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Alexander&Baldwin，Inc.

目錄表


公司概述
公司簡介			4
術語表			6
關於管理層使用非公認會計準則財務措施的聲明			8
財務摘要
表1--簡明綜合資產負債表			11
表2--簡明合併業務報表			12
表3-細分結果			13
表4--現金流量表簡明合併報表			15
表5--債務摘要			16
表6--資本化和財務比率			17
表7-綜合指標			18
商業地產
表8-CRE指標			21
表9--入住率			23
表10-按類型劃分的噪聲和同店噪聲			24
表11--改進的物業報告			26
表12-土地租賃報告			28
表13-按ABR排名的前10名租户			29
表14-租賃期滿時間表			30
表15-新訂及續訂租約摘要			31
表16-投資組合重新定位、重新開發和開發摘要			32
表17-交易活動(2021-2022)			33
陸上行動
表18-營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA報表			35
表19-核心房地產開發項目待售項目			36
表20--土地業務構成部分			37
材料與建築
表21-營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA報表			39

前瞻性陳述

本補充信息文件中非歷史事實的陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果與相關前瞻性陳述中預期的大不相同。這些前瞻性表述包括但不限於有關未來可能或假定的經營結果、業務戰略、增長機會和競爭地位，以及冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)和相關經濟中斷帶來的快速變化的挑戰以及公司的計劃和應對措施的表述。這類前瞻性陳述僅反映了陳述發表之日的情況，並不能保證未來的業績。前瞻性表述受許多風險、不確定因素、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果和某些事件的時間與前瞻性表述中表達或暗示的情況大不相同。這些因素包括但不限於：當前的市場狀況和與公司的房地產投資信託基金地位和公司業務有關的其他因素；與新冠肺炎相關的風險及其對公司業務的影響；經營結果；流動性和財務狀況；公司對與其材料和建築業務相關的替代方案的評估；以及公司在最近提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的10-K表格、10-Q表格和其他文件中討論的風險因素。本補充信息文件中的信息應根據這些重要風險因素進行評估。我們不承擔任何義務更新公司的前瞻性陳述。

陳述的基礎

本補充資料文件所載資料並不旨在披露美國公認會計原則所要求的所有項目。

公司概述

Alexander&Baldwin，Inc.

公司概述
公司簡介

Alexander&Baldwin，Inc.(“A&B”或“公司”)是一家總部位於夏威夷火奴魯魯的綜合性房地產投資信託公司(“REIT”)。該公司作為夏威夷及其經濟的組成部分已有150多年的歷史，這使其具有獨特的資格，通過專注於資產管理和增長的戰略為股東創造價值，主要是通過其在夏威夷的商業房地產控股。

該公司在三個可報告的部門運營：商業房地產(“CRE”)；土地業務；以及材料和建築(“M&C”)，截至2022年9月30日，公司由以下部分組成：

·一個商業房地產投資組合，包括390萬平方英尺的改善物業和140.8英畝的土地租賃，遍佈夏威夷羣島，其中包括250萬平方英尺的主要設在雜貨店/藥店的零售中心；

·土地業務組合，包括公司簡化和貨幣化努力下的約5 250英畝遺留土地和資產，以及57英畝核心土地，包括瓦胡島和毛伊島的以開發換持有和以開發換銷售活動；

·材料和建築業務主要通過其全資子公司Grace Pacific LLC(“Grace Pacific”)進行，Grace Pacific LLC是夏威夷最大的瀝青路面承包商，也是該州最大的天然材料和基礎設施建設公司之一。這一部分還包括本公司在毛伊島擁有的採石場土地以及本公司在一家材料公司的未合併合資權益。

在本補充信息文件中，“我們”、“我們”、“我們”和“我們的公司”是指Alexander&Baldwin，Inc.及其合併的子公司。


行政人員

克里斯托弗·本傑明	佈雷特·布朗
總裁&首席執行官	常務副總裁總裁兼首席財務官

蘭斯·帕克	程麗君
常務副總裁總裁兼首席運營官	總裁常務副主任，外事

傑羅德·施雷克
執行副總裁總裁，A&B&總裁，格雷斯太平洋

聯繫信息	股票研究

公司總部	Evercore ISI
畢曉普街822號	温迪·馬
火奴魯魯，HI 96813	(212) 497-0870
	郵箱：wendy.ma@evercoreisi.com
投資者關係
佈雷特·布朗	Sidoti&Company LLC
常務副總裁總裁兼首席財務官	瑪拉·巴克
(808) 525-8475	(212) 894-3316
電子郵箱：Investorrelations.com。	郵箱：macker@sidoti.com

轉讓代理兼註冊官	派珀·桑德勒公司
計算機共享	亞歷山大·戈德法布
P.O. Box 505000	(212) 466-7937
肯塔基州路易斯維爾，郵編：40233-5000	郵箱：alexander.Goldfarb@psc.com
(866) 442-6551
	其他公司信息
通宵通信
計算機共享	證券交易所上市：	紐約證券交易所：Alex
南四街462號，套房1600	公司網站：	Www.alexanderbaldwin.com
肯塔基州路易斯維爾，郵編40202	格雷斯太平洋公司網站：	Www.gracepacific.com
	市值 2022年9月30日：	$1.2B
股東網址：www.Computer Shar.com/Investors	3個月平均成交量：	259K
在線查詢：www-us.Computer Shar.com/Investors/Contact	獨立審計師：	德勤律師事務所

Alexander&Baldwin，Inc.

公司概述
術語表


ABR			年化基本租金(“ABR”)是當月合同基本租金乘以12。基本租金不考慮租金百分比，在某些情況下，這可能是重要的。

積壓			Backlog是指Grace Pacific、Maui Paying、LLC(“Maui Paying”)和GoodFloor Grace Pacific A J.V.(“GoodFloor Grace Pacific”)預計從所授予的合同中實現的收入總額。毛伊島鋪路和古德費羅格雷斯太平洋公司都是擁有50%股份的未合併附屬公司。積壓主要包括瀝青鋪裝，其次是宏力太平洋的建築和交通控制相關產品和服務的綜合收入。積壓包括尚未完成的合同剩餘部分的估計收入，以及已批准的更改單的收入。項目積壓的時間從少量工作的幾天到大型鋪路合同和分階段履行的合同的36個月或更長時間不等。這一金額包括機會積壓，其中包括宏利太平洋在本披露時已被確認為出價最低的投標人的合同。公司無法控制的情況，如採購或技術抗議，和/或項目資金的可獲得性變化等，可能會阻礙此類合同的最終敲定。

可比租賃			可比租賃是指就可比空間和可比租賃期限續簽(就相同單位簽訂的)或(就在過去12個月內已騰出的單位簽訂的)新租賃。擴張、收縮和戰略性短期續訂不包括在可比租賃池中。

CRE產品組合			包括(1)零售、工業及寫字樓改善物業(“經改善的投資組合”)及(2)須於中環填海工程分部內訂立土地租賃(“土地租賃”)的資產。

償債覆蓋率			綜合調整後EBITDA與過去12個月的償債總額的比率-包括利息支出、融資租賃和定期債務的本金支付，以及抵押債務的本金攤銷，但不包括氣球付款。

EBITDA			扣除利息、税項、折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)是在綜合基礎上計算的(“綜合EBITDA”)，方法是調整公司的綜合淨收入(虧損)，剔除利息支出、所得税以及折舊及攤銷的影響。 EBITDA按每一分部(“分部EBITDA”或“商業地產EBITDA”、“土地業務EBITDA”及“材料及建築EBITDA”)計算，方法是調整分部營業利潤(不包括利息開支及所得税)，以計及在各自分部記錄的折舊及攤銷。

FFO			運營資金(“FFO”)是本公司廣泛使用的一種非公認會計準則的房地產公司經營業績衡量指標。FFO由全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)2018年12月財務準則白皮書定義為：淨收入(根據GAAP計算)，不包括(1)與房地產有關的折舊和攤銷，(2)出售某些房地產資產的損益，(3)控制權變動的損益，以及(4)減值減值，當減值直接可歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降時。該公司推出了不同形式的FFO： ·“核心FFO”是與公司商業地產業務(即其核心業務)的經營業績相關的非公認會計準則衡量標準。核心FFO的計算方法為調整華潤創業營運溢利以剔除上述項目(即計入華潤創業營運溢利的與房地產有關的折舊及攤銷)，並作進一步調整以計入未計入華潤置業營運溢利但為準確反映其核心業務營運表現所必需的開支(即該核心業務應佔的公司開支及利息開支)，或剔除非經常性、不常見、不尋常及與核心業務營運表現無關的項目(即兩年內不太可能重現或在過去兩年內未曾發生)。 ·FFO代表NAREIT定義的對公司整體經營業績的非GAAP衡量標準。本公司的計算以A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)為計算FFO的起點。該公司提出了非GAAP衡量標準，並將每種衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準進行了協調，並將FFO與核心FFO進行了協調。該公司的FFO和核心FFO可能無法與其他REITs報告的FFO非GAAP指標相媲美。這些其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義來定義該術語，或者可能會以不同的方式解釋當前的NAREIT定義。

公認會計原則			美國公認的會計原則。

玻璃			可出租總面積(GLA)，以平方英尺(SF)為單位。GLA根據空間的重新測量或重新配置進行定期調整，並可能因重新測量而改變一段時間。

維護資本支出			由於涉及華中鐵路分部的資本開支(即按現金基準計算的可資本化成本)、維持建築物價值所需的常態化經常性開支、目前的收入來源及市場地位。這類支出可能包括建築/面積改善和租户空間改善。


淨債務			淨債務是通過將公司的總債務調整為名義金額(不包括未攤銷保費、貼現和資本化貸款費用)以及減去公司綜合資產負債表中記錄的現金和現金等價物來計算的。

噪音			營業收入淨額(“NOI”)指以商業地產合約為基礎的可變現營業收入總額(即假設有可能收回)減去以現金支付或應付的與物業有關的直接營運開支。NOI的計算不包括折舊和攤銷的影響(例如，與改善物業的資本化成本有關的折舊，用於建築/面積改善和租户空間改善的其他資本支出，以及租賃佣金的攤銷)；直線租賃調整(包括租賃激勵措施的攤銷)；有利/不利租賃資產/負債的攤銷；租賃終止收入；利息和其他收入(費用)，淨額；銷售、一般、行政和其他費用(與財產沒有直接關聯)；以及商業房地產資產的減值。

入住率			本公司歷來(截至2020年12月31日止期間)按實際情況(即根據承租人何時可實際使用該空間的時間，以下稱為“實際情況”)報告入住率。該公司提出另外兩種佔用類型(“租賃佔用”和“經濟佔用”)。租賃佔有率計算租賃面積(即承租人根據已簽署的租賃協議承諾的空間)佔報告所述期間結束時可用改善物業面積的百分比。經濟佔有率計算租賃項下承租人有義務(即在租金開始日期之後)支付與租賃有關的款項的租賃面積，以計算截至報告期間結束時可用的改善物業面積總額。

PSF			每平方英尺的GLA。

租金差價			簽訂租約第一年的ABR相對於上一次租約最後一年的ABR的百分比變化。

同店			該公司在同一商店的基礎上報告NOI和入住率，其中包括在上一歷年和本報告期內擁有和運營的整個物業的結果。同一商店集合不包括正在開發或重新開發的物業，也不包括在兩個可比報告期內收購或出售的物業。雖然分類涉及管理判斷，但在穩定運營整整一年後，新開發和重建項目將被轉移到同一門店池中。包括在持有待售中的房產不在同一商店中。

分段(或合併)調整後的EBITDA			分部調整後EBITDA(或綜合調整後EBITDA)是通過調整分部EBITDA(或綜合EBITDA)來計算的，這些項目被確定為非經常性、不常見或非常項目，預計不會在分部的正常運營(或本公司的核心業務)中重現。分部調整後的EBITDA也可稱為CRE調整後的EBITDA、土地運營調整後的EBITDA或M&C調整後的EBITDA(如適用)。除上述調整外，公司還進一步調整材料和建築EBITDA，以不包括其綜合經營報表中列報的非控制性權益應佔收入，以得出M&C調整後的EBITDA。

穩定化			新的發展項目和重建項目通常被認為是在最初達到90%的入住率後穩定下來的。

直線租金			與GAAP要求在租賃期內平均租户租金有關的非現金收入，無論報告期內實際收取了多少現金。

TTM			拖了12個月。

建成年份			最近一次重新定位/重新開發的年份，如果沒有進行重新定位/重新開發，則為建成年。

Alexander&Baldwin，Inc.

公司概述
關於管理層使用非公認會計準則財務措施的聲明

該公司在本補充信息文件中提出了以下非GAAP財務衡量標準：

·綜合EBITDA

·合併調整後EBITDA

·FFO

·核心FFO

·商業地產噪聲和同店噪聲

·商業地產EBITDA

·土地業務EBITDA和土地業務調整後EBITDA

·材料和建築EBITDA和M&C調整後的EBITDA

該公司在評估經營業績時使用非公認會計準則衡量標準，因為管理層認為，這些衡量標準能夠在不同時期一致和可比較的基礎上，為公司和各部門的核心經營業績和/或影響業績的基本業務趨勢提供更多的洞察。這些衡量標準一般是作為評估正在進行的核心業務業績的額外手段提供給投資者的。本文中提出的非GAAP財務信息應被視為對根據GAAP計算的財務指標的補充，而不是替代或高於這些財務指標。

本公司可能會報告各種形式的EBITDA(例如，分部EBITDA-也稱為商業房地產EBITDA、土地業務EBITDA和材料與建築EBITDA-以及綜合EBITDA)，作為公司在不同時期一致和可比的基礎上評估分部和公司經營業績時使用的非GAAP衡量標準。該公司將這些信息提供給投資者，作為評估各部門和公司正在進行的業務表現的另一種手段。

本公司亦會調整分部EBITDA或綜合EBITDA，以計入分部調整後EBITDA或綜合調整後EBITDA，以計入預計不會在分部正常營運(或本公司核心業務)中重現的非經常性、不經常或不尋常項目。分部調整後的EBITDA也可稱為CRE調整後的EBITDA、土地運營調整後的EBITDA或M&C調整後的EBITDA(如適用)。除上述調整外，公司還進一步調整材料和建築EBITDA，以不包括其綜合經營報表中列報的非控制性權益應佔收入，以得出M&C調整後的EBITDA。

作為例證，本公司歷來將在併購部門的不同業務中記錄的非現金長期資產減值確認為非經常性、罕見或不尋常項目，預計這些項目不會在該部門的正常運營(或本公司的核心業務)中重現。通過將這些項目從分部EBITDA和合並EBITDA中剔除，得出分部調整後EBITDA或合併調整後EBITDA，公司相信它提供了關於其核心經營業績的有意義的補充信息，並便於與歷史經營業績進行比較。此類非公認會計準則計量不應被視為取代或優於根據公認會計準則計算的財務計量。

FFO是本公司提出的一種廣泛使用的非GAAP房地產公司經營業績衡量標準。本公司認為，在符合以下限制的情況下，FFO為淨收入(根據公認會計原則計算)提供了一項補充衡量標準，用於將其業績和運營與其他REITs進行比較。FFO並不代表可以替代按照公認會計原則計算的淨收入。此外，FFO不代表根據GAAP從經營活動中產生的現金，也不代表可用於支付分配的現金，不應被視為根據GAAP確定的經營活動現金流的替代，作為衡量公司流動性的指標。該公司推出了不同形式的FFO：

·核心FFO是與公司商業房地產業務(即其核心業務)的經營業績相關的非公認會計準則衡量標準。核心FFO的計算方法為調整華潤創業營運利潤，以符合華潤創業營運溢利的方式剔除項目(即計入華潤創業營運溢利的與房地產有關的折舊及攤銷)，並作進一步調整，以計入華潤置業營運溢利中未計入但為準確反映其核心業務營運表現所必需的開支(即該核心業務應佔的公司開支及利息開支)，或剔除非經常性、不常見、不尋常及與核心業務營運表現無關的項目(即兩年內不太可能重現或在過去兩年內未曾發生)。該公司相信，這些調整有助於對公司一段時間內的核心經營業績進行可比較的衡量。本公司認為，核心FFO是一項補充的非公認會計準則財務指標，為評估和比較REITs的經營業績提供了一種額外和有用的手段。

·FFO代表NAREIT定義的對公司整體經營業績的非GAAP衡量標準。本公司的計算以A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)為計算FFO的起點。

該公司提出了非GAAP衡量標準，並將每種衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準進行了協調，並將FFO與核心FFO進行了協調。該公司的FFO和核心FFO可能無法與其他REITs報告的FFO非GAAP指標相媲美。這些其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義來定義該術語，或者可能會以不同的方式解釋當前的NAREIT定義。

NOI是內部用於評估公司商業房地產投資組合的無槓桿表現的非GAAP衡量標準。該公司認為，NOI向投資者提供了有關公司財務狀況和經營結果的有用信息，因為它只反映了在物業層面發生的基於合同的收入和基於現金的支出項目。在跨期間比較時，NOI可以用來確定公司物業的收益趨勢，因為這一指標不受基於非合同的收入(例如，GAAP要求的直線租賃調整)、非現金費用確認項目(例如，折舊和攤銷費用或減值的影響)、或與公司物業的所有權和運營沒有直接關係的其他費用或損益(例如，間接銷售、一般、行政和其他費用，以及租賃終止收入)的影響。該公司認為，將這些項目從營業利潤(虧損)中剔除是有用的，因為由此產生的衡量標準包括可變現的合同收入(即，假設有可能收回)和在經營公司的商業房地產投資組合時發生的以現金支付或應付的與財產有關的直接支出，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。NOI不應被視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。

該公司在同一商店的基礎上報告NOI和入住率，其中包括在上一歷年和本報告期內擁有和運營的整個物業的結果。該公司認為，基於同一商店的報告為投資者提供了與其他因素(如開發、重新開發、收購或處置的影響)分開的有關可比資產經營業績的額外信息。

這些財務措施的計算方法在本補充資料文件的術語表中有説明。需要強調的是，該公司計算非GAAP計量的方法可能與其他公司採用的方法不同，因此可能無法與其他公司進行比較。

這些非GAAP財務指標與根據GAAP計算和提出的最直接可比財務指標所需的對賬列於本補充資料文件的下列表格中：

·參閲表7-合併指標-合併淨收入與合併EBITDA和合並調整後EBITDA的對賬，A&B普通股股東可獲得的合併淨收入(虧損)與FFO和核心FFO的對賬，以及商業房地產營業利潤與核心FFO的對賬。

·有關商業房地產營業利潤與NOI和同店NOI的對賬以及商業房地產營業利潤與商業房地產EBITDA的對賬，請參閲表8-CRE指標。

·關於土地業務營業利潤與土地業務EBITDA的對賬，請參閲表18--營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA報表。

·關於材料和建築營業利潤與材料和建築EBITDA及M&C調整後EBITDA的對賬，請參閲表21-營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA。

財務摘要

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表1--簡明綜合資產負債表

(金額以百萬計；未經審計)


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
資產
房地產投資
房地產	$	1,598.3	$	1,588.2
累計折舊	(197.6)		(180.5)
房地產，淨值	1,400.7		1,407.7
房地產開發項目	64.8		65.0
對房地產合資企業和合夥企業的投資	8.2		8.8
房地產無形資產淨值	45.4		51.6
房地產投資淨額	1,519.1		1,533.1
現金和現金等價物	7.3		70.0
受限現金	0.2		1.0
應收賬款和留存賬款淨額	35.9		28.9
盤存	30.1		20.3
其他財產，淨額	69.6		83.5
經營性租賃使用權資產	37.0		20.1
商譽	8.7		8.7
其他應收賬款，淨額	6.1		11.6
預付費用和其他資產	133.9		102.6

總資產	$	1,847.9	$	1,879.8

負債和權益
負債：
應付票據和其他債務	$	469.7	$	532.7
應付帳款	18.5		9.9
經營租賃負債	36.8		19.4
應計養卹金和退休後福利	10.4		56.3
遞延收入	71.3		68.5
應計負債和其他負債	105.9		119.5

總負債	712.6		806.3
承付款和或有事項
可贖回的非控股權益	8.1		6.9
股本：
普通股--無面值；授權，1.5億股；截至2022年9月30日和2021年12月31日，流通股分別為7250萬股和7250萬股	1,809.4		1,810.5
累計其他綜合收益(虧損)	4.5		(80.7)
超出累積收益的分配	(686.7)		(663.2)


總股本	1,127.2		1,066.6
負債和權益總額	$	1,847.9	$	1,879.8

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表2--簡明合併業務報表

(以百萬為單位，每股數據除外；未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
營業收入：
商業地產	$	46.2	$	44.0	$	138.1	$	127.2
陸上行動	2.9		5.4		20.9		38.5
材料與建築	48.1		34.9		124.5		88.9
營業總收入	97.2		84.3		283.5		254.6
運營成本和支出：
商業地產的成本	25.0		24.1		73.2		71.0
土地運營成本	4.2		4.7		19.1		23.4
材料和施工成本	43.3		31.8		111.5		84.2
銷售、一般和行政	12.7		12.6		38.3		37.2

總運營成本和費用	85.2		73.2		242.1		215.8
商業地產處置損益，淨額	—		—		—		0.2
處置非核心資產收益(虧損)，淨額	—		—		54.0		0.2
處置資產的總收益(虧損)，淨額	—		—		54.0		0.4
營業收入(虧損)	12.0		11.1		95.4		39.2
其他收入和(支出)：
與合資企業有關的收入(虧損)	0.4		2.7		1.8		12.2

養老金終止	—		—		(76.9)		—
利息和其他收入(費用)，淨額	(0.1)		(0.2)		0.7		(1.0)
利息支出	(5.5)		(6.5)		(16.8)		(20.2)
所得税前持續經營的收入(虧損)	6.8		7.1		4.2		30.2
所得税優惠(費用)	—		—		18.1		(0.1)
持續經營的收入(虧損)	6.8		7.1		22.3		30.1
非持續經營所得(虧損)，扣除所得税後的淨額	—		(0.6)		(0.1)		(0.7)
淨收益(虧損)	6.8		6.5		22.2		29.4
可歸因於非控股權益的損失(收益)	(0.4)		(0.1)		(1.2)		(0.3)
A&B股東應佔淨收益(虧損)	$	6.4	$	6.4	$	21.0	$	29.1

A&B股東可獲得的每股收益(虧損)：
普通股每股基本收益(虧損)：
A&B股東可持續經營	$	0.09	$	0.10	$	0.29	$	0.41
A&B股東可獲得的停產業務	—		(0.01)		—		(0.01)
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)	$	0.09	$	0.09	$	0.29	$	0.40

普通股每股攤薄收益(虧損)：
A&B股東可持續經營	$	0.09	$	0.10	$	0.29	$	0.41
A&B股東可獲得的停產業務	—		(0.01)		—		(0.01)
A&B股東可獲得的淨收益(虧損)	$	0.09	$	0.09	$	0.29	$	0.40

加權平均未發行股數：
基本信息	72.7		72.5		72.7		72.5
稀釋	72.8		72.7		72.8		72.6

A&B普通股股東可獲得的金額：
A&B普通股股東可持續經營	$	6.3	$	6.9	$	20.9	$	29.7
A&B普通股股東可獲得的終止業務	—		(0.6)		(0.1)		(0.7)
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)	$	6.3	$	6.3	$	20.8	$	29.0

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表3-細分結果

(金額以百萬計；未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
營業收入：
商業地產	$	46.2	$	44.0	$	138.1	$	127.2
陸上行動	2.9		5.4		20.9		38.5
材料與建築	48.1		34.9		124.5		88.9
營業總收入	97.2		84.3		283.5		254.6
營業利潤(虧損)：
商業地產1	20.3		19.0		60.3		53.0
土地行動2，3	(2.2)		1.7		(10.0)		22.3
材料與建築	1.8		(0.3)		4.4		(6.2)
營業利潤(虧損)總額	19.9		20.4		54.7		69.1
商業地產處置損益，淨額	—		—		—		0.2
利息支出	(5.5)		(6.5)		(16.8)		(20.2)
公司和其他費用4	(7.6)		(6.8)		(33.7)		(18.9)
所得税前持續經營的收入(虧損)	6.8		7.1		4.2		30.2
所得税優惠(費用)	—		—		18.1		(0.1)
持續經營的收入(虧損)	6.8		7.1		22.3		30.1
非持續經營所得(虧損)，扣除所得税後的淨額	—		(0.6)		(0.1)		(0.7)
淨收益(虧損)	6.8		6.5		22.2		29.4
可歸因於非控股權益的損失(收益)	(0.4)		(0.1)		(1.2)		(0.3)
A&B股東應佔淨收益(虧損)	$	6.4	$	6.4	$	21.0	$	29.1

1商業地產部門的營業利潤(虧損)包括部門間營業收入，主要來自材料和建築部門，並在綜合經營業績中扣除，以及截至2022年9月30日的三個月和九個月的養老金終止費用分別為零和70萬美元。
土地業務分部營業利潤(虧損)包括公司各房地產合資企業的權益收益(虧損)和與公司太陽能税收權益投資相關的非現金減值。
3土地業務部門的營業利潤(虧損)還包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的非核心資產銷售淨收益分別為零和5400萬美元，以及截至2022年9月30日的三個月和九個月的養老金終止費用分別為零和6220萬美元。
4公司和其他費用包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的零養老金終止費用和1400萬美元的養老金終止費用。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
按部門分列的銷售、一般和行政費用
商業地產	$	1.8	$	1.6	$	5.2	$	4.8
陸上行動	0.6		0.9		3.0		2.8
材料與建築	3.1		3.5		10.6		11.3
公司	7.2		6.6		19.5		18.3
銷售、一般和行政	$	12.7	$	12.6	$	38.3	$	37.2


	9月30日， 2022		2021年12月31日
應收賬款和合同留存，按分部計算：
商業地產	$	4.0	$	1.6
陸上行動	0.7		0.6
材料與建築	31.2		26.7

總計	$	35.9	$	28.9


	9月30日， 2022		2021年12月31日
可識別資產：
商業地產	$	1,501.9	$	1,499.5
陸上行動	97.7		121.0
材料與結構1	224.1		178.2
公司	24.2		81.1
總資產	$	1,847.9	$	1,879.8

按細分市場劃分的賬面價值：
商業地產	$	1,263.0	$	1,260.3
陸上行動	(9.8)		20.2
材料與建築1，2	150.3		132.3
公司3	(268.2)		(339.3)
總計4	$	1,135.3	$	1,073.5

1此類金額包括本公司在材料公司Pohaku PA‘a LLC的未合併投資的賬面價值，截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為2600萬美元和2340萬美元。
2不包括截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為810萬美元和690萬美元的可贖回非控股權益。
3主要由公司債務組成，部分由其他資產和負債抵銷，淨額。
4等於綜合總股本與綜合資產負債表所列可贖回非控股權益的總和。

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表4--現金流量表簡明合併報表

(金額以百萬計；未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	22.2	$	29.4
將淨收益(虧損)與業務提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷	33.1		37.7
與養老金終止和其他有關的所得税優惠，淨額	(18.3)		—
處置和資產交易損失(收益)淨額	(54.0)		(0.4)

基於股份的薪酬費用	4.6		4.4
關聯公司權益(收入)虧損，扣除營業現金分配後的淨額	(1.1)		(10.1)
養老金終止	76.9		—
經營性資產和負債變動情況：
貿易、合同保留和其他合同應收款	(8.7)		9.5
盤存	(9.8)		(3.8)
預付費用、應收所得税和其他資產	(13.1)		0.3
開發/其他財產清單	9.5		0.4
應計養卹金和退休後福利	(31.3)		(4.0)
應付帳款	5.7		2.9
應計負債和其他負債	(6.7)		0.9
經營活動提供(用於)的現金淨額	9.0		67.2

投資活動產生的現金流：

不動產、廠房和設備的資本支出	(15.7)		(26.1)
處置資產所得收益	73.1		0.6
購買附屬公司投資和其他投資的付款	(1.5)		(0.8)
附屬公司投資和其他投資的資本和其他收入的分配	0.1		40.2
投資活動提供(用於)的現金淨額	56.0		13.9

融資活動的現金流：
發行應付票據和其他債務所得款項	13.5		128.0
支付應付票據及其他債務和遞延融資費用	(29.3)		(192.2)
按信用額度協議借款(付款)，淨額	(50.0)		—

支付的現金股利	(57.7)		(46.5)
普通股回購和其他付款	(5.0)		(1.1)

融資活動提供(用於)的現金淨額	(128.5)		(111.8)

現金、現金等價物和限制性現金
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)	(63.5)		(30.7)
期初餘額	71.0		57.4
期末餘額	$	7.5	$	26.7

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表5--債務摘要

截至2022年9月30日

(百萬美元；未經審計)


					預定本金付款
債務	利率(%)	加權平均利率(%)	到期日	加權平均期限(年)	2022		2023		2024		2025		2026		此後		本金合計		溢價(貼現)/債務發行成本，淨額		總計
安全：
重型裝備融資	(1)	2.90%	(1)	0.9	$	0.3	$	0.8	$	0.2	$	—	$	—	$	—	$	1.3	$	—	$	1.3
勞拉尼村	3.93%	3.93%	2024	1.6	0.4		1.2		57.8		—		—		—		59.4		(0.3)		59.1
珍珠高地	4.15%	4.15%	2024	2.2	0.6		2.2		75.1		—		—		—		77.9		0.4		78.3
光伏融資	(2)	4.14%	2027	4.2	—		0.2		0.2		0.2		0.2		1.8		2.6		—		2.6
馬諾阿市場	(3)	3.14%	2029	6.1	0.4		1.8		1.8		1.9		2.0		47.0		54.9		(0.2)		54.7
小計/WTD平均值		3.79%		3.1	$	1.7	$	6.2	$	135.1	$	2.1	$	2.2	$	48.8	$	196.1	$	(0.1)	$	196.0

不安全：
A系列票據	5.53%	5.53%	2024	1.3	$	—	$	7.1	$	7.1	$	—	$	—	$	—	$	14.2	$	—	$	14.2
J系列票據	4.66%	4.66%	2025	2.6	—		—		—		10.0		—		—		10.0		—		10.0
B系列票據	5.55%	5.55%	2026	1.7	—		9.0		9.0		16.0		2.0		—		36.0		—		36.0
C系列音符	5.56%	5.56%	2026	2.7	—		2.0		2.0		3.0		4.0		—		11.0		—		11.0
F系列音符	4.35%	4.35%	2026	2.3	—		5.5		2.4		3.3		4.0		—		15.2		—		15.2
H系列音符	4.04%	4.04%	2026	4.2	—		—		—		—		50.0		—		50.0		—		50.0
K系列音符	4.81%	4.81%	2027	4.6	—		—		—		—		—		34.5		34.5		(0.1)		34.4
G系列票據	3.88%	3.88%	2027	2.6	6.0		5.0		1.5		6.0		7.0		2.6		28.1		—		28.1
L系列音符	4.89%	4.89%	2028	5.6	—		—		—		—		—		18.0		18.0		—		18.0
系列I筆記	4.16%	4.16%	2028	6.2	—		—		—		—		—		25.0		25.0		—		25.0
定期貸款5	4.30%	4.30%	2029	7.2	—		—		—		—		—		25.0		25.0		—		25.0
小計/WTD平均值		4.60%		3.9	$	6.0	$	28.6	$	22.0	$	38.3	$	67.0	$	105.1	$	267.0	$	(0.1)	$	266.9

循環信貸安排：
普洛斯瀝青FHB循環信貸安排	(4)	4.34%	2024	1.8	—		—		6.8		—		—		—		6.8		—		6.8
A&B旋轉器	(5)	4.19%	2025	—	—		—		—		—		—		—		—		—		—
小計/WTD平均值		4.34%		1.8	$	—	$	—	$	6.8	$	—	$	—	$	—	$	6.8	$	—	$	6.8
合計/WTD平均		4.26%		3.6	$	7.7	$	34.8	$	163.9	$	40.4	$	69.2	$	153.9	$	469.9	$	(0.2)	$	469.7

(1)融資租賃的加權平均聲明利率約為2.90%，聲明到期日為2022年至2027年。
(2)融資租賃貼現率為4.14%。
(3)貸款的指定利率為倫敦銀行同業拆息加1.35%，但在到期時互換為3.14%的固定利率。
(4)貸款的規定利率為BSBY加1.25%。
(5)基於定價網格，貸款的固定利率為LIBOR加1.05%。

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表6--資本化和財務比率

截至2022年9月30日

(百萬美元，不包括股價；未經審計)


債務
有擔保債務			$	196.0
有擔保循環信貸安排			6.8
無擔保定期債務			266.9
無擔保循環信貸安排			—
債務總額(A)			$	469.7
新增：未攤銷遞延融資淨成本/貼現(溢價)			0.2
減去：現金和現金等價物			(7.3)
淨債務			$	462.6

市值	股票	股價	市場價值
普通股(紐約證券交易所代碼：Alex)	72,544,235	$16.58	$	1,202.8
股票總市值(B)			$	1,202.8

總市值(C)=(A)+(B)			$	1,672.5
總債務與總市值之比(A)/(C)			28.1		%

流動性
手頭現金			$	7.3
未使用的承諾信用額度			498.9
總流動資金			$	506.2

財務比率
淨債務與TTM合併調整後EBITDA1			2.5
償債覆蓋率2			3.8
固定利率債務與總債務之比			98.6%
未支配的CRE財產比率3			77.4%

1過去12個月的綜合調整EBITDA為1.85億美元，按表7計算。

2綜合調整後EBITDA(1.85億美元)與償債總額(4860萬美元)的比率--包括利息支出、融資租賃和定期債務的本金支付，以及抵押債務的本金攤銷，但不包括氣球付款--過去12個月。

3按賬面總值計算，代表未擔保的中央公積金財產(12.271億美元)，佔中央公積金財產總額(15.845億美元)的百分比。

Alexander&Baldwin，Inc.

財務摘要
表7-綜合指標

(以百萬為單位，每股數據除外；未經審計)


合併EBITDA和合並調整後EBITDA

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，				TTM 9月30日，
	2022		2021		2022		2021		2022
淨收益(虧損)	$	6.8	$	6.5	$	22.2	$	29.4	$	28.6
調整：
折舊及攤銷	10.4		12.3		33.1		37.7		45.8
利息支出	5.5		6.5		16.8		20.2		22.9
所得税支出(福利)	—		—		(18.1)		0.1		(18.2)
合併EBITDA	$	22.7	$	25.3	$	54.0	$	87.4	$	79.1

與材料和建築部門相關的資產減值	—		—		—		—		26.1
與材料和建築分部相關的權益法投資減值	—		—		—		—		2.9
養老金終止	—		—		76.9		—		76.9
合併調整後EBITDA	$	22.7	$	25.3	$	130.9	$	87.4	$	185.0

影響各自期間的其他離散項目--收入/(虧損)：
可歸因於非控股權益的收入(虧損)	$	0.4	$	0.1	$	1.2	$	0.3	$	1.3
未計利息、所得税和折舊及攤銷前的非持續經營所得(虧損)	—		(0.6)		(0.1)		(0.7)		(0.5)
商譽和其他長期資產減值	—		—		—		—		(26.1)
權益法投資減值準備	—		—		—		—		(2.9)
商業地產處置損益，淨額	—		—		—		0.2		2.6
處置非核心資產收益(虧損)，淨額	—		—		54.0		0.2		54.0
大宗農用地出讓損益	—		—		—		—		8.8


FFO和核心FFO

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
A&B普通股股東可獲得的淨收益(虧損)	$	6.3	$	6.3	$	20.8	$	29.0
商業房地產的折舊和攤銷	9.0		9.2		27.4		28.2
處置商業地產收益，淨額	—		—		—		(0.2)

FFO	$	15.3	$	15.5	$	48.2	$	57.0
排除與核心業務無關的項目：
土地業務經營(利潤)虧損	2.2		(1.7)		10.0		(22.3)
材料與建築營業(利潤)虧損	(1.8)		0.3		(4.4)		6.2
停產損失	—		0.6		0.1		0.7
可歸因於非控股權益的收入(虧損)	0.4		0.1		1.2		0.3
所得税支出(福利)	—		—		(18.1)		0.1
非核心業務利息支出	2.8		3.1		8.3		9.9
養老金終止-CRE和公司	—		—		14.7		—
核心FFO	$	18.9	$	17.9	$	60.0	$	51.9


商業地產營業利潤(虧損)	$	20.3	$	19.0	$	60.3	$	53.0
商業房地產的折舊和攤銷	9.0		9.2		27.4		28.2
公司和其他費用	(7.6)		(6.8)		(33.7)		(18.9)
核心業務利息支出	(2.7)		(3.5)		(8.5)		(10.4)
對參與證券的分配	(0.1)		—		(0.2)		—
養老金終止-CRE和公司	—		—		14.7		—
核心FFO	$	18.9	$	17.9	$	60.0	$	51.9

A&B普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收益	$	0.09	$	0.09	$	0.29	$	0.40
稀釋後每股FFO	$	0.21	$	0.21	$	0.66	$	0.79
稀釋後每股核心FFO	$	0.26	$	0.25	$	0.82	$	0.71
加權平均已發行稀釋股(FFO/核心FFO)	72.8		72.7		72.8		72.6


其他離散項目

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
影響各自期間的其他離散項目--收入/(虧損)：
CRE段直線租賃調整	$	1.2	$	1.1	$	3.7	$	2.9
中鐵部分有利/(不利)租賃攤銷	$	0.2	$	0.1	$	0.8	$	0.5
基於股份的綜合薪酬	$	(1.6)	$	(1.6)	$	(4.6)	$	(4.4)

商業地產

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表8-CRE指標

(百萬美元；未經審計)


噪聲和同店噪聲	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2022			2021			2022		2021
營業收入：
基本租金收入，淨額	$	32.0		$	29.5		$	95.0	$	86.6
向租户追討款項	10.3			9.9			29.8		28.1
其他收入	3.9			4.6			13.3		12.5
商業地產營業收入總額	$	46.2		$	44.0		$	138.1	$	127.2
運營成本和支出：
物業運營	10.3			10.2			33.3		29.1
財產税	5.7			4.7			12.5		13.7
折舊及攤銷	9.0			9.2			27.4		28.2
商業地產經營成本和費用總額	$	25.0		$	24.1		$	73.2	$	71.0
銷售、一般和行政	(1.8)			(1.6)			(5.2)		(4.8)
部門間營業收入1	0.3			0.3			0.9		1.0

養老金結算費	—			—			(0.7)		—
利息和其他收入(費用)，淨額	0.6			0.4			0.4		0.6
營業利潤(虧損)	$	20.3		$	19.0		$	60.3	$	53.0
加：折舊和攤銷	9.0			9.2			27.4		28.2
減去：直線式租賃調整	(1.2)			(1.1)			(3.7)		(2.9)
較低：有利/(不利)租賃攤銷	(0.2)			(0.1)			(0.8)		(0.5)
減去：解僱收入	(0.1)			(0.1)			(0.1)		(0.1)
加：其他(收入)/支出，淨額	(0.6)			(0.4)			0.3		(0.6)

另加：銷售、一般、行政和其他費用	1.8			1.6			5.2		4.8
噪音	$	29.0		$	28.1		$	88.6	$	81.9
減去：收購、處置和其他調整帶來的噪聲	(0.1)			—			(0.4)		(0.1)
同店噪音	$	28.9		$	28.1		$	88.2	$	81.8

入住率：
租賃入住率	94.6		%	94.6		%
實際佔有率	93.8		%	94.0		%
經濟佔有率	93.1		%	92.0		%

1主要部門間營業收入(例如基本租金收入及開支回收)來自與屬於建材及建築公司的實體的租賃。此類營業收入(以及這些實體在其他分部記錄的相關費用)在綜合經營業績中予以抵銷。

其他離散項目
	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2022			2021			2022		2021
CRE部門資本支出：

發展和重建	$	1.8		$	6.2		$	4.8	$	14.3
中環鐵路建築/面積改善(維護資本支出)	1.2			2.6			3.5		5.2
CRE租户空間改善(維護資本支出)	1.5			1.0			2.4		1.9

CRE資本支出總額	$	4.5		$	9.8		$	10.7	$	21.4

支付的租賃佣金：	$	0.4		$	0.3		$	1.0	$	0.7


商業地產EBITDA

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，				TTM 9月30日，
	2022		2021		2022		2021		2022
商業地產營業利潤(虧損)	$	20.3	$	19.0	$	60.3	$	53.0	$	79.9
折舊及攤銷	9.0		9.2		27.4		28.2		36.9
商業地產EBITDA	$	29.3	$	28.2	$	87.7	$	81.2	$	116.8

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表9--入住率

(未經審計)


租賃入住率

	自.起	自.起	基點變化
	2022年9月30日	2021年9月30日
零售	93.3%	93.2%	10
工業	98.0%	98.0%	—
辦公室	89.1%	90.2%	(110)
租賃總入住率	94.6%	94.6%	—


經濟佔有率

	自.起	自.起	基點變化
	2022年9月30日	2021年9月30日
零售	91.3%	89.5%	180
工業	97.6%	97.4%	20
辦公室	85.7%	89.3%	(360)
總經濟佔有率	93.1%	92.0%	110


同店租賃佔有率
	自.起	自.起	基點變化
	2022年9月30日	2021年9月30日
零售	93.3%	93.2%	10
工業	97.9%	98.0%	(10)
辦公室	89.1%	90.2%	(110)
同店租賃總佔有率	94.6%	94.6%	—


同店經濟佔有率
	自.起	自.起	基點變化
	2022年9月30日	2021年9月30日
零售	91.3%	89.5%	180
工業	97.5%	97.4%	10
辦公室	85.7%	89.3%	(360)
總同店經濟佔有率	93.0%	92.0%	100

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表10-按類型劃分的噪聲和同店噪聲

(千美元；未經審計)


噪音
	截至9月30日的三個月，				百分比變化	2022年第3季度佔NOI的百分比	2021年第三季度佔NOI的百分比
	2022		2021
零售	$	18,794	$	17,995	4.4%	64.8%	64.1%
工業	4,979		4,822		3.3%	17.2%	17.2%
地面1	4,210		4,289		(1.8)%	14.5%	15.3%
辦公室	1,033		991		4.2%	3.5%	3.4%
夏威夷的總投資組合	29,016		28,097		3.3%	100.0%	100.0%
其他	—		(7)		NM	—%	—%
CRE產品組合總數	$	29,016	$	28,090	3.3%	100.0%	100.0%


同店噪音
	截至9月30日的三個月，				百分比變化	2022年第3季度佔NOI的百分比	2021年第三季度佔NOI的百分比
	2022		2021
零售	$	18,794	$	17,995	4.4%	65.1%	64.1%
工業	4,888		4,822		1.4%	16.9%	17.2%
地面1	4,157		4,279		(2.9)%	14.4%	15.2%
辦公室	1,033		979		5.5%	3.6%	3.5%
CRE產品組合總數	$	28,872	$	28,075	2.8%	100.0%	100.0%



噪音
	截至9月30日的9個月，				百分比變化	YTD 2022佔噪聲的百分比	2021年佔噪聲的百分比
	2022		2021
零售	$	57,552	$	51,518	11.7%	65.0%	62.9%
工業	15,076		14,325		5.2%	17.0%	17.5%
地面1	12,906		13,010		(0.8)%	14.6%	15.9%
辦公室	3,043		3,070		(0.9)%	3.4%	3.7%
夏威夷的總投資組合	88,577		81,923		8.1%	100.0%	100.0%
其他	—		9		NM	—%	—%
CRE產品組合總數	$	88,577	$	81,932	8.1%	100.0%	100.0%


同店噪音
	截至9月30日的9個月，				百分比變化	YTD 2022佔噪聲的百分比	2021年佔噪聲的百分比
	2022		2021
零售	$	57,552	$	51,518	11.7%	65.0%	62.9%
工業	14,816		14,325		3.4%	17.0%	17.5%
地面1	12,744		12,913		(1.3)%	14.6%	15.9%
辦公室	3,043		3,058		(0.5)%	3.4%	3.7%
CRE產品組合總數	$	88,155	$	81,814	7.8%	100.0%	100.0%

1截至2021年9月30日之前歸類為土地的租約，自2022年9月30日起包括在零售和辦公室中。調整截至2021年9月30日的三個月和九個月的NOI，以反映更新後的資產類別，截至2022年9月30日的三個月和九個月的地面NOI分別增長1.1%和1.5%，截至2022年9月30日的三個月和九個月的地面同店NOI分別增長0.1%和1.0%。

同店投資組合相對於可比上期和本期的變化如下：

加法

日期

屬性

1/22

Hookele購物中心

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表11--改進的物業報告

(千美元，每平方英尺數據除外；未經審計)


	屬性		海島	建成年份/ 翻新	當前 GLA(SF)	租賃/經濟佔用		ABR	ABR PSF	Q3 2022 NOI	2020年第3季度改善的產品組合噪聲為22%	零售錨地租户
	零售業：
1	珍珠高地中心		瓦胡島	1992-1994	411,400	99.4%	98.2%	$10,831	$26.82	$2,331	9.4%	山姆俱樂部、帝王影院、24小時健身、烏爾塔沙龍、羅斯
2	凱路亞零售		瓦胡島	1947-2014	326,200	93.7%	92.1%	11,638	38.71	2,928	11.8%	Whole Foods Market，Foodland，CVS/Long Pharmics，Ulta Salon
3	勞拉尼村		瓦胡島	2012	175,600	96.5%	96.5%	6,619	39.05	1,490	6.0%	Safeway、Ross、Walgreens、Petco
4	懷亞奈購物中心		瓦胡島	1975	170,800	96.2%	95.5%	3,795	23.46	882	3.6%	CVS/Long製藥公司，City Mill
5	馬諾阿市場		瓦胡島	1977	142,000	98.2%	92.1%	4,581	35.04	1,208	4.9%	Safeway，CVS/Long藥物
6	皇后區集市		夏威夷島	2007	134,000	84.2%	83.6%	4,408	47.43	1,202	4.8%	海島美食市場
7	卡內奧荷灣購物中心(租賃)		瓦胡島	1971	125,400	97.8%	97.8%	3,173	25.87	707	2.9%	Safeway，CVS/Long藥物
8	北庫雷村		考艾島	2015	119,200	99.2%	99.2%	4,288	36.28	1,064	4.3%	西夫韋，Petco
9	普努內納購物中心		毛伊島	2017	118,000	78.4%	69.9%	4,028	48.84	980	4.0%	星球健身、Petco、Ulta Salon、Target(影子錨定)
10	外皮奧購物中心		瓦胡島	1986, 2004	113,800	99.4%	98.7%	3,468	30.86	930	3.7%	美食之地
11	愛卡希公園購物中心		瓦胡島	1971, 2022	97,300	88.8%	84.9%	3,061	37.07	708	2.9%	西夫韋
12	拉尼豪市場		夏威夷島	1987	88,300	97.7%	91.7%	1,546	19.10	393	1.6%	SACK N節省，CVS/Long藥物
13	庫奎拉的商店		考艾島	2009	85,900	88.3%	85.1%	3,412	47.82	839	3.4%	CVS/Long藥品，食堂，活食品
14	Hookele購物中心		毛伊島	2019	71,400	96.1%	91.2%	2,688	41.30	618	2.5%	西夫韋
15	庫尼亞購物中心		瓦胡島	2004	60,600	90.1%	90.1%	2,159	40.52	568	2.3%
16	外坡裏鎮中心		考艾島	1980	56,600	39.7%	37.6%	450	21.15	52	0.2%	自動分區
17	卡胡魯購物中心	(2)	毛伊島	1951	50,900	94.3%	94.3%	924	19.24	109	0.4%
18	劉哈拉商鋪		瓦胡島	2018	46,300	96.8%	96.8%	2,548	56.91	641	2.6%	UFC健身房，降落到地球上
19	納比利廣場		毛伊島	1991	45,600	87.6%	87.6%	1,270	31.80	351	1.4%	納比利市場
20	米利拉尼·毛卡的大門		瓦胡島	2008, 2013	34,900	92.0%	90.3%	1,872	59.47	527	2.1%	CVS/Long藥物(影子錨定)
21	阿倫港碼頭中心		考艾島	2002	23,600	96.0%	96.0%	632	29.16	170	0.7%
22	《收藏》		瓦胡島	2017	5,900	100.0%	100.0%	336	56.95	96	0.4%
	小計-零售業				2,503,700	93.3%	91.3%	$77,727	$34.37	$18,794	75.9%


	屬性		海島	建成年份/ 翻新	當前 GLA(SF)	租賃/經濟佔用		ABR	ABR PSF	Q3 2022 NOI	2020年第3季度改善的產品組合噪聲為22%	零售錨地租户
	工業：
23	科莫哈納工業園		瓦胡島	1990	238,300	100.0%	100.0%	$3,516	$14.76	$1,410	5.7%
24	卡卡科商務中心		瓦胡島	1969	202,200	95.7%	95.1%	2,799	14.55	500	2.0%
25	懷皮奧實業		瓦胡島	1988-1989	158,400	95.3%	95.3%	2,635	17.46	650	2.6%
26	歐普雷實業		瓦胡島	2005-2006, 2018	151,500	100.0%	100.0%	2,550	16.83	643	2.6%
27	P&L倉庫		毛伊島	1970	104,100	100.0%	100.0%	1,595	15.31	394	1.6%
28	卡波雷企業中心		瓦胡島	2019	93,000	100.0%	100.0%	1,618	17.39	399	1.6%
29	火奴湖實業		夏威夷島	2004-2006, 2008	86,700	96.0%	96.0%	1,243	14.94	297	1.2%
30	凱路亞實業/其他		瓦胡島	1951-1974	69,000	96.1%	95.0%	1,182	18.45	236	1.0%
31	阿倫港		考艾島	1983, 1993	64,600	95.6%	90.2%	729	12.52	185	0.7%
32	港灣工業	(2)	毛伊島	1930	51,100	100.0%	100.0%	624	12.22	173	0.7%
33	卡海街實業	(1)	瓦胡島	1973	27,900	100.0%	100.0%	354	12.70	54	0.2%
34	毛伊拉尼工業	(1)	毛伊島	2010	8,400	100.0%	100.0%	151	17.98	38	0.1%
	小計-工業				1,255,200	98.0%	97.6%	$18,996	$15.53	$4,979	20.0%

	辦公室：
35	卡胡魯辦公樓		毛伊島	1974	59,100	86.6%	84.1%	$1,501	$30.17	$331	1.3%
36	米利拉尼·毛卡南部的大門		瓦胡島	1992, 2006	37,100	98.4%	96.2%	1,696	47.48	420	1.7%
37	卡胡魯伊辦公中心	(2)	毛伊島	1991	35,800	93.9%	86.7%	975	31.38	255	1.0%
38	洛諾中心		毛伊島	1973	13,700	61.7%	61.7%	276	32.74	27	0.1%
	小計-辦公室				145,700	89.1%	85.7%	$4,448	$35.59	$1,033	4.1%
	道達爾-夏威夷改進的投資組合				3,904,600	94.6%	93.1%	$101,171	$28.03	$24,806	100.0%

(1)屬性當前不包括在同一商店池中。
(2)包括以前被歸類為土地租賃並在表12--土地租賃報告中列示的租約。

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商業地產
表12-土地租賃報告

(千美元；未經審計)


	物業名稱1		位置 (城市、島嶼)	英畝	屬性類型	實驗年	當前ABR		Q3 2022 NOI		下一步租金	步驟類型	下一個ABR($以$000為單位)	上一個租金檔次	上一步類型	以前的ABR($以$000為單位)
1	所有者/運營商		卡波萊，瓦胡島	36.4	工業	2025	$	3,203	$	801	2023	固定步長	$3,300	2022	固定步長	$3,110
2	迎風城市購物中心		卡內奧赫，瓦胡島	15.4	零售	2035	2,800		682		2023	FMV重置	FMV	2017	固定步長	2,100
3	所有者/運營商		火奴魯魯，瓦胡島	9.0	零售	2045	2,075		498		2025	固定步長	2,283	2020	固定步長	1,886
4	凱慕基購物中心		火奴魯魯，瓦胡島	2.8	零售	2040	2,039		499		2026	固定步長	2,345	2022	FMV重置	1,728
5	S&F工業		毛伊島的普努內內	52.0	重工業	2059	1,275		271		2024	固定步長	1,433	2019	固定步長	751
6	所有者/運營商		卡內奧赫，瓦胡島	3.7	零售	2048	990		243		2023	固定步長	1,059	2018	選擇權	694
7	迎風城市和鄉村廣場一號		凱盧亞，瓦胡島	3.4	零售	2062	753		181		2022	固定步長	963	2012	FMV重置	160
8	迎風市郊廣場二期		凱盧亞，瓦胡島	2.2	零售	2062	485		117		2022	固定步長	621	2012	FMV重置	485
9	所有者/運營商		凱盧亞，瓦胡島	1.9	零售	2034	450		64		2024	固定步長	470	2019	協商好的	641
10	所有者/運營商		火奴魯魯，瓦胡島	0.5	零售	2028	375		93		2023	固定步長	385	2022	固定步長	366
11	所有者/運營商		火奴魯魯，瓦胡島	0.5	停車	2023	349		85		—	—	—	2022	固定步長	339
12	7-11凱路亞中心		凱盧亞，瓦胡島	0.9	零售	2033	258		63		2023	固定步長	263	2022	固定步長	253
13	所有者/運營商		毛伊島的卡胡魯伊	0.8	零售	2026	257		81		2022	固定步長	264	2021	固定步長	249
14	所有者/運營商	(2)	火奴魯魯，瓦胡島	0.7	工業	2022	245		54		2023	選擇權	252	—	—	—
15	所有者/運營商		凱盧亞，瓦胡島	1.2	零售	2022	237		52		—	—	—	2013	FMV重置	120
16	所有者/運營商		毛伊島的卡胡魯伊	0.8	工業	2025	228		51		2023	固定步長	238	2022	固定步長	218
17	巴利棕櫚樹廣場		凱盧亞，瓦胡島	3.3	辦公室	2037	200		49		2022	FMV重置	FMV	2012	協商好的	259
18	所有者/運營商		毛伊島的卡胡魯伊	0.4	零售	2027	181		67		2023	固定步長	186	2022	固定步長	158
19	所有者/運營商		凱盧亞，瓦胡島	0.4	零售	2022	174		44		—	—	—	2022	固定步長	166
20	所有者/運營商		毛伊島的卡胡魯伊	0.9	零售	2025	142		29		2023	固定步長	146	2022	固定步長	138
	餘數		五花八門	3.6	五花八門	五花八門	891		186		五花八門	五花八門	—	—	—	—
	合計-土地租約3			140.8			$	17,607	$	4,210

	(1)不包括在綜合經營業績中註銷的公司間土地租賃。
	(2)土地租賃目前不包括在同店池中。
	(3)截至2021年12月31日以前被歸類為土地租約的租約，現已列入表11--改善財產報告

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商業地產
表13-按ABR排名的前10名租户

截至2022年9月30日

(千美元；未經審計)


Tenant1	租約數目	ABR		改進的總百分比投資組合 ABR	GLA(SF)	佔總數的百分比改進的產品組合玻璃
艾伯森公司(包括西夫韋)	7	$	7,608	7.5%	286,024	7.3%
山姆的俱樂部	1	3,308		3.3%	180,908	4.6%
CVS公司(包括隆氏藥業)	6	2,752		2.7%	150,411	3.8%
福德蘭超市及相關公司	7	2,127		2.1%	113,725	2.9%
羅斯的連衣裙價格較低	2	1,992		2.0%	65,484	1.7%
科爾曼世界集團	2	1,946		1.9%	115,495	3.0%
GP/RM預應力，LLC2	1	1,690		1.6%	不適用	不適用
24小時健身服務	1	1,513		1.5%	45,870	1.2%
Ulta Salon，化粧品和香水，Inc.	3	1,508		1.5%	33,985	0.9%
Petco動物用品商店	3	1,400		1.4%	34,282	0.9%
總計	33	$	25,844	25.5%	1,026,184	26.3%

1該表不包括土地租賃，因為從GLA的角度來看，這類租賃不具有可比性。
2 GP/RM PreStress，LLC租約中的租賃房地包括倉庫和堆場空間。由於院子空間，由於缺乏可比性，GLA沒有呈現。

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商業地產
表14-租賃期滿時間表

截至2022年9月30日

(千美元，每平方英尺數據除外；未經審計)


整體改進的產品組合
到期年份	數租約的數量	正方形視頻片段即將到期的租約	佔總數的百分比改進的產品組合租用的玻璃	ABR 即將到期		佔總數的百分比改進的產品組合即將到期的ABR	ABR即將到期 PSF
2022	40	93,659	2.6%	$	2,384	2.4%	$	25.45
2023	176	375,941	10.3%	10,702		10.6%	28.47
2024	148	590,559	16.1%	16,170		16.0%	27.38
2025	102	447,549	12.2%	11,309		11.2%	25.27
2026	80	278,866	7.6%	7,942		7.9%	28.48
2027	88	301,350	8.2%	9,527		9.4%	31.61
2028	48	241,254	6.6%	8,667		8.6%	35.92
2029	37	176,264	4.8%	6,837		6.8%	38.79
2030	19	143,388	3.9%	3,231		3.2%	22.53
2031	12	91,362	2.5%	2,273		2.2%	24.88
此後	53	728,642	20.0%	18,353		18.1%	25.19
逐月	109	192,026	5.2%	3,776		3.6%	19.66
總計	912	3,660,860	100.0%	$	101,171	100.0%	$	27.64

零售產品組合
到期年份	數租約的數量	正方形視頻片段即將到期的租約	佔總數的百分比零售租用的玻璃	ABR 即將到期		佔總數的百分比零售即將到期的ABR	ABR即將到期 PSF
2022	27	43,195	1.9%	$	1,599	2.1%	$	37.02
2023	121	222,810	9.7%	8,413		10.8%	37.76
2024	96	375,803	16.3%	12,214		15.7%	32.50
2025	76	182,905	7.9%	6,877		8.9%	37.60
2026	61	77,846	3.4%	4,259		5.5%	54.71
2027	74	163,044	7.1%	7,019		9.0%	43.05
2028	44	196,346	8.5%	7,877		10.1%	40.12
2029	33	156,403	6.8%	6,120		7.9%	39.13
2030	15	61,073	2.7%	1,729		2.2%	28.31
2031	10	63,482	2.8%	1,920		2.5%	30.24
此後	48	697,492	30.2%	17,831		22.9%	25.56
逐月	46	64,809	2.7%	1,869		2.4%	28.84
總計	651	2,305,208	100.0%	$	77,727	100.0%	$	33.72

產業組合
到期年份	數租約的數量	正方形視頻片段即將到期的租約	佔總數的百分比工業租用的玻璃	ABR 即將到期		佔總數的百分比工業即將到期的ABR	ABR即將到期 PSF
2022	11	45,151	3.7%	$	730	3.8%	$	16.17
2023	47	141,131	11.5%	1,924		10.1%	13.63
2024	37	175,953	14.3%	2,747		14.5%	15.61
2025	21	253,644	20.6%	4,044		21.3%	15.94
2026	15	183,070	14.9%	2,787		14.7%	15.22
2027	6	125,605	10.2%	2,055		10.8%	16.36
2028	1	40,505	3.3%	664		3.5%	16.39
2029	2	8,431	0.7%	149		0.8%	17.67
2030	1	74,990	6.1%	1,282		6.7%	17.10
2031	2	27,880	2.3%	354		1.9%	12.70
此後	5	31,150	2.5%	522		2.7%	16.76
逐月	56	121,707	9.9%	1,738		9.2%	14.28
總計	204	1,229,217	100.0%	$	18,996	100.0%	$	15.45

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表15-新訂及續訂租約摘要

截至2022年9月30日

(未經審計)


								僅可比租賃1
合計--新租約和續訂租約3	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		鈦/鐵		WTD平均租期(年)	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		舊ABR/SF		租金分攤2
2022年第三季度	50	104,875	$	29.11	$	5.86	5.8	27	69,731	$	26.63	$	25.55	4.2%
2022年第二季度	76	174,073	$	30.71	$	9.28	4.6	48	106,241	$	33.00	$	31.07	6.2%
第一季度20224	74	369,292	$	23.12	$	54.98	11.8	42	283,123	$	23.10	$	22.39	3.2%
2021年第四季度	65	162,481	$	29.60	$	1.97	3.8	39	98,615	$	30.01	$	28.49	5.4%
落後四節	265	810,721	$	26.82	$	28.19	7.9	156	557,710	$	26.65	$	25.52	4.4%

合計-新租約	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		鈦/鐵		WTD平均租期(年)	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		舊ABR/SF		租金分攤2
2022年第三季度	18	29,452	$	29.57	$	20.79	4.8	6	10,148	$	25.11	$	23.60	6.4%
2022年第二季度	24	59,145	$	28.52	$	26.92	7.3	8	14,481	$	30.94	$	27.64	11.9%
2022年第一季度	21	65,154	$	15.69	$	8.18	17.5	5	12,250	$	22.11	$	20.33	8.8%
2021年第四季度	18	48,748	$	23.01	$	3.70	7.2	8	11,723	$	29.85	$	27.10	10.1%
落後四節	81	202,499	$	23.22	$	14.41	10.2	27	48,602	$	27.23	$	24.83	9.7%

合計-續訂租賃3	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		鈦/鐵		WTD平均租期(年)	租契	GLA(SF)	新ABR/SF		舊ABR/SF		租金分攤2
2022年第三季度	32	75,423	$	28.93	$	0.03	6.2	21	59,583	$	26.89	$	25.88	3.9%
2022年第二季度	52	114,928	$	31.84	$	0.20	3.2	40	91,760	$	33.32	$	31.61	5.4%
第一季度20224	53	304,138	$	24.71	$	65.01	10.6	37	270,873	$	23.14	$	22.48	2.9%
2021年第四季度	47	113,733	$	32.42	$	1.23	2.3	31	86,892	$	30.04	$	28.67	4.8%
落後四節	184	608,222	$	28.02	$	32.78	7.1	129	509,108	$	26.59	$	25.58	3.9%


	截至2022年9月30日的三個月								TTM截至2022年9月30日
	租契	GLA(SF)	ABR/SF		租金分攤2				租契	GLA(SF)		ABR/SF		租金分攤2
零售	37	83,646	$	31.98	4.6%			零售	186	503,904		$	32.73	4.0%
工業	11	18,660	$	14.55	1.3%			工業	60	267,592		$	14.30	5.1%
辦公室	2	2,569	$	41.33	2.7%			辦公室	19	39,225		$	36.30	7.1%

1根據條款詞彙表，可比租賃是指就可比空間和可比租賃條款續簽(就相同單位簽訂的)或(就在過去12個月內已騰出的單位簽訂的)新租賃。擴張、收縮和戰略性短期續訂不包括在可比租賃池中。

2租金差價是按可比租約計算的，即所列期間租約總人口的一個子集。

3在2021年第四季度以及2022年第一季度、第二季度和第三季度，分別有15、5、2和1次與COVID相關的租賃修改延期包括在本報告的總數中(通常是較短期的)。請注意，根據定義，只有涵蓋可比空間和可比租賃條款的延期才包括在可比租賃池中。

4 2022年第一季度包括一份為期15年的續簽租約，其中包括180,908 SF的GLA和340萬美元的ABR，以及1,970萬美元的TIS津貼。

Alexander&Baldwin，Inc.

商業地產
表16-投資組合重新定位、重新開發和開發摘要

截至2022年9月30日

(百萬美元；未經審計)

租賃活動

項目

相位

目標
在職

目標
穩定化

估計總數
項目資本
費用

項目資本
已招致的費用
迄今

估計數
增量
穩定下來
噪音

估計數
穩定下來
收益率佔總收益率
項目資本
費用

預計
GLA(SF)

%
租賃

意向書下的%

總計

重建項目

馬諾阿市場

施工

3Q2023

3Q20241

$8.0 - $8.8

$1.2

$0.6 - $0.7

8.0 - 8.5%

142,000

98.2%

—%

98.2%

1項目開工前租賃比例穩定在90%以上。該公司預計在2026年全面增加穩定的噪聲。

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商業地產
表17-交易活動(2021-2022)

截至2022年9月30日

(百萬美元；未經審計)

性情

屬性

類型

位置

日期
(月/年)

銷售價格

GLA(SF)

毛伊島剩餘土地

土地

毛伊島，HI

11/21

2.7

不適用

毛伊島剩餘土地

土地

毛伊島，HI

2/21

0.3

不適用

總計

3.0

—

收購

屬性

類型

位置

日期
(月/年)

購進價格

GLA(SF)

毛伊拉尼工業

工業

毛伊島，HI

06/22

N/A1

8,400

卡利希街228號

土地租賃

瓦胡島，HI

10/21

4.4

不適用

卡海街實業

工業

瓦胡島，HI

10/21

6.4

27,900

總計

10.8

36,300

1代表從Grace Pacific的子公司GPRS進行的公司間收購交易。

陸上行動

Alexander&Baldwin，Inc.

陸上行動
表18-營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA報表

(金額以百萬計；未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
開發銷售收入	$	—	$	—	$	6.3	$	11.2
未改善/其他物業銷售收入	—		0.6		2.0		11.9
其他營業收入1	2.9		4.8		12.6		15.4
土地業務營業收入總額	$	2.9	$	5.4	$	20.9	$	38.5
土地運作營運成本及開支	(4.6)		(4.7)		(19.1)		(23.4)
銷售、一般和行政	(0.6)		(0.9)		(3.0)		(2.8)

部門間營業費用，淨額2	0.2		(0.1)		(0.2)		(0.2)
處置資產所得(損)淨額	—		—		54.0		0.1
合資企業的收益(虧損)	—		2.4		(0.3)		11.3
養老金終止	—		—		(62.2)		—
利息和其他收入(費用)，淨額	(0.1)		(0.4)		(0.1)		(1.2)
土地經營營業利潤(虧損)合計	$	(2.2)	$	1.7	$	(10.0)	$	22.3


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，				TTM 9月30日，
	2022		2021		2022		2021		2022
土地業務經營利潤(虧損)2	$	(2.2)	$	1.7	$	(10.0)	$	22.3	$	23.1
土地經營折舊及攤銷	—		0.3		1.2		0.8		1.5
土地業務EBITDA	$	(2.2)	$	2.0	$	(8.8)	$	23.1	$	24.6
養老金終止	—		—		62.2		—		62.2
土地業務調整後的EBITDA	$	(2.2)	$	2.0	$	53.4	$	23.1	$	86.8

1其他營業收入包括與卡車運輸、可再生能源和多樣化農業有關的收入。
2主要來自CRE的部門間營業費用，在綜合經營業績中被沖銷。

Alexander&Baldwin，Inc.

陸上行動
表19-核心房地產開發項目待售項目

截至2022年9月30日

(百萬美元，每平方英尺除外；未經審計)

銷售成交時間

項目

位置

產品
類型

計劃的可銷售量
英畝

平均
剩餘地段的面積
(英畝)

英畝
關着的不營業的

英畝
剩餘

目標
銷售價格
射程
剩餘的每SF

Est.

總計

項目

成本

總計
項目
費用
已招致
迄今

A&B總收入
投資
(迄今為止的生活)

A&B網
賬面價值

開始/
Est.開始

Est.端部

毛伊島商業園(二期)

卡胡魯伊，
毛伊島

輕工業地塊

116.7英畝

1.2英畝

63.2英畝

53.5英畝

$38-$55 per SF

2012

2030+

Alexander&Baldwin，Inc.

陸上行動
表20--土地業務構成部分

截至2022年9月30日

(百萬美元；未經審計)


	英畝	賬面價值
資產
房地產投資
核心房地產投資
卡波萊商業園西部	3	$	6.2
毛伊島商業園二期	54	22.8
非核心房地產投資
其他房地產開發項目	192	$	42.0
農用地(可開發)	4,175	2.0
城市土地，不在積極開發中	20	0.6
保護與保存	863	4.3


對房地產合資企業和合夥企業的投資		8.2
房地產投資總額，淨額		86.1
應收賬款、留存賬款和其他應收賬款淨額		5.0
庫存和其他財產，淨額		0.6
其他資產		6.0
總資產		$	97.7

負債
毛伊島農用地出售遞延收入和儲備		$	75.3
環境修復		12.4
土地開發保證金和成交後債務		8.1
其他負債		11.7
總負債		$	107.5

土地業務賬面價值		$	(9.8)

材料與建築

Alexander&Baldwin，Inc.

材料與建築
表21-營業利潤、EBITDA和調整後EBITDA報表

(百萬美元；未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，				TTM 9月30日，
	2022		2021		2022		2021		2022
材料與建築
營業收入	$	48.1	$	34.9	$	124.5	$	88.9	$	161.8
營運成本及開支	(43.3)		(31.8)		(111.5)		(84.2)		(146.2)
銷售、一般和行政	(3.1)		(3.5)		(10.6)		(11.3)		(14.5)
部門間營業費用，淨額1	(0.7)		(0.1)		(0.8)		(0.7)		(1.0)
資產減值	—		—		—		—		(26.1)
權益法投資減值準備	—		—		—		—		(2.9)
處置資產所得(損)淨額	—		—		—		0.1		—
與合資企業有關的收入(虧損)	0.4		0.2		2.1		0.9		(1.7)
利息和其他收入(費用)，淨額	0.4		—		0.7		0.1		0.7
營業利潤(虧損)2	$	1.8	$	(0.3)	$	4.4	$	(6.2)	$	(29.9)
材料和建築折舊及攤銷	1.3		2.6		4.3		8.1		7.0
材料與建築息税前利潤	$	3.1	$	2.3	$	8.7	$	1.9	$	(22.9)
資產減值	—		—		—		—		26.1
權益法投資減值準備	—		—		—		—		2.9
可歸因於非控股權益的損失(收益)	(0.4)		(0.1)		(1.2)		(0.3)		(1.3)
材料和建築調整後的EBITDA	$	2.7	$	2.2	$	7.5	$	1.6	$	4.8

影響各自期間的其他離散項目--收入/(虧損)：
與評估材料和建築部門戰略選擇有關的一次性費用	$	(0.2)	$	—	$	(0.6)	$	(0.2)	$	(0.7)

	2022年9月30日		2021年12月31日		2021年9月30日
期末積壓3	$	216.9	$	175.3	$	193.5

恩典太平洋的賬面價值4	$	116.2	$	103.2

1主要來自與中環填海分部的租賃所產生的跨部門租金支出。該等營業費用(以及其他分部錄得的相關收入)於綜合經營業績中撇除。
2包括普洛斯瀝青的業績，普洛斯瀝青是一家擁有70%股權的合併合資企業。
3包括50%股權的未合併附屬公司的積壓。截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日的合資企業總積壓金額分別為3580萬美元、3480萬美元和3700萬美元。
4截至2022年9月30日和2021年12月31日的賬面價值分別為1.243億美元和1.101億美元，減去可贖回非控股權益分別為810萬美元和690萬美元。