目錄表




致股東的信2
管理層的討論與分析4
合併財務報表24
合併財務報表附註29
    



























尊敬的各位股東：


在夏初短暫的緩解反彈之後，幾乎所有市場在第三季度都恢復了熊市行為。標準普爾500指數下跌了4.89%(同比下跌23.88%)，債券下跌了4.75%(同比下跌14.6%)，黃金遭遇了自2021年第一季度以來的最大跌幅，在此期間下跌了8.1%(同比下跌9%)。截至2022年9月30日，資產管理規模為210億美元，較2022年6月30日減少9億美元(4%)，較2021年12月31日增加6億美元(3%)。在截至三個月和九個月的基礎上，我們的資產管理受到我們基金產品市值貶值的負面影響。然而，在截至九個月的基礎上，我們的實物信託、私人戰略和收購North Shore Global鈾礦ETF的強勁資金流入抵消了市值的下降。

該季度淨利潤為310萬美元(每股0.12美元)，較截至2021年9月30日的季度下降65%，或560萬美元(每股0.23美元)，年初至今淨收益為1030萬美元(每股0.41美元)，較截至2021年9月30日的9個月下降55%，或1270萬美元(每股0.51美元)。調整後的基本EBITDA為1,680萬美元(每股0.67美元)，比截至2021年9月30日的季度增長1%，或10萬美元，年初至今的基礎上為5,290萬美元(每股2.11美元)，較截至2021年9月30日的9個月增長14%，或660萬美元(每股0.25美元)。































第三季度亮點

我們的交易所上市產品業務繼續搶佔市場份額，我們在第三季度擴大了這一產品系列，推出了Sprott ESG Gold ETF，這是首個旨在幫助全球機構實現ESG目標的同類工具。儘管市場環境充滿挑戰，Sprott實物白銀信託基金(“PSLV”)和Sprott實物鈾信託基金(“SPUT”)在本季度的銷售表現強勁。

我們的私人戰略繼續擴大規模，在本季度創造了3.8億美元的淨銷售額。該團隊在新的和現有的有限合夥人的大力支持下，增加了新的基金年份和戰略擴展。

新舉措

能源轉型是Sprott日益重要的投資主題，我們相信這將成為我們未來業務的增長引擎。在過去的一年裏，由於我們的鈾工具SPUT和Sprott鈾礦ETF(“URNM”)的成功，我們在該領域建立了強大的追隨者，我們最近通過與HANetf的合作在歐洲市場推出了這兩隻ETF。在第三季度，我們推出了一項積極管理的戰略，重點是能源過渡材料。這一新產品將獲得我們團隊在礦業領域豐富的投資組合管理和研究經驗。























2

展望

我們的前景保持不變。2022年對投資者來説將是異常艱難的一年，即使是那些記憶力非常強的人也是如此。試圖通過史無前例的大規模快速加息來壓低全球通脹的做法，正在所有市場造成混亂，尤其是貨幣匯率。隨着各國央行試圖在高度緊張的政治環境中重建其作為通脹鬥士的可信度，人們越來越擔心，就連美國國債市場也開始失靈。我們仍然認為，央行不是當前全球通脹壓力背後的真正罪魁禍首。根本原因是幾十年來全球化的逆轉和發達國家令人嚮往的能源政策。央行只是與旁觀者串通一氣，貨幣政策無法糾正這些問題。相反，解決方案將需要一場我們幾十年來從未見過的資本支出熱潮。鑑於基礎材料因投資不足而稀缺，這可能會確保更高的通脹水平在一段時間內存在。因此，利率也可能在更長時間內保持較高水平，但過度限制流動性的政策，量化緊縮(Qt)很快就會結束。重要的是要記住，央行官員是被任命的官員，而不是民選的政客。我們將開始看到後者在面臨在通脹較高的增長與財富和就業的破壞之間做出選擇時堅持自己的主張。考慮到發達國家目前的財政狀況，我們認為“保羅·沃爾克”的劇本在數學上是不可能的。隨着債務與GDP之比達到二戰以來未曾見過的水平，年度赤字達到20世紀70年代的數倍，目前的計劃正將我們引向一場主權債務危機。這將結束QT實驗，並讓我們所有人回到某種新版本的量化寬鬆(QE)。
























在Sprott，我們相信我們已經為下一個十年做好了準備。我們有很好地適應當前市場不確定性的創意產品，以及預期的機會，特別是能源轉型。我們有忠實的客户，他們欣賞我們的創新和透明度。我們有一種特殊的文化，有才華的員工與我們的股東密切合作。我們的商業模式具有彈性，使我們能夠在市場週期中持續投資。簡而言之，我們對地平線上明顯即將發生的事情感到興奮。我們感謝你們的支持，並期待着向你們報告我們在未來幾個季度的進展情況。

真誠地
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022028341/whitneygeorge.jpg
惠特尼·喬治
首席執行官
3






管理層的討論與分析

截至2022年9月30日的三個月和九個月



4

前瞻性陳述
本管理層討論與分析(“MD&A”)中的某些表述，尤其是“展望”一節，包含符合適用的加拿大和美國證券法的前瞻性信息和前瞻性表述(本文統稱為“前瞻性表述”)。使用“預期”、“預期”、“繼續”、“估計”、“可能”、“將”、“項目”、“應該”、“相信”、“計劃”、“打算”和類似表述中的任何一種，都是為了識別前瞻性陳述。特別是，但在不限制上述內容的情況下，本MD&A包含有關以下方面的前瞻性陳述：(I)我們相信能源轉型是Sprott日益重要的投資主題，我們相信能源轉型將成為未來業務的增長引擎；(Ii)我們對與通脹和市場流動性相關的宏觀經濟影響的看法；(Iii)我們確信我們的創意產品非常適合未來十年的市場不確定性，以及預期的機會，特別是能源轉型；(Iv)我們預計今年剩餘時間將有良好的經營業績；以及(V)宣佈、支付和指定股息，以及對我們的業務將支持股息水平而不影響我們為未來增長計劃提供資金的能力的信心。

儘管公司認為這些前瞻性陳述是合理的，但它們不是對未來結果、業績或成就的保證。前瞻性表述中使用了多種因素或假設，包括：(1)公司經營的每項業務中競爭加劇的影響將不大；(2)質量管理將可用；(3)政府機構的法規和税法的影響與當前環境一致；(4)新冠肺炎的影響；(5)本文在“關鍵會計估計、判斷和會計政策的變化”標題下披露的那些假設。如果前瞻性表述所依據的假設被證明是不正確的，或者一個或多個風險或其他因素成為現實，包括：(1)困難的市場狀況；(2)糟糕的投資業績；(3)未能繼續留住和吸引優質員工；(4)導致監管制裁或聲譽損害的員工錯誤或不當行為；(5)業績費用波動；(6)一個業務部門或另一個交易對手未能支付財務義務；(4)實際結果、業績或成就可能與前瞻性表述所表達或暗示的大不相同；(5)業績費用波動；(6)一個業務部門或另一個交易對手未能支付其財務義務；(Vii)公司未能在到期時滿足對現金或基金債務的需求；(Viii)投資管理行業的變化；(Ix)未能實施有效的信息安全政策、程序和能力；(X)缺乏投資機會；(Xi)與監管合規有關的風險；(Xii)未能適當管理風險；(Xiii)未能妥善處理利益衝突；(Xiv)競爭壓力；(XV)公司增長可能難以持續，並可能對現有的行政管理提出重大要求, (十六)未能遵守隱私法；(十一)未能成功實施繼任計劃；(十一)與美元相對價值有關的外匯風險；(十九)訴訟風險；(十五)未能制定有效的業務復原力計劃；(十一)未能在有利的經濟條件下獲得或維持足夠的保險範圍；(十二)歷史財務資料不一定預示未來業績；(二十三)公司普通股的市場價格可能大幅而迅速地波動；(二十五)與公司投資產品有關的風險；(Xxv)與公司自有投資有關的風險；(Xxvi)與公司借貸業務有關的風險；(Xxvii)與公司經紀業務有關的風險；(Xxviii)在公司日期為2022年2月24日的年度信息表格中“風險因素”項下描述的風險；和(Xxix)本MD&A中“管理財務風險”和“管理非財務風險”標題下描述的風險。此外，股息的支付不受保證，公司支付的任何股息的金額和時間將由公司董事會酌情決定，並將根據公司的收益、適用的公司法對股息的申報和支付實施的償付能力測試的滿足度以及其他相關因素來確定。除非另有特別説明，否則前瞻性表述僅在本新聞稿發佈之日發表，公司不承擔任何公開更新任何前瞻性表述的義務，除非適用的證券法可能明確要求公開更新任何前瞻性表述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

管理層的討論與分析
這份日期為2022年11月3日的財務狀況和經營結果的MD&A報告分析了公司及其子公司截至2022年9月30日與2021年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營結果。董事會於2022年11月3日批准了這項MD&A。除非另有説明，本MD&A中的所有附註均指公司2022年9月30日中期簡明綜合財務報表(“中期財務報表”)的附註。本公司於2008年2月13日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。
財務資料的列報
中期財務報表，包括所需的比較資料，是根據國際會計準則理事會(“IASB”)於2022年9月30日生效的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制的，具體地説是“國際會計準則第34號中期財務報告”。財務結果，包括本MD&A中包含的相關歷史比較，除非本文另有説明，否則以中期財務報表為基礎。雖然本公司的功能貨幣是加元，但其呈報貨幣是美元。因此，除非另有説明，本MD&A中的所有美元參考均以美元表示。“前期”一詞係指截至2021年9月30日的三個月和九個月。
5

關鍵業績指標和非《國際財務報告準則》及其他財務指標
該公司使用一些關鍵業績指標來衡量其業務的成功，這些指標不是根據國際財務報告準則衡量的，不應被視為淨收益(虧損)或國際財務報告準則下的任何其他業績衡量的替代指標。非國際財務報告準則財務措施沒有國際財務報告準則規定的標準化含義，因此不太可能與其他發行人提出的類似措施相提並論。我們的主要業績指標以及非國際財務報告準則和其他財務指標將在下文討論。關於非IFRS財務指標與其最直接可比的IFRS財務指標的量化協調，請參閲本MD&A第10頁。
管理的資產
管理資產(“資產管理”)是指公司通過其各種投資產品和管理賬户管理的淨資產總額。
淨流入
淨流入(包括淨銷售額、資本催繳和賺取手續費的資本承諾)導致AUM發生變化，具體説明如下：
淨銷售額
基金銷售(扣除贖回)，包括“在市場上”的交易和我們的實物信託的二次發行以及ETF單位的新“創造”，是一個關鍵的業績指標，因為管理的新資產將導致更高的管理費，並可能導致增加附帶權益和績效費用產生(視情況而定)，因為AUM也是計算附帶權益和績效費用的基礎。
資本催繳和賺取費用的資本承諾
資本進入我們的私人戰略有限責任公司是創建AUM的關鍵來源，並最終為公司帶來收益。一旦資本被召集到我們的私人戰略有限責任公司，它就包括在公司的AUM中，因為它現在將賺取管理費。某些形式的承諾資本有可能在未被催繳的情況下賺取承諾費，在這種情況下，屆時它也將被計入AUM。相反，一旦償還了我們私人策略有限責任公司的貸款，資本可能會以分配的形式返還給投資者，從而減少我們的AUM(“資本分配”)。
淨費用
管理費，扣除拖車、副顧問、基金支出和直接支出，以及附帶權益和績效費用，扣除附帶權益和績效費用支出(內部和外部)，是關鍵的收入指標，因為它們代表了我們從AUM產生的直接關聯成本後的淨收入貢獻。
佣金淨額
扣除佣金支出(內部和外部)後的佣金主要來自我們經紀部門基於交易提供的服務以及我們交易所上市產品部門的鈾買賣。
淨薪酬
淨薪酬不包括支付給員工的佣金支出、其他直接支付給員工的支出、支付給員工的附帶權益和績效費用支出，這些支出均在本MD&A中扣除其相關收入後列報，以及遣散費、新員工應計項目和其他非經常性支出。
股東總回報
股東總回報是公司股價變動所產生的財務收益(損失)，加上在此期間支付的任何股息。
已動用資本回報率
已動用資本回報率的計算方法為調整後基本EBITDA加上投資收益(虧損)除以總股本加上未償還貸款額度。

6

EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的基本EBITDA和營業利潤率
EBITDA的最基本形式被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益。EBITDA是投資行業中管理層、投資者和投資分析師通過考慮同一行業公司之間不同融資方法、資本結構、攤銷技術和所得税税率的影響來理解和比較結果的常用指標。雖然其他公司、投資者或投資分析師可能不會使用相同的EBITDA計算方法(或對EBITDA的調整)，但本公司認為，其調整後的基本EBITDA指標尤其能更好地將公司的基本業務與其同行進行比較，並與其他非IFRS財務指標相比，更好地反映業務的經常性結果。
EBITDA、調整後的EBITDA或調整後的基本EBITDA在國際財務報告準則下都沒有標準化的含義。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其用來取代根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準。
下表概述了我們的EBITDA、調整後EBITDA和調整後基本EBITDA指標是如何確定的：
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
本期間的淨收入3,071 8,718 10,301 23,014 
調整：
利息支出884 312 1,847 922 
所得税撥備721 2,550 5,075 8,651 
折舊及攤銷710 1,134 2,645 3,416 
EBITDA5,386 12,714 19,868 36,003 
其他調整：
(收益)投資虧損(1)
(45)(310)9,312 1,840 
基於股票的薪酬攤銷3,633 452 10,911 1,248 
其他費用(2)
7,863 3,857 13,369 9,913 
調整後的EBITDA16,837 16,713 53,460 49,004 
其他調整：
附帶權益和履約費用— — (2,046)(7,937)
附帶權益和績效費用支出--內部— — 1,029 4,706 
附帶權益和績效費用支出--外部— — 476 595 
調整後的基本EBITDA16,837 16,713 52,919 46,368 
營業利潤率(3)
55 %52 %55 %52 %
(1)這一調整消除了短期投資、共同投資和數字黃金策略的某些損益對收入的影響，以確保實現上文所述的EBITDA指標的報告目標。
(2)除了中期財務報表附註5中概述的項目外，這一對帳線還包括截至2022年9月30日的三個月(截至2021年9月30日的三個月)的130萬美元遣散費、新聘員工應計項目和其他項目，以及截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的九個月)的400萬美元。這一對帳線不包括截至2022年9月30日的三個月(截至2021年9月30日的三個月)和截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的九個月)的可歸因於非控股權益的收入(虧損)(80萬美元-20萬美元)。
(3)按調整後的基本EBITDA計算，包括折舊和攤銷。然後，這一數字除以投資收益(虧損)前的收入，如果適用，則扣除直接成本。

7

業務概述
我們的可報告運營部門如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022028341/businessoverview_orgchartx6.jpg

交易所上市產品
·公司的封閉式實物信託和交易所交易基金(“ETF”)。
管理型股票
·公司的另類投資戰略在內部管理，並在分項建議的基礎上進行管理。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。
私人戰略
·公司的借貸和流媒體活動是通過有限合夥企業(“私人戰略有限責任公司”)進行的。於今年首季，本公司將借貸業務更名為“私人策略”，以反映其流動基金與其傳統貸款合作工具的成功增長。
經紀業務
·公司受監管的經紀-交易商活動(股權發起、公司諮詢、銷售和交易)。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。
公司
·為公司的運營部門提供資本、資產負債表管理和其他共享服務。
所有其他細分市場
·包含根據國際財務報告準則8，業務分部(“國際財務報告準則8”)規定的所有不可報告分部。詳情見中期財務報表附註11。





有關我們須申報業務分部內的主要附屬公司的詳細資料，請參閲本公司的年度資料表及經審核的年度財務報表附註2。
8

展望
儘管大多數全球市場和資產類別持續面臨挑戰，但我們的經營業績依然穩健，我們繼續預期今年剩餘時間將取得良好的經營業績。







































9

行動的結果
財務信息摘要
(千元)Q3
2022		Q2
2022		Q1
2022		Q4
2021		Q3
2021		Q2
2021		Q1
2021		Q4
2020
彙總損益表
管理費29,158 30,620 27,172 27,783 28,612 25,062 22,452 22,032 
拖車、副顧問和基金費用(1,278)(1,258)(853)(872)(637)(552)(599)(583)
直接支付(1,121)(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)
附帶權益和履約費用— — 2,046 4,298 — — 7,937 10,075 
附帶權益和績效費用支出--內部— — (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)
附帶權益和績效費用支出--對外(1)
— — (476)(790)— — (595)— 
淨費用26,759 28,090 25,476 26,536 26,083 23,186 23,725 25,300 
佣金6,101 6,458 13,077 14,153 11,273 7,377 12,463 6,761 
佣金費用--內部(2,385)(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)
佣金費用--對外(1)
(476)(978)(3,310)(3,016)(2,382)(49)(253)(98)
佣金淨額3,240 3,446 6,633 7,009 5,802 4,292 6,921 4,570 
財政收入933 1,186 1,433 788 567 932 1,248 1,629 
投資收益(虧損)45 (7,884)(1,473)(43)310 2,502 (4,652)(3,089)
其他收入(227)170 208 313 529 438 303 949 
淨收入合計30,750 25,008 32,277 34,603 33,291 31,350 27,545 29,359 
補償18,934 19,364 21,789 20,632 18,001 15,452 22,636 20,193 
直接支付(1,121)(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)
附帶權益和績效費用支出--內部— — (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)
佣金費用--內部(2,385)(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)
遣散費、新聘員工應計費用和其他
(1,349)(2,113)(514)(187)(207)(293)(44)(65)
淨薪酬14,079 13,945 15,728 12,434 12,813 10,799 11,833 11,811 
遣散費、新聘員工應計費用和其他(2)
1,349 2,113 514 187 207 293 44 65 
銷售、一般和行政4,239 4,221 3,438 4,172 3,682 3,492 3,351 2,320 
利息支出884 483 480 239 312 260 350 331 
折舊及攤銷710 959 976 1,136 1,134 1,165 1,117 1,023 
其他費用5,697 868 1,976 2,910 3,875 876 4,918 4,528 
總費用26,958 22,589 23,112 21,078 22,023 16,885 21,613 20,078 
淨收入3,071 757 6,473 10,171 8,718 11,075 3,221 6,720 
每股淨收益0.12 0.03 0.26 0.41 0.35 0.44 0.13 0.27 
調整後的基本EBITDA16,837 17,909 18,173 17,705 16,713 15,050 14,605 14,751 
調整後每股基本EBITDA0.67 0.71 0.73 0.71 0.67 0.60 0.59 0.60 
營業利潤率55 %55 %57 %55 %52 %52 %51 %51 %
資產負債表摘要
總資產375,386 376,128 380,843 365,873 375,819 361,121 356,986 377,348 
總負債103,972 89,264 83,584 74,654 84,231 64,081 67,015 86,365 
總AUM21,044,252 21,944,675 23,679,354 20,443,088 19,016,313 18,550,106 17,073,078 17,390,389 
平均AUM21,420,015 23,388,568 21,646,082 20,229,119 19,090,702 18,343,846 17,188,205 16,719,815 
(1)這些數額包括在綜合經營報表的“拖車、副顧問和基金費用”一欄中。
(2)2022年的大部分金額是支付給前首席執行官的薪酬和其他過渡期付款，將在3年內支付。

10

AUM彙總
截至2022年9月30日，資產管理規模為210億美元，較2022年6月30日減少9億美元(4%)，較2021年12月31日增加6億美元(3%)。在截至三個月和九個月的基礎上，我們的資產管理受到我們基金產品市值貶值的負面影響。然而，在截至九個月的基礎上，我們的累計市值下降被我們的實物信託、私人戰略的強勁流入以及北岸全球鈾礦ETF收購(“URNM收購”)完成後AUM的加入所抵消，第二季度我們的AUM增加了10億美元。
3個月業績
(單位：百萬美元)AUM
Jun. 30, 2022
網絡
流入(1)
市場
價值變化
Other (2)
AUM
Sep. 30, 2022
混紡網
管理費費率(3)
交易所上市產品
-實體信託
-實物黃金信託基金5,69112(468)—5,2350.35%
-實物金銀信託3,826(12)(291)—3,5230.40%
-實物銀牌信託3,26775(207)—3,1350.45%
-實物鈾信託基金2,92945(131)—2,8430.30%
-實物白金和鈀信託147(7)7—1470.50%
-交易所買賣基金
-鈾ETF75824102—8840.68%
-黃金ETF30524(43)—2860.35%
16,923161(1,031)—16,0530.39%
管理型股票
-貴金屬戰略1,714(48)(162)—1,5040.89%
- Other (4)(5)
9656(68)—9031.20%
2,679(42)(230)—2,4071.00%
私人戰略1,611382(6)(91)1,8960.75%
非核心AUM(6)
732—(44)—6880.51%
總計(7)
21,945501(1,311)(91)21,0440.50%
9個月的結果
(單位：百萬美元)
AUM
Dec. 31, 2021
網絡
流入(1)
市場
價值變化
Other (2)
AUM
Sep. 30, 2022
混紡網
管理費費率(3)
交易所上市產品
-實體信託
-實物黃金信託基金5,008821(594)—5,2350.35%
-實物金銀信託4,094(60)(511)—3,5230.40%
-實物銀牌信託3,600257(722)—3,1350.45%
-實物鈾信託基金1,769894180—2,8430.30%
-實物白金和鈀信託13217(2)—1470.50%
-交易所買賣基金
-鈾ETF—36(194)1,0428840.68%
-黃金ETF35639(109)—2860.35%
14,9592,004(1,952)1,04216,0530.39%
管理型股票
-貴金屬戰略2,141(55)(582)—1,5040.89%
- Other (4)(5)
1,14149(287)—9031.20%
3,282(6)(869)—2,4071.00%
私人戰略1,426692(13)(209)1,8960.75%
非核心AUM(6)
776—(88)—6880.51%
總計(7)
20,4432,690(2,922)83321,0440.50%
(1)見本MD&A的“關鍵業績指標和非國際財務報告準則及其他財務指標”部分的“淨流入”。
(2)包括來自基金收購的新AUM和來自基金剝離的虧損AUM以及我們的私人戰略有限責任公司的資本分配。
(3)管理費費率代表該類別中所有基金的加權平均費用。
(4)包括美國的機構管理賬户和高淨值可自由支配賬户。
(5)上一年的數字已重新列報，以符合本年度的列報方式。請參閲本MD&A的“業務概述”部分。
(6)以前稱為Other，該AUM與我們在韓國的傳統資產管理業務有關，該業務在綜合淨收入和EBITDA中所佔比例不到1%。
(七)交易所上市產品不收取績效費用。績效費用是根據所有貴金屬策略(金條基金除外)賺取的，並以高於相關基準的回報為基礎。其他管理股票策略主要通過直通產品賺取績效費用。私募策略有限合夥人賺取附帶權益，計算方法是預先確定的淨利潤除以優先回報。
11

Key revenue lines
管理、附帶權益和績效費用
該季度的管理費為2920萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加了50萬美元(2%)，今年迄今增加了8700萬美元，比截至2021年9月30日的九個月增加了1080萬美元(14%)。本季度附帶權益和績效費用為零，年初至今為200萬美元，與截至2021年9月30日的9個月相比下降了590萬美元(74%)。截至2021年9月30日的季度，淨手續費為2680萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加70萬美元(3%)，年初至今增加8030萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加730萬美元(10%)。我們的收入表現主要是由於我們的交易所上市產品部門(主要是我們的實物鈾和黃金信託)有強勁的淨流入，以及來自URNM收購的較高的平均AUM。這些增長部分被我們管理的股票部門較低的平均AUM和我們的私人策略部門較低的附帶權益結晶所部分抵消。
佣金收入
該季度佣金收入為610萬美元，較截至2021年9月30日的季度減少520萬美元(46%)，年初至今減少2560萬美元，較截至2021年9月30日的九個月減少550萬美元(18%)。本季度淨佣金為320萬美元，比截至2021年9月30日的季度減少260萬美元(44%)，年初至今減少1330萬美元，比截至2021年9月30日的九個月減少370萬美元(22%)。佣金減少是由於我們經紀部門的礦業股權融資活動減弱，以及本季度在我們的交易所上市產品部門購買鈾所賺取的佣金減少。
財政收入
該季度的財務收入為90萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加了40萬美元(65%)，今年迄今的基礎上增加了360萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加了80萬美元(29%)。我們的業績主要是由於我們在私人戰略部門管理的有限責任公司中持有的聯合投資頭寸產生了更高的收入。

關鍵費用行
補償
該季度的淨薪酬支出為1,410萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加了130萬美元(10%)，今年迄今增加了4,380萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加了830萬美元(23%)。增加的主要原因是長期激勵計劃(“LTIP”)攤銷較高，以及新員工的工資較高，但這部分被較低的年度激勵薪酬(“AIP”)所抵消。
銷售、一般和行政(“SG&A”)
截至2021年9月30日的季度，SG&A為420萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加60萬美元(15%)，年初至今為1190萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加140萬美元(13%)。這一增長主要是由於營銷和技術成本上升。
收益
該季度淨利潤為310萬美元(每股0.12美元)，較截至2021年9月30日的季度下降65%，或560萬美元(每股0.23美元)，年初至今為1030萬美元(每股0.41美元)，較截至2021年9月30日的9個月下降55%，或1270萬美元(每股0.51美元)。我們的業績受到外匯換算損失和一項遺留法律索賠和解的負面影響。我們的收益也受到了我們共同投資的淨市值折舊和年初至今的數字黃金策略的影響。
本季度調整後的基本EBITDA為1,680萬美元(每股0.67美元)，較截至2021年9月30日的季度增長1%，較截至2021年9月30日的季度增長10萬美元；按年初至今的基礎計算，EBITDA為5,290萬美元(每股2.11美元)，較截至2021年9月30日的9個月增長14%，或660萬美元(每股0.25美元)。我們的業績得益於對我們的實物信託(主要是我們的實物鈾和黃金信託)的強勁淨流入以及對URNM的收購。這些增長僅被我們經紀部門較弱的礦業股權發行活動和我們管理的股票部門較低的資產管理規模所部分抵消。





12

額外收入和支出
本季度的投資收益是名義上的，在年初至今的基礎上，投資損失主要來自我們共同投資和數字黃金策略的淨市值貶值。
由於非控股權益的收入減少，其他收入減少。
由於第一季度管理合同從有限年限重新分類為無限期年限，無形資產的攤銷比上一季度有所下降。財產和設備的折舊比上一期間略有下降。
該季度的其他支出較高，而今年迄今的基礎上較低。本季度的增長主要是由於外匯轉換損失和與解決遺留法律索賠有關的成本增加。在年初至今的基礎上，這些增長被去年支付的與收購托克維爾有關的或有對價所抵消。
資產負債表
總資產為3.754億美元，較2021年12月31日增加950萬美元。增加的主要原因是增加了一份與收購URNM有關的無限期壽險基金管理合同、非控股權益應佔資產的增加以及對基金的共同投資，但該等投資部分被期內的外匯換算虧損所抵銷。總負債為1.04億美元，比2021年12月31日增加2930萬美元。這主要是由於第二季度用於為某些共同投資和收購URNM提供資金的貸款安排的減少以及與非控股權益相關的負債增加所致。股東權益總額為2.714億美元，較2021年12月31日減少1,980萬美元，這是該期間外匯換算虧損的結果。















13

可報告的運營部門
交易所上市產品
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
彙總損益表
管理費16,856 13,719 50,065 38,956 
拖車、分項諮詢和基金費用(883)(91)(2,014)(244)
淨費用15,973 13,628 48,051 38,712 
佣金878 4,505 8,760 4,505 
佣金費用--內部(35)(539)(656)(539)
佣金費用--對外(447)(2,357)(4,401)(2,357)
佣金淨額(1)
396 1,609 3,703 1,609 
投資收益(虧損)(631)— (631)— 
其他收入
30 1 36 2 
淨收入合計15,768 15,238 51,159 40,323 
淨薪酬2,814 1,663 9,029 4,880 
遣散費、新聘員工應計費用和其他139 — 427 — 
銷售、一般和行政722 806 2,057 1,998 
利息支出410 118 788 321 
折舊及攤銷25 250 77 756 
其他費用2,079 2,572 2,137 2,600 
總費用6,189 5,409 14,515 10,555 
所得税前收入(虧損)9,579 9,829 36,644 29,768 
調整後的基本EBITDA13,667 12,787 43,148 33,496 
營業利潤率83 %82 %83 %81 %
總AUM16,053,185 13,825,185 16,053,185 13,825,185 
平均AUM16,443,055 13,952,266 16,615,624 13,136,531 
(1)見本MD&A的“關鍵業績指標和非國際財務報告準則及其他財務指標”部分的“淨佣金”。

截至3個月和9個月

該季度所得税前收益為960萬美元，比截至2021年9月30日的季度減少30萬美元(3%)，年初至今為3660萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加690萬美元(23%)。在截至2021年9月30日的季度中，調整後的基本EBITDA為1370萬美元，比截至2021年9月30日的季度增加了90萬美元(7%)，今年迄今為4310萬美元，比截至2021年9月30日的9個月增加了970萬美元(29%)。我們截至三個月和九個月的業績得益於較高的平均資產淨值，因為我們的實物信託(特別是我們的實物鈾和黃金信託)有強勁的資金流入，以及第二季度對URNM的收購。我們還受益於今年迄今從購買鈾中賺取的較高佣金。




14

管理型股票
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
彙總損益表
管理費6,890 8,470 24,191 25,399 
拖車、副顧問和基金費用(371)(464)(1,303)(1,137)
直接支付(857)(1,171)(3,074)(3,062)
附帶權益和履約費用— — 19 708 
附帶權益和績效費用支出--內部— — (14)(526)
淨費用5,662 6,835 19,819 21,382 
投資收益(虧損)(147)(2,463)(5,097)(4,523)
其他收入
97 164 473 785 
淨收入合計5,612 4,536 15,195 17,644 
淨薪酬2,645 2,821 8,904 8,298 
遣散費、新聘員工應計費用和其他67 — 214 30 
銷售、一般和行政1,250 1,076 3,930 3,414 
利息支出443 123 960 416 
折舊及攤銷75 86 231 261 
其他費用397 61 1,054 4,712 
總費用4,877 4,167 15,293 17,131 
所得税前收入(虧損)735 369 (98)513 
調整後的基本EBITDA2,085 3,113 8,087 10,468 
營業利潤率37 %46 %41 %49 %
總AUM2,406,862 3,079,658 2,406,862 3,079,658 
平均AUM2,559,687 3,281,824 3,031,804 3,327,864 
(1)上一年度的數字已重新列報，以符合本年度的列報方式。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。
截至3個月

該季度所得税前收入為70萬美元，比截至2021年9月30日的季度增長40萬美元(99%)。這一增長主要是由於聯合投資的虧損減少，但這部分被管理費下降、外匯轉換損失增加和SG&A增加所抵消。調整後的基數EBITDA在本季度為210萬美元，比截至2021年9月30日的季度減少100萬美元(33%)。減少的主要原因是管理費較低和SG&A較高。

截至9個月

今年到目前為止，所得税前虧損為10萬美元，比截至2021年9月30日的9個月減少了60萬美元。減少的主要原因是管理費下降、共同投資虧損增加、工資增加以及SG&A部分被其他費用減少所抵銷。今年到目前為止，調整後的基本EBITDA為810萬美元，比截至2021年9月30日的9個月減少了240萬美元(23%)。減少的主要原因是較低的管理費和較高的工資和SG&A。


15

私人戰略(1)
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
彙總損益表
管理費4,311 5,867 9,843 9,817 
拖車、副顧問和基金費用(24)(21)(72)(84)
直接支付(264)(721)(703)(918)
附帶權益和履約費用— — 2,027 7,229 
附帶權益和績效費用支出--內部— — (1,015)(4,180)
附帶權益和績效費用支出--外部— — (476)(595)
淨費用4,023 5,125 9,604 11,269 
財政收入890 526 3,475 2,674 
投資收益(虧損)944 (374)665 (2,096)
其他收入
1 44 59 221 
淨收入合計5,858 5,321 13,803 12,068 
淨薪酬2,159 2,174 5,411 4,847 
遣散費、新聘員工應計費用和其他88 182 313 461 
銷售、一般和行政259 256 800 748 
利息支出— — — 7 
折舊及攤銷— — — 1 
其他費用1,466 (585)790 (191)
總費用3,972 2,027 7,314 5,873 
所得税前收入(虧損)1,886 3,294 6,489 6,195 
調整後的基本EBITDA2,503 3,474 6,411 6,699 
營業利潤率51 %61 %51 %59 %
總AUM1,896,033 1,383,072 1,896,033 1,383,072 
平均AUM1,706,127 1,104,661 1,562,318 988,548 
(1)於本年度首季，本公司將借貸業務更名為“私人策略”，以反映其流動基金與其傳統貸款合夥工具的成功增長。

截至3個月
該季度的所得税前收入為190萬美元，比截至2021年9月30日的季度下降了140萬美元(43%)。同比下降主要是由於去年某些有限責任合夥的再平衡所賺取的承諾費增加，以及本季度與解決遺留法律索賠有關的其他費用增加，但與上一季度虧損相比，我們共同投資的收益部分抵消了這一影響。本季度調整後的基本EBITDA為250萬美元，比截至2021年9月30日的季度減少100萬美元(28%)。減少的主要原因是上述去年的承諾費。

截至9個月
今年迄今的所得税前收入為650萬美元，比截至2021年9月30日的九個月增加了30萬美元(5%)。增加的主要原因是與上一期間的虧損相比，共同投資帶來的收益，以及財務收入增加，部分被較低的附帶權益淨額、前面提到的較高的其他費用以及較高的補償成本所抵消。調整後的基本EBITDA在今年迄今的基礎上為640萬美元，比截至2021年9月30日的9個月下降了30萬美元(4%)。減少的主要原因是較高的工資和較高的財務收入部分抵消了AIP的影響。
16

經紀業務
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
彙總損益表
佣金5,162 6,605 16,476 25,828 
佣金費用--內部(2,350)(2,550)(6,897)(10,846)
佣金費用--對外(29)(25)(363)(327)
佣金淨額2,783 4,030 9,216 14,655 
財政收入43 16 77 48 
投資收益(虧損)(252)(963)(1,104)29 
其他收入
140 11 246 52 
淨收入合計2,714 3,094 8,435 14,784 
淨薪酬
1,400 1,563 4,107 5,315 
遣散費、新聘員工應計費用和其他196 14 318 42 
銷售、一般和行政975 765 2,299 1,923 
利息支出— 5 3 21 
折舊及攤銷13 140 295 422 
其他費用(26)104 113 549 
總費用2,558 2,591 7,135 8,272 
所得税前收入(虧損)156 503 1,300 6,512 
調整後的基本EBITDA615 1,841 3,206 7,618 
營業利潤率21 %43 %32 %47 %
(1)上一年度的數字已重新列報，以符合本年度的列報方式。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。

截至3個月和9個月

該季度所得税前收益為20萬美元，較截至2021年9月30日的季度減少30萬美元(69%)，年初至今為130萬美元，較截至2021年9月30日的9個月減少520萬美元(80%)。本季度調整後的基本EBITDA為60萬美元，比截至2021年9月30日的季度減少120萬美元(67%)，年初至今為320萬美元，比截至2021年9月30日的9個月減少440萬美元(58%)。我們截至三個月和九個月的業績受到我們加拿大和美國經紀交易商較弱的礦業股權發行活動的影響。我們的業績也受到年初至今某些股票持有量虧損的影響。










17

公司
這一部門主要是一個成本中心，為公司的子公司提供資本、資產負債表管理和共享服務。
截至3個月截至9個月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
彙總損益表
投資收益(虧損)112 4,008 (3,506)4,625 
其他收入
8 24 53 47 
總收入120 4,032 (3,453)4,672 
淨薪酬4,445 3,977 14,292 10,504 
遣散費、新聘員工應計費用和其他852 — 2,697 — 
銷售、一般和行政734 526 1,899 1,605 
利息支出31 62 96 153 
折舊及攤銷445 619 1,369 1,854 
其他費用2,222 1,541 4,545 1,109 
總費用8,729 6,725 24,898 15,225 
所得税前收入(虧損)(8,609)(2,693)(28,351)(10,553)
調整後的基本EBITDA(2,593)(4,377)(8,399)(11,754)


截至3個月和9個月

·年初至今的投資損失主要來自某些數字黃金策略的市值貶值。
·淨薪酬較高，主要是由於LTIP攤銷較高，但部分被較低的AIP所抵消。
·遣散費、新員工應計費用和其他主要包括支付給前首席執行官的薪酬和其他過渡期付款，這些款項將在3年內支付。
·其他費用增加的主要原因是外匯翻譯運動。



18

分紅
在截至2022年9月30日的9個月中，該公司宣佈了以下股息：
記錄日期付款日期現金股利
每股		股息總額(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
2022年8月12日-2022年第二季度定期股息2022年8月29日$0.256,484 
股息(1)
19,451 
(1)在2022年11月3日季度結束後，宣佈了截至2022年9月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。這筆股息將於2022年11月29日支付給2022年11月14日收盤時登記在冊的股東。

股本
包括EPSP信託目前持有的90萬股未歸屬普通股(2021年12月31日-80萬股)，已發行和已發行的總股本為2590萬股(2021年12月31日-2580萬股)。年內，本公司發行了72,464股與收購URNM有關的股份。此次發行被通過正常程序發行人投標回購和註銷81,538股股票所抵消。
本期及過往期間的每股盈利均採用各自期間已發行股份的加權平均數計算。該季度的每股基本收益為0.12美元，在年初至今的基礎上為0.41美元，而上一季度分別為0.35美元和0.92美元。本季度稀釋後每股收益為0.12美元，在年初至今的基礎上為0.39美元，而上一季度分別為0.34美元和0.89美元。稀釋每股收益反映了現金股票期權、EPSP信託持有的未歸屬股份和已發行的限制性股票單位的稀釋效應。
根據我們的股票期權計劃，共有12,500份未償還股票期權，所有這些股票期權都是可以行使的。
19

流動資金和資本資源
截至2022年9月30日，該公司的信貸安排有5520萬美元(2021年12月31日至2980萬美元)未償還，所有這些貸款都將於2025年12月14日到期。這一增長是由於用於為收購URNM和某些共同投資提供資金的貸款安排的縮減所致。
該公司與一家主要的加拿大附表I特許銀行獲得了1.2億美元的信貸安排。貸款額度可以通過最優惠利率貸款或銀行承兑匯票借入。也可以通過基本利率貸款借入美元。截至2022年9月30日，本公司遵守了信貸安排下的所有契諾、條款和條件。信貸安排下的主要條款如下：
結構
·5年期，價值1.2億美元的左輪手槍，2025年12月14日到期
利率
·優惠速率+0個基點或；
·銀行承兑利率+170個基點
契約條款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·債務與EBITDA之比小於或等於2.5：1
·EBITDA與利息支出之比大於或等於2.5：1

承付款
本公司承諾共同投資於我們的私人戰略部門產生的私人戰略有限合夥人，或承諾在公司的淨投資組合中進行投資。截至2022年9月30日，公司私人戰略部門有810萬美元的共同投資承諾在一年內到期(2021年12月31日至770萬美元)，100萬美元在12個月後到期(2021年12月31日至零美元)。
20

關鍵會計估計、判斷和會計政策的變化
有關未來的主要假設及報告日有重大風險導致資產及負債賬面值作出重大調整的估計不確定性的其他主要來源如下所述。該公司的假設和估計是基於編制財務報表時可用的參數。現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。這些變化在假設和估計中有所反映。公司的重要會計政策在2021年12月31日經審計的年度財務報表附註2中進行了説明。其中某些會計政策要求管理層對未來作出關鍵假設，並在報告日期考慮估計不確定性的其他來源。這些會計估計被認為是至關重要的，因為它們需要主觀和/或複雜的判斷，這可能對我們的資產、負債、收入和費用的價值產生實質性影響。

關鍵會計估計

商譽和無形資產減值

所有無限期無形資產和商譽每年都會進行減值評估，但有限壽命無形資產只有在季度評估時存在減值指標的情況下才會進行減值測試。對於商譽和無限年限無形資產，這項年度減值測試增加了季度減值指標評估。與商譽和無形資產相關的價值涉及估計和假設，包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產管理和資產壽命的估計和假設。這些估計需要對市場增長率、資金流假設、預期利潤率和成本做出重大判斷，如果對未來業績和公允價值的估計發生變化，這可能會影響公司未來的業績。

金融工具的公允價值

當綜合資產負債表中記錄的金融資產和金融負債的公允價值不能從活躍的市場中得出時，它們使用估值技術和模型來確定。在可能的情況下，模型投入來自可觀測市場，但在這不可行的情況下，可以使用不可觀測的投入。這些無法觀察到的信息包括但不限於預計現金流、貼現率、可比近期交易、權證估值中標的證券的波動性以及採礦項目的開採回收率。使用不可觀察到的投入可能涉及重大判斷，並對金融工具的報告公允價值產生重大影響。

或有對價

收購URNM需要確認根據購買協議條款以現金支付的金額的或有對價。對價取決於某些財務業績條件，該條件基於交易完成後兩年內基金的平均資產管理水平。估計或有對價時使用的關鍵判斷是資金流動假設。

重大判決

對其他實體的投資

國際財務報告準則第10號綜合財務報表(“國際財務報告準則第10號”)及國際會計準則第28號“聯營公司及聯營公司的投資”(“國際會計準則第28號”)規定，在決定被投資人應否納入本公司的綜合財務報表及以何種基準(附屬公司、合資企業、金融工具或聯營公司)時，可使用判斷。在評估與本公司和被投資人有關的事實和情況時，會運用重大判斷，包括：(1)公司在被投資人中的直接和間接利益的程度；(2)被投資人為其提供的管理和其他服務應獲得的補償水平；(3)其他投資者在被投資人中可獲得的“退出權”；以及(4)公司對被投資人擁有的權力程度的其他指標。
21

管理金融風險
市場風險
本公司將市場風險分為三類：價格風險、利率風險和外匯風險。
價格風險
價格風險源於本公司表內和表外資產和負債價格的變化可能導致賬面價值或可收回金額的變化。本公司的收入也面臨價格風險，因為管理費、附帶權益和績效費用與AUM相關，而AUM隨着本公司管理的基金和管理賬户中資產的市值變化而波動。
利率風險
利率風險源於利率變動可能對金融工具資產和負債的價值或現金流產生不利影響。由於利率的突然變化，該公司的收益，特別是其私人戰略部門的收益，可能會受到波動的影響。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。
外幣風險
該公司進行主要以美元和加拿大元計價的交易。外匯風險源於外匯匯率變動可能對金融資產和負債的賬面價值或相關現金流量產生負面影響，這些現金流量以本公司及其子公司的功能貨幣以外的貨幣計價。公司可能會採用某些套期保值策略來降低外匯風險。
信用風險
信用風險是指借款人不履行其承諾並可能給公司造成損失的風險。信用風險通常出現在公司的投資組合中。
投資
本公司在與交易對手訂立、結算和融資交易時產生信用風險。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。
其他
大部分應收賬款涉及從本公司管理的基金和管理賬户應收的管理費、附帶權益和履約費。該等應收賬款屬短期性質，任何與該等應收賬款相關的信貸風險均透過與本公司認為信譽良好的交易對手交易及積極監控交易對手的信貸風險及財務狀況來管理。
流動性風險
流動性風險是指公司無法滿足對現金的需求或在債務到期時無法為其債務提供資金的風險。該公司對流動性風險的敞口微乎其微，因為它保持了足夠的流動資產水平，以在到期時履行其義務。此外，該公司還可以從加拿大一家主要的Schedule I特許銀行獲得1.2億美元的承諾信貸額度。作為現金管理計劃的一部分，該公司主要投資於加拿大政府發行的期限不到三個月的短期債務證券。



22

由於我們共同投資於私人策略有限責任公司，公司面臨的流動性風險源於進行資本催繳和接受資本分配所產生的現金流波動。公司通過持續監測預定的資本募集和分配(“配對資金”)，以及通過其更廣泛的財務風險管理計劃和企業資本預算來管理其共同投資流動性風險。
財務負債，包括應付帳款、應計負債和應付補償，屬短期性質，一般在一年內到期。
公司的管理團隊負責審查資源，以確保資金隨時可用於履行到期的財務義務，並確保有足夠的資金支持業務戰略和業務增長。該公司通過每天監測現金餘額並通過其更廣泛的財務風險管理計劃來管理流動性風險。為了彌補任何流動資金短缺，公司採取的行動可能包括：減緩其共同投資活動；調整或以其他方式暫時暫停AIP；削減或暫時暫停其股息；動用信貸額度；清算淨投資；和/或發行普通股。
集中風險
本公司相當大部分的資產管理及投資集中於自然資源行業，尤其是貴金屬及商品相關的投資及交易。此外，時不時地，某些投資可能會集中到一個或一組頭寸上，達到實質性的程度。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。
披露控制和程序(DC&P)和財務報告的內部控制(ICFR)
管理層負責DC&P和ICFR的設計和運作有效性，以提供與公司相關的重大信息披露的合理保證。這包括公司年度文件、中期文件和根據證券法規提交的其他報告中要求披露的信息，以及財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則為外部目的編制財務報表的情況。
我們的首席執行官和首席財務官在評估了我們的披露控制和程序(如適用的美國和加拿大證券法所定義)的有效性後，得出結論認為，截至2022年9月30日，公司的DC&P和ICFR設計得當，運作有效。此外，ICFR在本季度沒有發生實質性變化。

管理非金融風險
有關公司管理的其他風險的詳細信息(如信息保密、利益衝突等)請參閲公司的年度報告和年度信息表，可在www.sec.gov和www.sedar.com上的Edga和SEDAR上獲得。












有關該公司的更多信息，包括該公司的年度信息表，請訪問EDGAR網站www.sec.gov和SEDAR網站www.sedar.com。
23
                                        











合併財務報表

截至2022年9月30日的三個月和九個月





















中期簡明綜合資產負債表(未經審計)
截至9月30日12月31日
(單位：千美元)20222021
資產
當前
現金和現金等價物48,786 49,805 
應收費用12,405 13,183 
短期投資(Notes 3 & 9)3,534 6,133 
其他資產(注5)8,664 6,793 
可追回的所得税1,987 1,613 
流動資產總額75,376 77,527 
共同投資(Notes 4 & 9)71,463 68,765 
其他資產(Notes 5 & 9)18,642 12,433 
財產和設備，淨額12,788 16,479 
無形資產(注6)176,442 170,061 
商譽(注6)19,149 19,149 
遞延所得税(注8)1,526 1,459 
300,010 288,346 
總資產375,386 365,873 
負債和股東權益
當前
應付賬款和應計負債11,875 9,362 
應支付的賠償9,487 15,751 
應付所得税1,720 3,005 
流動負債總額23,082 28,118 
其他應計負債17,404 8,280 
貸款便利(注12)55,249 29,769 
遞延所得税(注8)8,237 8,487 
總負債103,972 74,654 
股東權益
股本(注7)415,796 417,425 
繳款盈餘(注7)45,156 35,357 
赤字(106,156)(97,006)
累計其他綜合損失(83,382)(64,557)
股東權益總額271,414 291,219 
總負債和股東權益375,386 365,873 
承諾和規定(注13)
附註構成未經審核中期簡明綜合財務報表的一部分
        
《羅恩·杜赫斯特》《莎倫·蘭森，FCPA，FCA》
董事董事
25

中期簡明綜合業務和全面收益表(未經審計)
截至以下三個月截至以下日期的九個月
9月30日9月30日9月30日9月30日
(單位為千美元，不包括每股金額)2022202120222021
收入
管理費29,158 28,612 86,950 76,126 
附帶權益和履約費用— — 2,046 7,937 
佣金6,101 11,273 25,636 31,113 
財政收入933 567 3,552 2,747 
投資收益(虧損)(注3、4及5)45 310 (9,312)(1,840)
其他收入(注5)(227)529 151 1,270 
總收入36,010 41,291 109,023 117,353 
費用
補償(注7)18,934 18,001 60,087 56,089 
拖車、副顧問和基金費用1,754 3,019 8,629 5,067 
銷售、一般和行政4,239 3,682 11,898 10,525 
利息支出884 312 1,847 922 
無形資產攤銷(注6)— 231 — 699 
財產和設備折舊710 903 2,645 2,717 
其他費用(注5)5,697 3,875 8,541 9,669 
總費用32,218 30,023 93,647 85,688 
當期所得税前收入3,792 11,268 15,376 31,665 
所得税撥備(注8)721 2,550 5,075 8,651 
本期間的淨收入3,071 8,718 10,301 23,014 
每股淨收益：
基本信息(注7)0.12 0.35 0.41 0.92 
稀釋(注7)0.12 0.34 0.39 0.89 
本期間的淨收入3,071 8,718 10,301 23,014 
其他綜合收益
可隨後重新分類為損益的項目
外幣折算收益(虧損)(税金為零)
(14,572)(7,288)(18,825)105 
其他全面收益(虧損)合計(14,572)(7,288)(18,825)105 
綜合收益(虧損)(11,501)1,430 (8,524)23,119 
附註構成未經審核中期簡明綜合財務報表的一部分






        
26
                    

中期簡明綜合股東權益變動表(未經審計)
(以千美元計，但不包括股份數目)股份數量
傑出的		股本繳款盈餘赤字累計其他綜合收益(虧損)總計
股權
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 35,357 (97,006)(64,557)291,219 
為股權激勵計劃獲得的股份(注7)(180,594)(6,948)— — — (6,948)
因行使股票期權而發行股本(注7)115,102 1,807 (680)— — 1,127 
股權激勵計劃歸屬後發行的股份(注7)51,066 1,652 (1,652)— — — 
外幣折算收益(虧損)— — — — (18,825)(18,825)
基於股票的薪酬(注7)— — 12,908 — — 12,908 
在RSU轉換時發行股本(注7)43,709 777 (777)— — — 
發行股本購買管理合同(注7)72,464 4,000 — — — 4,000 
根據正常程序發行人出價收購和註銷的股份(注7)(81,538)(3,036)— — — (3,036)
宣佈的股息(注10)3,070 119 — (19,451)— (19,332)
淨收入— — — 10,301 — 10,301 
平衡，2022年9月30日
25,014,899 415,796 45,156 (106,156)(83,382)271,414 
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 43,309 (104,484)(65,600)290,983 
為股權激勵計劃獲得的股份(注7)(85,737)(3,369)— — — (3,369)
發行股本以了結或有代價(注7)93,023 3,000 (4,879)— — (1,879)
股權激勵計劃歸屬後發行的股份(注7)14,322 369 (369)— — — 
外幣折算收益(虧損)— — — — 105 105 
基於股票的薪酬(注7)— — 1,906 — — 1,906 
在RSU轉換時發行股本(注7)55,833 1,147 (1,147)— — — 
宣佈的股息2,645 106 — (19,278)— (19,172)
淨收入— — — 23,014 — 23,014 
平衡，2021年9月30日
24,869,451 419,011 38,820 (100,748)(65,495)291,588 
附註構成未經審核中期簡明綜合財務報表的一部分

27

中期簡明合併現金流量表(未經審計)
截至以下日期的九個月
9月30日9月30日
(單位：千美元)20222021
經營活動
本期間的淨收入10,301 23,014 
加(減)非現金項目：
(收益)投資虧損9,312 1,840 
基於股票的薪酬12,908 1,906 
財產、設備和無形資產的折舊和攤銷2,645 3,416 
遞延所得税費用261 (409)
當期所得税支出4,814 9,060 
其他項目(281)(783)
已繳納的所得税(6,365)(4,817)
以下內容中的更改：
應收費用778 8,236 
其他資產(6,354)2,134 
應付賬款、應計負債和應付賠償金(9,982)2,929 
經營活動提供(用於)的現金18,037 46,526 
投資活動
購買投資(23,045)(13,712)
出售投資12,382 31,196 
購置財產和設備(110)(344)
管理合同注意事項(10,500)(40,559)
由投資活動提供(用於)的現金(21,273)(23,419)
融資活動
收購普通股用於股權激勵計劃(6,948)(3,369)
按正常程序發行人報價收購普通股(3,036)— 
行使股票期權所收到的現金1,127 — 
償還租賃債務(1,887)(1,870)
非控股權益的貢獻6,593 798 
貸款貸款淨額預付款26,750 16,600 
已支付的股息(19,332)(19,172)
由融資活動提供(用於)的現金3,267 (7,013)
外匯佔款對現金餘額的影響(1,050)(23)
期內現金及現金等價物淨增(減)(1,019)16,071 
期初現金和現金等價物49,805 44,106 
期末現金和現金等價物48,786 60,177 
現金和現金等價物：
現金48,605 54,487 
短期存款181 5,690 
48,786 60,177 
附註構成未經審核中期簡明綜合財務報表的一部分

28

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
1公司信息
Sprott Inc.(“本公司”)於2008年2月13日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。其註冊辦事處位於安大略省多倫多灣街200號灣街200號南塔皇家銀行廣場2600室，郵編：M5J 2J1。

2重要會計政策摘要
合規聲明
該等未經審核的中期簡明綜合財務報表(“中期財務報表”)乃根據於2022年9月30日生效的國際財務報告準則(“IFRS”)，特別是國際會計準則第34號中期財務報告編制。
遵守國際財務報告準則要求本公司作出判斷，並作出估計和假設，以影響於財務報表日期呈報的資產及負債額及披露或有資產及負債，以及報告期內呈報的收入及開支。實際結果可能會有所不同。除另有註明外，重大會計判斷及估計載於2021年12月31日年度經審核綜合財務報表附註2，並一直適用於截至2022年9月30日止三個月及九個月的中期財務報表。
中期財務報表已獲本公司董事會於2022年11月3日通過決議授權發佈，幷包括截至該日的所有後續事項。
陳述的基礎
該等中期財務報表乃按持續經營基準及按歷史成本編制，但按損益計入公允價值(“FVTPL”)或按其他全面收益計入公允價值(“FVOCI”)的金融資產及金融負債除外，兩者均按公允價值計量。中期財務報表以美元列報，除另有説明外，所有價值均四捨五入至最接近的千元(000美元)。
合併原則
本公司的中期財務報表以綜合基礎編制，以包括本公司根據國際財務報告準則被視為控制的所有有限合夥企業及公司的賬目。受控有限合夥企業及公司(“附屬公司”)自本公司取得控制權之日起合併。所有與子公司的公司間餘額在合併時被沖銷。附屬財務報表在與本公司相同的報告期內編制，並基於與本公司一致的會計政策。
本公司將因可贖回或有限壽命特徵而不符合權益資格的基金中的第三方權益記錄為非控股權益負債。該等權益初步按公允價值確認，任何變動均記入中期簡明綜合經營報表及全面收益的其他開支項目。
如果公司擁有對實體的權力、對參與實體的可變回報的風險敞口或權利，並有能力利用其對實體的權力影響公司獲得的回報金額，則存在控制權。在許多情況下，但不是所有情況下，當公司擁有公司超過一半的投票權，或者是有限合夥的唯一有限和普通合夥人時，控制權將存在。



29

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
該公司目前控制着以下主要子公司：
·Sprott Asset Management LP(“SAM”)；
·Sprott Capital Partners LP(“SCP”)；
·Sprott U.S.Holdings Inc.(“壽司”)，母公司：(1)SGRIL Holdings Inc.(“SGRIL Holdings”)；(2)Sprott Global Resource Investments Ltd.(“SGRIL”)；(3)Sprott Asset Management USA Inc.(“SAM US”)；(4)資源資本投資公司(“RCIC”)。總的來説，壽司的利益在這些財務報表中被稱為“美國實體”；
·Sprott資源流動和版税公司和Sprott私人資源流動和版税(管理)公司(“SRSR”)；
·Sprott資源借貸公司(“SRLC”)；以及
·Sprott Inc.2011員工利潤分享計劃信託基金(“信託基金”)。

可報告的細分市場
今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被從經紀部門重新歸類到管理股票部門，因為它們與這一部門報告的收入更接近。根據國際財務報告準則第8號，所有可比較餘額均已重新列報。有關細分市場的信息，請參閲附註11。
或有對價
於第二季度收購North Shore Global鈾礦ETF的管理合約(“URNM收購”)，須根據購買協議的條款確認未來應付款項的或有代價。對價取決於某些財務業績條件，該條件基於交易完成後兩年內基金的平均資產管理水平。估計或有對價時使用的關鍵判斷是資金流動假設。或有代價應付負債按公允價值列賬，並計入其他應計負債。購置日的或有對價估計已計入無形資產的無限期壽命成本(見附註6)。
其他會計政策
除非另有説明，2021年12月31日年度經審計綜合財務報表中描述的所有其他會計政策、判斷和估計一直適用於這些中期財務報表。














30

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
3短期投資
主要包括我們在私人戰略、管理股票和經紀部門活動期間作為對價收到的對公共和私人實體的股權投資(以千美元為單位)：
分類和衡量標準Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
公眾股票及股份認購權證FVTPL1,834 4,113 
私人持股FVTPL1,700 2,020 
短期投資總額3,534 6,133 
在FVTPL分類的金融資產和負債的損益包括在綜合經營和全面收益表的投資損益項目中。

4共同投資
包括以下內容(單位：千美元)：
分類和衡量標準Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
共同投資FVTPL71,463 68,765 
共同投資總額71,463 68,765 
共同投資的損益計入綜合經營和全面收益表的投資損益項目。

31

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
5其他資產、收入、費用和非控制性權益
其他資產
由以下各項組成(單位：千美元)：
Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
可歸屬於非控股權益的資產10,431 3,780 
未實現附帶權益預付款4,423 — 
預付費用3,736 3,637 
基金回收和投資應收款3,631 2,509 
數字黃金策略(1)
3,375 7,060 
其他(2)
1,710 2,240 
其他資產總額27,306 19,226 
(1)數字黃金戰略是FVTPL分類的金融工具。損益計入綜合經營表和綜合收益表的投資損益項目。
(2)包括雜項第三方應收款。
其他收入
由以下各項組成(單位：千美元)：
截至以下三個月截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
投資收益(1)
590 304 1,003 970 
可歸於非控股權益的收入(817)225 (852)300 
其他收入合計(227)529 151 1,270 
(1)主要包括雜項投資基金收入、辛迪加和拖車費用收入。

其他費用
由以下各項組成(單位：千美元)：
截至以下三個月截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
匯兑(利)損3,0208475,138670
與托克維爾交易有關的或有對價增加
— ——4,449
其他(1)
2,6773,0283,4034,550
其他費用合計5,697 3,8758,5419,669
(1)包括截至2022年9月30日的三個月(截至2021年9月30日的三個月)和截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的九個月)的非控股權益應佔淨收益(虧損)(80萬美元)和(90萬美元)，以及遞延股份單位的按市值計價、非經常性專業費用、交易和新基金啟動成本。
32

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
非控制性權益資產負債
非控股權益包括我們合併共同投資中的第三方權益。下表彙總了可歸因於這一非控股權益的金額(單位：千美元)：
Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
資產10,4313,780
負債--流動(1)
(68)(10)
負債--長期負債(1)
(10,363)(3,770)
(1)可歸因於非控股權益的流動負債和長期負債分別計入應付賬款、應計負債和其他應計負債。


33

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
6商譽和無形資產
由以下各項組成(單位：千美元)：
商譽基金
管理
合約
(無限期生命)		基金
管理
合約
(有限生命)		總計
成本
At Dec. 31, 2020132,251 146,031 36,506 314,788 
加法— 13,559 — 13,559 
淨匯兑差額— 1,383 81 1,464 
At Dec. 31, 2021132,251 160,973 36,587 329,811 
加法— 20,360 — 20,360 
轉賬— 9,088 (9,088)— 
淨匯兑差額— (13,979)— (13,979)
At Sep. 30, 2022132,251 176,442 27,499 336,192 
累計攤銷
At Dec. 31, 2020(113,102)— (26,569)(139,671)
本年度攤銷費用— — (930)(930)
At Dec. 31, 2021(113,102)— (27,499)(140,601)
本期攤銷費用— — — — 
At Sep. 30, 2022(113,102)— (27,499)(140,601)
賬面淨值：
At Dec. 31, 202119,149 160,973 9,088 189,210 
At Sep. 30, 202219,149 176,442 — 195,591 


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中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
商譽減值評估
本公司已確定5個現金產生單位(“現金產生單位”)如下：
·交易所上市產品
·受管理的股票
·私人戰略
·經紀業務
·企業
截至2022年9月30日，本公司已按相對價值法向交易所上市產品及管理股票CGU分配1,910萬美元(2021年12月31日至1,910萬美元)商譽。
在正常過程中，商譽每年測試一次減值，對於本公司來説，測試是在每年第四季度或更早(如果有減值指標)。無論是交易所上市產品還是管理股票CGU都沒有減值指標。
無限期壽險基金管理合同的減值評估
截至2022年9月30日，本公司與基金管理合同相關的無限期無形資產為1.764億美元(2021年12月31日-1.61億美元)。截至2022年9月30日，沒有減值指標。這一年的增加是由於2022年4月22日收購了URNM。增加包括1,450萬美元的交易價格、430萬美元的或有對價和160萬美元的交易費用。
有限壽險基金管理合同的減值評估
截至2022年9月30日，本公司擁有交易所上市產品CGU內的交易所上市基金管理合同金額為零(2021年12月31日至910萬美元)。在第一季度，審查了價值910萬美元的管理合同，隨後確定這些合同的估計剩餘使用壽命發生了變化。因此，這些管理合同被前瞻性地重新分類為無限期年限類別，沒有進一步的攤銷積累。

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中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
7股東權益
股本和繳入盈餘
本公司的法定和已發行股本由不限數量的普通股組成，沒有面值。
數
的股份		聲明價值
(千元)
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 
為股權激勵計劃獲得的股份(237,172)(10,201)
發行股本以了結或有代價93,023 3,000 
股權激勵計劃歸屬後發行的股份237,626 4,382 
在RSU轉換時發行股本105,291 2,341 
根據股息再投資計劃發行股本3,487 145 
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 
為股權激勵計劃獲得的股份(180,594)(6,948)
因行使股票期權而發行股本115,102 1,807 
股權激勵計劃歸屬後發行的股份51,066 1,652 
在RSU轉換時發行股本43,709 777 
發行股本購買管理合同72,464 4,000 
根據正常程序發行人出價收購和註銷的股份(81,538)(3,036)
根據股息再投資計劃發行股本3,070 119 
At Sep. 30, 202225,014,899 415,796 
繳入盈餘包括股票期權費用、增發股份費用、股權激勵計劃費用和額外購買對價。
聲明價值
(千元)
At Dec. 31, 202043,309 
發行股本以了結或有代價(4,879)
股權激勵計劃歸屬後發行的股份(4,382)
基於股票的薪酬3,650 
在RSU轉換時發行股本(2,341)
At Dec. 31, 202135,357 
因行使股票期權而發行股本(680)
股權激勵計劃歸屬後發行的股份(1,652)
基於股票的薪酬12,908 
在RSU轉換時發行股本(777)
At Sep. 30, 202245,156 



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中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
股票期權計劃
本公司設有一項期權計劃(“本計劃”)，旨在為本公司及其全資附屬公司的董事、高級管理人員及員工提供激勵。根據本計劃及所有其他以股票為基礎的薪酬安排，包括信託及股權激勵計劃(“EIP”)在內的所有購股權於行使後可發行的股份總數，不能超過本公司於授出日期已發行及已發行股份的10%。認購權可按不低於本公司普通股在授出時的市場價格的價格授予。期權通常在三年內每年授予，並可在自授予之日起不超過10年的期限內行使。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間(截至2021年9月30日的三個月和九個月以及2021年9月30日-零)，沒有發行任何股票期權。在截至2022年9月30日的三個月內沒有行使任何股票期權，而在截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的三個月和九個月-無)內行使了150,000份股票期權。
對於股票期權授予的價值，採用公允價值會計方法。期權授予的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，該模型考慮了期權的行權價格、當前股價、無風險利率、期權有效期內股價的預期波動以及其他相關因素。補償成本於歸屬期間確認，假設估計沒收比率，並抵銷繳入盈餘。當行使時，最初計入繳入盈餘的金額以及期權持有人支付的任何對價均記入股本。
《計劃》的修改摘要如下：
選項數量加權平均行使價(加元)
未償還期權，2020年12月31日162,500 23.61 
可行使期權，2020年12月31日162,500 23.61 
未償還期權，2021年12月31日162,500 23.61 
可行使期權，2021年12月31日162,500 23.61 
行使的期權(150,000)23.30 
未償還期權，2022年9月30日(1)
12,500 27.30 
可行使期權，2022年9月30日(1)
12,500 27.30 
(1)未到期期權的合同期限為3.6年。
股權激勵計劃
對於加拿大的員工，信託基金已經成立，公司將用現金為信託基金提供資金，受託人將使用現金購買：(1)在公開市場上，公司普通股將在信託基金中持有，直到獎勵授予，並分配給符合條件的成員；(2)從庫房中，公司普通股將在信託基金中持有，直到獎勵授予，並分配給符合條件的員工。根據EIP計劃，對於在美國的員工，公司將分配公司普通股：(1)限制性股票；(2)非限制性股票；或(3)限制性股票單位(“RSU”)，由此產生的普通股將由國庫發行。




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中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
在截至2022年9月30日的三個月(截至2021年9月30日的三個月)期間，沒有批出任何RSU；在截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的九個月--1,182個月)，沒有批出372,000個RSU。
數量
普通股
信託持有的未歸屬普通股，2020年12月31日774,859 
後天237,172 
歸屬後獲釋(237,626)
信託持有的未歸屬普通股，2021年12月31日774,405 
後天180,594 
歸屬後獲釋(51,066)
信託持有的未歸屬普通股，2022年9月30日903,933 
下表列出了以股票為基礎的薪酬的詳細情況，這在合併經營報表和全面收益報表的薪酬項目中列示。
截至以下三個月截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
基於股票的薪酬攤銷(1)
4,120 693 12,374 1,906 
延期年度獎勵計劃30 — 534 — 
基於股票的薪酬總額4,150 693 12,908 1,906 
(1)此金額包括與前首席執行官換屆有關的截至三個月(截至2021年9月30日的三個月)的487美元基於股票的薪酬攤銷，以及截至2022年9月30日的九個月(截至2021年9月30日的九個月)的1,463美元。












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截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
基本每股收益和稀釋後每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
截至以下三個月截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
分子(千元)：
淨收益--基本收益和攤薄收益3,071 8,718 10,301 23,014 
分母(千股數)：
普通股加權平均數25,934 25,705 25,925 25,688 
信託購買的未歸屬股份的加權平均數(872)(844)(841)(792)
普通股加權平均數-基本25,062 24,861 25,084 24,896 
稀釋性股票期權的加權平均數13 163 13 163 
生態工業園未歸屬股數加權平均數1,250 943 1,219 891 
普通股加權平均數-稀釋26,325 25,967 26,316 25,950 
普通股每股淨收益
基本信息0.12 0.35 0.41 0.92 
稀釋0.12 0.34 0.39 0.89 

資本管理
公司在管理資本時的目標是：
·滿足監管要求和其他合同義務；
·保障公司繼續經營下去的能力，使其能夠繼續為股東提供回報；
·提供財務靈活性，為可能的收購提供資金；
·為公司的新產品提供充足的種子資本；以及
·通過管理資產的增長、管理費、附帶權益和績效費用的增長以及將導致向股東支付股息的公司投資資本回報，為股東提供足夠的回報。
公司資本由股本組成，包括股本、繳入盈餘、留存收益(虧損)和累計其他綜合收益(虧損)。渣打銀行是加拿大投資行業監管組織(“IIROC”)的成員，SAM是安大略省證券委員會(“OSC”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的註冊人，新加坡國家投資者協會是金融業監管機構(“FINRA”)的成員。因此，所有這些實體都被要求維持最低水平的監管資本。為了確保合規，管理層定期監測監管和營運資本。SAM美國和RCIC也在美國證券交易委員會註冊。截至2022年9月30日和2021年9月30日，所有實體均符合各自的資本金要求。
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中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
8所得税
所得税支出的主要組成部分如下(單位：千美元)：
截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
當期所得税支出
以當期應納税所得額為基準5,476 8,924 
對前幾年的調整(662)136 
當期所得税支出總額4,814 9,060 
遞延所得税支出(回收)
暫時性差異的產生和逆轉71 580 
對前幾年的調整190 (989)
遞延所得税支出總額(回收)261 (409)
合併經營報表中報告的所得税費用5,075 8,651 
按公司收益計算的税額與按適用於公司收益的加權平均税率計算的理論税額不同，具體如下(單位：千美元)：
截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
所得税前收入15,376 31,665 
按適用於各自國家利潤的國內税率計算的税款4,100 8,445 
以下各項的税務影響：
不可扣除的股票薪酬(22)160 
免税資本(收益)和虧損797 27 
無形資產— 58 
對前幾個期間的調整(472)(853)
當前未使用的臨時差額(以前未受益)
664 415 
費率差異和其他8 399 
税費5,075 8,651 
加權平均法定税率為26.7%(2021年9月30日-26.7%)。該公司前幾年的資本損失為170萬美元(2021年12月31日-200萬美元)，這些損失將於2024年開始到期。這些資本損失的好處還沒有得到承認。








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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。遞延税項資產在未來應課税利潤有可能實現相關税項利益的範圍內，確認為税項損失結轉。實現這些虧損的税收優惠的能力取決於許多因素，包括出現税收虧損的司法管轄區的業務未來的盈利能力。公司遞延所得税資產和負債的主要組成部分的變動情況如下(單位：千美元)：

截至2022年9月30日的9個月
Dec. 31, 2021在收入中確認匯率差異Sep. 30, 2022
遞延所得税資產
基於股票的薪酬4,177 1,200 (386)4,991 
非資本和資本損失1,061 298 (97)1,262 
其他488 (134)(252)102 
遞延所得税資產總額5,726 1,364 (735)6,355 
遞延所得税負債
基金管理合同13,732 1,130 (1,305)13,557 
未實現收益(虧損)(978)(759)74 (1,663)
未實現附帶權益預付款— 1,254 (82)1,172 
遞延所得税負債總額12,754 1,625 (1,313)13,066 
遞延所得税淨資產(負債)(1)
(7,028)(261)578 (6,711)

截至2021年12月31日止的年度(2)
Dec. 31, 2020在收入中確認匯率差異Dec. 31, 2021
遞延所得税資產
基於股票的薪酬3,821 333 23 4,177 
非資本和資本損失2,270 (1,240)31 1,061 
其他451 30 7 488 
遞延所得税資產總額6,542 (877)61 5,726 
遞延所得税負債
基金管理合同9,446 4,266 20 13,732 
未實現收益(虧損)118 (1,109)13 (978)
遞延所得税負債總額9,564 3,157 33 12,754 
遞延所得税淨資產(負債)(1)
(3,022)(4,034)28 (7,028)
(1)150萬美元的遞延税項資產(2021年12月31日-150萬美元)和820萬美元的遞延税項負債(2021年12月31日-850萬美元)按法定管轄權在資產負債表中列報。
(2)某些比較數字已重新分類，以符合當年的列報方式。
41

Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
9公允價值計量
下表介紹了該公司在公允價值體系內的經常性公允價值計量。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司沒有非經常性公允價值計量(單位為千美元)。

短期投資
Sep. 30, 20221級2級3級總計
公眾股票及股份認購權證1,217 588 29 1,834 
私人持股— — 1,700 1,700 
經常性公允價值淨計量總額1,217 588 1,729 3,534 
Dec. 31, 20211級2級3級總計
公眾股票及股份認購權證1,790 2,188 135 4,113 
私人持股— — 2,020 2,020 
經常性公允價值淨計量總額1,790 2,188 2,155 6,133 

共同投資
Sep. 30, 20221級2級3級總計
共同投資(1)
14,494 56,969 — 71,463 
經常性公允價值淨計量總額14,494 56,969 — 71,463 
Dec. 31, 20211級2級3級總計
共同投資— 68,765—68,765
經常性公允價值淨計量總額— 68,765 — 68,765 
(1)共同投資還包括我們合併的直接持有上市交易股票或貴金屬的基金的投資。









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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
其他資產
Sep. 30, 20221級2級3級總計
數字黃金策略— — 3,375 3,375 
可歸屬於非控股權益的資產7,430 3,001 — 10,431 
經常性公允價值淨計量總額7,430 3,001 3,375 13,806 
Dec. 31, 20211級2級3級總計
數字黃金策略— — 7,060 7,060 
可歸屬於非控股權益的資產— 3,780 — 3,780 
經常性公允價值淨計量總額— 3,780 7,060 10,840 

下表彙總了第三級金融資產公允價值的變化(單位：千美元)：
短期投資
第3級計量的公允價值變動-2022年9月30日
Dec. 31, 2021採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Sep. 30, 2022
股份認購權證135(35)—(71)29
私人持股2,020——(320)1,700
總計2,155(35)—(391)1,729

第3級計量的公允價值變動-2021年12月31日
Dec. 31, 2020採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Dec. 31, 2021
股份認購權證27161(3)(194)135
私人持股1,993——272,020
總計2,26461(3)(167)2,155










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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
共同投資
第3級計量的公允價值變動-2022年9月30日
Dec. 31, 2021採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Sep. 30, 2022
共同投資—————
總計—————

第3級計量的公允價值變動-2021年12月31日
Dec. 31, 2020採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Dec. 31, 2021
共同投資6,441(6,441)———
總計6,441(6,441)———

其他資產
第3級計量的公允價值變動-2022年9月30日
Dec. 31, 2021採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Sep. 30, 2022
數字黃金策略7,060——(3,685)3,375
總計7,060——(3,685)3,375

第3級計量的公允價值變動-2021年12月31日
Dec. 31, 2020採購和重新分類銷售額計入淨收入的未實現淨收益(虧損)Dec. 31, 2021
數字黃金策略11,518100(2,000)(2,558)7,060
總計11,518100(2,000)(2,558)7,060

在截至2022年9月30日的9個月內，公司將80萬美元(2021年12月31日--零美元)的公開股票從公允價值等級內的2級轉移到1級。在截至2022年9月30日的9個月中，公司購買了價值為零的3級投資(2021年12月31日至10萬美元)，出售了價值為零的3級投資(2021年12月31日至200萬美元)。在截至2022年9月30日的9個月內，本公司將公允價值體系內的美元零(2021年12月31日-美元零)從第三級轉移到第一級。在截至2022年9月30日的9個月內，由於標的證券的波動性對認股權證公允價值的影響，公司將名義金額(2021年12月31日-10萬美元)從2級轉移到3級。





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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
下表列出了該公司在計量公允價值時使用的估值技術：
類型估價技術
公眾股票、貴金屬及認購權證公允價值是使用公開可得的價格或定價模型來確定的，這些價格或定價模型包含了所有可獲得的市場可觀察的投入。
另類基金和私募股權基金公允價值以最後可用資產淨值為基礎。
固定收益證券公允價值基於獨立的市場數據提供商或第三方經紀商報價。
私人持股(包括數字黃金策略)公允價值基於各種估值技術，包括貼現現金流、可比近期交易和市場參與者使用的其他技術。

本公司的3級證券包括私人持股、私人股本基金、股份認購權證及私人公司的固定收益證券。這些估值技術中使用的重大不可觀察的投入可能會隨着時間的推移而變化很大，包括採礦項目的灰色市場融資價格、波動性、貼現率和開採回收率。孤立地對這些投入中的任何一項進行重大改變都會對公允價值計量產生重大影響。重大不可觀察投入變化5%對損益的潛在影響約為30萬美元(2021年12月31日-50萬美元)。

未按公允價值列賬的金融工具
應收費用、其他資產、應付賬款及應計負債及應付補償的賬面值為公允價值的合理近似值。

10股息
在截至2022年9月30日的9個月中，該公司宣佈了以下股息：
記錄日期付款日期現金股利
每股		股息總額(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
2022年8月12日-2022年第二季度定期股息2022年8月29日$0.256,484 
股息(1)
19,451 
(1)在2022年11月3日季度結束後，宣佈了截至2022年9月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。這筆股息將於2022年11月29日支付給2022年11月14日收盤時登記在冊的股東。

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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
11分段信息
出於管理目的，本公司根據其產品、服務和地理位置被組織成業務部門，並有五個可報告的部門如下：
·交易所上市產品(可報告)，為公司的封閉式實物信託和交易所交易基金(“ETF”)提供管理服務，這兩種基金都在公共證券交易所活躍交易；
·管理股票(可報告)，為公司的品牌基金、定期有限責任公司和管理賬户提供資產管理和次級諮詢服務。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理的股票部分的一部分；
·私人戰略(可報告)，通過有限合夥企業提供借貸和流媒體活動。今年第一季度，該公司將借貸業務更名為“私人戰略”，以反映其流動資金與其傳統貸款合作工具的成功增長；
·經紀業務(可報告)，包括我們加拿大和美國經紀自營商的活動。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理的經紀資產轉換為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理的股票部分的一部分；
·公司(可報告)，向公司的子公司提供資本、資產負債表管理和企業共享服務；
·所有其他部分(不可報告)，不符合《國際財務報告準則》第8號關於可報告部分的定義。
管理層單獨監測其業務單位的經營結果，以便作出資源分配和業績評估的決策。分部業績的評估依據為扣除利息支出、所得税、無形資產及商譽攤銷及減值前盈利、投資損益(猶如該等損益從未發生)、其他開支、股票薪酬攤銷、附帶權益及績效費用、附帶權益及績效費用支出(經調整基本EBITDA)。
調整後的基數EBITDA不是根據《國際財務報告準則》進行的計量，不應被視為淨收益或《國際財務報告準則》規定的任何其他業績衡量的替代辦法。
經營部門之間的轉讓定價是按公平原則進行的，其方式類似於與第三方的交易。
下表列出了公司各部門的運營情況(單位：千美元)：
截至2022年9月30日的三個月
交易所上市產品受管
股票		私人戰略經紀業務公司合併、淘汰和所有其他細分市場已整合
總收入17,1336,8406,1465,09312067836,010
總費用7,5546,1054,2604,9378,72963332,218
所得税前收入(虧損)9,5797351,886156(8,609)453,792
調整後的基本EBITDA13,6672,0852,503615(2,593)56016,837

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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
截至2021年9月30日的三個月
交易所上市產品受管
股票		私人戰略經紀業務公司合併、淘汰和所有其他細分市場已整合
總收入18,2256,1716,0635,6694,0321,13141,291
總費用8,3965,8022,7695,1666,7251,16530,023
所得税前收入(虧損)9,8293693,294503(2,693)(34)11,268
調整後的基本EBITDA12,7873,1133,4741,841(4,377)(125)16,713

截至2022年9月30日的9個月
交易所上市產品受管
股票		私人戰略經紀業務公司合併、淘汰和所有其他細分市場已整合
總收入58,23019,58616,06915,695(3,453)2,896109,023
總費用21,58619,6849,58014,39524,8983,50493,647
所得税前收入(虧損)36,644(98)6,4891,300(28,351)(608)15,376
調整後的基本EBITDA43,1488,0876,4113,206(8,399)46652,919


截至2021年9月30日的9個月
交易所上市產品受管
股票		私人戰略經紀業務公司合併、淘汰和所有其他細分市場已整合
總收入43,46322,36917,84525,9574,6723,047117,353
總費用13,69521,85611,65019,44515,2253,81785,688
所得税前收入(虧損)29,7685136,1956,512(10,553)(770)31,665
調整後的基本EBITDA33,49610,4686,6997,618(11,754)(159)46,368

就地理報告而言，交易主要記錄在與產生收入的基礎子公司所在國家對應的地點。下表按地理位置列出了公司的收入(單位：千美元)：
截至以下三個月
截至以下日期的九個月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
加拿大33,357 37,808 98,731 104,979 
美國2,653 3,483 10,292 12,374 
36,010 41,291 109,023 117,353 


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Sprott Inc.
中期簡明綜合財務報表附註(未經審計)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
12貸款安排
截至2022年9月30日，該公司的信貸安排有5520萬美元(2021年12月31日至2980萬美元)未償還，所有這些貸款都將於2025年12月14日到期。這一增長是由於用於為收購URNM和某些共同投資提供資金的貸款安排的縮減所致。
該公司與一家主要的加拿大附表I特許銀行獲得了1.2億美元的信貸安排。貸款額度可以通過最優惠利率貸款或銀行承兑匯票借入。也可以通過基本利率貸款借入美元。截至2022年9月30日，本公司遵守了信貸安排下的所有契諾、條款和條件。信貸安排下的主要條款如下：
結構
·5年期，價值1.2億美元的左輪手槍，2025年12月14日到期
利率
·優惠速率+0個基點或；
·銀行承兑利率+170個基點
契約條款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·債務與EBITDA之比小於或等於2.5：1
·EBITDA與利息支出之比大於或等於2.5：1

13承諾和規定
本公司承諾共同投資於我們的私人戰略部門產生的私人戰略有限合夥人，或承諾在公司的淨投資組合中進行投資。截至2022年9月30日，公司私人戰略部門有810萬美元的共同投資承諾在一年內到期(2021年12月31日至770萬美元)，100萬美元在12個月後到期(2021年12月31日至零美元)。
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