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Above200成員Syl：TermLoanFNotesDue2027成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：RatioBelow200成員Syl：TermLoanBDue2028成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：RatioBelow200成員Syl：TermLoanFNotesDue2027成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：RatioBelow200成員US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：TermLoanBDue2028成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：TermLoanFNotesDue2027成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485US-GAAP：LineOfCreditMemberSyl：最低流動資金2.25億成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：TermLoanFNotesDue2027成員Syl：最低流動資金2.25億成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-10-012022-12-310001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：激勵計劃成員2022-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員Syl：歐洲細分市場成員2022-07-012022-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員Syl：歐洲細分市場成員2021-07-012021-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員Syl：歐洲細分市場成員2022-01-012022-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員Syl：歐洲細分市場成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：拉美裔美國細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：拉美裔美國細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：拉美裔美國細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：拉美裔美國細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：北美細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：北美細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：北美細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：北美細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-09-300001856485US-GAAP：部門間消除成員2022-07-012022-09-300001856485US-GAAP：部門間消除成員2021-07-012021-09-300001856485US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-09-300001856485US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員2021-07-012021-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001856485美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-09-300001856485美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001856485美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001856485美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-09-300001856485美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：一般財務活動成員SRT：關聯實體成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：一般財務活動成員SRT：關聯實體成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：一般財務活動成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：一般財務活動成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：AllocationOfCorporation費用成員Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：AllocationOfCorporation費用成員Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：AllocationOfCorporation費用成員Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：AllocationOfCorporation費用成員Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSRT：關聯實體成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSRT：關聯實體成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSRT：關聯實體成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2022-07-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2021-07-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員SRT：關聯實體成員系統：承購協議成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：光纖採購協議成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：國際紙業公司成員Syl：轉換服務協議成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001856485Syl：專業服務成員SRT：關聯實體成員2021-12-310001856485Syl：庫存採購成員SRT：關聯實體成員2021-12-310001856485SRT：關聯實體成員系統：承購協議成員2021-12-31

               
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
________________
表格10-Q
________________
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度2022年9月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期       to        
______________________________
佣金文件編號001-40718
________________
SYLVAMO公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________
特拉華州86-2596371
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
6077 Primacy Parkway
孟菲斯, 田納西州
38119
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
901-519-8000
(註冊人的電話號碼，包括區號)

N/A
(自上次報告以來如有變更，原姓名、前地址和前財政年度)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
須如此註冊
交易代碼
每家交易所的名稱
每個班級都要註冊
普通股，每股面值1.00美元SLVM紐約證券交易所
優先股購買權紐約證券交易所
________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是  ☒ No ☐ 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405段)要求提交的每一份交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器☒規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如屬新興成長型公司，註冊人是否已選擇不使用經延長的過渡期以符合根據聯交所第13(A)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則
行動起來。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年11月4日，註冊人普通股的流通股數量為每股面值1.00美元，為44,128,521.


索引
頁碼
第一部分財務信息
第1項。
財務報表
簡明綜合和合並業務報表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
4
簡明綜合和合並全面損益表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
5
簡明綜合資產負債表-2022年9月30日和2021年12月31日
6
現金流量表--截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月
7
簡明、合併、合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
25
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
35
第四項。
控制和程序
36
第五項。其他
37
第二部分：其他信息
第1項。
法律訴訟
37
第1A項。
風險因素
37
第五項。
其他信息
37
第六項。
陳列品
39
簽名
41
2


項目1.財務報表
SYLVAMO公司
簡明、合併和合並業務報表
(未經審計)
(單位：百萬，每股除外)
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
2022202120222021
淨銷售額$968 $731 $2,701 $2,050 
成本和開支
銷售產品成本(不包括折舊、攤銷和木材採伐成本，如下所示)687 556 1,965 1,540 
銷售和管理費用80 46 227 142 
採伐木材的折舊、攤銷和成本30 33 94 95 
工資税和所得税以外的其他税種6 8 18 21 
利息(收入)費用淨額18 10 52 (19)
所得税前持續經營所得147 78 345 271 
所得税撥備38 19 97 73 
持續經營淨收益109 59 248 198 
非連續性業務，扣除税收後的淨額(52)33 (224)71 
淨收益(虧損)$57 $92 $24 $269 
每股基本收益(虧損)
持續經營收益$2.47 $1.34 $5.62 $4.50 
非連續性業務，扣除税收後的淨額(1.18)0.75 (5.08)1.60 
淨收益(虧損)$1.29 $2.09 $0.54 $6.10 
稀釋後每股收益(虧損)
持續經營收益$2.44 $1.34 $5.58 $4.50 
非連續性業務，扣除税收後的淨額(1.16)0.75 (5.04)1.60 
淨收益(虧損)$1.28 $2.09 $0.54 $6.10 
附註是這些精簡、合併和合並財務報表的組成部分。
3

SYLVAMO公司
簡明綜合和合並全面損益表(損益表)
(未經審計)
(單位：百萬)
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日

2022202120222021
淨收益(虧損)
$57 $92 $24 $269 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
固定福利養卹金和退休後調整：
養卹金攤銷和退休後損失(減去#美元的税款0, $0, $0及$0)
— — (1)— 
累計外幣換算調整變動
(57)(100)21 (115)
現金流對衝衍生品的淨收益/虧損：
期間產生的淨收益(虧損)(減去($)2), $2, ($15)及$1)
7 (5)40 (1)
淨收益中包括的(收益)損失的重新分類調整(減去#美元的税款)1, $(1), $6及$1)
(2)1 (12)(1)
扣除税金後的其他全面收益(虧損)總額
(52)(104)48 (117)
綜合收益(虧損)
$5 $(12)$72 $152 
附註是這些精簡、合併和合並財務報表的組成部分。
5

SYLVAMO公司
簡明合併資產負債表
(單位：百萬)

2022年9月30日2021年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產
現金和臨時投資$163 $159 
應收賬款和票據，淨額482 402 
合同資產28 26 
盤存338 279 
持有待售資產377 179 
其他流動資產21 63 
流動資產總額1,409 1,108 
工廠、物業和設備、網絡753 764 
林地303 278 
商譽124 122 
使用權資產39 40 
持有待售的長期資產— 141 
遞延費用和其他資產169 144 
總資產$2,797 $2,597 
負債和權益
流動負債
應付帳款$396 $387 
應付票據和長期債務的當期到期日29 41 
應計薪資和福利56 48 
為出售而持有的負債365 91 
其他流動負債183 191 
流動負債總額1,029 758 
長期債務1,200 1,357 
遞延所得税181 169 
持有待售的長期負債— 13 
其他負債129 118 
承擔和或有負債(附註13)
權益
普通股$1面值，200.0授權股份，44.1股票和43.9分別於2022年9月30日及2021年12月31日發行及發行的股份
44 44 
實收資本20 4 
留存收益1,949 1,935 
累計其他綜合損失(1,753)(1,801)
260 182 
減去：國庫持有的普通股，按成本計算，0.1股票和0.0股票分別於2022年9月30日和2021年12月31日
(2)— 
總股本258 182 
負債和權益總額$2,797 $2,597 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6

SYLVAMO公司
簡明合併和合並現金流量表
(未經審計)
(單位：百萬)
九個月結束
9月30日
20222021
經營活動
持續經營淨收益$248 $198 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
木材的折舊、攤銷和成本94 95 
遞延所得税準備(福利)，淨額4 (8)
基於股票的薪酬16 10 
經營性資產和負債的變動及其他：
應收賬款和票據(81)(37)
盤存(76)(9)
應付賬款和應計負債18 97 
其他53 (54)
來自持續經營的經營活動提供的現金276 292 
非持續經營的經營活動提供的現金，淨額20 87 
經營活動提供的現金296 379 
投資活動
投資於資本項目(91)(47)
與母公司的現金池安排— 181 
其他— (8)
投資活動從持續經營中提供(用於)的現金(91)126 
投資活動提供的(用於)非持續經營活動的現金，淨額(5)14 
由投資活動提供(用於)的現金(96)140 
融資活動
來自父級的淨轉賬— (359)
向家長支付的特別付款— (1,520)
已支付的股息(5)— 
債務的發行— 1,499 
減少債務(174)(5)
其他(2)— 
持續經營所提供的(用於)融資活動的現金(181)(385)
非持續經營提供的(用於)融資活動的現金，淨額(1)(1)
融資活動提供(用於)的現金(182)(386)
匯率變動對現金的影響27 (96)
持有待售資產中包含的現金變化41 (17)
現金和臨時投資的變化4 54 
現金和臨時投資
期初159 70 
期末$163 $124 
附註是這些精簡、合併和合並財務報表的組成部分。
7


SYLVAMO公司
簡明、合併和合並財務報表附註
注1陳述的基礎

2020年12月3日，國際紙業公司(“國際紙業”或“母公司”)宣佈，其董事會已經批准了一項計劃，將其印刷紙部門以及歐洲、拉丁美洲和北美的某些混合用途塗布紙板和紙漿業務(本文統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)剝離，並分拆為兩家不同的上市公司。2021年10月1日，我們解決了母公司的淨投資，剝離通過按比例分配給國際紙業的股東約為80.1%的普通股，國際紙業保留19.9%的所有權權益。作為剝離的結果，Sylvamo公司現在是一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所交易，代碼為“SLVM”。

在剝離之前，我們歷來是作為國際紙業的一部分運營的，而不是作為一家獨立的公司。該等簡明綜合及合併財務報表反映本公司於分拆完成前一段期間在International Paper內歷來管理的營運及現金流量的綜合歷史結果，並反映本公司於分拆完成後一段期間的綜合財務狀況、營運結果及現金流量。簡明合併和合並財務報表是在美國(“美國”)編制的。並符合美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)。我們建議將所附的簡明、合併和合並財務報表與經審計的合併和合並財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包括在我們的2021年Form 10-K中。所附簡明合併和合並財務報表反映管理層認為為公平列報所列中期財務狀況、經營成果和現金流量所必需的所有正常和經常性調整。任何過渡時期的業務成果並不能説明全年可能取得的成果。

對於分拆前的期間，簡明的綜合經營報表還包括國際紙業提供的某些職能的費用分配，包括但不限於與財務、法律、信息技術、人力資源、通信、保險和基於股票的薪酬有關的一般公司費用。這些費用已按可識別的直接使用方式分配給公司，其餘部分主要根據已使用資本的百分比、員工人數或其他衡量標準進行分配。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司獲得了$35百萬美元和美元120與持續經營有關的這類一般公司費用分別為100萬美元，計入“銷售產品成本”和“銷售和行政費用”。管理層考慮開支的分配基準，以合理反映本公司在列報期間對所提供服務的利用情況或所獲得的利益。然而，分配可能並不反映如果本公司在所有列報期間都是一家獨立公司將會產生的費用。在此期間，如果公司是一家獨立公司，可能發生的實際成本將取決於幾個因素，包括組織結構、職能是外包還是由員工履行，以及在信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。本公司無法確定如果本公司在分拆完成前的期間內是獨立的，該等成本將會是多少。

公司內部的所有交易都已被取消。本公司與國際紙業之間與一般經營活動有關的關聯方交易已包括在這些簡明、綜合和合並財務報表中。該公司與國際紙業之間歷來以現金結算的這些關聯方交易已在簡明、綜合和合並的現金流量表中反映為經營活動中的“應收賬款和票據”或“應付賬款和應計負債”。

與國際紙業的非現金交易的總淨影響，包括公司分配，已在簡明的合併和合並現金流量表中反映為融資活動中的“母公司轉賬淨額”。

此外，該公司在歐洲的某些辦事處還參與了國際紙業的集中現金彙集安排。來自現金池的應付金額一般按日結算，本公司與International Paper之間的活動淨額合計在簡明綜合及合併現金流量表中反映為投資活動內的“與母公司的現金池安排”。我們在2021年9月30日之前終止了對國際紙業中央現金池安排的參與。
8



國際紙業利用集中辦法進行現金管理和為其業務融資。這項安排並不反映本公司在分拆完成前獨立於國際紙業的情況下，本公司將能夠為其業務提供資金的方式。International Paper在公司層面持有的現金和臨時投資對公司而言無法明確識別，因此沒有反映在公司的簡明合併現金流量表中。剝離完成前的簡明合併現金流量表中的現金和臨時投資僅代表公司在當地持有的現金和臨時投資。

剝離完成前各期間的簡明合併財務報表包括某些資產和負債，這些資產和負債歷來由國際紙業公司持有，但具體可識別或可歸因於本公司。國際紙業的第三方債務及相關利息開支在列報的任何期間均未分配給本公司，因為本公司並非該等債務的法定債務人。在2021年第三季度，我們進行了一系列融資交易，在這些交易下，我們產生了1.510億美元的債務，以及我們從International Paper剝離出來的債務，包括二定期貸款工具，72029年到期的優先票據百分比(“2029年優先票據”)以及從我們以現金流量為基礎的循環信貸安排的借款。這筆債務的收益主要用於為一美元提供資金。1.52021年9月29日向國際紙業支付10億特別款項，並支付相關費用和支出。

2022年9月12日，國際紙業出售了所持Sylvamo股票的剩餘股份。因此，國際紙業不再是關聯方。

該公司按日曆年終進行經營。

剝離俄羅斯業務

2022年第二季度，管理層承諾了一項出售公司俄羅斯業務的計劃，這些業務以前是歐洲業務部門的一部分。因此，俄羅斯業務的所有當前和歷史經營結果在簡明的合併和合並經營報表以及簡明的合併和合並財務報表的附註中以“非持續業務税後淨額”的形式列報。俄羅斯業務的所有歷史資產和負債在隨附的簡明綜合資產負債表中歸類為待售的流動和長期資產和負債。我們記錄了一筆税前費用為$68百萬(美元)572022年第一季度俄羅斯固定資產減值(税後百萬美元)和156百萬(美元)156税後百萬美元)和美元78百萬(美元)78税後)分別於2022年第二季度和第三季度預留，以消除與我們的俄羅斯業務相關的累計外幣兑換損失。看見附註8業務剝離及減值瞭解更多細節。

我們在俄羅斯的業務包括在俄羅斯斯維託戈爾斯克的一家造紙廠，以及在860,000幾英畝政府所有的林地，代表着大約15我們淨銷售額的%，以及10佔我們截至2021年12月31日年度長期資產的百分比。

2022年10月，公司完成了將其俄羅斯業務出售給在俄羅斯聯邦註冊成立的Pulp Invest有限責任公司的交易，價格為#美元420百萬美元。在扣除外幣兑換費用和交易費後，Sylvamo收到了大約#美元390百萬美元的現金收益。
注2重大會計政策

我們的重要會計政策在我們2021年Form 10-K中包含的經審計的合併和合並財務報表的附註2中進行了説明。截至2022年9月30日的9個月的重大會計政策沒有重大變化。

最近發佈的尚未採用的會計公告
中間價改革
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。本指南為公司提供了可選的指導，以減輕與從預計將被終止的參考利率過渡相關的潛在會計負擔。本指導意見自發布之日起生效，一般適用至2022年12月31日。我們將把修正案應用於此
9


更新以説明一旦發生由於參考匯率變化而引起的合同修改。我們預計這些修訂不會對我們的精簡、合併和合並財務報表產生實質性影響。
注3收入確認
按產品劃分的對外淨銷售額

按主要產品劃分的對外淨銷售額按業務分類如下：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
歐洲
未塗布紙
$103 $62 $305 $184 
市場紙漿
27 18 77 61 
歐洲
130 80 382 245 
拉丁美洲
未塗布紙
249 187 673 520 
市場紙漿
— 13 — 37 
拉丁美洲
249 200 673 557 
北美
未塗布紙
569 429 1,582 1,194 
市場紙漿
20 22 64 54 
北美
589 451 1,646 1,248 
總計
$968 $731 $2,701 $2,050 
收入合同餘額
合同資產是在公司確認其定製產品的收入時產生的，我們有權強制執行這些產品的付款。
當客户在公司將貨物轉讓給客户之前對貨物進行預付款時，合同責任就產生了。當貨物控制權轉移給客户時，合同責任就減少了，履行了我們的履約義務。我們的大部分客户預付款是在每年第四季度收到的，這些貨物將在接下來的12個月內轉移給客户。合同負債#美元1截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有100萬美元計入“其他流動負債”。

本公司合同資產和合同負債的期初和期末餘額之間的差異主要是由於我們有權無條件地從客户那裏獲得付款或預付款的貨物在可比時間點的價格和數量之間的差異。
10


注4股權

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的股本變化摘要如下：
截至2022年9月30日的三個月
以百萬計
股票普通股實收資本留存收益
累計
其他綜合
損失
財政部持有的普通股，按成本價計算
總股本
平衡，2022年6月30日
44 $44 $14 $1,897 $(1,701)$(2)$252 
基於股票的員工薪酬
— — 6 — — — 6 
股息(美元)0.1125每股)
— — — (5)— — (5)
綜合收益(虧損)
— — — 57 (52)— 5 
平衡，2022年9月30日
44 $44 $20 $1,949 $(1,753)$(2)$258 
截至2022年9月30日的9個月
以百萬計
股票普通股實收資本留存收益
累計
其他綜合
損失
財政部持有的普通股，按成本價計算
總股本
平衡，2021年12月31日
44 $44 $4 $1,935 $(1,801)$— $182 
基於股票的員工薪酬
— — 16 — — (2)14 
股息(美元)0.2250每股)
— — — (10)— — (10)
綜合收益(虧損)
— — — 24 48 — 72 
平衡，2022年9月30日
44 $44 $20 $1,949 $(1,753)$(2)$258 
截至2021年9月30日的三個月
以百萬計
母公司
投資
累計
其他綜合
損失
總股本
平衡，2021年6月30日
3,777 (1,493)2,284 
來自父級的淨轉賬
(457)(30)(487)
向家長支付的特別付款(1,520)— (1,520)
綜合收益(虧損)
92 (104)(12)
平衡，2021年9月30日
$1,892 $(1,627)$265 
截至2021年9月30日的9個月
以百萬計
母公司
投資
累計
其他綜合
損失
總股本
平衡，2020年12月31日
3,592 (1,480)2,112 
來自父級的淨轉賬
(449)(30)(479)
向家長支付的特別付款(1,520)— (1,520)
綜合收益(虧損)
269 (117)152 
平衡，2021年9月30日
$1,892 $(1,627)$265 
權利協議

於2022年4月22日，本公司董事會(“董事會”)通過了一項配股協議(“配股協議”)，並宣佈派發股息一優先股購買權(“權利”)，於2022年5月2日支付，每股普通股，面值$1.00本公司於2022年5月2日(“記錄日期”)已發行之普通股(“普通股”)每股，於該日向普通股登記持有人發出。每項權利使登記持有人有權向本公司購買面值為$的A系列優先股的千分之一。1.00每股股份(“優先股”)，價格為$190.00每千分之一由權利代表的優先股(“收購價”)，可予調整。這些權利最初與普通股交易，通常只有在任何人(或作為一個集團行事的任何人)獲得10% (or 20在某些被動投資者的情況下)或以上的公司已發行普通股。現有10普通股的持有者在2022年4月22日的所有權水平範圍內是祖輩。
11



如果權利被觸發，權利將成為價值等於以下價值的普通股的可行使權利二乘以該權利的行使價格。如果在權利被觸發後的任何時間，公司從事合併或出售50%或更多的公司合併資產或盈利能力，則每一權利持有人在行使權利時將獲得收購公司普通股的數量，該股票在交易時的市值將為二乘以該權利的行使價格。

該等權利將於2023年4月21日營業時間結束時屆滿，除非根據權利協議的規定由本公司提前贖回或終止。在行使一項權利之前，該權利的持有者將沒有關於該權利的投票權或分紅特權。
注5其他綜合收益
下表列出了在簡明合併和合並財務報表中報告的累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)税後淨額的變化：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
固定收益養卹金和退休後調整
期初餘額
$(81)$(48)$(80)$(48)
從累積的其他全面收益中重新分類的金額
— — (1)— 
從母公司轉移養老金計劃— (30)— (30)
期末餘額
(81)(78)(81)(78)
累計外幣折算調整變動
期初餘額
(1,641)(1,448)(1,719)(1,433)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(57)(100)21 (115)
期末餘額
(1,698)(1,548)(1,698)(1,548)
現金流套期保值衍生產品的淨損益
期初餘額
21 3 (2)1 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
7 (5)40 (1)
從累積的其他全面收益中重新分類的金額(2)1 (12)(1)
期末餘額
26 (1)26 (1)
期末累計其他綜合收益(虧損)合計
$(1,753)$(1,627)$(1,753)$(1,627)

注6每股收益

持續經營的每股基本收益是通過將持續經營的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均股數來計算的。持續經營的稀釋每股收益的計算方法是將持續經營的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，增加後的加權平均數包括如果發行了潛在的稀釋性普通股將會發行的普通股數量。限制性股票的稀釋效應反映在運用庫存股方法稀釋後的每股收益中。非持續經營的基本每股收益和攤薄每股收益採用相同的方法計算，採用相同加權平均數的期內已發行普通股和攤薄股份。

在計算持續經營的基本每股收益和稀釋後每股收益時，不需要對持續經營的淨收益進行調整。

12


編制這些財務報表的依據是，截至2021年10月1日國際紙業向其股東分發Sylvamo普通股之日，Sylvamo共有43,949,277股已發行普通股。持續經營每股收益的計算採用分派日的已發行普通股數量作為計算分拆前的加權平均已發行普通股數量的基礎，因為當時Sylvamo不是作為一個獨立的實體運營，而且在分派日期之前沒有發行任何股份或基於股權的獎勵。

持續經營的基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：

截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬美元計，每股金額除外
2022202120222021
持續經營淨收益
$109 $59 $248 $198 
加權平均已發行普通股
44.1 43.9 44.1 43.9 
稀釋證券的影響0.5 — 0.4 — 
加權平均已發行普通股-假設稀釋
44.6 43.9 44.5 43.9 
持續運營的每股收益-基本
$2.47 $1.34 $5.62 $4.50 
來自持續運營的每股收益-攤薄
$2.44 $1.34 $5.58 $4.50 

注7收購

2022年9月，該公司宣佈已同意以歐元收購Stora Enso位於瑞典Nymolla的非塗布免費紙造紙廠150百萬(約合美元)150百萬美元)，視慣例購進價格調整而定。一體機有二紙漿生產線和生產能力約為500,000短噸未塗布的免費紙二造紙機。這筆交易預計不晚於2023年第一季度完成，並受慣例完成條件的限制，包括獲得所需的監管批准。

注8業務剝離和減值

俄羅斯業務

在2022年第二季度，管理層承諾了一項出售公司俄羅斯業務的計劃。因此，俄羅斯業務的所有當前和歷史經營結果都在簡明的綜合和合並經營報表中以“非持續經營、扣除税金”的形式列報。俄羅斯業務的所有歷史資產和負債在隨附的簡明綜合資產負債表中歸類為待售的流動和長期資產和負債。俄羅斯業務之前是歐洲業務部門的一部分。

2022年10月，公司完成了將其俄羅斯業務出售給在俄羅斯聯邦註冊成立的Pulp Invest有限責任公司的交易，價格為#美元420百萬美元。在扣除外幣兑換費用和交易費後，Sylvamo收到了大約#美元390百萬美元的現金收益。

以下彙總了各大類細目，包括與簡明合併和合並經營報表中列示的所有期間的俄羅斯經營有關的税前收益(虧損)和非持續經營的税後淨額。
13


截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
淨銷售額$205 $177 $518 $480 
成本和開支
銷售產品成本(不包括折舊、攤銷和木材採伐成本，如下所示)165 129 425 373 
銷售和管理費用6 1 10 4 
採伐木材的折舊、攤銷和成本— 5 4 13 
工資税和所得税以外的其他税種— — 1 1 
業務減值78 — 302 — 
利息(收入)費用淨額— — (3)— 
所得税前收入(虧損)(44)42 (221)89 
所得税撥備(福利)8 9 3 18 
非連續性業務，扣除税收後的淨額$(52)$33 $(224)$71 


以下彙總了俄羅斯業務的主要資產和負債類別，這些資產和負債在所附的簡明綜合資產負債表中對賬為流動資產和長期資產及負債，以及流動和長期負債。

以百萬計
2022年9月30日2021年12月31日
現金和臨時投資$62 $21 
應收賬款和票據126 88 
合同資產1 3 
盤存105 63 
其他流動資產7 4 
持有待售流動資產$301 $179 
廠房、物業和設備35 121 
商譽13 10 
使用權資產2 1 
遞延費用和其他資產26 9 
持有待售的長期資產(a)
$76 $141 
應付票據和長期債務的當期到期日$2 $1 
應付帳款89 58 
應計薪資和福利5 3 
其他流動負債250 29 
持有待售流動負債$346 $91 
長期債務— 1 
遞延所得税— — 
其他負債19 12 
持有待售的長期負債 (a)
$19 $13 

(A)截至2022年9月30日，在合併資產負債表中列入流動“待售資產”和流動“待售負債”的金額。

14


以下彙總了非連續性業務提供的經營活動現金總額、非連續性業務投資活動提供(用於)非連續性業務投資活動的現金淨額和總現金，淨額並列入簡明合併現金流量表：

在截至9月30日的9個月中，以百萬美元計
20222021
經營活動提供的現金$20 $87 
由投資活動提供(用於)的現金 (a)
$(5)$14 

(A)包括投資於資本項目的現金#美元5百萬美元和美元7截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。

2022年第一季度，由於影響我們俄羅斯業務的商業環境的重大變化，我們確定我們俄羅斯業務的當前賬面價值超過了估計公允價值。俄羅斯業務的公允價值是根據公司正在評估的退出業務的各種途徑的潛在現金流的概率加權平均方法估計的。因此，税前費用為1美元。68百萬(美元)57為減值入賬，並分配給俄羅斯固定資產。2022年第二季度和第三季度，税前費用為156百萬(美元)156税後百萬美元)和美元78百萬(美元)78(税後百萬美元)分別計入準備金，以消除與我們的俄羅斯業務相關的累計外幣兑換損失。這些費用被包括在本腳註中的我們俄羅斯業務的彙總損益表中的“業務減值”中，並被包括在精簡的綜合和合並經營報表中的“非持續業務減税淨額”中。
注9補充財務報表信息
臨時投資
初始期限為三個月或以下的臨時性投資以及期限超過三個月但有權在不另行通知的情況下贖回的貨幣市場基金被視為現金等價物，並按成本列報。臨時投資總額為$86百萬美元和美元64分別為2022年9月30日和2021年12月31日。

應收賬款和應收票據
按分類，應收賬款和票據淨額為：
以百萬計
2022年9月30日2021年12月31日
應收賬款和票據：
貿易
$458 $391 
筆記和其他
24 11 
總計
$482 $402 
預期信貸損失撥備為#美元。20百萬美元和美元19分別為2022年9月30日和2021年12月31日。根據公司的會計估計和截至報告日期的事實，我們相信我們的預期信貸損失準備金是足夠的。

盤存
以百萬計
2022年9月30日2021年12月31日
原料
$35 $37 
成品紙和紙漿產品
215 164 
運營用品
74 69 
其他
14 9 
總計$338 $279 
15


工廠、物業和設備、網絡
累計折舊為$3.5分別於2022年9月30日和2021年12月31日各為10億美元。折舊費用為$30百萬美元和美元33前三個月為百萬美元，以及$94百萬美元和美元95截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。

應付賬款中包括的廠房、財產和設備的非現金增加額為#美元。11百萬美元和美元62022年9月30日和2021年12月31日。

利息

支付利息$55百萬美元和美元1在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，分別實現了100萬美元的收入。

與利息有關的金額如下：

截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
利息支出$21 $12 $59 $13 
利息收入(2)(2)(5)(32)
資本化利息成本(1)— (2)— 
總計$18 $10 $52 $(19)

資產報廢債務

在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都記錄了負債$26與資產報廢債務有關的百萬美元。這些金額包括在“其他負債”中。
注10租契
該公司租賃各種房地產，包括某些經營設施、倉庫、辦公場所和土地。該公司還租賃材料搬運設備、車輛和某些其他設備。該公司的租約的剩餘租期最長可達15好幾年了。總租賃成本為$15百萬美元和美元11前三個月為百萬美元，以及$45百萬美元和美元28截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。
與租賃有關的補充資產負債表信息
以百萬計
分類
2022年9月30日2021年12月31日
資產
經營性租賃資產
使用權資產$39 $40 
融資租賃資產
廠房、物業和設備、淨值 (a)
24 27 
租賃資產總額
$63 $67 
負債
當前
運營中
其他流動負債$14 $15 
金融
應付票據和長期債務的當期到期日2 3 
非電流
運營中
其他負債30 25 
金融
長期債務15 17 
租賃總負債
$61 $60 







16



(a)融資租賃計入累計攤銷淨額#美元。12百萬美元和美元9分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
注11商譽和其他無形資產
商譽
下表列出了在截至2022年9月30日的9個月中分配給每個業務部門的商譽餘額的變化：
以百萬計
歐洲
拉丁語
美國
北美
總計
截至2021年12月31日的餘額
商譽
$11 $112 $— $123 
累計減值損失
(1)— — (1)
$10 $112 $— $122 
貨幣換算和其他(a)
(1)3 — 2 
截至2022年9月30日的餘額
商譽
10 115 — 125 
累計減值損失
(1)— — (1)
總計
$9 $115 $— $124 
(a)表示外幣換算和重新分類的影響。
其他無形資產
可確認的無形資產包括以下內容：
2022年9月30日2021年12月31日
以百萬計
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
無形資產
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
無形資產
客户關係和列表
$57 $(50)$7 $56 $(48)$8 
軟件
3 (2)1 3 (2)1 
其他
3 (3)— 4 (4)— 
總計
$63 $(55)$8 $63 $(54)$9 
與無形資產相關的攤銷費用為非物質的分別為截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的每個月。
注12所得税
所得税規定為#美元38百萬美元和美元97截至2022年9月30日的三個月和九個月錄得百萬美元，報告的有效所得税税率為26%和28%。所得税規定為#美元19百萬美元和美元73截至2021年9月30日的三個月和九個月錄得百萬美元，報告的有效所得税税率為24%和27%。

巴西聯邦税務局對2007年巴西國際紙業有限公司(International Paper do Brasil Ltd.)收購時產生的商譽攤銷扣減提出了質疑。國際紙業現已更名為Sylvamo do Brasil Ltd.。(“Sylvamo Brasil”)，公司全資子公司(“巴西税務糾紛”)。Sylvamo Brasil收到了2007-2015納税年度的攤款，總額約為#美元109百萬美元的税收，以及346截至2022年9月30日的利息、罰款和手續費為100萬英鎊(根據貨幣匯率的變化進行調整)。International Paper質疑並正在管理這一問題的訴訟，根據







17



我們和國際紙業之間的税務協議。在之前對這些評估的基礎提出質疑的有利裁決之後，巴西税務上訴行政委員會隨後做出了不利的決定。國際紙業已代表Sylvamo Brasil提起上訴，目前已通知我們，它打算進一步向巴西聯邦法院上訴這些和未來任何不利的行政判決；然而，這起税務訴訟可能需要多年時間才能解決。該公司認為，這些評估所依據的交易經過了適當的評估，根據巴西税法，公司的税務狀況將得到維持。

根據國際紙業與Sylvamo之間簽訂的税務協議的條款，國際紙業將支付60%，Sylvamo將支付40%，最高為$300任何與此事有關的評估，國際紙業將支付超過$的所有評估金額300百萬美元。此外，根據這項協議，與這一問題有關的訴訟的進行的所有決定，包括戰略和解、追查和放棄，將繼續由國際紙業做出，該公司正在針對當前的評估和未來可能發佈的任何類似評估，為Sylvamo Brasil的歷史税務狀況進行有力的辯護。
注13承付款和或有負債

環境與法律訴訟

本公司須遵守本公司所在國家/地區的環境補救法律和法規。補救成本於可能及可合理評估時，記入簡明、綜合及合併財務報表。該公司估計，與其重大環境補救事項有關的可能責任約為#美元。21截至2022年9月30日，總額為100萬歐元，完全與公司前俄羅斯業務擁有的物業的環境問題有關，幷包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的“待售流動負債”中。公司的俄羅斯業務於2022年10月6日出售，與這些事項相關的所有債務在出售過程中轉移到公司的俄羅斯業務。本公司不保留對該等事宜的任何責任。

上述環境補救事項涉及本公司位於俄羅斯斯維託戈爾斯克的前工廠物業上或附近的土壤和地下水污染。2018年，該公司發現並自願向俄羅斯環境機構Rosprrodnadzor(“RPN”)披露，一條橫跨Svetogorsk磨坊地產的河流支流的沉積物中存在汞污染，當局啟動了調查。汞污染是由廠址上一家前氯鹼製造廠的運營造成的。河流支流的修復已於2020年完成，截至2022年9月30日，公司繼續修復土壤和地下水。在美元中21截至2022年9月30日，估計環境補救事項的可能責任為百萬美元15有一百萬人與這件事有關。 2022年2月，公司收到RPN的一項損失索賠，數額約為#美元。900萬關於2019年據稱從Svetogorsk鋼廠廠址的受污染沉積物排放到河流中的汞、鋁和木質素。該公司估計這件事的可能責任約為#美元。2截至2022年9月30日，根據公司對2019年聲稱排放的污染物的存在情況進行的專家抽樣和測試的結果。

在我們的Mogi Guaçu工廠，有一些遺留的盆地區域，以前是用於處理製漿和造紙廠廢水的瀉湖。根據聖保羅州環境管理機構--聖保羅州環境公司(“CETESB”)的要求，在2006年關閉盆地之前，對盆地進行了持續的監管監測和採樣，以評估污染情況，並評估盆地持續排水和自然植被生長之外是否需要額外的補救措施。這種監測和抽樣檢測到金屬污染，潛在環境影響的主要成分是汞。

該公司已向CETESB提交了研究和其他行動的建議，以進一步評估污染的範圍和類型，以及可能需要採取額外的補救方法。2022年年中，CETESB要求公司擴大努力，包括向CETESB提供擬議的部分前盆地的試點幹預(補救)計劃。本公司將根據與CETESB商定的時間表，在2022年11月下旬之前向CETESB提供答覆。

截至2022年9月30日，本公司已記錄非物質的對正在進行的和更多的環境研究以及對盆地進行採樣的責任。 雖然這件事可能對我們的運營結果或現金流產生實質性影響，但公司無法估計潛在的額外負債，因為補救的最終方法-包括







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除了正在進行的流域排水和植被外，可能的補救措施-- 將取決於公司環境研究的結果，評估污染造成的生態風險的存在，污染造成的最終危害風險的程度，以及CETESB批准公司的補救計劃。

該公司還參與了與環境和安全事項、税收(包括增值税)、人身傷害、產品責任、勞工和僱傭、合同、財產銷售、知識產權、税收和其他事項有關的各種其他調查、行政訴訟和訴訟，其中一些案件聲稱造成了鉅額金錢損失。有關某些税務事項的詳細信息，請參閲下面的除工資税以外的其他税。對訴訟和索賠的評估可能涉及對未來事件的一系列複雜判斷，可能在很大程度上依賴於估計和假設，否則會受到重大不確定性的影響。因此，不能確定該公司最終不會產生超過目前記錄的負債的費用。本公司相信，包括本文所述事項在內的待決事項所產生的或有虧損，不會對本公司的綜合財務狀況或流動資金造成重大影響。然而，鑑於懸而未決或受到威脅的法律問題所涉及的內在不確定性，其中一些不是公司所能控制的，以及在一些這些問題上尋求的鉅額或不確定的損害賠償，未來對這些問題的不利裁決、和解、不利的發展或應計項目的增加可能導致未來的費用，這些費用可能對公司在任何特定報告期的運營結果或現金流產生重大影響。

工資税以外的其他税種
2017年，巴西聯邦最高法院裁定，州增值税不應納入聯邦增值税計算基礎，2021年，該法院就增值税的定義作出裁決。這些裁決是最終的，預計不會就此事做出進一步的裁決或採取行動。我們確認了作為此類裁決的結果的應收款，截至2022年9月30日，我們已全部使用，將其抵消各種應繳税款。

看見附註12所得税關於巴西商譽攤銷税事宜的討論。

我們在巴西還有其他未決的税務問題等待解決，這些問題正處於各種行政和司法程序的不同審查階段。我們定期評估該等税務事項的重要性及虧損或收益的可能性，並已就任何被視為可能出現虧損風險的未結項目，在我們的財務報表中記錄適當的金額。我們目前並不認為上述任何其他税務事宜屬個別重大事項。然而，同時解決這些事項中的任何一項都有可能導致重大損失，或者隨着時間的推移，一項事項可能成為重大事項，例如，如果所涉金額在很長一段時間內產生利息。此外，未來的匯率波動可能對美元不利，影響大到足以使一件公開的事情成為實質性事件。預計解決這些公開問題的時間範圍為一年至十年.

附註14長期債務

由於預期與國際紙業分離，我們於2021年8月16日進行了一系列融資交易，在這些交易中，我們產生了長期債務，包括二定期貸款(“定期貸款F”及“定期貸款B”)及2029年優先票據。債務收益直接歸屬於本公司，因此反映為長期債務。

除上述債務外，本公司還有能力獲得五年制以現金流為基礎的循環信貸安排，總借款能力為#美元450百萬美元(“循環信貸安排”)。截至2022年9月30日，公司擁有不是循環信貸安排的未償還借款。截至2021年12月31日，該公司擁有20循環信貸安排上未償還的百萬借款。循環信貸安排的未償還餘額記在“應付票據和長期債務的當期到期日”內。

下表彙總了長期債務：
以百萬計
2022年9月30日2021年12月31日
定期貸款F-2027年到期(a)
$503 $512 
定期貸款B-2028年到期 (b)
265 401 
7.00高級票據百分比-2029年到期(c)
443 443 
其他18 20 
減：當前部分(29)(19)
總計$1,200 $1,357 







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(A)截至2022年9月30日和2021年12月31日，淨額為4百萬美元和美元5未攤銷債務發行成本分別為100萬歐元。
(B)截至2022年9月30日和2021年12月31日，淨額為3百萬美元和美元5未攤銷債務發行成本分別為100萬歐元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，淨額為2百萬美元和美元4分別支付未攤銷原始發行折價百萬美元。在2022年9月30日之後，公司償還了定期貸款B的未償還餘額。
(C)截至2022年9月30日和2021年12月31日，淨額為7分別為未攤銷債務發行成本各為100萬歐元。

2029年優先債券是無擔保債券，具有7.00固定利率%，每半年支付一次。定期貸款F、定期貸款B和循環信貸安排項下的債務由Sylvamo及其子公司的幾乎所有有形和無形資產擔保，但受某些例外情況的限制，與2029年優先票據安排一起，由Sylvamo和某些子公司擔保。適用於定期貸款F、定期貸款B和循環信貸安排的利率是根據參考倫敦銀行同業拆息加固定百分比計算的浮動利率1.75%, 4.50%和1.50%，按月支付，LIBOR下限為0.00定期貸款F和循環信貸安排的%以及0.50定期貸款B的下限為%。

我們正在接受長期貸款F項下的利息贊助信用，贊助信用是農場信貸系統中銀行的利潤分配，作為合作社，要求將一部分利潤分配給其成員。贊助分配主要以現金形式進行，但也以貸款人的股權形式進行，通常在賺取收入後的第一季度收到。預期贊助積分在應收賬款和票據中應計，作為所賺取期間利息支出的減少額。在實現預期的載客量分佈之後90基點，其中70預計作為現金回扣的基點，定期貸款F的有效淨利率約為3.97%和1.05分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。

於二零二一年第四季，本公司就定期貸款F與多個交易對手訂立名義金額為#元的利率互換。4002024年至2026年。這些利率互換使公司能夠交換定期貸款F的浮動利率和每名義金額的固定利率之間的差額，範圍為1.05%至1.40%。截至2022年9月30日，這些利率互換的公允價值為1美元。34百萬美元。截至2021年12月31日，這些利率互換的公允價值為非物質的。利率互換資產的公允價值反映在“遞延費用和其他資產”中。

2022年9月30日，公司的全資子公司Sylvamo North America LLC成立了一家120百萬應收賬款融資安排(“證券化計劃”)。截至2022年9月30日，公司擁有不是應收賬款證券化計劃下的未償還借款。

本公司須受若干契諾所規限(其中包括)其大部分附屬公司產生額外債務或發行若干優先股；就本公司或其附屬公司的股本支付股息或作出分派，或作出投資或其他限制性付款；對本公司的受限制附屬公司向本公司支付股息或進行若干其他公司間轉移的能力作出限制；出售若干資產；設定留置權；合併、合併、出售或以其他方式處置本公司的全部或實質所有資產；以及與其聯屬公司訂立若干交易。

就循環信貸安排、定期貸款B安排及定期貸款F安排而言，本公司須遵守以下最低綜合利息收費比率：3.00至1.00，最高綜合總槓桿率為4.25降至1.00，降級至4.002022年第三季度之後降至1.00，並進一步降至3.50至2023年9月13日及之後的1.00，如果且只要與公司與巴西税務糾紛有關的潛在責任相關的某些條件仍未得到滿足。此外，在與公司與巴西税務糾紛有關的潛在責任相關的某些條件得到滿足之前，公司支付某些限制性付款的能力將被限制在每年相當於#美元的金額。25百萬美元，這一數額將增加到$50如果公司的預計綜合總槓桿率低於2.50 to 1.00 and $75如果公司的預計綜合總槓桿率低於2.00到1.00。截至2022年9月30日，我們遵守了債務契約。

在2022年9月30日之後，公司償還了定期貸款B的未償還餘額。








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此外，本公司還修訂了某些關於循環信貸安排和定期貸款F的契約和限制。由於修訂，最高綜合總槓桿比率為3.75 to 1.00.

此外，修正案修改了我們在巴西税務糾紛解決之前可能進行的限制付款的限制，使其與我們的票據契約中規定的限制付款限制相同。這導致限額從$增加到50百萬至美元60如果我們的預計綜合槓桿率低於2.50到1.00且大於或等於2.00從1.00美元到1.00美元75百萬至美元90如果預計綜合槓桿率低於2.00 to 1.00.

修正案還在巴西税務糾紛解決之前的限制中增加了一個單獨的例外，允許我們回購或贖回最多$1502029年發行的高級債券中的100萬美元。

此外，修正案取消了在巴西税務糾紛最終解決之前對限制付款施加的限制，條件是：(I)我們存入$120根據我們的信用協議，我們在受行政代理控制的帳户中存入100萬美元，或(Ii)我們存入$60在這樣的賬户中存入100萬美元，並保持$225在我們進行受限付款時，可用流動資金達百萬美元。存入賬户的資金將用於支付巴西税務糾紛的和解費用，如果我們在任何最終和解金額中的份額少於存款金額，則任何多餘的資金都將退還給我們。如果我們滿足這些條件，我們根據信貸協議支付限制性付款的能力將受到巴西税務糾紛解決時生效的信貸協議條款的約束。
注15養老金和退休後福利計劃
固定福利計劃
截至2021年8月31日，公司的某些員工參加了由國際紙業發起的固定收益養老金計劃，其中包括國際紙業其他業務的參與者，這些計劃由國際紙業根據固定收益養老金計劃的會計指導進行會計核算。因此，公司合格員工的定期養老金淨支出是根據工資的一個百分比分配給公司的，並在精簡的綜合和合並經營報表中報告，公司沒有記錄資產或負債以確認計劃的資金或無資金狀況。這些員工的定期養老金淨支出中的服務和非服務成本部分計入“產品銷售成本”和“銷售和管理費用”。

作為我們與國際紙業分離的一部分，公司為公司員工的利益建立並贊助了養老金計劃。與參加由International Paper贊助的計劃的公司員工有關的養老金資產和債務被轉移到由公司贊助的養老金計劃中。從2021年9月1日開始，公司將直接向公司説明這些計劃。資產和負債於2021年9月1日重新計量，與本公司發起的計劃有關的所有餘額均反映在“遞延費用和其他資產”和“其他負債”中。

此外，本公司還為英國和巴西的參與員工發起並維護了某些固定收益養老金計劃。本公司參與這些計劃的情況在本報告所述的所有期間均採用單一僱主法核算。與這些計劃有關的所有餘額都反映在“遞延費用和其他資產”和“其他負債”中。

定期養老金淨支出的組成部分包括在“產品銷售成本”和“銷售和管理費用”中。本公司贊助的截至2022年9月30日的9個月的所有養老金計劃的定期養老金淨支出(福利)以及截至2022年9月30日的9個月的計入單一僱主計劃的計劃的淨定期養老金支出(福利)並不重要。

本公司對退休金計劃的資金政策是提供足以滿足法定資金要求的金額，外加本公司考慮到計劃的資金狀況、税務減免、本公司產生的現金流和其他因素而確定為適當的任何額外金額。本公司不斷重新評估任何可自由支配供款的金額和時間。通常，非美國養老金計劃的資金是以預計福利為目標的，除非在某些國家/地區不需要為福利計劃提供資金。









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附註16獎勵計劃

國際紙業在剝離之前有一項激勵性薪酬計劃(“ICP”)。國際紙業公司授權授予限制性股票、限制性或遞延股票單位、在實現特定業績目標時以現金或股票支付的業績獎勵、股息等價物、股票期權、股票增值權、其他基於股票的獎勵和基於現金的獎勵，由管理該公司的國際紙業董事會管理髮展和薪酬委員會(“委員會”)酌情決定。在2021年10月1日分拆之前的股票薪酬支出，包括根據之前授予員工的獎勵和條款分配給我們的費用，以及國際紙業公司和共享職能費用的分攤。
分拆後，Sylvamo採納了Sylvamo 2021激勵薪酬計劃，其中包括其長期激勵計劃(“LTIP”)下的可用股票，該計劃向公司的某些員工或非員工董事授予不同形式的獎勵，包括基於時間和基於業績的限制性股票單位。截至2022年9月30日，3,199,605股票仍可用於未來的授予。
本公司確認的股票薪酬成本總額如下：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
基於股票的薪酬支出總額(包括銷售和管理費用)
$5 $3 $16 $10 
截至2022年9月30日，19與公司員工的所有基於股票的補償安排相關的補償成本(扣除估計沒收淨額)為100萬美元，尚未確認。這筆金額將在以下加權平均期間確認為費用1.4好幾年了。
附註17按業務類別和地理區域劃分的財務信息
該公司的歐洲、拉丁美洲和北美業務部門與用於管理這些業務的內部結構是一致的。所有細分市場都以共同的產品、共同的客户為基礎進行區分，與林產品行業普遍使用的業務細分一致。
業務分部營業利潤是公司管理層用來衡量其業務盈利表現的指標。管理層認為，這一衡量標準為投資者和分析師提供了對我們經營業績的有用洞察。營業利潤被定義為所得税前持續經營的收入，不包括利息(收入)費用、淨額和淨特殊項目。
對外銷售額被定義為向公司合併後的集團以外的各方進行的銷售，而淨銷售額表中按部門劃分的銷售額是使用管理方法確定的，幷包括部門間銷售額。
按業務分類的信息
淨銷售額
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
歐洲$130 $85 $382 $263 
拉丁美洲270 200 734 557 
北美589 447 1,646 1,255 
細分市場銷售(21)(1)(61)(25)
淨銷售額$968 $731 $2,701 $2,050 
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業務部門營業利潤
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計2022202120222021
歐洲$19 $(1)$38 $(5)
拉丁美洲58 44 156 131 
北美98 52 226 91 
業務部門營業利潤$175 $95 $420 $217 
所得税前持續經營所得$147 $78 $345 $271 
利息(收入)費用淨額18 10 52 (19)
特殊項目費用(收入)淨額10 7 23 (35)
$175 $95 $420 $217 
注18關聯方交易
在2021年10月1日剝離之前，我們歷來是作為國際紙業的一部分運營的，而不是作為一家獨立的公司。作為2021年10月1日剝離的結果，Sylvamo成為一家獨立的上市公司。以下討論總結了公司與國際紙業在剝離前後的活動。

2022年9月12日，國際紙業出售了所持Sylvamo股票的剩餘股份。因此，國際紙業不再是關聯方。

一般公司費用的分配

簡明、合併和合並的經營報表包括由國際紙業提供和管理的某些集中職能和其他計劃的費用，這些費用直接由公司承擔。此外，為了編制這些簡明、合併和合並的財務報表，以剝離為基礎，我們已獲得國際紙業公司總支出的一部分。看見附註1列報依據討論在分拆基礎上為編制這些財務報表而分配與公司有關的費用所用的方法。

母公司的淨轉賬計入以下項目的權益變動彙總表附註4股權. 國際紙業淨轉賬的組成部分如下：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
一般籌資活動$— $(522)$— $(601)
企業分配— 32 — 112 
基於股票的薪酬— 3 — 10 
來自父級的淨轉賬總額$— $(487)$— $(479)

關聯方銷售和採購
該公司從國際紙業購買其某些產品，這些產品是在國際紙業保留的設施中生產的。根據公司與國際紙業之間的承購協議，公司繼續購買未塗布的免費紙和刷子。公司購買了與承購協議有關的存貨#美元。462在截至2022年9月30日的9個月中，

本公司根據本公司與國際紙業之間的纖維採購協議購買纖維。該公司購買了與纖維供應協議有關的庫存#美元。153在截至2022年9月30日的9個月中，
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過渡服務協議

根據過渡服務協議，International Paper和Sylvamo在過渡的基礎上相互提供某些服務。這些服務包括某些信息技術服務、財務和會計服務以及人力資源和員工福利服務。商定的這類服務收費一般是為了讓提供服務的公司收回提供這類服務的所有成本和開支。截至2022年9月30日止九個月，本公司根據過渡期服務協議產生的開支總額為$21百萬美元。自2022年10月31日起，該公司不再接受本協議項下的服務。

關聯方應收賬款

公司有關聯方應收賬款#美元。3截至2021年12月31日，與對國際紙業和其他項目的產品銷售相關的百萬美元。關聯方應收賬款計入“應收賬款和票據”。

關聯方應付

公司有關聯方應付賬款$110截至2021年12月31日，與從國際紙業購買庫存有關的百萬美元。關聯方應付款包括在“應付帳款”和“其他流動負債”中。

包括在我們2021年12月31日的應付庫存採購中的是$77根據本公司與International Paper之間的供應和承購協議的條款，應付關聯方100,000,000美元，已於2022年前六個月償還。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應結合我們的精簡、合併和合並財務報表以及包括在《金融資訊》截至2021年、2020年和2019年12月31日的三個年度的10-Q表格(本“10-Q表格”)和公司的10-K表格。除了歷史綜合綜合財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中陳述和暗示的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括以下以及本10-Q表和我們的2021年10-K表中其他地方討論的因素，特別是在標題下風險因素” and “前瞻性陳述.”

衍生產品

在2021年10月1日剝離之前，我們歷來是作為國際紙業的一部分運營的，而不是作為一家獨立的公司。該等簡明綜合及合併財務報表反映本公司於分拆完成前一段期間在International Paper內歷來管理的營運及現金流量的綜合歷史結果，並反映本公司於分拆完成後一段期間的綜合財務狀況、營運結果及現金流量。簡明、合併及合併財務報表均以美元編制，並符合美國公認會計原則。我們建議將隨附的簡明、合併和合並財務報表與經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包括在我們的2021年Form 10-K中。所附簡明合併和合並財務報表反映管理層認為為公平列報所列中期財務狀況、經營成果和現金流量所必需的所有正常和經常性調整。任何過渡時期的業務成果並不能説明全年可能取得的成果。
執行摘要
2022年第三季度，我們從持續運營中獲得了強勁的收益和現金。第三季度持續經營業務的淨收益為1.09億美元(稀釋後每股2.44美元)，而第二季度為8400萬美元(稀釋後每股1.89美元)。第三季度持續運營的現金為1.46億美元，而上一季度為7600萬美元。第三季度調整後的EBITDA為2.16億美元，比第二季度調整後的EBITDA 1.89億美元增加了2700萬美元。此外，我們第三季度調整後的EBITDA利潤率為22.3%，而上一季度調整後的EBITDA利潤率為20.7%。與第二季度的3900萬美元相比，第三季度的自由現金流增加了7500萬美元，達到1.14億美元。

將我們第三季度的表現與第二季度的表現進行比較，我們受益於價格和組合的增長，這使我們能夠超過能源和投入成本通脹，再加上較低的停電支出，使我們能夠擴大利潤率。隨着學校和辦公室繼續重新開業，拉丁美洲和北美對無塗層免費報紙的需求繼續強勁。此外，在本季度，我們宣佈了一項協議，以1.5億歐元從Stora Enso手中收購瑞典內莫拉的一家無塗層免費紙廠，我們預計不遲於2023年第一季度完成。通過這一戰略補充性收購將收購的磨坊有能力生產約500,000短噸無塗層自由紙，85%的能源需求來自碳中性、可再生的生物質殘渣，幷包括多拷貝等標誌性品牌。

在第三季度結束後，我們以4.2億美元的價格完成了對俄羅斯業務的出售，扣除外幣成本和交易費後，我們獲得了大約3.9億美元的現金收益。我們還償還了定期貸款B的剩餘餘額，使我們能夠實現總債務低於10億美元的債務目標，併成功退出了與國際紙業的剝離過渡服務協議。最後，我們的董事會批准將我們的季度股息增加到每股0.25美元，2023年第一季度支付。

展望2022年第四季度，我們將繼續為股東創造價值。全球無塗層免費紙需求預計將保持強勁，但歐洲和北美的銷量季節性較弱。銷售價格仍然有利，因為我們繼續實現所有地區先前價格上漲的好處，我們預計這將抵消與巴西外匯影響相關的成本上升和激勵薪酬應計項目的增加。第四季度將是我們一年中最嚴重的計劃維護中斷季度，因為我們進行了兩次計劃維護中斷。



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剝離俄羅斯業務

2022年第二季度，管理層承諾了一項出售公司俄羅斯業務的計劃，這些業務以前是歐洲業務部門的一部分。因此，俄羅斯業務目前和歷史上的所有經營業績都被列報為“不連續經營，税後淨額”。俄羅斯業務的所有歷史資產和負債均歸類為持有待售的流動和長期資產和負債。我們在2022年第一季度記錄了6800萬美元(税後)的俄羅斯固定資產減值税前費用，並在2022年第二季度和第三季度分別記錄了1.56億美元(税後1.56億美元)和7800萬美元(税後7800萬美元)的税前費用，以儲備用於消除與我們的俄羅斯業務相關的累計外幣兑換損失。看見附註8業務剝離及減值瞭解更多細節。除非另有説明，否則所有財務信息均指持續經營。

我們在俄羅斯的業務包括在俄羅斯斯維託戈爾斯克的一家造紙廠，以及860,000英畝國有林地的長期採伐權，佔我們截至2021年12月31日的年度淨銷售額的約15%和長期資產的10%。

2022年10月，該公司完成了以4.2億美元的價格將其俄羅斯業務出售給在俄羅斯聯邦註冊成立的Pulp Invest有限責任公司。扣除外幣兑換成本和交易手續費後，Sylvamo獲得了約3.9億美元的現金收益。
行動的結果
以下是我們在本報告所述期間的業務成果摘要：

截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
淨銷售額$968 $731 $2,701 $2,050 
成本和開支
銷售產品成本(不包括折舊、攤銷和木材採伐成本，如下所示)687 556 1,965 1,540 
銷售和管理費用80 46 227 142 
採伐木材的折舊、攤銷和成本30 33 94 95 
工資税和所得税以外的其他税種6 8 18 21 
利息(收入)費用淨額18 10 52 (19)
所得税前持續經營所得147 78 345 271 
所得税撥備38 19 97 73 
持續經營淨收益109 59 248 198 
非連續性業務，扣除税收後的淨額(52)33 (224)71 
淨收益(虧損)$57 $92 $24 $269 

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

淨銷售額

淨銷售額增加2.37億美元主要是由於我們產品的平均銷售價格上升，反映了我們成功地從客户那裏獲得價格上漲，以抵消更高的投入成本。國際淨銷售額(基於賣家所在地，包括美國出口)總計3.79億美元，佔截至2022年9月30日的三個月總銷售額的39%。相比之下，截至2021年9月30日的三個月，該公司的國際淨銷售額為2.84億美元，佔總銷售額的39%。有關淨銷售額的更多詳細信息，請參閲標題為“業務部門經營業績.”



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產品銷售成本

銷售產品的成本增加了1.31億美元，主要是由於投入和運營成本比上一時期更高。

銷售和管理費用

銷售和行政費用增加3400萬美元是淨銷售活動增加的結果，以及在截至2022年9月30日的三個月中分別確認的與過渡服務協議有關的600萬美元和700萬美元的支出以及與剝離相關的一次性成本。有關與剝離相關的一次性成本的其他詳細信息，請參閲“非公認會計準則財務指標.”

利息(收入)費用淨額

利息(收入)支出淨額的增加主要是由於確認了1800萬美元的淨利息支出
與我們在2021年第三季度末剝離時產生的長期債務有關。在截至2021年9月30日的三個月中，利息(收入)支出淨額包括與巴西增值税相關的800萬美元利息支出，該支出在本年度沒有重複. 有關所欠債務的更多詳細信息，請參閲附註14長期債務我們的未經審計的簡明、合併和合並財務報表包括在本表格10-Q的其他部分。

所得税

截至2022年9月30日的三個月，持續業務的有效所得税税率為26%，而截至2021年9月30日的三個月的實際所得税税率為24%。在截至2022年9月30日的三個月裏，持續業務的所得税撥備和有效所得税税率有所增加，這主要是由於我們地區的收益構成。

停產運營

2022年第三季度來自非持續業務的收入(虧損)包括7800萬美元(税後7800萬美元)的税前費用，用於消除與我們的俄羅斯業務相關的累計外幣兑換損失。看見附註8業務剝離及減值我們的未經審計的簡明、合併和合並財務報表包括在本表格10-Q的其他部分。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

淨銷售額

淨銷售額增加6.51億美元主要是由於我們產品的平均銷售價格上升，反映了我們成功地從客户那裏獲得價格上漲，以抵消更高的投入和運營成本。國際淨銷售額(基於賣家所在地，包括美國出口)總計11億美元，佔截至2022年9月30日的9個月總銷售額的39%。相比之下，截至2021年9月30日的9個月，該公司的國際淨銷售額為7.95億美元，佔總銷售額的39%。有關淨銷售額的更多詳細信息，請參閲標題為“業務部門經營業績.”

產品銷售成本

銷售產品的成本增加了4.25億美元，主要是由於投入和運營成本比上一時期更高。

銷售和管理費用

銷售和行政費用增加8500萬美元是淨銷售活動增加的結果，以及在截至2022年9月30日的9個月中分別確認的與過渡服務協議有關的2100萬美元和1900萬美元的支出以及與剝離相關的一次性成本。有關與剝離相關的一次性成本的其他詳細信息，請參閲“非公認會計準則財務指標.”




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利息(收入)費用淨額

利息(收入)支出淨額的增加是由於在截至2022年9月30日的9個月中確認了5200萬美元的淨利息支出，主要與我們與剝離相關的長期債務以及2021年計入與應計外國增值税抵免相關的2000萬美元税前收入有關。有關所欠債務的更多詳細信息，請參閲附註14長期債務我們的未經審計的簡明、合併和合並財務報表包括在本表格10-Q的其他部分。

所得税

截至2022年9月30日的9個月的實際所得税税率為28%，而截至2021年9月30日的9個月的實際所得税税率為27%。在截至2022年9月30日的9個月中，所得税撥備和有效所得税税率有所增加，這主要是由於我們地區的收入構成。

停產運營

截至2022年9月30日的9個月的非持續業務收入(虧損)包括我們俄羅斯固定資產減值的税前淨費用6800萬美元(税後淨額5700萬美元)和用於消除與我們俄羅斯業務相關的累計外幣換算損失的2.34億美元税前費用淨額(税後2.34億美元)。看見附註8業務剝離及減值我們的未經審計的簡明、合併和合並財務報表包括在本表格10-Q的其他部分。

業務細分結果

概述
管理層提供業務部門營業利潤，這是一種非GAAP財務衡量標準，以補充我們的GAAP財務信息，它應該被考慮作為根據GAAP編制的財務報表的補充，而不是替代。管理層認為，業務部門的營業利潤為投資者和分析師提供了對我們經營業績的有用洞察。業務部門的營業利潤與所得税前持續運營的收入進行了核對，所得税是最直接的可比GAAP衡量標準。業務部門的營業利潤可能由其他公司以不同的方式確定或計算，因此可能不同公司之間具有可比性。

下表列出了持續經營的税前收入與業務部門營業利潤的比較：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
所得税前持續經營所得
$147 $78 $345 $271 
利息(收入)費用淨額
18 10 52 (19)
特殊項目費用(收入)淨額(b)
10 7 23 (35)
業務部門營業利潤(a)
$175 $95 $420 $217 
歐洲
$19 $(1)$38 $(5)
拉丁美洲
58 44 156 131 
北美
98 52 226 91 
業務部門營業利潤(a)
$175 $95 $420 $217 

(A)我們將業務部門的營業利潤定義為我們根據公認會計原則計算的所得税前持續業務的收入，不包括淨利息(收入)費用和淨特殊項目。我們相信，業務部門的營業利潤是一個重要的經營業績指標，因為它是向我們的管理層報告的一種衡量標準，目的是為了就向我們的業務部門分配資源和評估我們業務部門的業績做出決定。
(B)特別項目淨額是指定期發生而不是定期發生的收入或支出。本報告所列期間的特別項目淨額主要包括與剝離有關的一次性費用以及在巴西的外國增值税退税和相關利息收入的應計費用。
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截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648522000038/syl-20220930_g1.jpg

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648522000038/syl-20220930_g2.jpg

下表列出了公司每個業務部門的淨銷售額和營業利潤，這是公司衡量業務部門盈利能力的指標。看見附註17按業務類別和地理區域劃分的財務信息我們的簡明、合併和合並財務報表包括在本表格10-Q的其他地方，以獲取有關公司業務部門的更多信息。



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歐洲
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
淨銷售額
$130 $85 $382 $263 
營業利潤
$19 $(1)$38 $(5)

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

在截至2022年9月30日的三個月中，與2021年同期相比，我們的歐洲業務部門淨銷售額增加了4500萬美元，這主要是由於非塗布免費紙、紙漿和塗布紙板的市場價格上漲。

截至2022年9月30日的三個月，歐洲的營業利潤比2021年同期高出2000萬美元，主要是由於銷售價格上漲和更有利的產品組合(4600萬美元)，這抵消了主要用於購買纖維、化學品和能源的投入成本上升(2000萬美元)和運營成本上升(700萬美元)的影響。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

在截至2022年9月30日的9個月中，我們的歐洲業務部門的淨銷售額比2021年同期增加了1.19億美元，這主要是由於非塗布免費紙、紙漿和塗布紙板的市場價格上漲。

截至2022年9月30日的9個月，歐洲的營業利潤比2021年同期高出4300萬美元，主要是由於銷售價格上漲和更有利的產品組合(1.08億美元)，這抵消了主要用於購買纖維、化學品和能源的投入成本上升(4400萬美元)和運營成本上升(2200萬美元)的影響。

拉丁美洲
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
淨銷售額
$270 $200 $734 $557 
營業利潤
$58 $44 $156 $131 

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

在截至2022年9月30日的三個月中，與2021年同期相比，我們的拉丁美洲業務部門的淨銷售額增加了7000萬美元，這主要是由於出口和國內市場的非塗布免費紙和紙漿的市場價格上漲所致。

截至2022年9月30日的三個月，拉丁美洲的營業利潤比2021年同期高出1400萬美元，這是因為銷售價格上漲和更有利的產品組合(6300萬美元)帶來的好處抵消了更高的運營成本(2400萬美元)和更高的投入成本(2700萬美元)，主要是購買的纖維、紙漿、化學品和能源。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

在截至2022年9月30日的9個月中，與2021年同期相比，我們的拉丁美洲業務部門淨銷售額增加了1.77億美元，這主要是由於出口和國內市場的非塗布免費紙和紙漿的市場價格上漲所致。

截至2022年9月30日的9個月，拉丁美洲的營業利潤比2021年同期高出2500萬美元，因為銷售價格上漲和更有利的產品組合(1.62億美元)的好處抵消了更高的運營成本(5800萬美元)和更高的投入成本(8100萬美元)，主要是購買纖維、紙漿、化學品和能源。

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北美
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計
2022202120222021
淨銷售額
$589 $447 $1,646 $1,255 
營業利潤
$98 $52 $226 $91 

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

在截至2022年9月30日的三個月中，我們的北美業務部門的淨銷售額比2021年同期增加了1.42億美元，這主要是由於切割紙和捲紙的市場價格上漲和銷量增加所致。

在截至2022年9月30日的三個月中，北美的營業利潤比2021年同期高出4600萬美元，這主要是由於所有等級的非塗布免費紙的銷售價格(1.23億美元)和銷量(900萬美元)的增加。這些變化被更高的計劃維護停機(300萬美元)、更高的運營成本(1700萬美元)和主要用於購買纖維、能源和化學品的投入成本增加(6600萬美元)以及由於運輸成本持續增加而增加的分銷成本部分抵消。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

在截至2022年9月30日的9個月中，我們的北美業務部門的淨銷售額比2021年同期增加了3.91億美元，這主要是由於切割紙和捲紙的市場價格上漲和銷量增加所致。

在截至2022年9月30日的9個月中，北美地區的營業利潤比2021年同期高出1.35億美元，這主要是由於所有等級的非塗布免費紙的銷售價格(2.98億美元)和銷量(2200萬美元)都有所上升，反映了從新冠肺炎疫情中持續的需求復甦。這些變化被更高的計劃維護停機(400萬美元)、更高的運營成本(1900萬美元)和主要用於購買纖維、能源和化學品的投入成本增加(1.62億美元)以及由於運輸成本持續增加而增加的分銷成本部分抵消。

非公認會計準則財務指標

管理層提供了調整後的EBITDA，這是一種非GAAP財務指標，以補充我們的GAAP財務信息，它應該被考慮作為根據GAAP編制的財務報表的補充，但不是替代。管理層在管理我們業務的經營業績時使用這一指標，並相信調整後的EBITDA為投資者和分析師提供了對我們經營業績有意義的洞察，是第三方債務的相關指標。調整後的EBITDA與淨收益(虧損)對賬，這是最直接可比的GAAP衡量標準。經調整的EBITDA可能由其他公司以不同的方式確定或計算，因此可能不同公司之間具有可比性。

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 截至三個月
9月30日		截至2022年6月30日的三個月九個月結束
9月30日
以百萬計2022202120222021
淨收益(虧損)$57 $92 $(59)$24 $269 
減去：非連續性業務，扣除税收(52)33 (143)(224)71 
持續經營淨收益109 59 84 248 198 
所得税撥備38 19 33 97 73 
利息(收入)費用淨額18 10 17 52 (19)
採伐木材的折舊、攤銷和成本30 33 32 94 95 
基於股票的薪酬5 3 7 16 10 
過渡服務協議費用6 — 8 21 — 
特殊項目費用(收入)淨額(a)
10 7 8 23 (35)
調整後的EBITDA (b)
$216 $131 $189 $551 $322 
淨銷售額$968 $731 $912 $2,701 $2,050 
調整後EBITDA利潤率22.3 %17.9 %20.7 %20.4 %15.7 %
(A)特別項目淨額是指定期發生而不是定期發生的收入或支出。本報告所列期間的特別項目淨額主要包括與剝離有關的一次性費用以及在巴西的外國增值税退税和相關利息收入的應計費用。
(B)我們將經調整EBITDA(非公認會計原則)定義為不包括非持續經營業務的淨收益(虧損)(GAAP)，扣除税款淨額加上所得税、淨利息(收入)費用、折舊、攤銷和木材採伐成本、過渡服務協議費用、基於股票的補償，以及(如果適用於報告期間)特殊項目淨額。

管理層利用自由現金流指標來管理我們的業務，並相信自由現金流作為一種流動性指標對投資者是有用的，因為它衡量了在對業務進行再投資後，可用於維持強勁資產負債表和償債並將現金返還給股東的可用現金量。不應推斷全部自由現金流量可用於可自由支配的支出。自由現金流還使投資者能夠對過去和現在進行有意義的比較。自由現金流是一種非GAAP衡量標準，而最直接可比的GAAP衡量標準是持續經營活動提供的現金。
以下是通過持續運營提供的現金到自由現金流的對賬：
 截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
以百萬計2022202120222021
來自持續經營的經營活動提供的現金$146 $137 $276 $292 
調整：
投資於資本項目的現金(32)(20)(91)(47)
自由現金流$114 $117 $185 $245 

如上所述，本表格10-Q中提出的非GAAP財務指標作為分析工具具有侷限性，不應孤立地考慮或替代我們根據GAAP計算的結果的分析。此外，由於並非所有公司都採用相同的計算方法，本公司在10-Q表格中提出的非GAAP指標可能無法與其他公司披露的類似名稱的指標相比較，包括與本公司同行業的公司。
流動資金和資本資源
概述

從歷史上看，我們從經營活動中產生了強勁的年度現金流。然而，在我們剝離之前，我們是國際紙業運營結構的一部分。2021年10月1日分拆完成後，我們的資本結構和流動性來源與我們歷史上的資本結構發生了重大變化。我們不再參與現金交易
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與國際紙業的管理和資金安排。相反，我們為公司的現金需求提供資金的能力取決於我們從運營中產生現金並以可接受的條件獲得融資的持續能力。基於我們產生強勁運營現金流的歷史，我們相信我們將能夠滿足我們的短期流動性需求。我們相信，我們將根據需要，通過經營活動的現金流、可用現金餘額和通過發行第三方債務可獲得的借款相結合，滿足已知或合理可能的未來現金需求。

我們的流動性和資本資源規劃的一個主要因素是我們產生的運營現金流，這對我們產品的定價和需求的變化非常敏感。雖然主要運營現金成本的變化，如原材料、能源、工廠停機和分銷費用確實對運營現金產生產生影響，但我們相信，我們對商業和運營卓越的關注，以及我們管理成本和營運資本的能力，將提供足夠的現金流來滿足我們的運營和資本支出需求。

管理我們債務的協議的條款包括對融資的慣常限制以及其他規定。這些條款也可能限制我們的業務，如果我們不能滿足這些條款的條款，可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
經營活動

截至2022年9月30日的9個月，持續經營活動提供的現金總額為2.76億美元，而截至2021年9月30日的9個月，持續經營活動提供的現金總額為2.92億美元。2022年業務活動提供的現金減少主要是由於週轉資金的變化，但收入增加部分抵消了這一減少額。

截至2022年9月30日的9個月，用於營運資本組成部分(應收賬款和票據、庫存、應付賬款和應計負債以及其他)的現金為8600萬美元，而截至2021年9月30日的9個月用於營運資本組成部分的現金為300萬美元。截至2022年9月30日的9個月，營運資本部分主要反映了分別用於我們的賬款和應收票據以及庫存的8100萬美元和7600萬美元的現金，被我們的應付賬款和應計負債以及其他經營活動分別提供的1800萬美元和5300萬美元的現金所抵消。截至2021年9月30日的9個月，營運資本部分主要反映了分別用於我們的應收賬款和票據、庫存和其他經營活動餘額的3700萬美元、900萬美元和5400萬美元的現金，被我們的應付賬款和應計負債餘額提供的9700萬美元的現金所抵消。
投資活動

在截至2022年9月30日的9個月中，持續運營中用於投資活動的現金總額比截至2021年9月30日的9個月有所增加，這主要是由於本年度的資本支出增加以及我們在2021年9月30日之前終止參與國際紙業的集中現金彙集安排。

下表按業務部門顯示了資本支出，這是我們投資活動中最重要的部分。

九個月結束
9月30日
以百萬計
20222021
歐洲
$4 $4 
拉丁美洲45 26 
北美
20 17 
公司22 — 
總計
$91 $47 

資本支出主要包括購買機器和設備以及與我們的全球工廠運營相關的植樹造林成本。公司的資本支出主要歸因於我們新的全球總部的信息技術和租賃改善。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，資本支出佔木材折舊、攤銷和木材採伐成本的百分比分別為97%和49%。
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融資活動

在截至2022年9月30日的9個月中，用於持續經營融資活動的現金主要反映了我們在循環信貸安排、定期貸款B和定期貸款F的未償還本金債務餘額上分別支付了2000萬美元、1.4億美元和1000萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，用於持續運營融資活動的現金主要反映了我們於2021年9月29日向國際紙業支付的15.2億美元的特別付款，這是我們與國際紙業分離的一部分。在截至2021年9月30日的9個月中，支付了1,900萬美元的債務發行成本和500萬美元的債務折扣，這與我們的第三方債務交易有關。

2022年5月18日，董事會宣佈2022年7月1日至2022年9月30日期間的季度股息為每股0.1125美元。股息於2022年7月15日支付給2022年6月17日收盤時登記在冊的持有人。

同樣在2022年5月18日，董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，公司可以回購總額高達1.5億美元的普通股(“回購計劃”)。根據回購計劃，公司可以根據市場情況和其他考慮因素，包括所有適用的法律要求，按其認為適當的金額、價格和時間進行回購。回購可能包括公開市場上的購買或私下協商的轉讓，根據規則10b5-1交易計劃，根據加速股票回購計劃，在收購要約和其他方面。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的普通股，並可隨時由公司酌情修改或暫停。本公司於2022年第三季度並無回購任何股份。

2022年9月20日，董事會宣佈2022年10月1日至2022年12月31日期間的季度股息為每股0.1125美元。股息於2022年10月17日支付給2022年10月3日收盤時登記在冊的持有者。

2022年11月10日，董事會宣佈2023年1月1日至2023年3月31日期間的季度股息為每股0.25美元。紅利將於2023年1月25日支付給2023年1月4日收盤時登記在冊的持有者。

合同義務

我們的2021年Form 10-K包括披露截至2021年12月31日的合同義務和承諾。截至2021年12月31日，與非持續運營相關的購買債務總額為400萬美元。我們繼續支付合同規定的付款，因此，我們在2021年10-K表格中描述的2021年義務和承諾已減少所需付款。2022年第三季度，該公司宣佈，我們已同意收購瑞典Nymolla的一家非塗布免費紙造紙廠。請參閲Note 7收購中的進一步討論。

資本支出

在截至2022年9月30日的9個月中，我們在總資本支出中投入了約9100萬美元，佔淨銷售額的3.4%。在此期間，我們在維護資本支出上花費了約4800萬美元，佔淨銷售額的1.8%，在戰略資本支出和植樹造林方面花費了約4300萬美元，佔淨銷售額的1.6%。未來幾年，我們的年度維護、監管和植樹造林資本支出預計將在每年約1.4億至1.7億美元之間，我們相信這將足以維持我們的運營和生產率。此外，我們預計2022年將在高回報項目上花費約1000萬美元。
關鍵會計政策和重要會計估計
按照美國公認會計原則編制財務報表要求公司制定會計政策，並作出對資產、負債、收入和費用的記錄金額和時間都有影響的估計。其中一些估計需要對本質上不確定的事情做出主觀判斷。

會計政策的應用可能會對公司報告的經營結果和財務狀況產生重大影響，並可能需要管理層做出影響其應用的判斷，包括長期資產和商譽的減值或處置會計，以及所得税。
34

該公司在2021年Form 10-K中加入了對這些關鍵會計政策的討論，這些政策對描述公司的財務狀況和經營結果非常重要，需要管理層的判斷。在2022年前9個月，該公司沒有對這些關鍵會計政策做出任何改變。
前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告包含包含前瞻性陳述或基於前瞻性陳述的信息。前瞻性陳述，預測或陳述對未來事件的期望。這些陳述通常可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。他們通常使用諸如“預期”、“假設”、“可能”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“應該”、“將”和其他類似含義的詞語和術語，或者將它們與未來與公司業績討論有關的時期捆綁在一起。前瞻性陳述的一些例子包括與我們的業務和業績有關的計劃、預期和預測，我們預期從Stora Enso收購瑞典Nymolla的一家造紙廠，以及我們未來的資本支出。

前瞻性陳述並不能保證未來的業績。任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述是基於當前的預期和當前的經濟環境。它們可能受到不準確的假設或已知或未知的風險、不確定性和其他難以預測的因素的影響。雖然不可能確定所有這些風險、不確定因素和其他因素，但以下因素可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果不同：我們運營的經濟和政治條件惡化，包括烏克蘭戰爭的影響以及俄羅斯和其他國家採取或可能採取的相關行動，造成經濟中斷，特別是在我們開展業務的歐洲；持續的通貨膨脹增加了我們的運營成本，潛在的經濟衰退減少了對我們產品的需求；我們和我們的供應商經歷的勞動力、天然氣、燃料和運輸短缺給我們和他們的運營帶來了需要克服的挑戰，提高了供應商向我們收取的價格，增加了我們的運營成本；無法獲得必要的監管批准或其他事件阻止我們完成對Stora Enso在瑞典內莫拉的造紙廠的收購；ACR Group Paper Holdings LP(以下簡稱ACR)對ACR於2022年4月21日提交的關於公司的附表13D中確定的任何潛在計劃或建議進行了追求；發生導致根據本公司於2022年4月22日通過的權利協議發佈的權利的事件, 變得可操作；出現新的新冠肺炎變體，加劇了疫情對我們業務的影響以及為遏制疫情而採取的措施；氣候變化以及與區域和全球天氣狀況或模式波動相關的給我們帶來的有形和金融風險；我們可以獲得的原材料、能源和運輸成本的增加和減少；卡車、鐵路和海運可用性的減少，這可能會導致我們的成本上升或服務質量下降；與潛在的安全漏洞相關的信息技術風險，這可能導致公司、客户、員工和供應商信息的分發；在美國和我們開展業務的其他國家，廣泛的環境法律法規以及税收和其他法律，這可能會導致我們因遵守、違反這些法律或根據這些法律承擔責任而付出巨大成本；未能吸引和留住高級管理人員和其他關鍵和熟練員工，特別是在當前勞動力市場緊張的情況下；我們失去了與國際紙業的商業協議；我們有限的運營歷史與國際紙業分離，我們可能無法作為一家獨立公司運營，也可能無法實現我們脱離國際紙業的所有預期好處；我們與國際紙業的分離未能符合美國聯邦所得税的免税交易資格；我們的債務及其對我們運營和履行債務義務能力的影響；我們普通股有限的交易歷史；以及第1A項披露的因素。風險因素在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)和本季度報告Form 10-Q中，該等披露可能會被修訂, 補充或取代我們不時向證券交易委員會提交的其他報告，包括隨後的Form 10-Q季度報告、Form 10-K年度報告和Form 8-K當前報告。

我們沒有義務更新本季度報告中的任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況或實際結果。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露

與市場風險的定量和定性披露相關的信息顯示在公司2021年10-K表格的第61頁，這些信息通過引用併入本文。自2021年12月31日以來，公司的市場風險敞口沒有實質性變化。
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項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價：

管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對截至2022年9月30日我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至該日期是有效的，旨在確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息是：記錄、處理、彙總和在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內報告；並積累和傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化：

我們對財務報告的內部控制在2022年第三季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分：其他信息
項目1.法律程序

在正常業務過程中，Sylvamo可能會不時捲入法律訴訟。Sylvamo並未參與任何我們認為會個別或整體對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響的法律程序。看見附註12所得税和附註13承付款和或有負債請參閲本表格10-Q中的簡明、合併和合並財務報表附註，其中附註併入本項目1以供參考。

S-K法規第103項規定，當政府當局是訴訟的一方，並且訴訟涉及潛在的金錢制裁時，披露某些環境事項，除非我們有理由相信金錢制裁不會等於或超過我們確定的合理設計以導致披露對我們的業務或財務狀況至關重要的任何此類訴訟的門檻。鑑於本公司的規模，我們已將該披露門檻定為100萬美元，不到本公司及其附屬公司綜合基礎上流動資產的百分之一。中列出的事項附註13承付款和或有負債是按照該規定披露的。
第1A項。風險因素

影響我們業務和財務結果的風險因素在我們的2021年Form 10-K的第一部分第1A項“風險因素”中闡述。除以下風險因素外，我們的2021年Form 10-K中描述的風險因素沒有實質性變化：

我們的權利協議可能會使第三方更難獲得對公司的控制權，這可能會對我們普通股的價格產生負面影響。

2022年4月22日，我們通過了一項權利協議，該協議可能會阻止潛在的收購提議，並可能推遲或阻止公司控制權的變更或我們管理層或董事會的變更，即使在我們的一些股東可能認為有利的情況下也是如此。權利協議可能會極大地稀釋個人或集團的股權，這些個人或集團試圖在沒有事先與我們的董事會談判的情況下獲得大量權益。這些威懾也可能對我們普通股的價格產生不利影響。

中的風險因素“第1A項。風險因素，“在提交給美國證券交易委員會的2021年10-K表年報以及在10-Q表年報或其他美國證券交易委員會年報中描述的風險，可能會導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性表述中所述的結果大不相同。
項目5.其他信息

2022年11月9日，我們修訂了日期為2021年9月13日的高級擔保信貸安排的信貸協議(“信貸協議”)。

根據信貸協議，我們支付受限付款的能力受到巴西税務糾紛的影響。看見附註12所得税 關於巴西税務糾紛的描述。 在該爭端最終解決之前，我們根據我們信貸協議下的可用籃子進行限制性付款的能力，包括股息、普通股回購、2029年優先票據的回購或贖回以及受限投資，每年的上限為2,500萬美元，如果我們的預計綜合總槓桿率低於2.50至1.00，但等於或大於2.00至1.00，則該金額將在任何日曆年增加至5,000萬美元。或(Ii)如果我們的預計綜合總槓桿率降至2.00以下至1.00以下，則在任何日曆年度內為7500萬美元。

由於11月9日的這是在《信貸協議修正案》(下稱《修正案》)中，對這些受限支付限額進行了修訂，使得在巴西税務糾紛最終解決之前，我們依靠信貸協議下的可用籃子進行受限付款的能力每年上限為2,500萬美元，如果我們的預計綜合總槓桿率低於2.50至1.00，但等於或大於2.00至1.00，則該金額將在任何日曆年增加至6,000萬美元。或(Ii)如果我們的預計綜合總槓桿率低於2.00至1.00，則在任何日曆年度內為9,000萬美元。

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修正案還在上述限制之外增加了一個單獨的例外，允許公司在巴西税務糾紛解決之前，在可用的受限支付籃子的情況下，為回購或贖回2029年優先票據提供資金，總金額不超過1.5億美元。

此外，如果(I)吾等根據信貸協議將1.2億美元存入受信貸協議下行政代理控制的帳户，或(Ii)吾等根據信貸協議將6,000萬美元存入受行政代理控制的賬户，並在作出受限制付款時維持2.25億美元的可用流動資金，則修訂案取消了在巴西税務糾紛最終解決前對受限制付款施加的限制。 如果我們在任何最終和解金額中的份額少於受控賬户中的存款金額，則存放在受控賬户中的資金將用於支付巴西税務糾紛的和解費用，並將任何多餘的資金退還給我們。 如果我們滿足這些條件，我們根據信貸協議支付限制性付款的能力將受到巴西税務糾紛解決時生效的信貸協議條款的約束。

此外，修正案確立了某些環境、社會和治理指標，這些指標將根據我們相對於這些指標的表現，增加或減少未使用承諾的費用和我們循環信貸安排下借款的適用利率。

通過參考修正案全文對前述描述進行限定，修正案的副本作為本季度報告的附件10.4以Form 10-Q形式存檔，並通過引用併入本文。
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項目6.展品
2.1
Sylvamo北歐銷售公司Oy、紙漿投資有限責任公司、鐵木爾Gabidullin和Npao Sylvamo Corporation Rus於2022年10月6日簽署的出售和購買NPAO Sylvamo Corporation Rus普通股的協議(合併通過參考Sylvamo Corporation於2022年10月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件2.1)。
3.1
修訂和重新發布的西爾維多公司註冊證書(參考西爾維多公司於2021年9月28日提交給美國證券交易委員會的S-8表格註冊説明書的附件3.1(“2021年9月28日提交的S-8表格”))。
3.2
Sylvamo公司於2022年4月22日提交給特拉華州州務卿的A系列優先股指定證書(通過引用Sylvamo公司於2022年4月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格的附件3.1併入(“Form 8-K提交2022年4月22日”))。
3.3
修訂和重新修訂了Sylvamo公司的章程(通過參考提交於2021年10月1日的表格8-K的附件3.2而併入)。
4.1
Sylvamo Corporation和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的權利代理協議，日期為2022年4月22日(通過參考4/22/22提交的8-K表格中的附件4.1併入)。
10.1
買賣協議日期為2022年9月30日，買賣協議由Sylvamo North America LLC(服務商及發起人)、其他不時發起人與Sylvamo Receivables LLC(買方為買受人)簽訂(合併內容參考Sylvamo Corporation於2022年10月3日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1(“表格8-K提交於2022年10/3/2022)”)。
10.2
Sylvamo Receivables，LLC作為借款人，Sylvamo North America，LLC作為初始服務機構，不時作為貸款人，PNC Bank，National Association作為行政代理和貸款人，PNC Capital Markets LLC作為結構代理(通過參考10/3/2022提交的8-K表格中的附件10.2併入)，於2022年9月30日簽署。
10.3
履約擔保，日期為2022年9月30日，由Sylvamo Corporation作為履約擔保人，以PNC銀行、全國協會為行政代理，為擔保當事人的利益而提供(通過引用10/3/2022年提交的8-K表格的附件10.3併入)。
10.4* ***
由Sylvamo Corporation於2022年11月9日在借款人、法國農業信貸公司和投資銀行(作為“可持續結構代理”)、美國銀行(北卡羅來納州)作為“行政代理”以及其其他貸款方於2021年9月13日簽署的信貸協議中，由借款人、行政代理以及其他貸款人和信用證發行方簽署的第1號修正案。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務官。
32**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH XBRL分類擴展架構。
101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF XBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase。
101.PRE XBRL擴展演示文稿Linkbase。
104.封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*隨函存檔
**隨信提供
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*根據S-K規則第601(A)(5)項，某些附表和證物已被省略。Sylvamo特此承諾，應美國證券交易委員會的要求，提供任何遺漏的時間表或證物。


第2、3和4項不適用，已被省略。
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簽名
根據1934年《證券交易法》第12節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本註冊聲明。
SYLVAMO公司
日期：2022年11月10日發信人：凱文·W·弗格森
姓名：
凱文·W·弗格森
標題：
總裁副局長兼主計長
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