h-20220930
000146817412/312022Q3假象(1)受限現金通常指債券、託管存款和其他安排的償債。截至2022年9月30日，受限現金包括用於贖回2023年到期的浮動利率優先票據的託管現金(見附註9)。0000000014681742022-01-012022-09-300001468174美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-28Xbrli：共享0001468174美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-280001468174H：OwnedAndLeasedHotelsMember2022-07-012022-09-30ISO 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其他成員2022-01-012022-09-300001468174美國公認會計準則：運營部門成員H:RevenueExcludingRevenuesFromReimbursementOfCostsIncurredFromManagedAndFranchisedPropertoesMember美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-01-012021-09-300001468174美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2022-07-012022-09-300001468174美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2021-07-012021-09-300001468174美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-09-300001468174美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-09-300001468174美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-07-012022-09-300001468174美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-07-012021-09-300001468174美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-01-012022-09-300001468174美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-01-012021-09-300001468174美國-GAAP：股票審批權SARSM成員2022-07-012022-09-300001468174美國-GAAP：股票審批權SARSM成員2021-07-012021-09-300001468174美國-GAAP：股票審批權SARSM成員2022-01-012022-09-300001468174美國-GAAP：股票審批權SARSM成員2021-01-012021-09-300001468174美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-07-012022-09-300001468174美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-07-012021-09-300001468174美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-09-300001468174美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-09-30
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549 
表格10-Q
 (標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the transition period from to
委託文檔號001-34521
凱悦酒店集團演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 20-1480589
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
     北河濱廣場150號
     8樓, 芝加哥, 伊利諾伊州                     60606
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(312) 750-1234
(註冊人的電話號碼，包括區號)
依據以下規定登記的證券第12(B)條該法案的內容如下：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元H紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨ 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
在2022年10月28日，有48,101,088註冊人的A類普通股，面值0.01美元，已發行和59,017,749註冊人的B類普通股，面值為0.01美元，已發行。

目錄表
凱悦酒店集團
Form 10-Q季度報告
截至2022年9月30日止的期間

目錄
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
1
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
35
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
61
第四項。
控制和程序
62
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
63
第1A項。
風險因素
63
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
63
第三項。
高級證券違約
63
第四項。
煤礦安全信息披露
63
第五項。
其他信息
63
第六項。
陳列品
64
簽名
65

目錄表
第一部分財務信息
Item 1. 財務報表。

凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明綜合損益表(虧損)
(單位：百萬美元，每股除外)
(未經審計)
截至三個月九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
收入：
自有和租賃酒店$309 $263 $911 $558 
管理費、特許經營費和其他費用224 113 582 269 
抵銷收入(9)(9)(27)(26)
淨管理費、特許經營費和其他費用215 104 555 243 
配送和目的地管理244 — 746 — 
其他收入68 28 206 69 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入705 456 1,885 1,082 
總收入1,541 851 4,303 1,952 
直銷、一般和管理費用：
自有和租賃酒店236 208 675 506 
配送和目的地管理186 — 586 — 
折舊及攤銷96 71 320 219 
其他直接成本73 31 209 78 
銷售、一般和管理108 69 295 250 
為管理物業和專營物業而招致的費用697 465 1,881 1,117 
直銷、一般和管理費用1,396 844 3,966 2,170 
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入(12)(1)(89)35 
未合併的酒店業企業的股權收益(虧損)2 (12)(6)8 
利息支出(38)(40)(116)(123)
房地產銷售損益(1)307 250 412 
資產減值(9)— (19)(2)
其他收入(虧損)，淨額(24)(3)(53)34 
所得税前收入63 258 304 146 
所得税撥備(35)(138)(143)(339)
淨收益(虧損)28 120 161 (193)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)— — — — 
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$28 $120 $161 $(193)
每股收益(虧損)—基本信息
淨收益(虧損)$0.25 $1.17 $1.46 $(1.89)
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$0.25 $1.17 $1.46 $(1.89)
每股收益(虧損)—稀釋
淨收益(虧損)$0.25 $1.15 $1.44 $(1.89)
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$0.25 $1.15 $1.44 $(1.89)




見簡明合併財務報表附註。
1
目錄表
凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬美元)
(未經審計)

截至三個月九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
淨收益(虧損)$28 $120 $161 $(193)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整，税後淨額為#美元—截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
(22)(24)(35)(53)
衍生產品活動的未實現收益，税後淨額為#美元—截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
2 1 5 5 
可供出售債務證券的未實現虧損，税後淨額為#美元—截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
(5)— (15)(1)
其他綜合損失(25)(23)(45)(49)
綜合收益(虧損)3 97 116 (242)
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)— — — — 
凱悦酒店集團的全面收益(虧損)$3 $97 $116 $(242)




















見簡明合併財務報表附註。
2
目錄表
凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明合併資產負債表
(以百萬美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
2022年9月30日2021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,223 $960 
受限現金356 57 
短期投資151 227 
應收賬款，扣除準備淨額#美元58及$53分別於2022年9月30日和2021年12月31日
702 633 
盤存9 10 
預付款項和其他資產128 149 
預繳所得税35 26 
持有待售資產30 — 
流動資產總額2,634 2,062 
權益法投資182 216 
財產和設備，淨額2,361 2,848 
融資應收賬款，扣除準備金淨額#美元43及$69分別於2022年9月30日和2021年12月31日
63 41 
經營性租賃使用權資產370 446 
商譽3,120 2,965 
無形資產，淨值1,749 1,977 
遞延税項資產11 14 
其他資產1,912 2,034 
總資產$12,402 $12,603 
負債和權益
流動負債：
長期債務當期到期日$654 $10 
應付帳款402 523 
應計費用和其他流動負債445 299 
流動合同負債1,219 1,178 
應計薪酬和福利195 187 
流動經營租賃負債36 35 
為出售而持有的負債6 — 
流動負債總額2,957 2,232 
長期債務3,150 3,968 
長期合同負債1,481 1,349 
長期經營租賃負債293 349 
其他長期負債1,075 1,139 
總負債8,956 9,037 
承付款和或有事項(見附註12)
股本：
優先股，$0.01每股面值，10,000,000授權股份及無在2022年9月30日和2021年12月31日未償還
— — 
A類普通股，$0.01每股面值，1,000,000,000授權股份，48,412,428於2022年9月30日發行併發行，B類普通股，$0.01每股面值，391,012,161授權股份，59,017,749於2022年9月30日發行及發行的股份。A類普通股，$0.01每股面值，1,000,000,000授權股份，50,322,050於2021年12月31日發行併發行，B類普通股，$0.01每股面值，391,647,683授權股份，59,653,271於2021年12月31日發行及發行的股份
1 1 
額外實收資本404 640 
留存收益3,328 3,167 
累計其他綜合損失(290)(245)
股東權益總額3,443 3,563 
合併子公司中的非控股權益3 3 
總股本3,446 3,566 
負債和權益總額$12,402 $12,603 
見簡明合併財務報表附註。
3
目錄表
凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬美元)
(未經審計)

 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$161 $(193)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷320 219 
房地產銷售收益(250)(412)
股票獎勵的攤銷47 49 
經營性租賃使用權資產攤銷25 20 
遞延所得税(7)210 
資產減值19 2 
未合併的酒店業企業的股本(收益)損失6 (8)
債務清償損失8 — 
抵銷收入27 26 
未實現(收益)損失，淨額68 (20)
來自未合併的酒店合資企業的分配11 — 
營運資金變動及其他(32)316 
經營活動提供的淨現金403 209 
投資活動產生的現金流：
購買有價證券和短期投資(780)(693)
有價證券和短期投資收益886 1,002 
對權益法和其他投資的貢獻(7)(28)
權益報酬法和其他投資38 25 
收購，扣除收購現金後的淨額(174)(237)
資本支出(142)(65)
融資應收賬款的發行(22)(20)
房地產銷售收入，扣除處置的現金後的淨額590 759 
其他投資活動41 (5)
投資活動提供的現金淨額430 738 
融資活動的現金流：
債務的償還和回購(17)(258)
普通股回購(263)— 
發行A類普通股所得款項，扣除發行成本$—及$25，分別
— 575 
利用受限現金使2005系列債券合法失效(8)— 
其他融資活動(17)(17)
融資活動提供(用於)的現金淨額(305)300 
匯率變動對現金的影響26 (3)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長，包括現金、現金等價物和分類在流動資產內的待售限制性現金554 1,244 
現金、現金等價物和限制性現金重新分類為待售資產(2)— 
現金、現金等價物和限制性現金淨增長552 1,244 
現金、現金等價物和限制性現金--年初1,065 1,237 
現金、現金等價物和受限現金--期末$1,617 $2,481 







見簡明合併財務報表附註。
補充披露現金流量信息：
2022年9月30日2021年9月30日
現金和現金等價物$1,223 $2,418 
受限現金(%1)356 15 
包括在其他資產中的受限現金(1)38 48 
現金總額、現金等價物和受限現金$1,617 $2,481 
(1)受限現金通常指債券、託管存款和其他安排的償債。截至2022年9月30日，受限現金包括用於贖回2023年到期的浮動利率優先票據的託管現金(見附註9)。
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日
期內支付的利息現金$95 $116 
期間支付(收到)的所得税現金，淨額$87 $(244)
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$33 $27 
非現金投融資活動如下：
對權益法和其他投資的非現金貢獻(附註12)$— $42 
應計資本支出變動$5 $1 
以經營租賃負債換取的非現金使用權資產$20 $16 
2005年系列債券的非現金法律失效(見附註6)$166 $— 
用於租賃重估的使用權資產和經營租賃負債的非現金減少$12 $— 
收到的非現金持有至到期債務擔保(見附註6)$19 $— 
普通股的非現金回購(見附註13)$16 $— 





























見簡明合併財務報表附註。
4
目錄表
凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明合併股東權益變動表
(以百萬美元計，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
未償還普通股普通股金額額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)合併子公司中的非控股權益總計
班級班級班級班級
ABAB
餘額-2021年1月1日39,250,241 62,038,918 $1 $— $13 $3,389 $(192)$3 $3,214 
全面損失總額— — — — — (304)(45)— (349)
員工股票計劃發放10,992 — — — 1 — — — 1 
類份額轉換800,169 (800,169)— — — — — — — 
以股份為基礎的支付活動462,103 — — — 22 — — — 22 
餘額-2021年3月31日40,523,505 61,238,749 1 — 36 3,085 (237)3 2,888 
綜合收益總額— — — — — (9)19 — 10 
員工股票計劃發放9,603 — — — 1 — — — 1 
類份額轉換614,831 (614,831)— — — — — — — 
以股份為基礎的支付活動11,150 — — — 10 — — — 10 
餘額-2021年6月30日41,159,089 60,623,918 1 — 47 3,076 (218)3 2,909 
綜合收益總額— — — — — 120 (23)— 97 
員工股票計劃發放12,129 — — — — — — — — 
類份額轉換970,647 (970,647)— — — — — — — 
以股份為基礎的支付活動95,731 — — — 8 — — — 8 
發行A類普通股8,050,000 — — — 575 — — — 575 
餘額-2021年9月30日50,287,596 59,653,271 $1 $— $630 $3,196 $(241)$3 $3,589 
餘額-2022年1月1日50,322,050 59,653,271 $1 $— $640 $3,167 $(245)$3 $3,566 
全面損失總額— — — — — (73)14 — (59)
員工股票計劃發放12,221 — — — 1 — — — 1 
類份額轉換635,522 (635,522)— — — — — — — 
以股份為基礎的支付活動303,355 — — — 16 — — — 16 
餘額-2022年3月31日51,273,148 59,017,749 1 — 657 3,094 (231)3 3,524 
綜合收益總額— — — — — 206 (34)— 172 
普通股回購(1,210,402)— — — (101)— — — (101)
員工股票計劃發放13,963 — — — 1 — — — 1 
以股份為基礎的支付活動19,623 — — — 16 — — — 16 
餘額-2022年6月30日50,096,332 59,017,749 1 — 573 3,300 (265)3 3,612 
綜合收益總額— — — — — 28 (25)— 3 
普通股回購(1,865,489)— — — (162)— — — (162)
普通股回購責任(1)— — — — (16)— — — (16)
員工股票計劃發放18,143 — — — 2 — — — 2 
以股份為基礎的支付活動163,442 — — — 7 — — — 7 
餘額-2022年9月30日48,412,428 59,017,749 $1 $— $404 $3,328 $(290)$3 $3,446 
(1)代表回購189,000股票價格為$16在此之前啟動的2022年9月30日，但於2022年第四季度落户。在…2022年9月30日，股份計入已發行股份，負債計入簡明綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債。










見簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
凱悦酒店集團及其附屬公司
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則金額以百萬美元計)
(未經審計)
1.    組織
凱悦酒店集團是特拉華州的一家公司，其合併子公司(統稱為“凱悦酒店集團”)提供的服務包括全方位服務酒店、精選服務酒店、包羅萬象的度假村以及其他形式的住宅、度假所有權和公寓單元。我們還通過ALG度假提供旅行分配和目的地管理服務，並通過無限度假俱樂部提供付費會員計劃。一個2022年9月30日，我們的酒店組合包括536提供全方位服務的酒店，包括175,294世界各地的客房；553精選服務型酒店，包括80,754房間，其中442酒店位於美國；以及122包羅萬象的度假村，包括38,840房間。截至2022年9月30日，我們的物業組合在72 c世界各地的國家。此外，通過戰略關係，我們為與我們的酒店組合無關的、以此類酒店擁有的或由第三方許可的其他商標或商標運營的酒店提供特定的預訂和/或忠誠度計劃服務。
除非上下文另有説明或要求，否則本季度報告中對“凱悦”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”的提法是指凱悦酒店集團及其合併子公司。在這些附註和本季度報告中使用的Form 10-Q：
•“共管公寓單位”是指我們向其提供服務的全產權住宅單位(共管公寓和私人住宅)，在某些情況下，我們還管理與該等單位相關的租賃計劃和/或房主協會；
•“酒店合資企業”是指我們擁有少於100%股權的實體；
•“酒店組合”是指我們提供全方位服務的酒店，包括我們的健康度假村、我們的精選服務型酒店和我們的全方位度假村；
•“忠誠度計劃”指的是凱悦世界的客户忠誠度計劃，該計劃為參與酒店的酒店運營，並通過獎勵經常入住的酒店的積分來產生大量的回頭客業務，這些積分可以兑換酒店住宿和其他寶貴的獎勵；
•“物業”、“物業組合”或“物業組合”是指我們提供的酒店組合以及住宅、度假所有權和公寓單位，包括柏悦酒店、君悦酒店、凱悦度假村、凱悦酒店、凱悦酒店、UrCove、Miraval、Alila、Andaz、Thompson Hotels、Hyatt Center、CapCaption by Hyatt、The Unound Collection by Hyatt、Destination by Hyatt、Hyatt Ziva、Hyatt Zilara、Zoëtry Wellness&Spa Resorts、Secrets Resorts&Spas、Breathless Resorts&Sports、Dreams&Sports、Vivid Hotels&Resorts、Alua Hotels&Resorts、和Sunscape Resorts&Spas品牌；
•“住宅單位”是指我們管理、擁有或向其提供服務或許可我們的商標的住宅單位(如酒店式公寓和凱悦品牌住宅單位)，通常是綜合用途項目的一部分，位於我們物業組合中的全方位服務酒店附近或附近，或位於獨特的休閒地點；以及
•“度假所有權單位”是指部分和分時度假的度假所有權物業，我們對其授予商標許可，並且是凱悦住宅俱樂部的一部分。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)、10-Q表格指引及S-X規則第10條編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整年度財務報表所需的所有信息或腳註。因此，本Form 10-Q季度報告應與我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2021 Form 10-K”)中的綜合財務報表和附註一起閲讀。
我們已經取消了精簡合併財務報表中的所有公司間賬户和交易。我們合併在我們控制下的實體，包括我們被視為主要受益者的實體。
6
目錄表
管理層認為，隨附的簡明綜合財務報表反映了所有調整，這些調整都屬於正常經常性性質，被認為是公平列報中期所必需的。
2.    最近發佈的會計聲明
採用的會計準則
政府援助-2021年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新第2021-10號(“ASU 2021-10”)，政府援助(話題832)：企業實體披露政府援助情況。ASU 2021-10要求披露年度信息，以提高涉及政府贈款的交易的透明度，包括(1)交易類型，(2)這些交易的會計處理，以及(3)這些交易對實體財務報表的影響。ASU 2021-10的規定在2021年12月31日之後的財政年度內有效，我們於2022年1月1日通過了ASU 2021-10。我們目前正在評估ASU 2021-10對我們年度披露的影響，預計不會對我們綜合財務報表的附註產生實質性影響。
未來會計準則的採納
中間價改革-2020年3月，FASB發佈了會計準則更新第2020-04號(“ASU 2020-04”)，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04提供了可選的權宜之計和例外，我們可以選擇在滿足某些標準的情況下采用，涉及合同修改、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的其他交易。ASU 2020-04的條款有效期至2022年12月31日，我們目前正在評估採用ASU 2020-04的影響。
7
目錄表
3.    與客户簽訂合同的收入
分項收入
下表列出了按產品或服務的性質分類的我們的收入：
截至2022年9月30日的三個月
自有和租賃酒店美洲管理和特許經營亞太區的管理和特許經營EAME/西南部亞洲管理和特許經營蘋果休閒集團公司和其他淘汰總計
客房收入$196 $— $— $— $15 $— $(7)$204 
餐飲69 — — — — — — 69 
其他35 — — — 1 — — 36 
自有和租賃酒店300 — — — 16 — (7)309 
基地管理費— 60 12 11 10 — (9)84 
激勵性管理費— 15 11 8 12 — (3)43 
特許經營費— 49 1 2 — — — 52 
其他費用— 3 2 9 18 13 — 45 
管理費、特許經營費和其他費用— 127 26 30 40 13 (12)224 
抵銷收入— (5)(1)(2)(1)— — (9)
淨管理費、特許經營費和其他費用— 122 25 28 39 13 (12)215 
配送和目的地管理— — — — 244 — — 244 
其他收入— 28 — — 37 3 — 68 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入— 614 37 27 27 — — 705 
總計$300 $764 $62 $55 $363 $16 $(19)$1,541 
8
目錄表
截至2022年9月30日的9個月
自有和租賃酒店美洲管理和特許經營亞太區的管理和特許經營EAME/西南部亞洲管理和特許經營蘋果休閒集團公司和其他淘汰總計
客房收入$572 $— $— $— $19 $— $(21)$570 
餐飲225 — — — — — — 225 
其他115 — — — 1 — — 116 
自有和租賃酒店912 — — — 20 — (21)911 
基地管理費— 167 28 28 27 — (27)223 
激勵性管理費— 45 21 23 48 — (9)128 
特許經營費— 133 2 4 — — — 139 
其他費用— 9 7 11 31 34 — 92 
管理費、特許經營費和其他費用— 354 58 66 106 34 (36)582 
抵銷收入— (17)(3)(6)(1)— — (27)
淨管理費、特許經營費和其他費用— 337 55 60 105 34 (36)555 
配送和目的地管理— — — — 746 — — 746 
其他收入— 91 — — 104 9 2 206 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入— 1,632 100 71 82 — — 1,885 
總計$912 $2,060 $155 $131 $1,057 $43 $(55)$4,303 
截至2021年9月30日的三個月
自有和租賃酒店美洲管理和特許經營亞太區的管理和特許經營EAME/西南部亞洲管理和特許經營公司和其他淘汰總計
客房收入$167 $— $— $— $— $(5)$162 
餐飲64 — — — — — 64 
其他37 — — — — — 37 
自有和租賃酒店268 — — — — (5)263 
基地管理費— 41 10 7 — (8)50 
激勵性管理費— 6 4 3 — (3)10 
特許經營費— 35 — 1 — — 36 
其他費用— 3 2 1 11 — 17 
管理費、特許經營費和其他費用— 85 16 12 11 (11)113 
抵銷收入— (5)(1)(3)— — (9)
淨管理費、特許經營費和其他費用— 80 15 9 11 (11)104 
其他收入— 24 — — 3 1 28 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入— 412 26 18 — — 456 
總計$268 $516 $41 $27 $14 $(15)$851 
9
目錄表

截至2021年9月30日的9個月
自有和租賃酒店美洲管理和特許經營亞太區的管理和特許經營EAME/西南部亞洲管理和特許經營公司和其他淘汰總計
客房收入$346 $— $— $— $— $(11)$335 
餐飲127 — — — — — 127 
其他96 — — — — — 96 
自有和租賃酒店569 — — — — (11)558 
基地管理費— 87 27 13 — (17)110 
激勵性管理費— 11 15 8 — (4)30 
特許經營費— 80 1 1 — — 82 
其他費用— 11 8 3 25 — 47 
管理費、特許經營費和其他費用— 189 51 25 25 (21)269 
抵銷收入— (14)(3)(9)— — (26)
淨管理費、特許經營費和其他費用— 175 48 16 25 (21)243 
其他收入— 60 — — 8 1 69 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入— 966 70 46 — — 1,082 
總計$569 $1,201 $118 $62 $33 $(31)$1,952 
合同餘額
我們的合同資產，包括在應收賬款中，在我們壓縮的綜合資產負債表上的淨額為#美元。2在2022年9月30日和2021年12月31日分別為百萬和微不足道。由於我們的盈利能力障礙通常是以全年為基礎計算的，我們預計我們的合同資產在年底將微不足道。
合同負債包括以下內容：
2022年9月30日2021年12月31日
與付費會員計劃相關的遞延收入$987 $833 
與忠誠度計劃相關的遞延收入904 814 
與旅行分配和目的地管理服務有關的遞延收入613 629 
預付存款59 61 
從特許經營權所有者那裏收到的初始費用44 42 
與保險項目相關的遞延收入6 52 
其他遞延收入87 96 
合同總負債$2,700 $2,527 
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內確認的收入包括在每年年初的合同負債餘額中為#美元。153百萬美元和美元83分別為100萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內確認的收入包括在年初合同負債餘額中為#美元。822百萬美元和美元230分別為100萬美元。這筆收入主要用於旅行分銷和目的地管理服務、忠誠度計劃和付費會員計劃。
10
目錄表
分配給剩餘履約義務的收入
分配給剩餘履約債務的收入是尚未確認的合同收入，其中包括遞延收入和將在未來期間開具發票並確認為收入的數額。預計在未來期間確認的合同收入約為#美元。490在2022年9月30日，大約20其中的%我們預計將在接下來的幾年中識別出來123個月，其餘部分將在此後確認。
4.    債務和股權證券
權益法投資
權益法投資為$182百萬美元和美元216分別為2022年9月30日和2021年12月31日。
在.期間九個月結束2022年9月30日，我們收到了$23百萬與出售我們在權益法投資中的所有權權益有關的收益，並確認$4百萬税前g未合併酒店企業的權益收益(虧損)在我們的精簡合併損益表上，扣除$5從累計其他綜合損失中重新分類百萬美元(見附註13)。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們收到了17百萬美元的收益與某些權益法投資的銷售活動有關，並在我們的精簡綜合收益表(虧損)上確認了未合併酒店企業的股權收益(虧損)中的微不足道的淨虧損。
在截至2021年9月30日的9個月內，我們以$購買了我們的酒店合資夥伴在擁有聖保羅君悦酒店的實體中的權益6百萬現金，我們還了那$78萬元房產的第三方抵押貸款。我們認出了一張$69在我們的簡明綜合損益表(見附註6)上，未合併酒店業企業的股權收益(虧損)的税前收益(虧損)百萬美元。
有價證券
我們持有公允價值易於確定的有價證券，為某些運營計劃和投資目的提供資金。我們定期轉移可用現金和現金等價物，用於購買有價證券用於投資。
持有有價證券為運營計劃提供資金—為運營計劃提供資金而持有的有價證券在我們的簡明綜合資產負債表上以公允價值記錄如下：
2022年9月30日2021年12月31日
忠誠度計劃(注8)
$673 $601 
拉比信託基金持有的延期補償計劃(附註8和附註10)
401 543 
專屬自保保險公司(附註8)
107 148 
為運營計劃提供資金而持有的有價證券總額$1,181 $1,292 
減去：為運營計劃提供資金而持有的有價證券的當前部分，包括現金和現金等價物以及短期投資(279)(173)
為包括在其他資產中的運營計劃提供資金而持有的有價證券$902 $1,119 
在2022年9月30日和2021年12月31日，為運營計劃提供資金而持有的有價證券包括：
•$164百萬美元和美元141合同到期日從2023年到2069年的可供出售(AFS)債務證券分別為100萬份。我們的AFS債務證券的公允價值接近攤銷成本；
•$138百萬美元和美元4分別是被歸類為持有至到期(“HTM”)債務證券的定期存款，合同到期日從2022年到2026年不等。我們定期存款的公允價值接近攤銷成本；
•$60百萬美元和美元89分別持有公允價值易於確定的股權證券。
11
目錄表
在我們的簡明合併財務報表中確認的基金經營項目所持有的有價證券的未實現和已實現淨收益(虧損)如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
未實現收益(虧損)，淨額
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入$(12)$(4)$(90)$19 
其他收入(虧損)、淨額(附註18)(12)(3)(42)(8)
其他全面虧損(附註13)(5)— (15)(1)
已實現收益，淨額
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入$— $3 $1 $16 
其他收入(虧損)、淨額(附註18)— 1 — 1 
為投資目的持有的有價證券—為投資目的而持有的有價證券，根據投資的性質，按成本或公允價值記錄在我們的簡明綜合資產負債表中如下：
2022年9月30日2021年12月31日
計息貨幣市場基金$477 $231 
Playa N.V.的普通股(注8)
71 97 
定期存款(1)43 255 
為投資目的而持有的有價證券總額$591 $583 
減去：為投資目的持有的有價證券的當前部分，包括現金和現金等價物以及短期投資(520)(486)
為投資目的而持有的有價證券，包括在其他資產中$71 $97 
(1)定期存款合同到期日為2022年。
我們持有Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa N.V.”)的普通股，由於我們沒有能力對實體的運營產生重大影響，這些普通股被視為公允價值易於確定的股權證券。在截至2022年9月30日或2021年9月30日的9個月內，我們沒有出售任何普通股。在我們的簡明綜合損益表上確認的未實現淨收益(虧損)如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
其他收入(虧損)、淨額(附註18)$(12)$10 $(26)$28 
12
目錄表
公允價值—我們衡量為運營計劃提供資金並出於投資目的以公允價值經常性持有的有價證券：
2022年9月30日現金和現金等價物短期投資其他資產
第一級-相同資產在活躍市場上的報價
計息貨幣市場基金$613 $613 $— $— 
共同基金461 — — 461 
Playa N.V.的普通股71 — — 71 
第二級--重要的其他可觀察到的投入
定期存款181 35 143 3 
美國政府的義務231 — 2 229 
美國政府機構55 — 2 53 
公司債務證券111 — 4 107 
抵押貸款支持證券21 — — 21 
資產支持證券23 — — 23 
市級和省級票據和債券5 — — 5 
總計$1,772 $648 $151 $973 
2021年12月31日現金和現金等價物短期投資其他資產
第一級-相同資產在活躍市場上的報價
計息貨幣市場基金$397 $397 $— $— 
共同基金632 — — 632 
Playa N.V.的普通股97 — — 97 
第二級--重要的其他可觀察到的投入
定期存款259 35 221 3 
美國政府的義務235 — — 235 
美國政府機構58 — — 58 
公司債務證券137 — 6 131 
抵押貸款支持證券24 — — 24 
資產支持證券28 — — 28 
市級和省級票據和債券8 — — 8 
總計$1,875 $432 $227 $1,216 
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，公允價值層級之間沒有轉移。我們沒有要求在經常性基礎上按公允價值計量的非金融資產或非金融負債。
其他投資
HTM債務證券—我們還持有與我們的某些酒店相關的第三方實體投資，這些投資可以在2062年之前的不同日期贖回，並在我們的精簡合併資產負債表上的其他資產中記錄為HTM債務證券：
2022年9月30日2021年12月31日
HTM債務證券$94 $91 
減去：信貸損失準備金(30)(38)
HTM債務證券總額，扣除免税額$64 $53 
13
目錄表
下表彙總了HTM債務證券信貸損失撥備的活動：
20222021
1月1日的免税額$38 $21 
準備金(沖銷)，淨額(1)2 8 
6月30日的津貼$40 $29 
準備金(沖銷)，淨額(10)2 
9月30日的津貼$30 $31 
(1)信貸損失準備金由同期確認的利息收入部分或全部抵銷(見附註18)。
我們估計這些HTM債務證券的公允價值約為$80百萬美元和美元77分別為2022年9月30日和2021年12月31日。我們對優先股投資的公允價值在公允價值層次中被歸類為第三級，根據類似安排的當前市場投入，使用內部開發的貼現現金流模型估計公允價值。在這些模型中，主要的敏感性是基於適當貼現率的選擇。這些假設的波動可能導致對公允價值的不同估計。由於在證券的最終價格中考慮了多種市場投入的使用和權重，剩餘的HTM債務證券在公允價值層次中被歸類為第二級。
公允價值不容易確定的股權證券-在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都持有美元12百萬 於本公司簡明綜合資產負債表中記錄於其他資產內且無可隨時釐定公允價值的股本證券投資，代表對本公司並無能力顯著影響實體營運的實體的投資。
5.    應收賬款
應收賬款
在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有702百萬美元和美元633分別記入簡明綜合資產負債表的應收賬款淨額為百萬美元。
下表彙總了我們的應收賬款信貸損失準備中的活動：
20222021
1月1日的免税額$53 $56 
準備金(沖銷)，淨額13 5 
其他(7)(3)
6月30日的津貼$59 $58 
準備金(沖銷)，淨額— 1 
其他(1)(1)
9月30日的津貼$58 $58 
融資應收賬款
2022年9月30日2021年12月31日
為酒店業主提供無擔保融資$131 $133 
減去：融資應收賬款的當期部分，包括在應收賬款中，淨額(25)(23)
減去：信貸損失準備金(43)(69)
長期融資應收賬款總額，扣除備抵$63 $41 
14
目錄表
信貸損失準備-下表彙總了我們的無擔保融資應收賬款信貸損失準備中的活動：
20222021
1月1日的免税額$69 $114 
準備金(沖銷)，淨額(7)6 
核銷(1)— 
外幣兑換，淨額(1)— 
6月30日的津貼$60 $120 
準備金(沖銷)，淨額(2)— 
核銷(1)(14)(60)
外幣兑換，淨額(1)(3)
9月30日的津貼$43 $57 
(1)截至2022年9月30日的三個月內的核銷金額，主要與出售的第三方貸款有關。在截至2021年9月30日的三個月中，註銷的金額與與酒店所有者的融資安排有關，但在法律上被免除。
信用監控-我們的無擔保融資應收賬款如下：
2022年9月30日
 總貸款餘額(本金和利息)相關津貼應收融資淨額非應計狀態的應收賬款總額
貸款$130 $(42)$88 $21 
其他融資安排1 (1)— — 
無擔保融資應收賬款總額$131 $(43)$88 $21 
2021年12月31日
 總貸款餘額(本金和利息)相關津貼應收融資淨額非應計狀態的應收賬款總額
貸款$130 $(67)$63 $47 
其他融資安排3 (2)1 — 
無擔保融資應收賬款總額$133 $(69)$64 $47 
公允價值-我們估計融資應收賬款的公允價值約為#美元。120百萬美元和美元88分別為2022年9月30日和2021年12月31日。公允價值在公允價值層次中被歸類為第三級，使用貼現未來現金流量模型進行估計。使用的本金輸入是預計的未來現金流和貼現率，貼現率通常是貸款的實際利率。
6.    收購和處置
收購
歐文酒店-在截至2022年9月30日的三個月內，我們以美元從無關的第三方手中收購了Hotel Irvine135百萬美元，扣除結賬成本和按比例計算調整後的淨額。在完成資產收購後，我們記錄了#美元135在我們精簡的綜合資產負債表中，我們自有和租賃酒店部門的物業和設備達到百萬美元。
蘋果休閒集團-在截至2021年12月31日的年度內，我們收購了100卡薩布蘭卡環球中級控股有限公司未償還的有限合夥權益的%，以蘋果休閒集團(“ALG”)的名義經營，以及100其普通合夥人Casablanca Global GP Limited在一項業務合併中持有已發行普通股的%，收購價格為$2.710億美元(ALG收購)。這筆交易包括$69於達致與ALG的未償還旅行信貸有關的若干目標時須支付的或有代價百萬元；然而，我們並無記錄或有負債，因為截至收購日期為止，該等目標並不被視為有可能實現。
15
目錄表
我們在2021年11月1日完成了交易，並支付了$2,718百萬美元現金，包括$39在截至2022年9月30日的9個月內支付的、於2021年12月31日在我們的簡明綜合資產負債表上記錄在應計費用和其他流動負債中的應付賣方金額的購買價格調整百萬美元。
購置的淨資產確定如下：
支付的現金，淨額為獲得的現金$2,718 
取得的現金和現金等價物460 
獲得的受限現金16 
取得的淨資產$3,194 
此次收購包括(I)主要在墨西哥、加勒比海地區、中美洲和歐洲經營和籌備酒店的管理和營銷協議，以及與ALG度假村有關的品牌名稱；(Ii)與ALG度假村相關的客户關係和品牌名稱；以及(Iii)與無限度假俱樂部付費會員計劃相關的客户關係和品牌名稱。
我們在2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表反映了根據截至收購日的現有信息對收購資產和承擔的負債的公允價值的初步估計。收購無形資產的公允價值採用貼現未來現金流量模型或特許權使用費減免法估計，這兩種方法均包括基於預期合同條款和長期增長率的收入預測，這兩種方法主要是第三級假設。假定的履約保證負債的公允價值是使用基於情景的加權來估計的，該加權利用蒙特卡羅模擬來模擬可能的結果的概率。估值方法包括有關概率權重、折扣率、波動性和酒店經營業績以及定性因素的假設和判斷，這些因素主要是第三級假設(見附註12)。其餘資產和負債按賬面價值入賬，賬面價值接近其公允價值。
在2022年期間，某些收購的資產和承擔的負債的公允價值進行了修訂。計量期調整主要由於對若干假設作出修訂，包括合同條款、續期及使用年限，這些假設影響估值中的相關現金流，並基於收購日期存在的事實和情況。截至2022年9月30日在我們的簡明綜合資產負債表上記錄的計量期調整主要包括111其他長期負債增加100萬美元，主要是由於履約擔保(見附註12)；42無形資產淨額減少100萬美元；16財產和設備淨額減少100萬美元，所有這些都導致相應的177百萬增加到商譽。在截至2022年9月30日的9個月中，我們確認減少了大約$4100萬美元，費用增加約1美元11在截至2022年6月30日的六個月和截至2021年12月31日的年度內，如果在收購日進行了計量期調整，我們的簡明綜合損益表(虧損)將分別確認，主要與攤銷有關。
我們將最終確定2022年第四季度收購的資產和承擔的負債的公允價值。我們將繼續評估收購的合同以及我們在評估收購的資產和承擔的負債時使用的基本投入和假設。該等估計連同任何相關的税務影響，在自收購日期起計最多一年的計量期內可能會有所變動。
16
目錄表
下表彙總了在收購日在蘋果休閒集團部門記錄的可識別淨資產的初步公允價值：
現金和現金等價物$460 
受限現金16 
應收賬款168 
預付款項和其他資產59 
財產和設備6 
融資應收賬款淨額19 
經營性租賃使用權資產79 
商譽(1)2,854 
無限生存的無形資產(2)499 
管理協議無形資產(3)484 
客户關係無形資產(4)608 
其他無形資產15 
其他資產40 
收購的總資產$5,307 
應付帳款$255 
應計費用和其他流動負債98 
流動合同負債(5)638 
應計薪酬和福利49 
流動經營租賃負債8 
長期合同負債(5)745 
長期經營租賃負債71 
其他長期負債249 
承擔的總負債$2,113 
凱悦酒店集團應佔收購淨資產總額$3,194 
(1)商譽歸因於我們希望通過擴大我們在包羅萬象的豪華和度假旅遊領域的足跡、為客人提供更多選擇和體驗以及加強端到端休閒旅遊產品來實現增長機會。商譽為$36百萬美元是可以扣税的。
(2)包括與各種ALG品牌相關的無形資產。
(3)按使用年限攤銷約1至19年，加權平均使用壽命約為11好幾年了。
(4)在使用年限內攤銷4至11年，加權平均使用壽命約為8好幾年了。
(5)所承擔的合同負債在收購之日按賬面價值入賬。
土地-在截至2021年9月30日的三個月中，我們收購了7通過從無關的第三方收購資產獲得數百萬土地，以開發亞利桑那州坦佩的一家酒店。
Alila Ventana Big Sur-在截至2021年9月30日的9個月中，我們完成了對Alila Ventana Big Sur的資產收購，價格為1美元146百萬美元，扣除結賬費用和按比例計算調整後的淨額，主要包括#美元149百萬的財產和設備。賣方由一家有限合夥企業間接擁有，該有限合夥企業與我們執行主席的兄弟有關聯。此次收購被確認為潛在反向同類交換中的替代物業；然而，我們在確定合適的替代物業之前出售了該物業。
在截至2021年9月30日的三個月內，我們以約$的價格將物業出售給了一家無關的第三方。148百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元2百萬美元的税前收益，在截至2021年9月30日的三個月內在我們的精簡綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。本酒店在所有權期間的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
聖保羅君悦酒店-我們之前舉行了一次50在擁有聖保羅君悦酒店的實體中擁有%的權益，根據股權法，我們將這筆投資作為一項未合併的酒店項目入賬。在.期間
17
目錄表
截至2021年9月30日的9個月，我們購買了剩餘的50$的利息為%6上百萬的現金。此外，我們還償還了$78萬元房產的第三方抵押貸款，並被解除了我們的償債擔保。這筆交易被計入資產收購，我們確認了一美元69在我們的簡明綜合損益表上，與未合併酒店業企業的股權收益(虧損)交易相關的百萬美元税前收益。税前收益主要歸因於一美元42與權益法投資相關的其他長期負債的百萬美元沖銷和22從累計其他綜合虧損中重新分類百萬歐元(見附註13)。
購置的淨資產確定如下：
支付的現金$6 
償還第三方按揭貸款78 
我們以前持有的權益法投資的公允價值6 
取得的淨資產$90 
在收購時，我們記錄了$101百萬美元的財產和設備以及11在我們的簡明綜合資產負債表中，我們自有和租賃酒店部門的遞延税項負債為100萬歐元。
性情
紅顏知己邁阿密海灘-在截至2022年9月30日的9個月中，我們以大約美元的價格將紅顏知己邁阿密海灘出售給了一家無關的第三方227百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元24税前收益，在截至2022年9月30日的9個月內，在我們的簡明綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
德里斯基爾-在截至2022年9月30日的9個月中，我們以約美元的價格將Driskill出售給了一家無關的第三方119百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元51税前收益，在截至2022年9月30日的9個月內，在我們的簡明綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
君悦酒店聖安東尼奧河步行街-在截至2022年9月30日的9個月內，我們將Grand Hyatt San Antonio River Walk出售給了一家無關的第三方，並將這筆交易作為資產處置進行了會計處理。我們收到了大約$109百萬美元現金對價，扣除成交成本；A美元19百萬HTM債務擔保作為額外對價；以及$18為償還與免税合同增收區債券(2005A系列)和合同收入債券(高級應税系列2005B)有關的償債而持有的受限現金(統稱為“2005系列債券”)，公司將獲得100萬美元。在出售時，我們有$166與2005年系列債券有關的未償債務，包括應計利息和淨額#美元4未攤銷折扣100萬美元，在出售時在法律上無效(見附註9)。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。
這筆交易的結果是一美元137税前收益，在截至2022年9月30日的9個月內，在我們的簡明綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。關於產權處置，我們認出了一筆$7在截至2022年9月30日的9個月內，我們的簡明綜合收益表(虧損)的資產減值中計入了100萬商譽減值費用。處置的資產代表整個報告單位，因此，沒有剩餘的業務活動來支持相關商譽，因此減值。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
凱悦酒店印第安威爾斯度假村及水療中心-在截至2022年9月30日的9個月中，我們以約美元的價格將凱悦酒店印第安威爾斯度假村及水療中心出售給了一家無關的第三方136百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元40税前收益，在截至2022年9月30日的9個月內，在我們的簡明綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
18
目錄表
凱悦太浩湖度假村、水療中心和賭場-在截至2021年9月30日的三個月內，我們將凱悦太浩湖度假村、水療和賭場以約美元的價格出售給了一家無關的第三方343百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元305百萬美元的税前收益，在截至2021年9月30日的三個月內在我們的精簡綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
凱悦酒店失去鬆樹度假村和水療中心-在截至2021年9月30日的9個月中，我們以約美元的價格將凱悦酒店Lost Pines Resort and Spa出售給了一家無關的第三方268百萬美元，扣除結算成本和按比例計算調整後的淨額，並將這筆交易作為資產處置入賬。出售後，我們簽訂了該物業的長期管理協議。這筆交易的結果是一美元104税前收益，在截至2021年9月30日的9個月內，在我們的精簡綜合損益表上的房地產銷售收益(虧損)中確認。該酒店在出售前的經營業績和財務狀況仍屬於我們的自有和租賃酒店部門。
持有待售
格林威治凱悦酒店-在截至2022年9月30日的三個月內，我們簽署了一份買賣協議，以美元的銷售價格出售格林威治凱悦酒店40百萬美元。於2022年9月30日，相關資產及負債在我們的簡明綜合資產負債表上被分類為自有及租賃酒店部門內持有以待出售。持有待售資產為$26百萬美元，其中主要包括$25待售的財產和設備、淨額和負債為百萬美元3100萬美元，其中1與合同責任有關的百萬美元。2022年10月5日，我們完成了將物業出售給無關第三方的交易，並簽訂了長期管理協議。
美因茨凱悦酒店-在截至2022年9月30日的三個月內，我們簽署了一項股份購買協議，以象徵性金額出售作為凱悦美因茨經營承租人的實體的股份。於2022年9月30日，相關資產及負債在我們的簡明綜合資產負債表上被分類為自有及租賃酒店部門內持有以待出售。持有待售資產為$4100萬美元，其中2與現金和現金等價物以及待售負債有關的百萬美元3百萬美元，其中主要包括$2百萬美元的應計費用。2022年10月1日，我們完成了將實體出售給無關第三方的交易，並簽訂了長期特許經營協議。
7.    無形資產，淨值
2022年9月30日加權的-
平均有用
以年計的壽命		2021年12月31日
管理和特許經營協議無形資產$803 14$835 
品牌和其他無限期的無形資產618 — 646 
客户關係無形資產608 8586 
其他無形資產22 558 
無形資產2,051 2,125 
減去：累計攤銷(302)(148)
無形資產，淨值$1,749 $1,977 
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
攤銷費用$45 $6 $156 $20 
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了9百萬美元和美元12減值費用分別與我們簡明綜合損益表(虧損)中資產減值內的合同終止有關，主要是在Apple休閒集團部門。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了微不足道的減值費用。
19
目錄表
8.    其他資產
2022年9月30日2021年12月31日
構成向客户付款的管理和特許經營協議資產(1)$633 $571 
為忠誠度計劃提供資金而持有的有價證券(注4)404 439 
為拉比信託基金提供資金而持有的有價證券(注4)401 543 
專屬自保保險公司持有的有價證券(附註4)97 137 
與付費會員計劃相關的遞延成本85 14 
長期投資(附註4)76 65 
Playa N.V.的普通股(注4)71 97 
長期限制性現金38 48 
其他107 120 
其他資產總額$1,912 $2,034 
(1)包括現金對價以及其他形式的對價，如債務償還或履約擔保。
9.    債務
在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有3,804百萬美元和美元3,978分別為總債務100萬美元，其中包括#美元654百萬美元和美元10百萬美元，分別記錄在我們壓縮綜合資產負債表上的長期債務的當前到期日。
2022年10月1日，我們贖回了2023年到期的浮動利率優先票據，贖回金額約為$302百萬美元，包括$300本金總額為百萬美元，2百萬美元的應計利息。這筆債務於2022年9月30日在我們的濃縮綜合資產負債表上記錄在當前的長期債務到期日，因為我們不可撤銷地行使了在合同到期日之前贖回債務的權利。2022年10月28日，我們贖回了我們的3.3752023年到期的優先票據百分比，約為$353百萬美元，包括$350本金總額為百萬美元，3百萬美元的應計利息。這筆債務是根據合同到期日於2022年9月30日在我們的濃縮綜合資產負債表上記錄的長期債務的當前到期日。
循環信貸安排-在截至2022年9月30日的9個月內，我們與一個貸款機構銀團簽訂了一項新的信貸協議，其中規定1.52027年5月到期的10億優先無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。信貸協議進行了再融資，並完全取代了我們於2014年1月6日修訂並重新簽署的第二份經修訂的信貸協議(“先前循環信貸安排”)。信貸協議規定以美元向我們發放循環貸款，並以#美元為上限。250百萬美元，某些其他貨幣，併發行至多$300上百萬的信用證。在循環信貸融資期間，我們可以選擇將融資總額增加至多$。500100萬美元，但條件是，除其他外，新的和/或現有的貸款人同意為增加的數額提供承諾。在某些限制和適當通知的情況下，我們可以在任何時間預付全部或部分未償還的本金總額。信貸協議包括慣常的肯定、否定和金融契約；陳述和擔保；以及違約條款。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們的循環信貸安排或之前的循環信貸安排沒有借款或償還。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都有不是我們的循環信貸安排或我們之前的循環信貸安排的未償還餘額。在2022年9月30日，我們有1,496在我們的循環信貸安排下，扣除未償還信用證後，可用借款能力為百萬美元。
公允價值-我們估計債務的公允價值，不包括融資租賃，包括以下票據(統稱為“高級票據”)和其他長期債務。
•$3002023年到期的百萬浮息優先票據
•$350百萬美元3.3752023年到期的優先票據百分比
•$700百萬美元1.3002023年到期的優先票據百分比
•$750百萬美元1.8002024年到期的優先票據百分比
20
目錄表
•$450百萬美元5.3752025年到期的優先票據百分比
•$400百萬美元4.8502026年到期的優先票據百分比
•$400百萬的4.3752028年到期的優先票據百分比
•$450百萬美元5.7502030年到期的優先票據百分比
我們的高級債券被歸類為二級，因為在證券的最終價格中使用和加權了多個市場投入。我們根據類似安排的當前市場投入，使用貼現現金流分析估計了其他債務工具的公允價值。基於缺乏可用的市場數據，我們已將我們的循環信貸安排(如適用)和其他債務工具歸類為第三級。在這些模型中，主要的敏感性是基於適當貼現率的選擇。我們假設的波動將導致對公允價值的不同估計。
2022年9月30日
賬面價值公允價值相同資產在活躍市場的報價(第一級)重要的其他可觀察到的投入(第二級)重要的不可觀察的輸入(第三級)
債務(1)$3,816 $3,673 $— $3,642 $31 
(1)不包括$6百萬美元的融資租賃債務和18百萬未攤銷折扣和遞延融資費用。
2021年12月31日
賬面價值公允價值相同資產在活躍市場的報價(第一級)重要的其他可觀察到的投入(第二級)重要的不可觀察的輸入(第三級)
債務(2)$4,000 $4,230 $— $4,193 $37 
(2)不包括$7百萬美元的融資租賃債務和29百萬未攤銷折扣和遞延融資費用。
高級債券回購-在截至2022年9月30日的9個月中，我們回購了$42024年到期的百萬優先票據，$12028年到期的百萬優先票據，以及10我們的優先票據中有100萬張將於2030年在公開市場到期。
2005系列債券-在截至2022年9月30日的9個月中，2005系列債券在出售Grand Hyatt San Antonio River Walk時合法失效(見附註6)。2005年系列債券有$166失敗前未償還的百萬美元，包括應計利息和淨額#美元4百萬美元的未攤銷折扣，我們確認了8與用於抵銷債務的受限現金有關的債務清償損失100萬歐元。該虧損已確認於截至2022年9月30日止九個月(見附註18)的其他收益(虧損)，即扣除本公司截至2022年9月30日的精簡綜合損益表(虧損)的淨額。
10.    其他長期負債
2022年9月30日2021年12月31日
拉比信託基金資助的延期補償計劃(注4)$401 $543 
應付所得税353 281 
擔保責任(附註12)125 92 
遞延所得税(附註11)76 93 
自保責任(附註12)64 66 
其他56 64 
其他長期負債總額$1,075 $1,139 
11.    所得税
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的所得税準備金為#美元。35百萬美元和美元138分別為100萬美元。這一下降是由2021年出售凱悦太浩湖度假村、水療中心和賭場推動的。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的所得税準備金為#美元。143百萬美元和美元339分別為100萬美元。這一下降是由於
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目錄表
一項非現金支出，用於在2021年第一季度記錄美國聯邦和州遞延税項資產的估值撥備，原因是在此期間進入了三年的累計美國税前虧損頭寸。
在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有針對我們的美國遞延税資產記錄的估值津貼。鑑於我們在美國的當前收益和預期未來收益，我們相信，在未來12個月內，有足夠的積極證據可能會支持不再需要全部或部分估值津貼的結論。然而，估值免税額發放的時間和金額取決於我們合理預期實現的未來盈利水平。釋放估值免税額將導致在記錄釋放期間所得税支出減少。
我們接受聯邦、州和外國税務機關的審計。美國2018年至2020年的納税年度目前正在進行實地考察。美國税務法院就忠誠度計劃的税收待遇問題向美國税務法院提交了2009至2011年的納税年度。美國税務法院的審判程序發生在2022年4月，審判結果正在等待，取決於美國税務法院法官的裁決。在截至2021年12月31日的年度內，我們收到了與忠誠度計劃問題有關的2015至2017納税年度建議調整通知。因此，美國2009至2017納税年度正在等待美國税務法院的這一問題的結果。如果美國國税局堅持將忠誠度計劃的貢獻作為對公司的應税收入，將導致繳納#美元的所得税。229百萬美元(包括$71所有課税年度的估計利息(扣除聯邦税收優惠淨額)。我們相信我們在這件事上有足夠的不確定納税記錄。
於2022年9月30日及2021年12月31日，在我們的簡明綜合資產負債表的其他長期負債中記錄的未確認税項優惠總額為$254百萬美元和美元205分別為100萬美元，其中232百萬美元和美元186如果確認，分別為100萬英鎊將影響實際税率。雖然與美國對待忠誠度計劃相關的不確定税收優惠金額有可能在未來12個月內發生重大變化，但目前該公司無法估計未決訴訟的合理可能結果可能在未來12個月內影響我們不確定税收優惠的範圍。
12.    承付款和或有事項
在正常的業務過程中，我們簽訂了各種承諾、擔保、擔保和其他債券以及信用證協議。
承付款-在2022年9月30日，我們承諾在某些條件下，向各種不超過$1的商業企業提供貸款、提供一定的代價或投資307百萬美元，扣除任何相關信用證後的淨額。
性能保證-我們與第三方酒店業主達成的某些合同協議要求，如果業主的酒店未能達到指定的運營利潤水平，我們必須保證向業主支付款項。除非如下所述，在2022年9月30日，我們的履約保證金為122剩餘最大風險暴露的100萬美元，並在2022年至2042年之間到期。
我們在收購ALG時獲得了某些管理協議，業績保證將在2022年至2045年之間到期。我們截至2022年9月30日的簡明綜合資產負債表反映了根據收購之日可獲得的信息對假定的履約保證負債公允價值的初步估計。業績保證以年度業績水平為基礎。管理協議中的合同條款限制了我們的風險敞口，因此，我們無法合理估計我們未來的最大潛在付款。在2022年第四季度，我們將完成對收購ALG的協議及其合同義務的審查(見附註6)。
在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有104百萬美元和美元52分別為履約擔保負債總額，其中包括#美元93百萬美元和美元41百萬美元，分別記錄在其他長期負債中。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都有11在我們的簡明綜合資產負債表上記錄在應計費用和其他流動負債中的百萬美元。
此外，我們簽訂了某些管理合同，在這些合同中，我們有權但沒有義務向某些酒店所有者支付款項，如果他們的酒店沒有達到指定的運營利潤水平。如果我們選擇不為缺口提供資金，酒店所有者有權終止管理合同。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有6百萬美元和美元7百萬美元，分別計入我們簡明綜合資產負債表上與這些業績補償付款相關的應計費用和其他流動負債。
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目錄表
償債擔保—我們簽訂各種償債擔保，以幫助酒店業主和未合併的酒店企業獲得第三方融資或獲得更優惠的借款條件。
地理區域未來最大潛在付款額度第三方可回收的最大風險淨額2022年9月30日入賬的其他長期負債2021年12月31日記錄的其他長期負債保修到期日
美國(1)、(2)$102 $42 $4 $10 不同的，直到2024年
所有外國(1)、(3)202 192 28 41 各式各樣，到2031年
總計$304 $234 $32 $51 
(1)我們與我們未合併的酒店業合資夥伴和某酒店所有者達成協議，以收回債務償還擔保項下的某些資金；收回機制可以是現金或HTM債務擔保的形式。
(2)某些協議賦予我們在達到規定的資金門檻或發生某些事件時接管財產的能力。
(3)某些償債擔保以印度盧比計價，並使用2022年9月30日的匯率換算。我們有合同權利追回一家未合併的酒店企業提供的資金，該企業是關聯方。我們預計我們的最大風險敞口約為$90百萬美元，考慮到我們合作伙伴的50在未合併的酒店合資企業中擁有%的所有權權益。在某些情況或條件下，我們有權強制出售物業，以收回所資助的金額。
截至2022年9月30日，我們沒有意識到，也沒有收到任何通知，我們未合併的酒店合資企業或酒店所有者在我們提供了償債擔保的情況下，沒有履行其償債義務。
擔保負債公允價值-我們估計我們擔保的公允價值約為$126百萬美元和美元87分別為2022年9月30日和2021年12月31日。基於缺乏可用的市場數據，我們將我們的擔保歸類為公允價值等級中的第三級。
保險-我們為一般責任、工人賠償、汽車責任、僱傭行為、犯罪、財產、網絡風險和其他雜項保險的潛在損失購買商業保險。部分風險是在自我保險的基礎上保留的，主要是通過一家總部位於美國並獲得許可的專屬自保保險公司，該公司是凱悦的全資子公司，通常為我們的免賠額和扣除額提供保險。準備金要求是根據對最終損失的精算預測確定的。我們專屬自保保險公司在12個月內支付的損失準備金為$38百萬美元和美元34於2022年9月30日及2021年12月31日分別錄得應計費用及其他流動負債，並記入簡明綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債。我們專屬自保保險公司未來將支付的損失準備金為#美元。64百萬美元和美元66截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，並在我們的簡明綜合資產負債表上計入其他長期負債。
集體談判協議-2022年9月30日，大約21%的美國員工受到各種集體談判協議的覆蓋，這些協議一般規定了基本工資率、工作時間、其他就業條件以及有序解決勞資糾紛。根據各工會與我們之間的協議，某些員工受到工會贊助的多僱主養老金和健康計劃的覆蓋。總的來説，勞資關係一直保持在正常和令人滿意的狀態，我們相信我們的員工關係是好的。
擔保債券和其他債券-代表我們發行的擔保債券和其他債券為$47截至2022年9月30日，這筆費用為100萬美元，主要用於與我們的住宿業務相關的工人補償、税收、許可證、建築留置權和公用事業。
信用證-截至2022年9月30日，代表我們未償還的信用證為$268這主要涉及我們的持續運營、ALG度假相關客户存款的抵押品、估計保險索賠的抵押品以及我們在印度酒店物業相關債務償還擔保下的業績證券化，這些擔保只有在我們違約的情況下才會被調用。在未付信用證中，$4百萬美元減少了我們循環信貸安排下的可用能力(見附註9)。
資本支出-作為我們正在進行的業務運營的一部分，完成已批准的翻新項目需要支出。
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目錄表
其他-我們擔任各種合夥企業的普通合夥人，擁有受抵押貸款債務影響的酒店物業。這些抵押協議一般限制貸款人對合夥企業和/或其普通合夥人的融資資產和/或其他資產的擔保權益的追索權。
在為我們未合併的酒店合資企業和某些管理的酒店獲得融資的同時，我們可以向貸款人提供由於我們的行動或其他未合併的酒店合資夥伴或各自酒店所有者的行為而發生的損失、責任或損害的標準賠償。
由於某些處置的結果，我們已同意就銷售前發生的某些責任以及在銷售過程中違反某些陳述和保證(例如，可能不受合同金額限制的有效所有權、權限和環境問題的陳述)向第三方購買者提供慣常賠償。這些賠償協議在適用的訴訟時效期滿或商定的合同條款期滿之前一直有效。
我們時不時地受到與訴訟、税收和環境問題相關的各種索賠和意外情況的影響，以及合同義務下的承諾。其中許多索賠都在我們目前的保險計劃中，受免賠額的限制。儘管根據目前掌握的信息，目前無法確定這些事項的最終責任，但我們預計該等索賠和訴訟的最終解決方案不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
在截至2018年12月31日的年度內，我們收到了印度税務部門的通知，該通知正在評估我們在印度的業務的額外服務税。我們對這一決定提出上訴，不認為可能會造成損失，因此，我們沒有記錄與此事相關的責任。截至2022年9月30日，我們的最大敞口預計不會超過$18百萬美元。
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目錄表
13.    股權
累計其他綜合損失
扣除微不足道的税務影響後，累計其他綜合虧損的組成部分如下：
餘額為
July 1, 2022 		重新分類前的當期其他綜合收益(虧損)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額
餘額為
2022年9月30日
外幣折算調整$(219)$(22)$— $(241)
AFS債務證券的未實現虧損(11)(5)— (16)
未確認的養老金成本(4)— — (4)
衍生工具的未實現收益(虧損)(1)(31)— 2 (29)
累計其他綜合損失$(265)$(27)$2 $(290)
(1)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額為與利率鎖定結算相關的利息支出中確認的已實現虧損。
餘額為
2022年1月1日		重新分類前的當期其他綜合收益(虧損)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額
2022年9月30日的餘額
外幣折算調整(2)$(206)$(40)$5 $(241)
AFS債務證券的未實現虧損(1)(15)— (16)
未確認的養老金成本(4)— — (4)
衍生工具的未實現收益(虧損)(3)(34)— 5 (29)
累計其他綜合損失$(245)$(55)$10 $(290)
(2)從累計其他全面虧損中重新分類的金額為在未合併酒店企業的權益收益(虧損)中確認的已實現虧損，該權益收益(虧損)與出售我們在未合併酒店企業的所有權權益有關(見附註4)。
(3)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額為在與利率鎖定結算有關的利息支出中確認的已實現虧損。我們預計將重新分類$6在接下來的12個月裏損失百萬美元。
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目錄表
餘額為
July 1, 2021		重新分類前的當期其他綜合收益(虧損)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額
餘額為
2021年9月30日
外幣折算調整$(174)$(24)$— $(198)
AFS債務證券的未實現收益(虧損)— — — — 
未確認的養老金成本(7)— — (7)
衍生工具的未實現收益(虧損)(4)(37)— 1 (36)
累計其他綜合損失$(218)$(24)$1 $(241)
(4)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額為與利率鎖定結算相關的利息支出中確認的已實現虧損。
餘額為
2021年1月1日		重新分類前的當期其他綜合收益(虧損)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額
2021年9月30日的餘額
外幣折算調整(5)$(145)$(33)$(20)$(198)
AFS債務證券的未實現收益(虧損)1 (1)— — 
未確認的養老金成本(7)— — (7)
衍生工具的未實現收益(虧損)(6)(41)— 5 (36)
累計其他綜合損失$(192)$(34)$(15)$(241)
(5)從累計其他全面虧損中重新分類的金額包括與收購擁有聖保羅君悦酒店的實體的剩餘權益(見附註6)有關的未合併酒店企業的股權收益(虧損)中確認的已實現淨收益，以及我們在某些未合併酒店企業的所有權權益的處置(見附註4)。
(6)從累計其他綜合虧損中重新分類的金額為與利率鎖定結算相關的利息支出中確認的已實現虧損。
股份回購-在2019至2018年間，我們的董事會授權回購高達$750百萬美元和美元750分別是我們普通股的100萬美元。這些回購可能不時在公開市場、私下協商的交易中或其他情況下進行，包括根據規則10b5-1計劃或加速股份回購交易，按我們認為適當的價格進行，並受市場狀況、適用法律和我們全權酌情決定的其他相關因素的影響。普通股回購計劃適用於我們的A類和B類普通股。普通股回購計劃並不要求我們回購任何金額或數量的普通股，該計劃可隨時暫停或終止。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們回購了3,075,891A類普通股。普通股以加權平均價#美元回購。85.56每股，總購買價為$263百萬美元，不包括微不足道的相關費用。在截至2022年9月30日的九個月內回購的股份約佔3佔我們截至2021年12月31日已發行普通股總數的百分比。在公開市場回購的A類普通股股份被註銷，並恢復授權和未發行股份的狀態。在2022年9月30日，我們有665在股份回購授權下剩餘的百萬美元。
在2022年10月，我們回購了327,556A類普通股。普通股以加權平均價#美元回購。82.56購買總價為$27百萬美元，不包括微不足道的相關費用。在公開市場回購的A類普通股股份被註銷，並恢復授權和未發行股份的狀態。10月份的回購包括189,000在2022年9月30日之前發起，但直到2022年10月才結算的股票。在2022年9月30日，我們有一個美元16在本公司簡明綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債中記錄的與該等股份有關的百萬元負債。在2022年10月31日，我們有638在股份回購授權下剩餘的百萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們做到了不是I don‘不要回購普通股。
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目錄表
普通股發行-在截至2021年9月30日的三個月內，我們完成了A類普通股的承銷公開發行，價格為$74.50每股(“普通股發行”)。我們發行並出售了8,050,000股票，包括1,050,000為充分行使承銷商的超額配售選擇權而發行的股份。
我們收到了$575普通股發行淨收益的百萬美元，扣除約#美元25百萬美元的承銷折扣和其他發行費用。我們用普通股發行的收益為收購ALG的一部分提供資金。
14.    基於股票的薪酬
作為我們長期激勵計劃的一部分，我們向某些員工和非僱員董事授予時間既得性股票增值權(“SARS”)、時間既得性限制性股票單位(“RSU”)和業績既得性限制性股票單位(“PSU”)。此外，非僱員董事可以選擇以我們A類普通股的股票形式獲得他們的年費和/或年度股權聘用金。以下提供的補償費用和未賺取的補償不包括與我們管理的酒店的員工和其他員工的工資相關的金額，因為這些費用已經並將繼續由我們的第三方酒店所有者報銷，並在我們的簡明綜合收益表(虧損)上確認為報銷管理和特許經營物業產生的成本以及代表管理和特許經營物業發生的成本。在我們與這些獎勵相關的簡明綜合損益表的銷售、一般和管理費用中確認的基於股票的補償費用如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
非典$— $— $11 $10 
RSU6 3 30 19 
PSU1 3 6 13 
總計$7 $6 $47 $42 
非典-在截至2022年9月30日的9個月內，我們批准359,113發給僱員的SARS，加權平均授權日公允價值為$37.56。在截至2021年9月30日的9個月內，我們批准396,889發給僱員的SARS，加權平均授權日公允價值為$28.68.
RSU-在截至2022年9月30日的9個月內，我們批准539,818給僱員和非僱員董事的RSU，加權平均授予日期公允價值為#美元91.81。在截至2021年9月30日的9個月內，我們批准423,079給僱員和非僱員董事的RSU，加權平均授予日期公允價值為#美元80.12.
PSU-在截至2022年9月30日的9個月內，我們批准176,756給予員工的PSU，加權平均授予日期公允價值為$81.14。在截至2021年9月30日的9個月內，我們批准153,256給予員工的PSU，加權平均授予日期公允價值為$82.02.
截至2022年9月30日，我們基於股票的薪酬計劃的未賺取薪酬總額為$3用於SARS的百萬美元，$33百萬美元用於RSU，以及$19用於PSU的百萬美元，這將主要在加權平均期間的基於股票的薪酬支出中確認兩年.
15.    關聯方交易
除本公司簡明綜合財務報表附註內的其他事項外，本公司訂立的關聯方交易摘要如下：
法律服務-一家在2022年和2021年為我們提供服務的律師事務所的合夥人是我們執行主席的妹夫。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們產生了4百萬美元和美元10分別向這家律師事務所支付了100萬美元的律師費。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們產生了5百萬美元和美元7分別向這家律師事務所支付了100萬美元的律師費。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有7百萬美元和微不足道的金額，分別欠律師事務所。
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目錄表
權益法投資-我們對擁有、運營、管理或特許經營物業的實體進行股權方法投資，我們為這些物業收取管理費、特許經營費或許可費。我們認出了$7百萬美元和美元3分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內收取百萬美元的費用。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們確認了17百萬美元和美元7分別收取數百萬美元的費用。此外，在某些情況下，我們向這些實體提供貸款(見附註5)或擔保(見附註12)。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，我們確認了2數百萬美元的收入與這些擔保有關。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們確認了5百萬美元和美元4分別為與這些擔保相關的收入。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們有50百萬美元和美元29這些物業的應收賬款淨額分別為百萬美元。我們在這些未合併的酒店合資企業中的所有權權益各不相同24%至50%.
B類股份折算-在截至2022年9月30日的9個月內，635,522B類普通股在逐股的基礎上轉換為A類普通股，$0.01每股面值。在截至2021年9月30日的9個月內，2,385,647B類普通股在逐股的基礎上轉換為A類普通股，$0.01每股面值。轉換為A類普通股的B類普通股已註銷，從而減少了授權和已發行的B類普通股的股份。
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目錄表
16.     細分市場信息
我們的可報告分部是業務的組成部分，由首席運營決策者(“CODM”)定期審閲其離散的財務信息，以評估業績並就資源分配作出決定。我們的首席執行官是我們的總裁兼首席執行官。Fo在截至2021年12月31日的年度內，ALG收購ALG被作為一個單獨的可報告部門進行管理，但在未來，我們可能會在整合ALG業務的各個方面後重新調整我們的可報告部門。我們對我們的可報告部門的定義如下：
•自有和租賃酒店-這一部門的收入來自主要位於美國但也位於某些國際地點的自有和租賃酒店物業，就部門而言，調整後的EBITDA包括我們在我們未合併的酒店合資企業中調整後EBITDA的比例份額，這是基於我們在每個企業的所有權百分比。調整後的EBITDA包括與支付給公司管理和特許經營部門的管理費有關的公司間費用，這些費用在合併中被剔除。部門間收入與我們自有和租賃的酒店獲得的促銷獎勵兑換有關，與我們的聯合品牌信用卡計劃相關，並在合併中被剔除。
•美洲管理和特許經營-這一部門的收入主要來自酒店管理服務和我們的品牌組合向位於美國、加拿大、加勒比海地區、墨西哥、中美洲和南美洲的特許經營商發放許可證，以及住宅管理業務的收入。這一部門的收入還包括為管理和特許經營物業產生的費用的報銷。這些報銷成本主要涉及公司作為僱主的管理物業的工資，以及與銷售、預訂、數字和技術、數字媒體和營銷服務(統稱為“全系統服務”)以及代表管理物業和特許經營物業所有者運營的忠誠度計劃相關的成本。部門間收入與公司自有和租賃酒店賺取的管理費有關，並在合併中被沖銷。
•亞太區的管理和特許經營-這一部門的收入主要來自酒店管理服務和我們的品牌組合向東南亞、大中國、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本和密克羅尼西亞的特許經營商授權。這一部門的收入還包括為管理和特許經營物業產生的費用的報銷。這些報銷費用主要涉及全系統服務和代表管理和特許經營物業的業主運營的忠誠度方案。
•EAME/西南部亞洲管理和特許經營-這一部門的收入主要來自酒店管理服務和我們的品牌組合向歐洲、非洲、中東、印度、中亞和尼泊爾的特許經營商發放許可證。這一部門的收入還包括為管理和特許經營物業產生的費用的報銷。這些報銷費用主要涉及全系統服務和代表管理和特許經營物業的業主運營的忠誠度方案。部門間收入與公司自有和租賃酒店賺取的管理費有關，並在合併中被沖銷。
•蘋果休閒集團-這一細分市場的收入來自ALG Vacations提供的分銷和目的地管理服務；主要針對墨西哥、加勒比海、中美洲、南美和歐洲的包羅萬象的ALG度假村的管理和營銷服務；以及僅在墨西哥、加勒比海和中美洲的ALG度假村提供優惠的付費會員計劃。這一部門的收入還包括為管理和特許經營物業產生的費用的報銷。這些報銷費用涉及代表ALG度假村所有者提供的某些全系統服務。
該公司正在計劃對其EAME/西南部亞洲和亞太地區部門進行地理調整，預計將於2023年1月1日生效。重組後，這些部門將被描述為EAME管理和特許經營(“EAME”)，其中將包括我們對位於歐洲、非洲、中東和中亞的物業的管理和特許經營，以及亞太地區的管理和特許經營，其中將包括我們對位於大中國、東亞和東南亞、印度次大陸和大洋洲的物業的管理和特許經營。
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目錄表
我們的CODM根據自有和租賃酒店收入；管理、特許經營和其他費用收入；分銷和目的地管理收入；其他收入；以及調整後的EBITDA來評估業績。根據我們的定義，調整後的EBITDA是一項非GAAP衡量標準。我們將調整後的EBITDA定義為凱悦酒店集團的淨收入(虧損)加上我們在未合併的自有和租賃酒店合資企業中的按比例份額調整後的EBITDA，調整後的EBITDA基於我們在每個自有和租賃酒店合資企業中的所有權百分比，調整後不包括利息支出；所得税的收益(撥備)；折舊和攤銷；管理和特許經營協議資產的攤銷和業績治癒付款，這構成了對客户的付款(“Contra收入”)；用於償還管理和特許經營物業產生的成本的收入；我們打算長期收回的管理和特許物業所產生的成本；未合併酒店管理和特許經營物業的權益收益(虧損)；基於股票的薪酬支出；房地產和其他銷售的收益(損失)；資產減值；以及其他收入(損失)，淨額。
下表按分類顯示了彙總的綜合財務信息。包括在公司和其他方面的是與我們的聯合品牌信用卡計劃和未分配的公司費用相關的結果。
30
目錄表
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
自有和租賃酒店
自有和租賃酒店收入$300 $268 $912 $569 
部門間收入(1)7 5 21 11 
調整後的EBITDA66 51 219 34 
折舊及攤銷45 58 141 175 
美洲管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入127 85 354 189 
抵銷收入(5)(5)(17)(14)
其他收入28 24 91 60 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入614 412 1,632 966 
部門間收入(1)9 10 30 20 
調整後的EBITDA114 74 316 156 
折舊及攤銷5 5 16 16 
亞太區的管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入26 16 58 51 
抵銷收入(1)(1)(3)(3)
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入37 26 100 70 
調整後的EBITDA15 6 26 21 
折舊及攤銷— — 1 2 
EAME/西南部亞洲管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入30 12 66 25 
抵銷收入(2)(3)(6)(9)
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入27 18 71 46 
部門間收入(1)3 1 6 1 
調整後的EBITDA21 5 40 4 
蘋果休閒集團
自有和租賃酒店收入16 — 20 — 
管理、特許經營和其他費用收入40 — 106 — 
抵銷收入(1)— (1)— 
配送和目的地管理收入244 — 746 — 
其他收入37 — 104 — 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入27 — 82 — 
調整後的EBITDA78 — 188 — 
折舊及攤銷40 — 142 — 
公司和其他
收入16 14 43 33 
部門間收入(1)— (1)(2)(1)
調整後的EBITDA(42)(26)(114)(71)
折舊及攤銷6 8 20 26 
淘汰
收入(1)(19)(15)(55)(31)
調整後的EBITDA— — 1 1 
共計
收入$1,541 $851 $4,303 $1,952 
調整後的EBITDA252 110 676 145 
折舊及攤銷96 71 320 219 
(1)部門間收入包括管理、特許經營和其他費用收入、自有和租賃酒店收入以及其他收入，並在抵銷中扣除。
31
目錄表
下表提供了可歸因於凱悦酒店集團的淨收入(虧損)與EBITDA的對賬，以及EBITDA與我們調整後的綜合EBITDA的對賬：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$28 $120 $161 $(193)
利息支出38 40 116 123 
所得税撥備35 138 143 339 
折舊及攤銷96 71 320 219 
EBITDA197 369 740 488 
抵銷收入9 9 27 26 
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(705)(456)(1,885)(1,082)
為管理物業和專營物業而招致的費用697 465 1,881 1,117 
未合併的酒店業企業的股本(收益)損失(2)12 6 (8)
基於股票的薪酬支出(附註14)
7 6 47 42 
(收益)房地產銷售虧損(附註6)
1 (307)(250)(412)
資產減值9 — 19 2 
其他(收入)虧損，淨額(附註18)
24 3 53 (34)
未合併的自有和租賃酒店合資企業調整後EBITDA的按比例份額15 9 38 6 
調整後的EBITDA$252 $110 $676 $145 
32
目錄表
17.    每股收益(虧損)
基本每股收益和稀釋後每股收益(虧損)的計算，包括分子和分母的對賬，如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
分子：
淨收益(虧損)$28 $120 $161 $(193)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)— — — — 
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$28 $120 $161 $(193)
分母：
基本加權平均流通股(1)109,077,476 102,298,714 109,730,293 101,910,558 
基於股份的薪酬1,946,515 1,688,833 2,062,150 — 
稀釋加權平均流通股(1)111,023,991 103,987,547 111,792,443 101,910,558 
每股基本收益(虧損)：
淨收益(虧損)$0.25 $1.17 $1.46 $(1.89)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)— — — — 
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$0.25 $1.17 $1.46 $(1.89)
每股攤薄收益(虧損)：
淨收益(虧損)$0.25 $1.15 $1.44 $(1.89)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)— — — — 
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$0.25 $1.15 $1.44 $(1.89)
(1)計算反映回購2022年9月30日的流通股減少189,000在2022年9月30日之前發起，但於2022年10月結算的股票。
在計算截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股淨收益(虧損)時，不包括假定作為股票結算SARS和RSU發行的以下A類普通股，因為它們是反稀釋的。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
非典10,900 4,500 9,300 1,242,900 
RSU2,800 3,400 1,900 562,800 
33
目錄表
18.    其他收入(虧損)，淨額
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
重組費用(1)$(26)$(3)$(26)$(3)
未實現收益(虧損)淨額(附註4)(24)7 (68)20 
外幣收益(虧損)，淨額(10)— (12)7 
履約保證費用(附註12)(4)(3)(12)(8)
交易成本(2)— (19)(1)(19)
債務清償損失(附註9)— — (8)— 
折舊回收4 4 12 13 
履約保證責任的解除和攤銷(附註12)10 1 17 2 
信貸損失沖銷(準備金)、淨額(附註4和附註5)12 (2)17 (12)
利息收入14 7 29 21 
其他，淨額— 5 (1)13 
其他收入(虧損)，淨額$(24)$(3)$(53)$34 
(1)在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了26與自有酒店重新開發有關的遣散費重組費用為百萬美元。
(2)在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了19與收購ALG相關的交易成本為數百萬美元。
34
目錄表
第二項。    管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。這些陳述包括：公司的計劃、戰略和財務業績；新冠肺炎疫情的影響和復甦速度；公司打算減少其房地產資產基礎的金額和此類資產處置的預期時間表；以及預期或未來的事件。前瞻性陳述涉及難以預測的已知和未知風險。因此，我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。在某些情況下，您可以通過使用“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“將會”以及這些術語和類似表達的變體，或這些術語或類似表達的否定形式來識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述必須基於估計和假設，雖然我們和我們的管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括但不限於：在提交給美國證券交易委員會的文件中討論的因素，包括提交給美國證券交易委員會的年度報告；與收購蘋果休閒集團相關的風險，包括成功整合蘋果休閒集團業務；新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度、或在大流行或再次捲土重來後的任何額外復發和恢復速度；新冠肺炎大流行的短期和長期影響，包括對旅行、短暫和集團業務需求的影響。, 和消費者信心水平；政府、企業或個人針對新冠肺炎疫情或任何進一步復甦對全球和區域經濟採取的行動的影響；旅行限制或禁令以及經濟活動；第三方所有者、特許經營商或酒店業風險合作伙伴成功駕馭新冠肺炎疫情或任何其他復甦影響的能力；全球關鍵市場的總體經濟不確定性以及全球經濟狀況惡化或經濟增長水平較低；經濟下滑後經濟復甦的速度和速度；全球供應鏈限制和中斷，與建築相關的勞動力和材料成本上升，以及由於通脹或其他因素導致的成本增加，這些因素可能無法被我們業務的收入增長完全抵消；影響豪華、度假和包羅萬象住宿部分的風險；商務、休閒和團體部分的支出水平以及消費者信心；入住率和平均日房價(ADR)的下降；未來預訂的能見度有限；關鍵人員的損失；國內和國際政治和地緣政治狀況，包括政治或內亂或貿易政策的變化；對敵對行動的恐懼，或對敵對行動的恐懼，包括未來的恐怖襲擊，影響旅行的；與旅行相關的事故；自然災害或人為災害，如地震、海嘯、龍捲風、颶風、洪水、野火、漏油、核事件以及全球大流行病或傳染病的爆發，或對此類疫情爆發的恐懼；我們成功實現特定水平運營利潤的能力，這些酒店擁有有利於我們第三方所有者的業績測試或擔保；酒店翻新和重新開發的影響；與我們的資本分配計劃、股票回購計劃相關的風險, 這些風險和不確定性包括回購活動和股息支付的減少、取消或暫停；房地產和酒店業的季節性和週期性；分銷安排的變化，如通過互聯網旅遊中介機構的變化；我們客户品味和偏好的變化；與同事和工會的關係以及勞動法的變化；第三方物業所有者、特許經營商和酒店風險合作伙伴的財務狀況及其與我們的關係；第三方所有者、特許經營商或開發合作伙伴可能無法獲得為當前業務提供資金或實施我們的增長計劃所需的資本；與潛在的收購和處置以及新品牌概念的引入相關的風險；收購和處置的時機以及我們成功完成收購與現有業務的能力；未能成功完成擬議的交易(包括未能滿足完成條件或獲得所需批准)；我們成功執行我們的戰略以擴大我們的管理和特許經營業務，同時在目標時間框架內和預期價值減少我們的房地產資產基礎的能力；我們的房地產資產價值下降；我們的管理或特許經營協議的意外終止；聯邦、州、地方或外國税法的變化；利率、工資和其他運營成本的增加；匯率波動或貨幣重組；不接受新品牌或創新；資本市場普遍波動以及我們進入這些市場的能力；我們行業競爭環境的變化，包括由於新冠肺炎大流行、行業整合, 以及我們經營的市場；我們成功發展世界凱悦忠誠計劃和無限度假俱樂部付費會員計劃的能力；網絡事件和信息技術故障；法律或行政訴訟的結果；以及違反與我們的特許經營業務相關的法規或法律的行為。
這些因素不一定是可能導致我們的實際結果、業績或成就與我們的任何前瞻性陳述中所表達或暗示的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果或
35
目錄表
現金流。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性聲明都明確地受到上述警告性聲明的限制。前瞻性表述僅在作出之日發表，我們不承擔或承擔任何公開更新這些前瞻性表述以反映實際結果、新信息或未來事件、假設的變化或其他影響前瞻性表述的因素的變化的義務，除非適用法律要求。如果我們更新一個或多個前瞻性陳述，不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
以下討論應與公司的簡明綜合財務報表和附註一併閲讀，這些報表和附註出現在本季度報告10-Q表的其他部分。
高管概述
我們的物業組合包括全套服務酒店、精選服務酒店、包羅萬象的度假村，以及其他形式的住宅、度假所有權和公寓單元。
在…2022年9月30日，我們的酒店組合包括1,211家酒店(294,888間客房)，包括：
•462個受管理的財產(139 105個房間)，所有這些財產都是根據與第三方財產所有者簽訂的管理和酒店服務協議經營的；
•557處特許經營物業(93,574間客房)，全部由與我們有特許經營協議並由第三方經營的第三方擁有；
•24個自有財產(10 560個房間)、1個融資租賃財產(171個房間)和5個經營性租賃財產(1 965個房間)，所有這些都由我們管理；
•非合併酒店業企業擁有或租賃的22個管理型物業和2個特許經營型物業(7918個房間)；
•16個特許經營物業(2,755個房間)，由一個未合併的酒店業合資企業經營，與凱悦集團的總許可證協議有關，其中5個物業(1,106個房間)由未合併的酒店業合資企業租賃；以及
•122個全包式度假村(38,840間客房)，包括由第三方擁有的107個(33,970間客房)，由我們持有普通股的第三方擁有的9個(3,591間客房)，以及6個租賃物業(1,279間客房)。
我們的物業組合還包括：
•凱悦住宅俱樂部品牌下由第三方運營的22個度假所有權物業；
•38個住宅物業，包括品牌住宅和酒店式公寓。我們管理所有酒店式公寓和那些與鄰近的凱悦品牌酒店一起參與租賃計劃的品牌住宅單元；以及
•我們為租賃計劃和/或房主協會提供服務的39處共管公寓物業(包括1家未合併的酒店企業)。
此外，通過戰略關係，我們為與我們的酒店組合無關的、以此類酒店擁有的或由第三方許可的其他商標或商標運營的酒店提供特定的預訂和/或忠誠度計劃服務。我們還通過ALG度假提供旅行分配和目的地管理服務，並通過無限度假俱樂部提供付費會員計劃。
我們以美元報告我們的合併業務。除非另有説明，否則金額以百萬為單位報告。由於四捨五入的原因，百分比可能不會重新計算，沒有意義的百分比變化將顯示為“NM”。在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的持續貨幣披露是非公認會計準則的衡量標準。有關恆定貨幣披露的進一步討論，請參閲“-非公認會計準則衡量標準”。我們在五個可報告的細分市場中管理我們的業務，如下所述：
•自有和租賃酒店，包括我們自有和租賃的全方位服務酒店和精選服務酒店，為了細分調整後的EBITDA，根據我們在每個企業的所有權百分比，我們在我們未合併的酒店合資企業的調整後EBITDA中按比例分攤；
36
目錄表
•美洲管理和特許經營(“美洲”)，包括我們對物業的管理和特許經營，包括位於美國、加拿大、加勒比海、墨西哥、中美洲和南美洲的凱悦Ziva和凱悦Zilara品牌下的全包式度假村，以及我們的住宅管理業務；
•亞太區管理和特許經營(以下簡稱“亞太區”)，包括我們對東南亞、中國、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本和密克羅尼西亞的物業的管理和特許經營；
•EAME/西南亞洲管理和特許經營(“EAME/西南亞洲”)，包括我們對位於歐洲、非洲、中東、印度、中亞和尼泊爾的物業的管理和特許經營；以及
•蘋果休閒集團，包括通過ALG度假提供的分銷和目的地管理服務；主要在墨西哥、加勒比海、中美洲、南美和歐洲包羅萬象的ALG度假村的管理和營銷；以及無限度假俱樂部付費會員計劃，該計劃僅在墨西哥、加勒比海和中美洲的ALG度假村提供福利。
在公司和其他方面，我們包括我們聯合品牌信用卡計劃的結果和未分配的公司費用。
該公司正在計劃對其EAME/西南部亞洲和亞太地區部門進行地理調整，預計將於2023年1月1日生效。重組後，這些部門將被描述為EAME管理和特許經營(“EAME”)，其中將包括我們對位於歐洲、非洲、中東和中亞的物業的管理和特許經營，以及亞太地區的管理和特許經營，其中將包括我們對位於大中國、東亞和東南亞、印度次大陸和大洋洲的物業的管理和特許經營。見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註16”，進一步討論我們的分部結構和計劃的地域調整。
最新發展動態
我們正在經歷從新冠肺炎大流行中持續復甦的過程，這是由強勁的休閒需求以及團體和商務臨時旅行日益增長的勢頭帶動的。與截至2021年9月30日的季度相比，截至2022年9月30日的季度，所有細分市場的收入和RevPAR都有顯著改善。然而，我們承認，隨着復甦的繼續推進，需求可能是多種多樣和不均衡的。新冠肺炎新變種的傳播、旅行禁令或某些市場的限制等因素可能會在一段我們目前無法預測的時間內繼續影響我們的財務業績。此外，某些勞動力和供應鏈挑戰，以及由於通脹或其他因素導致的成本增加，也可能繼續影響我們未來的財務業績。
財務業績概覽
在截至2022年9月30日的季度中，綜合收入比截至2021年9月30日的季度增加了6.9億美元，或81.2%，這主要是由於與上一年相比經營業績的持續復甦以及對ALG的收購，後者貢獻了3.63億美元的總收入。
截至2022年9月30日的季度，我們報告凱悦酒店集團的淨收入為2800萬美元，而截至2021年9月30日的季度凱悦酒店集團的淨收入為1.2億美元，減少了9200萬美元。在截至2022年9月30日的季度，與截至2021年9月30日的季度相比，強勁的經營業績被由於上年處置活動而確認的房地產銷售收益減少3.08億美元所抵消。
截至2022年9月30日的季度，我們的綜合調整後EBITDA為2.52億美元，比截至2021年9月30日的季度增加1.42億美元，這是由於從新冠肺炎疫情中持續復甦和收購ALG導致的收入增加。截至2022年9月30日的季度，我們的美洲管理和特許經營部門調整後的EBITDA與去年同期相比增加了4000萬美元。在截至2022年9月30日的季度中，我們的合併調整後EBITDA還包括來自蘋果休閒集團部門的7800萬美元。有關進一步討論，請參閲“-細分結果”。有關我們如何利用調整後的EBITDA的解釋、為什麼提出調整後的EBITDA、對其有用性的重大限制、可歸因於凱悦酒店集團的淨收入(虧損)與EBITDA的對賬以及EBITDA與綜合調整後的EBITDA的對賬，請參閲“-非GAAP衡量標準”。
37
目錄表
在截至2022年9月30日的季度，我們通過股票回購向股東返還了1.62億美元的資本，在2022年10月，我們通過股票回購向股東返還了另外2700萬美元的資本。
連鎖酒店每間可用客房收入(“RevPAR”)統計。
RevPAR
截至9月30日的三個月，
(可比地點)可比酒店數量(1家)2022 vs. 2021
(單位：恆值$)
全系統酒店914$133 45.9 %
自有和租賃酒店26$177 47.4 %
美洲提供全方位服務的酒店217$168 46.3 %
美國精選服務型酒店431$118 24.8 %
Aspac全方位服務酒店118$98 63.8 %
亞太區精選服務型酒店31$37 8.9 %
EAME/西南亞洲全方位服務酒店98$137 89.2 %
EAME/西南亞洲精選服務型酒店19$67 77.3 %
(1)以上所列的可比酒店數目包括自有酒店和租賃酒店。
在截至2022年9月30日的三個月中，整個系統的可比RevPAR比截至2021年9月30日的三個月增長了45.9%，這主要是由於從新冠肺炎大流行中繼續復甦以及所有細分市場的ADR增加所推動的。有關各細分市場的RevPAR的討論，請參閲“-細分結果”。
我們的可比全系統酒店在截至2022年9月30日的季度的RevPAR為133美元，與截至2021年9月30日的季度相比有了顯著改善。截至2022年9月30日的季度，酒店平均每間可用房收入是自新冠肺炎疫情爆發以來報告的最強勁的可比全系統酒店平均每間可比收入，與截至2022年6月30日的季度相比提高了2%。休閒短途旅遊的力量繼續引領復甦，持續高位明顯超過2019年。
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們的團隊旅遊也出現了顯著改善，幾乎恢復到新冠肺炎疫情前的水平。與2021年相比，我們美洲全方位服務管理型酒店(包括自有和租賃酒店)的團體預訂量有所增加，業務暫時性需求繼續改善，特別是在美洲管理和特許經營領域。
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目錄表
經營成果
截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月
關於合併結果的探討
有關我們的綜合業績的更多信息，請參閲本季度報告中包含的我們的簡明綜合收益(虧損)報表。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與受到新冠肺炎疫情負面影響的截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，所有細分市場的綜合業績都有顯著改善。截至2022年9月30日的三個月和九個月也受益於ALG的強勁表現，ALG於2021年11月1日被收購。有關進一步討論，請參閲“-細分結果”。
我們對通過拉比信託為遞延補償計劃提供資金而持有的有價證券的投資的影響在以下財務報表項目中確認，對淨收益(虧損)沒有影響：為管理和特許經營物業產生的成本的償還收入；擁有和租賃酒店的費用；銷售、一般和行政費用；為管理和特許經營財產產生的成本；以及為為拉比信託提供資金而持有的有價證券的淨收益(損失)和利息收入。
自有和租賃酒店的收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)貨幣影響
可比自有和租賃酒店收入$253 $181 $72 40.4 %$(4)
不可比的自有和租賃酒店收入56 82 (26)(33.2)%— 
自有酒店和租賃酒店的總收入$309 $263 $46 17.4 %$(4)
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)貨幣影響
可比自有和租賃酒店收入$734 $358 $376 104.9 %$(5)
不可比的自有和租賃酒店收入177 200 (23)(11.6)%— 
自有酒店和租賃酒店的總收入$911 $558 $353 63.2 %$(5)
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，可比自有和租賃酒店的收入與去年同期相比有所增長，這是由於需求增加和2022年由於新冠肺炎疫情的持續復甦而導致整個投資組合的ADR增加。與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，不可比較的自有和租賃酒店收入下降，主要是由於處置活動，部分被2021年暫停運營的自有酒店重新開業所抵消。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，ALG的自有和租賃酒店收入分別為1600萬美元和2000萬美元。
39
目錄表
管理、特許經營和其他費用收入.
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
基地管理費$84 $50 $34 67.2 %
激勵性管理費43 10 33 347.8 %
特許經營費52 36 16 42.8 %
管理費和特許經營費179 96 83 85.8 %
其他手續費收入45 17 28 181.1 %
管理費、特許經營費和其他費用$224 $113 $111 99.3 %
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
管理費、特許經營費和其他費用$224 $113 $111 99.3 %
抵銷收入(9)(9)— (0.2)%
淨管理費、特許經營費和其他費用$215 $104 $111 107.8 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
基地管理費$223 $110 $113 102.4 %
激勵性管理費128 30 98 332.0 %
特許經營費139 82 57 69.9 %
管理費和特許經營費490 222 268 120.9 %
其他手續費收入92 47 45 96.9 %
管理費、特許經營費和其他費用$582 $269 $313 116.8 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
管理費、特許經營費和其他費用$582 $269 $313 116.8 %
抵銷收入(27)(26)(1)(5.1)%
淨管理費、特許經營費和其他費用$555 $243 $312 128.7 %
截至2022年9月30日的三個月和九個月的管理費和特許經營費與上年同期相比有所增加，這是由於需求增加和2022年的ADR，這是由於從新冠肺炎大流行中持續復甦以及投資組合的增長。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，ALG的基本管理費和獎勵管理費分別為2200萬美元和7500萬美元。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的其他手續費收入有所增長，這主要是由於ALG提供的營銷服務的費用和終止費。
配送和目的地管理收入。在強勁的休閒旅遊需求的推動下，截至2022年9月30日的三個月和九個月，分銷和目的地管理收入分別為2.44億美元和7.46億美元。
其他收入。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，其他收入分別增加了4,000萬美元和1.37億美元，這主要是由於收購ALG時收購的無限度假俱樂部付費會員計劃，以及由於正在從新冠肺炎疫情中恢復而與我們的住宅管理業務相關的收入增加。
40
目錄表
用於償還代表管理和特許經營物業發生的費用的收入。
截至9月30日的三個月，
20222021變化
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入$705 $456 $249 54.4 %
較少：拉比信任影響5 1 4 NM
用於償還代表管理和特許經營物業發生的費用的收入，不包括拉比信託影響$710 $457 $253 55.5 %
截至9月30日的9個月，
20222021變化
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入$1,885 $1,082 $803 74.2 %
較少：拉比信任影響41 (15)56 372.5 %
用於償還代表管理和特許經營物業發生的費用的收入，不包括拉比信託影響$1,926 $1,067 $859 80.7 %
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，用於償還託管和特許經營物業成本的收入與上年同期相比有所增長，主要是由於我們作為僱主的託管物業的工資和相關費用的償還增加，以及由於酒店運營和業績不斷從新冠肺炎疫情中恢復而對管理和特許經營物業提供的全系統服務的相關費用的償還。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，ALG用於償還管理物業和特許經營物業成本的收入分別為2700萬美元和8200萬美元。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月用於償還管理和特許物業成本的收入增加，反映出由於市場表現下降，通過拉比信託為我們的遞延補償計劃提供資金的有價證券分別減少了400萬美元和5600萬美元。
自有和租賃酒店的費用。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
可比自有和租賃酒店費用$193 $145 $(48)(33.5)%
不可比較的自有和租賃酒店費用44 63 19 30.5 %
拉比信任影響(1)— 1 841.8 %
自有和租賃酒店費用總額$236 $208 $(28)(13.6)%
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
可比自有和租賃酒店費用$538 $333 $(205)(61.7)%
不可比較的自有和租賃酒店費用146 168 22 13.2 %
拉比信任影響(9)5 14 295.7 %
自有和租賃酒店費用總額$675 $506 $(169)(33.5)%
截至2022年9月30日的三個月和九個月，可比自有和租賃酒店費用與上年同期相比有所增加，主要是由於2022年新冠肺炎疫情持續復甦導致需求增加，導致可變費用增加。在截至2022年9月30日的三個月中，與截至2021年9月30日的三個月相比，不可比自有和租賃酒店支出減少，主要是由於處置活動，但因2021年因暫停運營而關閉的自有酒店重新開業部分抵消了這一下降。在.期間
41
目錄表
截至2022年9月30日的三個月和九個月，ALG的自有和租賃酒店支出分別為1,000萬美元和1,900萬美元。
配送和目的地管理費用。在休閒旅行需求的推動下，截至2022年9月30日的三個月和九個月的分銷和目的地管理費用分別為1.86億美元和5.86億美元。
折舊和攤銷費用。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，折舊和攤銷費用分別比截至2021年9月30日的三個月和九個月增加了2500萬美元和1.01億美元，主要是由於在收購ALG時獲得的無形資產的攤銷，部分被出售所擁有的酒店所抵消。
其他直接成本。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，與前一年同期相比，其他直接成本分別增加了4200萬美元和1.31億美元，主要是由於收購ALG時收購的無限度假俱樂部付費會員計劃，以及由於正在從新冠肺炎疫情中恢復，與我們的住宅管理運營相關的支出增加。
銷售、一般和行政費用。
截至9月30日的三個月，
20222021變化
銷售、一般和管理費用$108 $69 $39 56.1 %
較少：拉比信任影響11 1 10 NM
減去：股票薪酬費用(7)(6)(1)(10.7)%
調整後的銷售、一般和管理費用$112 $64 $48 75.1 %
截至9月30日的9個月，
20222021變化
銷售、一般和管理費用$295 $250 $45 17.9 %
較少：拉比信任影響80 (30)110 365.8 %
減去：股票薪酬費用(47)(42)(5)(12.0)%
調整後的銷售、一般和管理費用$328 $178 $150 83.8 %
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用反映了為通過拉比信託為我們的遞延薪酬計劃提供資金而持有的有價證券的基礎投資的市場表現下降。
調整後的銷售、一般和行政費用不包括通過拉比信託基金提供資金的遞延薪酬計劃和基於股票的薪酬支出的影響。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，調整後的銷售、一般和管理費用與去年同期相比有所增加，主要是由於ALG業務的成本以及與ALG整合相關的成本分別為800萬美元和1900萬美元。根據我們的定義，調整後的銷售、一般和行政費用是非GAAP衡量標準。有關調整後銷售、一般和行政費用的進一步討論，請參閲“-非公認會計準則衡量標準”。
42
目錄表
因管理和特許經營物業而產生的費用。
截至9月30日的三個月，
20222021變化
為管理物業和專營物業而招致的費用$697 $465 $232 49.6 %
較少：拉比信任影響5 1 4 NM
代表管理和特許經營物業發生的費用，不包括拉比信託影響$702 $466 $236 50.6 %
截至9月30日的9個月，
20222021變化
為管理物業和專營物業而招致的費用$1,881 $1,117 $764 68.3 %
較少：拉比信任影響41 (15)56 372.5 %
代表管理和特許經營物業發生的費用，不包括拉比信託影響$1,922 $1,102 $820 74.5 %
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，管理和特許經營物業產生的成本有所上升，這主要是由於我們作為僱主的管理物業的工資和相關費用增加，以及由於酒店從新冠肺炎疫情中持續復甦而改善的酒店運營業績，與向管理和特許經營物業提供的全系統服務相關的支出。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，為管理物業和特許經營物業產生的ALG成本分別為2800萬美元和8200萬美元。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的增長反映出，由於市場表現下降，通過拉比信託為我們的遞延補償計劃提供資金的有價證券價值分別減少了400萬美元和5600萬美元。
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
拉比信任影響分配給銷售、一般和管理費用$(11)$(1)$(10)NM
拉比信託影響分配給自有和租賃酒店的費用(1)— (1)(841.8)%
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入$(12)$(1)$(11)NM
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
拉比信任影響分配給銷售、一般和管理費用$(80)$30 $(110)(365.8)%
拉比信託影響分配給自有和租賃酒店的費用(9)5 (14)(295.7)%
為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入$(89)$35 $(124)(356.2)%
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，由於基礎投資資產的市場表現，為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益(虧損)和利息收入與上年同期相比有所下降。
43
目錄表
未合併酒店業企業的權益收益(虧損)。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20222021更好的/
(更糟)		20222021更好的/
(更糟)
凱悦在未合併的酒店合資企業中的份額不包括外幣的淨虧損$(2)$(14)$12 $(23)$(48)$25 
與未合併的酒店業合資企業相關的銷售活動的淨收益(注4)
— — — 4 68 (64)
凱悦酒店在未合併的酒店合資企業中的份額淨收益— — — — 4 (4)
其他4 2 2 13 (16)29 
未合併的酒店業企業的股權收益(虧損)$2 $(12)$14 $(6)$8 $(14)
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們確認淨虧損與去年同期相比有所下降，這是由於我們未整合的酒店業務正在從新冠肺炎大流行中復甦。
此外，在截至2021年9月30日的九個月中，我們確認了與收購擁有聖保羅君悦酒店實體剩餘50%權益相關的6900萬美元税前收益，這部分被我們在2021年期間為印度酒店物業提供的債務償還擔保所抵消。其他資料見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註12”。
房地產銷售的損益。在截至2022年9月30日的9個月中，我們確認了以下事項：
•與出售Grand Hyatt San Antonio River Walk有關的1.37億美元税前收益；
•5,100萬美元與出售Driskill有關的税前收益；
•4,000萬美元與出售凱悦酒店印第安威爾斯度假村及温泉酒店有關的税前收益；以及
•與出售紅顏知己邁阿密海灘有關的2400萬美元税前收益。
在截至2021年9月30日的三個月內，我們確認了以下事項：
•與出售凱悦太浩湖度假村、水療中心和賭場有關的3.05億美元税前收益；以及
•與出售Alila Ventana Big Sur相關的200萬美元税前收益
在截至2021年9月30日的9個月中，我們還確認了以下事項：
•與出售凱悦酒店Lost Pines Resort and Spa相關的1.04億美元税前收益。
其他資料見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註6”。
資產減值。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們分別確認了與無形資產相關的900萬美元和1200萬美元的資產減值費用，這主要是由於合同終止造成的。此外，在截至2022年9月30日的九個月內，我們確認了與出售Grand Hyatt San Antonio River Walk相關的700萬美元商譽減值費用。
其他收入(虧損)，淨額。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，其他收入(虧損)與上年同期相比分別淨減少2100萬美元和8700萬美元。其他資料見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註18”。
44
目錄表
所得税撥備。
截至9月30日的三個月，
20222021變化
所得税前收入$63 $258 $(195)(75.5)%
所得税撥備(35)(138)103 74.0 %
實際税率56.6 %53.5 %3.1 %
截至9月30日的9個月，
20222021變化
所得税前收入$304 $146 $158 108.9 %
所得税撥備(143)(339)196 57.6 %
實際税率47.2 %232.6 %(185.4)%
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月所得税撥備減少，主要是由於2021年出售凱悦太浩湖度假村、水療和賭場。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月所得税撥備減少，主要是由於確認2021年美國聯邦和州遞延税項資產全額估值津貼的非現金費用。見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註11”。
細分結果
正如第一部分第1項“財務報表--簡明綜合財務報表附註16”所述，我們使用自有和租賃酒店收入、管理、特許經營和其他費用收入、分銷和目的地管理收入以及調整後的EBITDA來評估部門經營業績。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們的部門收入、可比平均收入和調整後的EBITDA在所有部門都有顯著改善，而截至2021年9月30日的三個月和九個月受到新冠肺炎疫情的負面影響。
自有和租賃酒店部門收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)貨幣影響
可比自有和租賃酒店收入$260 $186 $74 40.7 %$(4)
不可比的自有和租賃酒店收入40 82 (42)(51.9)%— 
部門總收入$300 $268 $32 12.3 %$(4)
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)貨幣影響
可比自有和租賃酒店收入$755 $369 $386 104.6 %$(5)
不可比的自有和租賃酒店收入157 200 (43)(21.5)%— 
部門總收入$912 $569 $343 60.3 %$(5)
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，可比自有和租賃酒店的收入與去年同期相比有所增長，這主要是由於需求增加和2022年的ADR，主要是由於從新冠肺炎疫情中持續復甦。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，不可比較的自有和租賃酒店的收入下降，這主要是由處置活動推動的，但部分被2021年暫停運營的自有酒店重新開業所抵消。
45
目錄表
截至9月30日的三個月，
RevPAR入住率adr
2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
可比的自有和租賃酒店$177 47.4 %69.3 %13.1% pts$256 19.4 %
截至9月30日的9個月，
RevPAR入住率adr
2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
可比的自有和租賃酒店$166 111.8 %64.3 %25.0% pts$259 29.6 %
與上年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們可比自有和租賃酒店的平均租金收入有所增加，這主要是由於在強勁的集團和休閒瞬時需求和ADR的推動下，以及商務臨時旅行的增長勢頭，繼續從新冠肺炎疫情中復甦。
在截至2022年9月30日的九個月內，我們從出售的可比自有和租賃酒店業績中刪除了四項物業，由於物業正在進行重大翻新，我們從可比自有和租賃酒店業績中刪除了一項物業，並將兩項物業合併為一項。
自有和租賃酒店部門調整後的EBITDA.
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
自有和租賃酒店調整後的EBITDA$51 $42 $9 21.7 %
未合併酒店合資企業調整後EBITDA的按比例份額15 9 6 69.0 %
分部調整後的EBITDA$66 $51 $15 29.7 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
自有和租賃酒店調整後的EBITDA$181 $28 $153 550.5 %
未合併酒店合資企業調整後EBITDA的按比例份額38 6 32 526.8 %
分部調整後的EBITDA$219 $34 $185 546.3 %
截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們自有和租賃酒店的調整後EBITDA與上年同期相比有所增長，主要是由於可比自有和租賃酒店收入增加，但被可比自有和租賃酒店支出增加部分抵消，可比自有和租賃酒店支出增加是因為2022年與新冠肺炎疫情持續復甦相關的需求增加導致可變費用增加。
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們來自未合併酒店企業的調整後EBITDA的比例增加，這主要是由於2022年期間由於繼續從新冠肺炎疫情中復甦而導致的需求增加。
46
目錄表
美洲管理和特許經營部門的收入.
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$127 $85 $42 49.4 %
抵銷收入(5)(5)— (18.2)%
其他收入28 24 4 17.7 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)614 412 202 49.2 %
部門總收入$764 $516 $248 48.1 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$354 $189 $165 87.4 %
抵銷收入(17)(14)(3)(24.3)%
其他收入91 60 31 51.7 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)1,632 966 666 69.0 %
部門總收入$2,060 $1,201 $859 71.6 %
(1)關於為管理和特許經營物業償還費用而增加收入的進一步討論，請參閲“-經營業績”。
與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的管理費、特許經營費和其他費用有所增加，主要是由於美國某些市場，特別是休閒目的地，繼續從新冠肺炎疫情中復甦。
截至2022年9月30日的三個月和九個月的其他收入與去年同期相比有所增長，這是由於我們的住宅管理業務從新冠肺炎疫情中繼續復甦所推動的。
截至9月30日的三個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
美國全套服務$168 46.3 %69.0 %15.0% pts$244 14.5 %
美洲精選服務$118 24.8 %74.4 %5.7% pts$158 15.2 %
截至9月30日的9個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
美國全套服務$156 93.0 %63.7 %22.6% pts$245 24.5 %
美洲精選服務$106 46.1 %70.3 %10.3% pts$151 24.6 %
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們可比的全系統全方位服務酒店和精選服務酒店的平均房價平均年率有所上升，這主要是由於我們繼續從新冠肺炎疫情中恢復過來，該季度的ADR超過了新冠肺炎疫情之前的水平。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們從可比的美洲全服務系統酒店業績中刪除了五家酒店，因為四家酒店離開了酒店組合，一家酒店正在進行重大翻新，我們將兩家酒店合併為一家。
47
目錄表
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們從可比的美洲精選服務系統範圍的酒店結果中刪除了四個離開酒店組合的酒店。在截至2022年9月30日的9個月中，我們從可比的美洲精選服務系統範圍內的酒店結果中刪除了另外兩個離開酒店組合的酒店。
美洲管理和特許經營部門調整後的EBITDA.
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$114 $74 $40 54.3 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$316 $156 $160 102.4 %
與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月調整後EBITDA的增長主要是由於管理費和特許經營費的增加。
亞太區管理和特許經營部門的收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$26 $16 $10 59.5 %
抵銷收入(1)(1)— 12.9 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)37 26 11 47.3 %
部門總收入$62 $41 $21 53.5 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$58 $51 $7 14.0 %
抵銷收入(3)(3)— (2.4)%
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)100 70 30 43.4 %
部門總收入$155 $118 $37 31.6 %
(1)關於為管理和特許經營物業償還費用而增加收入的進一步討論，請參閲“-經營業績”。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的管理費、特許經營費和其他費用有所增加，主要原因是隨着地點放寬剩餘的旅行限制以及全球旅行需求的增加，由不包括大中華區中國在內的所有市場繼續從新冠肺炎疫情中恢復。
截至9月30日的三個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
Aspac全套服務$98 63.8 %58.1 %18.4% pts$170 12.0 %
Aspac精選服務$37 8.9 %56.2 %5.4% pts$66 (1.5)%
48
目錄表
截至9月30日的9個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
Aspac全套服務$78 26.5 %46.7 %6.1% pts$167 9.9 %
Aspac精選服務$34 (8.4)%50.4 %(4.2)% pts$67 (0.7)%
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的可比全面服務每間可比平均年利率均有所增加，這主要是由於東南亞和澳大利亞的需求和ADR增加，但大中華區中國的需求和ADR的下降部分抵消了這一增長。
與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，可比精選服務RevPAR有所增加，這主要是由於需求增加。與去年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，可比精選服務每間可比年收入下降，這主要是由於大區中國的需求下降所致。
在截至2022年9月30日的三個月內，我們從可比的亞太地區全方位服務酒店業績中刪除了兩家酒店，因為一家酒店正在進行重大翻新，另一家酒店已部分暫停運營。在截至2022年9月30日的9個月中，我們從可比的亞太地區全方位服務酒店業績中刪除了另外一家酒店，因為它正在進行重大翻新。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們從可比的亞太地區精選服務系統酒店結果中刪除了兩家酒店，因為一家酒店離開了酒店組合，另一家酒店經歷了季節性關閉。
亞太區管理和特許經營部門調整後的EBITDA。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$15 $6 $9 163.0 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$26 $21 $5 26.4 %
與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月調整後EBITDA的增長主要是由於管理費和特許經營費的增加。
49
目錄表
EAME/西南部亞洲管理和特許經營部門收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$30 $12 $18 161.8 %
抵銷收入(2)(3)1 35.0 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)27 18 9 37.8 %
部門總收入$55 $27 $28 97.8 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
管理費、特許經營費和其他費用$66 $25 $41 168.3 %
抵銷收入(6)(9)3 31.8 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1)71 46 25 52.4 %
部門總收入$131 $62 $69 111.2 %
(1)關於為管理和特許經營物業償還費用而增加收入的進一步討論，請參閲“-經營業績”。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，管理費、特許經營費和其他費用有所增加，這主要是由於西歐、中東和印度的某些市場的基礎管理費和激勵性管理費增加，主要是由於繼續從新冠肺炎疫情中恢復。截至2022年9月30日的三個月也受益於其他費用的增加，原因是一家正在籌備中的酒店終止了管理合同。
截至9月30日的三個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
EAME/西南部亞洲全面服務$137 89.2 %65.3 %17.8% pts$210 37.8 %
EAME/西南亞洲精選服務$67 77.3 %76.9 %21.4% pts$88 28.1 %
截至9月30日的9個月，
RevPAR入住率adr
(可比的全系統酒店)2022vs. 2021
(單位：恆值$)		2022vs. 20212022vs. 2021
(單位：恆值$)
EAME/西南部亞洲全面服務$121 147.1 %59.8 %24.5% pts$203 45.7 %
EAME/西南亞洲精選服務$61 101.9 %68.3 %22.0% pts$89 36.7 %
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，可比系統範圍內的酒店均有增長，這主要是由於新冠肺炎疫情的持續復甦以及某些市場的旅行限制的放鬆，推動了西歐、南歐、中東和印度的某些休閒目的地。
在截至2022年9月30日的三個月內，由於顯著擴張，我們從可比的EAME/西南亞洲全方位服務酒店業績中剔除了一家酒店。在截至2022年9月30日的九個月內，我們從可比的EAME/西南亞洲全方位服務酒店業績中刪除了另外五家酒店，因為四家酒店已暫停運營，一家酒店退出了酒店組合。
50
目錄表
在截至2022年9月30日的三個月內，我們從可比的EAME/西南亞洲精選服務系統酒店結果中刪除了一家酒店，因為它離開了酒店組合。在截至2022年9月30日的九個月中，我們從可比的EAME/西南亞洲精選服務系統酒店結果中刪除了一家額外的酒店，因為它從特許經營轉變為管理酒店。
EAME/西南亞洲管理和特許經營部門調整後的EBITDA。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$21 $5 $16 364.7 %
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
分部調整後的EBITDA$40 $4 $36 905.9 %
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，調整後的EBITDA增長主要是由於管理、特許經營和其他費用收入的增加。
蘋果休閒集團部門收入。
截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
自有和租賃酒店$16 $— $16 NM
管理費、特許經營費和其他費用40 — 40 NM
抵銷收入(1)— (1)NM
配送和目的地管理244 — 244 NM
其他收入37 — 37 NM
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入27 — 27 NM
部門總收入$363 $— $363 NM
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
細分市場收入
自有和租賃酒店$20 $— $20 NM
管理費、特許經營費和其他費用106 — 106 NM
抵銷收入(1)— (1)NM
配送和目的地管理746 — 746 NM
其他收入104 — 104 NM
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入82 — 82 NM
部門總收入$1,057 $— $1,057 NM
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，管理、特許經營和其他費用收入分別反映了美洲ALG度假村(包括墨西哥、加勒比海、中美洲和南美洲的度假村)的淨套餐RevPAR為179美元和199美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，管理、特許經營和其他費用收入分別反映了歐洲ALG度假村的淨套餐RevPAR為135美元和104美元。
51
目錄表
蘋果休閒集團部門調整後的EBITDA。
截至9月30日的三個月，
20222021變化
分部調整後的EBITDA$78 $— $78 NM
淨延期活動
遞延收入增加$46 $— $46 NM
遞延成本增加(29)— (29)NM
淨延期$17 $— $17 NM
融資合同淨額增加$26 $— $26 NM
截至9月30日的9個月，
20222021變化
分部調整後的EBITDA$188 $— $188 NM
淨延期活動
遞延收入增加$147 $— $147 NM
遞延成本增加(81)— (81)NM
淨延期$66 $— $66 NM
融資合同淨額增加$48 $— $48 NM
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，ALG受益於新的無限度假俱樂部會員合同的銷售，這增加了淨延期和淨融資合同。
遞延淨額是指在此期間收到的會員首付款和融資合同的每月分期付款所收到的現金，減去銷售新合同所產生的成本所支付的現金，以及在此期間在我們的精簡綜合損益表(虧損)上確認的收入和費用的淨額。
淨融資合同是指在平均期限不到4年的時間內欠公司的合同未來現金流，減去履行合同所產生的費用，減去在此期間收到的每月現金分期付款。截至2022年9月30日，未記錄在我們精簡合併資產負債表上的融資合同淨餘額為1.81億美元。
公司和其他公司。
 截至9月30日的三個月，
20222021更好/(更差)
收入$16 $14 $2 12.3 %
調整後的EBITDA$(42)$(26)$(16)(70.6)%
截至9月30日的9個月，
20222021更好/(更差)
收入$43 $33 $10 28.8 %
調整後的EBITDA$(114)$(71)$(43)(62.4)%
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入有所增長，這主要是由於與我們的聯合品牌信用卡計劃相關的收入增加所致。
與截至2021年9月30日的三個月和九個月相比，調整後的EBITDA在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間有所下降，主要是由於某些銷售、一般和行政費用增加，包括與ALG整合相關的成本分別為800萬美元和1900萬美元，以及由於員工人數增加而增加的工資和相關成本。
52
目錄表
非GAAP衡量標準
調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後的EBITDA”)和EBITDA
在本季度報告中，我們使用調整後EBITDA和EBITDA這兩個術語。根據我們的定義，調整後的EBITDA和EBITDA是非GAAP衡量標準。我們將合併的調整後EBITDA定義為可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)加上我們在未合併的自有和租賃酒店合資企業的調整後EBITDA中按比例分配的份額，調整後的EBITDA基於我們在每個自有和租賃企業中的所有權百分比，調整後不包括以下項目：
•利息支出；
•所得税的利益(準備)；
•折舊和攤銷；
•反傾銷收入；
•用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入；
•為管理和特許經營物業產生的成本，我們打算在長期內收回；
•未合併的酒店業企業的權益收益(虧損)；
•基於股票的薪酬費用；
•房地產及其他銷售損益；
•資產減值；以及
•其他收入(虧損)，淨額。
我們通過將我們每個可報告部門的調整後EBITDA與公司和其他調整後EBITDA相加來計算合併的調整後EBITDA。
我們的董事會和執行管理團隊專注於調整後的EBITDA，將其作為部門和綜合基礎上的關鍵績效和薪酬指標之一。調整後的EBITDA有助於我們在一致的基礎上比較不同報告期的業績，因為它從我們的經營業績中剔除了不能反映我們的核心業務的項目的影響，無論是在分部上還是在綜合基礎上。我們的總裁和首席執行官，也是我們的首席執行官，也評估我們每個可報告部門的表現，並通過評估每個部門的調整後EBITDA來決定如何向這些部門分配資源。此外，我們董事會的薪酬委員會根據合併調整後EBITDA、分部調整後EBITDA或兩者的某種組合來確定我們某些管理層成員的年度可變薪酬。
我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它為投資者提供了我們內部用於評估我們的經營業績和做出薪酬決定的相同信息，並便於我們將結果與行業內其他公司的結果進行比較。
調整後的EBITDA不包括某些可能在不同行業和同一行業內的公司之間差異很大的項目，包括利息支出和所得税福利(撥備)，這取決於公司的具體情況，包括資本結構、信用評級、税收政策和它們所在的司法管轄區；折舊和攤銷，取決於公司政策，包括如何利用資產以及分配給資產的壽命；Contra收入，取決於公司政策和有關向酒店所有者付款的戰略決策；以及基於股票的薪酬支出，由於公司採用的薪酬計劃不同，因此不同公司的薪酬支出有所不同。我們不包括報銷費用的收入，以及代表管理和特許物業發生的費用，這些費用與工資成本的報銷有關，以及我們為酒店所有者的利益而運營的全系統服務和計劃的收入，因為根據合同，我們不提供服務或運營相關計劃，以產生超出各自合同條款的利潤。從長遠來看，這些計劃和服務的設計並不是為了影響我們的經濟，無論是積極的還是消極的。因此，我們在評估經營業績的期間變化時，不包括淨影響。調整後的EBITDA包括代表我們的受管和
53
目錄表
與全系統服務和計劃相關的特許物業，我們不打算從酒店所有者那裏收回。最後，我們排除了對我們的業務非核心的其他項目，如資產減值和有價證券的未實現和已實現損益。
調整後的EBITDA和EBITDA不能替代凱悦酒店集團的淨收入(虧損)、淨收入(虧損)或公認會計原則規定的任何其他衡量標準。使用調整後的EBITDA和EBITDA等非GAAP衡量標準是有侷限性的。儘管我們認為調整後的EBITDA可以使我們的經營業績評估更加一致，因為它剔除了不反映我們核心業務的項目，但我們行業的其他公司可能會與我們不同地定義調整後的EBITDA。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或類似名稱的非GAAP衡量標準，其他公司可能會使用這些衡量標準來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為我們業務產生的收入(虧損)的衡量標準。我們的管理層通過參考我們的GAAP結果並補充使用調整後的EBITDA來彌補這些限制。請參閲本季度報告中其他部分包含的精簡合併財務報表中的精簡合併損益表。
關於凱悦酒店集團應佔淨收益(虧損)與EBITDA的對賬以及EBITDA與綜合調整後EBITDA的對賬，見下文。
調整後的銷售、一般和管理費用
根據我們的定義，調整後的銷售、一般和行政費用是非GAAP衡量標準。調整後的銷售、一般和行政費用不包括通過拉比信託基金提供資金的遞延薪酬計劃和基於股票的薪酬支出的影響。調整後的銷售、一般和管理費用有助於我們在一致的基礎上比較不同報告期的業績，因為它從我們的經營業績中剔除了不能反映我們核心業務的項目的影響，無論是在部門基礎上還是綜合基礎上。有關銷售費用、一般費用和管理費用與調整後的銷售費用、一般費用和管理費用的對賬，請參閲“-經營結果”。
同類酒店
“可比全系統酒店”指我們管理或特許經營的所有物業，包括自有和租賃物業，在整個比較期間內經營，在比較期間沒有遭受重大破壞、業務中斷或進行大規模翻新，或沒有可比較的結果。因新冠肺炎疫情暫停運營且尚未重新開業的酒店不再包括在我們對可比全系統酒店的定義中。對於我們在美洲管理和特許經營部門管理或特許經營的那些酒店，我們可以使用可比的全系統酒店的變體來專門指可比的全系統美洲全方位服務酒店，對於我們在美洲管理和特許經營部門管理或特許經營的那些酒店，包括我們的健康度假村、我們的精選服務酒店或我們的包羅萬象的度假村，對於我們在亞太地區管理和特許經營部門管理或特許經營的那些物業，我們可以使用可比的全系統APPAC全面服務或精選服務酒店，或者對於我們在EAME/西南亞洲管理和特許經營部門管理或特許經營的那些酒店，我們可以特別指可比的全系統EAME/西南亞洲全面服務或精選服務酒店。“可比自有和租賃酒店”指我們擁有或租賃的所有物業，這些物業在整個比較期間內經營和合並，在比較期間沒有遭受重大損壞、業務中斷或進行大規模翻新，或沒有可比結果。在我們的行業中，可比全系統酒店和可比自有和租賃酒店通常被用作衡量基礎。“全系統不可比酒店”或“不可比自有和租賃酒店”是指不符合上文定義的“可比”各自定義的所有酒店。
不變美元貨幣
我們在報告的基礎上和不變的美元基礎上報告我們的經營結果。不變美元貨幣是一種非公認會計準則的衡量標準，不包括比較期間外幣匯率變動的影響。我們相信，不變美元分析提供了有關我們業績的有價值的信息，因為它從我們的經營業績中消除了貨幣波動。我們通過以本期匯率重複上一期本幣財務結果來計算不變美元貨幣。然後，將這些重述的金額與我們本期報告的金額進行比較，以提供我們業績中由運營驅動的差異。
54
目錄表
融資合同淨額
淨融資合同是指在收到初始現金定金和剩餘餘額按月分期付款、平均期限不到4年的期間內簽署的無限度假俱樂部合同。淨融資合同餘額的計算方法是會員合同的未付部分減去與履行會員計劃合同有關的費用，並進一步減去未來估計的無法收回的分期付款。融資合同淨餘額不會在我們的簡明綜合資產負債表中報告，因為我們收取未來分期付款的權利取決於我們在合同期限內是否有能力持續獲得ALG度假村的會員福利，而且只有在分期付款收取之後，履行會員合同的相關費用才會成為公司的負債。我們認為，淨融資合同對投資者是有用的，因為它代表了根據本期簽署的合同對未來到期現金流的估計。截至2022年9月30日，未記錄在我們精簡合併資產負債表上的融資合同淨餘額為1.81億美元。
淨延期
遞延淨額表示與無限度假俱樂部會員合同有關的合同負債的變化減去與合同有關的遞延成本資產的變化。合同負債和遞延成本資產在我們的簡明綜合損益表(損益表)上分別確認為收入和費用。
下表提供了可歸因於凱悦酒店集團的淨收入(虧損)與EBITDA的對賬，以及EBITDA與調整後綜合EBITDA的對賬：
截至9月30日的三個月，
20222021變化
凱悦酒店集團的淨收入$28 $120 $(92)(77.2)%
利息支出38 40 (2)(5.0)%
所得税撥備35 138 (103)(74.0)%
折舊及攤銷96 71 25 34.5 %
EBITDA197 369 (172)(46.5)%
抵銷收入9 9 — 0.2 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(705)(456)(249)(54.4)%
為管理物業和專營物業而招致的費用697 465 232 49.6 %
未合併的酒店業企業的股本(收益)損失(2)12 (14)(120.8)%
基於股票的薪酬費用7 6 1 10.7 %
(收益)房地產銷售虧損1 (307)308 100.3 %
資產減值9 — 9 NM
其他損失，淨額24 3 21 533.1 %
未合併的自有和租賃酒店合資企業調整後EBITDA的按比例份額15 9 6 69.0 %
調整後的EBITDA$252 $110 $142 128.1 %
55
目錄表
截至9月30日的9個月，
20222021變化
可歸因於凱悦酒店集團的淨收益(虧損)$161 $(193)$354 183.3 %
利息支出116 123 (7)(5.4)%
所得税撥備143 339 (196)(57.6)%
折舊及攤銷320 219 101 45.9 %
EBITDA740 488 252 51.7 %
抵銷收入27 26 1 5.1 %
用於償還管理和特許經營物業所發生費用的收入(1,885)(1,082)(803)(74.2)%
為管理物業和專營物業而招致的費用1,881 1,117 764 68.3 %
未合併的酒店業企業的股本(收益)損失6 (8)14 169.7 %
基於股票的薪酬費用47 42 5 12.0 %
房地產銷售收益(250)(412)162 39.3 %
資產減值19 2 17 708.7 %
其他(收入)損失，淨額53 (34)87 258.5 %
未合併的自有和租賃酒店合資企業調整後EBITDA的按比例份額38 6 32 526.8 %
調整後的EBITDA$676 $145 $531 365.1 %
流動性與資本資源
概述
我們主要通過現有現金、短期投資和運營產生的現金來為我們的業務融資。作為我們長期業務戰略的一部分，我們使用出售的淨收益來償還債務；支持新的投資機會，包括收購；並在適當的時候將資本返還給我們的股東。如果我們認為有必要，我們通過循環信貸安排或從其他第三方來源借入現金，並通過發行債務或股權證券籌集資金。我們堅持注重保本的現金投資政策。
我們預計將成功履行我們在2021年8月宣佈的承諾，即到2024年底實現20億美元的自有資產處置收益(不包括收購)。截至2022年11月3日，作為這一承諾的一部分，我們已經實現了7.21億美元的自有資產淨處置收益。
我們可不時透過現金購買及/或交換其他證券、公開市場購買、私下協商交易或其他方式，包括根據規則10b5-1計劃或加速股份回購交易，尋求註銷或購買我們的未償還股本及/或債務證券。此類回購或交換(如果有)將取決於當時的市場狀況、我們現有或未來融資安排的限制、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，我們通過股份回購分別向股東返還了1.62億美元和2.63億美元的資本，在2022年10月，我們通過股份回購向股東額外返還了2700萬美元的資本。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，沒有支付股息。
我們相信，我們的現金狀況、短期投資和運營現金，加上我們循環信貸安排下的借款能力和我們進入資本市場的機會，將足以滿足我們的所有短期和長期資金需求和資本部署目標。
最近影響我們流動性和資本資源的交易
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，各種交易影響了我們的流動性。見“現金的來源和用途”。
56
目錄表
現金的來源和用途
截至9月30日的9個月，
20222021
現金提供方(使用於)：
經營活動$403 $209 
投資活動430 738 
融資活動(305)300 
匯率變動對現金的影響26 (3)
現金、現金等價物和限制性現金重新分類為待售資產(2)— 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$552 $1,244 
經營活動的現金流
在截至2022年9月30日的9個月裏，經營活動提供的現金比截至2021年9月30日的9個月增加了1.94億美元。這一增長主要是由於業績改善，這是由於繼續從新冠肺炎疫情中恢復以及收購ALG所推動的。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們從美國國税局收到了2.54億美元的退款，這是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的規定允許的損失結轉索賠。
投資活動產生的現金流
截至2022年9月30日的9個月內：
•我們從出售紅顏知己邁阿密海灘獲得了2.27億美元的收益，扣除關閉成本和比例調整後的淨收益。
•我們從出售凱悦攝政印第安威爾斯度假村和水療中心獲得了1.36億美元的收益，其中不包括關閉成本和比例調整。
•我們從出售Driskill獲得了1.19億美元的收益，扣除關閉成本和按比例分配調整後的收益。
•我們從出售Grand Hyatt San Antonio River Walk中獲得了1.09億美元的現金對價，這筆交易扣除了交易成本。
•我們從出售有價證券和短期投資中獲得1.06億美元的淨收益。
•我們收到了3800萬美元的收益，與出售我們在股權方法投資中的所有權權益和贖回HTM債務證券有關。
•我們在資本支出上投資了1.42億美元(見“-資本支出”)。
•剔除關閉成本和比例調整後，我們以1.35億美元現金收購了Hotel Irvine。
•我們支付了3900萬美元與ALG收購相關的金額，以償還給賣方用於收購價格調整的金額。
截至2021年9月30日的9個月內：
•我們從出售凱悦太浩湖度假村、水療中心和賭場獲得了3.43億美元的收益，其中不包括關閉成本和按比例調整。
•我們從出售有價證券和短期投資中獲得了3.09億美元的淨收益。
•我們從出售凱悦攝政Lost Pines Resort and Spa獲得了2.68億美元的收益，扣除關閉成本和按比例調整後的淨收益。
•我們從與某些股權方法投資和贖回HTM債務證券有關的銷售活動中獲得了2500萬美元的收益。
57
目錄表
•我們以1.46億美元現金收購了Alila Ventana Big Sur，扣除關閉成本和比例調整後，我們獲得了1.48億美元的收益，扣除後續出售的關閉成本和比例調整後。
•我們以600萬美元的現金購買了合作伙伴在擁有聖保羅君悦酒店的實體中的權益，並償還了7800萬美元的第三方抵押貸款。
•我們在資本支出上投資了6500萬美元(見“-資本支出”)。
•我們在未合併的酒店業企業中投資了2800萬美元。
•我們花了700萬美元現金從一個無關的第三方手中買下了土地。
融資活動產生的現金流
截至2022年9月30日的9個月內：
•我們回購了3,075,891股A類普通股，總購買價為2.63億美元。
•我們回購了1500萬美元的高級債券。
•我們利用800萬美元的受限現金擊敗了2005系列債券。
截至2021年9月30日的9個月內：
•我們發行和出售了8,050,000股A類普通股，在扣除大約2,500萬美元的承銷折扣和其他發行費用後，獲得了5.75億美元的淨收益。
•我們在到期時償還了未償還的2021年票據，約為2.57億美元，其中包括700萬美元的應計利息。
我們將淨債務定義為總債務減去現金和現金等價物以及短期投資的總和。我們認為淨債務及其組成部分是衡量流動性的重要指標，也是資本結構戰略的指導性指標。淨債務是一種非公認會計準則的衡量標準，其計算方法可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。下表彙總了我們的債務與資本比率：
2022年9月30日2021年12月31日
合併債務(1)$3,804 $3,978 
股東權益3,443 3,563 
總資本7,247 7,541 
總債務與總資本之比52.5 %52.8 %
合併債務(1)3,804 3,978 
減去：現金和現金等價物及短期投資(1,374)(1,187)
合併債務淨額$2,430 $2,791 
淨債務與總資本之比33.5 %37.0 %
(1)不包括截至2022年9月30日和2021年12月31日的未合併酒店業風險債務中我們應佔的約5.82億美元和5.81億美元，基本上所有這些債務都是我們的無追索權，我們根據單獨的協議擔保其中的一部分。
58
目錄表
資本支出
我們經常進行資本支出以加強我們的業務。我們將我們的資本支出歸類為維護和技術、現有物業的增強等。我們在資本開支方面一向有紀律，將來亦會繼續這樣做，並把營運所得的現金流量計算在內。
截至9月30日的9個月，
20222021
對現有屬性的增強$75 $42 
維護和技術61 23 
其他6 — 
資本支出總額$142 $65 
對現有物業進行改進的增長主要是由2022年一家自有酒店的翻新支出推動的。維護和技術的增長主要是由公司IT項目和設備採購推動的。截至2022年9月30日的9個月的總資本支出包括與ALG相關的2000萬美元。不包括ALG，我們的資本支出繼續低於新冠肺炎大流行前的水平。
高級附註
下表列出了截至2022年9月30日高級票據的未償還本金餘額，如第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註9”所述。高級債券的利息每半年或每季支付一次。
未償還本金
3億美元2023年到期的優先無擔保票據-浮動利率票據$300 
3.5億美元2023年到期的優先無擔保票據-3.375%350 
2023年到期的7億美元優先無擔保票據-1.300%700 
2024年到期的7.5億美元優先無擔保票據-1.800%746 
4.5億美元2025年到期的優先無擔保票據-5.375%450 
2026年到期的4億美元優先無擔保票據-4.850%400 
2028年到期的4億美元優先無擔保票據-4.375%399 
4.5億美元2030年到期的優先無擔保票據-5.750%440 
高級債券合計$3,785 
截至2022年9月30日，我們遵守了管理我們高級債券的契約下所有適用的契約。
循環信貸安排
2022年5月18日，我們達成了一項新的信貸協議，對我們之前的循環信貸安排進行了再融資並完全取代了它。循環信貸安排旨在為營運資金和一般公司目的提供融資，包括商業票據備份和允許的投資和收購。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都沒有餘額。見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註9”。
截至2022年9月30日，我們遵守了循環信貸安排下的所有適用條款。
信用證
我們通過循環信貸機制或直接與金融機構開立信用證。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們分別向金融機構直接簽發了2.64億美元和2.76億美元的未償還信用證。截至2022年9月30日，這些信用證的加權平均費用約為153個基點，通常到期日長達一年。
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目錄表
關鍵會計政策和估算
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經在2021年的Form 10-K中披露了那些我們認為是關鍵的估計，需要在它們的應用中進行復雜的判斷。自我們的2021年Form 10-K以來，我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設沒有發生實質性變化。
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目錄表
Item 3. 關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨市場風險，主要來自利率和外幣匯率的變化。在某些情況下，我們尋求通過達成財務安排來對衝與該等波動相關的部分風險，從而減少與利率和外幣匯率變化相關的收益和現金流波動。如果這些風險得不到對衝，我們就會繼續面臨這些風險。吾等訂立衍生金融安排，以符合上述目標，並不將衍生工具用於交易或投機目的。截至2022年9月30日，我們參與了對衝交易，包括使用衍生金融工具，如下所述。
利率風險
在正常的業務過程中，我們的借貸活動會受到利率變化的影響。我們的目標是通過在固定利率債務和浮動利率債務之間建立適當的平衡來管理利率變化對運營結果、現金流和債務市場價值的風險。我們不時進行利率衍生交易，包括利率掉期和利率鎖定，以維持我們認為可接受的利率波動風險水平。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都沒有持有任何利率掉期合約，也沒有未完成的利率鎖定。
下表列出了我們受利率風險重大影響的金融工具在2022年9月30日的合同到期日和總公允價值：
按期限劃分的到期日
20222023 (4)202420252026此後總賬面金額(1)公允價值總額(1)
固定利率債務$— $1,051 $746 $450 $400 $839 $3,486 $3,342 
平均利率(2)3.53 %
浮動利率債(3)$1 $304 $4 $4 $4 $13 $330 $331 
平均利率(2)3.59 %
(1)不包括600萬美元的融資租賃債務以及1800萬美元的未攤銷折扣和遞延融資費用。
(2)2022年9月30日平均利率。
(3)包括裏約熱內盧君悦酒店建築貸款，2022年9月30日的利率為8.01%。
(4)包括於2022年10月償還，並於2022年9月30日在我們的簡明綜合資產負債表上歸類為長期債務的當期到期日的2023年合同到期日的某些債務工具。其他資料見第一部分第1項“財務報表--簡明合併財務報表附註9”。
外幣風險和匯率工具
我們以各種外幣進行交易，並利用外幣遠期合約來抵消與某些外幣波動相關的風險敞口。截至2022年9月30日和2021年12月31日，未平倉遠期合同名義金額的美元等價物分別為1.52億美元和1.84億美元。
我們打算用我們的外幣遠期合約的收益或虧損來抵消與我們的第三方債務和公司間交易相關的收益和虧損，這樣對我們的年度淨收益(虧損)的影響可以忽略不計。我們對市場風險的敞口與我們之前在2021年10-K表格中披露的情況沒有實質性變化。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，這些衍生工具的影響分別產生了1300萬美元和3000萬美元的淨收益，分別確認在其他收益(虧損)、簡明綜合損益表(虧損)中的淨額。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，這些衍生工具的影響導致在其他收益(虧損)中確認的淨收益為500萬美元，扣除我們的精簡綜合損益表(虧損)。我們用與公司間貸款和交易相關的損益抵消外幣遠期合約的損益，因此對我們的淨收益(虧損)的影響可以忽略不計。截至2022年9月30日，我們在簡明綜合資產負債表上有500萬美元的負債記錄在應計費用和與衍生工具相關的其他流動負債中。截至2021年12月31日，我們有微不足道的資產計入預付，以及與衍生品工具相關的簡明綜合資產負債表上的其他資產。
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目錄表
第四項。控制和程序。
披露控制和程序。我們維持一套披露控制和程序，旨在確保公司根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。根據《交易所法案》第13a-15(B)條，截至本季度報告所述期間結束時，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並酌情傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化。
我們正在將蘋果休閒集團整合到我們對財務報告流程的內部控制中。
除上文所述外，本公司最近一個財政季度的財務報告內部控制並無重大影響，或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響。
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第二部分：其他信息
Item 1. 法律訴訟。
我們涉及在正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索賠、工人賠償和其他員工索賠、知識產權索賠以及與我們管理某些酒店物業有關的索賠。大多數涉及責任、疏忽索賠和僱員的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的並且可以合理估計時，我們就記錄一項責任。我們目前認為，這類訴訟和訴訟的最終結果不會對我們的綜合財務狀況、經營結果或流動性產生實質性影響，無論是單獨的還是總體的。
有關税務和法律或有事項的更多信息，見第一部分第1項“財務報表--合併財務報表附註11和附註12”。
第1A項。風險因素。
2022年9月30日，與先前針對本公司截至2021年12月31日的財務年度Form 10-K年度報告第I部分的第1A項披露的風險因素以及截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分的第1A項披露的風險因素相比，沒有發生重大變化。
Item 2. 未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
發行人購買股票證券
下表列出了在截至2022年9月30日的季度內，我們在結算日期購買A類普通股的信息：
總數
的股份
已購買(1)		加權平均
支付的價格
每股		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃		根據該計劃可購買的股票的最大數量(或近似美元價值)
2022年7月1日至7月31日— $— — $826,882,975 
2022年8月1日至8月31日— — — $826,882,975 
2022年9月1日至9月30日1,865,489 86.99 1,865,489 $664,600,633 
總計1,865,489 $86.99 1,865,489 
(1)2018年10月30日和2019年12月18日，我們都宣佈批准擴大我們的股票回購計劃。根據每項批准，我們被授權在公開市場、私下協商的交易或其他方式購買最多7.5億美元的A類和B類普通股，包括根據規則10b5-1計劃或加速股票回購交易。回購計劃沒有義務公司回購任何金額或數量的股票，該計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。截至2022年9月30日，我們在股份回購授權下剩餘約6.65億美元。在2022年10月期間，我們回購了327,556股A類普通股，其中包括在2022年9月30日之前啟動但直到2022年10月才結算的18.9萬股。普通股的加權平均價為82.56美元，總回購價格為2700萬美元，不包括微不足道的相關費用。在公開市場回購的A類普通股股份被註銷，並恢復授權和未發行股份的狀態。截至2022年10月31日，我們在股份回購授權下剩餘6.38億美元。
Item 3. 高級證券違約。
沒有。
Item 4. 煤礦安全信息披露。
不適用。
Item 5. 其他信息。
沒有。
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目錄表
Item 6. 展品。
展品編號
展品説明
3.1
修訂及重訂《凱悦酒店註冊證書》(參照本公司於2022年8月9日向美國證券交易委員會提交的10-Q季度報告附件3.1(第001-34521號文件))

3.2
修訂及重訂《凱悦酒店集團附例》(參照本公司於2022年9月16日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(檔案號：001-34521)附件3.1)
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的證明
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
+管理合同或補償計劃安排。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 凱悦酒店集團
日期：2022年11月3日發信人：/s/Mark S.Hoplamazian
馬克·S·霍普拉馬西安
總裁與首席執行官
(首席行政主任)
 凱悦酒店集團
日期：2022年11月3日發信人：/s/瓊·博塔里尼
瓊·博塔里尼
執行副總裁總裁，首席財務官
(首席財務官和首席會計官)
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