目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (税務局僱主 | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號： (
根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件管理器☐ | ||
非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | |
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2022年11月1日，有
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
季度報告：
表格10-Q
截至2022年9月30日的季度報告
目錄
頁面 | ||
第一部分-財務信息 | ||
第1項。 | 財務報表 | 2 |
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表 | 2 | |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的合併業務報表 | 3 | |
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計綜合權益報表 | 4 | |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月未經審計的現金流量表 | 6 | |
未經審計的合併財務報表附註 | 8 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 45 |
第四項。 | 控制和程序 | 45 |
第二部分--其他資料 | ||
第1項。 | 法律訴訟 | 46 |
第1A項。 | 風險因素 | 46 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 46 |
第三項。 | 高級證券違約 | 46 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 46 |
第五項。 | 其他信息 | 46 |
第六項。 | 陳列品 | 47 |
簽名 | 48 | |
目錄表
第一部分-財務信息
第1項。 | 財務報表 |
Sunstone酒店投資者公司。
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
資產 | ||||||
流動資產： | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 | | | ||||
應收賬款淨額 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
持有待售資產，淨額 | — | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
酒店物業投資，淨額 | | | ||||
經營性租賃使用權資產淨額 | | | ||||
遞延融資成本，淨額 | | | ||||
其他資產，淨額 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 | ||||||
流動負債： | ||||||
應付賬款和應計費用 | $ | | $ | | ||
應計工資總額和員工福利 | | | ||||
應付股息和分派 | | | ||||
其他流動負債 | | | ||||
應付票據的當期部分，淨額 | | | ||||
持有待售資產的負債 | — | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
應付票據，減去當期部分，淨額 | | | ||||
經營租賃債務，較少的流動部分 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
總負債 | | | ||||
承付款和或有事項(注12) | ||||||
股本： | ||||||
股東權益： | ||||||
優先股，$ | ||||||
系列累計可贖回優先股， | | | ||||
| | |||||
| | |||||
普通股，$ | | | ||||
額外實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計股息和分配 | ( | ( | ||||
股東權益總額 | | | ||||
合併後合資企業中的非控股權益 | — | | ||||
總股本 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
見合併財務報表附註。
2
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
收入 | ||||||||||||
房間 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐飲 | | | | | ||||||||
其他運營 | | | | | ||||||||
總收入 | | | | | ||||||||
運營費用 | ||||||||||||
房間 | | | | | ||||||||
餐飲 | | | | | ||||||||
其他運營 | | | | | ||||||||
廣告和促銷 | | | | | ||||||||
維修和保養 | | | | | ||||||||
公用事業 | | | | | ||||||||
特許經營成本 | | | | | ||||||||
物業税、土地租賃和保險 | | | | | ||||||||
其他財產級支出 | | | | | ||||||||
企業管理費用 | | | | | ||||||||
折舊及攤銷 | | | | | ||||||||
減值損失 | — | | — | | ||||||||
總運營費用 | | | | | ||||||||
利息及其他收入(虧損) | | | | ( | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
出售資產的收益 | — | — | | — | ||||||||
(損失)債務清償收益，淨額 | ( | | ( | | ||||||||
所得税前收入(虧損) | | ( | | ( | ||||||||
所得税優惠(準備金)，淨額 | | ( | | ( | ||||||||
淨收益(虧損) | | ( | | ( | ||||||||
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損 | — | ( | ( | | ||||||||
優先股股息和贖回費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股股東應佔收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
基本每股金額和稀釋後每股金額： | ||||||||||||
普通股股東應佔基本收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股普通股股東應佔攤薄收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
基本加權平均已發行普通股 | | | | | ||||||||
稀釋加權平均已發行普通股 | | | | | ||||||||
見合併財務報表附註。
3
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的綜合權益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
非控制性 | |||||||||||||||||||||||||
優先股 | 普通股 | 累計 | 對以下項目感興趣 | ||||||||||||||||||||||
數量 | 數量 | 其他內容 | 保留 | 股息和 | 已整合 | ||||||||||||||||||||
| 股票 |
| 金額 |
| 股票 |
| 金額 |
| 實收資本 |
| 收益 |
| 分配 |
| 合資企業 |
| 總股本 | ||||||||
2021年12月31日的餘額(經審計) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
發行受限制普通股，淨額 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
G系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列I優先股股息和應支付股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
回購已發行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | — | | | ||||||||||||||||
2022年3月31日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
發行受限普通股 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
沒收受限制的普通股 | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
G系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列I優先股股息和應支付股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
回購已發行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||
收購非控制性權益，淨額 | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | — | | | ||||||||||||||||
2022年6月30日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
普通股分配和應付分配$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
G系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列I優先股股息和應支付股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
回購已發行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||||
2022年9月30日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||||||
見合併財務報表附註。
4
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的綜合權益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
非控制性 | |||||||||||||||||||||||||
優先股 | 普通股 | 累計 | 對以下項目感興趣 | ||||||||||||||||||||||
數量 | 數量 | 其他內容 | 保留 | 股息和 | 已整合 | ||||||||||||||||||||
股票 |
| 金額 |
| 股票 |
| 金額 |
| 實收資本 |
| 收益 |
| 分配 |
| 合資企業 |
| 總股本 | |||||||||
2020年12月31日的餘額(經審計) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
發行受限制普通股，淨額 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
E系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
F系列優先股股息和應付股息為$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
非控股權益的貢獻 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2021年3月31日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
為員工納税義務回購普通股，扣除已發行的限制性普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
發行普通股的淨收益 | — | — | | | | — | — | — | | ||||||||||||||||
與酒店收購相關的G系列優先股的淨髮行 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
發行H系列優先股的淨收益 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
贖回E系列優先股 | ( | ( | — | — | | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
E系列優先股股息為$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
F系列優先股股息和應付股息為$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
G系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2021年6月30日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
遞延股票補償攤銷 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
發行受限普通股 | — | — | | | ( | — | — | — | — | ||||||||||||||||
沒收受限制的普通股 | — | — | ( | ( | | — | — | — | — | ||||||||||||||||
發行第一系列優先股所得款項淨額 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
贖回F系列優先股 | ( | ( | — | — | | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
F系列優先股股息為$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
G系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列優先股股息及派發股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列I優先股股息和應支付股息$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
淨(虧損)收益 | — | — | — | — | — | ( | — | | ( | ||||||||||||||||
2021年9月30日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
見合併財務報表附註。
5
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的合併現金流量表
(單位：千)
截至9月30日的9個月， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
經營活動的現金流 | ||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | ||
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | ||||||
壞賬支出 | | | ||||
(收益)出售資產的損失 | ( | | ||||
債務清償損失(收益)淨額 | | ( | ||||
衍生工具非現金利息，淨額 | ( | ( | ||||
折舊 | | | ||||
攤銷特許經營費和其他無形資產 | | | ||||
遞延融資成本攤銷 | | | ||||
遞延股票補償攤銷 | | | ||||
颶風造成的損失增加 | ( | — | ||||
減值損失 | — | | ||||
經營性資產和負債變動情況： | ||||||
應收賬款 | ( | ( | ||||
預付費用和其他資產 | | ( | ||||
應付帳款和其他負債 | | | ||||
應計工資總額和員工福利 | | | ||||
經營性租賃使用權資產和債務 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 | | | ||||
投資活動產生的現金流 | ||||||
出售資產所得收益 | | — | ||||
購置和處置存款，淨額 | — | ( | ||||
財產保險收益 | | — | ||||
購置酒店財產和其他資產 | ( | ( | ||||
酒店物業和其他資產的翻新和增建 | ( | ( | ||||
支付利率衍生品 | — | ( | ||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ( | ||||
融資活動產生的現金流 | ||||||
收購非控制性權益，包括交易成本 | ( | — | ||||
優先股發行所得收益 | — | | ||||
優先股發行費用的支付 | — | ( | ||||
優先股贖回 | — | ( | ||||
普通股發行所得款項 | — | | ||||
普通股發行費用的支付 | ( | ( | ||||
回購已發行普通股 | ( | — | ||||
用於員工納税義務的普通股回購 | ( | ( | ||||
來自信貸安排的收益 | | — | ||||
貸方付款便利 | ( | — | ||||
應付票據收益 | | — | ||||
應付票據的付款 | ( | ( | ||||
遞延融資成本的支付 | ( | — | ||||
已支付的股息和分配 | ( | ( | ||||
分配給非控股權益 | ( | — | ||||
非控股權益的貢獻 | — | | ||||
融資活動提供的現金淨額(用於) | ( | | ||||
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | | ( | ||||
期初現金和現金等價物及限制性現金 | | | ||||
現金及現金等價物和受限現金，期末 | $ | | $ | | ||
見合併財務報表附註。
6
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的合併現金流量表
(單位：千)
現金流量信息的補充披露
9月30日， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 | | | ||||
合併現金流量表上顯示的現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | | $ | | ||
截至9月30日的9個月， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
支付利息的現金 | $ | | $ | | ||
繳納所得税的現金，淨額 | $ | | $ | | ||
用於經營租賃的經營現金流 | $ | | $ | | ||
經營性租賃使用權資產變動 | $ | | $ | | ||
經營租賃義務的變化 | ( | ( | ||||
經營性租賃使用權資產和租賃債務變動，淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
補充披露非現金投融資活動
截至9月30日的9個月， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
酒店財產和其他資產的應計翻修和增建 | $ | | $ | | ||
上一年因出售酒店而收到的處置保證金 | $ | | $ | — | ||
與出售酒店相關的融資租賃使用權資產的轉讓 | $ | | $ | — | ||
與出售酒店有關的融資租賃義務的轉讓 | $ | | $ | — | ||
與出售酒店有關的經營租賃使用權資產的轉讓 | $ | | $ | — | ||
與出售酒店有關的經營租賃義務的轉讓 | $ | | $ | — | ||
發行與酒店收購相關的優先股 | $ | — | $ | | ||
遞延股票報酬攤銷--建築活動 | $ | | $ | | ||
優先股贖回費用 | $ | — | $ | | ||
應付股息和分派 | $ | | $ | | ||
見合併財務報表附註。
7
目錄表
Sunstone酒店投資者公司。
未經審計的合併財務報表附註
1.業務組織機構及業務描述
Sunstone Hotel Investors，Inc.(“本公司”)於2004年6月28日在馬裏蘭州註冊成立，預計將於2004年10月26日首次公開發行普通股。該公司選擇從截至2004年12月31日的納税年度開始，以房地產投資信託基金(“REIT”)的身份繳納聯邦所得税。該公司通過其
作為房地產投資信託基金，某些税法限制了公司可以獲得的“非合格”收入的數額，包括直接從酒店運營中獲得的收入。該公司將其所有酒店出租給其TRS承租人，而TRS承租人又與第三方簽訂長期管理協議，以管理本公司酒店的運營，交易旨在產生合格的收入。
截至2022年9月30日，公司擁有
| 酒店數量 | ||
萬豪國際或萬豪酒店服務有限公司的子公司(統稱為萬豪) | | ||
凱悦酒店集團 | | ||
州際酒店及度假村公司 | | (1) | |
四季酒店有限公司 | | ||
海格特酒店及其附屬公司 | | ||
希爾頓環球酒店 | | ||
蒙太奇北美，有限責任公司 | | ||
辛格酒店有限責任公司 | | ||
截至2022年9月30日擁有的酒店總數 | |
| (1) | 2022年10月，聖賢酒店集團開始管理比德韋爾波特蘭萬豪酒店。 |
新冠肺炎運營更新
新冠肺炎及其變種已經並將繼續對酒店業和該公司的業務產生不利影響，包括大量房間和活動取消，企業和政府旅行限制，以及酒店需求前所未有的下降。雖然自2020年新冠肺炎疫情爆發以來，運營狀況逐漸改善，但2021年12月的奧密克戎變異導致該公司酒店的需求復甦放緩。然而，隨着奧密克戎相關案例數量的減少和旅行模式的重新加速，需求在2022年2月開始再次復甦。
2022年前9個月，企業暫時性和集團需求加速，降低了公司對休閒需求的依賴，休閒需求是2021年期間公司許多酒店的主要業務來源。雖然休閒需求繼續保持強勁，但2022年第二季度和第三季度需求增長最大的是公司的城市和以集團為導向的酒店，這些酒店的近期預訂活動增加，團體活動的上座率高於預期，業務暫時性需求增加。公司酒店的公司業務量繼續增長，公司預計商務旅行將隨着時間的推移繼續增加。該公司預計，在2022年剩餘時間內，集團需求將在其總客房夜晚中構成更有意義的組成部分。然而，新冠肺炎疫情對酒店業的負面影響是前所未有的，該公司預測未來運營的可見性仍然有限。
8
目錄表
2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的截至2022年9月30日和2021年12月31日的綜合財務報表，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合財務報表，包括本公司、經營合夥企業、TRS承租人及其控制的子公司的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已被沖銷。如果本公司確定其在可變權益實體中擁有權益，本公司將在確定為該實體的主要受益人時合併該實體。
所附中期財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會的規則及規定編制。本公司認為，本文所列中期財務報表反映了所有調整，僅包括正常和經常性調整，這些調整對於公平列報中期財務報表是必要的。這些財務報表應與公司於2022年2月23日提交給證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表一併閲讀。截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期業績。
除淨收入外，本公司沒有任何全面收入。如果公司未來有任何全面收益，需要編制一份全面收益表，公司將在一份連續的綜合經營報表中包括該報表。
自這些財務報表發佈之日起，該公司對後續事件進行了評估。
預算的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
每股收益
該公司在計算每股收益時採用兩級法。每類股票的每股淨收益的計算方法是假設公司的所有淨收益都以股息的形式根據合同權利分配給每一類股票。
包含不可沒收的股息或股息等價物權利(不論已支付或未支付)的未歸屬股份支付獎勵，包括本公司基於時間的限制性股票獎勵，被視為參與證券，並計入每股收益的計算中。
普通股股東應佔每股普通股的基本收益(虧損)是根據每個期間已發行普通股的加權平均股數計算的。普通股股東應佔每股普通股的攤薄收益(虧損)是根據每個期間已發行普通股的加權平均數加上該期間被視為已發行的潛在普通股計算的，只要此類獎勵不是反攤薄的。潛在普通股由未歸屬的限制性股票獎勵和單位組成，使用兩類法或庫藏股方法中稀釋程度較高的一種。
9
目錄表
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法(未經審計，除每股數據外，以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
分子： | ||||||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損 | — | ( | ( | | ||||||||
優先股股息和贖回費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
支付給參與證券的分派 | ( | — | ( | — | ||||||||
分配給參與證券的未分配收入 | ( | — | ( | — | ||||||||
普通股股東基本和攤薄收益(虧損)的分子 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
分母： | ||||||||||||
加權平均已發行基本普通股 | | | | | ||||||||
未歸屬的限制性股票單位 | | — | | — | ||||||||
加權平均稀釋後已發行普通股 | | | | | ||||||||
普通股股東應佔基本收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股普通股股東應佔攤薄收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
在2022年9月30日和2021年9月30日，公司不包括
截至2022年9月30日，該公司還擁有基於業績的未授予限制性股票單位，這些單位是根據以下目標市場狀況門檻授予的：
受限現金
限制性現金主要包括公司債務協議所要求的貸方準備金，以及公司某些管理和特許經營協議所要求的運營費用和資本支出準備金。有時，受限現金還包括在相關交易完成之前以託管準備金形式持有的酒店收購或處置相關保證金。此外，截至2022年9月30日和2021年12月31日的受限現金包括美元。
對酒店物業的投資
對酒店物業的投資，包括土地、樓宇、傢俱、固定裝置及設備(“財務及設備”)及可識別無形資產，於資產收購時按其各自的相對公允價值入賬，或在業務收購時按其估計公允價值入賬。在酒店購置日期之後購置的財產和設備按成本入賬。更換和改進被資本化，而維修和維護在發生時被計入費用。在出售或報廢固定資產時，
10
目錄表
成本和相關的累計折舊從公司的賬目中扣除，任何由此產生的收益或損失都包括在綜合經營報表中。
折舊費用是根據公司資產的預計壽命計算的。資產的壽命基於一系列假設，包括維護和翻新公司酒店的資本支出的成本和時機，以及特定的市場和經濟條件。酒店財產在估計使用年限內使用直線折舊，主要範圍為至
公司對酒店物業的投資淨額還包括初始特許經營費，該費用按成本入賬，並在特許經營協議條款範圍內按直線法攤銷至
雖然公司相信其估計是合理的，但估計壽命的變化可能會影響折舊費用和淨收入或出售公司任何酒店的收益或虧損。於討論期間，本公司並無改變其任何資產的使用年限。
減值損失計入將由本公司持有和使用的長期資產，當存在減值指標，且根據本公司的預期投資期限，該等資產預計將產生的未來未貼現現金流量淨額，包括潛在出售收益，低於資產的賬面金額。本公司評估其長期資產，以確定是否存在季度減值指標。任何單一指標都不一定會導致公司準備一份估計，以確定一家酒店未來的未貼現現金流是否低於該酒店的賬面價值。本公司使用判斷來確定任何單一指標的嚴重程度，或多個指標合併後的嚴重程度是否會導致酒店需要對未貼現現金流進行估計以確定是否發生了減值。如果酒店被視為減值，相關資產將調整至其估計公允價值，並確認減值損失。確認的減值損失以資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。本公司進行公允價值評估，使用一項或多項貼現現金流量分析，以估計酒店的公平價值，並考慮酒店的預期營運現金流、公司對擁有酒店的年期的估計，以及出售酒店的估計收益。當準備多個現金流分析時, 根據每個情景發生的估計可能性，為每個現金流分析分配一個概率。在確定處置的估計收益時涉及的因素包括處置年度的預期經營現金流和最終資本化率。在確定適用於估計現金流量、收入和支出估計增長、淨營業收入和利潤率、資本支出需求以及特定市場和經濟狀況的貼現率時，需要該公司的判斷。根據本公司的審查，
公允價值是指在有意願的各方之間的當前交易中，資產可以被買賣的金額，即強制或清算出售以外的交易。在確定資產是否已減值和確定公允價值時涉及的估計過程本質上是不確定的，因為它需要對當前市場收益率以及未來事件和條件的估計。這種未來的事件和條件包括經濟和市場條件，以及是否有適當的融資。本公司對酒店物業的投資的變現取決於未來不確定的事件和條件，因此，本公司實際變現的時間和金額可能與其估計的公允價值大不相同。
租契
公司在一開始就確定合同是否是租賃。租約的初始期限為
租賃採用雙重方法入賬，根據租賃是否實際上是本公司對租賃資產的融資購買的原則，將租賃分類為經營性或融資性租賃。這一分類決定了對於經營性租賃，租賃費用是以直線法確認，還是對於融資租賃，是以有效利息法確認。
11
目錄表
租賃ROU資產於租賃開始日確認，包括初始經營租賃債務的金額、在開始日期或之前支付的任何租賃付款(不包括收到的任何租賃獎勵)以及產生的任何初始直接成本。對於具有本公司可酌情行使的延期選擇權的租約，管理層根據判斷來確定是否合理地確定本公司實際上將行使該選擇權。如果延期選擇權合理地確定會發生，本公司將延長期限的租賃付款計入相應租賃負債的計算中。本公司的租約均無任何重大剩餘價值保證或重大限制性契諾。
租賃義務於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的租約並無提供隱含利率，本公司採用基於開始日期所得資料的遞增借款利率(“IBR”)來釐定租賃期內租賃付款的現值。IBR是承租人在類似期限內以抵押方式借款時必須支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃付款。為了估計公司的IBR，公司首先考慮自己的無擔保債券發行，並根據現有的市場數據以及與活躍於發行擔保和無擔保票據的領先國家金融機構的磋商，調整期限和擔保借款的利率。
該公司審查其使用權資產的減值指標。如該等資產被視為減值，相關資產將調整至其估計公允價值，並確認減值虧損。確認的減值損失以資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。根據本公司的審查，
非控股權益
2022年6月，本公司收購了
收入確認
收入在承諾商品或服務的控制權轉移給酒店客人時確認，這通常被定義為客人入住房間和/或使用酒店服務的日期。房間收入和其他基於入住率的費用在客人入住期間按先前商定的每日費率確認。該公司的一些酒店房間是通過獨立的互聯網旅遊中介預訂的。如果客人直接向獨立互聯網旅遊中介支付，則該房間的收入由公司按公司將房間出售給獨立互聯網旅遊中介的價格減去任何折扣或支付的佣金確認。如果客人直接向公司付款，則房間收入由公司按毛數確認，相關折扣或佣金在房間費用中確認。該公司的大多數酒店都參與了由酒店品牌所有者贊助的常客計劃，根據該計劃，酒店允許客人在入住期間獲得忠誠度積分。本公司在發生與這些計劃相關的費用時，將根據客人入住本公司其中一家酒店兑換其忠誠度積分時從品牌獲得的收入確認收入。此外，一些客房或餐飲服務合同要求預付定金，公司將這筆定金記為遞延收入(或合同負債)，一旦履行義務得到履行，就予以確認。取消費用和流失費是在集團沒有達到合同規定的最低入住間夜數或最低餐飲支出要求時收取的，通常在公司確定確認的收入很可能不會發生重大逆轉的期間確認為收入, 這通常是收取這些費用的時間段。
當客户選擇從酒店房間單獨購買商品或服務時，就會產生食品和飲料收入以及其他輔助服務收入。當向客户提供產品或服務的金額達到公司預期有權換取這些產品或服務的金額時，收入即被確認。對於第三方提供的輔助服務，本公司評估其是委託人還是代理人。如果本公司是委託人，則根據銷售總價確認收入。如果本公司是代理商，則根據從第三方賺取的佣金確認收入。
此外，該公司在購買酒店時向客户收取銷售、使用、入住率和其他類似税款，這些税款不包括在收入中。本公司在向客户收取此類税款時記錄債務，並在付款匯至適用的政府機構時免除債務。
12
目錄表
應收貿易賬款和合同負債包括以下內容(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | |||||
(未經審計) | ||||||
應收貿易賬款，淨額(1) | $ | | $ | | ||
合同責任(2) | $ | | $ | | ||
| (1) | 應收貿易賬款計入應收賬款，淨額計入合併資產負債表。 |
| (2) | 合同負債包括預付存款，並計入其他流動負債或隨附的綜合資產負債表上的其他負債。 |
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，公司確認了大約
細分市場報告
該公司將每個酒店視為一個運營部門，併為每個酒店分配資源並評估其運營業績。由於公司所有的酒店都具有相似的經濟特徵、設施和服務，因此酒店被聚合為
新會計準則與會計變革
2020年3月，FASB發佈了更新的會計準則第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU No.2 2020-04”)，為GAAP中關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時可選的權宜之計和例外情況，以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(例如有擔保隔夜融資利率(SOFR))過渡相關的報告負擔。符合以下標準的合同有資格免除GAAP中的修改會計要求：合同參考LIBOR或預計因參考匯率改革而終止的另一利率；修改後的條款直接取代或有可能取代預期因參考匯率改革而停止的參考匯率；任何其他條款的同時變化，如改變或可能改變合同現金流的金額和時間，必須與參考匯率的替換有關。對於符合標準的合同，指導意見一般允許實體將修改作為不需要在修改日期重新計量合同或重新評估以前會計確定的事項進行説明和提出。也就是説，修改後的合同作為現有合同的延續入賬。ASU第2020-04號自發布之日起生效，並將從2020年3月12日開始的任何日期起實施。這一減免是暫時的，通常不適用於2022年12月31日之後發生的合同修改。2022年6月，FASB提出了一項會計準則更新，將日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。
根據經修訂信貸協議的條款(見附註7)，本公司的信貸融通、定期貸款1及定期貸款2現時須按SOFR而非倫敦銀行同業拆息。該公司的兩個定期貸款利率互換衍生品要麼於2022年9月到期，要麼將於2023年1月到期。目前，該公司的$
13
目錄表
3.對酒店物業的投資
對酒店物業的投資，淨額包括以下內容(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
建築物和改善措施 | | | ||||
傢俱、固定裝置和設備 | | | ||||
無形資產 | | | ||||
在建工程 | | | ||||
酒店物業投資，總金額 | | | ||||
累計折舊和攤銷 | ( | ( | ||||
酒店物業投資，淨額 | $ | | $ | | ||
2022年6月，本公司購買了費用-簡單的利息
2022年6月，本公司收購了
4.處置
2022年2月，該公司以淨收益$出售了凱悦中心芝加哥宏偉大道。
5.公允價值計量和利率衍生工具
公允價值計量
截至2022年9月30日及2021年12月31日，若干金融工具的賬面值，包括現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款及應付賬款及應計開支，因這些工具的短期到期日而代表其公允價值。
公允價值計量是基於市場參與者在有序交易中為資產或負債定價時使用的假設。計量公允價值時使用的投入的等級如下：
1級 | 反映活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)的可觀察投入。 |
2級 | 投入反映非活躍市場中相同資產或負債的報價；活躍市場中類似資產或負債的報價；資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；或主要來自可觀察到的市場數據或以相關或其他方式證實的投入。 |
14
目錄表
3級 | 反映公司自身假設的不可觀察的投入反映在用於確定公允價值的估值技術中。這些假設必須與合理可用的市場參與者假設保持一致。 |
截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司按公允價值經常性計量其利率衍生品。本公司根據從交易對手取得的報價(該報價是根據終止協議所需的代價)採用第2級計量方法估計其利率衍生工具的公允價值。
債務公允價值
截至2022年9月30日和2021年12月31日，
公司截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的綜合債務本金餘額和公平市場價值如下(單位：千)：
2022年9月30日 | 2021年12月31日 | ||||||||||
賬面金額(1) | 公允價值(2) | 賬面金額(1) | 公允價值(2) | ||||||||
債務 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
| (1) |
| (2) |
利率衍生品
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日(以千計)，該公司的利率衍生品(未被指定為有效現金流對衝)包括以下內容：
資產(負債)估計公允價值(1) | |||||||||||||||
罷工/封頂 | 有效 | 成熟性 | 概念上的 | 9月30日， | 十二月三十一日， | ||||||||||
對衝債務 | 類型 | 費率 | 索引 | 日期 | 日期 | 金額 | 2022 | 2021 | |||||||
聖地亞哥海濱希爾頓酒店 | 帽子 | | % | $ | | $ | — | $ | | ||||||
定期貸款1 | 交換 | | % | $ | | 不適用 | ( | ||||||||
定期貸款2 | 交換 | | % | $ | | | ( | ||||||||
$ | | $ | ( | ||||||||||||
| (1) | 截至2022年9月30日和2021年12月31日，上限衍生工具的公允價值包括在相應的綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。定期貸款1掉期衍生品於2022年9月到期。定期貸款2掉期衍生工具的公允價值計入截至2022年9月30日的綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產。截至2021年12月31日，這兩種互換衍生品的公允價值分別計入隨附的綜合資產負債表中的其他流動負債和其他負債。 |
公司利率衍生品公允價值的非現金變化導致截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的利息支出減少如下(未經審計，單位為千)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||
衍生工具非現金利息，淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
15
目錄表
6.其他資產
其他資產，淨額由以下資產組成(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
財產和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
直線式第三方租户租約的遞延租金 | | | ||||
酒類牌照 | | | ||||
其他應收賬款 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他資產合計，淨額 | $ | | $ | | ||
7.應付票據
應付票據包括以下內容(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
僅需支付利息的應付票據，混合利率為 | $ | | $ | | ||
需支付利息和本金的應付票據，固定利率為 |
| |
| | ||
無擔保定期貸款1，僅需支付利息，混合利率基於以下範圍的定價網格 | | | ||||
無擔保定期貸款2只需要支付利息，混合利率基於定價網格，範圍為 | | | ||||
無抵押A系列高級票據，只需每半年支付一次利息，利息為 | | | ||||
無抵押B系列高級票據，只需每半年支付一次利息，利息為 |
| |
| | ||
應付票據總額 | $ | | $ | | ||
應付票據的當期部分 | $ | | $ | | ||
減去：遞延融資成本的當前部分 | ( | ( | ||||
應付票據當期部分賬面價值 | $ | | $ | | ||
應付票據，減去流動部分 | $ | | $ | | ||
減去：遞延融資成本的長期部分 |
| ( |
| ( | ||
應付票據賬面價值減去流動部分 | $ | | $ | | ||
16
目錄表
2022年2月，公司將出售凱悦中心芝加哥宏偉大道所得款項的一部分用於償還$
於2022年3月，本公司在履行截至2021年12月31日止季度的無擔保債務協議2020及2021年修正案(“無擔保債務修正案”)所規定的財務契約後，選擇提前終止與其無擔保債務有關的契諾寬免期。無擔保債務修正案計劃在2022年第三季度末之前提供契約減免，並在截至2022年9月30日的期間恢復季度測試。在本公司於2022年3月提前終止契約寬免期後，關於其無擔保債務協議的原始財務契約將在接下來的五個季度分階段實施，以放寬合規。通過退出契約寬免期，本公司不再受作為無擔保債務修訂的一部分而施加的關於債務發行和償還、資本投資、股票回購和股息分配的額外限制。
2022年6月，本公司共抽出$
於2022年7月，本公司訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)，擴大其無抵押借款能力及延長本公司的
於2022年7月，本公司利用定期貸款的增量借款所得款項，悉數償還$
該公司的某些貸款協議包含現金陷阱條款，如果獲得貸款的酒店業績下降，可能會觸發這些條款。這些撥備於2021年1月觸發，適用於新奧爾良JW萬豪酒店擔保的貸款，並於2021年5月觸發適用於聖地亞哥海濱希爾頓酒店擔保的貸款。2022年4月，聖地亞哥海灣希爾頓酒店擔保的貸款退出現金陷阱，2022年10月，公司通知新奧爾良JW萬豪酒店擔保貸款的貸款人，已符合退出現金陷阱的標準。截至2022年9月30日，
利息支出
應付票據和融資租賃債務產生和支出的利息總額如下(未經審計，以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
債務利息支出和融資租賃義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
衍生工具非現金利息，淨額 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
遞延融資成本攤銷 | | | | | ||||||||
利息支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
17
目錄表
8.其他流動負債和其他負債
其他流動負債
其他流動負債包括以下負債(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
應繳財產税、銷售税和使用税 | $ | | $ | | ||
應計利息 | | | ||||
預付存款 | | | ||||
利率互換衍生品 | — | | ||||
應付管理費 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他流動負債總額 | $ | | $ | | ||
其他負債
其他負債包括以下負債(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(未經審計) | ||||||
遞延收入 | $ | | $ | | ||
利率互換衍生品 | — | | ||||
其他 | | | ||||
其他負債總額 | $ | | $ | | ||
9.租契
截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司擁有土地、辦公室、設備和空域租賃的運營租約，到期日從2024年到2097年不等，不包括續簽選項。包括本公司可選擇的續期，租約到期日延至2147年。
營業租賃包括在該公司的綜合資產負債表中如下(以千計)：
9月30日， | 十二月三十一日， | ||||||
2022 | 2021 | ||||||
(未經審計) | |||||||
使用權資產，淨額 | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租賃義務，較少的流動部分 | | | |||||
租賃債務總額 | $ | | $ | | |||
加權平均剩餘租期 | |||||||
加權平均貼現率 | | % | |||||
截至2021年12月31日，該公司擁有與芝加哥市中心/壯麗英里希爾頓花園酒店某些辦公和停車位相關的運營租約。在酒店於2022年3月出售後(見附註4)，公司不再根據經營租約和相關的#美元承擔義務
截至2021年12月31日，該公司還擁有一份與凱悦中心芝加哥宏偉大道佔用的建築相關的融資租賃。截至2021年12月31日，相關租賃債務和使用權資產淨值在隨附的綜合資產負債表上歸類為持有待售。在酒店於2022年2月出售後(見附註4)，公司不再
18
目錄表
根據建築物租約承擔的責任及相關的$
租賃費用的構成如下(未經審計，以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||
融資租賃成本(1)： | ||||||||||||
使用權資產攤銷 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
租賃債務利息 | — | | | | ||||||||
經營租賃成本 | | | | | ||||||||
可變租賃成本(2) | | — | | | ||||||||
總租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 截至2022年9月30日止九個月及截至2021年9月30日止三個月及九個月的融資租賃成本包括凱悦中心芝加哥宏偉大道於2022年2月出售酒店前的融資租賃責任支出(見附註4)。 |
| (2) | 該公司的幾家酒店支付百分比租金，這是根據超過一定門檻的營業收入計算的。 |
10.股東權益
G系列累計可贖回優先股
在公司2021年4月收購蒙太奇·希爾茨堡的同時，公司發行了
H系列累計可贖回優先股
2021年5月，本公司發佈
系列I累計可贖回優先股
2021年7月，本公司發佈
普通股
股票回購計劃。2021年2月，公司董事會重新批准了公司現有的股票回購計劃，允許公司收購至多美元
19
目錄表
自動櫃員機協議。2017年2月，本公司分別與美國銀行證券公司、摩根大通證券有限責任公司和富國銀行證券有限責任公司簽訂了單獨的“在市場上”協議(“ATM協議”)。根據自動櫃員機協議的條款，公司可不時發售和出售其普通股的股票，總髮行價最高可達$
11.長期激勵計劃
公司的長期激勵計劃(“LTIP”)規定向董事、高級管理人員和符合條件的員工頒發獎勵。獎勵的形式可以是激勵性或非限制性股票期權、限制性股票或單位、業績股票或單位、股票增值權或其任意組合。截至2022年9月30日，公司已發行和未支付的獎勵包括基於時間和基於業績的限制性股票獎勵。基於時間的限制性股票通常在以下期限內授予
如果股票授予在歸屬前被沒收，股票授予所涵蓋的股票將被添加回LTIP，並仍可用於未來的發行。在授予股票時，為滿足授予或行使價格或預扣義務而投標或扣繳的普通股股份不會重新計入LTIP。
與授予限售股份有關的補償開支於授出日按公允價值計量，並於相關必需服務期或衍生服務期攤銷。該公司已選擇在發生沒收時對其進行解釋。
該公司的攤銷費用，包括與限制性股票有關的沒收費用如下(未經審計，以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
攤銷費用，包括沒收 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
資本化補償成本(1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 該公司將與授予某些員工的限制性股票有關的補償成本資本化，這些員工的工作與公司對其酒店的資本投資直接相關。 |
12.承付款和或有事項
管理協議
與公司第三方酒店經理簽訂的管理協議目前要求公司支付
基本管理費和獎勵管理費總額包括在公司綜合經營報表的其他財產費用中，具體如下(未經審計和千元)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
基本管理費 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
激勵性管理費 | | | | | ||||||||
基本和獎勵管理費合計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
20
目錄表
許可證和特許經營權協議
該公司已經簽訂了與其某些酒店相關的許可和特許經營協議。許可證和特許經營協議要求該公司除其他外，每月支付費用，這些費用是根據某些收入的特定百分比計算的。特許經營和特許經營協議一般包含特許經營和維護的具體標準，以及對經營和維護的限制和限制，這些標準是由特許經營人建立的，以保持每個特許經營人建立的系統的一致性。這些標準一般規範酒店的外觀、提供的商品和服務的質量和類型、標誌和商標保護。遵守這些標準可能會不時要求公司在資本改善方面投入大量資金。
許可證和特許經營費用總額包括在公司綜合經營報表的特許經營成本中，具體如下(未經審計和以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
專營權評估(1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
特許經營權使用費(2) | | | | | ||||||||
特許經營總成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 包括廣告、預訂和常客計劃評估。 |
| (2) | 在2022年2月出售以凱悦酒店為中心的芝加哥宏偉大道之前(見注4)，特許經營權使用費包括從酒店特許經營人那裏收到的關鍵資金，該公司在酒店特許經營協議期限內攤銷了這筆錢。 |
翻新和建設承諾
截至2022年9月30日，該公司與第三方就其某些酒店物業正在進行的翻新工作有多份合同懸而未決。截至2022年9月30日，這些合同下的剩餘承付款總額為#美元。
風險集中
該公司的酒店集中在加利福尼亞州、佛羅裏達州、夏威夷和馬薩諸塞州，使該公司的業務面臨經濟和惡劣天氣條件、競爭以及這些地區特有的房地產和個人財產税率。
截至2022年9月30日，15家酒店中有11家的地理集中度如下(未經審計)：
往績12個月 | |||||||
百分比 | 合併總數 | ||||||
| 酒店數量 |
| 總客房數 |
| 收入 |
| |
加利福尼亞 | | | % | | % | ||
佛羅裏達州 | | | % | | % | ||
夏威夷 | | | % | | % | ||
馬薩諸塞州 | | | % | | % |
颶風艾達和伊恩
2021年第三季度，公司在新奧爾良的兩家酒店不同程度地受到颶風艾達的影響。雖然這兩家酒店在風暴期間仍然營業，但它們遭受了風力造成的破壞、雨水滲透和水的破壞。該公司在其所有酒店維持常規財產、傷亡、環境、洪水和業務中斷保險，其承保範圍受到一定限制，包括在發生指定風暴時的更高免賠額。該公司正在與其保險公司合作，確定並解決新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店的一項財產損失索賠和一項業務中斷索賠，以支付與颶風艾達有關的部分費用。該公司的結論是，恢復新奧爾良JW萬豪酒店損害的費用不會超過酒店的免賠額。
在2022年的前9個月，公司產生了與颶風艾達相關的恢復費用#$
21
目錄表
和新奧爾良的JW萬豪酒店。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併運營報表中，所有恢復費用都包括在維修和維護費用中。截至2022年9月30日，該公司已產生與颶風艾達相關的總恢復費用$
2022年9月下旬，該公司在佛羅裏達州的兩家酒店--海洋邊緣度假酒店和海洋世界®的奧蘭多文藝復興酒店受到了伊恩颶風的無形影響。該公司預計將產生約$
該公司未來可能會在新奧爾良和佛羅裏達的酒店產生與颶風艾達和颶風伊恩相關的額外費用。任何額外的費用將被確認為已發生，任何額外的財產損失或業務中斷賠償將不被確認，直到與公司的保險公司達成最終和解。
其他
根據本公司與希爾頓時代廣場的按揭持有人於2020年12月簽訂的代理轉讓協議，本公司須保留約$
在公司於2021年收購納帕谷四季度假村的同時，公司被要求支付$
本公司已向某些貸款人提供慣常的無擔保賠償，特別包括環境賠償。本公司已對潛在的環境風險進行盡職調查，包括獲得外部環境顧問的獨立環境審查。這些賠償使公司有義務向受賠償方償還與某些環境問題有關的損害賠償。的確有任期或然而，如果發生環境問題，公司可以向其他以前的所有者追償，或向其環境保險單索賠。
截至2022年9月30日，該公司擁有
22
目錄表
本公司面臨各種索賠、訴訟和法律程序，包括在正常業務過程中就其酒店的運營、其經理和其他公司事宜而產生的常規訴訟。雖然無法確定該等事項的最終結果，但本公司相信，超過保險承保金額的可識別負債總額(如有)不會對其財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，針對該公司的索賠、訴訟和法律程序的結果，包括任何潛在的與新冠肺炎相關的訴訟，都受到重大不確定性的影響。
13.後續活動
自2022年第三季度末起至該等財務報表發佈之日止，本公司回購
23
目錄表
警示聲明
本報告包含1933年修訂的《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的某些前瞻性陳述。該公司打算將這類前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述以某些假設為基礎，描述公司未來的計劃、戰略和預期，通常可以通過使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“項目”或類似的表述來識別。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是公司無法控制的，可能對實際結果、業績或成就產生重大影響。因此，不能保證公司的期望一定會實現。在評估這些陳述時，您應具體考慮我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中“風險因素”標題下以及本Form 10-Q季度報告中其他部分詳細列出的風險，包括但不限於以下因素：
| ● | 新冠肺炎及其變體對我們的業務和經濟已經並預計將繼續產生的重大影響，以及政府管理和控制新冠肺炎及其變體的反應，以及傳統的臨時和集團業務迴歸我們酒店的程度和速度； |
| ● | 與員工事項有關的風險增加，包括因新冠肺炎導致酒店臨時暫停或酒店運營減少而增加的僱傭訴訟和與解僱或休假相關的遣散費或其他福利索賠或其變種； |
| ● | 一般經濟和商業狀況，包括美國經濟衰退或加劇和持續的通脹、貿易衝突和關税、地區或全球經濟放緩以及影響旅行或旅行能力的任何類型的流感或與疾病相關的大流行，包括新冠肺炎及其變種； |
| ● | 系統安全風險、數據保護漏洞、網絡攻擊和系統集成問題，包括影響我們的供應商、我們的第三方酒店經理或我們的特許經營商的問題； |
| ● | 與氣候變化的實際影響相關的風險，包括更頻繁或更嚴重的風暴、颶風、洪水、乾旱和野火，對我們的酒店造成不利影響； |
| ● | 需要與商務有關的臨時旅行和團體旅行，包括更多地使用與商務有關的技術； |
| ● | 由於勞動力成本、工人補償和醫療保健相關成本、水電費、財產和責任保險成本、自然行為及其後果等意想不到的成本以及房價上漲可能無法抵消的其他成本而導致的酒店運營成本上升； |
| ● | 我們其中一家酒店的土地租約； |
| ● | 酒店的翻新、重新安置和其他資本支出的需要； |
| ● | 翻新和重新安置對酒店運營的影響，包括任何延誤； |
| ● | 新的酒店供應，或其他住宿選擇，如分時度假、度假租賃或共享服務，如愛彼迎，這可能會損害我們酒店的入住率和收入； |
| ● | 來自非我們所有的酒店的競爭； |
| ● | 與酒店經理的關係以及他們的要求、表現和聲譽； |
| ● | 與我們的特許經營商和酒店品牌的關係、要求和聲譽； |
| ● | 我們的酒店可能會減值，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響； |
| ● | 收購酒店的競爭，以及我們完成收購和處置的能力； |
| ● | 酒店被收購後的經營業績； |
| ● | 我們的業務戰略或收購或處置計劃的變化； |
| ● | 我們的債務水平，包括有擔保、無擔保、固定和可變利率債務以及與我們債務相關的相應利息支出； |
| ● | 關於我們的債務和優先股的財務和其他契約； |
| ● | 我們在債務協議或租賃上的潛在違約對我們業務的影響； |
| ● | 資本市場的波動性以及對提出需求或我們以有利條件或根本不能獲得資金的影響； |
| ● | 我們需要作為REIT運作，並遵守其他適用的法律和法規，包括可能改變聯邦或州税法或我們作為REIT資格的聯邦或州所得税後果的新法律、解釋或法院裁決； |
| ● | 如果我們與我們的應税房地產投資信託基金子公司的經營租賃不是以獨立的方式簽訂的，可能會產生不利的税收後果；以及 |
| ● | 其他我們無法控制的事件，包括自然災害、恐怖襲擊或內亂。 |
24
目錄表
這些因素可能導致我們的實際事件與任何前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同。除非聯邦證券法另有要求，否則公司不承擔任何義務或承諾公開發布對本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映公司對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
概述
Sunstone Hotel Investors，Inc.(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是馬裏蘭州的一家公司。我們以自營及自營房地產投資信託基金(“REIT”)的形式運作。房地產投資信託基金是一家直接或間接擁有房地產資產並已選擇作為房地產投資信託基金納税的公司，用於聯邦所得税目的。要符合房地產投資信託基金的徵税資格，房地產投資信託基金必須符合某些要求，包括其資產組成和收入來源。REITs通常不需要繳納公司層面的聯邦所得税，只要它們向股東支付的股息相當於其應納税所得額的100%。REITs必須向股東分配至少90%的REIT應税收入。我們直接或間接擁有Sunstone Hotel Partnership，LLC(“運營合夥企業”)100%的權益，該實體直接或間接擁有我們的酒店資產。我們還擁有我們的應税房地產投資信託基金子公司Sunstone Hotel TRS承租人，Inc.(“TRS承租人”)的100%權益，該公司直接或間接從運營合夥企業租賃我們的所有酒店，並聘請獨立的第三方管理我們的酒店。
我們擁有我們認為在美國長期相關的房地產®(或®)的酒店，特別是位於城市和度假目的地的酒店，這些酒店受益於競爭對手的顯著進入壁壘和不同的經濟驅動因素。作為我們正在進行的投資組合管理戰略的一部分，我們可能還會在機會主義的基礎上出售我們認為無法滿足我們長期回報要求的酒店物業。截至2022年9月30日，我們擁有15家酒店，平均客房數為516間。除兩家酒店(波士頓公園廣場酒店和海洋邊緣度假村及碼頭酒店)外，所有酒店均以國家知名品牌運營。我們的兩家非品牌酒店位於頂級城市和度假目的地市場，這使他們能夠在團體和暫住客户中建立知名度。
新冠肺炎運營更新
新冠肺炎及其變種已經並將繼續對酒店業和我們的業務產生不利影響，包括大幅取消房間和活動，企業和政府旅行限制，以及酒店需求前所未有的下降。雖然自2020年新冠肺炎疫情爆發以來，酒店的運營狀況逐漸改善，但2021年12月的奧密克戎變異導致我們酒店的需求復甦放緩。然而，隨着奧密克戎相關案例數量的減少和旅行模式的重新加速，需求在2022年2月開始再次復甦。
在2022年的前九個月，企業的暫時性和團體需求加速，減少了我們對休閒需求的依賴，休閒需求是我們許多酒店在2021年期間的主要業務來源。雖然休閒需求繼續保持強勁，但2022年第二季度和第三季度需求增長最大的是我們的城市和以集團為導向的酒店，這些酒店的近期預訂活動增加，團體活動的上座率高於預期，業務暫時性需求增加。我們酒店的商務業務量繼續增長，我們預計隨着時間的推移，商務旅行將繼續增加。我們預計，在2022年的剩餘時間裏，團體需求將在我們的總客房夜晚中構成更有意義的組成部分。然而，新冠肺炎疫情對酒店業的負面影響是前所未有的，我們預測未來運營的可見性仍然有限。
2022年迄今概述
需求。我們的酒店需求持續改善。2022年和2021年前9個月，我們在所有報告所述期間擁有的12家酒店(“現有資產組合”)的入住率如下：
一月 | 二月 | 三月 | 四月 | 可能 | 六月 | 七月 | 八月 | 九月 | ||||||||||
2022 | 37.9 | % | 53.6 | % | 67.9 | % | 75.7 | % | 73.4 | % | 75.1 | % | 74.7 | % | 70.1 | % | 72.7 | % |
2021 | 14.0 | % | 24.5 | % | 31.7 | % | 42.0 | % | 47.3 | % | 50.7 | % | 60.7 | % | 50.6 | % | 48.3 | % |
收購。2022年6月，我們以2.32億美元的合同價格購買了擁有339個房間的紅顏知己邁阿密海灘。同樣在2022年6月，我們以1.02億美元的合同購買價購買了聖地亞哥海濱希爾頓酒店25.0%的非控股合夥人的所有權權益，外加25.0%的成交日營運資金和現金，並實際承擔了25.0%的非控股合夥人在酒店現有抵押貸款中的份額，這已經完全併入我們的財務
25
目錄表
發言。根據估計的營運資金和現金金額，我們在成交日期支付了1.013億美元的初步收購價格，實際金額將在2022年第四季度確定。此次收購後，我們擁有聖地亞哥海濱希爾頓酒店100%的股份。
性情。在2022年的前九個月，我們賣出了三家酒店。2022年2月，我們以6750萬美元的總收益出售了以凱悦為中心的芝加哥宏偉大道，不包括關閉成本，並錄得1130萬美元的收益。2022年3月，我們出售了芝加哥大使館套房和芝加哥市中心/壯麗英里希爾頓花園酒店，總收益為1.295億美元，不包括關閉成本，總收益為1160萬美元。
重大翻修工程。在2022年的前9個月，我們的重大翻修工作主要包括華盛頓文藝復興酒店的翻新工作取得更多進展，為2023年改用威斯汀品牌做準備，以及舊金山凱悦酒店客房翻新工程的完成。
債務交易。2022年2月，我們用出售凱悦中心芝加哥宏偉大道的部分收益償還了2500萬美元的A系列無擔保優先票據和1000萬美元的B系列無擔保優先票據，導致截至2022年9月30日的餘額分別為6500萬美元和1.05億美元。
2022年3月，在滿足了截至2021年12月31日的季度無擔保債務協議2020和2021年修正案中規定的財務契約後，我們選擇提前終止與我們的無擔保債務相關的契約救濟期。無擔保債務修正案計劃在2022年第三季度末之前提供契約減免，並在截至2022年9月30日的期間恢復季度測試。在我們於2022年3月提前終止契約寬免期後，我們的無擔保債務協議的原始財務契約將在接下來的五個季度分階段實施，以放寬合規。通過退出契約救濟期，我們不再受到債務發行和償還、資本投資、股票回購和股息分配的額外限制。
2022年6月，我們從信貸安排的循環部分中提取了總計2.3億美元，為收購紅顏知己邁阿密海灘酒店和非控股合夥人在希爾頓聖地亞哥海濱酒店25.0%的權益提供資金。
於2022年7月，吾等訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)，擴大我們的無抵押借款能力，並延長我們兩筆無抵押定期貸款的到期日。經修訂的信貸協議將定期貸款1和定期貸款2的餘額分別從1 940萬美元和8 890萬美元增加到1.75億美元。此外，定期貸款1和定期貸款2的到期日分別延長至2027年7月和2028年1月。根據經修訂信貸協議，定期貸款根據基於槓桿的定價網格計息，較適用的經調整期限SOFR高出135個基點至220個基點。
2022年7月，我們利用從定期貸款的增量借款中獲得的收益，全額償還了我們的循環信貸安排未償還的2.3億美元。經修訂的信貸協議繼續提供5.0億美元的循環信貸安排，並有兩個六個月的延期選項，這將導致期限延長至2027年7月。根據經修訂信貸協議，循環信貸安排根據以槓桿為基礎的定價網格計息，較適用的經調整期限SOFR高出140個基點至225個基點。截至2022年9月30日，我們的信貸安排沒有未償還金額，該安排下有5.0億美元的可供借款的能力。
資本交易。在2022年第三季度和前九個月，根據我們的股票回購計劃，我們分別回購了880,577股和7,995,560股普通股，平均回購價格分別為每股9.82美元和10.82美元。截至2022年9月30日，我們的股票回購計劃仍有約4.135億美元的授權產能。
經營活動
收入。我們幾乎所有的收入都來自我們酒店的運營。具體地説，我們的收入包括以下內容：
| ● | 客房收入，這是由我們酒店客房銷售實現的收入組成的； |
| ● | 食品和飲料收入，包括酒店餐飲店以及宴會和餐飲活動的收入；以及 |
| ● | 其他營業收入包括附屬酒店收入和其他主要由入住率推動的項目，如電話/互聯網、停車、水療、設施和度假村費用、娛樂和其他客人服務。此外，這一類別 |
26
目錄表
| 包括(除其他事項外)自然減員和取消收入、酒店空間和第三方租賃碼頭單據的租户收入、釀酒廠收入、任何業務中斷收益以及任何業績擔保或補償以抵消淨虧損。 |
費用。我們的費用包括以下幾項：
| ● | 房費，這主要是由入住率推動的，因此與房間收入有顯著的相關性； |
| ● | 餐飲費主要由酒店餐飲銷售以及宴會和餐飲預訂推動，因此與餐飲收入密切相關； |
| ● | 其他運營費用，其中包括其他營業收入、廣告和促銷、維修和維護、水電費和特許經營費用的相應費用； |
| ● | 物業税、土地租賃費和保險費，其中包括與財產税、土地租賃和保險支付相關的費用，其中每一項主要是固定費用，但財產税需要根據每個市政當局的具體税收規定和做法進行定期重估，以及我們的現金和非現金經營租賃費用、夏威夷評估的一般消費税和舊金山徵收的城市税； |
| ● | 其他財產級支出，包括我們物業層面的一般和行政費用，如工資、福利和其他與員工相關的費用，合同和專業費用，信貸和催收費用，員工招聘、搬遷和培訓費用，勞動爭議費用，諮詢費，管理費等費用； |
| ● | 公司管理費用，這包括我們公司層面的費用，如工資、福利和其他與員工相關的費用，遞延股票薪酬的攤銷，業務收購和盡職調查費用，法律費用，社團費用，合同和專業費用，董事董事會費用，實體級別的國家特許經營和最低税費，差旅費，辦公室租金和其他習慣性費用；以及 |
| ● | 折舊及攤銷費用這包括我們酒店建築、裝修、傢俱、固定裝置和設備的折舊，以及我們的融資租賃使用權資產(相關酒店於2022年2月出售之前)的攤銷、特許經營費和某些無形資產。此外，這一類別還包括我們公司辦公室與FF&E相關的折舊和攤銷。 |
其他收入和支出。其他收入和支出包括以下內容：
| ● | 利息和其他收入(損失)，這包括我們從受限和非受限現金賬户中賺取的利息，以及任何能源或其他回扣、我們收到的財產保險收益、雜項收入、與出售的酒店有關的或有付款，以及我們在出售或贖回房地產投資以外的資產時確認的任何損益； |
| ● | 利息支出，這包括我們未償還的固定和可變利率債務和融資租賃債務產生的利息支出(在相關酒店於2022年2月出售之前)、利率衍生品的收益或損失、遞延融資成本的攤銷以及我們債務產生的任何貸款或豁免費用； |
| ● | 出售資產的收益，其中包括我們確認的酒店銷售收益，這些收益不符合停產經營的條件； |
| ● | (損失)債務清償收益，淨額, 其中包括因加速攤銷遞延融資費用而對抵押貸款或其他債務債務進行修改或提前償還而確認的損失，以及任何其他費用，或與解決已清償債務或有事項有關的收益； |
| ● | 所得税優惠(準備金)，淨額，包括與向公司收取的持續經營相關的聯邦和州所得税，扣除任何可退還的抵免或退款，對遞延税項資產、負債或估值津貼的任何調整，對未確認的税收狀況的任何調整，以及產生的任何相關利息和罰款； |
| ● | 可歸因於非控股權益的合併合資企業的(收入)虧損，其中包括可歸因於第三方在我們於2022年6月收購之前擁有聖迭戈海濱希爾頓酒店的合資企業25.0%所有權權益所造成的淨(收入)損失；以及 |
27
目錄表
| ● | 優先股股息和贖回費用，這包括E系列累積可贖回優先股(“E系列優先股”)及F系列累積可贖回優先股(“F系列優先股”)在分別於2021年6月及2021年8月贖回前應計的股息，以及G系列累計可贖回優先股(“G系列優先股”)、H系列累積可贖回優先股(“H系列優先股”)及I系列累計可贖回優先股(“I系列優先股”)的應計股息，以及優先股贖回超過賬面淨值的任何贖回費用。 |
經營業績指標。以下是酒店業常用的績效指標：
| ● | 入住率，這是售出的總房間除以總可用房間的商； |
| ● | 每天的平均房價，或ADR，這是房間收入除以總售出房間的商數； |
| ● | 每間可用房間的收入，或RevPAR，它是入住率和ADR的乘積，不包括食品和飲料收入或其他營業收入； |
| ● | RevPAR指數，這是一家酒店的平均每間可用房收入除以競爭對手的平均每間可用房收入，再乘以100的商數。RevPAR指數超過100表示酒店的RevPAR高於其競爭對手的平均水平。除了絕對的RevPAR指數外，我們還監測RevPAR指數的變化； |
| ● | EBITDARE，即淨收益(虧損)，不包括：利息支出；所得税收益或準備金，包括適用於出售資產的遞延税項、負債或估值津貼和所得税的任何變化；折舊和攤銷；處置折舊財產的損益(包括控制權變更的損益)；以及折舊財產的任何減值減值； |
| ● | 調整後的EBITDARE，不包括非控股權益，即EBITDA請注意調整後不包括：分配給第三方在我們於2022年6月收購聖迭戈海濱希爾頓酒店之前擁有該合資企業25.0%所有權權益的淨收益(虧損)，以及非控股合夥人在任何EBITDA中按比例分配的份額請注意構成部分；遞延股票補償的攤銷；合同無形資產的攤銷；使用權資產和債務的攤銷；已列入利息支出的任何融資租賃債務的土地租賃費用的現金部分；未折舊資產出售的任何損益或自然災害造成的財產損失的影響；任何訴訟和解費用；上一年的財產税評估或抵免；與廢棄項目有關的開發費用的核銷財產一級的重組、遣散費和管理層交接費用；債務解決費用；以及任何其他已確定的非經常性調整； |
| ● | 普通股股東的營運資金(“FFO”)，即淨收益(虧損)、優先股股息和任何贖回費用，不包括：出售財產的損益；與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本和使用權資產和債務的攤銷)；任何與房地產相關的減值損失；以及在我們於2022年6月收購非控制合夥人的權益之前，非控制合夥人在淨收益(虧損)和任何FFO組成部分中的比例份額；以及 |
| ● | 調整後可歸屬於普通股股東的FFO，這是可歸因於普通股股東的FFO，調整後不包括：遞延股票補償的攤銷；合同無形資產的攤銷；與房地產相關的使用權資產和債務的攤銷；我們衍生產品和任何融資租賃義務的非現金利息；與遞延税收資產、負債或估值津貼的任何變化相關的所得税優惠或撥備；營業淨虧損結轉和不確定的納税狀況；自然災害財產損失的收益或損失；任何訴訟和解成本；上一年的財產税評估或抵免；與廢棄項目相關的開發成本的註銷；非房地產相關的減值損失；財產層面的重組、遣散費和管理層過渡成本；債務解決成本；優先股贖回費用；在我們於2022年6月收購非控股合夥人的權益之前，非控股合夥人在任何調整後的FFO組成部分中的比例份額；以及任何其他已確定的非經常性調整。 |
影響我們經營業績的因素。影響我們經營業績的主要因素包括對酒店房間的整體需求、新酒店開發或供應的速度，以及我們運營商在增加收入和控制酒店運營成本方面的相對錶現。
| ● | 需求。傳統上，住宿需求與總體經濟表現密切相關。我們的酒店分為高檔酒店和豪華酒店。在經濟低迷時期，與房價較低的其他類型酒店相比，這些類型的酒店可能更容易受到收入下降的影響，部分原因是 |
28
目錄表
| 他們通常以商務和高端休閒旅行者為目標。在經濟困難時期，包括全球流行病和通貨膨脹造成的困難時期，商務和休閒旅行者可能會通過限制旅行或使用成本較低的住宿來降低成本。此外，主要門户市場的經營業績可能會受到國際旅行者需求減少的負面影響，原因是與疫情有關的旅行限制、本國的財務狀況或美元相對於其他貨幣的大幅走強。此外，運輸燃料成本的波動、空中和地面旅行成本的增加以及航空公司運力的下降可能會減少對我們酒店客房的需求。 |
| ● | 供給量。新的競爭性酒店的增加影響了現有酒店吸收住宿需求的能力，從而影響了創造每間客房收入和利潤增長的能力。新酒店的發展在很大程度上是由建築成本和現有酒店的預期業績推動的。在新冠肺炎大流行之前，美國的酒店供應持續增加。在逐個市場的基礎上，一些市場的新酒店客房開開量達到或超過歷史水平，包括波士頓、奧蘭多和波特蘭。此外，愛彼迎等度假租賃或分享服務供應的增加，也會影響現有酒店創造每間可用年收入和利潤增長的能力。我們認為，由於新冠肺炎對經濟的影響、借貸成本上升以及材料和建築成本上升等幾個因素，新的全方位服務酒店的建設和新酒店的開業都將在短期內推遲。 |
| ● | 收入和支出。我們相信，即使在收入下降的情況下，RevPAR指數的邊際改善也是我們酒店的相對質量和吸引力以及我們的運營商實現收入最大化的有效性的良好指標。同樣，我們還評估我們的運營商在增加收入的情況下最大限度地減少增量運營費用方面的有效性，或者相反，在收入下降的情況下減少運營費用方面的有效性。通脹壓力可能會增加運營成本，這可能會限制我們的運營商將開支降至最低的有效性。 |
經營業績。下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的總投資組合的未經審計的經營業績，包括這兩個時期業績的金額和百分比變化。
| 截至9月30日的三個月， | |||||||||||
2022 | 2021 | 更改金額 | 更改百分比 | |||||||||
(單位：千，統計數據除外) | ||||||||||||
收入 | ||||||||||||
房間 | $ | 158,400 | $ | 118,061 | $ | 40,339 | 34.2 | % | ||||
餐飲 | 63,476 |
| 27,338 | 36,138 | 132.2 | % | ||||||
其他運營 | 22,438 |
| 22,022 | 416 | 1.9 | % | ||||||
總收入 | 244,314 |
| 167,421 | 76,893 | 45.9 | % | ||||||
運營費用 | ||||||||||||
酒店運營 | 145,686 |
| 110,946 | 34,740 | 31.3 | % | ||||||
其他財產級支出 | 29,032 |
| 21,633 | 7,399 | 34.2 | % | ||||||
企業管理費用 | 7,879 |
| 15,422 | (7,543) | (48.9) | % | ||||||
折舊及攤銷 | 31,750 |
| 32,585 | (835) | (2.6) | % | ||||||
減值損失 | — | 1,014 | (1,014) | (100.0) | % | |||||||
總運營費用 | 214,347 |
| 181,600 | 32,747 | 18.0 | % | ||||||
利息和其他收入 | 270 |
| 2 | 268 | 13,400.0 | % | ||||||
利息支出 | (9,269) | (7,983) | (1,286) | (16.1) | % | |||||||
(損失)債務清償收益，淨額 | (770) | 61 | (831) | (1,362.3) | % | |||||||
所得税前收入(虧損) | 20,198 |
| (22,099) | 42,297 | 191.4 | % | ||||||
所得税優惠(準備金)，淨額 | 290 |
| (25) |
| 315 | 1,260.0 | % | |||||
淨收益(虧損) | 20,488 | (22,124) | 42,612 | 192.6 | % | |||||||
合併後合營企業的非控股權益收入 | — |
| (933) |
| 933 | 100.0 | % | |||||
優先股股息和贖回費用 | (3,351) |
| (6,287) | 2,936 | 46.7 | % | ||||||
普通股股東應佔收益(虧損) | $ | 17,137 | $ | (29,344) | $ | 46,481 | 158.4 | % | ||||
29
目錄表
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月我們總投資組合的未經審計的經營業績，包括這兩個時期業績的金額和百分比變化。
| 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
2022 | 2021 | 更改金額 | 更改百分比 | |||||||||
(單位：千，統計數據除外) |
| |||||||||||
收入 | ||||||||||||
房間 | $ | 428,893 | $ | 236,877 | $ | 192,016 | 81.1 | % | ||||
餐飲 | 174,717 |
| 47,547 | 127,170 | 267.5 | % | ||||||
其他運營 | 64,299 |
| 50,840 | 13,459 | 26.5 | % | ||||||
總收入 | 667,909 |
| 335,264 | 332,645 | 99.2 | % | ||||||
運營費用 | ||||||||||||
酒店運營 | 396,548 |
| 239,479 | 157,069 | 65.6 | % | ||||||
其他財產級支出 | 83,333 |
| 48,177 | 35,156 | 73.0 | % | ||||||
企業管理費用 | 27,310 |
| 32,066 | (4,756) | (14.8) | % | ||||||
折舊及攤銷 | 94,003 |
| 96,084 | (2,081) | (2.2) | % | ||||||
減值損失 | — | 1,014 | (1,014) | (100.0) | % | |||||||
總運營費用 | 601,194 |
| 416,820 | 184,374 | 44.2 | % | ||||||
利息及其他收入(虧損) | 4,766 |
| (356) | 5,122 | 1,438.8 | % | ||||||
利息支出 | (20,288) | (23,697) | 3,409 | 14.4 | % | |||||||
出售資產的收益 | 22,946 | — | 22,946 | 100.0 | % | |||||||
(損失)債務清償收益，淨額 | (962) | 371 | (1,333) | (359.3) | % | |||||||
所得税前收入(虧損) | 73,177 |
| (105,238) | 178,415 | 169.5 | % | ||||||
所得税優惠(準備金)，淨額 | 126 |
| (91) |
| 217 | 238.5 | % | |||||
淨收益(虧損) | 73,303 | (105,329) | 178,632 | 169.6 | % | |||||||
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損 | (3,477) |
| 1,638 |
| (5,115) | (312.3) | % | |||||
優先股股息和贖回費用 | (10,897) |
| (17,289) | 6,392 | 37.0 | % | ||||||
普通股股東應佔收益(虧損) | $ | 58,929 | $ | (120,980) | $ | 179,909 | 148.7 | % | ||||
經營業績摘要。以下項目對我們業務的同比可比性產生了重大影響：
| ● | 新冠肺炎：我們的運營一直並將繼續受到新冠肺炎及其變種的影響。自我們的投資組合在2020年4月因流行病導致入住率降至低點以來，我們的酒店在整個投資組合的需求增長和持續的房價走強的推動下，帶來了RevPAR的改善。因此，我們2022年第三季度和前九個月的運營結果與2021年同期不可同日而語。 |
| ● | 酒店收購：2021年4月、2021年12月和2022年6月，我們分別收購了蒙太奇·希爾斯堡酒店、四季度假村納帕谷和紅顏知己邁阿密海灘酒店(這三家最近收購的酒店)，導致2022年第三季度和前九個月的收入、運營費用和折舊費用與2021年同期相比有所增加。 |
| ● | 酒店的配置：2022年2月，我們出售了以凱悦酒店為中心的芝加哥宏偉英里酒店，2022年3月，我們出售了芝加哥大使館套房酒店和希爾頓花園酒店芝加哥市中心/宏偉英里酒店。此外，在2021年10月和2021年12月，我們分別出售了文藝復興時期的韋斯特切斯特和大使館的拉霍亞套房。由於這五項酒店處置(“五項處置酒店”)，我們在2022年第三季度和前九個月的收入、運營費用和折舊費用與2021年同期不可同日而語。 |
30
目錄表
客房收入。與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的客房收入增加了4030萬美元，增幅為34.2%：
| ● | 現有投資組合的客房收入增加了4700萬美元。入住率增加了1930個基點，日均房價上漲了11.0%，導致RevPAR上漲了51.2%： |
截至9月30日的三個月， |
| ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 變化 | |||||||||||||||||||||
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| |||||
現有產品組合 | 72.5 | % | $ | 290.42 | $ | 210.55 |
| 53.2 | % | $ | 261.72 | $ | 139.24 | 1,930 | Bps | 11.0 | % | 51.2 | % | ||||
最近收購的三家酒店 | 57.2 | % | $ | 656.33 | $ | 375.42 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | ||||||||||
| ● | 最近收購的三家酒店導致客房收入增加了980萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致客房收入減少1,650萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，客房收入比截至2021年9月30日的9個月增加了1.92億美元，增幅為81.1%，具體如下：
| ● | 現有投資組合的客房收入增加了1.854億美元。入住率增加了2560個基點，日均房價上漲了20.7%，導致RevPAR上漲了95.7%： |
截至9月30日的9個月， |
| ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 變化 | |||||||||||||||||||||
OCC% |
| adr |
| RevPAR | OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| |||||||
現有產品組合 | 66.8 | % | $ | 289.10 | $ | 193.12 |
| 41.2 | % | $ | 239.52 | $ | 98.68 | 2,560 | Bps | 20.7 | % | 95.7 | % | ||||
最近收購的三家酒店 | 56.7 | % | $ | 829.25 | $ | 470.18 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | ||||||||||
| ● | 最近收購的三家酒店導致客房收入增加了3210萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致客房收入減少2,550萬美元。 |
食品和飲料收入.截至2022年9月30日的三個月，食品和飲料收入比截至2021年9月30日的三個月增加了3,610萬美元，增幅為132.2%。
| ● | 現有產品組合的食品和飲料收入增加了3270萬美元。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致食品和飲料收入增加了460萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致食品和飲料收入減少120萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，食品和飲料收入比截至2021年9月30日的9個月增加了1.272億美元，增幅為267.5%，具體如下：
| ● | 現有產品組合的食品和飲料收入增加了1.114億美元。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致食品和飲料收入增加了1720萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致食品和飲料收入減少140萬美元。 |
其他營業收入。截至2022年9月30日的三個月，與截至2021年9月30日的三個月相比，其他營業收入增加了40萬美元，增幅為1.9%。
| ● | 現有投資組合的其他運營收入減少了20萬美元，因為為抵消舊金山凱悦酒店淨虧損而減少的170萬美元的報銷金額主要被增加的互聯網、停車、零售、設施和度假村費用、水療、碼頭、租户租金和合同佣金所抵消。在2021年第三季度，我們確認了170萬美元的報銷，以抵消舊金山凱悦酒店運營租賃協議規定的淨虧損，2022年第三季度沒有確認相應的報銷。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致其他運營收入增加了250萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致其他營業收入減少190萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，其他營業收入比截至2021年9月30日的9個月增加了1350萬美元，增幅為26.5%，具體如下：
| ● | 現有投資組合的其他運營收入增加了1060萬美元，其中包括2022年第一季度在新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店確認的與2021年颶風艾達中斷有關的100萬美元業務中斷收益。此外，由於互聯網、停車、零售、設施和度假村費用、水療中心、碼頭、取消費用、租户租金和合同佣金的增加，現有投資組合的其他運營收入增加。 |
31
目錄表
| 這些增長被2021年前9個月確認的880萬美元補償部分抵消，以抵消舊金山凱悦酒店經營租賃協議規定的淨虧損，2022年前9個月沒有確認相應的補償。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致其他運營收入增加了620萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致其他營業收入減少330萬美元。 |
酒店運營費用. 與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月，包括客房、食品和飲料、廣告和促銷、維修和維護、公用事業、特許經營成本、物業税、土地租賃和保險以及其他酒店運營費用在內的酒店運營費用增加了3470萬美元，增幅為31.3%。
| ● | 現有資產組合的酒店運營費用增加了3700萬美元，主要是由於現有資產組合的收入和入住率增加，以及財產和責任保險的增加。此外，由於天然氣成本增加，現有投資組合的公用事業費用增加。這些增加的費用被減少的與颶風艾達有關的恢復費用部分抵消。在2021年第三季度，我們確認了160萬美元的新奧爾良酒店與颶風艾達相關的恢復費用，名義上的相應費用在2022年第三季度確認。 |
| ● | 這個最近收購的三家酒店導致酒店運營費用增加1,440萬美元。 |
| ● | 處置的五家酒店導致酒店運營費用減少1,670萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，酒店運營費用比截至2021年9月30日的9個月增加了1.571億美元，增幅為65.6%，具體如下：
| ● | 現有資產組合的酒店運營費用增加了1.444億美元，主要是由於現有資產組合的收入和入住率增加，以及財產和責任保險以及財產税的增加。此外，由於天然氣成本增加，現有投資組合的公用事業費用增加。在2022年和2021年的前九個月，我們新奧爾良酒店確認的與颶風艾達相關的修復費用總計160萬美元。雖然我們的酒店在2022年9月下旬沒有受到颶風伊恩的重大影響，但我們預計2022年第四季度我們佛羅裏達州的兩家酒店將產生約60萬美元的相關修復費用，這不會超過酒店的財產保險免賠額。 |
| ● | 這個最近收購的三家酒店導致酒店運營費用增加4290萬美元。 |
| ● | 五家被處置的酒店的處置導致酒店運營費用減少3,020萬美元。 |
其他財產級支出. 截至2022年9月30日的三個月，與截至2021年9月30日的三個月相比，其他房地產支出增加了740萬美元，增幅為34.2%。
| ● | 現有投資組合的其他物業支出增加了690萬美元，其中包括與現有投資組合收入增加相關的管理費增加230萬美元。現有資產組合其他財產費用的增加包括薪金及相關費用、信用卡佣金、僱員徵聘和培訓費用、會費和訂閲費、差旅費和供應費，但因合同和專業費用減少而部分抵消。 |
| ● | 這個最近收購的三家酒店導致其他物業級支出增加280萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致其他物業級支出減少230萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，與截至2021年9月30日的9個月相比，其他房地產支出增加了3520萬美元，增幅為73.0%，情況如下：
| ● | 現有投資組合的其他物業支出增加了3,090萬美元，包括與現有投資組合收入增加相關的管理費增加1,360萬美元。現有資產組合的其他財產費用增加包括工資和相關費用、信用卡佣金、僱員招聘和培訓費用、會費和訂閲費、合同和專業費用、差旅費用和供應費。 |
| ● | 這個最近收購的三家酒店導致其他物業級支出增加910萬美元。 |
| ● | 被處置的五家酒店的處置導致其他物業費用減少480萬美元。 |
企業管理費用. 在截至2022年9月30日的三個月中，公司間接費用與截至2021年9月30日的三個月相比減少了750萬美元，降幅為48.9%，這主要是由於與2021年9月確認的首席執行官換屆成本相關的工資支出、遞延股票攤銷費用和董事董事會支出減少所致。這些減少的支出被增加的盡職調查費用和專業費用部分抵消。
32
目錄表
在截至2022年9月30日的9個月中，公司間接費用比截至2021年9月30日的9個月減少了480萬美元，降幅為14.8%，這是由於與2021年9月確認的首席執行官換屆成本相關的工資支出、遞延股票攤銷費用和董事董事會支出的減少。此外，由於我們的前首席運營官於2021年第二季度退休，遞延股票攤銷費用減少。這些減少的支出被增加的盡職調查費用、專業費用和差旅費用部分抵消。
折舊及攤銷費用. 在截至2022年9月30日的三個月中，折舊和攤銷費用比截至2021年9月30日的三個月減少了80萬美元，降幅為2.6%。
| ● | 與現有資產組合相關的折舊和攤銷費用增加了10萬美元，這是因為我們新裝修的酒店增加了折舊和攤銷，但由於資產全部折舊而導致的費用減少，部分抵消了這一增加。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致折舊和攤銷增加了270萬美元。 |
| ● | 出售5家酒店導致折舊和攤銷減少360萬美元。 |
在截至2022年9月30日的9個月中，折舊和攤銷費用比截至2021年9月30日的9個月減少210萬美元，或2.2%，具體如下：
| ● | 與現有資產組合有關的折舊和攤銷費用增加了10萬美元，主要原因與上文關於第三季度的討論中提到的原因相同。 |
| ● | 最近收購的三家酒店導致折舊和攤銷增加了810萬美元。 |
| ● | 出售的五家酒店的處置導致折舊和攤銷減少1,020萬美元。 |
減值損失. 截至2022年9月30日的三個月和九個月的減值損失總額為零，截至2021年9月30日的三個月和九個月的減值損失總額為100萬美元。2021年9月，由於颶風艾達對酒店造成的損害，我們在新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店記錄了100萬美元的減值損失。
利息及其他收入(虧損). 截至2022年9月30日的三個月的利息和其他收入(虧損)總計為30萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為2000美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月內，我們分別確認了30萬美元和2,000美元的利息收入。由於利率上升，2022年第三季度的利息收入與2021年同期相比有所增加。
截至2022年9月30日的9個月的利息和其他收入(虧損)總計480萬美元，而截至2021年9月30日的9個月虧損40萬美元。在2022年的前九個月，我們確認了440萬美元的保險收益，用於我們新奧爾良酒店與颶風艾達相關的財產損失，以及40萬美元的利息收入。2021年前9個月，我們向2018年出售的一家酒店的現任所有者應計了40萬美元的關閉後或有事項，但名義利息收入的確認略有抵消。如上所述，由於利率上升，2022年前9個月的利息收入與2021年同期相比有所增加。
利息支出. 我們產生的利息支出如下(單位：千)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||
債務利息支出和融資租賃義務 | $ | 8,719 | $ | 7,864 | $ | 21,252 | $ | 23,684 | |||||
衍生工具非現金利息，淨額 |
| (39) |
| (616) |
| (2,904) |
| (2,194) | |||||
遞延融資成本攤銷 |
| 589 |
| 735 |
| 1,940 |
| 2,207 | |||||
利息支出總額 | $ | 9,269 | $ | 7,983 | $ | 20,288 | $ | 23,697 | |||||
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的利息支出增加了130萬美元，或16.1%，與截至2021年9月30日的九個月相比，利息支出減少了340萬美元，或14.4%，具體如下：
與2021年同期相比，我們債務和融資租賃債務的利息支出在2022年第三季度增加了90萬美元，這主要是由於我們在2022年7月定期貸款項下借入的額外金額，以及我們可變利率債務的利息增加。這些增長因2021年12月將大使館套房La Jolla擔保的貸款轉讓給酒店買家而減少的利息部分抵消。此外，由於我們在2022年2月出售了以凱悦為中心的芝加哥宏偉大道，我們的融資租賃義務的利息支出減少。
33
目錄表
與2021年同期相比，2022年前9個月我們債務和融資租賃義務的利息支出減少了240萬美元，這主要是由於我們2022年和2021年的債務交易，包括我們分別在2022年2月和2021年12月部分償還優先票據和定期貸款，以及2021年12月將大使館套房La Jolla擔保的貸款轉讓給酒店的買家。此外，由於我們在2022年2月出售了以凱悦為中心的芝加哥宏偉大道，我們的融資租賃義務的利息支出減少。這些減少被我們2022年第二季度從我們的信貸安排中提取的利息增加和2022年7月我們定期貸款項下的額外借款以及我們可變利率債務利息的增加部分抵消。
與2021年同期相比，衍生品公允市場價值的非現金變化導致2022年第三季度和前九個月的利息支出分別增加60萬美元和減少70萬美元。
與2021年同期相比，遞延融資成本的攤銷導致2022年第三季度和前九個月的利息支出分別減少10萬美元和30萬美元。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，包括可變利率債務債券在內的加權平均年利率分別約為4.4%和3.8%。在我們的未償還應付票據中，分別有42.4%和70.5%的未償還票據在2022年9月30日和2021年9月30日的利率是固定的。
出售資產的收益。截至2022年9月30日的三個月和九個月，出售資產的收益總額分別為零和2,290萬美元，截至2021年9月30日的三個月和九個月均為零。在2022年前9個月，我們確認了出售凱悦中心芝加哥宏偉大道帶來的1,130萬美元收益，以及合併出售芝加哥大使館套房和希爾頓花園酒店芝加哥市中心/宏偉大道帶來的1,160萬美元收益。
(損失)債務清償收益，淨額。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，債務清償淨收益分別為80萬美元和10萬美元。在2022年第三季度，我們確認了80萬美元的虧損，涉及貸款人費用和與我們2022年7月修訂的信貸協議相關的遞延融資成本的註銷。在2021年第三季度，我們確認了與將希爾頓時代廣場轉讓給酒店抵押貸款持有人相關的10萬美元收益，這是因為對目前託管的潛在員工相關債務進行了重新評估。
截至2022年9月30日的9個月的債務清償淨收益總計虧損100萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的淨收益為40萬美元。在2022年前9個月，我們確認了與貸款人費用相關的100萬美元的虧損，以及與我們2022年7月修訂的信貸協議和2022年2月償還部分優先票據相關的遞延融資成本的註銷。在2022年和2021年的前九個月，我們分別確認了與將希爾頓時代廣場轉讓給酒店抵押貸款持有人相關的名義收益和40萬美元，原因是對目前託管的潛在員工相關債務進行了重新評估。
所得税優惠(準備金)，淨額.我們將我們的酒店出租給TRS承租人及其子公司，這需要繳納聯邦和州所得税。此外，我們和運營夥伴還可能需要繳納各種州和地方所得税。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們分別確認當期所得税淨收益為30萬美元和10萬美元。2022年9月，我們確認了與Wailea海灘度假村太陽能改善相關的40萬美元的州税收抵免。這一抵免部分被當前10萬美元的州所得税支出所抵消。在2022年9月的前九個月，韋雷亞海灘度假村太陽能州税收抵免40萬美元被當前州所得税支出30萬美元部分抵消。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，我們確認了當期所得税撥備淨額分別為2.5萬美元和10萬美元，這是由當期州所得税支出產生的。
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損。截至2022年9月30日止三個月及九個月，非控股權益(即擁有聖地亞哥海灣希爾頓酒店的實體的外部25.0%權益)所產生的合併合資企業的收入虧損合共為零，收入為350萬美元，截至2021年9月30日的三個月及九個月的收入分別為90萬美元及虧損160萬美元。
2022年6月，我們收購了擁有聖地亞哥海濱希爾頓酒店的實體25.0%的外部權益，從而獲得了酒店100%的所有權。
優先股股息和贖回費用. 由於E系列股票的贖回，截至2022年9月30日的三個月，優先股股息和贖回費用與2021年同期相比減少了290萬美元，降幅為46.7%；與2021年同期相比，優先股股息和贖回費用減少了640萬美元，降幅為37.0%
34
目錄表
優先股和F系列優先股，部分被我們發行的G系列優先股、H系列優先股和I系列優先股所抵消。
優先股股息和贖回費用如下(以千計)：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||
E系列優先股 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,568 | (1) | ||||
F系列優先股 | — | 3,175 | (1) | — | 5,593 | (1) | |||||||
G系列優先股 | 165 | 164 | 1,339 | 456 | |||||||||
H系列優先股 | 1,761 | 1,761 | 5,283 | 2,485 | |||||||||
系列I優先股 | 1,425 | 1,187 | 4,275 | 1,187 | |||||||||
優先股股息和贖回費用總額 | $ | 3,351 | $ | 6,287 | $ | 10,897 | $ | 17,289 | |||||
| (1) | 包括與E系列優先股和F系列優先股的原始發行成本分別相關的400萬美元和260萬美元的贖回費用，這兩項費用以前包括在額外的實繳資本中。 |
非公認會計準則財務指標。我們使用以下我們認為對投資者有用的“非公認會計準則財務指標”作為我們經營業績的關鍵補充指標：EBITDARe；調整後的EBITDA請注意不包括非控股權益；歸屬於普通股股東的FFO；以及歸屬於普通股股東的調整後FFO。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為符合公認會計原則的績效衡量標準的替代品。此外，我們對這些衡量標準的計算可能無法與其他沒有定義與本公司完全相同的術語的公司進行比較。這些非公認會計原則的衡量標準是根據公認會計原則提出的結果的補充和結合使用。它們不應被視為淨收益(虧損)、運營現金流或GAAP規定的任何其他運營業績衡量標準的替代指標。這些非GAAP財務指標反映了看待我們業務的其他方式，我們認為，與我們的GAAP結果以及與相應的GAAP財務指標的協調相比，與沒有這種披露的情況相比，我們認為這些方式可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息，而不是依賴於單一的財務指標。
我們呈現EBITDA請注意根據全國房地產投資信託協會(NAREIT)制定的指導方針，即2017年9月《房地產利息、税項、折舊和攤銷前收益》白皮書中的定義。我們相信EBITDA請注意是一項有用的業績衡量指標，可幫助投資者評估和比較我們與同行在不同時期的經營結果。NAREIT定義EBITDA請注意作為淨收益(按照公認會計原則計算)加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的收益或損失(包括控制權變更的收益或損失)、因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產和未合併關聯公司投資的減值減值，以及反映實體在EBITDA中所佔份額的調整請注意未合併的附屬公司。
我們對EBITDA進行了額外的調整請注意在評估我們的業績時，因為我們認為排除下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，並且調整後EBITDA的列報請注意，不包括非控股權益，當與淨收益的主要GAAP列報相結合時，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。此外，我們使用EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意不包括非控股權益，作為確定酒店收購和處置價值的衡量標準。我們調整EBITDA請注意對於下列項目，可能發生在任何時期，並將本措施稱為調整後EBITDA請注意，不包括非控股權益：
| ● | 遞延股票補償攤銷：我們不包括與遞延股票補償攤銷產生的非現金費用，因為這項費用是基於授予我們公司員工的歷史股票價格，並不反映我們酒店的基本業績。 |
| ● | 合同無形資產攤銷：我們不包括與我們的酒店收購相關的任何有利或不利合同無形資產的非現金攤銷。我們剔除了合同無形資產的非現金攤銷，因為它是基於歷史成本會計，在評估我們當期的實際業績時沒有那麼重要。 |
| ● | 攤銷使用權資產和債務：我們不包括我們的使用權資產和相關租賃債務的攤銷，因為這些費用是基於歷史成本會計，並不反映各自出租人的實際租金金額或我們酒店的基本業績。 |
35
目錄表
| ● | 融資租賃義務利息-現金地租：我們包括對凱悦中心芝加哥宏偉大道(在2022年2月出售酒店之前)的建築租賃記錄的現金融資租賃費用的調整。我們確定房屋租賃是融資租賃，因此，我們將每月租賃付款的一部分計入利息支出。我們調整EBITDA請注意對於融資租賃，以更準確地反映酒店出租人當期應支付的實際租金，以及酒店的經營業績。 |
| ● | 未折舊資產交易記錄：我們排除了損益對處置未折舊資產的影響，因為我們認為將它們計入調整後的EBITDA請注意，剔除非控股權益與反映我們資產的持續表現不一致。 |
| ● | 債務交易的損益：我們排除了與債務清償相關的財務費用和保費的影響，包括從原始發行的贖回或註銷債務中加速遞延融資成本的影響，因為與利息支出一樣，它們的去除有助於投資者通過消除我們資本結構的影響來評估和比較我們各個時期的運營結果。 |
| ● | 採購成本：根據公認會計原則，與符合企業定義的收購相關的成本在發生的年度計入費用。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司或我們酒店的持續業績。 |
| ● | 非控股權益：我們不包括非控制合夥人在我們於2022年6月收購非控制合夥人權益之前分配給希爾頓聖地亞哥海灣合夥企業的淨(收入)虧損的比例份額，以及非控制合夥人在任何EBITDA中按比例分配的份額請注意和調整後的EBITDA請注意組件。 |
| ● | 會計原則變更的累積影響：財務會計準則委員會不時頒佈新的會計準則，要求綜合經營報表反映會計原則變更的累積影響。我們不包括這些一次性調整，因為它們不反映我們在該期間的實際業績，其中包括前幾個時期的會計影響。 |
| ● | 其他調整：我們排除了我們認為在正常業務過程之外的其他調整，因為我們不認為這些成本反映了我們在這段時間和/或我們酒店正在進行的運營的實際表現。這類項目可能包括：訴訟和解費用；上一年財產税評估或抵免；與廢棄項目相關的開發費用的註銷；財產層面的重組、遣散費和管理層過渡費用；債務解決費用；租賃終止；財產保險恢復收益或未投保的損失；以及其他已確定的非經常性調整。 |
36
目錄表
下表對我們未經審計的淨收益(虧損)與EBITDA進行了核對請注意和調整後的EBITDA請注意，不包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月我們總投資組合的非控股權益(以千為單位)：
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||
淨收益(虧損) | $ | 20,488 | $ | (22,124) | $ | 73,303 | $ | (105,329) | ||||
為投資而舉行的業務： | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 31,750 |
| 32,585 |
| 94,003 |
| 96,084 | |||||
利息支出 | 9,269 |
| 7,983 |
| 20,288 |
| 23,697 | |||||
所得税(福利)準備金，淨額 | (290) |
| 25 |
| (126) |
| 91 | |||||
出售資產的損失(收益) | — | 12 | (22,946) | 82 | ||||||||
減值損失 | — | 1,014 | — | 1,014 | ||||||||
EBITDA請注意 | 61,217 |
| 19,495 |
| 164,522 |
| 15,639 | |||||
為投資而舉行的業務： | ||||||||||||
遞延股票補償攤銷 | 2,230 |
| 3,165 |
| 8,661 |
| 10,576 | |||||
攤銷使用權資產和債務 | (350) |
| (335) |
| (1,050) |
| (1,004) | |||||
合同無形資產攤銷淨額 | (19) | — | (43) | — | ||||||||
融資租賃義務利息-現金地租 | — |
| (351) |
| (117) |
| (1,053) | |||||
債務清償損失(收益)淨額 | 770 | (61) | 962 | (371) | ||||||||
上一年財產税調整，淨額 | — |
| 605 | — |
| (1,384) | ||||||
颶風相關損失淨額(保險恢復收益) | — | 1,621 | (2,755) | 1,621 | ||||||||
與出售的酒店相關的財產級遣散費 | — | 4,562 | — | 4,562 | ||||||||
訴訟和解費用 | — | 691 | — | 691 | ||||||||
CEO交接成本 | — | 7,976 | — | 7,976 | ||||||||
非控股權益： | ||||||||||||
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損 | — |
| (933) |
| (3,477) |
| 1,638 | |||||
折舊及攤銷 | — |
| (791) |
| (1,456) |
| (2,407) | |||||
利息支出 | — | (181) | (374) | (501) | ||||||||
使用權資產和債務攤銷 | — | 72 | 132 | 217 | ||||||||
訴訟和解費用 | — | (173) | — | (173) | ||||||||
對EBITDA的調整請注意、Net | 2,631 |
| 15,867 |
| 483 |
| 20,388 | |||||
調整後的EBITDA請注意，不包括非控股權益 | $ | 63,848 | $ | 35,362 | $ | 165,005 | $ | 36,027 | ||||
調整後的EBITDA請注意不包括非控股權益，2022年第三季度與2021年同期相比增加了2,850萬美元，增幅為80.6%；與2021年同期相比，2022年前9個月增加了1.29億美元，增幅為358.0%，主要原因如下：
| ● | 調整後的EBITDA請注意與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月現有投資組合的收入和支出分別增加3,440萬美元或108.6%和1.416億美元或351.2%，這主要是由於上文關於2022年第三季度和前九個月經營業績的討論中包括的現有投資組合收入和支出的變化。 |
| ● | 最近收購的三家酒店記錄了調整後的EBITDA請注意2022年第三季度和前九個月分別為330萬美元和880萬美元。蒙太奇Healdsburg於2021年4月收購，記錄了調整後的EBITDA請注意2021年第三季度和前九個月分別為360萬美元和520萬美元。 |
| ● | 五家經處置的酒店經調整後錄得淨負數EBITDA請注意2022年前9個月為220萬美元，而調整後EBITDA為淨正數請注意470萬美元，調整後EBITDA為負值請注意2021年第三季度和前九個月分別為340萬美元。 |
| ● | 公司級調整後EBITDA請注意與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月分別減少了90萬美元和1740萬美元。 |
我們認為，普通股股東應佔FFO的列報為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是對我們經營的衡量，而不考慮特定的非現金項目，如房地產折舊和攤銷、任何房地產減值損失和房地產資產的任何出售損益，所有這些都是基於歷史成本會計，在評估我們目前的業績方面可能沒有那麼重要。我們對普通股股東應佔FFO的列報符合NAREIT對“適用於普通股的FFO”的定義。我們的陳述可能無法與其他REITs報告的FFO相提並論，這些REITs沒有根據當前的NAREIT定義定義術語，或者與我們對當前NAREIT定義的解釋不同。
37
目錄表
在評估我們的經營業績時，我們也會列報普通股股東應佔的經調整FFO，因為我們相信，剔除下文所述的某些額外項目為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息，並可能有助於比較期間和我們同行公司之間的經營業績。我們對以下任何期間可能發生的項目進行普通股股東應佔FFO調整，並將此措施稱為調整後普通股股東FFO：
| ● | 遞延股票補償攤銷：我們不包括與遞延股票補償攤銷產生的非現金費用，因為這項費用是基於授予我們公司員工的歷史股票價格，並不反映我們酒店的基本業績。 |
| ● | 合同無形資產攤銷：我們不包括與我們的酒店收購相關的任何有利或不利合同無形資產的非現金攤銷。我們剔除了合同無形資產的非現金攤銷，因為它是基於歷史成本會計，在評估我們當期的實際業績時沒有那麼重要。 |
| ● | 不動產攤銷使用權資產和債務：我們不包括我們的房地產使用權資產和相關租賃義務的攤銷，其中包括我們的財務和經營租賃無形資產的攤銷(我們的公司經營租賃除外)，因為這些費用是基於歷史成本會計，並不反映各自出租人的實際租金金額或我們酒店的基本業績。 |
| ● | 債務交易的損益：我們排除了與債務清償相關的融資費用和保費的影響，包括從最初發行的贖回或註銷的債務中加速遞延融資成本，以及我們的衍生品和融資租賃債務的非現金利息。我們認為，這些項目並不反映我們目前的財務成本。 |
| ● | 採購成本：根據公認會計原則，與符合企業定義的收購相關的成本在發生的年度計入費用。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司或我們酒店的持續業績。 |
| ● | 非控股權益：在我們於2022年6月收購非控股合夥人的權益之前，我們扣除非控股合夥人在與我們合併的聖地亞哥海灣合作伙伴關係相關的任何FFO調整中的比例份額。 |
| ● | 會計原則變更的累積影響：財務會計準則委員會不時頒佈新的會計準則，要求綜合經營報表反映會計原則變更的累積影響。我們不包括這些一次性調整，因為它們不反映我們在該期間的實際業績，其中包括前幾個時期的會計影響。 |
| ● | 其他調整：我們排除了我們認為在正常業務過程之外的其他調整，因為我們不認為這些成本反映了我們在此期間的實際業績和/或我們酒店的持續運營。這類項目可能包括：訴訟和解成本；上一年度財產税評估或抵免；與廢棄項目相關的開發成本的註銷；遞延税項資產、負債或估值免税額的變化；物業重組、遣散費和管理層過渡成本；債務解決成本；優先股贖回費用；租賃終止；財產保險恢復收益或未投保的損失；所得税收益或與應用淨營業虧損、不確定的税收狀況或出售房地產投資以外的資產有關的撥備；以及其他已確定的非經常性調整。 |
38
目錄表
下表核對了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們的未經審計的淨收益(虧損)與普通股股東應佔的FFO和調整後的普通股股東應佔FFO(單位：千)：
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| ||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||
淨收益(虧損) | $ | 20,488 | $ | (22,124) | $ | 73,303 | $ | (105,329) | |||||
優先股股息和贖回費用 |
| (3,351) |
| (6,287) |
| (10,897) |
| (17,289) | |||||
為投資而舉行的業務： | |||||||||||||
房地產折舊及攤銷 |
| 31,313 |
| 31,959 |
| 92,796 |
| 94,206 | |||||
出售資產的損失(收益) | — | 12 | (22,946) | 82 | |||||||||
減值損失 | — | 1,014 | — | 1,014 | |||||||||
非控股權益： | |||||||||||||
(收入)非控股權益可歸因於合併合資企業的虧損 |
| — |
| (933) |
| (3,477) |
| 1,638 | |||||
房地產折舊及攤銷 | — | (791) | (1,456) | (2,407) | |||||||||
可歸屬於普通股股東的FFO |
| 48,450 |
| 2,850 |
| 127,323 |
| (28,085) | |||||
為投資而舉行的業務： | |||||||||||||
遞延股票報酬攤銷(1) | 2,230 | 3,165 | 8,661 | 10,576 | |||||||||
不動產攤銷使用權資產和債務 |
| (288) | 87 |
| (868) |
| 249 | ||||||
合同無形資產攤銷淨額 | 141 | — | 344 | — | |||||||||
衍生工具非現金利息，淨額 |
| (39) | (616) |
| (2,904) |
| (2,194) | ||||||
債務清償損失(收益)淨額 | 770 | (61) | 962 | (371) | |||||||||
上一年財產税調整，淨額 |
| — | 605 |
| — |
| (1,384) | ||||||
颶風相關損失淨額(保險恢復收益) | — | 1,621 | (2,755) | 1,621 | |||||||||
與出售的酒店相關的財產級遣散費 | — | 4,562 | — | 4,562 | |||||||||
訴訟和解費用 | — | 691 | — | 691 | |||||||||
CEO交接成本 | — | 7,976 | — | 7,976 | |||||||||
優先股贖回費用 | — | 2,624 | — | 6,640 | |||||||||
非控股權益： | |||||||||||||
不動產攤銷使用權資產和債務 | — | 72 | 132 | 217 | |||||||||
訴訟和解費用 | — | (173) | — | (173) | |||||||||
衍生工具非現金利息，淨額 | — | (20) | — | (20) | |||||||||
對普通股股東應佔FFO的調整，淨額 |
| 2,814 |
| 20,533 |
| 3,572 |
| 28,390 | |||||
調整後可歸屬於普通股股東的FFO | $ | 51,264 | $ | 23,383 | $ | 130,895 | $ | 305 | |||||
| (1) | 在普通股股東應佔FFO的調整中增加了遞延股票補償的攤銷，截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨額，以符合本年度的列報。 |
與2021年同期相比，2022年第三季度普通股股東的調整後FFO增加了2,790萬美元，增幅為119.2；與2021年同期相比，2022年前9個月增加了1.306億美元，增幅為42,816.4%，主要原因與上文關於調整後EBITDA的討論中提到的相同請注意，不包括非控股權益。
流動性與資本資源
在本報告所述期間，我們的現金來源包括我們的經營活動和營運資本，以及來自酒店處置的收益、我們的信貸安排和定期貸款、普通股和優先股的發行、財產保險以及我們前合資夥伴的貢獻。我們的現金主要用於酒店和其他資產的資本支出，收購酒店和其他資產，運營費用，包括為酒店的負現金流提供資金，回購我們的普通股，贖回我們的優先股，償還應付票據和我們的信貸安排，我們的優先股和普通股的股息和分配，以及向我們的前合資夥伴分配。我們不能確定傳統的資金來源在未來是否可用。
經營活動.我們由經營活動提供或用於經營活動的淨現金主要由於酒店收入和我們酒店的經營現金流的變化而波動。我們由經營活動提供或用於經營活動的淨現金也可能受到我們投資組合因酒店收購、處置或翻新而發生變化的影響。截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為1.497億美元，而截至2021年9月30日的9個月為840萬美元。與#年同期相比，2022年前9個月經營活動提供的現金淨增加
39
目錄表
2021年的主要原因是惠及我們酒店的旅行需求增加，以及最近收購的三家酒店提供的額外營運現金，但因出售五家出售的酒店而導致營運現金減少而被部分抵銷。
投資活動。我們由投資活動提供或用於投資活動的淨現金主要由於收購、處置和翻新酒店和其他資產而波動。2022年頭9個月與2021年頭9個月相比，用於投資活動的現金淨額如下(以千計)：
截至9月30日的9個月， |
| ||||||
2022 | 2021 |
| |||||
出售資產所得收益 | $ | 191,291 | $ | — | |||
購置和處置存款，淨額 | — | (3,900) | |||||
財產保險收益 | 4,369 | — | |||||
購置酒店財產和其他資產 | (232,506) | (195,706) | |||||
酒店物業和其他資產的翻新和增建 | (97,539) | (41,910) | |||||
支付利率衍生品 | — | (80) | |||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | (134,385) | $ | (241,596) | |||
在2022年的前九個月，我們從三家酒店的銷售中獲得了1.913億美元的總收益，其中凱悦中心芝加哥宏偉英里酒店的收益為6320萬美元(2021年12月已經收到了400萬美元的處置定金)，芝加哥大使館套房酒店和希爾頓花園酒店芝加哥市中心/宏偉英里酒店的收益為1.281億美元。此外，我們還收到了440萬美元的保險，用於賠償新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店與颶風有關的財產損失。這些現金流入被用於收購酒店物業和其他資產的2.325億美元部分抵消，其中2.32億美元用於收購紅顏知己邁阿密海灘，包括關閉費用和按比例分攤，以及50萬美元用於在Ocean Edge Resort&Marina購買額外的濕船票和幹船票。此外，我們還投資了9750萬美元用於翻新和增加我們的投資組合和其他資產。
在2021年的前9個月，我們為2021年12月收購四季度假村納帕谷支付了400萬美元的定金，我們從文藝復興威徹斯特酒店的買家那裏收到了10萬美元的定金，我們於2021年10月將其出售。此外，在2021年前9個月，我們總共支付了1.957億美元收購酒店物業和其他資產，其中包括1.956億美元收購蒙太奇·希爾茲堡酒店，以及10萬美元收購海洋邊緣度假村和碼頭的額外幹船滑道。我們還投資了4190萬美元用於翻新和增加我們的投資組合和其他資產，並支付了10萬美元購買由希爾頓聖迭戈海灣酒店擔保的債務的利率上限衍生品。
融資活動。我們在融資活動中提供或使用的現金淨額的波動主要是由於我們支付的股息和分派、普通股的發行和回購、應付票據的發行和償還以及我們的信貸安排、債務重組以及包括優先股在內的其他形式資本的發行和贖回。2022年頭9個月用於籌資活動的現金淨額與2021年頭9個月籌資活動提供的現金淨額之比如下(千)：
截至9月30日的9個月， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
收購非控制性權益，包括交易成本 | $ | (101,348) | $ | — | ||
優先股發行所得收益 | — | 215,000 | ||||
優先股發行費用的支付 | — | (7,287) | ||||
優先股贖回 | — | (190,000) | ||||
普通股發行所得款項 | — | 38,443 | ||||
普通股發行費用的支付 | (91) | (784) | ||||
回購已發行普通股 | (86,646) | — | ||||
用於員工納税義務的普通股回購 | (3,351) | (4,877) | ||||
來自信貸安排的收益 | 230,000 | — | ||||
貸方付款便利 | (230,000) | — | ||||
應付票據收益 | 243,615 | — | ||||
應付票據的付款 | (38,405) | (2,461) | ||||
遞延融資成本的支付 | (7,404) | — | ||||
已支付的股息和分配 | (11,059) | (10,745) | ||||
分配給非控股權益 | (5,500) | — | ||||
非控股權益的貢獻 |
| — |
| 1,375 | ||
融資活動提供的現金淨額(用於) | $ | (10,189) | $ | 38,664 | ||
40
目錄表
在2022年前9個月，我們支付1.013億美元收購了擁有聖地亞哥海灣希爾頓酒店的實體的25.0%的外部股權，8660萬美元回購了7995,560股我們已發行的普通股，以及10萬美元的普通股發行成本，這些成本與向員工發行的受限普通股有關。我們還支付了340萬美元回購普通股，以履行與授予員工的受限普通股相關的税收義務，支付了1110萬美元的股息和分配給我們的優先股和普通股股東，以及550萬美元的分配給我們的前合資夥伴。2022年7月，我們簽訂了經修訂的信貸協議，並獲得了與我們的兩筆定期貸款的額外借款相關的2.436億美元收益。我們利用從定期貸款增量借款中獲得的收益，全額償還了2022年第二季度從我們的信貸安排中提取的2.3億美元。此外，我們支付了3,840萬美元的應付票據本金，包括償還部分優先票據的3,500萬美元，我們應付票據的預定本金付款150萬美元，以及與經修訂信貸協議相關的本金付款190萬美元，我們支付了740萬美元與經修訂信貸協議相關的遞延融資成本。
在2021年的前9個月，我們從優先股發行中獲得了2.15億美元的總收益，其中包括髮行460萬股H系列優先股和發行400萬股I系列優先股的1.15億美元，我們為G系列優先股、H系列優先股和I系列優先股總共支付了730萬美元的發行成本。我們用發行優先股所得的1.9億美元全額贖回了我們E系列優先股的全部4,600,000股和我們F系列優先股的全部3,000,000股。此外，根據我們的自動櫃員機計劃，我們從發行2,913,682股普通股中獲得了3840萬美元的總收益，並支付了80萬美元的相關發行成本。我們還從我們的前合資夥伴那裏收到了140萬美元的捐款。這些現金淨流入被部分抵消，因為我們支付了490萬美元回購普通股，以滿足與向員工發放的受限普通股歸屬有關的納税義務，支付了250萬美元的應付票據本金，以及向優先股東支付了1070萬美元的股息。
未來。雖然與2021年同期相比，2022年前9個月的運營有所改善，但我們的某些酒店仍在低於疫情前的水平運營。我們認為，新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響可能會在2022年繼續對我們的財務業績和流動性產生負面影響。儘管面臨這些挑戰，我們相信我們有足夠的流動資金，以及進入我們的信貸安排和資本市場的機會，以承受我們運營現金流的任何潛在下降。然而，鑑於新冠肺炎對全球市場和我們酒店運營的前所未有的影響，我們不能向您保證我們的預測或我們用來估計流動性需求的假設將是正確的。此外，新冠肺炎大流行的規模和持續時間尚不確定。
我們預計，我們的主要現金來源將繼續是我們的營運資本、信貸安排、酒店物業的處置以及公開和非公開發行債務證券以及普通股和優先股的收益。然而，我們不能保證我們未來的資產出售將成功完成，也不能保證我們未來將以有利的條件或根本不能獲得資本市場。
我們預計現金的主要用途將用於運營支出，包括為酒店的現金流需求提供資金(如有必要)、對酒店的資本投資、償還應付票據本金和信貸安排、利息支出、回購普通股、普通股分配、優先股分紅以及收購酒店或酒店權益。
2022年第三季度，我們的董事會宣佈了2022年10月支付的普通股每股0.05美元的現金股息。未來的任何普通股股息將由我們的董事會在考慮了我們在各種融資協議下的義務、預計的應税收入、遵守我們的債務契約、長期運營預測、預期的資本要求和影響我們業務的風險後決定。
現金餘額。截至2022年9月30日，我們的無限制現金餘額為1.176億美元。我們相信，我們目前不受限制的現金餘額以及我們有能力提取無擔保循環信貸安排下可供借款的5.0億美元能力，將使我們能夠在酒店業務減少的情況下成功管理我們的公司。
我們的某些貸款協議包含現金陷阱條款，如果獲得貸款的酒店業績下降，可能會觸發這些條款。這些撥備於2021年1月觸發，適用於新奧爾良JW萬豪酒店擔保的貸款，並於2021年5月觸發適用於聖地亞哥海濱希爾頓酒店擔保的貸款。2022年4月，聖地亞哥海灣希爾頓酒店擔保的貸款退出了現金陷阱，2022年10月，我們通知新奧爾良JW萬豪酒店擔保貸款的貸款人，我們已經滿足了退出現金陷阱的標準。截至2022年9月30日，JW萬豪新奧爾良酒店沒有多餘的現金存放在鎖箱賬户中，供貸款人使用。
債務。截至2022年9月30日，我們有8.166億美元的債務，1.678億美元的現金和現金等價物，包括限制性現金，總資產為31億美元。我們認為，通過保持適當的債務水平，令人震驚的到期日和
41
目錄表
保持高度靈活的結構，我們的資本成本將低於槓桿率較高的公司，或由於公司層面的金融契約限制而靈活性有限的公司。
2022年2月，我們用出售凱悦中心芝加哥宏偉大道的部分收益償還了2500萬美元的A系列無擔保優先債券和1000萬美元的B系列無擔保優先債券，導致截至2022年9月30日，我們的A系列優先債券和B系列優先債券的餘額分別為6500萬美元和1.05億美元。
2022年3月，在滿足了截至2021年12月31日的季度的2020和2021年無擔保債務修正案中規定的財務契約後，我們選擇提前終止與我們的無擔保債務相關的契約救濟期。無擔保債務修正案計劃在2022年第三季度末之前提供契約減免，並在截至2022年9月30日的期間恢復季度測試。在我們於2022年3月提前終止契約寬免期後，我們的無擔保債務協議的原始財務契約將在接下來的五個季度分階段實施，以放寬合規。通過退出契約救濟期，我們不再受到債務發行和償還、資本投資、股票回購和股息分配的額外限制，這些限制是作為無擔保債務修正案的一部分而施加的。
2022年5月和2022年6月，我們分別從我們的信貸安排下提取了1.4億美元和9000萬美元，用於收購紅顏知己邁阿密海灘和擁有希爾頓聖地亞哥海濱酒店實體的外部25.0%股權。
2022年7月，我們簽訂了經修訂的信貸協議，擴大了我們的無抵押借款能力，並延長了本地定期貸款的到期日。經修訂的信貸協議繼續提供5.00億美元的循環信貸安排，並將我們的兩筆定期貸款總額從1.083億美元增加至3.5億美元。根據適用經調整期限SOFR的1.35%至2.25%的基於槓桿的定價網格，該等融資工具計息。這項5.0億美元的循環信貸安排有兩個6個月的延期選項，這將導致期限延長至2027年7月。這兩項定期貸款安排的餘額各為1.75億美元，分別於2027年7月和2028年1月到期。我們利用從定期貸款的增量借款中獲得的收益，全額償還了我們的循環信貸安排中未償還的2.3億美元。截至2022年9月30日，我們的信貸安排循環部分下沒有未償還金額，該安排下有5.0億美元的可供額外借款的能力。本公司是否有能力使用信貸安排，須視乎本公司是否遵守各項財務契約。
截至2022年9月30日，我們42.4%的未償債務是固定利率或已被轉換為固定利率，包括由JW萬豪新奧爾良擔保的貸款、我們的無擔保公司級定期貸款2的一部分和兩個無擔保公司級優先票據。本公司的浮動利率債務包括：聖地亞哥海灣希爾頓酒店2.200億美元的無追索權抵押貸款，該貸款受利率上限衍生品的約束，2022年12月之前的浮動利率上限為6.0%；我們的1.75億美元無擔保公司級定期貸款1，在衍生品於2022年9月到期之前受利率互換衍生品的約束；以及我們1.75億美元的無擔保公司級定期貸款的一部分。
我們未來可能尋求獲得13家無擔保酒店中的一家或多家的抵押(符合我們無擔保定期貸款和優先票據的某些規定)，所有這些酒店都由子公司持有，截至2022年9月30日，這些子公司的權益被質押在我們的信貸安排上。我們的13家無人入住的酒店包括：波士頓公園廣場、四季度假村納帕谷、新奧爾良希爾頓酒店、聖查爾斯希爾頓酒店、舊金山凱悦酒店、萬豪波士頓長碼頭、蒙太奇·希爾茨堡、海洋邊緣度假村和碼頭、文藝復興長灘、奧蘭多海洋世界®文藝復興酒店、華盛頓特區文藝復興酒店、波特蘭比德韋爾萬豪酒店、閨蜜邁阿密海灘酒店和韋利亞海灘度假村。如果我們的任何或所有無擔保酒店獲得擔保融資，通過我們的信貸安排或未來的無擔保借款可獲得的資金量可能會減少。
42
目錄表
合同義務。下表彙總了截至2022年9月30日的我們的付款義務和承諾(單位：千)：
按期付款到期 |
| |||||||||||||||
少於 | 1 to 3 | 3 to 5 | 多過 | |||||||||||||
總計 | 1年 | 年份 | 年份 | 5年 |
| |||||||||||
應付票據(1) | $ | 816,647 | $ | 2,145 | $ | 294,502 | $ | 240,000 | $ | 280,000 | ||||||
應付票據的利息義務(2) | 134,395 | 35,428 | 53,115 | 40,455 | 5,397 | |||||||||||
經營租賃義務，包括推定利息(3) | 27,414 | 6,734 | 13,391 | 4,656 | 2,633 | |||||||||||
建設承諾 | 66,701 | 66,701 |
| — |
| — |
| — | ||||||||
總計 | $ | 1,045,157 | $ | 111,008 | $ | 361,008 | $ | 285,111 | $ | 288,030 | ||||||
| (1) | 應付票據包括由聖地亞哥海灣希爾頓酒店擔保的2.2億美元抵押貸款，該貸款計劃於2022年12月到期。我們已通知貸款人，我們打算行使剩餘的一年期選擇權，將到期日延長至2023年12月。 |
| (2) | 利息是根據2022年9月30日的貸款餘額和浮動利率(如適用)計算的，幷包括我們利率衍生品的影響。 |
| (3) | 經營租賃義務包括於2071年到期的土地租賃，需要重新評估經吾等和出租人雙方同意在2025年後到期的租金支付；因此，2025年後該土地租賃的金額不包括在上表中。 |
資本開支及儲備金
我們相信，我們的每家酒店都處於良好的維修和狀況，並總體上符合適用的特許經營和管理協議、土地租賃、法律和法規。我們的資本支出主要用於酒店的日常維護，並在下一段所述的儲備賬户中列入預算。我們還產生了週期性翻新、酒店重新定位和開發的資本支出。2022年前9個月，我們在投資組合和其他資產上投資了9750萬美元。截至2022年9月30日，我們有總計6670萬美元的合同建設承諾，用於正在進行的翻修。如果我們在未來翻新或開發更多的酒店或其他資產，我們的資本支出可能會增加。
對於我們與主要國家酒店品牌簽訂的管理或特許經營協議下運營的酒店，以及受第一抵押貸款留置權約束的酒店，我們有義務為這些酒店未來計劃的和與緊急情況相關的資本支出保留一個FF&E儲備賬户。撥入每個儲備賬户的金額是根據各自酒店的管理、特許經營權和貸款協議確定的，金額範圍為各自酒店適用年收入的2.0%至5.0%。截至2022年9月30日，我們的資產負債表包括3620萬美元的限制性現金，這些現金存放在FF&E準備金賬户中，用於我們大多數酒店未來的資本支出。根據某些貸款協議，儲備資金將由貸款人或管理人在受限現金賬户中持有，我們不需要每年將全部金額花在此類儲備賬户中。
季節性和波動性
作為典型的酒店業，我們在業務中經歷了一些季節性的變化。我們某些酒店的收入通常受到季節性業務模式的影響(E.g第一季度夏威夷、基韋斯特、新奧爾良和奧蘭多表現強勁，大西洋中部商務酒店第二季度表現強勁，加利福尼亞州納帕縣和索諾馬縣第二季度和第三季度表現強勁，夏威夷和基韋斯特第四季度表現強勁)。季度收入也可能受到以下因素的不利影響：翻新和重新定位；我們的經理在創造業務方面的有效性以及我們無法控制的事件，例如經濟和商業狀況，包括美國經濟衰退或通脹上升；貿易衝突和關税；影響全球旅行的變化；地區或全球經濟放緩；任何影響旅行或旅行能力的流感或與疾病相關的大流行，包括新冠肺炎大流行；氣候變化的不利影響；恐怖主義威脅；恐怖事件；內亂；政府關門；減少航空旅行能力或可用性的事件；來自我們市場其他酒店的日益激烈的競爭。新的酒店供應或替代住宿選擇，以及商務、商務旅行、休閒旅行和旅遊業的意外變化。
43
目錄表
通貨膨脹率
通貨膨脹影響我們的支出，包括但不限於工資、員工福利、食品、商品(包括用於翻新或重新定位酒店的成本)、税收、財產和責任保險、水電費和借款成本等成本的增加。我們依賴酒店經營者調整房價和酒店服務價格，以反映通脹的影響。然而，以前簽約的費率、競爭壓力或其他因素可能會限制我們的運營商應對通脹的能力。因此，我們的酒店費用可能會以高於酒店收入的速度增長。
關鍵會計政策
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，該報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。
我們在持續的基礎上評估我們的估計。我們根據歷史經驗、我們目前掌握的信息以及我們認為在這種情況下合理的各種其他假設來進行估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。我們相信以下關鍵會計政策會影響我們編制綜合財務報表時使用的最重要的判斷和估計。
| ● | 長期資產減值準備。減值損失計入將由吾等持有及使用的長期資產，當出現減值指標，而根據吾等的預期投資期限，該等資產預期產生的未來未貼現現金流量淨額(包括潛在出售所得款項)少於該等資產的賬面金額。我們評估我們的長期資產，以確定是否有季度減值指標。沒有任何單一的指標必然會導致我們準備一項估計，以確定一家酒店未來的未貼現現金流是否低於該酒店的賬面價值。我們使用判斷來確定是否有任何單一指標的嚴重性，或者有多個不那麼嚴重的指標合併在一起，會導致酒店需要對未貼現現金流的估計來確定是否發生了減值。 |
如果酒店被視為減值，相關資產將調整至其估計公允價值，並確認減值損失。確認的減值損失以資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。我們進行公允價值評估，使用一個或多個貼現現金流分析來估計酒店的公允價值，考慮到酒店的預期運營現金流、我們對酒店擁有時間的估計以及出售酒店的估計收益。當準備了多個現金流分析時，根據每個情景的估計可能性為每個現金流分析分配一個概率。在確定處置的估計收益時涉及的因素包括處置年度的預期經營現金流量和最終資本化率。在確定適用於估計現金流的貼現率、收入和支出的估計增長、淨營業收入(虧損)和利潤率、資本支出的需要以及特定的市場和經濟狀況時，需要我們的判斷。
| ● | 與收購有關的資產和負債。對酒店物業或其他實體的收購進行會計處理，需要將收購價格按收購資產和交易中承擔的負債各自的相對公允價值計入資產收購，或按資產和負債的估計公允價值記錄資產和負債，超過淨資產的任何超額對價將計入企業合併的商譽。對個別公允價值的估計最困難的是那些涉及長期資產的估計，例如財產、設備和無形資產，以及任何融資或經營租賃使用權資產及其相關債務。當我們收購酒店物業或其他實體時，我們使用所有可用信息來確定這些公允價值，包括貼現現金流分析、市場可比數據和重置成本數據。此外，我們還對資本化率、貼現率、日均費率、收入增長率和入住率進行了重大估計。我們亦聘請獨立估值專家協助釐定收購的長期資產及承擔的負債的公允價值。公允價值的確定是主觀的，部分基於假設和估計，這些假設和估計可能與未來期間的實際結果大不相同。鑑於主觀性，如果在發生收購的報告期結束時沒有必要的信息，企業合併將被提供一年的計量期，以調整確認的臨時金額。 |
此外，收購酒店財產或其他實體需要對交易進行分析，以確定它是否符合購買企業或資產的資格。如果收購的總資產的公允價值集中在單一的可識別資產或一組類似的可識別資產中，則該交易是資產收購。與資產收購相關的交易成本被資本化，然後在相關資產的生命週期內折舊，而與業務合併相關的相同成本在發生時計入公司間接費用
44
目錄表
合併經營報表。此外，資產收購不受測算期的限制，業務合併也不受影響。
| ● | 折舊及攤銷費用。折舊費用是根據我們資產的預計使用壽命計算的。資產的壽命基於一系列假設，包括維護和翻新酒店的資本支出的成本和時機，以及特定的市場和經濟條件。酒店物業按估計使用年限採用直線折舊，主要範圍為建築物及改善設施的5年至40年，以及融資租賃的3年至12年。土地以外的使用權資產按其估計使用年限或相關融資租賃責任的使用年限中較短的時間按直線方法折舊。無形資產按其估計使用年限或相關協議期限中較短的時間，採用直線法攤銷。雖然我們相信我們的估計是合理的，但估計壽命的變化可能會影響折舊費用和淨收入或出售我們任何酒店的收益或虧損。在討論期間，我們沒有改變我們任何資產的使用壽命。 |
| ● | 所得税. 要符合REIT的資格，我們必須滿足一些組織和運營要求，包括我們目前將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東(不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得)。作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為目前分配給股東的那部分應税收入繳納聯邦企業所得税。我們的收入和財產要繳納一定的州税和地方税，未分配的應税收入要繳納聯邦所得税和消費税。此外，我們全資擁有的TRS從運營合作伙伴那裏租賃我們的酒店，需要繳納聯邦和州所得税。我們使用資產負債法來核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的所得税基礎之間的差額以及淨營業虧損、資本虧損和税項抵免結轉的估計未來税項後果進行確認。遞延税項資產及負債以預期實現或結算該等暫時性差額的年度的現行現行所得税税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈時的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、未來預計應納税所得額和税務籌劃戰略的情況下才予以確認。如果根據現有證據的權重，則提供估值免税額, 更有可能的是，部分或全部遞延税項資產無法變現。 |
我們審查任何不確定的税收狀況，如有必要，我們將在合併財務報表中記錄不確定税收狀況的預期未來税收後果。未被認為達到“極有可能”門檻的税收頭寸被記錄為本年度的税收優惠或支出。我們被要求分析所有主要司法管轄區的所有開放納税年度，如訴訟時效所定義的，包括聯邦和某些州。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
就我們產生的浮動利率債務而言，我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們沒有為交易目的持有的衍生品金融工具。我們使用衍生金融工具，旨在管理我們浮動利率債務的利率風險。
截至2022年9月30日，我們69.4%的債務是固定的或受利率上限協議的約束，這緩解了利率變化對我們現金利息支付的影響。如果我們可變利率債務的市場利率增加或減少50個基點，利息支出將根據2022年9月30日的可變利率分別增加或減少，我們未來的綜合年度收益和現金流將增加約240萬美元。
項目4.控制和程序
作為證物附在本表格10-Q之後的是1934年修訂的《證券交易法》規則13a-14所要求的證明。本節包括有關證書中提到的控制和控制評估的信息。
信息披露控制和程序的評估。基於對披露控制和程序有效性的評估，我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)得出的結論是，截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)下第13a-15(E)或15d-15(E)條規則所界定)有效，能夠提供合理保證，確保我們的交易法報告中要求披露的信息在規定時間內得到記錄、處理、彙總和報告。
45
目錄表
由美國證券交易委員會的規則和表格規定的期間，並在適當情況下積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化。在本季度報告Form 10-Q所涉及的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
沒有。
第1A項。風險因素
沒有。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
(c)發行人購買股票證券
2021年2月，公司董事會重新批准了公司現有的股票回購計劃，允許公司收購總額高達5.0億美元的公司普通股和優先股。在截至2022年9月30日的三個月中，該公司回購了880,577股普通股，總購買價為870萬美元，包括費用和佣金在內，股票回購計劃剩餘4.135億美元。股票回購計劃沒有規定的到期日。未來的回購將取決於各種因素，包括公司的資本需求和各種融資協議的限制，以及公司普通股和優先股的價格。
最大數量(或 | ||||||||||
總人數 | 適當的美元 | |||||||||
購入的股份 | 價值)的股份 | |||||||||
總數 | 作為公開活動的一部分 | 可能還會購買 | ||||||||
的股份 | 平均支付價格 | 已宣佈的計劃 | 根據計劃或 | |||||||
期間 | 購得 | 每股 | 或程序 | 節目 | ||||||
July 1, 2022 - July 31, 2022 | 134,444 | $ | 9.77 | 134,444 | $ | 420,849,319 | ||||
August 1, 2022 - August 31, 2022 | — | $ | — | — | $ | 420,849,319 | ||||
2022年9月1日-2022年9月30日 | 746,133 | $ | 9.83 | 746,133 | $ | 413,513,729 | ||||
總計 | 880,577 | $ | 9.82 | 880,577 | $ | 413,513,729 | ||||
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
46
目錄表
項目6.展品
以下證據作為本報告的一部分提交：
展品編號 | 描述 | ||
3.1 | Sunstone Hotel Investors，Inc.的修訂和重述條款(通過引用本公司提交的S-11表格註冊聲明(文件編號333-117141)的附件3.1併入)。 | ||
3.2 | 第二修訂和重新修訂了自2018年11月15日起生效的Sunstone Hotel Investors，Inc.章程(通過引用附件3.1併入公司於2018年11月15日提交的Form 8-K)。 | ||
3.3 | 補充條款禁止公司在沒有股東批准的情況下選擇受馬裏蘭州公司法第3-803節的約束(通過參考公司於2013年4月29日提交的表格8-K的附件3.1併入)。 | ||
3.4 | G系列優先股補充條款(通過引用附件3.1併入本公司於2021年4月28日提交的8-K表格)。 | ||
3.5 | H系列優先股的補充條款(通過引用公司於2021年5月20日提交的8-A表格註冊聲明的附件3.3併入)。 | ||
3.6 | 第一系列優先股補充條款(通過引用公司於2021年7月15日提交的8-A表格註冊聲明的附件3.3併入)。 | ||
3.7 | 第八次修訂和重新簽署的Sunstone Hotel Partnership LLC有限責任協議(本公司於2021年7月16日提交的表格8-K中引用附件3.2註冊成立)。 | ||
10.1 | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用附件10.1併入公司於2022年7月27日提交的8-K表格). | ||
10.2 | 第四次修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年8月29日，由Sunstone Hotel Investors，Inc.、Sunstone Hotel Partnership，LLC和Bryan A.Giglia簽署。 * # | ||
10.3 | 第四次修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年8月29日，由Sunstone Hotel Investors，Inc.、Sunstone Hotel Partnership，LLC和Robert C.Springer共同簽署。 * # | ||
10.4 | 第五次修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年8月29日，由Sunstone Hotel Investors，Inc.、Sunstone Hotel Partnership，LLC和David M.Klein簽署。 * # | ||
10.5 | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2022年8月29日，由Sunstone Hotel Investors，Inc.、Sunstone Hotel Partnership，LLC和Christopher Ostapovicz共同簽署。 * # | ||
10.6 | 僱用協議，日期為2022年8月29日，由Sunstone Hotel Investors，Inc.、Sunstone Hotel Partnership，LLC和Aaron R.Reyes簽署。 * # | ||
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》規則13a-14和15d-14頒發的首席執行幹事證書。 * | ||
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14和15d-14條對首席財務官的證明. * | ||
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行幹事和首席財務官的認證。 * | ||
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。* | ||
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。* | ||
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。* | ||
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。* | ||
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。* | ||
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。* | ||
104 | 公司截至2022年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 | ||
* | 現提交本局。 | |
# | 管理合同或補償計劃或安排。 |
47
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
Sunstone酒店投資者公司 | ||
日期：2022年11月8日 | 發信人： | 亞倫·R·雷耶斯 |
亞倫·R·雷耶斯(首席財務官和正式授權的官員) | ||
48