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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末 2022年9月30日
或
☐  根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/73020/000173399822000048/nwn-20220930_g2.jpg
西北自然控股公司西北天然氣公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)(註冊人的確切姓名載於其章程)
佣金文件編號1-38681佣金文件編號1-15973
俄勒岡州82-4710680俄勒岡州93-0256722
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)		(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
泰勒街西南250號泰勒街西南250號
 波特蘭俄勒岡州97204 波特蘭俄勒岡州97204
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(503)226-4211註冊人的電話號碼，包括區號：(503)226-4211
根據該法第12(B)條登記的證券：
註冊人每個班級的標題交易符號
各交易所名稱
在其上註冊的
西北自然控股公司普通股NWN紐約證券交易所
西北天然氣公司無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
西北自然控股公司是☒不是☐西北天然氣公司是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
西北自然控股公司是☒不是☐西北天然氣公司是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
西北自然控股公司西北天然氣公司
大型加速文件服務器☒大型加速文件服務器☐
加速文件管理器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐非加速文件管理器☒
較小的報告公司☐較小的報告公司☐
新興成長型公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
西北自然控股公司是☐不是☒西北天然氣公司是☐不是☒
2022年10月27日，35,099,161西北自然控股公司的普通股(唯一的普通股類別)的股票是流通股。西北天然氣公司已發行的普通股(唯一類別的普通股)全部由西北天然氣控股公司持有。
這份合併後的10-Q表格由西北天然氣控股公司和西北天然氣公司分別提交。本文檔中有關西北天然氣公司的信息由西北天然氣控股公司備案，西北天然氣公司單獨備案。西北天然氣公司不會就有關西北天然氣控股公司或其附屬公司的資料作出任何陳述，除非該等資料可能與西北天然氣公司及其附屬公司有關。


西北天然氣公司
西北自然控股公司
截至2022年9月30日的季度報告

目錄
第一部分。財務信息頁面
前瞻性陳述
3
第1項。
未經審計的財務報表：
西北天然控股公司截至2022年9月30日、2021年9月30日三個月和九個月的綜合全面收益表
5
西北自然控股公司2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日合併資產負債表
6
截至2022年和2021年9月30日止三個月及九個月西北天然控股公司股東權益合併報表
8
西北自然控股公司9個月現金流量表合併報表 截至2022年和2021年9月30日
9
西北天然氣公司截至2022年9月30日和2021年9月30日三個月和九個月綜合收益報表
10
西北天然氣公司2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日合併資產負債表
11
西北天然氣公司截至2022年和2021年9月30日三個月和九個月的股東權益合併報表
13
西北天然氣公司年度現金流量表合併報表因截至2022年和2021年9月30日的月份
14
未經審計的合併財務報表附註
15
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
40
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
66
第四項。
控制和程序
66
第二部分。其他信息
第1項。
法律訴訟
67
第1A項。
風險因素
67
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
67
第六項。
陳列品
67
簽名
69


第一部分財務信息
前瞻性陳述
本報告包含符合1995年美國私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述，這些陳述受該法案所創造的安全港的約束。前瞻性表述可以通過預期、假設、可能、打算、計劃、項目、尋求、相信、估計、預期、將、可能以及對未來時期的類似提法(包括其否定)來識別，儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些詞語。前瞻性陳述的例子包括但不限於以下陳述：
•計劃、預測和預測；
•目標、目標、願景或戰略；
•假設、概括和估計；
•持續延續過去的做法或模式；
•未來的活動或表演；
•趨勢；
•風險；
•不確定性；
•時間性和週期性；
•經濟狀況，包括通貨膨脹和利率的影響，以及總體經濟不確定性；
•收益和股息；
•資本支出和分配；
•資本市場或獲得資本的途徑；
•資本或組織結構；
•與氣候變化和我們在脱碳或低碳未來中的作用有關的問題；
•可再生天然氣、與之相關的環境屬性和氫氣；
•我們減少温室氣體排放的戰略以及向股東、投資者、利益攸關方和社區宣傳該戰略的有效性；
•現任總統政府和美國國會的政策和優先事項；
•增長；
•客户費率；
•流行病和相關疾病或檢疫，包括新冠肺炎和相關變種和亞變種，以及與之相關的經濟狀況；
•勞動關係和勞動力繼任；
•商品成本；
•天然氣的可取性和成本競爭力；
•天然氣儲量；
•經營業績和成本；
•能源政策、基礎設施和偏好；
•公共政策方針和參與；
•衍生品和套期保值的有效性；
•流動性、財務狀況和計劃發行的證券；
•估值；
•項目和計劃的開發、擴展或投資；
•業務發展努力，包括新的業務線，如不受監管的可再生天然氣，及其收購和整合；
•實施和執行我國的水資源戰略；
•管道能力、需求、位置和可靠性；
•產權充足，運營中心發展；
•技術實施和網絡安全做法；
•競爭；
•採購和開發天然氣(包括可再生天然氣)和水供應；
•估計支出、供應鏈和第三方可獲得性及減值；
•合規成本，以及我們將這些成本計入差餉的能力；
•客户繞過我們的基礎設施；
•信用風險敞口；
•壞賬金額；
•費率或監管結果、回收或退款，以及公用事業委員會是否可採取行動；
•行政命令、法律、規章制度的影響或變化，或與之相關的法律挑戰；
•納税義務或退税，包括税收立法的影響；
•儲氣合同和儲氣市場的水平和定價；
•潛在索賠、訴訟、監管行動和其他行政事項的結果、時間和影響；
•與退休計劃有關的預計義務、期望和待遇，以及新立法對退休計劃的影響；
•國際、聯邦、州和地方以各種方式監管温室氣體排放的努力，以及這些努力的影響；
•地緣政治因素，如俄羅斯/烏克蘭衝突；
3


•天然氣和水供應的可用性、充分性和混合變化；
•關鍵會計政策或估計的新的或預期的變化的影響；
•監管延期的批准和充分性；
•監管機制的效果和效力；以及
•環境、監管、訴訟和保險成本和收回及其時間。

前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證或保證。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素在NW Holdings‘s和NW Natural’s 2021年報Form 10-K第一部分第1A項中討論。風險因素以及第II部分第7項和第7A項管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析” and “關於市場風險的定量和定性披露和本報告第一部分，項目2和3，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析” and “關於市場風險的定量和定性披露“分別是。

本報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明報告發表之日。可能導致實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。

4


項目1.合併財務報表


西北自然控股公司
綜合全面收益表(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千為單位，每股數據除外2022202120222021
營業收入$116,839 $101,447 $662,100 $566,310 
運營費用：
煤氣費36,105 25,266 261,413 178,669 
運營和維護50,745 47,329 161,405 149,567 
環境修復980 806 7,950 6,092 
一般税種9,572 9,061 30,665 29,344 
所得税4,437 3,891 26,037 22,226 
折舊29,026 28,438 85,565 84,679 
其他運營費用901 1,047 2,815 2,794 
總運營費用131,766 115,838 575,850 473,371 
營業收入(虧損)(14,927)(14,391)86,250 92,939 
其他收入(費用)，淨額1,636 (2,216)908 (8,355)
利息支出，淨額13,054 11,175 36,156 33,329 
所得税前收入(虧損)(26,345)(27,782)51,002 51,255 
所得税支出(福利)(6,758)(7,127)12,635 13,117 
淨收益(虧損)(19,587)(20,655)38,367 38,138 
其他全面收益(虧損)：
非合格員工福利計劃負債攤銷，税後淨額#美元73及$80截至該日止三個月及$215及$240分別截至2022年和2021年9月30日的9個月
202 234 596 676 
綜合收益(虧損)$(19,385)$(20,421)$38,963 $38,814 
平均已發行普通股：
基本信息34,939 30,696 33,491 30,659 
稀釋34,939 30,696 33,539 30,708 
普通股每股收益(虧損)：
基本信息$(0.56)$(0.67)$1.15 $1.24 
稀釋(0.56)(0.67)1.14 1.24 

見未經審計的合併財務報表附註
5


西北自然控股公司
合併資產負債表(未經審計)
9月30日，9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$108,556 $19,502 $18,559 
應收賬款50,850 39,209 101,495 
應計未開單收入16,857 16,809 82,169 
壞賬準備(2,171)(2,702)(2,018)
監管資產104,830 80,638 72,391 
衍生工具62,710 105,175 48,130 
盤存98,725 59,997 57,262 
其他流動資產41,414 39,551 59,288 
流動資產總額481,771 358,179 437,276 
非流動資產：
物業、廠房和設備4,207,328 3,919,096 3,997,243 
減去：累計折舊1,166,150 1,112,734 1,125,873 
財產、廠房和設備合計(淨額)3,041,178 2,806,362 2,871,370 
監管資產301,660 325,071 314,579 
衍生工具8,008 24,555 10,730 
其他投資96,569 76,027 89,278 
經營性租賃使用權資產、淨額73,145 75,634 75,049 
銷售型租賃中的資產135,480 140,189 138,995 
商譽74,732 69,789 70,570 
其他非流動資產88,169 53,419 56,757 
非流動資產總額3,818,941 3,571,046 3,627,328 
總資產$4,300,712 $3,929,225 $4,064,604 

見未經審計的合併財務報表附註

6



西北自然控股公司
合併資產負債表(未經審計)
9月30日，9月30日，十二月三十一日，
數以千計，包括共享信息202220212021
負債和權益：
流動負債：
短期債務$141,000 $399,500 $389,500 
長期債務當期到期日50,614 278 345 
應付帳款118,274 94,897 133,486 
應計税金18,080 16,558 15,520 
應計利息11,086 9,315 7,503 
監管責任111,551 164,168 112,281 
衍生工具19,594 9,818 10,402 
經營租賃負債1,361 1,213 1,296 
其他流動負債39,796 39,218 54,432 
流動負債總額511,356 734,965 724,765 
長期債務1,287,006 916,026 1,044,587 
遞延信貸和其他非流動負債：
遞延税項負債349,633 323,925 340,231 
監管責任663,547 665,390 658,332 
養卹金和其他退休後福利負債160,196 202,287 166,684 
衍生工具18,824 268 412 
經營租賃負債78,469 79,789 79,468 
其他非流動負債110,825 115,114 114,979 
遞延信貸和其他非流動負債總額1,381,494 1,386,773 1,360,106 
承付款和或有事項(附註16)
股本： 
普通股-不是面值；授權100,000已發行和已發行的股份35,098, 30,730，以及31,129分別於2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日
786,094 573,578 590,771 
留存收益345,570 330,109 355,779 
累計其他綜合損失(10,808)(12,226)(11,404)
總股本1,120,856 891,461 935,146 
負債和權益總額$4,300,712 $3,929,225 $4,064,604 

見未經審計的合併財務報表附註


7


西北自然控股公司
合併股東權益報表(未經審計)
以千為單位，每股除外截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
股東權益總額，期初餘額$1,138,779 $922,826 $935,146 $888,733 
普通股：
期初餘額767,826 569,785 590,771 565,112 
基於股票的薪酬463 527 2,695 2,973 
根據股權計劃發行的股份，扣除扣繳税款的股份後的淨額954 1,159 1,958 3,386 
普通股發行，扣除發行成本16,851 2,107 190,670 2,107 
期末餘額786,094 573,578 786,094 573,578 
留存收益：
期初餘額381,963 365,501 355,779 336,523 
淨收益(虧損)(19,587)(20,655)38,367 38,138 
普通股股息(16,806)(14,737)(48,576)(44,552)
期末餘額345,570 330,109 345,570 330,109 
累計其他綜合收益(虧損)：
期初餘額(11,010)(12,460)(11,404)(12,902)
其他綜合收益202 234 596 676 
期末餘額(10,808)(12,226)(10,808)(12,226)
股東權益總額、期末餘額$1,120,856 $891,461 $1,120,856 $891,461 
普通股每股股息$0.4825 $0.4800 $1.4475 $1.4400 

見未經審計的合併財務報表附註

8



西北自然控股公司
合併現金流量表(未經審計)
截至9月30日的9個月，
以千計20222021
經營活動：
淨收入$38,367 $38,138 
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
折舊85,565 84,679 
天然氣儲量的監管攤銷4,527 11,606 
遞延所得税7,759 2,748 
合格固定收益養老金計劃費用4,013 12,075 
對符合條件的固定收益養老金計劃的繳費— (9,590)
遞延環境支出淨額(14,437)(14,952)
環境修復費用7,950 6,092 
資產優化收益分享賬單抵免(41,102)(9,053)
其他16,640 14,868 
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額114,755 83,826 
盤存(41,463)(17,307)
所得税和其他税19,447 19,620 
應付帳款(30,010)(18,057)
遞延天然氣成本(1,785)(33,379)
資產優化收益分享17,629 41,407 
脱鈎機制7,124 (9,172)
基於雲的軟件(17,332)(6,851)
其他，淨額(11,686)(14,974)
經營活動提供的現金165,961 181,724 
投資活動：
資本支出(251,842)(212,376)
收購，扣除收購現金後的淨額(2,352)(375)
出售資產所得收益539 2,712 
出售權益法投資的收益— 7,000 
其他(3,349)(482)
用於投資活動的現金(257,004)(203,521)
融資活動：
已發行普通股收益，淨額190,929 2,107 
發行的長期債務290,000 55,000 
已償還的長期債務— (95,000)
一年內到期的定期貸款收益— 100,000 
償還商業票據，到期日超過三個月— (195,025)
其他短期債務變動，淨額(248,500)190,000 
普通股現金股利支付(46,434)(41,827)
其他(1,802)(1,240)
融資活動提供的現金184,193 14,015 
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金93,150 (7,782)
期初現金、現金等價物和限制性現金27,120 35,454 
現金、現金等價物和受限現金，期末$120,270 $27,672 
補充披露現金流量信息：
支付的利息，扣除資本後的淨額$31,774 $30,910 
已繳納所得税，扣除退款後的淨額2,106 6,980 

見未經審計的合併財務報表附註

9



西北天然氣公司
綜合全面收益表(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
營業收入$110,426 $96,036 $647,301 $552,965 
運營費用：
煤氣費36,164 25,322 261,584 178,837 
運營和維護45,858 43,768 148,614 137,894 
環境修復980 806 7,950 6,092 
一般税種9,467 8,999 30,328 29,041 
所得税4,375 3,838 25,907 22,143 
折舊28,201 27,719 83,166 82,418 
其他運營費用675 669 2,370 2,368 
總運營費用125,720 111,121 559,919 458,793 
營業收入(虧損)(15,294)(15,085)87,382 94,172 
其他收入(費用)，淨額1,161 (2,295)197 (8,526)
利息支出，淨額11,128 10,850 32,558 32,336 
所得税前收入(虧損)(25,261)(28,230)55,021 53,310 
所得税支出(福利)(6,455)(7,212)13,678 13,628 
淨收益(虧損)(18,806)(21,018)41,343 39,682 
其他全面收益(虧損)：
非合格員工福利計劃負債攤銷，税後淨額#美元73及$80截至該日止三個月及$215及$240分別截至2022年和2021年9月30日的9個月
202 234 596 676 
綜合收益(虧損)$(18,604)$(20,784)$41,939 $40,358 

見未經審計的合併財務報表附註

10



西北天然氣公司
合併資產負債表(未經審計)
9月30日，9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$11,386 $9,697 $12,271 
應收賬款48,082 37,328 99,780 
應計未開單收入16,649 16,702 82,028 
關聯公司應收賬款221 628 261 
壞賬準備(2,114)(2,658)(1,962)
監管資產104,830 80,638 72,391 
衍生工具62,710 105,175 48,130 
盤存97,633 59,641 56,752 
其他流動資產32,605 29,075 47,378 
流動資產總額372,002 336,226 417,029 
非流動資產：
物業、廠房和設備4,124,488 3,857,652 3,931,640 
減去：累計折舊1,157,400 1,106,901 1,119,361 
財產、廠房和設備合計(淨額)2,967,088 2,750,751 2,812,279 
監管資產301,596 325,031 314,539 
衍生工具8,008 24,555 10,730 
其他投資80,871 75,991 74,786 
經營性租賃使用權資產、淨額73,046 75,565 74,987 
銷售型租賃中的資產135,480 140,189 138,995 
其他非流動資產86,661 52,653 55,027 
非流動資產總額3,652,750 3,444,735 3,481,343 
總資產$4,024,752 $3,780,961 $3,898,372 

見未經審計的合併財務報表附註
11


西北天然氣公司
合併資產負債表(未經審計)
9月30日，9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
負債和權益：
流動負債：
短期債務$53,000 $370,500 $245,500 
長期債務當期到期日49,938 — — 
應付帳款115,066 91,947 131,475 
應付給附屬公司的款項1,789 2,568 1,248 
應計税金17,914 16,472 15,476 
應計利息10,533 9,258 7,296 
監管責任111,526 164,168 112,281 
衍生工具19,594 9,818 10,402 
經營租賃負債1,298 1,184 1,273 
其他流動負債38,998 38,642 53,591 
流動負債總額419,656 704,557 578,542 
長期債務1,076,533 857,760 986,495 
遞延信貸和其他非流動負債：
遞延税項負債346,423 321,636 337,717 
監管責任662,565 664,521 657,350 
養卹金和其他退休後福利負債160,196 202,287 166,684 
衍生工具18,824 268 412 
經營租賃負債78,436 79,752 79,431 
其他非流動負債109,304 114,438 113,934 
遞延信貸和其他非流動負債總額1,375,748 1,382,902 1,355,528 
承付款和或有事項(附註16)
股本： 
普通股614,903 321,641 435,515 
留存收益548,720 526,327 553,696 
累計其他綜合損失(10,808)(12,226)(11,404)
總股本1,152,815 835,742 977,807 
負債和權益總額$4,024,752 $3,780,961 $3,898,372 

見未經審計的合併財務報表附註

12


西北天然氣公司
合併股東權益報表(未經審計)
以千計截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
股東權益總額、期初餘額$1,173,676 $868,391 $977,807 $835,184 
普通股：
期初餘額601,032 319,506 435,515 319,506 
母公司出資13,871 2,135 179,388 2,135 
期末餘額614,903 321,641 614,903 321,641 
留存收益：
期初餘額583,654 561,345 553,696 528,580 
淨收益(虧損)(18,806)(21,018)41,343 39,682 
普通股股息(16,128)(14,000)(46,319)(41,935)
期末餘額548,720 526,327 548,720 526,327 
累計其他綜合收益(虧損)：
期初餘額(11,010)(12,460)(11,404)(12,902)
其他綜合收益202 234 596 676 
期末餘額(10,808)(12,226)(10,808)(12,226)
股東權益總額、期末餘額$1,152,815 $835,742 $1,152,815 $835,742 

見未經審計的合併財務報表附註

13



西北天然氣公司
合併現金流量表(未經審計)
截至9月30日的9個月，
以千計20222021
經營活動：
淨收入$41,343 $39,682 
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
折舊83,166 82,418 
天然氣儲量的監管攤銷4,527 11,606 
遞延所得税7,013 1,687 
合格固定收益養老金計劃費用4,013 12,075 
對符合條件的固定收益養老金計劃的繳費— (9,590)
遞延環境支出淨額(14,437)(14,952)
環境修復費用7,950 6,092 
資產優化收益分享賬單抵免(41,102)(9,053)
其他16,665 13,728 
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額115,915 84,726 
盤存(40,881)(17,317)
所得税和其他税17,412 5,175 
應付帳款(32,023)(22,929)
遞延天然氣成本(1,785)(33,379)
資產優化收益分享17,629 41,407 
脱鈎機制7,124 (9,172)
基於雲的軟件(17,332)(6,851)
其他，淨額(12,604)(13,525)
經營活動提供的現金162,593 161,828 
投資活動：
資本支出(236,467)(199,399)
出售資產所得收益539 2,712 
其他(3,349)(482)
用於投資活動的現金(239,277)(197,169)
融資活動：
從母公司收到的現金捐款179,388 2,135 
發行的長期債務140,000 — 
已償還的長期債務— (60,000)
一年內到期的定期貸款收益— 100,000 
償還商業票據，到期日超過三個月— (195,025)
其他短期債務變動，淨額(192,500)234,000 
普通股現金股利支付(46,319)(41,935)
其他(1,617)(1,706)
融資活動提供的現金78,952 37,469 
現金、現金等價物和限制性現金增加2,268 2,128 
期初現金、現金等價物和限制性現金20,832 15,739 
現金、現金等價物和受限現金，期末$23,100 $17,867 
補充披露現金流量信息：
支付的利息，扣除資本後的淨額$28,326 $29,920 
已繳納所得税，扣除退款後的淨額5,990 23,035 

見未經審計的合併財務報表附註

14


合併財務報表附註(未經審計)

1. 合併的組織和原則
隨附的綜合財務報表代表西北天然氣控股公司(NW Holdings)和西北天然氣公司(NW Natural)各自的綜合財務結果，以及每個註冊人通過多數股權或其他方式直接或間接控制的所有公司。這是NW Holdings和NW Natural的合併報告，其中包括每個註冊人的單獨合併財務報表。

NW Natural受監管的天然氣分銷活動報告在天然氣分銷(NGD)部門。NGD部門是NW Natural的核心運營業務，為俄勒岡州和華盛頓州西南部的住宅、商業和工業客户提供服務。NGD部門是NW Holdings和NW Natural唯一可報告的部門。所有其他活動、水務業務和其他投資都彙總在各自的註冊人處，並作為其他進行報告。

NW Holdings和NW Natural合併了它們擁有控股權的所有實體。NW Holdings不直接或間接控制且並非主要受益人的企業合資企業和合夥企業的投資，包括NNG Financial對Kelso-Beaver Pipeline的投資和NWN Water對Avion Water Company，Inc.的投資，這兩項投資均按權益法入賬。NW Natural RNG Holding Company，LLC持有列剋星敦可再生能源有限責任公司的投資，這筆投資也根據權益法入賬。與權益法投資有關的活動見附註13。NW Holdings及其直接和間接子公司在本文中統稱為NW Holdings，NW Natural及其直接和間接子公司在本文中統稱為NW Natural。NW Holdings和NW Natural的合併財務報表是在沖銷所有公司間餘額和交易後列報的。

該等中期綜合財務報表所載資料未經審核，但包括管理層認為為公平陳述各報告期間的業績所需的所有重大調整，包括正常經常性應計項目。這些綜合財務報表應與NW Holdings‘和NW Natural的Form 10-K(2021年Form 10-K)合併2021年年度報告中包含的經審計的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。新世界控股及新世界自然的大部分業務屬季節性，因此，新世界控股及新世界自然於中期的經營業績不一定代表全年業績。季節性會影響其他業務在不同季度的可比性，但不會影響不同年份的可比性。

綜合財務報表附註反映了NW Holdings和NW Natural在所有列報期間的活動，除非另有説明。已進行了某些重新分類，以使上期資料符合當前的列報方式。重新分類對我們的合併財務報表沒有實質性影響。
2. 重大會計政策
重要的會計政策在2021年Form 10-K的附註2中描述。在截至2022年9月30日的9個月內，除本附註2所述外，這些會計政策沒有發生重大變化。以下是對某些關鍵會計政策估計和新會計準則的最新更新。
  
行業監管  
在應用監管會計原則時，NW Holdings和NW Natural根據俄勒岡州公用事業委員會(OPUC)、華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)、愛達荷州公用事業委員會(IPUC)或德克薩斯州公用事業委員會(PUCT)的命令，將某些成本和收入資本化或遞延為監管資產和負債，這些命令規定在未來期間從公用事業客户那裏收回收入或支出或向公用事業客户退款，包括在某些情況下退還或結轉費用。


15


NW Holdings和NW Natural遞延為監管資產和負債的金額如下：
監管資產
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
西北自然：
當前：
衍生工具未實現虧損(1)
$19,594 $9,818 $10,402 
煤氣費52,115 39,622 35,641 
環境成本(2)
9,461 7,068 6,694 
脱鈎(3)
114 1,628 969 
養老金餘額(4)
7,131 7,131 7,131 
所得税2,399 2,939 2,568 
其他(5)
14,016 12,432 8,986 
總電流$104,830 $80,638 $72,391 
非當前：
衍生工具未實現虧損(1)
$18,824 $268 $412 
養老金餘額(4)
34,928 40,176 38,302 
所得税11,168 13,912 12,609 
養卹金和其他退休後福利負債107,722 155,077 116,440 
環境成本(2)
82,667 83,969 94,636 
煤氣費3,369 2,858 15,477 
脱鈎(3)
— 118 — 
其他(5)
42,918 28,653 36,663 
總非流動$301,596 $325,031 $314,539 
其他(西北控股)64 40 40 
非當期合計-NW控股$301,660 $325,071 $314,579 
監管責任
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
西北自然：
當前：
煤氣費$944 $847 $70 
衍生品未實現收益(1)
62,882 105,175 48,130 
脱鈎(3)
13,272 4,484 4,475 
所得税7,318 8,217 8,192 
資產優化收益分享23,461 43,883 45,124 
其他(5)
3,649 1,562 6,290 
總電流-西北自然$111,526 $164,168 $112,281 
其他(西北控股)25 — — 
Total Current-NW Holdings$111,551 $164,168 $112,281 
非當前：
煤氣費$50 $— $250 
衍生品未實現收益(1)
8,008 24,555 10,730 
脱鈎(3)
884 214 3,412 
所得税(6)
179,319 186,429 181,404 
應計資產轉移成本(7)
460,666 440,410 445,952 
資產優化收益分享— — 1,810 
其他(5)
13,638 12,913 13,792 
總非電流-西北自然$662,565 $664,521 $657,350 
其他(西北控股)982 869 982 
非當期合計-NW控股$663,547 $665,390 $658,332 
(1)衍生工具的未實現收益或虧損是非現金項目，因此不賺取回報率或賬面費用。這些金額可在結算時通過NGD費率收回，作為年度採購天然氣調整(PGA)機制的一部分。
(2)關於環境成本的説明，請參閲附註16中的環境成本遞延和回收表。
16


(3)這一遞延是指由於實際銷量和預期銷量之間的差異而導致的利潤率調整。
(4)餘額是指經OPUC核準的遞延定期福利費用淨額。
(5)餘額由批准的監管機制下的延期和攤銷組成，通常賺取回報率或結轉費用。
(6)餘額是指受監管傳遞影響的超額遞延所得税利益。
(7)某些受監管物業的估計拆遷成本是通過差餉收取的。

我們相信，在2022年9月30日發生和遞延的所有成本都是謹慎的。所有監管資產和負債每年都會進行審查，以確定是否可以收回，如果情況需要，還會進行更頻繁的審查。如果我們確定這些監管資產或負債的全部或部分不再符合繼續應用監管會計的標準，則NW Holdings和NW Natural將被要求在做出此類決定的期間註銷無法收回的淨餘額。

補充現金流信息
受限現金主要包括公共用途費用的資金，用於幫助低收入客户支付賬單或提高能源效率的項目。

下表提供了NW Holdings截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日的現金、現金等價物和受限現金餘額的對賬：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
現金和現金等價物$108,556 $19,502 $18,559 
包括在其他流動資產中的受限現金11,714 8,1708,561
現金、現金等價物和限制性現金$120,270 $27,672 $27,120 

下表提供了NW Natural截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日的現金、現金等價物和受限現金餘額的對賬：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
現金和現金等價物$11,386 $9,697 $12,271 
包括在其他流動資產中的受限現金11,714 8,1708,561
現金、現金等價物和限制性現金$23,100 $17,867 $20,832 

應收賬款及壞賬準備
應收賬款主要包括應付給NGD客户的天然氣銷售和運輸服務款項，以及應付的天然氣儲存服務款項。NW Holdings和NW Natural根據應收賬款的賬齡、包括付款計劃在內的逾期應收賬款餘額的收款經驗以及作為收入百分比的歷史註銷趨勢，為貿易應收賬款建立了壞賬準備(撥備)，包括應計未開單收入。當金額被確定為不可能部分或全部收回時，為大額個人客户應收賬款設立並記錄特定備抵。閒置賬款在逾期120天后或被認為無法收回時，將從撥備中註銷。估計撥備與實際核銷之間的差異將基於一系列因素，包括經濟狀況、客户信譽和天然氣價格的變化。壞賬準備在必要時根據現有信息按季度進行調整。

應收貿易賬款準備
我們的NGD應收賬款的付款期限一般為15天。對於這些短期應收賬款，預計在穩定的經濟條件下，預測的經濟狀況不會對虧損估計產生重大影響。對金融危機、自然災害、新冠肺炎疫情導致經濟放緩等極端情況，加強回顧分析。

對於2022年第三季度住宅和商業壞賬撥備，我們主要遵循我們的標準方法，其中包括評估歷史註銷趨勢和當前拖欠賬户的信息。從2022年10月1日開始，OPUC的新徵收規則適用於住宅和商業客户。這包括加強對低收入客户的保護，恢復到大流行前的時間付款安排條款，修訂供暖季節的斷電規則，以及其他項目。由於俄勒岡州規則的這些變化和我們最近的收集流程經驗，我們在第三季度擴大了對俄勒岡州賬户的撥備審查，包括以下類別：已關閉或不活動的賬户，期限少於120天的賬户，24個月付款計劃上的賬户，以及所有其他不在付款計劃上的未結清賬户。就工業賬目而言，我們會繼續逐個賬目評估撥備，並在有需要時撥出特別儲備金。我們將繼續密切監測和評估我們的應收賬款和壞賬準備。


17


下表列出了與NW Holdings按池計提壞賬準備相關的活動，這些活動基本上都與NW Natural的應收賬款有關：

自.起自.起
2021年12月31日截至2022年9月30日的9個月2022年9月30日
以千計期初餘額扣除調整後的已記錄準備金已確認核銷，扣除回收後的淨額期末餘額
壞賬準備：
住宅$1,460 $896 $(871)$1,485 
商業廣告178 375 (272)281 
工業67 173 (62)178 
應計未開單及其他313 84 (170)227 
總計$2,018 $1,528 $(1,375)$2,171 

銷售型租賃淨投資準備
NW Natural目前持有二銷售類型租賃的淨投資，幾乎所有的淨投資餘額都與與波特蘭通用電氣(PGE)達成的North Mist天然氣儲存協議有關，該協議根據OPUC批准的費率時間表計費。有關North Mist租約的更多信息，請參見注釋7。由於這項服務的性質，PGE可以通過一般費率案例收回租賃成本。因此，我們預計由於該承租人的信用而造成損失的風險微乎其微。因此，不是我們的銷售型租賃應收賬款計入了壞賬準備。NW Natural將繼續監測承租人的信用健康狀況和整體經濟環境，包括與我們當前和未來承租人的財務健康狀況密切相關的經濟因素。

新冠肺炎帶來的影響
在2020年間，我們受監管的公用事業公司在各自的司法管轄區獲得批准，可以推遲與新冠肺炎相關的某些財務影響，例如壞賬費用、確保流動性的融資成本、與滯納金和重聯費相關的收入損失以及其他與新冠肺炎相關的成本，這抵消了與新冠肺炎相關的直接費用削減。截至2022年和2021年9月30日，我們的監管資產約為15.1百萬美元和美元7.4我們認為與新冠肺炎相關的已發生成本是可以收回的，分別為100萬英鎊。作為2022年俄勒岡州一般費率案件的一部分，我們獲得了OPUC的批准，可以追回2020年和2021年總計$10.9100多萬二從2022年11月1日開始的幾年。

雲計算安排(CCA)
與其CCA相關的實施成本的資本化與內部使用軟件的資本化成本一致。已資本化的CCA實施成本計入合併資產負債表中的其他資產。CCA實施費用在相關託管協議的期限內攤銷，包括合理確定將被行使的續約期。CCA實施成本的攤銷費用在合併全面收益表中記為運營和維護費用。共同國家評估的實施費用包括在合併現金流量表的經營活動中。

新會計準則
NW Natural和NW Holdings考慮財務會計準則委員會(FASB)發佈的所有會計準則更新(ASU)的適用性和影響。以下未列明的華碩經評估後被確定為不適用或預期對綜合財務狀況或經營業績的影響甚微。

最近採用的會計公告
租約。2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05《租賃(主題842)，出租人-某些租賃費用可變的租賃》。修訂的目的是要求出租人將某些包含可變租賃付款的租賃交易作為經營租賃進行會計處理。本ASU中的修訂旨在消除與某些銷售型和直接融資租賃交易相關的任何第一天損失的確認。這些變化不會影響承租人會計。新指南於2022年1月1日生效，並採用了前瞻性的方法。此次採用並未對新世界控股或新世界自然的財務報表和披露產生實質性影響。 

18


3. 每股收益
每股基本收益或虧損是根據新世界控股的淨收益或虧損以及每期已發行普通股的加權平均數來計算的。攤薄後每股盈利以相同方式計算，不同之處在於使用已發行普通股的加權平均數加上假設行使股票期權的影響，以及於呈列各期間結束時尚未完成的其他以股票為基礎的薪酬計劃所支付的估計股票獎勵。反稀釋股票獎勵不包括在普通股稀釋收益或虧損的計算中。

新世界控股的稀釋後每股收益或虧損計算如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千為單位，每股數據除外2022202120222021
淨收益(虧損)(19,587)(20,655)38,367 38,138 
平均已發行普通股-基本34,939 30,696 33,491 30,659 
股票薪酬計劃的額外股份(見附註8)
— — 48 49 
平均已發行普通股--稀釋後34,939 30,696 33,539 30,708 
普通股每股收益(虧損)：
基本信息$(0.56)$(0.67)$1.15 $1.24 
稀釋$(0.56)$(0.67)$1.14 $1.24 
補充資料：
反攤薄股份85 51 — 6 
4. 細分市場信息
我們主要在以下地區運營一可報告的業務部門，這是NW Natural的本地天然氣分銷業務，稱為NGD埃格蒙德。NW Natural和NW Holdings也有投資和b與NGD部門無關的業務活動，彙總並報告為其他業務活動，並在下文對每個實體進行描述。

天然氣配送
NW Natural的當地天然氣分銷部門是一家受監管的公用事業公司，主要從事向俄勒岡州和華盛頓州西南部的客户購買、銷售和交付天然氣及相關服務。除了NW Natural的本地天然氣分銷業務，NGD部門還包括用於為NGD客户服務的Mist地下存儲設施的一部分，俄勒岡州的North Mist天然氣存儲擴建項目，Energy Corp的全資子公司NWN Gas Reserve，以及為NW Natural投資開發和採購受監管的可再生天然氣的控股公司NW Natural RNG Holding Company，LLC。

西北自然
NW Natural在其他方面的活動包括俄勒岡州Mist設施的州際存儲服務和第三方資產管理服務、家電零售中心運營，以及無法分配給NGD運營的公司運營和非運營收入和支出。

州際存儲服務資產的收益主要與公司存儲容量收入有關。Mist設施的收益還包括扣除與NGD客户分享的金額後的收入，以及在不需要為NGD客户提供服務時管理NGD資產和上游管道能力的收入。根據俄勒岡州的共享機制，NW Natural保留80當容量成本不包括在NGD費率中時，來自這些服務的税前收入的%，或10如果成本已包括在這些税率中，則為税前收入的%。剩下的20%和90%，分別記錄到一個遞延監管賬户，以便記回NGD客户的貸方。

西北控股
NW Holdings在其他方面的活動包括與NW Natural無關的所有剩餘活動，特別是：NWN Water，它整合了水和廢水公用事業業務，並正在通過自己和全資子公司在水務部門進行其他投資；新世界水務的股權投資Avion水務公司; NWN能源的全資子公司NWN Gas StorageY；NNG Financial中的其他管道資產；以及西北天然可再生能源控股有限責任公司及其不受監管的可再生天然氣活動。其他aLSO包括不能分配給其他業務的公司收入和費用，包括某些業務開發活動.


19


細分市場信息摘要
在本報告所述期間，部門間交易並不重要。下表提供了有關可報告部門和其他部門的財務信息摘要。
截至9月30日的三個月，
以千計NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
營業收入$103,295 $7,131 $110,426 $6,413 $116,839 
折舊27,937 264 28,201 825 29,026 
營業收入(虧損)(20,910)5,616 (15,294)367 (14,927)
淨收益(虧損)(23,016)4,210 (18,806)(781)(19,587)
資本支出79,847 431 80,278 3,868 84,146 
2021
營業收入$91,042 $4,994 $96,036 $5,411 $101,447 
折舊27,462 257 27,719 719 28,438 
營業收入(虧損)(18,288)3,203 (15,085)694 (14,391)
淨收益(虧損)(23,297)2,279 (21,018)363 (20,655)
資本支出72,822 1,410 74,232 8,036 82,268 

截至9月30日的9個月，
以千計NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
營業收入$629,327 $17,974 $647,301 $14,799 $662,100 
折舊82,372 794 83,166 2,399 85,565 
營業收入(虧損)75,328 12,054 87,382 (1,132)86,250 
淨收益(虧損)32,531 8,812 41,343 (2,976)38,367 
資本支出235,249 1,218 236,467 15,375 251,842 
截至2022年9月30日的總資產3,968,040 56,712 4,024,752 275,960 4,300,712 
2021
營業收入$531,994 $20,971 $552,965 $13,345 $566,310 
折舊81,648 770 82,418 2,261 84,679 
營業收入(虧損)79,530 14,642 94,172 (1,233)92,939 
淨收益(虧損)29,247 10,435 39,682 (1,544)38,138 
資本支出197,190 2,209 199,399 12,977 212,376 
截至2021年9月30日的總資產3,730,595 50,366 3,780,961 148,264 3,929,225 
截至2021年12月31日的總資產3,846,112 52,260 3,898,372 166,232 4,064,604 

天然氣分銷邊際
NGD利潤率是首席運營決策者(CODM)使用的主要財務指標,包括NGD運營收入，減去相關的天然氣成本、環境修復費用和税收。為NGD客户購買天然氣的成本通常是向受監管的NGD客户收取的收入中的傳遞成本。環境補救費用是指通過俄勒岡州和華盛頓州的環境恢復機制從客户那裏收到的收款，以及俄勒岡州環境收益測試的調整(如果適用)。這部分由在運營費用中列報的環境修復費用抵消。税收是從NGD客户那裏徵收的，然後匯給税務當局。從客户那裏收取的款項通過確認對税務機關的義務進行費用確認來抵消。通過從NGD運營收入中減去天然氣成本、環境修復費用和收入税，NGD利潤率提供了CODM在評估NGD部門表現時使用的關鍵指標。
20


下表提供了有關NGD利潤率的其他細分市場信息：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
NGD利潤率計算：
NGD分銷收入$98,391 $86,271 $614,605 $517,673 
其他受監管的服務4,904 4,771 14,722 14,321 
NGD總運營收入103,295 91,042 629,327 531,994 
減去：天然氣的NGD成本36,258 25,322 261,678 178,837 
環境修復975 806 7,945 6,092 
所得税4,375 3,838 25,907 22,143 
NGD利潤率$61,687 $61,076 $333,797 $324,922 
5. 普通股
2021年8月，NW Holdings通過簽訂股權分配協議啟動了市場(ATM)股權計劃，根據該協議，NW Holdings可以不時發行和出售普通股，不是面值，總銷售價格最高可達$200百萬美元。根據將於2024年8月到期的自動櫃員機股權計劃，新世界控股沒有義務提供和出售普通股。根據自動櫃員機股權計劃提供的任何普通股都將在新世界控股提交給美國證券交易委員會的通用貨架登記聲明中登記。在截至2022年9月30日的三個月內，NW Holdings發行和出售327,221根據自動櫃員機股權計劃發行的普通股，產生現金收益$16.7百萬美元，扣除支付給代理商的費用和佣金淨額$0.3百萬美元。在截至2022年9月30日的9個月內，NW Holdings發行和出售1,005,322根據自動櫃員機股權計劃發行的普通股，產生現金收益$51.9百萬美元，扣除支付給代理商的費用和佣金淨額$1.0百萬美元。截至2022年9月30日，NW Holdings擁有129.2根據該計劃，可供發行的股本為100萬股。自動櫃員機股權計劃是為了籌集一般企業用途的資金，包括向NW Holdings的子公司NW Natural和NW Natural Water提供股權。對西北天然水和西北天然水的貢獻將用於一般企業用途。

2022年4月1日，NW Holdings發行並出售2,875,000根據表格S-3中的登記聲明和相關招股説明書補編髮行其普通股。扣除承銷商的折扣和佣金以及NW Holdings應支付的費用後，NW Holdings收到的淨髮行收益約為$138.6百萬美元。所得款項用於一般企業用途，包括償還短期債務及/或向新世界控股的附屬公司NW Natural、NW Natural Water及NW Natural Renewables作出股本出資。對NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewable的貢獻將用於一般企業用途。在NW Natural收到的捐款中，#美元130.0100萬美元用於償還其短期債務。

21


6. 收入
下表列出了按分類分列的收入：

截至9月30日的三個月，
以千計NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
天然氣銷售$95,784 $— $95,784 $— $95,784 
儲氣庫收入淨額— 2,882 2,882 — 2,882 
資產管理收入，淨額— 3,047 3,047 — 3,047 
家電零售中心收入— 1,202 1,202 — 1,202 
其他收入624 — 624 6,413 7,037 
與客户簽訂合同的收入96,408 7,131 103,539 6,413 109,952 
另類收入2,589 — 2,589 — 2,589 
租賃收入4,298 — 4,298 — 4,298 
總營業收入$103,295 $7,131 $110,426 $6,413 $116,839 
2021
天然氣銷售$83,947 $— $83,947 $— $83,947 
儲氣庫收入淨額— 2,794 2,794 — 2,794 
資產管理收入，淨額— 1,012 1,012 — 1,012 
家電零售中心收入— 1,188 1,188 — 1,188 
其他收入403 — 403 5,411 5,814 
與客户簽訂合同的收入84,350 4,994 89,344 5,411 94,755 
另類收入2,307 — 2,307 — 2,307 
租賃收入4,385 — 4,385 — 4,385 
總營業收入$91,042 $4,994 $96,036 $5,411 $101,447 

截至9月30日的9個月，
以千計NGD其他
(西北自然)		西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022
天然氣銷售$623,121 $— $623,121 $— $623,121 
儲氣庫收入淨額— 8,678 8,678 — 8,678 
資產管理收入，淨額— 4,941 4,941 — 4,941 
家電零售中心收入— 4,355 4,355 — 4,355 
其他收入1,882 — 1,882 14,799 16,681 
與客户簽訂合同的收入625,003 17,974 642,977 14,799 657,776 
另類收入(8,571)— (8,571)— (8,571)
租賃收入12,895 — 12,895 — 12,895 
總營業收入$629,327 $17,974 $647,301 $14,799 $662,100 
2021
天然氣銷售$503,769 $— $503,769 $— $503,769 
儲氣庫收入淨額— 8,094 8,094 — 8,094 
資產管理收入，淨額— 8,757 8,757 — 8,757 
家電零售中心收入— 4,120 4,120 — 4,120 
其他收入1,217 — 1,217 13,345 14,562 
與客户簽訂合同的收入504,986 20,971 525,957 13,345 539,302 
另類收入13,843 — 13,843 — 13,843 
租賃收入13,165 — 13,165 — 13,165 
總營業收入$531,994 $20,971 $552,965 $13,345 $566,310 


22


NW Natural的收入幾乎代表了NW Holdings的所有收入，當對客户的義務履行時，NW Natural的收入將被確認，並在轉讓貨物或提供服務的交換條件下預期收到的金額確認。與客户簽訂合同的收入包括一項履約義務，由於所提供的服務具有連續性，通常使用基於所經過時間的產出方法，隨着時間的推移履行這一義務。交易價格由合同中商定的固定價格確定，或取決於監管關税。客户賬户按月結算，或在銷售時根據歷史經驗付款。我們很可能會收取基本上所有我們有權獲得的對價。我們按照現行的預期信用損失標準評估了收回的可能性。

NW Holdings和NW Natural並無任何重大合同資產，因為應收賬款淨額和應計未開單收入餘額是無條件的，只涉及該等餘額開具賬單和收取之前的一段時間。NW Holdings和NW Natural並無任何重大合同責任。

所得税計入營業收入，並在綜合全面收益表的營業費用中確認相等的抵銷費用。以收入為基礎的税收主要是特許經營税，從NGD客户那裏徵收，然後匯給税務當局。

天然氣配送
天然氣銷售
NW Natural的主要收入來源是向NGD服務領域的客户提供天然氣，其中包括住宅、商業、工業和交通客户。NGD收入通常在向客户交付天然氣商品或服務後隨着時間的推移而確認，收到的對價金額和確認為收入取決於俄勒岡州和華盛頓州的關税。客户帳户必須每月全額支付，並且有不是對所提供服務的退貨或保修的權利。收入包括固定和可中斷的銷售和運輸服務、從客户那裏收回的特許經營税、滯納金、服務費和交付但尚未開票的天然氣的應計費用(應計未開票收入)。應計未開單收入結餘乃根據自最後一次儀表讀數起計期間的估計交貨量計算，而本次計算所使用的若干因素，包括客户使用情況及天氣因素，則需要管理層作出判斷。

我們應用了重大融資實際權宜之計，並沒有調整NW Natural預期從NGD客户那裏收到的重大融資部分的影響對價，因為所有付款安排都是每年結算的。由於發票選擇權的實際權宜之計，我們不披露未履行的履行義務的價值。

另類收入
天氣正常化(温暖)和脱鈎機制被認為是替代收入計劃。替代收入計劃被認為是NW Natural與其監管機構之間的合同，不包括在與客户的合同收入中。

租賃收入
租賃收入主要包括NW Natural與波特蘭通用電氣(PGE)簽訂的北霧存儲合同的收入，以支持波特蘭通用電氣(PGE)的燃氣發電設施。30-可選擇續簽的為期一年的合同，總計最多額外50數年後雙方當事人達成一致意見。該設施作為銷售型租賃入賬，並按監管會計延期處理。投資按照既定的服務成本價目表計入費率基數，收入根據價目表確認，因此，利潤在開工被推遲，並將在租賃期內攤銷。租賃收入還包括將NW Natural擁有的物業小額租賃給第三方的租金收入。這些交易中的大部分作為經營租賃入賬，收入在租賃協議期限內確認。租賃收入從與客户的合同收入中剔除。有關更多信息，請參見注釋7。

西北天然其他
天然氣儲存收入
NW Natural的其他收入包括天然氣儲存活動，其中包括用於為客户儲存天然氣的州際儲存服務。天然氣儲存收入通常隨着時間的推移而確認，因為天然氣儲存服務是提供給客户的，收到的對價金額和確認為收入的金額取決於根據儲存協議定義的設定費率。作為向儲氣庫客户提供注氣服務的對價，以天然氣計量形式的非現金對價被收取。這種非現金對價是按公允價值使用平均現貨匯率計量的。客户賬户通常每月全額支付，而且有不是對所提供服務的退貨或保修的權利。收入包括固定和可中斷的存儲服務，扣除退還給NGD客户的利潤分成金額。

資產管理收入
收入包括第三方存儲資產和管道容量的優化，並扣除退還給NGD客户的利潤分享額。收到的某些資產管理收入是在每一份合同期限內使用直線方法隨時間確認的，收到並確認為收入的對價金額取決於可變定價模型。超過保證額的可變收入在年末進行估計和確認
23


每個期間使用最可能的金額方法。此外，其他資產管理收入可能基於固定費率。一般情況下，資產管理賬户按月結算。

截至2022年9月30日，美國交易價格中與儲氣和資產管理收入相關的固定部分的未確認收入約為伊利$84.4百萬美元。在這筆錢中，大約有$5.32022年剩餘時間將確認100萬美元，18.62023年，百萬美元15.62024年，百萬美元13.52025年為100萬美元，9.42026年為100萬美元，22.0百萬之後。這裏所列的金額是按現行合同費率計算的。

家電零售中心收入
NW Natural擁有並經營着一家向公眾開放的家用電器商店，顧客可以在那裏購買天然氣家用電器。出售家用電器的收入在家用電器轉讓給負責交付和安裝服務的第三方時以及客户擁有該家用電器的合法所有權時確認。要求在合法所有權轉讓之前全額支付出售款項。收到並確認為收入的對價金額隨着向客户提供的營銷激勵和折扣的變化而變化。

NW控股其他
NW Holdings的其他主要收入來源是向客户提供供水和廢水服務。水和廢水服務收入通常在向客户交付水商品或服務後隨着時間的推移而確認，收到的對價金額和確認為收入取決於我們經營的州制定的費率。客户賬户每月或每兩個月全額支付，並且有不是對所提供服務的退貨或保修的權利。

我們採用了重要的融資實際權宜之計，並沒有調整我們預期從供水和廢水收集客户那裏收到的對重要融資部分的影響的對價，因為所有付款安排都是每年結算的。由於發票選擇權的實際權宜之計，我們不披露未履行的履行義務的價值。

7. 租契
租賃收入
租賃收入主要包括NW Natural與波特蘭通用電氣(PGE)達成的North Mist天然氣儲存協議，該協議根據OPUC批准的費率時間表計費，幷包括初始30-從2019年5月開始的一年任期，可選擇延期，總計最多額外50數年後雙方當事人達成一致意見。根據美國公認會計原則，該協議被歸類為銷售型租賃，並有資格接受監管會計延期處理。對儲存設施的投資根據單獨確定的服務成本費率計入費率基數，收入根據費率明細表確認。因此，作為銷售型租賃確認的一部分在開始時計算的銷售利潤被遞延，並將在租賃期內攤銷。服務成本關税下的賬單費率將每年更新，以反映當前信息，包括折舊資產水平、預測的運營費用和監管程序的結果(如適用)，根據本協議收到的收入在綜合全面收益表中確認為運營收入。確實有不是浮動支付或剩餘價值擔保。租約不包含購買標的資產的選擇權。

NW Natural還為提供高壓壓縮天然氣(CNG)服務的專用壓縮機設施維持着銷售式租賃。租賃付款在OPUC批准的費率表中列出10-一年任期。確實有不是浮動支付或剩餘價值擔保。租賃開始時計算的銷售利潤並不顯著。

我們的出租人投資組合還包括將NW Natural和NW Holdings擁有的物業小規模租賃給第三方。這些交易作為經營租賃入賬，收入在租賃協議期限內確認。

NW Natural租賃收入的組成部分如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
租賃收入
經營租約$19 $18 $56 $61 
銷售型租賃4,279 4,367 12,839 13,104 
租賃總收入$4,298 $4,385 $12,895 $13,165 

此外，租賃收入為$0.3百萬美元和美元0.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別確認了100萬美元，租賃收入為0.4截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，與非公用事業物業租金相關的經營租賃確認了100萬歐元。與這些租賃相關的租賃收入在綜合全面收益表中的其他收入(費用)中列報，因為它是營業外收入。


24


截至2022年9月30日，根據不可取消租賃收到的未來最低租賃付款總額如下：
以千計運營中銷售類型總計
西北自然：
2022年剩餘時間$145 $4,217 $4,362 
202376 16,557 16,633 
202476 15,867 15,943 
202567 15,306 15,373 
202636 14,901 14,937 
此後22 236,820 236,842 
最低租賃付款總額$422 $303,668 $304,090 
減去：推定利息168,188 
應收租賃總額$135,480 
其他(西北控股)：
2022年剩餘時間$13 $— $13 
202351 — 51 
202452 — 52 
202553 — 53 
202656 — 56 
此後914 — 914 
最低租賃付款總額$1,139 $— $1,139 
NW Holdings：
2022年剩餘時間$158 $4,217 $4,375 
2023127 16,557 16,684 
2024128 15,867 15,995 
2025120 15,306 15,426 
202692 14,901 14,993 
此後936 236,820 237,756 
最低租賃付款總額$1,561 $303,668 $305,229 
減去：推定利息168,188 
應收租賃總額$135,480 

上述應收租賃總額於新業務發展分部下列報，短期及長期部分分別計入綜合資產負債表上其他流動資產及銷售類型租賃資產內。未擔保的剩餘資產總額為#美元。5.0百萬，$4.6百萬美元和美元4.7分別於2022年9月30日及2021年9月30日及2021年12月31日計提，並計入綜合資產負債表中銷售型租賃項下的資產。此外，根據監管會計，與這些協議相關的收入和費用在綜合全面收益表中列報，以便它們的列報與西北自然類似的受監管活動保持一致。

租賃費
經營租約
我們有土地、建築物和設備的運營租約。我們的主要租約是NW Natural的總部和運營中心。我們的租約剩餘的租約條款為2幾個月後18好幾年了。我們的許多租賃協議都包括延長租期的選項，除非我們合理地確定會行使這些條款，否則我們不會將其包括在我們的最低租賃條款中。短期租約，期限為12月數或更少的時間不會記錄在資產負債表上。由於我們的大部分租約不提供隱含利率，並且是由NW Natural簽訂的，我們使用一個估計貼現率，該利率代表我們為購買租賃資產所需的資金而產生的利率，並基於租賃開始日的可用信息來確定租賃付款的現值。

25


租賃費用的構成部分資本化如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
西北自然：
經營租賃費用$1,767 $1,735 $5,235 $5,123 
短期租賃費用$105 $499 $684 $1,068 
其他(西北控股)：
經營租賃費用$7 $14 $22 $50 
NW Holdings：
經營租賃費用$1,774 $1,749 $5,257 $5,173 
短期租賃費用$105 $499 $684 $1,068 

截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：
以千計9月30日，十二月三十一日，
202220212021
西北自然：
經營性租賃使用權資產$73,046 $75,565 $74,987 
經營租賃負債--流動負債$1,298 $1,184 $1,273 
經營租賃負債--非流動負債78,436 79,752 79,431 
經營租賃負債總額$79,734 $80,936 $80,704 
其他(西北控股)：
經營性租賃使用權資產$99 $69 $62 
經營租賃負債--流動負債$63 $29 $23 
經營租賃負債--非流動負債33 37 37 
經營租賃負債總額$96 $66 $60 
NW Holdings：
經營性租賃使用權資產$73,145 $75,634 $75,049 
經營租賃負債--流動負債$1,361 $1,213 $1,296 
經營租賃負債--非流動負債78,469 79,789 79,468 
經營租賃負債總額$79,830 $81,002 $80,764 

西北天然營運租約的加權平均剩餘租期及加權平均折現率如下：
以千計9月30日，十二月三十一日，
202220212021
加權平均剩餘租賃年限(年)17.518.418.2
加權平均貼現率7.3 %7.2 %7.2 %

總部和運營中心租賃
NW Natural開始了202020年3月簽訂的俄勒岡州波特蘭新總部和運營中心的為期一年的運營租賃協議。可以選擇將租期再延長兩個時期七年了。最低租賃付款與根據經營租賃會計規則計算的費用確認之間存在重大時間差異。OPUC發佈了一項命令，允許我們將費用確認與用於制定費率的現金支付保持一致。我們在資產負債表上記錄了最低租賃付款與融資租賃債務的計入利息和作為遞延監管資產的使用權資產攤銷的總和之間的差額。監管資產的餘額為#美元。6.6百萬，$5.3百萬美元和美元5.7分別截至2022年9月30日和2021年9月30日和2021年12月31日。
26


截至2022年9月30日的經營租賃負債到期日如下：
以千計西北自然其他
(NW Holdings)		西北控股
2022年剩餘時間$1,752 $8 $1,760 
20237,046 26 7,072 
20247,183 27 7,210 
20257,185 20 7,205 
20267,353 6 7,359 
此後116,431 18 116,449 
租賃付款總額146,950 105 147,055 
減去：推定利息67,216 9 67,225 
租賃債務總額79,734 96 79,830 
減去：流動債務1,298 63 1,361 
長期租賃義務$78,436 $33 $78,469 

截至2022年9月30日，有不是NW Natural的融資租賃負債。

與租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
西北自然：
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$1,759 $1,727 $5,225 $5,113 
融資租賃產生的現金流$92 $123 $474 $801 
用租賃義務換取的使用權資產
經營租約$— $— $— $154 
融資租賃$6 $75 $226 $169 
其他(西北控股)：
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$12 $18 $24 $51 
用租賃義務換取的使用權資產
經營租約$61 $— $61 $— 
NW Holdings：
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$1,771 $1,745 $5,249 $5,164 
融資租賃產生的現金流$92 $123 $474 $801 
用租賃義務換取的使用權資產
經營租約$61 $— $61 $154 
融資租賃$6 $75 $226 $169 
融資租賃
NW Natural還租賃建築物存儲空間作為燃氣表房間，以向多户或混合用途開發項目提供天然氣。這些合同作為融資租賃入賬，通常涉及一次性預付款，不是剩餘責任。融資租賃使用權資產為#美元。2.3百萬，$1.9百萬美元和美元2.12022年9月30日和2021年9月30日以及2021年12月31日分別為100萬。

27


8. 基於股票的薪酬
以股票為基礎的薪酬計劃旨在促進包括高管在內的員工持有NW Holdings的股票。這些薪酬計劃包括長期激勵計劃(LTIP)和員工股票購買計劃(ESPP)。有關基於股票的薪酬計劃的更多信息，請參閲2021年10-K表格中的附註8和下文提供的更新。

長期激勵計劃
業績股
LTIP業績股票結合了市場、業績和基於服務的因素。在截至2022年9月30日的9個月內，2020 LTIP下的最終業績係數已獲批准，並31,830基於業績的股票是根據2020 LTIP授予的，用於會計目的。因此，NW Natural和其他子公司開始確認補償費用。2021年2月和2022年2月，LTIP股票被授予參與者；然而，協議允許其中一個業績因素在獎勵期間第三年第一季度之前保持可變。由於業績因素分別要到2023年和2024年第一季度才會獲得批准，因此，截至2022年9月30日，新世界控股與參與者之間沒有就獎項的關鍵條款和條件達成共識，因此，不是2021年和2022年的頒獎典禮確認了這筆費用。NW Holdings將計算授予日期的公允價值，一旦最終業績係數獲得批准，NW Natural將確認每個獎勵剩餘服務期的費用。

對於2021年和2022年的LTIP獎項，股票分紅的門檻從0%，最大為200以實現預定目標為基礎的百分比。2021年和2022年業績股票的業績標準包括必須滿足的三年投資資本回報率(ROIC)門檻和累積每股收益係數，該係數可以通過相對於同行集團公司在業績期間的業績的總股東回報係數(TSR修飾符)進行修改三年對於每個獎項。如果2021年和2022年的目標實現，NW Holdings將出於會計目的授予55,250和55,8702023年和2024年前兩個季度的股票。

截至2022年9月30日，s $0.1與2020年LTIP贈款相關的未確認補償成本，預計將在2022年之前確認。

限售股單位
在截至2022年9月30日的9個月內，46,812根據LTIP批出的RSU，加權平均批出日期公允價值為$46.60每股。一般來説，被授予的RSU是可以沒收的，幷包括一個基於業績的門檻以及四年從授予之日起。我們的大部分RSU授予有義務在歸屬後向RSU持有人發行一股普通股。根據授予協議的結構，授予也可包括現金支付，其金額等於授予日期至RSU該部分歸屬日期之間每股支付的股息總額。一個RSU的公允價值等於NW Holdings普通股在授予日的收盤價。截至2022年9月30日，3.8來自贈款的未確認賠償費用，預計將在2026年之前確認。

9. 債務
短期債務
截至2022年9月30日，NW Holdings和NW Natural的短期未償債務為#美元141.0百萬美元和美元53.0分別為100萬美元。新世界控股的短期債務包括$88.0根據信貸協議，西北控股的未償還餘額為百萬美元和53.0在NW Natural發行了數百萬張未償還的商業票據。信貸協議於2022年9月30日的加權平均利率為4.7在NW控股公司。2022年9月30日的商業票據加權平均利率為3.3NW Natural的百分比。截至2022年9月30日，NW Natural的商業票據的最大剩餘期限為18天數，平均剩餘期限為9幾天。

長期債務
截至2022年9月30日，NW Holdings和NW Natural的長期未償債務為1美元1,337.6百萬美元和美元1,126.5分別為100萬美元，其中包括美元8.3百萬美元和美元8.2NW Holdings和NW Natural的未攤銷債務發行成本分別為100萬美元。NW Natural的長期債務由第一抵押債券(FMB)組成，到期日從2023年到2052年，利率從2.8%至7.9%，加權平均利率為4.5%.

$50.0截至2022年9月30日，NW Natural計劃在未來12個月內到期100萬美元的長期債務。

2022年9月，NW Holdings進入18-月信貸協議，金額為$100.0100萬美元，並借入了全部金額。這筆貸款的利率為4.12022年9月30日，基於有擔保的隔夜融資利率。這筆貸款將於2024年3月15日到期並支付。信貸協議禁止新世界控股允許合併債務大於70總資本的百分比，每一項都是按照其中的定義計算的，截至每個會計季度末。不遵守這一金融契約將使貸款人有權加快信貸協議下未償還金額的到期日。截至2022年9月30日，新世界控股遵守了這一財務公約。

28


2022年9月，西北水務進入18-月信貸協議，金額為$50.0100萬美元，並借入了全部金額。這筆貸款的利率為4.12022年9月30日，基於有擔保的隔夜融資利率。這筆貸款將於2024年3月15日到期並支付。信貸協議禁止新世界水務和新世界控股允許合併債務超過70總資本的百分比，每一項都是按照其中的定義計算的，截至每個會計季度末。不遵守這一金融契約將使貸款人有權加快信貸協議下未償還金額的到期日。截至2022年9月30日，西北水務和西北控股遵守了這一財務公約。

於2022年7月，西北天然與被點名為債券購買者的機構投資者訂立債券購買協議(債券購買協議)。債券購買協議規定發行$140.0NW Natural於2052年到期的第一批抵押債券(債券)本金總額為百萬美元。這些債券於2022年9月30日發行。債券的利息為4.8年息為%，每半年在每年3月30日及9月30日支付一次，由2023年3月30日開始計算，並將於2052年9月30日到期。債券可在到期前按NW Natural的選擇權全部或部分贖回：(I)在2052年3月30日之前的任何時間，贖回價格相當於100本金的%，另加“全部”溢價及截至贖回日為止的應計及未付利息，及。(Ii)在2052年3月30日及以後的任何時間，100本金的%，另加到贖回日為止的應計利息和未付利息。

2021年6月，西北水務進入五-一年期定期貸款信貸協議，金額為$55.0100萬美元，並借入了全部金額。這筆貸款的利率為3.52022年9月30日的利率，這是基於一個月的LIBOR利率。這筆貸款由新世界控股擔保，並要求新世界控股維持綜合負債與總資本的比率為70%或更低。如果不遵守這一公約，貸款人將有權終止其貸款承諾，並加快所有未償還金額的到期。新世界控股於2022年9月30日遵守本公約，綜合負債與總資本比率為56.9%.

長期債務的公允價值
NW Holdings和NW Natural的未償債務不在活躍的市場交易。債務的公允價值是使用與NW Holdings和NW Natural活躍在公開市場交易的債務具有相似信用評級、條款和剩餘到期日的天然氣分銷公司的未償還債務的價值來估計的。NW Holdings的幾乎所有未償債務都由NW Natural債務組成。這些估值基於公允價值層次結構中定義的第2級投入。有關公允價值層次的説明，請參閲2021年Form 10-K中的附註2。

下表使用估值日有效的市場價格估計長期債務的公允價值，包括當前的長期債務到期日：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
西北自然：
長期債務總額$1,134,700 $864,700 $994,700 
未攤銷債務發行成本(8,229)(6,940)(8,205)
賬面金額$1,126,471 $857,760 $986,495 
估計公允價值(1)
$927,372 $978,613 $1,110,741 
NW Holdings：
長期債務總額$1,345,968 $923,355 $1,053,241 
未攤銷債務發行成本(8,348)(7,051)(8,309)
賬面金額$1,337,620 $916,304 $1,044,932 
估計公允價值(1)
$1,133,087 $1,042,705 $1,174,500 
(1) 估計公允價值不包括未攤銷債務發行成本。

10. 養老金和其他退休後福利費用
NW Natural擁有一個合格的非繳費固定收益養老金計劃(養老金計劃)，為合格的高管和其他關鍵員工提供的非合格補充養老金計劃，以及其他退休後員工福利計劃。NW Natural還為所有符合條件的員工制定了合格的固定繳款計劃(退休K儲蓄計劃)。養老金計劃和退休K儲蓄計劃有計劃資產，這些資產以合格信託的形式持有，為退休福利提供資金。

NW自然養老金和其他退休後福利計劃的定期福利淨成本中的服務成本部分在綜合全面收益表的運營和維護費用中確認。其他非服務成本部分在綜合全面收益表中的其他收入(費用)淨額中確認。


29


下表提供了養卹金和其他退休後福利計劃的定期福利淨成本(貸方)的組成部分：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
養老金福利其他退休後
優勢		養老金福利其他
退休後福利
以千計20222021202220212022202120222021
服務成本$1,022 $1,717 $34 $69 $4,450 $5,145 $145 $180 
利息成本4,260 3,316 213 180 10,945 10,001 543 510 
計劃資產的預期回報(7,076)(5,802)— — (19,274)(18,000)— — 
攤銷先前服務信貸— — (15)(119)— — (249)(353)
精算損失淨額攤銷(1,542)5,515 57 226 9,459 16,516 319 488 
定期收益淨成本(信用)(3,336)4,746 289 356 5,580 13,662 758 825 
分配給建築業的金額(496)(759)(14)(27)(1,965)(2,228)(57)(70)
計入費用的定期收益淨成本(貸方)(3,832)3,987 275 329 3,615 11,434 701 755 
監管平衡賬户攤銷675 675 — — 4,757 4,757 — — 
記入費用的淨額$(3,157)$4,662 $275 $329 $8,372 $16,191 $701 $755 

淨定期收益成本通過資本化到NGD工廠的金額來減少。此外，定期福利費用淨額被記入經OPUC核準的監管平衡賬户，並相應攤銷。

下表列出了在累計其他全面虧損(AOCL)中確認的金額以及與不合格員工福利計劃相關的AOCL的變化：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
以千計2022202120222021
期初餘額$(11,010)$(12,460)$(11,404)$(12,902)
從AOCL重新分類的金額：
精算損失攤銷275 314 811 916 
税前重新分類總額275 314 811 916 
税收優惠(73)(80)(215)(240)
該期間的改敍總數202 234 596 676 
期末餘額$(10,808)$(12,226)$(10,808)$(12,226)

僱主對公司發起的固定收益養老金計劃的繳費
西北天然製造不是在截至2022年9月30日的9個月中，對其合格固定收益養老金計劃的現金繳款為#美元9.62021年同期為100萬美元。NW Natural Do不預計在2022年剩餘時間內，由於通過了美國救援計劃法案，將對計劃做出任何貢獻。

確定繳費計劃
NW Natural的退休K儲蓄計劃是根據國內收入法典第401(A)和401(K)節的限定繳費計劃。西北地區自然捐款總額為#美元7.4百萬美元和美元6.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。

有關這些退休和其他退休後福利計劃的更多信息，請參見2021年Form 10-K中的附註10。

30


11. 所得税
對年度所得税支出的估計是在每個中期使用對年度税前收入、監管流動調整、税收抵免和其他項目的估計。估計的年度有效税率適用於年初至今的税前收入，以確定與年度估計一致的中期所得税支出。離散事件在事件發生或為人所知的過渡期被記錄。


由於以下原因，實際所得税税率與聯邦法定税率不同：

截至9月30日的三個月，
西北控股西北自然
以千計2022202120222021
按法定税率徵收的所得税(聯邦)$(5,533)$(5,834)$(5,305)$(5,928)
州所得税(2,376)(2,599)(2,306)(2,618)
增加(減少)：
監管委員會要求流轉的差額1,232 1,318 1,232 1,318 
其他，淨額(81)(12)(76)16 
所得税撥備總額$(6,758)$(7,127)$(6,455)$(7,212)
有效所得税率25.7 %25.7 %25.6 %25.5 %

截至9月30日的9個月，
西北控股西北自然
以千計2022202120222021
按法定税率徵收的所得税(聯邦)$10,710 $10,764 $11,554 $11,195 
州所得税4,298 4,660 4,497 4,748 
增加(減少)： 
監管委員會要求流轉的差額(2,003)(2,266)(2,003)(2,266)
其他，淨額(370)(41)(370)(49)
所得税撥備總額$12,635 $13,117 $13,678 $13,628 
有效所得税率24.8 %25.6 %24.9 %25.6 %

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的NW Holdings和NW Natural有效所得税税率主要由於税前收入的變化而發生變化。有關所得税和有效税率的更多詳細信息，請參閲2021年Form 10-K中的附註11。

2020納税年度美國國税局合規保證流程(CAP)審查已於2022年第一季度完成。申報的申報單沒有實質性的變化。2021年和2022年納税年度將根據CAP進行審查。
31


12. 物業、廠房和設備
下表列出了財產、廠房和設備以及累計折舊的主要分類：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
西北自然：
投入使用的NGD工廠$3,888,092 $3,663,699 $3,721,939 
NGD建設工作正在進行中161,658 120,412 135,398 
減去：累計折舊1,135,965 1,086,510 1,098,715 
NGD工廠，網絡2,913,785 2,697,601 2,758,622 
運行中的其他工廠69,626 66,314 69,332 
其他正在進行的建築工程5,112 7,228 4,971 
減去：累計折舊21,435 20,392 20,646 
其他工廠，淨網53,303 53,150 53,657 
財產、廠房和設備合計(淨額)$2,967,088 $2,750,751 $2,812,279 
其他(西北控股)：
運行中的其他工廠$66,208 $53,175 $57,184 
其他正在進行的建築工程16,632 8,268 8,419 
減去：累計折舊8,750 5,832 6,512 
其他工廠，淨網$74,090 $55,611 $59,091 
NW Holdings：
財產、廠房和設備合計(淨額)$3,041,178 $2,806,362 $2,871,370 
西北自然：
應計負債中的資本支出$43,954 $33,968 $37,537 
NW Holdings：
應計負債中的資本支出$45,374 $35,955 $38,333 

西北自然
其他工廠餘額包括Mist設施的非公用事業天然氣儲存資產，以及與NGD無關的其他長期資產。

西北控股
其他工廠餘額包括與水和廢水運營相關的長期資產，以及非NW Natural或其子公司持有的非受監管活動。


32


13. 投資
投資包括天然氣儲備、壽險保單金融投資和權益法投資。下表彙總了其他投資：

西北控股西北自然
9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021202220212021
人壽保險保單投資$49,043 $47,970 $48,178 $49,043 $47,970 $48,178 
非流動天然氣儲量投資23,770 28,021 26,608 23,770 28,021 26,608 
對未合併關聯公司的投資23,756 36 14,492 8,058 — — 
其他投資總額$96,569 $76,027 $89,278 $80,871 $75,991 $74,786 

人壽保險保單投資
其他投資包括對人壽保險保單的金融投資，這些投資按現金退回價值計算，扣除保單貸款後的淨額。請參閲2021年表格10-K中的附註13。

西北天然氣儲量
NW Natural已投資1美元188通過位於懷俄明州的約拿氣田的天然氣儲量計劃，截至2022年9月30日，該公司的天然氣儲量為100萬美元。天然氣儲量按扣除監管攤銷後的成本列報，相關遞延税收優惠為#美元。5.5百萬，$7.8百萬美元，以及$6.92022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日分別記為負債。NW Natural的投資包括在NW Holdings‘s及NW Natural的綜合資產負債表中的其他流動資產及其他投資(非流動部分)項下，最大虧損以投資餘額為限。包括在其他流動資產中的天然氣儲量為#美元。3.7百萬，$6.3百萬美元，以及$5.4分別截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日。請參閲2021年表格10-K中的附註13。

對未合併關聯公司的投資
2021年12月，西北天然水務收購了一家37.3投資者擁有的自來水公司Avion Water Company，Inc.(Avion Water)的%所有權股份，價格為$14.5百萬美元。2022年7月，西北天然水務增持Avion Water股權至40.3%用於額外的$1.0百萬美元。Avion Water在俄勒岡州本德和周圍社區運營，為大約15,000客户關係和僱傭關係35人民。權益法投資的賬面價值為$10.6由於權益法商譽，2022年9月30日，被投資人的淨資產中的相關股本比基礎股本高出100萬歐元。NW Natural Water在Avion Water的收益(虧損)中的份額計入其他收入(費用)，淨額。

2020年，NW Natural開始與BioCarbN合作，投資於四單獨的RNG開發項目，這些項目將獲得泰森食品加工廠水處理產生的沼氣，但須經各方批准。在項目的建設階段，NW Natural確定它是主要受益者，並完全整合了每個實體。

2022年，第一個項目列剋星敦可再生能源有限責任公司(列剋星敦)完成投產，NW Natural確定它不再是主要受益者，並解除了可變利息實體的合併，並將列剋星敦的投資記錄為權益法投資。NW Natural使用權益會計方法解釋其在列剋星敦的權益，因為NW Natural不控制，但有能力在投產後對列剋星敦的運營施加重大影響。曾經有過不是在解除合併時確認的損益。NW Natural確定投資的公允價值接近賬面價值，賬面價值主要由現金和財產、廠房和設備組成。截至2022年9月30日，NW Natural在列剋星敦的投資餘額為1美元。8.1百萬美元。NW Natural在列剋星敦的收益(虧損)中的份額計入了天然氣成本。

14. 企業合併
2022年企業合併
在截至2022年9月30日的9個月內，新世界水務及其子公司完成三符合企業合併資格的收購。為這些收購轉讓的初步代價的公允價值合計為#美元。4.2100萬美元，其中大部分初步分配給房地產、廠房和設備以及商譽。這些交易與NW Holdings的水務行業戰略保持一致，因為該公司正在繼續擴大其水和廢水服務領域，包括：

•2022年5月，百麗橡樹水務有限公司被德克薩斯州西北部水務公司收購
•西北水務有限責任公司於2022年8月被華盛頓的NWN水務收購
•寶瓶座公用事業有限責任公司於2022年8月被華盛頓NWN水務公司收購

由於上述收購均符合業務合併的標準，因此根據收購日期的估計公允價值對收購的淨資產進行了初步對價分配。其中每一項的分配
33


業務合併被認為是截至2022年9月30日的初步合併。根據美國公認會計原則，公允價值的確定涉及管理層在確定所使用的重大估計和假設時的判斷，公允價值是根據與Belle Oaks供水和污水處理公司、西北水務公司和Aquarius公用事業公司相關的現有監管條件做出的。這些分配被認為是截至2022年9月30日的初步分配，因為隨着我們繼續整合收購的業務，截至收購日期存在的事實和情況可能會被發現。因此，可能需要對有形資產、合同資產和負債、税務狀況和商譽的初步估值進行後續調整。隨後的調整預計不會很大，上述所有收購的任何此類調整預計將在一年測算期內完成。

2021年企業合併
2021年，新世界水務及其子公司完成四符合企業合併資格的收購。就這些收購轉讓的初步代價的合計公允價值並不重大，對新世界控股的經營業績也沒有重大影響。

商譽
新世界控股根據業務合併的預期收益向報告單位分配商譽。我們在報告單位層面對商譽進行年度減值評估，如果事件和情況表明商譽可能減值，我們會更頻繁地進行評估。如果報告單位商譽的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。

作為完成所有收購的結果，總商譽為#美元74.7百萬，$69.8百萬美元，以及$70.6分別截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日。我們的所有商譽都與水和廢水的收購有關，併為分部報告的目的而列入其他類別。年度商譽減值評估在每年第四季度進行。有過不是迄今已確認的減值。
15. 衍生工具
NW Natural簽訂金融衍生品合同，以對衝NGD部門的部分天然氣銷售要求。這些合約包括掉期合約、期權合約和期權合約的組合。這些衍生金融工具主要用於管理大宗商品價格波動。NW Natural的衍生品對衝策略中有一小部分涉及外幣遠期合約。

NW Natural簽訂這些不超過規定限額的金融衍生品，主要是為了對衝與定期實物天然氣供應合同相關的價格波動，以及對衝天然氣的現貨購買。外幣遠期合約用於對衝以加元支付的管道需求費用的外幣匯率波動。

在正常業務過程中，NW Natural還簽訂指數化價格實物遠期天然氣商品採購合同和期權，以滿足NGD客户的要求。這些合同符合監管延期會計處理的條件。

NW Natural還簽訂了與其天然氣投資組合的第三方資產管理相關的交換合同，其中一些是不符合對衝會計資格或僅部分監管延期的衍生品，但受NW Natural的監管分享協議約束。這些衍生品在扣除與NGD客户分享的金額後的營業收入中確認。

名義金額
下表列出了與西北自然衍生工具未平倉有關的絕對名義金額：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
天然氣(以熱計)：
金融1,006,665 749,595 618,815 
物理672,350 613,524 431,628 
外匯$9,905 $6,299 $6,268 

採購氣調整(PGA)
根據俄勒岡州的PGA機制，NW Natural為採購或對衝未來天然氣年度的天然氣而簽訂的衍生品通常會得到監管延期會計處理。一般來説，本天然氣年的大宗商品對衝是在天然氣年開始之前完成的，對衝價格反映在PGA申報文件中的天然氣加權平均成本中。在PGA提交申請之前簽訂的對衝合約包括在2022-23年天然氣年度的PGA中。在PGA期間開始後簽訂的對衝合同受俄勒岡州PGA激勵分享機制的約束。根據華盛頓的PGA機制，NW Natural納入了應對風險的對衝策略，併為其華盛頓天然氣供應接受監管延期會計處理。

34


截至2022年9月30日，NW Natural的預測銷售量被對衝在大約802022-23年天然氣年的總比例為%。俄勒岡州的套期保值總額也約為80%，包括63在金融套期保值和17在實物天然氣供應中佔比為%。為華盛頓進行的對衝總額約為79%，包括66在金融套期保值和13在實物天然氣供應中佔比為%。

未實現和已實現損益
下表反映了NW Natural衍生工具的未實現損益的損益表列報，該工具還代表了NW Holdings的所有衍生工具：
截至9月30日的三個月，
20222021
以千計天然氣商品外匯天然氣商品外匯
煤氣費的收益(費用)$(11,626)$(455)$69,239 $(106)
營業收入(費用)— — — — 
資產負債表上遞延至監管賬户的金額
11,626 455 (69,239)106 
税前收益(虧損)合計$— $— $— $— 

截至9月30日的9個月，
20222021
以千計天然氣商品外匯天然氣商品外匯
煤氣費的收益(費用)$32,827 $(528)$106,044 $(74)
營業收入(費用)— — (26)— 
資產負債表上遞延至監管賬户的金額(32,827)528 (106,022)74 
税前收益(虧損)合計$— $— $(4)$— 

未實現損益
與受監管的NGD業務相關的未償還衍生工具將根據監管會計準則遞延。外幣遠期合約和天然氣衍生合約的成本立即在天然氣成本中確認；然而，高於或低於當年PGA內含金額的成本將受到監管遞延關税的影響，因此被記錄為監管資產或負債。

已實現損益
NW自然實現了NeT收益為$16.9百萬美元和美元74.0百萬截至2022年9月30日止三個月及九個月分別來自結算天然氣金融衍生工具合約，而淨收益為#美元6.1百萬美元和美元15.4截至2021年9月30日的三個月和九個月分別實現了100萬歐元。已實現的損益抵消了購買天然氣的更高或更低的成本，導致不是向客户收取或退款的遞增金額。

金融衍生工具的信用風險管理
不是截至2022年或2021年9月30日，抵押品在NW Natural交易對手處發佈或由NW Natural交易對手發佈。NW Natural試圖通過分散交易對手和使用信用額度來管理流動性風險，將潛在的抵押品催繳風險降至最低。在要求NW Natural為未實現的損失頭寸提供抵押品之前，交易對手通常會允許一定的信用額度門檻。考慮到NW Natural的信用評級、交易對手信用限額和投資組合多元化，它在2022年或2021年不會受到抵押品催繳的影響。抵押品催繳風險是根據信貸支持協議規定的，該協議通常包含信貸限額。如果NW Natural同意提供足夠的擔保，它也可能受到抵押品催繳風險的影響，這不是關於允許的信貸額度的具體金額，但可能需要NW Natural在發生重大不利變化時發佈額外的抵押品。

NW Natural的金融衍生工具須遵守主要淨額結算安排；然而，該等金融衍生工具於綜合資產負債表中按總賬列賬。NW Natural及其交易對手有能力在特定情況下相互抵銷債務。此類情況可能包括違約方、因影響任何一方的合併而導致的信用變更或任何其他終止事件。

NW Natural目前的大宗商品金融掉期和期權合約未兑現收益：$35.1百萬美元和美元132.2截至2022年9月30日和2021年9月30日，如果被交易對手淨額結算，NW Natural的實物和金融衍生品頭寸將產生1美元的資產40.8百萬美元，負債$8.5百萬截至2022年9月30日，資產規模為124.5百萬美元，負債$4.9截至2021年9月30日，資產規模為51.8百萬美元，負債$3.8截至2021年12月31日。

35


NW Natural主要通過與金融交易對手進行固定價格的天然氣大宗商品互換，面臨衍生品、信貸和流動性風險。NW Natural通過國際掉期和衍生品協會合同利用主要淨額結算安排將這種風險降至最低，並根據交易對手的信用評級與其達成抵押品支持協議。此外，NW Natural使用交易對手、行業部門和國家多元化來將信用風險降至最低。在某些情況下，NW Natural可能會要求交易對手提供抵押品、擔保或信用證，以維持其最低信用要求標準。有關其他信息，請參閲2021年表格10-K中的附註15。

公允價值
根據公允價值會計，NW Natural在計算公允價值調整時計入非履約風險。這包括基於NW Natural交易對手的信用利差進行的信用風險調整，當NW Natural處於未實現收益頭寸時，或當NW Natural處於未實現虧損頭寸時，基於NW Natural自身的信用利差進行調整。我們估值模型中的投入包括天然氣期貨、波動率、信用違約互換利差和利率。此外，對不良表現風險的評估通常來自信用違約互換市場和債券市場信用利差。所有未償還金融衍生工具的信貸風險調整的影響，對截至2022年9月30日的公允價值計算並不重要。公允價值淨值是$32.3百萬，價值$的資產119.6百萬美元，資產為$48.0分別截至2022年9月30日和2021年9月30日以及2021年12月31日。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們的衍生品估值中沒有使用3級投入。請參閲2021年表格10-K中的註釋2。

16. 環境問題
NW Natural擁有或以前擁有的可能需要環境補救或行動的物業。環境責任損失的範圍是根據當前的補救技術、頒佈的法律和法規、在類似地點獲得的行業經驗以及對其他潛在責任方(PRP)的可能參與程度和財務狀況的評估來估計的。當與此處描述的那些地點的現場補救相關的金額謹慎地支出時，NW Natural具有適當的恢復機制來收集96.7可分配給俄勒岡州客户的補救成本的%，以及3.3可分配給華盛頓客户的成本的%。

這些地點受到環境保護局(EPA)和俄勒岡州環境質量部(ODEQ)規定的補救程序的影響。該過程首先進行補救調查(RI)，以確定污染的性質和程度，然後進行風險評估(RA)，以確定現場的污染是否對人類和環境構成不可接受的風險。接下來，可行性研究(FS)或工程評估/成本分析(EE/CA)評估各種補救方案。正是在這一過程中，當NW Natural能夠估計一系列補救成本並記錄合理的潛在補救責任，或對現有責任進行調整時。從這項研究中，監管機構選擇一種補救措施，併發布一份決定記錄(Rod)。在Rod發佈後，NW Natural將尋求就設計和實施補救措施的同意法令或同意判決進行談判。屆時，NW Natural將有能力進一步完善對補救責任的估計。

補救措施可包括處理受污染的介質，如沉積物、土壤和地下水，移走和處置介質，體制控制，如對未來財產使用的法律限制，或自然回收。在建造補救措施後，環境保護局和環境保護署還要求進行持續維護、監測和其他補救後護理，這些護理可能會持續多年。在適當和合理的情況下，NW Natural將在下文所述的補救責任中計入這些費用。

由於圍繞環境補救過程的許多不確定性，以及幾個現場調查的初步性質，在某些情況下，NW Natural可能無法合理估計可能損失範圍的高端。在這些情況下，已經披露了可能損失的性質，也披露了這樣一個事實，即在存在一系列潛在損失的情況下，無法合理地估計範圍的高端。除非在可能的損失範圍內有一個估計比該範圍內的其他成本估計更有可能，否則NW Natural將負債記錄在該範圍的低端。由於對責任的持續評估和澄清、環境法律和法規的複雜性以及監管機構對補救替代辦法的確定，這些估計和範圍很可能會在每個地點的補救過程中發生變化。除了補救費用，NW Natural還可能受到自然資源損害(NRD)索賠。NW Natural將評估每項索賠的可能性和概率，並在認為合適的情況下確認責任。請參考下面的“其他波特蘭港口”。

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環境工地
下表彙總了與環境場地有關的負債的信息，這些負債記錄在NW Natural的資產負債表中的其他流動負債和其他非流動負債中：
流動負債非流動負債
9月30日，十二月三十一日，9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021202220212021
波特蘭海港遺址：
天然氣/世創電子材料沉積$5,556 $6,925 $7,582 $40,740 $40,929 $42,076 
其他波特蘭港口2,430 2,392 2,592 8,135 6,222 9,570 
Gasco/世創電子材料高地網站8,367 9,720 15,711 33,354 37,408 36,215 
前街遺址201 1,002 1,100 868 893 811 
俄勒岡州鋼廠— — — 179 179 179 
總計$16,554 $20,039 $26,985 $83,276 $85,631 $88,851 

波特蘭海港遺址
波特蘭港是美國環保局列出的超級基金網站，長約10英里，位於威拉米特河上，毗鄰西北自然公司的Gasco高地網站。NW Natural是Over之一一百PRPS，每個人都負有連帶責任，在超級基金網站。2017年1月，環保局發佈了決定記錄，決定為波特蘭港址(Portland Harbor Rod)的清理選擇補救措施。波特蘭港務局估計現值總成本約為1美元。1.05十億，精確度介於-30%和+50實際成本的%。
NW Natural的潛在責任是整個波特蘭港超級基金網站補救費用的一部分。這一補救措施的費用預計將在超過一百PRPS。NW Natural正在參與與其他PRP的非約束性分配過程，以努力解決其潛在的責任。波特蘭港灣杆沒有就成本在PRPS之間的分配提供任何額外的澄清；因此，NW Natural目前沒有因波特蘭港杆的發行而修改任何已記錄的負債。

NW Natural將其與Superfund網站相關的債務管理為二獨特的修復項目：Gasco沉積物現場和其他波特蘭港口項目。

天然氣沉澱物。2009年，NW Natural和世創電子材料公司在徵得美國環保局的同意後，簽署了一項單獨的行政命令，以評估和設計針對Gasco高地和世創電子材料高地附近沉積物的具體補救措施。NW Natural於2012年5月向美國環保局提交了一份EE/CA草案，以提供該地點潛在補救替代方案的估計成本。2020年3月，NW Natural和EPA修改了同意行政命令，將額外的補救設計活動包括在Gasco沉積物現場下游和航道中。世創電子材料公司不是修改後的命令的一方。2021年第二季度，NW Natural開始與美國環保局就Gasco沉積物場地進行初步設計討論。這些初步設計討論不包括清理成本估算。目前，沒有設計替代方案比EE/CA替代方案更有可能，NW Natural預計將與EPA進行進一步的設計討論和迭代。

EE/CA草案中的各種沉積物補救替代方案、進行清理之前所需的額外研究和設計工作以及整個清理過程中的監管監督的估計費用在#美元之間。46.3百萬至美元350百萬美元。NW Natural已記錄了#美元的負債。46.3用於Gasco沉積物清理的萬元，這反映了區間的低端。目前，我們認為Gasco沉積物現場的沉積物代表了NW Natural與上文討論的波特蘭港口現場有關的責任的最大部分。

其他波特蘭港。 雖然我們認為與Gasco沉積物現場相關的負債是NW Natural最大的風險敞口，但與波特蘭海港棒相關的其他潛在風險敞口，包括NRD成本和全港補救設計和清理成本(包括下游石油污染)，尚未確定PRP之間的分配。

NW Natural和其他各方已經與波特蘭港自然資源託管委員會簽署了一項合作協議，參加NRD的分階段評估，以評估支持NRD索賠早日恢復的負債。一該託管委員會的成員Yakama Nation於2009年退出該委員會，並於2017年對NW Natural和29其他尋求補救費用和與波特蘭港遺址相關的NRD評估費用的各方，在起訴書中闡述。起訴書要求追回據稱總計#美元的費用。0.3與為波特蘭港遺址選擇補救行動以及對未指明的未來補救行動費用和評估因波特蘭港遺址釋放危險物質造成的自然資源的傷害、損失或破壞的費用的申報判決有關的費用為100萬美元。Yakama Nation已經提交了二修改了申訴，解決了某些申訴缺陷，並駁回了俄勒岡州。根據NW Natural和某些其他被告的動議，聯邦法院已經擱置了此案，等待上文討論的非約束性分配程序的結果。NW Natural已記錄NRD的負債
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處於潛在負債範圍的低端的索賠；目前無法合理估計該範圍的高端。NRD負債不包括在波特蘭港務局規定的上述費用範圍內。

Gasco Uplds網站
NW Natural的前身是波特蘭天然氣和焦炭公司，擁有一家前天然氣製造廠，該廠於1958年關閉(Gasco工廠)，毗鄰上述波特蘭港口工廠。根據ODEQ自願清理計劃(VCP)，NW Natural一直在調查Gasco地點的環境污染情況。它不包括在上述波特蘭港遺址的補救費用範圍內。Gasco網站在管理中二部分、旱地部分和地下水源頭治理作用。

2007年5月，NW Natural向ODEQ提交了一份經修訂的高原補救調查報告。2015年3月，ODEQ批准了該站點的風險評估(RA)，從而使FS的工作能夠在2016年開始。NW Natural已確認修復場地高地部分的責任，該責任處於潛在責任範圍的低端；目前無法合理估計該範圍的高端。

2016年10月，ODEQ和NW Natural同意修改他們關於Gasco高地的VCP協議，將1939年至1960年期間由Portland Gas&Coke擁有的世創電子材料的一部分併入Gasco RA和FS。此前，NW Natural正在為ODEQ對整個世創電子材料高原上的人造天然氣工廠成分進行調查。世創電子材料將直接與ODEQ就其剩餘資產的環境影響進行合作。

2013年9月，NW Natural在Gasco工地完成了地下水水源控制系統的建設，其中包括一個水處理站。NW Natural估計了與系統持續運行有關的費用，並確認了處於潛在費用範圍低端的負債。由於與水處理站的運行時間相關的不確定性，NW Natural目前無法估計範圍的高端，這在很大程度上取決於為高地部分確定的補救措施以及針對Gasco沉積物地點的最終補救措施。

其他地點
除了上述地點外，NW Natural還在其他三個地點暴露於環境風險：中央服務中心、前街和俄勒岡州鋼鐵廠。NW Natural可能在目前尚未確定的其他地點有風險敞口。由於補救設計、法規、補救時間的不確定性，以及在俄勒岡鋼鐵廠的情況下，未決訴訟，這些地點的責任已確認為各自潛在責任範圍的低端；目前無法合理估計範圍的高端。

前街現場。 前街的舊址是西北天然公司運營的天然氣製造廠的舊址(前波特蘭天然氣製造廠，簡稱PGM)。應ODEQ的要求，NW Natural進行了沉積物和源頭控制調查，並向ODEQ提供了調查結果。2015年12月，在前波特蘭天然氣製造廠完成了一個FS項目。

2017年7月，ODEQ發佈了PGM棒。Rod規定了所選的補救措施，需要疏通、封頂、治療和自然恢復的組合。此外，選定的補救措施還需要制度控制和長期檢查維護。該補救措施於2020年7月開工建設，於2020年10月完工。2021年完成了第一年的施工後監測，證明蓋子完好無損，性能符合設計要求。NW Natural已確認額外負債#美元1.1在建造第二次世界大戰時期的彈藥、設計費用、監管和許可問題以及建造後工作方面，與發現有關的百萬美元的費用。

俄勒岡州鋼廠廠址。請參閲“法律訴訟“下面。

環境成本遞延和回收
NW Natural在俄勒岡州和華盛頓州獲得授權，可以推遲與NW Natural擁有或以前擁有的物業的補救相關的費用。在俄勒岡州，目前已建立了現場補救和恢復機制(SRRM)，以收回可分配給俄勒岡州客户的謹慎發生的成本，但須進行收益測試。2019年10月21日，WUTC授權建立環境成本回收機制(ECRM)，用於回收從2019年11月1日起可分配給華盛頓客户的審慎發生的成本.有關SRRM和eCRM收集流程的説明，請參見2021年Form 10-K中的附註17。

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下表列出了有關遞延的監管資產總額的信息：
9月30日，十二月三十一日，
以千計202220212021
遞延成本和利息(1)
$47,011 $45,019 $45,122 
應計工地負債(2)
99,795 105,607 115,773 
保險收益和利息(54,678)(59,589)(59,564)
監管資產延期總額(1)
$92,128 $91,037 $101,331 
當前監管資產(3)
9,461 7,068 6,694 
長期監管資產(3)
82,667 83,969 94,636 
(1)包括審查前和審查後的遞延成本、當前攤銷的金額以及扣除從客户那裏收取的金額後的利息。
(2)    排除s 3.3% 因為OPUC只允許收回前街工地的96.7這些網站可分配給俄勒岡州的成本的%，包括那些歷史上只為俄勒岡州客户服務的網站。排除在監管資產之外的金額為#美元34千美元，2022年9月30日，$622021年9月30日時為1000美元，62截至2021年12月31日，1000人。
(3)    環境成本與OPUC和WUTC批准的監管延期的特定地點有關。在俄勒岡州，NW Natural從已支付的現金金額中賺取賬面費用，而應計但尚未支付的金額在支出之前不會賺取賬面費用。它還對欠客户的金額從保險收益中計入賬面費用。在華盛頓，為保險收益支付的現金都不會產生攜帶費用。目前的環境成本是指管理層預計在未來12個月內從客户那裏收取的補救成本。這一估計數中包含的金額仍需接受OPUC的審慎和收益測試審查，不包括#美元。5.0百萬關税附加條款。可分配給俄勒岡州的金額可通過NGD費率收回，但須進行收益測試。

環境收益測試
在西北天然賺取等於或低於SRRM定義的授權股本回報率(ROE)的範圍內，補救費用和利息超過$5.0百萬美元的關税附加費和5.0通過SRRM可追回100萬保險收益。如果NW Natural在一年內賺取的收益超過其授權的淨資產收益率，它必須支付環境費用和超過美元的費用利息10.0這些收益超過了其授權的淨資產收益率。

法律訴訟
新世界控股目前沒有參與任何直接索賠或訴訟，儘管未來它可能會受到正常業務過程中產生的索賠和訴訟的影響。

NW Natural可能會受到正常業務過程中產生的索賠和訴訟的影響，包括上述事項。雖然上述任何法律程序的最終結果不能確切預測，包括與俄勒岡鋼鐵廠廠址有關的事宜，但西北自然及新世界控股並不預期任何該等事宜的最終處置將對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。另見第二部分第1項，“法律訴訟”。

俄勒岡州鋼廠廠址
請參閲2021年表格10-K中的附註17。

有關其他承付款和或有事項的補充資料，見2021年10-K表格附註16。

17. 後續事件
2022年10月，西北天然水務完成了對遠西水務和污水處理公司的水務和廢水設施的收購，價格約為美元88現金對價為100萬歐元，有待收盤調整。這些公用事業公司位於亞利桑那州的尤馬，為大約25,000在山麓地區建立聯繫，並僱用大約40人民。展望未來，公用事業公司將以Foothills Utilities的形式開展業務。

根據收購資產和承擔負債的公允價值對其進行對價的初步分配尚未完成，因為估值程序尚待完成。收購成本微不足道，並在發生時計入費用。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下是管理層對新世界控股和新世界自然的財務狀況的評估，包括影響經營業績的主要因素。討論指的是NW Holdings截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業績，其中絕大多數由NW Natural的經營業績組成。當NW Holdings存在不存在於NW Natural的重大活動時，將提供額外的披露。本討論中提及的“附註”是指本報告中未經審計的綜合財務報表附註。很大一部分業務結果是季節性的，因此，這三個月期間的經營結果不一定表明預期的財政年度結果。因此，本討論應與NW Holdings和NW Natural適用的Form 10-K(2021年Form 10-K)2021年年度報告一起閲讀。

NW Natural的天然氣分銷活動報告在天然氣分銷(NGD)部門。NGD部門還包括NWN Gas Reserve，它是Energy Corp的全資子公司，是NW Natural位於俄勒岡州的薄霧存儲設施的NGD部分，以及NW Natural RNG Holding Company，LLC。NW Natural RNG Holding Company，LLC持有列剋星敦可再生能源有限責任公司的投資，這筆投資按權益法入賬。NW Natural彙總和報告的其他活動包括Mist的非NGD存儲活動以及資產管理服務和家電零售中心運營。NW Holdings彙總和報告的其他活動包括NNG Financial對Kelso-Beaver Pipeline(KB Pipeline)的投資和NWN Water對Avion Water Company，Inc.的投資，這兩項投資在權益法下入賬，NW Natural Renewables Holdings，LLC及其不受監管的可再生天然氣活動；以及NWN Water，它通過自己或其子公司擁有並繼續在水務行業進行投資。關於我們的業務部門和其他，以及我們的直接和間接全資子公司的進一步討論，請參閲附註4。

非公認會計準則財務衡量標準。除了顯示總的經營結果和收益數額外，某些財務指標還以每股美分表示，這是非公認會計準則的財務指標。本節中對每股收益(EPS)的所有提及都是以稀釋後股份為基礎的。我們使用這些非GAAP財務指標來分析我們的財務業績，因為我們相信它們為我們的投資者、分析師和債權人評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息。我們的非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據美國GAAP計算的指標。此外，這些非公認會計原則財務計量有其侷限性，因為它們不能反映根據公認會計原則確定的與業務運營相關的所有項目。其他公司計算類似名稱的非公認會計準則財務指標的方式可能與本報告中計算此類指標的方式不同，從而限制了這些指標用於比較目的的有用性。下面提供了每個非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
普通股每股收益(虧損)(稀釋後)--合計$(0.56)$(0.67)$1.14 $1.24 
稀釋後每股收益(虧損)-NGD部門(1)
(0.66)(0.76)0.97 0.95 
稀釋後每股收益-新世界控股-其他(1)
0.10 0.09 0.17 0.29 
(1)非公認會計準則財務指標

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執行摘要
目前的財務業績和亮點包括：
•2022年第三季度報告淨虧損1,960萬美元，或每股虧損0.56美元(稀釋後)，而上一年淨虧損2,070萬美元，或每股虧損0.67美元(稀釋後)；
•2022年前9個月的報告淨收益為3840萬美元，或每股1.14美元(稀釋後)，而上一年的淨收益為3810萬美元，或每股1.24美元(稀釋後)；
•在過去12個月中增加了近8800米，2022年9月30日的增長率為1.1%；
•投資我們的費用超過了2.5億美元第一代移動系統九個月的2022努力實現更高的可靠性和復原力；
•收到俄勒岡州費率案例訂單，提供收入要求增加E約5940萬美元；
•在俄勒岡州和華盛頓州獲得批准，批准了與採購天然氣調整(PGA)機制相關的新費率，其中包括即將到來的冬季採暖季節的估計天然氣成本；
•完成了華盛頓州現有服務區域附近的兩筆供水和廢水收購，並完成了我們在亞利桑那州尤馬迄今最大的供水和廢水收購，使我們的水務部門客户羣增加了約70%；以及
•增加了67名員工的股息這是連續一年的年度指示股息率為$1.94每股。

NW Holdings本季度到目前為止的主要財務亮點包括：
截至9月30日的三個月，
20222021QTd
以千為單位，每股數據除外金額每股金額每股變化
合併淨虧損$(19,587)$(0.56)$(20,655)$(0.67)$1,068 

西北自然公司本季度到目前為止的主要財務亮點包括：
截至9月30日的三個月，
20222021QTd
以千計金額金額變化
合併淨虧損$(18,806)$(21,018)$2,212 
天然氣分配裕度$61,687 $61,076 $611 

截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。

西北自然公司的合併淨虧損減少了220萬美元，主要原因如下：
•其他收入增加350萬美元，淨額主要是由於養卹金費用降低；
•資產管理收入增加210萬美元；部分抵消
•運營和維護費用增加210萬美元，主要原因是與雲計算安排有關的攤銷費用、專業服務費和合同勞動力增加；以及
•折舊費用和一般税增加100萬美元，原因是額外的資本投資.

NW控股公司的合併淨虧損減少了110萬美元，主要原因如下：
•如上所述，西北自然公司合併淨虧損減少220萬美元；部分抵消
•其他淨收入減少110萬美元，主要是因為控股公司的利息支出增加。

NW Holdings今年到目前為止的主要財務亮點包括：
截至9月30日的9個月，
20222021黃大仙
以千為單位，每股數據除外金額每股金額每股變化
合併淨收入$38,367 $1.14 $38,138 $1.24 $229 

今年到目前為止，NW Natural的主要財務亮點包括：
截至9月30日的9個月，
20222021黃大仙
以千計金額金額變化
合併淨收入$41,343 $39,682 $1,661 
天然氣分配裕度$333,797 $324,922 $8,875 
41


九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。
西北自然公司的綜合淨收入增加了170萬美元，這主要是由於以下因素：
•NGD部門利潤率增加890萬美元，原因是客户增長、華盛頓的新費率以及未脱鈎客户的更高使用率；以及
•其他收入增加870萬美元，淨額主要是由於養卹金費用降低；部分抵消
•運營和維護費用增加1070萬美元，原因是合同勞動力增加、與雲計算安排有關的攤銷費用、專業服務費和信息技術費用；
•資產管理收入減少320萬美元，主要原因是下面討論的2021年2月寒冷天氣事件，該事件在本年度沒有發生；以及
•折舊費用和一般税增加200萬美元，原因是額外的資本投資.

NW控股公司的綜合淨收入增加了20萬美元，這主要是由於以下因素：
•如上所述，西北自然公司合併淨收入增加170萬美元；部分抵消
•其他淨收入減少140萬美元，主要反映與不受監管的可再生天然氣活動相關的成本以及控股公司利息支出增加。

2021年寒冷天氣事件。 2021年2月，波特蘭、俄勒岡州及其周邊地區和美國大部分地區一樣，經歷了一場嚴酷的冬季風暴，氣温連續幾天下降，導致天然氣需求上升，現貨價格大幅上漲。額外的市場天然氣購買和其他費用導致商品成本增加約2,900萬美元，其中約2,700萬美元遞延至監管資產，以便在未來利率中回收。其結果是，2021年前三個月天然氣公用事業利潤率下降了約200萬美元。較高的大宗商品成本被約3900萬美元的資產管理收入所抵消，其中約3300萬美元被遞延至監管負債，以造福客户。

當前的經濟狀況。 我們正在評估和監測當前的經濟狀況、地緣政治不確定性，包括但不限於：通脹、利率和大宗商品成本上升、網絡安全意識增強以及供應鏈中斷。我們加強了網絡安全監測，以迴應有關網絡安全攻擊已經並將繼續增加的報告。到目前為止，我們的商品和服務供應鏈尚未出現實質性中斷。我們的供應商可能會受到自身材料供應鏈中人員不足或中斷的影響，這可能會擾亂供應商的績效或交付，並對我們的業務產生負面影響。開發商和暖通空調供應商報告稱，爐子和其他暖通空調設備的交貨期較長，這可能會影響新電錶投入使用的時間，特別是那些轉換為天然氣的電錶。然而，由於任何供應鏈問題都是由直接向客户供貨的供應商而不是我們經歷的，因此我們目前無法看到也無法量化受影響的新電錶的數量。我們正在繼續積極監測，並已制定並繼續在必要時評估應急計劃。

參見“中的討論”經營成果", "監管事項“和”財務狀況“關於2022年第三季度發生的所有重大活動的更多細節，見下文。

分紅
紅利亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd
變化		YTD變更
每股普通股2022202120222021
已支付的股息$0.4825 $0.4800 $1.4475 $1.4400 $0.0025 $0.0075 

2022年10月，NW Holdings董事會宣佈，NW Holdings普通股季度股息為每股0.4850美元。股息將於2022年11月15日支付給2022年10月31日登記在冊的股東，反映出年度指示股息率為每股1.94美元。


42


行動的結果

業務部門-天然氣分銷(NGD)
NGD利潤率結果主要受客户增長、基於費率增加的收入以及在一定程度上受天氣和客户天然氣使用模式導致的交貨量變化的影響。在俄勒岡州，NW Natural有一項環保關税(也稱為脱鈎機制)，該機制每月通過推遲的監管會計調整來調整利潤率，旨在抵消住宅和商業客户平均使用量增加或減少造成的變化。NW Natural在俄勒岡州也有天氣正常化關税，温暖，它調整客户賬單的上下，以抵消冬季取暖季節高於或低於平均氣温導致的利潤率變化。這兩種機制都旨在降低(但不是消除)客户賬單和天然氣分銷收益的波動性。關於更多信息，見第二部分第7項“業務成果--管理事項--利率機制“在NW Natural的2021年Form 10-K中.除了NW Natural的本地天然氣分銷業務外，NGD部門還包括用於為NGD客户服務的Mist地下存儲設施的一部分、North Mist天然氣存儲擴建項目、能源公司的全資子公司NWN Gas Reserve以及NW Natural RNG Holding Company，LLC。

NGD業務主要是季節性的，因為在寒冷的冬季取暖月份，住宅和商業客户的天然氣使用量較高。其他類別的客户在使用時會體驗到季節性，但程度較小。季節性影響NGD業務跨季度運營結果的可比性，但不會影響跨年度的可比性。

NGD細分市場亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千為單位，EPS數據除外2022202120222021
NGD淨收益(虧損)$(23,016)$(23,297)$32,531 $29,247 $281 $3,284 
稀釋EPS-NGD段$(0.66)$(0.76)$0.97 $0.95 $0.10 $0.02 
出售和交付的天然氣(以熱量計)158,561 161,229 855,500 806,063 (2,668)49,437 
NGD利潤率(1)
$61,687 $61,076 $333,797 $324,922 $611 $8,875 
(1) 有關更多詳細信息，請參閲下面的天然氣分配裕度表。
截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。導致NGD淨虧損減少30萬美元或每股0.10美元的主要因素如下：
•其他收入淨增310萬美元，原因是養卹金非服務成本降低；以及
•60萬美元 NGD利潤率增加，原因是：
•由於2021年11月1日生效的2021年華盛頓費率案的新客户費率增加了40萬美元；以及
•客户增長帶動的30萬美元增長；部分抵消了
•NGD運營和維護費用增加230萬美元，主要原因是與雲計算安排有關的攤銷費用、專業服務費和合同勞動力增加；以及
•折舊費用和一般税增加100萬美元，原因是對分配系統的額外資本投資. 此外，我們在2022年9月將兩個重要的信息技術項目投入使用。

在截至2022年9月30日的三個月中，NGD的銷售和交付總量比2021年同期下降了2%，這主要是由於工業運輸和住宅客户的使用量下降。
九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。導致NGD淨收入增加330萬美元的主要因素如下：
•890萬美元 NGD利潤率增加，原因是：
•由客户增長推動的390萬美元的增長；
•由於2021年11月1日生效的2021年華盛頓費率案的新客户費率增加了280萬美元；
•增加240萬美元，原因是來自未脱鈎的客户的較冷比較天氣導致的使用量增加，扣除俄勒岡州天然氣成本激勵分擔機制的損失；以及
•其他收入增加830萬美元，淨增加原因是養卹金非服務成本下降；部分抵消
•NGD運營和維護費用增加1,120萬美元，原因是合同勞動力增加、與雲計算安排有關的攤銷費用、專業服務費和信息技術費用；以及
•折舊費用和一般税增加200萬美元，因為我們繼續投資於我們的天然氣公用事業系統。
在截至2022年9月30日的9個月中，NGD的總銷售量和交貨量比2021年同期增長了6%，這主要是由於2022年前9個月的天氣比平均天氣温暖3%，而上一時期的平均天氣比平均天氣温暖12%。

43


天然氣分配邊際表。下表彙總了NGD氣體量、收入和銷售成本的構成：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，有利/
(不利)
以千為單位，學位日和客户數據除外2022202120222021QTd變化YTD變更
NGD體積(熱度)
住宅和商業銷售53,929 55,597 495,303 455,888 (1,668)39,415 
工業銷售和運輸104,632 105,632 360,197 350,175 (1,000)10,022 
NGD銷售和交付總量158,561 161,229 855,500 806,063 (2,668)49,437 
營業收入
住宅和商業銷售$78,459 $71,979 $552,858 $470,923 $6,480 $81,935 
工業銷售和運輸19,581 14,000 60,380 45,472 5,581 14,908 
其他分銷收入351 292 1,367 1,278 59 89 
其他受監管的服務4,904 4,771 14,722 14,321 133 401 
總營業收入103,295 91,042 629,327 531,994 12,253 97,333 
減價：汽油成本36,258 25,322 261,678 178,837 (10,936)(82,841)
減去：環境修復費用975 806 7,945 6,092 (169)(1,853)
減去：所得税4,375 3,838 25,907 22,143 (537)(3,764)
NGD利潤率$61,687 $61,076 $333,797 $324,922 $611 $8,875 
保證金(1)
住宅和商業銷售$49,799 $49,302 $296,462 $288,974 $497 $7,488 
工業銷售和運輸7,067 7,295 24,058 23,456 (228)602 
燃氣費激勵分攤損失(420)(546)(2,868)(3,032)126 164 
其他保證金339 256 1,427 1,208 83 219 
其他受監管的服務4,902 4,769 14,718 14,316 133 402 
NGD利潤率$61,687 $61,076 $333,797 $324,922 $611 $8,875 
學位日(2)
平均值(3)
9 9 1,640 1,640 — — 
實際— 4 1,591 1,447 (100)%10 %
比平均天氣温暖百分比(4)
NMNM(3)%(12)%

截至9月30日，
20222021變化生長
NGD儀表-週期結束：
住宅電錶720,846 712,335 8,511 1.2%
商用電錶68,587 68,414 173 0.3%
工業儀表1,078 978 100 10.2%
電錶總數790,511 781,727 8,784 1.1%

(1)    報告為每類電錶的NGD利潤率的金額為營業收入減去天然氣成本、環境修復費用和收入税，視適用的收益測試因素而定。
(2)採暖度天數是反映對温度敏感的天然氣消耗量的單位，計算方法是從59華氏度減去一天的平均最高和最低氣温。
(3)平均天氣代表了25年來採暖程度日數的平均值。從2020年11月1日開始，計算1994年6月1日至2019年5月31日期間的平均天氣，如NW Natural的2020俄勒岡州一般費率案例所確定的那樣。
(4)    NM表示計算值沒有意義。

44


住宅和商業銷售
住宅和商業銷售亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千計2022202120222021
體積(熱度)
住宅銷售28,394 30,391 304,739 286,228 (1,997)18,511 
商業銷售25,535 25,206 190,564 169,660 329 20,904 
總卷數53,929 55,597 495,303 455,888 (1,668)39,415 
營業收入
住宅銷售$50,160 $47,091 $374,635 $325,203 $3,069 $49,432 
商業銷售28,299 24,888 178,223 145,720 3,411 32,503 
總營業收入$78,459 $71,979 $552,858 $470,923 $6,480 $81,935 
NGD利潤率
住宅NGD邊際$34,620 $34,292 $214,498 $209,101 $328 $5,397 
商業NGD利潤率15,179 15,010 81,964 79,873 169 2,091 
NGD總利潤率$49,799 $49,302 $296,462 $288,974 $497 $7,488 

截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。住宅和商業利潤率比上一季度增加了50萬美元。這一增長主要是由住宅電錶增長1.2%和華盛頓2021年11月1日生效的新客户費率推動的。由於住宅客户使用量下降，銷量減少了170萬熱量。這些客户中的大多數都是脱鈎的，從而減輕了對利潤率的影響。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。與上一季度相比，住宅和商業利潤率增加了750萬美元。這一增長主要是由住宅電錶增長1.2%、2021年11月1日生效的華盛頓新客户費率以及非脱鈎客户的更高使用率推動的。銷量增加了3940萬熱量，原因是相對較冷的天氣導致使用量增加。

工業銷售與運輸
工業銷售和運輸方面的亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千計2022202120222021
體積(熱度)
堅定和可中斷的銷售22,606 18,353 75,795 64,598 4,253 11,197 
堅固和可中斷的運輸82,026 87,279 284,402 285,577 (5,253)(1,175)
總銷量--銷售和運輸104,632 105,632 360,197 350,175 (1,000)10,022 
NGD利潤率
堅定和可中斷的銷售$2,671 $2,735 $9,561 $9,033 $(64)$528 
堅固和可中斷的運輸4,396 4,560 14,497 14,423 (164)74 
總利潤率-銷售和運輸$7,067 $7,295 $24,058 $23,456 $(228)$602 

截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。 與上一季度相比，工業銷售和運輸利潤率下降了20萬美元。銷量減少了100萬熱量，主要是由於多個客户的使用量減少，其中最明顯的是塑料製造和食品加工行業，但初級金屬行業客户使用量的增加部分抵消了這一影響。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。 工業銷售和運輸利潤率比上一季度增加了60萬美元。銷量增加了1,000萬熱量，主要是由於多個客户的使用量增加，其中最明顯的是輕工製造、初級金屬和電子製造行業，但塑料製造業客户使用量的下降部分抵消了這一影響。
45


煤氣費
天然氣亮點的成本包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千計2022202120222021
煤氣費$36,258 $25,322 $261,678 $178,837 $10,936 $82,841 
售出數量(THERM)(1)
76,535 73,950 571,098 520,486 2,585 50,612 
平均天然氣成本(美分/卡)$0.47 $0.34 $0.46 $0.34 $0.13 $0.12 
燃氣費激勵分攤損失(2)
$(420)$(546)$(2,868)$(3,032)$126 $164 
(1)這一計算不包括交付給工業運輸客户的數量。
(2)    有關西北天然氣公司天然氣成本激勵分擔機制的更多信息，請參見第二部分，第7項“經營結果-監管事項-費率機制-天然氣儲量在NW Natural的2021年Form 10-K中。

截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。天然氣成本增加了1,090萬美元，主要是由於平均天然氣成本增加了38%，其中大部分較高的天然氣成本嵌入了PGA，以及客户增長。在工業銷售客户使用量增加的推動下，銷售量增加了260萬熱量。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。天然氣成本增加了8,280萬美元，主要是由於平均天然氣成本增加了35%，其中大部分較高的天然氣成本嵌入了PGA，以及客户的增長。在2022年前9個月比平均天氣温暖3%的推動下，銷售量增加了5060萬熱量，而前一時期的平均天氣比平均天氣温暖了12%。

其他受監管服務利潤率
其他受監管的服務利潤率亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千計2022202120222021
北霧存儲服務$4,858 $4,716 $14,573 $14,147 $142 $426 
其他服務44 53 145 169 (9)(24)
其他受監管服務合計$4,902 $4,769 $14,718 $14,316 $133 $402 

截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。與上一季度相比，其他受監管的服務利潤率相對持平。北霧擴建設施的存儲服務收入沒有出現任何重大波動。有關North Mist擴建租賃會計的信息，請參見附註7。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。與上一季度相比，其他受監管的服務利潤率增加了40萬美元，這是由於存儲服務收入的預定費率增加。

其他
NW Holdings彙總和報告的其他活動包括：NNG Financial對Kelso-Beaver Pipeline(KB管道)的投資；NW Natural Renewables Holdings，LLC及其不受監管的可再生天然氣活動；擁有並繼續在水務行業進行投資的NWN Water；以及NWN Water對Avion Water Company，Inc.(Avion Water)的投資。NW Natural彙總和報告的其他活動包括Mist的非NGD存儲活動以及資產管理服務和家電零售中心運營。關於我們的業務部門和其他，以及我們的直接和間接全資子公司的進一步討論，請參閲附註4。有關我們對Avion Water的投資信息，請參閲附註13。

下表顯示了NW Holdings和NW Natural彙總並報告為其他活動的結果：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd變化YTD變更
以千為單位，EPS數據除外2022202120222021
西北天然其他--淨收入$4,210 $2,279 $8,812 $10,435 $1,931 $(1,623)
其他西北控股活動(781)363 (2,976)(1,544)(1,144)(1,432)
NW Holdings Other-淨收入$3,429 $2,642 $5,836 $8,891 $787 $(3,055)
稀釋每股收益-NW控股-其他$0.10 $0.09 $0.17 $0.29 $0.01 $(0.12)

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截至三個月 2022年9月30日與2021年9月30日相比。 NW Holdings的其他淨收入增加了80萬美元和190萬美元在N很自然。NW Natural的增長主要是由於資產管理收入的增加。西北部的增長持有GS是由NW Natural的增長推動的，但被控股公司較高的利息支出部分抵消。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。 其他淨收入減少160萬美元在西北自然和西北控股310萬美元。NW Natural的減少主要是由於資產管理收入下降，主要與2021年的寒冷天氣事件有關，該事件在本年度沒有再次發生。NW Holdings的減少是由於NW Natural的減少、控股公司利息支出增加以及與不受監管的可再生天然氣活動相關的成本。

整合運營
運營和維護
運營和維護重點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd黃大仙
以千計2022202120222021變化變化
西北自然$45,858 $43,768 $148,614 $137,894 $2,090 $10,720 
其他西北控股的運營和維護4,887 3,561 12,791 11,673 1,326 1,118 
西北控股$50,745 $47,329 $161,405 $149,567 $3,416 $11,838 

截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。運維費用增加 NW Holdings為340萬美元，NW Natural為210萬美元。NW Natural的增長是由以下因素推動的：
•與雲計算安排有關的攤銷費用增加90萬美元；
•專業服務費增加50萬元；以及
•在安全和可靠性方面增加了40萬美元的合同工，併為信息技術和公司項目提供了合同支持。

NW Holdings的其他運營和維護費用增加了130萬美元，主要反映了與不受監管的可再生天然氣活動相關的成本以及控股公司業務開發成本的增加。

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。 運維費用增加 NW Holdings和NW Natural分別為1180萬美元和1070萬美元。NW Natural的增長是由以下因素推動的：
•安全和可靠性方面的合同工增加410萬美元，併為信息技術和公司項目提供訂約支持；
•與雲計算安排有關的攤銷費用增加230萬美元；
•專業服務費增加150萬美元；
•增加120萬美元用於信息技術維護和支助；以及
•與員工支出相關的100萬美元增長。

NW Holdings的其他運營和維護費用增加了110萬美元，主要反映了與不受監管的可再生天然氣活動相關的成本。

折舊
折舊亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd黃大仙
以千計2022202120222021變化變化
西北自然$28,201 $27,719 $83,166 $82,418 $482 $748 
其他新世界控股折舊825 719 2,399 2,261 106 138 
西北控股$29,026 $28,438 $85,565 $84,679 $588 $886 

截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。NW Holdings和NW Natural的折舊支出分別增加了60萬美元和50萬美元，這主要是由於對分配系統和薄霧存儲以及資源和運營服務中心的翻新和建設進行了額外的資本投資。此外，我們在2022年9月將兩個重要的信息技術項目投入使用。雲計算安排的攤銷部分抵消了增加的費用，這些安排從2022年開始計入業務和維護費用。

47


截至2022年9月30日的9個月與2021年9月30日相比。NW Holdings和NW Natural的折舊支出分別增加了90萬美元和70萬美元，這主要是由於在分配系統、霧存儲和信息技術系統以及資源和運營服務中心的翻新和建設方面的額外資本投資。雲計算安排的攤銷部分抵消了增加的費用，這些安排從2022年開始計入業務和維護費用。

其他收入(費用)，淨額
其他收入(支出)，淨亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd黃大仙
以千計2022202120222021變化變化
自然其他收入(費用)，淨額$1,161 $(2,295)$197 $(8,526)$3,456 $8,723 
其他西北控股活動475 79 711 171 396 540 
NW控股其他收入(費用)，淨額$1,636 $(2,216)$908 $(8,355)$3,852 $9,263 

截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。 其他收入(支出)，NW Holdings和NW Natural的淨變化分別為390萬美元和350萬美元，主要是由於養老金非服務成本較低。由於假設的變化和計劃資產的收益，與我們2022年固定收益養老金計劃相關的成本預計將比前一年有所下降。其他NW Holdings的變化是由NW Natural的變化推動的。其他收入(費用)，淨額主要包括監管利息、養老金和其他退休後非服務成本、公司擁有的人壽保險收益和捐款。

截至2022年9月30日的9個月與2021年9月30日相比。 其他收入(支出)，NW Holdings和NW Natural的淨變化分別為930萬美元和870萬美元，這主要是由於養老金非服務成本較低。由於假設的變化和計劃資產的收益，與我們2022年固定收益養老金計劃相關的成本預計將比前一年有所下降。其他NW Holdings的變化是由NW Natural的變化推動的。

利息支出，淨額 
利息支出，淨亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd黃大仙
以千計2022202120222021變化變化
西北自然$11,128 $10,850 $32,558 $32,336 $278 $222 
其他NW Holdings利息支出，淨額1,926 325 3,598 993 1,601 2,605 
西北控股$13,054 $11,175 $36,156 $33,329 $1,879 $2,827 

截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。利息支出，NW Holdings和NW Natural分別淨增加190萬美元和30萬美元。利息支出淨額NW Natural增加120萬美元，原因是短期和長期債務的利息支出增加，但被建設期間資金更高撥備(AFUDC)債務利息收入90萬美元部分抵消。NW Holdings的增長主要是由於未償還餘額增加和利率上升導致Holdings的信貸安排的利息支出增加。

截至2022年9月30日的9個月與2021年9月30日相比。利息支出，NW Holdings和NW Natural分別淨增加280萬美元和20萬美元。利息支出淨額NW Natural增加210萬美元，原因是短期和長期債務的利息支出增加，部分被AFUDC增加的190萬美元債務利息收入所抵消。NW Holdings的增長主要是由於未償還餘額增加和利率上升導致Holdings的信貸安排的利息支出增加。

所得税支出(福利) 
所得税支出(福利)亮點包括：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，QTd黃大仙
以千計2022202120222021變化變化
西北地區自然所得税支出(福利)$(6,455)$(7,212)$13,678 $13,628 $757 $50 
NW Holdings所得税支出(優惠)$(6,758)$(7,127)$12,635 $13,117 $369 $(482)

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截至2022年9月30日的三個月與2021年9月30日相比。NW Natural和NW Holdings的所得税支出分別增加了80萬美元和40萬美元。所得税支出增加的主要原因是本期税前收入高於上年。

截至2022年9月30日的9個月與2021年9月30日相比。NW Natural的所得税支出增加了10萬美元，NW Holdings的所得税支出減少了50萬美元。NW控股公司所得税支出減少的主要原因是本期税前收入比上一年有所減少。

監管事項
更多信息，見第二部分第7項“業務成果--監管事項“在2021年Form 10-K中.
監管和差餉 
天然氣配送。 NW Natural的天然氣分銷業務受OPUC和WUTC在費率和服務條款、賬户系統以及NW Natural發行證券等方面的監管。截至2022年9月30日，大約88%的NGD客户位於俄勒岡州，其餘12%位於華盛頓。天然氣分銷業務的收益和現金流在很大程度上由俄勒岡州和華盛頓州普通費率案件和其他訴訟程序中設定的費率決定。它們還受到天氣、俄勒岡州和華盛頓州當地經濟、住宅、商業和工業市場客户增長速度、法律和政策、客户偏好以及NW Natural保持價格競爭力、控制費用和獲得合理和及時的監管機構收回天然氣分銷相關成本的能力的影響，包括運營費用和工廠和其他監管資產的投資成本。請參閲“最新完成率案例“下面。

迷霧州際儲氣庫。NW Natural在Mist的州際存儲活動受OPUC、WUTC和聯邦能源管理委員會(FERC)的監管，其中包括費率和服務條款。OPUC還監管Mist的州際存儲服務，而FERC則監管Mist的州際存儲服務。FERC使用最大服務成本模式，允許將天然氣儲存價格設定為或低於每個機構在上次監管申報文件中批准的服務成本。OPUC Schedule 80費率與FERC費率捆綁在一起，並在NW Natural修改FERC最高費率時進行更新。

其他的。NWN Water是NW Holdings的全資子公司，其全資監管的水務業務受到其所在州公用事業委員會的監管，這些州目前包括俄勒岡州、華盛頓州、愛達荷州和德克薩斯州。

最新完成率個案  
俄勒岡州。 2021年12月17日，NW Natural向OPUC提出了一般費率案(Rate Case)的請求。2022年5月31日，NW Natural、OPUC工作人員、俄勒岡州公民公用事業委員會(CUB)、西部能源消費者聯盟(AWEC)和小企業公用事業倡導者(SBUA)--包括費率案的一些當事人--向OPUC提交了一份涉及費率案中的多個問題的規定以及第二份摘要，該摘要與費率案(第一條款)合併。

第一項條款規定總收入要求比現有費率的收入增加6,265萬美元，但須根據測試年度增加的資本和與新客户相關的收入以及在費率生效日期之前確定投入使用的資本項目的完成情況進行調整。收入要求基於以下假設：
•50%普通股和50%長期債務的資本結構；
•股本回報率(ROE)為9.4%；
•資本成本為6.836%；及
•平均差餉基數為17.7億元，較上次差餉個案增加3.37億元。

2022年6月29日，西北自然，OPUC工作人員、俄勒岡州幼崽、AWEC和社區顏色、氣候解決方案聯盟、佛得角、哥倫比亞河流保管者、俄勒岡州環境委員會、社區能源項目和塞拉俱樂部，組成了Rate案的一些當事人，向OPUC提交了第二條規定，解決了第一條規定(第二條規定)中沒有解決的一些Rate案中的問題。第二條規定涉及以下內容：
•取消新住宅客户的押金；
•更新俄勒岡州低收入能效計劃；以及
•從2022年11月1日開始，在兩年內恢復新冠肺炎延期。

2022年8月19日，NW Natural、OPUC員工、俄勒岡州CUB和AWEC，包括費率案的一些當事人，向OPUC提交了第三條規定，涉及與NW Natural的列剋星敦可再生天然氣(RNG)項目相關的攤銷期限、利息應計利率和某些擬議的税收調整(第三條規定，以及第一條規定和第二條規定，費率案件規定)。

2022年10月24日，OPUC發佈了批准費率案件規定的命令。經過命令中規定的調整和對第一條規定的遵守，命令將收入要求增加了5940萬美元，幷包括17.6億美元的税率基數，自上一次税率案件以來增加了3.2億美元。OPUC還下令調整NW Natural的
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目前的生產線擴展補貼方法是5倍保證金方法(對於普通住宅客户來説，目前約為2,300美元)，2023年11月1日降至4倍保證金，2024年11月1日降至3倍保證金。OPUC進一步命令NW Natural尋求收回與其列剋星敦RNG項目相關的成本是合理和謹慎的，根據參議院法案98，並通過了一項自動調整條款，允許NW Natural的RNG項目成本在11月1日每年增加到差餉中ST，有機制讓NW Natural推遲預測和實際RNG成本之間的差額，受收益測試的限制，該測試包括低於和高於NW Natural授權ROE 50個基點的死區。

OPUC命令授權的新費率於2022年11月1日生效。

從2020年11月1日到2022年10月31日，OPUC根據9.4%的淨資產收益率和6.965%的資本成本授權客户利率，資本結構為50%的普通股權益和50%的長期債務。OPUC還授權NW Natural收回與俄勒岡州公司活動税(CAT)相關的費用，作為基本税率的一部分。請參閲“企業活動税此外，OPUC還批准了NW Natural在11月和5月至4月的脱鈎計算應用。脱鈎機制旨在鼓勵客户在不因銷售量減少而對收益造成不利影響的情況下節約能源。

華盛頓。 2021年10月21日，WUTC發佈了結束NW Natural於2020年12月提起的一般費率案件的命令(WUTC命令)。WUTC的命令規定在兩年內每年增加收入要求，包括從2021年11月1日(第一年)開始的第一年增加6.4%或500萬美元，以及從2022年11月1日(第二年)開始的第二年增加3.5%或300萬美元。這一增長是基於以下假設：
•資本成本為6.814%；及
•平均税率基數為1.947億美元，比上次申報時已經支出的資本支出税率增加2,090萬美元，第一年預計增加3,120萬美元，第二年預計增加2,140萬美元，第一年和第二年的增長與該兩年的預期資本支出有關。

WUTC的命令沒有具體説明資本成本的基本投入，包括資本結構和股本回報率。WUTC命令授權的新費率於2021年11月1日生效。

從2019年11月1日至2021年10月31日，WUTC基於9.4%的淨資產收益率和7.161%的總回報率向客户授權利率，資本結構為長期債務50.0%，短期債務1.0%，普通股49.0%。WUTC還授權收回可通過環境成本回收機制(ECRM)分配給華盛頓客户的環境補救費用，並指示NW Natural向客户提供聯邦税收改革福利。見“費率機制--環境成本遞延和回收--華盛頓電子客户關係管理“下面。

FERC。 根據Mist州際存儲證書授權和費率批准命令，NW Natural必須每五年提交一份費率批准請願書或成本和收入研究報告，以改變或證明維持其州際存儲服務的現有費率是合理的。2018年10月12日，NW Natural向FERC提交了一份税率請願書，要求修訂基於成本的最高税率，其中納入了新的聯邦企業所得税税率。修訂後的税率自2018年11月1日起生效。

NW Natural不斷評估其管轄範圍內對評級案件的需求。

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利率機制
在2022年和2021年期間，NW Natural為每個服務區批准的關鍵費率和回收機制包括：
俄勒岡州華盛頓
2020年費率案例(2020年11月1日生效)
2022年差餉案例(2022年11月1日生效)
2019年差餉案例
(2019年11月1日生效)
2021年差餉案例
(2021年11月1日生效)
授權費率結構：
股本回報率9.4%9.4%9.4%**
收益率7.0%6.8%7.2%6.8%
債務/股權比率50%/50%50%/50%51%/49%**
主要監管機制：
採購氣調整(PGA)XXXX
燃氣費激勵分攤XX
脱鈎XX
天氣正常化(温暖)XX
環境成本回收XXXX
州際存儲和資產管理共享XXXX
**WUTC命令沒有具體説明資本成本的基本投入，包括資本結構和股本回報率。

購買了燃氣調整器。根據俄勒岡州和華盛頓州的PGA機制，NW Natural每年都會調整費率，以反映天然氣大宗商品採購預期成本的變化。PGA提交的文件包括現貨採購和合同供應項下的天然氣成本、天然氣成本對衝、撤回儲存庫存產生的天然氣成本、天然氣儲備的生產、州際管道需求成本、攤銷遞延監管賬户餘額的臨時費率調整，以及取消前一年生效的臨時費率調整。

EACH年，NW Natural根據正常天氣對NW Natural年度銷售需求的一部分進行天然氣價格對衝，包括實物和金融對衝。截至2022年9月30日，NW Natural預計2022-23年天然氣年度的總銷量約為80%。俄勒岡州的總套期保值也約為80%，其中63%是金融對衝，17%是實物天然氣供應。華盛頓的套期保值總額約為79%，其中66%是金融對衝，13%是實物天然氣供應。在2021年至2022年期間，當前和遠期天然氣市場的波動性和定價都有所增加。為了應對2022年遠期天然氣市場高於正常水平的波動，我們計劃在2022-23年天然氣年度以更高的水平進行對衝。2021年，NW Natural將其在俄勒岡州2021-22年PGA年度的對衝水平從2020-21年PGA年度的74%提高到82%。

NW Natural還對隨後三個天然氣年的年度需求進行了20%至80%的對衝，其中俄勒岡州為23%至80%，華盛頓州為0%至79%。對衝水平可能會根據實際負荷量而發生變化，而實際負荷量在一定程度上取決於天氣、經濟狀況和估計的天然氣儲量產量。此外，天然氣存儲庫存水平可能會隨着存儲擴展、與第三方存儲合同的更改、氣體熱含量的變化和/或NW Natural的存儲召回而增加或減少。由於公司計劃2022-23年天然氣年度，天然氣價格波動居高不下，當前和遠期天然氣價格在2022年大幅上漲。我們將繼續監測天然氣價格，因為我們開始補充庫存，並考慮未來天然氣年的對衝計劃。為即將到來的冬季簽訂的天然氣購買和套期保值協議包括在該公司在俄勒岡州和華盛頓州提交的PGA文件中。

2022年9月，NW Natural提交了年度PGA，並於2022年10月獲得了OPUC和WUTC的批准。
包括在2022-23年的PGA中，OPUC和WUTC批准了一項新的臨時法案抵免，從2022年11月1日開始適用於NW Natural的住宅客户。因此，NW Natural將把部分利率影響推遲到客户通常會看到較低賬單的温暖月份。PGA費率更改於2022年11月1日生效。由於利率結構、利率機制和對衝政策的不同，各州的利率可能會有所不同。

在俄勒岡州現行的PGA機制下，有一項激勵分享條款，要求NW Natural每年選擇實際天然氣成本比PGA估計價格更高或更低的80%或90%延遲，從而使激勵分享對NW Natural當前收益的影響分別為實際天然氣成本與估計天然氣成本差額的20%或10%。對於2022-23年和2021-22年氣體年，NW Natural選擇了90%的延期選項。根據華盛頓PGA機制，NW Natural將100%推遲較高或較低的實際天然氣成本，這些天然氣成本差額通過年度PGA費率調整轉嫁給客户。

收益測試審查。NW Natural在俄勒岡州接受年度收益審查，以確定NGD業務的收益是否高於其授權的ROE門檻。如果NGD業務收益超過特定的ROE水平，則需要將超過該水平的金額的33%延期或退還給客户。根據這一條款，如果NW Natural選擇80%的遞延天然氣成本選項，則NW Natural將保留比當前授權的ROE高出150個基點的所有收益。如果NW Natural選擇90%延期選項，那麼它將保留比當前授權的ROE高出100個基點的所有收益。對於
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2020-21和2021-22個氣體年，NW Natural選擇了90%延期選項。淨資產收益率門檻每年都會根據長期利率的變動情況進行調整。2021年日曆年的淨資產收益率門檻為10.40%。NW Natural在2022年4月提交了2021年收益測試，表明沒有客户退款調整，該申請於2022年7月獲得批准。NW Natural預計2022年的客户退款不會根據結果進行調整。

天然氣儲量。2011年，OPUC批准了Encana天然氣儲備交易，為NGD業務客户提供長期天然氣價格保護，並根據協議確定的成本將通過年度PGA機制持續收回。從NW Natural的權益生產的天然氣按當時的市場價格出售，此類銷售的收入扣除相關的運營和生產成本以及攤銷後計入天然氣成本。天然氣成本，包括根據原始協議進行的費率基礎投資的保有成本，包括NW Natural在俄勒岡州提交的年度PGA申報文件，該文件允許NW Natural通過客户費率收回這些成本。原始協議下的淨投資獲得了一定的回報率。

2014年，NW Natural修改了最初的天然氣儲量協議，以迴應Encana將其位於懷俄明州的Jonah油田的權益出售給Jonah Energy。根據與Jonah Energy的修訂協議，NW Natural有權在逐口井的基礎上投資於額外的油井，鑽井成本和由此產生的氣量按NW Natural投資的每口井的修訂比例工作權益分攤。修訂協議後額外鑽探的油井的產量包括在西北自然公司的俄勒岡州PGA中，固定費率為每瑟姆0.4725美元。自2014年以來，NW Natural就沒有參與過額外的油井項目。

脱鈎。在俄勒岡州，NW Natural有一個脱鈎機制。脱鈎的目的是打破利潤與客户天然氣消耗量之間的聯繫，消除任何阻礙客户節能努力的財務激勵。在2020年俄勒岡州普通費率案例中，俄勒岡州每個客户的脱鈎基準使用量被重置。2020年俄勒岡州普通費率案的命令還批准將NW Natural的11月和5月的脱鈎計算延長至4月。這一機制採用按客户使用量分離計算，調整保證金收入，以計入實際客户數量和預期客户數量之間的差異。因脱鈎部分的實際數量和預期數量之間的差異而產生的利潤率調整記入遞延賬户，該賬户包括在PGA年度申報文件中。

温暖的。 在俄勒岡州，西北自然有一個批准的天氣正常化機制(WARE)，該機制適用於住宅和小型商業客户賬單。這一機制旨在通過根據平均天氣的温度差異調整住宅和小型商業客户的賬單，幫助穩定固定成本的收取，當天氣比平均天氣冷時，費率降低，當天氣温暖時，費率增加。該機制適用於每個採暖季節12月至5月中旬的賬單。該機制調整客户費率的保證金部分，以反映平均天氣，平均天氣使用賬單期間每一天的25年平均氣温。日平均氣温和25年平均氣温是基於住宅客户59華氏度和商業客户58華氏度的設定點温度計算的。由於關税上限和下限而導致的任何未開單保暖金額的收取都將推遲，並賺取一筆賬面費用，直到第二年在PGA收取或退還。俄勒岡州的住宅和小型商業客户可以選擇退出天氣正常化機制，截至2022年9月30日，符合條件的客户總數中有7%選擇了退出。NW Natural沒有為華盛頓客户批准的天氣正常化機制，華盛頓客户約佔總客户的12%。請參閲“業務細分”--天然氣配送“下面。

工業關税。OPUC和WUTC已經批准了向主要工業客户提供NGD服務的關税，旨在讓NW Natural確定為這一客户羣體提供服務所需的天然氣供應水平。批准的條款包括年度選舉期、針對不定期變化的特別定價條款，以及要求工業客户根據NW Natural的年度PGA費率完成其服務選擇期限。

環境成本遞延和回收。NW Natural在俄勒岡州和華盛頓州獲得授權，可以推遲與NW Natural擁有或以前擁有的物業的補救相關的費用。在俄勒岡州，目前已建立了現場補救和恢復機制(SRRM)，以收回可分配給俄勒岡州客户的謹慎發生的成本，但須進行收益測試。從2019年11月1日起，WUTC授權建立環境成本回收機制(ECRM)，以回收可分配給華盛頓客户的審慎發生的成本。

俄勒岡州SRRM
在俄勒岡州的SRRM收集過程中，有三種類型的延期環境補救費用：
•預審查-這類成本代表OPUC尚未認為謹慎的補救支出。這些補救費用的持有成本記入NW Natural的授權資本成本。NW Natural預計將在次年第三季度對年度成本進行審慎審查，並批准OPUC規定的收益測試。
•事後審查-這類成本是指在應用收益測試後被認為是謹慎的、允許的補救支出，但尚未包括在攤銷中。NW Natural根據這些金額賺取賬面成本，利率相當於5年期國債利率加100個基點。
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•攤銷-這類成本代表計入當前客户收款費率的金額，並按審查後遞延餘額的五分之一計算。NW Natural賺取的賬面成本等於OPUC每年確定的攤銷利率，這接近於短期借款利率。NW Natural包括OPUC批准在2021-22年和2020-21年PGA年度分別收取的630萬美元和420萬美元的延期補救費用。

此外，SRRM還規定每年通過關税附加條款從俄勒岡州客户那裏收取500萬美元。在向客户收取款項時，NW Natural將這些款項確認為任何盈利測試調整後的收入淨額，並通過綜合全面收益(虧損)報表中單獨顯示的環境治理運營費用項目，單獨攤銷遞延監管資產餘額的等額和抵銷金額。有關更多信息，請參閲2021年表格10-K中的附註17。

SRRM收益測試是對調整後的NGD淨資產收益率與授權的NGD淨資產收益率進行的年度審查。要應用收益測試，NW Natural必須首先通過以下計算確定測試的成本(如果有)：
年度支出
較低：500萬美元的基本利率優惠
上年結轉(1)
500萬美元保險+保險利息
年度遞延支出總額須接受收益測試
減去：超額收益調整(如果有)
補充：年度支出的遞延利息(2)
轉到事後審查的總金額
(1)上一年度轉賬到事後審查的金額為負數時的結轉結果。負的金額將結轉，以抵消下一年的年度支出。
(2)遞延利息被添加到年度支出中，只要支出是可收回的。

在NGD業務的盈利達到或低於SRRM定義的其授權ROE的範圍內，轉移到審查後的總金額可通過SRRM收回。如果一年的淨資產收益率超過授權淨資產收益率，轉移到審查後的金額將減去超過授權淨資產收益率的收益。

NW Natural根據2022年4月提交的環境收益測試得出結論，2021年沒有收益測試調整。

華盛頓電子客户關係管理
根據2019年11月1日生效的WUTC命令建立的eCRM允許NW Natural收回可分配給華盛頓客户的環境補救費用。這些費用佔與修復歷來為俄勒岡州和華盛頓州客户服務的地點相關成本的3.32%。該命令允許收回過去的延期和未來審慎發生的補救費用，這些費用可以通過應用保險收益和從客户那裏收取的方式分配給華盛頓。從二零一一年二月首次延期授權至二零一九年六月期間遞延至二零一九年六月的審慎產生的成本將由保險收益全數抵銷，任何剩餘的保險收益將在10.5年內攤銷。NW Natural將每年提交審慎決定，並要求在下一年的客户費率中收回超過保險攤銷的補救費用。在保險收益完全攤銷後，如果在特定年份要求收取遞延金額的請求超過華盛頓正常化收入的1%，則超過的部分將在三年內連同利息收取。

州際存儲和資產管理共享。 作為與Mist天然氣儲存和資產管理活動淨收入相關的監管激勵分享機制的一部分，NW Natural Credits每年向俄勒岡州和華盛頓州的客户發放信用額度。此前，Amount在6月份記入俄勒岡州客户的貸方。從2021年開始，俄勒岡州的客户在2月份根據2020年俄勒岡州費率案例訂單獲得這一積分。通過11月份提交的年度PGA文件，華盛頓的客户將獲得信用額度，作為費率的降低。

在2022年第一季度，NW Natural在1月、2月和3月分三次向俄勒岡州客户退還了約4,110萬美元的州際存儲和資產管理共享信用。這包括2020年11月至2021年10月的PGA年產生的收入。其中大部分收入來自上文披露的2021年2月的寒冷天氣事件。通過11月份提交的年度PGA文件，華盛頓的客户將獲得信用額度，作為費率的降低。2021年，俄勒岡州和華盛頓州客户的信用額度分別約為910萬美元和310萬美元。

監管程序更新
在2022年期間，NW Natural參與了下文討論的監管活動。更多信息，見第二部分第7項“業務成果--監管事項“在2021年Form 10-K中.

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新冠肺炎推遲了會議紀要。 2020年間，俄勒岡州和華盛頓州批准了我們推遲某些新冠肺炎相關費用的申請。可以收回的成本包括但不限於：個人防護設備、清潔用品和服務、壞賬支出、確保流動性的融資成本，以及某些收入損失，這些成本抵消了與新冠肺炎相關的直接費用削減。截至2022年9月30日，我們認為與新冠肺炎相關的財務影響中約有1,890萬美元是可收回的，並遞延至監管資產約1,510萬美元的已發生成本。此外，我們預計未來一段時間將確認與放棄的滯納金收入相關的額外380萬美元的收入。作為2022年俄勒岡州一般費率案件的一部分，我們獲得了OPUC的批准，可以在2022年11月1日開始的兩年內追回2020和2021年總計1,090萬美元的新冠肺炎延期付款。

下表概述了各委員會核準的一些關鍵項目：

俄勒岡州華盛頓
重新建立不付款的連接中斷：
住宅2021年8月1日2021年9月30日
小型商業2020年12月1日2021年9月30日
大型商業/工業2020年11月3日2020年10月20日
恢復徵收住宅重接費2022年10月1日**
對不付款重新徵收滯納金：
住宅2022年10月1日**
小型商業2020年12月1日**
大型商業/工業2020年11月3日2020年10月20日
欠款管理計劃佔零售收入的1.5%佔零售收入的1%
*日期有待歐盟委員會對其現有信貸和收款做法的審查，預計將於明年完成。

欠款管理計劃。 作為批准的條款説明書的一部分，NW Natural在俄勒岡州和華盛頓州建立了一些計劃，以識別和緩解與新冠肺炎相關的住宅客户拖欠。根據華盛頓的計劃，符合收入條件的客户每年最高可獲得2500美元。2022年3月，俄勒岡州的計劃擴大到包括額外的資金和低收入重點。根據俄勒岡州的計劃，NW Natural可以為每個合格的住宅客户提供高達1600美元的一次性贈款。AMP由NW Natural提供資金，通過新冠肺炎延期備忘錄促進恢復。截至2022年9月30日，授予和遞延給與AMP相關的監管資產的金額為940萬美元，佔可用資金總額990萬美元。俄勒岡州和華盛頓州的項目現在都關閉了。

低收入折扣關税。 2022年7月，NW Natural獲得了OPUC的批准，推出了一項符合收入條件的住宅賬單貼現計劃。參加計劃的收入門檻為俄勒岡州收入中位數(SMI)的60%或以下。該計劃根據家庭收入與SMI相比，在四個折扣等級為符合收入條件的住宅客户提供賬單折扣，較低收入水平的折扣較高。參與的客户可以自行證明他們的收入和家庭規模，以便直接與NW Natural或他們當地的社區行動機構合作，有資格參加該計劃。該計劃從2022年11月1日起面向符合條件的客户提供。賬單貼現計劃的成本包括從所有客户那裏同時回收。該計劃的啟動和行政費用被授權推遲，以便以後計入費率。
家庭總收入票據貼現百分比
第0層SMI等於或低於15%40%
第1層16% - 30% of SMI25%
第2層31% - 45% of SMI20%
第3層46% - 60% of SMI15%

可再生天然氣。 2019年6月19日，俄勒岡州立法機構通過了參議院法案98(SB 98)，該法案允許天然氣公用事業公司代表其俄勒岡州客户採購或開發RNG。該法案於2019年7月由州長簽署成為法律，隨後，OPUC於2019年8月就該法案的規則打開了一份議程。在與各方合作後，OPUC於2020年7月通過了最終規則。

SB 98和規則概述了RNG計劃的以下參數，包括：設定自願目標，到2050年將多達30%的RNG添加到該州的管道系統；使天然氣公用事業公司能夠投資並擁有將未加工的沼氣和垃圾填埋氣提高到管道質量所需的清潔和調節設備，以及連接到當地天然氣分配系統的設施；允許將公用事業收入要求的最高5%用於支付增量成本或可再生天然氣基礎設施的投資。

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此外，新法律支持所有形式的可再生天然氣，包括可再生氫，可再生氫是由過剩的風能、太陽能和水力發電製成的。可再生氫可用於運輸系統、工業用途或混合到天然氣管道系統中。

根據2022年俄勒岡州一般費率案，OPUC命令NW Natural尋求收回與其在列剋星敦可再生能源公司的投資相關的成本是合理和謹慎的，根據SB 98。此外，OPUC批准了一項自動調整條款，允許NW Natural的RNG項目成本在每年11月1日的費率中增加，並有一種機制讓NW Natural推遲預測的RNG成本與實際RNG成本之間的差額，但必須接受收益測試，其中包括低於和高於NW Natural授權ROE 50個基點的死區。

自來水公司。NW Natural Water目前通過五個州的大約61,000個連接為超過150,000人提供服務。

水務收購
新世界水務在2022年完成了以下收購：
•2022年5月，百麗橡樹水務有限公司被德克薩斯州西北部水務公司收購
•2022年7月，新世界水務將其在Avion水務公司的持股比例提高到40.3%
•西北水務有限責任公司於2022年8月被華盛頓的NWN水務收購
•寶瓶座公用事業有限責任公司於2022年8月被華盛頓NWN水務公司收購
•遠西水務公司於2022年10月被新世界水務公司收購

2022年第一季度，NWN Water簽署了兩項額外的水務購買協議，相當於德克薩斯州約900個連接，也接近其現有的Blue Topz Utilities。這些採購協議的批准申請已於2022年第一季度提交給PUCT，預計將在2022年底或2023年做出決定。

水費通行費個案
對於我們收購的水務公司，我們一直在執行一般差餉案件。2022年2月，OPUC在SunRiver Water的費率案中通過了一項全面的規定，新費率將於2022年5月生效。2022年1月，我們對Suncadia Water提起了一般費率訴訟，WUTC通過法律允許費率於2022年5月生效。2022年6月，Avion水務公司向OPUC提起一般費率訴訟；2022年7月，Gem State水務公司向IPUC提起一般費率訴訟。這兩起案件的裁決預計都將在2023年上半年做出。

綜合資源計劃(IRP)。NW Natural通常每兩年分別向OPUC和WUTC提交俄勒岡州和華盛頓州的完整IRP。NW Natural於2022年9月23日聯合提交了俄勒岡州和華盛頓州的2022年IRP。2022年報告概述了基於一系列成果的未來需求情景，這些成果將提供最低成本的資源來滿足未來需求。在我們最近提交的文件中，我們將某些需求和供應方面的項目包括在我們的行動計劃中，該行動計劃將由OPUC和WUTC進行評估。NW Natural預計，OPUC和WUTC將在2023年第二季度或第三季度獲得批准。

管道安全。2021年5月和7月，國土安全部(DHS)運輸安全管理局(TSA)發佈了兩項安全指令，適用於TSA確定為關鍵的某些已通知的天然氣管道設施(包括當地分銷公司)的所有者和運營商。第一個安全指令要求通知的所有者/運營商向國土安全部報告網絡安全事件，指定一名網絡安全協調員，根據某些自願的TSA安全指南對當前實體的網絡安全做法進行差距評估，並向適用的國土安全部機構報告相關結果和建議的緩解措施。第二條安全指令要求被通知的實體實施大量具體的網絡安全控制和程序。運輸安全管理局最近發佈了第三條安全指令，取代了第二條指令。第三個安全指令提供了一個基於風險和結果目標的框架，有效期至2023年7月。NW Natural目前正在評估和執行安全指令，同時確保安全可靠的運營。NW Natural經常向TSA提供NW Natural在實現安全指令方面的進展情況。NW Natural向OPUC和WUTC提出請求，要求推遲與遵守第二個安全指令相關的成本，並計劃在未來的費率制定程序中尋求收回這些成本。截至2022年9月30日，NW Natural已將500萬美元的成本推遲到一項監管資產，迄今已有3130萬美元投資於信息技術。NW Natural繼續評估這些指令對我們的運營和設施的潛在影響，以及潛在的總實施成本, 並將繼續監測對這些指令的任何澄清或修訂。

企業資源規劃升級推遲。2020年第四季度，NW Natural向OPUC和WUTC提交了推遲與現有企業資源規劃(ERP)系統升級項目有關的費用的請求。2021年第三季度，OPUC提交併批准了俄勒岡州議程中各方支持的一項規定。根據和解協議，NW Natural可以100%收回發生的成本，最高可達案卷中提供的俄勒岡州分配成本估計的855萬美元。對於超過855萬美元至1200萬美元的成本，可以從客户那裏收回80%。超過1,200萬元的費用，可收回50%。華盛頓延期的批准作為最新的一般費率案件的一部分得到了解決。截至2022年9月30日，NW Natural將迄今發生的860萬美元費用遞延至一項監管資產。NW Natural於2022年9月將其新的ERP系統投入使用。

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降低通貨膨脹法案。《2022年通脹削減法案》(IRA)於2022年8月簽署成為法律，其中包括一些與能源相關的條款。IRA包括對可再生能源和清潔能源、碳捕獲、能源儲存、替代交通燃料、住宅能源效率以及先進能源項目製造的新的或增強的激勵措施。可再生能源和清潔能源激勵措施包括支持可再生天然氣、氫氣、風能、太陽能、核能和地熱。住宅能效激勵措施包括為高效熱水和電力、天然氣、丙烷或石油供暖提供税收抵免，以及聯邦能源部向各州和部落提供的補貼，用於購買電器、絕緣材料和升級的電池板，為收入低於家庭收入中位數80%的家庭提供最大好處。當投資滿足當前的工資、學徒制度、國內內容或某些地點要求時，能源生產的激勵積分就會擴大和增加。這些獎勵通常以所得税抵免的形式存在，但在某些情況下，這些抵免可能通過出售給無關各方而貨幣化，或者通過新的直接薪酬選舉退還。

IRA還包括為環境保護局(EPA)提供資金，以改善温室氣體(GHG)報告和執法，徵收與石油和天然氣生產、加工、傳輸和儲存的過量排放相關的甲烷費用，創建新的15%的企業替代最低税，適用於年平均財務報表收入超過10億美元的公司，並對上市公司的淨股票回購徵收1%的消費税。

環境、立法和監管事項
國際和國內越來越關注氣候變化和温室氣體排放對氣候變化的貢獻，尤其是甲烷和二氧化碳。作為迴應，國際、聯邦、州和地方各級都在加大努力監管温室氣體排放。立法或其他形式的監管可以採取各種形式，包括但不限於温室氣體排放限制、報告要求、碳税、購買碳信用的要求、建築法規、提高能效標準、為能源效率活動或其他監管行動提供額外費用、為節約能源或使用可再生能源或使用可再生能源而採取的獎勵措施或任務、支持替代能源的税收優惠和其他補貼、減少與安裝新客户服務或其他新基礎設施投資有關的建築成本的費率回收、強制要求使用特定燃料或技術、或促進新技術研究以降低成本並增加替代能源的可擴展性。這些努力可能包括聯邦、州和地方各級的立法、立法建議或新法規，以及與温室氣體排放有關的私人訴訟。我們認識到，我們的某些業務，包括我們的天然氣業務，可能會受到當前或未來旨在限制温室氣體排放的法規的影響。

國際
2021年初，美國重新加入了《巴黎氣候協定》，該協定製定了不具約束力的目標，以減少發達國家和發展中國家的温室氣體排放。根據《巴黎協定》，簽約國應每五年提交一次國家自主貢獻，以遏制温室氣體排放並實現商定的温度目標。2021年4月22日，美國聯邦政府宣佈，美國國家決定做出貢獻，到2030年實現整個經濟體温室氣體淨排放量在2005年基礎上減少50%至52%。

聯邦制
總裁·拜登政府發佈了行政命令，指示各機構對與環境相關的法規和行政行動進行全面審查，並重新建立了一個框架，將碳的社會成本作為新法規的某些機構成本效益分析的一部分。總裁·拜登政府繼續考慮廣泛的額外政策、行政命令、規則、立法和其他舉措，以應對氣候變化。

愛爾蘭共和軍於2022年8月簽署成為法律，其中包括幾項氣候和能源條款。我們預計，在十年內，愛爾蘭共和軍將通過贈款、税收抵免和投資提供約4150億美元的資金，以支持包括製造業、可再生能源生產和消費、交通電氣化和氣候智能農業在內的倡議。愛爾蘭共和軍包括對RNG、氫氣和碳捕獲項目的税收抵免，以及其他投資。IRA還包括為環境保護局改善温室氣體報告和執法提供的資金，以及適用於與天然氣生產和加工設施、傳輸管道和某些儲存設施相關的活動的甲烷費用。我們正在評估愛爾蘭共和軍對我們業務的影響，並將在其實施時繼續這樣做。美國國會未來還可能通過聯邦氣候變化立法。我們無法預測國會何時或是否會以何種形式通過這樣的立法。

此外，環保局還根據《清潔空氣法》監管温室氣體排放。例如，環保局要求每年報告某些行業、特定排放源和設施的温室氣體排放量。根據這一報告規則，像NW Natural這樣的當地天然氣分銷公司必須每年向EPA報告系統吞吐量。美國環保署還要求NW Natural遵守額外的温室氣體報告規定，要求每年報告運營中的逃逸排放。其他聯邦監管機構，包括美國能源部和聯邦能源監管委員會，正開始通過改變監管方法、政策和規則來解決温室氣體排放問題。

此外，2022年3月，美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提出了一系列與氣候相關事項披露的新規則。其中包括公司治理和風險管理、分類財務披露。
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在已審計財務報表的附註中，以及關於温室氣體排放的詳細披露中。我們目前正在評估這些擬議的規則。我們無法預測美國證券交易委員會通過的任何最終規則可能要求什麼，也無法預測可能通過的任何最終氣候相關規則的遵守期限、實施成本或可能產生的任何潛在影響。如果這些規則按建議或經修改的形式最終敲定，我們或我們的客户可能會產生與評估和披露氣候相關風險有關的更多成本。這可能包括內部成本和外部成本，如獨立專家為我們的温室氣體排放數據提供證明報告的成本，以及增加的審計成本。

華盛頓州
2021年，華盛頓州約佔NW Natural收入的11%，來自商業和住宅客户的新電錶分別佔1.5%和25.5%。從2021年2月1日起，華盛頓州的建築法規要求新住宅基於特定的碳排放假設實現更高的能效水平，這些假設計算出家用電器的現場温室氣體排放量低於可比的燃氣家用電器。這增加了使用天然氣的新住宅建設的成本，這取決於包括房屋大小、設備配置和建築圍護結構措施在內的許多因素。此外，華盛頓州建築法規委員會(SBCC)於2022年4月投票通過了州商業建築能源法規的更新，預計將限制或取消在新的商業建築中使用燃氣空間和熱水。11月初，SBCC投票通過了對州住宅建築能源法規的更新，預計這些法規將限制住宅建設中使用燃氣空間和熱水，但某些例外，包括天然氣熱泵和混合燃料系統。如果最終行動預計在11月下旬發生，SBBC商業和住宅規則預計將於2023年7月1日生效。公用事業公司和其他組織，包括NW Natural，正在審查擬議的建築能源法規更新、考慮更新的過程以及建築法規更新的合法性。我們目前預計，建築法規的修改如果成為最終決定，將受到法律挑戰。

華盛頓還頒佈了氣候承諾法案(CCA)，其中建立了一個全面的計劃，其中包括對該州主要來源的温室氣體排放進行總體限制，從2023年1月1日起每年下降，目標是到2050年將温室氣體排放總體減少到1990年水平的95%。華盛頓生態部已經通過了創建限額投資計劃的規則，根據該計劃，受CCA約束的實體，包括天然氣和電力公用事業、大型製造設施以及交通和其他燃料供應商，必須要麼減少排放，要麼獲得排放額度和批准的補償信用，以覆蓋任何剩餘的排放。NW Natural受CCA約束，並打算將CCA合規成本納入費率。

NW Natural繼續與華盛頓的政策制定者和公用事業、勞工團體和商業聯盟合作，溝通直接使用天然氣的作用，並在未來幾年發揮可再生天然氣和氫氣的作用，在追求更有效的政策以減少温室氣體的同時，保持可靠性、彈性、能源選擇、公平和能源負擔能力。

俄勒岡州
2020年3月10日，俄勒岡州州長髮布了一項行政命令(EO)，確立了到2035年温室氣體減排目標比1990年排放水平低至少45%，到2050年比1990年排放水平低至少80%，並指示州機構和委員會促進針對各種來源和行業的温室氣體排放目標。雖然EO沒有具體指導天然氣分銷業務的行動，但OPUC的目的是優先推動公用事業部門的脱碳，減輕公用事業客户經歷的能源負擔，並確保系統可靠性和資源充足。環境保護局還指示其他州機構，包括俄勒岡州環境質量部(ODEQ)，限制和減少運輸燃料和包括天然氣在內的所有其他液體和氣體燃料的温室氣體排放，為新建建築採用建築能效目標，減少垃圾填埋場和食物垃圾的甲烷氣體排放，並提交一份提案，要求俄勒岡州森林、濕地和農業用地通過州目標進行碳封存和封存。OPUC負責在符合其法定權力和職責的範圍內執行《執行條例》，並在這樣做時專注於對低收入客户的公平影響。

2021年12月，ODEQ結束了規則制定過程，發佈了氣候保護計劃(CPP)的最終上限和減少規則，該規則於2022年1月生效。CPP概述了在1990年基線的基礎上，到2035年減少50%和到2050年減少90%的温室氣體排放目標。第一個三年合規期為2022年至2024年。NW Natural受CPP的約束，根據這一規則，必須在2025年提交第一份合規申請。我們打算將CPP的合規成本計入差餉。CPP受到了包括NW Natural在內的許多公用事業公司、公司和組織的法律挑戰。

NW Natural還參與了OPUC的實況調查(“實況調查摘要”)，該實況調查是為了迴應首席執行官的要求而開放的，目的是分析ODEQ的CPP可能導致的潛在天然氣公用事業賬單影響，並確定適當的監管工具來減輕潛在的客户影響。OPUC工作人員表示，實況調查的最終目標是為未來的政策決定和其他關鍵分析提供信息，以便在2022年或之後，在CPP到位之後審議。我們預計俄勒岡州委員會將在2022年下半年發佈最終報告。

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NW Natural正在與俄勒岡州的政策制定者和公用事業聯盟合作，幫助利益相關者瞭解直接使用天然氣以及未來幾年可再生天然氣和氫氣在推行更有效的政策以減少温室氣體排放同時保持可靠性、彈性、能源選擇、公平和能源可負擔性方面所發揮的作用。

地方司法管轄區和其他倡導機構
除了州一級的立法活動外，倡導團體還可以提出投票措施。美國的一些地方和縣政府也一直在與倡導者一起提出或通過可再生能源決議、限制、税收或收費，以加速實現氣候行動目標。全國許多城市和我們服務地區的幾個城市目前正在考慮採取行動，如限制或禁止在新建築或其他方面使用天然氣。例如，2022年7月，尤金市議會通過了幾項動議，其中一項動議指示城市管理者起草一項法令，從2023年6月之後提交的許可證開始，禁止在低層住宅樓中使用天然氣，以便讓尤金市議會有機會考慮一項或多項法令或行動草案，並進一步聽取尤金市民對此類行動的意見。NW Natural積極與這些城市、地方政府和其他倡導者接觸，其中包括我們服務區域內的尤金和俄勒岡州密爾沃基等城市，並正在與這些社區合作，幫助他們瞭解天然氣系統和可再生燃料如何幫助他們實現脱碳目標。

西北地區自然脱碳倡議和行動
與15年前相比，我們的客户現在為天然氣支付的價格更低。我們預計，遵守任何形式的温室氣體排放法規，包括俄勒岡州的CPP和華盛頓州的CCA，以及SB 98下的自願行動，都需要額外的資源和合規工具。不斷髮展和變化的碳信用市場和其他合規工具選擇、長達數十年的合規時間框架、可能不斷變化和演變的法律和能源政策以及不斷髮展的技術進步，所有這些都使得準確預測合規的長期工具和成本變得困難。雖然我們已經對我們的綜合資源規劃進行了建模，但考慮到最近通過了CPP和CCA最終規則，我們的合規義務和預期成本是不確定的，在近30年的時間範圍內可能會發生重大變化。我們目前預計，與合規有關的成本一般會在差餉中收回，並會導致向客户收取的價格增加。俄勒岡州的CPP在很大程度上與天然氣消耗量有關，因此，我們目前預計CPP對住宅客户的成本影響將是最低的，因為他們通常消耗較少，而在使用大量天然氣的工業客户中最高，商業客户的成本增長介於住宅客户和工業客户之間。根據以下預測假設，CPP對客户賬單的預測影響有很大差異：允許的費率回收水平、可用的技術和設備、天氣模式和天然氣使用、客户增長或自然減員、固定成本在客户類別之間的分配、能效水平、可再生能源的使用和成本、天然氣系統中大規模氫氣的可行性。, 以及在綜合資源規劃的複雜分析中使用的其他一些假設。

我們目前無法量化當前和未來的建築規範變化，或費率中為支付新服務的建築成本而提供的線路延長津貼的下降，將在多大程度上影響新增加的電錶，或者費率中包括的碳合規成本將在多大程度上影響我們業務的競爭力和天然氣服務的需求。所有這些發展都可能對我們的天然氣公用事業客户增長產生負面影響。然而，在天然氣公用事業將受到温室氣體排放監管的同時，我們預計其他能源供應商將受到類似的、或者在某些情況下更嚴格或更快的合規要求，這可能也會影響它們相對於天然氣的成本和競爭力。例如，總裁·拜登宣佈，他打算在2035年之前實現無碳電力行業，比《共同評估》或CCP的目標日期早15年。2021年6月，俄勒岡州頒佈了HB 2021，這是一項清潔電力法案，要求該州最大的兩家投資者所有的電力公用事業公司和零售電力服務供應商通過臨時措施，到2040年將與出售給俄勒岡州客户的電力相關的温室氣體排放減少到基線水平的100%，包括到2030年減少80%，到2035年減少90%。這項法案不會取代俄勒岡州之前建立的單獨的可再生能源組合標準，該標準規定了俄勒岡州使用的電力中有多少必須來自可再生資源。在華盛頓，SB 5116，清潔能源轉換法案, 要求華盛頓的所有電力公用事業公司到2030年過渡到碳中性電力，到2045年過渡到100%無碳電力。我們預計，遵守這些和其他法律將大幅增加我們服務區域內電力客户的能源成本。我們目前無法確定增加的電力成本是否會使天然氣的使用相對更具競爭力。

我們預計，這些趨勢和其他趨勢將推動減少温室氣體排放的技術開發和創新新產品的創新和需求。整個能源部門都在進行研究和開發，包括在天然氣部門，正在開展燃氣熱泵、效率更高的水和空間供暖設備(包括混合動力系統)、碳捕獲利用和儲存開發、與RNG相關的技術的持續開發以及用於不同應用的各種形式的氫氣等工作。

NW Natural繼續採取主動措施，尋求減少我們地區的温室氣體排放，並正積極與地方、州和聯邦政府和社區就這些步驟進行溝通。NW Natural在創新項目方面一直是天然氣公用事業公司的領先者。值得注意的計劃包括2007年採用的旨在削弱客户收入和天然氣消費之間聯繫的脱鈎費率結構，以及2007年為客户建立的自願智能能源碳抵消計劃，以及移除所有已知的鑄鐵和裸鋼，以創建全國最緊密、最現代化的配電系統之一。我們仍然相信NW Natural在
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為我們所服務的社區提供負擔得起和公平的能源。NW Natural是俄勒岡州和華盛頓州西南部家庭和企業的重要能源供應商。根據俄勒岡州環境質量部門境內温室氣體庫存近年來的數據，向我們的住宅和商業客户銷售天然氣約佔俄勒岡州温室氣體排放量的6%。我們打算繼續為我們的社區提供這種必要的能源，目標是利用我們的現代管道系統幫助太平洋西北地區過渡到清潔能源的未來。

2016年，NW Natural啟動了一項多管齊下的多年戰略，以加速並在我們服務的社區實現更大的温室氣體減排。這一戰略的關鍵組成部分包括客户能源效率、繼續採用NW Natural自願的智能能源碳抵消計劃，以及尋求將RNG和氫氣納入我們的天然氣供應。RNG是從有機材料中產生的，包括食物、農林廢物、廢水或垃圾填埋場。我們相信，RNG具有顯著減少温室氣體淨排放量的潛力，因為原本會釋放到大氣中的甲烷可以在這些有機材料分解時被捕獲，然後根據管道質量進行調節，並分配到我們現有的系統中。2019年，俄勒岡州參議院法案98(SB 98)簽署成為法律，授權NW Natural代表客户採購RNG，並提供自願目標，允許我們進行合格投資並從第三方購買RNG。

根據SB 98，NW Natural正在積極為客户採購RNG供應，並增加我們系統上的RNG數量，我們還探索通過天然氣發電開發可再生氫氣。為此，NW Natural在2020年和2021年宣佈了幾項協議和投資，為其客户採購RNG。例如，NW Natural開始與BioCarbN合作，在四個獨立的RNG開發項目中投資估計高達3800萬美元，這些項目將獲得泰森食品加工廠水處理所產生的沼氣，但須得到各方的批准。第一個項目於2022年初投入使用，第二個項目正在進行中，計劃於2023年初投入使用。到目前為止，NW Natural已經簽署了為公用事業客户購買或開發RNG的協議，這些協議總計約佔NW Natural在俄勒岡州年銷售量的3%。

財務狀況
資本結構
新世界控股的長期目標是維持強勁而均衡的綜合資本結構。NW Natural的目標是50%普通股和50%長期債務的監管資本結構，這與俄勒岡州和華盛頓州批准的監管分配一致，俄勒岡州分配50%普通股和50%長期債務，不確認短期債務，華盛頓州分配50%長期債務，1%短期債務和49%普通股。
當需要額外資本時，根據目標資本結構和市場狀況發行債務或股權證券。這些資金來源還被用來為長期債務償還和短期商業票據到期提供資金。見下文“流動資金及資本資源”及附註9。達致我們的目標資本結構及維持足夠流動資金以滿足營運要求，是維持具吸引力的信貸評級及以合理成本提供進入資本市場的途徑所必需的。

新世界控股的綜合資本結構(不包括短期債務)如下：
9月30日，十二月三十一日，
202220212021
普通股權益45.6 %49.3 %47.2 %
長期債務(包括本期債務)54.4 50.7 52.8 
總計100.0 %100.0 %100.0 %

NW Natural的綜合資本結構(不包括短期債務)如下：
9月30日，十二月三十一日，
202220212021
普通股權益50.6 %49.3 %49.8 %
長期債務(包括本期債務)49.4 50.7 50.2 
總計100.0 %100.0 %100.0 %

包括短期債務餘額在內，截至2022年和2021年9月30日和2021年12月31日，新世界控股的綜合資本結構包括普通股權益43.1%、40.4%和39.5%；長期債務49.5%、41.5%和44.0%；以及包括當前期限的長期債務的短期債務分別為7.4%、18.1%和16.5%。截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，NW Natural的綜合資本結構包括普通股權益分別為49.4%、40.5%和44.2%；長期債務分別為46.2%、41.5%和44.7%；以及包括當前期限的長期債務的短期債務分別為4.4%、18.0%和11.1%。

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流動性與資本資源
截至2022年9月30日和2021年9月30日，NW Holdings分別擁有約1.086億美元和1950萬美元，NW Natural分別擁有約1140萬美元和970萬美元的現金和現金等價物。為了在資本市場動盪時期保持充足的流動性，NW Holdings和NW Natural可能會選擇維持較高的現金餘額並增加短期借款能力。當長期固定利率環境具有吸引力時，NW Holdings和NW Natural也可能預先為各自的資本支出提供資金。NW Holdings和NW Natural預計將以手頭現金和運營以及信貸安排下可用信貸能力的形式擁有充足的流動性，以支持資金需求。

NW Natural Holdings和NW Natural繼續監控其所有業務的利率和融資選擇。2022年，由於美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)在通貨膨脹率居高不下的情況下提高短期利率的行動，利率有所上升。NW Natural通過其授權的資本成本和資本成本收回長期債務的利息支出。

股票發行
2022年4月1日，新世界控股根據S-3表格登記聲明及相關招股説明書補充資料，發行及出售2,875,000股普通股。在扣除承銷商的折扣和佣金以及NW Holdings應支付的約1.386億美元費用後，NW Holdings收到了淨髮行收益。所得款項用於一般企業用途，包括償還短期債務及/或向新世界控股的附屬公司NW Natural、NW Natural Water及NW Natural Renewables作出股本出資。對NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewable的貢獻將用於一般企業用途。在NW Natural收到的捐款中，1.3億美元用於償還其短期債務。

自動櫃員機股權計劃
2021年8月，NW Holdings通過簽訂股權分配協議啟動了市場(ATM)股權計劃，根據該協議，NW Holdings可以不時發行和出售無面值、總銷售總價高達2億美元的普通股。根據將於2024年8月到期的自動櫃員機股權計劃，新世界控股沒有義務提供和出售普通股。根據自動櫃員機股權計劃提供的任何普通股都將在新世界控股提交給美國證券交易委員會的通用貨架登記聲明中登記。在截至2022年9月30日的三個月裏，NW Holdings根據自動櫃員機股權計劃發行和出售了327,221股普通股，扣除支付給代理商的費用和佣金30萬美元后，獲得了1670萬美元的現金收益。在截至2022年9月30日的9個月中，新世界控股根據自動櫃員機股權計劃發行和出售了1,005,322股普通股，扣除支付給代理商的費用和佣金100萬美元后，現金收益為5,190萬美元。截至2022年9月30日，根據該計劃，NW Holdings有1.292億美元的股權可供發行。自動櫃員機股權計劃是為了籌集一般企業用途的資金，包括向NW Holdings的子公司NW Natural和NW Natural Water提供股權。對西北天然水和西北天然水的貢獻將用於一般企業用途。

西北控股
對於新世界控股，短期流動資金主要由現金餘額、其運營子公司(特別是新世界自然)的股息、來自多年信貸安排的可用現金以及短期信貸安排提供。新世界控股還向美國證券交易委員會提交了發行債務和股權證券的通用貨架登記聲明。新世界控股的長期債務(如有)及股權發行主要用於向新世界控股的營運附屬公司提供股本供款，用作營運及資本開支及其他公司用途。從2022年到2024年，我們估計NW Holdings和NW Natural的增量資本總額需要在6億至7億美元之間。NW Holdings在2022年9月借入了1億美元的定期貸款，截至2022年10月已經發行了超過1.9億美元的股權。2022年9月，NW Natural獲得了1.4億美元的私募FMB收益，NW Natural Water借入了5000萬美元的定期貸款。NW Holdings打算利用籌集的資本支持NW Natural、NW Natural Water和NW Natural Renewables的運營和資本支出項目。NW Holdings的證券發行不受國家公用事業委員會的監管，但從NW Natural到NW Holdings的股息受到監管圍欄條款的約束。新世界控股為其全資子公司新世界水務的債務提供擔保。請參閲“長期債務“有關新世界水務債務的更多信息，請參見下面的內容。

作為與OPUC和WUTC就控股公司重組達成的圈護條件的一部分，如果NW Natural的信用評級和普通股比率(定義為股權與長期債務的比率)低於指定水平，NW Natural可能不會向NW Holdings支付股息或進行分配。如果NW Natural的長期擔保信用評級低於標準普爾的A-和穆迪的A3，只要NW Natural的普通股權益比率為45%或更高，就可以發放股息。如果NW Natural的長期擔保信用評級低於標準普爾的BBB和穆迪的Baa2，只要NW Natural的普通股權益比率為46%或更高，就可以發放股息。如果NW Natural的長期擔保信用評級為標準普爾或Ba1的BB+或以下，或如果NW Natural的普通股權益比率低於44%，則不得發放股息，其中該比率是使用普通股權益和長期債務(不包括推定債務或類似債務的租賃債務)來衡量的。在每一種情況下，普通股比率都是根據之前或預測的13個月平均值確定的。此外，對於股息超過NW Natural留存收益5%的股息，有某些OPUC通知要求。

此外，如果NW Natural的普通股權益(不包括商譽和與非監管資產相關的權益)在之前或預計的13個月平均基礎上低於NW Natural資本結構的46%，NW Natural必須通知OPUC，如果普通股權益比率降至44%以下，則向OPUC提交計劃，將其股本比率恢復到44%。這
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條件旨在確保NW Natural在控股公司結構下繼續獲得充足的資本。根據WUTC的命令，平均普通股權益比率不得超過56%。

2022年9月30日，NW Natural滿足了上述圈護條款。
基於幾個因素，包括目前的現金儲備、承諾的信貸安排、從其運營子公司(特別是NW Natural)獲得股息的能力，以及預期在資本市場發行長期債務和股權證券的能力，NW Holdings相信其流動性足以滿足預期的短期現金需求，包括中討論的所有合同義務、投資和融資活動。現金流“下面。

NW Holdings派息。自1951年NW Holdings的前身股票首次向公眾發行以來，普通股每年都會支付季度股息。自1956年以來，經股票拆分調整後的年度普通股每股股息支出每年都在增加。未來向股東派息的聲明和金額將取決於收益、現金流、財務狀況、NW Natural向NW Holdings支付股息的能力和其他因素。就普通股支付股息的金額及時間由新世界控股董事會全權決定。

西北自然
對於NGD業務部門，短期借款需求通常在較冷的冬季月份達到峯值，此時NGD業務借入資金，以彌補從客户購買天然氣和收取賬單之間的滯後。NGD業務的短期流動資金主要來自現金餘額、運營的內部現金流、出售商業票據的收益，以及來自多年信貸安排、短期信貸安排、公司擁有的人壽保險保單、出售長期債務和NW Holdings的股權貢獻的可用現金。NW Natural的長期債務和NW Holdings的出資主要用於為NGD資本支出提供資金，為即將到期的債務再融資，併為NGD業務的其他一般企業目的提供臨時資金。

根據目前的債務評級(見下文“信用評級”)，NW Natural能夠以有吸引力的利率發行商業票據和長期債務。如果NW Natural由於不利的市場狀況或其他原因而無法發行新的長期債務，NW Natural預計短期流動性需求可以通過內部現金流、發行商業票據、接受NW Holdings的股權貢獻或利用承諾的信貸安排來滿足。NW Natural還向美國證券交易委員會提交了發行有擔保和無擔保債務證券的通用貨架登記聲明。

如果NW Natural優先無擔保長期債務評級被下調，或未償還衍生品頭寸超過特定信用門檻，衍生品合同下的交易對手可能要求NW Natural提供現金、信用證或其他形式的抵押品，這可能使NW Natural面臨額外的現金要求，並可能在淨虧損頭寸的情況下引發短期借款增加。NW Natural在2022年9月30日不需要提供抵押品。請參閲“信用評級“下圖和注15。

其他可能對NW Natural的流動資金和資本資源產生重大影響的項目包括NW Natural的養老金繳費要求和環境支出。關於補充資料，見第二部分，第7項“財務狀況" 在2021年Form 10-K中.

短期債務
NW Holdings的短期流動資金的主要來源是現金餘額、其運營子公司(特別是NW Natural)的股息、來自多年信貸安排的可用現金，以及其可能不時達成的短期信貸安排。

NW Natural的短期流動資金的主要來源是出售商業票據、來自多年信貸安排的可用現金，以及它可能不時進入的短期信貸安排。除了發行商業票據或向銀行貸款以滿足營運資金要求，包括為購買天然氣和應收賬款提供資金的季節性要求外，短期債務也可用於臨時為資本要求提供資金。對於NW Natural，商業票據和銀行貸款通過出售NW Holdings的長期債務或股權定期進行再融資。商業票據在未償還時，根據發行和支付代理協議，通過兩家商業銀行出售，並得到一個或多個無擔保循環信貸安排的支持。請參閲“信貸協議“下面。

截至2022年9月30日和2021年9月30日，NW Holdings的短期未償債務分別為1.41億美元和3.995億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，NW Natural的短期未償債務分別為5300萬美元和3.705億美元。截至2022年9月30日，NW Holdings的短期債務包括NW Holdings和 5300萬美元在NW Natural未償還的商業票據。新世界控股於2022年9月30日的循環信貸協議加權平均利率為4.7%。2022年9月30日的商業票據加權平均利率為3.3%。

信貸協議
西北控股
截至2022年9月30日，NW Holdings擁有一份2億美元的可持續發展相關信貸協議，其中有一項功能允許其請求增加總承諾額，最高可達3億美元。該協議的到期日為2026年11月3日，承諾可再延長兩次，期限為一年，但需得到貸款人的批准。
61


NW Holdings信貸協議下的所有貸款人都是主要金融機構，截至2022年9月30日，其承諾餘額和投資級信用評級如下：
以百萬計
按類別劃分的貸款機構評級貸款承諾
AA/AA$200 
總計$200 

根據信貸市場情況，如果貸款人因缺乏資金或無力償債而違約，NW Holdings可能無法獲得一項或多項貸款承諾；然而，由於貸款人的投資級信用評級很高，NW Holdings不認為這種風險迫在眉睫。於2022年9月30日、2021年9月30日及2021年12月31日，根據西北控股信貸協議分別提取8,800萬美元、2,900萬美元及1.44億美元。

NW Holdings的信貸協議允許簽發總金額高達4000萬美元的信用證。信貸協議項下的借款本金於到期日到期應付。信貸協議要求新世界控股將綜合負債與總資本之比維持在70%或以下。如果不遵守這一公約，貸款人將有權終止其貸款承諾，並加快所有未償還金額的到期。新世界控股於2022年、2022年和2021年9月30日遵守了這一公約，合併債務與總資本的比率分別為56.9%和59.6%。

NW Holdings的信貸協議還要求NW Holdings與標準普爾(S&P)和穆迪投資者服務公司(Moody‘s)保持債務評級(在NW Holdings沒有信用評級的情況下，通過使用NW Natural的信用評級的公式定義)，並將該等評級機構對其優先無擔保債務評級或優先擔保債務評級的任何變化通知貸款人。標普或穆迪改變NW Holdings的債務評級並不是違約事件，維持特定的最低債務評級也不是利用信用協議的條件。相反，信貸協議下任何未償還貸款的利率與債務評級掛鈎，因此，當評級發生變化時，債務評級的變化將增加或降低信貸協議下任何貸款的成本。NW Holdings目前不維持標準普爾或穆迪的評級。

NW Holdings的信貸協議還包括一個機制，可以根據NW Holdings獨立核實的與兩個目標相關的可量化指標的實現情況，將未提取利率增加或減少最多1個基點，未提取利率增加或減少最多5個基點-一個與碳減排有關，另一個與NW Natural輸電管道的在線檢查有關。針對這些指標的業績旨在每年進行評估，並進行定價調整(如果有)，每年重新設定主要定價，而不是累積。

NW Holdings信貸協議的利息費用與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。該協議包含終止使用倫敦銀行間同業拆借利率作為基準利率的條款，以及在不修改信貸協議的情況下確定替代基準利率的機制。如果條款被觸發，LIBOR將被基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利率取代(如果可以確定)，或者如果不能確定，LIBOR可能被新世界控股和協議下的行政代理選擇的利率取代。置換率還受到利差調整的影響，該利差調整可以是正的、負的或零。

截至2022年9月30日和2021年9月30日，NW Holdings沒有簽發和未償還信用證。

西北自然
截至2022年9月30日，NW Natural擁有一份與可持續發展掛鈎的多年期無擔保循環貸款信貸協議，總額為4億美元，其中一項功能允許NW Natural請求增加總承諾額，最高可達6億美元。該協議的到期日為2026年11月3日，承諾可再延長兩次，期限為一年，但需得到貸款人的批准。

NW Natural信貸協議下的所有貸款人都是主要金融機構，截至2022年9月30日，承諾餘額和投資級信用評級如下：
以百萬計
按類別劃分的貸款機構評級貸款承諾
AA/AA$400 
總計$400 

根據信貸市場情況，如果貸款人因缺乏資金或資不抵債而違約，NW Natural可能無法獲得一項或多項貸款承諾；然而，NW Natural不認為這種風險迫在眉睫，因為貸款人擁有強大的投資級信用評級。截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，NW Natural在這項信貸安排下沒有任何未償還餘額。

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西北自然信貸協議允許簽發總金額高達6000萬美元的信用證。信貸協議項下的借款本金於到期日到期應付。截至2022年9月30日或2021年9月30日，該信貸協議下沒有未償還餘額。信貸協議要求NW Natural將綜合債務與總資本的比率維持在70%或更低。如果不遵守這一公約，貸款人將有權終止其貸款承諾，並加快所有未償還金額的到期。NW Natural於2022年、2022年和2021年9月30日遵守了該公約，合併債務與總資本的比率分別為50.6%和59.5%。

NW Natural信貸協議還要求NW Natural維持與標準普爾和穆迪的信用評級，並將該等評級機構對NW Natural的高級無擔保債務評級或高級擔保債務評級(視情況而定)的任何變化通知貸款人。標普或穆迪改變NW Natural的債務評級並不是違約事件，維持特定的最低債務評級也不是利用信用協議的條件。相反，信貸協議下任何未償還貸款的利率與債務評級掛鈎，因此，當評級發生變化時，債務評級的變化將增加或降低信貸協議下任何貸款的成本。請參閲“信用評級“下面。

NW Natural信貸協議還包括一個機制，可以根據NW Natural獨立核實的與兩個目標相關的可量化指標的實現情況，將未提取利率增加或減少最多1個基點，未提取利率增加或減少最多5個基點-一個與碳減排有關，另一個與NW Natural輸電管道的在線檢查有關。針對這些指標的業績旨在每年進行評估，並進行定價調整(如果有)，每年重新設定主要定價，而不是累積。

西北自然信貸協議的利息費用與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。該協議包含終止使用倫敦銀行間同業拆借利率作為基準利率的條款，以及在不修改信貸協議的情況下確定替代基準利率的機制。如果條款被觸發，LIBOR將被基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利率取代(如果可以確定)，或者，如果不能確定，LIBOR可能被NW Natural和協議下的行政代理選擇的利率取代。置換率還受到利差調整的影響，該利差調整可以是正的、負的或零。

信用評級
NW Holdings目前不維持標準普爾或穆迪的評級。NW Natural的信用評級是一個流動性因素，可能會影響進入資本市場(包括商業票據市場)的機會。NW Natural的信用評級也對資金成本和根據衍生品合同提供抵押品的必要性產生了影響。下表總結了NW Natural目前的信用評級：
標普(S&P)穆迪
商業票據(短期債務)A-1P-2
優先擔保(長期債務)AA-A2
優先無擔保(長期債務)不適用Baa1
企業信用評級A+不適用
評級展望穩定穩定

上述信用評級和評級展望取決於多個因素，既有質的，也有量的，隨時可能發生變化。披露或提及這些信用評級並不是建議買入、賣出或持有NW Holdings或NW Natural證券。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
作為與OPUC和WUTC就控股公司重組達成的圈護條件的一部分，NW Holdings和NW Natural必須保持單獨的信用評級、長期債務評級和優先股評級(如果有的話)。

長期債務
2022年9月，NW Holdings以1.00億美元簽訂了一份為期18個月的信貸協議，並全額借款。這筆貸款在2022年9月30日的利率為4.1%，這是基於SOFR的。這筆貸款將於2024年3月15日到期並支付。信貸協議禁止新世界控股允許合併債務超過總資本的70%，每一項債務都按照協議的定義，並在每個財政季度結束時計算。不遵守這一金融契約將使貸款人有權加快信貸協議下未償還金額的到期日。截至2022年9月30日，新世界控股遵守了這一財務公約。

2022年9月，新世界水務簽訂了一份為期18個月的5,000萬美元信貸協議，並全額借款。這筆貸款在2022年9月30日的利率為4.1%，這是基於SOFR的。這筆貸款將於2024年3月15日到期並支付。信貸協議禁止新世界水務和新世界控股允許合併債務超過總資本的70%，每個債務都按照協議中的定義和每個財政季度末的計算方式計算。不遵守這一金融契約將使貸款人有權加快信貸協議下未償還金額的到期日。截至2022年9月30日，西北水務和西北控股遵守了這一財務公約。

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於2022年7月，西北天然與被點名為債券購買者的機構投資者訂立債券購買協議(債券購買協議)。債券購買協議規定發行本金總額為1.4億美元的NW Natural於2052年到期的第一批抵押債券(該等債券)。這些債券於2022年9月30日發行。債券的息率為年息4.8%，每半年派息一次，由2023年3月30日開始，每半年派息一次，將於2052年9月30日到期。債券可在到期前贖回，贖回方式為：(I)在2052年3月30日之前的任何時間，贖回價格相當於債券本金的100%，另加到贖回日為止的“全部”溢價和應計未付利息；以及(Ii)在2052年3月30日及之後的任何時間，贖回債券的本金的100%，加上到贖回日為止的應計利息和未付利息。

2021年11月，NW Natural發行了1.3億美元的第一抵押債券(FMB)，利率為3.08%，2051年到期。作為可持續發展債券發行，出售債券所得款項淨額加入NW Natural的一般基金，並用作一般企業用途，而相當於出售債券所得款項淨額的款項，則已或將撥作對被視為債券發售合資格項目的NW Natural一個或多個新項目或現有項目的全部或部分投資進行融資及/或再融資。被認為符合FMB產品資格的項目包括與RNG和制氫以及基礎設施相關的支出、與能效相關的計劃、與已經或將獲得LEED金牌或白金認證的運營或服務中心相關的支出，以及與為不同商業企業創造機會相關的支出和計劃投資。

2021年6月，新世界水務簽訂了5,500萬美元的五年期定期貸款協議。截至2022年9月30日，這筆貸款的利率為3.5%，這是基於一個月期LIBOR利率。這筆貸款由新世界控股擔保，並要求新世界控股維持綜合負債與總資本的比率為70%或以下。如果不遵守這一公約，貸款人將有權終止其貸款承諾，並加快所有未償還金額的到期。截至2022年9月30日，新世界控股遵守了這一公約，合併債務與總資本的比率為56.9%。

截至2022年9月30日，NW Holdings和NW Natural的長期未償債務分別為13.376億美元和11.265億美元，其中分別包括NW Holdings和NW Natural的830萬美元和820萬美元的未攤銷債務發行成本。NW Natural的長期債務包括到期日從2023年到2052年的第一抵押債券(FMB)，利率從2.8%到7.9%不等，加權平均利率為4.5%。

截至2022年9月30日，NW Natural計劃在未來12個月內到期5000萬美元的長期債務。見第二部分第7項“財務狀況--長期債務在2021年的Form 10-K中，針對未來五年到期的長期債務。

破產圈限制
作為與OPUC和WUTC商定的圈護條件的一部分，NW Natural必須擁有一名獨立於NW Natural管理層和NW Holdings的董事，並向獨立的第三方發行一股NW Natural優先股。截至2022年9月30日，NW Natural遵守了這兩項圈護條款。只有在獲得包括獨立董事在內的西北自然董事會和優先股持有人的一致批准的情況下，NW Natural才可以提交自願破產申請。

現金流
經營活動
運營現金流的變化主要受淨收益或虧損的影響，常説營運資金需求，以及對經營業績的其他現金和非現金調整。
截至9月30日的9個月，
以千計20222021YTD變更
經營活動提供的自然現金$162,593 $161,828 $765 
新世界控股由經營活動提供的現金$165,961 $181,724 $(15,763)

九個月結束 9月30日，2022年與2021年9月30日相比。 經營活動提供的現金在NW Holdings減少了1580萬美元，在NW Natural增加了80萬美元。導致西北控股業績下降的重要因素包括詳情如下：
•增加3,200萬美元的資產優化收入分享賬單抵免給客户；
•監管獎勵分享機制減少2,380萬美元，涉及主要與2021年寒冷天氣事件有關的薄霧天然氣儲存和資產管理活動的收入；以及
•由於天然氣價格上漲，庫存增加2420萬美元；被部分抵消
•淨遞延天然氣成本減少3,160萬美元，主要是由於2021年寒冷天氣事件，截至2021年9月30日的9個月的天然氣成本比PGA估計的高出27%；以及
•由於天氣變冷導致餘額增加，應收賬款和應計未開單收入增加3090萬美元。

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在截至2022年9月30日的9個月裏，NW Natural沒有向其合格的固定收益養老金計劃支付任何現金，而2021年同期為960萬美元。NW Natural預計在2022年剩餘時間內不會做出任何計劃貢獻。未來出資的金額和時間將取決於市場利率和計劃資產的投資回報。有關更多信息，請參見附註10。

這個西北自然公司經營活動提供的現金增加主要是由收入和其他税收帶來的收益推動的，但被上文討論的減少部分抵消。

NW Holdings和NW Natural與其經營活動有關的租賃和購買承諾由運營現金流提供資金S.有關租賃和其他購買承諾的現金流要求的信息，請參閲2021年10-K表格中的附註7和附註16.
投資活動
截至9月30日的9個月，
以千計20222021YTD變更
用於投資活動的NW自然現金$(239,277)$(197,169)$(42,108)
新世界控股用於投資活動的現金$(257,004)$(203,521)$(53,483)

九個月結束 2022年9月30日與2021年9月30日相比。NW Holdings用於投資活動的現金增加了5350萬美元，並增加了NW Natural的價格為4210萬美元。用於投資活動的現金增加的主要原因是NW控股公司和NW Natural公司的資本支出分別增加了3950萬美元和3710萬美元。

2022年NW自然資本支出(包括歸類為其他資產的基於雲的軟件)預計在3.1億美元至3.5億美元之間，2022年至2026年的五年期間預計在13億美元之間 至15億美元。預計NW Natural Water在2022年將投資約1500萬美元，用於截至2021年12月31日目前擁有的供水和廢水設施的維護資本支出，2022年至2026年的五年資本支出預計約為6000萬至7000萬美元。在2022年期間和之後，對我們基礎設施的投資將在很大程度上取決於額外的法規、增長和擴張機會。預計投資所需資金將在內部產生，或酌情通過長期債務或股權提供資金。

融資活動
截至9月30日的9個月，
以千計20222021YTD變更
融資活動提供的自然現金$78,952 $37,469 $41,483 
新世界控股融資活動提供的現金$184,193 $14,015 $170,178 

九個月結束 9月30日，2022年與2021年9月30日相比。融資活動提供的現金在NW Holdings和NW Natural分別增加了1.702億美元和4150萬美元。NW控股的增長歸因於發行普通股和自動取款機股本計劃的淨收益1.909億美元，但被債務變化部分抵消。NW Natural的增長歸因於NW Holdings的現金貢獻1.794億美元，但債務變化部分抵消了這一增長。

或有負債
或有損失在可能已發生負債且損失金額可根據或有事項會計準則合理估計時，記為負債。請參閲“關鍵會計政策和估算的應用在2021年的Form 10-K中。截至2022年9月30日，NW Natural與環境場地相關的總估計負債為9980萬美元。見“經營結果-監管事項-費率機制-環境成本“在2021年表格10-K和附註16中。

關鍵會計政策和估算的應用
在根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層在選擇和應用會計原則時會作出判斷，以評估潛在的結果和相關的會計影響，包括作出影響資產、負債、收入、費用和財務報表中相關披露的報告金額的估計和假設。管理層認為，關鍵會計政策是對財務狀況和經營結果的表述最為重要的政策，需要管理層作出最困難、最主觀或最複雜的判斷，包括在不同條件下報告或使用不同假設時可能導致重大不同金額的會計估計。我們對NW Holdings和NW Natural最關鍵的估計和判斷包括：


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•監管會計；
•收入確認；
•衍生工具和套期保值活動；
•養卹金和退休後福利；
•所得税；
•環境意外情況；以及
•長期資產和商譽的減值。

在適用關鍵會計政策和估計方面，2021年Form 10-K中提供的信息沒有實質性變化。見第二部分第7項“關鍵會計政策和估算的應用，在2021年的Form 10-K中。

管理層已與NW Holdings和NW Natural董事會的審計委員會討論了其在應用關鍵會計政策時使用的當前估計和判斷。在關鍵會計政策和估計的範圍內，管理層不知道任何合理可能的事件或情況會導致報告重大不同的金額。關於可能對財務狀況、業務結果或現金流產生影響的最近會計聲明的説明，見附註2。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
  
NW Holdings和NW Natural面臨各種形式的市場風險，包括大宗商品供應風險、大宗商品價格風險、利率風險、外匯風險、信用風險和天氣風險。作為NW Holdings和NW Natural整體風險管理計劃的組成部分，管理層對這些財務風險進行監控和管理。截至2022年9月30日的9個月，與披露市場風險相關的情況沒有發生重大變化。關於補充資料，見第二部分，第1A項，“風險因素“在本報告和第二部分第7A項中，”關於市場風險的定量和定性披露” in the 2021 Form 10-K.

項目4.控制和程序
 
(A)對披露控制和程序的評價
 
NW Holdings和NW Natural Management在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，完成了對披露控制和程序(如經修訂的1934年證券交易法(交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性的評估。根據這一評估，每位登記人的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，披露控制和程序有效，以確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告根據交易所法案提交或提交的報告中要求由每位登記人披露的信息，並酌情將這些信息積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的每位登記人的管理層，以便及時就所需披露做出決定。
 
(B)財務報告內部控制的變化
 
NW Holdings和NW Natural Management負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。
 
2022年9月，我們實施了一個新的企業資源規劃系統來取代我們的舊系統。這一實施旨在加強採購和應付款項、資產管理、財務報告和合並等領域的內部控制自動化，並改善出入安全。在這一實施過程中，我們進行了實施前規劃、設計和內部控制測試，並於2022年第三季度生效。管理層已經並將繼續評估和監控NW Holdings和NW Natural對財務報告的內部控制，以驗證隨着每個受影響地區的流程和程序繼續發展，此類控制仍然有效。

在截至2022年9月30日的季度內，NW Holdings或NW Natural對財務報告的內部控制沒有其他變化，這些變化對NW Holdings和NW Natural的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。附件31.1、附件31.2、附件31.3和附件31.4中包含的陳述應參照本條款4(B)中規定的信息加以考慮，並與之一併閲讀。


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第二部分：其他信息

項目1.法律程序

除附註16中披露的程序和第一部分第3項中以引用方式披露和併入的程序外，“法律訴訟在2021年Form 10-K中，我們只有非實質性訴訟，即在我們正常業務過程中發生的訴訟。

第1A項。風險因素
與2021年Form 10-K中第一部分第1A項“風險因素”中討論的風險因素相比，沒有實質性變化。除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮那些可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響的風險因素。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
 
下表提供了在截至2022年9月30日的季度內，根據修訂後的1934年證券交易法第12節登記的NW Holdings股權證券的購買信息：
發行人購買股票證券
期間
總數
所購股份的百分比(1)
平均值
每股支付價格
股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈的計劃或計劃(2)
的最大美元值
可能還會有的股票
根據計劃或計劃購買(2)
結轉餘額 2,124,528 $16,732,648 
07/01/22-07/31/22— — — — 
08/01/22-08/31/224,277 52.19 — — 
09/01/22-09/30/22— $— — — 
總計4,277 $52.19 2,124,528 $16,732,648 
(1)在截至2022年9月30日的季度內，沒有在公開市場上購買普通股，以滿足新世界控股的股息再投資和直接股票購買計劃的要求。然而，在公開市場上購買了4,277股NW Holdings普通股，以滿足基於股份的薪酬計劃的要求。在截至2022年9月30日的季度內，沒有任何西北控股普通股股票被接受作為根據西北天然重訂股票期權計劃行使股票期權的付款。
(2)在截至2022年9月30日的季度內，沒有根據董事會批准的股份回購計劃回購新世界控股的普通股。2019年5月，我們獲得NW Holdings董事會批准，將回購計劃延長至2022年5月。自2022年8月3日起，我們獲得了NW Holdings董事會的批准，延長了回購計劃。這種授權將一直持續到程序被使用、終止或替換。有關該計劃的更多信息，請參閲2021年10-K表格中的註釋5。

項目6.展品

見下面的圖表索引，通過引用將其併入本文。
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西北天然氣公司
西北自然控股公司
 表10-Q季度報告的證物索引
截至2022年9月30日的季度
 
展品索引
展品編號 
文檔
*4.1
西北自然控股公司及其貸款方之間的信貸協議，日期為2022年9月15日，由美國銀行全國協會作為行政代理(通過參考2022年9月21日提交的8-K表格的附件4.1合併，文件編號1-38681)。
*4.2
NW天然水務公司、有限責任公司、西北天然控股公司和貸款方之間的信貸協議，日期為2022年9月15日，由美國銀行全國協會作為行政代理(通過參考2022年9月21日提交的8-K表格附件4.2合併，文件編號1-38681)。
*4.3
第24補充契約，規定除其他事項外，由西北天然氣公司和德意志銀行信託公司美洲公司之間發行的2052年到期的第一抵押債券，4.78%系列債券，日期為2022年9月1日(通過參考2022年9月30日提交的8-K表格的附件4.1合併，文件編號1-15973)。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節第13a-14(A)/15-d-14(A)條頒發西北天然氣公司首席執行官證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節第13a-14(A)/15-d-14(A)條頒發西北天然氣公司首席財務官證書。
31.3
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條第13a-14(A)/15-d-14(A)條頒發西北自然控股公司首席執行官證書。
31.4
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條第13a-14(A)/15-d-14(A)條認證西北自然控股公司首席財務官。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發西北天然氣公司首席執行官和首席財務官證書。
**32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證西北自然控股公司首席執行官和首席財務官。
101以下材料採用內聯可擴展業務報告語言(內聯XBRL)格式化：
(1)綜合損益表；
(2)綜合資產負債表；
(3)合併現金流量表；
(四)相關説明。
實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104公司截至2022年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL。
*按説明以參考方式成立為法團。
**根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項，本證書是為1934年修訂的《證券交易法》第18條的目的而提供的，而不是提交的。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。以下籤署的每一家公司的簽字應被視為僅與該公司及其子公司有關的事項有關。
 
西北天然氣公司
(註冊人)
日期：2022年11月8日
/布洛迪·J·威爾遜
布羅迪·J·威爾遜
首席會計官
總裁副主計長兼財務總監兼主計長

西北自然控股公司
(註冊人)
日期：2022年11月8日
/布洛迪·J·威爾遜
布羅迪·J·威爾遜
首席會計官
總裁副主計長兼財務總監兼主計長

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