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通過埃德加

2022年9月14日

美國證券交易委員會
地址：東北F街100號
華盛頓特區，20549

注意：
阿米拉·喬杜裏和道格·瓊斯
 
公司財務部

回覆：
HealthEquity公司
截至2022年1月31日的財政年度表格10-K
Filed March 31, 2022
截至2022年4月30日的中期表格10-Q
於2022年6月8日提交
File No. 001-36568

尊敬的喬杜裏女士和Mr.Jones：

以下是HealthEquity，Inc.(“HealthEquity”或“公司”)對您在2022年9月1日致泰森·默多克先生、執行副總裁總裁和公司首席財務官的信中對美國證券交易委員會(SEC)工作人員(“員工”)的評論的迴應。為方便您，我們在下面以斜體列出了員工的意見，隨後是HealthEquity對此的 迴應。如下文所述，本公司已在其於2022年9月8日提交的截至2022年7月31日的中期10-Q表格(“第二季度表格10-Q”)中納入了對其中某些意見的修改。

截至2022年1月31日的財政年度表格10-K

管理層對財務狀況和經營成果的探討
關鍵財務和運營指標
調整後的EBITDA，第40頁

1.
您可以將您的非GAAP衡量指標“調整後的EBITDA”作為收入的百分比。請在此基礎上，在您的定期申報文件中以同等或更突出的位置列出可比的GAAP 衡量標準，即“調整後的EBITDA”。請參閲S-K規則第10(E)(1)(I)(A)項。






Aamira Chaudhry女士
道格·瓊斯先生
美國證券交易委員會
2022年9月14日
第2頁

作為對這一評論的迴應，我們在第二季度10-Q表(見第24頁)中增加了我們的淨收益(虧損)，並將在我們將調整後的EBITDA作為收入的百分比之前，將我們的淨收益(虧損)、可比的公認會計準則指標作為收入的百分比的列報。

我們運營結果的關鍵組成部分

運營費用，第42頁

2.
您披露的技術和開發運營費用包括運營按需技術基礎設施的成本。請向我們解釋您考慮將這些 成本歸入收入成本，因為您似乎是通過運營平臺來獲得收入的。

我們根據我們的判斷將成本歸類為收入成本或運營成本，無論這些成本是否與創收和我們履行義務下提供的服務直接相關 。考慮到ASC 705和法規S-X規則5-03中的指導，我們將履行我們的履約義務的成本作為服務成本計入收入成本，主要涉及健康儲蓄賬户和其他以消費者為導向的福利賬户的管理，管理僱主客户、合作伙伴和成員關係，以及處理報銷申請。這些服務成本主要涉及人員和相關成本，這些成本根據根據這些績效義務提供的管理服務量和需要履行的員工人數而有所不同。

相比之下，我們將開發、維護和確保我們的技術基礎設施的安全和合規性的成本歸類為技術和開發運營費用，因為這些成本與我們履行義務項下提供的服務沒有直接關聯，也不會因我們履行義務的數量而直接變化。除某些非實質性金額外，我們不向客户開具使用我們技術平臺的發票，不向客户銷售我們的技術基礎設施，也不將其作為軟件即服務產品提供。

流動資金和資本資源
經營活動的現金流，第47頁

3.
您對經營活動的現金流的討論似乎是對現金流量表中列示的項目的敍述，説明每個期間的經營現金流是如何計算出來的。您的討論還提到了不影響現金的非現金項目。根據S-K規則第303項，你的討論應該是分析為什麼經營性現金在不同的呈報期間發生重大變化。這 包括討論基本因素的重大變化，特別是在營運資本方面，期間之間。有關指導意見，請參閲第IV.B節的導言段和第33-8350號新聞稿的B.1段。請適當修改您的年度和中期申報文件中的披露信息。


Aamira Chaudhry女士
道格·瓊斯先生
美國證券交易委員會
2022年9月14日
第3頁
為了迴應這一意見，我們在第二季度的10-Q表格中進行了修訂(見第31頁)，我們將在未來的定期報告中修改我們對經營活動的現金流的討論，將重點放在相關期間之間潛在因素的重大變化上，刪除對不影響我們的經營活動現金流的非現金項目的引用。

項目8.財務報表和補充數據
附註6.無形資產和商譽，第70頁

4.
請修改以顯示每個主要無形資產類別的累計攤銷。有關指導，請參閲ASC 350-30-50-2.a.1。

按照要求，我們已在我們的第二季度10-Q表(見第11頁)中包括，並將在我們未來的定期文件中包括表中列出的每一主要無形資產類別的累計攤銷情況 。

截至2022年4月30日的過渡期表格10-Q

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，第頁
17

5.
我們注意到從截至2021年7月31日的中期到本中期的每個三個月期間的運營虧損。請披露這一明顯趨勢的原因，並根據S-K規則第303項提供其他相關趨勢信息。另請參閲第33-6835號和第33-8350號新聞稿，以獲得進一步的指導。

鑑於明細項目和其他構成運營虧損的因素，以及可能影響此明細項目 的宏觀經濟和特定於公司的各種項目(包括一些可能產生重大積極影響的項目)，我們不認為這是一種根據S-K法規第303項的含義實現的“合理可能性”的“已知趨勢”，儘管如上文所述，從截至2021年7月31日的財季開始，我們在每個財季都經歷了運營虧損。我們注意到，我們確實包括了關於財務業績各個組成部分的已知趨勢的披露，包括與已完成的財務期和未來財務期相關的趨勢(如適用)。請參閲其他內容(摘自我們的第二季度表格10-Q)：
•
我們對託管收入的討論(“雖然利率有所上升，但我們預計託管收入將繼續受到不利影響。。“見第20頁。)；

Aamira Chaudhry女士
道格·瓊斯先生
美國證券交易委員會
2022年9月14日
第4頁
•
收入成本(“按年計算，我們預計我們的收入成本佔總收入的百分比將繼續增加，這主要是由於納入了全年的進一步經營業績 和預期的股票薪酬增長。”見第28頁。)；
•
銷售和營銷費用(我們預計在可預見的未來，隨着我們專注於交叉銷售計劃和營銷活動，我們的銷售和營銷費用將會增加。在年度基礎上，我們預計我們的銷售和營銷費用佔總收入的百分比將增加，這主要是由於納入了全年的進一步經營業績和基於股票的薪酬預期增加。“見第28頁。)；
•
技術和開發費用(“我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續投資於我們專有技術的開發和安全，我們的技術和開發費用將會增加。在年度基礎上，我們預計我們的技術和開發費用佔總收入的百分比將增加，這主要是由於納入了全年的進一步運營業績、預期的股票薪酬增長以及我們的增長舉措。“見第28頁。)；
•
一般和行政費用(“我們預計，在可預見的未來，由於我們對法律、合規和會計職能的額外需求，我們的一般和行政費用將會增加。在年度基礎上，我們預計我們的一般和行政費用佔我們總收入的百分比將增加，這主要是因為包括了全年的進一步經營業績、預期的股票薪酬增長以及我們的增長計劃。“見第29頁)；以及
•
利息支出(“在年度基礎上，我們預計利息支出將增加，主要是由於計入了2021年10月發行的6.0億美元債券本金總額的全年利息支出，以及利率上升對我們的定期貸款的影響，截至2022年7月31日，我們的定期貸款餘額為3.456億美元。”參見第29頁。)
我們將繼續酌情考慮每個季度對已知趨勢的額外披露。

如果您或其他工作人員有任何問題，請隨時撥打電話(212)728-8592與我聯繫。

非常真誠地屬於你，

/s/Jeffrey S.Hochman

傑弗裏·S·霍赫曼

抄送：
泰森·默多克
 
德拉諾·拉德