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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________
表格10-Q
________________
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2022年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-39671
____________________
MediaAlpha公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________
| | | | | |
| 特拉華州 | 85-1854133 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
南花街700號, 640號套房
洛杉磯, 加利福尼亞90017
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(213) 316-6256
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易
符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股面值0.01美元 | | 馬克斯 | | 紐交所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年10月31日，有43,109,936MediaAlpha，Inc.A類普通股的股票，每股面值0.01美元，以及19,170,493MediaAlpha，Inc.的B類普通股，每股票面價值0.01美元，已發行。
MediaAlpha公司及其子公司
目錄
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| 第一部分財務信息 | |
| 項目1 | 財務報表 | 6 |
| 合併資產負債表 | 6 |
| 合併業務報表 | 6 |
| 合併股東權益報表(虧損) | 8 |
| 合併現金流量表 | 10 |
| 合併財務報表附註 | 11 |
| 項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
| 第3項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
| 項目4 | 控制和程序 | 43 |
| 第二部分：其他信息 | |
| 項目1 | 法律訴訟 | 44 |
| 第1A項 | 風險因素 | 44 |
| 項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 44 |
| 第3項 | 高級證券違約 | 44 |
| 項目4 | 煤礦安全信息披露 | 44 |
| 第5項 | 其他信息 | 44 |
| 項目6 | 陳列品 | 45 |
| | |
簽名 | | 46 |
某些定義
如本季度報告中使用的Form 10-Q：
•“A-1類單位”是指QL Holdings LLC(“QLH”)的A-1類單位。
•“B-1級單位”是指昆士蘭人壽的B-1級單位。
•“公司”、“我們”或“我們”是指MediaAlpha，Inc.及其合併的子公司，除非上下文另有規定。
•“消費者推薦”是指買家在我們的平臺上購買的任何消費者點擊、呼叫或線索。
•“消費者”和“客户”可以互換指代終端消費者。例如，購買保險單的個人。
•“數字消費者流量”是指訪問我們的供應合作伙伴的移動、平板電腦、臺式機和其他數字平臺以及我們的專有網站的訪問者。
•“直接面向消費者”或“DTC”是指直接向最終消費者銷售保險產品或服務，而不使用零售商、經紀人、代理人或其他中介機構。
•“分銷商”是指參與保險經銷的任何公司或個人，如保險代理人或經紀人。
•“交換協議”是指MediaAlpha，Inc.、QLH、Intermediate Holdco，Inc.和某些B-1類單位持有人之間於2020年10月27日簽訂的交換協議。
•“創始人”指的是易、尤金·農科和王安博。
•“高意向”消費者或客户是指積極瀏覽、研究或比較我們合作伙伴銷售的產品或服務類型的市場消費者。
•“Insignia”指Insignia Capital Group，L.P.及其附屬公司。
•“中級控股”是指吉爾福德控股公司，我們的全資子公司和所有A-1級單位的所有者。
•“庫存”指的是我們的供應合作伙伴，指的是消費者推薦機會的數量。
•“IPO”是指我們的A類普通股的首次公開發行，於2020年10月30日結束。
•“遺留利潤權益持有人”指在本公司首次公開招股前間接持有QL或其附屬公司乙類單位的若干現任或前任僱員(高級行政人員除外)，幷包括任何遺產規劃工具或其他控股公司(該等控股公司可能包括QL Management Holdings LLC，也可能不包括QL Management Holdings LLC)。
•“終身價值”或“LTV”是我們的許多業務合作伙伴用來衡量客户在其關係的預期期間對業務的估計總價值的一種衡量標準。
•“NAIC”指全國保險監理員協會。
•“開放市場”指的是我們的兩種商業模式之一。在Open Marketplace交易中，我們與需求合作伙伴和供應商有單獨的協議。我們從我們的需求合作伙伴那裏賺取費用，並分別向供應商支付收入份額，向互聯網搜索公司支付費用，以將消費者吸引到我們的專有網站。
•“合作伙伴”是指我們平臺上的買家或賣家，也分別被稱為“需求合作伙伴”和“供應合作伙伴”。
◦“需求夥伴”指的是我們平臺上的買家。正如項目2.管理層的討論和分析-管理層概述中所討論的，我們的需求合作伙伴通常是保險公司和經銷商，他們希望瞄準購買過程中的高意圖消費者。
◦“供應合作伙伴”或“供應商”指的是我們平臺的賣家。如項目2.管理層的討論與分析-管理概述所述，我們的供應合作伙伴主要是希望最大化非皈依或低LTV消費者價值的保險公司，以及專注於保險的研究目的地或其他希望將高意向消費者貨幣化的金融網站。
•“私人市場”指的是我們的兩種商業模式之一。在私人市場交易中，需求合作伙伴和供應商彼此直接簽訂合同，並利用我們的平臺，利用我們的平臺向他們提供的報告和分析工具，促進透明的實時交易。我們根據通過私人市場交易銷售的消費者推薦的交易價值收取費用。
•“所有權”指的是我們的財產、網站和我們擁有和經營的其他數字財產。我們的專有物業是我們平臺上消費者推薦的來源。
•“重組交易”是指2020年10月27日完成的與本公司首次公開募股相關的一系列重組交易。
•“二次發售”是指根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)於2021年3月18日宣佈生效的S-1表格登記聲明(第333-254338號文件)出售8,050,000股A類普通股。
•“高級管理人員”是指交換協議附件A所列的公司創辦人和其他現任和前任高級管理人員。這一術語還包括任何遺產規劃工具或其他控股公司，這些人通過這些公司持有他們在昆士蘭的單位。
•“出售B-1類單位持有人”是指與IPO相關的徽章、高級管理人員和遺留利潤利益持有人將其B-1類單位的一部分出售給Intermediate Holdco。
•“交易額”是指我們的合作伙伴在我們的平臺上交易的總金額。
•“垂直市場”是指專門銷售給終端消費者的一套特定產品或服務的市場。例如財產和意外傷害保險、人壽保險、健康保險和旅行。
•“白山”係指白山保險集團有限公司及其附屬公司。
•“收益”是指向我們的賣家返還他們在我們平臺上銷售的消費者推薦的庫存。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
我們附上這一警示聲明是為了提醒投資者，並有資格獲得1995年《私人證券訴訟改革法》(以下簡稱《法案》)中有關前瞻性聲明的安全港條款。這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件和我們的財務表現等方面的當前看法。這些陳述經常但不總是通過使用諸如“可能”、“應該”、“可能”、“預測”、“潛在”、“相信”、“可能結果”、“預期”、“繼續”、“將”、“預期”、“尋求”、“估計”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將會”和“展望”等詞語或短語來作出，“或這些詞語或其他具有未來或前瞻性性質的類似詞語或短語的否定版本。這些前瞻性陳述不是歷史事實，是基於對我們行業的當前預期、估計和預測、管理層的信念和管理層做出的某些假設，其中許多假設本質上是不確定的，超出了我們的控制。因此，我們提醒您，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，可能會受到難以預測的風險、假設和不確定性的影響。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期在作出之日是合理的，但實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
存在或將有重要因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同，包括但不限於以下幾點：
•我們有能力吸引和留住供應合作伙伴和需求合作伙伴到我們的平臺，並以誘人的數量和價格提供優質的消費者推薦，以推動我們平臺上的交易；
•我們對數量有限的供應夥伴和需求夥伴的依賴，其中許多夥伴與我們沒有長期合同承諾，以及任何可能終止這些關係的情況；
•財產和意外傷害保險公司的客户獲取支出的波動，原因是承保利潤在承保公司的業務週期中發生了意外變化；
•影響財產和意外傷害保險、健康保險和人壽保險垂直行業的現有和未來法律法規；
•我們合作伙伴經營的基礎行業監管方面的變化和發展；
•與其他從事數字客户獲取的科技公司以及通過自己的客户獲取策略、第三方在線平臺或其他傳統分銷方式吸引消費者的買家展開競爭；
•我們吸引、整合和留住合格員工的能力；
•我們的買家減少了DTC數字支出；
•合併和收購可能導致額外的稀釋，並以其他方式擾亂我們的運營，損害我們的經營業績和財務狀況；
•我們依賴互聯網搜索公司將相當大一部分訪問者引導到我們的供應商網站和我們的專有網站；
•冠狀病毒的新株及其引起的疾病(新冠肺炎)；
•我們現有和未來債務的條款和限制；
•未來收購造成的業務中斷；
•我們未能獲得、維護、保護和執行我們的知識產權、專有系統、技術和品牌；
•我們開發新產品和滲透新垂直市場的能力；
•我們有效管理未來增長的能力；
•我們對我們的供需合作伙伴和消費者提供的數據的依賴；
•自然災害、公共衞生危機、政治危機、經濟衰退或其他突發事件；
•編制合併財務報表時的重大估計和假設；
•潛在的訴訟和索賠，包括監管機構的索賠和知識產權糾紛；
•我們向合作伙伴收取應收賬款的能力；
•倫敦銀行間同業拆借利率的發展；
•我們的財務業績因季節性而出現波動；
•DTC保險分銷部門的發展和我們相對較新的商業模式的演變性質；
•我們的技術基礎設施和平臺中斷或出現故障；
•未能管理和維護與第三方服務提供商的關係；
•涉及我們的系統或我們的合作伙伴或第三方服務提供商的系統的網絡安全漏洞或其他攻擊；
•我們保護消費者信息和其他數據的能力，以及由於我們實際或認為未能保護此類信息和其他數據而造成的聲譽損害風險；
•與上市公司相關的風險；
•與財務報告內部控制有關的風險；
•與A類普通股相關的風險；
•風險與我們打算利用紐約證券交易所規則規定的“受控公司”的某些豁免，以及我們的控股股東(White Mountain、Insignia和創始人)的利益可能與其他投資者的利益衝突的事實有關；
•與我們的公司結構有關的風險；以及
•在表格10-K的2021年年度報告第一部分第1A項“風險因素”下描述的其他風險因素。
上述因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本季度報告中包含的10-Q表格中的其他警示説明一起閲讀。如果與這些或其他風險或不確定性相關的一個或多個事件成為現實，或者如果我們的基本假設被證明是錯誤的，實際結果可能與我們預期的大不相同。決定這些結果的許多重要因素超出了我們的控制或預測能力。因此，您不應過度依賴任何此類前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅在作出之日起發表，除非法律另有要求，否則我們不承擔公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展或其他原因。新的因素不時出現，我們無法預測會出現什麼。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
第一部分金融信息
項目1.財務報表
MediaAlpha公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計；以千計，不包括股票數據和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 30,208 | | | $ | 50,564 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元356及$609，分別 | 34,708 | | | 76,094 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 4,951 | | | 10,448 | |
| 流動資產總額 | 69,867 | | | 137,106 | |
| 無形資產，淨額 | 34,623 | | | 12,567 | |
| 商譽 | 47,739 | | | 18,402 | |
| 遞延税項資產 | 103,584 | | | 102,656 | |
| 其他資產 | 9,406 | | | 19,073 | |
| 總資產 | $ | 265,219 | | | $ | 289,804 | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 42,336 | | | $ | 61,770 | |
| 應計費用 | 12,723 | | | 13,716 | |
| 長期債務的當期部分 | 8,760 | | | 8,730 | |
| 流動負債總額 | 63,819 | | | 84,216 | |
| 長期債務，扣除當期部分 | 181,494 | | | 178,069 | |
| 應收税金協議項下的負債，扣除當期部分 | 83,256 | | | 85,027 | |
| 其他長期負債 | 5,052 | | | 4,058 | |
| 總負債 | $ | 333,621 | | | $ | 351,370 | |
| 承付款和或有事項(附註7) | | | |
| 股東權益(赤字)： | | | |
A類普通股，$0.01面值-1.0授權股數為10億股；42.7百萬美元和41.0截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的百萬股 | 427 | | | 410 | |
B類普通股，$0.01面值-100授權股數為百萬股；19.2百萬美元和19.6截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的百萬股 | 192 | | | 196 | |
優先股，$0.01面值-50授權股數為百萬股；0截至2022年9月30日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 455,753 | | | 419,533 | |
| 累計赤字 | (455,177) | | | (424,476) | |
| 可歸因於MediaAlpha，Inc.的股東權益(赤字)總額 | $ | 1,195 | | | $ | (4,337) | |
| 非控制性權益 | (69,597) | | | (57,229) | |
| 股東合計(虧損) | $ | (68,402) | | | $ | (61,566) | |
| 總負債和股東赤字 | $ | 265,219 | | | $ | 289,804 | |
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
MediaAlpha公司及其子公司
合併業務報表
(未經審計；以千計，不包括股票數據和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 89,017 | | | $ | 152,749 | | | $ | 335,065 | | | $ | 483,690 | |
| 成本和運營費用 | | | | | | | |
| 收入成本 | 76,343 | | | 128,081 | | | 285,149 | | | 407,566 | |
| 銷售和市場營銷 | 6,853 | | | 5,624 | | | 22,034 | | | 16,739 | |
| 產品開發 | 5,291 | | | 3,757 | | | 16,168 | | | 10,917 | |
| 一般和行政 | 11,105 | | | 15,352 | | | 40,569 | | | 44,686 | |
| 總成本和運營費用 | 99,592 | | | 152,814 | | | 363,920 | | | 479,908 | |
| 營業收入(虧損) | (10,575) | | | (65) | | | (28,855) | | | 3,782 | |
| 其他費用，淨額 | 8,602 | | | 316 | | | 8,123 | | | 337 | |
| 利息支出 | 2,593 | | | 1,765 | | | 5,908 | | | 6,303 | |
| 其他費用合計(淨額) | 11,195 | | | 2,081 | | | 14,031 | | | 6,640 | |
| 所得税前(虧損) | (21,770) | | | (2,146) | | | (42,886) | | | (2,858) | |
| 所得税(福利)費用 | (544) | | | 2,125 | | | 1,210 | | | 1,636 | |
| 淨額(虧損) | $ | (21,226) | | | $ | (4,271) | | | $ | (44,096) | | | $ | (4,494) | |
| 非控股權益應佔淨(虧損) | (6,740) | | | (737) | | | (13,395) | | | (1,038) | |
| 歸因於MediaAlpha，Inc.的淨(虧損) | $ | (14,486) | | | $ | (3,534) | | | $ | (30,701) | | | $ | (3,456) | |
| A類普通股每股淨虧損 | | | | | | | |
| -基本 | $ | (0.34) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.74) | | | $ | (0.09) | |
| -稀釋 | $ | (0.34) | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.74) | | | $ | (0.09) | |
| A類已發行普通股加權平均股份 | | | | | | | |
| -基本 | 42,210,186 | | | 38,416,723 | | | 41,592,783 | | | 36,426,270 | |
| -稀釋 | 42,210,186 | | | 61,190,185 | | | 41,592,783 | | | 36,426,270 | |
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
MediaAlpha公司及其子公司
合併股東權益報表(虧損)
(未經審計；以千計，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類
普通股 | | B類
普通股 | | 其他內容
實繳-
資本 | | 累計
赤字 | | 非-
控管
利息 | | 總計
股東的
(赤字) |
| 單位 | | 金額 | | 單位 | | 金額 | | 金額 | | 金額 | | 金額 | | 金額 |
| 2021年12月31日的餘額 | 40,969,952 | | | $ | 410 | | | 19,621,915 | | | $ | 196 | | | $ | 419,533 | | | $ | (424,476) | | | $ | (57,229) | | | $ | (61,566) | |
| 根據應收税金協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| A類普通股的非控制性權益交換 | 60,197 | | | — | | | (60,197) | | | — | | | (180) | | | — | | | 180 | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 593,810 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,688 | | | — | | | 85 | | | 13,773 | |
| 股權獎勵的沒收 | (23,294) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (820) | | | — | | | — | | | (820) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (130) | | | (130) | |
| 將2021年年度獎金作為限制性股票單位進行結算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 880 | | | — | | | — | | | 880 | |
| 合夥企業投資變更的税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 43 | |
| 淨額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,076) | | | (2,772) | | | (9,848) | |
| 2022年3月31日的餘額 | 41,600,665 | | | $ | 416 | | | 19,561,718 | | | $ | 196 | | | $ | 433,157 | | | $ | (431,552) | | | $ | (59,866) | | | $ | (57,649) | |
| 根據應收税金協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| A類普通股的非控制性權益交換 | 297,747 | | | 3 | | | (297,747) | | | (3) | | | (946) | | | — | | | 946 | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 674,674 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,733 | | | — | | | 47 | | | 15,780 | |
| 股權獎勵的沒收 | (14,160) | | | — | | | (93,478) | | | (1) | | | (305) | | | — | | | 306 | | | — | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (966) | | | — | | | — | | | (966) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (460) | | | (460) | |
| A類普通股回購 | (321,150) | | | (3) | | | — | | | — | | | (3,454) | | | — | | | — | | | (3,457) | |
| 合夥企業投資變更的税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | — | | | — | | | 297 | |
| 淨額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,139) | | | (3,883) | | | (13,022) | |
| 2022年6月30日的餘額 | 42,237,776 | | | $ | 422 | | | 19,170,493 | | | $ | 192 | | | $ | 443,514 | | | $ | (440,691) | | | $ | (62,910) | | | $ | (59,473) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 634,809 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,610 | | | — | | | 53 | | | 14,663 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (815) | | | — | | | — | | | (815) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股回購 | (134,147) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,550) | | | — | | | — | | | (1,551) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,486) | | | (6,740) | | | (21,226) | |
| 2022年9月30日的餘額 | 42,738,438 | | | $ | 427 | | | 19,170,493 | | | $ | 192 | | | $ | 455,753 | | | $ | (455,177) | | | $ | (69,597) | | | $ | (68,402) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類
普通股 | | B類
普通股 | | 其他內容
實繳-
資本 | | 累計赤字 | | 非控制性權益 | | 股東合計(虧損) |
| 單位 | | 金額 | | 單位 | | 金額 | | 金額 | | 金額 | | 金額 | | 金額 |
| 2020年12月31日餘額 | 33,371,056 | | | $ | 334 | | | 25,536,043 | | | $ | 255 | | | $ | 384,611 | | | $ | (418,973) | | | $ | (71,345) | | | $ | (105,118) | |
| 根據應收税金協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,190 | | | — | | | — | | | 6,190 | |
| A類普通股的非控制性權益交換 | 4,457,796 | | | 45 | | | (4,457,796) | | | (45) | | | (12,716) | | | — | | | 12,716 | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 444,030 | | | 4 | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,479 | | | — | | | 124 | | | 10,603 | |
| 股權獎勵的沒收 | (58,608) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,276) | | | — | | | — | | | (1,276) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 285 | | | (124) | | | 161 | |
| 2021年3月31日的餘額 | 38,214,274 | | | $ | 382 | | | 21,078,247 | | | $ | 210 | | | $ | 387,284 | | | $ | (418,688) | | | $ | (58,629) | | | $ | (89,441) | |
| 根據應收税金協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 54 | | | — | | | — | | | 54 | |
| A類普通股的非控制性權益交換 | 37,248 | | | — | | | (37,248) | | | — | | | (106) | | | — | | | 106 | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 458,262 | | | 5 | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,381 | | | — | | | 140 | | | 11,521 | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (898) | | | — | | | — | | | (898) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (110) | | | (110) | |
| 淨額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (207) | | | (177) | | | (384) | |
| 2021年6月30日的餘額 | 38,709,784 | | | $ | 387 | | | 21,040,999 | | | $ | 210 | | | $ | 397,710 | | | $ | (418,895) | | | $ | (58,670) | | | $ | (79,258) | |
| 根據應收税金協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | 203 | | | — | | | — | | | 203 | |
| A類普通股的非控制性權益交換 | 218,997 | | | 2 | | | (218,997) | | | (2) | | | (624) | | | — | | | 624 | | | — | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 454,991 | | | 5 | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,069 | | | — | | | 129 | | | 11,198 | |
| 股權獎勵的沒收 | (19,774) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限售股歸屬預提税金預提股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (608) | | | — | | | — | | | (608) | |
| 成員分佈 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (228) | | | — | | | (228) | |
| 淨額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,534) | | | (737) | | | (4,271) | |
| 2021年9月30日的餘額 | 39,363,998 | | | $ | 394 | | | 20,822,002 | | | $ | 208 | | | $ | 407,745 | | | $ | (422,657) | | | $ | (58,654) | | | $ | (72,964) | |
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
MediaAlpha公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計；以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束
9月30日， |
| 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | |
| 淨額(虧損) | $ | (44,096) | | | $ | (4,494) | |
| 對經營活動提供的淨(虧損)與現金淨額進行調整： | | | |
| 非現金股權薪酬費用 | 44,216 | | | 33,321 | |
| 非現金租賃費用 | 539 | | | 420 | |
| 財產和設備折舊費用 | 295 | | | 272 | |
| 無形資產攤銷 | 4,064 | | | 2,238 | |
| 遞延債務發行成本攤銷 | 626 | | | 966 | |
| 或有對價的公允價值變動 | (6,591) | | | — | |
| 成本法投資減值 | 8,594 | | | — | |
| 信貸損失 | (109) | | | 136 | |
| 遞延税金 | 1,054 | | | 1,195 | |
| 應收税金協議負債調整 | (576) | | | (604) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | |
| 應收賬款 | 42,840 | | | 24,854 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 5,451 | | | 4,191 | |
| 其他資產 | 322 | | | 391 | |
| 應付帳款 | (19,452) | | | (54,033) | |
| 應計費用 | (2,439) | | | (2,177) | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 34,738 | | | $ | 6,676 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | |
| 購置財產和設備 | (93) | | | (568) | |
| 與收購紅隧有關的現金代價 | (49,677) | | | — | |
| 淨現金(用於)投資活動 | $ | (49,770) | | | $ | (568) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | |
| 從以下方面收到的收益： | | | |
| 循環信貸安排 | 25,000 | | | — | |
| 付款對象： | | | |
| 循環信貸額度的償還 | (15,000) | | | — | |
| 發行長期債券所得收益 | — | | | 190,000 | |
| 償還長期債務 | (7,125) | | | (186,375) | |
| 債務發行成本的支付 | — | | | (866) | |
| A類普通股回購 | (5,008) | | | — | |
| 分配 | (590) | | | (338) | |
| 因歸屬限制性股票單位而扣繳税款的股份 | (2,601) | | | (2,782) | |
| (用於)融資活動的現金淨額 | $ | (5,324) | | | $ | (361) | |
| 現金及現金等價物淨(減)增 | (20,356) | | | 5,747 | |
| 期初現金及現金等價物 | 50,564 | | | 23,554 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 30,208 | | | $ | 29,301 | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | |
| 期內支付的現金： | | | |
| 利息 | $ | 4,628 | | | $ | 5,567 | |
| | | |
| 已繳納所得税，扣除退款後的淨額 | $ | (2,144) | | | $ | 6 | |
| 非現金投資和融資活動： | | | |
| 應收税款協議項下負債的調整 | $ | (1,619) | | | $ | (55,482) | |
| 與重組交易有關的遞延税項資產的設立 | $ | (1,642) | | | $ | (61,929) | |
| 通過交換租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | — | | | $ | 4,108 | |
| 與收購紅隧有關的或有對價的公允價值 | $ | 7,007 | | | $ | — | |
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
MediaAlpha公司及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 重要會計政策摘要
公司的重要會計政策包括在2021年年度報告Form 10-K中，在截至2022年9月30日的9個月中沒有實質性變化。
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表及相關披露乃根據適用於中期財務資料的美國公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制。管理層認為，所有調整均已包括在內，這些調整僅包括那些被認為是公平陳述本公司截至所述期間和所述期間的財務狀況和中期業績所必需的正常經常性調整。
2021年12月31日的資產負債表數據來自經審計的合併財務報表；然而，合併財務報表的中期説明並不包括GAAP要求的所有年度披露。中期的結果不一定代表全年的預期結果。本文中包含的財務信息應與公司2021年年度報告Form 10-K中的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。
對以前印發的合併財務報表的修訂
於2021年12月31日，本公司採用ASU編號2016-02，租約(主題842)，自2021年1月1日起生效，採用可選過渡方法，將新標準應用於首次申請之日存在的所有租約，且未重述先前期間。在採用方面，公司先前的10-Q表格中提出的季度金額進行了修訂。這些調整的影響對公司的綜合財務報表無關緊要。
應收賬款
應收賬款是扣除信貸損失準備金後的淨額。0.4百萬美元和美元0.6分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
信用風險和重要客户和供應商的集中度
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。該公司的現金餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險金額。本公司在該等賬户中並無出現任何虧損，並相信根據本公司存款所在機構的財務實力，除該領域的正常信貸風險外，本公司並無面臨不尋常的信貸風險。
該公司的應收賬款是無擔保的，根據其收款能力，可能會使其面臨信用風險。本公司通過在與所有客户建立關係之前調查所有客户的信譽、在業務關係期間定期審查這些客户的信用活動、定期分析應收賬款的可收回性以及記錄信用損失準備金來控制信用風險。
客户集中由一個客户組成，該客户約佔$10百萬美元，或11%, and $42百萬美元，或13在截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入中分別佔比為%，而兩個客户合計約佔46百萬美元，或30%, and $141百萬美元，或29分別佔截至2021年9月30日的三個月和九個月收入的1%。該公司最大的客户約佔$4百萬美元，或11佔截至2022年9月30日的應收賬款總額的%，而約為$7百萬美元，或10%，佔截至2021年12月31日的應收賬款總額。
公司的供應商集中可能使公司面臨業務風險。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，該公司有一家供應商，約佔$9百萬美元，或11%, and $33百萬美元，或11分別佔總購買量的%，而一家供應商約佔$13百萬美元，或10%，佔截至2021年9月30日的三個月的總購買量，沒有供應商佔截至2021年9月30日的九個月的總購買量的10%以上。該公司最大的供應商約佔$6百萬美元，或13佔截至2022年9月30日應付賬款總額的%，而公司最大的兩家供應商合計約佔21百萬美元，或34佔截至2021年12月31日應付賬款總額的1%。
關聯方交易
公司是應收税金協議(“TRA”)的一方，根據該協議，公司已按合同承諾向B-1類單位的持有者支付85由於某些交易，公司實際實現或在某些情況下被視為實現的任何税收優惠金額的%。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，支付了0及$0.2根據TRA，分別獲得了100萬美元。
該公司支付了$0及$2.2在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別向White Mountain支付了100萬美元，用於結算重組交易前期間的聯邦和州所得税退款。該公司確認了可償還White Mountain的額外金額#美元。0及$0.5在截至2022年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元。可償還給白山公司的總金額為#美元。0.5截至2022年9月30日的百萬美元和2.3截至2021年12月31日。
基於股權的薪酬
本公司從限制性股票單位(“RSU”)以及未歸屬的限制性A類股票和QLH限制性B-1類單位產生基於股權的補償費用。對員工的股權分類獎勵在綜合財務報表中根據授予日獎勵的公允價值進行計量和確認，除非進行修改，否則不會在其後重新計量。負債分類賠償在授予日按公允價值計量，並在每個報告期重新計量，直至賠償結清。
對於僅受服務條件限制的獎勵，獎勵在授予日的公允價值在獎勵的必要服務期內按直線計算。這些費用的認證期從適用的服務開始日或授權日開始，並持續到整個必要的服務期。被授予履約條件的RSU的補償費用在必要的服務期內按分級歸屬基礎確認。在每個報告期內，與基於業績的限制性股票單位(“PRSU”)相關的薪酬支出金額是根據公司對達到必要業績標準的可能性的評估而確定的。
授予日RSU的公允價值根據授予日A類普通股的市場收盤價確定。本公司對發生的沒收行為進行核算。
流動性
截至2022年9月30日，2021年信貸安排下的未償還本金總額為$192.9百萬美元，連同$40.02021年循環信貸安排下的剩餘借款百萬美元。截至2022年9月30日，該公司遵守了該等信貸安排下的所有財務契約。該公司是否有能力繼續遵守其公約，除其他事項外，將取決於財務、商業、市場、競爭和其他條件，其中許多條件不是該公司所能控制的。該公司相信，它手頭有足夠的現金、正的營運資本以及根據2021年循環信貸安排獲得額外現金的可用性，以滿足其業務運營要求、資本支出，並至少在截至本季度報告10-Q表格提交日期的未來12個月內繼續遵守其債務契約。如果本公司未能繼續遵守其在2021年信貸安排下的財務契諾，本公司可能需要就該等信貸安排條款的修訂或豁免進行談判、為其債務再融資或籌集額外資本。
由於保險行業的公司經歷了商業週期，公司的業績會受到波動的影響。該公司認為，財產和意外傷害(P&C)保險業目前正處於“艱難”的市場狀況，許多承運人的承保損失高於預期，他們正在減少客户獲取支出，直到他們能夠提高保費費率，這在大多數州都需要保險監管機構的批准。艱難的市場狀況對公司業務、經營業績、現金流和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，這些發展仍然高度不確定，無法合理預測，包括通貨膨脹率、重大災難性損失的程度以及監管機構是否以及何時批准提高保費。該公司考慮了這種不確定性對編制這些季度財務報表時使用的假設和估計的影響。隨着新事件的發生，這些假設和估計可能會發生變化，這種變化可能會對公司的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
新會計公告
最近發佈的尚未採用的會計公告
2020年3月和2021年1月，財務會計準則委員會(FASB)分別發佈了會計準則更新(ASU)第2020-4號參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響和ASU 2021-1參考匯率改革(主題848)：範圍。ASU 2020-4和ASU 2021-1為將美國GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率或其他參考利率的合同和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準，該利率或其他參考利率預計將因參考利率改革而停止。ASU 2020-4和ASU 2021-1中的指導意見自發布時起生效，一旦通過，可能會應用於2022年12月31日之前的合同修改和套期保值關係。該公司目前正在評估採用ASU 2020-4和ASU 2021-1的影響，但預計該標準的採用不會對其合併財務報表產生實質性影響。
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。ASU要求在企業合併中收購的合同資產和合同負債在收購日由收購方根據會計準則編纂(“ASC”)606“與客户簽訂合同的收入”予以確認和計量，就好像是它發起了合同一樣。根據現行業務合併指引，收購方於收購日按公允價值確認該等資產及負債。亞利桑那州立大學的指導方針適用於財政年度和這些財政年度內的過渡期，從2022年12月15日之後開始，允許及早採用。該公司目前正在評估這一ASU的影響，但預計採用這一標準不會對其合併財務報表產生實質性影響。
2. 收入的分解
下表顯示了公司按交易模式分列的收入情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 公開市場交易 | | $ | 86,279 | | | $ | 147,800 | | | $ | 324,008 | | | $ | 469,670 | |
| 私人市場交易 | | 2,738 | | | 4,949 | | | 11,057 | | | 14,020 | |
| 總計 | | $ | 89,017 | | | $ | 152,749 | | | $ | 335,065 | | | $ | 483,690 | |
下表顯示了該公司按產品縱向分類的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 財產和意外傷害保險 | | $ | 43,844 | | | $ | 105,104 | | | $ | 188,869 | | | $ | 339,981 | |
| 醫療保險 | | 33,393 | | | 34,053 | | | 108,665 | | | 103,637 | |
| 人壽保險 | | 6,977 | | | 7,489 | | | 21,049 | | | 22,921 | |
| 其他 | | 4,803 | | | 6,103 | | | 16,482 | | | 17,151 | |
| 總計 | | $ | 89,017 | | | $ | 152,749 | | | $ | 335,065 | | | $ | 483,690 | |
3. 企業合併
於2022年2月24日，QLH的全資附屬公司QuoteLab，LLC(“QL”)與QL(“買方”)的全資附屬公司CHT Buyer，LLC訂立資產購買協議(經修訂，“協議”)，收購Customer Helper Team，LLC(“賣方”或“CHT”)的實質全部資產。CHT是一家為醫療保險、汽車保險、健康保險、人壽保險、債務結算和信用修復公司提供客户生成和獲取服務的提供商。該公司收購CHT是為了增強其在各種社交媒體和短視頻平臺上的客户生成能力。這筆交易於2022年4月1日完成。
該公司使用收購會計方法將這項交易作為一項業務合併進行會計處理，因為紅隧包含能夠作為一項業務運營的投入和流程。收購日期收購代價的公允價值為$56.7百萬美元，包括以下內容(以千為單位)：
| | | | | |
| 公允價值 |
| 現金對價(扣除營運資本調整後的淨額) | $ | 49,677 | |
| 或有對價 | 7,007 | |
| 購買總對價 | $ | 56,684 | |
成交時支付的現金對價的一部分由提款#美元提供資金。25.0根據2021年循環信貸安排，餘額由本公司截至結算時的手頭現金提供資金。
該協議還規定，公司應支付或有對價，其範圍可為零至$20.0百萬美元，基於海隧實現某些收入和毛利率目標二連續的12個月本協議規定的成交後的期間。或有對價已被歸類為負債，估計公允價值是根據海隧在適用期間預計產生的收入和毛利率採用蒙特卡羅模型確定的。或有對價須於每個報告日期重新計量，直至支付為止，任何因綜合經營報表內一般及行政費用內所報告的重新計量而產生的調整。或有對價的公允價值計量主要基於重大的不可觀察的投入，因此代表了ASC 820定義的估值層次中的第三級計量。
公司產生的與交易有關的費用為$0.1百萬美元和美元0.6本公司於截至2022年9月30日止三個月及九個月的總開支分別為百萬元，並於本公司的綜合經營報表中作為已發生開支計入一般及行政開支。
根據收購會計方法，收購對價已按收購之日的公允價值對收購的資產和承擔的負債進行分配，具體如下(以千計)：
| | | | | |
| 應收賬款 | $ | 1,275 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 17 | |
| 無形資產 | 26,120 | |
| 商譽 | 29,337 | |
| 應付帳款 | (18) | |
| 應計費用 | (47) | |
| 取得的淨資產 | $ | 56,684 | |
本公司認為該等收購價格分配的計量期為自收購之日起計一年。營運資金相關項目的公允價值，包括應收賬款、預付費用和其他流動資產、應付賬款和應計費用，與收購完成日的賬面價值大致相同。
購買對價超過所購淨資產公允價值的部分計入商譽。由此產生的商譽主要歸功於中國隧道集結的勞動力，以及通過提高公司在各種社交媒體和短視頻平臺上產生消費者推薦的能力，中國隧道業務提供的更大的市場機會。收購所產生的商譽可抵税。就税務而言，或有代價在支付前不會成為税務商譽的一部分。因此，截至收購結束日，可用於税務目的的商譽金額為#美元。22.6百萬美元。本公司對可扣税商譽金額的估計可能會隨着或有對價支付金額(如有)的最終確定而發生變化。
本次交易的可識別無形資產為確定的活體資產。無形資產在非經常性基礎上按公允價值計量，並主要基於重大不可觀察的投入，因此代表ASC 820定義的估值層次中的第三級計量。收購的無形資產類別、公允價值和攤銷期限如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 有用的壽命 | | 公允價值 |
| 客户關係 | 7年份 | | $ | 18,460 | |
| 商標、商號和域名 | 10年份 | | 7,660 | |
| | | $ | 26,120 | |
客户關係代表現有合同關係的公允價值，並使用收益法的超額收益方法計算。商標、商號和域名的公允價值是使用收入法的特許權使用費救濟方法計算的。這些公允價值計量是使用風險調整貼現率確定的18.0%.
截至收購日的無形資產加權平均壽命為7.9好幾年了。應攤銷的已確認無形資產的公允價值將根據預期獲得經濟利益的模式在資產的估計可用年限內攤銷。
自收購之日起，公司業績中包含的紅隧收入和税前虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 截至2022年9月30日的三個月 | | 2022年4月1日至2022年9月30日 |
| 總收入 | | $ | 2,165 | | | $ | 4,299 | |
| 税前(虧損) | | $ | (832) | | | $ | (1,635) | |
以下形式的財務信息概述了公司和海隧的綜合運營結果，就好像這兩家公司在公司2021財年開始時合併了一樣。未經審計的備考財務信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 總收入 | | $ | 89,017 | | | $ | 159,160 | | | $ | 341,335 | | | $ | 504,227 | |
| 税前(虧損) | | $ | (21,664) | | | $ | (1,565) | | | $ | (41,270) | | | $ | (1,661) | |
上述所有時期的預計財務信息都是在調整了CHT的結果後計算出來的，以反映某些業務組合和一次性會計影響，如從收購的無形資產中對攤銷費用進行公允價值調整、根據2021年循環信貸安排提取的金額的利息支出以及收購成本，就像收購發生在公司2021財年開始時一樣。歷史綜合財務資料已在備考合併財務業績中作出調整，以使可直接歸因於業務合併、可合理評估及可提供事實支持的備考事項生效。備考財務資料不包括在購入合併職位服務之日給予紅隧僱員的或有對價和限制性股票單位的重新計量調整的影響，並計入產生的期間內。預計財務信息僅供參考，並不代表如果收購發生在公司2021財年開始時將會取得的經營成果。
4. 商譽和無形資產
商譽和無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | | 有用
生活
(月) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 |
| 客户關係 | | 84 - 120 | | $ | 43,500 | | | $ | (16,334) | | | $ | 27,166 | | | $ | 25,040 | | | $ | (12,730) | | | $ | 12,310 | |
| 競業禁止協議 | | 60 | | 303 | | | (294) | | | 9 | | | 303 | | | (268) | | | 35 | |
| 商標、商號和域名 | | 60 - 120 | | 8,884 | | | (1,436) | | | 7,448 | | | 1,224 | | | (1,002) | | | 222 | |
| 無形資產 | | | | $ | 52,687 | | | $ | (18,064) | | | $ | 34,623 | | | $ | 26,567 | | | $ | (14,000) | | | $ | 12,567 | |
| 商譽 | | 不定 | | $ | 47,739 | | | $ | — | | | $ | 47,739 | | | $ | 18,402 | | | $ | — | | | $ | 18,402 | |
與無形資產有關的攤銷費用為#美元。1.7百萬美元和美元0.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和4.1百萬美元和美元2.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。
商譽不會攤銷，並至少每年於第四季度或當事件或情況顯示報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時進行減值測試。此外，對於任何減值指標，均按季度對長期資產和有限期限無形資產進行分析。2022年，本公司的經營業績下滑，主要原因是P&C保險公司的客户獲取支出下降，以及全球宏觀經濟狀況，包括通脹、利率上升和市場波動的影響，這對公司的商譽和長期資產以及有限期限無形資產的公允價值構成了更大的壓力。基於公司市值大幅超過賬面淨值、本季度財務業績積極、公司預計未來運營現金流和運營收益以及多個州監管機構批准提高保費費率等因素，增強了公司對2023年上半年P&C保險垂直業務將開始復甦的信心。該公司認為，截至2022年9月30日，這些資產的公允價值很可能繼續超過其賬面價值，並得出結論，本季度沒有發生任何觸發事件。該公司將在截至2022年12月31日的三個月內進行年度商譽減值測試。該公司擁有不是商譽累計減值。
下表列出了商譽和無形資產的變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | | 商譽 | | 無形的
資產 | | 商譽 | | 無形的
資產 |
| 期初餘額 | | $ | 18,402 | | | $ | 12,567 | | | $ | 18,402 | | | $ | 15,551 | |
| 商譽和無形資產的增加 | | 29,337 | | | 26,120 | | | — | | — |
| 攤銷 | | — | | | (4,064) | | | — | | (2,984) | |
| 期末餘額 | | $ | 47,739 | | | $ | 34,623 | | | $ | 18,402 | | | $ | 12,567 | |
截至2022年9月30日，與未來五年內具有可評估使用壽命的可識別無形資產相關的未來攤銷費用如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 攤銷費用 |
| 2022年--剩餘期限 | | $ | 1,691 | |
| 2023 | | 6,917 | |
| 2024 | | 6,428 | |
| 2025 | | 5,759 | |
| 2026 | | 5,143 | |
| 此後 | | 8,685 | |
| | $ | 34,623 | |
5. 應計費用
應計費用包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 9月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 應計工資及相關費用 | | $ | 3,360 | | | $ | 5,030 | |
| | | | |
6. 長期債務
於二零二一年七月二十九日，本公司與貸款人訂立於二零二零年九月二十三日生效的2020年信貸協議修訂(“第一修訂”)，並由摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理(經第一修訂“修訂信貸協議”修訂)。經修訂信貸協議提供新的優先擔保定期貸款安排，本金總額為#美元。190.0100萬美元(“2021年定期貸款安排”)，所得資金用於對所有#美元進行再融資186.4用於支付與這些交易有關的費用，併為一般公司目的提供現金，以及一個新的優先擔保循環信貸安排，承付款總額為#美元。50.0(“2021年循環信貸安排”，與2021年定期貸款安排一起，稱為“2021年信貸安排”)，取代了2020年信貸協議下現有的循環信貸安排。
長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 9月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 2021年定期貸款安排 | | $ | 182,875 | | | $ | 190,000 | |
| | | | |
| 2021年循環信貸安排 | | 10,000 | | | — | |
| 發債成本 | | (2,621) | | | (3,201) | |
| 債務總額 | | $ | 190,254 | | | $ | 186,799 | |
減去：當前部分，扣除債務發行成本為#美元740及$770，分別 | | (8,760) | | | (8,730) | |
| 長期債務總額 | | $ | 181,494 | | | $ | 178,069 | |
2021年信貸安排下的貸款將於2026年7月29日到期。2021年定期貸款安排下的貸款按季度攤銷，自2021年12月31日後的第一個工作日開始，至2026年6月30日結束，金額相當於1.25最初發放並將於2026年7月29日到期的定期貸款未償還本金總額的%。因此，在未來12個月內，2021年定期貸款項下的強制性季度本金應付金額已歸入長期債務的當前部分，剩餘餘額扣除綜合資產負債表上的當前部分後被歸類為長期債務。2021年循環信貸安排不攤銷，將於2026年7月29日到期，並已被歸類為長期債務中的非流動債務，扣除綜合資產負債表上的流動部分。
本公司在2021年定期貸款安排上發生利息支出#美元2.4百萬美元和美元1.8截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和5.4百萬美元和美元6.3截至今年首九個月的
2022年9月30日和2021年9月30日。本公司在2021年循環信貸安排上產生利息支出#美元0.2百萬美元和美元0.5截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。利息支出包括2021年信貸安排債務發行成本攤銷#美元。0.2百萬美元和美元0.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和0.6百萬美元和美元1.0截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。應計利息為#美元2.4截至2022年9月30日的百萬美元和1.7截至2021年12月31日，收入為100萬美元，並計入合併資產負債表的應計費用。
截至2022年9月30日，所有借款的預期未來本金支付如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 合同到期日 |
| | |
| 2022年--剩餘期限 | | $ | 2,375 | |
| 2023 | | 9,500 | |
| 2024 | | 9,500 | |
| 2025 | | 9,500 | |
| 2026 | | 162,000 | |
| 債務和發行成本 | | 192,875 | |
| 未攤銷債務發行成本 | | (2,621) | |
| 債務總額 | | $ | 190,254 | |
7. 承付款和或有事項
訴訟
本公司在正常業務過程中會受到某些法律程序和索賠的影響。管理層認為，由於這些訴訟和索賠而產生的負債金額(如果有的話)不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司不是It‘我沒有為任何訴訟責任建立任何應急準備金。
8. 基於股權的薪酬
本公司基於股權的薪酬計劃在2021年年報的Form 10-K及以下表格中的第二部分第8項“財務報表和補充數據--綜合財務報表附註9-基於股權的薪酬計劃”中進行了全面描述，因為它與PRSU有關。
基於業績的限制性股票單位
2022年4月，公司根據2020年綜合激勵計劃向某些高級管理人員授予PRSU。每個PRSU代表接收的權利一歸屬時A類普通股的股份。PRSU根據本公司董事會薪酬委員會確定的某些業績衡量標準的實現情況授予歸屬，其結果價值除以公司A類普通股在確定歸屬前90天期間的加權平均收盤價，以得出將歸屬的PRSU數量。預計此類PRSU的歸屬期約為一年.
PRSU是責任分類獎勵，因為它們基於固定的美元金額，以可變數量的股票結算。在每個報告期，本公司根據實現這些業績衡量標準的估計概率和完成的必要服務期部分確認任何相關費用。任何期間確認的費用數額可根據具體業績計量預期實現情況的變化而有所不同。如果確定這些績效指標不太可能達到或最終沒有達到，則不再確認任何進一步的費用，並沖銷以前確認的任何費用。一旦歸屬PRSU，公司將向高級管理人員發行由此產生的數量的A類普通股。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，確認的基於股權的薪酬成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| QLHB類單位 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| QLH型受限B-1類機組 | | 53 | | | 129 | | | 185 | | | 393 | |
| 受限A類股 | | 213 | | | 275 | | | 774 | | | 828 | |
| 限制性股票單位 | | 14,397 | | | 10,794 | | | 43,257 | | | 32,100 | |
| 業績限制性股票單位 | | (63) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股權的薪酬總額 | | $ | 14,600 | | | $ | 11,198 | | | $ | 44,216 | | | $ | 33,321 | |
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，基於股權的補償成本在合併業務報表中分配到以下費用類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | | $ | 999 | | | $ | 447 | | | $ | 2,637 | | | $ | 1,289 | |
| 銷售和市場營銷 | | 2,477 | | | 1,956 | | | 7,951 | | | 5,639 | |
| 產品開發 | | 2,426 | | | 1,602 | | | 7,321 | | | 4,599 | |
| 一般和行政 | | 8,698 | | | 7,193 | | | 26,307 | | | 21,794 | |
| 基於股權的薪酬總額 | | $ | 14,600 | | | $ | 11,198 | | | $ | 44,216 | | | $ | 33,321 | |
截至2022年9月30日，與未歸屬的QLH受限B-1類單位、受限A類股、受限股票相關的未確認補償成本總額單位，PRSU為$0.1百萬，$1.1百萬，$93.0百萬美元，以及$0，預計將在加權平均期間內確認0.92幾年來，1.22幾年來，2.24年頭，還有0.45分別是幾年。
9. 股東權益(虧損)
股份回購計劃
2022年3月14日，董事會批准了一項股份回購計劃(“回購計劃”)，授權公司回購至多$5.0在公開市場交易中不時以現行市場價格或聯邦證券法規定的其他方式持有公司A類普通股百萬股。在截至2022年9月30日的三個月內，公司完成了回購計劃。回購計劃沒有要求公司回購固定數量的股票，任何回購都在交易日計入相應的負債。回購價格與回購的A類普通股面值之間的差額計入對額外實收資本的調整.在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，134,147和455,297A類普通股被回購，總金額為#美元。1.6百萬美元和美元5.0分別為100萬美元。
10. 公允價值計量
下表彙總了該公司在估值層次內按公允價值定期計量的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | | |
| 或有對價 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 416 | | | $ | 416 | |
| 總負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 416 | | | $ | 416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | | |
| 或有對價 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
或有對價
或有對價是在經常性基礎上使用重大不可觀察的投入按公允價值計量的，因此是估值層次結構中的第三級計量。下表彙總了或有對價的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 期初公允價值 | $ | 4,162 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 該期間的新增項目 | — | | | — | | | 7,007 | | | — | |
| 公允價值變動 | (3,746) | | | — | | | (6,591) | | | — | |
| 期末公允價值 | $ | 416 | | | $ | — | | | $ | 416 | | | $ | — | |
或有對價是指與公司收購紅隧有關而須支付的額外現金對價的估計金額。公允價值取決於實現若干收入及毛利率目標的可能性。二連續的12個月收購完成後的期間。本公司使用蒙特卡羅模擬法估計收入和毛利率目標的公允價值，使用經風險調整的貼現率和波動率7.0%和12.5%，分別為收入目標和19.0%和70.0%，分別為毛利目標。任何這些不可觀察到的投入的變化都可能大大改變或有對價的公允價值。
或有對價的公允價值於2022年9月30日重新計量，並確定為#美元。0.4根據海隧在適用期間的預計收入和毛利率，以及由此產生的財務目標的預計實現水平，計算收入和毛利率。截至2022年9月30日，0已計入應計費用，作為當期和#美元0.4百萬美元計入公司綜合資產負債表中的其他長期負債。
以下是公司在非經常性基礎上按公允價值計量的金融工具：
長期債務
2021年定期貸款安排和2021年循環信貸安排的賬面價值接近公允價值。該公司使用貼現現金流分析來估計長期債務的公允價值，調整後的貼現率為7.15%及2021年信貸安排項下至到期日的估計付款，包括根據本公司預測淨槓桿率計算的應付利息。長期債務的公允價值是在截至2022年9月30日的三個月內轉移到估值層次的第三級。
成本法投資
本公司已為其對公允價值難以確定的股權證券的投資選擇計量替代方案，並按季度對此類投資進行審查，以確定其是否已減值。如果本公司的評估顯示存在減值，本公司估計股權投資的公允價值，並在其綜合經營報表中確認相當於股權投資的公允價值與其賬面價值之間的差額的減值損失。於截至2022年9月30日止三個月內，本公司確定被投資公司的盈利表現顯著惡化及來自營運的現金流量為負，並確認減值虧損#美元8.6在合併業務報表中淨額為百萬美元的其他費用。公司成本法投資的賬面價值為#美元，該投資計入綜合資產負債表中的其他資產。1.4截至2022年9月30日的百萬美元和10.0截至2021年12月31日。
本公司採用現金流量貼現模型和市場法估計股權公允價值，採用期權定價方法根據清算偏好分配整體股權價值估計普通股公允價值。使用的主要假設包括風險調整後的貼現率20.0%，股票波動率115.0%，以及因以下普通股缺乏市場化而打折30.0%。鑑於投資的估值涉及重大的不可觀察的投入，它被歸類在公允價值層次的第三級。任何這些不可觀察到的投入的變化都會顯著改變投資的公允價值。
下表顯示了截至2022年9月30日用於制定我們的第3級公允價值計量的重要不可觀察輸入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 關於第三級公允價值計量的量化信息 |
| 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 費率 |
| 或有對價 | 蒙特卡洛 | | 風險調整貼現率 | | 7.0% - 19.0% |
| | | 波動率 | | 12.5% - 70.0% |
成本法投資 | 貼現現金流 | | 風險調整貼現率 | | 20.00% |
| 期權定價方法 | | 股票波動性 | | 115.00% |
| | | 因缺乏適銷性而打折 | | 30.00% |
11. 所得税
MediaAlpha，Inc.作為一家公司徵税，並根據MediaAlpha，Inc.在QLH持有的經濟利益，為從QLH分配給它的收入支付公司聯邦、州和地方税。出於所得税申報的目的，QLH被視為直通合夥企業，不需要繳納聯邦所得税。相反，QLH的應納税所得額或虧損被轉嫁給其成員，包括MediaAlpha，Inc.。因此，公司不需要為QLH未分配給它的收入部分繳納所得税。MediaAlpha，Inc.為美國聯邦和州所得税目的申報和繳納企業所得税，其子公司SkyTiger Studio，Ltd.在臺灣地區須納税。該公司預計，在可預見的未來，這種結構將繼續存在。
該公司估計全年的年度有效税率將適用於年初至今的實際收入(虧損)，並加上發生這些項目的報告期內任何離散項目的税收影響。公司的實際所得税税率為2.5%和(2.8)分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。本公司的實際所得税税率為(99.0)% and (57.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為%。
下表彙總了公司的所得税(福利)支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (除百分比外，以千為單位) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前(虧損) | | $ | (21,770) | | | $ | (2,146) | | | $ | (42,886) | | | $ | (2,858) | |
| 所得税(福利)費用 | | $ | (544) | | | $ | 2,125 | | | $ | 1,210 | | | $ | 1,636 | |
| 實際税率 | | 2.5 | % | | (99.0) | % | | (2.8) | % | | (57.2) | % |
本公司的實際税率為2.5%和(2.8截至2022年9月30日的三個月和九個月的21%，主要是由於不可扣除的基於股權的薪酬、與非控股權益相關的、不應向公司徵税的損失、國家税收和其他不可扣除的永久性項目。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，公司的未確認税收優惠沒有重大變化，公司預計到本財年結束時，未確認税收優惠不會有任何重大變化。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，B-1類單位的持有者總共交換了0和357,944B-1類單位，連同同等數量的B類普通股，A類普通股一對一(“交易所”)。關於交易所，公司確認了一項額外的遞延税項資產#美元。0及$1.3在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別與其在QLH的投資的基數差異有關。截至2022年9月30日，與公司在QLH的投資基差相關的遞延税項資產總額為$78.4百萬美元。該公司還確認了$0及$0.4截至2022年9月30日的三個月和九個月的遞延税項資產分別與TRA項下預期未來付款產生的額外税基增加以及此類付款的預計未來扣除利息有關。
本公司按季度評估其遞延税項資產的可變現程度，並在所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，設立估值津貼。在確定遞延税項資產的變現能力時，公司在評估正面和負面證據時需要作出重大判斷。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司錄得2.1百萬美元和美元4.2遞延税項資產的估值撥備，分別與其在合夥企業的投資中預計在可預見的未來無法變現的部分以及某些國家淨營業虧損和外國税收抵免有關，因為它認為這些屬性更有可能在使用之前到期。然而，由於最近發生的虧損，如果本公司未來繼續產生虧損，本公司認為有合理的可能性其可能沒有足夠的積極證據來抵消這一負面證據，並可能需要針對其遞延税項資產的額外估值撥備。設立估值備抵將導致確認估值備抵期間的所得税支出增加，並可能對綜合業務表和綜合資產負債表產生重大影響。
應收税金協議
關於重組交易和首次公開募股，公司與Insignia、White Mountain和高級管理人員簽訂了TRA。隨着B-1類單位交換為A類普通股(或根據公司的選擇，贖回等值現金)，公司預計其在QLH淨資產中的納税基礎份額將增加。該公司打算將任何B-1級單位的贖回和交換視為直接購買，用於美國聯邦所得税目的。這些税基的增加可能會減少它未來向各税務機關支付的金額。
交易所的結果是，根據TRA的規定，公司在QLH的投資的納税基礎有所增加。因此，公司確認了TRA相關付款的額外負債#美元。0及$1.6在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別為85在得出結論認為此類TRA付款可能根據管理層對未來應納税所得額的估計支付後，其預期從與贖回B-1類單位相關的税基增加中實現的總税收利益的百分比。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司支付了$0及$0.2根據TRA，分別為100萬美元。截至2022年9月30日，TRA下的預期付款總額為#美元86.1100萬美元，其中2.8100萬美元計入公司綜合資產負債表的應計費用。
12. 每股收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (除股票數據和每股金額外，以千為單位) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息 | | | | | | | |
| 淨額(虧損) | $ | (21,226) | | | $ | (4,271) | | | $ | (44,096) | | | $ | (4,494) | |
| 減去：非控股權益應佔淨(虧損) | (6,740) | | | (737) | | | (13,395) | | | (1,038) | |
| 基本普通股的可用淨額(虧損) | $ | (14,486) | | | $ | (3,534) | | | $ | (30,701) | | | $ | (3,456) | |
| 加權平均A類已發行普通股-基本和稀釋 | 42,210,186 | | | 38,416,723 | | | 41,592,783 | | | 36,426,270 | |
| A類普通股每股(虧損)--基本和攤薄 | $ | (0.34) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.74) | | | $ | (0.09) | |
| | | | | |
| (除股票數據和每股金額外，以千為單位) | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 稀釋 | |
| 淨額(虧損) | $ | (4,271) | |
| 新增：與更換B類單位相關的遞增税收優惠 | (1,662) | |
| 稀釋後普通股的可用淨(虧損) | $ | (5,933) | |
| 加權平均流通股： | |
| A類普通股 | 38,416,723 | |
| B-1級單位 | 20,891,992 | |
| 受限A類股 | 655,412 | |
| 限制性股票單位 | 1,226,058 | |
| A類普通股和潛在A類普通股的加權平均股份 | 61,190,185 | |
| 稀釋後A類普通股每股淨(虧損) | $ | (0.10) | |
在截至2022年9月30日的三個月和九個月的每股攤薄虧損的計算中，不包括本公司的潛在攤薄證券，因為其影響將是反攤薄的。下表彙總了具有潛在稀釋影響的股份和單位：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| QLHB-1類機組 | 19,206,446 | | | 20,857,955 | |
| 受限A類股 | 261,558 | | | 635,532 | |
| 限制性股票單位 | 5,688,174 | | | 4,267,249 | |
| | | |
| 潛在攤薄股份 | 25,156,178 | | | 25,760,736 | |
截至2022年9月30日，由於業績條件尚未滿足，未償還的PRSU不包括在潛在稀釋證券中。
13.非控制性權益
根據QLH的有限責任公司協議，QLH擁有兩類股權證券，A-1類單位擁有QLH的所有投票權，B-1類單位沒有投票權或控制權。本公司將按非控股權益持有人於某一時間點所持有的QLH所有權權益，按比例分配部分淨收入(虧損)予非控股權益持有人。非控股權益餘額代表B-1類單位，基本上全部由Insignia和高級管理人員持有。
於截至二零二二年九月三十日止三個月及九個月內，非控股權益持有人交換0和357,944B-1類單位，連同同等數量的B類普通股，A類普通股按一對一的基礎計算。截至2022年9月30日，非控股權益持有人擁有30.9佔QLH總股權的%，其餘69.1由MediaAlpha，Inc.持有%。截至2021年12月31日，非控股權益持有人擁有32.1佔QLH總股權的%，其餘67.9MediaAlpha，Inc.擁有1%的股份。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的綜合財務報表和本季度報告第I部分10-Q表格第1項中包含的相關附註一起閲讀。
這些討論，特別是有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來經營的管理目標的信息，包括前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定因素，如本季度報告10-Q表格中“有關前瞻性陳述的警示陳述”標題所述。您應閲讀本季度報告10-Q表第II部分第1A項中“風險因素”標題下的披露，討論可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素。
管理概述
我們的使命是通過技術和數據科學幫助保險公司和分銷商更有效、更大規模地瞄準和獲得客户。我們的技術平臺通過一個實時、透明和以結果為導向的生態系統，將領先的保險公司和高意向消費者聚集在一起。我們相信，在我們的核心垂直行業中，我們是最大的在線客户獲取渠道，包括財產和意外傷害保險、健康保險和人壽保險，在截至2022年9月30日的12個月期間，我們的平臺支持了7.62億美元的交易額。
我們與頂級保險公司和分銷商建立了多方面的關係。在我們的生態系統中，買家或需求合作伙伴通常是尋求接觸高意圖保險消費者的保險承運人或分銷商。賣家或供應合作伙伴通常是希望使未皈依或低LTV消費者的價值最大化的保險運營商，或者是專注於保險的研究目的地或其他金融網站，希望將網站上的高意圖用户貨幣化。在截至2022年9月30日的12個月內，我們多元化供應合作伙伴的網站和我們的專有網站平均每月在我們的平臺上推動780萬次消費者推薦。
我們通過為在我們平臺上銷售的每個消費者推薦賺取費用來產生收入。交易在符合條件的消費者行為(如點擊、呼叫或銷售線索)後即可支付，而不取決於向消費者銷售產品。
我們相信透明度的顛覆性力量。傳統上，保險獲客平臺是在黑匣子裏運作的。我們認識到，一家保險公司對消費者的估值可能與另一家保險公司不同；因此，保險公司應該能夠根據特定客户羣預計為其業務帶來的價值來確定定價。因此，我們開發了一個技術平臺，為買家和賣家可以在完全透明、可控和有信心的情況下進行交易的生態系統提供動力，協調參與我們平臺的各方的利益。
我們相信，我們的技術是一個關鍵的差異化因素，是我們業績的強大驅動力。我們與代表我們大部分交易價值的合作伙伴保持深入的定製集成，從而實現自動化、數據驅動的流程，以優化我們合作伙伴的客户獲取支出和收入。通過我們的平臺，我們的保險承運人合作伙伴可以針對超過35種不同的消費者屬性進行定位和定價，以管理定製的收購策略。
影響我們業務的關鍵因素
收入
我們認為，我們未來的業績將取決於許多因素，包括下文和我們2021年年度報告表格10-K中第一部分第1A項“風險因素”所述的因素。
保險業的長期趨勢
我們的技術平臺是為我們的核心保險終端市場服務和發展而創建的。我們相信，保險業的長期趨勢是我們收入的關鍵驅動力，並將繼續為我們的業務提供長期強勁的順風。隨着時間的推移，保險公司的客户獲取支出正在增長，隨着越來越多的消費者在網上購買保險，直接面向消費者的營銷已經成為增長最快的保險分銷渠道，這推動了我們的收入。隨着大眾市場客户獲取成本變得越來越高，保險公司和分銷商越來越注重優化客户獲取支出，這是我們在我們的平臺上提供的服務的核心。只要這些長期趨勢持續下去，我們預計數字保險客户獲取支出將隨着時間的推移繼續增長，我們相信我們處於有利地位，可以從這種增長中受益。
交易額
來自Open Marketplace交易的交易價值是我們收入的直接驅動因素，而來自Private Marketplace交易的交易價值是我們收入的間接驅動因素(請參閲下面的“關鍵業務和運營指標”)。截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們平臺上的交易額分別從截至2021年9月30日的三個月和九個月的2.551億美元和7.741億美元下降至1.467億美元和5.686億美元，這主要是由於P&C保險公司因承保盈利能力下降而減少了客户獲取支出。我們與保險公司和分銷商建立了多方面、深度整合的合作伙伴關係，他們往往是我們平臺上的買家和賣家。我們相信，我們產品的多功能性和廣度，再加上我們對高質量產品的關注，為保險公司和分銷商提供了巨大的價值，導致他們中的許多人將我們的平臺作為其中央樞紐，廣泛管理數字客户獲取和貨幣化，併產生強勁的保留率。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們平臺上執行的總保險交易額的90%和96%分別來自2021年存在的需求合作伙伴關係。
我們的需求和供應合作伙伴
我們通過尋找高質量的消費者推薦來源來留住和吸引需求合作伙伴，以提供給我們的需求合作伙伴。我們尋求通過開發靈活的平臺來發展、收購和保持與高質量供應合作伙伴的關係，使我們的供應合作伙伴能夠最大化他們的收入，以可擴展和靈活的方式管理他們的需求側關係，並專注於收入份額方面的長期可持續經濟。我們與合作伙伴的關係深厚而長期，涉及業內大多數頂級保險公司。在買家方面，在截至2022年9月30日的9個月裏，按客户獲取支出排名前20位的汽車保險公司中，有15家在我們的平臺上。
消費者轉介
我們的結果在很大程度上取決於在我們平臺上購買的消費者推薦的數量。截至2022年9月30日的三個月和九個月，保險買家在我們平臺上購買的消費者點擊、來電和線索的總數分別從截至2021年9月30日的三個月和九個月的2530萬和7270萬下降到2110萬和6810萬。我們尋求增加我們供應關係的數量和規模，並通過各種付費流量獲取來源推動消費者使用我們的專有物業。我們正在投資使我們的付費媒體來源多樣化，從搜索引擎營銷延伸到其他在線媒體來源，包括本地、社交和展示廣告。搜索引擎營銷歷來佔我們付費媒體支出的大部分。
季節性
由於季節性的原因，我們的業績會受到波動的影響。特別是，我們的財產和意外傷害保險垂直行業在截至3月31日的季度通常具有季節性強勁的特點，這是由於年初消費者轉介的供應增加和客户獲取預算增加，而在截至12月31日的季度，由於具有成本效益的消費者轉介供應減少以及部分買家的客户獲取預算減少，我們的季度表現出季節性疲軟。在截至12月31日的季度中，由於醫療保險開放投保期和聯邦醫療保險年度投保期，保健品的消費者搜索量大幅增加，買方客户獲取預算也相應增加，因此我們的健康保險垂直行業通常具有季節性增長的特點。
週期性
由於保險業公司經歷的商業週期，我們的業績也受到波動的影響。汽車保險業的這些週期的特點是市場狀況“軟”，運營商盈利，專注於增加運力和擴大市場份額，以及“硬”市場狀況，運營商的承保利潤較低，甚至出現負增長，正在尋求提高保費費率以改善盈利能力。隨着我們這些行業的需求夥伴經歷這些市場週期，他們往往在軟市期間增加客户獲取支出，在硬市場期間減少客户獲取支出，導致他們對我們平臺的消費者推薦的相對需求相應增加和減少。我們認為，由於承保損失高於預期，目前車險行業正處於“艱難”的市場，許多P&C保險公司正在減少客户獲取支出，直到他們能夠提高保費費率，這一時間很難預測。
條例
我們的收入和收益可能會因聯邦、州、國際和基於行業的法律、指令和法規以及與這些法規的執行相關的正在制定的標準而不時波動。我們的業務受到直接影響，因為我們運營網站，進行電話營銷和電子郵件營銷，並收集、處理、存儲、共享、披露、傳輸和使用消費者信息和其他數據。我們的業務受到間接影響，因為我們的客户因其行業內的監管變化和執法活動而調整他們的運營。例如，加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效，並將由2023年1月1日生效的加州隱私權法案(CPRA)修訂，包括科羅拉多州、康涅狄格州、猶他州和弗吉尼亞州在內的許多其他州已經頒佈或正在考慮實施類似法律，所有這些法律都可能影響我們的業務。雖然目前尚不清楚如何修改這項新立法或如何解釋某些條款，但這項立法的影響可能是巨大的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生與合規相關的大量成本和支出。此外，我們在所有50個州和哥倫比亞特區都有保險經紀人執照，這使得我們受到某些保險法律和法規的約束。關於我們通常要遵守的法律法規的説明，見第1項“業務”和第1A項“風險因素”。在我們2021年的Form 10-K年度報告中。
此外，我們還受到與我們有業務往來的保險公司監管的影響。在大多數州，保險公司被要求獲得這些州監管機構對其保費費率的批准。這種審批過程的時機，以及保險監管機構批准費率上調的意願，可能會影響新保單的盈利能力，以及運營商在給定時期內的客户獲取支出水平，這反過來可能會導致我們的收入和收益出現波動。
新冠肺炎
雖然新冠肺炎疫情已經將我們絕大多數員工的物理工作環境改變為主要在家裏工作，但它在其他方面只對我們的業務運營造成了很小的中斷，對我們的經營業績影響有限。我們的旅遊垂直市場很大程度上是由消費者在機票、酒店、租賃和其他旅遊產品上的支出推動的。由於新冠肺炎的存在，我們從旅遊垂直領域的收入大幅下降，預計在可預見的未來，這一趨勢將繼續下去。截至2022年9月30日的三個月和九個月，來自旅遊垂直市場的收入分別約佔我們總收入的4.5%和3.5%，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的大流行前收入分別佔我們總收入的11.1%和12.3%。雖然我們一直試圖維持我們在旅遊垂直市場的商業關係，並在旅行活動恢復時繼續利用旅遊垂直市場的交易，但我們預計，在可預見的未來，旅遊垂直市場的收入將不會與我們的歷史業績相匹配，也不會對我們的整體收入或盈利能力產生任何實質性影響。 此外，疫情造成的供應鏈中斷和成本增加、全球通脹壓力以及地緣政治條件導致財產和意外傷害保險索賠成本高於預期，這導致許多航空公司繼續減少客户獲取支出，以保持盈利能力。這些削減繼續影響我們P&C保險垂直市場的收入，這種影響的持續時間和程度在2022年第四季度之後很難估計。
我們運營結果的關鍵組成部分
收入
我們主要在P&C保險、健康保險和人壽保險垂直領域運營，並通過購買和銷售消費者推薦來創造收入。
在我們平臺上購買和銷售的消費者推薦的價格和金額根據許多市場條件和消費者屬性而有所不同，包括(I)消費者的地理位置，(Ii)消費者的人口統計屬性，(Iii)消費者推薦的來源和來源的轉換質量，(Iv)買家出價和(V)買家需求和預算。
在我們的Open Marketplace交易中，我們可以控制銷售給我們的Demand合作伙伴的消費者推薦。在這些安排中，我們與供應商和需求夥伴簽訂了單獨的協議。供應商不是與我們的需求夥伴的合同安排的一方，供應商也不是我們的需求夥伴協議的受益者。我們從銷售我們的需求合作伙伴的消費者推薦中獲得收入，並分別向供應商支付(I)收入份額和(Ii)向互聯網搜索公司支付費用，以將消費者吸引到我們的專有網站。我們是Open Marketplace交易的委託人。因此，需求夥伴為消費者轉介支付的費用被確認為收入，支付給供應商的費用被計入收入成本。
關於我們的私人市場交易，買家和供應商彼此直接簽約，並利用我們的平臺，利用我們的平臺向他們提供的報告和分析工具，促進透明的實時交易。我們向供應商收取消費者推薦交易的平臺費。我們在私人市場交易中擔任代理，並確認收到的平臺費用的收入，這是此類交易交易價值的協商百分比。在我們的私人市場中，我們沒有向供應商支付任何其他款項。
成本和運營費用
成本和運營費用主要包括收入成本、銷售和營銷費用、產品費用以及一般和管理費用。
收入成本
我們的收入成本主要包括支付給供應商的收入份額和支付給頂級搜索引擎和社交媒體平臺的流量獲取成本，以及電話基礎設施成本、互聯網和託管成本和商家費用，幷包括工資、工資和福利(包括基於非現金股權的薪酬)和其他費用，包括分配部分的租金和設施費用。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用主要包括為從事需求方和供應方業務開發、營銷和媒體收購活動的員工分配的人事費用，幷包括工資、工資和福利，包括非現金股權薪酬。銷售和營銷費用還包括與吸引合作伙伴到我們的平臺相關的成本，包括營銷和促銷、商展以及相關的旅行和娛樂費用。銷售和營銷費用還包括租金和設施費用以及折舊和攤銷費用的分攤部分。
產品開發
產品開發費用主要包括為從事技術、工程和產品開發的員工分配的人事費用，包括工資、工資和福利，包括基於非現金股權的薪酬。產品開發費用還包括租金和設施費用以及折舊和攤銷費用的分攤部分。
一般和行政
一般和行政費用主要包括行政、財務、法律、人力資源和業務分析員工的人事費用分配，幷包括工資、工資和福利，包括基於非現金股權的薪酬。一般和行政費用還包括專業服務和分攤的租金和設施費用、折舊和攤銷費用以及或有對價的任何公允價值變動。
利息支出
利息支出主要包括與我們的貸款和擔保協議下的未償還借款相關的利息支出，以及與這些安排相關的遞延融資成本的攤銷。
所得税撥備
MediaAlpha，Inc.作為一家公司徵税，並根據MediaAlpha，Inc.在QLH持有的經濟利益，為從QLH分配給它的收入支付公司聯邦、州和地方税。出於所得税申報的目的，QLH被視為直通合夥企業，不需要繳納聯邦所得税。相反，QLH的應税收入或虧損將按比例傳遞給其成員，包括MediaAlpha，Inc.，按比例分配他們在QLH的所有權權益。因此，隨着我們在QLH的所有權權益的增加，我們在QLH的應納税所得額(虧損)中的份額也增加了。截至2022年9月30日，我們在QLH的所有權權益為69.1%。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
根據昆士蘭控股有限公司的有限責任公司協議，淨收益(虧損)歸屬於非控股權益。我們將重組交易後產生的淨收益(虧損)的一部分分配給非
控股股東按比例分配其在昆士蘭控股有限公司的所有權權益。非控股權益餘額代表B-1類單位，基本上全部由Insignia和高級管理人員持有。
截至2022年和2021年9月30日的三個月的經營業績
下表列出了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中以絕對美元和收入百分比計算的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 89,017 | | | 100.0 | % | | $ | 152,749 | | | 100.0 | % |
| 成本和運營費用 | | | | | | | | |
| 收入成本 | | 76,343 | | | 85.8 | % | | 128,081 | | | 83.9 | % |
| 銷售和市場營銷 | | 6,853 | | | 7.7 | % | | 5,624 | | | 3.7 | % |
| 產品開發 | | 5,291 | | | 5.9 | % | | 3,757 | | | 2.5 | % |
| 一般和行政 | | 11,105 | | | 12.5 | % | | 15,352 | | | 10.1 | % |
| 總成本和運營費用 | | 99,592 | | | 111.9 | % | | 152,814 | | | 100.0 | % |
| 運營(虧損) | | (10,575) | | | (11.9) | % | | (65) | | | 0.0 | % |
| 其他費用，淨額 | | 8,602 | | | 9.7 | % | | 316 | | | 0.2 | % |
| 利息支出 | | 2,593 | | | 2.9 | % | | 1,765 | | | 1.2 | % |
| 其他費用合計(淨額) | | 11,195 | | | 12.6 | % | | 2,081 | | | 1.4 | % |
| 所得税前(虧損) | | (21,770) | | | (24.5) | % | | (2,146) | | | (1.4) | % |
| 所得税(福利)費用 | | (544) | | | (0.6) | % | | 2,125 | | | 1.4 | % |
| 淨額(虧損) | | $ | (21,226) | | | (23.8) | % | | $ | (4,271) | | | (2.8) | % |
| 非控股權益應佔淨(虧損) | | (6,740) | | | (7.6) | % | | (737) | | | (0.5) | % |
| 歸因於MediaAlpha，Inc.的淨(虧損) | | $ | (14,486) | | | (16.3) | % | | $ | (3,534) | | | (2.3) | % |
| A類普通股每股淨虧損 | | | | | | | | |
| -基本 | | $ | (0.34) | | | | | $ | (0.09) | | | |
| -稀釋 | | $ | (0.34) | | | | | $ | (0.10) | | | |
| A類已發行普通股加權平均股份 | | | | | | | | |
| -基本 | | 42,210,186 | | | | | 38,416,723 | | | |
| -稀釋 | | 42,210,186 | | | | | 61,190,185 | | | |
收入
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月我們的收入，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 財產和意外傷害保險 | | $ | 43,844 | | | $ | (61,260) | | | (58.3) | % | | $ | 105,104 | |
| 佔總收入的百分比 | | 49.3 | % | | | | | | 68.8 | % |
| 醫療保險 | | 33,393 | | | (660) | | | (1.9) | % | | $ | 34,053 | |
| 佔總收入的百分比 | | 37.5 | % | | | | | | 22.3 | % |
| 人壽保險 | | 6,977 | | | (512) | | | (6.8) | % | | $ | 7,489 | |
| 佔總收入的百分比 | | 7.8 | % | | | | | | 4.9 | % |
| 其他 | | 4,803 | | | (1,300) | | | (21.3) | % | | $ | 6,103 | |
| 佔總收入的百分比 | | 5.4 | % | | | | | | 4.0 | % |
| 收入 | | $ | 89,017 | | | (63,732) | | | (41.7) | % | | $ | 152,749 | |
與截至2021年9月30日的三個月相比，P&C保險收入在截至2022年9月30日的三個月中出現下降，這是由於某些保險公司減少了客户獲取支出，以解決因高於預期的汽車維修和更換成本以及整體通脹壓力而引起的盈利擔憂，以及某些運營商和供應合作伙伴將彼此的交易從我們的公開市場轉移到我們的私人市場，原因是我們的私人市場的平臺費用降低，這是在淨收入基礎上確認的。汽車保險業在2021年下半年開始經歷週期性低迷，許多P&C保險公司的承保盈利能力低於預期，導致它們減少了對我們渠道的營銷預算分配。我們目前無法預測這種週期性低迷的持續時間，或者它對我們在2022年第四季度之後來自P&C保險垂直行業的收入或我們的盈利能力的影響。
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的醫療保險收入下降，原因是由於需求疲軟，聯邦醫療保險合作伙伴在我們的市場上減少了客户獲取支出，但由於收購CHT，截至2022年9月30日的三個月的額外收入為220萬美元，部分抵消了這一影響。此外，在截至2021年9月30日的三個月裏，這一垂直領域的收入受到了這段時間內特別延長的投保期的積極影響，這在本季度沒有重複。
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月人壽保險收入下降，原因是與新冠肺炎相關的擔憂緩解，購買人壽保險的客户繼續減少。
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的其他收入下降，主要是由於利率上升導致抵押貸款和再融資活動減少，導致我們消費金融垂直領域的收入下降。此外，在截至2022年9月30日的三個月裏，我們教育垂直市場的收入從截至2021年9月30日的三個月的50萬美元下降到了000萬美元。來自教育垂直市場的收入對我們的運營並不重要，我們已經在2022年第三季度完全退出了垂直市場。
收入成本
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的收入成本，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 收入成本 | | $ | 76,343 | | | $ | (51,738) | | | (40.4) | % | | $ | 128,081 | |
| 收入百分比 | | 85.8 | % | | | | | | 83.9 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的收入成本下降，主要是由於收入總體下降，向供應商支付的收入份額減少，部分被基於股權的薪酬支出增加和因收購CHT而增加的員工導致的與人員相關的成本增加所抵消。
銷售和市場營銷
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的銷售和營銷費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 銷售和市場營銷 | | $ | 6,853 | | | $ | 1,229 | | | 21.9 | % | | $ | 5,624 | |
| 收入百分比 | | 7.7 | % | | | | | | 3.7 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的銷售和營銷費用增加，主要是由於基於股權的薪酬費用增加了50萬美元，與我們收購中國隧道公司產生的無形資產相關的攤銷費用增加了80萬美元。
產品開發
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的產品開發費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 產品開發 | | $ | 5,291 | | | $ | 1,534 | | | 40.8 | % | | $ | 3,757 | |
| 收入百分比 | | 5.9 | % | | | | | | 2.5 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的產品開發費用增加，主要是由於基於股權的薪酬支出增加了80萬美元，以及由於計劃增加員工以繼續增強我們的技術而導致的與人員相關的成本增加了60萬美元。
一般和行政
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的一般和行政費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 一般和行政 | | $ | 11,105 | | | $ | (4,247) | | | (27.7) | % | | $ | 15,352 | |
| 收入百分比 | | 12.5 | % | | | | | | 10.1 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的一般和行政費用減少，主要是由於在截至2022年9月30日的三個月中重新計量與紅隧有關的或有對價而錄得370萬美元的收益，這是因為由於紅隧的預期收入和毛利潤目標較低而導致公允價值下降，以及由於我們在截至2021年9月30日的三個月中產生了較高的成本而產生的專業和會計費用，部分被基於股權的薪酬支出增加150萬美元所抵消。
基於股權的薪酬
下表列出了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中包括在成本和運營費用中的基於股權的薪酬支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 收入成本 | | $ | 999 | | | $ | 552 | | | 123.5 | % | | $ | 447 | |
| 銷售和市場營銷 | | 2,477 | | | 521 | | | 26.6 | % | | 1,956 | |
| 產品開發 | | 2,426 | | | 824 | | | 51.4 | % | | 1,602 | |
| 一般和行政 | | 8,698 | | | 1,505 | | | 20.9 | % | | 7,193 | |
| 總計 | | $ | 14,600 | | | $ | 3,402 | | | 30.4 | % | | $ | 11,198 | |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的基於股權的薪酬支出增加，主要是由於作為年度激勵程序的一部分授予員工的額外限制性股票單位以及與我們收購CHT相關的員工獲得的限制性股票單位相關的費用。
攤銷
下表列出了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中包括在成本和運營費用中的無形資產費用攤銷，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | | $ | 1,550 | | | $ | 804 | | | 107.8 | % | | $ | 746 | |
| | | | | | | | |
| 一般和行政 | | 154 | | | 154 | | | 100.0 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 1,704 | | | $ | 958 | | | 128.4 | % | | $ | 746 | |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的攤銷費用增加是由我們收購紅隧產生的無形資產攤銷推動的。
其他費用，淨額
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的其他費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 其他費用，淨額 | | $ | 8,602 | | | $ | 8,286 | | | 2,622.2 | % | | $ | 316 | |
| 收入百分比 | | 9.7 | % | | | | | | 0.2 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的其他費用增加，主要是由於截至2022年9月30日的三個月與成本法投資有關的減值費用860萬美元，部分被截至2021年9月30日的三個月為解決華盛頓州總檢察長辦公室提出的某些索賠而發生的80萬美元的費用所抵消。
利息支出
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的利息支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 利息支出 | | $ | 2,593 | | | $ | 828 | | | 46.9 | % | | $ | 1,765 | |
| 收入百分比 | | 2.9 | % | | | | | | 1.2 | % |
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的利息支出增加，原因是2021年信貸安排下借款的應付利率上升，以及為我們收購紅隧的部分代價提供資金的2021年循環信貸安排的利息，部分被2021年定期貸款安排未償還餘額減少的影響所抵消。
所得税(福利)費用
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的所得税(福利)支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至三個月
2022年9月30日 | | $ | | % | | 截至三個月
2021年9月30日 |
| 所得税(福利)費用 | | $ | (544) | | | $ | (2,669) | | | (125.6) | % | | $ | 2,125 | |
| 收入百分比 | | (0.6) | % | | | | | | 1.4 | % |
在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄了50萬美元的所得税優惠，這是由於我們的有效税率為2.5%，不同於美國聯邦法定税率21%，這主要是由於不可扣除的基於股權的薪酬、與非控股權益相關的非應納税損失、州税收和其他不可扣除的永久項目。在截至2021年9月30日的三個月中，我們記錄了210萬美元的所得税支出，這是由於我們的有效税率(99.0%)與美國聯邦法定税率21%不同，這主要是由於不可扣除的基於股權的薪酬、州税收、與非控股權益相關的不應向我們納税的收入以及與基於股權的獎勵相關的税收優惠的影響。
截至2022年和2021年9月30日的9個月的經營業績
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們的經營業績以絕對美元計算，並佔收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 335,065 | | | 100.0 | % | | $ | 483,690 | | | 100.0 | % |
| 成本和運營費用 | | | | | | | | |
| 收入成本 | | 285,149 | | | 85.1 | % | | 407,566 | | | 84.3 | % |
| 銷售和市場營銷 | | 22,034 | | | 6.6 | % | | 16,739 | | | 3.5 | % |
| 產品開發 | | 16,168 | | | 4.8 | % | | 10,917 | | | 2.3 | % |
| 一般和行政 | | 40,569 | | | 12.1 | % | | 44,686 | | | 9.2 | % |
| 總成本和運營費用 | | 363,920 | | | 108.6 | % | | 479,908 | | | 99.2 | % |
| 營業收入(虧損) | | (28,855) | | | (8.6) | % | | 3,782 | | | 0.8 | % |
| 其他費用，淨額 | | 8,123 | | | 2.4 | % | | 337 | | | 0.1 | % |
| 利息支出 | | 5,908 | | | 1.8 | % | | 6,303 | | | 1.3 | % |
| 其他費用合計(淨額) | | 14,031 | | | 4.2 | % | | 6,640 | | | 1.4 | % |
| 所得税前(虧損) | | (42,886) | | | (12.8) | % | | (2,858) | | | (0.6) | % |
| 所得税費用 | | 1,210 | | | 0.4 | % | | 1,636 | | | 0.3 | % |
| 淨額(虧損) | | $ | (44,096) | | | (13.2) | % | | $ | (4,494) | | | (0.9) | % |
| 非控股權益應佔淨(虧損) | | (13,395) | | | (4.0) | % | | (1,038) | | | (0.2) | % |
| 歸因於MediaAlpha，Inc.的淨(虧損) | | $ | (30,701) | | | (9.2) | % | | $ | (3,456) | | | (0.7) | % |
| A類普通股每股淨虧損 | | | | | | | | |
| -基本的和稀釋的 | | $ | (0.74) | | | | | $ | (0.09) | | | |
| | | | | | | | |
| A類已發行普通股加權平均股份 | | | | | | | | |
| -基本的和稀釋的 | | 41,592,783 | | | | | 36,426,270 | | | |
| | | | | | | | |
收入
下表顯示了我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月的收入，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 財產和意外傷害保險 | | $ | 188,869 | | | $ | (151,112) | | | (44.4) | % | | $ | 339,981 | |
| 佔總收入的百分比 | | 56.4 | % | | | | | | 70.3 | % |
| 醫療保險 | | 108,665 | | | 5,028 | | | 4.9 | % | | $ | 103,637 | |
| 佔總收入的百分比 | | 32.4 | % | | | | | | 21.4 | % |
| 人壽保險 | | 21,049 | | | (1,872) | | | (8.2) | % | | $ | 22,921 | |
| 佔總收入的百分比 | | 6.3 | % | | | | | | 4.7 | % |
| 其他 | | 16,482 | | | (669) | | | (3.9) | % | | $ | 17,151 | |
| 佔總收入的百分比 | | 4.9 | % | | | | | | 3.5 | % |
| 收入 | | $ | 335,065 | | | (148,625) | | | (30.7) | % | | $ | 483,690 | |
與截至2021年9月30日的9個月相比，P&C保險收入在截至2022年9月30日的9個月中出現下降，這是由於某些保險公司減少了客户獲取支出，以解決因高於預期的汽車維修和更換成本以及整體通脹壓力而引起的盈利擔憂，以及某些運營商和供應合作伙伴將彼此的交易從我們的公開市場轉移到我們的私人市場，原因是我們的私人市場的平臺費用降低，這是在淨收入基礎上確認的。汽車保險業在2021年下半年開始經歷週期性低迷，許多P&C保險公司的承保盈利能力低於預期，導致它們減少了對我們渠道的營銷預算分配。我們目前無法預測這種週期性低迷的持續時間，或者它對我們在2022年第四季度之後來自P&C保險垂直行業的收入或我們的盈利能力的影響。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的醫療保險收入出現增長，原因是醫療保險運營商和經紀人在我們的市場中增加了客户獲取支出，以及我們的供應合作伙伴和我們的專有網站增加了對我們市場的客户推薦，原因是需求增加，其中包括2022年第一季度我們垂直醫療保險收入的增加，原因是2021財年的開放和年度投保期延長(通常在12月15日結束)，延長至2022年1月15日，以及在截至9月30日的9個月中增加了380萬美元的收入。2022年作為收購紅隧的結果。這些增長部分被2022年第二季度和第三季度聯邦醫療保險合作伙伴在我們市場的客户獲取支出減少所抵消。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月人壽保險收入下降，原因是購買人壽保險的客户減少，與新冠肺炎相關的擔憂緩解。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月其他收入下降，主要原因是我們在2022年第三季度退出了教育垂直市場，以及由於利率上升導致抵押貸款和再融資活動減少，來自消費金融垂直市場的收入下降。這些下降部分被我們旅行垂直業務的增加所抵消，這是由於對新冠肺炎的擔憂緩解，以及來自紅隧信貸垂直業務的收入增加，該公司於2022年第二季度退出了該業務。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們教育垂直市場的收入從截至2021年9月30日的9個月的150萬美元下降到了90萬美元。來自教育垂直市場的收入對我們的運營並不重要，我們已經在2022年第三季度完全退出了垂直市場。
收入成本
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的收入成本，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 收入成本 | | $ | 285,149 | | | $ | (122,417) | | | (30.0) | % | | $ | 407,566 | |
| 收入百分比 | | 85.1 | % | | | | | | 84.3 | % |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的收入成本下降，原因是向供應商支付的收入份額減少，原因是整體收入下降，以及我們的私人市場交易的比例增加，這些交易在淨收入基礎上記錄，但部分被基於股權的薪酬支出增加和因收購CHT而增加的員工導致的人員相關成本增加所抵消。
銷售和市場營銷
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的銷售和營銷費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 銷售和市場營銷 | | $ | 22,034 | | | $ | 5,295 | | | 31.6 | % | | $ | 16,739 | |
| 收入百分比 | | 6.6 | % | | | | | | 3.5 | % |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的銷售和營銷費用增加，主要是因為基於股權的薪酬支出增加了230萬美元，計劃中的員工增加導致與人員相關的成本增加了150萬美元，以及與我們收購CHT產生的無形資產攤銷有關的攤銷費用增加了150萬美元。
產品開發
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的產品開發費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 產品開發 | | $ | 16,168 | | | $ | 5,251 | | | 48.1 | % | | $ | 10,917 | |
| 收入百分比 | | 4.8 | % | | | | | | 2.3 | % |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的產品開發費用增加，主要是由於基於股權的薪酬支出增加了270萬美元，以及計劃增加員工以繼續增強我們的技術而導致的與人員相關的成本增加了210萬美元。
一般和行政
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的一般和行政費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 一般和行政 | | $ | 40,569 | | | $ | (4,117) | | | (9.2) | % | | $ | 44,686 | |
| 收入百分比 | | 12.1 | % | | | | | | 9.2 | % |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的一般和行政費用減少，主要是因為重新計量與紅隧有關的或有對價獲得了660萬美元的收益，因為由於紅隧的預期收入和毛利潤目標下降，公允價值下降，以及由於我們在截至2021年9月30日的9個月中產生了更高的成本，我們產生了更高的成本，部分被基於股權的薪酬支出增加了450萬美元和計劃中的員工增加導致的與人員相關的成本增加了100萬美元所抵消。
基於股權的薪酬
下表列出了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的成本和運營費用中包括的基於股權的薪酬支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 收入成本 | | $ | 2,637 | | | $ | 1,348 | | | 104.6 | % | | $ | 1,289 | |
| 銷售和市場營銷 | | 7,951 | | | 2,312 | | | 41.0 | % | | 5,639 | |
| 產品開發 | | 7,321 | | | 2,722 | | | 59.2 | % | | 4,599 | |
| 一般和行政 | | 26,307 | | | 4,513 | | | 20.7 | % | | 21,794 | |
| 總計 | | $ | 44,216 | | | $ | 10,895 | | | 32.7 | % | | $ | 33,321 | |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的基於股權的薪酬支出增加，主要是由於作為年度激勵程序的一部分，授予員工的額外限制性股票單位以及與我們收購CHT相關的員工獲得的限制性股票單位相關的費用。
攤銷
下表列出了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中包括在成本和運營費用中的無形資產費用攤銷，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | | $ | 3,758 | | | $ | 1,520 | | | 67.9 | % | | $ | 2,238 | |
| | | | | | | | |
| 一般和行政 | | 306 | | | 306 | | | 100.0 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 4,064 | | | $ | 1,826 | | | 81.6 | % | | $ | 2,238 | |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的攤銷費用增加與我們收購紅隧產生的無形資產有關。
其他費用，淨額
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的其他費用，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 其他費用，淨額 | | $ | 8,123 | | | $ | 7,786 | | | 2,310.4 | % | | $ | 337 | |
| 收入百分比 | | 2.4 | % | | | | | | 0.1 | % |
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的其他費用淨額增加，主要是由於截至2022年9月30日的9個月與成本法投資有關的減值費用860萬美元，部分被截至2021年9月30日的9個月為解決華盛頓州總檢察長辦公室提出的某些索賠而產生的80萬美元的費用所抵消。
利息支出
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的利息支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 利息支出 | | $ | 5,908 | | | $ | (395) | | | (6.3) | % | | $ | 6,303 | |
| 收入百分比 | | 1.8 | % | | | | | | 1.3 | % |
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的利息支出減少，原因是2021年信貸安排的利率較低，這是由於我們對2020年的信貸安排進行了再融資，抵消了2021年循環信貸安排的利息，以資助我們收購CHT的部分對價。
所得税費用
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的所得税支出，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 所得税費用 | | $ | 1,210 | | | $ | (426) | | | (26.0) | % | | $ | 1,636 | |
| 收入百分比 | | 0.4 | % | | | | | | 0.3 | % |
在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了120萬美元的所得税支出，這是由於我們的有效税率(2.8%)與美國聯邦法定税率21%不同，這主要是由於不可扣除的基於股權的薪酬、與非控股權益相關的非應納税損失、州税收和其他不可扣除的永久項目。在截至2021年9月30日的九個月，我們記錄了160萬美元的所得税支出，這是由於我們的有效税率(57.2%)與美國聯邦法定税率21%不同，這主要是由於不可扣除的基於股權的薪酬、州税收、與非控股權益相關的不應向我們納税的收入、與二次發行相關的不可扣除的交易成本以及與基於股權的獎勵相關的税收優惠的影響。
關鍵業務和運營指標
除了傳統的財務指標外，我們還依賴某些未根據GAAP提出的業務和運營指標來估計我們平臺上的支出金額，估計和確認收入，評估我們的業務表現，並促進我們的運營。此類業務和經營指標不應與根據公認會計原則提出的衡量標準分開考慮，也不應作為其替代，而應與根據公認會計原則提出的其他經營和財務業績衡量標準一起考慮。此外，這樣的業務和運營指標可能不一定與其他公司提出的類似標題的指標相媲美。
調整後的EBITDA
我們將“調整後EBITDA”定義為不包括利息支出、所得税優惠(支出)、財產和設備折舊支出、無形資產攤銷以及基於股權的薪酬支出和下表所列某些其他調整的淨收益。調整後的EBITDA是我們提出的非公認會計原則財務指標，以補充我們在公認會計原則基礎上提出的財務信息。我們監測和公佈調整後的EBITDA，因為它是我們管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定預算和制定管理業務的運營目標的關鍵指標。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在計算調整後的EBITDA時不包括的費用的影響所掩蓋。因此，我們認為，調整後的EBITDA為投資者和其他人瞭解和評估我們的經營業績提供了有用的信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解。此外，列報調整後的EBITDA為投資者提供了一個評估我們業務資本效率的指標。
經調整的EBITDA不是根據公認會計原則列報的，不應單獨考慮，或作為根據公認會計原則列報的措施的替代。與使用Adjusted相關的一些限制
EBITDA而不是淨收益，後者是根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務指標。這些限制包括調整後的EBITDA不包括債務利息支出、所得税福利(支出)、基於股權的薪酬支出、折舊和攤銷，以及我們認為對投資者和其他人在理解和評估我們的經營業績時有用的某些其他調整。此外，其他公司可能會使用其他衡量標準來評估其業績，包括對“調整後EBITDA”的不同定義，這可能會降低我們調整後EBITDA作為比較工具的有用性。
下表對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的調整後EBITDA與淨(虧損)進行了核對，淨(虧損)是根據公認會計原則計算和公佈的最直接的可比財務指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨額(虧損) | | $ | (21,226) | | | $ | (4,271) | | | $ | (44,096) | | | $ | (4,494) | |
| 基於股權的薪酬費用 | | 14,600 | | | 11,198 | | | 44,216 | | | 33,321 | |
| 利息支出 | | 2,593 | | | 1,765 | | | 5,908 | | | 6,303 | |
| 所得税(福利)費用 | | (544) | | | 2,125 | | | 1,210 | | | 1,636 | |
| 財產和設備折舊費用 | | 98 | | | 99 | | | 295 | | | 272 | |
| 無形資產攤銷 | | 1,704 | | | 746 | | | 4,064 | | | 2,238 | |
交易費用(1) | | 106 | | | 1,152 | | | 636 | | | 3,883 | |
與員工相關的成本(2) | | — | | | 270 | | | — | | | 619 | |
SOX實施成本(3) | | — | | | 348 | | | 110 | | | 797 | |
公允價值對或有對價的調整(4) | | (3,746) | | | — | | | (6,591) | | | — | |
| 成本法投資減值 | | 8,594 | | | — | | | 8,594 | | | — | |
結算費用(5) | | — | | | 800 | | | — | | | 800 | |
與TRA相關的責任的變化(6) | | 13 | | | (448) | | | (577) | | | (604) | |
應收税金變動情況(7) | | (15) | | | — | | | (44) | | | 147 | |
結清聯邦和州所得税退税(8) | | — | | | — | | | 92 | | | — | |
| 調整後的EBITDA | | $ | 2,177 | | | $ | 13,784 | | | $ | 13,817 | | | $ | 44,918 | |
(1)交易費用包括我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月內因收購紅隧而產生的10萬美元和60萬美元的法律、會計和其他諮詢費。截至2021年9月30日的三個月和九個月，交易費用分別包括120萬美元和390萬美元，用於與二次發售和其他註冊聲明相關的法律、會計和其他諮詢費用，以及我們2020年信貸安排的再融資。
(2)與員工相關的成本包括我們在截至2021年9月30日的三個月和九個月內分別發生的30萬美元和50萬美元的費用，用於支付給招聘公司與聘用某些高管相關的金額，以支持我們作為一家公開報告公司的運營。
(3)SOX實施成本包括我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月分別產生的0美元和10萬美元的費用，以及第三方顧問在截至2021年9月30日的三個月和九個月分別發生的30萬美元和80萬美元的費用，以幫助我們開發、實施和記錄2021年SOX第404(B)條合規的新的和增強的內部控制和流程。
(4)對或有對價的公允價值調整包括截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為370萬美元和660萬美元的收益，這與2022年9月30日收購紅隧的或有對價的重新計量有關。
(5)和解成本包括我們在截至2021年9月30日的三個月和九個月內為了結華盛頓州總檢察長辦公室提出的某些索賠而產生的80萬美元費用。
(6)TRA相關負債的變化包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的無形費用和60萬美元的收入，以及三個月和九個月的40萬美元和60萬美元的收入
截至2021年9月30日的9個月，分別是由於估計的未來州税收優惠的變化和估計的其他變化導致TRA負債減少。
(7)應收彌償税款變動包括本公司於截至2022年9月30日止三個月及九個月所產生的無形收入，以及本公司於截至2021年9月30日止九個月所產生的10萬美元開支，與重組交易相關應收税款彌償金額的減少有關。減税還產生了與所得税(福利)支出中記錄的金額相同的福利。
(8)聯邦和州退税的結算包括我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月分別發生的0美元和10萬美元的費用，與向White Mountain支付重組交易之前與2020年納税申報單有關的州退税有關。和解還產生了一筆與所得税(福利)支出中記錄的金額相同的福利。
供款及供款差額
我們將“貢獻”定義為收入減去收入份額付款和在線廣告成本，或如我們的綜合經營報表中所報告的，收入減去收入成本(即毛利潤)，調整後的收入成本從收入成本中剔除以下項目：基於股權的薪酬；工資、工資和相關成本；互聯網和託管成本；攤銷；折舊；其他服務；以及與商家相關的費用。我們將“貢獻邊際”定義為貢獻佔同期收入的百分比。貢獻和貢獻保證金是我們提出的非GAAP財務衡量標準，以補充我們在GAAP基礎上公佈的財務信息。我們使用貢獻和貢獻利潤率來衡量我們與供應合作伙伴的關係的回報(不包括某些固定成本)、我們在線廣告成本的財務回報和功效(將消費者吸引到我們的自有網站)，以及我們的運營槓桿。我們不使用貢獻和貢獻利潤率作為衡量整體盈利能力的指標。我們提出貢獻和貢獻保證金是因為我們的管理層和董事會使用它們來管理我們的經營業績，包括對照預算評估我們的經營業績，以及評估我們的整體經營效率和經營槓桿。例如，如果貢獻增加，而我們的員工成本和其他運營費用保持穩定，我們調整後的EBITDA和運營槓桿率就會增加。如果貢獻利潤率下降，我們可以選擇重新評估和重新談判我們與供應合作伙伴的收入分享協議，對我們對主要流量獲取來源的關鍵字的出價進行優化和定價更改，或者更改我們關於員工人數的總體成本結構, 固定成本和其他成本。其他公司計算貢獻和貢獻保證金的方式可能與我們不同。貢獻和貢獻保證金作為分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它們，或將其作為我們根據公認會計準則提出的結果分析的替代品。
下表對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的貢獻與毛利潤進行了核對，毛利潤是根據公認會計原則計算和列報的最直接的可比財務指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 89,017 | | | $ | 152,749 | | | $ | 335,065 | | | $ | 483,690 | |
| 更低的收入成本 | | (76,343) | | | (128,081) | | | (285,149) | | | (407,566) | |
| 毛利 | | 12,674 | | | 24,668 | | | 49,916 | | | 76,124 | |
| 調整後不包括下列項目(與收入成本有關)： | | | | | | | | |
| 基於股權的薪酬 | | 999 | | | 447 | | | 2,637 | | | 1,289 | |
| 工資、工資及相關 | | 989 | | | 501 | | | 2,679 | | | 1,523 | |
| 互聯網和託管 | | 126 | | | 105 | | | 349 | | | 315 | |
| 其他費用 | | 189 | | | 104 | | | 531 | | | 323 | |
| 折舊 | | 12 | | | 7 | | | 30 | | | 22 | |
| 其他服務 | | 492 | | | 300 | | | 1,598 | | | 847 | |
| 與商户相關的費用 | | 40 | | | 56 | | | 99 | | | 286 | |
| 貢獻 | | 15,521 | | | 26,188 | | | 57,839 | | | 80,729 | |
| 毛利率 | | 14.2 | % | | 16.1 | % | | 14.9 | % | | 15.7 | % |
| 貢獻保證金 | | 17.4 | % | | 17.1 | % | | 17.3 | % | | 16.7 | % |
| | | | | | | | |
交易額
我們將“交易額”定義為我們的合作伙伴在我們的平臺上交易的總金額。交易額是收入的驅動力，根據我們與合作伙伴的經濟關係，收入確認會有所不同。我們的合作伙伴使用我們的平臺通過公開和私下市場交易進行交易。在我們的Open Marketplace模型中，交易價值等於確認的收入，向我們的供應合作伙伴支付的收入份額代表收入成本。在我們的私人市場模型中，確認的收入是指根據消費者推薦交易的交易價值的商定百分比向需求合作伙伴或供應合作伙伴收取的平臺費用，因此不存在相關的收入成本。我們利用交易價值來評估收入，並通過我們的平臺評估交易活動的整體水平。我們認為，評估我們平臺上的整體活動水平，並更好地瞭解我們不同交易模式和垂直市場的收入來源，對投資者是有用的。
下表按平臺型號列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的交易額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 未結市場交易記錄 | | $ | 86,279 | | | $ | 147,800 | | | $ | 324,008 | | | $ | 469,670 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 58.8 | % | | 57.9 | % | | 57.0 | % | | 60.7 | % |
| 私人市場交易記錄 | | 60,438 | | | 107,290 | | | 244,592 | | | 304,410 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 41.2 | % | | 42.1 | % | | 43.0 | % | | 39.3 | % |
| 總交易額 | | $ | 146,717 | | | $ | 255,090 | | | $ | 568,600 | | | $ | 774,080 | |
下表按垂直行業列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的交易額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 財產和意外傷害保險 | | $ | 83,165 | | | $ | 175,375 | | | $ | 343,179 | | | $ | 535,448 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 56.7 | % | | 68.8 | % | | 60.4 | % | | 69.2 | % |
| 醫療保險 | | 46,190 | | | 48,692 | | | 152,839 | | | 146,275 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 31.5 | % | | 19.1 | % | | 26.9 | % | | 18.9 | % |
| 人壽保險 | | 11,580 | | | 13,361 | | | 36,438 | | | 41,736 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 7.9 | % | | 5.2 | % | | 6.4 | % | | 5.4 | % |
| 其他 | | 5,782 | | | 17,662 | | | 36,144 | | | 50,621 | |
| 佔總交易額的百分比 | | 3.9 | % | | 6.9 | % | | 6.4 | % | | 6.5 | % |
| 總交易額 | | $ | 146,717 | | | $ | 255,090 | | | $ | 568,600 | | | $ | 774,080 | |
消費者轉介
我們將“消費者推薦”定義為買家在我們平臺上購買的任何消費者點擊、呼叫或引導。點擊收入是在按點擊付費的基礎上確認的，當消費者點擊在消費者搜索(例如，汽車保險報價搜索或健康保險報價搜索)之後呈現的列出的買家廣告時，就會賺取和確認收入。呼叫收入是在消費者轉給買家並在每個買家指定的必要持續時間內保持參與時賺取和確認的。當我們向買家提供數據線索時，線索收入即被確認。數據線索是通過保險公司、專注於保險的研究目的地網站或其他金融網站生成的，這些網站使數據線索可通過我們的平臺購買，或者當消費者在我們的自有網站上完成完整的報價請求時生成。交貨發生在銷售線索轉移時。我們從每個消費者推薦生成的數據輸入到我們的分析模型中，以生成每個唯一消費者的轉換概率，從而能夠發現整個平臺的預期回報和每筆銷售成本，並幫助我們改進我們的平臺技術。我們監控我們平臺上的消費者推薦數量，以衡量我們垂直市場和平臺模式的交易價值、收入和整體業務表現。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月點擊、電話和銷售線索產生的總交易額的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 九個月結束
9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 點擊量 | | 76.7 | % | | 80.1 | % | | 77.9 | % | | 81.4 | % |
| 打電話 | | 15.1 | % | | 8.4 | % | | 12.7 | % | | 7.7 | % |
| 引線 | | 8.2 | % | | 11.6 | % | | 9.4 | % | | 10.9 | % |
細分市場信息
我們在美國運營，在一個單一的運營部門運營。運營部門被定義為企業的組成部分，可獲得關於這些信息的單獨財務信息，由首席運營決策者或決策小組在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。我們的首席運營決策者是我們的首席執行官，他審查在綜合基礎上提交的財務信息，以分配資源和評估財務業績。沒有費用或營業收入在分部水平進行評估。由於我們的首席執行官繼續審查財務信息並在合併的基礎上分配資源，我們對CHT的收購併沒有創造任何額外的部門。由於我們在一個運營部門和可報告部門運營，所有需要的財務部門信息都可以在合併財務報表中找到。
流動資金和資本資源
概述
我們的主要流動性來源是我們從運營中產生的現金流。我們現金的主要用途包括為我們的業務提供資金，支付利息，以及為我們的長期債務支付強制性本金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物總額分別為3020萬美元和5060萬美元。
我們相信，我們目前的流動資金來源，包括運營產生的現金流、現金和2021年信貸安排下的可用資金，將足以滿足我們預計的運營和償債需求，並至少在未來12個月繼續遵守我們在2021年信貸安排下的財務契約。如果我們目前的流動資金不足以為未來的活動提供資金，或者我們沒有繼續遵守我們在2021年信貸安排下的財務契約，我們可能需要就此類信貸安排條款的修訂或豁免進行談判，對我們的債務進行再融資，或籌集額外資本。我們的業務是季節性和週期性的，如果這些趨勢持續很長一段時間，可能會影響運營產生的現金流，要求我們利用2021年循環信貸安排下的現有借款能力或在短期內籌集額外資金。2021年下半年，汽車保險業開始經歷週期性低迷，因為大流行和整體通脹壓力導致供應鏈中斷和成本增加，導致P&C保險索賠成本高於預期，導致許多航空公司減少客户獲取支出，以保持盈利能力。這些削減繼續影響我們P&C保險垂直市場的收入，我們目前無法估計它們在2022年第四季度之後的影響。我們歷來沒有使用我們信貸安排下的可用資金來資助我們的運營和信貸安排下的付款。
2022年4月1日，我們完成了對Customer Helper Team，LLC(“CHT”)幾乎所有資產的收購，交易完成時的現金對價為4970萬美元，外加基於完成交易後連續兩個12個月期間的收入和盈利目標的最高2000萬美元的或有對價。我們為這筆交易提供了部分資金，方法是從2021年循環信貸安排下提取2500萬美元，並在交易結束時從手頭現金中提取餘額。我們希望能夠從我們的現金餘額中支付或有對價，如果有的話。在截至2022年9月30日的三個月內，我們根據2021年循環信貸安排償還了1500萬美元。
2022年3月14日，我們的董事會批准以現行市場價格或根據聯邦證券法以其他方式在公開市場交易中不時回購總價值高達500萬美元的A類普通股。該公司在截至2022年9月30日的三個月內完成了回購計劃。回購的資金來自我們的現金餘額。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們回購了134,147股和455,297股A類普通股，總代價分別為160萬美元和500萬美元。
我們未來可能會從事額外的併購或其他活動，包括股份回購，這可能需要我們利用現有的信貸安排，或者可能需要通過出售股權證券或通過債務融資安排來籌集額外資本。如果我們通過發行股權證券來籌集更多資金，我們現有股東的所有權將被稀釋。額外的債務融資將導致償債義務，任何管理這類債務的未來文書都可能規定可能限制我們業務的運營和融資契約。我們的主要現金需求包括我們的長期債務、經營租賃義務、TRA下的負債，以及與我們收購紅隧有關的任何或有對價。
現金流
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的現金流，以及這兩個時期之間的美元和百分比變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 截至2022年9月30日的9個月 | | $ | | % | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 34,738 | | | $ | 28,062 | | | 420.3 | % | | $ | 6,676 | |
| 淨現金(用於)投資活動 | | $ | (49,770) | | | $ | (49,202) | | | 8,662.3 | % | | $ | (568) | |
| (用於)融資活動的現金淨額 | | $ | (5,324) | | | $ | (4,963) | | | 1,374.8 | % | | $ | (361) | |
經營活動
截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流為3470萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為670萬美元。這一增長主要是由於我們的應付賬款的時間安排導致營運資本使用量減少，以及我們的業務和非經常性交易的增長主要推動了2020和2021年營運資本使用量的增加，但在截至2022年9月30日的9個月中，淨虧損增加部分抵消了這一增長。
投資活動
截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的現金流為4980萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為60萬美元。增加的主要原因是我們為收購紅隧支付了現金對價，這筆交易於2022年4月1日完成。
融資活動
截至2022年9月30日的9個月，用於融資活動的現金流為530萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為40萬美元。增加的原因是2021年定期貸款安排的本金支付和股票回購計劃下的支付，但被2021年循環信貸安排提取的淨額部分抵消，該淨額為收購紅隧的部分對價提供資金。
高級擔保信貸安排
2021年信貸安排
2021年7月29日，我們簽訂了2020年信貸協議(經第一修正案修訂)的修正案(“第一修正案”)。經修訂的信貸協議規定一項本金總額為1.9億美元的新的優先擔保定期貸款安排(“2021年定期貸款安排”)，所得款項用於對截至第一修正案之日的所有1.864億美元的現有2020年定期貸款安排及其未付利息進行再融資，以支付與這些交易有關的費用，併為一般公司目的提供現金，以及一項新的高級擔保循環信貸安排，承諾總額為5,000萬美元(“2021年循環信貸安排”，與2021年定期貸款安排一起，稱為“2021年信貸安排”)，它取代了2020年的循環信貸安排。我們在2021年信貸安排下的義務由QLH擔保，並由QLH和QuoteLab，LLC的幾乎所有資產擔保。
2021年信貸安排下的借款利率等於倫敦銀行間同業拆借利率加適用保證金，下限為0.00%，或基本利率加適用保證金。適用保證金將根據經修訂信貸協議的條款計算的綜合總淨槓桿率
“槓桿率”)，倫敦銀行同業拆息利率介乎2.00%至2.75%，基本利率介乎1.00%至1.75%。
2021年信貸安排下的貸款將於2026年7月29日到期。2021年定期貸款安排下的貸款將從2021年12月31日後的第一個工作日開始至2026年6月30日結束，按季度攤銷，攤銷金額相當於最初發放的定期貸款未償還本金總額的1.25%。2021年循環信貸安排不需要攤銷本金，將於2026年7月29日到期。
截至2022年9月30日，我們有1.803億美元的未償還借款，扣除260萬美元的遞延債務發行成本，以及2021年定期貸款安排和2021年循環信貸安排下的1000萬美元。
應收税金協議
吾等就首次公開招股向若干單位持有人購買(透過Intermediate Holdco)B-1類單位，以及於首次公開招股後將B-1類單位(連同同等數目的B類普通股)交換為A類普通股股份(或按吾等選擇，等值現金)(“交換”)，以及首次公開發售前的槓桿分配及QLH根據交換協議向其成員作出的其他實際或視為分配，已導致並預期將繼續導致QLH資產的可分配課税基準增加。這些税基的增加預計將增加(出於税收目的)可分配給我們的折舊和攤銷扣減，從而減少我們在未來需要支付的税額。這種税基的增加也可能減少未來處置某些資產的收益(或增加虧損)，前提是這些資產的税基被分配到了這些資產上。
關於首次公開募股，我們與Insignia、高級管理人員和White Mountain簽訂了TRA，涉及QLH資產的税基提升和Intermediate Holdco的某些淨運營虧損。該協議要求我們向Insignia和高級管理人員或任何受讓人支付我們已實現(或被視為已實現)的美國聯邦、州和地方所得税中85%的現金節省，這是由於(I)任何交易所導致QLH資產的納税基礎的任何增加，以及(Ii)與根據TRA支付我們的款項相關的某些其他税收優惠。TRA還要求我們向White Mountain支付美國聯邦、州和地方所得税中我們已實現(或被視為已實現)的現金節省金額的85%，這是由於利用了Intermediate Holdco在首次公開募股之前的淨運營虧損，並扣除了我們根據TRA應承擔的支付義務的任何估算利息。
除了税收支出，我們還將根據TRA支付款項，我們預計這將是一筆巨大的支出。我們根據交易所當日制定的税率，通過確認遞延税項資產的增加來計入任何交易所產生的所得税影響和相應的TRA影響。此外，我們評估我們實現遞延税項資產所代表利益的可能性，並在我們估計我們更有可能無法實現該利益的情況下，我們將通過估值撥備來減少遞延税項資產的賬面金額。遞延税項資產和我們在TRA下的債務應記錄的金額在任何購買或交換時作為股東權益的減少進行估計，在此日期之後我們的任何估計發生變化的影響將包括在淨收益(虧損)中。同樣，隨後制定的税率變化的影響將計入淨收益(虧損)。在評估已在我們的綜合財務報表中確認的事件的未來税務後果時，需要做出判斷。我們對此類後果的評估發生變化，例如遞延税項資產的變現、混合税率的變化、税法或其解釋的變化，都可能對我們的業績產生重大影響。
最近的會計聲明
關於最近通過和尚未通過的新會計公告的討論，見本季度報告表格10-Q第I部分第1項中的合併財務報表附註1。
關鍵會計政策和估算
我們的關鍵會計政策和估計包含在我們的Form 10-K的2021年年度報告中，在截至2022年9月30日的9個月中沒有實質性變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中，我們受到市場風險的影響。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。
利率風險
2021年的信貸安排以浮動利率計息。因此，我們可能會在2021年信貸安排下的未償還借款範圍內受到利率波動的影響。假設與2021年信貸安排相關的利率上升或下降1.0%，將導致截至2022年9月30日的9個月的利息支出變化150萬美元。
信貸風險集中以及重要的需求和供應合作伙伴
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們的現金餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險金額。我們在這些賬户中沒有經歷過任何損失，並相信我們沒有暴露在基於我們存款機構的財務實力的這一領域的正常信用風險之外的不尋常的信用風險中。
我們的應收賬款是無擔保的，基於它們的收款能力，我們可能會面臨信用風險。我們通過在與客户建立關係之前調查所有客户的信譽、定期審查客户在業務關係期間的信用活動、定期分析應收賬款的可收回性以及記錄信用損失撥備來控制信用風險。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，客户集中度分別佔收入的約1,000萬美元(11%)和4,200萬美元(或13%)，而在截至2021年9月30日的三個月和九個月，兩個客户合計佔收入的約4,600萬美元(30%)和1.41億美元(或29%)。截至2022年9月30日，我們最大的客户約為400萬美元，佔應收賬款總額的11%，而截至2021年12月31日，我們的最大客户約為700萬美元，佔應收賬款總額的10%。
我們的供應商集中度可能會使我們面臨業務風險。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們有一家供應商分別佔總採購額的約900萬美元或11%和3300萬美元或11%，而在截至2021年9月30日的三個月中，一家供應商佔總採購額約1,300萬美元或10%，沒有一家供應商佔截至2021年9月30日的九個月總採購量的10%以上。截至2022年9月30日，我們最大的供應商約佔600萬美元，佔應付賬款總額的13%，而截至2021年12月31日，我們最大的兩家供應商合計約佔2100萬美元，佔應付賬款總額的34%。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2022年9月30日，我們在包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年《證券交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定的)的設計和操作的有效性進行了評估，以確定該等披露控制和程序是否提供了合理的保證，即我們根據交易法提交或提交的報告中將披露的信息被記錄、處理、我們會在“美國證券交易委員會”的規則和表格中指定的時間段內彙總和報告這些信息，而這些信息會被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官或執行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序有效，可以提供合理的保證。
變化 論財務報告的內部控制
在截至2022年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映存在資源限制這一事實
管理層被要求在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時應用其判斷。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
第一部分第1項的內容“財務報表--合併財務報表附註7--或有承付款項--訴訟”表10-Q的本季度報告的全部內容在此以引用的方式併入本項目1。
第1A項。風險因素
在表格10-K的2021年年度報告第I部分第1A項“風險因素”下披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
2022年3月14日，董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司根據聯邦證券法，在公開市場交易中不時以現行價格或以其他方式購買最多500萬美元的公司A類普通股。
下表提供了截至2022年9月30日的三個月公司股票回購活動的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間： | | 總數 的股份 (或單位) 購得(1) | | 平均值
支付的價格
每股
(或單位) | | 總數
股份(或
單位)購買
作為以下內容的一部分
公開地
宣佈
平面圖
或程序 | | 極大值
號碼(或
近似值
美元價值)
股份(或
單位)，即5月
但仍將被購買
在計劃下
或程序 |
| 2022年7月 | | — | | | $ | — | | | 111,941 | | $ | 255,966 | |
| 2022年8月 | | 90,824 | | | $ | 8.99 | | | 22,206 | | $ | — | |
| 2022年9月 | | — | | | $ | — | | | 不適用 | | 不適用 |
(1)這些A類普通股股票被扣留，以履行與轉歸向公司員工發行的受限股票單位相關的預扣税款義務。根據我們的A類普通股在購買日在紐約證券交易所的收盤價，公司以其公平市場價值扣留了這些股票。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
展品
數 | | 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
| 2.1 | | 資產購買協議，日期為2022年2月24日，由QuoteLab，LLC，CHT Buyer，LLC，Customer Helper Team，LLC和賣方成員簽署 | | 8-K | | 001-39671 | | 2.1 | | March 2, 2022 |
| 2.2 | | QuoteLab，LLC，CHT Buyer，LLC，Customer Helper Team，LLC和賣方成員之間的資產購買協議第一修正案，日期為2022年3月29日 | | 8-K | | 001-39671 | | 2.1 | | March 30, 2022 |
| 10.1+ | | 修訂和重新簽署公司、QuoteLab、LLC和Steven Yi之間的僱傭協議，日期為2022年3月22日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.1 | | March 28, 2022 |
| 10.2+ | | 對公司、QuoteLab、LLC和尤金·農科之間修訂和重新簽署的僱傭協議的修正案，日期為2022年3月22日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.2 | | March 28, 2022 |
| 10.3+ | | 2020年綜合激勵計劃創辦人業績限制性股票獎勵協議格式 | | 10-Q | | 001-39671 | | 10.3 | | May 6, 2022 |
| 10.4+ | | 公司、QuoteLab、LLC和Jeffrey Coyne之間的遣散費補償協議，日期為2022年6月21日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.1 | | June 21, 2022 |
| 10.5+ | | 公司、QuoteLab、LLC和Cathy Cunningham之間的遣散費補償協議，日期為2022年6月21日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.2 | | June 21, 2022 |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證 | | | | | | | | |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明 | | | | | | | | |
| 32.1** | | 根據USC 18頒發的首席執行官和首席財務官證書。第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過 | | | | | | | | |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔 | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔) | | | | | | | | |
+ 管理合同或補償計劃或安排。
* 現提交本局。
** 隨信提供。根據《交易法》第18條的規定，本展品不應被視為已“存檔”。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| MEDIAALPHA，Inc. |
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| 日期： | 2022年11月4日 | 帕特里克·R·湯普森 |
| | 帕特里克·R·湯普森 |
| | 首席財務官兼財務主管 |