協議 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,320,938 | | | $ | 8,641,875 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
SERP(3) | 4,466,239 | | | 4,466,239 | | | 7,715,986 | | | 7,715,986 | | | 4,466,239 | | | 7,715,986 | | (4) | | |
| 彈性公網IP | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | 2,570,958 | | | | |
| 延期現金招聘/搬遷獎勵 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| LTR | 1,262,300 | | | 1,262,300 | | | 1,262,300 | | | 2,694,600 | | | 1,262,300 | | | 1,893,783 | | (5) (6) | | |
| LTP | 3,207,170 | | | 3,207,170 | | (7) | 3,207,170 | | | 9,677,270 | | | 3,207,170 | | | 6,335,237 | | (8) (9) | | |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 11,506,667 | | | $ | 11,506,667 | | | $ | 19,077,352 | | | $ | 31,300,689 | | | $ | 11,506,667 | | | $ | 18,515,964 | | | | |
備註
(1) 辭職一欄涵蓋了根據TVA的Severance計劃，由於充分理由而不符合辭職資格的辭職。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃好的理由的定義。
(2)離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的原因終止僱用一名近距離接觸者，或該參與者有充分理由終止僱用，該參與者將有資格在其累算補償之外獲得某些福利。額外福利的數額將根據是否在控制權變更後24個月內符合資格的離職而有所不同。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃關於嚴重不當行為的定義、充分理由和控制方面的變化，並討論了根據Severance計劃向近地天體提供的好處。
(3)2019年2月，TVA與Lyash先生達成了一項安排，規定在他開始受僱於TVA時，他將獲得五年的計分服務，用於計算他的SERP福利。如果在實際服務年限之前的五年內因其他原因而非自願終止工作，則將免除歸屬要求，並有權獲得額外五年的計入計入服務期，以及用於計算其SERP福利的實際服務年限。如果在實際服務五年前因任何原因被解僱或自願解僱，將免除歸屬要求，其SERP福利將以總計五年計入貸記的服務年限計算。
(4)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼時應支付的撫卹金的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(5)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及參與者離職時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是每個獲得期的LTR獎將根據參與者離職的歸屬期期間該參與者受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離職之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(6)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離開服務時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及在參與者離開服務時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是LTR獎將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離開服務之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(7)根據LTIP計劃中的定義，沒有資格退休。
(8)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP贈款的業績週期的任何LTP獎勵，條件是，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(9)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得(1)參與者在離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者在離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
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| 約翰·M·託馬斯三世 | 辭職(1) | | 退休 | | 無故終止或有充分理由辭職 (非中投公司)(2) | | 無故終止或有正當理由辭職(CIC)(2) | | 有理由終止合同 | | 死亡/殘疾 | |
| 遣散費協議 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,432,080 | | | $ | 2,864,160 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 5,480,806 | | (3)(4)(5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (5) | 5,480,806 | | (3) (4) (6) |
| 彈性公網IP | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | | 802,856 | | |
| 延期現金招聘/搬遷獎勵 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 482,000 | | | 482,000 | | | 482,000 | | | 1,019,000 | | | 482,000 | | | 718,000 | | (7) (8) |
| LTP | 1,342,600 | | | 2,500,267 | | (9) | 2,500,267 | | | 3,776,600 | | | 1,342,600 | | | 2,500,267 | | (10) (11) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 8,108,262 | | | $ | 9,265,929 | | | $ | 10,698,009 | | | $ | 13,943,422 | | | $ | 8,108,262 | | | $ | 9,501,929 | | |
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備註
(1)辭職一欄涵蓋了根據TVA的Severance計劃，由於充分理由而不符合辭職資格的辭職。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職金 平面圖好的理由的定義。
(2)離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的原因終止僱用一名近距離接觸者，或該參與者有充分理由終止僱用，該參與者將有資格在其累算補償之外獲得某些福利。額外福利的數額將根據是否在控制權變更後24個月內符合資格的離職而有所不同。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃關於嚴重不當行為的定義、充分理由和控制方面的變化，並討論了根據Severance計劃向近地天體提供的好處。
(3)表示累積收益的現值。
(4)實際福利將從55歲開始分五次每年支付。
(5)假設TVA董事會或其代表確定終止是根據SERP批准的終止。看見高管薪酬表和敍述性披露-退休和養老金計劃-補充高管退休計劃上文討論了戰略資源規劃項下已批准和未批准的終止。
(6)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱用並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的撫卹金的精算等價額。倖存者將獲得報告價值的50%。
(7)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及參與者離職時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是每個獲得期的LTR獎將根據參與者離職的歸屬期期間該參與者受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離職之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離開服務時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及在參與者離開服務時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是LTR獎將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離開服務之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(9)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者在離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP補助金的業績週期的任何LTP獎勵，但條件是任何此類LTP獎勵的金額(A)將根據實際實現的機會百分比計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。表中包含的金額假設在2023年9月30日和2024年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將是目標的100%。
(10)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP贈款的業績週期的任何LTP獎勵，條件是，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(11)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得(1)參與者在離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者在離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
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| 唐納德·A·穆爾 | 辭職(1) | | 退休 | | 無故終止或有充分理由辭職 (非中投公司)(2) | | 無故終止或有正當理由辭職(CIC)(2) | | 有理由終止合同 | | 死亡/殘疾 | | | |
| 遣散費協議 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,377,000 | | | $ | 2,754,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 139,756 | | (4) (5) | — | | (3) | 139,756 | | (5) (6) | | |
| 彈性公網IP | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | 728,280 | | | | |
延期現金招聘/搬遷獎勵(7) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| LTR | 566,278 | | | 566,278 | | | 566,278 | | | 1,286,528 | | | 566,278 | | | 882,736 | | (8) (9) | | |
| LTP | 448,104 | | | 448,104 | | (10) | 448,104 | | | 2,211,854 | | | 448,104 | | | 1,232,271 | | (11) (12) | | |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 1,742,662 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 3,119,662 | | | $ | 7,120,418 | | | $ | 1,742,662 | | | $ | 2,983,043 | | | | |
備註
(1)辭職一欄涵蓋了根據TVA的Severance計劃，由於充分理由而不符合辭職資格的辭職。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職金 平面圖好的理由的定義。
(2)離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的原因終止僱用一名近距離接觸者，或該參與者有充分理由終止僱用，該參與者將有資格在其累算補償之外獲得某些福利。額外福利的數額將根據是否在控制權變更後24個月內符合資格的離職而有所不同。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃關於嚴重不當行為的定義、充分理由和控制方面的變化，並討論了根據Severance計劃向近地天體提供的好處。
(3)五年的歸屬要求沒有得到滿足。
(4)離職計劃規定，對於終止日期發生在控制權變更後24個月內的每一名參與者，SERP第4.1(A)節規定的五年歸屬要求將根據該節的條款獲得豁免。
(5)表示累積收益的現值。
(6)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼時應支付的撫卹金的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(7)根據聘書條款，如於2023年6月21日前(1)自願終止聘用，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，否則Mul先生須向TVA償還遞延現金招聘及搬遷獎勵款項650,000美元，或(2)因原因而終止聘用。如於2024年6月21日前自願終止僱用，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，否則Mul先生須向TVA償還遞延現金招聘及搬遷獎勵款項450,000美元，或(2)因原因而終止聘用。
(8)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離開服務時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及在參與者離開服務時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是LTR獎將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離開服務之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(9)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及參與者離職時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是每個獲得期的LTR獎將根據參與者離職的歸屬期期間該參與者受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離職之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(10)根據LTIP計劃中的定義，沒有資格退休。
(11)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP贈款的業績週期的任何LTP獎勵，條件是，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(12)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得(1)參與者在離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者在離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
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| 蒂莫西·S·勞施 | 辭職(1) | | 退休 | | 無故終止或有充分理由辭職 (非中投公司)(2) | | 無故終止或有正當理由辭職(CIC)(2) | | 有理由終止合同 | | 死亡/殘疾 | |
| 遣散費協議 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 967,846 | | | $ | 1,935,691 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 636,432 | | (4) (5) | — | | (3) | 636,432 | | (5) (6) |
| 彈性公網IP | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | | 592,805 | | |
| 延期現金招聘/搬遷獎勵 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 330,000 | | | 330,000 | | | 330,000 | | | 660,000 | | | 330,000 | | | 476,667 | | (7) (8) |
| LTP | 685,000 | | | 685,000 | | (9) | 685,000 | | | 1,781,000 | | | 685,000 | | | 1,217,000 | | (10) (11) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 1,607,805 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 2,575,651 | | | $ | 5,605,928 | | | $ | 1,607,805 | | | $ | 2,922,904 | | |
備註
(1)辭職一欄涵蓋了根據TVA的Severance計劃，由於充分理由而不符合辭職資格的辭職。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職金 平面圖好的理由的定義。
(2)離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的原因終止僱用一名近距離接觸者，或該參與者有充分理由終止僱用，該參與者將有資格在其累算補償之外獲得某些福利。額外福利的數額將根據是否在控制權變更後24個月內符合資格的離職而有所不同。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃關於嚴重不當行為的定義、充分理由和控制方面的變化，並討論了根據Severance計劃向近地天體提供的好處。
(3)五年的歸屬要求沒有得到滿足。
(4)離職計劃規定，對於終止日期發生在控制權變更後24個月內的每一名參與者，SERP第4.1(A)節規定的五年歸屬要求將根據該節的條款獲得豁免。
(5)表示累積收益的現值。
(6)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱用並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的撫卹金的精算等價額。倖存者將獲得報告價值的50%。
(7)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及參與者離職時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是每個獲得期的LTR獎將根據參與者離職的歸屬期期間該參與者受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離職之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離開服務時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及在參與者離開服務時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配的部分，但條件是LTR獎將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離開服務之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(9)根據LTIP計劃中的定義，沒有資格退休。
(10)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP贈款的業績週期的任何LTP獎勵，條件是，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(11) LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權(1)在參與者退出服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| David B.噴泉 | 辭職(1) | | 退休 | | 無故終止或有充分理由辭職 (非中投公司)(2) | | 無故終止或有正當理由辭職(CIC)(2) | | 有理由終止合同 | | 死亡/殘疾 | |
| 遣散費協議 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 982,260 | | | $ | 1,964,520 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 189,906 | | (4) (5) | — | | (3) | 189,906 | | (5) (6) |
| 彈性公網IP | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | | 510,186 | | |
延期現金招聘/搬遷獎勵(7) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| LTR | 215,500 | | | 215,500 | | | 215,500 | | | 541,000 | | | 215,500 | | | 359,917 | | (8) (9) |
| LTP | 513,750 | | | 513,750 | | (10) | 513,750 | | | 1,846,250 | | | 513,750 | | | 1,145,417 | | (11) (12) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 1,239,436 | | | $ | 1,239,436 | | | $ | 2,221,696 | | | $ | 5,051,862 | | | $ | 1,239,436 | | | $ | 2,205,426 | | |
備註
(1)辭職一欄涵蓋了根據TVA的Severance計劃，由於充分理由而不符合辭職資格的辭職。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職金 平面圖好的理由的定義。
(2)離職計劃規定，如果TVA因嚴重不當行為以外的原因終止僱用一名近距離接觸者，或該參與者有充分理由終止僱用，該參與者將有資格在其累算補償之外獲得某些福利。額外福利的數額將根據是否在控制權變更後24個月內符合資格的離職而有所不同。看見高管薪酬表和敍述性披露-高管離職計劃關於嚴重不當行為的定義、充分理由和控制方面的變化，並討論了根據Severance計劃向近地天體提供的好處。
(3)五年的歸屬要求沒有得到滿足。
(4)離職計劃規定，對於終止日期發生在控制權變更後24個月內的每一名參與者，SERP第4.1(A)節規定的五年歸屬要求將根據該節的條款獲得豁免。
(5)表示累積收益的現值。
(6)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼時應支付的撫卹金的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(7)根據聘書條款，如於2023年6月1日前自願終止聘用，方丹先生須向TVA償還遞延現金搬遷獎勵款項，金額為100,000美元，除非離職原因超出其所能控制且為TVA所接受，或(2)因原因終止。
(8)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及參與者離職時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是每個獲得期的LTR獎將根據參與者離職的歸屬期期間該參與者受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離職之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(9)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離開服務時已獲得但尚未支付的LTR獎的任何部分，以及在參與者離開服務時尚未獲得的任何LTR獎的按比例分配部分，但條件是LTR獎將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數按比例分配，而(A)包括參與者離開服務之日在內的獲得期為12個月，(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，以及(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(10)根據LTIP計劃中的定義，沒有資格退休。
(11)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP贈款的業績週期的任何LTP獎勵，條件是，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(12)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得(1)參與者在離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)參與者在離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
其他協議
除上文所述和在賠償討論和分析中所述外，TVA與任何近地天體之間沒有其他協議。
董事薪酬
TVA法案規定，TVA董事會最多可有9名董事。截至2022年11月14日，TVA董事會由五名成員組成。根據《貿易促進法》，每個董事都會獲得某些津貼，這些津貼的年增幅與根據《美國法典》第5編第5318節的調整適用的百分比增幅相同，該節調整美國政府行政時間表上員工的年度工資。自2022年1月1日起，TVA董事的年度津貼從每年54,613美元增加到56,088美元，除非(1)董事擔任TVA董事會委員會的主席，在這種情況下，津貼從每年55,693美元增加到57,197美元，或者(2)董事是TVA董事會主席，在這種情況下，津貼從每年60,777美元增加到62,418美元。根據聯邦法律，董事還可以報銷出席會議和其他TVA公務時的旅費、住宿費和相關費用。
截至2022年11月14日，TVA法案為每個董事和TVA董事會主席提供的年度津貼如下：
TVA董事會年薪
| | | | | | | | |
名字 | | 年薪 |
| 威廉·基爾布賴德 | | $ | 62,418 | |
| A.D.弗雷澤 | | 57,197 | |
| 貝絲·哈威爾 | | 57,197 | |
| 布萊恩·諾蘭 | | 57,197 | |
| Jeff W·史密斯 | | 57,197 | |
| | |
| | |
下表提供了TVA董事在2022年期間獲得的薪酬信息：
董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 以現金支付或賺取的費用 | 庫存
獎項 | 選擇權
獎項 | 非股權
激勵計劃
補償 | 更改中
養老金價值
和
不合格
延期
補償
收益(1) | 所有其他
補償(2) | 總計 |
| 威廉·基爾布賴德 | $ | 61,976 | | — | | — | | — | | — | | $ | 3,099 | | $ | 65,075 | |
| A.D.弗雷澤 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,840 | | 59,632 | |
| 貝絲·哈威爾 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,840 | | 59,632 | |
| 布萊恩·諾蘭 | 56,464 | | — | | — | | — | | — | | 2,823 | | 59,287 | |
| Jeff W·史密斯 | 56,792 | | — | | — | | — | | — | | 2,556 | | 59,348 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
備註
(1)TVA董事不參與TVARS退休計劃、TVA的SERP或任何可供TVA員工使用的非限定遞延薪酬計劃。然而，作為美國政府任命的官員，董事們是FERS的成員。FERS由聯邦人事管理辦公室管理，TVA無法獲得有關FERS養老金福利價值的信息。
(2) 這些金額包括TVA對儲蓄計劃的非選擇性和匹配繳費。
董事沒有資格參加TVA員工可獲得的任何激勵計劃。董事不參與TVARS退休計劃，也不參與TVA的SERP。然而，作為美國政府任命的官員，董事是聯邦僱員退休制度(FERS)的成員。FERS是一種分級退休計劃，包括三個組成部分：(1)社會保障福利，(2)基本福利計劃，和(3)儲蓄儲蓄計劃(TSP)。作為FERS的成員，每個董事都必須從基本福利計劃中強制繳納0.8%的津貼，2013年1月1日之前任命的董事，2013年1月1日至2013年12月31日期間任命的董事3.1%，2014年1月1日或之後任命的董事4.4%。
FERS基本福利計劃是一個合格的固定福利計劃，它根據最終平均工資公式提供退休福利，該公式包括年齡、任何連續三年服務期間的最高平均工資和
值得稱讚的服務。董事必須有至少五年的良好服務年限，才有資格領取退休福利。董事如(1)年滿62歲並有五年可計入FERS積分的服務，(2)年滿60歲並有20年可計入FERS積分的服務，或(3)達到最低退休年齡並累積FERS規定的指定服務年限，即有資格領取即時的未扣減退休福利。一般來説，福利的計算方法是將任何連續三年服務期間的最高平均工資的1.0%乘以可記入貸方的服務年限。62歲或更晚退休並具有至少20年FERS信用服務的董事將獲得增強的福利(使用的係數為1.1%，而不是1.0%)。
每個董事也有資格參加TSP。TSP是一種遞延納税的退休儲蓄和投資計劃，提供與401(K)計劃相同類型的儲蓄和税收優惠。一旦董事符合條件，特拉華州就會將相當於董事助學金百分之一的金額存入董事的TSP賬户。這些捐款每兩週自動進行一次，無論董事是否由他或她自己出資。董事有資格出資，最高可達TSP可選延期限額。董事們將從董事津貼的前3%獲得每美元的100%的同等捐款，併為董事隨後的2%的津貼獲得每美元捐款的50%。
TVA提供一組健康和其他福利(醫療、牙科、視力、人壽保險和意外死亡和殘疾保險，以及長期殘疾保險)，可供廣大員工使用。董事有資格以與其他TVA員工相同的條款和繳費率參加TVA的健康福利計劃和其他非退休福利計劃。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
TVA董事會的人員和治理委員會目前由以下兩名董事組成：A.D.弗雷澤和布萊恩·諾蘭。
在2022年期間或在任何其他時間，本委員會的任何成員都不是TVA的官員或僱員，本委員會的成員也沒有與TVA有任何關係，根據S-K條例第404項要求披露信息。在2022年期間，沒有TVA的執行官員在任何其他實體的董事會或薪酬委員會中擔任過一名或多名擔任人民與治理委員會成員的高管。
薪酬委員會報告
人員和治理委員會已與管理層審查和討論了薪酬討論和分析，並根據審查和討論，委員會建議TVA董事會將薪酬討論和分析納入本年度報告。
人與管治委員會
布萊恩·諾蘭，主席
A.D.弗雷澤
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
不適用。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
董事獨立自主
TVA董事會的組成受TVA法案的管轄。TVA法案包含的某些條款類似於《交易法》第10A(M)(3)條對獨立性的考慮，包括有資格被任命為TVA董事會成員的個人不得是TVA的僱員，並應向國會充分披露個人在能源行業持有的任何投資或其他財務利益。
關聯方交易
利益衝突條款
所有TVA員工，包括董事和高管，都受到適用於聯邦政府員工的利益衝突法律和法規的約束。因此，《聯邦利益衝突法》(《美國法典》第18編，第208節)和《行政部門僱員道德行為標準》(第5編，第2635部分)(“道德行為標準”)構成了TVA審查、批准或批准關聯方交易的政策和程序的基礎。除某些例外情況外，聯邦一般利益衝突法規禁止每個政府僱員，包括田納西州的董事和高管，以政府僱員的身份親自或實質地(通過建議、決定或其他方式)參與任何合同、爭議、訴訟、裁決請求或其他特定事項，而據他或她所知，他或她(其配偶、未成年子女、普通合夥人、其擔任高管的組織、董事、僱員、受託人或普通合夥人，或與其就未來就業進行談判或有安排的任何個人或組織)有經濟利益。與TVA員工相關的法定禁令的例外情況是：(1)被美國政府道德辦公室在公佈的法規中認為過於遙遠或無關緊要而不會影響員工服務完整性的經濟利益，或(2)在充分披露後並根據具體情況以書面形式確定的利益，其重大程度被認為不太可能影響員工對TVA的服務的完整性。根據法規，個人豁免決定由負責任命該僱員的官員作出。對於TVA董事，可由TVA董事會主席作出決定, 在TVA董事會主席的情況下，可由美國總裁的法律顧問作出決定。
更廣泛地説，《道德行為標準》E分部規定，如果僱員(1)知道涉及特定當事人的特定事項很可能對其家庭成員的財務利益產生直接和可預見的影響，或與僱員有“隱蔽關係”的人(包括但不限於與僱員有密切家庭關係的人和僱員積極參與的組織)是該事項的一方或代表該事項的一方，以及(2)確定情況會導致瞭解相關事實的合理人士質疑其在該事項上的公正性，未經代理機構授權，員工不得參與此事。在確定TVA對員工參與此事的興趣超過了合理的人可能質疑TVA計劃和運營的完整性的擔憂後，作為機構指定人員的員工監督官員可在與TVA指定的機構道德官員協商後給予這一授權。
上述限制反映在TVA的政策中，這些政策要求包括董事和高管在內的員工遵守道德行為標準中概述的指導方針，並重申了利益衝突法規的標準。
此外，TVA董事會批准了一項適用於所有TVA員工的書面利益衝突政策，包括TVA的董事和高管。利益衝突政策重申了所有TVA員工必須遵守適用的聯邦利益衝突法律、法規和政策的要求。它還建立了一項適用於TVA董事和首席執行官的額外政策。這項附加政策規定，TVA的董事和首席執行官不得持有以下公司的財務權益：(1)TVA電力的任何分銷商；(2)任何主要從事批發或零售發電、輸電或電力銷售的實體，除非幾乎所有此類業務都在北美以外進行；或(3)任何可能被合理地視為可能受到TVA作為電力生產商或發電商的成功不利影響的實體。這項額外政策的任何豁免只能由TVA董事會作出，並將立即向公眾披露，但須遵守法律對披露的限制。
TVA還有一項協議，名為“從TVA協議中獲取有價值的東西”(“協議”)。《議定書》規定，如果《議定書》所涵蓋的人員要求協助從TVA獲得特定的有價值的物品，TVA僱員應如何做。同樣，TVA董事會關於外部查詢的做法描述瞭如果被該做法涵蓋的人要求協助從TVA獲得指定的有價值的東西時，TVA董事會的成員應該做什麼。
TVA依靠以上討論的政策、實踐、法律和法規來規範涉及員工(包括董事和高管)的利益衝突。對於董事或董事的任何高管(或董事的任何子女、繼子女、父母、繼父母、繼父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、兒媳、嫂子或嫂子)曾經或將來擁有或將擁有直接或間接的重大利益，天津退伍軍人管理局並無其他書面或不成文的政策來批准或批准該等交易。
其他關係
TVA與美國政府的其他機構進行了一些交易，儘管這些機構不屬於S-K條例第404(A)項所指的“關聯方”的定義。這些措施包括向其他聯邦機構供電，從東南電力管理局購買電力，以及與能源部達成涉及核材料的各種安排。見項目1，業務和附註22-關聯方.
TVA還可以與美國財政部(“美國財政部”)達成一項融資安排。TVA和美國財政部有一份諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供1.5億美元的信貸安排。截至2022年9月30日，該安排下沒有未償還的借款。這項信貸安排的到期日為2023年9月30日，通常每年續簽一次。這一安排是根據TVA法案進行的。自20世紀60年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或與美國財政部的其他類似融資安排。見附註14-債務和其他義務— 信貸安排協議.
此外，TVA法案1959年修正案要求TVA每年從電力淨收益中向美國財政部支付電力收入，作為償還美國財政部的款項和政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)的回報，直到償還了10億美元的電力計劃撥款投資。通過2014年的付款，TVA滿足了償還Power Program撥款投資10億美元的要求。TVA法案要求TVA繼續無限期向美國財政部支付，作為Power Program撥款投資剩餘2.58億美元的回報。見附註22-關聯方.
TVA法案規定，每個財政年度來自電力銷售或任何其他活動的收益應於每年3月31日上繳美國財政部，但TVA董事會認為TVA運營大壩和水庫以及開展發電、輸電和配電業務所需的收益部分除外。對於每個財政年度，TVA董事會通過一項決議，保留該財政年度結束時剩餘的全部電力收益淨額用於TVA電力系統的運營。
項目14.首席會計師費用和服務
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度安永會計師事務所審計、審計相關和其他服務的費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
首席會計師費用及服務 (按實際美元計算) |
| 年 | | 總會計師 | | 審計費(1) | | 審計相關費用 | | 税費 | 所有其他費用(2) | | 總計 |
| 2022 | | 安永律師事務所 | | $ | 3,277,337 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 3,545 | | | $ | 3,280,882 | |
| 2021 | | 安永律師事務所 | | 3,115,531 | | | — | | | — | | 3,060 | | | 3,118,591 | |
備註
(1)審計費用包括與審計TVA年度財務報表有關的專業服務的付款，包括年度財務報告內部控制證明；審查TVA季度報告中的中期財務報表；審計TVA的燃料成本調整；負責編制和審計TVA為其組成部分的2022年和2021年聯邦合併財務報表；債券發行和其他融資安慰函；以及TVA的合格綠色支出管理報告的證明。
(2)所有其他費用反映會計和財務報告研究軟件許可成本。
TVA董事會設有審計、財務、風險和網絡安全委員會(“審計委員會”)。根據《貿易促進法》，審計委員會與監察長協商，建議貿易促進局董事會選擇一名外聘審計員。TVA審計委員會在與監察長協商後，建議TVA董事會選擇安永律師事務所作為TVA的外聘審計師，負責2022年和2021年的審計和其他相關服務，TVA董事會批准了這些建議。
TVA有一項政策(“政策”)，要求所有由外聘核數師提供的審計服務和允許的非審計服務必須事先獲得審計委員會的批准。該政策還將下列服務列為外聘審計師不允許執行的服務：
•與TVA的會計記錄或財務報表有關的簿記或其他服務；
•財務信息系統的設計與實現；
•評估或估價服務、公允意見和實物捐助報告；
•精算服務；
•內部審計外包服務；
•管理職能或人力資源；
•經紀人或交易商、投資顧問或投資銀行服務；
•與審計無關的法律服務和專家服務；以及
•上市公司會計監督委員會根據規定確定的任何其他服務都是不允許的。
該政策還授權審計委員會主席預先核準一項允許的服務，只要該服務的金額不超過100,000美元，並且主席在該年度內預先核準的服務總額不超過200,000美元。主席必須在審計委員會下次會議上報告根據這一規定預先核準的服務，以供參考。
審計委員會預先核準了2022年和2021年的所有審計服務。
第四部分
項目15.證物、財務報表附表
(A)以下文件已作為截至2022年9月30日的財政年度的10-K表格年度報告(“年度報告”)的一部分提交：
(1)合併財務報表。下列文件載於項目8財務報表和
補充資料如下：
合併業務報表
綜合全面收益表(損益表)
合併資產負債表
合併現金流量表
自有資本綜合變動表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告(安永律師事務所)
(2)合併財務報表附表。
沒有列入的附表被省略，因為它們不是必需的，或者因為在合併財務報表中提供了所需的信息，包括附註。
(3)展品清單
| | | | | |
| 證物編號： | 描述 |
| 3.1 | 修訂後的1933年《田納西河谷管理局法》，《美國法典》第16編第831-831條(合併時參考了田納西河谷管理局截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件3.1，檔案編號000-52313) |
| | |
| 3.2 | 田納西河谷管理局章程由田納西河谷管理局董事會於2006年5月18日通過，並於2008年4月3日、2008年5月19日、2010年6月10日、2014年2月13日、2014年8月21日和2014年11月6日修訂(合併時參考田納西河谷管理局截至2014年9月30日的Form 10-K年度報告附件3.2，文件編號000-52313) |
| | |
| 4.1 | 田納西河谷管理局董事會於1960年10月6日通過的基本田納西河谷權力債券決議，並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂(合併時參考了田納西河谷公司截至2006年9月30日年度10-K表格年度報告的附件4.1，檔案編號000-52313) |
| | |
| 10.1 | 於2022年3月25日，田納西河谷管理局以多倫多道明銀行(德克薩斯)有限責任公司為行政代理，多倫多道明銀行紐約分行為信用證發行方和貸款人，美國銀行，N.A.，加拿大帝國商業銀行紐約分行，第一地平線銀行，摩根士丹利銀行和紐約梅隆銀行之間的第二份修訂和重新簽署的3月到期信貸協議(合併通過參考2022年3月30日提交的TVA當前8-K報表第000-52313號文件附件10.1) |
| |
| 10.2 | 於2021年9月21日，田納西河谷管理局作為借款人，加拿大皇家銀行作為行政代理、信用證發行人和貸款人，以及其他貸款方與田納西河谷管理局之間的第二次修訂和重新簽署的9月到期信貸協議(通過參考田納西河谷管理局於2021年9月24日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.3 | 5億美元2月份到期信貸協議，日期為2015年8月7日，由田納西州美國銀行作為行政代理、信用證發行方、貸款方和其他貸款方簽訂(合併於2015年8月7日提交的田納西州現行8-K報表附件10.1，文件編號000-52313) |
| |
| 10.4 | 截至2017年2月28日的第一修正案，針對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議，由作為行政代理、信用證發行人和貸款人的TVA、美國銀行、貸款人和其他貸款人組成(合併通過參考TVA於2017年3月3日提交的當前8-K表報告的附件10.1，文件編號000-52313) |
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| 10.5 | 截至2018年2月21日對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議的第二次修訂，並於2017年2月28日在作為行政代理、信用證發行人和貸款人的TVA、美國銀行、貸款人和其他貸款人之間進行修訂(合併通過參考TVA於2018年2月26日提交的當前表格8-K報告的附件10.1，文件編號000-52313) |
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| 10.6 | 截至2020年2月27日對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議的第三次修訂，並於2017年2月28日和2018年2月21日修訂，由作為行政代理、信用證發行方和貸款人的TVA、美國銀行、貸款人及其其他貸款人之間的第三次修訂(合併通過參考TVA於2020年3月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，文件編號000-52313) |
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| 10.7 | 2019年12月到期社區銀行信貸協議，日期為2016年12月12日，以太陽信託銀行為行政代理，貸款人、分行銀行和信託公司為信用證發行方和貸款人，第一國民銀行、第一田納西銀行全國協會、HomeTrust銀行、頂峯銀行、地區銀行、Trustmark National銀行和聯合社區銀行(合併通過參考2016年12月15日提交的TVA當前報告8-K表的附件10.1，文件編號000-52313) |
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| 10.8 | 截至2018年12月11日的第一修正案，至截至2016年12月12日的12月到期社區銀行信貸協議(通過參考2018年12月14日提交的TVA當前8-K報告的附件10.1合併，文件編號000-52313) |
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| 10.9 | 截至2021年2月9日至12月到期的社區銀行信貸協議第二修正案，截至2016年12月12日，並於2018年12月11日修訂(合併時參考TVA截至2020年12月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.3，文件編號000-52313) |
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| 10.10 | TVA貼現票據銷售集團協議(參考TVA截至2008年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
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| 10.11 | Electronotes®銷售代理協議日期為2006年6月1日，TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮爾斯，芬納&史密斯公司，摩根士丹利公司和Wachovia Securities，LLC(通過參考TVA截至2006年9月30日的10-K表格年度報告附件10.4合併檔案編號：000-52313) |
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| 10.12 | 2013年12月4日，對截至2006年6月1日的Electronotes®銷售代理協議的修訂，其中包括TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮爾斯，芬納-史密斯公司，摩根士丹利公司，和美聯證券，有限責任公司(參考TVA截至2014年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.3成立，檔案編號000-52313) |
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| 10.13 | 第二修正案，截至2015年8月28日，對Electronotes®銷售代理協議的第二修正案，日期為2006年6月1日，並於2013年12月4日修訂，涉及TVA、LaSalle Financial Services，Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、花旗全球市場公司、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮爾斯、芬納-史密斯公司、摩根士丹利公司和美聯證券，有限責任公司(參照TVA截至2015年9月30日的10-K表格年度報告附件10.9，檔案編號000-52313成立) |
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| 10.14 | 2008年2月29日TVA和InCapital LLC之間的假設協議，涉及截至2006年6月1日的Electronotes®銷售代理協議，其中包括TVA、LaSalle Financial Services Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、花旗全球市場公司、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮爾斯、芬納-史密斯公司、摩根士丹利公司和美聯證券，有限責任公司(參考TVA截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.1成立，檔案編號000-52313) |
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| 10.15 | John Sevier聯合循環發電有限責任公司與天合光能簽訂的截至2012年1月17日的設施租賃-購買協議(根據天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度報告附件10.1合併，文件編號000-52313) |
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| 10.16 | 美利堅合眾國、天合光能和John Sevier聯合循環發電有限責任公司於2012年1月17日簽訂的Head租賃協議(合併於天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
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| 10.17* | 截至2013年8月6日的資產購買協議，由田納西州立大學與七州南文有限責任公司簽訂(參考田納西州立大學截至2013年9月30日的10-K表格年度報告附件10.33，文件編號000-52313合併) |
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| 10.18 | 截至2013年8月9日，Southaven聯合循環發電有限責任公司與田納西田納西州之間的設施租賃購買協議(參考田納西州截至2013年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.34合併，文件號：000-52313) |
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| 10.19 | 截至2013年8月9日，美利堅合眾國、田納西州和Southaven聯合循環發電有限責任公司之間的頭部租賃協議(合併於截至2013年9月30日的田納西州10-K表格年度報告附件10.35，文件編號000-52313) |
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| 10.20* | 美國環境保護局與田納西州立大學簽訂的《聯邦設施合規協議》(參考田納西州立大學截至2011年6月30日的10-Q表格季度報告附件10.2，檔案號：000-52313) |
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| 10.21* | 阿拉巴馬州，肯塔基州，北卡羅來納州，田納西州，阿拉巴馬州環境管理部，國家公園保護協會，Inc.，塞拉俱樂部，我們的兒童地球基金會和田納西州同意法令(通過參考TVA截至2011年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.3，文件第000-52313號合併) |
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| 10.22† | 經田納西退伍軍人管理局於2022年5月11日批准的修訂和重新實施的田納西退伍軍人補償計劃(參照田納西退伍軍人管理局截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.1，檔案編號000-52313) |
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| 10.23† | 修訂和重訂的高管退休補充計劃自2015年5月1日起生效(合併內容參考TVA截至2015年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.1，文件編號000-52313) |
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| 10.24† | 修訂和重新實施的高管年度激勵計劃，截至2022年5月10日(參照TVA截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，檔案編號000-52313) |
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| 10.25† | 修訂並重新設定於2020年5月4日採用的遞延補償計劃(參考TVA截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.2併入，檔案編號000-52313) |
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| 10.26† | 修訂和重訂於2022年5月10日通過的長期激勵計劃(合併時參考TVA截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.3，文件編號000-52313) |
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| 10.27† | 高管離職計劃於2021年2月10日通過，並於2021年2月11日修訂(合併內容參考TVA截至2020年12月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
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| 10.28† | 留任激勵計劃自2015年10月1日起生效(合併於2015年10月1日提交的TVA當前報告Form 8-K，文件號：000-52313的附件10.2) |
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| 10.29† | 截至2019年2月14日批准的致Jeffrey J.Lyash的邀請函(合併參考附件10.1TVA於2019年2月14日提交的當前Form 8-K報告，文件編號000-52313) |
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| 10.30† | TVA和Jeffrey J.Lyash於2019年3月25日就截至2019年2月14日批准的致Lyash先生的聘書作出確認(合併時參考TVA截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
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| 10.31† | 致Timothy S.Rausch的邀請函已於2018年9月18日接受(合併內容參考TVA截至2019年9月30日的Form 10-K/A年度報告附件10.39，文件編號000-52313) |
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| 10.32† | 截至2020年4月1日接受David噴泉的邀請函(合併參考TVA截至2021年9月30日的Form 10-K年報附件10.42，檔案編號000-52313) |
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| 10.33† | 致Donald A.Mul的邀請函已於2021年5月24日批准(合併內容參考TVA截至2021年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
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| 14.1 | 披露及財務道德守則(參考TVA截至2006年9月30的10-K表格年度報告附件14，檔案編號000-52313) |
| | |
| 14.2 | 經修訂的TVA利益衝突政策(參考TVA截至2014年9月30日的Form 10-K年度報告附件14.2，檔案編號000-52313) |
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| 31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)由首席執行幹事簽署的證明 |
| | |
| 31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官簽署的證明 |
| | |
| 32.1 | 第1350條由行政總裁籤立的證明書 |
| | |
| 32.2 | 第1350條首席財務官籤立的證明 |
| | |
| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| | |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 |
| |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
| |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
| | | | | |
| |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
| |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
| |
| 104 | 封面交互數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中 |
†管理合同或補償安排。 *某些附表及/或證物已略去。應美國證券交易委員會的要求，TVA特此承諾提供任何遺漏的時間表和/或展品的補充副本。 |
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13、15(D)或37條的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| 日期： | 2022年11月14日 | | 田納西河谷當局 |
| | | (註冊人) |
| | 發信人： | /s/Jeffrey J.Lyash |
| | | 傑弗裏·J·萊亞什 |
| | | 總裁與首席執行官 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| | | |
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| /s/Jeffrey J.Lyash | 總裁與首席執行官 | 2022年11月14日 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | (首席行政主任) | |
| | | |
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| 約翰·M·託馬斯，III | 常務副祕書長總裁和 | 2022年11月14日 |
| 約翰·M·託馬斯三世 | 首席財務和戰略官 | |
| | (首席財務官) | |
| | | |
| /s/Diane Wear | 總裁副主計長 | 2022年11月14日 |
| 黛安·韋爾 | (首席會計主任) | |
| | | |
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| 威廉·B·基爾布賴德 | 椅子 | 2022年11月14日 |
| 威廉·B·基爾布賴德 | | |
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| | |
| /s/A.D.弗雷澤 | 董事 | 2022年11月14日 |
| A.D.弗雷澤 | | |
| | |
| | |
| /s/貝絲·哈威爾 | 董事 | 2022年11月14日 |
| 貝絲·哈威爾 | | |
| | | |
| | | |
| /s/Brian Noland | 董事 | 2022年11月14日 |
| 布萊恩·諾蘭 | | |
| | | |
| | | |
| /s/Jeff W.史密斯 | 董事 | 2022年11月14日 |
| Jeff W·史密斯 | | |
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