美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) |
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
|
交易符號
|
註冊的每個交易所的名稱
|
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐ No
截至2022年10月26日的已發行普通股數量：
A類- |
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B類- |
伯克希爾哈撒韋公司
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頁碼 |
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第一部分-財務信息 |
2 |
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項目1.財務報表 |
2 |
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綜合資產負債表-2022年9月30日和2021年12月31日 |
2-3 |
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綜合收益表--2022年和2021年第三季度和前九個月 |
4 |
|
綜合全面收益表--2022年和2021年第三季度和前九個月 |
5 |
|
合併股東權益變動表--2022年和2021年第三季度和前九個月 |
6 |
|
合併現金流量表--2022年和2021年前9個月 |
7 |
|
合併財務報表附註 |
8-25 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
26-45 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
45 |
第四項。 |
控制和程序 |
45 |
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|
第II部分--其他資料 |
45 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
45 |
第1A項。 |
風險因素 |
45 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用以及發行人回購股權證券 |
46 |
第三項。 |
高級證券違約 |
46 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
46 |
第五項。 |
其他信息 |
46 |
第六項。 |
陳列品 |
47 |
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簽名 |
47 |
|
1
第一部分金融L信息
項目1.融資AL報表
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
整合的基礎設施噴槍牀單
(百萬美元)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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資產 |
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保險和其他： |
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現金和現金等價物* |
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美國國庫券的短期投資 |
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固定期限證券投資 |
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股權證券投資 |
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權益法投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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其他應收賬款 |
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盤存 |
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財產、廠房和設備 |
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持有以供租賃的設備 |
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商譽 |
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其他無形資產 |
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遞延費用--追溯再保險 |
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其他 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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現金和現金等價物* |
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應收賬款 |
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財產、廠房和設備 |
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商譽 |
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監管資產 |
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其他 |
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$ |
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||
*
見合併財務報表附註
2
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
圓錐體簡化的資產負債表
(百萬美元)
|
9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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負債和股東權益 |
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保險和其他： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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有追溯力的再保險合同下的未付損失和損失調整費用 |
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未賺取的保費 |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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其他投保人責任 |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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飛機回購負債和未到期租賃收入 |
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應付票據和其他借款 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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監管責任 |
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應付票據和其他借款 |
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所得税，主要是遞延的 |
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總負債 |
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股東權益： |
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普通股 |
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超出票面價值的資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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庫存股，按成本計算 |
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伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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||
見合併財務報表附註
3
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態收益項目
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
|
第三季度 |
|
前九個月 |
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||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入： |
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保險和其他： |
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賺取的保險費 |
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銷售和服務收入 |
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租賃收入 |
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利息、股息和其他投資收益 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運收入 |
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能源運營收入 |
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服務收入和其他收入 |
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總收入 |
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投資和衍生品合同收益(損失) |
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( |
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成本和支出： |
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保險和其他： |
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保險損失和損失調整費用 |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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保險承保費用 |
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銷售和服務成本 |
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租賃成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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利息支出 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運費用 |
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公用事業和能源銷售成本及其他費用 |
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其他費用 |
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利息支出 |
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總成本和費用 |
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所得税和權益法前收益(虧損) |
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( |
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權益法收益 |
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所得税前收益(虧損) |
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所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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( |
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( |
) |
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可歸屬於非控股權益的收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
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平均等值A類股每股淨收益(虧損) |
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) |
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( |
) |
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每股平均等值B類股淨收益(虧損)* |
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平均等值A類流通股 |
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平均等值B類流通股 |
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*
見合併財務報表附註
4
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併報表OF綜合收益
(百萬美元)
(未經審計)
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
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|
2022 |
|
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收益(虧損) |
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( |
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( |
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其他全面收入： |
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未實現的投資增值 |
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適用所得税 |
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外幣折算 |
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適用所得税 |
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固定收益養老金計劃 |
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適用所得税 |
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( |
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其他，淨額 |
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其他全面收益，淨額 |
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綜合收益 |
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可歸屬於非控股權益的全面收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔全面收益 |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
||
見合併財務報表附註
5
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併報表股東權益的變動
(百萬美元)
(未經審計)
|
|
伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
|
|
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普通股 |
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累計 |
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保留 |
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財務處 |
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非- |
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總計 |
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2022年第三季度和前九個月 |
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2021年12月31日的餘額 |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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2022年3月31日的餘額 |
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( |
) |
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||||
淨收益(虧損) |
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— |
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( |
) |
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— |
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其他全面收益，淨額 |
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— |
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( |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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— |
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( |
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2022年6月30日的餘額 |
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( |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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2022年9月30日的餘額 |
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||||||
2021年第三季度和前九個月 |
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|
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2020年12月31日餘額 |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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2021年3月31日的餘額 |
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) |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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( |
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2021年6月30日的餘額 |
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淨收益 |
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收購普通股 |
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具有非控制性權益的交易 |
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( |
) |
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2021年9月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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見合併財務報表附註
6
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態現金流項目
(百萬美元)
(未經審計)
|
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨收益(虧損) |
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對淨收益(虧損)與營業現金流進行調整： |
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投資(收益)損失 |
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折舊及攤銷 |
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其他 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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遞延費用--追溯再保險 |
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未賺取的保費 |
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應收賬款和原始貸款 |
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其他資產 |
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其他負債 |
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所得税 |
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經營活動的現金流量淨額 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買股權證券 |
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出售股權證券 |
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購買美國國庫券和固定期限證券 |
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出售美國國庫券和固定期限證券 |
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美國國庫券和固定期限證券的贖回和到期日 |
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購買貸款和融資應收賬款 |
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貸款和應收融資收款 |
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收購業務，扣除收購現金後的淨額 |
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購買物業、廠房和設備以及為租賃而持有的設備 |
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其他 |
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投資活動的現金流量淨額 |
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融資活動的現金流： |
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保險和其他業務的借款收益 |
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償還保險和其他業務的借款 |
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鐵路、公用事業和能源企業的借款收益 |
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償還鐵路、公用事業和能源企業的借款 |
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短期借款變動，淨額 |
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收購庫存股 |
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其他 |
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融資活動的現金流量淨額 |
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外幣匯率變動的影響 |
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增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 |
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年初現金及現金等價物和限制性現金* |
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第三季度末的現金和現金等價物以及限制性現金* |
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*現金和現金等價物以及限制性現金包括： |
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年初- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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包括在其他資產中的受限現金 |
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第三季度末- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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見合併財務報表附註
7
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併後的註釋財務報表
2022年9月30日
注1.一般情況
隨附的未經審計的綜合財務報表包括伯克希爾哈撒韋公司(“伯克希爾”或“公司”)的賬目，以及截至財務報表日期伯克希爾持有控股權的所有子公司和附屬公司的賬目。在這些筆記中，術語“我們”、“我們”或“我們的”指的是伯克希爾及其合併子公司。請參考伯克希爾最新發布的Form 10-K年度報告(“年度報告”)，其中包括瞭解伯克希爾的業務和財務報表陳述所必需或有用的信息。我們的主要會計政策及實務於年報內以綜合財務報表附註1的形式列載。
本季度報告中的財務信息反映了管理層認為根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)公平陳述中期業績所必需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。由於多種原因，我們的中期業績通常不能代表本年度的預期業績。保險子公司發生巨災損失的時間和規模以及確定保險子公司未償損失負債過程中固有的估計誤差對中期業績的影響可能比對全年業績的影響更大。鑑於我們的股票證券投資組合的規模，市場價格的變化以及股權證券的未實現收益和虧損的相關變化將使我們的中期和年度收益產生重大波動。此外，某些以外幣計價的資產和負債的定期重估損益的幅度以及資產減值費用可能會導致定期淨收益出現重大變化。
新冠肺炎疫情在不同程度上繼續影響着我們的運營業務。自2020年以來，政府和私營部門採取了重大行動，以控制病毒的傳播並減輕病毒及其變種的經濟影響。2022年的此類行動包括在世界各地暫時關閉企業或限制企業活動。此外，2021年出現了供應鏈的重大中斷和成本上升，並持續到2022年。2022年地緣政治衝突的發展導致供應鏈中斷，導致世界許多地區的大宗商品、商品和服務成本上升。在美國和其他地方，政府正在實施旨在減緩價格通脹的行動。目前還不能合理地估計這些事件在較長期內產生的經濟影響。因此，編制財務報表時使用的重大估計，包括與某些長期資產、商譽和其他無形資產的減值評估相關的估計、欠我們金額的預期信貸損失以及根據保險和再保險合同承擔的某些損失的估計，可能會在未來期間進行重大調整。
附註2.新會計公告
2018年8月，財務會計準則委員會發布了2018-12年度會計準則更新《長期合同會計的針對性改進》(ASU 2018-12)。ASU 2018-12年度要求至少每年重新評估現金流假設，並在每個報告期修訂貼現率假設，以評估長期合同的投保人負債。根據ASU 2018-12年度，現金流假設變化的影響反映在收益中，貼現率假設變化的影響反映在其他全面收益中。目前，現金流和貼現率假設是在合同開始之日設定的，此後不會改變，但在有限的情況下除外。ASU 2018-12將追溯到財務報表中列出的最早時期，將需要新的披露，並在2022年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。
我們將採用修訂的追溯方法，從2023年1月1日起採用ASU 2018-12年度，對當時有效的合同應用修訂後的現金流量和折現率假設(過渡日期)，然後重新衡量負債，累計其他全面收益中記錄的貼現率變化(基於現行利率的變化)的累積影響，以及留存收益的現金流量假設變化的累積影響。雖然我們尚未最終確定我們的評估，並繼續評估截至過渡日期開始採用的影響，但我們相信，貼現率假設的變化最初對我們記錄的負債的影響將大於現金流假設的變化。我們初步估計，採用ASU 2018-12年度的累積影響將使我們合併後的股東權益從之前報告的金額減少約美元
8
合併財務報表附註(續)
附註3.固定期限證券的投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日對固定期限證券的投資按類型彙總如下(以百萬為單位)。
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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2022年9月30日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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( |
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2021年12月31日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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( |
) |
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外國政府 |
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( |
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公司債券 |
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其他 |
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( |
) |
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對外國政府的投資包括由國家和省級政府實體發行的證券以及由這些實體無條件擔保的證券。截至2022年9月30日，大約
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在一個月內到期 |
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應在一年後到期 |
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在五年後到期 |
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截止日期為 |
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抵押貸款- |
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總計 |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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附註4.股權證券投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日的股權證券投資摘要如下(以百萬為單位)。
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成本基礎 |
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未實現淨收益 |
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公允價值 |
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2022年9月30日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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成本基礎 |
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未實現淨收益 |
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公允價值 |
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2021年12月31日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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*
9
合併財務報表附註(續)
附註4.股權證券投資 (續)
截至2022年9月30日，我們擁有
在2022年的前六個月，我們收購了大約
我們對西方優先股的投資總清算價值為#美元。
附註5.權益法投資
伯克希爾及其子公司持有某些業務的投資，這些投資是按照權益法入賬的。目前，其中最重要的是我們對卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)普通股的投資，以及截至2022年8月4日對西方石油公司的投資。我們擁有
卡夫亨氏製造和營銷食品和飲料產品，包括調味品和調味汁、奶酪和乳製品、膳食、肉類、點心飲料、咖啡和其他雜貨產品。西方石油公司是一家國際能源公司，包括石油和天然氣勘探、開發和生產以及化學品製造業務。西方石油的中游企業購買、營銷、收集、加工、運輸和儲存各種石油、天然氣、二氧化碳和其他產品。我們預計西方石油公司的財務信息將不能及時在我們的合併財務報表中同時報告。因此，我們將報告西方公司的權益法效果有一個季度的滯後。我們2022年第四季度的收益將包括我們的權益法在西方石油公司第三季度收益中的份額。
卡夫亨氏和西方石油的普通股公開交易。
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賬面價值 |
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公允價值 |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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卡夫亨氏 |
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西方人 |
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其他 |
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10
合併財務報表附註(續)
附註5.權益法投資(續)
我們從權益法投資收到的收益和分配彙總於下表(以百萬為單位)。
|
收益中的權益 |
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已收到的分發 |
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第三季度 |
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前九個月 |
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第三季度 |
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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卡夫亨氏 |
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西方人 |
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其他 |
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如前所述，我們將在一個季度的滯後時間內報告西方公司的權益法影響。我們的權益法在西方石油公司收益中的份額將從2022年第四季度開始在我們的收益中報告。2021年前9個月來自其他被投資人的分配包括#美元的特別分配。
卡夫亨氏的綜合財務信息摘要如下(單位：百萬)。
|
9月24日， |
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12月25日， |
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資產 |
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負債 |
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第三季度 |
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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銷售額 |
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卡夫亨氏普通股股東應佔淨收益 |
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以下是西方集團彙總的綜合財務信息(單位：百萬)。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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資產 |
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負債 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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總收入和其他收入 |
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西方普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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我們根據權益法核算的其他投資包括Berkadia Commercial Mortgage LLC(“Berkadia”)、Pilot，Electric Transport Texas，LLC(“ETT”)和易洛魁天然氣傳輸系統公司(“Iroquis”)。關於這些投資的其他信息如下。
我們擁有一家
我們擁有一家
11
合併財務報表附註(續)
附註6.投資及衍生工具合約損益
2022年和2021年第三季度和前九個月的投資和衍生品合同損益摘要如下(單位：百萬)。
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第三季度 |
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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投資收益(虧損)： |
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股權證券： |
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下列期間未實現投資收益(虧損)的變化 |
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期內出售證券的投資收益(虧損) |
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固定期限證券： |
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已實現虧損總額 |
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其他 |
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投資收益(虧損) |
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衍生產品合約收益(損失) |
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權益證券損益包括期內我們仍持有的權益證券因公允價值變動而產生的未實現收益和虧損，以及我們在此期間出售的證券的收益和虧損。如綜合現金流量表所示，我們從出售權益證券所得款項約為#美元。
我們的衍生品合約損益來自股票指數看跌期權合約。截至2022年9月30日，我們有四份未平倉合約，其公允價值負債總額不到$
12
合併財務報表附註(續)
附註7.貸款和應收融資
貸款和融資應收賬款摘要如下(以百萬為單位)。
|
9月30日， |
|
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十二月三十一日， |
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扣除津貼和折扣前的貸款和財務應收賬款 |
$ |
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$ |
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
未攤銷收購折扣和積分 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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貸款和融資應收賬款主要是製造性住房貸款，其次是工地建造住房貸款和商業貸款。2022年前9個月和2021年頭9個月的貸款和金融應收賬款信貸損失準備對賬如下(以百萬計)。
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前九個月 |
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2022 |
|
|
2021 |
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年初餘額 |
$ |
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|
$ |
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信貸損失準備金 |
|
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撇賬，扣除回收的淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
9月30日的餘額 |
$ |
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$ |
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截至2022年9月30日，幾乎所有制造業和工地建造的住房貸款都接受了集體減值評估。截至2022年9月30日，我們考慮了大約
|
起源年份 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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之前 |
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總計 |
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表演 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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不良資產 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
我們還簽署了兩項商業貸款協議，總賬面價值為#美元。
附註8.其他應收款
其他應收賬款由以下部分組成(單位：百萬)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
保險和其他： |
|
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應收保險費 |
$ |
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$ |
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再保險可追回款項 |
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應收貿易賬款 |
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其他 |
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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鐵路、公用事業和能源： |
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||
應收貿易賬款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
|
|
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
||
13
合併財務報表附註(續)
附註8.其他應收款(續)
上述彙總的前九個月應收賬款的信貸損失準備金為#美元。
注9.庫存
庫存由以下部分組成(以百萬為單位)。
|
9月30日， |
|
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十二月三十一日， |
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||
原料 |
$ |
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$ |
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||
在製品和其他 |
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製成品 |
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為轉售而購入的物品 |
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$ |
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|
$ |
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||
注10.財產、廠房和設備
我們的保險和其他業務的財產、廠房和設備摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
土地、建築物和改善 |
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$ |
|
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$ |
|
||
機器和設備 |
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傢俱、固定裝置和其他 |
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累計折舊 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||
以下是鐵路、公用事業和能源企業的財產、廠房和設備摘要(單位：百萬)。公用事業發電、輸配系統和州際天然氣管道資產由受監管的公用事業和天然氣管道子公司擁有。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
鐵路： |
|
|
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土地、軌道結構和其他道路 |
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$ |
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$ |
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機車、貨車和其他設備 |
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||
在建工程 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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公用事業和能源： |
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公用事業發電、輸電和配電系統 |
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州際天然氣管道資產 |
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獨立發電廠和其他資產 |
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||
在建工程 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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||
2022年和2021年前九個月的折舊費用匯總如下(以百萬為單位)。
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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保險和其他 |
|
$ |
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$ |
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||
鐵路、公用事業和能源 |
|
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|
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$ |
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|
$ |
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||
14
合併財務報表附註(續)
注11.保留以供租賃的設備
租賃的設備包括有軌電車、飛機、越野拖車、多式聯運油罐集裝箱、起重機、存儲單元和傢俱。待租設備摘要如下(單位：百萬)。
|
9月30日， |
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十二月三十一日， |
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有軌電車 |
$ |
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$ |
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飛機 |
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其他 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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||
前九個月持有租賃的設備的折舊費用為#美元。
|
第三季度 |
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|
前九個月 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
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固定租賃收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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可變租賃收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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附註12.商譽和其他無形資產
對2022年前9個月和截至2021年12月31日的年度商譽賬面價值變化的對賬如下(以百萬計)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
年初餘額 |
|
$ |
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$ |
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商業收購 |
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其他，包括外幣折算 |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額* |
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$ |
|
|
$ |
|
||
*
其他無形資產的賬面總額和累計攤銷彙總如下(單位：百萬)。
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
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|
毛收入 |
|
|
累計 |
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網絡 |
|
|
毛收入 |
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累計 |
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網絡 |
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保險和其他： |
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客户關係 |
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$ |
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||||||
商標和商品名稱 |
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專利和技術 |
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其他 |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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鐵路、公用事業和能源： |
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客户關係 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商標、商號和其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||||
15
合併財務報表附註(續)
附註12.商譽和其他無形資產(續)
前9個月的無形資產攤銷費用為1美元
附註13.未付虧損和虧損調整費用
本公司在財產及意外傷害保險及再保險合約項下的未付損失及損失調整費用(亦稱為“索賠負債”)負債，是根據截至資產負債表日與索賠事件相關的最終索賠成本估計而釐定，幷包括已發生但未呈報(“IBNR”)索賠的估計。
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2022 |
|
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2021 |
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年初餘額： |
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總負債 |
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$ |
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對未付損失可追討的再保險 |
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( |
) |
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( |
) |
淨負債 |
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|
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已發生虧損和虧損調整費用： |
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當前事故年 |
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|
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以前的事故年份 |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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已支付虧損和虧損調整費用： |
|
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|
|
|
||
當前事故年 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
總計 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外幣效應 |
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( |
) |
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( |
) |
9月30日的餘額： |
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淨負債 |
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|
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對未付損失可追討的再保險 |
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|
|
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總負債 |
$ |
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|
$ |
|
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上表所列之已發生虧損及虧損調整費用計入收益，並與本年度(“本意外年度”)及過去所有年度(“前一事故年度”)發生之保險事項有關。已發生和已支付的損失和損失調整費用是扣除再保險賠償後的淨額。本事故年在2022年和2021年前9個月發生的損失約包括
在首九個月，我們錄得以往意外年度的估計最終負債淨減幅為$。
前9個月主要保險的前幾個事故年度的估計最終負債減少了#美元。
16
合併財務報表附註(續)
附註14.具追溯力的再保險合約
有追溯力的再保險單對短期保險合同在合同生效日期之前發生的基礎損失事件的損失和損失調整費用提供賠償。索賠付款可在合同日期之後立即開始，或在適用時，在達到合同保留額後開始。
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
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未付損失 |
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|
延期 |
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|
未付損失 |
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|
延期 |
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年初餘額 |
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
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已發生虧損和虧損調整費用： |
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本年度合同 |
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— |
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— |
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前幾年的合同 |
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( |
) |
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( |
) |
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總計 |
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( |
) |
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|||
已支付虧損和虧損調整費用 |
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
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9月30日的結餘 |
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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已發生的虧損和虧損調整費用，扣除遞延費用 |
$ |
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$ |
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||||
在上表中，已發生損失和損失調整費用的分類是根據合同的開始日期進行的，這些日期反映了我們開始暴露於損失的時間。前幾年合同前九個月的虧損和虧損調整費用為#美元。
附註15.應付票據和其他借款
應付票據和其他借款摘要如下(單位：百萬)。下表顯示的加權平均利率和到期日區間基於截至2022年9月30日的借款。
|
|
加權 |
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
|
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保險和其他： |
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伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
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美元計價到期 |
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% |
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歐元計價到期 |
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% |
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日元計價到期 |
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% |
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伯克希爾哈撒韋金融公司(“BHFC”)： |
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美元計價到期 |
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% |
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英國英鎊計價到期 |
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% |
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歐元計價到期 |
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% |
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|
|
— |
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應付的其他附屬借款 |
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% |
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附屬短期借款 |
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% |
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$ |
|
|
$ |
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|||
17
合併財務報表附註(續)
附註15.應付票據和其他借款(續)
2022年1月，伯克希爾哈撒韋償還了
伯克希爾和BHFC非美元計價優先票據(歐元)的賬面價值
伯克希爾還為其他子公司的債務提供擔保，總額約為美元。
|
|
加權 |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||
鐵路、公用事業和能源： |
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|
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伯克希爾·哈撒韋能源公司(“BHE”)及其子公司： |
|
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優先無擔保債務到期 |
|
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% |
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$ |
|
|
$ |
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附屬債務及其他到期債務 |
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% |
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|
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短期借款 |
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% |
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|||
伯靈頓北部聖達菲(BNSF)及其子公司將於 |
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% |
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$ |
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附屬債務是指根據單獨的融資協議發行的金額。BHE某些子公司的幾乎所有資產都被或可能被質押或擔保，以支持或以其他方式擔保此類債務。這些借款安排通常包含各種契約，涉及槓桿率、利息覆蓋率和/或償債覆蓋率。2022年4月，BHE發行了美元
BNSF的借款主要是優先無擔保債券。2022年6月，BNSF發行了$
我們的子公司擁有未使用的信用額度和商業票據能力，以支持短期借款計劃並提供額外的流動性。未使用的信貸額度約為#美元
18
合併財務報表附註(續)
附註16.公允價值計量
我們的金融資產和負債彙總如下，截至2022年9月30日和2021年12月31日，公允價值按照公允價值層次顯示(以百萬為單位)。現金和現金等價物、美國國庫券、其他應收賬款和應付賬款、應計項目和其他負債的賬面價值被認為是對其公允價值的合理估計。
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攜帶 |
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公允價值 |
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引用 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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2022年9月30日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部，美國政府公司 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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外國政府 |
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公司債券 |
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— |
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— |
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其他 |
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— |
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股權證券投資 |
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投資卡夫亨氏和西方普通股 |
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— |
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— |
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貸款和融資應收賬款 |
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(1) |
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(1) |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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— |
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2021年12月31日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部，美國政府公司 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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股權證券投資 |
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投資卡夫亨氏普通股 |
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貸款和融資應收賬款 |
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(1) |
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應付票據和其他借款： |
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鐵路、公用事業和能源 |
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19
合併財務報表附註(續)
附註16.公允價值計量(續)
我們幾乎所有金融工具的公允價值都是使用市場法或收益法進行計量的。計量公允價值的層次結構由第1層到第3層組成，如下所述。
1級-投入是指在活躍的市場中交換的相同資產或負債的未調整報價。
2級-投入包括直接或間接可觀察的投入(第1級投入除外)，例如在活躍或不活躍的市場中交換的類似資產或負債的報價；在非活躍的市場中交換的相同資產或負債的報價；在確定資產或負債的公允價值時可能考慮的其他投入，如利率和收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率；以及主要來自可觀察市場數據或以相關或其他方式證實的投入。定價評估通常反映貼現的預期未來現金流，其中包括具有類似特徵的工具的收益率曲線，如信用評級、估計存續期和發行人或同一行業實體的其他工具的收益率。
3級-投入包括在計量資產和負債時使用的不可觀察的投入。由於資產或負債的市場活動很少(如果有的話)，管理層可能無法證實相關的可觀察到的投入，因此要求管理層使用自己關於不可觀察到的投入的假設。不可觀察的輸入要求管理層對市場參與者在評估資產或負債時將使用的信息做出一定的預測和假設。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，按公允價值經常性計量和列賬的重大資產和負債與使用重大不可觀察到的投入(第3級)的對賬如下(以百萬計)。
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餘額為 |
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收益中包含的收益 |
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收購， |
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轉出級別3 |
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9月30日的餘額 |
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股權證券投資： |
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2022 |
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2021 |
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股票指數看跌期權合約負債： |
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2021 |
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— |
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( |
) |
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截至2022年9月30日的關於重大資產和負債的量化信息(以百萬美元為單位)如下(以百萬美元為單位)。
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公平 |
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本金估值 |
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看不見 |
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加權 |
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股權證券投資： |
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優先股 |
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貼現現金流 |
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預期持續時間 |
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可轉讓折扣 |
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普通股認股權證 |
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權證定價模型 |
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預期持續時間 |
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波動率 |
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上表中對股權證券的投資包括我們對某些優先股和普通股認股權證的投資，這些優先股和普通股認股權證的市場價值不容易根據公認會計準則的定義確定。這些投資受合同對可轉讓性的限制，並可能包含阻止我們在經濟上對衝我們投資的條款。我們應用貼現現金流技術對優先股進行估值，並對投資的預期持續時間和清算中從屬關係的影響做出了假設。在對普通權證進行估值時，我們使用了權證估值模型。雖然模型的大部分輸入都是可觀察到的，但我們對權證的預期期限和波動性做出了假設。
20
合併財務報表附註(續)
注17.普通股
下表顯示了2022年前9個月伯克希爾哈撒韋公司發行的普通股、國庫股和已發行普通股的變化。除了我們的普通股，
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A類，$ |
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B類，$ |
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已發佈 |
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財務處 |
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傑出的 |
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已發佈 |
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財務處 |
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傑出的 |
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2021年12月31日的餘額 |
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將A類轉換為 |
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收購的庫存股 |
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2022年9月30日的餘額 |
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每股A類普通股有權
由於我們有兩類普通股，我們提供了平均等值A類流通股和平均等值B類流通股的合併收益表中的每股收益數據。B類股票在經濟上相當於百分之一()A類股。平均等值A類流通股相當於平均A類流通股加上百分之一()平均流通股B類股。平均等值B類流通股代表平均B類流通股加上
注18.所得税
我們的綜合有效所得税率是
21
合併財務報表附註(續)
附註19.累計其他綜合收益
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，伯克希爾哈撒韋股東應佔税後累計其他全面收益的淨變化彙總如下(單位：百萬)。
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未實現 |
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外國 |
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確定的收益 |
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其他 |
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累計 |
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2022年前九個月 |
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年初餘額 |
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其他全面收益，淨額 |
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期末餘額 |
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2021年前九個月 |
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年初餘額 |
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其他全面收益，淨額 |
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期末餘額 |
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附註20.補充現金流量信息
下表彙總了補充現金流量信息(單位：百萬)。
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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期內支付的現金： |
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所得税 |
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利息： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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注21.或有事項和承付款
我們是正常業務過程中經常發生的各種法律訴訟的當事人，包括尋求通過保險合同直接或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲罰性賠償。我們不認為這種正常和例行公事的訴訟會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們相信，其他未決法律行動可能產生的任何責任不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
在……上面
由於Alleghany的收購日期臨近該等中期綜合財務報表的發佈日期，因此對收購的可識別資產、承擔的負債以及剩餘商譽或形式信息的公允價值提供初步估計是不可行的。我們預計將在截至2022年12月31日的年度綜合財務報表中披露截至收購日收購的可識別資產和承擔的負債的初步價值，以及形式信息(如果是重要的話)。Alleghany的最新歷史合併財務報表是截至2022年9月30日。截至當日，Alleghany的總資產和負債為#美元
2022年6月，BHE以1美元的價格收購了伯克希爾非保險業務副董事長Greg Abel持有的BHE普通股
22
合併財務報表附註(續)
注22。與客户簽訂合同的收入
當商品或服務轉移到客户手中時，我們確認收入。貨物或服務在客户獲得該貨物或服務的控制權時轉讓。收入是基於我們向客户提供商品和服務的承諾而預期收到的對價。
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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保險， |
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總計 |
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截至2022年9月30日的三個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至2022年9月30日的9個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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23
合併財務報表附註 (續)
注22。與客户簽訂合同的收入 (續)
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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保險， |
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總計 |
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截至2021年9月30日的三個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至2021年9月30日的9個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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截至2022年9月30日，分配給與預期期限超過一年的合同有關的重大未清償剩餘履約的交易價以及預期履行義務的履行時間彙總如下(以百萬計)。
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少於 |
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大於 |
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總計 |
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24
合併財務報表附註(續)
注23.業務細分數據
我們的經營業務包括一大批多元化的保險、製造、服務和零售業務。我們以反映管理層如何看待這些業務活動的方式來組織我們的可報告業務部門。某些業務被組合在一起，根據類似的產品或產品線以及營銷、銷售和分銷特徵進行細分報告，即使這些業務部門在單獨的地方管理下運營。2022年和2021年第三季度和前九個月按部門劃分的收入和税前收益如下(單位：百萬)。
|
第三季度 |
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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經營業務收入 |
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保險： |
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承銷： |
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Geico |
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伯克希爾哈撒韋初級集團 |
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伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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投資收益 |
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全額保險 |
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BNSF |
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BHE |
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務業和零售業 |
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||||
將分段與合併金額進行對賬 |
|
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公司、淘汰和其他 |
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$ |
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|
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第三季度 |
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前九個月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
|
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經營性企業所得税前收益(虧損) |
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保險： |
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承銷： |
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Geico |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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伯克希爾哈撒韋初級集團 |
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( |
) |
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伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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( |
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投資收益 |
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全額保險 |
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BNSF |
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BHE |
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務業和零售業 |
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將分段與合併金額進行對賬 |
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投資和衍生工具收益(損失) |
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) |
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利息支出，未分配到細分市場 |
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權益法投資 |
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公司、淘汰和其他 |
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( |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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25
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績
經營成果
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益/虧損見下表。金額是在扣除所得税後，不包括可歸因於非控股權益的收益(以百萬為單位)。
|
第三季度 |
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|
前九個月 |
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|
2022 |
|
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2021 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
||||
保險--承保 |
$ |
(962 |
) |
|
$ |
(784 |
) |
|
$ |
(334 |
) |
|
$ |
356 |
|
保險--投資收益 |
|
1,408 |
|
|
|
1,161 |
|
|
|
4,484 |
|
|
|
3,588 |
|
鐵路 |
|
1,442 |
|
|
|
1,538 |
|
|
|
4,477 |
|
|
|
4,305 |
|
公用事業和能源 |
|
1,585 |
|
|
|
1,496 |
|
|
|
3,101 |
|
|
|
2,939 |
|
製造業、服務業和零售業 |
|
3,247 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
9,521 |
|
|
|
8,329 |
|
投資和衍生品合同收益(損失) |
|
(10,449 |
) |
|
|
3,878 |
|
|
|
(65,067 |
) |
|
|
29,979 |
|
其他 |
|
1,041 |
|
|
|
349 |
|
|
|
2,835 |
|
|
|
653 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
$ |
(2,688 |
) |
|
$ |
10,344 |
|
|
$ |
(40,983 |
) |
|
$ |
50,149 |
|
通過我們的子公司，我們從事許多不同的商業活動。我們以異常分散的方式管理我們的運營業務。集中或集成的業務功能很少。我們的高級企業管理團隊參與並最終負責重大的資本分配決策、投資活動以及挑選首席執行官領導每項運營業務。業務分類數據(所附合並財務報表附註23)應與本討論一併閲讀。
新冠肺炎疫情不同程度地影響了我們的運營業務。此外，2021年出現了供應鏈的重大中斷和成本上升，並持續到2022年。此外，包括俄羅斯和烏克蘭衝突在內的地緣政治衝突在2022年有所發展。我們無法可靠地預測這些事件對我們業務的未來經濟影響，或者我們的業務何時恢復正常。我們也無法可靠地預測這些事件將如何改變我們所服務的消費者和企業未來的消費模式。
與2021年相比，保險承保業務在第三季度的税後收益減少了1.78億美元，在2022年的前九個月減少了6.9億美元。可歸因於第三季度重大災難發生的税後損失約為2022年伊恩颶風造成的27億美元和2021年歐洲伊達颶風和洪水造成的17億美元。2022年的承保業績也受到私人乘用車索賠頻率和嚴重性增加的負面影響，而有利的影響是重新衡量我們美國保險子公司的非美元計價負債所產生的更高的外幣匯率收益，以及人壽和健康再保險業績的改善。與2021年相比，第三季度保險投資收入的税後收益增加了2.47億美元，2022年前9個月增加了8.96億美元，這要歸因於股息收入的增加和利率的上升。
我們鐵路BNSF的税後收益在第三季度下降了6.2%，2022年前9個月比2021年增長了4.0%。2022年收益的相對變化反映了每輛車/單位收入的增加、整體貨運量的下降以及燃料和其他運營成本的增加。與2021年相比，我們的公用事業和能源業務的税後收益在第三季度增長了5.9%，在2022年前九個月增長了5.5%。這一增長反映了來自税收股權投資以及天然氣管道和北方電網業務的更高收益，但部分被美國監管的公用事業和房地產經紀業務收益下降所抵消。與2021年相比，我們的製造、服務和零售業務的税後收益在第三季度增長了20.0%，在2022年前9個月增長了14.3%。在我們的各種業務中，結果好壞參半。雖然2022年客户對產品和服務的需求相對較好，但我們某些業務的需求在第三季度開始減弱。我們繼續經歷更高的材料、運費、勞動力和其他投入成本的負面影響。
2022年和2021年的投資和衍生品合約損益主要來自我們對股權證券的投資，幷包括期內市場價格變化的未實現損益。我們認為，投資和衍生收益/損失，無論是通過出售股票實現的，還是因股票證券市場價格變化而未實現的，對於理解我們報告的季度或年度業績或評估我們業務的經濟表現通常都沒有意義。這些收益和損失已經造成並將繼續導致我們定期收益的顯著波動。其他收益包括與非美元計價債務相關的税後外幣兑換收益，2022年第三季度和前九個月分別為8.58億美元和24億美元，而2021年第三季度和前九個月分別為1.96億美元和6.76億美元。
26
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保
我們的管理層認為我們的保險業務擁有兩項截然不同的活動-承保和投資。承銷決策是部門經理的責任，而投資決策是伯克希爾的董事長兼首席執行官沃倫·E·巴菲特和伯克希爾的企業投資經理的責任。因此，我們在不對投資收益或投資損益進行任何分配的情況下評估承保業務的業績。我們認為投資收入是我們總體保險經營業績的一個組成部分。然而，我們認為投資收益和損失，無論已實現或未實現，都是非經營性的。我們認為，這樣的損益對於理解我們保險業務的季度或年度經營業績沒有意義。
巨災損失的時間和規模可能會在我們的定期承保業績中產生重大波動，特別是在我們的再保險業務方面。一般來説，我們認為本年度災難性事件造成的損失超過1億美元是重大的。2022年的重大災難事件包括第三季度的颶風伊恩以及前六個月澳大利亞和南非的洪水，而2021年的重大事件包括第三季度的颶風伊達和歐洲的洪水以及第一季度的冬季風暴烏裏。2022年第三季度，伊恩颶風造成的税前損失估計為34億美元，2021年第三季度，艾達颶風和歐洲洪水造成的税前損失估計為22億美元。
未償虧損和虧損調整費用估計的變化，包括為前幾年發生的事件確定的金額，也可能對我們的定期承保業績產生重大影響。截至2022年9月30日，未付損失估計數，包括追溯再保險合同下的估計數，約為1280億美元。我們的定期承保業績還可能包括因外幣匯率變化導致我們美國保險子公司的非美元計價負債估值變化而產生的重大外幣交易收益和損失。
我們某些商業保險和再保險業務的承保結果受到了與新冠肺炎疫情相關的估計損失和成本的影響。雖然2022年前9個月與大流行病有關的損失微不足道，但未來時期的結果可能會受到與保險範圍有關的法律和監管行動的影響，目前我們無法合理估計。
我們提供主要保險和再保險產品，包括財產和意外傷害險，以及人壽保險和健康險。2022年10月19日，伯克希爾哈撒韋公司收購了經營財產和意外傷害保險及再保險業務的阿勒格哈尼公司(“阿勒格哈尼”)。自收購之日起，這些業務將納入我們的再保險和主要保險結果。我們的保險和再保險業務是GEICO、伯克希爾哈撒韋初級集團和伯克希爾哈撒韋再保險集團。我們保險業務的承保結果摘要如下(單位：百萬美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
税前承保收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
(759 |
) |
|
$ |
(289 |
) |
|
$ |
(1,424 |
) |
|
$ |
1,360 |
|
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
(281 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
53 |
|
|
|
349 |
|
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
(110 |
) |
|
|
(708 |
) |
|
|
1,013 |
|
|
|
(1,298 |
) |
税前承保收益 |
|
(1,150 |
) |
|
|
(1,020 |
) |
|
|
(358 |
) |
|
|
411 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
(188 |
) |
|
|
(236 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
55 |
|
承保淨收益(虧損) |
$ |
(962 |
) |
|
$ |
(784 |
) |
|
$ |
(334 |
) |
|
$ |
356 |
|
有效所得税率 |
|
16.3 |
% |
|
|
23.0 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
13.6 |
% |
Geico
Geico承保私人乘用車保險，為所有50個州和哥倫比亞特區的保險人提供保險。Geico主要通過直接回應的方式推銷其保單，大多數客户通過互聯網或電話直接向公司申請保險。以下是GEICO承銷業績的摘要(單位：百萬美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
10,137 |
|
|
|
|
|
$ |
10,097 |
|
|
|
|
|
$ |
29,818 |
|
|
|
|
|
$ |
29,333 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
9,808 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,604 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,169 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
28,073 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
9,515 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
8,486 |
|
|
|
88.4 |
|
|
|
27,164 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
22,566 |
|
|
|
80.4 |
|
承保費用 |
|
1,052 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
1,407 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
3,429 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
4,147 |
|
|
|
14.8 |
|
總損失和費用 |
|
10,567 |
|
|
|
107.7 |
|
|
|
9,893 |
|
|
|
103.0 |
|
|
|
30,593 |
|
|
|
104.9 |
|
|
|
26,713 |
|
|
|
95.2 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
(759 |
) |
|
|
|
|
$ |
(289 |
) |
|
|
|
|
$ |
(1,424 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,360 |
|
|
|
|
||||
27
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
Geico(續)
Geico在2022年的税前承保虧損反映了索賠嚴重性的增加，主要是由於財產和實物損害索賠的成本大幅上升，這一趨勢從2021年下半年開始加速，並一直持續到2022年。二手車價格的上漲導致索賠增加，整體損失的嚴重性和汽車零部件短缺導致部分損失的索賠嚴重性上升。此外，受傷索賠的嚴重性繼續呈上升趨勢。
與2021年相比，2022年第三季度和前九個月的保費相對持平，反映出由於費率上升，每份汽車保單的平均保費增加，但有效保單的減少在很大程度上抵消了這一增長。有效的自願性汽車保單在2022年前九個月下降了4.6%，而每份自願性汽車保單的平均保費增加了約5.4%。與2021年相比，第三季度保費收入增加了2.04億美元(2.1%)，2022年前九個月增加了11億美元(3.9%)。2021年前9個月的保費收入減少了約4.75億美元，這是由於GEICO回饋計劃的剩餘影響，該計劃為2020年4月8日至2020年10月7日期間簽訂的新的和續訂的自願汽車和摩托車保單提供15%的保費抵免。
與2021年相比，第三季度虧損和虧損調整費用增加了10億美元(12.1%)，2022年前9個月增加了46億美元(20.4%)。2022年第三季度和前九個月，Geico的虧損和虧損調整費用與保費收入的比率分別為97.0%和93.1%，分別比2021年同期上升8.6個百分點和12.7個百分點。增加的主要原因是索賠頻率和嚴重性增加，以及對前幾年損失事件的損失估計減少較少，以及重大災難損失增加。
2022年前9個月的索賠頻率在所有保險中都較高，包括財產損失(1%至2%的範圍)、身體傷害和人身傷害(4%至5%的範圍)以及碰撞(6%至7%的範圍)。2022年前9個月的平均索賠嚴重性較高的是財產損失和碰撞保險(17%至19%)和身體傷害保險(9%至11%)。虧損和虧損調整費用反映出，與2021年的12億美元相比，2022年前9個月對往年虧損事件的最終虧損估計減少了3.86億美元。2022年的減少反映了除碰撞和財產損失保險外的所有主要保險的減少，而2021年的減少涉及所有主要保險。第三季度的損失和損失調整費用約為2022年伊恩颶風帶來的6億美元和2021年艾達颶風帶來的4億美元。
與2021年相比，承保費用在第三季度減少了3.55億美元(25.2%)，在2022年前九個月減少了7.18億美元(17.3%)，這主要是由於兩個時期的廣告成本都大幅下降，以及前九個月與員工相關的成本降低。Geico的費用比率(承保費用與賺取保費的比率)在2022年第三季度和前九個月分別為10.7%和11.8%，分別比2021年同期下降3.9個百分點和3.0個百分點，這既是由於費用的減少，也是由於賺取的保費增加。
伯克希爾哈撒韋初級集團
伯克希爾哈撒韋初級集團(“BH初級”)為小型、中型和大型客户提供多種商業保險解決方案，包括醫療保健專業責任、工人補償、汽車、一般責任、財產和特殊保險。BH Primary的較大保險公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance(“BH Specialty”)、Berkshire Hathaway Home Property Companies(“BHHC”)、Medpro Group、Berkshire Hathaway Guard Insurance Companies(“Guard”)、National Indemity Company(“Nico Primary”)和U.S.Response Insurance Company(“USLI”)。BH主承保業績摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
3,895 |
|
|
|
|
|
$ |
3,506 |
|
|
|
|
|
$ |
10,791 |
|
|
|
|
|
$ |
9,357 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
3,485 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,964 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
8,373 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
2,825 |
|
|
|
81.1 |
|
|
|
2,240 |
|
|
|
75.6 |
|
|
|
7,342 |
|
|
|
74.0 |
|
|
|
6,044 |
|
|
|
72.2 |
|
承保費用 |
|
941 |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
747 |
|
|
|
25.2 |
|
|
|
2,521 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
1,980 |
|
|
|
23.6 |
|
總損失和費用 |
|
3,766 |
|
|
|
108.1 |
|
|
|
2,987 |
|
|
|
100.8 |
|
|
|
9,863 |
|
|
|
99.5 |
|
|
|
8,024 |
|
|
|
95.8 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
(281 |
) |
|
|
|
|
$ |
(23 |
) |
|
|
|
|
$ |
53 |
|
|
|
|
|
$ |
349 |
|
|
|
|
||||
與2021年相比，第三季度的保費增加了3.89億美元(11.1%)，2022年前九個月的保費增加了14億美元(15.3%)，反映了BH Specialty(20%)、USLI(17%)和BHHC(15%)今年迄今的增長。增加的是各種財產和傷亡保險以及幾個市場。
28
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
伯克希爾哈撒韋初級集團(續)
BH小學第三季度的虧損率為81.1%，2022年前九個月的虧損率為74.0%，較2021年第三季度和前九個月的虧損率分別上升5.5個百分點和1.8個百分點。2022年災難事件造成的損失在第三季度(颶風伊恩)約為6.6億美元，前九個月約為7.4億美元。2021年巨災事件造成的損失在第三季度約為2.6億美元(主要是颶風艾達)，前九個月約為4.2億美元。虧損和虧損調整費用還包括前幾年虧損事件的估計最終負債淨減少額，2022年為3.48億美元，2021年為4.2億美元。BH主要保險公司承保大量的工傷賠償、商業和專業責任保險，相關的索賠成本可能會受到嚴重程度高和索賠尾部較長的影響。由於各種因素，索賠負債可能比預期的要大。
與2021年同期相比，第三季度的承保費用增加了1.94億美元(26.0%)，2022年前9個月的承保費用增加了5.41億美元(27.3%)。與2021年相比，第三季度的費用率上升了1.8個百分點，2022年前9個月的費用率上升了1.9個百分點。這些增長反映了與新業務發展計劃和業務組合變化相關的成本。
伯克希爾哈撒韋再保險集團
伯克希爾哈撒韋再保險集團(“BHRG”)通過幾家子公司向全球的保險公司和再保險公司提供超額損失和配額份額財產和意外傷害風險再保險，這些子公司以國家賠償公司(“NICO”)、通用再保險公司和通用再保險公司為首。我們還通過General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人壽保險和健康再保險。我們定期根據通過NICO簽訂的具有追溯力的再保險合同承擔財產和意外傷害風險。此外，我們還通過BHLN簽訂定期支付年金合同。
一般來説，我們努力創造承保利潤。然而，由於索賠負債的預期期限較長，貨幣時間價值概念是確定追溯再保險和定期支付年金業務價格的重要因素。我們預計這類業務將產生税前承保虧損，主要是通過遞延費用攤銷和貼現增值費用。我們在這些合同開始時就會收到保費，然後就可以投資了。BHRG的保費和税前承保業績摘要如下(以百萬為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
財產/傷亡 |
$ |
4,013 |
|
|
$ |
3,637 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
10,943 |
|
|
$ |
10,385 |
|
|
$ |
1,404 |
|
|
$ |
121 |
|
生命/健康 |
|
1,309 |
|
|
|
1,328 |
|
|
|
67 |
|
|
|
(181 |
) |
|
|
3,822 |
|
|
|
3,932 |
|
|
|
130 |
|
|
|
(522 |
) |
追溯再保險 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(158 |
) |
|
|
— |
|
|
|
82 |
|
|
|
(325 |
) |
|
|
(620 |
) |
定期繳費年金 |
|
192 |
|
|
|
191 |
|
|
|
(149 |
) |
|
|
(94 |
) |
|
|
529 |
|
|
|
458 |
|
|
|
(279 |
) |
|
|
(374 |
) |
可變年金 |
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
32 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
11 |
|
|
|
83 |
|
|
|
97 |
|
|
$ |
5,517 |
|
|
$ |
5,159 |
|
|
$ |
(110 |
) |
|
$ |
(708 |
) |
|
$ |
15,304 |
|
|
$ |
14,868 |
|
|
$ |
1,013 |
|
|
$ |
(1,298 |
) |
財產/傷亡
財產/意外傷害再保險承保結果摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
4,574 |
|
|
|
|
|
$ |
4,115 |
|
|
|
|
|
$ |
13,119 |
|
|
|
|
|
$ |
11,924 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
4,013 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,637 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,385 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
3,451 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
2,986 |
|
|
|
82.1 |
|
|
|
7,825 |
|
|
|
71.5 |
|
|
|
7,689 |
|
|
|
74.0 |
|
承保費用 |
|
539 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
898 |
|
|
|
24.7 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
2,575 |
|
|
|
24.8 |
|
總損失和費用 |
|
3,990 |
|
|
|
99.4 |
|
|
|
3,884 |
|
|
|
106.8 |
|
|
|
9,539 |
|
|
|
87.2 |
|
|
|
10,264 |
|
|
|
98.8 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
23 |
|
|
|
|
|
$ |
(247 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,404 |
|
|
|
|
|
$ |
121 |
|
|
|
|
||||
29
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
伯克希爾哈撒韋再保險集團(續)
財產/傷亡(續)
與2021年同期相比，第三季度的保費增加了4.59億美元(11.2%)，2022年前九個月的保費增加了12億美元(10.0%)，這主要是由於新房地產業務的淨增長和更高的費率，但不利的外幣換算影響部分抵消了這一增長。與2021年相比，第三季度虧損和虧損調整費用增加了4.65億美元(15.6%)，2022年前9個月增加了1.36億美元(1.8%)。巨災事件造成的損失在第三季度為19億美元(主要是颶風伊恩)，在2022年前九個月為26億美元，第三季度為15億美元，2021年前九個月為19億美元。對前幾年發生的損失的最終負債估計減少額在第三季度為8.33億美元，在2022年前九個月為14億美元，在第三季度為5.99億美元，在2021年前九個月為5.64億美元。
與2021年相比，承保費用佔保費收入的百分比在第三季度下降了11.3個百分點，2022年前九個月下降了9.1個百分點，這主要是由於外幣匯率影響和業務組合的變化。承保費用包括第三季度3.15億美元的外幣兑換收益和2022年前九個月的7.04億美元，主要與2021年第三季度的一項公司間再保險協議有關，根據該協議，伯克希爾的一家非美國子公司將非美元計價的債務割讓給了一家總部位於美國的伯克希爾子公司。2021年第三季度的外匯兑換收益並不顯著。根據美國公認會計原則，由於其功能貨幣是美元，美國子公司承擔的債務重新計量所產生的匯率變化的影響反映在收益中。將非美國子公司的財務報表換算成美元所產生的淨外幣匯率影響計入其他全面收益。
生命/健康
以下是我們人壽/健康再保險承保結果的摘要(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
1,251 |
|
|
|
|
|
$ |
1,332 |
|
|
|
|
|
$ |
3,743 |
|
|
|
|
|
$ |
3,929 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
1,309 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,328 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,822 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,932 |
|
|
|
100.0 |
|
人壽保險和健康保險福利 |
|
1,013 |
|
|
|
77.4 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
3,028 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
3,733 |
|
|
|
94.9 |
|
承保費用 |
|
229 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
262 |
|
|
|
19.7 |
|
|
|
664 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
721 |
|
|
|
18.4 |
|
福利和費用總額 |
|
1,242 |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
1,509 |
|
|
|
113.6 |
|
|
|
3,692 |
|
|
|
96.6 |
|
|
|
4,454 |
|
|
|
113.3 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
67 |
|
|
|
|
|
$ |
(181 |
) |
|
|
|
|
$ |
130 |
|
|
|
|
|
$ |
(522 |
) |
|
|
|
||||
與2021年同期相比，壽險/健康保費在第三季度減少了8100萬美元(6.1%)，在2022年前九個月減少了1.86億美元(4.7%)，這主要是由於不利的外幣換算影響。與2021年相比，壽險和健康福利在第三季度減少了2.34億美元(18.8%)，在2022年的前九個月減少了7.05億美元(18.9%)，這主要是因為2021年美國、南非、印度和拉丁美洲與大流行相關的死亡率索賠相對較高。
追溯再保險
每一期間的税前承保虧損源於遞延費用的攤銷以及未來索賠付款的估計時間和金額的變化。承保業績還包括外幣匯率變化對我們美國子公司非美元計價債務的影響所產生的外幣匯兑收益和損失。外匯兑換收益在第三季度為1.3億美元，2022年前九個月為2.87億美元，而2021年前九個月為7000萬美元，基本上都在第三季度。扣除外匯匯率影響前的税前承保虧損在第三季度和2022年前九個月分別為2.13億美元和6.12億美元，而第三季度和2021年前九個月分別為2.27億美元和6.9億美元。
2022年前9個月，根據追溯再保險合同承擔的未償還損失減少了16億美元，至2022年9月30日的367億美元，主要是由於損失支付。與有追溯力的再保險合同相關的未攤銷遞延費用在2022年前9個月下降了6.49億美元，至2022年9月30日的100億美元，主要是由於定期攤銷。遞延費用攤銷將包括在預期剩餘索賠結算期的承保收益中。
30
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
伯克希爾哈撒韋再保險集團(續)
定期繳費年金
第三季度的定期支付年金保費收入相對持平，與2021年同期相比，2022年前9個月增長了15.5%。定期支付年金業務對價格和需求都很敏感，可用業務的供應受到基本法律索賠和解時間的影響。我們的業務量可能會因價格變化而迅速變化，價格變化受到當前利率、與預期年金支付相關的感知風險和持續時間以及競爭水平的影響。
我們的定期支付年金合同通常產生税前承保虧損，源於時間價值貼現年金負債的經常性增加，其中包括對沒有壽險或有事項的合同的負債進行貼現應計。承保業績還包括我們美國子公司非美元計價債務的外幣匯率變化帶來的收益或損失。税前承保業績包括第三季度1.19億美元的外幣收益和2022年前九個月的2.79億美元，而第三季度和2021年前九個月的外幣收益分別為4500萬美元和2500萬美元。
未計外匯匯率影響的税前承保虧損在第三季度為2.68億美元，2022年前九個月為5.58億美元，第三季度為1.39億美元，2021年前九個月為3.99億美元。2022年第三季度的税前虧損包括約1.3億美元，可歸因於一項終止現有再保險合同的協議，其中應支付的和解金額超過了負債的賬面價值。截至2022年9月30日，貼現年金負債為152億美元，其中包括39億美元的無壽險或有合同，加權平均貼現率約為3.9%。在2023年採用ASU 2018-12年度後，貼現率將根據當時的利率進行季度調整，這可能會對我們記錄的年金負債產生重大影響。貼現率變化的週期性影響將在很大程度上反映在其他綜合收益中。
可變年金
可變年金保證再保險合同在第三季度產生了3200萬美元的税前收益，在2022年前九個月產生了8300萬美元的税前收益，而第三季度的税前虧損為2800萬美元，2021年前九個月的收益為9700萬美元。這些合同的結果受到證券市場、利率和外匯匯率變化的影響，這些變化可能是不穩定的，以及預期利潤率的定期攤銷。2022年和2021年前九個月的承保收益主要歸因於2022年不利2021年和2021年有利的加息和證券市場變化的淨影響。2021年第三季度的承保業績包括基礎錯誤率假設較低造成的損失。
保險--投資收益
可歸因於我們保險業務的淨投資收入摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||
股息收入 |
$ |
1,281 |
|
|
$ |
1,196 |
|
|
$ |
4,533 |
|
|
$ |
3,747 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
21.0 |
% |
利息和其他投資收入 |
|
397 |
|
|
|
141 |
|
|
|
789 |
|
|
|
458 |
|
|
|
181.6 |
|
|
|
72.3 |
|
税前淨投資收益 |
|
1,678 |
|
|
|
1,337 |
|
|
|
5,322 |
|
|
|
4,205 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
26.6 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
270 |
|
|
|
176 |
|
|
|
838 |
|
|
|
617 |
|
|
|
|
|
|
|
||
淨投資收益 |
$ |
1,408 |
|
|
$ |
1,161 |
|
|
$ |
4,484 |
|
|
$ |
3,588 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
16.1 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
14.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
與2021年相比，第三季度股息收入增長7.1%，2022年前9個月增長21.0%。2022年的增長反映了2022年期間股權安全投資的總體增長。由於投資組合的變化以及某些被投資人的股息頻率和時間的變化，股息收入也因時期而異。股息收入包括2022年第三季度的800萬美元和前九個月的3700萬美元，以及第三季度的2600萬美元和2021年前九個月的1.01億美元，這些收入來自對伯克希爾哈撒韋能源公司優先股的投資。這些金額從公用事業和能源部門的收益中扣除。
與2021年同期相比，第三季度利息和其他投資收入增加了2.56億美元(181.6%)，2022年前9個月增加了3.31億美元(72.3%)。這主要是由於短期利率上升所致。我們繼續持有大量現金、現金等價物和短期美國國庫券。雖然近年來普遍存在極低的利率，但在2022年前9個月，利率大幅上升。我們仍然相信，保持充足的流動性是至高無上的，對於短期投資，我們堅持安全高於收益。
31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--投資收益(續)
我們保險業務的投資資產來自股東資本以及保險和再保險合同下的淨負債。浮存金的主要組成部分是未付虧損和虧損調整費用，包括追溯再保險合同下的負債、人壽、年金和健康福利負債、未到期保費和應付投保人的其他負債，這些負債減去應收保險費、應收再保險款項、根據追溯再保險合同承擔的遞延費用和遞延保單收購成本。截至2022年9月30日，浮動資金約為1500億美元，截至2021年12月31日，浮動資金約為1470億美元。我們的合併保險業務在2022年前九個月產生了3.58億美元的税前承保虧損，因此，同期的平均浮動成本為0.24%。2022年10月，伯克希爾收購了經營保險和再保險業務的Alleghany。根據Alleghany截至2022年9月30日的歷史資產負債表，其業務的估計流通額約為135億美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們保險業務持有的現金和投資摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
現金、現金等價物和美國國庫券 |
|
$ |
59,699 |
|
|
$ |
90,688 |
|
股權證券 |
|
|
295,387 |
|
|
|
334,907 |
|
固定期限證券 |
|
|
18,476 |
|
|
|
16,386 |
|
其他 |
|
|
3,252 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
$ |
376,814 |
|
|
$ |
446,277 |
|
截至2022年9月30日的固定到期日證券如下(單位：百萬)。
|
|
攤銷 |
|
|
未實現 |
|
|
攜帶 |
|
|||
美國財政部、美國政府公司和機構 |
|
$ |
9,023 |
|
|
$ |
(264 |
) |
|
$ |
8,759 |
|
外國政府 |
|
|
8,630 |
|
|
|
(196 |
) |
|
|
8,434 |
|
公司債券 |
|
|
821 |
|
|
|
200 |
|
|
|
1,021 |
|
其他 |
|
|
244 |
|
|
|
18 |
|
|
|
262 |
|
|
|
$ |
18,718 |
|
|
$ |
(242 |
) |
|
$ |
18,476 |
|
美國政府債券被主要評級機構評為AA+或AAA級。截至2022年9月30日，大約93%的外國政府債務被至少一家主要評級機構評為AA級或更高評級。外國政府證券包括由國家或省級政府實體發行或無條件擔保的債務。
鐵路
伯靈頓北部聖達菲有限責任公司(“BNSF”)運營着北美最大的鐵路系統之一，在28個州擁有超過32,500英里的線路里程。BNSF還在加拿大的三個省開展業務。BNSF根據發運的產品類型對其主要業務集團進行分類，包括消費品、工業產品、農產品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
鐵路營業收入 |
|
$ |
6,530 |
|
|
$ |
5,591 |
|
|
$ |
18,761 |
|
|
$ |
16,421 |
|
鐵路運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪酬和福利 |
|
|
1,479 |
|
|
|
1,168 |
|
|
|
3,916 |
|
|
|
3,477 |
|
燃料 |
|
|
1,272 |
|
|
|
705 |
|
|
|
3,409 |
|
|
|
1,948 |
|
購買的服務 |
|
|
530 |
|
|
|
510 |
|
|
|
1,538 |
|
|
|
1,525 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
633 |
|
|
|
608 |
|
|
|
1,875 |
|
|
|
1,832 |
|
設備租金、材料和其他 |
|
|
508 |
|
|
|
338 |
|
|
|
1,494 |
|
|
|
1,262 |
|
總計 |
|
|
4,422 |
|
|
|
3,329 |
|
|
|
12,232 |
|
|
|
10,044 |
|
鐵路運營收益 |
|
|
2,108 |
|
|
|
2,262 |
|
|
|
6,529 |
|
|
|
6,377 |
|
其他收入(支出)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入 |
|
|
163 |
|
|
|
199 |
|
|
|
540 |
|
|
|
579 |
|
其他費用，淨額 |
|
|
(129 |
) |
|
|
(176 |
) |
|
|
(458 |
) |
|
|
(514 |
) |
利息支出 |
|
|
(258 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(767 |
) |
|
|
(775 |
) |
税前收益 |
|
|
1,884 |
|
|
|
2,029 |
|
|
|
5,844 |
|
|
|
5,667 |
|
所得税 |
|
|
442 |
|
|
|
491 |
|
|
|
1,367 |
|
|
|
1,362 |
|
淨收益 |
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
1,538 |
|
|
$ |
4,477 |
|
|
$ |
4,305 |
|
有效所得税率 |
|
|
23.5 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
24.0 |
% |
32
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
鐵路(續)
下表彙總了BNSF按業務組(汽車/單位以千計)的鐵路貨運量。
|
|
汽車/單位 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||||
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
第三 |
|
前九名 |
|
||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
季度 |
|
月份 |
|
||||||
消費品 |
|
|
1,323 |
|
|
|
1,425 |
|
|
|
3,977 |
|
|
|
4,307 |
|
|
|
(7.2 |
)% |
|
(7.7 |
)% |
工業產品 |
|
|
413 |
|
|
|
443 |
|
|
|
1,237 |
|
|
|
1,280 |
|
|
|
(6.8 |
) |
|
(3.4 |
) |
農產品 |
|
|
276 |
|
|
|
265 |
|
|
|
884 |
|
|
|
896 |
|
|
|
4.2 |
|
|
(1.3 |
) |
煤，煤 |
|
|
399 |
|
|
|
404 |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
1,127 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
2.8 |
|
|
|
|
2,411 |
|
|
|
2,537 |
|
|
|
7,256 |
|
|
|
7,610 |
|
|
|
(5.0 |
) |
|
(4.7 |
) |
與2021年相比，鐵路運營收入在第三季度和2022年前九個月分別增長16.8%和14.3%，這是由於燃料價格上漲導致燃油附加費收入增加，以及每車/單位費率上升，部分被較低的運量抵消。與2021年相比，BNSF第三季度的税前收益下降了7.1%，2022年前九個月的税前收益增長了3.1%。第三季度的業績受到貨運量下降以及燃料和其他運營成本上升的影響，但每輛車收入的增加部分抵消了這一影響。
消費品的營業收入在2022年第三季度和前九個月分別為24億美元和70億美元，分別比2021年增長15.3%和14.5%。這些增長反映了每輛汽車/單位的平均收入增加，但與2021年相比，第三季度和2022年前九個月的銷量分別下降了7.2%和7.7%，部分抵消了這一增長。數量減少的主要原因是供應鏈中斷導致國際多式聯運發貨量減少。2022年第三季度和前九個月來自工業產品的營業收入分別為15億美元和42億美元，分別比2021年增長7.1%和6.9%。這些增長反映了每輛汽車/單位的平均收入增加，但與2021年相比，第三季度和2022年前九個月的銷量分別下降了6.8%和3.4%，部分抵消了這一增長。第三季度和前九個月的銷量下降主要是由於石油和建築產品出貨量下降。
2022年第三季度農產品營業收入為13億美元，前9個月為41億美元，分別比2021年增長25.7%和12.0%。增長的主要原因是每輛車/單位的平均收入增加。由於國內穀物出貨量增加以及可再生柴油和石油原料出貨量增加，第三季度銷量增長4.2%，而2022年前九個月銷量下降1.3%，主要是由於糧食出口下降，部分被國內穀物、可再生柴油和石油原料數量增加所抵消。2022年第三季度和前九個月來自煤炭的營業收入分別為11億美元和30億美元，分別比2021年增長27.0%和28.8%。增長的主要原因是每輛車/單位的平均收入增加。第三季度銷量下降1.2%，主要原因是網絡挑戰，而2022年前九個月的銷量增長2.8%，原因是發電量增加、天然氣價格上漲和出口需求改善。
2022年第三季度和前9個月的鐵路運營支出分別為44億美元和122億美元，分別比2021年增加11億美元(32.8%)和22億美元(21.8%)。增加的主要原因是燃料費用大幅增加，以及薪酬和福利費用增加。與2021年同期相比，我們的鐵路運營費用佔鐵路運營收入的比例在第三季度上升了8.2個百分點，達到67.7%，在2022年前九個月增加了4.0個百分點，達到65.2%。與2021年相比，薪酬和福利支出在第三季度增加了3.11億美元(26.6%)，在2022年前九個月增加了4.39億美元(12.6%)，這主要是由於工資上漲，包括暫定或批准的工會勞動協議、更高的醫療和福利成本以及更低的生產率的影響。與2021年相比，燃料支出在第三季度增加了5.67億美元(80.4%)，在2022年前九個月增加了15億美元(75.0%)，這主要是由於燃料價格上漲，但部分被較低的銷量所抵消。與2021年相比，設備租金、材料和其他費用在第三季度增加了1.7億美元(50.3%)，在2022年前九個月增加了2.32億美元(18.4%)，這主要是由於總體通脹、土地和地役權銷售收益減少以及傷亡成本上升。
BNSF大約30,500名員工是工會成員。從2020年1月到2022年6月，美國I類鐵路和鐵路工會一直在進行談判。聯邦調解包括在這一時間框架內，隨後國家調解委員會發布了總統緊急情況委員會(PEB)。根據鐵路勞動法(RLA)，PEB於2022年8月16日發佈瞭解決談判糾紛的報告和建議。2022年9月，根據這些建議與所有工會達成了初步協議。到目前為止，已有六個工會批准了這些協議。兩個工會沒有批准他們的臨時協議，各方同意在討論繼續期間保持現狀。其餘工會的批准結果計劃在2022年11月之前公佈。如果在RLA進程之後沒有成功達成和解，國會可以採取行動，延長現狀期限或通過一項法律，對各方實施決議。
33
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
公用事業和能源
我們目前擁有伯克希爾哈撒韋能源公司(“BHE”)92%的股份，該公司經營着一項全球能源業務。BHE的國內受監管公用事業權益包括太平洋公司、中美能源公司(“MEC”)和NV Energy。BHE的子公司還經營着兩家受監管的配電業務，在英國被稱為Northern Powergrid。BHE的天然氣管道包括五個國內受監管的州際天然氣管道系統和液化天然氣進出口和儲存設施25%的權益(“LNG權益”)，BHE出於財務報告的目的運營和整合該設施。其他能源業務包括加拿大艾伯塔省一家受監管的純輸電業務(AltaLink，L.P.)以及一個多元化的投資組合，主要是可再生的獨立電力項目和投資。BHE還在美國經營住宅房地產經紀業務和大型住宅房地產經紀特許經營網絡。
我們受監管的企業向客户收取的能源和服務費率主要基於企業運營成本，包括所得税和資本回報率，並有待監管部門的批准。如果批准的費率中不允許此類成本，經營業績將受到不利影響。BHE的淨收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
能源運營收入 |
|
$ |
6,095 |
|
|
$ |
5,225 |
|
|
$ |
15,858 |
|
|
$ |
14,375 |
|
房地產營業收入 |
|
|
1,405 |
|
|
|
1,743 |
|
|
|
4,284 |
|
|
|
4,738 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
31 |
|
|
|
45 |
|
|
|
(110 |
) |
|
|
(91 |
) |
總收入 |
|
|
7,531 |
|
|
|
7,013 |
|
|
|
20,032 |
|
|
|
19,022 |
|
成本和費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售的能源成本 |
|
|
1,959 |
|
|
|
1,385 |
|
|
|
4,944 |
|
|
|
4,064 |
|
能源運營費用 |
|
|
2,362 |
|
|
|
2,132 |
|
|
|
6,858 |
|
|
|
6,302 |
|
房地產經營成本和費用 |
|
|
1,352 |
|
|
|
1,608 |
|
|
|
4,086 |
|
|
|
4,312 |
|
利息支出 |
|
|
537 |
|
|
|
513 |
|
|
|
1,583 |
|
|
|
1,547 |
|
總成本和費用 |
|
|
6,210 |
|
|
|
5,638 |
|
|
|
17,471 |
|
|
|
16,225 |
|
税前收益 |
|
|
1,321 |
|
|
|
1,375 |
|
|
|
2,561 |
|
|
|
2,797 |
|
所得税支出(福利)* |
|
|
(570 |
) |
|
|
(398 |
) |
|
|
(1,274 |
) |
|
|
(842 |
) |
所得税後淨收益 |
|
|
1,891 |
|
|
|
1,773 |
|
|
|
3,835 |
|
|
|
3,639 |
|
BHE子公司的非控股權益 |
|
|
147 |
|
|
|
103 |
|
|
|
376 |
|
|
|
311 |
|
歸因於BHE的淨收益 |
|
|
1,744 |
|
|
|
1,670 |
|
|
|
3,459 |
|
|
|
3,328 |
|
非控制性權益與優先股分紅 |
|
|
159 |
|
|
|
174 |
|
|
|
358 |
|
|
|
389 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
|
$ |
1,585 |
|
|
$ |
1,496 |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
2,939 |
|
有效所得税率 |
|
|
(43.1 |
)% |
|
|
(28.9 |
)% |
|
|
(49.7 |
)% |
|
|
(30.1 |
)% |
* 包括來自風力發電的大量生產税收抵免。
以下對BHE經營業績的討論是基於税後收益，反映了能源業務的管理和評估方式。BHE的淨收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第三 |
|
前九個月 |
|
||||||
太平洋公司 |
|
$ |
409 |
|
|
$ |
333 |
|
|
$ |
622 |
|
|
$ |
728 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
(14.6 |
)% |
中美能源公司 |
|
|
300 |
|
|
|
373 |
|
|
|
745 |
|
|
|
728 |
|
|
|
(19.6 |
) |
|
2.3 |
|
NV能源 |
|
|
270 |
|
|
|
282 |
|
|
|
392 |
|
|
|
416 |
|
|
|
(4.3 |
) |
|
(5.8 |
) |
北方電網 |
|
|
100 |
|
|
|
83 |
|
|
|
282 |
|
|
|
162 |
|
|
|
20.5 |
|
|
74.1 |
|
天然氣管道 |
|
|
232 |
|
|
|
144 |
|
|
|
729 |
|
|
|
627 |
|
|
|
61.1 |
|
|
16.3 |
|
其他能源業務 |
|
|
243 |
|
|
|
230 |
|
|
|
726 |
|
|
|
521 |
|
|
|
5.7 |
|
|
39.3 |
|
房地產經紀業務 |
|
|
29 |
|
|
|
102 |
|
|
|
134 |
|
|
|
321 |
|
|
|
(71.6 |
) |
|
(58.3 |
) |
公司利益和其他 |
|
|
161 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(171 |
) |
|
|
(175 |
) |
|
|
30.9 |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
$ |
1,744 |
|
|
$ |
1,670 |
|
|
$ |
3,459 |
|
|
$ |
3,328 |
|
|
|
4.4 |
|
|
3.9 |
|
34
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
公用事業和能源(續)
PacifiCorp在包括猶他州、俄勒岡州和懷俄明州在內的幾個西部州的部分地區運營着一家受監管的電力公用事業公司。與2021年相比，2022年前九個月的税後收益在第三季度增加了7600萬美元，減少了1.06億美元。這些變化反映了公用事業利潤率(營業收入減去銷售成本)的增加，以及第三季度確認的更高的生產税抵免和更高的運營費用。運營費用的增加反映了2022年前9個月與2020年野火相關的應計項目增加、一般和工廠維護成本增加以及額外投入使用的資產帶來的增量成本。
2022年第三季度和前九個月，PacifiCorp的公用事業利潤率分別為11億美元和27億美元，分別比2021年同期增加6800萬美元和8800萬美元。這一增長反映了有利的零售和批發定價帶來的更高的運營收入以及零售客户數量的增加，但這一增長部分被購買電力和熱力發電成本的增加所抵消。與2021年相比，零售客户數量在第三季度增長了3.5%，在2022年前九個月增長了0.8%，這主要是由於平均客户數量的增加和天氣的有利影響，但部分被客户使用量的下降所抵消。
MEC主要在愛荷華州和伊利諾伊州運營一家受監管的電力和天然氣公用事業公司。與2021年相比，2022年前九個月的税後收益在第三季度減少了7300萬美元，增加了1700萬美元。這些變化反映了電力公用事業利潤率的增加，被更高的運營費用和更低的其他收入所抵消。此外，比較所得税優惠在2022年第三季度較低，在前九個月較高，因為對投入使用的新風力發電和太陽能發電設施確認的較高生產税收抵免(第三季度為1,400萬美元，前九個月為1.06億美元)被制定税率的影響所抵消。業務費用的增加包括與某些監管機制相關的費用增加。
2022年第三季度和前九個月，MEC的電力利潤率分別為7.74億美元和18億美元，分別比2021年增長12%和15%。這一增長歸因於零售和批發客户數量增加以及有利的批發定價帶來的運營收入增加，但部分抵消了購買電力成本上升的影響。與2021年相比，電子零售客户數量在第三季度增長了3.1%，在2022年前九個月增長了4.0%，這主要是由於客户使用量的增加。
NV Energy在內華達州運營受監管的電力和天然氣公用事業公司。與2021年相比，第三季度的税後收益減少了1200萬美元，2022年前9個月的税後收益減少了2400萬美元。這一減少反映了工廠運營和維護費用增加、收益分享應計費用增加以及投入使用的額外資產增加的成本，但因監管餘額計入費用的利息收入增加而部分抵消。
NV Energy第三季度的電力公用事業利潤率為6.22億美元，2022年前九個月為13億美元，與2021年相比相對持平。與2021年相比，電氣零售客户數量在第三季度增長了0.3%，在2022年前九個月增長了1.3%，這主要是由於平均客户數量的增加，但部分被天氣的不利影響所抵消。
與2021年相比，北方電網第三季度的税後收益增加了1700萬美元，2022年前九個月的税後收益增加了1.2億美元。2021年前9個月的收益包括與2021年6月頒佈的英國所得税税率從19%提高到25%有關的1.09億美元遞延所得税支出，自2023年4月1日起生效。此外，CE Gas在2022年3月和7月投入使用的新項目的收益增加，分銷業務結果的改善主要是由於較高的關税，這部分被2022年不利的外幣換算影響所抵消。
與2021年相比，天然氣管道第三季度的税後收益增加了8800萬美元，2022年前九個月增加了1.02億美元。增加的主要原因是BHE GT&S的收益增加，這主要是由於一般費率案件、有利的所得税調整和較低的運營費用的影響。2022年的利潤率下降部分抵消了今年迄今的增長，這是由於2021年天然氣銷售增加和2021年運輸收入增加，原因是2021年2月的冬季風暴導致需求增加。
與2021年相比，其他能源業務的税後收益在第三季度增加了1300萬美元，2022年前九個月增加了2.05億美元。收益的增長主要是由於風能税股權投資收益在第三季度增加了2400萬美元，在2022年的前九個月增加了1.82億美元，以及來自自有可再生能源項目的更高的運營收入，部分被天然氣發電設施收益的下降所抵消。風能税股權投資收益的增長反映了過去12個月來自商業運營項目的所得税收益的增加。今年迄今收益的相對增長也反映了2021年因2021年2月冬季風暴而對先前存在的税收股權投資造成的損失的影響。
35
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
公用事業和能源(續)
與2021年相比，房地產經紀業務第三季度的税後收益減少了7300萬美元，2022年前九個月的税後收益減少了1.87億美元。盈利減少的主要原因是來自按揭服務的收益減少，這主要是由於再融資活動減少，以及經紀和結算服務的收益因關閉單位的減少而減少，但被運營費用減少部分抵銷。
公司利息和其他税後收益在第三季度增加了3800萬美元，2022年前九個月與2021年相比相對持平，反映出確認的聯邦所得税抵免增加，但前九個月利息支出增加和非監管能源服務收益下降部分抵消了這一影響。
製造業、服務業和零售業
以下是我們的製造、服務和零售業務的收入和收益摘要(以百萬美元為單位)。
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第三季度 |
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前九個月 |
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百分比變化 |
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|||||||||||||||
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2022 |
|
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2021 |
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2022 |
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2021 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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||||||
製造業 |
$ |
19,000 |
|
|
$ |
17,496 |
|
|
$ |
57,193 |
|
|
$ |
50,821 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
|
12.5 |
% |
服務業和零售業 |
|
23,136 |
|
|
|
21,291 |
|
|
|
67,645 |
|
|
|
62,143 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
8.9 |
|
|
$ |
42,136 |
|
|
$ |
38,787 |
|
|
$ |
124,838 |
|
|
$ |
112,964 |
|
|
|
|
|
|
|
||
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
製造業 |
$ |
2,883 |
|
|
$ |
2,445 |
|
|
$ |
8,735 |
|
|
$ |
7,595 |
|
|
|
17.9 |
% |
|
|
15.0 |
% |
服務業和零售業 |
|
1,314 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
3,806 |
|
|
|
3,413 |
|
|
|
19.2 |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
4,197 |
|
|
|
3,547 |
|
|
|
12,541 |
|
|
|
11,008 |
|
|
|
|
|
|
|
||
所得税和非控制性權益 |
|
950 |
|
|
|
841 |
|
|
|
3,020 |
|
|
|
2,679 |
|
|
|
|
|
|
|
||
淨收益* |
$ |
3,247 |
|
|
$ |
2,706 |
|
|
$ |
9,521 |
|
|
$ |
8,329 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
22.1 |
% |
|
|
22.9 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
税前收益佔收入的百分比 |
|
10.0 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
*不包括某些收購會計費用，主要與與我們的業務收購相關的可識別無形資產的攤銷有關。不計入收益的税後收購會計費用在第三季度為1.61億美元，2022年前九個月為4.84億美元，第三季度為1.69億美元，2021年前九個月為5.32億美元。這些費用列在第26頁收入彙總表的“其他”和第42頁的“其他”收入一節。
製造業
我們的製造集團包括各種工業、建築和消費品業務。這些業務的收入和税前收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
7,723 |
|
|
$ |
7,192 |
|
|
$ |
22,912 |
|
|
$ |
21,050 |
|
建築產品 |
|
7,589 |
|
|
|
6,374 |
|
|
|
22,011 |
|
|
|
18,404 |
|
消費品 |
|
3,688 |
|
|
|
3,930 |
|
|
|
12,270 |
|
|
|
11,367 |
|
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
17,496 |
|
|
$ |
57,193 |
|
|
$ |
50,821 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
1,375 |
|
|
$ |
1,124 |
|
|
$ |
3,861 |
|
|
$ |
3,508 |
|
建築產品 |
|
1,236 |
|
|
|
833 |
|
|
|
3,687 |
|
|
|
2,576 |
|
消費品 |
|
272 |
|
|
|
488 |
|
|
|
1,187 |
|
|
|
1,511 |
|
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
2,445 |
|
|
$ |
8,735 |
|
|
$ |
7,595 |
|
税前收益佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
|
17.8 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
16.7 |
% |
建築產品 |
|
16.3 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
|
14.0 |
% |
消費品 |
|
7.4 |
% |
|
|
12.4 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
13.3 |
% |
36
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造業、服務業和零售業(續)
工業產品
工業產品集團包括用於航空航天、電力和一般工業市場的金屬產品(精密鑄件公司(PCC))、特種化學品(路博潤公司(“路博潤”))、金屬切割工具/系統(IMC國際金屬加工公司(“IMC”))和Marmon，後者由100多家獨立的製造和服務企業組成，內部聚合為11個集團，包括鐵路、多式聯運油罐集裝箱和移動起重機行業的租賃。工業產品組還包括畜牧業和農業的設備和系統(CTB國際)，以及面向不同市場的各種工業產品(Scott Fetzer和LiquidPower特種產品)。
與2021年相比，工業產品組第三季度的收入增加了5.31億美元(7.4%)，2022年前九個月增加了19億美元(8.8%)。與2021年相比，第三季度的税前收益增加了2.51億美元(22.3%)，2022年前九個月的税前收益增加了3.53億美元(10.1%)。2022年前9個月，該集團的税前收益佔收入的比例為16.9%，與2021年相比增加了0.2個百分點。2022年的經營業績受到材料和能源成本上升、供應鏈中斷和勞動力短缺導致的製造效率低下以及資產減值費用的負面影響，這在很大程度上抵消了平均售價上漲和對某些產品類別需求增加的影響。2022年，該集團國際業務的運營業績也受到美元走強的負面影響。
PCC在第三季度的收入為19億美元，2022年前九個月的收入為55億美元，與2021年相比，第三季度和前九個月的收入分別增長了17.5%和14.5%。PCC從航空航天產品的銷售中獲得了可觀的收入和收益。2022年的收入增長主要是由於對航空航天產品的需求增加。
雖然美國和國際市場的商業航空旅行都有所增加，但客運量仍低於新冠肺炎疫情前的水平，特別是國際航線。進一步的復甦可能是不均衡的，部分原因是為控制新冠肺炎變體的傳播而不時實施的旅行限制，以及供應鏈條件的變化，包括工人的可獲得性。自疫情爆發以來，窄體飛機原始設備製造商(OEM)的商用飛機交付率有所回升。然而，寬體飛機的交付量仍然相對較低，部分原因是波音787項目的暫停，該項目於2022年第三季度恢復交付。長期行業預測繼續顯示，航空旅行和航空航天產品的增長和需求強勁。
與2021年相比，PCC第三季度的税前收益下降了3700萬美元，2022年前九個月的税前收益下降了1300萬美元，反映了今年迄今養老金計劃收入減少4300萬美元的影響，以及與勞動力、材料和公用事業相關的成本增加以及供應鏈中斷的影響。PCC管理層繼續採取行動，改善運營，維護安全，併為增加對PCC產品的需求做好準備。PCC的收入和收益的增長將取決於能否成功地提高產量水平，以滿足航空航天需求的預期增長，包括通過當前的供應鏈和就業環境進行管理。
路博潤第三季度的收入約為17億美元，2022年前九個月的收入約為51億美元，與2021年相比，第三季度和前九個月的收入分別增長了6.5%和2.4%。收入增長反映了平均銷售價格的上升，但部分被交易量下降和美元走強帶來的不利外幣兑換影響所抵消。2022年前9個月的銷售量受到計劃外臨時維護停工和原材料供應限制的限制，這限制了路博潤的產能。平均銷售價格上漲的原因是，包括石油原料在內的原材料價格以及公用事業、包裝、運輸和運費的價格不斷上漲。
與2021年相比，路博潤第三季度的税前收益增加了2.51億美元，2022年前九個月的税前收益增加了2.49億美元。收益的增長是由2022年與火災相關的保險恢復推動的，而2021年的收益受到與2021年6月伊利諾伊州羅克頓一家工廠火災相關的重大損失以及2021年第三季度與先進材料產品線業務表現不佳有關的減值費用的負面影響。與2019年法國魯昂和伊利諾伊州羅克頓設施火災相關的保險賠償在第三季度為1.42億美元，2022年前九個月為2.42億美元，相比之下，第三季度為1000萬美元，2021年前九個月為5500萬美元。與2021年伊利諾伊州羅克頓火災和減值費用相關的火災損失在第三季度總計7300萬美元，在2021年前九個月總計2.29億美元。2022年的收益也受到原材料成本上升、銷售量下降、計劃外臨時停工造成的費用增加以及不利的外幣兑換影響的負面影響，但部分被更高的銷售價格所抵消。2021年的收益也受到了第一季度美國添加劑工廠因天氣原因暫時關閉的負面影響，這導致了銷售損失以及各種增量和非經常性製造和其他運營成本。
37
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造業、服務業和零售業 (續)
工業產品(續)
Marmon在第三季度的收入為27億美元，2022年前九個月的收入為81億美元，與2021年相比，第三季度和前九個月的收入分別增長了4.3%和12.8%。Marmon的幾乎所有業務部門在2022年前9個月都產生了更高的收入，其中運輸、金屬服務、工業和電氣產品部門的收入大幅增長，貢獻了約76%的增長。這些增長總體上反映了有利的銷量和銷售組合以及較高的金屬價格，但部分被不利的外幣兑換影響所抵消。金屬價格在2022年第三季度開始放緩，在某些情況下還出現了下降。與2021年相比，鐵路租賃集團2022年第三季度和前九個月的收入有所下降，主要原因是產品銷售量低和租賃率下降。
與2021年相比，Marmon第三季度的税前收益增長了13.3%，2022年前九個月的税前收益增長了14.1%。2022年前9個月的收益包括與第二季度俄羅斯業務關閉有關的鐵路與租賃集團約9000萬美元的虧損。在2022年前9個月，由於銷售量和利潤率的提高，運輸、金屬服務、管道、電氣、零售和工業產品部門貢獻了顯著的收益增長。這些增長被鐵路和租賃集團較低的收益部分抵消。
IMC第三季度的收入為9.05億美元，2022年前九個月的收入為28億美元，與2021年同期相比增長了5.0%。2022年的收入反映了幾個地理區域銷售額的增長，但亞洲收入的下降以及外幣兑換和俄羅斯-烏克蘭衝突的影響部分抵消了這一增長。與2021年相比，IMC在2022年前9個月的税前收益下降了1.3%，這是因為收入的增長被更高的原材料成本、銷售組合的變化以及外幣兑換和俄羅斯-烏克蘭衝突的不利影響所抵消。
建築產品
建築產品集團包括製造和現場建造的住宅建築及相關貸款和金融服務(克萊頓住宅)、地板(Shaw)、絕緣、屋頂和工程產品(Johns Manville)、磚和磚石產品(Acme Building Brands)、油漆和塗料(Benjamin Moore)以及住宅和商業建築及工程產品和系統(MiTek)。
與2021年相比，建築產品集團第三季度的收入增加了12億美元(19.1%)，前九個月增加了36億美元(19.6%)，税前收益增加了4.03億美元(48.4%)，2022年前九個月增加了11億美元(43.1%)。近年來，我們的建築產品業務受益於低利率環境。然而，美國的利率在2022年前九個月大幅上升。因此，住房抵押貸款利率的大幅上升減緩了對新房建設的需求。因此，短期內的相對收入和收益可能會從目前的水平下降。
與2021年相比，克萊頓豪斯第三季度的收入增長了24.8%，達到33億美元，2022年前九個月的收入增長了24.9%，達到95億美元。2022年前9個月，房屋銷售收入增加了18億美元(30.2%)，主要是由於平均售價上漲和銷量增加。2022年前九個月，新住宅銷售增長9.5%，反映工廠建造的製造住宅銷售增長10.5%，現場建造的住宅銷售增長5.4%。我們預計，由於利率上升，短期內房屋銷量可能會下降。與2021年相比，2022年前9個月的金融服務收入，包括抵押貸款發放和服務、保險和貸款活動的利息收入，增長了4.1%。截至2022年9月30日，扣除信貸損失準備金的貸款餘額約為204億美元，比2021年12月31日增加了約16億美元。
與2021年相比，克萊頓豪宅第三季度的税前收益增加了2.49億美元(63.8%)，2022年前九個月增加了5.12億美元(41.3%)。2022年的收益反映了更高的房屋銷售、毛利率和淨利息收入，以及相對較低的信貸損失。
我們其他建築產品業務的總收入在第三季度約為43億美元，2022年前九個月約為125億美元，比2021年第三季度增加5.65億美元(15.1%)，前九個月增加17億美元(15.9%)。增長主要是由於平均售價上升，其次是由於某些產品系列的單位數量增加和產品組合發生變化。
與2021年相比，我們其他建築產品業務的税前收益在第三季度增加了1.54億美元(34.9%)，在2022年前九個月增加了6億美元(44.9%)。與2021年相比，2022年前9個月的收益佔收入的百分比增加了3.1個百分點。2022年的收益受益於較高的銷售價格和某些產品類別的強勁需求，以及第三季度業務剝離和資產出售的税前收益相對增加5800萬美元和前九個月的1.69億美元。2022年收益的增長也反映了2021年第一季度嚴重冬季風暴的負面影響，這導致銷售減少，生產和其他運營成本增加。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造業、服務業和零售業(續)
消費品
消費產品部門包括休閒車(Forest River)、幾項服裝和鞋類業務(包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.Brown Shoe Group和Brooks Sports)和高性能電池(Duracell)。該集團還包括定製相框產品(Larson-Juhl)和珠寶產品(Richline)。
與2021年相比，消費品集團第三季度的收入減少了2.42億美元(6.2%)，2022年前九個月增加了9.03億美元(7.9%)。森林河的收入在第三季度下降了7.2%，與2021年相比，2022年前9個月增長了22.1%。與2021年相比，森林河第三季度的單位銷售額下降了27.9%，2022年前九個月的銷售額下降了5.3%。第三季單位數量的相對下降，是由於消費需求下降所致。2022年前9個月，由於原材料價格和供應鏈成本上升，森林河的收入反映了平均銷售價格的上漲。
與2021年相比，我們的服裝和鞋類業務在第三季度的收入下降了2700萬美元(2.0%)，在2022年的前九個月下降了1.65億美元(4.2%)，這反映了服裝收入的下降(第三季度為5.6%，前九個月為8.5%)，部分被鞋類收入的增加所抵消。服裝收入的下降是由銷量下降推動的，因為零售商減少了訂單，以應對庫存的增加。與2021年相比，Duracell在2022年前9個月的收入下降了6.9%，主要是由於銷量下降以及美元走強對外幣兑換的不利影響。
與2021年相比，我們消費品部門的税前收益在第三季度下降了2.16億美元(44.3%)，在2022年前九個月下降了3.24億美元(21.4%)。與2021年相比，2022年前9個月的税前收益佔收入的百分比下降了3.6個百分點。2022年的收益下降反映了服裝和鞋類業務以及Duracell的總收益下降。前九個月收益的相對下降部分被森林河的較高收益所抵消。
與2021年相比，服裝和鞋類收入在第三季度下降了約75%，在2022年前九個月下降了58%。我們的服裝業務繼續受到銷售量下降、製造效率下降和投入成本上升的負面影響，包括原材料、運費、勞動力和其他運營成本。我們預計，由於客户需求較低和成本較高，第四季度的相對營業收益可能會較低。Duracell在2022年的收益下降，主要是由於銷售額下降、成本通脹和外匯兑換影響。
森林河的收益在第三季度基本持平，在2022年前九個月有所上升，主要是由於上半年單位銷售額增加和平均售價上升，但部分被材料成本上升所抵消。我們目前預計，休閒車的需求將繼續放緩，森林河的相對收入和收益將在2022年剩餘時間和2023年之前下降。
服務業和零售業
我們的服務和零售業務的收入和税前收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||
|
2022 |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
2021 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
$ |
4,771 |
|
$ |
4,131 |
|
|
$ |
14,031 |
|
$ |
11,718 |
|
零售業 |
|
4,796 |
|
|
4,548 |
|
|
|
14,268 |
|
|
13,896 |
|
邁克萊恩 |
|
13,569 |
|
|
12,612 |
|
|
|
39,346 |
|
|
36,529 |
|
|
$ |
23,136 |
|
$ |
21,291 |
|
|
$ |
67,645 |
|
$ |
62,143 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
$ |
806 |
|
$ |
696 |
|
|
$ |
2,286 |
|
$ |
2,013 |
|
零售業 |
|
396 |
|
|
414 |
|
|
|
1,250 |
|
|
1,221 |
|
邁克萊恩 |
|
112 |
|
|
(8 |
) |
|
|
270 |
|
|
179 |
|
|
$ |
1,314 |
|
$ |
1,102 |
|
|
$ |
3,806 |
|
$ |
3,413 |
|
税前收益佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
|
16.9 |
% |
|
16.8 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
17.2 |
% |
零售業 |
|
8.3 |
% |
|
9.1 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
8.8 |
% |
邁克萊恩 |
|
0.8 |
% |
|
(0.1 |
)% |
|
|
0.7 |
% |
|
0.5 |
% |
39
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造業、服務業和零售業(續)
服務
我們的服務集團由幾家企業組成。其中最大的業務是NetJets和FlightSafety(航空服務)，它們向飛機運營商提供通用航空飛機的共享所有權計劃和高科技培訓產品和服務，以及電子元件分銷商TTI。我們的其他服務業務特許經營和服務快餐店網絡(乳品皇后)，租賃運輸設備(Xtra)和傢俱(CORT)，提供主要服務於石油和化工行業的第三方物流服務(Charge Brokerage)，分發電子新聞、多媒體和監管文件(Business Wire)，並在佛羅裏達州邁阿密運營一家電視臺(WPLG)。
與2021年相比，第三季度服務集團收入增加了6.4億美元(15.5%)，2022年前九個月增加了23億美元(19.7%)。TTI的收入在第三季度增長了16.6%，2022年前九個月比2021年增長了20.3%，反映了幾乎所有重要市場的強勁需求。然而，在2022年第三季度，某些地區和市場的新訂單放緩，部分原因是供應鏈內的庫存水平。與2021年相比，航空服務(NetJets和FlightSecurity)的收入在第三季度增長了14.2%，2022年前九個月增長了19.9%。收入增長反映了今年迄今培訓時數(17%)、客户飛行時數(14%)(大部分發生在上半年)以及由於客户飛行時數增加和燃油價格大幅上漲而向客户收取的燃油附加費的增長。這些增長被銷售組合變化的影響部分抵消。
與2021年相比，該服務集團第三季度的税前收益增加了1.1億美元(15.8%)，2022年前9個月增加了2.73億美元(13.6%)。與2021年相比，2022年前9個月的税前收益佔收入的百分比下降了0.9個百分點。2022年第三季度的收益增長主要歸因於航空服務，反映出轉包飛機使用率的大幅下降，其次是我們其他幾項業務的收益增加。前九個月收益的相對增長反映了創科創科收益的增加，這主要是由於銷售額的增加和運營成本槓桿的改善，但2022年的不利外幣影響和2021年有利的法律和解部分抵消了這一影響。與2021年相比，2022年前9個月航空服務的收益有所下降，原因是由於上半年客户飛行時數增加，轉包飛機使用率大幅增加，以及設備維護和其他運營成本上升，抵消了收入的增加。
零售業
我們最大的零售業務是伯克希爾哈撒韋汽車公司，佔我們2022年前九個月零售總收入的66%。BHA由80多家汽車經銷商組成，銷售新車和二手車，並提供維修服務和相關產品。BHA還提供車輛服務合同，並經營兩項保險業務。我們的零售業務還包括四家家居零售企業(內布拉斯加州傢俱市場、R.C.威利、星空傢俱和喬丹傢俱)，銷售傢俱、家電、地板和電子產品。2022年前9個月，家居集團佔零售總收入的20%。
其他零售企業包括三家珠寶零售企業(Borsheims、Helzberg和Ben Bridge)、See‘s Candies(糖果產品)、Pampered Chef(高品質廚房工具)、Oriental Trading Company(派對用品、學習用品、玩具和新奇物品)和Detlev Louis Motorrad(“Louis”)，這是一家總部位於德國的摩托車配件零售商。
與2021年相比，零售集團收入在第三季度增加了2.48億美元(5.5%)，在2022年前九個月增加了3.72億美元(2.7%)，反映了BHA的增長，但部分被我們其他零售商收入的共同下降所抵消。與2021年同期相比，BHA在2022年第三季度和前九個月的收入分別增長了11.3%和6.3%。與2021年相比，新車和二手車銷售收入在第三季度增長了10.9%，2022年前九個月增長了5.4%。汽車銷售收入反映了平均汽車交易價格的上升，但部分被年初至今比較基礎上單位銷量的下降所抵消。由於持續的全球計算機芯片短缺和其他供應鏈中斷，原始設備製造商的新車產量較低，單位銷售繼續受到限制。與2021年相比，來自服務和維修以及金融和服務合同收入的收入都有所增加。
與2021年相比，零售集團第三季度税前收益減少1800萬美元(4.3%)，2022年前9個月增加2900萬美元(2.4%)。與2021年相比，BHA在第三季度的税前收益增長了24.7%，2022年前九個月的税前收益增長了22.7%，這主要是由於車輛毛利率以及每輛銷售車輛的財務和服務合同收益以及運營成本控制努力的增加。BHA的相對新車毛利率在2021年下半年開始加速，原因是供應鏈限制影響了原始設備製造商，導致可用庫存較低。與2021年相比，我們零售集團其餘業務的總税前收益在第三季度減少了6800萬美元(32.2%)，在2022年前九個月減少了1.03億美元(15.9%)，這主要是由於傢俱零售商和尊貴廚師的收入下降所致。
40
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造業、服務業和零售業 (續)
邁克萊恩公司
McLane經營批發分銷業務，向零售商和便利店(“雜貨店”)和餐館(“食品服務”)提供食品雜貨和非食品類消費品。McLane還經營蒸餾烈酒、葡萄酒和啤酒(飲料)的批發分銷商。食品雜貨和餐飲服務業務的銷售額很高，但利潤率很低。這些企業有幾個重要的客户，包括沃爾瑪、7-11、百勝！品牌和其他品牌。雜貨銷售額佔邁克蘭2022年前9個月綜合銷售額的61%，其餘大部分為餐飲服務。它的任何重要客户減少購買都可能對邁克萊恩的定期收入和收益產生不利影響。
與2021年相比，第三季度收入增加9.57億美元(7.6%)，2022年前九個月收入增加28億美元(7.7%)，食品雜貨業務收入增長3.9%，食品服務業務收入增長15.2%。與2021年相比，第三季度的税前收益增加了1.2億美元，2022年前九個月的税前收益增加了9100萬美元(50.8%)。收益的增長反映出食品雜貨和餐飲服務業務的毛利率略有上升，但部分被人員成本、燃料費用和保險成本的上升所抵消。McLane的食品雜貨和餐飲服務經營業績繼續受到供應鏈限制的不利影響，包括勞動力和卡車司機短缺以及庫存成本上升的影響。我們預計，目前艱難的經營環境將持續到2022年剩餘時間。
投資及衍生工具合約損益
投資和衍生品合同損益摘要如下(百萬美元)。
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|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
投資收益(虧損) |
|
$ |
(13,500 |
) |
|
$ |
4,851 |
|
|
$ |
(82,089 |
) |
|
$ |
37,235 |
|
衍生產品合約收益(損失) |
|
|
35 |
|
|
|
70 |
|
|
|
(273 |
) |
|
|
780 |
|
未計所得税和非控股權益的損益 |
|
|
(13,465 |
) |
|
|
4,921 |
|
|
|
(82,362 |
) |
|
|
38,015 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
|
(3,016 |
) |
|
|
1,043 |
|
|
|
(17,295 |
) |
|
|
8,036 |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(10,449 |
) |
|
$ |
3,878 |
|
|
$ |
(65,067 |
) |
|
$ |
29,979 |
|
有效所得税率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
20.8 |
% |
|
|
20.9 |
% |
投資收益/虧損
由於股權證券投資的市場價格變化而產生的未實現收益和虧損包括在我們的報告收益中，由於我們的股權證券投資組合的規模和股權證券價格的內在波動性，這大大增加了我們定期淨收益的波動性。未實現的收益和損失還包括外幣匯率變化對我們美國子公司持有的非美國發行人投資的影響。税前投資收益/虧損包括2022年第三季度和前九個月的未實現淨虧損129億美元和805億美元，相比之下，第三季度的未實現淨收益為48億美元，2021年前九個月我們持有的證券的未實現淨收益為362億美元。出售權益證券的應課税投資收益/虧損通常是出售收益與出售證券的原始成本之間的差額。股權證券的銷售在第三季度產生了300萬美元的應税收益，在2022年前九個月產生了6.6億美元的應税虧損，相比之下，第三季度的應税收益為9億美元，2021年前九個月的應税收益為29億美元。
我們認為，投資收益/損失，無論是從銷售中實現的，還是從市場價格變化中未實現的，對於理解我們報告的綜合收益或評估我們的定期經濟表現而言，往往是沒有意義的。我們仍然認為，在任何特定時期的收益中記錄的投資收益/損失幾乎沒有分析或預測價值。
衍生工具合約損益
衍生工具合約損益包括少數剩餘權益指數認沽期權合約負債的公允價值變動。這些負債的公允價值變動所產生的收益和損失計入收益。截至2022年9月30日，我們按公允價值記錄的負債不到100萬美元。我們在這些合同下的最終付款義務(如果有)將根據合同中定義的內在價值在合同到期日確定。
41
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
其他
税後其他收益/虧損摘要如下(以百萬為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
權益法收益 |
$ |
362 |
|
|
$ |
310 |
|
|
$ |
874 |
|
|
$ |
665 |
|
購置款會計費用 |
|
(161 |
) |
|
|
(169 |
) |
|
|
(484 |
) |
|
|
(532 |
) |
未計外幣影響的企業利息支出 |
|
(66 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
|
(203 |
) |
|
|
(232 |
) |
伯克希爾和BHFC的外幣匯率收益 |
|
858 |
|
|
|
196 |
|
|
|
2,441 |
|
|
|
676 |
|
其他 |
|
48 |
|
|
|
87 |
|
|
|
207 |
|
|
|
76 |
|
|
$ |
1,041 |
|
|
$ |
349 |
|
|
$ |
2,835 |
|
|
$ |
653 |
|
税後權益法收益包括我們在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia、德克薩斯州電力傳輸和易洛魁天然氣傳輸系統投資所佔收益的比例份額。2022年前9個月，權益法收益比2021年增加了2.09億美元，主要是由於卡夫亨氏和Pilot的收益增加。從2022年第四季度開始，權益法收益也將包括西方石油公司。見合併財務報表附註5。
税後收購會計費用包括與伯克希爾哈撒韋公司過去的某些業務收購有關的應用收購方法所產生的費用。這類費用主要來自與這些業務收購相關的無形資產的攤銷。
外幣匯率損益與伯克希爾的歐元和日元計價債務以及BHFC的歐元和英鎊計價債務有關。外幣匯率的變化會因定期將這些負債重估為美元而產生未實現收益和損失。2022年，由於美元走強，降低了債務的美元賬面價值，我們在這些債務問題上錄得顯著的外幣匯率收益。這些收益在很大程度上被包括在投資收益/虧損中的虧損所抵消，投資收益/虧損與我們美國子公司持有的非美元計價投資有關。由於借款的規模和外幣匯率的固有波動性，在任何特定時期內記錄的收益和損失都可能是巨大的。其他收益/虧損主要包括伯克希爾哈撒韋母公司的投資收入和公司支出、其他公司間利息收入(利息支出包括在經營業務的收益中)以及未分配所得税。
財務狀況
我們的綜合資產負債表繼續反映出非常大的流動資金和非常強大的資本基礎。截至2022年9月30日，伯克希爾股東應佔合併股東權益為4554億美元，自2021年12月31日以來減少了508億美元。2022年前9個月，伯克希爾股東應佔淨虧損為410億美元，其中包括我們投資的649億美元的税後虧損。我們股權證券投資的市場價格變化帶來的投資收益和損失將使我們的收益大幅波動。
修訂後的伯克希爾普通股回購計劃允許伯克希爾以低於伯克希爾內在價值的價格回購其A類和B類股票，這是伯克希爾董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和副董事長查理·芒格保守確定的。該計劃沒有指定要回購的股票的最大數量，也不要求任何指定的回購金額。該計劃預計將無限期地繼續下去。如果我們的股票使伯克希爾的合併現金、現金等價物和美國國庫券持有量低於300億美元，我們將不會回購。在伯克希爾哈撒韋公司，財務實力和多餘的流動性永遠是最重要的。伯克希爾在2022年前九個月支付了52億美元回購其A類和B類普通股的股票。
截至2022年9月30日，我們的保險和其他業務持有現金、現金等價物和美國國庫券1052億美元，其中包括779億美元的美國國庫券。股權和固定期限證券的投資(不包括我們在卡夫亨氏和西方普通股的投資)為3248億美元。2022年前9個月，我們支付了662億美元現金購買股票證券，我們從出售股票證券中獲得了173億美元的收益。2022年10月19日，我們以116億美元的現金對價收購了Alleghany Corporation，資金來自現有的現金餘額。
截至2022年9月30日，我們的合併借款為1,165億美元，其中超過95%來自伯克希爾哈撒韋母公司BHFC、BNSF和BHE及其子公司。在2022年的前九個月，伯克希爾及其某些子公司總共發行了約102億美元的定期債務，並支付了約33億美元的到期定期債務。
42
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
財務狀況(續)
截至2022年9月30日，伯克希爾母公司的未償債務為192億美元，自2021年12月31日以來減少了22億美元。2022年1月，伯克希爾哈撒韋償還了6億美元到期的優先票據，併發行了人民幣1285億元(約合11億美元)的優先票據，到期日從2027年到2052年，加權平均利率為0.5%。由於非美元計價債務的外幣匯率變化，伯克希爾在2022年前九個月的借款減少了27億美元。伯克希爾哈撒韋母公司未來12個月的債務到期日約為42億美元，全部在2023年的前6個月。
截至2022年9月30日，伯克希爾哈撒韋的保險和其他子公司的未償還借款為223億美元，其中包括全資融資子公司BHFC的優先票據借款約176億美元。BHFC的借款用於資助克萊頓房屋和設備的一部分貸款，克萊頓房屋和設備由我們的有軌電車租賃業務租賃。2022年3月，BHFC發行了45億美元的優先票據，到期日從2027年到2052年，加權平均利率為3.4%，併發行了12.5億歐元的2030年和2034年到期的優先票據，加權平均利率為1.8%。2022年前9個月，BHFC債務的總到期日為7.75億美元。伯克希爾為BHFC的優先票據提供擔保，以及時足額支付本金和利息。
截至2022年9月30日，BNSF的未償債務為233億美元，比2021年12月31日增加了8300萬美元。2022年6月，BNSF發行了10億美元、2053年到期的4.45%債券。在2022年前9個月，BNSF償還了約9億美元的定期債務。截至2022年9月30日，BHE及其子公司的未償還借款為517億美元，比2021年12月31日減少1.12億美元。2022年4月，BHE發行了10億美元於2053年到期的4.6%優先票據，在2022年前9個月，子公司發行了約13億美元的固定和可變利率定期債券，截至2022年9月30日加權平均利率為3.9%，到期日為2024至2052年。未來12個月，BHE和BNSF的總債務到期日約為36億美元。伯克希爾不擔保償還BNSF、BHE或其任何子公司發行的債務。
在2022年的前9個月，我們的多元化業務集團產生了約270億美元的淨運營現金流。2022年前9個月，我們在房地產、廠房和設備以及待租賃設備方面的綜合資本支出為109億美元，其中包括我們的鐵路、公用事業和能源業務(BNSF和BHE)的資本支出79億美元。BNSF和BHE在資本資產(房地產、廠房和設備)上保持着非常大的投資，並將在正常業務過程中定期進行重大資本支出。預計BHE和BNSF在2022年剩餘時間的資本支出約為37億美元。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹率法案》(簡稱《2022年法案》)簽署成為法律。《2022年法案》包含了大量條款，包括對調整後的財務報表收入徵收15%的企業替代最低所得税，擴大清潔能源激勵措施的税收抵免，以及對企業股票回購徵收1%的消費税。2022年法案的條款將在2022年12月31日之後的納税年度生效。我們目前預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。然而，我們預計財政部將提供未來的指導，並將繼續評估該法案的影響，因為有更多的指導可用。
合同義務
我們是與正在進行的業務活動相關的其他合同的當事方，這些合同將導致在未來期間向交易對手支付現金。某些債務包括在我們的綜合資產負債表中，例如NetJets的經營租賃負債和共享飛機回購負債。
我們也有義務支付財產和意外傷害保險公司的索賠。截至2022年9月30日，此類負債，包括追溯再保險的金額，為1283億美元。然而，根據保險和再保險合同支付的時間和金額取決於未來事件的結果。實際付款可能會與任何預測付款以及目前記錄在我們綜合資產負債表中的負債有所不同，可能存在實質性差異。我們預計，這些付款將由運營現金流提供資金。
與未來購買貨物或服務有關的其他債務，如某些購買債務，目前沒有反映在合併財務報表中，將在未來交付貨物或提供服務時予以確認。截至2022年9月30日，我們最大類別的長期合同義務主要涉及BHE和BNSF的燃料、運力、傳輸和維護合同以及資本支出承諾，以及NetJets的飛機購買承諾。
43
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
合同義務(續)
2022年3月20日，我們同意以約116億美元的現金代價收購Alleghany普通股的全部流通股。2022年10月19日，對阿萊格哈尼的收購完成。我們還有一項協議，將於2023年收購Pilot額外41.4%的股份，並有協議收購合併子公司的某些非控股權益，如截至2021年12月31日的Berkshire年度報告Form 10-K第8項中的合併財務報表附註26所述。
除本季度報告中另有披露外，我們截至2022年9月30日的合同義務總體上與伯克希爾哈撒韋公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中所披露的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中披露的義務沒有實質性差異。
關鍵會計政策
某些會計政策要求我們作出影響合併財務報表所反映金額的估計和判斷。這樣的估計和判斷必然涉及不同的、可能是重大的不確定性程度。因此，財務報表中記錄的某些金額今後可能會根據新的現有信息以及其他事實和情況的變化進行調整。請參考伯克希爾哈撒韋公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的“關鍵會計政策”。
截至2022年9月30日，我們的綜合資產負債表包括估計為1283億美元的未償損失以及財產和意外傷害保險以及再保險合同的損失調整費用。由於在確定這些負債的過程中存在固有的不確定性，實際的最終索賠額可能與目前記錄的數額不同。這種規模的估計值只需很小的百分比變化，就可能對定期收益產生實質性影響。這些估計的變化所產生的影響被記錄為變化期間的保險損失和損失調整費用的一個組成部分。
截至2022年9月30日，我們的綜合資產負債表包括733億美元的被收購企業商譽和184億美元的無限無形資產。我們至少每年對這些資產進行減值評估，並在2021年第四季度進行了最新的年度審查。就該年度商譽減值審核而言，五個報告單位的估計公允價值並未超過我們的賬面價值至少20%。其中最重要的報告單位是精密鑄件公司(“PCC”)。PCC的估計公允價值約為345億美元，比我們約311億美元的賬面價值高出10.7%。我們的PCC賬面價值包括約75億美元的商譽。對於其他四個報告單位，我們的估計公允價值總額約為25億美元，比我們約23億美元的賬面價值總額高出9.2%。我們這些單位的賬面價值包括大約12億美元的商譽。
商譽和無限期無形資產減值審查包括確定我們報告單位和資產的估計公允價值。在這種確定中使用的關鍵假設和投入可能包括預測收入和支出、現金流和資本支出，以及適當的貼現率和其他投入。在估計報告單位的公允價值及進行減值測試時，管理層須作出重大判斷。由於在長期預測未來現金流和收益時固有的主觀性和不確定性，實際結果可能與預測大不相同。
截至2022年9月30日，我們得出的結論是，我們合併資產負債表中記錄的商譽很可能沒有減損。新冠肺炎疫情、地緣政治衝突和商業環境變化對我們某些報告單位的長期不利影響可能比我們目前預期的更糟糕，我們可能需要在未來期間記錄商譽或無限期計提的無形資產減值費用。目前對報告單位公允價值的估計和對商譽減值的判斷正在並可能繼續受到有關不利事件對報告單位業務的嚴重程度、持續時間或長期影響的假設的重大影響，而我們無法可靠地預測這些假設。因此，在這種情況下的任何公允價值估計可能會有很大的差異。
有關新會計聲明的資料載於所附綜合財務報表附註2。
44
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
請投資者注意，本文件中包含的某些陳述以及定期新聞稿中的一些陳述以及伯克希爾官員在介紹伯克希爾或其子公司時的一些口頭陳述，都是1995年《私人證券訴訟改革法案》(以下簡稱《法案》)所指的“前瞻性”陳述。前瞻性表述包括具有預測性的表述，這些表述取決於或提及未來的事件或條件，或者包括諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”或類似表述的表述。此外，管理層可能提供的有關未來財務業績(包括未來收入、收益或增長率)、正在進行的業務戰略或前景以及伯克希爾哈撒韋公司未來可能採取的行動的任何陳述，也是該法案定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測，受有關伯克希爾及其子公司、經濟和市場因素以及我們開展業務的行業等方面的風險、不確定性和假設的影響。這些聲明並不是對未來業績的保證，我們沒有具體打算更新這些聲明。
由於許多因素，實際事件和結果可能與前瞻性陳述中表達或預測的大不相同。可能導致我們的實際業績和未來事件及行動與此類前瞻性聲明有實質性差異的主要風險因素包括但不限於：我們在固定期限證券和股權證券投資的市場價格發生的變化；衍生品合約帶來的損失；一個或多個災難性事件的發生，例如地震、颶風、恐怖主義行為或網絡攻擊導致我們的保險子公司承保的損失和/或我們業務運營的損失；流行病、流行病或其他疫情爆發的頻率和嚴重性，包括新冠肺炎對我們的經營業績產生負面影響，並限制我們以合理的利率從資本市場獲得借款；地緣政治事件的不利影響；影響我們保險、鐵路、公用事業以及能源和金融子公司的法律或法規的變化；聯邦所得税法的變化；以及影響證券價格或我們開展業務的行業的一般經濟和市場因素的變化。
項目3.數量和質量VE關於市場風險的披露
請參考伯克希爾哈撒韋公司最近發佈的年度報告，特別是“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“市場風險披露”。截至2022年9月30日，伯克希爾哈撒韋公司在截至2021年12月31日的年度10-K表格中描述的市場風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，公司在包括董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)在內的公司管理層的監督和參與下，根據《交易法》第13a-15條對公司披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)得出結論，公司的披露控制和程序有效地及時提醒他們與公司(包括其合併子公司)有關的重大信息，這些信息必須包括在公司定期提交的美國證券交易委員會文件中。本季度內，公司對財務報告的內部控制或其他可能顯著影響財務報告內部控制的因素沒有發生重大變化。
第II部其他信息
項目1.法律規定訴訟程序
伯克希爾及其子公司是在正常業務過程中經常發生的各種法律訴訟的當事人，包括尋求通過保險合同直接或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲罰性賠償。我們不認為這種正常和例行的訴訟會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們相信，其他未決法律行動可能產生的任何責任不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
第1A項。RISK因子
我們的重大業務風險在截至2021年12月31日的10-K表格中的第1A項中描述，在此作為參考。我們描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務或運營。對我們的業務、財務狀況或經營業績的任何不利影響都可能導致我們的證券價值下降，並導致您的全部或部分投資損失。
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第二項股權證券的未登記銷售和用途F股權證券的收益和發行人回購
伯克希爾的普通股回購計劃允許伯克希爾在董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和副董事長查理·芒格認為回購價格低於保守確定的伯克希爾內在價值時，隨時回購其A類和B類股票。回購可以在公開市場進行，也可以通過私下協商的交易進行。關於伯克希爾哈撒韋公司在2022年第三季度回購的A類和B類普通股的信息如下。
期間 |
總人數 |
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平均價格 |
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總人數 |
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最大數量或 |
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七月 |
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A類普通股 |
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1,302 |
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$ |
424,974.96 |
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1,302 |
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* |
B類普通股 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
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八月 |
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A類普通股 |
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595 |
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$ |
444,401.28 |
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595 |
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|
* |
B類普通股 |
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— |
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|
$ |
— |
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— |
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|
* |
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九月 |
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A類普通股 |
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519 |
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$ |
424,972.62 |
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519 |
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* |
B類普通股 |
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— |
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|
$ |
— |
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— |
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* |
* 該計劃沒有具體説明回購的最高股票數量，也沒有要求伯克希爾哈撒韋公司回購任何特定的美元金額或數量的A類或B類股票，回購計劃也沒有到期日。如果回購將伯克希爾持有的合併現金、現金等價物和美國國債的總價值降至300億美元以下，伯克希爾將不會回購普通股。
項目3.默認UPON高級證券
無
第四項：地雷安全TY披露
根據《多德-弗蘭克改革法案》第1503(A)條披露的有關該公司違反煤礦安全規定和其他法律事項的信息包含在本10-Q表格的附件95中。
項目5.其他信息
無
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項目6.eXhibit
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A.展品 |
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3(i) |
重述的公司註冊證書 2015年3月2日提交的表格10-K通過引用附件3(I)併入。 |
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3(Ii) |
附例 通過引用附件3(Ii)併入2022年5月4日提交的8-K表格。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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32.1 |
第1350節認證 |
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32.2 |
第1350節認證 |
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95 |
煤礦安全信息披露 |
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101 |
以下來自伯克希爾哈撒韋公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q的季度報告，採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式，包括：(I)封面(Ii)合併資產負債表，(Iii)合併收益表，(Iv)合併全面收益表，(V)合併股東權益變動表，(Vi)合併現金流量表和(Vii)合併財務報表附註，按摘要和明細標記。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中) |
登錄烏雷
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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伯克希爾哈撒韋公司 |
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(註冊人) |
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日期：2022年11月5日 |
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/S/Marc D.漢堡
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(簽名) |
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馬克·D·漢堡， |
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高級副總裁和 |
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首席財務官 |
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