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管理層的討論與分析
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斯基納資源有限公司
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引言
管理層討論與分析(“MD&A”)已由管理層編制，並於2022年11月10日由Skeena Resources Limited(“Skeena”、“US”、“Our”或“公司”)董事會審議和批准。以下關於業績、財務狀況和未來前景的討論應與截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計簡明中期綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。此外，本MD&A應與截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經審計年度綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。本文提供的資料補充但不構成未經審計的簡明中期綜合財務報表的一部分。本討論涵蓋截至2022年9月30日的三個月和九個月，以及截至2022年11月10日的後續期間，也就是本MD&A的發佈日期。除非另有説明，否則以下討論中的金額均以加元表示。
其他信息，包括年度經審計的綜合財務報表和本MD&A中討論的特定礦產勘探資產的更多詳細信息，可在公司的電子文件分析和檢索系統(“SEDAR”)簡介中找到，網址為www.sedar.com，公司的電子數據收集、分析和檢索系統(“EDGAR”)簡介中的網址為www.sec.gov，或公司網站：www.skeenaresource ces.com。與投資公司證券相關的風險信息包含在最近提交的年度信息表格中。
本文中提供的技術信息已由Paul Geddes、P.Geo、公司勘探和資源開發部高級副總裁以及國家儀器43-101-礦產項目披露標準(“NI 43-101”)(見下文“技術信息責任”一節)界定的合格人員審閲。
本MD&A包含前瞻性信息。請仔細閲讀第3頁和第4頁的警示聲明。 |
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前瞻性陳述
本MD&A包含符合適用的加拿大和美國證券法的某些前瞻性陳述或前瞻性信息。本MD&A中包含或以引用方式併入本MD&A中的所有陳述和信息(歷史事實陳述除外)均為前瞻性陳述和前瞻性信息，包括但不限於有關我們預期或預期未來可能發生的活動、事件或發展的陳述。這樣的前瞻性陳述和信息可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如“平面圖”, “期望”或“不期望”, “是預期的”, “預算”或“編入預算”, “排定”, “估計數”, “項目”, “意向”, “建議”, “完成”, “預期”或“沒有預料到”, “vbl.相信，相信”, “似然”, “可能”, “將要”, “應該”, “意向”, “預期”, “擬議數”, “潛力”，或這些詞和短語的變體，或某些行為、事件或結果的陳述“可能”, “能”, “可能”, “會不會”, “力所能及”, “都會被帶走”, “vbl.發生，發生”, “繼續”，或“取得成就”或類似的單詞和短語或其否定和語法變體，或某些事件或條件的陳述“可能”或“將要”發生，或通過討論戰略。不能保證這些前瞻性陳述和信息所依據的計劃、意圖或預期將會發生，或者即使它們確實發生了，也不能保證會產生預期的業績、事件或結果。
前瞻性陳述和前瞻性信息反映了公司目前的信念，並基於當前可獲得的信息。因此，這些陳述會受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。本MD&A中的前瞻性信息包括但不限於關於公司的估計、預測、計劃、優先事項、戰略和聲明’目前的預期和假設，除其他外，涉及獲得足夠資金進行運營的能力、財務和運營業績和前景、將公司對環境的負面影響降至最低的能力’本公司的經營活動、訴訟的預期結果和其他法律問題，特別是與公司可能收到或保留監管批准以及公司未來就白化湖儲存設施提出的任何上訴有關的問題，許可證和許可證，政府監管制度下的待遇，各國政府的穩定性，包括那些自認為自治的政府，勘探和採礦權的延續，應收款的收集，勘探計劃的成功，礦產資源的估計，轉換資源或礦產儲量的能力，項目經濟評估的預期結論，我們的礦產項目是否適合成為露天礦，我們吸引和留住熟練員工的能力，對市場價格和成本的預期、勘探、開發和擴張計劃和目標、對額外資本的要求、融資的可獲得性、以及公司的未來發展、成本和結果’的勘探項目。上述假設並不是詳盡的。事件或情況可能會導致實際結果大相徑庭。
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我們告誡本MD&A的讀者不要過度依賴本文中包含的前瞻性陳述和信息，這些前瞻性陳述和信息不是對業績、事件或結果的保證，受許多風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際業績、事件或結果與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的內容大不相同。這些陳述和信息基於許多假設，其中包括有利的股票市場、全球金融狀況、目前和未來的業務戰略以及公司未來運營的環境，包括商品價格、預期成本、實現目標的能力(包括但不限於生產時間和數量)、以有利條件獲得額外所需融資的時間和可用性、實施的決定(包括業務戰略、時間和結構)、成功完成擬議的合併和收購的能力以及此類收購對我們業務的預期結果。獲得或維持許可證、可採礦性和可銷售性、匯率和利率假設的能力，包括但不限於與FS中的假設(如本文定義的)、某些消耗品和服務的可用性以及電力和其他關鍵供應的價格大致一致，包括但不限於與FS、勞動力和材料成本的假設大致一致，包括但不限於礦產儲量(如本文定義的)和礦產資源(如本文定義的)估計的基本假設，可行性經濟評估估計中的假設，包括但不限於，地質解釋、品位、金屬價格假設、冶金和採礦回收率, 本準則應包含以下因素：勘探活動的成本預期；勘探活動的結果；勘探活動的結果；基礎設施的開發能力；對鑽探結果的解釋中做出的假設；地質情況；礦牀的品位和連續性；對設備、熟練勞動力和礦藏勘探和開發所需服務的預期；以及勘探、開發、運營、監管、政治、社區、經濟和/或環境風險不會對活動造成不利幹擾或阻礙。前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響。這些因素包括：獲得進行計劃中的勘探、開發、建造和經營所需的許可或批准的能力；勘探和開發的結果；不準確的地質和工程假設；意想不到的未來經營困難(包括成本上升、無法獲得材料和設備、工業騷亂或其他工作行動以及與健康、安全和環境事項有關的意想不到的事件)；社會動盪；交易對手未能履行合同義務；優先事項、計劃、戰略和前景的變化；總體經濟、工業、商業和市場狀況；信貸或證券市場的中斷或變化；法律、法規或其應用和解釋的變化；執行商業計劃和戰略並尋求商業機會的能力；法院或仲裁員的裁決, 訴訟和調查；通脹壓力；新冠肺炎大流行；公司將QuestEx(本文定義)和其他收購資產整合到當前業務中的能力；以及可能擾亂Skeena的各種其他事件、條件或情況’的優先事項、計劃、戰略和前景，包括公司不時詳述的內容’S提交給加拿大和美國證券管理人的報告和公開文件，於SEDAR和EDGAR提交.
本公司沒有義務修改或更新本文件發佈之日後的前瞻性信息，也沒有義務做出修改以反映未來意外事件的發生，除非適用的證券法或多倫多證券交易所或紐約證券交易所的政策要求這樣做。
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該公司
Skeena的主要業務是勘探和開發加拿大不列顛哥倫比亞省西北部金三角地區的礦產。本公司在該地區擁有或控制多個勘探階段的物業，包括過去生產的Eskay Creek金礦(“Eskay”、“Eskay Creek”或“Eskay Creek振興項目”)和過去生產的Snip金礦(“Snip”)。本公司於2022年9月於Eskay Creek發表可行性研究(“FS”)，其中重點指出露天礦平均品位為4.00克/噸黃金當量(“AuEq”)，税後淨現值5%為1.4億加元，內部收益率為50%，一年回報期為1,700美元/盎司黃金(“Au”)及19美元/盎司白銀(“Ag”)。Skeena預計Eskay Creek的FS更新結果將於2023年下半年發佈。
2022年6月1日，公司收購了QuestEx Gold and Cu Ltd.(“QuestEx”)，由此公司收購了幾處礦產，包括KSP、Kingpin和Sofia礦產(見“與QuestEx金銅有限公司和紐蒙特公司的交易”下面的章節進行了進一步的討論)。該公司正在評估其在從QuestEx收購的物業上進行勘探活動的戰略。有關這些物業的更多信息，請參閲QuestEx的信息通告和SEDAR上的相關文件。
該公司是加拿大除魁北克以外所有省份的申報發行人，在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)交易，代碼為SKE，在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為SKE，在法蘭克福證券交易所交易，代碼為RXF。
勘探性質
看見《公司》本公司所持有的勘探物業的討論，請參閲上文部分。公司認為Eskay Creek振興項目是其主要項目。
加拿大不列顛哥倫比亞省Eskay Creek振興項目
地質背景：
Eskay Creek火山成因塊狀硫化物(“VMS”)和後生礦牀是在海底雙峯式火山環境中侵位的，據信該環境受同期斷裂帶盆地的約束。火山序列由下盤流紋巖單元組成，上面覆蓋着較年輕的玄武巖單元。兩者被一塊泥巖--接觸泥巖--隔開，這塊泥巖是埃斯凱克里克歷史上開採的大部分礦化的所在地。接觸泥巖陸源沉積是在火山活動活躍期的沉積平靜時期沉積的。該泥巖在空間和時間上與Eskay Creek的主要成礦事件有關。
本公司最近的鑽探截獲了一個成分相似的泥巖單元(下泥巖)，位於接觸泥巖之下約100米(“m”)的地層中。下泥巖代表了類似的火山靜止期，在形成Eskay Creek礦牀的雙峯式火山作用開始之前，碎屑沉積佔主導地位。下泥巖的存在表明了全球VMS礦牀羣普遍存在的地層旋迴性，Eskay Creek是其中的一員。
富含貴金屬Au-Ag品位和伴生元素(Hg-Sb-As)的表生元素主要賦存於接觸泥巖中，但在整個單元中分佈不均勻。相反，它們在空間上與解釋的熱液噴口有關，並集中在其附近，這些熱液噴口來自於下伏的同火山餵食者。公司鑽探公司最近在下盤流紋巖中截獲了進料式、不協調的礦化。從歷史上看，下伏的流紋巖容礦巖型礦化由於金銀品位較低，開發程度較低。值得注意的是，這種以流紋巖為主的礦化並不富含Hg-Sb-As
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這些礦石通常與泥巖賦存帶混合在一起，以減少冶煉廠對現場磨礦精礦和直接運輸礦石的懲罰。
挖掘歷史：
Eskay Creek地產歷史上是作為高級地下作業運營的。地下采礦作業於1995年至2008年進行。從1995年到1997年，礦石經過混合和一次粉碎後直接運輸。從1997年到2008年關閉，礦石在現場磨礦，以生產航運精礦。
從1995年至2008年，Eskay Creek的歷史產量為330萬盎司黃金和1.62億盎司白銀，礦石總產量為230萬噸(“公噸”)。該物業被視為世界上最高品位的業務，黃金平均品位為每噸45克(“克/噸”)，不包括白銀信用。
表1總結了Eskay Creek礦的歷史產量。
表1：生產歷史記錄
| | | | | | | | | | | | 礦石 |
| | 黃金 | | 黃金 | | 白銀 | | 白銀 | | | | 公噸 |
| | 出品 | | 出品 | | 出品 | | 出品 | | 礦石噸 | | 已發運 |
年 |
| (盎司) |
| (千克) |
| (千克) |
| (盎司) |
| 已碾磨 |
| 直接 |
1995 |
| 196,550 |
| 6,113 |
| 309,480 |
| 9,950,401 |
| — |
| 100,470 |
1996 |
| 211,276 |
| 6,570 |
| 375,000 |
| 12,057,000 |
| — |
| 102,395 |
1997 |
| 244,722 |
| 7,612 |
| 367,000 |
| 11,799,784 |
| — |
| 110,191 |
1998 |
| 282,088 |
| 8,774 |
| 364,638 |
| 11,723,841 |
| 55,690 |
| 91,660 |
1999 |
| 308,985 |
| 9,934 |
| 422,627 |
| 13,588,303 |
| 71,867 |
| 102,853 |
2000 |
| 333,167 |
| 10,363 |
| 458,408 |
| 14,738,734 |
| 87,527 |
| 105,150 |
2001 |
| 320,784 |
| 9,977 |
| 480,685 |
| 15,454,984 |
| 98,080 |
| 109,949 |
2002 |
| 358,718 |
| 11,157 |
| 552,487 |
| 17,763,562 |
| 116,013 |
| 116,581 |
2003 |
| 352,069 |
| 10,951 |
| 527,775 |
| 16,969,022 |
| 115,032 |
| 134,850 |
2004 |
| 283,738 |
| 8,825 |
| 504,602 |
| 16,223,964 |
| 110,000 |
| 135,000 |
2005 |
| 190,221 |
| 5,917 |
| 323,350 |
| 10,396,349 |
| 103,492 |
| 78,377 |
2006 |
| 106,880 |
| 3,324 |
| 216,235 |
| 6,952,388 |
| 123,649 |
| 18,128 |
2007 |
| 68,000 |
| 2,115 |
| 108,978 |
| 3,503,861 |
| 138,772 |
| — |
2008 |
| 15,430 |
| 480 |
| 27,800 |
| 893,826 |
| 31,750 |
| — |
總計 |
| 3,272,628 |
| 102,112 |
| 5,039,065 |
| 162,016,018 |
| 1,051,892 |
| 1,205,604 |
斯基納勘探歷史：
2018年8月，Skeena在Eskay Creek開始了初步的水面鑽探計劃。這一勘探和定義鑽探的第一階段集中在21A、21C和22個礦化帶歷史上未開採的部分。這些近地表目標位於歷史礦山足跡附近，具有擴大礦化的潛力，可能適合露天採礦。第一階段計劃的目標是在選定的礦化區增加鑽探密度，以增加對資源的信心，併為未來的礦山規劃做準備，收集新材料進行初步冶金測試，並擴大對以前未進行鑽探測試的地區的勘探，以圈定更多資源。這一鑽探計劃的結果被納入了Eskay礦牀的初步資源估計結果。
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Eskay Creek的2019年一期加密和擴張鑽井計劃成功升級了託管在各個區域的推斷資源。在這項計劃中，在推斷資源之下又延伸了兩個鑽孔(SK-19-063和SK-19-067)，以測試次生和鮮為人知的礦化泥巖層的勘探潛力，稱為下泥巖。
2019年11月7日，公司發佈了由Ausenco Engineering Canada Inc.(“Ausenco”)編制、SRK Consulting(Canada)Inc.(“SRK”)和AGP礦業諮詢公司(“AGP”)支持的Eskay Creek振興項目初步經濟評估(“PEA”)。2021年9月1日，公司將PEA推進到預可行性研究，並公佈了由Ausenco、SRK和AGP編制的Eskay Creek振興項目的預可行性研究(PFS)。
2022年9月19日，公司發佈了由Ausenco編寫的Eskay Creek振興項目FS。有關FS的更多詳細信息，請參見下文。
2020-2021年第一階段和第二階段演練計劃
Eskay Creek的一期和二期鑽井計劃旨在通過加密鑽井為露天礦受限的推斷資源區增加信心。在與Barrick Gold Corporation的全資附屬公司Barrick Gold Inc.(“Barrick”)的期權期間，Skeena被限制在現有礦山開發(“開發緩衝”)25米範圍內鑽探--即預期高於平均品位的區域(第一期)。在完成從巴里克手中收購Eskay Creek項目100%權益的過程後，Skeena啟動了開發緩衝區內的第二階段加密鑽井計劃。鑽探的第二階段於2021年1月完成，新數據於2021年第一季度納入Eskay Creek資源更新，PFS。由於新的外圍礦化相交，後續的5,257米加密計劃通過45個地面鑽孔完成，以提升2021年下半年尚未開採的礦坑受限推斷資源。2022年與鑽探有關的其他研究與勘探(約55,000米)、巖土工程和水文地質調查有關。
從巴里克收購
2020年10月2日，Skeena完成了從巴里克手中收購Eskay 100%所有權權益的交易，以換取：
· | 向巴里克發行5,625,000個單位，每個單位包括一股Skeena普通股和一股不可轉讓的半權證，可在2022年10月2日之前以10.80美元的價格行使(於2022年3月23日全面行使)；以及 |
· | 授予整個Eskay Creek地塊1%的冶煉廠淨收益(“NSR”)，本公司於2022年9月23日向Barrick回購了其中一半或0.5%的NSR特許權使用費(“Barrick NSR”)，現金代價為17,500,000美元。弗蘭科-內華達公司(“弗蘭科-內華達”)對出售Barrick NSR(“ROFR”)有優先購買權。ROFR將接受Skeena進行的競爭性拍賣過程，弗蘭科-內華達州將參與其中。如果Skeena在2023年10月2日之前沒有將Barrick NSR出售給弗蘭科-內華達公司或第三方，弗蘭科-內華達公司將有權以22,500,000美元的價格購買巴里克NSR，為期30天。 |
根據收購Eskay而發行的普通股價值為59,400,000美元，根據Black-Scholes定價模型，認股權證的價值為11,326,000美元。連同價值72,164,000美元的Eskay的100%所有權權益，本公司收購了價值126,000美元的設備，並在收購時承擔了1,564,000美元的相關資產報廢債務。
Skeena對組成Eskay的各種索賠有不同的NSR特許權使用費義務。《財務報告》進一步討論了NSR特許權使用費義務。此外，Skeena和弗蘭科-內華達公司已經對他們現有的特許權使用費協議的條款進行了修訂，使其涵蓋的期限與現有巴里克公司的特許權使用費協議中所涵蓋的相同。
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最新進展
2021/2022年勘探鑽探
2021年，該公司啟動了一項計劃，重點和加快區域和鄰近礦山的勘探，目標是發現補充Eskay Creek PFS礦山計劃的更多資源。勘探的重點是確定近地表、大噸位金銀礦化體，優先考慮空間上接近擬議加工設施的目標。此外，還完成了對項目數據庫的全面彙編，以研究Eskay Creek沉積盆地的區域地層學，以便探索更多的礦化中心。
2021年，在附近礦場和區域範圍內進行了勘探鑽探。第一個項目(2021年第一季度)總長度為13,423米(50個鑽孔)。於2021年下半年，第二次區域及鄰近礦山勘探鑽探計劃共12,890米，結果發現23區及新的21A西區。2022年，作為區域勘探計劃的一部分，截至本次MD&A的日期，總共鑽探了約55,000米。
白化湖儲能設施鑽探
阿爾比諾湖儲存設施代表了Eskay Creek以前採礦作業的歷史廢石儲存庫(被幾米深的水覆蓋)。在接觸泥巖下面的歷史採礦活動中，廢石來自潛在礦化的下盤巖石開發區。該公司選擇在白化湖儲存設施內進行一項調查鑽探計劃，以確定這一歷史廢物堆放場的資源潛力。該計劃於2021年3月啟動並完成。2021年第四季度，在獲準的白比諾湖儲存設施表面利用空氣旋挖鑽機完成了一個總長212米、12個垂直鑽孔的擴建計劃。到目前為止，一期和二期合併項目已在20個鑽孔中形成了平均13.20米(真實厚度)的礦化層，長度加權品位平均為4.03 g/t Au、163 g/t Ag(6.21 g/t AuEq)、39ppm汞、331ppm As和922ppm Sb。到目前為止，聯合AWF項目中汞、砷和銻的長度加權濃度與公司對Eskay Creek原地礦藏的礦坑受限礦產資源估計(MRE)一致。
看見“偶發事件”白化石湖儲存設施的進一步討論部分。
額外的2021年北方擴展研究
根據噸位，更新的露天礦受限資源中有12%被歸類為推斷資源。本公司已完成有限的地表鑽探計劃，將這些廣泛散佈的礦化豆莢轉化為指示和測量類別。在北部礦坑擴建地區，開展了一項巖土鑽探和冶金樣品採集方案，以努力將資源提升為儲量。
2022年可行性研究-Eskay Creek項目
2022年9月8日，該公司公佈了於2022年9月19日在SEDAR上提交的FS結果。
FS的亮點包括：
| ● | 税後淨現值(NPV)(5%)，以1700美元黃金和19美元白銀為基礎計算，為14.1億加元 |
| ● | 強勁的經濟，税後內部回報率(IRR)為50.2%，生產前資本支出的税後回報為1年 |
| ● | 高品位露天礦平均3.87克/噸金(2.99克/噸金，79克/噸銀)(稀釋)，條帶比7.5：1 |
| ● | 1-5年平均年產量為431,000盎司(盎司)，或431,000盎司(科茲) |
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| ● | 礦山壽命(LOM)從240萬盎司黃金和6670萬盎司白銀中生產320萬AuEq盎司 |
| ● | 預計生產前資本支出(CAPEX)為5.92億加元，税後NPV與資本支出之比為2.4：1 |
| ● | 精礦中回收652美元/盎司AuEq的LOM All-in維護成本(“AISC”) |
| ● | 已探明和可能的露天礦產儲量2990萬噸，含287萬盎司黃金和7550萬盎司白銀(合計385萬盎司) |
| ● | 生產的碳強度為0.20噸二氧化碳/盎司AuEq，使Eskay Creek成為世界上碳強度最低的礦山之一 |
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表2：2022 Eskay Creek可行性研究項目參數
基本情況下的經濟假設 |
|
| |
|
金價(美元/盎司) | | $ | 1,700 | |
白銀價格(美元/盎司) | | $ | 19 | |
匯率(加元/美元) | |
| 0.76 | |
貼現率 | |
| 5 | % |
含金屬 | |
|
| |
含黃金盎司(Koz) | |
| 2,874 | |
含銀盎司(Koz) | |
| 75,538 | |
採礦 | |
|
| |
礦山使用年限(年) | |
| 9 | |
條帶率(廢物：礦化度) | |
| 7.5:1 | |
總開採量(不包括再裝卸)(公噸) | |
| 255 | |
礦化材料開採總量(公噸) | |
| 29.9 | |
正在處理中 | |
|
| |
加工量(每年百萬噸) | |
| 3.0 (Yr 1 - 5) | |
| |
| 3.7 (Yr 6 - 9) | |
平均稀釋金品位(克/噸) | |
| 2.99 | |
平均稀釋銀品位(克/噸) | |
| 78.55 | |
生產 | |
|
| |
黃金回收率(%) | |
| 84.2 | |
銀回收率(%) | |
| 88.3 | |
Lom Gold Products(Koz) | |
| 2,419 | |
Lom Silver Products(KOZ) | |
| 66,707 | |
LOM AuEq Products(KOZ) | |
| 3,164 | |
Lom Avg.黃金年產量(Koz) | |
| 269 | |
Lom Avg.白銀年產量(Koz) | |
| 7,412 | |
Lom Avg.AuEq年產量(Koz) | |
| 352 | |
每噸營運成本 | |
|
| |
採礦成本(加元/噸開採量) | | $ | 3.72 | |
採礦成本(加元/噸磨礦) | | $ | 30.12 | |
加工成本(加元/噸碾磨) | | $ | 16.91 | |
G&A成本(加元/噸碾磨) | | $ | 4.20 | |
總運營成本(加元/噸碾磨) | | $ | 51.24 | |
其他成本 | |
|
| |
運往冶煉廠(加元/濕公噸) | | $ | 140 | |
特許權使用費(NSR%) | |
| 2.0 | % |
現金成本和全額維持成本 | |
|
| |
Lom現金成本(美元/盎司Au)按產品計算的白銀淨額 | | $ | 253 | |
LOM現金成本(美元/盎司AuEq)聯產 | | $ | 572 | |
Lom AISC(美元/盎司Au)白銀副產品淨額 | | $ | 355 | |
Lom AISC(美元/盎司AuEq)聯產 | | $ | 652 | |
資本支出 | |
|
| |
生產前資本支出(百萬加元(“C$M”)) | | $ | 592 | |
擴展資本支出(百萬加元) | | $ | 40 | |
持續資本支出(百萬加元) | | $ | 140 | |
結賬支出(百萬加元) | | $ | 138 | |
經濟學 | |
|
| |
税後淨現值(5%)(百萬加元) | | $ | 1,412 | |
税後內部收益率 | |
| 50.2 | % |
税後回收期(年) | |
| 1.0 | |
税後淨現值/初始資本支出 | |
| 2.4 | |
税前淨現值(5%)(百萬加元) | | $ | 2,094 | |
税前內部收益率 | |
| 59.5 | % |
税前回收期(年) | |
| 0.99 | |
税前淨現值/初始資本支出 | |
| 3.5 | |
年均税後自由現金流(1-9年)(百萬加元) | | $ | 293 | |
LOM税後自由現金流(百萬加元) | | $ | 2,110 | |
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截至2022年9月30日的三個月和九個月
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表3：税後淨現值(5%)和內部收益率對商品價格的敏感度(可行性研究)
|
| 甚至小寫 |
| 小寫 |
| 基本情況 |
| 大小寫更高 |
| 上檔案例 |
| |||||
金價(美元/盎司) | | $ | 1,500 | | $ | 1,600 | | $ | 1,700 | | $ | 1,800 | | $ | 1,900 | |
白銀價格(美元/盎司) | | $ | 15 | | $ | 17 | | $ | 19 | | $ | 21 | | $ | 23 | |
税後淨現值(5%)(百萬加元) | | $ | 1,044 | | $ | 1,228 | | $ | 1,412 | | $ | 1,596 | | $ | 1,780 | |
税後內部收益率(%) | |
| 41.0 | % |
| 45.7 | % |
| 50.2 | % |
| 54.6 | % |
| 58.7 | % |
税後回報額(年) | |
| 1.29 | |
| 1.14 | |
| 1.01 | |
| 0.93 | |
| 0.83 | |
税後淨現值/初始資本支出 | |
| 1.8 | |
| 2.1 | |
| 2.4 | |
| 2.7 | |
| 3.0 | |
年均税後自由現金流(1-9年)(百萬加元) | | $ | 237 | | $ | 265 | | $ | 293 | | $ | 321 | | $ | 350 | |
2022年區域勘探計劃
該公司已經啟動了一項計劃，在2022年期間進行重點和快速的區域和附近礦山勘探，目標是發現額外的資源，以補充現有的Eskay Creek FS礦山計劃。勘探將側重於界定近地表、大噸位Au-Ag礦化體，優先考慮空間上接近擬議加工設施的目標。此外，完成了對項目數據庫的全面彙編，以研究Eskay Creek沉積盆地的區域地層學，以探索更多的礦化中心。2022年，作為區域勘探計劃的一部分，截至本次MD&A的日期，總共鑽探了約55,000米。2022年區域勘探計劃總共分配了6萬米。
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環境、社會和公司治理最新情況
環境
Skeena致力於將其運營對環境的任何負面影響降至最低，並確定改善歷史運營對環境影響的機會。作為高品位礦體，Eskay Creek的運營足跡較小，預計其碳排放量將遠低於可比礦山，而靠近水電為進一步降低這一比例提供了機會。同樣，過去礦井的礦化提供了一個機會，通過清理和修復歷史尾礦和廢石場來提取經濟價值。
斯基納的核心價值觀之一是為子孫後代尊重和保護土地。Skeena的員工、承包商和領導層在開展Skeena的運營時踐行着這些價值觀。這種對Skeena核心價值觀的承諾的一個關鍵例子是捐贈Spectrum財產，以創建以下部分進一步描述的自然保護地。與土著社區的關係.”
允許的考慮因素
Eskay Creek是根據礦業法運營的礦山，目前正在進行維護和維護。該工地一直處於良好狀態，在作業期間和自2008年關閉該工地以來，一直在進行環境監測。有一個關於該地點和地區近30年的環境信息的大量數據庫。為了適應為未來發展設想的礦山設計，將需要更新環境評估和採礦許可證。該公司已經啟動了環境評估程序。正在進行環境和社會經濟基線研究，以支持環境評估和許可進程。
社會社區關係
該公司自2014年以來一直在塔爾坦地區工作，並與塔爾坦民族建立了牢固的工作關係，塔爾坦民族與Eskay Creek有着長期的關係。以前的運營商維持着與塔爾坦的協議，其中包括培訓、僱用和合同機會的條款。Skeena還與塔爾坦中央政府(“TCG”)保持着正式的協議，這些協議指導着塔爾坦地區項目的溝通、環境實踐以及承包和就業機會。Skeena參與了不列顛哥倫比亞省區域礦業聯盟(“BCRMA”)，該聯盟是不列顛哥倫比亞省原住民、不列顛哥倫比亞省政府、不列顛哥倫比亞省AME不列顛哥倫比亞省和在不列顛哥倫比亞省金三角地區運營的勘探公司之間的合作伙伴關係。BCRMA為各方提供了一個平臺，就該地區的機遇進行合作。
與土著社區的關係
Skeena為公司制定了一個願景，包括支持與土著人民的和解，並與土著民族合作伙伴提供價值和繁榮。
Skeena的創立原則之一是與土著社區密切合作，實現我們項目的負責任發展，並在我們工作的地方做出積極的改變。Skeena相信，通過公開、誠實和及時的溝通，建立和維持與土著社區的互利和支持關係，建立信任和尊重的基礎。
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塔爾坦中央政府採取了一項舉措，保護對塔爾坦具有文化、生態和生計價值的地方。塔爾坦中央政府創建了一個新的塔爾坦土著保護區(“IPCA”)，並已確定涵蓋Spectrum項目的區域將是Tahltan IPCA的一部分。雖然塔爾坦中央政府正在進一步定義他們計劃用於實施塔爾坦IPCA的管理目標和活動的機制，但該公司認為這一舉措是進一步發展Spectrum項目的重大障礙。因此，本公司於2019年錄得與Spectrum物業有關的減值虧損7,362,000美元，使該物業的賬面金額降至預期的可收回淨額零美元。
2021年4月8日，Skeena宣佈已歸還Spectrum地產的礦物所有權，使TCG、不列顛哥倫比亞省、Skeena、加拿大自然保護協會和不列顛哥倫比亞省公園基金會能夠合作創建自然保護機構tenh Dzetle保護協會。
繼此公佈後，本公司宣佈與TCG訂立投資協議，根據該協議，TCG向Skeena投資5,000,000美元，以每項權利約12.52美元收購399,285項Tahltan投資權(“權利”)。每項權利將通過轉換為一股公司普通股的方式授予，在關鍵公司和允許里程碑的情況下，或隨着協議規定的時間推移，所有權利將在協議三週年前歸屬。這筆投資於2021年4月16日完成。
2021年7月19日，與先前宣佈的與TCG的投資權協議有關的四個里程碑中的兩個實現了。作為實現這些里程碑的結果，199,642股權利被轉換為公司的199,642股普通股。
Eskay網站也受到Tsetsalt Skii KM Lax Ha(“TSKLH”)傳統使用的斷言。Skeena已經與TSKLH進行了接觸，分享關於Eskay項目的信息，以及與我們目前活動相關的合同和商業機會。
進入埃斯凱遺址和潮汐港口以供未來航運的駭維金屬加工穿越納斯野生動植物區域，土地受《尼斯加最後協定》條款的約束。Skeena已與Nisga‘a Lisims政府接觸，解釋項目發展計劃並徵求反饋意見。駭維金屬加工通道還穿過吉坦尼奧族世襲酋長的傳統領地。Skeena已經與世襲酋長辦公室接觸，解釋項目計劃並徵求反饋。
治理
為了支持公司的文化和目標，並隨着公司的發展更好地傳達這些文化和目標，斯基納制定了正式的使命、願景和價值觀聲明。在2020年至2021年期間，公司還批准並實施了一套全面的董事會層面的政策。為工作人員和承包商制定了一套補充業務一級的政策，目前正在執行這些政策，以支持董事會一級的政策。
2020年8月20日，公司獲得多倫多證券交易所的最終批准，可以在多倫多證券交易所上市；2021年10月27日，公司獲得紐約證券交易所的上市授權，並於2021年11月1日開始在紐約證券交易所交易。在計劃從多倫多證券交易所風險交易所畢業並最終進入紐約證券交易所的過程中，Skeena繼續加強其治理實踐。多倫多證券交易所和紐約證券交易所的一項要求是首席執行官和首席財務官證明他們在設計和維護披露控制程序和財務報告內部控制(ICFR)方面的責任。在截至2020年12月31日的財政年度內，公司為ICFR設計、採用併成功測試了對COSO 2013框架的遵從性。
作為對不斷完善的公司治理的關注的一部分，公司還聘請了獨立的公司治理顧問，根據需要進一步協助改進Skeena的政策和程序。
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環境、社會和治理報告
2022年4月21日，Skeena發佈了我們首份2021年環境、社會和治理(ESG)報告。該報告為Skeena的股東和利益相關者提供了本年度公司ESG實踐、承諾和業績的全面概述。
最近的交易記錄
資本交易
2022年4月21日，公司向公司各董事、高級管理人員、員工和顧問授予了103,264份股票期權。這些期權的期限為5年，於2027年4月21日到期。所有期權在36個月內授予，其中34%的期權在12個月後歸屬，33%的期權在24個月後歸屬，33%的期權在36個月後歸屬。每一份認購權允許其持有人以每股13.00美元的價格購買一股本公司的普通股。
於2022年4月21日，本公司向本公司各董事、高級管理人員、僱員及顧問授予291,285股限制性股份單位(“RSU”)。RSU將於2024年4月21日歸屬。
2022年4月21日，公司向一名公司高管發放了230,769個RSU。RSU按授予日的股價進行估值，公允價值為3,000,000美元。RSU將在24個月內歸屬，其中三分之一的RSU分別在2023年4月21日、2023年10月21日和2024年4月21日歸屬。
2022年8月3日，公司向公司一名員工授予5萬份股票期權。這些期權的期限為5年，於2027年8月3日到期。期權在36個月內授予，其中三分之一的期權在12個月後歸屬，三分之一的期權在24個月後歸屬，三分之一的期權在36個月後歸屬。每一份認購權允許其持有人以每股7.08美元的價格購買一股本公司的普通股。
2022年8月3日，公司向公司高級管理人員和員工發放了有條件的股票期權和RSU(分別為業績掛鈎期權和業績掛鈎RSU)。將發放的與業績掛鈎的期權和與業績掛鈎的RSU的數量將根據Eskay Creek可行性研究的結果以及滿足某些與ESG掛鈎的最低獎勵門檻標準(“獎勵門檻”)而有所不同。在截至2022年9月30日的9個月內，公司授予了246,042個業績掛鈎期權和870,988個業績掛鈎RSU。與業績掛鈎的期權的有效期為5年，自達到獎勵門檻起計，於2027年9月15日到期。所有與業績掛鈎的期權在36個月內授予，其中三分之一的業績掛鈎期權歸屬於達到獎項門檻的第一、第二和第三週年。每個與業績掛鈎的期權允許其持有人以每股7.08美元的價格購買一股本公司的普通股。
2022年8月3日，董事會批准向公司高級管理人員授予有條件的RSU，但須經多倫多證券交易所批准(“未來RSU”)。未來將發放的RSU數量將根據獲獎門檻的實現情況而有所不同。在截至2022年9月30日的9個月內，董事會批准了299,948份未來RSU的發行。未來RSU將在達到獎項門檻的兩週年時授予。授予非駐地官員的未來RSU將在達到獎勵門檻的一週年時授予，根據RSU計劃向持有人支付的款項將在達到獎勵門檻的兩週年時到期。
2022年8月3日，公司向公司一名員工發放了5萬個RSU。RSU將於2024年8月3日歸屬。
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2022年9月23日，該公司完成了一項買入交易公開發行，通過以每股6.05美元的價格發行5,702,479股普通股，籌集了34,500,000美元的總收益。在收購交易發售方面，該公司產生了2,633,000美元的股票發行成本。
在截至2022年9月30日的9個月中，期權和認股權證持有人行使了459,919份激勵性股票期權和2,812,500份認股權證購買普通股，為Skeena帶來的毛收入分別為2,426,000美元和30,375,000美元。
與QuestEx金銅有限公司和紐蒙特公司的交易
QuestEx是一家勘探公司，其礦產位於不列顛哥倫比亞省的金三角和Toodoggo地區，其勘探項目包括KSP、Kingpin、Sofia、Heart Peaks、Castle、Moat、Coyote和North韓國。於2022年6月1日，本公司根據法院批准的安排計劃(“QuestEx交易”)，以0.65美元現金(“現金代價”)及每股QuestEx每股已發行普通股換取0.0367股Skeena普通股(“交換比率”)，收購QuestEx的全部已發行及已發行普通股。還向QuestEx期權和認股權證的持有人發行了Skeena替代期權和認股權證。
QuestEx的交易已被計入資產收購，因為QuestEx不符合IFRS 3，企業組合參數下的企業定義。
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以下彙總了在交易完成時從QuestEx收購的淨資產的支付對價和分配：
|
| |
| 數量 |
| | |
支付的對價 | | 注意事項 | | 已發行股份 | | 金額 | |
支付的現金 |
| (i) |
| — | | $ | 18,749 |
已發行股份 |
| (Ii) |
| 1,058,597 | |
| 9,178 |
發行給紐蒙特的本票 |
| (Iii) |
| — | |
| 6,257 |
替代選項 |
| (Iv) |
| — | |
| 267 |
替換認股權證 |
| (v) |
| — | |
| 61 |
Skeena在QuestEx交易前持有的QuestEx股票 |
| (Vi) |
| — | |
| 5,499 |
交易成本 |
| (Vii) |
| 23,956 | |
| 1,239 |
總計 |
| |
| 1,082,553 | | $ | 41,250 |
取得的淨資產(負債) | | | 金額 |
現金 | | $ | 5,037 |
有價證券 | |
| 253 |
應收賬款 | |
| 74 |
預付費用 | |
| 43 |
復墾礦藏 | |
| 225 |
勘探和評估資產 | |
| 38,718 |
應付賬款和應計負債 | |
| (2,191) |
流通性股票溢價負債 | |
| (909) |
總計 | | $ | 41,250 |
| (i) | 支付的現金是根據在2022年6月1日收購QuestEx的28,844,947股已發行普通股而支付的，其中不包括Skeena和Newmont在2022年6月1日分別持有的QuestEx普通股，如下(Vi)和(Iii)。 |
| (Ii) | Skeena普通股的發行數量是基於在2022年6月1日收購了QuestEx的28,844,947股已發行普通股，其中不包括Skeena和Newmont在2022年6月1日持有的QuestEx普通股，按以下附註(Vi)和(Iii)計算。股票對價的價值是基於QuestEx交易結束時Skeena的普通股在多倫多證券交易所的市場價格。 |
| (Iii) | 該公司向紐蒙特公司發行了一張期票，代替與紐蒙特公司持有的QuestEx普通股有關的應付現金和股票對價。這張期票不產生任何利息，用於支付紐蒙特公司根據紐蒙特公司的交易到期的對價。 |
| (Iv) | Skeena在2022年6月1日根據QuestEx的2,102,676份未償還期權授予了77,158份替代期權。使用Black-Scholes期權定價模型對替代期權進行估值，加權平均投入如下：預期壽命為2.7年，年化波動率為60%，股息率為0%，無風險利率為2.78%。 |
| (v) | 截至2022年6月1日，Skeena根據QuestEx的4,107,557份未償還認股權證發行了150,691份替代認股權證。使用Black-Scholes期權定價模型對替代權證進行估值，加權平均投入如下：預期壽命為0.3年，年化波動率為35%，股息率為0%，無風險利率為2.74%。 |
| (Vi) | 截至2022年6月1日，Skeena持有QuestEx 5,668,642股普通股，公平市值為5,499,000美元。 |
| (Vii) | 交易成本包括在QuestEx交易和紐蒙特交易結束時發行的35萬美元Skeena普通股。根據與顧問的協議，發行的普通股數量以Skeena普通股於2022年3月29日在多倫多證券交易所的收盤價為基礎。 |
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緊隨QuestEx交易之後，Skeena於2022年6月1日通過資產購買協議將QuestEx的某些物業，包括心峯、城堡、護城河、郊狼和北韓物業以及相關資產(統稱為“北方物業”)出售給紐蒙特公司(“紐蒙特”)的一家附屬公司，總代價為25,598,000美元(“紐蒙特交易”)。在總計25,598,000美元的對價中，公司收到19,341,000美元，其餘6,257,000美元用於結清未償還的本票。在紐蒙特交易完成後，Skeena保留的勘探和評估資產的公允價值為13,120,000美元。
與海岸銅業公司達成的資產購買協議
於2022年8月3日，本公司與海岸銅業公司(“海岸銅業”)訂立一項資產購買協議，根據該協議，本公司將支付3,000,000美元，按多倫多證券交易所20日成交量加權平均交易價計算，分六次平均支付250,000美元現金及250,000美元普通股，以收購金三角地區三處物業(“海岸銅業交易”)。這些資產總面積為8,724公頃，位於Newcrest和Imperial Metals的Red Chris礦兩側，位於伊斯庫特村東南約20公里處。其中一處房產被徵收2%的NSR特許權使用費，可以在商業生產120天內以200萬美元的價格購買。2022年9月30日之後，海岸銅業交易完成，公司通過現金支付25萬美元和發行39,936股普通股支付了六筆付款中的第一筆。
關於運營的討論
截至2022年9月30日的9個月，公司的現金和現金等價物為27,189,000美元。由於處於勘探階段，該公司沒有運營收入，歷來主要依賴股權融資來維持其持續的財務流動性。該公司預計將在適當的時候評估各種資金選擇，以便繼續開發Eskay Creek項目。
勘探和評估費用
截至2022年9月30日的三個月 |
| 艾斯凱 |
| 紅克里斯 |
| 剪貼畫 |
| 索菲亞 |
| 總計 |
| |||||
檢測和分析/存儲 | | $ | 1,510 | | $ | — | | $ | — | | $ | 24 | | $ | 1,534 | |
營地與安全 | |
| 1,571 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,571 | |
申請續期和許可證 | |
| 275 | |
| — | |
| 16 | |
| — | |
| 291 | |
社區關係 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 7 | |
| 7 | |
折舊 | |
| 328 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 328 | |
鑽探 | |
| 5,906 | |
| — | |
| — | |
| 1,052 | |
| 6,958 | |
電氣 | |
| 6 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 6 | |
環境研究 | |
| 2,364 | |
| — | |
| 7 | |
| — | |
| 2,371 | |
設備租賃 | |
| 183 | |
| — | |
| — | |
| 4 | |
| 187 | |
實地考察、營地支持 | |
| 4,410 | |
| — | |
| — | |
| 77 | |
| 4,487 | |
燃料 | |
| 851 | |
| — | |
| — | |
| 142 | |
| 993 | |
地質學、地球物理學和地球化學學 | |
| 4,358 | |
| 49 | |
| — | |
| 177 | |
| 4,584 | |
直升機 | |
| 2,546 | |
| — | |
| — | |
| 728 | |
| 3,274 | |
冶金學 | |
| 250 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 250 | |
經貿委與政府退還銷售税 | |
| (392) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (392) | |
基於股份的支付 | |
| 962 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 962 | |
運輸和物流 | |
| 1,050 | |
| — | |
| — | |
| 524 | |
| 1,574 | |
該期間的總計 | | $ | 26,178 | | $ | 49 | | $ | 23 | | $ | 2,735 | | $ | 28,985 | |
| 管理層的討論與分析 | 17 |
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管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
截至二零二二年九月三十日止三個月內，KSP或Kingpin物業並無產生勘探及評估開支。
截至2022年9月30日的9個月 |
| 艾斯凱 |
| 紅克里斯 |
| 剪貼畫 |
| 索菲亞 |
| 總計 | |||||
吸積 | | $ | 4 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 4 |
檢測和分析/存儲 | |
| 2,870 | |
| — | |
| 239 | |
| 24 | |
| 3,133 |
營地與安全 | |
| 2,749 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 2,749 |
申請續期和許可證 | |
| 652 | |
| — | |
| 44 | |
| — | |
| 696 |
社區關係 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 7 | |
| 7 |
折舊 | |
| 1,115 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,115 |
鑽探 | |
| 10,789 | |
| — | |
| — | |
| 1,052 | |
| 11,841 |
電氣 | |
| 396 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 396 |
環境研究 | |
| 5,018 | |
| — | |
| 107 | |
| — | |
| 5,125 |
設備租賃1 | |
| 2,993 | |
| — | |
| 3 | |
| 7 | |
| 3,003 |
實地考察、營地支持 | |
| 14,599 | |
| — | |
| 89 | |
| 123 | |
| 14,811 |
燃料 | |
| 2,350 | |
| — | |
| — | |
| 148 | |
| 2,498 |
地質學、地球物理學和地球化學學 | |
| 15,099 | |
| 49 | |
| 18 | |
| 187 | |
| 15,353 |
直升機 | |
| 3,693 | |
| — | |
| — | |
| 744 | |
| 4,437 |
冶金學 | |
| 377 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 377 |
經貿委與政府退還銷售税 | |
| (369) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (369) |
基於股份的支付 | |
| 2,582 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 2,582 |
運輸和物流 | |
| 3,660 | |
| — | |
| 1 | |
| 525 | |
| 4,186 |
該期間的總計 | | $ | 68,577 | | $ | 49 | | $ | 501 | | $ | 2,817 | | $ | 71,944 |
| 1 | 2022年前六個月發生的某些Eskay費用以前被報告為“設備租賃”費用，現已在此表中重新分類為“實地工作、營地支助”費用，以更準確地反映這些費用的性質。 |
截至二零二二年九月三十日止九個月內，KSP或Kingpin物業並無產生勘探及評估開支。
| 管理層的討論與分析 | 18 |
斯基納資源有限公司
管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
截至2021年9月30日的三個月 |
| 艾斯凱 |
| 剪貼畫 |
| 總計 | |||
吸積 | | $ | 28 | | $ | — | | $ | 28 |
化驗和分析/儲存 | |
| 799 | |
| 58 | |
| 857 |
營地與安全 | |
| 640 | |
| 154 | |
| 794 |
申請續期和許可證 | |
| 97 | |
| 17 | |
| 114 |
社區關係 | |
| 21 | |
| — | |
| 21 |
折舊 | |
| 524 | |
| — | |
| 524 |
鑽探 | |
| 2,833 | |
| 1,925 | |
| 4,758 |
電氣 | |
| 276 | |
| 279 | |
| 555 |
環境研究 | |
| 1,364 | |
| 95 | |
| 1,459 |
設備租賃 | |
| 1,009 | |
| 129 | |
| 1,138 |
實地考察、營地支持 | |
| 4,833 | |
| 1,350 | |
| 6,183 |
燃料 | |
| 448 | |
| 270 | |
| 718 |
地質學、地球物理學和地球化學學 | |
| 3,011 | |
| 528 | |
| 3,539 |
直升機 | |
| 1,078 | |
| 1,733 | |
| 2,811 |
冶金學 | |
| 196 | |
| — | |
| 196 |
經貿委與政府退還銷售税 | |
| (2,326) | |
| — | |
| (2,326) |
基於股份的支付 | |
| 691 | |
| 384 | |
| 1,075 |
運輸和物流 | |
| 1,529 | |
| 318 | |
| 1,847 |
該期間的總計 | | $ | 17,051 | | $ | 7,240 | | $ | 24,291 |
截至2021年9月30日的9個月 |
| 艾斯凱 |
| 剪貼畫 |
| 總計 | |||
吸積 | | $ | 63 | | $ | — | | $ | 63 |
化驗和分析/儲存 | |
| 3,179 | |
| 756 | |
| 3,935 |
營地與安全 | |
| 4,976 | |
| 556 | |
| 5,532 |
申請續期和許可證 | |
| 345 | |
| 58 | |
| 403 |
社區關係 | |
| 58 | |
| — | |
| 58 |
折舊 | |
| 1,171 | |
| — | |
| 1,171 |
鑽探 | |
| 5,575 | |
| 6,235 | |
| 11,810 |
電氣 | |
| 776 | |
| 587 | |
| 1,363 |
環境研究 | |
| 3,466 | |
| 676 | |
| 4,142 |
設備租賃 | |
| 7,447 | |
| 842 | |
| 8,289 |
實地考察、營地支持 | |
| 11,502 | |
| 4,172 | |
| 15,674 |
燃料 | |
| 1,852 | |
| 895 | |
| 2,747 |
地質學、地球物理學和地球化學學 | |
| 7,901 | |
| 1,556 | |
| 9,457 |
直升機 | |
| 2,098 | |
| 3,524 | |
| 5,622 |
冶金學 | |
| 365 | |
| 10 | |
| 375 |
經貿委與政府退還銷售税 | |
| (3,166) | |
| — | |
| (3,166) |
基於股份的支付 | |
| 1,318 | |
| 660 | |
| 1,978 |
運輸和物流 | |
| 5,215 | |
| 2,431 | |
| 7,646 |
該期間的總計 | | $ | 54,141 | | $ | 22,958 | | $ | 77,099 |
| 管理層的討論與分析 | 19 |
斯基納資源有限公司
管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
截至二零二二年九月三十日止三個月(“Q322”)多個類別的勘探及評估開支較截至二零二一年九月三十日止三個月(“Q321”)為高，主要是由於Eskay Creek物業及Sofia物業活動增加所致。在Hochschild礦業控股有限公司於2021年10月行使選擇權賺取Skeena於Snip物業的60%權益後，Snip物業的勘探活動大幅減少。Eskay Creek地產的勘探活動於第三季度較第三季度有所增加，主要是由於本公司於2022年9月公佈的Eskay Creek FS竣工所產生的費用。
與截至2021年9月30日的9個月(“9M21”)相比，截至2022年9月30日的9個月(“9M22”)的多個類別的勘探和評估費用均有所減少，這主要是由於9M22期間本公司SNIP物業的活動大幅減少所致。與9M21相比，9M22期間Eskay Creek油田的勘探活動有所增加，這主要是由於現場支持鑽探計劃的活動增加以及公司於2022年9月發佈的Eskay Creek FS項目的完成。
季度業績摘要
下表報告了該公司過去八個季度的精選財務信息。
截至的季度 |
| 30-Sep-22 |
| 30-Jun-22 |
| 31-Mar-22 |
| 31-Dec-21 | ||||
收入(1) |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
本季度虧損 | | $ | (2)(28,778) | | $ | (3)(24,687) | | $ | (4)(19,016) | | $ | (5)(32,752) |
每股虧損 | | $ | (0.41) | | $ | (0.36) | | $ | (0.29) | | $ | (0.51) |
截至的季度 | | 30-Sep-21 |
| 30-Jun-21 |
| 31-Mar-21 |
| 31-Dec-20 | ||||
收入 (1) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
本季度虧損 | | $ | (6)(28,919) | | $ | (7)(25,984) | | $ | (8)(29,912) | | $ | (9)(36,231) |
每股虧損 | | $ | (0.46) | | $ | (0.44) | | $ | (0.56) | | $ | (0.86) |
| (1) | 作為一家勘探階段的公司，沒有運營收入 |
| (2) | 包括勘探支出28,985,000美元和基於股份的付款1,965,000美元 |
| (3) | 包括勘探支出22,955,000美元和按股份支付的1,903,000美元 |
| (4) | 包括20,004,000美元的勘探支出和1,169,000美元的股份付款 |
| (5) | 包括勘探支出30,353,000美元和按股份支付的1,858,000美元 |
| (6) | 包括勘探支出24,291,000美元和按股份支付的1,631,000美元 |
| (7) | 包括勘探支出23,619,000美元和基於股份的付款6,708,000美元 |
| (8) | 包括29,193,000美元的勘探支出和753,000美元的股份付款 |
| (9) | 包括勘探支出38,691,000美元和按股份支付的1,728,000美元 |
| 管理層的討論與分析 | 20 |
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管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
截至2022年9月30日的三個月的虧損
第三季度虧損28,778,000美元，略低於第三季度28,919,000美元的虧損。與321季度相比，322季度虧損減少的主要原因是流通性股票溢價收回5,956,000美元(321季度-950,000美元)和322季度有價證券收益192,000美元(321季度-虧損1,554,000美元)，但被322季度(321季度-24,291,000美元)的勘探和評估支出增加28,985,000美元和322季度(321季度-506,000美元)的1,682,000美元行政薪酬所抵銷。與第321季度相比，第322季度行政人員薪金增加的原因是獲得和保留合格工作人員以及應計激勵性薪酬，而這些薪酬在第321季度尚未應計。
截至2022年9月30日的9個月的虧損
9M22期間的虧損為72,481,000美元，低於9M21期間的84,815,000美元。與9M21相比，9M22期間虧損減少的主要原因是勘探及評估支出減少至71,944,000美元(9M21-77,099,000美元)，這是由於9M22期間SNIP物業的活動減少所致，以及由於9M21期間授予大量於授出時授予的大量期權而導致基於股份的付款減少至5,037,000美元(9M21-9,092,000美元)，導致基於股份的付款支出5,959,000美元。與9M22相比，由於9M21提供了大量的企業融資服務，公司在9M22期間的諮詢費用也減少到471,000美元(9M21-2,165,000美元)。上述增幅被以下因素部分抵銷：9M22期間行政人員薪酬增加至3,454,000美元(9M21-1,726,000美元)，原因是獲得和保留合格員工以及9M21年度未應計的激勵性薪酬應計，9 M22期間通信費用增加至1,712,000美元(9 M21-1,153,000美元)，原因是股東關係活動增加，以及9 M22期間保險費用增加至1,499,000美元(9 M21-326,000美元)，原因是與紐約證券交易所上市相關的保險保費上升。
當符合資格的加拿大勘探費用(“CEE”)由Skeena支付並通過流動機制轉嫁給投資者時，流動股票溢價回收被記錄下來。流通性溢價回收取決於籌集的流通性融資額、本公司在籌集資金時獲得的股價溢價以及可能用於償還流通性義務的產生成本的時間。在截至2021年12月31日的一年中，通過發行流通式普通股，Skeena承諾在2022年12月31日或之前產生74,460,000美元的符合資格的CEE。截至2021年12月31日，剩餘承付款為35,804,000美元，截至2022年9月30日，已兑現這筆承付款中的35,445,000美元，還有359,000美元有待支出。此外，作為QuestEx交易的結果，公司承擔了QuestEx 909,000美元的直通負債，導致在2022年12月31日或之前額外承諾3,279,000美元的符合資格的CEE。在9M22期間，這一承諾中的2,818,000美元已兑現，截至2022年9月30日，仍有461,000美元有待支出。
截至2022年9月30日的9個月的現金流
該公司的經營活動在9M22期間消耗了65,364,000美元的淨現金(9M21-87,203,000美元)。用於經營活動的現金從9M22減少至9M21，主要是由於9M22期間勘探支出減少，主要是由於公司的斯尼普地產活動減少。
| 管理層的討論與分析 | 21 |
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管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
投資活動使用的現金在9M22增加到12,702,000美元，而9M21期間為7,294,000美元。現金使用量增加主要是由於收購QuestEx所支付的代價18,749,000美元以及勘探和評估資產支出17,518,000美元，其中包括9月22日向Barrick購買0.5%NSR特許權使用費所支付的17,500,000美元，被出售從QuestEx收購的資產所得19,341,000美元和作為QuestEx收購的一部分收購的現金餘額5,037,000美元所抵銷。
與9M21期間的99,686,000美元相比，融資活動提供的64,942,000美元現金在9M22期間減少了。減少的主要原因是9M21期間的私募收益為33,553,000美元，而9M22期間沒有出現；9M22期間的買入交易報價為34,500,000美元，而9M21期間為57,500,000美元；9M21期間行使股票期權的收益為8,065,000美元，而9 M22期間為2,426,000美元。與9M21相比，9M22期間融資活動提供的現金減少，但9M21期間沒有發生的30,375,000美元的權證行使收益抵消了這一減少額。
流動資金和資本資源
該公司依靠發行股票為其勘探和評估活動及其他業務目標提供資金。截至2022年9月30日，該公司的現金和現金等價物為27,189,000美元。根據預測的支出和資金流入，這一餘額將足以為公司承諾的勘探和評估支出以及至少未來12個月的一般行政成本提供資金。然而，如果該公司在未來12個月內繼續其目前水平的勘探和評估活動，目前的現金餘額將不足以為這些支出提供資金。長期而言，本公司能否繼續經營下去，有賴於成功執行其業務計劃(包括將Eskay Creek項目投入盈利運營)、籌集額外資本或評估其礦產權益的戰略選擇。該公司預計將繼續主要通過發行股票來籌集必要的資金，為勘探和公司活動提供資金，並預計將評估為Eskay Creek項目的開發提供資金的各種選擇。不能保證未來的融資將以可接受的條款或根本不存在，在這種情況下，公司可能需要減少其較長期的勘探和評估計劃。
關鍵會計估計
由於某些會計估計要求管理層對本質上不確定的事項作出主觀和/或複雜的判斷，或合理地可能在不同條件下或使用不同的假設和估計報告重大不同的金額，因此某些會計估計被確認為對公司財務狀況和經營結果的列報至關重要。公司的重要會計估計和判斷在截至2021年12月31日的經審計綜合財務報表的附註2中披露，但以下情況除外：
| ● | 取得的勘探和評估資產的公允價值 |
收購勘探和評估資產的成本已資本化，並代表其在收購之日的公允價值。公允價值是通過估計該物業的礦產資源價值，包括其勘探潛力來確定的。
會計政策的變化
採用新的會計政策
當有合理保證將收到贈款，並且公司將遵守與贈款相關的所有條件時，才確認政府贈款。與費用項目有關的贈款被確認為在必要期間從相關費用中扣除，以便在系統的基礎上使贈款與擬補償的費用相匹配。
| 管理層的討論與分析 | 22 |
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管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
與資產有關的贈與從資產的賬面價值中扣除，並在可折舊資產的壽命內在損益中確認為減少的折舊費用。
2022年1月1日通過的新標準和解釋
不動產、廠房和設備--預期用途前收益(《國際會計準則》第16號修正案)
本修正案自2022年1月1日起生效。已確定通過這項修正案的影響程度不會對財務報表產生實質性影響。
尚未採用的新標準和解釋
負債分類為流動負債或非流動負債(《國際會計準則》第1號修正案)
本修正案自2023年1月1日起生效。根據管理層的初步評估，這一標準預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
金融工具
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、有價證券、應收賬款和應付賬款。管理層認為，本公司並無因該等金融工具而產生的重大利息風險。本公司不存在重大信用風險。利息風險和信用風險是通過在可贖回GIC或加拿大主要銀行或信用合作社的儲蓄賬户中保持存款來管理現金和現金等價物的。對於應收賬款，通過及時付款、監測應收賬款的賬齡以及在應收賬款未及時支付時進行跟蹤查詢來管理應收賬款的信用風險。本公司通過定期調整本金外幣現金餘額以大致匹配外幣負債來管理其貨幣風險。這有助於減少公司因匯率波動而產生的損益。短期存款利息在綜合損失表和綜合損失表中歸類為利息收入。這一金融工具不存在任何收益、損失或費用。本公司不從事任何套期保值活動。其他金融工具一般不會使公司面臨重大到足以通過購買特定保險或抵消金融工具來降低的風險。對這些風險的進一步討論載於截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計簡明中期綜合財務報表附註4。
關聯方交易
密鑰管理補償
公司的主要管理人員是公司的董事和高級管理人員。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，關鍵管理人員的薪酬如下：
|
| 2022 |
| 2021 | ||
董事薪酬 | | $ | 744 | | $ | 176 |
高級管理人員和關鍵管理人員的薪酬1 | | $ | 2,728 | | $ | 1,121 |
基於股份的支付 | | $ | 4,920 | | $ | 9,116 |
專業費用2 | | $ | 1 | | $ | — |
| 1 | 薪酬完全包括軍官和關鍵管理人員的工資、獎金和健康福利。這些成本是未經審計的簡明中期綜合損失表和全面損失表中的行政工資和勘探費用類別的組成部分。 |
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管理研討與分析
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
| 2 | 在截至2022年9月30日的9個月中，該公司為一家董事為合夥人的專業服務公司提供某些税務服務，產生了1,000美元(2021-零美元)的費用。該交易發生在正常的經營過程中，並已按關聯方確定和同意的對價進行記錄。 |
除上述披露金額外，於截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月內，並無向主要管理人員授予短期僱員福利或以股份為基礎的薪酬。於截至二零二二年九月三十日止九個月內，以股份為基礎向關聯方支付的開支分別計入勘探及評估開支及一般及行政開支1,090,000美元及3,830,000美元(分別為2021-850,000美元及8,266,000美元)。關鍵管理人員薪酬的整體增長歸因於公司業務的增長、關鍵管理人員的收購和保留，以及在截至2022年9月30日的9個月中應計的激勵性薪酬，這些都不是在比較期間應計的。
復甦
在截至2022年9月30日的9個月內，公司從一家擁有一名普通官員的公司收回了8,000美元(2021-13,000美元)的工資，這是由於所提供服務的賬單所致。追回的薪金記入行政薪金費用。
應收賬款
截至2022年9月30日的應收賬款中包括3,000美元(2021年12月31日-5,000美元)，這些應收賬款來自擁有普通董事或高管的公司，涉及工資和其他追回。
財務報告的風險因素及管理者的責任
財務報告的披露控制和程序與內部控制
公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》，設計了披露控制程序(DC&P)和財務報告內部控制(ICFR)，這一點在國家文書52-109，發行人年度和中期文件中的披露證明中定義。
管理層負責建立和維護足夠的ICFR和DC&P。這些控制旨在提供合理的保證，確保需要公司披露的信息得到及時的記錄、處理、彙總和報告。由於其固有的侷限性，DC&P和ICFR可能無法防止或發現所有錯誤陳述，因為它們只能合理地保證內部控制環境的目標得到滿足。此外，內部控制的有效性可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策和程序的程度可能會發生變化。
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日我們的DC&P的有效性。根據評估的結果，首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的DC&P有效地提供了合理的保證，即與公司有關的重要信息已被積累並傳達給管理層，以便及時做出關於所需披露的決定，以及我們在提交的報告中披露的信息在適用證券法規指定的時間段內得到適當的記錄、處理、彙總和報告。
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們ICFR的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架贊助組織委員會(2013年)》規定的標準。基於
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截至2022年9月30日的三個月和九個月
(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
截至2021年12月31日的評估結果，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的。
財務報告內部控制的變化
管理層，包括首席執行官和首席財務官，負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們認為，任何財務報告的內部控制制度，無論構思和運作得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被認為有效的系統，也只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保實現控制系統的目標。在截至2022年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
風險因素
與公司及其業務相關的風險因素的詳細描述包含在公司截至2021年12月31日的最近一年的年度信息表格中，該表格可在SEDAR和EDGAR上找到。
礦產勘探公司面臨各種風險，雖然無法消除所有風險，但公司的目標是儘可能地管理和降低此類風險。
由於無法預測或預期的因素，很少有勘探項目成功實現開發，即使是其中一個因素也可能導致項目的經濟可行性受到不利影響，因此進行下去既不可行也不現實。該公司密切監測其活動和那些可能影響這些活動的因素，並聘請經驗豐富的顧問協助其風險管理並及時作出適當的決定。
可行性研究考慮將Skeena的電力傳輸線與獨立第三方擁有的電力基礎設施互連。這種互連將縮短Skeena為了連接到電網而必須修建的傳輸線。Skeena目前沒有與該第三方互聯的協議，這樣的協議將是必要的；因此，Skeena Resources和第三方有無法達成這樣的協議的風險，從而導致項目成本增加。
由於難以確定某些權利要求的有效性，礦業權存在某些固有風險，而且許多礦產權的轉讓歷史往往含糊不清，因此可能會出現問題。
正在勘探的大宗商品的價格也是一個重要的風險因素，因為它們的價格大幅下降可能導致決定放棄某個特定項目。
環境法律法規也可能影響項目的可行性。該公司認為，它在所有實質性方面都遵守了這些規定，但在公司控制之外的法律上可能會發生變化，這也可能會增加項目的風險因素。最後，在特定國家開展業務存在法律、政治和貨幣風險，必須仔細考慮這些風險，以確保風險水平與公司對項目的評估相稱。
環境評估和許可證審批的時間表不能得到保證。該公司關於完成環境評估或獲得施工或經營許可證的任何聲明都是基於聲明發表時可獲得的最佳信息做出的預測。這樣的時間表預測可能會根據各種技術、法規和社區關係方面的情況而發生變化。
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(除非另有説明，否則在表格內以數千加元表示)
開發和運營風險
採礦開發項目和採礦作業通常涉及高度風險，這可能對我們的成功和財務業績產生不利影響。在生產之前，開發項目通常需要大量支出。實際資本成本或運營成本可能與估計資本成本或運營成本存在實質性差異。開發項目還可能在建設和開發期間、礦山啟動期間或生產期間遇到意想不到的延誤和問題。採礦項目的建設和開發還面臨許多其他風險，包括但不限於下列風險：
| ● | 能夠在商業上合理的條件下獲得項目融資，或者根本不能； |
| ● | 能夠及時或完全獲得監管批准或許可，如果獲得，有能力遵守此類監管批准或許可施加的任何條件，並保持此類批准和許可； |
| ● | 除其他外，由於延誤、投入變更或工程變更造成的費用超支； |
| ● | 所需基礎設施建設和開發的延誤，以及與估計或預測的施工進度的差異； |
| ● | 技術複雜，包括不利的巖土條件和建設和發展的其他障礙； |
| ● | 儲量和資源估算的準確性； |
| ● | 工程的準確性和範圍的變化； |
| ● | 估計冶金回收率的準確性； |
| ● | 建造和運營該項目所需的估計資本的準確性； |
| ● | 不利的監管發展，包括實施新的監管規定； |
| ● | 黃金、白銀和其他金屬現行價格的波動，這可能影響項目的盈利能力； |
| ● | 利益相關者的社區行動或其他破壞性活動； |
| ● | 熟練勞動力的充分性和可用性； |
| ● | 難以採購或未能採購開發、建造和經營礦山所需的物資和資源； |
| ● | 電力供應、供應和成本； |
| ● | 天氣或嚴重氣候影響； |
| ● | 訴訟； |
| ● | 依賴第三方提供服務和公用事業； |
| ● | 解釋從鑽孔和其他採樣技術獲得的地質數據； |
| ● | 政府規章，包括與價格、税收和特許權使用費有關的條例；以及 |
| ● | 未能按照預期開發或管理項目，或未能妥善管理向正在運營的礦山的過渡。 |
我們的業務也受制於在勘探和開發礦產項目和礦產時通常遇到的所有危險和風險，包括異常和意外的地質構造、地震活動、巖石滑坡、地面不穩定或故障、機械故障、洪水和其他與鑽探和開採材料有關的條件，任何這些情況都可能導致設施損壞或毀壞、生命或財產損失、環境破壞和可能的法律責任。
上述大多數因素都不是本公司所能控制的。這些因素的確切影響無法準確預測，但這些因素中的任何一個或其組合可能對公司的業務產生不利影響。
我們必須遵守多倫多證券交易所和紐約證券交易所的持續上市標準，如果我們不符合這些標準，我們的普通股可能會被摘牌。
我們的普通股目前在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市。為了維持上市，我們必須保持一定的財務和股票分配目標，包括保持最低數量的公眾股東，以及就紐約證交所而言，保持最低股價。除了客觀標準外，多倫多證券交易所或紐約證券交易所還可以將任何發行人的證券摘牌，如果它認為，
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如果發行人的財務狀況和/或經營業績似乎不能令人滿意；如果公司未能及時準確地報告財務業績；如果證券的公開分發或總市值似乎已經變得如此之小，以至於不適合繼續在多倫多證券交易所或紐約證券交易所上市；如果發行人出售或處置主要運營資產，或者如果發行人不再是一家運營公司；如果發行人未能遵守多倫多證券交易所或紐約證券交易所的上市要求；或者如果發生任何其他事件，或者存在任何情況，使得繼續在多倫多證券交易所或紐約證券交易所上市，在多倫多證券交易所或紐約證券交易所認為是不可取的。
如果多倫多證券交易所或紐約證券交易所將我們的普通股摘牌，投資者可能面臨重大的不利後果，包括但不限於普通股缺乏交易市場，流動性減少，分析師對公司的報道減少，以及我們無法獲得額外的融資來為我們的運營提供資金。
新冠肺炎、經濟等風險
“新冠肺炎”對全球經濟產生了嚴重影響。在包括加拿大在內的許多國家，企業被迫停止或限制運營。為控制病毒傳播而採取的措施已對世界各地的企業造成嚴重幹擾，導致大量失業和經濟放緩。全球股市也經歷了劇烈波動和某些板塊的大幅走弱。各國政府和中央銀行採取了旨在穩定經濟狀況的貨幣和財政幹預措施。到目前為止，除了成本增加外，公司的運營還沒有受到這些事件的實質性負面影響，特別是在健康和安全以及現場工作人員的住房方面。目前尚不清楚新冠肺炎疫情的持續時間和影響，以及政府和央行應對措施的有效性。無法可靠地估計影響的持續時間、後果的嚴重程度或對公司未來期間的財務狀況和業績的影響(如果有的話)。
某些全球事態發展導致了額外的風險因素，有可能給公司未來的運營帶來不確定性，特別是在Eskay Creek項目的施工階段，即：
| ● | 總體經濟狀況、金融市場、通貨膨脹和利率的變化以及對我們的成本的需求和市場價格的變化，如勞動力、鋼鐵、混凝土、柴油、電力和其他形式的能源、採礦設備以及匯率的波動，特別是相對於美元和加元的價值。在截至2021年12月31日的一年和截至2022年9月30日的九個月裏，由於新冠肺炎驅動的市場狀況，運營經歷了更高的材料投入通脹。 |
| ● | 烏克蘭戰爭帶來的不確定性以及隨之而來的國際反應，包括對俄羅斯實施經濟制裁，擾亂了全球經濟，增加了商品市場的波動性(包括石油和天然氣價格)，擾亂了國際貿易和金融市場，所有這些都對全球經濟、供應鏈、材料和設備的可用性以及項目開發的執行時間表產生了持續和不確定的影響。到目前為止，公司的運營還沒有受到烏克蘭持續衝突的實質性負面影響，但如果這場衝突持續很長一段時間，擴展到烏克蘭以外，或者如果其他地區出現其他地緣政治爭端和衝突，這可能會對公司造成實質性的不利影響。 |
收購、商業安排與交易風險
本公司可能在採礦業尋求新的採礦和發展機會以及商業安排或交易。在追逐該等機會時，本公司可能無法選擇適當的收購目標或協商可接受的安排，包括為收購融資或將被收購的業務及其員工整合至本公司的安排。歸根結底，任何收購都將伴隨着風險，其中可能包括大宗商品價格的變化、整合的困難、未能實現預期的協同效應、重大未知債務、監管審批的拖延以及訴訟的風險。可能無法按照建議的條款完成投資，或者完全由於獲得延遲或無法完成投資
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以獲得所需的監管和交易所批准。本公司在收購、業務安排或交易方面遇到的任何問題都可能對其業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
2022年6月1日，QuestEx交易完成，公司完成了對QuestEx所有已發行和已發行普通股的收購。雖然公司完成了對QuestEx及其資產的盡職調查，包括審查技術、環境、法律、財務和其他事項，但某些風險可能尚未發現或目前未知。該等風險可能會對本公司造成不利影響。
沒有分紅的歷史
自公司成立之日起，該公司尚未宣佈或支付其普通股的任何現金股息，目前也沒有關於支付股息的政策。未來派發股息將視乎盈利(如有)、公司的財務狀況及董事會認為適當的其他因素而定。
對技術信息的責任
本文中披露的與勘探活動相關的技術和科學信息是在Paul Geddes、P.Geo、公司勘探和資源開發部高級副總裁以及NI 43-101定義的“合格人士”的監督下編制並核實和審查的。
數據核查包括由高級項目地質學家在現場輸入和審查數據，按計劃每週和每月向高級勘探管理層報告，以及高級勘探管理層完成項目現場訪問，以審查正在進行的項目活動的狀況和報告結果所依據的數據。本MD&A中提及的所有勘探項目的鑽探結果或支持性資源和儲量估計均已在本公司的新聞稿披露中報告，並已根據NI 43-101編制。通過實施旨在遵循行業最佳實踐的質量保證-質量控制(“QA-QC”)計劃，對鑽井項目的採樣和化驗數據進行監控。
關於已測量、指示和推斷的資源估計數的資料
本MD&A中包含或以引用方式併入的礦產儲量和礦產資源已按照加拿大證券監管機構的要求按照NI 43-101進行估計，這與美國證券法的要求不同。術語“礦產儲量”、“探明礦產儲量”、“可能礦產儲量”、“礦產資源”、“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”均為加拿大采礦術語，由NI 43-101和加拿大采礦、冶金及石油學會(“CIM”)通過的“CIM礦產資源和礦產儲量定義標準”(經修訂的“CIM定義標準”)定義。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)第1300條S-K子節中的礦業權披露規則適用於擁有根據1934年證券交易法(“交易法”)註冊的一類證券的發行人，這些規則已於2019年2月25日(“美國證券交易委員會”)進行了更新，符合從2021年1月1日或之後開始的第一個財年的合規性要求。根據《美國證券交易委員會礦業權規則》或《美國證券交易委員會行業指南7》中的前身規則，Skeena無需披露其礦業權，因為根據交易法，它是一家“外國私人發行人”，並且有權根據多司法管轄區披露制度(“MJDS”)向美國證券交易委員會提交報告。
美國證券交易委員會礦業權規則包括描述礦產儲量和礦產資源的術語，這些術語與CIM定義標準下的相應術語基本相似，但並不總是相同。“美國證券交易委員會”礦業權規則允許對“已測量”、“指示”和“推斷”的礦產資源進行估算。美國證券交易委員會礦業權規則對“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”的定義與相應的CIM定義標準基本相似。請投資者注意，雖然這些術語與CIM定義標準中的定義基本相似，但美國證券交易委員會礦業權規則下的定義與CIM定義標準中的相應定義之間存在差異。因此，沒有
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若斯基納根據《美國證券交易委員會礦產產權規則》所採納的標準編制礦產儲量或礦產資源估算值，則斯基納可能根據NI 43-101報告為“已探明礦產儲量”、“可能礦產儲量”、“已測量礦產資源量”、“指示礦產資源量”及“推斷礦產資源量”的任何礦產儲量或礦產資源，將與斯基納編制的礦產儲量或礦產資源估算值相同。
此外，投資者被告誡不要假設任何部分或全部礦產資源構成或將轉換為儲量。這些條款在經濟和法律上的可行性存在很大的不確定性。因此，告誡投資者不要假設Skeena在本MD&A中報告的任何“測量的”、“指示的”或“推斷的”礦產資源在經濟或法律上是或將是可開採的。此外，“推斷的礦產資源”的存在有很大的不確定性，其經濟和法律可行性也有很大的不確定性。不能假設“推斷出的礦產資源”的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大證券法，對“推斷出的礦產資源”的估計可能不構成可行性或預可行性研究的基礎，除非在NI 43-101允許的極少數情況下。
出於這些原因，本MD&A中的礦產儲量和礦產資源估計及相關信息可能無法與受美國聯邦證券法及其規章制度下的報告和披露要求的美國公司公佈的類似信息相比較。
承諾和或有事項
由於公司經營的性質，在正常業務過程中會出現各種法律和税務問題。本公司在金額可合理估計的情況下應計為負債等項目，而該事項的解決可能需要本公司未來經濟利益的流出。
Eilat Explore Ltd.及關聯方已多次向本公司提出與本公司於2014年4月14日及2015年4月27日訂立的資產購買協議(“APA”)有關本公司購買Spectrum物業的若干索賠。2016年4月，公司收到了與《行政程序法》有關的正式民事索賠通知。在長期不活動之後，該公司於2021年3月申請駁回其中一項索賠。駁回申請已被法院延期，並將在晚些時候進行聽證。目前尚不能確定這些事件的結果，但預計這些事件不會對公司的財務報表產生實質性影響。
2021年8月27日，一名對Skeena白比諾湖儲存設施下的土地擁有礦物所有權的個人向首席黃金專員申請，要求確定Eskay Creek礦以前的運營商存放在Albino湖儲存設施中的材料中“礦物”的所有權。所涉材料由Eskay Creek礦的尾礦和礦物組成，含有硫化物和某些有害元素，由Skeena根據《土地法》地面租約以及《礦業法》和《環境管理法》的授權進行管理。儘管Skeena對這些材料負有持續的環境義務，但2022年2月7日，首席黃金專員做出了一項決定，認定個人Richard Mills擁有白比諾湖儲存設施中的所有材料。2022年3月7日，本公司根據不列顛哥倫比亞省《不列顛哥倫比亞省礦產保有權法案》的上訴條款，就首席黃金專員的決定向不列顛哥倫比亞省最高法院(“法院”)提出上訴。法院已經審理了該公司的上訴，該公司正在等待法院的裁決。這件事的結果目前還不能確定。值得注意的是，白化湖儲存設施的內容不包括在公司的PFS或FS中。因此，預計此事的結果不會對本公司的財務報表產生實質性影響。
在截至2022年9月30日的期間內，本公司租用了一個辦公空間，從2022年10月1日起至2027年2月27日止。雖然辦公空間立即可用，但根據租賃協議，在2024年6月1日之前不需要付款。預計2024年租賃支付總額約為50萬美元，2025年為89萬美元，2026年為89萬美元，2027年為15萬美元。
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表外安排
本公司並未訂立任何表外安排。
合同義務
截至2022年9月30日，公司有以下未履行的合同義務：
|
| | |
| 少於 |
| | |
| | | |
合同義務 | | 總計 | | 1年 | | 1-5年 | | 5年後 | ||||
承諾在勘探上投入資金(1) | | $ | 820 | | $ | 820 | | $ | — | | $ | — |
填海和關閉礦山(2) | | | 6,208 | | | 28 | | | 190 | | | 5,990 |
租賃義務 | | | 4,746 | | | 764 | | | 3,982 | | | — |
總計 | | $ | 11,774 | | $ | 1,612 | | $ | 4,172 | | $ | 5,990 |
| (1) | 對勘探支出的承諾是指對符合加拿大所得税法定義的中東歐地區的支出承諾。在截至2021年12月31日的年度內，公司發行了流通式普通股，因此，公司必須在2022年12月31日之前將所得資金用於中東歐。 |
| (2) | 復墾和礦山關閉金額代表公司對與其收回採礦財產的法律義務相關的現金流的估計。這個數額會隨地盤滋擾的增加而增加，而在填海工程完成後則會減少。表中顯示的金額是不打折的。 |
報告日期之後的其他事件
2022年9月30日之後：
| ● | 本公司以231,404股普通股及1,400,000美元現金代價，向Tudor Gold Corp.收購靠近Eskay的金三角地區的礦藏權益。現金對價在成交日期的第六個月週年日支付。 |
| ● | 該公司以每單位0.26美元的價格以1,652,000美元收購了GoldStorm Metals Corp.(“GoldStorm”)的6,352,898個單位。每個單位由一股金風暴普通股和一股金風暴認股權證組成，在2024年10月28日之前，每股金風暴認股權證使公司有權以每股0.60美元的價格額外收購一股金風暴普通股。該公司還擁有反稀釋權利，以維持其在GoldStorm的所有權權益。 |
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流通股數據
以下部分更新截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計簡明中期合併財務報表中提供的未償還股份數據：
普通股： |
| |
2022年9月30日發行的普通股 | | 75,497,888 |
為取得礦業權而發行的普通股 | | 271,340 |
在併購之日已發行的普通股 | | 75,769,228 |
股票期權： |
| |
截至2022年9月30日的未償還股票期權 | | 5,224,554 |
股票期權已取消 | | (6,485) |
在MD&A之日已發行的股票期權 | | 5,218,069 |
認股權證： |
| |
在2022年9月30日和MD&A日期未償還的認股權證 | | 12,823 |
RSU： |
| |
在2022年9月30日和MD&A之日未償還的RSU | | 1,747,894 |
投資權： |
| |
截至2022年9月30日和MD&A之日未償還的Tahltan投資權 | | 199,643 |
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其他信息
董事： |
|
小Walter·科爾斯(主席) | 執行主席 |
克雷格·帕裏1,2,3 | 領銜獨立董事 |
蘭迪·賴切特 | 總裁&首席執行官 |
蘇琪·吉爾1,2 | 獨立董事 |
格雷格·比爾德1,3 | 獨立董事 |
董事會委員會：
1. | 審計委員會 |
2. | 薪酬委員會 |
3. | 提名和公司治理委員會 |
高級船員： |
|
小Walter·科爾斯 | 執行主席 |
蘭迪·賴切特 | 總裁&首席執行官 |
安德魯·麥克裏奇 | 首席財務官 |
肖恩·威廉姆斯 | 首席運營官 |
保羅·蓋德斯，P.Geo | 勘探與資源開發高級副總裁 |
賈斯汀·希梅萊特 | 對外事務與可持續發展高級副總裁 |
羅伯特·基斯曼 | 公司祕書 |
公司總部 | 投資者關係 |
西黑斯廷斯街650-1021號 | 凱利·厄爾，企業發展高級副總裁 |
不列顛哥倫比亞省温哥華 | Phone: +1-604-684-8725 |
V6E 0C3加拿大 | 電子郵件：info@skeenaresource ces.com |
Https://skeenaresources.com |
|
審計師 | 律師 |
畢馬威會計師事務所 | McCarthy Tétrault LLP |
Dunsmuir街777號 | 瑟洛街2400-745號 |
不列顛哥倫比亞省温哥華 | 不列顛哥倫比亞省温哥華 |
V7Y 1K3加拿大 | V6E 0C5加拿大 |
登記員和轉讓代理
加拿大計算機股份信託公司
巴拉德大街510號
3研發地板
不列顛哥倫比亞省温哥華
V6C 3B9加拿大
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