目錄表
這個
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| ||||||
| ☒ |
| 加速文件管理器 |
| ☐ | |
非加速文件服務器 |
| ☐ |
| 規模較小的報告公司 |
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| 新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是◻不是
截至2022年11月2日，有
目錄表
安全保險集團公司
目錄
頁碼 | ||
部分一、金融信息 | ||
第1項。 | 合併財務報表 | |
合併資產負債表 | 3 | |
合併業務報表 | 4 | |
綜合全面收益表(損益表) | 5 | |
合併股東權益變動表 | 6 | |
合併現金流量表 | 7 | |
未經審計的合併財務報表附註 | 8 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性信息 | 40 |
第四項。 | 控制和程序 | 41 |
部分II.其他信息 | ||
項目1 | 法律訴訟 | 42 |
第1A項。 | 風險因素 | 42 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 42 |
第三項。 | 高級證券違約 | 42 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 42 |
第五項。 | 其他信息 | 42 |
第六項。 | 陳列品 | 42 |
展品索引 | 43 | |
簽名 | 44 | |
2
目錄表
安全保險集團公司及其子公司
合併資產負債表
(千美元，共享數據除外)
| 9月30日， |
| 十二月三十一日， | |||
2022 | 2021 | |||||
(未經審計) | ||||||
資產 | ||||||
投資： | ||||||
固定到期日，可供出售，按公允價值計算(攤銷成本：美元 | $ | | $ | | ||
股權證券，按公允價值計算(成本：#美元 |
| |
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其他投資資產 |
| |
| | ||
總投資 |
| |
| | ||
現金和現金等價物 |
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應收賬款，扣除預期信貸損失準備金#美元 |
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出售證券的應收賬款 |
| |
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應計投資收益 |
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可追討的税項 |
| |
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與已支付損失和損失調整費用有關的再保險公司應收賬款 |
| |
| | ||
與未付損失和損失調整費用有關的再保險應收賬款 |
| |
| | ||
放棄未賺取的保費 |
| |
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遞延保單收購成本 |
| |
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遞延所得税 |
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| — | ||
池中的股本和存款 |
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經營性租賃使用權資產 | |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債 | ||||||
虧損及虧損調整費用準備金 | $ | | $ | | ||
未賺取的保費準備金 |
| |
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應付賬款和應計負債 |
| |
| | ||
應為購買的證券支付 |
| |
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付給再保險人的款項 |
| |
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遞延所得税 | — | | ||||
債務 | | | ||||
經營租賃負債 | | | ||||
其他負債 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
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承付款和或有事項(附註8) | ||||||
股東權益 | ||||||
普通股：$ | | | ||||
額外實收資本 |
| |
| | ||
累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 |
| ( |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
庫存股，按成本計算： |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
3
目錄表
安全保險集團公司及其子公司
合併業務報表
(未經審計)
(千美元，每股數據除外)
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
淨賺得保費 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
淨投資收益 |
| |
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| | ||||
合夥企業投資收益 |
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投資已實現淨收益 |
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權益證券未實現(虧損)淨收益變動 | ( | ( | ( | | ||||||||
信用損失(費用)收益 | ( | ( | ( | | ||||||||
金融和其他服務收入 |
| |
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| | ||||
總收入 |
| |
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虧損及虧損調整費用 |
| |
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承保、營運及相關開支 |
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利息支出 |
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總費用 |
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所得税前收入 |
| |
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所得税費用 |
| |
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淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股加權平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股支付的現金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
計算每股收益時使用的股票數量： | ||||||||||||
基本信息 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋 |
| |
| |
| |
| | ||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4
目錄表
安全保險集團公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(千美元)
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他綜合虧損，税後淨額： | ||||||||||||
期內未實現持有虧損，扣除所得税優惠淨額(美元 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
重新分類調整淨收益中包含的投資已實現虧損淨額，扣除所得税收益淨額(#美元 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他綜合虧損，税後淨額： |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
綜合(虧損)收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5
目錄表
安全保險集團公司及其子公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
(千美元)
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他內容 | 全面 | 總計 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已繳費 | 收入， | 保留 | 財務處 | 股東的 | |||||||||||||
庫存 | 資本 | 税後淨額 | 收益 | 庫存 | 權益 | |||||||||||||
2020年12月31日餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收益，2021年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已發行的限制性股票獎勵 |
| — |
| | — | — | — |
| | |||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年3月31日的餘額 | | | | | ( | | ||||||||||||
淨收益，2021年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| | — | — |
| | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年6月30日的餘額 | | | | | ( | | ||||||||||||
淨收入，2021年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年9月30日的餘額 | $ | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
|
|
|
|
| 累計 |
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|
|
|
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| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他內容 | 全面 | 總計 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已繳費 | 收益(虧損)、 | 保留 | 財務處 | 股東的 | |||||||||||||
庫存 | 資本 | 税後淨額 | 收益 | 庫存 | 權益 | |||||||||||||
2021年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入，2022年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| |
| | |||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已發行的限制性股票獎勵 |
| |
| | — | — | — |
| | |||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
收購庫存股 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
2022年3月31日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收益，2022年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年6月30日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收入，2022年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年9月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6
目錄表
安全保險集團公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
截至9月30日的9個月， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
經營活動的現金流： | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | ||||||
投資攤銷，淨額 |
| |
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固定資產折舊淨額 |
| |
| | ||
基於股票的薪酬 | | | ||||
遞延所得税準備(抵免) |
| |
| ( | ||
投資已實現淨收益 |
| ( |
| ( | ||
信用損失(收益)費用 | | ( | ||||
合夥企業投資收益 |
| ( |
| ( | ||
權益證券未實現淨收益變動 | | ( | ||||
資產和負債變動情況： | ||||||
應收賬款淨額 |
| ( |
| ( | ||
應計投資收益 |
| ( |
| ( | ||
從再保險公司應收賬款 |
| ( |
| | ||
放棄未賺取的保費 |
| ( |
| ( | ||
遞延保單收購成本 |
| ( |
| ( | ||
可追回/應繳税款 | ( |
| | |||
其他資產 |
| ( |
| ( | ||
虧損及虧損調整費用準備金 |
| ( |
| | ||
未賺取的保費準備金 |
| |
| | ||
應付賬款和應計負債 |
| ( |
| ( | ||
付給再保險人的款項 |
| |
| | ||
其他負債 |
| ( |
| | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | ||
投資活動產生的現金流： | ||||||
購買固定到期日 |
| ( |
| ( | ||
購買的短期投資 |
| ( |
| — | ||
購買的股權證券 |
| ( |
| ( | ||
購買的其他投資資產 |
| ( |
| ( | ||
銷售收益和固定期限的付款 |
| |
| | ||
來自到期、贖回和固定期限催繳的收益 |
| |
| | ||
從出售股權證券開始 |
| |
| | ||
贖回的其他投資資產所得收益 | | | ||||
購入固定資產 |
| ( |
| ( | ||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
| |
| ( | ||
融資活動的現金流： | ||||||
支付給股東的股息 |
| ( |
| ( | ||
收購庫存股 | ( | — | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
現金和現金等價物淨減少 |
| ( |
| ( | ||
年初現金及現金等價物 |
| |
| | ||
期末現金及現金等價物 | $ | | $ | | ||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
7
目錄表
1.陳述依據
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。根據公認會計原則編制這些合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。
合併財務報表包括安全保險集團、公司及其附屬公司(“本公司”)。子公司由安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產和意外傷害保險公司、安全東北保險公司、安全資產管理公司(“SAMC”)和安全管理公司(SAMC的控股公司)組成。所有的公司間交易都已被取消。
截至九月底止三個月及九個月的財務資料2022年、2022年和2021年未經審計；然而，本公司認為，該信息包括所有調整，僅由正常的經常性調整組成，對於公平列報各期間的財務狀況、經營成果和現金流量是必要的。截至2021年12月31日的財務信息來自公司於2022年2月28日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中包含的經審計的財務報表。
這些未經審計的中期合併財務報表可能不能反映全年的財務結果，應與公司於2月10-K表格提交給美國證券交易委員會的2021年年報中包含的已審計財務報表一併閲讀28, 2022.
該公司是主要專注於馬薩諸塞州市場的財產和意外傷害保險的領先提供商。本公司的主要產品線是汽車保險。本公司透過其保險公司附屬公司、安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產及意外傷害保險公司及東北安全保險公司(合稱“保險附屬公司”)經營。
保險子公司於2008年開始在新罕布夏州投保私人乘用車和房主保險，2009年在新罕布夏州開始投保個人雨傘保險，2011年在新罕布夏州開始投保商業汽車保險。2016年，保險子公司開始在緬因州從事所有這些業務。
管理層經評估後認為，整體而言，並無任何情況或事件令人對本公司在綜合財務報表發出日期後一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。
2.最近的會計聲明
2019年12月，財務會計準則委員會發布了《會計準則更新(ASU)2019-12》，所得税(主題740)：簡化所得税的會計處理它刪除了會計準則編纂(“ASC”)740一般原則的某些例外，包括持續經營虧損的期間內税收分配例外、外國子公司處理以及在年初至今虧損超過預期虧損時計算中期所得税的例外。此次更新還澄清和修訂了與税法、企業合併、員工股票計劃等變化相關的現有指導意見。本公司採用ASU於2021年1月1日生效。作為採用的結果，對公司的財務狀況、經營結果、現金流或披露沒有影響。
8
目錄表
3.普通股加權平均每股收益
每股加權平均普通股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以該期間已發行的基本普通股的加權平均數量。稀釋後每股收益金額是基於普通股的加權平均數，包括非既得性績效股票授予。
下表列出了所列期間基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||
普通股股東應佔收益--基本收益和稀釋收益： | ||||||||||||
持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
參股收益分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
歸屬於普通股股東的持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益分母-基本分母和稀釋分母 | ||||||||||||
已發行的加權平均普通股總數，包括參與股份 | | | | | ||||||||
減去：加權平均參與股份 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
基本每股收益分母 | | | | | ||||||||
普通股等價股--非既得性績效股票授予 |
| |
| |
| |
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稀釋後每股收益分母 |
| |
| |
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| | ||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋後每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股股東應佔未分配收益--基本收益和稀釋收益： | ||||||||||||
普通股股東應佔持續經營淨收益--基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣佈的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
普通股股東應佔持續經營的淨收入-攤薄 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣佈的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
稀釋每股收益不包括非既得性績效股票授予，這些股票的行使價格和行使税優惠大於該公司普通股在此期間的平均市場價格，因為納入這些股票將是反稀釋的。有幾個
4.基於股份的薪酬
2018長期激勵計劃
2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團2018年長期激勵計劃》(下稱《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃增加了股份池限制，增加了
9
目錄表
修訂後的2018年計劃建立了一個池
修訂後的2018年計劃和2002年獎勵計劃之間可授予獎勵的普通股最大數量為
基於股票的獎勵的會計和報告
ASC 718, 薪酬-股票薪酬，要求公司衡量和確認為換取股權工具獎勵而獲得的員工服務的成本。根據ASC 718的規定，股份補償成本於授出日按獎勵的公允價值計量，並於必需的服務期(一般為股權授予的歸屬期間)內確認為開支。
限制性股票
以未歸屬股份形式授予的基於服務的限制性股票按授予日公司普通股的市值入賬，並在必要的服務期內按比例攤銷作為補償費用。基於服務的限制性股票獎勵通常授予
除了基於服務的獎勵外，公司還向某些員工授予基於業績的限制性股票。這些業績份額在一次過後懸崖背心
實際支出的範圍可以是
具有市場條件的績效獎勵的會計處理和衡量方式與具有績效或服務條件的獎勵不同。市場狀況的影響反映在授予日的公允價值中。無論是否實現了以市場為基礎的業績目標，該公允價值都被確認為必要服務期內的補償成本。
公司所有的限制性股票獎勵都是作為激勵性薪酬發行的，並被歸類為股權。
10
目錄表
下表彙總了截至2022年9月30日的9個月內2018年計劃下的限制性股票活動，假設2022年業績股票的目標派息。
| 股票 |
| 加權 | 基於性能的 |
| 加權 | ||||
在……下面 | 平均值 | 以下股份 | 平均值 | |||||||
限制 | 公允價值 | 限制 | 公允價值 | |||||||
年初未清償債務 |
| | $ | | | $ | | |||
授與 |
| | | | (1) | | ||||
既得利益和不受限制 |
| ( | | ( | | |||||
被沒收 | ( | | ( | | ||||||
期末未清償債務 |
| | $ | | | $ | | |||
| (1) | 包括之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的份額是根據預先確定的業績目標的實現情況計算的，並根據2002年獎勵計劃發放。 |
截至2022年9月30日，
5.投資
固定期限證券投資(包括具有固定期限特徵的可贖回優先股)、短期投資和權益證券(包括共同基金的權益)以及其他投資資產的未實現損益總額如下所示期間。
截至2022年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
住房抵押貸款支持證券(1) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| | |||||
其他資產擔保證券 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| | |||||
公司及其他證券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
固定期限證券小計 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
股權證券(2) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
其他投資資產 |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
11
目錄表
截至2021年12月31日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
住房抵押貸款支持證券(1) |
| |
| — |
| |
| ( |
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商業抵押貸款支持證券 |
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| — |
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| ( |
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其他資產擔保證券 |
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公司及其他證券 |
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| ( |
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固定期限證券小計 |
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| ( |
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股權證券(2) |
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| — |
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其他投資資產 |
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| — |
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總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
| (1) | 住房抵押貸款支持證券主要由美國政府機構的債務組成，包括由以下發行人發行、擔保和/或保險的抵押抵押債券：政府 國家抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。 |
| (2) | 股本證券包括普通股、優先股、共同基金以及為公司高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的共同基金中的權益。 |
| (3) | 該公司的投資組合包括 |
按到期日計算的固定到期日證券的攤餘成本和估計公允價值如下所示。預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
截至2022年9月30日 | ||||||
| 攤銷 |
| 估計數 | |||
成本 | 公允價值 | |||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | | $ | | ||
應在一年至五年後到期 |
| |
| | ||
在五年到十年後到期 |
| |
| | ||
在十年到二十年後到期 |
| |
| | ||
二十年後到期 |
| |
| | ||
資產支持證券 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
銷售投資的已實現收益和虧損總額如下所示期間。
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
已實現毛利 | ||||||||||||
固定期限證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券 |
| |
| |
| |
| | ||||
已實現虧損總額 | ||||||||||||
固定期限證券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股權證券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
投資已實現淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在正常業務過程中，本公司進行涉及各種金融工具的交易，包括固定期限和股權證券的投資。投資交易具有信用風險，其程度是交易對手可能拖欠對公司的義務。信用風險是持有、交易和投資證券的結果。為了管理信用風險，本公司專注於更高質量的固定收益證券，審查其投資的所有公司的信用實力，限制其在任何一項投資中的敞口，並監測投資組合的質量，同時考慮到公認的統計評級機構給予的信用評級。
12
目錄表
以下是截至2022年9月30日和2021年12月31日的表格列報公司投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。這些表格還列出了它們處於連續未實現虧損狀態的時間長度。
截至2022年9月30日 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
國家和政治分區的義務 |
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| | ||||||
住房貸款抵押證券 |
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| | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
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| | ||||||
其他資產擔保證券 |
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公司及其他證券 |
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固定期限證券小計 |
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股權證券 |
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| | ||||||
臨時減值證券總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| |
| |
| |
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| | ||||||
住房貸款抵押證券 |
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| |
| |
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商業抵押貸款支持證券 |
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| — |
| — |
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| | ||||||
其他資產擔保證券 |
| | | — | — |
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| | |||||||||
公司及其他證券 |
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| | ||||||
固定期限證券小計 |
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| |
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股權證券 |
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臨時減值證券總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2022年9月30日，美國政府住房抵押貸款支持證券的公允價值為
減值
對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的預期信貸損失部分從與所有其他因素相關的金額中分離出來。預期信貸損失部分被確認為預期信貸損失的撥備。該撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整，這兩項損失分別作為信貸損失費用或信貸損失收益在收入中入賬。在確認信用損失時，不調整成本基礎。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。
就本公司錄得信貸損失的固定到期日而言，本公司會就減值的原因以及本公司是否預期收回價值作出決定。對於公司預期價值回升的固定到期日，採用不變有效收益率法，投資按面值攤銷。
對於本公司打算出售或本公司很可能需要在預期價值回升之前出售的固定期限投資，減值的全部金額計入信貸損失費用。投資的新成本基礎是以前的攤餘成本基礎減去在信貸損失費用中確認的減值。新成本基準不會按公允價值對任何後續回收進行調整。
該公司使用系統的方法來評估公允價值低於我們投資的成本或攤銷成本的下降。在評估因信貸損失而產生的固定期限減值時考慮的一些因素包括
13
目錄表
公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及近期和長期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回收之前出售投資。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司得出結論認為，
下表是對分類為可供出售的固定期限的預期信貸損失準備金的期初和期末餘額的核對。
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
2022 | 2021 | 2022 |
| 2021 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
無信用損失記錄的有價證券的信用損失 | | — | | | ||||||||
先前減值證券撥備淨增加(減少) |
| | |
| |
| ( | |||||
因銷售額減少 |
| ( | ( | ( | ( | |||||||
從津貼中扣除的沖銷 |
| — | — |
| — |
| — | |||||
追討以前撇賬的款額 |
| — | — |
| — |
| — | |||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
本公司持有
淨投資收益
淨投資收入的構成如下：
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
固定期限證券的利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券的股息 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他投資資產收益中的權益 |
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| |
| | ||||
其他資產的利息 |
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總投資收益 |
| |
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投資費用 |
| |
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| | ||||
淨投資收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
金融工具的公允價值
ASC 820, 公允價值計量和披露，建立公允價值計量框架，擴大公允價值信息的財務報表披露要求。根據ASC 820，公允價值被定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格(退出價格)。ASC820建立了一個公允價值層次結構，該層次結構區分了基於來自獨立來源的市場數據的輸入(“可觀察的輸入”)和基於
14
目錄表
當外部市場數據有限或不可用(“不可觀察的投入”)時可獲得的最佳信息。ASC 820中的公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值計量分為三個級別，如下所示：
第1級--根據活躍市場對相同資產和負債的報價進行估值；
第2級--根據不符合第1級標準的可觀察到的投入進行估值，包括類似但不完全相同的工具在非活躍市場的報價和活躍市場的報價；
第三級--基於不可觀察到的輸入進行估值。
本公司固定到期日證券的公允價值基於其託管銀行及其投資經理提供的價格。該公司的託管銀行和投資經理都使用各種獨立的、國家認可的定價服務來確定市場估值。如果定價服務不能提供公允價值確定，公司將從經紀自營商那裏獲得不具約束力的報價。該公司投資組合中的大多數可供出售的固定到期日證券的報價至少為兩個。該公司使用第三方定價服務作為其從第三方定價服務和經紀自營商報價的主要提供商。為了對每個價格或報價的有效性提供合理保證，本公司的託管人或投資經理會提供第二級第三方定價服務或經紀-交易商報價。然後，對每種證券的定價數據進行檢查。如果證券的主要報價和次要報價之間的差異在可接受的容忍水平內，則從公司主要來源獲得的報價將用於該證券。如果一次報價和二次報價之間的差異超過可接受的容差水平，公司將盡可能從替代來源獲得報價，並記錄和解決定價來源之間的任何差異。此外，公司可要求其投資經理和交易商提供其交易商認為反映證券公允價值的價格。遵循這一過程, 如果公司認為定價比託管銀行提供的主要定價更能反映證券的價值，公司可以決定在其財務報表中使用第二來源或替代來源對證券進行估值。本公司分析收到的市場估值，以核實合理性，瞭解所用的主要假設及其來源，並根據交易活動和市場投入的可觀測性確定適當的ASC 820公允價值分級水平。根據這一評估和投資類別分析，每個價格被分為1級、2級或3級。
工具的公允價值以(I)活躍市場對相同資產的報價(第1級)、(Ii)類似工具在活躍市場的報價、相同或類似工具在非活躍市場的報價及所有重大投入均可在活躍市場觀察到的模型衍生估值(第2級)或(Iii)根據估值技術得出的估值(其中一項或多項重大投入在市場上看不到)為基礎(第3級)。
該公司的一級證券包括股本證券，其價值基於活躍市場對相同資產的報價。該公司的二級證券由可供出售的固定到期日證券組成，其公允價值是根據可觀察到的市場投入確定的。該公司的3級證券包括與安全保險公司的會員股票相關的對FHLB-波士頓的投資，這筆投資在短期內不可贖回。無法獲得報價市場價格的證券的公允價值是根據基準利率、市場可比性和其他相關投入等可觀察到的投入估算的。使用這些投入進行估值的投資包括美國國債、各州和政治部門的債務、公司和其他證券、商業和住宅抵押貸款支持證券、其他資產支持證券和短期投資。按資產類別使用的公允價值應用的投入包括但不限於：
15
目錄表
為了確保公允價值的確定代表退出價格，公司驗證從第三方獲得的報價或價格的程序包括，但不限於，如上文所述，如果可能，為每個固定到期日證券獲取至少兩個報價，定期測試銷售活動，以確定截至資產負債表日期用於評估證券的市場價格與資產負債表日前後發生的銷售證券的銷售價格之間是否有任何重大差異，以及定期審查其外部投資經理提供的關於評級發生變化的證券和被列入其“觀察名單”的證券的報告。此外，定價服務使用的估值技術和從外部來源獲得的價格由公司的外部投資經理審查，其投資專業人員熟悉正在定價的證券及其交易市場，以確保公允價值確定代表退出價格。
上述定價服務為我們的固定到期日定價的所有未經調整的公允價值估計均包括在第2級披露的金額中。除FHLB-Boston證券被歸類為第3級證券外，公司的整個投資組合的定價基於截至2022年9月30日。在截至2022年9月30日的9個月內，估值過程沒有重大變化。截至2022年9月30日和2021年12月31日，管理層沒有調整任何獲得的報價或價格。所有獲得的經紀商報價都不具約束力。
在2022年9月30日和2021年12月31日，歸類為可供出售的固定到期日投資的公允價值相當於賬面價值#美元。
下表彙總了該公司在所指期間的投資公允價值計量總額。
| ||||||||||||
截至2022年9月30日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 1級輸入 |
| 2級輸入 |
| 第3級輸入 | |||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房貸款抵押證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他資產擔保證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
股權證券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
總投資證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
16
目錄表
截至2021年12月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 1級輸入 |
| 2級輸入 |
| 第3級輸入 | |||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房貸款抵押證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他資產擔保證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
股權證券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
總投資證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2022年9月30日和2021年12月31日，大約有
有幾個
下表彙總了公司公允價值3級證券在所指期間的變化。
截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
3級 | 3級 |
| 3級 | 3級 | ||||||||
公允價值 | 公允價值 |
| 公允價值 | 公允價值 | ||||||||
證券 | 證券 |
| 證券 | 證券 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
計入收益的淨損益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
計入其他全面收益的淨收益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
購買 |
| — |
| — |
| |
| — | ||||
銷售額 | — | — | — | — | ||||||||
轉到3級 | |
| |
| |
| | |||||
轉出級別3 |
| |
| |
| |
| | ||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
可歸因於與期末仍持有的資產有關的未實現虧損變化而計入收益的總虧損金額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
轉進和轉出第三級是由於在確定公允價值退出定價時觀察重大投入的能力發生了變化。如上表所示，
6.預期信貸損失準備
該公司按攤餘成本計量的金融工具包括保費和應收賬款，以及可收回的再保險。
保費和應收賬款是扣除預期信貸損失準備後報告的淨額。這項津貼是基於公司對未償還金額的持續審查、歷史損失數據，包括拖欠和註銷、當前和預測的經濟狀況以及其他相關因素。如果投保人沒有支付保費，並且公司註銷了逾期90天以上的應收保費餘額，公司可以取消保單，從而部分緩解了信用風險。
17
目錄表
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的應收保費餘額，扣除預期信貸損失準備金和預期信貸損失準備金變動後的餘額。
在和為 | 在和為 | |||||||||||
截至2022年9月30日的三個月 | 截至2021年9月30日的三個月 | |||||||||||
| 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預期信貸損失的本期變動 |
|
| |
|
| | ||||||
應收賬款壞賬核銷 |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在和為 | 在和為 | |||||||||||
截至2022年9月30日的9個月 | 截至2021年9月30日的9個月 | |||||||||||
| 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預期信貸損失的本期變動 |
|
| |
|
| | ||||||
應收賬款壞賬核銷 |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
再保險可追回金額包括再保險人就已支付和未支付損失應支付的金額。該公司將保險轉讓給聯邦汽車再保險公司(“CAR”)和其他再保險公司。本公司擁有財產巨災超額損失協議和意外傷害超額損失協議，符合再保險條約的資格，旨在針對大額或異常損失和損失調整費用(“LAE”)活動提供保障。再保險合同不解除本公司對投保人的義務。再保險人未能履行其義務可能會給公司造成損失。本公司評估其再保險人的財政狀況，並監察再保險人的經濟特徵，以儘量減少因再保險人破產而蒙受的重大損失。該公司報告其再保險可收回款項扣除估計無法收回的再保險準備金後的淨額。違約概率法反映了當前和預測的經濟狀況，用來估計因信貸相關因素而導致的無法收回的再保險金額，並在估計無法收回再保險撥備中報告。被認為無法收回的金額，包括已知的破產再保險公司的應付金額，將從撥備中註銷。準備金的變化以及以前核銷的任何後續收款都作為損失和損失調整費用的一部分進行報告。
本公司可就已付和未付損失收回的大部分再保險，是我們作為維修公司參與汽車商用汽車計劃和出租車/豪華轎車計劃的結果，該計劃代表
18
目錄表
7.虧損及虧損調整費用準備金
下表列出了本公司所示期間的合併財務報表中顯示的對損失和LAE的期初和期末準備金的對賬。
截至9月30日的9個月， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
年初的損失準備金和淨資產收益率 | $ | | $ | | ||
與未付損失和LAE相關的再保險公司應收賬款減少 |
| ( |
| ( | ||
年初的淨損失準備金和淨資產收益率 |
| |
| | ||
發生的損失和LAE，與以下方面相關： | ||||||
本年度 |
| |
| | ||
前幾年 |
| ( |
| ( | ||
已發生的損失總額和LAE |
| |
| | ||
與以下相關的已支付損失和LAE： | ||||||
本年度 |
| |
| | ||
前幾年 |
| |
| | ||
已支付損失總額和LAE |
| |
| | ||
期末淨損失準備金和LAE |
| |
| | ||
加上與未付損失和LAE有關的再保險公司應收賬款 |
| |
| | ||
期末損失準備金和淨資產收益率 | $ | | $ | | ||
在每個時期結束時，重新估計以前所有事故年的儲量。公司上一年的儲備金減少了$
在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，公司的汽車業務準備金減少，這主要是因為已發生但尚未報告的索賠比先前估計的要少，而且公司已建立的人身傷害和財產損失準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。由於本公司承保及歷來承保的風險性質，管理層認為本公司不會承擔石棉或環境污染責任。
8.承付款和或有事項
針對本公司的各種索賠仍在審理中或被指控，這些索賠通常是伴隨正常業務的進行的。管理層認為，部分基於法律顧問的意見，最終解決該等索賠將不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。但是，如果這些程序的最終決議的估計數被修訂，與這些程序有關的負債可能會在短期內進行調整。
該公司在一起訴訟中被點名，指控該公司不正當地拒絕向商業保險人投保新冠肺炎疫情造成的業務收入損失的保險。我們的立場是，不存在針對這種危險的保險。由於這起訴訟，公司積累了一筆準備金$
2021年10月19日，馬薩諸塞州最高司法法院(SJC)一致裁定，財產和意外傷害保險公司必須根據馬薩諸塞州2008年版標準汽車保單(標準保單)第四部分的財產損害賠償第三方索賠人，賠償他們的車輛在碰撞中損壞的固有減值(IDV)。這一裁決推翻了馬薩諸塞州高等法院之前的一項裁決，該裁決裁定，馬薩諸塞州的一份汽車保險單不為第三方索賠人的固有價值遞減損害賠償提供財產損害保險。SJC將舉證責任推給了個人索賠人，明確規定索賠人必須證明車輛遭受了IDV損害，以及所涉IDV損害的金額。SJC進一步裁定，保險公司之前拒絕承保的
19
目錄表
這種損害不能作為不公平商業行為索賠的依據。根據SJC的裁決，目前公司預計IDV損害索賠不會是實質性的，因此不會就特定的或有損失產生應計費用。
馬薩諸塞州法律規定，在馬薩諸塞州經營業務的保險公司必須參加馬薩諸塞州保險公司破產基金(“破產基金”)。破產基金的成員按比例分攤破產基金與破產保險人有關的債務和費用。預計將不時就各種破產情況進行額外評估。儘管任何未來評估的時間和金額未知，但根據現有知識，管理層的意見是，該等未來評估預計不會對本公司的財務狀況產生重大影響。
9.債務
於2018年8月10日，本公司與國民銀行(前稱蘇格蘭皇家銀行公民銀行(“公民銀行”))將循環信貸協議(“信貸協議”)的到期日延長至2023年8月10日。信貸協議提供了$
該公司在信貸安排下的債務以其資產和其運營子公司的股本為抵押。信貸安排由本公司的非保險公司附屬公司擔保。信貸安排包括要求維持基於風險的最低資本比率和安全保險公司的法定盈餘，以及對債務、留置權和其他事項的限制或限制。自.起2022年9月30日，該公司遵守了所有公約。此外，信貸安排包括常規違約事件，包括交叉違約條款，允許貸款人在公司(I)在本金金額超過以下債務下的任何付款義務違約時加速貸款安排$
該公司擁有
該公司是波士頓聯邦住房金融局的成員。波士頓聯邦住房抵押貸款銀行的會員資格允許該公司以具有競爭力的利率借入資金，前提是貸款以特定的美國政府住房抵押貸款支持證券為抵押。在…2022年9月30日，公司有能力借入$
2020年3月17日，公司借入美元
本公司通過使用貸款協議中規定的利率對現金流進行貼現，估計FHLB-波士頓貸款的公允價值，這是一項可觀察到的投入。因此，這筆貸款在公允價值層次結構中被歸類為2級。貸款的公允價值為$
FHLB-波士頓借款的利息支出為$
20
目錄表
10.所得税
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的聯邦所得税支出是使用估計的有效税率計算的。如有需要，這些税率將在每個連續的過渡期結束時進行修訂，以反映當前對年度實際税率的估計。
本公司相信，經國税局審核後，本公司在未完税年度的所得税申報單上所持的立場將維持不變。因此，本公司並無就ASC 740項下的不確定税務狀況記錄任何責任。所得税.
在截至2022年9月30日的9個月內，公司的未確認税收優惠金額或有關其ASC 740負債金額的任何假設沒有重大變化。
2019年之前的所有納税年度均已關閉。目前沒有正在進行的檢查。
本公司認為，已為所有開放年度確立了足夠的納税義務。然而，如果對公司最終負債的估計被修訂，這些税收負債的金額可能會在短期內進行修訂。
11.股份回購計劃
2022年2月23日，董事會批准將股票回購計劃增加至多$
12.租契
該公司有各種不可取消的長期經營租約，其中最大的租約是用於辦公空間，包括公司總部、VIP索賠中心和法律辦公室。其他經營租賃包括汽車租賃和各種辦公設備。該公司沒有融資租賃。我們的租約剩餘的租約條款為
在計算租賃負債時，本公司採用基於原始租賃條款的截至申請日的遞增借款利率。租賃費用的構成如下：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 | 2021 |
| 2022 | 2021 | |||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
與租約有關的其他資料如下：
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
21
目錄表
2022 | 2021 |
| 2022 | 2021 | |||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | |||||||||||
來自經營租賃的經營現金流 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
加權平均剩餘租期 | |||||||||||
經營租約 | |||||||||||
加權平均貼現率 | |||||||||||
經營租約 |
租賃負債的到期日如下：
| 經營租約 | ||
2022 | $ | | |
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
此後 | | ||
租賃付款總額 | | ||
扣除計入的利息 | ( | ||
總計 | $ | | |
13.後續活動
2022年10月6日，該公司宣佈簽署一份不具約束力的意向書，通過一家全資子公司收購東北大都會保險代理公司的資產和業務。
22
目錄表
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營結果
以下討論應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和附註見本文件其他部分。在本討論中，除每股和每股數據外，所有美元金額均以千為單位表示。
以下討論包含前瞻性陳述。我們打算將非歷史性質的陳述視為“前瞻性陳述”，受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款的保護。此外，公司高級管理層可能會向分析師、投資者、媒體和其他人口頭髮表前瞻性聲明。這一安全港要求我們具體説明可能導致實際結果與我們所作或代表我們所作前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭的重要因素。我們不能保證我們在這些前瞻性聲明中的期望將被證明是正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大相徑庭，甚至更糟。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大相徑庭的具體重要因素，請參閲下文的“前瞻性陳述”。
執行摘要和概述
在本討論中，“安全”是指安全保險集團和“我公司”，“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指安全保險集團，Inc.及其合併的子公司。我們的子公司包括安全保險公司(“安全保險”)、安全賠償保險公司(“安全賠償”)、安全財產和意外傷害保險公司(“安全財險”)、安全東北保險公司(“安全東北”)、安全資產管理公司(“SAMC”)和安全管理公司(SAMC的控股公司)。
我們是馬薩諸塞州私人乘用車、商用汽車、房主和非汽車商業保險的領先提供商。除了私人乘用車保險(佔我們2021年直接承保保費的53.6%)外，我們還提供其他保險產品組合，包括商業汽車(佔2021年直接承保保費的16.2%)、房主(佔2021年直接承保保費的24.9%)以及住宅火災、雨傘和企業主保單(合計佔2021年直接承保保費的5.3%)。我們通過我們的保險公司子公司安全保險、安全賠償、安全P&C和安全東北(統稱為“保險子公司”)在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州獨家經營業務，與獨立保險代理人建立了牢固的關係，截至2021年12月31日，這些代理人在這三個州的1,088個地點擁有856名保險代理人。我們利用這些關係和我們對馬薩諸塞州市場的廣泛瞭解，成為馬薩諸塞州第三大私人乘用車公司和第二大商業汽車保險公司，根據聯邦汽車再保險公司(CAR)編制的統計數據，2021年，我們分別佔據了馬薩諸塞州私人乘用車和商用車市場約7.9%和12.0%的份額。我們也是馬薩諸塞州第三大房主保險公司，佔有馬薩諸塞州房主保險市場6.8%的份額。
A.M.Best根據投保人關心的因素對保險公司進行評級，目前給予安全保險“A(優秀)”評級。2021年5月12日，A.M.Best再次確認了我們的A級評級。
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目錄表
我們的保險子公司於2008年開始在新罕布夏州承保，2016年在緬因州開始承保。下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內每個州的直接書面保費金額。
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | ||||||||||
直接書面保費 | 2022 | 2021 | 2022 |
| 2021 | ||||||
馬薩諸塞州 | $ | 206,830 | $ | 201,036 | $ | 592,512 | $ | 593,370 | |||
新漢普郡 | 9,935 | 9,286 |
| 26,608 | 25,195 | ||||||
緬因州 | 1,113 | 776 |
| 2,827 | 2,003 | ||||||
總計 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | |||
最近的趨勢和事件
2022年10月6日，本公司宣佈簽署一份不具約束力的意向書，通過一家全資子公司收購東北Metrowest保險代理公司(“東北/Metrowest”)的資產和業務。自1989年以來，東北/Metrowest一直提供個人和商業保險，通過確定最適合客户獨特需求的保險範圍來適當地保護客户。在此期間，東北/Metrowest已經增長到包括超過4000萬美元的保費，並繼續擴大其對客户的服務。
這筆交易將受到慣例條件的限制，預計將於2022年第四季度完成。收購完成後，東北/Metrowest將繼續作為安全控股公司內部的獨立業務運營。
截至2022年9月30日的三個月發生的虧損和虧損調整費用增加了4940美元，增幅為4.1%，從2021年同期的119,129美元增加到124,069美元。截至2022年9月30日的9個月的虧損和虧損調整費用增加了19,165美元，增幅為5.6%，從2021年同期的340,785美元增加到359,950美元。虧損的增加是由於我們的私人乘用車業務在大流行之前的頻率恢復，以及目前的市場狀況，包括通貨膨脹和供應鏈延誤。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，非公認會計原則(“非公認會計原則”)的營業收入分別為16,715美元和59,754美元，而2021年同期分別為25,823美元和82,667美元。截至9月30日的三個月和九個月的非公認會計準則營業收入減少2022年的主要原因是虧損和虧損調整費用與上一期間相比有所增加。三家公司的非公認會計準則營業收入和截至2022年9月30日的9個月，稀釋後每股收益分別為1.13美元和4.05美元，而2021年同期分別為1.70美元和5.51美元。
馬薩諸塞州和新罕布夏州的保險監管機構已在2022年和2021年提交併批准了以下費率變化。我們馬薩諸塞州的私人乘用車費率包括代理商13%的佣金。
業務範圍 |
| 生效日期 |
| 匯率變化 |
馬薩諸塞州商用汽車 | May 1, 2022 | 3.1% | ||
馬薩諸塞州房主 | July 1, 2022 | 2.6% | ||
馬薩諸塞州私人乘用車 | April 1, 2022 | -2.3% | ||
馬薩諸塞州私人乘用車 | 2022年12月1日 | 3.5% | ||
新漢普郡商用汽車 | 2022年9月1日 | 5.8% | ||
漢普郡的新房主 | 2022年9月1日 | 3.5% | ||
新漢普郡私人乘用車 | 2022年9月1日 | 2.8% |
保險比率
財產和意外傷害保險行業使用綜合比率作為承保盈利能力的衡量標準。綜合比率為虧損比率(按公認會計原則計算的虧損及虧損調整費用佔淨賺取保費的百分比)加上費用比率(承保及其他費用按
24
目錄表
淨賺取保費的百分比，按公認會計準則計算)。綜合比率僅反映承保業績，不包括投資或財務收入及其他服務收入。承保盈利能力受到競爭、災難性事件、天氣、經濟和社會條件以及其他因素的顯著波動。
下表概述了我們的GAAP保險比率。
| 截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， |
| ||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| ||||||
GAAP比率： | ||||||||||
損耗率 |
| 65.3 | % | 61.3 | % | 63.7 | % | 58.6 | % | |
費用比率 |
| 31.8 | 32.6 | 32.3 | 33.3 | |||||
綜合比率 |
| 97.1 | % | 93.9 | % | 96.0 | % | 91.9 | % | |
基於股份的薪酬
2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團2018年長期激勵計劃》(下稱《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃在之前通過的安全保險集團2018年長期激勵計劃中增加了350,000股普通股，從而提高了股份池限制。修訂後的2018年計劃允許授予股票獎勵、業績股票、現金業績單位、其他股票獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予或與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和其他為公司提供真誠服務的個人。修訂後的2018年計劃取代了公司2002年的管理綜合激勵計劃(“2002激勵計劃”)。
修訂後的2018年計劃建立了一個700,000股普通股的池，可供我們的員工和其他符合條件的參與者發行。董事會和薪酬委員會打算在未來根據修訂後的2018年計劃發佈獎勵。
2018年修訂計劃和2002年獎勵計劃之間可授予獎勵的普通股最高數量為3,200,000股。根據2002年的獎勵計劃，將不允許再提供任何贈款。在…2022年9月30日，有444,216人可供將來授予的股份。
在截至2022年9月30日的9個月內，根據激勵計劃授予的基於股票的獎勵摘要如下：
類型： |
|
|
| 數量 |
| 公平 |
|
| |
權益 | 獎項 | 每項價值 | |||||||
獲獎 |
| 生效日期 |
| 授與 |
| 共享(1) | 歸屬條款 | ||
RS-服務 |
| 2022年2月23日 |
| 31,864 |
| $ | 84.98 | 3 years, 30%-30%-40% | |
RS-性能 |
| 2022年2月23日 |
| 26,037 |
| $ | 84.98 | 3年，懸崖歸屬(3) | |
RS |
| 2022年2月23日 |
| 5,000 |
| $ | 84.98 | 無歸屬期限(2) | |
RS |
| March 24, 2022 |
| 2,000 |
| $ | 89.63 | 無歸屬期限(2) | |
RS-性能 |
| 2022年2月23日 |
| 5,791 |
| $ | 84.98 | 無歸屬期限(4) |
| (1) | 限制性股票授予的每股公允價值等於授予日我們普通股的收盤價。 |
| (2) | 董事董事會成員的持股比例必須至少相當於其年度現金保留額的4倍。這一要求必須在成為董事後的5年內達到。 |
| (3) | 這些股票代表了基於業績的限制性股票獎勵。這些股份的歸屬取決於預先設定的業績目標的實現情況，在業績期末授予的股份與賺取的股份之間的任何差額將在業績期末報告。 |
| (4) | 這些股票代表了之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的份額是根據預先確定的業績目標的實現情況計算的，並根據2002年獎勵計劃發放。 |
25
目錄表
再保險
我們與其他保險公司一起為我們承保的保單下的潛在責任的一部分進行再保險，從而保護我們免受意外的鉅額損失或可能產生重大損失的災難性事件，主要是在我們的房主業務領域。我們在選擇再保險公司時是有選擇性的，只尋找我們認為財務穩定和資本充足的公司。為了儘量減少再保險公司無力償債的風險，我們會不斷評估和檢討再保險公司的財政狀況。我們大多數再保險公司的A.M.最佳評級為“A+”(高級)或“A”(優秀)。
我們維持再保險承保範圍，以幫助減輕災難性事件造成的損失的影響，在2022年期間保持承保範圍，以保護我們免受“135年一遇”(即預計135年一遇的嚴重風暴)的影響。我們使用各種軟件產品來衡量我們面臨的巨災損失，以及颶風等巨災損失對我們可能造成的最大損失。這些模型包括馬薩諸塞州財產保險承保協會(“公平計劃”)對我們在財產保險剩餘市場產生的巨災損失份額的估計。
2022年，我們購買了四層超額巨災再保險，為超過75,000美元的財產損失提供590,000美元的保險，最高可達665,000美元。我們的再保險人的共同參與率是第一層75,000美元的80.0%，第二層250,000美元的80.0%，第三層265,000美元的80.0%。
我們還為超過2,000美元的汽車、房主、住宅火災、企業主和商業套餐業務線中發生的重大傷亡損失提供傷亡超出損失再保險，最高可達10,000美元。我們為我們的房主、企業主和商業套餐保單提供財產超額損失再保險，承保金額超過2,000美元，最高可達20,760美元。此外，對於超過1,000美元的保護性大額損失，我們有責任超額損失再保險，最高可達10,000美元。我們還與哈特福德蒸汽鍋爐檢測和保險公司簽訂了各種再保險協議，其中主要合同是配額份額協議，根據該協議，我們放棄100%的保費和損失，以承保我們的企業主保單和商業套餐保單下的設備故障保險。
我們是CAR的參與者，CAR是一個州設立的機構，負責運營馬薩諸塞州商業汽車保險的剩餘市場再保險計劃。根據該計劃，放棄業務的保費、費用、虧損和損失調整費用由在馬薩諸塞州承保汽車保險的所有保險公司分擔。我們還參與了公平計劃，在該計劃中，所有在馬薩諸塞州承保房主保險的保險公司共享不能投放到自願市場上的房主業務的保費、費用、損失和損失調整費用。公平計劃購買再保險，以減少他們面臨的巨災損失。2022年7月1日，公平計劃購買了174萬美元的財產損失巨災再保險，保留了10萬美元。
截至2022年9月30日，我們也有100,323美元可從CAR收回，包括虧損調整費用準備金、未到期保費和可收回的再保險。
非GAAP衡量標準
管理層在公佈公司業績時採用了某些非公認會計準則的財務措施。管理層認為，這些非公認會計原則的衡量標準有助於解釋公司的經營結果，並使人們能夠更全面地瞭解公司業務的潛在趨勢。不應將這些措施視為根據公認會計原則確定的措施的替代品。此外，我們對這些項目的定義可能無法與其他公司使用的定義進行比較。
非GAAP營業收入和稀釋後每股非GAAP營業收入包括經投資已實現淨收益(虧損)、股權證券未實現淨收益、信貸損失收益(費用)和相關税費調整後的GAAP淨收入。淨收益和稀釋後每股收益是GAAP財務指標，與非GAAP營業收入和每股非GAAP營業收入最直接的可比性
26
目錄表
分別稀釋後的份額。下面的財務摘要中包含了GAAP財務衡量標準與這些非GAAP衡量標準的對賬。
經營成果
截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月
下表顯示了我們精選的某些財務結果。
| 截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
直接書面保費 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | ||||
淨書面保費 | $ | 205,428 | $ | 202,604 | $ | 586,204 | $ | 593,648 | ||||
淨賺得保費 | $ | 189,931 | $ | 194,395 | $ | 565,352 | $ | 581,542 | ||||
淨投資收益 |
| 11,112 |
| 11,112 |
| 33,337 |
| 32,418 | ||||
合夥企業投資收益 |
| 876 |
| 5,720 |
| 9,675 |
| 12,625 | ||||
投資已實現淨收益 |
| 1,251 |
| 2,226 |
| 8,613 |
| 8,507 | ||||
權益證券未實現(虧損)淨收益變動 | (14,364) |
| (3,447) |
| (56,283) |
| 11,414 | |||||
信用損失(費用)收益 |
| (207) |
| (49) |
| (207) |
| 325 | ||||
金融和其他服務收入 |
| 3,749 |
| 3,751 |
| 10,469 |
| 11,660 | ||||
總收入 |
| 192,348 |
| 213,708 |
| 570,956 |
| 658,491 | ||||
虧損及虧損調整費用 |
| 124,069 |
| 119,129 |
| 359,950 |
| 340,785 | ||||
承保、營運及相關開支 |
| 60,373 |
| 63,291 |
| 182,839 |
| 193,404 | ||||
利息支出 |
| 132 |
| 131 |
| 392 |
| 390 | ||||
總費用 |
| 184,574 |
| 182,551 |
| 543,181 |
| 534,579 | ||||
所得税前收入 |
| 7,774 |
| 31,157 |
| 27,775 |
| 123,912 | ||||
所得税費用 |
| 1,582 |
| 6,337 |
| 5,844 |
| 25,251 | ||||
淨收入 | $ | 6,192 | $ | 24,820 | $ | 21,931 | $ | 98,661 | ||||
每股加權平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | 0.42 | $ | 1.65 | $ | 1.49 | $ | 6.63 | ||||
稀釋 | $ | 0.42 | $ | 1.64 | $ | 1.48 | $ | 6.58 | ||||
每股普通股支付的現金股息 | $ | 0.90 | $ | 0.90 | $ | 2.70 | $ | 2.70 | ||||
淨收益與非公認會計準則營業收入的對賬： | ||||||||||||
淨收入 | $ | 6,192 | $ | 24,820 | $ | 21,931 | $ | 98,661 | ||||
從淨收入中扣除的項目： | ||||||||||||
投資已實現淨收益 | (1,251) | (2,226) | (8,613) | (8,507) | ||||||||
權益證券未實現淨虧損(收益)變動 | 14,364 | 3,447 | 56,283 | (11,414) | ||||||||
信用損失費用(收益) | 207 | 49 | 207 | (325) | ||||||||
從淨收入中扣除的所得税費用 | (2,797) | (267) | (10,054) | 4,252 | ||||||||
非公認會計準則營業收入 | $ | 16,715 | $ | 25,823 | $ | 59,754 | $ | 82,667 | ||||
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.42 | $ | 1.64 | $ | 1.48 | $ | 6.58 | ||||
從淨收入中扣除的項目： | ||||||||||||
投資已實現淨收益 | (0.09) | (0.15) | (0.59) | (0.57) | ||||||||
權益證券未實現淨虧損(收益)變動 | 0.98 | 0.23 | 3.83 | (0.76) | ||||||||
信用損失費用(收益) | 0.01 | - | 0.01 | (0.02) | ||||||||
從淨收入中扣除的所得税費用 | (0.19) | (0.02) | (0.68) | 0.28 | ||||||||
稀釋後每股非GAAP營業收入 | $ | 1.13 | $ | 1.70 | $ | 4.05 | $ | 5.51 | ||||
直接書面保費。截至2022年9月30日的三個月的直接保費增加6,780美元，增幅3.2%，從2021年同期的211,098美元增至217,878美元。截至2022年9月30日的9個月的直接保費增加1,379元或0.2%，由2021年同期的620,568元增至621,947元。增加的主要是我們的商用汽車和房主業務線。
27
目錄表
淨保費。截至2022年9月30日的三個月的淨保費增加2,824元，增幅1.4%，由2021年同期的202,604元增至205,428元。截至2022年9月30日的9個月的淨保費下降7,444美元，降幅1.3%，從2021年同期的593,648美元降至586,204美元。
淨賺取保費。截至2022年9月30日的三個月的淨賺取保費減少4,464美元，降幅2.3%，從2021年同期的194,395美元降至189,931美元。截至2022年9月30日的9個月，淨賺取保費下降16,190美元，降幅2.8%，從2021年同期的581,542美元降至565,352美元。
再保險對淨承保保費和淨賺取保費的影響如下表所示。
截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
書面保費 | ||||||||||||
直接 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | ||||
假設 |
| 6,460 |
| 7,585 |
| 21,168 |
| 23,345 | ||||
割讓 |
| (18,910) |
| (16,079) |
| (56,911) |
| (50,265) | ||||
淨書面保費 | $ | 205,428 | $ | 202,604 | $ | 586,204 | $ | 593,648 | ||||
賺取的保費 | ||||||||||||
直接 | $ | 202,190 | $ | 204,429 | $ | 597,662 | $ | 608,448 | ||||
假設 |
| 6,497 |
| 7,202 |
| 21,835 |
| 23,199 | ||||
割讓 |
| (18,756) |
| (17,236) |
| (54,145) |
| (50,105) | ||||
淨賺得保費 | $ | 189,931 | $ | 194,395 | $ | 565,352 | $ | 581,542 | ||||
淨投資收益。截至2022年9月30日的三個月，淨投資收入與2021年同期持平，為11,112美元。截至2022年9月30日的9個月的淨投資收入增加了919美元，增幅為2.8%，從2021年同期的32,418美元增加到33,337美元。這一增長是由於我們的固定期限投資組合的利率與前一年相比有所上升。截至2022年9月30日的三個月，投資組合的淨有效年化收益率為3.1%，而2021年同期為3.0%。截至2022年和2021年9月30日的9個月，投資組合的淨有效年化收益率為3.0%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該投資組合的固定期限為3.6年。
合夥投資的收益。截至2022年9月30日的三個月，合夥企業投資收益為876美元，而2021年同期為5720美元句號。來自合夥投資的收益是截至2022年9月30日的9個月為9,675美元，而2021年同期為12,625美元。與上一年相比，2022年的收益反映了投資增值和收到現金收益的時間安排的減少。根據基礎合夥企業的結果和交易，這些資本回報的時間和產生方式可能會有所不同。
投資已實現淨收益。截至2022年9月30日的三個月，投資實現淨收益為1251美元，而2021年同期為2226美元。截至2022年9月30日的9個月，投資實現淨收益為8,613美元，而2021年同期為8,507美元。截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月相比有所增加，這是與上一年相比出售股權證券的已實現收益的結果。
28
目錄表
固定期限證券(包括具有固定期限特徵的可贖回優先股)、權益證券(包括共同基金的權益)、其他投資資產和短期投資的未實現損益總額如下：
截至2022年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | 1,826 | $ | — | $ | — | $ | (169) | $ | 1,657 | |||||
國家和政治分區的義務 |
| 70,753 |
| — |
| 251 |
| (4,242) |
| 66,762 | |||||
住房抵押貸款支持證券(1) |
| 249,892 |
| — |
| 133 |
| (29,290) |
| 220,735 | |||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 151,852 |
| — |
| — |
| (15,114) |
| 136,738 | |||||
其他資產擔保證券 |
| 74,623 |
| — |
| — |
| (5,148) |
| 69,475 | |||||
公司及其他證券 |
| 605,557 |
| (898) |
| 202 |
| (61,126) |
| 543,735 | |||||
固定期限證券小計 |
| 1,154,503 |
| (898) |
| 586 |
| (115,089) |
| 1,039,102 | |||||
股權證券(2) |
| 229,153 |
| — |
| 27,064 |
| (30,250) |
| 225,967 | |||||
其他投資資產 |
| 107,070 |
| — |
| — |
| — |
| 107,070 | |||||
總計 | $ | 1,490,726 | $ | (898) | $ | 27,650 | $ | (145,339) | $ | 1,372,139 | |||||
遞延薪酬計劃。
根據穆迪評級，我們固定收益證券投資組合的構成如下：
截至2022年9月30日 | ||||||
| 估計數 |
|
| |||
公允價值 | 百分比 | |||||
美國國債和美國政府機構的義務 |
| $ | 220,380 |
| 21.2 | % |
AAA/AA | 232,079 |
| 22.3 | |||
A | 221,427 |
| 21.3 | |||
BAA | 195,674 |
| 18.8 | |||
基數 | 58,138 |
| 5.6 | |||
B | 91,054 |
| 8.8 | |||
CAA/案例 | 4,086 |
| 0.4 | |||
未評級 | 16,264 |
| 1.6 | |||
總計 | $ | 1,039,102 |
| 100.0 | % | |
| ||||||
評級通常在證券發行時給予，並可能在持續評估的基礎上進行修訂。該表中的評等為截止日期。
截至2022年9月30日，我們的固定期限投資組合主要由投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產擔保證券組成。我們的非投資級固定期限投資組合的部分主要由可變利率擔保和優先銀行貸款以及高收益債券組成。
29
目錄表
下表説明瞭我們投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。該表還説明瞭截至以下日期，他們處於連續未實現虧損狀態的時間長度2022年9月30日。
截至2022年9月30日 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | 1,657 | $ | 169 | $ | — | $ | — | $ | 1,657 | $ | 169 | ||||||
國家和政治分區的義務 |
| 44,270 |
| 3,425 |
| 2,154 |
| 817 |
| 46,424 |
| 4,242 | ||||||
住房貸款抵押證券 |
| 193,570 |
| 24,470 |
| 22,269 |
| 4,820 |
| 215,839 |
| 29,290 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 128,526 |
| 12,991 |
| 8,212 |
| 2,123 |
| 136,738 |
| 15,114 | ||||||
其他資產擔保證券 |
| 65,183 | 4,955 | 4,292 | 193 | 69,475 | 5,148 | |||||||||||
公司及其他證券 |
| 444,137 |
| 42,759 |
| 90,967 |
| 18,367 |
| 535,104 |
| 61,126 | ||||||
固定期限證券小計 |
| 877,343 |
| 88,769 |
| 127,894 |
| 26,320 |
| 1,005,237 |
| 115,089 | ||||||
股權證券 |
| 128,994 |
| 28,203 |
| 3,409 |
| 2,047 |
| 132,403 |
| 30,250 | ||||||
臨時減值證券總額 | $ | 1,006,337 | $ | 116,972 | $ | 131,303 | $ | 28,367 | $ | 1,137,640 | $ | 145,339 | ||||||
該公司對截至2022年9月30日的固定到期日投資組合的分析得出結論，898美元的未實現虧損是由於信用因素造成的，並計入了2022年9月30日的預期信貸損失準備金。本公司的結論是，除確認為信貸減值的證券外，固定期限投資組合於2022年9月30日這是由於市場利率和其他臨時市場狀況的波動造成的，而不是此類證券發行人信用質量的根本變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動資金水平以及我們的正運營現金流歷史，管理層認為，在預期的公允價值恢復到其攤銷成本基礎之前，它更有可能不需要出售其任何證券。
對出現在我們“觀察名單”上的證券也進行了具體的定性分析。定性分析考慮了以下因素：發行人的財務狀況和近期前景、債務人是否及時支付其按合同承擔的利息和本金、評級機構對證券評級的變化以及證券公允價值的歷史波動性。
有關我們投資組合的公允價值計量的信息，請參閲本表格10-Q的第1項--財務報表，附註5，投資。
財務和其他服務收入。 財務和其他服務收入包括我們在賺取時確認的保費分期費收入，以及其他雜項收入和費用。截至2022年9月30日的三個月，財務和其他服務收入減少2美元，降幅0.1%，從2021年同期的3751美元降至3749美元。截至2022年9月30日的9個月，財務和其他服務收入減少1,191美元，降幅10.2%，從2021年同期的11,660美元降至10,469美元。這九個月的減幅主要是因為我們改變了滯納金評估政策。
虧損和虧損調整費用。截至2022年9月30日的三個月發生的虧損和虧損調整費用增加了4940美元，增幅為4.1%，從2021年同期的119,129美元增加到124,069美元。截至九月底止九個月的虧損及虧損調整費用302022年增加19,165美元，即5.6%，從2021年同期的340,785美元增加到359,950美元。虧損的增加是由於我們的私人乘用車業務在大流行之前的頻率恢復，以及目前的市場狀況，包括通貨膨脹和供應鏈延誤。
截至2022年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率從2021年同期的61.3%增加到65.3%。截至2022年9月30日的9個月，我們的GAAP損失率從2021年同期的58.6%上升到63.7%。截至2022年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為55.0%，而2021年同期為52.1%。截至2022年9月30日的9個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為54.6%，而2021年同期為48.3%。三個月税前業績中包含的上一年有利發展總額
30
目錄表
截至2022年9月30日的收入為13,950美元，而2021年同期為15,403美元。截至2022年9月30日的9個月的税前業績中包含的上年有利發展總額為43,223美元，而2021年同期為41,211美元。這一增長是由於2022年的有利發展主要與2022年第二季度6,500美元的法律費用準備金的沖銷有關。
承保、營運及相關開支。截至2022年9月30日的三個月的承保、運營及相關費用減少2,918美元，或4.6%，從2021年同期的63,291美元降至60,373美元。在截至2022年9月30日的9個月內，承保、營運及相關開支由2021年同期的193,404元下降至182,839元，減少10,565元或5.5%。截至2022年9月30日的三個月和九個月的減少是由於或有佣金費用的減少。截至2022年9月30日的三個月，我們的GAAP費用比率從2021年同期的32.6%降至31.8%。截至2022年9月30日的9個月，我們的GAAP費用比率從2021年同期的33.3%降至32.3%。
利息支出。截至2022年和2021年9月30日的三個月，利息支出分別為132美元和131美元。截至2022年9月30日的9個月，利息支出為392美元，而2021年同期為390美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，利息支出中包括的信貸安排承諾費為56美元。
所得税支出。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的有效税率為20.3%。截至2022年和2021年9月30日的9個月，我們的有效税率分別為21.0%和20.4%。
淨收入。截至2022年9月30日的三個月的淨收益為6192美元，而2021年同期的淨收益為24820美元。截至2022年9月30日的9個月的淨收益為21,931美元，而2021年同期的淨收益為98,661美元。
非公認會計準則營業收入。截至2022年9月30日的三個月，非GAAP營業收入為16,715美元，而2021年同期為25,823美元。截至2022年9月30日的9個月，非GAAP營業收入為59,754美元，而2021年同期為82,667美元。
流動性與資本資源
中討論過的監管事項下一節，作為一家控股公司，安全的資產主要由我們的直接和間接子公司的股票組成。因此，我們履行義務和向股東支付股息的主要資金來源是我們子公司的股息和其他允許支付的款項，主要是安全保險。在我們的信貸安排下，安全是借款人。
安全保險的資金來源主要包括收到的保費、投資收入以及銷售和贖回投資的收益。安全保險公司現金的主要用途是支付索賠、運營費用和税款、購買投資以及向安全公司支付股息。
在截至2022年和2021年的9個月中，經營活動提供的淨現金分別為23,366美元和110,584美元。我們的業務通常從業務中產生正的現金流，因為大多數保費是在要求索賠和福利支付之前收到的。預計未來運營現金流為正，以滿足我們的流動性要求。
截至2022年和2021年9月30日的9個月內，投資活動提供的現金淨額為1,166美元，用於投資活動的現金淨額為79,005美元。截至2022年9月30日的9個月，固定到期日、股權證券和其他投資資產的購買額為207,179美元，而上年同期為336,374美元。在截至2022年9月30日的9個月中，證券到期、贖回、贖回和出售的收益為209,872美元，而去年同期為264,224美元。
31
目錄表
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金分別為54,500美元和40,645美元。在截至2022年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金包括向股東支付股息和收購庫存股。
保險子公司在其各自的固定期限證券和股權證券的投資組合中保持高度的流動性。我們預計不需要出售這些證券來滿足保險子公司的現金需求。我們預計保險子公司將產生足夠的運營現金，以滿足所有短期和長期現金需求。然而，不能保證不可預見的業務需求或其他項目不會發生，導致我們不得不在證券價值完全恢復之前出售證券，從而導致我們在此期間確認額外的減值費用。
信貸安排
有關我們的信貸安排的資料，請參閲本表格10-Q的第1項-財務報表附註9-債務。
近期會計公告
關於最近的會計公告的信息，請參閲本表格10-Q的第1項--財務報表，附註2，最近的會計公告。
監管事項
我們的保險子公司受到各種監管限制，這些限制限制了在未經馬薩諸塞州保險分部專員(“專員”)事先批准的情況下可向其母公司支付的股息的最高金額。馬薩諸塞州法規將保險人在任何12個月期間內在未經保險業監理處事先許可的情況下可支付的股息限制為(I)保險人截至上一年12月31日的盈餘的10%或(Ii)保險人在截至上一年12月31日的12個月期間的淨收入中的較大者31，在每種情況下都是按照法定會計慣例確定的。我們的保險公司子公司不得宣佈“非常股息”(定義為在過去12個月內作出的任何股息或分派，連同其他超過馬薩諸塞州法規規定的限制的股息或分派)，直到保險業監理官收到擬派發股息的通知且未提出反對的30天后。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金中支付現金股息，也稱為賺取盈餘，保險公司的剩餘盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。在年終12月2021年31日，安全保險的法定盈餘為826,979美元，其2021年的法定淨收入為97,169美元。因此，2022年在未經專員事先批准的情況下，可用於此類股息的最高金額為97,169美元。由於這項馬薩諸塞州法規，保險子公司在2021年12月31日限制了729,810美元的淨資產。在截至2022年9月30日的9個月中，安全保險向安全支付了64,165美元的股息。
法律允許的最高股息並不表明保險公司實際支付股息的能力，這可能會受到商業和監管考慮的限制，例如股息對盈餘的影響，這可能會影響保險公司的評級或競爭地位、可以承保的保費金額以及未來支付股息的能力。
自11月份首次公開發行普通股以來自2002年以來，該公司定期向其普通股股東支付季度紅利。2022年期間支付的季度股息如下：
|
|
|
|
|
|
| 總計 | |||
申報 | 記錄 | 付款 | 每股股息 | 已支付的股息 | ||||||
日期 | 日期 | 日期 | 普通股 | 並應計 | ||||||
2022年2月15日 |
| March 5, 2022 |
| March 15, 2022 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,246 |
May 6, 2022 |
| June 1, 2022 |
| June 15, 2022 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,281 |
2022年8月3日 |
| 2022年9月1日 |
| 2022年9月15日 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,259 |
32
目錄表
2022年11月2日，我們的董事會批准並宣佈了每股0.9美元的季度現金股息，將於2022年12月15日支付給2022年12月1日登記在冊的股東。我們計劃在2022年繼續宣佈和支付季度現金股息，這取決於我們的財務狀況和現金流的規律性。
2022年2月23日，董事會批准了一項高達50,000美元的公司已發行普通股。截至2022年6月30日，董事會已累計批准增加現有股份回購計劃，最高可達20萬美元的已發行普通股。根據該計劃，該公司可以在公開或私人交易中、在公開市場或其他方面以現金回購其普通股股票。回購的時間和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求我們回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。截至2022年9月30日，該公司以15萬美元的價格購買了3141,477股普通股。截至2021年12月31日，該公司已購買了2970,573股普通股，成本為135,397美元。
根據該計劃，安全公司可以在公開或非公開交易中，在公開市場或其他方面，由管理層酌情以現金回購普通股。回購的時間和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求安全回購任何特定數量的股票，並且可以在沒有事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。
管理層相信，目前的現金流水平為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們在未來12年的運營需求月份。我們預計在未來12年後能夠繼續滿足我們的運營需求從內部產生的資金中提取數個月。由於我們長期(超過該12個月期間)履行責任的能力取決於市場變化、保險監管變化和經濟狀況等因素，因此不能保證可用的淨現金流將足以滿足我們的運營需求。我們預計，如果我們需要額外資金，例如支付收購或大幅擴張我們的業務，我們將需要借入或發行股本。該公司預計將在收購東北/Metrowest時利用業務的現金流。我們不能保證在此時有足夠的資金用於上述任何用途。
基於風險的資本要求
NAIC通過了一項公式和示範法，對大多數財產和意外傷害保險公司實施基於風險的資本金要求，旨在確定最低資本金要求，並提高法定盈餘為投保人義務提供的保護水平。根據馬薩諸塞州的法律，調整後總資本低於基於風險的資本計算要求的保險公司，將受到不同程度的監管行動，具體取決於資本不足的程度。基於風險的資本法規定了四個層面的監管行動。監管幹預和行動的程度隨着調整後的總資本與基於風險的資本之比下降而增加。截至12月截至2021年3月31日，保險子公司的總資本為826,979美元，超過了按任何規定的基於風險的資本行動水平需要公司或監管機構採取行動的金額。截至2021年12月31日，最低法定資本和盈餘，或公司行動水平風險資本為200,196美元。
表外安排
在符合會計準則編纂(“ASC”)460中確定的特徵的擔保合同下，我們沒有實質性義務，保證。 我們在轉移至未合併實體的資產中並無重大留存權益或或有權益。根據將被視為衍生工具的合同，我們沒有實質性義務，包括或有義務。吾等並無因吾等持有的未合併實體的可變權益而產生的債務(包括或有債務)，而該等實體向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信貸風險支持，或與吾等從事租賃、對衝或研發服務。我們沒有對房地產的直接投資，也沒有持有由商業房地產擔保的抵押貸款。因此，我們沒有重大的表外安排。
33
目錄表
關鍵會計政策和估算
虧損及虧損調整費用準備金
從發生保險損失、向我們報告損失到我們最終支付損失之間，可能會有相當長的一段時間。為了確認未償損失的負債，我們將準備金作為資產負債表負債。我們的準備金是對支付已報告和已發生但尚未報告的估計損失(“IBNR”)所需金額的估計，以及調查和支付該等損失的費用，或損失調整費用。每個季度，我們都會審查之前建立的儲備，並在必要時進行調整。
當索賠被報告時，索賠人員為最終付款的估計金額建立“案件準備金”。準備金的數額主要是根據對所涉索賠類型、每項索賠的情況以及與損失有關的保單條款的評估得出的。這一估計數反映了這類人員根據一般保險準備金做法以及索賠人的經驗和知識作出的知情判斷。在損失調整期間，我們的索賠部門會根據隨後的事態發展和對案件的定期審查，根據需要對這些估計進行修訂。當索賠結清時，無論有沒有付款，如果付款超過案件準備金，案件準備金與和解金額之間的差額就會產生準備金不足，如果付款少於案件準備金，就會產生準備金宂餘。
根據行業慣例，我們還保留了IBNR的儲備。IBNR準備金是根據我們的歷史信息和經驗，按照公認的精算準備金技術確定的。我們每季度對已發生但尚未報告的準備金進行審查和調整。此外，IBNR準備金也可以表示為所需的總損失準備金減去報告索賠的案件準備金。
在評估準備金時，我們分析歷史數據並估計各種損失發展因素的影響，例如我們的歷史損失經驗和行業損失、索賠頻率和嚴重程度的趨勢、我們的業務組合、我們的索賠處理程序、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及一般經濟狀況的變化和趨勢，包括通脹的影響。這些因素中的任何一個與我們估計中隱含的假設發生變化，都可能導致我們的實際損失經歷比我們的準備金更好或更差，差異可能是實質性的。然而，沒有確切的方法來評估任何特定因素對儲備充分性的影響，因為儲備的最終發展受到許多因素的影響。
在估計我們所有的損失準備金時，我們遵循ASC 944規定的指導方針，金融服務--保險。
管理層根據精算師的分析決定我們的損失和LAE準備金估計。合理的估計是通過在我們的精算師使用公認的精算技術計算的指標範圍內選擇一個點估計來得出的。大多數精算分析的關鍵假設是，除非上述因素髮生重大變化，否則過去的頻率和嚴重程度模式將在未來重複出現。我們的關鍵因素和由此產生的假設是基於向公司報告的最近十年的索賠的最終頻率和嚴重程度，以及向我們報告的數據CAR報告，以計算我們在適用資產負債表日期的剩餘市場份額。我們的精算師計算每一年的事故和一項業務範圍內的每一項保險所產生的最終損失。我們的總準備金是發生的最終損失與迄今已支付的累計損失和損失調整付款之間的差額。我們的IBNR儲備是根據我們的總儲備與會計期末的未清償案例儲備之間的差額計算的。為了確定最終損失，我們的精算師會計算一系列指標，並使用以下精算技術選擇一個估計點：
| ● | 已支付損失跡象：這種方法基於對歷史已付損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於汽車物理損壞等短尾線上。 |
34
目錄表
| ● | 已發生損失的跡象：這種方法基於對歷史損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於長尾業務，如汽車責任和房主責任。 |
| ● | Bornhuetter-Ferguson適應症：這種方法基於對IBNR預期金額的外推，並將其添加到當前發生的損失或已支付損失中，預測最終損失估計。這種方法往往用於小型、不成熟或不穩定的業務線，如我們的收支平衡和傘形業務線。 |
| ● | 身體傷害代碼適應症：這種方法基於對歷史事故數量和每次事故的身體傷害索賠歷史數量的推斷，預測我們的私人乘客和商用汽車身體傷害保險的最終損失估計。然後，根據過去的經驗，將預測的最終身體傷害索賠按傷害類型(例如軟組織損傷與硬組織損傷)劃分為預期索賠。最終的嚴重程度，或平均支付損失金額，是基於對歷史趨勢的推斷而估計的。使用這種方法估計的預計最終損失是按傷害類型估計的損失的總和。 |
這些技術假設，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後的過去經驗，是預測我們的最終損失、總儲備和由此產生的IBNR儲備的適當基礎。由於許多因素，包括不成熟的數據、稀疏的數據或業務線的顯著增長，最終結果可能會高於或低於這些數字。使用這些方法，我們的精算師為截至9月份的淨準備金建立了一系列合理的可能估計，約為421,332美元至479,036美元30,2022年。通常，範圍的低值和高值表示基於上述技術的指示的合理的最小值和最大值。根據精算師的分析，我們對截至2022年9月30日的淨虧損和LAE準備金的精選點估計為453,386美元。
下表列出了截至2022年9月30日的已記錄準備金的點數估計以及按業務線對淨虧損和LAE準備金的估計範圍。
截至2022年9月30日 | |||||||||
業務範圍 |
| 低 |
| 錄下來 |
| 高 | |||
私人乘用車 |
| $ | 169,755 |
| $ | 181,087 |
| $ | 187,394 |
商用汽車 | 98,969 | 105,672 | 109,389 | ||||||
房主 | 84,033 | 89,447 | 93,534 | ||||||
所有其他 | 68,575 | 77,180 | 88,719 | ||||||
總計 |
| $ | 421,332 |
| $ | 453,386 |
| $ | 479,036 |
下表顯示了截至2022年9月30日，我們的總淨儲備以及每個業務領域的相應案例儲備和IBNR儲備。
截至2022年9月30日 | |||||||||
業務範圍 |
| 案例 |
| IBNR |
| 總計 | |||
私人乘用車 |
| $ | 226,881 |
| $ | (45,802) |
| $ | 181,079 |
汽車假定為私人乘用車 | 1 | 7 | 8 | ||||||
商用汽車 | 65,816 | 9,043 | 74,859 | ||||||
汽車假冒商用車 | 18,191 | 12,622 | 30,813 | ||||||
房主 | 83,519 | (3,794) | 79,725 | ||||||
公平計劃假設的房主 | 4,122 | 5,600 | 9,722 | ||||||
所有其他 | 42,012 | 35,168 | 77,180 | ||||||
淨損失準備金和淨資產收益率合計 |
| $ | 440,542 |
| $ | 12,844 |
| $ | 453,386 |
截至2022年9月30日，我們的私人乘用車業務的IBNR準備金總額包括(69,126美元)與案件準備金的估計最終減少有關，包括預期的回收(即打撈和代位權)，以及23,324美元與我們估計的尚未報告的損失有關。
我們的IBNR準備金由我們對所需總損失準備金的估計減去我們的案件準備金組成。截至2022年9月30日，由於我們從CAR收到的信息的報告延遲，IBNR對CAR假設商用汽車業務的準備金是我們對CAR假設商用汽車業務總準備金的41.0%，如剩餘市場損失和損失調整費用準備金。我們的
35
目錄表
由於我們從公平計劃收到的信息中存在類似的報告延遲，截至2022年9月30日，IBNR針對公平計劃假設房主的準備金佔我們公平計劃假設房主總準備金的57.6%。
下表按行業列出了截至2022年9月30日我們的總淨儲量以及相應的保留(即直接減去割讓)儲量和假設儲量的信息。
截至2022年9月30日 | |||||||||
業務範圍 |
| 保留 |
| 假設 |
| 網絡 | |||
私人乘用車 |
| $ | 181,079 | ||||||
汽車假冒私人乘用車 |
| $ | 8 | ||||||
淨私家車乘用車 |
| $ | 181,087 | ||||||
商用汽車 | 74,859 | ||||||||
汽車假冒商用車 | 30,813 | ||||||||
全網商用車 | 105,672 | ||||||||
房主 | 79,725 | ||||||||
公平計劃假設的房主 | 9,722 | ||||||||
淨房主 | 89,447 | ||||||||
所有其他 | 77,180 | — | 77,180 | ||||||
淨損失準備金和淨資產收益率合計 |
| $ | 412,843 |
| $ | 40,543 |
| $ | 453,386 |
剩餘市場損失和損失調整費用準備金
我們是CAR、公平計劃和其他各種剩餘市場的參與者，並承擔行業參與者轉讓給剩餘市場的業務的部分損失和LAE。我們估計剩餘市場尚未向我們報告的假定損失和LAE的準備金。我們的估計是基於我們對我們自己的儲量所使用的相同因素，加上由於我們收到的信息的性質和信息而產生的額外因素。
剩餘市場虧損，由讓出給各個剩餘市場的保費減去損失和LAE組成，並根據考慮公司自願市場份額的各種公式(“參與率”)在保險公司之間分配。
由於各種剩餘市場估計的滯後，為了儘可能地驗證所提供的信息，我們必須嘗試估計我們競爭對手的行動的影響，以確定我們的參與率。
儘管我們在很大程度上依賴於各個剩餘市場提供的信息來確定我們的儲備，但我們在使用這些信息時持謹慎態度，因為從各個剩餘市場接收數據的過程中出現了延遲。因此，我們必須估計我們的參與比例，而這些儲備受到重大判斷和估計的影響。
靈敏度分析
建立適當的儲備本身就是一個不確定的過程。根據我們對我們業務的頻率和嚴重程度的關鍵假設，或我們對我們在汽車損失中所佔份額的假設，根據隨後的實際經驗，不能確定目前建立的準備金是否足夠。在準備金不足並得到加強的範圍內，這種增加的金額在確認不足的期間被視為從收益中計入。就準備金是多餘的並被釋放的程度而言，釋放的金額是對確認宂餘期間的收益的貸記。截至9月的9個月302022年，損失和LAE比率每變化1個百分點，準備金就會變化5,652美元。虧損和LAE比率每變化1個百分點，將對淨利潤產生4465美元的影響，或每股稀釋後收益0.30美元。
我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是建立儲備的適當基礎。我們的每個關鍵假設對每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍，儘管不能保證我們的假設的偏差不會超過5個百分點。下面列出了敏感度表格
36
目錄表
我們每個主要業務部門的信息，説明我們對拖欠頻率和嚴重程度的每個關鍵假設每改變1個百分點，就會對截至9月的9個月的留存(即直接減去割讓)損失、LAE準備金和淨收入產生影響30,2022年。在評估表中的信息時，應當指出，單一假設中1個百分點的變化將使估計儲量變化1個百分點。我們的兩個關鍵假設每變化1個百分點，估計儲量就會在正負2個百分點的範圍內發生變化。
| -1% |
| 不是 |
| +1% | ||||
更改中 | 更改中 | 更改中 | |||||||
頻率 | 頻率 | 頻率 | |||||||
私人乘用車留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1%的嚴重性變化 | |||||||||
估計的準備金減少額 |
| $ | (3,622) |
| $ | (1,811) |
| $ | — |
淨收入的估計增長 | 2,861 | 1,431 | — | ||||||
嚴重程度沒有變化 | |||||||||
預計(減少)儲量增加 | (1,811) | — | 1,811 | ||||||
估計淨收入增加(減少) | 1,431 | — | (1,431) | ||||||
嚴重程度變化+1% | |||||||||
儲備金的估計增長 | — | 1,811 | 3,622 | ||||||
淨收入估計減少額 | — | (1,431) | (2,861) | ||||||
商用汽車的留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1%的嚴重性變化 | |||||||||
估計的準備金減少額 | (1,497) | (749) | — | ||||||
淨收入的估計增長 | 1,183 | 592 | — | ||||||
嚴重程度沒有變化 | |||||||||
預計(減少)儲量增加 | (749) | — | 749 | ||||||
估計淨收入增加(減少) | 592 | — | (592) | ||||||
嚴重程度變化+1% | |||||||||
儲備金的估計增長 | — | 749 | 1,497 | ||||||
淨收入估計減少額 | — | (592) | (1,183) | ||||||
房主留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1%的嚴重性變化 | |||||||||
估計的準備金減少額 | (1,595) | (797) | — | ||||||
淨收入的估計增長 | 1,260 | 630 | — | ||||||
嚴重程度沒有變化 | |||||||||
預計(減少)儲量增加 | (797) | — | 797 | ||||||
估計淨收入增加(減少) | 630 | — | (630) | ||||||
嚴重程度變化+1% | |||||||||
儲備金的估計增長 | — | 797 | 1,595 | ||||||
淨收入估計減少額 | — | (630) | (1,260) | ||||||
所有其他留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1%的嚴重性變化 | |||||||||
估計的準備金減少額 | (1,544) | (772) | — | ||||||
淨收入的估計增長 | 1,220 | 610 | — | ||||||
嚴重程度沒有變化 | |||||||||
預計(減少)儲量增加 | (772) | — | 772 | ||||||
估計淨收入增加(減少) | 610 | — | (610) | ||||||
嚴重程度變化+1% | |||||||||
儲備金的估計增長 | — | 772 | 1,544 | ||||||
淨收入估計減少額 | — | (610) | (1,220) | ||||||
我們估計的汽車損失和LAE準備金份額是基於對我們的參與率、CAR的大小和由此產生的赤字的假設(類似的假設適用於公平計劃)。我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是建立我們的汽車儲備的適當基礎。我們的每個假設對於每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍。
下面的敏感度表顯示了我們對汽車和其他剩餘市場的準備金份額的假設每改變1個百分點，對截至9月的9個月的假設虧損、LAE準備金和淨收入的影響。30,2022年。在評估表中的信息時，它
37
目錄表
應該指出的是，我們的假設每改變1個百分點，估計儲量就會改變1個百分點。
| -1% |
| +1% | |||
更改中 | 更改中 | |||||
估測 | 估測 | |||||
汽車假冒商用車 | ||||||
預計(減少)儲量增加 | $ | (308) | $ | 308 | ||
估計淨收入增加(減少) | 243 | (243) | ||||
公平計劃假設的房主 | ||||||
預計(減少)儲量增加 | (97) | 97 | ||||
估計淨收入增加(減少) | 77 | (77) | ||||
儲備發展摘要
我們過去在儲備上錄得的變化，説明瞭估計儲備的不確定性。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們的上一年準備金分別減少了43,223美元和41,211美元。
下表比較了截至9月的9個月我們的淨損失準備金和淨資產收益率的發展。30、2022年和2021年。每個事故年代表發生損失事件的年度會計期間的所有索賠，無論損失是在什麼時候實際報告、入賬或支付的。我們的財務報表反映了本年度和之前所有事故年度的綜合結果。
截至9月30日的9個月， | ||||||
事故年 |
| 2022 |
| 2021 | ||
2012年及之前 | $ | (204) | $ | (1,430) | ||
2013 | (653) | 178 | ||||
2014 | (667) | (1,342) | ||||
2015 | (1,777) | (1,961) | ||||
2016 | (1,307) | (869) | ||||
2017 | (2,259) | (3,559) | ||||
2018 | (5,617) | (7,991) | ||||
2019 | (8,033) | (13,330) | ||||
2020 | (13,890) | (10,907) | ||||
2021 | (8,816) | — | ||||
所有往年 |
| $ | (43,223) |
| $ | (41,211) |
截至9月底的9個月內往年儲備金的減少2022年、2022年和2021年是對上一年最終損失和LAE負債的重新估計造成的。2022年的減少包括我們的私人乘用車儲備減少10,668美元，我們的商用汽車儲備減少6,432美元，我們的房主儲備減少11,717美元，我們的其他線路儲備減少14,406美元。2021年的減少主要包括我們保留的私人乘用車儲備減少了13,736美元，我們的保留商用汽車儲備減少了3,284美元，我們的保留房主儲備減少了13,065美元，我們的保留其他線路儲備減少了6,989美元。
38
目錄表
下表按業務線提供了2022年9月30日我們的虧損淨準備金前一年發展的信息。
| 私人乘客 |
| 商業廣告 |
|
|
|
|
|
| ||||||
事故年 | 汽車 | 汽車 | 房主 | 所有其他 | 總計 | ||||||||||
2012年及之前 | $ | (41) | $ | (7) | $ | (52) | $ | (104) | $ | (204) | |||||
2013 | (46) | (3) | (17) | (587) | (653) | ||||||||||
2014 | (10) | (34) | (98) | (525) | (667) | ||||||||||
2015 | (203) | (371) | (479) | (724) | (1,777) | ||||||||||
2016 | 193 | (169) | (502) | (829) | (1,307) | ||||||||||
2017 | (536) | (137) | (396) | (1,190) | (2,259) | ||||||||||
2018 | (2,037) | (1,318) | (1,503) | (759) | (5,617) | ||||||||||
2019 | (3,433) | (1,212) | (2,604) | (784) | (8,033) | ||||||||||
2020 | (4,541) | (2,130) | (5,199) | (2,020) | (13,890) | ||||||||||
2021 | (14) | (1,051) | (867) | (6,884) | (8,816) | ||||||||||
所有往年 |
| $ | (10,668) |
| $ | (6,432) |
| $ | (11,717) |
| $ | (14,406) |
| $ | (43,223) |
私人乘客和商用汽車業績的改善主要是由於索賠比先前估計的少，以及我們已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。我們保留的除汽車和房主以外的業務線上一年的準備金減少，主要是因為索賠比之前估計的要少。
有關更多信息，請參閲“運營結果：虧損及虧損調整費用s.”
投資減值
該公司使用系統的方法來評估公允價值低於我們投資的成本或攤銷成本的下降。在評估因信貸損失而導致的固定到期日減值時，考慮的一些因素包括公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及短期和長期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回升之前出售投資。這種方法確保我們以一種有紀律的方式評估關於任何下跌的現有證據。
對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的預期信貸損失部分從與所有其他因素相關的金額中分離出來。預期信貸損失部分被確認為預期信貸損失的撥備。該撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整，這兩項損失分別作為信貸損失費用或信貸損失收益在收入中入賬。在確認信用損失時，不調整成本基礎。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。
有關更多信息，請參閲“運營結果：投資的淨減值損失。“
前瞻性陳述
前瞻性陳述可能包括以下一項或多項內容：
| ● | 收入、收入、每股收益、資本支出、股息、資本結構或其他財務項目的預測； |
| ● | 對未來業務、產品或服務的管理計劃或目標的描述； |
| ● | 對未來經濟表現、流動性、資金需求和收入的預測； |
| ● | 法律和監管評論 |
| ● | 對任何前述事項所依據或與之相關的假設的描述；以及 |
| ● | 信貸市場的未來表現。 |
39
目錄表
前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“計劃”等詞，或具有相似含義的詞和表示未來事件和趨勢的短語，或未來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”或“可能”。所有涉及對未來的預期或預測的陳述，包括有關公司的增長戰略、產品開發、市場地位、支出和財務結果的陳述，都是前瞻性陳述。
前瞻性陳述並不能保證未來的業績。就其性質而言，前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。有許多因素，其中許多是我們無法控制的，可能導致未來的實際情況、事件、結果或趨勢與歷史結果或前瞻性陳述中預測的結果大不相同和/或大不相同。這些因素包括但不限於：
| ● | 本港工業的競爭性質，以及這種競爭可能帶來的負面影響； |
| ● | 馬薩諸塞州的商業運營條件和限制性法規； |
| ● | 因惡劣天氣造成索賠的可能性； |
| ● | 通貨膨脹和供應鏈延誤對損失嚴重性的影響； |
| ● | 專員可批准未來改變剩餘市場運作的規則的可能性； |
| ● | 現有的保險相關法律法規在未來進一步受到限制的可能性； |
| ● | 投資、經濟和承保市場狀況的影響，包括利率和通貨膨脹； |
| ● | 我們對額外資金的可能需求和可獲得性，以及我們對戰略關係的依賴等； |
| ● | 我們在提交給美國證券交易委員會的報告中不時發現的其他風險和因素。請參閲截至2021年12月31日的Form 10-K《2021年年報》第I部分第1A項--風險因素。 |
其他一些因素，例如市場、營運、流動資金、利率、股本及其他風險，均在本季度報告的其他部分介紹。10-Q。與本公司的監管和監督有關的因素也在本報告中描述或納入。除了本報告中描述或納入的那些因素外，還有其他因素可能導致實際情況、事件或結果與前瞻性陳述中的情況不同。
告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明發表之日的情況。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。
項目3.關於市場風險的定量和定性信息(千美元)
市場風險。 市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而蒙受損失的風險。我們通過我們的投資活動和融資活動暴露於市場風險。我們的主要市場風險敞口是利率變化。我們既使用固定利率債券，也使用可變利率債券作為融資來源。我們從來沒有、也不打算為交易或投機目的而進行任何衍生金融工具的交易。
利率風險。 利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對利率變化的風險敞口主要來自我們持有的大量固定利率投資和我們的融資活動。我們的固定期限投資包括美國和外國政府債券、政府機構發行的證券、州和地方政府以及政府當局的債務、公司債券和資產擔保證券，其中大多數都受到當前利率變化的影響。
我們通過管理層和董事會積極審查我們的投資組合並諮詢第三方財務顧問來管理與利率波動相關的風險敞口。作為一名將軍
40
目錄表
我們不會試圖將資產的期限與負債的期限相匹配，而且我們的大部分負債都是“短尾”的。我們的目標是最大化我們所有投資的總税後回報。為了實現這一目標，我們採取的一項重要戰略是努力持有足夠的現金和短期投資，以避免清算長期投資以支付索賠。
根據利率敏感度分析的結果，下表顯示我們的固定期限投資的利率風險，以公允價值(相當於我們所有固定期限證券的賬面價值)計量。
| -100個基數 |
|
|
| +100個基點 | ||||
點變化 | 沒有變化 | 點變化 | |||||||
截至2022年9月30日 | |||||||||
估計公允價值 |
| $ | 1,080,112 |
| $ | 1,039,102 |
| $ | 998,909 |
公允價值估計增加(減少) |
| $ | 41,010 |
| $ | — |
| $ | (40,193) |
至於浮動利率債務，我們會受到現行利率變動的影響。在9月30,2022年，我們的信貸安排下沒有未償債務。假設充分利用我們目前可用的信貸安排，假設我們的浮動利率債務的現行利率增加2.0%，將導致2022年的利息支出增加約600美元，假設所有此類債務全年都未償還。
此外，在當前的市場環境下，我們的投資也可以包含流動性風險。
股權風險。 股權風險是指由於股權價格的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對股價變化的敞口來自我們持有的普通股和共同基金，以資助高管遞延薪酬計劃。我們不斷評估市場狀況，並預計未來將購買更多股權證券。我們主要通過行業和發行人多元化和資產配置技術來管理股票價格風險。
項目4.控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論
在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性，這些控制和程序由經修訂的1934年證券交易法(“證券交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的，並確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的所有信息都已記錄、處理、彙總和報告，並在美國證券交易委員會規則指定的時間段內報告，並且此類報告中要求披露的信息經過積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在上一財政季度內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
41
目錄表
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
見“項目1--財務報表--附註8--承付款和或有事項”。
第1A項。風險因素
與公司此前在Form 10-K的2021年年報中披露的風險因素相比，沒有後續的重大變化。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用(千美元)
2022年2月23日，董事會批准了額外的股份回購，最高可達50,000美元的公司已發行普通股。董事會已累計批准增加現有股票回購計劃，最高可達20萬美元的已發行普通股。根據該計劃，該公司可以在公開或私人交易中、在公開市場或其他方面以現金回購其普通股股票。回購的時間和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。截至9月的9個月內2022年30日，公司根據該計劃在公開市場上購買了170,904股票，成本為14,603美元。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
展品列於《展品索引》中。
42
目錄表
安全保險集團公司
展品索引
展品 | ||
數 | 描述 | |
3.1 | 修訂和重訂安全保險集團公司註冊證書。 | |
3.2 | 修訂和重新制定《安全保險集團附例》(1) | |
11.0 |
| 聲明Re:每股收益的計算(二) |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官認證 | |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的CFO認證 | |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的美國法典第1350條規定的首席執行官認證 | |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的美國法典第1350條規定的CFO認證 | |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase | |
104 | 本報告的封面為Form 10-Q，格式為內聯XBRL(2) |
| (2) | 由於這些信息作為本10-Q表第1項-財務報表附註3加權平均普通股每股收益的一部分包含在本報告中，因此不包括在本文中。 |
43
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
2022年11月4日 | 安全保險集團公司(註冊人) | |
發信人： | 克里斯托弗·T·惠特福德 | |
|
| 克里斯托弗·T·惠特福德 |
|
| 總裁副首席財務官、祕書兼首席會計官 |
44