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目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549 

表格10-Q

			☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

或

			☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-13718

Stagwell Inc..

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州									86-1390679
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)									(税務局僱主身分證號碼)
世貿中心一號樓65層
紐約，			紐約						10007
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

(646) 429-1800

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元			STGW			納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器			☐			加速文件管理器			☒
非加速文件管理器			☐			規模較小的報告公司			☐
新興成長型公司			☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

截至2022年10月28日，已發行普通股數量為130,785,623A類普通股，3,946B類普通股的股份，以及164,375,682C類普通股股份。

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目錄表

Stagwell Inc.

 

Form 10-Q季度報告

 

目錄

 

						頁面
			第一部分財務信息
第1項。			財務報表			5
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明合併業務報表			5
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明綜合全面收益(虧損)報表			6
			截至2022年9月30日的未經審計簡明綜合資產負債表和截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表			7
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月未經審計的現金流量表簡明合併報表			8
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的股東權益簡明合併報表			10
			未經審計的簡明合併財務報表附註			14
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			39
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			67
第四項。			控制和程序			67
			第二部分：其他信息
第1項。			法律訴訟			68
第1A項。			風險因素			68
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			69
第三項。			高級證券違約			69
第四項。			煤礦安全信息披露			69
第五項。			其他信息			69
第六項。			陳列品			70
簽名						72

解釋性説明

2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已達成一項協議，規定MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司(“Stagwell Subject Entity”)合併(“交易協議”)。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和間接子公司。

在2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，即“交易”)。在交易方面，除其他事項外，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為Stagwell Inc.(“本公司”或“Stagwell”)的全資子公司，轉換為特拉華州有限責任公司，並更名為Midas OpCo Holdings LLC，隨後更名為Stagwell Global LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉換為特拉華州公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱更改為Stagwell Inc.。

出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本季度中提供的歷史信息

2

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目錄表

2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的10-Q表(本“10-Q表”)並不反映MDC交易或財務結果的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較。

本10-Q表格中提及的“Stagwell”、“我們”和“公司”是指(I)關於2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的Stagwell Marketing及其直接和間接子公司，以及(Ii)關於2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。

除非另有説明，否則所有美元金額均以美元表示。

關於前瞻性陳述的説明

本文檔包含前瞻性陳述。指經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)。公司代表也可能不時以口頭或書面形式作出前瞻性陳述。本文件中非歷史事實的陳述，包括但不限於有關公司的信念和預期、未來財務表現和未來前景、業務和經濟趨勢、潛在收購以及可贖回非控股權益和遞延收購對價的估計金額的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述，通常由諸如“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“創建”、“估計”、“預期”、“關注”、“預測”、“預見”、“未來”、“指導”、“打算”、“看”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“可能，“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將”或此類術語或其其他變體的否定，以及在討論當前計劃、估計和預測時使用的類似實質的術語，可能會根據一系列因素，包括本節概述的因素而發生變化。

本文件中的前瞻性陳述是基於公司做出的某些關鍵預期和假設。儘管公司管理層認為這些前瞻性陳述所依據的預期和假設是合理的，但不應過分依賴這些前瞻性陳述，因為公司不能保證它們將被證明是正確的。這些前瞻性陳述所依據的重大假設包括有關一般商業、經濟和市場狀況、競爭環境、預期和意外的税收後果以及預期和意外的成本等方面的假設。這些前瞻性陳述以當前的計劃、估計和預測為基礎，可能會根據一些因素，包括本節概述的因素而發生變化。這些前瞻性陳述受到各種風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素不在公司的控制範圍之內。因此，你不應該過分依賴這樣的説法。前瞻性陳述僅在發表之日發表，公司沒有義務根據新信息或未來事件(如果有的話)公開更新其中的任何陳述。

前瞻性陳述包含固有的風險和不確定性。一些重要因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。這些風險因素包括但不限於以下幾點：

•與可能影響公司或其客户的國際、國家和地區不利經濟狀況相關的風險；

•冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)和不斷演變的新冠肺炎菌株對經濟和對公司服務的需求的持續影響，這可能會引發或加劇其他風險和不確定因素；

•無法實現公司業務與MDC業務合併的預期效益；

•與公司、其業務及其股東的交易相關的不利税收後果，可能與公司的預期不同，包括税法的未來變化、美國公司税率的潛在上調以及與税務機關在公司價值確定和屬性計算方面的分歧可能導致税收成本增加；

•因交易而產生的重大加拿大聯邦所得税(包括物質“移民税”)；

•公司吸引新客户和留住現有客户的能力；

•客户支出減少以及客户廣告、營銷和公司通信要求變化的影響；

•公司客户財務失敗；

•公司留住和吸引關鍵員工的能力；

•公司在其經營的市場中的競爭能力；

•公司實現其成本節約舉措的能力；

3

---

目錄表

•公司戰略舉措的實施情況；

•公司繼續遵守其債務協議的能力，以及公司在到期和應付時為其或有支付債務融資的能力，包括但不限於與可贖回非控制權益和遞延收購對價有關的債務；

•公司有效管理其增長的能力，包括成功完成和整合補充和擴大公司業務能力的收購；

•公司在財務報告內部控制方面的重大弱點，以及建立和維持有效的財務報告內部控制制度的能力；

•公司保護客户數據免受安全事故或網絡攻擊的能力；

•戰爭和其他地緣政治緊張局勢(如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突)、恐怖主義活動和自然災害造成的經濟中斷；

•股價波動；以及

•外匯波動。

投資者應仔細考慮這些風險因素、本文描述的其他風險因素，以及在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(我們的“2021年10-K表格表格”)中更詳細地概述的其他風險因素，該報告於2022年3月17日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，並可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov的“風險因素”標題下查閲，該公司的其他美國證券交易委員會備案文件中也包含風險因素。

4

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目錄表

第一部分財務信息

Item 1. 財務報表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的簡明合併業務報表

(金額以千為單位)

			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
收入			$	663,791					$	466,634					$	1,979,607					$	857,436
運營費用
服務成本			417,134						324,782						1,253,765						558,856
辦公室和一般費用			119,186						121,770						429,121						226,720
折舊及攤銷			32,207						24,790						95,642						46,122
減值及其他損失			25,211						14,926						28,034						14,926
			593,738						486,268						1,806,562						846,624
營業收入(虧損)			70,053						(19,634)						173,045						10,812
其他收入(支出)：
利息支出，淨額			(19,672)						(11,912)						(56,552)						(15,197)
外匯淨額			(3,927)						(893)						(4,163)						(1,955)
其他，淨額			147						45,621						182						46,806
			(23,452)						32,816						(60,533)						29,654
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益			46,601						13,182						112,512						40,466
所得税費用			11,540						5,183						20,150						9,205
未合併關聯公司收益中的權益前收益			35,061						7,999						92,362						31,261
非合併關聯公司的權益收益(虧損)			213						(76)						1,053						(75)
淨收入			35,274						7,923						93,415						31,186
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入			(24,665)						(9,994)						(59,668)						(10,987)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	10,609					$	(2,071)					$	33,747					$	20,199
每股普通股收益：
基本信息
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	0.08					$	(0.06)					$	0.27					$	(0.06)
稀釋
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	0.08					$	(0.06)					$	0.26					$	(0.06)
已發行普通股加權平均數：
基本信息			125,384						76,106						124,710						76,106
稀釋			130,498						76,106						131,550						76,106

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

5

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的簡明綜合全面收益表(虧損)

(金額以千為單位)

			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
綜合收益(虧損)
淨收入			$	35,274					$	7,923					$	93,415					$	31,186
其他全面收益(虧損)
外幣折算調整			(30,505)						12,537						(59,678)						12,537
其他全面收益(虧損)			(30,505)						12,537						(59,678)						12,537
當期綜合收益			4,769						20,460						33,737						43,723
非控制性和可贖回性非控制性權益的綜合收益			(24,665)						(9,994)						(59,668)						(10,987)
Stagwell Inc.普通股股東應佔全面收益(虧損)			$	(19,896)					$	10,466					$	(25,931)					$	32,736

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

6

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

簡明合併資產負債表

(金額以千為單位)

			9月30日， 2022						2021年12月31日
			(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	165,251					$	184,009
應收賬款淨額			725,346						696,937
應向客户付款的支出			57,873						63,065
其他流動資產			71,249						61,830
流動資產總額			1,019,719						1,005,841
固定資產，淨額			123,128						118,603
使用權租賃資產--經營租賃			283,974						311,654
商譽			1,615,694						1,652,723
其他無形資產，淨額			879,049						937,695
其他資產			47,784						29,064
總資產			$	3,969,348					$	4,055,580
負債、RNCI和股東權益
流動負債
應付帳款			$	294,402					$	271,769
應計媒體			188,344						237,794
應計項目和其他負債			211,263						272,533
預付帳單			340,675						361,885
租賃負債的當期部分--經營租賃			73,659						72,255
遞延收購對價的當前部分			74,426						77,946
流動負債總額			1,182,769						1,294,182
長期債務			1,329,134						1,191,601
遞延收購對價的長期部分			85,163						144,423
長期租賃負債--經營租賃			308,162						342,730
遞延税項負債，淨額			103,243						103,093
其他負債			70,167						57,147
總負債			3,078,638						3,133,176
可贖回的非控股權益			65,817						43,364
承付款、或有事項和擔保(附註10)
股東權益：
普通股--A類和B類			135						118
普通股--C類			2						2
實收資本			348,663						382,893
留存收益(虧損)			6,573						(6,982)
累計其他綜合損失			(64,956)						(5,278)
Stagwell Inc.股東權益			290,417						370,753
非控制性權益			534,476						508,287
股東權益總額			824,893						879,040
總負債、可贖回非控股權益和股東權益			$	3,969,348					$	4,055,580

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

7

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的現金流量表簡明綜合報表

(金額以千為單位)

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021
經營活動的現金流：
淨收入			$	93,415					$	31,186
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
基於股票的薪酬			33,410						53,465
折舊及攤銷			95,642						46,122
減值及其他損失			28,034						14,926
壞賬準備			2,681						1,893
遞延所得税			(1,557)						2,710
對遞延收購對價的調整			(14,420)						9,456
出售資產的收益			—						(43,440)
其他			(1,002)						6,998
營運資金變動：
應收賬款			(34,637)						(26,095)
應向客户付款的支出			5,525						(9,230)
其他資產			4,100						(14,568)
應付帳款			34,630						(37,435)
應計費用和其他負債			(138,947)						(26,668)
預付帳單			(23,017)						16,598
與延期收購相關的付款			(10,776)						(5,772)
經營活動提供的淨現金			73,081						20,146
投資活動產生的現金流：
資本支出			(25,495)						(13,666)
本期收購，扣除收購現金後的淨額			(37,461)						130,155
出售業務所得，淨額			—						37,232
其他			(1,328)						—
投資活動提供的現金淨額(用於)			(64,284)						153,721
融資活動的現金流：
償還循環信貸安排下的借款			(855,000)						(535,472)
循環信貸安排下的借款收益			989,500						408,369
收購和註銷的股份			(14,970)						(820)
分配給非控股權益和其他			(38,486)						(19,245)
支付遞延代價			(61,089)						—
購買非控股權益			(3,600)						—
發行5.625釐債券所得款項			—						1,100,000
發債成本			—						(15,365)
分配			—						(204,929)
回購利率7.50%的優先債券			—						(884,398)
普通股回購			(28,667)						—
用於融資活動的現金淨額			(12,312)						(151,860)
匯率變動對現金及現金等價物的影響			(15,243)						1,025
現金和現金等價物淨減少			(18,758)						23,032

8

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的現金流量表簡明綜合報表--(續)

(金額以千為單位)

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021
期初現金及現金等價物			184,009						92,457
期末現金及現金等價物			$	165,251					$	115,489
補充披露：
已繳納現金所得税			$	23,315					$	42,346
支付的現金利息			61,016						22,493
非現金投資和融資活動：
收購業務			—						426,396
收購非控制性權益			—						37,559
減少與交換配對單位有關的遞延税項負債			20,763						—
應收税金協議責任的確定			17,649						—
非現金捐款			—						12,372
Stagwell Media LP的非現金分配			—						13,000
延期收購對價的非現金支付			—						7,080

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

9

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的股東權益簡明綜合報表

(金額以千為單位)

																					截至2022年9月30日的三個月
															普通股- A類和B類												普通股- C類												實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						Stagwell Inc.股東權益						非控制性權益						股東權益
																					股票						金額						股票						金額
2022年6月30日的餘額																					131,838						$	135					164,427						$	2					$	368,345					$	10,268					$	(34,451)					$	344,299					$	513,085					$	857,384
淨收入																					—						—						—						—						—						10,609						—						10,609						21,573						32,182
其他綜合損失																					—						—						—						—						—						—						(30,505)						(30,505)						—						(30,505)
RNCI的贖回價值變動																					—						—						—						—						—						(14,658)						—						(14,658)						—						(14,658)
授予有限制的裁決																					1,689						2						—						—						(2)						—						—						—						—						—
股票回購和註銷(預扣工資税)																					(7)						(2)						—						—						(44)						—						—						(46)						—						(46)
被沒收的股份																					(3)						—						—						—						—						—						—						—						—						—
股份回購及註銷(核準計劃)																					(2,025)						(2)						—						—						(13,828)						—						—						(13,830)						—						(13,830)
基於股票的薪酬																					—						—						—						—						9,583						—						—						9,583						—						9,583
股份的轉換																					51						1						(51)						—						(1)						—						—						—						—						—
爭取民主變革運動收購會計的最後確定																					—						—						—						—						(16,294)						—						—						(16,294)						2,301						(13,993)
其他																					1						1						—						—						904						354						—						1,259						(2,483)						(1,224)
2022年9月30日的餘額																					131,544						$	135					164,376						$	2					$	348,663					$	6,573					$	(64,956)					$	290,417					$	534,476					$	824,893

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

10

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的股東權益簡明綜合報表--(續)

(金額以千為單位)

																								截至2022年9月30日的9個月
																		普通股- A類和B類												普通股- C類												實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						Stagwell Inc.股東權益						非控制性權益						股東權益
																								股票						金額						股票						金額
			2021年12月31日的餘額																					118,252						$	118					179,970						$	2					$	382,893					$	(6,982)					$	(5,278)					$	370,753					$	508,287					$	879,040
			淨收入																					—						—						—						—						—						33,747						—						33,747						55,110						88,857
			其他綜合損失																					—						—						—						—						—						—						(59,678)						(59,678)						—						(59,678)
			對非控股權益的分配																					—						—						—						—						—						—						—						—						(29,957)						(29,957)
			購買非控股權益																					—						—						—						—						(1,000)						—						—						(1,000)						(3,600)						(4,600)
			收購非控制性權益																					—						—						—						—						—						—						—						—						2,667						2,667
			RNCI的贖回價值變動																					—						—						—						—												(20,546)						—						(20,546)						—						(20,546)
			授予有限制的裁決																					3,678						4						—						—						(4)						—						—						—						—						—
			股票回購和註銷(預扣工資税)																					(2,005)						(2)						—						—						(14,970)						—						—						(14,972)						—						(14,972)
			被沒收的股份																					(111)						—						—						—						—						—						—						—						—						—
			股份回購及註銷(核準計劃)																					(4,006)						(4)						—						—						(28,667)						—						—						(28,671)						—						(28,671)
			基於股票的薪酬																					—						—						—						—						25,475						—						—						25,475						—						25,475
			股份的轉換																					15,594						16						(15,594)						—						(16)						—						—						—						—						—
			爭取民主變革運動收購會計的最後確定																					—						—						—						—						(16,294)						—						—						(16,294)						2,301						(13,993)
			其他																					142						3						—						—						1,246						354						—						1,603						(332)						1,271
			2022年9月30日的餘額																					131,544						$	135					164,376						$	2					$	348,663					$	6,573					$	(64,956)					$	290,417					$	534,476					$	824,893

見未經審計的簡明合併財務報表附註.

11

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的股東權益簡明綜合報表--(續)

(金額以千為單位)

						截至2021年9月30日的三個月
						會員資本						可轉換優先股												普通股- A類和B類												普通股- C類												實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						Stagwell Inc.股東權益						非控制性權益						股東權益
												股票						金額						股票						金額						股票						金額
			2021年6月30日的餘額			$	350,395					—						$	—					—						$	—					—						$	—					$	—					$	—					$	—					$	350,395					$	30,947					$	381,342
			重組前淨收益			3,032						—						—						—						—						—						—						—						—						—						3,032						70						3,102
			其他綜合損失			(63)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(63)						—						(63)
			投稿			(11,834)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(11,834)						—						(11,834)
			分配			(165,717)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(165,717)						—						(165,717)
			對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(934)						(934)
			RNCI的贖回價值變動			2,559																		—						—						—						—						—						—						—						2,559						—						2,559
			其他			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						161						161
			重組的效力			(178,372)						123,849						209,980						78,794						77						179,970						2						110,555						—						—						142,242						636,416						778,658
			可歸因於Stagwell Inc.的淨收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						—						—						(4,545)						—						(4,545)						6,774						2,229
			其他綜合收益			—						—						—						—						—						—						—						—						—						12,537						12,537						—						12,537
			對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(7,561)						(7,561)
			RNCI的贖回價值變動			—						—						—						—						—						—						—						—						(1,608)						—						(1,608)						—						(1,608)
			有限制裁決的歸屬			—						—						—						202						—						—						—						—						—						—						—						—						—
			收購和註銷的股份			—						—						—						(12)						—						—						—						(820)						—						—						(820)						—						(820)
			基於股票的薪酬			—						—						—						—						—						—						—						49,895						—						—						49,895						—						49,895
			收購NCI			—						—						—						—						—						—						—						9,679						—						—						9,679						(10,450)						(771)
			其他			—						—						—						—						—						—						—						228						—						—						228						(173)						55
			2021年9月30日的餘額			$	—					123,849						$	209,980					78,984						$	77					179,970						$	2					$	169,537					$	(6,153)					$	12,537					$	385,980					$	655,250					$	1,041,230

12

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目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的股東權益簡明綜合報表--(續)

(金額以千為單位)

						截至2021年9月30日的9個月
						會員資本						可轉換優先股												普通股- A類和B類												普通股- C類												實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						Stagwell Inc.股東權益						非控制性權益						股東權益
												股票						金額						股票						金額						股票						金額
			2020年12月31日餘額			$	358,756					—						$	—					—						$	—					—						$	—					$	—					$	—					$	—					$	358,756					$	39,787					$	398,543
			重組前淨收益			24,742						—						—						—						—						—						—						—												—						24,742						2,693						27,435
			其他綜合損失			(375)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(375)						—						(375)
			投稿			250						—						—						—						—						—						—						—						—						—						250						—						250
			分配			(204,929)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(204,929)						—						(204,929)
			對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(11,936)						(11,936)
			RNCI的贖回價值變動			(72)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(72)						—						(72)
			其他			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(300)						(300)
			重組的效力			(178,372)						123,849						209,980						78,794						77						179,970						2						110,555						—						—						142,242						636,416						778,658
			Stagwell Inc.的淨虧損。			—						—						—						—						—						—						—						—						(4,545)						—						(4,545)						6,774						2,229
			其他綜合收益			—						—						—						—						—						—						—						—						—						12,537						12,537						—						12,537
			對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(7,561)						(7,561)
			RNCI的贖回價值變動			—						—						—						—						—						—						—						—						(1,608)						—						(1,608)						—						(1,608)
			有限制裁決的歸屬			—						—						—						202						—						—						—						—						—						—						—						—						—
			收購和註銷的股份			—						—						—						(12)						—						—						—						(820)						—						—						(820)						—						(820)
			基於股票的薪酬			—						—						—						—						—						—						—						49,895						—						—						49,895						—						49,895
			收購NCI			—						—						—						—						—						—						—						9,679						—						—						9,679						(10,450)						(771)
			其他			—						—						—						—						—						—						—						228						—						—						228						(173)						55
			2021年9月30日的餘額			$	—					123,849						$	209,980					78,984						$	77					179,970						$	2					$	169,537					$	(6,153)					$	12,537					$	385,980					$	655,250					$	1,041,230

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

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Stagwell Inc.及附屬公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

(除非另有説明，否則以千為單位)

1.業務和呈報依據

Stagwell Inc.(“公司”或“Stagwell”)根據特拉華州的法律成立，通過其網絡及其品牌(“品牌”)開展業務，這些品牌提供營銷和商業解決方案，實現數據和創造力的結合潛力。 Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。

隨附的簡明綜合財務報表包括Stagwell及其子公司的賬目。Stagwell已根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於在Form 10-Q中報告中期財務信息的規則和規定，編制本文中包含的未經審計的簡明綜合中期財務報表。因此，財務報表經過精簡，不包括根據本規則的某些信息和披露。根據公認會計原則編制財務報表要求我們對影響報告和披露金額的當前和未來運營和現金流結果做出判斷、假設和估計。實際結果可能與這些估計和假設不同。中期綜合業績不一定代表全年業績，應與公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021 Form 10-K”)一併閲讀。

2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已簽訂交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell主題實體”)的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和間接子公司。

2021年8月2日，我們完成了之前宣佈的MDC與Stagwell Media的運營業務和子公司的合併以及一系列關聯交易(該等合併和交易，簡稱“交易”)。出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。MDC的業績計入自收購之日起至呈報的各個期間末的未經審核簡明綜合經營報表內，而SMG的業績則計入呈報的整個期間的業績。有關收購MDC的資料，請參閲本附註附註3。

我們繼續監測全球事件對我們業務的影響，如新冠肺炎疫情和不斷演變的新冠肺炎菌株，以及俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，我們預計這些衝突不會對我們的業務產生實質性不利影響。我們對此類事件潛在影響的判斷、假設和估計反映在財務報表中。使用不同的判斷、假設或估計可能會對我們的精簡合併財務報表產生重大影響。

所附財務報表反映了由正常經常性應計項目組成的所有調整，管理層認為，這些調整對於公平列報財務報表所載信息的所有重要方面都是必要的。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。 對上一年的財務信息進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

我們修訂了單獨列報應計媒體的流動負債列報，以前已列入應計負債和其他負債#美元。237,794截至2021年12月31日。因此，所附簡明綜合資產負債表已修訂，以更正這一非實質性分類錯誤，方法是將先前報告的截至2021年12月31日的應計項目和其他負債金額減去$237,794積聚的媒體。本次修訂不影響我們之前報告的流動負債總額，也不影響我們截至2021年12月31日的年度綜合財務報表中之前報告的任何其他金額。

14

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最新發展動態

2022年10月3日，公司以約GB的價格收購了軟件體驗與洞察數據平臺丸紅集團有限公司的全部股權23,000現金，可在結賬後進行調整。

2022年10月3日，公司收購了沃爾夫岡有限責任公司尚未擁有的剩餘80%的權益，沃爾夫岡是一家集諮詢、戰略和技術經驗於一體的創意機構，價格約為1美元3,750現金和美元5,250在Stagwell Inc.的A類普通股中，可在收盤後進行調整。股票支付以賣方在整個期間的持續僱用為條件，總股票將於2025年7月1日歸屬。

2022年10月3日，該公司收購了Eicenter Experience LLC的資產，這是一家利用移動和位置數據繪製複雜消費者行為模式並對其進行排序的企業軟件公司，價格約為美元9,729，取決於結賬後調整以及或有對價，最高可達#美元。5,000。或有對價是基於在2024年之前實現某些未來收益目標，最高可支付斯塔格韋爾A類普通股25%。

收購價格分配尚未完成。該公司將以10-K表格形式提供2022年12月31日期間合併後公司的收購價格分配和預計經營結果。

2. 新會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，隨後在2021年1月發佈了ASU 2021-01，促進參考匯率改革對財務報告的影響，為在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。ASU 2020-04自發布之日起生效，至2022年12月31日。綜合信貸協議(定義見本附註附註8)是本公司唯一參考倫敦銀行同業拆息而受ASU 2020-04影響的合約安排。2022年4月28日，本公司修訂了合併信貸協議。除其他事項外，此項修訂以有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)取代任何對倫敦銀行同業拆息的提及。根據本公司的評估，本公司已選擇採用可選擇的權宜之計，並將合同修改視為現有合同的延續。這次選舉不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。有關信息，請參閲本文附註的附註8。

3.收購

2022年收購

收購全新銀河

2022年4月19日，該公司收購了全新銀河(BNG)，價格約為美元20,695現金對價以及最高價值不超過#美元的或有對價50,000。或有對價應在達到2024年之前的某些未來收益目標時到期，約67%以現金支付，並33按A類普通股支付的百分比。

代價已根據初步估計公允價值分配給BNG收購的資產和承擔的負債，任何超出的購買價均分配給商譽。初步購進價格分配如下：

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						金額
現金和現金等價物						$	2,771
應收賬款						7,638
其他流動資產						1,634
固定資產						2,338
無形資產						12,410
其他資產						1,416
應付帳款						(6,855)
應計項目和其他負債						(4,896)
預付帳單						(1,095)
其他負債						(3,448)
假設的淨資產						11,913
商譽						25,552
購買價格考慮因素						$	37,465

購買對價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要歸因於BNG的集合勞動力。商譽為$25,552被分配到品牌績效網絡可報告部門。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。

無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均使用年限為十年。下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

						估計公允價值						預計使用壽命(以年計)
商號						$	5,930					10
客户關係						5,390						11
其他						1,090						7
收購的無形資產總額						$	12,410

備考財務信息(未經審計)

以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

												截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
												2021						2022						2021
收入												$	473,539					$	1,989,833					$	878,610
淨收入												7,031						92,670						30,495

包括在截至2022年9月30日的三個月和九個月內的BNG收入分別為5580美元和11,215美元，營業虧損分別為2,500美元和2,620美元。

收購TMA Direct，Inc.

2022年5月31日，該公司收購了大約87TMA Direct，Inc.(“TMA Direct”)的%股份，價格約為$17,247現金對價和大約$457遞延收購付款。該公司還獲得了購買剩餘股份的選擇權13TMA Direct的%少數股權，最高約為$13,330.

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代價已根據初步估計公允價值分配給TMA Direct收購的資產和承擔的負債，任何額外的購買價格分配給商譽。初步購進價格分配如下：

						金額
應收賬款						$	582
其他流動資產						669
無形資產						13,200
應付帳款						(379)
其他負債						(270)
非控制性權益						(2,667)
假設的淨資產						11,135
商譽						6,569
購買價格考慮因素						$	17,704

購買對價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要歸因於TMA Direct的全體員工。商譽為$6,569被分配到通信網絡可報告部分。大部分商譽可在所得税中扣除。

無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均使用年限為十年。下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

						估計公允價值						預計使用壽命(以年計)
客户關係						$	11,400					10
商號						1,800						10
收購的無形資產總額						$	13,200

備考財務信息(未經審計)

以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

						截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
						2021						2022						2021
收入						$	468,862					$	1,983,437					$	867,533
淨收入						8,462						94,768						34,491

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在截至2022年9月30日的3個月和9個月內，TMA Direct的收入分別為3774美元和5026美元，營業收入分別為1369美元和1626美元。

其他收購

2022年7月12日，公司收購了PEP Group Holdings B.V.(“PEP Group”)，這是一家全方位內容創作和改編制作公司，價格約為521，取決於結賬後調整以及或有對價，最高可達#美元。2,679。或有對價的基礎是在2025年之前實現某些未來收益目標。

2022年7月15日，該公司以約美元的價格收購了Apollo Program II Inc.(簡稱Apollo)，這是一個基於人工智能的實時軟件即服務平臺2,300，須經結賬後調整以及固定延期付款#美元。1,000及$1,500分別在2023年7月1日及2024年7月1日或該日後發出的儲税券。

上述收購的公允價值估計可能會發生變化，可能會產生重大影響。本公司期望在可行的情況下儘快完成收購價格的分配，但不遲於收購日期後一年。

2021年收購

收購MDC

2020年12月21日，MDC和Stagwell Media宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定MDC與Stagwell主題實體的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing及其直接和間接子公司。

在2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，即“交易”)。關於該等交易，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資子公司，轉變為特拉華州的一家有限責任公司，並更名為Midas OpCo Holdings LLC，隨後更名為Stagwell Global LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉變為特拉華州的公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱更改為Stagwell Inc.。

就交易而言，收購的資產和承擔的負債，連同收購的流程和員工，代表財務會計準則編撰(“ASC”)805“企業合併”(“ASC 805”)所界定的企業。根據美國會計準則第805-10號專題“企業合併”，這些交易被視為採用會計收購方法進行的反向收購，MDC被視為合法收購方，SMG被視為會計收購方。為會計目的而確定SMG為收購實體時，MDC及SMG已考慮多項因素，包括本公司的相對投票權及公司管治架構。SMG被認為是會計收購方，因為Stagwell Media在交易後控制了公司的董事會，並獲得了公司唯一運營子公司OpCo的間接所有權權益。69.55擁有OpCo公共部門的%所有權。然而，在總體結論中，沒有單一因素是唯一的決定因素，Stagwell是會計上的收購人；相反，在得出這一結論時考慮了所有因素。根據收購會計方法，作為會計收購對象的MDC的資產和負債在交易完成之日按各自的公允價值入賬。

2021年8月2日，一系列179,970公司向Stagwell Media發行了C類普通股，以換取#美元。1.80(“Stagwell New MDC貢獻”)。C類普通股不參與公司的收益。此外，還彙集了179,970向Stagwell Media發行了公共單位，以換取Stagwell主體實體的股權(“Stagwell OpCo貢獻”)。

購買對價的公允價值為$429,062，由大約80,000公司A類和B類普通股和普通股等價物，每股價格約為$5.42，合併之日的收盤價。

ASC 805要求將收購價格對價分配到企業合併完成時確定的收購資產和承擔的負債的公允價值。為此，公允價值應根據ASC 820“公允價值計量和披露”(以下簡稱“ASC 820”)中定義的公允價值概念來確定。公允價值在ASC 820中被定義為“在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格”。公允價值計量可能具有高度主觀性，並可能涉及高度估計。收購價格評估於2022年第三季度完成。

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購進價格分配如下：

						金額
現金和現金等價物						$	130,197
應收賬款						398,736
其他流動資產						41,291
固定資產						81,343
使用權租賃資產--經營租賃						252,739
無形資產						810,900
其他資產						18,282
應付帳款						(139,590)
應計項目和其他負債						(307,439)
預付帳單						(211,212)
租賃負債的流動部分						(54,009)
遞延收購對價的當前部分						(53,054)
長期債務						(901,736)
循環信貸安排						(109,954)
遞延收購對價的長期部分						(8,056)
租賃負債的長期部分						(283,637)
其他負債						(139,026)
可贖回的非控股權益						(25,990)
優先股						(209,980)
非控制性權益						(151,090)
承擔的淨負債						(861,285)
商譽						1,290,347
購買價格考慮因素						$	429,062

購買對價超過收購淨資產公允價值的部分被記為商譽，這主要歸因於MDC的集合勞動力。商譽為$932,582, $285,396及$72,369被分別分配到綜合機構網絡、品牌業績網絡和通信網絡可報告部分。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。商譽已從截至2022年6月30日的報告金額減少$1,298,370這主要是為了反映對某些税務狀況和相關遞延税項的最終評估，以及對品牌業績網絡中某些資產和負債的最終估值。對綜合業務報表沒有任何影響的變動。

無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為十三年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

						估計公允價值						預計使用壽命(以年計)
商號						$	98,000					10
客户關係						712,900						6-15
收購的無形資產總額						$	810,900

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備考財務信息(未經審計)

以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

						截至2021年9月30日的三個月						截至2021年9月30日的9個月
收入						$	568,424					$	1,612,399

截至2021年9月30日的三個月和九個月的預計淨虧損是名義虧損。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，包括在未經審計的簡明綜合經營報表中的MDC收入分別為342,539美元和995,729美元，營業收入分別為17,506美元和77,817美元。

收購GoodStuff Holdings Limited

於2021年12月31日，本公司以約GB收購GoodStuff Holdings Limited(“GoodStuff”)21,000(約$28,188)現金對價和或有對價，最高不超過GB22,000。現金對價包括首期付款英磅。8,000，超額支付營運資金約GB9,000和大約GB4,000延期付款。或有對價與員工服務掛鈎，並將在2026年前確認為遞延收購對價費用。因此，根據初步估計公允價值，只有現金對價分配給收購的資產和承擔的債務，任何額外的購買價格分配給商譽。初步購進價格分配如下：

						金額
現金和現金等價物						$	30,985
應收賬款						28,685
其他流動資產						3,207
固定資產						237
使用權租賃資產--經營租賃						2,060
無形資產						14,974
其他資產						55
應付帳款						(6,344)
應計項目和其他負債						(27,353)
預付帳單						(15,956)
租賃負債的流動部分						(857)
應付所得税						(967)
租賃負債的長期部分						(3,744)
其他負債						(1,204)
假設的淨資產						23,778
商譽						4,410
購買價格考慮因素						$	28,188

購買對價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要歸因於GoodStuff的集合勞動力。商譽為$4,410被分配到品牌績效網絡可報告部門。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。

無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均使用年限為十年。下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

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						估計公允價值						預計使用壽命(以年計)
商號						$	1,349					15
客户關係						13,625						10
收購的無形資產總額						$	14,974

備考財務信息(未經審計)

以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

						截至2021年9月30日的三個月						截至2021年9月30日的9個月
收入						$	471,406					$	872,192
淨收入						8,357						33,894

2022年購買非控股權益

2022年4月1日，公司收購了尚未擁有的Hello Design，LLC(“Hello Design”)的剩餘權益，總收購價格為#美元。4,600，包括結賬現金付款#美元。3,600和一筆或有延期收購付款#美元1,000。或有延期付款將基於截至2022年底的基礎業務的財務結果，付款將於2023年到期。

2021年購買非控股權益

於2021年10月1日，本公司訂立協議，購買約27目標勝利尚未擁有的剩餘權益的百分比，規定購買13.32021年10月1日的儲税券及13.32023年7月31日，賣方可以選擇將第二次購買推遲到2025年7月31日。購買價格為$73,898由或有遞延收購付款和可贖回非控制性權益組成，在購置日的估計現值為#美元46,618及$27,280，分別為。或有遞延付款和可贖回非控制權益是基於標的業務截至2025年的財務業績。此外，在公司的選擇下，最多50總收購價的%可以用A類普通股支付，在任何情況下收購價都不能超過$135,000.

2021年12月1日，公司收購了大約27其尚未擁有的Concentent剩餘權益的百分比，總收購價格為$8,058，包括結賬現金付款#美元。1,581和或有遞延購置款，購置日的估計現值為#美元6,477。或有延期付款是基於基礎業務截至2022年的財務業績，最終付款將於2023年到期。

2021年12月31日，公司收購了大約49其尚未擁有的票據的剩餘權益百分比，總購買價為$157,072，包括結賬付款#美元。37,500現金和美元37,500A類普通股和遞延收購付款，在收購日估計現值為#美元82,072。延期付款不是或有付款，將在2023年和2024年支付。

4.收入

公司的收入確認政策是根據ASC 606制定的，因此，當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入就會被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。

Stagwell網絡為我們的客户提供廣泛的服務，提供各種營銷和溝通能力，包括各種平臺(印刷、數字、社交媒體、電視廣播)廣告活動的戰略、創意和製作，以及包括戰略、編輯、危機支持或問題管理在內的公關服務、媒體培訓、有影響力的人蔘與和活動管理。我們還提供跨一系列平臺的媒體購買和規劃(户外、付費搜索、社交媒體、潛在客户、節目、電視廣播)、體驗式營銷以及應用程序/網站設計和開發。

根據客户合同的條款，公司收入的主要來源是以所提供服務的費用、佣金和業績獎勵或獎金形式的代理安排。在任何情況下，只有在收入得到合理保證的情況下，才會確認收入。該公司的某些合同安排有不止一項履約義務。對於這種安排，收入根據其業績義務分配給每項履約義務

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相對單機售價。獨立銷售價格是根據向客户收取的價格或使用預期成本加利潤率確定的。

我們履行義務的確定是根據每個合同中包括的服務而定的。根據合同中客户的要求以及如何提供這些服務，多項服務可以代表單獨的履約義務，也可以組合在一起並視為一項履約義務。合同包含的服務不是顯著集成或相互依賴的，並且彼此之間不會顯著修改或定製，這些合同被視為單獨的履約義務。通常，我們認為媒體策劃、媒體購買、創意(或戰略)、製作和體驗式營銷服務如果包括在同一合同中，則是單獨的履行義務，因為這些服務中的每一項都可以獨立提供，並且不會對彼此進行重大修改或定製。公共關係服務和應用程序/網站的設計和開發通常被視為一項業績義務，因為這些服務在很大程度上合併為一項產出。

該公司的某些合同由單一履約義務組成。在這些情況下，公司不認為基本活動是單獨或不同的履約義務，因為其服務高度相關，而各種組成部分的整合對於對公司客户的整體承諾至關重要。在公司的某些客户合同中，履約義務是一種隨時可用的義務，因為公司在合同期限內提供持續水平的類似服務。

隨着服務的執行，我們通常會隨着時間的推移來履行我們的績效義務。服務費用通常使用輸入方法(直接人工時間、材料和第三方成本)確認，這些方法與迄今為完成合同而產生的總估計工作量相對應。在較小的程度上，收入是使用產出指標確認的，例如印象或持續報告。對於客户合同，如果公司有義務在合同有效期內持續提供服務，並且這些安排的範圍包括數量不定的廣泛活動，並且在履行服務方面沒有重大差距，公司將使用基於時間的衡量標準按比率確認收入。此外，對於公司提供基於在線訂閲的託管服務的客户合同，它會在合同期限內按比例確認收入。時間點確認主要涉及某些以佣金為基礎的合同，這些合同在公司沒有進一步履行義務的情況下在各種媒體上發佈廣告時得到確認。

收入確認為扣除銷售税和其他應徵收的税並匯給政府當局的淨額。該公司的合同通常規定由任何一方在30至90幾天。儘管付款條件因客户而異，但通常都在30至60幾天。此外，本公司一般有權獲得在合同終止或終止日期之前提供的所有服務的付款。

在每份合同中，我們確定公司是履行義務級別的委託人還是代理人。在公司在將服務轉移給客户之前對其擁有實質性控制權，並主要負責將服務整合到最終交付成果中的安排中，我們擔任委託人。在這些安排中，收入按開出的總金額入賬。因此，對於這些合同，公司已將報銷的費用計入收入。在其他安排中，第三方供應商而不是本公司主要負責將服務整合到最終交付成果中，因此本公司單獨安排第三方供應商向我們的客户提供這些服務，我們通常作為代理並在賺取費用或佣金時記錄等於留存淨額的收入。根據生產服務協議，Stagwell的代理機構的作用是根據客户的戰略和指導方針，促進客户從第三方生產公司購買生產能力。根據媒體購買服務，Stagwell的代理機構的義務是代表客户從第三方媒體供應商談判和購買廣告媒體，以執行其媒體計劃。通常，我們在將這些服務轉移給客户之前不會獲得控制權；因此，我們主要充當製作和媒體購買服務的代理。

在公司與客户的合同安排中，有一小部分包括績效激勵條款，這些條款允許公司因其相對於數量和質量目標的表現而獲得額外的收入。激勵性薪酬主要使用最可能金額法估計，並計入收入中，最高金額預計不會導致已確認的大量累計收入的沖銷。我們確認與績效激勵相關的收入，因為我們履行了與績效激勵相關的績效義務。

收入分類數據

該公司在全球各個垂直領域為大量客户提供廣泛的服務。收入的主要來源是以所提供服務的費用、佣金和業績獎勵或獎金形式的代理安排。某些客户可能會在不同的地理位置、跨多個學科以及通過多個品牌與公司接觸。客户代表很少意味着Stagwell處理客户在每個地理位置的所有品牌或產品線的營銷溝通。公司的品牌經常通過推薦以及服務和專業知識的共享相互合作，這使得Stagwell能夠提供服務

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通過定製集成解決方案，滿足客户不同的營銷需求。此外，該公司擁有獨立的運營公司，使其能夠通過代表Stagwell網絡中的競爭客户有效地管理潛在的利益衝突。

下表按我們的主要能力列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的收入：

									截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
主要能力			可報告的細分市場						2022						2021						2022						2021
數字變換			所有細分市場						$	197,337					$	124,268					$	606,061					$	256,966
創意與溝通			綜合經紀網絡、品牌績效網絡、傳播網絡						304,048						208,424						890,692						261,080
性能介質和數據			品牌績效網絡						111,548						88,139						325,584						222,186
消費者洞察力和戰略			綜合機構網絡						50,858						45,803						157,270						117,204
									$	663,791					$	466,634					$	1,979,607					$	857,436

Stagwell歷史上主要關注公司在北美成立的地點，北美是Stagwell服務的全球最大市場。該公司已經擴大了其全球足跡，以支持尋求幫助的客户在新市場發展他們的業務。Stagwell的品牌位於美國和英國，超過三十世界上的其他國家。過去，一些客户對疲軟的經濟狀況的迴應是削減營銷預算，其中包括比其他運營成本更容易在短期內削減的可自由支配部分。

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的收入：

									截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
地理位置			可報告的細分市場						2022						2021						2022						2021
美國			全						$	553,744					$	387,662					$	1,650,610					$	733,038
英國			全						42,774						32,218						125,950						62,416
其他			全						67,273						46,754						203,047						61,982
									$	663,791					$	466,634					$	1,979,607					$	857,436

合同資產和負債

合同資產包括代表客户提供尚未向客户開具發票的廣告、營銷和公司通信服務時發生的費用和可償還的外部供應商費用。未開票的服務費為$179,878及$116,558分別於2022年9月30日及2021年12月31日列作應收賬款，並作為應收賬款的組成部分計入未經審計的簡明綜合資產負債表。代表客户發生的尚未開具發票的外部供應商費用為#美元。57,873及$63,065分別於2022年9月30日和2021年12月31日計入未經審計的簡明綜合資產負債表，作為應向客户記賬的支出。在提供服務的過程中，這些金額在不同的時間向客户開出發票。

合同負債包括從客户那裏收取的費用或向客户收取的費用超過已確認的費用。此類費用被歸類為在公司未經審計的簡明綜合資產負債表中列報的預付賬單。在我們作為代理的安排中，與合同負債相關的確認在未經審計的簡明綜合經營報表中按淨額列報。2022年9月30日和2021年12月31日的預付賬單為$340,675及$361,885，分別為。預付賬單餘額減少#美元。21,210截至2022年9月30日的9個月，主要是由於在履行業績義務之前收到或到期的現金付款，抵銷了#美元323,734截至2021年12月31日已計入預付賬單餘額的已確認收入的百分比和因第三方費用產生的減少額。

截至2022年9月30日的9個月內，合同資產和負債餘額的變化不受註銷、減值損失或任何其他因素的實質性影響。

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未履行的履約義務

我們的合同大多是一年或一年以下的。對於那些期限超過一年的合同，我們大約有$42,438截至2022年9月30日未履行的履約債務，我們預計將確認其中約32在2022年的剩餘季度，56% in 2023 and 12% in 2024.

5.每股收益

下表列出了截至2022年9月的三個月和九個月普通股每股基本收入和稀釋收入的計算方法：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022												2022
每股收益-基本
分子：
淨收入			$	35,274											$	93,415
C類股東應佔淨收益			(19,286)												(51,027)
其他股權持有人應佔淨虧損			(5,379)												(8,641)
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入			(24,665)												(59,668)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益			$	10,609											$	33,747
分母：
已發行普通股加權平均數			125,384												124,710
每股收益-基本			$	0.08											$	0.27
每股收益-稀釋後
分子：
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益			$	10,609											$	33,747
分母：
基本加權已發行普通股平均數			125,384												124,710
稀釋股份：
股票增值權			1,837												1,885
限售股和限售單位獎勵			3,277												4,955
已發行普通股的稀釋加權平均數			130,498												131,550
每股收益-稀釋後			$	0.08											$	0.26

的限制性股票獎勵2,340截至9月30日，由於截至報告日期尚未滿足歸屬所需的業績或有事項，普通股每股攤薄收入的計算不包括2022年。

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下表列出了截至2021年9月的三個月和九個月普通股每股基本收入和稀釋收入的計算方法：

			截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
			2021						2021
分子：
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨虧損			$	(4,545)					$	(4,545)
分母：
已發行普通股加權平均數			76,106						76,106
每股虧損--基本虧損和稀釋虧損			$ (0.06)						$ (0.06)
抗稀釋劑：
C類股份			179,970						179,970
股票增值權與限制性獎勵			6,596						6,596

MDC和SMG的合併於2021年8月2日完成，出於財務報告的目的，被視為反向收購。SMG被視為會計收購人，MDC被視為會計收購人。因此，根據適用的會計原則，SMG在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或截至2021年8月2日的期間的歷史信息並不反映MDC交易或財務結果的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較。

在與MDC合併之前，SMG的股權結構是一家非單位化的單一成員有限責任公司，因此成員應佔股權的所有組成部分都在成員資本中報告。鑑於SMG是一家非單位化的單一成員有限責任公司，合併前的淨收益(虧損)不適用於計算每股收益。因此，上表所列淨收益(虧損)包括自購入日起至各自報告期末止期間的收入或虧損，因此不會與未經審核綜合經營報表內列報的有關金額相符。

6.遞延收購對價

資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務，以及與繼續僱用特定人員有關的或有和固定留用款項。或有遞延收購代價於收購日期計入公允價值，並於每個報告期通過營業收入進行調整。

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下表列出了或有遞延收購對價的變化，該對價是使用重大不可觀察到的投入按公允價值經常性計量的，並與截至2022年9月30日和2021年12月31日的資產負債表上報告的金額進行了核對：

			9月30日， 2022						2021年12月31日
或有付款期初餘額			$	222,369					$	17,847
付款			(71,865)						(12,431)
對遞延收購對價的調整(1)			(13,793)						18,721
加法(2)			24,594						198,937
貨幣換算調整			(1,576)						—
其他			(140)						(705)
或有付款期末餘額(3)			$	159,589					$	222,369

(1)對遞延收購對價的調整包含與公司對遞延收購付款的初始估計相比的公允價值變化。對遞延收購對價的調整記入未經審計的簡明綜合業務報表的辦公室和一般費用項下。

(2)到2021年，大約為61,000增加的數額是指與收購MDC有關的遞延收購對價。大約$136,000增加的部分代表與購買非控股權益有關的遞延收購對價。有關購買同心公司、目標勝利公司和儀器公司的更多信息，請參閲本文附註中的附註3。2022年，大約22,014的新增是指與收購BNG、阿波羅和PEP集團相關的遞延收購對價。有關這些購買的更多信息，請參閲本文附註中的附註3。

(3)截至2022年9月30日，大約為42,356遞延收購的對價預計將在公司的A類普通股中結算。

7.租契

該公司在北美、歐洲、亞洲、南美、非洲和澳大利亞租賃辦公空間。這一空間主要用於公司員工提供專業服務的辦公和行政目的。這些租約被歸類為經營租約，在2022年至2034年之間到期。該公司的融資租賃無關緊要。

本公司的租賃政策是根據ASC 842制定的，因此，本公司在租賃開始時在資產負債表上確認使用權租賃資產和租賃負債，最初按租賃付款的現值計量。使用權租賃資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。對所有使用權租賃資產進行減值審查。由於本公司在其租賃中的隱含利率不能輕易確定，在確定租賃付款的現值時，本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率。計入租賃負債計量的租賃付款包括不可撤銷租賃付款、基於指數或費率的付款、合理確定續期將被行使的可選續期付款以及提前終止期權付款，除非合理確定租約不會提前終止。

租賃成本按直線法於租賃期內於未經審核簡明綜合經營報表中確認。租賃改進按直線折舊，以相關租賃期限或資產的估計使用年限中較短的時間為準。

該公司的一些租約包含可變的租賃付款，包括基於指數或費率的付款。基於指數或費率的可變租賃付款最初使用租賃開始日生效的指數或費率計量，並計入租賃負債。租賃負債不是由於指數或費率的變化而重新計量，而是在產生這些付款的債務期間確認這些類型付款的變化。此外，我們的一些租賃包含公用事業、保險、房地產税、維修和維護以及其他可變運營費用的可變支付。該等金額不計入租賃負債的計量，並在變動租賃付款所依據的事實和情況發生時確認。

該公司的一些租約包括將租約延長或續簽至2044年的選擇權。由於本公司不能合理肯定其是否會行使其選擇權，續期及延期選擇權並不包括在租賃期內。

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本公司不時與無關第三方訂立分租安排。這些租約被歸類為經營性租約，在2022年至2032年之間到期。轉租收入按直線法在租賃期內確認。目前，該公司在北美和歐洲轉租辦公空間。

截至2022年9月30日，本公司已簽訂一開始日期尚未發生的經營租約，主要是因為房東正在準備入住。因此，這一租賃是指本公司截至2022年9月30日未經審計的簡明綜合資產負債表中未反映的債務。與本租賃有關的未來總負債約為#美元。1,167.

在ASC 842項下計入的租賃貼現率為本公司經抵押信貸調整後的借款利率。

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的租賃成本和其他量化信息：

			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
租賃費：
經營租賃成本			$	19,966					$	13,502					$	54,929					$	27,779
可變租賃成本			4,759						3,230						13,963						5,167
轉租租金收入			(3,636)						(2,359)						(11,128)						(4,290)
總租賃成本			$	21,089					$	14,373					$	57,764					$	28,656
補充資料：
為計量經營性租賃的租賃負債所包括的金額支付的現金
營運現金流			$	22,694					$	16,490					$	69,827					$	29,854
用經營性租賃負債和其他非現金調整換取的使用權租賃資產			$	5,189					$	353,984					$	27,878					$	353,984

截至2022年9月30日，加權平均剩餘租賃期限(以年為單位)和加權平均貼現率為6.4和4.3%。

經營租賃費用計入未經審計的簡明綜合經營報表中的辦公和一般費用。本公司對租期為12個月或以下的租約的租賃費用並不重要。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了一筆費用為#美元1,734及$2,014，主要是為了減少其一項使用權租賃資產的賬面價值和相關的租賃改進。這一使用權租賃資產與綜合機構網絡內的一個機構有關。作為轉租空間的結果，本公司評估了與資產使用有關的事實和情況，表明這些資產可能無法收回。利用轉租收入發展預期未來現金流量，確定該資產的公允價值低於其賬面價值。此減值費用計入未經審核簡明綜合經營報表內的減值及其他虧損。

下表列出了截至2022年9月30日該公司租約的最低未來租金支付及其與相應租賃負債的對賬：

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			成熟度分析
剩餘的2022年			$	20,551
2023			88,697
2024			75,684
2025			59,203
2026			44,170
2027年及其後			158,858
總計			447,163
減去：現值折扣			(65,342)
租賃責任			$	381,821

8.債務

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司負債情況如下：

			9月30日， 2022						2021年12月31日
循環信貸安排			$	245,000					$	110,165
5.625%註釋			1,100,000						1,100,000
發債成本			(15,866)						(18,564)
長期債務總額			$	1,329,134					$	1,191,601

計入利息支出的與長期債務有關的利息支出，在截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計綜合經營報表中的淨額為#美元。19,022及$54,918截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為$9,913及$15,560，分別為。

計入利息支出的債務發行成本攤銷扣除截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計綜合經營報表後的淨額為#美元573及$1,784截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為$1,623及$2,092，分別為。

循環信貸協議

於2019年11月18日，本公司與摩根大通銀行(“JPM”)牽頭的銀行銀團訂立債務協議(“JPM辛迪加融資”)。JPM辛迪加融資機制由一個五年制循環信貸安排#美元265,000(“JPM Revolver”)，有權額外增加$150,000。2020年3月18日，公司將對JPM Revolver的承諾增加了$60,000至$325,000.

於2021年8月2日，就完成對MDC的收購，本公司與摩根大通牽頭的銀行銀團簽訂了經修訂及重述的信貸協議(“綜合信貸協議”)，以增加對現有JPM Revolver的承諾。綜合信貸協議包括一美元500,000優先擔保循環信貸安排五年制成熟。

綜合信貸協議包含循環貸款和信用證的次級限額為#美元。50,000以英鎊或歐元計價的貸款。它還包括手風琴功能，根據該功能，公司可要求在貸款人批准和某些條件的情況下，將承諾額增加到總額不超過$650,000.

2022年4月28日，本公司修訂了合併信貸協議。除其他事項外，這項修訂將所有提及倫敦銀行同業拆息的地方，改為提及SOFR。根據經修訂的綜合信貸協議進行的借款，按下列利率計算利息：(I)(A)當日生效的最優惠利率；(B)聯邦基金實際利率加0.50%和(C)SOFR PLUS1%，加上當時的適用保證金(根據綜合信貸協議中定義的公司總槓桿率計算)。此外，對合並信貸協議進行了修訂，刪除了某些收購的生效前通知條款，這些條款的金額為$50,000總體而言，增加了綜合信貸協議允許的某些投資的金額，並在某些條件下，允許回購Stagwell Inc.的股票，金額不超過$100,000在任何一個財政年度。綜合信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。

在2022年4月28日之前，綜合信貸協議下的借款利率為(I)摩根大通不時公佈的最優惠利率中最高者，(B)聯邦基金

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有效匯率不時加0.50%及(C)倫敦銀行同業拆息加1%，加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)或(Ii)LIBOR利率加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)。

綜合信貸協議項下的預付款可隨時全部或部分預付，無需罰款或溢價。本公司可能會不時減少綜合信貸協議承諾。綜合信貸協議項下的未償還本金於年內到期時全數到期及應付五年合併信貸協議的日期。

如果根據綜合信貸協議或任何未來有擔保債務發生違約事件，該等有擔保債務的持有人將優先享有我們的資產擔保該等債務的權利，但不包括5.625%附註(定義如下)，即使我們對5.625%備註。在此情況下，吾等為該等債務提供擔保的資產將首先用於全額償還其擔保的所有債務及其他債務(包括綜合信貸協議項下所有未清償的款項)，導致吾等的全部或部分資產不能用來支付持有人的債權。5.625%票據和其他無擔保債務。

綜合信貸協議包含許多金融和非金融契約，並由我們目前和未來的幾乎所有子公司擔保，但符合慣例的例外情況。

截至2022年9月30日，該公司遵守了所有公約。

合併信貸協議的一部分，金額不超過$50,000可用於開具備用信用證。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司已開具未提取的未兑付信用證1美元。24,973及$24,332，分別為。

高級附註

2021年8月，該公司發行了美元1,100,000本金總額5.625%高級附註(“5.625%備註“)。發行新股的部分收益5.625%票據用於贖回$870,300未償還本金總額7.502024年到期的優先債券(“現有債券”)，價格為$904,200。這個價格等於101.625正在贖回的現有債券未償還本金的%，另加該等現有債券本金的應計及未付利息。該公司不確認贖回時的收益或損失。

這個5.625債券將於2029年8月15日到期，利息為5.625從2022年2月15日開始，每年2月15日和8月15日支付%。

這個5.625%票據在優先無抵押的基礎上由幾乎所有公司的子公司擔保。這個5.625(I)與本公司或任何擔保人現有及未來的所有非附屬債務同等享有償付權；(Ii)優先於本公司或任何擔保人的現有及未來附屬債務享有優先償付權；(Iii)在擔保該等債務的抵押品(包括綜合信貸協議)的範圍內，實際上從屬於本公司或任何擔保人的任何現有及未來有擔保債務；及(Iv)在結構上從屬於並非擔保人的本公司附屬公司的所有現有及未來負債。

我們在《公約》下的義務5.625%票據為無抵押債券，就擔保該等有擔保債務的抵押品價值而言，該等債券實際上較我們的有擔保債務為低。綜合信貸協議項下的借款以本公司及任何現有及未來附屬擔保人的幾乎全部資產作抵押，包括各受限制附屬公司的所有股本。

本公司可自行選擇贖回5.625在2024年8月15日及之後，在任何時間全部或部分債券，贖回價格為102.813如果在2024年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為101.406如果在2025年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為100如果在2026年8月15日及以後贖回，則為本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以選擇贖回部分或全部5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據，外加“完整”溢價和應計及未付利息。公司還可以在2024年8月15日之前根據自己的選擇贖回40%的用户5.625從一個或多個股票發行中獲得淨收益的債券百分比，贖回價格為105.625本金的%。

如果公司經歷了某些類型的控制權變更(如契約中所定義)，5.625%票據可能要求公司回購任何5.625由他們以相等於以下價格持有的票據百分比101本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。此外，如果公司在某些情況下出售資產，它必須提出回購5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。

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該契約包括(其中包括)限制本公司及其受限制附屬公司(定義見該契約)產生或擔保額外債務的能力；支付本公司股本股息或贖回或回購本公司股本的能力；作出若干類型的投資；限制向本公司受限制附屬公司支付股息或其他款項；出售資產；與聯屬公司訂立交易；設立留置權；訂立出售及回租交易；以及與另一人士合併或合併，或將本公司的大部分資產出售予另一人。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。這個5.625%票據也受到常規違約事件的影響，包括交叉支付違約和交叉加速條款。截至2022年9月30日，該公司遵守了所有公約。

利率互換

該公司有一項利率互換於2022年4月到期。掉期的公允價值為#美元。77截至2021年12月31日.

9.非控制及可贖回的非控制權益

非控制性權益

當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如果購買增量所有權的選擇權在本公司的控制範圍內，則該金額在本公司未經審計的簡明綜合資產負債表的權益部分作為非控股權益入賬。如本公司可能需要增加購買，該等金額於估計收購日期記錄為夾層股權中可贖回的非控制權益，以贖回價值，並於每個報告期通過留存收益(但不少於初始贖回價值)就估計贖回價值的變動作出調整，但外幣換算調整除外。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，公司在其不到100%擁有的子公司中的所有權權益變化如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022						2021						2022						2021
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	10,609					$	(2,071)					$	33,747					$	20,199
非控制性權益的轉讓：
Stagwell Inc.購買可贖回非控股權益和非控股權益的實收資本的變化			—						9,679						(1,000)						9,679
非控制性權益的淨轉讓			—						9,679						(1,000)						9,679
應歸屬於Stagwell Inc.的淨收入的變化和向非控制性權益的轉移			$	10,609					$	7,608					$	32,747					$	29,878

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，C類股票持有者和其他股權持有者之間的非控制性權益應佔淨收益：

			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
C類股東應佔淨收益			$	19,286					$	2,110					$	51,027					$	2,110
其他股權持有人應佔淨收益			2,287						7,210						4,083						9,833
可歸因於非控股權益的淨收入			$	21,573					$	9,320					$	55,110					$	11,943

下表顯示了截至2022年9月30日和2021年12月31日，C類股票持有人與其他股權持有人之間的非控股權益：

			9月30日， 2022						2021年12月31日
C類股東的非控股權益			$	502,912					$	475,373
其他股權持有人的非控股權益			31,564						32,914
可歸因於非控股權益的NCI			$	534,476					$	508,287

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可贖回的非控股權益

下表列出了可贖回非控股權益的變化：

			9月30日， 2022						2021年12月31日
期初餘額			$	43,364					$	604
贖回			(3,511)						(15,231)
收購(1)			—						53,270
贖回價值的變動			20,546						3,834
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)			4,558						(412)
其他			860						1,299
期末餘額			$	65,817					$	43,364

(1)截至2021年12月31日，約為26,000代表因收購MDC而獲得的可贖回非控制權益。大約$27,000代表因購買目標勝利的非控股權益而獲得的可贖回非控股權益。有關購買目標勝利的更多信息，請參閲本文附註中的附註3。

非控股股東行使任何該等認購權的能力須符合若干條件，包括要求在行使前發出通知的條件及特定的僱傭終止條件。此外，這些權利不能在指定的交錯行使日期之前行使。在最早的合同日期行使這些權利將導致本公司有義務在2022年至2025年期間為相關金額提供資金。目前還不能確定這些權利的所有人是否或何時將行使全部或部分這些權利。

可贖回的非控股權益$65,817截至2022年9月30日，包括美元62,197，假設該等附屬公司於有關期間內以其目前的利潤水平表現，以及$3,620 終止該所有者與適用子公司的僱傭關係或死亡。

如果贖回價值低於估計公允價值，這些調整不會影響每股收益(虧損)的計算。這對公司的每股收益計算沒有相關影響。

10.承諾、或有事項和保證

法律訴訟。本公司的經營實體涉及各種類型的法律程序。雖然任何訴訟包含不確定因素，但本公司沒有理由相信該等訴訟或索償的結果會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

遞延收購對價和購買選擇權。有關與遞延收購對價及收購非控股股東於附屬公司的所有權權益相關的潛在付款的資料，請參閲本附註附註6及9。

擔保。一般而言，在第三方向購買者提出與本公司保留的負債有關的索賠時，本公司已向某些資產的購買者作出賠償。這些類型的賠償擔保通常會持續數年。從歷史上看，本公司並未根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附綜合財務報表亦未就該等賠償保證應計任何金額。本公司繼續監察須予擔保及賠償的情況，以確定是否有可能發生損失，並會在該等損失可能及可估量的期間內，根據任何擔保或賠償確認任何該等損失。

承諾。截至2022年9月30日，該公司擁有24,973未開出的信用證。

該公司簽訂了一截至2022年9月30日尚未發生開始日期的經營租賃。有關更多信息，請參閲本文附註的附註7。

在正常業務過程中，公司可以與合作伙伴協會簽訂長期的、不可撤銷的合同，其中包括與提供其服務有關的收入或利潤分享承諾。這些合同還可能包括要求合作伙伴協會在對公司承擔任何義務之前達到某些業績目標的條款。截至2022年9月30日，該公司估計其根據這些不可撤銷協議未來的最低承諾為：1,948, $6,558, $2,093, $1,226, $1,008、和$822022年、2023年、2024年、2025年、2026年和2027年的剩餘時間。

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11.股本

2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購至多$125,000我們已發行的A類普通股的股份。回購計劃將於2025年3月23日到期。

根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。

在回購股份時，我們將A類普通股的價值減去回購股份的面值，並將A類普通股支付的價格(不包括費用)與此類股票的面值之間的差額計入實收資本。

截至2022年9月30日，有4,006根據回購計劃回購的A類普通股，不包括費用，總價值為$28,671。這些股票是以平均股價$1的價格收購的。7.16每股。根據回購計劃允許回購的A類普通股的剩餘價值為#美元。96,249截至2022年9月30日。

本公司的法定股本及已發行股本如下。

A類普通股(“A類股”)

確實有1,000,000授權發行的A類股份。有幾個131,540截至2022年9月30日已發行和已發行的A類股。A類股承載着一每人投票，票面價值為$0.001，有權獲得等於或大於B類股的股息，並可在與收購所有B類股有關的某些事件發生後，根據持有人的選擇轉換為每一股A類股一股B類股。

B類普通股(“B類股”)

確實有5授權發行的B類股份。有幾個4截至2022年9月30日已發行和已發行的B類股票的百分比。B類股攜帶二十每張票，面值為$0.001，可根據持有人的選擇權隨時兑換成一股A類股和一股B股。

C類普通股(“C類股”)

確實有250,000授權持有的C類股份。有幾個164,376截至2022年9月30日已發行和已發行的C類股票。C類股票不參與公司的收益，面值為$.00001。2021年，179,970向Stagwell Media發行了OPCO共同單位，以換取Stagwell主體實體的股權。根據持有人的選擇，每股C類股票連同相關的OpCo公共單位可隨時轉換為一股A類股票。於截至2022年9月30日止九個月內，持有C類股份及OpCo單位(“配對單位”)的人士交換15,594配對單位，獲得相同數量的A類股票。大致5,000配對單位換成同等數量的A類股觸發了$$的員工代扣義務14,900。該公司回購了大約2,000的5,000向員工發行A類股票，以履行其員工扣繳税款的義務。

12.公允價值計量

公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或如沒有主要市場，則為資產或負債的最有利市場。

在釐定公允價值時，本公司採用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入及儘量減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手的信用風險。用於計量公允價值的可觀察和不可觀察投入的層次結構如下：

•1級-在資產或負債計量日期可進入的活躍市場的報價(未調整)。公允價值層次結構賦予1級投入最高優先級。

•第2級--可觀察到的價格，其依據是沒有在活躍市場上報價，但得到市場數據證實的投入。

•級別3-當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。公允價值層次結構將最低優先級分配給第三級投入。

32

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未按公允價值經常性計量的金融工具

下表列出了我們在2022年9月30日和2021年12月31日未按公允價值經常性計量的財務負債的某些信息：

2022年9月30日

2021年12月31日

攜帶 金額

公允價值

攜帶 金額

公允價值

5.625%債券

1,100,000

896,500

1,100,000

1,120,900

我們的長期債務包括固定利率債務。該工具的公允價值基於非活躍市場的報價。因此，這筆債務在公允價值層次結構中被歸類為2級。

按公允價值經常性計量的金融工具

或有遞延收購對價(第3級公允價值計量)於收購日期計入公允價值，並於每個報告期進行調整。估計負債是根據每項業務未來業績的模型確定的，包括收入增長和自由現金流。這些模型依賴於重大假設，例如相關子公司在合同期內的收益增長率和貼現率。這些增長率與公司的長期預測一致。截至2022年9月30日，用於衡量這些負債的貼現率範圍為4.2%至6.0%.

由於這些估計需要使用對未來業績的假設，而這些假設在估計時是不確定的，因此在未經審計的綜合資產負債表中列報的公允價值計量受到重大不確定性的影響。

有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本附註附註6。

於2022年9月30日及2021年12月31日，本公司的金融工具(包括現金、現金等價物、應收賬款及應付賬款)的賬面價值因其短期到期日而接近公允價值。

按公允價值非經常性計量的非金融資產和負債

某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量，主要是商譽、無形資產(第3級公允價值計量)和使用權租賃資產(第2級公允價值計量)。因此，該等資產不會持續按公允價值計量及調整，但須定期評估潛在減值。

該公司在截至2022年9月30日的三個月和九個月確認了商譽減值和使用權租賃資產減值。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司沒有確認商譽或使用權租賃資產的減值。有關使用權資產的更多信息，請參閲本文附註的附註7，有關商譽的更多信息，請參見本文附註的附註13。

13.補充資料

輔助獎

本公司若干附屬公司向其員工授予獎勵，讓他們擁有各自附屬公司的股權(“利潤權益獎勵”)。獎勵通常賦予員工權利，但不是義務，根據業績公式將其在子公司的利潤權益出售給公司，在某些情況下，還可獲得利潤份額分配。利潤利息獎勵以現金結算，按公允價值計算的相應負債為#美元。32,198於2022年9月30日(第3級公允價值模式)，並作為應計項目及其他負債及其他負債的組成部分計入未經審計綜合資產負債表。

基於股票的薪酬

截至2022年9月30日的九個月確認的股票薪酬總額為$33,410，主要歸因於#美元26,288確認與授予A類普通股和美元相關的基於股票的薪酬5,550確認為利潤的利息獎勵。於截至2022年9月30日止九個月內，本公司授予約5,728基於股份的獎勵。

減值及其他損失

公司確認了減值和其他損失費用#美元。28,034截至2022年9月30日的9個月，主要涉及商譽減值共計#美元23,139。商譽減值是減記三個報告單位超過公允價值的賬面價值，一個在綜合機構網絡，一個在品牌業績網絡，一個在所有其他類別。這筆費用計入了未經審計的簡明綜合經營報表的減值和其他損失。

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截至2022年9月30日，該公司評估其報告單位的賬面價值是否更有可能超過其公允價值。作為這項評估的結果，本公司完成了對某些報告單位的量化減值測試，這是由於公允價值計量的變化(如利率上升和可比上市公司市盈率下降)以及實際業績低於之前的財務預測而導致的減值費用。該公司採用收益法和市場法相結合的方法，前者採用貼現現金流量法，後者採用基於市場數據的收益和收入倍數。本公司一般採用同等權重的收入法和市場法進行減值測試。收益法和市場法都需要進行重大判斷，包括對預期未來現金流的金額和時間、假定的終端價值和適當的貼現率做出判斷。

14.所得税

我們的中期税項撥備是根據估計的年度有效税率釐定，並根據中期產生的個別項目作出調整。

公司在截至2022年9月30日的三個月的所得税支出為$11,540(税前收入為#美元46,601從而導致實際税率為24.8%)，而所得税支出為#美元5,183(税前收入為#美元13,182從而導致實際税率為39.3%)截至2021年9月30日的三個月。

兩國實際税率的差異24.8在截至2022年9月30日的三個月內39.3於截至2021年9月30日止三個月，主要由於2021年9月30日的不可扣除股份薪酬較高，以及2022年9月30日的撥備調整有良好的回報，但部分被2022年9月30日不可扣除商譽減值的影響所抵銷。

公司在截至2022年9月30日的9個月的所得税支出為$20,150(税前收入為#美元112,512從而導致實際税率為17.9%)，而所得税支出為#美元9,205(税前收入為#美元40,466從而導致實際税率為22.7%)截至2021年9月30日止九個月。

兩國實際税率的差異17.9在截至2022年9月30日的9個月內22.7於截至2021年9月30日止九個月內，主要與股份薪酬歸屬的有利調整及於2022年9月30日的撥備調整有關，但被2022年9月30日不可扣除商譽減值的影響部分抵銷。

關於MDC採購會計的最終確定，該公司最終確定了其税基計算和調整後的遞延税金和商譽。 商譽的變動也影響了公司在OpCo的所有權權益的遞延税項負債。 這一變化已作為一項股權交易入賬，導致實收資本減少17303美元。

應收税金協議

於交易完成時，吾等與OpCo及Stagwell Media訂立應收税項協議(“TRA”)，根據該協議，吾等須向Stagwell Media支付相當於若干美國聯邦、州及地方所得税或特許經營税節省(如有)85%的現金，該等税款或特許經營税節省是由於(I)由於(I)OpCo因交換A類普通股或現金(視情況而定)而產生的配對單位(定義見附註11)的資產課税基準增加所致，以及(Ii)與我們根據TRA付款有關的某些其他税收優惠。

該公司根據ASC 450-或有事項，對TRA下的應付金額進行會計處理。我們將評估我們實現遞延税項資產所代表利益的可能性，並在我們估計我們更有可能無法實現該利益的範圍內，我們將通過估值撥備和TRA負債的相應減少來減少遞延税項資產的賬面金額。TRA項下的遞延税項資產和負債將在任何購買或交換時作為股東權益的減少進行估計，在此日期之後我們的任何估計發生變化的影響將計入淨收益或虧損。同樣，隨後制定的税率變化的影響將計入淨收益或虧損。

2022年第一季度，該公司首次以配對單位交換A類普通股，並記錄了其最初的TRA負債。在隨後的幾個季度中，雙方進行了進一步的交流。截至2022年9月30日，該公司的TRA負債為17,649並已確認遞延税項優惠#美元20,763作為其未經審計的簡明綜合資產負債表上與配對單位的交換和TRA項下的預計債務相關的遞延税項淨負債的減少。

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15.關聯方交易

在正常業務過程中，本公司與關聯方(包括其關聯公司)進行交易。這些交易的性質和服務價值可能有所不同。下表列出了第三方從公司獲得服務的重大關聯方交易：

												總交易額						收入																								截止日期： 關聯方
																		三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，												9月30日， 2022						2021年12月31日
服務																		2022						2021						2022						2021
工藝性(1)												持續安排(7)						$	10					$	15					$	29					$	45					$	36					$	137
市場營銷服務(2)												持續安排(7)						905						63						1,388						155						1,178						88
投票服務(3)												$1,271						201						224						779						343						140						70
市場營銷和網站開發服務(4)												$5,689						589						441						3,512						441						333						502
市場營銷和廣告服務(5)												持續安排(7)						866						203						2,038						272						1,800						4,577
市場營銷和廣告服務(8)												持續安排(7)						2,064						—						3,315						—						2,041						—
投票服務(6)												$3,800						1,295						—						2,248						—						—						—

(1) 客户是由公司首席執行官創立的。

(2)Brands的一位合作伙伴的家庭成員在客户中擔任行政領導職務。

(3)該公司某些高管的家庭成員在客户中擔任關鍵領導職務。

(4) 客户在本公司擁有重大權益。

(5)Brands的合作伙伴和高管要麼在客户中擔任關鍵領導職位，要麼在客户的董事會中擔任董事。

(6) 客户創始人對本公司有重大利益關係。

(7) 這項安排是無限期簽訂的，並在提供服務時開具發票。

(8) 公司董事會成員在客户中擔任行政領導職務。

下表列出了本公司從第三方獲得服務的重大關聯方交易：

												總交易額						費用																								因關聯方原因
																		三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，												9月30日， 2022						2021年12月31日
服務																		2022						2021						2022						2021
數據管理服務(1)												持續安排(4)						$	890					$	422					$	1,705					$	1,178					$	1,249					$	623
銷售和管理服務(2)												持續安排(4)						703						88						1,442						266						1,685						442
市場營銷服務 (3)												$40						—						—						40						—						40						—

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(1)該品牌合作伙伴之一的家庭成員在第三方擔任行政領導職務。

(2) 該品牌的首席執行官是提供服務的關聯公司的股東。

(3 ) 該公司總裁的一名家族成員在客户中擔任關鍵領導職務。

(4) 這項安排是無限期簽訂的，並在提供服務時開具發票。

2019年，公司的一個品牌與持有該品牌少數股權的第三方簽訂了一項貸款協議。應收貸款#美元4,029及$3,784第三方到期的債務分別計入公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產。該公司確認了$80及$234截至2022年9月30日的三個月和九個月，以及美元76及$227截至2021年9月30日的三個月和九個月，利息收入中扣除利息支出，淨額為其未經審計的綜合經營報表。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，Stagwell Media對公司進行了額外的非現金投資300及$12,400，分別為。此外，在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司進行了#美元的現金投資1,600。2021年3月，公司向Stagwell Media進行了一筆非現金分配，金額為#美元13,000。此外，該公司還向Stagwell Media發放了#美元的現金。165,700及$191,900分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月。

16.細分市場信息

本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一確定是基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的量化分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。

CODM使用經調整EBITDA(定義見下文)作為一項關鍵指標，以評估某一部門的經營及財務表現、識別影響該部門的趨勢、制定預測及作出戰略業務決策。調整後的EBITDA被定義為不包括非營業收入或實現營業收入的費用的淨收入，加上折舊和攤銷、基於股票的薪酬、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。

由於公司內部管理和報告結構在2022年第二季度發生變化，2022年第二季度之前的可報告部門業績已進行重新預測，以反映運營部門之間某些報告單位(品牌)的重新分類。可報告部門的變化是，Forsman&Bodenfors、Observatory、Crispin Porter Bogusky、Bruce Mau和Vitro品牌以前屬於綜合機構網絡，現在屬於品牌表現網絡。

該公司擁有三可報告的細分如下：“綜合代理網絡”、“品牌績效網絡”和“傳播網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基準及會計政策與本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註所述相同。

•這個綜合機構網絡包括五個業務部門：反常聯盟、星座、DONER合作伙伴網絡、守則和理論以及國家研究小組。運營部門提供一系列補充服務，涵蓋我們的核心能力，如數字轉型、性能媒體和數據、消費者洞察和戰略以及創意和傳播。構成綜合機構網絡可報告部門的運營部門包括的品牌如下：異常聯盟(Anomariant、Concenter、Hunter、Mono、YML和Scout(品牌)，星座(72和72andSunny、Colle McVoy、Instrument、Redscout、Hello Design、Team Enterprise和Harris Insights)、Doner合作伙伴網絡(Doner、KWT Global、Harris X、Veritas、Doner North、Northstar和Yamamoto(品牌))、代碼與理論和國家研究集團。

這些經營部門在以下方面有相似的特點：(1)其服務的性質；(2)提供服務的客户類型和方法；(3)它們可能受到全球經濟和地緣政治風險影響的程度。此外，這些運營部門有時可能會相互競爭新業務，或者讓業務在它們之間轉移。

•這個品牌績效網絡(“BPN”)，以前被稱為“媒體網絡”可報告的部分，由單一的操作部分組成。BPN包括一個統一的媒體和數據管理結構，具有全方位的媒體投放、創意媒體諮詢、影響力和企業對企業營銷能力。

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我們在這一細分市場的品牌旨在通過開發和執行復雜的全方位營銷戰略，利用大量的消費者數據，提供規模化的創意表現。BPN的品牌結合了一系列數字和傳統平臺(户外、付費搜索、社交媒體、領先一代、節目製作、電視、廣播等)的媒體購買和規劃，其中包括多頻道品牌Assembly、Brand New Galaxy、Crispin Porter Bogusky、Forsman&Bodenfors、Bruce Mau Design、GoodStuff、MMI Agency、數字創意與轉型諮詢公司Gale、B2B Expert Multiview、天文臺、Vitro、CX Experts Kenna和旅遊媒體專家Ink。

•這個通信網絡可報告的部門由一個單一的運營部門組成，這是我們的專業網絡，為公司和政治和倡導組織提供宣傳、戰略企業溝通、投資者關係、公共關係、在線籌款和其他服務，並由我們的Allison&Partners SKDK(包括斯隆公司)和目標勝利品牌組成。

•所有其他由公司的數字創新小組和Stagwell Marketing Cloud產品組成，如Prophet和Reputation Defender(於2021年9月出售)。

•公司包括與提供給營運分部的戰略資源有關的公司辦公室開支，以及未完全分配給營運分部的某些其他中央管理開支。該等辦公室及一般開支包括(I)公司辦公室僱員的薪金及相關開支，包括專責支援營運分部的僱員；(Ii)與所有公司辦公室僱員佔用物業有關的佔用開支；(Iii)其他辦公室及一般開支，包括財務報表審計的專業費用及其他上市公司成本；及(Iv)由公司辦公室管理的若干其他專業費用。由公司辦公室管理的與經營部門直接相關的額外費用被分配到適當的可報告部門和所有其他類別。

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			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
收入：			(千美元)
綜合機構網絡			$	367,122					$	269,071					$	1,095,761					$	419,659
品牌績效網絡			171,463						122,826						563,546						257,109
通信網絡			121,770						67,348						311,075						157,794
所有其他			3,436						7,389						9,225						22,874
總收入			$	663,791					$	466,634					$	1,979,607					$	857,436
調整後的EBITDA：
綜合機構網絡			$	76,224					$	66,063					$	215,920					$	100,264
品牌績效網絡			24,312						17,664						89,259						30,485
通信網絡			25,462						10,312						58,630						28,302
所有其他			(363)						419						(972)						(1,316)
公司			(10,543)						(6,940)						(35,014)						(7,656)
調整後EBITDA合計			$	115,092					$	87,518					$	327,823					$	150,079
折舊及攤銷			$	(32,207)					$	(24,790)					$	(95,642)					$	(46,122)
減值及其他損失			(25,211)						(14,926)						(28,034)						(14,926)
基於股票的薪酬			(12,258)						(53,465)						(33,410)						(53,465)
遞延收購對價			29,789						(3,422)						14,420						(9,456)
其他項目，淨額			(5,152)						(10,549)						(12,112)						(15,298)
營業總收入(虧損)			$	70,053					$	(19,634)					$	173,045					$	10,812

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			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
			(千美元)
其他收入(支出)：
利息支出，淨額			$	(19,672)					$	(11,912)					$	(56,552)					$	(15,197)
外匯淨額			(3,927)						(893)						(4,163)						(1,955)
其他，淨額			147						45,621						182						46,806
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益			46,601						13,182						112,512						40,466
所得税費用			11,540						5,183						20,150						9,205
未合併關聯公司收益中的權益前收益			35,061						7,999						92,362						31,261
非合併關聯公司的權益收益(虧損)			213						(76)						1,053						(75)
淨收入			35,274						7,923						93,415						31,186
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入			(24,665)						(9,994)						(59,668)						(10,987)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	10,609					$	(2,071)					$	33,747					$	20,199
折舊和攤銷：
綜合機構網絡			$	18,316					$	13,494					$	55,206					$	18,787
品牌績效網絡			8,205						7,499						25,044						18,070
通信網絡			2,654						2,110						7,718						5,087
所有其他			1,206						493						2,457						2,013
公司			1,826						1,194						5,217						2,165
總計			$	32,207					$	24,790					$	95,642					$	46,122
基於股票的薪酬
綜合機構網絡			$	5,308					$	32,431					$	15,044					$	32,431
品牌績效網絡			2,923						2,620						9,152						2,620
通信網絡			671						15,384						1,077						15,384
所有其他			7						16						15						16
公司			3,349						3,014						8,122						3,014
總計			$	12,258					$	53,465					$	33,410					$	53,465

本公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估分部的業績，因此，分部總資產並未披露。

關於截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月按地理區域劃分的公司收入摘要，請參閲本文附註中的附註4。

Item 2. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下討論和分析基於我們未經審計的簡明綜合財務報表以及本表格第1部分第1項中包含的相關附註，並應與之一併閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，應與本10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的説明”和“風險因素”以及我們的2021表格10-K中的“前瞻性陳述”和“風險因素”標題下包含和參考的披露和信息一起閲讀。以下討論和分析還包括對某些非公認會計準則財務措施的討論。本節討論的非公認會計準則財務計量的説明以及與可比公認會計準則財務計量的對賬如下。

在本節中，術語“Stagwell”、“我們”和“公司”指(I)在2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間，指Stagwell Marketing Group LLC及其直接和間接子公司；(Ii)指在2021年8月2日或之後發生的事件或期間，指Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。

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提及的“財政年度”是指公司從該年度的1月1日開始到該年度的12月31日結束的年度(例如，2022財政年度是指從2022年1月1日開始到2022年12月31日結束的期間)。

執行摘要

概述

Stagwell通過其網絡開展業務，這些網絡提供營銷和商業解決方案，實現數據和創造力的結合潛力。Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。Stagwell的與眾不同之處在於它的創意根基和久經考驗的企業家領袖，他們與技術和數據方面的創新一起，為客户帶來變革性的營銷、激活、溝通和戰略諮詢服務。Stagwell以一種綜合的方式利用其一系列服務，提供具有戰略性、創造性和創新性的解決方案，這些解決方案具有技術前瞻性和媒體無關性。該公司的工作旨在挑戰行業現狀，實現超高的投資回報，併為其客户和利益相關者推動變革性增長和業務業績。

Stagwell通過監控幾個財務和非財務業績指標來管理其業務。我們重點關注的關鍵指標是收入、運營費用、資本支出和下文所述的非GAAP衡量標準。收入增長是通過審查一系列衡量標準來分析的，包括(I)按主要地理位置的增長，(Ii)現有客户的增長和新客户的增加，(Iii)主要能力的增長，(Iv)貨幣變化的增長，以及(V)收購的增長。除了監測上述財務指標外，本公司還評估和監測與我們網絡的業務業績有關的幾個非財務業績指標。這些指標可包括網絡最近的新客户輸贏記錄；潛在新客户賬户活動渠道的深度和範圍；向客户提供的服務的總體質量；以及作為接替現任高級執行團隊的潛在繼任計劃的一部分，網絡的下一代團隊的相對實力。

我們繼續監測全球事件對我們業務的影響，如新冠肺炎疫情和不斷演變的新冠肺炎菌株，以及俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，我們預計這些衝突不會對我們的業務產生實質性不利影響。如果上述任何事件的影響超出我們的預期，我們相信我們有能力在可預見的未來成功地克服這種影響。

業務合併

2020年12月21日，MDC和Stagwell Media LP宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定將MDC與“Stagwell主題實體”合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing及其直接和間接子公司。

2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了交易。在該等交易中，除其他事項外，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資附屬公司，轉為OpCo；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接及間接附屬公司的股權貢獻予OpCo；及(Iii)本公司轉為特拉華州公司，接替MDC成為上市公司，並更名為Stagwell Inc.。

出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的歷史信息並不反映交易的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較，後者不包括MDC的財務業績。有關該等交易的其他資料，請參閲本報告所載未經審計簡明綜合財務報表附註3。

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最新發展動態

2022年10月3日，公司以約23,000 GB現金收購了軟件體驗和洞察數據平臺丸紅集團有限公司的全部股權，交易完成後可進行調整。

2022年10月3日，公司以約3750美元的現金和5250美元的Stagwell公司A類普通股的股票收購了沃爾夫岡有限責任公司尚未擁有的剩餘80%的權益，這是一家集諮詢、戰略和技術經驗於一體的創意機構。股票支付以賣方在整個期間的持續僱用為條件，總股票將於2025年7月1日歸屬。

2022年10月3日，公司以約9,729美元的價格收購了企業軟件公司Eicenter Experience LLC的資產，該公司利用移動和位置數據繪製複雜的消費者行為模式並對其進行排序，交易結束後可能會進行調整，或有對價最高可達5,000美元。或有對價是基於在2024年之前實現某些未來收益目標，最高可支付斯塔格韋爾A類普通股25%。

影響我們業務和經營結果的重要因素

影響我們業務和經營結果的最重要因素包括國家、地區和當地的經濟狀況、我們客户的盈利能力、我們客户的合併和收購、我們客户最高管理層的變動以及我們留住和吸引關鍵員工的能力。新業務的贏利和客户的流失是由於各種因素造成的。最重要的兩個因素是(I)我們的客户希望更換營銷傳播公司，以及(Ii)我們的品牌提供的數字和數據驅動的產品。客户可能出於幾個原因選擇更換營銷傳播公司，例如更換領導層，新管理層希望保留以前可能曾合作過的機構。此外，如果客户被另一家公司合併或收購，營銷傳播公司往往會發生變化。客户還會因為公司未能達到營銷業績目標或在客户服務交付方面達到其他期望而更換公司。

季節性

從歷史上看，我們通常在每年第四季度產生最高的季度收入。此外，由於我們倡導品牌的週期性，客户集中度在選舉年增加。與零售相關的消費者營銷的最高數量隨着開學季節的到來而增加，直到假期結束。

非GAAP衡量標準

該公司根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)報告其財務業績。此外，該公司還納入了管理層用來經營業務的非公認會計準則財務指標和比率，它認為這為管理層和本報告的讀者在衡量公司財務業績和財務狀況時進行期間與期間的比較提供了有用的補充信息。這些措施沒有GAAP規定的標準化含義，不應被解釋為根據GAAP確定的其他標題措施的替代方案。非GAAP衡量標準包括“有機收入增長或下降”、“調整後EBITDA”和“調整後稀釋每股收益”。

“有機收入增長”和“有機收入下降”分別是指從總收入增長中減去外匯和收購(處置)部分的正面或負面結果。收購(處置)部分的計算方法是將任何被收購企業的前期收入減去在本期內處置的任何企業的前期收入。有機收入增長(下降)部分反映了以下因素的持續貨幣影響：(A)公司在每個可比期間所持有的品牌收入的變化，以及(B)“淨收購(資產剝離)”。淨收購(資產剝離)包括(I)就本年度收購而言，有關收購所產生的收入影響，猶如有關收購已於上一年同期擁有；及(Ii)就上一年度收購而言，該等收購所產生的收入影響，猶如該等收購已於該全年(或與本應呈報期間相同的上一年期間)擁有，並計及其各自適用期間的收購前收入；及(Iii)就處置而言，該等處置所產生的收入影響，猶如該等收購已於上一年度同期處置。

調整後的EBITDA被定義為Stagwell公司普通股股東應佔的淨收入(虧損)，不包括實現營業收入(虧損)的非營業收入或支出，加上折舊和攤銷、基於股票的補償、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。

調整後的每股收益被定義為Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)加上C類股東應佔淨收益，不包括攤銷費用、減值和其他損失、基於股票的補償、遞延收購對價調整、離散税項和其他項目，每股攤薄後的加權平均流通股(如果稀釋)。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。

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本分析應與本中期報告所載的中期未經審計簡明財務報表及本公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格(“2021表格10-K”)所載的年度經審計綜合財務報表及管理層的討論及分析一併閲讀。

除非另有説明，所有金額均以美元計算。本文中報告的金額以百萬為單位，以千為單位計算。因此，以百萬為單位報告的組件和相關計算的總和可能不等於由於四捨五入而產生的總額。

項目2所列表格中不被認為有意義的百分比變化以“NM”表示。

細分市場

本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一確定是基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的量化分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。

CODM使用調整後的EBITDA作為關鍵指標，以評估一個部門的經營和財務表現，確定影響該部門的趨勢，制定預測和做出戰略業務決策。

由於公司內部管理和報告結構在2022年第二季度發生變化，2022年第二季度之前的可報告部門業績已進行重新預測，以反映運營部門之間某些報告單位(品牌)的重新分類。可報告部門的變化是，Forsman&Bodenfors、Observatory、Crispin Porter Bogusky、Bruce Mau和Vitro品牌以前屬於綜合機構網絡，現在屬於Stagwell品牌業績網絡。

該公司有三個需要報告的部門：“綜合代理網絡”、“品牌表現網絡”和“通信網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基礎及會計政策與本報告所載未經審核簡明綜合財務報表附註及2021年10-K表格所載本公司經審核綜合財務報表附註2所述相同。

此外，Stagwell報告了與提供給網絡的戰略資源相關的公司辦公室費用，以及未完全分配給運營部門的某些其他中央管理費用。公司為網絡提供客户和業務發展支持，以及某些戰略資源，包括會計、行政、財務、房地產、人力資源和法律職能。

以下討論集中於公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2022年9月30日的公司財務狀況。

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運營結果：

			三個月 截至9月30日，												九個月 截至9月30日，
			2022						2021						2022						2021
			(千美元)
收入
綜合機構網絡			$	367,122					$	269,071					$	1,095,761					$	419,659
品牌績效網絡			171,463						122,826						563,546						257,109
通信網絡			121,770						67,348						311,075						157,794
所有其他			3,436						7,389						9,225						22,874
總收入			$	663,791					$	466,634					$	1,979,607					$	857,436
營業收入(虧損)			$	70,053					$	(19,634)					$	173,045					$	10,812
其他收入(費用)
利息支出，淨額			$	(19,672)					$	(11,912)					$	(56,552)					$	(15,197)
外匯淨額			(3,927)						(893)						(4,163)						(1,955)
其他，淨額			147						45,621						182						46,806
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益			46,601						13,182						112,512						40,466
所得税費用			11,540						5,183						20,150						9,205
未合併關聯公司收益中的權益前收益			35,061						7,999						92,362						31,261
非合併關聯公司的權益收益(虧損)			213						(76)						1,053						(75)
淨收入			35,274						7,923						93,415						31,186
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入			(24,665)						(9,994)						(59,668)						(10,987)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	10,609					$	(2,071)					$	33,747					$	20,199
對賬至調整後的EBITDA
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)			$	10,609					$	(2,071)					$	33,747					$	20,199
非經營性項目 (1)			59,444						(17,563)						139,298						(9,387)
營業收入(虧損)			70,053						(19,634)						173,045						10,812
折舊及攤銷			32,207						24,790						95,642						46,122
減值及其他損失			25,211						14,926						28,034						14,926
基於股票的薪酬			12,258						53,465						33,410						53,465
遞延收購對價			(29,789)						3,422						(14,420)						9,456
其他項目，淨額(1)			5,152						10,549						12,112						15,298
調整後的EBITDA			$	115,092					$	87,518					$	327,823					$	150,079
(1)非經營性項目包括營業報表中的項目、營業收入以下和Stagwell公司普通股股東應佔淨收入以上的項目。

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截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

綜合經營成果

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的三個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	663,791					$	466,634					$	197,157					42.3		%
運營費用
服務成本						417,134						324,782						92,352						28.4		%
辦公室和一般費用						119,186						121,770						(2,584)						(2.1)		%
折舊及攤銷						32,207						24,790						7,417						29.9		%
減值及其他損失						25,211						14,926						10,285						68.9		%
						$	593,738					$	486,268					$	107,470					22.1		%
營業收入(虧損)						$	70,053					$	(19,634)					$	89,687					NM

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	555,754					$	409,328					$	146,426					35.8		%
應記賬成本			108,037						57,306						50,731						88.5		%
收入			663,791						466,634						$	197,157					42.3		%
應記賬成本			108,037						57,306						50,731						88.5		%
員工成本			351,764						249,791						101,973						40.8		%
行政費用			58,963						44,635						14,328						32.1		%
不可記賬和其他費用，淨額			29,935						27,384						2,551						9.3		%
調整後的EBITDA			115,092						87,518						27,574						31.5		%
基於股票的薪酬			12,258						53,465						(41,207)						(77.1)		%
折舊及攤銷			32,207						24,790						7,417						29.9		%
遞延收購對價			(29,789)						3,422						(33,211)						NM
減值及其他損失			25,211						14,926						10,285						68.9		%
其他項目，淨額			5,152						10,549						(5,397)						(51.2)		%
營業收入(虧損)(1)			$	70,053					$	(19,634)					$	89,687					NM
(1) 有關營業收入與斯塔格韋爾公司普通股股東應佔淨收入的對賬，請參閲上文的經營業績部分。

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為6.638億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為4.666億美元，增加了1.972億美元。

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淨收入

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的三個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的三個月						有機食品						總計
			(千美元)
綜合機構網絡			$	237,750					$	(1,496)					$	69,871					$	7,157					$	75,532					$	313,282					3.0		%				31.8		%
品牌績效網絡			117,568						(3,221)						29,216						16,909						42,904						160,472						14.4		%				36.5		%
通信網絡			46,615						(211)						8,652						23,509						31,950						78,565						50.4		%				68.5		%
所有其他			7,395						(54)						(4,030)						124						(3,960)						3,435						1.7		%				(53.5)		%
			$	409,328					$	(4,982)					$	103,709					$	47,699					$	146,426					$	555,754					11.7		%				35.8		%
組件百分比更改									(1.2)%						25.3%

在截至2022年9月30日的三個月裏，有機淨收入增加了4770萬美元，增幅為11.7%。所有細分市場的有機收入都出現了增長。這一增長主要歸因於現有客户的支出增加以及與新客户的業務增加。淨收購(資產剝離)的增長主要是由於對MDC、Brand New Galaxy(“BNG”)、GoodStuff Holdings Limited(“GoodStuff”)和TMA Direct，Inc.(“TMA Direct”)的收購。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，淨收入的地域構成如下：

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021
			(千美元)
美國			$	453,160					$	337,814
英國			42,443						30,194
其他			60,151						41,320
總計			$	555,754					$	409,328

減值及其他損失

該公司在截至2022年9月30日的三個月中確認了25,211美元的減值和其他損失費用，主要與商譽減值有關，總額為23,139美元。商譽減值是減記三個報告單位超過公允價值的賬面價值，一個在綜合機構網絡內，一個在品牌業績網絡內，另一個在所有其他類別內。這筆費用計入了未經審計的簡明綜合經營報表的減值和其他損失。

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截至2022年9月30日，該公司評估其報告單位的賬面價值是否更有可能超過其公允價值。作為這項評估的結果，本公司完成了對某些報告單位的量化減值測試，這是由於公允價值計量的變化(如利率上升和可比上市公司市盈率下降)以及實際業績低於之前的財務預測而導致的減值費用。該公司採用收益法和市場法相結合的方法，前者採用貼現現金流量法，後者採用基於市場數據的收益和收入倍數。本公司一般採用同等權重的收入法和市場法進行減值測試。收益法和市場法都需要進行重大判斷，包括對預期未來現金流的金額和時間、假定的終端價值和適當的貼現率做出判斷。這些估計數和假設在每個報告單位之間可能有所不同，具體取決於該報告單位的事實和情況。每個報告單位的貼現率受一般市場狀況以及報告單位特有因素的影響。對於截至2022年9月30日進行的測試，我們對所測試的報告單位使用的貼現率在14.0%到15.5%之間，終端價值增長率在1.0%到3.0%之間。終端價值增長率代表我們行業的預期長期增長率，其中包括每個報告單位提供的服務類型以及全球經濟。截至2022年9月30日進行的測試, 我們分析中使用的報告單位的收入增長率在1.0%至10.0%之間。影響收入增長率的因素包括報告單位為其客户提供的服務的性質、報告單位開展業務的地理位置以及報告單位的成熟度。

如(I)一個或多個報告單位表現欠佳，(Ii)潛在經濟衰退進一步擾亂影響業績的經濟環境，或(Iii)利率因持續通脹而持續上升，則一個或多個報告單位的公允價值可能跌至低於其賬面值，從而產生商譽減值費用。

該公司截至2022年10月1日的年度商譽測試正在進行中。根據我們的初步評估，七個商譽約為5.9億美元的報告單位的公允價值比其賬面價值高出不到20%。隨着我們最終確定年度商譽減值測試，這些報告單位的公允價值可能會減少，從而產生商譽減值費用。

營業收入(虧損)

截至2022年9月30日的三個月的營業收入為7010萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的營業虧損為1960萬美元，增加了8970萬美元。

截至2022年9月30日的三個月主要受到收購MDC、BNG、GoodStuff和TMA Direct帶來的收入和支出增加以及與提供的服務增加相關的成本的影響。基於股票的薪酬支出下降主要是由於2021年第三季度發放給員工的與收購MDC有關的獎勵，這些獎勵在2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬。遞延收購成本減少的主要原因是，由於預測財務業績下降，未來盈利支出的公允價值減少。減值和其他損失主要由於商譽減值和2022年第三季度使用權租賃資產的減值而增加。折舊和攤銷較高，主要是由於確認了與收購MDC、BNG、GoodStuff和TMA Direct相關的可攤銷無形資產。其他項目，由於合併相關費用的減少，淨額減少。

其他，淨額

在截至2022年9月30日的三個月，其他淨收入為10萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為4560萬美元，減少4550萬美元，主要是由於2021年第三季度出售聲譽捍衞者。

外匯交易損益

截至2022年9月30日的三個月的外匯損失為390萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的外匯損失為90萬美元。

利息支出，淨額

截至2022年9月30日的三個月的淨利息支出為1970萬美元，與截至2021年9月30日的三個月的1190萬美元相比，增加了780萬美元，這主要是由於債務水平上升，主要是由於綜合信貸協議下的未償還金額。

所得税費用

在截至2022年9月30日的三個月中，公司的所得税支出為1150萬美元(税前收入為4660萬美元，實際税率為24.8%)，而截至2021年9月30日的三個月的所得税支出為520萬美元(税前收入為1320萬美元，實際税率為39.3%)。

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截至2022年9月30日的三個月的有效税率為24.8%，與截至2021年9月30日的三個月的39.3%相比，差異主要是由於2021年9月30日基於不可扣除股份的薪酬增加，以及2022年9月30日的有利撥備調整回報，但被2022年9月30日不可扣除商譽減值的影響部分抵消。

非控制性和可贖回性非控制性權益

截至2022年9月30日的三個月，非控股和可贖回非控股權益的影響為2470萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1000萬美元。

Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)

如上所述，截至2022年9月30日的三個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為1060萬美元，而截至2021年9月30日的三個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨虧損為210萬美元。

每股收益

截至2022年9月30日的三個月的稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益如下：

						已報告(GAAP)						調整						已報告 (非公認會計準則)
						(千美元)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益						$	10,609					$	16,159					$	26,768
已發行普通股加權平均數						130,498						130,498						130,498
調整後的稀釋每股收益						$	0.08					$	0.12					$	0.21
對Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)的調整
						税前						税收						網絡
						(千美元)
攤銷						$	23,814					$	(4,763)					$	19,051
減值及其他損失						25,211						(414)						24,797
基於股票的薪酬						12,258						(2,452)						9,806
遞延收購對價						(29,789)						5,958						(23,831)
其他項目，淨額						5,152						(1,030)						4,122
離散税目						—						2,680						2,680
						$	36,646					$	(21)					$	36,625
減去：C類股東應佔淨收益																		(20,466)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益																		$	16,159

調整後的EBITDA

截至2022年9月30日的三個月，調整後的EBITDA為1.151億美元，而截至2021年9月30日的三個月為8750萬美元，增加了2760萬美元，這主要是由於收入的增加，但部分被運營費用的增加所抵消。

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綜合機構網絡

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的三個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	367,122					$	269,071					$	98,051					36.4		%
運營費用
服務成本						235,110						191,812						43,298						22.6		%
辦公室和一般費用						63,123						47,901						15,222						31.8		%
折舊及攤銷						18,316						13,494						4,822						35.7		%
減值及其他損失						1,735						81						1,654						NM
						$	318,284					$	253,288					$	64,996					25.7		%
營業收入						$	48,838					$	15,783					$	33,055					NM

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	313,282					$	237,750					$	75,532					31.8		%
應記賬成本			53,840						31,321						22,519						71.9		%
收入			367,122						269,071						98,051						36.4		%
應記賬成本			53,840						31,322						22,518						71.9		%
員工成本			194,057						134,428						59,629						44.4		%
行政費用			25,592						19,594						5,998						30.6		%
不可記賬和其他費用，淨額			17,409						17,664						(255)						(1.4)		%
調整後的EBITDA			76,224						66,063						10,161						15.4		%
基於股票的薪酬			5,308						32,431						(27,123)						(83.6)		%
折舊及攤銷			18,316						13,494						4,822						35.7		%
遞延收購對價			841						3,422						(2,581)						(75.4)		%
減值及其他損失			1,735						81						1,654						NM
其他項目，淨額			1,186						852						334						39.2		%
營業收入			$	48,838					$	15,783					$	33,055					NM

`

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為3.671億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為2.691億美元，增加了9810萬美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨收入波動如下：

48

---

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的三個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的三個月						有機食品						總計
			(千美元)
綜合機構網絡			$	237,750					$	(1,496)					$	69,871					$	7,157					$	75,532					$	313,282					3.0		%				31.8		%
組件百分比更改									(0.6)%						29.4%

有機淨收入的增長主要歸因於現有客户和新客户支出的增加，這主要是由創意、數字轉型和消費者洞察服務推動的。淨收購(資產剝離)的增加主要是由於收購了MDC。

費用增加的主要原因是收購MDC的影響和與提供的服務增加相關的費用。由於在2022年支付了款項，遞延收購對價減少。折舊和攤銷增加的主要原因是在收購MDC之後確認了可攤銷無形資產。基於股票的薪酬支出下降主要是由於2021年第三季度發放給員工的與收購MDC有關的獎勵，這些獎勵於2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬。因一項使用權租賃資產減值及相關租賃改善而產生的減值及其他虧損。

營業收入和調整後的EBITDA較高，這是由於收入的增加，但如上所述費用的增加部分抵消了這一增長。

品牌績效網絡

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的三個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	171,463					$	122,826					$	48,637					39.6		%
運營費用
服務成本						105,298						68,559						36,739						53.6		%
辦公室和一般費用						47,386						39,620						7,766						19.6		%
折舊及攤銷						8,205						7,499						706						9.4		%
減值及其他損失						7,494						14,846						(7,352)						(49.5)		%
						$	168,383					$	130,524					$	37,859					29.0		%
營業收入(虧損)						$	3,080					$	(7,698)					$	10,778					NM

49

---

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	160,472					$	117,568					$	42,904					36.5		%
應記賬成本			10,991						5,258						5,733						NM
收入			171,463						122,826						48,637						39.6		%
應記賬成本			10,991						5,258						5,733						NM
員工成本			102,925						73,020						29,905						41.0		%
行政費用			20,798						18,007						2,791						15.5		%
不可記賬和其他費用，淨額			12,437						8,877						3,560						40.1		%
調整後的EBITDA			24,312						17,664						6,648						37.6		%
基於股票的薪酬			2,923						2,620						303						11.6		%
折舊及攤銷			8,205						7,499						706						9.4		%
遞延收購對價			1,444						—						1,444						100.0		%
減值及其他損失			7,494						14,846						(7,352)						(49.5)		%
其他項目，淨額			1,166						397						769						NM
營業收入(虧損)			$	3,080					$	(7,698)					$	10,778					NM

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為1.715億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為1.228億美元，增加了4860萬美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的三個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的三個月						有機食品						總計
			(千美元)
品牌績效網絡			$	117,568					$	(3,221)					$	29,216					$	16,909					$	42,904					$	160,472					14.4		%				36.5		%
組件百分比更改									(2.7)%						24.9%

有機淨收入的增長主要歸因於新客户和現有客户支出的增加。淨收購(資產剝離)的增長主要是由於對MDC、GoodStuff和BNG的收購。

支出增加的主要原因是收購MDC、BNG和GoodStuff的影響以及與提供的服務增加相關的成本。遞延收購對價增加的主要原因是承擔了與收購BNG和GoodStuff有關的額外負債。減值及其他虧損因減記某些於2021年第三季不再使用的商品名稱而減少，但減值及其他虧損因2022年第三季商譽減值而部分抵銷。

營業收入(虧損)和調整後的EBITDA因收入增加而增加，但如上所述費用增加部分抵消了這一增長。

50

---

通信網絡

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的三個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	121,770					$	67,348					$	54,422					80.8		%
運營費用
服務成本						75,573						59,550						16,023						26.9		%
辦公室和一般費用						(10,355)						12,559						(22,914)						NM
折舊及攤銷						2,654						2,110						544						25.8		%
						$	67,872					$	74,219					$	(6,347)					(8.6)		%
營業收入(虧損)						$	53,898					$	(6,871)					$	60,769					NM

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	78,565					$	46,615					$	31,950					68.5		%
應記賬成本			43,205						20,733						22,472						NM
收入			121,770						67,348						54,422						80.8		%
應記賬成本			43,205						20,732						22,473						NM
員工成本			44,197						30,171						14,026						46.5		%
行政費用			8,836						5,331						3,505						65.7		%
不可記賬和其他費用，淨額			70						802						(732)						(91.3)		%
調整後的EBITDA			25,462						10,312						15,150						NM
基於股票的薪酬			671						15,384						(14,713)						(95.6)		%
折舊及攤銷			2,654						2,110						544						25.8		%
遞延收購對價			(32,074)						—						(32,074)						(100.0)		%
其他項目，淨額			313						(311)						624						NM
營業收入(虧損)			$	53,898					$	(6,871)					$	60,769					NM

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為1.218億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為6730萬美元，增長5440萬美元。

51

---

淨收入

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的三個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的三個月						有機食品						總計
			(千美元)
通信網絡			$	46,615					$	(211)					$	8,652					$	23,509					$	31,950					$	78,565					50.4		%				68.5		%
組件百分比更改									(0.5)%						18.6%

有機淨收入增加的原因是現有客户和新客户的支出增加，這主要是由於公共關係和宣傳服務增加，因為這些服務在選舉年通常較高。淨收購(資產剝離)的增長是由收購MDC和TMA Direct推動的。

支出增加的原因是收購MDC和TMA Direct的影響以及與提供的服務增加相關的成本。由於在2021年10月1日購買了我們尚未擁有的品牌之一的剩餘權益，遞延收購對價減少。2022年第三季度，與該品牌相關的遞延收購對價負債的公允價值因公允價值減少而減少。基於股票的薪酬支出下降主要是由於2021年第三季度發放給員工的與收購MDC有關的獎勵，這些獎勵於2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬。

營業收入(虧損)和調整後的EBITDA是由收入的增長推動的，但如上所述，費用的增加部分抵消了這一增長。

所有其他

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的三個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	3,436					$	7,389					$	(3,953)					(53.5)		%
運營費用
服務成本						1,153						3,286						(2,133)						(64.9)		%
辦公室和一般費用						2,653						3,701						(1,048)						(28.3)		%
折舊及攤銷						1,206						493						713						NM
減值及其他損失						15,982						(1)						15,983						NM
						$	20,994					$	7,479					$	13,515					NM
營業虧損						$	(17,558)					$	(90)					$	(17,468)					NM

52

---

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	3,435					$	7,395					$	(3,960)					(53.5)		%
應記賬成本			1						(6)						7						NM
收入			3,436						7,389						(3,953)						(53.5)		%
應記賬成本			1						(6)						7						NM
員工成本			2,750						4,994						(2,244)						(44.9)		%
行政費用			1,029						1,950						(921)						(47.2)		%
不可記賬和其他費用，淨額			19						32						(13)						(40.6)		%
調整後的EBITDA			(363)						419						(782)						NM
基於股票的薪酬			7						16						(9)						(56.3)		%
折舊及攤銷			1,206						493						713						NM
減值及其他損失			15,982						(1)						15,983						NM
其他項目，淨額			—						1						(1)						(100.0)		%
營業虧損			$	(17,558)					$	(90)					$	(17,468)					NM

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為340萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為740萬美元，減少了400萬美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的三個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的三個月						有機食品						總計
			(千美元)
所有其他			$	7,395					$	(54)					$	(4,030)					$	124					$	(3,960)					$	3,435					1.7		%				(53.5)		%
組件百分比更改									(0.7)%						(54.5)%

與淨收購(資產剝離)相關的減少主要歸因於2021年第三季度出售聲譽捍衞者。

減值和其他損失的增加是由商譽減值推動的。

營業虧損的增加和調整後EBITDA的減少主要是由於收入的減少和費用的增加，主要是由於出售聲譽捍衞者和商譽減值。

53

---

公司

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的經營業績構成如下：

			截至9月30日的三個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
員工成本			$	7,835					$	7,178					$	657					9.2		%
行政費用			2,708						(247)						2,955						NM
不可記賬和其他費用，淨額			—						9						(9)						100.0		%
調整後的EBITDA			(10,543)						(6,940)						(3,603)						51.9		%
基於股票的薪酬			3,349						3,014						335						11.1		%
折舊及攤銷			1,826						1,194						632						52.9		%
其他項目，淨額			2,487						9,610						(7,123)						(74.1)		%
營業虧損			$	(18,205)					$	(20,758)					$	2,553					(12.3)		%

營運開支增加主要是由於2022年第一季度發放的獎勵導致基於股票的薪酬開支增加，但因專業費用和與收購MDC相關的其他合併相關費用的減少而部分抵消。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

綜合經營成果

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的9個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	1,979,607					$	857,436					$	1,122,171					NM
運營費用
服務成本						1,253,765						558,856						694,909						NM
辦公室和一般費用						429,121						226,720						202,401						89.3		%
折舊及攤銷						95,642						46,122						49,520						NM
減值及其他損失						28,034						14,926						13,108						87.8		%
						$	1,806,562					$	846,624					$	959,938					NM
營業收入						$	173,045					$	10,812					$	162,233					NM

54

---

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	1,638,707					$	749,246					$	889,461					NM
應記賬成本			340,900						108,190						232,710						NM
收入			1,979,607						857,436						$	1,122,171					NM
應記賬成本			340,900						108,190						232,710						NM
員工成本			1,041,870						459,482						582,388						NM
行政費用			181,606						83,950						97,656						NM
不可記賬和其他費用，淨額			87,408						55,735						31,673						56.8		%
調整後的EBITDA			327,823						150,079						177,744						NM
基於股票的薪酬			33,410						53,465						(20,055)						(37.5)		%
折舊及攤銷			95,642						46,122						49,520						NM
遞延收購對價			(14,420)						9,456						(23,876)						NM
減值及其他損失			28,034						14,926						13,108						87.8		%
其他項目，淨額			12,112						15,298						(3,186)						(20.8)		%
營業收入(1)			$	173,045					$	10,812					$	162,233					NM
(1) 有關營業收入與斯塔格韋爾公司普通股股東應佔淨收入的對賬，請參閲上文的經營業績部分。

收入

截至2022年9月30日的9個月的收入為19.796億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為8.574億美元，增加了11.22億美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的9個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的9個月						有機食品						總計
			(千美元)
綜合機構網絡			$	384,263					$	636					$	459,820					$	88,999					$	549,455					$	933,718					23.2		%				NM
品牌績效網絡			236,837						(5,527)						174,707						81,811						250,991						487,828						34.5		%				NM
通信網絡			105,272						(211)						50,529						52,347						102,665						207,937						49.7		%				97.5		%
所有其他			22,874						(164)						(14,971)						1,485						(13,650)						9,224						6.5		%				(59.7)		%
			$	749,246					$	(5,266)					$	670,085					$	224,642					$	889,461					$	1,638,707					30.0		%				NM
組件百分比更改									(0.7)%						89.4%

在截至2022年9月30日的9個月中，有機淨收入增加了2.246億美元，增幅為30.0%。所有部門的收入都出現了有機增長，這主要是由於現有客户的支出增加以及與新客户的業務增加所致。淨收購(資產剝離)的增長主要是由對MDC、BNG、TMA Direct和GoodStuff的收購推動的。

55

---

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，淨收入的地域構成如下：

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021
			(千美元)
美國			$	1,333,571					$	632,307
英國			122,798						60,392
其他			182,338						56,547
總計			$	1,638,707					$	749,246

減值及其他損失

該公司在截至2022年9月30日的9個月中確認了28,034美元的減值和其他損失費用，主要與商譽減值有關，總額為23,139美元。商譽減值是減記三個報告單位超過公允價值的賬面價值，一個在綜合機構網絡內，一個在品牌業績網絡內，另一個在所有其他類別內。這筆費用計入了未經審計的簡明綜合經營報表的減值和其他損失。請參閲截至2022年9月30日的三個月的綜合經營業績，以獲取有關我們商譽減值評估的更多信息。

此外，在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了2,014美元的費用，主要用於減少其一項使用權租賃資產的賬面價值和相關的租賃改進。這一使用權租賃資產與綜合機構網絡內的一個機構有關。作為轉租空間的結果，本公司評估了與資產使用有關的事實和情況，表明這些資產可能無法收回。利用轉租收入發展預期未來現金流量，確定該資產的公允價值低於其賬面價值。此減值費用計入未經審核簡明綜合經營報表內的減值及其他虧損。

營業收入

截至2022年9月30日的9個月的營業收入為1.73億美元，而截至2021年9月30日的9個月的營業收入為1080萬美元，增加了1.622億美元。

截至2022年9月30日的9個月的營業收入主要受到收購MDC、BNG、TMA Direct和GoodStuff帶來的收入和支出增加以及與提供的服務增加相關的成本的影響。基於股票的薪酬支出下降，主要是由於2021年第三季度發放給與收購MDC有關的員工的獎勵，這些獎勵於2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬，但被2022年第一季度發放的獎勵部分抵消。遞延收購對價減少主要是由於承擔了與收購MDC、BNG、TMA Direct和GoodStuff相關的額外負債，但被與品牌相關的公允價值負變化所抵消，其中遞延收購對價負債源於購買我們在2021年第四季度尚未擁有的剩餘權益。折舊和攤銷較高，主要是由於確認了與收購MDC、BNG、TMA Direct和GoodStuff相關的可攤銷無形資產。減值和其他損失主要由於商譽減值和2022年第三季度使用權租賃資產的減值而增加。

其他，淨額

其他淨額，截至2022年9月30日的9個月的收入為18萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為4680萬美元。

外匯交易損益

截至2022年9月30日的9個月的外匯損失為420萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的外匯損失為200萬美元。

利息支出，淨額

截至2022年9月30日的9個月的淨利息支出為5660萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為1520萬美元，增加了4140萬美元，這主要是由於與收購MDC有關的債務水平上升所致。

56

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所得税費用

截至2022年9月30日的9個月，公司的所得税支出為2020萬美元(税前收入為1.125億美元，實際税率為17.9%)，而截至2021年9月30日的9個月的所得税支出為920萬美元(税前收入為4050萬美元，實際税率為22.7%)。

截至2022年9月30日的九個月的實際税率為17.9%，與截至2021年9月30日的九個月的22.7%相比，主要是由於2022年9月30日對基於股份的薪酬歸屬的有利調整和2022年9月30日的撥備調整，但被2022年9月30日不可扣除商譽減值的影響部分抵消。

非控制性和可贖回性非控制性權益

截至2022年9月30日的9個月，非控股和可贖回非控股權益的影響為5970萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為1100萬美元。

Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)

如上所述，截至2022年9月30日的9個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為3370萬美元，而截至2021年9月30日的9個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為2020萬美元。

每股收益

截至2022年9月30日的9個月的稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益如下：

						已報告(GAAP)						調整						已報告 (非公認會計準則)
						(千美元)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益						$	33,747					$	50,815					$	84,562
已發行普通股加權平均數						131,550						131,550						131,550
調整後的稀釋每股收益						$	0.26					$	0.39					$	0.64
對Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益(虧損)的調整
						税前						税收						網絡
						(千美元)
攤銷						$	70,541					$	(14,108)					$	56,433
減值及其他損失						28,034						(979)						27,055
基於股票的薪酬						33,410						(6,682)						26,728
遞延收購對價						(14,420)						2,884						(11,536)
其他項目，淨額						12,112						(2,422)						9,690
離散税目						—						6,805						6,805
						$	129,677					$	(14,502)					$	115,175
減去：C類股東應佔淨收益																		(64,360)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益																		$	50,815

調整後的EBITDA

截至2022年9月30日的9個月，調整後的EBITDA為3.278億美元，而截至2021年9月30日的9個月的EBITDA為1.501億美元，增加了1.777億美元，收入的增加被更高的運營費用以及收購MDC、GoodStuff、TMA Direct和BNG的影響部分抵消。

57

---

綜合機構網絡

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的9個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	1,095,761					$	419,659					$	676,102					NM
運營費用
服務成本						708,921						278,971						429,950						NM
辦公室和一般費用						194,362						83,588						110,774						NM
折舊及攤銷						55,206						18,787						36,419						NM
減值及其他損失						2,519						81						2,438						NM
						$	961,008					$	381,427					$	579,581					NM
營業收入						$	134,753					$	38,232					$	96,521					NM

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	933,718					$	384,263					$	549,455					NM
應記賬成本			162,043						35,396						126,647						NM
收入			1,095,761						419,659						676,102						NM
應記賬成本			162,043						35,396						126,647						NM
員工成本			583,299						213,617						369,682						NM
行政費用			82,889						31,434						51,455						NM
不可記賬和其他費用，淨額			51,610						38,948						12,662						32.5		%
調整後的EBITDA			215,920						100,264						115,656						NM
基於股票的薪酬			15,044						32,431						(17,387)						(53.6)		%
折舊及攤銷			55,206						18,787						36,419						NM
遞延收購對價			5,697						9,456						(3,759)						(39.8)		%
減值及其他損失			2,519						81						2,438						NM
其他項目，淨額			2,701						1,277						1,424						NM
營業收入			$	134,753					$	38,232					$	96,521					NM

收入

截至2022年9月30日的9個月的收入為10.958億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為4.197億美元，增加了6.761億美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨收入波動如下：

58

---

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的9個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的9個月						有機食品						總計
			(千美元)
綜合機構網絡			$	384,263					$	636					$	459,820					$	88,999					$	549,455					$	933,718					23.2		%				NM
組件百分比更改									0.2%						NM

有機淨收入的增長主要歸因於現有和新客户支出的增加，這主要是由創意、數字轉型和消費者洞察服務推動的。淨收購(資產剝離)的增加主要是由於收購了MDC。

費用增加的主要原因是收購MDC的影響和與提供的服務增加相關的費用。基於股票的薪酬支出下降主要是由於2021年第三季度發放給員工的與收購MDC有關的獎勵，這些獎勵於2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬。折舊和攤銷增加的原因是確認了主要與收購MDC有關的可攤銷無形資產。減值和其他損失增加的主要原因是2022年第三季度一項使用權租賃資產的減值。

營業收入和調整後的EBITDA在收入增長的推動下增長，但如上所述被較高的費用部分抵消。

品牌績效網絡

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的9個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	563,546					$	257,109					$	306,437					NM
運營費用
服務成本						341,796						147,735						194,061						NM
辦公室和一般費用						152,668						82,432						70,236						85.2		%
折舊及攤銷						25,044						18,070						6,974						38.6		%
減值及其他損失						8,051						14,846						(6,795)						(45.8)		%
						$	527,559					$	263,083					$	264,476					NM
營業收入(虧損)						$	35,987					$	(5,974)					$	41,961					NM

59

---

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	487,828					$	236,837					$	250,991					NM
應記賬成本			75,718						20,272						55,446						NM
收入			563,546						257,109						306,437						NM
應記賬成本			75,718						20,272						55,446						NM
員工成本			301,233						153,389						147,844						96.4		%
行政費用			61,840						36,762						25,078						68.2		%
不可記賬和其他費用，淨額			35,496						16,201						19,295						NM
調整後的EBITDA			89,259						30,485						58,774						NM
基於股票的薪酬			9,152						2,620						6,532						NM
折舊及攤銷			25,044						18,070						6,974						38.6		%
遞延收購對價			7,349						—						7,349						100.0		%
減值及其他損失			8,051						14,846						(6,795)						(45.8)		%
其他項目，淨額			3,676						923						2,753						NM
營業收入(虧損)			$	35,987					$	(5,974)					$	41,961					NM

收入

截至2022年9月30日的9個月的收入為5.635億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為2.571億美元，增加了3.064億美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的9個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的9個月						有機食品						總計
			(千美元)
品牌績效網絡			$	236,837					$	(5,527)					$	174,707					$	81,811					$	250,991					$	487,828					34.5		%				NM
組件百分比更改									(2.3)%						73.8%

有機淨收入的增長主要歸因於新客户和現有客户支出的增加。淨收購(資產剝離)的增長主要是由對MDC、GoodStuff和BNG的收購推動的。

支出增加的主要原因是收購MDC、BNG和GoodStuff的影響以及與提供的服務增加相關的成本。遞延收購對價增加的主要原因是承擔了與收購MDC、GoodStuff和BNG相關的額外負債。基於股票的薪酬支出增加，主要是由於2022年第一季度向員工發放的基於股票的獎勵以及2022年利潤利息獎勵的公允價值增加。折舊和攤銷費用增加的主要原因是確認了與收購MDC、GoodStuff和BNG相關的可攤銷無形資產。截至2021年9月30日的9個月的減值和其他虧損1,480萬美元與某些不再使用的商品的減值和其他虧損有關，而截至2022年9月30日的9個月的減值和其他虧損為810萬美元，與商譽減值有關。

營業收入(虧損)和調整後的EBITDA是由收入的增長推動的，但如上所述，費用的增加部分抵消了這一增長。

60

---

通信網絡

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的9個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	311,075					$	157,794					$	153,281					97.1		%
運營費用
服務成本						198,843						119,147						79,696						66.9		%
辦公室和一般費用						27,642						25,674						1,968						7.7		%
折舊及攤銷						7,718						5,087						2,631						51.7		%
						$	234,203					$	149,908					$	84,295					56.2		%
營業收入						$	76,872					$	7,886					$	68,986					NM

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	207,937					$	105,272					$	102,665					97.5		%
應記賬成本			103,138						52,522						50,616						96.4		%
收入			311,075						157,794						153,281						97.1		%
應記賬成本			103,138						52,522						50,616						96.4		%
員工成本			125,834						67,296						58,538						87.0		%
行政費用			23,200						9,523						13,677						NM
不可記賬和其他費用，淨額			273						151						122						80.8		%
調整後的EBITDA			58,630						28,302						30,328						NM
基於股票的薪酬			1,077						15,384						(14,307)						(93.0)		%
折舊及攤銷			7,718						5,087						2,631						51.7		%
遞延收購對價			(27,466)						—						(27,466)						(100.0)		%
其他項目，淨額			429						(55)						484						NM
營業收入			$	76,872					$	7,886					$	68,986					NM

收入

截至2022年9月30日的9個月的收入為3.111億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為1.578億美元，增加了1.533億美元。

61

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淨收入

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的9個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的9個月						有機食品						總計
			(千美元)
通信網絡			$	105,272					$	(211)					$	50,529					$	52,347					$	102,665					207,937						49.7		%				97.5		%
組件百分比更改									(0.2)%						48.0%

有機淨收入增加的主要原因是現有客户和新客户的支出增加，這主要是由於公共關係和宣傳服務增加，因為這些服務在選舉年通常較高。淨收購(資產剝離)增加是由對MDC和TMA Direct的收購推動的。

支出增加的主要原因是收購MDC和TMA Direct的影響以及與提供的服務增加相關的成本。遞延收購對價減少的主要原因是與2021年10月1日購買我們一個品牌的剩餘權益相關的遞延收購對價相關的公允價值減少。基於股票的薪酬支出下降主要是由於2021年第三季度發放給員工的與收購MDC有關的獎勵，這些獎勵於2021年第三季度和2022年第一季度完全歸屬。折舊和攤銷增加的主要原因是確認了與收購MDC和TMA Direct有關的可攤銷無形資產。

營業收入和調整後的EBITDA受到收入增加和支出下降的推動，如上所述。

所有其他

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

						截至9月30日的9個月，
						2022						2021						變化
						(千美元)
																		$						%
收入						$	9,225					$	22,874					$	(13,649)					(59.7)		%
運營費用
服務成本						4,205						11,850						(7,645)						(64.5)		%
辦公室和一般費用						6,029						12,357						(6,328)						(51.2)		%
折舊及攤銷						2,457						2,013						444						22.1		%
減值及其他損失						17,464						(1)						17,465						NM
						$	30,155					$	26,219					$	3,936					15.0		%
營業虧損						$	(20,930)					$	(3,345)					$	(17,585)					NM

62

---

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
淨收入			$	9,224					$	22,874					$	(13,650)					(59.7)		%
應記賬成本			1						—						1						100.0		%
收入			9,225						22,874						(13,649)						(59.7)		%
應記賬成本			1						—						1						100.0		%
員工成本			7,950						14,855						(6,905)						(46.5)		%
行政費用			2,217						8,918						(6,701)						(75.1)		%
不可記賬和其他費用，淨額			29						417						(388)						(93.0)		%
調整後的EBITDA			(972)						(1,316)						344						(26.1)		%
基於股票的薪酬			15						16						(1)						(6.3)		%
折舊及攤銷			2,457						2,013						444						22.1		%
減值及其他損失			17,464						(1)						17,465						NM
其他項目，淨額			22						1						21						NM
營業虧損			$	(20,930)					$	(3,345)					$	(17,585)					NM

收入

截至2022年9月30日的9個月的收入為920萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為2290萬美元，減少了1360萬美元。

淨收入

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨收入波動如下：

									淨收入--變動的組成部分																														變化
			截至2021年9月30日的9個月						外幣						淨收購(資產剝離)						有機食品						總變化						截至2022年9月30日的9個月						有機食品						總計
			(千美元)
所有其他			$	22,874					$	(164)					$	(14,971)					$	1,485					$	(13,650)					$	9,224					6.5		%				(59.7)		%
組件百分比更改									(0.7)%						(65.4)%

有機淨收入的增長歸功於中央創新集團的服務。

與淨收購(資產剝離)相關的減少主要歸因於2021年第三季度出售聲譽捍衞者。

營業虧損的增加和調整後EBITDA的減少主要是由於2022年第三季度因出售聲譽捍衞者而導致的收入和支出的減少，以及因商譽減值而導致的減值和其他損失的增加。

63

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公司

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的經營業績構成如下：

			截至9月30日的9個月，
			2022						2021						變化
			(千美元)
															$						%
員工成本			$	23,554					$	10,325					$	13,229					NM
行政費用			11,460						(2,687)						14,147						NM
不可記賬和其他費用，淨額			—						18						(18)						(100.0)		%
調整後的EBITDA			(35,014)						(7,656)						(27,358)						NM
基於股票的薪酬			8,122						3,014						5,108						NM
折舊及攤銷			5,217						2,165						3,052						NM
其他項目，淨額			5,284						13,152						(7,868)						(59.8)		%
營業虧損			$	(53,637)					$	(25,987)					$	(27,650)					NM

業務費用增加的主要原因是收購了MDC。此外，股票薪酬支出增加，主要是受到2022年第一季度發放給員工的獎勵的推動。

流動性和資本資源：

下表提供了有關公司流動資金狀況的摘要信息：

			2022年9月30日						2021年9月30日
			(千美元)
經營活動提供的淨現金			$	73,081					$	20,146
投資活動提供的現金淨額(用於)			(64,284)						153,721
用於融資活動的現金淨額			(12,312)						(151,860)

我們繼續關注全球事件對我們流動性的影響，如新冠肺炎疫情和新冠肺炎不斷演變的緊張局勢，以及俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，我們預計這些事件不會對我們的流動性產生實質性不利影響。如果上述任何事件的影響超出我們的預期，我們相信我們有能力在可預見的未來克服這種影響。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司的現金和現金等價物分別為1.653億美元和1.84億美元。該公司預計將保持足夠的現金和/或可用借款，為未來12個月的運營提供資金。該公司歷來使用經營活動產生的現金、循環信貸協議下的可用資金以及其他舉措，如獲得額外的債務和股權融資，來維持和擴大其業務。截至2022年9月30日，該公司有2.45億美元的未償還借款，2500萬美元的未償還和未提取信用證，導致其5.00億美元的綜合信貸協議下的可用金額為2.30億美元(定義和討論見本文包含的未經審計簡明綜合財務報表附註8)。

本公司超過十二個月的負債主要包括遞延收購代價付款、購買非控制性權益、資本開支、預定租賃責任付款及本公司5.625%附註(定義見本文件所載未經審核綜合財務報表附註8)及綜合信貸協議項下的借款利息。本公司預期於未來支付估計現金支付，以履行應收税項協議(“TRA”)項下的責任(詳情請參閲本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註14)。支付金額及時間視乎本公司能否節省若干税款(如有)而定，此等税款節省乃由於(I)OpCo資產因交換A類普通股或現金(定義見本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註11)而導致的税基增加，及(Ii)與本公司根據TRA付款有關的若干其他税務優惠所致。根據目前的展望，本公司相信未來來自營運的現金流量，連同本公司現有的現金結餘及綜合信貸協議項下的可用資金，

64

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將足以滿足公司未來12個月的預期現金需求。公司是否有能力支付預定的延期收購對價、本金和利息、為債務再融資或為計劃中的資本支出或其他義務提供資金的能力將取決於未來的業績，這受到總體經濟條件、競爭環境和其他因素的影響，包括本10-Q表和公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些因素。

2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購最多1.25億美元的已發行A類普通股。回購計劃將於2025年3月23日到期。

根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購本計劃可隨時暫停、修改或中止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。

截至2022年9月30日，根據回購計劃回購的A類普通股共有400萬股，不包括費用，總價值為2870萬美元。這些股票是以每股7.16美元的平均股價收購的。截至2022年9月30日，根據回購計劃允許回購的A類普通股的剩餘價值為9620萬美元。

現金流

經營活動

截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流為7,310萬美元，主要由收益推動，但部分被不利的營運資金要求所抵消，包括媒體供應商付款的時間。

截至2021年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流為2010萬美元，主要由收益推動，但不利的營運資金要求部分抵消了這一影響。

投資活動

截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的現金流為6430萬美元，主要受3750萬美元的收購和2550萬美元的資本支出的推動。

在截至2021年9月30日的9個月裏，投資活動提供的現金流為1.537億美元，主要是由於與收購MDC有關的MDC現金增加了1.302億美元，以及出售聲譽捍衞者公司增加了3720萬美元，但被1370萬美元的資本支出部分抵消了。

融資活動

在截至2022年9月30日的九個月內，用於融資活動的現金流為1,230萬美元，主要由綜合信貸協議項下的1.345億美元淨借款推動，主要被6,110萬美元的遞延收購對價付款、3,850萬美元的非控股權益分配、2,870萬美元的回購計劃下的股票回購以及與股票獎勵歸屬相關的收購和註銷股票相關的1,500萬美元所抵消。

在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金流為1.519億美元，其中主要包括8.844億美元用於回購公司2024年到期的7.50%優先債券，1.271億美元根據公司先前的循環信貸協議支付淨額，1,920萬美元分配給少數股東，以及2.049億美元分配給斯塔格韋爾媒體公司，由發行5.625%債券收到的11億美元抵消。

債務總額

截至2022年9月30日，扣除債務發行成本的淨債務為13.291億美元，而截至2021年12月31日的未償債務為11.916億美元。有關本公司5.625%票據及綜合信貸協議的資料，請參閲本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註8。綜合信貸協議提供5,000,000,000美元的優先擔保循環信貸安排，年期為5年。

本公司目前遵守綜合信貸協議的所有條款及條件，根據其目前的財務預測，管理層相信本公司將於未來十二個月遵守其契諾。

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如果本公司根據綜合信貸協議喪失全部或大部分信貸額度，或本公司使用協議下的最高可用金額，則本公司將須尋求其他流動資金來源。如果公司無法找到這些流動性來源，例如通過股票發行或進入資本市場，公司為其營運資金需求和任何與收購和可贖回非控股權益有關的或有債務提供資金的能力將受到不利影響。

2022年4月28日，本公司修訂了合併信貸協議。除其他事項外，這項修訂將所有提及倫敦銀行同業拆息的地方，改為提及SOFR。根據經修訂綜合信貸協議的借款，利息由本公司選擇，利率為(I)當日生效的最優惠利率、(B)聯邦基金實際利率加0.50%及(C)SOFR加1%中最大者，每種情況下加適用保證金(根據綜合信貸協議所界定的本公司總槓桿率計算)。此外，對合並信貸協議進行了修訂，取消了針對總額低於5,000萬美元的某些收購的某些生效前通知條款，增加了合併信貸協議允許的某些投資的金額，並在某些條件的限制下，允許在任何財政年度回購Stagwell Inc.的股票，金額不超過1億美元。綜合信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。

根據綜合信貸協議，本公司必須將總槓桿率(定義見綜合信貸協議)維持在低於綜合信貸協議所訂門檻的水平。在截至2022年9月30日的期間內，本公司對這一比率和綜合信貸協議允許的最高額度的計算分別是根據往績12個月計算如下：

			2022年9月30日
總槓桿率			2.83
每份契約的最高限額			4.50

這些比率和衡量標準不是以公認會計原則為基礎，也不是作為經營業績或流動性的替代衡量標準。其中一些比率和措施包括(除其他事項外)收購的預計調整、一次性費用和綜合信貸協議中定義的其他項目。該等條款旨在證明本公司遵守綜合信貸協議中的條款，因為不遵守該等條款可能會對本公司造成重大不利影響。

材料現金需求

該公司的代理機構代表其客户與媒體提供商簽訂合同承諾，並與製作公司簽訂超過服務收入的協議。我們的一些機構為客户購買媒體，並作為披露的委託人的代理。當媒體提供商提供媒體服務時，這些承諾包括在應付帳款和應計及其他負債中。Stagwell對這些服務的付款採取違約預防措施，歷史上違約率非常低。Stagwell仍然面臨我們客户的重大無法收回的應收賬款的風險。在嚴重的經濟低迷時期，物質損失的風險可能會顯著增加。

資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務。有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註6。

當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如果本公司可能需要增加購買，該金額將被記錄為夾層股權中的可贖回非控股權益。有關非控股權益及可贖回非控股權益的其他資料，請參閲本文所載未經審計簡明綜合財務報表附註9。

本公司擬使用營運的可用現金、綜合信貸協議下的借款(或其任何再融資)，以及如有需要，透過產生額外債務及/或發行額外股本，為該等或有付款債務的現金部分提供資金。未來與這些交易相關的最終應付金額將有所不同，因為這取決於主題企業未來的經營結果以及行使這些權利的時間。

關鍵會計政策

有關公司關鍵會計政策的信息，請參閲公司的2021年Form 10-K。

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訪問公司報告和信息的網站

斯塔格韋爾公司是MDC Partners Inc.的繼任者，也是美國證券交易委員會的註冊商。斯塔格韋爾公司的網址是www.stagwell global al.com。公司的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q和當前的報告Form 8-K以及根據交易法提交或提交的這些報告以及對這些報告的任何修訂，將在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過公司網站免費提供。 公司通過各種方式向公眾公佈重大信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、公共電話會議和公司網站。公司使用這些渠道以及社交媒體，包括其推特帳户(@Stagwell)和LinkedIn頁面(https://www.linkedin.com/company/stagwell/)，)，與投資者和公眾就公司、其產品和服務以及其他事項進行溝通。因此，鼓勵投資者、媒體和其他對公司感興趣的人查看公司在這些地點公佈的信息，因為這些信息可能被視為重要信息。關於公司網站或這些社交媒體渠道的信息或可通過公司網站或這些社交媒體渠道訪問的信息不屬於本10-Q表格的一部分，並且包含公司的網站地址和社交媒體渠道僅為非主動的文本參考。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

在正常業務過程中，本公司面臨與利率、外幣和減值風險相關的市場風險。

債務工具：截至2022年9月30日，該公司的債務由其綜合信貸協議和5.625%票據項下的未償還金額組成。債券面息率為5.625釐，利率固定為5.625釐。循環信貸協議以浮動利率計息，利率根據有擔保隔夜融資利率(SOFR)、EURIBOR和SONIA，視借款產品的存續期而定。本公司獲得所需銀行辛迪加承諾的能力部分取決於辛迪加時的銀行市場狀況。

2022年4月28日，本公司修訂了合併信貸協議。這項修訂以SOFR取代了對LIBOR的提及。至於我們的浮動利率債務，利率上升或下降10%對我們的利息支出或現金流不會是實質性的。

外匯：雖然該公司主要在使用美元、加拿大元、歐元和英鎊的市場開展業務，但其非美國業務以許多不同的貨幣進行業務。該公司的經營業績受到將其非美國業務的收入和支出換算成美元的風險。貨幣匯率波動對公司經營業績換算的影響在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及公司包括在2021年Form 10-K中的經審計綜合財務報表的附註2中討論。在很大程度上，與非美國業務有關的收入和費用是以其功能貨幣計價的。這降低了匯率波動對利潤率的影響。不打算償還的公司間債務的折算計入累計折算調整。當前公司間餘額的換算計入淨收益(虧損)。本公司一般不訂立外幣遠期外匯合約或其他衍生金融工具，以對衝外幣匯率不利波動的影響。

減值風險：在截至2022年9月30日的9個月內，公司確認了23,139美元的減值費用，以減記超過公允價值的商譽賬面價值。本公司自每年10月1日起每年審查商譽減值，如果存在潛在減值指標，則更頻繁地審查商譽減值。

該公司截至2022年10月1日的年度商譽測試正在進行中。如(I)一個或多個報告單位表現欠佳，(Ii)潛在經濟衰退進一步擾亂影響業績的經濟環境，或(Iii)利率因持續通脹而持續上升，則一個或多個報告單位的公允價值可能跌至低於其賬面值，從而產生商譽減值費用。

此外，在截至2022年9月30日的九個月中，公司記錄了2,014美元的減值費用，主要用於減少其一項使用權租賃資產的賬面價值和相關的租賃改進。

有關減值測試和未來期間潛在減值費用風險的信息，請參閲公司2021年10-K報表中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的關鍵會計估計部分。

Item 4. 控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格指定的適用時間段內記錄、處理、彙總和報告需要包括在美國證券交易委員會報告中的信息，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官

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首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)是我們的首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。然而，我們的披露控制和程序旨在為實現我們的控制目標提供合理的保證。

我們根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條，在包括首席執行官、首席財務官和管理層披露委員會在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，並鑑於我們在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K中披露的財務報告內部控制中發現的重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。

財務報告內部控制的變化

該公司發現，截至2021年12月31日，其對財務報告的內部控制存在重大弱點，如其2021年Form 10-K表所述。該公司已敲定其補救計劃，並在2022年9月30日之前執行了以下補救活動：

•聘請了《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的高級副總裁 直接向首席財務官彙報，具備適當的知識和經驗，以領導補救計劃的制定和執行。

•建立了SOX指導委員會，負責監測和提供有關補救計劃的建議。

•加強與審計委員會的溝通，以加強監督。該公司還每季度向審計委員會正式報告針對補救計劃的進展情況。

•在綜合和實體兩級評估整個內部控制系統的狀況，包括信息技術系統和控制。這項評估的結果使管理層能夠確定必要的補救行動，以解決突出的重大弱點。

•委任第三方顧問並增加工作人員，以協助設計和實施業務流程和信息技術控制活動，加強現有業務流程和信息技術控制活動，並評估其工作人員的規模和結構。

•進行了詳細的定性、定量和欺詐風險評估。

•進行多次SOX培訓，以控制整個公司的所有者。

該公司還正在進行財務轉型，包括分階段部署新的企業資源規劃和人力資源信息系統以及共享服務平臺。本公司將在2023年第一季度末之前繼續執行上述補救措施，目標是從2023年3月31日開始設計內部控制系統並投入運行。然而，在內部控制系統運行了足夠的一段時間並且管理層的測試結果得出內部控制正在有效運行之前，不會認為這些重大弱點得到補救。該公司將在整個財年提供其補救計劃的最新進展情況。

第二部分：其他信息

 

Item 1. 法律訴訟

在正常的業務過程中，我們涉及到各種法律程序。我們目前預計這些訴訟不會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

第1A項。風險因素

我們的2021年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中的風險因素沒有實質性變化。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況、現金流、預期結果和未來前景產生實質性的不利影響。這些風險並不是排他性的，我們要承擔的額外風險包括在“關於前瞻性陳述的説明”中列出的因素，以及在本10-Q表格中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的風險。

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Item 2. 未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2022年9月30日的三個月中，公司在根據證券法第4(A)(2)條豁免登記的交易中授予了327,974股A類普通股。其中，27,974股A類普通股被授予員工作為就業誘因，300,000股A類普通股被作為現金髮行，以支付公司作為先前收購的購買價的一部分延期付款的義務，因此沒有為公司帶來任何收益。本公司並無收到任何與發行股份有關的現金收益，亦無向任何人士支付任何佣金。

發行人及關聯購買人購買股權證券

2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購最多1.25億美元的已發行A類普通股。回購計劃將於2025年3月23日到期。根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。根據其綜合信貸協議及管限5.625%債券的契約，本公司目前在公開市場可回購股份的金額有限。

下表詳細介紹了我們在2022年第三季度回購的月度股票：

期間						購買的股份總數(1)						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數						根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
7/1/2022 - 7/31/2022						6,525						$	6.93					$	—					$	110,119,330
8/1/2022 - 8/31/2022						1,160,025						6.78						1,160,025						102,260,248
9/1/2022 - 9/30/2022						864,741						6.97						864,536						96,249,317
總計						2,031,291						$	6.89					$	2,024,561					$	96,249,317

(1)包括6,730股回購的股票，以清償與歸屬限制性股票獎勵相關的員工預扣税義務。

Item 3. 高級證券違約

沒有。

Item 4. 煤礦安全信息披露

不適用。

Item 5. 其他信息

2022年11月2日，本公司董事會批准了一份新形式的賠償協議(“賠償協議”)，該協議將由公司與其董事、高管和其他關鍵員工(每人一名“賠償對象”)簽訂。賠償協議取代了公司現有的賠償協議形式，主要是為了更新安大略省法律和適用於特拉華州法律的加拿大聯邦法律的管轄法律。與公司以前形式的賠償協議一樣，賠償協議要求公司在法律允許的最大程度上賠償被賠償人。

上述《賠償協議》摘要並不聲稱是完整的，而是通過參考《賠償協議》全文加以限定的，該《賠償協議》的形式作為本協議的附件10.2存檔，並通過引用將其併入本文。

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Item 6. 陳列品

本展品所需展品列在展品索引上。

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展品索引

 

證物編號：						描述
3.1						經修訂的Stagwell Inc.第二次修訂和重新註冊的註冊證書 (通過引用本公司於2022年3月17日提交的10-K表格的附件3.1併入)。
3.2						修訂和重新修訂了Stagwell Inc.的章程(通過引用本公司2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2合併)。
10.1†						Stagwell Inc.第二次修訂和重新啟動2016年股票激勵計劃(通過參考2022年6月14日提交的公司S-8表格的附件4.3併入)。
10.2†						與董事及高級職員簽訂的彌償協議格式。*
31.1						首席執行官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的第13a-14(A)和15d-14(A)條作出的證明。*
31.2						首席財務官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的第13a-14(A)和15d-14(A)條出具的證明。
32.1						由首席執行官根據USC 18頒發的證書。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
32.2						首席財務官根據USC 18進行的認證。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
101						互動數據文件，截至2022年9月30日。實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
104						封面交互數據文件。封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。*

*現送交存檔。

**隨信提供

†指管理合同或補償計劃。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

Stagwell Inc.
/s/Mark Penn
馬克·佩恩
董事會主席兼首席執行官(首席執行官)
2022年11月7日
/s/Frank Lanuto
弗蘭克·拉努託
首席財務官(首席財務官)
2022年11月7日