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這份10-K表格年度報告包含某些前瞻性陳述，這些陳述符合1933年《證券法》(修訂本)第27A條和1934年《證券交易法》(修訂本)第21E條的含義，並受這些條款所創造的安全港的約束。有關詳細信息，請參閲“第一部分項目1.業務–前瞻性陳述。”

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如本報告所用，提及“NTIC，”這個“公司，” “我們,” “我們的,”或“我們,”除文意另有所指外，指北方技術國際公司及其全資和控股子公司，所有這些子公司都合併在NTIC上’的合併財務報表。

如本報告所用，提及：(1)“北方人中國”請參閲NTIC’在中國的全資子公司網信(上海)有限公司；(2)“NTI歐洲”請參閲NTIC’德國全資子公司Ntic Europe GmbH；(3)“澤魯斯特墨西哥”請參閲NTIC’墨西哥的全資子公司ZERUST-EXCOR墨西哥公司，S.de R.L.de C.V.；(4)“Zerust印度”請參閲NTIC’於2021年9月1日起生效的印度全資附屬公司HNTI Limited(前身為Harita-NTI Limited)；(5)“Zerust巴西”請參閲NTIC’的巴西子公司Zerust Preven持有多數股權çã奧德科羅斯ão S.A.; (6) “印度自然技術公司”請參閲NTIC’印度控股子公司Natur-Tec India Private Limited；(7)“自然技術斯里蘭卡”請參閲NTIC’在斯里蘭卡擁有多數股權的子公司Natur Tec斯里蘭卡(PVT)有限公司和(8)“NTI東盟”請參閲NTIC’擁有多數股權的子公司NTI Asean LLC持有在東南亞國家聯盟(東盟)地區運營的某些實體的投資。

NITC’S的合併財務報表不包括其任何合資企業的賬目。除另有説明外，本報告中對NTIC的引用’S的合資企業不包括任何NTIC’S全資或控股的子公司。

如本報告所用，提及“Excor”請參閲NTIC’在德國的合資企業Excor KorrosionsSchutz–技術和產品有限公司。

本報告中提及的所有商標、商號或服務標誌均為其各自所有者的財產。

第一部分

項目1.業務

概述

北方技術國際公司(NTIC)直接或通過子公司、合資企業、獨立分銷商和代理商組成的網絡，在超過65個國家和地區開發和銷售專有的、對環境有益的產品和服務。NITC的主要業務是防腐產品和服務，主要以ZERUST®品牌銷售。近50年來，NITC一直在向汽車、電子、電氣、機械、軍事和零售消費市場銷售其專有ZERUST®產品和服務，最近還擴展到石油和天然氣行業。此外，NTIC還營銷和銷售一系列專有的生物基和經認證的可堆肥(完全可生物降解)聚合物樹脂化合物和以Natur-Tec®品牌命名的成品。這些產品旨在減少NTIC客户的碳足跡，並提供無害環境的廢物處理選擇。

NITC的ZERUST®防鏽和防腐產品包括塑料和紙包裝、液體、塗料、除鏽劑、清潔劑和擴散器，以及專門為石油和天然氣行業設計的工程解決方案。公司還提供全球範圍內的現場防鏽防腐技術諮詢。NTIC的技術服務顧問直接與NTIC ZERUST®防鏽和防腐產品的最終用户合作，分析他們的特定需求，並開發滿足其性能要求的系統。在北美，網通通過由直銷團隊支持的獨立分銷商和代理商網絡銷售其ZERUST®防腐解決方案。

在國際上，從2021年9月1日起，NTIC通過其在中國的全資子公司--NTI(上海)有限公司(簡稱：NTIC中國)、其在印度的全資子公司HNTI Ltd.(Zerust India)、其持有多數股權的合資控股公司HNTI Ltd.(Zerust India)、NTI Asean LLC(NTI Asean LLC)、若干控股和全資子公司以及在北美、歐洲和亞洲的合資安排銷售其ZERUST®防腐解決方案。NITC還通過其在德國的全資子公司NTI Europe GmbH(NTI Europe)直接向其歐洲合資夥伴銷售產品。

NITC的戰略舉措之一是為其ZERUST®防腐技術拓展和滲透其他市場。因此，在過去的幾年裏，NTIC將大量的銷售和營銷工作集中在石油和天然氣行業，因為支持該行業的基礎設施通常使用高度容易腐蝕的金屬建造。NITC相信，其ZERUST®防腐解決方案將最大限度地減少石油和天然氣行業關鍵基礎設施的維護停機時間，延長此類基礎設施的使用壽命，並降低因腐蝕導致泄漏而造成的環境污染風險。

NITC直接通過其子公司或通過其合資夥伴和其他戰略合作伙伴，向多個國家和地區的石油和天然氣行業客户營銷和銷售其ZERUST®防鏽和防腐解決方案。向石油和天然氣行業的客户銷售ZERUST®防腐解決方案通常涉及很長的銷售週期，通常包括與每個客户進行多年的試用期，然後是一個緩慢的整合過程。

Natur-Tec®生物基和可堆肥塑料是使用NTIC的專利和/或專有技術製造的，旨在取代傳統的石油基塑料。Natur-Tec®生物聚合物樹脂化合物產品組合包括針對各種應用進行優化的配方，包括吹膜擠出、擠出塗層、注塑成型和工程塑料。這些樹脂化合物被證明在商業堆肥環境中完全可生物降解，目前正用於生產成品，包括罐頭襯裏、購物和雜貨袋、草坪和樹葉袋、品牌服裝包裝袋和配件，以及各種食品服務項目，如一次性餐具、吸管、食品處理手套和塗布紙產品。在北美，NTIC主要通過區域和國家分銷商以及獨立代理商網絡銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。NITC繼續看到生物塑料成品的巨大機遇，因此，繼續加強和擴大其在北美的成品Natur-Tec®生物塑料產品的分銷網絡。

在國際上，NTIC直接或通過其在中國的全資子公司、在印度和斯里蘭卡的控股子公司以及通過分銷商和某些合資企業銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。

收購Zerust印度公司

2021年9月21日，NTIC宣佈以625萬美元現金收購其印度合資企業Zerust India剩餘50%的所有權權益，自2021年9月1日起生效。由於收購了Zerust India，與2021財年相比，NTIC在2022財年的收入和運營費用增加，其在合資企業收入中的股本減少。關於Zerust India的討論，見NTIC合併財務報表附註3。

NTIC的子公司和合資企業網絡

NTIC在北美、南美、歐洲和亞洲擁有10家運營子公司的所有權權益。下表列出了截至2022年11月14日的NTIC運營子公司名單、子公司的組織國家以及NTIC在每個子公司中的所有權百分比：

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除HNTI Limited於2021年9月1日才成為全資附屬公司外，上述附屬公司的業績已完全綜合於NTIC的綜合財務報表內；因此，其經營業績不包括在本報告所包括的NTIC 2021財年綜合財務報表內，因為該合資公司的投資及財務業績均採用權益會計方法綜合。

NTIC在北美、歐洲和亞洲參與了16個積極的合資企業安排。這些合資企業中的每一家一般都在其所分配的地理區域內製造和銷售產品。雖然大多數NTIC的合資企業只銷售防鏽和防腐產品，但一些合資企業也銷售NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物。從歷史上看，NITC在合資企業中的投資資金來自運營產生的現金。下表列出了截至2022年11月14日NTIC經營的合資企業、合資企業的組織國家以及NTIC在每個合資企業中的持股比例：

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鑑於俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的衝突，我們於2022年5月終止了我們在俄羅斯的合資企業Mostnic-Zerust，並相信這不會對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響，因為該實體是非實質性的。

NTIC從其合資企業獲得資金，作為NTIC向其合資企業提供服務的費用和股息分配。向合資企業提供服務的費用是根據統一費用或銷售額的百分比確定的，具體取決於當地法律和税收條例。關於NTIC在德國的合資企業(EXCOR)，NTIC確認商定的季度服務費。NTIC根據合資企業的整體盈利能力確認來自每個合資企業的股權收入。這樣的盈利能力可能會因季度而異，這反過來又會使網信的收益在季度間存在變異性。每個合資企業的利潤由各自的合資企業所有者按照各自的持股比例進行分享。NTIC通常直接或間接擁有其每個合資實體50%或更少的股份，因此不控制這些實體關於是否支付股息以及如果支付，在特定年份支付多少金額的決定。一個實體的股息支付由所有者聯合投票決定，不是NTIC的唯一裁量權。

NTIC在其合併財務報表中使用權益會計方法對其合資企業的投資和財務結果進行核算。NTIC認為，截至2022年8月31日和2021年8月31日，EXCOR對NTIC的綜合資產和收入具有單獨的重要意義。因此，NTIC在其合併財務報表的附註和本報告的這一節中提供了關於該合資企業的某些補充信息。有關NTIC合資企業的更多信息及其對NTIC經營業績的影響，請參閲《NTIC綜合財務報表》。第二部分.項目8.財務報表和補充數據” and “第二部分.項目7.管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析“這份報告的內容。

產品

NTIC通過其子公司和合資企業直接和/或間接地從兩個可報告的業務部門獲得收入，這兩個業務部門基於銷售的產品、客户基礎和配送中心：ZERUST®防腐解決方案和Natur-Tec®樹脂化合物和成品。

ZERUST®防腐解決方案。在2022財年，NTIC綜合淨銷售額的77.5%來自開發、製造和營銷ZERUST®防鏽和防腐產品和服務。NITC在2022財年的綜合淨銷售額包括ZERUST®防鏽和防腐產品和服務的銷售額57,459,382美元，比2021財年的此類銷售額增長26.1%。腐蝕不僅破壞金屬產品和部件的外觀，還會對其機械性能造成負面影響。這適用於黑色金屬(鋼鐵)的生鏽和有色金屬(鋁、銅、黃銅等)的氧化變質。NITC的ZERUST®防腐解決方案包括塑料和紙張包裝、粉末、液體、塗料、除鏽劑、清潔劑、擴散器、石油和天然氣行業的工程解決方案以及技術腐蝕管理和諮詢服務。

塑料和紙包裝。NITC的ZERUST®包裝產品包含專利化學配方，可以持續釋放看不見、無臭和無毒的蒸汽，在接觸到的任何金屬表面形成鈍化層，從而防止生鏽和腐蝕。只有當要保護的金屬產品保持在ZERUST®內時，才能保持腐蝕抑制保護包裝。電子掃描顯示，一旦金屬產品從ZERUST®中移除包裝，ZERUST®保護層在兩小時內從內容物表面消失，留下清潔、乾燥和無腐蝕的金屬部件。這種防腐機制使NTIC的客户能夠輕鬆地將金屬物品包裝起來，以便不生鏽地運輸和/或長期儲存。此外，通過消除昂貴的油脂和脱脂工藝和/或顯著減少某些塗層的使用來抑制腐蝕，NTIC的ZERUST®與傳統的防腐方法相比，防腐解決方案在以下方面為客户節省了大量的人力、材料和資本支出：用於塗抹、去除和處理油和油脂的設備，以及無需處理和使用危險化學品而帶來的環境、健康和安全益處。

NTIC是世界上第一個將揮發性緩蝕化合物(VCI)注入到聚乙烯和聚丙烯樹脂中的方法。組合ZERUST®與聚乙烯和聚丙烯樹脂的化合物使NTIC能夠以低密度和高密度聚乙烯袋和裹屍膜的形式推出一系列塑料包裝產品，包括拉伸、收縮、蒙皮和氣泡緩衝膜，從而使客户能夠在清潔、乾燥和無腐蝕的條件下運輸和儲存黑色金屬、有色金屬和混合金屬產品，同時總體節省了總工藝成本。除了塑料包裝，NTIC還開發了VCI化合物，用於向具有防腐性能的牛皮紙、瓦楞紙板、實心纖維和硬紙板包裝材料注入VCI化合物。NITC的ZERUST®塑料和紙包裝產品有各種厚度、強度增強、保護類型、形狀和尺寸。該產品線還包括針對零售消費者的ZERUST®槍殼、車蓋和工具抽屜襯墊等產品。

液體和塗料。NTIC的防腐解決方案包括一系列金屬表面處理液和塗層，這些液體和塗層以油、水或生物溶劑為基礎，以Axxatec™、Axxano™和Z-Maxx™等品牌銷售。這些液體和塗層可在高鹽空氣、高濕度和/或高温等腐蝕性強的環境中提供強大的保護。產品的配方適用於大多數金屬類型和防護級別。對於特別惡劣的環境，客户可以選擇將NTIC的液體和塗料與ZERUST®塑料和/或紙製品結合使用，以在製造、運輸和倉儲階段實現強大的防腐保護。

除鏽劑和清潔劑。NTIC還銷售名為Axxaclean™的除鏽和清潔產品，旨在將生鏽的部件恢復到可用的狀態，而不需要使用勞動密集型、研磨性清潔劑，因為這種清潔劑會損壞表面，而且通常無法去除複雜金屬表面的鏽跡，比如小齒輪的牙齒。

擴散器。NITC的防腐解決方案包括一系列防腐蒸汽擴散裝置，如ZERUST®ActiPak®、ZERUST®ICT®蒸汽膠囊、ZERUST®ICT®Plastas®、ZERUST®ICT®COR-Tabs®、ZERUST®ICT®管帶和ZERUST®ICT®管帶。這些擴散器旨在保護外殼內的金屬，如開關變速箱和電子機櫃，或在添加到ZERUST®包裝產品時用作額外保護。擴散器的工作原理是將一種看不見且無氣味的防腐蒸汽滲透到外殼的內部空氣中，這種蒸汽作為保護層附着在所有金屬表面上，這些金屬表面在特定的“保護半徑”範圍內持續一年或兩年，具體取決於產品型號。這種看不見的、乾燥的保護層在從外殼中移除擴散器後重新修飾並消散到空氣中，使所有表面清潔、乾燥、無殘留物和無腐蝕。

Z-CIS®技術服務。作為幫助NTIC客户改進和控制其腐蝕管理流程的持續努力，NTIC向目標客户提供獨特的腐蝕管理和諮詢服務。ZERUST®緩蝕系統(稱為Z-®)利用北控的全球網絡，派遣訓練有素的技術服務工程師到客户現場解決複雜的腐蝕問題。幾家主要的汽車公司及其汽車零部件供應商已經使用了網信的Z-CIS®系統。

ZERUST®專為石油和天然氣行業設計的防腐解決方案。NITC開發了專有的工程防腐解決方案，專門用於緩解石油和化工加工行業資本資產上常見的腐蝕類型，並將這些ZERUST®腐蝕解決方案銷售給石油和天然氣行業的潛在客户。NTIC在2022財年的綜合淨銷售額包括向石油和天然氣行業客户銷售的4,608,232美元，較2021財年增長21.5%。2022年9月19日，NTIC宣佈與BP勘探(裏海)有限公司簽署初步合同。到2025年12月，為12個儲罐提供化學腐蝕保護服務，這是迄今為止石油和天然氣儲罐解決方案的最大合同。雖然NTIC認為這表明石油和天然氣行業對腐蝕解決方案的接受度有所提高，但NTIC預計其向石油和天然氣行業銷售的ZERUST®產品和服務將繼續受到重大波動的影響，特別是由於潛在的原油價格變化和全球供需波動等經濟因素。NTIC預計，由於本屆政府的某些環境政策和優先事項造成的不確定性，其向石油和天然氣行業銷售ZERUST®產品和服務可能會受到額外的波動。全球對ZERUST®石油和天然氣產品的需求主要取決於市場接受度和NTIC分銷網絡的覆蓋範圍。由於個別訂單的典型規模和來自石油和天然氣產品銷售的NTIC淨銷售額的整體規模，與上一財年期間的銷售額相比，一個或多個訂單的時間安排可能會對NTIC的銷售額產生重大影響。在南美、歐洲、中東的項目, 東南亞仍然是銷售增長圖景中一個規模較小、但在不斷增長、具有重要戰略意義的部分。

支持石油和天然氣行業的基礎設施/資產主要使用高度易受腐蝕的金屬建造。這些工廠的工業環境通常含有化合物，包括硫化物和氯化物，它們會造成侵蝕性腐蝕。這一問題影響到管道、石油儲罐、長期儲存的備件、沿海/海上資產和其他關鍵設備的使用壽命和安全。除了與更換部件和結構、維護和修理以及產品損失相關的成本外，關鍵基礎設施停機維修和維護還帶來重大經濟損失。此外，腐蝕還會帶來相當大的健康、安全和環境風險，極大地增加經濟損失。雖然該行業主要使用各種油漆/塗料、工程合金、陰極保護等來緩解腐蝕，但在某些情況下，此類選擇並不可行，在許多此類情況下，NTIC認為其ZERUST®油氣防腐解決方案在最大限度地減少石油和天然氣行業關鍵基礎設施的維護停機時間、延長此類基礎設施的使用壽命以及降低因腐蝕導致的泄漏導致的環境污染風險方面更為有效。

NITC用於石油和天然氣行業的防鏽和防腐產品包括ZERUST®法蘭防鏽劑®、ZERUST®RECAST-SSB溶液和ZERUST®化學品，包括ZERUST®粉末和凝膠，以及前面描述的許多標準工業ZERUST TRANSE防鏽和防腐產品。

ZERUST®法蘭保護器®是專門設計的蓋子，浸漬了ZERUST®專有的防腐劑配方，為法蘭、閥門和焊接接頭提供防腐保護。石油和天然氣管段由不同尺寸、設計和材料的法蘭和焊接接頭連接。這些連接點經常在惡劣的工業環境和惡劣的操作條件下腐蝕，從而導致昂貴的維護、操作和安全問題。ZERUST®法蘭安全閥®有各種通徑，壓力額定值，以及管道閥和法蘭的國際標準。

ZERUST®重鑄-ZERUST FVS重鑄解決方案通過由ZERUST石油天然氣團隊設計的各種獨特且高效的輸送系統來保護地上儲罐的土壤側底，將專有的Zarion FVS緩蝕劑輸送到儲罐底部容易受到嚴重腐蝕的空間。罐底通常由鋼板製成，鋼板與地基表面直接接觸，地基表面可以是混凝土、沙/土或瀝青/瀝青。通常不可能用傳統的塗層來保護這種底面。陰極保護(CP)系統只能提供局部保護，但也有明顯的侷限性，會導致遠早於儲罐預期使用壽命的故障。ZERUST®解決方案甚至為CP無法解決的區域提供了有效的保護。這些都是工程解決方案，其中每個系統都是根據客户的要求進行定製的，具體因素包括儲罐基礎設計、特定環境條件和儲罐直徑。

ZERUST®Zarie粉末型緩蝕劑解決方案包括：

自然-科技® 樹脂化合物和成品。NTIC製造和銷售一系列生物塑料包裝解決方案，包括生物基和經認證的可堆肥(完全可生物降解)聚合物樹脂化合物，以及Natur-Tec®品牌的成品。NTIC在2022財年的綜合淨銷售額包括16,699,508美元的Natur-Tec®樹脂和成品銷售額，與2021財年的銷售額相比增長了52.7%。市場驅動因素，如石油價格波動、減少對外國石油的依賴、減少碳足跡、跨國品牌對符合循環經濟和對環境負責的報廢要求的可持續包裝解決方案的要求，以及對環境中塑料殘留的擔憂，導致人們對使用可持續、生物和可再生植物生物質資源製造塑料和工業產品的興趣增強。在商業堆肥或厭氧消化器系統中完全可生物降解的塑料，使這些塑料在使用壽命結束時安全有效地轉化為二氧化碳、水和肥料。企業和消費者環境和可持續發展意識的提高，技術性能和產品功能的改善，以及最近外國、州和地方政府禁止使用傳統塑料或強制使用某些可生物降解或可堆肥產品的法規，包括中國、印度和加利福尼亞州的法規，也助長了人們對生物基和可生物降解可堆肥塑料的興趣。“生物塑料”一詞涵蓋了一大類塑料，這些塑料要麼是基於生物的，即從玉米或纖維素/植物材料或其混合物等可再生資源中提取的，要麼是完全商業上可堆肥的，或者兩者兼而有之。

由於新冠肺炎疫情的影響，北美的Natur-Tec®樹脂和成品銷售，以及NTIC在印度的控股子公司和NTIC在中國的子公司的成品銷售都出現了下降。新冠肺炎疫情對許多生物塑料的大型用户的需求產生了重大影響，這些用户包括大學校園、體育場、競技場、餐館和公司辦公大樓。此外，對服裝包裝解決方案的需求受到亞洲持續的與COVID相關的封鎖和供應鏈瓶頸的影響。在2022財年，NTIC在這些地區的許多地區都顯著恢復到疫情前的水平，但仍預計其中一些客户將是最後幾家完全重新開業並在疫情前全面運營的企業，因此，預計新冠肺炎疫情將繼續對自然技術公司®產品的銷售造成不利影響，持續到2023財年。

樹脂化合物.Natur-Tec®樹脂化合物是通過將常用的基礎樹脂(如巴斯夫的Ecoflex®、NatureWorks LLC的Ingeo®Pla和Total-Corbion的Lighy®)與有機和無機填料以及專有的聚合物改性劑和相容劑混合而成，使用NTIC專有和專利的REX工藝。在這一過程中，生物可降解聚合物、從可再生植物-生物質資源中製備的天然聚合物以及有機和無機材料在專有相容劑和聚合物改性劑的存在下進行反應性混合，以生產具有獨特和穩定形態的生物基和/或可堆肥聚合物樹脂配方。與大多數其他生物塑料材料相比，Natur-Tec®樹脂化合物的設計具有高性能、易於加工和降低成本的特點，可以通過使用傳統塑料製造工藝和設備的轉化器進行加工。

Natur-Tec®樹脂化合物有多個牌號，專為各種應用定製，如吹膜擠出、型材擠出、熱成型、擠出塗層和注塑成型。

Natur-Tec®柔性薄膜樹脂化合物完全可以商業堆肥，並滿足可堆肥塑料的國際標準，如美國測試和材料協會D6400(美國)、EN 13432(歐洲標準化委員會產品和服務標準)和國際標準化組織17088，並通過了包括美國生物可降解產品研究所和歐洲TÜV奧地利公司在內的組織的100%可堆肥認證。Natur-Tec®薄膜樹脂化合物可用於生產各種用途的薄膜，例如袋子，包括堆肥袋、草坪和樹葉袋、攜帶袋、農用薄膜以及消費和工業包裝。Natur-Tec®薄膜樹脂化合物還用於生產品牌服裝包裝的袋子和蓋子，以及製造特殊的食品服務項目，如可堆肥的吸管、熱成型蓋子和一次性食品處理手套。

Natur-Tec®可堆肥擠出塗層樹脂化合物是生物基和可生物降解的，旨在取代傳統塑料材料用於擠出塗層應用。Natur-Tec®擠壓塗層樹脂化合物採用可持續和可再生資源製造，符合ASTMD6866標準，這使公司和消費者有機會減少或中和他們的碳足跡，並旨在滿足可堆肥塑料的國際標準，如ASTMD6400的要求。Natur-Tec®擠壓塗層樹脂化合物對紙張具有良好的附着力、優異的打印表面和良好的熱密封強度，塗層材料適用於食品接觸應用，包括熱和冷應用。Natur-Tec®擠塑塗層樹脂化合物可用於紙和紙板的塗層，用於製造一次性杯子、盤子和其他食品。

Natur-Tec®可堆肥注射成型樹脂化合物是生物基和可堆肥的，旨在取代傳統塑料材料用於注塑塑料應用。Natur-Tec®可堆肥注塑樹脂化合物是根據ASTMD6866標準使用可持續和可再生資源製造的，旨在滿足可堆肥塑料的國際標準要求，如ASTMD6400和EN 13432。Natur-Tec®可堆肥注射成型樹脂化合物可用於注射成型塑料應用，如餐具、鋼筆、衣架、容器和包裝。根據ASTMD6866標準，Natur-Tec®生物基注塑樹脂化合物由至少90%的生物基/可再生資源型材料製成，旨在通過取代石油基塑料來增強可持續性。Natur-Tec®生物基注塑樹脂化合物具有與傳統塑料材料相同的性能，可用於汽車零部件、消費品、電子產品、醫療產品、傢俱和包裝等應用。

成品。Natur-Tec®成品包括完全可生物降解和可堆肥的垃圾袋、農用薄膜和其他一次性使用產品，如目前以Natur-Bag®品牌銷售的食品和消費品包裝。Natur-Bag®產品線提供15種不同大小的可堆肥垃圾袋，從3加侖到96加侖，以及購物袋、生產袋和手套。這些包有各種SKU配置可供選擇，包括通過零售店或在線商店銷售給消費者的零售包，以及主要通過批發商和分銷商銷售給商業和工業客户的工業箱包。Natur-Bag®產品由Natur-Tec®柔性薄膜樹脂化合物製成，因此是完全可生物降解和可堆肥的。這些產品已通過完全商業堆肥認證，並在美國帶有BPI可堆肥標誌，在歐洲帶有TÜV奧地利OK堆肥標誌。此外，這些產品還被美國最大的堆肥運營商之一Cedar Grove獨立測試並批准用於有機垃圾轉移系統。

銷售、市場營銷和分銷

ZERUST®防腐解決方案。在美國，NITC銷售其ZERUST®防鏽防腐產品和服務，包括為石油和天然氣行業設計的產品，主要通過直銷力量和由獨立分銷商、製造商銷售代表和戰略合作伙伴組成的網絡，面向汽車、電子、電氣、機械、軍事、零售消費和石油和天然氣市場的工業用户。在下訂單之前，NTIC的技術服務顧問直接與NTIC的ZERUST®的最終用户合作分析其特定的防腐需求，並開發滿足其性能要求的系統。

在國際上，NTIC與外國合作伙伴(直接或通過控股公司)建立了一系列合資企業。NTIC向其合資企業提供技術支持、營銷援助和其他服務的費用主要是按照合資企業安排的條款，根據各合資企業的淨銷售額收取的。此類服務包括諮詢、法律、保險、技術和營銷服務。

在中國，網通通過網通中國銷售產品和服務。北控擁有全資或控股子公司，在巴西、墨西哥、越南和新加坡開展業務。此外，自2021年9月1日起，NTIC購買了其印度合資企業HNTI Limited剩餘50%的所有權權益，並通過這家全資子公司繼續在印度銷售其ZERUST產品。

關於ZERUST®的銷售和營銷為石油和天然氣行業提供防鏽和防腐產品和服務，網通採用直銷人員、獨立銷售代理及其合資網絡相結合的方式。此外，為了更快地滲透到某些市場的石油和天然氣行業，NTIC與與石油和天然氣行業關鍵客户有長期關係的特定組織簽訂了各種協議。NTIC還從事某些直接營銷活動，以在石油和天然氣行業內建立其品牌，例如傳統廣告和直接郵寄活動，以及出席和參加選定的關鍵貿易展會和技術論壇。此外，鑑於新冠肺炎大流行，NTIC已努力調整其營銷活動。NITC仍然認為，向石油和天然氣行業的客户銷售其ZERUST®防腐解決方案將涉及較長的銷售週期，可能包括對每個用户進行多年的試用期，以及此後緩慢的集成過程。

自然-科技® 樹脂化合物和成品。在美國，截至2022年8月31日，NTIC通過由國家和地區分銷商、獨立製造商銷售代表和兩名NTIC直銷員工組成的網絡銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。Natur-Tec®成品的目標客户包括個人消費者以及商業和機構組織，如公司和政府機構，以及教育組織，如大學和學區。NITC還瞄準了使用獨立銷售代理的關鍵國家和地區零售商。Natur-Tec®樹脂化合物的目標客户包括塑料轉換器和食品服務器皿品牌，這些品牌將購買Natur-Tec®樹脂化合物來製造和銷售他們自己的最終生物基可堆肥成品，如薄膜、袋子和餐具。此外，NTIC還瞄準了可能會申請我們與新冠肺炎疫情相關的產品的零售商和客户。2022年6月，加利福尼亞州通過了一項旨在減少一次性塑料的法律。值得注意的是，該法案規定，到2032年，所有包裝必須是可回收或可堆肥的。因此，NTIC預計加州的生物塑料包裝解決方案市場在未來十年將大幅增長。

在國際上，NTIC使用Natur-Tec印度公司、Natur Tec斯里蘭卡公司、NTIC中國公司和一個國際分銷商網絡來銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。印度政府最近宣佈，從2022年7月開始分階段禁止製造和銷售一次性塑料。第一階段禁止在氣球和冰淇淋中使用耳塞和塑料棒。第二階段禁止塑料煙盒和厚度小於100微米的塑料袋。值得注意的是，可堆肥塑料不受這項禁令的限制。因此，NTIC預計印度的生物塑料包裝解決方案市場將繼續大幅增長。同樣，儘管Natur-Tec®的銷售低於預期中國的產品由於新冠肺炎疫情的持續限制和關閉，NTIC預計，由於2021年1月生效的中國禁止一次性使用塑料器皿、袋子和某些其他一次性塑料物品的禁令，2023財年中國的銷售額將會增長。

NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品在印度、中國、馬來西亞和美國的工廠生產。NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物可以運往世界各地的製造工廠，在那裏它們可以轉化為成品，如薄膜或餐具。NTIC的Natur-Tec®成品由選定的分包商使用NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物製造。

競爭

ZERUST®防腐解決方案。雖然NTIC不知道有任何第三方在其防腐解決方案方面在全球範圍內與NTIC競爭，但NTIC確實在區域基礎上與幾個第三方競爭。NTIC持續評估與之競爭的防鏽和防腐產品。NTIC的一些競爭對手是老牌公司，可能擁有比NTIC大得多的財務資源、營銷能力、分銷網絡和其他資源。因此，他們可能能夠更快地適應新的或新興的技術和客户需求的變化，或者比NTIC投入更多的資源來推廣和銷售他們的產品。在防鏽和防腐產品方面，NTIC以產品創新、質量、可靠性、產品支持、客户服務、聲譽和價格為基礎展開競爭。NTIC的一些競爭對手可能已經獲得了市場對其競爭產品和品牌認知度的極大認可。然而，網信認為，由於網信的技術創新和增值服務，它比大多數競爭對手都有優勢。除了ZERUST®防鏽和防腐產品外，NTIC還試圖為客户提供最高水平的技術服務和應用工程。儘管如此，NTIC的某些ZERUST®防鏽和防腐產品的商品化已經並可能繼續導致此類產品的價格和利潤率下降。此外，由於某些進入門檻較低，可能會出現更多的競爭對手，這可能會導致NTIC的防鏽和防腐產品進一步商品化。

關於ZERUST®的銷售和營銷為石油和天然氣行業提供防鏽和防腐產品和服務，網通採用直銷人員、獨立銷售代理及其合資網絡相結合的方式。此外，為了更快地滲透到某些市場的石油和天然氣行業，NTIC與與石油和天然氣行業關鍵客户有長期關係的特定組織簽訂了各種協議。NTIC還從事某些直接營銷活動，以在石油和天然氣行業內建立其品牌，例如傳統廣告和直接郵寄活動，以及出席和參加選定的關鍵貿易展會和技術論壇。NITC仍然認為，向石油和天然氣行業的客户銷售其ZERUST®防腐解決方案將涉及較長的銷售週期，可能包括對每個用户進行多年的試用期，以及此後緩慢的集成過程。

自然-科技® 樹脂化合物和成品。關於NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品，NTIC與幾家老牌公司競爭，這些公司生產和銷售類似產品的時間比NTIC長得多，擁有比NTIC更多的銷售、更廣泛和有效的分銷網絡，以及更好的品牌認知度。這些公司中的大多數也比ntic擁有更多的財務和其他資源。NTIC在性能、品牌知名度、分銷網絡、產品可獲得性、產品供應、延長的保質期、製造地點和價格方面進行競爭。由於價格競爭，NITIC在Natur-Tec®樹脂化合物和成品上的利潤率低於其ZERUST®防腐解決方案的利潤率。NTIC過去也遇到過，並可能繼續遇到用於生產NTIC Natur-Tec®樹脂化合物和成品的基礎聚合物樹脂的額外供應限制，因為此類基礎聚合物樹脂的供應商數量有限，其生產能力也有限。

研究與開發

NTIC的研究和開發活動旨在通過改進對NTIC產品的測試來改進現有產品、開發新產品、降低成本和提高質量保證。NTIC的內部研究和開發活動在其位於明尼蘇達州的Circle Pines、俄亥俄州的Beachwood和德國的德累斯頓的設施中進行，在國際知名科學家和與NTIC簽訂獨家合同的研究機構的指導下進行各自的研究工作。Excor成立了全資子公司Excor KorrosionsForschung GmbH，結合NTIC的國內研發業務，對防腐包裝的新領域和此類產品的應用工程進行研究。關於NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品，現任NTIC董事的密歇根州立大學化學工程與材料科學系特聘教授Ramani Narayan博士為NTIC提供專業知識和技術支持。

NTIC預計2023財年將在研發活動上花費440萬至480萬美元。

知識產權

NTIC的成功在一定程度上取決於並將繼續依賴於其對其產品和工藝的專利和商標保護、保護其專有信息和商業祕密以及在不侵犯第三方專有權利的情況下運營的能力。NITC的政策是試圖通過提交專利申請和商標申請以及大力保護涵蓋其技術和其他知識產權的商業祕密等方式來保護其技術。

1980年，開發並申請了世界上第一種聚烯烴(塑料)工業緩蝕填料專利。根據這項專利申請授予的美國專利成為NTIC歷史上最重要的知識產權。這項專利已於2000年到期。自那以後，NTIC已經在美國申請了12份專利，涵蓋了各種腐蝕抑制技術、系統和應用，現在擁有這些領域的幾項專利。這些專利和專利申請已擴展到對NTIC具有戰略意義的國家，包括澳大利亞、巴西、加拿大、中國、歐洲、日本、印度、韓國、墨西哥、俄羅斯和臺灣。此外，EXCOR在該領域擁有多項專利，涵蓋各種緩蝕技術，並申請了專有新緩蝕技術的新專利。NTIC還在尋求額外的專利保護，涵蓋可以加入其緩蝕添加劑和其他保護功能的各種主體材料、專有新工藝技術和腐蝕保護領域以外的化學配方。NTIC在美國和對NTIC具有戰略意義的國家，包括上述國家，都擁有腐蝕保護領域以外的幾項專利。

除了尋求專利保護外，NTIC還在NTIC直接或通過其子公司和合資企業開展業務的國家保持着廣泛的商標組合。NTIC在全球範圍內不斷追求具有戰略意義的新商標申請。NITC擁有以下美國註冊商標：NTI®、NTI&Globe Design®、ZERUST®、EXCOR®、ICT®、Z-CIS®、COR TAB®、PLASTABS®、NATUR-TEC®、NATUR-TEC&DESIGN®、NANTUR-BAG®和NATUR-WARE®、ZERION®、AUTOFOG®、法蘭保護®和ACTIVPAK®。在防腐包裝方面，NTIC還擁有使用黃色的註冊商標。此外，NTI®、ZERUST®、EXCOR®、顏色黃色®和NTI東盟®以及其他商標已經在歐盟註冊，幾個新的申請正在等待中。

NTIC要求其員工、顧問和顧問在開始與NTIC的僱傭或諮詢關係時執行保密協議，這些人員可以訪問其機密信息，包括商業祕密。這些協議一般規定，在個人受僱或諮詢期間開發或向個人透露的所有機密信息，必須由個人保密，不得向任何第三方披露。NTIC還要求其所有為NTIC進行研究和開發的員工和顧問簽署協議，這些協議一般規定，這些個人在受僱於NTIC或與NTIC達成服務安排期間開發的所有發明將屬於NTIC的專有知識產權。

製造業

NTIC的ZERUST®防鏽和防腐產品主要由根據貿易保密協議和/或許可協議選定的獨立分包商根據NTIC的規範製造。此外，NTIC製造商選擇ZERUST®防鏽和防腐產品，主要由液體和粉末組成，位於明尼蘇達州Circle Pines的公司總部。

NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品在印度、中國、馬來西亞和美國的工廠生產。NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物可以運往世界各地的製造工廠，在那裏它們可以轉化為成品，如薄膜或餐具。NTIC的Natur-Tec®成品由選定的分包商使用NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物製造。

NTIC在其產品製造方面通過了ISO 9001認證。NTIC相信，ISO 9001認證過程是一種極好的全面質量管理工具，使NTIC能夠確保其產品性能的一致性。此外，由於潛在客户可能更喜歡或要求製造商已獲得ISO認證，此類ISO認證可能會為NTIC提供一定的競爭優勢。

原材料的可得性

NTIC通常不會運輸過多的原材料，因為這些材料歷來都可以從不同的供應商那裏獲得。然而，就其自然技術®樹脂化合物和成品而言，用於製造樹脂化合物和成品的基礎樹脂供應商數量有限。此外，對這些基礎樹脂的需求不斷增長，這導致了成本增加，最近還出現了供應問題。在過去和2022財年，由於生產放緩、中國的製造問題、勞動力短缺和電力限制、貨運集裝箱短缺以及烏克蘭戰爭，NTIC在獲得這些基礎樹脂方面經歷了一些延誤。由於與新冠肺炎疫情相關的供應鏈中斷和其他原因，NTIC在2022財年經歷了更長的原材料交付期，並經歷了與前一個財年相比的原材料成本上升。這些趨勢在2022財年第四季度有所改善，預計2023財年這些全球中斷和供應問題將繼續改善。

此外，用於NTIC防鏽防腐產品和Natur-Tec®成品的一些原材料和採購部件來自供應商，這些供應商目前是NTIC這些材料和部件的唯一供應來源。儘管NTIC相信它可以從其他供應商那裏獲得這些原材料和零部件，但短期內意外的供應損失，包括全球供應問題中斷的結果，可能不會讓NTIC有時間在正常業務過程中更換這些來源。

積壓

截至2022年8月31日，NTIC的積壓訂單估計為5856,655美元，而截至2021年8月31日的積壓訂單為4192,000美元，這通常涉及所有業務部門。與此積壓相關的銷售預計將在2023財年第一季度實現。這些訂單由NTIC待定的客户發佈指令持有，用於準時生產。客户通常會根據需要下訂單，並期望在相對較短的時間內送貨。

政府監管

美國食品和藥物管理局已向NTIC表示，它不反對使用ZERUST®ICT®包裝產品用於保護金屬食品容器和加工設備。此外，NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品的製造、銷售和使用在美國受到美國食品和藥物管理局的監管。FDA的規定涉及食品包裝材料中使用的物質。因此，如果食品和飲料容器中使用的成分被FDA批准為用於其預期用途的間接食品添加劑，並符合適用的FDA間接食品添加劑法規，或對於其預期用途而言被普遍認為是安全的，並且具有適當的純度，則食品和飲料容器符合FDA法規。NTIC相信其樹脂化合物符合FDA的所有要求，並且在銷售其產品之前不需要FDA的進一步批准。

人力資本管理

員工人數和員工統計數據

截至2022年8月31日，網信在北美共有79名全職員工，其中銷售和營銷部門18人，研發和實驗室部門21人，行政部門27人，生產部門13人。截至2022年8月31日，NTIC在印度的全資子公司HNTI Limited有58名全職員工，NTI在中國的全資子公司有35名全職員工，在巴西的全資子公司有20名全職員工，在印度的全資子公司Natur Tec India有9名全職員工，在墨西哥的全資子公司沒有全職員工，其控股公司NTI Asean沒有全職員工。

截至2022年8月31日，在我們的全球勞動力中，41%是女性，27%是種族或民族多樣性。在我們的管理團隊中，40%是女性，23%是種族或民族多元化。在我們的七名董事會成員中，近30%是女性，20%是種族或民族多樣性。在我們的美國勞動力中，6%是退伍軍人。

僱員工會、集體談判協議和勞資委員會

沒有代表ntic員工的工會，ntic認為它與員工的關係很好。

健康、安全和環境

健康、安全和環境(HSE)是NTIC的基石。NTIC的業務是將獨特的、對環境有益的材料科學轉化為工業和消費應用的增值產品和服務。NTIC認為，它對其全球客户、其人民、其社區和股東負責，並且NTIC認真對待這些責任。NTIC致力於投資於地球和NTIC人民的未來，並打算繼續根據現有技術及時投資於HSE保護和改進。

NTIC以其HSE政策聲明為指導，闡述了NTIC的HSE目標，包括確保整個價值鏈上的所有活動都以與NTIC的質量管理標準和HSE計劃一致的方式進行，確保開展商業活動以防止危害和保護健康和安全，以及在開發、製造、分銷和營銷產品和服務時充分考慮HSE方面的問題。為了實現這些目標，NTIC打算在其質量管理標準和HSE計劃內建立目標，以衡量進展並確保持續改進，為其員工、承包商和其他服務提供商提供安全和健康的工作場所，並提供持續培訓，使員工能夠履行他們的責任，為遵守NTIC的HSE目標做出貢獻。

多樣性和包容性

多樣性和包容性根植於NTIC的價值觀中，並納入其戰略。NTIC的人權政策旨在與《聯合國全球契約》和《聯合國世界人權宣言》的核心內容保持一致。NTIC致力於提供一個沒有歧視和騷擾的環境，在這種環境中，所有個人都得到尊重和尊嚴，能夠充分做出貢獻，並擁有平等的機會。NTIC一直致力於建立一支多元化和包容性的勞動力隊伍，並致力於平等機會。NTIC投資於建立多樣化的人才庫，並提供適當的培訓，以提高技能。NTIC堅持和支持不受歧視或騷擾的平等待遇的權利。

教育

NTIC為符合條件的員工提供教育援助福利計劃。對於在與工作相關的領域繼續接受教育的全職員工，NTIC可以報銷全部或部分註冊和學費。除了為正規教育提供教育援助外，NTIC還可以安排培訓計劃，使員工能夠提高他們對NTIC業務的技術、商業或財務知識。

薪酬和福利

NTIC的薪酬計劃旨在通過提供有競爭力的薪酬和福利來吸引和留住該行業的有才華的員工。NTIC根據當地市場和工作説明，而不是基於性別、年齡、族裔、國籍或其他個人特徵或信仰，確定了公平和有競爭力的薪酬水平。NTIC提供具有競爭力並符合適用法律的補償和福利，NTIC承諾提供公平和最低生活工資。

價值觀與倫理

關於國家創新中心的核心價值，國家創新中心按照其《道德守則》行事。NTIC的道德準則要求其員工、高級管理人員和董事誠實、值得信賴、盡職盡責，並致力於道德商業實踐的最高標準。每個員工、管理人員和董事都必須瞭解並遵守適用的法律。

附加信息

有關我們的人力資本和人員的其他信息，包括我們的HSE政策、人權政策和道德準則，請參閲我們公司網站投資者關係部分的環境、社會和治理承諾(ESG)頁面。我們網站上包含或參考的信息不作為參考，也不構成本Form 10-K年度報告的一部分。

可用信息

NTIC是特拉華州的一家公司，1970年最初成立為明尼蘇達州的一家公司。NTIC的主要執行辦公室位於明尼蘇達州55014，環鬆鎮伍德蘭路4201號，電話號碼是(763)225-6600。NTIC的網站是www.ntic.com。為方便起見，本報告中提及的NTIC網站僅作為非正式文本參考。NTIC網站或任何其他網站上的信息不作為參考納入本報告，也不被視為本報告的一部分。

在NTIC以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提供這些材料後，NTIC在合理可行的範圍內，儘快免費並通過其互聯網網站提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提供的任何此類報告的任何修正案。提交給美國證券交易委員會的報告可在www.sec.gov上查看。

前瞻性陳述

這份Form 10-K報告不僅包含歷史信息，還包含符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節含義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受制於這些章節所創造的安全港。此外，NTIC或代表NTIC的其他機構可不時在口頭陳述中作出前瞻性陳述，包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、NTIC的互聯網站或其他形式。除本報告中包含的或由NTIC不時口頭表述的歷史事實陳述外，所有涉及NTIC預期、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述均為前瞻性陳述，尤其包括有關NTIC的計劃、目標、戰略和前景的陳述，除其他外，涉及NTIC的財務狀況、經營和業務結果、新冠肺炎及其收購Zerust印度公司對NTIC業務、經營業績和財務狀況的預期影響，以及意外情況的結果，如法律訴訟。NTIC在本報告中使用了“相信”、“可以”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“潛在”、“項目”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“估計”、“估計”、“近似”、“展望”等詞彙來確定本報告中的一些前瞻性陳述。, 或“繼續”或否定這些詞或其他詞和類似含義的術語。使用未來日期也是前瞻性陳述的一種表示。前瞻性陳述可載於NTIC合併財務報表的附註以及本報告的其他部分，包括“第二部分.項目7.管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析.”

前瞻性陳述是基於對影響NTIC的未來事件的當前預期，可能會受到影響在全球市場上運營的所有企業的不確定性和因素以及NTIC特有的事項的影響。這些不確定性和因素很難預測，其中許多都超出了NTIC的控制範圍。我們已知的一些可能導致NTIC的實際結果與其前瞻性陳述中預期的情況大不相同的不確定因素和因素描述如下：第I部第1A項。風險因素“本報告中包括的所有前瞻性陳述都明確地受到上述警告性陳述的限制。NITC希望提醒讀者，不要過度依賴任何只在發表日期時發表言論的前瞻性陳述，並認識到前瞻性陳述是對未來結果的預測，可能不會像預期的那樣發生。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果和歷史結果大不相同，原因是上述不確定性和因素，以及NTIC可能認為無關緊要或目前沒有預料到的其他因素。儘管NTIC認為其前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但NTIC不知道其預期是否會被證明是正確的。NTIC在其前瞻性陳述中反映的預期可能會受到NTIC可能做出的不準確假設或已知或未知的不確定性和因素的影響，包括上述不確定性和因素。上述風險和不確定因素並非排他性的，有關NTIC及其業務的進一步信息，包括可能對其財務業績或狀況產生重大影響的因素，可能會不時出現。NTIC沒有義務更新、修改或澄清前瞻性陳述，以反映實際結果或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。然而，NTIC建議您參考NTIC在其提交或提供給美國證券交易委員會的關於Form 10-K的年度報告、關於Form 10-Q的季度報告以及關於Form 8-K的當前報告中就相關主題所做的任何進一步披露。

關於我們的執行官員的信息

以下點名的兩人已被NTIC董事會指定為NTIC的“執行官員”。截至2022年11月14日，他們的年齡和擔任的職務如下：

林志強，自1995年起受僱於國投公司，自2005年7月起出任總裁，自2006年1月起任首席執行官，並於2004年2月獲委任為國投公司董事董事。2005年7月至2006年1月，林奇先生擔任NTIC首席運營官。林奇先生於2004年5月至2005年7月擔任NTIC北美運營部門的總裁。在2004年5月之前，林奇先生在NTIC擔任過多個職位，包括戰略規劃部副總裁、公司祕書和項目經理。林奇也是InterAlia Holding Company的高管和董事，InterAlia Holding Company是NTIC的重要股東。在加入日本電信之前，林奇先生曾在日本東京的富士電機有限公司擔任銷售管理職務，並在德國慕尼黑的寶馬股份公司擔任編程項目管理職務。林奇先生在密歇根州安娜堡的密歇根大學羅斯商學院獲得MBA學位。

Matthew C.Wolsfeld自2001年2月以來一直是NTIC的僱員，自2001年11月以來一直擔任NTIC的首席財務官，並自2004年11月以來擔任公司祕書。沃爾斯菲爾德先生在2001年5月至2001年11月期間擔任NTIC的主計長。在加入NTIC之前，Wolsfeld先生於1997至2001年間在明尼蘇達州明尼阿波利斯市的普華永道會計師事務所擔任審計職務。沃爾斯菲爾德先生在聖母大學獲得會計學學士學位，並在明尼蘇達大學卡爾森商學院獲得工商管理碩士學位。沃爾斯菲爾德先生是一名註冊會計師。

截至2022年11月14日，NTIC的其他企業高管、他們的年齡和擔任的職位如下：

Vineet R.Dalal，自2004年以來一直在NTIC工作，自2005年11月起擔任副總裁和董事-自然技術全球市場開發部®。在加入NTIC之前，Dalal先生是PRTM全球產品開發實踐的負責人，PRTM是一家為以技術為基礎的公司提供管理諮詢的公司(現為普華永道管理諮詢公司的一部分)。在這一職位上，Dalal先生在產品戰略、產品生命週期管理(PLM)和技術管理領域為多家財富500強公司提供諮詢。在此之前，Dalal先生曾在加利福尼亞州聖克拉拉的國家半導體公司擔任項目管理和設計工程職位。達拉爾在密歇根州安娜堡的密歇根大學羅斯商學院獲得了MBA學位。他還擁有俄勒岡州立大學電氣和計算機工程碩士學位和工程學學士學位。印度卡納塔克大學電子工程專業學位。

高塔姆·拉姆達斯自2005年以來一直在NTIC工作，自2005年以來一直擔任總裁和董事副總裁-石油和天然氣全球市場開發部。在加入NTIC之前，Ramdas先生是IBM商業諮詢服務公司戰略變革部門的經理。在這一職位上，Ramdas先生領導了多家財富500強公司的諮詢活動，涉及服務戰略、全球供應商關係管理和供應鏈精簡等領域。拉姆達斯先生曾在普華永道管理諮詢公司的電子商務和供應鏈戰略小組任職，再次為財富500強客户提供諮詢服務。在加入管理諮詢公司之前，拉姆達斯先生曾在澳大利亞金希爾工程公司擔任項目經理和設計工程師。他還參與了美國和印度成功的小企業的初創階段。拉姆達斯先生獲得了密歇根大學羅斯商學院的工商管理碩士學位。他還擁有印度金地(金奈)工程學院的機械工程學士學位。

布萊恩·哈格倫德，自2018年以來一直在NTIC工作，目前擔任北美區運營副總裁。在加入NTIC之前，Haglund先生在財富500強工業集團德事隆擔任過各種領導職務。在德事隆任職期間，哈格倫德先生在美國、中國和德國領導了各種全球業務和製造設施，專注於航空航天和工業製造。哈格倫德先生獲得了米勒商學院至鮑爾州立大學金融專業的工商管理碩士學位。他還擁有從伊萊·布羅德商學院到密歇根州立大學的供應鏈管理學士學位。

第1A項。風險因素

以下是NTIC已知的可能對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響的最重要因素。

風險因素摘要

本摘要並不完整，應與下面列出的風險因素一起閲讀。

與NTIC相關的風險’3.中國工商業

與NTIC相關的風險’S合資企業

與NTIC相關的風險’S國際業務和NTIC所在的國外市場

與NTIC相關的風險’S產品

與政府監管、法律和合規相關的風險

與NTIC相關的風險’S普通股

與NTIC的商業和行業相關的風險

全球經濟的任何疲軟，特別是美國、歐洲、印度和中國，以及汽車行業的疲軟，都可能對NTC產生負面影響’的業務、經營業績和財務狀況。

美國和世界經濟可能受到不確定性、波動性、幹擾和其他不利條件的影響，例如新冠肺炎大流行的影響和由此導致的持續通脹，這些條件已經並可能繼續對商界和金融市場產生不利影響。不利的經濟和金融市場狀況可能會對NTIC的客户和市場造成負面影響，從而對其業務和經營業績產生負面影響。例如，疲弱的市場狀況可能會延長NTIC的銷售週期，並導致潛在客户推遲、推遲或拒絕購買NTIC的產品和服務，原因包括圍繞其未來業務表現的不確定性、由於內部預算限制對其資本支出的限制、無法在資本市場獲得融資，以及經濟對其業務和財務狀況的不利影響。因此，如果經濟和金融市場狀況減弱或惡化，則NTIC的業務、財務狀況和經營業績，包括其增長和擴大業務和運營的能力，可能會受到實質性和不利的影響。

NTIC的經營業績尤其取決於美國、歐洲、印度和中國等經濟體的經濟健康狀況。由於NTIC的ZERUST®防鏽和防腐產品和服務的很大一部分銷售給汽車行業的客户，因此影響汽車行業的不利經濟狀況可能會對NTIC的淨銷售額和其他經營業績造成不利影響。因此，全球經濟的任何疲軟，特別是美國、歐洲、印度和中國，以及汽車行業的任何疲軟，包括持續的微芯片短缺導致的產量下降，都已經並可能繼續對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

新冠肺炎大流行已經並可能繼續對國家公路交通安全產生不利影響’的業務、經營業績和財務狀況。

新冠肺炎不時導致業務活動減少，最近在中國也是如此，並導致美國和海外的經濟狀況疲軟。業務關閉和放緩對NTIC產生不利影響，並可能繼續對NTIC產生直接不利影響，並導致NTIC的一些客户和供應商開足馬力或完全關閉，從而擾亂並可能繼續擾亂NTIC的銷售和生產，特別是在中國。這些因素以及其他因素，如可能出現的其他新冠肺炎變體，導致NTIC在2022財年某些市場對其產品和服務的全球需求下降，並在2021財年出現更廣泛的需求，以及供應鏈、運輸成本和中斷的增加，這種情況在2023財年可能會在一定程度上持續。這種需求的減少可能會對NTIC在2023財年的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。由於新冠肺炎的國際影響力，網信預計其國際子公司和合資企業將繼續受到上述原因以及可能出現的其他本地問題的不利影響，這些問題可能會繼續對網信的國際子公司和合資業務以及合資企業的股權收入產生重大不利影響。目前無法預測新冠肺炎大流行對NTIC業務和全球經濟的確切潛在影響和影響程度。目前也無法預測大流行將持續多長時間，也無法預測經濟活動恢復到以前水平或供應鏈中斷停止所需的時間。長期的情況可能會對全球經濟和金融市場產生重大不利影響, 有可能加深當前的全球經濟低迷，這可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。這些事件中的任何一項都可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。此外，新冠肺炎疫情已經對網信的股價產生了不利影響，未來可能也會對其股價產生不利影響。

NITC’美國的業務可能會繼續受到通脹的負面影響。

通脹上升可能會對NTIC的業務產生負面影響。當前和未來的通脹效應可能受到新冠肺炎疫情、供應鏈中斷、政府刺激或財政政策以及俄羅斯/烏克蘭戰爭等因素的推動。雖然在2021財年和2022財年經歷的持續通脹最近有所企穩，但通脹上升影響了原材料成本、對NTIC產品的總體需求、勞動力以及NTIC及其合資企業能夠實現的產品銷售利潤率，所有這些都已經並可能繼續對NTIC的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。持續的高通脹導致美國聯邦儲備委員會和其他中央銀行提高利率，這可能會增加可用於NTIC的資金成本，抑制經濟增長，這也可能對我們的業務產生負面影響。

供應鏈中斷可能會中斷產品製造、增加產品成本並導致銷售損失，這可能會對NTIC產生實質性的不利影響’的業務、經營業績和財務狀況。

在2021財年和2022財年，新冠肺炎疫情、勞動力供應短缺和航運集裝箱短缺等因素導致的供應鏈中斷影響並可能繼續影響網信及其第三方製造商。這些中斷導致了更長的交貨期，增加了產品成本和運輸費用。雖然ntic已採取措施，通過與供應商和客户密切合作，將這些增加的成本的影響降至最低，但不能保證影響供應鏈的意外事件將來不會對ntic產生實質性的不利影響。此外，供應鏈中斷對NTIC第三方製造商的影響不在NTIC的控制範圍內。雖然我們看到了最近的改善，但目前無法預測這些供應鏈中斷需要多長時間才能停止。影響網通及其第三方製造商的供應鏈長時間中斷可能會中斷產品製造、增加產品成本和造成銷售損失，這可能會對網通的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

NTIC分銷渠道中斷’S產品可能對NTIC產生負面影響’的業務、經營業績和財務狀況。

在2021財年和2022財年，由於新冠肺炎疫情、航運集裝箱短缺以及全球需求的變化，供應鏈中斷開始出現。在2022財年，這些狀況和海運能力問題在全球範圍內繼續存在，因為對航運的需求大大增加，運力和設備減少，導致運輸時間顯著延長，每個運輸集裝箱的價格大幅上漲。雖然其中許多影響已經改善，但在2023財年，NTIC可能會繼續經歷不利影響。航運公司已經採取了一些措施，比如收取優先預訂費來分配艙位，因為他們運營的船隻和工人較少。雖然我們最近看到集裝箱成本企穩，在一些市場，最近成本有所下降，但沒有跡象表明，這些運輸延誤和運輸集裝箱費率將在短期內恢復到歷史水平，這些延誤和成本上升可能對NTIC的綜合運營結果產生重大不利影響。此外，運輸延誤、集裝箱運輸增加、更廣泛的旅行限制、企業和設施的關閉或中斷，或受影響地區的社會、經濟、政治或勞動力不穩定，可能會影響NTIC供應商的運營，進而對NTIC及其收入和運營成本產生不利影響。這些中斷中的任何一項都可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

NITC’NITC對主要供應商的依賴使其產品供應面臨中斷的風險，這可能會減少其淨銷售額，並對其經營業績產生不利影響，損害其聲譽。

NTIC依賴供應商提供其產品中使用的某些原材料和零部件。出於質量保證、成本效益或可獲得性的原因，NTIC從唯一或有限的來源供應商處採購某些原材料和部件。在與NTIC有業務往來的有限來源供應商中，有一些是用於Natur-Tec®產品的塑料樹脂製造商。NTIC一般通過在正常業務過程中下的採購訂單來獲得這些和其他原材料和部件，因此，NTIC沒有這些材料和部件的大量庫存，也沒有與這些供應商中的許多供應商就這些材料和部件達成任何保證或合同供應安排。NTIC對第三方供應商的依賴涉及幾個風險，包括對定價、可獲得性、質量和交貨時間表以及製造產量和成本的有限控制。該等原材料及組件的供應商可決定或被要求停止向該公司供應該等原材料及組件，或因非該公司所能控制的原因而提高價格。

原材料短缺、質量控制問題、生產能力限制或供應商的延誤可能會對ntic履行生產義務的能力產生負面影響，並導致受影響部件的價格上漲。例如，全球對生物塑料產品需求的快速增長增加了塑料樹脂的需求和價格，此類塑料樹脂的有限供應商可能會因需求超過其生產能力而出現短缺，這可能導致NTIC無法迅速或大量生產其Natur-Tec®產品。此外，新冠肺炎疫情的影響已造成供應短缺，這也可能導致NTIC無法生產其自然技術公司的®產品。這些和其他短缺、限制或延誤可能會導致產品或組件的發貨延遲，這可能會對NTIC的淨銷售額和其他經營業績及其聲譽產生不利影響。由於材料和部件的短缺，NTIC產品中使用的材料和部件不時受到分配的限制。

國家石油公司使用的原材料和零部件價格上漲’S產品可能會對NTIC產生不利影響’的經營業績。

NTIC在其產品中使用某些原材料和成分，特別是塑料樹脂，這可能會導致價格上漲。鑑於全球對生物塑料的需求增加，製造問題導致的生產放緩，中國的勞動力短缺和電力限制，貨運集裝箱短缺，烏克蘭戰爭，以及新冠肺炎疫情的揮之不去的影響，某些塑料樹脂的價格在2021財年和2022財年有所上漲，並一直高於疫情前的價格，這可能對NTIC的Natur-Tec®產品的毛利率產生不利影響。如果這些短缺持續下去，NTIC產品的成本和/或生產可能會受到不利影響。此外，俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及隨之而來的美國和歐洲政府的制裁已經並可能繼續導致大宗商品價格波動，這降低了我們的利潤率和我們合資企業的利潤率，並導致合資企業盈利能力下降，這種情況可能會在2023財年持續。最後，國際貿易協定的變化可能會導致對我們進口到美國的原材料或零部件徵收額外的關税、關税或其他費用。

NTIC的生產依賴於其他公司，這些安排的任何中斷都可能擾亂NTIC’它有能力滿足其客户需求’命令。

NTIC使用合同製造商來滿足其生產需求的很大一部分。NTIC的大部分製造是由合同製造商在美國進行的，這些製造商也為許多其他公司提供服務。NTIC與其任何合同製造商的產能水平都沒有保證。對新合同製造商進行資格鑑定非常耗時，可能會導致無法預見的製造和運營問題。NTIC失去與其合同製造商的關係，或在產能、成本、質量和及時性方面無法按照預期為NTIC提供製造和組裝服務，可能會對NTIC按照要求的交貨、質量和性能要求完成客户訂單的能力造成不利影響，從而對NTIC的淨銷售額和其他經營業績產生不利影響。

由於美國和地緣政治環境的變化或其他原因導致的貿易法規、配額、關税或關税的變化，可能會對NTC產生負面影響’的業務、經營業績和財務狀況。

在貿易政策、税收、政府監管和關税方面，美國與其他國家之間的未來關係存在重大不確定性。特朗普政府曾表示支持實施，並在某些情況下提出或採取行動，對某些貿易政策進行重大改變，以鼓勵美國的生產。這些變化包括對進口產品徵收額外關税，以解決貿易失衡問題，特別是與中國的貿易失衡，美國退出跨太平洋夥伴關係協定，以及重新談判北美自由貿易協定。作為對這些行動的迴應，某些國家對美國NIC及其在美國境外從事銷售的子公司和合資企業採取了報復行動，因此受到了此類行動的負面影響。美國貿易政策的任何變化或潛在變化，包括拜登政府所作的變化，以及與NTIC開展業務的其他國家可能採取的相應行動，都可能對NTIC的業務、經營結果和財務狀況產生不利和實質性的影響。

全球信貸和金融市場過去曾經歷過混亂，包括流動性和信貸供應減少以及市場估值的快速波動，如果再次發生這種情況，可能會對新能源公司產生負面影響。’的業務、經營業績和財務狀況。

信貸和金融市場的任何收緊都可能對公司從現有貸款人借錢、從其他來源獲得信貸或籌集資金為其運營提供資金的能力產生負面影響。這可能會對NTIC的客户和NTIC合資企業的客户購買NTIC產品的能力、供應商向NTIC及其合資企業提供材料和部件的能力以及NTIC及其合資企業、分銷商和銷售代表在必要時以商業合理的條件為運營融資的能力產生負面影響。任何或所有這些事件都可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。儘管NTIC對因其客户、分銷商和合資企業無力支付所需款項而造成的估計損失保留了可疑賬户，而且這種損失歷來在NTIC的預期和既定撥備之內，但NTIC不能保證它將繼續經歷與過去相同的損失率，特別是在世界經濟存在弱點的情況下。NTIC客户、分銷商或合資企業的流動性或財務狀況發生重大變化，可能會導致NTIC的應收賬款出現不利趨勢，可能需要額外的撥備，這可能會對NTIC的經營業績產生不利影響。此外，世界經濟的疲軟，包括徵收更高的關税和退出跨太平洋夥伴關係，可能會對供應商向NTIC提供材料和部件的能力產生不利影響，這可能會對NTIC的業務和經營業績產生不利影響。NTIC無法預測全球經濟復甦的前景，但這種不利和不確定的經濟狀況持續的時間越長, Ntic在經營業務時面臨的風險就越大。

NTIC的人員編制有限，將繼續依賴關鍵員工。

NTIC的成功有賴於一個小型管理團隊和一羣員工的努力。NTIC未來的成功在很大程度上將取決於其留住關鍵員工的能力，以及在需要時發現、吸引和留住其他高素質的管理、技術、研發、銷售和營銷以及客户服務人員的能力。對這些人的競爭可能會很激烈，尤其是在ntic運營的市場。NTIC可能無法成功地發現、吸引和留住這些人員。NTIC任何一名有限員工的表現不佳，都可能對公司業績產生負面影響。此外，NTIC的任何僱員都沒有任何合同義務維持其在NTIC的僱傭關係。NTIC的任何關鍵人員，特別是其技術人員的服務丟失或中斷，未來無法發現、吸引或留住合格人員，延遲招聘合格人員，或任何員工減速、罷工或類似行動，都可能使NTIC難以管理其業務和實現關鍵目標，這可能損害NTIC的業務、經營業績和財務狀況。

儘管到目前為止，我們還沒有遇到任何物質勞動力短缺的情況，但我們最近觀察到了勞動力市場的全面收緊和競爭日益激烈。員工羣體中持續的勞動力短缺或離職率增加可能會導致成本增加，例如增加加班以滿足需求，提高工資率以吸引和留住員工，並可能對我們高效運營製造和分銷設施以及整體業務的能力產生負面影響。如果我們無法僱傭和留住能夠在高水平上表現的員工，或者如果我們可能採取的應對勞動力減少的緩解措施，如加班和第三方外包，產生了意想不到的負面影響，我們的業務可能會受到不利影響。整體勞動力短缺、缺乏熟練勞動力、營業額增加或勞動力通脹可能會對NTIC的運營、運營結果、流動性或現金流產生實質性的不利影響。

NTIC面臨着勞動力老齡化帶來的挑戰，NTIC可能無法為其合格和熟練的員工招聘、培訓和保留足夠的繼任者。

我們的許多員工都快到退休年齡了。隨着這些經驗豐富的員工退休，我們可能難以招聘到具有類似資歷和經驗的新員工，我們可能無法將員工的機構知識成功地轉移到新的合格員工身上。任何此類失敗都會在需求高峯期加劇。我們未能招聘和培訓新員工，並確保他們獲得足夠的資質和經驗，可能會導致收入減少，客户信譽損失，並對我們的運營結果產生實質性的負面影響。

給定的NTIC’如果資源有限，它可能無法有效地管理自己的增長。

NTIC發展業務的戰略，特別是其用於石油和天然氣行業的ZERUST®防鏽和防腐產品，以及其Natur-Tec®生物塑料樹脂化合物和成品，需要大量的管理時間以及運營和財務資源。不能保證NTIC擁有管理其增長所需的業務和財政資源。隨着該公司擴大設施，並在更大的商業規模上生產產品，情況尤其如此。此外，NTIC員工人數和業務的快速增長可能會給其管理、行政、運營和財務基礎設施帶來巨大壓力。如果不能充分管理其增長，可能會對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。例如，NTIC的儲罐土壤側底解決方案需要由NTIC內部人員和外部諮詢公司組成的實施團隊。NTIC未能擴大這些實施團隊以服務於更多的客户，這可能會限制NTIC發展這項業務的能力。此外，網信的業務增長戰略可能不會成功。

汽車行業向電動汽車的演變可能會對我們的業務產生不利影響。

全球汽車行業正在經歷一段重大的技術變革時期，包括電動汽車的開發和使用，電動汽車不包含需要我們ZERUST產品和解決方案的那麼多零部件。在2022財年，汽車行業約佔我們在北美ZERUST工業淨銷售額的48%，佔我們合資企業淨銷售額的58%。對電動汽車的需求增加，這些汽車不包含需要我們ZERUST產品和解決方案的那麼多組件，這將對我們的淨銷售額和其他經營業績和業務產生不利影響。

與NTIC合資企業相關的風險

NITC’該公司的流動資金和財務狀況依賴於向其合資企業提供的服務收取的費用和來自其合資企業的股息分配。不能保證NTIC將繼續按照NTIC歷史上已經收到或預期收到的金額收取此類費用和股息分配。

NTIC直接或間接地通過在北美、歐洲和亞洲運營的幾個合資企業安排開展業務。這些合資企業中的每一家都在其指定的地理區域內製造、營銷和銷售成品。NTIC能否從其合資企業的銷售中獲得資金，取決於NTIC主要根據個別合資企業的淨銷售額向其合資企業提供的服務收取的費用，以及NTIC根據其合資企業的盈利能力從其合資企業獲得的股息分配。NTIC的流動性和財務狀況在一定程度上依賴於NTIC為其合資企業提供的服務收取的費用，以及從其合資企業獲得的股息分配。在2022財年，NTIC從其合資企業中確認了5,085,823美元的費用和5,723,176美元的股息分配。由於NTIC擁有每個合資實體50%或更少的股份，因此NTIC不控制這些實體是否支付股息以及如果支付，在任何給定年份應該支付多少股息的決定。因此，NTIC不能保證其任何一家合資企業在任何一年都會支付股息。如果NTIC的合資企業沒有宣佈分紅，或者NTIC沒有收到向合資企業提供的服務的費用，這可能會對NTIC的流動資金和財務狀況產生不利影響。

由於很大一部分NTIC’S的收益來自NTIC’來自合資企業的股權收入，以及自NTIC以來’中國從合資企業獲得的股權收入因季度而異’S的收益會受到季度波動的影響。

Ntic很大一部分收益來自其合資企業的股權收入。NTIC在合資企業收入中的權益包括根據合資企業的整體盈利能力在其合資企業收入中所佔的權益份額。這樣的盈利能力因季度而異。由於NTIC管理層通常在每個會計季度結束後收到季度合資企業財務信息，因此NTIC管理層不可能削減成本和開支，以彌補NTIC從合資企業獲得的股權收入的任何意外缺口。因此，NTIC從合資企業獲得的股權收入的變異性，反過來又使NTIC的收益受到季度波動的影響。

與NTIC的國際業務和經營的國外市場相關的風險

NITC’NIC的國際業務主要通過子公司和合資企業進行，這需要管理層的關注和財政資源，並使NIC面臨國際經濟、政治、法律、會計和商業因素帶來的困難和風險。

NTIC通過其全資和控股子公司直接銷售產品和服務，並通過分佈在北美、南美、歐洲、亞洲和中東等65個國家和地區的合資企業、獨立分銷商、製造商銷售代表和代理商網絡間接銷售產品和服務。NTIC的戰略目標之一是繼續擴大其國際業務。擴大NTIC現有的國際業務和進入更多的國際市場需要管理層的關注和財政資源。

產品和服務的跨國銷售和運輸使NITC受到廣泛而複雜的美國和外國政府貿易法規的約束。遵守這些規定代價高昂，並使NIC因不遵守規定而受到懲罰。其他可能對NTIC產生重大影響的法律法規包括各種反賄賂法律，包括美國《反海外腐敗法》、限制與可疑恐怖分子開展業務的法律以及反抵制法律。任何不遵守適用的法律和監管義務的行為都可能以各種方式影響NTIC，包括但不限於重大的刑事、民事和行政處罰，包括監禁個人、罰款和處罰、剝奪出口特權、扣押貨物以及限制某些商業活動。此外，不遵守適用的法律和法規義務可能會導致NTIC的運輸和銷售活動中斷。

幾個因素，包括美國退出或修改國際貿易協定的影響，美國與其他國家之間外交政策的變化，國際經濟狀況的減弱，或某些歐洲國家主權債務違約的影響，都可能對我們的國際淨銷售額產生不利影響。此外，擴大我們現有的國際業務和進入更多的國際市場需要大量的管理關注和財政資源。在許多直接或間接通過NITC中國、Zerust巴西、Natur-Tec印度、Natur-Tec斯里蘭卡、Zerust墨西哥、Zerust新加坡、Zerust越南和NTI東盟直接或間接銷售其產品的國家，其合資企業、分銷商、代表和代理商在某種程度上受到政治、經濟和/或社會不穩定的影響。NTIC的國際業務使NTIC及其合資夥伴、分銷商、代表和代理面臨在外國司法管轄區經營的固有風險。這些風險包括：

此外，2016年6月，英國舉行了全民公投，選民批准退出歐盟，即通常所説的“英國脱歐”。英國於2020年1月31日正式終止歐盟成員國身份，並一直處於過渡階段，直到2020年12月31日。儘管英國和歐盟達成了一項關於英國和歐盟未來關係的雙邊貿易與合作協議，該協議於2021年5月1日生效，但政治和經濟不確定性依然存在，監管複雜性可能會增加，這可能會影響NTIC在某些歐盟國家銷售其產品的能力，並使NTIC在該地區面臨更高的風險。英國退歐的任何這些影響，以及NTIC無法預見的其他類似公投，都可能對其業務、運營和財務業績產生不利影響。

在NIC之外’S合資企業，NTIC’就資產和收入而言，北電在德國的合資企業對北電來説是最重要的。如果NTIC的銷售額’這家合資企業的產品和服務將大幅下降，或者如果NIC’與這家合資企業的關係將顯著惡化，Ntic’的經營業績可能會受到不利影響。

NTIC認為其在德國的合資企業(EXCOR)對NTIC的合併資產和收入具有重要意義，因此，在NTIC合併財務報表的附註和本報告的某些章節中提供了關於EXCOR的某些補充信息。在2022財政年度合資企業的權益收入總額4,725,918美元中，NTIC的合資企業權益收入為3,236,989美元，可歸因於EXCOR。在2022財政年度向合資企業提供服務的手續費收入總額5 767 682美元中，有834 725美元的手續費可歸因於EXCOR。因此，如果該合資公司的產品和服務銷售額大幅下降，或者如果該合資公司與該合資公司的關係嚴重惡化，以致該合資企業終止或沒有動力銷售該公司的產品和服務，則該公司的經營業績可能會受到不利影響。雖然在NTIC的合併財務報表和本報告的某些其他章節中提供了更多信息的其他合資實體也是如此，但其意義不如EXCOR大。

NITC’S收購HNTI剩餘50%的所有權權益以及任何未來的類似收購都存在風險。

自2021年9月1日起，NTIC收購了其印度合資企業HNTI剩餘50%的所有權權益。作為其關於合資夥伴的繼任規劃工作的一部分，ntic可能會在未來完成類似的收購。類似的未來收購將部分取決於能否以可接受的價格、條款和條件獲得類似的機會或其他合適的收購候選者，以及資金和人力資源的可用性，以完成此類收購併有效地運營和整合被收購的業務。這些收購涉及風險，可能會損害網信的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。例如，收購HNTI或任何未來收購的好處可能需要比預期更長的時間來開發或整合到NTI的運營中，並且NTIC不能保證HNTI或任何未來收購實際上將產生任何長期好處。收購，如收購HNTI，涉及許多風險，這些風險的發生可能會對NTIC的業務、聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響，包括：

此外，有效的內部控制對於NTIC提供可靠和準確的財務報告和有效防止欺詐是必要的。被收購業務的整合可能會導致NTIC的系統和控制變得越來越複雜，更難管理。NTIC投入了大量資源和時間來遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》對財務報告的內部控制要求。然而，不能肯定這些措施將確保NTIC設計、實施和保持對其未來財務流程和報告的充分控制，特別是在收購其他業務的情況下。在將被收購的業務納入NTIC的內部控制框架方面遇到任何困難，都可能損害其經營業績，或導致NTIC無法履行其財務報告義務。此外，收購還需要得到PNC銀行的同意，根據NTIC與PNC銀行的貸款協議，PNC銀行是全國協會。NTIC無法預測此類批准是否即將到來，也無法預測PNC銀行批准此類收購的條款。如果NTIC在相對較短的時間內完成一筆大型收購或多筆交易，這些風險可能會加劇。

俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突可能會對我們的業務和業務結果產生不利影響。

鑑於我們業務和全球業務的性質，外國和地區的政治、經濟和其他條件，包括目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突等地緣政治風險，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們在俄羅斯和烏克蘭的業務有限，這些業務受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的不利影響，儘管這些損失預計不會對我們的運營業績產生實質性影響。我們於2022年5月終止了在俄羅斯的合資企業，鑑於合資企業的非實質性，我們相信這不會對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。這場衝突的更廣泛後果無法預測，其中可能包括更多的國際制裁、禁運、地區不穩定和地緣政治轉變；美國與我們開展業務的國家之間的緊張局勢加劇；以及衝突對我們的業務和業務結果以及全球經濟的影響程度。

就目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突對我們的業務造成不利影響的程度而言，它還可能增加本文披露的許多其他風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。這些風險包括但不限於對宏觀經濟狀況的不利影響，包括通貨膨脹、對我們產品的需求和潛在的衰退經濟狀況；網絡安全威脅增加；貿易政策、税收、政府法規和關税的不利變化；我們維持或提高價格以應對運輸成本上升的能力；我們實施和執行業務戰略的能力，特別是與我們的合資企業有關的能力；全球供應鏈的中斷；我們受到外匯波動的影響；以及資本市場的約束、波動或幹擾。

國投中國運營或受中國不利影響’不斷變化的經濟、政治和社會條件。

中國的經營業績和未來前景可能受到中國政治、經濟和社會條件的變化、中國與西方貿易夥伴關係的變化、中國政府政策的變化、法律法規或現行法律法規解釋的變化、外匯法規的變化、可能出臺的加息等抑制通脹措施以及税率和税收方法的變化等不利影響。此外，需求的變化可能是因為與中國本土製造商的競爭加劇，這些製造商擁有成本優勢，或者可能是中國最終用户的首選供應商。此外，適用於中國等非中資市場參與者的中國商事法律、法規和解釋也在不斷變化。這些法律、法規和解釋可能會對NTIC和NTIC中國在中國的所有權或經營權或NTIC的權益施加限制，並可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

中國與2021年開始的電力短缺有關的地方法規可能會對北電中國的運營或我們在中國設有設施的供應商的運營產生不利影響。例如，由於缺乏持續的電力供應，這些規定可能導致工廠部分或全部關閉。此外，電價可能會上調，地方政府可能會延長電價較高的需求高峯期。我們在中國設有工廠的某些樹脂供應商受到這些規定的不利影響，導致供應緊張。雖然到目前為止，南電中國的經營還沒有受到電力短缺相關規定的重大影響，但未來此類規定可能會減少或關閉生產或增加產品成本，這可能會對北電的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

中國知識產權難執行，可能對國企造成傷害’的業務、經營結果或財務狀況。

與NTIC其他許多主要市場的商法相比，中國的商法相對不發達，中國在實踐中對知識產權的保護也是有限的。雖然北電在運作上採取預防措施保護北電的知識產權，但任何本地製造商在中國承接的產品，都有可能令北電面臨更大的風險，即未經授權的人士可以複製、以其他方式取得或使用北電的知識產權，從而損害北電的業務。在遇到專利或商標侵權者時，NTIC的法律追索權也可能有限，這可能會對NTIC的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

與中國法律制度有關的不確定性可能會對北電中國的業務產生不利影響。

國營公司中國受中國外商投資的法律法規管轄。在中國案中，法律、法規和政策的解釋和執行存在不確定性。中國的法律體系是以成文法規為基礎的，以前的法院判決具有有限的先例價值。由於許多法律法規相對較新，而中國的法律體系仍在發展中，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的。此外，中國的司法機構在許多案件中相對缺乏經驗，這給任何訴訟的結果帶來了額外的不確定性，法律法規的解釋可能會受到反映國內政治議程的政府政策的影響。最後，現有法律或基於現有法律的合同的執行可能是不確定和零星的。由於上述原因，NTIC或NTIC中國可能難以及時或公平地執行表面上旨在保護NTIC或NTIC中國等公司的法律，從而可能對NTIC的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

不遵守美國《反海外腐敗法》可能會受到處罰和法律費用等，這可能會損害其聲譽，並對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

NTIC受美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)的約束，該法一般禁止所涵蓋的實體及其中間人為了獲取或保留商業或其他利益的目的，從事賄賂或向外國官員支付其他被禁止的款項。此外，《反海外腐敗法》對美國上市公司及其外國附屬公司實施了會計準則和要求，旨在防止公司資金被轉用於行賄和其他不當付款，並防止建立可用於支付此類不當付款的“賬外”行賄基金。根據經濟合作與發展組織的《打擊在國際商業交易中賄賂外國公職人員的公約》，歐洲也實施了類似的反腐敗立法。根據透明國際的清廉指數等衡量標準，NTIC及其合資企業、分銷商、獨立代表和代理人在許多司法管轄區開展業務，這些司法管轄區可能存在違反《反海外腐敗法》和其他反腐敗法的高風險行為，NTIC利用了許多合資企業、分銷商、獨立代表和代理人，根據《反海外腐敗法》，NTIC可能會對其行為承擔責任。NTIC向其人員、合資企業、分銷商、獨立代表和代理人通報《反海外腐敗法》和其他反腐敗法的要求，包括但不限於他們的報告要求。NTIC還開發並將繼續開發和實施系統，以使其合同程序正規化，對代理人進行盡職調查，並改進其關於這些條例的記錄保存和審計做法。然而，不能保證NTIC的員工、合資企業、分銷商, 獨立代表或其他代理人沒有或將不會從事未被NTIC程序發現的行為，根據《反海外腐敗法》或其他反腐敗法，NTIC可能要對這些行為負責。

如果NTIC的員工、合資企業、分銷商、第三方銷售代表或其他代理商被發現從事此類行為，NTIC可能會受到嚴厲的懲罰，包括刑事和民事處罰、返還和其他補救措施，包括進一步改變或加強其程序、政策和控制措施，以及可能的人事變動和紀律處分。

某些私營和外國公司，包括NTIC的一些競爭對手，並不像《反海外腐敗法》下的公司那樣受到嚴格的禁止，或者，即使受到嚴格的禁止，這種禁止在實踐中可能會鬆懈執行。如果NTIC的競爭對手從事腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、盜竊或其他欺詐行為，他們可能會從一些公司的人員或政府官員那裏獲得優惠待遇，使NTIC的競爭對手在爭取業務方面具有優勢，使NTIC處於不利地位。

外幣匯率的波動可能導致新臺幣的下跌’的收益和變動情況’的外幣換算調整。

由於NTIC對外業務的功能貨幣為適用的當地貨幣，因此NTIC在正常業務過程中因交易而產生的外幣匯率風險。NITC的主要匯率敞口是歐元、日元、印度盧比、人民幣、韓元和英鎊兑美元。NTIC向其合資企業提供服務的費用和這些外國實體的股息分配都是以外幣支付的；因此，外幣匯率的波動可能會導致NTIC的收益下降。外幣匯率的任何變化將反映為外幣換算調整，不會改變反映在綜合經營報表中的NTIC在合資企業收入中的權益。NTIC沒有對其外幣匯率風險進行對衝。

發展中市場的經濟不確定性可能對國家投資公司產生不利影響’S的收入和收益。

NTIC在發展中市場開展業務，或正在考慮擴張，這些市場的經濟體往往比美國和西歐的市場更不穩定。在中國、巴西、印度、俄羅斯、阿聯酋、墨西哥和其他經濟不穩定地區等發展中市場開展業務的風險可能會對NTIC的運營和收益產生不利影響。這些風險包括這些地區客户之間的金融不穩定、政治不穩定、欺詐或腐敗，以及其他非經濟因素，如新冠肺炎疫情的影響和需要在地方政府的幫助下成功管理的非正常貿易流動。此外，一些發展中國家的商法可能含糊其辭、管理不一、具有追溯力。如果NTIC被認為不遵守NTIC開展業務的發展中國家的適用法律，其在這些國家的前景和業務可能會受到損害，從而可能對NTIC的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。NTIC未能成功管理與在發展中國家和經濟和政治動盪地區開展業務有關的經濟、政治和其他風險，可能會對其業務產生不利影響。

與NTIC產品相關的風險

NITC在幾乎所有產品線上都面臨着激烈的競爭，包括來自擁有比NTIC大得多的資源的競爭對手。不能保證NTIC將能夠有效競爭，這將損害其業務和經營業績。

NTIC的產品在世界各地競爭激烈的市場上銷售。這種激烈的競爭可能會導致定價壓力、銷售額下降、利潤率下降和市場份額下降。在防鏽和防腐產品方面，NTIC以產品創新、質量、可靠性、產品支持、客户服務、聲譽和價格為基礎展開競爭。關於其Natur-Tec®樹脂化合物和成品，NTIC在性能、品牌知名度、分銷網絡、產品可用性、產品供應、保質期、製造地點和價格方面進行競爭。NTIC經常與眾多製造商競爭，其中許多製造商比NTIC擁有更多的財務、營銷和其他資源。因此，它們可能比NIC更快地適應新的或新興的技術、行業趨勢和客户需求的變化，或者比NIC投入更多的資源來推廣和銷售他們的產品。此外，如果新公司進入ntic競爭的市場，特別是在進入門檻低的情況下，競爭可能會加劇，對於ntic的防鏽和防腐業務來説，這可能是真的，或者如果現有的競爭對手擴大他們的產品線或在現有的產品線內加強努力。NTIC目前的產品、正在開發的產品，以及開發新產品和改進產品的能力，可能不足以使NTIC有效地與其競爭對手競爭。不能保證NTIC將能夠有效競爭，這將損害其業務和經營業績。特別是，在許多傳統的ZERUST®防鏽和防腐產品和服務方面，NTIC經歷了更激烈的競爭，這導致了NTIC的價格下降和利潤率下降。在2021財年和2022財年, 受新冠肺炎疫情以及電動汽車產量增加的影響，NITC與中國汽車客户簽訂的合同利潤率較低。電動汽車需要緩蝕包裝的零部件較少。NTIC預計，這種激烈的競爭可能會繼續下去，可能會出現新的競爭對手，包括塑料擠出公司，這將繼續對NTIC的經營業績產生不利影響。

NITC’S ZERUST®防鏽和防腐產品和服務產生了很大一部分NTiC’的淨銷售額和NTIC的淨銷售額’的合資企業。因此，如果這些產品和服務的銷售額下降，NTIC’S的經營業績將受到不利影響。

NTIC的ZERUST®防鏽和防腐產品和服務佔NTIC淨銷售額和NTIC合資企業淨銷售額的很大一部分。在2022財年，NTIC綜合淨銷售額的77.5%來自ZERUST®防鏽和防腐產品及服務的銷售。雖然NTIC的合資企業的淨銷售額不包括在NTIC的合併財務報表上的淨銷售額中，但NTIC向其合資企業提供的服務收取的費用以及NTIC從其合資企業獲得的股息分配主要是基於合資企業的收入和盈利能力。因此，如果這些產品和服務的銷售額因競爭加劇、引入新的顛覆性技術或其他原因而下降，NTIC的經營業績將受到不利影響。

如果網信無法繼續改進其現有產品，開發和銷售響應客户需求並獲得市場認可的新產品，網信可能會經歷對其產品的需求減少，其業務可能會受到影響。

網信的戰略之一是改進現有產品，開發和營銷響應客户需求的新產品。除非NTIC能夠在其競爭的市場上跟上現有的或新的產品或替代技術，否則NTIC可能無法有效地與其競爭對手競爭。產品開發需要大量的研發、資金和其他資源。儘管過去NTIC曾實施精益生產和其他提高生產率的舉措，為新產品提供投資資金，但不能保證NTIC未來能夠繼續這樣做。產品改進和新產品的推出還需要在技術、產品和製造流程層面上進行大量的規劃、設計、開發和測試，而NTIC可能無法及時開發產品改進或新產品。NITC競爭對手的新產品可能會比NTIC的產品上市更快，可能比NTIC的產品更有效或更便宜，或者可能會使NTIC的產品過時。NTIC可能開發的任何新產品可能不會被市場接受，或以其他方式為NTIC帶來相對於其預期的任何有意義的淨銷售額或利潤，這其中包括對製造能力的現有和預期投資，以及為廣告、營銷、促銷計劃和研發提供資金的承諾。

NTIC已經並打算繼續投資更多的研發和營銷努力和資源，以將其防腐解決方案應用於石油和天然氣行業，並繼續推出其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。然而，不能保證NIC’中國在這些新市場和新產品上的投資將取得成功，併為NTIC帶來額外收入。

為了增加淨銷售額，NTIC擴大了其防腐解決方案在石油和天然氣行業的營銷，以及其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。NTIC預計將繼續在這些戰略舉措中投入更多的研發和營銷努力和資源。然而，不能保證這些戰略舉措會成功，也不能保證NTIC會因此而成功地獲得額外收入。將新產品引入新市場需要大量資源，而且不能保證新產品公司將投入足夠的資源來確保這些戰略舉措的成功。特別是，向石油和天然氣行業銷售NITC的ZERUST®防鏽和防腐產品和服務通常涉及較長的銷售週期，通常包括與每個客户一到幾年的試用期，然後是一個緩慢的整合過程。這一漫長的銷售週期可能會導致NTIC的管理層、股東和投資者對NTIC在石油和天然氣行業的ZERUST®防鏽和防腐產品和服務的商機失去信心。此外，NTIC為石油和天然氣行業客户完成的項目通常需要較短的週轉時間，如果不能滿足這些期望，可能會損害NTIC成功地將其防腐解決方案推廣到石油和天然氣行業的能力。

NITC’S公司將防腐解決方案擴展到石油和天然氣行業的戰略，並繼續擴大其天然技術®生物塑料樹脂化合物和成品是有風險的，可能被證明不會成功，這可能會損害Ntic’S的經營業績和財務狀況。

NTIC將其防腐解決方案擴展到石油和天然氣行業，並繼續通過合資企業和獨立分銷商和代理直接或間接擴大其Natur-Tec®生物塑料樹脂化合物和成品的戰略是有風險的，並受到建立新企業所固有的所有風險的影響，包括：

NTIC的大部分產品都是由第三方製造商生產的。此外，NTIC還依賴某些承包商提供後勤服務。儘管NTIC與其合同製造商和承包商的協議可能包含保修費用補償的條款，但如果產品出現缺陷，NTIC仍可能對其客户負責保修服務，並可能遇到意想不到的產品缺陷或保修責任。此外，產品缺陷可能會損害NTIC在客户中的聲譽。

NITC的商業成功’S自然-技術®樹脂化合物和成品取決於用生物基和可生物降解樹脂生產的產品是否被市場廣泛接受。

儘管石油基塑料有一個發達的市場，但“生物塑料”的市場仍在發展中，“生物塑料”是用生物基樹脂生產的塑料，這些樹脂來自可再生資源，如玉米或纖維素/植物材料或其混合物，或經工程設計為完全可生物降解的塑料，或兩者兼而有之。NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品的商業成功取決於市場對生物基和可生物降解樹脂產品的廣泛接受，這在一定程度上可能是聯邦、州或地方政府行動的結果。例如，2022年6月，加利福尼亞州通過了一項旨在減少一次性塑料的法律。在國際上，印度政府最近宣佈，從2022年7月開始分階段禁止製造和銷售一次性塑料。同樣，2021年1月，中國對一次性使用的塑料器皿、袋子和其他某些一次性塑料物品實施了禁令。儘管聯邦、州和地方各級採取了這些努力和其他措施，包括與收集有機物有關的政策，但目前很難有把握地評估或預測NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品的潛在規模、時機和市場機會的可行性。傳統塑料市場領域根深蒂固，競爭對手根深蒂固，是ntic的競爭對手。近年來，傳統塑料的價格波動很大，這在一定程度上推動了對生物塑料的商業和其他支持。雖然NTIC預計其Natur-Tec®樹脂化合物和成品將能夠獲得溢價, 生物塑料與石油塑料的價格差距越來越大，可能會縮小NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品的潛在市場規模。此外，市場的增長將對今天被認為是大宗商品的應用程序的價格造成一些壓力，特別是包括NTIC目前的Natur-Tec®成品。

NTIC依賴於其合資企業、分銷商、製造商’S的銷售代表和其他代理商來營銷和銷售其產品。

除了直接銷售隊伍外，網信還依靠其合資企業、分銷商、製造商銷售代表和其他代理商在美國和國際上營銷和銷售其產品。NTIC的合資企業、分銷商、製造商的銷售代表和其他代理商可能會終止與NTIC的關係，或對NTIC的產品投入不足的銷售努力。NTIC不控制其合資企業、分銷商、製造商的銷售代表和其他代理商，他們可能無法成功實施NTIC的營銷計劃。NTIC未能保持與這些實體的現有關係，或未能招聘和留住更多熟練的合資夥伴、分銷商、製造商銷售代表和其他代理商，可能會對NTIC的運營產生不利影響。預計NTIC的幾個合資夥伴將在未來幾年內退休，這將要求合資企業和NTIC進行過渡，並可能損害NTIC與合資企業和NTIC業務的關係。

NTIC可能受到產品責任索賠或因其合資企業的活動而產生的其他索賠，這可能對NTIC及其業務產生不利影響。

雖然NTIC不知道除了其對其每個合資企業的初始投資和任何未分配收益之外，還有任何具體的潛在風險，但不能保證NTIC不會因其合資企業的活動產生的產品責任索賠或其他索賠而受到訴訟。為了減輕此類事件的影響，NTIC保留了專門適用於其在合資企業安排中的所有權狀況的責任保險，其金額超過了合資企業可能維持的任何保險。然而，不能保證一旦發生索賠，這種保險將是可用的或足夠的。

出售 ZERUST® 防鏽和防腐產品進入石油和天然氣行業是有風險的，因為這種作業通常與危險有關，而且涉及大量潛在責任，這可能對國家石油公司產生不利影響。’如果為ZERUST，則為S業務® 涉及防鏽和防腐產品，即使此類事件的原因與NTiC無關’的產品。

由於NTIC向石油和天然氣行業銷售其ZERUST®防鏽和防腐產品，因此NTIC面臨着與此類操作通常相關的一些風險和危險，包括火災、爆炸、井噴、凹陷、計劃外氣體泄漏和泄漏等危險，每一次危險都可以被聲稱歸因於NTIC的產品未能達到預期的性能。如果發生此類事件，並涉及網信的產品，網信的業務和經營業績可能會受到影響，即使此類事件的原因與網信的產品無關。

出售 ZERUST® 進入石油和天然氣行業的防鏽和防腐產品取決於某些宏觀經濟因素，包括設施的季節性、原油價格的波動、全球事件和監管指導方針。

安裝的季節性：過去，NTIC在向石油和天然氣行業銷售其ZERUST®防鏽和防腐產品方面經歷了一些季節性，第二和第三財季的部分銷售受到美國冬季的不利影響。

原油價格波動：NITC的ZERUST®防鏽和防腐產品向石油和天然氣行業銷售，特別是在美國，歷史上一直受到全球原油價格低迷/不穩定的阻礙。儘管原油價格在2022財年接近歷史最高水平，但全球原油價格低迷已經並可能導致歐佩克決定和其他宏觀經濟因素影響供需。NITC認為，全球原油價格低迷限制了其現有和潛在客户的資本改善預算，並可能導致其油氣客户或潛在客户的人員流失。俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突加劇了俄羅斯和其他國家之間的緊張關係，其中一些國家實施了制裁，並採取了其他經濟行動，這些制裁和其他經濟行動已經並預計將繼續推動全球原油價格上漲，此前由於通脹壓力，全球原油價格已經大幅上漲。可能會對俄羅斯實施額外的國際制裁，這可能會進一步增加這些成本。NTIC認為，俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突，以及高通脹率的持續影響，可能會給其現有和潛在客户帶來不確定性，這可能會導致他們停止石油和天然氣項目，或者選擇減少資本改善預算，這兩種情況都可能損害NTIC向石油和天然氣行業銷售產品的能力。

全球活動：向石油和天然氣行業客户銷售Zerust石油和天然氣解決方案受到COVID疫情和中東等主要產油區地緣政治緊張局勢等事件的影響。這些影響了團隊進行面對面會議、出差進行現場勘測和實施等的能力，還影響了潛在的供應鏈延遲/影響，這可能會推遲或推遲銷售。

監管指南：石油和天然氣行業非常保守，除了現場長期試驗外，客户決策者通常默認遵循美國石油學會(API)、材料保護與性能協會(AMPP)、管道危險材料安全管理局(PHMSA)、歐洲腐蝕研究委員會(CEOCOR)等的指導方針。這些指導方針中包含的新技術/解決方案方法通常需要委員會遊説、客户支持、現場試驗和實驗室驗證。Zerust的解決方案已經包括在這些小組的幾份技術報告/委員會中，儘管獲得全面驗證可能還需要幾年時間。

NTIC的擴容’S防腐解決方案進入石油和天然氣行業，並繼續推出NTIC’S自然-技術®樹脂化合物和成品在未來可能需要額外的資本，這些資本可能無法獲得，或者可能只能以不利的條件獲得。此外，任何股權融資都可能稀釋NTIC的權益。’的股東。

在2023財年及以後，將NTIC的防腐解決方案擴展到石油和天然氣行業，以及繼續擴大NTIC的Natur-Tec®樹脂化合物和成品將繼續需要資源。如果NTIC的現有資本，包括其循環信貸額度下的可用金額，不足以滿足這些要求，NTIC可以通過融資或額外借款來籌集額外的資本。任何股權或債務融資，如果有的話，可能會以對NTIC不利的條款進行，任何股權融資都可能導致NTIC股東的股權被稀釋。

與政府監管、法律和合規相關的風險

NITC’公司的業務、物業和產品受政府監管和税收的約束，遵守這些規定可能需要支付費用或修改其產品或運營，也可能使不遵守規定的公司受到懲罰。政府監管也可能對一些NIC的需求產生不利影響’S的產品及其經營業績。

NTIC的業務、物業和產品必須遵守與保護環境、自然資源、工人健康和安全以及危險物質、廢物和其他受監管材料的使用、管理、儲存和處置有關的各種國際、聯邦、州和地方法律、規則、税收和法規。這些法律、規則和條例可能會影響NTIC的運作方式，如果不遵守這些規定，可能會受到罰款和其他處罰。拜登政府可能會改變這些法律、規則和法規，拜登政府已經停止了Keystone XL管道的建設，未來可能會採取行動進一步限制此類活動。此外，可能會頒佈新的環境法律、規則和法規，如2022年《通貨膨脹率降低法》中的某些條款，其中包括減少排放的措施，這可能會對NTIC的業務產生不利影響。此外，由於NTIC擁有和經營不動產，各種環境法也可能要求NTIC承擔清理和應對可能在NTIC財產上釋放的危險物質的費用，包括NTIC未知的釋放。這些環境法律和條例還可以要求國家禁毒辦在處置或回收危險物質的第三方地點支付環境補救和反應費用。目前存在的或將來可能改變的各種環境要求，可能會對北電公司的財務狀況和經營業績產生不利影響，因此，北電公司未來遵守這些要求的成本可能會受到不利影響。NTIC還受到其他國際、聯邦和州法律、規則和法規的約束，未來不遵守這些法律、規則和法規可能會損害NTIC的業務，或者可能對其某些產品的需求產生不利影響。法律法規的變化, 包括會計準則的變化和税收的變化，包括税率的變化，新的税法，包括2022年通脹降低法案中包括的美國聯邦税法的變化，如對股票回購徵收1%的消費税，以及修訂後的税法解釋，也可能對NTIC的經營業績產生不利影響。

NTIC的波動’中國的有效税率可能會對NTIC產生重大影響’公司的財務狀況、經營業績或現金流。

在不同税率的税收管轄區之間，税前損益的組合可能會影響NTIC的實際税率。NTIC在美國和各個外國司法管轄區既要繳納所得税，也要繳納非所得税。在確定所得税、其他納税義務、利息和罰款的全球撥備時，需要做出判斷。未來的事件可能會改變管理層的評估。NTIC在多個徵税司法管轄區內運營，並在這些司法管轄區接受税務審計。這些審計可能涉及複雜的問題，可能需要較長的時間才能解決。NTIC還對遞延税項資產的變現做出了假設。這些假設或管轄條例的變化可能會導致對這些資產的估值津貼。税務審計或税務爭議的最終確定可能不同於NTIC所得税規定和應計項目目前所反映的情況。

NIC的某些成員’美國的業務受到美國食品和藥物管理局(FDA)的監管。

NTIC的Natur-Tec®生物塑料樹脂化合物的製造、銷售和使用受到美國食品和藥物管理局的監管。FDA的規定關注的是食品包裝材料中間接使用的物質，而不是特定的成品食品包裝產品。因此，如果食品和飲料容器中使用的成分符合FDA的規定：(I)被FDA批准為用於其預期用途的間接食品添加劑，並符合適用的FDA間接食品添加劑法規；或(Ii)對於其預期用途而言，普遍被認為是安全的，並且具有適當的純度。NITC相信其Natur-Tec®樹脂化合物符合美國食品和藥物管理局的所有要求。然而，不遵守FDA的規定可能會使NTIC受到行政、民事或刑事處罰。

NITC’遵守美利堅合眾國普遍接受的會計原則以及這些原則的任何變化都可能對NTC產生不利影響’S的經營業績和財務狀況。整合NTIC的任何要求’中國的合資企業可能會對NTIC產生不利影響’S的經營業績和財務狀況。

如果會計規則發生變化，要求NTIC完全合併其合資企業，或者如果NTIC的合資企業被要求與NTIC合併，則NTIC將產生巨大的額外成本。此外，今後發佈的其他會計聲明可能會產生與執行這種新的會計聲明相關的物質成本。

與NTIC知識產權相關的風險

NITC’中國依靠專利、商標法、商業祕密和合同條款來保護其專有權利，可能不足以保護其知識產權不受其他可能銷售類似產品的人的影響。

NITC擁有與其產品的各個方面相關的專利，並認為專有技術訣竅對其許多產品至關重要。與NTIC產品相關的專有權只有在被有效和可強制執行的專利涵蓋或作為商業祕密保密的範圍內，才受到保護，不被第三方未經授權使用。NTIC不能確定它將從NTIC擁有或許可的任何未決或未來的專利申請中獲得任何專利，也不能確定根據任何已發佈的專利允許的權利要求將足夠廣泛，以保護其技術。在缺乏專利保護的情況下，NTIC可能很容易受到競爭對手的攻擊，這些競爭對手試圖複製NTIC的產品，或者獲取其商業祕密和技術訣竅。NTIC的競爭對手可能會提起訴訟，挑戰NTIC專利的有效性，或者他們可能會利用自己的資源設計不侵犯NTIC專利的可比產品。如果競爭對手提起訴訟以挑戰其專利的有效性，或如果其發起任何訴訟以保護其專有權，而任何此類訴訟的結果對NTIC不利，其業務和經營業績可能受到重大不利影響，NTIC可能會招致鉅額費用。

此外，NTIC在很大程度上依賴於商業祕密和專有技術，它試圖通過與員工和顧問簽訂保密協議來部分保護這些祕密和專有技術。這些協議可能被違反，而NTIC可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規行為。即使這些保密協議沒有被違反，網信的商業祕密也可能會被競爭對手知曉或獨立開發。

與NTIC普通股相關的風險

中信證券的交易量’日本的普通股通常很低，留下了NITC’S普通股容易出現高波動性的風險。

網信的普通股每天交易的股票數量往往很少，在一些交易日，根本沒有交易量。在2022財年，日交易量從0股到40,600股不等。任何NTIC股東出售其股票，可能會導致NTIC普通股的交易價格大幅波動。此外，股票的低交易量增加了這樣一種可能性，即儘管有禁止這種活動的規定，但股票價格可能被出於自身利益而行事的人操縱。NTIC可能沒有足夠的做市商和做市活動來防止其普通股受到操縱。

NTIC的價格和交易量’美國的普通股一直不穩定，而且可能會繼續波動。

從歷史上看，NTIC普通股的市場價格和交易量一直在很大範圍內波動。在2022財年，網信普通股的售價從每股9.05美元的低點到每股18.00美元的高點不等，日交易量從0股到40,600股不等。未來，網信普通股的價格和成交量很可能會繼續波動。小盤股公司的證券，包括北投公司，不時會經歷重大的價格和成交量波動，往往與這些公司的經營業績無關。證券集體訴訟有時是在一家公司的證券市場價格出現波動或其他原因後對其提起的。NTIC可能成為類似訴訟的目標，特別是如果NTIC未能達到其年度預期財務指引或降低其年度預期財務指引的話。無論是否有正當理由，證券訴訟都可能導致鉅額成本，分散管理層的注意力和資源，這可能會損害網信的業務、經營業績和財務狀況，以及其普通股的市場價格。

很大比例的NTIC’中國已發行的普通股由內部人士持有，因此，NITC的交易市場’其普通股的流動性不如其他上市公司的股票。

截至2022年11月14日，NTIC擁有9,366,357股已發行普通股，其中22.4%由董事、高管、主要股東及其各自的關聯公司實益擁有。由內部人持有大量股票的公司的股票通常不像其他上市公司的股票那樣具有流動性，因為其他上市公司的內部人所有權不那麼集中。因此，北控普通股的交易市場可能不像其他上市公司的股票那樣具有流動性。

如果證券或行業分析師沒有發表關於NTIC的研究或報告’的業務，或者他們對NTIC的建議做出了不利的改變’的普通股，NTIC的市場價’美國的普通股和交易量可能會下降。

行業或證券分析師發表的有關網信公司或其業務的研究或報告，一直影響着網信公司普通股的交易市場。如果一位或多位研究網信的分析師下調了網信的普通股評級，網信的普通股市場價格可能會下跌。如果一家或多家公司停止報道或不定期發佈有關公司的報告，公司可能在金融市場失去知名度，進而可能導致公司普通股的市場價格或交易量下降。

其中一家NIC’的主要股東實益擁有NTIC相當大比例的股份’的已發行普通股，隸屬於NTIC’總裁和首席執行官，因此可能能夠影響需要股東批准的事項，包括董事的選舉，並可能阻止或以其他方式阻礙第三方希望收購NTIC的交易’它以溢價出售流通股。

截至2022年11月14日，InterAlia Holding Company或InterAlia實益擁有NTIC已發行普通股的約12.8%。InterAlia是由G.帕特里克·林奇、NTIC首席執行官總裁和董事以及林奇家族的另外兩名成員部分擁有的實體。林奇先生與其他所有人分享InterAlia持有的NTIC普通股股份的投票權和處置權。由於林奇先生通過InterAlia持有股份，以及他作為NTIC首席執行官兼首席執行官兼董事的職位，林奇先生可能能夠影響NTIC的事務和行動，包括需要股東批准的事項，如董事選舉和重大公司交易的批准。林奇和InterAlia的利益可能與NTIC其他股東的利益不同。這種所有權集中可能會延遲、防止或阻止NTIC控制權的變更，可能會剝奪NTIC的股東在出售或合併NTIC時獲得普通股溢價的機會，並可能對NTIC普通股的市場價格產生負面影響。可能受到這種所有權集中影響的交易包括代理權競爭、要約收購、合併或其他普通股購買，這可能使股東有機會實現相對於當時流行的市場價格的溢價。

一般風險因素

氣候變化，或應對氣候變化的法律、法規或市場措施，可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度增加導致的氣候變化可能會對全球温度、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響，如颶風、龍捲風、地震、野火或洪水。氣候變化還可能導致水資源短缺、降雨和風暴模式的變化、海平面的變化以及其他不利的天氣和氣候模式。這種天氣狀況可能會對我們的設施構成物理風險，擾亂我們供應鏈的運營，並可能影響運營成本。

全球對氣候變化的日益關注和企業變革的需要也可能導致新的區域、聯邦和/或全球法律和監管要求，以減少或減輕温室氣體的影響。我們運營所在國家/地區的法規不一致可能會影響遵守此類法律或法規要求的成本。此外，如果此類法規得以實施，並且比我們目前為監測排放和有效改善能源而採取的可持續措施更加激進，我們可能會受到資源獲取的限制或減少，或者我們的運營和交付成本大幅增加。因此，氣候變化可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

此外，上市公司股東對公司的氣候變化影響和緩解努力越來越敏感，越來越多地尋求加強對公司面臨的氣候變化風險、挑戰、治理影響和財務影響的披露，並要求公司採取積極主動的方法來應對與其運營有關的已知環境風險，包括與氣候變化相關的風險。為了增加氣候變化的披露，美國證券交易委員會提出了氣候披露規則，要求在美國證券交易委員會的備案文件中進行新的氣候相關披露，如下所述。這種加強披露或股東看法可能導致的負面宣傳或與氣候有關的訴訟可能會對我們的業務產生負面影響。

如果美國證券交易委員會採納新的氣候信息披露規則，可能會增加我們的成本和訴訟風險，這將對我們未來的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

在2022財年，美國證券交易委員會提出了新的氣候披露規則，如果獲得採納，將要求在提交給美國證券交易委員會的文件中進行新的氣候相關披露，包括某些與氣候相關的指標和温室氣體排放數據、與氣候相關的目標和目標的信息、過渡計劃(如果有的話)以及廣泛的認證要求。除了要求申請者量化和披露直接排放數據外，新規則還將要求披露申請者的業務合作伙伴和承包商以及申請者的產品和/或服務的最終用户的運營和使用所產生的氣候影響。我們目前正在評估新規則的影響，如果按建議通過，但目前我們無法預測實施成本或新規則如果通過可能產生的任何不利影響。然而，我們可能會產生與氣候相關風險的評估和披露相關的成本增加，以及與根據新規則進行的披露相關的訴訟風險增加，這兩者中的任何一項都可能對我們未來的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

惡劣的天氣可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

NTIC的業務一直受到惡劣天氣的重大不利影響，未來也可能受到影響。NTIC的客户，特別是NTIC的石油和天然氣客户，可能在美國南部部分地區或其他地方開展業務，並可能受到颶風和熱帶風暴的不利影響，導致對NTIC產品和服務的需求減少或運營成本增加。此外，NTIC的客户和原材料供應商的運營一直受到並可能在未來受到此類颶風和其他極端或季節性天氣條件的不利影響。例如，在2021財年，極端天氣導致供應鏈中斷，導致基礎樹脂接收延遲。惡劣的天氣也會直接阻礙北控的運營。惡劣天氣條件的影響可能包括：

這些限制可能會推遲NTIC的運營，並大幅增加NTIC的運營和資本成本。

網信可能會通過更多的合資企業、子公司、聯盟和收購來擴大業務，這可能會有風險，並損害其業務。

NTIC的增長戰略之一可能是通過建立更多的合資企業和聯盟並收購補充或增強NTIC現有產品的業務、技術和產品來擴大業務。合資企業、聯盟或收購的收益可能需要比預期更長的時間來發展，NTIC不能保證未來的任何合資企業、聯盟或收購確實會產生預期的收益。此外，合資企業、聯盟和收購涉及許多風險，包括：

NTIC通過合資、聯盟和收購實現增長的能力在一定程度上將取決於能否以可接受的成本獲得合適的機會，NTIC有效競爭這些機會的能力，以及完成此類交易的資本的可用性。

NTIC依靠其管理信息系統進行庫存管理、分配和其他功能。如果這些信息系統不能充分履行這些職能，或者如果國家信息中心的運作中斷，國家信息中心’的業務和經營業績可能會受到不利影響。

NTIC業務的有效運作有賴於其管理信息系統。NTIC依靠其管理信息系統有效地管理會計和財務職能；管理訂單錄入、訂單履行和庫存補充過程；以及維護其研究和開發數據。如果管理信息系統未能按預期運行，可能會擾亂NTIC的業務和產品開發，並可能導致銷售額下降，導致NTIC的業務和經營業績受到影響。此外，NTIC的管理信息系統容易受到自然或人為災難的破壞或中斷，包括恐怖襲擊、計算機病毒或黑客攻擊、計算機系統斷電、互聯網中斷以及電信或數據網絡故障。任何此類中斷都可能對NTIC的業務和經營業績造成不利影響。

NITC’的業務可能會受到網絡安全威脅的負面影響。

在正常業務過程中，NTIC使用其管理信息系統存儲和訪問專有業務信息。NTIC面臨各種網絡安全威脅，包括對其信息技術基礎設施的網絡安全攻擊，以及其他人試圖獲取其專有或敏感信息。NTIC用來監測這些威脅並減少其暴露的程序和控制措施可能不足以防止網絡安全事件。這些事件的結果可能包括業務中斷、失去機會、虛報財務數據、對被盜資產或信息的責任、因實施額外的安全保護措施而增加的成本、訴訟和聲譽損害。與網絡安全事件相關的任何補救費用或其他責任可能無法通過其他方式獲得全額保險或賠償。此外，2022年2月9日，美國證券交易委員會提出了與網絡安全風險管理相關的新規，這可能會增加NTIC與網絡安全威脅相關的監管負擔和合規成本。

NITC’的季度業績通常是不可預測的，並受到變化的影響。

由於各種原因，NTIC的季度運營業績在不同季度有所不同。例如，NTIC對合資企業的季度銷售額可能會受到對合資企業的個別訂單的影響。由於對合資企業的個別訂單的典型規模和對合資企業的淨銷售額的整體規模，一份或多份訂單的時間安排可能會對該公司對合資企業的季度銷售額以及與上一年季度的比較產生重大影響。此外，由於個別訂單的典型規模和來自Natur-Tec®產品銷售的NTIC淨銷售額的整體規模，一個或多個訂單的時間安排可能會對NTIC的Natur-Tec®產品的季度銷售額以及與上一年季度的比較產生重大影響。此外，由於用於石油和天然氣行業的ZERUST®產品通常比其他傳統的ZERUST®產品具有更高的利潤率，因此用於石油和天然氣行業的ZERUST®產品的銷售額通常會影響NTIC的整體利潤率。經營業績的這種變化無常使得對NTIC每個季度的淨銷售額、收益和其他經營業績的預測變得困難，並增加了季度經營業績發生意外變化的風險。網信的季度業績一直低於公開市場分析師和投資者的預期，未來也可能低於他們的預期。

NITC’的業務受到其他一些其他風險的影響，這些風險可能會對NTIC產生不利影響’的經營業績、財務狀況或業務。

NTIC的業務受到其他一些雜項風險的影響，這些風險可能對NTIC的經營業績和財務狀況產生不利影響，例如自然災害或人為災難、因不可抗力事件或可能導致原材料短缺、商品成本上升、保險費增加以及對NTIC業務產生其他不利影響的全球大流行導致的意外業務供應損失；恐怖主義行為和戰爭的持續威脅，可能導致NTIC零部件或製成品的進出口運輸加強安全和成本上升；以及NTIC管理層適應意外事件的能力。

項目1B。未解決的員工意見

不適用。

項目2.財產

NTIC的主要執行辦公室、生產設施和國內研發業務位於明尼蘇達州55014，Circle Pines，Woodland Road 4201。NTIC擁有這一房地產和建築。NTIC還在俄亥俄州比奇伍德擁有房地產和一棟建築，用於辦公、製造、實驗室和倉庫空間。

在國際上，NTIC在巴西、印度、墨西哥和中國的子公司都租用了辦公、倉庫和實驗室空間。2021年7月，北控中國簽訂購買協議，收購上海青浦區一幢約21,000平方英尺的工業大廈及中國的若干物業使用權，該物業自2022年2月起用作中國的新公司總部。此外，作為收購HNTI的結果，NTIC還在印度金奈租用了辦公、倉庫和實驗室空間。

此外，NTIC還在加利福尼亞州和印第安納州簽訂了合同倉儲協議，以持有庫存產品並向客户發佈。NTIC的管理層認為其目前的物業適合並足以滿足其當前和可預見的需求。

項目3.法律程序

關於NTIC法律程序的信息，見NTIC合併財務報表附註17。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

NTIC的普通股在納斯達克全球市場掛牌交易，代碼為“NTIC”。

分紅

在2022財年，NTIC董事會宣佈在以下日期向截至以下記錄日期的公司普通股記錄持有人發放下列金額的現金股息：

2022年10月20日，NTIC董事會宣佈現金股息為每股NTIC普通股0.07美元，2022年11月16日支付給2022年11月3日登記在冊的股東。未來股息的宣佈不受保證，將由網信公司董事會根據當時存在的條件決定，包括網信公司的收益、財務狀況、現金需求、融資協議限制、業務狀況和其他因素，包括但不限於新冠肺炎對其業務、經營業績和財務狀況的影響。

紀錄保持者人數

截至2022年8月31日，有158名NTIC普通股的紀錄保持者。這不包括以“街道名稱”持有或實益擁有的股份。

近期出售的未註冊股權證券

在2022財政年度第四季度，NTIC沒有出售其普通股或未根據經修訂的1933年證券法登記的任何其他NTIC的股權證券。

發行人購買股票證券

在2022財年第四季度，NTIC沒有購買任何其普通股或NTIC的其他股權證券。截至2022年8月31日，根據NTIC的股票回購計劃，仍有高達2,640,548美元的NTIC普通股可供回購。

Item 6. [已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本管理層的討論和分析提供了重大的、歷史的和預期的披露，旨在使投資者和其他用户能夠評估NTIC的財務狀況和運營結果。非歷史性陳述是前瞻性陳述，涉及標題下討論的風險和不確定因素。第一部分項目1.業務—前瞻性陳述” 並在標題下 “第I部第1A項。風險因素“關於NTIC業務結果和財務狀況的以下討論應與NTIC的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀，載於“第二部分.項目8.財務報表和補充數據.”

本管理層的討論和分析分為以下幾個主要部分：

業務概述

NTIC直接或通過子公司、合資企業、獨立分銷商和代理商組成的網絡，在超過65個國家和地區開發和銷售專有的、對環境有益的產品和服務。NITC的主要業務是防腐產品和服務，主要以ZERUST®品牌銷售。近50年來，NITC一直在向汽車、電子、電氣、機械、軍事和零售消費市場銷售其專有ZERUST®產品和服務，最近還擴展到石油和天然氣行業。此外，NTIC還營銷和銷售一系列專有的生物基和經認證的可堆肥(完全可生物降解)聚合物樹脂化合物和以Natur-Tec®品牌命名的成品。這些產品旨在減少NTIC客户的碳足跡，並提供無害環境的廢物處理選擇。

NITC的ZERUST®防鏽和防腐產品包括塑料和紙包裝、液體、塗料、除鏽劑、清潔劑和擴散器，以及專門為石油和天然氣行業設計的工程解決方案。公司還提供全球範圍內的現場防鏽防腐技術諮詢。NTIC的技術服務顧問直接與NTIC ZERUST®防鏽和防腐產品的最終用户合作，分析他們的特定需求，並開發滿足其性能要求的系統。在北美，網通通過由直銷團隊支持的獨立分銷商和代理商網絡銷售其ZERUST®防腐解決方案。

在國際上，從2021年9月1日開始，NTIC通過其在中國的全資子公司--NTIC(上海)有限公司(簡稱：NTIC中國)、其在印度的全資子公司HNTI有限公司、其持有多數股權的合資控股公司HNTI Ltd.、NTI Asean LLC(NTI Asean LLC)、某些控股和全資子公司以及在北美、歐洲和亞洲的合資安排銷售其ZERUST®防腐解決方案。NITC還通過其在德國的全資子公司NTI Europe GmbH(NTI Europe)直接向其歐洲合資夥伴銷售產品。

NITC的戰略舉措之一是為其ZERUST®防腐技術拓展和滲透其他市場。因此，在過去的幾年裏，NTIC將大量的銷售和營銷工作集中在石油和天然氣行業，因為支持該行業的基礎設施通常使用高度容易腐蝕的金屬建造。NITC相信，其ZERUST®防腐解決方案將最大限度地減少石油和天然氣行業關鍵基礎設施的維護停機時間，延長此類基礎設施的使用壽命，並降低因腐蝕導致泄漏而造成的環境污染風險。NITC直接、通過其子公司或通過其合資夥伴和其他戰略合作伙伴，向越來越多的國家和地區的石油和天然氣行業客户營銷和銷售其ZERUST®防鏽和防腐解決方案。向石油和天然氣行業的客户銷售ZERUST®防腐解決方案通常涉及很長的銷售週期，通常包括與每個客户進行多年的試用期，然後是一個緩慢的整合過程。

Natur-Tec®生物基和可堆肥塑料是使用NTIC的專利和/或專有技術製造的，旨在取代傳統的石油基塑料。Natur-Tec®生物聚合物樹脂化合物產品組合包括針對各種應用進行優化的配方，包括吹膜擠出、擠出塗層、注塑成型和工程塑料。這些樹脂化合物經認證可在堆肥環境中完全生物降解，目前正用於生產成品，包括罐頭襯裏、購物和雜貨袋、草坪和樹葉袋、品牌服裝包裝袋和配件，以及各種食品服務項目，如一次性餐具、吸管、食品處理手套和塗布紙產品。在北美，NTIC主要通過區域和國家分銷商以及獨立代理商網絡銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。NITC繼續看到生物塑料成品的巨大機遇，因此，繼續加強和擴大其在北美的成品Natur-Tec®生物塑料產品的分銷網絡。

在國際上，NTIC直接或通過其在中國的全資子公司、在印度和斯里蘭卡的控股子公司以及通過分銷商和某些合資企業銷售其Natur-Tec®樹脂化合物和成品。

NTIC的子公司和合資企業網絡

NTIC在北美、南美、歐洲和亞洲擁有10家運營子公司的所有權權益，這些子公司在第一部分項目1.業務“本年度報告的表格10-K。這些子公司的業績在NTIC的合併財務報表中完全合併，包括從2021年9月1日開始合併的HNTI Limited。2021年9月21日，NTIC宣佈以625萬美元現金收購其印度合資企業HNTI Limited剩餘50%的所有權權益，自2021年9月1日起生效。由於收購了Zerust India，與2021財年相比，NTIC在2022財年的收入和運營費用增加，其在合資企業收入中的股本減少。關於Zerust India的討論，見NTIC合併財務報表附註3。

NTIC在北美、歐洲和亞洲參與了16個積極的合資企業安排。從歷史上看，NITC在合資企業中的投資資金來自運營產生的現金。NITC從其合資企業獲得資金，作為向其合資企業提供服務的費用和股息分配。向合資企業提供服務的費用是根據統一費用或銷售額的百分比確定的，具體取決於當地法律和税收條例。關於NTIC在德國的合資企業(EXCOR)，NTIC確認商定的季度服務費。NTIC根據合資企業的整體盈利能力確認來自每個合資企業的股權收入。這樣的盈利能力可能會因季度而異，這反過來又會使網信的收益在季度間存在變異性。每個合資企業的利潤由各自的合資企業所有者按照各自的持股比例進行分享。NTIC通常直接或間接擁有其每個合資實體50%或更少的股份，因此不控制這些實體關於是否支付股息以及如果支付股息，在特定年份支付多少金額的決定。一個實體的股息支付由所有者聯合投票決定，不是NTIC的唯一裁量權。

NTIC在其合併財務報表中使用權益會計方法對其合資企業的投資和財務結果進行核算。NTIC認為，截至2022年8月31日和2021年8月31日，EXCOR對NTIC的綜合資產和收入具有單獨的重要意義。因此，NTIC在NTIC合併財務報表的附註和本報告的這一節中提供了關於這一實體的某些補充信息。有關NTIC合資企業的更多信息，請參閲“第一部分項目1.業務“本年度報告的表格10-K。

新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈和航運，造成金融市場大幅波動和混亂，並導致經濟狀況疲軟。儘管作為遏制新冠肺炎傳播的努力的一部分，聯邦、州、地方和外國政府在2020年至2021年期間對商務和旅行施加了各種限制，但大多數限制已經取消，除了中國，那裏的許多限制仍然存在。由於這些限制，網信在2022財年繼續經歷了中國對其產品的需求疲軟。

全球供應鏈中斷

儘管全球經濟和金融市場復甦，但最初由新冠肺炎疫情的影響帶來的全球供應鏈中斷仍在持續。這些問題在2022財政年度繼續存在，雖然這些問題已有所改善，但預計在2023財政年度將在一定程度上繼續下去。與前幾個財年相比，NTIC經歷了更長的原材料交貨期，被迫尋找某些原材料的新供應商，並經歷了原材料成本上升。此外，與前幾個財政年度相比，NTIC經歷了更長的運輸時間和每個運輸集裝箱的價格大幅上漲，原因是運輸需求增加以及能力和設備減少導致海運能力問題。這些和其他由全球供應鏈中斷造成的問題最近有所改善，但預計在2023財年將在一定程度上繼續下去，並可能繼續對NTIC的業務、運營業績和財務狀況產生實質性不利影響。然而，目前還不能合理地估計確切的財務影響和持續時間。

財務概述

NITC的管理層，包括首席執行官，他是NTIC的首席運營決策者，根據銷售的產品、客户基礎和分銷中心報告和管理NTIC在兩個可報告的業務部門的運營：ZERUST®產品和服務和Natur-Tec®Products。

NTIC 2022財年的財務業績亮點如下，與2021財年相比，每種情況都有增減：

銷售和費用構成

以下是淨銷售額和費用的主要組成部分的説明：

淨銷售額，不包括合資企業。NITC的淨銷售額來自其ZERUST®產品和服務以及其自然技術®產品的銷售。NITC直接、通過其子公司或通過合資企業、獨立分銷商和代理商網絡銷售其ZERUST®產品和服務以及Natur-Tec®產品。淨銷售額，不包括合資企業，是指NTIC直接向終端用户或向全球分銷商銷售的淨銷售額，但不是對NTIC合資企業的銷售額，也不是NTIC合資企業的銷售額。NTIC確認銷售其產品的收入，主要是在產品發貨時。

對合資企業的淨銷售額。對合資企業的淨銷售額是指NTIC對NTIC合資企業的淨銷售額，但不是NTIC直接向最終用户或分銷商的銷售額或NTIC合資企業的銷售額。NTIC對其合資企業銷售的收入確認政策，與對非關聯客户銷售的政策相同。NTIC確認銷售其產品給合資企業的收入，主要是在產品發貨時。

銷貨成本。NTIC的大部分產品是由第三方製造的，其銷售這些產品的成本主要包括其第三方供應商開出的發票價格。對於NTIC生產的產品部分，NTIC為這些產品銷售的商品成本主要包括直接勞動力、分配的製造費用、原材料和零部件。NITIC在Natur-Tec®樹脂化合物和成品上的利潤率通常低於其ZERUST®產品和服務的利潤率，而在銷售到石油和天然氣行業的ZERUST®產品和服務上的利潤率通常高於其傳統ZERUST®產品和服務的利潤率。

合資企業收入中的權益。NTIC在合資企業收入中的權益包括根據合資企業的整體盈利能力在每個合資企業的收入中所佔的權益份額。這樣的盈利能力可能會因季度而異，這反過來又會使網信的收益在季度間存在變異性。傳統上，在特定財政年度記錄的部分股權收入在下一個財政年度通過股息支付給合資實體的所有者。合營實體的股息支付由合營企業所有者投票決定，不是NTIC的唯一自由裁量權。NTIC通常只擁有其合資實體50%或更少的股份，因此不能控制這些實體關於是否支付股息以及如果支付的話，在特定年份應該支付多少股息的決定。

向合資企業提供服務的費用。NTIC為其合資企業提供某些服務，包括基於與其合資企業的許可或其他協議的諮詢、法律、旅行、保險、技術和營銷服務。NTIC向其合資企業提供這些服務的費用主要是根據NTIC合資企業的淨銷售額收取的，後者不包括在NTIC綜合經營報表上反映的NTIC淨銷售額中。根據當地法律和税務法規，ntic從其合資企業獲得服務的費用通常是根據統一的費用或ntic合資企業淨銷售額的百分比來確定的。關於EXCOR，NTIC收到商定的此類服務的固定季度費用。根據ntic與其合資企業簽訂的協議，其中説明瞭服務費，當產品從合資企業設施發貨時，即視為發生了銷售，並導致該合資企業有義務支付特許權使用費並得到ntic的承認。

銷售費用。銷售費用主要包括銷售佣金、直銷和分銷系統的支持成本以及營銷成本。

一般和行政費用。一般和行政費用主要包括NTIC管理人員的薪金和福利及其他費用、會計、股票薪酬、財務、法律、信息技術和人力資源職能。

研究和開發費用。研發費用包括與NTIC產品和服務的設計、開發、市場分析、實驗室測試、現場試驗和增強相關的成本。已發生的與產品研究和開發有關的所有費用。研究和開發費用反映扣除與某些研究和開發合同有關的補償後的淨額。關於這類研究和開發合同，國家創新中心應計合同下收到的收益，並在與完成合同的具體目標和里程碑相關的時限內，以等額分期付款的方式抵銷研究和開發費用。

收購權益法被投資人的重新計量收益。收購權益法被投資方的重新計量收益包括收購Zerust India剩餘50%所有權權益所產生的收益。

利息收入。利息收入包括從投資中賺取的利息，這些投資通常包括投資級、計息證券和貨幣市場賬户。

利息支出。利息支出主要來自與NTIC在PNC銀行的信貸額度下的任何借款相關的利息。

所得税費用。所得税支出包括聯邦所得税、外國預扣税、外國司法管轄區合併實體的所得税、州所得税和NTIC遞延税額估值津貼的變化。NTIC採用資產和負債法核算所得税，這就要求採用資產和負債法進行財務核算和報告所得税。遞延所得税資產及負債是根據制定的税法及適用於預期該等差異會影響應課税收入的期間適用的税法及税率，按年度計算資產及負債的財務報表與税基之間的差額，該等差額將導致未來應課税或可扣税金額。為將遞延税項資產減少至預期變現金額，在必要時設立估值撥備。當NTIC的部分或全部遞延税項資產很有可能無法變現時，NTIC將計入税收估值免税額。NTIC根據所有現有證據，包括歷史數據和對未來結果的預測，作出這一決定。所得税費用是指當期應付或應退還的税款加上或減去當期遞延税項資產和負債的變動。

經營成果

2022財年與2021財年的對比

下表列出了NTIC在2022財年和2021財年的業務成果。

淨銷售額。與2021財年的56,493,819美元相比，NTIC在2022財年的合併淨銷售額增長了31.3%，達到74,158,890美元。2022財年，不包括NTIC合資企業在內的非關聯客户的綜合淨銷售額增長了33.1%，達到71,190,801美元，而2021財年為53,470,623美元。這一增長主要是由於在2022財年收購Zerust India帶來的9967,464美元的銷售額增量，以及所有細分市場的需求增加。2022財年，合資企業的淨銷售額下降了1.8%，至2968,089美元，而2021財年為3,023,196美元。

下表列出了NTIC在2022財年和2021財年按產品細分市場劃分的淨銷售額：

在2022財年，NTIC綜合淨銷售額的77.5%來自ZERUST®產品和服務的銷售額，與2021財年的45,554,434美元相比，增長了26.1%，達到57,459,382美元。

下表列出了2022財年和2021財年NTIC ZERUST®產品的淨銷售額：

ZERUST®產品和服務銷售額的增長主要是由於收購ZERUST印度公司，增加了9967,464美元的銷售額，增加了對新客户和現有客户的銷售，原因是全球需求增加和某些產品的目標價格上漲，但部分被汽車行業需求下降和合資企業淨銷售額下降所抵消，特別是在受到地緣政治不確定性影響的歐洲。總體而言，對ZERUST®產品和服務的需求在很大程度上取決於NTIC向其銷售產品的細分市場的整體健康狀況，特別是汽車、石油和天然氣、農業和採礦市場。從2021財年開始到2022財年，汽車行業經歷了微芯片短缺，導致汽車產量下降。產量的減少降低了汽車行業對ZERUST®產品和服務的需求。微芯片短缺和汽車產量的相應下降預計將持續到2023財年。

與2021財年相比，ZERUST®石油和天然氣的淨銷售額在2022財年增長了21.5%，這主要是由於新客户帶來的新機會，但部分被新冠肺炎疫情導致的需求減少所抵消。NTIC預計，隨着銷售的確認，尤其是由於油價的波動，其在石油和天然氣行業的ZERUST®產品和服務的銷售將繼續受到季度間大幅波動的影響。世界各地對石油和天然氣產品的需求主要取決於市場接受度和北控分銷網絡的覆蓋範圍。由於個別訂單的典型規模和來自石油和天然氣產品銷售的NTIC淨銷售額的整體規模，與上一財年季度相比，一個或多個訂單的時間可能會對NTIC的季度銷售額產生重大影響。

在2022財年，NTIC合併淨銷售額的22.5%來自自然技術®產品的銷售，而2021財年這一比例為19.4%。由於全球需求的增加，Natur-Tec®產品的銷售額在2022財年增長了52.7%，達到16,699,508美元，而2021財年的銷售額為10,939,385美元。新城疫疫情對整個服裝行業以及許多大型生物塑料用户(包括大學校園、體育場館、體育館、餐館和公司辦公大樓)的自然技術®產品的需求產生了不利影響。NTIC在其中許多地區已恢復到疫情前的水平，但仍預計其中一些客户將是最後一批完全重新開業並在疫情前全面運營的企業，因此預計新冠肺炎疫情將在2023財年繼續對自然技術公司®產品的銷售產生不利影響。

銷貨成本。與2021財年相比，2022財年的銷售成本增加了38.4%，這主要是由於如上所述的淨銷售額增加，以及用於NTIC產品的原材料價格上漲，以及勞動力和運輸成本的增加。在2022財年，銷售成本佔淨銷售額的百分比從2021財年的65.4%上升到68.9%，這主要是由於NTIC產品所用原材料的價格上漲，以及勞動力和運輸成本的增加。儘管NITC已採取某些措施來應對通脹壓力，並儘可能多地將相關成本增加轉嫁給客户，但該公司預計，其中一些通脹壓力將持續到2023財年。這些行動帶來的一些改善以及毛利率在2022財年下半年實現了一些改善。

合資企業收入中的權益。2022財年，NTIC在合資企業中的股本收入下降了36.7%，至4,725,918美元，而2021財年為7,465,214美元。這一減少主要是由於Zerust India現在是NTIC財務報表中的一家合併子公司，以及合資企業的運營費用增加和毛利率下降。NTIC在合資企業收入中的權益根據合資企業在各自期間的淨銷售額和盈利能力而波動。在合資企業的總股本收入中，NTIC在2022財年的合資企業股本收入中有3,236,989美元歸因於EXCOR，而2021財年的4,400,403美元歸因於EXCOR。在2022財年，NTIC在所有其他合資企業的股權收入為1,488,929美元，而2021財年為3,064,811美元。

向合資企業提供服務的費用。NTIC在2022財年為合資企業提供的服務確認的手續費收入為5,767,682美元，而2021財年為5,964,260美元，減少了3.3%，即196,578美元。向合資企業提供服務的手續費收入傳統上是NTIC合資企業銷售額的函數；然而，在各種合資企業中，服務手續費收入是一個固定數額，不會隨着某些合資企業在2022財年經歷的銷售額增長而波動。此外，在2022財年，NTI Asean收回了與2015財年終止其在中國的合資企業有關的681,859美元的先前註銷費用，這部分抵消了2022財年向合資企業提供的服務費用的減少。與2021財年的120,954,550美元相比，NTIC合資企業的總淨銷售額在2022財年減少了16,876,802美元，降至104,077,748美元，降幅為14.0%。這一下降主要是由於2022財年需求下降的結果，部分原因是地緣政治不確定性和對Zerust India的收購，因為其銷售額包括在2022財年的淨銷售額中，但不包括在2021財年。NTIC合資企業的淨銷售額不包括在NTIC的產品銷售中，也不包括在NTIC的合併財務報表中。在向合資企業提供服務的全部費用收入中，2022財政年度由EXCOR產生的費用為834,725美元，而2021財政年度由EXCOR產生的費用為920,902美元。

銷售費用。與2021財年相比，NTIC在2022財年的銷售費用增加了8.5%，這主要是由於收購Zerust India導致的費用增加，以及與2021財年發生的費用相比，差旅和人事費用的增加。銷售費用佔淨銷售額的百分比在2022財年降至17.6%，而2021財年為21.3%，這主要是由於淨銷售額的增加，但如前所述，部分被增加的銷售費用所抵消。

一般和行政費用。與2021財年相比，NTIC在2022財年的一般和行政費用增加了28.3%，這主要是由於Zerust India收購帶來的增加費用和完成收購所產生的交易費用，以及與2021財年發生的費用相比增加的差旅和人事費用。一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2021財年的14.6%下降到2022財年的14.3%，這主要是由於淨銷售額的增加，但一般和行政費用的增加部分抵消了這一比例。

研究和開發費用。與2021財年相比，NTIC在2022財年的研發費用增加了8.5%，這主要是由於人員和開發工作的增加。

利息收入。NTIC的利息收入在2022財年降至49,241美元，而2021財年為151,875美元，主要原因是投資現金餘額的變化。

利息支出。與2021財年相比，NTIC的利息支出從2021財年的16,086美元增加到2022財年的89,096美元，這主要是因為2022財年信貸額度下的未償還借款增加，以及2022財年與2021財年相比利率上升。

權益法被投資人收購的重計量收益。權威性的企業合併會計準則要求收購方在收購日重新計量其先前持有的收購股權的公允價值，並確認由此產生的收益損益。因此，自2021年9月1日起，NTIC收購了Zerust India剩餘的50%所有權權益，NTIC在2022財年確認了3951,550美元的收益。這一收益包括在NTIC綜合經營報表上的“收購權益法被投資人的重新計量收益”中。

所得税前收入支出。NTIC在2022財年的所得税前收入為9,059,770美元，而2021財年的所得税前收入為8,458,642美元。

所得税費用。2022財年所得税支出為1,873,836美元，而2021財年為1,461,905美元，有效税率分別為20.7%和17.3%。

根據對NTIC未來國內現金產生足以滿足未來國內現金需求的估計，NTIC認為某些外國合資企業的收益將無限期投資於美國以外。因此，截至2022年8月31日和2021年8月31日的累計未分配收入分別為21,256,923美元和24,702,778美元，尚未確認美國所得税和外國預扣税。在未來對北控合資企業的未分配收益進行分配的情況下，預計它們不會在適用外國税收抵免後產生任何實質性的額外所得税負擔。

可歸因於NTIC的淨收入。2022財年，NTIC的淨收入為6,324,700美元，或每股稀釋後普通股0.66美元，而2021財年，NTIC的淨收入為6,281,238美元，或每股稀釋後普通股0.64美元，增加了43,462美元，或每股稀釋後收益0.02美元。這一增長主要是由於與收購Zerust India有關的毛利率增加和3,951,550美元的重新計量收益，這些收益包括在NTIC的綜合經營報表上的“收購權益法被投資人的重新計量收益”中，但被運營費用和銷售商品成本的增加以及合資企業收入貢獻的減少部分抵消。

NTIC預計，其收益將繼續受到新冠肺炎疫情和全球供應中斷等因素的不利影響。此外，NTIC預計其季度淨收入將繼續受到重大波動的影響，這主要是由於其子公司和合資企業的財務表現，其ZERUST®產品和服務在石油和天然氣行業的銷售，以及其Natur-Tec®生物塑料產品的銷售，這些產品的銷售在季度基礎上的波動比傳統的ZERUST®業務更大。

其他全面收入–外幣折算調整。外幣換算調整的變化是由於與2021財年相比，2022財年美元對歐元和其他外幣的波動。

流動性與資本資源

現金和營運資金的來源。截至2022年8月31日，NTIC的營運資本(定義為流動資產減去流動負債)為23,169,480美元，其中包括5,333,890美元的現金和現金等價物以及5,590美元的可供出售證券，而截至2021年8月31日的營運資本為25,230,893美元，包括7,680,641美元的現金和現金等價物以及4,634美元的可供出售的證券。

NTIC在PNC銀行擁有7,000,000美元的循環信貸額度，這一額度從2022年5月20日生效的5,000,000美元增加到允許財務靈活性，並計劃從2022年8月16日起降至5,000,000美元。隨後，為了保持未來的財務靈活性，2022年8月8日，NTIC和PNC銀行簽訂了修訂和重新設定的循環信貸額度，並同意將信貸額度保持在7,000,000美元，直到2023年1月7日到期。截至2022年8月31日，循環信貸額度下的未償還貸款為590萬美元，而截至2021年8月31日，沒有未償還借款。這些未償還借款主要用於為NTIC收購Zerust India剩餘所有權權益提供資金。信貸額度下的未償還預付款按彭博短期銀行收益率指數(BSBY)每日利率加250個基點(2.50%)計息。該信貸額度計劃於2023年1月7日到期。該信貸額度受2021年8月31日修訂和重新簽署的貸款協議管轄。貸款協議包含標準契約，其中包括積極的金融契約，如維持最低固定費用覆蓋率，以及消極契約，其中除其他外，限制額外債務的產生、貸款和股權投資、資產處置、合併和合並以及此類協議中通常限制的其他事項。根據貸款協議，NTIC的最低固定費用覆蓋率為1.10：1.00。截至2022年8月31日，NTIC遵守了修訂和重新簽署的貸款協議下的所有債務契約。截至2022年8月31日，NTIC在PNC銀行的循環信用額度下沒有任何關於可用信用證分融資的未償還信用證。

網通認為，其現有的現金和現金等價物、可供出售的證券、未來業務的預測現金流、預期的收益分配、預期支付給網通的向其合資企業提供服務的費用，以及通過現有或預期的融資安排獲得的資金，將足以為其現有業務、對新的或現有的合資企業或子公司的投資、資本支出、債務償還、現金股息和任何股票回購提供至少未來12個月的資金。在2023財年，NTIC預計將繼續直接投資，並通過使用營運資金在Zerust印度、NITC中國、Zerust墨西哥、NTI歐洲、其合資企業、研發、營銷努力、將其防腐技術應用於石油和天然氣行業的資源以及Natur-Tec®生物塑料業務進行投資，儘管這些投資的金額目前尚不清楚。

NTIC還預計將利用其部分資本資源在需要或適當時繼續過渡其一些合資企業，其中可能包括由NTIC額外收購非NTIC擁有的合資企業的剩餘所有權權益，或解散或清算其一個或多個合資企業。NTIC於2022年5月終止了在俄羅斯的合資企業。鑑於該合資企業的經營是無形的，終止在俄羅斯的合資企業並未對該合資企業的經營結果或財務狀況或其合資經營產生實質性的不利影響。

傳統上，網信利用其運營產生的現金、合資企業收益的分配以及向合資企業提供服務的費用，為網信的新技術投資提供資金，並向新的和現有的子公司和合資企業出資。NITC的合資企業傳統上幾乎沒有債務，而且以最低的初始資本投資和各自所有者最低限度的額外資本投資自籌資金。因此，ntic認為，ntic合資企業的風險敞口有限，可能會對各自的業務和/或流動性產生重大影響。

為了利用新的產品和市場機會來擴大業務和增加收入，並協助合資企業轉型，NTIC可能決定通過在其循環信貸額度下增加借款或通過發行債務或股權證券籌集額外資金來為這些機會提供資金。不能保證任何融資交易將以NTIC可以接受的條件進行，或根本不能保證任何融資交易不會稀釋NTIC現有股東的權益。

現金和現金流的使用。2022財政年度經營活動提供的現金淨額為1,146,078美元，主要來自NTIC的淨收入、從合資企業收到的股息、折舊和攤銷費用、基於股票的薪酬和應收賬款的增加，但被收購權益法被投資人的重新計量收益、遞延所得税和合資企業收入的股權以及應收賬款和存貨的增加部分抵消。2021財政年度經營活動提供的現金淨額為2,892,940美元，主要來自NTIC的淨收入、從合資企業收到的股息、基於股票的補償、折舊、攤銷以及應付賬款和應計負債的增加，但被NTIC在合資企業收入中的權益以及應收賬款和預付費用的增加以及其他部分抵消。

NTIC的營運現金流受到NTIC營運資金某些組成部分的重大變化的影響，包括存貨週轉率以及應收賬款和應付款項的變化。NTIC在評估其可用營運資金的使用時，特別是在確定庫存水平和客户的信貸條件時，會考慮內部和外部因素。關鍵的內部因素包括現有庫存水平、庫存再訂貨點、客户預測和客户要求的付款條件。關鍵的外部因素包括主要原材料的可獲得性和分包商的生產週期。對於不包括合資企業在內的貿易應收賬款，NTIC的典型合同條款是其合資企業的應收賬款通常為30天和90天。在向客户發放無擔保信貸(不包括NTIC的合資企業)之前，NTIC會審查客户的信用記錄，並根據特定客户的信用風險和其他信息建立壞賬準備。對於大多數客户來説，超過30天的應收賬款被視為逾期。NTIC不會對逾期應收賬款計息。如果超過撥備的應收賬款被確定為無法收回，則該等應收賬款在確定期間計入銷售費用。應收賬款在盡了合理努力收回的基礎上被視為無法收回。NTIC向其合資企業提供的服務的應收賬款的典型合同條款為90天。NTIC按權責發生制記錄向其合資企業提供的服務的應收款，除非存在使餘額的收取不確定的情況, 在這種情況下，手續費收入將以現金方式入賬，直到付款保持一致。這一決定是在個案基礎上處理的。

與2021年8月31日相比，截至2022年8月31日，NTIC的貿易應收賬款和庫存有所增加。截至2022年8月31日，不包括合資企業的應收貿易賬款比2021年8月31日增加了2,091,353美元，主要是由於銷售額的增加。

截至2022年8月31日，不包括合資企業餘額的未償還貿易應收款，與截至2021年8月31日的這些客户的未償還餘額相比，平均減少了3天，至平均72天。

截至2022年8月31日，合資企業的未償還貿易應收賬款比2021年8月31日增加了73,053美元，這主要是由於付款時間的原因。與2021年8月31日相比，截至2022年8月31日，合資企業應收貿易賬款的未償還餘額平均增加了10天，從這些客户的未償還餘額平均75天增加到平均85天。截至2022年8月31日，合資企業應收賬款的平均未付天數主要是由於韓國和泰國的應收賬款餘額所致。

截至2022年8月31日，向合資企業提供的服務的未付應收賬款比2021年8月31日增加了259,990美元，平均付款天數比2021年8月31日平均增加了20天，達到平均112天。

2022財年用於投資活動的現金淨額為7,108,174美元，這主要是由於購買了Zerust India剩餘的50%所有權權益、購買物業和設備、投資於合資企業和投資於專利。2021財政年度用於投資活動的現金淨額為103,316美元，這主要是由於購買了可供出售的證券、購買了房地產和設備以及投資了專利，但部分被出售可供出售的證券的收益所抵消。

2022財政年度融資活動提供的現金淨額為3 188 377美元，原因是信貸額度下的借款以及行使股票期權和NTIC員工股票購買計劃的收益，但被NTIC普通股支付的股息和非控股權益收到的股息部分抵消。2021財政年度用於融資活動的現金淨額為1,522,209美元，原因是支付給NTIC普通股的股息和支付給非控股權益的股息，但被NTIC員工股票購買計劃的收益和行使股票期權的收益部分抵消。

股份回購計劃。2015年1月15日，NTIC董事會授權通過公開市場購買或主動或徵求私下談判的交易回購至多300萬美元的NTIC普通股。本計劃沒有到期日，但可隨時由NTIC董事會終止。2022財年或2021財年沒有回購。截至2022年8月31日，根據NTIC的股票回購計劃，仍有高達2,640,548美元的NTIC普通股可供回購。

現金股利。在2022財年，NTIC董事會宣佈在以下日期向截至以下記錄日期的NTIC普通股記錄持有人發放下列金額的現金股息：

2020年4月23日，在新冠肺炎對網信的財務影響明朗之前，網信宣佈暫停派發季度現金股息。2021年1月15日，網信宣佈恢復季度現金分紅。在2021財年，NTIC董事會宣佈在以下日期向截至以下記錄日期的NTIC普通股記錄持有人發放下列金額的現金股息：

未來股息的宣佈不受保證，將由網信公司董事會根據當時存在的條件決定，包括網信公司的收益、財務狀況、現金需求、融資協議限制、業務狀況和其他因素，包括但不限於新冠肺炎對網信公司業務、經營業績和財務狀況的影響。

資本支出和承擔額。NTIC在2022財年的資本支出為1,496,674美元，主要用於購買新設備和改善設施。NTIC預計2023財年的資本支出總額約為1,200,000至1,500,000美元，預計主要用於購買新設備和改善設施。

通貨膨脹和季節性

儘管從歷史上看，美國和國外的通脹對NTIC的影響很小，但通脹壓力在2022財年對NTIC的毛利率產生了不利影響，預計將持續到2023財年。

NITC認為，其業務具有一定的季節性。NTIC第二財季的淨銷售額受到漫長的中國新年、北美假日季節以及全球較低冬季氣温下發生的腐蝕總體較少的不利影響。

市場風險

由於外幣匯率、大宗商品價格和利率的變化，NTIC面臨一些市場風險。

由於NTIC在其合資企業的境外業務和投資的功能貨幣是適用的當地貨幣，因此NTIC在正常業務過程中因交易而產生的外幣匯率風險。NITC的主要匯率敞口是歐元、日元、印度盧比、人民幣、韓元和英鎊兑美元。NTIC向合資企業提供服務的費用和這些外國實體的股息分配都是以外幣支付的，因此，外幣匯率的波動可能會導致NTIC報告的淨收入下降。由於ntic在其合資企業中的投資採用權益法入賬，外幣匯率的任何變化將反映為外幣換算調整，不會改變ntic在其合併經營報表中反映的合資企業收入中的權益。NTIC沒有對其外幣匯率風險進行對衝。

NTIC產品中使用的一些原材料會受到大宗商品價格變化的影響。大宗商品價格的主要敞口是各種塑料樹脂。

NTIC在PNC銀行的循環信貸額度下的任何未償還預付款按每日BSBY加2.50%的年利率計息。截至2022年8月31日，在截至該日存在的信貸額度下，NTIC有590萬美元的借款。

關聯方交易

由於NTIC的合資企業被視為關聯方，NTIC對其合資企業的銷售在NTIC的合併經營報表中作為單獨的細目記錄，向其合資企業提供的服務的費用在NTIC的合併經營報表中作為單獨的細目記錄。NTIC還將合資企業的貿易應收賬款、向合資企業提供的服務費用的應收賬款以及NTIC在合資企業中的投資作為單獨的項目記錄在其合併資產負債表上。

NITC在大約30年前建立了合資網絡，作為擴大ZERUST®防鏽和防腐產品和服務的全球分銷網絡的一種方法。NTIC直接或間接參與了北美、歐洲和亞洲的16個積極的合資企業安排。這些合資企業中的每一家一般都在其所分配的地理區域內生產和銷售成品。NTIC的合資夥伴對各自經營的外國適用的環境、勞工、税收和其他必要的法規和法律，以及當地的習俗和商業慣例都瞭如指掌。北信對其合資企業銷售的收入確認政策，與其對非關聯客户的銷售政策相同。

向合資企業提供服務的費用是根據統一費用或銷售額的百分比確定的，具體取決於當地法律和税收條例。關於NTIC在德國的合資企業EXCOR，NTIC確認此類服務的商定季度費用。NTIC記錄與向合資企業提供服務的費用有關的收入，收入數額是可確定的，可收入性得到合理保證。根據ntic與其合資企業的協議，當產品從合資企業工廠發貨時，就會賺取手續費。NTIC審查每個合資企業的財務狀況，以協助對賺取的款項進行收款。對於某些合資企業，當此類費用的收取存在不確定性時，NTIC不時選擇以現金為基礎對此類費用進行會計處理。目前並沒有以這種方式計算費用。支持合營企業所發生的費用是本公司與合營企業有關的直接費用，包括員工薪酬福利費用、差旅費、保險費、諮詢費、律師費、實驗室用品和檢測費用等項目。

有關其他關聯方交易披露，請參閲NTIC合併財務報表附註15。

關鍵會計政策和估算

編制NTIC的合併財務報表要求管理層作出估計和判斷，以影響資產、負債、收入和支出的報告金額以及有關或有資產和負債的披露。美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)將一家公司最關鍵的會計政策定義為，那些對描述其財務狀況和經營結果最重要的政策，以及那些要求公司做出最困難和最主觀判斷的政策，通常是因為需要對本質上不確定的事項進行估計。根據這一定義，NTIC確定了以下關鍵會計政策。儘管NTIC認為其估計和假設是合理的，但這些估計和假設是基於作出這些估計和假設時可獲得的信息。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

合併原則

NTIC對其在實體中的投票權和可變利益進行定性和定量的評估。NTIC將其認為有權指導對某一實體的經濟成功影響最大的活動，並有義務承擔可能對該實體產生重大影響的損失或獲得利益的權利的實體進行合併。所有這種關係都是在持續的基礎上進行評估的。本報告所包括的綜合財務報表包括北方技術國際公司及其全資子公司、北方技術控股公司、有限責任公司、北控(上海)有限公司、北控歐洲有限公司和ZERUST-EXCOR墨西哥分公司、北控在巴西的控股子公司S.de R.L.de C.V.、北控的控股公司NTI Asean LLC、以及北控在印度的控股子公司Natur-Tec India Private Limited、Zerust新加坡私人有限公司(Zerust新加坡)和Zerust越南有限公司(Zerust越南)。NTIC的合併財務報表不包括其任何合資企業的賬目。自2021年9月1日起，HNTI Limited已併入NTIC的合併財務報表。

企業合併

在適用的情況下，NTIC根據《企業合併會計準則編碼指南》對企業的收購進行會計核算，根據這一準則，轉移的總對價將根據收購之日各自的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，包括可歸因於非控股權益的金額。商譽是指轉移的對價超過在企業合併中獲得的淨資產的估計公允價值的部分。

將估計公允價值分配給收購的淨資產需要使用關於無形資產公允價值的重大估計、判斷、投入和假設，這些估計、判斷、投入和假設可與商譽、庫存和財產、廠房和設備分開確認。雖然釐定收購淨資產的估計公允價值的最終責任在於管理層，但對於重大收購，NTIC可保留註冊估值專家的服務，以協助將估計公允價值分配給某些收購資產和承擔的負債，包括可與商譽、庫存和物業、廠房和設備分開識別的無形資產。可與商譽、存貨及物業、廠房及設備分開確認的已收購無形資產的估計公允價值一般基於可得的歷史資料、未來預期、可得的市場數據及被確定為合理但與未來事件有關的假設，包括經濟狀況、競爭、技術過時、已收購資產的使用年限及其他因素。這些重要的估計、判斷、投入和假設在適用時包括根據資產的性質選擇適當的估值方法，如收益法、市場比較法或銷售比較法。, 或成本法；根據NTIC預期在收購後產生的預計收入和/或利潤率估計未來現金流；適用適當的貼現率估計NTIC預期產生的那些預計現金流的現值；選擇適當的終端增長率和/或特許權使用費，或在必要和適當時估計客户流失或技術過時係數；在需要時分配適當的繳款資產費用；確定相應資產的適當使用年限和相關折舊或攤銷方法；以及評估被收購方的其他歷史財務指標的準確性和完整性，這些指標用作獨立投入或作為確定估計預計投入的基礎，如利潤率、客户流失以及持有和銷售產品的成本。

在確定可與商譽分開確認的無形資產的估計公允價值時，NTIC通常採用收益法，即使用適當反映與預計現金流相關的風險的貼現率對預計的未來現金流量進行貼現。一般來説，NTIC使用收入法下的特許權使用費減免方法估計收購客户關係的公允價值，該方法基於假設的特許權使用費流，如果NTIC許可收購的商標將收到的使用費流。對於大多數其他收購的無形資產，NTIC使用收益法下的超額收益法估計公允價值，這種方法通常在現金流量不是由資產直接產生，而是由包括特定資產的運營集團產生的情況下適用。在某些情況下，特別是在涉及已開發技術或專利的情況下，NTIC可根據各自無形資產的性質以及這種技術的開發或採購的最近程度，採用成本辦法。可與商譽分開確認的已收購無形資產的使用年限和攤銷方法一般根據用於計量已收購無形資產的公允價值的預期現金流量期間和各自已收購無形資產的使用性質確定，並根據特定實體的因素進行適當調整，這些因素包括法律、法規、合同、競爭、經濟和/或可能限制各自已收購無形資產的使用壽命的客户流失率和產品或訂單生命週期等其他因素。在確定收購存貨的估計公允價值時，ntic通常採用原材料成本法和在製品、產成品的銷售比較法。, 和服務部件。在確定所獲得的財產、廠房和設備的估計公允價值時，NTIC通常採用銷售比較法或成本法，具體取決於各自資產的性質以及建造或採購此類資產的近期程度。

如有必要，NTIC可在不超過自收購之日起一年的期間內，考慮到新的信息--如果在收購之日已知，會影響歸因於收購資產和承擔的負債的估計公允價值--來完善所收購資產和承擔的負債的估計公允價值。在釐定分配予收購資產及假設負債的估計公允價值，以及每項資產的估計使用年限及折舊或攤銷方法時作出的判斷，可能會透過折舊及攤銷，以及在某些情況下透過減值費用(如資產日後減值)，對收購後期間的淨收益產生重大影響。在計量期內，任何影響商譽賬面值的購買價格分配變動，均會影響在計價期內對商譽減值所作的任何計量(如適用)。如有必要，在計量期間以外發生的採購價格分配修訂，根據調整的性質，計入銷售成本、銷售費用或一般和行政費用，計入NTIC的綜合經營報表。

合資企業的投資與合資企業投資的可回收性

NTIC在其合資企業中的投資採用權益法入賬。作為其財年年終分析的一部分，NTIC對其合資企業截至每年8月31日的減值進行年度評估。除了年度減值審查外，NTIC還按季度審查每家合資企業的經營業績，對照其歷史經營業績及其向合資企業提供的服務費用的應計費用。如果合資企業的經營結果不符合NTIC的財務業績預期，則對該合資企業進行額外的評估。除了年度減值評估外，如果現金匯款少於應計餘額、合資企業管理層要求資本或發生其他事件，表明價值不是暫時下降，可能會進行非定期減值評估。如果一項投資被確定為減值，則將設立準備金，以反映對NTIC財務結果的減值。NTIC對其合資企業投資的評估要求NTIC對其合資企業的未來現金流做出假設。這些假設需要做出重大判斷，實際結果可能與假設或估計的金額不同。

賬面價值投資

如果NTIC不再能夠對以前按權益法入賬的合資企業的經營和財務政策施加重大影響，它將按重大影響不再存在之日的賬面價值維持投資，並停止計入投資的按比例收益或虧損。

當公允價值下降被判斷為非暫時性時，投資被視為減值。公允價值是根據公開的市場信息或管理層確定的其他估計來計算的。NTIC每季度採用一種系統的方法，在評估其投資的潛在減值時考慮可用的定量和定性證據。如果一項投資的成本超過其公允價值，NTIC除其他因素外，還會評估一般市場狀況、債務工具發行人的信用質量、公允價值低於成本的持續時間和程度，以及就股權證券而言，其持有或計劃出售投資的意圖和能力。NTIC還考慮與被投資方的財務健康和業務前景有關的具體不利條件，包括行業和部門表現、技術變化以及運營和融資現金流因素。一旦公允價值的下降被確定為非暫時性的，減值費用將計入其他收入(費用)，並在投資中建立新的成本基礎。

收入確認

收入根據與客户簽訂的合同中規定的對價進行計量，並根據可變對價的任何適用估計和其他影響交易價格的因素進行調整，包括非現金對價、向客户支付或應付的對價以及重大融資組成部分。雖然NTIC的大部分收入是通過一次性採購訂單和短期合同與客户簽訂的，但NTIC確實與某些客户有長期安排。當通過將特定商品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，來自所有客户的收入被確認。NTIC產品的成交價為發票金額。收入在按照客户協議中的條款發生控制權轉移時確認，通常在產品發貨時確認。

關於記錄與向NTIC合資企業提供服務所賺取的費用有關的收入，從合資企業設施裝運產品時賺取的金額被視為已發生銷售，並導致合資企業有義務支付特許權使用費並得到NTIC確認。為其合資企業提供的支持和服務包括為現有合資企業提供的諮詢、差旅、保險、技術和營銷服務，組建新合資企業所產生的法律費用，全球商標的註冊和推廣及法律辯護，以及與其合資企業基於許可或其他協議提交專利申請所產生的法律費用。NTIC為其合資企業提供的服務收取的費用主要基於其合資企業的淨銷售額。NTIC從其合資企業獲得的支持服務的費用通常根據當地法律和税收法規，根據統一的費用或NTIC合資企業淨銷售額的一定比例確定。根據ntic與其合資企業達成的協議，當產品從合資企業工廠發貨時，就會賺取一定金額。NTIC審查其每個合資企業的財務狀況，以協助對賺取的款項進行收款。當這些費用的收取存在不確定性時，NTIC選擇以現金為基礎對某些合資企業的這些費用進行核算。

應收帳款

貿易應收賬款來自向NTIC的合資企業和非關聯客户銷售NTIC的產品和服務。來自合資企業的貿易應收賬款來自向其合資企業銷售NTIC製造的產品和使ZERUST®工業防腐產品發揮作用所需的基本添加劑。NTIC合資企業的服務應收賬款主要根據合同規定按合資企業銷售額的百分比計算，旨在補償NTIC向其合資企業提供的服務，包括諮詢、法律、旅行、保險、技術和營銷服務。

NTIC非關聯客户的付款條件是根據信用風險確定的，並因客户而異。NTIC通常向非關聯客户提供淨30天的標準付款條件。NTIC合資企業的付款條件也是根據信用風險確定的；但是，由於大多數產品的海運運輸時間和某些其他因素，個別合資企業的付款條件會得到額外考慮。NTIC通常向合資企業提供淨90天的付款條件。NTIC不會對逾期應收賬款計息。在發放無擔保信貸之前，NTIC會審查其客户的信用記錄，包括其合資企業。NTIC將應收賬款和票據計入扣除壞賬準備後的淨值。每個季度，NTIC都會編寫一份關於其收回未付應收賬款能力的分析報告，為估計可疑賬户的撥備提供依據。在這樣做的過程中，NTIC評估其應收賬款的年齡、過去的收款歷史、主要客户及其合資企業目前的財務狀況以及經濟狀況。根據這一評估，NTIC為它認為無法收回的特定應收賬款和票據建立了準備金，並對無法收回的應收款進行了估計。任何主要客户或合資企業的財務狀況惡化或經濟大幅放緩，都可能對NTIC收回部分或全部應收賬款和票據的能力產生重大負面影響。NTIC認為，對歷史趨勢的分析及其對潛在收集問題的當前瞭解為NTIC提供了足夠的信息，以確定可疑賬户撥備的合理估計數。然而，, 由於ntic無法準確預測其客户或合資企業財務穩定性的未來變化，因此ntic未來因壞賬而產生的實際損失可能與其估計的不同。如果NTIC確定較小或較大的壞賬準備是適當的，則NTIC將在其作出這種確定的期間對銷售費用進行貸記或計入費用。

商譽減值

商譽是指在將金額分配給無形資產後，在收購中獲得的有形淨資產的購買價格超過公允價值的部分。商譽每年(8月31日)進行減值測試，或更頻繁地在事件或情況變化表明資產可能減值時進行減值測試。此類事件或情況的例子包括但不限於，法律或商業環境的重大不利變化、不利的監管行動或意外的競爭。

長期資產的可回收性

每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，NTIC便會審查其長期資產，並通過比較資產的賬面價值與預期由業務或相關產品的經營活動提供的預期淨現金流量來確定潛在減值。如果預期未貼現的未來淨現金流量之和少於賬面價值，NTIC將決定是否應確認減值損失。減值損失將通過比較賬面價值超過資產公允價值的金額來計量。

外幣折算(累計其他全面損失)

每一家國際合資企業和子公司的本位幣為適用的當地貨幣。對於資產負債表賬户，使用資產負債表日的有效匯率進行適用外幣到美元的折算，對於收入和費用賬户，使用月平均匯率。折算損益作為累計其他綜合收益(虧損)的一個要素列報。

NITC(不包括NITC中國、Zerust巴西公司、Natur-Tec印度公司、Natur-Tec斯里蘭卡公司、NTI東盟公司、Zerust新加坡公司、Zerust越南公司、Zerust墨西哥公司、Zerust印度公司、NTI歐洲公司以及NITIC的合資企業)以美元進行所有外國交易。由於ntic在其合資企業中的投資採用權益法入賬，外幣匯率的任何變化都將反映為外幣換算調整，而不會改變ntic的綜合經營報表中反映的合資企業收入的權益。

基於股票的薪酬

NTIC在其合併財務報表中確認與基於股份的支付交易有關的補償成本，包括授予員工股票期權和根據NTIC的員工股票購買計劃進行的交易。該成本是根據已發行的權益或負債工具的公允價值計量的。NTIC根據獎勵授予日的公允價值計量為換取股票期權或其他基於股票的獎勵而獲得的僱員服務的成本，並確認在要求僱員為獎勵提供服務期間的成本。

存貨計價

NTIC的庫存主要包括生產資料和製成品。NTIC根據預測的需求採購生產材料和成品，並以成本或可變現淨值較低的價格記錄庫存。成本由先進先出(FIFO)方法確定。管理層根據當前和預測的使用情況、需求和定價、保質期、客户與庫存相關的合同義務以及其他考慮因素，定期評估庫存估價。如果實際結果不同於管理層估計的實際或預計以低於賬面金額出售存貨的數額，則NTIC將相應地調整其存貨餘額。

所得税

NTIC採用資產負債法核算所得税，這要求確認已列入合併財務報表的事件的預期未來税務後果的遞延税項資產和負債。遞延所得税資產及負債乃根據財務報表與資產及負債的税基之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的經營中確認。

根據NTIC認為這些資產更有可能變現的程度，記錄淨遞延税項資產。在作出這樣的決定時，NTIC考慮了所有可用的積極和消極證據，包括現有應税臨時差異的未來逆轉、預測的未來應税收入、税收規劃戰略和最近業務的結果，包括之前三年的歷史。如果NTIC確定其未來能夠實現其遞延所得税資產超過其記錄淨額，則NTIC對遞延税項資產估值準備進行調整，這將減少所得税撥備。

近期會計公告

關於最近會計聲明的討論，見NTIC合併財務報表附註2。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

由於外幣匯率、大宗商品價格和利率的變化，NTIC面臨一些市場風險。

由於NTIC在其合資企業的境外業務和投資的功能貨幣是適用的當地貨幣，因此NTIC在正常業務過程中因交易而產生的外幣匯率風險。NITC的主要匯率敞口是歐元、日元、印度盧比、人民幣、韓元和英鎊兑美元。NTIC向合資企業提供服務的費用和這些外國實體的股息分配都是以外幣支付的，因此，外幣匯率的波動可能會導致NTIC報告的淨收入下降。由於ntic在其合資企業中的投資採用權益法入賬，外幣匯率的任何變化將反映為外幣換算調整，不會改變ntic在其合併經營報表中反映的合資企業收入中的權益。NTIC沒有對其外幣匯率風險進行對衝。

NTIC產品中使用的一些原材料會受到大宗商品價格變化的影響。大宗商品價格的主要敞口是各種塑料樹脂。

NTIC在PNC銀行的循環信貸額度下的任何未償還預付款按每日BSBY加2.50%的年利率計息。截至2022年8月31日，在截至該日存在的信貸額度下，NTIC有590萬美元的借款。

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引

本文件包括下列事項：

獨立註冊會計師事務所報告

致北方技術國際公司及其子公司的股東和董事會：

對財務報表的幾點看法

我們審計了北方技術國際公司及其子公司(“本公司”)截至2022年8月31日和2021年8月31日的合併資產負債表、截至2022年8月31日的兩個年度的相關綜合經營報表、全面收益、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年8月31日和2021年8月31日的財務狀況，以及截至2022年8月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

哈里塔-NTI有限合營企業取得控制權的原因分析

關鍵審計事項説明

如綜合財務報表附註3所述，本公司於截至2022年8月31日止年度完成收購Harita-NTI Limited(Harita)剩餘50%所有權權益的會計處理。這筆收購被視為一項業務合併。該公司計量了之前持有的Harita股權的公允價值，並記錄了收益。該公司隨後按公允價值計量收購的資產和承擔的負債，從而確認客户關係無形資產和商譽。

先前持有的股權及客户關係無形資產的公允價值的估值是複雜及具判斷性的，因管理層在釐定資產及先前持有的權益的估計公允價值時所採用的估值模型採用主觀假設。在釐定無形資產及先前持有的股權的公允價值時，管理層須就未來收入、開支、折現率、無風險利率、加權平均資本成本、股權風險溢價、控制溢價及特許權使用費的預測作出重大估計及假設。

由於評估管理層先前提到的估計和假設所需的判斷，審計管理層對收購的無形資產和以前持有的股權的估值是複雜的。

我們是如何在審計中解決這個問題的

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

/s/ Baker Tilly US，LLP

自2004年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

明尼蘇達州明尼阿波利斯

2022年11月15日

北方科技國際公司

及附屬公司

綜合資產負債表-2022年和2021年8月31日

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司

及附屬公司

合併業務報表

截至2022年和2021年8月31日的年度

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司

及附屬公司

綜合全面收益表

截至2022年和2021年8月31日的年度

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司

及附屬公司

合併權益表

YEARS ENDED AUGUST 31, 2022 AND 2021

請參閲合併財務報表附註。

北方科技國際公司

及附屬公司

合併現金流量表

截至2022年8月31日及2021年8月31日止年度