由Lumentum Holdings Inc.提交。

根據1933年證券法第425條

並當作依據規則14a-12提交

根據1934年的證券交易法

主題公司：Coherent，Inc.

委託文號：001-33962

以下 通信於2021年2月11日在高盛技術和互聯網大會上首次提供。

Lumentum控股公司

2021年2月11日

美國東部時間下午1：10

羅德霍爾：		好的。各位下午好。歡迎回到會議現場。謝謝你收看我們的節目。我是羅德·霍爾。我是高盛的硬件和網絡分析師。
		今天，我很榮幸有Lumentum公司的首席執行官Alan Lowe和公司發展高級副總裁Chris Coldren與我們在一起。所以，歡迎你們兩位。謝謝你收看我們的節目。
艾倫·洛：		謝謝你邀請我們，羅德。
克里斯·科爾德倫：		謝謝你，羅德。
羅德霍爾：		不管怎麼説，實際上是這樣的。如果能見到你本人就太好了。
艾倫·洛：		很快。
羅德霍爾：		不過，很高興有你在虛擬世界。
		所以，艾倫，我想我想把開場白交給你們做幾句開場白，然後我們再開始提問，如果你們同意的話。
艾倫·洛：		好的。好的。好，首先感謝您的邀請，感謝您今天抽出時間來和我們交談。
		我對Lumentum的未來感到非常興奮，我們的團隊在過去表現得如此出色，使我們處於如此有利的地位，能夠擁有我們對業務的那種前景。除此之外， 我們宣佈收購Coherent，我認為在我們今天的環境中將這兩個團隊結合在一起，我們參與的不同市場受到了非常多的順風衝擊，這真的讓合併後的公司的未來非常、非常光明。 我們宣佈收購Coherent，我認為在我們今天的環境中，有很多順風衝擊着我們參與的不同市場，這真的讓合併後的公司的未來非常、非常光明。因此，我們對此感到非常興奮。

		為什麼我們不直接開始呢？
羅德霍爾：		好的。好了，讓我們來看看最受歡迎的話題：3D傳感。這是我們被問到最多的一個問題，但當然，在這個行業中還有很多其他的事情在發生。我想確保我們接觸到所有這些 。
		因此，你的3D傳感市場份額是這份上一份收益報告的主要關注點。很多人認為，這篇評論和指南的組合證明，你在3D傳感領域失去的份額比預期的要多。 您能否澄清一下您在3DS中看到的內容中有多少是由於總體單位需求，有多少是由於份額損失，然後可能還會談一下份額與您自己的預期相比如何？
艾倫·洛：		我認為，如果你回顧過去三年半的時間，我們一直在為我們的主要客户提供3D傳感的銷量增長，也就是説，我們擁有不成比例的高份額，一直是我們的主要客户的首選供應商，就這一點而言，甚至是Android客户的首選供應商，程度也較小。
		我要説的是，在過去的三年裏，我們一直在説，嘿，這是不正常的，我們不會有90%以上的份額。但我們已經從中受益， 因此產生了大量現金，併產生了許多無與倫比的體驗，這在我們以高質量實現高產量和高產量的能力方面是無與倫比的。因此，我不會稱之為股份損失；我會稱其為股份均衡 ，這是我們三年前預計會發生的事情，現在終於發生了。
		我要説的是，展望未來，讓我重新站起來。如果你看看我們所説的份額均衡，看看我們在6月結束的21財年的收入，與去年6月結束的20財年相比，我們的3D傳感業務正在上升，而且還在增長兩位數。因此，這是市場大幅增長、每台設備的內容大幅增加以及使用3D傳感的設備數量大幅增加的結果 。所以，你把所有這些放在一起，你有一個份額均衡到我們今天的地步，我想説我們在3D傳感領域的未來是光明的，繼續前進。
		現在，如果你看看新產品，隨着我們的主要客户推出新產品，我們在這項業務中獲得了不成比例的份額。如果你看看我們在面向全球的《日曆20》(Calendar 2020)坡道上所做的事情，你會發現我們在這方面所佔的份額不成比例。如果你往前看，隨着新產品的推出，我們預計今年或明年會有一些新產品推出，隨着它們的增長，我們將獲得不成比例的份額。
		因此，我的預期是，雖然我們今天實現了份額均衡，但隨着新產品和新技術進入市場，我們將獲得份額。因為我們是我們的主要客户和Android市場的首選供應商，也是我們的主要客户和Android市場的首選設計公司。
羅德霍爾：		好吧。我認為從你們那裏聽到一件事會很高興，那就是3D的技術機會，無論是面向世界的還是面部識別方面的東西。現在看來面部識別已經經歷了幾代人了。這項技術有多成熟？然後，面向世界似乎還有很長的路要走。就像，那看起來真的很新。比如，我在這裏的幾臺設備上用過它，似乎還有很多需要改進的地方。但你能不能稍微談談這兩件事的技術進化，我們在成熟度方面處於什麼位置？
艾倫·洛：		好的。我先開始，然後也許克里斯也可以插嘴。

		如果你看看我們在前置或Face ID方面所處的位置，我們在過去三年裏一直在製造的芯片與最初發布時製造的芯片沒有實質性的不同。這些都將會改變。我們的 競爭對手現在已經趕上了我們三年前推出的技術。所以，我們會給他們這個。
		我認為，隨着我們的展望，芯片本身將會有更多的功能。我真的不能談論這需要什麼，但你可以想象讓製造相機模塊變得更容易，因為我們在芯片中加入了更多 功能。所以，這些就是我們正在考慮做的事情。
		然後，在面向世界的方面，正如你所説，是的，我們是第一代人，但在鏡頭的另一邊，還有很多事情可以做，也會做得更多，不僅是為我們的主要客户，也是為Android客户羣，以及世界上的其他設備；例如，當你看AR和VR的時候。
		因此，我認為，按照你的觀點，我們面前有很多機會。克里斯，也許你可以具體談談我們現在和未來看到的面向世界的應用程序。
克里斯·科爾德倫：		嗯，也許在面向世界之前，我認為即使是正面的我認為，人們可能很明顯地看到，目前全球手機制造商都有很強的意願來解決這個問題， 技術需要在手機的前端留出凹槽或一些重要的空間，這會破壞你獲得的美麗顯示屏，等等。因此，如果你 願意的話，需要進行大量的創新來縮小或消除這種幹擾，如果你 願意的話，這項技術需要在手機的前端留出一個凹槽或一些重要的空間，這會破壞你獲得的美麗顯示屏，等等。因此，需要進行大量的創新來縮小或消除這種幹擾，如果你 願意的話。
		因此，正如Alan所説，這需要芯片層面的創新，將更多功能集成到芯片上，最大限度地減少封裝和芯片周圍的其他事情，以及可能切換到其他不需要那麼高檔次的技術 。或者最終獲得聖盃；我認為這需要一段時間才能展示出來，如果你願意的話，甚至不需要有一個洞，讓光線通過 正面的應用程序。因此，有一長串的技術路線圖，最終需要芯片級別的技術來推動這一面向前方的路線圖。
		然後，當我們轉到面向世界的一側時，很明顯，更高的分辨率，更遠的距離，更低的功耗，如果你願意的話，這項技術不僅僅用於今天 使用的攝影應用，在那裏它相對快速地打開和關閉。你能想象如果它被用在視頻應用程序中，就像我們今天在Zoom上一樣嗎？這需要在芯片層面進行更多創新。
		除此之外，我認為它是正面的還是面向世界的，這取決於你如何定義這一點，因為3D傳感滲透到智能手機之外是非常重要的，因為它進入了可穿戴設備、筆記本電腦和其他 設備。生物識別安全既關乎高安全性，又關乎易用性。我認為筆記本電腦攝像頭並不令人印象深刻，直到人們突然意識到他們將在日常生活和工作中使用它們。因此，這提供了充分的 機會進入其他設備，坦率地説，這些設備有不同的要求。筆記本電腦是一個非常不同的環境，擁有非常非常薄的蛤殼設計。這可能需要截然不同的激光技術和芯片創新。
羅德霍爾：		你能説“不”嗎？在筆記本電腦上，這似乎很明顯，我們已經看到了一點。我們現在在微軟的一些筆記本電腦上看到了這一點，但並不是很多。您認為它什麼時候會成為單位卷的驅動因素，還是會得到更廣泛的採用？這似乎是輕而易舉的事，但它還沒有發生。

艾倫·洛：		當然，我認為我們已經在平板電腦上看到了這一點，下一個合乎邏輯的結論是，筆記本電腦和其他電腦應該能夠啟用3D傳感功能。所以，我們看到了它的到來。我們正在開發大量的下一代芯片，我們不知道應用程序是用來做什麼的，因為我們的客户肯定不想讓它出來，但我們可以預計它會在相對較短的時間內出現，這將是我的預期。
羅德霍爾：		克里斯，我也想回顧一下你在視頻中所做的評論。我真的不明白你在説什麼，你説的是與視頻相關的面向世界的掃描儀。你能不能稍微解釋一下， 你説的是什麼意思？
克里斯·科爾德倫：		(聽不見)限於面向世界。現實情況是，正如你可以想象的那樣，今天用來生成更有趣圖像的某種計算攝影。或者如果你關注Zoom世界的人們，聖盃除了想要有一些虛擬的背景(我不認為很多人在一天結束時真的想要虛擬背景)之外，能夠以一種看起來不像你周圍有奇怪光環的方式做到這一點。但 也許更重要的是我們在這裏進行的對話，以便能夠更多地關注人和他們的臉，而不是背景，使用更多的深度映射技術。所以，無論你稱這個世界為“正面”，還是“正面”，但是面對着正在和你説話的人的相機，或者當你和別人説話的時候，面對着你的相機。
羅德霍爾：		是的，在這個會議上，我一直生活在害怕闖入我的背景的恐懼中。
		汽車呢？這似乎是一個即將出現的機會，但它已經出現在地平線上好幾年了。這似乎是一個世界掃描型芯片應該進入的地方。 但我們在這方面進展如何？汽車的時間表是什麼樣子的？
艾倫·洛：		也許我可以告訴你我對事情的看法，克里斯也可以插話。我們真的把目光投向了汽車業的三個不同市場。首先，是在機艙內。這一點現在開始發生，隨着歐洲法規的出臺，我認為短期內它將真正以更有意義的方式起飛。這些設備看起來很像你可能在移動設備或手機上找到的3D傳感器。因此，這相對 做起來比較簡單。汽車製造商或Tier One確實需要時間來設計並投入使用，但這一點正在發生。
		我認為其他區域都是完全自動駕駛的車輛。這仍然是一條出路，但我們在這一領域正在進行幾種不同的設計。
		但對我來説，另一個更有趣的是最後一英里的自動送貨車輛，我們看到這一點來得更早，而不是更晚，它做了一些獨特的設計，使得最後一英里的送貨可以在沒有司機或送貨員的情況下進行 。
		因此，我認為從這個角度來看，實際上有三種不同的應用。還有一種過去被稱為“機器人出租車”的出租車。我認為那輛送貨車和那輛全自動駕駛車之間的距離更大。但是 從機艙內到完整的LIDAR應用，不同應用的階段性應用將增長需求或推動對3D傳感類型應用的需求。
		克里斯，你有沒有...？

克里斯·科爾德倫：		我認為，除此之外，我們的重點不僅是為激光芯片提供激光芯片，還包括為構建這些傳感或激光雷達解決方案的人們提供激光模塊、激光芯片和激光模塊。此外，我們已確保 可能在Calendar 2012時間範圍內開始的更多近期應用程序獲得設計大獎。
		我認為，就像艾倫強調的那樣，送貨車輛和/或過去被稱為機器人出租車的東西，如果你願意的話，那是不同的時間表，因為基本上這樣做的公司會相對較快地推出車隊。 因此，他們更像是一種消費電子產品的動態陡峭增長，因為他們在客户中的滲透率非常快，而不是您或我每天都會購買的那種汽車。這往往會有更多的汽車更新週期，需要5到7年的時間才能升級。因此，它在某種程度上提供了未來幾年更短期、更陡峭的產品坡度的完美結合，而更長期、更大的乘用車市場將隨着時間的推移而發展。
羅德霍爾：		所以，我想澄清的一件事是，當你談到最後一英里的送貨車輛時，我們是在談論道路上的輪式車輛嗎？我們是在説無人機嗎？這是一回事。然後另一個問題是，我們談論的這些東西有多少內容？我想這取決於這兩件事中的哪一件。
克里斯·科爾德倫：		嗯，當然，可以兩者兼而有之。但如今，我認為，當人們想到最後一英里的送貨車輛時，他們往往會取代卡車司機通過社區投遞，或者你可以想象 在一個更城市化的環境中，卡車很難在公司校園或城市環境中快速行駛並送貨。
		因此，是的，美元內容，我不想説得太清楚，它是一個不斷髮展的市場，一個新的市場份額，但我們只能説，這些車輛有很大的價值，它是自動化從其中去除人的因素的又一個 案例。因此，作為一種使用壽命可能更有限的商用車，商店中的車輛將相當頻繁地被更換，但也非常昂貴，如果你願意的話，有很大的空間讓內容完全自動駕駛。
羅德霍爾：		我之所以這麼説，是因為我對汽車和那種交通工具的理解是，會有多個芯片，芯片也會更大。因此，它們的芯片價格會更貴，而且會很多，相當多。這是正確的思考方式嗎？
克里斯·科爾德倫：		是。對於自動駕駛車輛，特別是送貨車輛，如果你願意，你將需要360度的感知覆蓋。然後，很明顯，為了避免碰撞，需要更長的距離，比如 。特別值得一提的是，如果你想到一輛傳統的乘用車或諸如此類的東西，你在路上行駛時，也不僅僅是這樣。你差不多知道你要去哪裏。然而，如果你願意，試圖通過公寓樓或公司園區尋找路線的送貨車輛可能不會被繪製得那麼好，如果你願意的話。所以，有了感應器能夠找出和識別，嘿，那裏有一扇門，我 可以識別我們正在尋找的公司的標誌，如果你願意的話，這種圖像識別與3D感應器相結合，能夠在你試圖去的空間內找到某種位置。
羅德霍爾：		正確的。讓我們希望它能行，因為如果不行，我就不能騎自行車了。
		所以，讓我説一下連貫的意思。我們收到了很多問題。那麼，他們購買連貫性難道不是因為他們正在失去市場份額，現在是將注意力轉移到其他地方或進行多元化的好時機嗎？我 猜測，我認為我知道這個問題的答案，但艾倫，如果你能談談這筆交易的起源，也許會很有趣。你考慮這件事多久了？這是怎麼發生的？

艾倫·洛：		好的。好的。我們多年來一直在考慮這件事，宣佈這筆交易的時機與試圖以任何方式分散投資者的注意力沒有任何關係。事實上，如果你讀過我們在MKS的一位朋友 寫給Coherent董事會的信，你會發現他們訂婚超過一年了。所以，人們可以想象，在過去的幾個月裏，有一種強迫功能讓我們投入了進來。這一切都將在委託書中公之於眾，並將變得清晰。 我的純粹是猜測，但MKS幾天前寫的信也強化了這一點。
		因此，我認為這是激光行業的瑰寶，我們真的認為它將為一致的股東提供價值，併為Lumentum股東提供價值。我認為，將這兩個偉大的團隊放在一起將推動 創新走得更快、更遠。
		如果你看看我們的激光業務，你會發現我們對激光行業的服務不足，而這只是我們目前業務中最小的一部分。有了連貫性，它就填補了這一點。因此，如果你看看我們的激光業務相當小，而他們的激光業務 ，從產品的角度來看，它具有很強的互補性。因此，從這個角度來看，我們與Coherent達成了一項非常有信心的協議，可以輕鬆解決任何類型的反壟斷問題。因此，我們的協議相當 我們會做任何事情，我們會去地獄或高水位，就這一點而言，我們不會在中國以外的任何司法管轄區，我們會説，嘿，我們會剝離我們的激光業務，我們必須完成這筆交易。
		因此，從這個角度來看，這是一筆非常公平的交易。不應該擔心在相對較短的時間內關閉它。這就是為什麼我們確信我們今天的交易優於其他任何交易的原因 ，因為交易是乾淨的，交易完成也很有把握。
羅德霍爾：		聽起來你在出價的時候考慮過MKS交易。所以，這很有趣。
		那麼協同效應呢？你能不能談一談關於保險的事？我知道您説過1.5億美元的能源成本，但收入協同效應又如何呢？有嗎？那麼這個成本協同效應數字有多保守呢？在Oclaro 上，它被證明是非常保守的。所以，這就是我問你的原因。
艾倫·洛：		我不想在幕後展示給你看，但我們不是那種承諾過多、兑現不足的人，可以這麼説。因此，我認為存在着巨大的成本協同效應，從上市公司成本到 製造業供應鏈成本和其他成本。因此，我們將實現這些協同效應，外加一些。因此，從這個角度來看，這是一件已經完成的事情，但我們知道如何做到這一點。我們在Oclaro的交易中做到了這一點。我們將通過 一致的交易來實現這一目標。
		但我對球隊更感興趣。我們得到的團隊是最優秀的，他們是激光行業中的佼佼者。與他們聚在一起，觀察兩個團隊如何共同創新，併為他們的客户和我們的客户 推動創新，我認為，從我們將更快創新以更快推向市場的角度來看，我們將在那裏獲得收入協同效應。
		他們還帶來了非常廣泛的激光銷售隊伍，這是我們所沒有的。我們有相當穩固的客户基礎。我們有一些很棒的產品，但我認為我們將獲得一些收入協同效應，因為它們擁有全球銷售足跡，然後可以利用我們的產品和技術，並在此基礎上實現增長。
		因此，這是全面令人興奮的。
羅德霍爾：		這支銷售隊伍隻影響你們的激光產品嗎？這還影響到其他什麼嗎？我想不會的，但我只是再檢查一遍。

艾倫·洛：		我認為這肯定會影響我們業務的其他方面。他們擁有如此廣泛的客户，從商業客户到科學客户，再到生物醫學客户，應有盡有；他們在激光方面也是其中的一員。 我認為我們正站在這些行業以及其他行業的光電子擴張的前沿。因此，他們擁有我們沒有的客户關係，這些客户可能很好地利用3D傳感、利用電信或 數據通信芯片或產品。因此，從這個角度來看，人們可以看到我們的非激光業務由於合併而加速。
		他們還有一個我們沒有的龐大的服務組織。我們有服務倉庫；他們的組織非常有吸引力，也可以讓我們在其他業務上獲得優勢，我們對此感到非常興奮 。
羅德霍爾：		好吧。那真是太棒了。謝謝你，艾倫。
		讓我繼續談數據通信。我們非常關注您業務中的數據通信增長，因為您可以從這些芯片中獲得卓越的利潤。我想知道您是否可以談談推動數據通信持續增長的關鍵因素 。我們還被問及數據通信領域的競爭護城河。比如，是什麼讓你們在這行可持續發展？比賽是什麼樣子的？因此，也許您可以為我深入瞭解一下數據通信。
艾倫·洛：		好的。歸根結底，這是為客户提供他們在其他地方無法獲得的技術、服務和質量，而這正是我們數據通信業務的動力所在。
		也就是説，當我們剝離收發器業務時，我們可能低估了我們將看到的那種需求。因此，在數據通信方面，我們不再是客户的競爭對手。因此，這些 收發器製造商的另一種選擇就是從他們的競爭對手那裏購買。因此，我們現在被視為這些收發器客户的戰略合作伙伴，我們將繼續圍繞為他們提供下一代EML和DML來推動創新 這些EML允許400或更多的數據中心使用，DML提供更低成本的技術為數據中心提供400千兆。
		因此，我們擁有廣泛的EML、DML、VCSEL芯片，這些芯片現在開始騰飛。我們甚至向擁有自己的晶圓廠和技術的垂直集成收發器製造商銷售產品，因為我們在其高速EML和DML上擁有 獨一無二的能力，這是任何人都無法比擬的。
		所以，這是一個激動人心的時刻。我認為我們在過去幾個季度談到的動態是，我們在中國的5G部署有所放緩，我們的許多低速和DML芯片都在進入中國，而那些高速激光芯片的加速 達到了400G，很快就會在數據中心達到800G。因此，我們受到增加容量能力的制約，我們在六九個月前扣動了 增加容量的扳機，將於今年晚些時候上線。
		因此，這是一項很好的業務，正如您所説，利潤率非常穩定。
羅德霍爾：		我想我記得你説過它的容量會在一年中的時候上線？或者，這比年中還遠嗎？
艾倫·洛：		好了，設備現在已經上線了。然後，我們必須對其進行限定，並將其提出來。然後你有晶圓廠本身的週期時間。因此，我們真的要到下半年才能看到這種增長。 我們相信5G部署將繼續發生，並在今年晚些時候以一種更有意義的方式在中國以外開始發生，一直持續到2022年及以後。

羅德霍爾：		好吧。數據通信領域的競爭地位如何？有沒有人可以進來和你競爭呢？或者你覺得你在那裏真的很強大，人們很難進來 ，特別是在一些速度更快的東西上與你匹敵？
艾倫·洛：		嗯，我天生就是偏執狂。所以，我希望我們的競爭對手能迎頭趕上。但我們只是要繼續移動球門柱。從這個角度來看，正如我剛才所説的，我們在芯片業務上的競爭對手是我們客户的競爭對手。因此，如果一切都是平等的，即使他們確實在迎頭趕上，我相信他們也寧願從獨立的芯片供應商那裏購買，而不是直接 競爭對手，並在與他們直接競爭時推動他們擁有更大數量的芯片，從而降低成本。
羅德霍爾：		好吧。太棒了。那麼，讓我們轉到電信方面來。你能談談消費環境嗎？例如，C波段拍賣的價格比我們預期的要高得多 。我們認為這可能會影響資本支出。我們看到核心光纖支出出現了一些疲軟，但5G部署接入等方面也出現了很多問題。所以，也許我們可以稍微深入瞭解一下電信業，看看消費環境是什麼樣子的，你認為全年的消費環境是如何發展的。
艾倫·洛：		正如我們在上一次財報電話會議上所説，如果剔除我們剝離或停產的產品和產品線，我們的電信和數據通信收入同比增長17%。所以，在一個艱難的環境下，就你的觀點而言，這是一個艱難的環境，我們現有的產品只增長了17%。因此，我感到非常興奮的是，我們能夠在流行病肆虐的環境中做到這一點，這確實阻礙了我們為客户的下一代系統設計的一些新網絡技術和新的 網絡架構。
		因此，我的預期是帶寬增長不會放緩，而是會繼續加速。根據您的觀點，隨着5G變得更加普遍，對帶寬的需求將繼續增長。網絡提供商在頻譜上花費更多，對我來説，這是一件好事，因為如果他們不打算使用頻譜並將其貨幣化，他們就不會在頻譜上花費那麼多錢。
		因此，我的期望是，隨着越來越多的疫苗推出，網絡將得到部署。這些新產品在400G、600G和800G的變速箱中部署時需要一點額外的幫助，這些 N乘nRTMS，我們處於非常有利的地位，可以利用已經被吞噬的頻譜的新網絡的推出。
羅德霍爾：		那他呢？貴公司的高端RTM一直供不應求。我們的供應仍然受到限制嗎？從這部分業務的供需情況來看，情況如何？
艾倫·洛：		考慮到我們是競爭清單RTM的領導者，我們已經與客户達成了多年的交易，以確保他們從我們這裏購買，而且我們有能力。因此，在過去的 12個月中，我們一直在增加容量，現在我們已經達到了客户需要的容量。因此，當西方世界的這些新網絡開始起飛時，我們將擁有真正滿足這一需求所需的容量。因為 我們最不想做的事情就是阻礙我們的客户鋪設這些新網絡。因此，我們已經增加了容量，我們已經為我們預計在今年下半年到來的斜坡做好了準備。

羅德霍爾：		好吧。好吧。讓我們稍微談談激光。我想知道你能不能告訴我們，你方有機激光器業務的增長引擎什麼時候能恢復。如果你還能告訴我們現在的光纖激光器混頻是什麼，那會很有幫助。
艾倫·洛：		好的。我們過去的激光業務每季度收入在4000萬美元到5000萬美元之間。大流行真的給它加了一個阻尼器，並將其削減了一半。9月這個季度是我們認為的最低點。我們在12月這個季度看到了 回升。
		但我認為我想指出的是，在12月這個季度，我們的激光業務毛利率為47%，甚至低於3000萬美元。我認為我們已經做了大量的工作來解決如何以成本為目標來設計產品，如何以質量為目標來設計產品，以及如何利用我們的供應鏈和我們的製造基礎設施來真正推動同類中最好的 低收入基礎上的毛利率。
		因此，我們的預期是，整個日曆年的業務將繼續回升，可能在今年年底或2022年初，我們將恢復到我們過去在4000萬至5000萬美元範圍內看到的那種水平。
		但我就毛利率提出了這一點，因為我認為，當我們再次關注Coherent收購時，我看不出有任何理由與Coherent一起，把這些利潤率作為一家更大的激光公司提升到 那種模式，這種模式恰好符合我們在11月份的收益電話會議上宣佈的50%的毛利率和30%的營業利潤率的模式。這就是為什麼我對連貫感到超級興奮的原因。
羅德霍爾：		是的，很大一部分高毛利率業務。
		嗯，我有一個門户，所以，讓我提醒觀眾，你們有一個門户。你們可以提問，我們還有大約七分鐘的時間。因此，我想確保如果您有問題，請將其放在 中，我將瀏覽這些問題，並向Alan和Chris詢問其中的幾個問題。
		夥計們，這裏已經有一個問題了，那就是考慮連貫，OLED業務與其他部門(如材料加工)相比有多重要？你能不能只是説，對你來説，有沒有重要的優先順序？
艾倫·洛：		嗯，我認為Coherent是一家在其產品組合中擁有偉大瑰寶的公司。我們購買Coherent並不是因為他們擁有偉大的OLED業務，而且該業務即將發展壯大並真正經歷了 個頂峯；我們之所以購買Coherent，是因為它是一家偉大的公司，在整個產品組合中都擁有優秀的人才、卓越的技術和巨大的機遇。如果或當OLED起飛時，這很好，但這不是我們 認為它如此重要的戰略理由，它對我們的股東和他們的股東來説都是至關重要的。
		因此，我認為這是全面的：微機械加工；他們已經獲得的焊接應用；OLED；政府和國防企業對我們也很感興趣。因此，沒有一件事讓我們扣動了 扳機。它是全面的和在Coherent的優秀員工，這讓我們真的，真的很興奮。
羅德霍爾：		好吧。太棒了。所以，你們説這個行業正在整合。它已經需要它很長一段時間了。我認為，您在整合方面做得非常好，從您完成的交易中獲益良多； 尤其是Oclaro。外面還有什麼？我知道我們在過去幾年中討論過的一件事是相干的、更高速的、遠距離相干處理芯片。這還是一件令人感興趣的事情嗎？你能不能 從戰略上説，還有什麼不是公司層面的，而是技術層面上可能感興趣的？

艾倫·洛：		我們過去的戰略一直是與DSP供應商合作，以獲得一致的技術，而不是一致的公司，而是一致的技術，這對我們很好。因為我們專注於確保我們 擁有最佳的光子、磷化銦性能，為想要購買模塊的客户提供最好的模塊，同時也為想要購買可調諧激光器、接收器或調製器的客户提供最好的模塊，所以我們在某種程度上是這樣的：我們不關心在哪裏銷售；我們希望在這些組件方面做到最好。如果客户想要與我們選擇的DSP合作伙伴一起在模塊級購買，那就太好了。因此，這就是我們在連貫方面的策略。
		就我們的併購漏斗而言，我們有一個併購漏斗，我們會定期查看。連貫的機會是連貫的，公司的出現在某種程度上迫使我們將重點放在他們身上，但我認為我們參與的每個市場都有其他 我們感興趣的機會。克里斯，你還想補充一下嗎？
羅德霍爾：		去吧，克里斯。你還有什麼要補充的嗎？
克里斯·科爾德倫：		我當然認為，正如您所説，我不想涉足特定領域的公司，但我想説的是，我們認為我們是一家光學技術公司。除了我們今天在電信、數據通信和3D傳感領域相對狹窄的供應之外，還有很多機會。顯然，在激光領域，我們強調了一個戰略。即使在電信、數據通信和3D傳感領域仍有機會，但我們的觀點是，光子學和光學將被用於許多今天還處於初級階段的應用中。正如我們在3D傳感中所談到的，我們傾向於將重點放在消費者和汽車上。但如果你願意，想象一下工業應用，在工業世界中，光學將用於通信傳感和工業應用的集成解決方案。
		因此，我想重點是我們正在非常廣泛地尋找併購，明確地説，這不僅僅是併購。併購只是有機戰略中的一個工具，用於進入和開發 光電子將隨着時間推移實現的那些新市場。
羅德霍爾：		太棒了。好吧。沒有華為問題的Lumentum會議是不完整的，儘管目前這個問題的重要性越來越小，但我想知道您是否可以向我們通報華為收入的最新情況。但更重要的是， 您認為剝離高端手機業務和/或該業務在今年晚些時候、明年初以某種方式恢復生產的潛力是什麼？
艾倫·洛：		我們在某種程度上給出了指引，並談到了我們的華為收入在12月這個季度比9月份有所下降。我們的重點是確保我們遵守美國法規和政府法規，這些法規仍然允許 我們發運部分產品。因此，從這個角度來看，我們非常支持華為，我們正在盡我們所能在美國政府的指導方針內支持他們。
		我認為我們已經看到了他們的3D傳感需求，因為當他們在製造帶有3D傳感功能的高端手機時，他們是我們的一個有意義的客户，我們已經看到這種需求枯竭了。我們的預期是，如果他們像他們的中檔手機那樣停滯不前，他們最終可能會捲土重來。我們正在與新公司 接洽他們的中檔手機，我們希望他們能增加3D傳感功能。
		因此，我認為在我們面前有很好的機會。我不能推測他們是否會放棄他們的高端手機。但如果他們這樣做了，我們會做好準備， 我們會在那裏支持他們。
克里斯·科爾德倫：		更重要的是，他們的高端手機在全球擁有歷史上巨大的市場份額。因此，要麼它將被剝離，這是一個機會，要麼有人將吞噬這一市場份額。為了打這場仗，他們需要一些東西來引起人們想要購買他們的手機。因此，我們認為這是一場戰鬥，如果你願意，我們將非常樂意出售一些子彈，這些子彈將 投入到智能手機制造商與我們的技術之間的戰鬥中。

羅德霍爾：		太棒了。好吧。謝謝你，克里斯。
		所以，我們的時代已經到了盡頭。所以，我想再次感謝你們兩位的加入。一如既往，這是一場非常有趣的討論。所以，我真的很感激。同時，感謝所有加入 會議的人。
艾倫·洛：		太棒了。謝謝你，羅德。謝謝你邀請我們，很高興來到這裏。
克里斯·科爾德倫：		謝謝你，羅德。

更多信息以及在哪裏可以找到它

本通信是就Lumentum Holdings Inc.(Lumentum？)和Coherent，Inc. (Coherent？)擬議的業務合併進行的。關於擬議的交易，Lumentum將向美國證券交易委員會(SEC)提交一份S-4表格的註冊聲明，其中包括Lumentum和Coherent的 聯合代理聲明，這也將構成Lumentum的招股説明書。初步委託書/招股説明書中的信息不完整，可能會更改。聯合委託書/招股説明書定稿後，將發送給Coherent和Lumentum各自的股東，徵求他們對各自交易相關提案的批准。

在提交給證券交易委員會的表格 S-4中的註冊聲明生效之前，Lumentum不得出售委託書/招股説明書中提及的普通股。初步委託書/招股説明書和本通訊不是出售Lumentum證券的要約，也不是在 任何不允許要約和出售的州徵集購買Lumentum證券的要約，也不是徵求任何投票或批准。

LUMENTUM和COLINATED敦促投資者和證券持有人在獲得S-4表格中的註冊聲明、其中包括的相關聯合委託書/招股説明書以及提交給證券交易委員會的其他文件時仔細完整地閲讀這些文件，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。

投資者和證券持有人將能夠在SEC網站www.sec.gov上免費獲取這些 材料(當這些材料可用並歸檔時)。Lumentum向美國證券交易委員會提交的文件副本(當這些文件可用時)可以在Lumentum的網站( www.lumentum.com)上免費獲取，也可以通過聯繫Lumentum的投資者關係部(Investor.relationship@lumentum.com)免費獲取。Coherent提交給證券交易委員會的文件副本(當這些文件可用時)可以在Coherent的 網站上免費獲取，網址是https://investors.coherent.com/，方法是聯繫Coherent的投資者關係部，電子郵件：investor.relationship@coherent.com。

參與徵集活動的人士

Lumentum、Coherent和董事、高管以及某些其他管理層成員和員工可能被視為參與了就該交易徵集委託書的 活動。根據美國證券交易委員會的規則，這些人可能被視為Coherent和Lumentum各自股東就擬議交易進行的招標的參與者的信息載於提交給證券交易委員會的委託書/招股説明書中。有關Lumentum公司高管和董事的更多信息包含在Lumentum公司於2020年9月25日提交給證券交易委員會的最終委託書中。有關Coherent的高管和董事的更多信息包含在Coherent的最終委託書中，該委託書於2020年4月6日提交給證券交易委員會。您可以 使用上面段落中的信息獲取這些文檔的免費副本。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿包含符合聯邦證券法定義的前瞻性陳述，包括修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”第21E條。這些前瞻性陳述基於Coherent和Lumentum的當前預期、估計 和對擬議交易的預期完成日期及其潛在利益、其業務和行業、管理層的信念以及Coherent和Lumentum所做的某些假設的預測，所有這些都可能會 發生變化。在此背景下，前瞻性陳述通常涉及預期的未來業務和財務業績以及財務狀況，並且通常包含以下詞語：？預期、？預期、？意圖、 ？計劃、？相信、？可能、？尋求、？看到、將、？將、？可能、？潛在、？估計、？繼續、 ？預期、？目標、類似的表達或這些詞語或其他傳達不確定性的可比術語的否定。所有前瞻性陳述本質上都涉及 涉及的風險和不確定因素，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，不能保證未來的結果，例如有關擬議交易的完成及其預期收益的陳述。這些和其他 前瞻性陳述不是對未來結果的保證，可能會受到風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。因此， 存在或將存在重要因素，可能導致實際結果與此類陳述中顯示的結果大相徑庭，因此, 您不應過度依賴任何此類陳述，在依賴 前瞻性陳述時必須謹慎。可能導致這種差異的重要風險因素包括但不限於：(I)擬議交易按預期條款和時間完成，包括獲得股東和監管部門的批准、預期的税務處理、不可預見的負債、未來資本支出、收入、支出、收益、協同效應、經濟表現、負債、財務狀況、虧損、未來前景、業務和管理戰略 ，以管理、擴展和增長Coherent和Lumentum的業務，以及完成交易的其他條件；(Ii)未能實現擬議交易的預期效益，包括 由於延遲完成交易或整合Coherent和Lumentum的業務；(Iii)新冠肺炎大流行以及相關的私營和公共部門措施對Coherent的業務和一般經濟狀況的影響；(Iv)與全球和區域經濟復甦相關的風險

免受新冠肺炎疫情及相關私營和公共部門措施的負面影響；(V)Coherent和Lumentum實施其業務戰略的能力；(Vi)定價趨勢，包括Coherent和Lumentum實現規模經濟的能力；(Vii)可能對Coherent、Lumentum或其各自董事提起的與擬議交易有關的訴訟；(Vii)擬議交易中斷將損害Coherent和Lumentum業務的風險(X)宣佈或完成擬議交易對業務關係可能產生的不利反應或變化；(Xi)Lumentum普通股的長期價值的不確定性；(Xii)影響Coherent s和Lumentum業務的立法、監管和經濟發展；(Xiii)總體經濟和市場發展和條件；(Xiv)Coherent和Lumentum在其下運營的不斷演變的法律、監管和税收制度；(Xv)潛在的業務不確定性，包括在懸而未決期間現有業務關係的變化(Xvii)災難性事件的不可預測性和嚴重性，包括但不限於恐怖主義行為或戰爭或敵對行動的爆發，以及協調一致和Lumentum對上述任何因素的反應； (Xviii)地緣政治條件，包括貿易和國家安全政策以及與此相關的出口管制和行政命令； (Xviii)地緣政治條件，包括貿易和國家安全政策以及與此相關的出口管制和行政命令； (Xvii)協調一致的交易懸而未決期間的限制； (Xvii)災難性事件的不可預測性和嚴重性，包括但不限於恐怖主義行為或戰爭或敵對行動的爆發，以及協調一致和Lumentum對上述任何因素的反應； (Xviii)地緣政治條件, 包括美國和 中國之間的貿易關係在內的全球政府經濟政策；(Xix)Coherent在新冠肺炎大流行或任何其他公共衞生危機(包括流行病或流行病)期間為成員提供安全工作環境的能力；和 (Xx)未能獲得Lumentum和/或Coherent股東的批准。這些風險以及與擬議交易相關的其他風險在將提交給證券交易委員會的聯合委託書/招股説明書中進行了更充分的討論。 與擬議交易相關的聯合委託書/招股説明書。雖然此處列出的因素列表以及聯合委託書/招股説明書中列出的因素列表被認為具有代表性，但任何此類列表都不應被視為 是所有潛在風險和不確定性的完整陳述。未列出的因素可能會對前瞻性陳述的實現構成重大的額外障礙。與前瞻性陳述中預期的結果相比，結果中存在重大差異的後果可能包括(但不限於)業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任以及類似的風險，任何這些風險都可能對Coherent或Lumentum的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。如果情況發生變化，Coherent和Lumentum都沒有義務公開修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非證券和其他適用法律另有要求。