展品99.2

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截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月

收入

我們的收入從截至2021年6月30日的6個月的人民幣1,780萬元增加到截至2022年6月30日的6個月的人民幣5,190萬元(770萬美元)。截至2022年6月30日止六個月產生的收入包括與AbbVie戰略合作相關的確認收入和根據戰略合作協議供應研究產品產生的收入；因此，2021年可比期間產生的收入僅包括與AbbVie戰略合作相關確認的收入。

研究和開發費用

下表列出了我們研究和開發費用的主要組成部分，按絕對額和所示期間我們研究和開發費用總額的百分比細分：

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我們的研發費用由截至2021年6月30日的6個月的人民幣5.93億元下降至截至2022年6月30日的6個月的人民幣4.526億元(6,760萬美元)，降幅為23.7%，主要原因是(I)CRO和CMO服務費由截至2021年6月30日的6個月的人民幣3.519億元下降至截至2022年6月30日的6個月的人民幣2.518億元(3,760萬美元)，主要是由於我們在2021年採購了充足的庫存，導致對研究產品的需求減少；及(Ii)許可內專利權費用由截至2021年6月30日止六個月的人民幣31,900,000元下降至截至2022年6月30日的六個月的零，但參與研發的僱員的僱員福利開支由截至2021年6月30日的六個月的人民幣17,740萬元輕微增加至截至2022年6月30日的六個月的人民幣18,400,000元(27,500,000美元)，部分抵銷了上述減幅。

在截至2022年6月30日的六個月中，臨牀計劃和臨牀前計劃分別佔我們總研發費用的92.4%和7.6%，而截至2021年6月30日的六個月分別為95.8%和4.2%。在截至2022年6月30日的六個月中，FelzarTamab和uliledlimab分別約佔我們外部研發費用的25.5%和21.7%，其中主要包括向CRO和CMO支付的費用。在截至2021年6月30日的六個月中，FelzarTamab和Lemzoparlimab分別佔我們外部研發費用的27.3%和36.0%，其中主要包括向CRO和CMO支付的費用。在截至2021年和2022年6月30日的六個月裏，沒有其他項目代表着大量的研發費用。雖然我們按計劃管理外部研發費用，但我們不按計劃分配內部研發費用，因為我們的員工和內部資源可能隨時參與多個計劃的項目。

行政費用

本公司的行政開支由截至2021年6月30日止六個月的人民幣4.515億元減少至截至2022年6月30日的六個月的人民幣3.925億元(5860萬美元)，主要由於(I)員工福利開支減少人民幣6370萬元(950萬美元)，主要是由於以股份為基礎的薪酬開支減少人民幣1.027億元(1530萬美元)及(Ii)於截至2021年6月30日的六個月錄得Tracon的一次性應計終止費用900萬美元。專業服務費用增加人民幣4,000萬元(600萬美元)，部分抵銷了這一增長。

利息收入

本集團於截至2021年6月30日止六個月錄得利息收入人民幣940萬元，於截至2022年6月30日止六個月錄得利息收入人民幣660萬元(100萬美元)。這主要是由於來自銀行存款的利息收入及銀行結餘減少所致。

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其他收入(支出)，淨額

截至2021年6月30日止六個月，本公司錄得其他收入淨額人民幣5190萬元，截至2022年6月30日止六個月錄得其他開支淨額人民幣5190萬元(780萬美元)。這一變化主要是由於2022年人民幣兑美元匯率大幅波動導致的未實現匯兑損失。

關聯公司損失中的權益

於截至二零二一年六月三十日止六個月及截至二零二二年六月三十日止六個月分別錄得聯營公司權益虧損人民幣1.142億元及人民幣1.81億元(2,700萬美元)。這一變化主要是由於我們的被投資人天境生物杭州的支出增加所致。

現金流和營運資金

在截至2021年和2022年6月30日的六個月裏，我們的運營產生了淨虧損和負現金流。我們幾乎所有的虧損都來自於為我們的研發計劃提供資金，以及與我們的運營相關的行政成本。於截至2021年及2022年6月30日止六個月分別錄得淨虧損人民幣10.765億元及人民幣10.469億元。我們現金的主要用途是為我們的研發活動提供資金。截至2021年和2022年6月30日止六個月，我們分別使用人民幣4.426億元和人民幣5.712億元現金進行經營活動。截至2022年6月30日，我們擁有37.109億元人民幣(合5.54億美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要由銀行現金和手頭現金組成。從歷史上看，我們主要通過在私募交易中發行和出售優先股和可轉換本票的收益來為我們的業務融資，我們還從首次公開募股中獲得了總計約1.053億美元的淨收益。於2020年9月，我們與一個由機構投資者組成的財團訂立最終認購協議，透過私募集資約4.18億美元。是次私人配售包括(I)向機構投資者出售本公司29,133,502股普通股中約418,000,000美元(相等於12,666,740股美國存託憑證)；及(Ii)按行使價相當於每股美國存托股份45美元認購合共5,341,267股普通股(相等於2,322,290股美國存託憑證)的認股權證，若認股權證悉數行使，將可進一步增加約1.045億美元的收益。截至2021年6月30日，投資者共行使權證4,683,191份，在截至6月30日的6個月內產生現金流入人民幣5.894億元, 2021年。該等認股權證於截至2021年12月31日止年度全面行使。

下表列出了我們在所述期間的現金流量摘要：

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我們預計不會從銷售我們的商業產品中獲得任何收入，除非我們獲得監管部門的批准，並將我們目前或未來的候選藥物之一商業化。我們預計，在可預見的未來，我們將繼續產生虧損，隨着我們繼續開發我們的候選藥物並尋求監管部門的批准，並開始將任何批准的產品商業化，虧損將會增加。我們還預計會產生與上市公司運營相關的額外成本。此外，如果我們的任何候選藥物獲得監管部門的批准，我們預計將在產品銷售、營銷和製造方面產生鉅額商業化費用。因此，我們預計，我們將需要大量額外資金與我們的持續業務有關。

根據我們目前的運營計劃，我們相信我們目前的現金和現金等價物將足以滿足我們目前和預期的營運資本要求以及至少未來12個月的資本支出。在此期間，我們預計我們的費用將大幅增加，因為我們為新的和正在進行的研發活動和營運資金需求提供資金。我們的估計是基於可能被證明是錯誤的假設，我們可能會比目前預期的更早使用我們可用的資本資源。由於與我們的候選藥物的開發和商業化相關的許多風險和不確定性，我們無法估計完成我們的候選藥物的開發和商業化所需的增加的資本支出和運營支出的金額。

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我們可能會決定通過額外的融資來增強我們的流動性狀況或為未來的運營和投資增加我們的現金儲備。額外股本的發行和出售將導致我們的股東和美國存托股份持有人的權益進一步稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為美國存托股份持有人的權利產生不利影響。債務的產生將導致固定債務的增加，並可能導致運營契約限制我們的運營，這可能會稀釋您的利益。如果我們通過與第三方的合作、戰略聯盟或許可安排籌集更多資金，我們可能不得不放棄對我們的技術、未來收入來源或研究項目的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可。如果我們無法在需要時通過股權或債務融資籌集更多資金，我們可能需要推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化努力，或者授予我們開發和營銷我們本來更願意自己開發和營銷的產品或候選藥物的權利。

經營活動

截至2022年6月30日止六個月的經營活動所用現金淨額為人民幣5.712億元(合8,530萬美元)。同期我們的淨虧損為人民幣10.469億元(1.563億美元)。本公司淨虧損與本公司用於經營活動的現金淨額之間的差額主要是由於某些非現金支出，包括基於股份的薪酬人民幣1.969億元(2,940萬美元)、一家關聯公司的股權虧損人民幣1.81億元(合2,700萬美元)、認股權負債公允價值變動的非現金收益人民幣3,080萬元(合460萬美元)、短期投資和其他投資的公允價值變動非現金虧損人民幣2,380萬元(合350萬美元)，以及某些營運資本項目的變動。包括應收賬款減少人民幣3,260萬元(490萬美元)、預付款及其他應收賬款減少人民幣8,550萬元(1,280萬美元)及存貨減少人民幣2,720萬元(410萬美元)，但因應計項目及其他應收賬款減少人民幣4,910萬元(730萬美元)及合同資產增加人民幣3,730萬元(560萬美元)而部分抵銷。

截至2021年6月30日止六個月的經營活動所用現金淨額為人民幣4.426億元。同期我們的淨虧損為人民幣10.765億元。本公司淨虧損與本公司用於經營活動的現金淨額之間的差額主要是由於若干非現金支出所致，包括基於股份的薪酬人民幣334,700,000元、聯屬公司股權虧損人民幣114,200,000元、認沽權利負債的公允價值變動非現金收益人民幣14,600,000元及短期及其他投資的公允價值變動人民幣13,500,000元，以及若干營運資金項目的變動，包括應收賬款減少人民幣130,500,000元及應計及其他應付款項增加人民幣104,500,000元，但由合同資產增加人民幣15,500,000元部分抵銷。

投資活動

截至2022年6月30日的六個月，投資活動產生的淨現金為人民幣4.993億元(合7,460萬美元)。現金淨增加主要是由於出售短期及其他投資所得款項人民幣23.262億元(3.473億美元)，但被用於購買短期及其他投資的現金人民幣18.08億元(2.699億美元)部分抵銷。

截至2021年6月30日止六個月，用於投資活動的現金淨額為人民幣3.814億元。現金淨額減少主要是由於用於購買短期及其他投資的現金人民幣4,054,000,000元，但被出售短期及其他投資所得款項人民幣3,676,600,000元部分抵銷。

融資活動

截至2022年6月30日止六個月，融資活動產生的現金淨額為人民幣3,540萬元(530萬美元)，歸因於行使股票期權所得人民幣4,020萬元(6,000,000美元)。

截至二零二一年六月三十日止六個月，融資活動產生的現金淨額為人民幣48，62,000元，主要原因為行使認股權證所得款項人民幣58,9400,000元，但部分被用於支付與私募有關的發行成本的現金人民幣128,800,000元所抵銷。

資本支出

我們的資本支出用於購買財產、設備和軟件。截至2021年和2022年6月30日止六個月，我們的資本支出分別為人民幣410萬元和人民幣2750萬元(410萬美元)。

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